Elanders

Quarterly Report • Feb 1, 2008

Bokslutskommuniké 2007

• Omsättningen steg med 21 % och uppgick till 2 036 Mkr (1 680 Mkr)1).
• Rörelseresultatet ökade till 226,8 Mkr (174,0 Mkr) 1).
• Resultatet före skatt ökade till 184,1 Mkr (152,3 Mkr) 1).
• Nettovinsten ökade till 172,2 Mkr (115,1 Mkr) 1) eller 18,06 kronor per aktie (13,00 kronor per aktie) 1) 2).
• I december avyttrade koncernen sina fastigheter i Kungsbacka vilket medförde en realisationsvinst om 40,6 Mkr eller 4,26 kronor per aktie, vilken ingår i ovanstående rörelseresultat och vinst per aktie.
• I samband med samordningen av de svenska verksamheterna inom affärsområde Infologistics har det gjorts nedskrivningar och avsättningar uppgående till sammanlagt -20 Mkr eller -2,10 kronor per aktie, vilka ingår i ovanstående rörelseresultat och vinst per aktie.
• Ett skatteärende avgjordes till bolagets fördel under tredje kvartalet vilket minskade årets skattekostnad med 21,1 Mkr eller 2,22 kr per aktie.
• Det operativa kassaflödet uppgick till 18 Mkr (138 Mkr) jämte företagsförvärv uppgående till -248 Mkr (0 Mkr).
• Under året träffade koncernen viktiga avtal med bland andra Electrolux, Bayer, Bosch (UK), Braun, Saab Automobile och Scania.
• Under året förvärvades Sommer Corporate Media i Waiblingen (Stuttgart) och 80 % av Artcopy i São Paulo vilka utgör strategiskt viktiga plattformar för framtida expansion inom bland annat fordonsindustrin i Västeuropa och Sydamerika.
• Etableringen av koncernens joint venture (50/50) med Hansaprint Oy i Cluj Napoca i Rumänien löper enligt plan och investeringen för Elanders räkning beräknas uppgå till 50 Mkr.
• Den under året avyttrade telefonkatalogverksamheten i Kungsbacka redovisas i denna rapport, i enlighet med IFRS, separat som avyttrad verksamhet.
• Styrelsen och verkställande direktören föreslår utdelning med 4,50 kronor per aktie (2,50 kronor per aktie).
• För 2008 förutses ökning i omsättning och resultat före skatt jämfört med 2007 exklusive realisationsvinsten från försäljningen av fastigheterna om 40,6 Mkr.

1) Avser kvarvarande enheter

2) Någon utspädning förekommer inte under de angivna perioderna.

Elanders är en global infomediakoncern organiserad i två affärsområden:

• • Infologistics
• Helhetslösningar för kundernas behov av premediatjänster, tryck, fulfilment och logistik Master Vendor®.
• Databaspublicering, Cross Media Publishing av fackinformation i flera media som tryck, CD ROM och webb, e-handelslösningar.
• Sid- och annonsproduktion samt bildhantering.
• Affärsutveckling, support och outsourcingtjänster.
• Tryck i offset och digitalt (print-on-demand).
• Produktkataloger och manualer till industri- och handelsföretag i flera media.
• Läromedel till skolor och universitet i Sverige och Storbritannien samt offentligt tryck till Sveriges Riksdag, regering och departement m fl.
• Produktion och försäljning i Falköping, Göteborg, Lund, Malmö, Stockholm, Uppsala, Västerås, Oslo samt Harrogate och Newcastle (Storbritannien), Waiblingen (Tyskland) och São Paulo (Brasilien).

• User Manuals

• Produktion av användarinformation med extremt korta ledtider för mobiltelefoner och annan konsumentelektronik.
• Produktion av trycksaker med medellånga ledtider för förlags- och industrikunder i Sverige och Storbritannien.
• Premedia med bland annat avancerad versionshantering.
• Tryck i offset och digitalt (print-on-demand).
• Produktion och försäljning i Peking (Kina), Płonsk (Polen), Treviso (Italien) samt Budapest, Komarom och Zalalövö (Ungern).

Master Vendor® är koncernens sammanfattande benämning på helhetslösningar som förutom tryck i offset eller digitalt även tillgodoser kundernas behov av olika tjänster som omger trycksaksframställningen som till exempel strukturering av information i databaser, översättningar, olika premediatjänster, fulfilment och logistik. Vår årsredovisning förklarar mera utförligt dessa begrepp. Den kan rekvireras från vårt huvudkontor eller laddas ned från vår webbplats www.elanders.com.

OMSÄTTNING OCH RESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE1)

Fjärde kvartalet	Nettoomsättning			Resultat
Mkr	2007	2006	2005	2007	2006	2005
Infologistics	454	359	364	20,5	38,2	36,8
User Manuals	132	93	68	23,2	29,3	7,8
Fastighetsförsäljning	-	-	-	40,6	-	-
Summa	586	452	432	84,3	67,5	44,6
Finansnetto				-13,3	-5,9	-3,1
Koncernen	586	452	432	71,0	61,6	41,5

Januari-december	Nettoomsättning			Resultat
Mkr	2007	2006	2005	2007	2006	2005
Infologistics	1 617	1 368	1 350	91,3	102,0	97,3
User Manuals	419	312	254	94,9	72,0	43,5
Fastighetsförsäljning	-	-	-	40,6	-	-
Summa	2 036	1 680	1 604	226,8	174,0	140,8
Finansnetto				-42,7	-21,7	-16,2
Koncernen	2 036	1 680	1 604	184,1	152,3	124,6

1) Samtliga uppgifter avser kvarvarande enheter.

ETT HÄNDELSERIKT ÅR

Det gångna året har inneburit förändringar av stor strategisk betydelse för Elanders. Den förlustbringande telefonkatalogverksamheten i Kungsbacka avyttrades och Sommer Corporate Media i Waiblingen intill Stuttgart förvärvades. Under början av året gjordes även en framgångsrik nyemission för att finansiera delar av förvärvet och för att möjliggöra fortsatt expansion.

Förvärvet av Sommer Corporate Media

I januari 2007 förvärvade Elanders det tyska företaget Sommer Corporate Media i Waiblingen intill Stuttgart i Tyskland. Företaget är en ledande leverantör av informationslösningar inom segmenten Automotive, Industri & Handel och Tjänsteföretag. Genom förvärvet har Elanders stärkt sin position som en ledande europeisk leverantör av publiceringslösningar. Den totala köpeskillingen inklusive förvärvskostnader uppgick till 287 Mkr jämte övertagen nettoskuld om 43 Mkr. Det koncernmässiga övervärdet som uppstod vid förvärvet uppgick till cirka 280 Mkr och utöver denna fanns det redan goodwill i det förvärvade bolaget om 13 Mkr.

Nyemissionen

Som en del av finansieringen av förvärvet samt Elanders planerade fortsatta expansion genomfördes under första kvartalet en nyemission 1:6 med företräde för befintliga aktieägare till teckningskursen 110 kronor. Emissionen blev övertecknad och inbringade 147 Mkr efter emissionskostnader om 7 Mkr.

Avyttringen av verksamheten i Kungsbacka

Den 16 februari 2007 godkände en extra bolagsstämma avyttringen av aktierna i Elanders Tryckeri AB (numera Kungsbacka Graphic AB) i Kungsbacka till dess VD. Köpeskillingen uppgick till 46 Mkr inklusive övertagen nettoskuld. Elanders lämnade därmed tillverkningen av telefonkataloger; segmentet Directories. Verksamheten konsoliderades i Elanders räkenskaper till och med januari 2007. Efter avyttringen av verksamheten i Kungsbacka återstod endast enheten för sid- och annonsproduktion i Stockholm. Denna införlivades under första kvartalet i affärsområde Infologistics varvid affärsområdet Infoprint upphörde. Alla jämförelsetal har omräknats i enlighet med den nya indelningen.

Det strategiska partnerskapet med Electrolux

Elanders och Electrolux ingick under året ett 3-årigt exklusivt avtal avseende produktion av all användardokumentation (manualer mm) för produkter som tillverkas av Electrolux enheter i Danmark, Frankrike, Italien, Polen, Rumänien, Ryssland, Schweiz, Spanien, Storbritannien, Sverige, Tyskland och Ungern. Samarbetet rullas ut enligt en fastlagd plan för de olika produktionsenheterna. Leveranserna har redan börjat i Italien, Ungern och Rumänien. Utrullningen beräknas vara genomförd under det närmaste året för att vara i full drift senast under 2009. Avtalet beräknas totalt vara värt cirka 250 Mkr. Affären speglar på ett utmärkt sätt koncernens inriktning mot leveranser av helhetslösningar till globala kunder för att reducera deras time-to-market.

Förvärvet av Artcopy

I början av oktober förvärvades 80 % av aktierna i Artcopy Reprodução de Imagens Ltda. i São Paulo, Brasilien. Artcopy omsätter cirka 20 Mkr och har ett 50-tal anställda. Verksamheten, Elanders Artcopy Ltda., konsoliderades från och med oktober 2007. Förvärvet är ett viktigt steg i koncernens fortsatta expansion inom affärsområdet Infologistics och stärker Elanders möjligheter att leverera globalt till större industrikunder. Köpeskillingen uppgick till cirka 11 Mkr. Förvärvet har inte haft någon väsentlig inverkan på koncernens omsättning och resultat under 2007.

Samordningen av den svenska verksamheten i Infologistics

Under året har en genomgripande samordning av de svenska verksamheterna inom affärsområdet Infologistics påbörjats och väsentligen genomförts. Det har bland annat inneburit koncentration av produktion till färre, mer specialiserade enheter, samordning av marknadsorganisationen samt renodling av koncernens mjukvaruutveckling. Detta beskrivs närmare i avsnitten Marknad och Affärsområdena nedan.

MARKNAD

Koncentration på utvalda segment

De fem strategiska kundsegment mot vilka koncernens resurser och Master Vendor® inriktas är Automotive, Förlag, Industri & Handel, Offentlig sektor samt Tjänsteföretag. Inom dessa segment har Elanders en ledande position och kan erbjuda kunderna unika lösningar.

Marknadssituationen för koncernen

Marknaden för trycksaksframställning som enskilt erbjudande är hårt konkurrensutsatt i Västeuropa. Elanders möter detta genom ökad andel helhetsaffärer inom ramen för Master Vendor® och fortsatt expansion i Centraleuropa och i Asien samt löpande rationaliseringar. Koncernen har en ledande ställning inom de valda segmenten i Sverige och den fortsatta expansionen kommer sannolikt främst att ske genom Master Vendor®-affärer med internationell inriktning.

Segmenten Automotive, Industri & Handel och Tjänsteföretag visar den högsta tillväxten. Dessa tre segment utgjorde tillsammans 75 % av koncernens omsättning under perioden.

Elanders under de närmaste åren

Elanders trycksaksproduktion i Sverige, Storbritannien och Tyskland kommer att mer och mer ändra inriktning mot digitalt tryck. Offsetvolymerna i dessa länder kommer successivt att rikta sig mot mindre upplagor och mot kunder med krav på korta ledtider. I övrigt ser vi att de delar av offsetvolymerna som handlar om större upplagor och där kraven på korta ledtider är lägre, i ökande utsträckning kommer att produceras i våra User Manuals-anläggningar i Östeuropa och Asien.

Elanders fortsätter sin strategi att med Master Vendor® -konceptet skapa värden för kunderna från tjänster som föregår (uppströms) eller följer efter (nedströms) den egentliga trycksaksframställningen. Nedströms finns våra Document and Distribution Centre (DDC) som hanterar print-on-demand och logistik. Koncernen utvärderar löpande möjligheterna att expandera genom ökat samarbete med eller förvärv av verksamheter som skapar information, främst för segmenten Automotive, Industri & Handel och Tjänsteföretag. Uppströms har koncernen utvecklat redskap för effektiv parallellpublicering (WebBase), marknadsplanering (M3), gränssnitt för e-handel (WOLF) mm som med stor framgång används i ett flertal affärer i affärsområdet Infologistics.

Elanders kommer att fortsätta sin strategi att expandera internationellt med globala kunder. Förvärven av Sommer Corporate Media i Tyskland, Artcopy i Brasilien (Infologistics) och verksamheterna i Ungern samt nyetableringarna i Kina och Rumänien (User Manuals) ligger i linje med denna strategi.

AFFÄRSOMRÅDENA

Infologistics

Affärsområdets verksamheter

Affärsområdet har sin bas i koncernens infomediacenter i Mölnlycke, Newcastle, Stockholm och Waiblingen (Stuttgart). Elanders infomediacenter erbjuder strukturering av information, avancerad premedia, digitaltryck, offsettryck och fulfilmenttjänster. Digitaltrycksenheter finns i Oslo, São Paulo och Stockholm och in-house anläggningar för publicering i digitaltryck åt bland annat ABB i Västerås, Volvo i Göteborg och Tetra Pak i Lund. Vidare finns produktionsanläggningar för premedia, offsettryck och fulfilment i Falköping, Malmö, Oslo och Stockholm. En enhet för försäljning och projektledning finns i Uppsala och i Harrogate (UK) finns försäljning, premedia och sidproduktion. I de fall affärsområdets kunder önskar trycksaksproduktion till lägre kostnader och kan acceptera längre ledtider används kapacitet i User Manuals i Östeuropa och Asien.

Utvecklingen under perioden

Omsättningen steg med 249 Mkr eller 18 % till 1 617 Mkr (1 368 Mkr) och rörelseresultatet för perioden uppgick till 91,3 Mkr (102,0 Mkr). Sommer Corporate Media bidrog med 299 Mkr i omsättning och 46,4 Mkr i rörelseresultat efter att det konsoliderades den 1 februari 2007. Affärsområdets rörelseresultat har under fjärde kvartalet även belastats med kostnader om 20 Mkr avseende samordningen av de svenska verksamheterna vilket närmare berörs nedan.

Året har varit trögt för den svenska delen av affärsområdet bland annat beroende på lägre volymer än förväntat från riksdagen och regeringen och viss förflyttning av volymer till anläggningarna i User Manuals. Det uppvägdes delvis av goda resultat i Storbritannien och Tyskland.

En samordning av de svenska verksamheterna påbörjades under året och är nu i allt väsentligt genomförd. Den innebär bland annat att verksamheten i affärsområdets sex svenska bolag från och med 1 januari 2008 bedrivs i två juridiska personer samt att produktions- och marknadsorganisationen avbolagiseras och samordnas. Härigenom ökar kraften i marknadsarbetet och samordningen av produktionen mellan enheterna förbättras. Enheterna specialiserar sig nu så att varje typ av produktion och tjänster bedrivs på det mest optimala stället. Vidare har utrustning och kapacitet setts över för att anpassa dessa till den förväntade utvecklingen i Sverige. Detta har bland annat innefattat flytten av produktionen i Östervåla till andra svenska enheter och en renodling av mjukvaror för externt bruk. De senare åtgärderna ledde till avsättningar och nedskrivningar om sammanlagt 20 Mkr vilka fördelar sig enligt följande:

	Mkr
Nedskrivningar mm i samband med renodling av mjukvara	12
Personalkostnader	4
Lokalkostnader	1
Övriga kostnader	3
Summa	20

Samordningsprogrammet beräknas medföra en resultatförbättring för Infologistics svenska verksamhet under 2008.

Under året slöt affärsområdet viktiga avtal med Bayer, Bosch (UK), Scania och SAAB Automobile avseende offsetproduktion, logistik, webbshop och print-on-demand lösningar i digitalt tryck.

De nya större affärerna ligger alla i linje med affärsområdets strategi att hjälpa större företag och organisationer att effektivisera sin publiceringsprocess. Dessa Master Vendor®-affärer kräver att Elanders direkt anpassar organisation och resurser för att tillgodose kundernas önskemål samtidigt som volymerna är relativt små i början. Det beror bland annat på att det ofta tar viss tid för stora organisationer att genomföra leverantörsbyten.

User Manuals

Affärsområdets verksamheter

User Manuals huvudinriktning är högeffektiva leveranser av användarinformation för mobiltelefoner och annan konsumentelektronik. Denna affär handlar i huvudsak om trycksaksframställning med extremt höga krav på flexibilitet och korta ledtider. Den geografiska expansionen sker i länder med förhållandevis låg lönekostnad i Östeuropa och Asien. Produktmässigt kommer expansionen huvudsakligen att ske nedströms genom ökat innehåll av förpackningstryck, print-on-demand och logistik.

I User Manuals ingår våra enheter i Peking (Kina), Płonsk (Polen), Treviso (Italien) samt Budapest, Komárom och Zalalövö (Ungern) och kunderna finns främst inom segmentet Industri & Handel. Produktionskapaciteten används även för leveranser till kunder i Skandinavien, Storbritannien och Tyskland inom andra segment och affärsområden när låga kostnader prioriteras framför korta ledtider.

Utvecklingen under perioden

Omsättningen steg med 34 % till 419 Mkr (312 Mkr) och rörelseresultatet steg med 32 % till 94,9 Mkr (72,0 Mkr).

Verksamheten i Peking har varit i full drift under året vilket tillsammans med fortsatta framgångar i Ungern medförde ökad omsättning och förbättrat resultat. I Pekinganläggningen har tillverkning och tryck av förpackningar för mobiltelefoner startats och ökade i omfattning under fjärde kvartalet. Den polska verksamheten hade ett svagare år beroende på driftsstörningar i samband med underhåll och reparationer av produktionsutrustning. Under fjärde kvartalet belastades affärsområdets resultat av något högre etableringskostnader för den italienska enheten än vad som hade planerats.

Under året slöt affärsområdet viktiga avtal med bl a Braun och Electrolux avseende produktion av användarinformation.

Det strategiska partnerskapet med Electrolux berör i huvudsak User Manuals och har medfört etableringar av DDC i Treviso (Italien) och Wrocław (Polen). Vidare har driften av Electrolux enheter för internt digitaltryck planenligt övertagits i Nyiregyháza och Jaszberény i Ungern samt i Satu Mare, Rumänien.

Huvudanläggningen i Zalalövö bedrev sin verksamhet fram till slutet av mars 2007 i hyrda lokaler. Därefter övertog Elanders dessa lokaler genom att förvärva aktierna i ett bolag som förvaltade och ägde fastigheten. Köpeskillingen uppgick till 35 Mkr.

I Cluj Napoca i Rumänien fortgår etableringen av koncernens joint venture (50/50) med Hansaprint Oy enligt plan. Investeringen i denna anläggning bedöms uppgå till cirka 50 Mkr för Elanders räkning och produktionen beräknas vara igång efter sommaren 2008. Enheten är lokaliserad i Nokias industripark och kommer i första hand att vara inriktad på att förse tillverkare av konsumentelektronik med användarinformation i stora volymer med korta ledtider.

MODERBOLAGET

Moderbolaget har under året ägt och förvaltat fastigheterna i Kungsbacka där tidigare Elanders Tryckeri AB, numera Kungsbacka Graphic AB bedriver sin verksamhet. Vidare har bolaget utfört koncerngemensamma tjänster. Någon extern försäljning har inte förekommit, förutom hyresintäkter från fastigheterna. I december såldes fastigheterna till Kungsleden AB (publ) för 111 Mkr. I moderbolaget har detta redovisats som en försäljning av aktier i dotterbolag och den uppkomna realisationsvinsten om 38,1 Mkr har inkluderats i finansiella poster.

KONCERNEN

Omsättning och resultat

Koncernens nettoomsättning för kvarvarande enheter ökade med 356 Mkr till 2 036 Mkr (1 680 Mkr) eller 21 % varav den förvärvade enheten i Tyskland stod för 299 Mkr (0 Mkr). Rörelseresultatet för kvarvarande enheter förbättrades med 52,8 Mkr till 226,8 Mkr (174,0 Mkr) varav den förvärvade enheten i Tyskland stod för 46,4 Mkr (0 Mkr). Den vid försäljningen av koncernens fastigheter i Kungsbacka uppkomna koncernmässiga realisationsvinsten om 40,6 Mkr har redovisats i övriga rörelseintäkter. Periodens skattekostnad påverkades positivt med 21,1 Mkr eller 2,22 kronor per aktie till följd av ett skatteärende som avgjordes i kammarrätten till bolagets fördel. Ärendet avser avdrag för förluster i samband med försäljningar av dotterbolag under 2002.

Investeringar och avskrivningar

Under perioden genomförda nettoinvesteringar uppgick till 402 Mkr (70 Mkr) varav 248 Mkr (0 Mkr) utgjordes av företagsförvärv. Företagsförvärven fördelar sig enligt följande:

	Mkr
Betald köpeskilling för Sommer Corporate Media vid förvärvet	256
Likvida medel i Sommer Corporate Media vid förvärvet	-50
Betald köpeskilling för bolag innehållande fastigheten i Ungern	35
Likvida medel i det ungerska bolaget vid förvärvet	-1
Betald köpeskilling för Artcopy	8
Summa företagsförvärv	248

Koncernens avskrivningar uppgick till 84 Mkr (95 Mkr).

Finansiell ställning, kassaflöde och soliditet

Koncernens nettoskuld uppgick till 817 Mkr (594 Mkr) och det operativa kassaflödet för perioden uppgick till 18 Mkr (141 Mkr) jämte -248 Mkr (0 Mkr) hänförliga till företagsförvärv. En av anledningarna till förändringen i kassaflödet är att verksamheten i Peking inte var igång i full omfattning under 2006 och därför inte belastade koncernens rörelsekapital i samma utsträckning som under 2007. En annan är att investeringar i utrustning har legat på en högre nivå under 2007, framför allt inom User Manuals. Det egna kapitalet uppgick till 865 Mkr (556 Mkr) vilket gav en soliditet på 38,9 % (33,9 %). Koncernens finansnetto påverkades negativt under fjärde kvartalet av valutaeffekter i samband med omläggning av lån i utländska dotterbolag.

Personal

Medelantalet anställda under perioden var 1 579 (1 490) varav 706 i Sverige (920). Vid slutet av perioden hade koncernen 1 723 anställda (1 361).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Elanders indelar risker i omvärldsrisker (trycksakens framtid, konjunktur, struktur och konkurrenter), finansiella risker (valuta, räntor, finansiering och kredit) samt operationella risker (kundkoncentration, drift, rörelsekostnader, avtal, tvister, försäkringar och övrig riskhantering samt övriga operationella risker). Dessa risker jämte känslighetsanalys beskrivs utförligt på sid 27-29 i koncernens årsredovisning för 2006. Därutöver bedöms inga väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit.

Händelser efter räkenskapsårets utgång

Inga väsentliga händelser som påverkar innehållet i denna rapport har inträffat mellan den 31 december 2007 och datumet för denna rapports utgivande.

Utsikter för 2008

En positiv utveckling förutses för 2008. Omsättningen bedöms öka och resultatet före skatt förbättras jämfört med resultatet före skatt 2007 exklusive realisationsvinsten från försäljningen av fastigheterna i Kungsbacka om 40,6 Mkr.

ÖVRIG INFORMATION Utdelningsförslag

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att utdelning för 2007 lämnas med 4,50 kronor per aktie (2,50 kronor) vartill åtgår 44 Mkr. Som avstämningsdag för utdelning föreslås den 24 april 2008. Om årsstämman beslutar enligt förslaget beräknas utdelningen utbetalas den 29 april 2008.

Årsstämma

Årsstämman hålls måndagen den 21 april 2008, kl 13.00 i infomediacentret på Designvägen 2 i Mölnlycke. Aktieägare som önskar delta i stämman skall vara införda i den av VPC förda aktieboken senast tisdagen den 15 april 2008 och anmäla deltagandet senast onsdagen den 16 april 2008 till Elanders huvudkontor:

Elanders AB (publ) Box 137 435 23 Mölnlycke Telefon 031 – 750 00 00 e-post: arsstamma@elanders.com eller via vår webbplats www.elanders.com under årsstämma

Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste i god tid före den 16 april 2008 genom förvaltarens försorg tillfälligt registrera aktierna i eget namn för att ha rätt att deltaga i stämman.

Valberedning

Valberedningen i Elanders AB (publ) består sedan årsstämman den 26 april 2007 av följande ledamöter vilka kommer att verka inför årsstämman den 21 april 2008:

Carl Bennet (ordförande)	Carl Bennet AB
Gustaf Douglas	Investment AB Latour
Göran Erlandsson	Representant för de mindre aktieägarna
Hans Hedström	HQ Fonder
Nils Petter Hollekim	Odin Fonder
Stefan Roos	SEB Fonder
Caroline af Ugglas	Skandia Liv

Valberedningens kontaktuppgifter finns bolagets hemsida www.elanders.com under "Bolagsstyrning".

Kommande rapporter från Elanders

Delårsrapport januari – mars 2008	21 april 2008
Delårsrapport januari – juni 2008	11 juli 2008
Delårsrapport januari – oktober 2008	21 oktober 2008

Årsredovisningen för 2007 beräknas utkomma under vecka 12, 2008.

Granskning och redovisning

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. Bokslutskommunikén har för koncernen upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Interim Financial Reporting och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts som i den senaste årsredovisningen.

Svensk kod för bolagsstyrning

Svenska aktiemarknadsbolag med ett marknadsvärde understigande 3 miljarder kronor kan frivilligt välja att följa Svensk Kod för Bolagsstyrning. Elanders har valt att inte följa koden. Bolagsstyrningen i Elanders överensstämmer likväl med koden i de flesta avseenden. De viktigaste avstegen avser områdena intern revision och extern granskning av finansiell delårsrapportering. Vidare lämnar styrelsen inga särskilda rapporter över intern kontroll och bolagsstyrning. Koden tas i beaktande i koncernens löpande arbete med att utveckla bolagsstyrningen.

Mölnlycke 2008-02-01

Patrick Holm VD och koncernchef

Ytterligare information om Elanders kan hämtas från vår webbplats www.elanders.com eller via e-post info@elanders.com Frågor kring denna rapport kan ställas till:

Mats Almgren
Ekonomidirektör
Tel. 031-750 07 60
Mbl. 0705-181 936

Elanders AB (publ) (org nr 556008-1621) Box 137 435 23 Mölnlycke Tel. 031-750 00 00

KONCERNEN

Koncernens resultaträkningar i sammandrag

Mkr	Fjärde kvartalet
	2007	2006	2005
Nettoomsättning1)	586,2	451,8	432,3
Kostnad för sålda varor och tjänster1)	-434,7	-319,4	-334,2
Bruttoresultat	151,5	132,4	98,1
Försäljnings- och administrationskostnader	-111,4	-71,2	-61,2
Övriga rörelseintäkter	49,0	5,6	15,3
Övriga rörelsekostnader	-5,2	0,2	-8,5
Resultatandel i joint venture	0,4	0,5	0,9
Rörelseresultat	84,3	67,5	44,6
Finansiella poster, netto	-13,3	-5,9	-3,1
Resultat efter finansiella poster	71,0	61,6	41,5
Skatt	-7,6	-11,4	-6,9
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	63,4	50,2	34,6
Periodens resultat från avyttrade verksamheter, netto efter
skatt	0,0	-130,6	13,4
Periodens resultat	63,4	-80,4	48,0
Hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	63,3	-80,4	48,0
Minoritetsintresse	0,1	-	-
Resultat per aktie inkl. avyttrad verksamhet, kr3) 4)	6,49	-9,08	5,42
Resultat per aktie från kvarvarande verksamheter,
kr3) 4)	6,49	5,67	3,91
Genomsnittligt antal aktier (tusental)	9 7652)	8 8552)	8 8552)
Utestående aktier vid periodens utgång (tusental)	9 765	8 370	8 370

Mkr	Helår 2007	Helår 2006	Helår 2005
Nettoomsättning1)	2 035,6	1 680,1	1 603,9
Kostnad för sålda varor och tjänster1)	-1 494,0	-1 242,7	-1 215,0
Bruttoresultat	541,6	437,4	388,9
Försäljnings- och administrationskostnader	-372,6	-273,5	-256,0
Övriga rörelseintäkter	67,8	21,1	19,3
Övriga rörelsekostnader	-10,5	-13,8	-11,2
Resultatandel i joint venture	0,5	2,8	-0,2
Rörelseresultat	226,8	174,0	140,8
Finansiella poster, netto	-42,7	-21,7	-16,2
Resultat efter finansiella poster	184,1	152,3	124,6
Skatt	-11,9	-37,2	-33,1
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	172,2	115,1	91,5
Periodens resultat från avyttrade verksamheter, netto efter
skatt	0,0	-164,1	-13,9
Periodens resultat	172,2	-49,0	77,6
Hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	172,1	-49,0	77,6
Minoritetsintresse	0,1	-	-
Resultat per aktie inkl. avyttrad verksamhet, kr3) 4)	18,06	-5,53	8,76
Resultat per aktie från kvarvarande verksamheter,
kr3) 4)	18,06	13,00	10,33
Genomsnittligt antal aktier (tusental)	9 5372)	8 8552)	8 8552)
Utestående aktier vid periodens utgång (tusental)	9 765	8 370	8 370

1) Uppgifterna inkluderar transaktioner med avyttrade verksamheter. 2) Genomsnittligt antal utestående aktier efter justering för fondemissionseffekt vid nyemission. 3) Resultat per aktie före och efter utspädning.

4) Resultat per aktie beräknas genom att resultatet divideras med genomsnittligt antal utestående aktier under perioden.

	Fjärde kvartalet		Helår
Mkr
	2007	2006	2005	2007	2006	2005
Resultat efter finansiella poster,
kvarvarande verksamheter	71,0	61,6	41,5	184,1	152,3	124,6
Periodens resultat från avyttrade
verksamheter, netto efter skatt	0,0	-130,6	13,4	0,0	-164,1	-13,9
Återläggning av skatt i avyttrade
verksamheter	0,0	-7,1	5,1	0,0	-20,0	-5,4
Resultat efter finansiella poster	71,0	-76,1	60,0	184,1	-31,8	105,3
Justering för poster som inte ingår i
kassaflödet	-14,3	161,3	16,3	37,2	227,5	65,7
Betald skatt	-10,8	0,2	-4,9	-32,3	-20,8	-44,7
Förändringar i rörelsekapital	17,9	-28,3	-49,4	-91,6	-7,8	-80,7
Kassaflöde från den löpande
verksamheten	63,8	57,1	22,0	97,4	167,1	45,6
Kassaflöde från
investeringsverksamheten	-27,1	-8,3	-41,9	-402,5	-72,7	-89,2
Förändring i lång- och kortfristig
upplåning	-39,6	-2,6	-10,4	171,2	-22,6	44,4
Nyemission	-	-	-	146,5	-	-
Utdelning till aktieägare	-	-	-	-24,4	-20,9	-16,7
Kassaflöde från
finansieringsverksamheten	-39,6	-2,6	-10,4	293,3	-43,5	27,7
Periodens kassaflöde	-2,9	46,2	-30,3	-11,8	50,9	-15,9
Likvida medel vid periodens ingång Kursdifferenser	66,1 2,0	29,0 -0,7	53,0 2,2	74,5 2,5	24,9 -1,3	39,7 1,1
Likvida medel vid periodens utgång	65,2	74,5	24,9	65,2	74,5	24,9
Nettoskuld vid periodens ingång	838,3	643,7	642,2	594,1	669,4	602,3
Kursdifferens i nettoskuld	3,6	-1,1	3,8	1,2	-1,2	1,7
Förändring av nettoskuld	-24,4	-48,5	23,4	222,2	-74,1	65,4
Nettoskuld vid periodens utgång	817,5	594,1	669,4	817,5	594,1	669,4
Operativt kassaflöde	60,8	55,0	-18,7	-230,1	138,2	17,5

Koncernens kassaflödesanalyser i sammandrag inklusive avyttrad verksamhet

Se not 1 för information om kassaflöden för kvarvarande och avyttrade verksamheter.

Koncernens balansräkningar i sammandrag

Mkr	31/12 2007	31/12 20061)	31/12 20051)
Tillgångar
Immateriella tillgångar	866,1	542,0	562,9
Materiella anläggningstillgångar	445,0	345,4	490,9
Övriga anläggningstillgångar	80,3	55,6	92,3
Summa anläggningstillgångar	1 391,4	943,0	1 146,1
Varulager	125,7	92,9	95,3
Kundfordringar	450,6	456,8	456,7
Övriga omsättningstillgångar	191,4	73,9	83,6
Likvida medel	65,2	74,5	24,9
Summa omsättningstillgångar	832,8	698,1	660,5
Summa tillgångar	2 224,3	1 641,1	1 806,6
Eget kapital och skulder
Eget kapital	864,6	556,4	637,8
Skulder
Ej räntebärande långfristiga skulder	55,4	28,9	76,3
Räntebärande långfristiga skulder	281,4	87,4	109,5
Summa långfristiga skulder	336,8	116,3	185,8
Ej räntebärande kortfristiga skulder	421,6	387,3	398,7
Räntebärande kortfristiga skulder	601,3	581,1	584,3
Summa kortfristiga skulder	1 022,9	968,4	983,0
Summa eget kapital och skulder	2 224,3	1 641,1	1 806,6

1) Inklusive tillgångar och skulder hänförliga till den avyttrade verksamheten i Kungsbacka.

Förändring i eget kapital

	Eget kapital hänförligt till moderföretagets	Minoritetsintresse	Totalt eget kapital
Mkr	ägare
Belopp vid årets utgång 2005	637,8	-	637,8
Omräkningsdifferenser	-14,8	-	-14,8
Kassaflödessäkringar efter skatt	3,3	-	3,3
Årets resultat	-49,0	-	-49,0
Utdelning	-20,9	-	-20,9
Belopp vid årets utgång 2006	556,4	-	556,4
Belopp vid årets utgång 2006	556,4	-	556,4
Omräkningsdifferenser	17,2	-	17,2
Kassaflödessäkringar efter skatt	-0,6	-	-0,6
Säkring av nettoinvestering i
utländska dotterföretag	-4,9	-	-4,9
Övriga transaktioner med
minoritetsägare	-	2,2	2,2
Periodens resultat	172,1	0,1	172,2
Nyemission	146,5	-	146,5
Utdelning	-24,4	-	-24,4
Belopp vid årets utgång 2007	862,3	2,3	864,6

MODERBOLAGET

Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag

		Fjärde kvartalet
Mkr
	2007	2006	2005
Nettoomsättning	0,0	1,3	1,3
Kostnad för sålda varor och tjänster	0,0	-0,8	-1,0
Bruttoresultat	0,0	0,5	0,3
Rörelsekostnader	-9,7	-11,2	-3,6
Rörelseresultat	-9,7	-10,7	-3,3
Finansiella poster, netto	28,3	-140,2	-2,2
Resultat efter finansiella poster	18,6	-150,9	-5,5
Bokslutsdispositioner	-	13,3	1,3
Skatt	5,2	0,9	8,1
Periodens resultat	23,8	-136,7	3,9

Mkr	Helår 2007	Helår 2006	Helår 2005
Nettoomsättning	3,7	5,2	5,3
Kostnad för sålda varor och tjänster	-2,8	-4,8	-5,1
Bruttoresultat	0,9	0,4	0,2
Rörelsekostnader	-25,3	-28,4	-24,2
Rörelseresultat	-24,4	-28,0	-24,0
Finansiella poster, netto	49,7	-133,7	1,1
Resultat efter finansiella poster	25,3	-161,7	-22,9
Bokslutsdispositioner	-	13,3	1,3
Skatt	34,8	8,2	14,2
Periodens resultat	60,1	-140,2	-7,4

Moderbolagets balansräkningar i sammandrag

	31/12	31/12	31/12
Mkr	2007	2006	2005
Tillgångar
Anläggningstillgångar	1 337,6	1 090,7	1 050,0
Omsättningstillgångar	251,3	217,6	203,2
Summa tillgångar	1 588,9	1 308,3	1 253,2
Eget kapital, avsättningar och skulder
Eget kapital	729,3	503,6	510,2
Obeskattade reserver	-	-	13,3
Avsättningar	5,1	10,7	1,7
Långfristiga skulder	159,3	0,1	-
Kortfristiga skulder	695,2	793,9	728,0
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	1 588,9	1 308,3	1 253,2

NYCKELTAL

Nyckeltal för koncernen inklusive avyttrad verksamhet

	Helår 2007	Helår 2006	Helår 2005
Avkastning eget kapital, %1)	24,2	-8,2	13,2
Soliditet, %	38,9	33,9	35,3
Avkastning sysselsatt kapital, %1)	16,3	-0,7	16,0
Skuldsättningsgrad, ggr	1,0	1,1	0,9

1) Avkastningsmåtten är annualiserade.

Kvartalsdata för koncernen inklusive avyttrad verksamhet

	2005	2006	2006	2006	2006	2007	2007	2007	2007
Mkr	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
Nettoomsättning	577	489	490	432	576	484	512	471	586
Rörelseresultat	63	18	22	21	-70	40	48	54	84
Resultat efter finansiella poster	60	13	16	15	-76	32	38	43	71
Nettoresultat	48	9	11	11	-80	25	30	54	63
Operativt kassaflöde	-19	81	14	-12	55	-220	7	-78	61
Avskrivningar	24	24	23	24	24	19	21	23	21
Nettoinvesteringar	42	26	18	21	8	263	44	69	27
Goodwill	558	557	556	558	532	831	829	826	845
Balansomslutning	1 807	1 789	1 711	1 752	1 641	2 027	2 002	2 129	2 224
Eget kapital	638	643	625	641	556	737	742	788	865
Nettoskuld	669	597	619	644	594	737	769	838	817
Sysselsatt kapital	1 307	1 239	1 244	1 285	1 150	1 473	1 511	1 626	1 594
Avkastning på eget kapital, %1)	32,0	5,6	7,1	7,1	-53,7	15,6	16,0	28,3	30,5
Avkastning sysselsatt kapital, %1)	21,0	5,6	7,2	6,6	-22,9	12,3	13,0	13,8	20,3
Skuldsättningsgrad, ggr	1,0	0,9	1,0	1,0	1,1	1,0	1,0	1,1	0,9
Soliditet, %	35,3	35,9	36,5	36,6	33,9	36,4	37,1	37,0	38,9
Räntetäckningsgrad, ggr 2)	5,5	5,5	5,0	6,4	-0,4	0,5	1,4	2,1	5,5
Antal anställda vid periodens slut	1 511	1 461	1 511	1 495	1 553	1 534	1 559	1 592	1 723

1) Avkastningsmåtten är annualiserade.

2) Räntetäckningsgraden beräknas på rullande 12 månader.

Kvartalsdata för kvarvarande verksamheter

	2005	2006	2006	2006	2006	2007	2007	2007	2007
Mkr	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
Nettoomsättning	432	408	427	393	452	466	512	471	586
Rörelseresultat	45	32	32	42	68	40	48	54	84
Resultat efter finansiella poster	41	27	27	36	62	32	38	43	71
Nettoresultat	35	19	19	27	50	25	30	54	63
Avskrivningar	16	16	15	16	16	19	21	23	21
Antal anställda vid periodens slut	1 188	1 254	1 313	1 307	1 361	1 534	1 559	1 592	1 723

Avkastning på eget kapital	Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital.
Soliditet	Eget kapital (inklusive minoritetens andel) i förhållande till balansomslutningen.
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskade med likvida medel och icke räntebärande skulder.
Avkastning på sysselsatt kapital	Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital.
Skuldsättningsgrad	Räntebärande skulder minus likvida medel i förhållande till redovisat eget kapital inklusive minoritetens andel.
Operativt kassaflöde	Kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten justerat för betald skatt och finansiella poster.
Räntetäckningsgrad	Rörelseresultat plus ränteintäkter dividerat med räntekostnader.

NOTER

Not 1. Avyttrad verksamhet

Samtliga uppgifter nedan avseende verksamhet under avyttring är hänförliga till den i februari år 2007 avyttrade verksamheten i Kungsbacka.

Mkr		Fjärde kvartalet
	2007	2006	2005
Nettoomsättning1)	-	148,7	168,9
Kostnad för sålda varor och tjänster1)	-	-280,9	-143,1
Bruttoresultat	-	-132,2	25,8
Försäljnings- och administrationskostnader	-	-3,7	-6,9
Övriga rörelseintäkter	-	-	2,1
Övriga rörelsekostnader	-	-1,3	-2,4
Resultatandel i joint venture	-	-	-
Rörelseresultat	-	-137,2	18,6
Finansiella poster, netto	-	-0,5	-0,1
Resultat efter finansiella poster	-	-137,7	18,5
Skatt	-	7,1	-5,1
Periodens resultat från verksamheter	-	-130,6	13,4
Vinst vid avyttring av verksamhet	-	-	-
Skatt på vinst vid avyttring av verksamhet	-	-	-
Periodens resultat	-	-130,6	13,4
Hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	-	-130,6	13,4
Minoritetsintresse	-	-	-
Resultat per aktie från avyttrade verksamheter, kr3) 4)	-	-14,75	1,51
Genomsnittligt antal aktier (tusental)	9 765	8 8552)	8 8552)
Utestående aktier vid periodens utgång (tusental)	9 765	8 370	8 370

Mkr	Helår 2007	Helår 2006	Helår 2005
Nettoomsättning1)	23,2	380,6	405,7
Kostnad för sålda varor och tjänster1)	-21,1	-535,8	-399,9
Bruttoresultat	2,1	-155,2	5,8
Försäljnings- och administrationskostnader	-1,9	-27,2	-29,2
Övriga rörelseintäkter	-	7,6	6,8
Övriga rörelsekostnader	-	-8,0	-2,4
Resultatandel i joint venture	-	-	-
Rörelseresultat	0,2	-182,8	-19,0
Finansiella poster, netto	-0,2	-1,3	-0,3
Resultat efter finansiella poster	0,0	-184,1	-19,3
Skatt	-	20,0	5,4
Periodens resultat från verksamheter	0,0	-164,1	-13,9
Vinst vid avyttring av verksamhet	-	-	-
Skatt på vinst vid avyttring av verksamhet	-	-	-
Periodens resultat	0,0	-164,1	-13,9
Hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	0,0	-164,1	-13,9
Minoritetsintresse	-	-	-
Resultat per aktie från avyttrade verksamheter, kr3) 4)	-	-18,53	1,57
Genomsnittligt antal aktier (tusental)	9 5372)	8 8552)	8 8552)
Utestående aktier vid periodens utgång (tusental)	9 765	8 370	8 370

1) Uppgifterna inkluderar transaktioner med kvarvarande verksamheter.

2) Genomsnittligt antal utestående aktier efter justering för fondemissionseffekt vid nyemission. 3) Resultat per aktie före och efter utspädning.

4) Resultat per aktie beräknas genom att resultatet divideras med genomsnittligt antal utestående aktier under perioden.

Kassaflödesanalyser för kvarvarande och avyttrade verksamheter

	Fjärde kvartalet 2007
Mkr
	Kvarvarande verksamhet	Verksamhet under avyttring	Totalt
Kassaflöde från den löpande verksamheten	63,8	-	63,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-27,1	-	-27,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-39,6	-	-39,6
Periodens kassaflöde	-2,9	-	-2,9
Likvida medel vid periodens ingång	66,1	-	66,1
Kursdifferenser	2,0	-	2,0
Likvida medel vid periodens utgång	65,2	-	65,2
Operativt kassaflöde	60,8	-	60,8

Mkr	Fjärde kvartalet 2006
	Kvarvarande verksamhet	Verksamhet under avyttring	Totalt
Kassaflöde från den löpande verksamheten	61,9	-4,8	57,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-7,3	-1,0	-8,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-8,4	5,8	-2,6
Periodens kassaflöde	46,2	0,0	46,2
Likvida medel vid periodens ingång			29,0
Kursdifferenser			-0,7
Likvida medel vid periodens utgång			74,5
Operativt kassaflöde	61,7	-6,7	55,0

	Fjärde kvartalet 2005
Mkr
	Kvarvarande	Verksamhet under
	verksamhet	avyttring	Totalt
Kassaflöde från den löpande verksamheten	15,8	6,2	22,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-41,8	-0,1	-41,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-4,3	-6,1	-10,4
Periodens kassaflöde	-30,3	0,0	-30,3
Likvida medel vid periodens ingång			53,0
Kursdifferenser			2,2
Likvida medel vid periodens utgång			24,9
Operativt kassaflöde	-23,7	5,0	-18,7

Mkr	Helår 2007
	Kvarvarande verksamhet	Verksamhet under avyttring	Totalt
Kassaflöde från den löpande verksamheten	89,9	7,5	97,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-402,5	0,0	-402,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	300,8	-7,5	293,3
Periodens kassaflöde	-11,8	0,0	-11,8
Likvida medel vid periodens ingång			74,5
Kursdifferenser			2,5
Likvida medel vid periodens utgång			65,2
Operativt kassaflöde	-237,8	7,7	-230,1

	Helår 2006
Mkr
	Kvarvarande verksamhet	Verksamhet under avyttring	Totalt
Kassaflöde från den löpande verksamheten	155,6	11,5	167,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-61,5	-11,2	-72,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-43,2	-0,3	-43,5
Periodens kassaflöde	50,9	0,0	50,9
Likvida medel vid periodens ingång			24,9
Kursdifferenser			-1,3
Likvida medel vid periodens utgång			74,5
Operativt kassaflöde	136,7	1,5	138,2

	Helår 2005
Mkr
	Kvarvarande	Verksamhet under
	verksamhet	avyttring	Totalt
Kassaflöde från den löpande verksamheten	31,3	14,3	45,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-87,2	-2,0	-89,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	40,0	-12,3	27,7
Periodens kassaflöde	-15,9	0,0	-15,9
Likvida medel vid periodens ingång			39,7
Kursdifferenser			1,1
Likvida medel vid periodens utgång			24,9
Operativt kassaflöde	4,9	12,6	17,5

Tillgångar och skulder i avyttringar

Mkr
Övriga anläggningstillgångar	4,1
Varulager	39,5
Kundfordringar	64,9
Övriga omsättningstillgångar	19,9
Likvida medel	-
Ej räntebärande långfristiga skulder	-
Räntebärande långfristiga skulder	-36,7
Ej räntebärande kortfristiga skulder	-82,5
Räntebärande kortfristiga skulder	-9,2
Identifierbara nettotillgångar	0,0
Realisationsresultat	0,0
Erhållen köpeskilling	0,0
Likvida medel i avyttrad verksamhet	0,0
Påverkan på koncernens likvida medel	0,0

Not 2. Förvärv av verksamheter

Specifikation av gjorda förvärv

Överlåtelsedatum		Land	Affärsområde	Antal anställda
31 januari 2007	Sommer Corporate Media GmbH & Co KG	Tyskland	Infologistics	150
26 mars 2007	San Marco Hungary Kft 1)	Ungern	User Manuals	-
1 oktober 2007	Elanders ArtcopyLtda.2)	Brasilien	Infologistics	50

1) Bolaget innehåller och förvaltar den fastighet i Zalalövö, Ungern, där Elanders Hungary Kft bedriver verksamhet. 2) Ägarandelen i Elanders Artcopy Ltda. uppgår till 80%.

Tillgångar och skulder i förvärvad verksamhet - Sommer Corporate Media GmbH & Co KG

I januari 2007 förvärvade Elanders det tyska företaget Sommer Corporate Media i Waiblingen intill Stuttgart i Tyskland. Företaget är en ledande leverantör av informationslösningar inom segmenten Automotive, Industri & Handel och Tjänsteföretag. Genom förvärvet har Elanders stärkt sin position som en ledande europeisk leverantör av publiceringslösningar.

Den totala köpeskillingen inklusive förvärvskostnader uppgick till 287 Mkr jämte övertagen nettoskuld om 43 Mkr. Som ett resultat av företagsförvärvet har immateriella tillgångar utöver förvärvsgoodwill om 18 Mkr anskaffats. Merparten av dessa tillgångar, 13 Mkr, hänför sig till goodwill redovisad i den legala enheten och den resterande delen, 5 Mkr, hänför sig till balanserade utvecklingsutgifter för programvara, som har en beräknad nyttjandeperiod om 3 år.

Mkr	Redovisade värden i för- värvade verksamheter	Justeringar till verkligt värde	Redovisat värde i koncernen
Immateriella tillgångar	15,6	2,7	18,3
Materiella anläggningstillgångar	41,8	0,8	42,6
Övriga anläggningstillgångar	0,1	-	0,1
Varulager	10,8	0,6	11,4
Kundfordringar	36,1	-	36,1
Övriga omsättningstillgångar	1,6	-	1,6
Likvida medel	50,3	-	50,3
Räntebärande långfristiga skulder	-41,6	-	-41,6
Ej räntebärande kortfristiga skulder	-84,0	-1,5	-85,5
Räntebärande kortfristiga skulder	-23,2	-	-23,2
Identifierbara nettotillgångar	7,5	2,6	10,1
Goodwill			277,0
Totala köpeskillingar			287,1
Avgår:
Ej utbetalda köpeskillingar			-31,1
Likvida medel i förvärvade verksamheter			-50,3
Påverkan på koncernens likvida medel			205,7

Tillgångar och skulder i förvärvad verksamhet - Övriga1)

Mkr	Redovisade värden i för- värvade verksamheter	Justeringar till verkligt värde	Redovisat värde i koncernen
Immateriella tillgångar	0,0	-	0,0
Materiella anläggningstillgångar	43,6	-	43,6
Varulager	0,1	-	0,1
Kundfordringar	0,8	-	0,8
Övriga omsättningstillgångar	0,2	-	0,2
Likvida medel	1,2	-	1,2
Minoritetsintresse	-2,2	-	-2,2
Räntebärande långfristiga skulder	-1,5	-	-1,5
Ej räntebärande kortfristiga skulder	-6,4	-	-6,4
Identifierbara nettotillgångar	35,8	-	35,8
Goodwill			10,6
Totala köpeskillingar			46,5
Avgår:
Ej utbetalda köpeskillingar			-3,2
Likvida medel i förvärvade verksamheter			-1,2
Påverkan på koncernens likvida medel			42,1

1) Under kvartalet har den första redovisningen av förvärvet av San Marco Hungary Kft fastställts. Slutförandet av denna redovisning, som baserades på preliminära uppgifter, har ej resulterat i några justeringar av tidigare redovisade värden på förvärvade tillgångar och skulder.