Elanders

Earnings Release • May 6, 2014

Pressmeddelande från Elanders AB (publ) 2014-05-06

Första kvartalet

• Omsättningen ökade med 72 % till 850 (493) Mkr.
• Rörelseresultat ökade till 37 (23) Mkr, en förbättring med 61 % mot samma period föregående år.
• Resultat före skatt ökade till 28 (16) Mkr, vilket var en resultatförbättring med 75 %.
• Nettoresultatet uppgick till 16 (10) Mkr eller 0,71 (0,46) kronor per aktie.
• Det operativa kassaflödet uppgick till -273 (-30) Mkr, varav företagsförvärv utgjorde -254 (-20) Mkr.
• I januari 2014 förvärvade Elanders Mentor Media Ltd, ett supply chain-bolag med ett starkt fotfäste i Asien. Genom förvärvet ökar Elanders årliga omsättning till cirka 3,5 miljarder kronor och antalet medarbetare stiger från cirka 1 900 till 3 400.
• Den redan aviserade och garanterade nyemissionen med företrädesrätt för aktieägarna, om cirka 125 Mkr för att finansiera en del av förvärvet av Mentor Media, föreläggs dagens årsstämma för beslut. Styrelsen har föreslagit att teckningskursen bestäms till 33 kronor per aktie och att sex befintliga aktier berättigar till teckning av en ny aktie.
• För 2014 förutspås fortsatt en väsentlig resultatförbättring jämfört med 2013.

KONCERNCHEFENS KOMMENTAR

Elanders har haft en bra start 2014. Vårt nya produktområde, Supply Chain Solutions, med nyförvärvet Mentor Media, levde upp till och överträffade förväntningarna under första kvartalet. Detta resulterade i en väsentligt ökad omsättning och ett ökat resultat. Förvärvet av Mentor Media har även gett Elanders ett ordentligt fotfäste i Asien. Under perioden utgjorde försäljningen i Asien 43 (8) % av Elanders totala försäljning. Motsvarande för Europa och Americas var 45 (78) % respektive 11 (14) %. Det har således skett en kraftig tyngdpunktsförskjutning av Elanders försäljning från Europa till Asien, dvs från en region som präglas av låg tillväxt till en region som över lag har hög tillväxt.

Inom produktområdet Print & Packaging Solutions har vi fortsatt konsolideringen av våra egna produktionsenheter i Europa. Under kvartalet har

produktionen i Sverige, Tyskland, Ungern och Polen fått gemensam ledning. Detta gör att vi bättre kan utnyttja befintlig produktionskapacitet och hitta ytterligare produktions- och distributionssynergier på en marknad som fortsatt präglas av överkapacitet och prispress. Samtidigt minskar det också vårt totala investeringsbehov inom produktområdet.

Inom e-Commerce Solutions har samordningen av verksamheterna i myphotobook och fotokasten gått enligt plan och vi räknar med att kunna börja flytta över myphotobooks produktionsvolymer under andra kvartalet. Produktionen har tidigare gjorts av en extern partner, men kommer fortsatt att utföras i egen regi, vilket förväntas ge ytterligare marginalförbättringar inom detta produktområde.

Magnus Nilsson Verkställande direktör och koncernchef

Treårsöversikt

	Första kvartalet
Mkr	2014	2013	2012
Nettoomsättning	850	493	460
Rörelsens kostnader	-813	-470	-440
Rörelseresultat	37	23	20
Finansnetto	-9	-7	-6
Resultat efter finansiella poster	28	16	14

		Helår
Mkr	2013	2012	2011
Nettoomsättning	2 096	1 924	1 839
Rörelsens kostnader	-1 965	-1 805	-1 729
Rörelseresultat	131	119	110
Finansnetto	-29	-25	-30
Resultat efter finansiella poster	102	93	80

KONCERNEN

Verksamheten

Elanders Group erbjuder globala lösningar inom produktområdena Supply Chain, Print & Packaging och e-Commerce. Elanders Group agerar som en strategisk partner för sina kunder i deras arbete att effektivisera och utveckla deras affärskritiska processer. Elanders AB:s aktier är noterade på NASDAQ OMX Stockholm, Small Cap.

Från och med 2014 har Elanders Group tre produktområden med ett antal starka varumärken;

Supply Chain Solutions

Mentor Media, Elanders Groups varumärke inom global Supply Chain Management, är ett av de ledande företagen i världen inom detta område. Företaget tar ansvar för och optimerar sina kunders material- och informationsflöden, allt från sourcing och procurement kombinerat med lagerhållning till eftermarknadsservice.

Print & Packaging Solutions

Elanders, koncernens varumärke inom Print & Packaging, erbjuder genom sin innovationskraft och globala närvaro kostnadseffektiva lösningar som kan tillgodose kundernas lokala samt globala behov av tryckt material och förpackningar.

e-Commerce Solutions

fotokasten, myphotobook och d|o|m är koncernens varumärken inom e-Commerce. fotokasten och myphotobook erbjuder med hjälp av d|o|m:s

tekniska lösningar för e-Commerce ett brett utbud av fotoprodukter till huvudsakligen konsumenter.

Omsättning och resultat

Under perioden ökade nettoomsättningen med 357 Mkr till 850 (493) Mkr, dvs 72 %, jämfört med samma period föregående år. Det är i princip nyförvärven, Mentor Media och myphotobook, som har bidragit till omsättningsökningen. Om förvärv av verksamheter, dvs Mentor Media och myphotobook, exkluderas och konstanta valutakurser används uppnåddes ingen organisk tillväxt under första kvartalet.

Rörelseresultatet ökade till 37 (23) Mkr, vilket motsvarade en rörelsemarginal om 4,4 (4,6) %. Resultatförbättringen är i sin helhet hänförlig till Mentor Media.

Under inledningen av kvartalet genomfördes förvärvet av Mentor Media Ltd., som konsolideras från och med 1 januari 2014. Mentor Media är ett supply chain-bolag med ett starkt fotfäste i Asien och ett av de ledande företagen i världen inom global Supply Chain Management. Genom förvärvet ökar Elanders årliga omsättning till cirka 3,5 miljarder kronor och antalet medarbetare stiger från cirka 1 900 till 3 400. Förvärvet beräknas bidra till en väsentlig resultatökning redan under 2014. Köpeskillingen uppgick till ca 312 Mkr på skuldfri basis. Efter förvärvet har en garanti från säljarna om 27 Mkr aktualiserats, som helt är säkerställd, bland annat genom spärrade bankmedel. Som en del

av finansieringen av förvärvet avser Elanders styrelse att föreslå dagens årsstämma för beslut, en nyemission med företräde för befintliga aktieägare om cirka 125 Mkr. Hela nyemissionen är garanterad av Carl Bennet AB och beräknas vara slutförd i början av juni 2014.

Elanders har under åren 2010-2012 lämnat in yrkanden till Skatteverket om återbetalning av moms för åren 2004-2007. Under 2011 och 2012 har Skatteverket fattat följdändringsbeslut för flertalet av bolagets kunder, varefter dessa riktat vidare ett krav mot Elanders. Det är Elanders uppfattning att det inte är möjligt för Skatteverket att genomföra några följdändringsbeslut. I flera domar har Kammarrätterna i Stockholm, Göteborg och Jönköping gått på Elanders linje. Skatteverket har överklagat vissa domar och ansökt om prövning i Högsta förvaltningsdomstolen, som meddelade dom i februari 2014, där denna gick på Skatteverkets linje. Denna dom förväntas ej få någon väsentlig påverkan på vare sig Elanders resultat eller finansiella ställning. Det finns även ett mål där en kund kräver sin tryckleverantör på momspengarna och som ligger för avgörande i Svea Hovrätt, som också kan spela en viss roll i denna fråga. Dom förväntas här inom tre till sex månader.

Den 7 juli 2011 kom Skatteverket med ett ställningstagande kring inkomstbeskattning av tryckerier som begär återbetalning av utgående mervärdesskatt. I detta ställningstagande framgår det att Skatteverket är av den uppfattningen att de tryckerier som har begärt återbetalning av utgående mervärdesskatt ska ta upp inkomsten som intäkt redan det år som begäran har lämnats in till Skatteverket och inte det år när utbetalning har skett eller när inkomsten kan beräknas på ett tillförlitligt sätt, vilket Elanders har tillämpat. Med anledning av detta har Skatteverket upptaxerat Elanders med 70 Mkr för räkenskapsåret 2010. Elanders anser sig ha rätt i denna fråga och har bestridit upptaxeringen. Den totala exponeringen uppgår till ca 16 Mkr, då endast delar av återbetalningen kan kvittas mot de underskottsavdrag som Elanders har. Under första kvartalet 2013 förföll Elanders anstånd med betalningen av de 16 Mkr, varvid dessa reglerades. Detta fick ej någon effekt på resultatet för koncernen, då det kompenseras av ett ökat underskottsavdrag, men det påverkade Elanders kassaflöde och nettoskuld för perioden negativt. Dom beräknas komma från Kammarrätten under andra kvartalet 2014.

Personal

Medelantalet anställda under perioden var 3 348 (1 809), varav 347 (404) i Sverige. Vid slutet av perioden hade koncernen 3 372 (1 843) anställda, varav 338 i Sverige.

Investeringar och avskrivningar

Periodens nettoinvesteringar uppgick till 270 (34) Mkr, varav företagsförvärv utgjorde 254 (20) Mkr. Avskrivningarna uppgick till 29 (25) Mkr.

Finansiell ställning, kassaflöde, soliditet och finansiering

Nettoskulden uppgick per 31 mars 2014 till 1 107 (745) Mkr. Ökningen sedan föregående år är ett resultat av köpeskillingarna för förvärven av Mentor Media och myphotobook, som finansierades med externa krediter. Det operativa kassaflödet för perioden uppgick till -273 (-30) Mkr, varav företagsförvärv utgjorde -254 (-20) Mkr.

MODERBOLAGET

Moderbolaget har under perioden utfört koncerngemensamma tjänster. Medelantalet anställda var under perioden 7 (8) och vid slutet av perioden uppgick antalet anställda till 7 (8).

ÖVRIG INFORMATION

Elanders vision

Elanders vision är att bli ett av de ledande företagen i världen på globala lösningar inom supply chain, print & packaging och e-commerce. Med ledande avses inte nödvändigtvis störst, utan det företag som bäst tillgodoser kundernas krav på effektivitet och leveransförmåga.

Elanders strategier för att infria visionen och stödja affärsmodellen är att:

• Utveckla lokala kunder med globala behov till globala kunder.
• Optimera utnyttjandet av koncernens globala produktions- och leveranskapacitet.
• Skapa enhetliga och automatiserade processer inom koncernen.
• Produktutveckla för framtida behov med affärsnytta idag.
• Bredda kundbasen och produkterbjudandet för att minska konjunkturkänsligheten.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Elanders indelar risker i omvärldsrisk (trycksakens framtid och konjunkturkänslighet), finansiell risk (valuta-, ränte-, finansierings- och kreditrisk) samt verksamhetsrisk (kundkoncentration, driftsrisk, risker i rörelsekostnader samt avtal och tvister). Dessa risker jämte känslighetsanalys beskrivs utförligt i koncernens årsredovisning för 2013. De händelser som skett i omvärlden sedan årsredovisningen offentliggjordes bedöms inte ha medfört att några väsentliga risker tillkommit eller att någon förändring i hur koncernen arbetar med dessa jämfört med beskrivningen i årsredovisningen för 2013.

Säsongsvariationer

Koncernens omsättning och därmed intjäning är utsatt för säsongsvariationer. Normalt sett är det fjärde kvartalet starkt för Elanders.

Händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen och fram till dagen för denna rapports undertecknande.

Utsikter för framtiden

För 2014 förutspås en väsentlig resultatförbättring jämfört med 2013.

Redovisningsprinciper

Delårsrapporten har för koncernen upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Interim Financial Reporting och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen. Bolagets revisorer har ej utfört någon granskning av denna delårsrapport.

Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts som i den senaste årsredovisningen.

Kommande rapporter från Elanders

Rapport från andra kvartalet 2014	17 jul 2014
Rapport från tredje kvartalet 2014	22 okt 2014
Rapport från fjärde kvartalet 2014	27 jan 2015

Kontaktinformation

Ytterligare information om Elanders finns tillgänglig på vår hemsida, www.elanders.com, eller kan efterfrågas via e-post från info@elanders.com.

Frågor kring denna rapport kan ställas till:

Magnus Nilsson Andréas Wikner Elanders AB (publ) Vd och koncernchef Ekonomidirektör (org.nr. 556008-1621) Tel. 031 - 750 07 50 Tel. 031 - 750 07 50 Box 137, 435 23 Mölnlycke Tel. 031 - 750 00 00

KONCERNEN

Koncernens resultaträkningar i sammandrag

	Första kvartalet
Mkr	2014	2013
Nettoomsättning	850,5	493,4
Kostnad för sålda varor och tjänster	-665,5	-383,4
Bruttoresultat	184,9	110,0
Försäljnings- och administrationskostnader	-157,8	-91,2
Övriga rörelseintäkter	10,3	5,7
Övriga rörelsekostnader	-	-1,9
Rörelseresultat	37,4	22,6
Finansiella poster, netto	-9,3	-6,9
Resultat efter finansiella poster	28,1	15,7
Skatt	-11,8	-5,2
Periodens resultat	16,2	10,5
Periodens resultat hänförligt till:
- moderbolagets aktieägare	16,2	10,5
Resultat per aktie, kr 1) 2)	0,71	0,46
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental	22 730	22 730
Utestående aktier vid årets utgång, tusental	22 730	22 730

	Senaste	Helår
Mkr	12 mån	2013
Nettoomsättning	2 453,4	2 096,3
Kostnad för sålda varor och tjänster	-1 873,5	-1 591,4
Bruttoresultat	579,9	505,0
Försäljnings- och administrationskostnader	-482,2	-415,6
Övriga rörelseintäkter	54,9	50,3
Övriga rörelsekostnader	-6,7	-8,7
Rörelseresultat	145,8	131,0
Finansiella poster, netto	-31,9	-29,5
Resultat efter finansiella poster	113,9	101,5
Skatt	-38,2	-31,5
Periodens resultat	75,7	70,0
Periodens resultat hänförligt till:
- moderbolagets aktieägare	75,7	70,0
Resultat per aktie, kr 1) 2)	3,33	3,08
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental	22 730	22 730
Utestående aktier vid periodens utgång, tusental	22 730	22 730

1) Resultat per aktie, före och efter utspädning.

2) Resultat per aktie beräknas genom att periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare divideras med genomsnittligt antal utestående aktier under perioden.

Koncernens rapport över totalresultatet

Mkr	Först kvartalet 2014 2013
Periodens resultat	16,2	10,5
Omräkningsdifferenser, netto efter skatt	-6,9	-21,9
Kassaflödessäkringar, netto efter skatt	1,7	-0,1
Säkring av nettoinvestering i utlandet, netto efter skatt	3,6	1,7
Summa komponenter som kommer att omklassificeras till periodens resultat	-1,7	-20,3
Summa övrigt totaltresultat för perioden	-1,7	-20,3
Summa totalresultat för perioden	14,5	-9,8
Totalresultat för perioden hänförligt till:
- moderbolagets aktieägare	14,5	-9,8
Mkr	Senaste 12 mån	Helår 2013
Periodens resultat	75,7	70,0
Omräkningsdifferenser, netto efter skatt	43,4	28,4
Kassaflödessäkringar, netto efter skatt	3,8	2,0
Säkring av nettoinvestering i utlandet, netto efter skatt	-	-1,9
Summa komponenter som kommer att omklassificeras till periodens resultat	47,2	28,5
Summa övrigt totaltresultat för perioden	47,2	28,5
Summa totalresultat för perioden	122,8	98,5

Totalresultat för perioden hänförligt till:

• moderbolagets aktieägare 122,8 98,5

Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag

	Första kvartalet
Mkr	2014	2013
Resultat efter finansiella poster	28,1	15,7
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	30,3	22,4
Betald skatt	-23,7	-23,9
Förändringar i rörelsekapital	-71,0	-41,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-36,3	-27,3
Nettoinvesteringar i immateriella och materiella tillgångar	-16,5	-14,5
Förvärv av verksamheter	-254,2	-19,9
Erhållna betalningar avseende långfristiga innehav	0,5	0,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-270,1	-33,5
Förändring i lång- och kortfristig upplåning	365,4	5,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	365,4	5,4
Periodens kassaflöde	59,0	-55,4
Likvida medel vid periodens ingång	215,3	168,0
Kursdifferenser	-0,9	-1,3
Likvida medel vid periodens utgång	273,3	111,3
Nettoskuld vid periodens ingång	738,9	688,3
Kursdifferens i nettoskuld	1,9	-4,1
Nettoskuld i förvärvade verksamheter	-93,5	-6,8
Förändring av nettoskuld	460,1	67,9
Nettoskuld vid periodens utgång	1 107,4	745,3
Operativt kassaflöde	-273,4	-29,9

	Senaste	Helår
Mkr	12 mån	2013
Resultat efter finansiella poster	113,9	101,5
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	88,5	80,6
Betald skatt	-56,7	-56,9
Förändringar i rörelsekapital	-26,5	3,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	119,2	128,3
Nettoinvesteringar i immateriella och materiella tillgångar	-68,3	-66,3
Förvärv av verksamheter	-337,0	-102,7
Erhållna betalningar avseende långfristiga innehav	4,4	4,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-400,8	-164,2
Förändring i lång- och kortfristig upplåning	450,8	90,8
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-13,6	-13,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	437,2	77,2
Periodens kassaflöde	155,5	41,3
Likvida medel vid periodens ingång	111,3	168,0
Kursdifferenser	6,5	6,1
Likvida medel vid periodens utgång	273,3	215,3
Nettoskuld vid periodens ingång	745,3	688,3
Kursdifferens i nettoskuld	5,7	-0,3
Nettoskuld i förvärvade verksamheter	-104,4	-17,7
Förändring av nettoskuld	460,7	68,5
Nettoskuld vid periodens utgång	1 107,3	738,9
Operativt kassaflöde	-204,7	50,5

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

Mkr	31/3 2014	31/3 2013	31/12 2013
Tillgångar
Immateriella tillgångar	1 225,3	1 037,9	1 156,4
Materiella anläggningstillgångar	397,7	337,0	350,4
Övriga anläggningstillgångar	169,4	155,6	165,0
Summa anläggningstillgångar	1 792,4	1 530,5	1 671,7
Varulager	204,8	117,6	107,2
Kundfordringar	685,4	397,8	387,4
Övriga omsättningstillgångar	160,1	70,1	82,3
Likvida medel	273,3	111,3	215,3
Summa omsättningstillgångar	1 323,6	696,7	792,2
Summa tillgångar	3 116,1	2 227,2	2 463,9
Eget kapital och skulder
Eget kapital	1 053,1	944,0	1 038,6
Skulder
Ej räntebärande långfristiga skulder	81,0	60,0	69,1
Räntebärande långfristiga skulder	864,3	45,2	432,4
Summa långfristiga skulder	945,3	105,2	501,5
Ej räntebärande kortfristiga skulder	601,2	366,5	402,1
Räntebärande kortfristiga skulder	516,5	811,6	521,8
Summa kortfristiga skulder	1 117,7	1 178,0	923,9
Summa eget kapital och skulder	3 116,1	2 227,2	2 463,9

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

Mkr	Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	Eget kapital hänförligt till ägare utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital
Belopp vid årets ingång 2013	953,8	-	953,8
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-13,6	-	-13,6
Årets totalresultat	98,5	-	98,5
Belopp vid årets utgång 2013	1 038,6	-	1 038,6
Belopp vid årets ingång 2013	953,8	-	953,8
Periodens totalresultat	-9,8	-	-9,8
Belopp vid första kvartalets utgång 2013	944,0	-	944,0
Belopp vid årets ingång 2014	1 038,6	-	1 038,6
Periodens totalresultat	14,5	-	14,5
Belopp vid första kvartalets utgång 2014	1 053,1	-	1 053,1

Segmentsrapportering

Koncernens verksamhet redovisas som ett rapporterbart segment, då det är på detta sätt som koncernen styrs. Koncernchefen har i denna analys identifierats som högste verkställande beslutsfattare och verksamheterna i respektive land eller ibland grupper av länder har identifierats som rörelsesegment. Rörelsesegmenten har därefter slagits samman för att tillsammans bilda ett enda rapporterbart segment, som motsvaras av koncernen, då samtliga verksamheter har likartade ekonomiska egenskaper, liknar varandra med avseende på produkternas och tjänsternas karaktär, produktionsprocess, kundkategorier etc. Vad beträffar den finansiella informationen för det rapporterbara segmentet hänvisas till koncernens resultat- och balansräkningar.

Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde

De finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i Koncernens rapport över finansiell ställning utgörs av derivat identifierade som säkringsinstrument. Derivaten består av valutaterminer samt ränteswappar och används för säkringsändamål. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på publicerade terminskurser på en aktiv marknad. Värderingen av ränteswappar baseras på terminsräntor framtagna utifrån observerbara yieldkurvor. Samtliga derivat ingår därmed i nivå 2 i verkligt värdehierarkin. Då samtliga finansiella instrument som redovisas till verkligt värde ingår i nivå 2 har det inte skett någon överföring mellan värderingsnivåerna. Tabellen nedan visar verkligt värde respektive redovisat värde per klass av finansiella tillgångar och skulder, vilka redovisas brutto.

Mkr	31/3 2014	31/3 2013	31/12 2013
Övriga omsättningstillgångar – Derivat för säkringsändamål	1,4	-	0,1
Ej räntebärande kortfristiga skulder – Derivat för säkringsändamål	2,0	5,4	2,2

För övriga finansiella tillgångar och skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde uppskattas det verkliga värdet vara lika med det bokförda värdet.

Not till koncernens finansiella rapporter - Förvärv av verksamheter 2014

Specifikation av gjorda förvärv

Bolag	Förvärvsdatum	Land	Antal anställda
Mentor Media Ltd	januari 2014	Singapore	1 550

I januari förvärvade Elanders samtliga andelar i det Singaporebaserade supply chain-bolaget Mentor Media Ltd. Mentor Media är specialiserade på värdeadderande tjänster till företag inom elektronik- och datorbranschen och med särskilt fokus på produkt- och komponentflöden med extremt korta ledtider och omfattande statistikrapportering till kunderna. Verksamheten är uppbyggd kring sofistikerade IT-lösningar och tjänsteutbudet omfattar bland annat sourcing, inköp av delkomponenter, orderhantering och lagerhållning, fullfilment, distribution, e-handelslösningar samt olika after-salestjänster. Köpeskillingen uppgår till ca 312 miljoner kronor på skuldfri basis och finansieringen av förvärvet sker via en kombination av externa krediter och nyemission.

Tillgångar och skulder i förvärvad verksamhet

Mkr	Redovisat värde i förvärvad verksamhet	Justeringar till verkligt värde	Redovisat värde i koncernen
Anläggningstillgångar	57,0	34,9	91,9
Varulager	88,9	-	88,9
Kundfordringar	264,9	-	264,9
Övriga omsättningstillgångar	28,3	-	28,3
Likvida medel	141,5	-	141,5
Leverantörsskulder	-129,5	-	-129,5
Övriga ej räntebärande skulder	-69,1	-10,7	-79,8
Räntebärande skulder	-48,0	-	-48,0
Identifierbara nettotillgångar	334,0	24,2	358,2
Goodwill			37,5
Totalt			395,7
Avgår:
Likvida medel i förvärvad verksamhet			141,5
Totalt avgående poster			141,5
Negativ effekt på koncernens likvida medel			254,2

I tabellen ovan ingår i totalen även ersättning för bland annat övertagen nettokassa.

MODERBOLAGET

Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag

	Första kvartalet
Mkr	2014	2013
Nettoomsättning	-	-
Kostnad för sålda varor och tjänster	-	-
Bruttoresultat	-	-
Rörelsekostnader	-7,3	-6,7
Rörelseresultat	-7,3	-6,7
Finansiella poster, netto	10,7	14,5
Resultat efter finansiella poster	3,4	7,8
Skatt	0,9	1,7
Periodens resultat	4,3	9,5
	Senaste	Helår
Mkr	12 mån	2013
Nettoomsättning	-	-
Kostnad för sålda varor och tjänster	-	-
Bruttoresultat	-	-
Rörelsekostnader	-31,8	-31,2
Rörelseresultat	-31,8	-31,2
Finansiella poster, netto	100,0	103,8
Resultat efter finansiella poster	68,2	72,6
Skatt	-7,0	-6,2
Periodens resultat	61,2	66,4

Moderbolagets rapport över totalresultatet

Mkr	2014	Första kvartalet 2013
Periodens resultat	4,3	9,5
Övrigt totalresultat	0,4	0,7
Summa totalresultat för perioden	4,7	10,2

Mkr	Senaste 12 mån	Helår 2013
Periodens resultat	61,2	66,4
Övrigt totalresultat	0,9	1,2
Summa totalresultat för perioden	62,1	67,6

Moderbolagets balansräkningar i sammandrag

Mkr	31/3 2014	31/3 2013	31/12 2013
Tillgångar
Anläggningstillgångar	1 927,1	1 437,0	1 444,6
Omsättningstillgångar	217,5	148,5	271,4
Summa tillgångar	2 144,6	1 585,5	1 716,0
Eget kapital, avsättningar och skulder
Eget kapital	840,8	792,3	836,1
Avsättningar	2,9	6,4	2,9
Långfristiga skulder	789,8	70,7	357,1
Kortfristiga skulder	511,1	716,1	519,8
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	2 144,6	1 585,5	1 716,0

Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

Mkr	Aktie kapital	Reserv fond	Balanserad vinst samt årets resultat	Totalt eget kapital
Belopp vid årets ingång 2013	227,3	332,4	222,4	782,1
Utdelning	-	-	-13,6	-13,6
Årets totalresultat	-	-	67,6	67,6
Belopp vid årets utgång 2013	227,3	332,4	276,4	836,1
Belopp vid årets ingång 2013 Periodens totalresultat	227,3 -	332,4 -	222,4 10,2	782,1 10,2
Belopp vid första kvartalets utgång 2013	227,3	332,4	232,6	792,3
Belopp vid årets ingång 2014	227,3	332,4	276,4	836,1
Periodens totalresultat	-	-	4,7	4,7
Belopp vid första kvartalets utgång 2014	227,3	332,4	281,1	840,8

KVARTALSDATA

Mkr	2014 Q1	2013 Q4	2013 Q3	2013 Q2	2013 Q1	2012 Q4	2012 Q3	2012 Q2	2012 Q1
Nettoomsättning	850	598	493	512	493	527	456	481	460
Rörelseresultat	37	54	26	28	23	48	13	39	20
Rörelsemarginal, %	4,4	9,0	5,3	5,6	4,6	9,0	2,8	8,0	4,2
Resultat efter finansiella poster	28	46	19	21	16	41	7	32	14
Resultat efter skatt Resultat per aktie, kr 1)	16	35	13	12	11	8	4	22	10
	0,71	1,53	0,57	0,51	0,46	0,36	0,19	1,03	0,50
Operativt kassaflöde	-273	104	-58	34	-30	-21	18	42	27
Kassaflöde per aktie, kr 2)	-1,60	4,36	0,68	1,80	-1,20	5,58	1,01	1,59	1,57
Avskrivningar	29	24	24	25	25	23	23	23	22
Nettoinvesteringar	270	13	92	26	34	161	16	5	14
Goodwill	1 127	1 090	1 073	1 011	984	977	872	890	828
Balansomslutning	3 116	2 464	2 359	2 266	2 227	2 261	2 086	2 049	1 979
Eget kapital	1 053	1 039	975	975	944	954	936	964	882
Eget kapital per aktie, kr	46,33	45,69	42,91	42,90	41,53	41,96	41,19	42,42	45,15
Nettoskuld	1 107	739	824	754	745	688	627	642	660
Sysselsatt kapital	2 161	1 777	1 800	1 729	1 689	1 642	1 563	1 606	1 542
Avkastning på totalt kapital, %3)	5,4	9,1	4,5	5,1	4,1	9,0	2,5	10,2	4,8
Avkastning på eget kapital, %3)	6,2	13,8	5,3	4,9	4,4	3,5	1,8	9,7	4,4
Avkastning på sysselsatt kapital, %3)	7,6	12,1	5,9	6,7	5,4	11,9	3,2	9,8	5,0
Skuldsättningsgrad, ggr	1,1	0,7	0,8	0,8	0,8	0,7	0,7	0,7	0,7
Soliditet, %	33,8	42,2	41,3	43,0	42,4	42,2	44,9	47,1	44,6
Räntetäckningsgrad, ggr 4)	5,2	5,3	5,3	5,0	5,7	5,6	5,8	5,4	4,5
Antal anställda vid periodens slut	3 372	1 898	1 905	1 882	1 843	1 780	1 600	1 599	1 551

1) Någon utspädningseffekt förekommer ej.

2) Kassaflöde per aktie avser kassaflödet från den löpande verksamheten.

3) Avkastningsmåtten är annualiserade.

4) Räntetäckningsgraden beräknas på rullande 12 månader.

FLERÅRSÖVERSIKT - HELÅR

	2013	2012	2011	2010	2009
Nettoomsättning, Mkr	2 096	1 924	1 839	1 706	1 757
Resultat efter finansiella poster, Mkr	102	93	80	-105	-96
Resultat efter skatt, Mkr	70	45	60	-84	-74
Resultat per aktie, kr 1)	3,08	2,05	3,09	-6,79	-7,57
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr	5,64	9,92	4,32	-4,68	5,60
Eget kapital per aktie, kr	45,69	41,96	45,03	41,94	78,34
Utdelning per aktie, kr	0,80 2)	0,60	0,50	0,00	0,00
Rörelsemarginal, %	6,2	6,2	6,0	-4,5	-3,4
Avkastning på totalt kapital, %	5,6	5,6	5,5	-3,2	-2,2
Avkastning på eget kapital, %	7,0	4,8	7,1	-10,6	-9,1
Avkastning på sysselsatt kapital, %	7,7	7,4	7,1	-4,8	-3,6
Skuldsättningsgrad, ggr	0,7	0,7	0,8	0,9	1,1
Soliditet, %	42,2	42,2	43,9	40,7	36,2
Genomsnittligt antal aktier, tusental 3)	22 730	21 646	19 530	12 342	9 765

Resultaten motsvarar de som presenterats i respektive årsredovisning.

1) Någon utspädningseffekt förekommer ej.

2) Förslag från styrelsen.

3) Någon justering avseende historiskt antal aktier har inte gjorts då nyemissionerna under 2010 och 2012 ej innehöll något fondemissionselement.

FLERÅRSÖVERSIKT - KVARTALSPERIODEN

	2014 Q1	2013 Q1	2012 Q1	2011 Q1	2010 Q1
Nettoomsättning, Mkr Resultat efter skatt, Mkr	850 16	493 11	460 10	443 11	401 -19
Resultat per aktie, kr 1)	0,71	0,46	0,50	0,58	-1,92
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr	-1,60	-1,20	1,57	1,15	-3,11
Eget kapital per aktie, kr	46,33	41,53	45,15	41,53	73,73
Avkastning på eget kapital, % 2)	6,2	4,4	4,4	5,5	-10,0
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	7,6	5,4	5,0	4,9	-3,0
Rörelsemarginal, %	4,4	4,6	4,2	4,3	-3,0
Genomsnittligt antal aktier, tusental 3)	22 730	22 730	19 530	19 530	9 765

1) Någon utspädningseffekt förekommer ej

2) Avkastningsmåtten är annualiserade.

3) Någon justering avseende historiskt antal aktier har inte gjorts då nyemissionerna under 2010 och 2012 ej innehöll något fondemissionselement.

DEFINITIONER

Avkastning på eget kapital	Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på sysselsatt kapital	Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital.
Avkastning på totalt kapital	Rörelseresultat plus finansiella intäkter i förhållande till genomsnittliga totala tillgångar.
Eget kapital per aktie	Eget kapital dividerat med utestående aktier vid årets utgång.
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie	Kassaflöde från löpande verksamheten för året dividerat med genomsnittligt antal aktier.
Operativt kassaflöde	Kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten, justerat för betald skatt och finansiella poster.
Resultat per aktie	Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.
Räntetäckningsgrad	Rörelseresultat plus ränteintäkter dividerat med räntekostnader.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.
Skuldsättningsgrad	Räntebärande skulder minus likvida medel i förhållande till redovisat eget kapital inklusive eget kapital hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande.
Soliditet	Eget kapital (inklusive eget kapital hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande) i förhållande till balansomslutningen.
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskade med likvida medel och icke räntebärande skulder.