EGIDE S.A.

Quarterly Report • Oct 5, 2015

Société anonyme au capital de 8 130 740 euros Siège social : Site Sactar – 84500 – BOLLENE 338 070 352 RCS AVIGNON

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

30 JUIN 2015

Sommaire

• Attestation du responsable
• Rapport d'activité semestriel
• Comptes consolidés semestriels au 30 juin 2015
• Rapports des commissaires aux comptes

Attestation du responsable du rapport financier semestriel

« J'atteste qu'à ma connaissance, les comptes présentés dans le rapport financier semestriel sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société Egide et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »

Le 5 octobre 2015

James F. COLLINS

Directeur général

EGIDE

Société anonyme au capital de 8 130 740 Euros Siège social : Site Sactar, 84505 BOLLENE RCS Avignon B 338 070 352

Rapport financier semestriel au 30 juin 2015

Ce rapport financier porte sur le premier semestre de l'exercice clos le 30 juin 2015 et est établi conformément aux dispositions des articles L.451-1-2 III du Code monétaire et financier et des articles 222-4 et suivants du Règlement Général de l'Autorité des Marchés Financiers.

Chiffres clés consolidés

(en milliers d'euros, IFRS)	30 juin 2014	30 juin 2015
Chiffre d'affaires	10 524	9 851
Résultat opérationnel	- 65	- 786
Résultat financier	- 67	+ 149
Résultat net	- 132	- 637
Trésorerie et équivalents de trésorerie	221	2 978
Dettes financières (plus et moins d'un an)	4 015	4 724
- dont dettes financières liées aux factors	2 204	2 480
Capitaux propres	8 259	6 660
Total du bilan	16 757	15 845

Au 30 juin 2015, le groupe comprend Egide SA (société mère) et ses filiales américaines Egide USA Inc et Egide USA LLC, détenues directement et indirectement à 100 %. L'entité opérationnelle française (Egide SA) et américaine (Egide USA Inc.) ont eu une activité durant les 6 premiers mois de l'exercice 2015.

Commentaires sur l'activité et les résultats du groupe

Faits marquants du semestre

Le groupe a poursuivi le déploiement de son réseau commercial grâce à quatre nouveaux contrats de représentation signés aux Etats-Unis (Floride), en Israël, en Italie et au Royaume-Uni. Le service commercial s'est renforcé avec l'arrivée d'un nouveau responsable des ventes, basé en France, en charge du secteur France / Suisse / Allemagne tandis que le recrutement d'un directeur marketing a abouti par l'embauche d'un ingénieur sénior qui prendra ses fonctions le 1er octobre 2015. Un nouveau site internet sera par ailleurs mis en ligne début octobre, plus orienté « clients » qu'il ne l'était jusqu'alors.

Les prises de commandes du groupe ont été mieux orientées au cours du semestre, avec un ratio « Book-to-Bill » supérieur à 1. Ceci est principalement dû à l'augmentation de la demande de produits destinés au marché de l'imagerie thermique (caméras infrarouge) tant en France qu'en Israël ainsi qu'à la bonne tenue du marché des boitiers de puissance aux Etats-Unis. Le carnet de commande à fin juin a par ailleurs augmenté de 15 % par rapport au début de l'année 2015.

Du côté industriel, des équipements de production et de développement destinés à améliorer le process et la productivité, des outils informatiques et un nouveau logiciel de modélisation hyperfréquence ont été achetés et mis en service au cours du semestre. L'investissement dans un nouvel ERP a également été décidé et son implémentation prévue tout au long de l'année ; une mise en service opérationnel est prévue au début 2016.

Le projet céramique HTCC aux Etats-Unis, lancé en début d'année, s'est déroulé conformément au planning prévu. Deux ingénieurs américains, salariés d'Egide USA, ont ainsi passé les six premiers mois de l'année sur le site de Bollène pour intégrer le process céramique, de la conception à la fabrication. Côté infrastructure, les travaux de construction de la salle blanche, l'aménagement de la zone de traitement de surface et celle du four haute température étaient très avancés à fin juin. Les équipements de production liés étaient quasiment tous livrés sur le site américain pour une qualification de l'ensemble dans le courant de l'été. L'objectif est d'avoir une ligne de production céramique opérationnelle pour fin septembre. En effet, Egide USA a déjà reçu sa première commande de boitier hermétique intégrant un composant céramique HTCC fabriqué sur place et la livraison des premiers prototypes est prévue pour fin octobre. Ce boitier sera intégré dans un détecteur infrarouge pour un marché d'imagerie thermique soumis à ITAR (International Trade in Arms Regulations) et fait partie d'un programme de 4 à 5 ans en cas de succès.

En termes de management, le directeur général a réorganisé le comité de direction avec la création de deux nouveaux postes qui ont été pourvus par promotion interne ou par rotation (direction des achats et direction céramique). Depuis le 1er juin, le comité de direction compte 8 membres, qui seront rejoints le 1er octobre par le directeur marketing.

Activité

Le chiffre d'affaires consolidé du groupe Egide s'élève à 9,9 millions d'euros pour le premier semestre 2015, en baisse de 6 % par rapport au semestre équivalent de l'année précédente (10,5 millions d'euros) mais en hausse de 4 % par rapport au semestre précédent (9,5 millions d'euros).

	1er semestre 2014		1er semestre 2015		Variation
	En M€	%	En M€	%	En M€	%
Défense & spatial	6,6	63	6,9	70	+ 0,3	+ 5 %
Industries	2,1	20	2,0	20	- 0,1	- 5 %
Télécoms	1,8	17	1,0	10	- 0,8	- 44 %
Total semestre	10,5	100	9,9	100	- 0,6	- 6 %

La répartition par marché est la suivante (premier semestre de chaque exercice) :

	2nd semestre 2014		1er semestre 2015		Variation
	En M€	%	En M€	%	En M€	%
Défense & spatial	5,9	62	6,9	70	+ 1,0	+ 17 %
Industries	2,4	25	2,0	20	- 0,4	- 17 %
Télécoms	1,2	13	1,0	10	- 0,2	- 17 %
Total semestre	9,5	100	9,9	100	+ 0,4	+ 4 %

La comparaison séquentielle des deux semestres écoulés est la suivante :

Avec une croissance de 5 % par rapport au premier semestre 2014 et de 17 % par rapport au semestre précédent, le secteur Défense et Spatial est le seul en progression sur ce premier semestre 2015. Il est tiré par les bonnes performances du marché de l'imagerie thermique, notamment celles d'un client français et d'un client israélien, et par la bonne tenue des marchés militaires américains. Le secteur industriel est en recul, pénalisé par la suspension des livraisons à un client du fait des défaillances de qualité d'un de nos fournisseurs, fournisseur imposé par notre client. Les soucis ont néanmoins été corrigés et le retard totalement récupéré dès le 3ème trimestre. Enfin, le secteur des télécommunications s'est encore dégradé, la famille de produit vendue au principal client arrivant en fin de vie. Au cours du semestre, l'évolution du taux de change euro/dollar a impacté favorablement les ventes, avec un cours moyen du dollar de 1,1159 au 30 juin 2015 contre 1,3705 au 30 juin 2014.

	1er semestre 2014		1er semestre 2015		Variation
	En M€	%	En M€	%	En M€	%
France	3,8	36	3,4	34	- 0,4	- 11 %
Europe (hors France)	0,7	7	0,7	7	=	=
USA et Canada	3,9	37	4,1	42	+ 0,2	+ 5 %
Reste du monde	2,1	20	1,7	17	- 0,4	- 19 %
Total semestre	10,5	100	9,9	100	- 0,6	- 6 %

La répartition des ventes par zones géographiques est la suivante :

La baisse des ventes en France entre les deux premiers semestres de 2014 et de 2015 provient principalement du retard pris sur les livraisons du client industriel qui a pâti de problèmes qualité sur un composant livré par le fournisseur qui nous est imposé. Les ventes USA/Canada ont bénéficié de la bonne tenue du marché militaire américain mais également de l'évolution favorable de la parité euro/dollar, tout le chiffre d'affaires de la filiale Egide USA libellé uniquement en dollars étant traduit en euros à un cours plus avantageux qu'il ne l'était en 2014. La baisse constatée dans le reste du monde est principalement due à l'impact du recul des ventes du secteur télécom, même si son effet est amorti par un léger redémarrage des ventes en Chine.

Les 10 premiers clients représentent 68 % du chiffre d'affaires du premier semestre 2015 comme sur la même période de 2014. Deux clients dépassent les 10 % des ventes en ce début d'année 2015 (respectivement 20,6 et 11,8 %) ; ils étaient également deux au premier semestre 2014 (avec 17,3 et 11,5 %).

	1er semestre 2014		1er semestre 2015		Variation
	En M€	%	En M€	%	En M€	%
Egide SA	6,9	66	6,0	61	- 0,9	- 13 %
Egide USA	3,6	34	3,9	39	+ 0,3	+ 8 %
Total semestre	10,5	100	9,9	100	- 0,6	- 6 %

La répartition par société est la suivante :

La baisse des ventes constatée chez Egide SA provient du secteur industriel et du secteur des télécommunications, non compensée par la bonne performance des marchés militaires et spatiaux. Chez Egide USA, la bonne tenue des marchés militaires et industriels américains a permis de maintenir le niveau des ventes en devises mais grâce à la parité euro/dollars beaucoup plus favorable en 2015 qu'en 2014, la filiale affiche une croissance de son chiffre d'affaires une fois celui-ci traduit en euros.

En milliers d'euros	1er semestre 2014	2ème semestre 2014	1er semestre 2015
Chiffre d'affaires	10 524	9 443	9 851
Achats consommés	- 4 705	- 3 952	- 4 365
Variations de stocks (PF et encours)	+ 440	- 473	+ 144
Charges de personnel	- 4 419	- 4 256	- 4 270
Charges externes	- 1 535	- 1 593	- 1 796
Impôts et taxes	- 172	- 159	- 167
Amort. et dépr. des immobilisations	- 142	- 150	- 169
Dotations et reprises de dépr. et provisions	10	- 4	- 11
Autres produits et charges opérationnels	- 67	276	- 3
Résultat opérationnel	- 65	- 868	- 786
dont Crédit d'Impôt Recherche	0	+319
Eléments financiers	- 67	+ 138	+ 149
Impôt sur le résultat	0	0	0
Résultat net	- 132	- 730	- 637

Résultats consolidés en normes IFRS

L'exercice 2014 avait été contrasté entre les deux semestres : un quasi équilibre en résultat opérationnel en première partie d'année et une perte en seconde partie, à la fois chez Egide SA et Egide USA qui ont chacune fait face à une forte baisse de leur chiffre d'affaires. Malgré une remontée des ventes au premier semestre 2015, le niveau atteint chez Egide SA n'a pas été suffisant pour dépasser le point d'équilibre. Chez Egide USA, les coûts liés au démarrage du projet céramique (233 k€) ont impacté négativement les résultats semestriels de la filiale, par ailleurs légèrement positifs en dehors de ces éléments. A noter que par rapport aux semestres précédents, la parité euro/dollar a été favorable une fois les pertes de la filiale américaine converties en euros.

Le taux des achats consommés consolidés est resté quasi stable, représentant 44 % de la production (chiffre d'affaires corrigé des variations de stocks) au premier semestre 2015, contre 43 % en moyenne les semestres précédents. Cette légère hausse est à imputer au poste « Gaz industriel et électricité » d'Egide USA, le reste des dépenses restant conforme aux prévisions. Le mix-produit entre le verre-métal et la céramique est par ailleurs resté stable, avec une répartition d'environ 60-65% pour la première technologie et 40-35% pour la seconde.

La part des frais de personnel atteint 43 % du chiffre d'affaires, soit 1 points de plus qu'au premier semestre 2014 mais 1 point de moins par rapport au semestre précédent. Il convient de préciser qu'au premier semestre 2014, la fin de vie d'un plan de stocks options avait conduit à constater un produit de 0,1 million d'euros, enregistré en moins sur la ligne « Charges de personnel », suite au calcul de la juste valeur des plans de stocks options ouverts à la clôture de l'exercice. Egide SA a par ailleurs eu recours à l'activité partielle à hauteur de 12 jours en 2014 au second semestre et de 12 jours au premier semestre 2015. L'effectif moyen du groupe au 30 juin 2015 est de 227 personnes (139 à Bollène et 16 à Trappes chez Egide SA, 72 chez Egide USA) ; il était de 254 au 1er semestre 2014 et de 240 au 31 décembre 2014.

Le niveau des charges externes est en hausse (environ 230 k€) par rapport aux semestres précédents, dont une grande partie provient des coûts liés à l'activité du service commercial (déplacements, salons, réunions commerciales à Cambridge – USA), une partie est liée aux frais relatifs aux services informatiques (notamment l'implémentation du nouvel ERP chez Egide SA) et le solde est à imputer aux frais de démarrage du projet céramique HTCC aux Etats-Unis. Les autres postes (principalement les frais de sous-traitance technique, les loyers et l'entretien des bâtiments, les frais de maintenance et d'assurance, les honoraires ainsi que les commissions commerciales) restent conformes aux prévisions et aux données historiques. Il en a été de même des impôts et taxes et des amortissements des immobilisations.

Les autres produits et charges opérationnels du semestre n'appellent pas de commentaires. Au second semestre 2014, le crédit d'impôt recherche (CIR) de l'exercice avait été enregistré sur cette ligne pour 319 k€ ; le CIR 2015 d'Egide SA sera à nouveau inscrit en produit opérationnel sur le second semestre.

(en milliers d'euros, IFRS)	1er semestre	2ème semestre	1er semestre
	2014	2014	2015
Résultat opérationnel Egide SA	-	-	-
	228	678	612
Résultat opérationnel Egide USA	163	- 190	- 174
Résultat opérationnel groupe	-	-	-
	65	868	786
Proforma hors coûts céramique HTCC	-	-	-
	65	868	553

La ventilation du résultat opérationnel consolidé est la suivante :

Le coût de l'endettement financier net, stable à environ 90 k€ par semestre, est lié à l'utilisation du factor dans les deux entités du groupe et aux intérêts d'emprunts payés par Egide USA dans le cadre du financement de l'achat de son bâtiment industriel. Au second semestre 2014 et au premier trimestre 2015, les effets de change ont eu un impact positif sur le compte de résultat.

Compte tenu des éléments ci-dessus, le résultat net semestriel 2015 dégage ainsi une perte de 637 k€ contre une perte de 132 k€ au cours du 1er semestre 2014 et une perte de 730 k€ au second semestre 2014.

ACTIF		PASSIF
Immobilisations	4 162	Capitaux propres	6 660
Autres actifs non courants	633	Dettes financières + 1 an	481
Stocks et encours	3 450	Prov. et autres actifs non courants	444
Clients et autres débiteurs	4 271	Dettes financières – 1 an	4 243
Trésorerie disponible	2 978	Fourn. et autres créditeurs	4 011
Autres actifs courants	351	Autres passifs courants	6
Total	15 845	Total	15 845

Le bilan résumé est présenté ci-dessous (en milliers d'euros, normes IFRS) :

Au 30 juin 2015, les immobilisations corporelles comprennent principalement le bâtiment d'Egide USA et son terrain, les équipements de production des deux sites industriels, les équipements de la ligne de production céramique chez Egide USA (en immobilisations en cours) ainsi que les nouveaux logiciels acquis chez Egide SA (ERP et simulation hyperfréquence). Les acquisitions sur le semestre s'élèvent ainsi à 794 k€, financées sur fonds propres (projet céramique HTCC) ou par crédit-bail ou location. Les immobilisations financières sont constituées par les dépôts de garantie liés aux contrats de locations immobilières d'Egide SA. Les actifs non courants représentent la part du prix de cession de l'immeuble de Bollène dont le paiement a été contractuellement différé, le Crédit d'Impôt Recherche (CIR) et le Crédit d'Impôt Compétitivité pour l'Emploi (CICE) d'Egide SA de l'exercice 2013. Il est précisé que depuis le 31 décembre 2014, Egide SA a retrouvé son statut de PME (au sens européen).

Le besoin en fonds de roulement (stocks + créances clients + autres actifs courants - dettes fournisseurs) est de 74 jours de chiffres d'affaires. Il est en forte hausse par rapport à celui de l'année passée (61 jours), principalement à cause de l'augmentation des stocks de composants chez Egide SA à fin juin (qui sera consommé en juillet/août) et de la créance d'impôt (CIR et CICE) enregistrée en créance à moins d'un an du fait que l'entreprise a retrouvé son statut de PME (ces créances étaient inscrites en actifs non courant auparavant).

La consommation nette de trésorerie de 1,1 million d'euros au cours du premier semestre 2015 a servi principalement à financer les investissements de la période (0,8 million), le remboursement des emprunts (0,2 million d'euros) et la perte du semestre (0,5 million d'euros). Le financement de certains équipements en crédit-bail ou en location a généré une ressource d'environ 0,2 million d'euros et celui du CIR 2013 une ressource de 0,2 million d'euros. Il est rappelé que le produit de l'augmentation de capital réalisée en juin 2014 (4,8 millions d'euros nets) était destinée à financer le plan de développement du groupe et notamment les investissements réalisés dans la filiale américaine.

Les capitaux propres s'élèvent à 6,7 millions d'euros, soit 42 % du total du bilan. Les dettes financières sont constituées par le Prêt Régional au Maintien de l'Emploi obtenu en juillet 2010 par Egide SA (0,1 million d'euros), par l'emprunt d'Egide USA souscrit auprès de Bank of America pour financer son bâtiment (1,2 million d'euros), par les contrats de crédit-bail / location souscrits pour financer certains équipements de production et informatique (0,2 million d'euros), par les contrats d'affacturage (2,5 million d'euros) et par le préfinancement des CIR et CICE par Bpifrance (0,8 million d'euros). Le traitement IFRS a consisté à maintenir les créances financées par affacturage dans le poste « Clients » et à inscrire la contrepartie en « Dettes financières à moins d'un an » ; de même, les immobilisations financées en crédit-bail ou en location ont été inscrites à l'actif du bilan en contrepartie d'une dette financière. Il est rappelé par ailleurs que l'emprunt souscrit par Egide USA, d'une durée de 15 ans, est assorti de « covenants » et qu'à la clôture du 30 juin 2015, lesdits « covenants » ne sont pas respectés. En conséquence, l'intégralité de cet emprunt a été enregistrée en dettes à court terme.

Eléments postérieurs à la clôture

Le Crédit d'Impôt Recherche de l'année 2011 a été remboursé par l'Etat début juillet 2015, le statut de PME retrouvé par Egide lui octroyant l'avantage d'en demander le remboursement immédiatement en cas de non-utilisation.

L'assemblée générale s'est réunie le 16 juillet 2015 sur seconde convocation, celle initialement convoquée le 29 juin n'ayant pu délibérer dans sa partie extraordinaire faute de quorum.

Perspectives

Le projet céramique HTCC aux Etats-Unis doit entrer dans sa phase de production au début du quatrième trimestre, avec la livraison des premières pièces fabriquées sur place à un client leader du marché de l'imagerie thermique. Un second prototype devrait par ailleurs être commandé par ce même client avant la fin de l'année tandis que des discussions vont s'engager avec un autre acteur majeur du secteur qui sert les marchés américains couverts par les normes ITAR. Ce marché de l'imagerie thermique est appelé à se développer dans les années futures, avec une croissance moyenne attendue de 6,3 % par an entre 2015 et 2020, en passant de \$6,2 à \$10 milliards en 5 ans. 85 % de ce marché concerne des équipements, le reste étant du logiciel (source : MarketsandMarkets – Mai 2015).

Au niveau commercial, l'élargissement de la couverture géographique du groupe se poursuivra, avec la signature attendue de contrats d'agents commerciaux en Russie et en Corée du Sud. Deux accords long terme avec des clients du domaine de l'imagerie thermique et du boitier de puissance sont par ailleurs en cours de finalisation. Les efforts de l'équipe de vente se concentreront sur les applications optoélectroniques, notamment sur les produits TOSA/ROSA (émetteurs / récepteurs) pour applications 10, 25 et 100 Gb/s qui représentent aujourd'hui des volumes de production conséquents et dont Egide entend profiter. Au niveau marketing, la première tâche qui sera confiée au nouveau directeur sera d'analyser le marché des télécommunications mais également celui des applications hyperfréquences qui pourrait être amené à se développer dans les années futures.

En termes d'activité, le second semestre de l'exercice 2015 devrait afficher une très légère croissance par rapport au semestre précédent, ce qui conduirait à un chiffre d'affaires annuel de l'ordre de celui réalisé l'année précédente. Les mesures d'activité partielle mises en place en début d'année pourraient être à nouveau utilisées au cours du 4ème trimestre si le niveau d'activité mensuel n'était pas suffisant. Les efforts de réduction des coûts seront poursuivis sur tous les sites du groupe afin de limiter la consommation de trésorerie et ainsi permettre à Egide de poursuivre son développement dans un climat d'affaires toujours plus concurrentiel.

Principaux risques et incertitudes

Les principaux risques et incertitudes auxquels la société est soumise sont détaillés dans le chapitre 4 – Facteurs de risques du Document de Référence 2014 déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers en date du 9 juin 2015 sous le numéro D15-0576 et disponible sur le site de la société (www.egide-group.com).

Transactions entre parties liées

Il n'existe aucune transaction entre parties liées en dehors de celles conclues entre les différentes sociétés du groupe (Egide SA, Egide USA Inc. et Egide USA LLC).

Par ailleurs, Egide SA prend en charge un engagement au bénéfice du Président et du Directeur général en matière d'assurance « perte d'emploi ».

Déclaration de la personne physique responsable du rapport financier semestriel

« J'atteste qu'à ma connaissance, les comptes présentés dans le rapport financier semestriel sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société Egide et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »

James F. Collins Directeur général.

COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES

Période du 1er janvier au 30 juin 2015

(montants en milliers d'euros)

EGIDE SA – SI du Sactar – 84500 BOLLENE France

EGIDE
Comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2015	Page 2

ETAT DE SITUATION FINANCIERE

ACTIF (en KE)	Notes	Valeurs nettes au 30/06/2015	Valeurs nettes au 31/12/2014
Immobilisations incorporelles	3.5.	146	32
Immobilisations corporelles	3.5.	3 820	3 122
Autres actifs financiers	3.5.	196	192
Autres actifs non courants	3.2.	633	1 406
Actifs non courants		4 795	4 751
Stocks Clients et autres débiteurs Trésorerie et équivalents de trésorerie Autres actifs courants Actifs courants	3.3.	3 450 4 271 2 978 351 11 049	2 886 3 501 4 077 280 10 744
TOTAL ACTIF		15 845	15 495

PASSIF (en KE)	Notes	Valeurs au 30/06/2015	Valeurs au 31/12/2014
Capital apporté		8 131	8 131
Primes liées au capital social		1 823	1 823
Réserve légale		356	356
Réserves consolidées		- 289	574
Résultat		- 637	- 863
Ecarts de conversion		- 2 724	-2 640
Intérêts minoritaires		0	0
Capitaux propres		6 660	7 380
Provisions		441	430
Emprunts et dettes financières	3.4. & 5.	481	603
Autres passifs non courants		3	5
Passifs non courants		925	1 038
Provisions			0
Emprunts et dettes financières	3.4. & 5.	4 243	3 790
Fournisseurs et autres créditeurs		4 011	3 279
Autres passifs courants		5	7
Passifs courants		8 260	7 076
TOTAL PASSIF		15 845	15 495

EGIDE
Comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2015	Page 3

ETAT DE RESULTAT GLOBAL (en KE)	Notes	30/06/2015	31/12/2014	30/06/2014
Chiffre d'affaires	3.5.	9 851	19 967	10 524
Achats consommés		- 4 365	- 8 657	- 4 705
Variations de stocks de produits finis & en cours		144	- 33	440
Charges de personnel		- 4 270	- 8 675	- 4 419
Charges externes		- 1 796	- 3 128	- 1 535
Impôts et taxes		- 167	- 331	- 172
Amortissements & dépréciations des immobilisations		- 169	- 292	- 142
Dotations et reprises de dépréciations & provisions		- 11	6	10
Autres produits opérationnels		32	345	19
Autres charges opérationnelles		- 35	- 136	- 86
Résultat opérationnel	3.5.	- 786	- 935	- 65
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie		0	0	0
Coût de l'endettement financier brut		- 94	- 176	- 87
Coût de l'endettement financier net		- 94	- 176	- 87
Autres produits financiers		391	280	51
Autres charges financières		- 148	- 33	- 32
Résultat avant impôt		- 637	- 863	- 132
Impôt sur le résultat		0	0	0
Résultat des activités poursuivies		- 637	- 863	- 132
Quote-part de résultat des activités abandonnées		0	0	0
Résultat net		- 637	- 863	- 132
. part du Groupe		- 637	- 863	- 132
. intérêts minoritaires Résultat par action (en €)		0 - 0.16	0 - 0.21	0 - 0.03
Résultat dilué par action (en €)		- 0.16	- 0.21	- 0.03
Autres éléments du résultat global		0	0	0
Résultat global		- 637	- 863	- 132

. part du Groupe - 637 - 863 - 902

. intérêts minoritaires 0 0 0

EGIDE
Comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2015	Page 4

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

(en KE)	Nombre d'actions	Capital	Primes	Réserves légale et consolidées	Résultat	Autres capitaux propres	Capitaux propres
Situation au 31/12/2013	1 784 797	3 570	1 588	1 550	- 516	- 2 537	3 655
Variation du capital de la société – mère	2 280 573	4 561	235				4 796
Affectation du résultat net de l'exercice 2013				- 516	516		0
Résultat global de l'exercice					- 863		- 863
Options de souscription d'actions				- 104			- 104
Variation de l'écart de conversion						- 104	- 104
Situation au 31/12/2014	4 065 370	8 131	1 823	930	- 863	- 2 641	7 380
Variation du capital de la société – mère							0
Affectation du résultat net de l'exercice 2014				- 863	863		0
Résultat global de l'exercice					- 637		- 637
Options de souscription d'actions							0
Variation de l'écart de conversion						- 83	- 83
Situation au 30/06/2015	4 065 370	8 131	1 823	67	- 637	- 2 724	6 660

Il n'y a pas d'intérêts minoritaires dans le Groupe Egide.

Les notes figurant aux pages 6 à 12 font partie intégrante des états financiers consolidés.

EGIDE
Comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2015	Page 5

ETAT DES FLUX DE TRESORERIE (en KE)	Notes	30/06/2015	31/12/2014	30/06/2014
Résultat net des sociétés intégrées		- 637	- 863	- 132
Elimination des charges et des produits sans incidence sur
la trésorerie ou non liés à l'activité
amortissements, dépréciations et provisions (1)		180	327	161
plus-values de cession d'immobilisations incorporelles. & corporelles		- 3	3	3
autres		- 1	- 104	- 65
incidence des variations de périmètre (3)
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (2)		- 20	- 1 485	- 1 392
(augmentation) / diminution des stocks		- 495	46	- 585
(augmentation) / diminution des créances clients		- 357	- 581	- 865
(augmentation) / diminution des autres créances		366	- 217	- 4
augmentation / (diminution) des dettes fournisseurs		553	- 157	12
augmentation / (diminution) des dettes fiscales et sociales		32	- 182	116
augmentation / (diminution) des autres dettes		- 119	- 393	- 67
Flux de trésorerie liés à l'activité		- 480	- 2 122	- 1 425
Acquisitions d'immobilisations	3.5.	- 794	- 495	- 80
Cessions d'immobilisations, nettes d'impôt		3
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement		- 791	- 495	- 80
Augmentation de capital en numéraire			4 561
Variation des autres fonds propres (primes d'émission)			235
Souscriptions d'emprunts auprès d'établissements de crédit ou crédit-bail		208	744
Remboursements d'emprunts auprès d'établissements de crédit ou crédit-bail		- 199	- 55	- 26
Souscriptions d'emprunts divers		195		616
Remboursements d'emprunts divers		- 79	- 51	- 35
Dettes financières relatives à l'affacturage et au crédit revolving		38	733	659
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement		163	6 168	1 214
Variation de trésorerie		- 1 108	3 551	- 291
Trésorerie de clôture		2 978	4 077	221
Trésorerie d'ouverture		4 077	512	512
Incidence des variations de cours des devises		- 9	- 15	- 1
Variation de la trésorerie		- 1 108	3 551	-291

(1) hors dépréciations sur actif circulant

(2) en valeurs nettes

Pour information, les montants de trésorerie au 30/06/2015, 31/12/2014 et 30/06/2014 représentent uniquement de la trésorerie et équivalents de trésorerie.

EGIDE
Comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2015	Page 6

N O T E S

EGIDE
Comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2015	Page 7

GENERALITES 8
INFORMATIONS RELATIVES AU REFERENTIEL DE CONSOLIDATION ET AU PERIMETRE8
1.1. BASE DE PREPARATION DE L'INFORMATION FINANCIERE 8
1.2. PERIMETRE ET METHODES DE CONSOLIDATION9
1.3. REGLES DE CONSOLIDATION9
PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D'EVALUATION10
INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES SUR LES ETATS DE SITUATION FINANCIERE ET DE
RESULTAT GLOBAL10
3.1. ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES DETERMINANTS	10
3.2. AUTRES ACTIFS NON COURANTS	10
3.3. CLIENTS ET AUTRES DEBITEURS	11
3.4. ETAT DES EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES	11
3.5. INFORMATION SECTORIELLE	12

EGIDE
Comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2015	Page 8

Généralités

Egide conçoit, produit et distribue des composants hermétiques d'encapsulation (boîtiers électroniques passifs) servant à la protection et à l'interconnexion des systèmes électroniques.

Les présentes notes font partie intégrante des comptes consolidés intermédiaires résumés établis au 30 juin 2015, dont le total de l'état de situation financière est de 15 845 KE, et l'état de résultat global, présenté sous forme de liste, dégage une perte de - 637 KE arrêtée par le Conseil d'Administration du 25 septembre 2015.

L'ensemble des informations données ci-après est exprimé en milliers d'euros (KE), sauf indication contraire.

L'arrêté annuel se fait au 31 décembre, l'exercice couvrant la période du 1er janvier 2015 au 31 décembre 2015.

Informations relatives au référentiel de consolidation et au périmètre

1.1. Base de préparation de l'information financière

Conformément au règlement CE n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, le Groupe Egide (voir § 1.2) présente ses états financiers consolidés intermédiaires au 30 juin 2015 conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) telles que publiées par l'IASB et adoptées dans l'Union Européenne au 30 juin 2015. Ce référentiel comprend les IFRS et les IAS (International Accounting Standards), ainsi que leurs interprétations applicables au 30 juin 2015. Cet ensemble de normes et leurs interprétations sont communément appelées normes IFRS ou "IFRS" par simplification. Ce référentiel est disponible sur le site internet de la Commission Européenne : http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm.

Les états financiers consolidés intermédiaires du Groupe au 30 juin 2015 ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 « Information Financière Intermédiaire ». Ils ne comprennent pas l'intégralité des informations requises dans les états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2014.

Les principes comptables utilisés pour ces états financiers consolidés intermédiaires résumés sont identiques à ceux appliqués par le Groupe pour ses états financiers consolidés au 31 décembre 2014.

	EGIDE
	Comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2015	Page 9

Certaines normes, interprétations ou amendements de normes existantes sont d'application obligatoire dans le référentiel IFRS aux exercices ouverts à compter du 1er février 2015 mais ils n'ont pas d'incidence sur les états financiers consolidés du Groupe :

Norme, interprétation	Thème	Date de publication IASB	Date d'adoption UE
IFRIC 21	Taxes prélevées par une autorité publique	20/05/2013	13/06/2014

Les textes publiés par l'IASB au 30 juin 2015 et non en vigueur dans l'Union Européenne ne devraient pas avoir d'impact sur les états financiers du Groupe. Ces textes sont les suivants :

		Date de
Norme, interprétation	Thème	publication
		IASB
IFRS 9	Instruments financiers (doit remplacer IAS 39)	12/11/2009
Amendements IAS 19	Contribution des employés	21/11/2013
Améliorations annuelles (2010-2012	Processus d'améliorations annuelles	12/12/2013
et 2011-2013)
IFRS 15	Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients	01/05/2014
Amendements à IFRS 11	Acquisition d'une quote-part dans une activité conjointe	06/05/2014
Amendements à IAS 16 et IAS 38	Clarification sur les modes d'amortissement acceptables	12/05/2014
Améliorations annuelles (2012-2014)	Processus d'améliorations annuelles	25/09/2014

L'activité du Groupe n'est pas affectée par une saisonnalité particulière.

1.2. Périmètre et méthodes de consolidation

Les sociétés retenues dans le cadre des comptes consolidés du Groupe Egide au 30 juin 2015 sont les suivantes :

Sociétés	Siège social	Pourcentage d'intérêt	Méthode de consolidation	Date d'entrée dans le groupe
Egide SA	Bollène (Vaucluse)	100%	Société Mère	NA
Egide USA LLC	Wilmington – Delaware (USA)	100%	Intégration globale	08/11/2000
Egide USA Inc.	Cambridge – Maryland (USA)	100%	Intégration globale	29/12/2000

Les filiales contrôlées de manière exclusive sont intégrées globalement. Le contrôle résulte du pouvoir pour le Groupe de diriger les politiques financières et opérationnelles de manière à obtenir des avantages de leurs activités. Le contrôle est présumé exister lorsque le Groupe détient directement ou indirectement la majorité des droits de vote dans la société.

Toutes les sociétés incluses dans le périmètre de consolidation clôturent leurs comptes annuels au 31 décembre.

1.3. Règles de consolidation

Les états financiers des filiales étrangères sont retraités en conformité avec le plan comptable du Groupe et les règles communes d'évaluation des différents postes afin de garantir une homogénéité satisfaisante des informations financières.

EGIDE
Comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2015	Page 10

Principes comptables et méthodes d'évaluation

Les comptes consolidés sont élaborés dans le respect des principes de prudence, d'indépendance des exercices et de continuité de l'exploitation.

Informations complémentaires sur les états de situation financière et de résultat global

3.1. Estimations et jugements comptables déterminants

Le Groupe procède à des estimations et retient des hypothèses concernant l'activité future. Les estimations comptables qui en découlent sont, par définition, rarement équivalentes aux résultats effectifs se révélant ultérieurement. Les hypothèses et estimations d'activité retenues ont un impact très significatif sur la trésorerie d'Egide et donc sur le montant attendu par la société pour faire face à ses échéances de l'année à venir. Le management d'Egide reste confiant dans la bonne réalisation de ses prévisions qu'il estime réalistes.

Les hypothèses et estimations risquant de façon importante d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de la période suivante concernent principalement le test de dépréciation portant sur les immobilisations incorporelles et corporelles que le Groupe peut être amené à réaliser. En effet, les montants recouvrables des unités génératrices de trésorerie sont déterminés à partir des calculs de valeur d'utilité. Ces calculs nécessitent de recourir à des estimations.

3.2. Autres actifs non courants

Les postes inclus dans la rubrique Autres actifs non courants sont les suivants :

Rubriques (montants en KE)	Solde au 30/06/0215	Solde au 31/12/2014
Créance cession bâtiment Egide SA	242	242
Crédit Impôt Recherche 2012	0	256
Crédit Impôt Recherche 2013	262	262
Crédit Impôt Recherche 2014	0	319
Crédit Impôt Compétitivité Emploi 2013	129	129
Crédit Impôt Compétitivité Emploi 2014	0	197
Total	633	1 406

L'échéance du CIR 2012 étant inférieure à un an au 30 juin 2015, cette créance est présentée à cette date dans le poste « Clients et autres débiteurs ».

Egide SA ayant été considérée comme PME au sens communautaire à la date du 31 décembre 2014, les créances de CIR et CICE relatives à l'exercice 2014 lui ont été remboursées en juin 2015.

EGIDE
Comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2015	Page 11

3.3. Clients et autres débiteurs

Les postes inclus dans la rubrique Clients et autres débiteurs sont les suivants :

Rubriques (montants en KE)	Solde au 30/06/2015	Solde au 31/12/2014
Avances et acomptes sur commandes	22	14
Créances clients et comptes rattachés	3 534	3 103
Personnel et comptes rattachés	11	1
Taxe sur la valeur ajoutée	64	56
Etat impôts divers (CIR & CICE)	543	251
Débiteurs divers	97	75
Total	4 271	3 501

L'échéance du CIR 2012 étant inférieure à un an au 30 juin 2015, cette créance est présentée à cette date dans ce poste.

3.4. Etat des emprunts et dettes financières

Rubriques au 30/06/2015 (montants en KE)	dont dû à moins d'1 an	dont dû de 1 à 5 ans
Auprès des établissements de crédit	1 659	331
Divers	2 584	150
Total	4 243	481
Rubriques au 31/12/2014
(montants en KE)	dont dû à moins d'1 an	dont dû de 1 à 5 ans
Auprès des établissements de crédit Divers	1 365 2 425	518 85

Les emprunts auprès des établissements de crédit au 30 juin 2015 concernent Egide SA qui a cédé ses créances de Crédits d'Impôt Recherche 2011 et 2012 à Bpifrance dans le cadre de la Loi Dailly, afin de garantir une ligne de crédit à hauteur de 90% de ces CIR (457 k€ à moins d'un an) et ses créances de Crédit d'Impôt Recherche et Crédit d'Impôt Compétitivité Emploi 2013 pour garantir un prêt de 80% du CIR et de 95% du CICE (331 k€ à plus d'un an).

L'emprunt d'Egide USA Inc. est présenté en totalité à moins d'un an à cause du non-respect d'un covenant (1 202 k€).

Au 30 juin 2015, les emprunts divers représentent à moins d'un an les dettes d'affacturage à hauteur de 2 480 k€, le PRME d'Egide SA obtenu en 2010 soit 55 k€ à moins d'un an et 47 k€ à plus d'un an. La conclusion de contrats de crédit-bail et de location début 2015 par Egide SA a

EGIDE
Comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2015	Page 12

conduit à activer, en application de IAS 17, les immobilisations concernées en contrepartie de l'inscription d'une dette à hauteur de 49 k€ à moins d'un an et 103 k€ à plus d'un an.

3.5. Information sectorielle

Les secteurs opérationnels identifiés représentent les valeurs suivantes :

(en KE)	Au 30/06/2015			Au 30/06/2014
	Egide SA	Egide USA Inc.	Total	Egide SA	Egide USA Inc.	Total
Chiffre d'affaires	5 995	3 856	9 851	6 882	3 642	10 524
Résultat opérationnel	- 612	- 174	- 786	- 228	164	- 65
Actifs immobilisés nets	1 819	2 343	4 162	1 370	1 459	2 829
Dépenses d'investiss. de l'exercice	255	538	794	60	20	80
Dépréciation d'actifs immobilisés / IAS 36	- 1 276	- 209	- 1485	- 1 276	- 209	- 1 485
Emprunts et dettes financières non courants	481	0	481	102	985	1 087
Emprunts et dettes financières courants	2 166	2 077	4 243	2 114	813	2 928

Evènements postérieurs à la clôture

Néant

EGIDE SA

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

(Période du 01 janvier 2015 au 30 juin 2015)

PricewaterhouseCoopers Audit 63 rue de Villiers 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex

SYC SAS Membre du réseau RSM International 26 rue Cambacérès 75008 paris

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

(Période du 01 janvier 2015 au 30 juin 2015)

Aux Actionnaires EGIDE SA Parc d'Activités de Pissaloup 2 rue Descartes 78190 Trappes

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société EGIDE SA, relatifs à la période du 01 janvier 2015 au 30 juin 2015, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Neuilly-sur-Seine et à Paris, le 02/10/2015

Les commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit SYC

Matthieu Moussy Bernard Hinfray