Annual Report • Feb 27, 2019
Annual Report
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VOLUME 3 BILANCIO SEPARATO
| Bilancio separato (Schemi primari di bilancio e Stato patrimoniale riclassificato) 3 | |
|---|---|
| Conto economico e Altre componenti di conto economico complessivo 4 | |
| Stato patrimoniale 5 | |
| Rendiconto finanziario delle disponibilità liquide 7 | |
| Variazione del patrimonio netto8 | |
| Stato patrimoniale riclassificato6 | |
| Note Illustrative al bilancio separato al 31 dicembre 2018 9 | |
| 1. Introduzione 10 | |
| 1.1 Principi di nuova applicazione 10 | |
| 1.2 Altri criteri di valutazione 13 1.3 Schemi di bilancio adottati 14 |
|
| 2. Performance21 | |
| 2.1 Principali attività della Capogruppo 21 | |
| 2.2 Eventi di rilievo 22 | |
| 2.3 Scorporo ramo d'azienda attività Exploration & Production 23 | |
| 2.4 Andamento economico della gestione25 | |
| 3. Capitale circolante netto 31 | |
| 3.1 Rischio di credito 31 | |
| 3.2 Capitale circolante operativo31 | |
| 3.3 Altre attività e passività 33 | |
| 4. Gestione rischio mercato34 | |
| 4.1 Rischio di mercato e gestione del rischio 34 | |
| 4.2 Hedge Accounting e Economic Hedge – Gerarchia del Fair value 36 | |
| 4.3 Effetti economici e patrimoniali delle attività in derivati al 31 dicembre 2018 37 | |
| 5. Capitale Immobilizzato e Fondi40 | |
| 5.1 Immobilizzazioni 40 | |
| 5.2 Partecipazioni44 | |
| 5.3 Fondi operativi47 | |
| 5.4 Attività e passività potenziali 48 | |
| 6. Patrimonio netto 50 | |
| 7. Indebitamento (disponibilità) finanziario netto e costo del debito……………………………………………………………54 | |
| 7.1 Gestione delle risorse finanziarie 54 | |
| 7.2 Indebitamento finanziario (disponibilità) netto e costo del debito54 | |
| 7.3 Gestione dei rischi finanziari 58 | |
| 8. Fiscalità61 | |
| 8.1 Gestione rischio fiscale61 | |
| 8.2 Imposte61 | |
| 8.3 Attività e passività fiscali 62 | |
| 9. Attività non Energy64 | |
| 10. Altre note69 | |
| 10.1 Altri impegni 69 | |
| 10.2 Operazioni infragruppo e con parti correlate 71 | |
| 11. Altre informazioni 73 | |
| 11.1 Eventi e operazioni significative non ricorrenti 73 | |
| 11.2 Transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali 73 | |
| 11.3 Azioni proprie 73 | |
| 11.4 Compensi, stock options e partecipazioni di amministratori, dirigenti con responsabilità strategiche e sindaci73 | |
| 11.5 Compensi della Società di revisione73 | |
| 11.6 Sintesi delle erogazioni pubbliche ai sensi dell'art. 1, commi 125-129, Legge n. 124/201773 | |
| Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 dicembre 2018 74 | |
| Elenco delle partecipazioni75 | |
| Proposta di deliberazione 84 | |
| Attestazione ai sensi dell'Art. 81-ter del regolamento CONSOB n. 11971 85 | |
| Esercizio 2017 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in euro) | Nota | Esercizio 2018 di cui con parti correlate |
prima applicazione IFRS 9 e 15 (*) |
di cui con parti correlate |
Esercizio 2017 pubblicato (**) |
di cui con parti correlate |
|
| Ricavi di vendita | 2.4 | 6.958.325.749 | 3.628.388.239 | 6.840.129.399 | 2.528.760.999 | 7.982.065.346 | 2.528.760.999 |
| Altri ricavi e proventi | 2.4 | 66.166.063 | 22.795.352 | 105.581.510 | 41.561.025 | 105.581.510 | 41.561.025 |
| Totale ricavi | 7.024.491.812 | 6.945.710.909 | 8.087.646.856 | ||||
| Consumi di materie e servizi (-) | 2.4 | (6.738.924.247) | 827.669.089 | (6.488.151.316) | (359.195.141) | (7.630.087.263) | (359.195.141) |
| Costi del personale (-) | 2.4 | (130.409.770) | (138.915.746) | (138.915.746) | |||
| (Svalutazioni) ripristini di valore su crediti | 3.2 | 3.659.416 | (11.369.597) | (11.369.597) | |||
| Margine operativo lordo | 2.4 | 158.817.211 | 307.274.250 | 307.274.250 | |||
| Variazione netta di fair value su derivati | 4.3 | (7.724.426) | (202.220.559) | (202.220.559) | |||
| Ammortamenti (-) | 5.1 | (121.449.670) | (153.063.021) | (153.063.021) | |||
| (Svalutazioni) ripristini di valore su immobilizzazioni |
5.1 | - | (77.452.582) | (77.452.582) | |||
| Altri proventi (oneri) netti | 2.4 | - | 131.800.125 | 131.800.125 | |||
| Altri proventi (oneri) netti Attività non Energy | 9 | (22.624.830) | (31.964.346) | (31.964.346) | |||
| Risultato operativo | 7.018.285 | (25.626.133) | (25.626.133) | ||||
| Proventi (oneri) finanziari netti sull'indebitamento (disponibilità) finanziario netto |
7.2 | 19.989.433 | 21.148.646 | 23.677.648 | (22.713.921) | 23.677.648 | (22.713.921) |
| Proventi (oneri) su cessione crediti pro-soluto | 3.2 | (1.374.643) | (2.560.282) | (2.560.282) | |||
| Oneri finanziari per decommissioning e adeguamento fondi |
5.3 - 8.3 - 9 | (15.451.474) | (22.464.808) | (22.464.808) | |||
| Altri proventi (oneri) finanziari netti | 2.4 | 2.451.668 | 13.493.295 | (14.588.309) | (10.307.000) | (14.588.309) | (10.307.000) |
| Rivalutazioni (svalutazioni) da partecipazioni | 5.2 | (45.416.447) | (45.524.777) | (138.430.637) | (139.420.701) | (138.430.637) | (139.420.701) |
| Dividendi | 5.2 | 90.266.345 | 90.266.345 | 37.751.365 | 35.291.216 | 37.751.365 | 35.291.216 |
| Plusvalenza (minusvalenza) da cessione di partecipazioni |
5.2 | 360.931 | (22.528.609) | (22.528.609) | |||
| Risultato prima delle imposte | 57.844.098 | (164.769.765) | (164.769.765) | ||||
| Imposte sul reddito | 8.2 | (2.685.019) | (19.471.874) | (19.471.874) | |||
| Risultato netto da continuing operations | 55.159.079 | (184.241.639) | (184.241.639) | ||||
| Risultato netto da discontinued operations | - | - | - | ||||
| Risultato netto dell'esercizio | 2.4 | 55.159.079 | (184.241.639) | (184.241.639) |
(*) La riconciliazione dei valori che hanno determinato la prima applicazione IFRS 9 e 15 è riportata nel capitolo 1.1 "Principi di nuova applicazione"
Gli effetti conseguenti alla prima applicazione dell'IFRS 9 sono stati iscritti a patrimonio netto. (**) Alcuni dati sono stati aggregati/esplosi per tenere in considerazione la struttura del nuovo schema.
| (in euro) | Nota | Esercizio 2018 | Esercizio 2017 |
|---|---|---|---|
| Risultato netto dell'esercizio | 2.4 | 55.159.079 | (184.241.639) |
| A) Variazione riserva di Cash Flow Hedge | 6 | (59.462.175) | 127.908.368 |
| Utili (perdite) da valutazioni dell'esercizio | (82.433.509) | 177.817.030 | |
| Imposte (+/-) | 22.971.334 | (49.908.662) | |
| B) Utili (perdite) attuariali (*) | 6 | 547.073 | (341.184) |
| Totale altre componenti del risultato complessivo al netto delle imposte (A+B) | (58.915.102) | 127.567.184 | |
| Totale risultato netto complessivo | (3.756.023) | (56.674.455) |
(*) Voci non riclassificabili a conto economico
| IFRS 9 e 15 (*) ATTIVITA' Immobilizzazioni materiali 5.1 1.200.872.853 1.521.084.339 1.521.084.339 Immobilizzazioni immateriali 5.1 71.680.953 81.382.008 81.382.008 Avviamento 5.1 1.706.690.046 1.706.690.046 1.706.690.046 Partecipazioni 5.2 2.093.229.806 2.093.229.806 1.032.128.609 1.032.128.609 1.032.128.609 1.032.128.609 Partecipazioni disponibili per la vendita 5.2 - - 786.940 Partecipazioni a fair value con transito da conto economico 5.2 942.747 4.269.672 - Attività finanziarie non correnti verso società controllate e collegate 7.2 574.337.970 574.337.970 385.539.242 385.539.242 385.539.242 385.539.242 Altre attività finanziarie immobilizzate 5.1 14.156.177 11.451.377 11.451.377 Attività per imposte anticipate 8.3 84.644.941 251.168.076 249.293.566 Crediti per imposte non correnti 8.3 24.618.681 24.225.989 24.225.989 Altre attività non correnti 3.3 115.817.878 119.992.416 119.992.416 Strumenti finanziari derivati e FVH - non correnti 4.3 173.572.384 143.984.578 143.984.578 Totale attività non correnti 6.060.564.436 5.281.916.352 5.276.559.110 Rimanenze 3.2 117.098.442 105.110.382 105.110.382 Crediti commerciali 3.2 823.848.541 471.629.680 931.285.197 347.483.677 937.666.823 348.875.677 Crediti per imposte correnti 8.3 18.174.539 17.964.987 118.912 118.912 Altre attività correnti 3.3 269.124.085 65.930.805 226.395.813 45.545.756 226.525.813 45.675.756 Strumenti finanziari derivati e FVH - correnti 4.3 538.501.720 315.364.827 315.364.827 Attività finanziarie correnti 7.2 - - 3.482.732 Attività finanziarie correnti verso società controllate e collegate 7.2 389.965.661 389.965.661 1.313.501.231 1.313.501.231 1.314.931.231 1.314.931.231 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 7.2 45.031.340 28.326.317 166.057.840 139.940.787 166.057.840 139.940.787 Totale attività correnti 2.201.744.328 3.057.834.202 3.069.258.560 Attività in dismissione - - - Totale attività 8.262.308.764 8.339.750.554 8.345.817.670 PASSIVITA' Capitale sociale 5.377.000.671 5.377.000.671 5.377.000.671 Riserva legale - - - Riserva da fusione per incorporazione 217.921.730 217.921.730 217.921.730 Utili (perdite) a nuovo (438.689.412) (254.447.773) (249.942.725) Riserve di altre componenti del risultato complessivo 30.600.997 89.516.098 89.516.098 Risultato dell'esercizio 55.159.079 (184.241.639) (184.241.639) Totale patrimonio netto 6 5.241.993.065 5.245.749.087 5.250.254.135 Fondi per benefici ai dipendenti 5.3 15.094.749 19.838.520 19.838.520 Fondi di smantellamento e ripristino siti 5.3 64.252.411 442.276.829 442.276.829 Fondi per rischi e oneri diversi 5.3 69.984.327 137.126.451 137.126.451 Fondi per passività su imposte sul reddito 8.3 29.495.992 38.316.549 38.316.549 Fondi per rischi su vertenze Attività non Energy 9 250.828.312 247.500.976 247.500.976 Passività per imposte differite 8.3 12.184.517 35.155.851 35.155.851 Strumenti finanziari derivati e FVH - non correnti 4.3 174.551.715 67.315.142 67.315.142 Debiti finanziari non correnti 7.2 270.782.609 60.000.000 212.951.606 69.861.481 212.951.606 69.861.481 Totale passività non correnti 887.174.632 1.200.481.924 1.200.481.924 Debiti commerciali 3.2 1.012.254.092 125.654.874 1.205.134.651 86.447.991 1.205.134.651 86.447.991 Debiti per imposte correnti 8.3 - 20.967.841 8.310.869 20.967.841 8.310.869 Altre passività correnti 3.3 96.090.236 31.918.744 84.724.511 3.026.329 84.724.511 3.026.329 Strumenti finanziari derivati e FVH - correnti 4.3 492.114.437 257.703.953 259.266.021 Debiti finanziari correnti 7.2 114.263.322 15.653.999 65.652.824 4.062.286 65.652.824 4.062.286 Debiti finanziari correnti verso società controllate e collegate 7.2 418.418.980 418.418.980 259.335.763 259.335.763 259.335.763 259.335.763 Totale passività correnti 2.133.141.067 1.893.519.543 1.895.081.611 Passività in dismissione - - - Totale passività e patrimonio netto 8.262.308.764 8.339.750.554 8.345.817.670 |
(in euro) | Nota | 31.12.2018 | di cui con parti correlate |
Esercizio 2017 prima applicazione |
di cui con parti correlate |
31.12.2017 Pubblicato (**) |
di cui con parti correlate |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
(*) La riconciliazione dei valori che hanno determinato la prima applicazione IFRS 9 e 15 è riportata nel capitolo 1.1 "Principi di nuova applicazione"
(**) I dati sono stati aggregati/esplosi per tenere in considerazione la struttura del nuovo schema
Gli effetti conseguenti alla prima applicazione dell'IFRS 9 sono stati iscritti a patrimonio netto .
Il presente rendiconto finanziario analizza i flussi di cassa relativi alle disponibilità liquide a breve termine (esigibili entro 3 mesi), il cui valore a fine esercizio periodo è pari a 45 milioni di euro, confrontato con quelli dell'esercizio 2017 (166 milioni di euro). Si segnala che gli effetti conseguenti la prima applicazione del principio contabile IFR9 sono stati iscritti nel Patrimonio netto, con effetti non significativi nel rendiconto finanziario delle disponibilità liquide, rispetto ai valori dell'esercizio 2017.
| (in euro) | Esercizio 2018 | Di cui con parti correlate |
Esercizio 2017 | di cui con parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| Risultato prima delle imposte di Edison Spa | 57.844.099 | (164.769.765) | ||
| Ammortamenti e svalutazioni | 121.449.670 | 230.515.125 | ||
| Accantonamenti/(utilizzi) netti ai fondi rischi | (50.064.200) | 34.442.021 | ||
| (Plusvalenze) minusvalenze da realizzo di immobilizzazioni | 1.114.096 | (103.136.800) | ||
| (Rivalutazioni) svalutazioni di immobilizzazioni finanziarie | 45.416.447 | 45.524.777 | 139.419.637 | 139.420.701 |
| Variazione fondi per benefici ai dipendenti | 4.743.772 | 341.184 | ||
| Variazione fair value iscritto nel risultato operativo | 7.443.426 | 207.433.559 | ||
| Variazione del capitale circolante operativo | (97.432.963) | (83.491.849) | 264.135.952 | 130.663.329 |
| Dividendi da società controllate, collegate, terze | (90.266.345) | (90.266.345) | (37.751.365) | (35.291.216) |
| Dividendi incassati (anche di competenza di precedenti esercizi) | 90.417.391 | 90.266.345 | 37.775.387 | 35.291.216 |
| (Proventi) Oneri finanziari netti | (1.568.338) | 22.071.648 | 1.474.307 | (32.790.959) |
| Proventi finanziari incassati | 24.165.560 | 23.349.346 | 53.288.417 | 36.149.990 |
| (Oneri) finanziari pagati | (10.865.571) | (2.517.318) | (30.789.465) | (3.359.031) |
| Imposte sul reddito nette pagate | (24.828.319) | 46.424.818 | 46.424.818 | |
| Variazione di altre attività e passività di esercizio | 33.356.719 | 1.110.076 | (81.563.280) | 18.210.101 |
| A. Flusso monetario da attività d'esercizio da attività continue | 110.925.444 | 597.239.732 | ||
| Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali ( - ) | (56.979.795) | (103.586.718) | ||
| Investimenti in immobilizzazioni finanziarie ( - ) (*) | (329.810.224) | (329.810.224) | (20.289.262) | (20.289.262) |
| Prezzo di cessione di immobilizzazioni materiali e immateriali | 901.053 | 273.813.179 | ||
| Prezzo di cessione di immobilizzazioni finanziarie | 3.675.360 | 177.180.029 | 177.180.029 | |
| Rimborsi di capitale da immobilizzazioni finanziarie | - | 3.575.530 | ||
| B. Flusso monetario da attività di investimento |
(382.213.606) | 330.692.758 | ||
| Accensioni nuovi finanziamenti a medio e lungo termine | 85.000.000 | 25.000.000 | - | |
| Rimborsi di finanziamenti a medio e lungo termine (-) | (22.836.891) | (22.836.891) | (768.489.066) | (150.000.000) |
| Variazione altre attività finanziarie correnti e non correnti (*) | (115.263.057) | (115.263.057) | 75.724.441 | 75.724.441 |
| Altre variazioni nette dei debiti finanziari | 203.361.610 | 106.813.449 | (205.781.248) | (167.873.630) |
| C. Flusso monetario da attività di finanziamento | 150.261.662 | (873.545.873) | ||
| D. Flusso monetario netto dell'esercizio (A+B+C) |
(121.026.500) | 54.386.617 | ||
| E. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio del periodo |
166.057.840 | 139.940.787 | 111.671.224 | 73.014.003 |
| F. Flusso monetario netto dell'esercizio da discontinued operations |
- | - | ||
| G. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo (D+E+F) | 45.031.340 | 28.326.317 | 166.057.841 | 139.940.787 |
| H. Totale disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio (G) |
45.031.340 | 166.057.841 | ||
| I. (-) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti da discontinued operations L Disponibilità liquide e mezzi equivalenti da continuing operations (H-I) |
- 45.031.340 |
- 166.057.841 |
* ai sensi dello IAS 7 par. 43 la conversione del credito finanziario verso Edison International SpA in capitale per 850 milioni di euro è stata esclusa dal rendiconto finanziario in quanto non ha comportato l'uscita di flussi finanziari
| Capitale (in euro) Sociale |
Riserva Legale |
Riserva Riserve e da fusione utili (perdite) |
Riserva di altre componenti | Risultato netto | Totale patrimonio |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| per incorporazione | a nuovo | Cash flow hedge |
Utili (perdite) attuariali IAS 19 |
netto | ||||
| Saldi al 31 dicembre 2016 | 5.377.000.671 | - | (49.660) | - | (37.101.607) | (949.478) | (249.942.725) | 5.088.957.201 |
| Destinazione risultato esercizio 2016 | - | - | - | (249.942.725) | - | - | 249.942.725 | - |
| Avanzo da fusione per incorporazione Edison Trading | - | - | 217.971.389 | - | (2.495.558) | (73.363) | - | 215.402.468 |
| Altre variazione del risultato complessivo | - | - | - | - | 130.403.926 | (267.821) | - | 130.136.105 |
| Risultato d'esercizio 2017 | - | - | - | - | - | - | (184.241.639) | (184.241.639) |
| Totale variazioni nell'esercizio 2017 | - | - | 217.971.389 | (249.942.725) | 127.908.368 | (341.184) | 65.701.086 | 161.296.934 |
| di cui totale risultato netto complessivo 2017 | - | - | - | - | 127.908.368 | (341.184) | (184.241.639) | (56.674.455) |
| Saldi al 31 dicmbre 2017 | 5.377.000.671 | - | 217.921.729 | (249.942.725) | 90.806.761 | (1.290.662) | (184.241.639) | 5.250.254.135 |
| IFRS 9 - prima applicazione | - | - | - | (4.505.048) | - | - | - | (4.505.048) |
| Saldi restated all'1 gennaio 2018 | 5.377.000.671 | - | 217.921.729 | (254.447.773) | 90.806.761 | (1.290.662) | (184.241.639) | 5.245.749.087 |
| Destinazione risultato esercizio 2017 | - | - | - | (184.241.639) | - | - | 184.241.639 | - |
| Altre variazioni del risultato complessivo | - | - | - | - | (59.462.175) | 547.073 | - | (58.915.102) |
| Risultato d'esercizio 2018 | - | - | - | - | - | - | 55.159.079 | 55.159.079 |
| Totale variazioni nell'esercizio 2018 | - | - | - | (184.241.639) | (59.462.175) | 547.073 | 239.400.718 | (3.756.023) |
| di cui totale risultato netto complessivo 2018 | - | - | - | - | (59.462.175) | 547.073 | 55.159.079 | (3.756.023) |
| Saldi al 31 dicembre 2018 | 5.377.000.671 | - | 217.921.729 | (438.689.412) | 31.344.586 | (743.589) | 55.159.079 | 5.241.993.064 |
Il presente prospetto, redatto su base volontaria, riclassifica le poste patrimoniali dello schema principali, per consentire un più rapido raccordo con le informazioni fornite nei capitoli seguenti.
| Esercizio 2017 - |
|||
|---|---|---|---|
| 31.12.2018 | prima | ||
| applicazio ne |
|||
| (in euro) | N o ta |
IF R S 9/ 15 * |
|
| C A P IT A LE C IR C OLA N T E N ET T O |
3.1 | 217.544.618 | 92.924.646 |
| C apitale C irco lante Operativo |
3.2 | (71.307.109) | (168.739.072) |
| Rimanenze (+) | 117.098.442 | 105.110.382 | |
| Crediti commerciali (+) | 823.848.541 | 931.285.197 | |
| Debiti commerciali (-) | (1.012.254.092) | (1.205.134.651) | |
| A ltre attività / (passività) |
3.3 | 288.851.727 | 261.663.718 |
| Altre attività correnti | 269.124.085 | 226.395.813 | |
| Altre attività non correnti | 115.817.878 | 119.992.416 | |
| Altre passività correnti | (96.090.236) | (84.724.511) | |
| Altre passività non correnti | - | - | |
| ST R UM EN T I F IN A N Z IA R I D ER IVA T I e F VH |
4.3 | 45.407.952 | 134.330.310 |
| - attivo corrente | 538.501.720 | 315.364.827 | |
| - attivo non corrente | 173.572.384 | 143.984.578 | |
| - passivo corrente | (492.114.437) | (257.703.953) | |
| - passivo non corrente | (174.551.715) | (67.315.142) | |
| C A P IT A LE IM M OB ILIZ Z A T O E F ON D I |
4.938.241.095 | 3.757.764.251 | |
| Immo bilizzazio ni |
5.1 | 2.993.400.029 | 3.320.607.770 |
| Immobilizzazioni | 2.979.243.852 | 3.309.156.393 | |
| Altre attività finanziarie immobilizzate | 14.156.177 | 11.451.377 | |
| P artecipazio ni |
5.2 | 2.094.172.553 | 1.036.398.281 |
| Partecipazioni | 2.093.229.806 | 1.032.128.609 | |
| Partecipazioni a fair value con transito da conto economico | 942.747 | 4.269.672 | |
| Partecipazioni disponibili per la vendita | - | - | |
| F o ndi Operativi |
5.3 | (149.331.487) | (599.241.800) |
| Fondi per benefici ai dipendenti | (15.094.749) | (19.838.520) | |
| Fondi di smantellamento e ripristino siti | (64.252.411) | (442.276.829) | |
| Fondi per rischi e oneri diversi | (69.984.327) | (137.126.451) | |
| A T T IVIT A ' (P A SSIVIT A ') F ISC A LI |
8.3 | 85.757.652 | 181.072.736 |
| Crediti per imposte non correnti | 24.618.681 | 24.225.989 | |
| Crediti per imposte correnti | 18.174.539 | 118.912 | |
| (Debiti) per imposte correnti | - | (20.967.841) | |
| Attività per imposte anticipate | 84.644.941 | 251.168.076 | |
| (Passività per imposte differite) | (12.184.517) | (35.155.851) | |
| Fondi per passività su imposte sul reddito | (29.495.992) | (38.316.549) | |
| C A P IT A LE IN VEST IT O N ET T O |
5.286.951.317 | 4.166.091.943 | |
| F o ndi per rischi su attività N o n Energy |
9 | (250.828.312) | (247.500.976) |
| A ttività (P assività) in dismissio ne |
- | - | |
| C A P IT A LE IN VEST IT O N ET T O C OM P LESSIVO |
5.036.123.005 | 3.918.590.967 | |
| P A T R IM ON IO N ET T O |
6 | 5.241.993.065 | 5.245.749.087 |
| IN D EB IT A M EN T O F IN A N Z IA R IO N ET T O |
7 | (205.870.060) | (1.327.158.120) |
| Attività finanziarie correnti (-) | - | - | |
| Attività fin. correnti verso società controllate e collegate | (389.965.661) | (1.313.501.231) | |
| Attività finanziarie non correnti verso società controllate e collegate | (574.337.970) | (385.539.242) | |
| (45.031.340) | (166.057.840) | ||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (-) | 270.782.609 | 212.951.606 | |
| Debiti e altre passività finanziarie (non correnti) (+) | |||
| Debiti e altre passività finanziarie (correnti) (+) | 114.263.322 | 65.652.824 | |
| Passività finanziarie correnti verso società controllate e collegate T OT A LE C OP ER T UR E |
418.418.980 5.036.123.005 |
259.335.763 3.918.590.967 |
Bilancio consolidato Bilancio separato
Signori Azionisti,
sottoponiamo alla Vostra approvazione il bilancio separato di Edison Spa al 31 dicembre 2018, composto da Conto economico, prospetto delle Altre componenti di conto economico complessivo, Stato patrimoniale, Rendiconto finanziario, Prospetto di variazione del patrimonio netto nonché le correlate Note illustrative. Questo bilancio è stato predisposto in conformità agli International Financial Reporting Standards IFRS emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB"), in base al testo pubblicato nella Gazzetta Ufficiale delle Comunità Europee (G.U.C.E.).
Il Consiglio di Amministrazione, tenutosi in data 14 febbraio 2019, ha autorizzato la pubblicazione del presente bilancio separato che è assoggettato a revisione contabile da parte della società Deloitte & Touche Spa in base all'incarico conferito dall'Assemblea degli azionisti del 26 aprile 2011, e attribuito ai sensi del Decreto Legislativo del 27 gennaio 2010 n. 39, con una durata di nove esercizi (2011-2019).
I valori esposti nelle Note illustrative al Bilancio individuale, ove non diversamente specificato, sono esposti in milioni di euro.
I principi contabili e i criteri di valutazione applicati sono conformi a quelli adottati per la predisposizione del Bilancio individuale al 31 dicembre 2017, tenendo conto delle modifiche introdotte da due nuovi principi contabili internazionali applicabili nel 2018:
• l'IFRS 15 "Ricavi provenienti da contratti con i clienti" è un principio che introduce regole specifiche e più prescrittive rispetto al precedente IAS 18 "Ricavi". In particolare, mentre il principio IAS 18 prevedeva criteri separati di riconoscimento dei ricavi per beni e servizi, questa distinzione è stata rimossa dall'IFRS 15. Il nuovo principio si focalizza invece sull'identificazione della cd. "obbligazione di fare" cui abbinare il relativo criterio di riconoscimento dei ricavi e prevede un modello contabile basato su cinque passaggi: (i) identificazione del contratto con il cliente; (ii) identificazione degli impegni contrattuali a trasferire beni e/o servizi a un cliente (cd. obbligazioni di fare); (iii) determinazione del prezzo della transazione; (iv) allocazione del prezzo della transazione alle performance obligation identificate; e (v) rilevazione del ricavo quando la relativa performance obligation risulta soddisfatta ossia al completamento del trasferimento al cliente del bene o servizio promesso. Il trasferimento si considera completato quando il cliente ottiene il controllo del bene o del servizio, che può avvenire in uno specifico momento temporale (at a point in time) o nel continuo (over time).
In sede di prima adozione la società ha scelto di applicare il nuovo principio retrospettivamente con rielaborazione dei bilanci comparativi del 2017 utilizzando le seguenti esenzioni: (i) per i contratti già completati, che iniziano e finiscono nello stesso esercizio, i ricavi non sono stati rideterminati; (ii) per i contratti conclusi che prevedono un corrispettivo variabile, è stato mantenuto il prezzo dell'operazione alla data in cui il contratto è stato completato, senza stimare gli importi del corrispettivo variabile per gli esercizi comparativi; (iii) per tutti gli esercizi precedenti presentati prima della data di applicazione iniziale non sono stati rideterminati i prezzi assegnati alle rimanenti obbligazioni di fare.
In transizione non si segnalano impatti sul patrimonio netto all'1gennaio 2017 mentre i 'Ricavi di vendita' e i 'Consumi di materie e servizi' dell'esercizio 2017 hanno subito una riduzione di pari importo per 1.142 milioni di euro, senza alcun impatto sul margine operativo lordo. Tale modifica è stata determinata dall'applicazione delle seguenti regole:
In tale ambito, per alcune transazioni di vendita e di acquisto di energia elettrica, si è applicato il par. 17 (c) dell'IFRS 15, procedendo alla combinazione di due o più contratti stipulati nello stesso periodo con lo stesso cliente e contabilizzarli come se fosse un unico contratto.
La seguente tabella mostra gli effetti riferiti all'esercizio 2017:
| Impatti IFRS 15 (in milioni di euro) |
Esercizio 2017 | Principal vs agent | Combinazione di contratti |
Totale impatto IFRS 15 |
Esercizio 2017 rideterminato |
|---|---|---|---|---|---|
| Idrocarburi | 4.220 | (301) | (841) | (1.142) | 3.078 |
| Energia Elettrica | 3.738 | - | - | - | 3.738 |
| Corporate | 24 | - | - | - | 24 |
| Totale Ricavi di vendita | 7.982 | (301) | (841) | (1.142) | 6.840 |
| Idrocarburi | (2.809) | 301 | 841 | 1.142 | (1.667) |
| Energia Elettrica | (4.714) | - | - | - | (4.714) |
| Corporate | (107) | - | - | - | (107) |
| Totale Consumi Materie e Servizi | (7.630) | 301 | 841 | 1.142 | (6.488) |
(*) Comprende i valori rivenienti dalla fusione di Edison Trading Spa prima dell'applicazione dell'IFRS 15.
• l'IFRS 9 "Strumenti finanziari" che ha sostituito lo IAS 39, con efficacia a partire dagli esercizi che hanno inizio l'1 gennaio 2018, e (i) ha modificato il modello di classificazione e valutazione delle attività finanziarie basandolo sulle caratteristiche dello strumento finanziario e sul business model adottato dall'impresa che, per il gruppo Edison, è il cd. modello della Held-to-collect and sell; (ii) ha introdotto una nuova modalità di svalutazione delle attività finanziarie che tiene conto delle perdite attese (cd. expected credit losses); e (iii) ha modificato le disposizioni in materia di hedge accounting.
Le disposizioni dell'IFRS 9 sono state applicate in transizione prospettivamente, a partire dall'1 gennaio 2018, senza rielaborazione dei periodi posti a confronto. Per la descrizione dei principi contabili applicati all'esercizio posto a confronto, si rinvia al bilancio Separato al 31 dicembre 2017.
L'adozione dell'IFRS 9 ha determinato:
è stata posta in essere una nuova relazione di copertura al fine di riflettere gli obiettivi di risk management, la nuova relazione di copertura è stata applicata solo prospetticamente dalla data di transizione mentre l'eventuale fair value precedentemente iscritto è stato mantenuto, in attesa del realizzarsi delle posizioni, a conto economico o a riserva di cash flow hedge. In coerenza con i precedenti esercizi, quando un contratto forward è utilizzato in una relazione di copertura, la Società ha designato la variazione del fair value dell'intero contratto forward, includendo i punti forward, quale strumento di copertura. Quando dei contratti di opzione sono utilizzati per coprire delle operazioni programmate altamente probabili, nei soli casi in cui sia designato il solo valore intrinseco delle opzioni quale strumento di copertura, in base all'IFRS 9, le variazioni nel valore temporale di opzioni relative all'elemento coperto sono riconosciute negli altri elementi del conto economico complessivo e sono cumulate nella riserva di copertura nel patrimonio netto. Gli importi cumulati nel patrimonio netto sono o riclassificati nell'utile (perdita) di periodo quando l'elemento coperto influenza l'utile (perdita) di periodo o rimossi direttamente dal patrimonio netto e inclusi nel valore di carico dell'elemento nonfinanziario. L'IFRS 9 richiede che il trattamento contabile relativo al valore temporale non designato di una relazione di copertura sia applicato in maniera retrospettiva alla data di prima applicazione dell'IFRS 9, in base al precedente IAS 39 invece le variazioni nel fair value del valore temporale dell'opzione (la parte non designata) erano immediatamente rilevate nell'utile (perdita) d'esercizio.
Per quanto riguarda gli effetti rilevati nello stato patrimoniale in seguito all'applicazione del suddetto principio, la seguente tabella evidenzia le variazioni nelle singole poste dello stato patrimoniale riflesse negli schemi di bilancio, che hanno determinato un restated al 1° gennaio 2018 rispetto ai valori del 31 dicembre 2017:
| Impatti IFRS 9 | 31.12.2017 | Variazioni | 1.1.2018 pro |
|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | forma | ||
| Partecipazioni disponibili per la vendita | 1 | (1) | - |
| Partecipazioni a fair value con transito da conto economico | - | 4 | 4 |
| Attività per imposte anticipate | 249 | 2 | 251 |
| Totale variazioni attività non correnti | 5 | ||
| Crediti commerciali | 937 | (6) | 931 |
| Attività finanziarie correnti | 4 | (4) | - |
| Attività finanz. correnti e non correnti - società controllate e collegate | 1.700 | (1) | 1.699 |
| Totale variazioni attività correnti | (11) | ||
| Totale variazioni attività | (6) | ||
| Patrimonio netto | 5.250 | (4) | 5.246 |
| Strumenti finanziari derivati e FVH - corrente | 259 | (1) | 258 |
| Totale variazioni attività correnti | (2) | ||
| Totale variazioni passività | (6) |
Con riferimento invece al nuovo principio IFRS 16 "Leasing", pubblicato nella GUCE il 9 novembre 2017, applicabile dall' 1 gennaio 2019, i principi introdotti dall'IFRS 16 saranno applicati in transizione prospetticamente, a partire dal 1° gennaio 2019 con un impatto di prima applicazione stimato in via preliminare in circa 110 milioni di euro. Nell'implementazione del nuovo principio a regime nel 2019 si terrà conto delle interpretazioni che saranno emesse al riguardo dall'IFRS Interpretations Committee (IFRIC) nonché della prassi contabile che si osserverà.
Tale principio sostituirà nel 2019 lo IAS 17 Leasing, modificando la modalità di contabilizzazione dei soli leasing operativi passivi per i conduttori che noleggiano/affittano un'attività specifica. In base al nuovo principio, si definisce lease un contratto per cui, in cambio di un corrispettivo, il conduttore ha il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività specifica per un periodo di tempo determinato. In transizione si sono adottati alcuni espedienti pratici previsti dall'IFRS 16 riferibili ai contratti di durata inferiore ai dodici mesi e ad alcuni contratti di modesto valore che sono stati esclusi da questa valutazione. L'applicazione del nuovo principio ai contratti identificati determinerà a stato patrimoniale l'iscrizione iniziale (i) di un'attività, rappresentativa del diritto d'uso ai sensi dell'IFRS 16 (pari al valore attuale dei canoni minimi futuri obbligatori che il conduttore dovrà pagare a partire dal 1° gennaio 2019 inclusi i risconti attivi) che sarà ammortizzata sulla minore durata tra vita economico tecnica e residua durata del contratto, e (ii) di un debito finanziario pari al valore attuale dei canoni minimi futuri obbligatori che il conduttore dovrà pagare a partire dal 1° gennaio 2019, inclusi i ratei passivi non ancora liquidati alla data di transizione. Il debito sarà successivamente ridotto man mano che i canoni di noleggio saranno pagati di tempo in tempo. Nel conto economico del 2019 il canone di noleggio non sarà più iscritto nel margine operativo lordo mentre saranno invece registrati (i) l'ammortamento del diritto d'uso e (ii) gli oneri finanziari sul debito iscritto.
Le rimanenze riferibili alla cd. Attività industriale sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di produzione, comprensivo degli oneri accessori, determinato applicando il criterio del FIFO e il valore presunto di realizzo desumibile dall'andamento del mercato di riferimento. Includono, se presenti, titoli ambientali acquisiti ai fini di negoziazione.
Sono definibili strumenti finanziari. La rilevazione iniziale avviene al fair value; per i crediti commerciali privi di una significativa componente finanziaria il valore di rilevazione iniziale è rappresentato dal prezzo della transazione. La valutazione della recuperabilità dei crediti è effettuata sulla base del cd. Expected Credit Losses model previsto dall'IFRS 9; si veda il precedente paragrafo 1.1 Principi di nuova applicazione.
I contributi in conto esercizio sono rilevati integralmente a conto economico quando sono soddisfatte le condizioni di iscrivibilità; sono qualificabili come tali gli incentivi accordati a fronte della produzione di energia effettuata con impianti che utilizzano fonti rinnovabili, che sono valorizzati al fair value ai sensi dello IAS 20.
Le permute tra beni o servizi di natura e valore simile, in quanto non rappresentative di operazioni di vendita, non determinano la rilevazione di ricavi.
Per quanto riguarda i presupposti per l'eliminazione di crediti e debiti dallo stato patrimoniale si veda quanto commentato più avanti con riferimento alle attività e passività finanziarie.
I contratti per l'importazione di gas naturale a medio/lungo termine prevedono il ritiro obbligatorio di quantità minime annuali. In caso di mancato raggiungimento di tali quantità minime annuali, la Società è comunque tenuto al pagamento del corrispettivo riferibile alla parte non ritirata. Tale pagamento può assumere la natura di anticipo su future forniture o quella di penale su mancati ritiri. Il primo caso (anticipo su future forniture) si configura per le quantità non ritirate alla data di bilancio, di cui, tuttavia, nell'arco della durata residua dei contratti, sia prevedibile con ragionevole certezza un futuro recupero sotto forma di maggiori ritiri di gas naturale rispetto alle quantità minime annuali previste contrattualmente. Il secondo caso (penale per mancato ritiro) si configura, invece, per le quantità non ritirate di cui non sia ipotizzabile il futuro recupero. La parte di pagamento qualificabile come anticipo su future forniture viene inizialmente iscritta tra le "Altre attività non correnti" ai sensi dello IAS 38, tale valore è mantenuto previa verifica periodica che: i) nella durata residua contrattuale, la Società stimi di poter recuperare i volumi inferiori al minimo contrattuale (valutazione quantitativa); ii) si stima che i contratti presentino, sull'intera vita residua, flussi di cassa attesi netti positivi in base ai piani aziendali approvati (valutazione economica). Le valutazioni di recuperabilità sono estese anche alle quantità maturate, non ancora ritirate e non pagate alla data di bilancio, per le quali il relativo pagamento sarà effettuato nell'esercizio successivo e il cui valore è iscritto tra gli impegni.
Gli anticipi sono riclassificati a magazzino solo al momento dell'effettivo ritiro del gas ovvero iscritti a conto economico come penali nel caso di mancato ritiro del gas. Nella stima del presunto valore di realizzo del magazzino gas possono essere considerate, come rettifica di prezzo, se del caso, le eventuali rinegoziazioni contrattuali su base triennale nei prezzi di ritiro del gas.
Gli strumenti finanziari derivati, ivi inclusi quelli impliciti (cd. embedded derivative) oggetto di separazione dal contratto principale, sono attività e passività rilevate al fair value.
Nell'ambito della strategia e degli obiettivi definiti per la gestione del rischio, la qualificazione delle operazioni come di copertura richiede: (i) la verifica dell'esistenza di una relazione economica tra l'oggetto coperto e lo strumento di copertura tale da operare la compensazione delle relative variazioni di valore e che tale capacità di compensazione non sia inficiata dal livello del rischio di credito di controparte; (ii) la definizione di un hedge ratio coerentemente con gli obiettivi di gestione del rischio nell'ambito della strategia di Risk Management definita dal Gruppo, operando, ove necessario, le appropriate azioni di ribilanciamento. Le modifiche degli obiettivi di Risk Management, il venir meno delle condizioni indicate in precedenza per la qualificazione delle operazioni come di copertura ovvero l'attivazione di operazioni di ribilanciamento determinano la cessazione prospettica, totale o parziale, della copertura.
La Società applica estensivamente l'hedge accounting, in particolare:
Si precisa che gli effetti economici delle transazioni relative all'acquisto o vendita di commodity stipulate a fronte di esigenze dell'impresa per il normale svolgimento dell'attività e per le quali è previsto il regolamento attraverso la consegna fisica dei beni stessi, sono rilevati per competenza economica (cd. own use exemption).
Il fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo si basa sui prezzi di mercato alla data di bilancio. Il fair value di strumenti non quotati in un mercato attivo è determinato utilizzando apposite tecniche di valutazione.
In bilancio sono iscritte al costo di acquisto, di produzione o di conferimento, comprensivi di eventuali oneri accessori e dei costi diretti necessari a rendere l'attività disponibile per l'uso e al netto di eventuali contributi in conto capitale.
Successivamente all'acquisizione le immobilizzazioni materiali sono contabilizzate con il modello del costo.
I costi sostenuti per le manutenzioni effettuate a intervalli regolari, in particolare nel settore termoelettrico (cd. Major e/o Revamping), sono attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e sono ammortizzati in relazione alla specifica residua possibilità di utilizzo degli stessi.
Il valore di presunto realizzo che si ritiene di recuperare al termine della vita utile non è ammortizzato. Le immobilizzazioni sono sistematicamente ammortizzate in ogni esercizio a quote costanti sulla base di aliquote economico-tecniche determinate in relazione alle residue possibilità di utilizzo dei beni.
Il range delle aliquote è riportato nella seguente tabella:
| Elettrico | Idrocarburi | Corporate | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| minimo massimo |
minimo | massimo | minimo | massimo | ||
| Fabbricati | 1% | 15% | 3% | 8% | 3% | 5% |
| Impianti e macchinari | 1% | 6% | 3% | 44% | 4% | 14% |
| Attrezzature industriali e commerciali | 3% | 6% | 10% | 37% | 3% | 3% |
| Altri beni | 0% | 10% | 3% | 28% | 1% | 20% |
| Immobili detenuti per investimento | - | - | - | - | 1% | 1% |
L'ammortamento dei beni, per la quota gratuitamente devolvibile, è calcolato a quote costanti sulla base del periodo minore fra la durata residua del contratto - tenendo altresì conto degli eventuali rinnovi/proroghe - e la vita utile stimata degli stessi.
Si ricorda che in sede di prima applicazione degli IFRS, il Gruppo ha adottato il criterio del fair value quale sostituto del costo e, quindi, i fondi ammortamento e svalutazione cumulati fino all'1 gennaio 2004 sono stati azzerati.
A partire dall'1 gennaio 2009 gli oneri finanziari direttamente imputabili all'acquisizione, alla costruzione o alla produzione di un bene di durata significativa sono capitalizzati qualora l'investimento superi una soglia dimensionale predefinita; si precisa che fino al 31 dicembre 2008 gli oneri finanziari non venivano capitalizzati.
Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte in bilancio al costo di acquisto. Successivamente all'acquisizione sono contabilizzate con il modello del costo e sono ammortizzate a quote costanti sulla base della loro vita utile stimata. Le immobilizzazioni immateriali iscritte hanno una vita utile definita.
L'avviamento non è assoggettato ad ammortamento sistematico ma sottoposto a verifica almeno annuale di recuperabilità (cd. Impairment test); le eventuali svalutazioni non sono oggetto di successivi ripristini di valore.
Una parte rilevante delle immobilizzazioni del settore idrocarburi viene ammortizzata secondo il metodo dell'unità di prodotto (UOP); secondo tale metodo l'aliquota di ammortamento è individuata rapportando la quantità estratta nel corso dell'esercizio alla quantità delle riserve estraibili stimata giacente all'inizio dell'esercizio; il valore delle riserve iniziali è basato sulle migliori e più aggiornate stime disponibili alla chiusura di ciascun periodo.
Con il metodo dell'UOP sono infatti ammortizzati gli impianti pertinenti le concessioni per la coltivazione di idrocarburi e i relativi costi per chiusura dei pozzi, abbandono dell'area e smantellamento o rimozione delle strutture rilevati nell'attivo patrimoniale nonché le concessioni stesse.
La Società si approvvigiona principalmente di quote di emissione CO2 per fare fronte al proprio fabbisogno nell'esercizio della propria attività industriale.
In particolare, tra le "Immobilizzazioni immateriali" possono essere incluse anche le quote di emissione (Emission Rights), iscritte al costo sostenuto per l'acquisto nel caso in cui, alla data di bilancio, la Società abbia un eccesso di quote rispetto al fabbisogno determinato in relazione alle emissioni rilasciate nell'esercizio. Le eventuali quote assegnate gratuitamente e utilizzate ai fini di compliance sono iscritte a un valore nullo. Trattandosi di un bene a utilizzo istantaneo tale posta non è soggetta ad ammortamento ma a impairment test. Il valore recuperabile viene identificato come il maggiore fra il valore d'uso e quello di mercato. Qualora invece il valore delle emissioni rilasciate ecceda, alla data di bilancio, quello delle emissioni assegnate, incluse anche le eventuali emissioni acquisite, per l'eccedenza si stanzia un apposito fondo rischi. Le quote restituite annualmente in relazione al quantitativo di emissioni di gas inquinanti rilasciate nell'atmosfera durante ciascun anno civile o alle produzioni effettuate sono cancellate (cd. Compliance) con contestuale utilizzo dell'eventuale fondo rischi stanziato nell'esercizio precedente.
I costi di competenza dell'esercizio sono registrati tra i "Consumi di materie e servizi" (tale voce include, se del caso, anche i costi riferibili a impianti dismessi per il periodo di competenza del cedente). In corso d'anno i costi attesi sono calcolati valorizzando al prezzo di mercato il differenziale tra le emissioni del periodo e le quote detenute; nel caso in cui esistano degli strumenti derivati di copertura correlati ad acquisti di quote (tipicamente future con consegna fisica a fine anno), il relativo fair value è portato a rettifica del costo stimato.
Sono imprese controllate le imprese su cui Edison ha autonomamente il potere di determinare le scelte strategiche dell'impresa al fine di ottenerne i relativi benefici. Generalmente si presume l'esistenza del controllo quando si detiene, direttamente e indirettamente, più della metà dei diritti di voto esercitabili nell'assemblea ordinaria considerando anche i cosiddetti voti potenziali cioè i diritti di voto derivanti da strumenti convertibili.
Le altre partecipazioni includono le joint venture che non sono qualificabili come joint operation e le imprese collegate su cui Edison esercita un'influenza notevole nella determinazione delle scelte strategiche dell'impresa, pur non avendone il controllo, considerando anche i cosiddetti voti potenziali cioè i diritti di voto derivanti da strumenti convertibili; l'influenza notevole si presume quando Edison detiene, direttamente e indirettamente, più del 20% dei diritti di voto esercitabili nell'assemblea ordinaria.
Le partecipazioni in società controllate, collegate e joint venture sono valutate al costo di acquisto.
Il costo di acquisto è eventualmente ridotto in via permanente in caso di distribuzione di capitale sociale o di riserve di capitale ovvero, in presenza di perdite di valore determinate applicando il cosiddetto impairment test, il costo può essere ripristinato negli esercizi successivi se vengono meno le ragioni che avevano originato le svalutazioni; il ripristino di valore non può eccedere il costo originario. Nel caso in cui la perdita di pertinenza di Edison Spa ecceda il valore contabile della partecipazione e la partecipante sia obbligata ad adempiere a obbligazioni legali o implicite dell'impresa partecipata o comunque a coprirne le perdite, l'eventuale eccedenza rispetto al valore contabile è rilevata in un apposito fondo del passivo nell'ambito dei fondi rischi e oneri.
La Società eroga benefici di breve termine ai propridipendenti (solo per esempio ferie, bonus sulla produzione, flexible benefits correlati a servizi e prestazioni welfare); i relativi costi sono registrati nel periodo in cui la Società riceve la prestazione lavorativa dal dipendente.
Con riferimento al trattamento di fine rapporto (TFR) si segnala in particolare che, in seguito alla Legge Finanziaria del 27 dicembre 2006 n. 296, si è valutata ai fini dello IAS 19 solo la passività relativa al TFR maturato rimasto in azienda, poiché le quote in maturazione vengono versate ad un'entità separata (Forma pensionistica complementare o Fondi INPS). A seguito dell'entrata in vigore di tale Legge e in conseguenza di tali versamenti l'azienda non ha più obblighi connessi all'attività lavorativa prestata in futuro dal dipendente. La Società considera perciò la quota maturata prima di detta riforma un "piano a benefici definiti", mentre la quota successiva alla riforma un "piano a contribuzione definita".
I fondi per rischi e oneri sono iscritti a fronte di obbligazioni esistenti alla data di bilancio e sono valorizzati sulla base della miglior stima della spesa richiesta per adempiere alle obbligazioni medesime. Le stime sono riviste ad ogni data di bilancio e, ove necessario, se ne riflette la nuova quantificazione. Per approfondimenti si rimanda al paragrafo successivo, "Utilizzo di valori stimati".
I dividendi sono riconosciuti quando sorge il diritto all'incasso da parte degli azionisti che normalmente avviene nell'esercizio in cui si tiene l'assemblea della partecipata che delibera la distribuzione di utili o riserve.
Le attività finanziarie sono rilevate inizialmente al fair value; successivamente alla rilevazione iniziale, le attività finanziarie che generano flussi di cassa contrattuali rappresentativi esclusivamente di pagamenti di capitale e interessi sono valutate al costo ammortizzato.
La valutazione della recuperabilità delle attività finanziarie non valutate al fair value con effetti a conto economico è effettuata sulla base del cd. Expected Credit Losses model previsto dall'IFRS 9; si veda il paragrafo 1.1 Principi di nuova applicazione.
Le passività finanziarie, diverse dagli strumenti derivati, sono rilevate inizialmente al fair value del corrispettivo ricevuto, al netto dei costi di transazione direttamente attribuibili e, successivamente, sono valutate al costo ammortizzato.
I proventi e gli oneri finanziari vengono riconosciuti in base alla competenza temporale.
Le attività finanziarie sono eliminate dallo stato patrimoniale quando è estinto il diritto a ricevere i flussi di cassa e sono trasferiti in modo sostanziale tutti i rischi e i benefici connessi alla detenzione dell'attività (cd. Derecognition) o nel caso in cui la posta è considerata definitivamente irrecuperabile dopo che tutte le necessarie procedure di recupero sono state completate.
Le passività finanziarie sono rimosse dallo stato patrimoniale quando la specifica obbligazione contrattuale è estinta. Si configura come un'estinzione anche la modifica dei termini contrattuali esistenti, qualora le nuove condizioni abbiano mutato significativamente le pattuizioni originarie e comunque quando il valore attuale dei flussi di cassa che si genereranno dagli accordi rivisti si discostino di oltre il 10% dal valore dei flussi di cassa attualizzati della passività originaria.
Le attività e le passività finanziarie sono compensate nello stato patrimoniale quando si ha il diritto legale alla compensazione, correntemente esercitabile, e si ha l'intenzione di regolare il rapporto su base netta (ovvero di realizzare l'attività e contemporaneamente estinguere la passività).
Le operazioni espresse in valuta estera sono convertite in euro utilizzando il tasso di cambio alla data della transazione. Alla data di chiusura dell'esercizio, le attività e le passività monetarie sono convertite al tasso di cambio di chiusura del periodo. Le differenze cambio che ne derivano sono iscritte a conto economico. Le attività e le passività non monetarie denominate in valuta estera e valutate al costo sono convertite al tasso di cambio alla data della transazione.
Le passività e le attività fiscali correnti sono valutate al valore che si prevede di pagare alle Autorità fiscali calcolato applicando le aliquote fiscali vigenti o sostanzialmente in vigore alla data di bilancio.
Le imposte anticipate sono iscritte solo nella misura in cui è probabile il loro futuro recupero. Nella valutazione delle imposte anticipate si tiene conto del periodo di pianificazione aziendale per il quale sono disponibili piani aziendali approvati.
Le imposte differite sugli utili non distribuiti da società del Gruppo sono stanziate solo se vi è la reale intenzione di distribuire tali utili e, comunque, se la tassazione non viene annullata dalla presenza di un consolidato fiscale.
I trattamenti fiscali per i quali sussiste incertezza di applicazione sono valutati separatamente o congiuntamente ad altre situazioni di incertezza fiscale a seconda dell'approccio che meglio ne rappresenta la risoluzione. La Società contabilizza i trattamenti fiscali incerti sulla base della probabilità che l'Autorità fiscale accetterà tale trattamento. La stima del trattamento fiscale incerto può essere effettuata utilizzando uno tra i due metodi che meglio rappresentano il trattamento fiscale incerto: i) l'ammontare più probabile; ii) il valore atteso. Si veda anche quanto riportato al seguente punto "Utilizzo di valori stimati".
La stesura del bilancio e delle note esplicative ha richiesto l'utilizzo di stime e assunzioni sia nella determinazione di alcune attività e passività sia nella valutazione delle attività e passività potenziali. I risultati a posteriori che deriveranno dal verificarsi degli eventi potrebbero pertanto differire da tali stime.
Le stime e le assunzioni considerate sono riviste su base continua e gli effetti di eventuali variazioni sono iscritti immediatamente in bilancio.
L'utilizzo di stime è particolarmente rilevante per le seguenti poste:
• la valutazione che le immobilizzazioni materiali e immateriali, ivi incluso l'avviamento, siano iscritte a bilancio per un valore non superiore al loro valore recuperabile (cd. impairment test). Il processo di Impairment test prevede, in prima battuta, di testare la tenuta del valore dei singoli assets suddivisi in Cash Generating Units (CGUs) e successivamente il test di avviamento sia in riferimento agli aggregati di CGU sia come valutazione della Società nel suo complesso per via della presenza di costi generali non allocati, né allocabili oggettivamente alle suddette CGU (cd. Impairment test di secondo livello)
Le CGU sono state individuate coerentemente alla struttura organizzativa e di business della Società, come attività che generano flussi di cassa in entrata indipendenti derivanti dall'utilizzo continuativo delle stesse e seguono una duplice dimensione attinente, da un lato, alla fonte di produzione e relativa tecnologia e, dall'altro, al mercato di sbocco attuale.
A ogni data di bilancio la Società verifica se esistono indicazione che dimostrino che un'attività possa aver subìto una perdita di valore (cd. Impairment indicator), ad eccezione dell'avviamento che è sottoposto annualmente a impairment test obbligatorio.
Lo IAS 36 definisce il valore recuperabile come il maggiore tra il fair value di un'attività o di un'unità generatrice di flussi finanziari (dedotti i costi di vendita) e il proprio valore d'uso. La recuperabilità del valore delle immobilizzazioni è quindi verificata confrontandone il valore contabile iscritto in bilancio con il relativo valore recuperabile, previa deduzione da entrambi i valori dell'eventuale fondo rischi iscritto per costi di smantellamento e ripristino siti
Il calcolo del valore recuperabile è effettuato in conformità ai criteri previsti dallo IAS 36 e viene determinato nell'accezione di valore d'uso mediante attualizzazione dei flussi di cassa attesi dall'utilizzo del bene o di una aggregazione di beni (le c.d. CGU) nonché dal valore che ci si attende dalla sua dismissione al termine della sua vita utile. La recuperabilità del valore delle immobilizzazioni è quindi verificata confrontandone il valore contabile iscritto in bilancio con il relativo valore recuperabile, previa deduzione da entrambi i valori dell'eventuale fondo rischi iscritto per costi di smantellamento e ripristino siti. Questo processo comporta l'utilizzo di stime e assunzioni per determinare sia l'ammontare dei flussi di cassa futuri sia i corrispettivi tassi di attualizzazione.
I flussi di cassa futuri sono basati sui più recenti piani economico-finanziari elaborati dal Management in riferimento al funzionamento degli assetti produttivi (produzioni, costi operativi e in conto capitale, vita utile degli assets), al contesto di mercato (vendite, prezzi delle commodities di riferimento, margini) e all'evoluzione del quadro regolatorio e legislativo.
In particolare, nell'elaborazione dei flussi di cassa futuri si è fatto riferimento alle informazioni che riflettono le migliori stime effettuabili dal Top Management in merito all'operatività aziendale, ovvero:
Qualora la valutazione comporti stime oltre il periodo di previsione incluso nei piani economico-finanziari annualmente predisposti dal Management, si utilizzano proiezioni basate su ipotesi di crescita conservative.
La valutazione degli asset ha comportato la stima dei flussi di cassa fino a fine vita utile delle immobilizzazioni includendo, se presente, un valore residuo a fine attività.
Specificatamente per la determinazione del valore recuperabile dell'avviamento si è calcolato un terminal value coerente con il piano di lungo termine basato su ipotesi di continuità aziendale. Le assunzioni in parola e i corrispondenti financial sono stati ritenuti idonei ai fini dello svolgimento dell'impairment test dal Consiglio di Amministrazione del 14 febbraio 2019 che ne ha approvato i risultati.
In riferimento ai business in cui l'azienda opera, i fattori che hanno maggiore rilevanza nelle stime dei flussi di cassa futuri sono:
I tassi di attualizzazione sono stati stimati mediante la determinazione del costo medio ponderato del capitale (WACC), tenendo in considerazione i rischi specifici delle attività in cui la Società opera e sono basati su dati osservabili nei mercati finanziari.
La Società ricorre ad un esperto indipendente per determinare il valore recuperabile nell'accezione di valore d'uso e pesare, attraverso tecniche di simulazione statistica (metodo Montecarlo), i flussi finanziari legati alle variabili a maggior rischio di volatilità (le tariffe di remunerazione del capacity payment, i parametri dei tassi di sconto e i tassi di crescita, il livello degli investimenti non discrezionali per mantenere le normali condizioni di operatività aziendali).
Per approfondimenti in merito ai risultati dell'esercizio di impairment condotto nell'anno corrente si rimanda al paragrafo "Impairment test ai sensi dello IAS 36 sul valore dell'avviamento e delle immobilizzazioni materiali e immateriali" (nota 5.1.5).
La stima iniziale del costo di ripristino, dedotti i proventi che si stima possano derivare dalla rivendita di parti recuperabili, tiene in considerazione il valore dell'inflazione stimata fino alla data prevista per lo smantellamento del sito ed è poi attualizzata in base ad un tasso risk-free. La stima viene effettuata secondo un principio di prudenza in funzione delle condizioni di mercato, legislative e tecnologiche conosciute al momento della valutazione. Tale valore è capitalizzato con quello dell'attività a cui si riferisce ed è assoggettato ad ammortamento; in contropartita è iscritto il relativo fondo decommissioning che, tenuto conto dell'orizzonte temporale previsto, viene poi adeguato di tempo in tempo rilevando l'effetto dell'attualizzazione tra gli oneri finanziari.
A ogni data di bilancio le stime sono riviste al fine di verificare che gli importi iscritti siano la migliore espressione dei costi che eventualmente saranno affrontati dalla società e, nel caso in cui si rilevino variazioni significative, gli importi vengono adeguati. Le principali determinanti della revisione di stima dei costi sono la revisione della vita utile del sito, gli scenari di mercato, l'evoluzione delle tecnologie e della normativa in materia ambientale e l'andamento dei tassi di inflazione e attualizzazione.
o fondi per vertenze giudiziarie e fiscali, all'interno dei quali le tipologie che richiedono maggior ricorso a stime e assunzioni da parte del Management sono fondi relativi a vertenze di natura sostanzialmente ambientale, connessi a procedimenti giudiziari e arbitrali di diversa tipologia nei quali Edison Spa è coinvolta in qualità di successore universale, quale incorporante, di Montedison Spa. Per quanto specificamente attiene ai fondi stanziati in relazione a vertenze derivanti da eventi risalenti nel tempo, collegati alla gestione di siti produttivi chimici già facenti capo al Gruppo Montedison - che sono stati oggetto, tra gli anni novanta e il primo decennio del nuovo secolo, dell'ampio processo di dismissione che ha condotto alla riconversione delle attività del gruppo Edison nel settore dell'energia - i livelli attuali degli accantonamenti sono stati determinati quale ammontare residuale di quanto iscritto inizialmente con riferimento alla specifica vertenza, considerando la complessità e la differenziazione delle fattispecie giuridiche di riferimento, nonché le incertezze in termini di merito e di orizzonti temporali di evoluzione dei diversi procedimenti e, quindi, degli esiti stessi. Per le finalità indicate nel paragrafo 1.3 "Schemi di bilancio adottati" poiché l'impatto economico e patrimoniale connesso alle suddette vertenze esula dall'attività caratteristica aziendale, esso è stato isolato negli schemi di sintesi e rappresentato come attività Non Energy.
La quantificazione e l'aggiornamento di detti fondi sono soggetti a un processo di verifica periodica che tiene conto di quanto appena detto; del pari e in generale, detta verifica periodica riguarda la quantificazione e l'aggiornamento anche degli altri fondi rischi relativi a vertenze giudiziarie e arbitrali.
• la determinazione di alcuni ricavi di vendita, in particolare i ricavi di vendita di energia elettrica e di gas naturale ai clienti finali e alla controllata Edison Energia Spa. Tali ricavi includono il fatturato in base alle letture periodiche dei consumi di competenza dell'esercizio e la stima per la fornitura delle commodity erogate ma non ancora fatturate alla data di riferimento.
Tale stima è calcolata, in modo differenziato a seconda della commodity e in base al segmento di clientela destinatario della fornitura, secondo le seguenti determinanti:
Nello specifico si segnala che la prima determinante è soggetta a potenziali conguagli fino al quinto anno successivo come previsto dalla normativa di riferimento la stima impatta; in modo particolare sui ricavi di vendita di gas naturale. I consumi storici, invece, risultano maggiormente rilevanti nella determinazione dei ricavi di vendita di energia elettrica ai clienti residenziali. Si precisa inoltre che ad ogni data di bilancio i ricavi di vendita di gas naturale e di energia elettrica da clienti residenziali e finali includono la stima riferita ai consumi degli ultimi due mesi.
Gli schemi di bilancio primari adottati hanno le seguenti caratteristiche:
Prendendo spunto dai numerosi progetti che lo "IASB" sta sviluppando, Edison, a partire da questo esercizio, ha introdotto una nuova modalità di esposizione per rendere la comunicazione finanziaria più efficace e in linea con le aspettative degli Stakeholders tenendo anche in conto la materialità delle informazioni fornite. Con tale finalità le note al bilancio sono state riviste aggregandole per argomenti omogenei, suddivisi in capitoli, (non più dettagliandole per singola voce di conto economico e stato patrimoniale); si è inoltre deciso di evidenziare in un capitolo dedicato (capitolo 9 'Attività non Energy') i valori e i fatti riferiti alle attività che oggi sono in capo a Edison in qualità di successore universale di Montedison e che esulano dall'attuale business della Società.
Conseguentemente anche gli schemi di sintesi hanno subito alcune revisioni e integrazioni, i dati 2017 sono stati coerentemente rideterminati, ed è stato inoltre introdotto lo schema dello Stato patrimoniale riclassificato per un più rapido raccordo con le informazioni fornite nei capitoli seguenti. Nel dettaglio le principali modifiche introdotte riguardano:
Nell'ambito delle diverse società del Gruppo, la Capogruppo Edison Spa, è responsabile dell'indirizzo strategico, della pianificazione, del controllo, della gestione finanziaria, del rischio e del coordinamento delle attività. In particolare Edison Spa:
• fornisce alle società del Gruppo servizi a supporto del business e delle attività operative, quali servizi amministrativi, legali, di approvvigionamento, di gestione del personale, di information technology e di comunicazione, oltre che di risk management attraverso la gestione di derivati finanziari relativi a commodity energetiche, al fine di ottimizzare le risorse disponibili e utilizzare, in modo efficiente, il know-how esistente, mettendo a disposizione delle società controllate l'uso di spazi per uffici e per aree operative, nonché i servizi relativi al loro utilizzo. Tali servizi sono regolati da appositi contratti di servizio intercompany;
• nel comparto energia elettrica gestisce la produzione delle centrali termoelettriche e idroelettriche, l'acquisto, la vendita e lo scambio di energia elettrica nonché della capacità di trasporto di energia elettrica e le relative vendite al mercato all'ingrosso sia sui mercati a termine sia sui mercati spot in Italia ed all'estero;
• nel comparto idrocarburi svolge attività di importazione di gas con contratti di long-term e vendita di idrocarburi per gli usi termoelettrici e le attività di compravendita sul mercato grossista anche attraverso la contrattualizzazione di capacità di stoccaggio e trasporto di combustibili fossili e dei relativi diritti. Nel settore del gas midstream, è presente insieme a partner internazionali con alcuni importanti progetti per lo sviluppo di infrastrutture di trasporto gas estero, e in Italia nella filiera dello Small Scale LNG.
Inoltre, in ossequio al modello di business che prevede la separazione delle attività di vendita al segmento retail (mercato civile e industriale), Edison Spa fornisce altresì alla sua controllata Edison Energia Spa l'energia e il gas necessari a coprire il suo fabbisogno ottimizzandone l'approvvigionamento sia in termini di volumi sia di prezzo; è altresì presente indirettamente nei settori specifici dell'esplorazione e coltivazione idrocarburi, produzione eolica, nonché nel segmento dei servizi energetici attraverso le sue controllate, capofila delle rispettive filiere di business, Edison E&P, Edison Partecipazioni Energie Rinnovabili (e per il tramite di quest'ultima E2i Energie Speciali Srl), Gruppo Fenice.
Ad integrazione di quanto più estensivamente commentato in Relazione sulla Gestione con riferimento agli eventi che hanno caratterizzato il 2018, vengono di seguito richiamati le principali operazioni ed i relativi effetti sul bilancio 2018
In data 22 febbraio 2018 Edison Spa ha perfezionato l'acquisizione di Gas Natural Vendita Italia (GNVI), rinominata Edison Energie Spa. Il prezzo per l'acquisto della società, inclusi gli interessi maturati, è stato pari a circa 196 milioni di euro ed è stato iscritto nella voce partecipazioni.
Nel mese di aprile, Gas Natural Fenosa ha trasferito ad Edison il contratto per l'approvvigionamento di gas dal giacimento di Shah Deniz II in Azerbaijan. Il subentro da parte di Edison nel contratto ha previsto un esborso pari ad 10 milioni di euro -iscritto tra le immobilizzazioni immateriali- e prevede che, al momento dell'attivazione della fornitura, Edison paghi ulteriori 20 milioni di euro che ad oggi risultano iscritti tra gli impegni. Il contratto di fornitura di lungo termine ha una durata di 20 anni e prevede un volume di acquisto di gas annuo pari a 1 miliardo di Smc.
In data 21 febbraio 2018, Edison Spa e Idinvest Partners, una delle principali società di private equity paneuropee, hanno firmato un Partnership Agreement. L'investimento pari a circa 3 milioni di euro è iscritto nelle immobilizzazioni finanziarie.
In data 21 novembre 2018, Edison ha promosso il Crowd per Barge: un innovativo progetto di partecipazione e coinvolgimento dei cittadini, per condividere insieme alla comunità locale i benefici derivanti dalla realizzazione del sistema di teleriscaldamento attualmente in costruzione nel comune cuneese.
In data 30 novembre 2018, Edison ha avviato in Italia la prima catena logistica integrata di GNL small scale (impianti di gas naturale liquefatto su piccola scala) con un piano di sviluppo di mobilità sostenibile nel settore del trasporto sia terrestre sia marittimo. Edison ha costituito, insieme a PIR (Petrolifera Italiana Rumena) di Depositi Italiani GNL, la newco (51% PIR, 49% Edison) che realizzerà il deposito al porto di Ravenna con un investimento di 100 milioni di euro. Contemporaneamente, Edison ha stipulato un contratto di lungo termine di 12 anni (rinnovabile di altri 8) con l'armatore Knutsen OAS Shipping, per il noleggio di una nave per il trasporto di GNL da 30.000 mc per l'approvvigionamento del gas. La nave sarà realizzata da Hyundai Heavy Industries nel cantiere navale di Mipo in Corea del Sud e sarà consegnata nella prima metà del 2021. Negli impegni sono stati iscritti 77 milioni di euro pari al valore della durata del contratto.
Gli organi sociali di Edison Spa e di Edison Exploration & Production Spa (Edison E&P Spa), hanno deliberato, a far data dal 1° luglio 2018, lo scorporo del ramo d'azienda costituito dalle attività della Divisione E&P di Edison Spa alla nuova società Edison E&P Spa ("Operazione scorporo E&P"), controllata al 100% da Edison Spa.
Edison E&P Spa è diventata pertanto il principale veicolo societario nel quale sono concentrate le attività di Exploration & Production Oil & Gas del gruppo Edison, e nel quale fanno capo tutte le attività, i titoli minerari e le partecipazioni societarie E&P nel settore Idrocarburi, in Italia e all'estero del gruppo Edison .
In particolare, sono state conferite alla Edison E&P le partecipazioni relative ad Edison Idrocarburi Sicilia Srl ed alle Joint Ventures italiane ed internazionali di Edison spa, ad Edison International spa ed alle relative Branches e Joint Ventures internazionali Edison Norge, Edison E&P UK Ltd. ed Euroil Exploration Ltd, divenendo pertanto una sub-Holding che raccoglie le partecipazioni aziendali nel settore Idrocarburi, coordinandone l'attività, nel rispetto delle autonomie dei relativi organi sociali.
Nell'ambito della organizzazione complessiva del gruppo Edison, la Divisione E&P ha continuato ad agire con le stesse modalità operative, fatte salve le forme e modalità di gestione delle transazioni contrattuali e dei servizi intercompany connessi alla nuova dimensione societaria.
Si segnala inoltre che nel primo semestre 2018 Edison Spa, per perfezionare lo scorporo delle partecipazioni in Edison Exploration & Production Spa, ha effettuato le seguenti operazioni:
L'Operazione di scorporo e successivo conferimento del ramo d'azienda è un'"Aggregazione di entità o attività aziendali sotto controllo comune" (cd. business combination of entities under common control) poiché Edison Spa ha continuato a consolidare le attività conferite a Edison E&P Spa ai sensi del principio contabile internazionale IFRS 10 - Bilancio consolidato.
Le operazioni di aggregazione aziendali sotto comune controllo (business combination of entities under common control) sono esplicitamente escluse dall'ambito di applicazione del principio contabile IFRS 3 "Aggregazioni aziendali" e non sono, al momento, trattate in nessun principio contabile internazionale o interpretazione.
In assenza di un principio contabile specifico, il principio IAS 8 chiarisce che la Società deve fare uso del proprio giudizio nello sviluppare e applicare un principio contabile al fine di fornire una informativa che sia (i) rilevante ai fini delle decisioni economiche da parte degli utilizzatori e (ii) attendibile, affinché il bilancio rappresenti fedelmente la situazione patrimoniale, finanziaria e il risultato economico nonché i flussi finanziari della Società e che (iii) rifletta altresì la sostanza economica dell'operazione e che (iv) sia prudente e (v) completa con riferimento a tutti gli aspetti rilevanti. Edison Spa nell'esercitare tale giudizio ha fatto riferimento e considerato l'applicabilità delle seguenti fonti: (i) le disposizioni degli IFRS che trattano casi simili e correlati e (ii) le definizioni, i criteri di rilevazione e i concetti di valutazione per la contabilizzazione di attività, passività, ricavi e costi contenuti nel Quadro sistematico degli IFRS.
Si segnala che su questa tipologia di operazioni in Italia, ASSIREVI ha divulgato il documento OPI 1 (revised Ottobre 2016) con una proposta di trattamento contabile applicabile nel bilancio di esercizio a questa tipologia di operazioni che è in linea con i principi contenuti nello IAS 8 sopra esposti. In particolare, il trattamento contabile proposto da ASSIREVI per le operazioni che non hanno una significativa influenza sui flussi di cassa futuri delle attività nette trasferite prevede il principio di continuità dei valori in base al quale le attività e le passività del business oggetto di conferimento sono rilevate nel bilancio della conferitaria ai valori contabili risultanti dal bilancio della società conferente. Edison Spa ha applicato il principio suesposto in quanto nel caso in esame lo scorporo delle attività nette alla società Edison E&P Spa -posseduta al 100% dalla Vostra Società- è stata una mera riorganizzazione aziendale che non ha una significativa influenza sui flussi di cassa futuri delle attività nette trasferite e, quindi, il trasferimento delle attività nette è stato effettuato in continuità di valori contabili.
In considerazione della rilevanza dell'operazione di scorporo al fine di permettere una migliore comparabilità dei dati ripresi nel seguito, i prospetti che seguono evidenziano i valori patrimoniali conferiti in data 1° luglio 2018 alla società Edison E&P Spa e il risultato di conto economico "gestionale" che ha contribuito al risultato nei primi sei mesi dell'esercizio 2018 (confrontato con l'intero esercizio 2017). L'operazione ancorché modificativa del debito finanziario, non ha comportato significativi flussi di cassa finanziari.
| Conto economico (in milioni di euro) | 1° semestre 2018 |
Esercizio 2017 |
|---|---|---|
| Ricavi di vendita | 77 | 145 |
| Altri ricavi e proventi | 8 | 2 9 |
| T o tale ricavi |
8 5 |
174 |
| Consumi di materie e servizi (-) | (45) | (110) |
| Costo del personale (-) | (11) | (23) |
| M argine o perativo lo rdo |
2 9 |
4 1 |
| Ammortamenti (-) | (12) | (42) |
| (Svalutazioni) ripristini di valore su immobilizzazioni | - | (40) |
| R isultato o perativo |
17 | (41) |
| Altri proventi (oneri) finanziari netti | (8) | (16) |
| R isultato prima delle impo ste |
9 | (57) |
| Imposte | (5) | (2) |
| Utile (perdita) dell'esercizio | 4 | (59) |
| Stato patrimoniale (in milioni di euro) | 01.07.2018 | 31.12.2017 | variazione |
|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni materiali | 246 | 244 | 2 |
| Immobilizzazioni immateriali | 1 | 1 | - |
| Concessioni idrocarburi | 15 | 16 | (1) |
| Partecipazione in Edison International Spa | 924 | 104 | 820 |
| Partecipazione in Edison Idrocarburi Sicilia | 12 | 12 | - |
| Imposte anticipate | 137 | 140 | (3) |
| Crediti diversi | 4 | 4 | - |
| Attività non correnti | 1.339 | 521 | 818 |
| Rimanenze | 2 1 |
2 1 |
- |
| Crediti commerciali | 5 4 |
6 7 |
(13) |
| Crediti diversi | 5 | 5 | - |
| Attività correnti | 80 | 93 | (13) |
| Totale attività | 1.419 | 614 | 805 |
| Patrimonio netto | 862 | 98 | 764 |
| Benefici ai dipendenti | 3 | 3 | - |
| Debiti finanziari | 6 0 |
- | 6 0 |
| Fondi per rischi e oneri operativi | 416 | 410 | 6 |
| Passività non correnti | 479 | 413 | 66 |
| Debiti commerciali | 5 8 |
9 7 |
(39) |
| Debiti finanziari | 10 | - | 10 |
| Debiti diversi | 10 | 6 | 4 |
| Passività correnti | 78 | 103 | (25) |
| Totale passività | 1.419 | 614 | 805 |
I ricavi di vendita si attestano a 6.958 milioni di euro, in aumento dell'1,7% rispetto all'esercizio 2017 (6.840 milioni di euro restated), controbilanciati da un ancor più marcato aumento dei costi di consumi di materie e servizi commentato poco oltre. L'incremento, che sterilizzato dell'effetto perimetro relativo all'operazione dello scorporo del ramo E&P risulta ancor più marcato (+3,1%), è imputabile all'effetto incrementativo indotto dallo scenario energetico in sensibile rialzo rispetto al 2017 per tutte le principali commodity che complessivamente ha più che compensato la riduzione dei volumi, marcato in particolar modo sul segmento Wholesales – Power.
| (milioni di euro) | Esercizio 2018 | Esercizio 2017 restated (*) |
Variazione | Variazione % | Esercizio 2017 pubblicato |
|---|---|---|---|---|---|
| Gas metano | 4.587 | 3.935 | 652 | 16,6% | 3.935 |
| Energia elettrica | 2.210 | 2.527 | (317) | (12,5%) | 3.669 |
| Olio | 36 | 71 | (35) | (49,3%) | 71 |
| Vapore | 42 | 38 | 4 | 10,5% | 38 |
| Titoli ambientali | 5 | 4 | 1 | 25,0% | 4 |
| Altro | 36 | 11 | 25 | n.s. | 11 |
| Totale vendite | 6.916 | 6.586 | 330 | 5,0% | 7.728 |
| Derivati su commodity realizzati | 8 | 220 | (212) | n.s. | 220 |
| Prestazioni di servizio diverse | 34 | 32 | 2 | 6,3% | 32 |
| Margine attività di trading fisico | (2) | (9) | 7 | n.s. | (9) |
| Margine attività di trading finanziario | 2 | 11 | (9) | n.s. | 11 |
| Totale ricavi di vendita | 6.958 | 6.840 | 118 | 1,7% | 7.982 |
(*) I "ricavi di vendita" e i "consumi di materie e servizi" del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione dell'IFRS 15 Ricavi provenienti da contratti con clienti senza alcun impatto sul margine operativo lordo.
La riduzione dei proventi realizzati da derivati su commodity (che riguardano le coperture su commodity e cambi poste in essere per la gestione del rischio di oscillazione del costo del gas naturale e di quello relativo alla sua vendita, in coerenza con le formule di indicizzazione e dei risk factor ivi inclusi) è da analizzarsi congiuntamente con la relativa voce di costo, inclusa nella posta consumi di materie e servizi, anch'essa in decremento.
| (milioni di euro) | Esercizio 2018 | Esercizio 2017 restated (*) |
Variazione | Variazione % | Esercizio 2017 pubblicato |
|---|---|---|---|---|---|
| - Gas naturale | 4.587 | 3.763 | 824 | 21,9% | 3.763 |
| - Energia elettrica | 1.229 | 1.400 | (171) | (12,2%) | 2.542 |
| - Utilities e altri materiali | 20 | 29 | (9) | (31,0%) | 29 |
| - Titoli ambientali | 42 | 40 | 2 | 5,0% | 40 |
| - Acqua industriale demineralizzata | 2 | 1 | 1 | 100,0% | 1 |
| Totale | 5.880 | 5.233 | 647 | 12,4% | 6.375 |
| - Vettoriamento di gas | 644 | 648 | (4) | (0,6%) | 648 |
| - Derivati su commodity e cambi | (161) | 113 | (274) | n.s. | 113 |
| - Fee di rigassificazione | 115 | 115 | - | n.s. | 115 |
| - Manutenzione impianti | 51 | 76 | (25) | (32,9%) | 76 |
| - Prestazioni professionali | 57 | 55 | 2 | 3,6% | 55 |
| - Prestazioni assicurative | 11 | 13 | (2) | (15,4%) | 13 |
| - Variazione delle rimanenze | (33) | (12) | (21) | n.s. | (12) |
| - Accantonamenti a fondi rischi | 17 | 30 | (13) | (43,3%) | 30 |
| - Costo godimento beni di terzi | 70 | 66 | 4 | 6,1% | 66 |
| - Imposte e tasse indirette | 28 | 13 | 15 | 115,4% | 13 |
| - Altri | 60 | 138 | (78) | (56,5%) | 138 |
| Totale consumi di materie e servizi | 6.739 | 6.488 | 251 | 3,9% | 7.630 |
(*) I "ricavi di vendita" e i "consumi di materie e servizi" dell'esercizio 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione dell'IFRS 15 Ricavi provenienti da contratti con clienti senza alcun impatto sul margine operativo lordo
Così come commentato relativamente ai ricavi, anche per quanto riguarda i consumi di materie la dinamica è fortemente influenzata dall'andamento dello scenario energetico che, anche nel caso degli acquisti di materie prime, ha incrementato i costi medi unitari delle principali commodity agendo sulle formule di prezzi principali indicizzati al PUN, Brent o PSV. Tale effetto prezzo complessivamente ha compensato l'effetto di minori volumi acquistati particolarmente accentuato soprattutto con riferimento agli acquisti di energia elettrica (specularmente alla riduzione sui ricavi) a conferma di una riduzione complessiva dei volumi compravenduti sul segmento grossista.
| (milioni di euro) | Esercizio 2018 | Esercizio 2017 | Variazione | Variazione % |
|---|---|---|---|---|
| Recupero costi verso contitolari di ricerche idrocarburi | 3 | 7 | (4) | (57,1%) |
| Rilascio di fondi rischi diversi | 12 | 7 | 5 | 71,4% |
| Indennizzi assicurativi | 6 | 11 | (5) | n.s. |
| Indennizzi contrattuali | 6 | 19 | (13) | n.s. |
| Recupero costi, sopravvenienze attive e altro | 39 | 61 | (22) | (36,1%) |
| Totale altri ricavi e proventi | 66 | 105 | (39) | (37,1%) |
Si segnala che il rilascio di fondi rischi diversi si riferisce in particolare a quelli di natura operativa, accantonati nei precedenti esercizi per far fronte ad eventuali oneri e che si ritengono estinti nell'esercizio.
Nella voce recupero costi, sopravvenienze attive e altro sono ricomprese, oltre a sopravvenienze attive realizzate a fronte di conguagli relativi a esercizi precedenti sia nell'ambito idrocarburi che elettrico, a indennizzi assicurativi e contrattuali, ed infine a recuperi per costi assicurativi e prestiti del personale.
Il costo del personale si attesta a 130 milioni di euro in riduzione rispetto all'esercizio precedente per effetto dello scorporo al 1° luglio 2018 delle attività e delle risorse oggetto dell'Operazione di conferimento E&P alla società Edison E&P Spa.
Per le medesime ragioni si registra una riduzione dell'organico finale al 31 dicembre 2018 di 177 unità la cui movimentazione per categoria è riportata nella tabella sottostante.
| (unità) | Inizio esercizio |
Entrate | Uscite | Uscite - conferimento E&P |
Passaggi di qualifica |
Fine esercizio |
Consistenza media 2018 |
Consistenza media 2017 |
Variazione % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dirigenti | 128 | 2 | (8) | (15) | 9 | 116 | 122 | 130 | (6,2%) |
| Impiegati e quadri | 1.181 | 88 | (66) | (156) | (7) | 1.040 | 1.110 | 1.175 | (5,5%) |
| Operai | 161 | 11 | (16) | (17) | (2) | 137 | 148 | 165 | (10,5%) |
| Totale | 1.470 | 101 | (90) | (188) | - | 1.293 | 1.380 | 1.470 | (6,1%) |
Al netto di tale effetto perimetro - quantificabile alla data dello scorporo in 188 organici e circa 11 milioni di costo del lavoro - la variazione del costo del lavoro risulterebbe in aumento del +2,6% in coerenza con le dinamiche inflattive e salariali e la dinamica degli organici da cui risulta un saldo netto di +11 unità.
Da quanto sopra, consegue un margine operativo lordo positivo per 159 milioni di euro in flessione rispetto a quello dell'esercizio 2017 (307 milioni di euro). Nel dettaglio, nei singoli comparti si evidenzia:
collegate al business specifico, il margine operativo lordo nel 2018 è negativo per 104 milioni di euro (negativo per 97 milioni di euro nell'esercizio 2017), influenzato dall'effetto dei canoni di locazione degli immobili di Foro Buonaparte, ceduti nel novembre 2017.
Per completezza, si segnala che al fine di una più significativa rappresentazione del margine operativo gestionale dei singoli comparti1 , nei valori esposti, sono valorizzate anche le transazioni intra-societarie ovvero tra i differenti comparti della Società quali in particolare la cessione di gas dal comparto idrocarburi alle centrali termoelettriche del comparto power sulla base dei volumi consumati, i costi per i servizi centralizzati nel segmento Corporate ma ribaltati alle Business Unit operative.
1 Il Margine Operativo Lordo "gestionale" dei singoli comparti non è oggetto di verifica da parte della Società di revisione
Il risultato operativo è positivo per 7 milioni di euro (negativo per 25 milioni di euro nel 2017) e comprende:
Il risultato netto dell'esercizio al 31 dicembre 2018 di Edison Spa è pari a 55 milioni di euro, contro una perdita di 184 milioni di euro realizzata nell'esercizio 2017. Oltre alla dinamica dei margini industriali precedentemente descritta, sul risultato hanno inciso positivamente le poste finanziarie e i risultati della gestione delle partecipazioni.
Nel dettaglio le poste principali si riferiscono:
| (in milioni di euro) | Esercizio 2018 |
Esercizio 2017 |
Var. |
|---|---|---|---|
| Altri proventi (oneri) finanziairi | (1) | - | (4) |
| Utili/(perdite) su cambi | |||
| Utili su cambi di cui: | 51 | 35 | 16 |
| - verso EDF | 28 | 9 | 19 |
| - verso altri | 23 | 26 | (3) |
| Perdite su cambi di cui: | (47) | (50) | 4 |
| - verso EDF | (16) | (19) | 4 |
| - verso altri | (31) | (31) | - |
| Totale utili/(perdite) su cambi | 3 | (15) | 20 |
| Totale altri proventi / (oneri) finanziari netti |
2 | (15) | 16 |
Il rischio di credito rappresenta l'esposizione di Edison Spa a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalle controparti sia commerciali che finanziarie.
Al fine di controllare tale rischio Edison Spa ha implementato procedure e azioni per la valutazione del credit standing della clientela, anche attraverso opportune griglie di scoring, per il monitoraggio dei relativi flussi di incassi attesi e le eventuali azioni di recupero.
Nella scelta delle controparti per la gestione di risorse finanziarie temporaneamente in eccesso e nella stipula di contratti di copertura finanziaria (strumenti derivati) Edison Spa ricorre solo a interlocutori di elevato standing creditizio.
Al riguardo si segnala che al 31 dicembre 2018 non si evidenziano significative esposizioni a rischi connessi ad un eventuale deterioramento del quadro finanziario complessivo né livelli significativi di concentrazione in capo a singole controparti non istituzionali.
| (in milioni di euro) | 31.12.2018 | 1.1.2018 (*) restated |
Variazioni |
|---|---|---|---|
| Rimanenze (+) | 117 | 105 | 12 |
| Crediti commerciali (+) | 824 | 931 | (107) |
| Debiti commerciali (-) | (1.012) | (1.205) | 193 |
| Capitale Circolante Operativo (A) | (71) | (169) | 98 |
(*) Comprende gli effetti conseguenti alla prima applicazione dell'IFRS 9 sono stati iscritti nel patrimonio netto .
Allineate ove necessario al valore netto di presunto realizzo, sono costituite da rimanenze di gas per 104 milioni di euro (66 milioni di euro al 31 dicembre 2017), da materiali ed apparecchi diretti alla manutenzione e all'esercizio degli impianti in funzione per 7 milioni di euro (16 milioni di euro a fine 2017). L'incremento rispetto al 2017 è la risultante di:
Le rimanenze comprendono inoltre, per 27 milioni di
euro (14 milioni di euro alla fine del 2017), quantitativi di gas naturale stoccato su cui vi è un vincolo di utilizzo sia come riserva strategica sia come garanzia del regime di bilanciamento.
| (milioni di euro) | 31.12.2018 | Restated 1.1.2018 (*) |
Variazioni | 31.12.2017 pubblicato |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Totale crediti commerciali | 824 | 931 | (107) | 937 | |
| di cui verso: - terzi - società controllate e collegate |
430 394 |
650 281 |
(220) 113 |
656 281 |
|
| di cui fondo svalutazione crediti (*) | (31) | (53) | 22 | (47) | |
| Garanzie a copertura di crediti in essere | 12 | 27 | (15) | 27 | |
| crediti scaduti entro 6 mesi da 6 a 12 mesi |
11 1 |
8 2 |
3 (1) |
8 2 |
|
| oltre i 12 mesi | 17 | 36 | (19) | 36 |
(*) In riferimento alla prima applicazione dell'IFRS 9 i cui effetti sono stati iscritti nel patrimonio netto
Si riferiscono, in particolare, a contratti di somministrazione di energia elettrica e vapore e a contratti di fornitura di gas naturale, verso società del Gruppo e verso Terna, GSE e GME. La riduzione è attribuibile in parte ai crediti conferiti alla società Edison E&P nell'ambito dell'operazione di scorporo (54 milioni di euro) ed in parte ai minori volumi di energia elettrica venduti sul mercato grossista.
I crediti verso società controllate e collegate si riferiscono quasi esclusivamente alle vendite di gas ed energia elettrica alla controllata Edison Energia per la vendita sul mercato finale.
La Società ricorre ad operazioni di smobilizzo di crediti commerciali "pro-soluto" su base revolving mensile e tramite il trasferimento su base "pro-soluto" del rischio credito. Nell'esercizio tali operazioni sono state effettuate per un valore complessivo di 905 milioni di euro (1.748 milioni di euro al 31 dicembre 2017). I costi correlati a tale gestione sono registrati tra le poste finanziarie ed ammontano a circa 1 milioni di euro, in linea con l'esercizio precedente.
Al 31 dicembre 2018 non sono presenti crediti assoggettati ad un rischio di recourse.
Il fondo svalutazione crediti, che ammonta a 31 milioni di euro, comprende per 6 milioni di euro gli effetti della prima applicazione dell'IFRS 9 dal 1° gennaio 2018 iscritti a patrimonio netto.
| (milioni di euro) | Valori al | IFRS 9 - prima | Valori al | Utilizzi Accantonamenti | Valori al | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2017 | applicazione | 1.1.2018 | 31.12.2018 | |||
| Totale | 47 | 6 | 53 | (24) | 2 | 31 |
Gli accantonamenti derivano dalla valutazione, in applicazione della policy del gruppo Edison , dei diversi status creditizi tenendo in considerazione il segmento di clientela, il relativo scaduto e l'ageing; gli utilizzi sono stati effettuati prevalentemente a fronte di perdite su crediti registrate nel corso dell'esercizio.
| (milioni di euro) | 31.12.2018 | 31.12.2017 | Variazioni |
|---|---|---|---|
| Totale debiti commerciali | (1.012) | (1.205) | 193 |
| di cui verso: - terzi - società controllate e collegate |
(965) (47) |
(1.186) (19) |
221 (28) |
| Totale | (1.012) | (1.205) | 193 |
Sono riferiti principalmente agli acquisti di gas naturale derivanti dai contratti a lungo termine, da acquisti di energia elettrica e altre utility e a prestazioni ricevute nell'ambito degli interventi di manutenzioni di impianti. Così come commentato a proposito dei crediti commerciali, la riduzione in valore assoluto è attribuibile in parte ai debiti commerciali conferiti alla società Edison E&P nell'ambito dell'operazione di riassetto (58 milioni di euro) ed in parte ai minori volumi di energia elettrica acquistati sul mercato grossista.
| (milioni di euro) | 31.12.2018 | 31.12.2017 | Variazioni |
|---|---|---|---|
| Prestazioni di servizi tecnici, amministrativi e finanziari verso società del Gruppo | 27 | 16 | 11 |
| Credito verso erario per IVA | 151 | 105 | 46 |
| Clienti conto anticipi | 9 | 22 | (13) |
| Credito per pool IVA | 11 | 8 | 3 |
| Altre | 71 | 76 | (5) |
| Totale altre attività correnti (A) | 269 | 227 | 42 |
| Credito verso erario per IVA | 103 | 104 | (1) |
| Depositi cauzionali | 6 | 5 | 1 |
| Altre | 7 | 11 | (4) |
| Totale altre attività non correnti (B) | 116 | 120 | (4) |
| Verso personale dipendente | 20 | 25 | (5) |
| Verso istituti di previdenza e sicurezza sociale | 16 | 18 | (2) |
| Altre | 60 | 42 | 18 |
| Totale altre passività correnti (C) | 96 | 85 | 11 |
| Totale altre attività/passività (A+B-C) | 289 | 262 | 27 |
Si segnala in particolare che:
In questo capitolo vengono descritte le politiche e i principi adottati da Edison Spa per la gestione e il controllo del rischio prezzo commodity, legato alla volatilità dei prezzi delle commodity energetiche e dei titoli ambientali, del rischio cambio connesso alle commodity e degli altri rischi correlati al tasso di cambio.
In accordo con l'IFRS 7- Strumenti finanziari informazioni integrative, i paragrafi che seguono presentano informazioni sulla natura dei rischi risultanti da strumenti finanziari basate su analisi di carattere contabile o di gestione. Vengono inoltre forniti gli effetti economici e patrimoniali consuntivati al 31 dicembre 2018.
Edison Spa è esposta al rischio di oscillazione dei prezzi di tutte le commodity energetiche trattate (energia elettrica, gas naturale, prodotti petroliferi, titoli ambientali) poiché questi influiscono, direttamente tramite formule di prezzo ovvero indirettamente tramite correlazioni statistiche e relazioni economiche, sui ricavi e costi delle attività di produzione, stoccaggio e compravendita. Inoltre, poiché alcuni contratti sono regolati in valute diverse dall'euro e/o contengono il cambio con altre valute all'interno delle formule di indicizzazione del prezzo, la Società è anche esposta al rischio cambio.
Le attività di gestione e controllo del rischio prezzo commodity e tasso di cambio connesso all'attività in commodity, disciplinate dalle Energy Risk Policy, prevedono l'utilizzo di strumenti derivati con finalità di copertura al fine di ridurre o contenere il rischio in oggetto, bilanciando le variazioni del valore economico del sottostante oggetto di copertura con quelle derivanti dall'utilizzo di tali strumenti.
Dal punto di vista organizzativo, il modello di governance adottato dal Gruppo prevede la separazione delle funzioni di controllo e gestione del rischio in oggetto dall'operatività in derivati.
Dal punto di vista operativo, per l'intero portafoglio di asset e contratti della Società (cd. Portafoglio Industriale) viene calcolata l'esposizione netta, cioè l'esposizione che residua dopo aver sfruttato le possibilità di integrazione verticale e orizzontale delle diverse filiere di business. Sulla base dell'esposizione netta viene calcolato un livello complessivo di Capitale Economico di rischio associato (espresso in milioni di euro), misurato tramite il Profit at Risk (PaR2), con intervallo di confidenza pari al 97,5% e orizzonte temporale annuale.
Il Consiglio di Amministrazione approva annualmente il limite massimo di Capitale Economico a livello di Gruppo, in concomitanza con l'approvazione del budget annuale. Mensilmente, il Comitato Rischi, presieduto dal Vertice Aziendale, verifica l'esposizione netta del Gruppo e, nel caso in cui il Profit at Risk superi il limite stabilito, definisce adeguate politiche di Hedging Strategico a copertura del rischio attraverso l'utilizzo di idonei strumenti derivati. Tale attività viene svolta in coerenza con la policy del Gruppo orientata a minimizzare il ricorso ai mercati finanziari per coperture, mediante la valorizzazione dell'integrazione verticale e orizzontale delle varie filiere di business e l'omogeneizzazione delle formule e indicizzazioni tra le fonti e gli impieghi fisici. Inoltre, la gradualità dell'Hedging Strategico assicura la minimizzazione del rischio di esecuzione, legato alla concentrazione di tutte le coperture in una fase di mercato sfavorevole, del rischio volume, legato alla variabilità del sottostante da coprire in funzione delle migliori previsioni di volume, e del rischio operativo, legato a errori d'implementazione
La Società attiva anche, previo parere positivo della Direzione Risk Office che ne valuta la coerenza con gli obiettivi di risk management e con l'esposizione netta complessiva di Gruppo, altre forme di coperture, definite di Hedging Operativo, sulla base delle richieste originate dalle singole Business Unit con la finalità di bloccare il margine relativo ad una singola transazione o ad un insieme limitato di transazioni tra loro correlate.
Gli strumenti derivati non realizzati al 31 dicembre 2018 sono valutati a fair value rispetto alla curva forward di mercato rilevata alla data di bilancio, qualora il sottostante del derivato sia negoziato in mercati che presentano quotazioni di
2 Profit at Risk: misura statistica del massimo scostamento potenziale negativo del margine atteso in caso di movimenti sfavorevoli dei mercati, con un dato orizzonte temporale e intervallo di confidenza.
prezzo forward ufficiali e liquide. Nel caso in cui il mercato non presenti quotazioni forward, vengono utilizzate curve di prezzo previsionali basate su modelli di simulazione sviluppati internamente al gruppo Edison .
Il mercato forward dell'energia elettrica in Italia non soddisfa ancora i requisiti previsti dagli IFRS per essere qualificato come un mercato attivo. Infatti, sia i mercati Over The Counter (OTC) gestiti da società di brokeraggio (es. TFS), sia i mercati gestiti da Borsa Italiana (IDEX) e dal Gestore dei Mercati Energetici (MTE) sono caratterizzati da un insufficiente grado di liquidità in particolare per i prodotti peak e off-peak, nonché più in generale per scadenze superiori all'anno. Le informazioni sui prezzi di mercato fornite da tali mercati sono quindi considerate quale input del modello di valutazione interno utilizzato per valorizzare il fair value dei suddetti prodotti.
Per i contratti derivati di copertura del Portafoglio Industriale, in parte qualificati come tali ai sensi dello IFRS 9 (Cash Flow Hedge o Fair Value Hedge) e in parte secondo una prospettiva di Economic Hedge, viene effettuata una simulazione ai fini di misurare il potenziale impatto che le oscillazioni dei prezzi di mercato del sottostante hanno sul fair value dei derivati in essere, ai sensi dell'IFRS 7. La simulazione è svolta con riferimento all'arco temporale della vita residua dei contratti derivati in essere, il cui termine massimo ad oggi è il 2021.
Per i contratti derivati in essere al 31 dicembre 2018 la metodologia prevede l'utilizzo dei prezzi forward delle commodity e dei tassi di cambio, rilevati alla data di bilancio, e delle relative volatilità e correlazioni.
Ottenuta, in questo modo, una distribuzione di probabilità delle variazioni di fair value, è possibile estrapolare il massimo scostamento negativo atteso sul fair value dei contratti derivati in essere, nell'arco temporale dato dall'esercizio contabile, per un dato livello di probabilità, fissato convenzionalmente al 97,5%.
La tabella che segue mostra il massimo scostamento negativo atteso di fair value dei contratti finanziari derivati su commodity e cambi di copertura in essere entro la fine dell'esercizio 2019 rispetto al fair value determinato al 31 dicembre 2018.
| Value at Risk (VaR) (in milioni di euro) | 31.12.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Massimo scostamento atteso sul fair value (*) | 584,6 | 503,9 |
(*) Stimato con un livello di probabilità del 97,5%.
L'incremento del massimo scostamento di fair value rispetto al 31 dicembre 2017 è principalmente riconducibile all'aumento della volatilità sui mercati energetici in cui la società opera.
In altri termini, rispetto al fair value determinato al 31 dicembre 2018 sui contratti derivati di copertura in essere, la probabilità di scostamento negativo maggiore di 585 milioni di euro entro la fine dell'esercizio 2019 è limitata al 2,5% degli scenari.
Considerando per i derivati qualificati come di Fair Value Hedge anche la variazione del fair value dei contratti oggetto di copertura, il sopraindicato valore di massimo scostamento atteso si riduce da 585 milioni di euro a 299 milioni di euro. Di tale valore:
L'attività di hedging effettuata nel corso del periodo ha permesso di rispettare gli obiettivi di risk management della Società, riducendo all'interno del limite di Capitale Economico approvato il profilo di rischio prezzo commodity del Portafoglio Industriale. La tabella che segue mostra il profilo di rischio del Portafoglio Industriale in termini di assorbimento di Capitale Economico:
| Portafoglio Industriale | Esercizio 2018 | Esercizio 2017 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Assorbimento di Capitale Economico | senza derivati | con derivati | senza derivati | con derivati | |
| Assorbimento medio del limite approvato di Capitale Economico | 187% | 52% | 68% | 40% | |
| Assorbimento massimo | 260% - Dic'18 | 71% - Nov'18 | 105% - Gen 17 | 83% - Gen 17 |
Nel 2018 le operazioni di trading di Edison Spa sono condotte nell'ambito dell'accordo di joint venture con EDF Trading: dall'1 settembre 2017 infatti è in vigore, tra EDF Trading ed Edison Spa (ex Edison Trading Spa fusa in Edison Spa dall'1 dicembre 2017), il MASA (Trading Joint Venture and Market Access Services Agreement) che riguarda il proprietary trading, prevedendo lo svolgimento dell'attività tramite un joint desk con EDF Trading, nonché le modalità di accesso al mercato a termine power. Permane in via residuale un'attività di trading inerente ai contratti sottoscritti precedentemente alla firma dell'accordo e che saranno gestiti da Edison fino alla naturale scadenza.
Il rischio di tasso di cambio deriva dalle attività del gruppo Edison parzialmente condotte in valute diverse dall'euro o legate alle variazioni di tasso di cambio attraverso componenti contrattuali indicizzate a una valuta estera. Ricavi e costi denominati in valuta possono essere influenzati dalle fluttuazioni del tasso di cambio con impatto sui margini commerciali (rischio economico), così come i debiti e i crediti commerciali e finanziari denominati in valuta possono essere impattati dai tassi di conversione utilizzati, con effetto sul risultato economico (rischio transattivo).
Gli obiettivi di gestione del rischio tasso di cambio sono delineati all'interno di specifiche Policy di Rischio Cambio. Anche l'esposizione al rischio cambio economico e transattivo, legato all'attività in commodity, è gestita in accordo ai citati limiti e strategie specifiche.
La Società, ove possibile, applica l'hedge accounting, verificandone la rispondenza ai requisiti di compliance con il principio IFRS 9.
Le operazioni a termine e gli strumenti derivati in essere sono così classificati:
La classificazione degli strumenti finanziari al fair value prevista dall'IFRS 13, determinata in base alla qualità delle fonti degli input utilizzati nella valutazione, comporta la seguente gerarchia:
Si precisa che la valutazione degli strumenti finanziari può comportare una significativa discrezionalità ancorché Edison utilizzi, qualora disponibili, prezzi quotati in mercati attivi come migliore stima del fair value di tutti gli strumenti derivati.
| (in milioni di euro) | 31.12.2018 | 31.12.2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Realizzati | Δ FV dell' esercizio |
Valori iscritti a Conto Economico al 31.12.2018 |
Realizzati | Δ FV dell' esercizio |
Valori iscritti a Conto Economico al |
|
| (A) | (B) | (A+B) | (C) | (D) | (C+D) | |
| Risultato da gestione rischio prezzo e cambio su commodity di cui: | ||||||
| Totale definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9 (CFH) (**) Gestione del rischio prezzo di prodotti energetici Gestione del rischio cambio su commodity |
143 159 (16) |
(9) (10) 1 |
134 149 (15) |
(2) (8) 6 |
- 4 (4) |
(2) (4) 2 |
| Totale definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9 (FVH) Gestione del rischio prezzo di prodotti energetici Gestione del rischio cambio su commodity Fair value contratti fisici |
31 36 (5) - |
8 (245) 66 187 |
39 (209) 61 187 |
57 53 4 - |
(8) (1) (71) 64 |
49 52 (67) 64 |
| Totale non definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9 Gestione del rischio prezzo di prodotti energetici Gestione del rischio cambio su commodity |
(5) 3 (8) |
(7) 3 (10) |
(12) 6 (18) |
51 40 11 |
(194) (172) (22) |
(143) (132) (11) |
| Totale gestione rischio prezzo e cambio su commodity (A) | 169 | (8) | 161 | 106 | (202) | (96) |
| Margine attività di trading Margine attività di trading fisico Margine attività di trading finanziario |
(2) 2 |
1 - |
(2) 2 |
(5) 12 |
(4) (1) |
(9) 11 |
| Totale margine attività di trading (B) | - | - | - | 7 | (5) | 2 |
| TOTALE ISCRITTO NEL RISULTATO OPERATIVO (A+B) | 169 | (8) | 161 | 113 | (207) | (94) |
| Risultato da gestione del rischio su tassi di interessi: Definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9 (FVH) Non definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9 Margine della gestione su tassi di interesse ( C ) |
- - - |
- - - |
- - - |
16 - 16 |
(15) - (15) |
1 - 1 |
| Risultato da gestione del rischio su tassi di cambio di cui: Definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9 (CFH) Non definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9 Margine della gestione operazioni su tassi di cambio (D) |
10 2 12 |
- - - |
10 2 1 2 |
(8) (2) (10) |
- - - |
(8) (2) (10) |
| TOTALE ISCRITTO NEGLI ALTRI PROVENTI (ONERI) FINANZIARI NETTI (C+D) | 12 | - | 1 2 |
6 | (15) | (9) |
(**) Comprende la parte inefficace
Si precisa che il margine attività di trading (riga B nella tabella sopra esposta) è riferito ai contratti stipulati da Edison prima dell'accordo di cooperazione con EDF Trading (MASA) e ancora in essere.
I risultati consuntivati dall'attività svolta nell'ambito dell'accordo di joint venture MASA in essere con EDF Trading, cd. Profit Sharing, non sono invece qui ricompresi in quanto registrati alla voce 'Altri ricavi e proventi' (circa 2 milioni di euro nell'esercizio 2018).
I risultati da gestione del rischio su tassi di interesse esposti nel 2017 (riga C nella tabella sopra esposta) si riferivano alle coperture di Fair Value Hedge associate al prestito obbligazionario di Edison rimborsato a scadenza a novembre 2017.
Nella seguente tabella è evidenziato l'impatto a conto economico delle variazioni di fair value su derivati (commodity e cambi) nell'esercizio 2018 e 2017, negativo rispettivamente per 8 e 202 milioni di euro (vedi la riga A alle colonne B e D nella tabella sopra esposta).
| (in milioni di euro) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Variazione netta di fair value su derivati (commodity e cambi) |
Definibili di copertura (CFH) (*) |
Definibili di copertura (FVH) |
Non definibili di copertura |
Totale variazione netta di fair value |
| 2018 | ||||
| Gestione del rischio prezzo di prodotti energetici | (10) | (245) | 3 | (252) |
| Gestione del rischio cambio su commodity | 1 | 66 | (10) | 57 |
| Variazione di fair value contratti fisici (FVH) | - | 187 | - | 187 |
| Totale esercizio 2018 | (9) | 8 | (7) | (8) |
| 2017 | ||||
| Gestione del rischio prezzo di prodotti energetici | 5 | (1) | (172) | (168) |
| Gestione del rischio cambio su commodity | (4) | (71) | (23) | (98) |
| Variazione di fair value contratti fisici (FVH) | - | 64 | - | 64 |
| Totale esercizio 2017 | 1 | (8) | (195) | (202) |
| (*) Si riferisce alla parte inefficace. |
Si ricorda che a partire dall'1 gennaio 2018 è entrato in vigore il nuovo principio IFRS 9, che ha sostituito lo IAS 39, e che, tra l'altro, ha modificato le disposizioni in tema di hedge accounting. Tali nuove disposizioni prevedono anche modifiche alle regole di gestione delle relazioni di copertura contabili avvicinandone le logiche di rilevazione a quelle di risk management. L'applicazione di queste nuove regole, possibile solo in via prospettica, ha quindi comportato il riesame delle relazioni di copertura sui contratti in essere all'1 gennaio 2018. Tale riesame ha portato ad estendere l'applicazione dell'hedge accounting riducendo conseguentemente gli effetti di volatilità.
Il valore del 2017, negativo per 202 milioni di euro, era invece legato principalmente ai derivati che per effetto delle strategie di copertura economica a protezione dei margini e delle significative variazioni dei prezzi delle commodity avevano determinato negli anni precedenti, a partire dal 2014, un fair value positivo che si è poi riversato nei conti economici degli esercizi successivi fino al 2017, con effetto sostanzialmente nullo sull'arco temporale interessato.
La seguente tabella dettaglia il Fair Value iscritto a stato patrimoniale e ne fornisce la classificazione ai sensi dell'IFRS 13. Al 31 dicembre 2018 risultano iscritti crediti netti riferibili a operazioni in derivati valutate a fair value pari a 46 milioni di euro, in larga parte effettuate con Edf Trading Ltd.
| (in milioni di euro) | 31.12.2018 | 31.12.2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crediti | Debiti | Netto | Crediti | Debiti | Netto | ||
| - Attività / Passività finanziarie | - | - | - | - | - | - | |
| - attività / passività correnti | 539 | (491) | 48 | 315 | (259) | 56 | |
| - attività / passività non correnti | 173 | (175) | (2) | 144 | (67) | 77 | |
| Fair Value iscritto nelle attività e passività (a) | 712 | (666) | 46 | 459 | (326) | 133 | |
| di cui di (a) riferito a: | |||||||
| - gestione rischio tassi di interesse | - | - | - | - | |||
| - gestione rischio tassi di cambio | 63 | (17) | 46 | 2 | (80) | (78) | |
| - gestione rischio su commodity | 371 | (508) | (137) | 414 | (153) | 261 | |
| - portafogli di trading | 1 | (1) | - | 10 | (10) | - | |
| - Fair value su contratti fisici | 277 | (140) | 137 | 33 | (83) | (50) | |
| Di cui gerarchia del fair value: | |||||||
| - Livello 1 | 66 | (1) | 65 | 19 | (1) | 18 | |
| - Livello 2 | 644 | (665) | (21) | 257 | (87) | 170 | |
| - Livello 3* | 2 | - | 2 | - | - | - | |
| Compensazioni potenziali IFRS7 (b) | (302) | 302 | (79) | 79 | |||
| Fair Value netto potenziale (a+b) | 410 | (364) | 46 | 380 | (247) | 133 |
* il FV classificato al livello 3 è iscritto nella variazione di FV su derivati
Si segnala che, a fronte dei crediti e debiti esposti, si è iscritta a patrimonio netto una riserva positiva di Cash Flow Hedge, pari a 44 milioni di euro, valore al lordo delle relative imposte differite e anticipate (positiva per 126 milioni di euro al 31 dicembre 2017).
Nelle tabelle sottostanti sono illustrate le seguenti informazioni:
| (in milioni di euro) | 31 dicembre 2018 | 31 dicembre 2017 | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gerarchia del fair value (***) |
Valore nozionale (*) | Valore di stato patrimoniale (**) |
Valore Nozionale al 31.12.17+ (*) |
Valore di stato patrimoniale (**) |
|||||||||||
| scadenza entro 1 anno |
tra 2 e 5 anni | scdenza | scadenza oltre 5 anni | Totale | |||||||||||
| Gestione del rischio su tassi di interesse - a copertura del rischio di variazione del fair value dell'elemento coperto ai sensi dello IFRS9 (Fair Value Hedge) - non definibili di copertura ai sensi dello IAS 39 |
2 2 |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
|||||||
| Totale derivati sui tassi di interesse | - | - | - | - | - | 600.000 | - | ||||||||
| scadenza entro 1 anno |
scadenza tra 2 e 5 anni |
scadenza oltre 5 anni |
totale | totale | |||||||||||
| da ricevere | da pagare | da ricevere da pagare da ricevere da pagare da ricevere | da pagare | da ricevere da pagare | |||||||||||
| Gestione del rischio su tassi di cambio A. a copertura di flussi di cassa (Cash Flow Hedge) ai sensi dello IFRS 9: |
|||||||||||||||
| - su operazioni commerciali - su operazioni finanziarie B. a copertura del fair value (Fair Value Hedge) ai sensi dello IFRS 9: |
2 2 |
896 25 |
- - |
41 - |
- - |
- - |
- - |
937 25 |
- - |
20 (0) |
927 - |
(19) - |
(46) - |
||
| . su operazioni commerciali C. non definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9, a |
2 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (20) | ||
| copertura del margine: - su operazioni commerciali - su operazioni finanziarie |
2 2 |
135 - |
- - |
32 - |
- - |
- - |
- - |
167 - |
- - |
(3) | 115 13 |
(162) - |
(12) (0) |
||
| Totale derivati su tassi di cambio | 1.056 | - | 73 | - | - | - | 1.129 | - | 17 | 1.055 | (181) | (79) |
(*) Rappresenta la somma del valore nozionale dei contratti elementari che derivano dall'eventuale scomposizione dei contratti complessivi (**) Rappresenta il credito (+) o il debito (-) netto iscritto nello stato patrimoniale a seguito della valutazione a fair value dei derivati
(***) Per le definizioni si veda il paragrafo precedente "Gerarchia del Fair Value secondo l'IFRS 13"
| 31 dicembre 2018 | 31 dicembre 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gerarchia del fair value (****) |
Valore nozionale (*) | Valore di stato patrimoniale (**) (in milioni di euro) |
Valore nozionale (*) |
Valore di stato patrimoniale (**) (in milioni di euro) |
|||||
| Gestione del rischio prezzo di prodotti energetici | Unità di misura |
scadenza entro un anno |
scadenza entro due anni |
scadenza oltre due anni |
Totale | ||||
| A. a copertura di flussi di cassa (Cash Flow Hedge) a i sensi |
26 | 181 | |||||||
| dello IFRS 9 di cui: - Elettricità |
2/3 | TWh | 4,73 | - | - | 4,73 | 1 | 0 | |
| - Gas naturale | 2 | Milioni di Therm | (247,44) | 147,49 | 2,99 | (96,96) | 24 | (352) | (31) |
| - Gas liquido, petrolio | 2 | Barili | 12.834.450,00 | 716.898,00 | - 13.551.348,00 | (64) | 19.783.650 | 193 | |
| - CO2 | 1 | Milioni di tonnellate | 5,00 | 1,00 | - | 6,00 | 65 | 8 | 19 |
| B. a copertura del fair value a i sensi dello IFRS 9 (Fair Value |
|||||||||
| Hedge) | (139) | 73 | |||||||
| - Gas naturale | 2 | Milioni di Therm | (126) | (683) | 40 | (769) | (143) | - | 73 |
| - OIL | 2 | BBL | 10.104.550 | 7.274.400 | (25) | ||||
| - cambi | 2 | 29 | |||||||
| C. non definibili di copertura a i sensi dello IFRS 9, a coperura |
|||||||||
| del margine: | 4 | 7 | |||||||
| - Elettricità | 2 | TWh | (2) | (0) | |||||
| - Gas naturale | 2 | Milioni di Therm | 2 | (2) | - | (1) | (71) | (15) | |
| - Gas liquido, petrolio | 2 | Barili | 1.219.328 | 373.712 | 1.593.040,41 | 3 | 4.996.300 | 23 | |
| - CO2 | 1 | Milioni di tonnellate | 0 | (1) | (1) | ||||
| - altro | 3 | 1 | |||||||
| Totale | (109) | 261 |
(***) Rappresenta l'adeguamento a fair value dei derivati iscritto progressivamente a conto economico dal momento della stipula del contratto fino alla data attuale
(****) Per le definizioni si veda il paragrafo precedente "Gerarchia del Fair Value secondo l'IFRS 13"
Edison Spa, è la holding operativa del gruppo Edison. Attraverso gli assets posseduti direttamente piuttosto che di proprietà delle società in cui detiene partecipazioni, opera lungo la filiera dell'energia elettrica e del gas naturale dall'upstream al downstream e nel segmento dei servizi di efficienza energetica.
Il capitale immobilizzato è pertanto costituito in parte da cespiti -per lo più gli impianti di produzione da fonte termoelettrica e idroelettrica di grande derivazione eserciti direttamente- e in parte da partecipazioni in imprese -per la quasi totalità controllate- oltre che da fondi rischi operativi a tali voci collegati.
Nel corso dell'anno il capitale immobilizzato si è incrementato per circa 1.180 milioni di euro. In considerazione dei valori di Immobilizzazioni e fondi operativi conferiti a Edison E&P e dell'aumento di capitale sociale effettuato in Edison International Spa per 850 milioni di euro ante conferimento, la citata variazione è, per oltre 1 miliardo di euro, riferibile all'operazione di riassetto della filiera E&P e per 173 milioni di euro ad effetti operativi nel seguito illustrati più nel dettaglio.
In ragione della rilevanza dell'operazione, la tabella rappresenta la variazione complessiva del capitale immobilizzato per ciascuna categoria di voci, distinguendone gli effetti imputabili al menzionato effetto "scorporo E&P", da quelli di variazione organica.
| (in milioni di euro) | 2018 | 2017 | variazione | di cui oper. E&P |
di cui altri effetti |
|---|---|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni | 2.993 | 3.321 | (328) | (262) | (66) |
| Partecipazioni | 2.094 | 1.036 | 1.058 | 850 | 208 |
| Fondi operativi e benefici dipend. | (149) | (599) | 450 | 419 | 31 |
| Totale capitale immobilizzato | 4.938 | 3.758 | 1.180 | 1.007 | 173 |
| (milioni di euro) | Immobilizzazioni materiali |
Immobilizzazioni immateriali |
Avviamento | Totale |
|---|---|---|---|---|
| Valori iniziali al 31.12.2017 (A) | 1.521 | 81 | 1.707 | 3.309 |
| Variazioni al 31 dicembre 2018: | ||||
| - acquisizioni | 37 | 20 | - | 57 |
| - alienazioni (-) | (2) | - | - | (2) |
| - ammortamenti (-) | (109) | (13) | - | (122) |
| - scorporo E&P (-) | (246) | (16) | - | (262) |
| Totale variazioni (B) | (320) | (9) | - | (329) |
| Valori al 31.12.2018 (A+B) | 1.201 | 72 | 1.707 | 2.980 |
Si segnalano impegni per 23 milioni di euro per il completamento degli investimenti in corso in Italia e all'estero.
Si riferiscono perlopiù ai terreni e fabbricati nonché agli asset ivi ubicati funzionali alla produzione di energia elettrica costituiti da cicli combinati a gas naturale e centrali idroelettriche.
| Terreni e | Impianti e | Attrezzature | Altri beni | Imm.ni in | Immobili | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| fabbricati | macchinari | industriali e | corso e | detenuti per | Totale | ||
| (milioni di euro) | commerciali | acconti | investimento | ||||
| Valori iniziali al 31.12.2017 (A) | 232 | 1.166 | 2 | 2 | 114 | 5 | 1.521 |
| Variazioni al 31 dicembre 2018: | |||||||
| - acquisizioni | - | 11 | - | - | 26 | - | 37 |
| - alienazioni (-) | - | (2) | - | - | - | - | (2) |
| - ammortamenti (-) | (8) | (100) | (1) | - | - | (109) | |
| - scorporo E&P (-) | - | (140) | - | (1) | (105) | - | (246) |
| - altri movimenti | 1 | 9 | - | (10) | - | - | |
| Totale variazioni (B) | (7) | (222) | (1) | (1) | (89) | - | (320) |
| Valori al 31.12.2018 (A+B) | 225 | 944 | 1 | 1 | 25 | 5 | 1.201 |
| di cui: | |||||||
| - costo storico | 422 | 3.591 | 9 | 12 | 25 | 7 | 4.066 |
| - svalutazioni (-) | (51) | (663) | - | - | - | (1) | (715) |
| - ammortamenti (-) | (146) | (1.984) | (8) | (11) | - | (1) | (2.150) |
| Valore netto | 225 | 944 | 1 | 1 | 25 | 5 | 1.201 |
I principali movimenti dell'esercizio riguardano:
➢ le acquisizioni, pari a 37 milioni di euro, di cui:
Il valore netto delle immobilizzazioni materiali comprende i beni gratuitamente devolvibili, riferiti principalmente al comparto idroelettrico ove Edison è direttamente titolare di n° 36 concessioni. La seguente tabella ne illustra il valore:
| Beni gratuitamente devolvibili (migliaia di euro) |
Fabbricati e altri beni | Impianti e macchinari | Totale |
|---|---|---|---|
| Valori iniziali al 31.12.2017 (A) | 5 | 42 | 47 |
| Variazioni al 31 dicembre 2018 | |||
| - acquisizioni | - | 1 | 1 |
| - ammortamenti (-) | - | (7) | (7) |
| Totale variazioni (B) | - | (6) | (6) |
| Valori al 31.12.2018 (A+B) | 5 | 36 | 41 |
| di cui: | |||
| - costo storico | 7 | 325 | 332 |
| - Ammortamenti (-) | (2) | (289) | (291) |
| Valore netto | 5 | 36 | 41 |
Il valore degli immobili detenuti per investimento è riferito a terreni e fabbricati non strumentali alla produzione.
Si segnala che nell'esercizio non sono stati capitalizzati oneri finanziari tra le immobilizzazioni materiali, in accordo con lo IAS 23 revised.
Si riferiscono perlopiù a:
| Concessioni | Altre | ||
|---|---|---|---|
| idrocarburi | immobilizzazioni | Totale | |
| (milioni di euro) | immateriali | ||
| Valori iniziali al 31 dicembre 2017 (A) | 16 | 65 | 81 |
| Variazioni al 31 dicembre 2018: | |||
| - acquisizioni | - | 20 | 20 |
| - ammortamenti (-) | (1) | (12) | (13) |
| - scorporo E&P (-) | (15) | (1) | (16) |
| Totale variazioni (B ) | (16) | 7 | (9) |
| Valori al 31 dicembre 2018 (A+B) | - | 72 | 72 |
| di cui: | |||
| - costo storico | - | 166 | 166 |
| - ammortamenti (-) | - | (93) | (93) |
| - svalutazioni (-) | - | (1) | (1) |
| Valore netto | - | 72 | 72 |
Nel dettaglio le acquisizioni dell'esercizio includono principalmente:
Nel seguito si riporta l'informativa relativa alle concessioni detenute dalla Società iscritte nelle altre immobilizzazioni immateriali:
| Vita residua | ||||
|---|---|---|---|---|
| Numero | da | a | ||
| Concessioni idroelettriche | 36 | 2 | 29 |
Il valore pari a 1.707 milioni di euro è invariato rispetto al 31 dicembre 2017.
Il valore residuo rappresenta un'attività immateriale con vita utile indefinita e, pertanto, non soggetta ad ammortamento sistematico ma assoggettata a impairment test almeno annuale. Come indicato nella successiva nota 5.1.5, l'impairment test condotto ai sensi IAS 36 non ha evidenziato perdite di valore.
Il valore pari a 14 milioni di euro è in aumento di 3 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2017, e include crediti finanziari diversi con esigibilità superiore ai 12 mesi.
In particolare l'aumento è riferito all'investimento nel fondo FPCI Electranova - Idinvest Smart City Venture Fund che si concentra su società non quotate in rapida crescita (dalla fase iniziale alla fase avanzata) nel settore Energies & Cities, principalmente a livello UE. Il valore dell'investimento è valutato a fair value e eventuali variazioni di valore sono rilevate nel conto economico di periodo, che nell'esercizio ha comportato una svalutazione inferiore al milione di euro.
L'impairment test condotto ai sensi dello IAS 36 non ha evidenziato nel corso dell'esercizio alcuna svalutazione a livello di CGU, né tantomeno a livello di avviamento.
Le principali assunzioni che hanno determinato gli esiti del test sono le seguenti:
| WACC | WACC | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2018 31.12.2017 | ||||
| Elettrico | 5,80% | 5,80% | ||
| Idrocarburi | 7,20% | 6,90% |
Al fine di supportare le analisi emergenti dal test, sono state elaborate delle sensitivity per dare evidenza dell'impatto sui valori recuperabili degli asset al variare di assunzioni specifiche su alcune variabili. In particolare, in riferimento all'incertezza regolatoria circa l'introduzione di meccanismi di capacity payment, sono state effettuate analisi di sensitività sulle CGU interessate (termoelettrico e idroelettrico) per valutare da un lato gli ipotetici impatti di una
mancata introduzione della remunerazione di capacità produttiva, dall'altro scenari alternativi a quello di ipotesi di tariffe costanti e prudenziali nel lungo termine. In entrambi i casi l'esito del test non evidenzia l'insorgere di svalutazioni.
In merito all'avviamento, si è proceduto a sottoporre a simulazione Montecarlo alcune variabili chiave per individuare il valore recuperabile. Oltre a determinare il valore recuperabile di riferimento, la simulazione permette di quantificare i possibili scostamenti rispetto a tale valore legati alle oscillazioni delle variabili prese in esame e alla probabilità statistica di tali variazioni. Considerando un intervallo ragionevole, il valore recuperabile a livello di Gruppo avrebbe una variazione relativa nell'intervallo tra +/-280 milioni di euro.
| (milioni di euro) | Partecipazioni | Partecipazioni a fair value con transito da conto economico |
Totale |
|---|---|---|---|
| Valori iniziali al 31.12.2017 (A) | 1.032 | 1 | 1.033 |
| Variazioni al 31 dicembre 2018: - prima applicazione IFRS 9 - alienazioni (-) - acquisizioni - variazioni del capitale e riserve - riv. (+) / sval. (-) a conto economico - altri movimenti (-) |
- - 207 973 (45) (74) |
3 (3) - - - |
3 (3) 207 973 (45) (74) |
| Totale variazioni (B) | 1.061 | - | 1.061 |
| Valori al 31.12.2018 (A+B) | 2.093 | 1 | 2.094 |
| di cui: - costo storico - svalutazioni (-) |
2.587 (494) |
1 - |
2.588 (494) |
| Valore netto | 2.093 | 1 | 2.094 |
Le partecipazioni complessive ammontano a 2.094 milioni di euro e sono costituite da:
Le variazioni intervenute nell'anno, come richiesto dal codice civile, e le informazioni di dettaglio sulle partecipazioni controllate, collegate, a controllo congiunto e altre, sono riportate nell'allegato prospetto "Elenco delle partecipazioni al 31 dicembre 2018".
Fra le principali variazioni dell'esercizio 2018 si segnala quanto segue:
La Società valuta almeno annualmente la presenza di indicatori di impairment di ciascuna partecipazione, coerentemente con la propria strategia di gestione delle entità legali all'interno del Gruppo e, qualora si manifestino, assoggetta a impairment test tali attività. I processi e le modalità di valutazione e determinazione del valore recuperabile di ciascuna partecipazione sono basate su assunzioni a volte complesse che per loro natura implicano il ricorso al giudizio degli Amministratori, in particolare con riferimento all'identificazione di indicatori di impairment, alla previsione della loro redditività futura per il periodo del business plan di Gruppo, alla determinazione dei flussi di cassa normalizzati alla base della stima del valore terminale e alla determinazione dei tassi di crescita di lungo periodo e di attualizzazione applicati alle previsioni dei flussi di cassa futuri.
Le svalutazioni delle partecipazioni, riflettono le valutazioni derivanti dall'impairment test sulle partecipazioni medesime. Il test di impairment sul valore d'iscrizione delle partecipazioni prevede il confronto tra il valore di carico ed il rispettivo patrimonio netto e risultato della partecipata, inclusivo dunque degli effetti del test di impairment da questa condotto sui propri assets. Qualora, a seguito di tale confronto, il patrimonio netto risulti inferiore al valore di carico, la Società valuta l'adeguamento del valore d'iscrizione della partecipazione.
| Bilancio consolidato |
|---|
| Bilancio separato |
| (milioni di euro) | Esercizio 2018 |
Esercizio 2017 |
|---|---|---|
| Svalutazioni di partecipazioni: | ||
| - Edison International Spa | (30) | (106) |
| - Edison International Holding NV | (14) | (31) |
| - Altre | (1) | (2) |
| Totale svalutazioni | (45) | (139) |
La tabella evidenzia le svalutazioni contabilizzate nell'esercizio 2018, e che riguardano in particolare:
| (milioni di euro) | Esercizio 2018 | Esercizio 2017 | Variazioni |
|---|---|---|---|
| Proventi da partecipazioni | |||
| Dividendi da società controllate e collegate: | |||
| - Edison Stoccaggio | 42 | 10 | 32 |
| - Infrastrutture Distribuzione Gas | 24 | 3 | 21 |
| - Ibiritermo | 10 | 11 | (1) |
| - Edison Energia | 10 | - | 10 |
| - Edison Partecipazioni Energie Rinnovabili | 3 | 4 | (1) |
| - Infrastrutture Trasporto Gas | - | 3 | (3) |
| - Eta3 | - | 2 | (2) |
| - Terminale GNL Adriatico | - | 2 | (2) |
| - AMG Gas | - | 1 | (1) |
| - Altre | 1 | 2 | (1) |
| Totale dividendi | 90 | 38 | 52 |
| Rivalutazioni di titoli di trading | - | 1 | (1) |
| Plusvalenza da cessione di partecipazioni | - | 18 | (18) |
| Totale proventi da partecipazioni | 90 | 57 | 33 |
| Minusvalenza da cessione di partecipazioni | - | (41) | 41 |
| Totale oneri da partecipazioni | - | (41) | 41 |
| Totale proventi (oneri) da partecipazioni | 90 | 16 | 74 |
Si ricorda che nell'esercizio 2017 le plusvalenze da cessione di partecipazioni comprendevano la cessione di partecipazioni di minoranza in società quali Eta3 Spa, Istituto Europeo di Oncologia, Gever ed Emittenti Titoli, mentre le minusvalenze comprendevano il risultato netto derivante dalla cessione della partecipazione in Terminale LNG e Infrastrutture Trasporto Gas.
| (milioni di euro) | 31.12.2017 Oneri finanziari Accantonamenti | Utilizzi | Scorporo E&P 31.12.2018 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Fondi per benefici ai dipendenti | 20 | - | - | (2) | (3) | 15 |
| - Fondi di smantellamento e ripristino siti | 442 | 10 | - | (1) | (387) | 64 |
| - Fondi per rischi e oneri diversi | 137 | 1 | 15 | (54) | (29) | 70 |
| Totale fondi rischi operativi | 599 | 11 | 15 | (57) | (419) | 149 |
Il valore riflette le indennità di fine rapporto e altri benefici maturati a fine periodo a favore del personale dipendente. Gli utili e le perdite attuariali iscritte direttamente a Patrimonio netto sono pari a circa 1 milione di euro.
La valutazione attuariale prevista dello IAS 19 è effettuata solo per la passività relativa al trattamento di fine rapporto maturato rimasto in azienda, i cui parametri utilizzati per la valutazione sono i seguenti:
| 3 1.12 .2 0 18 |
3 1.12 .2 0 17 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| - Tasso annuo tecnico di attualizzazione | 2,30% | 1,90% | ||||
| - Tasso annuo di inflazione | 0,90% | 1,00% | ||||
| - Tasso annuo aumento retribuzioni complessivo | 2,00% | 2,00% | ||||
| - Stima incremento annuo TFR | 2,18% | 2,25% |
Recepiscono la valorizzazione, attualizzata alla data di bilancio, dei costi di decommissioning che si prevede di dover sostenere con riferimento ai siti industriali e alle strutture di estrazione mineraria. La principale variazione dell'esercizio è riferibile allo scorporo del ramo di azienda nella società Edison E&P Spa commentata al capitolo "2. Performance".
Sono relativi a fondi di natura prettamente industriale riferiti alle varie aree in cui opera la Società, includono inoltre alcuni fondi correlati a cessione di partecipazioni e a contenzioni fiscali per imposte sugli immobili. Riflettono, tra l'altro, la valorizzazione di passività probabili correlate ad alcune vertenze in corso per cui è stato possibile effettuare una stima attendibile della corrispondente obbligazione attesa ancorché non sia oggettivamente possibile prevedere il timing degli eventuali esborsi monetari ad essi correlati.
Per quanto riguarda le variazioni intervenute nell'esercizio si segnala in particolare quanto segue:
In data 23 dicembre 2013 Axpo Italia aveva citato Edison avanti il Tribunale di Milano per ottenere il risarcimento dei presunti danni da inadempimento per l'asserita mancata fornitura da parte della stessa Edison dei volumi di gas pattuiti. Edison si era costituita in giudizio, contestando recisamente l'inadempimento e promuovendo domanda riconvenzionale per inadempimento della stessa Axpo Italia al contratto.
Nel mese di giugno 2018 il Tribunale di Milano ha definito in primo grado il procedimento, condannando Edison al risarcimento di circa 15 milioni di euro a beneficio di Axpo Italia. Il fondo rischi esistente è stato pertanto adeguato a tale cifra.
Nel secondo semestre 2018 Edison ha provveduto al pagamento di quanto disposto dal Tribunale, decidendo altresì di non proporre appello contro la sentenza. Il fondo rischi è stato quindi utilizzato a piena copertura dell'onere.
A fine 2018 l'Agenzia delle Entrate di Milano ha richiesto ad Edison Spa il pagamento in pendenza di giudizio dell'imposta di registro liquidata sull'operazione di conferimento d'azienda delle centrali termoelettriche di Taranto a Taranto Energia e successiva cessione della partecipazione ad ILVA nel 2011.
L'imposta è stata pagata da Edison per evitare procedure esecutive: risultava dovuta, infatti, perché attualmente il contenzioso, unitamente a quello proposto da ILVA, è pendente avanti alla Corte di Cassazione a seguito di decisione sfavorevole alle società. L'onere è stato totalmente coperto mediante utilizzo parziale del fondo rischi in essere per la cessione della partecipazione.
Si ricorda che l'imposta è comunque dovuta in via solidale da entrambe le società e per questo è stata inoltrata richiesta formale ad ILVA. La Società sta valutando possibili evoluzioni del contenzioso in base alle nuove disposizioni previste nella Legge di Bilancio 2019, nonché in base a quanto previsto nel D.L.119/2018.
Nella primavera 2018 si è finalmente conclusa la lunga controversia per la definizione della Rendita Catastale della Centrale Termoelettrica di Torviscosa (Udine): la Corte di Cassazione ha infatti definitivamente confermato la congruità della Rendita proposta dalla Società, che ha avuto rilevanza sino al 2015.
Conseguentemente, nell'anno sono state definite anche tutte le controversie per imposte locali e contributi consortili che trovavano origine indirettamente dalla rettifica della Rendita.
Nel 2016 la Corte di Cassazione ha affermato, in alcune controversie nei confronti di ENI ed Edison, l'assoggettabilità ad ICI (IMU) delle piattaforme offshore, intervenendo sulle modalità di determinazione della possibile base imponibile e tuttavia non chiarendo quale criterio, in mancanza di specifica norma di legge, potesse essere ritenuto valido ai fini della definizione della competenza territoriale tra Comuni. Conseguentemente, sono proseguiti i contenziosi con vari Comuni per stabilire l'effettiva competenza territoriale e le basi imponibili su cui dovrebbe essere applicata l'imposta, in coerenza con quanto enunciato dalla Cassazione.
Nel primo semestre 2018 è stato definito il contenzioso con il Comune di Vasto in relazione all'imposta dovuta per la piattaforma Rospo Mare C del campo Rospo Mare nel mare Adriatico.
Nel mese di dicembre 2018 è stato definito il contenzioso pendente con il Comune di Porto Sant'Elpidio per le piattaforme Sarago Mare e Vongola Mare site nel mare Adriatico. Il pagamento di quanto dovuto è stato effettuato nello stesso mese di dicembre 2018 e l'onere, come da accordi inclusi nell'atto di conferimento, è stato riversato a Edison E&P Spa, società conferitaria del ramo d'azienda e nella quale è stato trasferito il fondo rischi esistente.
Infine, nel gennaio 2019 sono state definite le controversie con il comune di Scicli per Vega A, piattaforma nel canale di Sicilia. Il pagamento nel 2019 sarà riaddebitata ad Edison E&P Spa. Tutti i pagamenti effettuati o previsti trovano copertura nel fondo rischi. Il fondo rischi residuo esistente copre eventuali rischi stimati per i contenziosi ancora pendenti.
Beneficio non iscritto in bilancio in quanto non virtualmente certo.
Il contenzioso, pendente dal 2010, ha per oggetto l'imposta di registro liquidata a seguito della riqualificazione come cessione d'azienda del conferimento del ramo costituito dalle centrali termoelettriche soggette a regime CIP 6/92 e della successiva cessione della partecipazione conferitaria.
La controversia è pendente in Cassazione a seguito di decisione in Commissione Regionale sfavorevole alla Società, ma l'imposta è stata già integralmente pagata in pendenza di giudizio.
Non iscritte a bilancio in quanto dipendono da eventi possibili, ma non probabili, ovvero, probabili ma non quantificabili in modo attendibile e per i quali gli esborsi monetari non sono ragionevolmente stimabili.
Il 31 maggio 2018 il Ministero dell'Ambiente ha notificato a Edison una richiesta di risarcimento dei presunti danni ambientali derivanti dall'attività di reiniezione nel pozzo Vega 6 delle acque di strato e processo, operata dalla piattaforma Vega A.
La richiesta di risarcimento è quantificata in circa 80 milioni di euro.
I fatti di cui trattasi sono stati già oggetto di un procedimento penale dichiarato estinto dal giudice competente.
Edison ritiene che tale richiesta di risarcimento sia totalmente priva di fondamento dal momento che le attività di cui trattasi non costituiscono una fattispecie illecita, ma, al contrario, autorizzata secondo la normativa applicabile, non hanno prodotto alcun danno ambientale, né alcun rischio di inquinamento geologico, della falda o del mare.
Conseguentemente la Società si è costituita in giudizio domandando la reiezione totale delle domande del Ministero dell'Ambiente.
La società incorporata ex Edison Trading è interessata da un contenzioso IVA per l'anno 2010, avente ad oggetto la deduzione dell'IVA riferita ad alcune transazioni di acquisto di certificati verdi, con irrogazioni di relative sanzioni.
Sia la Commissione Tributaria Provinciale che, nel gennaio 2019, la Commissione Tributaria Regionale hanno pienamente accolto il ricorso della Società, annullando accertamento e sanzioni. L'Agenzia potrebbe comunque presentare ricorso in Cassazione.
In considerazione del corretto e legittimo comportamento tenuto dalla Società, non si ritiene di dover appostare alcun fondo rischi.
Il patrimonio netto di Edison Spa è pari a 5.242 milioni di euro rispetto ai 5.246 milioni di euro dell'1 gennaio 2018. La struttura del patrimonio netto al 31 dicembre 2018, confrontata con quella del 31 dicembre 2017, è riportata nella seguente tabella:
| Patrimonio netto | 1.1.2018 | 31.12.2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 31.12.2018 | restated | variazione | pubblicato | |||
| Unit. Euro | % sul | ||||||
| Capitale sociale di cui: | N. azioni | V.n. | Capitale | ||||
| Azioni Ordinarie | 5.266.845.824 | 1,00 | 97,95% | 5.267 | 5.267 | - | 5.267 |
| Azioni di risparmio non convertibili | 110.154.847 | 1,00 | 2,05% | 110 | 110 | - | 110 |
| Totale capitale sociale | 5.377.000.671 | 100,00% | 5.377 | 5.377 | - | 5.377 | |
| Riserva legale | - | - | - | - | |||
| Riserva Cash Flow Hedge |
31 | 90 | (59) | 90 | |||
| Riserva per utili (perdite) attuariali | (1) | (1) | - | (1) | |||
| Riserva da fusione per incorporazione | 218 | 218 | - | 218 | |||
| Utili (perdite) portate a nuovo | (438) | (254) | (184) | (250) | |||
| Utile (perdita) dell'esercizio | 55 | (184) | 239 | (184) | |||
| Totale patrimonio netto | 5.242 | 5.246 | (4) | 5.250 |
Si segnala in particolare che la variazione della riserva utile (perdite) portate a nuovo, comprende per circa 5 milioni di euro gli effetti negativi rivenienti dalla prima applicazione del principio contabile IFRS 9. L'assemblea del 29 marzo 2018, che ha approvato il bilancio d'esercizio 2017, ha deliberato di riportare a nuovo la perdita dell'esercizio 2017 pari a 184 milioni di euro.
Nel seguito si commentano le singole voci che compongono il patrimonio netto della Società alla chiusura del bilancio dell'esercizio 2018:
Il capitale sociale alla data del 14 febbraio 2019, risulta pari a circa 5.377 milioni di euro, suddiviso in n. 5.266.845.824 azioni ordinarie del valore nominale di euro 1 ciascuna, rappresentative del 97,95% del capitale sociale complessivo, e in n. 110.154.847 azioni di risparmio del valore nominale di euro 1 ciascuna, rappresentative del 2,05% del capitale sociale complessivo al portatore o nominative a scelta dell'azionista, salvo quelle possedute da amministratori, da sindaci e dall'eventuale direttore generale, che devono essere nominative. Le azioni di risparmio della Società sono negoziate sul MTA gestito da Borsa Italiana dal 2 dicembre 2002 nell'indice FTSE Italia Small Cap.
Si segnala che non esistono strumenti finanziari che attribuiscono il diritto di sottoscrivere azioni di nuova emissione e che non esistono opzioni assegnate a dipendenti del Gruppo aventi ad oggetto il diritto di sottoscrivere azioni Edison a prezzi prefissati (Piani di stock option) e, pertanto, non esistono aumenti di capitale destinati a tale scopo.
Sulla base delle risultanze del libro dei soci, delle comunicazioni ricevute ai sensi di legge e delle altre informazioni a disposizione alla data del 14 febbraio 2019, nessun soggetto ad eccezione del gruppo EDF detiene, direttamente o indirettamente, anche per interposta persona, società fiduciarie e società controllate, partecipazioni superiori al 3% del capitale con diritto di voto ("Partecipazioni Rilevanti"). La partecipazione del gruppo EDF nel capitale rappresentato da azioni ordinarie di Edison si articola come segue:
| Azioni ordinarie | % sul capitale ordinario | % sul capitale sociale | ||
|---|---|---|---|---|
| TdE Spa (Ex WGRM) (1) | 5.239.669.098 | 99.48 | 97.45 | |
| Totale gruppo EDF | 5.239.669.098 | 99.48 | 97,45 |
| AZIONI ORDINARIE | AZIONI DI RISPARMIO |
|---|---|
| Le azioni ordinarie, che sono nominative, | Le azioni di risparmio possono essere al portatore o nominative a scelta |
| danno diritto di voto nelle assemblee | dell'azionista, salvo quelle possedute da amministratori, da sindaci e |
| ordinarie e straordinarie della Società |
dall'eventuale direttore generale, che devono essere nominative. Tali azioni sono |
| secondo le norme di legge e di statuto, e | prive del diritto di voto in assemblea ordinaria e straordinaria. A esse lo statuto |
| attribuiscono gli ulteriori diritti amministrativi e | attribuisce i seguenti ulteriori privilegi e caratteristiche rispetto a quanto stabilito |
| patrimoniali previsti dalla legge per le azioni | dalla legge: |
| con diritto di voto. | ✓ la riduzione del capitale sociale per perdite non comporta la riduzione del valore nominale delle azioni di risparmio, se non per la parte della perdita che eccede il valore nominale complessivo delle azioni; ✓ in caso di esclusione dalle negoziazioni, le azioni di risparmio conservano i diritti ad esse attribuiti dallo statuto, ovvero possono essere convertite in azioni ordinarie nei termini ed alle condizioni stabilite dall'assemblea, da convocare entro due mesi dall'assunzione del provvedimento di esclusione; ✓ gli utili netti, risultanti dal bilancio regolarmente approvato, prelevata una somma non inferiore al 5% per la riserva legale sino a raggiungere il quinto del capitale sociale, devono essere distribuiti alle azioni di risparmio fino alla concorrenza del 5% del valore nominale dell'azione (pari a 5 centesimi di euro). Qualora in un esercizio sia stato assegnato alle azioni di risparmio un dividendo inferiore a tale valore, la differenza è computata in aumento del dividendo privilegiato nei quattro esercizi successivi; ✓ qualora alle azioni di risparmio non venga assegnato un dividendo per |
| cinque esercizi consecutivi, esse possono essere convertite alla pari, a semplice richiesta dell'azionista, in azioni ordinarie tra il 1° gennaio e il 31 marzo del sesto esercizio; |
|
| ✓ gli utili che residuano, di cui l'assemblea deliberi la distribuzione, sono |
|
| ripartiti fra tutte le azioni in modo che alle azioni di risparmio spetti un | |
| dividendo complessivo maggiorato rispetto a quello della azioni ordinarie, in | |
| misura pari al 3% del valore nominale dell'azione. | |
| In caso di aumento del capitale sociale i possessori di azioni ordinarie e di azioni di risparmio hanno diritto proporzionale di ricevere |
in opzione azioni di nuova emissione della propria categoria e, in mancanza o per la differenza, azioni di altra categoria.
Per quanto qui non riportato si rimanda allo statuto della Società.
La riserva di cash flow hedge, pari a circa 31 milioni di euro, è correlata all'applicazione dello IFRS 9 in tema di contratti derivati e riferibile alla sospensione a patrimonio netto della parte efficace dei contratti derivati stipulati per la copertura del rischio prezzo e cambio delle commodity energetiche. Gli importi rilevati direttamente a patrimonio netto vengono riflessi nel conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall'elemento coperto. La seguente tabella illustra la variazione rispetto al 31 dicembre 2017:
| (in milioni di euro) | Riserva lorda | Imposte differite | Riserva netta |
|---|---|---|---|
| Valore iniziale al 31.12.2017 | 126 | (35) | 90 |
| - Variazione dell'esercizio | (82) | 23 | (59) |
| Valore al 31.12.2018 | 44 | (12) | 31 |
Iscritta direttamente a patrimonio netto è pari a circa 1 milione di euro, sostanzialmente invariata rispetto al 2017. La valutazione attuariale prevista dallo IAS 19 è effettuata solo per la passività relativa al trattamento di fine rapporto maturato rimasto in azienda.
La riserva da fusione per incorporazione pari a 218 milioni di euro è riferita sostanzialmente alla fusione della ex Edison Trading Spa avvenuta il 1° dicembre 2017, con effetti contabili retroattivi al 1° gennaio 2017.
Le perdite portate a nuovo ammontano a 438 milioni di euro (254 milioni di euro al 31 dicembre 2017 Restated).
La variazione del 2018 di 184 milioni di euro è imputabile alla destinazione delle perdite dell'esercizio 2017, approvata dall'assemblea del 29 marzo 2018.
Si ricorda inoltre che la prima adozione dell'IFRS 9 ha comportato una riduzione del patrimonio netto di circa 5 milioni di euro, per effetto dell'expected credit losses model sui crediti.
Di seguito si evidenziano le tipologie di regime fiscale e le possibilità di utilizzo delle diverse poste costituenti il patrimonio netto:
| Regime fiscale | ||||
|---|---|---|---|---|
| (migliaia di euro) | Importo a bilancio | Tipologia | Importo | Possibilità di utilizzo |
| Capitale sociale | 5.377.001 di cui |
B C |
192.082 588.628 |
- - |
| Riserve di capitale Riserva sovrapprezzo |
- | D | - | 1, 2, 3 |
| Riserve di utili Riserva legale Altre riserve |
- 248.523 di cui |
A A E |
(744) 217.922 31.345 |
1, 2 1, 2 , 3 - |
| Utili portati a nuovo | - | A | - | 1, 2, 3 |
A: riserve che in caso di distribuzione concorrono a formare il reddito imponibile del socio 1: aumento di capitale
B: riserve in sospensione d'imposta già imputate a capitale sociale, tassabili in caso di riduzione del capitale sociale per assegnazione ai soci
C: patrimonio netto vincolato ai sensi del comma 469 Legge 266/2005 (cd. riallineamento), che in caso di utilizzo concorre a formare il reddito imponibile della società aumentato dell'imposta sostitutiva del 12%, con contestuale diritto al credito d'imposta del 12% (pari all'imposta sostitutiva versata)
D: riserve che in caso di distribuzione non concorrono a formare il reddito imponibile del socio
E: riserva di cash flow hedge
Regime fiscale Possibilità di utilizzo
2: copertura di perdite
3: distribuzione ai soci
Con particolare riferimento al regime fiscale si segnala quanto segue:
| - | le riserve in sospensione già imputate a capitale sociale, di cui sub B, risultano così suddivise in base ai relativi |
|---|---|
| riferimenti normativi e societari (valori in migliaia euro): |
| • | n. 576 - 1.12.1975 (ex Edison già Montedison) | 31.064 |
|---|---|---|
| • | n. 72 - 19.3.1983 (ex Edison già Montedison) | 15.283 |
| • | n. 576 - 1.12.1975 (ex Finagro) | 1.331 |
| • | n. 72 - 19.3.1983 (ex Finagro) | 3.310 |
| • | n. 72 - 19.3.1983 (ex Montedison) | 8.561 |
| • | n. 72 - 19.3.1983 (ex Silos di Genova Spa.) | 186 |
| • | n. 413 - 30.12.1991 (ex Finagro) | 4.762 |
| • | n. 576 - 1.12.1975 (ex Calcemento) | 976 |
| • | n. 72 - 19.3.1983 (ex Calcemento) | 4.722 |
| • | n. 413 - 30.12.1991 (ex Sondel) | 2.976 |
| • | n. 413 - 30.12.1991 (ex Edison) | 118.911 |
Le imposte eventualmente dovute in relazione alle riserve di cui al punto B ammontano a 46 milioni di euro, quelle in relazione al punto C ammontano, al netto del credito d'imposta, a 80 milioni di euro.
In relazione ai componenti negativi di reddito non imputati a conto economico, ma dedotti sino all'esercizio 2008 in base ad apposito prospetto della dichiarazione dei redditi, le disposizioni fiscali prevedono che, a tutela delle pretese erariali, una corrispondente quota parte di riserve, non vincolate e utili portati a nuovo, vada mantenuta nel bilancio della Società ovvero, se distribuita, concorra a formare il reddito della Società.
In considerazione degli ammortamenti extracontabili effettuati negli esercizi 2006 e 2007, nonché del cd. disinquinamento delle poste fiscali senza rilevanza civilistica effettuato nell'esercizio 2004, le deduzioni extracontabili ancora in essere sono complessivamente pari a circa 13 milioni di euro; in relazione a tali variazioni sono contabilizzate imposte differite per circa complessivi 3 milioni di euro.
Qualora si procedesse a distribuzioni di utili o riserve, pertanto, dovranno residuare riserve, rilevanti ai fini dell'art. 109 TUIR, complessivamente pari a 10 milioni di euro. In caso di mancanza o insufficienza di riserve rilevanti, dovrà essere assoggettata a tassazione in capo alla Società l'eventuale differenza distribuita, aumentata delle relative imposte differite.
Si ricorda inoltre che, a seguito della riforma IRES in vigore dal 1 gennaio 2004, è stata introdotta la presunzione di prioritaria distribuzione dell'utile d'esercizio e delle riserve diverse da quelle di capitali per la quota non accantonata in sospensione di imposta, indipendentemente dal disposto della delibera assembleare (art. 47 TUIR).
Edison Spa definisce la propria strategia finanziaria con l'obiettivo principale di garantire la disponibilità di risorse monetarie alle migliori condizioni di mercato, e nelle appropriate proporzioni, per supportare la gestione caratteristica d'impresa e lo sviluppo di investimenti a sostegno della crescita futura.
A tal fine, per la provvista finanziaria, Edison Spa ricorre prevalentemente, anche se non in via esclusiva, alla controllante EDF Sa per l'ottenimento di finanziamenti in diverse forme tecniche che garantiscono l'elasticità di cassa e/o la copertura dei fabbisogni strutturali. I termini e le condizioni sono allineati alle migliori condizioni di mercato per Edison.
Nell'ambito della tesoreria, Edison dedica uno dei propri conti correnti bancari al rapporto di cash-pooling con EDF Sa a cui è associata ampia elasticità di cassa, grazie ad un affidamento fino a 199 milioni di euro, regolato a condizioni di mercato.
Quanto al governo della liquidità, esso è accentrato prevalentemente a livello della capogruppo Edison Spa che in generale gestisce direttamente, in alcuni casi semplicemente coordina, la tesoreria delle proprie società controllate attraverso conti correnti di corrispondenza e finanziamenti infragruppo. I primi presiedono al sistema degli incassi e pagamenti, assicurando, se necessario, elasticità di cassa nel breve periodo, laddove i finanziamenti permettono di coprire i fabbisogni strutturali, primi fra tutti gli investimenti. I termini e le condizioni applicati riflettono via via nel tempo le condizioni di mercato prevalenti secondo il principio cosiddetto "at arm's lenght", per cui i rapporti, nella fattispecie finanziari, tra membri di uno stesso Gruppo debbono essere conclusi sostanzialmente alle stesse condizioni che si sarebbero applicate nei confronti di parti terze.
A supporto di alcune attività di investimento, Edison ricorre al mercato ove si manifestino opportunità di finanziamento particolarmente convenienti. E' il caso di alcune linee di credito concesse dalla Banca Europea per gli Investimenti (BEI) a Edison, direttamente o tramite EDF Sa. Tali linee di credito sono destinate allo sviluppo di specifici progetti, di cui si dirà più oltre.
Al 31 dicembre 2018 il credit rating di Edison Spa è BBB- outlook stabile per S&P e Baa3 outlook stabile per Moody's.
Questo paragrafo fornisce anche alcune sensitivity e analisi per descrivere meglio le procedure di gestione del rischio per fronteggiare i rischi inerenti agli strumenti finanziari (rischio di tasso di interesse ove applicabile, rischio di credito, rischio di liquidità)
Di seguito è presentata una sintesi dei principali fenomeni che hanno avuto un impatto sulla disponibilità finanziaria netta che al 31 dicembre 2018 è pari a 206 milioni di euro (1.327 milioni di euro di disponibilità finanziaria netta all'1 gennaio 2018 - restated).
La variazione di 1.121 milioni di euro della (disponibilità) finanziaria netta è riconducibile principalmente ad investimenti in partecipazioni per 1.180 milioni di euro, che comprendono in particolare la conversione in capitale sociale per 850 milioni di euro del credito finanziario verso Edison International Spa, nonché l'aumento di capitale per 119 milioni di euro verso EIH, nonché l'acquisto del 100% di Gas Natural Vendita Italia (vedi capitolo 5.2).
Sono inoltre compresi gli effetti derivanti dagli esborsi legati agli investimenti netti in immobilizzazioni materiali e immateriali (57 milioni di euro). Di converso la gestione corrente ha prodotto flussi di cassa positivi per oltre 100 milioni di euro.
54
| (in milioni di euro) | 31.12.2018 | 1.1.2018 restated | Variazioni |
|---|---|---|---|
| Debiti finanziari non correnti | 271 | 213 | 58 |
| Attività finanziarie non correnti verso società controllate e collegate | (574) | (386) | (188) |
| Indebitamento (disponibilità) finanziario netto non corrente | (303) | (173) | (130) |
| Debiti finanziari correnti | 114 | 66 | 48 |
| Debiti finanziari correnti verso società controllate e collegate | 418 | 259 | 159 |
| Attività finanziarie correnti (*) | - | - | - |
| Attività finanziarie correnti verso società controllate e collegate | (390) | (1.313) | 923 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | (45) | (166) | 121 |
| Indebitamento (disponibilità) finanziario netto corrente | 97 | (1.154) | 1.251 |
| Totale indebitamento (disponibilità) finanziario netto | (206) | (1.327) | 1.121 |
| di cui: | |||
| Indebitamento finanziario lordo | 803 | 538 | 265 |
| Disponibilità liquide e attività finanziarie | (1.009) | (1.865) | 856 |
(*) Al 31 dicembre 2017 le "Attività finanziarie correnti" includevano per circa 3 milioni di euro le "Partecipazioni di trading" mentre dall'1 gennaio 2018 sono incluse nelle "Partecipazioni a fair value con transito da conto economico" a seguito dell'applicazione del nuovo principio IFRS 9 Strumenti finanziari.
| (in milioni di euro) | 31.12.2018 | 31.12.2017 | Variazioni |
|---|---|---|---|
| EDF Sa | 60 | 70 | (10) |
| Banche | 211 | 143 | 68 |
| Totale | 271 | 213 | 58 |
I debiti verso EDF Sa sono riferiti alla quota a medio-lungo termine della linea di credito concessa su fondi BEI (di complessivi 200 milioni di euro e della durata decennale) per il finanziamento di alcuni progetti di investimento nel settore Exploration & Production in Italia.
I debiti verso banche sono rappresentati da linee di credito a medio-lungo termine concesse dalla BEI, destinate al finanziamento dei progetti di sviluppo nel settore eolico e dello stoccaggio.
| (in milioni di euro) | 31.12.2018 | 31.12.2017 | Variazioni |
|---|---|---|---|
| Banche | 88 | 34 | 54 |
| EDF Sa | 10 | - | 10 |
| Transalpina di Energia Spa | 5 | 4 | 1 |
| Società di factoring | 4 | 20 | (16) |
| Altro | 7 | 8 | (1) |
| Totale debiti finanziari correnti | 114 | 66 | 48 |
I debiti verso EDF Sa sono riferiti alla quota breve della linea di credito concessa su fondi BEI per il finanziamento dei suddetti progetti di investimento. Nelle banche sono compresi 16 milioni di euro rappresentati da linee di credito a breve termine concesse dalla BEI. anch'esse destinate al finanziamento dei progetti di sviluppo nel settore eolico e dello stoccaggio.
Le seguenti tabelle riepilogano il dettaglio dei debiti correnti e dei crediti correnti e non correnti verso società controllate e collegate, che rappresentano i rapporti di natura finanziaria e i saldi dei conti correnti infragruppo. Edison Spa sostiene così la gestione della liquidità ed i fabbisogni per investimento delle proprie controllate e collegate, in particolare per lo sviluppo delle attività nel settore dell'efficienza energetica, la crescita nella generazione eolica, la realizzazione di centri di stoccaggio e per la produzione di idrocarburi.
| (milioni di euro) | 31.12.2018 | 31.12.2017 | Variazioni |
|---|---|---|---|
| Edison E&P UK | 113 | - | 113 |
| Edison Partecipazioni Energie Rinnovabili | 65 | 41 | 24 |
| Edison International Holding NV | 64 | 77 | (13) |
| Cellina Energy | 60 | 44 | 16 |
| Edison Energia | 33 | - | 33 |
| Fenice | 15 | 34 | (19) |
| Edison Idrocarburi Sicilia | 14 | 10 | 4 |
| Assistenza Casa | 11 | - | 11 |
| Poggio Mondello | 10 | 10 | - |
| Edison E&P | 10 | - | 10 |
| Termica Cologno | 7 | 8 | (1) |
| Nuova Alba | 5 | 6 | (1) |
| Nuova Cisa | 4 | 5 | (1) |
| Eolo | 1 | 13 | (12) |
| Frendy Energy | - | 4 | (4) |
| Altre minori | 6 | 7 | (1) |
| Totale | 418 | 259 | 22 |
| totale | di cui non correnti | di cui correnti | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | 31.12.2018 31.12.2017 | var. | 31.12.2018 31.12.2017 | var. | 31.12.2018 31.12.2017 | var. | |||||
| Imprese controllate | |||||||||||
| Edison Stoccaggio | 204 | 197 | 7 | 145 | 161 | (16) | 59 | 36 | 23 | ||
| Fenice | 195 | 105 | 90 | 195 | 105 | 90 | - | - | - | ||
| Edison International Spa | 172 | 1.108 | (936) | 50 | - | 50 | 122 | 1.108 | (986) | ||
| E2i | 110 | 25 | 85 | 110 | 25 | 85 | - | - | - | ||
| Edison Norge | 107 | 128 | (21) | - | 89 | (89) | 107 | 39 | 68 | ||
| Edison E&P | 70 | - | 70 | 60 | - | 60 | 10 | - | 10 | ||
| Infrastrutture Distribuzione Gas | 51 | 35 | 16 | - | - | - | 51 | 35 | 16 | ||
| Edison Energie Spa | 18 | - | 18 | - | - | - | 18 | - | 18 | ||
| Edison Energy Solutions | 10 | 18 | (8) | 4 | 4 | (0) | 6 | 13 | (7) | ||
| Dolomiti Edison Energy | 7 | 7 | 0 | 7 | - | 7 | (0) | 7 | (7) | ||
| Euroil Exploration | 5 | - | 5 | - | - | - | 5 | - | 5 | ||
| Sistemi di Energia | 5 | 6 | (1) | - | - | - | 5 | 6 | (1) | ||
| Compagnia Energetica Bellunese | 3 | 6 | (3) | - | - | - | 3 | 6 | (3) | ||
| Comat | 2 | - | 2 | - | - | - | 2 | - | 2 | ||
| Bargenergia | 2 | - | 2 | 1 | - | 1 | 1 | - | 1 | ||
| Edison Energia Spa | - | 35 | (35) | - | - | - | - | 35 | (35) | ||
| Edison E&P UK | - | 21 | (21) | - | - | - | - | 21 | (21) | ||
| Edison International Holding NV | - | 6 | (6) | - | - | - | - | 6 | (6) | ||
| Altre minori | 2 | - | 2 | - | - | - | 2 | - | 2 | ||
| Totale controllate (A) | 963 | 1.696 | (733) | 573 | 384 | 189 | 390 | 1.312 | (922) | ||
| Imprese a controllo congiunto e collegate | |||||||||||
| Ibiritermo | 2 | 3 | (1) | 1 | 2 | (1) | 1 | 1 | - | ||
| Totale imprese a controllo congiunto e collegate (B) |
2 | 3 | (1) | 1 | 2 | (1) | 1 | 1 | - | ||
| Fondo svalutazione crediti IFRS 9 (*) (C) | (1) | - | (1) | - | - | - | (1) | - | (1) | ||
| Totale (A+B+C) | 964 | 1.699 | (735) | 574 | 386 | 188 | 390 | 1.313 | (923) |
(*) prima applicazione IFRS 9 la cui contropartita è stata iscritta a Patrimonio Netto
Le principali variazioni dei crediti finanziari alle controllate si riferiscono in parte alla movimentazione del conto corrente intragruppo legato alla ordinaria gestione operativa di tesoreria, ed in parte all'attività di finanziamento nei confronti delle controllate. Queste ultime in particolare sono riferibili:
per quanto attiene la quota a breve, alla conversione parziale in capitale sociale in favore della controllata Edison International Spa per 850 milioni di euro, del finanziamento concesso nel 2016 alla società. Tale operazione è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione di Edison Spa nella riunione del 24 maggio 2018 (vedi capitolo 6. Partecipazioni);
per quanto attiene la quota a lungo, ai finanziamenti concessi nel corso del 2018 ad alcune controllate per sostenerne lo sviluppo ed il piano investimenti.
Comprendono i saldi attivi di conto corrente verso EDF Sa, per un totale di 28 milioni di euro (140 milioni di euro al 31 dicembre 2017) e saldi di conti bancari per 17 milioni di euro.
(in milioni di euro)
Le fonti finanziarie a cui Edison Spa ha fatto ricorso nell'ultimo anno sono primariamente rappresentate da finanziamenti di scopo a lungo termine per lo sviluppo di specifici progetti nel settore eolico, dello stoccaggio gas, Exploration & Production e, in misura residuale, della generazione termoelettrica concessi dalla BEI direttamente o tramite EDF Sa.
| (in milioni di euro) | Esercizio 2018 | Esercizio 2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Proventi finanziari | |||
| Proventi finanziari verso società del gruppo | 24 | 36 | (12) |
| Totale proventi finanziari sulla disponibilità | 24 | 36 | (12) |
| Oneri finanziari | |||
| Interessi passivi su prestiti obbligazionari | - | (21) | 21 |
| Adeguamento fair value su prestiti obbligazionari | - | 12 | (12) |
| Oneri finanziari verso EDF | (2) | (2) | - |
| Interessi passivi verso banche | (1) | (1) | - |
| Oneri finanziari verso società del gruppo | (1) | - | (1) |
| Totale oneri finanziari sull'indebitamento | (4) | (12) | 8 |
| Totale proventi (oneri) finanziari sull'indebitamento (disponibilità) finanziario netto | 20 | 24 | (4) |
I proventi finanziari sulla disponibilità finanziaria netta, si riducono a fronte della minore esposizione finanziaria netta a credito nei confronti delle società del Gruppo. Questo effetto è stato parzialmente compensato da minori oneri finanziari sull'indebitamento, grazie ad un diverso mix delle risorse finanziarie e al minor livello di indebitamento medio. Si ricorda che nel 2017 includevano, per circa 8 milioni di euro, gli oneri sul prestito obbligazionario rimborsato a scadenza nel novembre 2017.
Si riportano di seguito, ai sensi dello IAS 7 "Rendiconto finanziario", le variazioni delle passività derivanti da attività di finanziamento, la cui tabella consente di riconciliare i flussi monetari esposti nel prospetto "Rendiconto Finanziario delle Disponibilità Liquide" con il totale delle variazioni registrate nell'esercizio dalle poste patrimoniali che concorrono all'indebitamento finanziario netto.
| In milioni di euro | 31.12.2017 | Prima applicazione IFRS 9 |
1.1.2018 restated |
Flusso monetario |
Flussi non monetari | 31.12.2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Differenza cambio |
Altre variazioni |
||||||
| Debiti finanziari non correnti Altri debiti finanziari correnti |
213 325 |
- - |
213 325 |
85 180 |
- - |
(27) 27 |
271 532 |
| Attività finanziarie (*) | (1.704) | 5 | (1.699) | (115) | - | 850 | (964) |
| Passività nette derivanti da attività di finanziamento | (1.166) | 5 | (1.161) | 150 | - | 850 | (161) |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (-) | (166) | - | (166) | 121 | - | - | (45) |
| Indebitamento finanziario netto | (1.332) | 5 | (1.327) | 271 | - | 850 | (206) |
(*) la variaizione di 850 milioni di euro è riferibile all'aumento di capitale nella società Edison Edison International Spa tramite converisone del credito finanziario per pari importo
Tenuto conto del basso livello di indebitamento lordo, attualmente l'esposizione al rischio tasso di interesse è limitata. Poiché la Società ha in essere finanziamenti bancari negoziati a tasso variabile (principalmente il tasso Euribor), valuta regolarmente la propria esposizione al rischio di variazione dei tassi di interesse e la gestisce principalmente attraverso la negoziazione dei finanziamenti, eventualmente anche con strumenti finanziari di copertura.
| Indebitamento Finanziario Lordo | 31.12.2018 | 31.12.2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Composizione tasso fisso e tasso variabile: | senza | con | % con | senza | con | % con |
| (milioni di euro) | derivati | derivati | derivati | derivati | derivati | derivati |
| - a tasso fisso - a tasso variabile |
50 753 |
50 753 |
6% 94% |
- 538 |
- 538 |
- 100% |
| Totale indebitamento finanziario lordo | 803 | 803 | 100% | 538 | 538 | 100% |
Dalla tabella si evince che il debito è prevalentemente indicizzato al tasso variabile, ciò che, ad oggi, si è tradotto in un significativo risparmio di oneri finanziari. La quota a tasso fisso si riferisce all'utilizzo nel 2018 di due tranche a tasso fisso del finanziamento su fondi BEI destinato allo sviluppo della capacità eolica di E2i Energie Speciali.
Di seguito si riporta una analisi di sensitività che illustra gli effetti determinati sul conto economico da un'ipotetica traslazione delle curve di +50 o di -50 basis point rispetto ai tassi effettivamente applicati nel 2018, confrontata con i corrispondenti dati del 2017.
| Sensitivity analysis | Esercizio 2018 | Esercizio 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (milioni di euro) | effetto sugli oneri finanziari (C.E.) | effetto sugli oneri finanziari (C.E.) | ||||
| +50 bps | base | -50 bps | +50 bps | base | -50 bps | |
| Edison Spa | 3 | 2 | 1 | 9 | 8 | 8 |
Il rischio di liquidità rappresenta il rischio che le risorse finanziarie non siano sufficienti per far fronte alle obbligazioni finanziarie e commerciali nei termini e scadenze prestabiliti.
La Società ha l'obiettivo di garantire che il Gruppo disponga sempre di fonti di finanziamento sufficienti per far fronte alle sue obbligazioni a scadenza e per supportare per tempo i programmi di investimento, con ragionevoli margini di flessibilità finanziaria.
La tabella che segue fornisce una valutazione prudenziale del totale delle passività esistenti al momento della redazione del bilancio fino alla loro scadenza naturale. Essa include:
Per una rappresentazione più significativa, il valore prudenziale così ottenuto è messo a confronto con le disponibilità liquide esistenti, senza considerare le altre attività (es. crediti commerciali).
| 31.12.2018 | 31.12.2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | da 1 a 3 mesi oltre 3 mesi e fino a 1 anno oltre 1 anno |
da 1 a 3 mesi oltre 3 mesi e fino a 1 anno oltre 1 anno |
||||
| Debiti e altre passività finanziarie (*) | 77 | 27 | 271 | 14 | 22 | 213 |
| Interessi futuri dovuti sulle passività finanziarie | - | 2 | 22 | - | 1 | 15 |
| Debiti verso fornitori | 955 | 57 | - | 1.148 | 57 | - |
| T o tale |
1.032 | 8 6 |
293 | 1.162 | 8 0 |
228 |
| Garanzie perso nali prestate a terzi (**) |
- | - | - | - | - | - |
| D ispo nibilità liquide |
4 5 |
166 | ||||
(*) valore delle passività finanziarie esclusi i debiti verso altri finanziatori correnti
(**) Tali garanzie sono prestate a finanziatori di società controllate e collegate
Di seguito si mettono a confronto i flussi finanziari passivi futuri con le risorse disponibili.
| Finanziamenti a scandenza al 31.12.2018 (in milioni di euro) |
AMMONTARE NOZIONALE DEL FINANZIAMENTO |
AMMONTARE UTILIZZATO al 31/12/18* |
AMMONTARE DISPONIBILE AL31/12/2018 |
DATA SCADENZA |
SCADENZA ENTRO 3 MESI |
SCADENZA 4 MESI-FINE ANNO |
SCADENZA 2020-2023 |
SCADENZA > 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RCF EDF | 600 | 0 | 600 | apr-19 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| RCF Club Deal Banche | 300 | 0 | 300 | mar-19 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Finanziamenti BEI per progetti specifici(prevalentemente eolico, stoccaggio, E&P)** |
468 | 298 | 170 | 2019-28 | 0 | 27 | 104 | 167 |
| Altri Finanziamenti Bancari | 0 | 0 | 0 | n a |
0 | 0 | 0 | 0 |
| Leasing | 0 | 0 | 0 | n a |
0 | 0 | 0 | 0 |
| Altri Debiti Finanziari | 0 | 0,4 | 0 | dec-19 | 0 | 0,4 | 0 | 0 |
| TOTALE | 1.369 | 299 | 1.070 | 0 | 28 | 104 | 167 |
* valori nozionali che potrebbero differire dal valore contabile
** L'ammontare utilizzato include 70 milioni di euro di finanziamenti indiretti erogati tramite EDF Sa e 5 milioni di euro tramite Intesa San Paolo. L'utilizzo dell'ammontare disponibile è vincolato allo sviluppo dei progetti finanziati.
(in milioni di euro)
AMMONTARE DISPONIBILE A SCADENZA OLTRE I 12 MESI
Al 31 dicembre 2018 Edison ha di linee di credito disponibili per un totale di 1.070 milioni di euro, che includono principalmente il finanziamento a utilizzo rotativo di 600 milioni di euro a due anni concesso dalla controllante EDF Sa (scadenza aprile 2019) e la linea di credito revolving di 300 milioni di euro a due anni (scadenza marzo 2019) concessa da un pool di banche su base Club Deal
Edison si sta attivando per il rifinanziamento delle linee in scadenza nei modi e nelle dimensioni più appropriati per far fronte all'attività ordinaria ed ai progetti di sviluppo futuri.
La Società non è sottoposta in alcuna linea di credito e soggetta al rispetto di particolari covenant finanziari che limitino l'indebitamento in funzione dei risultati economici.
Per quanto riguarda gli effetti che un cambiamento del controllo di Edison potrebbe avere sui finanziamenti in essere, si rimanda a quanto commentato nella Relazione sul Governo Societario e sugli Assetti Proprietari al paragrafo Clausole di Cambiamento del Controllo.
Non è prevista nei contratti di finanziamento alcuna clausola che determini la risoluzione anticipata del prestito come effetto automatico del declassamento (o del venir meno) del rating creditizio che le società di rating assegnano ad Edison Spa.
Si ricorda che le linee a medio-lungo termine della BEI prevedono limitazioni, tipiche dei finanziamenti di scopo alle imprese industriali, nell'utilizzo dei fondi e nella gestione dei progetti finanziati.
Alla data di redazione del bilancio Edison Spa non è a conoscenza di alcuna situazione di default in capo alle società da essa controllate.
Nel corso dell'esercizio 2018 è stato adottato un sistema di gestione e rilevazione - integrato nel sistema di controllo complessivo del Gruppo - del rischio fiscale (c.d. Tax Control Framework o TCF). Il TCF adottato è costituito da una Tax Policy e da una Norma Generale, applicabili alle società del Gruppo, nonché da matrici, coordinate con quanto previsto ex Lege 262, ed è uno strumento di tax management per monitorare le attività con potenziali impatti fiscali nei principali processi aziendali e sui risultati del Gruppo.
Le imposte sul reddito correnti sono iscritte in base alla stima del reddito imponibile in conformità alle aliquote e alle disposizioni vigenti, o sostanzialmente approvate alla data di chiusura dell'esercizio, tenendo conto delle esenzioni applicabili e dei crediti d'imposta eventualmente spettanti.
Le imposte anticipate e differite sono calcolate sulle differenze temporanee tra il valore attribuito ad attività e passività in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti a fini fiscali, sulla base delle aliquote in vigore al momento in cui le differenze temporanee si riverseranno. Le imposte anticipate sono iscritte nella misura in cui è probabile il futuro recupero delle stesse. Nella valutazione delle imposte anticipate si tiene conto degli imponibili fiscali previsti nei piani industriali approvati dalla Società. Quando i risultati sono rilevati direttamente a patrimonio netto, in particolare nella "Riserva di altre componenti del risultato complessivo", le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite sono anch'esse imputate direttamente al patrimonio netto.
La Società, per il triennio 2016-2018 ha optato per la tassazione di Gruppo ai fini IRES di cui agli artt. 117 e seguenti del TUIR - cd. consolidato fiscale nazionale - facente capo a Transalpina di Energia Spa (TdE) e che coinvolge le principali società del Gruppo. Conseguentemente le società aderenti provvedono a determinare l'IRES dovuta in coordinamento con la controllante TdE e al fine di regolamentare reciprochi impegni ed azioni sono stati sottoscritti nuovi accordi bilaterali tra la consolidante TdE e le singole società.
| (milioni di euro) | Esercizio 2018 | Esercizio 2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Imposte correnti | 13 | (27) | 40 |
| Imposte differite/(anticipate) | (29) | 12 | (41) |
| altre Imposte | 13 | (5) | 18 |
| Totale | (3) | (20) | 17 |
Le imposte correnti sono costituite dal provento che il Consolidato fiscale nazionale, in capo alla controllante Transalpina di Energia Spa, ha riconosciuto alla Società per la perdita fiscale dell'esercizio apportata dalla stessa. Nell'esercizio in esame la Società, ai fini Irap, ha una base imponibile negativa.
Le imposte differite/anticipate nette presentano un saldo negativo pari a 29 milioni di euro. Tale saldo è dovuto principalmente all'utilizzo delle imposte anticipate inerenti la fiscalità differita sul differenziale di valori delle immobilizzazioni materiali e alla fiscalità differita sui fondi rischi.
Le altre imposte sono costituite dal provento che il Consolidato fiscale nazionale ha riconosciuto alla Società per aver utilizzato maggiori perdite pregresse della stessa in sede di presentazione del modello Consolidato Nazionale 2018.
L'analisi della riconciliazione tra l'onere fiscale teorico, determinato applicando l'aliquota fiscale IRES e IRAP vigente in Italia, e l'onere fiscale effettivo di competenza dell'esercizio è di seguito riportata:
| (milioni di euro) | Esercizio 2018 | Esercizio 2017 | ||
|---|---|---|---|---|
| Risultato prima delle imposte | 58 | (165) | ||
| Imposta applicabile nell'esercizio | 14 | 24,0% | (40) | 24,0% |
| Dividendi esclusi da tassazione (95% incassati al 31.12) | (21) | (36,2%) | (9) | 5,5% |
| Svalutazioni (rivalutazioni) delle partecipazioni | 11 | 19,0% | 34 | (20,6%) |
| Differenze permanenti | 5 | 8,6% | 24 | (14,5%) |
| Altre differenze | (8) | (13,8%) | - | - |
| IRAP corrente | - | - | 13 | (7,9%) |
| IRAP differite | 2 | 3,4% | (3) | 1,8% |
| Totale imposte a Conto Economico | 3 | 5,0% | 19 | (11,8%) |
Ai fini di una migliore comprensione della riconciliazione in esame, l'impatto dell'IRAP è stato tenuto distinto per evitare ogni effetto distorsivo, essendo tale imposta commisurata a una base imponibile diversa dal risultato ante imposte. La differenza tra imposte teoriche e imposte effettive a bilancio è dovuta essenzialmente alla quota non imponibile dei
dividendi incassati nell'esercizio con un effetto sul tax rate del 36,2%, alle svalutazioni delle partecipazioni.
Le imposte dirette pagate nell'anno ammontano a 25 milioni di euro e si riferiscono in particolare per 11 milioni di euro al versamento degli acconti e del saldo IRAP relativi all'anno 2017 e per 14 milioni di euro al pagamento di un contenzioso fiscale.
Al 31 dicembre 2018 risultano iscritti crediti netti per 43 milioni di euro (crediti netti per 3 milioni di euro al 31 dicembre 2017); i dettagli sono riportati nella tabella seguente:
| (in milioni di euro) | 31.12.2018 | 31.12.2017 | Variazioni |
|---|---|---|---|
| Crediti per imposte non correnti | 25 | 24 | 1 |
| Crediti verso la controllante TDE per consolidato fiscale | 18 | - | 18 |
| Totale Crediti per imposte (A) | 43 | 24 | 19 |
| Debiti per imposte correnti | - | 13 | (13) |
| Debiti verso la controllante TDE per consolidato fiscale | - | 8 | (8) |
| Totale Debiti per imposte (B) | - | 21 | (21) |
| Crediti (Debiti) per imposte (A-B) | 43 | 3 | 40 |
I crediti per imposte non correnti comprendono per 18 milioni di euro l'imposta relativa all'addizionale robin tax chiesta a rimborso nella dichiarazione presentata nell'anno 2015, susseguente all'abolizione dell'imposta stessa.
I crediti e i debiti verso la controllante per consolidato fiscale si riferiscono al cd. consolidato fiscale nazionale IRES, come esposto di seguito.
Al 31 dicembre 2018 risultano iscritte attività per 85 milioni di euro (attività per 249 milioni di euro al 31 dicembre 2017) e passività per 12 milioni di euro (passività per 35 milioni di euro al 31 dicembre 2017).
Nel seguito vengono dettagliati i movimenti delle "Attività per imposte anticipate" e delle "Passività per imposte differite" per tipologia di differenze temporali, determinati sulla base delle aliquote fiscali previste dai provvedimenti in vigore. Si ricorda che ove ne ricorressero i requisiti previsti dallo IAS 12, le poste sarebbero compensate.
| Movimentazione passività per imposte differite a attività per imposte anticipate (in milioni di euro) |
31.12.2017 | Applicazione IFRS 9 |
Valori al 1.1.2018 |
Effetto a conto economico |
Effetto a patrimonio netto |
Altri movimenti/ Riclassifica |
31.12.2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Passività per imposte differite: Applicazione del principio degli strumenti finanziari (IAS 39): |
|||||||
| - di cui con effetti a Patrimonio Netto | 35 | - | 35 | - | (23) | 12 | |
| Compensazione | 35 - |
- - |
35 - |
- - |
(23) - |
- - |
12 - |
| Totale passività per imposte differite | 35 | - | 35 | - | (23) | - | 12 |
| Attività per imposte anticipate: Tax assets perdite fiscali Fondi rischi tassati Applicazione del principio degli strumenti finanziari (IAS 39): - di cui con effetti a Patrimonio Netto Differenze di valore delle immobilizzazioni materiali Altre Compensazione |
21 45 - 181 2 249 - |
- 2 - - - 2 - |
21 47 - 181 2 251 - |
(6) (9) - (13) (1) (29) - |
- - - - - - - |
- (2) - (135) (137) - |
15 36 - 33 1 85 - |
| Totale attività per imposte anticipate | 249 | 2 | 251 | (29) | - | (137) | 85 |
In particolare si segnala che:
Rappresentano la valorizzazione delle passività probabili correlate ad alcune vertenze fiscali incerte che riguardano la Società per cui è stato possibile effettuare una stima attendibile della corrispondente obbligazione attesa ancorché il timing degli eventuali esborsi monetari non sia oggettivamente prevedibile. La seguente tabella ne illustra la movimentazione del 2018:
| (in milioni di euro) | 31.12.2017 Oneri finanziari Accantonamenti | Utilizzi | 31.12.2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Totale fondi per contenziosi fiscali | 38 | 1 | 4 | (14) | 29 |
Gli utilizzi dei fondi sono stati effettuati a fronte degli oneri sostenuti nel corso dell'esercizio relativi ad alcuni contenziosi fiscali per i quali si riportano di seguito le evoluzioni intercorse nel 2018.
Le altre vertenze fiscali per imposte sul reddito non hanno avuto aggiornamenti per cui si rimanda a quanto commentato nel Bilancio separato 2017 al capitolo 'Impegni, rischi e attività potenziali'.
Nel corso del 2018, a seguito delle sentenze emesse in sede di riesame dalla Commissione Tributaria Regionale, favorevoli solo in parte alla Società, sono stati presentati nuovamente ricorsi avanti alla Corte di Cassazione perché quanto stabilito dalle recenti decisioni non appare in linea con i principi OCSE ai fini del Transfer Price.
Nel frattempo, la Società ha provveduto a versare, in pendenza di giudizio ed in attesa della definizione delle controversie, gli importi iscritti a ruolo per una parte delle maggiori imposte accertate. Il pagamento, ancorché provvisorio, ha trovato totale copertura in parte del fondo rischi esistente. La controversia potrebbe essere definita nel 2019 usufruendo delle disposizioni previste nel D.L. n. 119/2019.
La Società è coinvolta in diversi procedimenti giudiziari e arbitrali di diversa tipologia in qualità di successore a titolo universale, quale incorporante di Montedison. Questo determina l'iscrizione in bilancio di oneri e fondi rischi correlati a vertenze derivanti da eventi risalenti nel tempo, collegati, tra l'altro, alla gestione di siti produttivi chimici già facenti capo al gruppo Montedison - che sono stati oggetto, tra gli anni novanta e il primo decennio del nuovo secolo, dell'ampio processo di dismissione che ha condotto alla riconversione delle attività del gruppo Edison nel settore dell'energia - e che quindi non riferibili all'attuale gestione industriale di Edison Spa.
Proprio per questo motivo si è voluto isolare e rappresentare in una sessione dedicata il contributo di tale gestione al conto economico e allo stato patrimoniale, nonché le relative passività potenziali.
Il Management monitora e quantifica periodicamente i procedimenti giudiziari e arbitrali correlati a tale gestione, e proceda alla valutazione dei probabili impatti ricorrendo a stime e assunzioni che assumono maggior rilevanza per quanto riguarda i fondi relativi a vertenze di natura ambientale, correlate appunto ai siti chimici del Gruppo Montedison. A tal riguardo si segnala che i livelli attuali degli accantonamenti sono stati determinati quale ammontare residuale di quanto iscritto inizialmente con riferimento alla specifica vertenza, considerando la complessità e la differenziazione delle fattispecie giuridiche di riferimento, nonché le incertezze in termini di merito e di orizzonti temporali di evoluzione dei diversi procedimenti e, quindi, degli esiti stessi.
Gli effetti economici di natura non ricorrente riveniente da tale attività, e a cui si aggiungono i correlati costi legali, sono iscritti nella posta di bilancio "Altri proventi (oneri) Attività non Energy" inclusa nel risultato operativo, e che nell'esercizio 2018 ammonta a 23 milioni di euro di oneri netti (32 milioni di euro di oneri netti nell'esercizio 2017).
Di seguito la composizione e la movimentazione dei fondi rischi presenti a bilancio e i contenuti che ne hanno determinato l'iscrizione:
| (in milioni di euro) | 31.12.2017 | Oneri finanziari Accantonamenti | Utilizzi | 31.12.2018 | |
|---|---|---|---|---|---|
| A) Vertenze, liti e atti negoziali | 130 | 3 | 2 | (1) | 134 |
| B) Oneri per garanzie contrattuali su cessioni di partecipazioni | 5 2 |
- | - | - | 5 2 |
| C) Rischi di natura ambientale | 6 2 |
- | 2 | (2) | 6 2 |
| D) Contenzioso fiscale | 3 | - | - | - | 3 |
| Fondi rischi su vertenze Attività non Energy | 247 | 3 | 4 | (3) | 251 |
| Data di inizio / Giurisdizione |
Descrizione della lite | Stato procedimento |
del |
|---|---|---|---|
| Crollo della diga di Stava | |||
| 25 ottobre 2000 | Si tratta dell'ultimo contenzioso civile tuttora pendente per risarcimento danni, | È stato |
proposto |
| Tribunale di Milano | relativo ai fatti occorsi in Val di Stava nel 1985, quando due bacini di decantazione | ricorso | per |
| / Corte d'Appello di | di fanghi di miniera, gestiti da una società di Montedison, ruppero gli argini e | Cassazione. | |
| Milano/Corte di |
causarono il noto disastro. La sentenza di primo grado ha riconosciuto la | ||
| Cassazione | prescrizione dell'azione rivolta contro Edison e con sentenza pubblicata nel mese di | ||
| novembre 2015 la Corte d'Appello di Milano ha confermato tale decisione. |
Cause per danni e procedimenti amministrativi dipendenti dall'esercizio di impianti apportati in Enimont Edison ne è parte quale successore a titolo universale di Montedison Spa
| Porto Marghera – procedimenti civili | ||
|---|---|---|
| 25 ottobre 2000 | I contenziosi di cui trattasi sono l'ultima coda del cd. "Maxiprocesso Marghera", che | I procedimenti |
| Tribunale di |
riguardava, come è noto, presunti fatti di i) omicidio colposo per esposizione a | risultano |
| Venezia / Corte |
cloruro di vinile monomero e ii) disastro ambientale per inquinamento, di cui si | variamente |
| d'Appello di |
sarebbero resi responsabili, tra gli altri, ex-dirigenti e dipendenti di Montedison. | pendenti in primo o |
| Venezia | Si tratta dei contenziosi promossi dalle difese di alcune delle parti civili costituite nel | secondo grado. |
| processo (eredi di ex-dipendenti, associazioni ambientaliste, nonché enti territoriali, | ||
| quali il Comune e la Provincia di Venezia e la Regione Veneto) per la liquidazione | ||
| delle spese legali sostenute in tale sede. |
| Mantova – procedimento penale | ||
|---|---|---|
| 25 ottobre 2000 Tribunale di Mantova / Corte d'Appello di Brescia/ Corte di Cassazione |
La vicenda processuale riguarda il sito petrolchimico di Mantova, esercito per svariati decenni prima da società del gruppo Montedison e, successivamente, da società del gruppo Eni. I fatti oggetto del procedimento penale sono relativi all'accertamento del nesso di causalità tra una serie di decessi da tumore, riscontrati dalla Procura della Repubblica e relativi a dipendenti dello stabilimento, e l'esposizione a lavorazioni dello stabilimento. Dopo la sentenza con cui, nel febbraio 2016, la Corte di Appello di Brescia aveva confermato nove condanne per il reato di omicidio colposo, la Suprema Corte nel 2017, accogliendo alcuni dei motivi di ricorso, ha in parte cassato tale decisione, rinviando gli atti alla medesima Corte d'Appello di Brescia. |
Come da descrizione della lite. |
| Mantova – procedimenti amministrativi | ||
| 2012 – 2016 TAR Lombardia - sede di Brescia |
Negli scorsi anni la Provincia di Mantova ha notificato ad Edison diversi ordini di bonifica (otto) relativi ad aree cedute da Montedison al gruppo ENI nel 1990 insieme con l'intero sito Petrolchimico di Mantova, nonostante il fatto che le materie ambientali fossero state già oggetto di due distinti accordi transattivi sottoscritti, rispettivamente, con ENI e Ministero dell'Ambiente. In base a tali accordi è da ritenersi esclusa ogni ulteriore responsabilità in capo ad Edison per vicende di tipo ambientale. Contro tutte queste ordinanze, Edison ha promosso distinti ricorsi dinanzi al Tribunale Amministrativo Regionale per la Lombardia Sezione di Brescia. Il TAR Brescia, riunite le cause in un'unica trattazione, nell'agosto 2018 ha respinto sette ricorsi degli otto ricorsi promossi dalla Società. |
Edison ha già impugnato la decisione avanti il Consiglio di Stato. |
| Brindisi – procedimento amministrativo | ||
| 25 febbraio 2013 TAR Puglia – sede di Lecce |
La vertenza di cui trattasi riguarda l'area industriale del porto di Brindisi, in cui il gruppo Montedison ha esercito attività petrolchimica per oltre 60 anni. In data 25 febbraio 2013, la Provincia di Brindisi ha notificato a Edison, Eni, Syndial e Versalis un'ordinanza ai sensi dell'art. 244, comma 2°, del Decreto Legislativo n. 152/2006 (cd. Codice dell'Ambiente), inerente una presunta discarica adiacente lo stabilimento petrolchimico di Brindisi. La diffida è stata impugnata dalla Società e, dopo che il ricorso è stato respinto in primo grado, si è in attesa della decisione in appello del Consiglio di Stato. |
In attesa della fissazione dell'udienza di discussione. |
| Crotone – contenziosi penali | ||
| 2005 Tribunale di Crotone |
I contenziosi di cui trattasi sono tre e riguardano l'impianto chimico Montecatini (società già parte del gruppo Montedison) di Crotone. Il primo è relativo a presunte malattie professionali che sarebbero state determinate dall'esposizione all'amianto di lavoratori dell'impianto per fatti occorsi fino al 1989; il procedimento pende ora in grado di appello. Il secondo riguarda una contestazione di avvelenamento della falda e, di conseguenza, delle acque destinate alla alimentazione; il procedimento di primo grado è ancora in corso. Il terzo, sempre relativo a malattie professionali, è pendente in primo grado. |
Come da descrizione delle liti |
| Belvedere di Spinello – procedimento civile | ||
| 31 ottobre 1986 Tribunale di Catanzaro / Corte d'Appello di Catanzaro |
La vicenda relativa alla concessione mineraria di Belvedere di Spinello deriva dalle attività di coltivazione di salgemma svolte nel sito da Montedipe Spa per oltre 20 anni. Il procedimento in commento riguarda il risarcimento dei danni patiti dalle due amministrazioni provinciali con riferimento a una strada provinciale distrutta a seguito del crollo della miniera occorso nel 1984. Con sentenza 1634/2018 la Corte d'Appello di Catanzaro, all'esito della CTU disposta nel 2016, ha condannato Montedipe (oggi Edison) al risarcimento dei danni quantificati in 3 milioni di euro oltre interessi e spese legali. È in fase di predisposizione il ricorso per Cassazione avverso tale provvedimento. |
Si attende il deposito della perizia. |
| Richieste di risarcimento danni per esposizione ad amianto | ||
| Nel corso degli ultimi anni si è assistito a un importante aumento del numero delle richieste di risarcimento danni in relazione alla morte o malattia di lavoratori asseritamente causate dall'esposizione degli stessi a diverse forme di amianto presso stabilimenti già di proprietà di Montedison Spa (ora Edison) o relative a posizioni giuridiche acquisite da Edison a seguito di operazioni societarie. Impregiudicata ogni valutazione circa la legittimità di tali richieste, considerati i tempi di latenza delle malattie connesse all'esposizione a diverse forme di amianto e le attività industriali, anche pregresse, esercite dalla Società e dal Gruppo, specie nel settore chimico, l'ampia diffusione territoriale di esse e le tecnologie impiantistiche impiegate, avuto riguardo al tempo in cui tali attività vennero svolte e al relativo stato dell'arte, pur nel pieno rispetto della normativa allora vigente, non si può escludere che emergano nuove legittime richieste di risarcimento, in aggiunta a quelle per cui sono già in corso vari procedimenti civili e penali. |
| Data di inizio / | Descrizione della lite | Stato | del |
|---|---|---|---|
| Giurisdizione | procedimento | ||
| Cause civili, penali e procedimenti amministrativi relativi correlati alla cessione della società Agorà Spa, che deteneva il | |||
| 100% delle azioni di Ausimont Spa | |||
| Edison ne è parte quale successore a titolo universale di Montedison Spa | |||
| Ausimont – Bussi sul Tirino – procedimento amministrativo di bonifica delle cd. "Aree Esterne Solvay", aree "2A" e "2B" | |||
| 28 febbraio 2018 | In data 28 febbraio 2018 la Provincia di Pescara ha comunicato alle società Solvay | Come | da |
| Specialty Polymers Italy Spa e Edison Spa l'avvio di un procedimento ai sensi del | descrizione | della | |
| Titolo V Parte IV del D. Lgs. 152/2006 per l'individuazione del responsabile della contaminazione delle cd. "Aree Esterne Solvay" in Bussi sul Tirino, aree di discarica |
lite. | ||
| 2A e 2B e limitrofe.Successivamente, in data 26 giugno 2018, la Provincia di Pescara | |||
| ha notificato a Edison un'ordinanza ai sensi dell'art. 244 del D.Lgs. n. 152/2006 (il | |||
| "Codice dell'Ambiente") per la rimozione di tutti i rifiuti abbancati nel tempo nelle | |||
| predette aree del sito di Bussi.Con riguardo a tale provvedimento si deve sottolineare | |||
| che: i) le porzioni di terreno di cui trattasi sono state apportate ad Ausimont fin dalla | |||
| data di sua costituzione nel 1981; ii) Ausimont, e solo ed esclusivamente essa, ha | |||
| ottenuto l'autorizzazione all'esercizio, ha realizzato, ha gestito e ha chiuso le | |||
| discariche 2A e 2B insistenti su tali porzioni di terreno; iii) le azioni di Ausimont sono | |||
| state trasferite a Solvay Solexis Spa, oggi Solvay Specialty Polymers Italy Spa, nel maggio 2002; iv) Ausimont è stata fusa in Solvay Solexis nel novembre 2002, con |
|||
| conseguente successione di quest'ultima in qualsivoglia posizione giuridica, attiva e | |||
| passiva, facente capo ad Ausimont. Con riferimento a tale ordinanza, di cui Edison | |||
| contesta fermamente la legittimità, la Società si riserva ogni azione a tutela dei propri | |||
| diritti e legittimi interessi. | |||
| Ausimont – Bussi sul Tirino – procedimenti amministrativi | |||
| Giugno 2011 | Il contenzioso in esame riguarda gli interventi di bonifica e messa in sicurezza | Come | da |
| TAR Lazio - sede di | imposti a Solvay Solexis (oggi Solvay Specialty Polymers) e Solvay Chimica Bussi, | descrizione delle liti. | |
| Roma e TAR |
relativamente ad aree interne allo stabilimento chimico di Bussi sul Tirino, gestito, | ||
| Abruzzo - sede di Pescara |
sino al 2002, dalla società del gruppo Montedison denominata Ausimont Spa, poi ceduta al gruppo Solvay. |
||
| Edison è stata evocata in giudizio dalle società del gruppo Solvay come | |||
| controinteressato e quale ex-controllante di Ausimont. | |||
| Il procedimento è tuttora pendente avanti il Consiglio di Stato dopo che il TAR Lazio, | |||
| con sentenze del marzo 2011 aveva dichiarato in parte inammissibili ed in parte | |||
| aveva respinto i ricorsi proposti da Solvay Chimica Bussi e Solvay Solexis. | |||
| Ausimont – Bussi sul Tirino – procedimento penale | |||
| 2008 | Il 28 settembre 2018, la Corte Suprema di Cassazione ha cassato senza rinvio la | Concluso | |
| Tribunale di |
sentenza emessa dalla Corte d'appello de l'Aquila nel procedimento penale relativo | ||
| Pescara / Corte |
al sito di Bussi, statuendo: i) l'assoluzione di una parte degli imputati dall'accusa di | ||
| d'Assise di Chieti / Corte di |
disastro ambientale e avvelenamento da acqua "per non aver commesso i fatti contestati"; ii) che l'accusa di disastro ambientale ascritta agli altri imputati si era in |
||
| Cassazione/Corte | realtà prescritta; iii) il rigetto di tutte le richieste di risarcimento promosse dalle parti | ||
| d'Assise d'Appello | civili costituite. | ||
| de L'Aquila | |||
| Ausimont – Spinetta Marengo – procedimenti amministrativi | |||
| Febbraio 2012 | La vicenda riguarda gli interventi di bonifica e messa in sicurezza imposti, a vario | Come da | |
| TAR Piemonte | titolo, a Solvay Specialty Polymers, relativamente alle aree interne dello stabilimento | descrizione della | |
| chimico di Spinetta Marengo (AL). Tale stabilimento è stato gestito, sino al 2002, | lite. | ||
| dalla società del gruppo Montedison denominata Ausimont Spa, società ceduta al | |||
| gruppo Solvay, nel maggio 2002. | |||
| Edison si è limitata a intervenire in tale procedimento allo scopo di tutelare i propri | |||
| diritti e legittimi interessi a seguito delle impugnazioni degli atti amministrativi assunti | |||
| dalla Conferenza di Servizi competente e proposte da Solvay Specialty Polymers, | |||
| che ha contestato, in particolare, la mancata identificazione di Edison medesima | |||
| come obbligato (o coobbligato) nel procedimento. | |||
| Ausimont – Spinetta Marengo – procedimento penale | |||
| Ottobre 2009 | Il 4 gennaio 2019 la Corte d'Assise di Torino ha pubblicato le motivazioni della sentenza | Come da descrizione | |
| che ha confermato l'assoluzione degli ex dirigenti e dipendenti di Montedison e | della lite. |
| Bilancio separato | ||
|---|---|---|
| Corte d'Assise di | Ausimont rispetto ai presunti fatti di disastro ambientale e avvelenamento delle acque | |
| Alessandria | relativi alla gestione del sito industriale di Spinetta Marengo. | |
| Ausimont – arbitrato Solvay | ||
| Maggio 2012 | Il procedimento arbitrale è quello avviato da Solvay Sa e Solvay Specialty Polymers | Come da descrizione |
| ICC - Ginevra | Italy Spa nel 2012 nei confronti di Edison, per asserita violazione di talune | della lite. |
| rappresentazioni e garanzie in materia ambientale relative ai siti industriali di Bussi sul | ||
| Tirino e Spinetta Marengo contenute nel contratto di cessione della società Agorà Spa | ||
| (controllante di Ausimont Spa) sottoscritto tra Montedison Spa e Longside International | ||
| Sa da una parte e da Solvay Solexis Spa (oggi Solvay Specialty Polymers) dall'altra nel | ||
| dicembre 2001. | ||
| Il procedimento, dopo una prima fase incentrata su questioni preliminari e pregiudiziali, | ||
| procede ora con l'esame delle diverse richieste formulate dalle parti relativamente al | ||
| merito della controversia. |
| Data di inizio / | Descrizione della lite | Stato | del |
|---|---|---|---|
| Giurisdizione | procedimento | ||
| Sito di Interesse Nazionale di Bussi sul Tirino – area "ex-Montedison Srl" e sito di Bolognano | |||
| 2011 e 2015 TAR Abruzzo - sede di Pescara |
Area "ex-Montedison Srl": Il procedimento amministrativo per la bonifica dell'area "Tre Monti", ubicata nel "Sito di Interesse Nazionale" (SIN) di Bussi, è in fase di avanzata istruttoria avanti il Ministero dell'Ambiente. La Società, pur mantenendo un approccio cooperativo nei confronti del Ministero e delle altre Pubbliche Amministrazioni interessate, si riserva il diritto di agire per la tutela dei propri interessi e diritti qualora ritenga che le presenti e/o future decisioni assunte nell'ambito del predetto procedimento siano illegittime. Sito di Bolognano: con riferimento al sito di Piano D'Orta, SIN di Bussi, e al procedimento di bonifica e ripristino ambientale per l'area cd. "ex-Montecatini" in Comune di Bolognano (PE), si segnala che Edison Spa ha già dato avvio alle attività previste dal progetto condiviso con gli enti. Per quanto concerne il procedimento penale per la presunta "omessa bonifica" si segnala che a dicembre 2018 la Procura di Pescara ne ha richiesto l'archiviazione. |
Come descrizione delle liti. |
da |
| Data di inizio / | Descrizione della lite | Stato del |
|
|---|---|---|---|
| Ufficio accertatore | procedimento | ||
| Accertamenti imposte dirette esercizi 1991 e 1992 (Ex Calcestruzzi Spa) | |||
| Accertamenti | Le controversie, relative agli esercizi 1991 e 1992, hanno per oggetto il trattamento | La controversia è | |
| notificati nel 1997- | fiscale di operazioni di usufrutto di azioni effettuate dalla Calcestruzzi Spa. | pendente avanti la | |
| 1998 dall'ex Ufficio | Dal 2012 pende ricorso avanti la Corte di Cassazione. In pendenza di giudizio sono | Suprema Corte. | |
| Imposte Dirette di | state pagate maggiori imposte, sanzioni e interessi come da sentenze emesse. Il | ||
| Ravenna | fondo oggi esistente è relativo ai possibili oneri derivanti da recuperi minori ad oggi | ||
| annullati. |
Va inoltre segnalato che sussistono delle passività potenziali, in dipendenza di eventi possibili, ma non probabili, ovvero probabili ma non quantificabili in modo attendibile e per i quali gli esborsi monetari non sono ragionevolmente stimabili, per cui non risultano iscritti fondi rischi e viene esclusivamente fornita un'informativa nelle note di commento.
Oltre alle passività probabili per rischi ambientali già coperte da fondi e precedentemente descritte, si segnala come negli anni recenti si è assistito a un'espansione ed evoluzione della normativa in materia ambientale (da ultimo con il D. Lgs. 3 aprile 2006 n. 152 "Norme in materia ambientale" e successive modifiche e integrazioni) e, per quanto qui interessa, più specificamente in tema di responsabilità per danni all'ambiente. In particolare, la circolazione e l'applicazione in vari ordinamenti del principio di internalizzazione dei costi ambientali (meglio noto con la locuzione "chi inquina paga") hanno provocato l'introduzione di nuove ipotesi di responsabilità da inquinamento di tipo oggettivo (che prescinde dall'elemento soggettivo della colpa) e indiretto (dipendente da fatto altrui), rispetto alle quali pare assumere rilevanza anche un fatto precedente che faccia superare i limiti di accettabilità della contaminazione stabiliti nel presente. Pertanto, considerate le attività industriali, anche pregresse, esercite dalla Società e dal Gruppo, specie nel settore chimico, pur nel pieno rispetto della normativa allora vigente, non si può escludere che emergano, alla stregua del diritto attuale, nuove ipotesi di contaminazione, oltre a quelle che sono oggetto dei procedimenti amministrativi e giudiziari in essere.
| Data di inizio / | Descrizione della lite | Stato | del |
|---|---|---|---|
| Giurisdizione | procedimento | ||
| Montecatini Spa – Montefibre Spa – Verbania – procedimenti penali | |||
| 2002-2015 | Le vertenze processuali di cui trattasi si riferiscono tutte alla presunta responsabilità | Come | da |
| Tribunale di |
di ex-amministratori e dirigenti della società Montefibre Spa, già parte del gruppo | descrizione delle liti. | |
| Verbania / Corte | Montedison, relativamente a reati di omicidio colposo e lesioni personali colpose, | ||
| d'Appello di Torino | commesse in violazione delle norme sulla prevenzione degli infortuni sul lavoro, | ||
| / Corte di |
determinati da esposizione ad amianto e correlati a morti o malattie di dipendenti | ||
| Cassazione | occupati presso l'ex-stabilimento Montefibre di Pallanza (VB). | ||
| Edison è coinvolta esclusivamente nella sua veste di ex-controllante (fino al 1989) | |||
| di Montefibre. | |||
| Un procedimento, avviato nel 2007, ha visto l'assoluzione in primo grado degli | |||
| imputati e la riforma della sentenza in grado di appello. Contro tale decisione è stato | |||
| proposto ricorso alla Suprema Corte di Cassazione che ha deciso il rinvio della | |||
| causa alla Corte di Appello di Torino. Questa nel 2018 ha disposto l'assoluzione | |||
| degli imputati e il rigetto delle domande risarcitorie. | |||
| Per un secondo procedimento, avviato nel 2015, il Tribunale ha disposto | |||
| l'assoluzione degli imputati. | |||
| Partecipazione di Ausimont a un cartello nel mercato dei perossidi e perborati – Risarcimento del danno | |||
| Aprile 2010 | Nel mese di aprile 2010, sono stati notificati a Edison quattro atti di integrazione del | Il procedimento di | |
| Tribunale di |
contraddittorio da parte delle società Akzo Nobel Nv, Kemira Oyi, Arkema Sa e FMC | merito continua con | |
| Düsseldorf – Corte | Foret Sa chiamate in giudizio dalla società Cartel Damage Claims Hydrogen | lo scambio |
di |
| di Giustizia |
Peroxide Sa – una società di diritto belga specializzata in class actions – davanti al | memorie tra le parti | |
| dell'Unione | Tribunale di Düsseldorf per il risarcimento del presunto danno concorrenziale | dopo che il giudice | |
| Europea | causato dai partecipanti al cartello nel settore della produzione e |
ha deciso |
di |
| commercializzazione dei perossidi e perborati sanzionato dalla Commissione | trattenere la causa | ||
| Europea nel 2006. Edison è stata chiamata in giudizio visto il coinvolgimento di | in decisione. | ||
| Ausimont nella procedura antitrust avviata dalla Commissione. Il processo è tuttora | |||
| nella sua fase preliminare. Infatti, nel 2013 il giudice competente aveva rimesso | |||
| alcune questioni pregiudiziali alla Corte di Giustizia dell'Unione Europea che si è | |||
| pronunciata in data 21 maggio 2015, con la sentenza C-352/13. |
| (milioni di euro) | 31.12.2018 | 31.12.2017 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Garanzie personali prestate | 1.108 | 1.139 | (31) |
| Altri impegni e rischi | 275 | 401 | (126) |
| Totale | 1.383 | 1.540 | (157) |
| Scadenze: | |||
| - da 1 a 3 mesi | 459 | 805 | (346) |
| - oltre 3 mesi e fino a 1 anno | 274 | 346 | (72) |
| - oltre 1 anno | 650 | 389 | 261 |
| T o tale |
1.383 | 1.540 | (157) |
Le garanzie personali prestate sono determinate sulla base dell'ammontare potenziale dell'impegno non attualizzato alla data di bilancio. In particolare le garanzie personali prestate comprendono:
Gli altri impegni e rischi comprendono in particolare:
Si evidenzia inoltre che a partire dall'1 gennaio 2019 entrerà in vigore il nuovo principio contabile IFRS 16 "Leasing" che modificherà la modalità di contabilizzazione dei leasing operativi. Gli effetti di prima applicazione stimabili alla data sono riportati al paragrafo 1.1 "Principi di nuova applicazione".
Si segnala che gli impegni al 31 dicembre 2017 includevano 203 milioni di euro riconducibili all'accordo vincolante, siglato con Gas naturale Fenosa, per l'acquisizione del 100% di Gas Natural Vendita Italia (GNVI). Tale acquisizione è stata perfezionata nel febbraio 2018, come commentato nel capitolo 2.2 Eventi di rilievo.
Alla data del 31 dicembre 2018, analogamente all'esercizio precedente, non sono stati iscritti impegni con riferimento ai contratti di importazione di gas naturale a lungo termine, per i quali le clausole di take or pay prevedono l'obbligo per il compratore di pagare il quantitativo non ritirato rispetto a una soglia prefissata.
Per quanto riguarda i principali impegni e rischi non riflessi rispetto a quanto esposto in precedenza, si segnala che nel comparto idrocarburi, sono in essere contratti di lungo termine per le importazioni di idrocarburi di provenienza Russa, Libica, Algerina e Qatarina per una fornitura complessiva nominale massima di 14,4 miliardi di mc/anno.
Tali contratti hanno tipicamente durata estesa (al 31 dicembre 2018 compresa tra 1 e 16 anni) e pertanto la marginalità dei medesimi è suscettibile di modifica nel tempo in relazione alle variazioni delle condizioni del contesto economico e competitivo esterno e degli scenari commodities presi a riferimento nelle formule di indicizzazione dei costi di acquisto/ prezzi di vendita. La presenza di clausole di rinegoziazione del prezzo di approvvigionamento così come la revisioni delle condizioni di flessibilità degli stessi, rappresentano dunque importanti elementi a parziale mitigazione del rischio sovraesposto a cui le parti possono fare ricorso secondo finestre contrattuali che si presentano ciclicamente. In tale ambito con alcune controparti la Società ha oggi in corso discussioni commerciali.
La seguente tabella fornisce il dettaglio temporale delle forniture del gas naturale in base ai ritiri minimi contrattuali:
| entro 1 anno | da 2 a 5 anni | oltre 5 anni | Totale | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Gas naturale | Miliardi di mc | 12,8 | 40,0 | 87,0 | 139,8 |
| I valori economici sono in funzione delle formule di prezzo prospettiche. |
Nell'ambito del Gruppo, la capogruppo Edison Spa opera nel settore dell'acquisto, vendita, scambio e somministrazione di energia elettrica e gas naturale, con particolare riguardo alle società controllate o collegate, nonché nella compravendita di titoli ambientali.
All'interno del mix di fonti e impieghi complessivi della Società, risultano in essere specifici contratti di cessione alla controllata Edison Energia Spa, che consentono comunque alla parte venditrice, tenuto conto dei ruoli specifici che le società svolgono all'interno del Gruppo, un'adeguata copertura sia dei costi fissi che dei costi variabili.
Vengono di seguito riportati, in coerenza con le relative policy della Società, i rapporti economici, patrimoniali e finanziari in essere al 31 dicembre 2018 con parti correlate in accordo con l'informativa richiesta dallo IAS 24.
Si tratta di rapporti posti in essere nell'ambito della normale attività di gestione, regolati a condizioni contrattuali stabilite dalle parti in linea con le ordinarie prassi di mercato. Non includono il fair value su operazioni in derivati verso EDF Trading Ltd. Nella seguente tabella sono riportati i rapporti con parti correlate:
| (milioni di euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| verso società del | verso controllanti | Verso altre società del | Totale parti correlate | Totale voce di bilancio | Incidenza % | |
| gruppo Edison (A) |
gruppo EDF (C) |
|||||
| Rapporti patrimoniali | ||||||
| Partecipazioni | 1 | 2.093 | 2.093 | 100,0% | ||
| Crediti commerciali | 78 | 472 | 824 | 57,3% | ||
| Crediti per imposte correnti | - | 18 | 18 | 100,0% | ||
| Altre attività - correnti | 39 | 21 | 66 | 269 | 24,5% | |
| Attività finanziarie correnti e non correnti verso società controllate e collegate | 964 | - | - | 964 | 964 | 100,0% |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | - | - | 28 | 45 | 62,2% | |
| Debiti e altre passività finanziarie | - | - | 60 | 271 | 22,1% | |
| Debiti commerciali | 48 | 74 | 126 | 1.012 | 12,5% | |
| Altre passività correnti | 18 | 12 | 32 | 96 | 33,3% | |
| Debiti finanziari correnti | - | - | 15 | 114 | 13,2% | |
| Debiti finanziari correnti verso società controllate e collegate | 418 | - | - | 418 | 418 | 100,0% |
| Rapporti economici | ||||||
| Ricavi di vendita | 2.739 | 884 | 3.628 | 6.958 | 52,1% | |
| Altri ricavi e proventi | 20 | 2 | 23 | 66 | 35,3% | |
| Consumi di materie e servizi | 259 | Parti correlate ai sensi dello IAS 24 (B) 2.092 - 394 - 18 6 28 60 4 2 15 5 1 18 23 (2) 1 12 (45) - 89 - |
828 | 6.739 | 12,3% | |
| Proventi (oneri) finanz. netti sull'indebitamento (disponibilità) finanz. netto | - | 21 | 20 | n.s. | ||
| Altri proventi (oneri) finanziari | - | 13 | 3 | n.s. | ||
| Rivalutazioni (svalutazioni) di partecipazioni | - | (45) | (45) | 100,0% | ||
| Dividendi | 1 | 90 | 90 | 100,0% |
I rapporti di Edison Spa con imprese controllate, collegate e controllanti attengono prevalentemente a:
Per quanto riguarda i ricavi di vendita l'importo è quasi interamente realizzato verso la controllata Edison Energia Spa.
Tutti i rapporti in oggetto, con l'eccezione di quelli del pool IVA e del consolidato fiscale IRES per i quali valgono in primo luogo le norme di Legge, sono regolati da appositi contratti le cui condizioni sono in linea con quelle di mercato, cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra parti indipendenti.
Edison Spa ha in essere un consolidato IVA di Gruppo (cd. pool IVA) al quale aderiscono le società del gruppo Edison che presentano i requisiti previsti dalle norme in materia (art.73, terzo comma D.P.R. 633/72). La liquidazione IVA di Gruppo relativa al 2018 presenta un saldo a credito verso l'Erario pari a 150 milioni di euro. Si segnala che nel corso del 2018 sono stati rimborsati i crediti chiesti a rimborso con riferimento all'anno 2016 per circa 102 milioni di euro.
Per quanto riguarda il consolidato fiscale si rimanda a quanto commentato all'interno del capitolo 8. Fiscalità.
Al 31 dicembre 2018 il conto corrente in essere tra Edison Spa e TdE presenta un saldo a debito per 5 milioni di euro (4 milioni di euro al 31 dicembre 2017).
Al 31 dicembre 2018 il conto corrente in essere di Edison Spa, dedicato al rapporto di cash-pooling con EDF Sa, presenta un saldo a credito per 28 milioni di euro (140 milioni di euro al 31 dicembre 2017).
La linea di credito revolving con durata biennale e per un valore nominale di 600 milioni di euro, concessa nel 2017, al 31 dicembre 2018 risulta interamente disponibile.
Si ricorda inoltre che nel mese di dicembre 2015 EDF Sa aveva concesso a Edison Spa una linea di credito a mediolungo termine di importo massimo pari a 200 milioni di euro, legata a progetti di investimento e correlata a una linea di credito concessa da BEI a EDF Sa; al 31 dicembre 2018 tale linea è utilizzata per 70 milioni di euro (invariato rispetto al 31 dicembre 2017). Si segnala che nel corso dell'esercizio circa 10 milioni di euro sono stati riclassificati nei "debiti finanziari correnti".
Con riferimento ai contratti di prestazione di servizi resi da EDF Sa (essenzialmente finanziari e assicurativi) e ad altri riaddebiti di oneri, si segnala un costo di esercizio pari a circa 18 milioni di euro (18 milioni di euro al 31 dicembre 2017) che include tra l 'altro un canone annuo di circa 1 milione di euro per l'utilizzo del marchio. Si segnala che nell'ambito delle operazioni finanziarie Edison ha sottoscritto operazioni di copertura del rischio cambio che, influenzate dall'andamento delle valute, hanno registrato proventi netti realizzati per 12 milioni di euro (oneri netti realizzati per 10 milioni di euro al 31 dicembre 2017).
I principali rapporti con le altre società del gruppo EDF sono essenzialmente di natura commerciale e quasi interamente iscritti verso Edf Trading Ltd. Si ricorda che a partire dal 1° settembre 2017 è efficace l'accordo di cooperazione MASA (Trading Joint Venture and Market Access Services Agreement) con EDF Trading Ltd, riguardante le attività di proprietary trading nonché le modalità di accesso esclusivo al mercato a termine power. Si segnala inoltre che, all'interno della voce altri ricavi e proventi è incluso un profit sharing verso EDF Trading Ltd, meccanismo di remunerazione previsto dall'accordo di cooperazione MASA di cui sopra, per circa 2 milioni di euro.
Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 n. DEM/6064293, l'operazione significativa non ricorrente più ampiamente descritta nel capitolo "Performance" - è stata la cessione del ramo d'azienda E&P. Gli organi sociali di Edison Spa e Edison Exploration & Production Spa (Edison E&P), società interamente controllata e soggetta a direzione e coordinamento da parte di Edison Spa, hanno deliberato, a far data dal 1° Luglio 2018, lo scorporo del ramo d'azienda costituito dalle attività della Divisione E&P di Edison Spa alla nuova società Edison E&P Spa.
Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 n. DEM/6064293, si precisa che nel corso dell'esercizio 2018 Edison Spa non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite dalla Comunicazione stessa, secondo la quale le operazioni atipiche e/o inusuali sono operazioni che per significatività/rilevanza, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e tempistica dell'accadimento (prossimità della chiusura dell'esercizio) possono dare luogo a dubbi in ordine alla correttezza/completezza delle informazioni in bilancio, al conflitto di interesse, alla salvaguardia del patrimonio aziendale, alla tutela degli azionisti di minoranza.
Al 31 dicembre 2018 Edison Spa non possiede azione proprie.
Per quanto attiene a:
si rimanda a quanto riportato nella Relazione annuale sulla Remunerazione.
Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell'art. 149 duodecies del Regolamento Emittenti Consob, evidenzia i corrispettivi di competenza dell'esercizio 2018 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla stessa Società di revisione e da entità appartenenti alla sua rete.
| (Valori in euro) | Deloitte & Touche S.p.A. |
Rete Deloitte & Touche S.p.A. |
Totale Deloitte & Touche S.p.A. |
|---|---|---|---|
| Edison S.p.A. | 872.300 | 33.750 | 906.050 |
| Revisione legale e contabile | 759.120 | 0 | 759.120 |
| Servizi di attestazione | 113.180 | 0 | 113.180 |
| Altri servizi | 0 | 33.750 | 33.750 |
| Società del Gruppo (1) | 1.053.713 | 317.686 | 1.371.399 |
| Revisione legale e contabile | 984.896 | 272.610 | 1.257.506 |
| Servizi di attestazione | 62.817 | 6.676 | 69.493 |
| Altri servizi | 6.000 | 38.400 | 44.400 |
| Totale | 1.926.013 | 351.436 | 2.277.449 |
(1) Società controllate e altre società consolidate integralmente
La legge 124 del 4 agosto 2017 (c.d. Legge annuale per il mercato e la concorrenza) ha introdotto, all'art. 1, commi 125-129, nuovi obblighi informativi in materia di trasparenza delle erogazioni pubbliche, ricevute e concesse.
Si precisa che non sono stati presi in considerazione eventuali incassi dell'esercizio 2018 derivanti da certificati verdi, feed-in tariff, certificati bianchi e conto energia in quanto costituiscono un corrispettivo per forniture e servizi resi.
Il criterio di rendicontazione da seguire è il "criterio di cassa", nel corso dell'esercizio 2018 la società Edison Spa non ha ricevuto contributi inclusi nella fattispecie richiamati nella legge 124 del 4 agosto 2017.
Non si segnalano fatti di rilievo avvenuti successivamente al 31 dicembre 2018.
Bilancio consolidato Bilancio separato
| Capitale sociale | Azioni o V.N. quote possedute | Valore iniziale (A) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Società | Sede | Valuta | Importo | V.N. per azione |
% | Numero o V.N |
Costo | Rivalutazioni (Svalutazioni) |
Valore netto iscritto a bilancio |
| Atema DAC | Dublino (Irlanda) (*) | EUR | 1.500.000 | 0,50 | 100,000 | 3.000.000 | 1.381.681 | - | 1.381.681 |
| Cellina Energy Srl | Milano (*) | EUR | 5.000.000 | - | 100,000 | 5.000.000 | 171.128.000 | (168.000) | 170.960.000 |
| Dolomiti Edison Energy Srl | Trento | EUR | 5.000.000 | - | 49,000 | 2.450.000 | 8.187.900 | - | 8.187.900 |
| Edison Egypt Energy Service Jsc | New Cairo (Egitto) | EGP | - | - | - | - | 10.404 | - | 10.404 |
| Edison Energia Spa (Socio unico) | Milano (*) | EUR | 40.000.000 | 1,00 | 100,000 | 40.000.000 | 192.376.125 | (106.052.765) | 86.323.360 |
| Edison Energie Spa (Socio unico) | Milano (*) | EUR | 2.100.000 | 10,00 | 100,000 | 210.000 | - | - | - |
| Edison Engineering Sa | Atene (Grecia) | EUR | 260.001 | 3,00 | 100,000 | 86.667 | 260.001 | (179.001) | 81.000 |
| Edison Exploration & Production SpA (Socio unico) |
Milano (*) | Eur | 500.000.000 | 1,00 | 100,000 | 500.000.000 | - | - | - |
| Edison Hellas Sa | Atene (Grecia) | EUR | 263.700 | 2,93 | 100,000 | 90.000 | 187.458 | (8.000) | 179.458 |
| Edison Idrocarburi Sicilia Srl (Socio unico) |
Ragusa (*) | EUR | - | - | - | - | 11.643.346 | (18.000) | 11.625.346 |
| Edison International Spa | Milano (*) | EUR | - | - | - | - | 1.188.606.845 | (1.084.685.845) | 103.921.000 |
| Edison International Holding NV | Amsterdam (Olanda) | EUR | 123.500.000 | 1,00 | 100,000 | 123.500.000 | 327.587.200 | (304.615.902) | 22.971.298 |
| Edison Stoccaggio Spa (Socio unico) | Milano (*) | EUR | 90.000.000 | 1,00 | 100,000 | 90.000.000 | 134.280.847 | - | 134.280.847 |
| Edison Partecipazioni Energie Rinnovabili Srl |
Milano (*) | EUR | 20.000.000 | - | 83,300 | 16.660.000 | 151.372.434 | - | 151.372.434 |
| Euroil Exploration Ltd | Londra (Inghilterra) | GBP | - | - | - | - | 950 | - | 950 |
| Fenice Qualità per l'ambiente Spa | Rivoli (TO) (*) | EUR | 330.500.000 | 100,00 | 100,000 | 3.305.000 | 246.994.680 | - | 246.994.680 |
| Frendy Energy Spa | Milano | EUR | 14.829.312 | 0,25 | 72,930 | 43.259.978 | 14.369.262 | - | 14.369.262 |
| Jesi Energia Spa | Milano (*) | EUR | 5.350.000 | 1,00 | 70,000 | 3.745.000 | 15.537.145 | (11.432.445) | 4.104.700 |
| Idroelettrica Brusson Srl (Socio unico) | Courmayeur (AO) (*) | EUR | 20.000 | - | 100,000 | 20.000 | - | - | - |
| Idroelettrica Cervino Srl (Socio unico) | Courmayeur (AO) (*) | EUR | 100.000 | - | 100,000 | 100.000 | - | - | - |
| Infrastrutture Distribuzione Gas Spa (Socio unico) |
Selvazzano Dentro (PD) (*) | EUR | 460.000 | 1,00 | 100,000 | 460.000 | 38.512.802 | - | 38.512.802 |
| Nuova Alba Srl (Socio unico) | Milano (*) | EUR | 2.016.457 | - | 100,000 | 2.016.457 | 34.669.151 | (32.066.069) | 2.603.082 |
| Nuova Cisa Spa in liquidazione (Socio unico) |
Milano (*) | EUR | 1.549.350 | 1,00 | 100,000 | 1.549.350 | 3.500.109 | (1.086.596) | 2.413.513 |
| Sistemi di Energia Spa | Milano (*) | EUR | 10.083.205 | 1,00 | 88,276 | 8.901.029 | 4.249.906 | 4.150.094 | 8.400.000 |
| Società Generale per Progettazioni Cons. e Part. Spa (amministrazione straordinaria) |
Roma | LIT | 300.000.000 | 10.000,00 | 59,333 | 17.800 | 1 | - | 1 |
| Società Idroelettrica Calabrese Srl (Socio unico) |
Milano (*) | EUR | 10.000 | - | 100,000 | 10.000 | 430.000 | (330.000) | 100.000 |
| Tremonti Srl | Milano (*) | EUR | 100.000 | - | 100,000 | 100.000 | - | - | - |
| Termica Cologno Srl | Milano (*) | EUR | 1.000.000 | - | 65,000 | 650.000 | 2.819.782 | - | 2.819.782 |
| Totale Partecipazioni in imprese controllate | 2.548.106.029 | (1.536.492.529) | 1.011.613.500 |
(A) Valori in unità di euro.
(*) Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento di Edison Spa.
(**) Valori come da progetto di bilancio presentato al Consiglio di Amministrazione se già disponibile; in alternativa ultimo bilancio approvato.
I codici delle valute qui utilizzati sono conformi alla International Standard ISO 4217, ad eccezione della lira italiana per la quale si è mantenuta la siglia tradizionale LIT. BRL Real Brasiliano CHF Franco Svizzero EGP Sterlina egiziana EUR Euro GBP Sterlina Inglese USD dollaro USA
| Acquisizione | Alienazioni Versamento (rimborso) in conto aumento capitale e riserve |
Coper Rivalutazioni tura (Svalutazioni) perdita |
Conferimento | Altre variazioni |
Costo | Rivalutazioni (Svalutazioni) |
Valore netto iscritto a bilancio |
Patrimonio netto ultimo bilancio (**) |
Pro quota Patrimonio netto (**) |
Risultato netto ultimo bilancio (**) |
Pro quota risultato netto (**) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| - | - - |
- - |
- | - | 1.381.681 | - | 1.381.681 | 1.704.626 | 1.704.626 | (77.255) | (77.255) |
| - | - - |
- - |
- | - | 171.128.000 | (168.000) | 170.960.000 184.734.434 184.734.434 | 5.531.939 | 5.531.939 | ||
| - | - - |
- - |
- | - | 8.187.900 | - | 8.187.900 | 26.402.823 | 12.937.383 | 2.387.140 | 1.169.699 |
| - | - - |
- - |
(10.404) | - | - | - | - | - | - | - | |
| - | - - |
- - |
- | - | 192.376.125 | (106.052.765) | 86.323.360 | 84.485.693 | 84.485.693 | 12.868.610 | 12.868.610 |
| 193.190.608 | - - |
- - |
- | - | 193.190.608 | - | 193.190.608 | 26.719.284 | 26.719.284 | 5.922.690 | 5.922.690 |
| - | - - |
- (12.000) |
- | - | 260.001 | (191.001) | 69.000 | 69.625 | 69.625 | (20.921) | (20.921) |
| - | - 300.000 |
- - |
862.000.000 | - | 862.300.000 | - | 862.300.000 865.654.192 865.654.192 | (5.486.855) | (5.486.855) | ||
| - | - - |
- - |
- | - | 187.458 | (8.000) | 179.458 | 520.920 | 520.920 | 43.869 | 43.869 |
| - | - - |
- - |
(11.625.346) | - | - | - | - | - | - | - | |
| - - |
- 850.000.000 - 119.000.000 |
- (29.938.100) - (13.915.000) |
(923.982.900) - |
- - |
- 446.587.200 |
- (318.530.902) |
- | - 128.056.298 129.305.907 129.305.907 |
- | - (9.084.073) |
(9.084.073) |
| - | - - |
- - |
- | - | 134.280.847 | - | 134.280.847 175.964.962 175.964.962 | 24.648.232 | 24.648.232 | ||
| - | - - |
- - |
- | - | 151.372.434 | - | 151.372.434 143.013.913 119.130.590 | 6.314.002 | 5.259.564 | ||
| - | (950) - |
- - |
- | - | - | - | - | - | - | - | |
| - | - - |
- - |
- | - | 246.994.680 | - | 246.994.680 326.509.920 326.509.920 | 7.224.611 | 7.224.611 | ||
| 339.130 | - - |
- (606.000) |
- | - | 14.708.392 | (606.000) | 14.102.392 | 17.993.343 | 13.122.545 | (583.569) | (425.597) |
| - | - - |
- (176.000) |
- | - | 15.537.145 | (11.608.445) | 3.928.700 | 5.628.335 | 3.939.835 | (405.613) | (283.929) |
| 2.008.641 | - - |
- - |
- | - | 2.008.641 | - | 2.008.641 | 625.165 | 625.165 | 72.571 | 72.571 |
| 10.669.245 | - - |
- - |
- | - | 10.669.245 | - | 10.669.245 | 1.925.539 | 1.925.539 | 142.879 | 142.879 |
| - | - - |
- - |
- | - | 38.512.802 | - | 38.512.802 | 36.477.964 | 36.477.964 | 6.652.001 | 6.652.001 |
| - | - - |
- (392.327) |
- | - | 34.669.151 | (32.458.396) | 2.210.755 | 2.210.809 | 2.210.809 | (391.687) | (391.687) |
| - | - - |
- - |
- | - | 3.500.109 | (1.086.596) | 2.413.513 | 3.835.913 | 3.835.913 | (522.574) | (522.574) |
| 150.300 | - - |
- - |
- | - | 4.400.206 | 4.150.094 | 8.550.300 | 18.984.540 | 16.758.793 | 4.527.056 | 3.996.304 |
| - | - - |
- - |
- | - | 1 | - | 1 | - | - | - | |
| - | - - |
- (50.000) |
- | - | 430.000 | (380.000) | 50.000 | 96.176 | 96.176 | 48.706 | 48.706 |
| - | - 100.000 |
- - |
- | - | 100.000 | - | 100.000 | 91.157 | 91.157 | (8.843) | (8.843) |
| 9.100 | |||||||||||
| - | - - |
- - |
- | - | 2.819.782 | - | 2.819.782 | 5.386.298 | 3.501.094 | 14.000 | |
| 206.357.924 | (950) 969.400.000 |
- (45.089.427) |
(73.618.650) | - 2.535.602.408 | (466.940.011) 2.068.662.397 |
Capitale sociale Azioni o V.N. quote possedute Valore iniziale (A) Variazioni dell'esercizio (A) Valore finale al 31 dicembre 2018 (A)
| Capitale sociale | Azioni o V.N. quote possedute | Valore iniziale (A) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Società | Sede | Valuta | Importo | V.N. per azione |
% | Numero o V.N |
Costo | Rivalutazioni (Svalutazioni) |
Valore netto iscritto a bilancio |
|
| Depositi Italiani GNL Spa (1) | Ravenna (RM) | EUR | 20.000.000 | 100,00 | 49,000 | 98.000 | - | - | - | |
| EDF En Services Italia Srl | Bologna | EUR | 10.000 | - | 30,000 | 3.000 | 536.400 | - | 536.400 | |
| EL.I.T.E. Spa | Milano | EUR | 3.888.500 | 1,00 | 48,449 | 1.883.940 | 1.883.940 | - | 1.883.940 | |
| Ibiritermo Sa | Ibiritè (Brasile) | BRL | 7.651.814 | 1,00 | 50,000 | 3.825.907 | 1.161.904 | - | 1.161.904 | |
| Iniziativa Universitaria 1991 Spa | Varese | EUR | 16.120.000 | 520,00 | 32,258 | 10.000 | 4.405.565 | (378.938) | 4.026.627 | |
| Kraftwerke Hinterrhein (KHR) Ag (2) | Thusis (Svizzera) | CHF | 100.000.000 | 1.000,00 | 20,000 | 20.000 | 11.362.052 | - | 11.362.052 | |
| Nuova ISI Impianti selez.inerti Srl in fallimento |
Vazia (RI) | LIT | 150.000.000 | - | 33,333 | 50.000.000 | 1 | - | 1 | |
| Prometeo Spa | Osimo (AN) | EUR | 2.826.285 | 1,00 | 20,905 | 590.835 | 4.221.289 | (2.677.504) | 1.543.785 | |
| Syremont Spa | Rose (CS) | EUR | 1.325.000 | 1,00 | 22,642 | 300.000 | 400 | - | 400 | |
| Soc.Svil.Realiz. e Gest. Gasdotto Algeria-Italia via Sardegna Spa - Galsi Spa |
Milano | EUR | 37.419.179 | 1,00 | 23,529 | 8.804.516 | 24.164.757 | (24.164.756) | 1 | |
| Totale Partecipazioni in imprese a controllo congiunto e imprese collegate | 47.736.308 | (27.221.198) | 20.515.110 |
Totale Partecipazioni 2.595.842.337 (1.563.713.727) 1.032.128.610 206.872.424 (950) 972.937.800 - (45.089.427) (73.618.650) - 2.587.391.016 (494.161.209) 2.093.229.807
(A) Valori in unità di euro.
(*) Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento di Edison Spa.
(1) Società costituita il 23 novembre 2018.
(2) Chiude esercizio al 30 settembre 2018.
(**) Valori come da progetto di bilancio presentato al Consiglio di Amministrazione se già disponibile; in alternativa ultimo bilancio approvato.
| Variazioni dell'esercizio (A) | Valore finale al 31 dicembre 2018 (A) | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Alienazioni | Versamento (rimborso) in conto aumento capitale e riserve |
Copertura Rivalutazioni perdita (Svalutazioni) |
Conferimento | Altre variazioni |
Costo | Rivalutazioni (Svalutazioni) |
Valore netto iscritto a bilancio |
Patrimonio netto ultimo bilancio (**) |
Pro quota Patrimonio netto (**) |
Risultato netto ultimo bilancio (**) |
Pro quota risultato netto (**) |
||
| - | 3.537.800 | - | - | - | - | 4.052.300 | - | 4.052.300 | - | - | - | - | |
| - | - | - | - | - | - | 536.400 | - | 536.400 | 10.186.800 | 3.056.040 | 3.720.302 | 1.116.091 | |
| - | - | - | - | - | - | 1.883.940 | - | 1.883.940 | 6.428.484 | 3.114.536 | 334.623 | 162.121 | |
| - | - | - | - | - | - | 1.161.904 | - | 1.161.904 | 47.037.177 | 23.518.589 | 9.768.683 | 4.884.342 | |
| - | - | - | - | - | - | 4.405.565 | (378.938) | 4.026.627 | 13.388.558 | 4.318.881 | 137.607 | 44.389 | |
| - | - | - | - | - | - | 11.362.052 | - | 11.362.052 107.370.195 | 21.474.039 | 1.325.557 | 265.111 | ||
| - | - | - | - | - | - | 1 | - | 1 | - | - | - | ||
| - | - | - | - | - | - | 4.221.289 | (2.677.504) | 1.543.785 | 16.320.073 | 3.411.711 | 1.265.073 | 264.464 | |
| - | - | - | - | - | - | 400 | - | 400 | - | - | - | ||
| - | - | - | - | - | - | 24.164.757 | (24.164.756) | 1 | 79.153.639 | 18.624.060 | (543.855) | (127.964) | |
| - | 3.537.800 | - | - | - | - | 51.788.608 | (27.221.198) | 24.567.410 | |||||
| (950) | 972.937.800 | - (45.089.427) |
(73.618.650) | - 2.587.391.016 | (494.161.209) 2.093.229.807 |
| Capitale sociale | Azioni o V.N. quote possedute | Valore iniziale (A) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Società | Sede | Valuta | Importo | V.N. per azione |
% | Numero o V.N |
Costo | Rivalutazioni (Svalutazioni) |
Valore netto iscritto a bilancio |
|
| Emittenti Titoli Spa in Liquidazione | Milano | EUR | - | - | - | - | - | - | - | |
| European Energy Exchange Ag - EEX | Leipzig (Germania) | EUR | 60.075.000 | 1,00 | 0,505 | 303.106 | - | - | - | |
| FCA Security S.c.p.a. ex Sirio Sicurezza Industriale Scpa |
Torino | EUR | 152.520 | 1,00 | 0,250 | 382 | - | - | - | |
| I.SV.E.UR. Spa in Luquidazione | Roma | EUR | 2.500.000 | 1.000,00 | 1,000 | 25 | - | - | - | |
| MIP Politecnico di Milano Graduate School of Business Scpa |
Milano | EUR | 378.000 | 1,00 | 3,175 | 12.000 | - | - | - | |
| Nomisma - Società di studi economici Spa |
Bologna | EUR | 6.963.499 | 0,24 | 1,096 | 320.000 | - | - | - | |
| Reggente Spa | Lucera (FG) | EUR | 260.000 | 0,52 | 5,209 | 26.043 | - | - | - | |
| Sistema Permanente di Servizi Spa (in fallimento) |
Roma | EUR | 154.950 | 51,65 | 12,600 | 378 | - | - | - | |
| ACSM - AGAM Spa | Monza | EUR | - | - | - | - | - | - | - | |
| American Superconductor | Devens (Stati Uniti) | USD | 212.281 | 0,01 | 0,075 | 16.000 | - | - | - | |
| Totale Partecipazioni immobilizzate valutate a fair value con transito a conto economico | - | - | - |
(A) Valori in unità di euro.
(*) Riclassifica da partecipazioni disponibili per la vendita e partecipazioni di trading (IFRS 9).
I codici delle valute qui utilizzati sono conformi alla International Standard ISO 4217. EUR Euro USD dollaro USA
| Valore finale al 31 dicembre 2018 (A) | Variazioni dell'esercizio (A) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valore netto iscritto a bilancio |
Rivalutazioni (Svalutazioni) |
Costo | Altre variazioni |
Riclassifica (*) |
Rivalutazioni (Svalutazioni) |
Alienazioni Versamento (rimborso) in conto aumento capitale e riserve |
Acquisizioni | |
| - | - | (1) | 1 | - | - | - | - | |
| 680.500 | - | 680.500 | - | 680.500 | - | - | - | - |
| 288 | - | 288 | - | 288 | - | - | - | - |
| 5.620 | - | 5.620 | - | 5.620 | - | - | - | - |
| 12.000 | - | 12.000 | - | 12.000 | - | - | - | - |
| 75.080 | (404.393) | 479.473 | - | 75.080 | - | - | - | - |
| 13.450 | - | 13.450 | - | 13.450 | - | - | - | - |
| - | 1 | - | 1 | - | - | - | - | |
| - | - | - | 3.434.304 | - | - | (3.434.304) | - | |
| 155.808 | (4.819.303) | 4.975.111 | - | 48.428 | 107.380 | - | - | - |
| 942.747 | (5.223.696) | 6.166.443 | (1) | 4.269.672 | 107.380 | - | (3.434.304) | - |
| Capitale sociale | Azioni o V.N. quote possedute | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Società | Sede | Valuta | Importo | V.N. per azione | % | Numero o V.N |
|
| Emittenti Titoli Spa in liquidazione | Milano | EUR | 4.264.000 | 0,52 | 3,890 | 319.000 | |
| European Energy Exchange Ag - EEX | Leipzig (Germania) | EUR | 60.075.000 | 1,00 | 0,505 | 303.106 | |
| FCA Security S.c.p.a. ex Sirio Sicurezza Industriale Scpa | Torino | EUR | 152.520 | 1,00 | 0,250 | 382 | |
| I.SV.E.UR. Spa in liquidazione | Roma | EUR | 2.500.000 | 1.000,00 | 1,000 | 25 | |
| MIP Politecnico di Milano Graduate School of Business Scpa | Milano | EUR | 378.000 | 1,00 | 3,175 | 12.000 | |
| Nomisma - Società di studi economici Spa | Bologna | EUR | 6.963.499 | 0,24 | 1,096 | 320.000 | |
| Reggente Spa | Lucera (FG) | EUR | 260.000 | 0,52 | 5,209 | 26.043 | |
| Sistema Permanente di Servizi Spa (in fallimento) | Roma | EUR | 154.950 | 51,65 | 12,600 | 378 | |
| Totale Partecipazioni disponibili per la vendita |
(A) Valori in unità di euro.
(*) Riclassifica tra le partecipazioni immobilizzate valutate a fair value con transito a conto economico (IFRS 9).
| Capitale sociale | Azioni o V.N. quote possedute | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Società | Sede | Valuta | Importo | V.N. per azione |
% | Numero o V.N. |
| ACSM - AGAM Spa | Monza | EUR | 76.619.105 | 1,00 | 1,942 | 1.488.000 |
| American Superconductor | Devens (Stati Uniti) | USD | 212.281 | 0,01 | 0,075 | 16.000 |
| Totale Partecipazioni di trading |
(A) Valori in unità di euro.
(*) Riclassifica tra le partecipazioni immobilizzate valutate a fair value con transito a conto economico (IFRS 9).
I codici delle valute qui utilizzati sono conformi alla International Standard ISO 4217. EUR Euro USD dollaro USA
| Valore iniziale (A) | Variazioni dell'esercizio (A) | Valore finale al 31 dicembre 2018 (A) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Costo | (Svalutazioni) | Rivalutazioni | Valore netto iscritto a bilancio |
Riclassifica (*) |
Costo | Rivalutazioni (Svalutazioni) |
Valore netto iscritto a bilancio |
| 1 | - | 1 | (1) | - | - | - | |
| 680.500 | - | 680.500 | (680.500) | - | - | - | |
| 288 | - | 288 | (288) | - | - | ||
| 5.620 | - | 5.620 | (5.620) | - | - | ||
| 12.000 | - | 12.000 | (12.000) | - | - | ||
| 479.473 | (404.393) | 75.080 | (75.080) | - | - | ||
| 13.450 | - | 13.450 | (13.450) | - | - | ||
| 1 | - | 1 | (1) | - | - | ||
| 1.191.333 | (404.393) | 786.940 | (786.940) | - | - |
| Valore finale al 31 dicembre 2018 (A) | Variazioni dell'esercizio (A) | Valore iniziale (A) | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Costo Adeguamento Valore netto valori di mercato iscritto a bilancio |
(*) | Riclassifica | Valore netto iscritto a bilancio |
Adeguamento valori di mercato |
Costo |
| - - |
(3.434.304) | 3.434.304 | (1.925.696) | 5.360.000 | |
| - - |
(48.428) | 48.428 | (4.926.683) | 4.975.111 | |
| - - |
(3.482.732) | 3.482.732 | (6.852.379) | 10.335.111 |
Signori Azionisti,
Il bilancio separato al 31 dicembre 2018 della Vostra Società chiude con un utile di 55.159.079,35 euro.
Se concordate con i criteri seguiti nella redazione del Bilancio e con i principi e metodi contabili ivi utilizzati, Vi proponiamo di adottare le seguenti deliberazioni.
"L'assemblea degli Azionisti,
• di approvare il bilancio separato della Società dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018, nel suo insieme e nelle singole appostazioni, che evidenzia un utile di 55.159.079,35 euro, arrotondato negli schemi di bilancio a euro 55.159.079"
"L'assemblea degli Azionisti,
• di destinare l'utile dell'esercizio 2018 come segue:
| il 5% per complessivi 2.757.953,97 euro | a riserva legale |
|---|---|
| l'utile che residua dopo il suo parziale utilizzo per |
alla riserva utili portati a nuovo |
| l'accantonamento a riserva legale di cui al precedente punto, pari | |
| a 52.401.125,38 |
Milano, 14 febbraio 2019
Per il consiglio di Amministrazione L'Amministratore Delegato Marc Benayoun
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d'esercizio, nel corso del periodo 1° gennaio – 31 dicembre 2018.
Milano, 14 febbraio 2019
Marc Benayoun Didier Calvez
L'Amministratore Delegato Dirigenti Preposti alla redazione dei documenti contabili societari
Roberto Buccelli
| Procedure di revisione svolte |
Abbiamo preliminarmente esaminato le modalità usate dalla Direzione per la determinazione del valore d'uso delle CGU e delle partecipazioni, analizzando i metodi e le assunzioni utilizzati per lo sviluppo del test di impairment. Nell'ambito delle nostre verifiche abbiamo, tra l'altro, svolto le seguenti procedure, anche avvalendoci del supporto di esperti: |
|---|---|
| comprensione dei controlli rilevanti posti in essere da Edison sul $\bullet$ processo di effettuazione del test di impairment su avviamento, attività immateriali, attività materiali e partecipazioni; analisi di ragionevolezza delle principali assunzioni adottate per la $\bullet$ formulazione delle previsioni dei flussi di cassa anche mediante analisi di dati di settore (quali ad esempio domanda nazionale, stime di crescita del Prodotto Interno Lordo, Strategia Energetica Nazionale) e ottenimento dalla Direzione di altre informazioni da noi ritenute rilevanti; analisi dei dati consuntivi rispetto ai piani originari ai fini di valutare la $\bullet$ natura degli scostamenti e l'attendibilità del processo di predisposizione dei piani; analisi circa la ragionevolezza del tasso di attualizzazione (WACC) e di $\bullet$ crescita di lungo periodo (g-rate); verifica dell'accuratezza matematica del modello utilizzato per la $\bullet$ determinazione del valore d'uso delle CGU e delle partecipazioni; verifica della corretta determinazione del valore contabile delle CGU, $\bullet$ dei gruppi di CGU relativi al mercato elettrico e degli idrocarburi, del valore delle attività nel loro complesso e delle partecipazioni; verifica dell'analisi di sensitività predisposta dalla Direzione; $\bullet$ esame della conformità ai principi contabili di riferimento della $\bullet$ metodologia adottata dalla Direzione per il test di impairment sull'avviamento, sulle attività immateriali, sulle attività materiali e sulle partecipazioni; esame dell'adeguatezza dell'informativa fornita dalla Società relativa al $\bullet$ test di impairment e della sua conformità a quanto previsto dai principi contabili internazionali. |
|
| Riconoscimento dei ricavi di vendita - somministrazioni effettuate tra la data dell'ultimo rilevamento puntuale e la data di bilancio |
| Procedure di revisione svolte |
Le nostre procedure di revisione sulla stima dei ricavi di vendita relative alle somministrazioni effettuate tra la data dell'ultimo rilevamento puntuale e la data di bilancio hanno incluso, tra le altre, le seguenti: analisi delle procedure informatiche poste in essere da Edison per la $\bullet$ determinazione delle somministrazioni effettuate e dei relativi algoritmi di calcolo con il supporto di nostri specialisti informatici; comprensione dei principali controlli posti in essere da Edison a $\bullet$ presidio del rischio di errata iscrizione e verifica dell'operatività degli stessi. Anche tali attività sono state svolte con il supporto di nostri specialisti informatici; verifiche a campione volte ad accertare la completezza ed accuratezza $\bullet$ |
|---|---|
| dei dati utilizzati dalla Direzione al fine della determinazione di tali rilevazioni; verifica, per un campione di utenti, del processo di stima delle quantità $\bullet$ consumate e dell'applicazione delle corrette tariffe di riferimento; analisi dei principali parametri relativi ai consumi utilizzati per la stima $\bullet$ dei ricavi di vendita; analisi dei dati consuntivi e confronto con i dati stimati al fine di $\bullet$ valutare la natura degli scostamenti e l'attendibilità del processo di |
|
| determinazione delle rilevazioni; esame dell'adeguatezza dell'informativa fornita in merito al $\bullet$ riconoscimento dei ricavi di vendita rispetto ai principi contabili di riferimento. |
|
| Stime dei fondi di smantellamento e ripristino dei siti, dei fondi per rischi e oneri diversi, dei fandi nar naccività cu impacto cul raddito o doi fandi ricchi cu vartanzo attività nan anovcu |
| Procedure di revisione svolte |
Le nostre procedure di revisione hanno incluso, tra le altre, le seguenti: |
|---|---|
| comprensione dei controlli rilevanti posti in essere da Edison per $\bullet$ l'individuazione, la valutazione iniziale ed il monitoraggio dei procedimenti e delle indagini ai diversi livelli dell'organizzazione; |
|
| comprensione dei controlli rilevanti posti in essere da Edison per $\bullet$ l'individuazione, la valutazione iniziale e l'aggiornamento dei fondi; |
|
| esame dell'appropriatezza dei metodi adottati dalla Direzione per le $\bullet$ stime rispetto ai principi contabili di riferimento; |
|
| analisi dei criteri e delle assunzioni utilizzati dalla Direzione per la $\bullet$ stima dei fondi; |
|
| verifiche sull'accuratezza e completezza dei dati utilizzati per le stime; $\bullet$ |
|
| richiesta di informazioni ai consulenti legali e fiscali esterni di Edison $\bullet$ ed all'ufficio legale interno; |
|
| analisi della documentazione rilevante, ivi inclusi i verbali delle riunioni $\bullet$ del Consiglio di Amministrazione, degli accordi con le controparti e le schede di monitoraggio delle diverse vertenze predisposte da Edison; |
|
| analisi degli eventi successivi fino alla data della presente relazione; $\bullet$ |
|
| verifica dell'adeguatezza dell'informativa resa con riferimento a tali $\bullet$ procedimenti nelle note al bilancio e della sua conformità ai principi contabili di riferimento. |
|
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