Earnings Release • Jul 27, 2020
Earnings Release
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1 Calculé sur la base d'une hypothèse de taux de change moyen réal brésilien/euro au second semestre 2020 égal au taux réel au 30 juin 2020.
Bertrand Dumazy, Président-directeur général d'Edenred, a déclaré : « Au cours du premier semestre 2020, Edenred a démontré à la fois sa capacité à générer de la croissance à deux chiffres jusqu'à mi-mars, puis sa résilience pendant le plus fort de la crise sanitaire et enfin sa forte capacité de rebond depuis la réouverture progressive des économies européennes. Cette crise met donc en lumière la robustesse de notre modèle économique comme la pertinence de nos solutions de paiement à usage spécifique. Notre agilité et notre leadership digital nous ont permis de développer de nouveaux programmes d'argent fléché dans de très courts délais, contribuant à la relance ciblée des économies. Edenred est plus que jamais bien positionné pour accompagner les entreprises, commerçants et pouvoirs publics dans la transition vers le monde de demain. »
Compte tenu de la situation actuelle au Venezuela, les croissances en données comparables et les effets de change excluent temporairement ce pays. Les variations sont calculées sur la base des chiffres proforma 2019, tenant compte du changement de classification au Brésil depuis le quatrième trimestre 2019, au sein du revenu total, entre chiffre d'affaires opérationnel et autres revenus, sans effet sur le revenu total 2019. Voir annexes, page 18.
Lors de sa séance du 24 juillet 2020, le Conseil d'administration a examiné les comptes consolidés semestriels du Groupe au 30 juin 2020.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2020 |
1er semestre 2019 |
% Variation publiée |
% Variation organique |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires opérationnel | 675 | 751 | -10,2% | -4,6% |
| Autres revenus (A) | 21 | 26 | -18,4% | -9,2% |
| Revenu total | 696 | 777 | -10,4% | -4,8% |
| EBITDA | 255 | 310 | -17,8% | -12,8% |
| EBIT opérationnel (B) | 171 | 223 | -23,4% | -18,7% |
| EBIT (A + B) | 192 | 249 | -22,8% | -17,7% |
| Résultat net, part du Groupe | 100 | 146 | -31,4% |
Principaux agrégats financiers du premier semestre 2020 :
Au premier semestre 2020, le revenu total s'élève à 696 millions d'euros, en diminution de 4,8% en données comparables par rapport à l'année 2019. La performance en données publiées est de -10,4%, prenant en compte sur la période des effets de change défavorables (-6,1%) et des effets de périmètre légèrement positifs (+0,4%). Au deuxième trimestre, le revenu total recule de 15,5% en données comparables et de 23,6% en données publiées, intégrant des effets de change négatifs (-8,3%) et des effets de périmètre positifs (+0,3%).
Le chiffre d'affaires opérationnel atteint 675 millions d'euros sur les six premiers mois de l'année 2020, en diminution de 4,6% en données comparables. En données publiées, la baisse de 10,2% intègre des effets de change défavorables (-6,0%) et des effets de périmètre légèrement positifs (+0,4%). En données comparables, le chiffre d'affaires opérationnel augmente de 6,6% au premier trimestre et recule de 15,4% au deuxième trimestre.
Cette performance reflète une croissance à deux chiffres sur les deux premiers mois de l'année, avant la mise en place de mesures de confinement qui ont entraîné une forte baisse d'activité à partir de mi-mars. Le mois de juin (-9% en données comparables, après une baisse de respectivement -19% et -18% aux mois d'avril et mai) marque une forte reprise liée à la levée progressive du confinement dans la plupart des pays européens, alors que l'Amérique latine et les Etats-Unis n'avaient pas encore atteint le pic de l'épidémie à la fin du trimestre.
Grâce à une offre largement digitalisée et à son organisation multi-locale, Edenred démontre une bonne capacité de résistance face à cette crise : avec plus de 86% de volume d'affaires digitalisé, le Groupe s'est adapté rapidement pour continuer à servir ses clients et répondre aux enjeux spécifiques de la crise. Le contexte de télétravail généralisé et les mesures sanitaires imposées accélèrent la digitalisation des solutions du Groupe et le recours à des programmes de distribution d'argent fléché par les entreprises et les gouvernements.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2020 |
1er semestre 2019 |
% Variation publiée |
% Variation organique |
|---|---|---|---|---|
| Avantages aux salariés | 412 | 473 | -12,9% | -8,7% |
| Solutions de mobilité professionnelle |
173 | 194 | -10,7% | -1,4% |
| Solutions complémentaires | 90 | 84 | +6,1% | +11,0% |
| Total | 675 | 751 | -10,2% | -4,6% |
Le chiffre d'affaires opérationnel des Avantages aux salariés, qui représente 61% du chiffre d'affaires opérationnel du Groupe, atteint 412 millions d'euros sur le premier semestre 2020, en baisse de 8,7% en données comparables (-12,9% en données publiées), dont une réduction de 20,6% au deuxième trimestre en données comparables et de -26,6% en données publies. Cette performance reflète une croissance soutenue jusque courant mars, illustrant l'efficacité des leviers opérationnels déployés dans le cadre du plan Next Frontier, puis l'impact de la mise en place des mesures de confinement en Europe d'abord, et ensuite en Amérique latine :
décalage dans le temps du chiffre d'affaires généré par Edenred auprès des commerçants partenaires.
Au cours de cette crise, Edenred accélère la migration digitale de ses Avantages aux salariés, dont la proportion de volume d'affaires digitalisé augmente de 9 points en Europe par rapport au premier semestre 2019. Le Groupe voit aussi augmenter fortement le taux d'adoption de ses solutions de paiement app-to-app : en France, près de 30% des porteurs de cartes Ticket Restaurant peuvent désormais payer leur repas sur les plateformes de livraison. Au Brésil, où ce service a été lancé courant mars, déjà plus de 600 000 transactions ont été réalisées via Uber Eats, iFood ou Rappi.
Avec le déconfinement progressif dans les différents pays d'Europe, le Groupe observe une tendance de retour progressif à la normale chez ses clients, du fait de la levée des mesures de chômage partiel, et chez les salariés utilisateurs avec la réouverture des restaurants.
Dans le domaine des Solutions de mobilité professionnelle, qui représente 26% de l'activité du Groupe, le chiffre d'affaires opérationnel atteint 173 millions d'euros, en léger recul de 1,4% en données comparables sur la période (-10,7% en données publiées), et de 14,3% au deuxième trimestre (-27,0% en données publiées). En phase de confinement, le segment poidslourds résiste davantage que le segment des véhicules légers. Au rythme des levées de confinement dans les différents pays, l'activité poids-lourds revient progressivement à la normale tandis qu'un rebond plus marqué s'opère sur le segment des véhicules légers. Le Groupe poursuit sa stratégie d'innovation avec le lancement ce semestre en Europe d'un portail de gestion de flotte de véhicules (UTA fleet manager).
Le chiffre d'affaires opérationnel des Solutions complémentaires, regroupant les Services de paiement aux entreprises, les solutions de Motivation et récompenses ainsi que les Programmes sociaux publics, atteint 90 millions d'euros contre 84 millions d'euros au premier semestre 2019, en hausse de 11% en données comparables, et de 6,1% en données publiées. Au deuxième trimestre, la hausse s'élève à 9,9% en données comparables.
Cette forte progression est notamment liée au lancement de nouveaux programmes spécifiques d'argent fléché permettant notamment aux pouvoirs publics de lutter efficacement contre les impacts du Covid-19. Parmi ces programmes, des fonds dédiés à l'alimentation sont distribués de manière digitale par Edenred à 1,3 million d'élèves britanniques bénéficiant habituellement de la cantine gratuite à l'école. En Italie et au Brésil, des aides alimentaires aux plus démunis sont fournies sous forme de titre repas en partenariat avec les municipalités ou des ONG.
Les Services de paiement aux entreprises sont quant à eux fortement impactés par la baisse des transactions réalisées sur les plateformes, particulièrement dans les secteurs de l'hôtellerie, du voyage et des médias. En revanche, cette crise favorise l'intérêt croissant pour le recours à ces solutions de paiement digitales innovantes et sécurisées comme alternatives aux moyens de paiements traditionnels.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2020 |
1er semestre 2019 |
% Variation publiée |
% Variation organique |
|---|---|---|---|---|
| Europe | 411 | 422 | -2,6% | -3,5% |
| Amérique latine | 203 | 269 | -24,5% | -8,1% |
| Reste du monde | 61 | 60 | +1,0% | +3,5% |
| Total | 675 | 751 | -10,2% | -4,6% |
En Europe, le chiffre d'affaires opérationnel s'établit à 411 millions d'euros. Il diminue de 3,5% en données comparables (-2,6% en données publiées), incluant une baisse de 13,1% au deuxième trimestre. Cette zone représente 61% du chiffre d'affaires opérationnel du Groupe.
En France, le chiffre d'affaires opérationnel s'établit à 111 millions d'euros, en baisse de 13,5% en données comparables comme en données publiées. Au deuxième trimestre, il recule de 31,3% en données comparables. Après avoir été l'un des pays d'Europe les plus sévèrement touchés par les mesures de confinement et de chômage partiel en avril et mai, la France a vu son activité fortement rebondir en juin avec des commandes clients en hausse par rapport au mois de juin 2019 pour l'ensemble de ses solutions. Dans les Avantages aux salariés, les mesures gouvernementales destinées à relancer le secteur de la restauration portent leurs fruits : depuis le 12 juin, les salariés utilisateurs de Ticket Restaurant peuvent dépenser le double du plafond journalier standard dans les restaurants, ce qui se traduit par une augmentation de 50% du panier moyen digital. A la fin du mois de juin, une partie des fonds alloués aux employés et accumulés pendant la période de confinement n'avait pas encore été dépensée, ceci constituant pour Edenred une réserve de revenus qui se matérialisera lorsque ces fonds seront effectivement dépensés chez les commerçants au cours des prochains mois.
Le chiffre d'affaires opérationnel en Europe (hors France) atteint 300 millions d'euros au premier semestre 2020, en croissance de 0,8% en données comparables (+2,1% en données publiées). Au deuxième trimestre, il est en baisse de 5,9% en données comparables.
Dans les Avantages aux salariés, la situation s'est améliorée de manière contrastée selon les pays au cours du deuxième trimestre, avec des reprises plus ou moins importantes en fonction du calendrier des phases de déconfinement. Concernant les Solutions de mobilité professionnelle, les activités en Europe continentale sont en phase de reprise, tandis qu'au Royaume-Uni, TRFC restait impacté par les mesures de confinement encore en vigueur à fin juin. Les Solutions complémentaires sont en croissance sur le semestre notamment grâce au nouveau programme de fonds spécifiques dédié aux élèves britanniques lancé au Royaume-Uni en avril pour le compte du ministère de l'Education.
Le chiffre d'affaires opérationnel en Amérique latine atteint 203 millions d'euros, en repli de 8,1% en données comparables (-24,5% en données publiées), dont une baisse de 20,4% au deuxième trimestre en données comparables. La région, qui représente 30% du chiffre d'affaires opérationnel du Groupe, connaît encore une situation sanitaire dégradée, le pic de l'épidémie de Covid-19 n'ayant pas encore été atteint à la fin du mois de juin.
Au Brésil, le chiffre d'affaires opérationnel est en baisse de 8,2% en données comparables (-26,2% en données publiées) au cours des six premiers mois de l'année, dont -22,2% au deuxième trimestre en données comparables. Dans les Avantages aux salariés, impactés par la fermeture des restaurants, les solutions de paiement app-to-app sur les plateformes de livraison de repas, lancées en mars, connaissent une rapide montée en puissance. Dans les Solutions de mobilité professionnelle, le segment poids-lourds s'avère plus résilient que celui des véhicules légers, notamment grâce à la bonne saison agricole. Le prix du carburant a par ailleurs un impact négatif ce semestre.
L'Amérique latine hispanique a enregistré une diminution du chiffre d'affaires opérationnel de 8,0% en données comparables sur la période (-20,6% en données publiées), dont une baisse de 16,0% au deuxième trimestre en données comparables. Dans cette zone, le Mexique est impacté par la crise dans les deux lignes de métiers, avec un effet négatif de la baisse des prix du carburant sur l'activité Solutions de mobilité professionnelle au cours de la période.
Dans le Reste du monde, le chiffre d'affaires opérationnel atteint 61 millions d'euros, en croissance de 3,5% en données comparables, et de 1,0% en données publiées. Il est en baisse de 9,8% au deuxième trimestre en données comparables. L'activité de coupons digitaux proposés à Taïwan connait une croissance soutenue, tandis que l'Amérique du Nord reste fortement impactée par les mesures du confinement.
Les autres revenus atteignent 21 millions d'euros, en baisse de 9,2% en données comparables et de 18,4% en données publiées. Au deuxième trimestre, il est en recul de 14,7% en données comparables et 27,9% en données publiées. Durant les six premiers mois de l'année, même si le float a augmenté en raison de l'allongement temporaire de la période de rétention des fonds alloués, les taux d'intérêt ont baissé de manière généralisée à travers le monde, et notamment dans les pays hors zone Euro. En données publiées, les autres revenus sont, de plus, impactés par les effets de change négatifs, notamment en Amérique latine.
Au cours du premier semestre 2020, l'EBITDA atteint 255 millions d'euros, contre 310 millions d'euros en 2019, en baisse de 12,8% en données comparables et de 17,8% en données publiées. Le taux de marge d'EBITDA atteint 36,7%, en diminution de 3,3 points par rapport à l'année précédente.
Au 30 juin 2020, l'EBIT, qui est composé de la somme de l'EBIT opérationnel et des autres revenus, atteint 192 millions d'euros, en repli de 17,7% en données comparables. Les effets de change impactent négativement l'EBIT à hauteur de 7,5%. Les effets de périmètre ont un impact positif de 2,4%, conduisant à une baisse de 22,8% de l'EBIT en données publiées.
L'EBIT opérationnel s'établit à 171 millions d'euros, en baisse de 18,7% en données comparables, et de 23,4% en données publiées.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2020 |
1er semestre 2019 |
% Variation publiée |
% Variation organique |
|---|---|---|---|---|
| Europe | 114 | 130 | -11,9% | -11,9% |
| Amérique latine | 57 | 94 | -40,0% | -23,4% |
| Reste du monde | 0 | 7 | -97,9% | -121,2% |
| Holding et autres | 0 | (8) | -96,9% | -47,7% |
| Total | 171 | 223 | -23,4% | -18,7% |
En Europe, l'EBIT opérationnel affiche une diminution de 11,9% en données comparables et publiées. En Amérique latine, la baisse de l'EBIT opérationnel atteint 23,4% en données comparables et 40,0% en données publiées.
La marge d'EBIT opérationnel du Groupe s'établit à 25,3% au premier semestre 2020, en baisse de 4,4 points par rapport à 2019, en données comparables comme en données publiées. Au premier trimestre, le Groupe a engagé des dépenses en ligne avec la forte croissance du chiffre d'affaires, puis a subi une baisse d'activité à deux chiffres à partir de mi-mars. Face à cette crise, le Groupe a lancé, dès la fin du premier trimestre, un plan d'économies de 100 millions d'euros par rapport aux prévisions pour 2020, tout en préservant ses capacités d'innovation technologique et de développement. Les effets de ce plan seront plus prononcés au second semestre et, combinés à la reprise progressive de l'activité, auront un impact positif sur le levier opérationnel par rapport au premier semestre.
Le résultat net part du Groupe s'établit à 100 millions d'euros au premier semestre 2020. Il prend en compte les autres charges et produits, à hauteur de -13 millions d'euros, les charges et produits d'impôt pour -57 millions d'euros, le résultat financier à hauteur de -15 millions d'euros, ainsi que des intérêts minoritaires de -13 millions d'euros.
La résilience du modèle économique d'Edenred, fortement générateur de cash flows, permet d'atteindre une marge brute d'autofinancement avant autres charges et produits (FFO) de 207 millions d'euros au premier semestre 2020, en diminution de 15,1% en données comparables et -21,5% en données publiées.
Alors qu'il était en baisse de 256 millions d'euros au premier semestre 2019, le float2 augmente de 313 millions d'euros sur la période, principalement en raison d'un allongement temporaire de la durée de rétention des fonds prépayés. Le Groupe s'attend à ce que cette durée de rétention se normalise d'ici la fin de l'année avec la réouverture des commerces.
2 Le float correspond à une partie du besoin en fonds de roulement d'exploitation relative au pré-chargement de fonds par les entreprises clientes.
Les investissements récurrents s'élèvent à 53 millions d'euros sur la période, contre 37 millions d'euros au premier semestre 2019. Ce niveau reflète en particulier le développement continu des actifs technologiques du Groupe, notamment en termes de sécurité informatique et de conformité.
La forte génération de trésorerie des opérations conjuguée à l'accroissement du besoin en fonds de roulement structurellement négatif, ont permis au Groupe de générer 113 millions d'euros de free cash flows au premier semestre tout en continuant à investir dans ses actifs technologiques.
Au 30 juin 2020, la dette nette du Groupe s'établit à 1,50 milliard d'euros contre 1,63 milliard d'euros à fin juin 2019. Cette évolution intègre la génération de 526 millions d'euros de free cash flows et 151 millions d'euros de retour aux actionnaires au cours des douze derniers mois. Cette position reflète également un impact négatif de 222 millions d'euros provenant d'effets de change et d'éléments non récurrents3.
Edenred bénéficie d'une situation financière robuste avec un niveau élevé de liquidités et un bilan solide. En mai dernier, Standard & Poor's a confirmé la notation du Groupe à Strong Investment Grade BBB+, Perspective stable.
Au cours du second semestre 2020, Edenred s'attend à la poursuite de la reprise progressive en Europe, et à des mesures de confinement toujours en vigueur dans la zone Amériques au troisième trimestre, rendant l'environnement encore incertain. Dans les Avantages aux salariés, le Groupe bénéficiera du décalage de revenu généré chez les commerçants et des effets induits par l'accélération de la digitalisation. Les Solutions de mobilité professionnelles reflèteront la reprise en Europe et les impacts d'un confinement persistant dans la zone Amériques. Dans les Solutions complémentaires, les nouveaux programmes à usages spécifiques contribueront positivement à la croissance, tandis que la baisse du nombre de transactions dans les Services de paiement aux entreprises devrait continuer à peser sur cette activité.
Compte tenu de ces éléments, le Groupe estime à ce stade de l'année que le chiffre d'affaires opérationnel devrait repasser, au cours du second semestre, en croissance organique par rapport à 2019, sur une base mensuelle.
Cette reprise progressive au deuxième semestre, combinée à la poursuite du plan d'économies du Groupe, aura un impact positif sur le levier opérationnel. Dans ce contexte, Edenred se fixe pour l'année 2020 un objectif d'EBITDA compris entre 540 et 610 millions d'euros4.
3 Ce montant n'inclut pas l'amende de 157 millions d'euros de l'Autorité de la Concurrence en France, dont le paiement sera effectué au premier trimestre 2021
4 Calculé sur la base d'une hypothèse de taux de change moyen réal brésilien / euro au second semestre 2020 égal au taux réel au 30 juin 2020.
En tenant compte d'un retour à la normale de la durée de rétention du float au cours du second semestre, d'effets de change fortement négatifs, d'une enveloppe d'investissements récurrents pour le second semestre inférieure à celle de 2019, et en anticipant une enveloppe d'acquisitions limitée, Edenred estime que son niveau d'endettement net à fin 2020 restera inférieur à 2,8 fois l'EBITDA.
Fort de ses fondamentaux solides, le Groupe traverse cette crise avec résilience. Son savoirfaire technologique et l'agilité de son organisation lui permettent de saisir de nouvelles opportunités sur des marchés en pleine transition digitale.
Grâce à son modèle économique résilient, à son leadership digital renforcé et à l'accélération du recours aux programmes d'argent fléché, Edenred a toutes les capacités pour assurer un rebond rapide de toutes ses lignes de métiers et poursuivre sa stratégie de croissance profitable et durable, tournée vers l'innovation produit et technologique.
• Pour la première fois, Edenred associe des critères sociaux et environnementaux à l'un de ses instruments de financement
En février 2020, Edenred a renégocié sa ligne de crédit syndiqué en augmentant sa taille à 750 millions d'euros, en étendant sa maturité à février 2025, avec des options d'extension jusqu'en février 2027, et en améliorant ses conditions financières. C'est la première fois qu'Edenred introduit la prise en compte d'indicateurs de performance environnementale et sociale dans le calcul de son coût de financement :
En février 2020, Edenred a finalisé l'accord signé en septembre 2019 visant à acquérir EBV Finance, société lituanienne spécialisée dans la récupération de taxes pour les sociétés de transport européennes.
En mars 2020, Patrick Rouvillois a été nommé Directeur général, Marketing, Stratégie et Asie-Pacifique d'Edenred et a rejoint le Comité exécutif du Groupe. Dans le cadre de ses fonctions, Patrick Rouvillois est en charge du pilotage de la stratégie, la transformation et l'innovation du Groupe, selon la feuille de route établie dans le cadre du plan Next Frontier (2019-2022).
5 Objectifs calculés selon la méthodologie Science Based Targets initiative, basée sur les objectifs de l'Accord de Paris.
Le 25 mars, en raison de l'environnement incertain lié à l'épidémie de Covid-19, le Groupe a suspendu ses objectifs pour l'année 2020 jusqu'à ce qu'il dispose d'une meilleure visibilité sur les impacts financiers de cette épidémie.
Le 6 avril, face à l'ampleur exceptionnelle de cette crise, Edenred a lancé son plan de solidarité « More than Ever », par lequel le Groupe s'est engagé à allouer jusqu'à 15 millions d'euros dédiés à lutter contre les conséquences de l'épidémie de Covid-19 sur son écosystème, et en particulier :
Le plan « More than Ever » est notamment abondé par :
Le 8 mai 2020, Edenred a signé l'acquisition du portefeuille de clients d'avantages aux salariés dédiés à l'alimentation de de Cooper Card au Brésil (170 000 utilisateurs actifs). Avec cette acquisition, Edenred consolide son intégration dans le tissu économique de l'État du Paraná, l'un des plus peuplés et des plus dynamiques du pays.
La transaction a été approuvée par l'autorité brésilienne de la concurrence et est soumise à l'approbation de la Banque centrale du Brésil. Elle devrait être finalisée avant fin 2020.
Le 4 juin 2020, le Groupe a étendu ses ressources financières en déposant un programme NEU MTN (Negotiable EUropean Medium Term Note) de 250 millions d'euros auprès de la Banque de France en source de financement alternative à moyen terme pour des maturités supérieures à 1 an sur les marchés. Ce programme moyen terme vient compléter le programme NEU CP (Negotiable EUropean Commercial Paper)dont les maturités sont inférieures ou égales à 1 an de 750 millions d'euros.
Le 10 juin 2020, Edenred a procédé avec succès à une émission obligataire d'un nominal de 600 millions d'euros à 9 ans, avec un coupon de 1,375%, permettant d'allonger la maturité moyenne de sa dette à des conditions financières records pour une obligation du Groupe, et de financer les prochaines échéances de remboursement de dette sur le deuxième semestre 2020 et l'exercice 2021.
Le 15 mai 2020, Edenred a acquis le solde des actions qu'il ne possédait pas déjà dans sa filiale UTA, deuxième acteur du marché des cartes carburant multi-enseignes en Europe, également spécialisé dans les offres de services telles que les solutions de péage, de maintenance et de récupération de TVA.
Cette opération fait suite à l'exercice d'une option de vente sur 17% supplémentaires des actions en circulation par la famille Eckstein, co-fondateurs d'UTA. Cette option, qui arrivait à échéance en juillet 2020, était déjà comptabilisée dans la dette nette du Groupe. Cette opération aura un effet relutif sur le résultat net, part du Groupe dès 2020.
Chiffre d'affaires du troisième trimestre 2020 le 22 octobre 2020.
Edenred est la plateforme de services et de paiements qui accompagne au quotidien les acteurs du monde du travail. Elle connecte, dans 46 pays, 50 millions de salariés utilisateurs à 2 millions de commerçants partenaires au travers de plus de 850 000 entreprises clientes.
Edenred propose des solutions de paiement à usages spécifiques dédiées à l'alimentation (titres-restaurant), à la mobilité (cartes-carburant, titres mobilité), à la motivation (titres-cadeaux, plateformes d'engagement des collaborateurs), et aux paiements professionnels (cartes virtuelles). Ces solutions améliorent le bien-être et le pouvoir d'achat des salariés, renforcent l'attractivité et l'efficacité des entreprises, et vitalisent l'emploi et l'économie locale.
Les 10 000 collaborateurs d'Edenred s'engagent au quotidien pour faire du monde du travail un monde connecté plus simple, plus sûr et plus efficace.
En 2019, grâce à ses actifs technologiques globaux, le Groupe a géré un volume d'affaires de 31 milliards d'euros réalisé principalement via applications mobiles, plateformes en ligne et cartes.
Coté sur Euronext Paris, Edenred fait partie des indices CAC Next 20, FTSE4Good, DJSI Europe et MSCI Europe.
Les marques et logos cités et utilisés dans ce communiqué sont des marques déposées par EDENRED S.A., ses filiales ou des tiers. Elles ne peuvent faire l'objet d'un usage commercial sans le consentement écrit de leur propriétaire.
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En 2020, Edenred fête son dixième anniversaire.
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Marie-Laurence Bouchon +33 (0)1 86 67 20 08 [email protected]
Matthieu Santalucia +33 (0)1 86 67 22 63 [email protected]
Solène Zammito +33 (0)1 86 67 23 13 [email protected]
Loïc Da Silva +33 (0)1 86 67 20 67 [email protected]
Elisabeth Pascal (numéro vert gratuit) : 0 805 652 662 [email protected]
La croissance organique correspond à la croissance comparable, c'est-à-dire à périmètre et change constants. Cet indicateur reflète la performance commerciale du Groupe.
La variation d'activité (ou croissance organique) représente la variation entre les montants de la période en cours et de la période comparative, retraitée des effets de change ainsi que des effets de cessions et/ou acquisitions.
En cas d'acquisition, l'impact de l'acquisition est neutralisé du montant publié de la période en cours. En cas de cession, l'impact de la cession est neutralisé du montant publié de la période comparative. La somme de ces deux montants correspond à l'effet de périmètre.
La variation d'activité ainsi calculée est convertie au taux de change de la période comparative et divisée par le montant retraité de la période comparative.
La différence entre le montant de la période publiée converti au taux de change de la période publiée et le montant de la période publiée converti au taux de change de la période comparative correspond à l'effet de change.
Le volume d'affaires est constitué du montant total du volume d'émission lié aux Avantages aux salariés, aux solutions de Motivation et récompenses, aux Programmes sociaux publics, et aux Services de Paiements inter-entreprises, et du volume de transactions lié aux Solutions de mobilité professionnelle et autres solutions.
Le volume d'émission est constitué du montant total des fonds préchargés sur l'ensemble des solutions de paiement émises par Edenred auprès de ses entreprises ou collectivités clientes.
Le volume de transactions représente la valeur totale des transactions réalisées par des moyens de paiement, au moment de la transaction.
Les indicateurs non-normés ci-dessous sont présentés et rapprochés de la comptabilité, dans le rapport financier annuel.
| Nom de l'indicateur | Référence du renvoi aux comptes consolidés Edenred au 30 juin 2020 |
|---|---|
| Chiffre d'affaires opérationnel |
Le chiffre d'affaires opérationnel correspond : • au chiffre d'affaires opérationnel généré par l'activité de titres de services dont la gestion est assurée par Edenred • au chiffre d'affaires généré par des activités à valeur ajoutée telles que les programmes de motivation, des services à la personne, des prestations liées à de l'événementiel. Ce chiffre d'affaires correspond au montant de la prestation facturée à l'entreprise client et est comptabilisé à la date de livraison des solutions. |
| Autres revenus | Les autres revenus correspondent aux revenus générés par le placement des fonds structurellement mis à la disposition d'Edenred entre : • la date d'émission et la date de remboursement pour les titres de service prépayés • et la date de chargement et la date d'utilisation des crédits pour les cartes prépayées. Les autres revenus cumulés avec le chiffre d'affaires opérationnel, forment le revenu total du Groupe. |
| EBITDA | Cet agrégat est égal à l'excédent brut d'exploitation qui correspond au revenu total (chiffre d'affaires opérationnel et autres revenus) diminué des charges d'exploitation (hors amortissements et provisions). |
| EBIT | Cet agrégat est le « Résultat d'exploitation avant autres charges et produits », qui correspond au revenu total (chiffre d'affaires opérationnel et autres revenus), diminué des charges d'exploitation, amortissements (essentiellement actifs incorporels créés et acquis) et provisions hors exploitation. Cet agrégat est utilisé comme référence pour la définition des rémunérations au niveau du Groupe et plus particulièrement pour celles des dirigeants dans la mesure où il reflète la performance économique de l'activité. L'EBIT exclut la quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence et exclut également les autres charges et produits enregistrés au sein du « Résultat d'exploitation y compris résultat des |
| Autres charges et produits |
sociétés mises en équivalence ». Cf. Note 10.1 des comptes consolidés |
| Marge Brute d'autofinancement avant autres charges et produits (FFO) |
Cf. Tableau des flux de trésorerie consolidés (Partie 1.4) |
| Nom de l'agrégat | Définitions et rapprochements des comptes consolidés Edenred au 30 juin 2020 |
|---|---|
| EBIT opérationnel | Cet agrégat correspond à l'EBIT retraité des autres revenus. Au 30 juin 2020, conformément aux comptes consolidés, il s'élève à 171 millions d'euros, correspondant à : + 192 millions d'euros d'EBIT - 21 millions d'euros d'autres revenus |
| Free Cash Flow | Le Free Cash Flow correspond aux flux de trésorerie générés par l'activité opérationnelle diminués des investissements en immobilisations incorporelles et corporelles. |
| T1 | T2 | S1 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Europe | 228 | 213 | 183 | 209 | 411 | 422 | |
| France | 70 | 69 | 41 | 59 | 111 | 128 | |
| Europe hors France | 158 | 144 | 142 | 150 | 300 | 294 | |
| Amérique latine | 121 | 129 | 82 | 140 | 203 | 269 | |
| Reste du monde | 34 | 28 | 27 | 32 | 61 | 60 | |
| Total | 383 | 370 | 292 | 381 | 675 | 751 |
| T1 | T2 | S1 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En % | Variation publiée % |
Variation organique % |
Variation publiée % |
Variation organique % |
Variation publiée % |
Variation organique % |
|
| Europe | +6.9% | +5.9% | -12.3% | -13.1% | -2.6% | -3.5% | |
| France | +2.0% | +2.0% | -31.3% | -31.3% | -13.5% | -13.5% | |
| Europe hors France | +9.3% | +7.8% | -4.7% | -5.9% | +2.1% | +0.8% | |
| Amérique latine | -5.6% | +5.2% | -41.9% | -20.4% | -24.5% | -8.1% | |
| Reste du monde | +18.9% | +18.4% | -15.0% | -9.8% | +1.0% | +3.5% | |
| Total | +3.5% | +6.6% | -23.4% | -15.4% | -10.2% | -4.6% |
| T1 | T2 | S1 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Europe | 4 | 4 | 4 | 4 | 8 | 8 | |
| France | 2 | 2 | 1 | 1 | 3 | 3 | |
| Europe hors France | 2 | 2 | 3 | 3 | 5 | 5 | |
| Amérique latine | 7 | 7 | 4 | 7 | 11 | 15 | |
| Reste du monde | 1 | 1 | 1 | 2 | 2 | 3 | |
| Total | 12 | 13 | 9 | 13 | 21 | 26 |
| T1 | T2 | S1 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En % | Variation publiée % |
Variation organique % |
Variation publiée % |
Variation organique % |
Variation publiée % |
Variation organique % |
| Europe | +2.7% | +2.4% | -15.1% | -14.2% | -6.5% | -6.2% |
| France | -5.8% | -5.8% | -1.8% | -1.8% | -3.9% | -3.9% |
| Europe hors France | +9.0% | +8.5% | -22.8% | -21.4% | -8.2% | -7.7% |
| Amérique latine | -11.3% | -3.2% | -29.3% | -7.4% | -20.3% | -5.3% |
| Reste du monde | -24.0% | -20.1% | -54.6% | -48.2% | -40.1% | -34.9% |
| Total | -8.4% | -3.4% | -27.9% | -14.7% | -18.4% | -9.2% |
| Chiffre d'affaires opérationnel Groupe |
T1 | T2 | T3 | T4 | FY |
|---|---|---|---|---|---|
| Réalisé 2019 | 369 | 379 | 377 | 445 | 1 570 |
| Pro forma 2019 | 370 | 381 | 379 | 440 | 1 570 |
| Autres revenus Groupe |
T1 | T2 | T3 | T4 | FY |
|---|---|---|---|---|---|
| Réalisé 2019 | 14 | 15 | 16 | 11 | 56 |
| Pro forma 2019 | 13 | 13 | 14 | 16 | 56 |
| Chiffre d'affaires opérationnel Amérique Latine |
T1 | T2 | T3 | T4 | FY |
|---|---|---|---|---|---|
| Réalisé 2019 | 128 | 138 | 137 | 156 | 559 |
| Pro forma 2019 | 129 | 140 | 139 | 151 | 559 |
| Autres revenus Amérique Latine |
T1 | T2 | T3 | T4 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| Réalisé 2019 | 9 | 9 | 10 | 4 | 32 |
| Pro forma 2019 | 7 | 7 | 8 | 9 | 32 |
| T1 | T2 | S1 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2019 | |
| Europe | 232 | 217 | 187 | 213 | 419 | 430 |
| France | 72 | 71 | 42 | 60 | 114 | 131 |
| Europe hors France | 160 | 146 | 145 | 153 | 305 | 299 |
| Amérique latine | 128 | 137 | 86 | 147 | 214 | 284 |
| Reste du monde | 35 | 29 | 28 | 34 | 63 | 63 |
| Total | 395 | 383 | 301 | 394 | 696 | 777 |
| T1 | T2 | S1 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En % | Variation publiée % |
Variation organique % |
Variation publiée % |
Variation organique % |
Variation publiée % |
Variation organique % |
|
| Europe | +6.9% | +5.9% | -12.4% | -13.1% | -2.7% | -3.6% | |
| France | +1.8% | +1.8% | -30.5% | -30.5% | -13.3% | -13.3% | |
| Europe hors France | +9.3% | +7.8% | -5.1% | -6.1% | +2.0% | +0.7% | |
| Amérique latine | -5.9% | +4.7% | -41.3% | -19.7% | -24.3% | -8.0% | |
| Reste du monde | +16.8% | +16.5% | -17.0% | -11.7% | -1.0% | +1.6% | |
| Total | +3.1% | +6.3% | -23.6% | -15.5% | -10.4% | -4.8% |
| En millions d'euros | S1 2020 | S1 2019 | Variation publiée % |
Variation organique % |
|---|---|---|---|---|
| Europe | 154 | 168 | -8.3% | -8.9% |
| France | 28 | 42 | -33.3% | -33.3% |
| Europe hors France | 126 | 126 | -0.1% | -0.8% |
| Amérique latine | 86 | 129 | -33.3% | -16.6% |
| Reste du monde | 11 | 18 | -40.6% | -47.0% |
| Holding et autres | 4 | (5) | -170.9% | -99.0% |
| EBITDA | 255 | 310 | -17.8% | -12.8% |
| En millions d'euros | S1 2020 | S1 2019 | Variation publiée % |
Variation organique % |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Europe | 122 | 138 | -11.6% | -11.5% | |
| France | 18 | 31 | -43.8% | -43.8% | |
| Europe hors France | 104 | 107 | -2.1% | -2.1% | |
| Amérique latine | 68 | 109 | -37.3% | -20.9% | |
| Reste du monde | 2 | 10 | -79.3% | -93.5% | |
| Holding et autres | 0 | (8) | -96.9% | -47.7% | |
| EBIT | 192 | 249 | -22.8% | -17.9% |
| En millions d'euros | S1 2020 S1 2019 |
Variation publiée % |
Variation organique % |
|
|---|---|---|---|---|
| Europe | 114 | 130 | -11.9% | -11.9% |
| France | 15 | 28 | -48.4% | -48.4% |
| Europe hors France | 99 | 102 | -1.8% | -1.8% |
| Amérique latine | 57 | 94 | -40.0% | -23.4% |
| Reste du monde | 0 | 7 | -97.9% | -121.2% |
| Holding et autres | 0 | (8) | -96.9% | -47.7% |
| EBIT opérationnel | 171 | 223 | -23.4% | -18.7% |
| En millions d'euros | En millions d'euros | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIF | Juin 2020 | Déc. 2019 | Juin 2019 | PASSIF | Juin 2020 | Déc. 2019 | Juin 2019 |
| Goodwill | 1 495 | 1 604 | 1 604 | Capitaux propres | (1 207) | (1 043) | (1 338) |
| Immobilisations incorporelles | 661 | 706 | 606 | ||||
| Immobilisations corporelles | 151 | 169 | 139 | Dettes financières | 3 832 | 3 163 | 3 237 |
| Participation dans les sociétés mises en équivalence |
64 | 69 | 64 | Provisions et impôts différés passifs |
222 | 239 | 244 |
| Autres actifs financiers non courants |
188 | 169 | 144 | ||||
| Float | 1 758 | 2 142 | 2 158 | ||||
| BFR hors float | 316 | 290 | 277 | Fonds à rembourser (Float) | 4 935 | 5 161 | 4 908 |
| Fonds réservés | 2 295 | 1 864 | 1 574 | BFR hors float | 1 477 | 1 366 | 1 112 |
| Trésorerie et autres actifs financiers courants |
2 331 | 1 873 | 1 607 | ||||
| TOTAL ACTIF | 9 259 | 8 886 | 8 173 | TOTAL PASSIF | 9 259 | 8 886 | 8 173 |
| En millions d'euros | |||
|---|---|---|---|
| Juin 2020 | Déc. 2019 | Juin 2019 | |
| passifs | 222 | 239 | 244 |
| Juin 2020 | Déc. 2019 | Juin 2019 | |
|---|---|---|---|
| BFR | 4 338 | 4 095 | 3 595 |
| Dont float: | 3 177 | 3 019 | 2 750 |
| En millions d'euros | Juin 2020 | Juin 2019 |
|---|---|---|
| Résultat net, part du Groupe | 100 | 146 |
| Part des intérêts ne conférant pas le contrôle | 13 | 14 |
| Dividendes reçus des sociétés consolidées par mise en équivalence | 11 | 9 |
| Différence entre impôt décaissé et charge d'impôt | (7) | 6 |
| Impact non cash charges et produits | 90 | 89 |
| = Marge Brute d'Autofinancement avant autres charges et produits (FFO) | 207 | 264 |
| Diminution (Augmentation) du Besoin en Fonds de Roulement | 448 | (108) |
| Diminution (Augmentation) courante des Fonds réservés | (489) | (132) |
| = Flux de trésorerie des activités opérationnelles | 166 | 24 |
| Décaissements liés aux investissements récurrents | (53) | (37) |
| = Flux de trésorerie (FCF) | 113 | (13) |
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