Earnings Release • Oct 15, 2014
Earnings Release
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| | Une activité organique soutenue sur les neuf premiers mois de l'année, marquée par : | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| --- | -- | -- | -------------------------------------------------------------------------------------- | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
| 9 premiers mois | 9 premiers mois | % Variation | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 20132 | 2014 | Publiée | Organique3 | |
| Volume d'émission | 12 318 | 12 640 | +2,6% | +12,0% | |
| Chiffre d'affaires opérationnel avec volume d'émission |
599 | 605 | +0,8% | +10,9% | |
| Chiffre d'affaires opérationnel sans volume d'émission4 |
86 | 79 | -8,4% | -7,1% | |
| Chiffre d'affaires financier | 60 | 56 | -6,4% | +2,2% | |
| Chiffre d'affaires total | 747 | 740 | -0,8% | +8,1% |
1 Objectif de croissance organique normative pour la période 2010-2016. La croissance normative est l'objectif que le Groupe considère atteignable dans un contexte où l'emploi salarié ne se dégrade pas.
2 Chiffres retraités 2013 : application d'un taux de 11,3VEF/\$ dès le 1er janvier 2013 (les chiffres publiés en 2013 tenaient compte d'un taux de 6,3VEF/\$ sur les trois premiers trimestres de l'année). L'enregistrement de l'impact annuel du changement de taux (de 6,3VEF/\$ à 11,3VEF/\$) a été effectué sur le quatrième trimestre de l'année.
3 Soit en données comparables (c'est-à-dire à périmètre et taux de change constants).
4 Chiffre d'affaires généré par des activités à valeur ajoutée telles que les programmes de motivation ou les services à la personne.
Le volume d'émission des neuf premiers mois de l'année 2014 s'élève à 12 640 millions d'euros, en hausse de +12,0% en données comparables, dont +11,3% au troisième trimestre.
L'évolution est de +2,6% en données publiées, intégrant :
| Croissance organique | er trimestre 1 2014 |
ème trimestre 2 2014 |
ème trimestre 3 2014 |
9 premiers mois 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Amérique latine | +17,0% | +16,8% | +17,7% | +17,2% |
| Europe | +9,8% | +3,8% | +2,8% | +5,5% |
| Reste du monde | +14,9% | +15,6% | +17.1% | +15,8% |
| TOTAL | +13,7% | +11,0% | +11,3% | +12,0% |
En Amérique latine, le volume d'émission est en hausse de +17,2% en données comparables sur les neuf premiers mois de l'année. Cette progression reflète une augmentation de la pénétration et des valeurs faciales ainsi que la tendance à la formalisation de l'économie.
Au Brésil, le volume d'émission progresse de +14,3% en données comparables sur la période. Cette hausse reflète une bonne performance des solutions d'avantages aux salariés (+12,5% en données comparables, dont +11,8% au troisième trimestre), et une croissance soutenue pour l'activité de gestion des frais professionnels (+20,4% en données comparables, dont +23,4% au troisième trimestre).
En Amérique latine hispanique, le volume d'émission est en hausse de +21,7% en données comparables. Il illustre la forte croissance des solutions d'avantages aux salariés, qui progressent de +24,5% en données comparables sur la période (dont +26,4% au troisième trimestre) et de gestion des frais professionnels (+21,0% en données comparables, dont +19,2% au troisième trimestre).
Le Mexique enregistre quant à lui une forte croissance de +16,0% en données comparables sur la période, dont +22,0% sur le troisième trimestre. Cette accélération reflète le bon positionnement des solutions d'Edenred, dans un contexte réglementaire imposant des contraintes plus strictes en matière de traçabilité et de contrôle des dépenses pour les émetteurs de titres-alimentation ou essence.
En Europe, la croissance du volume d'émission connait une progression de +5,5% en données comparables sur les neuf premiers mois de l'année, dont +2,8% au troisième trimestre.
La France enregistre une croissance de +4,0% sur la période, en données comparables. Cette bonne performance s'explique par le gain de nouveaux clients pour Ticket Restaurant® (+2,5% en données comparables, dont +2,2% au troisième trimestre) et la bonne dynamique de l'activité cadeau sur le troisième trimestre. Le passage au numérique continue de progresser : avec environ 60 000 bénéficiaires à fin septembre, dont 35% sont issus de nouveaux clients, Edenred est leader de la dématérialisation sur le marché français.
Dans la zone Europe hors France, la croissance sur les neuf premiers mois de l'année atteint +6,2% en données comparables, bénéficiant de la forte croissance au Portugal suite à un changement législatif favorable au titre-restaurant en juin 2013. Au troisième trimestre, la croissance est de +2,0%, reflétant la normalisation de cet effet.
En Italie, la situation se stabilise, avec une progression de +0,6% en données comparables sur la période, en dépit d'une forte baisse de l'activité dans le secteur public (-42,5% sur les neuf premiers mois de l'année).
Enfin l'activité du Royaume-Uni est en hausse de +7,1% en données comparables sur la période, grâce à une bonne performance de la solution Childcare Vouchers et des solutions de motivations et récompenses.
Le volume d'émission de la zone reste du monde augmente de +15,8% en données comparables sur la période. Cette performance reflète notamment une bonne croissance en Turquie, premier contributeur de la zone.
| Croissance organique | er trimestre 1 2014 |
ème trimestre 2 2014 |
ème trimestre 3 2014 |
9 premiers mois 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires opérationnel avec VE5 | +11,0% | +10,9% | +10,6% | +10,9% |
| Chiffre d'affaires opérationnel sans VE | -13,9% | -3,3% | -2,9% | -7,1% |
| Chiffre d'affaires financier | +1,0% | +3,5% | +2,2% | +2,2% |
| Chiffre d'affaires total | +7,1% | +8,7% | +8,5% | +8,1% |
Le chiffre d'affaires total s'établit à 740 millions d'euros, en progression de +8,1% en données comparables. Il est composé du chiffre d'affaires opérationnel avec volume d'émission (+10,9% en données comparables), du chiffre d'affaires opérationnel sans volume d'émission (-7,1% en données comparables6 ) et du chiffre d'affaires financier (+2,2% en données comparables).
En données publiées, l'évolution est de -0,8%, après prise en compte des effets de périmètre de +2,4% et d'un impact de change de -11,3%. Au troisième trimestre, la croissance publiée atteint +4,5%, reflétant une atténuation des effets de change (-6,6%).
5 VE : volume d'émission.
6 Une revue de la rentabilité des portefeuilles clients au troisième trimestre 2013 a conduit à une réduction de ces activités en Allemagne, dont l'effet se poursuit
jusqu'au troisième trimestre 2014 inclus.
Le chiffre d'affaires opérationnel avec volume d'émission atteint 605 millions d'euros, en hausse de +10,9% en données comparables, dont +10,6% au troisième trimestre.
La différence entre la croissance du volume d'émission et celle du chiffre d'affaires opérationnel avec volume d'émission se réduit ; elle s'établit à 0,2 point hors Portugal sur les neuf premiers mois de l'année, contre 1,8 point à fin 2013. Cet écart résulte de niveaux de « take-up rates7 » différents selon les types de solutions, les pays et l'importance des contrats.
| Croissance organique | er trimestre 1 2014 |
ème trimestre 2 2014 |
ème trimestre 3 2014 |
9 premiers mois 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Amérique latine | +15,7% | +17,3% | +17,2% | +16,7% |
| Europe | +5,3% | +3,1% | +2,3% | +3,6% |
| Reste du monde | +15,9% | +14,2% | +13,1% | +14,4% |
| TOTAL | +11,0% | +10,9% | +10,6% | +10,9% |
Sur la période, le chiffre d'affaires financier est en légère hausse (+2,2% en données comparables, dont +2,2% au troisième trimestre) et s'établit à 56 millions d'euros. Il résulte d'une croissance solide en Amérique latine (+14,8% en données comparables) et d'une baisse en Europe (-10,3% en données comparables), reflétant l'évolution des taux d'intérêt dans ces régions.
Sur les neuf premiers mois de l'année, le Groupe enregistre une bonne performance avec une progression de +12,0% en données comparables du volume d'émission. Cette hausse reflète notamment la solide croissance en Amérique latine (+17,2% en données comparables) ainsi qu'une tendance positive en Europe (+5,5% en données comparables).
Le chiffre d'affaires total croît de +8,1% en données comparables sur la période. Il traduit notamment la bonne performance du chiffre d'affaires opérationnel avec volume d'émission (+10,9%), dont l'écart avec la croissance du volume d'émission se réduit, et une légère croissance du chiffre d'affaires financier (+2,2%), reflétant des tendances contrastées entre l'Amérique latine et l'Europe.
Dans ce contexte, le Groupe confirme son objectif annuel de résultat d'exploitation courant compris entre 335 et 350 millions d'euros8 .
7 Ratio entre le chiffre d'affaires opérationnel avec volume d'émission et le volume d'émission.
8 Objectif communiqué lors des résultats semestriels le 24 juillet 2014.
Edenred a acquis 70% de Cardtrend, société spécialisée dans les logiciels de gestion de cartes-essence. Cardtrend opère des cartes-essence en marque blanche pour le compte des principaux acteurs du secteur pétrolier en Asie du Sud-Est. Elle met à disposition de ses clients des logiciels sur-mesure leur permettant de gérer les cartes-essence qu'ils émettent et distribuent, ainsi que leurs programmes de fidélité.
Edenred s'implante ainsi sur le marché prometteur des cartes-essence en Asie, qui bénéficie d'un taux de pénétration encore faible et d'un fort dynamisme économique.
Le Groupe poursuit ainsi son développement sur le marché de la Gestion des frais professionnels, avec pour objectif d'atteindre en 2016 un volume d'émission dans ce secteur supérieur à 20% de ses activités9 .
Edenred acquiert 50% de Daripodarki, leader sur le marché de la revente de cartes cadeaux monoenseigne en Russie. Daripodarki permet à plus de 1 300 entreprises de récompenser leurs partenaires et leurs salariés à l'occasion d'événements ou d'opérations de stimulation. Elle fait profiter ses clients de sa puissance d'achat auprès de plus de 150 grandes enseignes10, tout en simplifiant la gestion de leurs programmes de récompenses, grâce à des plateformes de commandes personnalisées et une livraison sécurisée des cartes. 450 000 salariés russes bénéficient de l'offre de cartes cadeaux de Daripodarki.
Présente à Moscou et à Saint Pétersbourg, la société a enregistré, en 2013, un volume d'activité11 de 28 millions d'euros et un chiffre d'affaire de 2 millions d'euros. Depuis sa création en 2005, Daripodarki a été financée par Softline Venture Partners, le fonds de Corporate Venture de Softline Group, une entreprise informatique majeure en Russie, qui détient 30% du capital de la société suite à l'acquisition d'Edenred.
Cette opération permet au Groupe de s'implanter sur le marché de la motivation et des récompenses en Russie, estimé à près de 11 milliards d'euros, encore peu pénétré (environ 3%) et bénéficiant d'un cadre fiscal favorable. Par ailleurs, la Russie, avec une population active d'environ 72 millions de personnes, représente un marché porteur à long terme pour le Groupe en matière de services prépayés aux entreprises.
L'acquisition de Daripodarki s'inscrit dans le cadre des objectifs d'Edenred en matière d'expansion géographique, le Groupe s'étant fixé pour objectif d'ouvrir trois nouveaux pays entre 2013 et 201612 .
9 Objectifs communiqués le 12 novembre 2013 lors de l'Investor Day.
10 Chaînes spécialisées, supermarchés, sites de e-commerce…
11 Volume d'activité : montant total annuel chargé sur les cartes cadeaux (non comptabilisé en volume d'émission). 12 Ouverture de la Finlande en 2011, du Japon en 2012, de la Colombie en 2013, et des Emirats Arabes Unis en 2014.
Résultats annuels 2014 le 12 février 2015.
Chiffre d'affaires du premier trimestre 2015 le 14 avril 2015.
Assemblée générale 2015 le 30 avril 2015.
Edenred, inventeur de Ticket Restaurant® et leader mondial des services prépayés aux entreprises, conçoit et gère des solutions qui améliorent l'efficacité des organisations et le pouvoir d'achat des individus.
—
Les solutions proposées par Edenred garantissent que les fonds attribués par les entreprises seront affectés à une utilisation spécifique. Elles permettent de gérer :
Coté à la Bourse de Paris, Edenred est présent dans 42 pays avec plus de 6 000 collaborateurs, près de 640 000 entreprises et collectivités clientes, 1,4 million de prestataires affiliés et 40 millions de bénéficiaires. En 2013, Edenred a réalisé un volume d'émission de 17,1 milliards d'euros, dont près de 60% dans les pays émergents.
Ticket Restaurant® ainsi que les autres dénominations des programmes et services proposés par Edenred sont des marques déposées dont le groupe Edenred est propriétaire.
Relations presse
Anne-Sophie Sibout, Directrice de la Communication - Tél. : +33 (0)1 74 31 86 11 - [email protected] Domitille Pinta, Responsable Relations presse - Tél. : +33 (0)1 74 31 86 27 – domitille.pint[email protected] Astrid Montfort, Attachée de presse - Tél : + 33 (0)1 74 31 87 42 – [email protected]
Virginie Monier, Directrice Communication financière - Tél. : + 33 (0)1 74 31 86 16 - [email protected] Aurélie Bozza, Relations investisseurs - Tél. : + 33 (0)1 74 31 84 16 – [email protected]
Elisabeth Pascal, Relations actionnaires - Tél (numéro vert) : 0 805 652 662 – [email protected]
Volume d'émission
| T1 | T2 | T3 | Cumul au 30 septembre | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros |
2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 | |
| France Europe hors France Amérique latine* Reste du monde |
665 1 124 2 025 159 |
713 1 302 1 902 145 |
661 1 203 2 199 161 |
662 1 318 2 122 156 |
566 1 204 2 193 158 |
592 1 275 2 289 164 |
1 892 3 531 6 417 478 |
1 967 3 895 6 313 465 |
|
| Volume d'émission* |
3 973 | 4 062 | 4 224 | 4 258 | 4 121 | 4 320 | 12 318 | 12 640 |
| T1 | T2 | T3 | Cumul au 30 septembre | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En % | Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
||
| France | 7,2% | 7,2% | 0,2% | 0,2% | 4,5% | 4,5% | 4,0% | 4,0% | ||
| Europe hors France |
15,9% | 11,3% | 9,6% | 5,8% | 5,9% | 2,0% | 10,3% | 6,2% | ||
| Amérique latine* |
-6,1% | 17,0% | -3,5% | 16,8% | 4,3% | 17,7% | -1,6% | 17,2% | ||
| Reste du monde |
-9,1% | 14,9% | -3,5% | 15,6% | 4,9% | 17,1% | -2,6% | 15,8% | ||
| Volume d'émission* |
2,2% | 13,7% | 0,8% | 11,0% | 4,8% | 11,3% | 2,6% | 12,0% |
* Chiffres retraités 2013 : application d'un taux de 11,3VEF/\$ dès le 1er janvier 2013 (les chiffres publiés en 2013 tenaient compte d'un taux de 6,3VEF/\$ sur les trois premiers trimestres de l'année). L'enregistrement de l'impact annuel du changement de taux (de 6,3VEF/\$ à 11,3VEF/\$) a été effectué sur le quatrième trimestre de l'année. Sur les neuf premiers mois de l'année 2013, le volume d'émission total s'élevait à 12 905 millions d'euros.
| T1 | T2 | T3 | Cumul au 30 septembre |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros |
2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 |
| France | 29 | 30 | 28 | 28 | 24 | 27 | 81 | 85 |
| Europe hors France |
61 | 66 | 62 | 67 | 60 | 63 | 183 | 196 |
| Amérique latine* | 101 | 91 | 106 | 100 | 105 | 109 | 312 | 300 |
| Reste du monde | 7 | 7 | 8 | 8 | 8 | 9 | 23 | 24 |
| Chiffre d'affaires opérationnel avec VE* |
198 | 194 | 204 | 203 | 197 | 208 | 599 | 605 |
| T1 | T2 | T3 | Cumul au 30 septembre |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En % | Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
| France | 3,5% | 3,5% | 1,5% | 1,5% | 10,4% | 4,9% | 4,9% | 3,3% |
| Europe hors France |
9,2% | 6,2% | 7,2% | 3,9% | 3,5% | 1,3% | 6,6% | 3,8% |
| Amérique latine* | -10,0% | 15,7% | -5,9% | 17,3% | 3,9% | 17,2% | -4,0% | 16,7% |
| Reste du monde | 0,9% | 15,9% | 3,7% | 14,2% | 12,5% | 13,1% | 5,7% | 14,4% |
| Chiffre d'affaires opérationnel avec VE* |
-1,8% | 11,0% | -0,6% | 10,9% | 4,9% | 10,6% | 0,8% | 10,9% |
* Chiffres retraités 2013 : application d'un taux de 11,3VEF/\$ dès le 1er janvier 2013 (les chiffres publiés en 2013 tenaient compte d'un taux de 6,3VEF/\$ sur les trois premiers trimestres de l'année). L'enregistrement de l'impact annuel du changement de taux (de 6,3VEF/\$ à 11,3VEF/\$) a été effectué sur le quatrième trimestre de l'année. Sur les neuf premiers mois de l'année 2013, le chiffre d'affaires opérationnel avec volume d'émission total s'élevait à 630 millions d'euros.
| T1 | T2 | T3 | Cumul au 30 septembre |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros |
2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 |
| France | 5 | 5 | 5 | 6 | 6 | 5 | 16 | 16 |
| Europe hors France |
13 | 11 | 11 | 9 | 10 | 8 | 34 | 28 |
| Amérique latine* | 7 | 5 | 8 | 7 | 5 | 6 | 20 | 18 |
| Reste du monde | 6 | 5 | 5 | 5 | 5 | 7 | 16 | 17 |
| Chiffre d'affaires opérationnel sans VE* |
31 | 26 | 29 | 27 | 26 | 26 | 86 | 79 |
| T1 | T2 | T3 | Cumul au 30 septembre |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En % | Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
| France | -2,6% | -2,6% | 3,9% | 3,9% | -10,0% | -10,0% | -2,9% | -2,9% |
| Europe hors France |
-22,0% | -22,4% | -14,0% | -11,8% | -8,1% | -8,9% | -15,4% | -15,1% |
| Amérique latine* | -26,1% | -14,1% | -15,6% | -2,8% | 14,2% | 12,5% | -11,5% | -2,8% |
| Reste du monde | -13,7% | -3,9% | -4,5% | 5,6% | 36,0% | 0,3% | 5,3% | 0,6% |
| Chiffre d'affaires opérationnel sans VE* |
-18,2% | -13,9% | -9,4% | -3,3% | 4,8% | -2,9% | -8,4% | -7,1% |
* Chiffres retraités 2013 : application d'un taux de 11,3VEF/\$ dès le 1er janvier 2013 (les chiffres publiés en 2013 tenaient compte d'un taux de 6,3VEF/\$ sur les trois premiers trimestres de l'année). L'enregistrement de l'impact annuel du changement de taux (de 6,3VEF/\$ à 11,3VEF/\$) a été effectué sur le quatrième trimestre de l'année. Sur les neuf premiers mois de l'année 2013, le chiffre d'affaires opérationnel sans volume d'émission total s'élevait à 87 millions d'euros.
| T1 | T2 | T3 | Cumul au 30 septembre | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros |
2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 |
| France Europe hors France Amérique latine* |
5 6 8 |
5 4 8 |
6 5 8 |
4 5 8 |
5 5 9 |
4 6 10 |
16 16 26 |
13 15 26 |
| Reste du monde Chiffre d'affaires financier* |
1 20 |
1 18 |
1 21 |
1 18 |
1 20 |
0 20 |
3 60 |
2 56 |
| T1 | T2 | T3 | Cumul au 30 septembre | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En % | Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
| France | -13,4% | -9,6% | -13,8% | -9,8% | -14,5% | -10,3% | -13,9% | -9,9% |
| Europe hors France |
-15,4% | -16,3% | -2,5% | -6,3% | -3,1% | -8,3% | -7,5% | -10,6% |
| Amérique latine* | -5,4% | 18,6% | -9,8% | 13,6% | 9,6% | 12,6% | -1,8% | 14,8% |
| Reste du monde | -13,4% | 17,7% | 3,0% | 34,3% | 6,9% | 27,6% | -0,9% | 26,6% |
| Chiffre d'affaires financier* |
-10,7% | 1,0% | -8,4% | 3,5% | 0,2% | 2,2% | -6,4% | 2,2% |
* Chiffres retraités 2013 : application d'un taux de 11,3VEF/\$ dès le 1er janvier 2013 (les chiffres publiés en 2013 tenaient compte d'un taux de 6,3VEF/\$ sur les trois premiers trimestres de l'année). L'enregistrement de l'impact annuel du changement de taux (de 6,3VEF/\$ à 11,3VEF/\$) a été effectué sur le quatrième trimestre de l'année. Sur les neuf premiers mois de l'année 2013, le chiffre d'affaires financier total s'élevait à 63 millions d'euros.
| T1 | T2 | T3 | Cumul au 30 septembre | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros |
2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 |
| France | 40 | 40 | 38 | 38 | 35 | 36 | 113 | 114 |
| Europe hors France |
80 | 81 | 78 | 81 | 75 | 77 | 233 | 239 |
| Amérique latine* | 117 | 104 | 122 | 115 | 120 | 125 | 359 | 344 |
| Reste du monde | 13 | 13 | 15 | 14 | 14 | 16 | 42 | 43 |
| Chiffre d'affaires total* |
250 | 238 | 253 | 248 | 244 | 254 | 747 | 740 |
| T1 | T2 | T3 | Cumul au 30 septembre | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En % | Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
Variation publiée % |
Variation organique** % |
| France | 0,4% | 0,9% | -0,2% | 0,3% | 3,9% | 0,6% | 1,3% | 0,6% |
| Europe hors France |
2,1% | -0,3% | 3,7% | 1,1% | 1,5% | -0,7% | 2,4% | 0,0% |
| Amérique latine* | -10,7% | 14,1% | -6,8% | 15,8% | 4,8% | 16,6% | -4,2% | 15,5% |
| Reste du monde | -5,8% | 8,0% | 0,5% | 12,1% | 21,0% | 9,2% | 5,1% | 9,8% |
| Chiffre d'affaires total* |
-4,6% | 7,1% | -2,2% | 8,7% | 4,5% | 8,5% | -0,8% | 8,1% |
* Chiffres retraités 2013 : application d'un taux de 11,3VEF/\$ dès le 1er janvier 2013 (les chiffres publiés en 2013 tenaient compte d'un taux de 6,3VEF/\$ sur les trois premiers trimestres de l'année). L'enregistrement de l'impact annuel du changement de taux (de 6,3VEF/\$ à 11,3VEF/\$) a été effectué sur le quatrième trimestre de l'année. Sur les neuf premiers mois de l'année 2013, le chiffre d'affaires total s'élevait à 780 millions d'euros.
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