Earnings Release • Aug 30, 2012
Earnings Release
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Confirmation des objectifs stratégiques et financiers
1 En données comparables, soit à périmètre et taux de change constants.
2 Objectif de lancement de 26 nouvelles solutions pour la période de juillet 2011 à décembre 2012.
3 Objectif d'ouverture de 6 à 8 nouveaux pays pour la période de 2010 à 2016.
Lors de sa séance du 29 août 2012, le Conseil d'Administration a arrêté les comptes consolidés au 30 juin 2012.
| er semestre 1 |
er semestre 1 |
Variation | ||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2011 | 2012 | Publiée | Organique4 |
| Volume d'émission | 7 264 | 7 865 | +8,3% | +9,5% |
| Chiffre d'affaires opérationnel | 456 | 465 | +1,9% | +7,3% |
| Chiffre d'affaires financier | 44 | 46 | +2,1% | +7,4% |
| Chiffre d'affaires total | 501 | 511 | +1,9% | +7,3% |
| Résultat d'exploitation courant opérationnel | 123 | 124 | +1,4% | +8,3% |
| Résultat d'exploitation courant financier | 44 | 46 | +2,1% | +7,4% |
| Résultat d'exploitation courant | 167 | 170 | +1,6% | +8,1% |
| Résultat avant impôt et éléments non récurrents | 144 | 150 | +3,8% | |
| Résultat net, part du Groupe | 98 | 100 | ||
| Résultat courant après impôt | 96 | 101 | +4,6% | |
| Résultat courant après impôt par action (en €) | 0,42 | 0,44 |
Le volume d'émission du premier semestre 2012 s'établit à 7 865 millions d'euros, en hausse de +9,5% en données comparables, en ligne avec l'objectif normatif5 annuel fixé par le Groupe, compris entre +6% et +14%.
Cette hausse reflète la très bonne performance des pays émergents, en croissance de +15,6%6 en données comparables, représentant 60% du volume d'émission à fin juin. Malgré un contexte économique difficile, les pays développés enregistrent une croissance de +1,4% en données comparables au premier semestre.
| Premier semestre 2012 |
Avantages aux salariés |
Gestion des frais professionnels |
Motivation et récompenses |
Programmes sociaux publics |
TOTAL | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Alimentation | Qualité de vie | |||||
| Volume d'émission (en millions d'euros) |
6 185 | 557 | 794 | 265 | 64 | 7 865 |
| % du volume d'émission total |
79% | 7% | 10% | 3% | 1% | 100% |
| Croissance organique | +8% | +8% | +28% | -1% | +2% | +9,5% |
4 Soit en données comparables (c'est-à-dire à périmètre et taux de change constants).
5 La croissance normative est l'objectif que le Groupe considère atteignable dans un contexte où l'emploi salarié ne se dégrade pas.
6 +19,1% hors Hongrie.
Au premier semestre, quatre leviers de croissance ont contribué à la hausse de +9,5% en données comparables du volume d'émission :
| (en millions d'euros) | er semestre 1 |
er semestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|---|
| 2011 | 2012 | Publiée | Organique | |
| Chiffre d'affaires opérationnel | 456 | 465 | +1,9% | +7,3% |
| Chiffre d'affaires financier | 44 | 46 | +2,1% | +7,4% |
| Chiffre d'affaires total | 501 | 511 | +1,9% | +7,3% |
Chiffre d'affaires au premier semestre 2012 par type de revenus :
Le chiffre d'affaires total s'établit à 511 millions d'euros au premier semestre 2012, en progression de +7,3% en données comparables, et de +1,9% en données publiées, compte tenu :
Le résultat d'exploitation courant total s'élève à 170 millions d'euros au premier semestre 2012, contre 167 millions d'euros sur la même période en 2011, soit une hausse de +1,6% en données publiées et de +8,1% en données comparables.
• Le résultat d'exploitation courant opérationnel (hors chiffre d'affaires financier) s'établit à 124 millions d'euros et progresse de +8,3% en données comparables. Cette performance se traduit par un taux de transformation opérationnel9 qui, hors coûts supplémentaires liés au passage au numérique, atteint 45%,
9 Taux de transformation opérationnel : rapport entre la variation du résultat d'exploitation courant opérationnel, à données comparables, et la variation du chiffre d'affaires opérationnel à données comparables.
7 Introduction depuis le 1er janvier 2012 d'une règlementation favorisant les entreprises nationales sur le marché hongrois des titres-restaurant.
8 Ce revenu est principalement généré par des activités de conseil en marketing et de motivation à destination des entreprises, activité à caractère moins récurrent et présentant des marges plus faibles que les autres solutions.
en ligne avec l'objectif compris entre 40% et 50%. Ainsi, la marge opérationnelle10 s'améliore de 122 points de base en données comparables et avant coûts liés au passage au numérique, reflétant ainsi une bonne maîtrise des charges d'exploitation.
• Le résultat d'exploitation courant financier, égal au chiffre d'affaires financier, s'établit à 46 millions d'euros et progresse de +7,4% en données comparables.
| Résultat d'exploitation courant (en millions d'euros) |
er semestre 201111 1 |
er semestre 2012 1 |
Variation organique |
|---|---|---|---|
| Amérique latine | 96 | 112 | +17,6% |
| Europe12 | 77 | 67 | -8,2% |
| Reste du monde | 2 | 1 | N/A |
| Structures mondiales | (8) | (10) | N/A |
| TOTAL | 167 | 170 | +8,1% |
Résultat d'exploitation courant au premier semestre 2012 par région :
L'Amérique latine affiche une excellente performance, avec un résultat d'exploitation courant en hausse de +17,6% en données comparables, reflétant le dynamisme de cette région. En Europe, la croissance du résultat d'exploitation courant est affectée par les coûts additionnels liés au passage au numérique (3 millions d'euros), par la situation en Hongrie13 (5 millions d'euros) et par des effets de périmètre principalement liés à l'arrêt de l'activité cadeaux BtoC en France (3 millions d'euros).
Après prise en compte du résultat financier (-20 millions d'euros), de l'impôt (-40 millions d'euros) et des intérêts minoritaires (-9 millions d'euros), le résultat courant après impôt s'établit à 101 millions d'euros, contre 96 millions d'euros au premier semestre 2011, progressant ainsi de +4,6%.
Le résultat net part du Groupe s'établit à 100 millions d'euros sur le premier semestre, contre 98 millions d'euros au premier semestre 2011.
La marge brute d'autofinancement avant éléments non récurrents (FFO) atteint 131 millions d'euros, contre 119 millions d'euros au premier semestre 2011. Elle progresse ainsi de +14,5% en données comparables, en ligne avec l'objectif de croissance normative supérieure à +10% par an.
Le versement du dividende s'est élevé à 158 millions d'euros, soit un taux de distribution proche de 80% du résultat courant après impôt au titre de l'année 2011.
L'endettement net au 30 juin 2012 s'établit à 412 millions d'euros, contre 338 millions d'euros fin juin 2011. Le ratio de marge brute d'autofinancement sur dette nette ajustées, égal à 40,5%, reflète une notation « Strong Investment Grade14 ».
10 Ratio entre le résultat d'exploitation courant opérationnel (hors chiffre d'affaires financier) et le chiffre d'affaires opérationnel.
11 En 2011, le Groupe a procédé à la refonte du système de redevances internes entre Edenred S.A. (classée en structures mondiales) et ses différentes filiales. Pour refléter ce changement, (6) millions d'euros ont été reclassés de Structures Mondiales vers les autres secteurs opérationnels. Ces reclassements sont sans impact sur le résultat d'exploitation courant du Groupe.
12 Dont un résultat d'exploitation courant de :
- 43 millions d'euros en Europe hors France, soit une baisse de -17,7% en données comparables, dont l'impact de la Hongrie de (5) millions d'euros. - 24 millions d'euros en France, soit une augmentation de +14,2% en données comparable.
13 Introduction depuis le 1er janvier 2012 d'une règlementation favorisant les entreprises nationales sur le marché hongrois des titres-restaurant.
14 Le ratio Marge Brute d'Autofinancement ajustée sur dette nette ajustée, établi selon la méthode de Standard & Poor's, doit être supérieur à 30% pour maintenir une notation « Strong Investment Grade ».
Edenred poursuit la mise en œuvre de son plan stratégique à travers quatre axes clés :
A fin juin 2012, 20 nouvelles solutions ont été lancées sur les 26 envisagées pour la période de juillet 2011 à décembre 2012, en matière d'Avantages aux salariés, de Gestion des frais professionnels ou de Motivation et récompenses, aussi bien dans les pays émergents que développés. Parmi elles, Ticket Frete® , solution lancée fin 2011, permettant de gérer les frais de déplacements des transporteurs indépendants au Brésil, a généré un volume d'émission de 4 millions d'euros au premier semestre 2012, pour environ 100 contrats signés, représentant plus de 7 000 cartes, dont environ 25% actives.
Le Groupe confirme son objectif d'ouvrir 6 à 8 pays entre 2010 et 2016. Ainsi, après la Finlande fin 2011, Edenred s'est implanté au Japon en juillet 2012 suite à l'acquisition de Barclay Vouchers, unique acteur nippon sur le marché des titres-restaurants, dont le volume d'émission a atteint près de 100 millions d'euros en 2011. Treize pays sont aujourd'hui à l'étude.
Au cours du premier semestre, de nombreux nouveaux clients ont fait confiance à Edenred. C'est le cas de la banque ITAU au Brésil (gain de 60 000 bénéficiaires), La Poste en France (15 000 bénéficiaires), la société d'informatique Tata consultancy services en Inde (10 000 bénéficiaires), le producteur laitier Lala au Mexique (9 000 bénéficiaires), ou encore l'entreprise de conseil Everis en Espagne (6 000 bénéficiaires). Au total, ce sont près de 900 000 nouveaux utilisateurs qui ont pu bénéficier des solutions du Groupe.
Par ailleurs, l'acquisition ciblée de Comprocard au Brésil au premier semestre a permis à Edenred de consolider sa position de leader des titres de services prépayés dans un pays stratégique, avec 100 000 nouveaux bénéficiaires et un volume d'émission annuel d'environ 100 millions d'euros.
L'accélération du passage au numérique lancée début 2010, notamment en Europe, porte ses fruits et permet au Groupe de confirmer son objectif de 50% du volume d'émission issu de solutions numériques d'ici fin 2012. En Belgique par exemple, où la carte Ticket Restaurant® a été lancée fin 2011, la dynamique s'appuie notamment sur un vaste réseau d'affiliation national (environ 7 000 commerçants) : sur les six premiers mois de l'année, 15% des bénéficiaires ont souhaité passer à la carte, avec l'objectif d'atteindre au moins 20% d'ici la fin de l'année.
Au second semestre, l'activité devrait continuer à bénéficier du fort dynamisme de l'Amérique latine, l'Europe évoluant dans un environnement plus difficile, caractérisé par une baisse de l'emploi salarié, une faible inflation et la situation en Hongrie15 .
Le take-up rate16 est attendu stable par solution. Les activités sans volume, moins récurrentes, auront quant à elles une base de comparaison élevée cette année.
Enfin, le chiffre d'affaires financier sera affecté par la baisse des taux de référence dans la plupart des pays, malgré la hausse des volumes et l'allongement des maturités de placement.
Dans ce contexte, compte tenu d'un taux de transformation opérationnel17 estimé entre 40% et 50%, et de coûts supplémentaires liés au passage au numérique compris entre 10 et 15 millions d'euros en 2012, Edenred se fixe un objectif annuel de résultat d'exploitation courant compris entre 355 et 375 millions d'euros.
17 Rapport entre la variation du résultat d'exploitation courant opérationnel, à données comparables et la variation du chiffre d'affaires opérationnel à données comparables.
15 Introduction depuis le 1er janvier 2012 d'une règlementation favorisant les entreprises nationales sur le marché hongrois des titres-restaurant.
16 Ratio entre le chiffre d'affaires opérationnel (avec volume d'émission) et le volume d'émission.
Le Groupe est en marche pour atteindre les objectifs normatifs18 fixés dans le cadre de sa stratégie 2010-2016 :
Chiffre d'affaires du troisième trimestre le 17 octobre 2012.
Résultats annuels 2012 le 13 février 2013.
Edenred, inventeur de Ticket Restaurant® et leader mondial des services prépayés aux entreprises, imagine et développe des solutions facilitant la vie des salariés et améliorant l'efficacité des organisations.
—
Les solutions proposées par Edenred garantissent que les fonds attribués par les entreprises seront affectés à une utilisation spécifique. Elles permettent de gérer :
les avantages aux salariés (Ticket Restaurant® , Ticket Alimentación, Ticket CESU, Childcare Vouchers…)
les frais professionnels (Ticket Car, Ticket Clean Way, Ticket Frete…)
la motivation et les récompenses (Ticket Compliments, Ticket Kadéos…)
Le Groupe accompagne également les institutions publiques dans la gestion de leurs programmes sociaux.
Coté à la Bourse de Paris, Edenred est présent dans 39 pays avec près de 6 000 collaborateurs, près de 580 000 entreprises et collectivités clientes, 1,3 million de prestataires affiliés et 36,2 millions de bénéficiaires. En 2011, Edenred a réalisé un volume d'émission de 15,2 milliards d'euros, dont 58% dans les pays émergents.
Ticket Restaurant® ainsi que les autres dénominations des programmes et services proposés par Edenred sont des marques déposées dont le groupe Edenred est propriétaire.
Anne-Sophie Sibout, Directrice Relations presse - Tél. : +33 (0)1 74 31 86 11 - [email protected] Anaïs Lannes, Attachée de presse - Tél. : +33 (0)1 74 31 86 27 – [email protected]
Relations investisseurs
Virginie Monier, Directrice Communication financière - Tél. : + 33 (0)1 74 31 86 16 - [email protected]
Tél (numéro vert) : 0 805 652 662 - Email : [email protected]
19 Marge brute d'autofinancement.
18 La croissance normative est l'objectif que le Groupe considère atteignable dans un contexte où l'emploi salarié ne se dégrade pas.
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