Earnings Release • Jan 18, 2011
Earnings Release
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en ligne avec l'objectif annuel moyen-terme compris entre +6% et +14%
| (en millions d'euros) | 2009 | 2010 | Variation publiée |
Variation pcc |
|---|---|---|---|---|
| Volume d'émission | 12 407 | 13 875 |
+11,8% | +10,0% |
| CA opérationnel | 808 | 885 | +9,6% | +6,3% |
| CA financier | 94 | 80 | -14,8% | -16,8% |
| CA total | 902 | 965 | +7,0% | +3,9% |
1 A pcc : à périmètre et change constants
Le volume d'émission 2010 s'établit à 13 875 millions d'euros, en hausse de +10,0% en données comparables et de +11,8% en données publiées, les effets de change pesant positivement pour +1,4% sur l'année.
Cette hausse reflète le fort dynamisme en Amérique Latine, qui enregistre une croissance de +19,6% sur l'année en données comparables, et une situation plus contrastée en Europe (+2,6% en données comparables). En effet, l'Europe de l'Ouest commence à bénéficier d'une stabilisation des taux de chômage depuis le troisième trimestre 2010, tandis que l'Europe de l'Est continue à pâtir d'un environnement économique difficile.
La progression du volume d'émission se décompose ainsi selon les régions du monde :
| Volume d'émission à pcc | T1 2010 | T2 2010 | T3 2010 | T4 2010 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|
| France | +4,7% | -7,9% | +3,2% | +0,2% | -0,2% |
| Europe hors France | +4,9% | +5,6% | +6,1% | +0,8% | +4,2% |
| Amérique latine | +10,6% | +17,9% | +22,8% | +27,2% | +19,6% |
| Reste du monde | +5,4% | +18,5% | +19,4% | +23,0% | +16,5% |
| TOTAL | +7,2% | +8,4% | +13,7% | +10,7% | +10,0% |
Sur le quatrième trimestre, le volume d'émission augmente de +10,7% en données comparables, bénéficiant du fort dynamisme de la zone Amérique latine, l'activité en Europe reflétant quant à elle des effets de mix produits importants.
En France, la très légère progression en données comparables du volume d'émission au quatrième trimestre traduit la bonne performance du Ticket Restaurant® (+3,8% à pcc au quatrième trimestre, contre +3,2% sur les neuf premiers mois) tandis que l'activité Stimulation et Récompenses recule de -5,2% à pcc, particulièrement affectée par la baisse du volume d'émission de la carte Kadéos® BtoC (-34,0% au quatrième trimestre).
L'Europe hors France connaît elle aussi une tendance positive sur le Ticket Restaurant® , témoignant d'un début de stabilisation de l'emploi salarié dans la plupart des pays. Ainsi, les titres restaurants enregistrent une hausse de volume d'émission2 de +5,9% au quatrième trimestre contre +3,2% sur les neuf premiers mois.
L'activité Stimulation et Récompenses, qui représente près de 7% du volume d'émission au quatrième trimestre sur cette zone (contre 3% sur les neuf premiers mois de l'année), recule de -24,7% en données comparables sur le quatrième trimestre, en déclin plus prononcé que sur les neuf premiers mois (-16,5%). En Europe hors France, plus de 45% du volume d'émission 2010 lié à cette activité est réalisé sur ce dernier trimestre.
Enfin, le quatrième trimestre marque la fin de la période de montée en puissance du Ticket EcoCheque® , ce qui se traduit par une croissance du volume d'émission en Belgique de +5,1% en données comparables sur le dernier trimestre contre + 23,9% sur les neuf premiers mois.
2 Hors effet de la perte du contrat CONSIP en Italie, représentant 27 millions d'euros de volume d'émission sur le quatrième trimestre (Y compris CONSIP, la croissance sur le quatrième trimestre est de +2,8% à pcc, à comparer à +3,3% sur les neuf premiers mois de l'année).
En Amérique latine, la croissance du volume d'émission au quatrième trimestre 2010 (+27,2% en données comparables) est en accélération par rapport aux neuf premiers mois de l'année (+17,3% à pcc). La zone bénéficie d'un fort dynamisme économique, notamment au Brésil, et d'une base de comparaison favorable. Par ailleurs, la forte croissance enregistrée sur ce trimestre s'explique aussi par le succès des ventes de Noël (« Navideños ») au Mexique. Hors produits « Navideños » mexicains, l'Amérique latine aurait enregistré une hausse de volume d'émission de +22,9% sur le quatrième trimestre en données comparables.
En 2010, le chiffre d'affaires opérationnel s'établit à 885 millions d'euros, en progression de +6,3% en données comparables sur l'année (+4,2% sur le premier semestre et +8,2% sur le second semestre). En données publiées, le chiffre d'affaires opérationnel annuel augmente de +9,6% après prise en compte :
Au quatrième trimestre, la progression du chiffre d'affaires opérationnel publié est de +13,4% contre +8,1% sur les neuf premiers mois de l'année 2010, du fait :
| CA opérationnel à pcc |
T1 2010 | T2 2010 | T3 2010 | T4 2010 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|
| France | +4,2% | +1,9% | +8,6% | +6,1% | +5,1% |
| Europe hors France | +0,3% | -1,4% | +3,6% | +2,0% | +1,2% |
| Amérique latine | +9,1% | +11,7% | +16,6% | +16,3% | +13,4% |
| Reste du monde | -6,8% | -0,6% | -3,3% | +1,6% | -2,3% |
| TOTAL | +3,8% | +4,5% | +9,5% | +7,1% | +6,3% |
En France, le chiffre d'affaires opérationnel progresse de +5,1% en 2010 et de +6,1% au quatrième trimestre en données comparables.
Cette bonne performance est principalement liée au dynamisme du Ticket Restaurant® depuis le début d'année et confirmé au quatrième trimestre (+12,0% à pcc), tandis que les produits de Stimulation et Récompenses connaissent une plus faible demande.
En Europe hors France, le chiffre d'affaires opérationnel de l'année 2010 augmente de +1,2% en données comparables, la tendance à l'amélioration se confirmant au quatrième trimestre (+2,0% contre +0,7% sur les neuf premiers mois).
En Belgique, le chiffre d'affaires opérationnel de l'année 2010 augmente de +16,0% en données comparables. La contribution du Ticket EcoCheque® a été, comme attendu, très limitée au quatrième trimestre 2010, après avoir été particulièrement significative sur les trois premiers trimestres, participant à hauteur de 16 points à la croissance de +21,3% du pays. Dans le même temps, le Ticket Restaurant® a vu une progression à périmètre et taux de change constants de +6,2% au quatrième trimestre, contre +6,7% sur les neuf premiers mois de l'année.
La croissance au Royaume-Uni de +6,3% à pcc au quatrième trimestre (et +4,4% à pcc en cumul sur l'année) est essentiellement liée à la demande soutenue en Childcare Vouchers® .
En Italie, le chiffre d'affaires opérationnel de l'année 2010 augmente de +0,9% en données comparables et de +12,0% au quatrième trimestre, marquant une nette amélioration de la tendance. Les commissions clients et affiliés pour le Ticket Restaurant® sont en hausse de +8,7% contre -8,5% sur les neuf premiers mois en données comparables. L'arrêt du contrat CONSIP, à faible taux de commission, a un impact négligeable sur le chiffre d'affaires opérationnel. Sur le dernier trimestre, l'Italie bénéficie également du succès du lancement de nouveaux produits dans le domaine des Programmes Sociaux Publics et de la Stimulation et Récompenses.
La Roumanie souffre toujours d'un environnement économique difficile et voit son chiffre d'affaires opérationnel baisser de -38,4% au quatrième trimestre (contre -33,7% au troisième trimestre et -27,7% au premier semestre).
En Amérique latine, le chiffre d'affaires opérationnel augmente de +13,4% en données comparables sur 2010. La croissance reste soutenue au cours du quatrième trimestre, avec une hausse de +16,3% en données comparables contre +12,6% sur les neuf premiers mois de l'année, traduisant à la fois la vigueur des économies locales et un effet de base favorable.
Au Brésil, la croissance du chiffre d'affaires opérationnel du quatrième trimestre, qui bénéficie d'un effet de base favorable, augmente de +15,9% à pcc (contre +9,8% sur les neuf premiers mois). Le Ticket Restaurant® /Alimentation et les produits de Gestion des frais professionnels bénéficient du fort dynamisme économique, affichant respectivement une progression de leur chiffre d'affaires opérationnel en données comparables de +18,1% et +15,7% au quatrième trimestre, contre +10,7% et +7,9% sur les neuf premiers mois.
Par ailleurs, l'Amérique latine hispanique continue à connaître de bonnes performances sur l'ensemble de ses produits, qu'il s'agisse des titres restaurants ou des produits de Gestion des frais professionnels, avec une augmentation de son chiffre d'affaires opérationnel de +17,8% (contre +16,0% sur les neuf premiers mois). L'effet de mix produits au Mexique lié à certaines offres commerciales concédées dans le cadre des ventes de Noël (« Navideños ») est beaucoup moins visible sur le chiffre d'affaires opérationnel que sur le volume d'émission. Ainsi, la croissance du chiffre d'affaires opérationnel sur le quatrième trimestre au Mexique est de +12,6%, contre +9,9% sur les neuf premiers mois.
Le chiffre d'affaires financier recule de -16,8% à pcc sur l'année 2010, dont seulement -6,3% sur le second semestre à comparer à un objectif précédemment annoncé de -10% sur cette période. En effet, la variation du chiffre d'affaires financier du quatrième trimestre est quasiment neutre (-0,3% à pcc).
Le Brésil bénéficie depuis deux trimestres d'un redressement de ses taux d'intérêt et d'une augmentation significative de son float. Ainsi, en Amérique latine, le quatrième trimestre confirme la tendance à l'augmentation du chiffre d'affaires financier initiée au trimestre précédent, avec une hausse de +12,0% à pcc (contre +2,5%, -16,4% et -38,7% aux troisième, deuxième et premier trimestres respectivement).
L'Europe commence à bénéficier d'une base de comparaison plus favorable. Ainsi en France et dans le reste de l'Europe, le chiffre d'affaires financier baisse respectivement de -2,3% et -6,7% au quatrième trimestre, contre respectivement -25,1% et -19,5% en cumul à fin septembre 2010.
Le chiffre d'affaires total de l'année 2010 s'établit à 965 millions d'euros, en progression de +3,9% en données comparables et de +7,0% en données publiées, après prise en compte des effets de périmètre à hauteur de +0,9% et des effets de change qui ont un impact positif de +2,3% (dont +4,5% relatif au Real brésilien, et -4,3% au Bolivar Vénézuélien).
| Croissance à pcc | T1 2010 | T2 2010 | T3 2010 | T4 2010 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|
| CA opérationnel | +3,8% | +4,5% | +9,5% | +7,1% | +6,3% |
| CA financier | -29,5% | -20,4% | -11,6% | -0,3% | -16,8% |
| CA total | -0,4% | +1,8% | +7,3% | +6,6% | +3,9% |
Sur l'année 2010, le chiffre d'affaires opérationnel et le chiffre d'affaires financier contribuent respectivement à hauteur de 92% et 8% au chiffre d'affaires total d'Edenred.
La croissance du volume d'émission, de +10,0% à pcc sur l'année 2010, est en ligne avec l'objectif annuel moyen-terme que s'est fixé le groupe Edenred, compris entre +6% et +14%. Cette bonne croissance est principalement liée à la très bonne performance des pays émergents (+15,2% de croissance en données comparables), qui contribuent à plus de 54% au volume d'émission généré par Edenred.
Le chiffre d'affaires opérationnel affiche une bonne croissance de +6,3% en données comparables sur l'année, en dépit de pressions concurrentielles dans certains pays ainsi que des effets de mix produits défavorables cette année.
Le dernier trimestre de l'année 2010 marque le retour à l'équilibre du chiffre d'affaires financier, (-0,3% en données comparables) après un début d'année très difficile (-21,1% sur les neuf premiers mois).
Compte tenu de ces éléments, l'objectif de résultat d'exploitation annuel est confirmé entre 310 et 330 millions d'euros.
Résultats annuels le 24 février 2011.
***
Edenred, leader mondial des titres de services prépayés, propose des solutions destinées au bien-être individuel et à la performance des organisations. Présent dans 40 pays avec 6 000 collaborateurs, près de 500 000 entreprises et collectivités clientes, 33 millions d'utilisateurs et 1,2 million de prestataires affiliés, Edenred développe deux catégories de produits :
En 2010, Edenred a réalisé un volume d'émission de 13,9 milliards d'euros, dont plus de 50% dans les pays émergents.
Eliane Rouyer-Chevalier, Directeur Général Communication - Tél. : +33 (0)1 74 31 86 26 - [email protected]
Anne-Sophie Sibout, Directrice Relations presse - Tél. : +33 (0)1 74 31 86 11 – [email protected] Nuno Afonso, Attaché de presse - Tél : +33 (0)1 74 31 86 27 – [email protected]
Solène Zammito, Directrice Communication financière - Tél. : + 33 (0)1 74 31 86 18 - [email protected] Virginie Monier, Relations investisseurs - Tél. : + 33 (0)1 74 31 86 16 - [email protected]
| T1 | T2 | T3 | T4 | Cumul au 31 décembre | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 |
| France Europe hors France Amérique latine et Caraïbes Reste du monde |
612 1 044 1 246 91 |
641 1 135 1 301 97 |
659 1 084 1 327 89 |
607 1 183 1 536 115 |
502 1 016 1 363 86 |
518 1 107 1 488 114 |
797 1 228 1 175 89 |
798 1 254 1 860 120 |
2 570 4 372 5 111 355 |
2 564 4 679 6 185 446 |
| VOLUME D'EMISSION | 2 993 | 3 174 | 3 159 | 3 441 | 2 967 | 3 227 | 3 288 | 4 032 | 12 407 | 13 875 |
| T1 | T2 | T3 | T4 | Cumul au 31 décembre | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En % | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart |
| publié % | pcc* % | publié % | pcc* % | publié % | pcc* % | publié % | pcc* % | publié % | pcc* % | |
| France | 4,7% | 4,7% | -7,9% | -7,9% | 3,2% | 3,2% | 0,2% | 0,2% | -0,2% | -0,2% |
| Europe hors France | 8,7% | 4,9% | 9,1% | 5,6% | 8,9% | 6,1% | 2,1% | 0,8% | 7,0% | 4,2% |
| Amérique latine et Caraïbes | 4,4% | 10,6% | 15,8% | 17,9% | 9,2% | 22,8% | 58,3% | 27,2% | 21,0% | 19,6% |
| Reste du monde | 7,1% | 5,4% | 29,2% | 18,5% | 32,3% | 19,4% | 35,1% | 23,0% | 25,8% | 16,5% |
| VOLUME D'EMISSION | 6,1% | 7,2% | 8,9% | 8,4% | 8,8% | 13,7% | 22,6% | 10,7% | 11,8% | 10,0% |
| T1 | T2 | T3 | T4 | Cumul au 31 décembre | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 |
| France Europe hors France Amérique latine et Caraïbes Reste du monde |
35 69 74 15 |
36 79 78 15 |
34 69 81 15 |
33 73 91 17 |
30 63 82 15 |
32 70 89 16 |
44 98 69 15 |
45 94 100 17 |
144 299 306 59 |
146 316 358 65 |
| Chiffre d'affaires opérationnel | 193 | 208 | 199 | 214 | 190 | 207 | 226 | 257 | 808 | 885 |
| T1 | T2 | T3 | T4 | Cumul au 31 décembre | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En % | Ecart publié % |
Ecart pcc* % |
Ecart publié % |
Ecart pcc* % |
Ecart publié % |
Ecart pcc* % |
Ecart publié % |
Ecart pcc* % |
Ecart publié % |
Ecart pcc* % |
| France Europe hors France Amérique latine et Caraïbes Reste du monde |
0,9% 15,0% 5,7% -0,5% |
4,2% 0,3% 9,1% -6,8% |
-2,9% 5,5% 13,0% 13,1% |
1,9% -1,4% 11,7% -0,6% |
6,1% 11,0% 8,1% 11,1% |
8,6% 3,6% 16,6% -3,3% |
2,1% -4,4% 45,3% 16,3% |
6,1% 2,0% 16,3% 1,6% |
1,5% 5,6% 17,2% 10,0% |
5,1% 1,2% 13,4% -2,3% |
| Chiffre d'affaires opérationnel | 7,7% | 3,8% | 7,6% | 4,5% | 9,0% | 9,5% | 13,4% | 7,1% | 9,6% | 6,3% |
*A p érimètre et change constants
| T1 | T2 | T3 | T4 | Cumul au 31 décembre | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 |
| France Europe hors France Amérique latine et Caraïbes Reste du monde |
7 9 11 1 |
5 8 6 - |
6 10 8 - |
5 8 6 1 |
5 9 7 1 |
4 8 6 1 |
5 8 6 1 |
5 8 9 1 |
24 36 31 3 |
19 31 27 3 |
| Chiffre d'affaires financier | 28 | 19 | 24 | 20 | 22 | 19 | 19 | 22 | 94 | 80 |
| T1 | T2 | T3 | T4 | Cumul au 31 décembre | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En % | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart |
| publié % | pcc* % | publié % | pcc* % | publié % | pcc* % | publié % | pcc* % | publié % | pcc* % | |
| France | -27,9% | -27,9% | -28,3% | -28,3% | -17,9% | -17,9% | -2,3% | -2,3% | -20,3% | -20,3% |
| Europe hors France | -17,1% | -20,3% | -16,5% | -19,1% | -17,4% | -19,1% | -4,7% | -6,7% | -14,2% | -16,5% |
| Amérique latine et Caraïbes | -45,2% | -38,7% | -17,2% | -16,4% | -11,4% | 2,5% | 57,2% | 12,0% | -12,2% | -14,8% |
| Reste du monde | -29,5% | -30,1% | -2,7% | -11,5% | 6,0% | -4,7% | 4,7% | -5,8% | -6,4% | -13,8% |
| Chiffre d'affaires financier | -31,0% | -29,5% | -19,4% | -20,4% | -14,9% | -11,6% | 13,9% | -0,3% | -14,8% | -16,8% |
*A périmètre et change constants
| T1 | T2 | T3 | T4 | Cumul au 31 décembre | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | 2010 |
| France Europe hors France Amérique latine et Caraïbes Reste du monde |
42 78 85 16 |
41 87 84 15 |
40 79 89 15 |
38 81 97 18 |
35 72 90 15 |
36 77 96 17 |
49 107 75 16 |
50 102 109 18 |
168 335 337 62 |
165 347 386 68 |
| Chiffre d'affaires total | 221 | 227 | 223 | 234 | 212 | 226 | 246 | 279 | 902 | 965 |
| Chiffre d'affaires total | |
|---|---|
| -------------------------- | -- |
| T1 | T2 | T3 | T4 | Cumul au 31 décembre | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En % | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart | Ecart |
| publié % | pcc* % | publié % | pcc* % | publié % | pcc* % | publié % | pcc* % | publié % | pcc* % | |
| France | -3,7% | -1,0% | -6,8% | -2,8% | 2,4% | 4,5% | 1,7% | 5,3% | -1,6% | 1,5% |
| Europe hors France | 11,2% | -2,1% | 2,8% | -3,5% | 7,4% | 0,7% | -4,5% | 1,3% | 3,4% | -0,8% |
| Amérique latine et Caraïbes | -0,7% | 3,0% | 10,3% | 9,2% | 6,6% | 15,5% | 46,2% | 16,0% | 14,5% | 10,8% |
| Reste du monde | -2,1% | -8,1% | 12,4% | -1,1% | 10,8% | -3,3% | 15,8% | 1,2% | 9,2% | -2,8% |
| Chiffre d'affaires total | 2,9% | -0,4% | 4,7% | 1,8% | 6,5% | 7,3% | 13,4% | 6,6% | 7,0% | 3,9% |
*A périmètre et changes constants
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