Dustin Group

Quarterly Report • Oct 16, 2024

Bokslutskommuniké

1 september 2023 – 31 augusti 2024

dustingroup.com

1

Bokslutskommuniké september 2023 – augusti 2024

"Ny organisation för stärkt kundfokus och ökad effektivitet"

Fjärde kvartalet

• Nettoomsättningen uppgick till 4 988 miljoner kronor (5 088).
• Den organiska omsättningstillväxten var 0,1 procent (-16,9) varav SMB -9,6 procent (-11,8) och LCP 4,0 procent (-18,9).
• Bruttomarginalen uppgick till 12,9 procent (14,6).
• Justerat EBITA uppgick till 28 miljoner kronor (142) motsvarande en justerad EBITA-marginal om 0,6 procent (2,8).

September 2023-augusti 2024

• Nettoomsättningen minskade med 8,9 procent till 21 482 miljoner kronor (23 577).
• Den organiska omsättningstillväxten var -9,9 procent (-5,0) varav SMB -10,4 procent (-10,5) och LCP -9,7 procent (-2,6).
• Bruttomarginalen uppgick till 14,9 procent (14,5).
• Justerat EBITA uppgick till 551 miljoner kronor (724) motsvarande en justerad EBITA-marginal om 2,6 procent (3,1).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 332 miljoner kronor (467), inklusive jämförelsestörande poster om -40 miljoner kronor (-73).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -25 miljoner kronor (75), inklusive jämförelsestörande poster om -7 miljoner kronor (-20).
• Kvartalets resultat uppgick till -83 miljoner kronor (3).
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till -0,18 kronor (0,01).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -355 miljoner kronor (23).
• Periodens resultat uppgick till 53 miljoner kronor (174).
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,14 kronor (0,81).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 147 miljoner kronor (619).
• Nettoskulden vid periodens slut i relation till justerad EBITDA under den senaste tolvmånadersperioden var 4,0 (5,0).
• Styrelsen föreslår att ingen utdelning utbetalas för verksamhetsåret 2023/24.

Finansiella nyckeltal

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Alla siffror i miljoner kronor om inte annat anges	23/24	22/23	23/24	22/23
Nettoomsättning	4 987,5	5 087,9	21 481,8	23 577,4
Organisk omsättningstillväxt (%)	0,1	-16,9	-9,9	-5,0
Bruttomarginal (%)	12,9	14,6	14,9	14,5
Justerat EBITA	27,5	142,2	550,8	723,9
Justerad EBITA-marginal (%)	0,6	2,8	2,6	3,1
Rörelseresultat (EBIT)	-25,0	75,3	332,4	466,6
Periodens resultat	-83,2	3,1	53,0	173,9
Jämförelsestörande poster	-6,7	-19,9	-39,7	-73,2
Resultat per aktie före utspädning (SEK)*	-0,18	0,01	0,14	0,81
Kassaflödet från den löpande verksamheten	-355,3	23,0	147,1	619,2
Nettoskuld/justerad EBITDA (ggr)**	-	-	4,0	5,0
Avkastning på eget kapital (%)	-	-	0,8	3,2

* Resultat per aktie har omräknats i jämförelseperioden för att ta i beaktande slutförd nyemission 2023.

** Se avsnitt alternativa nyckeltal för härledning av beräkning.

Ny organisation för stärkt kundfokus och ökad effektivitet

Vi rapporterar ett fjärde kvartal i linje med den preliminära resultatuppdatering som publicerades i september. Försäljningen var fortsatt dämpad i kvartalet, trots en positiv försäljningsutveckling till offentlig sektor. EBITA-resultatet pressades av ett lägre bruttoresultat som en följd av en hög andel nya ramavtal inom segment LCP och negativa volymeffekter inom segment SMB. Kvartalets kassaflöde påverkades av en säsongsmässigt negativ utveckling av nettorörelsekapitalet, vilket även medfört en högre nettoskuld i kvartalet. Trots en fortsatt avvaktande utveckling bland företagskunderna, står vi fast vid vår bedömning om en gradvis förbättring av marknaden de kommande kvartalen.

Avvaktande marknad med positiva utsikter

Marknadsutvecklingen har varit fortsatt avvaktande i det fjärde kvartalet som en följd av en fortsatt svag konjunkturutveckling, vilket tydligt påverkat försäljningsvolymerna bland företagskunderna. Marknadsanalysföretagen Canalys, Gartner och IDC ser förbättringar i marknaden globalt och spår en fortsatt återhämtning under kalenderåret med positiv tillväxt för den globala datormarknaden 2024.

Den förbättrade utvecklingen väntas drivas av ett utbyte av det stora antal datorer som levererades under pandemin, lanseringen av AI-kompatibla datorer och behovet av kraftigare datorer vid uppgradering av operativsystem till Windows 11. Mot bakgrund av detta och positiva prognoser från ledande tillverkare och distributörer, bibehåller vi vår syn om en gradvis förbättring i marknaden de kommande kvartalen.

Svag efterfrågan inom SMB dämpar försäljningen

Nettoomsättningen minskade 2,0 procent till 4 988 miljoner kronor (5 088), främst som en följd av fortsatt svag efterfrågan bland de små och medelstora företagen. Den organiska tillväxten var svagt positiv och uppgick till 0,1 procent, varav SMB -9,6 procent och LCP 4,0 procent.

Kundgruppen offentlig sektor uppvisar en god försäljningsutveckling jämfört med det fjärde kvartalet föregående år, främst relaterat till stark försäljning inom ett flertal nya ramavtal. Försäljningsutvecklingen inom kundgruppen större företag har varit svag jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Inom segment SMB har utvecklingen varit fortsatt avvaktande, vilket främst påverkat försäljningen till de mindre bolagen i segmentet.

Nya avtal och lägre volymer tynger marginalutveckling Bruttomarginalen minskade till 12,9 procent (14,6) i det fjärde kvartalet. Förändringen förklaras i huvudsak av att äldre ramavtal ersatts av stora volymer inom ett flertal nya avtal med initialt lägre marginal och en hög andel standardhårdvara inom segment LCP. Utförsäljning av leverantörernas lager inför en bredare lansering av AIanpassade datorer har haft en fortsatt negativ effekt. Det är tillfredsställande att bruttomarginalen inom segment SMB har varit stabil, trots lägre volymer.

Justerad EBITA minskade till 28 miljoner kronor (142) och den justerade EBITA-marginalen till 0,6 procent (2,8), vilket vi inte är nöjda med. Den lägre marginalen förklaras främst av den försvagade bruttomarginalen i kombination med fortsatt lägre volymer inom SMB och därmed negativa skaleffekter på grund av en hög andel fasta kostnader. Rörelseresultatet uppgick till -25 miljoner kronor (75), inklusive jämförelsestörande poster om -7 miljoner kronor (-20).

Säsongsmässig ökning av nettorörelsekapitalet…

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -355 miljoner kronor (23) i kvartalet, främst som en följd av en säsongsmässigt negativ förändring av nettorörelsekapitalet relaterat till kundmixen och en hög aktivitet i slutet av kvartalet. Nettorörelsekapitalet uppgick till 166 miljoner kronor, jämfört med -36 miljoner kronor för ett år sedan och -205 miljoner kronor vid utgången av det tredje kvartalet. Varulagret minskade till 826 miljoner kronor, jämfört med 925 miljoner kronor i det tredje kvartalet och 987 miljoner kronor i jämförelsekvartalet.

… medför en temporärt högre nettoskuld

Nettoskulden vid balansdagen ökade sekventiellt i förhållande till det tredje kvartalet men minskade till 3 198 miljoner kronor jämfört med 4 794 miljoner kronor för ett år sedan, genom en nyemission och återbetalning på skulden. Nettoskulden i förhållande till justerad EBITDA uppgick till 4,0 gånger vid utgången av fjärde kvartalet (5,0), jämfört med 3,0 gånger i det närmast föregående kvartalet. Den sekventiella ökningen av nettoskulden förklaras främst av högre kundfordringar, vilket i kombination med ett lägre resultat påverkat skuldsättningsgraden i kvartalet.

Ny organisation för ökad effektivitet

Genom utrullningen av den gemensamma IT-plattformen kan vi nu ta nästa steg och införa en ny organisation som stödjer vår strategiska inriktning. Den nya organisationen struktureras kring kunderbjudandet, försäljningskanaler, leverans samt stödfunktioner och beräknas ge årliga besparingar om 150-200 miljoner kronor, med full effekt första kvartalet 2025/26.

Summering och framtidsutsikter

Marknadsutvecklingen har varit utmanande de senaste två åren och tydligt präglats av en allmän osäkerhet och återhållsamhet i företagens investeringar. Mot bakgrund av underliggande marknadstrender och en allt äldre datorpark hos företagen står vi fast vid vår förväntan om en gradvis förbättring på våra marknader under de kommande kvartalen.

Arbetet enligt vår strategiska plan fortskrider med att optimera organisationen, strukturellt anpassa kostnadsbasen och genomföra selektiva investeringar. Det är glädjande att vårt hållbarhetsarbete visar tydliga framsteg, med kraftigt ökade återtag av begagnad hårdvara. Vi fortsätter därmed att stärka vår position och skapa ett starkare Dustin för framtiden.

Jag ser med tillförsikt framåt och vill passa på att tacka alla kollegor för värdefulla insatser under kvartalet.

Nacka i oktober 2024

Johan Karlsson, VD och koncernchef

Dustin i korthet

Med fokus på stark tillväxt under ett varumärke har vi positionerat oss för att bli en av Europas främsta ITpartners. Vår långa erfarenhet och framgångsrika nordiska verksamhetsmodell i kombination med vår styrka som leverantör till större kunder inom den privata och offentliga sektorn är grunden för fortsatt tillväxt.

Vi stöttar våra kunder i deras vardag, oavsett om det handlar om att hitta rätt produkt, IT-tjänst eller en kombination av båda. Vi hämtar kraft ur vår starka gemenskap, våra kollegors kompetens, bolagets storlek och våra effektiva arbetsprocesser. Tillsammans verkar vi för en hållbar tillväxt och en hållbar bransch.

Fokus på företagskunder

Verksamheten består av två affärssegment: SMB (Small and Medium Sized Businesses) med en försäljningsandel om cirka 28 procent under 2023/24 och LCP (Large Corporate and Public) med en försäljningsandel om cirka 72 procent. Vår försäljning sker främst online och kompletteras med rådgivande försäljning.

Ökande tjänsteförsäljning

Efterfrågan på standardiserade och managerade tjänster ökar när företagens behov av mobilitet och tillgänglighet ökar. Vi kompletterar vårt redan stora produktutbud med tjänster för att hjälpa våra kunder med en större del av deras IT-behov.

Ledande online

Andelen produkter och tjänster som köps online växer. Vi har varit online sedan 1995 och har byggt en stark position som gör att vi idag är Nordens största ehandlare till företagssegmentet.

Hållbarhet i fokus

Framtiden är cirkulär. Ansvarsfullt företagande är en förutsättning för en modern, sund och framgångsrik verksamhet. För oss innebär det att vi tar ansvar hela vägen. Det handlar om allt ifrån hur vi sätter ihop vårt erbjudande till hur vi gör det möjligt för våra kunder att göra mer hållbara val och gå mot mer cirkulära affärsmodeller.

Dustin Group AB är ett svenskt publikt aktiebolag med huvudkontor i Nacka Strand. Aktien noterades i segmentet Mid Cap på Nasdaq Stockholm 2015.

Vision

Vår vision är att hjälpa våra kunder vara i framkant. Det gör vi genom att erbjuda rätt IT-lösning till rätt kund och användare. Vid rätt tidpunkt och till rätt pris. Därför är vårt löfte till våra kunder – "We keep things moving".

Verksamhetens mål

Styrelsen i Dustin har fastställt följande långsiktiga finansiella mål som uppdaterades 20 februari, 2023.

Vinst per aktie

Tillväxt i vinst per aktie om minst 10 procent (3-årig genomsnittlig årlig tillväxttakt).

Stödjande mål avseende vinst per aktie: Organisk årlig tillväxt i nettoomsättning för SMB om 8 procent och för LCP om 5 procent (årligt genomsnitt över en 3-årsperiod).

Uppnå en segmentsmarginal om minst 6,5 procent för SMB och minst 4,5 procent för LCP inom den kommande 3-årsperioden.

Vårt hållbarhetsarbete

Hållbarhet är en integrerad del i vår strategi och vår verksamhet för att underlätta hållbara affärer och hjälpa våra kunder att göra hållbara val. För oss omfattar hållbara affärer hela koncernens påverkan på samhället och vår miljö.

Våra hållbarhetsmål

Hållbarhetsstrategin fokuserar på tre områden; klimat, cirkularitet och social jämlikhet. Våra mål för hållbarhetsarbetet innebär att vi 2030 ska vara:

• klimatneutrala genom hela värdekedjan
• 100 procent cirkulära
• vidtagit 100 åtgärder för social jämlikhet i hela vår värdekedja

Uppförandekod och revisioner

Vår ambition är att systematiskt arbeta och samarbeta med våra leverantörer och leverantörers leverantörer utifrån vår modell för en ansvarsfull värdekedja. Genom ett nära samarbete med världens största hårdvarutillverkare och globala distributörer tror vi på att gemensamt kunna göra skillnad. Vår uppförandekod för leverantörer ligger till grund för detta arbete.

Som en del i vårt arbete för ansvarsfull tillverkning utför vi regelbundna fabriksrevisioner hos våra tillverkare. Under verksamhetsåret 2023/24 genomfördes 15 fabriksrevisioner (15).

Social jämlikhet

Social jämlikhet är för oss ansvarstagande inom arbetsrätt, arbetsmiljö, anti-korruption och mänskliga rättigheter. Vi har en möjlighet att tillsammans med våra samarbetspartners aktivt arbeta för social

Kapitalstruktur

Dustins kapitalstruktur ska möjliggöra en hög grad av finansiell flexibilitet samt ge utrymme för förvärv. Bolagets målsättning är en nettoskuldsättning om 2,0– 3,0 gånger justerad EBITDA för den senaste tolvmånadersperioden.

CO2-utsläpp

25 procent minskning av CO2e/MSEK nettoomsättning den kommande 3-årsperioden, bidrar till det oförändrade 2030 målet att vara helt klimatneutrala.

Utdelningspolicy

Att dela ut mer än 70 procent av årets resultat med hänsyn taget till bolagets finansiella ställning.

jämlikhet genom hela värdekedjan. Det är en utmaning som finns i alla delar från råvaruförsörjning, produktion, leverans, återtag samt återvinning. Vi vill också ha en öppen och inkluderande arbetsmiljö. Fram till 2030 ska vi genomföra 100 aktiviteter som bidrar till ökad social jämlikhet i vår värdekedja.

Cirkulära nyckeltal

Vi vidareutvecklar vårt ramverk för cirkulär ekonomi för att anpassa oss till utvecklingen inom elektronikbranschen mot cirkulära affärsmodeller, forskning och nya regelverk såsom EU-taxonomin och kommande Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD).

Dustin strävar efter att öka den cirkulära andelen med hjälp av såväl tjänster som återtag. Vi har arbetat intensivt med att bredda vårt standardiserade tjänsteutbud och inom återtag har vi ökat volymerna kraftigt på vår anläggning i Nederländerna och vår nordiska anläggning i Växjö.

Totala återtag, helår

Finansiell översikt

Resultatposter och kassaflöde jämförs med motsvarande tidsperiod föregående år. Balansposter avser ställningen vid periodens utgång och jämförs med motsvarande tidpunkt föregående år. Kvartalet avser juni 2024 – augusti 2024.

Fjärde kvartalet

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 4 988 miljoner kronor (5 088). Den organiska tillväxten uppgick till 0,1 procent (16,9) varav SMB -9,6 procent (-11,8) och LCP 4 procent (-18,9).

Valutakursförändringar förklarar 2,1 procentenheter (-5,5). För mer information se härledning av alternativa nyckeltal.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet minskade under kvartalet och uppgick till 644 miljoner kronor (745). Bruttomarginalen minskade till 12,9 procent (14,6). Förändringen förklaras främst av stora volymer inom ett flertal nya ramavtal med initialt låga marginaler och en hög andel standardhårdvara inom segment LCP i kombination med en förändrad försäljningsmix mellan segmenten.

Justerat EBITA

Justerat EBITA uppgick till 28 miljoner kronor (142) motsvarande en justerad EBITA-marginal om 0,6 procent (2,8). Marginalförsämringen förklaras främst av lägre bruttomarginal i kombination med låga volymer inom SMB och därmed negativa skaleffekter.

I kvartalet har justerad EBITA belastats med kostnader om -34 miljoner kronor, hänförliga till en justering av ett tidigare försäkringsärende samt en harmonisering av metod för internkalkylering avseende tjänsteerbjudandet, vilka inte har behandlats som jämförelsestörande poster.

Justerat rörelseresultat exkluderar jämförelsestörande poster om -7 miljoner kronor (-20). För ytterligare information hänvisas till not 3 jämförelsestörande poster. För avstämning mellan justerat EBITA och rörelseresultat, se not 2 nettoomsättning och segmentsrapportering.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet uppgick till -25 miljoner kronor (75). I rörelseresultatet inkluderas jämförelsestörande poster om -7 miljoner kronor (-20). För ytterligare information hänvisas till not 3 jämförelsestörande poster.

Finansiella poster

De finansiella kostnaderna uppgick till -47 miljoner kronor (-75). Kostnader för extern finansiering har minskat till -41 miljoner kronor (-68) efter nyemission och återbetalning av lånet. Räntekostnader relaterade till leasing uppgick till -4 miljoner kronor (-4). De finansiella intäkterna uppgick till 1 miljoner kronor (5).

Skatt

Kvartalets skatt uppgick till en kostnad om -12 miljoner kronor (-2). Den högre effektiva skatten förklaras av ej avdragsgilla kostnader samt geografisk mixeffekt i resultatgenereringen.

Kvartalets resultat

Kvartalets resultat uppgick till -83 miljoner kronor (3). Resultat per aktie uppgick till -0,18 kronor (0,01) före och efter utspädning.

Kassaflöde

Kassaflödet före förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 24 miljoner kronor (164). Förändringar i rörelsekapitalet uppgick till -379 miljoner kronor (-141). Försämringen förklaras främst av minskade leverantörsskulder jämfört med utgången av tidigare kvartal på grund av säsongsmässigt lägre omsättning, samtidigt som kundfordringar inte minskade i samma utsträckning vilket främst berodde på stora leveranser i slutet av kvartalet.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -51 miljoner kronor (-68) och avsåg huvudsakligen investeringar i IT-plattformen om -42 miljoner kronor (-54). Ytterligare information finns i not 4 investeringar.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -64 miljoner kronor (-71) och påverkades främst av amortering av leasingskuld om -51 miljoner kronor (-51).

Kvartalets rapporterade kassaflöde uppgick till -470 miljoner kronor (-116).

Anställda

Genomsnittligt antal heltidsanställda medarbetare uppgick till 2 270 jämfört med cirka 2 3501 under fjärde kvartalet föregående år.

Väsentliga händelser under fjärde kvartalet

Dustin har förlängt sin befintliga hållbarhetslänkade långfristiga kreditfacilitet med ett år. Det nya avtalet löper till oktober 2026.

Dustin har anslutit sig till Science Based Targetsinitiativet (SBTi), ett internationellt ramverk för företag som antar vetenskapligt baserade klimatmål för att begränsa den globala uppvärmningen.

¹ Föregående års antal justerat på grund av systemintegration.

Året 1 september 2023 – 31 augusti 2024 Nettoomsättning

Nettoomsättningen minskade med 8,9 procent till 21 482 miljoner kronor (23 577). Den organiska omsättningstillväxten var -9,9 procent (-5,0) varav SMB –10,4 procent (-10,5) och LCP -9,7 procent (-2,6), där valutakursförändringar har påverkat med -1,1 procentenheter (-4,9).

Bruttoresultat

Bruttoresultatet för året uppgick till 3 209 miljoner kronor (3 409). Bruttomarginalen ökade till 14,9 procent (14,5), främst som en följd av en mer gynnsam försäljningsmix med en lägre andel datorer med låg marginal, god prisdisciplin och en ökad andel försäljning en ökad andel försäljning där Dustin agerar agent och därmed nettoredovisas enligt IFRS 15.

Justerat EBITA

Justerat EBITA uppgick till 551 miljoner kronor (724) motsvarande en justerad EBITA-marginal om 2,6 procent (3,1). Marginalnedgången förklaras främst av låga volymer inom SMB och därmed negativa skaleffekter samt en generellt högre inflationsdriven kostnadsnivå.

Justerat EBITA exkluderar jämförelsestörande poster om -40 miljoner kronor (-73) som i huvudsak avser integrationskostnader. För ytterligare information hänvisas till not 3 jämförelsestörande poster. För avstämning mellan justerat EBITA och rörelseresultat, se not 2 nettoomsättning och segmentsrapportering.

Rörelseresultat (EBIT)

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 332 miljoner kronor (467). I rörelseresultatet (EBIT) inkluderas jämförelsestörande poster om -40 miljoner kronor (-73). För ytterligare information hänvisas till not 3 jämförelsestörande poster.

Finansiella poster

De finansiella kostnaderna har minskat till -219 miljoner kronor (-239), vilket framför allt beror lägre räntekostnader efter nyemissionen och återbetalning av lånet. Årets kostnader för extern finansiering uppgick till -201 miljoner kronor (-219). De finansiella kostnaderna påverkades också av räntekostnader relaterade till leasing om -16 miljoner kronor (-16). De finansiella intäkterna uppgick till 4 miljoner kronor (9) som avser i huvudsak inlåningsränta.

Skatt

Årets skattekostnad uppgick till -64 miljoner kronor (-63) motsvarande en effektiv skattesats om 54 procent (26,7). Den högre effektiva skatten förklaras av ej avdragsgilla kostnader samt geografisk mixeffekt i resultatgenereringen.

Årets resultat

Årets resultat uppgick till 53 miljoner kronor (174). Resultat per aktie uppgick till 0,14 kronor (0,81) före och efter utspädning.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 147 miljoner kronor (619). Kassaflödet före förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 378 miljoner kronor (578) och förändringar i rörelsekapitalet uppgick till -231 miljoner kronor (41). För ytterligare förklaringar om rörelsekapitalet hänvisas till avsnittet Nettorörelsekapital.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -244 miljoner kronor (-240) och avser i huvudsak investeringar i IT-plattformen om -193 miljoner kronor (-191). För ytterligare information hänvisas till not 4 investeringar.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -149 miljoner kronor (27). Året påverkades främst av återbetalning av lån om -1 648 miljoner kronor (-304) samt nettolikvid från nyemission om 1 729 miljoner kronor (4). Året påverkades även av amortering av leasingskuld om -198 miljoner kronor (-191).

Årets rapporterade kassaflöde uppgick till -246 miljoner kronor (406).

Nettorörelsekapital

Nettorörelsekapitalet uppgick till 175 miljoner kronor (-36) vid årets slut, främst som en följd av en säsongsmässig förändring av kundmixen. Varulagret minskade med 161 miljoner kronor, jämfört med förgående år, främst drivet av lägre nivåer av kundspecifikt lager och hög försäljning i slutet av kvartalet. Kundfordringar ökade vilket förklaras dels av en säsongsmässig förändring i kundmixen, dels av en stor andel leveranser i slutet av kvartalet.

Leverantörsskulder ökade som en följd av högre affärsvolymer, men inte i samma utsträckning som kundfordringar. Skatteskulder samt övriga kortfristiga skulder minskade, främst drivet av förändring i skatteskuld, momsskuld och skulder relaterade till personalkostnader. Den långsiktiga målnivån för nettorörelsekapitalet ligger på omkring -100 miljoner kronor.

Miljoner kronor	24-08-31	23-08-31
Varulager	826,4	987,0
Kundfordringar	3 003,1	2 690,0
Skattefordringar samt övriga kortfristiga fordringar	645,4	630,6
Leverantörsskulder	-3 306,1	-3 072,3
Skatteskulder samt övriga kortfristiga skulder	-993,5	-1 271,2
Nettorörelsekapital	175,3	-35,8

Nettoskuld och likvida medel

Nettoskulden uppgick vid årets slut till 3 198 miljoner kronor (4 794). Förändringen förklaras främst av återbetalning av lån om 1 648 miljoner kronor i tidigare kvartal under året. Vid årets utgång fanns en outnyttjad checkräkningskredit om 100 miljoner kronor (100). Nettoskuld vid årets slut i relation till justerad EBITDA under den senaste tolvmånadersperioden var 4,0 (5,0).

Miljoner kronor	24-08-31	23-08-31
Skulder till kreditinstitut	3 619,0	5 401,9
Leasingskuld samt övriga finansiella skulder	569,0	500,2
Likvida medel	-883,9	-1 108,0
Räntebärande fordringar	-106,4	-
Nettoskuld	3 197,7	4 794,1

Händelser efter balansdagens utgång

Dustin publicerade den 12 september en resultatuppdatering för det fjärde kvartalet efter att ha sammanställt preliminärt finansiellt resultat för augusti. Det rapporterade resultatet är i linje med resultatuppdateringen.

Dustin rapporterade den 2 oktober om förändringar i koncernledningen, då Alexandra Fürst meddelat att hon lämnar sin roll som COO. Hon stannar på Dustin tills en ersättare rekryterats eller senast till mars 2025. Rekryteringen av en ersättare påbörjades omedelbart.

Dustin meddelade den 16 oktober att bolaget inför en ny organisation för att öka takten i genomförandet av bolagets strategi. Förändringen möjliggörs genom utrullningen av den gemensamma IT-plattformen. Förändringen beräknas leda till effektiviseringar och årliga besparingar om 150-200 miljoner kronor, med full effekt första kvartalet 2025/26.

Moderbolaget

Dustin Group AB (organisationsnummer 556703- 3062), med säte i Nacka, Sverige, bedriver enbart holdingverksamhet. Vidare är den externa finansieringen samlad i moderbolaget.

Årets resultat uppgick till 427 miljoner kronor (106). Förändringen förklaras främst av koncerninterna ränteintäkter om 373 miljoner kronor (258) samt valutanettot som uppgick till 24 miljoner kronor (-358). Kostnaderna för den externa finansieringen uppgick till -12 miljoner kronor (-214). Ingen erhållen utdelning (299) från koncernbolag under året.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Dustins risker och osäkerhetsfaktorer har ökat som en följd av samhällsekonomisk osäkerhet, till exempel i form av en utdragen lågkonjunktur med dämpad efterfrågan och ökade kostnader. Denna ökade osäkerhet härrör främst från Rysslands krig mot Ukraina, den väpnade konflikten i Mellanöstern, samt möjliga störningar i logistikkedjor.

Dustin har en strukturerad och koncernövergripande process för att identifiera, klassificera, hantera och följa upp ett antal strategiska, operativa och externa risker.

• De strategiska riskerna identifieras vanligen vid riskdiskussioner kopplade till ett strategiskt initiativ. Riskerna omfattar bland annat förvärvsoch integrationsprojekt samt framtagande av lönsamma och attraktiva kunderbjudanden.
• De operationella riskerna uppstår inom verksamheten och identifieras främst genom processgenomgångar. Riskerna omfattar bland annat förmågan att attrahera och behålla kunder.
• De externa riskerna utgörs av risker som ligger utanför koncernens direkta kontroll. Riskerna omfattar bland annat regelförändringar eller ändrade marknadsförhållanden.

En detaljerad beskrivning av de risker som bedöms ha väsentlig betydelse för koncernens framtida utveckling finns i Dustins års- och hållbarhetsredovisning för 2022/23 sida 63-68.

Aktien

Moderbolagets aktie är noterad på Nasdaq Stockholm sedan den 13 februari 2015 och tillhör segmentet Mid Cap. Aktiekursen uppgick per den 31 augusti 2024 till 10,80 kronor per aktie (22,78). Det motsvararar ett totalt marknadsvärde om 4 939 miljoner kronor (2 596), där ökningen till stor del förklaras av nyemission. Per den 31 augusti 2024 hade bolaget totalt 14 705 aktieägare (12 619). Bolagets tre största aktieägare var Axel Johnson Gruppen med 50,1 procent, AMF Tjänstepension & Fonder med 6,7 procent och DNB Asset Management AS med 3,3 procent.

Årsstämma 2023/2024

Dustins årsstämma kommer att äga rum i Stockholm den 12 december 2024. Aktieägare som önskar få ärende behandlat ska skriftligen begära det hos styrelsen senast den 24 oktober 2024 för att garantera att ärendet kan inkluderas i kallelsen till årsstämman. Begäran görs per post till Dustin Group AB, Att. Charlotte Törnberg, Box 1194, 131 27 Nacka Strand, eller via e-post till charlotte.tornberg@dustin.com.

Valberedning 2023/2024

I enlighet med de av årsstämman beslutade valberedningsinstruktionerna har följande ledamöter i valberedningen utsetts, baserat på ägarförhållandena per den 31 mars 2024.

• Marie Ehrling, Axel Johnson AB, ordförande i valberedningen
• Sophie Larsén, AMF Pension & Fonder
• Jens Browaldh, Altor
• Thomas Ekman, ordförande i Dustins styrelse (adjungerad)

Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan göra det till valberedningens sekreterare per post, Dustin Group AB, Att. Oliver Kronberg, Box 1194, 131 27 Nacka Strand, eller via epost till valberedningen@dustin.com.

Redovisning av affärssegmenten

Dustin bedriver sin verksamhet i två affärssegment: SMB (Small and Medium-sized Businesses) och LCP (Large Corporate and Public sector). I SMB ingår företag med upp till 500 anställda samt konsumenter, medan LCP inkluderar större företag med fler än 500 anställda samt offentlig sektor.

SMB - Small and Medium-sized Businesses

	Kv 4	Kv 4	Förändring	Helår	Helår	Förändring
Miljoner kronor	23/24	22/23	%	23/24	22/23	%
Nettoomsättning	1 278,3	1 459,3	-12,4	6 037,4	6 843,9	-11,8
Segmentsresultat	9,5	63,5	-85,1	173,6	312,8	-44,5
Segmentsmarginal (%)	0,7	4,4	-	2,9	4,6	-

* All omsättning i segmentsrapporteringen avser extern försäljning.

Nettoomsättning

Kvartalets nettoomsättning minskade med 12,4 procent till 1 278 miljoner kronor (1 459). Den organiska tillväxten uppgick till -9,6 procent (-11,8). Förvärvsrelaterad tillväxt, i sin helhet relaterat till kundflyttar, förklarar 1,5 procentenheter. Valutakursförändringar har påverkat negativt med 1,4 procentenheter.

Marknaden har fortsatt präglats av avvaktan och försiktighet, som en följd av osäkerhet kring konjunkturutvecklingen. Försäljningsutvecklingen har stabiliserats för de medelstora och större bolagen, medan den varit fortsatt svag för de mindre bolagen i segmentet. Geografiskt utvecklades försäljningen bäst på den belgiska och norska marknaden.

Mjukvara och tjänster som andel av omsättningen ökade till 15,2 procent (13,3) under fjärde kvartalet (se not 2 nettoomsättning och segmentsrapportering), som en följd av god utveckling inom kontrakterade återkommande tjänster i Norden i kombination med en dämpad hårdvaruförsäljning.

Segmentsresultat

Bruttomarginalen var stabil i kvartalet, såväl jämfört med närmast föregående kvartal som med motsvarande kvartal föregående år.

Segmentsresultatet minskade till 9 miljoner kronor (64) och marginalen till 0,7 procent (4,4), som en direkt följd av lägre volymer och en i stort sett oförändrad kostnadsbas. Resultatet har i tillägg belastats med kostnader om cirka 13 miljoner kronor, hänförliga till en harmonisering av metod för internkalkylering avseende tjänsteerbjudandet.

Sammanfattning av kvartalet

• fortsatt allmän osäkerhet i samhällsekonomin och ett avvaktande köpbeteende har påverkat volymerna negativt
• lägre volymer och därmed negativa skaleffekter i kombination med en generellt högre inflationsdriven kostnadsnivå påverkade segmentsmarginalen negativt
• kostnader om cirka 13 miljoner kronor, hänförliga till harmonisering av metod för internkalkylering avseende tjänsteerbjudandet har påverkat resultatet negativt
• utförsäljning av leverantörernas lager inför fortsatt lansering av AI-datorer, stora volymer av kampanjvaror och skifte till enklare alternativ med lägre marginal har påverkat marginalerna negativt
• gynnsam produktmix och god prisdisciplin har samtidigt haft en positiv inverkan på bruttomarginalen, vilket sammantaget har medfört en stabil bruttomarginal

9 | Fjärde kvartalet 2023/24 | Dustin Group AB

LCP - Large Corporate and Public sector

	Kv 4	Kv 4	Förändring	Helår	Helår	Förändring
Miljoner kronor	23/24	22/23	%	23/24	22/23	%
Nettoomsättning	3 709,2	3 628,6	2,2	15 444,4	16 733,5	-7,7
Segmentsresultat	53,3	104,4	-49,0	509,1	559,5	-9,0
Segmentsmarginal (%)	1,4	2,9	-	3,3	3,3	-

* All omsättning i segmentsrapporteringen avser extern försäljning.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen ökade med 2,2 procent i kvartalet till 3 709 miljoner kronor (3 629). Den organiska tillväxten uppgick till 4,0 procent (-18,9). Förvärvsrelaterad tillväxt, i sin helhet relaterat till kundflyttar, förklarar -0,7 procentenheter. Valutakursförändringar har påverkat negativt med 2,4 procentenheter.

Den underliggande efterfrågan inom segmentet har påverkats negativt av samhällsekonomin i stort, bland annat genom ökad volatilitet i orderläggningen mellan kvartal. Kundgruppen offentlig sektor visar en god utveckling jämfört med motsvarande kvartal föregående år, som en följd av stora volymer inom ett flertal nya ramavtal i främst Sverige, Nederländerna och Danmark. Försäljningsutvecklingen inom kundgruppen större företag har varit svag jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Geografiskt visade Sverige, Danmark och Nederländerna positiv organisk försäljningstillväxt i kvartalet.

Segmentsresultat

Bruttomarginalen försvagades tydligt jämfört med motsvarande kvartal föregående år, som en följd av stora volymer inom ett flertal nya ramavtal med initialt lägre marginal samt fortsatt utförsäljning av leverantörernas lager inför en bredare lansering av AIanpassade datorer.

Segmentsresultatet minskade till 53 miljoner kronor (104), medan marginalen minskade till 1,4 procent (2,9). Resultatet har belastats med kostnader om cirka 21 miljoner kronor, hänförliga till en justering av ett tidigare försäkringsärende.

Sammanfattning av kvartalet

• stor andel försäljning inom nya ramavtal med en initialt lägre marginal har påverkat bruttomarginalen negativt
• en förändrad geografisk försäljningsmix har påverkat bruttomarginalen negativt
• kostnader om cirka 21 miljoner kronor, hänförliga till en justering av ett tidigare försäkringsärende har påverkat resultatet negativt
• en generellt högre inflationsdriven kostnadsnivå har haft en negativ effekt på segmentsmarginalen
• en ökning av antalet återtag har haft en positiv marginaleffekt

Corporate functions

	Kv 4	Kv 4	Förändring	Helår	Helår	Förändring
Miljoner kronor	23/24	22/23	%	23/24	22/23	%
Kostnad för corporate functions	-35,3	-25,8	36,7	-131,9	-148,2	-11,0
Kostnad i relation till nettoomsättningen (%)	-0,7	-0,5	-	-0,6	-0,6	-

Corporate functions

Det fjärde kvartalets kostnader för corporate functions uppgick till motsvarande 0,7 procent (0,5) i relation till omsättningen. Kostnaderna för corporate functions uppgick till 35 miljoner kronor (26). Den positiva resultateffekten av IFRS 16, som uppstår när rörelsekostnader ersatts av avskrivningar, ingår i

kostnader för corporate functions om 4 miljoner kronor (4) i kvartalet. För ytterligare finansiella data avseende segmenten hänvisas till not 2 nettoomsättning och segmentsrapportering på sida 18-19 samt segmentsinformation per kvartal på sida 25.

Undertecknad försäkrar att denna bokslutskommuniké ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Nacka den 16 oktober 2024

Johan Karlsson, VD och koncernchef Enligt styrelsens bemyndigande

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Koncernens resultaträkning

		Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Miljoner kronor	Not	23/24	22/23	23/24	22/23
Nettoomsättning	2	4 987,5	5 087,9	21 481,8	23 577,4
Kostnader för sålda varor och tjänster		-4 343,6	-4 342,8	-18 273,2	-20 168,8
Bruttoresultat		643,9	745,1	3 208,6	3 408,6
Försäljnings- och administrationskostnader		-654,6	-655,5	-2 813,4	-2 865,3
Jämförelsestörande poster	3	-6,7	-19,9	-39,7	-73,2
Övriga rörelseintäkter		3,0	15,1	18,7	46,5
Övriga rörelsekostnader		-10,7	-9,6	-41,7	-50,1
Rörelseresultat (EBIT)	2	-25,0	75,3	332,4	466,6
Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter		0,9	4,8	3,5	9,3
Finansiella kostnader och andra liknande
resultatposter		-47,2	-74,7	-219,4	-238,7
Resultat efter finansiella poster		-71,4	5,4	116,5	237,2
Skatt		-11,8	-2,3	-63,5	-63,2
Periodens resultat, i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare
		-83,2	3,1	53,0	173,9
Resultat per aktie före utspädning (SEK)		-0,18	0,01	0,14	0,81
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)		-0,18	0,01	0,14	0,81

* Resultat per aktie har omräknats i jämförelseperioden för att ta i beaktande slutförd nyemission 2023.

Koncernens rapport över totalresultat

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Miljoner kronor	23/24	22/23	23/24	22/23
Periodens resultat	-83,2	3,1	53,0	173,9
Övrigt totalresultat:
Poster som kan komma överföras till resultaträkningen
Resultat från omvärdering av derivat redovisat i eget kapital	-95,8	-35,6	55,3	-127,0
Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet	-149,3	-103,8	147,2	-473,0
Omräkningsreserv	250,9	118,2	-315,0	610,7
Skatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	50,5	28,7	-41,7	123,6
Övrigt totalresultat efter skatt	56,3	7,6	-154,1	134,3
Periodens totalresultat, i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare	-26,9	10,6	-101,1	308,2

Koncernens balansräkning i sammandrag

Miljoner kronor Not	24-08-31	23-08-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	8 426,6	8 746,3
Immateriella tillgångar hänförliga till förvärv	499,3	607,5
Övriga immateriella tillgångar 4	536,9	434,0
Materiella anläggningstillgångar 4	113,9	119,6
Nyttjanderättstillgångar 4	551,6	483,6
Uppskjutna skattefordringar	101,5	96,7
Derivatinstrument 5	114,4	223,8
Övriga anläggningstillgångar	6,3	5,6
Summa anläggningstillgångar	10 350,6	10 717,1
Omsättningstillgångar
Varulager	826,4	987,0
Kundfordringar	3 003,1	2 690,0
Räntebärande fordringar	106,4	-
Derivatinstrument 5	2,1	0,3
Skattefordringar	42,1	76,9
Övriga fordringar	603,3	553,7
Likvida medel	883,9	1 108,0
Summa omsättningstillgångar	5 467,3	5 416,0
SUMMA TILLGÅNGAR	15 817,9	16 133,1
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	7 008,2	5 394,3
Summa eget kapital	7 008,2	5 394,3
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatt och andra långfristiga avsättningar	151,4	169,4
Skulder till kreditinstitut	3 510,5	5 146,8
Långfristiga leasingskulder	386,3	332,4
Derivatinstrument 5	13,1	213,3
Summa långfristiga skulder	4 061,3	5 861,8
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	108,4	255,2
Övriga avsättningar	6,1	0,6
Kortfristiga leasingskulder	182,7	167,9
Leverantörsskulder	3 306,1	3 072,3
Skatteskulder	111,0	207,3
Derivatinstrument 5	152,1	114,8
Övriga kortfristiga skulder	882,0	1 059,1
Summa kortfristiga skulder	4 748,3	4 877,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	15 817,9	16 133,1

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

Miljoner kronor	24-08-31	23-08-31
Ingående balans per den 1 september	5 394,3	5 085,0
Periodens resultat	53,0	173,9
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferens	-315,0	610,7
Resultat från omvärdering av derivat redovisat i eget kapital	55,3	-127,0
Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet	147,2	-473,0
Skatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	-41,7	123,6
Summa övrigt totalresultat	-154,1	134,3
Summa totalresultat	-101,1	308,2
Nyemission	1 767,7	4,1
Emissionskostnader	-38,8	-0,2
Aktiebaserat incitamentsprogram	6,1	1,2
Återköp av egna aktier	-20,0	-4,1
Summa transaktioner med aktieägare	1 715,0	1,0
Utgående balans per balansdag, i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare	7 008,2	5 394,3

Koncernens rapport över kassaflöden

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Not Miljoner kronor	23/24	22/23	23/24	22/23
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	-25,0	75,3	332,4	466,6
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	105,6	132,6	418,3	421,0
Erhållen ränta	0,9	4,8	3,5	9,3
Erlagd ränta	-42,0	-70,7	-202,3	-230,4
Betald inkomstskatt	-15,9	22,3	-174,0	-88,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet	23,5	164,3	377,8	578,4
Minskning (+)/ökning (-) av varulager	96,3	53,0	144,7	425,1
Minskning (+)/ökning (-) av fordringar	268,7	520,4	-578,9	725,1
Minskning (-)/ökning (+) av kortfristiga skulder	-743,7	-714,8	203,5	-1 109,4
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-378,7	-141,3	-230,8	40,8
Kassaflödet från den löpande verksamheten	-355,3	23,0	147,1	619,2
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 4	-43,1	-56,0	-197,2	-204,9
Förvärv av materiella anläggningstillgångar 4	-8,6	-11,9	-47,8	-35,2
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	0,7	-	0,7	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-51,0	-67,9	-244,3	-240,1
Finansieringsverksamheten
Nyemission	-0,1	-	1 728,9	3,9
Återköp av egna aktier Nyupptagna lån	- -	- -	-20,0 -	-4,1 550,0
Återbetalning av lån	-0,8	-	-1 647,9	-303,8
Betalda låneupptagningskostnader	-12,3	-20,3	-12,4	-28,3
Amortering av leasingskuld	-50,6	-51,0	-197,5	-191,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-63,8	-71,3	-148,9	26,7
Periodens kassaflöde	-470,1	-116,2	-246,2	405,8
Likvida medel vid periodens början	1 361,1	1 228,9	1 108,0	766,8
Periodens kassaflöde	-470,1	-116,2	-246,2	405,8
Kursdifferenser i likvida medel	-7,1	-4,6	22,1	-64,5
Likvida medel vid periodens slut	883,9	1 108,0	883,9	1 108,0

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Miljoner kronor	23/24	22/23	23/24	22/23
Nettoomsättning	6,9	6,9	14,7	14,3
Kostnader för sålda varor och tjänster	-4,5	-4,3	-10,1	-9,5
Bruttoresultat	2,4	2,5	4,6	4,8
Försäljnings- och administrationskostnader	-1,4	-2,8	-7,6	-9,1
Övriga rörelsekostnader	-0,1	-	0,0	-
Rörelseresultat (EBIT)	0,9	-0,3	-3,1	-4,3
Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter	254,4	88,9	709,0	557,2
Finansiella kostnader och andra liknande resultatposter	-172,4	-148,6	-323,7	-572,0
Resultat efter finansiella poster	82,9	-60,0	382,2	-19,2
Bokslutsdispositioner	50,8	58,8	50,8	58,8
Skatt	47,5	12,6	-6,2	66,0
Periodens resultat	181,2	11,5	426,8	105,6

Moderbolagets rapport över totalresultat

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Miljoner kronor	23/24	22/23	23/24	22/23
Periodens resultat	181,2	11,5	426,8	105,6
Övrigt totalresultat	-	-	-	-
Periodens totalresultat	181,2	11,5	426,8	105,6

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Miljoner kronor	24-08-31	23-08-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	1 403,6	1 211,6
Omsättningstillgångar	7 989,1	7 986,6
SUMMA TILLGÅNGAR	9 392,7	9 198,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital	2 286,5	569,7
Summa bundet eget kapital	2 286,5	569,7
Fritt eget kapital
Överkursfond	3 018,7	3 023,4
Balanserat resultat	17,9	-91,8
Periodens resultat	426,8	105,6
Summa fritt eget kapital	3 463,5	3 037,2
Summa eget kapital	5 750,0	3 606,9
Obeskattade reserver	-	134,1
Långfristiga skulder	3 524,3	5 146,8
Kortfristiga skulder	118,5	310,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	9 392,7	9 198,2

Not 1 Redovisningsprinciper

Dustin tillämpar IFRS redovisningsstandarder såsom de antagits av EU. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för räkenskapsåret 2022/23, om inget annat anges. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person.

Rapporten har upprättats i miljoner kronor om inte annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma i denna rapport.

Aktierelaterade ersättningar

Dustin har två program för aktierelaterade ersättningar, vilka redovisas i enlighet med IFRS 2. Redovisningen av det nya PSP 2024 har skett sedan andra kvartalet för räkenskapsåret 2023/24. Personalkostnader för aktier hänförliga till programmet beräknas vid varje redovisningstillfälle utifrån en bedömning av att sannolikheten för att prestationsmålen kommer att uppnås. Kostnaderna beräknas med utgångspunkt från det antal aktier som Dustin räknar med att behöva reglera vid intjänandeperiodens slut. När tilldelning av aktier sker ska sociala avgifter betalas i vissa länder för värdet av den anställdes förmån. Detta värde baseras på verkligt värde vid varje redovisningstidpunkt och redovisas som avsättning för sociala avgifter.

Not 2 Nettoomsättning och segmentsrapportering

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Alla siffror i miljoner kronor om inte annat anges Not	23/24	22/23	23/24	22/23
Nettoomsättning
LCP	3 709,2	3 628,6	15 444,4	16 733,5
varav Norden	1 681,8	1 643,9	6 920,2	7 266,9
varav Benelux	2 027,4	1 984,7	8 524,2	9 466,6
varav hårdvara	3 102,9	2 921,6	12 304,3	13 263,3
varav mjukvara och tjänster	606,3	707,0	3 140,0	3 470,2
SMB	1 278,3	1 459,3	6 037,4	6 843,9
varav Norden	1 053,9	1 199,6	5 021,1	5 762,6
varav Benelux	224,4	259,7	1 016,3	1 081,3
varav hårdvara	1 083,6	1 265,6	5 239,2	6 037,7
varav mjukvara och tjänster	194,7	193,7	798,2	806,2
Summa	4 987,5	5 087,9	21 481,8	23 577,4
varav Norden	2 735,7	2 843,6	11 941,4	13 029,5
varav Benelux	2 251,8	2 244,4	9 540,5	10 547,9
varav hårdvara	4 186,6	4 187,2	17 543,5	19 300,9
varav mjukvara och tjänster	801,0	900,7	3 938,3	4 276,4
Segmentsresultat
LCP	53,3	104,4	509,1	559,5
SMB	9,5	63,5	173,6	312,8
Summa	62,8	168,0	682,6	872,2
Corporate functions	-35,3	-25,8	-131,9	-148,2
varav avskrivningar för nyttjanderättstillgångar	3,9	3,8	15,4	13,8
Justerat EBITA	27,5	142,2	550,8	724,0
Segmentsmarginal
LCP, segmentsmarginal (%)	1,4	2,9	3,3	3,3
SMB, segmentsmarginal (%)	0,7	4,4	2,9	4,6
Segmentsmarginal	1,3	3,3	3,2	3,7
Kostnaden för corporate functions, exklusive
jämförelsestörande poster, i relation till nettoomsättningen
(%)	-0,7	-0,5	-0,6	-0,6
Avstämning mot resultat efter finansiella poster
Jämförelsestörande poster 3	-6,7	-19,9	-39,7	-73,2
Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar	-45,9	-47,0	-178,6	-184,1
Rörelseresultat (EBIT), koncernen	-25,1	75,3	332,4	466,7
Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter	0,9	4,8	3,5	9,3
Finansiella kostnader och andra liknande resultatposter	-47,2	-74,7	-219,4	-238,7
Resultat efter finansiella poster, koncernen	-71,4	5,4	116,5	237,3

* All omsättning i segmentsrapporteringen avser extern försäljning.

Not 2 Nettoomsättning och segmentsrapportering – fortsättning

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Per geografiskt område	23/24	22/23	23/24	22/23
Sverige	1 271,8	1 091,7	5 378,3	5 465,2
Finland	367,4	605,3	1 837,0	2 356,7
Danmark	434,0	418,4	1 908,2	2 237,7
Nederländerna	2 069,6	2 038,0	8 734,3	9 685,1
Norge	662,4	728,2	2 817,9	2 969,9
Belgien	182,2	206,3	806,1	862,7
Summa	4 987,5	5 087,9	21 481,8	23 577,4

Not 3 Jämförelsestörande poster

Jämförelsestörande poster uppgick för kvartalet till -6,7 miljoner kronor (-19,9) som främst avser integrationskostnader, samt en transportincident i Nederländerna.

Nederländerna har bestått av ett flertal enheter och för att uppnå önskad nivå av synergier krävs att enheterna integreras med Dustin.

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Miljoner kronor	23/24	22/23	23/24	22/23
Integrationskostnader	-1,3	-19,9	-33,6	-69,5
Transportincident	-5,5	-	-5,5	-
Rekryteringskostnader ledande befattningshavare	-	-	-0,7	-3,7
Summa	-6,7	-19,9	-39,8	-73,2

Not 4 Investeringar

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Miljoner kronor	23/24	22/23	23/24	22/23
Investeringar i integrerad IT-plattform samt strategiska IT
system	42,1	53,9	192,8	190,5
varav kassaflödespåverkande	42,1	53,9	192,8	190,5
varav projektrelaterade investeringar	19,2	34,6	100,4	103,0
Investeringar i materiella- och immateriella
anläggningstillgångar	19,1	26,4	190,1	120,0
varav kassaflödespåverkande	9,4	13,9	52,1	48,2
varav projektrelaterade investeringar	-	6,6	-	23,0
varav leasade tillgångar	9,7	12,5	138,0	71,8
Investeringar i tjänsteleveransen	22,6	10,6	92,9	42,4
varav kassaflödespåverkande	-	-	-	1,3
varav leasade tillgångar	22,6	10,6	92,9	41,1
Summa investeringar	83,8	90,9	475,7	352,9
varav kassaflödespåverkande	51,5	67,9	244,8	240,1
varav projektrelaterade investeringar	19,2	41,2	100,4	126,0
varav leasade tillgångar	32,3	23,1	230,9	112,9

Dustins nyttjanderätter är främst hänförliga till byggnader och IT utrustning. Under kvartalet har nyttjanderätter om 32 miljoner kronor (23) tillkommit, främst hänförliga till IT-utrustning inom tjänsteleveransen såsom servrar och nätverkslösningar samt byggnader.

Miljoner kronor	24-08-31	23-08-31
Byggnader	295,8	247,5
Bilar	97,3	96,1
IT-utrustning för internt bruk	25,3	39,0
IT-utrustning kopplat till tjänsteleverans	131,6	100,2
Övrigt	1,6	0,9
Nyttjanderättstillgångar	551,6	483,6

Not 5 Finansiella instrument

Finansiella instrument värderade till verkligt värde består av derivatinstrument samt förvärvs- och avyttringsrelaterade tillgångar och skulder. Vad gäller övriga finansiella poster överensstämmer i allt väsentligt verkliga värden med bokförda värden.

Derivatinstrument

Dustin har ränte- och valutaderivat som värderas till verkligt värde. Derivatinstrument har använts som säkring för rörlig ränta på externa banklån.

Valutaderivat avser säkringar av inköp i dollar från Kina och säkring av investeringar av utländska dotterbolag. Koncernen använder sig av säkringsredovisning för derivat och valutaterminer, och verkligt värde baseras på nivå 2 data, i enlighet med definitionen i IFRS 13. Värderingsnivån är oförändrad jämfört med 2023-08- 31. Verkligt värde för derivatinstrument uppgick per 2024-08-31 till -49 miljoner kronor (-104) som förklaras av valuta- samt ränteförändringar.

Not 6 Säsongsvariationer

Dustin påverkas av säsongsmässiga variationer. Respektive kvartal är jämförbara mellan åren. Försäljningsvolymerna är normalt sett högre i november och december samt lägre under sommarmånaderna när försäljnings- och marknadsföringsaktiviteterna minskar i omfattning. Liknande säsongsmässiga variationer inträffar på samtliga geografiska marknader.

Not 7 Transaktioner med närstående

Inga transaktioner av betydande omfattning har skett med närstående under innevarande period eller jämförelseperioden och eventuella mindre transaktioner har i sådana fall genomförts till marknadsmässiga villkor.

Nyckeltal

Alla siffror i miljoner kronor	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
om inte annat anges	23/24	22/23	23/24	22/23
Resultaträkning
Organisk omsättningstillväxt (%)	0,1	-16,9	-9,9	-5,0
Bruttomarginal (%)	12,9	14,6	14,9	14,5
Rörelseresultat (EBIT)	-25,0	75,3	332,4	466,6
Justerat EBITDA	91,2	202,7	799,0	958,4
Justerat EBITA	27,5	142,2	550,8	723,9
Justerad EBITA-marginal (%)	0,6	2,8	2,6	3,4
Avkastning på eget kapital (%)	-	-	0,8	3,2
Balansräkning
Nettorörelsekapital	175,3	-35,8	175,3	-35,8
Sysselsatt kapital	1 600,1	1 327,5	1 600,1	1 327,5
Nettoskuld	3 197,7	4 794,1	3 197,7	4 794,1
Nettoskuld/justerad EBITDA (ggr)	-	-	4,0	5,0
Underhållsinvesteringar	-51,7	-67,9	-245,0	-240,1
Soliditet (%)	-	-	44,3	33,4
Kassaflöde
Operativt kassaflöde	-339,3	-6,5	323,3	759,1
Kassaflödet från den löpande verksamheten	-355,3	23,0	147,1	619,2
Data per aktie
Resultat per aktie före utspädning (SEK)*	-0,18	0,01	0,14	0,81
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)*	-0,18	0,01	0,14	0,81
Eget kapital per aktie (SEK)	15,49	47,34	15,49	47,34
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie före utspädning (SEK)	-0,79	0,11	0,38	2,87
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie efter utspädning (SEK)	-0,79	0,11	0,38	2,87
Genomsnittligt beräknat antal aktier**	452 475 104	215 741 601	386 500 193	215 741 601
Genomsnittligt beräknat antal aktier
efter utspädning	452 475 104	215 741 601	386 500 193	215 741 601
Antal emitterade aktier vid periodens slut	457 300 104	113 943 776	457 300 104	113 943 776

* Resultat per aktie samt genomsnittligt beräknat antal aktier har omräknats i jämförelseperioden för att ta i beaktande slutförd nyemission 2023.

** Genomsnittligt antal aktier är vägt antal utestående aktier under perioden efter återköp av egna aktier.

Härledning av alternativa nyckeltal

Dustin använder sig av finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Dustin anser att dessa finansiella mått ger värdefull information till läsaren av rapporten då de utgör ett komplement vid utvärdering av Dustins prestation. Nyckeltalen Dustin valt att presentera är relevanta beaktande verksamheten och i förhållande till de finansiella målen avseende tillväxt, marginal och kapitalstruktur samt bolagets utdelningspolicy.

De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag då dessa kan ha beräknats på annat sätt. Under Definitioner på sida 26 anges hur Dustin definierar nyckeltalen samt syftet med respektive nyckeltal. Nedan angivna data är kompletterande information med syfte att kunna härleda samtliga alternativa nyckeltal.

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Totalt	23/24	22/23	23/24	22/23
Organisk tillväxt
Omsättningstillväxt (%)	-2,0	-11,4	-8,9	-0,1
Förvärvad tillväxt (%)	-	-	-	-
Valutaeffekt i omsättningstillväxt (%)	2,1	-5,5	-1,1	-4,9
Organisk omsättningstillväxt (%)	0,1	-16,9	-9,9	-5,0
	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
SMB	23/24	22/23	23/24	22/23
Organisk tillväxt
Omsättningstillväxt (%)	-12,4	-10,9	-11,8	-9,9
Förvärvad tillväxt (%)	1,5	1,6	1,8	1,2
Valutaeffekt i omsättningstillväxt (%)	1,4	-2,4	-0,5	-1,8
Organisk omsättningstillväxt (%)	-9,6	-11,8	-10,4	-10,5
	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
LCP	23/24	22/23	23/24	22/23
Organisk tillväxt
Omsättningstillväxt (%)	2,2	-11,6	-7,7	4,6
Förvärvad tillväxt (%)	-0,7	-0,6	-0,7	-0,7
Valutaeffekt i omsättningstillväxt (%)	2,4	-6,7	-1,3	-6,5
Organisk omsättningstillväxt (%)	4,0	-18,9	-9,7	-2,6

Härledning av alternativa nyckeltal – fortsättning

	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Justerat EBITA	23/24	22/23	23/24	22/23
Rörelseresultat (EBIT)	-25,0	75,3	332,4	466,6
Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar	45,9	47,0	178,6	184,1
Jämförelsestörande poster	6,7	19,9	39,7	73,2
Justerat EBITA	27,5	142,2	550,8	723,9
	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
Justerat EBITDA	23/24	22/23	23/24	22/23
Rörelseresultat (EBIT)	-25,0	75,3	332,4	466,6
Av- och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar	25,6	11,3	100,3	46,9
Av- och nedskrivningar på nyttjanderättstillgångar	38,1	49,2	148,0	187,6
Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar	45,9	47,0	178,6	184,1
Jämförelsestörande poster	6,7	19,9	39,7	73,2

Segmentsinformation per kvartal

Alla siffror i miljoner kronor om	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
inte annat anges	23/24	23/24	23/24	23/24	22/23	22/23	22/23	22/23
Nettoomsättning	4 987,5	5 454,7	5 246,3	5 793,2	5 087,9	5 582,0	6 271,6	6 635,9
Organisk omsättningstillväxt (%)	0,1	-3,5	-16,4	-16,2	-16,9	-9,4	-2,4	8,5
Bruttomarginal (%)	12,9	15,0	16,3	15,3	14,6	15,3	14,6	13,5
Justerad EBITA	27,5	129,8	201,3	192,0	142,2	169,2	211,9	200,6
Justerad EBITA-marginal (%)	0,6	2,4	3,8	3,3	2,8	3,0	3,4	3,0
Nettoomsättning per segment:
LCP	3 709,2	3 980,7	3 672,1	4 082,5	3 628,6	3 928,2	4 450,0	4 726,6
SMB	1 278,3	1 474,1	1 574,2	1 710,8	1 459,3	1 653,8	1 821,5	1 909,3
Segmentsresultat:
LCP	53,3	129,5	163,8	162,5	104,4	140,6	172,5	142,0
SMB	9,5	36,7	66,3	61,1	63,5	64,6	80,3	104,4
Segmentsmarginal (%):
LCP	1,4	3,3	4,5	4,0	2,9	3,6	3,9	3,0
SMB	0,7	2,5	4,2	3,6	4,4	3,9	4,4	5,5
Corporate functions
Corporate functions	-35,3	-36,4	-28,7	-31,6	-25,8	-36,0	-40,8	-45,7
Som % av nettoomsättningen	-0,7	-0,7	-0,5	-0,5	-0,5	-0,6	-0,7	-0,7

Definitioner

IFRS-mått:	Definition/Beräkning
Resultat per aktie	Nettoresultat i kronor i relation till genomsnittligt antal aktier, enligt beräkning för IAS 33.

Alternativa nyckeltal:	Definition/Beräkning	Syfte
Avkastning på eget kapital	Årets resultat i relation till eget kapital vid periodens slut.	Dustin anser att nyckeltalet mäter hur lönsamt bolaget är för dess aktieägare.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i relation till nettoomsättning.	Används för att mäta produkt och tjänstelönsamheten.
Cirkularitet	Cirkulär andel av nettoomsättning, där faktisk omsättning för mjukvara och tjänster tillsammans med en beräknad omsättnings ekvivalent för återtagen hårdvara (snittpriserna för relevanta kategorier multipliceras med antalet återtag för att nå värdet av motsvarande nyförsäljning) ställs i relation till nettoomsättningen för perioden.	Visar Dustins cirkularitet i förhållande till nettoomsättningen.
Eget kapital per aktie	Eget kapital vid periodens slut i relation till antalet aktier vid periodens slut.	Visar Dustins egna kapital per aktie.
Förvärvad tillväxt	Nettoomsättning för den aktuella perioden hänförlig till förvärvade och avyttrade verksamheter samt interna kundflyttar i samband med integration, i förhållande till nettoomsättningen för jämförelseperioden.	Förvärvad tillväxt rensas bort vid beräkning av organisk tillväxt för att möjliggöra en jämförelse av nettoomsättningen över tid.
Justerat EBITA	Rörelseresultat (EBIT) enligt resultaträkning, före jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivning av immateriella tillgångar.	Dustin anser att nyckeltalet mäter rörelsens underliggande intjänandeförmåga och underlättar jämförelse mellan kvartalen.
Justerat EBITDA	Rörelseresultat (EBIT) enligt resultaträkning, före jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar av immateriella och materiella tillgångar.	Dustin anser att nyckeltalet mäter rörelsens underliggande intjänandeförmåga och underlättar jämförelse mellan perioderna.
Justerad EBITA-marginal	Justerat EBITA i relation till nettoomsättning.	Nyckeltalet syftar till att mäta rörelsens lönsamhetsgrad.
Jämförelsestörande poster	Med jämförelsestörande poster avses väsentliga intäkts- eller kostnadsposter som redovisas separat på grund av betydelsen av deras karaktär och belopp.	Dustin anser att särredovisning av jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av rörelseresultatet över tid.
Kassaflöde från den löpande verksamheten	Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital.	Avser att visa hur stort kassaflöde som genereras från den löpande verksamheten.

Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten i relation till genomsnittligt antal utestående aktier.	Avser att visa hur stort kassaflöde som genereras från den löpande verksamheten per aktie.
Nettorörelsekapital	Summa omsättningstillgångar minus likvida medel och kortfristiga icke räntebärande skulder, vid periodens slut.	Är ett mått som visar Dustins effektivitet och kapitalbindning.
Nettoskuld1	Lång- och kortfristiga räntebärande skulder, leasingskulder och andra finansiella skulder (inklusive skulder till finansieringsföretag), exklusive förvärvsrelaterade skulder, minus likvida medel vid periodens slut, minus långfristiga och kortfristiga räntebärande tillgångar (inklusive räntebärande fordringar).	Detta visar Dustins totala räntebärande skulder reducerat med likvida medel samt långfristiga och kortfristiga räntebärande fordringar.
Nettoskuld/EBITDA	Nettoskuld i förhållande till Justerat EBITDA rullande 12 månader.	Detta mått syftar till att visa på förmågan att betala sina skulder.
Organisk tillväxt	Nettoomsättningstillväxt för den aktuella perioden, justerad för förvärv och avyttringar, kundflyttar mellan segment samt valutaeffekter.	Ger ett mått på den tillväxt som Dustin åstadkommit av egen kraft.
Omsättningstillväxt	Nettoomsättning för den aktuella perioden i förhållande till nettoomsättning för jämförelseperioden.	Syftar till att visa nettoomsättningens utveckling.
Operativt kassaflöde	Justerad EBITDA minus underhållsinvesteringar plus kassaflöde från förändringar i rörelsekapital.	Avser att visa hur stort kassaflöde som genereras från den löpande verksamheten och som finns kvar till utbetalningar hänförliga till utdelningar, räntor och skatter.
Projektrelaterade investeringar	Investeringar i molnbaserat affärsutvecklingssystem samt större förändringar i hyresåtaganden.	För att underlätta jämförelser och utveckling av investeringar.
Rörelseresultat	Rörelseresultat (EBIT) är ett mått på företagets resultat före skatt och finansiella poster.	Detta mått visar på Dustins lönsamhet från rörelsen.
Soliditet	Eget kapital vid periodens slut i relation till totala tillgångar vid periodens slut.	Dustin anser att detta mått ger en bild av bolagets betalnings förmåga på sikt.
Segmentsresultat	Segmentets rörelseresultat exklusive avskrivningar och jämförelsestörande poster.	Dustin anser att nyckeltalet mäter segmentets intjänandeförmåga.
Sysselsatt kapital	Rörelsekapital plus totala anläggningstillgångar, exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar hänförliga till förvärv samt räntebärande fordringar avseende finansiell leasing, vid periodens slut.	Sysselsatt kapital mäter kapitalanvändning och effektivitet.

Underhållsinvesteringar	Investeringar som krävs för att upprätthålla nuvarande verksamhet exklusive finansiell leasing.	Används för beräkning av operativt kassaflöde.
Valutaeffekter	Skillnaden mellan nettoomsättning i SEK för jämförelseperioden och nettoomsättning i lokal valuta för jämförelseperioden, omräknat till SEK med den aktuella periodens genomsnittsvaluta.	Valutaeffekter rensas bort vid beräkning av organisk tillväxt.

1 Definitionen Nettoskuld har uppdaterats för att spegla ny typ utav kundfinansiering som har ingåtts från Kv 1 2023/24.

Ordlista

Ord/Begrepp	Definition/Beräkning
B2B	Avser all försäljning till företag och organisationer, delas upp i segmenten LCP och SMB enligt nedan definition.
Corporate functions	Kostnader för corporate functions består av gemensamma kostnader för ekonomi, HR, legal och management, inklusive avskrivningar, exklusive jämförelsestörande poster.
Integrationskostnader	Integrationskostnader består av kostnader för att integrera förvärvade bolag till Dustin-plattformen. Med Dustin plattformen menas integrering till IT-plattform med e handel samt organisatorisk integration.
Klienter	Samlingsnamn för produktkategorierna datorer, mobiltelefoner och surfplattor.
Kontrakterade återkommande intäkter	Prenumerationsliknande och återkommande intäkter som antas ha en löptid på flera år.
LCP	Avser all försäljning till stora företag och offentlig sektor (Large Corporate and Public sector). Som huvudregel definieras segmentet som företag och organisationer med mer än 500 anställda alternativt offentlig verksamhet.
LTI	Långsiktigt incitamentsprogram som omfattar koncernledning och andra nyckelpersoner inom Dustin.
Nettoredovisning	Nettoredovisning innebär att endast skillnaden mellan inkomster och utgifter, alternativt intäkter och kostnader, redovisas, dvs. de kvittas mot varandra.
SMB	Avser all försäljning till små och medelstora företag (Small and Medium-sized Businesses). Tidigare segment B2C har införlivats i segmentet.

Finansiell kalender

2024-11-18 Årsredovisning 2023/24

2024-12-12 Årsstämma 2023/24

2025-01-08 Delårsrapport för första kvartalet 1 september 2024 – 30 november 2024

2025-04-02 Delårsrapport för andra kvartalet 1 september 2024 – 28 februari 2025

2025-07-02 Delårsrapport för tredje kvartalet 1 september 2024 – 31 maj 2025

2025-10-08 Bokslutskommuniké 1 september 2024 – 31 augusti 2025

2025-11-18 Årsredovisning 2024/25

2025-12-11 Årsstämma 2024/25

För mer information, vänligen kontakta:

Julia Lagerqvist, CFO julia.lagerqvist@dustin.com 0765-29 65 96

Fredrik Sätterström, Head of Investor Relations fredrik.satterstrom@dustin.com 0705-10 10 22