Dustin Group

Quarterly Report • Jul 5, 2017

1 mars 2017 - 31 maj 2017 "Stark tillväxt och ökat fokus på tjänsteerbjudandet"

Delårsrapport mars 2017-maj 2017

Tredje kvartalet

• Nettoomsättningen ökade med 13,5 procent under kvartalet till 2 257 miljoner kronor (1 989).
• Den organiska tillväxten i fasta växelkurser var 9,2 procent (3,6). $\bullet$
• Bruttomarginalen var 15,1 procent (15,4).
• · Justerat rörelseresultat (EBITA) ökade till 94 miljoner kronor (91).
• Rörelseresultat (EBIT) var 72 miljoner kronor (75).
• · Jämförelsestörande poster uppgick till -4 miljoner kronor (-3).
• Kvartalets resultat uppgick till 47 miljoner kronor (49).
• · Resultat per aktie före och efter utspädning inklusive avvecklad verksamhet uppgick till 0,62 kronor (0,65).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -23 miljoner kronor (233).

September 2016-maj 2017

• Nettoomsättningen ökade med 10,9 procent under perioden till 7 044 miljoner kronor (6 349).
• $\bullet$ Den organiska tillväxten i fasta växelkurser var 7,5 procent (2,8).
• Bruttomarginalen ökade till 15,0 procent (14,9). $\bullet$
• · Justerat rörelseresultat (EBITA) ökade till 334 miljoner kronor (309).
• · Rörelseresultat (EBIT) ökade till 276 miljoner kronor (259).
• · Jämförelsestörande poster uppgick till -7 miljoner kronor (-5).
• Periodens resultat uppgick till 191 miljoner kronor (200). $\bullet$
• · Resultat per aktie före och efter utspädning inklusive avvecklad verksamhet uppgick till 2,50 kronor (2,62).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 227 miljoner kronor (522).
• Nettoskulden i relation till justerad EBITDA under den senaste 12-månadersperioden var 2,3 (1,8).

Alla siffror i miljoner kronor om inte annat	Kv 3	Kv 3	Ky 1-Ky 3	Kv 1-Kv 3	Rullande	Helår
anges	16/17	15/16	16/17	15/16	12 mån	15/16
Nettoomsättning	2 2 5 7 .4	1988.9	7043.8	6349.0	8 9 9 5 . 6	8 3 0 0.8
Organisk omsättningstillväxt (%)	9,2	3,6	7,5	2.8	7,8	4,4
Bruttomarginal (%)	15,1	15,4	15,0	14.9	15,0	15,0
Justerat rörelseresultat (EBITA)	94,3	91.4	334,2	308.9	414.9	389.6
Justerad EBITA-marginal (%)	4,2	4,6	4,7	4,9	4,6	4,7
Rörelseresultat (EBIT)	72,0	74.8	275.8	258.8	340.5	323,5
Periodens resultat	47,5	49,4	190,6	199,8	215.7	224,9
Resultat per aktie inklusive avvecklad verksamhet före och efter utspädning (SEK)	0.62	0,65	2,50	2,62	2,83	2,95
Kassaflödet från den löpande verksamheten	$-22.6$	233,4	227.1	522.0	152,3	447.2
Nettoskuld/justerad EBITDA (x)					2,3	2,1
Avkastning på eget kapital (%)				$\overline{\phantom{a}}$	15,0	15,8

Finansiella nyckeltal

Stark tillväxt och ökat fokus på tjänsteerbjudandet

Det tredje kvartalet har präglats av en fortsatt stark försäljningstillväxt gentemot företagssegmentet, framförallt till kundgruppen stora företag och offentlig sektor. Bruttomarginalen har försvagats något, främst som en följd av en hög andel försäljning inom nya ramavtal med initialt lägre lönsamhet. Vi har dessutom investerat i säljorganisationen för att accelerera antalet aktiva användare av våra molnbaserade abonnemangstjänster, vilket påverkat rörelseresultatet negativt under kvartalet.

Fortsatt stark försäljningstillväxt

För det tredje kvartalet rapporterar vi en total försäljningstillväxt om 13,5 procent, motsvarande en organisk tillväxt om 9,2 procent. Tillväxten var starkast i Danmark och Norge, främst till följd av en stor andel försäljning inom nya ramavtal till kundgruppen stora företag och offentlig sektor. Försäljningen till B2Bsegmentet som helhet ökade med 10,5 procent organiskt. B2C-segmentet, som representerar 6 procent av försäljningen under kvartalet, uppvisade en negativ organisk tillväxt om 8,0 procent.

Nya ramavtal påverkar bruttomarginalen negativt

Bruttomarginalen försvagades något till 15,1 procent, jämfört med 15,4 procent under motsvarande kvartal föregående år. Den lägre bruttomarginalen förklaras dels av kundmixen, genom en hög andel försäljning inom nya ramavtal med initialt lägre lönsamhet och dels genom produktmixen med en hög andel klientförsäljning med lägre marginal. Bruttomarginalen inom kundgruppen små och medelstora företag förbättrades något, främst som en följd av genomförda förvärv och en större andel mer avancerade produkter och tjänster.

Ökat fokus på tjänsteförsäljning

Kvartalets justerade rörelseresultat (EBITA) ökade med 3,2 procent till 94 miljoner kronor, motsvarande en justerad EBITA-marginal om 4,2 procent (4,6). Marginalförsämringen jämfört med motsvarande kvartal i fjol, förklaras huvudsakligen av den lägre bruttomarginalen. Vi har även ökat vårt fokus på tjänsteförsäljning och investerat i säljorganisationen för att på sikt öka andelen abonnemangsintäkter med hög marginal, vilket påverkat kostnadsnivån negativt under kvartalet.

Vi har sedan starten för ett år sedan sett en kraftig tillväxt i antalet aktiva användare av våra standardiserade molnbaserade abonnemangstjänster. I slutet av juni hade

vi cirka 25 000 aktiva användare via tjänsteportalen Dustin Cloud Platform. En majoritet av dessa användare har endast en av våra tjänster och försäljningssatsningen syftar dels till att öka antalet användare och dels till att öka antalet sålda tjänster per användare.

Positivt mottagande av egna märkesvaror

Lanseringen av egna märkesvaror har mottagits väl av våra kunder och försäljningsandelen inom de lanserade kategorierna uppgick i kvartalet till cirka 25 procent. Under kommande kvartal kommer ytterligare produktkategorier att lanseras och vårt mål att inom tre år nå en årlig försäljning om 400 miljoner kronor ligger fast.

Kompletterande förvärv

Vi sätter ett stort värde i att fortsätta bredda vår portfölj av mer avancerade produkter och tjänster och tittar kontinuerligt på möjliga förvärvskandidater som kan komplettera och stärka vår nuvarande verksamhet. Under kvartalet har vi skruvat upp förvärvstakten något och slutförde under mars förvärvet av norska Purity IT som är specialiserade på molnbaserade tjänster för backup, lagring och disaster recovery.

Under april förvärvades Malmöbaserade Saldab IT som erbjuder IT-lösningar för små och medelstora företag. Med förvärvet ökar vi möjligheten att bli kundens huvudsakliga partner när det gäller små och medelstora företags ITmiljö. Vi får också möjlighet att via Saldab sälja och leverera den tjänsteportfölj vi byggt upp genom tidigare förvärvade bolag som Purity IT, Idenet och Commsec.

Framtidsutsikter

Vårt attraktiva erbjudande ger oss rätt förutsättningar att med god lönsamhet fortsätta ta marknadsandelar och stärka positionen på vår adresserbara marknad. Vi gynnas av övergripande trender som ökad onlinehandel, mobilitet och efterfrågan på molntjänster och förväntar oss en högre organisk omsättningstillväxt under det innevarande verksamhetsåret, jämfört med det föregående. Vårt mål att på medellång sikt nå en justerad EBITA-marginal på 5-6 procent står fast, med stöd i förvärv och våra initiativ på tjänstesidan samt en ökande andel egna märkesvaror.

Nacka i juli 2017

Georgi Ganev, CEO

Dustin i korthet

Dustin är en av Nordens ledande IT-återförsäljare med ett brett utbud av hårdvara, mjukvara samt tillhörande tjänster och lösningar. Vi säkerställer snabba och tillförlitliga leveranser genom vårt centraliserade lager och en effektiv logistikplattform. Genom att addera en hög ITkompetens och konkurrenskraftiga priser tillgodoser vi behoven hos främst små och medelstora företag, men också hos stora företag, offentlig sektor och konsumentmarknaden.

Dustin verkar utifrån en multikanalmodell där merparten av försäljningen sker online kompletterat med relationsbaserad och rådgivande försäljning över telefon eller genom kundbesök. Dustin bedriver verksamhet i Sverige, Danmark, Finland och Norge genom två affärssegment, B2B (företagsmarknaden) och B2C (konsumentmarknaden) som i sin tur understöds av ett antal skalbara och gemensamma centrala funktioner, innefattande onlineplattformen, inköp, lager och logistik, prissättning, marknadsföring, IT och HR.

Dustin är genom en effektiv onlineplattform väl positionerat på marknaden, där en allt större del av försäljningen av både produkter och bastjänster sker online och genom vårt fokus på den mer flexibla och snabbt växande kundgruppen små och medelstora företag. Vi ser en ökande efterfrågan på mer avancerade tjänster i takt med att kraven på mobilitet och tillgänglighet växer. Genom att kombinera produkter och tjänster till integrerade lösningar samt att addera mer avancerade tjänster via förvärv breddar Dustin kontinuerligt kunderbjudandet och kan i linje med visionen lösa en allt större del av kundens IT-behov. Vårt erbjudande innefattar bland annat tjänster och lösningar som "Klient", "Infrastruktur", "Mjukvara", "Mobilitet" och "Print".

Dustin Group AB är ett svenskt publikt aktiebolag med huvudkontor i Nacka Strand utanför Stockholm. Aktien noterades i segmentet Mid Cap på Nasdag Stockholm den 13 februari 2015.

Fotnot: Fördelning mellan online och offline samt geografisk fördelning mellan länder avser verksamhetsåret 2015/16.

Finansiell översikt

Resultatposter och kassaflöde jämförs med motsvarande tidsperiod föregående år. Balansposter avser ställningen vid periodens utgång och jämförs med motsvarande tidpunkt föregående år. Kvartalet avser mars 2017–maj 2017.

Tredje kvartalet

Nettoomsättning

Nettoomsättningen ökade med 13,5 procent under kvartalet till 2 257 miljoner kronor (1 989), där försäljningen framförallt varit stark till kundgruppen stora företag och offentlig sektor. Den organiska tillväxten i fasta växelkurser var 9,2 procent (3,6).

Bruttoresultat

Bruttoresultatet ökade under kvartalet med 35 miljoner kronor, motsvarande 11,6 procent till 341 miljoner kronor (305). Bruttomarginalen uppgick till 15,1 procent (15,4), där nedgången främst förklaras av en hög andel försäljning inom nya ramavtal med initialt lägre lönsamhet gentemot kundgruppen stora företag och offentlig sektor men också av en förändrad produktmix med en hög andel försäljning av klienter under kvartalet.

Justerat rörelseresultat

Justerat rörelseresultat (EBITA) ökade med 3,2 procent under kvartalet till 94 miljoner kronor (91). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 4,2 procent (4,6), där nedgången främst förklaras av den lägre bruttomarginalen, men också av fortsatta investeringar i tjänsteerbjudandet och egna märkesvaror. Vidare har integration av de nyligen genomförda förvärven fortsatt att påverka kostnaderna för de centrala funktionerna. Justerat rörelseresultat inkluderar resultat från avvecklad verksamhet men exkluderar jämförelsestörande poster, vilka specificeras i not 4 Jämförelsestörande poster. För avstämning mellan justerat rörelseresultat (EBITA) och rörelseresultat, se not 2 Segmenten.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för kvarvarande verksamheter uppgick till 72 miljoner kronor (75). I rörelseresultatet inkluderas jämförelsestörande poster, se not 4 Jämförelsestörande poster, som i kvartalet främst avser en positiv effekt från en nedskrivning av resultatbaserad tilläggsköpeskilling avseende Idenet om 22 miljoner kronor samt avsättningar relaterade till en domstolstvist i Norge om totalt 18 miljoner kronor.

Finansiella poster

De finansiella kostnaderna uppgick till 10 miljoner kronor (9) och avser främst lånekostnader på extern finansiering om 10 miljoner kronor (8). I de finansiella kostnaderna för jämförelseperioden ingår negativa valutaeffekter relaterat till extern finansiering om 0,4 miljoner kronor. Motsvarande valutaeffekter för detta kvartal har redovisats över övrigt totalresultat då säkringsredovisning

av nettoinvestering i utländska dotterbolag tillämpas från och med första kvartalet 2016/17.

De finansiella intäkterna uppgick till 0,3 miljoner kronor $(0,4)$ .

Skatt

Kvartalets skattekostnad uppgick till 14 miljoner kronor (15) motsvarande en effektiv skattesats för kvarvarande verksamheter om 23,3 procent, jämfört med 22,6 procent i motsvarande kvartal föregående år.

Kvartalets resultat

Kvartalets resultat inklusive avvecklad verksamhet uppgick till 47 miljoner kronor (49). Avvecklad verksamhet har ej påverkat kvartalet (-1,8). Resultat per aktie inklusive avvecklad verksamhet uppgick till 0,62 kronor (0,65), både före och efter utspädning.

Kassaflöde

Kvartalets rapporterade kassaflöde uppgick till -183 miljoner kronor (100).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -23 miljoner kronor (233). Detta förklaras huvudsakligen av förändringar i rörelsekapitalet om -67 miljoner kronor (146) där utvecklingen främst beror på lägre leverantörsskulder vid kvartalets utgång. Kvartalet föregående år påverkades positivt av höga leverantörsskulder vid kvartalets utgång förklarat av högre andel inköp från leverantörer med förmånligare kreditvillkor. För ytterligare förklaringar om rörelsekapitalet hänvisas till avsnittet Nettorörelsekapital.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -159 miljoner kronor (-122) och avser huvudsakligen förvärvet av Saldab IT, 82 miljoner kronor, samt förvärvet av Purity IT, 40 miljoner kronor. Vidare har en slutlig tilläggsköpeskilling om 27 miljoner kronor hänförlig till förvärvet av Resolute betalats ut under kvartalet. Investeringar i materiella och immateriella tillgångar uppgick till -10 miljoner kronor (-7), varav -5 miljoner kronor (-5) avser IT-utveckling.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -0,5 miljoner kronor (-11) och avser under kvartalet kassaflöde från förändring av finansiell leasingskuld.

Viktiga händelser under tredje kvartalet Dustin tecknade ramavtal med norska Statnett

Ramavtalet omfattar IT-produkter med tillhörande tjänster och lösningar, med fokus på servrar, lagring och backup. Den årliga omsättningen uppskattas till cirka 150 miljoner norska kronor och avtalet löper över två år med möjlighet till förlängning om ytterligare totalt två år.

Förvärv av Purity IT och Saldab IT

Dustin förvärvade norska Purity IT AS samt svenska Saldab IT AB under det tredje kvartalet.

Purity IT är specialiserade på molnbaserade tjänster för backup, lagring och disaster recovery. Purity IT har en årlig omsättning på omkring 80 miljoner norska kronor och bolaget konsoliderades per den 1 mars 2017.

Malmöbaserade Saldab IT AB erbjuder IT-lösningar för små och medelstora företag. Saldab IT har en årlig omsättning på omkring 112 miljoner kronor. Bolaget konsoliderades per den 1 maj 2017.

För mer information avseende förvärv, se Not 3 Förvärv av rörelse.

Domslut i norsk tvist

Sør-Trøndelag tingrett i Norge har under kvartalet meddelat dom i en tvist mellan Dustin och Sør-Trøndelag Fylkeskommune mfl. Domen, som rör tolkning av ett avtal som ingicks 2011, gick i allt väsentligt motparten till mötes. Dustin delar inte domstolens bedömning och avser att överklaga. Den bedömda resultateffekten uppgår till cirka 23 miljoner kronor och Dustin har tidigare gjort en avsättning om 5 miljoner kronor varpå effekten i kvartalet uppgår till cirka 18 miljoner kronor.

Utökad extern finansiering

Per den 31 maj 2017 har Dustin ingått ett nytt bankavtal avseende en kreditfacilitet om 400 miljoner kronor. Syftet med en utökad kreditmöjlighet är att säkerställa finansiering av framtida förvärv. Villkoren för den nya kreditfaciliteten ligger i allt väsentligt i nivå med villkoren på befintlig huvudfinansiering.

Valberedning

Valberedningens ledamöter inför Dustins årsstämma 2016/17 har utsetts under kvartalet. Ledamöterna utgörs av en representant för var och en av de fyra största aktieägarna samt bolagets styrelseordförande

Ledamöter:

• Caroline Berg, Axel Johnson AB/Axmedia AB, ordförande i valberedningen
• Lennart Francke, Swedbank Robur fonder
• · Arne Lööw, Fjärde AP-fonden
• · Jan Särlvik, Nordea fonder
• · Fredrik Cappelen, ordförande i Dustins styrelse

Perioden 1 september 2016-31 maj 2017 Nettoomsättning

Nettoomsättningen ökade med 10,9 procent under perioden till 7 044 miljoner kronor (6 349) och är relaterat till en stark försäljning inom B2B segmentet. Tillväxten är hänförlig till både kundgruppen stora företag och offentlig sektor och till kundgruppen små och medelstora företag. Den organiska tillväxten i fasta växelkurser var 7,5 procent $(2,8)$ .

Bruttoresultat

Bruttoresultatet ökade med 107 miljoner kronor, motsvarande 11,3 procent till 1 055 miljoner kronor (948). Bruttomarginalen ökade med 0,1 procentenheter till 15,0 procent (14,9), positivt påverkat av tidigare genomförda förvärv med en högre andel mer avancerade produkter och tjänster. Perioden påverkades även av en hög andel försäljning inom nya ramavtal med initialt lägre lönsamhet, vilket motverkat den positiva marginalutvecklingen.

Justerat rörelseresultat

Justerat rörelseresultat (EBITA) ökade under perioden med 8,2 procent till 334 miljoner kronor (309). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 4,7 procent (4,9) och har påverkats av fortsatta investeringar i tjänsteerbjudandet och egna märkesvaror. Vidare har integration av de nyligen genomförda förvärven fortsatt att påverka kostnaderna för de centrala funktionerna. Justerat rörelseresultat inkluderar resultat från avvecklad verksamhet men exkluderar jämförelsestörande poster, vilka specificeras i not 4 Jämförelsestörande poster. För avstämning mellan justerat rörelseresultat (EBITA) och rörelseresultat, se not 2 Segmenten.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för kvarvarande verksamheter uppgick till 276 miljoner kronor (259). Periodens rörelseresultat har påverkats negativt av jämförelsestörande poster om -7 miljoner kronor (-5), huvudsakligen bestående av en positiv resultateffekt från en nedskrivning av resultatbaserad tilläggsköpeskilling avseende Idenet om 22 miljoner kronor samt avsättningar för en domstolstvist i Norge om totalt 18 miljoner kronor. En fullständig sammanställning av jämförelsestörande poster återfinns i not 4 Jämförelsestörande poster.

Finansiella poster

De finansiella kostnaderna i perioden uppgick till 32 miljoner kronor (9) och avser främst lånekostnader för extern finansiering om 28 miljoner kronor (24). I jämförelseperioden inkluderar de finansiella kostnaderna positiva valutaeffekter hänförliga till extern finansiering om 18 miljoner kronor. Från och med första kvartalet 2016/17 redovisas dessa valutaeffekter över övrigt totalresultat då säkringsredovisning av nettoinvestering i utländska dotterbolag tillämpas. Justerat för detta uppgick de finansiella kostnaderna till 26 miljoner kronor i jämförelseperioden.

De finansiella intäkterna uppgick till 1 miljon kronor (1).

Skatt

Periodens skattekostnad uppgick till 54 miljoner kronor (52) motsvarande en effektiv skattesats för kvarvarande verksamheter om 22,2 procent, jämfört med 20,6 procent i motsvarande period föregående år. Den lägre skattesatsen i jämförelseperioden är främst relaterad till utökade skattemässiga avdrag för kostnader i tidigare perioder.

Periodens resultat

Periodens resultat inklusive avvecklad verksamhet uppgick till 191 miljoner kronor (200). Resultat per aktie inklusive avvecklad verksamhet uppgick till 2,50 kronor (2,62), både före och efter utspädning. Periodens resultat påverkades under föregående år av positiva valutaeffekter hänförliga till extern finansiering om 18 miljoner kronor och justerat för detta uppgick resultat per aktie till 2,44 kronor i jämförelseperioden.

Kassaflöde

Periodens rapporterade kassaflöde uppgick till -150 miljoner kronor (259). Under perioden betalades utdelning till aktieägarna motsvarande -183 miljoner kronor (-129).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 227 miljoner kronor (522), där minskningen mot föregående år främst förklaras av förändringar i rörelsekapitalet. Förändringen uppgick till -18 miljoner kronor (271). Periodens förändring om -18 miljoner kronor avser främst högre leverantörsskulder och högre övriga skulder vilka delvis motverkades av ökade kundfordringar och lager. Ökningen av leverantörsskulder och kundfordringar kommer som en följd av en ökad försäljning.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -191 miljoner kronor (94) och avser främst förvärv av verksamheter inklusive erlagd villkorad köpeskilling om totalt -169 miljoner kronor (-139). Förvärv under perioden avser norska IKT Gruppen, Purity IT samt Saldab IT. Erlagd tilläggsköpeskilling är hänförlig till förvärvet av Resolute. Jämförelseperioden påverkades av avyttring av leasingverksamheten om 249 miljoner kronor. Investeringar i materiella och immateriella tillgångar uppgick till -22 miljoner kronor (-31), varav -14 miljoner kronor (-16) främst avser utgifter för IT-utveckling. Vidare investerades -11 miljoner kronor i Dustins prisplattform under jämförelseperioden.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -186 miljoner kronor (-357) och avser främst utdelning till aktieägarna om -183 miljoner kronor (-129), inbetalning av likvid för teckningsoptioner om 2 miljoner kronor (4) samt låneupptagningskostnader om -3 miljoner kronor (-). Perioden föregående år påverkades även av kassaflöde från leasingportföljen om -180 miljoner kronor där lånefaciliteten för leasingverksamheten reglerades i samband med avyttringen av verksamheten.

Nettorörelsekapital

Nettorörelsekapitalet uppgick till 35 miljoner kronor (-131) vid periodens slut. Förändringen mot motsvarande period föregående år förklaras främst av högre kundfordringar som en följd av ökad försäljning. Ökning av varulager jämfört med föregående år beror främst på den högre försäljningen gentemot kundgruppen stora företag och offentlig sektor.

Miljoner kronor	17-05-31	16-05-31	16-08-31
Varulager	297.8	241.3	229.3
Kundfordringar	1038.8	857.6	877.7
Skattefordringar, övriga kortfristiga fordringar samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	197.5	154,8	148.2
Leverantörsskulder	$-1063.3$	$-1058.9$	$-912.8$
Skatteskulder, övriga kortfristiga skulder samt upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	$-435.7$	$-325.5$	$-310,7$
Nettorörelsekapital	35.0	-130.7	31.6

Nettoskuld och likvida medel

Nettoskulden uppgick vid periodens slut till 997 miljoner kronor (710). Totalt uppgick likvida medel till 91 miljoner kronor (334), en minskning med 243 miljoner kronor under perioden. Därutöver fanns vid periodens utgång en outnyttjad checkräkningskredit om 270 miljoner kronor (270) samt en ny kreditfacilitet om 400 miljoner kronor (-).

Nettoskuld i relation till justerad EBITDA uppgick till 2,3 (1,8) mätt över den senaste 12-månadersperioden.

Miljoner kronor	17-05-31	16-05-31	16-08-31
Skulder till kreditinstitut	1085.5	1043.9	1066.4
Finansiell leasingskuld	2.0		2.8
Likvida medel	$-90.8$	$-333.9$	$-242.9$
Nettoskuld	996.7	709.9	826,3

Anställda

Genomsnittligt antal heltidsanställda medarbetare uppgick till 957 under perioden jämfört med 934 under motsvarande period föregående år.

Händelser efter balansdagen

Dustins VD lämnar

Dustin meddelade den 26 juni att VD och koncernchef Georgi Ganev avser att lämna sin befattning vid årsskiftet, för att tillträda rollen som VD för Kinnevik. Processen med att rekrytera en ny VD inleds omedelbart. Georgi Ganev kommer att kvarstå som VD och koncernchef under sin uppsägningstid om sex månader.

Säsongsvariationer

Dustin påverkas av säsongsmässiga variationer. Respektive kvartal är jämförbara mellan åren. Försäljningsvolymerna är normalt sett högre i november och december samt lägre under sommarmånaderna när försäljnings- och marknadsföringsaktiviteterna minskar i omfattning. Liknande säsongsmässiga variationer inträffar på samtliga geografiska marknader.

Moderbolaget

Dustin Group AB (organisationsnummer 556703-3062), med säte i Nacka, Sverige, bedriver enbart holdingverksamhet. Vidare är den externa finansieringen samlad i moderbolaget.

Nettoomsättningen uppgick i perioden till 0,3 miljoner kronor (0,3). Periodens resultat uppgick till -35 miljoner kronor (-13) och förändringen jämfört med motsvarande period förklaras huvudsakligen av ett negativt valutanetto om 17 miljoner kronor (+14) varav -17 miljoner kronor (+18) hänför sig till extern finansiering.

Utöver transaktioner med dotterbolagen har moderbolaget inga transaktioner med närstående.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Dustin har en strukturerad och koncernövergripande process för att identifiera, klassificera, hantera och följa upp ett antal strategiska, operativa och externa risker.

• De strategiska riskerna identifieras vanligen vid riskdiskussioner kopplade till ett strategiskt initiativ. Riskerna omfattar bland annat förvärvs- och integrationsprojekt samt framtagande av lönsamma och attraktiva kunderbjudanden.
• De operationella riskerna uppstår inom verksamheten och identifieras främst genom processgenomgångar. Riskerna omfattar bland annat förmågan att attrahera och behålla kunder.
• De externa riskerna utgörs av risker som ligger utanför koncernens direkta kontroll. Riskerna omfattar bland annat regelförändringar eller ändrade marknadsförhållanden.

För en detaljerad beskrivning av de risker som bedöms ha väsentlig betydelse för koncernens framtida utveckling, se Dustins årsredovisning för 2015/16.

Skulder och transaktioner med närstående

Inga transaktioner av betydande omfattning har skett med närstående under innevarande period eller jämförelseperioden.

Aktien

Moderbolagets aktie är noterad på Nasdag Stockholm sedan den 13 februari 2015 och tillhör segmentet Mid Cap. Aktiekursen uppgick per den 31 maj 2017 till 74,00 kronor per aktie (61,50), motsvarande ett totalt marknadsvärde om 5 637 miljoner kronor (4 685).

Vid kvartalets slut hade bolaget totalt 5 290 aktieägare (5689). Bolagets tre största aktieägare var per den 31 maj 2017 Axmedia AB (Axel Johnson AB) med 25,0 procent, Swedbank Robur Fonder med 11,6 procent samt Fjärde APfonden med 7,8 procent. Dustins ägarförteckning med de största aktieägarna presenteras på bolagets hemsida.

Redovisning av affärssegmenten

Dustins verksamhet är uppdelad i två affärssegment: B2B och B2C. Inom segmentet B2B betjänas kunderna både via onlineplattformen och genom relationsbaserad försäljning. Dustins försäljningsmodell har anpassats för att så effektivt som möjligt kunna möta kundens behov. Utöver kärnsegmentet B2B betjänar Dustin även privatkunder inom affärssegmentet B2C. Inom segmentet B2C betiänas kunderna enbart via onlineplattformen. Genom detta kundsegment får Dustin bland annat insikter i trender och prissättning samt en ökad försäljning med begränsade merkostnader.

B2B-segmentet

	Kv 3	Kv 3		Kv 1-Kv 3	Kv 1-Kv 3		Rullande	Helår
Miljoner kronor	16/17	15/16	Förändring %	16/17	15/16	Förändring %	12 măn	15/16	Förändring %
Nettoomsättning	2 125.3	1 847.6	15.0	6 5 8 8.2	5897.1	11.7	8 3 9 4 .4	7 703.3	9.0
Segmentsresultat	176,2	155,6	13.2	565.8	510.0	10.9	716.2	660.3	8,5
Segmentsmarginal, %	8,3	8,4	-	8.6	8,6	-	8.5	8.6	۰.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen ökade med 15,0 procent i kvartalet till 2125 miljoner kronor (1848). Den organiska tillväxten i fasta växelkurser var 10,5 procent (3,6). Ökningen förklaras främst av en stark försäljning till kundgruppen stora företag och offentlig sektor hänförlig till en större andel försäljning inom nya ramavtal. Framförallt Danmark och Norge utmärkte sig med stark tillväxt. Även kundgruppen små och medelstora företag uppvisade en stark försäljningsutveckling, framförallt i Sverige.

Segmentsresultat

Segmentsresultatet ökade med 21 miljoner kronor under kvartalet till 176 miljoner kronor (156). Det förbättrade resultatet förklaras av den ökade försäljningen men också av positiva effekter som ett resultat av tidigare gjorda förvärv. Segmentsmarginalen uppgick till 8,3 procent (8,4) där nedgången främst förklaras av en hög andel försäljning inom nya ramavtal med initialt lägre lönsamhet samt fortsatta investeringar i tjänsteerbjudandet och egna märkesvaror.

B2C-segmentet

	Kv 3	Kv 3		Kv 1-Kv 3	Kv 1-Kv 3		Rullande	Helår
Miljoner kronor	16/17	15/16	Förändring %	16/17	15/16	Förändring %	12 măn	15/16	Förändring %
Nettoomsättning	132.0	141.3	$-6.5$	455.6	451.9	0.8	601.2	597.5	0,6
Segmentsresultat	4,9	6,7	$-26.3$	16.5	16.8	-1.9	22.1	22.4	$-1,4$
Segmentsmarginal, %	3,7	4.,	$\overline{\phantom{a}}$	3.6	3,7	$\overline{\phantom{0}}$	$\sim$		$\sim$

Nettoomsättning

Nettoomsättningen minskade med 6,5 procent under kvartalet till 132 miljoner kronor (141). Den organiska tillväxten i fasta växelkurser uppgick till -8,0 procent (2,8). Kvartalet påverkades positivt av en ökad försäljning i Finland, vilket dock inte kunde kompensera för nedgången i Sverige, Norge och Danmark.

Centrala funktioner

Dustins centrala funktioner är nyckeln till att effektivt kunna leverera koncernens erbjudanden på samtliga marknader, generera skalfördelar och för att förenkla integrationen av förvärvade verksamheter.

Det tredje kvartalets kostnader för centrala funktioner uppgick till 3,8 procent (3,6) i relation till omsättningen.

Segmentsresultat

Segmentsresultatet i kvartalet sjönk till 4,9 miljoner kronor (6,7), negativt påverkat av en lägre försäljning och en något försämrad bruttomarginal. Segmentsmarginalen uppgick till 3,7 procent (4,7).

Kostnadsökningen för de centrala funktionerna är dels hänförlig till integration av genomförda förvärv där tidigare lokala funktioner nu ingår i den centrala plattformen och dels till investeringar inom produktorganisationen främst rörande egna märkesvaror.

För ytterligare finansiell data avseende segmenten hänvisas till not 2 Segmenten samt Segmentsinformation per kvartal på sidan 24.

Undertecknad försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Nacka den 5 juli 2017

Georgi Ganev, CEO enligt styrelsens bemyndigande

Revisors granskningsrapport

Dustins granskningsrapport, org.nr 556703-3062

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Dustin Group AB per 31 maj 2017 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 4 juli 2017

Ernst & Young AB

Jennifer Rock-Baley, Auktoriserad revisor

Koncernens resultaträkning

	Kv 3	Kv 3	Kv1-Kv3	Kv 1-Kv 3	Rullande	Helår
Not Miljoner kronor	16/17	15/16	16/17	15/16	12 mån	15/16
Kvarvarande verksamheter:
Nettoomsättning $\overline{2}$	2 2 5 7, 4	1988,9	7043,8	6 3 4 9,0	8 9 9 5, 6	8 3 0 0,8
Kostnader för sålda varor och tjänster	$-1916,7$	$-1683,5$	$-5988,9$	$-5401,0$	$-7642,7$	$-7054,7$
Bruttoresultat	340,7	305,4	1054,9	948,0	1353,0	1246,1
Försäljnings- och administrations kostnader	$-262,8$	$-226,0$	$-768,6$	$-681,9$	$-998,1$	$-911,5$
Jämförelsestörande poster 4	$-4,2$	$-3,4$	$-6,6$	$-5,0$	$-6,6$	$-5,0$
Övriga rörelseintäkter	1,1	1,9	4,6	6,0	4,2	5,6
Övriga rörelsekostnader	$-2,8$	$-3,1$	$-8,5$	$-8,3$	$-11,9$	$-11,6$
Rörelseresultat $\overline{2}$	72,0	74,8	275,8	258,8	340,5	323,5
Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter Finansiella kostnader och andra liknande resultatposter	0,3 $-10,4$	0,4 $-9,0$	0,9 $-31,6$	0,9 $-8,8$	1,5 $-61,0$	1,4 $-38,2$
Resultat efter finansiella poster	61,9	66,2	245,1	250,9	281,0	286,8
Skatt hänförlig till kvarvarande verksamheter	$-14,4$	$-15,0$	$-54,5$	$-51,6$	$-64,9$	$-62,1$
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	47,5	51,2	190,6	199,2	216,1	224,7
Avvecklade verksamheter:
Periodens resultat från avvecklade verksamheter 5		$-1,8$	0,0	0,6	$-0,4$	0,2
Periodens resultat	47,5	49,4	190,6	199,8	215,7	224,9
Övrigt totalresultat
Omräkningssdifferenser	$-0,4$	2,4	16,5	$-18,0$	37,5	2,9
Förändring i säkringsreserver	1,8	$-3,3$	$-10,5$	$-2,3$	$-13,6$	$-5,4$
Skatt hänförlig till förändring i säkringsreserver	$-0,4$	0,8	2,3	0,6	2,9	1,2
Övrigt totalresultat (samtliga poster kommer att överföras till resultaträkningen)	1,0	$-0,1$	8,4	-19,7	26,8	$-1,3$
Periodens totalresultat, i sin helhet hänförligt till
moderbolagets aktieägare	48,4	49,3	199,0	180,1	242,5	223,6
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare har uppkommit från:
Kvarvarande verksamheter	48,4	51,1	199,0	179,5	242,9	223,4
Avvecklade verksamheter	0,0	$-1,8$	0,0	0,6	$-0,4$	0,2
Summa totalresultat	48,4	49,3	199,0	180,1	242,5	223,6
Resultat för kvarvarande verksamheter per aktie (SEK)	0,62	0,67	2,50	2,62	2,84	2,95
Resultat för kvarvarande verksamheter per aktie efter utspädning (SEK)	0,62	0,67	2,50	2,62	2,84	2,95
Resultat per aktie inkl. avvecklade verksamheter (SEK)	0,62	0,65	2,50	2,62	2,83	2,95
Resultat per aktie efter utspädning inkl. avvecklade verksamheter (SEK)	0,62	0,65	2,50	2,62	2,83	2,95

Koncernens balansräkning i sammandrag

Not Miljoner kronor		17-05-31	16-05-31	16-08-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill		2 119,3	1876,6	1894,7
Övriga immateriella tillgångar hänförliga till förvärv		369,6	373,9	364,4
Övriga immateriella tillgångar	6	118,0	113,1	112,2
Materiella anläggningstillgångar	6	26,5	22,2	20,3
Uppskjutna skattefordringar		8,9	10,5	6,5
Övriga anläggningstillgångar		3,0	2,6	2,7
Summa anläggningstillgångar		2 6 4 5, 2	2399,0	2400,8
Omsättningstillgångar
Varulager		297,8	241,3	229,3
Kundfordringar		1038,8	857,6	877,7
Skattefordringar		5,6	3,6	6,2
Övriga fordringar		4,8	3,1	4,0
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		187,1	148,1	138,0
Likvida medel		90,8	333,9	242,9
Summa omsättningstillgångar		1624,8	1587,6	1498,0
SUMMA TILLGÅNGAR		4 270,0	3986,6	3898,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		1440,0	1378,6	1422,2
Summa eget kapital		1440,0	1378,6	1422,2
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatt och andra långfristiga avsättningar		126,2	114,0	122,3
Skulder till kreditinstitut		1085,5	1043,9	1066,4
Förvärvsrelaterade skulder	$\overline{7}$	78,5	26,0	26,0
Summa långfristiga skulder		1290,2	1183,9	1 214,7
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		1063,3	1058.9	912,8
Skatteskulder		54,6	22,5	35,9
Derivatinstrument	$\boldsymbol{7}$	7,2	4,2	9,0
Övriga kortfristiga skulder		109,7	64,6	68,3
Förvärvsrelaterade skulder	$\overline{7}$	31,6	35,6	26,6
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		273,5	238,4	209,3
Summa kortfristiga skulder		1539,9	1424,2	1262,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		4 270,0	3986,6	3898,9

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

	Kv1-Kv3	Kv1-Kv3	Kv 1-Kv 4
Miljoner kronor	16/17	15/16	15/16
Ingående balans per den 1 september	1422.2	1323,7	1323,7
Periodens resultat	190.6	199.8	224.9
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferens	16,5	$-18.0$	2,9
Förändring i säkringsreserver	$-10,5$	$-2,3$	$-5,4$
Skatt hänförlig till förändring i säkringsreserver	2,3	0,6	1,2
Summa övrigt totalresultat	8.4	$-19.7$	$-1,3$
Summa totalresultat	199,0	180,1	223,6
Utdelning	$-182.8$	$-129.5$	$-129,5$
Teckning med stöd av teckningsoptioner	1,6	4,3	4,3
Summa transaktioner med aktieägare	$-181,2$	$-125,2$	$-125,2$
Utgående balans per balansdag, i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare	1440.0	1378.6	1422.2

Koncernens rapport över kassaflöden

		Kv 3	Kv 3	Kv1-Kv3	Kv1-Kv3	Helår
Miljoner kronor	Not	16/17	15/16	16/17	15/16	15/16
Den löpande verksamheten
Resultat före finansiella poster inkl rörelseresultat för avvecklade
verksamheter		72,0	72,5	275,8	259,2	323,9
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet		$-1,7$	18,6	39,5	52,9	71,6
Erhållen ränta		0,3	0,4	0,9	0,9	1,4
Erlagd ränta		$-8,0$	$-7,0$	$-25,6$	$-21,6$	$-26,2$
Betald inkomstskatt		$-18,6$	3,0	$-45,9$	$-40,4$	$-28,9$
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet		44,0	87,5	244,7	250,9	341,9
Minskning (+)/ökning (-) av varulager		7,5	$-5,7$	$-62,8$	$-1,0$	12,1
Minskning (+)/ökning (-) av fordringar		84,1	28,5	$-148,3$	$-87,0$	$-86,4$
Minskning (-)/ökning (+) av kortfristiga skulder		$-158,2$	123,1	193,5	359,1	179,5
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital		$-66,6$	145,9	$-17,6$	271,1	105,2
Kassaflödet från den löpande verksamheten		$-22,6$	233,4	227,1	522,0	447,2
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	6	$-6,0$	$-5,8$	$-14,5$	$-27,9$	$-32,1$
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	6	$-3,9$	$-1,0$	$-7,3$	$-3,1$	$-3,8$
Förvärv av verksamheter	3	$-122,9$	$-76,5$	$-142,7$	$-100,1$	$-109,4$
Avyttring av verksamheter					248,7	248,7
Erlagd villkorad köpeskilling		$-26,6$	$-38,8$	$-26,6$	$-38,8$	$-38,8$
Kassaflöde från leasingportföljen, finansiella tjänster					15,1	15,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten		$-159,4$	$-122,0$	$-191,2$	94,0	79,7
Finansieringsverksamheten
Nyemissioner				1,6	4,3	4,3
Amortering av lån			$-11,6$		$-52,5$	$-54,4$
Utdelning				$-182,8$	$-129,5$	$-129,5$
Betalda låneupptagningskostnader				$-3,3$
Förändring av finansiell leasingskuld		$-0,5$		$-1,2$
Kassaflöde från leasingportfölj, finansiella tjänster					$-179,7$	$-179,7$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		$-0,5$	$-11,6$	$-185,7$	$-357,4$	$-359,3$
Periodens kassaflöde		$-182,5$	99,8	$-149,8$	258,6	167,5
Likvida medel vid periodens början		274,0	234,5	242,9	77,8	77,8
Periodens kassaflöde		$-182,5$	99,8	$-149,8$	258,6	167,5
Kursdifferenser i likvida medel		$-0,7$	$-0,3$	$-2,3$	$-2,5$	$-2,5$
Likvida medel vid periodens slut		90,8	333,9	90,8	333,9	242,9

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	Kv 3	Kv 3	Kv1-Kv3	Kv 1-Kv 3	Rullande	Helår
Miljoner kronor	16/17	15/16	16/17	15/16	12 mån	15/16
Nettoomsättning	0.1	0.1	0,3	0,3	0.4	0.4
Försäljnings-och administrationskostnader	$-2,4$	$-0.9$	$-8.8$	$-4,9$	$-10.5$	$-6,7$
Övriga rörelsekostnader	0,0	0.0	0.0	0,0	0,0	0.0
Rörelseresultat	$-2,3$	$-0,8$	$-8,5$	$-4,6$	$-10,1$	$-6,3$
Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter	2,5	0,0	17.5	0,3	65.9	48.7
Finansiella kostnader och andra liknande resultatposter	$-9,0$	$-8,5$	$-54.3$	$-11.7$	$-83.6$	$-41.0$
Resultat efter finansiella poster	$-8,7$	$-9,2$	$-45.3$	$-16,1$	$-27.8$	1,4
Bokslutsdispositioner				$\overline{\phantom{a}}$	196.5	196,5
Skatt	1.9	2.0	10.0 1	3,5	$-31.8$	$-38.3$
Periodens resultat	$-6.8$	$-7.2$	$-35.3$	$-12.5$	136.9	159.6

Moderbolagets rapport över totalresultat

	Kv 3	Kv3		Kv 1-Kv 3	Rullande	Helår
Milioner kronor	16/17	15/16	16/17	15/16	12 mån	15/16
Periodens resultat	$-6.8$	$-7,2$	$-35.3$	$-12.5$	136.9	159,6
Övrigt totalresultat		$\overline{\phantom{0}}$	÷	-		$\overline{\phantom{0}}$
Periodens totalresultat	$-6,8$	$-7.2$	$-35.3$	$-12.5$	136.9	159.6

Moderbolagets balansräkning

Miljoner kronor	17-05-31	16-05-31	16-08-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	1 2 1 1,6	1 2 2 1, 7	1 2 2 1, 7
Summa anläggningstillgångar	1 2 1 1,6	1 2 2 1, 7	1 2 2 1, 7
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	379,9	153,1	460,9
Skattefordran	1,2	40,3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	6,3	0,3	10,0
Övriga fordringar	0,2	12,0
Kassa och bank	22,3	146,8	147,4
Summa omsättningstillgångar	409,9	352,5	618,3
SUMMATILLGÅNGAR	1621,5	1574,2	1839,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital Summa bundet eget kapital	380,9 380,9	380,9 380,9	380,9 380,9
Fritt eget kapital
Överkursfond	388,1	388,1	388,1
Balanserat resultat	$-251,5$	$-228,9$	$-229,9$
Periodens resultat	$-35,3$	$-12,5$	159,6
Summa fritt eget kapital	101,4	146,7	317,9
Summa eget kapital	482,3	527,5	698,7
Obeskattade reserver	50,6		50,6
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder till kreditinstitut	1085,5	1044,0	1066,5
Summa långfristiga skulder	1085,5	1044,0	1066,5
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	1,2	0,8	0,1
Skatteskulder			22,2
Övriga kortfristiga skulder			0,2
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	1,9	1,8	1,6
Summa kortfristiga skulder	3,2	2,6	24,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1621,5	1574,2	1839,9

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna rapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för räkenskapsåret 2015/16.

Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person.

Inga av de ändringar och tolkningar som har tillämpats från och med räkenskapsåret som började den 1 september 2016 har haft någon väsentlig inverkan på koncernens eller moderbolagets finansiella rapporter.

Ett antal nya standarder, ändringar och tolkningar av standarder träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter den 1 januari 2017. Dessa har ej tillämpats vid upprättandet av denna rapport. De ändringar som bedöms få effekter på Dustins finansiella rapportering är följande:

IFRS 9 Finansiella instrument

Standarden ersätter IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Den omfattar regler för klassificering och värdering av finansiella tillgångar och skulder, nedskrivning av finansiella instrument samt säkringsredovisning. Bedömning görs att denna standard ej påverkar redovisningen av finansiella instrument utan främst påverkar upplysningar och kategorisering. Standarden träder i kraft för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2018 eller senare.

IFRS 15 Intäkter från kontrakt med kunder

Standarden behandlar redovisningen av intäkter från kundkontrakt och försäljningen av vissa icke-finansiella tillgångar. Den nya standarden ersätter IAS 11 Entreprenadavtal och IAS 18 Intäkter samt tillhörande tolkningar. Standarden ska tillämpas från och med den 1 januari 2018. Dustin har under räkenskapsåret arbetat med att kartlägga effekter av standarden vad gäller intäktsredovisning och upplysningskrav. Kartläggningen omfattar genomgång av befintliga kundkontrakt och etablering av processer för att säkerställa att standarden efterföljs. Dustin har ännu inte kunnat kvantifiera de nya reglernas effekt på koncernens finansiella rapporter.

IFRS 16 Leasing

Denna standard träder i kraft den 1 januari 2019 och omfattar redovisning av leasingavtal. De finansiella rapporterna kommer att påverkas av denna standard och arbete med att utvärdera effekterna pågår. Dustin har ännu inte kunnat kvantifiera de nya reglernas effekt på koncernens finansiella rapporter.

Rapporten har upprättats i miljoner kronor om inte annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma i denna rapport.

Säkringsredovisning av nettoinvestering

Från och med första kvartalet 2016/17 tillämpas säkringsredovisning i enlighet med IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering avseende nettoinvestering i utländska dotterbolag. Detta får till följd att valutaomräkning på externa lån i utländsk valuta redovisas över övrigt totalresultat, på raden Förändring i säkringsreserver, istället för att inkluderas i finansiella poster i resultaträkningen. Ändringen är framåtriktad och har ej justerats retroaktivt.

Not 2 Segmenten

	Kv 3	Kv 3	Kv1-Kv3	Kv1-Kv3	Rullande	Helår
Alla siffror i miljoner kronor om inte annat anges	16/17	15/16	16/17	15/16	12 mån	15/16
Nettoomsättning
B 2 B	2 1 2 5 . 3	1847,6	6 5 8 8.2	5897.1	8 3 9 4 4	7703.3
B 2 C	132,0	141,3	455,6	451,9	601,2	597,5
Summa	2 2 5 7 , 3	1988.9	7043.8	6349.0	8995,6	8300.8
Segmentsresultat
B 2 B	176,2	155,6	565,8	510.0	716,2	660,3
B2B, segmentsmarginal (%)	8,3	8,4	8,6	8,6	8,5	8,6
B 2 C	4,9	6,7	16,5	16,8	22,1	22,4
B2C, segmentsmarginal (%)	3,7	4,7	3,6	3,7	3,7	3,7
Centrala funktioner	$-86,8$	$-70,9$	$-248,1$	$-217,9$	$-323,3$	$-293,1$
Kostnaden för centrala funktioner, exklusive jämförelsestörande
poster, i relation till nettoomsättningen (%)	$-3,8$	$-3,6$	$-3,5$	$-3,4$	$-3,6$	$-3,5$
Justerat rörelseresultat (EBITA)	94,3	91.4	334,2	308,9	414,9	389,6
Avstämning mot resultat efter finansiella poster
Jämförelsestörande poster	$-4,2$	$-3,4$	$-6,6$	$-5,0$	$-6,6$	$-5,0$
Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar	$-18,1$	$-15,5$	$-51,9$	$-44,7$	$-67,8$	$-60,6$
Avgår: Rörelseresultat hänförligt till avvecklad verksamhet	$\overline{\phantom{m}}$	2,3	0,0	$-0,4$	0,1	$-0,4$
inkluderad i segmentsresultat B2B
Rörelseresultat, koncernen	72,0	74.8	275,8	258,8	340,6	323,5
Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter	0,3	0,4	0,9	0,9	1,5	1,4
Finansiella kostnader och andra liknande resultatposter	$-10,4$	$-9,0$	$-31,6$	$-8,8$	$-61,0$	$-38,2$
Resultat efter finansiella poster, koncernen	61,9	66,2	245,1	250,9	281,0	286,8

Not 3 Kvartalets förvärv av rörelse

Förvärv av Purity IT AS

Den 1 mars 2017 förvärvade Dustin samtliga utestående aktier i det norska bolaget Purity IT AS. Purity är specialiserade på molnbaserade tjänster för backup, lagring och disaster recovery. Förvärvet ger Dustin 100 procent av totala rösträtter. Köpeskilling uppgick till 108 miljoner kronor varav 56 miljoner kronor avser bedömd tilläggsköpeskilling.

Förvärv av Saldab IT AB

Den 1 april 2017 förvärvades samtliga aktier i det svenska bolaget Saldab IT AB. Saldab erbjuder IT-lösningar för små och medelstora företag. Förvärvet ger Dustin 100 procent av totala rösträtter. Köpeskillingen uppgick till 110 miljoner kronor varav 24 miljoner kronor avser bedömd tilläggsköpeskilling.

De båda förvärven under kvartalet är strategiskt viktiga för att komplettera Dustins tjänsteutbud avseende mer avancerade produkter och tjänster.

Totala förvärvskostnader framgår av not 4 Jämförelsestörande poster.

Verkligt värde förvärvade tillgångar och skulder	Purity IT AS	Saldab IT AB
Immateriella anläggningstillgångar (exkl. goodwill)	19,0	9,0
Materiella anläggningstillgångar	5,3	1,9
Varulager	1,9	1,7
Övriga omsättningstillgångar	16,3	33,4
Likvida medel	11,6	3,6
Övriga kortfristiga skulder	33,4	30,9
Summa identifierbara nettotillgångar	20,8	18,7
Koncerngoodwill	87,1	91,6
Köpeskilling inklusive beräknad villkorad köpeskilling	107,9	110,2
Avgår:
Livida medel	11,6	3,6
Beräknad villkorad köpeskilling	55,9	24,2
Netto kassautflöde	40,5	82,5

Not 4 Jämförelsestörande poster

Under kvartalet har avsättning om 18 miljoner kronor gjorts för återbetalningskrav hänförlig till domslut i tvist med en norsk kund, för vidare information se sidan 6. Vidare har en ny bedömning av skuld hänförlig till förvärvsrelaterad skuld gjorts vilket gett en positiv resultatpåverkan om 22 miljoner kronor. Kostnader hänförliga till förvärv har under kvartalet uppgått till 8 miljoner kronor, dessa kostnader avser i huvudsak ersättning till konsulter och jurister för finansiell och legal rådgivning i samband med förvärv.

	Kv 3	Kv3	$Kv1-Kv3$	Kv 1-Kv 3	Rullande	Helår
Miljoner kronor	16/17	15/16	16/17	15/16	12 mån	15/16
Förvärv- och avyttringsrelaterade kostnader	$-8.4$	-3.4	$-10.8$	$-5,0$	$-10.8$	$-5,0$
Värdeförändring förvärvsrelaterad skuld	22,3		22.3		22,3
Avsättning för återbetalningskrav	$-18.0$	-	$-18.0$		$-18.0$
Summa	$-4.2$	$-3.4$	$-6.6$	$-5.0$	$-6.6$	$-5.0$

Not 5 Avvecklad verksamhet

Under första kvartalet föregående räkenskapsår avyttrades verksamheten som tidigare angivits som Finansiella tjänster via en verksamhetsöverlåtelse till extern part. Detta innebär att verksamheten definieras som avvecklad verksamhet i enlighet med IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. Som en följd av detta har denna del av verksamheten redovisats som avvecklad verksamhet i resultaträkningen. Inga transaktioner har skett under kvartalet.

	Kv 3	Kv3	$Kv1-Kv3$	$Kv1-Kv3$	Rullande	Helår
Miljoner kronor	16/17	15/16	16/17	15/16	12 mån	15/16
Finansiella tjänster
Ränteintäkter	۰	0,2		5,7	0.0	5,7
Räntekostnader		0.0	0,0	$-0.4$	0.0	$-0.4$
Räntenetto	$\overline{\phantom{a}}$	0,1	0,0	5,3	0,0	5,3
Försäljnings- och administrativa kostnader	$\overline{\phantom{a}}$	$-2,5$		$-6.3$	0,0	$-6.3$
Rörelseresultat, finansiella tjänster	$\overline{\phantom{0}}$	$-2,3$	0,0	$-1,0$	0,1	$-0.9$
Realisationsresultat vid försäljning av verksamhet	۰	$\overline{\phantom{a}}$		1.3	0,0	1.3
Skatt	۰	0.5	0.0	0,2	$-0.4$	$-0.2$
Periodens resultat från avvecklade verksamheter	$\blacksquare$	$-1,8$	0,0	0,6	$-0.4$	0,2

Not 6 Investeringar

	Kv 3	Kv3	$Kv1-Kv3$	$Kv1-Kv3$	Rullande	Helår
Milioner kronor	16/17	15/16	16/17	15/16	12 mån	15/16
Aktiverade utgifter för IT-utveckling (integrerad IT-plattform samt andra långsiktigt strategiska IT-system)	$-5.3$	$-4,7$	$-13.8$	$-16.0$	$-16.9$	$-19.1$
Övriga investeringar i materiella- och immateriella anläggningstillgångar	$-4.6$	$-2.1$	$-8.0$	$-15.0$	$-10.0$	$-16.9$
Summa	-9.9	$-6,8$	$-21,8$	$-31.0$	$-26.8$	$-36.0$

Not 7 Finansiella instrument

Finansiella instrument värderade till verkligt värde består av derivatinstrument samt förvärvsrelaterade skulder. Vad gäller övriga finansiella poster överensstämmer i allt väsentligt verkliga värden med bokförda värden.

Derivatinstrument

Derivatinstrument värderade till verkligt värde består av räntederivat och valutaterminer. Räntederivat har utformats som säkringar av rörlig ränta på externa banklån. Valutaterminer avser säkringar av inköp i dollar från Kina. Koncernen använder sig av säkringsredovisning för räntederivat och valutaterminer, verkligt värde beräknas inom nivå 2, i enlighet med definitionen i IFRS 13 Värdering till verkligt värde. Värderingsnivån är oförändrad jämfört med 2016-08-31.

Verkligt värde på skuld för derivatinstrument uppgick per 2017-05-31 till 7 miljoner kronor (4).

Under föregående räkenskapsår återbetalades delar av tidigare derivat i förtid för att ersättas med nya räntederivat. Detta gjordes primärt för att få en större spridning i förfallotider. Återbetalningen gjordes under tredje kvartalet 2015/16 och uppgick till 11 miljoner kronor.

Förvärvsrelaterade skulder

Förvärvsrelaterade skulder avser villkorade tilläggsköpeskillingar. Värdering sker löpande till verkligt värde och värdeförändringar redovisas i resultaträkningen under Jämförelsestörande poster. Om värdeförändring sker innan förvärvsanalys är fastställd och är av karaktär att händelsen härrör från förvärvstidpunkt sker värdering dock via balansräkningen. Det verkliga värdet beräknas så som definierats för nivå 3 i IFRS 13, det vill säga utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Beräkningen av den villkorade tilläggsköpeskillingen baseras på parametrar i respektive förvärvsavtal. Dessa parametrar är vanligen kopplade till utfall på resultatmått mätt i upp till tre år från förvärv. Balanspostens förändring redovisas i tabellen nedan. Förvärv under perioden avser de norska bolagen IKT Gruppen (28 miljoner kronor) och Purity (56 miljoner kronor) samt det svenska förvärvet av Saldab (24 miljoner kronor).

Förändring i förvärvsrelaterade skulder värderade till verkligt värde baserat på indata som inte är observerbara på marknaden (Nivå 3)	17-05-31	16-05-31	16-08-31
Ingående balans	52,6	66,4	66,4
Omvärderingar redovisade i resultaträkningen:
Orealiserad omvärdering på villkorad tilläggsköpeskilling redovisad under Jämförelsestörande poster	$-22.3$
Diskontering av villkorad tilläggsköpeskilling redovisad under Finansiella kostnader och andra liknande resultatposter	0,5
Omvärderingar redovisade under övrigt totalresultat:
Orealiserade valutakursdifferenser redovisade under Omräkningsdifferenser	$-2,1$	$-1,7$	$-1.0$
Förändringar redovisade via balansräkningen:
Utbetalning hänförlig till tidigare förvärv	$-26,6$	$-38.8$	$-38.8$
Förvärv	108.0	35,6	26,0
Utgående balans	110.1	61,6	52,6

Nyckeltal

	Kv 3	Kv 3	Kv 1-Kv 3	Kv 1-Kv 3	Rullande	Helår
Alla siffror i miljoner kronor om inte annat anges	16/17	15/16	16/17	15/16	12 mån	15/16
Resultaträkning
Organisk omsättningstillväxt (%)	9,2	3,6	7,5	2,8	7,8	4,4
Bruttomarginal (%)	15,1	15,4	15,0	14,9	15,0	15,0
Rörelseresultat	72,0	74,8	275,8	258,8	340,5	323,5
Justerat rörelseresultat (EBITDA)	97,7	93,6	342,7	317,0	425,9	400,2
Justerat rörelseresultat (EBITA)	94,3	91,4	334,2	308,9	414,9	389,6
Justerad EBITA-marginal (%)	4,2	4,6	4,7	4,9	4,6	4,7
Avkastning på eget kapital (%)					15,0	15,8
Balansräkning
Nettorörelsekapital	35,0	$-130.7$	35,0	$-130.7$	35,0	31,6
Sysselsatt kapital	191,3	17,8	191,3	17,8	191,3	173,3
Nettoskuld	996,7	709,9	996,7	709,9	996,7	826,3
Nettoskuld/justerad EBITDA (x)					2,3	2,1
Underhållsinvesteringar	$-9,9$	$-1,2$	$-13,3$	$-3,9$	$-14,1$	$-4,7$
Soliditet (%)					33,7	36,5
Kassaflöde
Operativt kassaflöde	21,2	238,3	311,9	584,2	228,4	500,7
Kassaflödet från den löpande verksamheten	$-22,6$	233,4	227,1	522,0	152,3	447,2
Data per aktie
Resultat per aktie inkl. avvecklad verksamhet före	0,62	0,65	2,50	2,62	2,83	2,95
utspädning (SEK)
Resultat per aktie inkl. avvecklad verksamhet efter utspädning (SEK)	0,62	0,65	2,50	2,62	2,83	2,95
Eget kapital per aktie före utspädning(SEK)	18,90	18,10	18,90	18,10	18,90	18,67
Eget kapital per aktie efter utspädning (SEK)	18,90	18,10	18,90	18,10	18,90	18,67
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie före utspädning (SEK)	$-0,30$	3,06	2,98	6,85	2,00	5,87
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie efter utspädning (SEK)	$-0,30$	3,06	2,98	6,85	2,00	5,87
Genomsnittligt beräknat antal aktier	76 173 115	76 173 115	76 173 115	76 173 115	76 173 115	76 173 115
Genomsnittligt beräknat antal aktier efter utspädning	76 389 010	76 173 115	76 328 838	76 173 115	76 300 336	76 173 115
Antal emitterade aktier vid periodens slut	76 173 115	76 173 115	76 173 115	76 173 115	76 173 115	76 173 115

Alternativa nyckeltal

Dustin använder sig av finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Dustin anser att dessa finansiella mått ger värdefull information till läsaren av delårsrapporten då de utgör ett komplement vid utvärdering av Dustins prestation. Nyckeltalen Dustin valt att presentera är relevanta beaktade verksamheten samt i förhållande till de finansiella målen avseende tillväxt, marginal och kapitalstruktur samt i förhållande till Dustins utdelningspolicy. De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag eftersom andra företag kan ha beräknat dem på annat vis. I Definitioner på sidan 25 anges hur Dustin definierar sina nyckeltal samt syftet med respektive nyckeltal. Nedan angiven data är kompletterande information för att kunna härleda samtliga nyckeltal.

	Kv 3	Kv 3	Kv1-Kv3	$Kv1-Kv3$	Rullande	Helår
Alla siffror i miljoner kronor om inte annat anges	16/17	15/16	16/17	15/16	12 mån	15/16
Organisk tillväxt
Omsättningstillväxt (%)	13.5	3.6	10.9	2.8	10.8	4.6
Förvärvad tillväxt (%)	$-2,4$	$-1,4$	$-1,4$	$-1,2$	$-1,5$	$-1,2$
Valutaeffekt i omsättningstillväxt (%)	$-1.9$	1,3	$-2.0$	1.2	$-1,5$	1,0
Organisk omsättningstillväxt (%)	9,2	3,6	7,5	2,8	7,8	4,4
Resultat före finansiella poster inklusive rörelseresultat för avvecklade verksamheter
Rörelseresultat kvarvarande verksamheter	72.0	74.8	275.8	258.8	340.5	323.5
Rörelseresultat avvecklade verksamheter		$-2,3$	0,0	0,3	0,1	0,4
Summa	72.0	72.5	275,8	259.2	340.6	323.9

Segmentsinformation per kvartal

Alla siffror i miljoner kronor om inte	Kv 3	Kv 2	Kv1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv1	Kv 4	Kv 3	Kv 2
annat anges	16/17	16/17	16/17	15/16	15/16	15/16	15/16	14/15	14/15	14/15
Nettoomsättning	2 2 5 7 .4	2502,9	2 2 8 3 , 6	1951,8	988,9	2 2 3 6 . 6	2 1 2 3 , 6	1758.7	918.8	2 1 8 8,4
Organisk omsättningstillväxt (%)	9,2	8,7	4,4	10,2	3,6	2,4	2,5	5,6	$-1,1$	7,0
Bruttomarginal (%)	15,1	14,9	14,9	15,3	15,4	14,7	14,8	14,2	14,2	13,8
Justerad EBITA	94,3	124,1	115,8	80,7	91,4	112,7	104,8	67,3	81,8	107,5
Justerad EBITA-marginal (%)	4,2	5,0	5,1	4,1	4,6	5,0	4,9	3,8	4,3	4,9
Segmentet B2B
Nettoomsättning	2 1 2 5 , 3	2349,9	2113,0	806,2	1 847,6	2069,4	980,1	620,5	1779,4	2 0 1 2,4
Segmentsresultat	176,2	203,1	186,5	150,3	155,6	183,2	171,1	117,5	141,6	170,2
Segmentsmarginal (%)	8,3	8,6	8,8	8,3	8,4	8,9	8,6	7,3	8,0	8,5
Segmentet B2C
Nettoomsättning	132,0	153,0	170,6	145,6	141,3	167,2	143,4	138,2	139,4	176,0
Segmentsresultat	4,9	5,9	5,5	5,6	6,7	6,0	4,1	4,8	6,2	6,5
Segmentsmarginal (%)	3,7	3,9	3,3	3,8	4,7	3,6	2,9	3,4	4,5	3,7
Centrala funktioner
Centrala funktioner	$-86,8$	$-84,9$	$-76,2$	$-75,2$	$-70,9$	$-76,5$	$-70,4$	$-55,0$	$-66,0$	$-69,2$
Som % av nettoomsättningen	$-3,8$	$-3,4$	$-3,3$	$-3,9$	$-3,6$	$-3,4$	$-3,3$	$-3,1$	$-3,4$	$-3,2$

Definitioner

IFRS-mått:	Definition/Beräkning
Resultat per aktie	Nettoresultat i kronor i relation till genomsnittligt antal aktier, enligt IAS 34.

Alternativa nyckeltal:	Definition/Beräkning	Syfte
Avkastning på eget kapital	Årets resultat i relation till eget kapital vid periodens slut.	Dustin anser att nyckeltalet mäter hur lönsamt bolaget är för dess aktieägare.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i relation till nettoomsättning.	Används för att mäta produkt- och tjänstelönsamheten.
Eget kapital per aktie	Eget kapital vid periodens slut i relation till antalet aktier vid periodens slut.	Visar Dustins egna kapital per aktie.
Förvärvad tillväxt	Nettoomsättning för den aktuella perioden hänförlig till förvärvade företag, i förhållande till nettoomsättning för jämförelseperioden.	Förvärvad tillväxt rensas bort vid beräkning av organisk tillväxt.
Justerat rörelseresultat (EBITA)	Rörelseresultat (EBIT) enligt resultaträkning samt rörelseresultat för Finansiella tjänster vilka redovisas under avvecklad verksamhet, före jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivning av immateriella tillgångar.	Dustin anser att nyckeltalet mäter rörelsens underliggande intjänandeförmåga och underlättar jämförelse mellan kvartalen.
Justerat rörelseresultat (EBITDA)	Rörelseresultat (EBIT) enligt resultaträkning samt rörelseresultat för Finansiella tjänster vilka redovisas under avvecklad verksamhet, före jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar av immateriella och materiella tillgångar.	Dustin anser att nyckeltalet mäter rörelsens underliggande intjänandeförmåga och underlättar jämförelse mellan kvartalen.
Justerad EBITA-marginal	Justerat rörelseresultat (EBITA) i relation till nettoomsättning.	Nyckeltalet syftar till att mäta rörelsens lönsamhetsgrad.
Jämförelsestörande poster	Med jämförelsestörande poster avses väsentliga intäkts- eller kostnadsposter som redovisas separat på grund av betydelsen av deras karaktär och belopp.	Dustin anser att särredovisning av jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av rörelseresultatet över tid.
Kassaflöde från den löpande verksamheten	Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital	Avser att visa hur stort kassaflöde som genereras från den löpande verksamheten.
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten i relation till genomsnittligt antal utestående aktier.	Avser att visa hur stort kassaflöde som genereras från den löpande verksamheten per aktie.
Nettorörelsekapital	Summa omsättningstillgångar minus likvida medel, kortfristiga finansiella leasingtillgångar och kortfristiga icke räntebärande skulder, vid periodens slut.	Är ett mått som visar Dustins effektivitet och kapitalbindning.

Nettoskuld	Lång- och kortfristiga räntebärande skulder, exklusive förvärvsrelaterade skulder och aktie- ägarlån, minus likvida medel samt fordringar från finansiell leasing, vid periodens slut.	Detta visar Dustins totala skuld justerad för likvida medel.
Nettoskuld/EBITDA	Nettoskuld i förhållande till EBITDA.	Detta mått syftar till att visa på förmågan att betala sina skulder.
Organisk tillväxt	Nettoomsättningstillväxt för den aktuella perioden, justerad för förvärvad tillväxt och valutaeffekter.	Ger ett mått på den tillväxt som Dustin åstadkommit av egen kraft.
Omsättningstillväxt	Nettoomsättning för den aktuella perioden i förhållande till nettoomsättning för jämförelseperioden.	Syftar till att visa nettoomsättningens utveckling.
Operativt kassaflöde	Justerad EBITDA minus underhållsinvesteringar plus kassaflöde från förändringar i rörelsekapital.	Avser att visa hur stort kassaflöde som genereras från den löpande verksamheten och som finns kvar till utbetalningar hänförliga till utdelningar, räntor och skatter.
Rörelseresultat	Rörelseresultat (EBIT) är ett mått på företagets resultat före skatt och finansiella poster.	Detta mått visar på Dustins lönsamhet från rörelsen.
Soliditet	Eget kapital vid periodens slut i relation till totala tillgångar vid periodens slut.	Dustin anser att detta mått ger en bild av bolagets betalnings- förmåga på sikt.
Segmentsresultat	Segmentets rörelseresultat exklusive avskrivningar och jämförelsestörande poster.	Dustin anser att nyckeltalet mäter segmentets intjänandeförmåga.
Sysselsatt kapital	Rörelsekapital plus totala anläggningstillgångar, exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar hänförliga till förvärv samt räntebärande fordringar avseende finansiell leasing, vid periodens slut.	Sysselsatt kapital mäter kapitalanvändning och effektivitet.
Underhållsinvesteringar	Investeringar som krävs för att upprätthålla nuvarande verksamhet.	Används för beräkning av operativt kassaflöde.
Valutaeffekter	Skillnaden mellan nettoomsättning i SEK för jämförelseperioden och nettoomsättning i lokal valuta för jämförelseperioden, omräknat till SEK med den aktuella periodens genomsnittsvaluta.	Valutaeffekter rensas bort vid beräkning av organisk tillväxt.

Ordlista

Ord/begrepp	Definition/Beräkning
B 2 B	Avser all försäljning till företag och organisationer.
B 2 C	Avser all försäljning till konsumenter.
Centrala funktioner	Inkluderar samtliga icke-allokerade centrala kostnader, inklusive avskrivningar, exklusive jämförelsestörande poster.

Vision och Mission

Vision

Vara kundernas förstahandsval och sätta standarden för effektiv IT.

Mission

Göra det möjligt för kunderna att fokusera på sin kärnverksamhet.

Varumärkeslöfte

Dustin löser dina IT-utmaningar.

Finansiella mål

Styrelsen i Dustin har fastslagit följande finansiella mål:

Tillväxt

Dustins mål är att över en konjunkturcykel uppnå en genomsnittlig årlig organisk tillväxt om 8 procent. Utöver detta avser Dustin att växa genom förvärv.

Marginal

Dustins mål är att öka den justerade EBITA-marginalen över tid och på medellång sikt uppnå en justerad EBITAmarginal på mellan 5 och 6 procent.

Kapitalstruktur

Dustins kapitalstruktur ska möjliggöra en hög grad av finansiell flexibilitet samt ge utrymme för förvärv. Bolagets målsättning är att skuldsättningen ska uppgå till 2.0-3.0x justerad EBITDA för de senaste 12 månaderna.

Finansiell kalender

2017-10-18

Bokslutskommuniké för perioden 1 sep 2016 - 31 aug 2017, Q4

2017-11-17

Årsredovisning för perioden 1 sep 2016 – 31 aug 2017

2017-12-13

Årsstämma i Stockholm

För mer information, kontakta:

Dustin Group AB Johan Karlsson, CFO johan.karlsson@dustin.se 0708-677997

Fredrik Sätterström, Head of Investor Relations fredrik.satterstrom@dustin.se 0705-10 10 22

Denna information är sådan information som Dustin Group AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande den 5 juli 2017 kl. 08:00 CET.