Dulcor S.A.

==> picture [161 x 111] intentionally omitted <==

ESTADOS FINANCIEROS

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020 presentado en forma comparativa (Presentado en moneda homogénea, expresado en pesos argentinos a la fecha de cierre)

==> picture [161 x 112] intentionally omitted <==

DULCOR S.A.

Estados Financieros Consolidados Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, presentado en forma comparativa (Presentado en moneda homogénea, expresado en pesos argentinos a la fecha de cierre)

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [40 x 25] intentionally omitted <==

CONTENIDO

	GLOSARIO DE TERMINOS
	INTRODUCCION
	Estado de situación financiera consolidado
	Estado de resultados integrales consolidado
	Estado de otros resultados integrales consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio consolidado
	Estado de flujos de efectivo consolidado
	Notas a los estados financieros consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Adopción de las NIIF
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Moneda funcional y moneda de presentación
2.6	Participación en subsidiarias
2.7	Información por segmentos
2.8	Información financiera en economías de alta inflación
2.9	Contexto Económico: Efectos COVID – 19
2.10	Propiedades, plantas y equipos
2.11	Propiedades de inversión
2.12	Activos intangibles
2.13	Desvalorización de activos no financieros
2.14	Activos financieros
2.15	Existencias
2.16	Créditos por ventas y otros créditos
2.17	Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de efectivo
2.18	Capital social
2.19	Préstamos
2.20	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.21	Impuesto a las ganancias
2.22	Provisiones
2.23	Arrendamientos / Leasing
2.24	Reconocimiento de ingresos por venta
3	Obligaciones negociables
4	Políticas y estimaciones contables criticas
5	Información por segmentos
6	Propiedades, plantas y equipos
7	Propiedades de inversión
8	Activos intangibles
9	Activos / pasivos por impuesto diferido
10	Créditos por ventas y otros créditos
11	Existencias
12	Efectivo y equivalentes de efectivo
13	Restricción a la distribución de utilidades
14	Evolución del capital social
15	Resultados no asignados
16	Interés no controlante
17	Préstamos
18	Provisiones
19	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [40 x 25] intentionally omitted <==

CONTENIDO

20 Compromisos y garantías otorgadas 21 Venta de bienes y servicios 22 Costo de venta de bienes y servicios 23 Información sobre gastos por función y naturaleza 24 Otros ingresos / (egresos) – netos 25 Resultados financieros 26 Diferencia de cambio, neta 27 Impuesto a la ganancias 28 Utilidad por acción 29 Dividendos por acción 30 Administracion de riesgos financieros

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV

Anexo A: Nota 6 Anexo B: Nota 8 Anexo D: Nota 7 Anexo E: Nota 18 Anexo F: Nota 22

Anexo G: Nota 11 Anexo H: Nota 23

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [41 x 26] intentionally omitted <==

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT
ARG PCGA	contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no
	están obligadas o no optaronpor adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por DULCOR S.A. y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standars Board por sus siglas en inglés).
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee (ver CINIIF).
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / DULCOR S.A.	Indistintamente, Dulcor Sociedad Anónima.
LGS	Ley General de Sociedades (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
	Sociedades sobre las cuales la Sociedad tiene control. DULCOR S.A., controla otras sociedades cuando está expuesto o tiene
Subsidiarias	derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las
	mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.
VPP	Valor Patrimonial Proporcional o Método de la Participación.

INTRODUCCIÓN

Considerando los requerimientos de la CNV, la Sociedad ha invertido el orden de presentación de sus estados financieros consolidados e individuales, exponiendo en primera instancia la información consolidada de la Sociedad y sus subsidiarias y luego los estados financieros individuales de la misma. De conformidad con las normas regulatorias vigentes, los estados financieros consolidados constituyen información complementaria de los individuales. La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros consolidados e individuales.

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Presentado en moneda homogénea, expresado en pesos argentinos a la fecha de cierre)

	Notas	31.12.2020	31.12.2019
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, plantas y equipos	6	640.090.178	626.186.598
Propiedades de inversión	7	592.660.561	581.116.454
Activos intangibles	8	9.454.766	8.180.669
Otros créditos	10	151.488.907	3.923.506
Créditospor ventas	10	69.615.000	-
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		1.463.309.412	1.219.407.227
ACTIVO CORRIENTE
Existencias	11	573.650.502	681.183.189
Otros créditos	10	514.240.954	571.630.117
Créditos por ventas	10	363.397.586	974.765.266
Efectivoyequivalentes de efectivo	12	7.103.382	5.644.152
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.458.392.424	2.233.222.724
TOTAL DEL ACTIVO		2.921.701.836	3.452.629.951
PATRIMONIO
Capital social - Acciones comunes en circulación	14	60.000.000	60.000.000
Ajuste de capital		416.128.080	416.128.080
Reserva legal		46.039.166	46.039.166
Resultados especiales para futuros dividendos		59.933.503	206.950.085
Resultados no asignados		(271.633.672)	(276.356.428)
Reserva especial adopción de NIIF		37.162.578	37.162.578
Reserva por revalúo propiedades, plantas y equipos		46.809.247	17.707.530
Reserva por revalúo propiedades, plantas y equipos – Subsidiarias		155.488.320	250.850.982
Resultado del ejercicio		98.383.762	(142.293.826)
Otros resultados integrales		23.713.093	(66.260.945)
SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD		672.024.077	549.927.222
Interés no controlante	16	26.278.749	23.922.047
TOTAL DEL PATRIMONIO		698.302.826	573.849.269
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	17	773.728.171	178.470.239
Pasivos por impuesto diferido	9	324.599.972	325.277.630
Provisiones	18	7.811.029	11.296.096
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	19	101.929.299	92.897.465
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		1.208.068.471	607.941.430
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	17	216.463.534	1.349.902.596
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	19	798.867.005	920.936.656
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		1.015.330.539	2.270.839.252
TOTAL DEL PASIVO		2.223.399.010	2.878.780.682
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		2.921.701.836	3.452.629.951

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Presentado en moneda homogénea, expresado en pesos argentinos a la fecha de cierre)

Notas	Ejercicio finalizado el
	31.12.2020 31.12.2019
Ventas de bienes y servicios 21 Costo de venta de bienes y servicios 22	4.676.611.974 6.413.142.982 (3.379.915.225) (4.465.428.400)
SUBTOTAL Beneficios de promoción industrial	1.296.696.749 1.947.714.582 4.396.877 4.818.537
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización 23 Gastos de administración 23 Gastos en inversiones inmobiliarias 23 Otros ingresos – netos 24	1.301.093.626 1.952.533.119 (663.899.081) (868.621.877) (166.616.350) (211.932.293) (1.666.564) (3.004.811) 57.770.302 182.220.834
RESULTADO OPERATIVO Ingresos financieros 25 Gastos financieros 25 Resultado por posición monetaria, neta 26	526.681.933 1.051.194.972 603.923 (945.448) (184.963.697) (323.071.527) (111.352.661) (889.346.714)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(295.712.435) (1.213.363.689)
Resultado de inversiones permanentes	- -
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a las ganancias 27	230.969.498 (162.168.717) (129.571.440) 20.339.731
GANANCIA / (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO	101.398.058 (141.828.986)
Ganancia / (Pérdida) atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	98.383.762 (142.293.826) 3.014.296 464.840
TOTAL	101.398.058 (141.828.986)
Ganancia / (Pérdida) por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad Ganancia / (Pérdida) Utilidad básica y diluida por acción	168,99 (238,38)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

==> picture [63 x 14] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Véase mi informe del
05 de marzo de 2021
----- End of picture text -----

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [36 x 25] intentionally omitted <==

(Presentado en moneda homogénea, expresado en pesos argentinos a la fecha de cierre)

Notas	Ejercicio finalizado el
	31.12.2020 31.12.2019
GANANCIA /(PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO	101.398.058 (141.828.986)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Revaluaciones de propiedades, plantas y equipos Baja reserva por venta de subsidiaria Impuesto a lasganancias 27	36.672.964 65.827.839 - (111.363.549) (12.207.320) (19.748.352)
OTROS RESULTADOS DEL EJERCICIO INTEGRALES	24.465.644 (65.284.062)
GANANCIA /(PÉRDIDA) INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO	125.863.702 (207.113.048)
Otros resultados integrales del ejercicio atribuibles a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante 16	23.713.093 (66.260.945) 752.551 976.884
TOTAL	24.465.644 (65.284.061)
Ganancia / (Pérdida) integral total del ejercicio atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante 16	122.096.855 (208.554.771) 3.766.847 1.441.724
TOTAL	125.863.702 (207.113.048)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

==> picture [63 x 14] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Véase mi informe del
05 de marzo de 2021
----- End of picture text -----

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [37 x 25] intentionally omitted <==

(Presentado en moneda homogénea, expresado en pesos argentinos a la fecha de cierre)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD INTERÉS NO CONTRO- LANTE TOTAL DEL PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL RESERVA LEGAL RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN NIIF RESERVA POR REVALUO PPYE EN SUBSIDIARIA RESERVA POR REVALUO PPYE RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 31 de diciembre de 2019 Ganancia neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	60.000.000 416.128.080 46.039.166 206.950.085 37.162.578 155.488.320 46.809.247 (418.650.254) 549.927.222 23.922.047 573.849.269 - - - - - - - 98.383.762 98.383.762 3.014.296 101.398.058 - - - - - 12.326.419 11.386.674 - 23.713.093 752.551 24.465.644
Ganancia integral del ejercicio	60.000.000 416.128.080 46.039.166 206.950.085 37.162.578 167.814.739 58.195.921 (320.266.492) 672.024.077 27.688.894 699.712.971
Constitución de reservas (1) Dividendos (1)	- - - (147.016.582) - - - 147.016.582 - - - - - - - - - - - - (1.410.145) (1.410.145)
Saldos al 31 de diciembre de 2020	60.000.000 416.128.080 46.039.166 59.933.503 37.162.578 167.814.739 58.195.921 (173.249.910) 672.024.077 26.278.749 698.302.826

(1) Según Asamblea General de Accionistas del 06 de mayo de 2020.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [37 x 25] intentionally omitted <==

(Presentado en moneda homogénea, expresado en pesos argentinos a la fecha de cierre)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD INTERÉS NO CONTROLA NTE TOTAL DEL PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL RESERVA LEGAL (2) RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN NIIF RESERVA POR REVALUO PPYE EN SUBSIDIARIAS RESERVA POR REVALUO PPYE RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 31 de diciembre de 2018 Pérdida neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	60.000.000 416.128.080 46.039.166 344.906.246 37.162.578 250.850.982 17.707.530 (405.256.511) 767.538.071 25.714.486 793.252.557 - - - - - - - (142.293.826) (142.293.826) 464.840 (141.828.986) - - - - - (95.362.662) 29.101.717 - (66.260.945) 976.884 (65.284.061)
Pérdida integral del ejercicio	60.000.000 416.128.080 46.039.166 344.906.246 37.162.578 155.488.320 46.809.247 (547.550.337) 558.983.300 27.156.210 586.139.510
Dividendos (1) Reserva para futuros dividendos(1)	- - - (9.056.078) - - - - (9.056.078) (3.234.163) (12.290.241) - - - (128.900.083) - - - 128.900.083 - - -
Saldos al 31 de diciembre de 2019	60.000.000 416.128.080 46.039.166 206.950.085 37.162.578 155.488.320 46.809.247 (418.650.254) 549.927.222 23.922.047 573.849.269

(1) Según Asamblea General de Accionistas del 12 de abril de 2019. Los valores aprobados por Asamblea fueron a: Dividendos por pesos cinco millones ($ 5.000.000,00) y Honorarios por pesos un millón trescientos setenta y siete mil ochocientos sesenta con 100/00 ($ 1.377.860).

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [37 x 25] intentionally omitted <==

(Presentado en moneda homogénea, expresado en pesos argentinos a la fecha de cierre)

	31.12.2020	31.12.2019
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia / (Pérdida) del ejercicio	101.398.058	(141.828.986)
Impuesto a las ganancias	129.571.440	(20.339.731)
Intereses perdidos devengados	295.712.438	1.213.363.669
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas y equipos y propiedades de inversión	46.429.282	61.099.573
Amortizaciones de activos intangibles	1.383.011	1.491.760
Variación de créditos por ventas	599.041.247	(103.326.984)
Variación de otros créditos	(354.988.572)	177.107.600
Variación de existencias	107.532.688	34.324.902
Variación de cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes	(199.075.437)	48.485.335
Variación de previsiones	(3.485.067)	(3.184.699)
Resultados por revaluación de propiedades de inversión	(11.297.436)	(82.586.577)
Resultadospor venta depropiedades,plantasyequipos	(51.282.382)	(118.401.201)
Flujo neto de efectivogeneradopor actividades operativas	660.939.270	1.066.204.661
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedades, plantas y equipos, activos intangibles y otros	(59.504.715)	(104.739.641)
Cobro ventas sociedades relacionadas	-	(70.747.578)
Cobro ventas depropiedades,plantasyequipos	52.645.693	280.800.867
Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por actividades de inversión	(6.859.022)	105.313.648
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Variación neta de préstamos	(329.787.588)	18.105.495
Pagos de intereses	(321.423.285)	(1.188.916.090)
Pago de dividendos	(1.410.145)	(3.234.167)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de financiación	(652.621.018)	(1.174.044.762)
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES	1.459.230	(2.526.453)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	5.644.152	8.170.605
Aumento / (Disminución) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo	1.459.230	(2.526.453)
Efectivoy equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	7.103.382	5.644.152

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

==> picture [63 x 14] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Véase mi informe del
05 de marzo de 2021
----- End of picture text -----

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Dulcor Sociedad Anónima, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Elvio Riba 1615, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Conjuntamente con su subsidiaria, produce una amplia gama de productos de consumo masivo (dulces, mermeladas y panificados en general) e industriales (materias primas para la elaboración de dulces), en Argentina y comercializa tanto en el país como en el exterior.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio protocolo de contrato y disoluciones, bajo el número Mat – 1235 – A, Córdoba, 28 de diciembre de 1999, siendo la última modificación del mismo, introducida por Asamblea General Extraordinaria del 29 de enero de 2009, la que fue aprobada por Resolución N° 1597/2009 –B– de la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba de fecha 18 de agosto de 2009, dictada en el Expte. N° 0007-074843/2009, e inscripta en el Registro Público de Comercio – Protocolo de Contrato y Disoluciones – bajo la Matrícula Nº 1235-A6, en Córdoba, el 18 de agosto de 2009.

El 20 de octubre de 2014, la Asamblea General Extraordinaria Unánime Nº 33, de Accionistas de la Sociedad, aprobó la creación de un programa global para la emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones, conforme a lo establecido por la Ley N° 23.576 modificada por la Ley N° 23.962, y las Normas de la CNV.

Estos estados financieros han sido aprobados por acta de Directorio N° 249 de fecha 05 de marzo de 2021.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

A continuación, se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados financieros consolidados.

2.1 Adopción de las NIIF

Los estados financieros consolidados han sido confeccionados conteniendo la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad y sus subsidiarias, la Dirección de la Sociedad recomienda la lectura de los estados financieros consolidados conjuntamente con los estados financieros individuales que anteceden esta sección.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB, y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales.

La preparación de los presentes estados financieros consolidados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros consolidados.

Las cifras incluidas en los estados financieros consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad por acción.

Las cifras al 31 de diciembre de 2019 que se exponen en estos estados financieros consolidados a efectos comparativos, surgen de ajustar por inflación los importes de los estados financieros a dicha fecha, conforme a lo descripto en nota 2.8 de los presentes estados financieros. De corresponder, sobre los mismos se efectuaron ciertas reclasificaciones a efectos comparativos.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2020:

Modificaciones a la NIIF 3 “Combinación de negocios”: esta modificación revisa la definición de negocio. Según devoluciones recibidas por el IASB, la aplicación de la guía actual es percibida como demasiada compleja, y como resultado, demasiadas transacciones son calificadas como combinaciones de negocios. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad: estas modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”, y la NIC 8, “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores", y consecuentes modificaciones a otras NIIF, esclarece el uso de una definición coherente de materialidad a través de las NIIF y el Marco Conceptual para Informes Financieros; aclara la definición de lo que se considera material; e incorpora algunas de las orientaciones de la NIC 1 sobre información no relevante. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 – Reforma de la Tasa de interés de referencia: estas modificaciones proporcionan una alternativa temporal para la aplicación de requisitos específicos de contabilidad de coberturas a las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma de la tasa de interés de referencia como el LIBOR y otros tipos interbancarios. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrara en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con covid-19: Como resultado de la pandemia del coronavirus (covid-19), se han otorgado concesiones de alquiler a los arrendatarios. Esas concesiones pueden adoptar diversas formas, como suspensión y diferimiento de los pagos de los arrendamientos. El 28 de mayo de 2020, la IASB publicó una enmienda a la NIIF 16 que ofrece a los arrendatarios la posibilidad de evaluar si una concesión de alquiler relacionada con covid-19 es una modificación del contrato de arrendamiento. Los arrendatarios pueden optar por contabilizar esas concesiones de alquiler de la misma manera que lo harían si no se tratara de modificaciones del contrato de arrendamiento.

En muchos casos, esto dará lugar a que la concesión se contabilice como pagos de arrendamiento variables en el período o períodos en que se produzca el hecho o la condición que desencadene el pago reducido.

Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entró en vigencia para los ejercicios comenzados a partir del 1 de junio de 2020.

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”: actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de Información Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas.

Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrara en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”: prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la empresa está preparando el activo para su uso previsto; en cambio, serán reconocidas como resultados del período. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrara en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente (Cont.):

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”: especifican qué costos incluye una empresa al evaluar si un contrato será deficitario. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrara en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para el Grupo.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde se desarrolla la Sociedad, los resultados se ven afectados por los períodos productivos de ciertos insumos, tales como azúcar, maíz y fruta, y por la comercialización de los productos, que muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.)

2.5 Moneda funcional y moneda de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades del Grupo se expresan en su moneda funcional. Los estados financieros consolidados se presentan en ARS, siendo la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación del Grupo.

2.6 Participación en subsidiarias

(a) Subsidiaria

Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener unos rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

En el cuadro a continuación, se detallan las entidades subsidiarias que se consolidan:

SOCIEDADES FECHA DE CIERRE	PARTICIPACIÓN PORCENTUAL
	31.12.2020 31.12.2019
PANIFICADORA VENEZIANA S.A. 31.12.2020	94.25% 94.25%

El Grupo utiliza el método de compra para contabilizar la adquisición de subsidiarias. El costo de una adquisición se determina como el valor razonable de los activos entregados, instrumentos de capital emitidos y los pasivos incurridos o asumidos a la fecha del intercambio. El precio acordado incluye, de corresponder, el valor razonable de los activos y pasivos que surjan de cualquier contraprestación contingente convenida. Los costos relacionados con la adquisición son considerados gastos cuando se incurren. Los activos netos y los pasivos contingentes identificables adquiridos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la adquisición. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables adquiridos se registra como valor llave. Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados consolidado.

Las transacciones, saldos y los ingresos y gastos, originados por operaciones realizadas entre sociedades integrantes del grupo económico son eliminados. También se eliminan las pérdidas y ganancias no trascendidas a terceros contenidas en saldos finales de activos que surjan de dichas transacciones.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

2.6 Participación en subsidiarias (Cont.)

(a) Subsidiarias (Cont.)

Los estados financieros utilizados en la consolidación fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de los estados financieros consolidados abarcando iguales períodos, y se confeccionaron utilizando criterios de valuación y exposición consistentes con los utilizados por la Sociedad.

(b) Transacciones con el interés no controlante

El Grupo aplica la política de tratar las transacciones con el interés no controlante como si fueran transacciones con accionistas del mismo. En el caso de adquisiciones de interés no controlante, la diferencia entre cualquier retribución pagada y la correspondiente participación en el valor en libros de los activos netos adquiridos de la subsidiaria se reconoce en el patrimonio. Las ganancias y pérdidas por ventas de participación, mientras se mantenga el control, también se reconocen en el patrimonio.

2.7 Información por segmentos

La información por segmentos se presenta de manera consistente con los informes internos proporcionados a:

(i) La alta gerencia, quien constituye la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas y responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, y
(ii) El Directorio, que es quien toma las decisiones estratégicas del Grupo.

2.8 Información financiera en economías de alta inflación

La NIC 29 "Información financiera en economías hiperinflacionarias" requiere que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente.

Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS.

Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018 (B.O. 28/12/2018), la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.8 Información financiera en economías de alta inflación (Cont.)

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros consolidados ha sido del 53,83% en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 y del 36,14% en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son re expresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.
Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de conversión relevantes.
Los resultados financieros fueron expuestos en términos reales, eliminado las respectivas coberturas inflacionarias.
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el Estado de Resultados "en resultados financieros, netos" en el rubro " resultado por posición monetaria neta"
Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación, las cuentas del patrimonio fueron re expresadas de la siguiente manera:

El capital fue re expresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después, el monto resultante fue incorporado a la cuenta "Ajuste de capital".
Las otras reservas de resultados no fueron re expresadas en la aplicación inicial.

2.9 Contexto Económico: Efectos COVID – 19

Desde las primeras semanas del 2020, el surgimiento y la diseminación de un virus denominado Coronavirus (o Covid-19), han generado diversas consecuencias en los negocios y actividades económicas a nivel global. Dada la magnitud de la propagación del virus, durante el mes de marzo del presente año, varios gobiernos de todo el mundo implementaron medidas drásticas para contener la propagación, incluido, entre otros, el cierre de fronteras, la prohibición de viajar por un período de tiempo, y finalmente el aislamiento obligatorio de la población junto con el cese de actividades comerciales no esenciales. Con fecha 11 de marzo la Organización Mundial de la Salud declaró al Covid-19 pandemia a nivel global.

El Gobierno Nacional implementó una serie de medidas tendientes a disminuir la circulación de la población, disponiendo el confinamiento (Aislamiento social, preventivo y obligatorio), desde el 15 de marzo, permitiendo la circulación sólo de aquellas personas y la continuidad de la actividad de algunas empresas decretadas como esenciales, en las que se encuentra la Sociedad y su subsidiaria, para ir de poco habilitando ciertas actividades hasta disponer en noviembre de 2020 el Distanciamiento social, preventivo y obligatorio.

En función de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional tendientes a frenar la ola de contagios en el país y su impacto en la economía, se han implementado paquetes de ayuda fiscal para sostener el ingreso de parte de la población y de asistencia a empresas, a efectos de reducir ruptura en cadena de pago, crisis financieras y económicas, encontrándose Dulcor S.A. entre las empresas calificadas para recibir dicha asistencia. Sin embargo, aún no es posible cuantificar con precisión la duración de los períodos con restricciones y en qué medida afectará a futuro el negocio de la Sociedad y los resultados de sus operaciones de extenderse de manera prolongada esta situación, principalmente por las nuevas olas de contagio que se están propagando en el mundo.

En tal sentido, la Sociedad está monitoreando de cerca la situación y definiendo planes de acción que se ajusten al contexto, siguiendo las disposiciones y recomendaciones de los diferentes organismos internacionales y/o Ministerios de sanidad, consumo y bienestar social.

2.10 Propiedades, plantas y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Estas partidas fueron re expresadas a la fecha de cierre del ejercicio, para lo cual se aplicó al costo histórico y a la depreciación, en su caso, la variación de un índice general de precios desde la fecha de adquisición hasta la del final del periodo sobre el que se informa. Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.10 Propiedades, plantas y equipos (cont.)

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

El Grupo ha capitalizado intereses sobre la construcción de plantas y equipos que requieren, necesariamente, de un período sustancial antes de estar listos para su utilización.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedades, plantas y equipos:

ITEM	VIDA UTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcciónyequipos en tránsito	Sin depreciación

Los valores residuales de los bienes incluidos en el rubro propiedades, plantas y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de los bienes incluidos en el rubro propiedades, plantas y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedades, plantas y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - netos” en el estado de resultados consolidado.

La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de sus propiedades, plantas y equipos. De esta manera, el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF (1 de enero de 2014), ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

Asimismo, los bienes encuadrados bajo los ítems Edificios y Terrenos, se contabilizan al valor razonable que surja de la última revaluación realizada, aplicando el modelo de revaluación indicado en NIC 16. Las revaluaciones se efectúan con suficiente regularidad, toda vez que haya indicios de que el valor de libros difiere significativamente del que podría determinarse utilizando el valor razonable al final del período en que se informa.

A los efectos de obtener los valores razonables se consideró la existencia o no de un mercado activo para los bienes en su condición actual. Para aquellos bienes para los que existe un mercado activo en su condición actual, se determinaron los valores razonables con referencia a los valores de mercado de los mismos. Para los restantes casos se analizaron los valores de mercado para bienes nuevos, aplicándole un descuento en función al estado y desgaste de cada bien y considerando las particularidades de cada uno de los bienes revaluados (por ejemplo: mejoras efectuadas, grado de mantenimiento, niveles de productividad, uso, etc.).

2.11 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos o edificios o parte de un edificio o ambos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos .

Las propiedades de inversión fueron valuadas a su valor razonable determinado en función de valuaciones realizadas por los especialistas técnicos de la Sociedad o por valuadores independientes.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.11 Propiedades de inversión (cont.)

El valor de libros de las propiedades en inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedades de inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - netos” en el estado de resultados consolidado.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – netos” en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

2.12 Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios al Grupo.

(a) Marcas, registros y patentes

Las marcas, registros y patentes adquiridas individualmente se valúan inicialmente al costo, mientras que las adquiridas a través de combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable estimado a la fecha de la adquisición.

A la fecha de cierre de los estados financieros, los activos intangibles con vida útil definida, se valúan al costo, netos de las amortizaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. Estos activos se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Los activos intangibles con vida útil indefinida son aquellos que surgen de contratos u otros derechos legales que pueden ser renovados sin un costo significativo y para los cuales - sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes - no existe un límite previsible del período a lo largo del cual se espera que el activo genere flujos netos positivos de efectivo para la entidad. Estos activos intangibles no se amortizan, sino que se someten a pruebas anuales de desvalorización, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo. La categorización de “vida útil indefinida” también se revisa en forma anual para confirmar si sigue siendo sostenible.

Las marcas adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil indefinida. Los principales factores considerados para esta clasificación incluyen los años en que han estado en servicio y su reconocimiento entre los clientes de la industria.

(b) Software y licencias relacionadas

Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos de desarrollo, adquisición e implementación, que son directamente atribuibles al diseño y pruebas de software, identificables y únicas, que controla la Sociedad, se reconocen como activos.

Los costos de desarrollo, adquisición o implementación reconocidos inicialmente como gastos de un período, no son reconocidos posteriormente como costo del activo intangible. Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.13 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

2.14 Activos financieros

2.14.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado y

(ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.14.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados consolidado. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021 Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.14.2 Reconocimiento y medición (Cont.)

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados consolidado en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

El Grupo evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

2.15 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.16 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados consolidado en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados consolidado.

2.17 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos. Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.18 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.19 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados consolidado durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.20 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.21 Impuesto a las ganancias

(a) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados consolidado, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

- Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente consolidado corresponde a la sumatoria de los cargos de las distintas sociedades que conforman el Grupo, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, conforme a la Ley de Impuesto a las Ganancias de los países en los que cada una de ellas operan.

El Grupo evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. El Grupo, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo basado en el balance, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto que se den las dos condiciones siguientes:

(i) la Sociedad controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales;
(ii) es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.

A la fecha de cierre los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.22 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, y es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “resultados financieros, netos” del estado de resultados consolidado. Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Otras provisiones diversas: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Sociedad y sus subsidiarias entienden que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias probables que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros consolidados.

2.23 Arrendamientos / Leasing

Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo, neto de cualquier incentivo recibido del arrendador, se cargan al estado de resultados consolidado sobre la base del método de línea recta en el período del mismo.

El Grupo arrienda maquinarias y equipos y vehículos, y cuando asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad, se clasifican como arrendamientos financieros, capitalizando al inicio del mismo el menor valor que resulte de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento.

Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que se obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligación por cuotas de arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en “Obligaciones por arrendamientos financieros” en el rubro préstamos del estado de situación financiera consolidado. El elemento de interés del costo financiero se carga al estado de resultados consolidado en el período del arrendamiento de forma que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre la deuda pendiente de amortizar en cada período.

Los bienes adquiridos mediante arrendamiento financiero se amortizan durante el período más corto entre la vida útil del activo y el período del arrendamiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

El Grupo registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.24 Reconocimiento de ingresos por venta

(a) Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones del Grupo. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

El Grupo reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el ejercicio en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

(a.1) Ventas en el mercado local

El Grupo genera sus ingresos principalmente, por la venta de productos de consumo masivo e industriales. En el caso de los productos de consumo masivo, los mismos se concentran en los negocios de alimentos, los cuales son comercializados en mayor medida a través de tres canales: distribuidores, mayoristas y supermercados.

En el caso de los productos industriales, los mismos comprenden las ventas de pulpas.

Los ingresos por ventas, netos del impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos a clientes, se reconocen después de que la Sociedad ha transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho a disponer de ellos, lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción en los depósitos del comprador.

(a.2) Exportaciones

El reconocimiento de ingresos se basa en los Incoterms 2000, siendo las reglas oficiales para la interpretación de términos comerciales emitidos por la Cámara de Comercio Internacional.

En el caso de existir discrepancias entre los acuerdos comerciales y los Incoterms definidos para la operación, primarán los establecidos en los contratos.

(a.3) Acuerdos comerciales con distribuidores, mayoristas y cadenas de supermercados

El Grupo celebra acuerdos comerciales con sus clientes, distribuidores, mayoristas y supermercados a través de los cuales se establecen descuentos, bonificaciones, otorgamiento de contraprestaciones por publicidad y promoción, etc.

Los pagos por servicios y otorgamientos de contraprestaciones, así como los aportes para publicidad compartida se reconocen cuando se han desarrollado las actividades publicitarias acordadas con el cliente y se registran como publicidad y propaganda, dentro de los gastos de comercialización del estado de resultados. Los conceptos que no implican contraprestación, se reconocen como una reducción del precio de venta de los productos vendidos.

(b) Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

(c) Alquileres

Los ingresos por el alquiler de inversiones inmobiliarias se reconocen en el estado de resultados consolidado sobre la base del método de línea recta en el plazo del arrendamiento.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 3. OBLIGACIONES NEGOCIABLES

El 20 de octubre de 2014, la Asamblea General Extraordinaria Unánime Nº 33 de Accionistas de la Sociedad, aprobó la creación de un programa global para la emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones, conforme a lo establecido por la Ley N° 23.576 modificada por la Ley N° 23.962, y las Normas de la CNV.

Con fecha 22 de junio de 2016 la CNV a través de la resolución N° 18089/16 autorizó a Dulcor S.A. el ingreso al Régimen de Oferta Publica para el Ofrecimiento de Obligaciones Negociables no convertibles en acciones por hasta un monto máximo de 200 millones de pesos o su equivalente en otras monedas .

A. Emisión de Obligaciones Negociables PYME CNV garantizadas Dulcor Serie I

Con fecha 17 de enero de 2019 Dulcor S.A. emitió la Serie I de obligaciones negociables PYME CNV garantizadas, a tasa fija de 11.5% nominal anual de USD 860.000 (ochocientos sesenta mil dólares), en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables PYME CNV garantizadas por hasta ARS 32.000.000 millones o su equivalente en otras monedas.

El destino de los fondos netos derivados de la colocación de las citadas Obligaciones Negociables PYME CNV garantizadas Dulcor Serie I son destinados de acuerdo a la ley 23.576 y sus modificatorias y aplicados a la integración de capital de trabajo para la compra de insumos destinados a la elaboración de dulces y mermeladas.

B. Principales términos de las Obligaciones Negociables PYME CNV garantizadas Dulcor Serie I

A continuación, se mencionan los principales términos de las Obligaciones Negociables PYME CNV garantizadas Dulcor Serie I, publicados el 17 de enero de 2019 en el Aviso de Colocación, conforme a lo establecido en el Suplemento de Precios correspondiente a dicha Serie:

a dicha Serie:
Monto final de la emisión	USD 860.000
Fecha de emisión	17 de enero de 2019
Moneda	Dólares estadounidenses
Fecha de vencimiento	17 de julio de 2020
Tasa de interés	11.5% nominal anual
Fecha de pago de intereses	Trimestrales a partir del tercer mes en 6 cuotas consecutivas
Fecha de pago de amortización	Trimestrales a partir del sexto mes en 5 cutas iguales y consecutivas

Los términos y condiciones de las obligaciones negociables emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones especificados en el Suplemento de Prospecto correspondiente a la Serie I publicado con fecha 17 de enero de 2019, los cuales son asumidos por Dulcor S.A. y son comunes en este tipo de operaciones. Así mismo, existen opciones de rescate anticipado las cuales se encuentran detalladas en el mencionado suplemento.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros consolidados, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedades, plantas y equipos

El Grupo evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedades, plantas y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedades, plantas y equipos es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedades, plantas y equipos (Cont.)

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

(b) Previsiones para deudores incobrables

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos.

(c) Provisiones

Se realizan provisiones para ciertas contingencias probables por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(d) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera consolidado. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

(e) Reconocimiento de ingresos - bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

NOTA 5. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

El Grupo determina los segmentos operativos sobre la base de los informes de gestión que son revisados por el Directorio y la alta gerencia, y los actualiza a medida que los mismos presentan cambios. El Grupo considera el negocio tanto desde una perspectiva basada en los tipos de producto, de esta manera, se determinan los siguientes segmentos: (i) Dulces y mermeladas; (ii) Pulpas (iii) Lácteos –discontinuados–; (iv) Encurtidos –discontinuado–; (v) Panificados y derivados vi) Servicios.

La conciliación del EBITDA ajustado que se detalla en la información por segmentos con el resultado antes del impuesto a las ganancias se muestra a continuación:

	31.12.2020	31.12.2019
EBITDA ajustado por segmentos reportables	574.494.226	1.113.786.305
Depreciación de propiedades, plantas y equipos y propiedades de inversión	(46.429.282)	(61.099.573)
Amortización de activos intangibles	(1.383.011)	(1.491.760)
Ingresos financieros	603.923	(945.448)
Gastos financieros	(184.963.697)	(323.071.527)
Diferencia de cambio, neta	(111.352.661)	(889.346.714)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	230.969.498	(162.168.717)

a) Información por segmentos al 31 de diciembre de 2020:

	Total al 31.12.20 Dulces y mermeladas Pulpas Panificados Servicios Otros
Ventas a terceros Ventas inter-segmentos	(2.797.351.808) (77.738.852) (1.541.669.467) (183.407.655) (120.054.049) (4.720.221.831) 2.825.446 - - 40.784.411 - 43.609.857
TOTAL VENTAS	(2.794.526.362) (77.738.852) (1.541.669.467) (142.623.244) (120.054.049) (4.676.611.974)

EBITDA Ajustado
Depreciación y amortización Impuesto a lasganancias	28.570.406 794.779 15.761.572 1.458.139 1.227.397 47.812.293 66.081.434 11.013.572 45.350.004 5.182.858 1.943.572 129.571.440

b) Información por segmentos al 31 de diciembre de 2019:

	Total al 31.12.19 Dulces y mermeladas Pulpas Panificados Servicios Otros
Ventas a terceros Ventas inter-segmentos	(3.980.820.955) (216.768.223) (1.769.678.076) (201.513.897) (271.161.770) (6.439.942.921) 10.941.773 - - 15.858.166 - 26.799.939
TOTAL VENTAS	(3.969.879.182) (216.768.223) (1.769.678.076) (185.655.731) (271.161.770) (6.413.142.982)

EBITDA Ajustado
Depreciación y amortización Impuesto a las ganancias	38.745.437 2.115.626 17.271.798 1.811.973 2.646.499 62.591.333 (10.373.263) (1.728.877) (7.118.906) (813.589) (305.096) (20.339.731)

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 6. PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro:

			Muebles,	Obras en
	Terrenos y construcciones	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y otros	construcción y equipos en	Total
			equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	668.620.715	761.401.754	187.926.919	30.255.593	1.648.204.981
Baja por venta de sociedades relacionadas	-	(582.591)	(8.500.418)	-	(9.083.009)
Altas por revalorizaciones	36.991.491	-	-	-	36.991.491
Altas por compras	40.202.219	6.654.637	2.116.679	7.627.402	56.600.937
Reclasificaciones y ajustes	7.667.750	6.997.000	(1.583.421)	(32.538.774)	(19.457.445)
Valor de origen al cierre del ejercicio	753.482.175	774.470.800	179.959.759	5.344.221	1.713.256.955
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(236.231.660)	(608.387.536	(177.399.187)	-	(1.022.018.383)
Baja por venta de sociedades relacionadas	-	582.591	7.137.107	-	7.719.698
Altas por revalorización	(14.653.537)	172.267	-	-	(14.481.270)
Baja por venta de bienes de uso	382.072	189.194	1.471.194	-	2.042.460
Depreciación del ejercicio (1)	(8.426.351)	(33.926.262)	(4.076.669)	-	(46.429.282)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(258.929.476)	(641.369.746)	(172.867.555)	-	(1.073.166.777)
TOTAL AL 31.12.2020	494.552.699	133.101.054	7.092.204	5.344.221	640.090.178

			Muebles,	Obras en
	Terrenos y construcciones	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y otros	construcción y equipos en	Total
			equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	823.862.767	685.894.994	210.033.800	32.690.317	1.752.481.878
Baja por venta de sociedades relacionadas	(203.657.246)	868.665	(11.005.291)	4.944.922	(208.848.950)
Altas por revalorización	52.592.536	-	-	-	52.592.536
Altas por compra	24.157	96.051.666	2.751.580	737.588	99.564.991
Reclasificación y ajustes	(4.201.499)	(21.413.571)	(13.853.170)	(8.117.234)	(47.585.474)
Valor de origen al cierre del ejercicio	668.620.715	761.401.754	187.926.919	30.255.593	1.648.204.981
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(319.623.536)	(536.838.350)	(172.396.399)	149.847	(1.028.708.438)
Baja por venta de sociedades relacionadas	105.291.177	(868.665)	6.210.219	(149.847)	110.482.884
Altas por revalorización	(11.806.364)	-	-	-	(11.806.364)
Baja por venta de bienes de uso	(2.780.644)	(24.066.178)	(4.040.070)	-	(30.886.892)
Depreciación del ejercicio (1)	(7.312.293)	(46.614.343)	(7.172.937)	-	(61.099.573)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(236.231.660)	(608.387.536)	(177.399.187)	-	(1.022.018.383)
TOTAL AL 31.12.2019	432.389.055	153.014.218	10.527.732	30.255.593	626.186.598

(1) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 15.Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM Terrenos / Obras en construcción y equipos en tránsito Construcciones Máquinas e instalaciones Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos

VIDA ÚTIL Sin depreciación 30 – 50 años 10 años 3 – 10 años

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 7. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	31.12.2020	31.12.2019
	Terrenos y	construcciones
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	581.116.454	511.221.498
Baja por venta de propiedades, plantas y equipos	-	(13.357.237)
Incorporación por adquisición	246.671	665.616
Cambios en el valor razonable depropiedades de inversión	11.297.436	82.586.577
TOTAL	592.660.561	581.116.454

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los siguientes montos se reconocieron en el Estado de Resultados Integrales:

	31.12.2020	31.12.2019
Gastos operaciones directas de las inversiones inmobiliarias	(1.666.564)	(3.004.811)

NOTA 8. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

	Marcas, registros, patentes y licencias	Software	Total
Costo
Valor al origen al inicio del ejercicio	32.889.018	5.492.545	38.381.563
Altas	2.657.108	-	2.657.108
Valor de origen al cierre del ejercicio	35.546.126	5.492.545	41.038.671
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(25.159.974)	(5.040.920)	(30.200.894)
Amortización del ejercicio (1)	(1.050.204)	(332.807)	(1.383.011)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	(26.210.178)	(5.373.727)	(31.583.905)
TOTAL AL 31.12.2020	9.335.948	118.818	9.454.766

	Marcas, registros, patentes y licencias	Software	Total
Costo
Valor al origen al inicio del ejercicio	30.267.304	5.136.087	35.403.391
Baja por venta de sociedades controladas	(1.530.863)	-	(1.530.863)
Altas	4.152.577	356.458	4.509.035
Valor de origen al cierre del ejercicio	32.889.018	5.492.545	38.381.563
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(23.920.163)	(4.354.563)	(28.274.726)
Baja por venta de sociedades controladas	(248.109)	(186.299)	(434.408)
Amortización del ejercicio (1)	(991.702)	(500.058)	(1.491.760)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	(25.159.974)	(5.040.920)	(30.200.894)
TOTAL AL 31.12.2019	7.729.044	451.625	8.180.669

(1) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 24.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 9. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2020:

			Cargo imputado
	Saldos al	Cargo imputado	en otros	Ajuste cambio de	Saldos al
	01.01.2020	en resultados	resultados	tasas	31.12.2020
			integrales
Activos
Existencias	(10.425.992)	11.051.502	-	-	625.510
Activos fijos	(939.954)	(285.509)	-	-	(1.225.463)
Activos intangibles	(313.911.684)	396.941	(10.485.276)	-	(324.000.019)
Subtotal Activo	(325.277.630)	11.162.934	(10.485.276)	-	(324.599.972)

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2019:

	Saldos al 01.01.2019	Cargo imputado en resultados	Cargo imputado en otros resultados integrales	Baja venta sociedad relacionada	Saldos al 31.12.2019
Activos
Existencias	(17.410.535)	6.984.543	-	-	(10.425.992)
Activos fijos	(524.043)	(364.363)	-	(51.548)	(939.954)
Activos intangibles	(266.545.950)	(10.369.882)	(19.748.352)	(17.247.500)	(313.911.684)
Subtotal Activo	(284.480.528)	(3.749.701)	(19.748.352)	(17.299.048)	(325.277.630)

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:

	31.12.2020	31.12.2019
Pasivospor impuestos diferidos	324.599.972	325.277.630
TOTAL	324.599.972	325.277.630

NOTA 10. CREDITOS POR VENTAS Y OTROS CREDITOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición de los rubros créditos por venta y otros créditos:

Créditos por ventas

Créditos por ventas
	31.12.2020	31.12.2019
No Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes	69.615.000	-
Total no corriente	69.615.000	-
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes	320.356.728	960.622.020
Créditos documentados	52.952.413	18.138.960
Menos: Previsión por desvalorización de cuentas por cobrar	(9.911.555)	(3.995.714)
Total corriente	363.397.586	974.765.266
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	433.012.586	974.765.266

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 10. CREDITOS POR VENTAS Y OTROS CREDITOS (Cont.)

Otros créditos

Otros créditos
	31.12.2020	31.12.2019
No corriente
Deudores financieros con partes relacionadas	148.606.961	-
Diversos	2.881.946	3.923.506
Total no corriente	151.488.907	3.923.506
Corriente
Reintegros a percibir y factor de convergencia	14.534.378	21.585.330
Anticipos de sueldos	2.798.132	2.884.754
Deudores por realización de inversiones	-	21.197.090
Créditos fiscales y anticipos impositivos	266.117.597	286.989.556
Deudores financieros comunes	42.566.946	56.271.270
Deudores financieros con partes relacionadas	114.857.486	122.531.365
Servicios a cobrar	996.086	2.314.390
Diversos	37.207.043	34.290.035
Créditos con accionistas	8.314.170	12.836.933
Anticipos operaciones de importación	2.190.607	8.606.206
Anticipos aproveedores compra de existencias	24.658.509	2.123.188
Total corriente	514.240.954	571.630.117
TOTAL	665.729.861	575.553.623

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Los créditos por venta con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichas cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos del Grupo están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2020	31.12.2019
ARS	734.381.767	1.379.831.856
USD	294.745.680	170.487.033
TOTAL	1.029.127.447	1.550.318.889

NOTA 11. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro existencias:

	31.12.2020	31.12.2019
Materias primas y materiales	378.032.541	334.054.464
Productos en proceso	91.763.590	32.791.927
Productos terminados	103.854.371	314.336.798
TOTAL	573.650.502	681.183.189

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

Al cierre del ejercicio no se han realizado previsiones por desvalorizaciones de existencias.

==> picture [63 x 14] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Véase mi informe del
05 de marzo de 2021
----- End of picture text -----

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 12. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo se exponen a continuación:

	31.12.2020	31.12.2019
Efectivo	7.103.382	5.644.152
TOTAL	7.103.382	5.644.152

NOTA 13. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LSC, el estatuto social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados, y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del Capital Social más el saldo de la cuenta Ajuste del Capital.

Tal como lo dispuso la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 27.297.207 de diciembre de 2015, se reasignaron a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta resultados no asignados.

Mientras que se dispuso de una reserva especial por revalúo de propiedades plantas y equipos de a esa fecha de ARS 46.809.247 y ARS 155.488.320 de propiedades plantas y equipos de las sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2020.

NOTA 14. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:

	2020	2019	2018
Capital social al inicio	60.000.000	60.000.000	60.000.000
Capital social al cierre	60.000.000	60.000.000	60.000.000

El capital social al 31 de diciembre de 2020, de ARS 60.000.000, está representado por 600.000 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 100 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción.

NOTA 15. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los cuadros siguientes, se exponen los cambios en Resultados no Asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2020 y 2019, respectivamente:

	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2020	(418.650.254)
Ganancia neta del ejercicio	98.383.762
Constitución de reservas	147.016.582
TOTAL AL 31.12.2020	(173.249.910)

	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2019	(405.256.511)
Pérdida neta del ejercicio	(142.293.826)
Constitución de reservas	128.900.083
TOTAL AL 31.12.2019	(418.650.254)

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021 Héctor Evaristo Riba Presidente

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 16. INTERES NO CONTROLANTE

En los cuadros siguientes, se expone la evolución del interés no controlante:

	TOTAL
Saldo al 1 de enero de 2020	23.922.047
Participación en las ganancias del ejercicio	3.766.847
Constitución de reservas	(1.410.145)
TOTAL AL 31.12.2020	26.278.749

	TOTAL
Saldo al 1 de enero de 2019	25.714.486
Participación en las ganancias del ejercicio	1.441.724
Constitución de reservas	(3.234.163)
TOTAL AL 31.12.2019	23.922.047

NOTA 17. PRÉSTAMOS

La composición del rubro préstamos se expone a continuación:

La composición del rubro préstamos se expone a continuación:
	31.12.2020	31.12.2019
No corriente
Préstamos bancarios	730.105.052	130.949.092
Préstamos financieros	40.393.145	37.959.819
Obligaciones por arrendamientos financieros	3.229.974	9.561.328
Total no corriente	773.728.171	178.470.239
Corriente
Préstamos bancarios	198.826.923	879.194.404
Préstamos financieros	12.511.345	284.934.292
Obligaciones negociables	-	44.256.582
Obligaciones por arrendamientos financieros	4.939.752	5.304.612
Descubiertos bancarios	58.258	80.104.787
Factoring	127.256	56.107.919
Total corriente	216.463.534	1.349.902.596
TOTAL	990.191.705	1.528.372.835

La composición de los préstamos consolidados abiertos por subsidiaria y la participación de las mismas sobre el total se exponen en el siguiente cuadro:

Sociedad	31.12.2020 31.12.2019
	Total Total Total Total
DULCOR S.A. PANIFICADORA VENEZIANA S.A.	957.801.316 96,73% 1.265.403.616 82,79% 32.390.389 3,27% 262.969.219 17,21%
TOTALES	990.191.705 100% 1.528.372.835 100%

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 18. PROVISIONES

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro provisiones:

	31.12.2020	31.12.2019
No Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	7.811.029	11.296.096
Total no corriente	7.811.029	11.296.096
TOTAL	7.811.029	11.296.096
La evolución del rubro fue la siguiente:
	Juicios laborales, civiles y comerciales	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2020	11.296.096	11.296.096
Disminuciones	(3.485.067)	(3.485.067)
TOTAL AL 31.12.2020	7.811.029	7.811.029

	Juicios laborales, civiles y comerciales	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2019	14.480.786	14.480.786
Disminuciones	(3.184.690)	(3.184.690)
TOTAL AL 31.12.2019	11.296.096	11.296.096

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

NOTA 19. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro cuentas por pagar comerciales y otras deudas:

	31.12.2020	31.12.2019
No corriente
Cargas fiscales
- Cargas fiscales nacionales	101.929.299	92.897.465
Total no corriente	101.929.299	92.897.465
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Comunes	287.155.324	250.554.479
- Relacionadas	79.453.775	-
- Documentadas	211.635.243	476.144.407
Cargas fiscales
- Cargas fiscales nacionales	106.573.784	59.415.601
- Cargas fiscales provinciales	31.572.582	39.706.290
- Cargas fiscales municipales	6.524.335	7.183.487
Remuneracionesycargas sociales	75.951.962	87.932.392
Total corriente	798.867.005	920.936.656
TOTAL	900.796.304	1.013.834.121

==> picture [63 x 14] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Véase mi informe del
05 de marzo de 2021
----- End of picture text -----

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 20. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Garantías otorgadas por préstamos de subsidiaria y otras sociedades

En los cuadros a continuación se detallan las garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias y otras sociedades:

Empresa	Acreedor/ Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Monto máximo avalado	Valor de libros al 31.12.2020
Subsidiaria
Panificadora Veneziana S.A.	Industrial and Commercial Bank of China Limited (1)	USD	Fianza	200.000	-
Panificadora Veneziana S.A.	Banco Ciudad de Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	6.000.000	-
Panificadora Veneziana S.A.	Banco de la Provincia de Buenos Aires	ARS	Fianza	6.212.000	389.940
Panificadora Veneziana S.A.	Banco Ciudad de Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	4.000.000	-
Panificadora Veneziana S.A.	Banco Ciudad de Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	3.500.000	-
Panificadora Veneziana S.A. (2)	Banco Ciudad de Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	3.000.000	560
Panificadora Veneziana S.A. (2)	Banco Hipotecario S.A.	ARS	Fianza	6.650.000	3.660.701
Otras sociedades
José Llenes S.A.C.I.F. (2)	Banco Hipotecario S.A.	ARS	Fianza	1.600.000	-
José Llenes S.A.C.I.F.	Acindar Pyme SGR	ARS	Fianza	5.000.000	-
Angiord S.A.C.I. (2)	Banco Hipotecario S.A.	ARS	Fianza	7.000.000	-
Angiord S.A.C.I.	Acindar PyMe SGR	ARS	Fianza	8.000.000	-
Frunat S.A.	Acindar PyMe SGR	ARS	Fianza	2.000.000	-
Vanoli y CIA S.A.	Banco Hipotecario S.A.	ARS	Fianza	2.500.000	-
Vanoli y CIA S.A.	Banco Ciudad Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	2.200.000	-
Vanoli y CIA S.A. (1)	Banco Ciudad Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	4.300.000	-
Vanoli y CIA S.A.	Banco Ciudad Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	2.000.000	-
Vanoli y CIA S.A.	Banco Ciudad Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	3.000.000	1.160.163
Vanoli y CIA S.A.	Acindar Pyme SGR	ARS	Fianza	15.000.000	-

Al 31 de diciembre de 2020, las garantías otorgadas a la subsidiaria Panificadora Veneziana S.A., no habían sido utilizadas. (1) Garantiza la calificación vigente de descubierto en cuenta corriente, descuento de cheques de pago diferido de terceros y préstamo Bullet. (2) Garantiza la calificación vigente de descubierto en cuenta corriente y préstamo Bullet.

Empresa	Acreedor/ Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Monto máximo avalado	Valor de libros al 31.12.2019
Subsidiaria
Panificadora Veneziana S.A.	Industrial and Commercial Bank of China Limited (1)	USD	Fianza	200.000	1.861.552
Panificadora Veneziana S.A.	Banco Ciudad de Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	6.000.000	725.191
Panificadora Veneziana S.A.	Banco de la Provincia de Buenos Aires	ARS	Fianza	6.212.000	2.374.374
Panificadora Veneziana S.A.	Banco Ciudad de Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	4.000.000	2.260.260
Panificadora Veneziana S.A.	Banco Ciudad de Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	3.500.000	2.300.116
Panificadora Veneziana S.A. (2)	Banco Ciudad de Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	3.000.000	-
Panificadora Veneziana S.A. (2)	Banco Hipotecario S.A.	ARS	Fianza	6.650.000	-
Otras sociedades
José Llenes S.A.C.I.F. (2)	Banco Hipotecario S.A.	ARS	Fianza	1.600.000	52.171
José Llenes S.A.C.I.F.	Acindar PyMe SGR	ARS	Fianza	5.000.000	283.626
Angiord S.A.C.I. (2)	Banco Hipotecario S.A.	ARS	Fianza	7.000.000	533.966
Angiord S.A.C.I.	Acindar PyMe SGR	ARS	Fianza	8.000.000	283.626
Frunat S.A.	Acindar PyMe SGR	ARS	Fianza	2.000.000	113.451
Vanoli y CIA S.A.	Banco Hipotecario S.A.	ARS	Fianza	2.500.000	45.256
Vanoli y CIA S.A.	Banco Ciudad Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	2.200.000	-
Vanoli y CIA S.A. (1)	Banco Ciudad Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	4.300.000	-
Vanoli y CIA S.A.	Banco Ciudad Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	2.000.000	1.220.711
Vanoli y CIA S.A.	Banco Ciudad Buenos Aires S.A.	ARS	Fianza	3.000.000	3.097.418
Vanoli y CIA S.A.	Acindar PyMe SGR	ARS	Fianza	15.000.000	850.879

(1) Garantiza la calificación vigente de descubierto en cuenta corriente, descuento de cheques de pago diferido de terceros y préstamo Bullet.

(2) Garantiza la calificación vigente de descubierto en cuenta corriente y préstamo Bullet.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 20. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS (Cont.)

(b) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida

b.1 Préstamos prendarios

						Valor de
	Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	libros de la garantía otorgada al	Valor de libros al 31.12.20		Valor de libros al 31.12.19
						31.12.20
Panificadora Veneziana S.A.		Banco Ciudad Buenos Aires S.A.	ARS	Prendaria	Máquinas y herramientas	344.024.853		-	725.191

b.2 Préstamos Hipotecarios

					Valor
Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	corriente de la garantía otorgada al	Valor de libros al 31.12.20	Valor de libros al 31.12.19
					31.12.20
Dulcor S.A. (1)	Banco Hipotecario S.A.	USD	Hipotecaria		362.709.095	-	130.814.256
Dulcor S.A. (1)	Banco Hipotecario S.A.	USD	Hipotecaria		362.709.095	-	18.919.541
Dulcor S.A. (2)	Banco Nación Argentina	ARS	Hipotecaria		420.080.000	310.983.555	-
Dulcor S.A. (2)	Banco Nación Argentina	ARS	Hipotecaria		420.080.000	4.012.691	-
Dulcor S.A. (3)	Banco Nación Argentina	ARS	Hipotecaria	Terrenos y	420.080.000	-	13.411.158
Dulcor S.A. (2)	Banco Nación Argentina	ARS	Hipotecaria	Edificios	420.080.000	-	5.294.356
Dulcor S.A. (2)	Banco Nación Argentina	ARS	Hipotecaria		420.080.000	-	3.214.430
Dulcor S.A. (5)	Banco Ciudad de Buenos Aires	ARS	Hipotecaria		33.300.000	-	1.722.117
Dulcor S.A. (2)	Banco Nación Argentina	ARS	Hipotecaria		420.080.000	-	19.286.582
Panificadora Veneziana S.A.(4)	PyMe Aval S.G.R.	USD	Hipotecaria		76.250.000	-	47.199.940

(1) Hipoteca sobre la planta industrial de Panificadora Veneziana S.A. y campo Monte de Rosario de El Hornero S.A.

(2) Hipoteca sobre la planta industrial de Arroyito y campo de Salta.

(3) Hipoteca sobre la planta industrial de Arroyito y campo de Salta por $ 10.000.000 y garantiza el ACC.

(4) Hipoteca en segundo grado sobre la planta industrial de Arroyito.

(5) Hipoteca sobre un inmueble que posee Dulcor S.A., en la ciudad de Córdoba (ex NEGEN S.A.)

b.3 Warrants

					Valor de			Valor de
Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	libros de la garantía otorgada	Valor de libros al 31.12.20		libros de la garantía otorgada	Valor de libros al 31.12.19
					al 31.12.20			al 31.12.19
Dulcor S.A.	Banco Macro S.A.	ARS	Warrant	Pulpa Sulfitada Membrillo	-		-	13.284.980	9.489.271
Dulcor S.A.	Unicred	USD	Warrant	Duraznos en mitades 820g.	-		-	21.536.488	408.422

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 21. VENTA DE BIENES Y SERVICIOS

NOTA 21. VENTA DE BIENES Y SERVICIOS
	31.12.2020	31.12.2019
Ventas de mercadería a mercado interno	4.676.588.922	5.938.172.906
Ventas de mercadería a mercado externo	184.366.782	770.728.760
Venta de servicios	183.407.655	201.513.897
Descuentos y bonificaciones	(367.751.385)	(497.272.581)
TOTALES	4.676.611.974	6.413.142.982

NOTA 22. COSTO DE VENTA DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de venta de bienes y servicios:

	31.12.2020	31.12.2019
Existencia al inicio del ejercicio	681.183.189	715.508.089
Compras del ejercicio	2.402.105.838	3.149.230.059
Reintegros de exportación	(3.280.405)	-
Gastos de producción y prestación de servicios	873.557.105	1.281.873.441
Existencia al cierre del ejercicio	(573.650.502)	(681.183.189)
TOTALES	3.379.915.225	4.465.428.400

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 23. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

	Gastos de Producción	Gastos de Comercializa- ción	Gastos de Administración	Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión	Total al 31.12.2020
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	2.631.162	-	2.631.162
Honorarios y retribuciones por servicios	4.384.497	-	15.347.286	-	19.731.783
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios	545.315.119	68.126.879	101.776.242	-	715.218.240
Impuestos, tasas y contribuciones	-	8.656.455	6.152.065	1.645.392	16.453.912
Impuestos directos	-	53.294.273	-	-	53.294.273
Fletes y acarreos	72.721.213	251.935.196	-	-	324.656.409
Combustibles y lubricantes	18.796.061	584.268	582.431	-	19.962.760
Gastos de importación	11.617.038	-	-	-	11.617.038
Servicios de terceros	44.120.281	193.547.561	17.285.345	-	254.953.187
Conservación de bienes de uso	43.206.853	233.763	1.799.708	21.172	45.261.496
Depreciación de bienes de uso	43.276.792	-	3.152.490	-	46.429.282
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	53.013.491	-	10.652.796	-	63.666.287
Gastos de viaje, movilidad y estadía	482.372	1.710.459	1.197.281	-	3.390.112
Gastos generales varios	18.914.664	2.961.307	4.879.666	-	26.755.637
Publicidad y propaganda	-	2.510.413	-	-	2.510.413
Comisiones	-	33.129.669	-	-	33.129.669
Alquileres y arrendamientos	338.584	1.946.627	740.214	-	3.025.425
Seguros	16.319.938	1.535.607	93.772	-	17.949.317
Amortización de activos intangibles	1.050.202	6.917	325.892	-	1.383.011
Regalías	-	11.827.626	-	-	11.827.626
Derechos a la exportación	-	31.892.061	-	-	31.892.061
TOTALES AL 31.12.2020	873.557.105	663.899.081	166.616.350	1.666.564	1.705.739.100

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 23. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Cont.)

	Gastos de Producción	Gastos de Comercia- lización	Gastos de Adminis- tración	Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión	Total al 31.12.2019
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	2.390.712	-	2.390.712
Honorarios y retribuciones por servicios	9.107.986	-	28.545.971	-	37.653.957
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios	620.793.993	76.054.715	110.436.624	-	807.285.332
Impuestos, tasas y contribuciones	-	15.904.344	5.915.876	2.424.470	24.244.690
Impuestos directos	-	78.642.952	-	-	78.642.952
Fletes y acarreos	107.092.064	327.259.400	-	-	434.351.464
Combustibles y lubricantes	70.484.570	1.122.649	1.992.432	-	73.599.651
Gastos de importación	21.969.851	-	-	-	21.969.851
Servicios de terceros	47.404.844	212.211.980	18.867.886	-	278.484.710
Conservación de bienes de uso	66.393.017	509.077	2.762.528	580.341	70.244.963
Depreciación de bienes de uso	55.991.271	-	5.108.302	-	61.099.573
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	94.545.851	-	14.084.057	-	108.629.908
Gastos de viaje, movilidad y estadía	622.962	1.391.490	2.914.865	-	4.929.317
Gastos generales varios	22.974.330	6.437.197	7.514.679	-	36.926.206
Publicidad y propaganda	-	13.470.474	-	-	13.470.474
Comisiones	-	20.657.470	-	-	20.657.470
Alquileres y arrendamientos	105.284	7.100.540	10.793.346	-	17.999.170
Seguros	15.524.143	616.518	108.206	-	16.248.867
Amortización de activos intangibles	991.702	3.249	496.809	-	1.491.760
Derechos a la exportación	-	94.638.124	-	-	94.638.124
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios a cuenta de terceros	147.871.573	-	-	-	147.871.573
Regalías	-	12.601.698	-	-	12.601.698
TOTAL AL 31.12.2019	1.281.873.441	868.621.877	211.932.293	3.004.811	2.365.432.422

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 24. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro otros ingresos / (egresos) – netos:

NOTA 24. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETOS En el siguiente cuadro,se detalla la composición del rubro otros ingresos /(egresos)	– netos:
	31.12.2020	31.12.2019
Cambios en el valor razonable de propiedades de inversión	11.297.436	82.586.577
Resultado de venta de propiedades, plantas y equipos, y propiedades de inversión	51.282.382	118.401.201
Quebrantos por otros créditos incobrables	(6.661.617)	2.551.266
Seguros cobrados	1.023.562	2.722.545
Otros ingresos y egresos	22.247.329	34.042.267
Servicios cobrados	18.559.505	15.858.161
Impuesto a los débitos y créditos bancarios	(39.978.295)	(73.941.183)
TOTAL	57.770.302	182.220.834

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 25. RESULTADOS FINANCIEROS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:

	31.12.2020	31.12.2019
Ingresos financieros
Intereses:
- Explícitos e implícitos
Comunes	1.263.170	1.560.100
Financieros sociedades relacionadas	(659.247)	(2.505.548)
Subtotal ingresos financieros	603.923	(945.448)
Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios y obligaciones negociables	(114.889.255)	(212.326.211)
- Explícitos e implícitos
Comunes	(20.159.991)	41.764.447
Arrendamientos financieros	(1.727.424)	1.170.489
- Diferencia de cambio	(100.912.760)	(27.749.800)
- RECPAM	(10.439.901)	(861.596.913)
- Otros	(48.187.027)	(153.680.253)
Subtotalgastos financieros	(296.316.358)	(1.212.418.241)
TOTAL	(295.712.435)	(1.213.363.689)

NOTA 26. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro diferencia de cambio, neta:

	31.12.2020 31.12.2019 Diferencias de cambio generadas por activos 358.001.941 97.471.565,00 Diferencias de cambio generadas por pasivos (257.089.181) (69.721.765,00) TOTAL 100.912.760 27.749.800,00 NOTA 27. IMPUESTO A LAS GANANCIAS 31.12.2020 31.12.2019 Impuesto a las ganancias corriente (140.734.374) 24.089.432 Impuesto a lasganancias - método diferido 11.162.934 (3.749.701) Subtotal (129.571.440) 20.339.731 Impuesto a las ganancias – método diferido (10.485.276) (19.748.352) Subtotal – Impuesto a lasganancias imputado en Otros Resultados Integrales (10.485.276) (19.748.352) TOTAL CARGO IMPUESTO A LAS GANANCIAS (140.056.716) 591.379 A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tas del impuesto sobre el resultado contable respectivo,antes de impuestos:
	31.12.2020 31.12.2019
	Resultado del ejercicio antes de impuestos 230.969.498 (162.168.717) Alícuota del impuesto de la Sociedad 30% 30%
	Impuesto calculado a la tasa impositiva de la Sociedad (69.290.849) 48.650.615
	Diferencias permanentes: Diferencias permanentes: (49.795.315,00) (8.562.532,00) Diferencias temporarias (10.485.276,00) (19.748.352,00)
	Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto (60.280.591) (28.310.884)
	TOTAL CARGO A RESULTADO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS (129.571.440) 20.339.731
	Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 28. UTILIDAD POR ACCION

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas de la Sociedad entre el promedio ponderado de las acciones comunes en circulación en el año 2020. Dado que la Sociedad no posee acciones preferidas ni deuda convertible en acciones, el resultado básico es igual al resultado diluido por acción.

acciones, el resultado básico es igual al resultado diluido por acción.
	Ejercicio	finalizado el
	31.12.2020	31.12.2019
Pérdida atribuible a los accionistas de la sociedad	98.383.762	(142.293.826)
Promedioponderado de las acciones comunes en circulación	600.000	600.000
(PÉRDIDA) BASICA Y DILUIDA POR ACCION	163,97	(237,16)

NOTA 29. DIVIDENDOS POR ACCION

Se decidió no distribuir dividendos según lo determinado en la Asamblea de Accionistas Nº 51 efectuadas el 06 de mayo de 2020.

NOTA 30. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

30.1. Factores de riesgo financiero

Las actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos: riesgo de mercado, incluyendo los efectos de las variaciones de los tipos de cambio y de las tasas de interés, riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

El programa de administración del riesgo financiero del Grupo se focaliza en la imprevisibilidad de los mercados financieros y procura reducir los potenciales efectos adversos en el rendimiento financiero. La Sociedad y sus compañías subsidiarias pueden utilizar instrumentos financieros derivados para cubrirse de ciertos riesgos de exposición.

31.1.1. Riesgo de mercado

(i) Riesgos asociados con tipos de cambio

El Grupo posee activos y pasivos expresados en dólares estadounidenses. En consecuencia, el Grupo está expuesto al riesgo en la fluctuación de los tipos de cambio. El Grupo no utiliza políticas de cobertura de flujo de efectivo para morigerar el impacto en la fluctuación del dólar estadounidense dado que los saldos tanto de activos como de pasivos no son materiales en torno al volumen total de actividad.

La siguiente tabla muestra la exposición monetaria de los instrumentos financieros denominados en una moneda extranjera.

Al 31 de diciembre de 2020:

Rubros	Monto en moneda extranjera	Clase de moneda extranjera	Cambio vigente	Monto en moneda local
Total de activos en moneda extranjera	3.540.489	USD	83,25	294.745.680
Total de pasivos en moneda extranjera	6.206.021	USD	89,25	553.887.385

Al 31 de diciembre de 2019:

Rubros	Monto en moneda extranjera	Clase de moneda extranjera	Cambio vigente	Monto en moneda local
Total de activos en moneda extranjera	3.133.781	USD	58	181.759.298
Total de pasivos en moneda extranjera	8.334.780	USD	63	525.091.140

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

El Grupo gestiona su exposición a la volatilidad de las tasas de interés a través de alternativas financieras. Los préstamos tomados a tasa variable exponen al Grupo al riesgo de incremento de los gastos por intereses en el caso de aumento en el mercado de las tasas de interés, mientras que los préstamos tomados a tasa fija exponen al Grupo a una variación en su valor razonable.

NOTA 30. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

30.1.2. Riesgo de crédito.

El Grupo se expone al riesgo de crédito con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros como depósitos en cuenta corriente y a plazos fijos. El Grupo ha establecido como política general de tesorería que la colocación de estos activos financieros esté limitada a instituciones financieras de alta calidad crediticia.

30.1.3. Riesgo de liquidez

La Dirección mantiene suficiente efectivo, valores en cartera y facilidades crediticias para financiar niveles normales de operaciones y monitorea los pronósticos de liquidez de las reservas del Grupo en función de los flujos de caja esperados.

El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros en grupos de vencimiento pertinentes basado en el período remanente a la fecha del Estado de Situación Financiera, con respecto a la fecha de vencimiento establecida por contrato. Las cifras expuestas en la tabla son los flujos contractuales no descontados de fondos.

Al 31 de diciembre de 2020:

Al 31 de diciembre de 2020:
	Valores contractuales
	Hasta un año Entre uno y dos años Más de dos años
Deuda bancaria y financiera Cuentasporpagar comercialesyotras cuentasporpagar	436.717.251 321.679.142 881.153.144 811.587.584 18.412.938 184.819.279
Totales	1.248.304.835 340.092.080 1.065.972.423
Al 31 de diciembre de 2019:	Valores contractuales
	Hasta un año Entre unoy dos años Más de dos años
Deuda bancaria y financiera Cuentasporpagar comercialesyotras cuentasporpagar	1.349.902.596 215.105.638 280.185.638 952.692.790 13.928.914 58.783.885
Totales	2.302.595.386 229.034.552 338.969.523

30.2. Instrumentos financieros por categoría y nivel de jerarquía de valor razonable

El siguiente cuadro muestra, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de 2020, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NlC 39.

		Activos
	Préstamos y	financieros a valor
Al 31 de diciembre de 2020	cuentas por	razonable con	Total
	cobrar	cambios en
		resultados
(1) Activos según Estado de Situación Financiera
Otros créditos	114.857.486	-	114.857.486
Cajaybancos	-	7.103.382	7.103.382
Totales	114.857.486	7.103.382	121.960.868

Héctor Evaristo Riba Presidente Al 31 de diciembre de 2020	Véase mi informe del 05 de marzo de 2021 Otros pasivos financieros a costo amortizado Instrumentos derivados de cobertura de flujo de efectivo Total

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

(Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

(2) Pasivos según Estado de Situación Financiera
Deudas comerciales	578.244.342	-	578.244.342
Deudas bancariasyfinancieras	990.191.705	-	990.191.705
Totales	1.568.436.047	-	1.568.436.047

NOTA 30. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

		Activos
	Préstamos y	financieros a
Al 31 de diciembre de 2019	cuentas por	valor razonable	Total
	cobrar	con cambios en
		resultados
(1) Activos según Estado de Situación Financiera
Otros créditos	121.531.365	-	121.531.365
Caja y bancos		5.644.152	5.644.152
Totales	121.531.365	5.644.152	128.175.517
Al 31 de diciembre de 2019	Otros pasivos financieros a costo amortizado	Instrumentos derivados de cobertura de flujo de efectivo	Total
(2) Pasivos según Estado de Situación Financiera
Deudas comerciales	726.698.886	-	726.698.886
Deudas bancarias y financieras	1.528.372.835	-	1.528.372.835
Totales	2.255.071.721	-	2.255.071.721

(1) Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

31.3. Estimación del valor razonable

Valor razonable por jerarquía:

Según los requerimientos de la NIIF 7, el Grupo categoriza cada una de las clases de instrumentos financieros valuados a valor razonable en el Estado de Situación Financiera en tres niveles, dependiendo de la relevancia del juicio asociado a las premisas utilizadas para la medición del valor razonable.

Nivel 1 comprende activos y pasivos financieros cuyos valores razonables han sido determinados con referencia a precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para iguales activos y pasivos.

Nivel 2 incluye activos y pasivos financieros cuyo valor razonable ha sido estimado usando premisas distintas de los precios de cotización incluidos en el Nivel 1, que son observables para los activos o pasivos, ya sea directamente (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, derivados de precios).

Nivel 3 comprende instrumentos financieros para los cuales las premisas utilizadas en la estimación del valor razonable no están basadas en información observable en el mercado.

Medición hecha a valor razonable al 31 de diciembre de 2020:

Descripción	Nivel 1	Total
Activos financieros al valor razonable
Caja y bancos	7.103.382	7.103.382
Total activos	7.103.382	7.103.382

Véase mi informe del 05 de marzo de 2021

Héctor Evaristo Riba Presidente

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

==> picture [38 x 25] intentionally omitted <==

NOTA 30. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS (Cont.)

El valor razonable estimado de un instrumento financiero es el valor al cual dicho instrumento se puede intercambiar en el mercado entre partes interesadas, distinto del valor que puede surgir en una venta o liquidación forzada. Para el propósito de estimar el valor razonable de activos y pasivos financieros con vencimiento menor a un año, la Sociedad utiliza el valor de mercado menos algún ajuste de crédito estimado. Para otras inversiones, la Sociedad utiliza precios de cotización en el mercado.

==> picture [63 x 14] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Véase mi informe del
05 de marzo de 2021
----- End of picture text -----

==> picture [112 x 65] intentionally omitted <==

Héctor Evaristo Riba Presidente

AI assistant

Dulcor S.A. — Annual Report 2021

68505_rns_2021-03-10_7b129c6e-f07d-4ef0-bb27-d7e999031d7a.pdf

DULCOR S.A.

ESTADOS FINANCIEROS

DULCOR S.A.

CONTENIDO

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

CONTENIDO

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

GLOSARIO DE TÉRMINOS

INTRODUCCIÓN

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2019

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Adopción de las NIIF

2.2 Bases de preparación

Empresa en marcha

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente (Cont.):

2.4 Estacionalidad de las operaciones

2.5 Moneda funcional y moneda de presentación

2.6 Participación en subsidiarias

(a) Subsidiaria

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

2.6 Participación en subsidiarias (Cont.)

(a) Subsidiarias (Cont.)

(b) Transacciones con el interés no controlante

2.7 Información por segmentos

2.8 Información financiera en economías de alta inflación

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.8 Información financiera en economías de alta inflación (Cont.)

2.9 Contexto Económico: Efectos COVID – 19

2.10 Propiedades, plantas y equipos

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.10 Propiedades, plantas y equipos (cont.)

2.11 Propiedades de inversión

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.11 Propiedades de inversión (cont.)

2.12 Activos intangibles

(a) Marcas, registros y patentes

(b) Software y licencias relacionadas

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.13 Desvalorización de activos no financieros

2.14 Activos financieros

2.14.1 Clasificación

(i) Activos financieros a costo amortizado y

(i) Activos financieros a costo amortizado

(ii) Activos financieros a valor razonable

2.14.2 Reconocimiento y medición

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.14.2 Reconocimiento y medición (Cont.)

2.15 Existencias

2.16 Créditos por ventas y otros créditos

2.17 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

2.18 Capital social

DULCOR SOCIEDAD ANÓNIMA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Expresados en moneda homogénea – Pesos argentinos – A la fecha de cierre)

Dulcor S.A. Annual Report 2021