DORO

Quarterly Report • May 12, 2014

Stabilt EBITDA trots lägre försäljning i Norden och Nordamerika

Viktiga händelser under första kvartalet 2014:

• Orderingången uppgick till 238,0 Mkr (252,2)
• Nettoomsättningen uppgick till 233,0 Mkr (208,9), en ökning med 11.5 procent. Justerat för förvärv minskade försäljningen med 15,4 procent.
• Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 4,7 Mkr (7,7). Rörelsemarginalen var 2,0 procent (3,7).
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 2,0 Mkr (7,4).
• Resultatet per aktie efter skatt uppgick till 0,10 kr (0,38).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -28,8 Mkr (18,3).
• Ny helårsprognos 2014: Doro räknar med tillväxt under 2014, främst under andra halvåret.

Försäljning per kvartal och R12, Mkr EBIT per kvartal och R12, Mkr

DORO-koncernen	2014	2013	Rullande	2014
(Mkr)	Jan-Mars	Jan-Mars	12 månader	Helår
Nettoomsättning	233,0	208,9	1166,6	1142,5
Försäljningstillväxt, %	11,5%	22,6%	33,2%	36,4%
EBITDA	16,0	14,2	115,5	113,7
EBITDA-marginal, %	6,9%	6,8%	9,9%	10,0%
EBIT	4,7	7,7	75,9	78,9
EBIT-marginal, %	2,0	3,7	6,5	6,9
Resultat efter skatt	2,0	7,4	55,2	60,6
Resultat per aktie efter skatt	0,10	0,38	2,79	3,07
Soliditet, %	48,4%	46,7%		38,3%

Total försäljningstillväxt inklusive IVS

Högre bruttomarginal men också högre avskrivningar

Smartphones är avgörande för vår strategi - en plattform för att öka försäljning av produkter med högre värde samt tjänster med återkommande intäkter

Förväntade listningar av större teleoperatörer i Europa under andra halvåret 2014

Framsteg inom Care-området, men fortfarande måttliga försäljningsnivåer

Efterfrågan på ett bredare utbud av uppkopplade enheter för seniorer

CEO Jérôme Arnaud: Vi fortsätter investera i framtida tillväxt för smartphones

2014 har inletts med en total försäljningstillväxt på 12 procent under det första kvartalet jämfört med samma kvartal föregående år, och med en bibehållen marknadsandel. Som vi förutsåg i vår helårsrapport för 2013 minskade dock vår försäljning exklusive IVS och orderingången jämfört med det starka första kvartalet 2013. I USA och Kanada hade vi stora leveranser under det fjärde kvartalet 2013, vilket resulterat i vissa negativa utfasningseffekter under det första kvartalet i år. Därutöver har en vikande marknadsutveckling för featurephones påverkat vår försäljning i Norden. Vår satsning på smartphones, som vi planerar att utöka successivt under året, har ännu inte kunnat kompensera detta.

Vårt EBITDA-resultat under kvartalet ökade till 16,0 Mkr (14,2). EBITDA påverkades positivt av en förbättrad bruttomarginal och negativt av ökade marknadsföringsinsatser. EBIT-resultatet minskade till 4,7 Mkr (7,7) då våra avskrivningar relaterade till produktutveckling ökade, till följd av lanseringen av den nya generationen av smartphones.

Vår tillväxtstrategi bygger på att erbjuda mer användarvänliga smartphones och andra uppkopplade enheter anpassade för seniorer som känner sig främmande för ny teknik. Vi har löpande uppföljning på hur deras behov utvecklas och vår nyöppnade butik i Paris är ett steg i att stärka vår direktkontakt med vår målgrupp i konsumentledet. Smartphones är vår väg till en försäljning av produkter med ett högre värde och därmed en fortsatt förbättring av bruttomarginalen. Smartphones har också stärkt våra möjligheter, eftersom de är plattformen för återkommande intäkter från tjänster. Vi fortsätter investera i denna kategori då den kommer bidra till vår tillväxt under andra halvåret 2014 och på längre sikt.

Vår konkurrenskraft inom featurephones är fortsatt stark. I samband med den ledande industrimässan MWC (Mobile World Congress) i februari offentliggjorde vi lanseringen av fyra nya produkter som stärker vårt erbjudande. Vi förväntar oss därför att vår marknadsandel för featurephones kommer att öka under andra halvåret 2014, då vi räknar med att bli listade av fler större telekomoperatörer i Europa. Detta ska även ge stöd för vår tillväxt under andra halvåret.

Inom området Care har vi gjort framsteg under det första kvartalet, med leveranser av våra unika mobila Telecare-produkter till återförsäljarledet – dock fortfarande på en måttlig försäljningsnivå. Vår satsning i denna kategori innebär långsiktig potential för oss och vi kan nyttja investeringar som görs när vi utvecklar andra produkter.

Det demografiska skiftet, med en växande andel seniorer, kommer fortsätta att vara en viktig drivkraft för Doro och vår marknad. Då teknologiutvecklingen går i snabbare takt än vad personer över 65 år kan ta den till sig, ser vi en ökad efterfrågan av ett bredare utbud av lättanvända uppkopplade enheter som är anpassade för seniorer.

Viktiga händelser under och efter perioden

Lanseringar

• I februari på Mobile World Congress i Barcelona, introducerade Doro tre nya featurephones; Doro Liberto® 650 – bolagets första fullt internetanslutna traditionella mobiltelefon, Doro PhoneEasy® 613 – en elegant vikbar kameratelefon samt Doro PhoneEasy® 508 – en design med välfördelad konvex knappsats
• På MWC i Barcelona introducerade Doro även ny telefon i Care-segmentet: Doro Secure® 580 med dubbla SIM-kort – en enhet som möjliggör samtidigt leverans av Telecare-tjänster och telefoni. Modellen fungerar på både GSM- och 3G-nät för bättre täckning.

Geografisk expansion och partnerexpansion

• I april öppnade Doro en butik I Paris som erbjuder hela Doros sortiment av produkter och tjänster
• Den ledande österrikiska operatören Telekom Austria (A1) listade Doro PhoneEasy® 508

Koncernen, första kvartalet 2014

Nettoomsättning och resultat

Doros nettoomsättning för det första kvartalet uppgick till 233,0 Mkr (208,9), en ökning med 11,5 procent jämfört med det första kvartalet 2013. Ökningen är en effekt av förvärvet av IVS i maj 2013. Valutajusterat uppgick tillväxten under det första kvartalet till 9,9 procent. Den organiska försäljningen, exklusive IVS, minskade med 15,5 procent.

Bruttomarginalen ökade till 40,9 procent (38,4), vilket är en effekt av en fördelaktigare produktmix. EBITDA-resultatet för kvartalet uppgick till 16,0 Mkr (14,2), med en EBITDA-marginal på 6,9 procent. EBIT-resultatet för det första kvartalet var 4,7 Mkr (7,7) med en rörelsemarginal på 2,0 procent (3,7). Avskrivningarna har ökat som en följd av lanseringar av produkter, främst inom kategorin Smarta Enheter. Valutaeffekter hade en positiv effekt på EBIT om 1,2 MSEK jämfört med föregående år.

Finansnettot för kvartalet uppgick till -1,6 Mkr (0,2). Koncernens skatt för kvartalet uppgick till -1,1 Mkr (-0,5). Nettoresultatet för kvartalet uppgick till 2,0 Mkr (7,4).

Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning

Kassaflödet för den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till -28,8 Mkr (18,3,9), till följd av ett exceptionellt starkt kassaflöde under det fjärde kvartalet 2013 på 71 Mkr. Förändringen av rörelsekapitalet var -38,0 Mkr (5,0). Likvida medel vid kvartalets utgång uppgick till 70,2 Mkr (145,3), inklusive betalning av tilläggsköpeskilling avseende IVS om 17,9 Mkr.

Soliditeten uppgick till 48,4 procent (46,7) vid kvartalets utgång. Detta innebär att soliditeten är tillbaka på samma nivå som före förvärvet av IVS. Nettokassan uppgick till 28,4 Mkr (143,9).

Tillväxten under första kvartalet uppgick till 11,5 procent,

EBIT påverkades av ökade avskrivningar

Minskat kassaflöde efter exceptionellt Q4 2013

Norden påverkades av minskande marknad för featurephones som ännu inte kompenserats av smartphones

Integrationen av IVS utvecklas enligt plan

Förbättrad lönsamhet i Storbritannien efter en period av stark tillväxt

Nedgång i USA och Kanada återspeglar starkt jämförelsekvartal och fasningseffekter

Geografiska regioner

Norden

Försäljningen i Norden uppgick under första kvartalet 41,8 Mkr (55,6). I Norden påverkades försäljningen av en minskande marknad för featurephones, vilken ännu inte har kompenserats av ökad försäljning av smartphones som väntas förbättras successivt under året.

DACH (Tyskland, Österrike och Schweiz)

Försäljningen i DACH-regionen, inklusive IVS, uppgick till 64,5 Mkr (12,4) under kvartalet. Förvärvet av IVS utvecklas enligt plan, med en ökad marknadsandel och en mer gynnsam produktmix.

EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika)

Försäljningen i EMEA-regionen uppgick till 62,0 Mkr (58,0) under det första kvartalet. Under kvartalet har stora operatörer fortsatt att lansera Doros featurephones med 3Gteknik.

Storbritannien

Storbritannien visade en omsättning på 38,6 Mkr (36,5) under det första kvartalet. Doro har ökat sin marknadsandel i regionen det senaste året och efter en period av stark tillväxt, förbättrades lönsamheten i regionen under kvartalet.

USA och Kanada

I USA och Kanada uppgick omsättningen till 24,7 Mkr (41,2). Utvecklingen i regionen bör ses i relation till det exceptionellt kvartal föregående år, men försäljningen påverkades också av temporära utfasningseffekter under det första kvartalet.

Övriga regioner

Övriga regioner stod under kvartalet för en omsättning på 2,4 Mkr (0,6). Förbättringen avspeglar återlistning hos australiska operatören Optus.

Central overhead

I denna rapport introduceras en separering av kostnader och vissa intäkter som inte relateras till specifik region. Detta gör att rörelsemarginalen per region tydligare kan följas över tid då allokering av central overhead tidigare tilldelats varje region med en fördelningsnyckel baserad på försäljning som skapat fluktuationer som inte kan relateras till regionens rörelsemarginal.

För kvartalet uppgick intäkter och inkomstjusteringar som inte är relaterade till någon region till -1,0 Mkr (4,6).

Personal

Vid utgången av perioden var antalet anställda 153 (79). Av dessa är 37 (34) baserade i Sverige, 33 (26) i Frankrike, 10 (7) i Storbritannien, 9 (8) i Hong Kong, 3 (3) i Norge och 61 (1) i Tyskland.

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning för det fjärde kvartalet uppgick till 176,2 Mkr (208,8). Resultatet före skatt uppgick till -1,7 Mkr (5,7).

Ny helårsprognos 2014

Doro räknar med tillväxt under 2014, främst under andra halvåret.

Tidigare prognos: Doros tillväxt förväntas fortsätta. Ingen detaljerad prognos ges för 2014.

Doros aktie

Doros aktie är noterad på Nasdaq OMX Stockholm, Small Cap - Telekom/IT. Per den 31 mars 2014 var Doros börsvärde 875,9 Mkr, vilket kan jämföras med 557,2 Mkr den 31 mars 2013. Under perioden 1 januari 2014 till 31 mars 2014, föll aktiekursen från 44,3 kr till 42,1 kr. Detta motsvarar en minskning med 5,0 procent, vilket kan jämföras med en ökning på 7,1 procent i OMX Stockholm PI under samma period.

I april 2011 utfärdade Doro teckningsoptioner till följd av ett incitamentsprogram i bolaget. Incitamentsprogrammet innebar att samtliga Doros anställda erbjöds att förvärva teckningsoptioner i bolaget som ger rätt till teckning av nya aktier i Doro till en teckningskurs om 35,30 kronor per aktie under perioden från den 1 april 2014 till 30 juni 2014.

Vid början av teckningsperioden den 1 april 2014, innehades totalt 552 770 teckningsoptioner av Doros anställda.

Per den 31 mars 2014 hade Doro 9 071 aktieägare (7 263).

Största aktieägarna per den 31 mars 2014:

Aktieägare	Antal aktier	Andel av aktier och röster, %
Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension	1 637 352	7,9
Clearstream Banking S.A.	1 498 219	7,2
Nordea Investment Funds	1 257 428	6,0
Originat AB	650 000	3,1
FCP Objectif investissement, microcaps	584 000	2,8
AIF clients	500 000	2,4
Catella Fondförvaltning	465 180	2,2
Nordnet Pensionsförsäkring AB	437 687	2,1
Hajskaeret Invest AB	380 000	1,8
Swedbank Robur Fonder	346 426	1,7

Källa: Euroclear Sweden AB och Doro AB.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner mellan Doro och närstående som väsentligen har påverkat bolagets ställning och resultat har genomförts under kvartalet.

Risker

Risker och osäkerhetsfaktorer är främst relaterade till leveransstörningar, produktanpassning och certifieringar, kundrelationer, valutakursförändringar samt lånefinansiering. Utöver dessa risker och osäkerhetsfaktorer, vilka beskrivs i Årsredovisning 2013 på sidorna 12-13, har inga andra väsentliga risker identifierats under den senaste perioden.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34, Interim Financial Reporting, samt för moderbolaget i enlighet med årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Uppskjuten skattefordran beaktas i den mån bolaget anser att denna kan komma att utnyttjas inom en överskådlig framtid, vilket bolaget bedömer vara 3-4 år. De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas överensstämmer med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Årsstämma 2014 kommer hållas den 12 maj

Finansiell kalender 2014-2015 Styrelsen har fastställt följande rapportdatum; Årsstämma 2014: 12 maj 2013 Q2: 21 augusti 2014 Q3: 7 november 2014 Bokslutskommuniké 2014: 12 februari 2015

För mer information, vänligen kontakta:

Jérôme Arnaud, VD och koncernchef, +46 (0)46 280 50 05 Christian Lindholm, CFO, +46 (0) 46 280 50 06

Doros delårsrapport presenteras via audiocast

Analytiker, investerare och media är välkomna att delta i en presentation via www.doro.com eller via telefon den 12 maj, kl. 14:00 CET. Doros VD och koncernchef Jérôme Arnaud kommer att medverka och svara på frågor. Cirka en timme innan presentationen inleds kommer presentationsmaterialet att finnas tillgängligt på bolagets webbplats.

Vänligen ring in ungefär fem minuter före den utannonserade starttiden för att komma till telefonkonferensen.

Telefonnummer Sverige: + 46 (0)8 505 564 74 Frankrike: +33 (0)170 722 195 Storbritannien: +44 (0)20336 453 74 USA: + 1 855 7532 230

Lund, 12 maj 2014

Styrelsen Doro AB (publ) | Organisationsnummer 556161-9429

Doro AB (publ) Magistratsvägen 10 226 43 Lund Tel: +46 (0)46 280 50 00 | www.doro.com

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna kvartalsrapport ger en rättvisande översikt av bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer.

Om Doro

Doro AB är ett svenskt börsnoterat företag grundat 1974 i Lund. År 2007 lanserade de sin första enkla och användarvänliga mobiltelefon och är idag global marknadsledare inom denna kategori. Doros produkter och lösningar finns tillgängliga i över 30 länder på fem kontinenter och i utbudet ingår mobiltelefoner, applikationer och mjukvara, fast telefoni, telecare och lösningar inom mHealth. Företagets målsättning är att skapa förutsättningar för fler att anamma ny teknik och har genom åren tilldelats flera internationella priser och utmärkelser för både design och innovativ produktutveckling. 2013 omsatte Doro 1 142,5 Mkr (128,9 MEUR) och aktien är noterad på OMX Nasdaq Stockholm, Nordiska listan, Small-cap. www.doro.com

Rapporten presenteras som audiocast den 12 maj, klockan 14:00 CET

Finansiella rapporter

RESULTATRÄKNING (Mkr)	2014	2013		2013
Doro-koncernen	Jan - Mars	Jan - Mars		Helår
Intäkter/nettoomsättning	233,0	208,9		1142,5
Rörelsens kostnader	-217,0	-194,7		-1028,8
Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar, EBITDA	16,0	14,2		113,7
Avskrivningar enligt plan	-11,3	-6,5		-34,8
Rörelseresultat efter avskrivningar och nedskrivningar, EBIT	4,7	7,7		78,9
Finansnetto	-1,6	0,2		-0,7
Resultat efter finansiella poster	3,1	7,9		78,2
Skatt	-1,1	-0,5		-17,6
Periodens resultat	2,0	7,4		60,6
Genomsnittligt antal aktier, tusental	20 806	19 349		19 740
Genomsnittligt antal aktier efter utspädningseffekt, tusental *	20 971	19 349		19 772
Resultat per aktie före skatt, kr	0,15	0,41		3,96
Resultat per aktie före skatt efter utspädning, kr *	0,15	0,41		3,96
Resultat per aktie efter skatt, kr Resultat per aktie efter skatt efter utspädning, kr *	0,10 0,10	0,38 0,38		3,07 3,06
*Utspädningseffekter beaktas endast i de fall de medför att resultatet per aktie påverkas negativt.
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET (Mkr) Doro Group	2014 Jan - Mars	2013 Jan - Mars		2013 Helår
Periodens resultat	2,0	7,4		60,6
Poster som senare kan komma att omföras till
resultaträkningen
Omräkningsdifferens Effekter av kassaflödessäkringar	1,2 2,6	-1,8 2,5		2,5 -1,7
Uppskjuten skatt	-0,6	0,0		0,4
Totalresultat	5,2	8,1		61,8
(Relaterad till moderbolagets aktieägare)
BALANSRÄKNING (Mkr)		2014	2013	2013
Doro-koncernen Immateriella anläggningstillgångar		31-mar 197,2	31-mar 66,9	31 dec 199,6
Materiella anläggningstillgångar		6,1	10,7	7,0
Finansiella anläggningstillgångar		0,5	0,5	0,5
Uppskjuten skattefordran		20,3	21,0	20,7
Varulager		115,8	87,3	130,3
Kortfristiga fordringar		193,2	132,9	266,9
Likvida medel		70,2	145,3	123,9
Summa tillgångar		603,3	464,6	748,9
Eget kapital		292,2	217,1	287,0
Långfristiga skulder	Not 1, 2	107,5	66,3	138,3
Kortfristiga skulder	Not 1, 2	203,6	181,2	323,6
Summa eget kapital och skulder		603,3	464,6	748,9
Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen		2014	2013	2013
		31-mar	31-mar	31 dec
Valutakontrakt redovisade som kortfristig skuld		0,4	3,4	4,1
Valutakontrakt redovisade som kortfristig fordran		1,9	0,0	0,4

KASSAFLÖDESANALYS (Mkr)	2014	2013		2013
Doro-koncernen	Jan - Mars	Jan - Mars		Helår
Rörelseresultat efter avskrivningar och nedskrivningar, EBIT	4,7	7,7		78,9
Avskrivningar enligt plan	11,3	6,5		34,8
Finansnetto	-1,2	0,2		-0,6
Orealiserade valutakursdifferenser i kassaflödessäkringar	-2,8	-0,9		1,7
Omvärdering tilläggsköpeskilling/innehållen betalning Not 1, Not 2	0,8	0,0		-3,6
Betald skatt	-3,6	-0,2		-5,6
Förändring av rörelsekapital	-38,0	5,0		4,9
Kassaflöde från löpande verksamheten	-28,8	18,3		110,5
Rörelseförvärv Not 2	-17,9	0,0		-110,2
Investeringar	-6,5	-13,8		-36,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-24,4	-13,8		-146,7
Amortering av skuld	-0,2	-0,2		-0,8
Upptagna lån	0,0	0,0		44,1
Utdelning	0,0	0,0		-24,2
Optionsprogram, återköp	0,0	0,0		-0,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-0,2	-0,2		18,9
Kursdifferenser i likvida medel	-0,3	-0,1		0,1
Förändring av likvida medel	-53,7	4,2		-17,2
Nettokassa	24,8	143,9		78,7
EGET KAPITAL (Mkr)		2014	2013	2013
Doro-koncernen		31-mar	31-mar	31-dec
Ingående balans		287,0	209,0	209,0
Totalresultat		5,2	8,1	61,8
Utdelning Återköp av optioner		0,0 0,0	0,0 0,0	-24,2 -0,2
Riktad nyemission		0,0	0,0	40,6
Utgående balans		292,2	217,1	287,0
ÖVRIGA NYCKELTAL Doro-koncernen		2014 31-mar	2013 31-mar	2013 31-mar
Orderbok vid periodens slut		66,3	97,2	60,0
Orderingång, Mkr		238,0	252,2	316,3
Bruttomarginal %		40,9	38,4	37,5
Soliditet, %		48,4	46,7	38,3
Antal aktier vid periodens slut, tusental		20 806	19 349	20 806
Antal aktier vid periodens slut efter utspädningseffekt, tusental *		20 911	19 349	20 930
Eget kapital per aktie, kr		14,04	11,22	13,79
Eget kapital per aktie, efter utspädning, kr *		13,97	11,22	13,71
Resultat per aktie efter betald skatt, kr		-0,02	0,40	3,68
Resultat per aktie efter betald skatt efter utspädning, kr *		-0,02	0,40	3,67
Avkastning på genomsnittligt eget kapital, %		0,8	3,9	24,4
Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital, %		38,2	81,6	52,2
Börskurs periodens slut, kr		42,10	28,80	44,00
Börsvärde, MKr		875,9	557,3	915,5

*Utspädningseffekter beaktas endast i de fall de medför att resultatet per aktie påverkas negativt.

INTÄKTER/NETTOOMSÄTTNING PER GEOGRAFISK MARKNAD (Mkr), Doro	2014	2013	2013
koncernen	Jan - Mars	Jan - Mars	Helår
Norden	41,8	55,6	271,5
Europa, Mellanöstern och Afrika	62,0	58,0	277,2
Dach (Tyskland, Österrike, Schweiz)	64,5	12,4	201,3
Storbritannien	38,6	36,5	182,2
USA och Kanada	24,7	41,2	204,4
Övriga världen	2,4	0,6	5,9
Cetral overhead	-1,0	4,6	0,0
Totalt	233,0	208,9	1 142,5

RÖRELSERESULTAT EFTER AVSKRIVNINGAR, EBIT	2014	2013	2013
PER GEOGRAFISK MARKNAD (MKr), Doro-koncernen Jan - Mars		Jan - Mars	Helår
Norden	10,6	18,1	89,5
Rörelsemarginal %	25,4	32,6	33,0
Europa, Mellanöstern och Afrika	14,4	10,9	57,9
Rörelsemarginal %	23,2	18,8	20,9
Dach (Tyskland, Österrike, Schweiz)	6,7	0,7	18,4
Rörelsemarginal %	10,4	5,6	9,1
Storbritannien	11,2	3,5	32,7
Rörelsemarginal %	29,0	9,6	17,9
USA och Kanada	5,6	9,4	39,0
Rörelsemarginal %	22,7	22,8	19,1
Övriga världen	-0,1	-0,3	-0,8
Rörelsemarginal %	-4,2	-50,0	-13,6
Central overhead	-43,7	-34,6	-157,8
Rörelsemarginal %	-	-
Rörelseresultat efter avskrivningar	4,7	7,7	78,9
Rörelsemarginal %	2,0	3,7	6,9

RESULTATRÄKNING (Mkr) Moderbolaget	2014 Jan - mars	2013 Jan – mars	2013 Helår
Intäkter/nettoomsättning	176,2	208,0	993,8
Rörelsens kostnader	-167,7	-195,4	-903,7
Rörelseresultat före avskrivningar och ned skrivningar, EBITDA	8,5	12,6	90,1
Avskrivningar enligt plan	-10,3	-6,9	-33,0
Rörelseresultat efter avskrivningar och nedskriv ningar, EBIT	-1,8	5,7	57,1
Finansnetto	0,1	0,0	22,9
Resultat efter finansiella poster	-1,7	5,7	80,0
Skatt	-0,1	0,0	-10,5
Periodens resultat	-1,8	5,7	69,5

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (Mkr)	2014	2013	2013
Moderbolaget	Jan - mars	Jan - mars	Helår
Periodens resultat	-1,8	5,7	69,5
Poster som senare kan komma att omföras till resultaträkningen
Effekter av kassaflödessäkringar	2,6	2,5	-1,7
Uppskjuten skatt	-0,6	0,0	0,4
Totalresultat	0,2	8,2	68,2

(Hänförligt till moderbolagets aktieägare)

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (Mkr)	2014	2013	2013
Moderbolaget	31-mar	31-mar	31 dec
Immateriella anläggningstillgångar	43,8	45,7	46,9
Materiella anläggningstillgångar	3,5	9,4	4,3
Finansiella anläggningstillgångar	82,2	42,1	82,8
Varulager	77,9	87,3	88,5
Kortfristiga fordringar	266,5	126,4	315,5
Likvida medel	37,4	137,1	94,9
Summa tillgångar	511,3	448,0	632,9
Eget kapital	259,7	183,1	259,5
Avsättningar	79,3	89,6	86,0
Långfristiga skulder	46,3	0,0	44,3
Kortfristiga skulder	126,0	175,3	243,1
Summa eget kapital och skulder	511,3	448,0	632,9

Noter

Not 1 – Tilläggsköpeskilling för förvärv 2011

Doro förvärvade 2011 de två franska företagen Prylos SAS och Birdy Technology SAS.Förvärven inkluderade villkor om möjlig tilläggsköpeskilling som i båda fallen baseras på bolagens försäljningsutveckling. Per 31 december 2012 och per 30 september 2013 bedömdes tillägsköpeskillingen för Prylos SAS utgöra 1,4 Mkr. Per den 31 december 2013 bedömdes tilläggsköpeskillingen vara noll. Vid förvärvstidpunkten var motsvarande bedömning 1,8 Mkr. Maximal tilläggsköpeskilling uppgår till 800 TEUR. För Birdy Technology SAS redovisades per 31 december 2012 en bedömd tilläggsköpeskilling om 2,3 Mkr. Den 30 september 2013 bedömdes köpeskillingen vara 1,5 Mkr. Per den 31 december 2013 bedömdes tilläggsköpeskillingen utgöra noll. Vid förvärvstidpunkten var motsvarande bedömning 4,0 Mkr. Maximal tillläggsköpeskilling uppgör till 600 TEUR. Under 2012, 2013 och 2014 har ingen tilläggsköpeskilling erlagts.

Not 2 – Tilläggsköpeskilling och innehållen betalning för förvärv 2013

IVS GmbH

Per den 31/3 2014 är innehållen betalning för förvärvet betald med MEUR 2,0. Denna var i förvärvsanalysen nuvärdesberäknad till MEUR 1,914. Mellanskillnaden på 0,086 MEUR har i koncernredovisningen bokförts som en finansiell kostnad.

Tilläggsköpeskillingen som är fast till sin storlek på 1,6 MEUR, villkoras av att bolaget uppnår ett minimiresultat. Beloppet ska betalas tidigast 10 januari 2015 och ingår bland de kortfristiga skulderna.

Isidor SAS

Per den 31 december 2013 bedömdes tilläggsköpeskillingen storlek vara 11,7 MSEK, varav 0,7 MSEK redovisades som kortfristig skuld och 11,0 MSEK som långfristig skuld. Bedömningen kvarstår 31/ 3 2014 men valutaeffekter gör att den vid bokslutstillfället är värderad till 12,0 MSEK. Av dessa är 8,7 MSEK redovisat som kortfristig skuld och 3,3 MSEK är redovisat som långfristig skuld. Per den 31 mars 2014 är ännu inte tilläggsköpeskilling om 0,3 MSEK för 2013 betald.

Finansiella definitioner

Bruttomarginal: Nettoomsättning - kostnad för handelsvaror

Bruttomarginal % : Bruttomarginalen i procent av nettoomsättningen

Genomsnittligt antal aktier: Antal aktier vid utgången av månadens slut dividerat med antal månader.

Genomsnittligt antal aktier efter utspädningseffekt: Genomsnittligt antal aktier justerat för teckningsoptioners utspädningseffekt beräknas som skillnaden mellan det förmodade antalet emitterade aktier till lösenkurs och det förmodade antalet emitterade aktier till genomsnittlig börskurs för perioden.

Resultat per aktie före skatt: Resultat före skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier för perioden.

Resultat per aktie före skatt efter utspädning: Resultat före skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier för perioden, efter utspädningseffekt.

Resultat per aktie efter skatt: Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier för perioden.

Resultat per aktie efter skatt efter utspädning: Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier för perioden, efter utspädningseffekt.

Antal aktier vid periodens slut: Antal aktier per balansdagen.

Antal aktier vid periodens slut efter utspädningseffekt: Antal aktier vid periodens slut justerat för teckningsoptioners utspädningseffekt beräknas som skillnaden mellan det förmodade antalet emitterade aktier till lösenkurs och det förmodade antalet emitterade aktier till börskursen vid periodens slut.

Eget kapital per aktie: Eget kapital på balansdagen dividerat med antalet aktier på balansdagen.

Eget kapital per aktie efter utspädning: Eget kapital på balansdagen dividerat med antalet aktier vid periodens slut efter utspädningseffekt.

Resultat per aktie efter betald skatt: Resultat efter betald skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier för perioden.

Resultat per aktie efter betald skatt efter utspädning: Resultat efter betald skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier för perioden, efter utspädningseffekt.

Nettoskuld/Nettokassa: Kassa och Bank minskat med räntebärande skulder.

Soliditet %: Eget kapital i procent av balansomslutningen

Avkastning på genomsnittligt eget kapital, %: Resultat rullande 12 månader, efter finansiella poster och skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.

Sysselsatt kapital: Totala tillgångar reducerat med icke-räntebärande skulder.

Börskurs periodens slut, kr: Slutkursen per balansdagen.

Börsvärde, Mkr: Börskurs periodens slut gånger antal aktier vid periodens slut.