DORO — Interim / Quarterly Report 2024

Oct 25, 2024

doro

Boks

Bokslutskommuniké

Januari-september 2024

Q3

Sammanfattning av kvartalet

• Doros nettoomsättning uppgick till 217,7 Mkr (272,7), en minskning med 20,2 procent.
• Bruttomarginalen landade på 50,3 procent (43,4).
• EBITDA uppgick till 40,5 Mkr (48,4), en minskning med 16,3 procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 30,3 Mkr (38,9), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 13,9 procent (14,3).
• Periodens resultat efter skatt var 24,2 Mkr (22,0) och resultatet per aktie var 0,99 SEK (0,90).
• Fritt kassaflöde var 37,5 Mkr (65,8).

50,3 %
Bruttomarginal
13,9 %
EBIT-marginal

Sammanfattning Januari-september

• Doros nettoomsättning uppgick till 619,0 Mkr (684,0), en minskning med 9,5 procent.
• Bruttomarginalen landade på 45,8 procent (40,2).
• EBITDA uppgick till 72,8 Mkr (76,4), en minskning med 4,7 procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 46,0 Mkr (43,1), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 7,4 procent (6,3).
• Periodens resultat efter skatt var 44,5 Mkr (26,7) och resultatet per aktie var 1,83 SEK (1,10).
• Fritt kassaflöde var 69,0 Mkr (64,0).

45,8 %
Bruttomarginal
7,4 %
EBIT-marginal

NYCKELTAL (Mkr)	2024	2023		2024	2023		2023
	Kvartal 3	Kvartal 3	%	Jan-sep	Jan-sep	%	Helår
Nettoomsättning	217,7	272,7	-20,2%	619,0	684,0	-9,5%	973,6
Försäljningstillväxt, %	-20,2	13,1		-9,5	6,2		7,0
Bruttoresultat	109,4	118,3	-7,5%	283,3	274,7	3,1%	390,0
Bruttomarginal, %	50,3	43,4		45,8	40,2		40,1
EBITDA	40,5	48,4	-16,3%	72,8	76,4	-4,7%	120,4
EBITDA marginal, %	18,6	17,7		11,8	11,2		12,4
EBIT	30,3	38,9	-22,1%	46,0	43,1	6,7%	68,7
EBIT marginal, %	13,9	14,3		7,4	6,3		7,1
Resultat per aktie, kr	0,99	0,90	10,0%	1,83	1,10	66,4%	1,33
Soliditet, %	58,5	55,9		58,5	55,9		58,6

1 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

VD-ord

Att leda förändring i osäkra tider

Den utmaning jag tog mig an när jag började på Doro var att driva en kommersiell transformation och en återgång till försäljningstillväxt. Att uppnå ett sådant mål kommer att ta längre tid än ett eller två kvartal, så jag är inte alltför bekymrad över försäljningsresultatet för kvartalet. Det faktum att vi fortsätter att stärka marginalerna (45,8% hittills i år), leverera ett starkt EBIT (7,4% hittills i år) och generera ett bra kassaflöde, ger oss möjlighet att investera för att stärka våra kommersiella färdigheter och möjliggöra en återgång till tillväxt.

Det tredje kvartalet 2023 stärktes av försäljningen av en ny serie Feature phones, medan årets tredje kvartal var perioden då kunderna sålde ut lager i väntan på lanseringen av den nya Leva-serien av Feature phones under det fjärde kvartalet. Samtidigt som det är en besvikelse att rapportera en minskning av nettoförsäljningen med 20,2 % jämfört med tredje kvartalet förra året, är den underliggande försäljningen från butiker bättre och Doro antingen bibehåller eller ökar sin marknadsandel inom kategorin Feature phones på sina största marknader.

Vårt fokus under kvartalet har varit att anpassa en reviderad strategisk inriktning med styrelsen, initiera ett projekt för att positionera om varumärket och tydliggöra planerna för 2025 med särskilt fokus på att bygga starka kommersiella planer.

Jag är entusiastisk över resultatet av vår strategiska översyn då jag ser en enorm potential för tillväxt. Doros roll är att möjliggöra digital inkludering för alla genom tillgänglig och lättanvänd teknik. Att utveckla produkter för personer med särskilda behov kräver att Doro går utöver vanliga produkter. Doro-produkter är enklare att använda och har ytterligare, ofta unika, funktioner som gör dem lämpliga inte bara för seniorer utan för alla individer med samma behov. Vi planerar därför att i framtiden rikta oss till alla personer med dessa behov.

Projektet för varumärkesåterupplivning går i hög takt. Vi har engagerat flera strategiska partners för att stödja oss inom konsumentinsikter, varumärkesarbete och mediestrategi. Slutleveransen av projektet är inte planerad förrän i slutet av Q1 2025, men vi har beslutat att använda en test-och-lär-approach så att vi kan påskynda detta arbete. Marknadsföringsmaterial är redan under utveckling för att stödja vår lansering av den nya Leva-serien av Feature phones och våra HearingBuds under det fjärde kvartalet.

Jag vill också lyfta fram vår Direct-to-Consumer (D2C), som har vuxit stadigt. Inom våra egna kanaler kan vi presentera hela Doros sortiment istället för ett urval av produkter som enskilda operatörer och återförsäljare väljer att ta in. Vi ser att detta tillvägagångssätt uppskattas av Doros kunder, eftersom de väljer våra mest avancerade och premiumprodukter. Planen är att investera i nya tekniska plattformar och bygga interna färdigheter så att vi kan växa aggressivt i vår direktförsäljning och lära oss mer om våra kunders behov, så att vi kan betjäna dem ännu bättre i framtiden.

I slutet av kvartalet meddelades att dotterbolaget IVS GmbH stannar inom koncernen. Omstruktureringen av regionen har dock kommit långt och lägger grunden för ett mer kommersiellt fokus och större effektivitet i framtiden.

En intern milstolpe firades i slutet av september, Doros 50-årsjubileum, där vi samlade alla i företaget. Det var en möjlighet att reflektera över de upp- och nedgångar som upplevts genom vår historia och att investera tid i att enas om vår framtida tillväxtstrategi.

Julian Read, VD och Koncernchef

2 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

Utveckling under det tredje kvartalet

Nettoomsättningen för tredje kvartalet uppgick till 217,7 miljoner kronor (272,7), en minskning med 20,2 procent jämfört med samma period 2023. Det tredje kvartalet förra året var exceptionellt starkt, med övergången från 2G till 4G. Det tredje kvartalet i år blev något av en övergångsperiod, efter extra försäljning tidigare kvartal i Frankrike (på grund av ändring i WEEE avgift) och i väntan på lansering i oktober av den nya kategorin av Feature phones, Leva, som uppfyller kraven från de hållbarhetsdirektiv som kommer att träda i kraft inom en snar framtid.

Försäljningen i Norden landade på 49,3 miljoner kronor (71,2), en minskning med 30,8 procent jämfört med föregående år. Den nordiska regionen påverkades av brist på vissa produkter som var i slutet av deras livslängd. Dessutom presterade B2B-försäljningen under förväntan också detta kvartal, en konsekvens av ekonomiska utmaningar för kommuner i Sverige (medan samma kvartal förra året präglades av extra stark B2B-försäljning, drivet av nedläggningen av kopparlinjer i hela landet och behovet av att ersätta fasta telefonlinjer).

Försäljningen i Väst- och Sydeuropa nådde 86,4 miljoner kronor (106,4), en minskning med 18,8 procent. Ett antal kunder i Frankrike ökade sina beställningar i slutet av föregående kvartal för att undvika höjningen av WEEE avgift (den 1 juli), vilket innebar lägre försäljning under tredje kvartalet. Operatörer rensade ut sina egna lager av nuvarande produkter inför lanseringen av Leva i oktober. Samtidigt som detta resulterades i en bra försäljning till slutkunder, påverkades Doros leveranser till sina kunder negativt under en period.

Försäljningen i Central- och Östeuropa landade på 35,0 miljoner kronor (44,6), en minskning med 21,5 procent. Marknaden i Tyskland är fortfarande tuff och försäljningen till vår största kund (detaljhandel) minskade jämfört med föregående år. I slutet av kvartalet meddelades det att avyttringen av vårt tyska dotterbolag IVS inte kommer att slutföras. Omstruktureringen av regionen har dock kommit långt, och vi har nu två separata organisationer, en för försäljning och marknadsföring och en för distribution, vilket lägger grunden för ett mer kommersiellt fokus och större effektivitet i framtiden.

Försäljningen i Storbritannien och Irland uppgick till 47,0 miljoner kronor (50,5), en minskning med 6,9 procent. Konkurrensen inom 4G-featuretelefoner var fortfarande stark i Storbritannien och påverkade försäljningen till de största operatörerna. Däremot visade detaljkunder och Direct-to-Consumer en betydande ökning av försäljningen jämfört med föregående år, med stabil försäljning av 2G-kategorin parallellt med en god utveckling av 4G-kategorin. Videodörrklockan testlanserades i en detaljhandelskedja i Irland mot slutet av kvartalet.

Försäljning per region

Norden
Väst- och Sydeuropa
Central- och Östeuropa
Storbritannien och Irland

NETTOOMSÄTTNING PER MARKNAD (Mkr)	2024	2023		2024	2023		2023
	Kvartal 3	Kvartal 3	%	Jan-sep	Jan-sep	%	Helår
Norden	49,3	71,2	-30,8	145,0	179,0	-19,0	250,6
Väst- och Sydeuropa och Afrika	86,4	106,4	-18,8	253,7	263,2	-3,6	383,8
Central- och Östeuropa	35,0	44,6	-21,5	93,8	114,0	-17,7	152,7
Storbritannien och Irland	47,0	50,5	-6,9	126,5	127,8	-1,0	186,5
Totalt	217,7	272,7	-20,2	619,0	684,0	-9,5	973,6

3 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

Vid utgången av tredje kvartalet var orderboken 79,1 miljoner kronor, en minskning med 26,8 procent jämfört med samma kvartal föregående år. På grund av tidslinje för teknisk validering hade beställningar för den nya produktserien Leva ännu inte kommit in från alla kunder vid kvartalets slut.

Bruttomarginalen under tredje kvartalet landade på 50,3 procent jämfört med 43,4 procent förra året. Den främsta förklaringen bakom ökningen av bruttomarginalen mellan dessa kvartal ligger i kostnader för royalties och lageravskrivningar. Ett par royaltyavtal slutfördes under kvartalet med ett bättre utfall än tidigare beräknat, vilket resulterade i frigörandet av överskottsreserven. Under kvartalet förbättrade vi åldern på vårt lager och minskade därmed avskrivningsreserven. Låga garantikostnader bidrog också till den goda marginalen, medan transportkostnaderna var stabila.

Rörelseresultat uppgick till 30,3 miljoner kronor (38,9) under tredje kvartal, motsvarande en EBIT-marginal på 13,9 procent (14,3). Försäljnings- och marknadsföringsinvesteringarna var lägre detta kvartal jämfört med samma period förra året. IFA-mässan i början av september hanterades på ett mer kostnadseffektivt sätt än tidigare år, och marknadsföringsstödet för de nya produkterna kommer att ske ett kvartal senare än förra året allt enligt tidtabell för lanseringen.

Finansnetto var 2,0 miljoner kronor (-8,4). Effektiv skattesats var 21,4% (21,3). Periodens resultat blev 24,2 miljoner kronor (22,0) under tredje kvartalet.

NYCKELTAL (Mkr)	2024	2023		2024	2023		2023
	Kvartal 3	Kvartal 3	%	Jan-sep	Jan-sep	%	Helår
Nettoomsättning	217,7	272,7	-20,2%	619,0	684,0	-9,5%	973,6
Kostnad för sålda varor och tjänster	-108,3	-154,4	-29,9%	-335,7	-409,3	-18,0%	-583,6
Bruttovinst	109,4	118,3	-7,5%	283,3	274,7	3,1%	390,0
Bruttomarginal, %	50,3	43,4		45,8	40,2		40,1
Övriga rörelsekostnader	-79,1	-79,4	-0,4%	-237,3	-231,6	2,5%	-321,3
Rörelseresultat (EBIT)	30,3	38,9	-22,1%	46,0	43,1	6,7%	68,7
Rörelsemarginal (EBIT marginal), %	13,9	14,3		7,4	6,3		7,1
Orderbok	79,1	108,1	-26,8%	79,1	108,1	-26,8%	42,1
Orderingång	224,1	278,2	-19,4%	656,0	725,1	-9,5%	948,7
Investeringar produktutveckling	9,4	7,3	28,8%	25,8	20,0	29,0%	26,0

4 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

FINANSIELL UTVECKLING

Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under tredje kvartalet till 46,8 miljoner kronor (73,1). Rörelsekapitalet förbättrades mindre under detta kvartal än under samma kvartal förra året, eftersom en del upplupna royalties betalades ut under detta kvartal i samband med att avtalen blev klara. Fritt kassaflöde efter investeringar uppgick till 37,5 miljoner kronor (65,8). Investeringarna under perioden uppgick till 9,4 Mkr miljoner kronor (7,3).

De likvida medlen uppgick vid utgången av tredje kvartalet till 215,0 miljoner kronor (167,4). Vid samma tidpunkt uppgick soliditeten till 58,5 procent (55,9).

Nettokassa uppgick till 200,2 miljoner kronor i slutet av tredje kvartalet, vilket kan jämföras med en nettokassa på 163,7 miljoner kronor vid utgången av det föregående kvartalet och en nettokassa på 135,3 miljoner kronor i slutet av det tredje kvartalet 2023.

FRITT KASSAFLÖDE (Mkr)

Viktiga händelser under perioden

• Den 26 september meddelades det att Doro AB och Fonua kommit överens om att inte slutföra transaktionen för avyttring av Doros tyska dotterbolag IVS.
• Den 27 september offentliggjorde företaget Xplora Technologies AS ett rekommenderat uppköpserbjudande till aktieägarna i Doro.

Viktiga händelser efter periodens utgång

• Inga väsentliga händelser efter periodens utgång.

S DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

ÖVRIG INFORMATION

Eget kapital och Doro-aktien

Doros aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Small Cap, i segmentet Telecom/IT. Den 30 september 2024 var antalet utestående aktier 24 532 500, varav Doro AB innehar 150 395 Doro aktier. Totalt eget kapital uppgick till 513,3 miljoner kronor (515,1).

Medarbetare

Den 30 september 2024 hade Doro 114 (114) medarbetare, vilket motsvarar 108 (111) heltidstjänster. Av antalet anställda är 65 (62) baserade i Norden, 20 (21) i Central- och Östeuropa, 12 (12) i Väst- och Sydeuropa och Afrika, 7 (8) i Storbritannien och Irland samt 10 (11) i Övriga världen.

Risker

Den komplicerade geopolitiska situationen, med handelsspänningar mellan EU, USA och Kina, samt ökande geopolitiska konflikter, utgör just nu en risk för Doro och alla europeiska företag, med potentiell negativ påverkan på import och kostnader. En mer påtaglig risk för den närmaste framtiden är de komplexa och många EU-reglerna kring produktsäkerhet, märkning och efterlevnadsstandarder, som kräver mycket resurser från organisationen för att hålla sig uppdaterad och anpassa portföljen i tid i enlighet med varje ny regel. Den svenska kronan förblir en osäkerhetsfaktor, liksom cybersäkerhet. Övriga risker beskrivs på sidorna 34–35 i årsredovisningen 2023.

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning under tredje kvartalet uppgick till 203,4 miljoner kronor (245,3). Resultat efter skatt uppgick till 20,1 miljoner kronor (14,2).

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats för koncernens räkning i enlighet med IAS 34, "Delårsrapportering" och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, "Redovisning för juridiska personer". Statliga stöd redovisas som övriga intäkter. Övriga redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas överensstämmer med de som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

6 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

FINANSIELLA RAPPORTER

KONCERNEN

| RESULTATRÄKNING
(Mkr) Doro-koncernen | 2024
Kvartal 3 | 2023
Kvartal 3 | 2024
Jan-sep | 2023
Jan-sep | 2023
Helår |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nettoomsättning | 217,7 | 272,7 | 619,0 | 684,0 | 973,6 |
| Kostnader för sålda varor och tjänster | -108,3 | -154,4 | -335,7 | -409,3 | -583,6 |
| Bruttovinst | 109,4 | 118,3 | 283,3 | 274,7 | 390,0 |
| Försäljnings-, distributions- och
marknadsföringskostnader | -45,7 | -53,3 | -143,1 | -140,1 | -188,1 |
| Forsknings- och utvecklingskostnader | -16,3 | -14,0 | -46,3 | -52,2 | -78,0 |
| Administrationskostnader | -18,3 | -14,5 | -51,7 | -45,1 | -63,0 |
| Övriga intäkter och kostnader | 1,2 | 2,4 | 3,8 | 5,8 | 7,8 |
| Summa rörelsekostnader | -79,1 | -79,4 | -237,3 | -231,6 | -321,3 |
| varav avskrivningar och nedskrivningar på
immateriella och materiella anläggningstillgångar | -10,2 | -9,5 | -26,8 | -33,3 | -51,7 |
| Rörelseresultat före avskrivningar och
nedskrivningar (EBITDA) | 40,5 | 48,4 | 72,8 | 76,4 | 120,4 |
| Rörelseresultat efter avskrivningar och
nedskrivningar (EBIT) | 30,3 | 38,9 | 46,0 | 43,1 | 68,7 |
| Finansnetto | 2,0 | -8,4 | 8,7 | -6,5 | -11,1 |
| Resultat före skatt | 32,3 | 30,5 | 54,7 | 36,6 | 57,6 |
| Inkomstskatt | -8,1 | -8,5 | -10,2 | -9,9 | -25,2 |
| Periodens resultat | 24,2 | 22,0 | 44,5 | 26,7 | 32,4 |
| Genomsnittligt antal aktier, tusental | 24 382 | 24 326 | 24 353 | 24 326 | 24 326 |
| Genomsnittligt antal aktier efter utspädningseffekt, tusental | 24 382 | 24 326 | 24 353 | 24 326 | 24 326 |
| Resultat per aktie, kr | 0,99 | 0,90 | 1,83 | 1,10 | 1,33 |
| Resultat per aktie efter utspädning, kr | 0,99 | 0,90 | 1,83 | 1,10 | 1,33 |

*Utpädningseffekter beaktas endast i de fall de medför att resultatet per aktie påverkas negativt.

7 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

| RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
(Mkr) Doro-koncernen | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2023 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | Kvartal 3 | Kvartal 3 | Jan-sep | Jan-sep | Helår |
| Periodens resultat | 24,2 | 22,0 | 44,5 | 26,7 | 32,4 |
| Poster som senare kan komma att omföras till
resultaträkningen | | | | | |
| Omräkningsdifferens | -0,9 | -4,4 | 6,5 | 9,3 | -0,3 |
| Effekter av kassaflödessäkringar | -1,2 | 3,4 | 0,9 | 5,1 | 2,3 |
| Skatt hänförlig till poster som kan omföras till
resultatet | 0,2 | -0,7 | -0,2 | -1,0 | -0,5 |
| Övrigt totalresultat | -1,9 | -1,7 | 7,2 | 13,4 | 1,5 |
| Totalresultat hänförligt till moderbolagets
aktieägare | 22,3 | 20,3 | 51,7 | 40,1 | 33,9 |
| BALANSRÄKNING
(Mkr) Doro-koncernen | 2024
30 sep | 2023
30 sep | 2023
31 dec |
| --- | --- | --- | --- |
| Anläggningstillgångar | | | |
| Immateriella tillgångar | 277,2 | 283,8 | 268,5 |
| Materiella anläggningstillgångar | 15,8 | 13,2 | 14,8 |
| Finansiella tillgångar | 36,5 | 40,7 | 33,7 |
| Uppskjuten skattefordran | 12,1 | 14,4 | 13,8 |
| Omsättningstillgångar | | | |
| Varulager | 163,5 | 183,2 | 176,0 |
| Kortfristiga fordringar | 157,3 | 219,2 | 168,0 |
| Likvida medel | 215,0 | 167,4 | 194,3 |
| Summa tillgångar | 877,4 | 921,9 | 869,1 |
| Eget kapital, hänförligt till moderbolagets ägare | 513,3 | 515,1 | 508,9 |
| Långfristiga skulder, räntebärande | 11,1 | 28,4 | 10,7 |
| Långfristiga skulder, icke räntebärande | 45,3 | 41,5 | 43,0 |
| Kortfristiga skulder, räntebärande | 6,9 | 6,5 | 6,7 |
| Kortfristiga skulder, icke räntebärande | 300,8 | 330,4 | 299,8 |
| Summa eget kapital och skulder | 877,4 | 921,9 | 869,1 |
| Finansiella instrument värderade till verkligt värde i
balansräkningen | 2024 | 2023 | 2023 |
| (Mkr) Doro-koncernen | 30 sep | 30 sep | 31 dec |
| Valutakontrakt redovisade som kortfristig skuld | 3,2 | 0,9 | 6,0 |
| Valutakontrakt redovisade som kortfristig fordran | 1,3 | 2,6 | 4,0 |
| Hybridlån | 35,7 | 40,3 | 33,3 |

Finansiella instrument värderade till verkligt värde består av valutaderivat och dessa värderas enligt nivå 2.

8 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

| KASSAFLÖDESANALYS
(Mkr) Doro-koncernen | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2023 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | Kvartal 3 | Kvartal 3 | Jan-sep | Jan-sep | Helår |
| Rörelseresultat efter avskrivningar och nedskrivningar (EBIT) | 30,3 | 38,9 | 46,0 | 43,1 | 68,7 |
| Avskrivning enligt plan | 10,2 | 9,5 | 26,8 | 33,3 | 51,7 |
| Nettobetalda finansiella poster | 1,1 | -0,3 | 3,9 | 0,4 | 1,7 |
| Orealiserade valutakursdifferenser i kassaflödessäkringar | 1,3 | -3,1 | 0,7 | -10,6 | -9,8 |
| Betald skatt | -4,5 | -3,1 | -15,3 | -12,7 | -12,9 |
| Förändring av rörelsekapital (inkl. förändring avsättningar) | 8,4 | 31,2 | 33,5 | 30,6 | 48,3 |
| Kassaflöde från löpande verksamheten | 46,8 | 73,1 | 95,6 | 84,1 | 147,7 |
| Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar | -9,3 | -7,3 | -26,6 | -20,1 | -26,1 |
| Summa fritt kassaflöde före rörelseförvärv | 37,5 | 65,8 | 69,0 | 64,0 | 121,6 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -9,3 | -7,3 | -26,6 | -20,1 | -26,1 |
| Amortering av skuld | -2,0 | -31,8 | -5,6 | -60,6 | -82,4 |
| Betald utdelning | 0,0 | 0,0 | -48,7 | 0,0 | 0,0 |
| Försäljning/återköp av egna aktier | 0,0 | 0,0 | 1,1 | 0,0 | 0,0 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -2,0 | -31,8 | -53,2 | -60,6 | -82,4 |
| Kursdifferenser i likvida medel | -0,6 | -4,9 | 5,0 | 9,6 | 0,7 |
| Förändring av likvida medel | 34,9 | 29,1 | 20,8 | 13,0 | 39,9 |
| Nettokassa | 200,2 | 135,3 | 200,2 | 135,3 | 180,1 |
| Nettoskuld | - | - | - | - | - |

9 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

EGET KAPITAL	2024	2023	2023
(Mkr) Doro-koncernen	30 sep	30 sep	31 dec
Ingående balans	508,9	475,0	475,0
Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	51,7	40,1	33,9
Utdelning till aktieägare	-48,7	0,0	0,0
Aktiesparplaner	0,3	0,0	0,0
Försäljning/återköp av egna aktier	1,1	0,0	0,0
Utgående balans	513,3	515,1	508,9
ÖVRIGA NYCKELTAL	2024	2023	2023
---	---	---	---
(Mkr) Doro-koncernen	30 sep	30 sep	31 dec
EBITDA	72,8	76,4	120,4
Soliditet, %	58,5	55,9	58,6
Antal aktier vid periodens slut, tusental	24 382	24 326	24 326
Antal aktier vid periodens slut efter utspädningseffekt, tusental*	24 382	24 326	24 326
Eget kapital per aktie, kr	21,05	21,17	20,92
Eget kapital per aktie, efter utspädning, kr*	21,05	21,17	20,92
Avkastning på genomsnittligt eget kapital, %	9,8	8,8	6,9
Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital, %	21,2	15,1	17,0
Börskurs periodens slut, kr	33,50	16,70	21,70
Börsvärde, Mkr	816,8	406,2	527,9

*Utspädningseffekter beaktas endast i de fall de medför att resultatet per aktie påverkas negativt.

10 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

MODERBOLAGET

| RESULTATRÄKNING
(Mkr) Moderbolag | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2023 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | Kvartal 3 | Kvartal 3 | Jan-sep | Jan-sep | Helår |
| Nettoomsättning | 203,4 | 245,3 | 583,4 | 628,8 | 899,6 |
| Kostnader för sålda varor och tjänster | -97,3 | -141,5 | -310,0 | -388,5 | -548,3 |
| Bruttovinst | 106,1 | 103,8 | 273,4 | 240,3 | 351,3 |
| Rörelsekostnader | -81,8 | -74,2 | -246,1 | -221,0 | -308,7 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 24,3 | 29,6 | 27,3 | 19,3 | 42,6 |
| Finansnetto | 1,2 | -9,4 | 17,0 | 9,4 | 3,5 |
| Resultat efter finansiella poster | 25,5 | 20,2 | 44,3 | 28,7 | 46,1 |
| Inkomstskatt | -5,4 | -6,0 | -6,7 | -4,2 | -8,4 |
| Periodens resultat | 20,1 | 14,2 | 37,6 | 24,5 | 37,7 |
| RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
(Mkr) Moderbolag | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2023 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | Kvartal 3 | Kvartal 3 | Jan-sep | Jan-sep | Helår |
| Periodens resultat | 20,1 | 14,2 | 37,6 | 24,5 | 37,7 |
| Poster som senare kan komma att omföras
till resultaträkningen | | | | | |
| Effekter av kassaflödessäkringar | -1,2 | 3,4 | 0,9 | 5,1 | 2,3 |
| Skatt hänförlig till poster som kan omföras till
resultatet | 0,2 | -0,7 | -0,2 | -1,0 | -0,5 |
| Totalresultat hänförligt till moderbolagets
aktieägare | 19,1 | 16,9 | 38,3 | 28,6 | 39,5 |
| BALANSRÄKNING
(Mkr) Moderbolag | 2024 | 2023 | 2023 |
| --- | --- | --- | --- |
| | 30 sep | 30 sep | 31 dec |
| Anläggningstillgångar | | | |
| Immateriella tillgångar | 42,5 | 47,7 | 37,4 |
| Materiella anläggningstillgångar | 0,7 | 0,6 | 0,4 |
| Finansiella tillgångar | 110,4 | 112,3 | 107,8 |
| Omsättningstillgångar | | | |
| Varulager | 155,6 | 153,7 | 155,3 |
| Kortfristiga fordringar | 312,3 | 404,2 | 333,1 |
| Likvida medel | 181,4 | 156,0 | 183,2 |
| Summa tillgångar | 802,9 | 874,5 | 817,2 |
| Eget kapital, hänförligt till moderbolagets ägare | 255,8 | 253,9 | 264,8 |
| Avsättningar | 70,3 | 67,9 | 71,8 |
| Långfristiga skulder | 0,0 | 20,0 | 0,0 |
| Kortfristiga skulder | 476,8 | 532,7 | 480,6 |
| Summa eget kapital och skulder | 802,9 | 874,5 | 817,2 |

11 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

FINANSIELLA DEFINITIONER

Genomsnittligt antal aktier efter utspädningseffekt	Genomsnittligt antal aktier justerat för teckningsoptioners utspädningseffekt beräknas som skillnaden mellan det förmodade antalet emitterade aktier till lösenkurs och det förmodade antalet emitterade aktier till genomsnittlig börskurs för perioden.
Resultat per aktie	Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier för perioden.
Resultat per aktie efter utspädning	Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier för perioden, efter utspädningseffekt.
Antal aktier vid periodens slut efter utspädningseffekt	Antal aktier vid periodens slut justerat för teckningsoptioners utspädningseffekt beräknas som skillnaden mellan det förmodade antalet emitterade aktier till lösenkurs och det förmodade antalet emitterade aktier till börskursen vid periodens slut.
Eget kapital per aktie	Eget kapital på balansdagen dividerat med antalet aktier på balansdagen.
Eget kapital per aktie efter utspädning	Eget kapital på balansdagen dividerat med antalet aktier vid periodens slut efter utspädningseffekt.
Nettoskuld/Nettokassa	Kassa och Bank minskat med räntebärande skulder
Börsvärde, Mkr	Börskurs periodens slut gånger antal aktier vid periodens slut.

Användning av icke-IFRS resultatmått

Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag med värdepapper noterade på en reglerad marknad inom EU har getts ut av ESMA (The European Securities and Markets Authority). Dessa riktlinjer ska tillämpas på alternativa nyckeltal som används från och med den 3 juli 2016. I delårsrapporten refereras det till ett antal icke-IFRS resultatmått som används för att hjälpa såväl investerare som ledning att analysera företagets verksamhet. Nedan beskriver vi de olika icke-IFRS resultatmått som använts som ett komplement till den finansiella informationen som redovisats enligt IFRS.

Beskrivning av finansiella resultatmått som inte återfinns i IFRS regelverket

Icke IFRS-resultatmått	Beskrivning	Orsak till användning av mått
Bruttomarginal %	Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor och tjänster i procent av nettoomsättningen.	Bruttomarginalen är ett viktigt mått för att visa marginalen före övriga omkostnader.
Försäljningstillväxt jämförbara enheter %	Förändring i nettoomsättning för perioden för de koncernbolag som innehaft s både innevarande och föregående år i procent av nettoomsättningen för motsvarande period föregående år.	Försäljningstillväxt i jämförbara enheter visar koncernens organiska tillväxt exklusive företagsförvärv.

12 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

13 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

Valutajusterad försäljningstillväxt %	Nettoomsättningen för perioden omräknad med valutakurser för motsvarande period föregående år minus nettoomsättning för motsvarande period föregående år i procent av nettoomsättningen för motsvarande period föregående år.	Måttet visar den valutarensade försäljningstillväxten.
Soliditet	Eget kapital uttryckt i procent av totala tillgångar	Ett traditionellt mått för att visa finansiell risk, uttryckt som hur stor del av det totala kapitalet som finansierats av ägarna.
Avkastning på genomsnittligt eget kapital	Resultat rullande 12 månader, efter finansiella poster och skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.	Visar ur ett aktieägarperspektiv vilken avkastning som ges på ägarnas investerade kapital.
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar reducerat med icke-räntebärande skulder och kassa och bank.	Måttet visar hur mycket totalt kapital som används i rörelsen och är därmed den ena komponenten i att mäta avkastning från verksamheten.
Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital	Rörelseresultat rullande 12 månader, dividerat med det kvartalsvisa genomsnittliga sysselsatta kapitalet	Det centrala måttet för att mäta avkastning på allt det kapital som binds i verksamheten.

Beräkning av finansiella resultatmått som inte återfinns i IFRS regelverket

	2024	2023	2024	2023
	Kvartal 3	Kvartal 3	30 sep	30 sep
Valutajusterad försäljningstillväxt (MSEK)
Valutajusterad försäljningstillväxt	-50,5	9,6
Valutaeffekt	-4,5	21,9
Rapporterad försäljningstillväxt	-55,0	31,5
Sysselsatt kapital
Totala tillgångar			877,4	921,9
Icke-räntebärande skulder			346,1	371,9
Likvida medel			215,0	167,4
Rapporterat sysselsatt kapital			316,3	382,6

---

RAPPORTENS UNDERTECKNADE

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt att den beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget och dess dotterbolag står inför.

Malmö den 24 oktober 2024

| Juha Mört
Styrelseordförande | Victor Saeijs
Styrelseledamot | Noora Jayasekara
Styrelseledamot |
| --- | --- | --- |
| Suzaan Sauerman
Styrelseledamot | Sebastian Ehrnrooth
Styrelseledamot | Fredrik Löthgren
Styrelseledamot |
| Julian Read
VD och koncernchef | | |

14 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

Revisorns granskningsrapport

DORO AB (publ), org nr 556161-9429

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för DORO AB (publ) per 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Malmö den 24 oktober 2024

PricewaterhouseCoopers AB

Vicky Johansson
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor

Fredrik Aprili
Auktoriserad revisor

15 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024

---

KALENDER

Q4 rapport januari-december 2024 13 februari 2025
Q1 rapport januari-mars 2025 25 april 2025

Årsstämman 2025 kommer att hållas i Malmö den 25 april 2025

KONTAKT

För ytterligare information, vänligen kontakta:
Julian Read, vd och koncernchef +46 (0) 761095598.
E-mail: ir@doro.com

WEBCAST

Doros rapport presenteras via en Teams telefonkonferens som hålls fredag den 25 oktober kl. 9.00 (CEST) där vd och koncernchef Julian Read och CFO Isabelle Sengès presenterar rapporten.
Telekonferensen nås på Quarterly report meeting (doro.com). Presentationsmaterialet finns tillgängligt på Doros finansiella webbplats Presentations (doro.com).

16 DORO | DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2024