DO & CO AKTIENGESELLSCHAFT — Interim / Quarterly Report 2017

Nov 17, 2016

DO & CO Aktiengesellschaft

2016/2017 Mali Yılı 1 Nisan 2016 – 30 Eylül 2016 Ara Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolar ve Sınırlı Denetim Raporu

==> picture [174 x 85] intentionally omitted <==

İÇİNDEKİLER

DO & CO	Grubu’nun UFRS’ye Göre Ana Göstergeleri ................................................... 1
2016/2017 Mali Yılı 1. Yarıyıl Şirketler Grubu Faaliyet Raporu ................................... 2
1.	Şirketin Faaliyet ve Operasyonları ...................................................................... 2
1.1.	Havayolu İkram Hizmetleri ................................................................................ 2
1.2	Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri ......................................................... 2
1.3	Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel ..................................................................... 3
2.	Genel Görünüm ............................................................................................... 3
3.	Bilanço ........................................................................................................... 4
4.	Personel .......................................................................................................... 4
5.	Fırsat ve Risk Yönetimi ..................................................................................... 4
6.	Hisse Senedi / Yatırımcı İlişkileri ........................................................................ 5
UFRS’ye	göre DO & CO Aktiengesellschaft’ın 2016/2017 Mali Yılı 1. Yarıyıl Konsolide
Finansal	Tabloları (özet) ............................................................................................ 9
1.	30 Eylül 2016 tarihi itibarıyla Konsolide Finansal Durum Tabloları ......................... 10
2.	2016/2017 Mali Yılı 1. Yarıyıl Konsolide Kar ve Zarar Tabloları ............................. 11
3.	Konsolide Diğer Kapsamlı Gelir Tabloları ........................................................... 12
4.	Konsolide Nakit Akış Tabloları .......................................................................... 13
5.	Konsolide Özkaynaklar Değişim Tabloları ........................................................... 14
2016/2017 Mali Yılı 1. Yarıyıl Özet Konsolide Finansal Tablolarına İlişkin Notlar
(özet)	................................................................................................................... 19
1.	Genel Açıklamalar .......................................................................................... 19
1.1.	Esaslar ......................................................................................................... 19
1.2.	Muhasebe ve Değerleme Yöntemleri ................................................................. 19
1.3.	Geriye Dönük Değişiklikler .............................................................................. 19
1.4.	Konsolidasyon Kapsamı ................................................................................... 20
1.5.	Mevsimsellik .................................................................................................. 20
2.	Konsolide Finansal Durum Tablolarına İlişkin Dipnotlar ........................................ 21
2.1.	Maddi Duran Varlıklar ..................................................................................... 21
2.2.	Özkaynaklar .................................................................................................. 21
2.3.	Diğer Kısa Vadeli Ticari Borçlar ........................................................................ 21
3.	Konsolide Kar veya Zarar Tablolarına İlişkin Dipnotlar ......................................... 22
3.1.	Amortisman, İtfa Payları ve Değer Düşüklüğü .................................................... 22
3.2.	Dönem Vergi Gideri ........................................................................................ 22
3.3.	Pay Başına Kazanç ......................................................................................... 22
4.	Diğer Bilgiler ................................................................................................. 23
4.1.	Finansal Araçlara İlişkin Ek Açıklamalar ............................................................. 23
4.2.	Bölümlere Göre Raporlama .............................................................................. 24
4.3.	Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar (İlave Rapor) ........................................ 25
4.4.	İlişkili Taraf Açıklamaları ................................................................................. 25
Anahtar	Figürler Sözlüğü .......................................................................................... 26
Ara Dönem Konsolide Finansal Bilgilere İlişkin Sınırlı Denetim Raporu .................... 28

1 Nisan 2016 - 30 Eylül 2016 tarih aralığını kapsayan 2016/2017 mali yılına ait özet konsolide ara dönem finansal tablolar hakkında düzenlenen Sınırlı Denetim Raporu’na ve Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu’na ilişkin Zorunlu Açıklama ve Genel Bilgiler

==> picture [486 x 38] intentionally omitted <==

DO & CO Aktiengesellschaft’ın fonksiyonel para birimi Avro’dur. Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayınlanan 23 Ekim 2013 tarih ve VII.128.4 sayılı “Yabancı Sermaye Piyasası Araçları ve Depo Sertifikaları ile Yabancı Yatırım Fonu Payları Tebliği" hükümlerine uygun olarak, aslen Avro cinsinden hazırlanmış olan finansal tablolarımız anılan tebliğ maddesi (14.2) gereklerine uygun şekilde Türk Lirası’na çevrilmiştir.

Çevirim işleminde kullanılan 30 Eylül 2016 tarihi itibarıyla EUR/TRY kuru 3,3576’dır. Bu kur DO & CO Aktiengesellschaft’ın Avrupa Birliği‘nde uygulandığı şekli ile UFRS’ye göre hazırlanmış finansal tablolarında gösterilen tutarların Türk Lirası’na çevrilmesinde kullanılmıştır. DO & CO Aktiengesellschaft’ın fonksiyonel para biriminin Avro olması sebebiyle, özet konsolide ara dönem finansal tablolara dair sınırlı denetim raporu sadece Avro cinsinden hazırlanmış özet konsolide ara dönem finansal tablolarla ilgilidir.

Ayrıca, ekteki rapor Almanca dilinde hazırlanmış olan ve tek başına geçerli rapor olan orijinal raporun tercümesidir.

UFRS’ye göre hazırlanmış DO & CO Aktiengesellschaft’a ait söz konusu özet konsolide ara dönem finansal rapor aşağıda belirtilen internet adreslerinde yer almaktadır;

İngilizce Finans Raporu:

http://www.doco.com/Portals/8/berichte/jahres-und-quartalsberichte/en/q2_2016.pdf Almanca Finans Raporu: http://www.doco.com/Portals/8/berichte/jahres-und-quartalsberichte/de/q2_2016.pdf

DO & CO Grubu’nun UFRS’ye Göre Ana Göstergeleri

Kısaltmalar ve hesaplamalar “Anahtar Figürler Sözlüğü”’nde açıklanmıştır.

		1. Yarıyıl	1. Yarıyıl	2. Çeyrek	2. Çeyrek
		2016/2017	2015/20161	2016/2017	2015/20161
Satışlar	milyon TL	1.694,47	1.594,65	839,93	824,31
FAVÖK	milyon TL	169,14	162,11	92,08	91,14
FAVÖK Marjı	%	%10,0	%10,2	%11,0	%11,1
FVÖK	milyon TL	110,01	107,98	61,51	63,75
FVÖK Marjı	%	%6,5	%6,8	%7,3	%7,7
Vergi Öncesi Kar	milyon TL	102,63	102,82	56,47	56,74
Konsolide Kar	milyon TL	50,90	63,54	28,22	41,21
Net Kar Marjı	%	%3,0	%4,0	%3,4	%5,0
Personel Sayısı		10.100	9.890	10.107	10.248
ÖdenmişSermaye2	milyon TL	869,19	808,79	869,19	808,79
Özsermaye Oranı2	%	%41,5	%39,6	%41,5	%39,6
Net Borçlar(Finansal Borçlar)	milyon TL	-2,72	343,02	-2,72	343,02
Net Borçlar/FAVÖK Oranı		-0,01	1,15	-0,01	1,15
Borç /Özkaynak Oranı	%	-%0,3	%42,4	-%0,3	%42,4
İşletme Sermayesi	milyon TL	-8,05	22,84	-8,05	22,84
Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit Akışları	milyon TL	95,26	136,91	-16,62	74,22
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları	milyon TL	-116,18	-95,53	-39,52	-47,64
Serbest Nakit Akışları	milyon TL	-20,92	41,38	-56,62	26,58
SatışGetiri Oranı	%	%6,1	%6,4	%6,7	%6,9

1… 2015/2016 1. Yarıyılı yeniden düzenlenmiştir (konsolide finansal tablolarda dipnot 1.3.'e bakınız)

• 2… Bir önceki yıla kıyasla hesaplama yöntemi değiştirilmiştir ("Anahtar Figürler Sözlüğü"'ne bakınız)

Her bir hisse senedine ait göstergeler

	1. Yarıyıl 2016/2017	1. Yarıyıl 2015/20161
Hisse Başına FAVÖK TL
Hisse Başına FVÖK TL
Hisse Başına Kazanç TL
Hisse Başına Kayıtlı Sermaye2 TL
Yüksek3 TL
Düşük3 TL
Dönem Sonu Değeri3 TL
Dönem Sonu Hisse Senedi Adedi Bin Adet
Dönem Sonu Piyasa Değeri milyon TL

• 1… 2015/2016 1. Yarıyılı yeniden düzenlenmiştir. (konsolide finansal tablolarda dipnot 1.3.'e bakınız)

• 2… Bir önceki yıla kıyasla hesaplama yöntemi değiştirilmiştir. ("Anahtar Figürler Sözlüğü"'ne bakınız)

• 3… Viyana Borsası'ndaki kapanış fiyatı; 30 Eylül 2016 tarihli döviz kuru (3,3576 EUR/TRY) kullanılarak TL'ye çevrilmiştir.

1

2016/2017 Mali Yılı 1. Yarıyıl Şirketler Grubu Faaliyet Raporu

1. Şirketin Faaliyet ve Operasyonları

1.1. Havayolu İkram Hizmetleri

Havayolu İkram Hizmetleri, benzersiz, yenilikçi ve rekabetçi bir ürün portföyü ile DO & CO Şirketler Grubu’nun satışlarındaki en büyük payı (%65) oluşturmaktadır.

DO & CO gurme mutfakları, New York, Chicago, Londra, İstanbul, Frankfurt, Münih, Milano, Malta, Varşova, Kiev, Seul, Viyana ve Avusturya, Almanya, Türkiye ve Polonya’da bulunan diğer birimleri ile havayolu ikram hizmetleri sektörüne dünya çapında en üst seviyede yeni standartlar getirmiştir.

DO & CO, müşteri portföyünde çok sayıda havayolu şirketi bulundurmakta olup, bunların arasında Türk Hava Yolları, British Airways, Emirates, Etihad Havayolları, Qatar Havayolları, Cathay Pacific, Avusturya Havayolları, Singapur Havayolları, Air France, South African Havayolları, LOT Polonya Havayolları, Oman Air, Royal Air Maroc, Kore Havayolları, EVA Air, Egypt Air, Gulf Air, Çin Havayolları, NİKİ, Pegasus Havayolları ve Asiana Havayolları gibi önemli müşteriler yer almaktadır.

Havayolu İkram Hizmetleri		1. Yarıyıl	1. Yarıyıl	1. Yarıyıl	2. Çeyrek	2. Çeyrek	2. Çeyrek	2. Çeyrek
	2016/2017	2015/20161	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)	2016/2017	2015/20161	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)
Satışlar milyon TL	1.101,55	1.095,01	6,55	%0,6	569,09	587,85	-18,76	-%3,2
FAVÖK milyon TL	127,92	129,83	-1,91	-%1,5	74,87	75,25	-0,38	-%0,5
Amortisman / İtfa Payı milyon TL	-42,84	-34,58	-8,26	-%23,9	-22,62	-17,53	-5,08	-%29,0
Değer Düşüklüğü milyon TL	-1,41	0,00	-1,41		0,00	0,00	-0,01
FVÖK milyon TL	83,67	95,25	-11,58	-%12,2	52,25	57,72	-5,47	-%9,5
FAVÖK Marjı %	%11,6	%11,9			%13,2	%12,8
FVÖK Marjı %	%7,6	%8,7			%9,2	%9,8
Grup Satışları İçerisindeki Payı %	%65,0	%68,7			%67,8	%71,3
1… 2015/2016 1. Yarıyılı yeniden düzenlenmiştir (konsolide finansal tablo	larda dipnot 1.3.	'e bakınız)

ABD ve Almanya’daki satış birimleri başta olmak üzere birçok DO & CO biriminin satışlarında artış kaydedilmiştir. Avusturya, İtalya ve Polonya satış birimleri durağan seyretmiştir. Ukrayna’da yer alan birimin satışları, özellikle en önemli müşterisinin ikram hizmetlerini kendisi yürütmesi sebebiyle kaybedilince düşmüştür.

DO & CO şirketinin en önemli pazarlarından biri olan Türkiye biriminin satışlarında, ülkenin yerel para birimi (Türk Lirası) bazında %4,4’lük artış kaydedilmesine rağmen Türk Lirası’nın Avro karşısındaki değer kaybından dolayı, DO & CO Grubu’nun konsolide gelir tablosuna %2,7’lik bir azalış olarak yansımıştır. Benzer şekilde İngiliz Pound’unun raporlama para birimi karşısında yaşadığı değer kaybı sonucunda Birleşik Krallık’taki satış biriminin yerel para biriminde satışları %8,2 artmasına rağmen, raporlama para biriminde satışları %4,8 azalmıştır. Maliyetlerin önemli bir kısmının ilgili ülkenin yerel para birimi cinsinden olmasından dolayı, kar marjları etkilenmemiştir.

1.2 Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri

Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri		1. Yarıyıl	1. Yarıyıl	1. Yarıyıl	2. Çeyrek	2. Çeyrek	2. Çeyrek	2. Çeyrek
	2016/2017	2015/2016	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)	2016/2017	2015/2016	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)
Satışlar milyon TL	312,10	218,58	93,52	%42,8	130,69	96,29	34,39	%35,7
FAVÖK milyon TL	27,65	19,07	8,57	%44,9	9,79	8,82	0,96	%10,9
Amortisman / İtfa Payı milyon TL	-8,91	-7,77	-1,13	-%14,6	-4,57	-4,04	-0,54	-%13,3
FVÖK milyon TL	18,74	11,30	7,44	%65,8	5,21	4,79	0,43	%8,9
FAVÖK Marjı %	%8,9	%8,7			%7,5 %9,2
FVÖK Marjı %	%6,0	%5,2			%4,0 %5,0
Grup Satışları İçerisindeki Payı %	%18,4	%13,7			%15,6	%11,7

2

Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri bölümünün satışlarındaki belirgin artış, UEFA EURO 2016 organizasyonunda sunulan hizmetlerden kaynaklanmaktadır. DO & CO veya Hédiard Paris, Avrupa’nın bugüne kadar görmüş olduğu en büyük spor organizasyonunda ikram ve üretim lideri olarak (“Hospitality Production Management Company”) görev almıştır. Bu organizasyon esnasında 9 ayrı kentte ve 10 farklı stadyumda yapılan 51 maçta yaklaşık 110.000 VIP misafire ikram hizmetleri sunulmuştur.

Bu büyük spor organizasyonunun yanı sıra DO & CO içerisinde bulunduğumuz mali yılın 2. çeyreğinde aşağıdaki organizasyonlarda VIP misafirlere ev sahipliği yapmıştır:

• Avusturya, Birleşik Krallık, Macaristan, Almanya, Belçika ve İtalya’da düzenlenen Formula 1 Grand Prix yarışları,

• Aachen’da düzenlenen CHIO binicilik turnuvası,

• FC Bayern München ve TSV 1860 München futbol kulüplerinin ev sahibi olduğu Allianz Arena’da düzenlenen çok sayıda futbol maçı,

• Münih Olimpiyat Parkında düzenlenen organizasyonlar,

• Klagenfurt ve Porec’te düzenlenen plaj voleybolu Grand Slam kupası.

1.3 Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel

Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel		1. Yarıyıl	1. Yarıyıl	1. Yarıyıl	2. Çeyrek	2. Çeyrek	2. Çeyrek	2. Çeyrek
	2016/2017	2015/2016	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)	2016/2017	2015/2016	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)
Satışlar milyon TL	280,82	281,06	-0,24	-%0,1	140,15	140,17	-0,02	%0,0
FAVÖK milyon TL	13,57	13,20	0,37	%2,8	7,43	7,07	0,36	%5,1
Amortisman / İtfa Payı milyon TL	-5,91	-11,50	5,59	%48,6	-3,31	-5,54	2,23	%40,2
Değer Düşüklüğü milyon TL	-0,07	-0,29	0,22	%76,0	-0,07	-0,29	0,22	%76,0
FVÖK milyon TL	7,60	1,42	6,18	%435,0	4,05	1,25	2,80	%225,1
FAVÖK Marjı %	%4,8	%4,7			%5,3	%5,0
FVÖK Marjı %	%2,7	%0,5			%2,9	%0,9
Grup Satışları İçerisindeki Payı %	%16,6	%17,6			%16,7	%17,0

Bu bölümün satışları genel olarak istikrarlı şekilde devam etmektedir.

2. Genel Görünüm

DO & CO, 2016/2017 mali yılının ilk yarısında, bölgesel piyasa koşullarının kısmen zor olmasına ve kur değerlemesinden kaynaklı olumsuz etkilere rağmen hem satışlarını hem de gelirlerini artırmıştır. Bununla birlikte, şirketin ana hedefinin uzun vadeli pozitif kar marjı gelişimine sahip sürdürülebilir iş modeli olduğu vurgulanmalıdır.

DO & CO çeşitlendirilmiş dağıtım kanalları, geniş marka portföyü ve farklı bölgelerde yürüttüğü faaliyetleriyle zorlu piyasa koşullarına oldukça hazırlıklıdır ve gelecekte de büyüme potansiyeli öngörmektedir.

LOS ANGELES VE PARİS’TE YENİ GURME MUTFAKLARI AÇILIYOR

DO & CO, faaliyetlerini genişletmeye çalışmalarına devam etmektedir, bu bağlamda Los Angeles ve Paris’te iki yeni gurme mutfağı açılması planlanmaktadır.

TÜRKİYE

Türkiye’deki anlaşmalara ilişkin olarak, DO & CO’nun Türkiye’deki faaliyetlerini çok iyi değerlendirilmekte ve planlandığı şekilde devam ettireceği belirtilmelidir. DO & CO Türkiye’deki uzun vadeli projeleri için sınırsız taahhüdü bulunmaktadır. Türk Hava Yolları ile mevcut sözleşmenin yenilenmesi ile ilgili görüşmeler devam etmektedir.

3

PERAKENDE & HENRY GURME MAĞAZALARI

Perakende alanında ise 2017 yılında Henry markası altında dördü Viyana’da ve diğer dördü Londra’da olmak üzere en az sekiz yeni gurme mağazası açılacaktır. Önümüzdeki çeyrekte başlayacak olan Gurme Gıda Dağıtım Hizmeti de buna eklenecektir.

HAVAYOLU YOLCU SALONLARI

DO & CO’nun 1 Aralık 2016’da Frankfurt’ta dünya çapındaki 30. Havayolu Yolcu Salonu’nu açacağının vurgulanması gerekmektedir.

YENİ MÜŞTERİLER:

Geride kalan çeyreklerde olduğu gibi, DO & CO değişik pazarlarda olası satın alma fırsatlarını sürekli olarak değerlendirmektedir.

DO & CO yönetimi, geçmiş yıllardaki başarılı performansın sürdürüleceğinden oldukça emindir. Yenilikçi, üstün kaliteli ürün ve hizmet standartlarının yanı sıra, iyi eğitimli ve motive çalışanlar, DO & CO’nun mevcut büyüme potansiyelinin en iyi şekilde değerlendirilmesine olanak sağlamaktadır.

3. Bilanço

2016/2017 senesinin ilk yarısında likit varlıkların azalması sonucu dönen varlıklar 53,99 milyon TL’lik bir azalış ile 1.117,02 milyon TL’den 1.063,03 milyon TL’ye düşmüştür. 30 Eylül 2016 tarihi itibarıyla konsolide özsermaye 869,19 milyon TL’dir. Konsolide özsermaye oranı 30 Eylül 2016 tarihi itibarıyla %41,5 olarak gerçekleşmiştir.

Kısa vadeli yükümlülükler, UEFA EURO 2016 faaliyetine ilişkin yükümlüklerin ödenmesi ile 31 Mart 2016 tarihiyle karşılaştırıldığında 30,11 milyon TL azalışla 617,53 milyon TL’ye gerilemiştir.

4. Personel

Ortalama personel sayısı (tam zamanlı), 2016/2017 mali yılının ilk yarısında 10.100 kişiye ulaşmıştır (önceki yıl: 9.890 personel). Bu rakam, bir önceki döneme kıyasla 210 kişilik bir artışa tekabül etmektedir. Bu artış özelikle Almanya ve Birleşik Krallık’taki faaliyetlerin genişlemesinden kaynaklanmaktadır. Ukrayna’da ise personel sayısında bir azalma görülmüştür.

5. Fırsat ve Risk Yönetimi

2016 faaliyet raporunda detaylı olarak açıklanan ana riskler ve risk yönetimi politikalarında ilk yarıyılda önemli bir değişiklik olmamıştır. DO & CO Grubu'nun 2016 yılı sonuçlarını etkileyen Havayolu İkram Hizmetleri'ne özgü riskler ve gelişmelerden kaynaklı kayda değer belirsizlikler, çeşitlendirme prensibi ile yönetilmektedir.

4

6. Hisse Senedi / Yatırımcı İlişkileri

Bir Bakışta Sermaye Piyasaları

2016/2017 mali yılının ilk yarısında Birleşik Krallık‘taki Brexit-Referandum’u belirleyici olmuş ve referandum sonuçları Avrupa sermaye piyasalarında belirsizliği artırmıştır.

Avusturya Ticaret Endeksi (ATX), raporlama döneminde 31 Mart 2016 tarihinde 2.270,38 puandan 30 Eylül 2016 itibarıyla 2.405,28 puana yükselmiştir. Bu yükseliş %5,9’luk bir artışa tekabül etmektedir. Borsa İstanbul’da (BIST) 2016/2017 mali yılının ilk yarısında olumsuz bir seyir sergilemiştir. BIST 100 endeksi 83.268,04 puandan %8,1’lik düşüş ile 30 Eylül 2016 itibarıyla 76.488,38 puana gerilemiştir.

DO & CO Hisseleri

2015/2016 mali yılında, DO & CO hisselerinin fiyatı Viyana Borsası’nda %50’den fazla, Borsa İstanbul’da ise %75 artarken, 2016/2017 mali yılının ilk yarısında hisse değerinde düşüş gerçekleşmiştir.

DO & CO hisseleri, 2016/2017 mali yılının ilk yarısında Viyana Borsası’nda %31,3’lük bir değer kaybı yaşamış ve 30 Eylül 2016 itibarıyla kapanış fiyatı 72,77 Avro olarak gerçekleşmiştir.

==> picture [473 x 205] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

180% DO & CO Hisse Senedi - % | ATX (Avusturya Ticaret Endeksi) - %
160%
140%
120% DO & CO
100%
80%
ATX
60%
40%
20%
0%
N.15 M.15 H.15 T.15 A.15 E.15 E.15 K.15 A.15 O.16 Ş.16 M.16 N.16 M.16 H.16 T.16 A.16 E.16
----- End of picture text -----

5

30 Eylül 2016 itibarıyla DO & CO hisselerinin Borsa İstanbul’da kapanış fiyatı %28,4’lük bir değer kaybı ile 241,90 TL olarak gerçekleşmiştir.

==> picture [483 x 209] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

200% DO & CO Hisse Senedi - % | BIST 100 (Borsa İstanbul) - %
180%
160%
140%
DO & CO
120%
100%
80%
BIST 100
60%
40%
20%
0%
N.15 M.15 H.15 T.15 A.15 E.15 E.15 K.15 A.15 O.16 Ş.16 M.16 N.16 M.16 H.16 T.16 A.16 E.16
----- End of picture text -----

Avusturya Gösterge Endeksi ATX Endeksine Dahil Edilme

19 Eylül 2016 tarihi itibarıyla DO & CO, Avusturya hisse senedi piyasasının gösterge endeksi ATX endeksine dahil olmuştur. ATX endeksi, işlem hacmi ve halka açık hisselerinin piyasa değeri en yüksek 20 şirketten oluşan, Avusturya hisse piyasasındaki en önemli endekstir.

İşlem Hacmi

DO & CO hisselerinin, hem işlem gören hisse adedi hem de Avro bazında toplam değeri, bir önceki yılın aynı döneminin üzerindedir. DO & CO hisse senedinin Viyana Borsası’ndaki ortalama günlük işlem hacmi, 2016/2017 mali yılının ilk yarısında 4.365 bin TL olarak gerçekleşmiştir. DO & CO hisse senedinin Borsa İstanbul’daki ortalama günlük işlem hacmi 2016/2017 mali yılının ilk yarısında 2.500 bin TL olarak gerçekleşmiştir. Sonuç olarak, Viyana Borsası’nda işlem hacmi Borsa İstanbul’daki işlem hacminin üzerinde seyretmektedir. Hem İstanbul hem de Viyana Borsası işlem hacminin günlük ortalaması 6.865 bin TL ve 26.165 adet olarak gerçekleşmiştir.

2016/2017 2015/2016 2016/2017 2015/2016 2016/2017 2015/2016 İşlem Hacmi(Adet) 16.793 8.512 9.372 10.568 26.165 19.080 Viyana Borsası Borsa İstanbul Toplam 1. Yarıyıl 1. Yarıyıl 1. Yarıyıl*	Borsa İstanbul	Toplam
	1. Yarıyıl	1. Yarıyıl
İşlem Hacmi(Bin TL) 4.365 2.243 2.500 2.835 6.865 5.078

*DO & CO hisse senedinin günlük ortalama işlem hacmi

Temettü

21 Temmuz 2016 tarihinde yapılan DO & CO Aktiengesellschaft‘ın 18. Olağan Genel Kurul Toplantısı‘nda alınan karara göre 2015/2016 mali yılına ilişkin olarak hisse başına 0,85 Avro (2,85 TL) temettü 8 Ağustos 2016 tarihinde ödenmiştir.

6

Hisse başına temel göstergeler

1. Yarıyıl 1. Yarıyıl 2016/2017 2015/2016 Yüksek1 TL 361,28 325,42 Düşük1 TL 209,88 214,99 Dönem Sonu Değeri1 TL 244,33 243,43 Dönem Sonu Hisse Senedi Adedi Bin Adet 9.744 9.744 Dönem Sonu Piyasa Değeri milyon TL 2.380,78 2.371,94	2. Çeyrek 2. Çeyrek 2016/2017 2015/2016
	272,97 325,42
	209,88 241,08
	244,33 243,43
	9.744 9.744
	2.380,78 2.371,94

1… Viyana Borsası'ndaki kapanış fiyatı; 30 Eylül 2016 tarihli döviz kuru (3,3576 EUR/TRY) kullanılarak TL'ye çevrilmiştir

DO & CO Aktiengesellschaft’ın Hissedarlık Yapısı

30 Eylül 2016 itibarıyla DO & CO Aktiengesellschaft’ın %67,69’luk payı borsada işlem görmektedir. Geriye kalan %32,31’lik pay ise Attila Dogudan Privatstiftung’a aittir. Bu oran, yönetim ve personel katılımı için ayrılmış olan %1,59 hisseleri de içermektedir.

==> picture [310 x 193] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Attila Dogudan
Privatstiftung
32,31%
Halka Açık
67,69%
----- End of picture text -----

DO & CO Hisselerine Ait Bilgiler

ISIN AT0000818802 Reuters Kodu DOCO.VI, DOCO.IS Bloomberg Kodu DOC AV, DOCO TI Endeksler ATX, WBI, BIST 100 WKN 081880 Borsalar Viyana, İstanbul Para birimi Avro, TL

Finansal Takvim

16.02.2017 2016/2017 Mali Yılı İlk Üç Çeyrek Sonuçları

7

Yatırımcı İlişkileri

DO & CO Aktiengesellschaft şirket yönetimi, 2016/2017 mali yılının ilk yarısında birçok kurumsal yatırımcı ve finansal analistler ile görüşmelerini sürdürmüştür. Söz konusu görüşmeler Avusturya ve Türkiye’de gerçekleşmiştir.

DO & CO hisseleri ile ilgili hazırlanan analiz ve raporlar, aşağıda yer verilen on uluslararası kurum tarafından yayınlanmaktadır:

• Kepler Cheuvreux

• Renaissance Capital

• Wood & Company

• Erste Bank

• HSBC

• Raiffeisen Centrobank

• İş Yatırım

• BGC Partners

• Ünlü & Co

• Garanti Yatırım

30 Eylül 2016 itibarıyla analistlerin ortalama fiyat hedefi 92,57 Avro‘dur.

Tüm duyuruları ve hisselere ilişkin bilgileri www.doco.com adresli internet sayfamızda, “Yatırımcı İlişkileri” başlığı altında bulabilirsiniz.

Daha fazla bilgi için aşağıdaki e-posta adresi yoluyla iletişime geçebilirsiniz:

Yatırımcı İlişkileri

E-posta: investor.relations@doco.com

8

UFRS’ye göre DO & CO Aktiengesellschaft’ın 2016/2017 Mali Yılı 1. Yarıyıl Konsolide Finansal Tabloları (özet)

9

1. 30 Eylül 2016 tarihi itibarıyla Konsolide Finansal Durum Tabloları

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak ifade edilmiştir).

Dipnot VARLIKLAR milyon TL Referansları	30 Eylül 2016	31 Mart 2016
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	209,11	222,61
2.1. Maddi Duran Varlıklar	741,72	706,33
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	5,20	5,20
Özkaynak Yöntemi ile Değerlenen Yatırımlar	31,30	14,38
Diğer Finansal Varlıklar	9,49	10,96
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Alacaklar	0,76	0,76
ErtelenmişVergi Varlığı	33,26	31,29
Duran Varlıklar	1.030,85	991,53
Stoklar	89,96	87,85
Ticari Alacaklar	350,20	337,83
Diğer Dönen Finansal Varlıklar	41,32	33,91
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Alacaklar	4,99	10,15
Diğer Dönen Finansal Olmayan Varlıklar	59,47	70,08
Nakit ve Nakit Benzerleri	517,09	577,20
Dönen Varlıklar	1.063,03	1.117,02
TOPLAM VARLIKLAR	2.093,87	2.108,56
Dipnot YÜKÜMLÜLÜKLER milyon TL Referansları	30 Eylül 2016	31 Mart 2016
Sermaye	65,43	65,43
Sermaye Yedekleri	236,73	236,73
GeçmişYıllar Karları	443,17	376,14
Diğer Kapsamlı Gelir	-101,66	-86,87
Özel Fonlar	-0,11	-0,90
Dönem Karı	50,90	94,87
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	694,45	685,40
Azınlık Payı	174,74	168,67
2.2. Özkaynaklar	869,19	854,07
Tahviller	499,00	498,51
Diğer Uzun Vadeli Finansal Borçlar	15,13	14,92
Uzun Vadeli Karşılıklar	74,30	75,36
ErtelenmişVergi Yükümlülüğü	18,72	18,05
Uzun Vadeli Yükümlülükler	607,15	606,85
Kısa Vadeli Finansal Borçlar	123,14	111,77
Ticari Borçlar	264,43	257,31
Kısa Vadeli Karşılıklar	149,14	137,02
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Yükümlülükler	25,45	30,82
2.3. Diğer Kısa Vadeli Ticari Borçlar	55,37	110,72
Kısa Vadeli Yükümlülükler	617,53	647,64
TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER	2.093,87	2.108,56

10

2. 2016/2017 Mali Yılı 1. Yarıyıl Konsolide Kar ve Zarar Tabloları

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak ifade edilmiştir).

Dipnot Referansları milyon TL	1. Yarıyıl 2016/2017	1. Yarıyıl 2015/2016 1 1.594,65 27,46 -698,82 -517,74 -244,34 0,90 162,11 -54,13 107,98 9,06 -14,22 -5,16 102,82 -10,07 92,74 -29,20 63,54 1. Yarıyıl 2015/20161 63,54 9.744.000 6,52	2. Çeyrek 2016/2017	2. Çeyrek 2015/20161
Satışlar	1.694,47		839,93	824,31
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	25,82		14,62	8,51
Ticari Mal Maliyeti	-736,68		-357,97	-364,23
Personel Giderleri	-541,42		-270,40	-261,24
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	-267,32		-130,41	-116,22
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	-5,74		-3,69	0,00
FAVÖK -Faiz Amortisman ve Vergi Öncesi Kar	169,14		92,08	91,14
3.1. Amortisman,İtfa Payları ve Değer Düşüklüğü Giderleri	-59,13		-30,57	-27,39
FVÖK - Esas Faaliyet Karı	110,01		61,51	63,75
Faiz Gelirleri	3,92		1,92	2,23
Faiz Giderleri	-11,30		-6,96	-9,24
Finansman Gelir/ Gideri	-7,38		-5,04	-7,02
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Kar	102,63		56,47	56,74
3.2. Dönem Vergi Gideri	-29,63		-18,05	-1,47
Dönem Karı	73,00		38,43	55,26
Azınlık Payı	-22,10		-10,21	-14,06
DO & CO AG Hissedarlarına Dağıtabilir Konsolide Kar	50,90		28,22	41,21
	1. Yarıyıl 2016/2017	1. Yarıyıl 2015/20161	2. Çeyrek 2016/2017	2. Çeyrek 2015/20161
Konsolide Kar milyon TL	50,90	63,54	28,22	41,21
Hisse Senedi Adeti(Adet)	9.744.000	9.744.000	9.744.000	9.744.000
3.3. Seyreltilmemiş/Seyreltilmiş Pay Başına Kazanç (TL)	5,22	6,52	2,90	4,23

1… 2015/2016 1. Yarıyılı yeniden düzenlenmiştir (konsolide finansal tablolarda dipnot 1.3.'e bakınız)

11

3. Konsolide Diğer Kapsamlı Gelir Tabloları

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak ifade edilmiştir).

milyon TL	1. Yarıyıl 2016/2017	1. Yarıyıl 2015/20161
Dönem Karı	73,00
Yabancı ParaÇevrim Farkları	-23,40
Dönem Vergi Gideri	-0,08	1,64
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacaklar	-23,48	-62,59
Kıdem Tazminatı ve Emeklilik Yükümlülükleri	-0,28	-1,66
Dönem Vergi Gideri	0,08	0,33
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar	-0,20	-1,34
Vergi Sonrası Diğer Kapsamlı Gelir/Gider	-23,67	-63,93
Toplam Kapsamlı Gelir/Gider	50,61	28,81
Azınlık Payı	14,51	3,39
DO & CO AG Hissedarlarına Dağıtabilir Konsolide Kar	36,11	25,42

1… 2015/2016 1. Yarıyılı yeniden düzenlenmiştir (konsolide finansal tablolarda dipnot 1.3.'e bakınız)

12

4. Konsolide Nakit Akış Tabloları

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak ifade edilmiştir).

4. Konsolide Nakit Akış Tabloları (Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak ifade edilmiştir).
milyon TL	1. Yarıyıl 2016/2017	1. Yarıyıl 2015/20161
Vergi Öncesi Kar	102,63	102,82
+ Amortisman,İtfa Payı ve Değer Düşüklüğü Giderleri	59,13	54,13
- Değer Düşüklüğü İptalleri	-0,03	-0,19
-/+ Duran Varlıkların EldenÇıkarılmasından Kaynaklanan Kazanç/Kayıplar	-0,05	-0,13
+/- Özkaynak Yöntemi ile Değerlenen Yatırımların Dağıtılmamış Karları	5,74	-0,85
+/- Kar Zarar Mutabakatı ile İlgili Diğer Düzeltmeler	-0,11	-3,80
+/- Faiz Giderleri	7,51	6,16
Brüt Nakit Akışları	174,82	158,14
-/+ Stoklar ve Diğer Dönen Varlıklardaki Artış/Azalış	-10,64	-84,49
+/- Karşılıklardaki Artış/Azalış	8,98	14,38
+/- Ticari Borçlar ve Diğer Kısa Vadeli Yükümlülüklerdeki Artış/Azalış	-46,84	74,04
- Ödenen Vergi	-31,07	-25,15
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları	95,26	136,91
+ Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri	0,42	0,13
+ Bağlı Ortaklıkların Satışından Kaynaklanan Devredilen Nakit ve Nakit Benzerleri	1,80	0,00
- Maddi ve Duran Varlıkların ve Yatırım Amaçlı Elde Tutulan Gayrimenkullerin Alımından Kaynaklanan NakitÇıkışları	-95,62	-99,55
- Maddi Olmayan Varlıkların Alımından Kaynaklanan NakitÇıkışları	-2,50	-0,49
- Özkaynak Yöntemi ile Değerlenen Yatırımlardan Kaynaklanan NakitÇıkışları	-22,44	0,00
- Diğer Finansal Varlık Alımından Kaynaklanan NakitÇıkışları	-3,10	-1,92
+ Alınan Temettüler	1,47	1,62
+ Ödenen Faizler	3,78	4,68
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları	-116,18	-95,53
- Ana Ortaklığa Ödenen Temettüler	-27,81	-39,26
- Azınlık PaySahiplerine Ödenen Temettüler	-7,65	-9,27
+ Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri	0,21	0,59
- Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri	-0,19	0,00
- Ödenen Faizler	-0,02	-1,43
Finansman Faaliyetlerinden Elde Edilen Nakit Akışları	-35,46	-49,37
Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Net Artış / Azalış	-56,43	-7,98
Dönembaşı Nakit ve Nakit Benzerleri	577,20	192,63
Kur Değişiminin Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki Etkisi	-3,68	-14,07
Konsolidasyon Kapsamındaki Yapılan Değişikliklerden Kaynaklanan Nakit Değişim	0,00	0,40
Dönem Sonu Nakit ve Nakit Benzerleri	517,09	170,98
Fon Değişimi	-56,43	-7,98

1… 2015/2016 1. Yarıyılı yeniden düzenlenmiştir (konsolide finansal tablolarda dipnot 1.3.'e bakınız)

13

5. Konsolide Özkaynaklar Değişim Tabloları

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak ifade edilmiştir).

DO & CO AG Özkaynaklar Değişim Tablosu

milyon TL	Sermaye Sermaye Yedekleri Geçmiş Yıllar Karları Net Dönem Kar	ı Yabancı Para Çevirim Farkları UMS-19 Standardındaki Değişiklik Etkisi Özel Fonlar Toplam Kontrol Gücü Olmayan Paylar Toplam Özkaynaklar Kapsamlı Gelir Dağıtımı
1 Nisan 2015 itibarıyla bakiye1	65,43 236,73 313,47 117,89 -43,77 -7,43 -6,04 676,28 152,16 828,46
Temettü Ödemeleri 2014/2015	-39,26 -39,26 -8,53 -47,79
Geçmiş Yıllar Karları 2014/2015	117,89 -117,89 0,00 0,00
Toplam Kapsamlı Gelir	63,54 -37,50 -0,63 25,42 3,39 28,81
Kontrol Gücü Olmayan Pay Sahipleri ile Yapılan İşlemler	8,10 8,10 -8,81 -0,71
30 Eylül 2015 itibarıyla bakiye	65,43 236,73 392,13 63,54 -81,27 -8,05 2,06 670,57 138,22 808,77
1 Nisan 2016 itibarıyla bakiye	65,43 236,73 376,14 94,87 -82,28 -4,59 -0,90 685,40 168,67 854,07
Temettü Ödemeleri 2015/2016	-27,81 -27,81 -7,65 -35,46
Geçmiş Yıllar Karları 2015/2016	94,87 -94,87 0,00 0,00
Toplam Kapsamlı Gelir	50,90 -14,60 -0,20 36,11 14,51 50,61
Kontrol Gücü Olmayan Pay Sahipleri ile Yapılan İşlemler	0,79 0,79 -0,79 0,00
30 Eylül 2016 itibarıyla bakiye	65,43 236,73 443,17 50,90 -96,87 -4,79 -0,11 694,46 174,74 869,19

1… 1 Nisan 2015 bakiyeleri yeniden düzenlenmiştir (konsolide finansal tablolarda dipnot 1.3.'e bakınız)

14

2016/2017 Mali Yılı 1. Yarıyıl Özet Konsolide Finansal Tablolarına İlişkin Notlar (özet)

1. Genel Açıklamalar

1.1. Esaslar

Stephansplatz 12, 1010 Viyana’da yerleşik DO & CO Aktiengesellschaft (DO & CO, Grup), uluslararası ikram hizmetleri veren şirketler grubunun ana ortaklığıdır. Grup, Havayolu İkram Hizmetleri, Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri ve Restoranlar, Yolcu Salonları & Oteller olmak üzere üç alanda faaliyet göstermektedir.

Bilanço tarihi 31 Mart‘tır.

2016/2017 mali yılına ait DO & CO Aktiengesellschaft ve bağlı ortaklıklarının ara dönem konsolide finansal tabloları Avrupa Birliği Sermaye Piyasası Kurumlarınca uygulanan Uluslararası Finansal Raporlama Standartları‘na (UFRS) ve ana ortaklığın bilanço ve değerleme ilkelerine uygun olarak hazırlanmıştır.

30 Eylül 2016 tarihi itibarıyla ara dönem konsolide finansal tablolar UMS 34 (Ara Dönem Finansal Raporlama) standardına göre hazırlanmıştır. Ara dönem konsolide finansal tablolar yıl sonu finansal tablolardaki tüm açıklama ve dipnotları içermemektedir. Bu nedenle ara dönem mali tablolar 31 Mart 2016 tarihli konsolide finansal tablolar ile beraber değerlendirilmelidir.

Ara dönem konsolide finansal tablolar ve dipnotlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak hazırlanmış ve sunulmuştur. Tek ve toplam tutarlar yuvarlama farkları içermektedir. Bu nedenle tek tek tutarların toplanmasından dolayı ufak farklılıklar oluşabilir.

1.2. Muhasebe ve Değerleme Yöntemleri

Ara dönem konsolide finansal tabloların hazırlanmasında uygulanan muhasebe politikaları, 31 Mart 2016 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında kullanılan muhasebe politikaları ile tutarlıdır.

2016/2017 mali yılında ilk kez uygulanan yeni ve revize edilmiş standartların ara dönem konsolide finansal durumuna ve performansına önemli bir etkisi bulunmamaktadır.

1 Nisan 2016 itibarıyla uygulanması gereken yeni standartlarla ilgili diğer bilgiler için (DO & CO tarafından uygulama zorunluluğu olan), bu özet ara dönem konsolide finansal tabloların esasını teşkil eden, 31 Mart 2016 tarihli konsolide finansal tablolara bakınız.

Genel Muhasebe ve Değerleme Yöntemleri’ne göre özet konsolide finansal tabloların hazırlanmasında, raporlama tarihi itibarıyla raporlanan varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını, şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerinin açıklanmasını ve hesap dönemi boyunca raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımlar kullanılmaktadır. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.

1.3. Geriye Dönük Değişiklikler

Oleander Group AG ve grup şirketi Lasting Impressions Food Company Ltd.‘in 2015/2016 mali yılında geriye dönük olarak konsolidasyon kapsamına alınması nedeniyle, DO & CO 2015/2016 mali yılının ilk yarıyıl konsolide kar veya zarar tablosu yeniden düzenlenmiştir. İlave açıklamalar için 2015/2016 mali yılı yıllık raporunda yer alan konsolide dipnotlarda bölüm 3.2’ye bakınız.

19

1.4. Konsolidasyon Kapsamı

2016/2017 mali yılının ilk yarısında aşağıdaki şirketler ilk kez konsolidasyon kapsamına alınmıştır:

• Versilia Solutions Ltd. (özkaynak yöntemi ile muhasebeleştirme; %50)

DO & CO International Investments Ltd. ve Versilia Group Holdings Ltd. arasındaki müşterek yönetime ilişkin anlaşmaya göre, DO & CO International Investments Ltd. müşterek yönetime tabi ortaklığı Versilia Solutions Ltd.’in faaliyetlerini genişletmesi için 5,00 milyon Pound ödemeyi taahhüt etmiştir. Bu yükümlülük konsolide finansal tablolarda muhasebeleştirilmemiştir.

1.5. Mevsimsellik

Havayolu İkram Hizmetleri ve Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri alanlarında iş hacmindeki mevsimsel dalgalanmalar önem teşkil etmektedir. Mali yılın özellikle ilk ve ikinci çeyreğinde, tatiller ve charter seferlerinden kaynaklanan havayollarındaki yolcu ve sefer sayısındaki artış Havayolu İkram Hizmetlerini etkilerken, büyük ölçekli spor organizasyonlarının farklı tarihlerde gerçekleşmesi Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri bölümünü etkilemektedir.

20

2. Konsolide Finansal Durum Tablolarına İlişkin Dipnotlar

2.1. Maddi Duran Varlıklar

DO & CO 2016/2017 mali yılının 1. yarıyılında duran varlıklarda 1,48 milyon TL tutarında değer düşüklüğü karşılığı ayırmıştır. Bu değer düşüklüklüğü ağırlıklı olarak Ukrayna’daki Havayolu İkram Hizmetleri biriminin azalan satış beklentisinden kaynaklanmaktadır. Karşılık gideri, kar veya zarar tablosunda Amortisman ve İtfa Payları ve Değer Düşüklüğü Giderleri altında muhasebeleştirilmiştir.

2.2. Özkaynaklar

21 Temmuz 2016 tarihinde yapılan 18. Olağan Genel Kurul Toplantısında DO & CO Aktiengesellschaft‘ın 2015/2016 mali yılına ilişkin olarak dağıtılmasına karar verilen hisse başına 0,85 Avro (2,85 TL) temettü 8 Ağustos 2016 tarihinde ödenmiştir.

2.3. Diğer Kısa Vadeli Ticari Borçlar

2.3. Diğer Kısa Vadeli Ticari Borçlar
milyon TL	30 Eylül 2016	31 Mart 2016
Alınan SiparişAvansları	0,72	9,43
Diğer Yükümlülükler	40,82	31,76
ErtelenmişGelirler	13,82	69,54
Toplam	55,37	110,72

Bir önceki bilanço dönemine göre ertelenmiş yükümlülüklerdeki azalış, özellikle Fransa’da düzenlenen UEFA EURO 2016 organizasyonun sona ermesinden kaynaklanmaktadır. Bu proje, 2016/2017 mali yılının 2. çeyreğinde tamamlanmıştır.

21

3. Konsolide Kar veya Zarar Tablolarına İlişkin Dipnotlar

3.1. Amortisman, İtfa Payları ve Değer Düşüklüğü

milyon TL	1. Yarıyıl 2016/2017	1. Yarıyıl 2015/2016		2. Çeyrek 2016/2017	2. Çeyrek 2015/2016
Cari Dönem Amortisman ve İtfa Payları	-57,65	-53,85		-30,50	-27,10
Değer Düşüklüğü	-1,48	-0,28		-0,07	-0,28
Toplam	-59,13	-54,13		-30,57	-27,39

DO & CO 2016/2017 mali yılının 1. yarıyılında duran varlıklarda 1,48 milyon Avro tutarında değer düşüklüğü karşılığı ayırmıştır. Bu değer düşüklüğü, ağırlıklı olarak Ukrayna’daki Havayolu İkram Hizmetleri biriminin azalan satış beklentisinden kaynaklanmaktadır.

3.2. Dönem Vergi Gideri

3.2. Dönem Vergi Gideri
milyon TL	1. Yarıyıl 2016/2017	1. Yarıyıl 2015/2016		2. Çeyrek 2016/2017	2. Çeyrek 2015/2016
Dönem Vergi Gideri	-32,84	-22,04		-19,45	-10,11
ErtelenmişVergi Gelir/Gideri	3,21	11,96		1,41	8,64
Toplam	-29,63	-10,07		-18,05	-1,47

2015/2016 mali yılının ilk yarısında efektif vergi oranı, bir sefere mahsus olmak birikmiş mali zarar üzerinden ertelenmiş vergi varlığı hesaplanması ile düşük gerçekleşmiştir. Ayrıca 2016/2017 mali yılının ilk yarısında uygulanan vergi oranının yüksek olduğu ülkelerden elde edilen karlarının da etkisi olmuştur.

3.3. Pay Başına Kazanç

3.3. Pay Başına Kazanç
	1. Yarıyıl 2016/2017	1. Yarıyıl 2015/2016		2. Çeyrek 2016/2017	2. Çeyrek 2015/2016
Konsolide Kar milyon TL	50,90	63,54		28,22	41,21
Hisse Senedi Adeti(Adet)	9.744.000	9.744.000		9.744.000	9.744.000
Seyreltilmemiş/Seyreltilmiş Pay Başına Kazanç (TL)	5,22	6,52		2,90	4,23

22

4. Diğer Bilgiler

4.1. Finansal Araçlara İlişkin Ek Açıklamalar

Finansal Araçların defter değeri ve gerçeğe uygun değerinin UMS 39’a uygun olarak ilgili değerleme kategorilerine göre gösterimi aşağıdaki gibidir:

milyon TL	Defter Değeri 30 Eylül 2016	UMS 39'a Göre Değerleme Kategorisi	Gerçeğe Uygun Değer	Seviye
Diğer Duran Finansal Varlıklar1 Bağlı Ortaklıklardaki Payı Menkul Kıymetler Borçlanmalar Diğer Ticari Alacaklar Diğer Dönen Finansal Varlıklar Diğer Finansal Varlıklar Nakit ve Nakit Benzerleri	9,49 0,67 0,71 1,89 6,23 350,20 41,32 41,32 517,09	AfS AfS LaR LaR LaR LaR AfS
Toplam Varlıklar	918,09
Tahvil Diğer Uzun Vadeli Finansal Borçlar Kısa Vadeli Finansal Yükümlülükler Ticari Borçlar	499,00 15,13 123,14 264,43	FLAC FLAC FLAC FLAC	546,60 13,60	1 3
Toplam Borçlar	901,70

milyon TL	Defter Değeri 31 Mart 2016	UMS 39'a Göre Değerleme Kategorisi	Gerçeğe Uygun Değer	Seviye
Diğer Duran Finansal Varlıklar1 Bağlı Ortaklıklardaki Payı Menkul Kıymetler Borçlanmalar Diğer Ticari Alacaklar Diğer Dönen Finansal Varlıklar Diğer Finansal Varlıklar Nakit ve Nakit Benzerleri	10,96 0,56 0,83 0,02 9,55 337,83 33,91 33,91 577,20	AfS AfS LaR LaR LaR LaR AfS
Toplam Varlıklar	959,90
Tahvil Diğer Uzun Vadeli Finansal Borçlar Kısa Vadeli Finansal Yükümlülükler Ticari Borçlar	498,51 14,92 111,77 257,31	FLAC FLAC FLAC FLAC	536,38 14,53	1 3
Toplam Borçlar	882,51

1… Değeri maliyet değeri üzerinden UMS 39’a uygun şekilde ölçülmüştür.

LaR: Loans and Receivables (Krediler ve Alacaklar); AfS: Available-for-Sale Financial Assets (Satılmaya Hazır Finansal Varlık); HfT: Held-For-Trading (Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar); FLAC: Financial Liabilities at Amortised Cost (Etkin Faiz Yöntemi Kullanılarak Değerlenmiş Finansal Yükümlülükler).

Nakit varlıklar, tedarik ve hizmet karşılığı elde edilen alacaklar ve diğer kısa ve uzun vadeli varlıklar kısa vadeli varlıklar olduklarından defter değerlerinin gerçeğe uygun değerini yansıttığı öngörülmüştür. Bu durum aynı zamanda tedarik ve hizmetlerden doğan yükümlülükler, diğer yükümlülükler ve kısa vadeli finansal yükümlülükler için de geçerlidir. UFRS 7.29(a) hükümlerine göre gerçeğe uygun değeri açıklanmamıştır.

Ara dönem finansal tabloların hazırlanmasında, 31 Mart 2016 tarihi itibarıyla hazırlanan yılsonu finansal tablolara göre herhangi bir muhasebe ve değerleme metodu değişikliği bulunmamaktadır.

23

4.2. Bölümlere Göre Raporlama

2016/2017 mali yılı ilk yarısı ve 2015/2016 mali yılının ilk yarısı bölümlere göre aşağıdaki gibi raporlanmıştır:

1. Yarıyıl 2016/2017	Havayolu İkram Hizmetleri	Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri	Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel	Toplam
Satışlar milyon TL	1.101,55	312,10	280,82	1.694,47
FAVÖK milyon TL	127,92	27,65	13,57	169,14
Amortisman / İtfa Payı milyon TL	-42,84	-8,91	-5,91	-57,65
Değer Düşüklüğü milyon TL	-1,41	0,00	-0,07	-1,48
FVÖK milyon TL	83,67	18,74	7,60	110,01
FAVÖK Marjı %	%11,6	%8,9	%4,8	%10,0
FVÖK Marjı %	%7,6	%6,0	%2,7	%6,5
Grup Satışları İçindeki Payı %	%65,0	%18,4	%16,6	%100,0
Yatırımlar milyon TL	65,80	4,66	29,90	100,36

1. Yarıyıl 2015/2016	Havayolu İkram Hizmetleri	Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri	Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel	Toplam
Satışlar milyon TL	1.095,01	218,58	281,06	1.594,65
FAVÖK milyon TL	129,83	19,07	13,20	162,11
Amortisman / İtfa Payı milyon TL	-34,58	-7,77	-11,50	-53,85
Değer Düşüklüğü milyon TL	0,00	0,00	-0,29	-0,28
FVÖK milyon TL	95,25	11,30	1,42	107,98
FAVÖK Marjı %	%11,9	%8,7	%4,7	%10,2
FVÖK Marjı %	%8,7	%5,2	%0,5	%6,8
Grup Satışları İçindeki Payı %	%68,7	%13,7	%17,6	%100,0
Yatırımlar milyon TL	77,23	7,62	20,98	105,83

Yönetim açısından FVÖK (EBIT) ve FAVÖK (EBITDA) oranları karar alma açısından önemlidir. Kaynak dağılımını doğru yapabilmek amacıyla yönetim öncelikle, UFRS 8’e göre bölüm kar ve zararını belirleyen FVÖK oranını (EBIT) kullanmaktadır. Bölümlere göre raporlanan tutarlar UFRS konsolide finansal tabloların hazırlanması için uygulanan muhasebe politikaları ile tutarlıdır. Esas faaliyet karı (FVÖK) bölümlere göre kar veya zarar rakamı olarak raporlanır. Bölümler arası transfer fiyatlandırması OECD kurallarına göre belirlenir.

DO & CO Grubu’nun yurtdışı satışları müşteri portföyüne ve coğrafi bölgelere göre aşağıdaki gibi dağıtılmıştır:

gibi dağıtılmıştır:
1. Yarıyıl 2016/2017	ABD	Almanya	Avusturya	Türkiye	Diğer Ülkeler	Toplam
Satışlar milyon TL	153,38	211,66	356,94	582,87	389,62	1.694,47
GrupSatışları İçerisindeki Payı %	%9,1	%12,5	%21,1	%34,4	%23,0	%100,0
1. Yarıyıl 2015/2016	ABD	Almanya	Avusturya	Türkiye	Diğer Ülkeler	Toplam
Satışlar milyon TL	143,16	188,06	336,57	610,72	316,14	1.594,65
GrupSatışları İçerisindeki Payı %	%9,0	%11,8	%21,1	%38,3	%19,8	%100,0

30 Eylül 2016 ve 31 Mart 2016 tarihleri itibarıyla duran varlıkların UFRS 8 coğrafi bölgelere göre dağılımı aşağıda görüldüğü gibidir:

30 Eylül 2016				ABD	ABD	Almanya	Almanya	Avusturya	Avusturya	Türkiye	Diğer Ülkeler	Toplam
Duran Varlıklar	milyon TL			127,31		109,93		115,63		363,50	280,46	996,82
31 Mart 2016			ABD		Almanya		Avusturya		Türkiye		Diğer Ülkeler	Toplam
Duran Varlıklar		milyon TL	124,93		115,73		119,34		336,91		262,57	959,48

24

4.3. Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar (İlave Rapor)

30 Eylül 2016 tarihinden sonra Grup’un varlıklarını, finans ve gelir durumunu etkileyecek kayda değer başka bir gelişme olmamıştır.

4.4. İlişkili Taraf Açıklamaları

DO & CO Aktiengesellschaft‘ın konsolidasyona dahil olmayan bağlı ortaklıkları, müşterek yönetime tabi ortaklıklar ve iştirakleri ile doğrudan ya da dolaylı olarak iş ilişkisi içindedir.

İlişkili taraflar ya da şirketler öncelikle denetim kurulu ve yönetim kurulu üyelerinden veya yönetim ve denetim kurulu üyelerinin kontrol ettiği şirketlerden oluşmaktadır.

İlişkili taraflar ile olan iş ilişkileri normal piyasa şartlarında gerçekleştirilmektedir.

		1. Yarıyıl	2016/2017			1. Yarıyıl	2015/2016
milyon TL	Diğer İlişkili Kişiler ve Şirketler	İlişkili Şirketler	Müşterek Yönetime Tabi Ortaklıklar	Konsolidasyona Dahil Edilmeyen Bağlı Ortaklıklar	Diğer İlişkili Kişiler ve Şirketler	İlişkili Şirketler	Müşterek Yönetime Tabi Ortaklıklar	Konsolidasyona Dahil Edilmeyen Bağlı Ortaklıklar
Temin Edilen Ticari Hizmetler	0,00	0,19	1,44	1,09	0,08	0,15	2,28	2,81
Alınan Ticari Hizmetler	11,41	18,27	0,16	3,95	8,06	17,97	0,01	4,07
		**30 Eyl **	ül 2016			31 Ma	rt 2016
milyon TL	Diğer İlişkili Kişiler ve Şirketler	İlişkili Şirketler	Müşterek yönetime Tabi Ortaklıklar	Konsolidasyona Dahil Edilmeyen Bağlı Ortaklıklar	Diğer İlişkili Kişiler ve Şirketler	İlişkili Şirketler	Müşterek Yönetime Tabi Ortaklıklar	Konsolidasyona Dahil Edilmeyen Bağlı Ortaklıklar
Alacaklar	3,19	0,07	4,47	1,94	3,19	0,00	3,81	1,75
Borçlar	0,86	5,78	0,22	0,70	1,21	6,01	0,02	0,49
Verilen Krediler	0,00	0,00	10,22	0,00	0,00	0,00	4,70	0,00

25

Anahtar Figürler Sözlüğü

==> picture [483 x 381] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

1. Yarıyıl 1. Yarıyıl 2. Çeyrek 2. Çeyrek
2016/2017 2015/2016 1 2016/2017 2015/2016 1
FAVÖK Marjı (%) Satışlar (üçüncü şahislardan elde edilen)FAVÖK milmilyon TLyon TL 1.694,47169,14 10,0% 10,2% 839,9392,08 11,0% 11,1%
FVÖK Marjı (%) Satışlar (üçüncü şahislardan elde edilen)FVÖK milmilyon TLyon TL 1.694,47110,01 6,5% 6,8% 839,9361,51 7,3% 7,7%
Satış Hasılatı (SH) (%) Satışlar (üçüncü şahislardan elde edilen)Vergi Öncesi Kar milmilyon TLyon TL 1.694,47102,63 6,1% 6,4% 839,9356,47 6,7% 6,9%
Düzeltilmiş Özsermaye2 milyon TL - Temin Edilen Temettü + Özsermaye milyon TLmilyon TL 869,190,00 869,19 808,79 869,190,00 869,19 808,79
Özsermaye Oranı2 (%) DüzeltilmiToplam Sermayeş Özsermaye milmilyon TLyon TL 2.093,87869,19 41,5% 39,6% 2.093,87869,19 41,5% 39,6%
Özsermaye Karlılık Oranı (ÖKO) - % FAVÖK (önceki 2. YarıØ düzeltilmiş Özsermaye yıl + 1. Cari Yarı4 yıl) 3 milmilyon TLyon TL 130843,24,30 15,5% 18,8% 130843,24,30 15,5% 18,8%
+ Tahviller milyon TL 499,00 499,00
Borçlar milyon TL + Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler milyon TL 15,13 514,37 513,99 15,13 514,37 513,99
+ Kısa Vadeli Krediler milyon TL 0,23 0,23
Net Borçlar milyon TL - Nakit ve Nakit Benzerleri + Ticari Borçlar milyon TLmilyon TL 514,37517,09 -2,72 343,02 514,37517,09 -2,72 343,02
Net Borçlar / FAVÖK Oranı FAVÖK (önceki 2. Yarıyıl + 1. Cari Yarıyıl) Net Borçlar 3 milmilyon TLyon TL 318,20-2,72 -0,01 1,15 318,20-2,72 -0,01 1,15
Borç / Özkaynak Oranı (%) Düzeltilmiş ÖzsermayeNet Borçlar milmilyon TLyon TL 869,19-2,72 -0,3% 42,4% 869,19-2,72 -0,3% 42,4%
Nakit ve Nakit Benzerleri Fazlası (NNBF) milyon TL - Satışların %2' si (önceki 2. Yarıyıl + 1. Cari Yarıyıl) + Nakit ve Nakit Benzerleri 3 milyon TLmilyon TL 517,0963,54 453,55 112,22 517,0963,54 453,55 112,22
+ Dönen Varlıklar milyon TL 1.063,03 1.063,03
İşletme Sermayesi milyon TL - Kısa Vadeli Borçlar milyon TL 617,53 -8,05 22,84 617,53 -8,05 22,84
- Nakit ve Nakit Benzerleri Fazlası (NNBF) milyon TL 453,55 453,55
Serbest Nakit Akışı milyon TL + Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akımları + Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit Akımları milyon TLmilyon TL -116,1895,26 -20,92 41,38 -16,62-39,52 -56,62 26,58
Hisse Başina Kazanç TL Ağırlıklı Hisse Senedi AdetiKonsolide Kar milyon adetmilyon TL 509,74,90 5,22 6,52 289,74,22 2,90 4,23
Fiyat-Kazanç Oranı (P/E) Hisse Başına Kar (önceki 2. Yarıyıl + 1. Cari Yarıyıl) Dönem Sonu Değeri 3 TLTL 244,338,44 28,96 24,88 244,338,44 28,96 24,88
Vergi Oranı - % Dönem VerVergi Öncesi Kargi Gideri milmilyon TLyon TL 102,6329,63 28,9% 9,8% 1856,47,05 32,0% 2,6%
+ FVÖK milyon TL 110,01 61,51
Düzeltilmiş FVÖK milyon TL - Yatırım Amaçlı Elde Tutulan Gayrimenkullerden Elde Edilen Kira Geliri milyon TL 0,00 110,02 104,91 0,00 61,52 62,21
+ Yatırım Amaçlı Elde Tutulan Gayrimenkullerden Kaynaklanan Giderler milyon TL 0,01 0,01
+ Düzeltilmiş Özsermaye milyon TL 869,19 869,19
Kullanılan Sermaye (KS) milyon TL - Nakit ve Nakit Benzerleri + Uzun Vadeli Borçlar milyon TLmilyon TL 607,15517,09 954,05 1059,83 607,15517,09 954,05 1059,83
- Yatırım Amaçlı Elde Tutulan Gayrimenkuller milyon TL 5,20 5,20
Kullanılan Sermayenin Getirisi (KSG) - % Düzeltilmiş FVÖK Ø Kullanılan Sermaye (önceki 2. Yarıyıl + 1. Cari Yarı4 yıll) 3 milmilyon TLyon TL 189998,92,48 19,0% 20,6% 189998,92,48 19,0% 20,6%
----- End of picture text -----

• 1 … 2015/2016 1. Yarıyılı yeniden düzenlenmiştir (konsolide finansal tablolarda dipnot 1.3.'e bakınız)

• 2 … Bir önceki yıla kıyasla hesaplama yöntemi değiştirilmiştir

• 3 … Son dört çeyreklerin toplamı olarak hesaplanmıştır.

• 4 … Son dört çeyreğin dönem sonu bakiyeleri ve inceleme dönem başındaki bakiyenin ortalaması üzerinden hesaplanmıştır.

26

Avusturya Sermaye Piyasası Kanunu’nun 87. Maddesi 1. Fıkrası 3. Satırına Göre Yönetim Beyanı

Bildiğimiz kadarıyla,

1. Ana ortaklığın, yasal muhasebe standartları ile uyum içerisinde tanzim edilen ara dönem konsolide mali tablolarının, şirketin varlık, finans ve gelir durumu hakkında mümkün mertebe güvenilir bir görüntü ilettiğini,

2. Ana ortaklığın, yarıyıl konsolide faaliyet raporunun, şirketler grubunun mali yılının ilk altı ayı içerisinde yaşanan önemli hadiseler ve bunların özet konsolide ara dönem mali tablolar üzerindeki etkileri ile ilgili, mali yılın geride kalan altı ay içerisindeki önemli riskler ve belirsizlikler ve ilişkili şirketler ve kişilerle girişilen ve ifşa edilecek işlerle ilgili varlık, finans ve gelir durumu hakkında mümkün mertebe güvenilir bir görüntü oluşturacak şekilde tasvir ettiğini

onaylarız.

Viyana, 17 Kasım 2016

Yönetim Kurulu:

Attila DOGUDAN e.h. Yönetim Kurulu Başkanı

Mag. Gottfried NEUMEISTER e.h. Yönetim Kurulu Üyesi

27

Ara Dönem Konsolide Finansal Bilgilere İlişkin Sınırlı Denetim Raporu

Giriş

DO & CO Aktiengesellschaft, Viyana, 1 Nisan 2016 – 30 Eylül 2016 tarihleri arasındaki özet konsolide finansal durum tablosunun ve aynı tarihte sona eren altı aylık dönemine ait konsolide kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunun, konsolide özkaynak değişim tablosunun ve konsolide nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarının özetinin ve diğer açıklayıcı dipnotlarının sınırlı denetimini yürütmüş bulunuyoruz.

Grup yönetimi, söz konusu ara dönem özet konsolide finansal bilgilerin Avrupa Birliği’nde uygulandığı şekli ile UFRS Ara Dönem Finansal Raporlama Standardına uygun olarak hazırlanmasından ve gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan sorumludur. Sorumluluğumuz, yaptığımız sınırlı denetime dayanarak söz konusu ara dönem özet konsolide finansal bilgilere ilişkin bir sonuç bildirmektir.

Sınırlı Denetimin Kapsamı

Yaptığımız sınırlı denetim, Avusturya’da yürürlükte bulunan yasal hükümler ile genel olarak kabul edilen denetim esaslarına, özelikle KFS/PG 11 ‘Finansal Tabloların İncelenmesi ile İlgili Esaslar’a ve Sınırlı Bağımsız Denetim Standardı (“SBDS”) 2410 (“Ara Dönem Finansal Bilgilerin, İşletmenin Yıllık Finansal Tablolarının Bağımsız Denetimini Yürüten Denetçi Tarafından Sınırlı Bağımsız Denetimi”)’ ne uygun olarak yürütülmüştür. Ara dönem finansal bilgilere ilişkin sınırlı denetim, başta finans ve muhasebe konularından sorumlu kişiler olmak üzere ilgili kişilerin sorgulanması ve analitik prosedürler ile diğer sınırlı denetim prosedürlerinin uygulanmasından oluşur. Ara dönem finansal bilgilerin sınırlı denetiminin kapsamı; Bağımsız Denetim Standartlarına uygun olarak yapılan ve amacı finansal tablolar hakkında bir görüş bildirmek olan bağımsız denetimin kapsamına kıyasla önemli ölçüde dardır. Sonuç olarak sınırlı denetim, denetim şirketinin bir bağımsız denetimde belirlenebilecek tüm önemli hususlara vakıf olabileceğine ilişkin bir güvence sağlamamaktadır. Bu sebeple, bir bağımsız denetim görüşü bildirmemekteyiz.

Sonuç

Sınırlı denetimimize göre ilişikteki özet ara dönem konsolide finansal bilgilerin, Avrupa Birliği’nde uygulandığı şekli ile UFRS Ara Dönem Finansal Raporlama Standardına uygun olarak, doğru ve gerçeğe uygun bir görünümünü sağlamadığı kanaatine varmamıza sebep olacak herhangi bir husus dikkatimizi çekmemiştir.

Altı Aylık Şirketler Grubu Faaliyet Raporuna ve Avusturya Sermaye Piyasası Kanunu’nun 87. Maddesine Göre Yönetim Beyanına İlişkin Sonuç

Viyana’da yerleşik DO & CO Aktiengesellschaft’ın 30 Eylül 2016 tarihinde sona eren döneme ilişkin ara dönem faaliyet raporunu okuduk ve ara dönem faaliyet raporunda yer alan finansal bilgilerin sınırlı denetimden geçmiş ara dönem özet konsolide finansal tablolar ve açıklayıcı notlarda verilen bilgiler ile tüm önemli yönleriyle, tutarlı olmadığına dair herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.

Altı aylık finansal rapor, Avusturya Sermaye Piyasası Kanunu’nun 87. maddesi 1. fıkrası 3. bendi gereğince yasal temsilcilerin beyanını içermektedir.

Viyana, 17 Kasım 2016

PKF CENTURION WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH

Mag. Günther Prindl e.h. Denetçi

Dr. Andreas Staribacher e.h. Denetçi

28