DO & CO AKTIENGESELLSCHAFT — Interim / Quarterly Report 2018

Feb 15, 2018

DO & CO Aktiengesellschaft

2017/2018 Mali Yılı 1 Nisan 2017 – 31 Aralık 2017 Hesap Dönemi Bağımsız Denetimden Geçmemiş Konsolide Finansal Tabloları

==> picture [177 x 85] intentionally omitted <==

İÇİNDEKİLER

2017/2018 Mali Yılı 1. - 3. Çeyrek Konsolide Faaliyet Raporu (bağımsız denetimden	2017/2018 Mali Yılı 1. - 3. Çeyrek Konsolide Faaliyet Raporu (bağımsız denetimden
geçmemiş).................................................................................................................. 1
1.	DO & CO Grubu’nun UFRS’ye Göre Ana Göstergeleri ............................................. 1
2.	İş Gelişimi ....................................................................................................... 2
2.1.	Satışlar ........................................................................................................... 2
2.2.	Gelir ............................................................................................................... 3
2.3.	Bilanço ........................................................................................................... 4
2.4.	Personel .......................................................................................................... 4
2.5.	Havayolu İkram Hizmetleri ................................................................................ 4
2.6.	Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri ......................................................... 4
2.7.	Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel ..................................................................... 5
2.8.	Hisse Senedi / Yatırımcı İlişkileri ........................................................................ 5
3.	Genel Görünüm ............................................................................................... 9
UFRS’ye	göre DO & CO Aktiengesellschaft’ın 2017/2018 Mali Yılı 1. - 3. Çeyrek
Konsolide Finansal Tabloları (Bağımsız Denetimden Geçmemiş) .............................. 10
1.	31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla Konsolide Finansal Durum Tabloları (bağımsız
	denetimden geçmemiş) ................................................................................... 11
2.	2017/2018 Mali Yılı 1. - 3. Çeyrek Konsolide Kar veya Zarar Tabloları (bağımsız
	denetimden geçmemiş) ................................................................................... 12
3.	Konsolide Diğer Kapsamlı Gelir Tabloları (bağımsız denetimden geçmemiş) ........... 13
4.	Konsolide Nakit Akış Tabloları (bağımsız denetimden geçmemiş) .......................... 14
5.	Konsolide Özkaynak Değişim Tabloları (bağımsız denetimden geçmemiş) .............. 15
6.	Bölümlere Göre Raporlama (bağımsız denetimden geçmemiş) ............................. 16
2018 Mali Yılı 1. - 3. Çeyrek Özet Konsolide Finansal Tablolarına İlişkin Notlar
(bağımsız denetimden geçmemiş) ............................................................................ 18
1.	Genel Açıklamalar .......................................................................................... 18
1.1.	Temel Bilgiler ................................................................................................ 18
1.2.	Muhasebe ve Değerleme Yöntemleri ................................................................. 18
1.3.	Konsolidasyon Kapsamı ................................................................................... 19
1.4.	Mevsimsellik .................................................................................................. 19
2.	Konsolide Finansal Durum Tablolarına İlişkin Dipnotlar ........................................ 20
2.1.	Özkaynaklar .................................................................................................. 20
3.	Konsolide Kar veya Zarar Tablolarına İlişkin Dipnotlar ......................................... 20
3.1	Satışlar ......................................................................................................... 20
3.2	Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler ..................................................................... 20
3.3	Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar ............... 20
3.4	Amortisman, İtfa Payları ve Değer Düşüklüğü Testlerinin Etkileri .......................... 20
3.5	Pay Başına Kazanç ......................................................................................... 21
4.	Diğer Bilgiler ................................................................................................. 22
4.1.	Finansal Araçlara İlişkin Ek Açıklamalar ............................................................. 22
4.2.	Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar (İlave Rapor) ........................................ 23
4.3.	İlişkili Taraf Açıklamaları ................................................................................. 23
Yönetim	Kurulu Beyanı ............................................................................................. 24
Anahtar	Figürler Sözlüğü .......................................................................................... 25

1 Nisan 2017 - 31 Aralık 2017 tarih aralığını kapsayan 2017/2018 mali yılına ait bağımsız denetimden geçmemiş konsolide finansal tablolara ve Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu’na ilişkin Zorunlu Açıklama ve Genel Bilgiler

DO & CO Aktiengesellschaft’ın fonksiyonel para birimi Avro’dur. Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayınlanan 23 Ekim 2013 tarih ve VII.128.4 sayılı “Yabancı Sermaye Piyasası Araçları ve Depo Sertifikaları ile Yabancı Yatırım Fonu Payları Tebliği" hükümlerine uygun olarak, aslen Avro cinsinden hazırlanmış olan finansal tablolarımız anılan tebliğ maddesi (14.2) gereklerine uygun şekilde Türk Lirası’na çevrilmiştir.

Çevirim işleminde kullanılan 29 Aralık 2017 tarihi itibarıyla EUR/TRY kuru 4,5464’tür. Bu kur DO & CO Aktiengesellschaft’ın Avrupa Birliği‘nde uygulandığı şekli ile UFRS’ye göre hazırlanmış finansal tablolarında gösterilen tutarların Türk Lirası’na çevrilmesinde kullanılmıştır.

Ayrıca, ekteki rapor Almanca dilinde hazırlanmış olan ve tek başına geçerli rapor olan orijinal raporun tercümesidir.

UFRS’ye göre hazırlanmış DO & CO Aktiengesellschaft’a ait söz konusu bağımsız denetimden geçmemiş konsolide finansal rapor aşağıda belirtilen internet adreslerinde yer almaktadır;

İngilizce Finans Raporu: http://www.doco.com/Portals/8/berichte/jahres-und-quartalsberichte/en/q3_2017.pdf

Almanca Finans Raporu: http://www.doco.com/Portals/8/berichte/jahres-und-quartalsberichte/de/q3_2017.pdf

2017/2018 Mali Yılı 1. - 3. Çeyrek Konsolide Faaliyet Raporu (bağımsız denetimden geçmemiş)

1. DO & CO Grubu’nun UFRS’ye Göre Ana Göstergeleri

Kısaltmalar ve hesaplamalar “Anahtar Figürler Sözlüğü”nde açıklanmıştır.

	1. -3. Çeyrek 2017/2018
Satışlar milyon TL
FAVÖK milyon TL
FAVÖK Marjı %
FVÖK milyon TL
FVÖK Marjı %
Vergi Öncesi Kar milyon TL
Konsolide Kar milyon TL
Net Kar Marjı %
Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit Akışları(Net Nakit Akış) milyon TL
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları milyon TL
Serbest Nakit Akışları milyon TL
Hisse Başına FAVÖK TL
Hisse Başına FVÖK TL
Hisse Başına Kazanç TL
SatışGetiri Oranı %

		31 Aralık 2017	31 Mart 2017
Özkaynak1	milyon TL	1.129,86	1.125,50
Özkaynak Oranı1	%	%41,2	%39,8
Net Borçlar(Finansal Borçlar)	milyon TL	305,03	45,82
Net Borçlar/FAVÖK Oranı		0,80	0,11
Borç /Özkaynak Oranı	%	%27,0	%4,1
İşletme Sermayesi	milyon TL	135,95	-37,37
Hisse Başına Kayıtlı Sermaye1	TL	93,37	91,75
Yüksek2	TL	315,70	489,19
Düşük2	TL	173,76	238,32
Dönem Sonu Değeri2	TL	214,68	276,83
Dönem Sonu Hisse Senedi Adedi	Bin Adet	9.744	9.744
Dönem Sonu Piyasa Değeri	milyon TL	2.091,85	2.697,43
Personel Sayısı		9.852	9.576

• 1… Teklif edilen temettü ödemesinden arındırılmıştır.

• 2… Viyana Borsası'ndaki kapanış fiyatı 29 Aralık 2017 Cuma günü tarihli döviz kuru (4,5464 EUR/TRY ) kullanılarak TL'ye çevrilmiştir.

1

2. İş Gelişimi

2. İş Gelişimi
Grup	1. - 3. Çeyrek				2017/2018 2016/2017 Değişim Yüzdesel Değişim (%) 3. Çeyrek
	2017/2018	2016/2017	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)	2017/2018	2016/2017	Değişim
Satışlar milyon TL	3.053,96	3.351,06 -297,10		-%8,9	1.004,65	1.056,64 -51,99		-%4,9
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler milyon TL		55,96 7,23		%12,9		20,99 -5,36		-%25,5
	63,18				15,63
Ticari Mal Maliyeti milyon TL	-1.309,83	-1.423,65 113,82		%8,0	-425,17	-426,14 0,97		%0,2
Personel Giderleri milyon TL	-989,71	-1.093,92 104,20		%9,5	-330,27	-360,81 30,53		%8,5
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler milyon TL	-519,44	-546,44 26,99		%4,9	-168,91	-184,47 15,56		%8,4
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar milyon TL	-1,20	-9,66 8,45		%87,5	0,80	-1,88 2,68		%142,3
FAVÖK -Faiz, Amortisman / İtfa Payları / Değer Düşüklüğü Testlerinin Etkileri ve Vergi Öncesi Kar milyon TL	296,95	333,36 -36,41		-%10,9	96,73	104,34 -7,61		-%7,3
Amortisman/İtfa Payları ve Değer Düşüklüğü Testlerinin Etkileri milyon TL	-110,25	-119,48 9,24		%7,7	-36,08	-39,42 3,34		%8,5
FVÖK - Esas Faaliyet Karı milyon TL	186,70	213,87 -27,17		-%12,7	60,65	64,91 -4,27		-%6,6
Finansman Gelir / Gideri milyon TL	-17,43	-21,49 4,06		%18,9	-5,90	-11,50 5,59		%48,7
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Kar milyon TL	169,27	192,38 -23,12		-%12,0	54,74	53,42 1,33		%2,5
Dönem Vergi Gideri milyon TL	-47,15	-54,79 7,64		%13,9	-14,25	-14,67 0,42		%2,9
Dönem Karı milyon TL	122,12	137,59 -15,47		-%11,2	40,50	38,75 1,75		%4,5
Azınlık Payı milyon TL	-33,40	-41,69 8,30		%19,9	-8,23	-11,76 3,54		%30,1
DO&CO AG Hissedarlarına Dağıtabilir Konsolide Kar / Zarar milyon TL	88,72	95,90 -7,18		-%7,5	32,27	26,98 5,29		%19,6
FAVÖK Marjı %	%9,7	%9,9			%9,6	%9,9
FVÖK Marjı %	%6,1	%6,4			%6,0	%6,1
Personel Sayısı	9.852	9.888 -36		-%0,4	9.761	9.466 295		%3,1

2.1. Satışlar

DO & CO Grubu‘nun satışları, 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde 3.053,96 milyon TL tutarında gerçekleşmiştir. Bu tutar, önceki döneme kıyasla yüzdesel olarak %8,9; tutar olarak da 297,10 milyon TL azalışa tekabül etmektedir.

Satışlar		1. - 3. Çeyrek	1. - 3. Çeyrek	1. - 3. Çeyrek	3. Çeyrek	3. Çeyrek	3. Çeyrek	3. Çeyrek
	2017/2018	2016/2017	Değişim	Yüzdesel Değişim(%)	2017/2018	2016/2017	Değişim	Yüzdesel Değişim(%)
Havayolu İkram Hizmetleri milyon TL	2.008,09	2.166,59	-158,50	-%7,3	626,92	675,02	-48,10	-%7,1
Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri milyon TL	472,09	591,40	-119,31	-%20,2	173,28	168,80	4,49	%2,7
Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel milyon TL	573,78	593,07	-19,30	-%3,3	204,45	212,82	-8,37	-%3,9
Grup Satışları	3.053,96	3.351,06	-297,10	-%8,9	1.004,65	1.056,64	-51,99	-%4,9
		2016/2017 %64,7 %17,6 %17,7 %100,0 Çeyrek
Grup Satışlarının Yüzdesel Dağılımı	1. - 3.	2016/2017 Çeyrek
	2017/2018
Havayolu İkram Hizmetleri %	%65,8	%64,7
Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri %	%15,5	%17,6
Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel %	%18,8	%17,7
Grup Satışları	%100,0	%100,0

Havayolu İkram Hizmetleri bölümünün satışları, 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde 2.166,59 milyon TL’den 158,50 milyon TL azalarak 2.008,09 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bu durum %7,3’lük bir azalışa tekabül etmektedir. Havayolu İkram Hizmetleri’nin toplam konsolide satışlar içerisindeki payı %65,8’dir (önceki yıl: %64,7).

Havayolu İkram Hizmetleri’nin satışlarındaki azalış Türk Lirası’nın Avro karşısında değer kaybetmesinden kaynaklanmaktadır. 2016/2017 mali yılının ilk üç çeyreğindeki ortalama kurlar dikkate alınmış olsaydı Havayolu İkram Hizmetleri’nin satışları 2016/2017 mali yılına göre %3,0 oranında artış gösterirdi.

Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri bölümünün satışları, 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde 591,40 milyon TL’den 119,31 milyon TL azalışla, 472,09 milyon TL’ye gerilemiştir. Bu durum, %20,2 azalışa tekabül etmektedir. Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri’nin toplam konsolide satışlar içerisindeki payı %15,5’tir (önceki yıl: %17,6).

Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri bölümünün satışlarındaki belirgin azalış, önceki yıla kıyasla Avrupa Futbol Şampiyonasında sunulan hizmetlerin bu sene verilmemesinden kaynaklanmaktadır.

Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel bölümünün 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde satışları, 593,07 milyon TL’den 19,30 milyon TL azalışla 573,78 milyon TL’ye gerilemiştir. Bu

2

durum %3,3’lük azalışa tekabül etmektedir. Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel bölümünün, toplam konsolide satışlar içerisindeki payı %18,8’dir (önceki yıl: %17,7).

Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel bölümünün satışlarındaki azalış özelikle yolcu salonları ve perakende bölümündeki olumsuz gelişmelerden kaynaklanmaktadır.

2.2. Gelir

Esas faaliyetlerden diğer gelirler 63,18 milyon TL olarak gerçekleşmiştir (önceki yıl: 55,96 milyon TL). Bu da 7,23 milyon TL artış anlamına gelmektedir.

Satışlar %8,9 azalırken, ticari mal maliyeti 113,82 milyon TL azalış göstererek 1.423,65 milyon TL‘den 1.309,83 milyon TL‘ye (-%8,0) düşmüştür. Bununla birlikte satışların maliyetinin satışlara oranı hafif bir artış ile %42,5’ten %42,9’a yükselmiştir.

Personel giderleri 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde 1.093,92 milyon TL’den 989,71 milyon TL’ye (-%9,5) gerilemiştir. Böylelikle, personel giderlerinin satışlara oranı da hafif bir azalış ile %32,6’dan %32,4’e düşmüştür.

Esas faaliyetlerden diğer giderler, 26,99 milyon TL tutarında ve %4,9 oranında azalmıştır. Esas faaliyetlerden diğer giderlerin satışlara oranı %17,0’dir (önceki yıl: %16,3).

Özkaynak yöntemine göre muhasebeleştirilen yatırımların dönem zararı 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde 1,20 milyon TL olarak gerçekleşmiştir (önceki yıl: 9,66 milyon TL).

FAVÖK Marjı, 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde %9,7 olarak gerçekleşmiştir (önceki yıl: %9,9).

Amortisman / itfa payları ve değer düşüklüğü testlerinin etkileri 110,25 milyon TL’dir ve 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde 9,24 milyon TL azalış ile önceki yıla ait tutarın altında kalmıştır (önceki yıl: 119,48 milyon TL). Bu tutar, havayolu ikram hizmetleri bölümündeki 5,19 milyon TL’lik değer düşüklüğü giderini içermektedir.

FVÖK marjı, 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde %6,1 olarak gerçekleşmiştir (önceki yıl: %6,4).

Finansman geliri/gideri, 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde 21,49 milyon TL’den 17,43 milyon TL’ye gerilemiştir. Finansman geliri/gideri 2014 yılının başında ihraç edilen tahvilin faiz giderini içermektedir.

Dönem Vergi Gideri 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde 47,15 milyon TL olarak gerçekleşmiştir (önceki yıl: 54,79 milyon TL). Bu da, 7,64 milyon TL’lik bir azalışa tekabül etmektedir. Vergi oranı (verginin vergilendirilmemiş kara oranı) 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde %27,9 olarak gerçekleşmiştir (önceki yıl: %28,5).

2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde Grup’un konsolide vergi sonrası karı 122,12 milyon TL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki mali yılın 15,47 milyon TL altında gerçekleşmiştir. Bu da bir önceki döneme göre vergi sonrası karda %11,2 oranında azalış anlamına gelmektedir. Bu bakiyenin 33,40 milyon TL tutarındaki kısmı (önceki yıl: 41,69 milyon TL) azınlık paylarını içermektedir.

DO & CO Aktiengesellschaft’ın hissedarlarına dağıtılabilir konsolide karı 88,72 milyon TL (önceki yıl: 95,90 milyon TL) olarak gerçekleşmiştir. Bunun sonucunda hisse başına kar, 9,11 TL tutarında gerçekleşmiştir (önceki yıl: 9,84 TL). Net kar marjı, 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde %2,9 olarak gerçekleşmiştir (önceki yıl: %2,9).

3

2.3. Bilanço

31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla konsolide özkaynaklar 1.129,86 milyon TL’dir. Özkaynak oranı 31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla %41,2 olarak gerçekleşmiştir.

2.4. Personel

Ortalama çalışan sayısı (tam zamanlı), 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde 9.852 kişidir (önceki dönem:9.576 kişi).

2.5. Havayolu İkram Hizmetleri

Havayolu İkram Hizmetleri		1. - 3. Çeyrek	1. - 3. Çeyrek	1. - 3. Çeyrek	3. Çeyrek	3. Çeyrek	3. Çeyrek	3. Çeyrek
	2017/2018	2016/2017	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)	2017/2018	2016/2017	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)
Satışlar milyon TL	2.008,09	2.166,59	-158,50	-%7,3	626,92	675,02	-48,10	-%7,1
FAVÖK milyon TL	206,75	243,12	-36,37	-%15,0	54,45	69,91	-15,46	-%22,1
Amortisman / İtfa Payı milyon TL	-77,23	-87,44	10,21	%11,7	-26,09	-29,44	3,35	%11,4
Değer Düşüklüğü Testlerinin Etkileri milyon TL	-5,19	-1,92	-3,27	-%170,6	-0,76	-0,01	-0,75
FVÖK milyon TL	124,32	153,76	-29,44	-%19,1	27,60	40,46	-12,86	-%31,8
FAVÖK Marjı %	%10,3	%11,2			%8,7	%10,4
FVÖK Marjı %	%6,2	%7,1			%4,4	%6,0
Grup Satışları İçerisindeki Payı %	%65,8	%64,7			%62,4	%63,9

2017/2018 mali yılının üçüncü çeyreğinde, Los Angeles'taki yeni gurme mutfağı Cathay Pacific ile başarılı bir başlangıç yapmıştır. 1 Ekim 2017 tarihinden itibaren Cathay Pacific’in Los Angeles'tan Hong Kong'a günde 3 ila 4 kere gerçekleştirdiği uçuşlarında hizmet verilmektedir. Los Angeles Uluslararası Havalimanı, 75 milyon yolcu kapasitesiyle Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük üçüncü havalimanı ve aynı zamanda dünyanın en büyük yedinci havalimanıdır. New York John F. Kennedy ve Chicago O'Hare Havalimanlarındaki birimlere ek olarak, Los Angeles Uluslararası Havalimanı’nın da ABD'deki üçüncü DO & CO birimi yer almaktadır.

Almanya, ABD, Polonya, Birleşik Krallık ve İtalya’daki satış birimleri başta olmak üzere birçok DO & CO biriminde satışlarda artış kaydedilmiştir. Ukrayna’da yer alan birimin satışları, özellikle en önemli müşterisinin ikram hizmetlerini kendisinin yürütmeye başlaması nedeniyle düşmüştür.

DO & CO’nun en önemli pazarlarından biri olan Türkiye biriminin satışlarında %3,1’lik bir düşüş gerçekleşmiştir. Ülkenin yerel para birimi Türk Lirası’nın Avro karşısındaki değer kaybı nedeniyle, bu düşüş DO & CO Grubu’nun konsolide kar ve zarar tablosuna %21,8 azalış olarak yansımıştır. Maliyetlerin önemli bir kısmının ilgili yerel para birimi cinsinden olmasından dolayı, kar marjları büyük ölçüde etkilenmemiştir.

2.6. Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri

Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri		1. - 3. Çeyrek	1. - 3. Çeyrek	1. - 3. Çeyrek	3. Çeyrek	3. Çeyrek	3. Çeyrek	3. Çeyrek
	2017/2018	2016/2017	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)	2017/2018	2016/2017	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)
Satışlar milyon TL	472,09	591,40	-119,31	-%20,2	173,28	168,80	4,49	%2,7
FAVÖK milyon TL	48,95	54,37	-5,43	-%10,0	21,96	16,94	5,02	%29,6
Amortisman / İtfa Payı milyon TL	-16,55	-17,93	1,38	%7,7	-5,59	-5,87	0,27	%4,6
FVÖK milyon TL	32,40	36,44	-4,05	-%11,1	16,36	11,07	5,29	%47,8
FAVÖK Marjı %	%10,4	%9,2			%12,7 %10,0
FVÖK Marjı %	%6,9	%6,2			%9,4 %6,6
Grup Satışları İçerisindeki Payı %	%15,5	%17,6			%17,2	%16,0

Satışlardaki belirgin azalış, önceki yıla kıyasla Avrupa Futbol Şampiyonası’nda sunulan hizmetlerin bu sene sunulmamasından kaynaklanmaktadır.

DO & CO 2017/2018 mali yılının başında, Juventus Turin’i yeni müşteri olarak kazanmıştır. 2017/2018 mali yılının üçüncü çeyreğinde DO & CO, Torino’nun geleneksel kulübünün iki Şampiyonlar Ligi müsabakasında ve profesyonel İtalyan futbolunun en üst ligi olan Seri A’da altı müsabaka ile Coppa İtalya’da bir müsabakada ve yılda bir kez düzenlenen ulusal kupanın ikram hizmetlerine ev sahipliği yapmıştır. Ayrıca, müsabaka olmayan günlerde çeşitli etkinlikler organize edilmiştir. Stadyumun ikram hizmetlerinin kazanılması bu iş alanının genişlemesi için

4

önemli bir adımdır. Bayern München, Red Bull Salzburg ve Austria Wien takımlarının yanı sıra Juventus Turin, DO & CO’nun ikram hizmetleri sunduğu dördüncü futbol takımı olmuştur.

Ayrıca DO & CO 2017/2018 mali yılının üçüncü çeyreğinde aşağıdaki organizasyonlarda VIP konuklara ikram hizmetleri sunmuştur:

• Malezya, Japonya, ABD, Meksika ve Abu Dhabi’deki Formula 1 Grand Prix‘sinde

• FC Bayern München’in ev sahibi olduğu Allianz Arena’da çeşitli futbol müsabakaları,

• Münih Olimpiyat Parkı’nda gerçekleştirilen etkinlikler.

2.7. Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel

Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel		1. - 3. Çeyrek	1. - 3. Çeyrek	1. - 3. Çeyrek	3. Çeyrek	3. Çeyrek	3. Çeyrek	3. Çeyrek
	2017/2018	2016/2017	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)	2017/2018	2016/2017	Değişim	Yüzdesel Değişim (%)
Satışlar milyon TL	573,78	593,07	-19,30	-%3,3	204,45	212,82	-8,37	-%3,9
FAVÖK milyon TL	41,25	35,87	5,38	%15,0	20,32	17,49	2,83	%16,2
Amortisman / İtfa Payı milyon TL	-11,22	-12,10	0,88	%7,3	-3,67	-4,11	0,43	%10,5
Değer Düşüklüğü Testlerinin Etkileri milyon TL	-0,05	-0,09	0,05	%50,9	0,04	0,00	0,04
FVÖK milyon TL	29,98	23,67	6,31	%26,7	16,68	13,38	3,30	%24,7
FAVÖK Marjı %	%7,2	%6,0			%9,9	%8,2
FVÖK Marjı %	%5,2	%4,0			%8,2	%6,3
Grup Satışları İçerisindeki Payı %	%18,8	%17,7			%20,4	%20,1

Bu bölüm, artan marjlar ile birlikte satışlarda hafif bir düşüş kaydetmiştir.

2.8. Hisse Senedi / Yatırımcı İlişkileri

Sermaye Piyasalarında Genel Görünüm

Avrupa hisse senedi endeksi EuroStoxx 50, raporlama döneminde %0,1 oranında hafif bir artış kaydetmiştir. ABD Borsa Endeksi Dow Jones, %19,6’lık, Almanya Ticaret Endeksi (DAX) ise %4,9’luk bir artış kaydetmiştir.

Viyana öncü endeksi ATX yükseliş eğilimini sürdürmüştür. Raporlama döneminde ATX, 31 Mart 2017 tarihine kıyasla 29 Aralık 2017 tarihinde 2.828,79 puandan 3.420,14 puana yükselerek %20,9’luk artış kaydetmiştir.

Borsa İstanbul da raporlama döneminde artış kaydetmiştir. BIST 100, raporlama döneminde %29,7 oranında yükselmiş ve 29 Aralık 2017 tarihi itibarıyla 115.333,00 puan ile kapanmıştır.

DO & CO Hisseleri

DO & CO hisseleri, 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde hem Viyana Borsası’nda hem de Borsa İstanbul’da düşüş kaydetmiştir.

DO & CO hisseleri, Viyana Borsası’nda %22,5’lik bir düşüş kaydetmiş ve 29 Aralık 2017 tarihinde kapanış fiyatı 47,22 Avro olarak gerçekleşmiştir.

5

==> picture [482 x 206] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

140%
DO & CO Hisse Senedi % | ATX (Avustuya Ticaret Endeksi) %
120%
100% ATX
80%
60%
DO & CO
40%
20%
0%
Nis.17 May.17 Haz.17 Tem.17 Ağu.17 Eyl.17 Eki.17 Kas.17 Ara.17
----- End of picture text -----

DO & CO hisseleri Borsa İstanbul’da %10,9’luk bir düşüş kaydetmiş ve 29 Aralık 2017 tarihinde kapanış fiyatı 210,20 TL olarak gerçekleşmiştir.

==> picture [482 x 223] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

140% DO & CO Hisse Senedi - % | BIST 100 (Borsa İstanbul) - %
120%
BIST 100
100%
80%
DO & CO
60%
40%
20%
0%
Nis.17 May.17 Haz.17 Tem.17 Ağu.17 Eyl.17 Eki.17 Kas.17 Ara.17
----- End of picture text -----

İşlem Hacmi

DO & CO hisse senedinin Viyana Borsası’ndaki ortalama günlük işlem hacmi, 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde 5.776 bin TL (1.270 bin Avro) olmuştur. DO & CO hisse senedinin Borsa İstanbul’daki ortalama günlük işlem hacmi, 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde 3.456 bin TL (760 bin Avro) olmuştur. Sonuç olarak Viyana Borsası’ndaki işlem hacmi, Borsa İstanbul’un üzerinde seyretmektedir. Her iki borsanın toplam işlem hacimleri günlük ortalama 9.232 bin TL (2.031 bin Avro) ve 40.822 adet olarak gerçekleşmiştir. Bunun sonucunda, işlem gören hisse adedi bir önceki yılın aynı döneminin üzerinde seyretmektedir (önceki yıl: 28.293 adet).

İşlem Hacmi(Adet)*	Viyana Borsası	Borsa İstanbul	Toplam
	1. - 3.Çeyrek	1. - 3.Çeyrek	1. - 3.Çeyrek
	2017/2018 2016/2017 2017/2018 2016/2017 2017/2018 2016/2017
	25.420 18.958 15.402 9.335 40.822 28.293
İşlem Hacmi(Bin TL)*	5.776 6.139 3.456 3.144 9.232 9.282

*DO & C O hisse senedinin günlük ortalama işlem hacmi

6

Hisse Başına Veriler

	1. -3. Çeyrek	1. -3. Çeyrek
	2017/2018 2016/2017
Yüksek1 TL	315,70 489,19
Düşük1 TL	173,76 241,10
Dönem Sonu Değeri1 TL	214,68 283,79
Dönem Sonu Hisse Senedi Adedi Bin Adet	9.744 9.744
Dönem Sonu Piyasa Değeri milyon TL	2.091,85 2.765,21

1… Viyana Borsası'ndaki kapanış fiyatı 29 Aralık 2017 Cuma günü tarihli döviz kuru (4,5464 EUR/TRY ) kullanılarak TL'ye çevrilmiştir.

DO & CO Aktiengesellschaft’ın Hissedarlık Yapısı

31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla %67,69 oranında halka açık hisse bulunmaktadır. %32,31 oranındaki kalan hisse Attila Dogudan Privatstiftung’a aittir. Bu oran, %1,59’luk yönetim ve personel katılımı için ayrılmış hisseleri de içermektedir.

==> picture [324 x 202] intentionally omitted <==

DO & CO Hisselerine Ait Bilgiler

ISIN AT0000818802 Reuters Kodu DOCO.VI, DOCO.IS Bloomberg Kodu DOC AV, DOCO. TI Endeksler ATX Prime, ACPS, AXGP, BIST TÜM WKN 081880 Borsalar Viyana, İstanbul Para Birimi Avro, TRY

Mali Takvim

14.06.2018 2017/2018 Mali Yılı Sonuçları 02.07.2018 2017/2018 Genel Kurul Toplantısı Kayıt Tarihi 12.07.2018 2017/2018 Mali Yılı Genel Kurul Toplantısı 16.07.2018 Temettü Başlangıç Tarihi 17.07.2018 Temettü Kayıt Tarihi 30.07.2018 Temettü Ödeme Tarihi 14.08.2018 2018/2019 Mali Yılı İlk Çeyreği Sonuçları 15.11.2018 2018/2019 Mali Yılı İlk Yarı Yılı Sonuçları 14.02.2019 2018/2019 Mali Yılı İlk Üç Çeyreği Sonuçları

7

Yatırımcı İlişkileri

DO & CO Aktiengesellschaft şirket yönetimi, 2017/2018 mali yılın ilk üç çeyreğinde birçok kurumsal yatırımcı ve finansal analistler ile görüşmelerini sürdürmüştür.

DO & CO hisseleri ile ilgili hazırlanan analiz ve raporlar, aşağıda yer verilen on bir uluslararası kurum tarafından yayınlanmaktadır:

• Kepler Cheuvreux

• Renaissance Capital

• Wood & Company

• Erste Bank

• HSBC

• Raiffeisen Centrobank

• İş Yatırım

• Ünlü & Co

• Garanti Menkul Değerler (16.11.2017 tarihine kadar)

• GSC Research

• Global Menkul Değerler

29 Aralık 2017 itibarıyla analistlerin ortalama fiyat hedefi 75,34 Avro’dur. (342,53 TL).

Tüm özel durum açıklamalarını ve hisse senedine ilişkin bilgileri www.doco.com/tr isimli web sayfamızda, “Yatırımcı İlişkileri” başlığı altında bulabilirsiniz.

Daha fazla bilgi için, aşağıdaki e-posta adresi yoluyla iletişime geçebilirsiniz:

Yatırımcı İlişkileri:

e-posta: investor.relations@doco.com

8

3. Genel Görünüm

DO & CO çeşitli yerlerde ayrı ayrı müşteriler için düzenli olarak yapılan ihalelere katılmaya devam etmesinin yanı sıra şu anda Viyana, Madrid ve özellikle Londra’da önemli ihalelere katılmaktadır. İhalelerin sonuçlarının önümüzdeki aylarda açıklanması beklenmektedir.

Ayrıca Qatar Havayolları ile işbirliğinin iki yeni birimde (Seoul/Kore ve Şikago/ABD) beraber çalışılmaya başlanılması ile derinleştiği belirtilmelidir.

Avusturya Demiryolları (Österreichischen Bundesbahnen) ile olan ikram hizmetleri sözleşmesi 31 Mart 2018 tarihinde sona erecektir.

Türkiye’de tasarruf önlemleri ve kur değişiminin olumsuz etkisi ile zor geçen bir yılın ardından DO & CO yeni işler için hazırdır ve iyi konumlandırılmış marka potföyü, farklı bölümlerde ve bölgelerde çeşitlendirilmiş faaliyetleri ile önümüzdeki dönemde işlerin olumlu yönde gelişim göstermesini beklemektedir. Önceki döneme göre sapmalara neden olan etkiler, sonraki çeyrekte de sapmalara sebep olacaktır.

9

UFRS’ye göre DO & CO Aktiengesellschaft’ın 2017/2018 Mali Yılı 1. - 3. Çeyrek Konsolide Finansal Tabloları (Bağımsız Denetimden Geçmemiş)

10

1. 31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla Konsolide Finansal Durum Tabloları (bağımsız denetimden geçmemiş)

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak ifade edilmiştir.)

Dipnot VARLIKLAR milyon TL Referansları	31 Aralık 2017	31 Mart 2017
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	247,63	272,35
Maddi Duran Varlıklar	1.075,49	1.000,74
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	9,26	7,05
Özkaynak Yöntemi ile Değerlenen Yatırımlar	36,22	38,89
Diğer Finansal Varlıklar	18,86	16,95
ErtelenmişVergi Varlığı	34,19	32,40
Diğer Duran Varlıklar	59,10	59,10
Duran Varlıklar	1.480,76	1.427,48
Stoklar	126,08	111,77
Ticari Alacaklar	594,78	451,58
Diğer Finansal Varlıklar	47,25	73,69
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Alacaklar	16,22	26,80
Diğer Finansal Olmayan Varlıklar	90,51	81,30
Nakit ve Nakit Benzerleri	384,05	652,56
Dönen Varlıklar	1.258,88	1.397,70
TOPLAM VARLIKLAR	2.739,64	2.825,18
Dipnot YÜKÜMLÜLÜKLER milyon TL Referansları	31 Aralık 2017	31 Mart 2017
Sermaye	88,60	88,60
Sermaye Yedekleri	320,55	320,55
GeçmişYıllar Karları	745,87	694,83
Diğer Kapsamlı Gelir	-241,22	-170,84
Özel Fonlar	-3,97	-1,46
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	909,83	931,68
Azınlık Payı	220,03	231,47
2.1. Özkaynaklar	1.129,86	1.163,15
Tahviller	677,02	676,34
Karşılıklar	104,86	105,65
ErtelenmişVergi Yükümlülüğü	11,89	14,47
Uzun Vadeli Yükümlülükler	793,78	796,45
Diğer Finansal Borçlar	147,36	226,73
Ticari Borçlar	400,81	335,14
Karşılıklar	141,70	169,07
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Yükümlülükler	54,95	50,67
Diğer Borçlar	71,17	83,95
Kısa Vadeli Yükümlülükler	815,99	865,57
TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER	2.739,64	2.825,18

11

2. 2017/2018 Mali Yılı 1. - 3. Çeyrek Konsolide Kar veya Zarar Tabloları (bağımsız denetimden geçmemiş)

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak ifade edilmiştir).

Dipnot Referansları milyon TL	1. -3. Çeyrek 2017/2018	1. -3. Çeyrek 2016/2017 3.351,06 55,96 -1.423,65 -1.093,92 -546,44 -9,66 333,36 -119,48 213,87 7,56 -22,99 -6,05 -21,49 192,38 -54,79 137,59 -41,69 95,90 1. -3. Çeyrek 2016/2017 95,90 9.744.000 9,84	3. Çeyrek 2017/2018	3. Çeyrek 2016/2017
3.1. Satışlar	3.053,96		1.004,65	1.056,64
3.2. Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	63,18		15,63	20,99
Ticari Mal Maliyeti	-1.309,83		-425,17	-426,14
Personel Giderleri	-989,71		-330,27	-360,81
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	-519,44		-168,91	-184,47
3.3. Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar	-1,20		0,80	-1,88
FAVÖK -Faiz, Amortisman / İtfa Payları / Değer Düşüklüğü Testlerinin Etkileri ve Vergi Öncesi Kar	296,95		96,73	104,34
3.4. Amortisman, İtfa Payları ve Değer Düşüklüğü Testlerinin Etkileri	-110,25		-36,08	-39,42
FVÖK - Esas Faaliyet Karı	186,70		60,65	64,91
Finansman Gelirleri	10,78		3,35	2,25
Finansman Giderleri	-21,69		-6,89	-7,70
Diğer Finansal Gelir/Gideri	-6,52		-2,36	-6,05
Finansal Gelir/ Gider	-17,43		-5,90	-11,50
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Kar	169,27		54,74	53,42
Dönem Vergi Gideri	-47,15		-14,25	-14,67
Dönem Karı	122,12		40,50	38,75
Azınlık Payı	-33,40		-8,23	-11,76
DO & CO AG Hissedarlarına Dağıtabilir Konsolide Kar	88,72		32,27	26,98
	1. -3. Çeyrek 2017/2018	1. -3. Çeyrek 2016/2017	3. Çeyrek 2017/2018	3. Çeyrek 2016/2017
Konsolide Kar milyon TL	88,72	95,90	32,27	26,98
Dönem Sonu Hisse Senedi(Adet)	9.744.000	9.744.000	9.744.000	9.744.000
3.5. Seyreltilmemiş/Seyreltilmiş Pay Başına Kazanç (TL)	9,11	9,84	3,31	2,77

12

3. Konsolide Diğer Kapsamlı Gelir Tabloları (bağımsız denetimden geçmemiş)

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak ifade edilmiştir).

milyon TL	1. -3. Çeyrek 2017/2018	1. -3. Çeyrek 2016/2017
Dönem Karı	122,12
Yabancı ParaÇevrim Farkları	-114,22
Dönem Vergi Gideri	7,37	-4,31
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacaklar	-106,85	-68,29
Kıdem Tazminatı ve Emeklilik Yükümlülükleri	-0,03	-0,83
Dönem Vergi Gideri	0,00	0,22
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar	-0,03	-0,61
Vergi Sonrası Diğer Kapsamlı Gelir/Gider	-106,88	-68,90
Toplam Kapsamlı Gelir/Gider	15,23	68,70
Azınlık Payı	-3,08	10,04
DO & CO AG Hissedarlarına Dağıtabilir Konsolide Kar	18,32	58,66

13

4. Konsolide Nakit Akış Tabloları (bağımsız denetimden geçmemiş)

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak ifade edilmiştir).

milyon TL	1. -3. Çeyrek 2017/2018	1. -3. Çeyrek 2016/2017
Vergi Öncesi Kar	169,27	192,38
+/- Amortisman,İtfa Payı ve Değer Düşüklüğü Testlerinin Etkileri	110,25	119,44
-/+ Duran Varlıkların EldenÇıkarılmasından Kaynaklanan Kazanç/Kayıplar	0,45	-0,15
-/+ Özkaynak Yöntemi ile Değerlenen Yatırımların Dağıtılmamış Karları	1,20	9,66
+/- Kar Zarar Mutabakatı ile İlgili Diğer Düzeltmeler	13,97	0,00
+/- Faiz Gelirleri/Giderleri	11,06	15,62
+/- Temettü Ödemeleri	-0,15	0,00
Brüt Nakit Akışları	306,05	336,94
-/+ Stoklar ve Diğer Dönen Varlıklardaki Artış/Azalış	-191,37	-99,19
+/- Karşılıklardaki Artış/Azalış	-22,00	4,86
+/- Ticari Borçlar ve Diğer Kısa Vadeli Yükümlülüklerdeki Artış/Azalış	56,06	-95,99
- Ödenen Vergi	-36,90	-49,44
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları (Net Nakit Akış)	111,84	97,18
+ Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri	1,17	0,85
+ Bağlı Ortaklıkların Elden Çıkarılmasından Kaynaklanan Kayıp/Kazançlar	0,00	-0,11
+ Bağlı Ortaklıkların Satışından Kaynaklanan Devredilen Nakit ve Nakit Benzerleri Haricinde Nakit Girişleri	0,51	3,14
- Maddi Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	-280,65	-180,12
- Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan NakitÇıkışları	-1,88	-3,79
- Özkaynak Yöntemi ile Değerlenen Yatırımlardan Kaynaklanan Nakit Çıkışları	0,00	-29,06
- Diğer Finansal Varlık Alımından Kaynaklanan NakitÇıkışları	-32,14	-7,29
+ Alınan Temettüler	0,15	1,99
+ Alınan Faizler	10,63	7,38
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları	-302,20	-207,01
- DO & CO Aktiengesellschaft Hissedarlarına Ödenen Temettüler	-37,66	-37,66
- Azınlık PaySahiplerine Ödenen Temettüler	-10,87	-10,10
+ Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri	0,00	0,95
- Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri	-7,70	-0,34
- Ödenen Faizler	-1,12	-1,08
Finansman Faaliyetlerinden Elde Edilen Nakit Akışları	-57,34	-48,22
Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Net Artış / Azalış	-247,70	-157,99
Dönembaşı Nakit ve Nakit Benzerleri	652,56	781,57
Kur Değişiminin Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki Etkisi(AçılışBakiyesi)	-22,43	-9,95
Kur Değişiminin Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki Etkisi (Dönem içi Hareketi)	1,61	2,48
Dönem Sonu Nakit ve Nakit Benzerleri	384,05	616,10
Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Değişim	-247,70	-157,99

14

5. Konsolide Özkaynak Değişim Tabloları (bağımsız denetimden geçmemiş)

(Tüm tutarlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak ifade edilmiştir).

milyon TL	Sermaye Sermaye Yedekleri Geçmiş Yıllar Karları Yabancı Para Çevirim Farkları UMS-19 Standardında ki Değişiklik Etkisi Özel Fonlar Toplam Azınlık Payları Toplam Özkaynaklar DO & CO AG Özkaynaklar Değişim Tablosu Kapsamlı Gelir Dağıtımı	Sermaye Sermaye Yedekleri Geçmiş Yıllar Karları Yabancı Para Çevirim Farkları UMS-19 Standardında ki Değişiklik Etkisi Özel Fonlar Toplam Azınlık Payları Toplam Özkaynaklar DO & CO AG Özkaynaklar Değişim Tablosu Kapsamlı Gelir Dağıtımı
	Sermaye Sermaye Yedekleri Geçmiş Yılla Karlar
1 Nisan 2017 itibarıyla bakiye	88,60 320,55 694,83	-158,38 -12,46 -1,46 931,68 231,47 1.163,15
Temettü Ödemeleri 2016/2017	-37,66	-37,66 -10,87 -48,52
Toplam Kapsamlı Gelir	88,72	-70,38 -0,03 18,32 -3,08 15,23
Kontrol Gücü Olmayan Pay Sahipleri ile Yapılan İşlemler		-2,51 -2,51 2,51 0,00
31 Aralık 2017 itibarıyla bakiye	88,60 320,55 745,87	-228,73 -12,49 -3,97 909,83 220,03 1.129,86
1 Nisan 2016 itibarıyla bakiye	88,60 320,55 637,77	-111,41 -6,22 -1,22 928,07 228,39 1.156,46
Temettü Ödemeleri 2015/2016	-37,66	-37,66 -10,10 -47,75
Toplam Kapsamlı Gelir	95,90	-36,64 -0,61 58,65 10,04 68,70
Kontrol Gücü Olmayan Pay Sahipleri ile Yapılan İşlemler		0,19 0,19 -0,19 0,00
31 Aralık 2016 itibarıyla bakiye	88,60 320,55 695,98	-148,05 -6,83 -1,04 949,22 228,14 1.177,36

15

6. Bölümlere Göre Raporlama (bağımsız denetimden geçmemiş)

2017/2018 ve 2016/2017 mali yıllarının ilk üç çeyreğinde bölümlere göre aşağıdaki gibi raporlanmıştır:

1. - 3. Çeyrek 2017/2018	Havayolu İkram Hizmetleri	Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri	Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel	Toplam
Satışlar milyon TL	2.008,09	472,09	573,78	3.053,96
FAVÖK milyon TL	206,75	48,95	41,25	296,95
Amortisman / İtfa Payı milyon TL	-77,23	-16,55	-11,22	-105,01
Değer Düşüklüğü Testlerinin Etkileri milyon TL	-5,19	0,00	-0,05	-5,24
FVÖK milyon TL	124,32	32,40	29,98	186,70
FAVÖK Marjı %	%10,3	%10,4	%7,2	%9,7
FVÖK Marjı %	%6,2	%6,9	%5,2	%6,1
Grup Satışları İçindeki Payı %	%65,8	%15,5	%18,8	%100,0
Yatırımlar milyon TL	241,82	41,16	52,04	335,02

1. - 3. Çeyrek 2016/2017	Havayolu İkram Hizmetleri	Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri	Restoranlar, Yolcu Salonları & Otel	Toplam
Satışlar milyon TL	2.166,59	591,40	593,07	3.351,06
FAVÖK milyon TL	243,12	54,37	35,87	333,36
Amortisman / İtfa Payı milyon TL	-87,44	-17,93	-12,10	-117,47
Değer Düşüklüğü Testlerinin Etkileri milyon TL	-1,92	0,00	-0,09	-2,01
FVÖK milyon TL	153,76	36,44	23,67	213,87
FAVÖK Marjı %	%11,2	%9,2	%6,0	%9,9
FVÖK Marjı %	%7,1	%6,2	%4,0	%6,4
Grup Satışları İçindeki Payı %	%64,7	%17,6	%17,7	%100,0
Yatırımlar milyon TL	121,36	7,70	58,20	187,26

Yönetim açısından FVÖK ve FAVÖK oranları karar alma açısından önemlidir. Kaynak dağılımını doğru yapabilmek amacıyla yönetim öncelikle, UFRS 8’e göre bölüm kar ve zararını belirleyen FVÖK oranını kullanmaktadır. Bölümlere göre raporlanan tutarlar UFRS konsolide finansal tablolarının hazırlanması için uygulanan muhasebe politikaları ile tutarlıdır. Esas faaliyet karı (FVÖK) bölümlere göre kar veya zarar rakamı olarak raporlanır. Bölümler arası transfer fiyatlandırması OECD kurallarına göre belirlenir.

DO & CO yurtdışı satışları hizmet veren bağlı ortaklığının merkezine göre coğrafi bölgelere aşağıdaki gibi dağılmıştır:

aşağıdaki gibi dağılmıştır:
1. - 3. Çeyrek 2017/2018	Avusturya	Türkiye	ABD	Almanya	Diğer Ülkeler	Toplam
Satışlar milyon TL	682,07	893,49	330,73	481,30	666,38	3.053,96
GrupSatışları İçerisindeki Payı %	%22,3	%29,3	%10,8	%15,8	%21,8	%100,0
1. - 3. Çeyrek 2016/2017	Avusturya	Türkiye	ABD	Almanya	Diğer Ülkeler	Toplam
Satışlar milyon TL	700,35	1.140,13	308,70	450,66	751,22	3.351,06
GrupSatışları İçerisindeki Payı %	%20,9	%34,0	%9,2	%13,4	%22,4	%100,0

16

31 Aralık 2017 ve 31 Mart 2017 tarihleri itibarıyla duran varlıkların (cari vergi varlığı ve ertelenmiş vergiler hariç) UFRS 8’e göre coğrafi bölgeler bazında dağılımı aşağıda görüldüğü gibidir:

görüldüğü gibidir:
31 Aralık 2017		Avusturya	Türkiye	ABD	Almanya	Diğer Ülkeler	Toplam
Duran Varlıklar	milyon TL	145,15	393,66	281,12	196,42	430,22	1.446,57
31 Mart 2017		Avusturya	Türkiye	ABD	Almanya	Diğer Ülkeler	Toplam
Duran Varlıklar	milyon TL	147,29	453,59	191,23	202,94	400,03	1.395,08

17

2018 Mali Yılı 1. - 3. Çeyrek Özet Konsolide Finansal Tablolarına İlişkin Notlar (bağımsız denetimden geçmemiş)

1. Genel Açıklamalar

1.1. Temel Bilgiler

Stephansplatz 12, 1010 Viyana’da yerleşik DO & CO Aktiengesellschaft (DO & CO, Şirket), uluslararası ikram hizmetleri veren şirketler grubunun ana ortaklığıdır. Grup, Havayolu İkram Hizmetleri, Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri ve Restoranlar, Yolcu Salonları & Oteller olmak üzere üç alanda faaliyet göstermektedir.

Bilanço tarihi 31 Mart‘tır.

2017/2018 mali yılına ait DO & CO Aktiengesellschaft ve bağlı ortaklıklarının ara dönem konsolide finansal tabloları Avrupa Birliği Sermaye Piyasası Kurumlarınca uygulanan Uluslararası Finansal Raporlama Standartları‘na (UFRS) ve ana ortaklığın bilanço ve değerleme ilkelerine uygun olarak hazırlanmıştır.

31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla ara dönem konsolide finansal tablolar UMS 34 (Ara Dönem Finansal Raporlama) standardına göre hazırlanmıştır. Ara dönem konsolide finansal tablolar yılsonu finansal tablolardaki tüm açıklama ve dipnotları içermemektedir. Bu nedenle ara dönem mali tablolar 31 Mart 2017 tarihli konsolide finansal tablolar ile beraber değerlendirilmelidir.

Ara dönem konsolide finansal tablolar ve dipnotlar aksi belirtilmedikçe milyon TL olarak hazırlanmış ve sunulmuştur. Tek ve toplam tutarlar yuvarlama farkları içermektedir. Bu nedenle tek tek tutarların toplanmasından dolayı ufak farklılıklar oluşabilir.

31 Aralık 2017 Ara Dönem Finansal Raporları bağımsız denetimden veya sınırlı denetimden geçmemiştir.

1.2. Muhasebe ve Değerleme Yöntemleri

Ara dönem konsolide finansal tabloların hazırlanmasında uygulanan muhasebe politikaları, 31 Mart 2017 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında kullanılan muhasebe politikaları ile tutarlıdır.

2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde ilk kez uygulanması gereken yeni ve revize edilmiş standart ve erken uygulanan bir standart bulunmamaktadır.

Uygulanması gereken muhasebe ve değerleme uygulamalarına ilişkin bilgi almak için özet ara dönem konsolide finansal tabloların esasını teşkil eden, 31 Mart 2017 tarihli konsolide finansal tablolara bakınız.

Yeni muhasebe standartları UFRS 9, UFRS 15 ve UFRS 16’nın ilk kez uygulanmasına yönelik güncel duruma ilişkin 2016/2017 mali yılı konsolide finansal raporlarına ve 2017/2018 mali yılı ara dönem konsolide finansal raporlarında yer alan yorumlara dayanarak aşağıda yer alan hususları bildirmek isteriz.

UFRS 15'in ilk kez uygulanmasının Uluslararası İkram Hizmetleri bölümünde düzenlenen motorsporları organizasyonlarından elde edilen gelirler üzerindeki sayısal etkileri ayrıntılı bir şekilde analiz edilmiştir. Yarış günleri ve takip eden ödemelerin tarihlerine dayanan analizin sonuçları, DO & CO Grubu’nun mali yılının sadece ilk yarısında sözleşme varlıkları muhasebeleştirmesi gerektiğini göstermiştir. 2017/2018 mali yılının ilgili çeyrek sonu raporlama tarihlerinde, bu ödemeler sırasıyla 1,73 milyon TL ve 2,46 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. DO & CO Grubu tarafından bu ödemelerin etkisi önemli olarak değerlendirilmemekte ve bu

18

sebepten dolayı UFRS 15 standardının ilk defa uygulanmasından kaynaklı herhangi bir geçiş etkisi beklenmemektedir.

UFRS 16 ile ilgili olarak, Avusturya’daki grup şirketleri ile ilgili anlaşmaların değerlendirilmesi ve analizi tamamlanmıştır. Bu süreç kısa sürede kalan grup şirketlerini kapsayacak şekilde genişletilecek ve mevcut tüm kira sözleşmelerini kapsayan konsolide bir değerlendirme ile sonuçlanacaktır. Avusturya'da analiz edilen sözleşmeler ve diğer grup şirketleri hakkındaki mevcut bilgilere dayanarak, odak noktası gayrimenkul kira sözleşmeleri ve alt kiracı sözleşmeleri ve bunlarla ilgili konular (kira süresinin belirlenmesi, özel maliyet bedellerinin arındırılması, faiz oranının belirlenmesi) olacaktır. Projenin geldiği nokta itibarıyla daha fazla bilgi mevcut değildir.

UFRS 9 ile ilgili olarak, mevcut finansal araçların sınıflandırılmasının önemli bir geçiş etkisinin olup olmayacağını belirlemek amacıyla analizler yapılmıştır. Grup, ileride gerçeğe uygun değerinden taşınması gereken sınırlı sayıda özkaynağa dayalı finansal varlığa sahip olduğu için önemli bir etki beklememektedir. Özellikle Grup’un alacak havuzunun uygun şekilde bölümlere (ülke riskleri, kur riskleri, vb.) ayrılıp sistematik olarak beklenen kredi zararlarının hesaplayabilmek için kullanılacak model üzerinde çalışmalar devam etmektedir. Standardın ilk kez uygulanmasının etkisinin geçen dönemlerde de olduğu üzere önemsiz olması beklenmektedir.

1.3. Konsolidasyon Kapsamı

DO & CO tarafından kuruluşu gerçekleştirilen aşağıdaki şirketler 2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde ilk kez konsolidasyon kapsamına alınmıştır:

• Hédiard Foncière SAS (100 %)

• Hédiard Restauration en Vol SAS (100 %)

1.4. Mevsimsellik

Havayolu İkram Hizmetleri ve Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri alanlarında iş hacmindeki mevsimsel dalgalanmalar önem teşkil etmektedir. Mali yılın özellikle ilk ve ikinci çeyreğinde, tatiller ve charter seferlerinden kaynaklanan havayollarındaki yolcu ve sefer sayısındaki artış Havayolu İkram Hizmetlerini etkilerken, büyük ölçekli spor organizasyonlarının farklı tarihlerde gerçekleşmesi Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri bölümünü etkilemektedir.

19

2. Konsolide Finansal Durum Tablolarına İlişkin Dipnotlar

2.1. Özkaynaklar

27 Temmuz 2017 tarihinde yapılan 19. Olağan Genel Kurul Toplantısında DO & CO Aktiengesellschaft’ın 2016/2017 mali yılına ilişkin olarak hisse başına 0,85 Avro (3,86 TL) temettü ödenmesine karar verilmiş ve 14 Ağustos 2017 tarihinde ödeme gerçekleşmiştir.

Ek olarak, Yönetim Kurulu’na kayıtlı sermayenin %10’una kadar şirketin borsada işlem gören veya borsada işlem görmeyen kendi hisselerinin satın alınması için yetki verilmiştir.

3. Konsolide Kar veya Zarar Tablolarına İlişkin Dipnotlar

3.1 Satışlar

Havayolu İkram Hizmetlerinin satışlarındaki azalış Türk Lirası’nın Avro karşısında belirgin bir şekilde değer kaybetmesinden kaynaklanmaktadır. Ayrıca 2016/2017 mali yılında Turkish DO & CO’nun ana müşterisi Türk Hava Yolları için bir tasarruf programı uygulaması sonucunda satışlar azalmıştır. Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri bölümünün satışlarındaki belirgin azalış, önceki yıla kıyasla Avrupa Futbol Şampiyonası’nda sunulan hizmetlerin bu sene sunulmamasından kaynaklanmaktadır.

3.2 Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler

milyon TL	1. -3. Çeyrek 2017/2018	1. -3. Çeyrek 2016/2017		3. Çeyrek 2017/2018	3. Çeyrek 2016/2017
Serbest Kalan Karşılık Gelirleri	20,93	15,21		5,02	6,87
Kur Farkı Gelirleri	9,08	14,50		3,11	4,75
Diğer Faaliyet Gelirleri	33,17	26,25		7,51	9,37
Toplam	63,18	55,96		15,63	20,99

Firmanın Fransız iştirakinin yeniden yapılandırma süreci içerisinde, çalışan temsilcileriyle ve kamu yetkilileriyle sosyal plan üzerinde anlaşmaya varılması sonucunda beklenen yükümlülükler azalmıştır. Bu nedenle, sosyal plan için ayrılan karşılık tutarının bir kısmı geri çevrilmiştir.

3.3 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar

2017/2018 mali yılının ilk üç çeyreğinde 2,50 milyon TL tutarında bilanço dışı zarar kaydedilmiştir.

3.4 Amortisman, İtfa Payları ve Değer Düşüklüğü Testlerinin Etkileri

milyon TL	1. -3. Çeyrek 2017/2018	1. -3. Çeyrek 2016/2017		3. Çeyrek 2017/2018	3. Çeyrek 2016/2017
Amortisman ve İtfa Payları	-105,01	-117,47		-35,36	-39,41
Değer Düşüklüğü Testlerinin Etkileri	-5,24	-2,01		-0,72	-0,01
Toplam	-110,25	-119,48		-36,08	-39,42

2017/2018 mali yılının ikinci çeyreğinde, Havayolu İkram Hizmetleri bölümüne ilişkin şerefiyenin değer düşüklüğü testi sonucunda Mazlum Ambalaj Sanayi ve Dış Ticaret A.Ş. için 7,46 milyon TL tutarında değer düşüklüğü zararı muhasebeleştirilmiştir. Böylece ilgili şerefiye tutarının tamamı değer düşüklüğüne uğramıştır. Değer düşüklüğü zararı Havayolu İkram Hizmetleri bölümüne ilişkin olup, mevcut ve beklenen finansal performansa ilişkin tahminlere dayanmaktadır. Değer düşüklüğü zararı, kar veya zarar tablosunda amortisman, itfa payları ve değer düşüklüğü giderleri içerisinde gösterilmektedir.

20

3.5 Pay Başına Kazanç

3.5 Pay Başına Kazanç
	1. -3. Çeyrek 2017/2018	1. -3. Çeyrek 2016/2017 95,90 9.744.000 9,84	3. Çeyrek 2017/2018	3. Çeyrek 2016/2017
Konsolide Kar milyon TL	88,72	95,90	32,27	26,98
Dönem Sonu Hisse Senedi(Adet)	9.744.000		9.744.000	9.744.000
Seyreltilmemiş/Seyreltilmiş Pay Başına Kazanç (TL)	9,11		3,31	2,77

21

4. Diğer Bilgiler

4.1. Finansal Araçlara İlişkin Ek Açıklamalar

Finansal Araçların defter değeri ve gerçeğe uygun değerinin UMS 39’a uygun olarak ilgili değerleme kategorilerine göre gösterimi aşağıdaki gibidir:

milyon TL	Defter Değeri 31 Aralık 2017	UMS 39'a Göre Değerleme Kategorisi	Gerçeğe Uygun Değer	Seviye
Diğer Duran Finansal Varlıklar1 Yatırımlar ve Diğer Menkul Değerler Diğer Duran Varlıklar Ticari Alacaklar Diğer Dönen Finansal Varlıklar Nakit ve Nakit Benzerleri	18,86 2,03 16,83 594,78 47,25 384,05	AfS AfS LaR LaR AfS
Toplam Varlıklar	1.044,94
Tahvil Diğer Kısa Vadeli Finansal Borçlar Krediler Diğer Muhtelif Kısa Vadeli Finansal Yükümlülükler Ticari Borçlar	677,02 147,36 12,06 135,31 400,81	FLAC FLAC FLAC FLAC FLAC	716,33 9,67	1 3
Toplam Borçlar	1.225,19

milyon TL	Defter Değeri 31 Mart 2017	UMS 39'a Göre Değerleme Kategorisi	Gerçeğe Uygun Değer	Seviye
Diğer Duran Finansal Varlıklar1 Yatırımlar ve Diğer Menkul Değerler Diğer Duran Varlıklar Ticari Alacaklar Diğer Dönen Finansal Varlıklar Nakit ve Nakit Benzerleri	16,95 2,15 14,79 451,58 73,69 652,56	AfS AfS LaR LaR AfS
Toplam Varlıklar	1.194,78
Tahvil Diğer Uzun Vadeli Finansal Borçlar Krediler Diğer Kısa Vadeli Finansal Borçlar Ticari Borçlar	676,34 226,73 22,05 204,69 335,14	FLAC FLAC FLAC FLAC FLAC	738,02 19,22	1 3
Toplam Borçlar	1.238,21

1… Değer ölçümü UMS 39 uyarınca edinme maliyetine göre gerçekleşmiştir.

LaR: Loans and Receivables (Krediler ve Alacaklar); AfS: Available-for-Sale Financial Assets (Satılmaya Hazır Finansal Varlık); FLAC: Financial Liabilities at Amortised Cost (Etkin Faiz Yöntemi Kullanılarak Değerlenmiş Finansal Yükümlülükler).

Nakit varlıklar, tedarik ve hizmet karşılığı elde edilen alacaklar ve diğer kısa ve uzun vadeli varlıkların kalan vadeleri kısa vadeli olduğundan defter değerlerinin gerçeğe uygun değerini yansıttığı öngörülmüştür. Bu durum aynı zamanda tedarik ve hizmetlerden doğan yükümlülükler, diğer yükümlülükler ve kısa vadeli finansal yükümlülükler için de geçerlidir. Bu nedenle UFRS 7.29(a) hükümlerine göre gerçeğe uygun değeri açıklanmamıştır.

Ara dönem konsolide finansal tabloların hazırlanmasında, 31 Mart 2017 tarihi itibarıyla hazırlanan yılsonu finansal tablolara göre herhangi bir muhasebe ve değerleme yöntemi değişikliği bulunmamaktadır.

22

4.2. Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar (İlave Rapor)

31 Aralık 2017 tarihinden sonra Grup’un varlıklarını, finansal durumunu ve performansını etkileyecek kayda değer bir gelişme olmamıştır.

4.3. İlişkili Taraf Açıklamaları

DO & CO Aktiengesellschaft, konsolidasyona dahil olmayan bağlı ortaklıkları, müşterek yönetime tabi ortaklıkları ve iştirakleri ile doğrudan ya da dolaylı olarak iş ilişkisi içindedir.

İlişkili taraflar ya da şirketler öncelikle Denetim Komitesi ve Yönetim Kurulu üyelerinden veya onların kontrol ettiği şirketlerden oluşmaktadır.

İlişkili taraflar ile olan iş ilişkileri normal piyasa şartlarında gerçekleştirilmektedir.

		2017/2018	1. - 3.Çeyrek			2016/2017	1. - 3.Çeyrek
milyon TL	Diğer İlişkili Kişiler ve Şirketler	İlişkili Şirketler	Müşterek Yönetime Tabi Ortaklıklar	Konsolidasyona Dahil Edilmeyen Bağlı Ortaklıklar	Diğer İlişkili Kişiler ve Şirketler	İlişkili Şirketler	Müşterek Yönetime Tabi Ortaklıklar	Konsolidasyona Dahil Edilmeyen Bağlı Ortaklıklar
Temin Edilen Ticari Hizmetler	0,00	1,92	19,72	1,21	0,00	1,09	2,31	2,09
Alınan Ticari Hizmetler	20,33	33,78	0,14	6,71	21,93	39,79	0,26	7,27
		31 Ara	lık 2017			31 Ma	rt 2017
milyon TL	Diğer İlişkili Kişiler ve Şirketler	İlişkili Şirketler	Müşterek Yönetime Tabi Ortaklıklar	Konsolidasyona Dahil Edilmeyen Bağlı Ortaklıklar	Diğer İlişkili Kişiler ve Şirketler	İlişkili Şirketler	Müşterek Yönetime Tabi Ortaklıklar	Konsolidasyona Dahil Edilmeyen Bağlı Ortaklıklar
Alacaklar	4,32	0,15	15,84	1,28	4,32	0,05	6,70	6,23
Borçlar	0,52	5,15	1,42	1,22	2,14	5,05	0,08	3,91
Verilen Krediler	0,00	0,00	14,42	0,00	0,00	0,00	10,91	0,00

23

Yönetim Kurulu Beyanı

Bildiğimiz kadarıyla,

1. Ana ortaklığın, yasal muhasebe standartları ile uyum içerisinde tanzim edilen ara dönem konsolide finansal tablolarının, şirketin varlık, finans ve gelir durumu hakkında mümkün mertebe güvenilir bir şekilde sunduğunu,

2. Ana ortaklığın, 3. çeyrek konsolide faaliyet raporunun, şirketler grubunun mali yılın ilk dokuz ayı içerisinde yaşanan önemli hadiseler ve bunların konsolide ara dönem mali tablolar üzerindeki etkileri ile ilgili, mali yılın önümüzdeki üç ayı içerisindeki önemli riskler ve belirsizlikler ile ilgili varlık, finans ve gelir durumu hakkında mümkün mertebe güvenilir bir görüntü oluşturacak şekilde sunduğunu teyit ederiz.

Viyana, 15 Şubat 2018

Yönetim Kurulu:

Attila DOGUDAN e.h. Yönetim Kurulu Başkanı

Mag. Gottfried NEUMEISTER e.h. Yönetim Kurulu Üyesi

24

Anahtar Figürler Sözlüğü

		1. -3. Çeyrek 2016/2017 milyon TL 296,95 milyon TL 3.053,96 milyon TL 186,70 milyon TL 3.053,96 milyon TL 169,27 milyon TL 3.053,96 milyon TL 1.129,86 milyon TL 0,00 milyon TL 1.129,86 milyon TL 2.739,64 milyon TL 138,22 milyon TL 1.134,82 milyon TL 677,02 milyon TL 0,00 milyon TL 12,06 milyon TL 689,08 milyon TL 384,05 milyon TL 305,03 milyon TL 381,37 milyon TL 305,03 milyon TL 1.129,86 milyon TL 384,05 milyon TL 77,12 milyon TL 1.258,88 milyon TL 815,99 milyon TL 306,93 milyon TL 0,00 milyon TL 111,84 milyon TL -302,20 milyon TL 88,72 milyon adet 9,74 TL 214,68 TL 8,98 milyon TL 47,15 milyon TL 169,27 milyon TL 186,70 milyon TL 0,00 milyon TL 0,00 milyon TL 1.129,86 milyon TL 793,78 milyon TL 384,05 milyon TL 9,26 milyon TL 228,50 milyon TL 1.366,25 306,93 530,36 96,16 698,25 24,18 1. -3. Çeyrek 2017/2018 135,95 0,80 0,19 82,14 %41,2 %42,6 %6,1 %6,4 %5,5 %5,7 1.129,86 305,03 %9,7 1.177,36 %9,9 %7,0 %14,9 %12,2 689,08 %16,7 %19,6 -109,82 9,11 9,84 %27,9 %28,5 186,70 213,89 1.530,33 1.375,18 23,90 -190,36 %27,0	3. Çeyrek 2016/2017 milyon TL 96,73 milyon TL 1.004,65 milyon TL 60,65 milyon TL 1.004,65 milyon TL 54,74 milyon TL 1.004,65 milyon TL 1.129,86 milyon TL 0,00 milyon TL 1.129,86 milyon TL 2.739,64 milyon TL 138,22 milyon TL 1.134,82 milyon TL 677,02 milyon TL 0,00 milyon TL 12,06 milyon TL 689,08 milyon TL 384,05 milyon TL 305,03 milyon TL 381,37 milyon TL 305,03 milyon TL 1.129,86 milyon TL 384,05 milyon TL 77,12 milyon TL 1.258,88 milyon TL 815,99 milyon TL 306,93 milyon TL 0,00 milyon TL 33,17 milyon TL -133,71 milyon TL 32,27 milyon adet 9,74 TL 214,68 TL 8,98 milyon TL 14,25 milyon TL 54,74 milyon TL 60,65 milyon TL 0,00 milyon TL 0,00 milyon TL 1.129,86 milyon TL 793,78 milyon TL 384,05 milyon TL 9,26 milyon TL 228,50 milyon TL 1.366,25 1.177,36 1.129,86 60,65 64,92 1.530,33 1.375,18 530,36 %41,2 %42,6 %12,2 %16,7 %19,6 23,90 24,18 %26,0 %27,5 3. Çeyrek 2017/2018 135,95 96,16 -106,24 -82,69 3,31 2,77 689,08 698,25 305,03 82,14 0,80 0,19 %14,9 %9,6 %9,9 %6,0 %6,1 %5,4 %5,1 %27,0 %7,0 306,93
FAVÖK Marjı (%)	FAVÖK
	Üçüncü Taraflardan Elde Edilen Gelirler
FVÖK Marjı (%)	FVÖK
	Üçüncü Taraflardan Elde Edilen Gelirler
Satış Getiri Oranı (%)	Vergi Öncesi Kar
	Üçüncü Taraflardan Elde Edilen Gelirler
Düzeltilmiş Özsermaye milyon TL	+ Özsermaye - Teklif Edilen Temettü
Özkaynak Oranı (%)	DüzeltilmişÖzsermaye
	Toplam Sermaye
Özkaynak Karlılık Oranı - %	Vergi Sonrası Kar(2016/2017'nin 4.Çeyreğinden 2017/2018'in 3.Çeyreğine kadar) 2
	Ø Düzeltilmiş Sermaye1
Borçlar milyon TL	+ Tahviller + Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler + Kısa Vadeli Krediler
Net Borçlar milyon TL	+ Ticari Borçlar - Nakit ve Nakit Benzerleri
Nt Bl FAVÖK O	Net Borçlar
e orçar / ranı	FAVÖK (2016/2017'nin 4. Çeyreğinden 2017/2018'in 3. Çeyreğine kadar)2
Borç / Özkaynak Oranı (%)	Net Borçlar
	Düzeltilmiş Özsermaye
Nakit ve Nakit Benzerleri Fazlası milyon TL	+ Nakit ve Nakit Benzerleri - Satışların %2'si (2016/2017'nin 4. Çeyreğinden 2017/2018'in 3. Çeyreğine kadar) ²
İşletme Sermayesi milyon TL	+ Dönen Varlıklar - Kısa Vadeli Borçlar - Nakit ve Nakit Benzerleri Fazlası - Teklif Edilen Temettü
Serbest Nakit Akışı milyon TL	+ Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit Akımları (Net Nakit Akış) + Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akımları
Hisse Başına Kazanç TL	Konsolide Kar
	Hisse Senedi Adeti
Fiyat-Kazanç Oranı (P/E)	Dönem Sonu Değeri (Kapanış Kuru)
	Hisse Başına Kar (2016/2017'nin 4. Çeyreğinden 2017/2018'in 3. Çeyreğine kadar) ²
Vergi Oranı - %	Dönem Vergi Gideri
	Vergi Öncesi Kar
Düzeltilmiş FVÖK milyon TL	FVÖK - Yatırım Amaçlı Elde Tutulan Gayrimenkullerden Elde Edilen Kira Geliri + Yatırım Amaçlı Elde Tutulan Gayrimenkullerden Kaynaklanan Giderler
Kullanılan Sermaye (KS) milyon TL	+ Düzeltilmiş Özsermaye + Uzun Vadeli Borçlar - Nakit ve Nakit Benzerleri - Yatırım Amaçlı Elde Tutulan Gayrimenkuller
Kullanılan Sermayenin Getirisi (KSG) - %	Düzeltilmiş FVÖK (2016/2017'nin 4. Çeyreğinden 2017/2018'in 3. Çeyreğine kadar) ² Ø Kullanılan Sermaye1

1 … Son dört çeyreğin dönem sonu bakiyeleri ve inceleme döneminin başındaki bakiyenin ortalaması üzerinden hesaplanmıştır.

2 … Son dört çeyreğin toplamı olarak hesaplanmıştır.

25