DNO ASA — AGM Information 2015

May 7, 2015

Til aksjeeierne i DNO ASA To the shareholders of DNO ASA INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING NOTICE OF ANNUAL GENERAL MEETING Ordinær generalforsamling i DNO ASA ("Selskapet") vil bli avholdt på: The annual general meeting of DNO ASA (the "Company") will be held at: Thon Hotell Vika Atrium Konferansesenter, Munkedamsveien 45, 0250 Oslo, Norge 28. mai 2015 kl. 10:00 Thon Hotel Vika Atrium Konferansesenter, Munkedamsveien 45, 0250 Oslo, Norway 28 May 2015 at 10:00 hours Styret foreslår følgende agenda: The board of directors proposes the following agenda: 1. Åpning av generalforsamlingen ved Andreas Mellbye, registrering av møtende aksjeeiere og aksjer representert ved fullmakt 1. Opening of the meeting by Andreas Mellbye, registration of attending shareholders and shares represented by proxy 2. Valg av møteleder og én person til å medundertegne protokollen sammen med møtelederen 2. Election of a person to chair the meeting and of a person to sign the minutes together with the chairman of the meeting 3. Godkjennelse av innkalling og dagsorden 3. Approval of the notice and agenda 4. Godkjennelse av årsregnskapet og årsberetningen for DNO ASA og konsernet for regnskapsåret 2014 4. Approval of the annual accounts and the annual report for DNO ASA and the group for the financial year 2014 5. Valg av medlemmer til styret 5. Election of members to the board of directors 6. Fastsettelse av godtgjørelse til medlemmene av styret, revisjonsutvalget, HMS-komitéen og kompensasjonskomitéen 6. Determination of the remuneration to the members of the board of directors, the audit committee, the HSSE committee and the compensation committee 7. Fastsettelse av godtgjørelse til medlemmene av valgkomitéen 7. Determination of the remuneration to the members of the nomination committee 8. Godkjennelse av honorar til revisor 8. Approval of the auditor's fee 9. Behandling av veiledende del av styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte etter allmennaksjeloven § 6-16a 9. Discussion of the non-binding part of the board of directors' statement regarding the determination of salaries and other remuneration to the management pursuant to section 6-16a of the Norwegian public limited liability companies act 10. Godkjennelse av bindende del av styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte etter allmennaksjeloven § 6-16a 10. Approval of the binding part of the board of directors' statement regarding the determination of salaries and other remuneration to the management pursuant to section

6-16a of the Norwegian public limited

liability companies act

11. Fullmakt til styret til å forhøye aksjekapitalen

Styret foreslår at styret gis fullmakt til å forhøye Selskapets aksjekapital med inntil NOK 40 643 031, tilsvarende 15 prosent av den eksisterende aksjekapitalen. Styret ønsker å beholde finansiell fleksibilitet til å fortsette å utvikle virksomheten i samsvar med dets strategiske investeringsprogram og gjennom nærmere utpekte transaksjoner. Styret kan også benytte fullmakten til å utstede nye aksjer i forbindelse med et aksjeopsjonsprogram og insentivprogram for Selskapets ledelse og ansatte. Det følger av formålene med fullmakten at aksjeeiernes fortrinnsrett til å tegne de nye aksjene kan bli fraveket og at fullmakten kan omfatte kapitalforhøyelse mot innskudd i andre eiendeler enn penger.

I vedlegg 1 sak 11 vil aksjeeierne finne styrets forslag til vedtak for den foreslåtte fornyede fullmakten til styret til å forhøye aksjekapitalen.

12. Fullmakt til styret til å erverve egne aksjer

Styret foreslår at styret gis fullmakt til å erverve egne aksjer med samlet pålydende verdi på inntil NOK 27 095 354. Egne aksjer ervervet under fullmakten kan bli benyttet som vederlag i forbindelse med mulig oppkjøp eller andre transaksjoner som beskrevet under sak 11 over, og i forbindelse med et aksjeopsjonsprogram og insentivprogram for Selskapets ledelse og ansatte.

I vedlegg 1 sak 12 vil aksjeeierne finne styrets forslag til vedtak for den foreslåtte fullmakten til styret til å erverve egne aksjer.

13. Fullmakt til styret til opptak av konvertible obligasjonslån

Styret foreslår at styret gis fullmakt til å oppta ett eller flere konvertible obligasjonslån. Styret ønsker fleksibilitet til å vurdere konvertible obligasjoner som en av flere mulige finansieringsformer dersom det skulle være ønskelig med ny finansiering. Selskapet har to utestående obligasjonslån som begge forfaller i april 2016. Det følger av formålet med fullmakten at aksjeeiernes fortrinnsrett til å tegne de konvertible obligasjonene kan bli fraveket.

I vedlegg 1 sak 13 vil aksjeeierne finne styrets forslag til vedtak for den foreslåtte fullmakten til opptak av konvertible obligasjoner.

11. Authorization to the board of directors to increase the share capital

The board of directors proposes that the board of directors be granted authorization to increase the Company's share capital by up to NOK 40,643,031, corresponding 15 percent of the current share capital. The board of directors wishes to retain financial flexibility to continue to drive the business in line with its strategic investment program and through targeted acquisitions. The board of directors may also use the authorization to issue new shares in connection with a share option plan and incentive plan for the Company's management and employees. It follows from the purposes of the authorization that the shareholders' preferential rights to subscribe to the new shares may be waived and that the authorization can comprise a share capital increase against contribution in kind.

Shareholders will find the board's proposed resolution regarding the proposed authorization to the board of directors to increase the share capital in item 11 of appendix 1.

12. Authorization to the board of directors to acquire treasury shares

The board of directors proposes that the board of directors be granted authorization to acquire shares in the Company with a nominal value of up to NOK 27,095,354. Treasury shares acquired under the authorization may be used as consideration in possible acquisitions or other transactions as described under item 11 above, and in connection with a share option plan and an incentive plan for the Company's management and employees.

Shareholders will find the board's proposed resolution regarding the proposed authorization to the board of directors to acquire treasury shares in item 12 of appendix 1.

13. Authorization to the board of directors to issue convertible bonds

The board of directors proposes that the board of directors be granted an authorization to issue one or several convertible bonds. The board of directors would like to have flexibility in considering convertible bonds as one of several possible financing alternatives should new financing be desirable. The Company has two issued bonds that mature in April 2016. It follows from the purposes of the authorization that the shareholders' preferential rights to subscribe to the convertible bonds may be waived.

Shareholders will find the board's proposed resolution regarding the proposed authorization to the board of directors to issue convertible bonds in item 13 of appendix 1.

I henhold til vedtektenes § 6 kan retten til å delta og stemme på generalforsamlingen kun utøves hvis aksjeervervet har blitt innført i Selskapets aksjeeierregister den femte virkedagen før generalforsamlingen, dvs. 20. mai 2015 (registreringsdatoen). Aksjeeiere som ikke er innført i aksjeeierregisteret på registreringsdatoen vil ikke kunne stemme for sine aksjer. Dersom aksjer er registrert i VPS på en forvalter, jf. allmennaksjeloven § 4-10, og den reelle aksjeeieren ønsker å avgi stemmer for sine aksjer, må den reelle aksjeeieren omregistrere aksjene slik at disse står registrert på en separat VPS-konto i den reelle aksjeeierens navn senest 20. mai 2015.

Aksjeeiere som ikke har anledning til selv å møte, kan møte ved fullmektig. Skjema for tildeling av fullmakt, med nærmere instruksjoner for bruken av fullmaktsskjemaet, er vedlagt denne innkallingen. Fullmakter kan gis til styrets leder Bijan Mossavar-Rahmani eller administrerende direktør Bjørn Dale.

For å lette Selskapets forberedelser til den ordinære generalforsamlingen er det ønskelig at aksjeeiere som ønsker å møte melder fra om dette på forhånd. Påmeldingsskjema eller fullmaktskjema bør være mottatt senest innen den 26. mai kl. 16.00 og må sendes per post til DNB Bank ASA, Verdipapirservice, PB 1600 Sentrum, N-0021 Oslo, Norge eller per e-post til: genf@dnb.no. Påmelding og/eller innlevering av fullmakt kan også foretas via Selskapets hjemmeside www.dno.no eller via Investortjenester.

DNO ASA er et allmennaksjeselskap underlagt allmennaksjelovens regler. Selskapet har pr dagen for denne innkallingen utstedt 1 083 814 161 aksjer, og hver aksje har én stemme. Aksjene har for øvrig like rettigheter. Selskapet eier pr dagen for denne innkallingen ingen egne aksjer.

En aksjeeier har rett til å fremsette forslag til beslutninger på dagsordenen og til å kreve at styremedlemmer og administrerende direktør på generalforsamlingen gir tilgjengelige opplysninger om forhold som kan innvirke på bedømmelsen av (i) godkjennelsen av årsregnskapet og årsberetningen, (ii) saker som er forelagt aksjeeierne til avgjørelse, og (iii) Selskapets økonomiske stilling, herunder virksomheten i andre selskaper som Selskapet deltar i, og andre saker som generalforsamlingen skal behandle, med mindre

Pursuant to section 6 of the articles of association, the right to attend and vote a share at the general meeting may only be exercised if the acquisition of that share has been entered into the Company's shareholder register on the fifth business day prior to the general meeting, i.e. 20 May 2015 (the record date). Shareholders who have not been entered into the Company's shareholder register on the record date will not be eligible to vote for their shares. If shares are registered in the VPS through a nominee account, as contemplated under section 4-10 of the Norwegian public limited liability companies act, and the beneficial owner of the shares would like to vote its shares, the beneficial owner must re-register the shares so that the shares are registered in a separate VPS account in the name of the beneficial owner by no later than 20 May 2015.

Shareholders who are unable to attend the general meeting may be represented by way of proxy. A form of proxy, including detailed instructions for the use of the form, is enclosed to this notice. Proxies may be given to the Executive Chairman of the board of directors Mr. Bijan Mossavar-Rahmani, or to the President and Managing Director Mr. Bjørn Dale.

In order to facilitate the Company's preparations for the annual general meeting, the Company asks that shareholders who intend to participate kindly send in an attendance slip before the meeting. The attendance slip, or a completed proxy form, should be received by no later than 26 May at 4 PM (CET) and must be sent by post to DNB Bank ASA, Verdipapirservice, P.O. BOX 1600 Sentrum N-0021 Oslo, Norway or via e-mail to genf@dnb.no. Registration of attendance and/or proxy may also be made on the Company's website www.dno.no or through VPS Investor Services.

DNO ASA is a public limited company subject to the rules of the Norwegian public limited liability companies act. As of the date of this notice, the Company has issued 1,083,814,161 shares, each of which represents one vote. The shares have equal rights in all other respects. As of the date of this notice, the company holds no treasury shares.

A shareholder has the right to table draft resolutions for items included on the agenda and to require that members of the board of directors and the President and Managing Director provide available information at the general meeting regarding matters which may affect the assessment of (i) the approval of the annual accounts and the annual report, (ii) items presented to the shareholders for approval, and (iii) the Company's financial situation, including information about activities in other companies in which the Company holds de opplysninger som kreves, ikke kan gis uten uforholdsmessig skade for Selskapet.

Denne innkallingen, øvrige dokumenter som gjelder saker som skal behandles i generalforsamlingen, herunder de dokumenter det er henvist til i denne innkallingen, forslag til beslutninger for poster på den foreslåtte dagsordenen, samt Selskapets vedtekter, er tilgjengelige på Selskapets hjemmeside www.dno.no. Aksjeeiere kan kontakte Selskapet for å få tilsendt papirversjoner av de aktuelle dokumentene.

Oslo, 7. mai 2015 For styret i DNO ASA an equity interest and other matters to be discussed at the general meeting, unless the requested information cannot be disclosed without causing disproportionate harm to the Company.

This notice, other documents regarding matters to be discussed at the general meeting, including the documents to which this notice refers, draft resolutions for items on the proposed agenda, as well as the Company's articles of association, are available at the Company's website www.dno.no. Shareholders may contact the Company to receive paper versions of these documents.

Oslo, 7 May 2015 For the board of directors of DNO ASA

Bijan Mossavar-Rahmani Styrets leder

Bijan Mossavar-Rahmani Executive Chairman

Vedlegg 1: Ytterligere informasjon om sak 4 til 13 på dagsordenen

Vedlegg 2: Møteseddel, fullmakt uten stemmeinstruks og fullmakt med stemmeinstruks

Vedlegg 3: Innstilling fra valgkomiteen

Vedlegg 4: Styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte etter allmennaksjeloven § 6-16a

Appendix 1: Further information about items 4 to 13 on the agenda

Appendix 2: Attendance form, proxy without voting instructions and proxy with voting instructions

Appendix 3: Recommendation from the nomination committee.

Appendix 4: The board of directors' statement regarding the determination of salaries and other remuneration to the management pursuant to section 6-16a of the Norwegian public limited liability companies act

VEDLEGG 1:

YTTERLIGERE INFORMASJON OM SAK 2 TIL 13 PÅ DAGSORDENEN

2. Valg av møteleder og én person til å medundertegne protokollen sammen med møtelederen

Styret foreslår at Andreas Mellbye velges til å lede møtet.

3. Godkjennelse av innkalling og dagsorden

Styret foreslår at innkalling og dagsorden godkjennes.

4. Godkjennelse av årsregnskap og årsberetning for DNO ASA og konsernet for regnskapsåret 2014

Årsregnskapet og årsberetningen for DNO ASA for regnskapsåret 2014, sammen med revisors beretning, er tilgjengelig på Selskapets hjemmeside www.dno.no.

Av allmennaksjeloven § 5-6 (4) fremgår det at generalforsamlingen også skal behandle redegjørelse for foretaksstyring som er avgitt i henhold til regnskapsloven § 3-3b. Redegjørelsen er tatt inn i årsregnskapet til DNO ASA for regnskapsåret 2014 som er tilgjengelig på Selskapets hjemmeside www.dno.no. Det vil på generalforsamlingen bli gitt en kort orientering om redegjørelsen. Det skal ikke stemmes over redegjørelsen på generalforsamlingen.

For informasjon om valgkomitéens forslag til valg av medlemmer til styret, se innstillingen fra valgkomiteen (Vedlegg 3).

6. Fastsettelse av godtgjørelse til medlemmer av styret, revisjonsutvalget, HMS-komitéen og kompensasjonskomitéen

For informasjon om valgkomitéens forslag til godtgjørelse til medlemmene av styret, revisjonsutvalget, HMS-komitéen og kompensasjonskomitéen, se innstillingen fra valgkomiteen (Vedlegg 3).

APPENDIX 1:

FURTHER INFORMATION ABOUT ITEMS 2 TO 13 ON THE AGENDA

2. Election of a person to chair the meeting and of a person to sign the minutes together with the chairman of the meeting

The board of directors proposes that Andreas Mellbye be elected to chair the meeting.

3. Approval of the notice and agenda

The board of directors proposes that the notice and agenda is approved.

4. Approval of the annual accounts and the annual report for DNO ASA and the group for the financial year 2014

The annual accounts and the annual report for DNO ASA for the financial year 2014, together with the auditor's report, are available on the Company's website www.dno.no.

Styret foreslår at det ikke utdeles utbytte. The board of directors proposes that no dividends be distributed.

Pursuant to section 5-6 (4) of the Norwegian public limited liability companies act, the general meeting must also consider the statement on corporate governance made in accordance with section 3-3b of the Norwegian accounting act. The statement is included in the annual accounts for DNO ASA for the financial year 2014, which is available on the Company's website www.dno.no. At the general meeting, a brief overview of the statement will be given. The statement will not be subject to a vote at the general meeting.

5. Valg av medlemmer til styret 5. Election of members of the board of directors

For information on the nomination committee's proposal for election of members to the board of directors, see the recommendation from the nomination committee (Appendix 3).

6. Determination of the remuneration of the members of the board of directors, the audit committee, the HSSE committee and the compensation committee

For information on the nomination committee's proposal for remuneration to the members of the board of directors, the audit committee, the HSSE committee and the compensation committee, see the recommendation from the nomination committee (Appendix 3).

7. Fastsettelse av godtgjørelse til medlemmene av valgkomitéen

For informasjon om valgkomitéens forslag til godtgjørelse til medlemmene av valgkomitéen, se innstillingen fra valgkomiteen (Vedlegg 3).

8. Godkjennelse av honorar til revisor 8. Approval of the auditor's fee

Det foreslås at honorar for revisjon til Ernst & Young AS for DNO ASA for regnskapsåret 2014 på NOK 2 100 000 godkjennes.

9. Behandling av veiledende del av styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte etter allmennaksjeloven § 6-16a

I samsvar med allmennaksjeloven § 6-16a har styret utarbeidet en erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Erklæringen følger vedlagt som Vedlegg 4.

I henhold til allmennaksjeloven § 6-16a er enkelte elementer av erklæringen veiledende for styret, mens andre elementer er bindende. I samsvar med Norsk Anbefaling om Eierstyring og Selskapsledelse vil den veiledende delen og den bindende delen behandles separat, under henholdsvis sak 9 og 10.

Under sak 9 foreslår styret at generalforsamlingen gir sin tilslutning til den veiledende delen av erklæringen.

10. Godkjennelse av bindende del av styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte etter allmennaksjeloven § 6-16a

I samsvar med allmennaksjeloven § 6-16a har styret utarbeidet en erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Erklæringen følger vedlagt som Vedlegg 4.

I henhold til allmennaksjeloven § 6-16a er enkelte elementer av erklæringen veiledende for styret, mens andre elementer er bindende. I samsvar med Norsk Anbefaling om Eierstyring og Selskapsledelse vil den veiledende delen og den bindende delen behandles separat, under henholdsvis sak 9 og 10.

7. Determination of the remuneration of the members of the nomination committee

For information on the nomination committee's proposal for remuneration to the members of the nomination committee see the recommendation from the nomination committee (Appendix 3).

It is proposed that the NOK 2,100,000 fee of Ernst & Young AS for DNO ASA for the financial year 2014 be approved.

9. Discussion of the non-binding part of the board of directors' statement regarding the determination of salaries and other remuneration to the management pursuant to section 6-16a of the Norwegian public limited liability companies act

Pursuant to section 6-16a of the Norwegian public limited liability companies act, the board of directors has prepared a statement regarding the determination of salaries and other remuneration of the management. The statement is included as Appendix 4.

According to section 6-16a of the Norwegian public limited liability companies act certain elements of the statement is non-binding for the board, whilst other elements are binding. In accordance with the Norwegian Corporate Governance Code the non-binding part and the binding part will be discussed separately, under item 9 and 10 respectively.

Under item 9 the board proposes that the general meeting votes in favour of the nonbinding part of the statement.

10. Approval of the board of directors' statement regarding the determination of salaries and other remuneration to the management pursuant to section 6-16a of the Norwegian public limited liability companies act

Pursuant to section 6-16a of the Norwegian public limited liability companies act, the board of directors has prepared a statement regarding the determination of salaries and other remuneration of the management. The statement is included as Appendix 4.

According to section 6-16a of the Norwegian public limited liability companies act certain elements of the statement is non-binding for the board, whilst other elements are binding. In accordance with the Norwegian Corporate Governance Code the non-binding part and the binding part will be discussed separately, under Under sak 10 foreslår styret at generalforsamlingen godkjenner den bindende delen av erklæringen.

11. Fullmakt til styret til å forhøye aksjekapitalen

Styret foreslår at generalforsamlingen treffer følgende vedtak:

• 1. I henhold til allmennaksjeloven § 10-14 gis styret fullmakt til å forhøye Selskapets aksjekapital med inntil NOK 40 643 031.
• 2. Fullmakten gjelder frem til Selskapets ordinære generalforsamling i 2016, men ikke lenger enn til 30. juni 2016. Fullmakten trer i stedet for fullmakten gitt til styret på den ordinære generalforsamlingen avholdt 5. juni 2014.
• 3. Aksjeeiernes fortrinnsrett til de nye aksjene etter allmennaksjeloven § 10-4 skal kunne fravikes.
• 4. Fullmakten omfatter kapitalforhøyelser mot innskudd i andre eiendeler enn penger mv., jf. allmennaksjeloven § 10-2.
• 5. Fullmakten omfatter kapitalforhøyelser ved fusjon etter allmennaksjeloven § 13-5.
• 6. Fullmakten kan også benyttes av styret i en situasjon hvor er et tilbud er fremsatt i henhold til bestemmelsene i verdipapirhandelloven §§ 6-1, 6-2 (2) eller 6-6, jf. verdipapirhandelloven § 6-17 (2).

12. Fullmakt til styret til å erverve egne aksjer

Styret foreslår at generalforsamlingen treffer følgende vedtak:

• 1. I henhold til allmennaksjeloven 9-4 gis styret fullmakt til å erverve egne aksjer med samlet pålydende verdi på inntil NOK 27 095 354.
• 2. Det høyeste beløp som kan betales pr. aksje er NOK 100 og det minste er NOK 1.

item 9 and 10 respectively.

Under item 10 the board proposes that the general meeting approves the binding part of the statement.

11. Authorization to the board of directors to increase the share capital

The board of directors proposes that the general meeting adopt the following resolutions:

• 1. Pursuant to section 10-14 of the Norwegian public limited liability companies act, the board of directors is authorized to increase the Company's share capital by up to NOK 40,643,031.
• 2. The authorization is valid until the Company's 2016 annual general meeting, however, not later than 30 June 2016. The authorization replaces the authorization granted to the board of directors at the annual general meeting held on 5 June 2014.
• 3. The shareholders' preferential rights to new shares pursuant to section 10-4 of the Norwegian public limited liability companies act may be waived.
• 4. The authorization shall include share capital increases with contributions in kind etc., cf. section 10-2 of the Norwegian public limited liability companies act.
• 5. The authorization shall include share capital increases in connection with mergers pursuant to section 13-5 of the Norwegian public limited liability companies act.
• 6. The authorization may also be used by the board of directors if an offer is made in accordance with sections 6-1, 6-2 (2) or 6- 6 of the securities trading act, as contemplated in section 6-17 (2) of the securities trading act.

12. Authorization to the board of directors to acquire treasury shares

The board of directors proposes that the general meeting adopt the following resolutions:

• 1. In accordance with section 9-4 of the Norwegian public limited liability companies act, the board of directors is authorized to acquire treasury shares with a total nominal value of up to NOK 27,095,354.

• 2. The maximum amount that can be paid for each share is NOK 100 and the minimum is NOK 1.

• 3. Erverv og avhendelse av egne aksjer kan skje slik styret finner hensiktsmessig, likevel ikke ved tegning av egne aksjer.

• 4. Fullmakten gjelder frem til Selskapets ordinære generalforsamling i 2016, men likevel ikke lenger enn til 30. juni 2016. Fullmakten trer i stedet for fullmakten gitt til styret på den ordinære generalforsamlingen avholdt 5. juni 2014.
• 5. Fullmakten kan også benyttes av styret i en situasjon hvor er et tilbud er fremsatt i henhold til bestemmelsene i verdipapirhandelloven §§ 6-1, 6-2 (2) eller 6-6, jf. verdipapirhandelloven § 6-17 (2).

13. Fullmakt til styret til opptak av konvertible obligasjonslån

Styret foreslår at generalforsamlingen treffer følgende vedtak:

• 1. Styret gis i henhold til allmennaksjeloven § 11-8 fullmakt til å treffe beslutning om opptak av konvertible obligasjonslån med samlet hovedstol på inntil USD 350 000 000. Innenfor denne samlede beløpsrammen kan fullmakten benyttes flere ganger.
• 2. Ved konvertering av lån tatt opp i henhold til denne fullmakt, skal selskapets aksjekapital kunne forhøyes med inntil NOK 45 000 000 (med forbehold for justeringer i konverteringsbetingelsene som følge av kapitalendringer i Selskapet).
• 3. Fullmakten gjelder frem til Selskapets ordinære generalforsamling i 2016, men ikke lenger enn til 30. juni 2016. Fullmakten trer i stedet for fullmakten gitt til styret på den ordinære generalforsamlingen avholdt 5. juni 2014.

• 4. Aksjeeiernes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 11-4 jf § 10-4 kan fravikes.

• 3. The acquisition and sale of treasury shares may take place in any way the board of directors may find appropriate other than by subscription of shares.

• 4. The authorization is valid until the Company's 2016 annual general meeting, however, not later than 30 June 2016. This authorization replaces the authorization granted to the board of directors at the annual general meeting held on 5 June 2014.
• 5. The authorization may also be used by the board of directors if an offer is made in accordance with sections 6-1, 6-2 (2) or 6- 6 of the securities trading act, as contemplated in section 6-17 (2) of the securities trading act.

13. Authorization to the board of directors to issue convertible bonds

The board of directors proposes that the general meeting adopt the following resolutions:

• 1. The board of directors is authorized, pursuant to the public limited liability companies act section 11-8, to approve the issuance of convertible bonds with an aggregate principal amount of up to USD 350,000,000. Subject to this limitation on the aggregate amount of convertible bonds, the authorization may be used on more than one occasion.
• 2. Upon conversion of bonds issued pursuant to this authorization, the Company's share capital may be increased by up to NOK 45,000,000 (subject to adjustments in the conversion terms resulting from changes to the Company's share capital).
• 3. The authorization is valid until the Company's 2016 annual general meeting, however, not later than 30 June 2016. This authorization replaces the authorization granted to the board of directors at the annual general meeting held on 5 June 2014.
• 4. The shareholders' pre-emptive rights under section 11-4 of the Norwegian public limited companies act, as contemplated by section 10-4 of the Norwegian public limited liability companies act, may be set aside.

Appendix 2

Ref no: PIN code:

Notice of annual general meeting

The annual general meeting of DNO ASA will be held in Thon Hotel Vika Atrium Konferansesenter, Munkedamsveien 45, 0250 Oslo, Norway on 28 May 2015 at 10:00 hours

If the above-mentioned shareholder is an enterprise, it will be represented by: _________________________________________

Name of enterprise's representative (To grant a proxy, use the proxy form below)

Notice of attendance

The undersigned will attend the annual general meeting on 28 May 2015 and vote:

	Own shares
	Other shares in accordance with enclosed power of attorney
A total of	Shares

This notice of attendance should be received by DNB Bank ASA by no later than 26 May 2015 at 4 PM (CET). Notice of attendance may be sent electronically through the Company's website www.dno.no or through VPS Investor Services. To access the electronic system for notification of attendance or to submit your proxy, through the Company's website, the abovementioned reference number and PIN code must be stated.

Notice of attendance may also be sent by e-mail: genf@dnb.no, or by regular mail to DNB Bank ASA, Registrar's Department, P.O.Box 1600 Sentrum, 0021 Oslo, Norway.

Place Date Shareholder's signature

(If attending personally. To grant a proxy, use the form below)

Proxy (without voting instructions) Ref no: PIN code:

This proxy form is to be used for a proxy without voting instructions. To grant a proxy with voting instructions, please go to page 2.

If you are unable to attend the annual general meeting in person, this proxy may be used by a person authorized by you, or you may send the proxy without naming the proxy holder, in such case, the proxy will be deemed to be given to the Executive Chairman of the board of directors or a person authorized by him.

The proxy form should be received by DNB Bank ASA, Registrar's Department by no later than 26 May 2015 at 4 PM (CET). The proxy may be sent electronically through Company´s website www.dno.no, or through VPS Investor Services. It may also be sent by e-mail: genf@dnb.no, or by regular mail to DNB Bank ASA, Registrar's Department, P.O.Box 1600 Sentrum, 0021 Oslo, Norway.

The undersigned ___________________________ hereby grants (tick one alternative):

The executive chairman of the board of directors, Bijan Mossavar-Rahmani (or a person authorized by him),

The president and managing director, Bjørn Dale (or a person authorized by him), or

_____________________________________________

(Name of proxy holder in capital letters)

a proxy to attend and vote my/our shares at the annual general meeting of DNO ASA on 28 May 2015.

Place Date Shareholder's signature (Signature only when granting a proxy)

With regard to rights of attendance and voting, reference is made to the Norwegian public limited liability companies act, in particular chapter 5. If the shareholder is a company, the company's certificate of registration must be attached to the proxy.

Proxy (with voting instructions) Ref no: PIN code:

This proxy form is to be used for a proxy with voting instructions. If you are unable to attend the annual general meeting in person, you may use this proxy form to give voting instructions. You may grant a proxy with voting instructions to a person authorized by you, or you may send the proxy without naming the proxy holder, in which case the proxy will be deemed to have been given to the executive chairman of the board of directors or a person authorized by him.

The proxy form should be received by DNB Bank ASA, Registrar's Department, by no later than 26 May 2015 at 4 PM (CET. It may be sent by e-mail: genf@dnb.no /regular mail to DNB Bank ASA, Registrar's Department, P.O.Box 1600 Sentrum, 0021 Oslo, Norway.

The undersigned: __________________________________ hereby grants (tick one alternative):

• The executive chairman of the board of directors, Bijan Mossavar-Rahmani (or a person authorized by him),
• The president and managing director, Bjørn Dale (or a person authorized by him), or
• ____________________________________

Name of proxy holder (in capital letters)

a proxy to attend and vote my/our shares at the annual general meeting of DNO ASA on 28 May 2015.

The votes shall be exercised in accordance with the instructions below. Please note that if any items below are not voted on (not ticked off), this will be deemed to be an instruction to vote "for" the proposals in the notice. However, if any motions are made from the floor in addition to or in replacement of the proposals in the notice, the proxy holder may vote or abstain from voting at his discretion. In such case, the proxy holder will vote on the basis of his reasonable understanding. The same applies if there is any doubt as to how the instructions should be understood. Where no such reasonable interpretation is possible, the proxy holder may abstain from voting.

	Agenda ordinary General Meeting 2015	For	Against	Abstention
2	Election of a person to chair the meeting and a person to sign the minutes together with the chairman of the meeting			
3	Approval of the notice and the agenda			
4	Approval of the annual accounts and the annual report for DNO ASA and the group for the financial year 2014			
5	Election of members to the board of directors			
6	Determination of the remuneration to the members of the board of directors, the audit committee, the HSSE committee and the compensation committee			
7	Determination of the remuneration to the members of the nomination committee			
8	Approval of the auditor's fee			
9	Discussion of the non-binding part of the board of directors' statement regarding the determination of salaries and other remuneration to the management pursuant to section 6-16a of the Norwegian public limited liability companies act			
10	Approval of the binding part of the board of directors' statement regarding the determination of salaries and other remuneration to the management pursuant to section 6-16a of the Norwegian public limited liability companies act			
11	Authorization to the board of directors to increase the share capital			
12	Authorization to the board of directors to acquire treasury shares			
13	Authorization to the board of directors to issue convertible bonds			

Place	Date	Shareholder's signature (Only for granting proxy with voting instructions)

With regard to rights of attendance and voting, reference is made to the Norwegian public limited liability companies act, in particular chapter 5. If the shareholder is an enterprise, the enterprise certificate of registration must be attached to the proxy.

Vedlegg 2

Ref.nr.: Pinkode:

Innkalling til ordinær generalforsamling

Ordinær generalforsamling i DNO ASA avholdes i Thon Hotell Vika Atrium Konferansesenter, Munkedamsveien 45, 0250 Oslo, Norge 28. mai 2015 kl. 10:00

Dersom ovennevnte aksjeeier er et foretak, oppgi navnet på personen som representerer foretaket: __________________________________________________

Navn på person som representerer foretaket (Ved fullmakt benyttes blanketten under)

Møteseddel

Undertegnede vil delta på ordinær generalforsamling den 28. mai 2015 og avgi stemme for:

	antall egne aksjer
	andre aksjer i henhold til vedlagte fullmakt(er)
I alt for	aksjer

Denne påmelding bør være DNB Bank ASA i hende senest 26. mai 2015 kl. 16.00. Påmelding foretas elektronisk via selskapets hjemmeside www.dno.no eller via Investortjenester. For å få tilgang til elektronisk påmelding, eller avgi fullmakt, via selskapets hjemmeside, må ovennevnte pinkode og referansenummer oppgis.

Alternativt: e-post: genf@dnb.no Postadresse: DNB Bank ASA, Verdipapirservice, postboks 1600 Sentrum, 0021 Oslo.

Sted	Dato	Aksjeeiers underskrift
		(Undertegnes kun ved eget oppmøte. Ved fullmakt benyttes delen nedenfor)

Fullmakt uten stemmeinstruks Ref.nr.: Pinkode:

Denne fullmaktsseddelen gjelder fullmakt uten stemmeinstruks. Dersom De ønsker å avgi stemmeinstrukser, vennligst gå til side 2.

Dersom De selv ikke kan møte på ordinær generalforsamling, kan denne fullmakt benyttes av den De bemyndiger, eller De kan sende fullmakten uten å påføre navn på fullmektigen. I så fall vil fullmakten anses gitt styrets leder, eller den han bemyndiger.

Fullmakten bør være DNB Bank ASA, Verdipapirservice, i hende senest 26. mai 2015 kl. 16.00. Elektronisk innsendelse av fullmakt kan skje via selskapets hjemmeside www.dno.no eller via Investortjenester. Alternativt: e-post: genf@dnb.no. Postadresse: DNB Bank ASA, Verdipapirservice, Postboks 1600 Sentrum, 0021 Oslo.

Undertegnede: __________________________________

gir herved (sett kryss ved ett alternativ):

Styrets leder Bijan Mossavar-Rahmani (eller den han bemyndiger),

Administrerende direktør Bjørn Dale (eller den han bemyndiger), eller

__________________________________

(Fullmektigens navn med blokkbokstaver)

fullmakt til å møte og avgi stemme i DNO ASAs ordinære generalforsamling 28. mai 2015 for mine/våre aksjer.

Sted Dato Aksjeeiers underskrift (Undertegnes kun ved fullmakt)

Angående møte- og stemmerett vises det til allmennaksjeloven, især lovens kapittel 5. Det gjøres spesielt oppmerksom på at ved avgivelse av fullmakt skal det legges frem skriftlig og datert fullmakt fra aksjepostens reelle eier. Dersom aksjeeier er et selskap, skal firmaattest vedlegges fullmakten.

Fullmakt med stemmeinstruks Ref.nr.: Pinkode:

Denne fullmaktsseddelen gjelder fullmakt med stemmeinstruks. Dersom De ikke selv kan møte på ordinær generalforsamling, kan De benytte dette fullmaktsskjemaet for å gi stemmeinstruks til en fullmektig. De kan gi fullmakt med stemmeinstruks til den De bemyndiger, eller De kan sende fullmakten uten å påføre navn på fullmektigen. I så fall vil fullmakten anses gitt til styrets leder eller den han bemyndiger. Fullmakten må være datert og signert.

Fullmakten bør være DNB Bank ASA, Verdipapirservice, i hende senest 26. mai 2015 kl. 16.00. E-post: genf@dnb.no (skannet blankett) Postadresse: DNB Bank ASA, Verdipapirservice, postboks 1600 Sentrum, 0021 Oslo.

Undertegnede: __________________________________ gir herved (sett kryss ved ett alternativ):

Styrets leder Bijan Mossavar-Rahmani (eller den han bemyndiger),

Administrerende direktør Bjørn Dale (eller den han bemyndiger), eller

__________________________________

(Fullmektigens navn med blokkbokstaver)

fullmakt til å møte og avgi stemme på ordinær generalforsamling 28. mai 2015 for mine/våre aksjer.

Stemmegivningen skal skje i henhold til instruksjonene nedenfor. Dersom det ikke krysses av i rubrikken nedenfor, vil dette anses som en instruks om å stemme "for" forslaget i innkallingen. Dersom det blir fremmet forslag i tillegg til, eller som erstatning for forslaget i innkallingen, avgjør fullmektigen stemmegivningen. Fullmektigen vil i så fall legge en for fullmektigen rimelig forståelse til grunn. Det samme gjelder dersom det er tvil om forståelsen av instruksen. Dersom en slik tolkning ikke er mulig, vil fullmektigen kunne avstå fra å stemme.

	Agenda ordinær generalforsamling 2015	For	Mot	Avstå
2	Valg av møteleder og en person til å medundertegne protokollen sammen med møtelederen			
3	Godkjennelse av innkalling og dagsorden			
4	Godkjennelse av årsregnskapet og årsberetningen for DNO ASA og konsernet for regnskapsåret 2014			
5	Valg av medlemmer til styret			
6	Fastsettelse av godtgjørelse til medlemmene av styret, revisjonsutvalget, HMS-komitéen og kompensasjonskomitéen			
7	Fastsettelse av godtgjørelse til medlemmene av valgkomitéen			
8	Godkjennelse av honorar til revisor			
9	Behandling av veiledende del av styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte etter allmennaksjeloven § 6-16a			
10	Godkjennelse av bindende del av styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte etter allmennaksjeloven § 6-16a			
11	Fullmakt til styret til å forhøye aksjekapitalen			
12	Fullmakt til styret til å erverve egne aksjer			
13	Fullmakt til styret til opptak av konvertible obligasjonslån			

Sted Dato Aksjeeiers underskrift (Undertegnes kun ved fullmakt)

Angående møte- og stemmerett vises til allmennaksjeloven, især lovens kapittel 5. Dersom aksjeeier er et foretak, skal firmaattest vedlegges fullmakten.

INNSTILLING FRA VALGKOMITÉEN I DNO ASA TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING 28. MAI 2015

Denne innstillingen ("Innstillingen") har blitt utarbeidet av valgkomitéen ("Valgkomitéen") i DNO ASA ("Selskapet") i henhold til Selskapets vedtekter § 8 og anbefalingene i Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse ("Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse").

Innstillingen gis til aksjonærene i Selskapet for den ordinære general forsamlingen 28. mai 2015.

Valgkomitéen består av følgende medlemmer:

• Bijan Mossavar-Rahmani (formann)
• Gunnar Hirsti (medlem)
• Kåre Tjønneland (medlem)

Medlemmene av Valgkomitéen ble valgt på ordinær generalforsamlingen 5. juni 2014 for en toårsperiode, og deres valgperiode varer frem til ordinær generalforsamling i 2016.

2 OMFANGET AV INNSTILLINGEN 2 THE SCOPE OF THE

• en innstilling til den ordinære generalforsamlingen om valg av styreleder, styrets nestleder og styremedlemmer

• en innstilling til den ordinære generalforsamlingen om godtgjørelse for styret for perioden fra ordinær generalforsamling i 2015 og frem til ordinær generalforsamling i 2016; og

• en innstilling til den ordinære generalforsamlingen om godtgjørelse for medlemmer av Valgkomitéen for perioden

VEDLEGG 3: APPENDIX 3:

RECOMMENDATION FROM THE NOMINATION COMMITTEE OF DNO ASA TO THE ANNUAL GENERAL MEETING 28 MAY 2015

1 FORMÅL OG BAKGRUNN 1 PURPOSE AND BACKGROUND

This recommendation (the "Recommendation") has been prepared by the nomination committee (the "Nomination Committee") of DNO ASA (the "Company") in accordance with section 8 of the Company's Articles of Association and the recommendations in the Norwegian Code of Practice for Corporate Governance (the "Norwegian Corporate Governance Code").

The Recommendation is made to the shareholders of the Company for the annual general meeting on 28 May 2015.

The Nomination Committee consists of the following members:

• Bijan Mossavar-Rahmani (chairman)
• Gunnar Hirsti (member)
• Kåre Tjønneland (member)

The members of the Nomination Committee were elected by the annual general meeting on 5 June 2014 for a twoyear period and their election period lasts until the annual general meeting of 2016.

RECOMMENDATION

Innstillingen inneholder følgende: The Recommendation contains the following:

• a recommendation to the annual general meeting regarding the election of chairman of the board, deputy chairman of the board and members of the board;

• a recommendation to the annual general meeting regarding the remuneration to the board for the period from the annual general meeting in 2015 to the annual general meeting in 2016; and

• a recommendation to the annual general meeting regarding the remuneration to the

fra ordinær generalforsamling i 2015 og frem til ordinær generalforsamling i 2016

3 FORSLAG TIL GENERALFORSAMLINGEN TIL VALG AV STYRELEDER, STYRETS NESTLEDER OG STYREMEDLEMMER

Alle styremedlemmene står på valg på dette års ordinære generalforsamling.

Valgkomitéen foreslår at ordinær generalforsamling velger følgende medlemmer til styret med en valgperiode fra ordinær generalforsamling i 2015 og frem til ordinær generalforsamling i 2017:

• Bijan Mossavar-Rahmani som styreleder (gjenvalg)
• Lars Arne Takla som styrets nestleder (gjenvalg)
• Gunnar Hirsti som styremedlem (gjenvalg)
• Shelley Margaret Watson som styremedlem (gjenvalg)
• Elin Karfjell som styremedlem (ny)

Valgkomitéen foreslår at Bijan Mossavar-Rahmani gjenvelges som styreleder og at Lars Arne Takla gjenvelges som styrets nestleder.

Kandidatenes CVer, kompetanse og kvalifikasjoner er nærmere beskrevet i Vedlegg 1.

Lars Arne Takla, Gunnar Hirsti og Elin Karfjell anses for å være uavhengige fra Selskapets største aksjonærer og fra Selskapets viktigste forretningsforbindelser og ledelse. Sammensetningen av styret vil derfor være i henhold til anbefalingene i Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse. Valgkomitéen bemerker videre at sammensetningen av styret vil oppfylle de krav til kjønnssammensetning som allmennaksjeloven fastsetter.

members of the Nomination Committee for the period from the annual general meeting in 2015 to the annual general meeting in 2016.

3 PROPOSAL TO THE GENERAL MEETING FOR ELECTION OF CHAIRMAN OF THE BOARD, DEPUTY CHAIRMAN OF THE BOARD AND MEMBERS OF THE BOARD

All of the members of the board are up for election at this year's annual general meeting.

The Nomination Committee proposes that the annual general meeting elects the following members to the board with an election period from the annual general meeting in 2015 to the annual general meeting in 2017:

• Bijan Mossavar-Rahmani as chairman of the board (re-election)
• Lars Arne Takla as deputy chairman of the board (re-election)
• Gunnar Hirsti as board member (reelection)
• Shelley Margaret Watson as board member (re-election)
• Elin Karfjell as board member (new)

The Nomination Committee proposes that Bijan Mossavar-Rahmani is re-elected as chairman of the board, and that Lars Arne Takla is re-elected as deputy chairman.

The candidates' CVs, competence and capacity are further presented in Appendix 1.

Lars Arne Takla, Gunnar Hirsti and Elin Karfjell are considered independent from the Company's major shareholders and the Company's major business relations and management. The composition of the board will thus be in accordance with the recommendation in the Norwegian Corporate Governance Code. The Nomination Committee further notes that the composition of the board will be in accordance with the gender requirements set out in the Norwegian Public Limited Companies Act.

Valgkomitéen bemerker også at styrekomiteer har blitt etablert av styret for å forberede aktuelle saker som skal behandles av styret. Valgkomitéen antar at styrets arbeid vil fortsette å struktureres ved bruk av styrekomiteer.

I prosessen mot å komme frem til dette forslaget har Valgkomitéen konsultert med noen av Selskapets aksjonærer, inkludert dets største aksjonær RAK Petroleum Holdings BV. Valgkomitéen har vært i dialog med alle personer som er foreslått som medlemmer av styret, og alle kandidater har akseptert forslaget.

Valgkomitéen har vurdert flere kriterier som ledd i den prosessen som har ført frem til forslaget, slik som kompetanse, bakgrunn, balansert kjønnssammensetning og kontinuitet.

Valgkomitéen tror at den foreslåtte styresammensetningen sørger for at styret kan operere uavhengig fra eventuelle særlige interesser.

Valgkomitéen foreslår at godtgjørelsen ikke heves fra det som ble foreslått på ordinær generalforsamling i 2014. Valgkomiteen foreslår derfor følgende godtgjørelse for perioden fra ordinær generalforsamling i 2015 og frem til ordinær general forsamling i 2016:

• Styreleder: Kr. 6 435 000
• Styrets nestleder: Kr. 495 000
• De andre styremedlemmene: Kr. 412 500

Valgkomitéen foreslår at hvert medlem av revisjonskomitéen mottar en godtgjørelse på kr. 50 000 for perioden fra ordinær generalforsamling i 2015 og frem til ordinær generalforsamling i 2016.

Valgkomitéen foreslår at hvert medlem av HMS-komitéen mottar en godtgjørelse på kr. 50 000 for perioden fra ordinær generalforsamling i 2015 og frem til The Nomination Committee also notes that board committees have been established by the board to prepare relevant matters to be discussed by the board. The Nomination Committee assumes that the board's work will continue to be structured by the use of board committees.

In reaching this proposal, the Nomination Committee has consulted with some of the Company's shareholders, including its major shareholder RAK Petroleum Holdings BV. The Nomination Committee has had a dialogue with all persons proposed as members of the board and all candidates have accepted the proposal.

The Nomination Committee has assessed several criteria as part of the process leading to the proposal, such as competence, background, balanced gender representation and continuity.

The Nomination Committee believes the proposed composition of the board of directors ensures that it can operate independently of any special interests.

4 GODTGJØRELSE TIL STYRET 4 REMUNERATION TO THE BOARD

The Nomination Committee proposes the remuneration remain at the same level as resolved by the annual general meeting in 2014. Consequently the following remuneration for the period from the annual general meeting in 2015 to the annual general meeting in 2016 is proposed:

• The executive chairman of the board of directors: NOK 6,435,000
• The deputy chairman of the board of directors: NOK 495,000
• The other members of the board of directors: NOK 412,500

The Nomination Committee proposes that each member of the audit committee receive a remuneration of NOK 50,000 for the period from the annual general meeting in 2015 to the annual general meeting in 2016.

The Nomination Committee proposes that each member of the HSSE committee receive a remuneration of NOK 50,000 for the period from the annual general

Valgkomitéen foreslår at hvert medlem av kompensasjonskomitéen mottar en godtgjørelse på kr. 50 000 for perioden fra ordinær generalforsamling i 2015 og frem til ordinær generalforsamling i 2016.

Godtgjørelsen til medlemmene av styret, revisjonskomitéen, HMS-komitéen og kompensasjonskomiteen vil bli utbetalt kvartalsvis gjennom tjenesteperioden.

Forslaget reflekterer styrets ansvar, kompetanse og tidsbruk og virksomhetens kompleksitet.

5 GODTGJØRELSE TIL VALGKOMITEEN 5 REMUNERATION TO THE

Valgkomiteen foreslår at godtgjørelsen ikke heves fra det som ble foreslått på ordinær generalforsamling i 2014. Valgkomiteen foreslår derfor en godgjørelse på kr. 25 000 for perioden fra ordinær generalforsamling i 2015 og frem til ordinær generalforsamling i 2016.

Godtgjørelsen til medlemmene av Valgkomiteen vil bli utbetalt kvartalsvis gjennom tjenesteperioden.

ordinær generalforsamling i 2016. meeting in 2015 to the annual general meeting in 2016.

The Nomination Committee proposes that each member of the compensation committee receive a remuneration of NOK 50,000 for the period from the annual general meeting in 2015 to the annual general meeting in 2016.

The remuneration of the members of the board of directors, the audit committee, the HSSE committee and the compensation committee will be paid quarterly for the period of service.

The proposal reflects the board's responsibility, competence, time consumption and the complexity of business.

NOMINATION COMMITTEE

The Nomination Committee proposes the remuneration remain at the same level as resolved by the annual general meeting in 2014. Consequently, a remuneration of NOK 25,000 for the period from the annual general meeting in 2015 to the annual general meeting in 2016 is proposed.

The remuneration of the members of the Nomination Committee will be paid quarterly for the period of service.

VEDLEGG 1 TIL VALGKOMITÉENS INNSTILLING TIL VALG AV STYREMEDLEMMER

Bijan Mossavar-Rahmani er en erfaren leder i olje- og gassbransjen og har sittet i DNOs styre siden 2011.

Bijan Mossavar-Rahmani ble valgt inn i DNOs styre våren 2011 og valgt som styreleder på sommeren samme år. Mossavar-Rahmani er også Executive Chairman i det Oslo-noterte RAK Petroleum plc, DNOs største aksjonær.

Mossavar-Rahmani er styremedlem i Persepolis Foundation og sitter i Visiting Committee ved Harvard Kennedy School samt i Board of Trustees ved New York Metropolitan Museum of Art, der han er leder av Visiting Committee ved Department of Islamic Art. Han har gitt ut flere enn ti bøker og mange artikler om de globale energimarkedene og ble utnevnt til Commandeur de l'Ordre National de la Côte d'Ivoire for sine tjenester til energisektoren i landet.

Mossavar-Rahmani er uteksaminert ved Princeton (AB) og Harvard (MPA). Han er også medlem av valg- og godtgjørelseskomitéene.

Mossavar-Rahmani eier 438 379 418 aksjer i Selskapet.

Lars Arne Takla har omfattende erfaring fra forskjellige lederstillinger og styreverv i den internasjonale olje- og gassindustrien og fikk St. Olav-ordenen i 2015 for sine solide bidrag til den norske oljeindustrien.

Takla har hatt forskjellige lederstillinger i ConocoPhillips, inkludert Managing Director and President of the Scandinavian Division og VP of the Europe-Africa Division. Han er også medstifter av Norwegian Energy Company ASA (Noreco) og var Norecos Executive Chairman fra 2005 til 2011. Takla har hatt en rekke styreverv, inkludert Offshore Northern Sea Foundation (ONS), Rogaland Research Institute, hovedstyret og innovasjonsavdelingen i Forskningsrådet,

APPENDIX 1 TO THE NOMINATION COMMITTES RECOMMENDATION FOR ELECTION OF BOARD MEMBERS

Bijan Mossavar-Rahmani (født 1952) Bijan Mossavar-Rahmani (born 1952)

Bijan Mossavar-Rahmani is an experienced oil and gas executive and has served on DNO's Board of Directors since 2011.

Bijan Mossavar-Rahmani was elected to DNO's Board of Directors in the spring of 2011 and to the chairmanship of the company in the summer of that year. Mr. Mossavar-Rahmani serves concurrently as Executive Chairman of Oslo-listed RAK Petroleum plc, DNO's largest shareholder.

Mr. Mossavar-Rahmani is a Director of the Persepolis Foundation and serves on the Visiting Committee of the Harvard Kennedy School as well as on the Board of Trustees of the New York Metropolitan Museum of Art, where he chairs the Visiting Committee of the Department of Islamic Art. He has published more than ten books and numerous articles on global energy markets and was decorated Commandeur de l'Ordre National de la Côte d'Ivoire for services to the energy sector of that country.

Mr. Mossavar-Rahmani is a graduate of Princeton (AB) and Harvard Universities (MPA). He is also a member of the nomination and remuneration committees.

Mr. Mossavar-Rahmani holds 438,379,418 shares in the Company.

Lars Arne Takla (født 1944) Lars Arne Takla (born 1944)

Lars Arne Takla has extensive experience from various managerial, executive and board positions in the international oil and gas industry and was appointed Commander of the Royal Norwegian Order of St. Olav in 2005 for his strong contribution to the Norwegian petroleum industry.

Mr. Takla held various managerial positions with ConocoPhillips, including Managing Director and President of the Scandinavian Division and VP of the Europe-Africa Division. He also co-founded the Norwegian Energy Company ASA (Noreco) and was its Executive Chairman from 2005-2011. Mr. Takla has served on a number of boards, including the Offshore og Upstream AS.

Takla har en master i kjemisk prosessteknologi fra NTNU i Trondheim. Han ble valgt inn i DNOs styre i 2012 og er medlem av HMS-komitéen.

Takla eier 10 000 aksjer i Selskapet.

Gunnar Hirsti har bred erfaring fra forskjellige lederstillinger og styreverv i olje- og gassindustrien samt den norske IT-bransjen.

Hirsti var Chief Executive Officer i DSND Subsea ASA (nå Subsea 7 S.A.) i seks år. Han var også styreleder i Blom ASA, som er notert på Oslo Børs, i åtte år.

Hirsti er utdannet innen boreteknologi fra Tønsberg Maritime Høyskole. Han ble valgt inn i DNOs styre i 2007 og er medlem av revisjons-, godtgjørelses- og valgkomitéene.

Hirsti eier 250 000 aksjer i Selskapet.

Shelley Watson begynte sin karriere som Reservoir Surveillance and Facilities Engineer hos Esso Australia i dets Bass Strait-operasjon.

Etter dette har hun hatt lederroller i Novus Petroleum og Indago Petroleum. Watson trådte inn i RAK Petroleum PCL som Group Commercial Director i 2007 og hadde stillingen som General Manager frem til sommeren 2014.

Watson har en First Class Honours-grad i kjemisk prosessteknologi og en Bachelor of Commerce fra University of Melbourne. Hun har sittet i DNOs styre siden 2010 og

Northern Sea Foundation (ONS), the Rogaland Research Institute, the main board and innovation division of the Norwegian Research Council, and Upstream AS.

Mr. Takla holds a Master of Science degree in chemical engineering from the Norwegian University of Science and Technology (NTNU) in Trondheim. He was elected to DNO's Board of Directors in 2012 and is a member of the HSSE committee.

Mr. Takla holds 10,000 shares in the Company.

Gunnar Hirsti (født 1954) Gunnar Hirsti (born 1954)

Gunnar Hirsti has extensive experience from various managerial, executive and board positions in the oil and gas industry as well as the information technology industry in Norway.

Mr. Hirsti was Chief Executive Officer of DSND Subsea ASA (now Subsea 7 S.A.) for a period of six years. He also served as Executive Chairman of the Board of Blom ASA, which is listed on the Oslo Stock Exchange, for eight years.

Mr. Hirsti holds a degree in drilling engineering from Tønsberg Maritime Høyskole in Norway. He was elected to DNO's Board of Directors in 2007 and is a member of the audit, remuneration and nomination committees.

Mr. Hirsti holds 250,000 shares in the Company.

Shelley Margaret Watson (født 1971) Shelley Margaret Watson (born 1971)

Shelley Watson began her career as a Reservoir Surveillance and Facilities Engineer with Esso Australia in its offshore Bass Strait operation.

Subsequently she held commercial management roles with Novus Petroleum and Indago Petroleum. Ms. Watson joined RAK Petroleum PCL as Group Commercial Director in 2007 and held the position of General Manager until the summer of 2014.

Ms. Watson holds a First Class Honours degree in chemical engineering and a Bachelor of Commerce degree from the er medlem av revisjonskomitéen.

Watson eier ingen aksjer i Selskapet.

Elin Karfjell er Managing Partner i Atelika AS. Hun har tidligere vært Chief Executive Officer for Fabi Group og direktør for finans og administrasjon i Atea AS.

Karfjell har vært partner i Ernst & Young AS og i Arthur Andersen, og hatt ulike lederstillinger innen rådgivning og revisjon i disse selskapene. Hun har bred erfaring fra en rekke forretningsområder, og har styreverv i Aker Philadelphia Shipyard, North Energy ASA og Contesto AS. Hun har tidligere vært styremedlem i Norse Energy Corporation ASA, Aktiv Kapital ASA, Aker Floating Production ASA og DNO International ASA.

Karfjell er statsautorisert revisor. Hun har en bachelor i regnskap fra Høyskolen i Oslo og en master i regnskap og revisjon fra Norges Handelshøyskole.

Karfjell eier ingen aksjer i selskapet.

University of Melbourne. She has served on DNO's Board of Directors since 2010 and is a member of the audit committee.

Ms. Watson holds no shares in the Company.

Elin Karfjell (født 1965) Elin Karfjell (born 1965)

Elin Karfjell is Managing Partner of Atelika AS. Prior to that, she was Chief Executive Officer of Fabi Group and Director of Finance and Administration of Atea AS.

Ms. Karfjell is a former partner of Ernst & Young AS and Arthur Andersen, and has held various managing positions within the areas of advisory and audit in these companies. She has experience from a broad range of industries, and is also a Board Member of Aker Philadelphia Shipyard, North Energy ASA and Contesto AS. Previously she has been a Board member of Norse Energy Corporation ASA, Aktiv Kapital ASA, Aker Floating Production ASA and DNO International ASA.

Ms. Karfjell is a state authorized public accountant. She has a bachelor accountant's degree from Oslo and Akershus University College of Applied Sciences and a master of accounting and auditing from the Norwegian School of Economics and Business Administration.

Ms. Karfjell holds no shares in the Company.

STYRETS ERKLÆRING OM FASTSETTELSE AV LØNN OG ANNEN GODTGJØRELSE TIL LEDENDE ANSATTE I HENHOLD TIL ALLMENNAKSJELOVEN § 6-16A

I henhold til allmennaksjeloven § 6-16a jf. § 5-6 tredje ledd skal styret utarbeide en erklæring overfor generalforsamlingen om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til daglig leder og ledende ansatte for kommende regnskapsår.

Retningslinjer for godtgjørelse i 2015 Remuneration Policy for 2015

All godtgjørelse og alle bonuser eller andre incentivordninger må reflektere de ansattes forpliktelser og ansvar og gi langsiktige verdier for aksjonærene.

Styret har ikke satt noen øvre eller nedre grense for ledelsens fastlønn for kommende regnskapsår utover de hovedprinsippene som er fastsatt over.

I tillegg til fastlønn kan variabel godtgjørelse benyttes til å rekruttere, beholde og belønne ansatte. For ledelsen kan slik godtgjørelse omfatte aksjebasert kompensasjon, inkludert tildeling av opsjoner og kontantbonuser. Årlige bonuser er, dersom de tildeles, basert på selskapets resultater og/eller individuelle resultater.

Andre typer variabel godtgjørelse omfatter avis, mobiltelefon og bredbåndsabonnement, som dekkes i henhold til gjeldende satser. Styret kan beslutte beløpet og de spesifikke kriteriene for slik godtgjørelse.

VEDLEGG 4: APPENDIX 4:

THE BOARD OF DIRECTORS' STATEMENT REGARDING THE DETERMINATION OF SALARIES AND OTHER REMUNERATION TO THE MANAGEMENT PURSUANT TO SECTION 6-16A OF THE NORWEGIAN PUBLIC LIMITED LIABILITY COMPANIES ACT

According to the Norwegian public limited liability companies act section 6-16a cf. section 5-6 third paragraph, the board of directors shall present a declaration regarding determination of salary and other remuneration to the managing director and senior employees for the coming financial year to the general meeting.

Any remuneration, bonuses or other incentive schemes must reflect the duties and responsibilities of the employees and add long-term value for shareholders.

Fast godtgjørelse Fixed remuneration

The Board of Directors has not set any upper or lower limit for the fixed salary of executive management for the coming financial year beyond the main principles set out above.

Variabel godtgjørelse Variable remuneration

In addition to fixed salary, variable remuneration can be used to recruit, retain and reward employees. For management, such remuneration can include sharebased compensation, including the allocation of options and cash bonuses. Annual bonuses, when awarded, are based on corporate results and/or individual performance.

Other types of variable remuneration include newspaper, mobile phone and broadband communication subscriptions paid in accordance with established rates. The Board of Directors can decide on the amount and specific criteria for such remuneration.

DNO har etablert en aksjespareplan for ansatte der de kan spare en del av lønnen ved å kjøpe syntetiske aksjer til rabattert pris i forhold til selskapets aksjekurs. Kjøpet matches av DNO dersom disse aksjene beholdes i en periode på to år og den ansatte fortsatt er ansatt hos selskapet.

Styret kan også tildele syntetiske aksjer til nøkkelpersonell som godtgjørelse under spesielle omstendigheter basert på de generelle vilkårene i den ansattes aksjespareplan eller på de vilkår som styret fastsetter.

DNO har en innskuddsbasert pensjonsordning. Alle ansatte i DNO ASA har rett til å motta et pensjonsinnskudd på 12,5 prosent av årslønnen.

Styret kan innføre en aksjebasert incentivordning som omfatter tildeling av opsjoner på å erverve aksjer. Prinsippene i ordningen skal være (i) å samordne ledelsens og andre ansattes interesser med aksjonærenes interesser, og (ii) å gjennomføre aksjebasert belønning for verdiskapning. Styret kan beslutte hvorvidt det skal settes kriterier, vilkår eller terskler for tildeling under ordningen.

Etterlønnsavtaler (opptil to ganger årslønnen) kan inngås i noen tilfeller dersom styret anser dette for å være nyttig i rekruttering.

Bindende punkter Binding Sections

Godtgjørelse som gjelder ansattes aksjespareplan og den aksjebaserte incentivordningen må det stemmes separat over på den ordinære generalforsamlingen og er bindende hvis vedtatt. Andre deler av retningslinjene for fastsettelse av lederlønn er ikke-bindende retningslinjer for styret og er derfor kun underlagt rådgivende avstemming på generalforsamlingen.

Ansattes aksjespareplan Employee share saving plan

DNO has established an employee share saving plan whereby employees can save a portion of their salary by purchasing synthetic shares at a discount to the company's share price. The purchase is matched by DNO if these shares are kept for a period of two years and the employee is still employed by the company.

The Board of Directors may also allocate synthetic shares to key employees as remuneration in specific circumstances based on the general terms of the employee's share saving plan or on terms decided by the board.

Pensjon Pension

DNO has a contribution-based pension system. All DNO ASA employees are entitled to receive a pension contribution of 12.5 percent of their annual salary.

Aksjebasert incentivordning Share-based incentive scheme

The Board of Directors can implement a share-based incentive scheme involving the allocation of options to acquire shares. The principles of the program shall be (i) to align the interests of management and other employees with shareholders' interests, and (ii) to implement sharebased rewards for value creation. The Board of Directors can decide whether to set allocation criteria, conditions or thresholds for the scheme.

Etterlønnsavtaler Severance agreements

Severance payment agreements (up to two times annual salary) may be entered into selectively if the board finds this to be useful in recruitment.

Remuneration as it relates to the employee share saving plan and the share-based incentive scheme must be subject to a separate vote by the AGM and is binding once approved. Other sections of the remuneration policy are non-binding guidelines for the board and are therefore only subject to a consultative vote at the AGM.

Ledelsens godtgjørelse for 2014 ble gjennomført i henhold til de retningslinjene som ble vedtatt på ordinær generalforsamling i 2014.

Ledelsens godtgjørelse for 2014 Management Remuneration for 2014

Executive management remuneration for 2014 was awarded in accordance with the guidelines approved by the AGM in 2014.