DNB Bank ASA — Capital/Financing Update 2014

Jun 3, 2014

DNB Bank ASA Endelige Vilkår

Prospekt

Endelige Vilkår

for

ETN ("Exchange Traded Notes") med

sølv, aluminium, kobber, sink, UK naturgass og CO2-sertifikater

som underliggende

Endelige Vilkår utgjør sammen med Grunnprospekt for DNB Bank ASA datert 25. mars 2014 og Tillegg til Grunnprospektet av 25. april 2014 og av 2. juni 2014 et Prospekt på ETN med sølv, aluminium, kobber, sink, UK naturgass og CO2-sertifikater som underliggende. Prospektet inneholder fullstendig informasjon om Utstederen og tilbudet. Grunnprospektet er tilgjengelig på Utsteders hjemmeside www.dnb.no, eller på Utsteders besøksadresse, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, eller etterfølger(e) til disse.

Tilrettelegger

Oslo, 28. mai 2014

Ord med stor forbokstav som benyttes i Endelige Vilkår skal ha betydning som beskrevet i Grunnprospektets kapittel 3 Definisjoner og 14.1.2 Definisjoner, samt i disse Endelige Vilkår.

1 Sammendrag

Nedenfor gis opplysninger i tråd med EU's kommisjonsforordning 486/2012 om krav til sammendrag i prospekter.

Del A Generelle bestemmelser

Element	Innholdskrav	Innhold
A.1	Introduksjon og advarsel.	Sammendraget er utarbeidet utelukkende for å være en introduksjon til Prospektet. Informasjonen er således ikke uttømmende. Enhver investeringsbeslutning må baseres på investors egen helhetsvurdering av Prospektet og eventuell oppdatert informasjon om Utsteder og/eller ETN. Eventuell rettstvist knyttet til informasjon som gis i Prospektet kan påføre saksøkende investor kostnader knyttet til oversettelse av Prospektet forut for behandling av saken. Utsteders styre kan holdes erstatningsansvarlig for opplysningene i sammendraget dersom sammendraget er misvisende, ukorrekt eller selvmotsigende lest sammen med øvrige deler av Prospektet.

Del C Opplysninger om verdipapiret

Element	Innholdskrav	Innhold
C.1	Beskrivelse av verdipapiret, inkludert	En ETN (Exchange Traded Note) er et børsnotert
	ISIN.	verdipapir som følger utviklingen til et underliggende
		aktiva i form av eksempelvis aksjer, valuta eller råvarer,
		eller indekser eller derivatkontrakter på slike.
		DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull og DNB ETN Sølv
		Bear følger utviklingen i den terminkontrakt med ticker
		"SIxx" på Reuters og "SIxx cmdty" på Bloomberg per
		5 000 troy ounces sølv med minst 99.9 % renhet med
		levering i månedene mars, mai, juli, september eller
		desember som har kortest løpetid.
		DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull og DNB
		ETN Aluminium Bear følger utviklingen i den
		terminkontrakt med ticker "MAA" på Reuters og "LAxx
		cmdty" på Bloomberg per 25 metriske tonn aluminium av
		"primary" kvalitet med forfall den tredje onsdagen i mars,
		juni, september og desember.
		DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull og DNB ETN
		Kobber Bear følger utviklingen i den terminkontrakt med
		ticker "MCU" på Reuters og "LPxx cmdty" på Bloomberg
		per 25 metriske tonn "grade A" kobber med forfall den
		tredje onsdagen i mars, juni, september og desember.
		DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull og DNB ETN Sink
		Bear følger utviklingen i den terminkontrakt med ticker
		"MZN" på Reuters og "LXxx cmdty" på Bloomberg per 25
		metriske tonn sink med minst 99.995 % renhet med
		forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og
		desember.
		DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull og DNB
		ETN Naturgass Bear følger utviklingen i den kvartalsvise
		terminkontrakt med ticker "NGLNxQ" på Reuters og
		"QRxx cmdty" på Bloomberg per 1 000 therm naturgass
		(levert gjennom kontraktsperioden) levert ved National
		Balancing Point (NBP) med kortest løpetid.
		DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull og DNB ETN CO2
		Bear følger utviklingen i den nærmeste desember måned
		terminkontrakt med ticker "CFIxxxx" på Reuters og
		"MOxx cmdty" på Bloomberg per 1 000 utslippstillatelser
		som hver gir rett til å slippe ut 1 tonn CO2-ekvivalent
		gass med kortest løpetid.

		Se Element C.15 for Gearingfaktor, Rentebasis, Rentemargin, Administrasjonsgebyr, eksponering mot valuta og Renteperiode.
		DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Naturgass Bull og DNB ETN CO2 Bull har automatisk t innløsning hvis Aktivai	noen gang under løpetiden i
		henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning faller med minst 50 % i løpet av en Beregningsdag.
		DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink Bear, DNB ETN Naturgass Bear og DNB ETN CO2 Bear har automatisk t innløsning hvis Aktivai henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning stiger med minst 50 % i løpet av en Beregningsdag.	noen gang under løpetiden i
		ETN er registrert i Verdipapirsentralen med følgende ISIN:
		ETN	ISIN
		DNB ETN Sølv	NO 001 0711435
		DNB ETN Sølv Bull	NO 001 0711443
		DNB ETN Sølv Bear	NO 001 0711450
		DNB ETN Aluminium	NO 001 0711468
		DNB ETN Aluminium Bull	NO 001 0711476
		DNB ETN Aluminium Bear	NO 001 0711484
		DNB ETN Kobber	NO 001 0711492
		DNB ETN Kobber Bull	NO 001 0711500
		DNB ETN Kobber Bear	NO 001 0711518
		DNB ETN Sink	NO 001 0711526
		DNB ETN Sink Bull	NO 001 0711534
		DNB ETN Sink Bear	NO 001 0711542
		DNB ETN Naturgass	NO 001 0711559
		DNB ETN Naturgass Bull	NO 001 0711575
		DNB ETN Naturgass Bear	NO 001 0711583
		DNB ETN CO2	NO 001 0711591
		DNB ETN CO2 Bull	NO 001 0711609
		DNB ETN CO2 Bear	NO 001 0711617
C.2	Valuta for verdipapirets pålydende.	NOK
C.5	Beskrivelse av eventuelle begrensinger i omsetning av verdipapiret.	Omsetning er betinget av at Markedsplassen er åpen.
		DNB Markets skal som market maker stille forpliktende
		kjøps- og salgskurs for andelene i ETN. Avtale om
		market making mellom DNB Markets og Utstederen angir nærmere betingelser for dette, herunder
		unntaksbestemmelser for plikten til å stille kurser.
		DNB Markets skal stille forpliktende kjøps- og salgskurser for minst NOK 50 000 i hver DNB ETN.
		Prisene skal stilles i det elektroniske handelssystemet til Oslo Børs. Priser skal stilles alle børsdager i størst mulig
		del av børsens åpningstid. Kursfastsettelsen skal til
		enhver tid gjenspeile markedets vurdering. Differansen
		mellom DNB Markets' kurser for kjøp og salg skal være
		på nivå med sammenliknbare produkter, såfremt dette
		etter DNB Markets' vurdering i tilstrekkelig grad
		gjenspeiler likviditet og spread i underliggende aktiva.
		For ETN med teoretisk pris mindre enn NOK 10 øre vil
		det normalt ikke stilles noen kjøpskurs. Se for øvrig
		definisjon av Markedspleie i pkt 14.1.2 og beskrivelse i
		pkt 14.1.3.5 i Grunnprospekt datert 25. mars 2014 samt
		tillegg til Grunnprospekt datert 25. april 2014 og 2. juni
		2014.

C.8	Beskrivelse av rettigheter tilknyttet verdipapiret, begrensninger i disse rettighetene og verdipapirets status	For ETN er det ikke etablert særskilt sikkerhet. ETN utgjør en ordinær gjeldsforpliktelse for Utstederen, som bare står tilbake for forpliktelser som ved lov skal dekkes foran ordinære gjeldsforpliktelser.
C.11	Angivelse av om verdipapiret vil søkes notert på en markedsplass.	Utestående ETN er notert på Oslo Børs med følgende ticker:
		ETN	Ticker
		DNB ETN Sølv	SOLV DNM
		DNB ETN Sølv Bull	BULL SOLV DNM
		DNB ETN Sølv Bear	BEAR SOLV DNM
		DNB ETN Aluminium	ALU DNM
		DNB ETN Aluminium Bull	BULL ALU DNM
		DNB ETN Aluminium Bear	BEAR ALU DNM
		DNB ETN Kobber	KOBBER DNM
		DNB ETN Kobber Bull	BULL KOBBER DNM
		DNB ETN Kobber Bear	BEAR KOBBER DNM
		DNB ETN Sink	SINK DNM
		DNB ETN Sink Bull	BULL SINK DNM
		DNB ETN Sink Bear	BEAR SINK DNM
		DNB ETN Naturgass	NATGAS DNM
		DNB ETN Naturgass Bull	BULL NATGAS DNM
		DNB ETN Naturgass Bear	BEAR NATGAS DNM
		DNB ETN CO2	CO2 DNM
		DNB ETN CO2 Bull	BULL CO2 DNM
		DNB ETN CO2 Bear	BEAR CO2 DNM
C.15	Beskrivelse av hvordan verdien av	Akkumulert Verdit	beregnes på hver Beregningsdag i
	verdipapiret avhenger av verdien av	perioden fra og med Emisjonsdato til og med senest
	underliggende.	Endelig Forfallsdato, der t = 1, 2, 3, …,n og t = 1 er Emisjonsdato og t = n er senest Endelig Forfallsdato.
		Akkumulert Verdit (AVt 1) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AVt-1) tillegges 2) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag og foregående Beregningsdag og 3) akkumulert verdi for foregående Renteperiode (RP) multiplisert med Rentebasist (RBt (RM) og Administrasjonsgebyr (AG) 4) Beregningsdag og foregående Beregningsdag. Gearingfaktoren er 1 for DNB ETN Sølv, DNB ETN	) fremkommer ved at Beregningsdag (AVt-1) multiplisert med Gearingfaktor (GF) multiplisert med den relative endringen i Aktivai mellom gjeldende Beregningsdag (AVt-1) multiplisert med ) fratrukket Rentemargin summen av 1), 2) og 3) multipliseres med forholdet mellom Valutakurs for gjeldende
		Aluminium, DNB ETN Kobber, DNB ETN Sink, DNB ETN Naturgass og DNB ETN CO2. Gearingfaktoren er 2 for DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Naturgass Bull og DNB ETN CO2 Bull. Gearingfaktoren er – 2 (minus to) for DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink Bear, DNB ETN Naturgass Bear og DNB ETN CO2 Bear.
		For DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull og DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium

		Bull og DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull og DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Sink Bear utgjøres rentebasis av ICE USD LIBOR O/N.
		For DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull, DNB ETN Naturgass Bear utgjøres rentebasis av ICE GBP LIBOR O/N.
		For DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull, DNB ETN CO2 Bear utgjøres rentebasis av ICE EUR LIBOR O/N.
		For DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Sink Bear, DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull, DNB ETN Naturgass Bear, DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull, DNB ETN CO2 Bear er Rentemargin 1,00 % p.a. Rentemargin kan endres på månedlig basis, oppad begrenset til 1,00 % p.a. Justert Rentemargin vil meldes av Utsteder via markedsplass.
		For DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Sink Bear, DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull, DNB ETN Naturgass Bear, DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull, DNB ETN CO2 Bear er Administrasjonsgebyret 0,75 % p.a. Administrasjonsgebyret kan endres på månedlig basis, oppad begrenset til 0,75 % p.a. Justert Administrasjonsgebyr vil meldes av Utsteder via markedsplass.
		For DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Sink Bear, DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull, DNB ETN CO2 Bear er renteperioden målt som ACT/360 fra kalkulasjon av AVt-1 til AVt
		For DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull, DNB ETN Naturgass Bear,er er renteperioden målt som ACT/365 fra kalkulasjon av AVt-1 til AVt
C.16	Angivelse av forfallsdato for verdipapiret.	For DNB ETN Sølv, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Kobber, DNB ETN Sink, DNB ETN Naturgass og DNB ETN CO2 er Forfallsdato enten
		 Den dato ETN forfaller, som er det tidligste av: i) Endelig Forfallsdato ii) den dato Utsteder fastsetter som Forfallsdato, jfr Call
		eller  Innløsningsdato, jfr Put
		Endelig Forfallsdato er 3. juni 2044.
		For DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Naturgass Bull og DNB ETN CO2 Bull er Forfallsdato

		enten
		 Den dato ETN forfaller, som er det tidligste av: i) Endelig Forfallsdato ii) den dato Utsteder fastsetter som Forfallsdato, jfr Call iii) den Beregningsdag forut for Endelig Forfallsdato t hvor Aktivai etter Kalkulasjonsagentens oppfatning har falt med minst 50 % i løpet av en Beregningsdag
		eller  Innløsningsdato, jfr Put
		Endelig Forfallsdato er 3. juni 2044.
		For DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink Bear, DNB ETN Naturgass Bear og DNB ETN CO2 Bear er Forfallsdato enten
		 Den dato ETN forfaller, som er det tidligste av: i) Endelig Forfallsdato ii) den dato Utsteder fastsetter som Forfallsdato, jfr Call iii) den Beregningsdag forut for Endelig Forfallsdato t hvor Aktivai etter Kalkulasjonsagentens oppfatning har steget med minst 50 % i løpet av en Beregningsdag
		eller
		 Innløsningsdato, jfr Put
		Endelig Forfallsdato er 3. juni 2044.
C.17	Beskrivelse av oppgjørsmetode for verdipapiret.	Levering av ETN skjer mot betaling på tidspunkt som er avtalt mellom kjøper og selger på tidspunkt for inngåelse av handel. Kjøperen vil motta melding fra Verdipapirregisteret når ETN er kreditert kjøperens VP konto.
C.18	Beskrivelse av avkastningsmetode	For DNB ETN Sølv, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Kobber, DNB ETN Sink, DNB ETN Naturgass og DNB ETN CO2 fastsettes Sluttverdibeløp som
		 når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdit beregnet på Forfallsdato, eller  når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put: Akkumulert Verdit beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdit
		For DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Naturgass Bull og DNB ETN CO2 Bull fastsettes Sluttverdibeløp som  når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdit beregnet på Forfallsdato, eller  når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put: Akkumulert Verdit beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdit , eller  når Forfallsdato fastsettes som følge av at t Aktivai noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning

		faller med minst 50 % i løpet av en Beregningsdag: er tapt i sin helhet. For DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink Bear, DNB ETN Naturgass Bear og DNB ETN CO2 Bear fastsettes Sluttverdibeløp som  Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdit beregnet på Forfallsdato, eller  når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put: Akkumulert Verdit fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdit , eller  når Forfallsdato fastsettes som følge av at t Aktivai henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning stiger med minst 50 % i løpet av en Beregningsdag: er tapt i sin helhet.	0 (null), det vil si at ETN-eiers investerte beløp når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller beregnet på Forfallsdato noen gang under løpetiden for ETN i 0 (null), det vil si at ETN-eiers investerte beløp
C.19	Pris på underliggende	Se følgende tickere på Bloomberg:
		ETN	Bloomberg
		DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull og DNB ETN Sølv Bear	SIxx cmdty
		DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull og DNB ETN Aluminium Bear	LAxx cmdty
		DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull og DNB ETN Kobber Bear	LPxx cmdty
		DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull og DNB ETN Sink Bear	LXxx cmdty
		DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull og DNB ETN Naturgass Bear	QRxx cmdty
		DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull og DNB ETN CO2 Bear	MOxx cmdty
C.20	Beskrivelse av underliggende og hvor informasjon om underliggende kan finnes	Underliggende i DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull og DNB ETN Sølv Bear er den terminkontrakt med ticker "SIxx" på Reuters og "SIxx cmdty" på Bloomberg per 5 000 troy ounces sølv med minst 99.9 % renhet med levering i månedene mars, mai, juli, september eller desember som har kortest løpetid. Underliggende i DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull og DNB ETN Aluminium Bear er den terminkontrakt med ticker "MAA" på Reuters og "LAxx cmdty" på Bloomberg per 25 metriske tonn aluminium av "primary" kvalitet med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember. Underliggende i DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull og DNB ETN Kobber Bear er den terminkontrakt med ticker "MCU" på Reuters og "LPxx cmdty" på Bloomberg per 25 metriske tonn "grade A" kobber med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember.

Underliggende i DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull og DNB ETN Sink Bear er den terminkontrakt med ticker "MZN" på Reuters og "LXxx cmdty" på Bloomberg per 25 metriske tonn sink med minst 99.995 % renhet med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember.
Underliggende i DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull og DNB ETN Naturgass Bear er den kvartalsvise terminkontrakt med ticker "NGLNxQ" på Reuters og "QRxx cmdty" på Bloomberg per 1 000 therm naturgass (levert gjennom kontraktsperioden) levert ved National Balancing Point (NBP) med kortest løpetid.
Underliggende i DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull og DNB ETN CO2 Bear er den nærmeste desember måned terminkontrakt med ticker "CFIxxxx" på Reuters og "MOxx cmdty" på Bloomberg per 1 000 utslippstillatelser som hver gir rett til å slippe ut 1 tonn CO2-ekvivalent gass med kortest løpetid
For nærmere opplysninger, se tickere på Bloomberg som angitt i Element C.19

Del D Risikofaktorer
Element	Innholdskrav	Innhold
D.6	Nøkkelinformasjon om sentrale risikofaktorer for verdipapiret samt advarsel om risiko	ETN har ikke hovedstolsgaranti. Sluttverdibeløp beregnes i henhold til Endelige Vilkår, og betales på Betalingsdato. Investor har således ikke rett til å få tilbakebetalt noen del av hovedstol på noe tidspunkt i løpetiden for ETN. Hovedstol kan derfor tapes i sin helhet. Hovedstol, eller deler av denne, vil eventuelt inngå i og betales som Sluttverdibeløp i den grad utviklingen i faktorer som bestemmer Sluttverdibeløp tillater dette.
		Jo høyere Gearingfaktor desto større virkning har den relative endringen i Aktivai fra en Beregningsdag til neste Beregningsdag ved beregning av Akkumulert Verdit
		I produkter hvor Rentebasist inngår som en faktor ved beregningen av Sluttverdibeløp, vil den løpende utviklingen i den aktuelle renten til enhver tid påvirke Sluttverdibeløp. Jo lavere Rentebasist på et gitt tidspunkt desto lavere Sluttverdibeløp på samme tidspunkt, alt annet likt.
		Kursen på ETN vil svinge i forhold til markedet for Underliggende Aktiva generelt, markedets syn på risikoen knyttet til produktet og omsetteligheten til produktet i markedet. Til tross for underliggende positiv utvikling i Utsteders forretningsmessige aktiviteter, vil kursen på produktet kunne gå ned uavhengig av dette.
		Investor har risiko på sin plassering dersom DNB Bank ASA ikke klarer å gjøre opp sine forpliktelser ved forfallstidspunktet. Prisen på produktet vil i hele lånets løpetid variere med kredittmarkedets oppfatning av DNB Bank ASA som utsteder.
		For en innføring i risikofaktorer knyttet til DNB Bank ASA og generelle risikofaktorer knyttet til Utestående ETN anbefales investor å sette seg inn i Grunnprospektet for Utsteder datert 25. mars 2014.

Del E Opplysninger om tilbudet

Element	Innholdskrav	Innhold

E.2b	Bakgrunn for utstedelsen.	Utstedelsen gjennomføres for å generere inntekter til Utsteder gjennom omsetning av ETN.
E.3	Beskrivelse av vilkår og betingelser for utstedelsen.	Tegning finner sted hos Tilrettelegger fra og med Emisjonsdato og inntil 5 Bankdager før Forfallsdato. Tegning skjer ved at tegneren melder interesse for kjøp av andeler i ETN direkte til Tilrettelegger på tilsvarende måte som ved omsetning av andre børsnoterte verdipapirer.
		Levering av andeler i ETN skjer mot betaling på tidspunkt som er avtalt mellom Tilrettelegger og tegneren på tegningstidspunktet. Tegneren vil motta melding fra Verdipapirregisteret når andelene i ETN er kreditert tegnerens VP-konto.
		Det er ingen omkostninger knyttet til tegningen utover kurtasje i henhold til gjeldende prisliste for Tilrettelegger.
		Overtegning er uaktuelt ettersom Tilrettelegger vil kunne velge mellom å stanse salg av andeler i ETN før Ramme overskrides, alternativt å øke Ramme.
		Betaling for tegnede andeler i ETN skjer på tidspunkt for oppgjør/levering av andelene til Salgskurs som er avtalt mellom Tilrettelegger og tegner på tegningstidspunktet.
		DNB Markets er som market maker for Utestående ETN forpliktet til å stille pris på nærmere gitte betingelser. Eventuelt Sluttverdibeløp utbetales på Forfallsdato.
E.4	Beskrivelse av interesser, herunder interessekonflikter, knyttet til utstedelsen.	Det foreligger ikke interesser, herunder interessekonflikter, som er av vesentlig betydning for utstedelsen av Utestående ETN.
E.7	Estimerte kostnader som belastes investor i forbindelse med tilbud om tegning.	Det påløper ikke tegningsomkostninger eller tilretteleggingshonorar i Utestående ETN.
		Ved handel i ETN må det betales kurtasje i henhold til prisliste/avtale med det aktuelle meglerhus.

2 Betingelser

Generelt:
ETN		Ticker	ISIN
DNB ETN Sølv Bull		SOLV DNM	NO 001 0711435
DNB ETN Sølv Bull		BULL SOLV DNM	NO 001 0711443
DNB ETN Sølv Bear		BEAR SOLV DNM	NO 001 0711450
DNB ETN Aluminium		ALU DNM	NO 001 0711468
DNB ETN Aluminium Bull		BULL ALU DNM	NO 001 0711476
DNB ETN Aluminium Bear		BEAR ALU DNM	NO 001 0711484
DNB ETN Kobber		KOBBER DNM	NO 001 0711492
DNB ETN Kobber Bull		BULL KOBBER DNM	NO 001 0711500
DNB ETN Kobber Bear		BEAR KOBBER DNM	NO 001 0711518
DNB ETN Sink		SINK DNM	NO 001 0711526
DNB ETN Sink Bull		BULL SINK DNM	NO 001 0711534
DNB ETN Sink Bear		BEAR SINK DNM	NO 001 0711542
DNB ETN Naturgass		NATGAS DNM	NO 001 0711559
DNB ETN Naturgass Bull		BULL NATGAS DNM	NO 001 0711575
DNB ETN Naturgass Bear		BEAR NATGAS DNM	NO 001 0711583
DNB ETN CO2		CO2 DNM	NO 001 0711591
DNB ETN CO2 Bull		BULL CO2 DNM	NO 001 0711609
DNB ETN CO2 Bear		BEAR CO2 DNM	NO 001 0711617
Utsteder:	DNB Bank ASA
Type:	ETN (Exchange Traded Note)
Ramme:	NOK	250.000.000
Beløp [- 1. transje]:	NOK	250.000.000
		ETN åpnes 3. juni 2014. Første transje minimum NOK 250.000.000, maksimum NOK 250.000.000. ETN lukkes senest 5 Bankdager før Forfallsdato.
Nominelt Beløp:	NOK	25,00	- likestilte og sideordnede. Minste tegningsbeløp: (spesifiser) / N/A
		ETN-andelenes form: Kun elektroniske verdipapirer registrert i Verdipapirregistret.
Tegningsperiode:	Som angitt i Grunnprospektet, pkt 14.1.3.
Betaling:		Som angitt i Grunnprospektet, pkt 14.1.3.
Åpning/Lukking		ETN vil åpnes på Emisjonsdato og lukkes senest fem bankdager før Forfallsdato.
Emisjonsdato:	3. juni 2014.
Forfallsdato:	Som definert i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.
	For DNB ETN Sølv, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Kobber, DNB ETN Sink, DNB ETN Naturgass og DNB ETN CO2 er Forfallsdato enten
	• Den dato ETN forfaller, som er det tidligste av: i) Endelig Forfallsdato ii) den dato Utsteder fastsetter som Forfallsdato, jfr Call
	eller •	Innløsningsdato, jfr Put
		Endelig Forfallsdato er 3. juni 2044

For DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Naturgass Bull og DNB ETN CO2 Bull er Forfallsdato enten

• Den dato ETN forfaller, som er det tidligste av:
• i) Endelig Forfallsdato
• ii) den dato Utsteder fastsetter som Forfallsdato, jfr Call
• iii) den Beregningsdag forut for Endelig Forfallsdato hvor Aktivai t etter Kalkulasjonsagentens oppfatning har falt med minst 50 % i løpet av en Beregningsdag

eller

Innløsningsdato, jfr Put

Endelig Forfallsdato er 3. juni 2044.

For DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink Bear, DNB ETN Naturgass Bear og DNB ETN CO2 Bear er Forfallsdato enten

• Den dato ETN forfaller, som er det tidligste av:
• i) Endelig Forfallsdato
• ii) den dato Utsteder fastsetter som Forfallsdato, jfr Call
• iii) den Beregningsdag forut for Endelig Forfallsdato hvor Aktivai t etter Kalkulasjonsagentens oppfatning har steget med minst 50 % i løpet av en Beregningsdag

eller

Innløsningsdato, jfr Put

Endelig Forfallsdato er 3. juni 2044.

Avkastning:

Aktivai: Råvarer som fremkommer av nedenstående tabell med tilhørende nummerering i, vekt wi, identifikasjonskoden i den Elektronisk Nyhetsformidleren Bloomberg's finansielle informasjonssystem samt Børs:

ETN	i	Aktivai	Vekt , wi	Bloomberg kode	Børs
DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull og DNB ETN Sølv Bear	1	Den terminkontrakt med ticker "SIxx" på Reuters og "SIxx cmdty" på Bloomberg per 5 000 troy ounces sølv med minst 99.9 % renhet med levering i månedene mars, mai, juli, september eller desember som har kortest løpetid. Den femte planlagte beregningsdagen i måneden før kontrakten kommer til levering (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne	1/1	SIxx cmdty	COMEX, en del av Chicago Mercantile Exchange ("CME")

		dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt med levering i månedene mars, mai, juli, september eller desember. Dersom Kalkulasjonsagente n bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe.
DNB ETN Aluminium , DNB ETN Aluminium Bull og DNB ETN Aluminium Bear	2	Den terminkontrakt med ticker "MAA" på Reuters og "LAxx cmdty" på Bloomberg per 25 metriske tonn aluminium av "primary" kvalitet med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember.	1/1	LAxx cmdty	London Metal Exchange ("LME")
		Den femte planlagte beregningsdagen i samme måned som forfallsdagen ("prompt-dag") for aktuelle terminkontrakt (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling til påfølgende kontrakt av mars, juni, september og desember.
		Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes

		ut fra påfølgende terminkontrakt.
		Dersom Kalkulasjonsagente n bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe.
DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull og DNB ETN Kobber Bear	3	Den terminkontrakt med ticker "MCU" på Reuters og "LPxx cmdty" på Bloomberg per 25 metriske tonn "grade A" kobber med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember.	1/1	LPxx cmdty	London Metal Exchange ("LME")
		Den femte planlagte beregningsdagen i samme måned som forfallsdagen ("prompt-dag") for aktuelle terminkontrakt (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling til påfølgende kontrakt av mars, juni, september og desember.
		Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt.
		Dersom Kalkulasjonsagente n bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for

			investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe.
Sink, Bear	DNB ETN DNB ETN Sink Bull og DNB ETN Sink	4	Den terminkontrakt med ticker "MZN" på Reuters og "LXxx cmdty" på Bloomberg per 25 metriske tonn sink med minst 99.995% renhet med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember. Den femte planlagte beregningsdagen i samme måned som forfallsdagen ("prompt-dag") for aktuelle terminkontrakt (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling til påfølgende kontrakt av mars, juni, september og desember. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. Dersom Kalkulasjonsagente n bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte	1/1	LXxx cmdty	London Metal Exchange ("LME")

		handelsdag som
		ikke er beheftet
DNB ETN Naturgass , DNB ETN Naturgass Bull og DNB ETN Naturgass Bear	5	med slik ulempe. Den kvartalsvise terminkontrakt med ticker "NGLNxQ" på Reuters og "QRxx cmdty" på Bloomberg per 1 000 therm naturgass (levert gjennom kontraktsperioden) levert ved National Balancing Point (NBP) med kortest løpetid. Den tiende siste beregningsdagen i måneden før	1/1	QRxx cmdty	InterContinentalExchang e ("ICE")
		kontrakten kommer til levering (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling.
		Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt.
DNB ETN	6	Dersom Kalkulasjonsagente n bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. Den nærmeste	1/1	MOxx	InterContinentalExchang
CO2, DNB ETN CO2 Bull og DNB ETN CO2 Bear		desember måned terminkontrakt med ticker "CFIxxxx" på Reuters og "MOxx cmdty" på Bloomberg per 1 000 utslippstillatelser som hver gir rett til		cmdty	e ("ICE") og kalles ICE EUA

Endelige Vilkår

å slippe ut 1 tonn CO2-ekvivalent gass med kortest løpetid.
5 Handelsdager før kontrakten kommer til levering (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling.
Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt.
Dersom Kalkulasjonsagente n bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe.
Underliggende kontrakter vil kun kunne rulleres frem til 2020 (da fase 3 i utslippsregimet vil være over). Kalkulasjonsagente n kan velge å rulle videre til CO2- utslippskontrakter i et evt påfølgende regime.

Kalkulasjonsagenten kan velge å endre grunnlaget for beregning av Aktivai dersom det oppstår omstendigheter som gjør det vanskelig å beregne Akkumulert Verdit eller å inngå sikringsforretning basert på opprinnelig Aktivai. Nytt beregningsgrunnlag for Aktivai skal i henhold til Kalkulasjonsagentens vurdering gi tilsvarende eller tilnærmet tilsvarende resultater som opprinnelig beregningsgrunnlag.

Aktivai t

: Som definert i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.

Aktivai t fastsettes på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdato til og med

DNB Bank ASA
Endelige Vilkår
	senest Endelig Forfallsdato, der t = 1, 2, 3, …,n og t = 1 er Emisjonsdato og t = n er senest Endelig Forfallsdato.
Gearingfaktor:	Som definert i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.
	Gearingfaktoren er 1 for DNB ETN Sølv, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Kobber, DNB ETN Sink, DNB ETN Naturgass og DNB ETN CO2.
	Gearingfaktoren er 2 for DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Naturgass Bull og DNB ETN CO2 Bull.
	Gearingfaktoren er – 2 (minus to) for DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink Bear, DNB ETN Naturgass Bear og DNB ETN CO2 Bear.
Beregningsdag:	Som definert i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.
Børsdag:	Som definert i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.
	Evalueringstidspunkt: Som definert i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.
	t For fastsettelse av Aktivai bestemmes Evalueringstidspunkt av Børs.
	For fastsettelse av Valutakurst er Evalueringstidspunktet for:
	DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull og DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull og DNB ETN Aluminium Bear DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull og DNB ETN Sink Bear: Daglig Bloomberg fiksing kl. 16:30 (BB ticker NOK F103 Curncy").
	For DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull og DNB ETN Naturgass Bear: Daglig Bloomberg fiksing kl. 16:30 (BB ticker NKBP F103 Curncy").
	For DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull og DNB ETN CO2 Bear: Daglig Bloomberg fiksing kl. 16:30 (BB ticker "NKEU F103 Curncy").
Administrasjonsgebyr	Som definert i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.
:	For DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Sink Bear, DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull, DNB ETN Naturgass Bear, DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull og DNB ETN CO2 Bear er Administrasjonsgebyret 0,75 % p.a. Administrasjonsgebyret kan endres på månedlig basis, oppad begrenset til 0,75 % p.a. Justert Administrasjonsgebyr vil meldes av Utsteder via markedsplass.
Valutakurst :	For DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull og DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull og DNB ETN Aluminium Bear DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull og DNB ETN Sink Bear: vekselkursen mellom Valuta og Referansevaluta målt i antall enheter Valuta per enhet Referansevaluta (NOK per USD) i henhold til relevant Bloomberg fiksing.
	For DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull og DNB ETN Naturgass Bear: vekselkursen mellom Valuta og Referansevaluta målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet Referansevaluta (NOK per GBP) i henhold til relevant Bloomberg fiksing.
	For DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull og DNB ETN CO2 Bear: vekselkursen mellom Valuta og Referansevaluta målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet Referansevaluta (NOK per EUR) i henhold til relevant Bloomberg fiksing.
Rentebasist :	Som definert i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.
	For DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull og DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull og DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull og DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Sink Bear utgjøres rentebasis av ICE USD LIBOR O/N.

Endelige Vilkår For DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull, DNB ETN Naturgass Bear utgjøres rentebasis av ICE GBP LIBOR O/N.

For DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull, DNB ETN CO2 Bear utgjøres rentebasis av ICE EUR LIBOR O/N.

Kalkulasjonsagenten kan velge å endre Rentebasis^t dersom det oppstår omstendigheter som gjør det vanskelig å beregne Akkumulert Verdit eller å inngå sikringsforretning basert på opprinnelig Rentebasis^t . Ny Rentebasist skal i henhold til Kalkulasjonsagentens vurdering gi tilsvarende eller tilnærmet tilsvarende resultater som opprinnelig Rentebasis^t .

Rentemargin: Som definert i Grunnprospekt, pkt 14.1.2.

For DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Sink Bear, DNB Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull, DNB ETN Naturgass Bear, DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull og DNB ETN CO2 Bear er Rentemargin 1,00 % p.a. Rentemargin kan endres på månedlig basis, oppad begrenset til 1,00 % p.a. Justert Rentemargin vil meldes av Utsteder via markedsplass.

Akkumulert Verdit : Som definert i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.

Akkumulert Verdit beregnes i henhold til Grunnprospektet pkt 14.1.4.7.c på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdato til og med senest Endelig Forfallsdato, der t = 1, 2, 3, …,n og t = 1 er Emisjonsdato og t = n er senest Endelig Forfallsdato.

Akkumulert Verdi0 (AV0 ) er NOK 25,00.

Sluttverdibeløp: Som definert i Grunnprospektet, pkt 14.1.2. Se også Grunnprospektet pkt 14.1.4.7.a eller 14.1.4.7.b eller 14.1.4.7.c, avhengig av avkastningsmekanisme som angitt i Akkumulert Verdit .

For DNB ETN Sølv, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Kobber, DNB ETN Sink, DNB ETN Naturgass og DNB ETN CO2 fastsettes Sluttverdibeløp som

• når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdit beregnet på Forfallsdato, eller
• når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put:
• Akkumulert Verdit beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdit .

For DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Naturgass Bull, DNB ETN CO2 Bull fastsettes Sluttverdibeløp som

• når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdit beregnet på Forfallsdato, eller
• når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put:
• Akkumulert Verdit beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdit , eller
• når Forfallsdato fastsettes som følge av at Aktivai t noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning faller med minst 50 % i løpet av en Beregningsdag:

0 (null), det vil si at ETN-eiers investerte beløp er tapt i sin helhet.

For DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink Bear, DNB ETN Naturgass Bear og DNB ETN CO2 Bear fastsettes Sluttverdibeløp som

• når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdit beregnet på Forfallsdato, eller
• når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put: Akkumulert Verdit beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdit , eller
• når Forfallsdato fastsettes som følge av at Aktivai t noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning stiger med minst 50 % i løpet

av en Beregningsdag: 0 (null), det vil si at ETN-eiers investerte beløp er tapt i sin helhet.

Se Grunnprospektet pkt 14.1.4.7.a/14.1.4.7.b/14.1.4.7.c for avkastningseksempel.

ISDA-regelverk: Som definert i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.

Emisjonskurs: 100 %

Kursutvikling Aktivai: Se følgende tickere på Bloomberg:

ETN	Aktivai	Ticker
DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull og DNB ETN Sølv Bear	Den terminkontrakt med ticker "SIxx" på Reuters og "SIxx cmdty" på Bloomberg per 5 000 troy ounces sølv med minst 99.9 % renhet med levering i månedene mars, mai, juli, september eller desember som har kortest løpetid.	SIxx cmdty
DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull og DNB ETN Aluminium Bear	Den terminkontrakt med ticker "MAA" på Reuters og "LAxx cmdty" på Bloomberg per 25 metriske tonn aluminium av "primary" kvalitet med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember.	LAxx cmdty
DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull og DNB ETN Kobber Bear	Den terminkontrakt med ticker "MCU" på Reuters og "LPxx cmdty" på Bloomberg per 25 metriske tonn "grade A" kobber med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember.	LPxx cmdty
DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull og DNB ETN Sink Bear	Den terminkontrakt med ticker "MZN" på Reuters og "LXxx cmdty" på Bloomberg per 25 metriske tonn sink med minst 99.995 % renhet med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember	LXxx cmdty
DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull og DNB ETN Naturgass Bear	Den kvartalsvise terminkontrakt med ticker "NGLNxQ" på Reuters og "QRxx cmdty" på Bloomberg per 1 000 therm naturgass (levert gjennom kontraktsperioden) levert ved National Balancing Point (NBP) med kortest løpetid	QRxx cmdty
DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull og DNB ETN CO2 Bear	Den nærmeste desember måned terminkontrakt med ticker "CFIxxxx" på Reuters og "MOxx cmdty"	MOxx cmdty

		på Bloomberg per 1 000 utslippstillatelser som hver gir rett til å slippe ut 1 tonn CO2-ekvivalent gass med kortest løpetid
Bankdag:	Som definert i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.
Markedsforstyrrelse:	Som definert i Grunnprospekt, pkt 14.1.2.
Avdrag og innløsning: Innløsningsretter (Put/Call):	Som definert i Innløsningsretter (put/call) i Grunnprospektet, pkt 14.1.2. ETN-eier kan hver tredje fredag i månedene januar, april, juli eller oktober i hele løpetiden for ETN velge å innløse sin beholdning i ETN i sin helhet ("Innløsningsdato").
	Utsteders Innløsningsrett (Call): Utsteder kan på ethvert tidspunkt i løpetiden for ETN velge å innløse ETN i sin helhet ("Calldato").
Innløsningsdato:	Som definert i Put (ETN-eiers Innløsningsrett) i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.
	Innløsningsdato er hver tredje fredag i månedene januar, april, juli eller oktober i hele løpetiden for ETN. Er Innløsningsdato en dag som ikke er Bankdag flyttes Innløsningsdato til første påfølgende Bankdag.
	Krav om innløsning må skje skriftlig og være mottatt av den enkelte ETN-eiers kontofører i Verdipapirregisteret senest 5 – fem – Bankdager før Innløsningsdato.
	Innløsningen skjer til Akkumulert Verdit Akkumulert Verdit Sluttverdibeløp.	fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av , som fastsettes på Forfallsdato og betales på Betalingsdato som
Avdrag:	Som definert i Avdrag i Grunnprospektet pkt 14.1.2.
	Avdrag skjer i henhold til Grunnprospektet pkt 14.1.4.7.d.
Innløsning:	Som angitt i Grunnprospektet, pkt 14.1.3.
Forpliktelser: Utsteders særskilte forpliktelser i løpet av løpetid for ETN:	N/A
Notering og formalia:
Notering av ETN/Noteringssted/	Som definert i Notering av ETN i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.
Markedsplass:	Markedsplass er Oslo Børs.
Markedspleie:	Som definert i Markedspleie i Grunnprospektet, pkt 14.1.2.
Endring av vilkårene og endrede forutsetninger:	N/A
Avtale/-n:	Som angitt i Grunnprospektet, pkt 14.1.3. ETN-eierne har ved tegning av andeler i ETN tiltrådt Avtalen/Prospektet og er således bundet av Avtalens/Prospektets vilkår.
ETN-eiermøte/ stemmerettigheter:	N/A
Tilgang til dokumentasjon:	Se http://www.dnb.no/

Endelige e Vilkår Tillitsman nn/-en:	N/A
Registerfø ører:	Som definert t i Grunnprosp pektet, pkt 14. 1.2.
Verdipapi irregister:	Som definert t i Grunnprosp pektet, pkt 14. 1.2.
Kalkulasjo onsagent:	Som definert t i Kalkulasjon sagent i Grun nprospektet, p pkt 14.1.2.
Tegnings ssted:	Som definert t i Tegningsste ed i Grunnpros spektet, pkt 14 4.1.2.
Noterings savgifter:	Følger Oslo Børs' til enhve er tid gjeldend e prisstruktur, se www.oslo

Boers/Noteri innen et kale for alle utsted ng/ETP-er/ET enderår akkum ders ETN'er fo TN-er. Prisstru muleres og leg or gjeldende k ktur per prosp ges til grunn f kalenderår. pektdato tilsier for beregning a obors.no/Oslor at antall ETN av minimumsa - N'er notert avgiften

Periode	Noterin ngsavgift	M inimumsavgi ft, NO OK	Maksimu umsavgift, NOK
A) Årlig avgift	NOK 25 5,00 pr mill NOK K i	5. 000. – 20.000 0 (s e tabell	100.000
	omsetni ing	ne edenfor)

A) Avgifter be etterskuddsv allerede faktu eregnes kvarta vis årlig, hvor f urerte avgifter alsvis fom. førs fakturert beløp r. Avgiftsbereg ste kvartal ins p justeres på b gningen nullsti trumentet er n bakgrunn av n lles ved årssk notert. Fakture noterte produk kifte. ering skjer kter og

Antall ETN-er	Min Avg pr ETN (NOK)	Volum rabatt (5% pr 5)
$1 - 5$	20.000	0
$6 - 10$	19.000	5%
$11 - 15$	18.050	10%
$16 - 20$	17.148	14%
$21 - 25$	16.290	19%
131-135	5.270	74%
136-140	5.007	75%
$141 - >$	5.000	75%

Innbetalt Beløp:

Forventet av Innbet t fordeling talt Beløp:

N/A

N/A

3 Øvr rig infor rmasjon n

Rådgiver r

DNB Mar rkets har vært tilrettelegger av ETN, og ha ar bistått Utste eder med utar beidelse av E Endelige Vilkår r.

Tilretteleg gger vil kunne inneha posisj joner i ETN.

Interesse er og interess sekonflikter

Det forelig gger ikke inter resser, herund der interessek konflikter, som m er av vesentl ig betydning f for utstedelsen n av ETN.

Markeds pleie

For ETN aktuelle b andelene stille kurs notert på Oslo børs være mar e i ETN. Avtale ser. o Børs og Nas rket maker i E ene angir nærm sdaq OMX Sto ETN. Market m mere betingels ockholm vil Til maker skal stille ser for dette, h rettelegger/Ut e forpliktende herunder unnt steder i henho kjøps- og eve taksbestemme old til avtale m entuelt salgsku elser for plikte med den urs for en til å

Rating

Se Grunn nprospektet pk kt 14.1.5.

Endelige Vilkår Det foreligger ikke offisiell rating av ETN.

Honorarer

Det påløper ikke tegningsomkostninger i ETN.

Ved beregning av Akkumulert Verdit fratrekkes Administrasjonsgebyr. På Emisjonsdato utgjør dette 0,75 % p.a. for DNB ETN Sølv, DNB ETN Sølv Bull, DNB ETN Sølv Bear, DNB ETN Aluminium, DNB ETN Aluminium Bull, DNB ETN Aluminium Bear, DNB ETN Kobber, DNB ETN Kobber Bull, DNB ETN Kobber Bear, DNB ETN Sink, DNB ETN Sink Bull, DNB ETN Sink Bear, DNB ETN Naturgass, DNB ETN Naturgass Bull, DNB ETN Naturgass Bear, DNB ETN CO2, DNB ETN CO2 Bull og DNB ETN CO2 Bear Administrasjonsgebyret tilfaller Tilrettelegger for tilrettelegging, oppfølging og administrasjon av produktet.

Ved beregning av Sluttverdibeløp for Put fratrekkes et innløsningsgebyr på 2 % av Akkumulert Verdit . Innløsningsgebyret tilfaller Tilrettelegger for gjennomføring og oppfølging av innløsningen.

Ved handel i produktet må ETN-eier betale kurtasje i henhold til prisliste/avtale med det aktuelle meglerhus.

Finansiell mellommann

Produktet selges kun gjennom DNB Markets.