DISAL S.A. - Annual Report 2020 | FinancialReports.eu

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DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Financieros

Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2020

Presentados en forma comparativa

Contenido:

Estado de situación financiera Estado del resultado integral Estado de cambios en el patrimonio Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros Anexos:

Evolución de propiedades, planta y equipos
Evolución de activos intangibles
Evolución de propiedades de Inversión
Inversiones y otros activos financieros
Provisiones
Información requerida por el art. 64 inc. b) de la Ley 19.550
Activos y pasivos en moneda extranjera
Activos y pasivos por plazo de realización y vencimiento
Activos y pasivos financieros por tipología

Reseña Informativa

Información adicional a las notas a los estados financieros –Art. 12, Capítulo III, Título IV- de las Normas (NT 2013) de la Comisión Nacional de Valores (C.V.N.)

Informe del auditor independiente

Informe de la Comisión Fiscalizadora

DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA

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Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

N/A ACTIVO Activo no corriente Propiedades, planta y equipos 8.1 Activos intangibles 8.2 Propiedades de inversión 8.3 Otros activos financieros 8.7 Activos por impuesto diferido 8.20 Inventarios 8.4 Otras cuentas por cobrar 8.5 Créditos por ventas 8.6 Total del activo no corriente Activo corriente Inventarios 8.4 Otras cuentas por cobrar 8.5 Créditos por ventas 8.6 Inversiones 8.7 Efectivo y equivalentes de efectivo 8.8 Total del activo corriente Total del activo	Al 31/07/2020 AR$000 1.454.750 26.467 44.794 13.025 150.913 52.567 36.497 43.060 1.822.073 1.142.238 192.877 1.901.778 327.703 19.768 3.584.364 5.406.437	Al 31/07/2019 AR$000
		1.265.955 5.843 51.376 490.597 120.097 14.953 301.882 21.308
		2.272.011
		1.062.280 128.205 1.389.320 - 4.285
		2.584.090

		4.856.101

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020 RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 2279 CPCE (S.L.) M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

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DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (Continuación)

N/A PASIVO Pasivo no corriente Préstamos 8.9 Remuneraciones y cargas sociales 8.10 Cargas fiscales 8.11 Otras cuentas por pagar 8.12 Pasivos por impuesto diferido 8.20 Provisiones 8.13 Total del pasivo no corriente Pasivo corriente Préstamos 8.9 Cuentas por pagar comerciales 8.14 Anticipos de clientes 8.15 Remuneraciones y cargas sociales 8.10 Cargas fiscales 8.11 Otras cuentas por pagar 8.12 Total del pasivo corriente Total del pasivo PATRIMONIO Capital social Ajuste de capital Prima de fusión Reserva legal Reserva voluntaria Reserva especial R(CNV) N° 609/12 Reserva facultativa de libre disponibilidad Reserva especial para oposición acreedores Resultados no asignados Total del patrimonio Total del pasivo y patrimonio	Al 31/07/2020 AR$000 594.784 43.262 741 13.272 318.085 58.336 1.028.480 546.691 916.453 32.828 139.881 73.742 370.079 2.079.674 3.108.154 100.699 336.824 12.888 24.149 4.933 12.412 1.189.539 14.662 602.177 2.298.283 5.406.437	Al 31/07/2019 AR$000
		687.521 22.746 - 6.150 326.775 34.823
		1.078.015
		732.193 656.593 8.747 78.899 60.453 339.778
		1.876.663

		2.954.678
		100.000 336.783 - 21.285 4.933 12.412 1.149.790 - 276.220
		1.901.423

		4.856.101

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL

Por el ejercicio iniciado el 01/08/2019 finalizado el 31/07/2020 comparativo con el ejercicio anterior

N/A Ventas netas 8.16 Costo de los bienes vendidos 8.17 Impuestos liberados 10 Resultado bruto Gastos de comercialización A VI Gastos de administración A VI Otros gastos A VI Impuestos liberados 10 Otros ingresos y egresos netos 8.18 Resultado operativo Resultados financieros 8.19 Resultado por exposición a los cambios del poder adquisitivo de la moneda Resultado por participación en subsidiaria Resultado antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias 8.20 Resultado del ejercicio - ganancia Otros resultados integrales Resultado integral del ejercicio - ganancia	31/07/2020 AR$000 5.206.533 (2.742.573) 156.493 2.620.453 (935.297) (627.284) (76.918) 407.500 22.416 1.410.870 (314.933) (689.311) (8.523) 398.103 (14.871) 383.232 - 383.232	31/07/2019 AR$000
		4.246.831 (2.213.661) 174.182
		2.207.352 (885.201) (475.322) (34.920) 293.279 13.832
		1.119.020 (232.841) (711.794) (116.394)
		57.991 (57.843)
		148
		-
		148

Resultado por acción ordinaria Ganancia (pérdida) básica por acción (1) Ganancia(pérdida)diluidapor acción(1)	3,81 3,81	0,00 0,00
(1) Cantidad de accionespara el calculo	100.699.320	1.000.000

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA

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Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Por el ejercicio iniciado el 01/08/2019 finalizado el 31/07/2020

		Aporte de los propietarios	Aporte de los propietarios				Resultados acumulados	Resultados acumulados			Total del patrimonio AR$000
	Capital social	Ajuste integral sobre el capital emitido	Prima de fusión	Subtotal aporte de los propietarios	Reserva legal	Reserva voluntaria	Reserva especial R(CNV) N°609/12	Reserva facultativa de libre disponibilidad	Reserva especial p/oposición de acreedores	Resultados no asignados
Saldos al inicio modificados (1)	100.000	336.783	-	436.783	21.285	4.933	12.412	1.149.790	-	276.220	1.901.423
Asignación a reserva legal y facultativa(2)	-	-	-	-	2.864	-	-	54.411	-	(57.275)	-
Aumento de capital (3)	699	41	12.888	13.628	-	-	-	-	-	-	13.628
Constitución de reserva especial para oposición de acreedores(4)	-	-	-	-	-	-	-	(14.662)	14.662	-	-
Resultado integral total del ejercicio	-	-	-	-	-	-	-	-	-	383.232	383.232
Saldos al cierre	100.699	336.824	12.888	450.411	24.149	4.933	12.412	1.189.539	14.662	602.177	2.298.283

(1) Nota 15

(2) Dispuesto por Acta de Asamblea General Ordinaria N° 56 del 28/11/2019

(3) Notas 1.7 y 10

(4) Nota 1.7

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros

DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA

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Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Por el ejercicio iniciado el 01/08/2018 finalizado el 31/07/2019

	Aporte de lospropietarios	Aporte de lospropietarios	Aporte de lospropietarios		Resultados acumulados	Resultados acumulados	Resultados acumulados		Total del patrimonio AR$000
	Capital social	Ajuste integral sobre el capital emitido	Subtotal aporte de los propietarios	Reserva legal	Reserva voluntaria	Reserva especial R(CNV) N°609/12	Reserva facultativa de libre disponibilidad	Resultados no asignados
Saldos al inicio	100.000	336.783	436.783	10.654	4.933	12.412	947.806	488.687	1.901.275
Asignación a reserva legal y facultativa(1)	-	-	-	10.631	-	-	201.984	(212.615)	-
Resultado integral total del ejercicio	-	-	-	-	-	-	-	148	148
Saldos al cierre	100.000	336.783	436.783	21.285	4.933	12.412	1.149.790	276.220	1.901.423

(1) Dispuesto por Acta de Asamblea General Ordinaria N° 55 del 18/12/2018

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por el ejercicio iniciado el 01/08/2019 finalizado el 31/07/2020 comparativo con el ejercicio anterior

CAUSAS DE LA VARIACIÓN DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultado integral del ejercicio – ganancia Impuesto a las ganancias devengado Resultados financieros netos devengados Resultado por participación en subsidiaria Depreciaciones y amortizaciones del ejercicio Resultado por venta de Propiedades, Planta y Equipo; y propiedades de inv. Recupero provisión desvalorización de otros activos Cargo por provisión de juicios y contingencias Cargo por provisión desvalorización de inventarios Cargo por provisión deudores incobrables Uso provisión de incobrables y prov. contingencias Recupero provisión incobrables y prov. contingencias Cargo por provisión indemnización por clientela Cargo/ uso neto por provisión de vacaciones, SAC, gratificaciones y sus cargas Cargo por provisión honorarios directores Cambios en Inventarios Cambios en otras cuentas por cobrar Cambios en créditos por ventas Cambios en cargas fiscales Cambios en remuneraciones y cargas sociales Cambios en otras cuentas por pagar Cambios en anticipos de clientes Cambios en cuentas por pagar comerciales Cambios en provisiones Cambios en préstamos Intereses y diferencias de cambio pagadas netas Pagos en conceptos de impuesto a las ganancias Resultados financieros generados por el efectivo y equivalentes Incorporación de efectivo por fusión con Colorín IMSSA Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Pagos por adquisición de propiedades planta y equipos e intangibles Cobro por ventas de propiedades, planta y equipos e inmuebles para inv. Pagos por compra de inmuebles para inversión Pagos por adquisición acciones y aporte a subsidiarias Cobro por reconocimiento de ajustes en adquisición de subsidiaria Cobro por venta de acciones de subsidiaria Flujo neto de efectivo utilizado por las actividades de inversión ACTIVIDADES DE FINANCIACION Obtención de préstamos Cancelación de préstamos Intereses y diferencias de cambio pagadas Flujo neto de efectivo utilizado por las act. de financiación Flujo neto de efectivo generado/(utilizado) por las actividades Saldos de efectivo y equivalentes al inicio (1) Saldos de efectivo y equivalentes al cierre (1) Variaciones de efectivo y equivalentes	31/07/2020 AR$000 383.232 14.781 314.933 8.523 138.472 (893) (116) 29.239 41.099 7.720 (1.055) (18.153) 22.657 36.482 134.219 272.729 338.358 94.787 (48.002) (31.351) (330.032) 24.081 (306.301) (13.389) 216.990 (87.824) (94.499) 10.257 21.196 1.178.141 (98.459) 10.395 (4.632) (11.525) 13.812 9.700 (80.709) 213.368 (580.375) (387.239) (754.246) 343.186 4.285 347.471 343.186	31/07/2019 AR$000
		148 57.843 232.841 116.394 106.262 (4.379) (10) 14.031 11.573 8.469 (8.437) (4.021) 333 (1.109) 57.127 81.627 174.951 (168.905) (10.456) (4.474) (98.852) (769) 154.753 (18.020) 183.769 (96.961) (115.483) - -
		668.245 (257.586) 13.345 (135) (219.351) 15.381 -
		(448.346) 445.948 (315.653) (364.810)
		(234.515)
		(14.616)
		18.901 4.285
		(14.616)

(1) Incluye el efectivo y equivalentes de efectivo más las inversiones corrientes

Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente

M.P.: 982 CPCE (S.L.)

Disal S.A.

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

1. Información Corporativa

1.1. Denominación

La Sociedad ha adoptado la denominación de DISAL SOCIEDAD ANONIMA (indistintamente “Disal” o “la Sociedad”) a los efectos de dar cumplimiento a las actividades que son propias de su objeto societario.

1.2. Forma Jurídica

La Sociedad ha adoptado la forma jurídica de Sociedad Anónima dentro de los formatos jurídicos tipificados en la Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley Nº 19.550, modificatorias y complementarias).

1.3. Fundación e Inscripción en los Organismos de Contralor

Disal se constituyó el 22 de julio de 1986 en la ciudad de San Luis, provincia del mismo nombre, inscripta en el Programa de Constitución y Fiscalización de Personas Jurídicas bajo la Resolución Nº 295 del 21 de setiembre de 1986 y en el Registro Público de Comercio el 13 de octubre de 1986. La Sociedad se encuentra inscripta bajo el Nº 35, Folio Nº 260 y Tomo Nº 31.

El 15 de enero de 2007 se firma el Acuerdo Definitivo de Fusión entre Disal y Tersuave S.A. Las partes ratifican en todos sus términos el Compromiso Previo de Fusión suscripto el 27 de octubre de 2006 en donde Disal actuó como sociedad absorbente e incorporante, y absorbió a Tersuave S.A. quien transfirió a la primera la totalidad de su patrimonio y se disolvió sin liquidarse. La fusión en cuestión se inscribió en el Registro Público de Comercio el 6 de marzo de 2007 bajo el Nº 07, Folio Nº 53 y Tomo Nº 178.

1.4. Domicilio

El domicilio legal de la Sociedad es Ruta Nº 148 Km 755, Ciudad de Villa Mercedes, Provincia de San Luis, República Argentina.

1.5. Actividad

La actividad principal de DISAL SOCIEDAD ANONIMA es la fabricación y comercialización de productos químicos y pinturas.

1.6. Sociedades Controlantes

DISAL SOCIEDAD ANONIMA no es una entidad que se encuentre bajo control absoluto o proporcional por parte de otra sociedad o entidad.

1.7. Proceso de fusión con Colorín Industria de Materiales Sintéticos S.A.

Con fecha 10 de enero de 2020 el directorio de la Sociedad se reunió para tratar la conveniencia de iniciar un proceso de fusión por absorción para absorber a Colorín Industria de Materiales Sintéticos S.A. (en adelante “Colorín”) con el fin de optimizar el funcionamiento de las Sociedades

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 2279 CPCE (S.L.) M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A. Presidente Comisión Fiscalizadora

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

mediante el consiguiente ahorro de costos al centralizar en Disal (sociedad absorbente) el manejo político, administrativo y contable. Disal y Colorín (en adelante “las Sociedades”) forman parte del mismo grupo económico y llevan a cabo actividades afines y análogas relacionadas con la producción y comercialización de productos químicos y pinturas.

La fusión se realiza dentro de los lineamientos previstos en: (i) el Capítulo X del Título II de las Normas de la CNV (texto ordenado aprobado por Res. Gral. 622/2013); (ii) el Capítulo XI del Título II del Reglamento de Listado de BYMA; (iii) los artículos 82 y siguientes la Ley General de Sociedades (“LGS”); (iv) los arts. 77 y siguientes de la Ley de Impuesto a las Ganancias N° 20.628 y sus modificatorias (la “LIG”) y disposiciones reglamentarias de la LIG; y (v) demás normas aplicables.

Las Reuniones de Directorio del 14 de marzo de 2020 y Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas del 22 de mayo de 2020 aprobaron el Compromiso Previo de Fusión de fecha 14 de marzo de 2020. Conforme al mismo, Disal aumenta su capital por fusión de $100.000.000 a $100.699.320 con prima de fusión de $12.177.760. Al momento de aprobación del Compromiso Previo de Fusión Disal es titular directo del 97% de las acciones emitidas por Colorín. Respecto de los restantes accionistas de Colorín -titulares del 3% de las acciones de la misma- se establece que reciben –luego de modificarse el valor nominal de las acciones de Disal a fin de permitir una adecuada representación del capital- la cantidad de 699.320 acciones ordinarias nominativas no endosables, de la clase “A”, de valor nominal $ 1 cada una y con derecho a 1 voto por acción de DISAL.

A los fines contables e impositivos, la fusión tiene efectos a partir del 1° de abril de 2020, fecha en que tuvo lugar la transferencia a favor de Disal, de los activos, pasivos, derechos y obligaciones que posee Colorín.

La fusión fue comunicada a la Comisión Nacional de Valores (CNV) mediante el prospecto de fecha 6 de abril de 2020, y está sujeta, entre otras autorizaciones regulatorias y administrativas, a la conformidad administrativa de la CNV.

Entre el 25 y el 29 de mayo de 2020, se publicaron los avisos de fusión de conformidad con lo establecido en el artículo 83 inc. 3 de la LGS. Los acreedores de las Sociedades participantes de la fusión tienen 15 (quince) días desde la fecha de la última publicación del aviso de fusión para presentar oposiciones a la fusión. Los acreedores que presenten oposiciones a la fusión tienen 20 (veinte) días adicionales desde el vencimiento del plazo de 15 (quince) días antes referido a fin de obtener alguna medida cautelar en los casos en que los mismos no hayan sido desinteresados o debidamente garantizados.

La única oposición presentada fehacientemente fue una carta documento con fecha 28 de mayo de 2020 de la Unión Personal de Fabricas de Pinturas y Afines R.A. (UPFPARA), en la que dicha entidad manifestó su oposición al proceso de fusión alegando ser titular de un supuesto crédito contra la sociedad absorbida por la suma total de $ 11.278.503,79 con más un treinta por ciento

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

(30%) para cubrir honorarios, es decir por un total de $ 14.662.054,92. En virtud de lo expuesto, y teniendo especial consideración en que (i) la Sociedad ha respondido debidamente en tiempo y forma dicha carta documento, negando la legitimidad del derecho del oponente, así como su carácter de acreedor, el monto del crédito reclamado e impugnando y desconociendo los supuestos certificados de deuda referidos por el mismo, (ii) que en litigios anteriores de similares características iniciados por el oponente, tanto en el fuero provincial de San Luis en los autos caratulados “UNION PERSONAL DE FÁBRICAS DE PINTURAS Y AFINES DE LA REPÚBLICA ARGENTINA C/ DISAL S.A. – EXPEDIENTE Nº 285543/15” como por la Corte Suprema de Justicia de la Nación, en autos “UNION DE PERSONAL DE FABRICA DE PINTURAS Y AFINES DE LA REPUBLICA ARGENTINA c/COLORIN IMSSA s/EJECUCION FISCAL (CNT 11072/2008/I/RH1) (Sentencia del 27.09.2018) se han sentado criterios jurisprudenciales que respaldan los argumentos y derechos sostenidos por Disal y Colorín, y (iii) que la incorporación del patrimonio de Colorín en Disal S.A. ha tenido por efecto concreto un aumento del patrimonio neto de la Sociedad absorbente, habiéndose incrementado en consecuencia el patrimonio social -que resulta ser la prenda común de los acreedores-, no generándose una disminución patrimonial que pueda importar una afectación de los derechos del eventual acreedor, el Directorio ha evaluado las diferentes modalidades por las que se podría garantizar debidamente al supuesto acreedor oponente de conformidad con lo dispuesto en el Art. 83, inciso 3) LGS, y llegado a la conclusión que la alternativa más prudente, económica, razonable y ajustada a las circunstancias consistiría en la constitución de una reserva especial dentro del patrimonio con el destino específico y exclusivo de hacer frente –en caso de prosperar- al reclamo del supuesto acreedor oponente. Mediante Asamblea Extraordinaria N° 58 se aprobó la Reserva especial para oposición de acreedores, desafectando para ello la suma de $ 14.662.054,92 de la cuenta “Reserva Facultativa de Libre Disponibilidad”, destinada única y exclusivamente a respaldar el reclamo del oponente mencionado anteriormente, en el caso de que su crédito finalmente resulte exigible para la Sociedad, sin perjuicio de cualquier otro tipo de garantía que la Sociedad pueda considerar a futuro para el debido reemplazo de la Reserva Especial a constituirse.

El 23 de julio de 2020 se celebró el Acuerdo Definitivo de Fusión el cual fue protocolizado por escribano público con fecha 3 de agosto de 2020 y el mismo fue informado a CNV.

El 6 de octubre de 2020 se presentó la documentación correspondiente para la aprobación de la fusión ante el Registro Público de Comercio de Villa Mercedes, San Luis.

El trámite ante los organismos de contralor que correspondan continuará a fin de obtener la aprobación y posterior inscripción de la fusión y la disolución sin liquidación de Colorín. Una vez aprobado e inscripto el Acuerdo Definitivo de Fusión ante el Registro Público de Comercio correspondiente la fusión será oponible a terceros.

De conformidad con el artículo 245 de la LGS, los accionistas de las Sociedades disconformes con esta reorganización societaria, no podrán ejercer el derecho de receso.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

El proceso de reorganización incorporó al patrimonio de Disal los activos y pasivos de Colorin con efecto retroactivo a la fecha de absorción, al 1 de abril de 2020. Las cifras comparativas presentadas en estos estados financieros se corresponden con los estados financieros individuales de Disal al 31 de julio de 2019.

Las cifras comparativas resumidas de Colorín al 31 de julio de 2019 se exponen a continuación:

Rubros estado financiero Activo no Corriente Activo Corriente Total del Activo Pasivo no Corriente Pasivo Corriente Total del Pasivo Total del Patrimonio Total del Pasivo y Patrimonio	31/7/2019 AR$ 000
	305.456 1.018.355
	1.323.811
	347.532 583.417
	930.949
	392.862
	1.323.811

Rubros Estado de resultado integral Ventas netas Costo de ventas de bienes Resultado bruto Gastos de comercialización Gastos de administración Otros gastos Otros ingresos y egresos - neto Resultado operativo Resultados financieros Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda Resultado antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Resultado del período -pérdida Otros resultados integrales (ORI) Resultado Integral del período – (pérdida)	31/7/2019
	AR$ 000
	1.740.279 (1.024.955)
	715.324 (356.783) (204.961) (27.540) (7.319)
	118.721 (27.742) (117.323)
	(26.344) (77.119)
	(103.463) -
	(103.463)

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31/7/2019
Rubros estado de flujo de efectivo
AR$ 000
Fondos gen./(aplic.) por Act. Operativas 54.460
Fondos gen./(aplic.) por Act. de Inversión (46.253)
Fondos gen./(aplic.) por Act. de Financiación 7.112
Fondos gen./(aplic.) durante el Período 15.320
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2. Normas Contables utilizadas en la elaboración de los Estados Financieros

2.1 Normas contables profesionales aplicadas

La Sociedad prepara sus estados financieros de acuerdo con las disposiciones vigentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV) la cual aprobó la Resolución General (RG) N° 622 (Texto ordenado 2013 y modificatorias), la cual establece que las entidades emisoras de acciones y/u obligaciones negociables, con ciertas excepciones, están obligadas a preparar sus estados financieros, aplicando la Resolución Técnica N° 26 (y modificatorias) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) que dispone la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés).

Asimismo, a partir de la entrada en vigencia de la RT N° 43, que adopta los cambios incorporados en la NIC 27, se admite que las inversiones en entidades subsidiarias, negocios conjuntos y entidades asociadas se contabilicen en los estados financieros de una controladora utilizando el método de la participación, como opción a los criterios de costo y valor razonable, que eran los únicos admitidos por el IASB hasta la introducción de este cambio, eliminando en consecuencia la diferencia de criterio en este sentido que existía hasta el 31 de diciembre de 2015 entre las normas incorporadas por la CNV y las NIIF aprobadas por el IASB.

Se han realizado reclasificaciones sobre ciertas cifras de los estados financieros que se exponen en información comparativa, dichas reclasificaciones no afectan los resultados acumulados al inicio del ejercicio.

2.2 Normas Internacionales de Información Financieras adoptadas

Según se encuentra previsto en la Resolución Técnica Nº 26 (y modificatorias) de la FACPCE, las Normas Internacionales de Información Financiera a ser aplicadas son las que se encuentran incluidas en el Anexo I de la mencionada resolución técnica.

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Según lo prescribe la sección 10 de la Resolución Técnica N° 26 (y modificatorias) de FACPCE, las NIIF futuras que sean emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés) serán incorporadas al referido anexo por un sistema de circulares de adopción.

Del listado de NIIF adoptadas por la República Argentina anteriormente enunciadas, la Sociedad ha hecho una aplicación plena, de aquellas que resultan de aplicación en la generación de sus estados financieros de propósito general.

La Sociedad en el ejercicio que ha comenzado el 1° de agosto de 2017 ha aplicado, por primera vez, normas e interpretaciones nuevas y/o modificaciones a las ya existentes que fueron emitidas por el IASB. Algunas de ellas requieren que la información de los estados financieros sea modificada retroactivamente.

Esas normas se describen en la Nota 2.3 de los presentes estados financieros. Dichas adopciones no han generado impactos significativos en los estados financieros al 31 de julio de 2020.

Además, en dicha nota se describen normas emitidas y que aún no se encuentran vigentes.

2.3 Nuevas Normas Internacionales de Información Financiera aprobadas que entran en vigencia en el presente o futuros ejercicios.

A continuación, se reproduce un listado de nuevas normas o modificaciones a las existentes con indicación de la fecha de entrada en vigencia, con una breve descripción del contenido de las mismas y el proceso de evaluación que ha realizado o se encuentra realizando el ente con vistas a su aplicación:

1) NIIF N° 9 – “Instrumentos financieros” con características de pago de reconocimiento negativo: esta modificación confirma que, cuando se modifique una deuda financiera medida a su costo amortizado sin que ello dé lugar a su baja, una ganancia o pérdida debe ser reconocida inmediatamente en el resultado del ejercicio. Esta modificación fue publicada en octubre de 2017 y tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.
2) NIIF N° 16 – “Arrendamientos” el 13 de enero de 2016, el IASB ha publicado dicha normativa, sobre arrendamientos que reemplaza a la NIC 17 con vigencia efectiva para ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2019, admitiéndose su aplicación anticipada si se lo hace conjuntamente con la NIIF 15.

Según la NIIF 16, un contrato es de arrendamiento si transmite el derecho a controlar el uso de un activo identificado por un período de tiempo a cambio de una contraprestación. Dicho control se produce si el cliente (a) tiene el derecho de decidir el uso del activo (cómo usarlo y para qué propósito), y (b) puede obtener los beneficios económicos de ese uso.

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De acuerdo a este concepto de la NIIF, la mayoría de los contratos de arrendamiento (y sub-arrendamientos) son reconocidos en la contabilidad del arrendatario bajo un único modelo eliminando la distinción entre arrendamientos operativos y financieros, por lo que requiere reconocer un activo por el derecho de uso del activo arrendado y un pasivo que refleje la obligación de efectuar pagos futuros por el arrendamiento.

El arrendatario podrá optar por registrar los pagos de arrendamiento como un gasto durante el plazo del arrendamiento, en los siguientes casos: a) arrendamientos con un plazo de 12 meses o menos; b) arrendamientos en donde el activo subyacente tiene un valor bajo cuando es nuevo (computadoras personales o pequeñas piezas de mobiliario de oficina).

Excluidos de la aplicación de la NIIF 16 (a) los acuerdos para exploración o uso de minerales, petróleo, gas natural y similares recursos no renovables; (b) arrendamientos de activos biológicos en manos de un arrendatario, (c) los acuerdos de concesión de servicios; (d) licencias de propiedad intelectual concedidos por el arrendador en al ámbito de la NIIF 15; (e) derechos que ejerza un arrendatario bajo acuerdos de concesión de películas, video grabaciones, obras de teatro, manuscritos, patentes y derechos de autor.

Un arrendatario puede aplicar la NIIF 16 a activos intangibles distintos a los indicados en el acápite (e) del párrafo precedente, pero no está obligado a ello.

La Sociedad está analizando los impactos de la mencionada norma.

3) CINIIF N° 23 – “Incertidumbre sobre tratamientos del impuesto a las ganancias”. La interpretación aplica a la determinación de la utilidad gravable (pérdida impositiva) en relación a las bases impositivas, las pérdidas fiscales no utilizadas, los créditos fiscales no utilizados y las tasas impositivas, cuando existe incertidumbre sobre sus tratamientos fiscales según la NIC 12. La vigencia de la interpretación es para ejercicios que comiencen a partir del 1° de enero de 2019.
4) NIC N° 12 – “Impuesto a las ganancias” – Consecuencias del pago de dividendos en el impuesto a las ganancias. Estas enmiendas clarifican que una entidad debe reconocer las consecuencias que la distribución de dividendos tenga en el impuesto a las ganancias en: la ganancia o pérdida neta del ejercicio/ejercicio, o en el otro resultado integral, o en el patrimonio, dependiendo del lugar en que la entidad reconoció originalmente la transacción o evento que generó las utilidades distribuibles que dan lugar al dividendo.

Una entidad debe aplicar estas enmiendas a los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1° de enero de 2019, pero se permite su aplicación anticipada. Cuando una entidad aplique estas enmiendas por primera vez, extenderá su aplicación a las consecuencias en

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el impuesto a las ganancias de los dividendos reconocidos desde el comienzo del primer ejercicio comparativo presentado.

La Sociedad se encuentra evaluando si esta modificación pudiera tener un efecto significativo en los futuros estados financieros.

5) NIC N° 23 – “Costos por préstamos” – Costos por préstamos susceptibles de capitalización. Las modificaciones aclaran que, si cualquier préstamo específico permanece pendiente de que el activo relacionado esté listo para su uso o venta previsto, ese endeudamiento se convierte en parte de los fondos generales que una entidad toma en préstamo al calcular la tasa de capitalización de los préstamos generales. La vigencia de estas enmiendas es para ejercicios anuales que comiencen a partir del 1° de enero de 2019, con la posibilidad de aplicación anticipada. La Sociedad está analizando los impactos de la mencionada norma.
6) NIC N° 1 – “Presentación de estados financieros”, y NIC N° 8 – “Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores”. Se modifica en ambas normas la definición de “material o con importancia relativa”, para permitir la adopción anticipada de esta modificación de forma independiente de la adopción de las Modificaciones a las Referencias al Marco Conceptual en las Norma NIIF. La vigencia de la interpretación es para ejercicios que comiencen a partir del 1° de enero de 2020, admitiéndose su aplicación anticipada. Como consecuencia de dichas modificaciones, se modifica también la NIC N° 10 – “Hechos Ocurridos después del Periodo sobre el que se Informa”.
7) Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrara en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.
8) Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con covid-19: Como resultado de la pandemia del coronavirus (covid-19), se han otorgado concesiones de alquiler a los arrendatarios. Esas concesiones pueden adoptar diversas formas, como suspensión y diferimiento de los pagos de los arrendamientos. El 28 de mayo de 2020, la IASB publicó una enmienda a la NIIF 16 que ofrece a los arrendatarios la posibilidad de evaluar si una concesión de alquiler relacionada con covid-19 es una modificación del contrato de arrendamiento.

Los arrendatarios pueden optar por contabilizar esas concesiones de alquiler de la misma manera que lo harían si no se tratara de modificaciones del contrato de arrendamiento. En muchos casos, esto dará lugar a que la concesión se contabilice como pagos de arrendamiento variables en el período o períodos en que se produzca el hecho o la

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condición que desencadene el pago reducido. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entró en vigencia para los ejercicios comenzados a partir del 1 de junio de 2020.

9) Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”: prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la empresa está preparando el activo para su uso previsto; en cambio, serán reconocidas como resultados del período. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrara en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.
10) Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”: especifican qué costos incluye una empresa al evaluar si un contrato será deficitario. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrara en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

3. Bases de Preparación y Políticas Contables

Las bases de preparación y políticas contables utilizadas por la Sociedad en los presentes estados financieros son consistentes con las empleadas en la elaboración de los estados financieros del ejercicio finalizado el 31 de julio de 2019 y se basan en aquellas normas de información financiera que se espera entren en vigencia al 31 de julio de 2020.

3.1. Propósito y características de los Estados Financieros

Los presentes estados financieros del ejercicio contienen información de propósito general, en el marco del párrafo OB 10 del capítulo 1 “objetivo de la Información Financiera con propósito general” del Marco Conceptual para la Información Financiera (2010), y han sido elaborados aplicando:

a) La hipótesis de empresa en marcha, según la cual se supone que la entidad emisora de los estados financieros se encuentra en funcionamiento y lo estará dentro de un futuro previsible, conforme la sección 4.1. del capítulo 4 “El Marco Conceptual (1989): el texto restante” del Marco Conceptual para la Información Financiera (2010),
b) El contenido de la Norma Internacional de Contabilidad N° 1 (NIC 1) “Presentación de estados financieros”, que prevé la presentación de los estados financieros bajo formato completo integral y no condensado.

Conforme a lo antes expuesto los presentes Estados Financieros, incluyen toda la información que exige la Norma Internacional de Contabilidad N°1 “Presentación de Estados Financieros”, y su propósito es proporcionar a los usuarios de los mismos información útil sobre la situación financiera de la entidad, los resultados integrales, los flujos de efectivo y los cambios en el patrimonio con vistas a facilitar los procesos decisorios que les son propios.

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3.2. Moneda de presentación y unidad de medida

La totalidad de cifras consignadas en los presentes estados financieros del ejercicio, son expresadas en pesos (AR$) que es la moneda de circulación legal en la República Argentina, la cual es la moneda funcional y de presentación de estos estados financieros de la Sociedad. Se han redondeado a la unidad de mil más próxima (AR$ 000), salvo cuando se indica lo contrario.

Las cifras que fueron incorporadas a los estados financieros resultantes de transacciones y saldos expresados en otras monedas fueron previamente convertidas a pesos (AR$), siguiendo los respectivos procesos de conversión previstos en las NIIF. Las ganancias y pérdidas resultantes de la liquidación de dichas transacciones y de la conversión de activos y pasivos monetarios denominados en monedas distintas a la moneda funcional se reconocen en el Estado del Resultado Integral.

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía hiperinflacionaria, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método de valor razonable, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa, computando para ello la inflación producida desde la fecha de adquisición, en el caso de partidas no monetarias llevada al costo o al costo menos depreciación acumulada, o desde la fecha de revaluación, en el caso de partidas no monetarias que se lleven a valores corrientes de fechas distintas a la del estado de situación financiera o la adquisición. A estos efectos, si bien la norma no establece una tasa única de inflación que, al ser sobrepasada, determinaría la existencia de una economía hiperinflacionaria, es práctica generalizada considerar para ese propósito una variación que se aproxime o exceda el 100% acumulativo durante los 3 últimos años, junto con otra serie de factores cualitativos relativos al ambiente macroeconómico.

La Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su Resolución General 777/2018 (B.O. 28/12/2018), la Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de re-expresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la Norma Internacional de Contabilidad Nº 29 (NIC 29).

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Resumidamente, el mecanismo de re-expresión de la NIC 29 establece que los activos y pasivos monetarios no serán re-expresados dado que ya se encuentran expresados en la unidad de medida corriente al cierre del período sobre el que se informa. Los activos y pasivos sujetos a ajustes en función a acuerdos específicos, se ajustarán en función a tales acuerdos. Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del período sobre el que se informa, tales como el valor neto de realización u otros, no es necesario re-expresarlas. Los restantes activos y pasivos no monetarios serán re-expresados por un índice general de precios. De acuerdo con la resolución general 777/2018 de la C.N.V., artículo 1º inciso a), la serie de índices a aplicar para la mencionada re-expresión será aquella determinada por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE), según se detalla a continuación: a partir de diciembre de 2016 se utilizará el índice de precios al consumidor nacional (IPC), emitido por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC); con anterioridad a la mencionada fecha se utilizará la serie combinada de IPC e IPIM (índices de precios internos al por mayor) publicada por FACPCE.

La pérdida o ganancia por la posición monetaria neta, se incluirá en el resultado neto del ejercicio que se informa, revelando esta información en una partida separada.

4. Políticas contables

4.1. Estado de Situación Financiera

En el estado de situación financiera se incorporan los elementos conformantes del activo, pasivo y patrimonio, que, habiendo cumplido con el concepto de elemento patrimonial respectivo, conforme al Marco Conceptual para la Preparación y Presentación de Estados Financieros (IASC, 1989 y IASB, 2001), cumplen con las condiciones de reconocimiento y medición establecidos en las diferentes Normas Internacionales de Información Financiera que tratan cada categoría de elemento en particular.

Los activos han sido expuestos en el Estado de Situación Financiera de la entidad en orden creciente respecto de su grado de liquidez y separando la porción corriente de la no corriente en caso de corresponder, siguiendo los lineamientos establecidos en la Norma Internacional de Contabilidad Nº 1 a los efectos de practicar la referida categorización.

Los pasivos han sido expuestos en el Estado de Situación Financiera de la entidad en orden creciente respecto de su grado de exigibilidad y separando la porción corriente de la no corriente en caso de corresponder, siguiendo los lineamientos establecidos en la Norma Internacional de Contabilidad Nº 1 a los efectos de practicar tal segmentación.

Las partidas de patrimonio son incorporadas en forma sintética en el Estado de Situación Financiera conforme lo establece la NIC Nº 1 “Presentación de Estados Financieros”.

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4.2. Estado del Resultado Integral

El estado del resultado integral del ejercicio es presentado, siguiendo los lineamientos del acápite a del párrafo 81 de la NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”, es expuesto en un único estado del resultado integral.

Los ingresos incorporados en el estado de resultados separado dentro del estado de resultado integral del periodo aparte de cumplir con el concepto de ingreso previsto en el Marco Conceptual para la Preparación y Presentación de Estados Financieros (IASC, 1989 y IASB, 2001), respetan las disposiciones consagradas en las Normas Internacionales de Información Financiera específicas en materia de reconocimiento y medición de ingresos, lo cual se encuentra mencionado en la nota 4.16 de los presentes estados financieros.

Los gastos incorporados en el estado de resultados separado dentro del estado de resultado integral del ejercicio aparte de cumplir con el concepto de gasto previsto en el Marco Conceptual para la Preparación y Presentación de Estados Financieros (IASC, 1989 y IASB, 2001) , respetan las disposiciones consagradas en las Normas Internacionales de Información Financiera específicas en materia de reconocimiento y medición de gastos y son expuestos a partir de la clasificación prevista en la NIC 1 que prevé su desglose por el método de la “función del gasto”. Ver nota 4.17 a los presentes estados financieros.

4.3. Estado de Cambios en el Patrimonio

La Sociedad a los efectos de la presentación del estado de cambios en el patrimonio ha seguido los lineamientos establecidos en los párrafos 106 a 110 de la NIC1 “Presentación de Estados Financieros”.

4.4. Estado de Flujos de Efectivo

La Sociedad a los efectos de la elaboración del estado de flujos de efectivo ha seguido los lineamientos establecidos en la NIC 7 “Estado de Flujos de Efectivo”.

4.5. Propiedades, planta y equipos

Los elementos integrantes de las diferentes categorías de Propiedades, planta y equipo son reconocidos como activos, siguiendo los lineamientos de la NIC 16, sólo cuando: (a) sea probable que la entidad obtenga los beneficios económicos futuros derivados de los mismos; y (b) el costo del elemento pueda ser medido con fiabilidad.

La medición de los diferentes elementos de propiedades, planta y equipo al momento de su reconocimiento se efectúa al costo, considerando dentro del mismo: (a) el precio de adquisición, incluidos los aranceles de importación y los impuestos indirectos no recuperables que recaigan sobre la adquisición, después de deducir cualquier descuento o rebaja del precio, (b) todos los costos directamente atribuibles hasta el momento en el cual el activo se encuentre en la ubicación y en las condiciones operativas previstas por la gerencia y, en caso de corresponder, y (c) la

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estimación inicial de los costos de desmantelamiento y retiro de servicio del elemento, así como la rehabilitación del lugar en el cual el mismo es ubicado.

Los costos incurridos en fecha posterior a la del reconocimiento inicial de los elementos integrantes de las diferentes categorías de elementos de propiedades, planta y equipo sólo se incorporan al valor de los activos, siguiendo las disposiciones de la NIC 16, en la medida que sea probable que generen beneficios económicos futuros adicionales a los originalmente previstos.

En la medición periódica de los elementos confortantes de las diferentes categorías de propiedades, planta y equipo la Sociedad utiliza el modelo de costo, previsto en el párrafo 30 de la NIC 16, según el cual la medida contable de los activos surge del valor de costo atribuido de adquisición o de construcción menos, en caso de corresponder, la depreciación acumulada y el importe acumulado de las perdidas por deterioro de valor.

A los efectos del cálculo de la depreciación de los elementos integrantes de las diversas categorías de propiedades, planta y equipo se utiliza el método de la línea recta, aplicando tasas que reflejen un patrón adecuado en el cual se espera que sean consumidos los beneficios económicos asociados al activo.

El método de depreciación es revisado al cierre de cada ejercicio.

Las tasas de depreciación aplicadas a las propiedades, planta y equipos son las siguientes:

Terrenos: sin depreciación
Edificios: 2%
Maquinarias, herramientas, equipos de laboratorio, muebles y útiles, instalaciones: 10% a 33%
Rodados: 20%

El cargo en concepto de depreciación del ejercicio es asignado a la función en la cual es utilizado el elemento, en caso de elementos cuyo uso es común a más de una función, el cargo es atribuido mediante una base sistemática de asignación a las funciones que hacen uso del mismo.

Cuando un activo fijo tangible está formado por componentes con diferentes vidas útiles, estos componentes se contabilizan en forma separada.

La Sociedad procede a reconocer pérdidas por deterioro de elementos integrantes de propiedades, planta y equipo cuando las mediciones contables supera el límite del valor recuperable determinado a partir de los lineamientos establecidos en la NIC 36.

Al momento de efectuar ventas y/o desafectaciones de elementos de propiedad, planta y equipo la entidad reconoce como otros ingresos (u otros egresos) las diferencias entre el precio de venta neto obtenido, caso de venta, o el valor neto realizable, caso de desafectación, y la medición contable de los activos sujetos a este tipo de operaciones.

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La Sociedad ha hecho uso de la exención voluntaria prevista en el párrafo D6 del Apéndice D de la NIIF 1 “Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” en relación a la utilización de la medición que surgía de la aplicación de las Normas Contables Profesionales Argentinas Adoptadas por la Comisión Nacional de Valores (NCPA-CNV) cuando la misma resulte sustancialmente comparable con el costo o costo neto de depreciaciones acumuladas ajustado para reflejar cambios en un índice de precios general o específico.

4.6. Activos intangibles (excepto llave de negocio)

Los elementos integrantes de las diferentes categorías de activos intangibles (distintos a la llave de negocio) son reconocidos como activos, siguiendo los lineamientos de la NIC 38, solo cuando el elemento en cuestión cumple: (a) con el concepto de activo intangible; y (b) los criterios para su reconocimiento.

La medición inicial de los diferentes elementos integrantes de activos intangibles se efectúa, conforme a lo establecido en la NIC 38, al costo, considerando dentro del mismo: (a) el precio de adquisición, incluidos los aranceles de importación y los impuestos indirectos no recuperables que recaigan sobre la adquisición, después de deducir cualquier descuento o rebaja del precio, y (b) todos los costos directamente atribuibles hasta el momento en el cual el activo se encuentre en la ubicación y en las condiciones operativas previstas por la gerencia.

En la medición periódica de los elementos confortantes de las diferentes categorías de activos intangibles (diferentes a la llave de negocio) la Sociedad utiliza el modelo de costo, previsto en la NIC 38, según el cual la medida contable de los activos surge del valor de costo menos la amortización acumulada y, en caso de corresponder, el importe acumulado de las pérdidas por deterioro de valor.

A los efectos del cálculo de la depreciación de los elementos integrantes de las diversas categorías de activos intangibles (diferentes a la llave de negocio) se utiliza el método de la línea recta, aplicando tasas que reflejen un patrón adecuado en el cual se espera que sean consumidos los beneficios económicos asociados al activo.

El cargo en concepto de amortización del ejercicio es asignado a la función en la cual es utilizado el elemento, en caso de elementos cuyo uso es común a más de una función, el cargo es atribuido mediante una base sistemática de asignación a las funciones que hacen uso del mismo.

La Sociedad procede a reconocer pérdidas por deterioro de elementos integrantes de activos intangibles (diferentes a la llave de negocio) cuando las mediciones contables superan el límite del valor recuperable determinado a partir de los lineamientos establecidos en la NIC 36.

Al momento de efectuar ventas y/o desafectaciones de elementos de activos intangibles (diferentes a la llave de negocio) la entidad reconoce como otros ingresos (u otros egresos) las

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diferencias entre el precio de venta neto obtenido, caso de venta, o el valor neto realizable, caso de desafectación, y la medición contable de los activos sujetos a este tipo de operaciones.

La Sociedad ha hecho uso de la exención voluntaria prevista en el párrafo D6 para elementos de propiedades, planta y equipos, que por aplicación del párrafo D7, se hace extensiva a elementos de Activos Intangibles insertos en la NIC 38, del Apéndice D de la NIIF 1 “Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” en relación a la utilización de la medición que surgía de la aplicación de las Normas Contables Profesionales Argentinas adoptadas por la Comisión Nacional de Valores (NCPA-CNV) cuando la misma resulte sustancialmente comparable con el costo o costo neto de depreciaciones acumuladas ajustado para reflejar cambios en un índice de precios general o específico.

4.7. Propiedades de inversión

Los elementos integrantes de las diferentes categorías de Propiedades de inversión son reconocidos como activos, siguiendo los lineamientos de la NIC 40, sólo cuando: (a) sea probable que la entidad obtenga los beneficios económicos futuros derivados de los mismos; y (b) el costo del elemento pueda ser medido con fiabilidad.

La medición de los diferentes elementos de propiedades de inversión al momento de su reconocimiento se efectúa al costo, considerando dentro del mismo: (a) el precio de adquisición, y (b) cualquier desembolso directamente atribuible, incluyendo, honorarios profesionales por servicios legales, impuestos por traspaso de las propiedades y otros costos asociados a la transacción.

En la medición periódica de los elementos que componen las propiedades de inversión la Sociedad utiliza el modelo de costo, previsto en la NIC 40, según el cual la medida contable de los activos surge del valor de costo menos, en caso de corresponder, la depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro de valor.

A los efectos del cálculo de la depreciación de los elementos integrantes de las propiedades de inversión se utiliza el método de la línea recta, aplicando tasas que reflejen un patrón adecuado en el cual se espera que sean consumidos los beneficios económicos asociados al activo.

El cargo en concepto de depreciación del ejercicio es asignado a la función en la cual es utilizado el elemento.

La Sociedad procede a reconocer pérdidas por deterioro de elementos integrantes de propiedades de Inversión cuando las mediciones contables supera el límite del valor recuperable determinado a partir de los lineamientos establecidos en la NIC 36.

Al momento de efectuar ventas y/o desafectaciones de elementos de propiedades de inversión la entidad reconoce como otros ingresos (u otros egresos) las diferencias entre el precio de venta

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neto obtenido, caso de venta, o el valor neto realizable, caso de desafectación, y la medición contable de los activos sujetos a este tipo de operaciones.

4.8. Inventarios

Al ser la actividad principal de la Sociedad la fabricación y comercialización de productos químicos y pinturas, los elementos integrantes de sus inventarios pueden ser agrupados en las siguientes categorías fundamentales:

Productos terminados: Se integra por los productos elaborados por la Sociedad que han completado su proceso productivo y que se hallan listos para su comercialización,

Productos en proceso: Se integra por los productos que elabora la Sociedad que no han completado íntegramente su proceso productivo y que a los efectos de estar en condiciones de ser comercializados deben completarlo,

Materias primas: Se integra por los principales materiales que son incorporados en la producción de los productos químicos y pinturas,

Envases: Se integra por los elementos adicionales que son incorporados en el proceso productivo de los productos que elabora la Sociedad a los fines de su agrupación en unidades finales de ventas,

Mercadería de reventa: Se integra por los elementos que son incorporados al inventario, a los efectos de comercializarlos en el mismo estado.

La Sociedad mide los inventarios sobre al costo de adquisición según el método precio promedio ponderado (PPP) o costo de fabricación considerando los precios de contado para volúmenes habituales de compra, o valor neto realizable el que resultara menor

El costo de los inventarios, siguiendo los lineamientos de la NIC 2 “Inventarios”, es comprensivo de todos los costos derivados de su adquisición y transformación, así como de otros costos necesarios en los que se haya incurrido a los efectos de darle su condición y ubicación actuales.

La firma evalúa en cada cierre de ejercicio si la medición contable de cada una de sus categorías de inventarios supera o no su valor neto realizable bajo el entendimiento que el mismo, siguiendo los lineamientos de la NIC 2, es el precio de venta de un activo en el curso normal de la operación menos los costos estimados para terminar su producción y los necesarios para llevar a cabo la venta, calculados a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa. En caso de verificarse

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que la medición contable de alguna categoría de los inventarios del ente supere el valor neto realizable de la misma, la Sociedad procede a reconocer la pérdida por deterioro de valor respectiva. En la estimación de los importes recuperables se tienen en cuenta, además, el destino del activo a ser medido y los movimientos de las partidas de lenta o escasa rotación.

4.9. Activos Financieros

La Sociedad ha aplicado en forma anticipada el contenido de las dos primeras etapas de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”, según la misma las entidades que no hayan hecho uso de la opción de clasificar a los activos financieros dentro de la categoría “a valor razonable con cambio a resultados” deberán efectuar la clasificación de los mismos atendiendo a 2 (dos) parámetros:

a. Modelo de Gestión de Activos Financieros: La normativa prevé la existencia de 2 (dos) posibilidades al respecto, que la entidad negocie en forma anticipada los activos financieros o que espere hasta su vencimiento para hacerse del flujo de fondos asociado a los mismos,
b. Características de los Flujos de Efectivo Asociados a los Activos Financieros: La normativa respecto de este parámetro prevé 2 (dos) posibilidades: a) que los flujos de efectivo asociados a los activos financieros se compongan de capital e intereses, ó b) que los referidos flujos sean comprensivos de otras cuestiones.

Realizando una combinación de las posibilidades para ambos parámetros se concluye que: i) el modelo de gestión de activos financieros se caracteriza por esperar los activos financieros hasta su vencimiento para hacerse de los flujos de fondos asociados a los mismos y ii) los flujos de efectivo asociados a los mismos se integran por capital e intereses, por tal motivo la entidad clasifica a los activos financieros dentro de la categoría “Costo Amortizado”.

Las compras y ventas de inversiones financieras se contabilizan en la fecha de la realización y se reconoce inicialmente a su valor razonable.

Los activos en esta categoría son clasificados como corrientes si se espera que sean negociados dentro de los 12 meses; de otra forma, se clasifican como no corrientes.

Para aquellas inversiones financieras con vencimiento fijo que se poseen con la intención de no liquidar hasta el momento de su vencimiento se exponen como activos corrientes y/o no corrientes en función del plazo de vencimiento y se valúan al “costo amortizado” aplicando el método del interés efectivo. Se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de la transacción.

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4.10. Efectivo y equivalentes de efectivo

La presente categoría de activo comprende al dinero en efectivo de monedas locales y foráneas, del cual dispone el ente, que se encuentra en las diferentes tesorerías con las que opera el mismo o que se encuentra depositado en entidades financieras a la vista de libre disponibilidad. Tales activos se miden a su valor nominal y teniendo en cuenta su cotización para el caso de las monedas foráneas.

Para propósitos de presentación de los estados de flujos de efectivo, se incluyen es este rubro, además del efectivo en caja y bancos, se incluyen las inversiones corrientes.

Las inversiones corrientes son equivalentes de efectivo por cuanto son inversiones de corto plazo de gran liquidez y libre disponibilidad, que son fácilmente convertibles en sumas conocidas de efectivo y que se encuentran sujetas a riesgo poco significativo de cambio de valor, con vencimientos hasta tres meses posteriores a la fecha de las respectivas imposiciones. Estos equivalentes de efectivo se tienen más que para propósitos de inversión o similares, para cumplir con compromisos de corto plazo.

4.11. Pasivos Financieros

Dentro de la presente categoría la Sociedad considera a aquellos compromisos que: a) representen una obligación contractual de: a.1) entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad, o a.2) intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad en condiciones que sean desfavorables para la entidad; o b) representen una obligación contractual que será o podrá ser liquidada utilizando instrumentos de patrimonio de la entidad.

La Sociedad clasifica a los efectos de su exposición en el estado de situación financiera a los pasivos financieros en atención a su naturaleza en las siguientes categorías:

Préstamos: dentro de la presente categoría se incluyen los compromisos asumidos con entidades financieras por la toma de endeudamiento,

Remuneraciones y cargas sociales: dentro de la presente categoría se incorporan los compromisos asumidos por la entidad por prestaciones recibidas de sus empleados

Otros cuentas por pagar: dentro de la presente categoría se incorporan otros compromisos asumidos que no encuadran en el concepto de cuentas por pagar comerciales.

Cuentas por pagar comerciales: dentro de la presente categoría se incorporan los compromisos con los proveedores de bienes o servicios vinculados a la operación de la compañía.

La Sociedad siguiendo los criterios enunciados en la NIIF 9 ha procedido a medir los pasivos financieros indicados en los acápites anteriores sobre la base de su costo amortizado utilizando la tasa de interés efectiva.

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4.12. Cargas fiscales

Se incluyen dentro de las mismas a los compromisos fiscales asumidos derivados de la aplicación de leyes en materia impositiva.

4.13. Remuneraciones y cargas sociales

Se incluyen dentro de remuneraciones y cargas sociales las obligaciones con empleados por remuneraciones y beneficios, y con los organismos de recaudación en materia de aportes y contribuciones sociales.

4.14. Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando (i) existe una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un suceso pasado; (ii) es probable que, para cancelar la obligación, haya que desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos; y (iii) puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.

En los casos en que se espera que la provisión reembolse en todo o en parte, por ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un activo separado únicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto. En estos casos, el gasto correspondiente por cualquier provisión se presenta en el estado del resultado integral en la línea que mejor refleje la naturaleza de la provisión, neto de todo reembolso relacionado.

Si el efecto del valor temporal del dinero es significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisión producto del paso del tiempo se reconoce como otros gastos operativos en el estado del resultado integral.

La Sociedad realiza provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. En la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se ha considerado la opinión de los asesores legales de la Sociedad y las coberturas de seguros contratadas por la misma.

4.15. Partidas integrantes del patrimonio

Las partidas integrantes del patrimonio de la Sociedad son las siguientes:

Capital social: Se encuentra conformado por los aportes comprometidos o efectuados por los accionistas representados por acciones y comprende a las acciones en circulación a su valor nominal.

Ajuste del capital: Se encuentra conformado por la diferencia entre el valor del capital expresado en unidad de medida homogénea y el importe nominal del mismo.

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Reserva legal: Corresponde a la reserva para fines legales estipulada por la Ley Nº 19550 (LGSC) de la República Argentina que establece que las Sociedades Comerciales incursas dentro de su alcance deberán constituir una reserva por un importe equivalente al 5 % cinco por ciento de las ganancias del ejercicio más (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores hasta alcanzar al menos un 20 % (veinte por ciento) del capital emitido más su ajuste integral.

Reserva voluntaria: Representa una afectación de resultados acumulados, conforme se desprende de una decisión de Asamblea de Accionistas, sin afectación específica.

Reserva especial R(CNV) N° 609/12: refleja la diferencia positiva entre el saldo inicial de los resultados no asignados expuestos en los estados financieros del primer cierre de ejercicio de aplicación de las NIIF y el saldo final de los resultados no asignados al cierre del último ejercicio bajo vigencia de las normas contables anteriores en una reserva especial. La referida reserva no podrá desafectarse para efectuar distribuciones de efectivo o en especie entre los accionistas o propietarios de la entidad y sólo podrá ser utilizada para su capitalización o absorción de eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados no Asignados”.

Reserva facultativa de libre disponibilidad: Representa las resoluciones que se adopten por los saldos en la cuenta resultados no asignados, por la asamblea de accionistas referido a lo previsto en el Título II, Capitulo II, artículo 27 de las normas de la Comisión Nacional de Valores,

Resultados no asignados: Comprende las ganancias (pérdidas) acumuladas sin asignación específica y que siendo positivas pueden ser distribuibles mediante decisión de la Asamblea de Accionistas en tanto no se encuentren sujetas a restricciones legales o contractuales. Los resultados no asignados pueden incluir, en su caso, los resultados no integrales que se desafectan de la referida categoría.

A los efectos de la absorción del saldo negativo de la partida Resultados no Asignados al cierre del ejercicio por decisión Asamblearia deberá respetarse el siguiente orden de prelación de afectación de saldos:

a. Reservas (Facultativas, Estatutarias y Legal, en ese orden),
b. Prima de emisión, en caso de existir,
c. Capital social.

En relación con la distribución de dividendos la Sociedad reconoce los mismos como pasivos financieros en el momento en que la distribución de dividendos es aprobada por la Asamblea de Accionistas, en caso de corresponder.

4.16. Partidas de ingresos

El reconocimiento de ingresos derivado de la venta de bienes deben ser registrado cuando se cumplen en forma concurrente las siguientes condiciones: 1) la entidad ha transferido al comprador los riesgos y ventajas significativos derivados de la propiedad de los bienes, 2) la

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entidad no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo de los mismos, 3) el importe de los ingresos de actividades ordinarias pueda medirse con fiabilidad, 4) sea probable que la entidad reciba beneficios económicos asociados con la transacción, y 5) los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser medidos con fiabilidad.

La Sociedad evalúa sus acuerdos de ingresos en base a criterios específicos, a fin de determinar si actúa en calidad de mandante o de mandataria. La Sociedad ha concluido que actúa en calidad de mandante en todos sus acuerdos de ingresos, ya que es la principal obligada en estos acuerdos, tiene la libertad de fijar los precios, y también está expuesta a los riegos de inventario y de crédito.

La medición de los ingresos por ventas de bienes se efectúa utilizando el valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, derivada de los mismos.

4.17. Partidas de gastos

Los gastos, entendidos como decrementos en el patrimonio no originados en transacciones con los propietarios, son presentados por la sociedad efectuando una clasificación funcional de los mismos (costos de ventas, gastos de comercialización, gastos de administración, gastos financieros, etc.), los mismo son reconocidos a partir del uso del criterio de lo devengado y medidos, en términos generales, al valor razonable de la contraprestación entregada o a entregar.

5. Información presentada con propósitos comparativos

Se efectuaron ciertas reclasificaciones sobre las cifras expresadas en los estados financieros comparativos, a los efectos de su presentación comparativa con el presente ejercicio, las mismas no afectan el resultado del ejercicio.

Los estados financieros presentados con propósitos comparativos contienen únicamente las cifras de los estados financieros de Disal sin incluir las cifras de activos, pasivos y resultados de Colorin de acuerdo a lo descripto en la nota 1.7.

6. Estimaciones Contables Críticas

Los presentes estados financieros del ejercicio dependen de un conjunto de criterios contables, presunciones y estimaciones que efectúa el órgano de administración de la Sociedad en su preparación basados en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se consideran razonables bajo ciertas circunstancias. Una adecuada comprensión de las mencionadas circunstancias es esencial a los efectos de identificar los riesgos críticos que presenta la información explicitada en los Estados Financieros de la entidad. Los resultados reales pueden diferir en forma significativa de estas estimaciones bajo diferentes suposiciones o condiciones.

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A continuación, se presenta un listado de los sectores de información en los que el órgano de administración ha efectuado estimaciones que se consideran críticas en el adecuado entendimiento de los estados financieros:

a. Medición de elementos integrantes de las categorías propiedades, planta y equipos y activos intangibles diferentes a la llave de negocio: En relación a la medición de estos elementos el órgano de administración efectúa las siguientes estimaciones que inciden sobre la misma: a) La determinación de una base sistemática que refleje un patrón adecuado de consumo de los beneficios económicos asociados a la presente tipología de activos -depreciación-, b) La estimación de un valor final, en caso de corresponder, de los activos no sujeto a consumo – valor residual – y c) la estimación del valor recuperable a los efectos de comparar la medición primaria del activo y reducirla en caso que la exceda – pérdida por desvalorización –,
b. Medición de inventarios: en relación a la presente categoría de activos el órgano de administración realiza las siguientes estimaciones: a) asignaciones de determinados elementos de costos comunes sobre bases razonables a cada una de las categorías que conforman los inventarios y b) relacionadas con la determinación del valor recuperable de inventarios que cuyos procesos de producción han culminado, cuyos procesos de producción se encuentran en curso o no se han iniciado aún,
c. Medición de créditos por ventas y otras cuentas por cobrar: en relación a la presente categoría de activos financieros el órgano de administración realiza estimaciones de incobrabilidad – provisiones - en función de las pérdidas estimadas resultantes de la incapacidad de los clientes y otros deudores de poder cumplir con los compromisos asumidos. Las presentes estimaciones se basan, al momento de evaluar la adecuación de las provisiones, en la antigüedad de las cuentas por cobrar, la experiencia histórica respecto de incobrabilidades, el análisis de solvencia de los deudores y los posibles cambios en las condiciones crediticias pactadas con los mismos,
d. Impuesto a las ganancias diferido: la Sociedad determina el efecto del impuesto a las ganancias a partir de la aplicación del método del impuesto diferido basado en el estado de situación financiera, el referido método compara las mediciones contables de activos y pasivos con las respectivas bases fiscales de los mismos – en el caso de activos valores susceptibles de deducción en el futuro de ingresos gravados y en el caso de pasivos valores netos de importes deducibles en el futuro – de esta forma se identifican diferencias temporarias que producirán que el ente este asumiendo el compromiso de una mayor tributación futura o viceversa, tal circunstancia da lugar al reconocimiento de activos y pasivos por impuesto diferido.
e. Medición de Ingresos – precios de venta y aplicación de descuentos –: El órgano de administración de la Sociedad realiza estimaciones del valor razonable de la contraprestación a recibir por el traspaso al deudor de los beneficios y riesgos de sus productos, como así también de la aplicación de descuentos por volumen y promocionales sobre las ventas efectuadas.

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7. Impuestos

Impuesto a las ganancias corriente y diferido

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto a las ganancias corriente y al diferido. El impuesto se reconoce en el estado del resultado integral.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias promulgadas o sustancialmente promulgadas en la República Argentina, a la fecha de emisión de los estados financieros. La Dirección evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad por el método del balance, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores contables mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la ganancia ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto a las ganancias diferido se determina usando tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de emisión de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el activo diferido por impuesto a las ganancias se realice o el pasivo diferido por impuesto a las ganancias se pague.

Los activos por impuesto a las ganancias diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios imponibles futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporarias.

El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa y se reconoce con cargo al resultado en la medida en que se torne probable la existencia de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con anterioridad.

Los saldos de activos y pasivos diferidos por impuesto a las ganancias se compensan cuando exista el derecho legal exigible a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando activos y pasivos diferidos por impuesto a las ganancias se relacionen con la misma autoridad tributaria.

Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables a la fecha de cada cierre. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal

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al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

De acuerdo a lo dispuesto por el art. 76 de la Ley 27.260 publicada el 22 de julio de 2016 (B.O.) se establece la derogación del Impuesto a la ganancia mínima presunta para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2019.

Al 31 de julio de 2019 el cálculo del impuesto a las ganancias no arrojó impuesto a pagar y por lo tanto se determinó impuesto a la ganancia mínima presunta a pagar.

Otros impuestos relacionados con las ventas y con los débitos y créditos bancarios

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos incurridos y los activos adquiridos se reconocen excluyendo el importe de cualquier impuesto relacionado con las ventas, salvo:

Cuando el impuesto relacionado con las ventas incurrido en una adquisición de activos o en una prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisición del activo o como parte del gasto, según corresponda.
Las cuentas por cobrar y por pagar que estén expresadas incluyendo el importe del impuesto relacionado con las ventas a cobrar de clientes o a pagar a proveedores.

El importe neto del impuesto relacionado con las ventas y con los débitos y créditos bancarios que se espere recuperar de, o que corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar en el estado de situación financiera, según corresponda.

El cargo por el impuesto a los ingresos brutos se presenta en la línea de gastos de comercialización y el cargo por el impuesto a los débitos y créditos bancarios se presenta en la línea de gastos de administración.

8. Composición y evolución de las principales partidas de los Estados Financieros

En la presente sección se proporciona un detalle de la composición y evolución de las principales partidas determinantes de los estados financieros del ejercicio de la entidad.

8.1 Propiedades planta y equipos

El detalle y su evolución del rubro propiedades, planta y equipos se expone en el Anexo I, mientras que la imputación contable de la depreciación, abiertos por función, se expone en el Anexo VI.

De acuerdo con lo requerido por NIC 23, se informa que no se capitalizaron intereses financieros en el rubro propiedades, planta y equipos al 31 de julio de 2020, y al 31 de julio de 2019.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

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Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Al 31 de julio de 2020 y al 31 de julio de 2019, la Sociedad no identificó indicios objetivos de que existieran pérdidas por deterioro del valor de estos activos, por lo que los importes en libros de las propiedades, planta y equipos no superan los importes recuperables a esas fechas.

8.2 Activos intangibles

El detalle y evolución del rubro activos intangibles se expone en el Anexo II, mientras que la imputación contable de la amortización, abiertos por función, se expone en el Anexo VI.

De acuerdo con lo requerido por NIC 23, se informa que no se capitalizaron intereses financieros en el rubro activos intangibles al 31 de julio de 2020, y al 31 de julio de 2019.

Al 31 de julio de 2020 y al 31 de julio de 2019, la Sociedad no identificó indicios objetivos de que existieran pérdidas por deterioro del valor de estos activos, por lo que los importes en libros de los activos intangibles no superan los importes recuperables a esas fechas.

8.3 Propiedades de Inversión

El detalle y evolución del rubro propiedades de Inversión se expone en el Anexo III, mientras que la imputación contable de la depreciación, abiertos por función, se expone en el Anexo VI y en el rubro otros ingresos y egresos.

Al 31 de julio de 2020 y al 31 de julio de 2019, la Sociedad no identificó indicios objetivos de que existieran pérdidas por deterioro del valor de estos activos, por lo que los importes en libros de las propiedades de inversión no superan los importes recuperables a esas fechas.

8.4 Inventarios

No corrientes Productos terminados Mercadería de reventa Materias primas Envases Sub – Total Inventarios no corrientes Provisión por desvalorización de inventarios Total Inventarios no corrientes Corrientes Productos terminados Producción en proceso Mercadería de reventa Materias primas Envases Sub – Total Inventarios corrientes Inventarios en tránsito Total inventario corrientes Total inventarios	31/07/2020 AR$ 000 95.443 21.476 13.324 19.371 149.614 (97.047) 52.567 399.365 68.106 76.327 396.940 175.823 1.116.561 25.677 1.142.238 1.194.805	31/07/2019 AR$ 000
		34.617 1.494 12.874 7.841
		56.826
		(41.873)
		14.953
		460.384 47.755 44.830 303.192 109.997
		966.158
		96.122
		1.062.280
		1.077.233

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE Contador Público (U.N.C.) M.P.: 982 CPCE (S.L.)

JUAN PABLO TORRE Presidente Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

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La evolución de la provisión por desvalorización de inventarios durante el ejercicio se expone en el Anexo V.

El importe en libros de los inventarios no supera los importes recuperables estimados por la Sociedad a las fechas respectivas.

8.5 Otras cuentas por cobrar

5 Otras cuentas por cobrar
No corrientes Créditos fiscales impuesto a las ganancias Sociedades relacionadas Crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta Diversos Total otras cuentas por cobrar no corrientes Corrientes Anticipos al personal Anticipos a proveedores IVA saldo a favor Créditos fiscales impuesto a las ganancias Anticipos proveedores en moneda extranjera Saldo a favor Impuesto sobre los ingresos brutos Otros créditos fiscales Diversos Diversos en moneda extranjera (anexo VII) Provisión para deudores incobrables (anexo V) Total otras cuentas por cobrar corrientes Total otras cuentas por cobrar	31/07/2020 AR$ 000 14.886 - 21.611 - 36.497 - 46.199 954 97.248 16.573 11.118 258 15.314 5.383 (170) 192.877 229.374	31/07/2019 AR$ 000
		- 264.399 37.473 10
		301.882
		658 9.439 17.870 58.440 - 4.444 4.927 29.612 3.057 (242)
		128.205
		430.087

8.6 Créditos por ventas

No corrientes Deudores por ventas Documentos a cobrar Total créditos por ventas no corrientes Corrientes Deudores por ventas Deudores por ventas en moneda extranjera (anexo VII) Valores en cartera Documentos a cobrar Partes Relacionadas Provisión para descuentos Provisión para deudores incobrables (anexo V)	31/07/2020 AR$ 000 11.005 32.055 43.060 1.635.112 166.240 224.679 26.118 - (118.484) (31.887)	31/07/2019 AR$ 000
		- 21.308
		21.308
		1.104.886 110.230 162.684 12.486 112.160 (103.754) (9.372)

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

Total créditos por ventas corrientes Total créditos por ventas	1.901.778 1.944.838	1.389.320
		1.410.628

8.7 Inversiones y otros activos financieros

Inversiones financieras corrientes

Las compras y ventas de inversiones financieras se contabilizan en la fecha de la realización y se reconoce inicialmente a su valor razonable.

El valor de mercado de las inversiones con cotización está basado en precios de oferta corrientes. Si una inversión financiera no tuviera mercado activo o si los valores negociables no tuvieran cotización, la compañía estima el valor razonable utilizando técnicas de valuación estándar. Excepcionalmente cuando su valor razonable no se puede determinar con fiabilidad estas inversiones se registran al costo. Los activos en esta categoría son clasificados como corrientes si se espera que sean negociados dentro de los 12 meses; de otra forma, se clasifican como no corrientes. El detalle y evolución de las Inversiones y otros activos financieros se expone en Anexo IV.

Participación en subsidiaria

Subsidiaria es toda aquella entidad sobre la cual la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener unos rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos.

La Resolución Técnica N° 43, que adopta los cambios incorporados en la NIC 27, admite que las inversiones en entidades subsidiarias, negocios conjuntos y entidades asociadas se contabilicen en los estados financieros separados de una controladora utilizando el método de la participación, como opción a los criterios de costo y valor razonable, que eran los únicos admitidos por el IASB hasta la introducción de este cambio, eliminando en consecuencia la diferencia de criterio en este sentido que existía hasta el 31 de diciembre de 2015 entre las normas incorporadas por la CNV y las NIIF aprobadas por el IASB.

La Sociedad determina a la fecha de cada reporte si existe evidencia objetiva de que una inversión en una entidad subsidiaria no es recuperable. De ser el caso, la Sociedad calcula el monto de desvalorización como la diferencia entre el valor recuperable de dicha inversión y su valor contable. La información financiera utilizada para la determinación de la participación patrimonial proporcional fue preparada utilizando criterios de valuación consistentes con los utilizados por la Sociedad.

El detalle y evolución de otros activos financieros se expone en Anexo IV.

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

8.8 Efectivo y equivalentes de efectivo

8 Efectivo y equivalentes de efectivo
Caja Caja en moneda extranjera (anexo VII) Bancos Bancos en moneda extranjera (anexo VII) Depósitos pendientes de acreditación Total efectivo y equivalentes de efectivo	31/07/2020 AR$ 000 141 120 15.878 108 3.521 19.768	31/07/2019 AR$ 000
		108 87 1.796 148 2.146
		4.285

8.9 Préstamos

9 Préstamos
No corrientes Bancarias Bancarias en moneda extranjera (anexo VII) Obligaciones negociables Partes relacionadas en moneda extranjera (anexo VII) Total préstamos no corrientes Corrientes Bancarias Bancarias en moneda extranjera (anexo VII) Préstamos por arrendamientos financieros Obligaciones negociables Adelantos en cuenta corriente bancaria Partes relacionadas en moneda extranjera (anexo VII) Otros préstamos con partes relacionadas Total préstamos corrientes Total préstamos	31/07/2020 AR$ 000 69.911 400.242 - 124.631 594.784 92.407 384.949 2.976 15.616 1 - 50.742 546.691 1.141.475	31/07/2019 AR$ 000
		- 590.250 20.789 76.482
		687.521
		87.883 413.594 - 49.189 33.084 148.443 -
		732.193
		1.419.714

Los préstamos financieros con vigencia durante el ejercicio finalizado al 31 de julio de 2020 son los siguientes:

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RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

a. Préstamos Bancarios en pesos al 31 de julio de 2020

Banco	Mutuo	Fecha de Origen	Moneda	Capital de origen AR$	Cuotas de gracia	Vto 1ra cuota	Periodicidad de pago	Cantidad de cuotas	Tasas (TNA)	Tasa F/V	Cuotas vencidas AR$	Deuda a vencer AR$

Santander río	39544	23/12/2019	Pesos	34.320	6M	18/1/2020	mensual	30M	35,39%	F	-	33.176
Galicia	77823	23/12/2019	Pesos	42.000	6M	23/7/2020	mensual	30M	54,63%	F	1.355	39.290
Galicia	77824	23/12/2019	Pesos	27.226	6M	23/7/2020	mensual	30M	54,63%	F	878	25.469
Bapro	12226225	26/5/2020	Pesos	30.000	-	26/6/2020	mensual	24M	26,20%	V	-	27.500
Bancor	1795708	3/6/2020	Pesos	14.000	3M	3/9/2020	mensual	9M	35,00%	F	-	14.000
Intereses devengados												20.650
Total Préstamos Bancarios enpesos al 31 dejulio de 2020											2.233	160.085

b. Préstamos Bancarios en moneda extranjera al 31 de julio de 2020

Banco	Mutuo	Fecha de Origen	Moneda	Capital de origen usd	T.C adquisición	Período de gracia	Cuotas de gracia	Vto	Periodicidad de pago	Cantidad de cuotas	Tasas (TNA)	Tasa F/V	Cuotas vencidas AR$	T.C. al 31/07/20	Deuda a vencer AR$
BST SA.	818807	19/12/2017	Dólares	2.800	17,5642	trimestral	4	18/12/2020	trimestral	12	7,75%	F	-	72,32	46.499
Bco Santander Rio SA	14370	29/12/2017	Dólares	4.000	19,2000	mensual	12	28/12/2022	mensual	60	6,75%	F	30.133	72,32	174.774
Galicia	14522	1/2/2018	Dólares	10.000	19,6500	trimestral	3	1/2/2023	trimestral	20	6,75%	F	42.541	72,32	467.953
Intereses devengados															23.291
Total Préstamos Bancarios en moneda extranjera al 31 de		julio de 2020											72.674		712.517

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Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

c. Amortización de préstamos bancarios: 494.501 (en miles de pesos)
d. Pagos de Intereses bancarios: 162.651 (en miles de pesos)
e. Diferencias de cambio pagadas: 182.053 (en miles de pesos)
f. Pagos de descubiertos bancarios: 33.083 (en miles de pesos)
g. Amortización de obligaciones negociables: 22.315 (en miles de pesos)
h. Pago de intereses de obligaciones negociables: 15.145 (en miles de pesos)

Conforme a lo resuelto por Acta de Asamblea Extraordinaria N° 48 del 5 de marzo de 2014, la Sociedad aprobó la emisión de un programa global de Obligaciones Negociables por un monto de hasta $200.000.000, (Pesos doscientos millones) o su equivalente en otras monedas, la presente emisión fue aprobada por Acta de Directorio N° 211 del 13 de marzo de 2014.

El día 23 de septiembre de 2014, finalizó el período de colocación de la Serie I Clase A y Clase B, mientras que la fecha de liquidación, pago por parte de los suscriptores, acreditación de los valores nominales suscriptos y emisión de las obligaciones negociables se llevó a cabo el día 26 de septiembre de 2014.

Emisión Serie I Clase B, consta de Obligaciones Negociables Simples, no Subordinadas ni convertibles en acciones nominativas, se emiten sin garantía especial y bajo el régimen de la Ley 23.576.

VN: $30.000.000 Moneda: Pesos Argentinos. Vencimiento: 26/09/2019 VN unitario: $1 Amortización: 4 cuotas de capital con vencimientos al: a) 15% del capital el 26/03/2018; b) 15% del capital el 26/09/2018, c) 35% del capital el 26/03/2019 y d) 35% del capital el 26/09/2019. Pago de Intereses: vencen trimestralmente siendo la primera de ellas el 29/12/2014. Tasa de interés: Tasa variable equivalente a la tasa base más el Margen de Corte. Tasa Base: promedio aritmético simple de la Tasa Badlar Privada que informe el BCRA, durante el período que se inicia el séptimo día hábil anterior al inicio de cada período de devengamiento de intereses y que finaliza el séptimo día hábil anterior a la fecha de pago de intereses. Tasa Mínima: 16%TNA

Tasa Máxima: no posee.

Listado y negociación: los títulos se listan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y podrán ser negociadas en el Mercado Abierto Electrónico (MAE).

El día 24 de septiembre de 2015, finalizó el período de colocación de la Serie II Clase C y Clase D, mientras que la fecha de liquidación, pago por parte de los suscriptores, acreditación de los valores nominales suscriptos y emisión de las Obligaciones Negociables se llevó a cabo el día 29 de septiembre de 2015.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

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MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Emisión seríe II clase D: consta de obligaciones Negociables simples, no Subordinadas ni convertibles en acciones nominativas, se emiten sin garantía especial y bajo el régimen de la Ley 23.576. Condiciones:

VN: $13.500.000; Moneda: Pesos argentinos; Vencimiento: 29 de septiembre de 2019; VN unitario: $1;

Amortización: 2 cuotas de capital con vencimientos al: a) 29 de marzo de 2019 50% del valor de capital b) 29 de septiembre de 2019 50% del valor del capital;

Pago de Intereses: Pago trimestrales a partir de la fecha de emisión;

Tasa de interés: Tasa variable equivalente a la tasa base más el Margen de Corte (5,95%); Tasa Mínima: 20% nominal anual; Tasa Máxima: 35% nominal anual.

Tasa Base para ambas series: promedio aritmético simple de la Tasa Badlar Privada que informe el BCRA, durante el período que se inicia el séptimo día hábil anterior al inicio de cada período de devengamiento de intereses y que finaliza el séptimo día hábil anterior a la fecha de pago de intereses.

Listado y negociación: GMA Capital S. A. (ex Equity Sociedad de Bolsa S.A.) Agente de Cálculo: los títulos se listan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y podrán ser negociadas en el Mercado Abierto Electrónico (MAE).

Por acta de directorio N° 260, de fecha 1 de julio de 2016, se aprueban la emisión de la serie III de obligaciones negociables, por un valor nominal de $70.000.000, bajo el programa de emisión global por hasta $200.000.000.

El día 11 de noviembre de 2016, finalizó el período de colocación de la Serie III Clase E y F, de obligaciones negociables, la misma fue autorizada en el marco del programa aprobado por Resolución n° 17.831 de fecha 26 de junio de 2014 de la Comisión Nacional de Valores. Las condiciones de la emisión son las siguientes:

Emisión Serie III Clase F, consta de Obligaciones Negociables Simples, no Subordinadas ni convertibles en acciones nominativas, se emiten sin garantía especial y bajo el régimen de la Ley 23.576.

VN: $29.200.000

Moneda: Pesos Argentinos. Vencimiento: 15/11/2020 VN unitario: $1

Amortización: 2 cuotas iguales de capital semestrales con vencimientos al: 15/05/2020; y 15/11/2020.

Pago de Intereses: vencen trimestralmente por periodo vencido desde la fecha de emisión y liquidación: 15/02/2017; 15/05/2017; 15/08/2017; 15/11/2017; 15/02/2018; 15/05/2018; 15/08/2018; 15/11/2018; 15/02/2019; 15/05/2019; 15/08/2019; 15/11/2019; 15/02/2020; 15/05/2020; 15/08/2020 y 15/11/2020.

Tasa de interés: Tasa variable equivalente a la tasa base más el Margen de Corte.

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Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

Tasa Base: promedio aritmético simple de la Tasa Badlar Privada que informe el BCRA, durante el período que se inicia el séptimo día hábil anterior al inicio de cada período de devengamiento de intereses y que finaliza el séptimo día hábil anterior a la fecha de pago de intereses. Tasa Mínima: solo para el primer período de devengamiento de intereses 20%TNA; Tasa Máxima: no posee; Margen de Corte: 5,80%; Listado y negociación: los títulos se listan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y podrán ser negociadas en el Mercado Abierto Electrónico (MAE).

A continuación, se expone un resumen de vencimientos de la totalidad de series de Obligaciones Negociables:

Vencimientos		2T				2 a 3 AÑOS	TOTAL
Obligaciones Negociables Serie I
Clase "B"	-	-	-	-	-	-	-
Obligaciones Negociables Serie II
Clase "D"	-	-	-	-	-	-	-
Obligaciones Negociables Serie III
Clase "F"	-	15.616	-	-	-	-	-

Total Oblig. Negociables No Corrientes					-	-	-
Total Oblig. Negociables Corrientes	-	15.616	-	-			15.616
Total Obligaciones Negociables							15.616

8.10 Remuneraciones y cargas sociales

No corrientes Provisión indemnización clientela Cargas sociales a pagar Total remuneraciones y cargas sociales no corrientes Corrientes Sueldos y jornales a pagar Cargas sociales a pagar Provisión SAC y vacaciones Provisión para gratificaciones y sus cargas sociales Otras deudas sociales Total remuneraciones y cargas sociales corrientes Total remuneraciones y cargas sociales	31/07/2020 AR$ 000 42.743 519 43.262 38.731 28.026 59.724 9.888 3.512 139.881 183.143	31/07/2019 AR$ 000
		22.746 -
		22.746
		24.003 17.379 26.220 11.297 -
		78.899
		101.645

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Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

8.11 Cargas fiscales

8.11 Cargas fiscales
No corrientes I.V.A plan de facilidades de pago Total cargas fiscales no corrientes Corrientes Provisión Impuesto a las ganancias Créditos fiscales para aplicar a impuesto a las ganancias Provisión Impuesto a las ganancias Colorín (absorbida) Créditos fiscales para aplicar a impuesto a las ganancias Colorín Impuestos, ret. y/o percepciones a pagar y otros I.V.A plan de facilidades de pago Impuestos a los ingresos brutos a pagar Otras Total cargas fiscales corrientes Total cargas fiscales 8.12 Otras cuentas por pagar	31/07/2020 AR$ 000 741 741 44.595 (44.595) 23.123 (22.347) 25.467 278 2.212 45.009 73.742 74.483	31/07/2019 AR$ 000
		-
		-
		37.473 (37.473) - - 15.660 - 1.233 43.560
		60.453
		60.453

No corrientes Provisión para remediación ambiental (anexo VII) Aportes irrevocables sin plazo de capitalización Total otras cuentas por pagar no corrientes Corrientes Provisión honorarios de directores Honorarios directores en moneda extranjera (anexo VII) Cuentas particulares directores Diversos Total otras cuentas por pagar corrientes Total Otras cuentas por pagar	31/07/2020 AR$ 000 8.953 4.319 13.272 134.219 48.302 184.013 3.545 370.079 383.351	31/07/2019 AR$ 000 - 6.150 6.150 57.127 69.058 213.326 267 339.778 345.928

8.13 Provisiones

La evolución y detalle de las provisiones se expone en Anexo V.

8.14 Cuentas por pagar comerciales

14 Cuentas por pagar comerciales
Proveedores Proveedores en moneda extranjera (anexo VII) Valores girados Partes Relacionadas Total cuentas por pagar comerciales	31/07/2020 AR$ 000 271.304 604.575 40.574 - 916.453	31/07/2019 AR$ 000
		111.854 426.975 83.492 34.272
		656.593

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

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Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

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8.15 Anticipos de clientes

La Sociedad recibe de sus clientes sumas en concepto de anticipos por productos a ser entregados, dentro de la presente categoría de pasivos financieros se incluyen a las sumas recibidas por tal concepto al 31 de julio de 2020 y al 31 de julio de 2019.

8.16 Ventas netas

.16 Ventas netas
Ventas netas de devoluciones m. interno Ventas netas de devoluciones m. externo Descuentos otorgados Total ventas netas	31/07/2020 AR$ 000 6.358.990 72.128 (1.224.585) 5.206.533	31/07/2019 AR$ 000
		5.719.672 72.114 (1.544.955)
		4.246.831

8.17 Costo de los bienes vendidos

.17 Costo de los bienes vendidos
Inventarios al inicio Existencia al inicio del ejercicio Total inventarios al inicio Compras del ejercicio Costos de producción del ejercicio Inventarios al cierre Existencia al cierre del ejercicio Total inventarios al cierre Total costo de los bienes vendidos	31/07/2020 AR$ 000 1.022.984 1.022.984 2.446.018 539.746 1.266.175 1.266.175 2.742.573	31/07/2019 AR$ 000
		1.146.134
		1.146.134

		1.665.539
		424.972
		1.022.984
		1.022.984
		2.213.661

8.18 Otros ingresos y egresos netos

Resultado por venta propiedades planta y equipos Reintegros por exportaciones Resultado de venta propiedades de inversión Recupero provisión para incobrables Recupero provisión para contingencias Recupero provisión para desvalorización prop. de inversión Alquileres ganados Depreciaciones inversiones-inmueble locados Otros Total otros ingresos y egresos netos	31/07/2020 AR$ 000 1.145 - (251) 2.759 14.987 116 895 (20) 2.785 22.416	31/07/2019 AR$ 000 4.379 2.136 - 780 3.251 - 712 (20) 2.594 13.832

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

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8.19 Resultados financieros

Ingresos financieros Intereses ganados Diferencias de cambio ganadas Total ingresos financieros Gastos financieros Intereses y actualizaciones perdidas Diferencias de cambio perdidas Total gastos financieros Total resultados financieros	31/07/2020 AR$ 000 10.257 34.351 44.608 (171.596) (187.945) (359.541) (314.933)	31/07/2019 AR$ 000
		- 8.156
		8.156
		(177.376) (63.621)
		(240.997)

		(232.841)

8.20 Impuesto a las ganancias

La Sociedad a los efectos de reconocer el efecto del impuesto a las ganancias, en sus ejercicios de ejercicio completo, utiliza el método del impuesto diferido basado en el estado de situación financiera tal cual lo prevé la NIC 12. Ver nota 7 a los presentes estados financieros.

Impuesto a las ganancias correspondiente a los ejercicios finalizados al 31 de julio de 2020 y de 2019

La conformación del cargo en concepto de impuesto a las ganancias es el que a continuación se reproduce:

Impuesto a las ganancias corriente Recupero imp. a las ganancias corriente de Colorín IMSSA (absorbida) Impuesto a las ganancias diferido Impuesto a las ganancias Total		31/07/2020 AR$ 000 (44.595) 4.477 25.247 (14.871)		31/07/2019 AR$ 000 - - (57.843)
				(57.843)

La conciliación entre el cargo en concepto de impuesto a las ganancias que hubiera surgido de aplicar la tasa de impuesto vigente del 30% a la cifra correspondiente a la utilidad antes del impuesto y el cargo final en materia del tributo es la que a continuación se reproduce

Resultado antes de impuesto a las ganancias a la tasa aplicable Tasa de impuesto vigente Impuesto a las ganancias a la tasa de impuesto aplicable	31/07/2020 AR$ 000 398.103 30% (119.431)	31/07/2019 AR$ 000 57.991 30% (17.397)
Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020 Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

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Ingresos desgravados o no computables Gastos no deducibles Honorarios directores Recupero imp. a las ganancias corriente de Colorín IMSSA (absorbida) Efecto del ajuste por inflación Impuesto a las ganancias total	149.247 (854) - 4.477 (48.310) (14.871)	116.465 (1.324) (17.138) - (138.449)
		(57.843)

Los movimientos en materia de activos y pasivos por impuesto diferidos (netos) son los que a continuación se reproducen:

Al inicio del ejercicio Incorporación de Imp. diferido de Colorín IMSSA por fusión Variación neta por impuesto diferido Al cierre del ejercicio	31/07/2020 AR$ 000 Activo/(Pasivo) (206.678) 14.259 25.247 (167.172)	31/07/2019 AR$ 000 Activo/(Pasivo)
		(148.835) - (57.843)
		(206.678)

Las variaciones de activos y pasivos netos en concepto de impuesto diferido durante el ejercicio finalizado el 31 de julio de 2020 se originan en los siguientes componentes patrimoniales:

Activos por impuesto diferido Inventarios Otras cuentas por cobrar Créditos por ventas Provisiones Otras cuentas por pagar Sub-Total Quebranto impositivo Total Pasivos por impuesto diferido Propiedades, planta y equipo y Prop. De inversión Activos intangibles Inversiones Inventarios Créditos por ventas Total Neto	Al inicio del ejercicio AR$ 28.636 60 28.282 8.706 - 65.684 54.413 120.097 (236.569) (569) (39.435) (23.234) (26.968) (326.775) (206.678)	Variación impuesto diferido AR$ 31.339 (18) 7.483 5.878 40.547 85.229 (54.413) 30.816 (1.891) (5.850) 36.340 (27.937) 8.028 8.690 39.506	Al cierre de ejercicio AR$
			59.975 42 35.765 14.584 40.547
			150.913
			-
			150.913
			(238.460) (6.419) (3.095) (51.171) (18.940)
			(318.085)

			(167.172)

Cabe aclarar que al 31 de marzo de 2020 se determinó en Colorín un cargo estimado por Impuesto a las ganancias de 27.600 en función de la normativa impositiva aplicable para procesos de reorganización empresaria. Dicho cargo a resultados del periodo de Colorín, fue absorbido en Disal dentro de sus resultados acumulados, a la fecha efectiva de fusión. En función del cálculo definitivo

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

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el cargo correcto debió haber sido de 23.123, monto por el cual Colorín presentó la declaración jurada del impuesto con fecha 14 de agosto de 2020, y por el cual se expone la provisión correspondiente en el rubro Cargas fiscales. Esto motivó la registración de un recupero de 4.477 con impacto en Impuesto a las ganancias del Estado de resultados integral.

8.21 Impuesto a la ganancia mínima presunta (IGMP)

Al 31 de julio de 2020 la Sociedad expone en Otras cuentas por cobrar no corrientes, un crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta pagado de 14.886 correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de julio de 2019. En función de la normativa aplicable, dicho impuesto pagado podrá ser computado a cuenta del pago del Impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. En opinión de la Dirección de la Sociedad, en función de sus proyecciones de resultados futuros, dicho crédito de IGMP podrá ser absorbido por el impuesto a las ganancias a pagar que se determine.

9. Impuesto a la Ganancia Mínima presunta. Acción declarativa de certeza y medida cautelar

La Dirección y los asesores legales de la Sociedad (continuadora de Colorín en función del proceso de fusión) entienden que las probabilidades de obtener una sentencia favorable a la postura de Colorín (improcedencia de pago del impuesto por el ejercicio fiscal 2012) en el marco de la acción declarativa de certeza presentada, son entre altas y muy altas, y que tal postura ha sido sólidamente sustentada en los escritos presentados.

Cabe aclarar que, si bien la medida cautelar solicitada por la Sociedad fue rechazada, según resolución de la Cámara Federal de la Provincia de Mendoza, Sala “B”, de fecha 06 de diciembre de 2017, la cuestión de fondo discutida mantiene altas probabilidades de ser resuelta favorablemente.

Asimismo, dicha medida precautoria se tornaba abstracta considerando la Instrucción General N° 2/2017, emitida por la propia Administración Federal de Ingresos Públicos, por medio de la cual el fisco se allanó a lo resuelto por la Corte Suprema de Justicia de la Nación (CSJN) en los fallos "Hermitage SA c/PEN - MEOSP -Tít. V L. 25063 s/proceso de conocimiento" -Expte. H.442.XXXVIII, sentencia del 15/6/2010- y "Diario Perfil SA c/AFIP-DGI s/DGI" -Expte. D. 394. XLVIII, sentencia del 11/2/2014-.

En efecto, en la mencionada instrucción general, el fisco dispuso que en los casos en que se pruebe la existencia de pérdidas en los balances contables correspondientes al ejercicio pertinente y, a su vez, se registren quebrantos en la declaración jurada del impuesto a las ganancias del ejercicio fiscal en cuestión, se tendrá por acreditado, en los términos de la doctrina sentada por la CSJN, que aquella renta presumida por la ley no ha existido. Por tal motivo no se deberá determinar el impuesto a la ganancia mínima presunta.

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RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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Por todo lo expuesto, Colorín no ha ingresado saldo alguno de declaración jurada por este impuesto correspondiente a los ejercicios fiscales 2012 hasta 2017 (excepto por el ejercicio fiscal 2015); como así tampoco ha registrado la provisión (y el correspondiente crédito) por el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en esos mismos ejercicios fiscales.

La Dirección de la Sociedad y sus asesores legales entienden que la postura respecto al impuesto determinado para los ejercicios fiscales mencionados en párrafo anterior, resulta consistente con la descripta más arriba respecto al impuesto determinado para el ejercicio fiscal 2012.

10. Aumento de capital

Como consecuencia del proceso de fusión, por el cual Disal absorbe a Colorín, descripto en la nota 1.7, en el Compromiso Previo de Fusión aprobado por ambas Sociedades en las Reuniones de Directorio del 14 de marzo de 2020 y Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas del 22 de mayo de 2020, se dispuso el aumento de capital de Disal por fusión de $100.000.000 a $100.699.320. Ello surge de considerar que al momento de aprobación del Compromiso Previo de Fusión, Disal es titular directo del 97% de las acciones emitidas por Colorín. En función de ello las acciones ordinarias, escriturales, de valor nominal un peso ($1) cada una y de un voto por acción emitidas y en circulación de Colorín que no son de propiedad directa de Disal a la Fecha Efectiva de Fusión (1° de abril de 2020) serán reemplazadas por acciones ordinarias nominativas no endosables de Disal, pertenecientes a la clase “A”, de valor nominal $1 cada una y con derecho a 1 voto por acción. En tal sentido, se dispuso: (i) que respecto de los restantes accionistas de la Sociedad Absorbida -titulares del 3% de las acciones de Colorín- se establece que por las 533.900 acciones ordinarias escriturales no endosables de $ 1 valor nominal cada una que poseen en Colorín recibirán -luego de modificarse el valor nominal de las acciones de Disal a fin de permitir una adecuada representación del capital- la cantidad de 699.320 acciones ordinarias nominativas no endosables, de la clase “A” , de valor nominal $ 1 cada una y con derecho a 1 voto por acción de Disal; (ii) modificar el valor nominal de las acciones Disal de $100 a $1 cada una; (iii) establecer una relación de canje de 1,309833302 Acciones de Disal por cada Acción de Colorín; (iv) fijar la prima de fusión en $ 12.177.760.

11. Beneficios otorgados e Impuestos liberados Beneficios otorgados

En virtud de las significativas modificaciones producidas en el contexto económico como consecuencia de la crisis iniciada en diciembre de 2001, los saldos acreditados correspondientes a los beneficios de promoción industrial provenientes del Decreto 804/96 no han sido objeto de reexpresión por las autoridades nacionales, situación que ha sido prevista oportunamente por la Resolución General (ME) 1280/92, con el objeto de adecuar los montos de las acreditaciones a los niveles de actividad comprometidos en el proyecto de promoción, y por ende asegurar su viabilidad

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durante toda su vigencia. El propósito de la “reexpresión” es expresar en valores homogéneos las prestaciones y contraprestaciones del régimen, tal cual surge de la Ley N° 22.021, preservando la ecuación económica del decreto provincial particular de la empresa.

La Sociedad ha iniciado las acciones jurídicas correspondientes a los fines de demandar al Poder Ejecutivo el reconocimiento de los valores reexpresados de los beneficios, la cual ha sido efectivizada a través de la aplicación de una medida cautelar. Dicha medida cautelar fue apelada por parte de la demandada.

En virtud de la medida cautelar antes mencionada, el gobierno de la provincia de San Luis resolvió, mediante Decreto Provincial 2028-MTI y C – 2010, modificar la escala de liberación de beneficios promocionales quedando establecida de la siguiente manera: Año 2009 – 65,98%; Año 2010 – 61,13%; Año 2011 – 56,99%; Año 2012 – 52,84% y Año 2013 – 51,62%. Esta escala de liberación se otorgó provisoriamente, mientras duren los efectos de la medida cautelar, quedando firme dicha escala, en caso de que se resuelva judicialmente de manera favorable al planteo efectuado por DISAL SOCIEDAD ANONIMA.

Con fecha 15 de septiembre de 2016, el Juzgado Federal de San Luis, resolvió de manera favorable al planteo efectuado por DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA, y ordena aplicar la Reexpresión prevista en la resolución (ME) N° 1280/92 para las acreditaciones de los beneficios promocionales que practica en la cuenta corriente computarizada de la Sociedad, todo de acuerdo a lo establecido en el inc. d) del art. 14 de la Ley 23.658, el art. 6 del Dec. 804/96.

Respecto a lo mencionado en el párrafo anterior, cabe recordar que la Corte Suprema de Justicia de la Nación a través de la resolución del 11 de junio de 2013, declaró inadmisible el recurso extraordinario interpuesto por la AFIP en los autos “Orbis Merting San Luis S.A.I.C. c/ AFIP y otros s/ ordinario”, en contra de la actualización de los Bonos Fiscales de las empresas bajo el régimen de promoción industrial, lo expuesto resultaría en una resolución favorable en lo que respecta a las acciones jurídicas llevadas a cabo por DISAL SOCIEDAD ANONIMA.

Impuestos liberados

Por resolución judicial 30389/2016 DISAL S.A. c/AFIP – DGI S/Contencioso Administrativo – Varios. Se hace lugar a la medida cautelar solicitada por la actora y en consecuencia se ordena a la AFIPDGI que proceda a notificar los bonos de crédito fiscal y acredite los mismos en la cuenta corriente computarizada del accionante, conforme a lo dispuesto por la autoridad de aplicación mediante resolución número 121-SIMyC-98, resolución Nº 45 - MP- 2004, resolución Nº 59 - MP-2004, Dto. Nº 230 - MP - 2004, Ley 22.021 Ccts. y modificatorias; y con la reexpresión prevista en virtud de la Res. ME 1280/92. Con fecha 26 de mayo del 2017 la Cámara Federal de Mendoza sala A resolvió confirmar la resolución 30389/2016. Con fecha 04 de septiembre del 2017 el Juzgado Federal de

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San Luis hizo lugar a la demanda deducida por la actora DISAL S.A en todo lo relacionado ut supra. La cámara federal de Mendoza Sala A confirmó lo resuelto por el juzgado federal de San Luis.

Con fecha 5 de marzo del 2018 en los autos caratulados FMZ5482/2018 “DISAL S.A. contra AFIP/DGI P/Contencioso Administrativo” el Juzgado Federal de San Luis hizo lugar a una nueva medida cautelar conforme a lo dispuesto por la autoridad de aplicación mediante resolución Nº 128-SINyC-98; resolución Nº65-MP-2004; resolución Nº46-MP-04; Dto. Nº230-MP-2004, Ley 22021 Ccts. y con la reexpresión prevista en la resolución ME 1280/92.

De acuerdo a lo mencionado precedentemente, en resumen, el detalle de las acreditaciones en la cuenta corriente computarizada, en carácter de adelanto provisorio queda conformada de la siguiente forma (en pesos):

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----- Start of picture text -----

Año C o sto F iscal Ganancias Iva C o mpras Iva Ventas
$ $ $
2.017 0 32.429.949 36.774.462
2.018 2.532.025 98.711.961 111.936.016
2.019 11.246.651 137.963.591 156.446.033
2.020 29.470.570 214.507.199 243.243.887
2.021 53.553.221 319.520.389 362.325.283
2.022 52.323.836 313.307.501 355.280.078
2.023 49.646.205 297.331.486 337.163.819
2.024 46.968.499 281.355.448 319.047.535
2.025 44.290.868 265.379.433 300.931.276
2.026 40.383.777 243.190.507 275.769.786
2.027 35.028.514 211.238.477 239.537.268
2.028 28.443.791 173.073.559 196,2S9,545
2.029 21.640.208 131.358.402 148.955.973
2.030 16.284.871 99.406.373 112.723,454
2.031 10.929.534 67.454.320 76.490.911
2.032 4.344.812 29.289.356 33.213.137
----- End of picture text -----

12. Administración del riesgo financiero

Las actividades que desarrolla la Sociedad exponen a la misma a un conjunto de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio y riesgo de tasa de interés), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

El programa general de administración de riesgos de la Sociedad se concentra fundamentalmente en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en su desempeño financiero.

12.1 Riesgo de Mercado:

12.1.1 Riesgo de Tipo de Cambio:

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La Sociedad posee activos y pasivos financieros en moneda extranjera encontrándose expuesta a riesgo de tipo de cambio. Los ingresos y egresos operativos son expresados en Pesos (AR$) que es la moneda funcional y de presentación de estados financieros de la Sociedad. No obstante, las cuentas por cobrar y el endeudamiento, son expresados en otras monedas y convertidos a moneda funcional. En consecuencia, el riesgo de cambio surge principalmente de activos y pasivos reconocidos, originados en las transacciones.

Conforme a lo anterior la Sociedad ha establecido la política de monitorear permanentemente su riesgo de tipo de cambio frente a su moneda funcional, permitiendo la utilización de instrumentos financieros que permitan morigerar los efectos no deseados y potenciar los deseados.

12.1.2 Riesgo de Tipo de Tasa de Interés:

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero. El endeudamiento a tasas variables expone a la sociedad al riesgo de tasas de interés sobre sus flujos de efectivo. La Sociedad administra el riesgo de tasa de interés principalmente a través de un equilibrio del ratio fijo / variable de la deuda neta. La política de financiamiento permite el uso de instrumentos financieros con el objetivo de alcanzar el equilibrio definido.

12.2 Riesgo de Crédito:

El riesgo de crédito al que se encuentra expuesta la Sociedad proviene de efectivo depositado en entidades financieras y de cuentas por cobrar.

En consecuencia, el riesgo de crédito para este tipo de instrumentos no se considera relevante. Respecto de cuentas por cobrar, el área financiera, realiza un proceso de evaluación crediticia del cliente considerando entre otros aspectos: a) posición financiera, b) experiencia pasada, y c) otros factores.

De esta manera el riesgo de crédito queda reducido a su mínima expresión.

12.3 Riesgo de Liquidez:

El área financiera de la Sociedad supervisa las proyecciones actualizadas sobre los requisitos de liquidez de la sociedad para asegurar una adecuada sincronización entre los flujos positivos y negativos de efectivo de la misma. Las referidas proyecciones toman en consideración los planes de financiamiento de deuda de la sociedad.

En el caso de producirse excedentes transitorios de efectivo, el sector financiero coloca los mismos en inversiones que aseguren una relación equilibrada entre las tasas de retorno y el plazo de rescate de las mismas. En caso de producirse faltantes de efectivo, en forma planificada, se acuden a fuentes de financiamientos que hagan mínimos los costos de acceso al mismo.

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13. Restricciones a la distribución de utilidades

De acuerdo con las disposiciones de la Ley 19.550, deberá destinarse a constituir la reserva legal un monto no inferior al 5% de la utilidad del ejercicio hasta alcanzar el 20% del capital social reexpresado.

Tal como se menciona en la nota 14, la reforma tributaria introducida por la Ley 27.430 publicada el 29 de diciembre de 2017 (B.O.), posteriormente modificada por la Ley 27.541 publicada el 23 de diciembre de 2019, en lo que respecta al impuesto a las ganancias, gravará los dividendos que distribuyan dichas sociedades con una alícuota del 7% para el ejercicio comprendido entre el 1 de enero de 2018 y el 31 de diciembre de 2020; y del 13% para los ejercicios posteriores respectivamente, destacándose que en el caso de ganancias distribuidas que se hubieren generado en ejercicios fiscales respecto de las cuales la entidad pagadora resultó alcanzada a la alícuota del 35%, no corresponderá el ingreso del impuesto o la retención respecto de los dividendos o utilidades, según corresponda. A estos fines la Ley considera, sin admitir prueba en contrario, que los dividendos o utilidades puestos a disposición corresponden, en primer término, a las ganancias o utilidades acumuladas de mayor antigüedad.

Se destaca a su vez que se presumen como distribución de dividendos o utilidades: el retiro de fondos de los accionistas, uso o goce de bienes de la sociedad, constitución de garantías a favor del accionista sobre activos de la sociedad, operaciones entre sociedad y accionista en condiciones diferentes a las del mercado, gastos de la sociedad a favor del accionista no vinculados al giro de la empresa, sueldos u honorarios sin que se pueda comprobar la prestación del servicio y/o no sean razonables de acuerdo al tipo de servicio prestado, sin embargo: a) se mantiene la no computabilidad para los accionistas que son sociedades del país, b) los accionistas residentes del exterior tendrán el mismo tratamiento que los residentes del país, ya que los dividendos que perciban estarán sujetos a retención.

Asimismo, la Ley 27.430 deroga a partir de ejercicios iniciados el 1 de enero de 2018, la Ley 25.063 la cual introdujo a continuación del art. 69 de la Ley del Impuesto a las Ganancias un artículo que establecía que “cuando ... se efectúen pagos de dividendos, ... en dinero o en especie, que superen las ganancias determinadas en base a la aplicación de las normas generales de esta ley, acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de dicho pago o distribución, deberán retener con carácter de pago único y definitivo, el 35% sobre el referido excedente”.

Por aplicación de esta norma, si se pusieran a disposición utilidades, generadas en ejercicios iniciados con anterioridad al 1 de enero de 2018 (excepto en acciones liberadas), que excedan el tope fiscal mencionado en dicho párrafo anterior, deberá efectuarse a los accionistas una retención con carácter de pago único y definitivo del 35% sobre el exceso del monto antes indicado. Esta limitación podrá variar o extinguirse en el futuro, en función de las variaciones que experimente el resultado impositivo de la Sociedad.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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La NIC 32 modificada, aclara que el efecto impositivo de las distribuciones de dividendos a los accionistas deberá reconocerse y registrarse de acuerdo con la NIC 12, es decir, en el resultado del ejercicio o en el de otros resultados integrales, según cuál sea la partida que le dio origen. Si se trata de una retención de impuestos sobre el monto distribuido que será ingresada a la autoridad fiscal, esa retención se imputa al patrimonio como parte de los dividendos distribuidos.

Por acta de Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas N° 50 del 10 de octubre del 2014 se resolvió lo dispuesto en la Resolución General N° 609 de la Comisión Nacional de Valores, siendo que la misma dispuso, que los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF a partir del ejercicio iniciado el 1 de agosto de 2013, fueran reasignados a una reserva especial que sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados no asignados”.

14. Reforma Tributaria en Argentina

El 29 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional promulgó la Ley 27430 – Impuesto a las Ganancias. Esta ley, posteriormente modificada y complementada por las Leyes 27468 publicada el 4 de diciembre de 2018, y 27541 publicada el 23 de diciembre de 2019, ha introducido varios cambios en el tratamiento del impuesto a las ganancias cuyos componentes clave son los siguientes:

Alícuota de Impuesto a las ganancias: Las alícuotas del Impuesto a las Ganancias para las sociedades argentinas se reducirán gradualmente desde el 35% al 30% para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2020, y al 25% para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2021, inclusive.

Impuesto a las ganancias sobre los dividendos: Se introduce un impuesto sobre los dividendos o utilidades distribuidas, entre otros, por sociedades argentinas o establecimientos permanentes a: personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior, con las siguientes consideraciones: (i) los dividendos derivados de las utilidades generadas durante los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2020, estarán sujetos a una retención del 7%; y (ii) los dividendos originados por las ganancias obtenidas por ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2021 en adelante, estarán sujetos a retención del 13%.

Los dividendos originados por beneficios obtenidos hasta el ejercicio anterior al iniciado a partir del 1 de enero de 2018 seguirán sujetos, para todos los beneficiarios de los mismos, a la retención del 35% sobre el monto que exceda las ganancias acumuladas distribuibles libres de impuestos (período de transición del impuesto de igualación).

Revalúo impositivo opcional: La normativa establece que, a opción de las Sociedades, se podrá realizar el revalúo impositivo de los bienes situados en el país y que se encuentran afectados a la generación de ganancias gravadas. El impuesto especial sobre el importe del revalúo depende del bien, siendo de un 8% para los bienes inmuebles que no posean el carácter de bienes de cambio,

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

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del 15% para los bienes inmuebles que posean el carácter de bienes de cambio, y del 10 % para bienes muebles y el resto de los bienes. Una vez ejercida la opción por determinado bien, todos los demás bienes de la misma categoría deben ser revaluados. Este impuesto no es deducible del impuesto a las ganancias, y el resultado impositivo que origina el revalúo no está sujeto al mismo. La Sociedad no ha hecho uso de esa opción.

Actualizaciones de deducciones: Las adquisiciones o inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018, se actualizarán sobre la base de las variaciones porcentuales del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos, situación que incrementará la amortización deducible y su costo computable en caso de venta.

Ajuste impositivo por inflación: se habilita el ajuste por inflación para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2018 sobre la base de las variaciones porcentuales del Índice de Precios al Consumidor. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso que la variación de ese índice, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un 55%, un 30% y en un 15% para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente.

La imputación del ajuste por inflación impositivo correspondiente al primer y segundo ejercicio iniciados a partir del 1° de enero 2019 deberá imputarse en partes iguales durante seis ejercicios fiscales.

15. Modificación del Patrimonio al inicio del ejercicio

La Asamblea General Ordinaria de fecha 28 de noviembre de 2019 decidió asignar honorarios a directores por 40.000 y a síndicos por 120. Dichos honorarios no habían sido provisionados en oportunidad de la aprobación por el Directorio de los Estados Financieros de periodo completo al 31 de julio de 2019.

En virtud de lo anterior, dichos estados financieros han sido reexpresados para reconocer este hecho no conocido al momento de emisión de los mismos. El efecto de dicho reconocimiento se expone a continuación:

Honorarios de directores y síndicos Disminución en el resultado del ejercicio y en el Patrimonio Neto Honorarios de directores y síndicos a pagar Aumento en el Pasivo corriente	Efecto al 31/07/2019
	AR$ 000 57.127
	57.127
	57.127
	57.127

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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16. Contexto de la pandemia de COVID-19 y efecto en las operaciones

Con fecha 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró pandemia al brote de Coronavirus (COVID-19), debido a su rápida propagación por el mundo. La mayoría de los gobiernos están tomando medidas restrictivas para contener la propagación.

En la República Argentina, donde opera la Sociedad, el 12 de marzo de 2020 a través del Decreto del Poder Ejecutivo Nacional (PEN) N°260/2020, y sus modificatorias, se decretó la emergencia sanitaria para la gestión de la situación de crisis ocasionada por el COVID-19, y con fecha 19 de marzo el PEN emitió el Decreto N°297/2020 que declaró el aislamiento social, preventivo y obligatorio, que fue extendido sucesivamente desde esa fecha, pudiéndose prorrogar este plazo por el tiempo que se considere necesario en atención a la situación epidemiológica. Esto implica la restricción general sobre el desplazamiento de personas, exceptuando de esta medida el movimiento de las personas afectadas a las actividades declaradas como esenciales en la emergencia, a los fines de cumplir con las mismas. La actividad de Disal no se encuentra entre las declaradas como esenciales, por lo cual la producción solo pudo ser reiniciada con fecha 4 de mayo, mientras que las actividades de venta y distribución en distintas fechas según la localización de las sedes.

Hasta el momento las medidas derivadas de la pandemia, incluyen entre otras, la prohibición de despidos sin causa justificada por razones de reducción de personal trabajo o fuerza mayor, restricciones generales de viaje, eximición del pago de contribuciones patronales a los sectores más afectados por la crisis, subsidio a empresas para el pago de una parte de los salarios, y créditos a tasas subsidiadas.

Las medidas derivadas de la pandemia COVID-19 están afectando de forma significativa la economía nacional, regional y global, debido a las dificultades de las cadenas de suministro y al aumento significativo de la incertidumbre económica, evidenciado por mayor volatilidad del precio de los activos y tipos de cambio y disminución de las tasas de interés a largo plazo.

Para hacer frente a esta pandemia, la Sociedad ha implementado protocolos y acciones para proteger a las personas y permanecer operativa durante la crisis, monitoreando los cambios regulatorios. Entre las principales acciones se destaca la implementación del protocolo de prevención COVID-19 vigente desde el 27 de abril, que tiene como objetivos la protección de la salud y seguridad de los empleados, su concientización generando una cultura organizacional preventiva, la colaboración con las autoridades sanitarias, y la minimización de los efectos de esta situación garantizando el desarrollo de las actividades de la empresa.

Teniendo en cuenta lo antes descripto y las estimaciones efectuadas, la Sociedad entiende que los acontecimientos hasta el momento ocurridos no implican la necesidad de efectuar ajuste alguno a los presentes estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2020, si bien los hechos ocurridos podrían impactar en las operaciones futuras y, por tanto, en sus resultados y flujos de efectivo futuros.

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

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La Sociedad está llevando a cabo las gestiones oportunas con el objeto de hacer frente a la situación y minimizar su impacto, considerando que se trata de una situación coyuntural y que, conforme a las estimaciones más actuales, no se ve comprometida la aplicación del principio de empresa en marcha.

17. Hechos posteriores al cierre del período

La Sociedad informa que a los efectos de la consideración de los hechos ocurridos con posterioridad a la fecha de cierre del presente ejercicio ha seguido los lineamientos plasmados en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) N° 10 “Hechos Ocurridos Después del Ejercicio sobre el que se Informa” y que conforme a la misma: a) Ha procedido a ajustar las cifras de los estados financieros al 31 de julio de 2020 con motivo de hechos posteriores que aporten evidencia adicional respecto de situaciones existentes a la referida fecha, b) No se han producido hechos posteriores no confirmatorios de situaciones preexistentes que por su significación deban ser informados excepto por el mencionados en notas 1.7, y 16. y c) No existen hechos posteriores no confirmatorios de situaciones preexistentes que puedan poner en riesgo la continuidad de la firma como empresa en marcha.

18. Guarda de documentación

En virtud de lo establecido por la Resolución N° 629 de la Comisión Nacional de Valores, se informa que los libros de comercio, libros societarios y registros contables correspondientes a la información de los ejercicios anteriores a los que se presentan en estos estados financieros se encuentran guardados en una dependencia de la Ciudad de Córdoba, calle Bv. Bernardino Rivadavia 3132 CP 5022.

19. Aprobación de los Estados Financieros

Los presentes estados financieros han sido sometidos a revisión de auditoría y aprobados por el directorio de DISAL SOCIEDAD ANONIMA con fecha 29 de octubre de 2020.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

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ANEXO I

EVOLUCIÓN DE ELEMENTOS PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

Elemento			Valores de origen	Valores de origen					Depreciaciones	Depreciaciones		Neto resultante al 31/07/2020 AR$ 000	Neto resultante al 31/07/2019 AR$ 000
	Al inicio del período	Incorpora ción por fusión	Altas	Transferencias	Bajas	Al cierre del período	Acumuladas al inicio del período	Incorpora ción por fusión	Bajas	Del período	Acumuladas al cierre del período
Terrenos	43.519	17.570	-	-	-	61.089	-	-				61.089	43.519
Edificios	827.137	163.632	-	12.665	-	1.003.434	164.859	64.197		18.465	247.521	755.913	662.185
Obras en curso	236.493	-	49.030	(233.577)	-	51.946	-	-				51.946	236.493
Maquinarias	631.010	682.576	25.931	2.231	-	1.341.748	526.807	607.206		38.556	1.172.569	169.179	104.297
Herramientas	4.939	293	-	-	-	5.232	4.342	293		122	4.757	475	597
Equipos de laboratorio	11.669	5.856	-	-	-	17.525	8.825	2.444		396	11.665	5.860	2.844
Mueblesyútiles	86.955	45.460	970	177	-	133.562	81.287	40.441		2.441	124.169	9.393	5.667
Instalaciones	527.873	152.080	12.419	218.504	-	910.876	336.375	130.374		61.389	528.138	382.738	191.498
Rodados	64.622	3.553	8.707	-	(5.149)	71.733	45.767	3.435	(4.915)	10.691	54.978	16.755	18.855
Anticipo por compra deprop.	-	-	1.402	-	-	1.402	-	-				1.402	-
Total al 31/07/2020	2.434.217	1.071.020	98.459	-	(5.149)	3.598.547	1.168.262	848.390	(4.915)	132.060	2.143.797	1.454.750
Total al 31/07/2019	2.259.427	-	186.747	-	(11.957)	2.434.217	1.071.227	-	(2.885)	99.920	1.168.262		1.265.955

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE Contador Público (U.N.C.) M.P.: 982 CPCE (S.L.)

JUAN PABLO TORRE Presidente Disal S.A.

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ANEXO II

EVOLUCIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES

		Valores de origen	Valores de origen				Depreciaciones	Depreciaciones	Depreciaciones		Neto resultante al 31/07/2020 AR$000	Neto resultante al 31/07/2019 AR$000
	Al inicio del período	Incorporación por fusión	Altas	Bajas	Al cierre del período	Acumuladas al inicio del período	Incorporación por fusión	Bajas	Del período	Acumuladas al cierre del período
Licencias	68.653	56.292	-	-	124.945	62.810	56.174	-	4.518	123.502	1.443	5.843
Marcas	1.665	-	-	-	1.665	1.665	-	-	-	1.665	-	-
Valor llave	-	25.024	-	-	25.024	-	-	-	-	-	25.024	-
Total al 31/07/2020	70.318	81.316	-	-	151.634	64.475	56.174	-	4.518	125.167	26.467
Total al 31/07/2019	64.508	-	5.810	-	70.318	60.207	-	-	4.268	64.475		5.843

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020 MARCELO ALEJANDRO RITTATORE Contador Público (U.N.C.) M.P.: 982 CPCE (S.L.)

JUAN PABLO TORRE Presidente Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

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ANEXO III

EVOLUCIÓN DE PROPIEDADES DE INVERSIÓN

Elemento		Valores de origen	Valores de origen			Depreciaciones	Depreciaciones		Provisión por desvaloriza- ción	Neto resultante al 31/07/2020 AR$000	Neto resultante al 31/07/2019 AR$000
	Al origen del ejercicio	Altas	Bajas	Al cierre del ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Bajas	Del ejercicio	Acumuladas al cierre del ejercicio
Inmuebles	175.142	4.632	(10.074)	169.700	121.559	(806)	2.062	122.815	(2.091)	44.794	51.376
Total al 31/07/2020	175.142	4.632	(10.074)	169.700	121.559	(806)	2.062	122.815	(2.091)	44.794
Total al 31/07/2019	175.006	136	-	175.142	119.485	-	2.074	121.559	(2.207)		51.376

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

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ANEXO IV

INVERSIONES Y OTROS ACTIVOS FINANCIEROS

Inversiones	Clase	Valor Nominal	Cantidad	Valor de libros al 31/07/2020 AR$000	Valor de libros al 31/07/2019 AR$000
Corrientes
Fondos comunes de inversión:
Super Ahorropesos	Cuotaspartes	1,5774	28.158.396,79	44.417	-
Supergestión Mix VI	Cuotaspartes	8,2489	2.550.500,25	21.039	-
Compass Renta Fija III - Clase B	Cuotaspartes	22,9552	2.966.470,22	68.096	-
Capital Renta Fija	Cuotaspartes	14,9637	2.845.222,70	42.575	-
Galileo Argentina - Clase A	Cuotaspartes	79,4372	952.541,17	75.667	-
AdCap- Retorno Total - Clase B	Cuotaspartes	2,0358	37.287.457,00	75.909	-
Total Inversiones corrientes				327.703	-

Otros activos financieros	Clase	Valor Nominal	Valor de libros al 31/07/2020 AR$000	Valor de libros al 31/07/2019 AR$000
No corrientes
- La Riojana Coop. Vitivinifruticola de la Rioja(1)	Cuotas sociales	1	13.025	13.025
- Colorín I.M.S.S.A (2)	Acc. Ordinarias	1	-	477.572
Total Otros activos financieros no corrientes			13.025	490.597
Total inversiones y otros activos financieros			340.728	490.597

(1) Con una participación en el capital de 10,07%

(2) Absorbida por Disal con fecha 1° de abril de 2020 (Nota 1.7)

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

ANEXO V

PROVISIONES

Elemento			Deducidas del activo	Deducidas del activo
	Valores al inicio del ejercicio AR$ 000	Incorporación por fusión	Aumento	Disminuciones	Valores al cierre del ejercicio AR$ 000
Créditospor ventas	9.372	21.506	7.720 (1)	(8.949) (2)	31.887
Otras cuentaspor cobrar	242	-	-	(72) (3)	170
Inventarios	41.873	20.691	41.099(1)	(6.616) (3)	97.047
Propiedades inversión	2.207	-	-	(116) (4)	2.091
Total al 31/07/2020	53.694	42.197	48.819	(15.753)	131.195
Total al 31/07/2019	65.302	-	18.574	(30.182)	53.694

Elemento			Incluidas en elpasivo	Incluidas en elpasivo
	Valores al inicio del ejercicio AR$ 000	Incorporación por fusión	Aumento	Disminuciones	Valores al cierre del ejercicio AR$ 000
Provisiones	34.823	21.376	29.239 (1)	(27.102) (5)	58.336
Total al 31/07/2020	34.823	21.376	29.239	(27.102)	58.336
Total al 31/07/2019	50.489	-	14.031	(29.697)	34.823

(1) El aumento de la provisión se expone en Anexo VI.
(2) Corresponde a uso de la previsión 744, a recupero 2.759, y el resto al efecto del ajuste por inflación.
(3) Corresponde al efecto del ajuste por inflación.
(4) Corresponde al recupero de la previsión y se expone en Nota 8.18.
(5) Corresponde a uso de la previsión 311, a recupero 14.987, y el resto al efecto del ajuste por inflación.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

ANEXO VI

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY 19.550

Por el ejercicio iniciado el 01/08/2018 al 31/07/2020 comparativo con el ejercicio finalizado el 31/07/2019

Elemento	Costos de producción	Gastos de comercialización	Gastos de administración	Otros gastos	Total al 31/07/2020 AR$000	Total al 31/07/2019 AR$000
Sueldos, jornalesycargas sociales	236.137	426.625	146.844	-	809.606	716.423
Otrosgastos enpersonal	20.894	8.550	19.592	-	49.036	49.418
Reparacionesyrepuestos	59.352	16.684	14.369	-	90.405	98.278
Combustiblesyenergía	28.864	17.027	2.912	-	48.803	46.097
Fletes	14.836	147.502	-	-	162.338	127.913
Indemnizaciones	494	6.426	4.837	-	11.757	14.922
Viáticosymovilidad	1.077	10.322	4.065	-	15.464	30.708
Impuestos,tasasycontribuciones	870	142.115	1.268	-	144.253	115.866
Seguros	1.065	2.028	3.915	-	7.008	6.723
Honorarios y retribuciones por servicios	7.029	2.354	48.730	-	58.113	68.722
Honorarios a Directores	-	-	134.190	-	134.190	57.127
Gastos de oficina	1.300	8.123	18.350	-	27.773	27.766
Gastos de representación	-	892	40	-	932	10.124
Publicidady promoción	-	68.082	-	-	68.082	115.291
Deudores incobrables	-	9.958	-	-	9.958	8.469
Alquileres	361	258	-	-	619	544
Gastos bancarios	-	-	200.027	-	200.027	122.217
Depreciaciónprop.plantayequipos	82.792	38.268	11.000	-	132.060	99.920
Amortización de activos intangibles	-	-	-	4.518	4.518	4.268
Depreciaciones propiedades de inversión	-	-	-	2.062	2.062	2.053
Indemnizaciónpor clientela	-	18.394	-	-	18.394	9.072
Quebrantoporjuiciosycontingencias	-	-	-	29.239	29.239	17.027
Desvalorización de inventarios	-	-	-	41.099	41.099	11.573
Servicios de vigilancia	5.983	-	12.032	-	18.015	14.892
Residuos Industriales	7.146	3.864	-	-	11.010	11.705
Diversos	71.546	7.825	5.113	-	84.484	33.297
Totales al 31/07/2020	539.746	935.297	627.284	76.918	2.179.245
Totales al 31/07/2019	424.972	885.201	475.322	34.920		1.820.415

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE Contador Público (U.N.C.) M.P.: 982 CPCE (S.L.)

JUAN PABLO TORRE Presidente Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

ANEXO VII ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Activos en moneda extranjera

Elemento patrimonial	Al 31/07/2020	Al 31/07/2020	Al 31/07/2020		Al 31/07/2019
	Tipo de moneda	Importe moneda origen 000	Tipo de cambio	Importe convertido a AR$ 000	Importe convertido a AR$ 000
Corrientes
Efectivoyequivalentes de efectivo
- Caja	US$	0,60	72,12	43	24
- Caja	EU$	0,91	84,89	77	63
- Bancos cuenta corriente	US$	1,50	72,12	108	148
Créditospor ventas
- Deudorespor ventas	US$	2.305,05	72,12	166.240	110.230
Otras cuentaspor cobrar
- Anticipos aproveedores	US$	229,80	72,12	16.573	-
- Diversos	US$	74,64	72,12	5.383	3.057
Total activos corrientes				188.424	113.522
Total activo				188.424	113.522

Pasivos en moneda extranjera

Elemento patrimonial	Al 31/07/2020	Al 31/07/2020	Al 31/07/2020		Al 31/07/2019
	Tipo de moned a	Importe moneda origen 000	Tipo de cambio	Importe convertido a AR$000	Importe convertido a AR$000
No corrientes
Préstamos
- Bancarias	US$	5.534,32	72,32	400.242	590.250
- Partes relacionadas	US$	1.723,33	72,32	124.631	76.482
Otras cuentasporpagar
- Prov. Remediación ambiental	US$	123,80	72,32	8.953	-
Totalpasivo no corriente				533.826	666.732
Corrientes
Cuentasporpagar comerciales
- Proveedores	US$	8.357,59	72,32	604.421	426.975
- Proveedores	EU$	1,80	85,41	154	-
Préstamos
- Bancarias	US$	5.322,86	72,32	384.949	413.594
- Partes relacionadas	US$	-	-	-	148.443
Otras cuentasporpagar
- Honorarios directores	US$	667,89	72,32	48.302	69.058
Totalpasivos corrientes				1.037.826	1.058.070
Totalpasivo				1.571.652	1.724.802

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

ANEXO VIII

ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS POR PLAZO DE REALIZACION Y VENCIMIENTO

Activos y Pasivos	Créditos por ventas	Préstamos	Cuentas por pagar comerciales
	AR$	AR$	AR$
No corrientes
A vencer:
- 1 a 2 años	24.944	295.510	-
- 2 a 3 años	18.116	263.114	-
- 3 a 4 años	-		-
- 4 a 5 años	-		-
- Sinplazo establecido	-	36.160	-
Total activos y pasivos financieros no corrientes	43.060	594.784	-

Corrientes
A vencer
- 1 ° Trimestre	1.654.405	149.601	559.287
- 2 ° Trimestre	120.081	113.210	13
- 3 ° Trimestre	22.548	79.893	2
- 4 ° Trimestre	17.245	78.338	-
- Sin plazo establecido	-	50.742	-
Total activos y pasivos financieros corrientes a vencer	1.814.279	471.784	559.302

Vencidos
- 1 ° Trimestre	34.971	74.907	45.221
- 2 ° Trimestre	19.815	-	49.893
- 3 ° Trimestre	26.296	-	109.220
- 4 ° Trimestre	6.417	-	152.817
Total activos y pasivos financieros corrientes vencidos	87.499	74.907	357.151

Total activosy pasivos financieros corrientes	1.901.778	546.691	916.453
Total activosy pasivos financieros	1.944.838	1.141.475	916.453

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE Contador Público (U.N.C.) M.P.: 982 CPCE (S.L.)

JUAN PABLO TORRE Presidente Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

ANEXO IX

ACTIVOS FINANCIEROS POR TIPOLOGÍA

Activos financieros por Tipología	Inversiones	Otros activos financieros	Otras cuentas por cobrar	Créditos por ventas	Total activo financiero
	AR$	AR$	AR$	AR$	AR$
Costo amortizado	-	13.025	229.374	1.944.838	2.187.237
Valor razonable con cambios a resultados.	327.703	-	-	-	327.703
Total activos financieros	327.703	13.025	229.374	1.944.838	2.514.940

PASIVOS FINANCIEROS POR TIPOLOGÍA

Pasivo financieros por Tipología	Préstamos	Remuneraciones	Cuentas por pagar comerciales	Anticipos y otros cuentas	Total pasivo financiero
	AR$	AR$	AR$	AR$	AR$
Costo amortizado	1.141.475	183.143	916.453	383.351	2.624.422
Valor razonable con cambios a resultados.	-	-	-	32.828	32.828
Totalpasivos financieros	1.141.475	183.143	916.453	416.179	2.657.250

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE Contador Público (U.N.C.) M.P.: 982 CPCE (S.L.)

JUAN PABLO TORRE Presidente Disal S.A.

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Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

RESEÑA INFORMATIVA AL 31 DE JULIO DE 2020

A. PRINCIPALES OBSERVACIONES Y COMENTARIOS SOBRE LAS ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

ESTADO DE RESULTADOS, VENTAS Y OTROS ASPECTOS

El resultado del ejercicio de la Sociedad correspondiente al ejercicio iniciado el 01/08/2019 y finalizado el 31/07/2020 expresado en miles de pesos argentinos (moneda de presentación de los estados financieros) fue de ganancia 383.232 equivalente al 7,36% de la cifra de ventas. El referido resultado, atribuible a idéntico ejercicio temporal del año anterior fue de ganancia 148, que representó el 0,00% de la cifra de ventas. Al comparar los resultados finales de ambos ejercicios, observamos que en el presente ejercicio la ganancia final fue de 383.084 mayor que la del ejercicio anterior.

En cuanto las ventas netas de devoluciones durante el ejercicio en consideración, en el mercado local fueron de 6.358.990 mientras que en el mismo ejercicio del año anterior fue de 5.719.672 representando un aumento del 11,18%. Por otra parte, durante el presente ejercicio nuestras ventas netas de devoluciones en el mercado de exportación fueron de 72.128 mientras que en el mismo ejercicio anterior fueron de 72.114, representando un aumento del 0,02%.

En lo que respecta a nuestro comercio internacional, seguimos desarrollando negocios a los fines de continuar con nuestra política de crecimientos en los mercados del exterior.

B. ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA

Rubros patrimoniales	31/07/2020 31/07/2019 31/07/2018
	AR$ 000 AR$ 000 AR$ 000
Activo corriente	3.584.364 2.584.090 2.435.530 1.822.073 2.272.011 2.225.567
Activo no corriente
Total del Activo	5.406.437 4.856.101 4.661.097
	2.079.674 1.876.663 1.422.391 1.028.480 1.078.015 1.337.428
Pasivo corriente
Pasivo no corriente
Total del Pasivo	3.108.154 2.954.678 2.759.819

Total del Patrimonio	2.298.283 1.901.423 1.901.278
Total del Pasivo y Patrimonio	5.406.437 4.856.101 4.661.097

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

D. ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA

	31/07/2020 31/07/2019 31/07/2018
	AR$ 000 AR$ 000 AR$ 000
Resultado bruto	2.620.453 2.207.352 2.174.417 1.410.870 1.119.020 739.297 398.103 57.991 282.037 (14.871) (57.843) (44.217)
Resultado operativo
Resultado antes de Impuesto
Impuesto a las ganancias
Resultado del ejercicio - ganancia	383.232 148 237.820

E. ESTRUCTURA DEL FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVA

Fondos gen./(aplic.) por Actividades Operativas Fondos (aplic.) por Actividades de Inversión Fondos gen./(aplic.) por Actividades de Financiación Fondos (aplic.)/gen. durante el Ejercicio	31/07/2020 31/07/2019 31/07/2018
	AR$ 000 AR$ 000 AR$ 000
	1.105.091 668.245 469.722
	(80.709) (448.346) (1.064.948)
	(681.196) (234.515) 573.530
	343.186 (14.616) (21.696)

F. DATOS ESTADISTICOS

		VOLÚMENES DE PRODUCCIÓN	VOLÚMENES DE PRODUCCIÓN
	Al	Al	Al	Al	Al
Concepto	31/07/2020	31/07/2019	31/07/2018	31/07/2017	31/07/2016
Líquido (Lts)	26.002.355	22.974.135	24.863.566	25.983.130	26.987.005
Pint. Polvo (Kgs)	411.487	203.230	996.280	1.472.050	1.030.370

		VOLÚMENES DE VENTAS NACIONAL Y EXTERIOR	VOLÚMENES DE VENTAS NACIONAL Y EXTERIOR	VOLÚMENES DE VENTAS NACIONAL Y EXTERIOR
	Al	Al	Al	Al	Al
Concepto	31/07/2020	31/07/2019	31/07/2018	31/07/2017	31/07/2016
Líquido (Lts)	28.426.875	23.652.642	27.475.355	26.229.408	25.087.884
Pint. Polvo (Kgs)	611.176	709.412	882.399	1.407.484	1.355.192

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

H. PRINCIPALES INDICES

Elemento	31/07/2020 31/07/2019 31/07/2018
Liquidez	1,72 1,38 1,71
Solvencia	0,74 0,64 0,69
Inmovilización del capital	0,34 0,47 0,48
Rentabilidad	0,18 0,00 0,13

I. PERSPECTIVAS FUTURAS

En función del contexto macroeconómico, la compañía planea mantener para el presente ejercicio, las mismas premisas del ejercicio anterior, las que le permitieron lograr maximizar la eficiencia en el capital de trabajo y los gastos, manteniendo la liquidez y solvencia necesarias para apostar firmemente al posicionamiento de sus marcas.

Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha 29/10/2020

Firmado al solo efecto de su identificación con mi informe de fecha 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE Contador Público (U.N.C.) M.P.: 982 CPCE (S.L.)

JUAN PABLO TORRE Presidente Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 12, CAPITULO 3, TITULO IV, DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES AL 31 JULIO DE 2020

CUESTIONES GENERALES SOBRE LA ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD:

Cuestiones generales sobre la actividad de la sociedad:
a.) Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones: No se dan las condiciones que motiven su presentación.
b.) Modificaciones significativas en las actividades de la sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los ejercicios comprendidos por los estados financieros.
Clasificación de los créditos y deudas al 31 de julio de 2020, en las siguientes categorías:
a) De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro últimos trimestres y para cada año previo respecto al ejercicio cerrado el 31 de julio de 2020: Ver Anexo VIII de los estados financieros.
b) Créditos y deudas sin plazo establecido: Ver Anexo VIII de los estados financieros.
c) A vencer, con subtotales para cada uno de los primeros cuatro trimestres y para cada año siguiente: Ver Anexo VIII de los estados financieros.
Clasificación de los créditos y deudas, de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento. La misma debe posibilitar la identificación de:
a) Las cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie: Ver Anexo VII y VIII de los estados financieros.
b) Los saldos sujetos a cláusulas de ajuste y los que no lo están: No Existen
c) Los saldos que devengan intereses y los que no lo hacen:

e devengan intereses y los que no lo hacen:
	Al 31/07/2020
	ARS 000
Créditos que devengan intereses	-
Créditos que no devengan intereses	2.174.212 1.057.418 1.640.746
Deudas que devengan intereses
Deudasque no devengan intereses

Detalle del porcentaje de participación en sociedades del artículo 33 de la Ley Nº 19.550 en el capital y en el total de votos.
Participación del capital y votos de La Riojana Cooperativa Vitivinifrutícola de La Rioja Limitada: 10,07%.

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

Créditos por venta o préstamos contra Directores, Síndicos, miembros del consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive. Para cada persona se indicará el saldo máximo habido durante el ejercicio (expresado en moneda de cierre), el saldo a la fecha del Estado Financiero, el motivo del crédito, la moneda en que fue concebido y las cláusulas de actualización monetaria y tasas de interés aplicadas: No existen créditos que revistan esta naturaleza.
Inventario físico de bienes de cambio. Periodicidad y alcance de los inventarios físicos de los bienes de cambio. Si existen bienes de inmovilización significativa en el tiempo, por ejemplo, más de un año, indicar su monto y si se han efectuado las previsiones que correspondan: Se llevan inventarios permanentes con controles físicos selectivos que se realizan en forma periódica. Los inventarios generales se realizan al cierre de cada ejercicio anual. Además, informamos que los inventarios inmovilizados son de relativa significación, y que los mismos se encuentran medidos a costo, encontrándose en su totalidad provisionados, la misma asciende a AR$(000) 97.047.
Participaciones en otras sociedades. Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley Nº 19.550 y planes para regularizar la situación: No existen participaciones en exceso de lo admitido.
Valores recuperables. Criterios seguidos para determinar los “valores recuperables” de bienes de cambio, bienes de uso y otros activos, empleados como límites para sus respectivas valuaciones contables: el criterio utilizado como límite de valuación para los bienes de cambio es el valor neto de realización, conforme lo prevé la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 2. Para bienes de uso se considera el costo re-expresado, considerando dentro del mismo:
a) El precio de adquisición, incluidos los aranceles de importación y los impuestos indirectos no recuperables que recaigan sobre la adquisición, después de deducir cualquier descuento o rebaja del precio,
b) Todos los costos directamente atribuibles hasta el momento en el cual el activo se encuentre en la ubicación y en las condiciones operativas previstas por la gerencia, y, en caso de corresponder,
c) La estimación inicial de los costos de desmantelamiento y retiro de servicio del elemento, así como la rehabilitación del lugar en el cual el activo sea ubicado conforme lo prevé la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 16. Mientras que para el resto de activos, con excepción de los activos financieros, el valor recuperable es calculado a partir del mayor valor entre el Valor Neto de Realización y el Valor de Uso, conforme lo prescribe la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 36.
Seguros que cubren los bienes tangibles. Para cada grupo homogéneo de los bienes se consignarán los riesgos cubiertos, las sumas aseguradas y los correspondientes valores contables

TIPO DE SEGURO	VALOR $(000) COBERTURA	VALOR
Integral de comercio	2.413.405 Incendio, Robo	1.454.750
Rodados	118.468 c/Terceros completo, robo e Inc	16.755
Responsabilidad civil	4.500 c/Terceros completo, robo e Inc	-
Transporte de mercaderías	2.000.900 Robo y destrucción	-
Firmado al solo efecto de su identificación	Firmado al solo efecto de su identificación
con nuestro informe de fecha	con mi informe de fecha
29/10/2020	29/10/2020
RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI	MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE
Contador Público (U.N.C.)	Contador Público (U.N.C.) Presidente
M.P.: 2279 CPCE (S.L.)	M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.
Presidente Comisión Fiscalizadora
	- 66 -

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DISAL SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros del ejercicio al 31 de julio de 2020

Caución ambiental	89.847			-
Cauciones varias	6.300		-

Contingencias positivas y negativas:
a) Elementos considerados para calcular las previsiones cuyos saldos, considerados individualmente o en conjunto, superen el 2% del patrimonio: ver nota 4.14 de los estados financieros al 31 de julio de 2020.
b) Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados, indicándose si la falta de contabilización se basa en su probabilidad de concreción o en dificultades para la cuantificación de sus efectos: No existen dichas situaciones.
Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones. Estado de la tramitación dirigida a su capitalización: No existen
Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas: no existen.
Condiciones, circunstancias o plazos para cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados, incluyendo las que se originan por la afectación de la reserva legal para absorber pérdidas finales y aún están pendientes de reintegro: Informado en Nota 13 de los estados financieros.

Firmado al solo efecto de su identificación Firmado al solo efecto de su identificación con nuestro informe de fecha con mi informe de fecha 29/10/2020 29/10/2020

RODOLFO CONSTANTINO ONOFRI Contador Público (U.N.C.) M.P.: 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

MARCELO ALEJANDRO RITTATORE JUAN PABLO TORRE Contador Público (U.N.C.) Presidente M.P.: 982 CPCE (S.L.) Disal S.A.

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INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE SOBRE ESTADOS FINANCIEROS

A los Señores Directores de Disal Sociedad Anónima Domicilio Legal: Ruta 148 Sur km 755 Ciudad de Villa Mercedes Provincia de San Luis CUIT: 30-62118183-8

I. Informe sobre los estados financieros

Introducción

He auditado los estados financieros adjuntos de DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA (“la Sociedad”), que comprenden el estado de situación financiera al 31 de julio de 2020, el estado del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa misma fecha, y así como otra información explicativa incluida en las notas 1 a 19 y en los anexos I, II, III, IV, V, VI, VII; VIII y IX. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2019, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección de la Sociedad en relación con los estados financieros

El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros mencionados en el párrafo 1 de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), e incorporados por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa. Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.

Responsabilidad del auditor

Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros mencionados en el párrafo 1 basada en mi auditoría. Mi examen fue practicado de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría (NIAs) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB” por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (“IFAC” por su sigla en inglés), adoptadas en Argentina con la vigencia establecida por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 32 y las Circulares de Adopción. Tales nomas exigen que cumpla los requerimientos de ética, así como que planifique y realice mi trabajo con el objeto de obtener un grado razonable de seguridad acerca de que los estados financieros estén exentos de incorrecciones significativas. Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados financieros, originadas en errores o irregularidades. Al realizar valoraciones de riesgos, el auditor considera el control interno
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existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con la finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de control interno de la Sociedad. Asimismo, una auditoria incluye evaluar que las políticas contables utilizada sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados financieros en su conjunto. Considero que los elementos de juicio obtenidos me brindan una base suficiente y adecuada para mi opinión de auditoría.

Opinión

En mi opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1 de este informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA al 31 de julio de 2020, así como su resultado integral, el cambio en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

II. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informo, respecto de DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA., que:
a) Los estados financieros de DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA mencionados en el párrafo 1. se encuentran en proceso de transcripción en el libro “Inventario y Balances”, y cumplen, en lo que es materia de mi competencia, con lo dispuesto en la Ley de General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
b) Excepto por lo mencionado en a), los estados financieros de DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales y con las condiciones establecidas por la Comisión Nacional de Valores, que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron autorizados;
c) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el párrafo 3 de este informe, he revisado la información adicional a las notas de los estados financieros requerida por el artículo 12 – Capitulo III del Título IV de las Normas (NT 2013) de la Comisión Nacional de Valores, preparada por el Directorio y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
d) Los importes totales correspondientes al estado de situación financiera y al estado del resultado integral, se detallan a continuación:

Estado de Situación Financiera	31/07/2020	31/07/2019
	AR$000	AR$000
Activo	5.406.437	4.856.101
Pasivo	3.108.154	2.954.678
Patrimonio Neto	2.298.283	1.901.423

Estado del Resultado Integral	31/07/2020	31/07/2019
	AR$000	AR$000
Resultado del Ejercicio –Ganancia-	383.232	148

e) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el párrafo 3 de este informe, he revisado la reseña informativa preparada por el Directorio en cumplimiento a lo establecido en el artículo 4, Capitulo III, Título IV de las normas de la Comisión Nacional de Valores y sobre la cual, en lo que es materia de mi competencia, no tengo observaciones que formular.
f) Al 31 de julio de 2020 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA que surge de los registros contables de la sociedad ascendía a AR$ 19.970.801,62 no siendo exigible a la referida fecha.
g) He aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo, previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis.
En cumplimiento de lo dispuesto por el Título II, Capítulo III, Sección VI en el artículo 21 inc. b) de las Normas de la Comisión Nacional de Valores, informo que no proveo otros servicios a DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA. adicionales a mi labor de auditoría sobre los estados financieros de la emisora y la sindicatura de esta compañía.

Ciudad de Villa Mercedes, 29 de octubre de 2020.

Marcelo Alejandro Rittatore Contador Público (U.N.C.) M.P. Nº 982 C.P.C.E.(S.L.)

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Señores Accionistas de Disal Sociedad Anónima CUIT: 30-62118183-8 Domicilio Legal: Ruta 148 Sur km 755 Ciudad de Villa Mercedes Provincia de San Luis

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos examinado los documentos detallados en el párrafo siguiente.

Documentos examinados

1- Estado de situación financiera al 31 de Julio de 2020;
2- Estado de resultado integral, por el ejercicio finalizado el 31 de Julio de 2020;
3- Estado de cambios en el patrimonio, por el ejercicio finalizado el 31 de Julio de 2020;
4- Estado de flujos de efectivo, por el ejercicio finalizado el 31 de Julio de 2020;
5- Notas y anexos;
6- Resumen de las políticas contables significativas empleadas en su preparación y otra información explicativa que lo complementan.
7- Memoria de la Dirección por el ejercicio finalizado el 31 de Julio de 2020.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de Julio de 2019, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección con los Estados Financieros

El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros mencionados en el párrafo 1 de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), e incorporados por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa. Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades.

Responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidos en la Resolución Técnica N° 15 (modificada a través de la Resolución Técnica N° 45) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen de los estados financieros se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, e incluya la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la Ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el párrafo 1., hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por el auditor externo de DISAL SOCIEDAD ANONIMA (la Sociedad), Contador Público Marcelo Alejandro Rittatore quien ha efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes y emitió su informe de auditoría con fecha 29 de octubre de 2020. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dicho profesional. El profesional mencionado ha llevado a cabo su examen sobre los estados financieros adjuntos de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB” por su sigla en inglés). Tales nomas exigen que cumpla los requerimientos de ética, así como que planifique y realice su trabajo con el objeto de obtener un grado razonable de seguridad acerca de que los estados financieros estén exentos de distorsiones significativas, y así formarse una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados financieros.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados financieros. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la entidad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la entidad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Dado que no es responsabilidad de esta Comisión Fiscalizadora, efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva de la Dirección.

Consideramos que nuestro trabajo y el informe del auditor externo de la Sociedad, nos brinda una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión.

Asimismo, en relación con la memoria de la Dirección correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de Julio de 2020, he verificado que contiene la información requerida por el art. 66 de la Ley General de Sociedades y, en lo que es materia de mi competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

No hemos efectuado ningún control de gestión, y por lo tanto, no hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio de la Sociedad y de la Asamblea.

Dictamen

a. Basado en el examen realizado, con el alcance descripto en el apartado anterior, en nuestra opinión, los estados financieros de DISAL SOCIEDAD ANONIMA adjuntos, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera al 31 de Julio de 2020, así como también lo hacen el estado del resultado integral, el estado de cambios en el patrimonio y el estado del flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
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b. En relación con la memoria de la Dirección, no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva de la Dirección.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) De acuerdo con lo requerido por el artículo 4 del Título XII, Capítulo I, Sección III de las normas de la CNV informamos que hemos leído el informe de auditoría emitido por el auditor externo, del que se desprende lo siguiente: (i) las normas de auditoria aplicadas son la Normas Internacionales, las que contemplan las normas de independencia, (ii) los estados financieros han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las NIIF; y (iii) asimismo, manifestamos que a nuestro entender las políticas de contabilización y auditoría de la Sociedad responden a normas en la materia y exhiben una calidad razonable; y que el auditor externo lleva a cabo su labor con un grado satisfactorio de objetividad e independencia.
b) Los estados financieros de DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA adjuntos se encuentran en proceso de transcripción en el libro “Inventario y Balances”, y cumplen, en lo que es materia de mi competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
c) Excepto por lo mencionado en punto b) del presente apartado, los estados financieros de DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA adjuntos, surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales y con las condiciones establecidas por la Comisión Nacional de Valores, que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron autorizados;
d) Hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados financieros requerida por el Art. N° 12, Capítulo III, Título IV de las Normas (N.T. 2013) de la Comisión Nacional de Valores, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular;
e) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previsto en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de San Luis.
f) En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado los distintos procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad de Villa Mercedes, 29 de octubre de 2020.

Rodolfo Constantino Onofri Contador Público (UNC) Mat. Prof. N° 2279 CPCE (S.L.) Presidente Comisión Fiscalizadora

AI assistant

DISAL S.A. — Annual Report 2020

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DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Financieros

Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2020

Contenido:

Reseña Informativa

DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (Continuación)

DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL

DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Por el ejercicio iniciado el 01/08/2019 finalizado el 31/07/2020

DISAL SOCIEDAD ANÓNIMA

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Por el ejercicio iniciado el 01/08/2018 finalizado el 31/07/2019

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por el ejercicio iniciado el 01/08/2019 finalizado el 31/07/2020 comparativo con el ejercicio anterior

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

1. Información Corporativa

1.1. Denominación

1.2. Forma Jurídica

1.3. Fundación e Inscripción en los Organismos de Contralor

1.4. Domicilio

1.5. Actividad

1.6. Sociedades Controlantes

1.7. Proceso de fusión con Colorín Industria de Materiales Sintéticos S.A.

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

2. Normas Contables utilizadas en la elaboración de los Estados Financieros

2.1 Normas contables profesionales aplicadas

2.2 Normas Internacionales de Información Financieras adoptadas

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

2.3 Nuevas Normas Internacionales de Información Financiera aprobadas que entran en vigencia en el presente o futuros ejercicios.

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

3. Bases de Preparación y Políticas Contables

3.1. Propósito y características de los Estados Financieros

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

3.2. Moneda de presentación y unidad de medida

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

4. Políticas contables

4.1. Estado de Situación Financiera

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

4.2. Estado del Resultado Integral

4.3. Estado de Cambios en el Patrimonio

4.4. Estado de Flujos de Efectivo

4.5. Propiedades, planta y equipos

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

4.6. Activos intangibles (excepto llave de negocio)

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

4.7. Propiedades de inversión

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

4.8. Inventarios

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

4.9. Activos Financieros

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

4.10. Efectivo y equivalentes de efectivo

4.11. Pasivos Financieros

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

4.12. Cargas fiscales

4.13. Remuneraciones y cargas sociales

4.14. Provisiones

4.15. Partidas integrantes del patrimonio

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

4.16. Partidas de ingresos

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

4.17. Partidas de gastos

5. Información presentada con propósitos comparativos

6. Estimaciones Contables Críticas

DISAL SOCIEDAD ANONIMA

DISAL S.A. Annual Report 2020