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DIRTT Environmental Solutions Ltd. Capital/Financing Update 2022
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Capital/Financing Update
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BILLETS REMBOURSABLES PAR ANTICIPATION CIBC LIÉS À UN PORTEFEUILLE D'ACTIONS, SÉRIE 16 ($ US)
Billets avec capital à risque – Échéant le 9 mars 2027
Daté du 23 février 2022
Un prospectus préalable de base définitif contenant de l'information importante au sujet des titres décrits dans le présent document a été déposé auprès de l'autorité en valeurs mobilières de chacune des provinces et de chacun des territoires du Canada. Un exemplaire du prospectus préalable de base définitif, de toutes ses modifications et de tout supplément de prospectus préalable applicable qui a été déposé doit être transmis avec le présent document. Le présent document ne révèle pas de façon complète tous les faits importants relatifs aux titres offerts. Il est recommandé aux investisseurs de lire le prospectus préalable de base définitif, toutes ses modifications et tout supplément de prospectus préalable applicable pour obtenir l'information relative à ces faits, particulièrement les facteurs de risque liés aux titres offerts, avant de prendre une décision d'investissement.
Liés à trois sociétés Clause d'appel au remboursement semestriel (à compter de septembre 2022)
Protection éventuelle du capital de 35,00 %
Points saillants du placement
Monnaie
Libellés en dollars américains
Portefeuille de référence
Les actions ordinaires des trois sociétés inscrites à la cote des bourses indiquées ci-après :
| Société de référence | Bourse |
|---|---|
| Ford Motor Company | NYSE : F |
| General Motors Company | NYSE : GM |
| Tesla, Inc. | Nasdaq : TSLA |
Clause d'appel au remboursement
La CIBC appellera automatiquement les billets au remboursement à une date d'appel au remboursement si le rendement du portefeuille de référence à la date d'évaluation pertinente est supérieur ou égal à 0,00 %. Si les billets sont rachetés par la CIBC à une date d'appel au remboursement, les investisseurs recevront un rendement fixe minimum majoré de 5,00 % du montant, le cas échéant, de l'excédent du rendement du portefeuille de référence sur ce rendement fixe.
Rendement fixe
Les « rendements fixes » sont les suivants :
| Date d'évaluation | Rendement fixe |
|---|---|
| er septembre 20221 | 5,30 % |
| 2 mars 2023 | 10,60 % |
| er septembre 20231 | 15,90 % |
| 4 mars 2024 | 21,20 % |
| 30 août 2024 | 26,50 % |
| 3 mars 2025 | 31,80 % |
| 2 septembre 2025 | 37,10 % |
| 2 mars 2026 | 42,40 % |
| er septembre 20261 | 47,70 % |
| 2 mars 2027 | 53,00 % |
Bonification possible
Si la CIBC n'appelle pas automatiquement les billets au remboursement et que le rendement du portefeuille de référence à l'échéance est supérieur ou égal à 0,00 %, les investisseurs recevront un rendement minimal de 53,00 % (rendement annuel composé de 8,88 %), et ils recevront également 5,00 % du montant, le cas échéant, par lequel le rendement du portefeuille de référence dépasse 53,00 %.
Protection éventuelle du capital
Si la CIBC n'appelle pas automatiquement les billets au remboursement et que le rendement du portefeuille à l'échéance est négatif, les billets offrent une protection du capital à l'échéance si le rendement du portefeuille de référence est supérieur ou égal à -35,00 % à la date d'évaluation finale. Toutefois, si le rendement du portefeuille de référence est inférieur à -35,00 % à la date d'évaluation finale, les investisseurs recevront à l'échéance un montant inférieur au capital, sous réserve d'un montant à l'échéance minimal de 1,00 $ US par billet.
| Durée | Offerts jusqu'au | Date d'émission | Date d'échéance (si nonappelés au remboursement) | Placement minimal | Mode d'achat | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 ans | 3 mars 2022 | 9 mars 2022 | 9 mars 2027 | 5 000 $ US | Wood Gundy : SyndNETTiers : Fundserv CBL13187 | ||
| Ontario : | Groupes de distributi ons 1Colombie-Britannique : | 877 858-9332866 474-4166 | Prairies :Québec : | Groupes de distributi ons 2866 391-8633855 847-6696 | Canada Atlantique :Service à la clientèle Fundserv : | Groupes de distributi ons 3 | 888 847-6407866 474-0142 |
Les investisseurs ne pourront pas recevoir de dividendes ni d'autres distributions sur les actions de référence. Le taux de rendement annuel moyen des dividendes des actions de référence qui composent le portefeuille de référence était de 0,74 % pour la période de 12 mois terminée le 14 février 2022, ce qui représenterait des dividendes totaux de 3,70 % pendant la durée de cinq ans des billets, dans l'hypothèse où le taux de rendement des dividendes demeure constant et où les dividendes ne sont pas réinvestis.
Exemples hypothétiques
Les exemples hypothétiques suivants illustrent le calcul du montant à l'échéance selon six différents scénarios. Ces exemples ne sont présentés qu'à titre indicatif et ne devraient pas être considérés comme des estimations ou des prévisions quant au rendement du portefeuille de référence à quelque moment que ce soit pendant la durée des billets ou quant au rendement variable devant être établi à une date d'évaluation. Le rendement réel du portefeuille de référence sera différent de ces exemples hypothétiques, différence qui pourrait se révéler importante.
Exemple 1 – Les billets ne sont pas appelés au remboursement et le rendement du portefeuille de référence est inférieur à -35,00 % à la date d'évaluation finale
Dans cet exemple, la CIBC n'appelle pas automatiquement les billets au remboursement et les investisseurs ont le droit de recevoir un montant à l'échéance de 55,00 $ US par billet (rendement annuel composé de -11,27 %) à la date de versement à l'échéance. Le rendement du portefeuille de référence est inférieur à -35,00 % à la date d'évaluation finale; par conséquent, le rendement variable correspond au rendement du portefeuille de référence négatif.
| Septembre 2022 | Mars 2023 | Septembre 2023 | Mars 2024 | Août 2024 |
|---|---|---|---|---|
| -2,00 % | -4,00 % | -6,00 % | -8,00 % | -10,00 % |
| Mars 2025 | Septembre 2025 | Mars 2026 | Septembre 2026 | Mars 2027 |
| -12,00 % | -14,00 % | -16,00 % | -18,00 % | -45,00 % |
| Rendement variable :Montant à l'échéance : | -45,00 %55,00 $ US |
Rendement du portefeuille de référence
Exemple 2 – Les billets ne sont pas appelés au remboursement et le rendement du portefeuille de référence est inférieur à 0,00 % et supérieur ou égal à -35,00 % à la date d'évaluation finale
Dans cet exemple, la CIBC n'appelle pas automatiquement les billets au remboursement et les investisseurs ont le droit de recevoir un montant à l'échéance de 100,00 $ US par billet (rendement annuel composé de 0,00 %) à la date de versement à l'échéance. Le rendement du portefeuille de référence est égal à -20,00 % à la date d'évaluation finale; par conséquent, le rendement variable est de 0,00 %.
| Septembre 2022 | Mars 2023 | Septembre 2023 | Mars 2024 | Août 2024 |
|---|---|---|---|---|
| -2,00 % | -4,00 % | -6,00 % | -8,00 % | -10,00 % |
| Mars 2025 | Septembre 2025 | Mars 2026 | Septembre 2026 | Mars 2027 |
| -12,00 % | -14,00 % | -16,00 % | -18,00 % | -20,00 % |
| Rendement variable :Montant à l'échéance : | 0,00 %100,00 $ US |
Rendement du portefeuille de référence
Exemple 3 – Les billets sont appelés au remboursement en mars 2024 et le rendement fixe de 21,20 % est supérieur au rendement du portefeuille de référence
Dans cet exemple, la CIBC appelle automatiquement les billets au remboursement et les investisseurs ont le droit de recevoir un montant à l'échéance de 121,20 $ US par billet (rendement annuel composé de 10,09 %) à la date d'appel au remboursement de mars 2024. Puisque le rendement du portefeuille de référence est inférieur au rendement fixe de 21,20 %, le rendement variable correspond à 21,20 %.
| Septembre 2022 | Mars 2023 | Septembre 2023 | Mars 2024 | Août 2024 |
|---|---|---|---|---|
| -2,00 % | -4,00 % | -6,00 % | 18,20 %(appelés au remboursement) | s.o. |
| Mars 2025 | Septembre 2025 | Mars 2026 | Septembre 2026 | Mars 2027 |
| s.o. | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. |
| Rendement variable : | 21,20 % | |||
| Montant à l'échéance : | 121,20 $ US |
Rendement du portefeuille de référence
Exemple 4 – Les billets sont appelés au remboursement en septembre 2022 et le rendement du portefeuille de référence de 15,30 % est supérieur au rendement fixe de 5,30 %
Dans cet exemple, la CIBC appelle automatiquement les billets au remboursement et les investisseurs ont le droit de recevoir un montant à l'échéance de 105,80 $ US par billet (rendement annuel composé de 11,94 %) à la date d'appel au remboursement de septembre 2022. Puisque le rendement du portefeuille de référence est supérieur au rendement fixe de 5,30 %, le rendement variable correspond à i) 5,30 %, majoré de ii) 5,00 % x (15,30 % - 5,30 %), soit 5,80 %.
Rendement du portefeuille de référence
| Septembre 2022 | Mars 2023 | Septembre 2023 | Mars 2024 | Août 2024 |
|---|---|---|---|---|
| 15,30 %(appelés au remboursement) | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. |
| Mars 2025 | Septembre 2025 | Mars 2026 | Septembre 2026 | Mars 2027 |
|---|---|---|---|---|
| s.o. | s.o. | s.o. | s.o. | s.o. |
| Rendement variable :Montant à l'échéance : | 5,80 %105,80 $ US |
Exemple 5 – Les billets viennent à échéance en mars 2027 et le rendement du portefeuille de référence est inférieur ou égal au rendement fixe de 53,00 % et supérieur ou égal à 0,00 %
Dans cet exemple, les investisseurs ont le droit de recevoir un montant à l'échéance de 153,00 $ US par billet (rendement annuel composé de 8,88 %) à la date de versement à l'échéance. Puisque le rendement du portefeuille de référence est supérieur ou égal à zéro, mais inférieur ou égal au rendement fixe de 53,00 %, le rendement variable correspond à 53,00 %.
| Septembre 2022 | Mars 2023 | Septembre 2023 | Mars 2024 | Août 2024 |
|---|---|---|---|---|
| -2,00 % | -4,00 % | -6,00 % | -8,00 % | -10,00 % |
| Mars 2025 | Septembre 2025 | Mars 2026 | Septembre 2026 | Mars 2027 |
| -12,00 % | -14,00 % | -16,00 % | -18,00 % | 6,50 % |
| Rendement variable : | 53,00 % | |||
| Montant à l'échéance : | 153,00 $ US |
Rendement du portefeuille de référence
Exemple 6 – Les billets viennent à échéance en mars 2027 et le rendement du portefeuille de référence de 55,00 % est supérieur au rendement fixe de 53,00 %
Dans cet exemple, les investisseurs ont le droit de recevoir un montant à l'échéance de 153,10 $ US par billet (rendement annuel composé de 8,89 %) à la date de versement à l'échéance. Puisque le rendement du portefeuille de référence est supérieur au rendement fixe de 53,00 %, le rendement variable correspond à i) 53,00 %, majoré de ii) 5,00 % x (55,00 % - 53,00 %), soit 53,10 %.
Septembre 2022 Mars 2023 Septembre 2023 Mars 2024 Août 2024 -2,00 % -4,00 % -6,00 % -8,00 % -10,00 % Mars 2025 Septembre 2025 Mars 2026 Septembre 2026 Mars 2027 -12,00 % -14,00 % -16,00 % -18,00 % 55,00 % Rendement variable : 53,10 % Montant à l'échéance : 153,10 $ US
Rendement du portefeuille de référence
Détails du placement
Émetteur
La Banque Canadienne Impériale de Commerce (la « CIBC »)
Capital
100,00 $ US (valeur nominale) par billet
Montant de l'émission
Maximum de 50 000 000 $ US (500 000 billets)
Souscription minimale
5 000 $ US (50 billets)
Portefeuille de référence
Le portefeuille de référence sera équipondéré et se composera des actions ordinaires des trois sociétés suivantes inscrites à la cote des bourses indiquées ci-après (individuellement, une « action de référence » et, collectivement, les « actions de référence »; leurs émetteurs respectifs étant, individuellement, une « société de référence » et, collectivement, les « sociétés de référence ») :
| Société de référence | Bourse |
|---|---|
| Ford Motor Company | NYSE : F |
| General Motors Company | NYSE : GM |
| Tesla, Inc. | Nasdaq : TSLA |
Date d'émission
Le 9 mars 2022
Date d'échéance et durée
Le 9 mars 2027 (5 ans), étant entendu que si cette date n'est pas un jour ouvrable, la date d'échéance sera alors le jour ouvrable suivant, sous réserve de l'appel au remboursement automatique des billets par la CIBC à une date d'appel au remboursement et sauf en cas de perturbation des marchés.
Dates d'appel au remboursement et dates d'évaluation
Compte tenu de la date d'émission du 9 mars 2022, les dates d'appel au remboursement et dates d'évaluation sont les suivantes :
| Dates d'évaluation | Date d'appel au remboursement |
|---|---|
| er septembre 20221 | 9 septembre 2022 |
| 2 mars 2023 | 9 mars 2023 |
| 1er septembre 2023 | 11 septembre 2023 |
| 4 mars 2024 | 11 mars 2024 |
| 30 août 2024 | 9 septembre 2024 |
| 3 mars 2025 | 10 mars 2025 |
| 2 septembre 2025 | 9 septembre 2025 |
| 2 mars 2026 | 9 mars 2026 |
| 1er septembre 2026 | 9 septembre 2026 |
| 2 mars 2027 | - |
Dans la mesure où : i) si la date d'émission est reportée, chaque date d'appel au remboursement sera reportée d'un nombre de jours équivalent, toutefois, si une de ces dates d'appel au remboursement n'est pas un jour ouvrable et qu'elle ne tombe pas au moins cinq jours ouvrables après la date d'évaluation applicable, la date d'appel au remboursement pertinente sera reportée au jour ouvrable suivant qui tombe au moins cinq jours ouvrables après la date d'évaluation applicable, dans chaque cas sauf en cas de perturbation des marchés; ii) si une de ces dates d'évaluation n'est pas un jour de bourse, la date d'évaluation applicable sera le jour de bourse précédent, sauf en cas de perturbation des marchés.
Clause d'appel au remboursement
La CIBC appellera automatiquement les billets au remboursement à une date d'appel au remboursement si le rendement du portefeuille de référence à la date d'évaluation pertinente est supérieur ou égal à 0,00 %. Si les billets sont rachetés par la CIBC à l'une des dates d'appel au remboursement, les investisseurs recevront un rendement fixe minimum majoré de 5,00 % du montant, le cas échéant, de l'excédent du rendement de l'indice de référence sur ce rendement fixe.
Rendement du portefeuille de référence
Le rendement du portefeuille de référence sera égal au pourcentage (positif ou négatif) correspondant à la moyenne des rendements des trois actions de référence.
Rendement de l'action de référence
À l'égard d'une action de référence, le rendement de l'action de référence correspondra au pourcentage (positif ou négatif), calculé comme suit :
(cours final – cours initial) / cours initial,
où :
- le cours final correspondra au cours de clôture de cette action de référence à la date d'évaluation pertinente; et
- le cours initial correspondra au cours de clôture de cette action de référence à la date d'émission, étant entendu que si la date d'émission n'est pas un jour de bourse le cours initial sera établi le jour de bourse suivant (auquel cas les renvois au cours de clôture de cette action de référence à la date d'émission seront réputés renvoyer au cours de clôture de cette action de référence le prochain jour de bourse),
sous réserve, dans chaque cas, des dispositions prévues à la rubrique « Perturbations des marchés, rajustements, substitutions et événements extraordinaires » dans le prospectus.
Montant à l'échéance
Les investisseurs auront le droit de recevoir à la dernière des éventualités suivantes à survenir : a) le cinquième jour qui suit la date d'évaluation finale ou b) la date d'échéance (la « date de versement à l'échéance ») (ou à une date d'appel au remboursement, si la CIBC appelle automatiquement les billets au remboursement avant la date d'échéance) à l'égard de chaque billet détenu par les investisseurs, un montant par billet (le « montant à l'échéance ») correspondant au produit :
- a) de 100,00 $ US;
- b) par 100,00 % majoré du rendement variable;
sous réserve d'un montant à l'échéance minimal de 1,00 $ US par billet.
Rendement variable
Rendement variable positif
Si la CIBC appelle les billets au remboursement à une date d'appel au remboursement ou si le rendement du portefeuille de référence est supérieur ou égal à 0,00 % à la date d'évaluation finale qui précède la date d'échéance de 2027, le « rendement variable » sera calculé de la manière suivante :
- a) si le rendement du portefeuille de référence est inférieur ou égal au rendement fixe pertinent, le rendement variable correspondra à ce rendement fixe; ou
- b) si le rendement du portefeuille de référence est supérieur au rendement fixe pertinent, le rendement variable correspondra au rendement fixe, majoré de 5,00 % de l'excédent du rendement du portefeuille de référence sur le rendement fixe.
Si la CIBC appelle les billets au remboursement, les investisseurs n'auront pas le droit de recevoir les rendements supplémentaires auxquels ils auraient par ailleurs eu droit si la CIBC n'avait pas appelé les billets au remboursement.
Rendement variable nul ou négatif
Si la CIBC n'appelle pas les billets au remboursement et que le rendement du portefeuille de référence est inférieur à 0,00 % à la date d'évaluation finale qui précède la date d'échéance de 2027, le rendement variable à l'échéance sera calculé de la manière suivante :
- a) si le rendement du portefeuille de référence est supérieur ou égal à -35,00 % à la date d'évaluation finale, le rendement variable correspondra à 0,00 %; ou
- b) si le rendement du portefeuille de référence est inférieur à -35,00 % à la date d'évaluation finale, le rendement variable correspondra au produit du rendement du portefeuille de référence (qui sera négatif et entraînera la perte d'une partie du capital à l'échéance dans ces circonstances).
Rendement variable payable
Le tableau ci-dessous montre le rendement variable payable aux investisseurs à une date d'évaluation ou à la date d'échéance de paiement, selon le rendement du portefeuille de référence établi à la date d'évaluation pertinente :
| Date d'évaluation | Rendement du portefeuille de référence | Rendement variable |
|---|---|---|
| 1er septembre 2022 | < 0,00 % | s.o. |
| 1er septembre 2022 | ≥0,00%et≤5,30% | 5,30 % |
| er septembre 20221 | > 5,30 % | 5,30 %, majoré de 5,00 % del'excédent du rendement de l'indicede référence sur 5,30 % |
Date d'évaluation (1er septembre 2022)
| Date d'évaluation | Rendement du portefeuille de référence | Rendement variable |
|---|---|---|
| 2 mars 2023 | < 0,00 % | s.o. |
| 2 mars 2023 | ≥0,00%et≤10,60% | 10,60 % |
| 2 mars 2023 | > 10,60 % | 10,60 %, majoré de 5,00 % del'excédent du rendement de l'indicede référence sur 10,60 % |
Date d'évaluation (1er septembre 2023)
| Date d'évaluation | Rendement du portefeuille de référence | Rendement variable |
|---|---|---|
| 1er septembre 2023 | < 0,00 % | s.o. |
| 1er septembre 2023 | ≥0,00%et≤15,90% | 15,90 % |
| er septembre 20231 | > 15,90 % | 15,90 %, majoré de 5,00 % del'excédent du rendement de l'indicede référence sur 15,90 % |
Date d'évaluation (4 mars 2024)
| Date d'évaluation | Rendement du portefeuille de référence | Rendement variable |
|---|---|---|
| 4 mars 2024 | < 0,00 % | s.o. |
| 4 mars 2024 | ≥0,00%et≤21,20% | 21,20 % |
| 4 mars 2024 | > 21,20 % | 21,20 %, majoré de 5,00 % del'excédent du rendement de l'indicede référence sur 21,20 % |
Date d'évaluation (30 août 2024)
| Date d'évaluation | Rendement du portefeuille de référence | Rendement variable |
|---|---|---|
| 30 août 2024 | < 0,00 % | s.o. |
| 30 août 2024 | ≥0,00%et≤26,50% | 26,50 % |
| 30 août 2024 | > 26,50 % | 26,50 %, majoré de 5,00 % del'excédent du rendement de l'indicede référence sur 26,50 % |
Date d'évaluation (3 mars 2025)
| Date d'évaluation | Rendement du portefeuille de référence | Rendement variable |
|---|---|---|
| 3 mars 2025 | < 0,00 % | s.o. |
| 3 mars 2025 | ≥0,00%et≤31,80% | 31,80 % |
| 3 mars 2025 | > 31,80 % | 31,80 %, majoré de 5,00 % del'excédent du rendement de l'indicede référence sur 31,80 % |
Date d'évaluation (2 septembre 2025)
| Date d'évaluation | Rendement du portefeuille de référence | Rendement variable |
|---|---|---|
| 2 septembre 2025 | < 0,00 % | s.o. |
| 2 septembre 2025 | ≥0,00%et≤37,10% | 37,10 % |
| 2 septembre 2025 | > 37,10 % | 37,10 %, majoré de 5,00 % del'excédent du rendement de l'indicede référence sur 37,10 % |
Date d'évaluation (2 mars 2026)
| Date d'évaluation | Rendement du portefeuille de référence | Rendement variable |
|---|---|---|
| 2 mars 2026 | < 0,00 % | s.o. |
| 2 mars 2026 | ≥0,00%et≤42,40% | 42,40 % |
| 2 mars 2026 | > 42,40 % | 42,40 %, majoré de 5,00 % del'excédent du rendement de l'indicede référence sur 42,40 % |
Date d'évaluation (1er septembre 2026)
| Date d'évaluation | Rendement du portefeuille de référence | Rendement variable |
|---|---|---|
| er septembre 20261 | < 0,00 % | s.o. |
| 1er septembre 2026 | ≥0,00%et≤47,70% | 47,70 % |
| 1er septembre 2026 | > 47,70 % | 47,70 %, majoré de 5,00 % del'excédent du rendement de l'indicede référence sur 47,70 % |
Date d'évaluation (2 mars 2027)
| Date d'évaluation | Rendement du portefeuille de référence | Rendement variable |
|---|---|---|
| 2 mars 2027 | < -35,00 % | le rendement du portefeuille deréférence |
| 2 mars 2027 | ≥-35,00%et<0,00% | 0,00 % |
| 2 mars 2027 | ≥0,00%et≤53,00% | 53,00 % |
| 2 mars 2027 | > 53,00 % | 53,00 %, majoré de 5,00 % del'excédent du rendement de l'indicede référence sur 53,00 % |
Marché secondaire et montant de négociation anticipée
Les billets ne seront pas inscrits à la cote d'une bourse ou d'un système de cotation. Marchés mondiaux CIBC inc. (« MM CIBC ») a l'intention d'offrir un marché secondaire quotidien sur lequel pourront lui être vendus les billets, mais elle se réserve le droit de ne pas le faire à son gré, à tout moment et sans préavis aux investisseurs. MM CIBC n'offrira en aucun cas un marché secondaire pour les billets à une date d'évaluation des billets ou après une telle date si les billets sont appelés au remboursement par la CIBC à la date d'appel au remboursement applicable. Les billets ne pourront être négociés sur aucun autre marché secondaire. Les ventes sur le marché secondaire pourraient être faites à un prix inférieur au capital et feront état de la déduction du montant de négociation anticipée qui s'établira initialement à 3,87 % par billet et qui diminuera quotidiennement de 0,043 % pour atteindre 0,00 % après 90 jours. En outre, la vente de billets initialement achetés au moyen du réseau Fundserv sera assujettie à certaines procédures et limites établies par le réseau Fundserv.
L'investisseur qui dispose d'un billet en faveur de MM CIBC sur le marché secondaire sera généralement tenu d'inclure dans son revenu en tant qu'intérêt l'excédent, le cas échéant, du prix de vente du billet par rapport au capital de ce billet. Aux fins de ce calcul, le capital du billet sera converti en dollars canadiens au moyen du taux de change en vigueur au moment de la vente. Les investisseurs qui disposent d'un billet avant l'échéance devraient consulter leurs propres conseillers en fiscalité. Voir « Certaines incidences fiscales fédérales canadiennes » dans le supplément de fixation du prix.
Agent des calculs
MM CIBC
Admissibilité pour les comptes enregistrés
Admissibles pour les REER, les FERR, les REEE, les REEI, certains RPDB et les CELI
Fundserv est une marque déposée de Fundserv Inc.
Le présent document devrait être lu parallèlement au prospectus préalable de base simplifié de la CIBC daté du 17 septembre 2021 (le « prospectus ») et au supplément de fixation du prix no 678 de la CIBC se rapportant au prospectus et daté du 23 février 2022 (le « supplément de fixation du prix »).
Un placement dans les billets comporte des risques différents de ceux des titres d'emprunt traditionnels à taux fixe ou à taux variable. Il n'est pas garanti par la CIBC, les courtiers, les membres de leurs groupes respectifs, les personnes ayant un lien avec eux ni aucune autre personne ou entité que les porteurs de billets recevront un montant cumulatif égal à leur placement initial dans les billets, ni qu'ils obtiendront un rendement sur les billets (sous réserve d'un montant à l'échéance minimal de 1,00 $ US par billet) à l'échéance des billets ou avant. Les sommes versées aux porteurs des billets dépendront du rendement du portefeuille de référence. Un placement dans les billets ne convient pas à l'acheteur qui ne comprend pas (seul ou avec l'aide d'un conseiller financier) les modalités des billets ou les risques liés aux billets et aux produits structurés, aux options ou aux instruments financiers semblables en général. Voir « Facteurs de risque » dans le prospectus et « Certains facteurs de risques » dans le supplément de fixation du prix.
Les billets ne constitueront pas des dépôts assurés aux termes de la Loi sur la Société d'assurance-dépôts du Canada ou d'un autre régime d'assurance dépôts visant à garantir le remboursement de la totalité ou d'une partie d'un dépôt en cas d'insolvabilité de l'institution de dépôt.
Le capital des billets ne sera pas intégralement garanti et, sous réserve du montant à l'échéance minimal de 1,00 $ US par billet, sera à risque. Par conséquent, les investisseurs risquent de perdre la quasi-totalité de leur placement initial dans les billets.
MM CIBC a l'intention d'offrir un marché secondaire sur lequel pourront lui être vendus les billets, mais elle se réserve le droit de ne pas le faire à son gré, à tout moment et sans préavis aux porteurs de billets. Il n'existe pas d'autre marché pour la négociation des billets, et il peut être impossible pour les souscripteurs de les revendre.
MM CIBC est une filiale en propriété exclusive de la CIBC. En raison de ce lien, la CIBC est un « émetteur relié » et un « émetteur associé » à MM CIBC au sens de la législation en valeurs mobilières applicable. Voir « Mode de placement » dans le prospectus.