Raport śródroczny Grupy Kapitałowej Dino Polska S.A. za I półrocze 2017 r.

Dino Polska Spółka Akcyjna ("Dino", "Spółka", "jednostka dominująca")

Spółka akcyjna z siedzibą w Krotoszynie i adresem przy ul. Ostrowskiej 122, 63-700 Krotoszyn, zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000408273. Numer NIP: 6211766191, REGON: 300820828. Na 30 czerwca 2017 r. kapitał zakładowy Spółki wynosił 9 804 000,00 PLN i składał się z 98 040 000 akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN każda.

Niniejszy dokument ("Raport śródroczny za I półrocze 2017 r.", "Raport") zawiera śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 r. Grupy Kapitałowej Dino Polska S.A. ("Grupa Kapitałowa", "Grupa", "Grupa Dino"), ("Sprawozdanie finansowe"), śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Spółki za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 r. oraz dodatkowo informacje wymagane przez właściwe przepisy prawa.

Źródłem danych w niniejszym Raporcie, o ile nie wskazano inaczej, jest Grupa Dino. Dniem sporządzenia niniejszego dokumentu ("Data Raportu") jest 29 sierpnia 2017 r.

SPIS TREŚCI

1.	Wybrane dane finansowe Grupy Dino 4
2.	Sprawozdanie Zarządu z działalności 5
	2.1. Działalność Grupy Kapitałowej Dino 5
	2.1.1. Profil działalności 5
	2.1.2. Podsumowanie działalności Grupy Dino w I półroczu 2017 r 6
	2.1.3. Nakłady inwestycyjne 13
	2.1.4. Czynniki, które będą miały wpływ na działalność i wyniki Dino 13
	2.1.5. Zagrożenia i ryzyka związane z pozostałymi miesiącami roku 13
	2.2. Akcjonariusze Spółki i akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących 16
	2.3. Grupa Kapitałowa – informacje ogólne i opis zmian w jej organizacji 17
	2.4. Inne informacje 18
3.	Oświadczenia Zarządu 20
4.	Załączniki 22
	4.1. Śródroczne skonsolidowane skrócone sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Dino
	Polska S.A. za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 r 22
	4.2. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Dino Polska S.A. za okres 6 miesięcy
	zakończony 30 czerwca 2017 r. 22

4.3. Raport audytora z przeglądu sprawozdań finansowych......................................................... 22

1. WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY DINO

	w tys. PLN		w tys. EUR*
	okres od 01.01.2017 do 30.06.2017	okres od 01.01.2016 do 30.06.2016	okres od 01.01.2017 do 30.06.2017	okres od 01.01.2016 do 30.06.2016

Przychody ze sprzedaży	2 018 398	1 533 469	472 648	351 206
Zysk z działalności operacyjnej	114 372	90 528	26 783	20 733
Zysk brutto	96 659	75 435	22 635	17 277
Zysk netto	77 142	61 283	18 064	14 035
Liczba akcji	98 040 000	98 040 000	98 040 000	98 040 000
Podstawowy / rozwodniony zysk na akcję w PLN, EUR	0,79	0,63	0,18	0,14
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	125 274	48 665	29 335	11 146
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	(171 097)	(159 558)	(40 066)	(36 543)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	22 445	101 468	5 256	23 239
Zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(23 378)	(9 425)	(5 474)	(2 159)

* w przypadku danych w EUR wykorzystano średnią w okresie kursu EUR/PLN publikowaną przez Narodowy Bank Polski: Średnia kursów NBP za I półrocze 2017 r. 4,2704 PLN / EUR Średnia kursów NBP za I półrocze 2016 r. 4,3663 PLN / EUR

	w tys. PLN		w tys. EUR*
	stan na 30.06.2017		stan na 30.06.2017	stan na 31.12.2016
Aktywa razem	2 028 415	1 856 840	479 928	419 720
Aktywa trwałe razem	1 612 320	1 457 146	381 479	329 373
Aktywa obrotowe razem	416 095	399 694	98 449	90 347
Kapitał własny	768 118	683 476	181 739	154 493
Kapitał podstawowy	9 804	9 804	2 320	2 216
Zobowiązania długoterminowe	516 285	459 378	122 154	103 838
Zobowiązania krótkoterminowe	744 012	713 986	176 035	161 389

* w przypadku danych w EUR wykorzystano średnie kursy EUR/PLN publikowane przez Narodowy Bank Polski:

Kurs średni NBP na dzień 30.06.2017 r.	4,2265 PLN / EUR
Kurs średni NBP na dzień 31.12.2016 r.	4,4240 PLN / EUR

2. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI

2.1. Działalność Grupy Kapitałowej Dino

2.1.1. Profil działalności

Dino to wiodący gracz w perspektywicznym i rosnącym segmencie supermarketów proximity w Polsce. Spółka jest najszybciej rozwijającą się siecią supermarketów proximity w Polsce (pod względem CAGR liczby sklepów w latach 2010‒2015, źródło: Roland Berger) i jedną z najszybciej rozwijających się sieci (pod względem liczby sklepów i przychodów) na całym rynku handlu detalicznego artykułami spożywczymi w Polsce.

Model biznesowy Dino łączy zalety formatu proximity (tj. średniopowierzchniowych sklepów w lokalizacjach dogodnych dla klientów, najczęściej blisko miejsc zamieszkania lub o dużym natężeniu ruchu) z umiejętnością szybkiego otwierania nowych sklepów oraz atrakcyjnym asortymentem, na który składają się przede wszystkim markowe i świeże produkty w konkurencyjnych cenach.

Na dzień 30 czerwca 2017 r. sieć Dino tworzyło 677 sklepów zlokalizowanych głównie w zachodniej części Polski o łącznej powierzchni sali sprzedaży 257 123 m². Grupa Dino posiada wieloletnie doświadczenie i potwierdzoną zdolność w zakresie otwierania nowych sklepów z wykorzystaniem własnych nieruchomości, dzięki czemu w okresie od początku 2014 roku do dnia 30 czerwca 2017 r. zwiększyła liczbę sklepów o 353. Ekspansji sieci towarzyszy znaczący wzrost przychodów ze sprzedaży w istniejącej sieci sklepów (LFL), który w II kwartale 2017 r. wyniósł 16,5% (oraz 14,7% w I półroczu 2017 r.) w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Dla porównania w II kwartale 2016 r. było to 12,0%, a w całym I półroczu 2016 r. 10,3%. Grupa Dino kontynuuje szybki rozwój swojej sieci, konsekwentnie wyszukując nowe lokalizacje pod sklepy. Zgodnie z przyjętą strategią Grupy Dino, Zarząd planuje przekroczenie liczby 1 200 sklepów do końca 2020 roku.

Sklepy Dino cechuje jednolity format. Większość sklepów ma powierzchnię sali sprzedaży ok. 400 m² i jest zlokalizowana przede wszystkim w mniejszych miejscowościach, małych i średnich miastach oraz na peryferiach dużych miast. Strategia działania Dino oparta jest na standardowym projekcie sklepu, dysponującego miejscami parkingowymi dla klientów i zaopatrywanego w każdy dzień tygodnia (z wyjątkiem niedziel) w produkty świeże. Własność większości gruntów i budowa własnych obiektów sklepowych pozwalają Grupie Dino wdrożyć jednolity format sklepów, a także umożliwiają szybkie otwarcia sklepów w lokalizacjach, gdzie dostępność odpowiednich powierzchni do wynajęcia jest ograniczona.

Każdy sklep oferuje klientom ok. 5 tys. pozycji asortymentowych (SKU), w większości produktów pod znanymi markami oraz z naciskiem na ofertę produktów świeżych. Grupa Dino oferuje kluczowe produkty w konkurencyjnych cenach. Jednym z najważniejszych atrybutów, które odróżniają Dino od sieci dyskontowych jest posiadanie w każdym sklepie stoiska mięsnego z obsługą.

Model biznesowy Grupy Dino jest w wysokim stopniu skalowalny. Obejmuje scentralizowane zarządzanie wspierane przez odpowiednie systemy informatyczne, sieć logistyczną opartą na trzech centrach dystrybucyjnych oraz zarządzaną przez Dino sieć transportu. Dino zaopatruje się w większość produktów bezpośrednio u producentów lub ich głównych przedstawicieli. Duże i ciągle rosnące wolumeny zamówień u dostawców przynoszą korzyści w postaci efektu skali oraz sprawiły, że Dino jest już w stanie dokonywać zakupów towarów na korzystnych warunkach, które powinny się dalej stopniowo poprawiać wraz z dalszym rozwojem sieci sprzedaży. Te czynniki skutkują konsekwentną poprawą rentowności Grupy Dino.

Strategia Grupy Dino zakłada dalszy wzrost poprzez skoncentrowanie się na trzech kluczowych obszarach:

kontynuacja szybkiego organicznego wzrostu liczby sklepów – Dino planuje przekroczyć liczbę 1 200 otwartych sklepów do końca 2020 r. Grupa Dino zamierza kontynuować strategię utrzymania własności większości nieruchomości, na których zlokalizowane są sklepy i wykorzystywać możliwości organicznego rozwoju sieci w obecnej formie poprzez: (i) zwiększanie zagęszczenia sklepów na obecnych obszarach działalności, oraz (ii) stopniową ekspansję na północne i wschodnie regiony Polski.

kontynuacja wzrostu przychodów ze sprzedaży w istniejącej sieci sklepów (LFL) w celu dalszego zwiększania przychodów ze sprzedaży w istniejącej sieci sklepów (LFL) Grupa Dino będzie podejmować działania zmierzające do zwiększenia liczby klientów robiących zakupy w sklepach Dino i wartości zakupów pojedynczego klienta.
konsekwentna poprawa rentowności w latach 2014-2016 Grupa Dino wypracowała trwały wzrost marży brutto na sprzedaży i marży EBITDA. Celem jest dalsza poprawa rentowność dzięki zwiększaniu skali działalności, korzystnej charakterystyce modelu biznesowego oraz inicjatywom strategicznym podejmowanym przez Grupę Dino.

2.1.2. Podsumowanie działalności Grupy Dino w I półroczu 2017 r.

W I półroczu 2017 r. przychody Grupy Dino wyniosły 2 018,4 mln PLN i były o 484,9 mln PLN, czyli o 31,6% wyższe niż w I pół. 2016 r. Równocześnie koszt własny sprzedaży wzrósł o 31,3% do 1 560,1 mln PLN, w efekcie czego marża brutto ze sprzedaży wyniosła 22,7% i była o 0,2 pkt proc. wyższa niż w I pół. 2016 r. Zysk EBITDA¹ zwiększył się rok do roku o 37,3% do 166,2 mln PLN. Marża EBITDA wyniosła 8,2% i była o 0,3 pkt proc. wyższa niż w I pół. 2016 r.

W II kwartale 2017 r. przychody Grupy Dino wyniosły 1 108,1 mln PLN i były o 282,0 mln PLN, czyli o 34,1% wyższe niż w II kw. 2016 r. Równocześnie koszt własny sprzedaży wzrósł o 34,1% do 858,3 mln PLN, w efekcie czego marża brutto ze sprzedaży wyniosła 22,54% i była o 0,02 pkt proc. wyższa niż w II kw. 2016 r. Zysk EBITDA² zwiększył się rok do roku o 43,8% do 97,8 mln PLN. Marża EBITDA wyniosła 8,8% i była o 0,6 pkt proc. wyższa niż w II kw. 2016 r.

(w tys. PLN)	II kw. 2017	I kw. 2017	IV kw. 2016	III kw. 2016	II kw. 2016	I kw. 2016	Zmiana I pół. 2017 / I pół. 2016	Zmiana II kw. 2017 / II kw. 2016
Przychody ze sprzedaży	1 108 063	910 335	919 403	916 645	826 106	707 363	31,6%	34,1%
Koszt własny sprzedaży		(858 315) (701 744)	(705 804)	(705 374)	(640 102) (547 725)		31,3%	34,1%
Zysk brutto ze sprzedaży	249 748	208 591	213 599	211 271	186 004	159 638	32,6%	34,3%
Pozostałe przychody operacyjne	736	476	559	661	374	1 022	-13,2%	96,8%
Koszty sprzedaży i marketing		(160 725) (149 746)	(132 176)	(137 364)	(123 030) (113 285)		31,4%	30,6%
Koszty ogólnego zarządu	(21 417)	(12 903)	(15 478)	(14 092)	(11 261)	(8 603)	72,8%	90,2%
Pozostałe koszty operacyjne	(292)	(96)	(855)	(1 064)	(137)	(194)	17,2%	113,1%
Zysk z działalności operacyjnej	68 050	46 322	65 649	59 412	51 950	38 578	26,3%	31,0%
Przychody finansowe	42	98	290	156	(7)	34	418,5%	-
Koszty finansowe	(9 438)	(8 415)	(6 453)	(8 034)	(7 351)	(7 769)	18,1%	28,4%
Zysk brutto	58 654	38 005	59 486	51 534	44 592	30 843	28,1%	31,5%
Podatek dochodowy	(11 967)	(7 550)	(21 516)	423	(6 696)	(7 456)	37,9%	78,7%
Zysk netto	46 687	30 455	37 970	51 957	37 896	23 387	25,9%	23,2%

Tabela poniżej przedstawia wybrane pozycje skonsolidowanego rachunku zysków i strat³

1 zysk EBITDA po oczyszczeniu z kosztów o charakterze jednorazowym, związanych z przeprowadzoną ofertą publiczną akcji Spółki, na kwotę: 1 105 tys. PLN w I pół. 2016 r. i 12 272 tys. PLN w I pół. 2017 r. (z czego 7,5 mln PLN stanowiły koszty o charakterze niepieniężnym, nie powodujące wypływu kapitału obrotowego z Grupy, które w bilansie znalazły odzwierciedlenie we wzroście kapitału własnego w związku z programem motywacyjnym ufundowanych dla Zarządu Spółki w IPO przez akcjonariusza sprzedającego)

² zysk EBITDA po oczyszczeniu z kosztów o charakterze jednorazowym, związanych z przeprowadzoną ofertą publiczną akcji Spółki, na kwotę: 1 105 tys. PLN w II kw. 2016 r. i 9 311 tys. PLN w II kw. 2017 r. (z czego 7,5 mln PLN stanowiły wyżej opisane koszty o charakterze niepieniężnym)

³ dane za poszczególne kwartały nie zostały skorygowane o jednorazowe zdarzenia związane z ofertą publiczną, tj. koszty oferty oraz koszty programu motywacyjnego związanego z ofertą w łącznej wysokości: 1 105 tys. PLN w II kw. 2016 r., 2 692 tys. PLN w III kw. 2016 r., 3 703 tys. PLN w IV kw. 2016 r., 2 961 tys. PLN w I kw. 2017 r. i 9 311 tys. PLN w II kw. 2017 r. (z czego 7,5 mln PLN stanowiły wyżej opisane koszty o charakterze niepieniężnym)

Przychody ze sprzedaży

Znacząca poprawa przychodów jest wynikiem rozwoju sieci sklepów Dino o nowe placówki oraz wzrostu przychodów w istniejącej sieci sklepów (like for like, LfL)⁴ . Wzrost sprzedaży LfL wyniósł w II kw. 2017 r. 16,5% w stosunku do analogicznego okresu 2016 r., podczas gdy w II kw. 2016 r. było to 12,0%.

Tabela poniżej przedstawia porównanie trendów inflacyjnych w Polsce oraz wzrost przychodów ze sprzedaży w istniejącej sieci sklepów (LFL) Dino.

%	I pół. 2017 r.	II kw. 2017 r.	I kw. 2017 r.	I pół. 2016 r.	II kw. 2016 r.	I kw. 2016 r.	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010
Inflacja (deflacja)	1,9	1,8	2,0	-0,9	-0,9	-0,9	-0,6	-0,9	0	0,9	3,7	4,3	2,6
Inflacja cen żywności	3,4	3,4	3,4	0,6	0,8	0,4	0,8	-1,7	-0,9	2,0	4,3	5,4	2,7
Dino LFL	14,7	16,5	12,6	10,3	12,0	8,4	11,3	5,1	4,2	7,5	14,1	16,6	15,5

Świeże produkty, w tym mięso wędliny i drób odpowiadały za 36,7% sprzedaży Grupy w II kw. 2017 r. i za 37,0% w pierwszym półroczu 2017 r., co oznacza wzrost o odpowiednio 0,2 pkt. proc. i 0,1 pkt proc. w stosunku do analogicznych okresów 2016 r.

W tabeli poniżej przedstawiono strukturę przychodów ze sprzedaży według produktów za wskazane okresy.

%	I pół. 2017	I pół. 2016	II kw. 2017	II kw. 2016
Produkty spożywcze świeże	37,0	36,9	36,7	36,5
Produkty spożywcze suche, napoje, alkohol i papierosy	50,4	50,8	50,7	51,1
Artykuły niespożywcze	12,6	12,3	12,6	12,4

Rozwój sieci marketów Dino

Zarówno w II kw. jak i w I półroczu 2017 r. Grupa Dino zwiększyła stopień zaawansowania budowy nowych sklepów w stosunku do porównywalnego okresu 2016 r. Na koniec II kwartału 2017 r. Grupa miała zabezpieczonych 429 lokalizacji pod dalszy rozwój. 116 działek było kupionych (99 rok temu), z czego na 70 trwały budowy (na 47 rok temu). W przypadku kolejnych 313 działek Grupa Dino miała podpisane umowy przedwstępne na ich zakup (237 na koniec czerwca 2016 r.).

Tabela poniżej przedstawia liczbę działek zabezpieczonych pod przyszły rozwój sieci sklepów Dino oraz liczbę otwarć nowych sklepów.

	Stan na dzień
	30 czerwca 2017 r.	31 marca 2017 r.	30 czerwca 2016 r.	31 marca 2016 r.
Działki zakupione	116	121	99	101
w tym trwające budowy	70	58	47	46
umowy przedwstępne	313	268	237	209
Razem:	429	389	336	310
Liczba otwarć nowych sklepów w danym kwartale	38	11	28	18

W II kw. 2017 r. uruchomionych zostało 38 nowych sklepów Dino, czyli o 10 więcej niż przed rokiem. Łącznie w I półroczu 2017 r. sieć Dino zwiększyła się 49 sklepów w stosunku do 46 w analogicznym okresie ubiegłego

4 sklep jest uwzględniany w kalkulacji przychodów LfL począwszy od 13 miesiąca jego istnienia

roku. Jednym z celów strategicznych Spółki jest przekroczenie liczby 1 200 sklepów do końca 2020 r. Na dzień 30 czerwca 2017 r. sieć Dino liczyła 677 marketów, o 120 więcej niż przed rokiem.

	Liczba sklepów na dzień 30 czerwca	Liczba sklepów na dzień 31 grudnia
	2017	2016	2015	2014
Sklepy własne	569	522	406	317
Sklepy wynajmowane	95	94	94	83
Sklepy prowadzone w oparciu o franczyzę	13	12	11	10
Łączna liczba sklepów	677	628	511	410
Łączna powierzchnia sali sprzedaży (m2 )	257 123	238 416	191 579	151 542

Koszt własny sprzedaży

Koszt własny sprzedaży stanowił odpowiednio 77,3% i 77,5% przychodów ze sprzedaży w I półroczu 2017 i I pół. 2016 r. Koszt własny sprzedaży wzrósł o 372,2 mln PLN, czyli o 31,3%, do 1 560,1 mln PLN w I pół. 2017 r. w porównaniu z 1 187,8 mln PLN w I pół. 2016 r., przy odpowiednim 31,6-procentowym wzroście przychodów ze sprzedaży. Wzrost ten był spowodowany głównie wzrostem skali działalności Grupy Dino w związku z ekspansją sieci sklepów Grupy Dino oraz rosnącą sprzedażą w istniejącej sieci sklepów (LFL).

Koszty sprzedaży i marketingu

Koszty sprzedaży i marketingu wzrosły o 74,2 mln PLN, czyli o 31,4%, do 310,5 mln PLN w I pół. 2017 r. w porównaniu z 236,3 mln PLN w I pół. 2016 r. Wzrost ten był spowodowany głównie wzrostem skali działalności Grupy Dino i związaną z tym ekspansją sieci sklepów Grupy Dino oraz rosnącą sprzedażą w istniejącej sieci sklepów (LFL), co wiązało się z koniecznością ponoszenia większych kosztów związanych z utrzymaniem sklepów, przechowywaniem towarów i marketingiem.

Koszty ogólnego zarządu

Koszty ogólnego zarządu wzrosły o 3,3 mln PLN (po wyłączeniu kosztów o charakterze jednorazowym związanych z przeprowadzoną ofertą publiczną akcji Dino w kwocie: 1 105 tys. PLN w I pół. 2016 r. i 12 272 tys. PLN kosztów w I pół. 2017 r. (z czego 7 500 tys. PLN stanowił koszt o charakterze niepieniężnym opisany w rozdziale 2.4 – Inne informacje – Kwoty i zdarzenia o charakterze nietypowym), czyli o 17,5%, do 22,0 mln PLN w I pół. 2017 r. w porównaniu z 18,9 mln PLN w I pół. 2016 r. Było to spowodowane głównie ekspansją sieci sklepów Grupy Dino (niektóre funkcje administracyjne rosły wraz z ekspansją sieci sklepów Grupy Dino).

Koszty w układzie rodzajowym

Poniższa tabela przedstawia koszty w ujęciu rodzajowym⁵ .

(w tys. PLN)	II kw. 2017	I kw. 2017	IV kw. 2016	III kw. 2016	II kw. 2016	I kw. 2016	Zmiana I pół. 2017/ I pół. 2016	Zmiana II kw. 2017/ II kw. 2016
Amortyzacja	20 418	19 176	18 546	17 246	14 918	14 492	34,6%	36,9%
Zużycie materiałów i energii	108 869	90 054	92 002	90 480	77 637	71 491	33,4%	40,2%
Usługi obce	39 877	36 039	35 293	37 628	34 639	28 399	20,4%	15,1%
Podatki i opłaty	6 238	5 673	4 191	4 086	4 391	4 461	34,6%	42,1%
Koszty świadczeń pracowniczych	111 288	100 519	93 300	88 599	80 216	74 024	37,3%	38,7%
Pozostałe koszty rodzajowe	3 666	3 242	2 282	2 397	4 225	3 737	-13,2%	-13,2%
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	742 041	609 459	602 649	614 916	557 409	474 904	30,9%	33,1%
Koszty według rodzajów ogółem, w tym: 1 032 397		864 162	848 263	855 352	773 435	671 508	31,3%	33,5%
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży	858 315	701 744	705 804	705 374	640 102	547 725	31,3%	34,1%
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży i marketingu	160 725	149 746	132 176	137 364	123 030	113 285	31,4%	30,6%
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu	12 106	9 942	11 775	11 400	10 156	8 603	17,5%	19,2%
Zmiana stanu produktów	1 251	2 730	-1 492	1 214	147	1 895	95,0%	751,0%

Łączne koszty według rodzaju, po skorygowaniu o jednorazowe koszty związane z ofertą publiczną (w łącznej wysokości 12 272 tys. PLN w I pół. 2017 r. i 1 105 tys. PLN w I pół. 2016 r.), wzrosły o 451,6 mln PLN, czyli o 31,3%, do 1 896,6 mln PLN w I pół. 2017 roku w porównaniu z 1 444,9 mln PLN w I pół. 2016 r., głównie w rezultacie wzrostu: (i) wartości sprzedanych towarów i materiałów (o 319,2 mln PLN), (ii) kosztu świadczeń pracowniczych (o 57,6 mln PLN), (iii) zużycia materiałów i energii (o 49,8 mln PLN) oraz (iv) usług obcych (o 12,9 mln PLN). Wzrost ten był spowodowany głównie ekspansją sieci sklepów Grupy Dino oraz rosnącą sprzedażą w istniejącej sieci sklepów (LFL).

Koszty świadczeń pracowniczych, po skorygowaniu o jednorazowe koszty związane z ofertą publiczną (w wysokości 10 334 tys. PLN w I pół. 2017 r. i 838 tys. PLN w I pół. 2016 r.) wzrosły o 57,6 mln PLN, czyli o 37,3%, do 211,8 mln PLN w I pół. 2017 roku w porównaniu ze 154,2 mln PLN w I pół. 2016 r. Wzrost ten wynikał przede wszystkim ze wzrostu liczby pracowników Grupy Dino z 9 429 na dzień 30 czerwca 2016 r. do 11 420 na dzień 30 czerwca 2017 r., w związku ze zwiększeniem skali działalności Grupy Dino i związaną z tym ekspansją sieci sklepów Grupy Dino oraz rosnącą sprzedażą w istniejącej sieci sklepów (LFL) oraz, w mniejszym stopniu, ze wzrostu średniego wynagrodzenia w Grupie Dino i wzrostem ustawowej płacy minimalnej z początkiem 2017 r. (z 1 850 PLN do 2 000 PLN).

Zużycie materiałów i energii wzrosło o 49,8 mln PLN, czyli o 33,4%, do 198,9 mln PLN w I pół. 2017 r. w porównaniu ze 141,1 mln PLN w I pół. 2016 roku. Wzrost ten był spowodowany głównie wzrostem zużycia materiałów i surowców w związku ze zwiększeniem skali działalności Grupy Dino i związaną z tym ekspansją sieci sklepów Grupy Dino oraz rosnącą sprzedażą w istniejącej sieci sklepów (LFL).

Usługi obce, które obejmowały w szczególności usługi transportowe, usługi najmu i dzierżawy oraz usługi serwisowe, po skorygowaniu o jednorazowe koszty przeprowadzenia oferty publicznej (w wysokości 1 493 tys. PLN w I pół. 2017 r. i o 267 tys. PLN w I pół. 2016 r.) wzrosły o 12,9 mln PLN, czyli o 20,4%, do 75,9 mln PLN

⁵ dane zostały skorygowane o jednorazowe zdarzenia związane z ofertą publiczną, tj.: w II kw. 2016 r. o 1 105 tys. PLN (267 tys. PLN ujętych w usługach obcych, 838 tys. PLN ujętych w kosztach świadczeń pracowniczych); w III kw. 2016 r. o 2 692 tys. PLN (2 690 tys. PLN ujętych w kosztach świadczeń pracowniczych, 2 tys. PLN w pozostałych kosztach rodzajowych); w IV kw. 2016 r. o 3 703 tys. PLN (1 549 tys. PLN ujętych w usługach obcych, 2 138 tys. PLN ujętych w kosztach świadczeń pracowniczych, 16 tys. PLN w pozostałych kosztach rodzajowych); w I kw. 2017 r. o 2 961 tys. PLN (998 tys. PLN ujętych w usługach obcych, 1 948 tys. PLN ujętych w kosztach świadczeń pracowniczych, 15 tys. PLN w pozostałych kosztach rodzajowych); w II kw. 2017 r. o 9 311 tys. PLN (495 tys. PLN ujętych w usługach obcych, 8 386 tys. PLN ujętych w kosztach świadczeń pracowniczych (z czego 7 500 tys. PLN o charakterze niepieniężnym), 430 tys. PLN w pozostałych kosztach rodzajowych);

w I pół. 2017 r. w porównaniu z 63,0 mln PLN w I pół. 2016 roku. Wzrost ten był spowodowany głównie zwiększeniem skali działalności Grupy Dino i związaną z tym ekspansją sieci sklepów Grupy Dino oraz rosnącą sprzedażą w istniejącej sieci sklepów (LFL).

Koszty finansowe

Koszty finansowe Grupy Dino wzrosły o 2,7 mln PLN, tj. o 18,1%, do 17,9 mln PLN w I pół. 2017 roku w porównaniu z 15,1 mln PLN w I pół. 2016 roku. Wzrost ten wynikał głównie ze wzrostu wysokości odsetek od zobowiązań z tytułu leasingu oraz handlowych w wyniku zwiększenia skali działalności Grupy i związaną z tym ekspansją sieci sklepów Grupy Dino oraz rosnącą sprzedażą w istniejącej sieci sklepów (LFL).

Bilans – aktywa

(w tys. PLN)	30.06.2017	31.03.2017	31.12.2016	30.09.2016	30.06.2016	31.03.2016	Zmiana 30.06.2017 / 31.12.2016	Zmiana 30.06.2017 / 30.06.2016
Rzeczowe aktywa trwałe	1 496 962	1 386 389	1 337 207	1 260 513	1 180 504	1 090 826	11,9%	26,8%
Aktywa niematerialne	92 200	92 510	93 072	92 145	91 465	91 952	-0,9%	0,8%
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	23 158	21 919	26 867	34 353	32 755	30 352	-13,8%	-29,3%
Aktywa trwałe razem	1 612 320	1 500 818	1 457 146	1 387 011	1 304 724	1 213 130	10,6%	23,6%
Zapasy	306 906	290 707	276 541	234 936	221 273	221 320	11,0%	38,7%
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	29 253	19 155	33 665	17 605	11 025	9 382	-13,1%	165,3%
Należności z tytułu podatku dochodowego	30	603	613	27	8	113	-95,1%	275,0%
Pozostałe aktywa niefinansowe	36 856	32 395	22 447	26 318	28 982	28 618	64,2%	27,2%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	43 050	36 425	66 428	42 965	24 495	13 818	-35,2%	75,8%
Aktywa obrotowe razem	416 095	379 285	399 694	321 851	285 783	273 251	4,1%	45,6%
SUMA AKTYWÓW	2 028 415	1 880 103	1 856 840	1 708 862	1 590 507	1 486 381	9,2%	27,5%

Suma aktywów wzrosła o 171,6 mln PLN, czyli o 9,2%, z 1 856,8 mln PLN na dzień 31 grudnia 2016 r. do 2 028,4 mln PLN na dzień 30 czerwca 2017 r. W stosunku do 30 czerwca 2016 r. suma aktywów zwiększyła się o 437,9 mln PLN, czyli o 27,5%.

Na dzień 30 czerwca 2017 głównymi składnikami sumy aktywów były: (i) rzeczowe aktywa trwałe (stanowiące 73,8%, (ii) zapasy (stanowiące 15,1%), (iii) aktywa niematerialne (stanowiące 4,5%) oraz (iv) środki pieniężne i ekwiwalenty (stanowiące 2,1%).

Aktywa trwałe wzrosły o 155,2 mln PLN, czyli o 10,6%, z 1 457,1 mln PLN na dzień 31 grudnia 2016 r. do 1 612,3 mln PLN na dzień 30 czerwca 2017 r. W stosunku do 30 czerwca 2016 r. aktywa trwałe zwiększyły się o 307,6 mln PLN, czyli o 23,6%. W obu przypadkach wzrost ten był głównie spowodowany zwiększeniem rzeczowych aktywów trwałych, co z kolei było głównie spowodowane rozwojem sieci sprzedaży Grupy Dino (nowe sklepy Dino) i nakładami inwestycyjnymi.

Aktywa obrotowe wzrosły o 16,4 mln PLN, czyli o 4,1%, z 399,7 mln PLN na dzień 31 grudnia 2016 r. do 416,1 mln PLN na dzień 30 czerwca 2017 r. Wzrost ten został spowodowany wzrostem stanu zapasów (o 30,4 mln PLN), w związku ze zwiększeniem skali działalności Grupy Dino i pozostałych aktywów niefinansowych (o 14,4 mln PLN), co częściowo zostało skompensowane niższym o 23,4 mln PLN stanem środków pieniężnych i ich ekwiwalentów oraz spadkiem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności o 4,4 mln PLN (w związku z układem kalendarza i sezonowością sprzedaży).

W stosunku do 30 czerwca 2016 r. aktywa obrotowe wzrosły o 130,3 mln PLN, czyli o 45,6% i było to głównie spowodowany zwiększeniem: (i) zapasów (o 85,6 mln PLN), co było głównie wynikiem zwiększenia skali działalności Grupy Dino o nowe sklepy i nowe centrum dystrybucyjne w Jastrowiu (otwarte w lipcu 2016 r.), (ii) środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (o 18,6 mln PLN) oraz (iii) należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności (o 18,2 mln PLN).

Bilans – pasywa

(w tys. PLN)	30.06.2017	31.03.2017	31.12.2016	30.09.2016	30.06.2016	31.03.2016	Zmiana 30.06.2017/ 31.12.2016	Zmiana 30.06.2017/ 30.06.2016
Kapitał własny	768 118	713 962	683 476	645 506	593 549	555 653	12,4%	29,4%
Kapitał podstawowy	9 804	9 804	9 804	9 804	9 804	9 804	0,0%	0,0%
Kapitał zapasowy 1 111 860		790 168	510 720	510 720	510 720	510 720	117,7%	117,7%
Zyski zatrzymane	(361 046)	(86 010)	162 952	124 982	73 025	35 129	-	-
Pozostałe kapitały własne	7 500	0	0	0	0	0	-	-
Kapitał własny ogółem	768 118	713 962	683 476	645 506	593 549	555 653	12,4%	29,4%
Oprocentowane kredyty i pożyczki oraz zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	508 545	487 167	452 378	436 725	399 163	370 010	12,4%	27,4%
Pozostałe zobowiązania	270	270	300	0	758	0	-10,0%	-64,4%
Rezerwy na świadczenia pracownicze	1 115	1 115	1 115	758	300	758	0,0%	271,7%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	6 280	6 206	5 498	3 856	7 930	3 410	14,2%	-20,8%
Rozliczenia międzyokresowe	75	81	87	59	63	67	-13,8%	19,0%
Zobowiązania długoterminowe razem	516 285	494 839	459 378	441 398	408 214	374 245	12,4%	26,5%
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	585 043	531 859	574 426	369 961	374 526	367 473	1,8%	56,2%
Bieżąca część oproc. kredytów i pożyczek oraz zobowiązania z tyt. leasingu fin.	124 875	112 531	110 173	237 514	199 276	178 255	13,3%	-37,3%
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	15 530	4 241	10 268	3 089	3 439	7	51,2%	351,6%
Rozliczenia międzyokresowe	18 338	14 831	13 227	11 322	11 431	10 676	38,6%	60,4%
Rezerwy na świadczenia pracownicze i pozostałe rezerwy	226	7 840	5 892	72	72	72	-96,2%	213,9%
Zobowiązania krótkoterminowe razem	744 012	671 302	713 986	621 958	588 744	556 483	4,2%	26,4%
Zobowiązania razem 1 260 297		1 166 141	1 173 364	1 063 356	996 958	930 728	7,4%	26,4%
SUMA PASYWÓW 2 028 415		1 880 103	1 856 840	1 708 862	1 590 507	1 486 381	9,2%	27,5%

Na dzień 30 czerwca 2017 r. głównymi składnikami zobowiązań były: (i) zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (część krótkoterminowa) stanowiące, 46,4%; (ii) oprocentowane kredyty, pożyczki i zobowiązania z tytułu leasingu finansowego (część długoterminowa) stanowiące 40,4% oraz (iii) krótkoterminowa część oprocentowanych kredytów i zobowiązań z tytułu leasingu finansowego stanowiąca 9,9%.

Zobowiązania razem wzrosły o 86,9 mln PLN, czyli o 7,4%, z 1 173,4 mln PLN na dzień 31 grudnia 2016 r. do 1 260,3 mln PLN na dzień 30 czerwca 2017 r. Zobowiązania razem wzrosły o 263,3 mln PLN, czyli o 26,4%, z 997,0 mln PLN na dzień 30 czerwca 2016 r. do 1 260,3 mln PLN na dzień 30 czerwca 2017 r.

Zobowiązania długoterminowe wzrosły o 56,9 mln PLN, czyli o 12,4%, z 459,4 mln PLN na dzień 31 grudnia 2016 r. do 516,3 mln PLN na dzień 30 czerwca 2017 r., głównie w wyniku wzrostu oprocentowanych kredytów

i pożyczek oraz zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (o 56,2 mln PLN) z powodu ekspansji sieci sklepów Grupy Dino.

W stosunku do 30 czerwca 2016 r. zobowiązania długoterminowe wzrosły o 108,1 mln PLN, czyli o 26,5% w związku z ekspansją sieci sklepów Grupy Dino oraz nakładami związanymi z budową nowego centrum dystrybucyjnego w Jastrowiu, które zostały otwarte w lipcu 2016 r. i związanymi z tym nakładami inwestycyjnymi, które wymagały dodatkowego finansowania.

Zobowiązania krótkoterminowe wzrosły o 30,0 mln PLN, czyli o 4,2%, z 714,0 mln PLN na dzień 31 grudnia 2016 r. do 744,0 mln PLN głównie w wyniku wzrostu bieżącej części oprocentowanych kredytów i pożyczek oraz zobowiązania z tytułu leasingu finansowego (o 14,7 mln PLN) oraz wzrostu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań (o 10,6 mln PLN) co wynikało z ekspansji sieci sklepów Grupy Dino oraz rosnącej sprzedaży w istniejącej sieci sklepów (LFL).

W stosunku do 30 czerwca 2016 r. zobowiązania krótkoterminowe wzrosły o 155,3 mln PLN, czyli o 26,4% głównie w wyniku wzrostu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań (o 210,5 mln PLN głównie w wyniku zwiększenia skali działalności Grupy Dino) co częściowo zostało skompensowane spadkiem krótkoterminowych kredytów i pożyczek (o 74,4 mln PLN) co był wynikiem zastępowania kredytów krótkoterminowych kredytami długoterminowymi oraz poprawą warunków handlowych.

Przepływy pieniężne

(w tys. PLN)	II kw. 2017	I kw. 2017	IV kw. 2016	III kw. 2016	II kw. 2016	I kw. 2016
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	94 228	31 046	205 837	69 821	54 156	(5 491)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(88 219)	(82 878)	(45 983)	(104 639)	(75 406)	(84 152)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	616	21 829	(136 391)	53 288	31 927	69 541
Zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	6 625	(30 003)	23 463	18 470	10 677	(20 102)

Grupa Dino wypracowała środki pieniężne netto z działalności operacyjnej w I pół. 2017 r. w kwocie 125,3 mln PLN. W I pół. 2016 r. przepływy te wyniosły 48,7 mln PLN. Zwiększenie środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej było głównie spowodowane zwiększeniem skali działalności Grupy Dino, czyli przede wszystkim wzrostem przychodów ze sprzedaży wynikającym z rozwoju sieci sklepów oraz wzrostem przychodów ze sprzedaży w istniejącej sieci sklepów (LFL). Wzrost przychodów ze sprzedaży był wyższy od odpowiadającego mu wzrostu kosztów operacyjnych i związanych z nimi wydatków.

W I pół 2017 r. przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Grupy Dino wyniosły 125,3 mln PLN. Kwota ta obejmuje zysk brutto (96,7 mln PLN) oraz przepływy środków pieniężnych netto w łącznej kwocie 28,6 mln PLN. Wpływy środków pieniężnych w wysokości 79,1 mln PLN były głównie wynikiem: (i) zmiany stanu zobowiązań, z wyjątkiem kredytów i pożyczek (13,9 mln PLN), (ii) amortyzacji (39,6 mln PLN) oraz (iii) kosztów z tytułu odsetek (18,0 mln PLN). Wpływy środków pieniężnych zostały częściowo skompensowane wydatkami środków pieniężnych (o łącznej wartości 50,5 mln PLN), które w I pół. 2017 roku obejmowały głównie: (i) zmianę stanu zapasów (30,4 mln PLN), (ii) podatek dochodowy zapłacony (9,2 mln PLN) oraz (iii) zmianę stanu rezerw (5,7 mln PLN) i należności (3,6 mln PLN).

Niższy poziom środków pieniężnych z działalności finansowej w I pół. 2017 r. (22,4 mln PLN) w stosunku do 101,5 mln PLN w I pół. 2016 r. wynika z niższych wpływów z tytułu zaciągnięcia kredytów i wyższego poziomu spłaty kredytów.

2.1.3. Nakłady inwestycyjne

Łączne nakłady inwestycyjne wyniosły w I pół. 2017 r. 151,2 mln PLN i obejmowały głównie: (i) nakłady na ekspansję sieci sklepów Grupy Dino (cena nabycia nieruchomości i koszty związane z nabyciem, w tym koszty działu ekspansji, koszty budowy sklepów i ich wyposażenia oraz zakupy wyposażenia i urządzeń) (129,9 mln PLN), (ii) nakłady na centra dystrybucyjne (15,7 mln PLN), w tym nakłady związane z centrami dystrybucyjnymi w postaci zakupu naczep chłodniczych oraz zakup wyposażenia (wózki widłowe), oraz (iii) nakłady na rozbudowę i modernizacje zakładu mięsnego prowadzonego przez Agro-Rydzynę (2,8 mln PLN), głównie na zakup maszyn przetwórstwa mięsnego.

W II kw. 2017 r. Spółka rozpoczęła działania zmierzające do zakupu dwóch działek pod budowę własnych centrów dystrybucyjnych w województwach dolnośląskim i łódzkim. Budowy obu centrów dystrybucyjnych zaplanowane są na 2018 r., a planowane w związku z nimi nakłady inwestycyjne wyniosą około 120 mln PLN i zostały uwzględnione w prezentowanych w prospekcie emisyjnym Spółki łącznych nakładach inwestycyjnych na centra dystrybucyjne na lata 2017-2019 w kwocie 140 mln PLN. Planowane centrum dystrybucyjne na Dolnym Śląsku ma wspierać dalszą ekspansję i zagęszczanie sieci sklepów Dino w tym regionie. Planowane centrum dystrybucyjne w województwie łódzkim docelowo zastąpi obecne, wynajmowane centrum dystrybucyjne w Piotrkowie Trybunalski, z uwagi na jego ograniczone możliwości rozbudowy i brak niektórych funkcjonalności (m. in. mroźni).

Na dzień 30 czerwca 2017 r. zobowiązania z tytułu zakupów rzeczowych aktywów trwałych dotyczyły głównie zakupu gruntów oraz usług budowlanych związanych z dalszym rozwojem sieci sklepów Grupy Dino. Łącznie wynosiły one 72 626 tys. PLN.

2.1.4. Czynniki, które będą miały wpływ na działalność i wyniki Dino

Zarząd Dino ocenia, że na działalność Grupy Dino do końca 2017 roku będą miały wpływ następujące czynniki:

tempo otwierania nowych sklepów przez Grupę Dino i towarzyszące temu nakłady inwestycyjne,
sprzyjająca sytuacja makroekonomiczna w Polsce, skutkująca rosnącymi rozporządzalnymi dochodami i wydatkami na konsumpcję klientów; oraz dynamika cen towarów i usług konsumpcyjnych,
ostatnie zmiany w środowisku regulacyjnym: wzrost płacy minimalnej oraz kontynuacja programu rządowego Program Rodzina 500+, który przekłada się na dodatkowy rozporządzalny dochód konsumentów,
zwiększanie efektywności działania Spółki, osiąganie korzyści skali oraz optymalizacja kosztów operacyjnych; zwiększenie efektywności obsługi logistycznej placówek handlowych,
malejący poziom bezrobocia i niestabilna oraz niepewna sytuacja na rynku pracy w poszczególnych regionach kraju;

Z racji niepewności co do przyszłych warunków gospodarczych oczekiwania i przewidywania Zarządu są obarczone wysoką dozą niepewności.

2.1.5. Zagrożenia i ryzyka związane z pozostałymi miesiącami roku

Wymagająca sytuacja na rynku pracy może niekorzystnie wpłynąć na działalność Grupy Dino

Grupa Dino prowadzi działalność w sektorze charakteryzującym się stosunkowo wysoką rotacją pracowników. Malejący poziom bezrobocia w Polsce, któremu towarzyszy wysoki poziom konkurencji o pracowników sklepowych pomiędzy podmiotami działającymi w sektorze handlu detalicznego mogą skutkować zwiększoną utratą pracowników przez Grupę Dino i problemami z pozyskaniem nowych pracowników. Ponadto wyżej wymienione czynniki mogą skutkować rosnącą presją na wzrost kosztów wynagrodzeń.

Wystąpienie wyżej wskazanych okoliczności może wywrzeć negatywny wpływ na działalność Grupy Dino, jej sytuację finansową, wyniki lub perspektywy oraz na cenę akcji Spółki.

Zmiany ogólnej sytuacji gospodarczej, które są poza kontrolą Grupy Dino, mogą skutkować spadkiem popytu konsumentów, co może niekorzystnie wpłynąć na działalność Grupy Dino

Grupa Dino prowadzi działalność w Polsce na rynku handlu detalicznego artykułami spożywczymi, która jest zależna od popytu generowanego przez konsumentów. Popyt generowany przez konsumentów jest pochodną wielu czynników będących poza kontrolą Grupy Dino, w szczególności od sytuacji makroekonomicznej i warunków politycznych. Zmiana czynników gospodarczych na rynku w Polsce, w UE lub globalnie, w tym zmiany dynamiki wzrostu PKB, inflacja ogółem, deflacja cen żywności, wzrost stopy bezrobocia, ewentualny spadek wynagrodzeń czy spadek wydatków na konsumpcję i inwestycje, może niekorzystnie wpłynąć na Grupę Dino lub sektor, w którym Grupa Dino prowadzi działalność, w tym na przychody ze sprzedaży generowane przez Grupę Dino lub ponoszone przez nią koszty.

Pogorszenie się ogólnej sytuacji gospodarczej w Polsce i w Europie w wyniku wyżej opisanych czynników ekonomicznych lub z przyczyn politycznych albo obniżenie ratingu Polski, które miało miejsce w przeszłości, mogą mieć niekorzystny wpływ na działalność Grupy Dino, jej sytuację finansową, wyniki lub perspektywy, a także cenę akcji Spółki. Powyższe czynniki mogą spowodować m.in. spadek popytu na produkty Grupy Dino, ograniczenie dostępu do finansowania zewnętrznego, trudności po stronie dostawców, klientów i innych podmiotów, z którymi Grupa Dino współpracuje, co z kolei może się przełożyć na trudności lub niemożność wykonywania przez nich zobowiązań wobec Grupy Dino i przez to wywierać negatywny wpływ na działalność Grupy Dino, jej sytuację finansową, wyniki lub perspektywy, a także cenę akcji Spółki.

Grupa Dino może nie zrealizować strategii w zakresie rozwoju sieci sklepów

Strategia Grupy Dino zakłada m.in. dalszy wzrost poprzez kontynuację szybkiego, organicznego rozwoju sieci sklepów. Udane wdrożenie strategii rozwoju Grupy Dino zależy m.in. od warunków gospodarczych, dostępu do finansowania zewnętrznego, braku niekorzystnych zmian w otoczeniu regulacyjnym, znalezienia i nabycia (lub, w mniejszym, uzupełniającym zakresie, wynajmu lub dzierżawy) nieruchomości na akceptowalnych warunkach handlowych, które odpowiadają wymogom stawianym przez Grupę Dino, sprawnej budowy i otwierania nowych sklepów, zatrudnienia, wyszkolenia i utrzymania personelu sklepów, a także zintegrowania nowych sklepów z siecią dostaw funkcjonującą w Grupie Dino w sposób zapewniający możliwie wysoką rentowność.

Nawet jeżeli Grupa Dino doprowadzi do otwarcia nowych sklepów zgodnie z przyjętą strategią, nowo otwarte sklepy mogą nie osiągnąć rentowności w pierwotnie zakładanym terminie lub nie osiągnąć jej w ogóle, bądź wzrost przychodów ze sprzedaży lub przychodów ze sprzedaży w istniejącej sieci sklepów (LFL) może się okazać niższy niż zakładany przez Zarząd, jak również Grupa Dino może być narażona na poniesienie dodatkowych nieprzewidzianych kosztów związanych z otwieraniem nowych sklepów. Ponadto, przeprowadzona przez Grupę Dino analiza poprzedzająca otwarcie danego sklepu może się okazać błędna m.in. ze względu na mniejszy niż oczekiwany ruch klientów w okolicy sklepu lub inne nieprzewidziane okoliczności.

Wystąpienie wyżej wskazanych okoliczności może wywrzeć negatywny wpływ na działalność Grupy Dino, jej sytuację finansową, wyniki lub perspektywy oraz na cenę akcji Spółki.

Rynek, na którym Grupa Dino prowadzi działalność, charakteryzuje się wysoką konkurencją, a presja ze strony konkurentów może niekorzystnie wpłynąć na marże lub na perspektywy rozwoju

Rynek, na którym Grupa Dino prowadzi działalność charakteryzuje się wysoką konkurencją ze względu na obecność i ciągły rozwój dużych, zorganizowanych sieci detalicznych, w tym supermarketów, sieci dyskontowych i sklepów convenience, które często działają w skali większej od skali działalności Grupy Dino. Nie ma pewności, że Grupa Dino będzie mogła skutecznie konkurować ze swoimi obecnymi lub przyszłymi konkurentami, w szczególności w zakresie cenowym i promocyjnym oraz w zakresie oferowanego asortymentu, co mogłoby doprowadzić do spadku dynamiki rozwoju Grupy Dino, stagnacji bądź zmniejszenia udziału Grupy Dino w rynku i obniżenia jej rentowności. W efekcie mogłoby to niekorzystnie wpłynąć na działalność Grupy Dino, jej sytuację finansową i wyniki, a także na cenę akcji Spółki.

Niejasna interpretacja przepisów prawa polskiego lub zmiana przepisów mogą niekorzystnie wpłynąć na Grupę Dino

Działalność Grupy Dino podlega w Polsce różnym regulacjom (m.in. w zakresie produkcji żywności, ochrony przeciwpożarowej i bezpieczeństwa, przepisów prawa pracy i ochrony środowiska). Jeżeli działalność Grupy Dino będzie prowadzona niezgodnie z tymi wymogami, może ona zostać zobowiązana do zapłaty kar, opłat lub odszkodowań przewidzianych odpowiednimi przepisami, a nawet może zostać zobowiązana do zawieszenia części prowadzonej działalności.

Ponadto znacząca liczba przepisów i regulacji mających znaczenie dla działalności Grupy Dino była i w przyszłości może być przedmiotem zmian (np. wprowadzenia ograniczeń sprzedaży produktów nikotynowych). W związku z powyższym nie można zapewnić, że przepisy mające zastosowanie do działalności Grupy Dino, a w szczególności przepisy z zakresu ochrony środowiska, zdrowia i bezpieczeństwa lub ograniczenia handlowe w Polsce i w UE, nie zostaną zaostrzone. W szczególności, w przeszłości rozważano w Polsce wprowadzenie przepisów ograniczających handel w niedziele w sklepach takich jak te prowadzone przez Grupę Dino. Pomimo tego, że w I pół. 2017 roku niedziela była dniem o najniższym udziale w tygodniowych przychodach Grupy Dino, ewentualne wprowadzenie takich ograniczeń w Polsce może spowodować znaczący spadek przychodów Grupy Dino oraz popytu, które nie zostałyby pokryte możliwym spadkiem kosztów operacyjnych (m.in. kosztów zatrudnienia) i ewentualnym wyższym popytem w pozostałe dni tygodnia.

Niestabilność systemu prawnego i otoczenia regulacyjnego zwiększa ryzyko poniesienia istotnych dodatkowych i nieprzewidzianych kosztów, a także kosztów dostosowania działalności do zmieniającego się otoczenia prawnego wobec opisu działalności Grupy Dino, co może niekorzystnie wpłynąć na działalność Grupy Dino, jej sytuację finansową, perspektywy rozwoju i wyniki lub na cenę rynkową Akcji.

Zmiany przepisów prawa podatkowego właściwych dla działalności Grupy Dino lub ich interpretacji, a także zmiany indywidualnych interpretacji przepisów prawa podatkowego mogą niekorzystnie wpłynąć na Grupę Dino

Przepisy polskiego prawa podatkowego są skomplikowane i podlegają częstym zmianom. Praktyka stosowania prawa podatkowego przez organy podatkowe nie jest jednolita, a w orzecznictwie sądów administracyjnych w tym zakresie nierzadko występują istotne rozbieżności. Nie można zagwarantować, że organy podatkowe nie dokonają odmiennej, niekorzystnej dla Spółki lub Spółek z Grupy Dino interpretacji przepisów podatkowych stosowanych przez Spółkę lub Spółki z Grupy Dino.

Istnieje także ryzyko, że wraz z wprowadzeniem nowych regulacji, nowego podatku od sprzedaży detalicznej lub wzrostu podatku VAT, Spółka lub Spółki z Grupy Dino będą musiały podjąć działania dostosowawcze, co może skutkować zwiększonymi kosztami wymuszonymi okolicznościami związanymi z dostosowaniem się do nowych przepisów albo może potencjalnie skutkować spadkiem poziomu sprzedaży i przychodów Grupy Dino (w przypadku wzrostu podatku VAT). Z uwagi na powyższe nie można wykluczyć zakwestionowania przez organy podatkowe prawidłowości rozliczeń podatkowych Spółki lub Spółek z Grupy Dino w zakresie nieprzedawnionych zobowiązań podatkowych oraz określenia zaległości podatkowych tych podmiotów, co może mieć negatywny wpływ na działalność Grupy Dino, jej sytuację finansową, wyniki oraz cenę Akcji.

2.2. Akcjonariusze Spółki i akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Na Datę Raportu kapitał zakładowy Spółki wynosi 9 804 000 PLN i dzieli się na 98 040 000 akcji zwykłych na okaziciela serii A, o wartości nominalnej 0,10 PLN każda. W Spółce nie istnieją akcje dające specjalne uprawnienia kontrolne. Nie istnieją też żadne ograniczenia dotyczące wykonywania prawa głosu i przenoszenia praw własności akcji Dino. Na przełomie marca i kwietnia 2017 r. miała miejsce pierwsza oferta publiczna akcji Dino (w oparciu o prospekty emisyjny zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 17 marca 2017 r.), w wyniku której akcjonariusz Polish Sigma Group S.à r.l. sprzedał wszystkie posiadane akcje, stanowiące 49% kapitału zakładowego Spółki i uprawniające do 49% łącznej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Spółka nie emitowała nowych akcji w ofercie publicznej.

Struktura akcjonariatu Dino Polska S.A. wg. stanu na Datę Raportu

	Liczba akcji oraz liczba głosów na walnym zgromadzeniu	Udział w kapitale zakładowym i w głosach na walnym zgromadzeniu
Tomasz Biernacki wraz z podmiotem zależnym6	50 030 000	51,03%
Pozostali akcjonariusze	48 010 000	48,97%

Na Datę Raportu, według najlepszej wiedzy Spółki, posiadaczem akcji Dino, stanowiących – bezpośrednio lub pośrednio – co najmniej 5% liczby głosów na walnym zgromadzeniu, był jedynie Tomasz Biernacki, przewodniczący Rady Nadzorczej Dino.

Na Datę Raportu Szymon Piduch, Prezes Zarządu posiadał 140 904 akcji nabytych w ofercie publicznej Spółki. Michał Krauze, Członek Zarządu posiadał na Datę Raportu 29 346 akcji nabytych w ofercie publicznej Spółki. Od daty przekazania raportu okresowego za I kw. 2017 r. nie zaszły zmiany w stanie posiadania akcji Dino Polska przez członków Zarządu Spółki.

Spośród członków Rady Nadzorczej akcje Dino na Datę Raportu posiadali: Tomasz Biernacki (Przewodniczący Rady Nadzorczej) – zgodnie z danymi zawartymi w tabeli powyżej oraz Eryk Bajer (Członek Rady Nadzorczej) – 5 822 akcje nabyte w ofercie publicznej. Od daty przekazania raportu okresowego za I kw. 2017 r. nie zaszły zmiany w stanie posiadania akcji Dino Polska przez członków Rady Nadzorczej Spółki.

W dniu 20 marca 2017 roku, w związku z ofertą publiczną akcji, Pan Tomasz Biernacki zaciągnął zobowiązanie w zakresie niezbywania posiadanych akcji Dino Polska do zakończenia okresu 720 dni od daty pierwszego notowania akcji na GPW, który miał miejsce 19 kwietnia 2017 roku. Ponadto Spółka zobowiązała się do m.in. nieemitowania i oferowania akcji w okresie 360 dni od daty pierwszego notowania akcji na GPW. Z kolei Członkowie Zarządu Spółki, zgodnie z postanowieniami programów motywacyjnych, którzy nabyli akcje w ramach wykonania swojego zobowiązania do nabycia akcji wynikających z tych programów, są zobowiązani do niezbywania tych akcji przez okres dwóch lat od ich nabycia. Szczegółowe warunki ww. zobowiązań opisane są w prospekcie emisyjnym Spółki zatwierdzonym przez KNF w dniu 17 marca 2017 roku.

⁶ W dniu 26 lipca 2017 r. spółka BT Kapitał Sp. z o.o., podmiot zależny od Tomasza Biernackiego, zakupiła na GPW 30 tys. akcji Dino Polska

2.3. Grupa Kapitałowa – informacje ogólne i opis zmian w jej organizacji

Spółka jest jednostką dominującą Grupy Dino. Spółka prowadzi działalność operacyjną polegającą na zarządzaniu siecią sklepów Dino. Spółka zarządza, między innymi, logistyką dostaw realizowanych do sklepów, sprzedażą, doborem asortymentu oferowanego w sklepach oraz wspiera pozostałe Spółki z Grupy w realizacji procesów inwestycyjnych związanych z doborem oraz zakupem gruntów, na których zostaną zbudowane nowe sklepy, a także zarządza samym procesem budowy nowych sklepów. Spółka jest również właścicielem części nieruchomości, na których zlokalizowane są sklepy, oraz wynajmuje obiekty, w których zlokalizowane są sklepy, od pozostałych Spółek z Grupy będących właścicielami nieruchomości.

W ramach Grupy Dino funkcjonuje duża liczba spółek prowadzących działalność z zakresu wynajmu nieruchomości. Funkcjonowanie w Grupie Dino spółek zajmujących się nabywaniem nieruchomości oraz ich wynajmem związane jest z przyjętym modelem prowadzonej działalności. Grupa Dino podjęła strategiczną decyzję dotyczącą nabywania nieruchomości, na których zlokalizowane są jej sklepy m.in. w celu zapewnienia stałego szybkiego organicznego wzrostu liczby sklepów, jednolitego formatu sklepów we wszystkich lokalizacjach, budowania wizerunku marki "Dino" w percepcji klientów, a także zwiększenia efektywności kosztowej.

W skład Grupy wchodzi Dino Polska S.A. oraz następujące spółki zależne:

W dniu 19 maja 2016 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Centrum Wynajmu Nieruchomości Marketing sp. z o.o. (spółki z Grupy Dino) podjęło uchwałę w sprawie umorzenia udziałów spółki oraz obniżenia kapitału zakładowego z kwoty 169 200,00 PLN do kwoty 5 000,00 PLN. Powyższa zmiana została zarejestrowana w KRS w dniu 17 lutego 2017 roku.

W dniu 26 czerwca 2017 roku Sąd Okręgowy w Warszawie wydał postanowienie o wykreśleniu spółki Sezam XI Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych w likwidacji.

Na dzień 30 czerwca 2017 r. oraz na Datę Raportu w skład Zarządu Dino wchodzi dwóch członków: Szymon Piduch, Prezes Zarządu oraz Michał Krauze, Członek Zarządu. W I półroczu 2017 r. oraz do Daty Raportu nie miały miejsca żadne zmiany w składzie Zarządu.

Na Datę Raportu Rada Nadzorcza Dino składa się z sześciu członków. W stosunku do stanu na 31 marca 2017 r. jej skład zmniejszył się o dwie osoby – 20 kwietnia 2017 r. rezygnację z pełnionych funkcji złożyli Michał Rusiecki oraz Michał Kędzia. W I półroczu 2017 r. oraz do Daty Raportu nie nastąpiły żadne inne zmiany w składzie Rady Nadzorczej.

2.4. Inne informacje

Kwoty i zdarzenia o charakterze nietypowym

W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 30 czerwca 2017 roku na wyniki Grupy Dino wpływ miały koszty związane z ofertą publiczną akcji Spółki przeprowadzoną na przełomie marca i kwietnia 2017 r. Suma tych kosztów wyniosła 12 272 tys. PLN w I półroczu 2017 r. (2 961 tys. PLN w I kwartale i 9 311 tys. PLN w II kwartale) z czego 7,5 mln PLN stanowiły koszty o charakterze niepieniężnym, nie powodujące wypływu kapitału obrotowego z Grupy, które w bilansie znalazły odzwierciedlenie we wzroście kapitału własnego w związku z programem motywacyjnym ufundowanych dla Zarządu Spółki w IPO przez akcjonariusza sprzedającego.

Ponadto w związku z ofertą publiczną spółka poniosła następujące koszty w 2016 r.: 1 105 tys. PLN w II kw. 2016 r., 2 692 tys. PLN w III kw. 2016 r., 3 703 tys. PLN w IV kw. 2016 r.

Stanowisko zarządu odnośnie do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników

Zarząd Spółki nie publikował prognoz na 2017 rok.

Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania

Według najlepszej wiedzy Spółki przed sądem, organem właściwym dla postępowania administracyjnego lub organem administracji publicznej nie toczą się postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności Dino Polska lub jednostek zależnych, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.

Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły transakcje z podmiotami powiązanymi zawarte na warunkach innych niż rynkowe. Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zawarte są w nocie 21 do Śródrocznego skonsolidowanego skróconego sprawozdania finansowego Dino Polska za I półrocze 2017 r.

Udzielone przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczenia kredyty, pożyczki lub gwarancje

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zdarzenia, o których mowa w nagłówku.

Inne informacje mogące w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego emitenta

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne zdarzania, inne niż opisane w niniejszym Raporcie oraz w Śródrocznym skonsolidowanym skróconym sprawozdaniu finansowym Dino Polska za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017, mogące w znaczący sposób wpłynąć ocenę sytuacji majątkowej, finansowej oraz wynik finansowy Grupy.

Zasady sporządzenia półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Śródroczne skonsolidowane skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" zatwierdzonym przez UE ("MSR 34").

Śródroczne skonsolidowane skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku zatwierdzonym do publikacji w dniu 24 lutego 2017 roku.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości, z wyjątkiem Centrum Wynajmu Nieruchomości sp. z o.o. Marketing 2 SKA (w likwidacji) oraz Vitrena Holdings Ltd. będących w stanie likwidacji.

Na dzień 30 czerwca 2017 roku wystąpiła nadwyżka zobowiązań bieżących nad aktywami obrotowymi, co jest typowe dla branży detalicznej i jej sezonowości, w której przeważająca część sprzedaży dokonywana jest na warunkach gotówkowych, minimalizowany jest stan zapasów, a dostawcy udzielają odroczonych terminów płatności. Jednocześnie Grupa Kapitałowa prowadzi intensywny rozwój sieci angażując wolne środki oraz środki z kredytów bankowych w zwiększenie liczby funkcjonujących sklepów. Warunki zawieszające związane z umowami kredytowymi są na bieżąco monitorowane. Na dzień bilansowy 30 czerwca 2017 roku warunki umów kredytowych nie zostały złamane, ponadto w ocenie Zarządu nie ma ryzyka wypowiedzenia przez banki tych umów w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego 30 czerwca 2017 roku. Na dzień zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki Grupy.

3. OŚWIADCZENIA ZARZĄDU

Oświadczenie Zarządu

Zarząd Dino Polska S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący przeglądu śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego Dino Polska S.A. za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 r. oraz śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Dino Polska S.A. za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 r. został wybrany zgodnie z przepisami prawa. Podmiot oraz biegli rewidenci dokonujący przeglądu spełniali warunki do wydania bezstronnego i niezależnego raportu z przeglądu śródrocznego jednostkowego i skonsolidowanego skróconego sprawozdania finansowego, zgodnie z obowiązującymi przepisami i standardami zawodowymi.

Szymon Piduch Michał Krauze

Prezes Zarządu Członek Zarządu

Krotoszyn, 29 sierpnia 2017 r.

Oświadczenie Zarządu

Zarząd Dino Polska S.A. ("Spółka") oświadcza wedle najlepszej wiedzy, że:

śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Dino Polska S.A. za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 r. i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej Dino Polska S.A. oraz jej wynik finansowy,
śródroczne skonsolidowane skrócone sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Dino Polska S.A. za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 r. i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej Dino Polska S.A. oraz jej wynik finansowy,
sprawozdanie zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Dino Polska S.A. za I półrocze 2017 r. zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Szymon Piduch Michał Krauze

Prezes Zarządu Członek Zarządu

Krotoszyn, 29 sierpnia 2017 r.

4. ZAŁĄCZNIKI

4.1. Śródroczne skonsolidowane skrócone sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Dino Polska S.A. za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 r.
4.2. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Dino Polska S.A. za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 r.
4.3. Raport audytora z przeglądu sprawozdań finansowych

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 30 CZERWCA 2017 ROKU WRAZ Z RAPORTEM NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Z PRZEGLĄDU

	Spis treści
	Wybrane dane finansowe 3
	Śródroczny skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat 4
	Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów 5
	Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 6
	Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych 7
	Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 8
	Dodatkowe noty objaśniające 9
1.	Informacje ogólne 9
2.	Zmiany w składzie Grupy 9
3.	Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 9
4.	Istotne zasady (polityka) rachunkowości 10
5.	Zmiana szacunków i korekty błędów 10
6.	Sezonowość działalności 10
7.	Informacje dotyczące segmentów działalności 10
8.	Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty 11
9.	Przychody i koszty 11
	9.1. Koszty według rodzajów 11
	9.2. Pozostałe przychody operacyjne 12
	9.3. Pozostałe koszty operacyjne 12
	9.4. Przychody finansowe 12
	9.5. Koszty finansowe 12
	10. Podatek dochodowy 13
	11. Rzeczowe aktywa trwałe 14
	12. Aktywa niematerialne 16
	13. Wartość firmy 16
	14. Pozostałe aktywa niefinansowe 16
	15. Rezerwy 16
	16. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki 17
	17. Inne istotne zmiany 21
	17.1. Kwoty i zdarzenia o charakterze nietypowym 21
	17.2. Kapitałowe papiery wartościowe 21
	17.3. Sprawy sądowe 21
	17.4. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe 21
	17.5. Zobowiązania do poniesienia nakładów inwestycyjnych 21
	17.6. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 21
	17.7. Inne wybrane ujawnienia 22
	18. Połączenia jednostek i nabycia udziałów niekontrolujących 22
	19. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym 22
	20. Instrumenty finansowe 23
	21. Działalność zaniechana 23
	22. Transakcje z podmiotami powiązanymi 24
	23. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym 25

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku sporządzone według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonych do stosowania w UE (w tysiącach PLN)

WYBRANE DANE FINANSOWE

	w tys. PLN		w tys. EUR*
	okres od 01.01.2017 do 30.06.2017	okres od 01.01.2016 do 30.06.2016	okres od 01.01.2017 do 30.06.2017	okres od 01.01.2016 do 30.06.2016
Przychody ze sprzedaży	2 018 398	1 533 469	472 648	351 206
Zysk z działalności operacyjnej	114 372	90 528	26 783	20 733
Zysk brutto	96 659	75 435	22 635	17 277
Zysk netto	77 142	61 283	18 064	14 035
Liczba akcji (w szt.)	98 040 000	98 040 000	98 040 000	98 040 000
Podstawowy / rozwodniony zysk na akcję w PLN, EUR	0,79	0,63	0,18	0,14
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	125 274	48 665	29 335	11 146
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	(171 097)	(159 558)	(40 066)	(36 543)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	22 445	101 468	5 256	23 239
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(23 378)	(9 425)	(5 474)	(2 159)

*W przypadku danych w EUR wykorzystano średnią w okresie kursu EUR/PLN publikowaną przez Narodowy Bank Polski:

średnia kursów NBP za I półrocze 2017 roku: 4,2704 PLN/EUR;
średnia kursów NBP za I półrocze 2016 roku: 4,3663 PLN/EUR.

	w tys. PLN			w tys. EUR*
	stan na 30.06.2017	stan na 31.12.2016	stan na 30.06.2017	stan na 31.12.2016
Aktywa razem	2 028 415	1 856 840	479 928	419 720
Aktywa trwałe razem	1 612 320	1 457 146	381 479	329 373
Aktywa obrotowe razem	416 095	399 694	98 449	90 347
Kapitał własny	768 118	683 476	181 739	154 493
Kapitał podstawowy	9 804	9 804	2 320	2 216
Zobowiązania długoterminowe	516 285	459 378	122 154	103 838
Zobowiązania krótkoterminowe	744 012	713 986	176 035	161 389

*W przypadku danych w EUR wykorzystano średnie kursy EUR/PLN publikowane przez Narodowy Bank Polski:

kurs średni NBP na dzień 30 czerwca 2017 roku: 4,2265 PLN/EUR;
kurs średni NBP na dzień 31 grudnia 2016 roku: 4,4240 PLN/EUR.

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

		Okres 6 miesięcy zakończony dnia		Okres 3 miesięcy zakończony dnia
	Nota	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
		(niebadane)	(niebadane)	(niebadane)	(niebadane)
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	7	2 018 398	1 533 469	1 108 063	826 106
Koszt własny sprzedaży	9.1	(1 560 059)	(1 187 827)	(858 315)	(640 102)
Zysk brutto ze sprzedaży		458 339	345 642	249 748	186 004
Pozostałe przychody operacyjne	9.2	1 212	1 396	736	374
Koszty sprzedaży i marketingu	9.1	(310 471)	(236 315)	(160 725)	(123 030)
Koszty ogólnego zarządu	9.1	(34 320)	(19 864)	(21 417)	(11 261)
Pozostałe koszty operacyjne	9.3	(388)	(331)	(292)	(137)
Zysk z działalności operacyjnej		114 372	90 528	68 050	51 950
Przychody finansowe	9.4	140	27	42	(7)
Koszty finansowe	9.5	(17 853)	(15 120)	(9 438)	(7 351)
Zysk brutto		96 659	75 435	58 654	44 592
Podatek dochodowy	10	(19 517)	(14 152)	(11 967)	(6 696)
Zysk netto z działalności kontynuowanej		77 142	61 283	46 687	37 896
Zysk netto za rok obrotowy		77 142	61 283	0 46 687	0 37 896
Zysk przypadający:
Akcjonariuszom jednostki dominującej		77 142	61 283	46 687	37 896
Zysk na jedną akcję:
– podstawowy z zysku przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej		0,79	0,63	0,48	0,39
– podstawowy z zysku z działalności kontynuowanej przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej		0,79	0,63	0,48	0,39
– rozwodniony z zysku przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej		0,79	0,63	0,48	0,39
– rozwodniony z zysku z działalności kontynuowanej przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej		0,79	0,63	0,48	0,39

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	Okres 6 miesięcy zakończony dnia		Okres 3 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017 (niebadane)	30.06.2016 (niebadane)	30.06.2017 (niebadane)	30.06.2016 (niebadane)
Zysk netto za rok obrotowy	77 142	61 283	46 687	37 896
Pozycje nie podlegające przeklasyfikowaniu do zysku w kolejnych okresach sprawozdawczych:
Zyski/(straty) aktuarialne dotyczące programów określonych świadczeń	-	38	(38)	-
Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych dochodów	-	(7)	7	-
Inne całkowite dochody netto nie podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/(straty) w kolejnych okresach sprawozdawczych	-	31	(31)	-
Inne całkowite dochody netto	-	31	(31)	-
CAŁKOWITY DOCHÓD ZA ROK	77 142	61 314	46 656	37 896
Całkowity dochód przypadający:
Akcjonariuszom jednostki dominującej	77 142	61 314	46 656	37 896
Akcjonariuszom niekontrolującym	-	-	-	-
	77 142	61 314	46 656	37 896

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

na dzień 30 czerwca 2017 roku

	Nota	30.06.2017 (niebadane)	31.12.2016
AKTYWA
Rzeczowe aktywa trwałe	11	1 496 962	1 337 207
Aktywa niematerialne	12	92 200	93 072
Pozostałe aktywa niefinansowe (długoterminowe)		-	-
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	10	23 158	26 867
Aktywa trwałe razem		1 612 320	1 457 146
Zapasy		306 906	276 541
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności		29 253	33 665
Należności z tytułu podatku dochodowego		30	613
Pozostałe aktywa niefinansowe	14	36 856	22 447
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		43 050	66 428
Aktywa obrotowe razem		416 095	399 694
SUMA AKTYWÓW		2 028 415	1 856 840

PASYWA
Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki		768 118	683 476
dominującej)
Kapitał podstawowy		9 804	9 804
Kapitał zapasowy		1 111 860	510 720
Zyski zatrzymane		(361 046)	162 952
Pozostałe kapitały własne	17.7	7 500	-
Udziały niekontrolujące		-	-
Kapitał własny ogółem		768 118	683 476
Oprocentowane kredyty i pożyczki oraz zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	16	508 545	452 378
Pozostałe zobowiązania		270	300
Rezerwy na świadczenia pracownicze	15	1 115	1 115
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	10	6 280	5 498
Rozliczenia międzyokresowe		75	87
Zobowiązania długoterminowe razem		516 285	459 378
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania		585 043	574 426
Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek oraz zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	16	124 875	110 173
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		15 530	10 268
Rozliczenia międzyokresowe		18 338	13 227
Rezerwy na świadczenia pracownicze	15	226	5 892
Zobowiązania krótkoterminowe razem		744 012	713 986
Zobowiązania razem		1 260 297	1 173 364
SUMA PASYWÓW		2 028 415	1 856 840

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku

	Nota	30.06.2017	30.06.2016
		(niebadane)	(niebadane)
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk brutto		96 659	75 435
Korekty o pozycje:		28 615	(26 770)
Amortyzacja		39 594	29 410
(Zysk)/strata na działalności inwestycyjnej		179	56
Zmiana stanu należności	17.6	(3 614)	6 784
Zmiana stanu zapasów		(30 364)	(9 126)
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek	17.6	13 878	(61 907)
Przychody z tytułu odsetek		(38)	(27)
Koszty z tytułu odsetek		17 987	14 868
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych		(1 660)	(1 772)
Zmiana stanu rezerw		(5 667)	-
Podatek dochodowy zapłacony		(9 180)	(5 094)
Pozostałe	17.6	7 500	38
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		125 274	48 665

Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych		1 136	(805)
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych		(172 271)	(158 780)
Odsetki otrzymane		38	27
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(171 097)	(159 558)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Płatności zobowiązań z tytułu leasingu finansowego		(24 533)	(20 470)
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/ kredytów		98 882	161 172
Spłata pożyczek/ kredytów		(33 917)	(24 366)
Odsetki zapłacone		(17 987)	(14 868)

Środki pieniężne netto z działalności finansowej		22 445	101 468

Zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów		(23 378)	(9 425)
Środki pieniężne na początek okresu		66 428	33 920
Środki pieniężne na koniec okresu	17.6	43 050	24 495

Dodatkowe noty objaśniające do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 25 stanowią jego integralną część

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku sporządzone według Międzynarodowych Standardów

Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonych do stosowania w UE

(w tysiącach PLN)

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku

	Przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Zyski zatrzymane	Pozostałe kapitały własne	Razem
Na dzień 1 stycznia 2017 roku	9 804	510 720	162 952	-	683 476
Zysk netto za rok 2017	-	-	77 142	-	77 142
Inne całkowite dochody netto za rok 2017	-	-	-	-	-
Całkowity dochód za rok	-	-	77 142	-	77 142
Koszty systemu motywacyjnego płatnego w formie akcji	-	-	-	7 500	7 500
Podział wyniku finansowego za rok 2016	-	601 140	(601 140)	-	-
Na dzień 30 czerwca 2017 roku	9 804	1 111 860	(361 046)	7 500	768 118
Na dzień 1 stycznia 2016 roku	9 804	393 019	129 412	-	532 235
Zysk netto za rok 2016	-	-	151 210	-	151 210
Inne całkowite dochody netto za rok 2016	-	-	31	-	31
Całkowity dochód za rok	-	-	151 241	-	151 241
Podział wyniku finansowego za rok 2015	-	117 701	(117 701)	-	-
Na dzień 31 grudnia 2016 roku	9 804	510 720	162 952	-	683 476
Na dzień 1 stycznia 2016 roku	9 804	393 019	129 412	-	532 235
Zysk netto za rok 2016	-	-	61 283	-	61 283
Inne całkowite dochody netto za rok 2016	-	-	31	-	31
Całkowity dochód za rok	-	-	61 314	-	61 314
Podział wyniku finansowego za rok 2015	-	117 701	(117 701)	-	-
Na dzień 30 czerwca 2016 roku	9 804	510 720	73 025	-	593 549

(w tysiącach PLN)

DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

1. Informacje ogólne

Grupa Kapitałowa Dino Polska S.A. ("Grupa") składa się z Dino Polska S.A. ("jednostka dominująca", "Spółka") i jej spółek zależnych. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2016 roku oraz na dzień 31 grudnia 2016 roku.

Jednostka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy, Poznań Nowe Miasto i Wilda, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000408273. Jednostce dominującej nadano numer statystyczny REGON 300820828.

Czas trwania jednostki dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy jest nieoznaczony.

Podstawowym przedmiotem działania Grupy jest sprzedaż detaliczna w niewyspecjalizowanych sklepach z przewagą żywności, napojów i wyrobów tytoniowych. Ponadto w ramach Grupy prowadzona jest produkcja wyrobów z mięsa, a powstałe produkty przeznaczone są w postaci mięsa kulinarnego odbiorcom zewnętrznym poprzez posiadaną sieć detaliczną.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku zostało przez Zarząd zatwierdzone do publikacji w dniu 29 sierpnia 2017 roku.

Śródroczny wynik finansowy może nie odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania wyniku finansowego za rok obrotowy.

2. Zmiany w składzie Grupy

W dniu 26 czerwca 2017 roku Sąd Okręgowy w Warszawie wydał postanowienie o wykreśleniu spółki Sezam XI Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych w likwidacji.

3. Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skonsolidowane skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" zatwierdzonym przez UE ("MSR 34").

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości, z wyjątkiem Centrum Wynajmu Nieruchomości sp. z o.o. Marketing 2 SKA (w likwidacji) oraz Vitrena Holdings Ltd. będących w stanie likwidacji.

warunkach gotówkowych, minimalizowany jest stan zapasów, a dostawcy udzielają odroczonych terminów płatności. Jednocześnie Grupa Kapitałowa prowadzi intensywny rozwój sieci angażując wolne środki oraz środki z kredytów bankowych w zwiększenie liczby funkcjonujących sklepów. Warunki zawieszające związane z umowami kredytowymi są na bieżąco monitorowane. Na dzień bilansowy 30 czerwca 2017 roku warunki umów kredytowych nie zostały złamane, ponadto w ocenie Zarządu nie ma ryzyka wypowiedzenia przez banki tych umów w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego 30 czerwca 2017 roku. Na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki Grupy.

4. Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok, który rozpoczął się 1 stycznia 2016 roku. Po 1 stycznia 2017 roku nie opublikowano nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2017 roku. Standardy i interpretacje, które zostały wydane ale nie obowiązują ponieważ nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską lub zostały zatwierdzone przez Unię Europejską ale nie zostały wcześniej zastosowane przez Grupę Kapitałową zaprezentowane zostały w rocznym sprawozdaniu finansowym za rok 2016. W pierwszym półroczu 2017 roku opublikowano jedynie standard MSSF 17 "Umowy ubezpieczeniowe".

Zarząd nie przewiduje, aby wprowadzenie powyższych standardów oraz interpretacji miało istotny wpływ na stosowane przez Grupę Kapitałową zasady rachunkowości.

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

Zarząd jest w trakcie analizy wpływu nowych standardów tj. MSSF 9 "Instrumenty finansowe", MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" oraz MSSF 16 "Leasing". Na dzień sporządzania niniejszego sprawozdania finansowego nie została zakończona szczegółowa analiza wpływu nowych standardów, tym niemniej wstępna ocena wskazuje, że z wyjątkiem MSSF 16, wpływ tych standardów na sprawozdanie finansowe Grupy będzie nieistotny.

5. Zmiana szacunków i korekty błędów

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku nie nastąpiła zmiana szacunków ani korekta błędów w stosunku do 31 grudnia 2016 roku.

6. Sezonowość działalności

Przychody ze sprzedaży oraz wyniki finansowe wykazywane w poszczególnych kwartałach są odzwierciedleniem sezonowości w sprzedaży. Grupa uzyskuje wzrost przychodów ze sprzedaży w okresach okołoświątecznych oraz w okresie letnim. Ponadto przychody Grupy Dino zależą od liczby otwieranych sklepów, a ta w okresie zimowym, szczególnie w I kwartale roku, z uwagi na warunki atmosferyczne ograniczające możliwość prowadzenia prac budowlanych, jest niższa niż w pozostałych kwartałach roku, w szczególności niż w III i IV kwartale.

7. Informacje dotyczące segmentów działalności

Grupa Kapitałowa Dino Polska S.A. funkcjonuje w jednym sektorze biznesowym, posiada jeden segment operacyjny i sprawozdawczy w postaci sprzedaży w sieci detalicznej.

Przychody dzielą się ze względu na typ produktu lub towaru, grupę produktową. Zarząd natomiast nie dokonuje szczegółowych pomiarów wyników operacyjnych na podstawie żadnej z powyższych kategorii, stąd

(w tysiącach PLN)

problematycznym jest ustalenie jednoznacznego wpływu alokacji zasobów na poszczególne kategorie. Jako taka, informacja na temat przychodów osiąganych w podziale na poszczególne kategorie, ma ograniczoną wartość decyzyjną. Ponieważ najmniejszym obszarem działalności dla którego Zarząd analizuje wskaźniki dochodowości jest poziom Grupy Kapitałowej Dino Polska S.A. jako całość, wyodrębniono tylko jeden segment operacyjny.

	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
Przychody ze sprzedaży produktów i usług	252 750	186 580
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	1 765 648	1 346 889
Razem	2 018 398	1 533 469

Jako przychody ze sprzedaży produktów prezentowane są przychody uzyskane ze sprzedaży produktów mięsnych wytworzonych w ramach Grupy, natomiast jako przychody ze sprzedaży towarów – przychody ze sprzedaży detalicznej towarów zakupionych w celu dalszej odsprzedaży. Grupa nie ma klientów, do których sprzedaż wyniosłaby powyżej 10% wartości sprzedaży ogółem. Całość przychodów ze sprzedaży Grupa uzyskała w obrocie krajowym.

8. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

W okresie sprawozdawczym zarówno jednostka dominująca jak i spółki zależne nie wypłacała i nie dokonywała wypłaty dywidendy.

9. Przychody i koszty

9.1. Koszty według rodzajów

Okres 6 miesięcy zakończony dnia	30.06.2017	30.06.2016
Amortyzacja	39 594	29 410
Zużycie materiałów i energii	198 923	149 128
Usługi obce	77 409	63 305
Podatki i opłaty	11 911	8 852
Koszty świadczeń pracowniczych	222 141	155 078
Pozostałe koszty rodzajowe	7 353	7 962
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	1 351 500	1 032 313
Koszty według rodzajów ogółem, w tym:	1 908 831	1 446 048
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży	1 560 059	1 187 827
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży i marketingu	310 471	236 315
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu	34 320	19 864
Zmiana stanu produktów	3 981	2 042

(w tysiącach PLN)

9.2. Pozostałe przychody operacyjne

Okres 6 miesięcy zakończony dnia	30.06.2017	30.06.2016
Odpisy aktualizujące należności	2	-
Dotacje	128	53
Odszkodowania	862	343
Przychody od terminowych wpłat PIT-4	35	24
Inne	185	976
Pozostałe przychody operacyjne ogółem	1 212	1 396

9.3. Pozostałe koszty operacyjne

Okres 6 miesięcy zakończony dnia	30.06.2017	30.06.2016
Straty wynikające z kradzieży towarów handlowych	131	115
Strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	179	56
Darowizny	22	31
Inne	56	129
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	388	331

9.4. Przychody finansowe

Okres 6 miesięcy zakończony dnia	30.06.2017	30.06.2016
Przychody z tytułu odsetek bankowych	34	27
Przychody z tytułu odsetek od należności	5	-
Dodatnie różnice kursowe	92	-
Inne	9	-
Przychody finansowe ogółem	140	27

9.5. Koszty finansowe

Okres 6 miesięcy zakończony dnia	30.06.2017	30.06.2016

Odsetki od kredytów bankowych	8 240	8 251
Odsetki od zobowiązań handlowych	6 991	4 919
Odsetki od innych zobowiązań	8	5
Koszty finansowe z tytułu umów leasingu finansowego	2 287	1 570
Ujemne różnice kursowe	-	191
Prowizje	293	184
Inne	34	-
Koszty finansowe ogółem	17 853	15 120

(w tysiącach PLN)

10. Podatek dochodowy

Uzgodnienie podatku dochodowego od zysku (straty) brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Grupy przedstawia się następująco:

Okres 6 miesięcy zakończony dnia	30.06.2017	30.06.2016
Zysk brutto przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej	96 659	75 435
Zysk brutto przed opodatkowaniem	96 659	75 435
Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce wynoszącej 19% (okres porównawczy: 19%)	(18 365)	(14 333)
Ulga inwestycyjna z tytułu działalności w specjalnej strefie ekonomicznej	307	276
Efekt podatkowy kosztów dotyczących systemu motywacyjnego	(1 425)	-
Koszty i przychody trwale nie będące elementem podstawy opodatkowania	(34)	(95)
Podatek według efektywnej stawki podatkowej	(19 517)	(14 152)
Podatek dochodowy (obciążenie) wykazany w skonsolidowanym zysku lub stracie	(19 517)	(14 152)

Odroczony podatek dochodowy wynika z następujących pozycji:

	Skonsolidowane sprawozdanie		Skonsolidowany rachunek zysków
	z sytuacji finansowej		i strat za rok zakończony
	30.06.2017	31.12.2016	30.06.2017	30.06.2016
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
Przejściowa różnica w wartości środków trwałych	11 420	6 412	5 008	216
Środki trwałe używane na podstawie umowy leasingu	5 242	5 427	(185)	289
Przedpłacone odsetki od otrzymanych pożyczek oraz naliczone odsetki na dzień bilansowy	3 338	3 950	(612)	2 164
Rezerwa na przyszłe przychody	9 806	2 901	6 905	(492)
Różnica w wycenie zapasów	-	-	-	3 232
Pozostałe	-	5	(5)	644
Korekta prezentacyjna	(23 526)	(13 197)	(10 329)	1 289
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	6 280	5 498
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Utrata wartości należności	39	39	-	(1)
Różnica w wycenie zapasów	6 635	4 904	1 731	(3 351)
Rezerwy z tytułu odpraw emerytalnych	255	255	-	(0)
Rezerwa na niewykorzystane urlopy	3 269	2 414	855	476
Rezerwa na pozostałe zobowiązania (np. energię, premie, badanie sprawozdań finansowych, opłaty licencyjne)	5 952	2 858	3 094	1 234
Umowy zlecenia wypłacone w następnym roku	143	84	59	6
Składki ZUS	2 242	1 882	360	166
Inne (w tym VAT 150 dni, wycofanie koszów 30/90 CIT, ujemne różnice kursowe, naliczone odsetki)	2 429	3 163	(734)	2 489
Straty możliwe do odliczenia od przyszłych dochodów do opodatkowania	8 125	2 884	5 241	4 019
Przejściowa różnica w wartości środków trwałych	3 303	3 173	130	114
Ulga od wielkości kwalifikowanych wydatków inwestycyjnych za działalność w Specjalnej Strefie Ekonomicznej	4 000	4 000	-	-
Przedpłacone czynsze	10 292	14 408	(4 116)	(4 117)
Różnica w wartości znaków firmowych	-	-	-	(3 880)
Korekta prezentacyjna	(23 526)	(13 197)	(10 329)	1 289
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	23 158	26 867
Obciążenie z tytułu odroczonego podatku dochodowego			(4 491)	(8 898)

Szczegóły transakcji oraz ryzyk podatkowych zostały przedstawione w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok 2016.

(w tysiącach PLN)

11. Rzeczowe aktywa trwałe

Okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku

	Grunty i budynki	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Środki trwałe w budowie	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia	1 116 955	207 081	25 458	155 795	41 306	1 546 595
Nabycia	-	-	-	-	199 599	199 599
Sprzedaż	(398)	-	(239)	(144)	-	(781)
Likwidacja	-	(88)	(238)	(1 955)	(287)	(2 568)
Transfer ze środków trwałych w budowie	103 873	24 199	11 080	12 012	(151 164)	-
Wartość brutto na dzień 30 czerwca	1 220 430	231 192	36 061	165 708	89 458	1 742 845

Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia	63 457	75 182	6 162	64 587	-	209 388
Odpis amortyzacyjny za okres	12 129	12 323	2 459	11 473	-	38 384
Sprzedaż	-	-	(203)	(127)	-	(330)
Likwidacja	-	(45)	(91)	(1 423)	-	(1 559)
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca	75 586	87 460	8 327	74 510		245 883
Wartość netto na dzień 1 stycznia	1 053 498	131 899	19 296	91 208	41 306	1 337 207
Wartość netto na dzień 30 czerwca	1 144 844	143 732	27 734	91 198	89 454	1 496 962

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku sporządzone według Międzynarodowych Standardów

Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonych do stosowania w UE Dodatkowe noty objaśniające

(w tysiącach PLN)

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

	Grunty i budynki	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Środki trwałe w budowie	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2016 roku	843 752	155 286	15 149	120 746	40 488	1 175 421
Nabycia	-	-	-	-	379 184	379 184
Sprzedaż	-	(187)	(624)	(107)	(30)	(948)
Likwidacje	(654)	(755)	(290)	(4 433)	(930)	(7 062)
Transfer ze środków trwałych w budowie	273 857	52 737	11 223	39 589	(377 406)	-
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2016 roku	1 116 955	207 081	25 458	155 795	41 306	1 546 595
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2016 roku	43 853	55 370	3 505	48 494	-	151 222
Odpis amortyzacyjny za okres	19 742	20 297	3 387	19 457	-	62 883
Sprzedaż	-	(17)	(506)	(6)	-	(529)
Likwidacja	(138)	(468)	(224)	(3 358)	-	(4 188)
Umorzenie odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2016 roku	63 457	75 182	6 162	64 587	-	209 388
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2016 roku	799 899	99 916	11 644	72 252	40 488	1 024 199
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2016 roku	1 053 498	131 899	19 296	91 208	41 306	1 337 207

12. Aktywa niematerialne

Kupno i sprzedaż

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku, Grupa nabyła składniki aktywów niematerialnych o wartości 333 tys. PLN (w 2016: 3 138 tys. PLN).

13. Wartość firmy

W okresie zakończonym dnia 30 czerwca 2017 roku oraz dnia 31 grudnia 2016 roku nie wystąpiły zmiany wartości firmy. Na dzień 30 czerwca 2017 roku wartość firmy wyniosła 64 989 tys. PLN (2016 rok: 64 989 tys. PLN).

14. Pozostałe aktywa niefinansowe

	30.06.2017	31.12.2016
Należności budżetowe (w tym z tytułu VAT, bez uwzględnienia CIT)	29 019	21 368
Czynsze	17	10
Ubezpieczenia	594	665
Pozostałe rozliczenia międzyokresowe	7 226	404
Razem	36 856	22 447
- krótkoterminowe	36 856	22 447
- długoterminowe	-	-

15. Rezerwy

	Świadczenia emerytalne i rentowe	Pozostałe świadczenia	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	Razem
Bilans otwarcia na 1 stycznia 2017 roku	1 341	5 666	5 498	12 505
Zwiększenia	-	-	782	782
Wykorzystanie	-	(5 666)	-	(5 666)
Bilans zamknięcia na 30 czerwca 2017 roku	1 341	-	6 280	7 621
Rezerwy krótkoterminowe	226	-	-	226
Rezerwy długoterminowe	1 115	-	6 280	7 395

	Świadczenia emerytalne i rentowe	Pozostałe świadczenia	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	Razem
Bilans otwarcia na 1 stycznia 2016 roku	830	-	588	1 418
Zwiększenia	567	5 666	4 910	11 143
Wykorzystanie	(56)	-	-	(56)
Bilans zamknięcia na 31 grudnia 2016 roku	1 341	5 666	5 498	12 505
Rezerwy krótkoterminowe	226	5 666	-	5 892
Rezerwy długoterminowe	1 115	-	5 498	6 613

(w tysiącach PLN)

16. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki

	30.06.2017	31.12.2016
Krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	45 532	41 588
Kredyty w rachunku bieżącym	6 912	1 613
Kredyty inwestycyjne	65 149	61 808
Kredyty na finansowanie bieżącej działalności	6 867	4 755
Pożyczka	415	409
	124 875	110 173
Długoterminowe
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	90 472	76 788
Kredyty inwestycyjne	389 938	354 117
Kredyty na finansowanie bieżącej działalności	26 869	19 998
Pożyczka	1 266	1 475
	508 545	452 378

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku sporządzone według Międzynarodowych Standardów

Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonych do stosowania w UE Dodatkowe noty objaśniające

(w tysiącach PLN)

Rodzaj zobowiązania	Data podpisania umowy	Saldo zobowiązania na 30 czerwca 2017 (tys. PLN)*	Oprocentowanie	Data spłaty	Rodzaj zabezpieczenia
1. Umowa kredytowa BPH	2011-10-21	24 052	WIBOR + marża	2021-10-20	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
2. Umowa kredytowa mBank	2013-11-22	2 319	WIBOR + marża	2023-10-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
3. Umowa kredytowa mBank	2012-03-08	6 809	WIBOR + marża	2021-12-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
4. Umowa kredytowa PKO BP	2011-04-13	2 696	WIBOR + marża	2017-10-28	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
5. Umowa kredytowa PKO BP	2011-04-13	4 253	WIBOR + marża	2021-04-12	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
6. Umowa kredytowa PKO BP	2013-05-23	48 750	WIBOR + marża	2021-12-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
7. Umowa kredytowa PKO BP	2016-10-25	59 573	WIBOR + marża	2024-10-24	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
8. Umowa o limit wierzytelności Raiffeisen	2011-12-20	1 713	WIBOR + marża	2018-11-30	przelew wierzytelności z tytułu płatności kartami
9. Umowa kredytowa BZ WBK	2012-07-31	23 921	WIBOR + marża	2022-07-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
10. Umowa kredytowa BZ WBK	2012-08-31	1 081	WIBOR + marża	2017-08-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
11. Umowa kredytowa BZ WBK	2014-02-20	11 601	WIBOR + marża	2019-02-28	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
12. Umowa kredytowa mBank	2014-01-09	20 105	WIBOR + marża	2023-11-30	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
13. Umowa kredytowa ING	2014-04-15	41 668	WIBOR + marża	2022-04-14	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
14. Umowa kredytowa BPH	2011-04-20	620	WIBOR + marża	2017-07-17	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
15. Umowa kredytowa Bank Millennium	2014-12-18	11 438	WIBOR + marża	2020-06-17	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
16. Umowa kredytowa mBank	2015-04-17	19 872	WIBOR + marża	2025-03-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
17. Umowa kredytowa BZ WBK	2015-02-05	21 845	WIBOR + marża	2020-01-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
18. Umowa kredytowa BZ WBK	2014-07-31	3425	WIBOR + marża	2019-07-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
19. Umowa kredytowa mBank	2009-12-22	-	WIBOR + marża	2017-12-07	hipoteka umowna łączna, zastaw rejestrowy na zapasach, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
20. Umowa kredytowa mBank	2011-12-14	4 666	WIBOR + marża	2021-08-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
21. Umowa kredytowa BZ WBK	2014-07-31	-	WIBOR + marża	2017-08-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
22. Umowa kredytowa PKO BP	2012-08-14	10 626	WIBOR + marża	2024-10-24	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
23. Umowa kredytowa ING	2014-04-15	162	WIBOR + marża	2018-04-14	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
24. Umowa kredytowa Millennium	2012-04-27	640	WIBOR + marża	2018-06-26	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
25. Umowa kredytowa BZ WBK	2016-05-24	29 560	WIBOR + marża	2021-04-30	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej

26. Umowa kredytowa BZ WBK	2016-09-30	19 939	WIBOR + marża	2021-08-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
27. Umowa kredytowa mBank	2016-08-16	28 370	WIBOR + marża	2021-07-30	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
28. Umowa kredytowa mBank	2016-08-16	4 527	WIBOR + marża	2021-07-30	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
29. Umowa kredytowa mBank	2016-04-11	-	WIBOR + marża	2017-10-09	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
30. Umowa kredytowa Millennium	2016-12-05	22 297	WIBOR + marża	2021-05-11	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
31. Pożyczka Siemens	2016-02-24	1 681	WIBOR + marża	2021-02-28	weksel
32. Umowa kredytowa PKO BP	2016-10-25	35 104	WIBOR + marża	2025-04-24	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
33. Umowa kredytowa ING	2016-04-15	16 317	WIBOR + marża	2024-04-14	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
34. Umowa kredytowa ING	2016-04-15	18 748	WIBOR + marża	2024-04-14	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
RAZEM		498 378

(w tysiącach PLN)

*Saldo zobowiązań bez uwzględnienia prowizji.

Ponadto na zobowiązaniach z tytułu kredytów i leasingów występują zabezpieczenia w postaci weksli in blanco.

Rodzaj zobowiązania	Data podpisania umowy	Saldo zobowiązania na 31 grudnia 2016* (tys. PLN)	Oprocentowanie	Data spłaty	Rodzaj zabezpieczenia
1. Umowa kredytowa BPH	2011-10-21	27 290	WIBOR + marża	2021-10-20	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
2. Umowa kredytowa mBank	2013-11-22	2 502	WIBOR + marża	2023-10-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
3. Umowa kredytowa mBank	2012-03-08	7 565	WIBOR + marża	2021-12-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
4. Umowa kredytowa PKO BP	2012-01-26	-	WIBOR + marża	2017-10-28	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
5. Umowa kredytowa PKO BP	2011-04-13	4 904	WIBOR + marża	2021-04-12	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
6. Umowa kredytowa PKO BP	2013-05-23	55 069	WIBOR + marża	2021-12-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
7. Umowa kredytowa PKO BP	2016-10-25	63 682	WIBOR + marża	2024-10-24	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
8. Umowa o limit wierzytelności Raiffeisen	2011-12-20	-	WIBOR + marża	2018-11-30	przelew wierzytelności z tytułu płatności kartami
9. Umowa kredytowa BZ WBK	2012-07-31	26 274	WIBOR + marża	2022-07-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
10. Umowa kredytowa BZ WBK	2012-08-31	1 159	WIBOR + marża	2017-08-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
11. Umowa kredytowa BZ WBK	2014-02-20	12 366	WIBOR + marża	2019-02-28	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
12. Umowa kredytowa mBank	2014-01-09	21 698	WIBOR + marża	2023-11-30	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej

(w tysiącach PLN)

13. Umowa kredytowa ING	2014-04-15	45 834	WIBOR + marża	2022-04-14	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
14. Umowa kredytowa BPH	2011-04-20	-	WIBOR + marża	2017-07-18	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
15. Umowa kredytowa Bank Millennium	2014-12-18	12 862	WIBOR + marża	2020-06-17	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
16. Umowa kredytowa mBank	2015-04-17	21 154	WIBOR + marża	2025-03-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
17. Umowa kredytowa BZ WBK	2015-02-05	23 130	WIBOR + marża	2020-01-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
18. Umowa kredytowa BZ WBK	2014-07-31	3875	WIBOR + marża	2019-07-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
19. Umowa kredytowa mBank	2009-12-22	-	WIBOR + marża	2017-12-07	hipoteka umowna łączna, zastaw rejestrowy na zapasach, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
20. Umowa kredytowa mBank	2011-12-14	5 226	WIBOR + marża	2021-08-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
21. Umowa kredytowa BZ WBK	2014-07-31	-	WIBOR + marża	2017-08-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
22. Umowa kredytowa PKO BP	2016-10-25	11 350	WIBOR + marża	2024-10-24	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
23. Umowa kredytowa ING	2014-04-15	45	WIBOR + marża	2018-04-14	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
24. Umowa kredytowa Millennium	2012-04-27	410	WIBOR + marża	2017-06-25	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
25. Umowa kredytowa BZ WBK	2016-05-24	30 061	WIBOR + marża	2021-04-30	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
26. Umowa kredytowa BZ WBK	2016-09-30	19 939	WIBOR + marża	2021-08-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
27. Umowa kredytowa mBank	2016-08-16	30 170	WIBOR + marża	2021-07-30	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
28. Umowa kredytowa mBank	2016-08-16	4 785	WIBOR + marża	2021-07-30	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
29. Umowa kredytowa mBank	2016-04-11	-	WIBOR + marża	2017-10-09	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
30. Umowa kredytowa Millennium	2016-05-12	11 890	WIBOR + marża	2021-05-11	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
31. Pożyczka Siemens	2016-02-24	1 884	WIBOR + marża	2021-02-28	weksel
RAZEM		445 124

*Saldo zobowiązań bez uwzględnienia prowizji.

Ponadto na zobowiązaniach z tytułu kredytów i leasingów występują zabezpieczenia w postaci weksli in blanco.

(w tysiącach PLN)

17. Inne istotne zmiany

17.1. Kwoty i zdarzenia o charakterze nietypowym

W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 30 czerwca 2017 roku na wyniki Grupy Dino wpływ miały koszty związane z ofertą publiczną akcji Spółki przeprowadzoną na przełomie marca i kwietnia 2017 roku. Suma tych kosztów wyniosła w I półroczu 2017 roku 12 272 tys. PLN i składały się na nią: koszty związane z przeprowadzeniem oferty (1 493 tys. PLN zaksięgowanych w kosztach usług obcych i 445 tys. PLN w pozostałych kosztach rodzajowych) oraz koszty dotyczące systemu motywacyjnego związanego z IPO, którego szczegóły zostały podane w prospekcie emisyjnym Spółki zatwierdzonym przez KNF w dniu 17 marca 2017 r. (10 334 tys. PLN w kosztach świadczeń pracowniczych z czego 7 500 tys. PLN stanowiły koszty o charakterze niepieniężnym związane z programem motywacyjnym sponsorowanym przez akcjonariusza sprzedającego).

17.2. Kapitałowe papiery wartościowe

W dniu 18 kwietnia 2017 roku Zarząd GPW postanowił o wprowadzeniu z dniem 19 kwietnia 2017 roku w trybie zwykłym do obrotu giełdowego na rynku podstawowym 98 040 000 akcji serii A Spółki o wartości nominalnej 0,10 PLN każda.

17.3. Sprawy sądowe

W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 30 czerwca 2017 roku nie wystąpiły istotne sprawy sądowe. Do dnia sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego sprawa o zapłatę odszkodowania z tytułu usunięcia wad fizycznych w zakupionym budynku oraz odszkodowania z tytułu utraconych korzyści, o której była mowa w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2016 rok, była w trakcie postępowania.

17.4. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe

Na dzień 30 czerwca 2017 roku Grupa Kapitałowa posiadała zobowiązania warunkowe wynikające z zawartych umów przedwstępnych na zakup działek w kwocie: 124 984 tys. PLN. Na dzień sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupa Kapitałowa nie posiadała innych zobowiązań warunkowych niż wymienione wyżej oraz w nocie 16, ani aktywów warunkowych opisanych w nocie 17.3.

17.5. Zobowiązania do poniesienia nakładów inwestycyjnych

Na dzień sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zobowiązania z tytułu zakupów rzeczowych aktywów trwałych dotyczyły głównie zakupu gruntów oraz usług budowlanych związanych z dalszym rozwojem sieci sklepów Grupy Dino Polska. Łącznie wynosiły one 72 626 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2016 roku: 69 283 tys. PLN).

17.6. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Dla celów śródrocznego skróconego sprawozdania z przepływów pieniężnych, środki pieniężne i ich ekwiwalenty składają się z następujących pozycji:

	30.06.2017	30.06.2016
Środki pieniężne w banku i w kasie	26 502	15 497
Lokaty krótkoterminowe	8 768	5 457
Pozostałe środki pieniężne (środki pieniężne w drodze - karty płatnicze)	7 780	3 541
	43 050	24 495

(w tysiącach PLN)

Przyczyny występowania różnic pomiędzy zmianami wynikającymi z śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej oraz zmianami wynikającymi z śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania przepływów pieniężnych przedstawiają poniższe tabele:

	30.06.2017	30.06.2016
Zmiana stanu należności wynikająca ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej	4 412	10 662
Zmiana stanu należności z tytułu sprzedaży środków trwałych	(376)	962
Zmiana stanu należności budżetowych	(7 650)	(4 840)
Zmiana stanu należności w skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	(3 614)	6 784

Zmiana stanu zobowiązań wynikająca ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej	30.06.2017 86 718	30.06.2016 81 321
Zmiana stanu kredytów	(53 240)	(124 346)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu leasingów finansowych	(17 628)	(10 815)
Zmiana stanu rozrachunków inwestycyjnych	3 290	(7 996)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu podatku dochodowego	(5 262)	(71)
Zmiana stanu zobowiązań w skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	13 878	(61 907)

W I półroczu 2017 roku przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej zostały skorygowane o koszty dotyczące programu motywacyjnego w kwocie 7 500 tys. PLN.

17.7. Inne wybrane ujawnienia

W I półroczu 2017 roku w Spółce obowiązywał Program Motywacyjny. Szczegółowe informacje dotyczące programu motywacyjnego zostały przedstawione skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok 2016.

W ramach tego programu w I półroczu 2017 roku akcjonariusz sprzedający przyznał Zarządowi wynagrodzenie w kwocie 7 500 tys. PLN. Zgodnie z przepisami MSSF 2 "Płatności w formie akcji" powyższa kwota została ujęta jako koszty wynagrodzeń w korespondencji z pozostałymi kapitałami własnymi Spółki.

18. Połączenia jednostek i nabycia udziałów niekontrolujących

W okresie, za który sporządzane jest śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie nastąpiło połączenie z innym podmiotem, ani nie dokonano nabycia i zbycia jednostek.

19. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Grupa, należą kredyty bankowe, pożyczka, umowy leasingu finansowego i dzierżawy z opcją zakupu, środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Grupy. Grupa posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.

Zasadą stosowaną przez Grupę obecnie i przez cały okres objęty skonsolidowanym sprawozdaniem jest nieprowadzenie obrotu instrumentami finansowymi.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Grupy obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe. Zarząd jednostki dominującej weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku nie wystąpiły istotne zmiany w zasadach zarządzaniem ryzykiem finansowym w stosunku do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2016.

20. Instrumenty finansowe

Według oceny Grupy wartość godziwa środków pieniężnych, krótkoterminowych lokat, należności handlowych, zobowiązań handlowych, kredytów bankowych, pożyczki oraz zobowiązań z tytułu leasingu finansowego nie odbiega od wartości bilansowych. W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku nie dokonywano zmian w metodzie (sposobie) ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych oraz nie dokonywano zmian w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów.

Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych

	Wartość godziwa		Wartość bilansowa
	30.06.2017	31.12.2016	30.06.2017	31.12.2016
Aktywa finansowe – Pożyczki i należności
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	29 253	33 665	29 253	33 665
Razem	29 253	33 665	29 253	33 665
	Wartość godziwa		Wartość bilansowa
	30.06.2017	31.12.2016	30.06.2017	31.12.2016
Długoterminowe zobowiązania finansowe –wyceniane wg zamortyzowanego kosztu
Oprocentowane kredyty i pożyczki	418 073	375 590	418 073	375 590
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego i umów dzierżawy z opcją zakupu	90 472	76 788	90 472	76 788
Razem	508 545	452 378	508 545	452 378
Krótkoterminowe zobowiązania finansowe –wyceniane wg zamortyzowanego kosztu
Oprocentowane kredyty i pożyczki	79 343	68 585	79 343	68 585
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego i umów dzierżawy z opcją zakupu	45 532	41 588	45 532	41 588
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	453 107	451 468	453 107	451 468
Razem	577 982	561 641	577 982	561 641

21. Działalność zaniechana

W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupa Kapitałowa nie zaniechała prowadzenia działalności i nie planuje zaniechania w przyszłości.

(w tysiącach PLN)

22. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Poniższa tabela przedstawia łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi w okresie sześciu miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 i 2016 roku (w przypadku sprzedaży i zakupów) oraz na dzień 30 czerwca 2017 roku i 31 grudnia 2016 roku (w przypadku należności i zobowiązań):

Podmiot powiązany	Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	Zakupy od podmiotów powiązanych	Należności od podmiotów powiązanych	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
Główna kadra kierownicza (członkowie Zarządów) Grupy
2017	-	-	-	-
2016	-	-	-	-
Rada Nadzorcza
2017	-	-	-	-
2016	-	-	-	-
	Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	Zakupy od podmiotów powiązanych	Należności od podmiotów powiązanych	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
Podmioty powiązane przez właściciela większościowego Zakłady Mięsne "Biernacki" Tomasz Biernacki
2017	1	232	1	2
2016	1	294	3	53
Davi Przedsiębiorstwo Handlowe sp. z o.o.*
2017	-	-	-	-
2016	2	1 616	-	-
BT Development BT Kapitał sp. z o.o. sp.k.
2017	22	1 726	3	427
2016	10	572	3	402
BT Inwestycje sp. z o.o.
2017	-	-	-	-
2016	-	8	-	-
Inwestycje BT Kapitał sp. z o.o. SKA
2017	-	-	1	-
2016	-	92	-	-
Krot Invest KR Inżynieria sp. z o.o. SKA 2017	332	86 870	78	55 770
2016	310	74 155	53	57 686
Krot Invest 2 KR Inżynieria sp. z o.o. Sp.k.
2017	-	4 995	-	2 290
2016	-	3 484	1	2 015
Zielony Rynek 1 BT Kapitał sp. z o.o. sp.k.
2017	2	196	-	49
2016	-	204	1	51
Zielony Rynek 2 BT Kapitał sp. z o.o. sp.k.
2017	1	181	-	46
2016	-	91	1	37
Zielony Rynek 3 BT Kapitał sp. z o.o. sp.k.
2017	2	780	-	188
2016	18	759	1	170
Zielony Rynek 4 BT Kapitał sp. z o.o. sp.k.
2017	-	534	-	150
2016	-	563	-	142

		Dodatkowe noty objaśniające
		(w tysiącach PLN)

Zielony Rynek 6 BT Kapitał sp. z o.o. sp.k.
	2017	-	1 208	33	402
	2016		1 552	30	249
Zielony Rynek BT Kapitał sp. z o.o. SKA
	2017	-	-	-	-
	2016	-	-	-	-
Mleczarnia Naramowice sp. z o.o.
	2017	22	4 412	-	73
	2016	87	9 226	25	1 073

Podmioty powiązane przez właściciela mniejszościowego**
Harper Hygienics S.A.
	2017	-	519	-	397
	2016	-	775	-	492
Hoop Polska sp. z o.o.
	2017	-	1 157	-	1 118
	2016	-	2 152	-	942
Dystrybucja Polska sp. z o.o.
	2017	-	-	-	-
	2016	-	23	-	-
EP Serwis S.A.
	2017	-	-	-	-
	2016	-	44	-	-


Podmioty powiązane przez kluczowy personel
Agrofirma Spółdzielcza
	2017	2	-	-	-
	2016	5	-	13	-
TBE sp. z o.o.
	2017	3	380	3	78
	2016	2	358	1	55

*Od dnia 22 czerwca 2016 r. DAVI Przedsiębiorstwo Handlowe sp. z o.o. nie jest już podmiotem powiązanym z Tomaszem Biernackim, w związku z tym transakcje dokonane po wyżej wymienionej dacie są wykazywane jako transakcje z pozostałymi podmiotami.

** Od dnia 19 kwietnia 2017 r. spółki powiązane przez właściciela mniejszościowego nie są już podmiotami powiązanymi, w związku z tym dokonane transakcje po wyżej wymienionej dacie są wykazywane jako transakcje z pozostałymi podmiotami.

Transakcje z podmiotami powiązanymi miały rutynowy charakter i zawierane były na warunkach rynkowych i po cenach nieobiegających od cen stosowanych w transakcjach pomiędzy podmiotami niepowiązanymi.

23. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym

Do dnia sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie wystąpiły istotne zdarzenia, które wymagałyby ujęcia bądź opisania w niniejszym sprawozdaniu.

DINO POLSKA S.A.

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 30 CZERWCA 2017 ROKU WRAZ Z RAPORTEM NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Z PRZEGLĄDU

	Spis treści
	Wybrane dane finansowe 3
	Śródroczny rachunek zysków i strat 4
	Śródroczny bilans 5
	Śródroczny rachunek przepływów pieniężnych 7
	Śródroczne zestawienie ze zmian w kapitale własnym 8
	Dodatkowe noty objaśniające 9
1.	Informacje ogólne 9
2.	Podstawa sporządzenia śródrocznego sprawozdania finansowego 9
3.	Istotne zasady (polityka) rachunkowości 9
4.	Zmiana szacunków i korekty błędów 10
5.	Sezonowość działalności 10
6.	Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty 10
7.	Przychody i koszty 10
	7.1. Pozostałe przychody operacyjne 10
	7.2. Pozostałe koszty operacyjne 10
	7.3. Przychody finansowe 11
	7.4. Koszty finansowe 11
8.	Podatek dochodowy 11
9.	Rzeczowe aktywa trwałe 13
	10. Aktywa niematerialne 15
	11. Inwestycje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i współzależnych 15
	12. Zapasy 15
	13. Odpisy aktualizujące wartość należności 15
	14. Kapitały 15
	15. Rezerwy 16
	16. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki 16
	17. Inne istotne zmiany 19
	17.1. Kwoty i zdarzenia o charakterze nietypowym 19
	17.2. Kapitałowe papiery wartościowe 19
	17.3. Sprawy sądowe 19
	17.4. Zobowiązania warunkowe, w tym również udzielone przez jednostkę gwarancje i poręczenia, także wekslowe, oraz aktywa warunkowe 19
	17.5. Zobowiązania do poniesienia nakładów inwestycyjnych 19
	17.6. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 19
	17.7. Inne wybrane ujawnienia 20
	18. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym 20
	19. Instrumenty finansowe 21
	20. Działalność zaniechana 21
	21. Transakcje z podmiotami powiązanymi 21
	22. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym 28

WYBRANE DANE FINANSOWE

	w tys. PLN		w tys. EUR*
	okres od 01.01.2017 do 30.06.2017	okres od 01.01.2016 do 30.06.2016	okres od 01.01.2017 do 30.06.2017	okres od 01.01.2016 do 30.06.2016
Przychody ze sprzedaży	2 011 153	1 527 509	470 952	349 841
Zysk z działalności operacyjnej	54 173	37 770	12 686	8 650
Zysk brutto	34 561	18 277	8 093	4 186
Zysk netto	23 030	14 471	5 393	3 314
Liczba akcji (w szt.)	98 040 000	98 040 000	98 040 000	98 040 000
Podstawowy / rozwodniony zysk na akcję w PLN, EUR	0,23	0,15	0,06	0,03
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	66 942	41 794	15 676	9 572
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	(135 391)	(115 869)	(31 705)	(26 537)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	44 231	65 768	10 358	15 063
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(24 218)	(8 307)	(5 671)	(1 903)

*W przypadku danych w EUR wykorzystano średnią w okresie kursu EUR/PLN publikowaną przez Narodowy Bank Polski:

średnia kursów NBP za I półrocze 2017 roku: 4,2704 PLN/EUR;
średnia kursów NBP za I półrocze 2016 roku: 4,3663 PLN/EUR.

	w tys. PLN		w tys. EUR*
	stan na 30.06.2017	stan na 31.12.2016	stan na 30.06.2017	stan na 31.12.2016
Aktywa razem	1 857 118	1 722 477	439 399	389 348
Aktywa trwałe razem	1 369 717	1 237 533	324 078	279 732
Aktywa obrotowe razem	487 401	484 944	115 320	109 617
Kapitał własny	588 684	558 154	139 284	126 165
Kapitał podstawowy	9 804	9 804	2 320	2 216
Zobowiązania długoterminowe	423 126	377 622	100 113	85 358
Zobowiązania krótkoterminowe	807 870	755 462	191 144	170 765

*W przypadku danych w EUR wykorzystano średnie kursy EUR/PLN publikowane przez Narodowy Bank Polski:

kurs średni NBP na dzień 30 czerwca 2017 roku: 4,2265 PLN/EUR;
kurs średni NBP na dzień 31 grudnia 2016 roku: 4,4240 PLN/EUR.

ŚRÓDROCZNY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku

( w tysiącach złotych) Nota 30.06.2017 30.06.2016 (niebadane) (niebadane) A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym: 2 011 153 1 527 509 - od jednostek powiązanych 1 205 2 559 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 3 648 2 681 IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 2 007 505 1 524 828 B. Koszty działalności operacyjnej (1 957 401) (1 490 714) I. Amortyzacja (27 502) (19 395) II. Zużycie materiałów i energii (29 771) (22 884) III. Usługi obce (138 209) (118 175) IV. Podatki i opłaty, w tym: (7 623) (5 392) V. Wynagrodzenia (168 563) (118 512) VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia, w tym: (34 252) (25 259) - emerytalne (14 914) (10 855) VII. Pozostałe koszty rodzajowe (6 853) (6 081) VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów (1 544 628) (1 175 016) C. Zysk/ (strata) ze sprzedaży (A – B) 53 752 36 795 D. Pozostałe przychody operacyjne 7.1 725 1 210 I. Zysk z tytułu rozchodu niefinansowych aktywów trwałych - 41 II. Dotacje - - III. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych - - IV. Inne przychody operacyjne 725 1 169 E. Pozostałe koszty operacyjne 7.2 (304) (235) I. Strata z tytułu rozchodu niefinansowych aktywów trwałych (122) - II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych - - III. Inne koszty operacyjne (182) (235) F. Zysk/ (strata) z działalności operacyjnej (C+D-E) 54 173 37 770 G. Przychody finansowe 7.3 933 1 248 I. Dywidendy i udziały w zyskach - - II. Odsetki, w tym: 909 1 248 - od jednostek powiązanych 907 1 244 III. Zysk z tytułu rozchodu aktywów finansowych - - IV. Aktualizacja wartości aktywów finansowych - - V. Inne 24 - H. Koszty finansowe 7.4 (20 545) (20 741) I. Odsetki, w tym: (17 186) (17 437) - dla jednostek powiązanych (811) (2 747) II. Strata z tytułu rozchodu aktywów finansowych, w tym: - - III. Aktualizacja wartości aktywów finansowych - - IV. Inne (3 359) (3 304) I. Zysk/ (strata) brutto (F + G + H) 34 561 18 277 J. Podatek dochodowy 8 (11 531) (3 806) K. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) - - L. Zysk/ (strata) netto (I – J - K) 23 030 14 471		Okres 6 miesięcy zakończony dnia

ŚRÓDROCZNY BILANS

na dzień 30 czerwca 2017 roku

	(w tysiącach złotych)	Nota	Na dzień	Na dzień
			30.06.2017	31.12.2016
A.	Aktywa trwałe		1 369 717	1 237 533
I.	Wartości niematerialne i prawne	10	9 645	10 439
3.	Inne wartości niematerialne i prawne		9 645	10 439
II.	Rzeczowe aktywa trwałe	9	602 128	456 604
1.	Środki trwałe		531 038	422 971
	a) grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)		96 483	68 264
	b) budynki, lokale, prawa do lokali i obiekty inżynierii lądowej i wodnej		193 655	134 048
	c) urządzenia techniczne i maszyny		125 459	114 065
	d) środki transportu		25 922	17 343
	e) inne środki trwałe		89 519	89 250
2.	Środki trwałe w budowie		71 090	33 634
III.	Należności długoterminowe		-	-
IV.	Inwestycje długoterminowe		729 692	727 151
3.	Długoterminowe aktywa finansowe		729 692	727 151
	a) w jednostkach powiązanych		729 692	727 151
	- udziały lub akcje		727 151	727 151
	- inne papiery wartościowe	11	2 541	-
V.	Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe		28 252	43 339
1.	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	8	17 841	12 105
2.	Inne rozliczenia międzyokresowe		10 411	31 234
B.	Aktywa obrotowe		487 401	484 944
I.	Zapasy		294 271	270 798
4.	Towary	12	294 271	270 798
II.	Należności krótkoterminowe		53 705	49 827
1.	Należności od jednostek powiązanych	21	1 032	908
	a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:		454	510
	- do 12 miesięcy		454	510
	b) inne		578	398
2.	Należności od pozostałych jednostek, w których jednostka posiada		-	-
	zaangażowanie w kapitale
3.	Należności od pozostałych jednostek		52 673	48 919
	a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:		24 321	25 275
	- do 12 miesięcy	13	24 321	25 275
	z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i b) zdrowotnych oraz innych tytułów publicznoprawnych		25 092	17 607
	c) inne		3 260	6 037
III.	Inwestycje krótkoterminowe		93 600	121 914
1.	Krótkoterminowe aktywa finansowe		93 600	121 914
	a) w jednostkach powiązanych	21	63 586	67 682
	- inne papiery wartościowe	11	19 577	22 179
	- udzielone pożyczki		44 009	45 503
	b) w pozostałych jednostkach		-	-
	c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	17.6	30 014	54 232
	- środki pieniężne w kasie i na rachunkach		16 528	35 743
	- inne środki pieniężne		13 486	18 489
IV.	Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe		45 825	42 405
C.	Należne wpłaty na kapitał (fundusz) podstawowy		-	-
D.	Udziały (akcje) własne		-	-

	Aktywa razem		1 857 118	1 722 477

DINO POLSKA S.A Śródroczne sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku (w tysiącach PLN)

	(w tysiącach złotych)	Nota	Na dzień 30.06.2017	Na dzień 31.12.2016
A.	Kapitał (fundusz) własny		588 684	558 154
I.	Kapitał (fundusz) podstawowy	14	9 804	9 804
II.	Kapitał (fundusz) zapasowy		548 350	268 902
III.	Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny		-	-
IV.	Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe		-	-
V.	Zysk/ (strata) z lat ubiegłych		-	-
VI.	Zysk/ (strata) netto		23 030	279 448
VII.	Pozostałe składniki kapitałów własnych	17.7	7 500	-
B.	Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania		1 268 434	1 164 323
I.	Rezerwy na zobowiązania	15	21 147	19 323
1.	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	8	19 916	12 426
2.	Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	15	1 231	6 897
	- długoterminowa		1 024	1 024
	- krótkoterminowa		207	5 873
II.	Zobowiązania długoterminowe		423 126	377 622
1.	Wobec jednostek powiązanych		-	-
2.	Wobec pozostałych jednostek, w których jednostka posiada zaangażowanie w kapitale		-	-
3.	Wobec pozostałych jednostek		423 126	377 622
	a) kredyty i pożyczki	16	338 390	306 957
	b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych		-	-
	c) inne zobowiązania finansowe	16	84 736	70 665
III.	Zobowiązania krótkoterminowe		807 870	755 462
1.	Zobowiązania wobec jednostek powiązanych	21	212 245	188 756
	a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:		104 086	119 171
	- do 12 miesięcy		104 086	119 171
	b) inne		108 159	69 585
	Zobowiązania wobec pozostałych jednostek, w których jednostka posiada
2.	zaangażowanie w kapitale		-	-
3.	Zobowiązania wobec pozostałych jednostek		595 625	566 706
	a) kredyty i pożyczki	16	69 487	60 413
	b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych		-	-
	c) inne zobowiązania finansowe	16	42 298	38 051
	d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:		409 283	410 105
	- do 12 miesięcy		409 283	410 105
	e) zaliczki otrzymane na dostawy i usługi		-	-
	f) zobowiązania wekslowe		-	-
	z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz g) innych tytułów publicznoprawnych		36 273	28 507
	h) z tytułu wynagrodzeń		25 079	20 402
	i) inne		13 205	9 228
IV.	Rozliczenia międzyokresowe		16 291	11 916
1.	Ujemna wartość firmy		-	-
2.	Inne rozliczenia międzyokresowe		16 291	11 916
	- długoterminowe		-	-
	- krótkoterminowe		16 291	11 916
	Pasywa razem		1 857 118	1 722 477

ŚRÓDROCZNY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

		Okres 6 miesięcy zakończony dnia
( w tysiącach złotych)	Nota	30.06.2017	30.06.2016
		(niebadane)	(niebadane)
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Zysk/ (strata) netto		23 030	14 471
II. Korekty razem		43 912	27 323
1. Amortyzacja		27 502	19 395
2. Zyski/ (straty) z tytułu różnic kursowych		-	-
3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)		18 126	18 719
4. Zysk/ (strata) z działalności inwestycyjnej		122	(41)
5. Zmiana stanu rezerw		1 822	2 174
6. Zmiana stanu zapasów		(23 473)	(3 618)
7. Zmiana stanu należności	17.6	(3 690)	5 831
8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	17.6	(40)	(36 040)
9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych		16 043	20 903
10. Inne korekty		7 500	-
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I±II)		66 942	41 794
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy		12 243	14 067
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów
trwałych		2 103	1 495
3. Z aktywów finansowych, w tym:		10 140	12 572
a) w jednostkach powiązanych		10 138	12 568
b) w pozostałych jednostkach		2	4
- odsetki		2	4
II. Wydatki		(147 634)	(129 936)
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych		(139 958)	(73 014)
3. Na aktywa finansowe, w tym:		(7 676)	(56 922)
a) w jednostkach powiązanych		(7 676)	(56 922)
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II)		(135 391)	(115 869)
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy		119 130	122 592
2. Kredyty i pożyczki		81 130	122 592
3. Emisja dłużnych papierów wartościowych		38 000	-
II. Wydatki		(74 899)	(56 824)
4. Spłaty kredytów i pożyczek		(30 931)	(20 255)
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych		(1 000)	-
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego		(22 424)	(18 698)
8. Odsetki		(17 412)	(14 867)
9. Inne wydatki finansowe		(3 132)	(3 004)
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)		44 231	65 768

D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III±B.III±C.III)		(24 218)	(8 307)
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym		(24 218)	(8 307)
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
F. Środki pieniężne na początek okresu		54 232	25 857
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F±D), w tym	17.6	30 014	17 550
- o ograniczonej możliwości dysponowania		-	-

ŚRÓDROCZNE ZESTAWIENIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku

	Okres 6 miesięcy zakończony dnia	Rok zakończony dnia	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
( w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016	30.06.2016
	(niebadane)		(niebadane)
I. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO)	558 154	278 706	278 706
I.a. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO),
po korektach	558 154	278 706	278 706
1. Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu	9 804	9 804	9 804
1.1. Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego	-	-	-
1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu	9 804	9 804	9 804
2. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu	268 902	234 475	234 475
2.1. Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego	279 448	34 427	34 427
a) zwiększenie	279 448	34 427	34 427
- podziału zysku	279 448	34 427	34 427
b) zmniejszenie	-	-	-
2.2. Stan kapitału (funduszu) zapasowego na koniec
okresu	548 350	268 902	268 902
3. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek	-	-	-
okresu
3.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny 3.2. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na koniec	-	-	-
okresu	-	-	-
4. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na początek
okresu	-	-	-
4.1. Zmiany pozostałych kapitałów (funduszy) rezerwowych	-	-	-
4.2. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na koniec	-	-	-
okresu
5. Zysk/ (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	279 448	34 427	34 427
5.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	279 448	34 427	34 427
5.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach	279 448	34 427	34 427
a) zwiększenie	-	-	-
b) zmniejszenie	(279 448)	(34 427)	(34 427)
- podział zysku z lat ubiegłych	(279 448)	(34 427)	(34 427)
5.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu	-	-	-
5.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu	-	-	-
5.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach	-	-	-
5.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu	-	-	-
5.7. Zysk/ (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	-	-	-
6. Wynik netto	23 030	279 448	14 471
a) zysk netto	23 030	279 448	14 471
b) strata netto	-	-	-
c) odpisy z zysku	-	-	-
7. Pozostałe składniki kapitałów własnych	7 500	-	-
II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ )	588 684	558 154	293 177
III. Kapitał (fundusz) własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)	588 684	558 154	293 177

DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

1. Informacje ogólne

Dino Polska S.A. ("Spółka") jest spółką akcyjną z siedzibą w Krotoszynie, której akcje znajdują się w publicznym obrocie. Śródroczne sprawozdanie finansowe Spółki obejmuje okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2016 roku oraz na dzień 31 grudnia 2016 roku.

Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000408273. Spółce nadano numer statystyczny REGON 300820828.

Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.

Według statutu Spółki podstawowym przedmiotem działania Spółki jest:

47.11.Z sprzedaż detaliczna prowadzona w niewyspecjalizowanych sklepach z przewagą żywności, napojów i wyrobów tytoniowych,
46.39.Z sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana żywności, napojów i wyrobów tytoniowych.

Niniejsze śródroczne sprawozdanie finansowe Spółki za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku zostało przez Zarząd zatwierdzone do publikacji.

2. Podstawa sporządzenia śródrocznego sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (dalej "UoR") oraz zgodnie z wymogami określonymi w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. z 2009 r., Nr 33, poz. 259).

Śródroczne sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku zatwierdzonym do publikacji w dniu 27 lutego 2017 roku.

Niniejsze śródroczne sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym, czyli po 30 czerwca 2017 roku. Na dzień 30 czerwca 2017 roku wystąpiła nadwyżka zobowiązań bieżących nad aktywami obrotowymi, co jest typowe dla branży detalicznej i jej sezonowości, w której przeważająca część sprzedaży dokonywana jest na warunkach gotówkowych, minimalizowany jest stan zapasów, a dostawcy udzielają odroczonych terminów płatności. Jednocześnie Spółka prowadzi intensywny rozwój sieci angażując wolne środki oraz środki z kredytów bankowych w zwiększenie wartości inwestycji. Warunki zawieszające związane z umowami kredytowymi są na bieżąco monitorowane i na chwilę obecną nie ma ryzyka wypowiedzenia przez banki tych umów. Zarząd Spółki nie stwierdza na dzień podpisania sprawozdania finansowego istnienia innych faktów i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości kontynuacji działalności przez Spółkę w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności.

Śródroczny wynik finansowy może nie odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania wyniku finansowego za rok obrotowy.

3. Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok, który rozpoczął się 1 stycznia 2016 roku.

4. Zmiana szacunków i korekty błędów

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku nie nastąpiła zmiana szacunków ani korekta błędów w stosunku do 31 grudnia 2016 roku.

5. Sezonowość działalności

Przychody ze sprzedaży oraz wyniki finansowe wykazywane w poszczególnych kwartałach są odzwierciedleniem sezonowości w sprzedaży. Spółka uzyskuje wzrost przychodów ze sprzedaży w okresach okołoświątecznych oraz w okresie letnim. Ponadto przychody Spółki zależą od liczby otwieranych sklepów, a ta w okresie zimowym, szczególnie w I kwartale roku, z uwagi na warunki atmosferyczne ograniczające możliwość prowadzenia prac budowlanych, jest niższa niż w pozostałych kwartałach roku, w szczególności niż w III i IV kwartale.

6. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

W okresie sprawozdawczym Spółka nie wypłacała i nie dokonywała wypłaty dywidendy.

7. Przychody i koszty

7.1. Pozostałe przychody operacyjne

Okres 6 miesięcy zakończony dnia	30.06.2017	30.06.2016

Zysk z tytułu rozchodu niefinansowych aktywów trwałych, w tym:	-	41
- zysk z tytułu rozchodu środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych	-	41
Inne przychody operacyjne, w tym:	725	1 169
- otrzymane odszkodowania	583	296
- przychody od terminowych wpłat (0,3%)	34	24
- inne	108	849
Pozostałe przychody operacyjne ogółem	725	1 210

7.2. Pozostałe koszty operacyjne

Okres 6 miesięcy zakończony dnia	30.06.2017	30.06.2016

Strata z tytułu rozchodu niefinansowych aktywów trwałych, w tym:	122	-
- strata z tytułu rozchodu środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych	122	-
Inne koszty operacyjne, w tym:	182	235
- skutki kradzieży	130	115
- darowizny	-	31
- koszty postępowania sądowego	22	-
- inne	30	89
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	304	235

7.3. Przychody finansowe

Okres 6 miesięcy zakończony dnia	30.06.2017	30.06.2016
Odsetki, w tym:	909	1 248
- odsetki od spółek powiązanych	907	1 244
- odsetki bankowe	2	4
Inne, w tym:	24	-
- różnice kursowe	11	-
- pozostałe przychody finansowe	13	-
Przychody finansowe ogółem	933	1 248

7.4. Koszty finansowe

Okres 6 miesięcy zakończony dnia	30.06.2017	30.06.2016

Odsetki, w tym:	17 186	17 437
- odsetki dla spółek powiązanych	811	2 747
- dyskonto zobowiązań handlowych	7 340	5 463
- odsetki dla pozostałych kontrahentów	6	4
- odsetki bankowe	7 075	7 789
- odsetki od umów leasingu	1 954	1 434
Inne, w tym:	3 359	3 304
- różnice kursowe	-	117
- pozostałe koszty finansowe (prowizje, poręczenia)	3 359	3 187
Koszty finansowe ogółem	20 545	20 741

8. Podatek dochodowy

Uzgodnienie podatku dochodowego od zysku(straty) brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Spółki przedstawia się następująco:

	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
Zysk brutto przed opodatkowaniem	34 561	18 277
Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce wynoszącej 19% (okres porównawczy: 19%)	(6 567)	(3 473)
Efekt podatkowy kosztów dotyczących systemu motywacyjnego	(1 425)	-
Koszty i przychody trwale nie będące elementem podstawy opodatkowania oraz inne korekty	(3 539)	(333)
Podatek według efektywnej stawki podatkowej	(11 531)	(3 806)
Podatek dochodowy (obciążenie) wykazany w zysku lub stracie	(11 531)	(3 806)

Odroczony podatek dochodowy wynika z następujących pozycji:

	Bilans		Rachunek zysków i strat
	30.06.2017	31.12.2016	30.06.2017	30.06.2016
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
Przyspieszona amortyzacja podatkowa	4 679	3 755	924	97
Środki trwałe używane na podstawie umowy leasingu	5 242	5 427	(185)	419
Naliczone odsetki, niezapłacone na dzień bilansowy	182	331	(149)	33
Wycena zapasu w cenie nabycia	-	-	-	2 124
Przychody przyszłych okresów	9 813	2 908	6 905	(492)
Dodatnie różnice kursowe	-	5	(5)	(7)
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	19 916	12 426
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Rezerwy z tytułu nagród jubileuszowych i odpraw emerytalnych	234	234	-	-
Rezerwa na niewykorzystane urlopy	3 067	2 244	823	445
Rezerwa na wynagrodzenia/premie	521	1 368	(847)	272
Umowy zlecenia wypłacone w następnym roku	114	74	40	5
Składki ZUS	2 049	1 751	298	156
Rezerwa pomniejszająca zapasy	6 561	4 841	1 720	(4 043)
Rezerwa na przyszłe przychody	-	-	-	(21)
Rezerwa na badanie sprawozdania finansowego	28	20	8	2
Rezerwa na odsetki do uregulowania	7	86	(79)	119
Rezerwa na pozostałe koszty	1 457	1 448	9	3 901
Odpisy aktualizujące należności handlowe	39	39	-	(1)
Ujemne różnice kursowe	-	-	-	(2)
Pozostałe (w tym opłaty licencyjne)	3 764	-	3 764	(66)
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	17 841	12 105
Obciążenie z tytułu odroczonego podatku dochodowego			(1 754)	(1 406)

Szczegóły transakcji oraz ryzyk podatkowych zostały przedstawione w sprawozdaniu finansowym za rok 2016.

9. Rzeczowe aktywa trwałe

Okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku

	Grunty i budynki	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Środki trwałe w budowie	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia	208 339	166 957	23 747	147 866	33 634	580 543
Nabycia	-	-	-	-	174 978	174 978
Sprzedaż	(398)	-	(170)	(144)	(1 691)	(2 403)
Likwidacja	-	(82)	(238)	(1 954)	(234)	(2 508)
Transfer ze środków trwałych w budowie	90 987	22 235	11 080	11 295	(135 597)	-
Wartość brutto na dzień 30 czerwca	298 928	189 110	34 419	157 063	71 090	750 610
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia	6 027	52 892	6 404	58 616	-	123 939
Odpis amortyzacyjny za okres	2 763	10 799	2 347	10 477	-	26 386
Sprzedaż	-	-	(163)	(127)	-	(290)
Likwidacja	-	(40)	(91)	(1 422)	-	(1 553)
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca	8 790	63 651	8 497	67 544	-	148 482
Wartość netto na dzień 1 stycznia	202 312	114 065	17 343	89 250	33 634	456 604
Wartość netto na dzień 30 czerwca	290 138	125 459	25 922	89 519	71 090	602 128

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

	Grunty i budynki	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Środki trwałe w budowie	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia	48 907	124 146	13 640	114 608	21 706	323 007
Nabycia	-	-	-	-	266 466	266 466
Sprzedaż	-	(187)	(548)	(107)	(2 974)	(3 816)
Likwidacja	(510)	(694)	(178)	(3 502)	(230)	(5 114)
Transfer ze środków trwałych w budowie	159 942	43 692	10 833	36 867	(251 334)	-
Wartość brutto na dzień 31 grudnia	208 339	166 957	23 747	147 866	33 634	580 543
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia	3 417	35 731	4 171	44 200	-	87 519
Odpis amortyzacyjny za okres	2 748	17 628	2 891	17 683	-	40 950
Sprzedaż	-	(15)	(480)	(4)	-	(499)
Likwidacja	(138)	(452)	(178)	(3 263)	-	(4 031)
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia	6 027	52 892	6 404	58 616	-	123 939
Wartość netto na dzień 1 stycznia	45 490	88 415	9 469	70 408	21 706	235 488
Wartość netto na dzień 31 grudnia	202 312	114 065	17 343	89 250	33 634	456 604

10. Aktywa niematerialne

Kupno i sprzedaż

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku, Spółka nabyła składniki aktywów niematerialnych o wartości 321 tys. PLN (w 2016 roku: 2 716 tys. PLN).

11. Inwestycje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i współzależnych

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku nie było zmian w posiadanych przez Spółkę inwestycjach w jednostki zależne.

Na pozycję inne papiery wartościowe składają się obligacje spółki zależnej Centrum Wynajmu Nieruchomości sp. z o.o. w łącznej kwocie 22 118 tys. PLN.

12. Zapasy

	30.06.2017	31.12.2016
Towary (według wartości netto możliwej do uzyskania)	294 271	270 798
Ogółem zapasy w cenie sprzedaży netto	294 271	270 798

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku Spółka nie utworzyła odpisów aktualizujących wartość zapasów.

13. Odpisy aktualizujące wartość należności

(w tysiącach złotych)	Odpisy aktualizujące należności długoterminowe	Odpisy aktualizujące należności krótkoterminowe
Stan na dzień 1 stycznia 2016 roku	-	370
Zwiększenia	-	160
- z tytułu niedoborów kasowych	-	22
- odpisy aktualizujące rozrachunki	-	138
Wykorzystanie	-	(11)
- z tytułu niedoborów kasowych	-	(11)
Rozwiązanie	-	(10)
- odpisy aktualizujące rozrachunki	-	(10)
Stan na dzień 31 grudnia 2016 roku	-	509

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku Spółka nie utworzyła odpisów aktualizujących wartość należności.

14. Kapitały

Na dzień 30 czerwca 2017 roku kapitał podstawowy Spółki wynosił 9 804 tysięcy złotych i był podzielony na 98 040 000 akcji o wartości nominalnej 0,10 złotych każda.

Na dzień 31 grudnia 2016 roku kapitał podstawowy Spółki wynosił 9 804 tysięcy złotych i był podzielony na 98 040 000 akcji o wartości nominalnej 0,10 złotych każda.

Na dzień bilansowy struktura własności kapitału zakładowego Spółki była następująca:

30 czerwca 2017 roku
	Liczba akcji oraz liczba głosów na walnym zgromadzeniu	Udział w kapitale zakładowym i w głosach na walnym zgromadzeniu
Tomasz Biernacki	50 000 000	51,0%
Pozostali akcjonariusze	48 040 000	49,0%
31 grudnia 2016 roku
	Liczba akcji oraz liczba głosów na walnym zgromadzeniu	Udział w kapitale zakładowym i w głosach na walnym zgromadzeniu
Tomasz Biernacki	50 000 000	51,0%

Polish Sigma Group S.a.r.l. 48 040 000 49,0%

15. Rezerwy

	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	Rezerwa na świadczenia emerytalne i rentowe	Świadczenia z tytułu programu motywacyjnego	Razem
Bilans otwarcia na 1 stycznia 2017 roku	12 426	1 231	5 666	19 323
Zwiększenia	7 490	-	-	7 490
Wykorzystanie	-	-	(5 666)	(5 666)
Bilans zamknięcia na 30 czerwca 2017 roku	19 916	1 231	-	21 147
Rezerwy długoterminowe	19 916	1 024	-	20 940
Rezerwy krótkoterminowe	-	207	-	207

	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	Rezerwa na świadczenia emerytalne i rentowe	Świadczenia z tytułu programu motywacyjnego	Razem
Bilans otwarcia na 1 stycznia 2016 roku	8 076	744	-	8 820
Zwiększenia	4 350	487	5 666	10 503
Wykorzystanie	-	-	-	-
Bilans zamknięcia na 31 grudnia 2016 roku	12 426	1 231	5 666	19 323
Rezerwy długoterminowe	12 426	1 024	-	13 450
Rezerwy krótkoterminowe	-	207	5 666	5 873

16. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki

	30.06.2017	31.12.2016
Krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	42 298	38 051
Kredyty w rachunku bieżącym	6 911	1 613
Kredyty inwestycyjne	55 294	53 636
Kredyty na finansowanie bieżącej działalności	6 867	4 755
Pożyczka	415	409
	111 785	98 464
Długoterminowe
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	84 736	70 665
Kredyty inwestycyjne	310 255	285 484
Kredyty na finansowanie bieżącej działalności	26 869	19 998
Pożyczka	1 266	1 475
	423 126	377 622

	Data	Saldo zobowiązania
Rodzaj zobowiązania	podpisania umowy	na 30 czerwca 2017 (tys. PLN)	Oprocentowanie	Data spłaty	Rodzaj zabezpieczenia
1. Umowa kredytowa BPH	2011-10-21	24 052	WIBOR + marża	2021-10-20	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
2. Umowa kredytowa mBank	2013-11-22	2 319	WIBOR + marża	2023-10-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
3. Umowa kredytowa mBank	2012-03-08	6 809	WIBOR + marża	2021-12-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
4. Umowa kredytowa PKO BP	2011-04-13	2 696	WIBOR + marża	2017-10-28	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
5. Umowa kredytowa PKO BP	2011-04-13	4 253	WIBOR + marża	2021-04-12	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
6. Umowa kredytowa PKO BP	2013-05-23	48 750	WIBOR + marża	2021-12-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
7. Umowa kredytowa PKO BP	2016-10-25	59 573	WIBOR + marża	2024-10-24	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
8. Umowa o limit wierzytelności Raiffeisen	2011-12-20	1 713	WIBOR + marża	2018-11-30	przelew wierzytelności z tytułu płatności kartami
9. Umowa kredytowa BZ WBK	2012-07-31	23 921	WIBOR + marża	2022-07-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
10. Umowa kredytowa BZ WBK	2012-08-31	1 081	WIBOR + marża	2017-08-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
11. Umowa kredytowa BZ WBK	2014-02-20	11 601	WIBOR + marża	2019-02-28	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
12. Umowa kredytowa mBank	2014-01-09	20 105	WIBOR + marża	2023-11-30	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
13. Umowa kredytowa ING	2014-04-15	41 668	WIBOR + marża	2022-04-14	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
14. Umowa kredytowa BPH	2011-04-20	620	WIBOR + marża	2017-07-17	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
15. Umowa kredytowa Bank Millennium	2014-12-18	11 438	WIBOR + marża	2020-06-17	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
16. Umowa kredytowa mBank	2015-04-17	19 872	WIBOR + marża	2025-03-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
17. Umowa kredytowa BZ WBK	2015-02-05	21 845	WIBOR + marża	2020-01-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
18. Umowa kredytowa BZ WBK	2014-07-31	3425	WIBOR + marża	2019-07-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
19. Umowa kredytowa ING	2014-04-15	162	WIBOR + marża	2018-04-14	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
20. Umowa kredytowa Millennium	2012-04-27	640	WIBOR + marża	2018-06-26	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
21. Umowa kredytowa BZ WBK	2016-09-30	19 939	WIBOR + marża	2021-08-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
22. Umowa kredytowa mBank	2016-08-16	4 527	WIBOR + marża	2021-07-30	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
23. Umowa kredytowa mBank	2016-04-11	-	WIBOR + marża	2017-10-09	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
24. Umowa kredytowa Millennium	2016-05-12	22 297	WIBOR + marża	2021-05-11	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
25. Pożyczka Siemens	2016-02-24	1 681	WIBOR + marża	2021-02-28	weksel
26. Umowa kredytowa PKO BP	2016-10-25	35 104	WIBOR + marża	2025-04-24	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
27. Umowa kredytowa ING	2016-04-15	18 748	WIBOR + marża	2024-04-14	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
RAZEM		408 839

*Saldo zobowiązań bez uwzględnienia prowizji.

Ponadto na zobowiązaniach z tytułu kredytów i leasingów występują zabezpieczenia w postaci weksli in blanco.

Rodzaj zobowiązania	Data podpisania	Saldo zobowiązania na 31 grudnia 2016*	Oprocentowanie	Data spłaty	Rodzaj zabezpieczenia
1. Umowa kredytowa BPH	umowy 2011-10-21	(tys. PLN)	27 290 WIBOR + marża	2021-10-20	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
2. Umowa kredytowa mBank	2013-11-22		2 502 WIBOR + marża	2023-10-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
3. Umowa kredytowa mBank	2012-03-08		7 565 WIBOR + marża	2021-12-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
4. Umowa kredytowa PKO BP	2012-01-26		- WIBOR + marża	2017-10-28	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
5. Umowa kredytowa PKO BP	2011-04-13		4 904 WIBOR + marża	2021-04-12	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
6. Umowa kredytowa PKO BP	2013-05-23		55 069 WIBOR + marża	2021-12-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
7. Umowa kredytowa PKO BP	2016-10-25		63 682 WIBOR + marża	2024-10-24	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
8. Umowa o limit wierzytelności Raiffeisen	2011-12-20		- WIBOR + marża	2018-11-30	przelew wierzytelności z tytułu płatności kartami
9. Umowa kredytowa BZ WBK	2012-07-31		26 274 WIBOR + marża	2022-07-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
10. Umowa kredytowa BZ WBK	2012-08-31		1 159 WIBOR + marża	2017-08-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
11. Umowa kredytowa BZ WBK	2014-02-20		12 366 WIBOR + marża	2019-02-28	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
12. Umowa kredytowa mBank	2014-01-09		21 698 WIBOR + marża	2023-11-30	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
13. Umowa kredytowa ING	2014-04-15		45 834 WIBOR + marża	2022-04-14	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
14. Umowa kredytowa BPH	2011-04-20		- WIBOR + marża	2017-07-18	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
15. Umowa kredytowa Bank Millennium	2014-12-18		12 862 WIBOR + marża	2020-06-17	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
16. Umowa kredytowa mBank	2015-04-17		21 154 WIBOR + marża	2025-03-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
17. Umowa kredytowa BZ WBK	2015-02-05		23 130 WIBOR + marża	2020-01-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
18. Umowa kredytowa BZ WBK	2014-07-31		3 875 WIBOR + marża	2019-07-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
19. Umowa kredytowa ING	2014-04-15		45 WIBOR + marża	2018-04-14	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
20. Umowa kredytowa Millennium	2012-04-27		410 WIBOR + marża	2017-06-25	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
21. Umowa kredytowa BZ WBK	2016-09-30		19 939 WIBOR + marża	2021-08-31	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
22. Umowa kredytowa mBank	2016-08-16		4 785 WIBOR + marża	2021-07-30	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
23. Umowa kredytowa mBank	2016-04-11		- WIBOR + marża	2017-10-10	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
24. Umowa kredytowa Millennium	2016-05-12		11 890 WIBOR + marża	2021-05-11	hipoteka umowna łączna, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej
25. Pożyczka Siemens	2016-02-24		1 884 WIBOR + marża	2021-02-28	weksel
RAZEM		368 317

*Saldo zobowiązań bez uwzględnienia prowizji.

Ponadto na zobowiązaniach z tytułu kredytów i leasingów występują zabezpieczenia w postaci weksli in blanco.

17. Inne istotne zmiany

17.1. Kwoty i zdarzenia o charakterze nietypowym

W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 30 czerwca 2017 roku na wyniki Grupy Dino wpływ miały koszty związane z ofertą publiczną akcji Spółki przeprowadzoną na przełomie marca i kwietnia 2017 roku. Suma tych kosztów wyniosła w I półroczu 2017 roku 12 272 tys. PLN i składały się na nią: koszty związane z przeprowadzeniem oferty (1 493 tys. PLN zaksięgowanych w kosztach usług obcych i 445 tys. PLN w pozostałych kosztach rodzajowych) oraz koszty dotyczące systemu motywacyjnego związanego z IPO, którego szczegóły zostały podane w prospekcie emisyjnym Spółki zatwierdzonym przez KNF w dniu 17 marca 2017 r. (10 334 tys. PLN w kosztach świadczeń pracowniczych z czego 7 500 tys. PLN stanowiły koszty o charakterze niepieniężnym związane z programem motywacyjnym sponsorowanym przez akcjonariusza sprzedającego).

17.2. Kapitałowe papiery wartościowe

17.3. Sprawy sądowe

W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 30 czerwca 2017 roku nie wystąpiły istotne sprawy sądowe.

17.4. Zobowiązania warunkowe, w tym również udzielone przez jednostkę gwarancje i poręczenia, także wekslowe, oraz aktywa warunkowe

Na dzień 30 czerwca 2017 roku Spółka posiadała następujące zobowiązania warunkowe:

poręczenie spłaty kredytu zaciągniętego przez Spółkę "Agro-Rydzyna" sp. z o.o., umowa nr 40/105/11/Z/IN z dnia 14 grudnia 2011 roku zawarta z BRE Bank S.A. o kredyt inwestycyjny w kwocie 14 750 tys. PLN. Oprocentowanie kredytu zmienne. Ostateczny termin spłaty 31 sierpnia 2021 roku. Poręczenie obejmuje kwotę kapitału oraz naliczone od tego kapitału odsetki i inne koszty.
poręczenie spłaty kredytu zaciągniętego przez Spółkę "Dino Krotoszyn" sp. z o.o., umowa nr 50102010260000119601043363 z dnia 25 października 2016 roku zawarta z PKO BP S.A. o kredyt inwestycyjny w kwocie 11 350 tys. PLN. Oprocentowanie kredytu zmienne. Ostateczny termin spłaty 24 października 2024. Poręczenie obejmuje kwotę kapitału oraz naliczone od tego kapitału odsetki i inne koszty.
poręczenie spłaty kredytu zaciągniętego przez Spółkę "Agro-Rydzyna" sp. z o.o., umowa nr K00911/14 z dnia 29 lipca 2014 roku zawarta z Bank Zachodni WBK S.A. o kredyt w rachunku bieżącym w kwocie 5 000 tys. PLN oraz aneks nr 1 z dnia 28 sierpnia 2015 roku, oraz aneks nr 2 z dnia 25 lutego 2016 roku zmieniający kwotę do 10 000 tys. złotych, oraz aneks nr 3 z dnia 23 sierpnia 2016 roku. Oprocentowanie kredytu zmienne. Ostateczny termin spłaty 31 sierpnia 2017 roku. Poręczenie obejmuje kwotę kapitału oraz naliczone od tego kapitału odsetki i inne koszty.
poręczenie spłaty kredytu zaciągniętego przez Spółkę " Centrum Wynajmu Nieruchomości" sp. z o.o., umowa nr 40/090/16/Z/IN z dnia 16 sierpnia 2016 roku zawarta z mBank S. A. o kredyt inwestycyjny w kwocie 32 000 tys. PLN. Oprocentowanie kredytu zmienne. Ostateczny termin spłaty 30 lipca 2021 roku. Poręczenie obejmuje kwotę kapitału oraz naliczone od tego kapitału odsetki i inne koszty.

17.5. Zobowiązania do poniesienia nakładów inwestycyjnych

Na dzień 30 czerwca 2017 roku zobowiązania z tytułu zakupów rzeczowych aktywów trwałych dotyczyły głównie zakupu gruntów oraz usług budowlanych związanych z dalszym rozwojem sieci sklepów Grupy Dino Polska. Łącznie wynosiły one 59 074 tys. PLN (na dzień 31 grudnia 2016 roku: 54 851 tys. PLN).

17.6. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Dla celów śródrocznego rachunku przepływów pieniężnych, środki pieniężne i ich ekwiwalenty składają się z następujących pozycji:

(w tysiącach PLN)

	30.06.2017	30.06.2016
Środki pieniężne w banku i w kasie	16 528	12 617
Lokaty krótkoterminowe	5 703	1 392
Pozostałe środki pieniężne (środki pieniężne w drodze - karty płatnicze)	7 783	3 541
	30 014	17 550

Przyczyny występowania różnic pomiędzy zmianami wynikającymi bilansowymi zmianami niektórych pozycji oraz zmian zmianami wynikającymi z rachunku przepływów pieniężnych przedstawiają poniższe tabele:

Należności ( w tysiącach złotych)	30.06.2017	30.06.2016
Bilansowa zmiana stanu należności długoterminowych i krótkoterminowych netto	(3 877)	5 575
Zmiana stanu należności z tytułu sprzedaży środków trwałych	187	256
Zmiana stanu należności w rachunku przepływów pieniężnych	(3 690)	5 831

Zobowiązania ( w tysiącach złotych)	30.06.2017	30.06.2016
Bilansowa zmiana stanu zobowiązań krótko i długoterminowych	97 912	1 356 185
Zmiana stanu kredytów i pożyczek krótko- i długoterminowych oraz obligacji	(39 908)	(95 480)
Zmiana stanu obligacji oraz certyfikatów inwestycyjnych	(37 000)	(1 273 511)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu umów leasingu	(18 317)	(6 984)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu opłat za otrzymane poręczenia	1 509	646
Zmiana stanu rozrachunków z tytułu zakupu środków trwałych	(4 236)	(16 896)
Zmiana stanu zobowiązań w rachunku przepływów pieniężnych	(40)	(36 040)

W I półroczu 2017 roku przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej zostały skorygowane o koszty dotyczące programu motywacyjnego w kwocie 7 500 tys. PLN.

17.7. Inne wybrane ujawnienia

W I półroczu 2017 roku w Spółce obowiązywał Program Motywacyjny. Szczegółowe informacje dotyczące programu motywacyjnego zostały przedstawione w sprawozdaniu finansowym za rok 2016.

18. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Spółka narażona jest na ryzyko rynkowe obejmujące przede wszystkim ryzyko zmiany stóp procentowych, nie jest natomiast narażona na ryzyko związane z wahaniami kursów wymiany walut. Spółka nie posiada, ani nie emituje pochodnych instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu.

Spółka posiada wytyczne i zalecenia w zakresie zarządzania ryzykiem finansowym, które określają jej całościowe strategie operacyjne, poziom tolerancji ryzyka oraz ogólną filozofię zarządzania ryzykiem.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku nie wystąpiły istotne zmiany w zasadach zarządzaniem ryzykiem finansowym w stosunku do sprawozdania finansowego za rok 2016.

19. Instrumenty finansowe

Według oceny Spółki wartość godziwa środków pieniężnych, krótkoterminowych lokat, należności handlowych, zobowiązań handlowych, kredytów bankowych, pożyczki oraz zobowiązań z tytułu leasingu finansowego nie odbiega od wartości bilansowych. W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku nie dokonywano zmian w metodzie (sposobie) ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych oraz nie dokonywano zmian w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów.

Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych

	Wartość bilansowa		Wartość godziwa
	30.06.2017	31.12.2016	30.06.2017	31.12.2016
Aktywa finansowe
Środki pieniężne	30 014	54 232	30 014	54 232
Należności z tytułu dostaw i usług	24 775	25 785	24 775	25 785
Pozostałe aktywa finansowe (długoterminowe)	729 692	727 151	729 692	727 151
Razem	784 481	807 168	784 481	807 168

Zobowiązania finansowe
Kredyt w rachunku bieżącym	6 911	1 613	6 911	1 613
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	513 369	529 277	513 369	529 277
Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki:
- Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego i umów dzierżawy z opcją zakupu	127 034	108 717	127 034	108 717
- Kredyty i pożyczki oprocentowane wg zmiennej stopy procentowej	400 966	365 756	400 966	365 756
Razem	1 048 280	1 005 363	1 048 280	1 005 363

20. Działalność zaniechana

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka nie zaniechała prowadzenia działalności.

21. Transakcje z podmiotami powiązanymi

a) Grupa kapitałowa

Spółka funkcjonuje w ramach grupy kapitałowej Dino Polska.

Spółka sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe dla grupy kapitałowej, w której jest jednostką dominująca.

b) Podmiot dominujący

Podmiotem dominującym wobec Spółki jest Tomasz Biernacki prowadzący działalność pod firmą Zakłady Mięsne "Biernacki" Tomasz Biernacki z siedzibą w Czeluścinie, Czeluścin 6, 63-830 Pępowo.

Wielkość transakcji z podmiotem dominującym wyniosła:

	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	208		264
Sprzedaż	1		-
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	2		53

c) Transakcje z pozostałymi podmiotami powiązanymi w tym z podmiotami znajdującymi się wraz ze Spółką pod wspólną kontrolą podmiotu dominującego

Wielkość transakcji z podmiotami zależnymi i stowarzyszonymi wyniosła:

"Agro-Rydzyna" spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	211 998	197 034
Sprzedaż	93	454

(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	150	147
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	68 357	72 463
Inne zobowiązania	-	15

Sezam XI Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Odsetki - koszty finansowe	-	939
Pozostałe przychody finansowe	13	-

Vitrena Holdings Ltd

	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Odsetki - przychody finansowe	-		24

Centrum Wynajmu Nieruchomości spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	13 261	9 092
Sprzedaż	1 234	2 625

(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	162	274
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	5 146	431
Pożyczki udzielone	-	1
Pożyczki otrzymane	316	53
Inne należności	71	61
Inne zobowiązania	129	2
Inne papiery wartościowe	22 118	22 118

Centrum Wynajmu Nieruchomości 1 S.A.

	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	1 896	2 830
Sprzedaż	217	149
Odsetki - koszty finansowe	53	-
Odsetki - przychody finansowe	-	225

(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	6	-
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	364	24
Pożyczki otrzymane	2 449	3 050
Inne należności	24	26

Centrum Wynajmu Nieruchomości 2 S.A.

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	4 498	4 476
Sprzedaż	299	121
Odsetki - przychody finansowe	363	369

(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	1	4
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	2 544	168
Pożyczki udzielone	18 804	17 377

(w tysiącach PLN)

Pożyczki otrzymane	580	96
Inne należności	45	72

Centrum Wynajmu Nieruchomości 3 S.A.

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	4 126	4 325
Sprzedaż	246	113
Odsetki - przychody finansowe	183	392

(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	1	-
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	1 412	256
Pożyczki udzielone	9 914	7 031
Pożyczki otrzymane	321	78
Inne należności	29	112

Centrum Wynajmu Nieruchomości 4 S.A.

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	2 617	2 511
Sprzedaż	242	145
Odsetki - przychody finansowe	190	154

(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	1	9
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	442	436
Pożyczki udzielone	10 028	9 038
Pożyczki otrzymane	203	68
Inne należności	40	47

Centrum Wynajmu Nieruchomości 5 S.A.

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	1 734	2 001
Sprzedaż	219	46
Odsetki - koszty finansowe	33	-
Odsetki - przychody finansowe	-	1

DINO POLSKA S.A.

Śródroczne sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku

Dodatkowe noty objaśniające

(w tysiącach PLN)

(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	757	386
Pożyczki otrzymane	2 160	1 779
Inne należności	33	20
Inne zobowiązania	2	-

Centrum Wynajmu Nieruchomości 6 S.A.

Okres 6 miesięcy zakończony dnia
30.06.2017	30.06.2016
Ogółem	Ogółem
3 480	3 292
314	138
-	4
171	58

(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	16	-
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	585	722
Pożyczki udzielone	5 213	12 042
Pożyczki otrzymane	103	100
Inne należności	158	60

Centrum Wynajmu Nieruchomości Marketing spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Sprzedaż	4		1
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	1		-

Centrum Wynajmu Nieruchomości sp. z o.o. Marketing 2 SKA (w likwidacji)

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Sprzedaż	4	1
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	1	-

Dino Krotoszyn spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	7 508	6 338
Sprzedaż	152	145
Odsetki - przychody finansowe	-	21
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	1	-
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	1 600	1 684
Inne należności	178	-

Dino Oil spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
(w tysiącach złotych)	30.06.2017		30.06.2016
	Ogółem		Ogółem
Sprzedaż		4		1
(w tysiącach złotych)	30.06.2017		31.12.2016
	Ogółem		Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług		14		12
Pożyczki udzielone		13		13

Dino Północ spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Sprzedaż		4	-
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	15		10

Dino Południe spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Sprzedaż	4		2
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
		Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	15		10
Pożyczki udzielone	37		-

	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	127	172
Odsetki - koszty finansowe	725	1 804
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	1	-
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	20 946	40 967
Inne papiery wartościowe	55 100
Inne zobowiązania	-	61

Pol-Food Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Wielkość transakcji z podmiotami znajdującymi się ze Spółką pod wspólna kontrolą podmiotu dominującego wyniosła:

DAVI Przedsiębiorstwo Handlowe spółka z ograniczoną odpowiedzialnością*

(w tysiącach złotych)		Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	-	1 954

Wielkość transakcji z innymi podmiotami powiązanymi wyniosła:

TBE spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	3	-

Krot Invest KR Inżynieria sp. z o.o. SKA

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	76 887	44 043
Sprzedaż	311	218

(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	66	43
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	-	8
Inne zobowiązania	46 754	46 172

Krot Invest 2 KR Inżynieria sp. z o.o. Sp.k.

(w tysiącach złotych)	Okres 6 miesięcy zakończony dnia
	30.06.2017	30.06.2016
	Ogółem	Ogółem
Zakupy	4 419 2 925
(w tysiącach złotych)	30.06.2017	31.12.2016
	Ogółem	Ogółem
Należności z tytułu dostaw, robót i usług	-	1
Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług	1 931	1 573
Inne zobowiązania	42	74

Wielkość transakcji z kadrą kierowniczą wyniosła:

Podmiot powiązany	Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	Zakupy od podmiotów powiązanych	Należności od podmiotów powiązanych	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
Główna kadra kierownicza (członkowie Zarządu)
	2017 -	-	-	-
	2016 -	-	-	-
Rada Nadzorcza
	2017 -	-	-	-
	2016 -	-	-	-

22. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym

Do dnia sporządzenia śródrocznego sprawozdania finansowego nie wystąpiły istotne zdarzenia, które wymagałyby ujęcia bądź opisania w niniejszym sprawozdaniu.

AI Terminal

Dino Polska S.A.

5587_rns_2017-08-29_7f815881-c934-47f8-81ab-ff691932f630.pdf

SPIS TREŚCI

1. WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY DINO

2. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI

2.1. Działalność Grupy Kapitałowej Dino

2.1.1. Profil działalności

2.1.2. Podsumowanie działalności Grupy Dino w I półroczu 2017 r.

Tabela poniżej przedstawia wybrane pozycje skonsolidowanego rachunku zysków i strat3

Przychody ze sprzedaży

Tabela poniżej przedstawia porównanie trendów inflacyjnych w Polsce oraz wzrost przychodów ze sprzedaży w istniejącej sieci sklepów (LFL) Dino.

W tabeli poniżej przedstawiono strukturę przychodów ze sprzedaży według produktów za wskazane okresy.

Rozwój sieci marketów Dino

Tabela poniżej przedstawia liczbę działek zabezpieczonych pod przyszły rozwój sieci sklepów Dino oraz liczbę otwarć nowych sklepów.

Koszt własny sprzedaży

Koszty sprzedaży i marketingu

Koszty ogólnego zarządu

Koszty w układzie rodzajowym

Poniższa tabela przedstawia koszty w ujęciu rodzajowym5 .

Koszty finansowe

Bilans – aktywa

Bilans – pasywa

Przepływy pieniężne

2.1.3. Nakłady inwestycyjne

2.1.4. Czynniki, które będą miały wpływ na działalność i wyniki Dino

2.1.5. Zagrożenia i ryzyka związane z pozostałymi miesiącami roku

Wymagająca sytuacja na rynku pracy może niekorzystnie wpłynąć na działalność Grupy Dino

Zmiany ogólnej sytuacji gospodarczej, które są poza kontrolą Grupy Dino, mogą skutkować spadkiem popytu konsumentów, co może niekorzystnie wpłynąć na działalność Grupy Dino

Grupa Dino może nie zrealizować strategii w zakresie rozwoju sieci sklepów

Rynek, na którym Grupa Dino prowadzi działalność, charakteryzuje się wysoką konkurencją, a presja ze strony konkurentów może niekorzystnie wpłynąć na marże lub na perspektywy rozwoju

Niejasna interpretacja przepisów prawa polskiego lub zmiana przepisów mogą niekorzystnie wpłynąć na Grupę Dino

Zmiany przepisów prawa podatkowego właściwych dla działalności Grupy Dino lub ich interpretacji, a także zmiany indywidualnych interpretacji przepisów prawa podatkowego mogą niekorzystnie wpłynąć na Grupę Dino

2.2. Akcjonariusze Spółki i akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Struktura akcjonariatu Dino Polska S.A. wg. stanu na Datę Raportu

2.3. Grupa Kapitałowa – informacje ogólne i opis zmian w jej organizacji

2.4. Inne informacje

Kwoty i zdarzenia o charakterze nietypowym

Stanowisko zarządu odnośnie do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników

Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania

Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi

Udzielone przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczenia kredyty, pożyczki lub gwarancje

Inne informacje mogące w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego emitenta

Zasady sporządzenia półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

3. OŚWIADCZENIA ZARZĄDU

Oświadczenie Zarządu

Oświadczenie Zarządu

4. ZAŁĄCZNIKI

WYBRANE DANE FINANSOWE

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

na dzień 30 czerwca 2017 roku

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku

DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

1. Informacje ogólne

2. Zmiany w składzie Grupy

3. Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

4. Istotne zasady (polityka) rachunkowości

5. Zmiana szacunków i korekty błędów

6. Sezonowość działalności

7. Informacje dotyczące segmentów działalności

8. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

9. Przychody i koszty

9.1. Koszty według rodzajów

9.2. Pozostałe przychody operacyjne

9.3. Pozostałe koszty operacyjne

9.4. Przychody finansowe

9.5. Koszty finansowe

10. Podatek dochodowy

11. Rzeczowe aktywa trwałe

Okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2017 roku

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku

12. Aktywa niematerialne

Kupno i sprzedaż

13. Wartość firmy

14. Pozostałe aktywa niefinansowe

Tabela poniżej przedstawia wybrane pozycje skonsolidowanego rachunku zysków i strat³

Poniższa tabela przedstawia koszty w ujęciu rodzajowym⁵ .