DingLi Corp., Ltd — Regulatory Filings 2011

May 10, 2011

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珠海世纪鼎利通信科技股份有限公司 海外市场销售网络建设项目

可行性分析报告

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报告日期 二〇一一年五月

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目录

第一节项目背景

一、项目概况 二、项目实施主体

第二节项目建设必要性

第三节项目建设可行性

第四节项目投资方案

一、项目总体规划

二、项目投资方案

第五节项目风险及对策

第六节项目效益评价

第七节报告结论

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第一节项目背景

一、项目概况

一 ( )项目背景

当前，全球移动通信市场已全面进入3G 技术时代，LTE 等第四代移动通信技术也日 趋成熟并得到商用，全球移动通信行业又将迎来一个新的发展机遇。移动通信行业的发 展同时也带动了移动通信网络优化市场的持续发展。未来五年伴随着 3G 网络规模不断 加大以及 4G 网络建设的逐步展开，世界范围内网络优化产品及服务市场的规模将保持 持续增长。

珠海世纪鼎利通信科技股份有限公司（以下简称“世纪鼎利”或“公司”）依托自 身技术优势、密切跟踪移动通信网络建设和优化的市场需求及技术发展，公司2010 年 上市后，根据总体战略部署，实施了由“移动通信无线网络优化产品和服务提供商”向 “移动通信网络优化综合解决方案提供商”的业务转型，开发并推广了多项新产品和新 业务，核心竞争力得到了进一步加强。随着公司在技术、产品、资金、人才等方面实力 的提升，公司在扎实推进各个募投项目实施的同时，本着稳健经营和股东利益最大化的 原则，在前期对海外网络优化产品及服务市场进行调研探索，对公司资源和能力进行分 析评估的基础上，制定了围绕移动通信网络优化综合解决方案的主营业务，不断提升公 司核心竞争力，在进一步巩固和扩大国内公司产品和服务的市场占有率的同时，加速拓 展海外市场，实现公司持续、稳定、快速发展的经营战略，力争用 3 年左右的时间使公 司的产品和服务在海外能得到较为广泛的推广应用，不断提升公司在国际市场的竞争力 和影响力，使公司成为全球范围内有影响力的移动通信网络优化综合解决方案提供商， 从而提高公司经营业绩，确保股东利益最大化。

(二)项目简介

世纪鼎利拟对公司全资子公司鼎利通信科技(香港)有限公司（以下简称“香港鼎利”） 增资港币 6,000 万，用于建设世纪鼎利海外市场销售服务网络，开拓国际市场。

二、项目实施主体

一 ( )世纪鼎利

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世纪鼎利成立于 2001 年 10 月，2007 年 11 月整体变更为股份有限公司，2010 年 1 月在深圳证券交易所创业板上市，股票简称“世纪鼎利”，股票代码 300050。公司是一 家移动通信网络优化综合方案提供商。

自成立以来，公司一直专注于开发拥有自主知识产权的移动通信网络优化测试分析 系统以及提供网络优化相关的测试、评估、优化等技术服务，积累了丰富的经验，先后 通过了“高新技术企业”、“软件企业”以及“珠海市重点企业技术中心”、“国家规划布 局内重点软件企业”等认证，并通过了 ISO9001:2000 质量体系认证。依靠领先的技术 实力及优异的产品和服务质量，世纪鼎利在业内形成了良好的市场地位及服务品牌，与 中国移动、中国电信、中国联通、华为、中兴通讯、阿尔卡特－朗讯、诺基亚－西门子 等运营商及设备供应商建立了良好的合作关系。

(二)香港鼎利

香港鼎利为世纪鼎利的全资子公司，香港鼎利的中文全称为“鼎利通信科技（香港） 有限公司”，英文名称为“Dingli Communications(H.K.) Company Limited”，注册资本 为1000 万港币，公司于2008 年4 月23 日成立，主要从事公司海外业务的拓展和营销 服务。

截止2010 年12 月31 日，香港鼎利的总资产7,032,577.74 元，净资产7,015,598.59 元。2010 年，香港鼎利实现营业收入3,970,638.81 元；净利润-1,128,533.01 元。

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第二节 项目建设必要性

（一）拓展海外市场是公司重要的经营发展战略

世纪鼎利自2001 年成立以来，一直立足国内市场，致力于为运营商、系统设备商 及其他用户提供专业的无线网络测试优化产品和技术服务，在取得良好经营业绩的同 时，在技术、产品、人才、品牌、管理等方面也有了较好的积累。在全球移动通信市场 全面进入3G 技术时代，LTE 等第四代移动通信技术日趋成熟并得到商用，未来五年伴随 着3G 网络规模不断加大以及4G 网络建设的逐步展开，世界范围内网络优化产品及服务 市场的规模将保持较快增长的背景下，公司对海外市场进行了深入调研、对自身资源和 能力进行了全面分析总结、对可能遇到的困难以及可能面临的风险进行了充分评估，在 此基础上制订了围绕移动通信网络优化综合解决方案的主营业务，不断提升公司核心竞 争力，在进一步巩固和扩大国内公司产品和服务的市场占有率的同时，加速拓展海外市 场，实现公司持续、稳定、快速发展的经营战略。

本项目是公司拓展海外市场经营发展战略的具体实施。未来几年，公司将根据总体 部署和安排，加大海外市场开拓力度，扩充海外市场销售、服务人才队伍；根据海外客 户的需求及市场的特点，优化和完善公司产品功能，使产品和服务更好地支撑公司开拓 国际市场；在积极稳妥的前提下，加快海外市场销售服务网络的布局和建设，力争用两 至三年的时间，实现海外销售收入有较大增长。

（二）项目实施有助于提升公司的技术研发能力，增强公司的核心竞争力

世纪鼎利通过近十年的发展和积累，公司在移动通信2G、2.5G 和3G 技术、软件开 发等方面积累了丰富的技术开发经验，具备了较强的技术研发能力。公司海外市场销售 网络建设项目的实施，有助于公司更加准确和全面地把握全球移动通信技术的发展趋势 和方向；有助于公司将已积累的技术经验在海外市场销售网络建设及市场开拓的过程中 加以应用并不断丰富和完善；有助于将海外客户的经验和需求与国内客户的经验与需求 结合起来，实现国内外市场在技术、方案、产品及服务等方面的相互促进和提高，增强 公司的核心竞争力。

（三）项目实施有助于人才培养

人才是公司生存和发展的最重要根基。海外市场的开拓同样离不开一支高素质的人

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才队伍。公司将通过招聘和内部选拔相结合的方式，建立一支具有国际视野、能适应海 外市场开拓需要的管理、技术、市场及销售人才队伍。同时，随着销售网络建设的推进 及海外市场的不断开拓，在服务于海外客户需求的过程中，公司相关的管理、技术、研 发等人员也有机会得到锻炼，能力也有机会得以不断提升。长期来看，通过本项目的实 施，可以使公司在各类人才的储备和培养方面受益，对公司的长远发展将带来积极的影 响。

（四）项目实施有利于拓展公司的收入来源，提升公司的抗风险能力

公司自2001 年成立以来，一直专注于国内市场的开拓与发展。2010 年，公司实现 销售收入464,113,728.09 元，实现净利润189,449,533.67 元，收入和利润几乎全部来 自国内市场。虽然国内移动通信行业在技术和市场的推动下仍将保持较快的发展，但公 司仍可能面临移动通信行业投资减少或放缓而带来的风险。海外市场销售网络建设项目 的实施，可以拓展公司的收入来源，降低由于国内投资减少或放缓可能带来的潜在风险， 提升公司的抗风险能力。

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第三节 项目建设可行性

• (一) 本项目符合全球移动通信行业的发展趋势，具备实施的市场条件

1. 全球移动通信网络优化市场的发展趋势

进入21 世纪以来，移动通信行业在全球范围内得到了快速发展。各国移动通信运 营商的业务量随着用户数量的增长而不断增长，移动通信网络建设的规模和投入也不断 加大。虽然2008~2009 年受全球金融危机的影响，移动通信行业的投资有所放缓，但随 着LTE 等4G 移动通信技术的日趋成熟和逐步商用以及金融危机的影响逐步减退，全球 移动通信网络的建设规模有望在未来的几年里保持持续增长。全球移动供应商协会(GSA) 最新报告表明，目前针对LTE 技术进行投资的运营商多达200 家。其中，有56 个国家 和地区的140 家运营商明确表示将部署LTE 网络，另有56 家运营商“事先承诺”部署 或测试LTE。截至目前，共有75 个国家和地区的196 家电信运营商正在部署、测试或评 估LTE。

移动通信行业的发展直接推动移动通信网络优化细分市场的发展，尤其是随着竞争 的不断加剧以及LTE 等新技术的不断应用，运营商对网络优化的需求将保持稳步增长。 根据CCID 的预测，未来几年全球网络优化市场规模年复合增长率可达6%左右，2011 年预计可达114.62 亿美元，到2015 年可达141.84 亿美元。未来五年全球网络优化市 场规模如下图所示：

图表1 2011-2015年全球网络优化市场规模

单位：亿美元

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在上述背景下，世纪鼎利实施海外市场销售网络建设项目符合全球移动通信行业的 发展趋势，具备了项目实施的市场条件。公司希望凭借在技术、产品、服务、人才等方 面的积累，经过不懈努力,分享全球移动通信的发展机遇，在海外市场的开拓上取得显 著进展。

2. 主要竞争对手

网络优化市场可以分为网络优化技术服务和网络优化产品两个方面。具体到公司主 要业务之一的移动通信网络测试产品方面，全球移动通信的发展同样带来对测试产品需 求的增长。市场的发展必然带来激烈的市场竞争，公司在海外市场面临的主要竞争对手 包括：

(1). ASCOM

ASCOM 是一家从事电信和自动化业务的瑞士公司。2009 年一季度，ASCOM 收购了原 爱立信旗下的移动通信网络测试产品开发业务TEMS。TEMS 拥有移动通信网络路测产品、 自动路测产品以及便携式测试产品等，与公司的无线测试产品系列较为接近。根据其公 布的2010 年度报告，ASCOM 2010 年度来自网络测试优化产品的收入达1.685 亿瑞士法 郎（大约折合人民币12.7 亿元），年度增长率达26.4%。

(2). JDSU

美国JDSU 公司成立于1981 年，是全球光通讯领域的著名企业。2010 年3 月，JDSU 收购了Agilent 公司网络解决方案通信测试业务。该部分业务收购前的年营业收入收为 1.62 亿美元。

(3). ANITE

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ANITE 是一家的从事无线通信测试及其他业务的芬兰公司。其在便携式测试、路测 等产品方面与公司有直接竞争关系。据ANITE 公布的2010 年度报告，其2010 年来自网 络测试业务方面的收入为2,000 万英镑（大约折合人民币2.13 亿元）。

(二) 公司在技术、产品、人才、资金等方面的积累可为海外市场的拓展提供支撑

世纪鼎利一直专注于开发拥有自主知识产权的移动通信网络优化系列产品，是国内 最早开发无线网络测试产品的供应商。公司上市以来，结合公司业务转型的推进，通过 资本运作及募集资金的投入，目前已拥有支持移动通信2G、2.5G、3G 以及LTE 等多种 技术制式、覆盖移动通信网络无线、接入、核心网等多个网络接口的测试、优化、分析 及应用的系列产品。同时，中国拥有世界最大的移动通信网络，是全球最大的移动通信 市场，中国移动通信行业的发展吸引了全球相关厂商的参与。因此，公司在国内的发展 过程，也是在与包括国外主要竞争对手在内的众多参与者相互竞争发展的过程。可以说， 经过近10 年的努力，公司在技术、产品、人才、市场、资金、管理等方面都有了较好 的积累，为公司走向海外，开拓国际市场提供了有力的支撑。

(三) 公司前期在海外市场的探索和拓展为本项目的实施打下了基础 公司在发展的过程中一直密切关注国际市场的发展状况。近几年来，公司的部分产 品也通过为系统设备商配套等方式销往了海外。2008 年，公司投资设立了全资子公司鼎 利通信科技（香港）有限公司，开始了海外市场的探索。公司上市后，开拓海外市场正 式成为公司重要的经营发展战略并付诸探索和实践。从2009 年至今，公司先后多次参 加了在亚洲、欧洲、美洲、非洲等地举办的国际通信展览会及其他技术与商务交流活动。 通过这些活动，一方面公司直接接触了市场与客户，对相关市场情况、用户需求情况、 技术发展情况等有了第一手资料；另一方面，公司及其产品也得到了客户的认知和了解， 为下一步的市场开拓打下了一定的基础。同时，公司通过全球招聘，引进了以Robert Lindell 等为代表的一批业内资深专业市场与技术人才，建立了支撑海外市场的专门技 术服务机构，通过相关商务技术活动从公司内部选拔了一批能适应海外市场工作特点、 有培养潜质的专业人才。所有这些前期探索和准备，为公司正式实施海外市场开拓战略， 建设海外市场销售网络及市场开拓打下了基础。

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第四节项目投资方案

• 一、 项目总体规划

项目的总体规划是按照积极稳妥，风险可控的原则，分步骤建设覆盖主要海外市场 的销售网络，开拓海外市场；通过海外市场的开拓，提升公司在全球网络优化产品和服 务的市场地位和影响力，增强公司的技术研发能力，培养一支合格的海外市场销售技术 服务队伍，全面提升公司的核心竞争力。通过海外市场销售网络的建设和市场的开拓， 力争用3-5 年的时间，缩小与主要竞争对手在海外市场份额上的差距，使公司海外市场 的产品和服务收入突破3 亿元人民币。

二、 项目投资方案

• (一) 投资预算

公司计划对全资子公司鼎利通信科技(香港)有限公司增资港币6,000 万，用于海外 营销网络的建设。整个投资分两年进行，公司将根据市场开拓进展情况分批投入。

(二) 投资资金来源

本项目投资所需资金全部使用公司首次公开发行股票超额募集的资金。

• (三) 具体投资方案

1、本项目投资总额为港币 6,000 万元，包括市场、销售、技术及管理等人员投入港 币 4,085 万元，市场开拓投入港币 1500 万元，场地租赁投入港币 250 万元，项目相关其 他投入港币 165 万元。预计项目建设期为二年。

• 2、人员投入

拟招聘一定数量有海外市场经验或渠道的资深销售与市场人员、技术支持、行政及 管理人员，预计未来两年在人员方面的投入金额为港币 4,085 万元。

• 3、市场开拓投入

根据海外市场的情况，公司将分区域、有步骤地开展市场开拓。未来两年，项目计 划投入港币 1,500 万元用于市场开拓，主要包括差旅、海外参展、市场宣传、举办技术 和商务交流活动等费用。

• 4、场地租赁投入

根据海外市场开拓的需要，项目计划设立若干个海外销售代表处，具体包括香港海 外市场总部、东南亚代表处（拟设在马来西亚）、中东及非洲代表处（具体地点待定）、

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欧洲代表处（拟设在瑞典）、美洲代表处（拟设在美国）。公司将根据市场开拓的具体情 况及人员招聘的进展情况分步进行相关代表处的设立及开办。预计未来两年在代表处场 地租赁方面的投入金额为港币 250 万元。

• 5、项目相关的其他投入

本项目在实施过程中必要的（办公）设备购置、办公场地布置等费用预计投入港币 165 万元。

• (四) 方案实施的说明

本方案的投资实施周期为两年，公司管理层可根据市场的具体情况，按照稳妥安全 的原则，在计划投资额度内对实施进度和投资速度进行适当调整。考虑到海外市场的需 求及公司目前的现状，前期公司海外市场开拓将以产品销售为主。

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第五节项目风险及对策

虽然本项目经过公司管理层及相关人员的反复仔细论证，但本项目的实施过程中及 海外销售网络建设完成后的运行过程中，还可能存在以下风险因素：

1、市场风险

本项目的经济效益预测是公司在前期对主要海外市场进行调研，结合公司在技术、 产品、人才等资源的情况认真评估分析后做出的。但由于市场情况存在变化的不确定性， 有可能导致项目的实施不能按计划进行，从而影响项目的经济效益。为此，公司已根据 前期市场调研及公司资源配备的进展情况，制订了分步骤、分阶段的销售网络建设及市 场拓展计划，并将进一步密切关注市场变化情况，按照扎实稳妥的原则推进项目的实施， 最大限度地降低由于市场变化可能带来的风险。

2、文化差异风险

本项目的实施，公司将有一批外籍员工加入。同时，随着海外销售网络建设的推进， 公司的客户结构将发生变化。公司将面临在管理方式、思维方式、沟通方式、客户需求 等方面出现文化差异，从而给海外市场开拓带来不利影响的风险。对此，公司将不断加 强管理整合力度，不断地通过调整来适应不同文化融合的需要，为海外市场开拓的顺利 实施提供支撑。

3、公司产品不能满足海外市场需求的风险

公司经过多年的发展，形成了较为完善的网络优化测试产品线。2010 年，公司通过 实施业务转型，又推出了一系列新的产品和新的服务，产品和服务全面支持移动通信 2G、2.5G、3G 以及 LTE 等多种技术制式、覆盖移动通信网络无线、接入、核心网等多 个网络接口的测试、优化、分析及应用。但这些产品和服务基本是立足于国内市场和客 户需求开发的，由于海外客户在技术、管理、使用习惯、要求等方面与国内客户存在差 异，可能导致公司产品不能或短期内不能满足海外市场的需要，使公司的海外市场拓展 不能顺利进行。为此，公司专门成立了支撑海外市场的技术服务部门，与海外销售部门 一起跟踪分析海外客户的差异化需求，并协调研发部门对产品进行必要的升级改造。同 时，公司海外销售网络也将加强与客户的沟通和交流，提高客户对公司及其产品的认知 度和认可度。

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第六节项目效益评价

建设海外市场销售网络，开拓海外市场是公司实现快速、稳定、持续发展的重要经 营战略。海外市场销售网络的建设，有助于公司进一步密切跟踪全球移动通信技术的发 展趋势，提升公司的技术研发能力，增强公司的核心竞争力；通过海外市场的开拓，公 司可以更加快速地响应海外客户的市场需求，拓展公司的收入来源，降低经营风险，为 公司带来给多的收益。同时，海外市场销售网络的建设也有利于公司的品牌建设，对提 升公司的影响力和知名度将产生重要、积极的作用。

第七节报告结论

海外市场开拓是公司实现成为国际知名的移动通信网络优化综合解决方案提供商 目标的必经之路。本项目的实施，可以充分利用世纪鼎利经过多年的发展在技术、品牌、 市场、人才及资本等方面的积累，通过加强风险控制、加强管理等手段，预计可进一步 提高公司在全球移动通信行业的地位和市场占有率，有效提升公司的收益和股东价值， 符合公司的长远发展规划，且风险可控。因此本项目投资可行。

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