Earnings Release • May 30, 2018
Earnings Release
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Mercredi 30 mai 2018 – 7h30
« Le premier trimestre de 2018 fut positif pour chacune de nos trois activités.
Les performances de Belron ont été mues par des gains de parts de marché rendus possibles par des investissements soutenus dans le marketing, les relations avec les grands comptes et les niveaux de service. L'entreprise continue à innover, en améliorant sa performance opérationnelle et son offre destinée aux grands comptes, ainsi qu'en développant de nouveaux services.
D'Ieteren Auto est parvenue à augmenter sa part de marché et a vu croître son chiffre d'affaires sous l'impulsion du lancement réussi de nouveaux SUV. L'optimisation du réseau touche à sa fin et des investissements sont effectués pour améliorer l'expérience client en recourant à une approche qui repose de plus en plus sur des plateformes numériques et mobiles.
Moleskine a enregistré une hausse significative de son chiffre d'affaires soutenue par sa stratégie de distribution multicanale et de développement de produits.
Mercredi 30 mai 2018 – 7h30
Suite à la vente partielle de la participation de D'Ieteren dans Belron, l'équipe Corporate continue de chercher de nouvelles opportunités d'investissement. »
| Q1 17 | FY 2017 | Q1 18 | |
|---|---|---|---|
| Immatriculations de voitures neuves* | |||
| (en unités) | 160.872 | 533.385 | 161.906 |
| % évolution sur un an | 10,3% | 2,7% | 0,6% |
| Part de marché totale voitures neuves* | 20,29% | 21,29% | 20,37% |
| Volkswagen | 8,96% | 9,42% | 9,41% |
| Audi | 5,67% | 6,22% | 5,44% |
| Škoda | 3,65% | 3,60% | 3,41% |
| SEAT | 1,44% | 1,40% | 1,55% |
| Porsche | 0,55% | 0,64% | 0,55% |
| Bentley/Lamborghini | 0,02% | 0,02% | 0,01% |
| Part de marché utilitaires légers** | 10,25% | 10,69% | 9,84% |
** Chiffres bruts
29,9 % au premier trimestre de 2017). La part de marché2 des marques distribuées par D'Ieteren Auto a progressé de 8 pb à 20,37 % au premier trimestre 2018. Volkswagen est resté le leader du marché belge avec une part de marché de 9,41 % (+45 pb) grâce aux succès rencontrés par le T-Roc, le Tiguan, l'Arteon, la Passat et la Polo. La part de marché2 d'Audi (5,44 %) a accusé un léger repli en dépit d'une demande accrue pour les modèles A5, Q5 et Q2. L'Audi A7 a été remplacée au cours du premier trimestre de 2018. Le gain de parts de marché2 de SEAT (+11 pb) est surtout le reflet du succès rencontré par ses SUV (l'Ateca et l'Arona récemment lancée). La part de marché2 de Škoda a reculé de -24 pb, passant à 3,41 %, mais la demande pour ses SUV (Karoq, Kodiaq) fut forte. La part de marché2 stable de Porsche a été soutenue par le succès de la Panamera. * En excluant les immatriculations qui ont été annulées dans les 30 jours
Le marché belge des véhicules utilitaires légers (0 à 6 tonnes) neufs a enregistré au premier trimestre de 2018 une baisse de 1,1 % sur un an, s'établissant à 21.636 unités. La part de marché de D'Ieteren Auto a reculé de 41 pb sur un an, retombant à 9,84 % en raison d'une suspension temporaire des livraisons des minibus pour passagers T6. Les livraisons ont amorcé un mouvement de rattrapage en mars.
Les ventes de D'Ieteren Auto se sont accrues de 2,4 % au premier trimestre 2018. Le nombre total de véhicules neufs, utilitaires compris, livrés par D'Ieteren Auto a décliné de 5,1 %, passant à 35.586 unités. La progression de 2,0 % enregistrée par les ventes de véhicules neufs (en EUR) reflète un effet de mix prix/modèles positif (SUV et Porsche Panamera), partiellement compensé par une baisse des volumes et un effet de marque négatif (baisse des volumes d'Audi dans le mix de marques). Les revenus générés par les
En excluant les immatriculations de moins de 30 jours2 , les immatriculations de voitures neuves en Belgique ont progressé de 0,6 % sur un an pour atteindre 161.906 unités. En incluant ces immatriculations, elles ont totalisé 165.557 unités, en hausse de 0,5 % sur un an. La transition des moteurs diesel vers des moteurs à essence et plus propres s'est poursuivie, la part du diesel passant de 46,6 % au premier trimestre de 2017 à 37,6 % au premier trimestre de 2018. La part des moteurs à énergies alternatives (électriques, hybrides, CNG) est passée de 4,8 % à 5,8 %. Les modèles SUV continuent à gagner des parts de marché (35,4 % au premier trimestre 2018 contre
INFORMATION RÉGLEMENTÉE
Mercredi 30 mai 2018 – 7h30
véhicules d'occasion sont restés stables. La contribution au chiffre d'affaires des pièces de rechange et des accessoires, des activités après-vente et de D'Ieteren Sport s'est améliorée.
La récente acquisition de Rietje, sur l'axe Anvers-Bruxelles, a été reprise dans les comptes de D'Ieteren Auto à partir du 1er janvier 2018. Cette acquisition, qui comprend les concessions Volkswagen (voitures et utilitaires), Audi et Škoda et une carrosserie multimarque au nord de la région d'Anvers, a eu un impact positif de 8 millions EUR sur les ventes consolidées (après élimination des ventes intragroupe).
Le marché belge du véhicule neuf devrait se contracter légèrement en 2018. D'Ieteren Auto espère maintenir les volumes à un niveau stable grâce à des initiatives commerciales et au lancement de nouveaux modèles. Il existe un risque que l'implémentation de la procédure d'essai mondiale harmonisée (WLTP) engendre des retards de livraison ; en effet, toutes les variantes des modèles de voiture devront être testées et certifiées conformément à cette procédure à compter de septembre 2018.
Le lancement de nouveaux modèles pour le reste de l'année sera très actif. Volkswagen remplacera la Touareg. Audi commercialisera la nouvelle Q8 et la voiture électrique e-tron et remplacera la Q3, l'A6 et l'A1. Porsche remplacera la 911 et le Macan recevra un facelift. Lamborghini lancera l'Urus (SUV). SEAT a annoncé le lancement de la CUPRA, une nouvelle marque de voiture de sport qui aura sa propre identité. Škoda prévoit un facelift de la Fabia plus tard dans l'année.
Fin avril 2018, le carnet de commandes de D'Ieteren Auto (en nombre d'unités) affichait une hausse de 32,9 % comparé à avril 2017 et de 35,2 % par rapport à avril 2016. Il est à noter que 2018 et 2016 étaient deux « grandes » éditions du Salon de l'Auto de Bruxelles.
Les prévisions pour l'année 2018 demeurent inchangées pour D'Ieteren Auto, activités Corporate comprises : le résultat ajusté avant impôts, part du groupe4 devrait afficher une légère hausse.
Mercredi 30 mai 2018 – 7h30
Les ventes de Belron ont progressé de 4,1 %, incluant une croissance organique3 de 9,6 %, grâce à des gains de parts de marché et à une évolution positive du mix soutenue par des conditions météorologiques favorables, ainsi que 3,1 % venant d'acquisitions. Ce résultat fut partiellement compensé par un effet de change négatif de 7,3 % et un effet calendrier défavorable de 1,3 % lié à la date de Pâques. Le nombre total de clients servis a progressé pour s'établir à 4,2 millions (dont 3,2 millions pour les services de réparation et de remplacement de vitrage de véhicules), une hausse de 7,2 % par rapport au premier trimestre de 2017.
En Europe, les ventes ont augmenté de 10,3 %, se répartissant en une croissance organique3 de 6,4 % et une croissance de 6,5 % liée aux acquisitions, partiellement compensées par un effet calendrier défavorable de 1,6 % et un effet de change négatif de 1,0 %. La progression des ventes organiques3 reflète les gains de parts de marché et l'augmentation des prix principalement liée à la complexité des produits. La croissance liée aux acquisitions en Europe se rapporte principalement à l'acquisition en 2017 de Care Carrosserie NV en Belgique et du groupe Maisoning en France. L'effet de calendrier est principalement le reflet de la fête de Pâques tombée au premier trimestre en 2018, alors qu'elle tombait au deuxième trimestre en 2017. L'effet de change est principalement dû à une livre sterling plus faible.
Hors Europe, les ventes ont reculé de 1,5 %, se répartissant en une croissance organique3 de 11,8 % et une croissance liée aux acquisitions de 0,2 %, compensées par un effet de change négatif de 12,4 % et un effet calendrier défavorable de 1,1 %. Safelite a enregistré des ventes record ce trimestre, supportées par des gains de part de marché. La croissance liée aux acquisitions en dehors de l'Europe se rapporte surtout à la finalisation de l'acquisition du groupe Laser en Australie et en Nouvelle-Zélande en mars 2018. L'effet de change est principalement dû à un dollar américain plus faible.
Belron vise une croissance organique3 des ventes modérée et un résultat opérationnel ajusté4 plus élevé en 2018. Sa contribution au résultat ajusté avant impôts, part du groupe4 de D'Ieteren reflétera la participation de 94,85 % de D'Ieteren en janvier 2018 et de 54,85 % à compter de février 2018. Sur une base comparable, le résultat ajusté avant impôts, part du groupe4 de Belron devrait enregistrer une « croissance à un chiffre élevé ». Cette prévision se base sur des taux de change moyens en 2018 qui correspondent aux taux en vigueur fin 2017. Cette progression reflètera la croissance des ventes et les initiatives visant à améliorer l'efficacité ainsi qu'une réduction des coûts associés au programme d'incitant à long terme du management. Le programme triennal glissant sera remplacé par une opportunité de prise de participation directe qui a été proposée au management. En 2018, il y aura toujours des charges liées aux programmes lancés en 2016 et en 2017, mais en 2019, celles-ci se limiteront au programme lancé en 2017.
Mercredi 30 mai 2018 – 7h30
Sur base du prix de transaction conclu entre D'Ieteren et CD&R (3 milliards EUR de valeur d'entreprise qui, après déduction de la dette ajustée, se traduit par une valeur des fonds propres d'environ 1,55 milliard EUR), la plus-value consolidée sur cession (reconnue sur 100% de Belron conformément aux prescrits de la norme IFRS 10) s'élève à environ 1 milliard EUR, dont environ 0,6 milliard en espèces. Ce gain apparaîtra dans les éléments d'ajustement4 au premier semestre 2018. Les éléments d'ajustement4 incluront également un bonus de transaction d'environ 33 millions EUR pour la direction de Belron.
Les ventes de Moleskine ont progressé au niveau organique3 de 27,2 % au premier trimestre 2018 et de 19,0 % à taux de change réel. L'effet de change négatif reflète principalement l'affaiblissement de l'USD (-13 %), du HKD (-14 %), de la GBP (-14 %) et du CNY (-6 %) par rapport à l'EUR.
À taux de change constant :
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Ces deux dernières années, Moleskine a développé le Smart Writing System, qui comprend des carnets intelligents Paper Tablet, le Smart Diary/Planner, l'application Moleskine Notes et un stylo intelligent permettant à ses utilisateurs de plus en plus mobiles de migrer sans peine de leurs carnets papier à leurs appareils numériques. En février 2018, Moleskine a lancé un nouveau stylo : Pen+ Ellipse. Élégant et sensible à la plus légère pression, le Pen+ Ellipse transfère instantanément l'ensemble du contenu manuscrit (qu'il s'agisse de dessins, d'idées ou de rendez-vous) vers l'appareil numérique compatible choisi par l'utilisateur.
La catégorie des sacs a contribué à la croissance du chiffre d'affaires au premier trimestre 2018, surtout sous l'impulsion du lancement de la collection « Nomad », conçue comme un complément parfait au style de vie contemporain, et de l'introduction de nouveaux modèles dans la collection Classic.
Dans le cadre de sa participation à la semaine du Design à Milan, Moleskine a investi le Mudec (Musée de la Culture), un des plus prestigieux sites de la ville dédiés à l'art et à la culture contemporains. Un spectacle son et lumière cinétique présentait aux visiteurs le Pen+ Ellipse, le nouveau stylo intelligent lancé par la société, qui allie sens pratique et esthétique.
Enfin, suite au succès remporté par le premier Moleskine Café, ouvert au cœur du quartier Brera à Milan en 2016, le concept a été reproduit à Pékin et Hambourg.
Prévision inchangée : Moleskine vise une croissance à deux chiffres à taux de change constant pour ses ventes et son bénéfice ajusté4 avant impôts, soutenue par une organisation renforcée et des initiatives stratégiques.
1Les chiffres combinés incluent 100 % de Belron. Il est à noter qu'en application des normes IFRS, les résultats de Belron sont comptabilisés selon la méthode comptable de mise en équivalence à partir de 2018 suite à la perte du contrôle exclusif (conformément aux normes IFRS). La transaction par laquelle CD&R a acquis une participation de 40 % dans Belron a été conclue le 7 février 2018.
2 Afin de présenter une image plus précise du marché automobile, Febiac, la Fédération Belge de l'Automobile et du Cycle, publie les statistiques de marché en supprimant les immatriculations qui ont été annulées dans les 30 jours. La majorité d'entre elles concernent des véhicules qui n'ont probablement pas été mis en circulation par le client final en Belgique.
3 La « croissance organique » est un indicateur de performance alternatif utilisé par le groupe pour mesurer l'évolution à un an du chiffre d'affaires, à taux de change constant et à l'exclusion de l'effet des variations de périmètre de consolidation et des acquisitions d'entreprises.
4 Afin de mieux refléter sa performance opérationnelle et aider les investisseurs à obtenir une meilleure compréhension de sa performance financière, D'Ieteren utilise des indicateurs de performance alternatifs (« Alternative Performance Measures » ou APM). Ces APM sont des indicateurs de performance non définis par les normes IFRS. Le groupe ne présente pas ces APM comme des alternatives aux indicateurs financiers définis par les normes IFRS et ne donne pas aux APM plus d'importance qu'aux indicateurs définis par les normes IFRS. Voir page 10 des états financiers consolidés annuels 2017 pour la définition et le calcul de ces indicateurs de performance.
Mercredi 30 mai 2018 – 7h30
Fondé en 1805, le groupe D'Ieteren vise, à travers plusieurs générations familiales, la croissance et la création de valeur en poursuivant une stratégie à long terme pour ses activités et en soutenant leur développement en tant que leader de leur secteur ou dans leurs géographies. Le groupe possède actuellement trois activités articulées autour de marques fortes :
- D'Ieteren Auto distribue en Belgique les véhicules des marques Volkswagen, Audi, SEAT, Škoda, Bentley, Lamborghini, Bugatti, Porsche et Yamaha. Il est le premier distributeur de voitures en Belgique avec une part de marché d'environ 21% et 1,2 million de véhicules en circulation fin 2017. Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel ont atteint respectivement 3,3 milliards d'euros et 85,9 millions d'euros en 2017.
- Belron (détenu à 54,85%) fait la différence pour ses clients en prenant en charge leurs problèmes quotidiens avec soin et professionnalisme. Il est le leader mondial de la réparation et du remplacement de vitrage de véhicules à travers plus de dix marques principales, dont Carglass®, Safelite® AutoGlass et Autoglass®. De plus, il gère les demandes d'indemnisation concernant les vitres de véhicules et autres pour le compte des clients des assurances. Belron étend actuellement son offre de services à la résolution des problèmes de personnes ayant besoin d'assistance pour réparer leur véhicule ou leur habitation. Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel ajusté ont atteint respectivement 3,5 milliards d'euros et 189,8 millions d'euros en 2017.
- Moleskine (détenu à 100%) est une marque aspirationnelle invitant à l'exploration et l'expression d'un style de vie, qui regroupe toute une famille d'objets iconiques tels que le légendaire carnet Moleskine et des accessoires d'écriture, de voyage et de lecture, à travers une stratégie de distribution multicanal dans plus de 115 pays. Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel ont atteint respectivement 155 millions d'euros et 25 millions d'euros en 2017.
| Les cinq dernières publications (à l'exception des communiqués ayant trait au rachat d'actions propres) |
Prochains événements | |||
|---|---|---|---|---|
| 30 avril 2018 | Parution du rapport annuel 2017 | 31 mai 2018 | Assemblée Générale | |
| 27 avril 2018 | Proposition de nommer deux nouveaux administrateurs au Conseil de D'Ieteren |
5 juin 2018 | Date ex-dividende | |
| 28 février 2018 | Résultats de l'exercice 2017 | 6 juin 2018 | Date de clôture des registres relative au dividende |
|
| 7 février 2018 | Finalisation de l'investissement en partenariat par CD&R dans Belron |
7 juin 2018 | Date de paiement du dividende | |
| 21 décembre 2017 | Belron conclut un accord en vue d'acquérir le groupe Laser |
30 août 2018 | Résultats H1 2018 |
Axel Miller, Administrateur délégué Arnaud Laviolette, Directeur financier
Pascale Weber, Communication financière - Tel : + 32 (0)2 536.54.39 Courriel : [email protected] – Site internet : www.dieteren.com
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