INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE I KOMENTARZ ZARZĄDU DO INFORMACJI FINANSOWYCH ZA I KWARTAŁ 2019 ROKU

GRUPA KAPITAŁOWA DGA S.A.

SPIS TREŚCI str.

ctr

I.	ISTOTNE CZYNNIKI I ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE 3
II.	OPIS ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ GRUPY KAPITAŁOWEJ DGA S.A. W I KWARTALE 2019 4
III.	WSKAZANIE CZYNNIKÓW, KTÓRE W OCENIE EMITENTA BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIEGO
	WYNIKI W PERSPEKTYWIE, CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU 5
1.	ZDARZENIA, KTÓRE WYSTĄPIŁY PO DNIU, NA KTÓRY SPORZĄDZONO DANE FINANSOWE ZA I KWARTAŁ 2019
R.	5
2.	POZOSTAŁE CZYNNIKI MOGĄCE MIEĆ WPŁYW NA WYNIKI W PERSPEKTYWIE KOLEJNEGO KWARTAŁU 6
3.	PROGRAM INWESTYCYJNY 7
IV.	WYNIKI FINANSOWE 8
1.	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PEŁNEGO DOCHODU GRUPY KAPITAŁOWEJ DGA S.A. 8
1.1.	WYNIKI NA SEGMENTACH BRANŻOWYCH 9
2.	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ DGA S.A. 11
3.	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY KAPITAŁOWEJ DGA S.A. 14
4.	WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE 14
V.	INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE 16
1.	OPIS ZMIAN ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ, W TYM W WYNIKU POŁĄCZENIA JEDNOSTEK, UZYSKANIA
	LUB UTRATY KONTROLI NAD JEDNOSTKAMI ZALEŻNYMI ORAZ INWESTYCJAMI DŁUGOTERMINOWYMI, A
	TAKŻE PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI LUB ZANIECHANIA DZIAŁALNOŚCI ORAZ WSKAZANIE JEDNOSTEK
	PODLEGAJĄCYCH KONSOLIDACJI. 16
2.	CYKLICZNOŚĆ, SEZONOWOŚĆ DZIAŁALNOŚCI 18
3.	INFORMACJE DOTYCZĄCE EMISJI, WYKUPU I SPŁATY NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW
	WARTOŚCIOWYCH 18
4.	INFORMACJE DOTYCZĄCE WYPŁACONEJ (LUB ZADEKLAROWANEJ) DYWIDENDY 18
5.	STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ 18
6.	WSKAZANIE ZNACZĄCYCH AKCJONARIUSZY, ZMIAN W STRUKTURZE WŁASNOŚCI ZNACZNYCH PAKIETÓW
	AKCJI 19
7.	STAN POSIADANIA AKCJI DGA S.A. LUB UPRAWNIEŃ DO NICH (OPCJI) BĘDĄCYCH W POSIADANIU OSÓB
	ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH 20
8.	WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA
	POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ, DOTYCZĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ
	ORAZ WIERZYTELNOŚCI EMITENTA LUB JEDNOSTKI ZALEŻNEJ 20
9.	INFORMACJE O ZAWARCIU PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ ZALEŻNĄ JEDNEJ LUB WIELU TRANSAKCJI Z
	PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA WARUNKACH INNYCH NIŻ RYNKOWE21
10.	INFORMACJE O UDZIELENIU PRZEZ EMITENTA LUB PRZEZ JEDNOSTKĘ ZALEŻNĄ PORĘCZEŃ KREDYTU LUB
	POŻYCZKI LUB UDZIELENIU GWARANCJI 21
11.	INNE INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM EMITENTA SĄ ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ,
	MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO I ICH ZMIAN ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE
	DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ 21

I. ISTOTNE CZYNNIKI I ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE

I kwartał 2019 r. Grupa Kapitałowa DGA S.A. zakończyła przychodami z działalności podstawowej w wysokości 851 tys. zł i stratą netto w wysokości 1.016 tys. zł.

Najważniejsze zdarzenia i czynniki jakie miały wpływ na sytuację w I kwartale 2019 r. zaprezentowano poniżej:

Działalność segmentu Projektów europejskich

W I kwartale 2019 r. segment Projektów europejskich zanotował niższe przychody ze sprzedaży. Przyczyną tego było z jednej strony zakończenie części projektów unijnych pozyskanych w okresach poprzednich, które wymagały ostatecznego rozliczenia, a także poniesienia kosztów administracyjnych związanych m.in. z ich archiwizacją, a z drugiej strony nowo pozyskane projekty były na wczesnym etapie wdrażania, co nie przełożyło się jeszcze na generowanie odpowiedniego poziomu przychodów. W kolejnych okresach pozyskane projekty wejdą w fazę pełnego wdrożenia, czego efektem będą wyższe przychody i wyniki segmentu.

Działalność obszaru restrukturyzacji i sanacji firm

W I kwartale 2019 r. spółka zależna DGA Centrum Sanacji Firm S.A., jako doradca restrukturyzacyjny, kontynuowała realizację otrzymanych z sądów postępowań restrukturyzacyjnych i upadłościowych. Na wyniki tego obszaru wpływ ma po pierwsze ilość prowadzonych postępowań restrukturyzacyjnych lub upadłościowych, po drugie oczekiwanie na przyznanie wynagrodzenia przez sądy i ostatecznie zdolność restrukturyzowanej lub upadłej firmy do zapłaty ustalonego przez sąd wynagrodzenia. W związku z faktem, że zdecydowana większość sądowych restrukturyzacji cechuje się przewlekłością, a ustawa Prawo restrukturyzacyjne w ostatecznym rozrachunku nie daje gwarancji otrzymania wynagrodzenia, to wyniki tego obszaru są poniżej oczekiwań Zarządu.

Obszar inwestycyjno-finansowy

Wyniki tego obszaru odzwierciedlone są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów na poziomie przychodów i kosztów finansowych (działalności finansowej). W I kwartale 2019 r. obszar ten wygenerował stratę w wysokości 736 tys. zł na co w głównej mierze wpływ miała niższa (o 769 tys. zł) wycena pakietu posiadanych akcji w spółce PTWP S.A., która notowana jest na rynku NewConnect.

II. OPIS ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ GRUPY KAPITAŁOWEJ DGA S.A. W I KWARTALE 2019

Zdarzenia w sferze inwestycji kapitałowych

W związku z faktem, że spółka FD Polska Sp. z o.o. jest w trakcie likwidacji i nie prowadzi działalności to począwszy od I kwartału 2019 r. odstąpiono od jej konsolidacji. W sprawozdaniu skonsolidowanym za 2018 rok wyniki finansowe FD Polska Sp. z o.o. w likwidacji zaprezentowane były jako działalność zaniechana.

Zdarzenia dotyczące obszaru bieżącej działalności oraz sfery finansów

1. Przygotowywanie i pozyskiwanie nowych projektów, w tym w ramach konkursów z okresu programowania unijnego 2014-2020, a także realizacja projektów pozyskanych w okresach wcześniejszych

W I kwartale 2019 r. spółka dominująca DGA S.A. kontynuowała swoje działania w zakresie realizacji pozyskanych projektów, w tym współfinansowanych w ramach perspektywy finansowej 2014-2020, a także podpisała nowe umowy:

a) umowa na realizację projektu pt. "Sukcesja w firmach rodzinnych"

Zarząd DGA S.A. raportem bieżącym nr 2/2019 poinformował, że powziął w dniu 9 stycznia 2019 r. informację o podpisaniu przez Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości umowy na realizację projektu pt. "Sukcesja w firmach rodzinnych".

Przedmiotem umowy jest zwiększenie adaptacyjności firm rodzinnych z sektora MMSP w zakresie sukcesji, które przyczynią się do wzrostu liczby przedsiębiorstw objętych działaniami służącymi poprawie zarządzania, rozwojowi kapitału ludzkiego oraz wspierającymi procesy innowacyjne. Projekt obejmuje 260 firm rodzinnych z sektora MMSP z terenu województw dolnośląskiego, lubuskiego, zachodnio-pomorskiego i wielkopolskiego poprzez objęcie ich wsparciem doradczym w zakresie realizacji procesu sukcesji i wdrożenia rozwiązań w zakresie sukcesji.

Umowa realizowana jest przez DGA S.A. jako Lidera, w partnerstwie z Sudeckim Instytutem Rozwoju Regionalnego. Wartość umowy wynosi 4.938.284,00 zł(kwota przypadająca na DGA S.A. to min. 2.469.142,00 zł), w tym dofinansowanie ze środków Unii Europejskiej wynosi 90%, a pozostałe 10% zostanie wniesione przez uczestników Projektu. Projekt będzie realizowany do 31 maja 2022 r.

b) umowa na realizację projektu pt. "Akcelerator Innowacji Przemysłowych INDUSTRYLAB II

Zarząd DGA S.A. raportem bieżącym nr 3/2019 poinformował, że w dniu 9 stycznia 2019 r. podpisał z Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości umowę na realizację projektu pt. "Akcelerator Innowacji Przemysłowych INDUSTRYLAB II".

Wartość umowy wynosi 16.256.518,46 zł i będzie realizowana do 31 grudnia 2021 r.

Przedmiotem umowy jest w szczególności wsparcie za pomocą programów akceleracyjnych przedsięwzięć opartych o innowacyjne pomysły przy udziale odbiorców technologii zainteresowanych ich wdrożeniem i rozwojem. Odbiorcami technologii w projekcie będą 4 duże przedsiębiorstwa: H. Cegielski – Poznań S.A. z siedziba w Poznaniu, Rosomak S.A. z siedzibą w Siemianowicach Śląskich, H. CEGIELSKI - FABRYKA POJAZDÓW SZYNOWYCH SPÓŁKA z o.o. z siedzibą w Poznaniu oraz SOLARIS BUS & COACH S.A. z siedzibą w Owińskach.

Celem umowy jest rozwój i komercjalizacja innowacyjnych rozwiązań będących odpowiedzią na zidentyfikowane potrzeby wskazanych powyżej Odbiorców Technologii, zaproponowanych przez 50 starupów z terenu całej Polski. Rozwiązania wpisywać się będą w działy tematyczne Krajowych Inteligentnych Specjalizacji oraz w 3 dedykowane w ramach projektu ścieżki branżowe (SMART CITY, PRZEMYSŁOWY INTERNET RZECZY oraz BIOGOSPODARKA).

Dzięki opracowanemu przez Akcelerator DGA S.A. programowi, startupy będą miały możliwość skorzystania m.in. ze wsparcia finansowego (grant do 200.000 zł), merytorycznego, zasobów technicznych niezbędnych do opracowania i testowania własnych rozwiązań. Udział w programie akceleracyjnym dla start-upów jest bezpłatny.

2. Realizowane projekty restrukturyzacyjne i upadłościowe

DGA Centrum Sanacji Firm S.A. kontynuowała realizację projektów restrukturyzacyjnych i upadłościowych otrzymanych w poprzednich okresach, a ponadto w kwietniu 2019 r. została wyznaczona na pełnienie funkcji zarządcy w postępowaniu restrukturyzacyjnym EL-MAG Sp. z o.o. Sp.k.

Zdarzenia korporacyjne

1. Wniesienie skargi kasacyjnej do Sądu Najwyższego w sprawie projektu "Powiązania kooperacyjne polskich przedsiębiorstw"

DGA S.A. raportem bieżącym nr 4/2019 z dnia 11 marca 2019 r. poinformowała o powzięciu informacji o wniesieniu skargi kasacyjnej przez SEKA S.A. do Sądu Najwyższego od wyroku Sądu Apelacyjnego w Poznaniu z dnia 20 września 2018 r. w sprawie projektu "Powiązania kooperacyjne polskich przedsiębiorstw". Szczegóły opisano w pkt. V.8.

III. WSKAZANIE CZYNNIKÓW, KTÓRE W OCENIE EMITENTA BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIEGO WYNIKI W PERSPEKTYWIE, CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU

1. Zdarzenia, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono dane finansowe za I kwartał 2019 r.

a) wybór projektu do dofinansowania

21 maja 2019 r. Zarząd DGA S.A. raportem bieżącym nr 11/2019 poinformował, że Ministerstwo Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej opublikowało listę projektów, które spełniły kryteria wyboru projektów i uzyskały wymaganą liczbę punktów w ramach działania 2.1 POWER Równość szans mężczyzn i kobiet we wszystkich dziedzinach, w tym w dostępie do zatrudnienia, rozwoju kariery, godzenia życia zawodowego i prywatnego. Na liście tej znalazł się projekt złożony przez DGA S.A. pt. "Przygotuj swój plan! - szkolenia z zakresu form opieki nad dziećmi w wieku do lat 3".

Projekt złożony przez DGA S.A. opiewa na kwotę 1.691.940,00 (w tym kwota dofinansowania 1.641.181,80 zł) z terminem realizacji do 30 kwietnia 2021 r.

Dzięki opracowanemu przez DGA S.A. programowi szkoleń, uczestnicy będą mieli możliwość skorzystania ze szkoleń w zakresie stosowania ustawy o opiece nad dzieckiem do lat 3. Szkolenia realizowane będą na terenie 5 województw: wielkopolskiego, zachodniopomorskiego, pomorskiego, warmińsko-mazurskiego oraz lubuskiego. Uczestnictwo w szkoleniach będzie bezpłatne, a jego warunkiem będzie pochodzenie uczestnika z gminy na terenie której mieszka min. 5 tys. mieszkańców i nie funkcjonują instytucje opieki nad dziećmi w wieku do lat 3, a także zadeklarowanie chęci rozpoczęcia działalności gospodarczej w zakresie opieki nad dzieckiem do lat 3.

DGA S.A. w najbliższym czasie oczekuje na podpisanie stosownej umowy w zakresie realizacji ww. projektu.

b) Informacja o proponowanej dywidendzie

Zarząd DGA S.A. w dniu 25 kwietnia 2019 r. podjął uchwałę w sprawie wniosku dotyczącego propozycji podziału zysku netto DGA S.A. za rok 2018.

Zgodnie z uchwałą Zarząd proponuje zysk netto w wysokości 2.063.057,92 zł podzielić w następujący sposób:

kwotę 405.325,60 zł, tj. 0,40 zł na jedną akcję, przeznaczyć na wypłatę dywidendy akcjonariuszom. Zgodnie z art. 364 § 2 Kodeksu spółek handlowych z dywidendy wykluczone są akcje własne będące w posiadaniu DGA S.A.
pozostałą kwotę 1.657.732,32 zł przeznaczyć na kapitał zapasowy Spółki.

Wniosek Zarządu w dniu 25 kwietnia 2019 r. uzyskał pozytywną opinię Rady Nadzorczej DGA S.A. Zaproponowany przez Zarząd DGA S.A. dzień prawa do dywidendy to 25 czerwca 2019 r., a dzień wypłaty dywidendy to 5 lipca 2019 r. Ostateczną decyzję w sprawie podziału zysku wypracowanego przez Spółkę w 2018 r. podejmie Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki.

c) Zwołanie Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia

W dniu 9 maja 2019 r. Zarząd DGA S.A. raportem bieżącym nr 8/2019 zwołał Zwyczajne Walne Zgromadzenie DGA S.A. na dzień 10 czerwca 2019 r.

2. Pozostałe czynniki mogące mieć wpływ na wyniki w perspektywie kolejnego kwartału

Wg wstępnych szacunków PKB Polski w I kwartale 2019 r. wzrósł o 4,6% r/r, co oznacza, że utrzymuje się stosunkowo szybkie tempu wzrostu gospodarczego. Patrząc jednak na poprzednie kwartały widać powolny spadek PKB w ujęciu kwartalnym:

II kwartał 2018 r. 5,3%,
III kwartał 2018 r. 5,2%,
IV kwartał 2018 r. 4,9%.

Prognozy na cały 2019 r. wahają się między 4,2-4,5%. W dalszym ciągu wzrost gospodarczy będzie opierał się na konsumpcji w związku ze zwiększeniem transferów socjalnych, a także na inwestycjach – zwłaszcza publicznych. Sytuacja na rynku pracy w dalszym ciągu powinna być korzystna z punktu widzenia pracowników i dość trudna dla pracodawców. Poziom bezrobocia na koniec kwietnia 2019 r. wynosił 5,9%.

Przewidujemy, iż te wielkości mogą mieć niestety wpływ na zmianę ukierunkowania wydatkowania środków z Unii Europejskiej tj. ograniczenie wspierania projektów dotyczących aktywizacji osób na rynku pracy oraz przeciwdziałania bezrobociu.

W aspekcie działalności Grupy Kapitałowej DGA S.A. kluczowe będą dwa czynniki, które będą mogły mieć pozytywny wpływ na przyszłe wyniki finansowe.

Pierwszy związany będzie z ogłaszaniem kolejnych naborów wniosków do konkursów w ramach budżetu unijnej polityki spójności, przyznanej Polsce na lata 2014-2020. Budżet do rozdysponowania to 82,5 mld euro. Środki te trafiają do beneficjentów za pośrednictwem 6 programów operacyjnych wdrażanych na szczeblu centralnym, 16 regionalnych programów operacyjnych zarządzanych przez Urzędy Marszałkowskie.

Obecna perspektywa finansowa otwiera przed polskimi przedsiębiorcami ogromne możliwości finansowania rozwoju, co pozwoli im osiągnąć przewagę konkurencyjną na rynku europejskim. Aby z nich skutecznie skorzystać, DGA S.A. na bieżąco zapoznaje się z proponowanymi dokumentami programowymi i odpowiednio przygotowuje się do kolejnych naborów wniosków.

Drugi z czynników to zwiększająca się świadomość podmiotów gospodarczych zagrożonych upadłością w kontekście możliwości wykorzystania szans, które daje podmiotom nowe Prawo restrukturyzacyjne. W obliczu tego faktu DGA S.A. wraz z DGA Centrum Sanacji Firm S.A. mają szansę na pozyskanie kolejnych projektów pozwalających na przeprowadzenie skutecznych procesów restrukturyzacyjnych i/lub upadłościowych.

Natomiast po stronie czynników mogących mieć negatywny wpływ na osiągane przez spółki z Grupy Kapitałowej DGA S.A. wyniki należy wskazać dużą konkurencję ze strony małych firm o zasięgu głównie lokalnym, specjalizujących się w wykorzystywaniu środków unijnych, długi proces rozstrzygania konkursów przez instytucje wdrażające środki unijne, a także konkurencję cenową oraz wzrost presji na podnoszenie budżetu wynagrodzeń pracowników. Natomiast w zakresie działalności restrukturyzacyjnej przedsiębiorstw negatywny wpływ na wyniki finansowe mogę mieć kwestie związane z brakiem zagwarantowania przez ustawę Prawo restrukturyzacyjne otrzymania wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji zarządcy lub nadzorcy sądowego, a także brak wpływu na sądy, w zakresie wskazywania DGA Centrum Sanacji Firm S.A. jako zarządcy, nadzorcy lub syndyka w postępowaniach restrukturyzacyjnych lub upadłościowych.

3. Program inwestycyjny

Grupa Kapitałowa DGA S.A. nie realizowała w I kw. 2019 r. znaczących inwestycji.

IV. WYNIKI FINANSOWE

1. Skonsolidowane sprawozdanie z pełnego dochodu Grupy Kapitałowej DGA prawozdanie S.A.

Tabela nr 1. Skonsolidowane sprawozdanie z pełnego dochodu (w tys. zł)
Wyszczególnienie	I kwartał 2019	I kwartał 2018	zmiana 201 2019 do 2018
Przychody netto z działalności podstawowej	851	2 861	-2 010
Koszt działalności podstawowej	-1 013	-2 172	1 159
Zysk/Strata brutto ze sprzedaży	-162	689	-851
Koszty sprzedaży	-25	-20	-5
Koszty ogólnego zarządu	-278	-279	1
Zysk / Strata ze sprzedaży	-465	390	-855
Pozostałe przychody operacyjne	1	12	-11
Pozostałe koszty operacyjne	0	-1	1
Udział w zyskach/stratach /stratach jednostek objętych konsolidacją metodą praw własności	-16	16	-32
Zysk/Strata z działalności operacyjnej	-480	417	-897
Przychody finansowe	79	1564	-1 485
Koszty finansowe	-787	0	-787
Zysk/Strata przed opodatkowaniem	-1 188	1 981	-3 169
Podatek dochodowy	-2	0	-2
Podatek dochodowy - odroczony	174	-231	405
Zysk/strata netto	-1 016	1 750	-2 766

W I kwartale 2019 roku przychody z działalności podstawowej Grupy Kapitałowej DGA S.A. wyniosły 851 tys. zł, co przełożyło się na wygenerowanie straty brutto na sprzedaży w wysokości 162 tys. zł.

Koszty sprzedaży i zarządu pozostały na podobnym poziomie, co w I kwartale 2018 r.

Na poziomie pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych nie zanotowano istotnych zdarzeń, które miałyby znaczący wpływ na wynik finansowy.

Przychody finansowe w I kwartale 2019 r. wyniosły 79 tys. zł i dotyczyły odsetek od udzielonych pożyczek i lokat bankowych.

Koszty finansowe ukształtowały się na poziomie 787 tys. zł i wynikają przede wszystkim z niższej wyceny akcji PTWP S.A. notowanej na rynku NewConnect (-769 tys. zł).

Po uwzględnieniu wszystkich czynników wpływających na wynik finansowy, Grupa Kapitałowa DGA S.A. wykazała w I kwartale 2019 roku stratę netto w wysokości 1.016 tys. zł.

1.1. Wyniki na segmentach branżowych

Przychody nie przypisane

Wartość ogółem przed

eliminacjami

**Przychody ) Wynik na segmencie ) Wyszczególnienie I kwartał I kwartał zmiana I kwartał I kwartał zmiana 2019 2018 2019 do 2018 2019 2018** Projekty europejskie, pozostałe doradztwo w zakresie projektów unijnych i akceleracyjnych 696 2.612 -1.916 -184 665 -849 Doradztwo restrukturyzacyjne, konsulting zarządczy i finansowy 102 137 -35 -11 6 -17

Tabela nr 2. Wyniki na segmentach branżowych (w tys. zł)

konsolidacyjnymi Eliminacje konsolidacyjne -2 -1 -1 0 26 -26 Wartość ogółem 851 2.861 -2.010 -162 689 -851

853 2.862 -2.009 -162 663 -825

segmentom 55 113 -58 33 -8 41

*) wiersze prezentujące przychody i wyniki segmentów nie zawierają wyłączeń konsolidacyjnych

2019 do 2018

Wykres 2. Udział segmentów w przychodach Grupy Kapitałowej DGA . S.A.

Segment Projektów Europejskich zrealizował najwyższe przychody w Grupie Kapitałowej DGA S.A. (91,3% udział). Przy przychodach na poziomie wysokości 184 tys. zł. Niskie przychody segmentu wynikają z faktu, że część realizowany została zakończona, a nowo pozyskane projekty były w fazie początkowej, co oznacza, że w kolejnych okresach sprawozdawczych przychody i wyniki segmentu powinny ulegać poprawie. % 696 tys. zł wygenerował stratę brutto na sprzedaży w realizowanych projektów

Segment Doradztwa restrukturyzacyjnego, konsultingu zarządczego i finansowego zrealizował zł przychodów, co przełożyło się na powiązane z ilością spraw powierzonych przez sądy dla spó S.A., która pełnić może funkcję nadzorcy/zarządcy sądowego w postępowaniach restrukturyzacyjnych lub syndyka w postępowaniach upadłościowych. Ponadto na wyniki wpływa oczekiwania na wydanie przez sądy p postępowaniu sądowym, a także brak wystarczającego zabezpieczenia przez ustawę Prawo restrukturyzacyjne wynagrodzenia dla nadzorcy lub zarządcy. , egment zychodów, 11 tys. zł straty brutto na sprzedaży. Wyniki segmentu są ściśle spółki zależnej DGA Centrum Sanacji Firm postanowień w zakresie przyznania wynagrodzenia w m, przychody związane m.in. z 102 tys. łki wpływają długie okresy ostanowień

W pozycji "Przychody nie przypisane segmentom" wykazywane są refakturowaniem innych jednostek za podnajmowaną powierzchnię biurową, koszty eksploatacyjne, administracyjne i informatyczne.

2. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej DGA S.A.

Sytuacja majątkowa

Wyszczególnienie	31-03-2019	31-12-2018	31-03-2018	% zmiany do 31-12- 2018	% struktura 31-03-2019
Aktywa trwałe	4 899	4 937	4 765	-0,8%	17,0%
Wartości niematerialne	13	15	30	-13,3%	0,0%
Rzeczowe aktywa trwałe	1 958	1 978	2 049	-1,0%	6,8%
Inwestycje w jednostkach
stowarzyszonych i	1 643	1 658	1 247	-0,9%	5,7%
współzależnych rozliczane
metodą praw własności
Udzielone pożyczki	57	72	154	-20,8%	0,2%
Pozostałe należności	15	28	49	-46,4%	0,1%
Aktywa z tytułu podatku		1 213 1 186		2,3%	4,2%
odroczonego			1 236
Aktywa obrotowe	23 884	22 585	26 764	5,8%	83,0%
Udzielone pożyczki	1 501	837	1 958	79,3%	5,2%
Należności z tytułu dostaw i	463	355	528	30,4%	1,6%
usług
Należności z tytułu
realizowanych projektów	8 520	7 568	12 401	12,6%	29,6%
finansowanych ze środków
unijnych
Pozostałe należności	146	148	1 145	-1,4%	0,5%
Aktywa finansowe	4 676	5 444	5 957	-14,1%	16,2%
przeznaczone do obrotu
Środki pieniężne i ich	8 578	8 233	4 775	4,2%	29,8%
ekwiwalenty
AKTYWA OGÓŁEM	28 783	27 522	31 529	4,6%	100,0%

Tabela nr 3. Aktywa oraz ich struktura wg stanów na koniec okresów (w tys.)

W porównaniu do stanu z końca grudnia 2018 roku nastąpił wzrost sumy bilansowej o 4,6%.

Wartość aktywów trwałych nie uległa znaczącym zmianom w stosunku do 31 grudnia 2018 r.

Zmiana poziomu aktywów obrotowych w odniesieniu do końca grudnia 2018 roku wynikała głównie z: - wzrostu poziomu należności z tytułu realizowanych projektów współfinansowanych ze środków unijnych o kwotę 952 tys. zł,

zmniejszeniem wartości aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu o kwotę 768 tys. zł spowodowane głównie niższą wyceną pakietu akcji PTWP S.A.
wyższym poziomem pożyczek o 664 tys. zł w związku z ich udzieleniem,
zwiększeniem posiadanych środków pieniężnych o 345 tys. zł.

Tabela nr 4. Wskaźniki efektywności wykorzystania majątku

Wyszczególnienie	I kwartał 2019	I kwartał 2018
Wskaźnik globalnego obrotu aktywami	0,12	0,38
Wskaźnik rotacji aktywów trwałych	0,69	2,46
Wskaźnik rotacji aktywów obrotowych	0,15	0,45

Przychody z działalności podstawowej w kwartale

Wskaźnik globalnego obrotu = aktywami (Aktywa ogółem na początek kwartału + Aktywa ogółem na koniec kwartału) / 2 / 4 dla danych kwartalnych

Wskaźnik rotacji aktywów trwałych	Przychody z działalności podstawowej w kwartale
	= (Aktywa trwałe na początek kwartału + Aktywa trwałe na koniec kwartału) /
	2 / 4 dla danych kwartalnych
Wskaźnik rotacji aktywów obrotowych	Przychody z działalności podstawowej w kwartale
	= (Aktywa obrotowe na początek kwartału + Aktywa obrotowe na koniec
	kwartału) / 2 / 4 dla danych kwartalnych

Źródła finansowania

Tabela nr 5. Źródła finansowania aktywów oraz ich struktura wg stanów na koniec okresów (w tys.)

Wyszczególnienie	31-03-2019	31-12-2018 31-03-2018		% zmiany do 31-12-2018	% struktura 31-03-2019
Kapitał własny	16 230	16 503	16 638	-1,7%	56,4%
Kapitał własny
przypadający na	16 216	16 471	16 607	-1,5%	56,3%
akcjonariuszy podmiotu dominującego
Kapitał akcyjny	9 042	9 042	9 042	0,0%	31,4%
Kapitał zapasowy ze
sprzedaży akcji powyżej ich	4 838	4 838	2 860	0,0%	16,8%
wartości nominalnej
Kapitał rezerwowy z	34	34
aktualizacji wyceny			34	0,0%	0,1%
Kapitał rezerwowy na	779	779	1 000	0,0%	2,7%
nabycie akcji własnych
Akcje własne	-779	-779	-779	0,0%	-2,7%
Zyski/straty zatrzymane	2 302	2 557	4 450	-10,0%	8,0%
Udziały niesprawujące kontroli	14	32	31	-56,3%	0,0%
Zobowiązania	425	572	683	-25,7%	1,5%
długoterminowe
Zobowiązania z tytułu	40	40	47	0,0%	0,1%
świadczeń pracowniczych
Rezerwa na podatek	385	532	634	-27,6%	1,3%
odroczony
Pozostałe zobowiązania	0	0	2	-	0,0%
Zobowiązania	12 128	10 447	14 208	16,1%	42,1%
krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	234	76	527	207,9%	0,8%
Rezerwy	373	350	291	6,6%	1,3%
Zobowiązania z tytułu
dostaw i usług	271	1 037	924	-73,9%	0,9%
Zobowiązania z tytułu
otrzymanych zaliczek na
realizowane projekty	11 015	8 851	12 345	24,4%	38,3%
finansowane ze środków
unijnych
Pozostałe zobowiązania	235	133	121	76,7%	0,8%
PASYWA OGÓŁEM	28 783	27 522	31 529	4,6%	100,0%

Na zmianę wartości kapitału własnego wpływ miała wygenerowana strata netto w I kwartale 2019 r. w wysokości 1.016 tys. zł.

Wysokość zobowiązań długoterminowych zmniejszyła się o 147 tys. zł w skutek niższej rezerwy na podatek odroczony.

Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych wynika głównie z:

zwiększenia zobowiązań z tytułu otrzymanych zaliczek na realizowane projekty współfinansowane ze środków unijnych o kwotę 2.164 tys. zł,
zmniejszenia zobowiązań z tytułu dostaw i usług o 766 tys. zł,
wzrostu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych o 158 tys. zł.

Diagram nr 1. Struktura bilansu

Struktura bilansu przedstawia się korzystnie. Kapitał własny w całości finansuje aktywa trwałe, co jest zgodne ze "złotą zasadą bilansową". Spełniona jest również "złota zasada finansowa" mówiąca, że krótkoterminowy kapitał nie powinien finansować długoterminowego majątku. Z układu bilansu wynika, że Grupa Kapitałowa DGA S.A. posiada stabilne i pewne źródło finansowania.

Tabela nr 6. Wskaźniki finansowania majątku

Wyszczególnienie	I kwartał 2019	I kwartał 2018
Wskaźnik pokrycia aktywów kapitałem własnym	0,56	0,53
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym	3,31	3,49
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem stałym	3,40	3,64
Wskaźnik pokrycia aktywów obrotowych zobowiązaniami krótkoterminowymi	0,51	0,53
Wskaźnik pokrycia aktywów = kapitałem własnym	kapitał własny na koniec kwartału aktywa ogółem na koniec kwartału
Wskaźnik pokrycia aktywów =	kapitał własny na koniec kwartału
trwałych kapitałem własnym	aktywa trwałe na koniec kwartału
kapitał własny na koniec kwartału + zobowiązania i rezerwy Wskaźnik pokrycia aktywów długoterminowe na koniec kwartału
trwałych kapitałem stałym =	aktywa trwałe na koniec kwartału
Wskaźnik pokrycia aktywów	zobowiązania krótkoterminowe na koniec kwartału
obrotowych zobowiązaniami = krótkoterminowymi	aktywa obrotowe na koniec kwartału

3. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej DGA S.A.

Tabela nr 7. Przepływy środków pieniężnych (w tys.)
Wyszczególnienie	I kwartał 2019	I kwartał 2018	zmiana 2019 do 2018
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	898	-1 622	2 520
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-553	23	-576
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	0	0	0
Razem przepływy netto	345	-1 599	1 944
Środki pieniężne na koniec okresu	8 578	4 775	3 803

Na przepływy z działalności operacyjnej w I kwartale 2019 roku miały wpływ przede wszystkim następujące czynniki:

wykazana strata netto,
zwiększenie poziomu zobowiązań (+2.408 tys. zł),
zwiększenie poziomu należności (-1.122 tys. zł),
aktualizacja wartości inwestycji (+768 tys. zł).

Na stan przepływów z działalności inwestycyjnej miały wpływ głównie następujące czynniki:

udzielenie pożyczek (-650 tys. zł),
otrzymanie zapłaty za sprzedane udziały w latach poprzednich (+55 tys. zł),
spłata części pożyczek i odsetek (+47 tys. zł).

Na poziomie działalności finansowej nie odnotowano przepływów.

4. Wybrane wskaźniki finansowe

Tabela nr 8. Wskaźniki finansowe charakteryzujące działalność gospodarczą Grupy Kapitałowej DGA S.A.

Wyszczególnienie	I kwartał 2019	I kwartał 2018
Rentowność sprzedaży brutto (%)	-19,0%	24,1%
Rentowność sprzedaży netto (%)	-119,4%	61,2%
Rentowność majątku ROA (%)	-14,4%	23,2%
Rentowność kapitału własnego ROE (%)	-24,8%	44,4%
Stopa ogólnego zadłużenia (%)	43,6%	47,2%
Trwałość struktury finansowania (%)	57,9%	54,9%

Rentowność sprzedaży brutto =

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży w kwartale Przychody z działalności podstawowej w kwartale

Zysk (strata) netto w kwartale
Przychody z działalności podstawowej w kwartale

Zysk (strata) netto w kwartale
(Aktywa ogółem na początek kwartału + Aktywa ogółem na koniec
kwartału) / 2 / 4 dla danych kwartalnych
Zysk (strata) netto w kwartale
(Kapitał własny na początek kwartału + Kapitał własny na koniec
kwartału)/ 2 / 4 dla danych kwartalnych

Zobowiązania ogółem na koniec kwartału
Pasywa ogółem na koniec kwartału

Kapitał własny na koniec kwartału + zobowiązania i rezerwy
długoterminowe na koniec kwartału
Trwałość struktury finansowania = Pasywa ogółem na koniec kwartału

W I kwartale 2019 zasoby finansowe były wykorzystywane zgodnie z planem, przeznaczeniem i bieżącymi potrzebami. W aspekcie płynności finansowej działania w zakresie zarządzania zasobami finansowymi skoncentrowane były na lokowaniu nadwyżek finansowych w bezpieczne lokaty bankowe, a także na udzielaniu pożyczek.

Tabela nr 9. Wskaźniki płynności
Wyszczególnienie		I kwartał	I kwartał
		2019	2018
Wskaźnik bieżącej płynności		1,97	1,88
Wskaźnik płynności szybkiej		1,97	1,88
Wskaźnik podwyższonej płynności		0,71	0,34
Wskaźnik bieżącej płynności =		Aktywa obrotowe na koniec kwartału Zobowiązania krótkoterminowe na koniec kwartału
				Aktywa obrotowe na koniec kwartału – zapasy na koniec kwartału
Wskaźnik płynności szybkiej	=			Zobowiązania krótkoterminowe na koniec kwartału
Wskaźnik podwyższonej płynności =				Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec kwartału
				Zobowiązania krótkoterminowe na koniec kwartału

Powyższe wartości potwierdzają zdolność Grupy Kapitałowej DGA S.A. do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań. Wskaźnik podwyższonej płynności potwierdza możliwość spłacenia 71% wszystkich bieżących zobowiązań z uwzględnieniem najbardziej płynnych aktywów, których zdolność do regulacji zobowiązań jest natychmiastowa.

Grupa Kapitałowa DGA S.A nie stosuje instrumentów finansowych w zakresie ograniczania ryzyka zmiany ceny, ponieważ w zakresie realizacji projektów podpisuje umowy z usługodawcami na z góry ustalonych warunkach. Nie są również stosowane instrumenty finansowe w zakresie ryzyka kredytowego, gdyż spółka nie posiada zaciągniętych pożyczek i kredytów. W stosunku do należności Grupa Kapitałowa DGA S.A. na bieżąco monitoruje spływ wierzytelności i w razie opóźnień w zapłacie rozpoczyna proces windykacji.

V. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE

1. Opis zmian organizacji grupy kapitałowej, w tym w wyniku połączenia jednostek, uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi oraz inwestycjami długoterminowymi, a także podziału, restrukturyzacji lub zaniechania działalności oraz wskazanie jednostek podlegających konsolidacji.

Diagram nr 2. Powiązania organizacyjne/kapitałowe na dzień 31.03.2019 r.

DGA S.A. określa skład i strukturę Grupy Kapitałowej DGA S.A. na dzień bilansowy wraz z podziałem na spółki "inwestycyjne" i spółki "wsparcia":

spółki "inwestycyjne" to spółki, których udziały/akcje są nabywane w celu dalszej odsprzedaży.
spółki "wsparcia" są to spółki, których celem jest wspieranie procesów biznesowych i inwestycyjnych dotyczących projektów/spółek z pierwszej kategorii (spółek "inwestycyjnych"). Inwestycje kapitałowe w spółki tej kategorii mają charakter długoterminowy. Spółki "wsparcia" mają za zadanie dostarczać wartości dodanej dla spółek "inwestycyjnych" m.in. poprzez usługi doradztwa w zakresie zarządzania, pozyskiwania finansowania, obsługi księgowej i audytorskiej oraz prawnej.

Tabela nr 10. Jednostki podlegające konsolidacji:

1. Spółki wsparcia	Metoda konsolidacji
Life Fund Sp. z o.o.	metoda pełna
DGA Centrum Sanacji Firm S.A.	metoda pełna
DGA Audyt Sp. z o.o.	metoda praw własności
Blue Energy Sp. z o.o.	metoda praw własności
DGA Optima Sp. z o.o.	metoda praw własności
2. Spółki inwestycyjne
FD Polska Sp. z o.o. w likwidacji	nie podlega*
Szybka Pożyczka Polska Sp. z o.o.	nie podlega
Szybka Pożyczka Polska Plus Sp. z o.o.	nie podlega
CKL S.A.	nie podlega
PBS Sp. z o.o.	nie podlega
PTWP S.A.	nie podlega
InClick Polska Sp. z o.o. w upadłości	nie podlega

*spółka została wyłączona z konsolidacji począwszy od I kwartału 2019 r. w związku z faktem, że jest w trakcie likwidacji i nie prowadzi działalności.

Wszystkie powyższe inwestycje sfinansowane zostały kapitałem własnym. DGA S.A. nie wchodzi w skład grupy kapitałowej żadnego innego podmiotu.

2. Cykliczność, sezonowość działalności

W I kwartale 2019 roku nie wystąpiły w działalności spółek Grupy Kapitałowej DGA S.A. istotne czynniki charakteryzujące się sezonowością lub cyklicznością.

3. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

W I kwartale 2019 roku nie miała miejsca emisja, wykup, bądź spłata nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych przez Emitenta.

4. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy

W I kwartale 2019 r. nie wypłacano dywidendy. Natomiast Zarząd DGA S.A. w dniu 25 kwietnia 2019 r. podjął uchwałę w sprawie wniosku dotyczącego propozycji podziału zysku netto DGA S.A. za rok 2018. Szczegóły opisano w pkc. III.1.b.

5. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz

Zarząd DGA S.A. nie podawał do publicznej wiadomości prognoz dotyczących wyników finansowych.

6. Wskazanie znaczących akcjonariuszy, zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji

Zgodnie z wiedzą Zarządu Spółki struktura znaczącego akcjonariatu DGA S.A. w dniu publikacji poprzedniego raportu okresowego przedstawiała się następująco:

Tabela nr 11. Akcjonariusze dysponujący bezpośrednio co najmniej 5% kapitału zakładowego DGA S.A. oraz co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu DGA S.A. - stan na dzień poprzedniego raportu okresowego

Wyszczególnienie	Liczba głosów na WZ	Liczba Akcji	Udział w kapitale zakłado wym	Udział w liczbie głosów na WZ
Andrzej Głowacki	384 807	384 807	34,05%	34,05%
w tym akcje uprzywilejowane:	98 000	98 000	8,67%	8,67%
Anna Szymańska	64 854	64 854	5,74%	5,74%
w tym akcje uprzywilejowanie:	12 000	12 000	1,06%	1,06%
DGA S.A.*	116 965	116 965	10,35%	10,35%
w tym akcje uprzywilejowane	-	-	-	-
Arkadiusz Pychiński	58 100	58 100	5,14%	5,14%
w tym akcje uprzywilejowane	-	-	-	-
Krzysztof Puzio	57 810	57 810	5,11%	5,11%
w tym akcje uprzywilejowane	-	-	-	-

*akcje skupione w ramach "Programu skupu akcji własnych DGA S.A."

W dniu przekazania niniejszego raportu, zgodnie z wiedzą Spółki, struktura znaczącego akcjonariatu DGA S.A. prezentowała się następująco:

zakładowego DGA S.A. oraz co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu DGA S.A. stan na dzień 30.05.2019 r.:
Wyszczególnienie	Liczba głosów na WZ	Liczba Akcji	Udział w kapitale zakłado wym	Udział w liczbie głosów na WZ
Andrzej Głowacki	384 807	384 807	34,05%	34,05%
w tym akcje uprzywilejowane:	98 000	98 000	8,67%	8,67%
Anna Szymańska	64 854	64 854	5,74%	5,74%
w tym akcje uprzywilejowanie:	12 000	12 000	1,06%	1,06%
DGA S.A.*	116 965	116 965	10,35%	10,35%
w tym akcje uprzywilejowane	-	-	-	-
Arkadiusz Pychiński	58 100	58 100	5,14%	5,14%
w tym akcje uprzywilejowane	-	-	-	-
Krzysztof Puzio	57 810	57 810	5,11%	5,11%
w tym akcje uprzywilejowane	-	-	-	-

Tabela nr 12. Akcjonariusze dysponujący bezpośrednio co najmniej 5% kapitału zakładowego DGA S.A. oraz co najmniej 5% ogólnej liczby głosów

*akcje skupione w ramach "Programu skupu akcji własnych DGA S.A."

7. Stan posiadania akcji DGA S.A. lub uprawnień do nich (opcji) będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Stan posiadania akcji DGA S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące w dniu publikacji poprzedniego raportu okresowego przedstawia poniższa tabela:

Tabela nr 13. Stan posiadania akcji DGA S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące
na dzień poprzedniego raportu kwartalnego:

Imię i nazwisko	Stanowisko	Liczba głosów na WZ	Liczba Akcji	Udział w kapitale zakładowy m	Udział w liczbie głosów na WZ
Andrzej Głowacki	Prezes Zarządu	384 807	384 807	34,05%	34,05%
Anna Szymańska	Wiceprezes Zarządu	64 854	64 854	5,74%	5,74%

Stan posiadania akcji DGA S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące na dzień publikacji niniejszego raportu prezentuje poniższa tabela:

Tabela nr 14. Stan posiadania akcji DGA S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące na dzień 30.05.2019 r.:

Imię i nazwisko	Stanowisko	Liczba głosów na WZ	Liczba Akcji	Udział w kapitale zakładowy m	Udział w liczbie głosów na WZ
Andrzej Głowacki	Prezes Zarządu	384 807	384 807	34,05%	34,05%
Anna Szymańska	Wiceprezes Zarządu	64 854	64 854	5,74%	5,74%

8. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub jednostki zależnej

Zarząd DGA S.A. w dniu 11 marca 2019 r. poinformował o wniesieniu skargi kasacyjnej przez SEKA S.A. do Sądu Najwyższego od wyroku Sądu Apelacyjnego w Poznaniu z dnia 20 września 2018 r. w którym Sąd:

a) zmienił zaskarżony wyrok w ten tylko sposób, że:
obniżył zasądzoną na rzecz DGA S.A. kwotę 1.232.580 zł do kwoty 1.220.255,40 zł (obniżenie o kwotę 12.324,60 zł),
odsetki za opóźnienie od kwoty 1.043.736,87 zł zasądził na rzecz DGA S.A. od dnia 25 stycznia 2012 r. do dnia zapłaty (w wyroku I instancji odsetki zasądzone były na rzecz DGA S.A. od 17 stycznia 2014 r.),
b) w pozostałym zakresie oddalił apelację firmy SEKA S.A.
c) zasądził od SEKA S.A. na rzecz DGA S.A. kwotę 11.250 zł tytułem zwrotu kosztów zastępstwa procesowego w postępowaniu apelacyjnym.

SEKA S.A. określiła wartość przedmiotu zaskarżenia na kwotę 3.049.460,00 zł.

DGA S.A. wniosła o odrzucenie skargi kasacyjnej, a w przypadku przyjęcia jej do rozpoznania przez Sąd Najwyższy wniosła o jej oddalenie jako całkowicie bezzasadnej.

9. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe

Ani Emitent, ani jednostki od niego zależne nie zawarły jakichkolwiek transakcji z podmiotami powiązanymi, które byłyby zawarte na warunkach innych niż rynkowe.

10. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji

Emitent i jednostki od niego zależne nie udzieliły w I kwartale 2019 roku poręczeń kredytu, pożyczki oraz nie udzieliły gwarancji.

11. Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań

W I kwartale 2019 roku poza wymienionymi w komentarzu do informacji finansowych nie wystąpiły inne istotne zdarzenia, które mogłyby w sposób istotny wpłynąć na ocenę i zmiany sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej i wyniku finansowego Grupy Kapitałowej DGA S.A., a także istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań.

Zatwierdził:

Zarząd DGA S.A.

Andrzej Głowacki - Prezes Zarządu ........................................

Anna Szymańska - Wiceprezes Zarządu ........................................

Mirosław Marek - Wiceprezes Zarządu .........................................

Poznań, dnia 30.05.2019 roku