DFDS — Investor Presentation 2016

Feb 26, 2016

DFDS OVERBLIK 2015

REKORD EBITDA PÅ DKK

2,041

MIO. OPNÅET I 2015

AFKAST PÅ INVESTERET KAPITAL ØGET TIL

13,7%

UDLODNING TIL AKTIONFERER PÅ

950 MIO. PLANLAGT I DKK 2016

---

PÅLIDELIG SHIPPING, FLEKSIBLE TRANSPORTLØSNINGER

DFDS leverer shipping- og transportydelser i Europa, og har en årlig omsætning på over 13 milliarder kroner.

For over 8.000 fragtkunder leverer vi høj pålidelighed via vores shipping- og hauneterminalydelser samt vores transport- og logistikløsninger.

For mere end seks millioner passagerer, hvoraf mange rejser i egen bil, sørger vi for sikker transport på korte overfarter og ruter med en overnatning.

Vi har 6.600 medarbejdere fordelt over 20 lande. DFDS blev grundlagt i 1866, har hovedkontor i København og er noteret på Nasdaq Copenhagen.

Nøglefakta

• 80% af DFDS' samlede omsætning genereres af fragtkunder og 20% genereres af passagerer
• Vi transporterede 31 millioner lanemeter fragt i 2015
• Vi transporterede 6 millioner passagerer i 2015
• Vores største fragtskibe transporterer 370 trailere pr. sejlads
• Vores største passagerskibe transporterer 2.000 passagerer pr. sejlads

FINANSIEL KALENDER 2016

Årlig generalforsamling
31. marts 2016 kl. 14:00
Radisson SAS Falconer Hotel and Conference Centre
Falconer Allé 9
DK-2000 Frederiksberg, Danmark

Regnskaber 2016

1. kvartal, 12. maj
2. kvartal, 18. august
3. kvartal, 15. november

DFDS OVERBLIK

---

VIDEN 2020 11

Vi tilpassede

rutekapaciteten

med større

smidighed

VI SIGTER HØJERE

2015 var et rekordår for DFDS. Vores mål er nu at øge resultatet yderligere i 2016.

Vi lykkedes med at øge DFDS' resultat til et nyt, højere niveau i 2015. Omsætningen steg med 5% til DKK 13,5 mia. og indtjeningen før afskrivninger (EBITDR) og før særlige poster steg med 42% til DKK 2.041 mio. Afkastet af investeret kapital før særlige poster blev øget til 13,7%.

I dag er DFDS en mere kundeorienteret og effektiv virksomhed. Vores eksekvering af ændringer tilpasset markedsudviklingen gav resultater overalt i organisationen sidste år.

Vi har shippingkapacitet og nye logistikkontrakter på plads i 2016 for at drage fordel af fortsat vækst i mængder på vores europæiske nøglemærkeder, og vi arbejder målrettet videre med at forbedre kundetilfredshed og effektivitet.

Som aktionær har du måske bemærket, at vi har øget udlodningen gennem udbytter og tilbagekøb af aktier i de seneste år. Højere indtjening går hånd i hånd med en større udlodning til aktionærer.

Samtidig bevarer vi den fornødne økonomiske styrke til at udvide vores markedsdækning gennem virksomhedskøb samt til at investere i ny teknologi og vores medarbejdere til fordel for den fremtidige indtjening.

Niels Smedegaard
President & CEO

ØKONOMISKE HOVEDTAL FOR 2015

Omsætningen steg med 5% til DKK 13,5 mia.
Resultatet før skat steg med 108% til DKK 1.043 mio.
Afkastet af investeret kapital¹ steg til 13,7%
Finansiel gearing² reduceret til 0,9x ved årets afslutning

¹ Før særlige poster. ² Netto-remittanterede gæld EBITDR.

| DFDS KONCERNEN
PEOPLE & SHIPS / FINANCE | |
| --- | --- |
| SHIPPING DIVISION
• Shipping af fragt og passagerer
• Skræddersyede industriløsninger
• Havneterminaler | LOGISTIKDIVISIONEN
• Dør til dør-transportløsninger
• Kontraktlogistik |

OMSÆTNING [mia. kr]

EBITDR FOR SÆRLIGE POSTER [mia. kr]

AFKAST AF INVESTERET KAPITAL (ROIC) FOR SÆRLIGE POSTER [%]

DFDS OVERBLIK

---

VORES VISION

Vi leverer pålidelig og fremragende service – uanset hvad vi transporterer.

Vores ansatte forstår dine behov og arbejder målrettet for at sikre din succes.

Visionen afspejler vores fokus på konstant forbedring og at være en virksomhed, der sætter kundernes behov først.

I DET DAGLIGE ER VORES MÅL AT SIKRE KUNDERNES SUCCES VED KONSISTENT LEVERING AF SERVICES OG LØSNINGER

1 FREMRAGENDE PÅLIDELIGHED OG OPTIMALE FARTPLANER:

a. Levering til tiden
b. Hyppige afgange og fleksibilitet

3 HURTIG KOMMUNIKATION, NÅR DET ER VIGTIGT:

a. Hurtig besked til kunderne på basis af det, der er vigtigt for kunderne, og hvilke kommunikationsmidler, der bedst dækker deres behov

5 VI KOMMER TIL DIG MED LØSNINGER:

a. Proaktiv levering af løsninger baseret på grundig forståelse af kundens behov
b. Kunderne tilbydes nye løsninger lige fra daglige operationelle justeringer til hele viften af DFDS' tjenesteydelser og netværk til at optimere kundens drift

NEM AT ARBEJDE MED:

a. Gennemsigtige kontaktfoder for kunderne, enkel kommunikation
b. Klare holdstrukturer og holdindsats for at støtte kunderne
c. Enkle og præcise kundeprocesser

BESLUTNINGSDYGTIGE ANSATTE MED EN "DET KLARER VI" HOLDNING:

a. Kundeservice udført af velinformerede, beslutningsdygtige og motiverede medarbejdere
b. Service- og handlingsorienteret mentalitet skal altid være til stede i DFDS

---

VORES STRATEGI

DFDS' strategi bygger på fire elementer:

1. The DFDS Way: Kundefokus og konstant forbedring
2. Stærkt netværk: Udvid netværket, udbred forretningsmodellen
3. Integreret shipping og logistik: Fælles mål om optimering af kapacitetsudnyttelse
4. Økonomisk styrke og resultater: Pålidelig og fleksibel langfristet partner

VORES PRIORITETER I 2016

• Mennesker – "succession planning", talentprogram og et udvidet "forandringskontor"
• Flådestategi – strategiudvikling og beslutninger om fornyelse
• Digitalisering – udvikling af forretningsmodel og implementering af de næste initiativer
• Markedsdækning – opnå synergier fra udvidelsen af rute-netværk og logistikaktiviteter gennem virksomhedskøb
• The DFDS Way – yderligere udvikling af forretningsmodellen
• Økonomiske resultater – fortsæt fra nyt, højere niveau

VORES ØKONOMISKE MÅL

Afkast af investeret kapital (ROIC)

DFDS' mål for resultatet er et afkast af investeret kapital (ROIC) på mindst 10% over en forretningscyklus.

Opnåelsen af målet for ROIC understøttes af DFDS' ROIC Drive-program. Alle aktiviteter, p.t. omkring 90, er en del af programmet, som består af et simpelt ROIC-scorekort, en overordnet 3-års forretningsplan, som udstikker en kurs til at opnå en ROIC på mindst 10% og intern performance benchmarking. Der gælder højere mål for afkast for aktiviteter, som allerede præsterer over 10% i afkast.

Koncernens ROIC før særlige poster var 13,7% i 2015 sammenlignet med 8,0% i 2014. ROIC før særlige poster for de to

divisioner var begge over målet på 10% i 2015, i Shipping Division var det på 14,9% og i Logistics Division på 11,9%.

Kapitalstruktur

DFDS' gearing defineres som forholdet mellem nettorenteberende gæld (NIBD) og driftsresultatet for afskrivninger (EBITOR). Målet for gearingen er et forhold for NIBD/EBITOR på mellem 2,0 og 3,0. Overskydende kapital udloddes til aktionærer, hvis forholdet er mindre end 2,0, mens udlodningen reduceres, hvis forholdet overstiger 3,0. Ved udgangen af 2015 var forholdet for NIBD/EBITOR på 0,9.

Udlodning til aktionærer

DFDS' udlodningspolitik omfatter udbetaling af udbytte halvårligt. Bestyrelsen

foreslår til generalforsamlingen i 2016, at der udbetales et udbytte på DKK 3,00 pr. aktie. Desuden planlægger bestyrelsen at udlodde et yderligere udbytte på DKK 2,00 pr. aktie i august 2016.

i 2015 udloddes DFDS i alt DKK 727 mio. til aktionærer, bestående af et udbytte på DKK 218 mio. i april, et udbytte på DKK 108 mio. i august og aktietilbagekøb for DKK 401 mio.

DFDS' bestyrelse vurderer løbende kapitalstrukturen og udlodningen til aktionærer i forhold til udviklingen i indtjening og investeringer, herunder strategiske virksomhedskøb.

---

SÅ-DAN GJORDE VI

I 2015 lykkedes det at løfte DFDS' resultat til et nyt, højere niveau. Resultatet før skat blev mere end fordoblet til lige over en milliard danske kroner. Vi gjorde det ved at bygge videre på alt det arbejde, der i en årrække er blevet lagt i at blive en mere kundefokuseret og effektiv virksomhed. Fra dette solide fundament sigter vi højere i de kommende år.

The DFDS Way – vi udlevede den i dagligdagen

Situationen med overkapacitet
på Den Engelske Kanal blev løst

Stærk præstation i Østersøen
på trods af russisk opbremsning

Resultat styrket for kerneaktiviteten
hellæs i Logistics Division

8% organisk vækst i antal passagerer

7% organisk vækst i
fragtmængder

Resultat og cash flow øget
gennem effektiviseringsprojekter

Vi drog fordel af den økonomiske
vækst i Storbritannien

27.000 sydkoreanske passagerer
på ruten København-Oslo

Værdiskabelse fra integration af
opkøbte logistikvirksomheder

Tre nye, store logistik-kontrakter sikret

Vi tilpassede rutekapaciteten
med større smidighed

Vi gjorde næsten alt rigtigt på
ruten Amsterdam-Newcastle

Scrubber-strategien sikrede en uproblematisk
overgang til nye brændstofregler (MGO)

---

12
OFDS OVERBLIK
13

KUNDETILFREDSHED

Det handler om at forstå kunders behov og konstant tilpasse vores services til at imødekomme behovene

Målet for OFDS' kundefokusinitiativ (CFI – Customer Focus Initiative) er at øge kundetilfredsheden og omsætningen gennem forbedret fastholdelse og nyerhvervelse af kunder.

Som en del af CFI blev der udviklet og implementeret et salgskursusprogram til alle salgsmedarbejdere – direkte salg og kundeservice – fra slutningen af 2013. I slutningen af 2015 havde mere end 300 salgsmedarbejdere gennemført programmet og påbegyndt en 18 måneder lang certificering som led i den anden del af programmet. Certificeringen sikrer implementeringen af vigtige værktøjer og opfølgning på dokumenterede salgsresultater.

CFI er baseret på en årlig undersøgelse af kundetilfredshed som er gengivet i tabellen på denne side. Der blev opnået fremgang i hvert af de tre hovedkundesegmenter: shipping af fragt, transport- og logistikløsninger samt passagerer.

Scoren for shipping af fragt steg på trods af det store fald i scoren for de to ruter fra Dover på grund af forstyrrelser i sejlplanen forårsaget af arbejdskonflikter og problemstillinger omkring migranter. Det blev dog mere end udlignet af højere scorer på de fleste andre ruter.

Scoren for transport- og logistikløsninger steg også i takt med at serviceniveauet blev bedre, især i Skotland, i forbindelse med integrationen af et virksomhedskøb i 2014, og i Nordirland, hvor driftseffektiviteten blev forbedret i 2015.

Antallet af fragtlokationer, som fik scoren fremragende (NPS på 50 eller højere) af vores kunder, steg til 26% fra 22%, mens omkring 45% fik scoren meget god (NPS på 30 eller højere), en stigning fra 42%.

På en skala fra 1 til 10 gav passagererne en score på 7,6 point, hvilket er på niveau med 2014. 44% af gæsterne gav toppoint, 9-10, og disse gæster karakteriseres som ambassadører. Det var en stigning på et procentpoint i sammenligning med 2014. Andelen, som giver 10 point, er steget med fem procentpoint fra 2012 til 2015.

CFI fortsatte i 2015 med at give et vær-difuldt indblik i hvor og hvordan vi kan forbedre vores kundeservice, hvilket gør det til en vigtig del af OFDS' stræben efter konstant forbedring.

KUNDETILFREDSHEDSSCORER

OFDS kundeservice	CSRT¹		NPS²		Skala
	2015	2014	2015	2014
Shipping af fragt	8,1	8,0	39	38	Meget god
Transport- og logistikløsninger	7,8	7,7	19	17	God
Passagerer	7,6	7,6	23	20	God

¹CSRT spørger kunder "Hvordan vurderer du samlet set OFDS' præstation, produkter og ydelser?" og måles på en skala fra 1-10 (1-5) af Sæt ikke tilfreds; 10-Fuldt ud tilfreds)

²NPS spørger kunder "Hvor sandsynligt er det, at du vil anbefale produktersydelser fra OFDS?" på en skala fra 1-10 (1-5) af Sæt ikke sandsynligt. 10-Meget sandsynligt) NPS er en samlet score, som fås ved at trække procentdelen af kritikere (dem, som gav en score fra 1 til 6) fra procentdelen af fortalere (dem, som gav en score på 8 eller 10)

FORDELING AF OMSÆTNING PÅ STORE KUNDESEGMENTER, 2015

PROSSEDERER:

Vi transporterede 6,2 mio. passagerer i 2015: 4,2 mio. på korte overforter på Den Engelsk-Hund, 1,4 mio. np. via på vores cruise ferry skibe på København (bio) og Amsterdam-Nøvester, og 0,3 mio. rejsler over Østerse er. Vi transporterede også 1,4 mio. passagerbilar

SPEDTBAER OG VOGNMEHO:

Vi transporterede 3,1 mio. lavemøter trælere og lastbiler i vores ruternetværk.

PRODUCENTER AF TUNGE INDUSTRIVARER:

Vi udviklede og laverede skræddersyede løsninger til producenter af olier, skov- og papilprodukter, samt metalår og kemikalier

REDERER OG FORSUNN:

Vi udskæbende skibe til andre rederier og løsne forsvaropgaver

REDERER OG PRODUCENTER:

Vi laverede havredermål, services til andre rederier og producenter af tunge industrielle varer

PRODUCENTER OG DETAILHANDEL:

Vi laverede transport- og logistikløsninger til producenter af industrivarer, fødevarer, skov- og papilprodukter, forbrugsvarer og til detailhandler. Mange af løsningerne var baseret på vores eget ruternetværk

---

14
OFDS OVERBLIK
15

VI TAGER ANSVAR

DFDS stræber efter at agere ansvarligt, når vi transporterer passagerer og fragt på vores skibe og leverer transport- og logistikløsninger til producenter.

Det omfatter mål til nedbringelse af vores påvirkning af miljøet, at passe godt på mennesker og fragt, at sikre jobs og gode arbejdsvilkår, at tage sociale initiativer og være en mangfoldig virksomhed hvad angår nationalitet, køn, race og alder.

Vi agerer også for at beskytte vores virksomhed mod bedrageri og kommunikere og interagere med vores interessenter på en tillidsvækkende måde.

Rit dette er en del af vores bestræbelser på at skabe værdi, både for samfundet og for vores interessenter.

Hvert år stræber vi efter at gøre fremskridt i vores arbejde med virksomhedsansvar i overensstemmelse med vores forretningsmodel til at skabe konstant forbedring. THE DFDS U/PH:

I 2015 besluttede vi os for at tilslutte os UN Global Compact – FIVs hovedprincipper for forretningsvirksomhed og menneskerettigheder.

I vores CR Report 2015, som er tilgængelig fra dette link: http://www.dfdsgroup.com/about/responsibility/

redegør vi for resultatene af vores CR-arbejde i 2015, herunder politikker, processer og systemer samt planer for vedvarende forbedring.

	CR FOKUSOMRÅDER	HØJDEPUNKTER 2015
Tryghed og sikkerhed – på land	DFDS' drift omfatter flere landseserede aktiviteter, f.eks. håndtering af trailere og containere i havneterminaler, yukhuse – også med kel/hys, kønal og kontorer	• Ulykkeshyppigheden faldt
• Sværhedsgraden af ulykker faldt
Tryghed og sikkerhed – på havet	DFDS er ansvarlig for sikker drift af mere end 40 skibe. Dette ansvar laves der op til ved at anvende sikkerhedsstandarder og undervisning samt hyppige øvelser om bord på skibene for hele tiden at forbedre skibsbesætningers færdigheder til at beskytte personer, gods og skibet mod følgene af begivenheder som f.eks. brand om bord, kollisioner og andre alvorlige begivenheder.	• Forbedring i sikkerheden
• Skibskollision ud for immingham
Mennesker	I 2015 var det gennemsnitlige antal af medarbejdere 8.616 fordelt på 20 lande. Formålet med vores HR-aktiviteter er at understøtte rekrutteringsprocessen, udvikle medarbejdere og ledelse, opdage talenter, resultatstyring, fastsættelse af løn og frynsegoder samt organisatorisk effektivitet.	• Salgsprogrammet The DFDS U/ay of Selling fortælles
• I 2015 havde over 500 personer i deltaget i vores ledelsesprogram
• Nyt program for topledere
Involvering i nærområder	Hvert år transporterer vi millioner af fragtme- og passagerer gennem lokalsamfund i nærheden af havneterminaler og andre faciliteter, som drives af DFDS. I mange lokalsamfund er vi en del af lokalisert og interesserer os aktivt for forhold i lokalsamfundet, herunder skabelsen af job og støtte til initiativer i lokalsamfundet.	• Vi hjælper unge ud af kriminalitet – High:Flue
• Medarbejdervedfærd
• Julefrokoster for hjemløse
Miljø	Mere end 95% af DFDS' emissioner kommer fra skibsdrift. Det vigtigste mål er derfor at reducere vores skibes energiforbrug. Vi er på rette vej til at nå vores nuværende mål – en reduktion på 5% i 2017 sammenlignet med 2012	• 17 skibe anvender scrubbere
• Vi er på rette vej til at nå målet om en reduktion af CO₂-emissionerne
• Øget fokus på en skibsktion af energiforbruget på land
Kunder	Omkring 80% af DFDS' årlige omsætning genereres ved at levere fragtydelser og transport- og logistikløsninger til omkring 8.000 kunder – hovedsageligt spektrum og producenter. I 2015 fragte vi over seks millioner passagerer på tværs af rutenetværket.	• Fortsat koncernomfattende kundefokusinitiativ
• DFDS blev igen valgt til "World's leading ferry operator" [verdens førende færgender!] og "Europe's leading ferry operator" [Europas førende færgender!]
Indkøb	Vores leverandører skal acceptere at rette sig efter DFDS Supplier Code of Conduct (regler for god forretningsførelse) og alle internationale konventioner og national lovgivning, som finder anvendelse i det land, hvor produktioner eller ydelserne udføres	• Årligt indkøb af varer og ydelser for DHX 9 mia. svarende til 5.000 købsordrer om måneden
• Alle indkøbsaftaler indeholder vores regler for god forretningsførelse for leverandører

---

DFDS OVERBLIK

16

FREMTIDIGE LEDERE OG SPECIALISTER

Nyt talentprogram
søsat i 2015

DFDS stiller efter at være en foretrukken arbejdsgiver, som tiltrækker, udvikler og fastholder medarbejdere inden for alle typer job. For at understøtte dette mål blev der introduceret et nyt program til identificering og udvikling af talenter i DFDS i 2015 – Horizon-programmet.

Efter en omfattende udvælgelsesproces blev 22 talenter en del af programmet. Processen omfattede personlige interviews udført af medlemmer af DFDS' koncernledelse. Forud for dette havde ledere i hele DFDS nomineret 40 talenter til programmet.

De 22 udvalgte talenter levede alle op til et sæt af bestemte kriterier, herunder kompetencer, erfaring, en rimelig fordeling af mænd og kvinder samt andre parametre. I løbet af programmet deltager talenterne i et antal kursusforløb af tre dages varighed, og der knyttes en personlig mentor til hver af dem fra et andet område af virksomheden samt en ekstern coach. Endelig skræddersys individuelle kursus- og udviklingsprogrammer for hver deltager.

> I DIREKTIONEN VAR VI ALLE IMPONERDE OVER, HVOR MEGET TALENT VI MØDTE UNDER UDVIÆLGE LSESPROCESSEN. VI ER SPIENDTE PÅ AT FØLGE DEM PÅ DERES VEJ GENNEM PROGRAMMET, SOM ER ET AF MANGE TRIN PÅ VEJEN TIL AT BLIVE FREMTIDIGE LEDERE OG SPECIALISTER HOS DFDS

1. Robert Carlsson
   Planner, Nordic

2. Per Vestergaard
   Team Leader, IT

3. Michael Kockas
   Campaign Manager
   Eastern Europe, Channel

4. Emma Leam
   Agency Manager
   North UK, North Sea South

5. Moshe Benjamin Poulsen
   Chief Engineer, People & Ships

6. Kamille/Kammer Andersen
   Business Leader
   Restaurant, Passenger

7. Jesper Hartvig Nielsen
   Chief Officer, People & Ships

8. Lasse Kreiner
   Category Manager, Group Procurement

9. Thomas Bo Jørgensen
   Project Manager, Transformation Office, Finance

10. Nicolai G. Andersen
    Superintendent, Technical Organisation

11. Anton Tiggelman
    General Manager, Domestic Transportation, UK & Ireland

12. Lieven Boete
    Operations Manager – Gent, Continent

13. Jekaterina Nangak
    Transport Department Manager, Nordic

14. Per-Henrik Persson
    Finance Manager, Nordic

15. Roman Graber
    Sales and Customer Manager, Logistics

16. Daniel Capes
    Shop Agency, North Sea South

17. Tatjana Kochetkova
    Project Manager, Baltic Sea

18. Lenneko Loman
    E-commerce Manager, Passenger

19. Kathrine Myosen
    Project Manager, Corporate Finance, Finance

20. Pernilla Dyrmose
    Category Manager, Group Procurement

21. Camilla Scheffmann
    Team Leader, IT

22. Lotte Wexner
    Head of Passenger Strategy & Ordered Sales, Passenger

Du kan finde flere oplysninger om mennesker hos DFDS på
www.dfdsgroup.com/cr_report

DFDS OVERBLIK

17

---

DFDS-AKTIEN OG AKTIONÆRER

Det samlede afkast på DFDS-aktien var 130% i 2015

Aktiekapital

DFDS har én aktieklasse. Ved udgangen af 2015 var aktiekapitalen DKK 1.230 mio., fordelt på 61.500.000 aktier som hver havde en nominel værdi på DKK 20.

Der blev gennemført to ændringer af aktiekapitalen i 2015. Den nominelle værdi pr. aktie blev reduceret fra DKK 100 til DKK 20 gennem et aktiesplit i forholdet 1:5 og 1.750.000 aktier blev annulleret. Begge ændringer blev godkendt af en ekstraordinær generalforsamling den 17. september 2015.

Børshandel

DFDS-aktien er noteret på Nasdaq Copenhagen. På denne børs blev der handlet DKK 2016 mio. DFDS-aktier i 2015 svarende til en årlig omsætning på DKK 3,7 mia. Det gennemsnitlige antal handler pr. dag var 548 og den gennemsnitlige daglige omsætning var DKK 15 mio. DFDS-aktien blev inkluderet i large cap-indekset i 2015.

Aktiekursudvikling

DFDS' aktiekurs steg med 126% til 267 i 2015 svarende til en stigning i DFDS' markeds værdi på DKK 8,7 mia. til en samlet markeds værdi på DKK 15,8 mia., eksklusive egne aktier. Til sammenligning steg indekset for samtlige danske aktier med 28% i 2015, mens indekset for DFDS' sammenlignelige virksomheder steg med 35%.

Indekset for DFDS' sammenlignelige virksomheder inkluderer DSV (DK), Finnlines (FIN), Irish Continental Group (IE), Tallink (ES) og Viking Line (FIN).

Det samlede udlodningsafkast på DFDS-aktien var 4,6% i 2014, inklusive udbytte og tilbagekøb af aktier.

Udlodning og kapitalstruktur

DFDS' udlodningspolitik består i at udbetale halvårlige udbytter. Udlodning af halvårlige udbytter blev introduceret i august 2015 for at muliggøre en hurtigere udlodning til aktionærer og en bedre tilpasning af udbyttebetalinger til DFDS' sæsonmæssige pengestrømscyklus, der topper i tredje kvartal, som er højsæson for passagerer. Herudover kan overskydende kapital, som defineret af gearing-målet, blive udloddet gennem aktietilbagekøb og/eller udbytte.

Gearingen defineres af forholdet mellem den nettorenteberende gæld (NIBD) og driftsresultatet før afskrivninger (EBITOR). Målsætningen for gearingen er et forhold for NIBD/EBITOR på mellem 2,0 og 3,0. Målene kan ophæves i forbindelse med store investeringer, herunder opkøb, og andre strategiske begivenheder.

Bestyrelsen foreslår til generalforsamlingen i 2016 et udbytte på DKK 3,00 pr. aktie. Herudover planlægger bestyrelsen at udlodde et yderligere udbytte på DKK 2,00 pr. aktie i august 2016.

Udlodning til aktionærer

På generalforsamlingen i marts 2015 fik bestyrelsen mandat til at indkøbe egne aktier op til et samlet maksimum på 10% af aktiekapitalen.

I 2015 udlodde DFDS DKK 727 mio. til aktionærerne. DKK 401 mio. blev udloddet gennem aktietilbagekøb og DKK 326 mio. blev udloddet som udbytte, hvoraf DKK 218 mio. blev betalt i april og DKK 108 mio. blev betalt i august.

To nye aktietilbagekøbsprogrammer på samlet DKK 650 mio. blev igangsat den 12. februar 2016.

Aktionærer

Ved udgangen af 2015 havde DFDS 14.536 registrerede aktionærer, som ejede 94,6% af aktiekapitalen. Internationale aktionærer ejede 31,3% af den samlede aktiekapital opgjort eksklusive ikke-registrerede aktionærer, som ejede 5,4%.

Lauritzen Fonden var den største aktionær med en aktiebeholdning på 42,5% af den samlede aktiekapital ved udgangen af 2015.

Investor relations

Søren Brøndholt Nielsen, Director,
IR 6 Corporate Planning
Telefon: +45 3342 3359
E-mail: soeren.broendholt@dfds.com

Shareholder's secretariat

Helle Hvidtfeldt Jensen, sekretær
Telefon: +45 3342 3271
E-mail: shareholder@dfds.com

AKTIEINDELSTAL¹

	2015	2014	2013	2012	2011
Aktiekurs, DKK
Kurs ultimo året	267,0	118,2	87,4	51,1	71,0
Kurs høj	282,0	118,2	91,1	77,2	96,0
Kurs lav	121,0	80,8	52,4	51,6	70,6
Markedsværdier ultimo året, DKK mio.	15.840	7.177	5.559	3.706	5.149
Antal aktier ultimo året, mio.	61,5	63,3	74,3	74,3	74,3
Antal aktier i omløb ultimo året, mio.	59,3	60,7	63,6	72,5	72,5
Udlodning til aktionærer, DKK mio.
Betalt udbytte pr. aktie, DKK	5,4	2,8	2,8	2,8	1,6
Betalt udbytte, ekskl., egne aktier	326	177	203	203	117
Aktietilbagekøb	401	295	628	0	0
Udlodning i alt	727	472	831	203	117
FCFE-aftast, %	9,7	2,6	7,5	28,3	28,1
Samlet udlodningsaftast, %	4,6	6,5	14,8	5,4	2,2
Udbetalingsandel af pengestrøm (FCFE), %	47,0	253,8	197,2	19,1	8,0
Aktienærafkast
Aktiekursændring, %	125,9	35,2	71,0	-28,0	-15,1
Udbyttesfkast, %	4,6	3,2	5,5	3,9	1,9
Aktionærafkast i alt, %	130,5	38,4	76,5	-24,1	-13,2
Værdionsøjelse
Egenkapital pr. aktie, DKK	105,4	100,0	98,5	95,0	95,2
Kurs/indre værdi, antal gange	2,53	1,18	0,76	0,52	0,73

¹Nøgletal for tidligere år er justeret for 1:5 aktiepliti 2015

EJERSTRUKTUR VED UDDRAGEN AF 2015

	% AF AKTIEKAPITAL	ANTAL AKTIONÆRER	% AF AKTIEKAPITAL
Lauritzen Fonden	42,5	1-50	4.650
Institutionelle og finansielle investorer	39,9	51-500	7.460
Andre registrerede aktionærer	8,6	501-5000	2.090
Egne-aktier	3,5	501-50000	24,2
Ikke-registrerede aktionærer	5,4	50001-	94
I alt	100,0		14.536

Under henvisning til Værdipapirhandelssovers 6.29 har Lauritzen Fonden med hjemsted i København meddelt DFDS FAS, at de besidder mere end 5% af selskabets aktier og stammerettigheder.

AKTIONÆRFORDELING

ANTAL AKTIE	ANTAL AKTIONÆRER	% AF AKTIEKAPITAL
1-50	4.650	0,3
51-500	7.460	2,3
501-5000	2.090	4,4
5001-50000	24,2	6,4
50001-	94	81,2
Total*	14.536	94,6

• Total af registrerede aktionærer

AFTIEKURSUDDVALING I FORHOLD TIL SRMMENLIDSELIGE VIRKSOMHEDER OG DKK SIDPENHAGEN NOEX 2015
DFDS AKTIEKURS OG VIRKOELSVOLUMEN, 2015
(ANTAL AKTIE, 100,0)
(AKTIEKURS, DKK)

AKTIEKURS
HANDELSVOLUMEN

DFDS OVERBLIK
DFDS OVERBLIK

---

RESULTATUDVIKLING

2015 var økonomisk set et stærkt år for DFDS. Omsætningen steg med 5% til DKK 13,5 mia. og driftsresultat før afskrivninger (EBITDR) steg med 42% til DKK 2.041 mio. understøttet af den høje driftsmæssige gearing af shippingaktiviteterne. Samtidig blev den finansielle gearing reduceret af et positivt frit cash flow på DKK 1,6 mia.

Investering i kundefokus og kontinuerlig stræben efter driftseffektivitet gjorde det muligt for DFDS at drage nytte af vækst på nødjernarkeder og opnå et rekordresultat for skat på DKK 1.043 mio. i 2015 – en stigning på 100% sammenlignet med 2014.

Der blev opnået en stærk organisk vækst i omsætningen på 7% i 2015 drevet af stigninger i fragtmængderne på 7% og i antallet af passagerer på 8%, alt justeret for lukning af ruter og virksomhedskøb i 2014. Væksten blev understøttet af den økonomiske fremgang i økonomierne i Nordeuropa, især i Storbritannien, og løsningen på den strukturelle overkapacitet på Den Engelske Kanal i slutningen af juni.

Den rapporterede omsætning steg med 5% til DKK 13,5 mia., hvilket stemte overens med de seneste forventninger.

Driftsresultatet for afskrivninger (EBITDR) og særlige poster blev DKK 2.041 mio., en stigning på 42% sammenlignet med 2014. Resultatet stemte ligeledes overens med de seneste forventninger til et EBITDR for særlige poster på DKK 2.000-2.100 mio.

Shipping Divisions EBITDR for særlige poster steg med 46% til DKK 1.906 mio., mens Logistics Divisions EBITDR for særlige poster steg med 17% til DKK 234 mio.

Koncernens frie pengestrøm var positiv med DKK 1.637 mio. efter nettoinvesteringer på DKK 571 mio.

Den finansielle gearing blev reduceret i 2015 i takt med at EBITDR steg og gælden faldt. Forholdet mellem nettorenteberende gæld og driftsresultat (EBITDR) for særlige poster var 0,9 ved årets afslutning. Egenkapitalandelen var 52% i slutningen af 2015 sammenlignet med 50% i 2014.

Det gennemsnitlige antal ansatte steg med 4% til 6.616 i 2015. Stigningen kan hovedsageligt tilskrives helårseffekter fra virksomhedskøb og andre nye aktiviteter.

DFDS KONCERNEN - EBITDR FØR SÆRLIGE POSTER PR. KURRTAL [mio. kr.]

FRI PENGESTRIOM, FCFP [mio. kr.]

DFDS KONCERNENS HOUSESTAL
DKK mio.	2015 EUR mio.¹	2015	2014	2013	2012	2011²
Resultatopgørelse
Nettoomsætning	1.805	13.473	12.779	12.097	11.700	11.625
Shipping Division	1.216	9.071	8.733	8.530	8.015	7.798
Logistics Division	675	5.034	4.625	4.183	4.259	4.330
Ikke-fordelte poster og elimineringer	-86	-631	-579	-616	-574	-503
Driftsresultat for afskrivninger (EBITDR) og særlige poster
Særlige poster, netto	273	2.041	1.433	1.213	1.089	1.495
Shipping Division	255	1.906	1.309	1.148	992	1.416
Logistics Division	31	234	200	149	141	171
Ikke-fordelte poster	-13	-59	-76	-84	-44	-92
Risance ved salg af langfristede aktiver, netto	1	5	9	6	6	26
Driftsresultat (EBIT) for særlige poster	161	1.199	695	503	418	835
Særlige poster, netto	-5	-36	-70	-17	-124	91
Driftsresultat (EBIT)	156	1.164	626	486	295	925
Finansielle poster, netto	-16	-121	-124	-136	-149	-183
Resultat for skat	140	1.043	502	350	146	742
Årets resultat	136	1.011	434	327	143	735
Årets resultat ekskl. minoriteter	136	1.011	435	325	144	731
Kapital
Rktiver i alt	1.695	12.646	12.249	12.311	12.313	12.795
DFDS R/S¹ andel af egenkapitalen	868	6.480	6.076	6.263	6.882	6.906
Egenkapital	875	6.530	6.127	6.318	6.936	6.964
Nettorenteberende gæld³	238	1.773	2.467	2.189	1.929	2.555
Investeret kapital, ultimo³	1.121	8.363	8.633	8.555	8.896	9.564
Investeret kapital, gennemsnit³	1.144	8.535	8.578	8.633	9.207	9.691
Antal medarbejdere, gennemsnit, FTE		6.616	6.363	5.930	5.239	5.096
Pengestrømme
Pengestrøm fra driften, før finansiering
og efter skat	296	2.207	1.398	1.501	905	1.419
Pengestrøm fra investeringsaktivitet	-76	-571	-1.069	-943	239	219
Når af virksomheder og aktiviteter	-1	-7	-85	-99	-5	-8
Øvrige investeringer, netto	-76	-564	-984	-844	244	227
Fri pengestrøm fra driften	219	1.637	329	558	1.144	1.638
Nøgletal for drift og afkast
Antal skibe		54	53	57	49	49
Omsætningsvækst, %		5,4	5,6	3,4	0,6	17,8¹
EBITDR-margin, %		15,1	11,2	10,0	9,3	12,9
Driftsmæginal, %		8,9	5,4	4,2	3,6	7,2
Omsætningshastighed, investeret kapital gns. (antal gange)		1,6	1,5	1,4	1,3	1,2
Afkast af investeret kapital (RDIC), %		13,3	7,2	5,7	3,4	9,0
Afkast af investeret kapital (RDIC)
før særlige poster, %		13,7	8,0	5,8	4,5	7,7
Egenkapitalforrentning, %		16,1	7,1	4,9	2,1	11,0
Nøgletal for kapital og pr. aktie
Egenkapitalandel, %		51,6	50,0	51,3	56,3	54,4
Nettorenteberende gæld/EBITDR, antal gange		0,9	1,7	1,8	1,8	1,7
Resultat pr. aktie (EPS), DKK⁴		16,8	7,0	4,7	2,0	10,0
Lobbyter pr. aktie, DKK⁴		5,4	2,8	2,8	2,8	1,6
Antal aktie ultimo, 500¹		61.500	63.250	74.280	74.280	74.280
Vægtet gns. antal aktie i omlab., 500¹		60.067	62.246	69.660	72.517	73.163
Aktiekurs ultimo¹, DKK		267,0	118,2	87,4	51,1	71,0
Markedsværdi, DKK mio.		15.840	7.177	5.559	3.706	5.149

¹ Nivvendt EUR kurs pr. 31. december 2015: 7.4625
¹ Nøgletal for 2011 er ikke blevet tilrettet i overensstemmelse med ændringerne til IRS 19 'Employee benefits'.
¹ Fra 2015 er dagsværdien af cross currency derivater på obligationsårs IDKR: 274 mio.) del af den nettorenteberende gæld, da de er naturligt relateret til nettorenteberende gæld.
I tidligere år indgik de som ikke-venteberende poster. Sammenligningsskane er ikke blevet tilrettet. Dagsværdien af cross currency derivater på obligationsårs udgjorde i sammenligningsårene 2014: DKK: 221 mio., 2013: DKK: 138 mio., 2012: DKK 15 mio. og 2011: DKK 0
¹ Sammenligningstal er blevet tilrettet for at reflektere ændringen i den nominelle aktiels værdi fra DKK 100 to DKK 20 via et aktie split på 1:5, hvilket skete d. 15. september 2015

DFDS OVERBLIK

DFDS OVERBLIK

---

Fra venstre mod højre:
Eddie Green, Henrik Holck, Niels Smedegaard,
Torben Carlsen, Peder Cellert Pedersen.

Fra venstre mod højre:
Lars Skjold Hansen, Jens Otto Knudsen, Illi Lauritzen Melby, Claus Hemmingsen, Bent Østergaard, Niels Smedegaard,
Pernille Erenbjerg, Torben Carlsen, Jørgen Jensen og Kent Vildbæk. (Vagn Sørensen var ikke tilstede ved fotosplagelsen).

BESTYRELSEN

BENT ØSTERGAARD, FORMAND
Fæbalsidato: 5. oktober 1944
Blov medlem af bestyrelsen: 1. april 2009
Genvsigt: 2010-2015
Perioden for medlemskabet slutter: 31. marts 2016
Formand for indstillingskomitéen og Lankomitéen
og medlem af Revisionskomitéen
Ristepost: 14.165

UNIK KØRENSEN, NÆSTFORMAND
Fæbalsidato: 12. december 1959
Blov medlem af bestyrelsen: 20. april 2006
Genvsigt: 2010-2015
Perioden for medlemskabet slutter: 31. marts 2016
Medlem af indstillings- og Lankomitéen
Ristepost: 6.685

CLRUS HEMMINGSEN, NÆSTFORMAND
Fæbalsidato: 19. september 1962
Blov medlem af bestyrelsen: 29. marts 2012
Genvsigt: 2013-2016
Perioden for medlemskabet slutter: 31. marts 2016
Medlem af indstillings- og Lankomitéen
Ristepost: 710

JILS, LAURITZEN MELBY, BESTYRELSESMIDLEM
Fæbalsidato: 5. december 1958
Blov medlem af bestyrelsen: 18. april 2001
Genvsigt: 2002-2015
Perioden for medlemskabet slutter: 31. marts 2016
Medlem af Revisionskomitéen
Ristepost: 4.735

PERKILLE ERENBJERG, BESTYRELSESMIDLEM
Fæbalsidato: 21. august 1967
Blov medlem af bestyrelsen: 25. marts 2014
Perioden for medlemskabet slutter: 31. marts 2016
Formand for Revisionskomitéen
Ristepost: 0

JENS OTTO KNUDSEN, MEDARBEJDER-REPRESENTANT
Fæbalsidato: 9. august 1958
Blov medlem af bestyrelsen: 13. april 2011
Genvsigt: 2014
Perioden for medlemskabet slutter: 24. marts 2018
Ristepost: 0

LARS SKJOLD-HANSEN, MEDARBEJDER-REPRESENTANT
Fæbalsidato: 21. august 1968
Blov medlem af bestyrelsen: 22. marts 2013
Genvsigt: 2014
Perioden for medlemskabet slutter: 24. marts 2018
Ristepost: 0

KENT VILDBØEK, MEDARBEJDERREPRESENTANT
Fæbalsidato: 15. februar 1964
Blov medlem af bestyrelsen: 13. april 2011
Genvsigt: 2014
Perioden for medlemskabet slutter: 24. marts 2018
Ristepost: 0

KONCERNLEDELSEN

NEILS SMEDEGAARD (1962)
President og CEO
Landsomme
Ansat hos DFDS siden 2007
227.303 aktier

TORBEN CARLSEN (1965)
Executive Vice President og CFO
Landsomme
Ansat hos DFDS siden 2009
198.310 aktier

PEDER GELLERT PEDERSEN (1958)
Executive Vice President, Shipping Division
Skibsmegen, 49-10
Ansat hos DFDS siden 1994

EDDE GREEN (1958)
Executive Vice President, Logistics Division
Birchland, Østfold
Ansat hos DFDS siden 2010

HENRIK HOLCK (1961)
Executive Vice President, People & Ships
Cass, plg. 6
Ansat hos DFDS siden 2007

DFDS OVERBLIK

---

SÅDAN GJORDE VI

Resultat og cash flow øget gennem effektiviseringsprojekter

REDAKTION DFDS A/S DESIGN & LAYOUT KONTARPUNKT A/S FOTO TURLR KORRNB

DFDS A/S
Sundkrogsgade 11
2100 København Ø
Tlf. 3342 3342
Fax. 3342 3311
www.dfds.com
CVR 14 19 47 11

Adresser på DFDS' datterselskaber, lokationer og kontorer er tilgængelige fra www.dfds.com