DFDS — Audit Report / Information 2014

Feb 25, 2015

KONSTANT FORBEDRING

DFDS OVERBLIK 2014

• ANLØBSHAVNE & SALGSAGENTURER
• LOGISTIKKONTORER

JERNBANETRANSPORT

LIVERPOOL

DAVENTRY

PAIGNTON

AVONMOUTH

NEWHAVEN

PETERBOROUGH GRIMSBY

IMMINGHAM

NEWCASTLE

GRANGEMOUTH

ABERDEEN

LARKHALL

ROSYTH

DIEPPE

CALAIS DUNKIRK

FELIXSTOWE

PARIS

DOVER

ZEEBRUGGE

BRUGGE BOULOGNE SUR MER

MARSEILLE

GHENT

GREENOCK

FORT WILLIAM

BELLSHILL

BELFAST

DUBLIN

BILBAO

VALENCIA

CORK

BALLINA

WATERFORD

NEWLYN

PÅLIDELIGE SHIPPING SERVICES, FLEKSIBLE TRANSPORTLØSNINGER

DFDS leverer shipping- og transportløsninger i Europa, og har en årlig omsætning på DKK 13 mia.

Til over 8.000 fragtkunder leverer vi høj pålidelighed via vores shipping og havneterminal services samt vores transport- og logistikløsninger.

Til seks millioner passager, hvoraf mange rejser i egen bil, tilbyder vi sikker transport på korte overfarter og ruter med en overnatning.

Vores 6.400 medarbejdere på kontorer i 20 lande arbejder målrettet på at sikre din succes.

DFDS blev grundlagt i 1866, har hovedkontor i København og er noteret på NASDAQ OMX København.

Nøglefakta

• 80% af DFDS' totale omsætning genereres af fragtkunder, og 20%
• genereres af passagerer • Vi transporterede 30 mil-
• lioner lanemeter fragt i 2014 • Vi transporterede 6 mil-
• lioner passagerer i 2014 • Vores største fragtskibe transporterer 370 trailere pr. sejlads
• Vores største passagerskibe transporterer 2.000 passager pr. sejlads

FINANSIEL KALENDER 2015

Ordinær generalforsamling

1. marts 2015 kl. 14:00 Radisson SAS Falconer Hotel and Conference Centre Falkoner Allé 9 DK-2000 Frederiksberg, Danmark

Regnskaber 2015

• 1. kvartal, 21. maj
• 1. halvår, 20. august
• 1. kvartal, 19. november

KONSTANT FORBEDRING

I denne oversigt for 2014 fremhæver vi de vigtigste områder til opnåelse af konstant forbedring hos DFDS.

Hver dag bestræber vi os på at forbedre vores kundeservice og effektivitet til at være førende inden for vores branche.

Vi opsøger konstant muligheder til at forbedre os og udvide vores kerneaktiviteter, der omfatter færgefart og transportløsninger. Vores markedsdækning er fokuseret på Nordeuropa med enkelte yderligere services i Middelhavet.

I løbet af et år leverer vi services til over 8.000 fragtkunder og seks millioner passagerer. Kundetilfredshed i form af høj pålidelighed, at være nem at arbejde med og kommunikere hurtigt, når det er vigtigt, er nøgleelementer for os.

At værne om miljøet er afgørende, og vi tog førertrøjen på i vores branche under forberedelserne for at klargøre overgangen til brug af mere miljøvenligt brændstof fra 1. januar 2015. Vi stræber konstant efter at begrænse det miljømæssige fodaftryk af vores transport services.

Vi beskæftiger over 6.000 personer. Tiltrækning, udvikling og fastholdelse af medarbejdere er en forudsætning for at være førende i vores branche. For os, går medarbejdertilfredshed hånd i hånd med kundetilfredshed.

I 2014 steg vores omsætning med 6% til DKK 12,8 mia. og vores driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) og særlige poster steg med 18% til DKK 1,43 mia. Afkastet af investeret kapital* steg til 8%. Vores mål på kortere sigt er at opnå et afkast på 10%.

Vi har økonomisk styrke til at udvide vores markedsdækning med opkøb og investeringer i ny teknologi og vores medarbejdere. Og ikke mindst, økonomisk styrke og kapitaldisciplin til at give vores aktionærer et konkurrencedygtigt afkast af deres investering.

NIELS SMEDEGAARD

PRESIDENT & CEO

HOVEDRESULTATER FOR 2014

• OMSÆTNINGEN STEG MED 6% TIL DKK 12,8 MIA.
• EBITDA* STEG MED 18% TIL DKK 1,4 MIA.
• AFKASTET AF INVESTERET KAPITAL* STEG TIL 8,0%
• FINANSIEL GEARING** PÅ 1,7X VED ÅRETS AFSLUTNING

* FØR SÆRLIGE POSTER

** NETTO-RENTEBÆRENDE GÆLD/EBITDA

DFDS KONCERNEN

People & Ships	Finance
SHIPPING DIVISION • Færgefart for fragt og passagerer • Skræddersyede industriløsninger • Havneterminaler	LOGISTICS DIVISION • Dør-til-dør transportløsninger • Kontraktlogistik

VORES VISION

VI LEVERER PÅLIDELIG OG FREMRAGENDE SERVICE – UANSET HVAD VI TRANSPORTERER.

VORES ANSATTE FORSTÅR DINE BEHOV OG ARBEJDER MÅLRETTET FOR AT SIKRE DIN SUCCES.

Visionen afspejler vores fokus på konstant forbedring og at være en virksomhed, der sætter kundernes behov først

I DET DAGLIGE ER VORES MÅL AT SIKRE KUNDERNES SUCCES VED:

1. FREMRAGENDE PÅLIDELIGHED OG OPTIMALE FARTPLANER:

• a. Levering til tiden
• b. Hyppige afgange og fleksibilitet

2. NEM AT ARBEJDE MED:

• a. Gennemsigtige kontaktflader for kunderne, enkel kommunikation
• b. Klare holdstrukturer og holdindsats for at støtte kunderne
• c. Enkle og præcise kundeprocesser

3. HURTIG KOMMUNIKATION, NÅR DET ER VIGTIGT:

a. Hurtig besked til kunderne på basis af det, der er vigtigt for kunderne, og hvilke kommunikationsmidler, der bedst dækker deres behov

4. BESLUTNINGSDYGTIGE ANSATTE MED EN "DET KLARER VI"-HOLDNING:

• a. Kundeservice udført af velinformerede, beslutningsdygtige og motiverede medarbejdere
• b. Service- og handlingsorienteret mentalitet skal altid være til stede i DFDS

5. VI KOMMER TIL DIG MED LØSNINGER:

• a. Proaktiv levering af løsninger baseret på grundig forståelse af kundens behov
• b. Kunderne tilbydes nye løsninger lige fra daglige operationelle justeringer til hele viften af DFDS' tjenesteydelser og netværk til at optimere kundens drift.

VORES STRATEGI

DFDS' STRATEGI BYGGER PÅ FIRE ELEMENTER:

• 1. The DFDS Way: Kundefokus og konstant forbedring
• 2. Stærkt netværk: Et større netværk giver stordriftsfordele
• 3. Integreret drift af shipping og transport: Optimering af kapacitetsudnyttelse
• 1. Økonomisk styrke og resultater: Pålidelig, fleksibel partner

The DFDS Way – er den adfærd, vi stræber efter, og vores driftsmodel – er vores platform for at arbejde med konstant forbedring. Kundefokus og forøgelse af afkastet af investeret kapital er topprioriteter.

DFDS' vækststrategi sigter både på organisk vækst og vækst gennem opkøb. Sidstnævnte er det vigtigste værktøj til at lede konsolideringen af vores branche for at opnå yderligere stordriftsfordele.

DFDS' rutenetværk integrerer shipping af fragt og passagerer. For at understøtte kapacitetsudnyttelsen af rutenetværket omfatter vores fragt services dør-til-dør transport- og logistikløsninger, hvor egne ruter indgår som en del af løsningen.

Vi har opstillet klare økonomiske mål for resultater og finansiel gearing, så vi kan være en pålidelig og fleksibel partner for alle vores interessenter.

VORES ØKONOMISKE MÅL

Afkast af investeret kapital (ROIC)

DFDS' mål er et afkast på mindst 10 % af nye investeringer og af den samlede investerede kapital. Afkastet af investeret kapital (ROIC) før særlige poster var 8,0% i 2014 sammenlignet med 5,8% i 2013. De vigtigste udfordringer, som skal overvindes for at opnå et afkast på 10 %, er effekten af strukturel overkapacitet på Den Engelske Kanal og et lavt afkast af fragtaktiviteterne mellem kontinentet og UK.

Kapitalstruktur

Kapitalstrukturen defineres som forholdet mellem nettorentebærende gæld (NIBD) og driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA). Målet for kapitalstrukturen er en NIBD/ EBITDA gearing på mindst 2,0 og højst 3,0. Overskydende kapital vil blive udloddet til aktionærerne, hvis gearingen er under 2,0 og uddelingen vil blive reduceret, hvis gearingen er over 3,0. Ved udgangen af 2014 var NIBD/EBITDA gearingen 1,7.

Udlodning til aktionærer

DFDS' udbyttepolitik er at udlodde et fast årligt udbytte pr. aktie. I 2015 foreslås det, at udbyttet pr. aktie stiger til DKK 18 fra DKK 14 i 2014.

I 2014 udloddede DFDS DKK 472 mio. til aktionærer, herunder et ordinært udbytte på DKK 177 mio., eksklusive udbytte til egne aktier, og et tilbagekøb af aktier på DKK 295 mio. Desuden er det intentionen at igangsætte et nyt aktietilbagekøbsprogram på DKK 300 mio., når det nuværende program er afsluttet.

VORES PRIORITETER I 2015

I en periode med lav vækst er vores topprioritet fortsat kundefokus understøttet af vores kundefokusinitiativ (CFI), der går på tværs af koncernen. Skiftet til MGO-brændstof blev mindre udfordrende af en nedgang i olieprisen, men forbliver en topprioritet. Vi fortsætter med at forfølge værdiskabende muligheder til at udvide vores markedsdækning, så vi udnytter vores driftsmodel og positionerer DFDS til fremtiden. Medarbejdertilfredshed og -udvikling er en prioritet og en forudsætning, mener vi, for højere vækst og mere effektiv drift. For DFDS er konstant forbedring, drevet af effektiviserings- og forbedringsprojekter, fortsat en prioritet.

• 1. KUNDEFOKUS
• 1. SKIFT TIL MGO
• 1. MARKEDSDÆKNING
• 1. MEDARBEJDERTILFREDSHED/ -UDVIKLING
• 1. EFFEKTIVISERINGS- OG FORBEDRINGSPROJEKTER

VIGTIGE BEGIVENHEDER I 2014 MAJ

FEBRUAR

Offentliggørelse af program til tilbagekøb af aktier på DKK 200 mio.

APRIL

DFDS overtager to nybygninger, fragtskibe, fra insolvent værft i Stralsund

Tilpasning igangsat af aktiviteter i Østersøen til markedsændringer afledt af russiske sanktioner

Opkøb af STEF Transport Ltd i Skotland

KUNDETILFREDSHED

FOR DFDS HANDLER KUNDE-TILFREDSHED OM AT FORSTÅ KUNDERS BEHOV, MÅLE HVOR GODT VI PRÆSTERER, OG OM, HVORDAN VI KAN FORBEDRE OS FOR AT BLIVE DEN FORE-TRUKNE LEVERANDØR

Forbedring af fragtkundernes tilfredshed

I 2014 fortsatte Customer Focus Initiative, CFI. De mange møder mellem lokale medarbejdere og kunder, som blev holdt på DFDS-lokationer i hele vores netværk sidste år, har været et succesrigt værktøj. På sådanne møder præsenterer kunderne deres virksomheder, produkter, udviklinger og behov samt de udfordringer de står over for for DFDS-medarbejdere.

Som supplement til de store CFI-kundeundersøgelser udføres der også kortere kundeundersøgelser via e-mail. Baseret på resultaterne fortsætter udviklingen af The DFDS Way of Selling, vores interne uddannelsesprogram til salg og service. Det hjælper vores salgsteam med at få en god forståelse af kundernes forretningsområder og finde løsninger til kundernes behov og udfordringer.

For at udvikle kvaliteten af salgsteamets service uddeles der i forbindelse med programmet certifikater på forskellige faser. Programmet er designet til at understøtte et langvarig forhold mellem kunden og DFDS. Uddannelsen inden for salg af over 300 salgschefer var gennemført i slutningen af 2014.

Forbedring af passagerenes tilfredshed

I årenes løb har vi fået et godt indblik i vores passagers forventninger via igangværende og omfattende kundetilfredshedsundersøgelser (CSS) og den seneste tilføjelse CFI. Med disse undersøgelser spørger vi ca. 20.000 passagerer hvert år om deres mening for at få en god forståelse af deres behov.

Disse indblik danner grundlaget for den vedvarende forbedring af den daglige drift og service ombord. Den omfattende istandsættelse af begge skibe på ruten København-Oslo i 2014 var baseret på resultater fra mere end 60.000 tilbagemeldinger fra kunder på spørgeundersøgelser udført over tre år.

FORDELING AF OMSÆTNING PÅ STORE KUNDESEGMENTER, 2014

PASSAGERER

Vi transporterede 6,0 mio. passagerer i 2014: 3,9 mio. på korte overfarter på Den Engelske Kanal, 1,4 mio. rejste på vores cruise ferry skibe på København-Oslo, Amsterdam-Newcastle og Esbjerg-Harwich, 0,3 mio. rejste over Østersøen og 0,4 mio. rejste mellem Frankrig og England. Vi transporterede også 1,3 mio. passagerbiler

SPEDITØRER OG VOGNMÆND

Vi transporterede 30 mio. vognbanemeter trailere og lastbiler, samt leverede transport- og logistikløsninger til speditions- og logistikvirksomheder

PRODUCENTER AF TUNGE INDUSTRIVARER

Vi udviklede og leverede skræddersyede løsninger til producenter af biler, skov- og papirprodukter, samt metaller og kemikalier

REDERIER OG FORSVAR

Vi udchartrede skibe til andre rederier og løste forsvarsopgaver

REDERIER OG PRODUCENTER

Vi leverede havneterminal services til andre rederier og producenter af tunge industrielle varer

PRODUCENTER OG DETAILHANDEL

Vi leverede transport- og logistikløsninger til producenter af industrivarer, fødevarer, skov- og papirprodukter, forbrugsvarer og til detailhandlen. Mange af løsningerne var baseret på vores eget rutenetværk

Kundetilfredshedsscorer

Vores andet år med kundetilfredshedsscorer fremgår af tabellen til højre. Målingerne var generelt på niveau med 2013, da store driftsmæssige ændringer påvirkede servicen for nogle kunder.

Disse ændringer omfattede integrationen af aktiviteter inden for logistik i Skotland, forlængede gennemløbstider i UK på grund af en generel mangel på vognmænd, skibsændringer på ruten Kapellskär-Paldiski, og, sidst men ikke mindst, lukningen af ruter i andet halvår af 2014.

Omkring 20 % af vores fragtlokationer fik scoren fremragende (NPS på 50 eller højere) af

vores kunder, mens omkring 40 % fik scoren meget god (NPS på 30 eller højere). På vores største passagerrute, København-Oslo, blev kundeoplevelsen bedømt til 7,8 på en skala fra 1-10, hvoraf 33 % bedømte oplevelsen til 9-10, og denne andel er steget de seneste år.

Alt i alt er resultaterne opmuntrende. CFI er nu veletableret og giver et værdifuldt indblik i hvor og hvordan vi kan forbedre vores services, hvilket gør det til en vigtig del af DFDS' samlede stræben efter konstant forbedring.

KUNDETILFREDSHEDSSCORE

DFDS kundeservices	CSAT1		NPS2		Skala
	2014	2013	2014	2013
Fragt Transport- og logistikløsninger	8,0 7,7	8,0 7,8	36 20	33 19	Meget god God
Passagerer	7,8	7,8	26	27	God

1 CSAT spørger kunder "Hvordan vurderer du samlet set DFDS' præstation, produkter og ydelser?" og måles på en skala fra 1-10 (1- Slet ikke tilfreds; 10-Fuldt ud tilfreds)

2 NPS spørger kunder "Hvor sandsynligt er det, at du vil anbefale produkter/ydelser fra DFDS?" på en skala fra 1-10 (1-Slet ikke sandsynligt; 10-Meget sandsynligt). NPS er en samlet score, som fås ved at trække procentdelen af kritikere (dem, som gav en score fra 1 til 6) fra procentdelen af fortalere (dem som gav en score på 9 eller 10).

VI STRÆBER EFTER AT HANDLE ANSVARLIGT I ALT DET VI GØR

DFDS stræber efter at handle ansvarligt, når vi sejler passagerer og fragt på vores skibe og leverer transport- og logistikløsninger til producenter.

Det omfatter målsætninger til reduktion af påvirkningen af miljøet, sikkerhed for mennesker og gods, at sikre jobs og gode arbejdsforhold, at tage sociale initiativer og at være en mangfoldig virksomhed hvad angår nationalitet, køn, race og alder. Vi beskytter

også vores virksomhed mod bedrageri og søger, at kommunikere og samarbejde med vores interessenter på en troværdig måde.

Det er alt sammen del af vores bestræbelser på at skabe værdi, både for samfundet og for vores interessenter.

Hvert år stræber vi efter at gøre fremskridt i vores arbejde inden for virksomhedsansvar. Vi støtter nye initiativer, som gavner vores miljø og andre grupper af interessenter, så længe det gøres på lige betingelser for alle involverede parter. Vores investering i scrubbere demonstrerer vores vilje og evne til at reagere effektivt på store miljømæssige udfordringer på linje med vores The DFDS Way-driftsmodel, som er baseret på konstant forbedring og at gøre tingene lidt bedre hver dag overalt i vores virksomhed.

I vores CR Report 2014, som kan hentes fra www.dfdsgroup. com/..., omtaler vi resultaterne af vores CR-arbejde i 2014, vores politikker, vores processer og systemer og vores planer til sikring af vedvarende forbedringer for fremtiden.

DFDS CR FOKUSOMRÅDER

• SIKKERHED
• MENNESKER
• ENGAGEMENT I SAMFUNDET
• MILJØET
• KUNDER
• LEVERANDØRER

OVERGANG TIL NYE EMISSIONSREGLER FOR MERE MILJØVENLIGT BRÆNDSTOF

Fra 1. januar 2015 begrænsede nye regler brugen af bunkerolie til olie med et svovlindhold på højst 0,1% på Østersøen, Nordsøen og i Den Engelske Kanal, og erstattede den tidligere grænseværdi på 1,0% svovl.

I 2009 startede vi med at teste en nyudviklet scrubber, som fjerner svovl fra skibes udstødningsgasser på en effektiv måde. Scrubber-løsningen kan økonomisk set være en bedre løsning for nogle skibe end at bruge det dyrere brændstof med lavt svovlindhold.

Scrubbere er også fordelagtige for miljøet: De mindsker emissionen af partikler fra udstødningsgassen med omkring 70% sammenlignet med, hvis der ikke anvendes scrubbere. Ifølge undersøgelser og analyser, som blev udført af olieforsyningsindustrien, medfører produktionen af olie med lavt svovlindhold desuden 16% højere emissioner, hvilket ligger langt over stigningen i CO2-emissioner på omkring 2% for skibe, som bruger en scrubber. Scrubber-løsningen er derfor det bedste alternativ, når det gælder miljøet.

DFDS har et investeringsprogram på DKK 750 mio. til at udruste skibe med scrubbere. Ved udgangen af 2014 var der monteret 11 scrubbere, heraf syv i 2014. Dermed er DFDS førende i verden inden for udrustning af skibe med scrubbere.

Monteringen af yderligere seks scrubbere er planlagt for 2015, og andre midler til en reduktion af svovlforureningen og overholdelsen af de nye regler, såsom anvendelse af LNG, er under overvejelse for fremtiden. I 2014 blev DFDS tildelt op til EUR 6 mio. fra EU til udskiftning af scrubbere.

MEDARBEJDER-TILFREDSHED

Vores regelmæssige medarbejderundersøgelser viser en høj grad af loyalitet til selskabet og en jobtilfredshed ligeledes over gennemsnittet.

Vi stræber efter at tiltrække, udvikle og fastholde medarbejdere gennem konstant forbedring med afsæt i The DFDS Ways adfærd og driftsmodel.

Det indebærer blandt andet gennemførelse af målrettede tiltag for at forbedre arbejdsvilkår inden for områder, som undersøgelserne peger på. Herudover tilbydes trænings- og ledelsesprogrammer til alle niveauer af medarbejdere, samt årlige udviklingssamtaler.

Diversitet og talentudvikling er fremadrettet to vigtige fokusområder for at yderligere forbedre medarbejdertilfredsheden.

Mere information om medarbejdere er tilgængelig fra www.dfdsgroup.com/cr_report

Diversitet i DFDS

For DFDS handler diversitet om at opnå balance i arbejdsstyrken med hensyn til køn, alder, religion og etnicitet. Endvidere en arbejdsstyrke, der trives i et miljø med inkluderende adfærd.

Vores hovedfokusområde er kønsbalancen. For den øverste ledelse har vi opstillet et mål om kvindelig repræsentation i DFDS' bestyrelse på 33% i 2017 og 40% i 2020. I dag er andelen af kvinder i bestyrelsen på 22%.

28% af vores arbejdsstyrke er kvinder, mens andelen af kvinder i senior lederstillinger er 6%. For at forbedre kønsbalancen i ledelsen analyseres de involverede dynamikker med henblik på at opnå en bedre forståelse heraf, og på det grundlag udvikle effektive løsninger.

KØNSFORDELING AF DFDS' MEDARBEJDERE, 2014 KVINDER MÆND

JOHNNY KENNETH REGNARSSON HAVNETERMINALER Johnny er en del af et team på

1.000 ansatte, som sikrer en hurtig ekspeditionstid for vores skibe i vores havneterminaler.

CHAIDIR NOOR

SKIBSDRIFT

Chaidir er en del af mandskabet på 1.500 personer på dækket og i maskinrummene, som sørger for at DFDS' flåde sejler sikkert og til tiden.

AIDA SIMONAVICIENE PASSAGER SERVICE

Aida er en del af servicepersonalet på 1.500 ansatte om bord på DFDS' flåde, som sørger for at passagerne trives.

RODNEY FERGUSON SALG OG ADMINISTRATION

Rodney er en del af vores salgs- og back office-team, herunder økonomi og IT, som består af 1.600 ansatte på vores kontorer i 20 europæiske lande.

SOFIE MATTSON TRANSPOR & LOGISTIK Sofie er én af 800 ansatte hos DFDS Logistics, som leverer transport- og logistikløsninger til produktions-

virksomheder i Europa.

DFDS-AKTIEN OG AKTIONÆRER

38% SAMLET AKTIE-AFKAST PÅ DFDS-AKTIEN I 2014

Aktiekapital

DFDS har én aktieklasse. Ved udgangen af 2014 var aktiekapitalen DKK 1.265 mio., fordelt på 12.650.000 aktier som hver havde en nominel værdi på 100 kr.

Den 16. januar 2015 blev der gennemført en annullering af 1.556.081 aktier. De annullerede aktier var egne aktier, som blev erhvervet som en del af DFDS' køb af 12,0% af aktiekapitalen fra A.P. Møller - Mærsk i september 2013.

Den 19. december 2014 blev der gennemført en annullering af yderligere 650.000 aktier.

De annullerede aktier var egne aktier, som blev erhvervet som en del af DFDS' køb af aktier fra A.P. Møller – Mærsk, som anført ovenfor, og som del af DFDS' aktietilbagekøbsprogrammer i 2014.

Børshandel

DFDS-aktien er noteret på Københavns Fondsbørs. På denne børs blev der handlet DKK 4,6 mio. DFDS-aktier i 2014 svarende til en årlig omsætning på DKK 2,1 mia. Det gennemsnitlige antal handler pr. dag var 312, og den gennemsnitlige daglige omsætning var DKK 8,6 mio.

Aktiekursudvikling

DFDS' aktiekurs steg med 35% til 591 i 2014 svarende til en stigning i DFDS' markedsværdi på DKK 1.618 mio. til en samlet markedsværdi på DKK 7.177 mio., eksklusive egne aktier. Til sammenligning steg indekset for samtlige danske aktier med 19% i 2014, mens indekset for DFDS' sammenlignelige virksomheder steg med 26%.

Indekset for DFDS' sammenlignelige virksomheder inkluderer DSV (DK), Finnlines (FIN), Irish Continental Group (IE), Tallink (ES) og Viking Line (FIN).

INVESTOR RELATIONS

Søren Brøndholt Nielsen, Director, IR & Corporate Planning Tlf.: +45 33 42 33 59 E-mail: soeren.broendholt@dfds.com

AKTIONÆRSEKRETARIAT

Helle Hvidtfeldt Jensen, sekretær Tlf.: +45 33 42 32 71 E-mail: shareholder@dfds.com

NØGLETAL FOR DFDS-AKTIEN

	2014	2013	2012	2011	2010
Aktiekurs, DKK
Kurs ultimo året	591,0	437,0	255,5	355,0	418,0
Kurs høj	591,0	455,5	386,0	480,0	423,0
Kurs lav	404,0	262,0	258,0	353,0	309,0
Markedsværdi, DKK mio.	7.177	5.559	3.706	5.149	6.119
Antal aktier, mio.	12,65	13,33	14,86	14,86	14,86
Antal aktier i omløb, mio.	12,14	12,75	14,51	14,51	14,64
Udlodning til aktionærer, DKK mio.
Betalt udbytte pr. aktie, DKK	14	14	14	8	0
Foreslået udbytte pr. aktie, DKK	18	14	14	14	8
Betalt udbytte, ekskl. egne aktier	177	203	203	117	0
Aktietilbagekøb	295	628	0	0	0
Udlodning i alt	472	831	203	117	0
FCFE-afkast	2,6%	7,5%	28,3%	28,1%	-11,9%
Samlet udlodningsafkast	6,5%	14,8%	5,4%	2,2%	0,0%
Udbetalingsandel af pengestrøm (FCFE)	253,8%	197,2%	19,1%	8,0%	0,0%
Aktionærafkast
Aktiekursændring	35,2%	71,0%	-28,0%	-15,1%	16,8%
Udbytteafkast	3,2%	5,5%	3,9%	1,9%	0,0%
Aktionærafkast i alt	38,4%	76,5%	-24,1%	-13,2%	16,8%
Værdiansættelse
Eqenkapital pr. aktie, DKK	500	492	475	476	433
Kurs/indre værdi, antal gange	1,18	0,89	0,53	0,73	0,95

AKTIEKURSUDVIKLING I FORHOLD TIL SAMMENLIGNELIGE VIRKSOMHEDER OG INDEX OMX COPENHAGEN, 2014

AKTIONÆRFORDELING

ANTAL AKTIER	ANTAL AKTIONÆRER	% AF AKTIEKAPITAL
1-10	4.545	0,2 %
11-100	7.442	2,2 %
101-1.000	2.406	4,8 %
1.001-10.000	207	5,2 %
10.001-	88	80,5 %
I alt 1	14.688	92,9 %

¹ Af registrerede aktionærer

Det samlede udlodningsafkast på DFDS-aktien var 7% i 2014, inklusive udbytte og tilbagekøb af aktier.

Udlodning og kapitalstruktur

DFDS' udlodningspolitik består i at udbetale et fast årligt udbytte pr. aktie. I 2014 var udbyttet DKK 14 pr. aktie. Desuden vil overskydende kapital, som defineret af målsætningen for kapitalstrukturen, blive fordelt til aktionærer som et ekstra udbytte dividende og/eller tilbagekøb af aktier.

Kapitalstrukturen defineres af forholdet mellem den nettorentebærende gæld (NIBD) og driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA). Målsætningen for kapitalstrukturen er et forhold for NIBD/EBITDA på minimum 2,0 og maksimum 3,0. Overskydende kapital udloddes således, hvis dette forhold er mindre end 2,0, og udlodningen reduceres, hvis forholdet overstiger 3,0. Målene kan blive ophævet i forbindelse med store investeringer, herunder opkøb, og andre strategiske begivenheder.

For 2014 foreslår bestyrelsen til generalforsamlingen i 2015, at der udbetales et fast udbytte på DKK 18 pr. aktie.

DFDS´ AKTIEKURSUDVIKLING OG HANDELSVOLUME, 2014

EJERSTRUKTUR VED UDGANGEN AF 2014

	% AF AKTIEKAPITAL
Lauritzen Fonden	42,8
Institutionelle og finansielle investorer	37,2
Andre registrerede aktionærer	8,9
Egne aktier	4,0
Ikke-registrerede aktionærer	7,1
I alt	100,0

Under henvisning til Værdipapirhandelslovens § 29 har to aktionærer, Lauritzen Fonden og Danske Bank-koncernen, begge med hjemsted i København, meddelt DFDS A/S, at de besidder mere end 5% af selskabets aktier og stemmerettigheder.

Tilbagekøb af aktier

På generalforsamlingen i marts 2014 fik bestyrelsen mandat til at indkøbe egne aktier op til et samlet maksimum på 10% af aktiekapitalen.

I 2014 udloddede DFDS DKK 472 mio. til aktionærerne via køb af 639.495 egne aktier, svarende til DKK 295 mio., og udbetaling af udbytte på DKK 177 mio. Det er intentionen at igangsætte et yderligere aktietilbagekøbsprogram på DKK 300 mio., så snart det nuværende program på DKK 200 mio. er gennemført, forventeligt i april/maj 2015.

Aktionærer

Ved udgangen af 2014 havde DFDS 14.688 registrerede aktionærer, som ejede 92,9% af aktiekapitalen. Internationale aktionærer ejede 19,7% af den samlede aktiekapital og 20,6% af den samlede aktiekapital i omløb (samlet aktiekapital minus egne aktier). Ved udgangen af 2014 var Lauritzen Fonden den største aktionær med en aktiebeholdning på 42,8% af den samlede aktiekapital.

RESULTATUDVIKLING

• OMSÆTNINGEN STEG MED 6% TIL DKK 12,8 MIA.
• EBITDA STEG MED 18% TIL DKK 1,4 MIA.
• AFKASTET AF INVESTERET KAPITAL STEG MED 8%

Resultatet før skat og særlige poster var DKK 571 mio., en stigning på 56% sammenlignet med 2013.

Stigningen kan hovedsageligt tilskrives højere indtjening fra fragtaktiviteterne på Nordsøen og en mindskning af tabet fra ruterne på Den Engelske Kanal. Desuden blev logistikaktiviteternes indtjening øget af opkøbet af tre virksomheder (én i 2013 og to i 2014).

Årets omsætning blev DKK 12,8 mia., en stigning på 6% sammenlignet med 2013, og kan hovedsageligt tilskrives effekten af ovennævnte tre virksomhedskøb og en højere indtjening fra forretningsområderne North Sea og Channel.

Driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) og særlige poster blev DKK 1.433 mio., en stigning på 18% sammenlignet

med 2013. Shipping Divisions EBITDA før særlige poster steg med 14% til DKK 1.309 mio. mens Logistics Divisions EBITDA før særlige poster steg med 34% til DKK 200 mio. Omkostningen af ikke-fordelte poster faldt med DKK 9 mio. til -76 mio.

EBITDA før særlige poster på DKK 1.433 mio. var på niveau med de seneste forventninger til EBITDA før særlige poster på DKK 1.400-1.450 mio.

Den frie pengestrøm var positiv med DKK 329 mio. i 2014 efter nettoinvesteringer på DKK 1.069 mio.

Afkastet af investeret kapital (ROIC) før særlige poster var 8,0% i 2014 sammenlignet med 5,8% i 2013. Inklusive særlige poster var afkastet 7,2% i 2014 sammenlignet med 5,7% i 2013.

ROIC før særlige poster var for begge divisioner i 2014 højere end kapitalomkostningen, men lavere end DFDS' mål for et afkast af investeret kapital på 10%. Shipping Divisions ROIC før særlige poster var 8,4% og Logistics Divisions ROIC før særlige poster var 9,5%.

Forholdet mellem nettorentebærende gæld og driftsresultat (EBITDA) før særlige poster var 1,7 ved årets afslutning, hvilket var lavere end målsætningen for et minimumsforhold på 2,0. Egenkapitalandelen var 50% i 2014 sammenlignet med 51% i 2013.

Det gennemsnitlige antal ansatte steg med 7% til 6.363 i 2014. Stigningen skyldes hovedsageligt de tre virksomhedsopkøb og andre nye aktiviteter.

DFDS KONCERNEN - EBITDA FØR SÆRLIGE POSTER PR. KVARTAL (DKK m)

DFDS KONCERNENS HOVEDTAL

DKK m	2014 EUR mio. 1	2014	2013	2012	2011 2	2010 2
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 2	1.717	12.779	12.097	11.700	11.625	9.867
• Shipping Division	1.173	8.733	8.530	8.015	7.798	6.921
• Logistics Division	621	4.625	4.183	4.259	4.330	3.353
• Ikke-fordelte poster og elimineringer	-77	-579	-616	-574	-503	-407
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA)
og særlige poster	193	1.433	1.213	1.089	1.495	1.273
• Shipping Division	176	1.309	1.148	992	1.416	1.221
• Logistics Division	27	200	149	141	171	74
• Ikke-fordelte poster	-10	-76	-84	-44	-92	-22
Avance ved salg af langfristede aktiver, netto	1	9	6	6	26	5
Driftsresultat (EBIT) før særlige poster	93	695	503	418	835	580
Særlige poster, netto	-9	-70	-17	-124	91	102
Driftsresultat (EBIT)	84	626	486	295	925	682
Finansielle poster, netto	-17	-124	-136	-149	-183	-135
Resultat før skat	67	502	350	146	742	547
Årets resultat	58	434	327	143	735	522
Årets resultat ekskl. minoriteter	58	435	325	144	731	509
Kapital
Aktiver i alt	1.646	12.249	12.311	12.313	12.795	13.849
DFDS A/S' andel af egenkapitalen	816	6.076	6.263	6.882	6.906	6.339
Egenkapital	823	6.127	6.318	6.936	6.964	6.396
Nettorentebærende gæld	331	2.467	2.189	1.929	2.555	3.887
Investeret kapital, ultimo	1.160	8.633	8.555	8.896	9.564	10.341
Investeret kapital, gennemsnit	1.152	8.578	8.633	9.207	9.691	9.061
Antal medarbejdere, gennemsnit	-	6.363	5.930	5.239	5.096	4.862
Pengestrømme
Pengestrøm fra driften, før finansiering
og efter skat	188	1.398	1.501	905	1.419	929
Pengestrøm fra investeringsaktivitet	-144	-1.069	-943	239	219	-1.521
Køb af virksomheder og aktiviteter	-11	-85	-99	-5	-8	-1.417
Øvrige investeringer, netto Fri pengestrøm fra driften	-132 44	-984 329	-844 558	244 1.144	227 1.638	-104 -592
Nøgletal for drift og afkast Antal skibe		53	57	49	49	57
Omsætningsvækst, %		5,6	3,4	0,6	1,8	50,5 3
EBITDA-margin, % (før særlige poster)		11,2	10,0	9,3	12,9	12,9
Driftsmarginal, % (før særlige poster)		5,4	4,2	3,6	7,2	5,9
Omsætningshastighed, investeret kapital gns.,
(antal gange)		1,49	1,40	1,27	1,20	1,09
Afkast af investeret kapital (ROIC), %		7,2	5,7	3,4	9,0	7,2
Afkast af investeret kapital (ROIC)
før særlige poster, %		8,0	5,8	4,5	7,7	6,0
Egenkapitalforrentning, %		7,1	4,9	2,1	11,0	10,2
Nøgletal for kapital og pr. aktie
Egenkapitalandel, %		50,0	51,3	56,3	54,4	46,2
Nettorentebærende gæld/EBITDA, antal gange		1,72	1,80	1,77	1,71	3,05
Resultat pr. aktie (EPS), DKK		35	23	10	50	47
Udbytte pr. aktie, DKK		18,0	14,0	14,0	14,0	8,0
Antal aktier ultimo, '000		12.650	14.856	14.856	14.856	14.856
Vægtet gns. antal aktier i omløb (excl. egne aktier)		12.449	13.932	14.503	14.633	10.939
Aktiekurs ultimo, DKK		591	437	255,5	355	418
Markedsværdi, DKK mio.		7.177	5.559	3.706	5.149	6.119

1 Anvendt EUR kurs pr. 31. december 2014: 7,4436

² Nøgletal for 2010-2011 er ikke blevet restated i overensstemmelse med ændringerne til IAS 19 'Employee benefits'.

³ Heraf 37% vedrørende overtagelsen af Norfolkline-koncernen

Fra venstre mod højre: Pernille Erenbjerg, Jens Otto Knudsen, Ingar Skaug, Torben Carlsen, Kent Vildbæk, Jill Lauritzen Melby, Claus Hemmingsen, Lars Skjold-Hansen, Niels Smedegaard, Bent Østergaard. (Vagn Sørensen was not present at the photo session).

BESTYRELSEN

BENT ØSTERGAARD, FORMAND

Fødselsdato: 5. oktober 1944 Blev medlem af bestyrelsen: 1. april 2009 Genvalgt: 2010-2014 Perioden for medlemskabet slutter: 24. marts 2015 Formand for Indstillings- og Lønkomitéen og medlem af Revisionskomitéen

VAGN SØRENSEN, NÆSTFORMAND

Aktiebeholdning: 2.833

Fødselsdato: 12. december 1959 Blev medlem af bestyrelsen: 20. april 2006 Genvalgt: 2007-2014 Perioden for medlemskabet slutter: 24. marts 2015 Medlem af Indstillings- og Lønkomitéen Aktiebeholdning: 1.333

CLAUS HEMMINGSEN, NÆSTFORMAND

Fødselsdato: 15. september 1962 Blev medlem af bestyrelsen: 29. marts 2012 Genvalgt: 2013-2014 Perioden for medlemskabet slutter: 24. marts 2015 Medlem af Indstillings- og Lønkomitéen Aktiebeholdning: 142

INGAR SKAUG, BESTYRELSESMEDLEM

Fødselsdato: 28. september 1946 Blev medlem af bestyrelsen: 16. april 1998 Genvalgt: 1999-2014 Perioden for medlemskabet slutter: 24. marts 2015 Aktiebeholdning: 0

JILL LAURITZEN MELBY, BESTYRELSESMEDLEM Fødselsdato: 6. december 1958

Blev medlem af bestyrelsen: 18. april 2001 Genvalgt: 2002-2014 Perioden for medlemskabet slutter: 24. marts 2015 Medlem af Revisionskomitéen Aktiebeholdning: 947

PERNILLE ERENBJERG, BESTYRELSESMEDLEM

Fødselsdato: 21. august 1967 Blev medlem af bestyrelsen: 26. marts 2014 Perioden for medlemskabet slutter: 24. marts 2015 Formand for Revisionskomitéen Aktiebeholdning: 0

JENS OTTO KNUDSEN, MEDARBEJDERREPRÆSENTANT

Fødselsdato: 8. august 1958 Blev medlem af bestyrelsen: 13. april 2011 Genvalgt: 2014 Perioden for medlemskabet slutter: 24. marts 2018 Aktiebeholdning: 0

KENT VILDBÆK,

MEDARBEJDERREPRÆSENTANT Fødselsdato: 15. februar 1964 Blev medlem af bestyrelsen: 13. april 2011 Genvalgt: 2014 Perioden for medlemskabet slutter: 24. marts 2018 Aktiebeholdning: 0

LARS SKJOLD-HANSEN,

MEDARBEJDERREPRÆSENTANT Fødselsdato: 23. august 1965 Blev medlem af bestyrelsen: 22. marts 2013 Genvalgt: 2014 Perioden for medlemskabet slutter: 24. marts 2018 Aktiebeholdning: 0

Fra venstre mod højre: Eddie Green, Henrik Holck, Niels Smedegaard, Peder Gellert Pedersen, Torben Carlsen.

DIREKTIONEN

NIELS SMEDEGAARD (1962)

PRESIDENT & CEO Cand. merc. Ansat hos DFDS siden 2007 Aktiebeholdning: 6.506

TORBEN CARLSEN (1965)

EXECUTIVE VICE PRESIDENT & CFO Cand. merc. Ansat hos DFDS siden 2009 Aktiebeholdning: 5.030

PEDER GELLERT PEDERSEN (1958)

EXECUTIVE VICE PRESIDENT, SHIPPING DIVISION Skibsmægler, HD (O) Ansat hos DFDS siden 1994

EDDIE GREEN (1958)

EXECUTIVE VICE PRESIDENT, LOGISTICS DIVISION BA (Hons) økonomi Ansat hos DFDS siden 2010

HENRIK HOLCK (1961)

EXECUTIVE VICE PRESIDENT, PEOPLE & SHIPS Cand. psych. Ansat hos DFDS siden 2007

DFDS A/S

Sundkrogsgade 11 2100 København Ø Tlf. 3342 3342 Fax. 3342 3311 www.dfds.com CVR 14 19 47 11

Adresser på DFDS' datterselskaber, lokationer og kontorer er tilgængelige fra www.dfds.com