Deutsche Post AG — Interim / Quarterly Report 2019

Nov 11, 2019

Publication

Deutsche Post AG

Bonn

Konzern-Zwischenabschluss vom 01.01.2019 bis zum 30.09.2019

KONZERN-ZWISCHENLAGEBERICHT

GRUNDLAGEN

Organisation

Wie Ende Juni angekündigt, hat John Gilbert sein Vorstandsmandat zum 30. September 2019 niedergelegt. Das Vorstandsressort Supply Chain wird seit dem 1. Oktober 2019 von Oscar de Bok geleitet.

Im September hat der Aufsichtsrat den Vertrag von Thomas Ogilvie, Arbeitsdirektor und Vorstand für Personal und Corporate Incubations, um fünf Jahre bis August 2025 verlängert.

Forschung und Entwicklung

Da der Konzern als Dienstleistungsunternehmen keine Forschung und Entwicklung im engeren Sinne betreibt, ist über nennenswerte Aufwendungen nicht zu berichten.

WIRTSCHAFTSBERICHT

Rahmenbedingungen

Die Weltwirtschaft ist seit Beginn des Jahres 2019 nur mit einer schwachen Dynamik gewachsen - zuletzt getrübt unter anderem durch den erneuten Ausbruch des Handelskonflikts zwischen den USA und China sowie die Angriffe auf Ölförderanlagen in Saudi-Arabien. Auch das chinesische Wirtschaftswachstum hat weiter an Fahrt verloren.

Die US-amerikanische Wirtschaft hat im dritten Quartal 2019 nicht mehr so dynamisch zugelegt wie im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Den sich abzeichnenden Wachstumsrisiken ist die US-Notenbank mit zwei kleinen Zinsschritten begegnet, durch die der Leitzinskorridor auf 1,75 % bis 2,00 % gesenkt wurde.

Im Euroraum hat sich das Wachstumsmuster der Vorquartale - robuste Anlageinvestitionen bei schwächeren Konsumausgaben - fortgesetzt, jedoch weniger dynamisch. Die Europäische Zentralbank (EZB) hat das schwächere Wirtschaftsumfeld zum Anlass genommen, ihren Leitzins auf -0,50 % zu senken.

In Deutschland hat der Außenhandel das Wachstum gebremst, während die Binnennachfrage und vor allem die Verbraucherausgaben weiter solide gestiegen sind. Die Unternehmensstimmung reflektiert diese beiden Seiten der deutschen Wirtschaft. Der ifo-Geschäftsklimaindex ist im September zwar leicht gestiegen, blieb aber unter seinem langjährigen Durchschnittswert.

Die Weltwirtschaft ist nur mit schwacher Dynamik gewachsen.

Wesentliche Ereignisse

Im Februar haben wir den Verkauf unseres Supply-Chain-Geschäfts in China, Hongkong und Macau vollzogen und im Gegenzug 653 MIO € als Netto-Einzahlung erhalten.

Seit dem dritten Quartal bieten wir im Rahmen der betrieblichen Altersversorgung in Deutschland einem erweiterten Kreis von Angestellten die Option einer Einmalzahlung statt den Bezug einer lebenslangen Rente an. Hierdurch ergab sich ein Ertrag von 106 MIO € aus der Neubewertung von Pensionsverpflichtungen, mit dem wir im Wesentlichen Restrukturierungsmaßnahmen im Unternehmensbereich Post & Paket Deutschland kompensiert haben.

Bis zum 30. September 2019 wurden Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von netto 264 MIO € für ergebnisverbessernde Maßnahmen getätigt.

Ertragslage

Portfolio weitestgehend unverändert

Über den Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts in China hinaus hat sich unser Portfolio im Berichtszeitraum nicht wesentlich geändert.

Ausgewählte Kennzahlen zur Ertragslage

		9M 2018	9M 2019	Q3 2018	Q3 2019
Umsatz	MIO €	44.624	46.385	14.849	15.552
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	MIO €	2.028	2.870	376	942
Umsatzrendite1	%	4,5	6,2	2,5	6,1
Gewinn nach Kapitalkosten (EAC)	MIO €	207	914	-245	277
Konzernperiodenergebnis2	MIO €	1.262	1.765	146	561
Ergebnis je Aktie3	€	1,03	1,43	0,12	0,45

1   EBIT ÷ Umsatz

2   Nach Abzug von nicht beherrschenden Anteilen

3   Unverwässert

Konzernumsatz steigt auch währungsbedingt

In den ersten neun Monaten 2019 stieg der Konzernumsatz um 1.761 MIO € auf 46.385 MIO €, auch weil positive Währungseffekte ihn um 547 MIO € erhöht haben. Der im Ausland erwirtschaftete Anteil am Umsatz stieg von 69,5 % auf 70,1 %. Im dritten Quartal wuchs der Umsatz um 703 MIO € auf 15.552 MIO €, ebenfalls gesteigert durch Währungseffekte in Höhe von 240 MIO €.

Vor allem die Erträge aus dem Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts in China in Höhe von 439 MIO € erhöhten die sonstigen betrieblichen Erträge deutlich auf 1.787 MIO €.

Umsatz Q3 2019 MIO €	15.552
Q3 2018 14.849	Veränderung +4,7 %

Höherer Personalaufwand

Neben Transportkosten erhöhten vor allem Währungseffekte den Materialaufwand von 23.025 MIO € auf 23.459 MIO €. Der Personalaufwand überstieg mit 16.021 MIO € das Niveau des Vorjahres um 559 MIO €, wofür vor allem ein Zuwachs an Mitarbeitern und die Tariferhöhung in Deutschland verantwortlich waren. Das Vorjahr enthielt Aufwand für das Vorruhestandsprogramm im heutigen Unternehmensbereich Post & Paket Deutschland in Höhe von 400 MIO €. Die Abschreibungen lagen mit 2.718 MIO € ebenfalls deutlich über dem Vorjahresstand (2.414 MIO €), unter anderem weil Investitionen das geleaste Sachanlagevermögen spürbar erhöhten. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen lagen mit 3.293 MIO € leicht über dem Niveau des Vorjahres (3.275 MIO €). Im Berichtszeitraum enthielten sie Restrukturierungsaufwendungen in den Unternehmensbereichen Post & Paket Deutschland, Supply Chain und eCommerce Solutions, im Vorjahr einen negativen Effekt aus Kundenkontrakten.

Konzern-EBIT verbessert sich erheblich

Das Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT) lag in den ersten neun Monaten 2019 mit 2.870 MIO € um 41,5 % erheblich über dem Vorjahreswert (2.028 MIO €). Unter anderem höhere Zinsaufwendungen für Leasingverbindlichkeiten ließen das Finanzergebnis von -429 MIO € auf -474 MIO € sinken. Das Ergebnis vor Ertragsteuern wuchs um 797 MIO € auf 2.396 MIO €. Die Ertragsteuern sind auch aufgrund einer höheren Steuerquote um 303 MIO € auf 527 MIO € gestiegen.

EBIT Q3 2019 MIO €	942
Q3 2018 376	Veränderung >100  %

Konzernperiodenergebnis deutlich über Vorjahresniveau

Das Konzernperiodenergebnis lag in den ersten neun Monaten 2019 mit 1.869 MIO € deutlich über dem Vorjahreswert (1.375 MIO €). Davon stehen 1.765 MIO € den Aktionären der Deutsche Post AG und 104 MIO € den nicht beherrschenden Anteilseignern zu. Das Ergebnis je Aktie verbesserte sich: unverwässert von 1,03 € auf 1,43 €, verwässert von 1,01 € auf 1,41 €.

Entwicklung von Umsatz, sonstigen betrieblichen Erträgen und operativem Aufwand, 9M 2019

	MIO €	+/- %
Umsatz	46.385	3,9	• Währungseffekte erhöhen um 547 MIO €
Sonstige betriebliche Erträge	1.787	35,5	• Enthalten Erträge aus dem Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts in China    in Höhe von 439 MIO €
Materialaufwand	23.459	1,9	• Währungseffekte erhöhen um 402 MIO € • Höhere Transportkosten
Personalaufwand	16.021	3,6	•Zahl der Mitarbeiter gestiegen • Währungseffekte erhöhen um 166 MIO € • Vorjahr enthielt Aufwand für Vorruhestandsprogramm im Unternehmensbereich   Post & Paket Deutschland in Höhe von 400 MIO € • Vorjahr enthielt Ertrag aus der Neubewertung von Pensionsverpflichtungen    in Höhe von 108 MIO €, im Berichtszeitraum waren es 106 MIO € • Tariferhöhung in Deutschland seit dem 1. Oktober 2018
Abschreibungen	2.718	12,6	• Investitionsbedingter Anstieg des geleasten Sachanlagevermögens
Sonstige betriebliche Aufwendungen	3.293	0,5	• Vorjahr enthielt negativen Effekt aus Kundenkontrakten in Höhe von 49 MIO € • Enthalten Restrukturierungsaufwendungen in den Unternehmensbereichen    Post & Paket Deutschland, Supply Chain und eCommerce Solutions    in Höhe von 134 MIO € im Berichtszeitraum

Höherer Gewinn nach Kapitalkosten

Das EAC erhöhte sich in den ersten neun Monaten 2019 von 207 MIO € auf 914 MIO €. Neben dem deutlich gestiegenen EBIT nahmen auch die kalkulatorischen Kapitalkosten zu, besonders aufgrund von Investitionen in das Sachanlagevermögen im Unternehmensbereich Express.

EBIT after Asset Charge (EAC, Gewinn nach Kapitalkosten)

MIO €	9M 2018	9M 2019	+/- %
EBIT	2.028	2.870	41,5
- Kapitalkosten	-1.821	-1.956	-7,4
\= EAC	207	914	>100

Finanzlage

Ausgewählte Kennzahlen zur Finanzlage

MIO €	9M 2018	9M 2019	Q3 2018	Q3 2019
Liquide Mittel am 30. September	2.228	2.230	2.228	2.230
Veränderung flüssiger Mittel und Zahlungsmitteläquivalente	-829	-857	260	-6
Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit	3.144	3.386	1.421	1.869
Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit	-1.296	-1.045	-716	-750
Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit	-2.677	-3.198	-445	-1.125

Weiterhin solide Liquiditätssituation

Die im -> Geschäftsbericht 2018 ab Seite 43 dargestellten Grundsätze und Ziele des Finanzmanagements gelten weiter und werden als Teil unserer Finanzstrategie verfolgt.

Die Steuerungsgröße FFO to Debt ist in den ersten neun Monaten 2019 verglichen mit dem Stand am 31. Dezember 2018 gesunken, weil die Verschuldung gestiegen ist. Die berichteten Finanzschulden erhöhten sich im Wesentlichen aufgrund höherer kurzfristiger Darlehen sowie gestiegener Leasingverbindlichkeiten. Die Anpassung auf Pensionen erhöhte sich aufgrund steigender Pensionsverpflichtungen trotz höherem Planvermögen. Die verfügbaren liquiden Mittel sanken, im Wesentlichen aufgrund der für das Geschäftsjahr 2018 gezahlten Dividende sowie aufgrund des negativen Free Cashflow in den ersten neun Monaten. Darin enthalten ist die Netto-Einzahlung aus dem Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts in China in Höhe von 653 MIO € sowie Auszahlungen für die Erneuerung der interkontinentalen Express-Flugzeugflotte in Höhe von 988 MIO €.

FFO to Debt

MIO €	1. Jan. bis 31. Dez. 2018	1. Okt. 2018 bis 30. Sept. 2019
Operativer Cashflow vor Veränderung des kurzfristigen Nettovermögens	6.079	6.026
+ Erhaltene Zinsen	52	72
- Gezahlte Zinsen	526	600
+ Anpassung auf Pensionen	309	248
\= Finanzmittel aus dem operativen Geschäft (Funds from Operations , FFO)	5.914	5.746
Berichtete Finanzschulden1	16.462	17.219
- Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten1	38	29
+ Anpassung auf Pensionen1	4.110	6.145
- Verfügbare liquide Mittel1, 2	2.683	1.053
\= Verschuldung ( Debt )	17.851	22.282
FFO to Debt (%)	33,1	25,8

1  Zum Stichtag 31. Dezember 2018 bzw. 30. September 2019

2  Ausgewiesene flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente sowie jederzeit kündbare Investment Funds abzüglich operativ gebundener flüssiger Mittel

Unsere Kreditwürdigkeit wird von den Rating-Agenturen Fitch Ratings und Moody’s Investors Service unverändert gegenüber dem im -> Geschäftsbericht 2018 auf Seite 45 geschilderten Stand eingestuft und prognostiziert. Angesichts unserer soliden Liquidität wurde die fünfjährige syndizierte Kreditlinie mit einem Gesamtvolumen von 2 MRD € im Berichtszeitraum nicht in Anspruch genommen. Zum 30. September 2019 verfügte der Konzern über flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 2,2 MRD €.

Investitionen für erworbene Vermögenswerte gestiegen

Die Investitionen in erworbene Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte (ohne Firmenwerte) beliefen sich in den ersten neun Monaten 2019 auf 2.572 MIO € (Vorjahr: 1.703 MIO €). Wie sich diese in Anlageklassen und nach Regionen aufteilen, zeigen wir im -> Anhang, Textziffer 10 und 15.

Im Unternehmensbereich Post & Paket Deutschland entfiel der größte Anteil der Investitionen auf den Ausbau des Netzes.

Im Unternehmensbereich Express haben wir in Gebäude und technische Ausstattung investiert. Ein weiterer Fokus lag auf der kontinuierlichen Instandhaltung und Erneuerung der Flugzeugflotte, inklusive weiterer Anzahlungen für die Erneuerung der interkontinentalen Express-Flugzeugflotte.

Im Unternehmensbereich Global Forwarding, Freight wurde in Lager, Bürogebäude und IT investiert.

Im Unternehmensbereich Supply Chain wurden die Mittel überwiegend für Neugeschäft eingesetzt - mehrheitlich in Americas und EMEA (Europe, Middle East and Africa).

Im Unternehmensbereich eCommerce Solutions entfiel der Großteil der Investitionen auf Infrastrukturprojekte in den Niederlanden und Polen. Investiert wurde zudem in Indien.

Im Bereich Corporate Functions wurden die gestiegenen Investitionen vermehrt für die Fahrzeugflotte, IT-Ausstattung sowie die Ausweitung der Produktion von StreetScooter-Elektrofahrzeugen getätigt.

Capex und Abschreibungen, 9M

	Post & Paket Deutschland angepasst1		Express		Global Forwarding, Freight
	2018	2019	2018	2019	2018	2019
---	---	---	---	---	---	---
Capex (MIO €) für erworbene Vermögenswerte	427	285	679	1.523	75	73
Capex (MIO €) für geleaste Vermögenswerte	1	27	637	724	121	105
Gesamt (MIO €)	428	312	1.316	2.247	196	178
Abschreibungen (MIO €)	224	227	840	969	173	189
Verhältnis gesamte Capex zu Abschreibungen	1,91	1,37	1,57	2,32	1,13	0,94

	Supply Chain		eCommerce Solutions angepasst1		Corporate Functions
	2018	2019	2018	2019	2018	2019
---	---	---	---	---	---	---
Capex (MIO €) für erworbene Vermögenswerte	200	231	114	80	179	382
Capex (MIO €) für geleaste Vermögenswerte	589	421	94	84	375	622
Gesamt (MIO €)	789	652	208	164	554	1.004
Abschreibungen (MIO €)	609	680	109	159	459	494
Verhältnis gesamte Capex zu Abschreibungen	1,30	0,96	1,91	1,03	1,21	2,03

	Konsoli- dierung2		Konzern
	2018	2019	2018	2019
---	---	---	---	---
Capex (MIO €) für erworbene Vermögenswerte	29	-2	1.703	2.572
Capex (MIO €) für geleaste Vermögenswerte	-1	0	1.816	1.983
Gesamt (MIO €)	28	-2	3.519	4.555
Abschreibungen (MIO €)	0	0	2.414	2.718
Verhältnis gesamte Capex zu Abschreibungen	-	-	1,46	1,68

1   -> Anhang, Textziffer  15

2   Inklusive Rundungen

Capex und Abschreibungen, Q3

	Post & Paket Deutschland angepasst1		Express		Global Forwarding, Freight
	2018	2019	2018	2019	2018	2019
---	---	---	---	---	---	---
Capex (MIO €) für erworbene Vermögenswerte	172	98	381	472	30	22
Capex (MIO €) für geleaste Vermögenswerte	0	1	352	184	41	23
Gesamt (MIO €)	172	99	733	656	71	45
Abschreibungen (MIO €)	81	78	291	334	59	62
Verhältnis gesamte Capex zu Abschreibungen	2,12	1,27	2,52	1,96	1,20	0,73

	Supply Chain		eCommerce Solutions angepasst1		Corporate Functions
	2018	2019	2018	2019	2018	2019
---	---	---	---	---	---	---
Capex (MIO €) für erworbene Vermögenswerte	63	80	54	23	99	159
Capex (MIO €) für geleaste Vermögenswerte	210	146	47	37	64	345
Gesamt (MIO €)	273	226	101	60	163	504
Abschreibungen (MIO €)	213	221	38	54	156	169
Verhältnis gesamte Capex zu Abschreibungen	1,28	1,02	2,66	1,11	1,04	2,98

	Konsoli- dierung2		Konzern
	2018	2019	2018	2019
---	---	---	---	---
Capex (MIO €) für erworbene Vermögenswerte	28	0	827	854
Capex (MIO €) für geleaste Vermögenswerte	-1	0	713	736
Gesamt (MIO €)	27	0	1.540	1.590
Abschreibungen (MIO €)	0	-1	838	917
Verhältnis gesamte Capex zu Abschreibungen	-	-	1,84	1,73

1 -> Anhang, Textziffer  15

2 Inklusive Rundungen

Höhere Mittel aus operativer Geschäftstätigkeit

Der Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit stieg in den ersten neun Monaten 2019 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 242 MIO € auf 3.386 MIO €. Ausgehend vom EBIT, das mit 2.870 MIO € deutlich über dem Vorjahreswert (2.028 MIO €) lag, wurden sämtliche nicht zahlungswirksame Aufwendungen und Erträge korrigiert. Die Zahlungen aus dem Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts in China werden in der Mittelveränderung aus Investitionstätigkeit gezeigt. Der Mittelabfluss aus der Veränderung des Working Capital verringerte sich von 1.038 MIO € auf 743 MIO €, vor allem weil der Mittelabfluss aus dem Aufbau der Vorräte gesunken ist.

Der Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit ging von 1.296 MIO € auf 1.045 MIO € zurück. Maßgeblich hierfür waren die Netto-Einzahlungen aus dem Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts in China in Höhe von 653 MIO €. Für Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte sind 2.679 MIO € abgeflossen, 881 MIO € mehr als im Vorjahreszeitraum: Für die Erneuerung der interkontinentalen Express-Flugzeugflotte sind im Geschäftsjahr 2019 bisher 988 MIO € gezahlt worden. Der Verkauf von Geldmarktfonds hat dagegen die Einzahlungen aus kurzfristigen finanziellen Vermögenswerten um 309 MIO € auf 782 MIO € erhöht.

Über die genannten Effekte hinaus sind mehr Zahlungsmittel für Leasing abgeflossen. Der Free Cashflow verschlechterte sich von -248 MIO € auf -296 MIO €.

Der Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit lag mit 3.198 MIO € um 521 MIO € deutlich über dem Vorjahreswert (2.677 MIO €). Im Vorjahr hatten wir Schuldscheindarlehen über 500 MIO € begeben. Davon haben wir 265 MIO € im Berichtszeitraum vorzeitig zurückgezahlt und gegenläufig Darlehen in Höhe von 527 MIO € aufgenommen.

Der Bestand an flüssigen Mitteln und Zahlungsmitteläquivalenten ist von 3.017 MIO € zum 31. Dezember 2018 auf 2.230 MIO € zum 30. September 2019 gesunken.

Ermittlung des Free Cashflow

MIO €	9M 2018	9M 2019	Q3 2018	Q3 2019
Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit	3.144	3.386	1.421	1.869
Verkauf von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten	46	104	1	15
Erwerb von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten	-1.798	-2.679	-733	-816
Zahlungsmittelabfluss aus der Veränderung von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten	- 1.752	- 2.575	- 732	- 801
Abgänge von Tochterunternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten	5	678	5	21
Abgänge von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen und anderen Beteiligungen	0	0	0	0
Erwerb von Tochterunternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten	-58	-14	-7	-6
Erwerb von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen und anderen Beteiligungen	-33	-8	-4	1
Zahlungsmittelabfluss/-zufluss aus Akquisitionen/Desinvestitionen	- 86	656	- 6	16
Einzahlungen aus Leasingforderungen	13	19	0	6
Tilgung von Leasingverbindlichkeiten	-1.257	-1.418	-442	-471
Zinsen für Leasingverbindlichkeiten	-277	-310	-94	-106
Zahlungsmittelabfluss aus Leasing	- 1.521	- 1.709	- 536	- 571
Erhaltene Zinsen	39	59	13	22
Gezahlte Zinsen	-72	-113	-17	-28
Nettozinszahlungen	- 33	- 54	- 4	- 6
Free Cashflow	- 248	- 296	143	507

Vermögenslage

Ausgewählte Kennzahlen zur Vermögenslage

		31. Dez. 2018	30. Sept. 2019
Eigenkapitalquote (Equity Ratio)	%	27,5	24,5
Nettofinanzverschuldung	MIO €	12.303	14.492
Net Interest Cover1		6,5	7,9
Net Gearing	%	47,0	53,7

1 In den ersten neun Monaten

Konzernbilanzsumme gestiegen

Zum 30. September 2019 lag die Bilanzsumme des Konzerns mit 50.912 MIO € um 442 MIO € über dem Stand zum 31. Dezember 2018 (50.470 MIO €).

Auf der Aktivseite nahmen die immateriellen Vermögenswerte von 11.850 MIO € auf 12.002 MIO € zu, weil Zugänge und positive Währungseffekte die Abschreibungen und Abgänge überstiegen. Das Sachanlagevermögen stieg von 19.202 MIO € auf 20.814 MIO €, vor allem weil für die Erneuerung der interkontinentalen Express-Flugzeugflotte bereits 1 MRD € im Wesentlichen für geleistete Anzahlungen aktiviert wurden. Die sonstigen langfristigen Vermögenswerte sanken dagegen um 227 MIO € auf 126 MIO €, besonders weil Neubewertungen das Pensionsvermögen verringert haben. Da wir Geldmarktfonds verkauft haben, reduzierten sich die kurzfristigen finanziellen Vermögenswerte deutlich von 943 MIO € auf 140 MIO €. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stiegen von 8.247 MIO € auf 8.524 MIO €. Die sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte erhöhten sich um 434 MIO € auf 2.803 MIO €. Darin enthalten ist die Abgrenzung des im Voraus bezahlten Jahresbeitrags für die Beamtenpensionen an die Bundesanstalt für Post und Telekommunikation, die zum Bilanzstichtag 104 MIO € betrug. Den Rückgang der flüssigen Mittel und Zahlungsmitteläquivalente um 787 MIO € auf 2.230 MIO € schildern wir in der -> Finanzlage, Seite 6. Die zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte verringerten sich nach dem Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts in China um 361 MIO € auf 65 MIO €.

Auf der Passivseite lag das den Aktionären der Deutsche Post AG zustehende Eigenkapital mit 12.225 MIO € spürbar unter dem Niveau zum 31. Dezember 2018 (13.590 MIO €): Es wurde durch das Konzernperiodenergebnis und Währungseffekte erhöht sowie durch versicherungsmathematische Verluste aus Pensionsverpflichtungen und die Dividendenzahlung verringert. Niedrigere Zinsen ließen die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen deutlich um 1.789 MIO € auf 6.137 MIO € steigen. Per saldo erhöhten sich die Finanzschulden von 16.462 MIO € auf 17.219 MIO €. Wir haben Darlehen aufgenommen und gegenläufig drei Schuldscheindarlehen vorzeitig zurückgezahlt. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen verringerten sich von 7.422 MIO € auf 6.508 MIO € am Bilanzstichtag. Die sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten stiegen um 615 MIO € auf 5.047 MIO €, vor allem weil die Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern zugenommen haben. Nach dem Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts in China sind die zur Veräußerung gehaltenen Verbindlichkeiten auf 54 MIO € gesunken.

Nettofinanzverschuldung steigt auf 14.492  MIO €

Unsere Nettofinanzverschuldung ist von 12.303 MIO € zum 31. Dezember 2018 auf 14.492 MIO € zum 30. September 2019 gestiegen. Die Eigenkapitalquote lag mit 24,5 % unter dem Wert zum 31. Dezember 2018 (27,5 %). Die Kennzahl Net Interest Cover zeigt an, inwieweit die Nettozinsverpflichtung durch das EBIT gedeckt ist. Sie lag mit 7,9 über dem Vorjahresniveau (6,5). Das Net Gearing belief sich zum 30. September 2019 auf 53,7 %.

Nettofinanzverschuldung

MIO €	31. Dez. 2018	30. Sept. 2019
Langfristige Finanzschulden	13.838	13.830
+ Kurzfristige Finanzschulden	2.425	3.032
\= Finanzschulden 1	16.263	16.862
- Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente	3.017	2.230
- Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte	943	140
\= Finanzielle Vermögenswerte	3.960	2.370
Nettofinanzverschuldung	12.303	14.492

1  Abzüglich Finanzschulden mit operativem Charakter

Geschäftsentwicklung in den Unternehmensbereichen

Unternehmensbereich Post & Paket Deutschland

Kennzahlen Post & Paket Deutschland

MIO   €	9M 2018 angepasst1	9M 2019	+/- %	Q3 2018 angepasst1	Q3 2019	+/- %
Umsatz	10.919	11.194	2,5	3.520	3.713	5,5
davon
Post	7.134	7.040	-1,3	2.273	2.344	3,1
Paket	3.929	4.320	10,0	1.299	1.428	9,9
Sonstiges/Konsolidierung	-144	-166	-15,3	-52	-59	-13,5
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	311	708	>100	-202	304	>100
Umsatzrendite (%)2	2,8	6,3	-	-5,7	8,2	-
Operativer Cashflow	562	480	-14,6	275	354	28,7

1  -> Anhang, Textziffer  15

2  EBIT ÷ Umsatz

Umsatz über Vorjahresniveau

In den ersten neun Monaten 2019 überstieg der Umsatz im Unternehmensbereich mit 11.194 MIO € den Vorjahreswert (10.919 MIO €) um 2,5 %. Im dritten Quartal 2019 erhöhte sich der Umsatz verglichen mit dem Vorjahreszeitraum um 5,5 %, unter anderem begünstigt durch einen zusätzlichen Arbeitstag.

Quartalsumsatz im Geschäftsfeld Post über Vorjahresniveau

Im Geschäftsfeld Post lag der Umsatz in den ersten neun Monaten 2019 mit 7.040 MIO € um 1,3 % unter dem Niveau des Vorjahres (7.134 MIO €). Der Absatz ging um 2,5 % zurück. Im dritten Quartal stieg der Umsatz um 3,1 % auf 2.344 MIO €.

Maßgeblich durch die Portoerhöhung zum 1. Juli erreichte der Umsatz im Bereich Brief Kommunikation in den ersten neun Monaten 2019 fast das Vorjahresniveau, obwohl die Volumina sanken. Im dritten Quartal überstieg der Umsatz begünstigt durch den zusätzlichen Arbeitstag und die höheren Preise das Niveau des Vorjahres.

Der generelle Wachstumstrend bei warentragenden Briefen hält an. Im Dialog Marketing werden Aktivitäten zunehmend auf Onlinemedien verlagert. Obwohl wir Maßnahmen ergriffen haben, um die Umsätze mit E-Commerce-Unternehmen zu steigern, konnten Umsatz- und Absatzrückgänge nicht voll kompensiert werden.

E-Commerce lässt Geschäftsfeld Paket weiter wachsen

Im Geschäftsfeld Paket überstieg der Umsatz in den ersten neun Monaten 2019 mit 4.320 MIO € den Vorjahreswert um 10,0 %. Auf Quartalsbasis betrug der Zuwachs 9,9 %. Das anhaltende E-Commerce-Wachstum ließ auch den Absatz weiter steigen - in den ersten neun Monaten um 6,8 % auf 1.118 Millionen Stück und im Quartal um 6,1 % auf 368 Millionen Stück. Die vergleichsweise höheren Umsatzsteigerungen sind auf Preiserhöhungen zurückzuführen.

Post & Paket Deutschland: Umsatz

MIO   €	9M 2018 angepasst1	9M 2019	+/- %	Q3 2018 angepasst1	Q3 2019	+/- %
Post	7.134	7.040	-1,3	2.273	2.344	3,1
davon
Brief Kommunikation	4.626	4.586	-0,9	1.469	1.548	5,4
Dialog Marketing	1.603	1.558	-2,8	519	506	-2,5
Sonstiges/Konsolidierung Post	905	896	-1,0	285	290	1,8
Paket	3.929	4.320	10,0	1.299	1.428	9,9

1  -> Anhang, Textziffer  15

Post & Paket Deutschland: Absatz

MIO   Stück	9M 2018 angepasst1	9M 2019	+/- %	Q3 2018 angepasst1	Q3 2019	+/- %
Post	13.059	12.734	-2,5	4.189	4.177	-0,3
davon
Brief Kommunikation	5.641	5.506	-2,4	1.788	1.813	1,4
Dialog Marketing	6.182	5.973	-3,4	2.019	1.959	-3,0
Paket	1.047	1.118	6,8	347	368	6,1

1  -> Anhang, Textziffer  15

EBIT verbessert sich deutlich

Das EBIT für den Unternehmensbereich verbesserte sich in den ersten neun Monaten 2019 deutlich auf 708 MIO € (Vorjahr: 311 MIO €). Das Ergebnis des Vorjahres war durch einmalige Aufwendungen für das Vorruhestandsprogramm für Beamte sowie Restrukturierungsmaßnahmen in Höhe von insgesamt 443 MIO € stark belastet. Dem stand ebenfalls im Vorjahr ein positiver Einmaleffekt aus der Neubewertung von Pensionsverpflichtungen in Höhe von 108 MIO € gegenüber. Die Umsatzrendite stieg in den ersten neun Monaten 2019 von 2,8 % auf 6,3 %. Im dritten Quartal 2019 betrug das EBIT für den Unternehmensbereich 304 MIO € (Vorjahr: -202 MIO €). In der Vorjahreszahl waren Aufwendungen für das Vorruhestandsprogramm sowie für Restrukturierungen in Höhe von insgesamt 392 MIO € enthalten. Daneben fiel im dritten Quartal 2019 zwar ein Ertrag von 90 MIO € aus der Neubewertung von Pensionsverpflichtungen an, dem aber zusätzlicher Restrukturierungsaufwand in gleicher Höhe gegenüberstand. Der operative Cashflow sank in den ersten neun Monaten 2019 vorwiegend durch die negative Working-Capital-Entwicklung auf 480 MIO €.

Unternehmensbereich Express

Kennzahlen Express

MIO €	9M 2018	9M 2019	+/- %	Q3 2018	Q3 2019	+/- %
Umsatz	11.724	12.458	6,3	3.906	4.247	8,7
davon
Europe	5.273	5.554	5,3	1.725	1.858	7,7
Americas	2.383	2.614	9,7	812	911	12,2
Asia Pacific	4.155	4.438	6,8	1.385	1.525	10,1
MEA (Middle East and Africa)	842	909	8,0	277	306	10,5
Konsolidierung/Sonstiges	-929	-1.057	-13,8	-293	-353	-20,5
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	1.387	1.428	3,0	409	454	11,0
Umsatzrendite (%)1	11,8	11,5	-	10,5	10,7	-
Operativer Cashflow	2.168	2.321	7,1	794	898	13,1

1  EBIT ÷ Umsatz

Dynamik im internationalen Geschäft hält an

Der Umsatz im Unternehmensbereich stieg in den ersten neun Monaten 2019 um 6,3 % auf 12.458 MIO € (Vorjahr: 11.724 MIO €). Dabei fielen positive Währungseffekte in Höhe von 208 MIO € an, ohne die der Umsatz um 4,5 % wuchs. Hierin schlägt sich auch nieder, dass die Treibstoffzuschläge in allen Regionen gegenüber dem Vorjahr höher ausfielen. Ohne Währungseffekte und Treibstoffzuschläge wuchs der Umsatz um 3,4 %.

Im Produktbereich Time Definite International (TDI) stiegen die täglichen Umsätze in den ersten neun Monaten 2019 um 4,9 % und die täglichen Sendungsvolumina um 5,8 %. Im dritten Quartal 2019 erhöhten sich die täglichen Umsätze um 5,6 % und die Sendungsvolumina um 5,9 %.

Im Produktbereich Time Definite Domestic (TDD) erhöhten sich die täglichen Umsätze in den ersten neun Monaten 2019 um 7,0 % und die täglichen Sendungsvolumina um 8,0 %. Im dritten Quartal betrugen die entsprechenden Zuwächse 9,8 % und 8,8 %.

Express: Umsatz nach Produkten

MIO € je Tag 1	9M 2018 angepasst1	9M 2019	+/- %	Q3 2018 angepasst1	Q3 2019	+/- %
Time Definite International (TDI)	47,3	49,6	4,9	46,3	48,9	5,6
Time Definite Domestic (TDD)	4,3	4,6	7,0	4,1	4,5	9,8

1  Zur besseren Vergleichbarkeit werden die Produktumsätze zu einheitlichen Währungskursen umgerechnet. Diese Umsätze liegen auch der gewichteten Ermittlung der Arbeitstage zugrunde.

Express: Volumina nach Produkten

Tausend Stück je Tag	9M 2018	9M 2019	+/- %	Q3 2018	Q3 2019	+/- %
Time Definite International (TDI)	925	979	5,8	908	962	5,9
Time Definite Domestic (TDD)	474	512	8,0	464	505	8,8

Stabiles Wachstum in der Region Europe

Der in der Region Europe erzielte Umsatz stieg in den ersten neun Monaten 2019 um 5,3 % auf 5.554 MIO € (Vorjahr: 5.273 MIO €). Darin enthalten waren negative Währungseffekte in Höhe von 16 MIO €, ohne die der Umsatz um 5,6 % wuchs. Im Produktbereich TDI legten die täglichen Umsätze um 5,0 % zu. Die täglichen TDI-Sendungsvolumina verbesserten sich um 7,8 %. Im dritten Quartal 2019 stiegen die Umsätze der internationalen Sendungen je Tag um 4,5 % und die Sendungsvolumina um 7,6 %.

Region Americas mit starkem internationalen Geschäft

In der Region Americas erhöhte sich der Umsatz in den ersten neun Monaten 2019 um 9,7 % auf 2.614 MIO € (Vorjahr: 2.383 MIO €). Darin enthalten waren positive Währungseffekte in Höhe von 81 MIO €, ohne die der Umsatz in der Region um 6,3 % stieg. Verglichen mit dem Vorjahr stiegen die TDI-Sendungen pro Tag um 4,1 %. Die täglichen Umsätze legten um 4,7 % zu. Im dritten Quartal 2019 betrugen die entsprechenden Zuwächse 6,1 % und 7,6 %.

Operatives Geschäft in der Region Asia Pacific legt weiter zu

In der Region Asia Pacific stieg der Umsatz in den ersten neun Monaten 2019 um 6,8 % auf 4.438 MIO € (Vorjahr: 4.155 MIO €). Darin enthalten waren positive Währungseffekte in Höhe von 108 MIO €, ohne die der Umsatz um 4,2 % wuchs. Im TDI-Bereich stiegen die täglichen Umsätze und Volumina um 4,8 % bzw. 4,2 %. Im dritten Quartal 2019 betrugen die entsprechenden Zuwächse 5,8 % und 5,7 %.

Umsätze je Tag in der Region MEA wachsen weiter

In der Region MEA (Middle East and Africa) verbesserte sich der Umsatz in den ersten neun Monaten 2019 um 8,0 % auf 909 MIO € (Vorjahr: 842 MIO €). Darin enthalten waren positive Währungseffekte in Höhe von 30 MIO €, ohne die der Umsatz um 4,4 % wuchs. Die täglichen TDI-Umsätze erhöhten sich um 5,8 % und die täglichen Volumina um 5,3 %. Im dritten Quartal 2019 stiegen die Umsätze der internationalen Sendungen je Tag um 3,0 % und die Sendungsvolumina verringerten sich um 5,9 %.

EBIT im dritten  Quartal deutlich über Vorjahr

Wie erwartet hat sich die EBIT-Verbesserung im Berichtszeitraum beschleunigt, vor allem da die Effekte aus der Portfoliobereinigung bei schwergewichtigen Sendungen das Ergebnis zunehmend weniger belasten. In den ersten neun Monaten 2019 stieg das EBIT für den Unternehmensbereich um 3,0 % auf 1.428 MIO € (Vorjahr: 1.387 MIO €). Die Umsatzrendite betrug 11,5 % (Vorjahr: 11,8 %). Im dritten Quartal verbesserte sich das EBIT um 11,0 % auf 454 MIO €, die Umsatzrendite stieg von 10,5 % auf 10,7 %. Der operative Cashflow stieg in den ersten neun Monaten 2019 auf 2.321 MIO € (Vorjahr: 2.168 MIO €).

Unternehmensbereich Global Forwarding, Freight

Kennzahlen Global Forwarding , Freight

MIO €	9M 2018	9M 2019	+/- %	Q3 2018	Q3 2019	+/- %
Umsatz	10.976	11.274	2,7	3.683	3.716	0,9
davon
Global Forwarding1	7.784	7.956	2,2	2.640	2.645	0,2
Freight	3.298	3.405	3,2	1.076	1.090	1,3
Konsolidierung/Sonstiges1	-106	-87	17,9	-33	-19	42,4
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	281	348	23,8	106	124	17,0
Umsatzrendite (%)2	2,6	3,1	-	2,9	3,3	-
Operativer Cashflow	237	415	75,1	67	175	>100

1  Angepasste Vorjahreszahlen durch Umgliederungen

2  EBIT ÷ Umsatz

Umsatz wächst auch durch positive Währungseffekte

Der Umsatz im Unternehmensbereich stieg in den ersten neun Monaten 2019 um 2,7 % auf 11.274 MIO € (Vorjahr: 10.976 MIO €). Ohne positive Währungseffekte in Höhe von 97 MIO € lag der Umsatz um 1,8 % über dem des vergleichbaren Vorjahreszeitraums.

Im dritten Quartal 2019 überstieg der Umsatz den Vorjahreswert um 0,9 %. Im Geschäftsfeld Global Forwarding erhöhte sich der Umsatz in den ersten neun Monaten 2019 um 2,2 % auf 7.956 MIO € (Vorjahr: 7.784 MIO €). Ohne positive Währungseffekte in Höhe von 114 MIO € betrug der Anstieg 0,7 %. Das Bruttoergebnis des Geschäftsfeldes lag mit 1.876 MIO € über dem Vorjahreswert von 1.820 MIO €.

Bessere Marge in der Luftfracht und solides Projektgeschäft

In der Luftfracht verzeichneten wir in den ersten neun Monaten 2019 einen Volumenrückgang um 5,3 %, vor allem bedingt durch rückläufige Marktvolumina auf den wichtigsten Handelsrouten. Der Umsatz mit Luftfracht sank um 1,3 %. Das Bruttoergebnis verbesserte sich um 3,7 %. Im dritten Quartal 2019 sank der Umsatz mit Luftfracht um 4,7 %, während sich das Bruttoergebnis bei einem Volumenrückgang von 6,2 % um 2,1 % verbesserte.

Die in der Seefracht transportierten Volumina lagen in den ersten neun Monaten 2019 um 0,5 % über dem Niveau des Vorjahres. Der Umsatz mit Seefracht stieg um 6,2 %, während das Bruttoergebnis um 2,2 % zurückging. Im dritten Quartal stiegen die Volumina um 2,8 %, während der Umsatz mit Seefracht um 3,4 % zulegte und das Bruttoergebnis um 2,4 % zurückging.

Das industrielle Projektgeschäft (in folgender Tabelle als ein Teil von „Sonstiges“ ausgewiesen) verbesserte sich gegenüber dem Vorjahr. Der Anteil des Umsatzes unter „Sonstiges“, der auf Industrieprojekte entfällt, stieg von 30,0 % im Vorjahr auf nunmehr 34,5 %. Das Bruttoergebnis der Industrieprojekte verbesserte sich dabei um 32,7 %.

Global Forwarding : Umsatz

MIO €	9M 2018	9M 2019	+/- %	Q3 2018	Q3 2019	+/- %
Luftfracht	3.552	3.507	-1,3	1.202	1.145	-4,7
Seefracht	2.574	2.733	6,2	887	917	3,4
Sonstiges1	1.658	1.716	3,5	551	583	5,8
Gesamt 1	7.784	7.956	2,2	2.640	2.645	0,2

1  Angepasste Vorjahreszahlen durch Umgliederungen

Global Forwarding : Volumina

Tausend		9M 2018	9M 2019	+/- %
Luftfracht	Tonnen	2.806	2.657	-5,3
davon
Export	Tonnen	1.579	1.499	-5,1
Seefracht	TEU1	2.401	2.412	0,5

Tausend		Q3 2018	Q3 2019	+/- %
Luftfracht	Tonnen	940	882	-6,2
davon
Export	Tonnen	529	502	-5,1
Seefracht	TEU1	824	847	2,8

1  Twenty-foot Equivalent Unit (20-Fuß-Container-Einheit)

Umsatz im europäischen Landverkehrsgeschäft wächst

Im Geschäftsfeld Freight stieg der Umsatz in den ersten neun Monaten 2019 trotz negativer Währungseffekte in Höhe von 18 MIO € um 3,2 % auf 3.405 MIO € (Vorjahr: 3.298 MIO €). Das Volumenwachstum in Höhe von 9,9 % wurde in erster Linie durch das B2C-Geschäft in Schweden sowie das Stückgutgeschäft in Tschechien und Polen getrieben. Das Bruttoergebnis des Geschäftsfeldes stieg um 3,9 % auf 861 MIO € (Vorjahr: 829 MIO €).

Ergebnis deutlich verbessert

In den ersten neun Monaten 2019 erhöhte sich das EBIT für den Unternehmensbereich deutlich von 281 MIO € auf 348 MIO €, vor allem dank der verbesserten Bruttoergebnismargen in der Luftfracht sowie kostenwirksamer Maßnahmen. Die Umsatzrendite stieg auf 3,1 % (Vorjahr: 2,6 %). Im dritten Quartal 2019 verbesserte sich das EBIT von 106 MIO € auf 124 MIO €; die Umsatzrendite belief sich auf 3,3 %. Der operative Cashflow betrug in den ersten neun Monaten 415 MIO € (Vorjahr: 237 MIO €).

Unternehmensbereich Supply Chain

Kennzahlen Supply Chain

MIO €	9M 2018	9M 2019	+/- %	Q3 2018	Q3 2019	+/- %
Umsatz	9.607	9.865	2,7	3.271	3.347	2,3
davon
EMEA (Europe, Middle East and Africa)	5.047	4.958	-1,8	1.676	1.644	-1,9
Americas	3.033	3.435	13,3	1.071	1.223	14,2
Asia Pacific	1.569	1.490	-5,0	536	487	-9,1
Konsolidierung/Sonstiges	-42	-18	57,1	-12	-7	41,7
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	336	735	>100	153	162	5,9
Umsatzrendite (%)1	3,5	7,5	-	4,7	4,8	-
Operativer Cashflow	386	521	35,0	253	370	46,2

1  EBIT ÷ Umsatz

Umsatz wächst stabil

Der Umsatz im Unternehmensbereich erhöhte sich in den ersten neun Monaten 2019 um 2,7 % auf 9.865 MIO € (Vorjahr: 9.607 MIO €). Der Anstieg beruht besonders auf der guten Geschäftsentwicklung in der Region Americas. Überdies erhöhten positive Währungseffekte den Umsatz um 188 MIO €. Ohne Währungseffekte und Portfolioveränderungen - maßgeblich den Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts in China im ersten Quartal - stieg der Umsatz um 3,3 %. Im dritten Quartal 2019 erhöhte sich der Umsatz um 2,3 % auf 3.347 MIO € (Vorjahr: 3.271 MIO €).

In den Regionen Americas und Asia Pacific, bereinigt um den Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts in China, wuchsen die Volumina in nahezu allen Sektoren. In der Region EMEA erzielten wir maßgeblich Zuwächse im Sektor „Engineering & Manufacturing“.

Supply Chain: Umsatz nach Sektoren und Regionen, 9M 2019

Gesamtumsatz: 9.865 MIO €

davon
Retail	28 %
Consumer	24 %
Auto-mobility	16 %
Technology	14 %
Life Sciences & Healthcare	10 %
Engineering & Manufacturing	6 %
Others	2 %
davon
Europe/Middle East/Africa/Consolidation	50 %
Americas	35 %
Asia Pacific	15 %

Neugeschäft im Wert von rund 694  MIO € abgeschlossen

In den ersten neun Monaten 2019 wurden im Unternehmensbereich mit Neu- und Bestandskunden zusätzliche Verträge im Wert von rund 694 MIO € (Umsatz auf Jahresbasis) abgeschlossen. Der größte Teil des Neugeschäfts entfiel auf die Sektoren „Retail“ und „Consumer“. Die annualisierte Vertragsverlängerungsrate blieb konstant hoch.

Solide Geschäftsentwicklung lässt EBIT wachsen

Das EBIT für den Unternehmensbereich belief sich in den ersten neun Monaten 2019 auf 735 MIO € (Vorjahr: 336 MIO €). Es war positiv beeinflusst von soliden Zuwächsen in fast allen Regionen sowie vom Verkauf des Chinageschäfts im ersten Quartal 2019. Dem standen negative Einmaleffekte in Höhe von 119 MIO € im Berichtszeitraum sowie 50 MIO € im ersten Quartal 2018 gegenüber. Ohne die genannten Effekte erhöhte sich das EBIT in den ersten neun Monaten 2019 um 10,9 %. Die Umsatzrendite betrug 7,5 % (Vorjahr: 3,5 %). Der operative Cashflow verbesserte sich in den ersten neun Monaten 2019 von 386 MIO € auf 521 MIO €.

Im dritten Quartal 2019 erhöhte sich das EBIT verglichen mit dem Vorjahresquartal um 5,9 % auf 162 MIO €. Ohne Einmaleffekte aus strategischen Maßnahmen in Höhe von -8 MIO € stieg das EBIT um 11,1 %. Die Umsatzrendite betrug im Quartal 4,8 % (Vorjahr: 4,7 %).

Unternehmensbereich eCommerce Solutions

Kennzahlen eCommerce Solutions

MIO €	9M 2018	9M 2019	+/- %	Q3 2018	Q3 2019	+/- %
Umsatz	2.769	2.958	6,8	915	964	5,4
davon
Americas	760	834	9,7	253	273	7,9
Europe	1.608	1.696	5,5	527	541	2,7
Asia	405	427	5,4	136	148	8,8
Sonstiges/Konsolidierung	-4	1	>100	-1	2	>100
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	-21	-40	-90,5	-7	6	>100
Umsatzrendite (%)1	-0,8	-1,4	-	-0,8	0,6	-
Operativer Cashflow	54	128	>100	20	80	>100

1  EBIT ÷ Umsatz

Umsätze steigen weiter

Der im Unternehmensbereich erzielte Umsatz überstieg trotz vereinzelter Portfoliobereinigungen in den ersten neun Monaten 2019 mit 2.958 MIO € den Vorjahreswert (2.769 MIO €) um 6,8 %, wozu alle Regionen beitrugen. Der Umsatz in der Region Americas erhöhte sich um 9,7 % auf 834 MIO € (Vorjahr: 760 MIO €). In der Region Europe wuchs der Umsatz um 5,5 % auf 1.696 MIO € (Vorjahr: 1.608 MIO €). In der Region Asia überstieg der Umsatz in den ersten neun Monaten mit 427 MIO € den Vorjahreswert um 5,4 %. Ohne positive Währungseffekte in Höhe von 58 MIO € betrug das Wachstum im Berichtszeitraum insgesamt 4,7 % gegenüber dem Vorjahr. Im dritten Quartal erhöhte sich der Umsatz des Unternehmensbereichs um 5,4 % auf 964 MIO € (Vorjahr: 915 MIO €).

EBIT verringert sich durch Restrukturierungsaufwendungen

Das EBIT für den Unternehmensbereich verringerte sich in den ersten neun Monaten 2019 auf -40 MIO € (Vorjahr: -21 MIO €). Dazu haben vor allem Netto-Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 55 MIO € beigetragen, die unter anderem für Portfoliooptimierung, Overheadreduzierung und Wertberichtigungen anfielen. Die Umsatzrendite blieb aus diesem Grund mit -1,4 % (Vorjahr: -0,8 %) negativ. Der operative Cashflow lag mit 128 MIO € deutlich über dem Vorjahreswert, vor allem weil die operative Performance verbessert wurde und sich das Netto-Umlaufvermögen positiv entwickelt hat. Im dritten Quartal belief sich das EBIT auf 6 MIO € (Vorjahr: -7 MIO €) und reflektiert die positive Entwicklung des Kerngeschäfts sowie erste Erfolge aus Restrukturierungsmaßnahmen. Die Umsatzrendite betrug im Quartal 0,6 % (Vorjahr: -0,8 %).

PROGNOSE

Künftige Rahmenbedingungen

Die im -> Geschäftsbericht 2018 auf Seite 63 beschriebenen konjunkturellen Aussichten für 2019 haben sich im Jahresverlauf weiter eingetrübt. IHS Markit geht in seiner Oktober-Prognose von einem globalen Wachstum von 2,6 % aus (IWF im Oktober: 3,0 %) und rechnet mit einem Zuwachs des Welthandels um 2,0 % (IWF im Oktober: 1,1 %). Eine Erholung der Weltkonjunktur vor der zweiten Jahreshälfte 2020 erscheint derzeit unwahrscheinlich. Die politischen und wirtschaftlichen Abwärtsrisiken überwiegen - darunter die Lage im Nahen Osten und ihre Auswirkungen auf den Ölpreis, globale Handelskonflikte und ein deutlicher Abschwung in bedeutenden Volkswirtschaften.

Die allmähliche Wachstumsverlangsamung der chinesischen Wirtschaft wird sich fortsetzen. IHS Markit rechnet für das Gesamtjahr 2019 mit einem Rückgang der Wachstumsrate auf 6,2 % (IWF im Oktober: 6,1 %). Die japanische Wirtschaft wird nach der Umsatzsteuererhöhung zum 1. Oktober kaum an Dynamik gewinnen (IHS Markit: 0,9 %; IWF im Oktober: 0,9 %).

Neue Zölle werden das Wachstum in den USA bremsen, die US-Wirtschaft aber kaum in eine Rezession stürzen. Dazu dürfte auch die erneute Absenkung des US-Leitzinses auf 1,5 % bis 1,75 % beitragen. Für 2019 wird ein Wachstum von 2,3 % erwartet (IWF im Oktober: 2,4 %), deutlich langsamer als im Vorjahr.

Die Wirtschaft des Euroraumes wird ebenfalls deutlich an Fahrt verlieren (IHS Markit: 1,1 %, IWF im Oktober: 1,2 %), wobei das verarbeitende Gewerbe und seine Zuliefersektoren unter der Schwäche der Weltmärkte leiden.

Politische und wirtschaftliche Abwärtsrisiken überwiegen.

Die deutsche Wirtschaft dürfte weiter unter der anhaltenden Konjunkturschwäche leiden und sich nicht vor der zweiten Jahreshälfte 2020 nachhaltig erholen. IHS Markit erwartet für 2019 ein Wachstum von lediglich 0,4 % (IWF im Oktober: 0,5 %).

Ergebnisprognose

Die im August angepasste Ergebnisprognose für das laufende Geschäftsjahr bestätigen wir nach Abschluss des dritten Quartals. Der Vorstand erwartet für das Gesamtjahr 2019 ein Konzern-EBIT zwischen 4,0 MRD € und 4,3 MRD €. Dazu soll der Unternehmensbereich Post & Paket Deutschland zwischen 1,1 MRD € und 1,3 MRD € beitragen. Für die DHL-Unternehmensbereiche erwarten wir insgesamt ein Ergebnis zwischen 3,4 MRD € und 3,5 MRD €. Der Ergebnisbeitrag der Corporate Functions wird bei rund -0,5 MRD € erwartet.

Erwartete Finanzlage

Die im -> Geschäftsbericht 2018 auf Seite 65 dargestellte erwartete Finanzlage für das Gesamtjahr 2019 bestätigen wir unverändert.

Entwicklung der weiteren steuerungsrelevanten Indikatoren

Die im -> Geschäftsbericht 2018 auf Seite 65 dargestellte erwartete Entwicklung der steuerungsrelevanten Indikatoren EAC und Free Cashflow im Gesamtjahr 2019 bestätigen wir unverändert.

CHANCEN UND RISIKEN

Die Einführung einer Kapitaloption bei Pensionszusagen für Angestellte in Deutschland führt im Gesamtjahr 2019 zu einer Chance mittlerer Bedeutung. Darüber hinaus ergeben sich Risiken aus weiteren Restrukturierungsmaßnahmen im Bereich Post & Paket Deutschland. In Summe dieser Themen werden keine wesentlichen Auswirkungen auf das Ergebnis erwartet.

Darüber hinaus hat sich die im -> Geschäftsbericht 2018 ab Seite 66 dargestellte und im -> Zwischenbericht zum 30. Juni 2019 auf Seite 14 aktualisierte Chancen- und Risikosituation des Konzerns in den ersten neun Monaten 2019 nicht wesentlich verändert. Es wurden keine neuen Risiken identifiziert, die sich potenziell kritisch auf das Ergebnis auswirken könnten. Aus dem konzernweiten Früherkennungssystem wie auch nach Einschätzung des Konzernvorstands waren im aktuellen Prognosezeitraum keine Risiken absehbar, die einzeln oder in ihrer Gesamtheit den Fortbestand des Konzerns gefährden. Diese drohen auch nicht in absehbarer Zukunft.

Soweit der Konzern-Zwischenlagebericht auf Inhalte von Internetseiten verweist, sind diese Inhalte nicht Bestandteil des Konzern-Zwischenlageberichts.

KONZERN-ZWISCHENABSCHLUSS

Gewinn-und-Verlust-Rechnung 1. Januar bis 30. September

MIO €	9M 2018	9M 2019	Q3 2018	Q3 2019
Umsatzerlöse	44.624	46.385	14.849	15.552
Sonstige betriebliche Erträge1	1.319	1.787	443	438
Bestandsveränderungen und aktivierte Eigenleistungen1	261	188	84	47
Materialaufwand	-23.025	-23.459	-7.773	-7.861
Personalaufwand	-15.462	-16.021	-5.310	-5.197
Abschreibungen	-2.414	-2.718	-838	-917
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-3.275	-3.293	-1.078	-1.119
Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen	0	1	-1	-1
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	2.028	2.870	376	942
Finanzerträge	131	146	30	30
Finanzaufwendungen	-542	-621	-189	-191
Fremdwährungsergebnis	-18	1	0	-12
Finanzergebnis	-429	-474	-159	-173
Ergebnis vor Ertragsteuern	1.599	2.396	217	769
Ertragsteuern	-224	-527	-31	-169
Konzernperiodenergebnis	1.375	1.869	186	600
davon entfielen auf Aktionäre der Deutsche Post AG	1.262	1.765	146	561
davon entfielen auf nicht beherrschende Anteile	113	104	40	39
Unverwässertes Ergebnis je Aktie (€)	1,03	1,43	0,12	0,45
Verwässertes Ergebnis je Aktie (€)	1,01	1,41	0,12	0,45

1 Aus Transparenzgründen wurden die Bestandsveränderungen und aktivierten Eigenleistungen aus den sonstigen betrieblichen Erträgen herausgelöst und separat dargestellt.

Gesamtergebnisrechnung 1. Januar bis 30. September

MIO €	9M 2018	9M 2019	Q3 2018	Q3 2019
Konzernperiodenergebnis	1.375	1.869	186	600
Posten, die nicht in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden
Veränderung durch Neubewertungen der Nettopensionsrückstellungen	102	-2.181	441	-779
Eigenkapitalinstrumente ohne Umgliederung	0	-30	-3	-28
Ertragsteuern auf sonstiges Ergebnis	-38	97	-14	44
Anteil nach der Equity-Methode bilanzierter Unternehmen am sonstigen Ergebnis (nach Steuern)	0	0	0	0
Gesamt (nach Steuern)	64	-2.114	424	-763
Posten, die anschließend möglicherweise in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden
IAS-39-Hedge-Rücklage
Veränderungen aus nicht realisierten Gewinnen und Verlusten	-2	-13	1	-7
Veränderungen aus realisierten Gewinnen und Verlusten	-32	8	-6	-2
Währungsumrechnungsrücklage
Veränderungen aus nicht realisierten Gewinnen und Verlusten	-3	333	-61	269
Veränderungen aus realisierten Gewinnen und Verlusten	0	32	0	0
Ertragsteuern auf sonstiges Ergebnis	9	1	2	2
Anteil nach der Equity-Methode bilanzierter Unternehmen am sonstigen Ergebnis (nach Steuern)	1	3	-1	2
Gesamt (nach Steuern)	-27	364	-65	264
Sonstiges Ergebnis (nach Steuern)	37	-1.750	359	-499
Gesamtergebnis	1.412	119	545	101
davon entfielen auf Aktionäre der Deutsche Post AG	1.308	12	516	61
davon entfielen auf nicht beherrschende Anteile	104	107	29	40

Bilanz

MIO €	31. Dez. 2018	30. Sept. 2019
AKTIVA
---	---	---
Immaterielle Vermögenswerte	11.850	12.002
Sachanlagen	19.202	20.814
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	18	28
Beteiligungen an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen	119	129
Langfristige finanzielle Vermögenswerte	730	777
Sonstige langfristige Vermögenswerte	353	126
Aktive latente Steuern	2.532	2.537
Langfristige Vermögenswerte	34.804	36.413
Vorräte	454	507
Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte	943	140
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	8.247	8.524
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	2.369	2.803
Ertragsteueransprüche	210	230
Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente	3.017	2.230
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte	426	65
Kurzfristige Vermögenswerte	15.666	14.499
SUMME AKTIVA	50.470	50.912
PASSIVA
Gezeichnetes Kapital	1.233	1.236
Kapitalrücklage	3.469	3.461
Andere Rücklagen	-947	-617
Gewinnrücklagen	9.835	8.145
Aktionären der Deutsche Post AG zuzuordnendes Eigenkapital	13.590	12.225
Nicht beherrschende Anteile	283	246
Eigenkapital	13.873	12.471
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	4.348	6.137
Passive latente Steuern	54	31
Sonstige langfristige Rückstellungen	1.655	1.588
Langfristige Finanzschulden	13.869	13.859
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	205	345
Langfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten	20.131	21.960
Kurzfristige Rückstellungen	1.073	926
Kurzfristige Finanzschulden	2.593	3.360
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.422	6.508
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten	4.432	5.047
Ertragsteuerverpflichtungen	718	586
Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten	228	54
Kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten	16.466	16.481
SUMME PASSIVA	50.470	50.912

Kapitalflussrechnung 1. Januar bis 30. September

MIO €	9M 2018	9M 2019	Q3 2018	Q3 2019
Konzernperiodenergebnis	1.375	1.869	186	600
Ertragsteuern	224	527	31	169
Finanzergebnis	429	474	159	173
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	2.028	2.870	376	942
Abschreibungen	2.414	2.718	838	917
Ergebnis aus dem Abgang von langfristigen Vermögenswerten	20	-485	10	0
Zahlungsunwirksame Erträge und Aufwendungen	21	-44	13	7
Veränderung Rückstellungen	174	-458	278	-336
Veränderung sonstige langfristige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten	-71	128	-23	67
Erhaltene Dividende	2	2	0	0
Ertragsteuerzahlungen	-406	-602	-116	-183
Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit vor Änderung des kurzfristigen Nettovermögens	4.182	4.129	1.376	1.414
Veränderung von Posten der kurzfristigen Vermögenswerte und der Verbindlichkeiten
Vorräte	-257	-63	-117	24
Forderungen und sonstige kurzfristige Vermögenswerte	-619	-619	-34	230
Verbindlichkeiten und sonstige Posten	-162	-61	196	201
Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit	3.144	3.386	1.421	1.869
Tochterunternehmen und sonstige Geschäftseinheiten	5	678	5	21
Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	46	104	1	15
Nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen und andere Beteiligungen	0	0	0	0
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	40	37	13	14
Einzahlungen aus Abgängen von langfristigen Vermögenswerten	91	819	19	50
Tochterunternehmen und sonstige Geschäftseinheiten	-58	-14	-7	-6
Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	-1.798	-2.679	-733	-816
Nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen und andere Beteiligungen	-33	-8	-4	1
Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte	-10	-4	-7	-3
Auszahlungen für Investitionen in langfristige Vermögenswerte	-1.899	-2.705	-751	-824
Erhaltene Zinsen	39	59	13	22
Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte	473	782	3	2
Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit	-1.296	-1.045	-716	-750
Aufnahme langfristiger Finanzschulden	562	196	526	29
Tilgung langfristiger Finanzschulden	-1.294	-1.724	-449	-768
Veränderung kurzfristiger Finanzschulden	-46	295	-296	-127
Sonstige Finanzierungstätigkeit	28	19	2	-6
Auszahlungen für Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen	-3	-5	0	0
An Aktionäre der Deutsche Post AG gezahlte Dividende	-1.409	-1.419	0	0
An nicht beherrschende Anteilseigner gezahlte Dividende	-122	-137	-117	-129
Erwerb eigener Anteile	-44	-11	0	-1
Einzahlungen aus der Ausgabe von Anteilen oder anderen Eigenkapitalinstrumenten	0	11	0	11
Zinszahlungen	-349	-423	-111	-134
Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit	-2.677	-3.198	-445	-1.125
Zahlungswirksame Veränderung der flüssigen Mittel	-829	-857	260	-6
Einfluss von Wechselkursänderungen auf flüssige Mittel	-78	39	-43	18
Zahlungsmittelveränderung im Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten	0	31	0	-2
Konsolidierungskreisbedingte Veränderung des Finanzmittelbestandes	0	0	0	0
Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente am Anfang der Berichtsperiode	3.135	3.017	2.011	2.220
Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente am Ende der Berichtsperiode	2.228	2.230	2.228	2.230

Eigenkapitalverändeurngsrechnung 1. Januar bis 30. September

MIO €			Andere Rücklagen
	Gezeichnetes Kapital	Kapital- rücklage	IAS-39- Neu- bewertungs- rücklage	IAS-39- Hedge- Rücklage	Eigen- kapital- instru- mente ohne Umglie- derung	Währungs- umrechnungs- rücklage
---	---	---	---	---	---	---
Stand 1. Januar 2018	1.224	3.327	10	19	-	-1.027
Anpassungen durch neue IFRS			-10		11	-1
Stand 1. Januar 2018, angepasst	1.224	3.327	-	19	11	-1.028
Kapitaltransaktionen mit dem Eigner
Dividende
Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen				0	0	0
Konsolidierungskreisbedingte Veränderung der nicht beherrschenden Anteile
Ausgabe/Einziehung von eigenen Anteilen	3	25
Erwerb eigener Anteile	-1
Wertänderung bei Erwerb und Ausgabe eigener Anteile (anteilsbasierte Vergütung)		7
Wandelanleihen	5	102
Anteilsbasierte Vergütung (Ausgabe)		79
Anteilsbasierte Vergütung (Ausübung)	2	-92
Gesamtergebnis
Konzernperiodenergebnis
Währungsumrechnungsdifferenzen						6
Veränderung durch Neubewertungen der Nettopensionsrückstellungen
Übrige Veränderungen				-24	0
Stand 30. September 2018	1.233	3.448	-	-5	11	-1.022
Stand 1. Januar 2019	1.233	3.469	-	-7	8	-948
Kapitaltransaktionen mit dem Eigner
Dividende
Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen				0	0	0
Konsolidierungskreisbedingte Veränderung der nicht beherrschenden Anteile
Ausgabe von eigenen Anteilen	0	5
Erwerb eigener Anteile	0
Wertänderung bei Erwerb und Ausgabe eigener Anteile (anteilsbasierte Vergütung)		0
Wandelanleihen	0
Anteilsbasierte Vergütung (Ausgabe)		34
Anteilsbasierte Vergütung (Ausübung)	3	-47
Gesamtergebnis
Konzernperiodenergebnis
Währungsumrechnungsdifferenzen						365
Veränderung durch Neubewertungen der Nettopensionsrückstellungen
Übrige Veränderungen				-4	-31
Stand 30. September 2019	1.236	3.461	-	-11	-23	-583

MIO €
	Gewinn- rücklagen	Aktionären der Deutsche Post AG zuzuordnendes Eigenkapital	Nicht beherr- schende Anteile	Eigen- kapital gesamt
---	---	---	---	---
Stand 1. Januar 2018	9.084	12.637	266	12.903
Anpassungen durch neue IFRS	-50	-50	-2	-52
Stand 1. Januar 2018, angepasst	9.034	12.587	264	12.851
Kapitaltransaktionen mit dem Eigner
Dividende	-1.409	-1.409	-122	-1.531
Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen	4	4	-3	1
Konsolidierungskreisbedingte Veränderung der nicht beherrschenden Anteile		0	2	2
Ausgabe/Einziehung von eigenen Anteilen	0	28	0	28
Erwerb eigener Anteile	-45	-46		-46
Wertänderung bei Erwerb und Ausgabe eigener Anteile (anteilsbasierte Vergütung)	-7	0		0
Wandelanleihen		107		107
Anteilsbasierte Vergütung (Ausgabe)		79		79
Anteilsbasierte Vergütung (Ausübung)	65	-25		-25
		-1.262	-123	-1.385
Gesamtergebnis
Konzernperiodenergebnis	1.262	1.262	113	1.375
Währungsumrechnungsdifferenzen		6	-9	-3
Veränderung durch Neubewertungen der Nettopensionsrückstellungen	64	64	0	64
Übrige Veränderungen	0	-24	0	-24
		1.308	104	1.412
Stand 30.   September 2018	8.968	12.633	245	12.878
Stand 1. Januar 2019	9.835	13.590	283	13.873
Kapitaltransaktionen mit dem Eigner
Dividende	-1.419	-1.419	-137	-1.556
Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen	7	7	-7	0
Konsolidierungskreisbedingte Veränderung der nicht beherrschenden Anteile		0		0
Ausgabe von eigenen Anteilen	-5	0	0	0
Erwerb eigener Anteile	-11	-11		-11
Wertänderung bei Erwerb und Ausgabe eigener Anteile (anteilsbasierte Vergütung)		0		0
Wandelanleihen		0		0
Anteilsbasierte Vergütung (Ausgabe)		34		34
Anteilsbasierte Vergütung (Ausübung)	56	12		12
		-1.377	-144	-1.521
Gesamtergebnis
Konzernperiodenergebnis	1.765	1.765	104	1.869
Währungsumrechnungsdifferenzen		365	3	368
Veränderung durch Neubewertungen der Nettopensionsrückstellungen	-2.083	-2.083	0	-2.083
Übrige Veränderungen	0	-35	0	-35
		12	107	119
Stand 30.   September 2019	8.145	12.225	246	12.471

AUSGEWÄHLTE ERLÄUTERNDE ANHANGANGABEN

Grundlagen und Methoden

Die Deutsche Post AG ist eine börsennotierte Kapitalgesellschaft mit Sitz in Bonn, Deutschland. Der verkürzte Konzern-Zwischenabschluss der Deutsche Post AG und ihrer Tochtergesellschaften umfasst den Zeitraum 1. Januar bis 30. September 2019 und wurde einer prüferischen Durchsicht unterzogen.

1   Grundlagen der Rechnungslegung

Der verkürzte Konzern-Zwischenabschluss zum 30. September 2019 wurde nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) und den diesbezüglichen Interpretationen des International Accounting Standards Board (IASB) für die Zwischenberichterstattung erstellt, wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind. Demzufolge enthält dieser Abschluss zum Zwischenbericht sämtliche Informationen und Anhangangaben, die gemäß IFRS für einen verkürzten Zwischenabschluss erforderlich sind.

Im Rahmen der Erstellung des verkürzten Konzern-Zwischenabschlusses gemäß IAS 34 muss der Vorstand Beurteilungen und Schätzungen vornehmen sowie Annahmen treffen, die die Anwendung von Rechnungslegungsgrundsätzen im Konzern und den Ausweis der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie der Erträge und Aufwendungen beeinflussen. Die tatsächlichen Beträge können von diesen Schätzungen abweichen. Die bisher im Geschäftsjahr 2019 erzielten Ergebnisse lassen nicht notwendigerweise Vorhersagen über die Entwicklung des weiteren Geschäftsverlaufs zu.

Die im verkürzten Konzern-Zwischenabschluss angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden basieren grundsätzlich auf denselben, die dem Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2018 zugrunde lagen. Abweichungen hierzu bilden die seit dem Geschäftsjahr 2019 erstmals verpflichtend anzuwendenden neuen bzw. überarbeiteten internationalen Rechnungslegungsvorschriften nach IFRS, die jedoch keinen wesentlichen Einfluss auf den Konzern-Zwischenabschluss gehabt haben. Ausführliche Erläuterungen zu den Inhalten finden sich im -> Geschäftsbericht 2018, Anhang, Textziffer 5.

Der Ertragsteueraufwand wurde in der Berichtsperiode auf Basis des Steuersatzes abgegrenzt, der für das gesamte Geschäftsjahr erwartet wird. Der Steuersatz für 2019 erhöht sich, vor allem weil ein geringerer zusätzlicher Ansatz von latenten Steuern auf steuerliche Verlustvorträge aufgrund der Nutzung steuerlicher Verluste im Vergleich zum Vorjahr erwartet wird.

2   Konsolidierungskreis

Neben der Deutsche Post AG als Mutterunternehmen umfasst der Konsolidierungskreis die in folgender Tabelle aufgeführten Unternehmen:

Konsolidierungskreis

	31. Dez. 2018	30. Sept. 2019
Anzahl der vollkonsolidierten Unternehmen (Tochterunternehmen)
Inländisch	127	81
Ausländisch	616	610
Anzahl der Unternehmen mit gemeinschaftlicher Tätigkeit
Inländisch	1	1
Ausländisch	0	0
Anzahl der nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen
Inländisch	1	1
Ausländisch	18	15

Im dritten Quartal 2019 wurden 46 inländische DHL-Delivery-Gesellschaften auf die Deutsche Post AG verschmolzen. Neben den Unternehmensabgängen aus der Entkonsolidierung des Supply-Chain-Geschäfts in China, Hongkong und Macau, -> Textziffer 2.3, wurden weitere 4,9 %-Anteile an der At-Equity-Gesellschaft Relais Colis SAS, Frankreich, sowie die restlichen 10 %-Anteile an der Olimpo Holding S.A., Brasilien, erworben.

2.1   Unternehmenserwerbe 2019

Bis zum 30. September 2019 wurden keine Gesellschaften erworben.

2.2   Bedingte Gegenleistungen

Die variablen Kaufpreise für die in Vorjahren erworbenen Unternehmen entwickelten sich wie folgt:

Bedingte Gegenleistungen

Gesellschaft	Grundlagen	Zeitraum für Geschäftsjahre von/bis	Bandbreite der Ergebnisse	Zeitwert der Gesamt- verpflichtung zum Erwerbszeitpunkt	Restzahlungs- verpflichtung zum 31. Dez. 2018	Restzahlungs- verpflichtung zum 30. Sept. 2019
Mitsafetrans S.r.l.	EBITDA	2016 bis 2018	0 bis 19 MIO €	15 MIO €	5 MIO €	-
Suppla-Gruppe	EBITDA	2018 bis 2019	0 bis 10 MIO €1	12 MIO €	10 MIO €	-

1  Im Geschäftsjahr 2018 aufgrund von Neueinschätzungen angepasst

Die Zahlung für die Suppla-Gruppe erfolgte in Höhe von 8 MIO € im Mai 2019, die Zahlung für Mitsafetrans S.r.l. mit 5 MIO € im Juli 2019.

2.3   Entkonsolidierungseffekte 2019

Die Gewinne werden unter den sonstigen betrieblichen Erträgen, die Verluste unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen.

Supply Chain

Mitte Februar 2019 hat Deutsche Post DHL Group ihr Supply-Chain-Geschäft in China, Hongkong und Macau an die S.F. Holding, China, verkauft. Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der betroffenen Gesellschaften waren zuvor als zur Veräußerung gehalten ausgewiesen. Die folgende Tabelle zeigt die Effekte aus dem Abgang von zwölf vollkonsolidierten und drei nach der Equity-Methode bilanzierten Gesellschaften.

Entkonsolidierungseffekte

MIO € 1. Januar bis 30. September 2019	Supply-Chain-Geschäft China
Langfristige Vermögenswerte	212
davon Firmenwert	91
Kurzfristige Vermögenswerte	194
Flüssige Mittel	33
AKTIVA	439
Langfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten	45
Kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten	179
PASSIVA	224
Nettovermögen	215
Erhaltene Gegenleistung in Zahlungsmitteln	686
Aufwand aus der Währungsumrechnungsrücklage	-32
Entkonsolidierungsgewinn	439

Weiterhin wird Deutsche Post DHL Group im Rahmen einer strategischen Partnerschaft in den kommenden zehn Jahren jährlich einen umsatzabhängigen Betrag vereinnahmen.

3   Wesentliche Geschäftsvorfälle

Neben dem Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts in China, -> Textziffer 2, ergaben sich folgende wesentliche Transaktionen:

Bis zum 30. September 2019 wurden Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von netto 264 MIO € für ergebnisverbessernde Maßnahmen getätigt. Davon entfielen 119 MIO € auf den Unternehmensbereich Supply Chain, 90 MIO € auf Post & Paket Deutschland sowie 55 MIO € auf eCommerce Solutions.

Seit dem dritten Quartal 2019 bietet der Konzern im Rahmen der betrieblichen Altersversorgung in Deutschland einem erweiterten Kreis von Angestellten die Option einer Einmalzahlung statt den Bezug einer lebenslangen Rente an. Dadurch ergab sich ein im Personalaufwand ausgewiesener nachzuverrechnender Dienstzeitertrag in Höhe von insgesamt 106 MIO €.

Erläuterungen zur Gewinn-und-Verlust-Rechnung

4   Umsatzerlöse nach Geschäftsfeldern

MIO €	9M 2018	9M 2019
Post & Paket Deutschland 1	10.669	10.922
Post	6.832	6.720
Paket	3.767	4.138
Sonstiges	70	64
Express	11.447	12.185
Global Forwarding , Freight	10.323	10.580
Global Forwarding	7.610	7.808
Freight	2.713	2.772
Supply Chain	9.505	9.790
eCommerce Solutions 1	2.585	2.799
Corporate Functions	95	109
Umsatz gesamt	44.624	46.385

1  Angepasste Vorjahreswerte aufgrund neuer Segmentstruktur, -> Textziffer  15

5   Sonstige betriebliche Erträge

MIO €	9M 2018	9M 2019
Erträge aus dem Abgang von Vermögenswerten	39	516
Versicherungserträge	165	180
Erträge aus der Neubewertung von Verbindlichkeiten	92	146
Erträge aus Währungsumrechnung	160	140
Werterhöhungen von Forderungen und sonstigen Vermögenswerten	84	105
Erträge aus Vergütungen und Erstattungen	93	88
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen	123	71
Provisionserträge	68	59
Erträge aus Operating-Lease-Verhältnissen	37	47
Erträge aus Sublease-Verhältnissen	25	37
Erträge aus periodenfremden Abrechnungen	42	33
Erträge aus Schadenersatz	21	20
Erträge aus Derivaten	52	18
Erträge aus der Ausbuchung von Verbindlichkeiten	9	12
Erträge aus Zahlungseingängen auf abgeschriebene Forderungen	12	11
Zuschüsse	13	10
Übrige Erträge	284	294
Gesamt	1.319	1.787

Seit dem vierten Quartal 2018 werden die Bestandsveränderungen und aktivierten Eigenleistungen in einem eigenen Posten der Gewinn-und-Verlust-Rechnung dargestellt, -> Textziffer 6. Die Vorjahreswerte wurden entsprechend angepasst.

Die Erträge aus dem Abgang von Vermögenswerten erhöhten sich insbesondere durch den Verkauf des chinesischen Supply-Chain-Geschäfts, -> Textziffer 2.

In den übrigen Erträgen ist eine Vielzahl von kleineren Einzelsachverhalten enthalten.

6   Bestandsveränderungen und aktivierte Eigenleistungen

MIO €	9M 2018	9M 2019
Bestandsveränderungen Ertrag (+)/Aufwand (-)	21	-99
Aktivierte Eigenleistungen	240	287
Gesamt	261	188

Seit dem vierten Quartal 2018 werden die Bestandsveränderungen und aktivierten Eigenleistungen in einem eigenen Posten der Gewinn-und-Verlust-Rechnung dargestellt, -> Textziffer 5. Die Vorjahreswerte wurden entsprechend angepasst.

Die Bestandsveränderungen entfielen im Wesentlichen auf Immobilienentwicklungsprojekte und auf die Produktion von StreetScooter-Elektrofahrzeugen. Die aktivierten Eigenleistungen betrafen vorrangig die StreetScooter GmbH.

7   Abschreibungen

MIO €	9M 2018	9M 2019
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte, davon 0 MIO € (Vorjahr: 1 MIO €) Wertminderung	143	160
Abschreibungen auf erworbene Sachanlagen1, davon 22 MIO € (Vorjahr: 2 MIO €) Wertminderung	889	1.029
Abschreibungen auf Nutzungsrechte1, davon 11 MIO € (Vorjahr: 7 MIO €) Wertminderung	1.382	1.524
Wertminderung Firmenwerte	0	5
Abschreibungen	2.414	2.718

1  Einschließlich als Finanzinvestition gehaltener Immobilien

Die gesamten Wertminderungen betrugen 38 MIO €. Davon entfielen 34 MIO € auf das Segment Supply Chain und betrafen mit 21 MIO € im Wesentlichen das Anlagevermögen des Power-Packaging-Geschäfts (Verpackungslogistik) in den USA.

8   Sonstige betriebliche Aufwendungen

MIO €	9M 2018	9M 2019
Fremdleistungen für Reinigung und Überwachung	304	327
Garantie-, Ersatzleistungen und Entschädigungen	235	266
Aufwendungen für Werbung und Public Relations	265	258
Reise- und Bildungskosten	253	254
Sonstige betriebliche Steuern	187	202
Wertberichtigung kurzfristiges Vermögen	176	185
Aufwendungen für Telekommunikation	159	166
Büromaterial	132	143
Aufwendungen aus Versicherungen	240	140
Aufwendungen aus Währungsumrechnung	157	137
Repräsentations- und Bewirtungskosten	132	130
Abrechnung mit der Bundesanstalt für Post und Telekommunikation	114	118
Aufwendungen für Zölle	98	107
Beiträge und Gebühren	78	90
Beratungskosten (inklusive Steuerberatung)	92	81
Freiwillige soziale Leistungen	68	66
Kosten des Geldverkehrs	45	50
Rechtskosten	42	49
Aufwendungen für Provisionsleistungen	42	44
Abgangsverluste von Vermögenswerten	45	40
Prüfungskosten	22	22
Spenden	16	15
Übrige Aufwendungen	373	403
Gesamt	3.275	3.293

In der Berichtsperiode wurde aus Transparenzgründen der Ausweis der personenbezogenen Versicherungsaufwendungen als Personalaufwand vereinheitlicht. Die Versicherungsaufwendungen verringerten sich entsprechend.

In den übrigen Aufwendungen ist ein Teil der Restrukturierungsaufwendungen von Post & Paket Deutschland, Supply Chain und eCommerce Solutions enthalten.

Im Vorjahr enthielten die sonstigen betrieblichen Aufwendungen 49 MIO € aufgrund negativer Effekte durch Kundenkontrakte im Unternehmensbereich Supply Chain.

9   Ergebnis je Aktie

Das unverwässerte Ergebnis je Aktie beträgt 1,43 € im Berichtszeitraum (Vorjahr: 1,03 €).

Unverwässertes Ergebnis je Aktie

		9M 2018	9M 2019
Auf Aktionäre der Deutsche Post AG entfallendes Konzernperiodenergebnis	MIO €	1.262	1.765
Gewichtete durchschnittliche Anzahl von ausgegebenen Aktien	Stück	1.229.198.690	1.233.639.577
Unverwässertes Ergebnis je Aktie	€	1,03	1,43

Das verwässerte Ergebnis je Aktie liegt bei 1,41 € im Berichtszeitraum (Vorjahr: 1,01 €).

Verwässertes Ergebnis je Aktie

		9M 2018	9M 2019
Auf Aktionäre der Deutsche Post AG entfallendes Konzernperiodenergebnis	MIO €	1.262	1.765
Zuzüglich Zinsaufwand für die Wandelanleihe	MIO €	6	6
Abzüglich Ertragsteuern	MIO €	1	1
Berichtigtes auf Aktionäre der Deutsche Post AG entfallendes Konzernperiodenergebnis	MIO €	1.267	1.770
Gewichtete durchschnittliche Anzahl von ausgegebenen Aktien	Stück	1.229.198.690	1.233.639.577
Potenziell verwässernde Aktien	Stück	22.743.508	20.209.961
Gewichtete durchschnittliche Anzahl von Aktien für das verwässerte Ergebnis	Stück	1.251.942.198	1.253.849.538
Verwässertes Ergebnis je Aktie	€	1,01	1,41

Erläuterungen zur Bilanz

10   Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen

Bis zum 30. September 2019 betrugen die Investitionen in immaterielle Vermögenswerte (ohne Firmenwerte), erworbene Sachanlagen und Nutzungsrechte an Leasinggegenständen 4.555 MIO € (Vorjahr: 3.519 MIO €).

Investitionen

MIO €	30. Sept. 2018	30. Sept. 2019
Immaterielle Vermögenswerte (ohne Firmenwerte)	140	139
Erworbene Sachanlagen
Grundstücke und Bauten	90	101
Technische Anlagen und Maschinen	97	147
Transportausstattung	153	168
Flugzeuge	69	78
IT-Ausstattung	60	57
Betriebs- und Geschäftsausstattung	49	50
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.045	1.832
	1.563	2.433
Nutzungsrechte an Leasinggegenständen
Grundstücke und Bauten	1.295	1.559
Technische Anlagen und Maschinen	44	41
Transportausstattung	136	148
Flugzeuge	341	233
Geleistete Anzahlungen	0	2
	1.816	1.983
Gesamt	3.519	4.555

Die geleisteten Anzahlungen sind im Wesentlichen durch die Erneuerung der interkontinentalen Express-Flugzeugflotte gestiegen. Im Geschäftsjahr 2019 sind bisher 988 MIO € dafür gezahlt worden.

Die Firmenwerte entwickelten sich wie folgt:

Firmenwertentwicklung

MIO €	2018	2019
Anschaffungs- oder Herstellungskosten
Stand 1. Januar	12.239	12.236
Zugänge aus Unternehmenszusammenschlüssen	45	0
Abgänge	-127	-1
Währungsumrechnungsdifferenzen	79	186
Stand 31. Dezember/30. September	12.236	12.421
Abschreibungen
Stand 1. Januar	1.070	1.037
Abgänge	-32	1
Wertminderungen	0	5
Währungsumrechnungsdifferenzen	-1	19
Stand 31. Dezember/30. September	1.037	1.062
Bilanzwert 31. Dezember/30. September	11.199	11.359

11   Finanzielle Vermögenswerte

MIO €	Langfristig		Kurzfristig		Gesamt
	31. Dez. 2018	30. Sept. 2019	31. Dez. 2018	30. Sept. 2019	31. Dez. 2018	30. Sept. 2019
---	---	---	---	---	---	---
Zu Anschaffungskosten bewertete Vermögenswerte	499	518	100	109	599	627
Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertete Vermögenswerte	43	33	0	0	43	33
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete Vermögenswerte	188	226	843	31	1.031	257
Finanzielle Vermögenswerte	730	777	943	140	1.673	917

Die finanziellen Vermögenswerte verringerten sich im Wesentlichen durch den Verkauf von Geldmarktfonds.

Bis zum 30. September 2019 betrugen die Nettowertminderungen -56 MIO € (Vorjahr: -76 MIO €).

12   Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

Die unter diesem Posten ausgewiesenen Beträge betreffen folgende Sachverhalte:

MIO €	Vermögenswerte		Verbindlichkeiten
	31. Dez. 2018	30. Sept. 2019	31. Dez. 2018	30. Sept. 2019
---	---	---	---	---
DHL Logistics (Schweiz) AG, Schweiz - Asset Deal (Segment Supply Chain)	0	65	0	54
Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts in China, Hongkong und Macau (Segment Supply Chain)	414	0	228	0
DHL Freight GmbH, Deutschland - Grundstück (Segment Global Forwarding, Freight)	9	0	0	0
Exel Logistics Property Limited, Großbritannien - Grundstücksverkauf (Segment Supply Chain)	3	0	0	0
Sonstiges	0	0	0	0
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte und Verbindlichkeiten	426	65	228	54

Deutsche Post DHL Group beabsichtigt den Verkauf des Supply-Chain-Geschäfts der DHL Logistics (Schweiz) AG im vierten Quartal. Die Bewertung im Rahmen der Umgliederung in die zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten führte zu einer Wertminderung in Höhe von 1 MIO €.

Der Verkauf des chinesischen Supply-Chain-Geschäfts an die S.F. Holding, China, wurde im Februar 2019 vollzogen, -> Textziffer 2.

Der hier unterjährig ausgewiesene Verkauf von Vermögenswerten der DHL Paket (Austria) GmbH an die Österreichische Post im Rahmen einer langfristigen Partnerschaft wurde im August 2019 vollzogen.

13   Gezeichnetes Kapital und Erwerb eigener Anteile

Zum 30. September 2019 hielt die KfW Bankengruppe (KfW) 20,5 % am Grundkapital der Deutsche Post AG. Der restliche Aktienbestand befindet sich im Streubesitz.

Entwicklung von gezeichnetem Kapital und eigenen Anteilen

€	2018	2019
Gezeichnetes Kapital
---	---	---
Stand 1. Januar	1.228.707.545	1.236.506.759
Zugang durch bedingte Kapitalerhöhung (Wandelanleihe)	5.379.106	0
Zugang durch bedingte Kapitalerhöhung (Performance Share Plan)	2.420.108	0
Stand 31.   Dezember/30.   September	1.236.506.759	1.236.506.759
Eigene Anteile
Stand 1. Januar	-4.513.582	-3.628.651
Erwerb eigener Anteile (Aktienrückkauf)	-1.284.619	-393.421
Ausgabe/Verkauf eigener Anteile	2.169.550	3.039.077
Stand 31.   Dezember/30.   September	- 3.628.651	- 982.995
Gesamt 31. Dezember/30. September	1.232.878.108	1.235.523.764

Das gezeichnete Kapital besteht aus 1.236.506.759 auf den Namen lautenden Stückaktien (Stammaktien) mit einem auf die einzelne Aktie entfallenden anteiligen Betrag des Grundkapitals von 1 € und ist voll eingezahlt.

Bis zum 30. September 2019 wurden die Ansprüche aus der Tranche 2014 des Share Matching Scheme sowie aus der Tranche 2015 des Performance Share Plans bedient.

Am 30. September 2019 hielt die Deutsche Post AG eigene Aktien in Höhe von 982.995 Stück.

14   Kapitalrücklage

MIO €	2018	2019
Stand 1. Januar	3.327	3.469
Share Matching Scheme
Zuführung	73	16
Ausübung	-64	-25
Summe Share Matching Scheme	9	- 9
Performance Share Plan
Zuführung	26	18
Ausübung	-28	-22
Summe Performance Share Plan	- 2	- 4
Einziehung/Ausgabe eigener Anteile	26	5
Wertänderungen bei Erwerb und Ausgabe eigener Anteile	7	0
Kapitalerhöhung durch Ausübung der Wandelanleihe 2012/2019	102	0
Stand 31. Dezember/30. September	3.469	3.461

Segmentberichterstattung

15   Segmentberichterstattung

Segmente nach Unternehmensbereichen, 9M

MIO €	Post & Paket Deutschland1		Express		Global Forwarding, Freight
	2018	2019	2018	2019	2018	2019
---	---	---	---	---	---	---
Außenumsatz	10.669	10.922	11.447	12.185	10.323	10.580
Innenumsatz	250	272	277	273	653	694
Umsatz gesamt	10.919	11.194	11.724	12.458	10.976	11.274
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	311	708	1.387	1.428	281	348
davon: Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen	0	0	1	2	0	0
Segmentvermögen3	5.577	6.024	13.766	15.157	8.728	8.872
davon: Anteile an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen	0	0	33	36	24	25
Segmentverbindlichkeiten3	2.311	2.717	3.635	3.491	3.105	3.034
Netto-Segmentvermögen/ -verbindlichkeit3	3.266	3.307	10.131	11.666	5.623	5.838
Capex (erworbene Vermögenswerte)	427	285	679	1.523	75	73
Capex (Nutzungsrechte)	1	27	637	724	121	105
Capex gesamt	428	312	1.316	2.247	196	178
Planmäßige Abschreibungen	215	227	840	969	173	189
Wertminderungen	9	0	0	0	0	0
Abschreibungen gesamt	224	227	840	969	173	189
Sonstige nicht zahlungswirksame Aufwendungen (+) und Erträge (-)	446	136	213	253	46	32
Mitarbeiter4	159.032	158.262	93.550	96.507	43.347	44.265

MIO €	Supply Chain		eCommerce Solutions1		Corporate Functions
	2018	2018	2019	2018	2019	2019
---	---	---	---	---	---	---
Außenumsatz	9.505	2.585	2.799	95	109	9.790
Innenumsatz	102	184	159	1.052	962	75
Umsatz gesamt	9.607	2.769	2.958	1.147	1.071	9.865
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	336	-21	-40	-264	-309	735
davon: Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen	1	-4	-5	1	-3	7
Segmentvermögen3	8.248	1.750	1.649	4.935	5.442	8.076
davon: Anteile an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen	12	30	33	21	18	17
Segmentverbindlichkeiten3	3.229	589	568	1.520	1.436	3.006
Netto-Segmentvermögen/ -verbindlichkeit3	5.019	1.161	1.081	3.415	4.006	5.070
Capex (erworbene Vermögenswerte)	200	114	80	179	382	231
Capex (Nutzungsrechte)	589	94	84	375	622	421
Capex gesamt	789	208	164	554	1.004	652
Planmäßige Abschreibungen	608	109	156	459	493	646
Wertminderungen	1	0	3	0	1	34
Abschreibungen gesamt	609	109	159	459	494	680
Sonstige nicht zahlungswirksame Aufwendungen (+) und Erträge (-)	133	15	51	62	27	157
Mitarbeiter4	151.877	29.493	30.878	12.272	12.629	155.439

MIO €	Konsoli- dierung1, 2		Konzern
	2018	2019	2018	2019
---	---	---	---	---
Außenumsatz	0	0	44.624	46.385
Innenumsatz	-2.518	-2.435	0	0
Umsatz gesamt	-2.518	-2.435	44.624	46.385
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	-2	0	2.028	2.870
davon: Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen	1	0	0	1
Segmentvermögen3	-96	-86	42.908	45.134
davon: Anteile an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen	-1	0	119	129
Segmentverbindlichkeiten3	-75	-62	14.314	14.190
Netto-Segmentvermögen/ -verbindlichkeit3	-21	-24	28.594	30.944
Capex (erworbene Vermögenswerte)	29	-2	1.703	2.572
Capex (Nutzungsrechte)	-1	0	1.816	1.983
Capex gesamt	28	-2	3.519	4.555
Planmäßige Abschreibungen	0	0	2.404	2.680
Wertminderungen	0	0	10	38
Abschreibungen gesamt	0	0	2.414	2.718
Sonstige nicht zahlungswirksame Aufwendungen (+) und Erträge (-)	-5	1	910	657
Mitarbeiter4	0	-1	489.571	497.979

1  Angepasste Vorjahreswerte

2  Inklusive Rundungen

3  Stichtagsbezogen zum 31. Dezember 2018 und 30. September 2019

4  Im Durchschnitt (Teilzeitkräfte auf Vollzeitkräfte umgerechnet)

Segmente nach Unternehmensbereichen, Q3

MIO €	Post & Paket Deutschland1		Express		Global Forwarding, Freight
	2018	2019	2018	2019	2018	2019
---	---	---	---	---	---	---
Außenumsatz	3.444	3.625	3.815	4.158	3.459	3.493
Innenumsatz	76	88	91	89	224	223
Umsatz gesamt	3.520	3.713	3.906	4.247	3.683	3.716
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	-202	304	409	454	106	124
davon: Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen	-1	0	0	1	0	0
Capex (erworbene Vermögenswerte)	172	98	381	472	30	22
Capex (Nutzungsrechte)	0	1	352	184	41	23
Capex gesamt	172	99	733	656	71	45
Planmäßige Abschreibungen	72	78	291	334	59	62
Wertminderungen	9	0	0	0	0	0
Abschreibungen gesamt	81	78	291	334	59	62
Sonstige nicht zahlungswirksame Aufwendungen (+) und Erträge (-)	427	23	61	103	8	11

MIO €	Supply Chain		eCommerce Solutions1		Corporate Functions
	2018	2018	2019	2018	2019	2019
---	---	---	---	---	---	---
Außenumsatz	3.247	854	923	30	35	3.318
Innenumsatz	24	61	41	364	335	29
Umsatz gesamt	3.271	915	964	394	370	3.347
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	153	-7	6	-82	-111	162
davon: Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen	0	-2	-2	1	-2	2
Capex (erworbene Vermögenswerte)	63	54	23	99	159	80
Capex (Nutzungsrechte)	210	47	37	64	345	146
Capex gesamt	273	101	60	163	504	226
Planmäßige Abschreibungen	213	38	57	156	169	212
Wertminderungen	0	0	-3	0	0	9
Abschreibungen gesamt	213	38	54	156	169	221
Sonstige nicht zahlungswirksame Aufwendungen (+) und Erträge (-)	40	7	15	13	1	24

MIO €	Konsoli- dierung1, 2		Konzern
	2018	2019	2018	2019
---	---	---	---	---
Außenumsatz	0	0	14.849	15.552
Innenumsatz	-840	-805	0	0
Umsatz gesamt	-840	-805	14.849	15.552
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	-1	3	376	942
davon: Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen	1	0	-1	-1
Capex (erworbene Vermögenswerte)	28	0	827	854
Capex (Nutzungsrechte)	-1	0	713	736
Capex gesamt	27	0	1.540	1.590
Planmäßige Abschreibungen	0	-1	829	911
Wertminderungen	0	0	9	6
Abschreibungen gesamt	0	-1	838	917
Sonstige nicht zahlungswirksame Aufwendungen (+) und Erträge (-)	-6	0	550	177

1  Angepasste Vorjahreswerte

2  Inklusive Rundungen

Anpassung von Vorjahreswerten

Zum 1. Januar 2019 wurde der Unternehmensbereich Post - eCommerce - Parcel in eigenständige Divisionen und Vorstandsressorts für das deutsche und internationale Geschäft aufgeteilt. Das deutsche Geschäft ist umbenannt in Post & Paket Deutschland. Das internationale Geschäft ist eingebracht in den neuen Unternehmensbereich eCommerce Solutions. Die Vorjahreszahlen wurden entsprechend angepasst.

Informationen über geografische Regionen

MIO €	Deutschland		Europa (ohne Deutschland)		Amerikas
9M	2018	2019	2018	2019	2018	2019
---	---	---	---	---	---	---
Außenumsatz	13.597	13.876	13.500	13.816	7.949	8.663
Langfristige Vermögenswerte1	9.229	9.874	10.065	10.043	6.740	7.824
Capex	1.169	1.603	840	886	1.026	1.567
Q3
Außenumsatz	4.414	4.596	4.446	4.527	2.763	3.004
Capex gesamt	491	664	235	368	647	430

MIO €	Asien-Pazifik		Übrige Regionen		Konzern
9M	2018	2019	2018	2019	2018	2019
---	---	---	---	---	---	---
Außenumsatz	7.820	8.110	1.758	1.920	44.624	46.385
Langfristige Vermögenswerte1	4.563	4.608	524	610	31.121	32.959
Capex	403	359	81	140	3.519	4.555
Q3
Außenumsatz	2.652	2.770	574	655	14.849	15.552
Capex gesamt	148	87	19	41	1.540	1.590

1  Stichtagsbezogen zum 31. Dezember 2018 und 30. September 2019

Überleitungsrechnung

MIO €	9M 2018	9M 2019
Gesamtergebnis der berichteten Segmente	2.294	3.179
Corporate Functions	-264	-309
Überleitung zum Konzern/Konsolidierung	-2	0
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT)	2.028	2.870
Finanzergebnis	-429	-474
Ergebnis vor Ertragsteuern	1.599	2.396
Ertragsteuern	-224	-527
Konzernperiodenergebnis	1.375	1.869

16   Angaben zu Finanzinstrumenten

In der folgenden Tabelle werden die beizulegenden Zeitwerte der Finanzinstrumente je Klasse hinsichtlich ihrer Methoden der Fair-Value-Ermittlung ausgewiesen:

Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

MIO €	Level 11	Level 22	Level 33	Gesamt
Klasse
---	---	---	---	---
30. September 2019
---	---	---	---	---
Langfristige finanzielle Vermögenswerte	245	389	0	634
Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte	4	27	0	31
Finanzielle Vermögenswerte	249	416	0	665
Langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	5.941	292	0	6.233
Kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten	9	110	0	119
Finanzielle Verbindlichkeiten	5.950	402	0	6.352
31. Dezember 2018
Langfristige finanzielle Vermögenswerte	231	398	0	629
Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte	800	43	0	843
Finanzielle Vermögenswerte	1.031	441	0	1.472
Langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	5.687	652	0	6.339
Kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten	9	21	15	45
Finanzielle Verbindlichkeiten	5.696	673	15	6.384

1  Notierte Preise für identische Instrumente auf aktiven Märkten

2  Andere Bewertungsfaktoren als notierte Marktpreise, die für Instrumente direkt oder indirekt beobachtbar sind

3  Bewertungsfaktoren, die nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren

Unter Level 1 werden im Wesentlichen zum beizulegenden Zeitwert bilanzierte Eigenkapital- und Schuldinstrumente und zu fortgeführten Anschaffungskosten angesetzte Schuldinstrumente ausgewiesen.

Unter Level 2 fallen neben zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanzierten finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten auch Rohstoff-, Zins- und Fremdwährungsderivate. Die Marktwerte der zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanzierten finanziellen Vermögenswerte werden unter anderem mittels der Multiplikatormethode ermittelt. Die Bestimmung der Marktwerte der Derivate erfolgt auf Basis abgezinster, zukünftig erwarteter Cashflows unter Berücksichtigung von Terminkursen für Währungen, Zinsen und Rohstoffe (Marktvergleichsverfahren). Dafür werden am Markt beobachtbare Preisnotierungen (Währungskurse, Zinsen und Rohstoffpreise) aus marktüblichen Informationsplattformen in das Treasury Management System importiert. Die Preisnotierungen spiegeln die tatsächlichen Transaktionen für ähnliche Instrumente am aktiven Markt wider. Gegebenenfalls vorhandene Devisenoptionen werden mittels des Optionspreismodells von Black-Scholes bewertet. Alle wesentlichen Inputfaktoren für die Bewertung der Derivate sind am Markt beobachtbar.

Level 3 enthält im Wesentlichen Marktwerte von Unternehmensbeteiligungen und Derivaten, die im Zusammenhang mit M&A-Transaktionen stehen. Die Bewertung erfolgt mittels anerkannter Bewertungsmodelle unter Berücksichtigung plausibler Annahmen. Die Marktwerte der Derivate sowie der Vermögenswerte und Schulden hängen maßgeblich von Finanzkennzahlen ab. Steigende Finanzkennzahlen führen zu höheren Marktwerten, sinkende zu niedrigeren Marktwerten.

Zum 30. September 2019 ergaben sich aus den Level 3 zugeordneten Finanzinstrumenten Auswirkungen in Höhe von -20 MIO € im sonstigen Ergebnis sowie 2 MIO € Ertrag in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung.

17   Eventualverbindlichkeiten und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die Eventualverbindlichkeiten und die weiteren finanziellen Verpflichtungen, wie das Bestellobligo, haben sich im Vergleich zum 31. Dezember 2018 nicht wesentlich verändert.

18   Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen

John Gilbert hat zum 30. September 2019 sein Vorstandsmandat niedergelegt. Oscar de Bok hat das Ressort Supply Chain am 1. Oktober 2019 übernommen. Dr. Tobias Meyer leitet seit dem 1. April 2019 das Ressort Post & Paket Deutschland. Darüber hinaus haben sich die Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen gegenüber dem 31. Dezember 2018 nicht wesentlich verändert.

19   Ereignisse nach dem Bilanzstichtag/Sonstiges

Es gab keine berichtspflichtigen Ereignisse nach dem Bilanzstichtag.

VERSICHERUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER

Nach bestem Wissen versichern wir, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen für die Zwischenberichterstattung der Konzern-Zwischenabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im Konzern-Zwischenlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns im verbleibenden Geschäftsjahr beschrieben sind.

Bonn, 11. November 2019

Deutsche Post AG

*Der Vorstand

Dr. Frank Appel

Ken Allen

Oscar de Bok

Melanie Kreis

Dr. Tobias Meyer

Dr. Thomas Ogilvie

John Pearson

Tim Scharwath*

BESCHEINIGUNG NACH PRÜFERISCHER DURCHSICHT

An die Deutsche Post AG

Wir haben den verkürzten Konzern-Zwischenabschluss - bestehend aus Gewinn-und-Verlust-Rechnung und Gesamtergebnisrechnung, Bilanz, Kapitalflussrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung sowie ausgewählten erläuternden Anhangangaben - und den Konzern-Zwischenlagebericht der Deutsche Post AG, Bonn, für den Zeitraum vom 1. Januar bis 30. September 2019, die Bestandteile des Quartalfinanzberichts nach § 115 WpHG sind, einer prüferischen Durchsicht unterzogen. Die Aufstellung des verkürzten Konzern-Zwischenabschlusses nach den IFRS für Zwischenberichterstattung, wie sie in der EU anzuwenden sind, und des Konzern-Zwischenlageberichts nach den für Konzernzwischenlageberichte anwendbaren Vorschriften des WpHG liegt in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, eine Bescheinigung zu dem verkürzten Konzern-Zwischenabschluss und dem Konzern-Zwischenlagebericht auf der Grundlage unserer prüferischen Durchsicht abzugeben.

Wir haben die prüferische Durchsicht des verkürzten Konzern-Zwischenabschlusses und des Konzern-Zwischenlageberichts unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze für die prüferische Durchsicht von Abschlüssen unter ergänzender Beachtung des International Standard on Review Engagements „Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity“ (ISRE 2410) vorgenommen. Danach ist die prüferische Durchsicht so zu planen und durchzuführen, dass wir bei kritischer Würdigung mit einer gewissen Sicherheit ausschließen können, dass der verkürzte Konzern-Zwischenabschluss in wesentlichen Belangen nicht in Übereinstimmung mit den IFRS für Zwischenberichterstattung, wie sie in der EU anzuwenden sind, und der Konzern-Zwischenlagebericht in wesentlichen Belangen nicht in Übereinstimmung mit den für Konzernzwischenlageberichte anwendbaren Vorschriften des WpHG aufgestellt worden sind. Eine prüferische Durchsicht beschränkt sich in erster Linie auf Befragungen von Mitarbeitern der Gesellschaft und auf analytische Beurteilungen und bietet deshalb nicht die durch eine Abschlussprüfung erreichbare Sicherheit. Da wir auftragsgemäß keine Abschlussprüfung vorgenommen haben, können wir einen Bestätigungsvermerk nicht erteilen.

Auf der Grundlage unserer prüferischen Durchsicht sind uns keine Sachverhalte bekannt geworden, die uns zu der Annahme veranlassen, dass der verkürzte Konzern-Zwischenabschluss in wesentlichen Belangen nicht in Übereinstimmung mit den IFRS für Zwischenberichterstattung, wie sie in der EU anzuwenden sind, oder dass der Konzern-Zwischenlagebericht in wesentlichen Belangen nicht in Übereinstimmung mit den für Konzern-Zwischenlageberichte anwendbaren Vorschriften des WpHG aufgestellt worden sind.

Düsseldorf, 11. November 2019

**PricewaterhouseCoopers GmbH

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft**

*Dietmar Prümm, Wirtschaftsprüfer

Verena Heineke, Wirtschaftsprüferin*

Dieser Zwischenbericht enthält zukunftsgerichtete Aussagen, die sich auf das Geschäft, die finanzielle Entwicklung und die Erträge der Deutsche Post AG beziehen. Zukunftsgerichtete Aussagen sind keine historischen Fakten und werden mitunter durch Verwendung der Begriffe „glauben“, „erwarten“, „vorhersagen“, „beabsichtigen“, „prognostizieren“, „planen“, „schätzen“, „bestreben“, „voraussehen“, „annehmen“, „das Ziel verfolgen“ und ähnliche Formulierungen kenntlich gemacht. Zukunftsgerichtete Aussagen beruhen auf den gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Prognosen und Erwartungen und unterliegen daher Risiken und Unsicherheitsfaktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlich erreichte Entwicklung oder die erzielten Erträge oder Leistungen wesentlich von der Entwicklung, den Erträgen oder den Leistungen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Die Leser werden darauf hingewiesen, dass sie kein unangemessenes Vertrauen in diese zukunftsgerichteten Aussagen setzen sollten, die nur zum Zeitpunkt dieser Darstellung Gültigkeit haben. Die Deutsche Post AG beabsichtigt nicht und übernimmt keine Verpflichtung, eine Aktualisierung dieser zukunftsgerichteten Aussagen zu veröffentlichen, um Ereignisse oder Umstände nach dem Datum der Veröffentlichung dieses Zwischenberichts zu berücksichtigen.

Personenbezogene Bezeichnungen werden im Zwischenbericht generell in der männlichen Form angeführt. Dies ist nicht geschlechtsspezifisch gemeint, sondern geschieht ausschließlich aus Gründen der besseren Lesbarkeit. Begriffe wie „Mitarbeiter“ beziehen selbstverständlich alle Geschlechter ein.