Deutsche Post AG — Annual Report (ESEF) 2024

Mar 14, 2025

Report 8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-01-012024-12-31iso4217:EURxbrli:sharesiso4217:EUR8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-01-012023-12-318ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-12-318ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-12-318ER8GIG7CSMVD8VUFE782022-12-318ER8GIG7CSMVD8VUFE782022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782022-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesFromInvestmentsInEquityInstrumentsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesFromInvestmentsInEquityInstrumentsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesFromInvestmentsInEquityInstrumentsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesFromInvestmentsInEquityInstrumentsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-01-012024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesFromInvestmentsInEquityInstrumentsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember8ER8GIG7CSMVD8VUFE782024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember Gewinn-und-Verlust-Rechnung 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER MIO € Textziffer 20231 2024 Umsatzerlöse 11 81.758 84.186 Sonstige betriebliche Erträge 12 2.787 2.784 Bestandsveränderungen und aktivierte Eigenleistungen 13 165 230 Materialaufwand 14 -41.663 -42.766 Personalaufwand 15 -26.977 -28.305 Abschreibungen 16 -4.479 -4.720 Sonstige betriebliche Aufwendungen 17 -5.409 -5.556 Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen 25 161 33 Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT) 6.343 5.886 Finanzerträge 408 384 Finanzaufwendungen -1.071 -1.218 Fremdwährungsergebnis -167 11 Finanzergebnis 18 -830 -823 Ergebnis vor Ertragsteuern 5.513 5.063 Ertragsteuern 19 -1.580 -1.494 Konzernjahresergebnis 3.933 3.569 Auf Aktionäre der Deutsche Post AG entfallend 3.675 3.332 Auf nicht beherrschende Anteile entfallend 258 237 Unverwässertes Ergebnis je Aktie (€) 20 3,09 2,86 Verwässertes Ergebnis je Aktie (€) 20 3,04 2,81 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. Gesamtergebnisrechnung 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER MIO € Textziffer 20231 2024 Konzernjahresergebnis 3.933 3.569 Posten, die nicht in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden Veränderung durch Neubewertungen der Nettopensionsrückstellungen2 37 -800 476 + Eigenkapitalinstrumente ohne Umgliederung -18 3 + Ertragsteuern auf sonstiges Ergebnis 19 96 -20 = Gesamt (nach Steuern) -722 459 Posten, die anschließend in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden Hedge-Rücklagen + Veränderungen aus nicht realisierten Gewinnen und Verlusten -16 93 + Veränderungen aus realisierten Gewinnen und Verlusten -23 -7 Währungsumrechnungsrücklage + Veränderungen aus nicht realisierten Gewinnen und Verlusten -579 593 + Veränderungen aus realisierten Gewinnen und Verlusten -6 1 + Ertragsteuern auf sonstiges Ergebnis 19 27 -26 + Anteil nach der Equity-Methode bilanzierter Unternehmen am sonstigen Ergebnis (nach Steuern) -1 2 = Gesamt (nach Steuern) -598 656 Sonstiges Ergebnis (nach Steuern) -1.320 1.115 Gesamtergebnis 2.613 4.684 Auf Aktionäre der Deutsche Post AG entfallend 2.383 4.435 Auf nicht beherrschende Anteile entfallend 230 249 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. 2 In 2024 inklusive Effekte aus Erstattungsansprüchen in Großbritannien, Textziffer 37.2. Bilanz MIO € Textziffer 31. Dez. 20231 31. Dez. 2024 AKTIVA Immaterielle Vermögenswerte 22 14.523 14.873 Sachanlagen 23 30.018 31.454 Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 24 13 9 Beteiligungen an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen 25 104 97 Langfristige finanzielle Vermögenswerte 26 1.118 1.511 Sonstige langfristige Vermögenswerte 27 388 437 Langfristige Ertragsteueransprüche 0 46 Aktive latente Steuern 28 1.453 1.301 Langfristige Vermögenswerte 47.617 49.728 Vorräte 29 1.061 1.146 Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte 26 833 1.013 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 30 10.537 11.198 Sonstige kurzfristige Vermögenswerte 27 2.415 2.532 Kurzfristige Ertragsteueransprüche 663 616 Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente 31 3.649 3.619 Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte 32 55 23 Kurzfristige Vermögenswerte 19.213 20.147 SUMME AKTIVA 66.830 69.875 PASSIVA Gezeichnetes Kapital 33 1.181 1.153 Kapitalrücklage 34 3.579 3.635 Andere Rücklagen -1.109 -463 Gewinnrücklagen 34 18.824 19.468 Aktionären der Deutsche Post AG zuzuordnendes Eigenkapital 35 22.475 23.793 Nicht beherrschende Anteile 36 413 417 Eigenkapital 22.888 24.210 Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 37 2.519 2.263 Passive latente Steuern 28 428 411 Sonstige langfristige Rückstellungen 38 2.062 2.438 Langfristige Finanzschulden 39 17.939 18.768 Sonstige langfristige Verbindlichkeiten 40 280 275 Langfristige Ertragsteuerverpflichtungen 392 339 Langfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten 23.620 24.494 Kurzfristige Rückstellungen 38 1.079 1.053 Kurzfristige Finanzschulden 39 4.779 5.441 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 41 8.479 8.635 Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 40 5.536 5.678 Kurzfristige Ertragsteuerverpflichtungen 449 350 Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten 32 0 14 Kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten 20.322 21.171 SUMME PASSIVA 66.830 69.875 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. Kapitalflussrechnung 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER MIO € Textziffer 20231 2024 Konzernjahresergebnis 3.933 3.569 + Ertragsteuern 1.580 1.494 + Finanzergebnis 830 823 = Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT) 6.343 5.886 + Abschreibungen 4.479 4.720 + Ergebnis aus dem Abgang von langfristigen Vermögenswerten -71 -25 + Sonstige zahlungsunwirksame Erträge und Aufwendungen -336 -239 + Veränderung Rückstellungen -38 180 + Veränderung sonstige langfristige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten -57 -57 + Erhaltene Dividenden 27 3 + Ertragsteuerzahlungen -1.625 -1.541 = Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit vor Änderung des kurzfristigen Nettovermögens 8.722 8.927 + Veränderung Vorräte -152 -63 + Veränderung Forderungen und sonstige kurzfristige Vermögenswerte 2.149 -768 + Veränderung Verbindlichkeiten und sonstige Posten -1.461 626 = Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit 43 9.258 8.722 Tochterunternehmen und sonstige Geschäftseinheiten -1 0 + Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte 153 189 + Nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen und andere Beteiligungen 78 53 + Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte 216 206 = Einzahlungen aus Abgängen von langfristigen Vermögenswerten 446 448 Tochterunternehmen und sonstige Geschäftseinheiten -424 -23 + Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte -3.381 -2.936 + Nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen und andere Beteiligungen -34 -42 + Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte -4 -19 = Auszahlungen für Investitionen in langfristige Vermögenswerte -3.843 -3.020 + Erhaltene Zinsen 253 222 + Einnahmen/Ausgaben aus/für kurzfristige finanzielle Vermögenswerte 963 -42 = Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit 43 -2.181 -2.392 Aufnahme langfristiger Finanzschulden 501 1.341 + Tilgung langfristiger Finanzschulden -3.099 -3.336 + Veränderung kurzfristiger Finanzschulden 45 174 + Sonstige Finanzierungstätigkeit -152 15 + Ein-/Auszahlungen aus/für Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen -9 -3 + An Aktionäre der Deutsche Post AG gezahlte Dividende 35 -2.205 -2.169 + An nicht beherrschende Anteilseigner gezahlte Dividende -283 -248 + Erwerb eigener Anteile -986 -1.234 + Zinszahlungen -710 -887 = Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit 43 -6.898 -6.347 Zahlungswirksame Veränderung der flüssigen Mittel 179 -17 + Einfluss von Wechselkursänderungen auf flüssige Mittel -320 -13 + Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente am 1. Januar 3.790 3.649 = Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente am 31. Dezember 31 3.649 3.619 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. Eigenkapitalveränderungsrechnung 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER Andere Rücklagen MIO € Gezeich- netes Kapital Kapital- rücklage Hedge- Rücklagen Eigenkapital- instrumente ohne Umgliederung Währungs- umrech- nungs- rücklage Gewinn- rücklagen Aktionären der Deutsche Post AG zuzuordnendes Eigenkapital Nicht beherr- schende Anteile Eigen- kapital gesamt Textziffer 33 34 34 34 35 36 Stand 1. Januar 2023 1.199 3.543 58 -3 -573 19.012 23.236 482 23.718 Dividende -2.205 -2.205 -286 -2.491 Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen 0 0 0 4 4 -14 -10 Kapitalerhöhung/-herabsetzung -18 36 -1.020 -1.002 1 -1.001 Inflationsanpassungen gemäß IAS 29 59 59 0 59 Gesamtergebnis Konzernjahresergebnis1 3.675 3.675 258 3.933 Währungsumrechnungsdifferenzen -560 -560 -26 -586 Veränderung durch Neubewertungen der Nettopensionsrückstellungen -701 -701 -2 -703 Übrige Veränderungen -12 -19 0 -31 0 -31 Gesamtergebnis 2.383 230 2.613 Stand 31. Dezember 2023 1.181 3.579 46 -22 -1.133 18.824 22.475 413 22.888 Stand 1. Januar 2024 1.181 3.579 46 -22 -1.133 18.824 22.475 413 22.888 Dividende -2.169 -2.169 -241 -2.410 Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen 0 0 0 -10 -10 -4 -14 Kapitalerhöhung/-herabsetzung -28 56 -1.017 -989 0 -989 Inflationsanpassungen gemäß IAS 29 51 51 0 51 Gesamtergebnis Konzernjahresergebnis 3.332 3.332 237 3.569 Währungsumrechnungsdifferenzen 584 584 12 596 Veränderung durch Neubewertungen der Nettopensionsrückstellungen 457 457 0 457 Übrige Veränderungen 60 2 0 62 0 62 Gesamtergebnis 4.435 249 4.684 Stand 31. Dezember 2024 1.153 3.635 106 -20 -549 19.468 23.793 417 24.210 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. Anhang zum Konzernabschluss der Deutsche Post AG Unternehmensinformation DHL Group ist ein weltweit tätiger Post- und Logistikkonzern. Die Konzernmarken Deutsche Post und DHL stehen für ein Portfolio rund um Logistik (DHL) und Kommunikation (Deutsche Post). Das Geschäftsjahr der Deutsche Post AG und ihrer einbezogenen Tochterunternehmen entspricht dem Kalenderjahr. Die in das Handelsregister des Amtsgerichts Bonn eingetragene Deutsche Post AG (HRB 6792) hat ihren Sitz in Bonn, Deutschland. Grundlagen und Methoden Als börsennotiertes Unternehmen hat die Deutsche Post AG ihren Konzernabschluss unter Anwendung von § 315e HGB („Konzernabschluss nach internationalen Rechnungslegungsstandards“) im Einklang mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) und den diesbezüglichen Interpretationen des International Accounting Standards Board (IASB) erstellt, wie sie gemäß der Verordnung Nr. 1606/2002 des Europäischen Parlaments und des Rates über die Anwendung internationaler Rechnungslegungsstandards in der Europäischen Union anzuwenden sind. 1Grundlagen der Rechnungslegung Die Anforderungen der angewandten Standards wurden vollständig erfüllt und vermitteln ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernabschluss umfasst die Gewinn-und-Verlust-Rechnung und die Gesamtergebnisrechnung, die Bilanz, die Kapitalflussrechnung, die Eigenkapitalveränderungsrechnung sowie den Anhang (Notes). Um die Klarheit der Darstellung zu verbessern, sind verschiedene Posten der Bilanz sowie der Gewinn-und-Verlust-Rechnung zusammengefasst. Diese Posten werden im Anhang gesondert ausgewiesen und erläutert. Die Gewinn-und-Verlust-Rechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gegliedert. Die Bilanzierung und Bewertung sowie die Erläuterungen und Angaben zum IFRS-Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2024 basieren grundsätzlich auf denselben Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, die auch dem Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2023 zugrunde lagen. Ausnahmen bilden hier die unter Textziffer 5 aufgeführten Änderungen in der internationalen Rechnungslegung nach IFRS, die vom Konzern seit dem 1. Januar 2024 verpflichtend anzuwenden sind. Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sind unter Textziffer 7 erläutert. Der vorliegende Konzernabschluss wurde mit Beschluss des Vorstands der Deutsche Post AG vom 18. Februar 2025 zur Veröffentlichung freigegeben. Der Konzernabschluss wird in Euro aufgestellt. Alle Beträge werden, sofern nicht besonders darauf hingewiesen wird, in Millionen Euro (MIO €) angegeben. 2Konsolidierungskreis In den Konsolidierungskreis werden, bis auf 29 unwesentliche Tochterunternehmen, alle Unternehmen einbezogen, die von der Deutsche Post AG beherrscht werden. Beherrschung besteht dann, wenn die Deutsche Post AG über die Entscheidungsmacht verfügt, variablen Rückflüssen ausgesetzt ist und ihr Rechte bezüglich der Rückflüsse zustehen und sie infolge der Entscheidungsmacht in der Lage ist, die Höhe der variablen Rückflüsse zu beeinflussen. Die Konzernunternehmen werden beginnend mit dem Zeitpunkt in den Konzernabschluss einbezogen, ab dem die Deutsche Post AG die Möglichkeit der Beherrschung erlangt. Sofern die Deutsche Post AG weniger als die Mehrheit der Stimmrechte hält, können andere Vereinbarungen dazu führen, dass das betreffende Beteiligungsunternehmen beherrscht wird, Textziffer 36. Sollte die Deutsche Post AG die Mehrheit an Stimmrechten halten, kann es ebenso aufgrund von vertraglichen Regelungen möglich sein, dass das betreffende Beteiligungsunternehmen trotzdem nicht beherrscht wird. Die vollständige Aufstellung des Anteilsbesitzes des Konzerns gemäß § 313 Abs. 2 Nr. 1 bis 6 und Abs. 3 HGB ist der Anteilsbesitzliste zu entnehmen, Textziffer 53. In der folgenden Tabelle wird die Anzahl der zum Konsolidierungskreis der Deutsche Post AG gehörenden Unternehmen aufgeführt: KONSOLIDIERUNGSKREIS 2023 2024 Anzahl der vollkonsolidierten Unternehmen (Tochterunternehmen) Inländisch 81 80 Ausländisch 690 691 Anzahl der Unternehmen mit gemeinschaftlicher Tätigkeit Inländisch 1 1 Ausländisch 0 0 Anzahl der nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen Inländisch 1 0 Ausländisch 17 15 Die Veränderungen resultieren in erster Linie aus Verschmelzungen und Liquidationen unwesentlicher Unternehmen. 2.1Unternehmenserwerbe 2024 Im Geschäftsjahr 2024 wurden keine wesentlichen Unternehmenserwerbe getätigt. Bei den unwesentlichen Erwerben handelt es sich um folgende Gesellschaften: UNWESENTLICHE UNTERNEHMENSERWERBE Name Land Segment Kapitalanteil % Erwerbszeitpunkt Brandpath Group Limited mit 5 Tochtergesellschaften Großbritannien Supply Chain/Global Forwarding 90 14. November 2024 Nähere Angaben dazu finden sich unter den Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung, Textziffer 43.2. Die Kaufpreisallokationen der im Vorjahr erworbenen MNG Kargo, Türkei, sowie der Anteilserhöhung an DHL Logistics LLC- SO, Vereinigte Arabische Emirate, wurden finalisiert. Finale Kaufpreisallokation MNG Kargo Die am 5. Oktober 2023 mit Zustimmung der türkischen Kartellbehörden erworbene türkische Gesellschaft MNG Kargo und ihre Tochtergesellschaft sind führende Paketzusteller in der Türkei und im Bereich E-Commerce stark vertreten. Der Erwerb ergänzt das Geschäftsportfolio von DHL Group und trägt dazu bei, vom Wachstumspotenzial des türkischen Marktes zu profitieren sowie die Position in der Türkei und auf den europäischen Märkten weiter zu stärken. MNG Kargo ist dem Segment eCommerce zugeordnet. Zum 31. Dezember 2023 wurde eine vorläufige Kaufpreisallokation veröffentlicht. Mit der Finalisierung am 25. Juli 2024 ergaben sich Anpassungen der Vorjahreswerte, Textziffer 4. Die Kaufpreisallokation führte zu einem steuerlich nicht abzugsfähigen Firmenwert in Höhe von 234 MIO €, der der Cash Generating Unit (CGU) eCommerce zugeordnet wird. Er entfällt insbesondere auf die erwarteten Synergien und Netzwerkeffekte im türkischen E-Commerce-Markt. Die Kundenbeziehungen werden über drei bis acht Jahre abgeschrieben. Der Markenname hat eine Nutzungsdauer von einem Jahr. Die Nutzungsdauern der Sachanlagen liegen zwischen vier und zehn Jahren. In den kurzfristigen Vermögenswerten sind Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 24 MIO € enthalten. Abweichungen zwischen Bruttowert und Buchwert bestanden in Höhe von 1 MIO €. FINALE ERÖFFNUNGSBILANZ ZUM 5. OKTOBER 2023, MNG KARGO MIO € Buchwert Anpassungen durch KPA Beizulegender Zeitwert Langfristige Vermögenswerte 24 54 78 Kundenbeziehungen 38 Markenname 2 Sachanlagen 14 Kurzfristige Vermögenswerte 28 - 28 Flüssige Mittel 15 - 15 AKTIVA 67 54 121 Langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen -33 -14 -47 Latente Steuern -14 Kurzfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen -49 - -49 PASSIVA -82 -14 -96 Nettovermögen -15 40 25 Geleisteter Kaufpreis in Zahlungsmitteln 259 259 Firmenwert 274 -40 234 Finale Kaufpreisallokation DHL Logistics LLC – SO Am 7. Dezember 2023 erwarb DHL Global Forwarding die restlichen 60 % Anteile an der Danzas AEI Emirates, die bis dahin als ein nach der Equity-Methode bilanziertes Unternehmen geführt wurde. Seitdem wird das Unternehmen vollkonsolidiert und firmiert nun unter DHL Logistics LLC – SO (DHL Logistics). DHL Logistics ist ein auf Logistik- und Speditionsdienstleistungen in Dubai und den nördlichen Emiraten spezialisiertes Unternehmen. Durch den Erwerb wird der Unternehmensbereich Global Forwarding, Freight sein strategisches Ziel weiter vorantreiben, das profitable Wachstum in der Region Mittlerer Osten und  Afrika zu beschleunigen. Zum 31. Dezember 2023 wurde eine vorläufige Kaufpreisallokation veröffentlicht. Mit der Finalisierung am 28. Mai 2024 ergaben sich Anpassungen der Vorjahreswerte, Textziffer 4. Die Kaufpreisallokation führte zu einem steuerlich nicht abzugsfähigen Firmenwert in Höhe von 208 MIO €, der der CGU Global Forwarding zugeordnet wird. Der Firmenwert entfällt insbesondere auf die erwarteten Synergien und Netzwerkeffekte in Dubai und den nördlichen Emiraten. Die Kundenbeziehungen werden über sieben bis zehn Jahre abgeschrieben. Beim Sachanlagevermögen liegen die Nutzungsdauern zwischen 15 und 33 Jahren. Die kurzfristigen Vermögenswerte enthalten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 41 MIO €. Abweichungen zwischen Bruttowert und Buchwert bestanden in Höhe von 2 MIO €. FINALE ERÖFFNUNGSBILANZ ZUM 7. DEZEMBER 2023, DHL LOGISTICS MIO € Buchwert Anpassungen durch KPA Beizulegender Zeitwert Langfristige Vermögenswerte 64 57 121 Kundenbeziehungen 9 Grundstücke und Gebäude 48 Kurzfristige Vermögenswerte 48 - 48 Flüssige Mittel 9 - 9 AKTIVA 121 57 178 Langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen -32 -9 -41 Latente Steuern -9 Kurzfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen -33 - -33 PASSIVA -65 -9 -74 Nettovermögen 56 48 104 Geleisteter Kaufpreis in Zahlungsmitteln 187 187 Zeitwert der bereits bestehenden Beteiligung1 125 125 Firmenwert 256 -48 208 1 Enthält den Gewinn aus Übergangskonsolidierung in Höhe von 114 MIO €, der unter dem Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen ausgewiesen wird. Im Geschäftsjahr 2024 wurden für eine im Berichtsjahr getätigte unwesentliche Akquisition 21 MIO € gezahlt. Für die in Vorjahren erworbenen Gesellschaften wurden in 2024 2 MIO € gezahlt. Die Kaufpreise der erworbenen Gesellschaften wurden durch die Übertragung von Zahlungsmitteln beglichen. Die Investitionen in nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen und andere Beteiligungen betrugen 42 MIO € im Geschäftsjahr 2024. 2.2Abgangs- und Entkonsolidierungseffekte Im Geschäftsjahr 2024 ergaben sich keine wesentlichen Anteilsveräußerungen. 2.3Unternehmen mit gemeinschaftlicher Tätigkeit Unternehmen mit gemeinschaftlicher Tätigkeit werden gemäß den Vorschriften des IFRS 11 anteilig konsolidiert. Einziges Unternehmen mit gemeinschaftlicher Tätigkeit ist Aerologic GmbH (Aerologic), Deutschland, mit Sitz in Schkeuditz. Die Frachtfluggesellschaft ist dem Segment Express zugeordnet und wurde gemeinsam von Lufthansa Cargo AG und Deutsche Post Beteiligungen Holding GmbH mit einem Kapital- bzw. Stimmrechtsanteil von jeweils 50 % gegründet. Die Anteilseigner der Aerologic sind gleichzeitig die Kunden und verfügen somit über die Kapazitäten der Frachtmaschinen. Im Wesentlichen fliegt Aerologic montags bis freitags im Expressnetz von DHL Express und am Wochenende im Netzwerk der Lufthansa Cargo. Einzelne Flugzeuge werden auch jeweils exklusiv von den beiden Anteilseignern genutzt. Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie die Aufwendungen und Erträge werden abweichend von den Kapital- und Stimmrechtsanteilen auf Grundlage des vorgenannten Nutzungsverhältnisses verteilt. 3Wesentliche Geschäftsvorfälle Im Geschäftsjahr 2024 ergaben sich folgende wesentliche Transaktionen: Aktienrückkauf für bis zu 4 MRD € Am 12. Februar 2024 hat der Vorstand beschlossen, das laufende Aktienrückkaufprogramm dahingehend zu erweitern, dass bis Ende des Jahres 2025 insgesamt bis zu 130 Millionen eigene Aktien zu einem Kaufpreis von nunmehr bis zu 4 MRD € erworben werden sollen. Die Verwendungszwecke bleiben unverändert. Die zurückgekauften Aktien werden entweder eingezogen, für die Bedienung von langfristigen Vergütungsprogrammen für Führungskräfte und etwaigen zukünftigen Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen oder für die Erfüllung möglicher Verpflichtungen aufgrund der Ausübung von Rechten aus der Wandelschuldverschreibung 2017/2025 genutzt, Textziffer 33. Am 18. Februar 2025 hat der Vorstand beschlossen, das laufende Aktienrückkaufprogramm dahingehend zu erweitern, dass bis Ende des Jahres 2026 insgesamt bis zu 210 Millionen eigene Aktien zu einem Kaufpreis von nunmehr bis zu 6 MRD € erworben werden sollen. Die Verwendungszwecke bleiben unberührt. Kapitalherabsetzung Mit der von der Hauptversammlung am 4. Mai 2023 erteilten Ermächtigung hat der Vorstand am 2. Mai 2024 die Herabsetzung des Grundkapitals um 39.059.409 € durch die Einziehung von 39.059.409 eigenen Aktien beschlossen, Textziffer 33. Die Eintragung in das Handelsregister erfolgte am 22. Mai 2024. Am 6. Juni 2024 wurde die Einziehung bzw. Vernichtung der Aktien bestätigt. Platzierung neuer Anleihe Die Deutsche Post AG hat am 25. März 2024 eine Anleihe mit einem Emissionsvolumen von 1 MRD € herausgegeben. Die Laufzeit beträgt zwölf Jahre und endet am 25. März 2036. Die Anleihe ist mit 3,5 % pro Jahr fest verzinst. Die Erlöse werden in erster Linie für allgemeine Unternehmenszwecke, einschließlich der Refinanzierung bestehender Finanzverbindlichkeiten, verwendet, Textziffer 39. Postrechtsmodernisierungsgesetz Das Postrechtsmodernisierungsgesetz ist am 19. Juli 2024 in Kraft getreten. Das bisherige Postgesetz und seine Verordnungen, wie die Post-Universaldienstverordnung und die Post-Entgeltregulierungsverordnung, sowie das Postsicherstellungsgesetz sind am 19. Juli 2024 außer Kraft getreten. Das neue Postgesetz enthält einen veränderten Rechtsrahmen für die Marktzutritts-, Entgelt- und Netzzugangsregulierung sowie die Missbrauchsaufsicht und den Arbeitnehmerschutz. Außerdem wurden die Vorgaben für die flächendeckende Versorgung mit Postdienstleistungen (Post-Universaldienst) teilweise neu geregelt. Modernisierung der Konzernstruktur Am 23. September 2024 hat der Vorstand seine Grundsatzentscheidung zur Modernisierung der Konzernstruktur bekannt gegeben. In den nächsten zwei Jahren wird die rechtliche Struktur der DHL Group an die Managementstruktur angepasst und alle Divisionen als eigenständige Gesellschaftsstränge geführt. 4Anpassung von Vorjahreszahlen Mit den finalen Kaufpreisallokationen der MNG Kargo und der DHL Logistics ergaben sich Anpassungen bei den unten genannten Bilanzposten. Diese Anpassungen wurden in den Eröffnungsbilanzen berücksichtigt und führten dementsprechend zu einem angepassten Ausweis in der Bilanz zum 31. Dezember 2023. BILANZ Angepasster MIO € Betrag Anpassung Betrag 31. Dezember 2023 Immaterielle Vermögenswerte 14.567 -44 14.523 davon Firmenwerte 13.086 -78 13.008 davon Kundenstämme 415 42 457 davon Markennamen 93 2 95 davon Sonstige immaterielle Vermögenswerte 402 -10 392 Sachanlagen 29.958 60 30.018 davon Grundstücke und Bauten 13.729 48 13.777 davon Technische Anlagen und Maschinen 3.934 2 3.936 davon IT-, Betriebs- und Geschäftsausstattung 721 3 724 davon Transportausstattung 2.981 7 2.988 Anpassung Aktiva 16 Gewinnrücklagen 18.826 -2 18.824 Passive latente Steuern 410 18 428 Anpassung Passiva 16 Mit der retrospektiven Änderung im Sachanlagevermögen veränderten sich auch die ergebniswirksamen Abschreibungen. Dies führte ebenfalls zu einem veränderten Ausweis in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung. GEWINN-UND-VERLUST-RECHNUNG Angepasster MIO € Betrag Anpassung Betrag 2023 Abschreibungen -4.477 -2 -4.479 Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT) 6.345 -2 6.343 Finanzerträge1 409 -1 408 Finanzergebnis1 -829 -1 -830 Ergebnis vor Ertragsteuern 5.516 -3 5.513 Ertragsteuern -1.581 1 -1.580 Konzernjahresergebnis 3.935 -2 3.933 davon auf Aktionäre der Deutsche Post AG entfallend 3.677 -2 3.675 1 Inklusive Rundungen 5Neuerungen in der internationalen Rechnungslegung nach IFRS Neue Rechnungslegungsvorschriften, die im Geschäftsjahr 2024 verpflichtend anzuwenden sind Folgende Standards, Änderungen an Standards und Interpretationen sind seit dem 1. Januar 2024 verpflichtend anzuwenden: •Änderungen an IFRS 16, Leasingverbindlichkeit in einer Sale-and-Leaseback-Transaktion; •Änderungen an IAS 1, Klassifizierung von Verbindlichkeiten als kurz- oder langfristig; •Änderungen an IAS 1, Langfristige Schulden mit Nebenbedingungen; •Änderungen an IAS 7 und IFRS 7, Lieferantenfinanzierungsvereinbarungen. Es ergaben sich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss. Neue Rechnungslegungsvorschriften, die durch die EU anerkannt wurden, deren verpflichtende Anwendung in der Zukunft liegt Folgende Standards, Änderungen an Standards und Interpretationen sind bereits durch die EU anerkannt worden. Eine verpflichtende Anwendung ist jedoch erst für die Zukunft vorgesehen. •Änderungen an IAS 21, Mangel an Umtauschbarkeit. Anzuwenden für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2025 beginnen. Es werden sich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss ergeben. Neue Rechnungslegungsvorschriften, bei denen die Anerkennung durch die EU noch aussteht (Endorsement-Verfahren) Der IASB und das IFRIC haben im Geschäftsjahr 2024 sowie in den Vorjahren weitere Standards, Änderungen an Standards und Interpretationen verabschiedet, die für das Geschäftsjahr 2024 noch nicht verpflichtend anzuwenden sind. Die Anwendung setzt die noch ausstehende Anerkennung durch die EU voraus. •Änderungen an IFRS 9 und IFRS 7, Klassifizierung und Bewertung von Finanzinstrumenten, veröffentlicht am 30. Mai 2024, anzuwenden für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2026 beginnen; •Änderungen an IFRS 9 und IFRS 7, Verträge über naturabhängige Stromversorgung, veröffentlicht am 18. Dezember 2024, anzuwenden für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2026 beginnen; •Jährliche Verbesserungen Band 11, veröffentlicht am 18. Juli 2024, anzuwenden für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2026 beginnen; •IFRS 19 Tochterunternehmen ohne öffentliche Rechenschaftspflicht, veröffentlicht am 9. Mai 2024, anzuwenden für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2027 beginnen; •IFRS 18, Darstellung und Angaben im Abschluss, veröffentlicht am 9. April 2024, anzuwenden für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2027 beginnen. IFRS 18 verlangt zusätzliche, definierte Zwischensummen in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung. Diese Zwischensummen basieren auf der Klassifizierung der Erträge und Aufwendungen in die folgenden Kategorien: operativ, investiv und finanzierungsbedingt. In einigen Fällen wird sich die Zuordnung der Erträge und Aufwendungen ändern. Eine Neuerung ist die Einführung von Angaben zu bestimmten von der Unternehmensleitung definierten Leistungskennzahlen (sogenannten „management-defined performance measures“, MPMs). Dabei handelt es sich um vom Management außerhalb des Konzernabschlusses öffentlich kommunizierte Leistungskennzahlen, die nicht durch IFRS-Rechnungslegungsstandards spezifiziert sind. IFRS 18 fügt neue Grundsätze für die Zusammenfassung und Aufteilung von Informationen hinzu und nimmt begrenzte Änderungen an IAS 7, Kapitalflussrechnung, vor. IFRS 18 ersetzt IAS 1, Darstellung des Abschlusses. Eine vorzeitige Anwendung ist zulässig. Die Erstanwendung hat retrospektiv zu erfolgen. Die Auswirkungen auf den Konzernabschluss werden zurzeit überprüft. Bis auf die sich durch die Anwendung des IFRS 18 ergebenden Änderungen, geht DHL Group zur Zeit von keinen wesentlichen Änderungen aus. 6Währungsumrechnung Die in ausländischer Währung aufgestellten Jahresabschlüsse der einbezogenen Gesellschaften werden gemäß IAS 21 nach dem Konzept der funktionalen Währung in Euro umgerechnet. Die funktionale Währung ausländischer Gesellschaften wird durch das primäre Wirtschaftsumfeld bestimmt, in dem sie hauptsächlich Zahlungsmittel erwirtschaften und verwenden. Innerhalb des Konzerns entspricht die funktionale Währung im Wesentlichen der lokalen Währung. Entsprechend werden im Konzernabschluss die Vermögenswerte und Schulden mit den Stichtagskursen, die periodischen Aufwendungen und Erträge grundsätzlich mit einem sich aus den monatlichen Kursen ergebenden Durchschnittskurs umgerechnet. Die hieraus entstehenden Währungsumrechnungsdifferenzen werden erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst. Im Geschäftsjahr 2024 wurden 596 MIO € (Vorjahr: -586 MIO €) im sonstigen Ergebnis im Eigenkapital ausgewiesen, siehe Eigenkapitalveränderungsrechnung. Die Kurse der für den Konzern wesentlichen Währungen stellen sich wie folgt dar: WÄHRUNG Stichtagskurse Durchschnittskurse 2023 2024 2023 2024 Land 1 EUR = 1 EUR = 1 EUR = 1 EUR = AUD Australien 1,6294 1,6769 1,6351 1,6438 CNY China 7,8843 7,6343 7,6960 7,7860 GBP Großbritannien 0,8697 0,8298 0,8689 0,8451 HKD Hongkong 8,6475 8,0769 8,4813 8,4311 INR Indien 92,0797 89,0276 89,4486 90,5150 JPY Japan 156,6571 163,1708 153,2537 163,9851 SEK Schweden 11,0919 11,4495 11,4828 11,4513 USD USA 1,1070 1,0400 1,0830 1,0807 Grundsätzlich werden bei wesentlichen konsolidierten Unternehmen, die ihre Geschäfte in hochinflationären Volkswirtschaften betreiben, die bilanziellen Wertansätze der nicht monetären Vermögenswerte gemäß IAS 29 indexiert und spiegeln damit die aktuelle Kaufkraft am Bilanzstichtag wider. Die Türkei erfüllt seit Anfang 2022 die Kriterien für eine kumulative Inflation von mehr als 100 % in einem Dreijahreszeitraum. Für die betroffenen Gesellschaften wurde die Rechnungslegung nach IAS 29 angewendet. Mit der Anwendung wurden die Anpassungen der Buchwerte der nicht monetären Vermögenswerte und Schulden anhand des allgemeinen Preisindex im Finanzergebnis erfasst, Textziffer 18. Für die Anpassung der Kaufkrafteffekte wurde der Verbraucherpreisindex des Statistikinstituts der Türkei verwendet. Im Januar 2024 betrug dieser 1.984 Basispunkte und erhöhte sich zum 31. Dezember 2024 auf 2.685 Basispunkte. In den in lokaler Währung aufgestellten Abschlüssen der konsolidierten Gesellschaften werden die monetären Werte, wie Forderungen und Verbindlichkeiten, gemäß IAS 21 zum Bilanzstichtagskurs umgerechnet. Währungsumrechnungsdifferenzen werden erfolgswirksam in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen und Erträgen erfasst. Im Geschäftsjahr 2024 ergaben sich in Höhe von 341 MIO € Erträge (Vorjahr: 452 MIO €) und in Höhe von 342 MIO € Aufwendungen (Vorjahr: 433 MIO €) aus Währungsumrechnungsdifferenzen. Abweichend davon werden Währungsumrechnungsdifferenzen, die auf Nettoinvestitionen in einen ausländischen Geschäftsbetrieb beruhen, im sonstigen Ergebnis im Eigenkapital erfasst. 7Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Den Jahresabschlüssen der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen liegen einheitliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze zugrunde. Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfolgt nach dem Grundsatz historischer Anschaffungs- und Herstellungskosten mit Ausnahme bestimmter Posten, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert auszuweisen sind. Ertrags- und Aufwandsrealisierung Die gewöhnliche Geschäftstätigkeit von DHL Group liegt in der Erbringung von logistischen Dienstleistungen in den Bereichen Expressversand, Frachttransport, Supply-Chain-Management, E-Commerce-Lösungen sowie Brief- und Paketversand in Deutschland. Alle Erträge, die im Zusammenhang mit der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit stehen, werden als Umsatzerlöse in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung dargestellt. Alle anderen Erträge werden als sonstige betriebliche Erträge gezeigt. Umsatzerlöse werden realisiert, wenn die Verfügungsgewalt über Güter oder Dienstleistungen auf den Kunden übergeht, das heißt, wenn der Kunde die Fähigkeit besitzt, die Nutzung der übertragenen Güter oder Dienstleistungen zu bestimmen, und im Wesentlichen den verbleibenden Nutzen daraus zieht. Voraussetzung dabei ist, dass ein Vertrag mit durchsetzbaren Rechten und Pflichten besteht und unter anderem der Erhalt der Gegenleistung – unter Berücksichtigung der Bonität des Kunden – wahrscheinlich ist. Die Umsatzerlöse entsprechen dem Transaktionspreis, zu dem der Konzern voraussichtlich berechtigt ist. Variable Gegenleistungen sind im Transaktionspreis enthalten, wenn es höchstwahrscheinlich ist, dass es nicht zu einer signifikanten Rücknahme der Umsatzerlöse kommt. Im Konzern gibt es grundsätzlich keine Verträge, bei denen der Zeitraum zwischen der Übertragung der versprochenen Güter bzw. Dienstleistungen auf den Kunden und der Zahlung durch den Kunden ein Jahr überschreitet. Entsprechend wird die zugesagte Gegenleistung nicht um den Zeitwert des Geldes angepasst. Für jede Leistungsverpflichtung werden Umsatzerlöse entweder zu einem bestimmten Zeitpunkt oder über einen bestimmten Zeitraum realisiert. Der Leistungsfortschritt wird grundsätzlich auf Basis des Verhältnisses von erfüllter und noch ausstehender Transportdauer bestimmt. Erlöse aus der Erbringung von anderen logistischen Dienstleistungen werden in der Berichtsperiode erfasst, in der die Dienstleistungen erbracht werden. Sobald Dritte an der Erbringung der Dienstleistung beteiligt sind, ist eine Unterscheidung zwischen Prinzipal und Agent vorzunehmen. Ist DHL Group als Prinzipal tätig, werden die Umsatzerlöse in Höhe des Bruttobetrages erfasst. Agiert der Konzern als Agent, wird hingegen auf den Nettobetrag abgestellt. Der Transaktionspreis für diese spezifische Dienstleistung ist auf die Höhe der zu erhaltenden Provision begrenzt. In Bezug auf die Transportleistungen ist DHL Group in der Regel als Prinzipal tätig. Betriebliche Aufwendungen werden mit Inanspruchnahme der Leistung bzw. zum Zeitpunkt ihrer Verursachung ergebniswirksam. Immaterielle Vermögenswerte Immaterielle Vermögenswerte, die originäre und erworbene immaterielle Vermögenswerte und erworbene Firmenwerte umfassen, werden mit ihren fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte werden mit ihren Herstellungskosten aktiviert, wenn durch die Herstellung der Zufluss eines wirtschaftlichen Nutzens wahrscheinlich ist und die Kosten zuverlässig ermittelt werden können. Im Konzern betrifft dies selbst entwickelte Software. Sind die Aktivierungskriterien nicht erfüllt, werden die Aufwendungen im Jahr der Entstehung sofort ergebniswirksam erfasst. Die Herstellungskosten der selbst entwickelten Software enthalten neben den Einzelkosten angemessene Anteile der zurechenbaren Fertigungsgemeinkosten. Gegebenenfalls anfallende Fremdkapitalkosten sind bei qualifizierten Vermögenswerten Bestandteil der Herstellungskosten. Als immaterielle Vermögenswerte in Entwicklung sind immaterielle Vermögenswerte aktiviert, für deren Herstellung bereits Kosten aus Eigen- oder Fremdleistung angefallen sind, die bis zum Bilanzstichtag aber noch nicht fertig gestellt wurden. Die im Zusammenhang mit der Anschaffung oder Herstellung von immateriellen Vermögenswerten anfallenden Umsatzsteuern gehen in dem Maße in die Anschaffungs- oder Herstellungskosten ein, wie sie nicht als Vorsteuer in Abzug gebracht werden können. Die immateriellen Vermögenswerte (außer Firmenwerte) werden ihrer Nutzungsdauer entsprechend linear abgeschrieben. Außerplanmäßige Abschreibungen/Wertminderungen folgen den unter dem Punkt Wertminderungen beschriebenen Grundsätzen. Die Nutzungsdauern der wesentlichen immateriellen Vermögenswerte betragen: NUTZUNGSDAUERN Jahre1 Software 5 bis 15 Lizenzen bis 5 Kundenbeziehungen bis 20 1 Es handelt sich hierbei um die vom Konzern vorgegebenen Maximalwerte. Die tatsächlichen Nutzungsdauern können aufgrund bestimmter Faktoren, wie vertraglicher Regelungen, regionaler und zeitlicher Gegebenheiten, unterhalb dieser Vorgaben liegen. Immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer werden nicht planmäßig abgeschrieben, sondern jährlich sowie bei Vorliegen von Anhaltspunkten für eine Wertminderung auf Wertminderungsbedarf geprüft. Hierunter fallen fast ausschließlich Firmenwerte. Der Werthaltigkeitstest unterliegt den Grundsätzen, die unter dem Punkt Wertminderungen beschrieben werden. EMISSIONSZERTIFIKATE CO₂-Emissionszertifikate und Zertifikate bzw. Erzeugungsnachweise für Strom aus erneuerbaren Energien werden als immaterielle Vermögenswerte bilanziert und unter den sonstigen Vermögenswerten ausgewiesen. Sowohl entgeltlich erworbene als auch frei zugeteilte Rechte werden zu Anschaffungskosten bewertet; eine planmäßige Abschreibung findet nicht statt. Für die Verpflichtung zur Einreichung von CO₂-Emissionszertifikaten bei den zuständigen Behörden in der EU und in Großbritannien wird eine Rückstellung gebildet, die mit dem Buchwert der dafür aktivierten CO₂-Emissionszertifikate bewertet wird. Ist ein Teil der Verpflichtung nicht durch vorhandene Zertifikate gedeckt, wird die Rückstellung hierfür mit dem Marktpreis der Emissionszertifikate am Stichtag bewertet. Sachanlagen Die Bilanzierung von Sachanlagen erfolgt zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um die kumulierten Abschreibungen und Wertminderungen. Die Herstellungskosten enthalten neben den Einzelkosten angemessene Anteile der zurechenbaren Fertigungsgemeinkosten. Fremdkapitalkosten, die direkt dem Erwerb, dem Bau oder der Herstellung zugeordnet werden können, werden aktiviert. Die im Zusammenhang mit der Anschaffung oder Herstellung der Sachanlagegegenstände anfallenden Umsatzsteuern gehen in dem Maße in die Anschaffungs- oder Herstellungskosten ein, wie sie nicht als Vorsteuer in Abzug gebracht werden können. Als Anlagen im Bau sind Sachanlagen aktiviert, für deren Herstellung bereits Kosten aus Eigen- oder Fremdleistung angefallen sind, die bis zum Bilanzstichtag aber noch nicht fertig gestellt wurden. Die planmäßige Abschreibung erfolgt nach der linearen Methode. Wesentliche Bestandteile von Sachanlagen, die unterschiedliche Nutzungsdauern haben, werden gesondert erfasst und abgeschrieben. Fallen Kosten im Zusammenhang mit regelmäßigen umfangreichen Instandhaltungsarbeiten an (zum Beispiel Überholung von Flugzeugen und Großreparaturen von Triebwerken), werden diese Kosten als separater Bestandteil erfasst, sofern sie die Kriterien für den Ansatz erfüllen. Die Nutzungsdauern der wesentlichen Anlageklassen sind in der folgenden Tabelle dargestellt: NUTZUNGSDAUERN Jahre1 Gebäude 20 bis 50 Technische Anlagen und Maschinen 10 bis 20 Flugzeuge 15 bis 25 IT-Ausstattung 4 bis 10 Transportausstattung und Fuhrpark 5 bis 20 Sonstige Betriebs- und Geschäftsausstattung 7 bis 10 1 Es handelt sich hierbei um die vom Konzern vorgegebenen Maximalwerte. Die tatsächlichen Nutzungsdauern können aufgrund bestimmter Faktoren, wie vertraglicher Regelungen, regionaler und zeitlicher Gegebenheiten, unterhalb dieser Vorgaben liegen. Liegen Anhaltspunkte für eine Wertminderung vor, ist ein Werthaltigkeitstest durchzuführen, siehe Punkt Wertminderungen. Wertminderungen Zu jedem Bilanzstichtag werden die Buchwerte der immateriellen Vermögenswerte, Sachanlagen, Nutzungsrechte sowie als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien daraufhin geprüft, ob Anhaltspunkte für eine Wertminderung vorliegen. Liegen solche Hinweise vor, wird ein Werthaltigkeitstest durchgeführt. Hierbei wird der erzielbare Betrag des betreffenden Vermögenswerts ermittelt und dem entsprechenden Buchwert gegenübergestellt. Nach IAS 36 entspricht der erzielbare Betrag dem beizulegenden Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten oder dem Nutzungswert (Barwert der erwarteten Free Cashflows vor Steuern). Maßgeblich ist der höhere Wert. Als Diskontierungszinssatz wird für den Nutzungswert ein den Marktbedingungen entsprechender Zinssatz vor Steuern verwendet. Sofern kein erzielbarer Betrag für einen einzelnen Vermögenswert ermittelt werden kann, wird der erzielbare Betrag für die Cash Generating Unit (CGU) bestimmt, der der betreffende Vermögenswert zugeordnet werden kann und die unabhängig Mittelzuflüsse generiert. Ist der erzielbare Betrag eines Vermögenswerts niedriger als der Buchwert, erfolgt eine sofortige ergebniswirksame Wertminderung des Vermögenswerts. Die beizulegenden Zeitwerte bzw. Nutzungswerte der einzelnen Vermögenswerte sind, sofern sie bestimmbar sind, dabei als Wertuntergrenze zu berücksichtigen. Ergibt sich nach einer vorgenommenen Wertminderung zu einem späteren Zeitpunkt ein höherer erzielbarer Betrag des Vermögenswerts oder der CGU, erfolgt eine Wertaufholung bis maximal zur Höhe des erzielbaren Betrags. Die Wertaufholung ist begrenzt auf den fortgeführten Buchwert, der sich ohne die Wertminderung in der Vergangenheit ergeben hätte. Die vorzunehmende Zuschreibung erfolgt ergebniswirksam. Wertaufholungen von vorgenommenen Wertminderungen auf Firmenwerte sind nicht zulässig. Firmenwerte werden im Rahmen der Folgebewertung grundsätzlich zu Anschaffungskosten abzüglich gegebenenfalls kumulierter Korrekturen aus außerplanmäßigen Wertminderungen bewertet. Damit darf ein erworbener Firmenwert nicht planmäßig abgeschrieben werden, sondern muss, ebenso wie immaterielle Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer, unabhängig vom Vorliegen von Indikatoren für eine mögliche Wertminderung jährlich einer Werthaltigkeitsprüfung nach IAS 36 unterzogen werden. Daneben bleibt die Verpflichtung zu einer Werthaltigkeitsprüfung bei Vorliegen von Anzeichen für eine Wertminderung bestehen. Aus Unternehmenserwerben resultierende Firmenwerte werden den CGUs bzw. Gruppen von CGUs zugeordnet, die aus den Synergien des Erwerbs Nutzen ziehen sollen. Solche Gruppen stellen die niedrigste Berichtsebene dar, auf der das Management den Firmenwert für interne Steuerungszwecke kontrolliert. Der Buchwert einer CGU, die einen Firmenwert enthält, wird jährlich auf Werthaltigkeit überprüft und zusätzlich, wenn zu anderen Zeitpunkten Hinweise auf eine mögliche Wertminderung vorliegen. Im Falle von Wertminderungen im Zusammenhang mit CGUs, die einen Firmenwert enthalten, werden zunächst bestehende Firmenwerte reduziert. Übersteigt der Wertminderungsbedarf den Buchwert des Firmenwerts, wird die Differenz grundsätzlich proportional auf die verbleibenden Vermögenswerte der CGU verteilt. Leasingverhältnisse Ein Leasingverhältnis ist ein Vertrag, der das Recht auf Nutzung eines Vermögenswerts (des Leasinggegenstands) für einen vereinbarten Zeitraum gegen Entgelt überträgt. LEASINGNEHMER Nach IFRS 16 bilanziert der Konzern als Leasingnehmer grundsätzlich für alle Leasingverhältnisse in der Bilanz Vermögenswerte für die Nutzungsrechte an den Leasinggegenständen und Verbindlichkeiten für die eingegangenen Zahlungsverpflichtungen zu Barwerten. Die Leasingverbindlichkeiten beinhalten folgende Leasingzahlungen: •feste Zahlungen abzüglich vom Leasinggeber zu leistender Leasinganreize, •variable Zahlungen, die an einen Index oder Zinssatz gekoppelt sind, •erwartete Restwertzahlungen aus Restwertgarantien, •den Ausübungspreis einer Kaufoption, wenn die Ausübung als hinreichend sicher eingeschätzt wurde, und •Vertragsstrafen für die Kündigung des Leasingverhältnisses, wenn in dessen Laufzeit berücksichtigt ist, dass eine Kündigungsoption in Anspruch genommen wird. Leasingzahlungen werden mit dem Zinssatz abgezinst, der dem Leasingverhältnis implizit zugrunde liegt, sofern dieser bestimmbar ist. Ansonsten erfolgt eine Abzinsung mit dem Grenzfremdkapitalzinssatz des jeweiligen Leasingnehmers. Nutzungsrechte werden mit den Anschaffungskosten bewertet, die sich wie folgt zusammensetzen: •Leasingverbindlichkeit, •bei oder vor der Bereitstellung geleistete Leasingzahlungen abzüglich erhaltener Leasinganreize, •anfängliche direkte Kosten und Rückbauverpflichtungen. Die Folgebewertung erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten. Die Abschreibung auf Nutzungsrechte wird linear über den Zeitraum des Vertragsverhältnisses vorgenommen. Für Leasingvermögen von geringem Wert und für kurzfristige Leasingverhältnisse (weniger als zwölf Monate) wird von den Anwendungserleichterungen Gebrauch gemacht und die Zahlungen linear als Aufwand in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung erfasst. Des Weiteren werden die Vorschriften nicht auf Leasingverhältnisse über immaterielle Vermögenswerte angewendet. Bei Verträgen, die neben Leasingkomponenten auch Nicht-Leasingkomponenten enthalten, wird von der Möglichkeit Gebrauch gemacht, auf eine Trennung dieser Komponenten zu verzichten, außer bei Immobilien- und Flugzeug-Leasingverhältnissen. Daneben werden konzerninterne Leasingverhältnisse – der internen Steuerung entsprechend – gemäß IFRS 8 in der Segmentberichterstattung grundsätzlich wie operative Mietverhältnisse dargestellt. Eine Reihe von Leasingverträgen, insbesondere von Immobilien, enthält Verlängerungs- und Kündigungsoptionen. Derartige Vertragskonditionen bieten dem Konzern eine größtmögliche betriebliche Flexibilität. Bei der Bestimmung der Vertragslaufzeiten werden sämtliche Tatsachen und Umstände berücksichtigt, die einen wirtschaftlichen Anreiz zur Ausübung von Verlängerungsoptionen oder Nicht-Ausübung von Kündigungsoptionen bieten. Laufzeitänderungen aus der Ausübung bzw. Nicht-Ausübung solcher Optionen werden bei der Vertragslaufzeit nur berücksichtigt, wenn sie hinreichend sicher sind. LEASINGGEBER Als Leasinggeber bei einem Operating Lease weist der Konzern das Leasingobjekt als Vermögenswert zu fortgeführten Anschaffungskosten in den Sachanlagen aus. Die in der Periode vereinnahmten Leasingraten werden unter den sonstigen betrieblichen Erträgen bzw. Umsatzerlösen ausgewiesen, sofern sie zur gewöhnlichen Geschäftstätigkeit gehören. Als Leasinggeber bei einem Finanzierungsleasing weist der Konzern in der Bilanz Forderungen in Höhe des Nettoinvestitionswerts aus dem Leasingverhältnis aus. Weiterhin werden bestimmte in Kundenverträge eingebettete Untermietverträge als Finanzierungsleasing beim Leasinggeber dargestellt. Beteiligungen an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen Die Beteiligungen an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen umfassen die assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen. Sie werden gemäß IAS 28, Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen, nach der Equity-Methode bewertet. Ausgehend von den Anschaffungskosten zum Zeitpunkt des Erwerbs der Anteile wird der jeweilige Beteiligungsbuchwert jährlich um die anteiligen Ergebnisse, ausgeschütteten Dividenden und sonstigen Veränderungen im Eigenkapital der assoziierten Gesellschaften und Gemeinschaftsunternehmen erhöht bzw. vermindert, soweit diese auf die Anteile der Deutsche Post AG bzw. auf deren einbezogene Tochterunternehmen entfallen. Nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen werden inklusive der im Beteiligungsbuchwert enthaltenen Firmenwerte außerplanmäßig abgeschrieben, wenn der erzielbare Betrag den Buchwert unterschreitet. Die Erfassung der Erträge und Verluste aus dem Abgang von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen erfolgt ebenso wie die Zuschreibung und Wertminderung im Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen. Finanzinstrumente Ein Finanzinstrument ist ein Vertrag, der gleichzeitig bei einem Unternehmen zur Entstehung eines finanziellen Vermögenswerts und bei einem anderen Unternehmen zur Entstehung einer finanziellen Verbindlichkeit oder eines Eigenkapitalinstruments führt. Zu den finanziellen Vermögenswerten zählen insbesondere Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, ausgereichte Darlehen und sonstige finanzielle Forderungen sowie derivative finanzielle Vermögenswerte. Finanzielle Verbindlichkeiten umfassen eine vertragliche Verpflichtung, Zahlungsmittel oder einen anderen finanziellen Vermögenswert an ein anderes Unternehmen abzugeben. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, Verbindlichkeiten aus Anleihen und Leasing sowie derivative Finanzverbindlichkeiten. BEWERTUNG Der Konzern bewertet finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten beim erstmaligen Ansatz zum beizulegenden Zeitwert zuzüglich der direkt auf den Erwerb dieser finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten entfallenden Transaktionskosten, sofern die finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten in der Folge nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden. Transaktionskosten von erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten werden als Aufwand erfasst. Für finanzielle Verbindlichkeiten, die im Rahmen der Fair-Value-Option bewertet werden, wird der Teil der Veränderung des beizulegenden Zeitwerts, der auf Veränderungen des eigenen Kreditrisikos zurückzuführen ist, im sonstigen Ergebnis und nicht in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung erfasst. KLASSIFIZIERUNG Finanzielle Vermögenswerte werden in die folgenden Bewertungskategorien eingestuft. Die Klassifizierung der Schuldinstrumente ist abhängig vom jeweiligen Geschäftsmodell zur Steuerung der finanziellen Vermögenswerte und von deren vertraglichen Zahlungsströmen. SCHULDINSTRUMENTE, DIE ZU FORTGEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGSKOSTEN BEWERTET WERDEN Schuldinstrumente, die dem Geschäftsmodell „Halten zur Erzielung vertraglicher Zahlungsströme“ zugeordnet werden und deren Zahlungsströme ausschließlich aus Zins und Tilgung bestehen, werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet und bilanziert. Zinserträge aus diesen finanziellen Vermögenswerten werden unter Anwendung der Effektivzinsmethode in den Finanzerträgen ausgewiesen. SCHULDINSTRUMENTE, DERIVATE UND EIGENKAPITALINSTRUMENTE, DIE ERFOLGSWIRKSAM ZUM BEIZULEGENDEN ZEITWERT BEWERTET WERDEN (FVTPL) Schuldinstrumente, Derivate und Eigenkapitalinstrumente, die erworben werden, um deren Zahlungsströme durch kurzfristige und mittelfristige Verkäufe zu maximieren, sind dem Geschäftsmodell „Verkaufen“ zugeordnet. Sie sind zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten. Gewinne und Verluste aus der Bewertung werden in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung gezeigt. EIGENKAPITALINSTRUMENTE, DIE ERFOLGSNEUTRAL ZUM BEIZULEGENDEN ZEITWERT BEWERTET WERDEN (FVTOCI) Eigenkapitalinstrumente sind zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten und können gemäß IFRS 9 den Bewertungskategorien FVTOCI oder FVTPL zugeordnet werden. Der Konzern investiert im Wesentlichen aus strategischen Gründen in Eigenkapitalinstrumente, die der Kategorie FVTOCI zugerechnet werden. Effekte aus der Zeitwertänderung von Eigenkapitalinstrumenten der Kategorie FVTOCI sind im sonstigen Ergebnis zu erfassen. Dividenden werden erfolgswirksam in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung in den sonstigen betrieblichen Erträgen erfasst. Werden Eigenkapitalinstrumente der Kategorie FVTOCI veräußert, sind die im Eigenkapital erfassten Zeitwertänderungen in die sonstigen Rücklagen umzubuchen. Für Eigenkapitalinstrumente, die der Kategorie FVTPL zugeordnet werden, sind die Zeitwertänderungen in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung zu zeigen. Dividenden werden ebenfalls in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung unter den sonstigen betrieblichen Erträgen erfasst. WERTMINDERUNGEN Der Konzern beurteilt die erwarteten Kreditverluste von Schuldinstrumenten auf zukunftsgerichteter Basis (Expected-Credit-Loss-Modell). Expected Credit Loss (ECL) im Sinne von IFRS 9 ist die wahrscheinlichkeitsgewichtete Schätzung von Kreditverlusten über die erwartete Laufzeit eines finanziellen Vermögenswertes, der zu fortgeführten Anschaffungskosten oder erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert (FVTOCI) bilanziert wird. Ein Kreditverlust (Zahlungsausfall) ist die Differenz zwischen den Zahlungsströmen, die dem Konzern gemäß Vertrag zustehen, und den Zahlungsströmen, die der Konzern erwartet. Die erwarteten Kreditverluste berücksichtigen die Höhe und den Zeitpunkt der Zahlungen. Danach entsteht ein Kreditverlust auch dann, wenn der Konzern erwartet, vollständig, aber später als bei vertraglicher Fälligkeit bezahlt zu werden. Der Konzern unterscheidet folgende Arten von finanziellen Vermögenswerten, deren Kreditverlust mittels des ECL-Modells zu ermitteln ist. Das sind zum einen die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Schuldinstrumente und die erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Schuldinstrumente und zum anderen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und die Vertragsvermögenswerte. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente unterliegen ebenfalls den Wertminderungsvorschriften des IFRS 9. Für letztere ist der identifizierte Wertminderungsaufwand unwesentlich. Der ECL wird auf Einzelpositionsebene, in Ausnahmefällen auf kollektiver Portfolioebene gemessen (gruppierte Forderungen auf der Grundlage gemeinsamer Kreditrisikomerkmale). Dazu sieht der Standard ein Dreistufenmodell, den „allgemeinen Ansatz“, zur Ermittlung des Kreditverlustes vor. Gemäß dem Dreistufenmodell sind zu fortgeführten Anschaffungskosten und erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertete Schuldinstrumente bei Ersterfassung der Stufe 1 zuzuordnen. Der erwartete Kreditverlust entspricht dem Wert, der aus möglichen Ausfallereignissen innerhalb der nächsten zwölf Monate nach dem Bilanzstichtag entstehen kann. Wenn seit der Ersterfassung eine signifikante Erhöhung des Ausfallrisikos der Gegenpartei verzeichnet wurde, ist der finanzielle Vermögenswert von Stufe 1 in Stufe 2 zu transferieren. Das Ausfallrisiko ist unter anderem dann signifikant erhöht, wenn der Schuldner kurzfristig seinen Zahlungsverpflichtungen nicht mehr nachkommt bzw. sich eine tatsächliche oder erwartete Verschlechterung der Geschäftsergebnisse des Schuldners abzeichnet. Das Ausfallrisiko wird dann anhand der Ausfallwahrscheinlichkeit (Probability of Default, PD) über die gesamte Restlaufzeit (Lifetime PD) bemessen. Die Wertminderung entspricht dem Wert, der aus möglichen Ausfallereignissen während der Restlaufzeit des finanziellen Vermögenswertes entstehen kann. Ein Transfer von Stufe 1 in Stufe 2 hat spätestens dann zu erfolgen, wenn die vertraglichen Zahlungen seit mehr als 30 Tagen überfällig sind. Sind vertragliche Zahlungen aus einem Schuldinstrument mehr als 90 Tage überfällig, besteht die widerrufliche Vermutung, dass ein objektiver Hinweis auf einen Kreditverlust besteht und/oder dass der Schuldner erhebliche finanzielle Schwierigkeiten hat. Das Schuldinstrument ist dann in Stufe 3 zu transferieren. Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete notierte Schuldinstrumente werden der Stufe 1 des Dreistufenmodells zugeordnet, wenn ein Investment-Grade-Rating mindestens einer großen Rating-Agentur vorliegt. Die in der Periode erfasste Wertminderung entspricht dann dem Wert, der aus möglichen Ausfallereignissen innerhalb der nächsten zwölf Monate nach dem Bilanzstichtag entstehen kann. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und die Vertragsvermögenswerte sind in der Regel kurzfristiger Natur und enthalten keine wesentliche Zinskomponente. Nach dem vereinfachten Wertminderungsverfahren des IFRS 9 ist für alle Instrumente unabhängig von ihrer Kreditqualität eine Risikovorsorge in Höhe des erwarteten Kreditverlustes über die Restlaufzeit zu erfassen. Der Konzern ermittelt den erwarteten Kreditverlust mittels Wertminderungstabellen für die einzelnen Divisionen. In die Verlustschätzung, dokumentiert durch die Ausfallraten, fließen alle verfügbaren Informationen, darunter historische Daten, derzeitige wirtschaftliche Verhältnisse sowie belastbare Prognosen künftiger wirtschaftlicher Verhältnisse (makroökonomische Faktoren), ein. Wertminderungsaufwendungen werden mit den Erträgen aus der Auflösung von Wertminderungen saldiert. Zu weiteren Einzelheiten siehe Textziffer 44. DERIVATE UND SICHERUNGSBEZIEHUNGEN Derivative Sicherungsinstrumente werden eingesetzt, um Ergebnisschwankungen aufgrund von Zahlungen in fremder Währung, variabel verzinslicher Aufnahmen und für geplante Rohstoffeinkäufe zu minimieren. Dabei werden die Gewinne und Verluste aus den Grund- und Sicherungsgeschäften zeitgleich im Gesamtergebnis erfasst (Hedge Accounting). Aufgrund der bestehenden Risiken hat der Konzern Cashflow Hedges designiert. Die Absicherung von zukünftigen Zahlungsströmen durch Cashflow Hedges erfolgt gemäß den Vorschriften des IFRS 9.6.5.11 ff. Absicherungen von Nettoinvestitionen (Net Investment Hedges) in ausländische Gesellschaften werden gemäß IFRS 9.6.5.13 ff. behandelt. ANSATZ UND AUSBUCHUNG Die Erfassung von finanziellen Vermögenswerten im Rahmen von marktüblichen Käufen und Verkäufen erfolgt zum Erfüllungstag, ausgenommen hiervon sind insbesondere Derivate. Ein finanzieller Vermögenswert wird ausgebucht, wenn die Rechte auf den Erhalt der Cashflows aus dem Vermögenswert ausgelaufen oder übertragen worden sind und der Konzern im Wesentlichen alle Chancen und Risiken aus dem Eigentum übertragen hat. Finanzielle Verbindlichkeiten werden ausgebucht, wenn die Zahlungsverpflichtungen daraus ausgelaufen sind. POWER PURCHASE AGREEMENTS DHL Group schließt langfristige Verträge über die Lieferung von Strom aus erneuerbaren Energien (z. B. Wind- und Solarenergie) ab, um den CO2-Fußabdruck zu reduzieren (Power Purchase Agreements) und um sich gegen schwankende Preise abzusichern. Werden die Verträge für den eigenen Bedarf abgeschlossen, werden sie als schwebende Geschäfte behandelt (Own Use Exemption) und nicht als Derivate bilanziert. SALDIERUNG Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden aufgrund von Nettingvereinbarungen (Globalverrechnungsverträgen) nur dann saldiert, wenn am Bilanzstichtag ein durchsetzbarer Rechtsanspruch auf Verrechnung besteht und ein Ausgleich auf Nettobasis beabsichtigt ist. Ist ein Anspruch auf Saldierung im gewöhnlichen Geschäftsverlauf nicht durchsetzbar, werden die finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten am Bilanzstichtag mit ihren Bruttobeträgen in der Bilanz ausgewiesen. Der Globalverrechnungsvertrag schafft dann nur einen bedingten Anspruch auf Verrechnung. Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien (Investment Properties) werden gemäß IAS 40 behandelt. Die Bewertung erfolgt nach dem Anschaffungskostenprinzip. Die Nutzungsdauer der Immobilien liegt zwischen 20 und 50 Jahren. Die Abschreibung erfolgt linear. Der beizulegende Zeitwert wird anhand von Gutachten ermittelt. Die Wertminderungen folgen den unter dem Punkt Wertminderungen beschriebenen Grundsätzen. Vorräte Vorräte sind gemäß IAS 2 mit den Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten oder zum niedrigeren Nettoveräußerungswert bewertet. Wertminderungen werden für veraltete Vorräte sowie Bestände mit geringer Umschlagshäufigkeit vorgenommen. Zuwendungen der öffentlichen Hand Zuwendungen der öffentlichen Hand im Sinne des IAS 20 werden erfolgswirksam behandelt und grundsätzlich in den Perioden verrechnet, in denen die Aufwendungen, die sie kompensieren sollen, anfallen. Erfolgen die Zuwendungen für die Anschaffung oder Herstellung von Vermögenswerten, werden die Zuwendungen passivisch abgegrenzt und über die Nutzungsdauer der Vermögenswerte als Ertrag erfasst. Der Ausweis erfolgt unter den sonstigen betrieblichen Erträgen. Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte sowie Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten Die zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten werden gemäß IFRS 5 bilanziert. Die Veräußerung muss höchstwahrscheinlich und innerhalb eines Jahres abgeschlossen sein. Es kann sich hierbei um einzelne Vermögenswerte, Veräußerungsgruppen sowie aufgegebene Geschäftsbereiche handeln. Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen Bargeld, Sichteinlagen sowie andere kurzfristige liquide finanzielle Vermögenswerte mit einer ursprünglichen Laufzeit von maximal drei Monaten und werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Ausgenutzte Kontokorrentkredite werden in der Bilanz als Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gezeigt. Nicht beherrschende Anteile Die nicht beherrschenden Anteile stellen die proportionalen Minderheitsanteile am Eigenkapital der Tochterunternehmen dar und werden zum Buchwert angesetzt. Werden Anteile von anderen Gesellschaftern erworben bzw. veräußert, wird dies, sofern es keine Auswirkung auf das bestehende Beherrschungsverhältnis hat, als Eigenkapitaltransaktion dargestellt. Die Differenz zwischen dem von anderen Gesellschaftern erworbenen bzw. an andere Gesellschafter veräußerten anteiligen Nettovermögen und dem Kaufpreis wird direkt mit dem Eigenkapital verrechnet. Bei der Erhöhung der nicht beherrschenden Anteile um das anteilige Nettovermögen wird diesem kein Anteil am Firmenwert zugeordnet. Anteilsbasierte Vergütung für Führungskräfte Anteilsbasierte Vergütungstransaktionen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente werden im Zeitpunkt der Gewährung mit dem beizulegenden Zeitwert bewertet. Der beizulegende Zeitwert der Verpflichtung wird über den Erdienungszeitraum als Personalaufwand erfasst. Der beizulegende Zeitwert wird bei anteilsbasierten Vergütungstransaktionen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente mit international anerkannten Bewertungsverfahren ermittelt. Die Bewertung der anteilsbasierten Vergütung mit Barausgleich (Stock Appreciation Rights, SAR) erfolgt gemäß IFRS 2 auf Basis eines finanzmathematischen Optionspreismodells. Die SAR werden zu jedem Berichtsstichtag und am Erfüllungstag bewertet. Der ermittelte Wert der voraussichtlich ausübbar werdenden SAR wird als Personalaufwand entsprechend der im Erdienungszeitraum (Sperrfrist) erbrachten Gegenleistung zeitratierlich erfolgswirksam erfasst. In gleichem Umfang werden Rückstellungen gebildet. Wertschwankungen aus Veränderungen des Aktienkurses, die nach dem Datum der Gewährung eintreten, werden im Finanzergebnis in den sonstigen Finanzaufwendungen ausgewiesen. Altersversorgungspläne In vielen Ländern bestehen Vereinbarungen (Pläne), nach denen der Konzern seinen Beschäftigten Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses gewährt. Diese Leistungen umfassen Renten (Pensions), Kapitalzahlungen bei Renteneintritt und sonstige Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses. Sie werden im Folgenden Altersversorgung, Pensionen und ähnliche Leistungen oder Pensionen genannt. Es sind leistungsorientierte (Defined Benefit) und beitragsorientierte (Defined Contribution) Pläne zu unterscheiden. LEISTUNGSORIENTIERTE ALTERSVERSORGUNGSPLÄNE DES KONZERNS Die Bewertung der leistungsorientierten Verpflichtungen erfolgt nach der in IAS 19 vorgeschriebenen versicherungsmathematischen Methode der laufenden Einmalprämien (Projected Unit Credit Method). Hierbei sind bestimmte versicherungsmathematische Annahmen zu treffen. Die Finanzierung erfolgt in der Mehrzahl der Fälle zumindest teilweise über externe Planvermögen. Verbleibende Nettoschulden werden über Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen finanziert, anzusetzende Nettovermögenswerte gesondert als Pensionsvermögen gezeigt. Beim Ansatz eines Pensionsvermögens ist gegebenenfalls eine Vermögensobergrenze zu beachten. Von den Kostenkomponenten fließen der Dienstzeitaufwand in den Personalaufwand, der Nettozinsaufwand in das Finanzergebnis und die Neubewertungen außerhalb der Gewinn-und-Verlust-Rechnung in das sonstige Ergebnis. Beim Vorliegen von Erstattungsansprüchen werden diese gesondert unter den finanziellen Vermögenswerten gezeigt. BEITRAGSORIENTIERTE ALTERSVERSORGUNGSPLÄNE FÜR BEAMTE IN DEUTSCHLAND Die Deutsche Post AG leistet für Beamte in Deutschland aufgrund gesetzlicher Bestimmungen Beiträge zu Altersversorgungsplänen, bei denen es sich für das Unternehmen um beitragsorientierte Altersversorgungspläne handelt. Diese Beiträge werden im Personalaufwand erfasst. Nach den Vorschriften des Gesetzes zum Personalrecht der Beschäftigten der früheren Deutschen Bundespost (PostPersRG) erbringt die Deutsche Post AG über die Postbeamtenversorgungskasse (PVK) bei der Bundesanstalt für Post und Telekommunikation (BAnst PT) Versorgungs- und Beihilfeleistungen an im Ruhestand befindliche Beschäftigte und deren Hinterbliebene, denen aus einem Beamtenverhältnis Versorgungsleistungen zustehen. Die Höhe der Zahlungsverpflichtungen der Deutsche Post AG ist in § 16 PostPersRG geregelt. Die Deutsche Post AG ist danach verpflichtet, einen jährlichen Beitrag in Höhe von 33 % der Bruttobezüge ihrer aktiven Beamten und der fiktiven Bruttobezüge der ruhegehaltfähig beurlaubten Beamten an die PVK zu zahlen. Nach § 16 PostPersRG gleicht der Bund Unterschiedsbeträge zwischen laufenden Zahlungsverpflichtungen der PVK einerseits und laufenden Beiträgen der Trägerunternehmen oder anderweitigen Vermögenserträgen andererseits aus und gewährleistet, dass die PVK jederzeit in der Lage ist, die gegenüber ihren Trägerunternehmen übernommenen Verpflichtungen zu erfüllen. Soweit der Bund danach Zahlungen an die PVK erbringt, kann er von der Deutsche Post AG keine Erstattung verlangen. BEITRAGSORIENTIERTE ALTERSVERSORGUNGSPLÄNE FÜR ARBEITNEHMER DES KONZERNS Insbesondere in Großbritannien, den USA und den Niederlanden bestehen beitragsorientierte Altersversorgungspläne für Arbeitnehmer des Konzerns. Die Beiträge zu diesen Plänen werden ebenfalls im Personalaufwand erfasst. Dies beinhaltet auch Beiträge zu gemeinschaftlichen Altersversorgungsplänen mehrerer Arbeitgeber (Multi-Employer Plans), die grundsätzlich als leistungsorientierte Altersversorgungspläne zu charakterisieren sind, insbesondere in den USA und den Niederlanden. Hier stellen die Einrichtungen den teilnehmenden Unternehmen allerdings keine ausreichenden Informationen zur Verfügung, um diese Pläne wie leistungsorientierte Pläne bilanzieren zu können. Aus diesem Grund werden diese Pläne entsprechend den Vorschriften für beitragsorientierte Altersversorgungspläne berücksichtigt. Hinsichtlich dieser gemeinschaftlichen Altersversorgungspläne in den USA werden Beiträge entrichtet, die auf tariflichen Vereinbarungen zwischen dem Arbeitgeber und der lokalen Gewerkschaft mit Beteiligung der Versorgungseinrichtung beruhen. Es gibt keine arbeitgeberseitige Verpflichtung gegenüber irgendeinem der Pläne, die über die vereinbarten Beitragssätze hinausgeht, außer im Falle eines Ausscheidens nach bestimmten Kriterien, was dann eine Haftung für die Verpflichtungen anderer Unternehmen gemäß den Regelungen der Bundesgesetze in den USA beinhalten könnte. Die erwarteten Arbeitgeberbeiträge an die Versorgungseinrichtungen für das Folgejahr 2025 betragen 82 MIO € (tatsächliche Arbeitgeberbeiträge im Berichtsjahr 82 MIO €, im Vorjahr 81 MIO €). Einige der Pläne, an denen DHL Group beteiligt ist, sind gemäß den Informationen, die die Versorgungseinrichtungen zur Verfügung stellen, unterkapitalisiert. Dem Konzern liegen keine Informationen vor, die auf eine Änderung der Beitragssätze, die in den aktuellen tariflichen Vereinbarungen festgelegt wurden, hinweisen würden. Darüber hinaus wurden die potenziellen finanziellen Risiken im Zusammenhang mit unterfinanzierten gemeinschaftlichen Plänen durch Maßnahmen der US-Regierung implizit verringert. Auf DHL Group entfällt kein wesentlicher Anteil an den Beiträgen an eine der Versorgungseinrichtungen, mit Ausnahme eines Plans, bei dem DHL Group den größten Beitragszahler darstellt. Hinsichtlich eines gemeinschaftlichen Altersversorgungsplans in den Niederlanden werden vom Leitungsorgan der Versorgungseinrichtung mit Beteiligung der niederländischen Zentralbank jährlich kostendeckungsbasierte Beitragssätze festgelegt. Diese Sätze sind für alle beteiligten Arbeitgeber und Arbeitnehmer jeweils gleich. Es gibt keine arbeitgeberseitige Verpflichtung gegenüber der Versorgungseinrichtung, die über die Entrichtung der festgelegten Beiträge hinausgeht, auch nicht im Falle des Ausscheidens oder von unerfüllten Verpflichtungen anderer Unternehmen. Eine anschließende Unterkapitalisierung führt letztendlich zur Kürzung der Ansprüche der Begünstigten und/oder zum Ausbleiben von Erhöhungen ihrer Ansprüche. Die erwarteten Arbeitgeberbeiträge an die Versorgungseinrichtung für das Folgejahr 2025 betragen 42 MIO € (tatsächliche Arbeitgeberbeiträge im Berichtsjahr 40 MIO €, im Vorjahr 33 MIO €). Der Kapitalisierungsgrad des Plans lag am 31. Dezember 2024 gemäß den Informationen, die die Versorgungseinrichtung zur Verfügung stellt, über einem geforderten Minimum von ca. 105%. Auf DHL Group entfällt kein wesentlicher Anteil an den Beiträgen an die Versorgungseinrichtung. Sonstige Rückstellungen Sonstige Rückstellungen werden gemäß IAS 37.10 bilanziert und bewertet. Die Rückstellungen stellen ungewisse Verpflichtungen dar, die mit dem nach bestmöglicher Schätzung (Best Estimate) ermittelten Betrag angesetzt werden. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr werden mit Marktzinssätzen abgezinst, die der Region und dem Zeitraum bis zur Erfüllung entsprechen. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr werden mit Marktzinssätzen abgezinst, die der Region und dem Zeitraum bis zur Erfüllung entsprechen. Die Zinssätze lagen wie im Vorjahr zwischen 0,25 % und 10,50 %. Effekte aus der Veränderung von Zinssätzen werden unter den sonstigen betrieblichen Erträgen bzw. Aufwendungen ausgewiesen. Die Schadenrückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für bekannte Schäden sowie Spätschadenrückstellungen. Bei den Rückstellungen für bekannte Schäden handelt es sich um geschätzte Beträge für Verpflichtungen aus bekannten Schadenfällen bzw. bekannten Vorfällen, die voraussichtlich zu Schadenfällen werden. Diese bekannten oder voraussichtlichen Schadenfälle sind dem Unternehmen mitgeteilt, jedoch noch nicht vollständig abgewickelt und zur Zahlung vorgelegt worden. Die Rückstellungen für bekannte Schäden basieren auf individuellen Bewertungen von Schadenfällen, die vom Unternehmen oder von dessen Erstversicherern durchgeführt werden. Die Spätschadenrückstellungen basieren auf geschätzten Beträgen für Verpflichtungen aus Vorfällen, die am oder vor dem Bilanzstichtag eintreten und dem Unternehmen bisher nicht mitgeteilt wurden. Diese Rückstellungen beinhalten auch Rückstellungen für mögliche Fehler bei der Erfüllung von Verpflichtungen aus bekannten Schäden. Das Unternehmen führt die Beurteilung künftig zahlbarer Verluste anhand versicherungsmathematischer Methoden selbst durch und gibt darüber hinaus jedes Jahr eine unabhängige versicherungsmathematische Prüfung dieser Beurteilung in Auftrag, um die Angemessenheit seiner Schätzungen zu verifizieren. Finanzschulden Finanzschulden werden bei ihrem erstmaligen Ansatz zum beizulegenden Zeitwert nach Abzug von Transaktionskosten angesetzt. Als Zeitwert wird der auf einem preiseffizienten und liquiden Markt festgestellte Preis oder ein mittels des im Konzern eingesetzten Treasury-Risk-Management-Systems ermittelter Zeitwert eingesetzt. In den Folgeperioden werden die Finanzschulden zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Jede Differenz zwischen Auszahlungsbetrag und Rückzahlungsbetrag wird über die Laufzeit der Ausleihung unter Anwendung der Effektivzinsmethode in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung erfasst. Angaben zu Finanzschulden aus Leasingverhältnissen finden sich im Abschnitt Leasingverhältnisse. WANDELANLEIHE AUF AKTIEN DER DEUTSCHE POST AG Die Wandelanleihe auf Aktien der Deutsche Post AG wird aufgrund der vertraglichen Ausgestaltung in eine Eigenkapital- und eine Fremdkapitalkomponente unterteilt. Die Fremdkapitalkomponente wird unter den Finanzschulden (Anleihen) als Verbindlichkeit abzüglich der Emissionskosten passiviert und über die Laufzeit mittels der Effektivzinsmethode auf den Ausgabebetrag aufgezinst. Der Wert der Call-Option, die der Deutsche Post AG eingeräumt worden ist, um die Anleihe vorzeitig bei Erreichen eines bestimmten Kurses zu kündigen, wird gemäß IAS 32.31 der Fremdkapitalkomponente zugerechnet. Das Wandlungsrecht wird als Eigenkapitalkomponente klassifiziert. Es wird in der Kapitalrücklage ausgewiesen. Bei der Ermittlung des Buchwerts wird dem Wandlungsrecht der Restwert zugewiesen, der sich nach Abzug des getrennt für die Fremdkapitalkomponente ermittelten Betrags vom beizulegenden Zeitwert des gesamten Instruments ergibt. Die anteiligen Transaktionskosten werden in Abzug gebracht. Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden zu fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen haben überwiegend eine Fälligkeit von unter einem Jahr. Der beizulegende Zeitwert der Verbindlichkeiten entspricht näherungsweise dem Buchwert. LIEFERANTENFINANZIERUNGSVEREINBARUNGEN Lieferantenfinanzierungsvereinbarungen sind dadurch gekennzeichnet, dass ein oder mehrere Finanzdienstleister anbieten, die Beträge zu zahlen, die die Deutsche Post AG und ihre Tochtergesellschaften ihren Lieferanten schulden. Im Rahmen dieser Vereinbarungen kann eine Bank einem Lieferanten ein Angebot zum Ankauf ausgewählter Forderungen aus Lieferungen und Leistungen unterbreiten und die Rechte an den Forderungen erwerben. Diese Angebote können zu einer Verbesserung der Liquidität des Lieferanten führen. Die Bedingungen der Vereinbarung bleiben gegenüber den Bedingungen der zugrunde liegenden Liefer- und Leistungsverträge bis auf die verhandelten Zahlungsziele, zwischen der Deutsche Post AG und ihren Tochtergesellschaften und deren Lieferanten, unverändert. Die Zahlungen der Deutsche Post AG und ihrer Tochtergesellschaften an die Finanzdienstleister erfolgen gemäß den Bedingungen der Vereinbarungen am Tag der Fälligkeit der Lieferantenverbindlichkeit. Da die Programme zu keiner substanziellen Modifikation der Zahlungsbedingungen zwischen DHL Group und den Lieferanten führen und Zahlungsziele sich im branchenüblichen Rahmen bewegen, werden die entsprechenden Lieferantenverbindlichkeiten weiterhin unter den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ausgewiesen. Die Zahlungen an die Finanzinstitutionen werden im operativen Cashflow gezeigt. Ertragsteuern Die laufenden Steuern werden auf Basis der zum Bilanzstichtag in den Ländern gültigen beziehungsweise angekündigten Steuergesetze ermittelt, in denen das Unternehmen und seine Tochterunternehmen tätig sind und zu versteuerndes Einkommen erwirtschaften. Der für deutsche Konzernunternehmen angewandte Steuersatz liegt unverändert bei 30,5 % und ermittelt sich aus dem Körperschaftsteuersatz zuzüglich des Solidaritätszuschlags sowie einem durchschnittlichen Gewerbesteuersatz. Die angewandten Steuersätze für ausländische Gesellschaften betragen unverändert bis zu 38 %. Steuerpositionen sind grundsätzlich anzusetzen, wenn sie wahrscheinlich sind. Die Bewertung erfolgt mit dem Betrag, in dessen Höhe eine Erstattung von der bzw. eine Zahlung an die Steuerbehörde erwartet wird. Werden unsichere Steuerpositionen angesetzt, weil sie wahrscheinlich sind, werden sie mit dem wahrscheinlichsten Betrag bewertet. Steuerlich induzierte Strafen werden dann innerhalb der Ertragsteuern ausgewiesen, wenn sie durch Berücksichtigung in der Steuerbemessungsgrundlage und/oder durch Berücksichtigung im Steuersatz in die Berechnung der Steuerverpflichtungen eingehen. Latente Steuern werden auf Basis der erwarteten Steuersätze und der Steuergesetze ermittelt, die im Zeitpunkt der Erfüllung der Schuld oder der Realisierung des Steueranspruchs voraussichtlich Geltung haben werden. Latente Steuern werden auf temporäre Differenzen zwischen der steuerlichen Basis der Vermögenswerte und Schulden und deren Buchwert im Konzernabschluss unter Anwendung der Verbindlichkeitsmethode sowie auf wahrscheinlich nutzbare Verlust- und Zinsvorträge und Steuergutschriften vollumfänglich ausgewiesen. Auf Wertdifferenzen, die aus der Erstverbuchung in der steuerlichen Eröffnungsbilanz der Deutsche Post AG resultieren, werden unter Beachtung des IAS 12.24 (b) bzw. IAS 12.15 (b) keine latenten Steuern gebildet. Aktive latente Steuern werden nur erfasst, wenn es wahrscheinlich ist, dass ein zu versteuerndes Ergebnis verfügbar sein wird. Die Werthaltigkeit dieser Steueransprüche wird zu jedem Bilanzstichtag auf Grundlage der unternehmensindividuellen Ergebnisplanungen, die aus der Konzernplanung abgeleitet werden, unter Berücksichtigung steuerlicher Anpassungseffekte und der Ergebniswirkungen aus der Umkehrung von zu versteuernden temporären Differenzen beurteilt. Der Konzern wendet die Ausnahme auf den Ansatz und die Angabe von Informationen über latente Steueransprüche und -schulden im Zusammenhang mit den Ertragsteuern der Säule 2 der globalen Mindestbesteuerung an. Eventualverbindlichkeiten Eventualverbindlichkeiten stellen zum einen mögliche Verpflichtungen dar, deren tatsächliche Existenz aber erst noch durch das Eintreten eines oder mehrerer ungewisser zukünftiger Ereignisse, die nicht vollständig beeinflusst werden können, bestätigt werden muss. Zum anderen sind darunter bestehende Verpflichtungen zu verstehen, die aber wahrscheinlich zu keinem Vermögensabfluss führen oder deren Vermögensabfluss sich nicht zuverlässig quantifizieren lässt. Die Eventualverbindlichkeiten sind gemäß IAS 37 nicht in der Bilanz zu erfassen. 8Ermessensentscheidungen bei der Anwendung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Ermessensentscheidungen des Managements Die Aufstellung eines im Einklang mit den IFRS stehenden Konzernabschlusses erfordert Ermessensentscheidungen durch das Management. Die getroffenen Ermessensentscheidungen können einen wesentlichen Einfluss auf die Wertansätze der bilanzierten Vermögenswerte und Schulden, der Erträge und Aufwendungen sowie die Angaben der Eventualverbindlichkeiten bei DHL Group haben. Sämtliche Ermessensentscheidungen werden fortlaufend neu bewertet und basieren auf historischen Erfahrungen und Erwartungen hinsichtlich zukünftiger Ereignisse, die unter den gegebenen Umständen vernünftig erscheinen. Sie betreffen im Wesentlichen die Bestimmung, wann DHL Group die Beherrschung über ein Beteiligungsunternehmen erlangt und wann ein Konzernunternehmen bei der Leistungserbringung als Agent oder Prinzipal auftritt. Weitere Ermessensentscheidungen finden sich bei der Bildung von Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen, bei der Ermittlung abgezinster Cashflows im Rahmen von Werthaltigkeitstests und Kaufpreisallokationen, Steuern und Rechtsverfahren. Der Konzern ist weltweit tätig und unterliegt den örtlichen Steuergesetzen. Das Management hat zur Berechnung tatsächlicher und latenter Steuern in den jeweiligen Ländern einen Beurteilungsspielraum. Obwohl das Management davon ausgeht, steuerliche Unwägbarkeiten vernünftig eingeschätzt zu haben, kann nicht zugesichert werden, dass sich der tatsächliche Ausgang solcher steuerlichen Unwägbarkeiten mit der ursprünglichen Einschätzung deckt. Weichen die tatsächlichen Ergebnisse von dieser Einschätzung ab, könnte sich dies in der jeweiligen Periode, in der die Angelegenheit endgültig entschieden wird, auf die Steuerbilanzposten auswirken. Die angesetzten aktiven latenten Steuern könnten sich verringern, falls die Einschätzungen der geplanten steuerlichen Einkommen oder falls Änderungen der aktuellen Steuergesetzgebung den Umfang der Realisierbarkeit künftiger Steuervorteile beschränken. Als Folge von Unternehmenszusammenschlüssen entstehen regelmäßig Firmenwerte in der Bilanz des Konzerns. Bei der Erstkonsolidierung eines Erwerbs sind grundsätzlich alle identifizierbaren Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eventualverbindlichkeiten zu beizulegenden Zeitwerten zum Erwerbsstichtag anzusetzen. Eine der wesentlichen Schätzungen bezieht sich dabei auf die Bestimmung der zum Erwerbsstichtag beizulegenden Zeitwerte dieser Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. Grundstücke, Gebäude und Geschäftsausstattung werden in der Regel durch unabhängige Gutachter bewertet, während marktgängige Wertpapiere zum Börsenpreis angesetzt werden. Falls immaterielle Vermögenswerte identifiziert werden, kann in Abhängigkeit von der Art des immateriellen Vermögenswerts und der Komplexität der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts auf das Gutachten eines unabhängigen externen Bewertungsgutachters zurückgegriffen werden, der den beizulegenden Zeitwert unter Verwendung einer angemessenen Bewertungsmethodik ermittelt, deren Basis üblicherweise die künftig erwarteten Cashflows sind. Diese Bewertungen sind außer von den Annahmen über die Entwicklung künftiger Cashflows auch wesentlich beeinflusst von den verwendeten Diskontierungszinssätzen. DHL Group weist Leasingverbindlichkeiten aus, die dem Barwert der zu diesem Zeitpunkt noch nicht geleisteten Leasingzahlungen entsprechen. Der Konzern kann nur in Ausnahmefällen den einem Leasingverhältnis zugrunde liegenden Zinssatz ohne Weiteres bestimmen. In allen anderen Fällen zieht DHL Group den Grenzfremdkapitalzinssatz zur Bewertung der Leasingverbindlichkeiten heran. Der Grenzfremdkapitalzins ist der Zins, den DHL Group zahlen müsste, wenn der Konzern für eine vergleichbare Laufzeit mit vergleichbarer Sicherheit die Mittel aufnehmen würde, die DHL Group in einem vergleichbaren wirtschaftlichen Umfeld für einen mit dem Nutzungsrecht vergleichbaren Vermögenswert benötigen würde. Der Grenzfremdkapitalzins erfordert deshalb regelmäßig Schätzungen darüber, welchen Zins der Konzern zahlen müsste. Hierbei sind unter anderem Annahmen darüber zu treffen, welche Zinsen DHL Group zahlen müsste, wenn keine beobachtbaren Zinsen verfügbar sind oder wenn Anpassungen mit Blick auf die vertraglich vereinbarten Konditionen wie zum Beispiel Transaktionswährung oder Vertragslaufzeit notwendig sind. DHL Group ermittelt den Grenzfremdkapitalzins unter Verwendung beobachtbarer Faktoren wie zum Beispiel Anleiherenditen, CDS-Quotierungen oder Zinsaufschläge (Spreads). Aus dem Klimawandel können sich Unsicherheiten und Risiken für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ergeben. Extremwetterereignisse führen möglicherweise zu Schäden des Sachanlagevermögens. Zur Bekämpfung des Klimawandels sind in den nächsten Jahren vermehrte Restriktionen durch die Gesetzgebung (Einschränkungen des Flugverkehrs, Zugang zu Innenstädten) zu erwarten. Diese könnten sich in bestimmten Fällen auch auf die operative Leistungsfähigkeit und die bestehenden Geschäftsmodelle auswirken. Klimabezogene Risiken können die Nutzungsdauer von Vermögenswerten auf unterschiedliche Weise beeinflussen: •Physische Veränderungen des Klimas wie eine erhöhte Häufigkeit und Intensität akuter Wetterereignisse (Stürme, Brände und Überschwemmungen) sowie langfristige Trends wie ein Temperaturanstieg können sich auf Vermögenswerte auswirken. •Transitorische Veränderungen im Zusammenhang mit der Dekarbonisierung, einschließlich politischer, rechtlicher, technologischer und marktbezogener Veränderungen, können die Nutzungsdauer und den Wert unserer Vermögenswerte beeinflussen. Insbesondere bestehen Unsicherheiten darüber, inwieweit regulatorische Bestrebungen im Zusammenhang mit der Klimaschutzdiskussion zu höheren Kosten führen werden. Der aktuelle Schwerpunkt im Rahmen der öffentlichen Debatte und der Maßnahmen von DHL Group zum Klimaschutz betrifft den Ausstoß von CO₂. DHL Group plant, die logistikbezogenen Treibhausgas- (THG-) Emissionen bis zum Jahr 2030 auf unter 29 MIO t CO2e zu senken. Bis 2050 will DHL Group die THG-Emissionen auf netto null reduzieren. Hierfür wurden in der Unternehmensplanung zusätzliche Kosten, unter anderem für den Emissionshandel und nachhaltigen Treibstoff, berücksichtigt und damit bei der Anwendung von IAS 36 sowie in die Werthaltigkeitsüberlegungen zu aktivierten latenten Steuern einbezogen. Weitere zentrale Elemente im Zuge der geplanten CO₂-Reduzierung sind die geplante Flottenmodernisierung sowie die Möglichkeiten für die Kunden von DHL Group, CO₂-Kompensationen im Buchungsprozess mitzuerwerben. Klimabezogene Anhaltspunkte für die Anpassung von Nutzungsdauern und Restwerten von Flugzeugen und anderem Sachanlagevermögen sieht DHL Group nach aktueller Einschätzung nicht. Im Rahmen der Ermittlung der Wertminderung von Vermögenswerten des Sachanlagevermögens, von immateriellen Vermögenswerten und von Nutzungsrechten werden auch Schätzungen vorgenommen, die sich unter anderem auf Ursache, Zeitpunkt und Höhe der Wertminderung beziehen. Eine Wertminderung beruht auf einer Vielzahl von Faktoren. Das Management hat wesentliche Einschätzungen zu treffen hinsichtlich der Identifizierung und Überprüfung von Anzeichen für eine Wertminderung, der Schätzung von künftigen Cashflows, der Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte von Vermögenswerten (oder von Gruppen von Vermögenswerten), der zutreffenden Abzinsungssätze, der jeweiligen Nutzungsdauern sowie der Restwerte der betreffenden Vermögenswerte. Weiterhin wird eine Risikovorsorge auf finanzielle Vermögenswerte gebildet, um erwarteten Kreditverlusten Rechnung zu tragen, die aus der Zahlungsunfähigkeit von Kunden resultieren, detaillierte Angaben unter Textziffer 7 zu Expected Credit Loss und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Die Beurteilung der Angemessenheit der Risikovorsorge basiert auf historischen Daten und zukünftigen makroökonomischen Kennziffern oder der Bonitätseinschätzung des jeweiligen Kunden auf Basis eines externen Ratings der jeweiligen Branche und des Landes in welcher/welchem der Kunde tätig ist, Textziffer 44. Bei einer Verschlechterung der Bonität des Kunden kann der Umfang der tatsächlich vorzunehmenden Ausbuchungen (Einzelwertberichtigungen auf Forderungen) den Umfang der gebildeten Risikovorsorge übersteigen. Der Werthaltigkeitstest für Firmenwerte basiert auf zukunftsbezogenen Annahmen. Die Bestimmung des Nutzungswerts unterliegt Annahmen und Schätzungen bezüglich der Prognose und Diskontierung der künftigen Cashflows. Dabei könnten unvorhersehbare Veränderungen dieser Annahmen – zum Beispiel Verringerung der EBIT-Marge, Anstieg der Kapitalkosten oder Rückgang der langfristigen Wachstumsrate – zu einem Wertminderungsaufwand führen, der die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nachteilig beeinflussen könnte, Textziffer 22. Für die versicherungsmathematische Bewertung der leistungsorientierten Altersversorgungspläne des Konzerns sind versicherungsmathematische Annahmen erforderlich, die insbesondere Abzinsungssätze, erwartete Gehaltsentwicklungs- und Rentensteigerungsraten sowie biometrische Wahrscheinlichkeiten umfassen. Bei der Ermittlung der Zeitwerte des Planvermögens werden – insbesondere bei Vermögenswerten ohne Marktpreisnotierung (z. B. Immobilien) – allgemein anerkannte Bewertungsverfahren verwendet, die gesonderte Annahmen erfordern. Falls Änderungen an diesen Annahmen erforderlich sind, könnte dies wesentliche Auswirkungen auf die Ergebnisse versicherungsmathematischer Bewertungen, bilanzierte Wertansätze und die künftige Höhe der Aufwendungen für Altersversorgung haben. Angaben zu den Annahmen im Zusammenhang mit den leistungsorientierten Altersversorgungsplänen des Konzerns finden sich unter Textziffer 37. Unter Textziffer 46 werden anhängige Rechtsverfahren des Konzerns ausgewiesen, deren Ausgang einen wesentlichen Effekt auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben könnte. Das Management analysiert regelmäßig die aktuellen Informationen zu diesen Fällen und bildet Rückstellungen für wahrscheinliche Verpflichtungen einschließlich der geschätzten Rechtskosten. Für die Beurteilung werden interne und externe Rechtsanwälte hinzugezogen. Bei der Entscheidung, ob eine Rückstellung notwendig ist, berücksichtigt das Management die Wahrscheinlichkeit eines ungünstigen Ausgangs und die Möglichkeit, die Höhe der Verpflichtung ausreichend verlässlich zu schätzen. Die Erhebung einer Klage, die formale Geltendmachung eines Anspruchs gegen den Konzern oder die Angabe eines Rechtsstreits im Anhang bedeuten nicht automatisch, dass eine Rückstellung für das betreffende Risiko gebildet wurde. DHL Group sieht sich einem zunehmend komplexen und unsicheren makroökonomischen und geopolitischen Umfeld ausgesetzt. Dazu zählen mögliche steigende Treibstoff-, Energie- und Gaspreise, die aber durch ein striktes Kostenmanagement sowie die etablierten Hebel wie Preiserhöhungen und Preiszuschlagsmechanismen zumindest teilweise ausgeglichen bzw. an die Kunden weitergegeben werden können. Zudem wird weiterhin eine starke Volatilität an den Güter- und Finanzmärkten sowie bei den Währungskursen, getrieben von steigenden Zinsen und Inflationsraten, erwartet. Außerdem ist auch das Risiko eines möglichen Rückgangs des weltweiten Wirtschaftswachstums beobachtbar, was zu einer erhöhten Zahl an Kundeninsolvenzen führen könnte. Sämtliche Annahmen und Schätzungen basieren auf den Verhältnissen und Beurteilungen am Bilanzstichtag. Bei der Einschätzung der künftigen Geschäftsentwicklung wurde außerdem das zu diesem Zeitpunkt als realistisch unterstellte künftige wirtschaftliche Umfeld in den Branchen und Regionen, in denen der Konzern tätig ist, berücksichtigt. Durch von den Annahmen abweichende Entwicklungen dieser Rahmenbedingungen können sich die tatsächlichen Beträge von den Schätzwerten unterscheiden. In solchen Fällen werden die Annahmen und, falls erforderlich, die Buchwerte der betroffenen Vermögenswerte und Schulden entsprechend angepasst. Zum Zeitpunkt der Erstellung des Konzernabschlusses ist nicht von einer wesentlichen Änderung der zugrunde gelegten Annahmen und Schätzungen auszugehen, sodass aus gegenwärtiger Sicht keine wesentliche Anpassung der angesetzten Vermögenswerte und Schulden im Geschäftsjahr 2025 zu erwarten ist. 9Konsolidierungsmethoden Grundlage für den Konzernabschluss sind die nach einheitlichen Regeln zum 31. Dezember 2024 erstellten IFRS-Abschlüsse der Deutsche Post AG und ihrer einbezogenen Tochterunternehmen, der Unternehmen mit gemeinschaftlicher Tätigkeit sowie der nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen. Für in den Konzernabschluss einbezogene Tochterunternehmen wird die Kapitalkonsolidierung nach der Erwerbsmethode durchgeführt. Bei Unternehmen mit gemeinschaftlicher Tätigkeit werden gemäß IFRS 11 Vermögenswerte und Schulden sowie Erträge und Aufwendungen dieser Unternehmen entsprechend der Anteilsquote an diesen Tätigkeiten in den Konzernabschluss einbezogen. Die anteilige Kapitalkonsolidierung und die Behandlung von Firmenwerten erfolgen analog der Vorgehensweise bei der Einbeziehung von Tochterunternehmen. Gemeinschaftsunternehmen bzw. Unternehmen, auf die ein maßgeblicher Einfluss ausgeübt werden kann (assoziierte Unternehmen), werden gemäß IAS 28 nach der Equity-Methode bewertet. Vorhandene Firmenwerte werden unter den Beteiligungen an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen ausgewiesen. Bei einem sukzessiven Erwerb wird der zuvor gehaltene Eigenkapitalanteil zu dem zum Erwerbszeitpunkt geltenden Zeitwert neu bestimmt und der daraus resultierende Gewinn oder Verlust in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung erfasst. Die Umsätze, die sonstigen betrieblichen Erträge und die Aufwendungen sowie Forderungen und Verbindlichkeiten bzw. Rückstellungen zwischen den vollkonsolidierten und anteilig erfassten Unternehmen werden eliminiert. Zwischenergebnisse aus konzerninternen Lieferungen und Leistungen, die nicht durch Veräußerung an Dritte realisiert wurden, werden herausgerechnet. Unrealisierte Gewinne und Verluste aus Geschäftsvorfällen mit nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen werden anteilig eliminiert. Erläuterungen zur Segmentberichterstattung 10Segmentberichterstattung SEGMENTE NACH UNTERNEHMENSBEREICHEN MIO € Express Global Forwarding, Freight1 Supply Chain eCommerce1 1. Januar bis 31. Dezember 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 Außenumsatz 24.322 24.511 18.031 18.403 16.814 17.584 6.174 6.787 Innenumsatz 524 623 1.274 1.246 144 109 141 175 Umsatz gesamt 24.846 25.134 19.305 19.649 16.958 17.693 6.315 6.962 Materialaufwand 12.754 12.623 14.965 15.560 6.773 6.883 4.555 4.948 Personalaufwand 5.995 6.317 2.573 2.589 7.335 7.772 1.050 1.222 Planmäßige Abschreibungen 1.767 1.834 333 352 953 1.049 225 286 Wertminderungen 17 0 2 0 10 3 0 0 Abschreibungen gesamt 1.784 1.834 335 352 963 1.052 225 286 Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen 2 1 113 -3 -2 0 0 0 Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT) 3.229 3.084 1.423 1.074 961 1.068 290 281 Segmentvermögen 20.649 21.303 11.363 12.113 10.430 11.080 3.398 3.847 davon: Anteile an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen 9 8 13 10 17 16 25 40 Segmentverbindlichkeiten 4.824 4.994 3.906 3.916 3.836 4.055 1.000 1.057 Netto-Segmentvermögen/-verbindlichkeiten 15.825 16.309 7.457 8.197 6.594 7.025 2.398 2.790 Capex (erworbene Vermögenswerte) 1.119 1.044 188 158 485 531 451 289 Capex (Nutzungsrechte) 1.276 1.105 293 207 862 1.055 212 261 Capex gesamt 2.395 2.149 481 365 1.347 1.586 663 550 Mittelzufluss (+)/Mittelabfluss (-) aus operativer Geschäftstätigkeit 4.786 4.830 2.385 792 1.726 2.340 504 593 Beschäftigte2 111.401 109.319 46.330 45.640 182.446 185.413 34.236 39.873 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. 2 Im Durchschnitt (Teilzeitkräfte auf Vollzeitkräfte umgerechnet). 3 Angepasste Vorjahreswerte; der von Post & Paket Deutschland genutzte Fuhrparkbestand wurde aus dem Bereich Group Functions herausgelöst und dem Unternehmensbereich Post & Paket Deutschland zugeordnet. 4 Inklusive Rundungen. SEGMENTE NACH UNTERNEHMENSBEREICHEN MIO € Post & Paket Deutschland3 Group Functions3 Konsolidierung1, 3, 4 Konzern1 1. Januar bis 31. Dezember 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 Außenumsatz 16.402 16.893 14 9 1 -1 81.758 84.186 Innenumsatz 490 454 1.710 1.893 -4.283 -4.500 0 0 Umsatz gesamt 16.892 17.347 1.724 1.902 -4.282 -4.501 81.758 84.186 Materialaufwand 5.890 6.081 1.385 1.556 -4.659 -4.885 41.663 42.766 Personalaufwand 8.772 9.119 1.260 1.293 -8 -7 26.977 28.305 Planmäßige Abschreibungen 594 637 577 560 0 -1 4.449 4.717 Wertminderungen 1 0 0 0 0 0 30 3 Abschreibungen gesamt 595 637 577 560 0 -1 4.479 4.720 Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen 0 0 47 35 1 0 161 33 Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT) 870 821 -432 -439 2 -3 6.343 5.886 Segmentvermögen 9.585 9.883 4.226 4.048 -63 -58 59.588 62.216 davon: Anteile an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen 0 0 39 22 1 1 104 97 Segmentverbindlichkeiten 2.598 2.606 1.567 1.583 -44 -46 17.687 18.165 Netto-Segmentvermögen/-verbindlichkeiten 6.987 7.277 2.659 2.465 -19 -12 41.901 44.051 Capex (erworbene Vermögenswerte) 1.014 933 113 111 0 0 3.370 3.066 Capex (Nutzungsrechte) 138 122 558 445 0 0 3.339 3.195 Capex gesamt 1.152 1.055 671 556 0 0 6.709 6.261 Mittelzufluss (+)/Mittelabfluss (-) aus operativer Geschäftstätigkeit 1.290 1.562 126 139 -1.559 -1.534 9.258 8.722 Beschäftigte2 159.247 157.337 14.032 13.996 0 0 547.692 551.578 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. 2 Im Durchschnitt (Teilzeitkräfte auf Vollzeitkräfte umgerechnet). 3 Angepasste Vorjahreswerte; der von Post & Paket Deutschland genutzte Fuhrparkbestand wurde aus dem Bereich Group Functions herausgelöst und dem Unternehmensbereich Post & Paket Deutschland zugeordnet. 4 Inklusive Rundungen. INFORMATIONEN ÜBER GEOGRAFISCHE REGIONEN Europa MIO € Deutschland (ohne Deutschland) Amerika Asien-Pazifik Mittlerer Osten/Afrika1 Konzern1 1. Januar bis 31. Dezember 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 Außenumsatz 20.948 21.717 24.406 24.983 17.815 18.328 14.887 14.732 3.702 4.426 81.758 84.186 Langfristige Vermögenswerte 12.873 13.177 14.072 14.661 10.652 11.115 5.791 6.001 1.400 1.610 44.788 46.564 Capex 2.168 2.052 2.309 1.798 1.321 1.407 692 736 219 268 6.709 6.261 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. 10.1Erläuterungen zur Segmentberichterstattung DHL Group berichtet im Geschäftsjahr 2024 über fünf operative Segmente, die entsprechend der Art der angebotenen Produkte und Dienstleistungen, Marken, Vertriebswege und Kundenprofile eigenständig von segmentverantwortlichen Gremien geführt werden. Die Bestimmung von Unternehmensbestandteilen als Geschäftssegment basiert auf der Existenz von ergebnisverantwortlichen Segmentmanagern, die direkt an das oberste Führungsgremium von DHL Group berichten. Der Außenumsatz repräsentiert den Umsatz der Unternehmensbereiche mit Konzernexternen. Der Innenumsatz zeigt die Umsätze mit anderen Unternehmensbereichen. Existieren für intern angebotene Dienstleistungen oder Produkte vergleichbare externe Marktpreise, werden diese Marktpreise oder marktorientierte Preise als interner Verrechnungspreis herangezogen (At-Arm’s-Length-Prinzip). Den Verrechnungspreisen für nicht marktfähige Leistungen liegen grundsätzlich inkrementelle Kosten zugrunde. Die Aufwendungen für die in den IT-Service-Centern erbrachten Dienstleistungen werden verursachungsgemäß den Unternehmensbereichen belastet. Zusätzliche Aufwendungen, die aus der Universaldienstleistungsverpflichtung für Postdienstleistungen der Deutsche Post AG (flächendeckendes Filialnetz, werktägliche Zustellung) und der Übernahme der Vergütungsstruktur als Rechtsnachfolgerin der Deutschen Bundespost resultieren, werden im Unternehmensbereich Post & Paket Deutschland berücksichtigt. In Übereinstimmung mit der internen Berichterstattung wird die Capital Expenditure (Capex) ausgewiesen. Hierbei werden die Zugänge zu den immateriellen Vermögenswerten (ohne Firmenwerte) und Sachanlagen einschließlich Nutzungsrechten ausgewiesen. Die Abschreibungen betreffen das den einzelnen Unternehmensbereichen zugeordnete Segmentvermögen. Die Profitabilität der Geschäftsbereiche des Konzerns wird mit dem Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT) gemessen. 10.2Segmente nach Unternehmensbereichen Die primäre Berichterstattung orientiert sich an den Unternehmensbereichen entsprechend der dominierenden Organisationsstruktur des Konzerns. Folgende Unternehmensbereiche werden im Konzern unterschieden: Express Der Unternehmensbereich Express bietet zeitgenaue Kurier- und Expressdienstleistungen für Geschäfts- und Privatkunden an. Er ist in die Regionen Europa, Mittlerer Osten und Afrika, Amerika und Asien-Pazifik eingeteilt. Global Forwarding, Freight Der Unternehmensbereich Global Forwarding, Freight beinhaltet internationale Speditionsleistungen für Luftfracht, Seefracht und Landverkehr. Die Geschäftsfelder heißen Global Forwarding und Freight. Supply Chain Der Unternehmensbereich Supply Chain erbringt für Kunden maßgeschneiderte Logistikleistungen und Lieferkettenlösungen, die auf weltweit standardisierten Modulen wie Lagerhaltung, Transport und Mehrwertleistungen beruhen. Er ist in die Regionen Europa, Mittlerer Osten und Afrika, Amerika und Asien-Pazifik eingeteilt. eCommerce Im Unternehmensbereich eCommerce wird die internationale Paketzustellung des Konzerns gebündelt. Zu den Kernaktivitäten zählen die nationale Paketzustellung in ausgewählten Ländern Europas und Asiens sowie in den USA und grenzüberschreitende weniger zeitkritische Services. Post & Paket Deutschland Der Unternehmensbereich Post & Paket Deutschland transportiert, sortiert und stellt Dokumente und Waren innerhalb Deutschlands und im Export zu. Die Geschäftsfelder heißen Post Deutschland, Paket Deutschland und International. Zusätzlich zu den oben genannten berichteten Segmenten werden in der Segmentberichterstattung noch folgende Kategorien dargestellt: Group Functions Group Functions umfasst die Bereiche Corporate Center, Global Business Services (GBS) und Customer Solutions & Innovation (CSI). Das Ergebnis von GBS wird auf die operativen Segmente verteilt, Vermögen und Verbindlichkeiten verbleiben bei GBS (asymmetrische Verteilung). Konsolidierung Die Daten zu den Unternehmensbereichen werden nach Konsolidierung der Beziehungen innerhalb der Unternehmensbereiche dargestellt. Die Beziehungen zwischen den Unternehmensbereichen werden in der Spalte Konsolidierung eliminiert. 10.3Informationen über geografische Regionen Die wesentlichen geografischen Regionen, in denen der Konzern tätig ist, sind Deutschland, Europa (ohne Deutschland), Amerika, Asien-Pazifik sowie Mittlerer Osten und Afrika. Für diese Regionen werden Außenumsätze, langfristige Vermögenswerte sowie Capex dargestellt. Die Zuordnung der Umsätze, der Vermögenswerte und Capex zu den einzelnen Regionen erfolgt nach dem Sitz der berichtenden Gesellschaft. Die langfristigen Vermögenswerte umfassen die immateriellen Vermögenswerte, Sachanlagen sowie sonstigen langfristigen Vermögenswerte (ohne Pensionsvermögen). 10.4Überleitung der Segmentzahlen auf Konzernzahlen Die folgende Tabelle zeigt die Überleitung des Gesamtvermögens von DHL Group auf das Segmentvermögen. Hierbei werden nur die operativen Vermögenswerte mit Bezug auf das EBIT berücksichtigt. Vermögenswerte mit Bezug auf Steuern und Finanzierung sowie die flüssigen Mittel und Zahlungsmitteläquivalente werden in Abzug gebracht. ÜBERLEITUNG AUF DAS SEGMENTVERMÖGEN MIO € 20231 2024 Bilanzsumme 66.830 69.875 Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien -13 -9 Langfristige finanzielle Vermögenswerte -944 -1.279 Sonstige langfristige Vermögenswerte -154 -209 Langfristige Ertragsteueransprüche 0 -46 Aktive latente Steuern -1.453 -1.301 Kurzfristige Ertragsteueransprüche -663 -616 Forderungen und sonstige kurzfristige Vermögenswerte -18 -17 Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte -348 -563 Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente -3.649 -3.619 Segmentvermögen 59.588 62.216 Group Functions 4.226 4.048 Summe der berichteten Segmente 55.425 58.226 Konsolidierung2 -63 -58 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. 2 Inklusive Rundungen. Die folgende Tabelle zeigt die Überleitung der Gesamtverbindlichkeiten von DHL Group auf die Segmentverbindlichkeiten. Hierbei werden nur die operativen Verbindlichkeiten mit Bezug auf das EBIT berücksichtigt. Verbindlichkeiten mit Bezug auf Steuern und Finanzierung werden in Abzug gebracht. ÜBERLEITUNG AUF DIE SEGMENTVERBINDLICHKEITEN MIO € 20231 2024 Bilanzsumme 66.830 69.875 Eigenkapital -22.888 -24.210 Konzernschulden 43.942 45.665 Langfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten -21.792 -22.406 Kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten -4.463 -5.094 Segmentverbindlichkeiten 17.687 18.165 Group Functions 1.567 1.583 Summe der berichteten Segmente 16.164 16.628 Konsolidierung2 -44 -46 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. 2 Inklusive Rundungen. Die Überleitung der Segmentzahlen auf die Gewinn-und-Verlust-Rechnung zeigt die folgende Tabelle: ÜBERLEITUNG ZUR GEWINN-UND-VERLUST-RECHNUNG Summe der berichteten Segmente1, 2 Group Functions2 Überleitung zum Konzern/ Konsolidierung1, 2, 3 Konzernwert1 MIO € 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 Außenumsatz 81.743 84.178 14 9 1 -1 81.758 84.186 Innenumsatz 2.573 2.607 1.710 1.893 -4.283 -4.500 0 0 Umsatzerlöse gesamt 84.316 86.785 1.724 1.902 -4.282 -4.501 81.758 84.186 Sonstige betriebliche Erträge 2.730 2.775 1.911 1.968 -1.854 -1.959 2.787 2.784 Bestandsveränderungen und aktivierte Eigenleistungen 131 181 34 49 0 0 165 230 Materialaufwand -44.937 -46.095 -1.385 -1.556 4.659 4.885 -41.663 -42.766 Personalaufwand -25.725 -27.019 -1.260 -1.293 8 7 -26.977 -28.305 Abschreibungen -3.902 -4.161 -577 -560 0 1 -4.479 -4.720 Sonstige betriebliche Aufwendungen -5.953 -6.136 -926 -984 1.470 1.564 -5.409 -5.556 Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen 113 -2 47 35 1 0 161 33 Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT) 6.773 6.328 -432 -439 2 -3 6.343 5.886 Finanzergebnis -830 -823 Ergebnis vor Ertragsteuern 5.513 5.063 Ertragsteuern -1.580 -1.494 Konzernjahresergebnis 3.933 3.569 Auf Aktionäre der Deutsche Post AG entfallend 3.675 3.332 Auf nicht beherrschende Anteile entfallend 258 237 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. 2 Angepasste Vorjahreswerte; der von Post & Paket Deutschland genutzte Fuhrparkbestand wurde aus dem Bereich Group Functions herausgelöst und dem Unternehmensbereich Post & Paket Deutschland zugeordnet. 3 Inklusive Rundungen. Erläuterungen zur Gewinn-und-Verlust-Rechnung 11Umsatzerlöse nach Geschäftsfeldern MIO € 2023 2024 Express 24.322 24.511 Global Forwarding, Freight 18.031 18.403 Global Forwarding 13.981 14.352 Freight 4.050 4.051 Supply Chain 16.814 17.584 eCommerce 6.174 6.787 Post & Paket Deutschland 16.402 16.893 Post Deutschland 7.505 7.319 Paket Deutschland 6.747 7.316 International 1.999 2.076 Sonstiges 151 182 Group Functions/Konsolidierung 15 8 Umsatz gesamt 81.758 84.186 Im Geschäftsjahr 2024 erhöhte sich der Konzernumsatz um 2.428 MIO € auf 84.186 MIO €. Der Umsatz im Bereich Express stieg leicht um 0,8 %. Der Umsatz im Unternehmensbereich Global Forwarding, Freight stieg im Berichtsjahr aufgrund höherer Volumen und Frachtraten um 2,1 % auf 18.403 MIO €. Zu der Erhöhung trug der Umsatz von der im Dezember 2023 erstmalig vollkonsolidierten DHL Logistics in Höhe von 230 MIO € bei. Der Umsatz im Segmentbereich Supply Chain konnte durch neue Geschäftsabschlüsse und Vertragsverlängerungen weiter gesteigert werden. Der im Unternehmensbereich eCommerce erzielte Umsatz überstieg aufgrund gestiegener Volumen den Vorjahreswert von 6.174 MIO € um 9,9 %. Zu der Erhöhung trug der Umsatz von der im Oktober 2023 erworbenen MNG Kargo in Höhe von 237 MIO € bei. Der Umsatz im Unternehmensbereich Post & Paket Deutschland überstieg im Geschäftsjahr mit 16.893 MIO € den Vorjahreswert um 3,0 %. Ursächlich bleibt dafür weiterhin das anhaltend wachsende Geschäftsfeld Paket Deutschland, während sich das deutsche Postgeschäft erwartungsgemäß rückläufig entwickelt hat. Die zu Beginn des Geschäftsjahres erfassten Vertragsverbindlichkeiten haben im Wesentlichen zu Umsatzerlösen im Geschäftsjahr geführt. Die Faktoren der Umsatzveränderung zeigt folgende Tabelle: FAKTOREN DER UMSATZVERÄNDERUNG MIO € 2024 Organisches Wachstum 2.206 Portfolioänderungen 467 Währungseffekte -245 Umsatzveränderung gesamt 2.428 Die Zuordnung der Umsatzerlöse zu geografischen Regionen ist der Segmentberichterstattung zu entnehmen. 12Sonstige betriebliche Erträge MIO € 2023 2024 Erträge aus der Neubewertung und Ausbuchung von Verbindlichkeiten 377 462 Versicherungsbezogene Erträge 403 435 Erträge aus Währungsumrechnung 452 341 Erträge aus der Auflösung und Neubewertung von Rückstellungen 353 239 Erträge aus Operating-Lease-Verhältnissen 209 202 Erträge aus Vergütungen und Erstattungen 130 151 Erträge aus dem Abgang von Vermögenswerten 88 72 Erträge aus periodenfremden Abrechnungen 66 59 Erträge aus Schadenersatz 40 55 Zuschüsse 48 47 Erträge aus Sublease-Verhältnissen 42 36 Übrige sonstige betriebliche Erträge 579 685 Gesamt 2.787 2.784 Die sonstigen betrieblichen Erträge lagen um 3 MIO € unter dem Vorjahreswert. Während sich die Erträge aus Währungsumrechnung verringerten, erhöhten sich die versicherungsbezogenen Erträge und die Erträge aus der Neubewertung und Ausbuchung von Verbindlichkeiten. Die Erträge aus Operating-Lease-Verhältnissen resultieren im Wesentlichen aus der Vermietung von Frachtraumkapazitäten der Flugzeugflotte. In den übrigen sonstigen betrieblichen Erträgen sind neben einer Vielzahl von kleineren Einzelsachverhalten auch Dividendenerträge in Höhe von 2 MIO € (Vorjahr: 24 MIO €) enthalten. 13Bestandsveränderungen und aktivierte Eigenleistungen MIO € 2023 2024 Bestandsveränderungen Aufwand (-)/Ertrag (+) -47 -13 Aktivierte Eigenleistungen 212 243 Gesamt 165 230 Die Bestandsveränderungen entfallen in erster Linie auf Immobilienentwicklungsprojekte, während die aktivierten Eigenleistungen im Wesentlichen im Zusammenhang mit IT-Projekten stehen. 14Materialaufwand MIO € 2023 2024 Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren Flugzeugtreibstoffe 3.058 2.796 Heiz- und Kraftstoffe 1.149 1.111 Packmaterial 450 435 Bezogene Handelswaren 403 364 Ersatzteile und Reparaturmaterialien 171 174 Filial- und Büroaufwendungen 81 82 Sonstige Aufwendungen 217 223 5.529 5.185 Aufwendungen für bezogene Leistungen Transportkosten 28.158 29.067 Leistungen für Fremdarbeitskräfte und Service 2.620 2.780 Aufwendungen für Instandhaltungen 2.018 2.326 IT-Leistungen 856 873 Leasingaufwendungen Aus kurzfristigen Leasingverhältnissen 538 524 Aus Leasingverträgen (Nebenkosten) 274 296 Aus Leasingverhältnissen über geringwertige Vermögenswerte 108 104 Aus variablen Leasingzahlungen 25 26 Aufwendungen für Provisionen 627 687 Sonstige Aufwendungen für bezogene Leistungen 910 898 36.134 37.581 Materialaufwand 41.663 42.766 Der Materialaufwand erhöhte sich vor allem durch höhere Transportkosten im Unternehmensbereich Global Forwarding, Freight sowie durch gestiegene Aufwendungen für Instandhaltung. In den Aufwendungen für Flugzeugtreibstoffe sind Mehrkosten für nachhaltigen Flugzeugtreibstoff in Höhe von 121 MIO € (Vorjahr: 113 MIO €) enthalten, den DHL Group im Rahmen der Dekarbonisierungsmaßnahmen einsetzt. Darüber hinaus ist in den sonstigen Aufwendungen eine Vielzahl von Einzelsachverhalten enthalten. 15Personalaufwand/Beschäftigte MIO € 2023 2024 Entgelte 21.599 22.563 Soziale Abgaben 3.286 3.529 Aufwendungen für Altersversorgung 976 997 Aufwendungen für sonstige Leistungen an Arbeitnehmer 1.116 1.216 Personalaufwand 26.977 28.305 Den überwiegenden Teil der Aufwendungen für Personal stellen die Entgelte dar, die die Löhne, Gehälter, Bezüge und alle sonstigen Vergütungen für im Geschäftsjahr geleistete Arbeiten der Beschäftigten des Konzerns umfassen. Die Erhöhung resultierte im Wesentlichen aus Lohn- und Gehaltssteigerungen sowie durch die Personalübernahmen der getätigten Akquisitionen des letzten Jahres. Unter den sozialen Abgaben werden die vom Unternehmen zu tragenden gesetzlichen Pflichtabgaben, insbesondere die Beiträge zur Sozialversicherung, ausgewiesen. Die Aufwendungen für Altersversorgung umfassen zum einen den Dienstzeitaufwand im Zusammenhang mit leistungsorientierten Altersversorgungsplänen, Textziffer 37. Zum anderen sind Aufwendungen durch Beiträge zu beitragsorientierten Altersversorgungsplänen enthalten, und zwar für Beamte in Deutschland in Höhe von 285 MIO € (Vorjahr: 303 MIO €) sowie für Arbeitnehmer des Konzerns in Höhe von insgesamt 543 MIO € (Vorjahr: 507 MIO €), Textziffer 7. Im Berichtsjahr waren im Konzern nach Personengruppen differenziert durchschnittlich beschäftigt: BESCHÄFTIGTE 2023 2024 Kopfzahl im Jahresdurchschnitt Arbeitnehmer 569.266 576.842 Beamte 17.341 15.565 Auszubildende 4.805 5.180 Gesamt 591.412 597.587 Auf Vollzeitkräfte umgerechnet1 Zum 31. Dezember 551.233 559.051 Im Jahresdurchschnitt 547.692 551.578 1 Mit Auszubildenden. Für Gesellschaften, die während des Geschäftsjahres hinzugekommen oder abgegangen sind, wurde das Personal zeitanteilig einbezogen. Die auf Vollzeitkräfte umgerechnete Anzahl der Beschäftigten der einbezogenen Unternehmen mit gemeinschaftlicher Tätigkeit betrug zum 31. Dezember 2024 anteilig 637 (Vorjahr: 621). 16Abschreibungen MIO € 20231 2024 Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte (ohne Firmenwerte), davon 0 (Vorjahr: 2) Wertminderungen 257 273 Abschreibungen auf Sachanlagen, davon 3 (Vorjahr: 19) Wertminderungen Grundstücke und Bauten 299 321 Technische Anlagen und Maschinen 483 521 Transportausstattung 369 397 Flugzeuge 556 580 IT-Ausstattung 137 138 Betriebs- und Geschäftsausstattung 104 114 1.948 2.071 Abschreibungen auf Nutzungsrechte, davon 0 (Vorjahr: 9) Wertminderungen Grundstücke und Bauten 1.595 1.662 Technische Anlagen und Maschinen 45 44 Transportausstattung 295 350 Flugzeuge 336 318 IT-Ausstattung 2 2 Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 1 0 2.274 2.376 Wertminderung Firmenwerte 0 0 Abschreibungen 4.479 4.720 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. Die Abschreibungen sind insbesondere investitionsbedingt gestiegen, Textziffer 22 und 23. Die Wertminderungen verteilen sich wie folgt auf die verschiedenen Anlageklassen und Segmente: WERTMINDERUNGEN MIO € 2023 2024 Sachanlagen 17 0 Express 17 0 Immaterielle Vermögenswerte 2 0 Global Forwarding, Freight 2 0 Sachanlagen 2 3 Nutzungsrechte 8 0 Supply Chain 10 3 Sachanlagen 1 0 Post & Paket Deutschland 1 0 Wertminderungen 30 3 Die Wertminderungen des Vorjahres betrafen im Wesentlichen den Unternehmensbereich Express und entfielen dort ausschließlich auf die letztmalige Bewertung von Flugzeugen vor Umgliederung in die zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte, Textziffer 32. 17Sonstige betriebliche Aufwendungen MIO € 2023 2024 Fremdleistungen für Reinigung und Überwachung 669 717 Garantie-, Ersatzleistungen und Entschädigungen 538 610 Reise- und Bildungskosten 361 372 Sonstige betriebliche Steuern 363 371 Aufwendungen für Werbung und Public Relations 372 357 Aufwendungen aus Währungsumrechnung 433 342 Aufwendungen aus Versicherungen 292 322 Büromaterial 242 236 Aufwendungen für Telekommunikation 238 232 Repräsentations- und Bewirtungskosten 213 228 Aufwendungen für Zölle 226 225 Beratungskosten (inklusive Steuerberatung) 139 145 Wertminderungen und Neubewertungen 67 125 Freiwillige soziale Leistungen 103 117 Abgangsverluste von Vermögenswerten 97 113 Kosten des Geldverkehrs 108 112 Beiträge und Gebühren 102 109 Aufwendungen für Provisionsleistungen 109 104 Abrechnung mit der Bundesanstalt für Post und Telekommunikation 101 103 Übrige sonstige betriebliche Aufwendungen 636 616 Gesamt 5.409 5.556 Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen erhöhten sich im Vergleich zum Vorjahr um 147 MIO €. Die Reinigungs- und Überwachungsaufwendungen stiegen im Wesentlichen aufgrund neuer Standorte und Kundenverträge, während sich die Aufwendungen aus Währungsumrechnung verringerten. Andere Steuern als die vom Einkommen und Ertrag werden entweder unter den zugehörigen Aufwandsposten oder, soweit eine individuelle Zuordnung nicht möglich ist, unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen. In den übrigen sonstigen betrieblichen Aufwendungen ist eine Vielzahl von kleineren Einzelsachverhalten enthalten. 18Finanzergebnis MIO € 2023 2024 Finanzerträge Zinserträge 247 221 Erträge aus der Änderung des beizulegenden Zeitwerts von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten 133 133 Sonstige Finanzerträge 28 30 408 384 Finanzaufwendungen Zinsaufwendungen aus Leasingverhältnissen -540 -668 Zinsaufwendungen aus Finanzierung -115 -149 Zinsaufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen -74 -106 Sonstige Zinsaufwendungen -118 -111 Aufwendungen aus der Änderung des beizulegenden Zeitwerts von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten -161 -162 Sonstige Finanzaufwendungen -63 -22 -1.071 -1.218 Fremdwährungsergebnis -167 11 Finanzergebnis -830 -823 Die Zinserträge betreffen mit 34 MIO € (Vorjahr: 29 MIO €) Erträge aus Finanzierungsleasingforderungen. Weitere Angaben zu den Zinserträgen und Aufwendungen finden sich unter Textziffer 44. Die Aufwendungen aus der Aufzinsung der Anleihen, die sich aus der Anwendung der Effektivzinsmethode ergeben, lagen bei 12 MIO € (Vorjahr: 12 MIO €). Die Erträge und Aufwendungen aus der Änderung des beizulegenden Zeitwerts von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten betreffen im Wesentlichen die Altersversorgungspläne in den USA. Im Fremdwährungsergebnis sind 60 MIO € (Vorjahr: 10 MIO €) monetärer Nettogewinn enthalten, der im Zusammenhang mit der Rechnungslegung für Hochinflationsländer steht. Informationen zu den Zinsaufwendungen aus der Aufzinsung der Nettopensionsrückstellungen finden sich unter Textziffer 37. 19Ertragsteuern MIO € 2023 2024 Laufende Ertragsteueraufwendungen -1.472 -1.415 Laufende Ertragsteuererstattung 25 22 -1.447 -1.393 Latenter Steuerertrag (Vorjahr: Aufwand) aus temporären Wertdifferenzen -46 23 Latenter Steueraufwand aus steuerlichen Verlustvorträgen -87 -124 -133 -101 Ertragsteuern -1.580 -1.494 Die DHL Group fällt in den Anwendungsbereich der Regelungen zur Säule 2 der globalen Mindestbesteuerung. Hiernach ist eine zusätzliche Steuer auf die Gewinne in Jurisdiktionen zu entrichten, die mit einem effektiven Steuersatz von weniger als 15% besteuert werden. Der laufende Ertragsteueraufwand des Konzerns im Zusammenhang mit den Regelungen zur Säule 2 beträgt 3 MIO €. Ausgehend vom Konzernjahresergebnis vor Ertragsteuern und von der rechnerischen Ertragsteuer von 30,5 % (Vorjahr: 30,5 %) gestaltet sich die Überleitung auf den tatsächlichen Ertragsteueraufwand wie folgt: ÜBERLEITUNGSRECHNUNG MIO € 2023 2024 Ergebnis vor Ertragsteuern 5.513 5.063 Rechnerische Ertragsteuer -1.681 -1.544 Auf steuerliche Verlustvorträge und temporäre Differenzen nicht gebildete aktive latente Steuern 94 27 Effekt für laufende Steuern aus Vorjahren -7 13 Steuerfreie Erträge 55 19 Nicht abziehbare Ausgaben -313 -279 Steuersatzdifferenzen ausländischer Unternehmen 269 232 Sonstige Steuereffekte 3 38 Ertragsteuern -1.580 -1.494 Die Effekte aus auf steuerliche Verlustvorträge und temporäre Differenzen nicht gebildeten aktiven latenten Steuern beinhalten in Höhe von 25 MIO € (Vorjahr: 38 MIO €) die Minderung des tatsächlichen Ertragsteueraufwands aufgrund der Nutzung von bisher nicht mit aktiven latenten Steuern belegten steuerlichen Verlustvorträgen und temporären Differenzen. Des Weiteren minderte sich der latente Steueraufwand aufgrund des Ansatzes bisher nicht aktivierter latenter Steuern auf steuerliche Verlustvorträge und abzugsfähiger temporärer Differenzen einer früheren Periode um 40 MIO € (Vorjahr: 100 MIO €). Die übrigen Effekte aus nicht gebildeten aktiven latenten Steuern betreffen im Wesentlichen Verlustvorträge, auf die keine latenten Steuern angesetzt wurden. Steuersatzänderungen führten nicht zu wesentlichen Effekten. Für Gesellschaften, die im Vorjahr oder in der laufenden Periode ein negatives Ergebnis gezeigt haben, wurde ein latenter Steueranspruch in Höhe von 29 MIO € (Vorjahr: 41 MIO €) aktiviert, da die Realisierung des Steueranspruchs aufgrund der steuerlichen Ergebnisplanung insoweit wahrscheinlich ist. Die folgende Tabelle stellt die steuerlichen Effekte auf die Bestandteile des sonstigen Ergebnisses (Other Comprehensive Income) dar: SONSTIGES ERGEBNIS 2023 2024 MIO € Vor Steuern Ertrag steuern Nach Steuern Vor Steuern Ertrag steuern Nach Steuern Veränderung durch Neubewertungen der Nettopensionsrückstellungen -800 97 -703 476 -19 457 Hedge-Rücklagen -39 27 -12 86 -26 60 Rücklage für Eigenkapitalinstrumente ohne Umgliederung -18 -1 -19 3 -1 2 Währungsumrechnungsrücklage -585 0 -585 594 0 594 Anteile nach der Equity-Methode bilanzierter Unternehmen -1 0 -1 2 0 2 Sonstiges Ergebnis -1.443 123 -1.320 1.161 -46 1.115 20Ergebnis je Aktie Das unverwässerte Ergebnis je Aktie (Basic Earnings per Share) wird nach IAS 33 (Earnings per Share) mittels Division des Konzerngewinns durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausgegebenen Aktien ermittelt. Bei den ausgegebenen Aktien handelt es sich um das gezeichnete Kapital vermindert um die gehaltenen eigenen Anteile. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie liegt für das Geschäftsjahr 2024 bei 2,86 € (Vorjahr: 3,09 €). UNVERWÄSSERTES ERGEBNIS JE AKTIE 20231 2024 Auf Aktionäre der Deutsche Post AG entfallendes Konzernjahresergebnis MIO € 3.675 3.332 Gewichtete durchschnittliche Anzahl von ausgegebenen Aktien Stück 1.188.885.217 1.166.162.127 Unverwässertes Ergebnis je Aktie € 3,09 2,86 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. Für die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie wird die gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausgegebenen Aktien um die Anzahl aller potenziell verwässernden Aktien berichtigt. Hierbei werden sowohl die den Führungskräften aus den aktienbasierten Vergütungssystemen (Performance Share Plan und Share Matching Scheme) zustehenden Rechte an Aktien (zum 31. Dezember 2024: 3.134.102 Stück; Vorjahr: 3.891.455 Stück) berücksichtigt als auch die Stammaktien, die bei Ausübung der Wandlungsrechte aus der im Dezember 2017 begebenen Wandelanleihe maximal ausgegeben werden können. Das auf die Aktionäre der Deutsche Post AG entfallende Konzernjahresergebnis wird um die für die Wandelanleihe aufgewendeten Beträge erhöht. Das verwässerte Ergebnis je Aktie (Diluted Earnings per Share) liegt bei 2,81 € im Berichtsjahr (Vorjahr: 3,04 €). VERWÄSSERTES ERGEBNIS JE AKTIE 20231 2024 Auf Aktionäre der Deutsche Post AG entfallendes Konzernjahresergebnis MIO € 3.675 3.332 Zuzüglich Zinsaufwand für die Wandelanleihe MIO € 8 8 Abzüglich Ertragsteuern MIO € 2 2 Berichtigtes auf Aktionäre der Deutsche Post AG entfallendes Konzernjahresergebnis MIO € 3.681 3.338 Gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausgegebenen Aktien Stück 1.188.885.217 1.166.162.127 Potenziell verwässernde Aktien Stück 22.764.214 21.689.388 Gewichtete durchschnittliche Anzahl von Aktien für das verwässerte Ergebnis Stück 1.211.649.431 1.187.851.515 Verwässertes Ergebnis je Aktie € 3,04 2,81 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. 21Dividende je Aktie Für das Geschäftsjahr 2024 wird eine Dividende je Aktie von 1,85 € (Vorjahr: gezahlt 1,85 €) vorgeschlagen. Weitere Erläuterungen zur Ausschüttung finden sich unter Textziffer 35. Erläuterungen zur Bilanz 22Immaterielle Vermögenswerte Übersicht MIO € Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte Erworbene Markennamen1 Erworbene Kundenstämme1 Sonstige erworbene immaterielle Vermögenswerte1 Firmen-werte1 Geleistete Anzahlungen und immaterielle Vermögens- werte in Entwicklung Gesamt1 Anschaffungskosten am 1. Januar 2023 1.439 527 490 1.760 13.775 194 18.185 Kumulierte Abschreibungen -1.163 -428 -49 -1.362 -1.061 -1 -4.064 Buchwert am 1. Januar 2023 276 99 441 398 12.714 193 14.121 Zugänge aus Unternehmenszusammenschlüssen 0 2 47 3 447 0 499 Zugänge 53 0 0 49 0 176 278 Umbuchungen 68 0 0 94 0 -102 60 Abgänge -4 0 0 -9 0 -4 -17 Währungsumrechnungsdifferenzen -1 -1 -3 -3 -153 0 -161 Abschreibungen -82 -5 -28 -140 0 -2 -257 Zuschreibungen 0 0 0 0 0 0 0 Buchwert am 31. Dezember 2023 310 95 457 392 13.008 261 14.523 Anschaffungskosten am 1. Januar 2024 1.222 536 534 1.770 14.064 264 18.390 Kumulierte Abschreibungen -912 -441 -77 -1.378 -1.056 -3 -3.867 Buchwert am 1. Januar 2024 310 95 457 392 13.008 261 14.523 Zugänge aus Unternehmenszusammenschlüssen 0 0 0 0 20 0 20 Zugänge 58 0 0 31 0 166 255 Umbuchungen 70 0 0 100 0 -121 49 Abgänge -4 0 0 -3 0 -6 -13 Währungsumrechnungsdifferenzen 1 2 10 3 295 1 312 Abschreibungen -92 -7 -34 -140 0 0 -273 Zuschreibungen 0 0 0 0 0 0 0 Buchwert am 31. Dezember 2024 343 90 433 383 13.323 301 14.873 Anschaffungskosten am 31. Dezember 2024 1.306 558 546 1.782 14.395 305 18.892 Kumulierte Abschreibungen -963 -468 -113 -1.399 -1.072 -4 -4.019 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. Mit den finalen Kaufpreisallokationen der MNG Kargo und DHL Logistics LLC-SO änderten sich deren Eröffnungsbilanzwerte und führten zu einem um 44 MIO € verringerten Ausweis der immateriellen Vermögenswerte zum 31. Dezember 2023, Textziffer 2 und 4. Angaben zu den in den Abschreibungen enthaltenen Wertminderungen finden sich unter Textziffer 16. Unter den erworbenen immateriellen Vermögenswerten werden erworbene Software, Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte, Lizenzen und ähnliche Rechte und Werte ausgewiesen. Die selbst erstellten immateriellen Vermögenswerte betreffen Entwicklungskosten für selbst erstellte Software. Firmenwertallokation auf Cash Generating Units (CGU) Für Zwecke des jährlich durchzuführenden Werthaltigkeitstests nach IAS 36 ermittelt der Konzern den erzielbaren Betrag einer CGU bzw. einer Gruppe von CGUs auf Basis eines Nutzungswerts (Value-in-Use-Konzept). Diese Berechnungen beruhen auf Prognosen von Free Cashflows, die zunächst mit einem Kapitalkostensatz nach Steuern diskontiert werden. Diskontierungszinssätze vor Steuern werden auf Basis eines iterativen Prozesses ermittelt. FIRMENWERTALLOKATION MIO € 31. Dez. 20231 31. Dez. 2024 Express 3.900 3.908 Global Forwarding, Freight Global Forwarding 5.378 5.511 Freight 281 282 Supply Chain 2.098 2.178 eCommerce 400 471 Post & Paket Deutschland 951 973 Gesamtfirmenwert 13.008 13.323 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. Die Cashflow-Prognosen basieren auf vom Management verabschiedeten Detailplanungen für das EBIT, Abschreibungen, Investitionen sowie der Entwicklung des Net Working Capital und berücksichtigen unternehmensinterne Erfahrungswerte sowie externe ökonomische Rahmendaten. Die zur Erreichung der Ziele zur Reduzierung der Emissionen bis 2030 vorgesehenen Ausgaben für Dekarbonisierungsmaßnahmen, um die Nutzung nachhaltiger Kraftstoffe und Technologien in Flotten und Gebäuden auszubauen, wurden in den Cashflow-Prognosen berücksichtigt. Methodisch umfasst die Detailplanungsphase einen dreijährigen Planungszeitraum von 2025 bis 2027. Abweichend hiervon wurde für die CGU eCommerce eine verlängerte Planungsphase von fünf Jahren angesetzt. Der Unternehmensbereich eCommerce befindet sich noch nicht im eingeschwungenen Zustand. Dies ist auf relativ hohe geplante Investitionen in den nächsten Jahren zurückzuführen, wobei das geschätzte EBIT in diesem Zeitraum das Geschäftswachstum noch nicht widerspiegeln wird. Es wird erwartet, dass der stabile Zustand im Jahr 2029 erreicht wird. Für den Wertbeitrag ab 2028 bzw. für den Wertbeitrag nach der verlängerten Planungsphase wird die Planung um die ewige Rente ergänzt. Diese wird über eine langfristige Wachstumsrate ermittelt, die für jede CGU bzw. jede Gruppe von CGUs einzeln festgelegt wird und deren Höhe der untenstehenden Tabelle entnommen werden kann. Die angesetzten Wachstumsraten orientieren sich am langfristigen realen Wachstum der relevanten Volkswirtschaften, an den Wachstumserwartungen der einschlägigen Branchen und an den langfristigen Inflationserwartungen in jenen Ländern, in denen die jeweilige CGU bzw. die Gruppen von CGUs ihre Geschäftstätigkeit ausüben. Den Cashflow-Prognosen liegen sowohl Erfahrungen aus der Vergangenheit als auch Einflüsse aus der zukünftig erwarteten generellen Marktentwicklung zugrunde. Außerdem werden für die Prognosen das Wachstum der jeweiligen geografischen Teilmärkte und des Welthandels sowie die zunehmende Auslagerung der Logistikaktivitäten berücksichtigt. Die prognostizierte Entwicklung der Kosten für das Transportnetzwerk und Dienstleistungen hat ebenfalls einen Einfluss auf den Nutzungswert. Eine für den Impairment-Test wesentliche Planungsannahme ist zudem die EBIT-Marge in der ewigen Rente. Der Kapitalkostensatz vor Steuern basiert auf dem Konzept der durchschnittlichen gewichteten Kapitalkosten (Weighted Average Cost of Capital). Den Diskontierungszinssatz (vor Steuern) für die wesentliche CGU bzw. Gruppe von CGUs sowie die für die ewige Rente unterstellten jeweiligen Wachstumsraten zeigt folgende Tabelle: Diskontierungszinssatz Wachstumsrate % 2023 2024 2023 2024 Express 11,8 11,1 2,0 2,0 Global Forwarding, Freight Global Forwarding 10,9 10,6 2,5 2,5 Freight 11,1 11,2 2,0 2,0 Supply Chain 10,0 10,4 2,5 2,5 eCommerce 10,9 9,6 1,5 1,5 Post & Paket Deutschland 10,0 8,3 0,5 0,5 Auf Basis dieser Annahmen und der durchgeführten Werthaltigkeitstests für die einzelne CGU bzw. Gruppe von CGUs, denen ein Firmenwert zugeordnet wurde, wurde festgestellt, dass die erzielbaren Beträge bei sämtlichen CGUs bzw. Gruppe von CGUs die entsprechenden Buchwerte der jeweiligen CGU bzw. Gruppe von CGUs übersteigen. Ein Wertminderungsbedarf für Firmenwerte wurde zum 31. Dezember 2024 für keine CGU bzw. Gruppe von CGUs festgestellt. Im Rahmen des Impairment-Tests hat DHL Group nach den Anforderungen des IAS 36.134 für einzelne CGU bzw. Gruppen von CGUs Sensitivitätsanalysen für möglich gehaltene Änderungen der EBIT-Marge, des Diskontierungszinssatzes und der Wachstumsrate durchgeführt. Ein Abwertungsrisiko des Firmenwerts ließ sich auch auf Basis dieser Analysen bei Variation der wesentlichen Bewertungsparameter innerhalb angemessener Bandbreiten nicht erkennen. 23Sachanlagen Übersicht Sachanlagen inklusive Nutzungsrechten MIO € Grundstücke und Bauten1 Technische Anlagen und Maschinen1 IT-, Betriebs- und Geschäfts-ausstattung1 Flugzeuge Transport-ausstattung1 Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau Gesamt1 Anschaffungskosten 1. Januar 2023 20.969 8.096 2.555 9.659 5.166 2.884 49.329 Kumulierte Abschreibungen -8.193 -4.539 -1.856 -3.554 -2.499 0 -20.641 Buchwert 1. Januar 2023 12.776 3.557 699 6.105 2.667 2.884 28.688 Zugänge aus Unternehmenszusammenschlüssen 122 7 6 0 20 1 156 Zugänge 2.454 263 163 773 943 1.835 6.431 Umbuchungen 877 681 114 914 87 -2.725 -52 Abgänge -480 -26 -10 -95 -55 -48 -714 Währungsumrechnungsdifferenzen -80 -18 -5 -142 -10 -17 -272 Abschreibungen -1.894 -528 -243 -892 -664 0 -4.221 Zuschreibungen 2 0 0 0 0 0 2 Buchwert 31. Dezember 2023 13.777 3.936 724 6.663 2.988 1.930 30.018 Anschaffungskosten 1. Januar 2024 23.183 8.738 2.559 10.691 5.686 1.930 52.787 Kumulierte Abschreibungen -9.406 -4.802 -1.835 -4.028 -2.698 0 -22.769 Buchwert 1. Januar 2024 13.777 3.936 724 6.663 2.988 1.930 30.018 Zugänge aus Unternehmenszusammenschlüssen 8 2 2 0 2 0 14 Zugänge 2.394 314 164 575 978 1.581 6.006 Umbuchungen 545 802 104 541 102 -2.139 -45 Abgänge -344 -26 -10 -92 -73 -40 -585 Währungsumrechnungsdifferenzen 141 53 6 242 26 23 491 Abschreibungen -1.983 -565 -254 -898 -747 0 -4.447 Zuschreibungen 1 0 0 0 0 1 2 Buchwert 31. Dezember 2024 14.539 4.516 736 7.031 3.276 1.356 31.454 Anschaffungskosten 31. Dezember 2024 25.318 9.619 2.675 11.350 6.302 1.355 56.619 Kumulierte Abschreibungen -10.779 -5.103 -1.939 -4.319 -3.026 1 -25.165 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. Angaben zu den Nutzungsrechten an Vermögenswerten finden sich unter Textziffer 42. Das Sachanlagevermögen ist investitionsbedingt gestiegen. In den Zugängen zur Transportausstattung sind Mehrausgaben für die Elektrifizierung der Straßenflotte in der Abholung und Zustellung von 170 MIO € (Vorjahr: 244 MIO €) investiert worden. Die zusätzlichen Ausgaben für Investitionen in Technologien, um neue Gebäude klimaneutral zu gestalten, betragen 34 MIO € (Vorjahr: 38 MIO €). Unter den geleisteten Anzahlungen werden Anzahlungen für Sachanlagen nur dann ausgewiesen, wenn im Rahmen eines schwebenden Geschäfts Vorleistungen seitens des Konzerns erbracht wurden. Sie entfallen insbesondere auf die Erneuerung der Express-Flugzeugflotte. 24Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien Bei den als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien handelt es sich vorwiegend um vermietete Erbbaurechtgrundstücke, bebaute und unbebaute Grundstücke. Von den zum 31. Dezember 2024 ausgewiesenen Immobilien in Höhe von 9 MIO € (Vorjahr: 13 MIO €) handelte es sich mit 4 MIO € um Nutzungsrechte (Vorjahr: 8 MIO €). 25Beteiligungen an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen Das Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen verringerte sich um -128 MIO € auf 33 MIO €. Ursächlich hierfür waren im Wesentlichen die Änderung der Einbeziehungsart und der sich hieraus ergebende Ertrag aus der Übergangskonsolidierung der DHL Logistics LLC-SO (ehemals Danzas AEI Emirates LLC) im Dezember 2023. Seitdem DHL Global Forwarding die restlichen 60 % der Anteile erworben hat, wird die Gesellschaft vollkonsolidiert. In dem Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen in Höhe von 33 MIO € sind im Wesentlichen 52 MIO € Ertrag aus dem Verkauf von 1,0 % der Anteile an Global-E, Israel, sowie negative Effekte aus der laufenden at-Equity-Bewertung enthalten. Die Entwicklung des Konzernbuchwerts sowie ausgewählte Finanzdaten der Unternehmen, die einzeln und in Summe nicht von wesentlicher Bedeutung für den Konzern sind, zeigt die untenstehende Tabelle: Assoziierte Unternehmen Gemeinschaftsunternehmen Gesamt MIO € 2023 2024 2023 2024 2023 2024 Stand 1. Januar 70 76 6 28 76 104 Zugänge 25 0 25 15 50 15 Abgänge -19 -2 -1 0 -20 -2 Wertminderungen 0 0 0 0 0 0 Änderungen des anteiligen Eigenkapitals Erfolgswirksame Änderungen 4 -21 -3 -1 1 -22 Gewinnausschüttungen -2 -1 0 0 -2 -1 Erfolgsneutrale Änderungen -2 3 1 0 -1 3 Stand 31. Dezember 76 55 28 42 104 97 Aggregierte Finanzdaten Ergebnis nach Ertragsteuern 4 -21 -3 -1 1 -22 Sonstiges Ergebnis -2 3 1 0 -1 3 Gesamtergebnis 2 -18 -2 -1 0 -19 Die Verringerung des Buchwerts der assoziierten Gesellschaften resultiert überwiegend aus den negativen at-Equity-Bewertungen des laufenden Jahres. Der Anstieg des Buchwerts der Gemeinschaftsunternehmen betrifft im Wesentlichen den Zugang des italienischen Joint Ventures Locker Italia Sp.A. mit 50 % der Anteile. 26Finanzielle Vermögenswerte Langfristig Kurzfristig Gesamt MIO € 2023 2024 2023 2024 2023 2024 Schuldinstrumente (Darlehen und Forderungen) - zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet (AC) 252 341 578 564 830 905 Schuldinstrumente - erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTPL) 306 385 29 52 335 437 Eigenkapitalinstrumente - erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTPL) 1 1 0 0 1 1 Eigenkapitalinstrumente - erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTOCI) 24 38 0 0 24 38 Derivate mit/ohne Hedge-Accounting 27 75 55 196 82 271 Leasingvermögenswerte 508 671 171 201 679 872 Finanzielle Vermögenswerte 1.118 1.511 833 1.013 1.951 2.524 Die langfristigen finanziellen Vermögenswerte stiegen im Wesentlichen durch die Zunahme an Leasingvermögenswerten, durch den Anstieg der Marktwerte der Altersversorgungspläne in den USA sowie durch den Abschluss von Derivaten auf zukünftige Transaktionen. Bei den kurzfristigen finanziellen Vermögenswerten erhöhten sich die Nominalbeträge der Währungsderivate, die im Hedge Accounting stehen, und die Marktwerte der Währungsderivate aufgrund der Entwicklung der zugrunde liegenden Währungskurse. Die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Schuldinstrumente und Leasingvermögenswerte sind hinsichtlich eines zu erwartenden Kreditverlusts zu untersuchen. Auf Basis des Expected-Credit-Loss-Modells (Wertminderungsmodell) ist eine entsprechende Risikovorsorge für den erwarteten Kreditverlust zu bilden. Zum Bilanzstichtag waren diese Finanzinstrumente in Stufe 1 zu erfassen. Sie waren weder überfällig noch wertgemindert. Zum Stichtag gab es keine Anzeichen für eine schlechte Performance der Schuldinstrumente und Leasingvermögenswerte. Eine Umgliederung innerhalb der Stufen erfolgte im Geschäftsjahr nicht. Die nachfolgende Tabelle dokumentiert die Risikovorsorge für die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Schuldinstrumente mit 905 MIO € (Vorjahr: 830 MIO €) und Leasingvermögenswerte mit 872 MIO € (Vorjahr: 679 MIO €). STUFE 1-ZWÖLF-MONATS-ECL MIO € Bruttobuchwert Risikovorsorge Nettobuchwert Stand 1. Januar 2023 2.545 -42 2.503 Neu ausgereichte finanzielle Vermögenswerte 1.151 1.151 Abgang -2.096 -2.096 Auflösung Risikovorsorge 31 31 Zuführung Risikovorsorge -22 -22 Währungsumrechnungsdifferenzen -52 -52 Änderung Konsolidierungskreis/Umbuchungen -6 -6 Stand 31. Dezember 2023/1. Januar 2024 1.542 -33 1.509 Neu ausgereichte finanzielle Vermögenswerte 1.376 1.376 Abgang -1.095 -1.095 Auflösung Risikovorsorge 25 25 Zuführung Risikovorsorge -30 -30 Währungsumrechnungsdifferenzen -1 -1 Änderung Konsolidierungskreis/Umbuchungen -7 -7 Stand 31. Dezember 2024 1.815 -38 1.777 Die Cashflows der oben aufgeführten Schuldinstrumente wurden im Geschäftsjahr weder modifiziert noch wurden Modelländerungen zur Ableitung von Risikoparametern durchgeführt. Die Leasingvermögenswerte betreffen im Wesentlichen Forderungen aus bestimmten eingebetteten Untermietverhältnissen, Textziffer 7. Die Nominalwerte der ausstehenden Leasingzahlungen weisen folgende Fälligkeiten auf: FÄLLIGKEITEN UNDISKONTIERTER LEASINGZAHLUNGEN MIO € 2023 2024 Bis 1 Jahr 171 201 Über 1 Jahr bis 2 Jahre 198 199 Über 2 Jahre bis 3 Jahre 119 153 Über 3 Jahre bis 4 Jahre 91 127 Über 4 Jahre bis 5 Jahre 63 102 Über 5 Jahre 173 210 Summe undiskontierter Leasingzahlungen 815 992 Enthaltener Zinsanteil über die Gesamtlaufzeit -136 -120 Forderung aus Leasing 679 872 Kurzfristig 171 201 Langfristig 508 671 Weitere Angaben zum Leasing finden sich unter Textziffer 42. 27Sonstige Vermögenswerte MIO € 2023 2024 Rechnungsabgrenzungen 1.110 1.197 Steuerforderungen 711 714 Pensionsvermögen, ausschließlich langfristig 154 209 Erstattungsfähige Anlaufkosten, ausschließlich langfristig 143 149 Abgegrenzte sonstige Erträge 131 130 Vertragsvermögenswerte 73 113 Forderungen aus Versicherungsbelangen 54 91 Sonstige Vermögenswerte aus Versicherungsverträgen 79 60 Emissionszertifikate 61 45 Forderungen an Mitarbeiter 35 27 Andere Vermögenswerte, davon langfristig: 79 (Vorjahr: 91) 252 234 Sonstige Vermögenswerte 2.803 2.969 Kurzfristig 2.415 2.532 Langfristig 388 437 Die Erhöhung der Rechnungsabgrenzungen entfällt im Wesentlichen auf den Unternehmensbereich Global Forwarding, Freight und betrifft höhere Vorauszahlungen für Transportdienstleistungen zum Jahresende. Die Steuerforderungen betreffen mit 506 MIO € (Vorjahr: 533 MIO €) Umsatzsteuer, mit 158 MIO € (Vorjahr: 135 MIO €) Zölle und Abgaben sowie mit 50 MIO € (Vorjahr: 43 MIO €) sonstige Steuerforderungen. Das Pensionsvermögen ist insbesondere aufgrund von Neubewertungen in Großbritannien gestiegen, Textziffer 37. Durch im Berichtsjahr neu zu berücksichtigende Erstattungsansprüche in Großbritannien gab es zusätzliche Neubewertungen in der Gesamtergebnisrechnung in Höhe von 27 MIO €, die keinen Einfluss auf die Entwicklung der Nettopensionsrückstellungen hatten. Bei den Emissionszertifikaten handelt es sich um Buchwerte der im Rahmen der Emissionshandelssysteme in der EU und Großbritannien gehaltenen Zertifikate. In den anderen Vermögenswerten ist eine Vielzahl von Einzelsachverhalten enthalten. 28Latente Steuern AUFRISS NACH BILANZPOSTEN UND FÄLLIGKEIT Aktive latente Steuern Passive latente Steuern Aktive latente Steuern Passive latente Steuern MIO € 2023 20231 2024 2024 Immaterielle Vermögenswerte 12 373 19 376 Sachanlagen 787 3.058 939 3.250 Langfristige finanzielle Vermögenswerte 2 44 1 66 Sonstiges langfristiges Vermögen 29 47 26 81 Übriges kurzfristiges Vermögen 132 82 114 117 Rückstellungen 605 69 753 90 Finanzschulden 2.176 40 2.143 51 Übrige Verbindlichkeiten 312 21 333 18 Steuerliche Verlustvorträge und Steuergutschriften 704 611 Bruttobetrag 4.759 3.734 4.939 4.049 Kurzfristig 908 472 929 531 Langfristig 3.851 3.262 4.010 3.518 Saldierung -3.306 -3.306 -3.638 -3.638 Bilanzansatz 1.453 428 1.301 411 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. ENTWICKLUNG DER LATENTEN STEUERN MIO € 20231 2024 Stand der aktiven/passiven latenten Steuern am 1. Januar 1.094 1.025 In der Gewinn-und-Verlust-Rechnung erfasste Ertragsteuern -133 -101 Veränderungen von Posten im sonstigen Ergebnis 123 -46 Erfolgsneutrale Zu- und Abgänge infolge von Akquisitionen -20 2 Sonstiges (im Wesentlichen Unterschiede aus Währungsumrechnung) -39 10 Stand der aktiven/passiven latenten Steuern am 31. Dezember 1.025 890 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. Für voraussichtlich nicht nutzbare Verlustvorträge in Höhe von 1.195 MIO € (Vorjahr: 1.209 MIO €) wurden keine latenten Steuern gebildet. Davon entfallen 448 MIO € (Vorjahr: 407 MIO €) auf Verlustvorträge US-amerikanischer Tochtergesellschaften für State Taxes. Die Verlustvorträge, auf die keine aktiven latenten Steuern gebildet wurden, verfallen nicht vor dem Jahr 2030. Des Weiteren wurden für voraussichtlich nicht nutzbare temporäre Wertdifferenzen in Höhe von 95 MIO € (Vorjahr: 482 MIO €) keine aktiven latenten Steuern gebildet. Für aufgelaufene Ergebnisse der Tochterunternehmen wurden in Höhe von 772 MIO € (Vorjahr: 749 MIO €) keine latenten Steuern gebildet, da es wahrscheinlich ist, dass sich die temporären Differenzen in absehbarer Zeit nicht umkehren werden. 29Vorräte MIO € 2023 2024 Fertige Erzeugnisse und Waren 498 436 Unfertige Erzeugnisse und unfertige Leistungen 302 386 Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 257 303 Geleistete Anzahlungen 4 21 Vorräte 1.061 1.146 Die Veränderungen der fertigen und unfertigen Erzeugnisse betreffen im Wesentlichen Immobilienentwicklungsprojekte. Wertminderungen wurden in angemessenem Umfang berücksichtigt. 30Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Aus Kundenbeziehungen bestanden zum Bilanzstichtag Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 11.198 MIO € (Vorjahr: 10.537 MIO €), die innerhalb eines Jahres fällig sind. Sie werden primär mit der Zielsetzung gehalten, den Nominalwert der Forderungen zu vereinnahmen. Damit sind sie dem Geschäftsmodell „Halten zur Vereinnahmung vertraglicher Cashflows“ zuzuordnen und zu fortgeführten Anschaffungskosten zu bewerten. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich wie folgt entwickelt: ENTWICKLUNG DER FORDERUNGEN MIO € 2023 2024 Bruttoforderungen Stand 1. Januar 12.581 10.797 Veränderungen -1.784 636 Stand 31. Dezember 10.797 11.433 Wertminderungen Stand 1. Januar -328 -260 Veränderungen 68 25 Endstand 31. Dezember -260 -235 Bilanzwert 31. Dezember 10.537 11.198 In den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind abgegrenzte Umsätze in Höhe von 1.069 MIO € (Vorjahr: 976 MIO €) enthalten. Ausfallraten Die nachfolgende Tabelle gewährt einen Überblick über die Bandbreite der Ausfallraten, die im Konzern für das abgelaufene Geschäftsjahr zur Anwendung kamen. BANDBREITE DER AUSFALLRATEN 2023 2024 Bruttobuchwert am 31. Dez. MIO € Ausfallrate % Bruttobuchwert am 31. Dez. MIO € Ausfallrate % 1 bis 60 Tage 9.389 0,01 - 0,6 10.008 0,05 - 1,1 61 bis 120 Tage 878 0,1 - 22,0 951 0,6 - 28,0 121 bis 180 Tage 127 1,0 - 47,0 121 6,0 - 57,0 181 bis 360 Tage 158 3,0 - 100,0 134 15,0 - 97,0 Über 360 Tage 245 80,0 - 100,0 219 80,0 - 100,0 10.797 11.433 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden ausgebucht, wenn nach angemessener Einschätzung keine Realisierbarkeit mehr gegeben ist. Factoring Im Geschäftsjahr 2024 bestanden keine wesentlichen Factoring-Vereinbarungen, auf deren Basis die Banken zum Ankauf bestehender und zukünftiger Forderungen aus Lieferungen und Leistungen verpflichtet waren. 31Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente MIO € 2023 2024 Bankguthaben 2.714 2.189 Zahlungsmitteläquivalente 868 1.362 Kassenbestand 9 8 Sonstige flüssige Mittel 58 60 Flüssige Mittel und Zahlungsmitteläquivalente 3.649 3.619 Von den 3.619 MIO € flüssigen Mitteln und Zahlungsmitteläquivalenten waren zum Bilanzstichtag 1.477 MIO € (Vorjahr: 1.598 MIO €) für den Konzern nur eingeschränkt verfügbar. Davon entfielen 1.429 MIO € (Vorjahr: 1.516 MIO €) auf Länder mit Devisenverkehrskontrollen oder anderen gesetzlichen Einschränkungen (im Wesentlichen China, Indien und Thailand) und 48 MIO € (Vorjahr: 82 MIO €) hauptsächlich auf Unternehmen mit nicht beherrschenden Anteilseignern. 32Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten Vermögenswerte Verbindlichkeiten MIO € 2023 2024 2023 2024 Geplanter Verkauf von eCom Portugal - Segment eCommerce 0 20 0 14 Verkauf von Flugzeugen (DHL Air Limited) - Segment Express 55 0 0 0 Sonstiges 0 3 0 0 Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten 55 23 0 14 Geplanter Verkauf von eCom Portugal Mitte Dezember 2024 haben die spanische DHL eCommerce und die portugiesische CTT Expresso eine strategische Partnerschaft geschlossen, mit dem Ziel das Wachstumspotenzial im E-Commerce und Paketmarkt in Spanien und Portugal zu nutzen. Zu diesem Zweck werden die Unternehmen spezialisierte Joint Ventures gründen. Hierfür wird DHL eCommerce 100 % der Anteile von DHL Parcel Portugal an das neue Joint Venture verkaufen. Die Vermögenswerte und Schulden wurden zum 31. Dezember 2024 in die Bilanzposten „Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte“ und „Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten“ umgegliedert. Die Transaktion und die geplante Partnerschaft stehen unter dem Vorbehalt der behördlichen Genehmigungen. Verkauf von Flugzeugen Der im Vorjahr geplante Verkauf von Flugzeugen und Triebwerken wurde im Geschäftsjahr vollzogen. Die Erträge in Höhe von 7 MIO € werden unter den sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesen. 33Gezeichnetes Kapital und Erwerb eigener Anteile Am 6. Februar 2024 verkaufte die KfW 50 Millionen Aktien aus ihrem Bestand an Anteilen an der Deutsche Post AG. Nach dem Verkauf der Anteile hielt die KfW noch 16,45 % der Anteile. Mit der durchgeführten Kapitalherabsetzung im Mai 2024 erhöhte sich ihr Anteil am Grundkapital der Deutsche Post AG wieder und beträgt zum 31. Dezember 2024 16,99 % (Vorjahr: 20,49 %). Im Streubesitz befanden sich zum Bilanzstichtag 79,11 % (Vorjahr: 74,82 %) des Aktienbestandes, die restlichen 3,90 % (Vorjahr: 4,69 %) der Aktien im Besitz der Deutsche Post AG. Die KfW ist größte Aktionärin der Deutsche Post AG und hält die Anteile treuhänderisch für die Bundesrepublik Deutschland. Entwicklung des gezeichneten Kapitals Mit der von der Hauptversammlung am 4. Mai 2023 erteilten Ermächtigung hat der Vorstand am 2. Mai 2024 die Herabsetzung des Grundkapitals durch Einziehung von 39.059.409 eigenen Aktien um 39 MIO € beschlossen. Das Grundkapital besteht nun aus 1.200.000.000 (Vorjahr: 1.239.059.409) auf den Namen lautenden Stückaktien (Stammaktien) mit einem auf die einzelne Aktie entfallenden anteiligen Betrag des Grundkapitals von 1 € und ist voll eingezahlt. Das gezeichnete Kapital beträgt somit 1.200 MIO € (Vorjahr: 1.239 MIO €). ENTWICKLUNG GEZEICHNETES KAPITAL UND EIGENE ANTEILE MIO € 2023 2024 Gezeichnetes Kapital Stand 1. Januar 1.239 1.239 Kapitalherabsetzung durch Einziehung eigener Anteile 0 -39 Stand 31. Dezember 1.239 1.200 Eigene Anteile Stand 1. Januar -40 -58 Erwerb eigener Anteile -24 -31 Einziehung eigener Anteile 0 39 Ausgabe/Verkauf eigener Anteile 6 3 Stand 31. Dezember -58 -47 Gesamt zum 31. Dezember 1.181 1.153 Genehmigtes und bedingtes Kapital Die Satzung ist auf der Internetseite der Gesellschaft und im elektronischen Unternehmensregister abrufbar. Sie kann ferner im Handelsregister des Amtsgerichts Bonn eingesehen werden. GENEHMIGTES UND BEDINGTES KAPITAL ZUM 31. DEZEMBER 2024 Betrag MIO € Inanspruch-nahme im Geschäftsjahr Zweck Genehmigtes Kapital 2021 (Hauptversammlung vom 6. Mai 2021) 130 nein Erhöhung Grundkapital gegen Bar-/Sacheinlage (Ermächtigung bis 5. Mai 2026) Bedingtes Kapital 20171 (Hauptversammlung vom 28. April 2017) 75 nein Ausgabe von Options-/Wandlungsrechten (Ermächtigung bis 7. Mai 2018) Bedingtes Kapital 2020/1 (Hauptversammlung vom 27. August 2020) 12 nein Ausgabe von Bezugsrechten (PSU) an Führungskräfte (Ermächtigung bis 26. August 2023) Bedingtes Kapital 2022/1 (Hauptversammlung vom 6. Mai 2022) 20 nein Ausgabe von Bezugsrechten (PSU) an Führungskräfte (Ermächtigung bis 5. Mai 2027) Bedingtes Kapital 2022/2 (Hauptversammlung vom 6. Mai 2022) 40 nein Ausgabe von Options-/Wandlungsrechten (Ermächtigung bis 5. Mai 2027) 1 Teilinanspruchnahme der Ermächtigung im Dezember 2017 durch Begebung der Wandelanleihe 2017/2025 im Gesamtnennbetrag von 1 MRD €. Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien Die Gesellschaft ist mit Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung vom 4. Mai 2023 ermächtigt, bis zum 3. Mai 2028 eigene Aktien in einem Umfang von bis zu 10 % des bei Beschlussfassung bestehenden Grundkapitals zu erwerben. Die Ermächtigung sieht vor, dass der Vorstand sie zu jedem gesetzlich zulässigen Zweck ausüben kann, insbesondere zur Verfolgung der im Beschluss der Hauptversammlung genannten Ziele. Der Vorstand ist darüber hinaus ermächtigt, eigene Aktien in einem Umfang von bis zu 5 % des bei Beschlussfassung bestehenden Grundkapitals auch unter Einsatz von Derivaten zu erwerben. Die bisherige Beschlussfassung vom 6. Mai 2021 und die bis zum 5. Mai 2026 befristete Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien wurde für die Zeit ab Wirksamwerden der neuen Ermächtigung aufgehoben. AKTIENRÜCKKAUFPROGRAMM Der Vorstand der Deutsche Post AG hatte im Februar 2022 zunächst beschlossen, ein Aktienrückkaufprogramm im Hinblick auf Aktien der Deutsche Post AG in einer Größenordnung von bis zu 50 Millionen Aktien zu einem Gesamtkaufpreis von bis zu 2 MRD € durchzuführen. Am 14. Februar 2023 beschloss der Vorstand weiterhin, die Anzahl der zurückzuerwerbenden Aktien auf bis zu 105 Millionen Aktien und den Gesamtkaufpreis auf bis zu 3 MRD € zu erhöhen. Am 12. Februar 2024 hat der Vorstand der Deutsche Post AG abermals beschlossen, die Anzahl der zurückzuerwerbenden Aktien auf bis zu 130 Millionen Aktien und den Gesamtkaufpreis auf bis zu 4 MRD € zu erhöhen. Die zurückgekauften Aktien werden entweder eingezogen, für die Bedienung von langfristigen Vergütungsprogrammen für Führungskräfte bzw. Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen oder für die Erfüllung möglicher Verpflichtungen aufgrund der Ausübung von Rechten aus der Wandelschuldverschreibung 2017/2025 genutzt. Der Rückkauf endet spätestens im Dezember 2025. Detaillierte Angaben zu den einzelnen Tranchen sind der folgenden Tabelle zu entnehmen: TRANCHEN DES AKTIENRÜCKKAUFPROGRAMMS 2022/2025 Gesamtvolumen Rückkauf Rückkaufvolumen Durchschnittskurs je Aktie MIO € Maximallaufzeit Stück MIO € in € Tranche I 800 8. April 2022 bis 7. November 2022 21.931.589 790 36,00 Tranche II 500 9. November 2022 bis 31. März 2023 12.870.144 500 38,85 Tranche III 500 26. Juni 2023 bis 29. September 2023 11.664.906 500 42,86 Tranche IV 600 13. November 2023 bis 19. April 2024 13.887.118 600 43,21 Tranche V 600 9. Mai 2024 bis 30. Dezember 2024 15.784.696 600 38,01 Tranche VI 500 3. Dezember 2024 bis 30. Juni 2025 3.859.685 1 134 1 34,67 Gesamt 3.500 79.998.138 3.124 1 Bis zum 31. Dezember 2024. AKTIENBASIERTE VERGÜTUNGSPROGRAMME Weiterhin wurden zur Bedienung der SMS-Tranche 2023 und der Matching-Share-Ansprüche aus der Tranche 2019 eigene Anteile in Höhe von 1,4 Millionen Stück für 55 MIO € Anschaffungskosten und einem Durchschnittskurs je Aktie von 38,91 € erworben. An die Führungskräfte wurden 3 Millionen Stück für 119 MIO € Anschaffungskosten und zu einem Durchschnittskurs je Aktie von 39,46 € ausgegeben. Da die Performanceziele im Geschäftsjahr 2024 nicht erreicht wurden, entfiel die Bedienung der PSP-Tranche 2020. Für die Bedienung der Ansprüche aus dem Employee Share Plan sind 0,4 Millionen Aktien an die entsprechenden Führungskräfte ausgegeben worden. Mitarbeiter, die an dem myShares-Programm teilgenommen haben, bekamen 0,2 Millionen Aktien. Am 31. Dezember 2024 hielt die Deutsche Post AG 46.783.573 eigene Aktien (Vorjahr: 58.079.379). Angaben zum unternehmerischen Kapital Im Geschäftsjahr 2024 lag die Eigenkapitalquote (gesamtes Eigenkapital geteilt durch die Bilanzsumme) bei 34,6 % (Vorjahr: 34,2 %). Die Kontrolle des unternehmerischen Kapitals erfolgt über die Net Gearing Ratio, die definiert ist als Nettofinanzverschuldung dividiert durch das Gesamtkapital, wobei dies der Summe aus Eigenkapital und Nettofinanzverschuldung entspricht. UNTERNEHMERISCHES KAPITAL MIO € 20231 2024 Finanzschulden 22.718 24.209 Abzüglich operativer Finanzschulden2 -939 -939 Abzüglich kurzfristiger finanzieller Vermögenswerte -833 -1.013 Zuzüglich operativer kurzfristiger finanzieller Vermögenswerte3 469 435 Abzüglich langfristiger derivativer Finanzinstrumente -27 -75 Abzüglich flüssiger Mittel und Zahlungsmitteläquivalente -3.649 -3.619 Nettofinanzverschuldung 17.739 18.998 Zuzüglich gesamtes Eigenkapital 22.888 24.210 Gesamtkapital 40.627 43.208 Net Gearing Ratio (%) 43,7 44,0 1 Angepasste Vorjahreswerte, Textziffer 4. 2 Betrifft zum Beispiel Verbindlichkeiten aus Überzahlungen. 3 Betrifft zum Beispiel Forderungen aus Nachnahmen, Debitorische Kreditoren, Forderungen aus Schadenersatz 34Rücklagen 34.1Kapitalrücklage MIO € 2023 2024 Stand 1. Januar 3.543 3.579 Veränderung durch aktienbasierte Vergütungsprogramme 36 17 Kapitalherabsetzung durch Einziehung eigener Anteile 0 39 Stand 31. Dezember 3.579 3.635 34.2Gewinnrücklagen Die Gewinnrücklagen beinhalten im Wesentlichen neben den Veränderungen durch Dividendenzahlungen, den Veränderungen durch Neubewertungen der Nettopensionsrückstellungen sowie der Einstellung des Konzernjahresergebnisses auch die Änderungen durch Kapitalerhöhungen bzw. –herabsetzungen, die im Folgenden näher erläutert werden: KAPITALERHÖHUNG UND -HERABSETZUNG MIO € 2023 2024 Aktienrückkauf 2022/2025 -1.078 -1.070 Veränderung durch aktienbasierte Vergütungsprogramme 57 87 Kapitalherabsetzung durch Einziehung eigener Anteile 0 -39 Sonstiges 1 5 Gesamt -1.020 -1.017 Die Tranche VI des Aktienrückkaufprogramms 2022/2025 mit einem Gesamtvolumen von bis zu 500 MIO € startete am 3. Dezember 2024 und wird bis zum 30. Juni 2025 auf Basis einer unwiderruflichen Vereinbarung durch einen unabhängigen Finanzdienstleister durchgeführt. Die sich daraus ergebende Verpflichtung wurde zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses in voller Höhe zu Lasten der Gewinnrücklagen als finanzielle Verbindlichkeit erfasst und um die bis zum 31. Dezember 2024 getätigten Rückkäufe vermindert. Die Verpflichtung der noch zu tätigenden Aktienkäufe nach dem 31. Dezember 2024 ist in Höhe von 366 MIO € berücksichtigt. 35Aktionären der Deutsche Post AG zuzuordnendes Eigenkapital Das den Aktionären der Deutsche Post AG zuzuordnende Eigenkapital im Geschäftsjahr 2024 beträgt 23.793 MIO € (Vorjahr: 22.475 MIO €). Ausschüttungen Für Ausschüttungen an die Aktionäre der Deutsche Post AG ist der Bilanzgewinn der Deutsche Post AG in Höhe von 8.872 MIO € nach deutschem Handelsrecht maßgeblich. Der Vorstand schlägt die Ausschüttung einer Dividende von 1,85 € je dividendenberechtigte Stückaktie (Vorjahr vorgeschlagen und ausgeschüttet: 1,85 €) vor. Dies entspricht einer Gesamtausschüttung von 2.132 MIO €. Darüber hinaus wird vorgeschlagen aus dem Bilanzgewinn 1.500 MIO € in die anderen Gewinnrücklagen einzustellen. Der nach Abzug der geplanten Dividendensumme und der Einstellung in die anderen Gewinnrücklagen verbleibende Betrag von 5.240 MIO € soll auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die endgültige Dividendensumme hängt von der Anzahl der dividendenberechtigten Stückaktien zum Zeitpunkt der Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns am Tag der Hauptversammlung ab. AUSSCHÜTTUNG Summe Dividende je Aktie MIO € € Im Geschäftsjahr 2024 für das Jahr 2023 2.169 1,85 Im Geschäftsjahr 2023 für das Jahr 2022 2.205 1,85 36Nicht beherrschende Anteile Dieser Bilanzposten beinhaltet Ausgleichsposten für Anteile fremder Gesellschafter am konsolidierungspflichtigen Kapital aus der Kapitalkonsolidierung sowie die ihnen zustehenden Gewinne und Verluste. Die folgende Tabelle zeigt die Unternehmen, die die nicht beherrschenden Anteile betreffen: MIO € 2023 2024 DHL Sinotrans International Air Courier Ltd., China 236 219 Blue Dart Express Limited, Indien 38 45 DHL Aero Expreso S.A., Panama 30 37 Monta Group, Niederlande 17 19 DHL Global Forwarding (Vietnam) Corp., Vietnam 16 17 PT. Birotika Semesta, Indonesien 32 16 Andere Unternehmen 44 64 Nicht beherrschende Anteile 413 417 Folgende zwei Gesellschaften verfügen über wesentliche nicht beherrschende Anteile: DHL Sinotrans International Air Courier Ltd. (Sinotrans), China, ist dem Segment Express zugeordnet. An dieser Gesellschaft ist DHL Group mit 50 % Kapitalanteil beteiligt. Trotz fehlender Stimmrechtsmehrheit wird die Gesellschaft vollkonsolidiert. Sinotrans ist im Bereich der nationalen und internationalen Express- und Transportdienstleistungen tätig. Die Gesellschaft ist vollständig in das weltweite DHL-Netzwerk eingebunden und ausschließlich für DHL Group tätig. Aufgrund der Vereinbarungen im Network-Agreement ist DHL Group in der Lage, sich bei den Entscheidungen bezüglich der relevanten Tätigkeiten durchzusetzen. Deshalb wird Sinotrans vollkonsolidiert, obwohl DHL Group nur 50 % der Kapitalanteile hält. An der dem Segment eCommerce zugeordneten Blue Dart Express Limited (Blue Dart), Indien, ist die Deutsche Post AG mit 75 % Kapitalanteil beteiligt. Blue Dart ist im Bereich der Kurierdienstleistungen tätig. Die folgende Tabelle gibt einen Überblick über die aggregierten Finanzdaten von Sinotrans und Blue Dart: FINANZDATEN WESENTLICHER NICHT BEHERRSCHENDER ANTEILE Sinotrans Blue Dart MIO € 2023 2024 2023 2024 Bilanz Langfristige Vermögenswerte 162 196 144 169 Kurzfristige Vermögenswerte 761 685 157 190 Langfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten 46 78 26 42 Kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten 406 364 104 119 Nettovermögen 471 439 171 198 Nicht beherrschende Anteile 236 219 38 45 Gewinn-und-Verlust-Rechnung Umsatzerlöse 2.851 2.572 576 621 Ergebnis vor Ertragsteuern 533 474 41 39 Ergebnis nach Ertragsteuern 396 355 30 29 Sonstiges Ergebnis -38 12 -7 5 Gesamtergebnis 358 367 23 34 davon entfielen auf nicht beherrschende Anteile 179 184 6 8 An nicht beherrschende Anteile ausgeschüttete Dividende 245 200 2 2 Auf nicht beherrschende Anteile entfallendes Konzernjahresergebnis 198 177 8 7 Kapitalflussrechnung Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit 437 409 50 51 Mittelab-/-zufluss aus Investitionstätigkeit -16 -21 -27 -30 Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit -515 -424 -24 -24 Das auf die nicht beherrschenden Anteile entfallende sonstige Ergebnis betrifft im Wesentlichen die Währungsumrechnungsrücklage. Die Entwicklung wird in der folgenden Tabelle gezeigt: MIO € 2023 2024 Stand 1. Januar 7 -20 Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen -1 0 Gesamtergebnis Veränderungen aus nicht realisierten Gewinnen und Verlusten -26 14 Währungsumrechnungsrücklage zum 31. Dezember -20 -6 37Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen Die gewichtigsten leistungsorientierten Altersversorgungspläne des Konzerns bestehen in Deutschland und Großbritannien. Sonstige leistungsorientierte Altersversorgungspläne des Konzerns befinden sich in unterschiedlichen Ausprägungen in den Niederlanden, der Schweiz, den USA und einer Vielzahl von weiteren Ländern. Es gibt spezifische Risiken und Maßnahmen zu deren Begrenzung im Zusammenhang mit diesen Plänen. 37.1Merkmale der Pläne Deutschland In Deutschland gibt es bei der Deutsche Post AG eine tarifvertraglich vereinbarte betriebliche Altersversorgung, die offen ist für neue Arbeitnehmer. Dabei werden jährlich in Abhängigkeit von Wochenarbeitszeit und Entgeltgruppe für jeden Arbeitnehmer Versorgungsbausteine gebildet und einem individuellen Versorgungskonto gutgeschrieben. Neu zugeteilte Bausteine enthalten jeweils eine Erhöhung um 2,5 % gegenüber dem Vorjahr. Mit Eintritt in die gesetzliche Rente kann der Arbeitnehmer wählen, ob er eine Einmal-/Ratenzahlung oder eine entsprechende lebenslange Monatsrente mit einer jährlichen Dynamik von 1 % erhalten möchte. Der weitaus größere Teil der Verpflichtungen der Deutsche Post AG betrifft Besitzstände von Arbeitnehmern aus einer Vorgängervereinbarung sowie Altzusagen von Ausgeschiedenen und Betriebsrentnern. Darüber hinaus gibt es Altersversorgungsregelungen für Führungskräfte unterhalb der Vorstandsebene und für bestimmte Mitarbeitergruppen insbesondere im Rahmen von Entgeltumwandlung. Zu den Altersversorgungsregelungen für den Vorstand siehe Textziffer 47.2. Für die externe Finanzierung der entsprechenden Pensionsverpflichtungen der Deutsche Post AG besteht in erster Linie eine eigene Treuhandeinrichtung, in die auch ein Pensionsfonds eingebunden ist. Die Dotierung erfolgt bei der Treuhandeinrichtung fallweise im Einklang mit der Finanzstrategie des Konzerns, während beim Pensionsfonds die Einhaltung aufsichtsrechtlicher Dotierungsanforderungen grundsätzlich ohne zusätzliche Arbeitgeberbeiträge realisiert werden kann. Ein Teil des Planvermögens besteht aus Immobilien, die langfristig an den Konzern vermietet werden. Für einen Teil der Altzusagen wird daneben eine gemeinschaftliche Pensionskasse der Postnachfolgeunternehmen, die Versorgungsanstalt der Deutschen Bundespost (VAP), genutzt. Bei den Tochtergesellschaften in Deutschland gibt es vereinzelte leistungsorientierte Altersversorgungspläne, die im Zusammenhang mit Akquisitionen und Betriebsübergängen erworben wurden und nicht für Neueintritte offen sind. Für zwei Tochtergesellschaften bestehen Treuhandvereinbarungen zur externen Finanzierung. Großbritannien In Großbritannien sind die leistungsorientierten Altersversorgungsregelungen des Konzerns für Neueintritte und für weitere Dienstzeitzuwächse geschlossen. Die leistungsorientierten Altersversorgungsregelungen des Konzerns in Großbritannien sind im Wesentlichen in einen einzigen sogenannten Group Plan mit verschiedenen Sektionen für die teilnehmenden Unternehmensbereiche integriert worden. Die Finanzierung erfolgt im Wesentlichen über einen sogenannten Group Trust. Die Höhe von Arbeitgeber-Defizitbeiträgen ist in sogenannten Funding Valuations mit dem Treuhänder auszuhandeln; diese finden alle drei Jahre statt, zuletzt im Jahr 2024. Es fallen keine normalen Beiträge an, da die Regelungen geschlossen sind. Sonstige In den Niederlanden nehmen aufgrund verpflichtender tarifvertraglicher Vereinbarungen diejenigen Beschäftigten, die nicht von einem Branchenplan erfasst werden, an einem eigenen Altersversorgungsplan teil. Der größte dieser Altersversorgungspläne wurde im Berichtsjahr in einen beitragsorientierten Altersversorgungsplan umgewandelt. In der Schweiz erhalten die Beschäftigten aufgrund gesetzlicher Vorschriften eine betriebliche Altersversorgung, die sich nach den eingezahlten Beiträgen, einer jährlich festgelegten Verzinsung, bestimmten Verrentungsfaktoren und eventuell festgelegten Rentendynamisierungen bemisst. Für bestimmte höhere Vergütungsbestandteile gibt es einen separaten Plan, der Kapitalzahlungen anstatt Altersrenten vorsieht. In den USA sind die eigenen leistungsorientierten Altersversorgungspläne für Neueintritte geschlossen und die erreichten Anwartschaften eingefroren. Für die Finanzierung der eigenen leistungsorientierten Altersversorgungspläne in diesen drei Ländern nutzen die Konzerngesellschaften hauptsächlich jeweilige gemeinsame Einrichtungen. In der Schweiz beteiligen sich neben dem Arbeitgeber auch die Arbeitnehmer an der Finanzierung. In den USA fallen insofern aktuell keine regelmäßig wiederkehrenden Beiträge an – mit Ausnahme einiger begrenzter Arbeitgeber-Defizitbeiträge, die derzeit noch bis zum Jahr 2027 erwartet werden. 37.2Finanzielle Entwicklung der Pläne und Ermittlung der Bilanzposten Der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtungen, der Zeitwert des Planvermögens und die Nettopensionsrückstellungen haben sich wie folgt entwickelt: Barwert der leistungs- orientierten Verpflichtungen Zeitwert des Planvermögens Auswirkung von Vermögensobergrenzen Nettopensions- rückstellungen MIO € 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 Stand 1. Januar 13.451 14.240 11.977 11.999 107 124 1.581 2.365 Laufender Dienstzeitaufwand, ohne Arbeitnehmerbeiträge 169 182 0 0 0 0 169 182 Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand -14 -10 0 0 0 0 -14 -10 Planabgeltungsgewinne (-)/-verluste (+) 0 -14 0 0 0 0 0 -14 Andere Verwaltungskosten nach IAS 19.130 0 0 -12 -11 0 0 12 11 Dienstzeitaufwand1 155 158 -12 -11 0 0 167 169 Zinsaufwand auf die leistungsorientierten Verpflichtungen 561 491 0 0 0 0 561 491 Zinsertrag auf das Planvermögen 0 0 505 417 0 0 -505 -417 Zinsen auf die Auswirkung von Vermögensobergrenzen 0 0 0 0 2 3 2 3 Nettozinsaufwand 561 491 505 417 2 3 58 77 In der Gewinn-und-Verlust-Rechnung erfasste Aufwendungen und Erträge 716 649 493 406 2 3 225 246 Versicherungsmathematische Gewinne (-)/Verluste (+) - Änderung demografischer Annahmen -72 71 0 0 0 0 -72 71 Versicherungsmathematische Gewinne (-)/Verluste (+) - Änderung finanzieller Annahmen 725 -436 0 0 0 0 725 -436 Versicherungsmathematische Gewinne (-)/Verluste (+) - erfahrungsbedingte Anpassungen 44 -151 0 0 0 0 44 -151 Aufwand aus Planvermögen unter Ausschluss des Zinsertrags 0 0 -95 -76 0 0 95 76 Veränderungen in der Auswirkung von Vermögensobergrenzen unter Ausschluss der Zinsen 0 0 0 0 8 -9 8 -9 In der Gesamtergebnisrechnung erfasste Neubewertungen2 697 -516 -95 -76 8 -9 800 -449 Arbeitgeberbeiträge 0 0 70 61 0 0 -70 -61 Arbeitnehmerbeiträge 28 24 30 24 0 0 -2 0 Leistungszahlungen -764 -728 -579 -693 0 0 -185 -35 Planabgeltungszahlungen 0 -1.199 0 -1.199 0 0 0 0 Transfers 13 0 0 0 0 0 13 0 Akquisitionen/Desinvestitionen 13 0 0 0 0 0 13 0 Währungseffekte 86 176 103 188 7 0 -10 -12 Stand 31. Dezember 14.240 12.646 11.999 10.710 124 118 2.365 2.054 1 Inklusive anderer Verwaltungskosten nach IAS 19.130 aus Planvermögen. 2 Die in der Gesamtergebnisrechnung erfassten Neubewertungsgewinne betragen insgesamt 476 MIO €. Im Berichtsjahr ließen die Neubewertungen die Nettopensionsrückstellungen sinken. In Bezug auf die Nettopensionsrückstellungen werden im Jahr 2025 insgesamt Zahlungen in Höhe von 100 MIO € erwartet. Hiervon entfallen 50 MIO € auf direkte erwartete Leistungszahlungen des Unternehmens und 50 MIO € auf erwartete Arbeitgeberbeiträge an Pensionsfondseinrichtungen. Die Planabgeltungszahlungen für das Berichtsjahr resultieren hauptsächlich aus der Umwandlung eines leistungsorientierten Altersversorgungsplans in einen beitragsorientierten Altersversorgungsplan in den Niederlanden. Dies hatte Planabgeltungszahlungen in Höhe von 1.198 MIO € und Planabgeltungsgewinne von 14 MIO € zur Folge. Durch im Berichtsjahr neu zu berücksichtigende Erstattungsansprüche in Großbritannien gab es zusätzliche Neubewertungen in der Gesamtergebnisrechnung in Höhe von 27 MIO €, die keinen Einfluss auf die Entwicklung der Nettopensionsrückstellungen hatten. Die Gliederung des Barwerts der leistungsorientierten Verpflichtungen, des Zeitwerts des Planvermögens und der Nettopensionsrückstellungen sowie die Ermittlung der Bilanzposten stellen sich wie folgt dar: MIO € Deutschland Großbritannien Sonstige Gesamt 31. Dezember 2024 Barwert der leistungsorientierten Verpflichtungen 7.436 3.672 1.538 12.646 Zeitwert des Planvermögens -5.575 -3.879 -1.256 -10.710 Auswirkung von Vermögensobergrenzen 0 29 89 118 Nettopensionsrückstellungen 1.861 -178 371 2.054 Getrennter Ansatz Pensionsvermögen 0 178 31 209 Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 1.861 0 402 2.263 31. Dezember 2023 Barwert der leistungsorientierten Verpflichtungen 7.736 3.822 2.682 14.240 Zeitwert des Planvermögens -5.655 -3.958 -2.386 -11.999 Auswirkung von Vermögensobergrenzen 0 35 89 124 Nettopensionsrückstellungen 2.081 -101 385 2.365 Getrennter Ansatz Pensionsvermögen 0 121 33 154 Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 2.081 20 418 2.519 Im Bereich Sonstige betragen die Anteile der Niederlande, der Schweiz und der USA am entsprechenden Barwert der leistungsorientierten Verpflichtungen 2 %, 34 % bzw. 14 % (Vorjahr: 46 %, 19 % bzw. 8 %). Die Änderung des Anteils der Niederlande ist auf die Umwandlung eines leistungsorientierten Altersversorgungsplans in einen beitragsorientierten Altersversorgungsplan zurückzuführen. Im Konzern gab es ferner separat unter den finanziellen Vermögenswerten anzusetzende Erstattungsansprüche in Deutschland gegenüber ehemaligen Konzerngesellschaften in Höhe von 8 MIO € (Vorjahr: 9 MIO €) und in Großbritannien gegenüber staatlichen Institutionen in Höhe von 27 MIO € (Vorjahr: 0 MIO €). Die entsprechenden Leistungszahlungen werden direkt von den ehemaligen Konzerngesellschaften in Deutschland bzw. von den staatlichen Institutionen in Großbritannien übernommen. 37.3Zusätzliche Informationen zum Barwert der leistungsorientierten Verpflichtungen Bei den finanziellen Annahmen handelt es sich im Wesentlichen um folgende Daten: % Deutschland Groß- britannien Sonstige Gesamt 31. Dezember 2024 Abzinsungssatz (leistungsorientierte Verpflichtungen) 3,50 5,30 3,25 4,00 Jährlich erwartete Lohn- und Gehaltsentwicklungsrate 2,75 n.a. 2,39 2,70 Jährlich erwartete Rentensteigerungsrate 2,00 2,95 0,47 2,48 31. Dezember 2023 Abzinsungssatz (leistungsorientierte Verpflichtungen) 3,30 4,60 3,31 3,65 Jährlich erwartete Lohn- und Gehaltsentwicklungsrate 3,00 n.a. 2,70 2,93 Jährlich erwartete Rentensteigerungsrate 2,25 2,90 1,75 2,49 Der Abzinsungssatz für die leistungsorientierten Verpflichtungen in der Eurozone und in Großbritannien wurde unter Berücksichtigung des erwarteten Auszahlungsprofils bzw. der Duration jeweils aus einer Zinsstrukturkurve, die sich aus Renditen von Unternehmensanleihen mit AA-Rating ergibt, abgeleitet. Für die übrigen Länder wurde, sofern ein ausreichend tiefer Markt für Unternehmensanleihen mit AA-Rating (oder teilweise AA- und AAA-Rating) vorhanden war, der Abzinsungssatz für die leistungsorientierten Verpflichtungen in ähnlicher Weise bestimmt. Für Länder, die nicht über einen ausreichend tiefen Markt für solche Unternehmensanleihen verfügen, wurden stattdessen die Renditen von Staatsanleihen zugrunde gelegt. Die Ermittlung der Abzinsungssätze des Konzerns ist Ende 2024 verfeinert und – bezogen auf die Ansätze für die wesentlichen Länder – vereinheitlicht worden. Für Großbritannien, die USA und die Schweiz ergaben sich aus diesen Anpassungen bei den hergeleiteten Abzinsungssätzen für die Berechnung der Barwerte der leistungsorientierten Verpflichtungen im Abgleich zum bisherigen Herleitungsansatz keine Abweichungen. Für die übrigen Länder ergaben sich in Summe nur unwesentliche Effekte auf den Barwert der leistungsorientierten Verpflichtungen und das sonstige Ergebnis (vor Steuern) im Geschäftsjahr 2024 sowie auf den Dienstzeitaufwand und Nettozinsaufwand im Geschäftsjahr 2025. Bei der jährlichen Rentensteigerung für Deutschland sind neben den gezeigten Annahmen insbesondere fest vereinbarte Sätze zu berücksichtigen. Der effektive gewichtete Durchschnitt beträgt daher ca. 1,00 % (Vorjahr: 1,00 %). Die wichtigsten demografischen Annahmen beziehen sich auf die Lebenserwartung bzw. Sterblichkeit. Bei den deutschen Konzernunternehmen basieren sie auf den HEUBECK-RICHTTAFELN 2018 G. Für die britischen Pensionspläne wurde die Lebenserwartung hauptsächlich auf die S4NMA_H / S4DFA-Tafeln der Continuous Mortality Investigation (CMI) des Institute and Faculty of Actuaries mit Anpassung zur Berücksichtigung der planspezifischen Sterblichkeit gemäß der letzten Funding Valuation gestützt. Zukünftige Sterblichkeitsverbesserungen wurden basierend auf dem aktuellen sogenannten CMI Projections Model und einer aktualisierten langfristigen Trendannahme berücksichtigt. In den sonstigen Ländern wurden jeweils aktuell übliche landesspezifische Sterbetafeln verwendet. Bei Änderung einer der wesentlichen finanziellen Annahmen würde sich der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtungen wie folgt verändern: Änderung der Annahme %-Punkt Änderung des Barwertes der leistungsorientierten Verpflichtungen % Deutschland Großbritannien Sonstige Gesamt 31. Dezember 2024 Abzinsungssatz 1,00 -10,40 -9,74 -9,32 -10,08 (leistungsorientierte Verpflichtungen) -1,00 12,84 11,74 11,45 12,35 Jährlich erwartete 0,50 0,23 n.a. 1,47 0,31 Lohn- und Gehaltsentwicklungsrate -0,50 -0,22 n.a. -1,33 -0,28 Jährlich erwartete 0,50 0,54 4,67 2,93 2,03 Rentensteigerungsrate -0,50 -0,50 -4,41 -0,92 -1,69 31. Dezember 2023 Abzinsungssatz 1,00 -10,43 -10,50 -12,91 -10,90 (leistungsorientierte Verpflichtungen) -1,00 12,94 12,75 16,65 13,58 Jährlich erwartete 0,50 0,09 n.a. 0,93 0,22 Lohn- und Gehaltsentwicklungsrate -0,50 -0,09 n.a. -0,85 -0,21 Jährlich erwartete 0,50 0,28 4,17 6,11 2,41 Rentensteigerungsrate -0,50 -0,26 -4,08 -4,58 -2,09 Es handelt sich hierbei um effektive gewichtete Veränderungen des jeweiligen Barwerts der leistungsorientierten Verpflichtungen, zum Beispiel unter Berücksichtigung der weitgehenden Festschreibungen bei der Rentensteigerung für Deutschland. Eine Verlängerung der Lebenserwartung um ein Jahr, bezogen auf einen 65-jährigen Begünstigten, würde den Barwert der leistungsorientierten Verpflichtungen in Deutschland um 2,81 % (Vorjahr: 4,16 %) und in Großbritannien um 2,53 % (Vorjahr: 2,31 %) erhöhen. Bezüglich der sonstigen Länder würde die entsprechende Erhöhung bei 1,68 % (Vorjahr: 2,78 %) liegen und insgesamt bei 2,60 % (Vorjahr: 3,41 %). Zur Bestimmung der Sensitivitätsangaben wurden die Barwerte mit demselben Verfahren berechnet, das zur Berechnung der Barwerte am Bilanzstichtag verwendet wurde. Die Darstellung berücksichtigt nicht die Interdependenzen der Annahmen, sondern unterstellt, dass sich die Annahmen jeweils einzeln ändern. In der Praxis wäre dies unüblich, da die Annahmen oft korrelieren. Die gewichtete durchschnittliche Duration der leistungsorientierten Verpflichtungen des Konzerns betrug am 31. Dezember 2024 in Deutschland 11,7 Jahre (Vorjahr:12,0 Jahre) und in Großbritannien 10,8 Jahre (Vorjahr: 12,1 Jahre). In den sonstigen Ländern lag sie bei 12,2 Jahren (Vorjahr: 15,1 Jahre) und insgesamt bei 11,5 Jahren (Vorjahr: 12,6 Jahre). Vom Barwert der leistungsorientierten Verpflichtungen entfielen insgesamt 29,5 % (Vorjahr: 30,3 %) auf aktive Anwärter, 17,2 % (Vorjahr: 19,5 %) auf ausgeschiedene Anwärter und 53,3 % (Vorjahr: 50,2 %) auf Leistungsempfänger. 37.4Zusätzliche Informationen zum Zeitwert des Planvermögens Der Zeitwert des Planvermögens lässt sich wie folgt aufgliedern: MIO € Deutschland Groß- britannien Sonstige Gesamt 31. Dezember 2024 Aktien 877 90 314 1.281 Renten 2.152 3.005 468 5.625 Immobilien 1.622 254 193 2.069 Alternatives1 351 158 58 567 Versicherungen 491 0 148 639 Bargeld 62 35 23 120 Andere 20 337 52 409 Zeitwert des Planvermögens 5.575 3.879 1.256 10.710 31. Dezember 2023 Aktien 1.015 78 779 1.872 Renten 1.687 3.071 1.002 5.760 Immobilien 1.746 246 341 2.333 Alternatives1 479 215 54 748 Versicherungen 501 0 139 640 Bargeld 218 67 20 305 Andere 9 281 51 341 Zeitwert des Planvermögens 5.655 3.958 2.386 11.999 1 Beinhaltet überwiegend sogenannte "Absolute-Return-Produkte" und "Private-Equity-Investments". Für ca. 55 % der gesamten Planvermögenszeitwerte (Vorjahr: 60 %) bestehen Marktpreisnotierungen in einem aktiven Markt. Die restlichen Werte ohne solche Marktpreisnotierungen verteilen sich auf die Immobilien mit 17 % (Vorjahr: 17 %), Renten mit 15 % (Vorjahr: 12 %), Versicherungen mit 6 % (Vorjahr: 5 %), Alternatives mit 3 % (Vorjahr: 3 %) und Andere mit 4 % (Vorjahr: 3 %). Die Investitionen auf den aktiven Märkten erfolgen überwiegend global diversifiziert mit gewissen landesspezifischen Schwerpunkten. Immobilien des Planvermögens in Deutschland mit einem Zeitwert von 1.501 MIO € (Vorjahr: 1.615 MIO €) werden vom Konzern selbst genutzt. In Deutschland, Großbritannien und zum Beispiel auch in der Schweiz und den USA werden zwecks Abstimmung der Aktiv- und Passivseite in regelmäßigen Abständen Asset-Liability-Studien durchgeführt und die strategische Vermögensallokation für das Planvermögen entsprechend angepasst. Die Festlegung der strategischen Vermögensallokation für die jeweiligen Pläne basiert im Wesentlichen auf der Struktur der zugrunde liegenden Verpflichtungen. Dabei werden in den einzelnen Ländern z.T. unterschiedliche Strategien verfolgt. Zu diesen Strategien gehören u.a. eine umfassende Absicherung von Verpflichtungen (Liability Driven Investment) oder die Absicherung von zukünftigen Cashflows (Cashflow-Driven Investment). Gemein ist den Strategien, dass sie unter Berücksichtigung des jeweiligen regulatorischen Rahmens und unter Berücksichtigung von Ertragserwartungen sowie der Risikotragfähigkeit des Unternehmens festgelegt werden. Aus der planbezogenen Ableitung der Kapitalanlagestrategien unter Berücksichtigung der spezifischen Rahmenbedingungen resultieren deutlich unterschiedliche Ausrichtungen bei der Vermögensanlage. Bei der Verwaltung des Pensionsvermögens werden ESG-Kriterien insbesondere unter dem Aspekt des Risikomanagements und damit bei der langfristigen Ausrichtung der Kapitalanlagestrategie berücksichtigt. 37.5Risiken Im Zusammenhang mit den leistungsorientierten Altersversorgungsplänen gibt es spezifische Risiken. Dadurch kann sich eine (negative oder positive) Veränderung des Eigenkapitals von DHL Group über das sonstige Ergebnis ergeben, deren Bedeutung insgesamt als mittel bis hoch eingestuft wird. Dagegen wird den kurzfristigen Folgeauswirkungen hinsichtlich Personalaufwand und Finanzergebnis eine niedrige Bedeutung beigemessen. Die Möglichkeiten zur Risikobegrenzung werden in Abhängigkeit von den planspezifischen Gegebenheiten genutzt. Zinsrisiko Ein Absinken (Ansteigen) des entsprechenden Abzinsungssatzes führt zu einer Erhöhung (Verminderung) des Barwerts der Gesamtverpflichtung und wird grundsätzlich von einer Erhöhung (Verminderung) des Zeitwerts der Renteninstrumente des Planvermögens begleitet. Weitere Absicherungen werden zum Teil durch den Einsatz derivativer Finanzinstrumente vorgenommen. Inflationsrisiko Pensionsverpflichtungen können, insbesondere bei Endgehaltsbezogenheit oder aufgrund von in der Rentenauszahlungsphase vorzunehmenden Dynamisierungen, indirekt oder direkt an die Entwicklung der Inflation gekoppelt sein. Dem Risiko ansteigender Inflationsraten bezüglich des Barwerts der leistungsorientierten Verpflichtungen ist dadurch begegnet worden, dass zum Beispiel für Deutschland auf ein Versorgungsbausteinsystem umgestellt wurde und in Großbritannien die leistungsorientierten Regelungen geschlossen wurden. Außerdem sind Dynamisierungen festgeschrieben bzw. teilweise begrenzt und/oder Kapitalzahlungen vorgesehen worden. Darüber hinaus besteht eine positive Korrelation mit den Zinsen. Investitionsrisiko Die Kapitalanlage ist grundsätzlich mit vielfältigen Risiken behaftet, insbesondere kann sie Marktpreisschwankungen ausgesetzt sein. Eine Steuerung wird vornehmlich durch breite Streuung und durch Einsatz von Absicherungsinstrumenten vorgenommen. Langlebigkeitsrisiko Ein Langlebigkeitsrisiko kann sich aufgrund zukünftig steigender Lebenserwartung in Bezug auf die zukünftig anfallenden Leistungen ergeben. Ihm wird insbesondere dadurch Rechnung getragen, dass bei der Berechnung des Barwerts der leistungsorientierten Verpflichtungen aktuell übliche Sterbetafeln verwendet werden, die zum Beispiel in Deutschland und Großbritannien bereits Zuschläge für eine zukünftig steigende Lebenserwartung beinhalten. 38Sonstige Rückstellungen Die sonstigen Rückstellungen gliedern sich in folgende wesentliche Rückstellungsarten: Langfristig Kurzfristig Gesamt MIO € 2023 2024 2023 2024 2023 2024 Sonstige Personalleistungen 737 837 146 119 883 956 Schadenrückstellungen 651 766 130 147 781 913 Flugzeuginstandhaltung 215 264 53 76 268 340 Steuerrückstellungen 0 36 163 131 163 167 Übrige Rückstellungen 459 535 587 580 1.046 1.115 Sonstige Rückstellungen 2.062 2.438 1.079 1.053 3.141 3.491 Entwicklung der sonstigen Rückstellungen MIO € Sonstige Personal- leistungen Schadenrück- stellungen Flugzeugin-standhaltung Steuerrück- stellungen Übrige Rück- stellungen Gesamt Stand 1. Januar 2024 883 781 268 163 1.046 3.141 Änderung im Konsolidierungskreis 0 0 0 0 0 0 Verbrauch -538 -144 -30 -43 -369 -1.124 Währungsumrechnungsdifferenz 30 11 7 -1 4 51 Auflösung -36 -34 -3 -30 -136 -239 Aufzinsung/Änderung des Zinssatzes 18 3 1 0 7 29 Umgliederung 0 0 0 -7 7 0 Zuführung 599 296 97 85 556 1.633 Stand 31. Dezember 2024 956 913 340 167 1.115 3.491 In der Rückstellung „Sonstige Personalleistungen“ sind unter anderem Aufwendungen für Personalreduzierung wie Abfindungen, Altersteilzeit und Vorruhestand sowie aktienbasierte Bonus- (SAR) und Jubiläumsverpflichtungen passiviert. Die Erhöhung resultiert im Wesentlichen aus der gegenüber dem Vorjahr höheren Zuführung zu den Verpflichtungen für Altersversorgungspläne in den USA. Die Schadenrückstellungen enthalten überwiegend Rückstellungen für bekannte Schäden sowie Spätschadenrückstellungen, Textziffer 7. Die Erhöhung ergibt sich aus einer Zunahme an Schadensfällen, erhöhten Risikofaktoren sowie durch Schätzungsänderungen. Die Rückstellung für Flugzeuginstandhaltung umfasst die Verpflichtungen aus der großen Flugzeugwartung und Triebwerksinstandhaltung durch externe Firmen. Die Erhöhung resultiert im Wesentlichen aus höheren Flugzeugbeständen, Preissteigerungen in der Luftfahrtindustrie und Wartungsstandards. Die Steuerrückstellungen enthalten 79 MIO € Umsatzsteuer (Vorjahr: 67 MIO €), 19 MIO € Zölle und Abgaben (Vorjahr: 25 MIO €) sowie 69 MIO € sonstige Steuerrückstellungen (Vorjahr: 71 MIO €). Die übrigen Rückstellungen beinhalten eine Vielzahl von Einzelsachverhalten. Dabei betreffen die Risiken aus Geschäftstätigkeit insbesondere Rückstellungen für Gewährleistungen und Entschädigungen an Kunden sowie Rückstellungen für Verluste aus belastenden Verträgen. Weiterhin enthalten die übrigen Rückstellungen die Rückgabeverpflichtung für CO₂-Emissionszertifikate und Restrukturierungsrückstellungen. MIO € 2023 2024 Prozesskosten, davon langfristig: 65 (Vorjahr: 59) 161 161 Risiken aus Geschäftstätigkeit, davon langfristig: 0 (Vorjahr: 16) 109 46 Emissionszertifikate 70 60 Restrukturierungsrückstellungen, davon langfristig: 3 (Vorjahr: 6) 52 56 Sonstige übrige Rückstellungen, davon langfristig: 467 (Vorjahr: 378) 654 792 Übrige Rückstellungen 1.046 1.115 Fälligkeitsstruktur Die Fälligkeitsstruktur zu den im Geschäftsjahr 2024 bilanzierten Rückstellungen stellt sich wie folgt dar: MIO € Bis 1 Jahr Über 1 Jahr bis 2 Jahre Über 2 Jahre bis 3 Jahre Über 3 Jahre bis 4 Jahre Über 4 Jahre bis 5 Jahre Über 5 Jahre Gesamt 2024 Sonstige Personalleistungen 119 160 65 57 58 497 956 Schadenrückstellungen 147 267 126 71 58 244 913 Flugzeuginstandhaltung 76 28 52 19 15 150 340 Steuerrückstellungen 131 24 3 7 0 2 167 Übrige Rückstellungen 580 184 62 74 52 163 1.115 Gesamt 1.053 663 308 228 183 1.056 3.491 39Finanzschulden Langfristig Kurzfristig Gesamt MIO € 2023 2024 2023 2024 2023 2024 Anleihen 5.472 5.478 717 996 6.189 6.474 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 304 619 256 414 560 1.033 Leasingverbindlichkeiten1 11.826 12.450 2.254 2.485 14.080 14.935 Derivate mit/ohne Hedge-Accounting 6 4 110 54 116 58 Sonstige Finanzschulden 331 217 1.442 1.492 1.773 1.709 Finanzschulden 17.939 18.768 4.779 5.441 22.718 24.209 1 Erläuterungen unter Textziffer 42. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten betreffen im Wesentlichen kurzfristige Kontokorrentkredite sowie Darlehen gegenüber verschiedenen Banken. In den sonstigen Finanzschulden sind neben einer Vielzahl von kleineren Sachverhalten in erster Linie mit 366 MIO € die Verpflichtung der noch zu tätigenden Rückkäufe aus der Tranche 6 des Aktienrückkaufprogramms sowie mit 145 MIO € die Verbindlichkeit zum Erwerb der restlichen Anteile an der Monta Group enthalten. Anleihen Die Anleihe 2012/2024 der Deutsche Post AG wurde im Dezember 2024 vollständig zurückgezahlt. Die Deutsche Post AG hat am 25. März 2024 eine Anleihe mit einem Emissionsvolumen von 1 MRD € herausgegeben. Die Laufzeit beträgt zwölf Jahre und endet am 25. März 2036. Die Anleihe ist mit 3,5 % pro Jahr fest verzinst. Die Erlöse werden in erster Linie für allgemeine Unternehmenszwecke, einschließlich der Refinanzierung bestehender Finanzverbindlichkeiten, verwendet. WESENTLICHE ANLEIHEN 2023 2024 Nominal-zins % Nominal- volumen MIO € Emittent Buchwert MIO € Zeitwert MIO € Buchwert MIO € Zeitwert MIO € Anleihe 2012/2024 2,875 700 Deutsche Post AG 700 696 Anleihe 2016/2026 1,250 500 Deutsche Post AG 499 486 499 493 Anleihe 2017/2027 1,000 500 Deutsche Post AG 498 469 498 480 Anleihe 2018/2028 1,625 750 Deutsche Post AG 745 716 746 727 Anleihe 2020/2026 0,375 750 Deutsche Post AG 748 706 749 729 Anleihe 2020/2029 0,750 750 Deutsche Post AG 748 687 749 704 Anleihe 2020/2032 1,000 750 Deutsche Post AG 747 669 748 686 Anleihe 2023/2033 3,375 500 Deutsche Post AG 498 512 498 516 Anleihe 2024/2036 3,500 1.000 Deutsche Post AG 991 1.010 Wandelanleihe 2017/20251 0,050 1.000 Deutsche Post AG 989 950 996 985 1 Zeitwert der Fremdkapitalkomponente; der Zeitwert der Wandelanleihe 2017/2025 betrug 985 MIO € (Vorjahr: 980 MIO €). Wandelanleihe Die emittierte Wandelanleihe ist mit einem Wandlungsrecht ausgestattet, das die Inhaber berechtigt, eine Wandlung der Schuldtitel in eine vorab spezifizierte Anzahl von Aktien der Deutsche Post AG vorzunehmen. Daneben wurde der Deutsche Post AG eine Call-Option eingeräumt mit dem Recht, die Anleihe vorzeitig zum Nominalbetrag zuzüglich der aufgelaufenen Stückzinsen zu kündigen, wenn der Aktienkurs der Deutsche-Post-Aktie 130 % des dann jeweils gültigen Wandlungspreises nachhaltig übersteigt. Die Wandelanleihe ist in eine Fremd- und eine Eigenkapitalkomponente aufgeteilt. Der Buchwert der Anleihe ist in den Folgejahren erfolgswirksam mittels der Effektivzinsmethode auf den Ausgabebetrag zuzuschreiben. WANDELANLEIHE 2017/2025 Emissionstag 13. Dez. 2017 Emissionsvolumen 1 MRD € Ausstehendes Volumen 1 MRD € Zeitraum Ausübung Wandlungsrecht 13. Dez. 2020 bis 13. Juni 20251 Zeitraum Ausübung Call-Option 2. Jan. 2023 bis 10. Juni 2025 Wert der Fremdkapitalkomponente am Ausgabetag2 946 MIO € Wert der Eigenkapitalkomponente am Ausgabetag3 53 MIO € Transaktionskosten (Fremdkapital-/Eigenkapitalkomponente) 4,7/0,3 MIO € Wandlungspreis bei Ausgabe 55,69 € Wandlungspreis nach Anpassung4 in 2018 55,61 € in 2019 55,63 € in 2020 55,74 € in 2021 55,66 € in 2022 55,00 € in 2023 54,42 € in 2024 53,89 € 1 Ohne Berücksichtigung von möglichen bedingten Wandlungszeiträumen gemäß den Anleihebedingungen. 2 Unter Berücksichtigung von Transaktionskosten und eingeräumter Call-Option. 3 Ausweis erfolgt unter Kapitalrücklage. 4 Nach Dividendenzahlung. 40 Sonstige Verbindlichkeiten MIO € 2023 2024 Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern 2.700 2.865 Steuerverbindlichkeiten 1.590 1.539 Vertragsverbindlichkeiten, davon langfristig: 92 (Vorjahr: 86) 501 520 Rechnungsabgrenzungen, davon langfristig: 133 (Vorjahr: 139) 275 298 Postwertzeichen (Vertragsverbindlichkeiten) 152 129 Übrige sonstige Verbindlichkeiten, davon langfristig: 50 (Vorjahr: 55) 598 602 Sonstige Verbindlichkeiten 5.816 5.953 Kurzfristig 5.536 5.678 Langfristig 280 275 Sämtliche Sachverhalte, die Transaktionen mit Mitarbeitern betreffen, sind unter den Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern ausgewiesen. Von den Steuerverbindlichkeiten betreffen 668 MIO € Umsatzsteuer (Vorjahr: 735 MIO €), 652 MIO € Zölle und Abgaben (Vorjahr: 661 MIO €) sowie 219 MIO € sonstige Steuerverbindlichkeiten (Vorjahr: 194 MIO €). In den übrigen sonstigen Verbindlichkeiten ist eine Vielzahl von Einzelsachverhalten enthalten. Fälligkeitsstruktur Für die sonstigen Verbindlichkeiten ergeben sich aufgrund kurzer Laufzeiten bzw. einer marktnahen Verzinsung keine signifikanten Unterschiede zwischen den bilanziellen Buch- und Zeitwerten. Es besteht kein signifikantes Zinsrisiko, da sie größtenteils marktnah variabel verzinslich sind. FÄLLIGKEITEN MIO € 2023 2024 Bis 1 Jahr 5.536 5.678 Über 1 Jahr bis 2 Jahre 123 124 Über 2 Jahre bis 3 Jahre 77 54 Über 3 Jahre bis 4 Jahre 13 33 Über 4 Jahre bis 5 Jahre 9 20 Über 5 Jahre 58 44 Sonstige Verbindlichkeiten 5.816 5.953 41 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen erhöhten sich um 156 MIO € auf 8.635 MIO € (Vorjahr: 8.479 MIO €). Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind unbesichert. Der Buchwert stellt aufgrund seines kurzfristigen Charakters einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert dar. Lieferantenfinanzierungsvereinbarung 349 MIO € Verbindlichkeiten sind Gegenstand von Lieferantenfinanzierungsvereinbarungen. Davon wurden 336 MIO € den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zugeordnet, wovon 263 MIO € bereits von Finanzdienstleistern abgewickelt wurden. 13 MIO € wurden den Finanzverbindlichkeiten zugeordnet. Hier haben die Lieferanten bereits Zahlungen in Höhe von 3 MIO € von Finanzdienstleistern erhalten. Der Konzern würde sich auch ohne Lieferantenfinanzierungsvereinbarungen keinem signifikanten Liquiditätsrisiko ausgesetzt sehen, da der Umfang der Verbindlichkeiten, die Gegenstand von Lieferantenfinanzierungsvereinbarungen sind, nur einen geringen Anteil an den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ausmacht und der Konzern Zugang zu anderen Finanzierungsquellen zu ähnlichen Bedingungen besitzt. ZAHLUNGSBEDINGUNGEN FÜR VERBINDLICHKEITEN ZUM 31. DEZEMBER 2024 Mit Lieferanten- finanzierungsabkommen Ohne Lieferanten- finanzierungsabkommen Fälligkeitsspannen pro Region Minimum in Tagen Maximum in Tagen Minimum in Tagen Maximum in Tagen Europa 1 125 1 122 Lateinamerika 20 120 1 120 Asien-Pazifik 45 120 1 90 Nordamerika 30 90 1 90 Mittlerer Osten/Afrika 60 90 15 75 Verbindlichkeiten unter Lieferantenfinanzierungsabkommen gibt es in 26 Ländern. Die hohen maximalen Fälligkeitsspannen hängen mit den spezifischen Zahlungsbedingungen in den einzelnen Ländern zusammen. In Europa wird das Maximum von Spanien und Italien bestimmt, in Lateinamerika von Brasilien und in Asien von den Philippinen, was zu maximalen Fälligkeiten von mehr als 90 Tagen führt. Erläuterungen zum Leasing 42Erläuterungen zum Leasing Die Erträge aus der Währungsumrechnung von Leasingverbindlichkeiten betragen 26 MIO € (Vorjahr: 58 MIO €), die Aufwendungen 119 MIO € (Vorjahr: 38 MIO €). Gewinne aus Sale-and-Leaseback-Transaktionen ergaben sich in Höhe von 51 MIO € (Vorjahr: 47 MIO €), die vollständig auf Immobilienentwicklungsprojekte entfielen (Vorjahr: 38 MIO €). Die folgende Tabelle zeigt die separat dargestellten Nutzungsrechte an Vermögenswerten, die im Rahmen eines Leasings im Anlagevermögen bilanziert sind: NUTZUNGSRECHTE MIO € Grundstücke und Bauten Technische Anlagen und Maschinen IT-, Betriebs- und Geschäfts-ausstattung Flugzeuge Transport- ausstattung Geleistete An- zahlungen und Anlagen im Bau Gesamt 31. Dezember 2023 Kumulierte Anschaffungskosten 15.406 239 11 4.674 1.671 158 22.159 davon Zugänge 2.036 40 1 608 591 63 3.339 Kumulierte Abschreibungen 6.458 135 7 1.427 701 0 8.728 Bilanzwert 8.948 104 4 3.247 970 158 13.431 31. Dezember 2024 Kumulierte Anschaffungskosten 16.653 240 10 4.937 2.042 225 24.107 davon Zugänge 2.060 48 0 418 586 83 3.195 Kumulierte Abschreibungen 7.535 133 7 1.540 850 0 10.065 Bilanzwert 9.118 107 3 3.397 1.192 225 14.042 Der Konzern mietet im Bereich Immobilien vor allem Lagerhäuser, Bürogebäude sowie Brief- und Paketzentren. Die gemieteten Flugzeuge werden im Wesentlichen im Luftnetzwerk des Segments Express eingesetzt. Auch die Zugänge stehen im Zusammenhang mit der Erneuerung der Flugzeugflotte. Gemietete Transportausstattung umfasst auch den gemieteten Fuhrpark. Längerfristige Leasingverträge bestehen insbesondere bei Immobilien. Zum 31. Dezember 2024 waren 69 Immobilienverträge mit Restlaufzeiten von mehr als 20 Jahren abgeschlossen (Vorjahr: 84 Immobilienverträge). Flugzeugleasingverträge haben Restlaufzeiten bis zu 14 Jahren (Vorjahr: 15 Jahre). Leasingverträge können Verlängerungs- und Kündigungsoptionen haben, Textziffer 7. Die Leasingvertragskonditionen werden individuell ausgehandelt und beinhalten eine Vielzahl von unterschiedlichen Konditionen. Zum Bilanzstichtag ergaben sich künftige Mittelabflüsse in Höhe von 18 MRD € (Vorjahr: 17 MRD €), Textziffer 44. Mögliche zukünftige Mittelabflüsse in Höhe von 4,4 MRD € (Vorjahr: 4,2 MRD €) wurden nicht in die Leasingverbindlichkeiten einbezogen, da es nicht hinreichend sicher ist, dass die Leasingverträge verlängert (oder nicht gekündigt) werden. Aus Leasingverhältnissen, die der Konzern als Leasingnehmer eingegangen ist, die aber noch nicht begonnen haben, ergeben sich zukünftige mögliche Zahlungsabflüsse von 2,4 MRD € (Vorjahr: 2,3 MRD €), die im Wesentlichen aus der Erneuerung der Flugzeugflotte resultieren. Weitere nach IFRS 16 geforderte Angaben zum Leasingnehmer finden sich unter Textziffer 12, 14, 18, 39 und 43. Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung 43Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung Die folgende Tabelle zeigt die Überleitung der Änderungen von Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeit entsprechend den Anforderungen nach IFRS: VERBINDLICHKEITEN AUS FINANZIERUNGSTÄTIGKEIT MIO € Anleihen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten1 Leasingver-bindlichkeiten Andere Finanz-schulden2 Gesamt Stand 1. Januar 2023 6.180 530 13.514 745 20.969 Zahlungswirksame Änderungen3 -13 -3 -2.985 -141 -3.142 Nicht zahlungswirksame Änderungen Leasing 0 0 3.705 0 3.705 Währungsumrechnung -1 -17 -201 -5 -224 Konsolidierungskreisänderungen 0 21 47 8 76 Sonstige Änderungen 23 29 0 227 279 Stand am 31. Dezember 2023/1. Januar 2024 6.189 560 14.080 834 21.663 Zahlungswirksame Änderungen3 194 436 -3.218 -7 -2.595 Nicht zahlungswirksame Änderungen Leasing 0 0 3.805 0 3.805 Währungsumrechnung 0 11 284 10 305 Konsolidierungskreisänderungen 0 0 -16 5 -11 Sonstige Änderungen 91 26 0 -72 45 Stand am 31. Dezember 2024 6.474 1.033 14.935 770 23.212 1 In den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind negative Kontokorrente in Höhe von 90 MIO € (Vorjahr: 135 MIO €) enthalten. Saldiert mit den Zahlungsmitteln und den Zahlungsmitteläquivalenten, ergäben sich zum Ende der Berichtsperiode Netto-Zahlungsmittelbestände in Höhe von 3.529 MIO € (Vorjahr: 3.514 MIO €). 2 Die Abweichungen in Höhe von 997 MIO € (Vorjahr: 1.055 MIO €) zu den in Textziffer 39 dargestellten Finanzschulden (sonstige Finanzschulden) ergeben sich aus Sachverhalten, die in anderen Cashflow-Posten dargestellt werden, zum Beispiel Derivate oder Finanzverbindlichkeiten mit operativem Charakter. 3 Die Abweichungen der zahlungswirksamen Änderungen von dem sich insgesamt ergebenden Mittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit (-6.347 MIO €; Vorjahr: -6.898 MIO €) resultieren außer aus den Zahlungen in Bezug auf Eigenkapitaltransaktionen im Wesentlichen aus den Zinszahlungen. Die in der Kapitalflussrechnung ausgewiesenen Zinszahlungen beinhalten auch Zahlungen, die sich nicht auf die Verbindlichkeiten aus der Finanzierungstätigkeit beziehen. Zum Abschlussstichtag gab es keine Sicherungsgeschäfte, die ausschließlich auf die Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeit zurückzuführen sind. Die Auswirkungen auf den Cashflow aus Hedges sind in der Cashflow-Position „Sonstige Finanzierungstätigkeit" in Höhe von 15 MIO € dargestellt. Im Geschäftsjahr 2024 fanden nicht zahlungswirksame Geschäftsvorfälle statt, die entsprechend IAS 7.43 und 7.44 nicht Bestandteil der Kapitalflussrechnung sind. Es handelt sich dabei um die Übernahme von Immobilien aus der Deutsche Post Pensions-Treuhand GmbH & Co. KG durch die Deutsche Post AG. 43.1Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit Der Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit lag mit 8.722 MIO € um 536 MIO € unter dem Vorjahreswert von 9.258 MIO €. Unter anderem haben höhere Abschreibungen und Zuführungen zu Rückstellungen das EBIT zwar gemindert, werden aber als nicht zahlungswirksame Komponenten wieder eliminiert. Aus der Veränderung des Working Capitals sind 205 MIO € abgeflossen, gegenüber einem Mittelzufluss von 536 MIO € im Vorjahr. Die Ertragsteuerzahlungen sind um 84 MIO € auf 1.541 MIO € gesunken. Die sonstigen zahlungsunwirksamen Erträge und Aufwendungen stellen sich wie folgt dar: SONSTIGE ZAHLUNGSUNWIRKSAME ERTRÄGE UND AUFWENDUNGEN MIO € 2023 2024 Aufwendungen aus der Neubewertung von Vermögenswerten 39 111 Erträge aus der Neubewertung von Verbindlichkeiten -367 -453 Personalaufwand aus der aktienbasierten Vergütung mit Eigenkapitalausgleich 108 119 Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen -115 19 Erträge/Aufwendungen aus dem Abgang von Vermögenswerten 7 -10 Sonstiges -8 -25 Sonstige zahlungsunwirksame Erträge (-) und Aufwendungen (+) -336 -239 43.2Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit Der Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit ist von 2.181 MIO € auf 2.392 MIO € gestiegen, obwohl die Investitionen in das Sachanlagevermögen mit 2.936 MIO € deutlich niedriger ausfielen (Vorjahr: 3.381 MIO €). Die Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten sind ebenfalls deutlich von 424 MIO € auf 23 MIO € gesunken. Im Vorjahr sind vor allem Auszahlungen für den Erwerb von MNG Kargo und die Anteilserhöhung an Danzas AEI Emirates angefallen. Die Veränderung der kurzfristigen finanziellen Vermögenswerte hat zu einem Mittelabfluss von 42 MIO € geführt. Dem stand im Vorjahr ein Mittelzufluss von 963 MIO € gegenüber, der aus der Auflösung kurzfristiger Geldanlagen bei Banken resultierte. Im Folgenden werden die übernommenen Vermögenswerte und Schulden der im Geschäftsjahr 2024 getätigten Akquisitionen von Unternehmen dargestellt: ÜBERNOMMENE VERMÖGENSWERTE UND VERBINDLICHKEITEN MIO € 2023 2024 Langfristige Vermögenswerte 110 2 Kurzfristige Vermögenswerte (ohne flüssige Mittel) 81 3 Flüssige Mittel 28 0 Langfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten -79 0 Kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten -88 -2 43.3Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit Mit 6.347 MIO € lag der Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit um 551 MIO € unter dem Vorjahreswert von 6.898 MIO €. Aus der im März 2024 emittierten Anleihe sind 990 MIO € zugeflossen. Aufgrund des aktuellen Aktienrückkaufprogramms sind Auszahlungen für den Erwerb eigener Anteile von 1.234 MIO € angefallen, die damit über dem Niveau des Vorjahres (986 MIO €) lagen. Sonstige Erläuterungen 44Risiken und Finanzinstrumente des Konzerns 44.1Risikomanagement Aufgrund seiner operativen Geschäftstätigkeit sieht sich der Konzern mit Finanzrisiken konfrontiert, die aus der Änderung von Wechselkursen, Rohstoffpreisen und Zinssätzen entstehen können. Diese Risiken werden bei DHL Group zentral gesteuert. Dabei werden originäre und derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Letztere finden lediglich zur Begrenzung originärer Finanzrisiken Verwendung und sollten hinsichtlich ihrer Marktwertschwankungen nicht isoliert vom Grundgeschäft betrachtet werden. Der Handlungsrahmen, die Verantwortlichkeiten und die notwendigen Kontrollen für den Einsatz von Derivaten sind in der internen Risikorichtlinie des Konzerns geregelt. Die Erfassung, die Bewertung und die Abwicklung der Finanztransaktionen erfolgen mithilfe einer geprüften Risikomanagementsoftware, mit der auch regelmäßig die Wirksamkeit der Sicherungsbeziehungen dokumentiert wird. Derivateportfolios werden regelmäßig mit den betreffenden Banken abgeglichen. Um das aus dem Abschluss von Finanztransaktionen potenziell resultierende Kontrahentenrisiko zu begrenzen, dürfen diese Kontrakte nur mit Banken erstklassiger Bonität abgeschlossen werden. Der Rahmen des den Banken individuell zugeordneten Kontrahentenlimits wird täglich überwacht. Der Konzernvorstand wird intern in regelmäßigen Abständen über die existierenden Finanzrisiken und die zur Risikosteuerung eingesetzten Sicherungsgeschäfte informiert. Die Bilanzierung und Bewertung der Finanzinstrumente und das Hedge Accounting erfolgen gemäß IFRS 9. Angaben zu Risiken und deren Begrenzung im Zusammenhang mit den leistungsorientierten Altersversorgungsplänen des Konzerns finden sich unter Textziffer 37.5. Liquiditätsmanagement Das wichtigste Ziel des Liquiditätsmanagements ist die Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit von DHL Group und aller Konzerngesellschaften. Deshalb wird die Liquidität im Konzern so weit wie möglich über Cash Pools zentralisiert und im Corporate Center gesteuert. Die wesentliche Steuerungsgröße sind die zentral verfügbaren Liquiditätsreserven (Funding Availability), die sich aus den zentralen kurzfristigen Geldanlagen und den fest zugesagten Kreditlinien zusammensetzen. Angestrebt wird die Verfügbarkeit einer zentralen Kreditlinie von mindestens 4 MRD €. Am 31. Dezember 2024 verfügte der Konzern über zentrale Liquiditätsreserven von 5,4 MRD € (Vorjahr: 3,3 MRD €), die sich aus zentralen Geldanlagen in Höhe von 1,4 MRD € und einer syndizierten Kreditlinie in Höhe von 4 MRD € zusammensetzten. Die Fälligkeitsstruktur der originären finanziellen Verbindlichkeiten im Anwendungsbereich des IFRS 7 basierend auf Cashflows stellt sich wie folgt dar: FÄLLIGKEITSANALYSE FINANZIELLER VERBINDLICHKEITEN MIO € Bis 1 Jahr Über 1 Jahr bis 2 Jahre Über 2 Jahre bis 3 Jahre Über 3 Jahre bis 4 Jahre Über 4 Jahre bis 5 Jahre Über 5 Jahre Zum 31. Dezember 2024 Finanzschulden1,2 3.047 1.668 789 876 863 2.793 Leasingverbindlichkeiten 3.133 2.702 2.276 1.927 1.607 6.526 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 8.635 Finanzielle Verbindlichkeiten 14.815 4.370 3.065 2.803 2.470 9.319 Zum 31. Dezember 2023 Finanzschulden1,2 2.492 1.341 1.357 589 832 2.337 Leasingverbindlichkeiten 2.823 2.460 2.084 1.724 1.435 6.588 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 8.479 Finanzielle Verbindlichkeiten 13.794 3.801 3.441 2.313 2.267 8.925 1 Die Wandelanleihe 2017/2025 wurde für das Geschäftsjahr 2024 im Band "Bis 1 Jahr" und für das Vorjahr im Band "Über 1 Jahr bis 2 Jahre" berücksichtigt. 2 Im Band "Bis 1 Jahr" werden Zinsen auf langfristige Anleihen berücksichtigt. Die nachfolgende Tabelle zeigt die Fälligkeitsstruktur der derivativen Finanzinstrumente basierend auf ihren undiskontierten Cashflows. Dabei werden für alle Derivate mit Bruttoausgleich die Nominale dargestellt und für Derivate mit Nettoausgleich die Marktwerte zum Stichtag für den Ausgleich zum Zeitpunkt der Fälligkeit unterstellt. FÄLLIGKEITSANALYSE DERIVATIVER FINANZINSTRUMENTE MIO € Bis 1 Jahr Über 1 Jahr bis 2 Jahre Über 2 Jahre bis 3 Jahre Über 3 Jahre Zum 31. Dezember 2024 Forderungen aus Derivaten mit Bruttoausgleich Abfluss -5.543 -804 -787 -3 Zufluss 5.715 831 812 3 Mit Nettoausgleich Zufluss 24 7 4 0 Verbindlichkeiten aus Derivaten mit Bruttoausgleich Abfluss -3.973 -218 -25 -8 Zufluss 3.926 215 25 8 Mit Nettoausgleich Abfluss -7 -1 0 0 Zum 31. Dezember 2023 Forderungen aus Derivaten mit Bruttoausgleich Abfluss -2.626 -12 -7 -6 Zufluss 2.682 13 8 7 Mit Nettoausgleich Zufluss 1 1 0 0 Verbindlichkeiten aus Derivaten mit Bruttoausgleich Abfluss -4.265 -2 0 0 Zufluss 4.182 2 0 0 Mit Nettoausgleich Abfluss -17 -8 -1 0 Die vertragliche Gestaltung legt fest, ob die Vertragsparteien ihre Verpflichtungen aus derivativen Finanzinstrumenten durch Netto- oder Bruttoausgleich zu erfüllen haben. Währungsrisiko und Währungsmanagement Aufgrund der internationalen Geschäftstätigkeit von DHL Group können Währungsrisiken aus bereits bilanzierten sowie aus geplanten zukünftigen Transaktionen entstehen: Bilanzielle Währungsrisiken entstehen aus der Bewertung und Erfüllung von bilanzierten Fremdwährungspositionen, wenn der Kurs am Bewertungsstichtag oder Erfüllungstag vom Einbuchungskurs abweicht. Die daraus resultierenden Fremdwährungsdifferenzen wirken sich unmittelbar auf das Ergebnis aus. Um diese Effekte weitestgehend zu reduzieren, werden alle wesentlichen bilanziellen Fremdwährungsrisiken im Konzern im Rahmen der Inhouse-Bank-Funktion der Deutsche Post AG zentralisiert. Die zentralisierten Fremdwährungsrisiken werden vom Corporate Treasury zu einer Nettoposition je Währung zusammengefasst und auf Basis von Value-at-Risk-Limits extern gesichert. Der währungsbezogene Value at Risk (95 % / ein Monat Haltedauer) für das Portfolio betrug zum Stichtag insgesamt 4 MIO € (Vorjahr: 7 MIO €) bei einem Limit von aktuell maximal 5 MIO €. Der Nominalwert der zur Steuerung bilanzieller Fremdwährungsrisiken eingesetzten Devisentermingeschäfte und -swaps betrug zum Stichtag 6.341 MIO € (Vorjahr: 6.858 MIO €) bei einem Marktwert von 134 MIO € (Vorjahr: 53 MIO €). Auf eine Abbildung von Hedge Accounting wurde verzichtet. Die Derivate werden als Trading-Derivate (freistehende Derivate) bilanziert. Aus geplanten Fremdwährungstransaktionen entstehen Währungsrisiken, wenn die Abwicklung der zukünftigen Transaktionen zu Kursen erfolgt, die von den ursprünglichen Planungskursen abweichen. Auch diese Währungsrisiken werden im Corporate Treasury zentral erfasst. Die Sicherung der wesentlichen Währungsrisiken aus geplanten zukünftigen Transaktionen erfolgt über ein im Jahr 2024 neu eingeführtes Sicherungskonzept. Die jeweiligen Grund- und Sicherungsgeschäfte werden im Rahmen von Cashflow Hedge Accounting abgebildet, Textziffer 44.3. Fremdwährungsrisiken entstehen auch aus der Umrechnung der Vermögenswerte und Schulden ausländischer Unternehmenseinheiten in die Konzernwährung (Translationsrisiken). Die betreffenden Sicherungsgeschäfte werden als Net Investment Hedges bilanziert, Textziffer 44.3. Zum Stichtag waren Devisentermingeschäfte und -swaps mit einem Nominalwert von insgesamt 12.207 MIO € (Vorjahr: 7.073 MIO €) ausstehend. Die Marktwerte beliefen sich auf 202 MIO € (Vorjahr: -40 MIO €). IFRS 7 fordert eine quantitative Risikoindikation, die die Auswirkungen von Wechselkursänderungen am Bilanzstichtag auf die Gewinn-und-Verlust-Rechnung und das Eigenkapital darstellt. Dazu werden die im Bestand befindlichen Finanzinstrumente in fremder Währung im Rahmen einer Value-at-Risk-Berechnung (95 % Konfidenz/ein Monat Haltedauer) auf die Auswirkungen von Wechselkursänderungen untersucht. Es wird unterstellt, dass der Bestand am Bilanzstichtag repräsentativ für das Gesamtjahr ist. Folgende Annahmen werden der Sensitivitätsanalyse zugrunde gelegt: Originäre Fremdwährungsinstrumente von Konzerngesellschaften werden über die Inhouse-Bank der Deutsche Post AG gesichert. Die Deutsche Post AG fixiert monatlich die Währungskurse und garantiert diese den Gesellschaften. Änderungen der Währungskurse haben daher keinen Einfluss auf die Gewinn-und-Verlust-Rechnung und das Eigenkapital der Konzerngesellschaften. Können Konzerngesellschaften aus rechtlichen Gründen am Inhouse Banking nicht teilnehmen, werden deren Währungsrisiken aus originären Finanzinstrumenten durch Sicherungsderivate zu 100 % lokal gesichert. Sie haben damit keine Auswirkung auf die Risikoposition des Konzerns. Die nachfolgende Tabelle zeigt die Ergebnisse für den währungsbezogenen Value at Risk. Die Angaben unterliegen den Einschränkungen des Modells, welches auf historischen Volatilitäten und Korrelationen basiert und damit eine begrenzte Aussagekraft hinsichtlich tatsächlicher zukünftiger Risiken hat. Zudem können die tatsächlichen Risiken jenseits des Konfidenzniveaus von 95 % liegen und daher deutlich höher sein: RISIKOINDIKATOREN ZUM WÄHRUNGSRISIKO 2023 2024 MIO € Ergebniswirksame Auswirkungen Erfolgsneutrale Auswirkungen Ergebniswirksame Auswirkungen Erfolgsneutrale Auswirkungen Originäre Finanzinstrumente und freistehende Derivate 7 4 Derivative Instrumente (Cashflow Hedges) 5 54 Gesamtwert Value at Risk 1 8 55 1 Aufgrund gegenseitiger Abhängigkeiten ist der Gesamtwert geringer als die Summe der einzelnen Werte. Zinsrisiko und Zinsmanagement Zum Stichtag bestanden Zinssicherungsgeschäfte im Volumen von 750 MIO € (Vorjahr: 0 MIO €) mit einem Marktwert von -4 MIO € (Vorjahr: 0 MIO €), für die Cashflow Hedge Accounting angewendet wird, Textziffer 44.3. Originäre variabel verzinsliche Finanzinstrumente und Zinsderivate unterliegen einem Zinsänderungsrisiko und sind deshalb in die Sensitivitätsanalyse einzubeziehen. Alle festverzinslichen und zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Finanzinstrumente unterliegen keinem Zinsänderungsrisiko. Wäre das Marktzinsniveau zum 31. Dezember 2024 um 100 Basispunkte höher gewesen, hätten sich das Finanzergebnis um 28 MIO € (Vorjahr: 31 MIO €) und die Hedge-Rücklage im Eigenkapital um 39 MIO € (Vorjahr: 0 MIO €) verbessert. Bei einer Zinssenkung um -100 Basispunkte hätte sich das Finanzergebnis um -28 MIO € (Vorjahr: -31 MIO €) und das Eigenkapital um -57 MIO € (Vorjahr: 0 MIO €) verschlechtert. Der Anteil der Finanzschulden mit kurzfristiger Zinsbindung, Textziffer 39, an den gesamten Finanzschulden beträgt zum Bilanzstichtag 25 % (Vorjahr: 22 %). Der Einfluss einer möglichen Zinsänderung auf die Finanzlage des Konzerns ist weiterhin unbedeutend. Marktpreisrisiko Risiken aus Rohstoffpreisschwankungen wurden weitgehend über operative Maßnahmen an Kunden weitergegeben, das gilt insbesondere für Preisschwankungen bei Kerosin und Schiffsdiesel. Da die entsprechenden Treibstoffzuschläge (Fuel Surcharges) erst mit einer Zeitverzögerung von ein bis zwei Monaten weitergegeben werden, können bei erheblichen kurzfristigen Treibstoffpreisveränderungen vorübergehende Ergebniseffekte entstehen. Verbleibende Treibstoffpreisrisiken wurden teilweise über entsprechende Swap-Geschäfte mit einem Nominalwert von 71 MIO € (Vorjahr: 80 MIO €) und einem Zeitwert von -2 MIO € (Vorjahr: -4 MIO €) abgesichert, die bis Ende 2026 laufen. Rohstoffpreisrisiken entstehen auch aus dem fortlaufenden Bezug von Erdgas und Strom. Zum Bilanzstichtag waren Swap-Geschäfte mit einem Nominalwert von 15 MIO € (Vorjahr: 25 MIO €) ausstehend. Die Marktwerte beliefen sich auf 2 MIO € (Vorjahr: -14 MIO €). Wären die Marktpreise der den Derivaten zugrunde liegenden Rohstoffe am Bilanzstichtag 10 % höher gewesen, hätte dies zu einer Erhöhung der Marktwerte und des Eigenkapitals von 8 MIO € (Vorjahr: 9 MIO €) geführt. Ein entsprechender Rückgang der Rohstoffpreise hätte den gegenläufigen Effekt gehabt. Im Zuge von Vertragsabschlüssen aus operativen Transaktionen und M&A-Transaktionen hat der Konzern Aktienpreisoptionen erhalten. Zum Stichtag waren Aktienpreisoptionen mit einem Nominalwert von 250 MIO € (Vorjahr: 250 MIO €) und einer Laufzeit von 1 bis 5 Jahren ausstehend. Die Marktwerte beliefen sich auf 15 MIO € (Vorjahr: 25 MIO €). Wären die den Derivaten zugrunde liegenden Aktienpreise am Bilanzstichtag 10 % höher gewesen, hätte dies zu einer Erhöhung der Marktwerte und des Finanzergebnisses von 4 MIO € (Vorjahr: 7 MIO €) geführt. Ein entsprechender Rückgang der Aktienpreise hätte einen Effekt von -3 MIO € (Vorjahr: -6 MIO €) gehabt. Kreditrisiko Kreditrisiken entstehen für den Konzern aus operativer Geschäftstätigkeit und aus Finanztransaktionen. Das maximale Ausfallrisiko entspricht der Summe der Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte. Um das Kreditrisiko aus operativer Geschäftstätigkeit und Finanztransaktionen zu minimieren, werden Vertragspartnern individuelle Limits zugeordnet, deren Inanspruchnahme ständig überwacht wird. Eine Risikokonzentration besteht aufgrund der heterogenen Kundenstruktur nicht. Finanztransaktionen werden nur mit Vertragspartnern erstklassiger Bonität abgewickelt. Das Kreditrisiko finanzieller Vermögenswerte aus der operativen Geschäftstätigkeit wird von den Divisionen gemanagt. 44.2Sicherheiten GESTELLTE SICHERHEITEN MIO € 2023 2024 Langfristige Sicherheiten 149 149 davon für Vermögenswerte für die Abwicklung von Wohnungsbaudarlehen 22 16 davon für gezahlte Kautionen 117 124 Kurzfristige Sicherheiten 36 29 davon für gezahlte Kautionen 17 16 44.3Derivative Finanzinstrumente Cashflow Hedges Cashflow-Risiken aus zukünftigen operativen Fremdwährungsumsätzen und -aufwendungen werden im Konzern mit Devisentermingeschäften und -swaps abgesichert. Der Konzern hat dafür im Jahr 2024 ein neues Konzept implementiert. Dadurch werden die wesentlichen Währungen über einen Zeitraum von 18 Monaten rollierend abgesichert. Der Sicherungsgrad für das kommende Jahr liegt zum Stichtag bei rund 30 %. Der Nominalwert der als Cashflow Hedges bilanzierten Devisentermingeschäfte und -swaps belief sich zum Stichtag auf 4.248 MIO € (Vorjahr: 215 MIO €) bei einem Zeitwert von 84 MIO € (Vorjahr: 13 MIO €). Die gesicherten Grundgeschäfte werden bis 2029 Cashflow-wirksam. Von den zum 31. Dezember 2024 im Eigenkapital erfassten unrealisierten Ergebnissen aus währungsbezogenen Derivaten werden voraussichtlich 27 MIO € (Vorjahr: 11 MIO €) im Verlauf des folgenden Jahres ergebniswirksam. Die folgende Tabelle zeigt die zum Stichtag offenen Netto-Sicherungspositionen in den Währungspaaren mit den höchsten Nettopositionen und deren gewichteten Sicherungskurs. NOMINALVOLUMEN DER SICHERUNGSINSTRUMENTE Nominalvolumen gesamt Restlaufzeit Durchschnittlicher Sicherungskurs MIO € Bis 1 Jahr 1 Jahr bis 5 Jahre Über 5 Jahre 31. Dezember 2024 Absicherung des Währungsrisikos Devisentermingeschäfte Kauf USD/CNY 1.905 344 712 849 6,84 Devisentermingeschäfte Kauf EUR/CNY 578 463 115 7,77 Devisentermingeschäfte Kauf EUR/GBP 271 217 54 0,86 31. Dezember 2023 Absicherung des Währungsrisikos Devisentermingeschäfte Verkauf EUR/CZK 161 135 26 26,93 Devisentermingeschäfte Kauf EUR/USD 18 18 1,09 Devisentermingeschäfte Verkauf USD/CNY 12 12 7,07 ANGABEN ZU DESIGNIERTEN GRUND- UND SICHERUNGSGESCHÄFTEN Buchwert Wertänderung zur Ermittlung von Ineffektivitäten Nominal-volumen Stand der Hedging Reserve Stand der Währungs-umrechnungsrücklage MIO € Aktiva1 Passiva2 OCI I OCI II 31. Dezember 2024 Cashflow Hedges 109 -28 0 5.083 110 21 Währungsrisiko 105 -21 0 4.248 63 21 Sicherungsgeschäfte 105 -21 63 4.248 63 21 Gesicherte Grundgeschäfte -63 Rohstoffpreisrisiko 4 -4 0 85 0 0 Sicherungsgeschäfte 4 -4 0 85 0 0 Gesicherte Grundgeschäfte 0 Zinsrisiko 0 -3 0 750 47 0 Aktive Sicherungsgeschäfte 0 -3 -3 750 -3 0 Gesicherte Grundgeschäfte 3 Beendete Sicherungsgeschäfte 50 Net Investment Hedges 0 -16 0 1.618 1 Aktive Sicherungsgeschäfte - -16 -15 1.618 -15 Gesicherte Grundgeschäfte 15 Beendete Sicherungsgeschäfte 16 31. Dezember 2023 Cashflow Hedges 14 -19 0 319 33 11 Währungsrisiko 13 0 0 215 2 11 Sicherungsgeschäfte 13 0 2 215 2 11 Gesicherte Grundgeschäfte -2 Rohstoffpreisrisiko 1 -19 0 104 -18 0 Sicherungsgeschäfte 1 -19 -18 104 -18 0 Gesicherte Grundgeschäfte 18 Zinsrisiko (beendet) 0 0 0 0 49 0 Net Investment Hedges 16 1 Bilanzposition: kurzfristige und langfristige finanzielle Vermögenswerte (FVTPL) 2 Bilanzposition: kurzfristige und langfristige finanzielle Verbindlichkeiten (FVTPL) Net Investment Hedges Zum Stichtag waren Fremdwährungsrisiken aus der Umrechnung von ausländischen Unternehmenseinheiten über Derivate mit einem Nominalwert von 1.618 MIO € (Vorjahr: 0 MIO €) und einem Zeitwert von -16 MIO € (Vorjahr: 0 MIO €) abgesichert. Aus beendeten Net Investment Hedges stand zum Stichtag ein positiver Betrag in Höhe von 16 MIO € (Vorjahr: 16 MIO €) in der Währungsumrechnungsrücklage. 44.4Zusätzliche Angaben zu den im Konzern eingesetzten Finanzinstrumenten Im Konzern werden Finanzinstrumente analog zu den jeweiligen Bilanzposten klassifiziert. Die folgende Übersicht zeigt die Überleitung der Finanzinstrumente auf die Kategorien und deren Marktwerte am Bilanzstichtag: WERTANSATZ NACH IFRS 9 MIO € Bewertungs-kategorie Buchwert 31. Dez. 2023 Beizulegender Zeitwert1 31. Dez. 2023 Wertansatz Bilanz nach IFRS 16 Buchwert 31. Dez. 2024 Beizulegender Zeitwert1 31. Dez. 2024 Wertansatz Bilanz nach IFRS 16 AKTIVA Finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet (AC) 15.016 15.722 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente AC 3.649 3.619 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen AC 10.537 11.198 Schuldinstrumente (Darlehen und Forderungen) AC 830 830 905 905 Finanzielle Vermögenswerte erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertet (ohne Umgliederung)(FVTOCI) 24 38 Eigenkapitalinstrumente - erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTOCI) FVTOCI 24 24 38 38 Finanzielle Vermögenswerte erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertet (mit Umgliederung)(FVTOCI) 13 108 Derivate mit Hedge-Accounting n.a. 13 13 108 108 Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTPL) 405 601 Schuldinstrumente - erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTPL) FVTPL 335 335 437 437 Derivate ohne Hedge-Accounting FVTPL 69 69 163 163 Eigenkapitalinstrumente - erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTPL) FVTPL 1 1 1 1 Leasingvermögenswerte n.a. 679 679 872 872 AKTIVA GESAMT 16.137 17.341 PASSIVA Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet (AC) 17.001 17.851 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen AC 8.479 8.635 Anleihen AC 6.189 5.908 6.474 6.328 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten AC 560 560 1.033 1.025 Sonstige Finanzschulden AC 1.773 1.773 1.709 1.709 Finanzielle Verbindlichkeiten erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertet (mit Umgliederung) 19 44 Derivate mit Hedge-Accounting n.a. 19 19 44 44 Finanzielle Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet 97 14 Derivate ohne Hedge-Accounting FVTPL 97 97 14 14 Leasingverbindlichkeiten n.a. 14.080 14.080 14.935 14.935 PASSIVA GESAMT 31.197 32.844 1 Für Angaben über bestimmte beizulegende Zeitwerte wurde die Erleichterungsvorschrift des IFRS 7.29a in Anspruch genommen. LEVEL-ANGABEN 31. Dezember 2023 31. Dezember 2024 MIO € Level 1 Level 2 Level 3 Gesamt Level 1 Level 2 Level 3 Gesamt Finanzinstrumente, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden AKTIVA Schuldinstrumente - erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTPL) 335 335 437 437 Eigenkapitalinstrumente - erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTPL) 1 1 1 1 Eigenkapitalinstrumente - erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTOCI) 24 24 38 38 Derivate mit/ohne Hedge-Accounting 57 25 82 256 15 271 PASSIVA Derivate mit/ohne Hedge-Accounting 116 116 58 58 Der Fair Value eines Finanzinstruments wird durch den Markt- bzw. Börsenpreis am Bilanzstichtag bestimmt, soweit ein liquider Markt (zum Beispiel eine Wertpapierbörse) existiert. Lässt sich der Fair Value am aktiven Markt nicht ablesen, werden zur Bewertung notierte Marktpreise für ähnliche Instrumente oder anerkannte Bewertungsmodelle zur Ermittlung der Marktwerte herangezogen. Gemäß IFRS 13 sind die finanziellen Vermögenswerte dem jeweiligen Level der Fair-Value-Hierarchie zuzuordnen: Unter Level 1 werden zum beizulegenden Zeitwert bilanzierte Eigenkapitalinstrumente und Schuldinstrumente und zu fortgeführten Anschaffungskosten angesetzte Schuldinstrumente ausgewiesen, deren beizulegende Zeitwerte sich am Markt auf Basis notierter Marktpreise ablesen lassen. Unter Level 2 fallen neben zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanzierten finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten auch Rohstoff-, Zins- und Fremdwährungsderivate. Die Marktwerte der zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanzierten Vermögenswerte werden unter anderem mittels der Multiplikatormethode ermittelt. Die Bestimmung der Marktwerte der Derivate erfolgt auf Basis abgezinster, zukünftig erwarteter Cashflows unter Berücksichtigung von Terminkursen für Währungen, Zinsen und Rohstoffe (Marktvergleichsverfahren). Dafür werden am Markt beobachtbare Preisnotierungen (Währungskurse, Zinsen und Rohstoffpreise) aus marktüblichen Informationsplattformen in das Treasury-Management-System importiert. Die Preisnotierungen spiegeln die tatsächlichen Transaktionen für ähnliche Instrumente am aktiven Markt wider. Alle wesentlichen Inputfaktoren für die Bewertung der Derivate sind am Markt beobachtbar. Unter Level 3 werden am Stichtag eine Call Option und Optionsscheine ausgewiesen, die zum Erwerb von weiteren Unternehmensanteilen berechtigen. Die beizulegenden Zeitwerte der derivativen Finanzinstrumente werden auf Basis des Black-Scholes-Optionspreismodells ermittelt. Soweit möglich, wird bei der Wertermittlung auf am Markt beobachtbare oder aus Marktdaten abgeleitete Parameter zurückgegriffen. Für die Call Option wird eine Volatilität von 41 % im Modell berücksichtigt und für die Optionsscheine eine von 39 %. Die Volatilitäten basieren auf den Volatilitäten einer vergleichbaren Gruppe von Unternehmen. Große Ergebnisschwankungen sind in Bezug auf die Call Option zukünftig nicht zu erwarten. Da die Optionsscheine auf einem börsennotierten Underlying beruhen, kann es in den Folgejahren zu Ergebnisschwankungen kommen. Zum 31. Dezember 2024 wurden unter Level 3 (nicht beobachtbare Parameter) Eigenkapitalderivate mit positivem Marktwert in Höhe von 15 MIO € (Vorjahr: 25 MIO €) ausgewiesen. Die Gewinne und Verluste aus der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert waren unwesentlich. Im Geschäftsjahr 2024 wurden, wie auch im Vorjahr, keine Finanzinstrumente zwischen den Leveln transferiert. Die nachfolgende Tabelle dokumentiert die Nettoergebnisse der Kategorien der Finanzinstrumente: NETTOERGEBNISSE DER BEWERTUNGSKATEGORIEN MIO € 2023 2024 Nettogewinne (+)/-verluste (-) in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung Finanzielle Vermögenswerte Schuldinstrumente zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet1 -38 -89 Schuldinstrumente zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTPL) 45 39 Eigenkapitalinstrumente zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVOCI) Nettogewinne (+)/-verluste (-) in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung2 24 2 Eigenkapitalinstrumente zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTPL) Nettogewinne (+)/-verluste (-) in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung 0 -5 Finanzielle Verbindlichkeiten Schuldinstrumente zum beizulegenden Zeitwert bewertet (FVTPL) -50 -52 Schuldinstrumente zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet 0 1 Derivate nicht im Hedge-Accounting Währungseffekte -53 134 1 Es werden nur Effekte aus der Wertminderung und Abgangsverluste aufgeführt. 2 Ausschließlich Dividenden. Die Nettoergebnisse berücksichtigen im Wesentlichen Effekte aus der Fair-Value-Bewertung, der Wertminderung und der Veräußerung der Finanzinstrumente. Dividenden und Zinsen werden bei den erfolgswirksam zum Fair Value bilanzierten Finanzinstrumenten nicht berücksichtigt. Erträge und Aufwendungen aus Zinsen und Aufwendungen aufgrund von Provisionsvereinbarungen, die sich auf zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanzierte Finanzinstrumente beziehen, werden in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung separat erfasst. In den folgenden Tabellen werden die bilanziellen Auswirkungen von Nettingvereinbarungen aufgrund von Master-Nettingvereinbarungen oder ähnlichen Verträgen auf die finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten am Bilanzstichtag dargestellt: SALDIERUNG - VERMÖGENSWERTE Bruttobetrag der Forderungen Bruttobetrag der saldierten Verbindlichkeiten Ausgewiesener Nettobetrag der saldierten Forderungen In der Bilanz nicht saldierte Vermögenswerte und Schulden MIO € Verbindlichkeiten, die die Saldierungskriterien nicht erfüllen Erhaltene Sicherheiten Gesamt Zum 31. Dezember 2024 Derivative finanzielle Vermögenswerte 256 0 256 53 0 203 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 11.228 30 11.198 19 13 11.166 Finanzmittel 666 363 303 0 0 303 Zum 31. Dezember 2023 Derivative finanzielle Vermögenswerte 57 0 57 33 0 24 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 10.568 31 10.537 20 14 10.503 Finanzmittel 306 306 0 0 0 0 SALDIERUNG - SCHULDEN Bruttobetrag der Verbindlichkeiten Bruttobetrag der saldierten Forderungen Ausgewiesener Nettobetrag der saldierten Verbindlichkeiten In der Bilanz nicht saldierte Vermögenswerte und Schulden Gesamt MIO € Forderungen, die die Saldierungskriterien nicht erfüllen Gewährte Sicherheiten Zum 31. Dezember 2024 Schulden aufgrund derivativer Finanzinstrumente 58 0 58 53 0 5 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 8.665 30 8.635 19 4 8.612 Finanzmittel 363 363 0 0 0 0 Zum 31. Dezember 2023 Schulden aufgrund derivativer Finanzinstrumente 116 0 116 33 0 83 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 8.510 31 8.479 20 3 8.456 Finanzmittel 347 306 41 0 0 41 Zur Sicherung von Cashflow- und Fair-Value-Risiken geht die Deutsche Post AG mit einer Vielzahl von Finanzdienstleistungs-instituten Finanztermingeschäfte ein. Diesen Verträgen liegt ein standardisierter Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte zugrunde. Aus dem Vertrag lässt sich ein bedingter Anspruch auf Verrechnung ableiten, der zu einem Bruttoausweis der Finanztermingeschäfte am Bilanzstichtag führt. Der bedingte Verrechnungsanspruch ist in den Tabellen dargestellt. Abrechnungsprozesse aus Lieferungen und Leistungen im Rahmen der Postzustellung unterliegen dem Weltpostvertrag und dem INTERCONNECT Remuneration Agreement - Europe (IRA-E-Vertrag). Die Vereinbarungen, insbesondere die Abrechnungsmodalitäten, sind für alle sogenannten Public Postal Operators in den jeweils beschriebenen Vertragskonstellationen verbindlich. Importe und Exporte eines jeden Kalenderjahres zwischen den Vertragsparteien werden in einer Jahresrechnung zusammengefasst und sind bei der jährlichen Schlussrechnung saldiert darzustellen. Forderungen und Verbindlichkeiten im Rahmen des Weltpostvertrags und des IRA-E-Vertrags werden am Bilanzstichtag netto dargestellt. Daneben werden Finanzmittel saldiert ausgewiesen, wenn im gewöhnlichen Geschäftsverkehr ein Rechtsanspruch zur Aufrechnung besteht. Die Tabellen zeigen die Forderungen und Verbindlichkeiten vor und nach Verrechnung. 45Eventualverbindlichkeiten und sonstige finanzielle Verpflichtungen Neben den Rückstellungen und Verbindlichkeiten bestehen Eventualverbindlichkeiten und sonstige finanzielle Verpflichtungen für den Konzern. Die Eventualverbindlichkeiten gliedern sich wie folgt: EVENTUALVERBINDLICHKEITEN MIO € 2023 2024 Bürgschaftsverpflichtungen 97 95 Gewährleistungsverpflichtungen 10 9 Verpflichtungen aus Prozessrisiken 264 235 Sonstige Eventualverbindlichkeiten 756 230 Gesamt 1.127 569 Die Verringerung der sonstigen Eventualverbindlichkeiten resultiert im Wesentlichen aus dem Wegfall einer einzelnen möglichen Verpflichtung aus steuerlichen Sachverhalten, Textziffer 46. In den sonstigen Eventualverbindlichkeiten sind weiterhin andere mögliche Verpflichtungen aus steuerlichen Sachverhalten enthalten. Darüber hinaus bestehen aus Beteiligungsverhältnissen Gesellschafterdarlehenszusagen in Höhe von 114 MIO €. Sie entfallen ausschließlich auf assoziierte Unternehmen. Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen wie das Bestellobligo für Investitionen in langfristige Vermögenswerte betragen 1.373 MIO € (Vorjahr: 1.517 MIO €). Sie betreffen im Wesentlichen die Lieferung von Frachtflugzeugen sowie Verpflichtungen aus dem Fuhrparkmanagement. 46Rechtsverfahren Viele Postdienstleistungen der Deutsche Post AG und ihrer Tochtergesellschaften (insbesondere des Unternehmensbereichs Post & Paket Deutschland) unterliegen der sektorspezifischen Regulierung auf der Grundlage des Postrechts durch die Bundesnetzagentur. Sie genehmigt oder überprüft Entgelte, gestaltet die Bedingungen des Zugangs zu Teilleistungen, übt die besondere Missbrauchsaufsicht aus und gewährleistet die Erbringung des Post-Universaldienstes. Aus diesem allgemeinen Regulierungsrisiko können sich im Falle negativer Entscheidungen Umsatz- und Ergebniseinbußen ergeben. Umsatz- und Ergebnisrisiken können sich insbesondere aus dem Price-Cap-Verfahren ergeben, durch dessen Anwendung die Entgelte für eine Vielzahl von Brief- und Paketprodukten genehmigt werden. Gegen die Price-Cap-Genehmigung der Bundesnetzagentur für die Jahre 2022 bis 2024 haben ein Verband aus der KEP-Branche und weitere Kunden vor dem Verwaltungsgericht Köln geklagt. Am 12. Februar 2025 hat das Verwaltungsgericht Köln die Klagen abgewiesen. Das Rechtsmittel der Revision wurde nicht zugelassen. Von einem Postdienstleister war eine zivilrechtliche Klage auf Rückzahlung von angeblich überhöhten Beförderungsentgelten für im Jahr 2017 eingelieferte Standardbriefe eingereicht worden. Die Klage wurde mit Urteil vom 17. Juni 2021 vom Landgericht Köln abgewiesen, die dagegen gerichtete Berufung hat das Oberlandesgericht Düsseldorf am 6. April 2022 zurückgewiesen und die Revision gegen das Urteil nicht zugelassen. Am 2. Mai 2022 hat der Kläger beim Bundesgerichtshof eine Nichtzulassungsbeschwerde eingereicht, um die Zulassung der Revision zu erreichen. Die dvs - Deutscher Versand Services GmbH hatte im Dezember 2021 Klage gegen die Deutsche Post AG erhoben und macht kartell- und postrechtliche Schadenersatzansprüche geltend. Die erste mündliche Verhandlung fand im August 2024 statt. Das Klageverfahren zwischen der Deutsche Post AG und der Finanzverwaltung hinsichtlich der umsatzsteuerlichen Behandlung einzelner Produkte wurde beendet. Auch wenn etwaige negative Auswirkungen dieser und weiterer laufender Klageverfahren für den Konzern nicht ausgeschlossen werden können, sind die erwarteten finanziellen Auswirkungen nicht wesentlich. 47Anteilsbasierte Vergütung In die Bewertung der anteilsbasierten Vergütungssysteme für Führungskräfte fließen Annahmen zur Aktienkursentwicklung der Aktie der Deutsche Post AG sowie Annahmen zur Mitarbeiterfluktuation ein. Alle Annahmen werden quartalsweise überprüft. Der Personalaufwand wird entsprechend der im Erdienungszeitraum (Sperrfrist) erbrachten Gegenleistung zeitratierlich erfolgswirksam erfasst. Im Geschäftsjahr wurden insgesamt 153 MIO € (Vorjahr: 194 MIO €) als Aufwendungen für anteilsbasierte Vergütung erfasst, davon entfielen 34 MIO € (Vorjahr: 86 MIO €) auf Barausgleich sowie 119 MIO € (Vorjahr: 108 MIO €) auf den Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente. 47.1Anteilsorientiertes Vergütungssystem für Führungskräfte (Share Matching Scheme) Das anteilsorientierte Vergütungssystem für Führungskräfte (Share Matching Scheme) sieht vor, dass bestimmte Konzernführungskräfte einen Teil ihres variablen Gehalts für das Geschäftsjahr im Folgejahr in Aktien der Deutsche Post AG erhalten (sogenannte Deferred Incentive Shares). Alle Konzernführungskräfte können individuell einen erhöhten Aktienanteil durch Umwandlung eines weiteren Teils des variablen Gehalts für das Geschäftsjahr bestimmen (sogenannte Investment Shares). Nach Ablauf einer vierjährigen Haltefrist, in der die Führungskraft im Konzern beschäftigt sein muss, erhält sie nochmals die gleiche Anzahl an Aktien der Deutsche Post AG (sogenannte Matching Shares). Zudem werden Annahmen bezüglich des Verhaltens der Führungskräfte zur weiteren Wandlung von Anteilen ihres Bonusanspruchs getroffen. Da es sich um ein jährlich aufgelegtes Programm der aktienorientierten Vergütung handelt, sind die jeweiligen Gewährungstage jeder Jahrestranche der 1. Dezember des jeweiligen Jahres sowie der 1. April des Folgejahres. Während die Deferred Incentive und Matching Shares als anteilsbasierte Vergütungen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente kategorisiert werden, handelt es sich bei den Investment Shares um zusammengesetzte Finanzinstrumente, bei denen die Schuld- und die Eigenkapitalkomponente grundsätzlich getrennt zu bewerten sind. Aufgrund der Bedingungen des Share Matching Scheme wird gemäß IFRS 2.37 ausschließlich der Schuldkomponente ein Wert zugewiesen. Damit werden die Investment Shares wie eine anteilsbasierte Vergütung mit Barausgleich behandelt. Von den Aufwendungen aus dem Share Matching Scheme entfielen 64 MIO € (Vorjahr: 63 MIO €) auf den Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente. 45 MIO € betrafen den Barausgleich bei Investment Shares (Vorjahr: 53 MIO €), die zum 31. Dezember 2024 vollständig verfallbar waren. Weitere Angaben zur Bedienung und Gewährung finden sich unter den Textziffern 33 und 34. SHARE MATCHING SCHEME ZUM 31. DEZEMBER 2024 Tranche 2019 Tranche 2020 Tranche 2021 Tranche 2022 Tranche 2023 Tranche 2024 Gewährungstag Deferred Incentive Shares und zugehörige Matching Shares 1. Dez. 2019 1. Dez. 2020 1. Dez. 2021 1. Dez. 2022 1. Dez. 2023 1. Dez. 2024 Gewährungstag Matching Shares auf Investment Shares 1. April 2020 1. April 2021 1. April 2022 1. April 2023 1. April 2024 1. April 2025 Laufzeit Monate 52 52 52 52 52 52 Laufzeitende März 2024 März 2025 März 2026 März 2027 März 2028 März 2029 Aktienkurs am Gewährungstag (beizulegender Zeitwert) Deferred Incentive Shares und zugehörige Matching Shares € 33,29 40,72 53,55 38,17 44,00 35,15 Matching Shares auf Investment Shares € 23,83 46,52 42,50 42,50 39,19 45,001 Anzahl der Deferred Incentive Shares Tausend 369 246 293 263 227 2112 Anzahl der erwarteten Matching Shares Deferred Incentive Shares Tausend 332 222 264 237 204 1902 Investment Shares Tausend 1.343 1.007 1.245 1.111 999 9182 Ausgegebene Matching Shares Tausend 1.681 1 Vorläufiger, geschätzter Wert, der endgültige Wert wird am 1. April 2025 festgestellt. 2 Erwartete Anzahl. 47.2Long-Term-Incentive-Plan (LTIP) für Vorstandsmitglieder Die Gesellschaft gewährt den Vorstandsmitgliedern seit dem Geschäftsjahr 2006 im Rahmen eines Long-Term-Incentive-Plans (LTIP) eine aktienkursbasierte, langfristig orientierte Barvergütung durch Ausgabe von Stock Appreciation Rights (SAR). Zur Teilnahme am LTIP müssen die Vorstandsmitglieder vor der Gewährung der jeweiligen Tranche ein Eigeninvestment in Höhe von 10 % des jährlichen Grundgehalts erbracht haben, vorrangig in Aktien. Die gewährten SAR können frühestens nach Ablauf einer Sperrfrist von vier Jahren ganz oder teilweise ausgeübt werden, wenn am Ende der Sperrfrist die absoluten bzw. relativen Erfolgsziele erreicht wurden. Die Ausübung muss innerhalb eines Zeitraums von weiteren zwei Jahren nach Ablauf der Sperrfrist erfolgen (Ausübungsfrist), anderenfalls verfallen nicht ausgeübte SAR. Um zu ermitteln, ob und wie viele der gewährten SAR ausübbar sind, werden vier aktienkursbezogene (absolute) und zwei auf einen Vergleichsindex bezogene (relative) Erfolgsziele gemessen. Im Rahmen der absoluten Erfolgsziele wird jeweils ein Sechstel der gewährten SAR erdient, wenn der Endkurs der Deutsche-Post-Aktie am Ende der Wartezeit mindestens 10, 15, 20 oder 25 % über dem Ausgabepreis liegt. Die beiden relativen Erfolgsziele sind an die Performance der Aktie im Verhältnis zur Performance des STOXX Europe 600 Index (SXXP; ISIN EU0009658202) gekoppelt. Sie sind erreicht, wenn die Wertentwicklung der Aktie der des Indexes entspricht bzw. ihn um mehr als 10 % überschreitet. Um die Wertentwicklung zu ermitteln, werden der Durchschnittskurs der Deutsche-Post-Aktie bzw. der Durchschnittsindexwert während eines Referenz- und eines Performancezeitraums miteinander verglichen. Beim Referenzzeitraum handelt es sich um die letzten 20 aufeinanderfolgenden Handelstage vor dem Ausgabetag. Der Performancezeitraum betrifft die letzten 60 Handelstage vor Ablauf der Sperrfrist. Der Durchschnittskurs (Endkurs) wird aus dem Durchschnitt der jeweiligen Schlusskurse der Deutsche-Post-Aktie im Xetra-Handel der Deutsche Börse AG ermittelt. Werden zum Ablauf der Sperrfrist absolute oder relative Erfolgsziele nicht erreicht, verfallen die darauf entfallenden SAR ersatz- und entschädigungslos. Jedes ausgeübte SAR berechtigt das Vorstandsmitglied zum Barausgleich in Höhe der Differenz zwischen dem Durchschnitt der Schlusskurse der Deutsche-Post-Aktie während der letzten fünf Handelstage vor dem Ausübungstag und dem Ausübungspreis der SAR. LTIP Tranche 2019 Tranche 2020 Tranche 2021 Tranche 2022 Tranche 2023 Tranche 2024 Ausgabetag 1. Sept. 2019 1. Sept. 2020 1. Sept. 2021 1. Sept. 2022 1. Sept. 2023 1. Sept. 2024 Ausgabepreis 28,88 € 37,83 € 58,68 € 39,06 € 43,26 € 37,53 € Ablauf der Wartezeit 31. Aug. 2023 31. Aug. 2024 31. Aug. 2025 31. Aug. 2026 31. Aug. 2027 31. Aug. 2028 Die Vorstandsmitglieder erhielten insgesamt 969.066 Stück SAR (Vorjahr: 819.474 Stück SAR) im Gesamtwert zum Ausgabezeitpunkt von 8,2 MIO € (Vorjahr: 8,0 MIO €). Mit einem stochastischen Simulationsmodell wird für die SAR aus dem LTIP ein Zeitwert ermittelt. Daraus ergab sich für das Geschäftsjahr 2024 ein Ertrag in Höhe von 11 MIO € (Vorjahr: 32 MIO € Aufwand) sowie zum Bilanzstichtag eine Rückstellung in Höhe von 5 MIO € (Vorjahr: 27 MIO €). Darin enthalten ist die Rückstellung für vom Vorstand ausübbare Rechte. Sie betrug zum Stichtag 2 MIO € (Vorjahr: 18 MIO €). Weitere Angaben zur aktienbasierten Vergütung der Vorstandsmitglieder finden sich unter Textziffer 48.2. 47.3Performance Share Plan (PSP) für Führungskräfte Auf der Hauptversammlung vom 27. Mai 2014 wurde die Einführung des Performance Share Plan für Führungskräfte (PSP) beschlossen. Im Rahmen des PSP werden am Ende der Wartezeit Aktien an die Teilnehmer gewährt. Die Gewährung der Aktien am Ende der Wartezeit ist an die Erreichung von Aktienkurs-Performancezielen geknüpft. Die Performanceziele des PSP sind identisch mit den Erfolgszielen des LTIP für Vorstandsmitglieder. Zum 1. September 2014 wurden erstmals Performance Share Units (PSUs) an ausgewählte Führungskräfte ausgegeben. Eine Teilnahme der Vorstandsmitglieder am PSP ist nicht vorgesehen. Der LTIP für Vorstandsmitglieder bleibt weiterhin bestehen. Im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2024 ist für den Plan insgesamt ein Betrag in Höhe von 29 MIO € (Vorjahr: 28 MIO €) der Kapitalrücklage und entsprechend dem Personalaufwand zugeführt worden. Die Bewertung des PSP erfolgt anhand finanzmathematischer Methoden auf der Grundlage von Optionspreismodellen (Fair-Value-Bewertung). Zukünftige Dividenden wurden mit einer moderat ansteigenden Dividendenauszahlung über den jeweiligen Bewertungszeitraum berücksichtigt. Die durchschnittliche Restlaufzeit der am 31. Dezember 2024 ausstehenden PSUs beträgt 29 Monate. PERFORMANCE SHARE PLAN Tranche 2020 Tranche 2021 Tranche 2022 Tranche 2023 Tranche 2024 Gewährungstag 1. Sept. 2020 1. Sept. 2021 1. Sept. 2022 1. Sept. 2023 1. Sept. 2024 Ausübungspreis 37,83 € 58,68 € 39,06 € 43,26 € 37,53 € Ablauf der Wartezeit 31. Aug. 2024 31. Aug. 2025 31. Aug. 2026 31. Aug. 2027 31. Aug. 2028 Risikofreier Zinssatz -0,72 % -0,80 % 0,71 % 2,60 % 2,10 % Anfängliche Dividendenrendite der Deutsche-Post-Aktie 3,57 % 3,07 % 4,74 % 4,28 % 4,93 % Volatilität der Renditen der Deutsche-Post-Aktie 24,89 % 26,49 % 29,41 % 30,71 % 26,63 % Volatilität der Renditen des Dow Jones EURO STOXX 600 Index 16,62 % 17,33 % 18,90 % 19,10 % 14,37 % Kovarianz der Deutsche-Post-Aktie zum Dow Jones EURO STOXX 600 Index 3,05 % 3,25 % 4,07 % 4,32 % 2,54 % Stück Ausstehende Rechte zum 1. Januar 2024 2.442.036 1.672.584 2.722.716 2.575.062 0 Gewährte Rechte 0 0 0 0 3.447.762 Verfallene Rechte 2.442.036 49.188 98.508 87.180 8.250 Am Ende der Wartezeit bediente Rechte 0 0 0 0 0 Ausstehende Rechte zum 31. Dezember 2024 0 1.623.396 2.624.208 2.487.882 3.439.512 47.4Employee Share Plan (ESP) für Führungskräfte Am 1. September 2021 wurde für eine weitere Gruppe von ausgewählten Führungskräften der Employee Share Plan (ESP) als Mitarbeiteraktienprogramm eingeführt. Die Teilnahme am ESP ist freiwillig. Mit der Teilnahme am ESP können die Führungskräfte je nach Einstufung bis zu einer jährlichen Höchstgrenze von 10.000 € bzw. 15.000 € Aktien der Deutsche Post AG mit einem Rabatt von 25 % gegenüber dem Börsenkurs erwerben. Der ESP wird in einem vierteljährlichen Rhythmus angeboten. Vor Beginn jeder Ansparperiode können die Führungskräfte wählen, welchen Anteil ihres Entgelts sie für die kommende dreimonatige Ansparperiode in den ESP investieren möchten. Zu Beginn des folgenden Quartals erhalten die Führungskräfte Aktien mit einem Abschlag in Höhe von 25 % auf den Börsenkurs zugeteilt. Die im Rahmen des ESP erworbenen Aktien unterliegen einer Sperrfrist von zwei Jahren. Im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2024 ist für den ESP insgesamt ein Betrag in Höhe von 17 MIO € (Vorjahr: 17 MIO €) der Kapitalrücklage und entsprechend dem Personalaufwand zugeführt worden. 47.5Aktienprogramm myShares Im Geschäftsjahr wurde das Aktienprogramm zunächst in zwölf Ländern pilotiert. Damit wird den Beschäftigten die Möglichkeit geboten, Aktien der Deutsche Post AG rabattiert zu erwerben. Die Teilnahme an myShares ist freiwillig. Mit der Teilnahme können die Mitarbeitenden bis zu einer jährlichen Höchstgrenze von 3.600 € Aktien der Deutsche Post AG mit einem Rabatt von 15 % gegenüber dem Börsenkurs erwerben. myShares wird in einem vierteljährlichen Rhythmus angeboten. Vor Beginn jeder Ansparperiode können die Mitarbeitenden wählen, welchen Anteil ihres Entgelts sie für die kommende dreimonatige Ansparperiode investieren möchten. Zu Beginn des folgenden Quartals erhalten die Mitarbeitenden Aktien mit einem Abschlag in Höhe von 15 % auf den Börsenkurs zugeteilt. Die im Rahmen von myShares erworbenen Aktien unterliegen keiner Sperrfrist. Im Geschäftsjahr wurde die Entscheidung getroffen, dieses Aktienprogramm in den nächsten Jahren im Konzern auszurollen. Im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2024 ist für myShares ein Betrag in Höhe von 9 MIO € der Kapitalrücklage und entsprechend dem Personalaufwand zugeführt worden. 48Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen 48.1Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und der Bundesrepublik Deutschland Sämtliche nahestehenden Unternehmen, die vom Konzern beherrscht werden oder mit denen eine gemeinschaftliche Vereinbarung besteht bzw. auf die vom Konzern ein maßgeblicher Einfluss ausgeübt werden kann, können der Anteilsbesitzliste, Textziffer 53, entnommen werden. Die Deutsche Post AG unterhält vielfältige Beziehungen zur Bundesrepublik Deutschland (Bund) und zu anderen von der Bundesrepublik Deutschland kontrollierten Unternehmen. Der Bund ist Kunde der Deutsche Post AG und nimmt als solcher Dienste des Unternehmens in Anspruch. Die Geschäftsbeziehungen der Deutsche Post AG bestehen jeweils unmittelbar zu den einzelnen Behörden und sonstigen staatlichen Stellen als voneinander unabhängigen Einzelkunden; die diesen gegenüber erbrachten Leistungen sind jeweils nicht erheblich für die Gesamteinnahmen der Deutsche Post AG. Beziehungen zur KfW Die KfW unterstützt den Bund bei der Fortsetzung der Privatisierung von Unternehmen wie der Deutsche Post AG oder der Deutsche Telekom AG. Im Jahre 1997 entwickelte die KfW zusammen mit dem Bund das sogenannte Platzhaltermodell als Instrumentarium für Privatisierungen des Bundes. Nach diesem Modell verkauft der Bund ganz oder teilweise seine Beteiligungen an die KfW mit dem Ziel der vollständigen Privatisierung dieser staatlichen Unternehmen. Seit 1997 hat die KfW auf dieser Grundlage in mehreren Schritten Aktien der Deutsche Post AG vom Bund gekauft und verschiedene Kapitalmarkttransaktionen mit diesen Aktien durchgeführt. Der Anteil der KfW am Grundkapital der Deutsche Post AG beträgt zum 31. Dezember 2024 16,99 %. Die Deutsche Post AG gilt als assoziiertes Unternehmen des Bundes. Beziehungen zur Bundesanstalt für Post und Telekommunikation (BAnst PT) Die BAnst PT ist eine Anstalt des öffentlichen Rechts und steht unter Fach- und Rechtsaufsicht des Bundesministeriums der Finanzen. Die Bundesanstalt führt die Sozialeinrichtungen wie die Postbeamtenkrankenkasse, das Erholungswerk, die Postbeamtenversorgungskasse (PVK), die Versorgungsanstalt der Deutschen Bundespost (VAP) und das Betreuungswerk für Deutsche Post AG, Deutsche Bank AG (als Rechtsnachfolgerin der Deutsche Postbank AG) und Deutsche Telekom AG weiter. Die Aufgaben werden auf der Grundlage von Geschäftsbesorgungsverträgen wahrgenommen. Im Jahr 2024 wurden der Deutsche Post AG für Leistungen der BAnst PT Abschlagszahlungen in Höhe von 96 MIO € (Vorjahr: 91 MIO €) in Rechnung gestellt. Weitere Angaben zur PVK und zur VAP finden sich unter Textziffer 7 bzw. 37. Beziehungen zur Deutsche Bahn AG und zu deren verbundenen Unternehmen Die Deutsche Bahn AG ist ein 100%iges Tochterunternehmen des Bundes. Durch dieses Beherrschungsverhältnis gilt die Deutsche Bahn AG als der Deutsche Post AG nahestehendes Unternehmen. DHL Group unterhält mit dem Deutsche-Bahn-Konzern verschiedene Geschäftsbeziehungen, im Wesentlichen handelt es sich dabei um Transportleistungsverträge. Beziehungen zu Pensionsfonds Immobilien im rechtlichen Eigentum der Deutsche Post Pensions-Treuhand GmbH & Co. KG, der Deutsche Post Altersvorsorge Sicherung e.V. & Co. Objekt Gronau KG sowie der Deutsche Post Grundstücks-Vermietungsgesellschaft beta mbH Objekt Leipzig KG mit einem - als Planvermögen saldierungsfähigen - Zeitwert von 1.501 MIO € (Vorjahr: 1.615 MIO €) werden - fast ausnahmslos über die Deutsche Post Immobilien GmbH - an den Konzern vermietet. Zum 31. Dezember 2024 bestanden aufgrund dieser Beziehungen Leasingverbindlichkeiten von 384 MIO € (Vorjahr: 426 MIO €). Die Deutsche Post Immobilien GmbH hat im Geschäftsjahr 2024 Leasingverbindlichkeiten in Höhe von 27 MIO € (Vorjahr: 27 MIO €) getilgt sowie 15 MIO € (Vorjahr: 14 MIO €) an Zinsen gezahlt. Im Geschäftsjahr 2024 fand eine Übernahme von Immobilien in Höhe von 99 MIO € aus der Deutsche Post Pensions-Treuhand GmbH & Co. KG durch die Deutsche Post AG statt. Die Deutsche Post Pensions-Treuhand GmbH & Co. KG ist zu 100 % Eigentümerin der Deutsche Post Pensionsfonds AG. Weitere Angaben zu Pensionsfondseinrichtungen finden sich unter Textziffer 7 und 37. Beziehungen zu nicht einbezogenen Unternehmen, nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen und Unternehmen mit gemeinschaftlicher Tätigkeit Außer mit den in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen steht der Konzern unmittelbar oder mittelbar in Ausübung der normalen Geschäftstätigkeit mit nicht einbezogenen Unternehmen, nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen und Unternehmen mit gemeinschaftlicher Tätigkeit, die als nahestehende Unternehmen des Konzerns gelten, in Beziehung. Im Geschäftsjahr 2024 wurden mit wesentlichen nahestehenden Unternehmen Geschäfte getätigt, die zu folgenden Posten im Konzernabschluss geführt haben: Nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen Nicht einbezogene Unternehmen MIO € 2023 2024 2023 2024 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 35 11 4 3 Ausleihungen 0 0 0 4 Finanzschulden 2 3 2 3 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 1 4 9 5 Erträge1 306 414 3 2 Aufwendungen2 1 9 2 3 1 Betreffen Umsatzerlöse, sonstige betriebliche Erträge, Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen 2 Betreffen Material-, Personal- und sonstigen betrieblichen Aufwand. Die Deutsche Post AG hat Verpflichtungserklärungen für diese Gesellschaften in Höhe von 4 MIO € (Vorjahr: 6 MIO €) übernommen. Davon entfielen 1 MIO € (Vorjahr: 1 MIO €) auf nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen, 2 MIO € (Vorjahr: 4 MIO €) auf Unternehmen mit gemeinschaftlicher Tätigkeit sowie 1 MIO € (Vorjahr: 1 MIO €) auf nicht einbezogene Unternehmen. 48.2Beziehungen zu nahestehenden Personen Gemäß IAS 24 ist über Geschäftsvorfälle zwischen dem Konzern und den ihm nahestehenden Personen zu berichten. Als nahestehende Personen wurden Vorstand, Aufsichtsrat und deren Familienangehörige definiert. Im Geschäftsjahr 2024 lagen für diesen Personenkreis keine berichtspflichtigen Geschäftsvorfälle und Rechtsgeschäfte vor. Insbesondere wurden nahestehenden Personen von der Gesellschaft keine Kredite gewährt. Die gemäß IAS 24 angabepflichtige Vergütung des Managements in Schlüsselpositionen des Konzerns umfasst die Vergütung des aktiven Vorstands und des Aufsichtsrats. Die aktiven Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats wurden wie folgt vergütet: MIO € 2023 2024 Kurzfristig fällige Leistungen (ohne aktienbasierte Vergütung) 19 18 Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses 4 3 Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses 0 0 Aktienbasierte Vergütung1 29 -7 Gesamt 52 14 1 Im Geschäftsjahr 2024 handelt es sich um einen Ertrag aus der Auflösung der SAR-Rückstellung aufgrund der aktuellen Aktienkursentwicklung. Die beim Konzern beschäftigten Arbeitnehmervertreter im Aufsichtsrat erhalten außer den vorgenannten Leistungen für ihre Aufsichtsratstätigkeit noch reguläre Gehälter für ihre Tätigkeit im Unternehmen. Diese Gehälter richten sich nach der ausgeübten Funktion bzw. Tätigkeit im Unternehmen und sind ihrer Höhe nach angemessen. Als Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird der aus den Pensionsrückstellungen für die aktiven Vorstandsmitglieder resultierende Dienstzeitaufwand (Service Cost) ausgewiesen. Die entsprechende Verpflichtung beträgt zum Stichtag 18 MIO € (Vorjahr: 14 MIO €). Aktive Vorstandsmitglieder erhalten eine Versorgungszusage auf der Basis eines beitragsorientierten Systems. Das Unternehmen schreibt für jedes Vorstandsmitglied einen jährlichen Beitrag in Höhe von 35 % des Grundgehalts auf einem virtuellen Versorgungskonto gut. Das Versorgungskapital wird bis zum Eintritt des Versorgungsfalls verzinst. Die Versorgungsleistung wird als Kapital in Höhe des angesammelten Werts des Versorgungskontos ausgezahlt. Der Leistungsfall tritt frühestens bei Erreichen der Altersgrenze, bei Invalidität während der Amtsdauer oder bei Tod ein. Der Begünstigte hat im Versorgungsfall ein Rentenwahlrecht. 48.3Vergütungsangaben nach HGB Vergütung des Vorstands Die Gesamtvergütung der Mitglieder des Vorstands belief sich im Geschäftsjahr 2024 auf 22,8 MIO € (Vorjahr: 23,4 MIO €). Darin enthalten waren 969.066 Stück SAR (Vorjahr: 819.474 Stück), die zum Ausgabezeitpunkt einen Wert von 8,2 MIO € (Vorjahr: 8,0 MIO €) hatten. Ehemalige Mitglieder des Vorstands Die Bezüge für ehemalige Mitglieder des Vorstands und Versorgungsempfänger betrugen 7,2 MIO € (Vorjahr: 38,9 MIO €). Der nach internationalen Rechnungslegungsgrundsätzen ermittelte Verpflichtungsumfang (DBO) beläuft sich auf 12 MIO € (Vorjahr: 12 MIO €) für Versorgungsanwartschaften und auf 83 MIO € (Vorjahr: 87 MIO €) für laufende Pensionen. Vergütung des Aufsichtsrats Im Geschäftsjahr 2024 betrug die Gesamtvergütung des Aufsichtsrats 3,8 MIO € (Vorjahr: 3,7 MIO €), davon entfielen wie im Vorjahr 3,5 MIO € auf das Fixum und 0,3 MIO € (Vorjahr: 0,2 MIO €) auf Sitzungsgelder. Aktienbesitz des Vorstands und des Aufsichtsrats Vorstand und Aufsichtsrat der Deutsche Post AG halten am 31. Dezember 2024 Aktien der Gesellschaft im Umfang von weniger als 1 % des Grundkapitals der Gesellschaft. 49Abschlussprüferhonorar Das für den Abschlussprüfer des Konzernabschlusses, der Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, München, im Geschäftsjahr 2024 als Aufwand erfasste Honorar gliedert sich wie folgt: PRÜFERHONORAR MIO € 2024 Abschlussprüfungsleistungen 9 Andere Bestätigungsleistungen 1 Steuerberatungsleistungen 0 Sonstige Leistungen 0 Gesamt 10 Die Kategorie „Abschlussprüfungsleistungen“ umfasst die Honorare für die Konzernabschlussprüfung sowie für die Prüfung des Jahresabschlusses der Deutsche Post AG und ihrer deutschen Tochterunternehmen. Weiterhin werden hier die Honorare für die prüferische Durchsicht der Zwischenberichte und die Honorare für freiwillige Prüfungen, die über den gesetzlichen Prüfungsauftrag hinausgehen, gezeigt. Die unter der Kategorie „Andere Bestätigungsleistungen“ ausgewiesenen Honorare betreffen insbesondere Prüfungsleistungen zur Nachhaltigkeitsberichterstattung. 50Befreiungsvorschriften nach HGB Folgende deutsche Tochterunternehmen nehmen für das Geschäftsjahr 2024 die Erleichterungen des § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b HGB und gegebenenfalls des § 291 HGB in Anspruch: •Agheera GmbH •ALTBERG GmbH •AZL GmbH (ehemals: OneStopBox GmbH) •Betreibergesellschaft Verteilzentrum GmbH •Danzas Deutschland Holding GmbH •Deutsche Post Adress Beteiligungsgesellschaft mbH •Deutsche Post Beteiligungen Holding GmbH •Deutsche Post Customer Service Center GmbH •Deutsche Post DHL Corporate Real Estate Management GmbH & Co. Logistikzentren KG •Deutsche Post DHL Express Holding GmbH •Deutsche Post DHL Facility Management Deutschland GmbH •Deutsche Post DHL Real Estate Deutschland GmbH •Deutsche Post DHL Research and Innovation GmbH •Deutsche Post Dialog Solutions GmbH •Deutsche Post Direkt GmbH •Deutsche Post E-Post Solutions GmbH •Deutsche Post Fleet GmbH •Deutsche Post Immobilien GmbH •Deutsche Post InHaus Services GmbH •Deutsche Post Investments GmbH •Deutsche Post IT Services GmbH •Deutsche Post Mobility GmbH •Deutsche Post Shop Essen GmbH •Deutsche Post Shop Hannover GmbH •Deutsche Post Shop München GmbH •Deutsche Post Transport GmbH •DHL 2-Mann-Handling GmbH •DHL Airways GmbH •DHL Automotive GmbH •DHL Automotive Offenau GmbH •DHL Consulting GmbH •DHL Data & Analytics GmbH •DHL eCommerce Holding GmbH •DHL Express Customer Service GmbH •DHL Express Germany GmbH •DHL Express Network Management GmbH •DHL FoodLogistics GmbH •DHL Freight Germany Holding GmbH •DHL Freight GmbH •DHL Freight Grundstücksverwaltungs GmbH •DHL Global Event Logistics GmbH •DHL Global Forwarding GmbH •DHL Global Forwarding Management GmbH •DHL Global Management GmbH •DHL Grundstücksverwaltungsgesellschaft Köln-Eifeltor mbH •DHL Home Delivery GmbH •DHL Hub Leipzig GmbH •DHL International GmbH •DHL Paket GmbH •DHL Solutions GmbH •DHL Sorting Center GmbH •DHL Supply Chain (Leipzig) GmbH •DHL Supply Chain Management GmbH •DHL Supply Chain Operations GmbH •DHL Fulfillment Network GmbH (ehemals: DHL Supply Chain VAS GmbH) •Erste End of Runway Development Leipzig GmbH •Erste Logistik Entwicklungsgesellschaft MG GmbH •European Air Transport Leipzig GmbH •Gerlach Zolldienste GmbH •it4logistics GmbH •Post & Paket Holding GmbH •Saloodo! GmbH •StreetScooter GmbH 51Entsprechenserklärung zum Deutschen Corporate Governance Kodex Vorstand und Aufsichtsrat der Deutsche Post AG haben die nach § 161 AktG vorgeschriebene Entsprechenserklärung abgegeben und den Aktionären auf der Internetseite der Gesellschaft zugänglich gemacht. Der vollständige Wortlaut ist über die Internetseite abrufbar. 52Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag und Sonstiges Am 18. Februar 2025 hat der Vorstand beschlossen, das laufende Aktienrückkaufprogramm dahingehend zu erweitern, dass bis Ende des Jahres 2026 insgesamt bis zu 210 Millionen eigene Aktien zu einem Kaufpreis von nunmehr bis zu 6 MRD € erworben werden sollen. Die Verwendungszwecke bleiben unberührt, Textziffer 3. Die seit dem 8. Januar 2025 laufenden Tarifverhandlungen zwischen der Deutsche Post AG und der Gewerkschaft ver.di sind zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses noch nicht abgeschlossen. Daher kann eine Auswirkung auf die Ertragslage des Konzerns für das Geschäftsjahr 2025 nicht angegeben werden. Nach dem Bilanzstichtag haben sich - ausgehend von der US-Handelspolitik - vermehrt Änderungen an zoll- und handelsrechtlichen Vorschriften ergeben, die erheblichen Einfluss auf die wirtschaftliche und praktische Durchführung von internationalem Handel haben. Diese Änderungen können sowohl zu signifikanten negativen als auch positiven Auswirkungen auf die internationalen Fracht- und Logistikmärkte führen. Seit Beginn des Jahres 2025 wird bei Ausschreibungen vermehrt beobachtet, dass Wettbewerber ihre Briefdienstleistungen ohne Umsatzsteuer anbieten, obwohl sie keinen flächendeckenden Universaldienst erbringen.Hintergrund sind augenscheinlich Bescheinigungen der Finanzbehörden über die Einordnung dieser Unternehmen als Universaldienstleister, die die Deutsche Post AG für europarechtswidrig hält. Diese Entwicklung, die auf einer unzutreffenden Auslegung der Erfordernisse für eine Qualifizierung eines Postdienstleisters als Universaldienstleister beruht, stellt für den Unternehmensbereich Post & Paket Deutschland einen möglichen wirtschaftlichen Nachteil dar, weil der Deutsche Post AG aus der flächendeckenden Universaldiensterbringung und der eingeschränkten Vorsteuerabzugsmöglichkeit höhere Kosten entstehen. Weitere berichtspflichtige Ereignisse nach dem Bilanzstichtag lagen nicht vor. 53 Anteilsbesitzliste Name Land, Sitz Kapitalanteile in % Währung Eigenkapital in Tausend Jahresergebnis in Tausend Verbundene Unternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen werden Europa ABIS GmbH 6), 9) Deutschland, Frankfurt am Main 100,00 EUR 106 0 Agheera GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 25 0 ALTBERG GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 50 0 AO DHL International Russland, Moskau 100,00 EUR 12.164 1.762 AZL GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 25 0 Betreibergesellschaft Verteilzentrum GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 25 0 Blue Eagle Consolidation Services GmbH 9) Deutschland, Mainz 100,00 EUR 60 -7 Braid Group (Holdings) Limited Großbritannien, Renfrew 100,00 EUR 23.869 882 Braid Logistics (UK) Limited Großbritannien, Renfrew 100,00 EUR 27.582 -4.887 Brandpath Group Limited Großbritannien, Marlow 90,00 EUR 4.459 -30 Brandpath UK Limited Großbritannien, Marlow 100,00 EUR 8.972 -219 Brandpath Group Limited (Jersey) Großbritannien, Saint Helier 100,00 EUR 12.075 0 Danmar Lines AG Schweiz, Basel 100,00 EUR 34.835 2.868 Danzas Deutschland Holding GmbH 6), 9) Deutschland, Frankfurt am Main 100,00 EUR 441.968 0 Danzas Fashion Service Centers B.V. Niederlande, Waalwijk 100,00 EUR 882 56 Danzas Grundstücksverwaltung Frankfurt GmbH 6), 9) Deutschland, Frankfurt am Main 100,00 EUR 22.679 0 Danzas Holding AG Schweiz, Basel 100,00 EUR 277.192 152.486 Danzas Verwaltungs GmbH 9) Deutschland, Frankfurt am Main 100,00 EUR 9.669 700 Danzas, S.L. Spanien, San Sebastián 100,00 EUR 778.835 46.171 Deutsche Post & Paket Beteiligungsgesellschaft 1 GmbH 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 25 0 Deutsche Post & Paket Beteiligungsgesellschaft 2 GmbH 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 25 0 Deutsche Post (Komerca) Limited Irland, Dublin 100,00 EUR 2.682 78 Deutsche Post Adress Beteiligungsgesellschaft mbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 416 0 Deutsche Post Adress Geschäftsführungs GmbH 9) Deutschland, Bonn 51,00 EUR -91 -98 Deutsche Post Adress GmbH & Co. KG 9), 14) Deutschland, Bonn 51,00 EUR 23.813 19.625 Deutsche Post Beteiligungen Holding GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 12.096.483 0 Deutsche Post Customer Service Center GmbH 6), 9) Deutschland, Düsseldorf 100,00 EUR 43 0 Deutsche Post DHL Corporate Real Estate Management GmbH & Co. Logistikzentren KG 6), 9), 14) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 42.335 0 Deutsche Post DHL Express Holding GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 8.843.109 0 Deutsche Post DHL Facility Management Deutschland GmbH 9) Deutschland, Bonn 51,00 EUR 4.188 175 Deutsche Post DHL Real Estate Deutschland GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 51 0 Deutsche Post DHL Research and Innovation GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 7.500 0 Deutsche Post Dialog Solutions GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 1.126 0 Deutsche Post Direkt GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 60 0 Deutsche Post E-POST Solutions GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 13.792 0 Deutsche Post Fleet GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 511.115 0 Deutsche Post Global Mail (France) SAS Frankreich, Issy-les-Moulineaux 100,00 EUR 7.957 2.255 Deutsche Post Global Mail (Netherlands) B. V. Niederlande, Utrecht 100,00 EUR 7.849 2.445 Deutsche Post Global Mail (UK) Limited Großbritannien, Langley 100,00 EUR 35.388 17.360 Deutsche Post Immobilien GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 6.025 0 Deutsche Post InHaus Services GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 1.534 0 Deutsche Post International B.V. Niederlande, Amsterdam 100,00 EUR 5.025.304 759.469 Deutsche Post Investments GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 25 0 Deutsche Post IT Services GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 39.254 0 Deutsche Post Mobility GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 10.493 0 Deutsche Post Reinsurance S.A. Luxemburg, Luxemburg 100,00 EUR 29.796 723 Deutsche Post Shop Essen GmbH 6), 9) Deutschland, Essen 100,00 EUR 25 0 Deutsche Post Shop Hannover GmbH 6), 9) Deutschland, Hannover 100,00 EUR 25 0 Deutsche Post Shop München GmbH 6), 9) Deutschland, München 100,00 EUR 25 0 Deutsche Post Transport GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 25 0 DHL Global Forwarding International Holdings B.V. Niederlande, Maastricht 100,00 EUR 67.382 0 DHL (Cyprus) Ltd. Zypern, Nikosia 100,00 EUR 5.960 715 DHL 2-Mann-Handling GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 461 -155 DHL Air (Austria) GmbH Österreich, Wien 100,00 EUR 20.345 8.547 DHL Air (UK) Limited 7b) Großbritannien, Hounslow 49,90 EUR 309.734 33.857 DHL AirWays GmbH 6), 9) Deutschland, Köln 100,00 EUR 25 0 DHL Automotive GmbH 6), 9) Deutschland, Hamburg 100,00 EUR 4.091 0 DHL Automotive Offenau GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 275 0 DHL Automotive s.r.o. Tschechische Republik, Neprevazka 100,00 EUR 6.842 3.937 DHL Aviation (France) SAS Frankreich, Le Bourget 100,00 EUR 7.716 475 DHL Aviation (Netherlands) B.V. Niederlande, Haarlemmermeer 100,00 EUR -27.859 1.765 DHL Aviation (UK) Limited Großbritannien, Hounslow 100,00 EUR 72.895 13.106 DHL Aviation NV/SA Belgien, Steenokkerzeel 100,00 EUR 61.360 9.336 DHL Consulting GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 25 0 DHL Copenhagen HUB Denmark A/S Dänemark, Kastrup 100,00 EUR 731 721 DHL Data & Analytics GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 37 0 DHL Distribution Holdings (UK) Limited Großbritannien, Hounslow 100,00 EUR 181.362 44.973 DHL eCommerce (Belgium) NV Belgien, Ternat 100,00 EUR 18.580 4.707 DHL eCommerce (Netherlands) B.V. Niederlande, Utrecht 100,00 EUR 200.318 42.983 DHL eCommerce (Poland) Sp. z o.o. Polen, Warschau 100,00 EUR 41.666 -30.575 DHL eCommerce (Services) B.V. Niederlande, Utrecht 100,00 EUR 151.578 39.101 DHL eCommerce Holding GmbH Deutschland, Bonn 100,00 EUR - - DHL eCommerce International Holdings B.V. Niederlande, Maastricht 100,00 EUR 261.153 0 DHL eCommerce Nordic AB Schweden, Stockholm 100,00 EUR 19.842 10.193 DHL eCommerce UK Limited Großbritannien, Slough 100,00 EUR 2.028 -47.296 DHL Ekspres (Slovenija), d.o.o. Slowenien, Trzin 100,00 EUR 3.793 1.038 DHL Exel Slovakia, s.r.o. Slowakei, Senec 100,00 EUR 1.226 -165 DHL Exel Supply Chain (Poland) Sp. z o.o. Polen, Warschau 100,00 EUR -19.934 -6.317 DHL Exel Supply Chain (Spain), S.L.U. Spanien, San Fernando de Henares 100,00 EUR 33.330 7.668 DHL Exel Supply Chain Portugal, S.A. Portugal, Alverca 100,00 EUR 93 -68 DHL Exel Supply Chain Trade (Poland) Sp. z o.o. Polen, Warschau 100,00 EUR 4.164 531 DHL Express (Austria) GmbH Österreich, Guntramsdorf 100,00 EUR 29.083 8.208 DHL Express (Czech Republic) s.r.o. Tschechische Republik, Ostrava 100,00 EUR 7.453 6.619 DHL Express (Denmark) A/S Dänemark, Broendby 100,00 EUR 79.766 5.957 DHL Express (Finland) Oy Finnland, Helsinki 100,00 EUR 19.516 4.191 DHL Express (Hellas) S.A. Griechenland, Athen 100,00 EUR 13.922 2.905 DHL Express (Iceland) EHF Island, Reykjavik 100,00 EUR 8.625 787 DHL Express (Ireland) Ltd. Irland, Dublin 100,00 EUR 33.230 7.364 DHL Express (Italy) S.r.l. Italien, Peschiera Borromeo 100,00 EUR 162.903 44.882 DHL Express (Luxembourg) S.A. Luxemburg, Contern 100,00 EUR 7.321 1.023 DHL Express (Netherlands) B.V. Niederlande, Den Haag 100,00 EUR 102.155 27.247 DHL Express (Norway) AS Norwegen, Oslo 100,00 EUR 28.376 6.698 DHL Express (Poland) Sp. z o.o. Polen, Warschau 100,00 EUR 21.475 6.482 DHL Express (Schweiz) AG Schweiz, Basel 100,00 EUR 30.153 21.275 DHL Express (Slovakia), spol. s r. o. Slowakei, Bratislava 100,00 EUR 3.846 1.988 DHL Express (Sweden) AB Schweden, Stockholm 100,00 EUR 17.891 10.285 DHL Express (UK) Limited Großbritannien, Hounslow 100,00 EUR -1.790 -1.067 DHL Express Bulgaria EOOD Bulgarien, Sofia 100,00 EUR 4.323 2.375 DHL Express Customer Service GmbH 6), 9) Deutschland, Monheim am Rhein 100,00 EUR 25 0 DHL Express Estonia AS Estland, Tallinn 100,00 EUR 11.988 1.634 DHL Express Germany GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 6.618 0 DHL Express Hungary Forwarding and Services LLC Ungarn, Budapest 100,00 EUR 4.819 2.790 DHL Express Latvia SIA Lettland, Marupe 100,00 EUR 3.872 904 DHL Express Macedonia d.o.o.e.l. Mazedonien, Skopje 100,00 EUR 1.986 396 DHL Express Network Management GmbH 6), 9) Deutschland, Schkeuditz 100,00 EUR 25 0 DHL Express Portugal, Lda. Portugal, Moreira da Maia 100,00 EUR 15.944 2.632 DHL Express Spain S.L. Spanien, Madrid 100,00 EUR 53.641 15.519 DHL Fastighet X AB Schweden, Solna 100,00 EUR 1.344 -71 DHL Finance Services B.V. Niederlande, Maastricht 100,00 EUR 9.573 2.581 DHL FoodLogistics GmbH 6), 9) Deutschland, Köln 100,00 EUR 1.280 0 DHL Freight (Belgium) NV Belgien, Kontich 100,00 EUR 4.657 -4.513 DHL Freight (France) SAS Frankreich, Marne-la-Vallée 100,00 EUR 8.488 1.638 DHL Freight (Netherlands) B.V. Niederlande, Tiel 100,00 EUR -52.487 -978 DHL Freight (Poland) Sp. z o.o. Polen, Warschau 100,00 EUR 111 68 DHL Freight (Sweden) AB Schweden, Solna 100,00 EUR 142.178 41.904 DHL Freight CZ s.r.o. Tschechische Republik, Ostrava 100,00 EUR 2.857 -1.406 DHL Freight d.o.o. Kroatien, Zagreb 100,00 EUR 1.646 -37 DHL FREIGHT d.o.o. Belgrade Serbien, Belgrad 100,00 EUR 4.026 546 DHL Freight Denmark A/S Dänemark, Brondby 100,00 EUR 138 -14.854 DHL Freight Finland Oy Finnland, Helsinki 100,00 EUR 16.525 11.534 DHL Freight Germany Holding GmbH 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 511.250 34.550 DHL Freight GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 10.737 0 DHL Freight Grundstücksverwaltungs GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 25 0 DHL Freight Hungary Forwarding and Logistics LLC Ungarn, Budapest 100,00 EUR 10.488 2.011 DHL Freight International Holdings B.V. Niederlande, Maastricht 100,00 EUR 62.225 1.200 DHL Freight Portugal, Unipessoal Lda. Spanien, Maia 100,00 EUR 494 -142 DHL Freight Romania S.R.L. Rumänien, Bukarest 100,00 EUR 1.573 639 DHL Freight Slovakia, s.r.o. Slowakei, Bratislava 100,00 EUR 938 347 DHL Freight Spain, S.L. Spanien, Coslada 100,00 EUR 13.913 1.709 DHL Fulfillment Network GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 25 0 DHL GBS (UK) Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 11.575 1.707 DHL Global Event Logistics GmbH 6), 9) Deutschland, Köln 100,00 EUR 607 0 DHL Global Forwarding (Austria) GmbH Österreich, Fischamend 100,00 EUR 26.958 6.327 DHL Global Forwarding (Belgium) NV Belgien, Machelen 100,00 EUR 37.864 7.256 DHL Global Forwarding (CZ) s.r.o. Tschechische Republik, Prag 100,00 EUR 18.353 2.539 DHL Global Forwarding (Denmark) A/S Dänemark, Kastrup 100,00 EUR 37.461 6.089 DHL Global Forwarding (Finland) Oy Finnland, Vantaa 100,00 EUR 24.862 3.638 DHL Global Forwarding (France) SAS Frankreich, Villepinte 100,00 EUR 48.065 15.439 DHL Global Forwarding (Ireland) Limited Irland, Dublin 100,00 EUR 43.724 12.731 DHL Global Forwarding (Italy) S.p.A. Italien, Pozzuolo Martesana 100,00 EUR 58.597 30.983 DHL Global Forwarding (Luxembourg) S.A. Luxemburg, Luxemburg 100,00 EUR 2.644 434 DHL Global Forwarding (Netherlands) B.V. Niederlande, Hoofddorp 100,00 EUR 71.906 10.379 DHL Global Forwarding (Norway) AS Norwegen, Skedsmokorset 100,00 EUR 13.048 2.668 DHL Global Forwarding (Slovakia) s. r. o. Slowakei, Senec 100,00 EUR 2.969 1.137 DHL Global Forwarding (Sweden) AB Schweden, Stockholm 100,00 EUR 43.205 12.550 DHL Global Forwarding (UK) Limited Großbritannien, Chertsey 100,00 EUR 190.737 50.948 DHL Global Forwarding d.o.o. Kroatien, Zagreb 100,00 EUR 4.912 1.059 DHL Global Forwarding d.o.o. Belgrade Serbien, Belgrad 100,00 EUR 2.780 1.128 DHL Global Forwarding GmbH 6), 9) Deutschland, Frankfurt am Main 100,00 EUR 7.242 0 DHL Global Forwarding Guadeloupe SAS Frankreich, Baie-Mahault 100,00 EUR 1.560 24 DHL Global Forwarding Hellas S.A. of International Transportation and Logistics Griechenland, Piräus 100,00 EUR 10.002 631 DHL Global Forwarding Hungary Kft. Ungarn, Budapest 100,00 EUR 10.916 6.495 DHL Global Forwarding LLC Russland, Chimki 100,00 EUR 7.365 1.155 DHL Global Forwarding Management GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 15.364 0 DHL Global Forwarding Portugal, Lda. Portugal, Moreira da Maia 100,00 EUR 10.957 1.329 DHL Global Forwarding Sp. z o.o. Polen, Warschau 100,00 EUR 9.520 7.080 DHL Global Forwarding Spain, S.L. Spanien, Madrid 100,00 EUR 25.707 13.193 DHL GLOBAL FORWARDING, logistika, d. o. o. Slowenien, Brnik 100,00 EUR 9.317 1.065 DHL Global Management GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 8.254.114 0 DHL Global Match (UK) Limited Großbritannien, Langley 100,00 EUR 2.678 1.422 DHL Grundstücksverwaltungsgesellschaft Köln-Eifeltor mbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 25 0 DHL Hauptvogel International GmbH 9) Deutschland, Klipphausen 51,00 EUR 455 318 DHL Holding (France) SAS Frankreich, Le Bourget 100,00 EUR 241.193 71.093 DHL Holding (Italy) S.r.l. Italien, Peschiera Borromeo 100,00 EUR 652.707 75.359 DHL Holdings (Ireland) Ltd. Irland, Dublin 100,00 EUR 1 0 DHL Home Delivery GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 5.179 0 DHL Hub Leipzig GmbH 6), 9) Deutschland, Leipzig 100,00 EUR 25 0 DHL Information Services (Europe) s.r.o. Tschechische Republik, Prag 100,00 EUR 92.128 12.675 DHL International (Albania) Ltd. Albanien, Tirana 100,00 EUR 719 144 DHL International (Ireland) Ltd. Irland, Dublin 100,00 EUR 1.146 9 DHL International (Romania) S.R.L. Rumänien, Bukarest 100,00 EUR 9.146 1.993 DHL International (UK) Limited Großbritannien, Hounslow 100,00 EUR 179.439 65.402 DHL International d.o.o. Kroatien, Zagreb 100,00 EUR 4.045 922 DHL International d.o.o. Sarajevo Bosnien und Herzegowina, Sarajewo 100,00 EUR 1.606 299 DHL International Express (France) SAS Frankreich, Le Bourget 100,00 EUR 51.614 30.756 DHL International GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 1.353.453 0 DHL International Ltd. Malta, Luqa 100,00 EUR 2.468 361 DHL International NV/SA Belgien, Diegem 100,00 EUR 19.518 11.533 DHL International Ukraine JSC Ukraine, Kiew 100,00 EUR 4.939 658 DHL Kontraktlogistik GmbH Österreich, Wien 100,00 EUR 853 84 DHL Leupold International GmbH Deutschland, Oberkotzau 51,00 EUR 606 113 DHL Logistics (Schweiz) AG Schweiz, Basel 100,00 EUR 57.941 10.659 DHL Logistics (Slovakia), spol. s r.o. Slowakei, Senec 100,00 EUR 9.471 -1.067 DHL Logistics (Ukraine) Ltd. Ukraine, Kiew 100,00 EUR 954 -126 DHL Logistics Bulgaria EOOD Bulgarien, Sofia 100,00 EUR 2.986 55 DHL Logistics Estonia OÜ Estland, Tallinn 100,00 EUR 9.294 -261 DHL Logistics Lietuva UAB Litauen, Vilnius 100,00 EUR 9.444 947 DHL Logistics OOO Russland, Chimki 100,00 EUR -2.739 -822 DHL Logistics S.R.L. Rumänien, Bukarest 100,00 EUR 7.217 3.200 DHL Logistik Service GmbH Österreich, Wien 100,00 EUR 342 -338 DHL Luxury Forwarding (France) SAS Frankreich, Tremblay-en-France 100,00 EUR 2.830 2.724 DHL Management (Schweiz) AG Schweiz, Basel 100,00 EUR 34.299 7.239 DHL Management Services Limited Großbritannien, Hounslow 100,00 EUR 35 -107 DHL MEÐUNARODNI VAZDUŠNI EKSPRES DOO BEOGRAD Serbien, Belgrad 100,00 EUR 6.981 1.553 DHL Nordic AB Schweden, Solna 100,00 EUR 91.293 -459 DHL Paket (Austria) GmbH Österreich, Wien 100,00 EUR 10.798 5.133 DHL Paket GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 45.361 0 DHL Parcel (Switzerland) AG Schweiz, Pratteln 100,00 EUR 11.235 4.000 DHL Parcel Iberia S.L. Spanien, San Sebastián 100,00 EUR 135.676 2.353 DHL Parcel Portugal, Unipessoal Lda. Portugal, Lissabon 100,00 EUR 6.726 165 DHL Parcel Slovensko spol. s r.o. Slowenien, Bratislava 100,00 EUR 797 28 DHL Parcel UK Holding Limited Großbritannien, Slough 100,00 EUR -72.760 -20.577 DHL Real Estate (UK) Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 49.257 -1.303 DHL Service Central SARL Frankreich, La Plaine Saint-Denis 100,00 EUR -318 103 DHL Services Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 125.811 21.384 DHL Services Logistiques SAS Frankreich, La Plaine Saint-Denis 100,00 EUR 10.900 2.593 DHL Solutions GmbH 6), 9) Deutschland, Hamburg 100,00 EUR 9.240 0 DHL Solutions k.s. Tschechische Republik, Ostrava 100,00 EUR 13.790 7.371 DHL Sorting Center GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 2.825 0 DHL Supply Chain (Belgium) NV Belgien, Mechelen 100,00 EUR 3.615 1.174 DHL Supply Chain (Denmark) A/S Dänemark, Greve 100,00 EUR -14.825 -1.155 DHL Supply Chain (Finland) Oy Finnland, Vantaa 100,00 EUR 9.063 2.841 DHL Supply Chain (Ireland) Limited Irland, Dublin 100,00 EUR 36.551 475 DHL Supply Chain (Italy) S.p.A. Italien, Mailand 100,00 EUR 78.214 -9.323 DHL Supply Chain (Leipzig) GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 25 0 DHL Supply Chain (Netherlands) B.V. Niederlande, Utrecht 100,00 EUR 107.745 14.567 DHL Supply Chain (Norway) AS Norwegen, Skedsmokorset 100,00 EUR 16.478 1.042 DHL Supply Chain (Poland) Sp. z o.o. Polen, Warschau 100,00 EUR 920 1.576 DHL Supply Chain (Slovakia) s.r.o. Slowakei, Senec 100,00 EUR 2.200 1.056 DHL Supply Chain (Sweden) AB Schweden, Stockholm 100,00 EUR 7.264 1.860 DHL Supply Chain (Sweden) Holding AB Schweden, Stockholm 100,00 EUR 5 0 DHL Supply Chain (Sweden) Plot AB Schweden, Stockholm 100,00 EUR 4 0 DHL Supply Chain eCommerce (Netherlands) B.V. Niederlande, Eindhoven 100,00 EUR 0 0 DHL Supply Chain Hungary Limited Ungarn, Ullo 100,00 EUR 736 50 DHL Supply Chain International Holdings B.V. Niederlande, Veghel 100,00 EUR 6.827.703 74.189 DHL Supply Chain International Limited Großbritannien, Bracknell 100,00 EUR 11.515 877 DHL Supply Chain Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 909.467 21.770 DHL Supply Chain Management B.V. Niederlande, Schiphol 100,00 EUR 21.811 12.100 DHL Supply Chain Management GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 150 0 DHL Supply Chain Operations GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 21.779 0 DHL Supply Chain Spin-off B.V. Niederlande, Maastricht 100,00 EUR 33.811 0 DHL Supply Chain, s.r.o. Tschechische Republik, Pohrlitz 100,00 EUR 19.504 4.370 DHL Trade Fairs and Events (UK) Limited Großbritannien, Birmingham 100,00 EUR 2.221 423 DHL Voigt International GmbH Deutschland, Neumünster 51,00 EUR 1.745 1.562 DHL Wahl International GmbH Deutschland, Bielefeld 51,00 EUR 415 92 DHL Worldwide Express Logistics NV/SA Belgien, Diegem 100,00 EUR 28.549 1.046 DHL Worldwide Network NV/SA Belgien, Diegem 100,00 EUR 8.692 4.399 DigiHaul Limited Großbritannien, Hatfield 100,00 EUR -23.184 -1.986 Digihaul Spain, S.L. Spanien, Madrid 100,00 EUR 3 0 DZ Specialties B.V. Niederlande, Maastricht 100,00 EUR 489.710 31.250 Erste End of Runway Development Leipzig GmbH 6), 9) Deutschland, Köln 100,00 EUR 25 0 Erste Logistik Entwicklungsgesellschaft MG GmbH 6), 9) Deutschland, Hannover 100,00 EUR 25 0 Eurodifarm S.r.l. Italien, Casalmaiocco (Lodi) 100,00 EUR 27.385 -67 European Air Transport Leipzig GmbH 6), 9) Deutschland, Schkeuditz 100,00 EUR 1.798 0 Exel France SA Frankreich, La Plaine Saint-Denis 100,00 EUR 94.112 984 Exel Group Holdings (Nederland) B.V. Niederlande, Veghel 100,00 EUR 42.012 -67 Exel Holdings Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 729.828 30.016 Exel Investments Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 206.566 28.123 Exel Investments Netherlands B.V. Niederlande, Veghel 100,00 EUR -2.894 521 Exel Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 839.550 -8.473 Exel Logistics Property Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 22.103 2.254 Exel Overseas Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 406.935 40.674 Exel UK Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 49.746 2.834 FACT Danmark A/S Dänemark, Kastrup 100,00 EUR 6.871 1.204 Frio Norte Logistics, S.L. Spanien, Madrid 100,00 EUR 566 462 Gerlach & Co Internationale Expediteurs B.V. Niederlande, Venlo 100,00 EUR 11.382 4.807 Gerlach & Co. NV Belgien, Antwerpen 100,00 EUR 10.200 1.889 Gerlach AG Schweiz, Basel 100,00 EUR 8.385 7.764 Gerlach Customs Services UK Limited Großbritannien, Dover 100,00 EUR 12.233 2.699 Gerlach Customs Services EOOD Bulgarien, Sofia 100,00 EUR 596 43 Gerlach European Customs Services, spol. s r.o. Slowakei, Senec 100,00 EUR 1.432 432 Gerlach European Services S.R.L. Rumänien, Bukarest 100,00 EUR 1.406 186 Gerlach Sp. z o.o. Polen, Dabrowa 100,00 EUR 3.736 675 GERLACH spol. s r.o. Tschechische Republik, Rudna u Prahy 100,00 EUR 5.381 4.673 Gerlach Sweden AB Schweden, Solna 100,00 EUR 3.524 1.279 Gerlach Zolldienste GmbH 6), 9) Deutschland, Düsseldorf 100,00 EUR 102 0 Global Equipment Logistics Ltd. Großbritannien, West Thurrock 100,00 EUR -4.446 -1.499 Hillebrand Bulk Logistics Limited Großbritannien, Southampton 100,00 EUR 71.629 14.973 Hillebrand Gori (Portugal) - Transitarios, Sociedade Unipessoal, Lda. Portugal, Matosinhos 100,00 EUR -10.109 814 Hillebrand Gori Baltic SIA Lettland, Riga 100,00 EUR 434 50 Hillebrand Gori Benelux B.V. Niederlande, Rotterdam 100,00 EUR 11.194 2.794 Hillebrand Gori Benelux Holding B.V. Niederlande, Haarlem 100,00 EUR -811 -94 Hillebrand Gori Bulgaria Ltd. Bulgarien, Sofia 100,00 EUR 873 73 Hillebrand Gori Central Europe GmbH Österreich, Wien 100,00 EUR 2.873 354 Hillebrand Gori Finland Oy Finnland, Helsinki 100,00 EUR 216 16 Hillebrand Gori France S.A.S. Frankreich, Beaune 100,00 EUR 124.141 13.683 Hillebrand Gori Germany GmbH 9) Deutschland, Mainz 100,00 EUR 4.711 0 Hillebrand Gori Group GmbH 9) Deutschland, Mainz 100,00 EUR 94.634 53.720 Hillebrand Gori Ireland Limited Irland, Dublin 100,00 EUR -3.076 521 Hillebrand Gori IT B.V. Niederlande, Haarlem 100,00 EUR 2.902 487 Hillebrand GORI Italy S.r.l. Italien, Collesalvetti (Livorno) 100,00 EUR 94.040 10.412 Hillebrand Gori Poland Sp. z o.o. Polen, Gdynia 100,00 EUR 346 175 Hillebrand Gori Scandinavia A/S Dänemark, Gentofte 100,00 EUR 2.754 1.000 Hillebrand Gori Scotland Ltd. Großbritannien, Glasgow 100,00 EUR 3.454 5.134 Hillebrand Gori Spain S.A. Spanien, Barcelona 100,00 EUR 34.006 8.602 Hillebrand Gori Sverige AB Schweden, Stockholm 100,00 EUR 66 49 Hillebrand Gori Supply Chain Management B.V. Niederlande, Haarlem 100,00 EUR 1.325 35 Hillebrand Gori UK Ltd. Großbritannien, West Thurrock 100,00 EUR 4.153 8.844 Hull, Blyth (Angola) Limited Großbritannien, Bracknell 100,00 EUR -5.494 -514 it4logistics GmbH 6), 9) Deutschland, Potsdam 100,00 EUR 792 0 JF Hillebrand (1983) Limited Großbritannien, Grays 100,00 EUR 15.012 6.462 JF Hillebrand Limited Irland, Dublin 100,00 EUR 12.286 1.841 JFH Group Management Services SARL Frankreich, Beaune 100,00 EUR 176 234 Joint Retail Logistics Limited 5) Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 0 0 LLC DHL Express Russland, Chimki 100,00 EUR 599 1 Manton Wood Management Company Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 31 6 McGregor Cory Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 36.361 10.782 Meerendonk B.V. Niederlande, Rotterdam 100,00 EUR 573 149 Meerendonk Belgie NV Belgien, Antwerpen 100,00 EUR 428 2 Meerendonk Holding B.V. Niederlande, Ridderkerk 100,00 EUR 238 -33 Mitradiopharma S.r.l. Italien, Mailand 100,00 EUR 6.877 2.833 Mitsafetrans S.r.l. Italien, Mailand 100,00 EUR 32.569 8.170 Monta Belgium BV Belgien, Mechelen 100,00 EUR -977 -982 Monta Breda B.V. Niederlande, Breda 100,00 EUR 1.643 818 Monta Den Bosch B.V. Niederlande, Den Bosch 100,00 EUR 401 243 Monta Enschede B.V. Niederlande, Enschede 100,00 EUR 906 712 Monta Gorinchem Edisonweg B.V. Niederlande, Gorinchem 100,00 EUR 883 452 Monta Gorinchem Papland B.V. Niederlande, Gorinchem 100,00 EUR 2.516 1.478 Monta Gorinchem Weide B.V. Niederlande, Gorinchem 100,00 EUR 1.305 1.566 Monta Holding B.V. Niederlande, Bavel 51,00 EUR 29.374 101 Monta Krefeld GmbH Deutschland, Krefeld 100,00 EUR -1.162 -831 Monta Lelystad B.V. Niederlande, Lelystad 100,00 EUR 1.822 154 Monta Molenaarsgraaf B.V. Niederlande, Molenaarsgraaf 100,00 EUR 1.653 721 Monta Nieuwveen B.V. Niederlande, Nieuwveen 100,00 EUR 1.044 614 Monta Oosterhout B.V. Niederlande, Oosterhout 100,00 EUR 1.792 976 Monta Oud Gastel B.V Niederlande, Oud Gastel 100,00 EUR 2.527 520 Monta Packaging B.V. Niederlande, Gorinchem 100,00 EUR 331 12 Monta Platform B.V. Niederlande, Gorinchem 100,00 EUR 1.224 2.305 Monta Services B.V. Niederlande, Gorinchem 100,00 EUR 15.032 8.567 Monta Services UK Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR -217 -216 Monta TWI B.V. Niederlande, Nieuwveen 100,00 EUR 471 108 Monta Veen B.V. Niederlande, Veen 100,00 EUR 12 41 Monta Waspik B.V. Niederlande, Waspik 100,00 EUR 1.019 902 Montapacking 17 B.V. Niederlande, Gorinchem 100,00 EUR 4 -1 Montapacking Oosterhout XL B.V. Niederlande, Oosterhout 100,00 EUR 249 292 NFC International Holdings (Ireland) Irland, Dublin 100,00 EUR 37.836 0 Ocean Overseas Holdings Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 482.131 80.902 Pharma Logistics B.V. Niederlande, Rotterdam 100,00 EUR 888 32 Pharma Logistics NV Belgien, Mechelen 100,00 EUR 8.039 -3.439 Post & Paket Holding GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 631.792 0 Power Europe Operating Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 0 0 PPL CZ s.r.o. Tschechische Republik, Říčany 100,00 EUR 143.974 2.681 Proflex Packaging Co Ltd Großbritannien, Stockton On Tees 100,00 EUR 2.094 -418 Pro-Flex Packaging Europe Ltd Großbritannien, Stockton On Tees 100,00 EUR 66 0 RISER ID Services GmbH 9) Deutschland, Berlin 100,00 EUR 3.110 2.882 Saloodo! GmbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 3.025 -429 Scherbauer Spedition GmbH 7b), 9) Deutschland, Neutraubling 50,00 EUR 5.261 131 SIA DHL Logistics Latvia Lettland, Marupe 100,00 EUR 739 257 StarBroker AG Schweiz, Basel 100,00 EUR 13.642 7.132 Stodstorp AB Schweden, Stockholm 100,00 EUR 4 0 StreetScooter GmbH 6), 9) Deutschland, Aachen 100,00 EUR 8.131 0 Tradeteam Limited Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 0 1.474 Trucks and Child Safety Limited 5) Großbritannien, Milton Keynes 100,00 EUR 45 0 UAB DHL Lietuva Litauen, Vilnius 100,00 EUR 10.062 1.617 UK Mail Group Limited Großbritannien, Slough 100,00 EUR 27.303 0 Vetsch AG, Internationale Transporte 1) Schweiz, Buchs 100,00 EUR 102 -24 Vetsch Internationale Transporte GmbH 1) Österreich, Wolfurt 100,00 EUR - - VignoblExport SAS Frankreich, Orléans 100,00 EUR 2.723 567 Amerikas AEI Drawback Services Inc. USA, Columbus 100,00 EUR 12.633 3.713 Aero Express del Ecuador (TransAm) Ltda. Ecuador, Guayaquil 100,00 EUR 757 391 Agencia de Aduanas DHL Express Colombia Ltda. Kolumbien, Bogotá 100,00 EUR 1.750 37 AGENCIA DE ADUANAS DHL GLOBAL FORWARDING (COLOMBIA) S.A. NIVEL 1 Kolumbien, Bogotá 100,00 EUR 1.946 401 Air Express International USA, Inc. 1) USA, Miami 100,00 EUR -92.946 -39.706 Braid Logistics Latin America S.A. Uruguay, Montevideo 100,00 EUR -548 -59 Braid Logistics Latin America SpA Chile, Santiago 100,00 EUR 192 -208 Circuit Logistics Inc. Kanada, Toronto 100,00 EUR 66 66 Connect Logistics Services Inc. Kanada, Calgary 100,00 EUR 1.773 1.787 Danzas Corporation USA, Columbus 100,00 EUR 206.229 42.567 DHL Aero Expreso S.A. 7c) Panama, Panama-Stadt 49,80 EUR 72.856 13.950 DHL (Bahamas) Limited Bahamas, Nassau 100,00 EUR 2.505 180 DHL (Barbados) Ltd. Barbados, Bridgetown 100,00 EUR 3.051 117 DHL (Bolivia) SRL Bolivien, Santa Cruz de la Sierra 100,00 EUR 1.628 327 DHL (BVI) Ltd. Britische Jungferninseln, Tortola 100,00 EUR 711 73 DHL (Costa Rica) S.A. Costa Rica, San José 100,00 EUR -9.334 -10.015 DHL (Honduras) S.A. de C.V. Honduras, San Pedro Sula 100,00 EUR -1.736 -1.825 DHL (Jamaica) Limited Jamaika, Kingston 100,00 EUR 5.048 605 DHL (Paraguay) S.R.L. Paraguay, Asunción 100,00 EUR 4.672 1.619 DHL (Trinidad and Tobago) Limited Trinidad und Tobago, Port of Spain 100,00 EUR 2.360 94 DHL (Uruguay) S.R.L. Uruguay, Montevideo 100,00 EUR 4.122 864 DHL Aviation (Americas), Inc. USA, Plantation 100,00 EUR 1.715.642 73.340 DHL Corporate Services SC México Mexiko, Tepotzotlán 100,00 EUR 1.956 124 DHL Customer Solutions & Innovations (USA), Inc. USA, Plantation 100,00 EUR -580 260 DHL Customer Support (Costa Rica) S.A. Costa Rica, San José 100,00 EUR 1.471 1.066 DHL Customs (Costa Rica) S.A. Costa Rica, San José 100,00 EUR 8.432 647 DHL de Guatemala S.A. Guatemala, Guatemala-Stadt 100,00 EUR 6.604 752 DHL Dominicana SA Dominikanische Republik, Santo Domingo 100,00 EUR 2.706 322 DHL Express (Argentina) S.A. Argentinien, Buenos Aires 100,00 EUR 6.804 3.651 DHL Express (Bermuda) Ltd. Bermuda, Hamilton 100,00 EUR 4.320 443 DHL Express (Brazil) Ltda. Brasilien, São Paulo 100,00 EUR 15.891 3.944 DHL Express (Canada), Ltd. Kanada, Brampton 100,00 EUR 15.105 12.925 DHL Express (Chile) Ltda. Chile, Santiago de Chile 100,00 EUR 15.684 3.355 DHL Express (Ecuador) S.A. Ecuador, Quito 100,00 EUR 5.202 846 DHL Express (El Salvador) S.A. de C.V. El Salvador, San Salvador 100,00 EUR 3.999 526 DHL Express (USA), Inc. USA, Plantation 100,00 EUR 701.818 167.548 DHL Express Aduanas Peru S.A.C. Peru, Callao 100,00 EUR 1.617 132 DHL Express Aduanas Venezuela C.A. Venezuela, Caracas 100,00 EUR 248 77 DHL Express Colombia Ltda. Kolumbien, Bogotá 100,00 EUR 14.844 2.870 DHL Express México, S.A. de C.V. Mexiko, Mexiko-Stadt 100,00 EUR 136.394 61.179 DHL Express Peru S.A.C. Peru, Callao 100,00 EUR 9.604 1.235 DHL Fletes Aereos, C.A. Venezuela, Caracas 100,00 EUR 390 252 DHL Freight USA Inc. USA, Plantation 100,00 EUR 48.351 43 DHL Global Forwarding (Argentina) S.A. Argentinien, Buenos Aires 100,00 EUR 14.047 7.363 DHL Global Forwarding (Brazil) Logistics Ltda. Brasilien, São Paulo 100,00 EUR 32.711 8.290 DHL Global Forwarding (Canada) Inc. Kanada, Mississauga 100,00 EUR 25.054 7.812 DHL Global Forwarding (Chile) S.A. Chile, Santiago de Chile 100,00 EUR 16.071 10.705 DHL Global Forwarding (Colombia) S.A.S. Kolumbien, Bogotá 100,00 EUR 16.290 3.827 DHL Global Forwarding (Ecuador) S.A. Ecuador, Quito 100,00 EUR 1.981 -476 DHL Global Forwarding (El Salvador) S.A. El Salvador, San Salvador 100,00 EUR 5.959 -110 DHL Global Forwarding (Guatemala) S.A. 1) Guatemala, Guatemala-Stadt 100,00 EUR 7.956 -1.436 DHL Zona Franca (Guatemala) S.A. 1) Guatemala, Guatemala-Stadt 100,00 EUR - - Carga Aerea Internacional S.A. (Carinter). 1) Guatemala, Guatemala-Stadt 100,00 EUR - - Transportes Expresos Internacionales (Interexpreso) S.A.1) Guatemala, Guatemala-Stadt 100,00 EUR - - DHL Global Forwarding (Mexico) S.A. de C.V. Mexiko, Mexiko-Stadt 100,00 EUR 46.710 23.553 DHL Global Forwarding (Nicaragua) S.A. Nicaragua, Managua 100,00 EUR -3.798 -805 DHL Global Forwarding (Panama) S.A. 1) Panama, Panama-Stadt 100,00 EUR 12.508 4.725 DHL Holding Panama Inc. 1) Panama, Panama-Stadt 100,00 EUR - - DHL Global Forwarding Zona Franca (Costa Rica) S.A. Costa Rica, Ulloa 100,00 EUR -1.246 -359 DHL Global Forwarding Aduanas Peru S.A. Peru, Callao 100,00 EUR 2.730 840 DHL Global Forwarding Deposito Aduanero (Colombia) S.A. Kolumbien, Bogotá 100,00 EUR 2.787 96 DHL Global Forwarding Management Latin America, Inc. USA, Plantation 100,00 EUR 665 10 DHL Global Forwarding Peru S.A. Peru, Lima 100,00 EUR 14.663 2.668 DHL Global Forwarding Venezuela, C.A. Venezuela, Caracas 100,00 EUR -515 -97 DHL Global Forwarding Zona Franca (Colombia) S.A. Kolumbien, Bogotá 100,00 EUR 1.448 218 DHL Guadeloupe SAS Guadeloupe, Baie Mahault 100,00 EUR 890 181 DHL Holding Central America Inc. Panama, Panama-Stadt 100,00 EUR 93.386 9.918 DHL Information Services (Americas), Inc. USA, Plantation 100,00 EUR 16.263 2.103 DHL International Antilles SARL Martinique, Lamentin 100,00 EUR 2.433 362 DHL International Haiti SA Haiti, Port-au-Prince 100,00 EUR 47 30 DHL Last Mile Delivery, S.A. de C.V. Mexiko, Tlalnepantla 100,00 EUR 3.607 264 DHL Logistics (Brazil) Ltda. Brasilien, São Paulo 100,00 EUR 86.992 -2.316 DHL Management CenAm S. A. Costa Rica, Heredia 100,00 EUR 12.796 4.036 DHL Metropolitan Logistics SC Mexico S.A. de C.V. Mexiko, Tepotzotlán 100,00 EUR 103.015 24.666 DHL Network Operations (USA), Inc. USA, Plantation 100,00 EUR 807.836 20.403 DHL Nicaragua, S.A. Nicaragua, Managua 100,00 EUR -1.103 -132 DHL of Curacao N.V. Curaçao, Curaçao 100,00 EUR 1.522 74 DHL Panama S.A. Panama, Panama-Stadt 100,00 EUR 8.479 2.459 DHL Regional Services, Inc. USA, Plantation 100,00 EUR -1.104 2.913 DHL S.A. Guatemala, Guatemala-Stadt 100,00 EUR 1.304 614 DHL Servicios, S.A. de C.V. Mexiko, Mexiko-Stadt 100,00 EUR 71 1 DHL Sint Maarten N.V. Sint Maarten, Philipsburg 100,00 EUR -112 -12 DHL Supply Chain (Argentina) S.A. Argentinien, Buenos Aires 100,00 EUR 2.308 1.888 DHL Supply Chain (Chile) S.A. Chile, Santiago de Chile 100,00 EUR 14.618 -1.224 DHL Supply Chain Automotive Mexico S.A. de C.V. Mexiko, Tepotzotlán 100,00 EUR 16.282 11.476 DHL Supply Chain Colombia S.A.S. Kolumbien, Bogotá 100,00 EUR 4.323 967 DHL Supply Chain de Lima S.A.C. Peru, Lima 100,00 EUR 5.137 1.346 DHL Technical Services Powered by Kalitta, LLC USA, Wilmington 51,00 EUR 0 0 DHL Transportes (Brazil) Ltda. Brasilien, São Paulo 100,00 EUR 1.725 181 DHL Zona Franca El Salvador S.A. El Salvador, Antiguo Cuscatlan 100,00 EUR 607 41 Digihaul Mexico S.A. de C.V. Mexiko, Mexiko-Stadt 100,00 EUR -7.091 -4.949 Dimalsa Logistics Corp. Puerto Rico, San Juan 100,00 EUR 6.175 763 DPWN Holdings (USA), Inc. USA, Plantation 100,00 EUR 11.077.381 687.964 EV Logistics Kanada, Vancouver 100,00 EUR 1.763 1.764 Exel Canada Ltd. Kanada, Toronto 100,00 EUR 11.259 7.468 Exel Freight Connect Inc. USA, Wilmington 100,00 EUR 9.427 1.648 Exel Global Logistics Inc. USA, Palm City 100,00 EUR 4.345 3.264 Exel Inc. 1) USA, Boston 100,00 EUR 735.620 323.758 RES Canal Winchester I LLC 1), 12) USA, Columbus 100,00 USD - - RES Jackonville I LLC 1), 12) USA, Plantation 100,00 USD - - Exel Logistics Argentina S.A. Argentinien, Buenos Aires 100,00 EUR 162 25 DHL SOLUCOS LOGISTICAS (BRAZIL) LTDA. Brasilien, Barueri 100,00 EUR -825 -193 Genesis Logistics Inc. USA, Westerville 100,00 EUR 36.866 7.647 Global Mail, Inc. USA, Weston 100,00 EUR 528.834 96.754 GORI CHILE S.A. Chile, Santiago de Chile 100,00 EUR 1.137 513 Harmony Logistics Canada Inc. Kanada, Toronto 100,00 EUR 374 376 Hillebrand Gori Argentina S.A. Argentinien, Mendoza 100,00 EUR 7.842 4.038 Hillebrand Gori Canada Inc. Kanada, Delta 100,00 EUR 3.554 3.650 Hillebrand Gori Chile Ltda. Chile, Santiago 100,00 EUR 2.391 2.197 Hillebrand Gori Mexico, S.A. de C.V. Mexiko, Mexiko-Stadt 100,00 EUR 5.225 2.623 Hillebrand Gori USA LLC USA, Edison 100,00 EUR 33.496 5.900 Hillebrand Last Mile USA, Inc. USA, Lewes 100,00 EUR -8.709 -557 Hyperion Inmobiliaria S.A. de C.V. Mexiko, Tepotzotlán 100,00 EUR 6.672 2.995 Hyperion Properties Inc. USA, Westerville 100,00 EUR 0 0 Intercomercial Representaciones Comerciales Limitada Chile, Santiago 100,00 EUR 167 -12 Inversiones Latinoamericana Limitada Chile, Santiago 100,00 EUR 2.929 0 KLS Logistics Services Inc. USA, Westerville 100,00 EUR 36.472 7.555 Marias Falls Insurance Co., Ltd. Bermuda, Hamilton 100,00 EUR 193.058 8.412 Matrix Logistics Services Ltd. Kanada, Toronto 100,00 EUR -12.645 617 Polar Air Cargo Worldwide, Inc. 7c) USA, Purchase 49,00 EUR 12.561 0 Radix Group International, Inc. USA, Miami 100,00 EUR -19.272 7.005 Relay Logistics Inc. Kanada, Toronto 100,00 EUR 512 516 Royal Service Transport, Inc. USA, Baltimore 100,00 EUR 193 -401 Satellite Logistics Group, Inc. USA, Houston 100,00 EUR -247 2.902 Saturn Integrated Logistics Inc. Kanada, Toronto 100,00 EUR 329 330 Serviceuticos Ltda. Kolumbien, Bogotá 100,00 EUR -14.373 -6.377 Sky Courier, Inc. USA, Sterling 100,00 EUR 22.336 8.900 Skyhawk Transport Ltd. Kanada, Brampton 100,00 EUR 0 0 Standard Forwarding LLC USA, East Moline 100,00 EUR -8.577 -16.576 Suppla Cargo S.A.S. Kolumbien, Bogotá 100,00 EUR 3.810 -1.332 Suppla S.A. Kolumbien, Bogotá 99,99 EUR 24.810 70 SURE Supply Chain LLC USA, Wilmington 100,00 EUR 0 0 Tafinor S.A. 5) Uruguay, Montevideo 100,00 EUR 5 0 TCL Supply Chain (Canada) Inc. Kanada, Toronto 100,00 EUR 757 767 Tibbett & Britten Group Canada Inc. Kanada, Toronto 100,00 EUR 8.560 6.674 Tibbett & Britten Group North America, LLC USA, Westerville 100,00 EUR 35.871 1.441 Tracker Logistics Inc. Kanada, Calgary 100,00 EUR -564 25 Trillium Supply Chain Inc. Kanada, Ontario 100,00 EUR 1.312 1.432 Unidock's Assessoria e Logistica de Materiais Ltda. Brasilien, Barueri 100,00 EUR 50.487 16.735 Vensecar Internacional, C.A. Venezuela, Maiquitia 99,09 EUR 24.093 156 Vensecar International (Barbados) Inc. Barbados, Belleville, St.Michael 100,00 EUR 33.624 1.891 Zenith Logistics Inc. Kanada, Toronto 100,00 EUR 563 95 Asien Pazifik 23i Private Limited Singapur, Singapur 100,00 EUR 66.155 -1.496 Blue Dart Aviation Ltd. Indien, Mumbai 100,00 EUR -2.758 415 Blue Dart Express Limited Indien, Mumbai 75,00 EUR 198.307 28.735 BP TW Limited China, Hongkong 100,00 EUR 0 0 Braid Bulk Liquid Packaging & Trading (Shanghai) Co Ltd China, Shanghai 100,00 EUR 903 1 Braid Logistics Asia Sdn Bhd Malaysia, Johor 100,00 EUR 167 -9 Brandpath APAC Limited China, Hongkong 100,00 EUR 2.331 0 Brandpath APAC Pte. Ltd. Singapur, Singapur 100,00 EUR 69 9 Cameron Interstate Pty Ltd. Australien, Rhodes 100,00 EUR 25.687 8.056 Cameron Logistics Pty Ltd. Australien, Rhodes 100,00 EUR 63.693 25.708 Danzas AEI Logistics (Shanghai) Co. Ltd. China, Shanghai 100,00 EUR 1.030 354 DANZASMAL Domestic Logistics Services Sdn. Bhd. 7b) Malaysia, Kuala Lumpur 49,00 EUR 1.400 455 De Xin Warehousing Management (Tianjin) Co., Ltd. China, Tianjin 100,00 EUR 23.993 -2.124 De Zhuo Intelligence Warehousing Management (Huzhou) Co., Ltd. China, Huzhou 100,00 EUR 0 0 Deutsche Post Global Mail (Australia) Pty Ltd. Australien, Matraville 100,00 EUR 2.776 1.690 DHL (Chengdu) Service Ltd. China, Chengdu 100,00 EUR 920 -12 DHL Air Freight Forwarder Sdn. Bhd. 7c) Malaysia, Petaling Jaya 49,00 EUR 1.297 303 DHL Asia Pacific Shared Services Sdn. Bhd. Malaysia, Kuala Lumpur 100,00 EUR 6.196 1.557 DHL Aviation (Hong Kong) Ltd. China, Hongkong 99,85 EUR 56.220 5.814 DHL Aviation Services (Shanghai) Co., Ltd. China, Shanghai 100,00 EUR 44.670 1.141 DHL Distribution (Thailand) Limited Thailand, Nonthaburi 100,00 EUR 96.641 5.143 DHL eCommerce (Hong Kong) Limited China, Hongkong 100,00 EUR 2 -806 DHL eCommerce (India) Private Limited Indien, Mumbai 100,00 EUR 5.201 -613 DHL eCommerce (Japan) K.K. Japan, Tokio 100,00 EUR 23.489 22.616 DHL eCommerce (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysia, Petaling Jaya 100,00 EUR -11.247 -6.646 DHL eCommerce (Philippines) Corporation Philippinen, Pasay City 100,00 EUR 119 -6 DHL eCOMMERCE SOLUTIONS (THAILAND) LIMITED Thailand, Bangkok 99,70 EUR -19.404 -5.816 DHL Exel Logistics (Malaysia) Sdh. Bhd. 7c) Malaysia, Kuala Lumpur 49,00 EUR 3.303 90 DHL Express (Australia) Pty Ltd. Australien, Sydney 100,00 EUR 51.171 19.858 DHL Express (B) Sdn Bhd Brunei Darussalam, Bandar Seri Begawan 90,00 EUR 817 66 DHL Express (Cambodia) Ltd. Kambodscha, Phnom Penh 100,00 EUR 3.580 619 DHL Express (Fiji) Pte Ltd. Fidschi, Suva 100,00 EUR 2.426 454 DHL Express (Hong Kong) Limited China, Hongkong 100,00 EUR 42.441 25.305 DHL Express (India) Pvt. Ltd. Indien, Mumbai 100,00 EUR 131.777 22.871 DHL Express (Macao) Limited China/Macau, Macau 100,00 EUR 598 118 DHL Express (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysia, Petaling Jaya 70,00 EUR 21.151 1.590 DHL Express (New Zealand) Limited Neuseeland, Auckland 100,00 EUR 8.634 4.210 DHL Express (Papua New Guinea) Ltd. Papua-Neuguinea, Port Moresby 100,00 EUR 1.518 275 DHL Express (Philippines) Corp. Philippinen, Makati Stadt 100,00 EUR 9.247 2.014 DHL Express (Singapore) Pte. Ltd. Singapur, Singapur 100,00 EUR 186.984 22.478 DHL Express (Taiwan) Corp. Taiwan, Taipeh 100,00 EUR 50.279 11.206 DHL Express (Thailand) Limited Thailand, Samutprakarn 100,00 EUR 8.663 747 DHL Express International (Thailand) Ltd. Thailand, Bangkok 100,00 EUR 25.405 4.678 DHL Express Laos Sole Company Limited Laos, Vientiane 100,00 EUR 610 -109 DHL Express Nepal Pvt. Ltd. Nepal, Kathmandu 100,00 EUR 6.415 1.092 DHL Express, Unipessoal, Lda. Osttimor, Dili 100,00 EUR 511 6 DHL Global Forwarding (Australia) Pty Ltd. Australien, Tullamarine 100,00 EUR 134.187 18.955 DHL Global Forwarding (Bangladesh) Limited Bangladesch, Dhaka 100,00 EUR 5.759 3.425 DHL Global Forwarding (China) Co., Ltd. China, Shanghai 100,00 EUR 162.948 102.118 DHL Global Forwarding (Fiji) Limited Fidschi, Lautoka 100,00 EUR 2.645 263 DHL Global Forwarding (Hong Kong) Limited China, Hongkong 100,00 EUR 185.535 138.833 DHL Global Forwarding (Korea) Ltd. Südkorea, Seoul 100,00 EUR 17.740 13.404 DHL Global Forwarding (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysia, Petaling Jaya 100,00 EUR 50.049 9.696 DHL Global Forwarding (New Zealand) Limited Neuseeland, Auckland 100,00 EUR 27.910 3.676 DHL Global Forwarding (Philippines) Inc. Philippinen, Pasay Stadt 100,00 EUR 6.634 2.991 DHL Global Forwarding (PNG) Limited Papua-Neuguinea, Port Moresby 100,00 EUR 3.990 517 DHL Global Forwarding (Singapore) Pte. Ltd. Singapur, Singapur 100,00 EUR 193.691 40.377 DHL Global Forwarding (Thailand) Limited Thailand, Bangkok 100,00 EUR 31.420 13.023 DHL Global Forwarding (Vietnam) Corporation 7a) Vietnam, Ho-Chi-Minh-Stadt 49,00 EUR 32.956 11.914 DHL Global Forwarding Caledonie Neukaledonien, Noumea 100,00 EUR 6.024 26 DHL Global Forwarding Freight Shared Services (India) LLP Indien, Mumbai 100,00 EUR 14.007 6.109 DHL Global Forwarding Japan K.K. Japan, Tokio 100,00 EUR 47.395 22.840 DHL Global Forwarding Lanka (Private) Limited Sri Lanka, Peliyagoda 70,00 EUR 5.107 582 DHL Global Forwarding Management (Asia Pacific) Pte. Ltd. Singapur, Singapur 100,00 EUR 281.455 107.693 DHL Global Forwarding Myanmar Limited Myanmar, Rangun 100,00 EUR 2.952 1.494 DHL Global Forwarding Pakistan (Private) Limited Pakistan, Karatschi 100,00 EUR 7.905 702 DHL Global Forwarding Polynesie S.A.R.L. Französisch-Polynesien, Faaa 100,00 EUR 6.800 593 DHL Holdings (New Zealand) Limited Neuseeland, Auckland 100,00 EUR 56.841 7.308 DHL Incheon Hub Ltd. Südkorea, Incheon 100,00 EUR 17.170 1.791 DHL Information Services (Asia-Pacific) Sdn. Bhd. Malaysia, Puchong 100,00 EUR 28.626 4.000 DHL INFORMATION SERVICES (INDIA) LLP Indien, Mumbai 100,00 EUR 11.092 8.410 DHL International Kazakhstan, TOO Kasachstan, Almaty 100,00 EUR 2.237 447 DSC-Exel Management Services (Shanghai) Co., Ltd. China, Shanghai 100,00 EUR 283 105 Eastern Hub Company Limited Thailand, Bangkok 100,00 EUR -133 -157 DHL Japan Inc. Japan, Tokio 100,00 EUR 56.058 11.051 DHL Keells (Private) Limited 7c) Sri Lanka, Colombo 50,00 EUR 6.453 2.615 DHL Korea Limited Südkorea, Seoul 100,00 EUR 84.678 13.444 DHL Logistics (Cambodia) Ltd. Kambodscha, Phnom Penh 100,00 EUR 2.903 2.038 DHL Logistics (Kazakhstan) TOO Kasachstan, Aksai 100,00 EUR 586 -106 DHL Logistics Private Limited Indien, Mumbai 100,00 EUR 191.304 24.577 DHL Networks and Solutions Pty Limited Australien, Rhodes 100,00 EUR 3.741 2.440 DHL Pakistan (Private) Limited Pakistan, Karatschi 100,00 EUR -9.929 -1.889 DHL Project & Chartering Limited China, Hongkong 100,00 EUR -2.159 166 DHL Properties (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysia, Kuala Lumpur 69,98 EUR 745 -525 DHL RES (Australia) Pty Limited Australien, Rhodes 100,00 EUR 0 0 DHL RES Investment Holding Limited China, Hongkong 100,00 EUR -12.120 -4.131 DHL SCM K.K. Japan, Tokio 100,00 EUR 612 39 DHL Sinotrans Bonded Warehouse (Beijing) Co., Ltd. China, Peking 100,00 EUR 4.866 526 DHL Sinotrans International Air Courier Ltd. 7c) China, Peking 50,00 EUR 439.063 354.666 DHL Summit Solutions, Inc. 7b) Philippinen, Pasig City 50,00 EUR 7.191 1.929 DHL Supply Chain (Australia) Pty Limited Australien, Rhodes 100,00 EUR 191.417 -8.894 DHL Supply Chain (Korea) Ltd. Südkorea, Seoul 100,00 EUR 5.719 846 DHL Supply Chain (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysia, Kuala Lumpur 100,00 EUR 25.773 3.102 DHL Supply Chain (New Zealand) Limited Neuseeland, Auckland 100,00 EUR 45.096 2.040 DHL Supply Chain (Taiwan) Co. Ltd. Taiwan, Taipeh 100,00 EUR 23.582 3.491 DHL Supply Chain (Thailand) Limited Thailand, Bangkok 100,00 EUR 53.762 6.046 DHL Supply Chain (Vietnam) Limited Vietnam, Ho-Chi-Minh-Stadt 100,00 EUR 8.156 -822 DHL Supply Chain (Vietnam) Transportation JSC Vietnam, Ho-Chi-Minh-Stadt 51,00 EUR -1.056 1.707 DHL Supply Chain India Private Limited Indien, Mumbai 100,00 EUR 64.409 7.133 DHL Supply Chain K.K. Japan, Tokio 100,00 EUR 54.149 -6.291 DHL Supply Chain Management Phils., Inc. Philippinen, Binan City 100,00 EUR 2.071 2.111 DHL Supply Chain Myanmar Ltd. Myanmar, Rangun 100,00 EUR 410 58 DHL Supply Chain Phils., Inc. Philippinen, Manila 100,00 EUR 8.773 1.355 DHL Supply Chain Singapore Pte. Ltd. Singapur, Singapur 100,00 EUR 9.319 14.361 DHL Transport Australia Pty Ltd. Australien, Rhodes 100,00 EUR 27.416 1.586 DHL Transportation (Philippines) Incorporated 7b) Philippinen, Paranaque City 100,00 EUR 96 -15 DHL Worldwide Express (Bangladesh) Private Limited Bangladesch, Dhaka 90,00 EUR 26.329 4.998 DHL-VNPT Express Ltd. Vietnam, Ho-Chi-Minh-Stadt 51,00 EUR 15.912 1.765 Exel Logistics Services Lanka (Private) Ltd. Sri Lanka, Peliyagoda 100,00 EUR 4.727 449 Ezyhaul (Thailand) Co., Ltd. Thailand, Bangkok 100,00 EUR 513 -27 Ezyhaul Philippines Inc. Philippinen, City of Makati 100,00 EUR 53 -503 Ezyhaul Pte. Ltd. Singapur, Singapur 100,00 EUR -16.494 321 Ezyhaul Sdn. Bhd. Malaysia, Petaling Jaya 100,00 EUR 158 -2 Ezyhaul Transport Co., Ltd. Tailand, Bangkok 100,00 EUR 13 -8 FC Dear Leasing Ltd. 12) Japan, Tokio 0,00 EUR 2.174 1.417 Gori Australia Pty Ltd. Australien, Brighton-Le-Sands 100,00 EUR 6.620 0 Hillebrand Gori (Thailand) Ltd. Thailand, Bangkok 100,00 EUR 1.254 479 Hillebrand Gori Australia Pty Ltd Australien, Banksmeadow 100,00 EUR -2.682 3.866 Hillebrand Gori China Co., Ltd. China, Shanghai 100,00 EUR 584 -1.398 Hillebrand Gori Hong Kong Limited China, Hongkong 100,00 EUR 945 219 Hillebrand Gori Japan K.K. Japan, Tokio 100,00 EUR 10.218 5.224 Hillebrand Gori Korea Ltd. Südkorea, Seoul 100,00 EUR 2.949 1.048 Hillebrand Gori Malaysia Sdn. Bhd. Malaysia, Port Klang 100,00 EUR 1.838 142 Hillebrand Gori New Zealand Limited New Zealand, Wellington 100,00 EUR 8.706 2.669 Hillebrand Gori Singapore Pte. Ltd. Singapur, Singapur 100,00 EUR 6.473 -5 Hillebrand Gori Vietnam Company Limited Vietnam, Ho-Chi-Minh-Stadt 99,60 EUR 238 -44 Huzhou Logistics Investment Holding Limited China, Hongkong 95,00 EUR -36 -5 JF Hillebrand Philippines Inc. Philippinen, Pasay Stadt 99,99 EUR 562 -364 Mulura Logistics Private Ltd. Indien, Bangalore 100,00 EUR -37.198 534 PT Birotika Semesta 7c) Indonesien, Jakarta 100,00 EUR 35.707 3.366 PT Danzas Sarana Perkasa Indonesien, Jakarta 100,00 EUR 1.902 697 PT DHL Global Forwarding Indonesia Indonesien, Tangerang Selatan 100,00 EUR 55.060 9.906 PT DHL Supply Chain Indonesia Indonesien, Jakarta 90,34 EUR 36.482 5.004 PT DHL Supply Chain Transport Indonesia Indonesien, Jakarta 100,00 EUR 52 -30 PT DHL Smart Solutions Indonesien, Jakarta 100,00 EUR 182 54 PT Dunia Handal Logistik 12) Indonesien, Jakarta 0,00 EUR -972 -409 PT Ezyhaul Logistics Indonesia Indonesien, Jakarta 100,00 EUR 315 5 PT Ezyhaul Technologies Indonesia 7b) Indonesien, Jakarta 100,00 EUR 89 -388 PT Dunia Harmoni Lestari 7b) Indonesien, Jakarta 0,00 EUR -439 -248 PT. JF Hillebrand Indonesia 7b) Indonesien, Jakarta 49,00 EUR 14 0 Quzhou PPQL Company Limited 7c) China, Quzhou 40,00 EUR 2.735 298 REI No. 1 Singapore Pte. Ltd. Singapur, Singapur 100,00 EUR 17.821 -284 REI Vietnam Company Limited Vietnam, Hung Yen City 100,00 EUR 17.793 -436 RES West Bhiwandi 1 India Private Limited Indien, Mumbai 100,00 EUR -27 -12 Shanghai Danzas Freight Agency Co. Ltd. China, Shanghai 100,00 EUR 625 24 Skyline Air Logistics Ltd. Indien, Mumbai 99,99 EUR 2.763 146 SL FUJI CO., LTD 12) Japan, Tokio 0,00 EUR 2.174 1.417 StarBroker (Hong Kong) Limited China, Hongkong 100,00 EUR 11 -2 Tianjin Logistics Investment Holding Limited China, Hongkong 95,00 EUR 69.346 -208 TLC Adenium Co., Ltd.12) Japan, Tokio 0,00 EUR 11.386 3.877 TLC Nutmeg Co., Ltd. 12) Japan, Tokio 0,00 EUR 9.505 4.876 Trade Clippers Cargo Limited Bangladesch, Dhaka 100,00 EUR 33 2 Trans Ocean Liquid Technologies Co. Ltd., Kun Shan China, Kunshan 100,00 EUR 2.778 494 Trans Ocean Liquid Technologies Sdn Bhd Malaysia, Port Klang 100,00 EUR 908 61 Trans Ocean Shanghai Co., Ltd. China, Shanghai 100,00 EUR -1.697 65 Violet Ltd.12) Japan, Tokio 0,00 EUR 2.174 1.417 Watthanothai Company Ltd. 7a) Thailand, Bangkok 49,00 EUR 1.475 12.778 Zhong Shan Shun Long Container Bulk Packaging Co., Ltd 7c) China, Zhongshan 45,00 EUR 12.752 2.590 Naher Osten / Afrika Air & Ocean General transport, forwarding (shipping), Customs Clearance & Maritime services Irak, Bagdad 100,00 EUR 18.685 2.852 AI-Durra AI-Hamraa AI-Lamia Company for General Transport with limited Liability Irak, Bagdad 100,00 EUR 41 0 Braid Logistics Africa (Pty) Ltd Südafrika, Kapstadt 100,00 EUR -841 12 Danzas Bahrain WLL Bahrain, Manama 100,00 EUR -66 -222 DGF Cameroon PLC Kamerun, Douala 65,00 EUR -1.589 -1.750 DGF Customs Consultancy Limited 7b), 9) Türkei, Istanbul 0,00 TRY 272 201 DHLA International Transport Company WLL 7c) Kuwait, Safat 0,00 EUR 1.781 1.949 DHL (Israel) Ltd. Israel, Tel Aviv 100,00 EUR 30.615 1.846 DHL (Mauritius) Ltd. Mauritius, Port Louis 100,00 EUR 2 -120 DHL (Namibia) (Pty) Ltd. Namibia, Windhoek 100,00 EUR 1.186 20 DHL Aviation (Nigeria) Ltd. Nigeria, Lagos 100,00 EUR 572 256 DHL Aviation (Pty) Limited Südafrika, Boksburg 100,00 EUR 6.420 281 DHL Aviation EEMEA B.S.C.(c) Bahrain, Manama 100,00 EUR 43.098 -2.107 DHL Aviation Kenya Ltd. Kenia, Nairobi 100,00 EUR 39 4 DHL Egypt WLL Ägypten, Kairo 100,00 EUR 6.216 1.543 DHL Ethiopian Airlines Logistics Services Share Company 7b) Äthiopien, Addis Abeba 48,98 EUR -961 -1.267 DHL Express (Rwanda) Limited Ruanda, Kigali 100,00 EUR 402 34 DHL Express Maroc S.A. Marokko, Casablanca 100,00 EUR 26.114 7.180 DHL Food Logistics Egypt Ltd. Ägypten, Alexandria 99,97 EUR 2.649 1.825 DHL Freight Tasimacilik ve Lojistik Hizmetleri A.S. Türkei, Istanbul 100,00 EUR -1.378 -2.217 DHL Ghana Limited Ghana, Accra 100,00 EUR 1.459 1.023 DHL Global Forwarding & Co. LLC 7c) Oman, Muscat 40,00 EUR 9.116 1.974 DHL Global Forwarding (Angola) - Comércio e Transitários, Limitada Angola, Luanda 100,00 EUR 10.214 2.406 DHL Global Forwarding (Congo) SA Republik Kongo, Pointe-Noire 100,00 EUR -4.916 -122 DHL Global Forwarding (Gabon) SA Gabun, Libreville 99,00 EUR 1.446 -824 DHL Global Forwarding (JSC) - Libya for delivery of goods services 7a) Libyen, Tripoli 49,00 EUR 2.076 587 DHL Global Forwarding (Kenya) Limited Kenia, Nairobi 100,00 EUR -2.439 -27 DHL Global Forwarding (Kuwait) Company WLL 7b) Kuwait, Safat 49,00 EUR 4.868 991 DHL Global Forwarding (Mauritius) Ltd. Mauritius, Port Louis 100,00 EUR 3.554 1.880 DHL Global Forwarding (Uganda) Limited Uganda, Kampala 100,00 EUR -494 -512 DHL Global Forwarding Abu Dhabi - Sole Proprietorship LLC Vereinigte Arabische Emirate, Abu Dhabi 100,00 EUR 9.162 -4.614 DHL GLOBAL FORWARDING ALGERIE EURL Algerien, Algiers 100,00 EUR 3.442 478 DHL Global Forwarding Bahrain WLL Bahrain, Manama 60,00 EUR 324 485 DHL Global Forwarding Burkina SA Burkina Faso, Ouagadougou 100,00 EUR -183 -207 DHL Global Forwarding Israel Ltd Israel, Tel Aviv 100,00 EUR 187.405 6.317 DHL Global Forwarding La Réunion EURL Réunion, Le Port 100,00 EUR 2.109 206 DHL Global Forwarding Lebanon S.A.L. 7c) Libanon, Beirut 50,00 EUR -2.250 2.352 DHL Global Forwarding Madagascar SAU Madagaskar, Antananarivo 100,00 EUR 739 -141 DHL Global Forwarding Mozambique Limitada Mosambik, Cidade de Maputo 100,00 EUR 1.961 -166 DHL Global Forwarding Nigeria Limited Nigeria, Lagos 100,00 EUR -3.849 -2.390 DHL Global Forwarding Qatar WLL 7b) Katar, Doha 49,00 EUR 9.413 2.749 DHL Global Forwarding S.A.E. Ägypten, Kairo 100,00 EUR 26.433 6.662 DHL Global Forwarding SA (Pty) Limited Südafrika, Boksburg 100,00 EUR 49.589 8.332 DHL Global Forwarding Saudi Arabia LLC Saudi-Arabien, Khobar 100,00 EUR 9.890 4.404 DHL Global Forwarding Tasimacilik A.S. Türkei, Istanbul 100,00 EUR 6.275 1.756 DHL Global Forwarding Zimbabwe Ltd Zimbabwe, Harare 100,00 EUR -471 290 DHL Internacional Guinea Ecuatorial S.L. Äquatorialguinea, Malabo 100,00 EUR -596 -397 DHL International (Angola) - Transportadores Rápidos, (SU) Limitada Angola, Luanda 100,00 EUR 1.103 434 DHL International (Bahrain) WLL 7c) Bahrain, Manama 49,00 EUR 73 1.025 DHL International (Congo) SARL Demokratische Republik Kongo, Kinshasa 100,00 EUR 693 368 DHL International (Gambia) Ltd. Gambia, Kanifing 100,00 EUR 139 28 DHL International (Liberia) Ltd. Liberia, Monrovia 100,00 EUR 656 222 DHL International (Pty) Ltd. Südafrika, Isando 100,00 EUR 18.413 3.856 DHL International (Pvt) Ltd. Simbabwe, Harare 100,00 EUR 2.064 125 DHL International (SL) Ltd. Sierra Leone, Freetown 100,00 EUR 430 -46 DHL International (Uganda) Ltd. Uganda, Kampala 100,00 EUR 1.383 195 DHL International B.S.C.(c) Bahrain, Manama 100,00 EUR 10.967 3.432 DHL International Benin SARL Benin, Cotonou 100,00 EUR 523 -27 DHL International (Botswana) Proprietary Limited Botswana, Gaborone 100,00 EUR 551 101 DHL International Burkina SARL Burkina Faso, Ouagadougou 100,00 EUR 886 141 DHL International Cameroun SARL Kamerun, Douala 100,00 EUR 631 681 DHL International Centrafrique SARL Zentralafrikanische Republik, Bangui 100,00 EUR 217 26 DHL International Congo SARL Republik Kongo, Brazzaville 100,00 EUR -619 -133 DHL International Cote D'Ivoire SARL Elfenbeinküste, Abidjan 100,00 EUR 1.858 66 DHL International Gabon SA Gabun, Libreville 100,00 EUR 773 181 DHL International Guinee SARL Guinea, Conakry 100,00 EUR 1.237 128 DHL International Iran Air Cargo Services (PJSC) Iran, Teheran 100,00 EUR -204 -75 DHL International Madagascar SA Madagaskar, Antananarivo 100,00 EUR 2.263 584 DHL International Malawi Ltd. Malawi, Blantyre 100,00 EUR 121 71 DHL International Mali SARL Mali, Bamako 100,00 EUR 596 144 DHL International Mauritanie SARL Mauretanien, Nouakchott 100,00 EUR -1.522 -631 DHL International Niger SARL Niger, Niamey 100,00 EUR 774 72 DHL International Nigeria Ltd. Nigeria, Lagos 100,00 EUR 1.701 -1.449 DHL International Reunion SARL Réunion, Sainte Marie 100,00 EUR 955 230 DHL International Tchad SARL Tschad, Ndjamena 100,00 EUR 238 -2 DHL International Togo SARL Togo, Lomé 100,00 EUR 416 -65 DHL International Zambia Limited Sambia, Lusaka 100,00 EUR 944 46 DHL Lesotho (Proprietary) Ltd. Lesotho, Maseru 100,00 EUR 238 55 DHL Logistics Ghana Ltd. Ghana, Accra 100,00 EUR 5.111 -369 DHL Logistics L.L.C Vereinigte Arabische Emirate, Dubai 100,00 EUR 39.113 2.014 DHL LOGISTICS MEDHUB Marokko, Tanger 100,00 EUR -1.392 -231 DHL Logistics Middle East DWC-LLC Vereinigte Arabische Emirate, Dubai 100,00 EUR 15.438 1.966 DHL Logistics Morocco S.A. Marokko, Casablanca 100,00 EUR 3.613 582 DHL Logistics Tanzania Limited Tansania, Daressalaam 100,00 EUR -669 0 DHL Lojistik Hizmetleri A.S. Türkei, Istanbul 100,00 EUR 4.592 3.514 DHL Mocambique Lda. Mosambik, Maputo 100,00 EUR 582 -9 DHL Operations BV Jordan Services with Limited Liability Jordanien, Amman 100,00 EUR 1.134 483 DHL Qatar Limited W.L.L 7b) Katar, Doha 97,00 EUR 9.609 3.541 DHL Regional Services Limited 5) Nigeria, Lagos 100,00 EUR 0 0 DHL Senegal SARL Senegal, Dakar 100,00 EUR 1.450 347 DHL Supply Chain (South Africa) (Pty) Ltd. Südafrika, Johannesburg 100,00 EUR 3.713 -1.066 DHL Supply Chain Kenya Limited Kenia, Nairobi 100,00 EUR 1.889 68 DHL Supply Chain Limited Saudi-Arabien, Al Khobar 100,00 EUR 16.827 1.750 DHL Supply Chain Tanzania Limited Tansania, Daressalaam 100,00 EUR 3.267 97 DHL Swaziland (Proprietary) Ltd. Eswatini, Mbabane 100,00 EUR 318 59 DHL Tanzania Limited Tansania, Daressalaam 100,00 EUR 378 564 DHL Worldwide Express & Company LLC Oman, Ruwi 70,00 EUR 6.866 1.583 DHL Worldwide Express (Abu Dhabi) LLC 7b) Vereinigte Arabische Emirate, Abu Dhabi 49,00 EUR 323 205 DHL Worldwide Express (Dubai) LLC 7b) Vereinigte Arabische Emirate, Dubai 49,00 EUR 5.457 3.633 DHL Worldwide Express (Sharjah) LLC 5), 7b) Vereinigte Arabische Emirate, Sharjah 49,00 EUR 131 0 DHL Worldwide Express Cargo LLC 5), 7b) Vereinigte Arabische Emirate, Dubai 49,00 EUR 79 0 DHL Worldwide Express Ethiopia Private Limited Company Äthiopien, Addis Abeba 100,00 EUR 4.324 1.569 DHL Worldwide Express Kenya Limited Kenia, Nairobi 100,00 EUR 2.029 393 DHL Worldwide Express Tasimacilik ve Ticaret A.S. Türkei, Istanbul 100,00 EUR 28.385 21.184 Document Handling (East Africa) Ltd. Kenia, Nairobi 51,00 EUR 116 81 EURL DHL International Algerie Algerien, Algiers 100,00 EUR 9.040 1.356 DGF for import & export. SAE 7b) Ägypten, Kairo 49,00 EUR 2.250 1.528 Exel Contract Logistics (Nigeria) Limited Nigeria, Lagos 100,00 EUR -5.001 0 Giorgio Gori International Freight Forwarders (Pty) Ltd. Südafrika, Stellenbosch 100,00 EUR 352 0 Hillebrand Gori Middle East LLC Vereinigte Arabische Emirate, Dubai 100,00 EUR 2.664 271 Hillebrand Gori South Africa (Pty) Ltd Südafrika, Stellenbosch 100,00 EUR 6.614 1 Hillebrand Kenya Limited Kenia, Nairobi 100,00 EUR 577 -138 Hillebrand West Africa SARL Eifelbeinküste, Abidjan 100,00 EUR -397 -22 JF Hillebrand Israel Ltd Israel, Tel Aviv 100,00 EUR 14 9 JFH Capital (Pty) Ltd 7b) Südafrika, Johannesburg 49,00 EUR 2.686 -13 MNG Kargo Yurtici ve Yurtdisi Tasimacilik A.S. Türkey, Istanbul 100,00 EUR -827 12.053 MNG Kargo Yurtici ve Yurtdisi Tasimacilik Limited Türkey, Nikosia 100,00 EUR -1.090 -595 Sherkate Haml-oNaghl Sarie DHL Kish Iran, Teheran 100,00 EUR 0 0 SNAS Lebanon SARL Libanon, Beirut 90,00 EUR -7.380 -5.658 SNAS Postal LLC 7c) Saudi-Arabien, Riad 0,00 EUR 122 13.321 SSA Regional Services (Pty) Ltd. Südafrika, Sandton 100,00 EUR 2.876 1.076 Trans Care Fashion SARL (Morocco) 5) Marokko, Casablanca 100,00 EUR -327 0 Trans Ocean Liquid Technologies Pty Ltd Südafrika, Kenilworth 100,00 EUR 3.661 387 Verbundene Unternehmen, die nicht in den Konzernabschluss einbezogen werden 13) Europa ASG Leasing Handelsbolag 2), 5), 9) Schweden, Stockholm 100,00 SEK -273 -60 Beteiligungsgesellschaft Privatstraße GVZ Eifeltor GBR 4), 14) Deutschland, Grafschaft-Holzweiler 53,54 EUR - - Deutsche Post Altersvorsorge Sicherung e.V. & Co. Objekt Gronau KG 2), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 0 5.369 Deutsche Post Grundstücks- Vermietungsgesellschaft beta mbH 6), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 5.017 0 Deutsche Post Grundstücks-Vermietungsgesellschaft beta mbH & Co. Objekt Leipzig KG 2), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 0 355 Deutsche Post Pensionsfonds AG 2), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 3.594 81 Deutsche Post Pensions-Treuhand GmbH & Co. KG 2), 9) Deutschland, Bonn 100,00 EUR 10 0 DHL Pensions Investment Fund Limited 2), 5), 9) Großbritannien, Bedford 100,00 GBP 0 0 DHL Trustees Limited 2), 5), 9), 10) Großbritannien, Bedford 74,00 GBP 0 0 DSC Healthcare Trustees Limited 2), 5), 9) Großbritannien, Milton Keynes 100,00 GBP 0 - J F Hillebrand (G. C) Limited 2), 9) Großbritannien, Renfrew 100,00 GBP 7 0 Rosier Distribution Limited 5) Großbritannien, Milton Keynes 100,00 GBP 0 - Transclear Limited 2), 9) Großbritannien, Grays 100,00 GBP 56 53 VinExport S.r.l. 9), 11) Italien, Vallecrosia 100,00 EUR 29 19 UNITRANS Deutschland Gesellschaft für Terminverkehre mbH 9), 11) Deutschland, Düsseldorf 69,23 EUR 598 181 Amerikas DHL Express (Belize) Limited 4), 5) Belize, Belize Stadt 100,00 EUR - - DHL International (Antigua) Ltd. 4), 5) Antigua und Barbuda, St. Johns 100,00 USD - - EWS IMPORTS LLC 9), 11) USA, Miami 100,00 USD 20 5 Inversiones 3340, C.A. 4) Venezuela, Caracas 49,00 VES 40.000 - Safe Way Argentina S.A. 4); 5) Argentinien, Buenos Aires 100,00 ARS - - Asien Pazifik Concorde Air Logistics Ltd. 9), 10) Indien, Mumbai 99,54 INR 50.319 669 DHL Customs Brokerage Corp. 4), 8) Philippinen, Pasay Stadt 100,00 PHP - - DHL Express LLP 4), 5) Kasachstan, Almaty 100,00 KZT 2.000 0 Exel Logistics Delbros Philippines Inc. 4), 8) Philippinen, Manila 60,00 PHP - - PT Cargotama Multi Servisindo 8) Indonesien, Jakarta 100,00 IDR 0 0 Naher Osten / Afrika DANZAS AEI (Private) Ltd. 4), 5) Simbabwe, Harare 100,00 USD - - Danzas AEI Intercontinental LTD 4), 8) Malawi, Blantyre 100,00 MWK - - DHL Air Freight Forwarder (Egypt) WLL 4), 8) Ägypten, Kairo 99,90 EGP - - Tibbett & Britten Egypt Ltd. 8) Ägypten, Kairo 50,00 EGP - - Unternehmen mit gemeinschaftlicher Tätigkeit (anteilsmäßige Bilanzierung) Europa Aerologic GmbH Deutschland, Schkeuditz 50,00 EUR 36.311 12.391 Gemeinschaftsunternehmen (nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen) Europa APM Solutions Sp. z o.o. 9), 10) Polen, Warschau 49,00 PLN 224.487 942 Health Solutions Team Limited 2), 9) Großbritannien, Milton Keynes 50,00 GBP 2.520 -5.539 Locker Italia S.p.A. Italien, Rom 50,00 EUR 29.220 780 Assoziierte Unternehmen (nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen) Europa Cargo Center Sweden AB 1), 2), 9) Schweden, Stockholm 50,00 SEK 33.419 5.036 Corridor Solutions Ltd. 4), 7b) Großbritannien, St. Peter Port 14,75 GBP - - MEDIACO Logistique Normandie SAS 2) Frankreich, Sandouville 25,00 EUR 2.171 319 Amerikas Integracion Aduanera S. A. 3), 5) Costa Rica, San José 51,00 CRC 325.953 - Supply Network Visibility Holdings, LLC 1), 2), 9) USA, Delaware 19,49 USD 36.505 -26.523 Asien Pazifik Danzas Intercontinental, Inc. (Philippines) 8) Philippinen, Manila 39,98 PHP -3.367 - Myanmar DHL Limited 9), 10) Myanmar, Rangun 49,00 MMK 10.514.525 759.201 Fareye Technologies Private Limited 2), 7b), 9), 10) Indien, New Delhi 9,85 INR 3.858.630 -2.433.530 Tasman Cargo Airlines Pty. Limited 2), 9) Australien, Mascot 48,98 AUD 18.803 3.271 ASMO Advanced Logistics Services Co. LLC 4), 7b) Vereinigte Arabische Emirate, Dhahran 51,00 SAR - - Naher Osten / Afrika Global-E Online Ltd. 1), 2), 7b), 9) Israel, Kirjat Ono 11,06 USD 901.979 -133.805 RailDirect LLC 2) Vereinigte Arabische Emirate, Abu Dhabi 49,00 AED 91.959 8.041 Nicht einbezogene assoziierte Unternehmen 13) Europa Compador Dienstleistungs GmbH 3), 9) Deutschland, Berlin 26,00 EUR 0 1.423 Diorit Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH & Co. Vermietungs KG 2), 9), 15) Deutschland, Mainz 49,00 EUR 0 47 Expo-Dan 4), 5) Ukraine, Kiew 50,00 UAH - - Jurte Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH & Co. Vermietungs KG 2), 9), 15) Deutschland, Mainz 94,00 EUR 16 4 Amerikas Consimex S.A. 2), 9) Kolumbien, Medellin 32,79 COP 9.947.866 1.764.345 DHL International (Cayman) Ltd. Kaimaninseln, George Town 40,00 KYD 3.220 310 Asien Pazifik Braid Logistics Asia Pte Ltd Corporation 9), 11) Philippinen, Dasmarinas 38,00 PHP -4.622 -6.985 Naher Osten / Afrika DHL Yemen Company Limited (Express Courier) 3), 9) Jemen, Sanaa 49,00 YER 322.814 172.723 Drakensberg Logistics (Pty) Ltd. 2), 9) Südafrika, Ladysmith 50,00 ZAR 24.015 2.315 1 Nur Teilkonzerndaten vorhanden 2 Angaben aus 2023 3 Angaben aus 2022 4 Nicht verfügbar 5 Ruhend 6 Angaben nach Gewinnabführung 7a Einbezug IFRS 10.7: Stimmrechtsmehrheit 7b Einbezug IFRS 10.7: Gesellschaftsvertragliche Regelungen 7c Einbezug IFRS 10.7: Sonstige vertragliche Vereinbarungen 8 In Liquidation 9 Angaben nach lokalen Rechnungslegungsvorschriften 10 Angaben zum 31.03 des Berichtsjahres 11 Angaben aus 2021 12 Zweckgesellschaft 13 "Nicht einbezogen, weil sie keinen wesentlichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns haben" 14 Unbeschränkt haftender Gesellschafter ist die Deutsche Post AG oder ein anderes einbezogenes Tochterunternehmen, gemäß § 313 (2) Nr. 6 HGB 15 Stimmrechte