Derichebourg — Interim / Quarterly Report 2012

May 24, 2012

Paris, le 24/05/2012

Comptes semestriels consolidés

UN RESULTAT NET BENEFICIAIRE : 13,5 millions d'euros

Le conseil d'administration présidé par Monsieur Daniel DERICHEBOURG en date du 24 mai 2012 a arrêté les comptes semestriels au 31 mars 2012.

Chiffre d'affaires : 1,76 milliard d'euros

Le chiffre d'affaires s'élève à 1,76 milliard d'euros, en diminution de 6,6%, conséquence pour une large part du ralentissement économique mondial, qui affecte différemment les métiers du groupe. L'augmentation du chiffre d'affaires du pôle Multiservices compense partiellement la diminution de celui des deux autres pôles, Services à l'Environnement et Services Aéroportuaires.

EBITDA courant : 93,1 millions d'euros

L'EBITDA courant s'élève à 93,1 millions d'euros, soit 5,3% du chiffre d'affaires. La progression de l'EBITDA de l'activité Multiservices ne compense que partiellement le recul de celui des activités Services à l'Environnement et Services Aéroportuaires.

Résultat net consolidé : 13,5 millions d'euros

Le résultat net consolidé ressort à 13,5 millions d'euros après 7,7 millions d'euros d'impôts sur les bénéfices et 1,2 million d'euros de quote-part de résultat des sociétés mises en équivalences.

Financement :

La société bénéficie toujours du soutien de ses partenaires financiers qui ont accepté le dépassement du ratio de levier au 31 mars 2012. D'ici le 30 septembre 2012, le groupe devrait avoir substitué un contrat syndiqué d'affacturage sans recours à celui avec recours actuellement en place. Ce contrat allègera significativement la dette du groupe.

Groupe : données financières consolidées

(en millions d'euros)	31/03/2012	31/03/2011	Variation	Variation
	6 mois	6 mois	M€	%
CHIFFRE D'AFFAIRES	1 764,9	1 889,8	(124,9)	-7%
EBITDA courant	93,1	139,4	(46,3)	-33%
en % du CA	5,3%	7,4%
Résultat opérationnel courant	44,7	92,6	(47,9)	-52%
en % du CA	2,5%	4,9%
Risque sur litige fiscal Ajustement frais d'acquisition (Aviance	(3,1)	(4,0)	0,9
UK) Risque social Protecnet	(3,1)	0,4	(0,4) (3,1)
Résultat sur cession de participations	(1,2)		(1,2)
Autres charges non courantes	(0,4)		(0,4)
Restructuration
Résultat opérationnel	36,9	88,9	(52,0)	-58%
Frais financiers nets	(16,0)	(21,1)	5,1
Juste valeur des instruments		5,4	(5,4)
Gains et pertes de change et autres	(0,8)	(2,2)	1,4
Résultat avant impôts	20,1	71,0	(50,9)	-72%
Impôt sur les bénéfices	(7,7)	(25,1)	17,4
Résultat après impôts	12,3	45,9	(33,5)	-73%
Quote-part de résultat de sociétés mises en équivalence Résultat des activités abandonnées	1,2	2,4 (0,1)	(1,2) 0,1
Résultat net de l'ensemble consolidé	13,5	48,2	(34,7)	-72%
Revenant aux actionnaires de la société Revenant aux intérêts ne conférant	13,5	48,2
pas le contrôle	(0,0)	0,1

Le résultat opérationnel courant s'élève à 44,7 M€.

Les éléments non-récurrents impactant les résultats du semestre comprennent notamment :

• L'impact de l'issue du litige entre la filiale italienne CRS et l'administration fiscale italienne : 3,1 M€
• L'impact d'une décision de justice de dernier ressort défavorable relatif à un refus de conventionnement d'allègement de charges (Aubry 1) : - 3,1 M€.

Derichebourg Environnement

(en millions d'euros)	31/03/2012	31/03/2011	Variation
	6 mois	6 mois	%
CHIFFRE D'AFFAIRES	1 171,5	1 290,2	-9%
EBITDA courant	71,4	106,3	-33%
en % du CA	6,1%	8,2%
Résultat opérationnel courant	38,7	76,0	-49%
en % du CA	3,3%	5,9%
Risque sur litige fiscal Résultat sur cession de participations	(3,1) (0,1)	(4,0)
Résultat opérationnel	35,5	72,0	-51%

Le chiffre d'affaires s'élève à 1,17 milliard d'euros soit une diminution de 9,2%. Par rapport à l'exercice précédent, les tonnages traités ont évolué comme suit :

(en milliers de tonnes)	31/03/2012 6 mois	31/03/2011 6 mois	Variation %
Services à l'environnement
Ferrailles	2 098,5	2 263,9	-7,3%
Métaux non ferreux	220,3	237,3	-7,2%
Total volumes	2 318,7	2 501,2	-7,3%

Les tonnages traités ont été en retrait de 8% sur le premier trimestre, et 6,7% sur le second.

Concernant les zones géographiques, le recul est de 8,3% en Europe, il est plus limité (2,5%) dans la zone Amérique, qui représente plus de 10% de l'activité Services à l'Environnement.

Les prix de ferrailles se sont maintenus à des niveaux élevés, la production mondiale d'acier demeurant à des niveaux inégalés. Ceux des métaux non-ferreux traités et commercialisés par le groupe ont, en moyenne, été en retrait par rapport à rapport à la même période de l'exercice précédent (un prix moyen dans les comptes sur 6 mois de 1.706€/t vs 1.935 €/t l'année précédente).

Le groupe a poursuivi sur le semestre la mise en place d'outils à traiter les résidus de broyage.

Derichebourg Multiservices

(en millions d'euros)	31/03/2012 6 mois	31/03/2011 6 mois	Variation %
CHIFFRE D'AFFAIRES	283,9	266,5	7%
EBITDA courant	3,1	1,2	152%
en % du CA	1,1%	0,5%
Résultat opérationnel courant	(0,9)	(3,1)	n/a
en % du CA	-0,3%	-1,2%
Coût de restructuration	(0,4)
Résultat opérationnel	(1,3)	(3,1)	n/a

Le chiffre d'affaires de Derichebourg Multiservices progresse de 6,5% par rapport à la même période de l'exercice précédent. Son développement est tiré par l'interim aéronautique, référencé chez de nouveaux donneurs d'ordres majeurs, et dans une moindre mesure, par l'activité Propreté, qui progresse en milieu industriel.

La profitabilité de l'activité Propreté commence à enregistrer progressivement le fruit du travail de restructuration et de développement commercial mené depuis plusieurs années. La participation aux travaux relatifs à un nouveau programme dans l'activité Aéronautique devrait venir en soutien à la progression du Multiservices, en fin d'exercice. En outre, un effet saisonnier positif est attendu au second semestre.

Servisair

(en millions d'euros)	31/03/2012	31/03/2011	Variation
	6 mois	6 mois	%
CHIFFRE D'AFFAIRES	308,4	331,7	-7%
EBITDA courant	22,3	33,5	-34%
en % du CA	7,2%	10,1%
Résultat opérationnel courant	11,4	22,6	-49%
en % du CA	3,7%	6,8%
Ajustement frais d'acquisition (Aviance UK)		0,4
Résultat sur cession de participations	(1,1)
Résultat opérationnel	10,4	22,9	- 55 %

Le chiffre d'affaires de Servisair est en recul de 7% par rapport à la même période de référence de l'exercice précédent, conséquence pour une large part de son moindre niveau au premier trimestre. Une saison hivernale, moins marquée que l'hiver précédent explique cette évolution négative mais aussi, dans une moindre mesure, la décroissance des volumes traités par l'activité Fret dans les îles britanniques. Elle est la conséquence de la détérioration de l'activité économique.

Ces événements expliquent l'écart négatif d'EBITDA de 11 M€ par rapport à l'exercice précédent.

Postérieurement au 31 mars 2012, Servisair Holding Canada Inc et Transat A.T. inc ont annoncé la signature d'un protocole d'accord prévoyant l'achat par Servisair de Handlex, une filiale de Transat réalisant des prestations de services aéroportuaires au Canada. La clientèle comprend notamment Transat, avec lequel un contrat de service de durée est par ailleurs conclu, ainsi qu'une vingtaine d'autres compagnies. Le chiffre d'affaires réalisé par cette société en 2011 est de 40 M€ et la société emploie environ 1.200 personnes.

Secteur Holding

(en millions d'euros)	31/03/2012	31/03/2011	Variation
	6 mois	6 mois	%
CHIFFRE D'AFFAIRES	1,1	1,4	-24%
EBITDA courant	(3,6)	(1,6)	n/a
en % du CA	n/a	n/a
Résultat opérationnel courant	(4,6)	(2,9)	n/a
en % du CA	n/a	n/a
Risque social Protecnet	(3,1)
Résultat opérationnel	(7,7)	(2,9)	n/a

Des événements ponctuels ont entrainé une progression des charges d'exploitation du secteur Holding : frais de communication, honoraires, et projets informatiques notamment.

Perspectives

Le groupe est confiant dans la qualité des fondamentaux de ses métiers, mais reste prudent dans la formulation de ses perspectives pour les mois restants de l'exercice, compte tenu de la faiblesse de l'activité économique en Europe.