Altınkılıç Gida ve Süt Sanayi Ticaret Anonim Şirketi

Izabname

Bu İzahname, Sermaye Plyasası Kurulu'nca ("Kurul")24. .. 2022 yaribinde onaylanmıştır.

Ortaklığımızın çıkarılmış sermayesinin 78.115.000 TL'den (yetmiş sekiz milyon yüz on beş bin •• Türk Lirası) 112.000.000 TL'ye (yüz on iki milyon Türk Lirası) çıkarılması nedeniyle ihraç edilecek 33.885.000 TL (otuz üç milyon sekiz yüz seksen beş bin Türk Lirası) nominal değerli 33.885.000 (otuz üç milyon sekiz yüz seksen beş bin) adet B Grubu payın halka arzına ilişkin İzahname'dir.

İzahname'nin onaylanması, İzahname'de yer slan bilgilerin doğru olduğunun Kürülca tekeffülü anlamına gelmeyeceği gibi, paylara ilişkin bir tavsiye olarak da kabul edilemez. Ayrıca halka arz edilecek payların belirlenmesinde Kurul'un herhangi bir takdir ya da onay yetkisi yoktur.

Halka arz edilecek paylara ilişkin yatırım kararları İzahname'nin bir bültün olarak degerlendirilmesi sonucu verlimelidir.

Bu İzahname, ortaklığımızın (www.altinkilic.com) adresli internet sitesinde, halka arzda satışa aracılık edecek Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin (www.denizyatirim.com) adresli internet sitelerinde ve Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) (www.kap.org.tr) yayımlanmıştır. Ayrıca başvuru yerlerinde incelemeye açık tutulmaktadır.

Sermaye Plyasası Kanunu'nun ("SPKn") 10'uncu maddesi uyarınca, İzahname'de ve İzahname'nin eklerinde yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgilerden kaynaklanan zararlardan İliraççı sorumludur. Zararın İhraççı'dan tazmin edilememesi veya edilemeyeceğinin açıkça beili olması halinde; halka arz edenler, ihraca aracılık eden lider yetkili kuruluş, varaa garantör ve İhraççı'nın yönetim kurulu üyeleri kusurlarına ve durumun gereklerine göre zararlar kendilerine yükletilebildiği ölçüde sorumludur. Ancak, İzahname'nin diğer kısımları ile birlikte okunduğu takdırde özetin yanıltıcı, hatalı veya tutarsız olması durumu haric olmak üzere, sadece özete bağlı olarak ilgililere herhangi bir hukuki sorumluluk vüklenemez. Bağımsız denetim, derecelendirme ve değerleme kuruluşları gibi İzahname'yi oluşturan belgelerde yer almak üzere hazırlanan raporları hazırlayan kişi ve kurumlar da hazırladıkları raporlarda yer alan yanlış, yanıltı: ve eksik bilgilerden SPKn bükümleri çerçevesinde sorumludur.

GELECEGE YÖNELİK AÇIKLAMALAR

"Bu izahname, "düşünülmektedir", "planlanmaktadır", "hedeflenmektedir", "tahmin edilmektedir", "beklenmektedir" gibi kelimelerle ifade edilen geleceğe yönelik açıklamalar içermektedir. Bu tür açıklamalar belirsizlik ve risk içermekte olup, sadece izahnamenin yayım tarihindeki öngürüleri ve beklentileri göstermektedir. Birçok faktör, ihraççının geleceğe yönelik açıklamalarının öngörülenden çok daha farklı sonuçlanmasına yol açabilecektir."

2 4 Maris 2024

İCİNDEKILER
LONDEKILER
KISALIMA VE TANIMLAR
1. BORSA GÖRÜŞÜ:
II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜS VE ONAYLAR: """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
1. IZARNAME'NIN SORUMLULUGUNU YÜKLENEN KİŞİLER
3 OZET -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
3. BAGIMSIZ DENETCILER
4. SECLEMISAL BLIGILER
5. RISK FAKTORLER!
6. IHRAÇÇI HAKKINDA BLGİLER
7. FAALIYETLER HAKKINDA GENEL BLLGLLER
8. GRUP HAKKINDA BILGILER
9. MADDI VE MADDI OLMAYAN DURAN VARLIKLAR HAKKINDA BİLGİLER
10. FAALIYETLERE VE FINANSAL DURUMA İLİŞKİN DEĞERLENDİRMELER 131
11. IHRAÇCININ PON KAYNAKLARI
12. ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME, PATENT VE LISANSLAR
13. EGLAM BLGILERt
14. KAR TAHMINLERİ VE BEKLENTİLERİ
15. İDARİ YAPI, YÖNETİM ORGANLARI VE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLER
16. ÜCRET VE BENZERI MENFAATLER
17. YÖNETİM KURULU UYGULAMALARI
18. PERSONEL HAKKINDA BİLGİLER
19. ANA PAY SAHIPLERİ
20. İLİSKİLİ TARAFLAR VE İLİŞKİLİ TARAFLARLA YAPILAN İŞLEMLER HAKKINDA BIL GILER
21. DIGER BILGILER
22. ÖNEMLİ SÖZLEŞMELER
23. İHRAÇÇININ FİNANSAL DURUMU VE FAALIYET SONUÇLARI HAKKINDA BUTILER
24. IHRAÇ VE HALKA ARZ EDILECEK PAYLARA ILISKIN BILGILER
25. HALKA ARZA TLİŞKİN HUSUSLAR
26. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER
27. MEVCUT PAYLARIN SATIŞINA İLİŞKİN BİLGİLER İLE TAAHÜTLER
28. HALKA AKZ GELIRI VE MALIYETLERI
29. SULANMA ETKISL
30. UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNEÜ KIŞİLERDİN ALINAN BİLGİLER
31. İŞTİRAKLER HAKKINDA BİLEİLER Ağinin EHIZ YATHUM MILKUL KIYMET 3 10 PIYASHIS GIDA VE SUT SAUTIONA No. 88 - 77 BAYRANEA / 18TAL - 18TAL - 18TAF - 18TAF - 18 44 1 1 40, 0201.81 2 4 Maris 2024

32. PAYLAR İLE İLGİLİ VERGİLENDİRME ESASLARI
33. İHRAÇÇI VEYA HALKA ARZ EDEN TARAFINDAN VERİLEN İZİN HAKKINDA BİT.Gİ
. 259
34. İNCELEMEYE AÇIK BELGELER
35. EKLER

KISALTMA VE TANIMLAR

Sheet 107

16.06.2006 tarihli ve 26200 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 5510 sayılı Sosyal Sigortalar ve Genel Sağlık Sigoriası Kanunu 13.06.2010 tarihli ve 27610 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 5996 sayılı Veteriner Hizmetleri, Bitki Sağlığı, Gida ve Yem Kanunu Amerika Birleşik Devleticri Amerika Birleşik Devletleri'nin resmi para bırımı İhraççının doğrudan pay sahipleri olan Kemal Altınkılıç, Mehmel Ali Alunkilic ve Fatih Altınkılıç'tan oluşan aile Altınkılıç Zeytin Zeytinyağı ve Gıda Sanayi ve Ticaret A.S. 26.06.2021 tarihli ve 31523 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Ambalaj Atıklarının Kontrolü Yönetmeliği










Anadolubank Anonim Şirketi ve tüm subeleri
Akbank Türk Anonim Şirketi ve tüm subeleri
Anonim Şirketi
21.12.2019 tarihli ve 30985 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Atık Yağların Yünctimi Yönetmeliği
02.04.2015 tarihli ve 29314 sayılı Resmi Gazete'de
yayımlanan Atık Yönetimi Yönetmeliği
Avrupa Birliği para birimi
Türkiye Cumhuriyeti Tarım ve Orman Bakanlığı
Burhaniye Zeytin ve Zeytin Urünleri İşleme İhlisas ve Karma Organize Sanayi Bölgesi
17.06.2011 tarihli ve 27967 sayılı Resmi Gazete'de
yayımlanan Bazı Tehlikesiz Atıkların Geri Kazanımı Tebliği
Besar Toptan Gida Pazarlama Sanayi ve Ticarct Limited Sirketi
Borsa Istanbul A.S.
06.06.2015 tarihli ve 29378 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Bitkisel Atık Yağların Kontrolü Yönetmeliği
Icra Kurulu Baskanı
Finans ve Mali İşler Direktörü
Cevresel Etki Değerlendirmesi
Çevresel Etki Değerlendirmesi Raporu
29.07.2022 tarihli ve 31907 sayılı Çevresel Eki Değerlendirmesi Yönetmeliği
T.C. Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığı
10.09.2014 tarihli ve 29115 sayılı Çevre İzin ve Lisans Yönetmeliği
11.08.1983 tarihli ve 18132 sayılı Resmi Gazete'de
yayımlanan 2872 sayılı Çevre Kanunu
Koronavirüs hastalığı 2019
Deniz Yatarım Merkul Kıymetler Anonim Sirketi
Elektronik fon transferi
A FL T I ਮੁ સિંત 3 GIDA VO BUT FAR KO. BB 77 BAYAR UPASA ISTANBUL ్రా. PIVASP

	TANIMLAR
Esas Sözleşme	Sirket'in esas sözleşmesi
Dzine ONB	Ezine Gida Ihtisas Organize Sanayi Bölgesi
Bilne Tesisi	Sirket'in Canakkale ilinin Ezine ilçesinde bulunan üretim lesisi
13/4(0)	Birlesmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü
FAVOK	Faiz, Amortisman ve Vergi Oncesi Kar
Fibabanka	Fibabanka Anonim Sirketi ve lüm subeleri
Garanti Bankası	Türkiye Garanti Bankası Anonim Şirketi ve tüm şubeleri
Garanti	Finansal Garanti Finansal Kiralama Anonim Sirketi ve tüm subeleri
Kiralama
Genetik Vapisı Değiştirilmiş Organizmalar	13.08.2010 tarihli ve 27671 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Genetik Yapısı Değiştirilmiş Organizmalar ve
ve Ürünlerine Dair Yönetmelik	Ürünlerine Dair Yönetmelik
Gıda Hijyeni Yönetmeliği	17.12.2011 tarihli ve 28145 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Gıda Hijyeni Yönetmeliği
Gıda İşletmelerinin Kayıt ve Onay Yönctmeliği	17.12:2011 tarihli ve 28145 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Gıda İşletmelerinin Kayıt ve Onay İşlemlerine Dair Yonetmelik
Gidalarda Sağlık Beyanı	20.04.2023 tarihli ve 32169 sayılı Resmi Gazete'de
Hakkında Kullanımı	yayımlanan Gıda ve Takviye Edici Gıdalarda Sağlık Beyanı
Yönetmelik	Kullanımı Hakkında Yönetmelik
Gida Resmi Kontrollerine Dair Yönetmelik	17.12.2011 tarihli ve 28145 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Gıda ve Yemin Resmi Kontrollerine Dair Yönetmelik
Gömeç Tesisi	Şirket'in Balıkesir ilinin Gömeç ilçesinde bulunan üretim tesisi
Halkbank	Türkiye Halk Bankası Anonim Sirketi ve tüm subeleri
Halka Arza Aracilik ve Yetkilendirme Sözleşmesi	Şirket ile Yetkili Kuruluş arasında akdedilen ve halka arza ilişkin aracı kurumun yetkilendirilmesini kapsayan sözleşme
Halka Arz Edilen Paylar	İhraççının çıkarılmış sermayesinin 78.115.000 TL'den (yetmiş sekiz milyon yüz on beş biri Türk Lirası) 1 12.000.000 TL'ye (yüz on iki milyon Türk Lirası) çıkarılması nedeniyle ihraç edilecek 33.885.000 TL (otuz üç milyon sekiz yüz seksen bes bin Türk Lirası) nominal değerli 33.885.000 (otuz
	üc milyon sekiz yüz seksen bes bin) adet B Grubu pay
Hayvansal Gıdalar İçin Ozel Kuralları Eljyen Yönetmeliği	27.12.2011 tarihli ve 28155 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Hayvansal Gıdalar için Ozel Hijyen Kuralları Yönetmeliği
Hayvansal Gidaların Resmi Kontrollerine	17.12.2011 tarihli ve 28145 sayılı Resmi Gazete'de
	yayımlanan Hayvansal Gıdaların Resmi Kontrollerine Hişkin Ozel Kuralları Belirleyen Yönetmelik
liskin Ozcl Kuralları

Belirleyen Yönetmelik HORRE TCC	Yüksek Yoğunlukta Polietilen Milletlerarası Ticaret Odası

mannellif

	TANIMLAR
Imfo Depolama Ise	Imfo Depolama ve Lojistik Ticaret A.Ş.
	İş Sağlığı ve Güvenliği
ISG Kanunu	30.06.2012 tarihli ve 28339 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6331 sayılı İş Sağlığı ve Güvenliği Kanunu
Is Bankası	Türkiye İş Bankası Anonim Şirketi ve tüm şubeleri
İşbilen Plastik	İşbilen Plastik ve Ambalaj Pazarlama Sanayi Ticaret A.Ş.
İşyeri Açma ve Calısma	10.08.2005 tarihli ve 25902 sayılı Resmî Gazete'de
Rubsatlarına lliskin Yönetmelik	yayımlanan İşyeri Açma ve Çalışma Ruhsallarına Ilişkin Yönetmelik
İş Sağlığı ve Güvenliğine	26.12.2012 tarihli ve 28509 sayılı Resmi Gazetc'de
İlişkin İsyeri Tehlike	yayımlanan İş Sağlığı ve Güvenliğine İlişkin İşyeri Tehlike
Sınıfları Tebliği	Sınıfları Tebliği
BIN	Menkul Kıymet Tanımlama Numarası
KAP	Kamuyu Aydınlatma Platformu
Kefir Süt Sanavi	Kefir Süt Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
KDV	Katma Deger Vergisi
Yetkili Kurulus	Deniz Yalırım Menkul Kıymetler Anonim Şirketi
Kotasyon Yönergesi	13.11.2015 tarihinde Borsa İstanbul A.Ş.'nin Yönetim Kurulu tarafından onaylanan Kotasyon Yönergesi
Kurul, SPK	Sermaye Piyasası Kurulu
Kurumsal Yönetim	Kurul'un Kurumsal Yönetim Tebliği ekinde yer alan
likeleri	kurumsal yönetim ilkeleri
Kurumsal Yonetim	03.01.2014 tarihli ve 28871 sayılı Resmi Gazete'de
Tebligi	yayımlanan II-17.1 sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği
Region	21.06.2006 tarihli ve 26205 sayılı Resmi Gazete'de
KVKK	yayımlanan 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu 07.04.2016 tarihli ve 29677 sayılı Resmi Gazete'de
	yayımlanan 6698 sayılı Kişisel Verilerin Korunması Kanunu
-Ltd.	Limited
m2	Metrekare
Mevcut Ortaklar	Mehmet Ali Altınkılıç, Kemal Altınkılıç, Fatih Altınkılıç
MIKK	Merkezi Kayıl Kuruluşu A.Ş.
013 010	Ekonomi Kalkınma ve İşbirliği Orgütü
OSB	Organize Sanayi Bölgesi
OSB Kanunu	15.04.2000 tarihli ve 24021 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 4562 sayılı Organize Sanayi Bölgeleri Kanunu
OSB Yonetmeliği	02.02.2019 tarihli ve 30674 sayılı Resmi Gazete'de
	Organize Sanayi Bölgeleri yayımlanan Uygulama Yönetmeliği
Ozel Güvenlik	26.06.2004 tarihli ve 25504 sayılı Resmi Gazete'de
Hizmetlerine Dair Kanun	yayımlanan 5188 sayılı Ozel Güvenlik Hizmetlerine Dair Kanun
Pay Tebliği	22.06.2013 tarihli ve 28685 sayılı Resmi Gazete'de
	yayımlanan VII-128.1 sayılı Pay Tebliğ
Preform	Policilen terefielet
Rekabetin Korunması Hakkında Kanun	07.12.1994 : Varihli ve 22140 sayılı Resmi Gazete'de yayın anan 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında

Saraç Pazarlama ve Gida Urünleri Ticaret Ltd. Sti. T.C. Sosyal Güvenlik Kurumu 12.07.2021 tarihli ve 30829 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Sifir Alık Yönetmeliği 10.01.2017 tarihli ve 29944 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6769 sayılı Sınai Mülkiyet Kanunu Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik 30.12.2012 tarihli ve 28513 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu 31.12.2004 tarihli ve 25687 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Su Kirliliği Kontrolü Yönetmeliği 27.12.2019 tarihli ve 30814 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Süt Urünleri Lisanslı Depo Tebliği Altınkılıç Gida ve Süt Sanayi ve Ticaret Anonim Sirketi Türkiye Cumhuriyeti











Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası
20.12.2014 tarihli ve 25755 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Sanayi Kaynaklı Hava Kirliliğinin Kontrolü Yönetmeliği
Türkiye Finansal Raporlama Standartları
25.01.2017 tarihli ve 29959 sayılı Resmi Gazete'de
yayımlanan Tibbi Atıkların Kontrolü Yönctmeliği
Türk Lirası
08.06.2010 tarihli ve 27605 sayılı Resmî Gazete'de
yayımlanan Toprak Kirliliğinin Kontrolü ve Noktasal
Kaynaklı Kirlenmiş Sahalara Dair Yönetmelik
Türk Patent ve Marka Enstitüsü
14.02.2011 tarihli ve 27846 sayılı Resmi Güzete'de
yayımlanan 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu
Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi
Türkiye Bilimsel ve Teknolojik Araştırma Kurumu
Türkiye İstatistik Kurumu
28.11.2013 tarihli ve 28835 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 6502 sayılı Tüketicinin Korunması Hakkında Kanun
29.12.2011 tarihli ve 28157 sayılı 3. Mükerrer Resmi Gazete'de yayımlanan Türk Gida Kodeksi Aroma Vericiler
ve Arome Verme Ozelliği Taşıyan Gıda Bileşenleri Yönetmeliği
20.04.2023 tarihli ve 32169 sayılı Resmi Gazete de
yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Beslenme Beyanları Yönetmeliği
02.04.2013 tarihli ve 28606 sayılı Resmi Gazete'de
yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Buğday Unu Tebliği (Tehlğ No: 2013/9)
29.12.2017 tarihli ve 28157 sayılı 3. Mükerrer Resmi Gazele do, yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Bulaşanlar Yöneimeliğı .

KISALTMALAR Türk Gida Kodeksi Gida	TANIMLAR
Enzimleri Yönetmeliği	24.02.2017 tarihli ve 29989 sayılı Resmi Gazete'de
Türk Gida Kodeksi Gida	yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Otda Enzimleri Yönetmeliği
Etiketleme ve Tüketicileri Bilgilendirme Yönetmeliği	26.01.2017 tarihli ve 29960 sayılı I. Mükerrer Resmi Gazete'de yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Gida Fitiketleme ve Tüketicileri Bilgilendirme Yönetmeliği
Türk Kodeks Cida Gidalarda Hayvansal Bulunabilecek Maksimum Kalintı Limitleri Yönetmeliği	07.03.2017 tarihli ve 3000 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Hayvansal Gıdalarda Bulunabilecek Aktif Farmakolojik Maddelerin Sınıflandırılması Kalıntı Maksimum vc Limitleri Yönetmeliği
Türk Gıda Kodeksi Hedef Dışı Yemlere Taşınması Onlenemcyen Koksidiyostatların ve Histomonostatların Hayvansal Gidalardaki Maksimum Miktarları Hakkında Yönetmelik	08.02.2015 tarihli ve 29261 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Hedef Dışı Yemlere Onlenemeyen Taşınması Koksidiyostatların VC Ilistomonostatların Hayvansal Gidalardaki Maksimum Miktarları Hakkında Yönetmelik
turk. Gida Kodeksi Kakao Cikolata ve Ürünleri Tebliği	03.11.2017 tarihli ve 30229 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 2017/29 sayılı Türk Gıda Kodeksi Kakao ve Çikolata Ürünleri Tebliği
Gida librk Kodeksi Mikrobiyolojik Kriterler Yönetmeliği	29.12.2011 tarihli ve 28157 sayılı 3. Mükerrer Resmi Gazete de yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Mikrobiyolojik Kriterler Yönetmeliği
Türk Gıda Kodeksi Gıda Katkı Maddeleri Yönetmeliği	30.06.2013 tarihli ve 28693 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Gıda Katkı Maddeleri Yönetmeliği
Tirk Gida Kodeksi Formente Süt Ürünleri Tebliği	30.11.2022 tarihli ve 32029 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 2022/44 sayılı Türk Gıda Kodeksi Fermente Süt Ürünleri Tebliği
Türk erda Kodeksi Pestisitierin Maksimum Kalıntı Limitleri Yönetmeliği	25.11.2016 tarihli ve 29899 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Türk Gida Kodeksi Pestisitlerin Maksimum Kalıntı Limitleri Yönetmeliği
1 to rk Cida Kodekst Peynir Tebliği	08.02.2015 tarihli ve 29261 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 2015/6 sayılı Türk Gıda Kodeksi Peynir Tebliği
100 rk Cida Kodekst Gidalara Vitaminler. Mineraller Belirli ve Diğer Oğelerin Eklenmesi	07.03.2017 tarihli ve 30000 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Gıdalara Vitaminler, Mineraller ve Belirli Diğer Öğelerin Eklenmesi Hakkında Yönetmelik
llakkında Yönetmelik tick Grda Kodeksi	19.02.2020 tarihli ve 31044 sayılı Resmi Gazete'de
Yönetmeliği ISK	yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Yönetmeliği
	Ülusal Süt Konseyi
Ürün Güveliği ve Teknik Düzenlemeler Kanunu	12.03.2020 tarihli ve 31066 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 7223. sasılı Ürün Güveliği ve Iteknik Düzenlomeler Kanunu
Vakif Katılım	Vakı! Katılım Bankası Anonim Şirketi ve tüm şubeleri
	-10)-0 ON THE TRI GIDA VO BUT SA KOCA I EPE MATERSONAMPANY ISTANT

చెక్కడిం

KISALTMALAR	TANIMLAR
Vakıfbank	Türkiye Vakıflar Bankası Türk Anonim Ortaklığı ve tüm subeleri
VERBIS	Veri Sorumluları Sicili
Vergi Usul Kanunu	10.01.1961 tarihli ve 10703 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 213 Sayılı Vergi Usul Kanunu
Yapı Kredi	Yapı Kredi Bankası Anonim Sirketi ve tüm şubeleri

2 4 Marıs 2024

I. BORSA GÖRÜSÜ:

Borsa İstanbul A.Ş. Kotasyon Direktörlüğü'nün Sermaye Piyasası Kurulu'nu muhatap 02.02.2024 tarih ve E-18454353-100:06-23566 sayılı yazısında;

"Kurulunuza iletilecek Borsamız görüşü olarak, Kurulunuz tarafından halka arz izahnamesinin onaylanması durumunda,

1) Kotasyon Yönergesi'nin 8'inci maddesinin 1'inci fikrasında yer alan şartlardan (b) bendindeki "Halka arz edilen payların piyasa değeri" ve "Halka arz edilen payların nominal değerinin sermayeye oranı" şartlarını halka arzdan sonra sağlaması koşuluyla Şirket paylarının Ana Pazar'da işlem görebileceği,

2) Sirket hakkında hazırlanan hukukçu raporunun izahnamenin ekinde yer alması,

3) Türkiye Katılım Bankaları Birliği Danışma Kurulu tarafından oluşturulan "Pay Senedi İhracı ve Alım-Satım Standardı" ile "Katılım Finans İlkelerine Uygun Faaliyet Gösteren Şirketlerin Belirlenmesinde Esas Alınacak Rehber" dayanak alınarak oluşturulmuş olan ve Şirket tarafından 30/09/2023 tarihli finansal tablo verilerine göre doldurulan "Katılım Finans İlkeleri Bilgi Formu"nda (Form) Şirket tarafından verilen bilgiler dikkate alındığında Şirketin Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihte BIST Katılım Tüm Endeksinde yer alma şartlarını değerlendirildiğinin, endeks değerleme dönemlerinde de söz konusu sartları sağlaması halinde ilgili katılım endekslerine dahil edilebileceğinin izahnamede, ormun izahname ekinde yayımlanması, diğer taraftan Şirketin Borsamızda işlem görmeye başlaması öncesinde 31/12/2023 tarihli finansal tablolarının yayımlanması durumunda Şirketin Formu tekrar doldurması ve Formun yeniden değerlendirilmesi gerektiği,

4) Borsa görüşünde. "İsbu Borsa İstanbul A.Ş. Görüşü, Borsa İstanbul A.Ş.'nin vereceği karara dönük herhangi bir taahhüi ya da bağlayıcılık oluşturmamak şartıyla, sadece SPK'nın görüş talebine cevap vermek amacıyla sınırlı olmak üzere mevcut bilgi ve belgeler dikkate alınarak hazırlanmıştır. İşbu Borsa İstanbul A.S. görüşüne dayanlarak alınacak kararlar sonucu doğabilecek zararlar nedeniyle Borsa İstanbul A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır." ifadesinin yer alması

hususlarının Kurulunuza iletilmesine karar verilmiştir."

denilmektedir.

Buna ek olarak, Borsa tarafından Kurulumuza iletilen 14.04.2024 tarih ve E-18454353-100.06-25722 sayılı yazısında ise; Şirket'in 31.12.2023 tarihli finansal tabloları ile söz konusu finansal tablo verilerine göre doldurulan "Katılım Finans İlkeleri Bilgi Formu"nun Borsalarına iletildiği, buna göre daha önce iletilen görüşlerinde bir değişiklik bulunmamakla birlikte, izahnamede yer alacak Borsa Görüşü'nde;

"Türkiye Katılım Bankaları Birliği Danışma Kurulu tarafından "Pay Senedi İhracı ve Alım-Satım Standardı" ile "Katılım Finans İlkelerine Uygun Faaliyet Gösteren Şirketlerin Belirlenmesinde Esas Alınacak Rehber" dayanak alınarak oluşturulmuş olan ve Şirket tarafından finansal tablo verilerine göre doldurulan "Katılım Finans İlkeleri Bilgi Formu"nda (Form) verilen bilgiler dikkate alındığında Şirketin Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihte BIST Katılım Tüm Endeksinde yer alma şartlarını sağladığının değerlendirildiğinin, endeks değerleme dönemlerinde de söz konusu şartları sağlaması halinde ilgili katılım endekslerine ceğinin izahnamede, Formun izahname

ekinde yayımlanması" denilmektedir

II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR:

Şirket'in paylarını halka arz etmesi için Kurul ve Borsa İstanbul dışında herhangi bir kurumdan görüş veya onay alınmasına gerek yoktur.

2 4 Maris 2024

1. İZAHNAME'NİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER

Bu İzahname ve eklerinde yer alan bilgilerin, sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde, gerçeğe uygun olduğunu ve İzahname'de bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

Thracer: Altınkılıç Gida ve Süt Sanayi Ticaret Anonim Şirketi	Sorumlu Olduğu Kısım:
Kemal Altınkılıç Yönetim Kurulu Başkan Vekili A FETTINE 02.05.2024 GIDA VO SUT SAN KOCATEPE MAH. GUNAUK ISNEL No. 89 - 77 BAYRANDASA 0630 3983	İZAHNAME'NİN TAMAMI
Halka Arza Aracılık Eden Yetkili Kurulus:
Deniz Vatırım Menkul Kyymetler A.S.	Sorumlu Olduğu Kısım:
Pr #21222222 3017 1111 clyle 6 164 Hakkı Evren Yıldırım Melda Finanser Bölüm Müdürü Bölüm Müdürü	İZAHNAME'NİN TAMAMI
02.05.2024

İzalınamo'nın bir parçası olan bu raporda yer alan bilgilerin, sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde, gerçeğe uygun olduğunu ve bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

İmzalı sorumluluk beyanları İzahname ekinde yer almaktadır.

Ilgili Denctim, Derecclendirme ve Değerleme Raporlarını Hazırlayan Kurulusun Ticaret Unyanı ve Yetkilisinin Adı, Soyadı, Görevi	Sorumlu Olduğu Kısım:
TSKB Gayrimenkul Değericme A.Ş.	31.12.2023 tarihli ve 2024MAKA53 numaralı
Adı Soyadı: Gökhan Efc Görevi: Değerleme Uzmanı	degerleme raporu (Balıkesir Gömeç - Süt Ürünleri Üretim Tesisi)
Adı Soyadı: Gökhan Efc Görevi: Değerleme Uzmanı	31.12.2023 tari 112024MAKA5 1 numuralı değerleme raporu (Canakkale Ezine - Süt
Adı Soyadı: Ozan Kolcuoğlu Görevi: Sorumtu Değerleme Uzmanı	Urunleri Uretim Tesisi) 31.12.2023 tarihli ve 2024MAKA52 numaralı degerleme raporu (Bayrampaşa İstanbul - Süt Urunleri Depolama Tesisi)
TSKB Gayrimenkul Degerleme A.S. Adı Soyadı: Doğuşcan İğdır Görevi: Sorumlu Değerleme Uzmanı	31.12.2023 tarihli ve 2024REVIOl numaralı Gayrimenkul Değerleme Raporu, (Bayrampasa, Istanbul - 10
Adı Soyadı: Ozan Kolcuoğlu Görevi: Sorumlu Değerleme Üzmanı	Adet Bağımsız Bölüm ) 31.12.2023 tarihli ve 2024REV103 mumaralı Gayrimenkul Degerleme Raporu, (Ezine Canakkale - Fabrika)
	GIDA VO SUT SA KOCA TEPE MAH. GÜNAÜK ISKEDES No. 80 77 BAYRAGE 063023

Eren Bağımsız Denetim A.Ş.	31.12.2021, 31.12.2022 vc
Nazım Hikmet Sorumlu Ortak Bas Denetci	31.12.2023 Dönemlerine Ait Ozel Bağımsız Denetim Raporları

2 4 Maris 2024

2. ÖZET

Başlık	Açıklama Yükümlülüğü
Giriş ve uyarılar	Bu özet izahnameye 0 giriş olarak okunmalıdır.
	Sermaye piyasası araçlarına 0 iliskin yatırım kararları izahnamenin bir bütün olarak doğerlendirilmesi sonucu verilmelidir.
	İzahnamede yer alan bilgilere ilişkin iddiaların mahkemeye taşınması durumunda, davacı yatırımcı, halka arzın gerçekleştiği ülkenin yasal düzenlemeleri cercevesinde, izahnamenin cevirisine maliyetlere liskin yaşal stirecler başlatılmadan önce katlanmak zorunda kalabilir.
	· Ozete bağlı olarak (çevirisi dahil olmak üzere) ilgililerin hukuki sorumluluğuna ancak özetin izahnamenin diğer kısımları ile birlikte okunduğu takdirde yanıltıcı, hatalı veya tutarsiz olması veya yatırımcıların yatırım kararını vermesine yardımcı olacak önemli bilgileri sağlamaması durumunda gidilir.
İzahnamenin sonraki kullanımına ilişkin bilgi	İzahname sonradan tekrar kullanılmayacaktır.

işletme adı	Thraççının ticaret unvanı ve Altınkılıç Gida ve Süt Sanayi Ticaret Anonim Sirketi
olduğu mevzuat, kurulduğu ülke ve adresi	Hukuki statüsü: Anonim Şirket Tabi olduğu mevzuat: Türkiye Cumhuriyoti Kanunları Korulduğu ülke: Türkiye Cumhuriyeti
	Adresi: Kocatepe Mh. Gümrük İskelesi C. Mega Center A Blok NO.89/77-78 Bayrampasa stanbul
Ana firun/hizmet kategorilerini de içerecek şekilde ihraççımın fauliyetlerinin mevcut ve faaliyetlerine etki eden önemli	Altınkılıç, esas itibarıyla; her türlü süt ve süt ürünlerinin imalatı, ambalajlanması, alımı, toptan ve perakende pazarlaması, satımı, ithalatı. ihracatı alanlarında faaliyet faktörlerin tanımı ile faaliyet göstermentedir. Şirket'in ana faaliyet konusu
	B-IHRACCI İhraççının hukuki statüsü, tabi

	ve yurt içi ve yurt dışında satışının yapılmasıdır. Şirket bünyesinde ana ürün grupları olan kefir ve peynir üretimine devam eden Ezine Tesisi ve Gömeç Tesisi olmak üzere 2 fabrika bulunmaktadır. Ek olarak Ezine Tesisi'nde Ur- Ge merkezi, Istanbul'da Sirket merkezinde ve Ezine Tesisi'nde 2 adet lojistik merkezi bulunmaktadır. Şirket süt ve süt ürünleri sektöründe aktif olup kefir, kefirli yoğurt, peynir grubu, Cheesecolata ve krema gibi ürünlerin satış ve pazarlamasını yapmaktadır. Peynir grubu ürünleri arasında, inek, koyun, keçi sütünden elde edilmiş beyaz peynir, Ezine beyaz peyniri, İzmir tulum
	peyniri, otlu beyaz peynir, eski kaşar peyniri, mandra eski kaşar peyniri, Trakya eski kaşar peyniri, taze kaşar peyniri, çeçil peyniri, dil peyniri, örgü peyniri, lor peyniri gibi ürünler yer almaktadır. Kefir grubu ürünleri arasında sade, laktozsuz, light kefir çeşitlerinin yamında meyveli ve çikolatalı Kefirix ürünleri ile meyveli Kefirim ürünleri bulunmaktadır. İlavelen, çilekli, kayısı ile keten tohumlu ve yaban mersinli olmak üzere kefirli probiyotik yoğurt üretilmekte ve pazarlanmaktadır.
Thraççıyı ve fualiyet gösterdiği sektörü ctkileyen önemli en son eğilimler hakkında bilgi	Şirket'in ana ürünlerinden olan peynir satış ve tüketim trendi belirli standartta bir seyir icerisinde kalmaktadır. Bununla beraber Türkiye'de yaz mevsiminde turizm etkisiyle özellikle turizm bölgelerinde tüketim ve satış artış göstermektedir. Kefir ürününün ise probiyotik özelliği ve probiyotik erin sağlığa faydaları konusunda artan tükctici bilinci sebebiyle lüketim özellikle son yıllarda artış göstermekte olup bu artış trendinin devam etmesi beklenmektedir. Süt üretimine ilişkin olarak, 2020 yılında pandemi ile beraber ülkemizde yaşanan kur artışı süt üretimindeki birçok parametreyi olumsuz yönde etkilemiştir.
Thracçının dahil olduğu grup	Şirket paylarının %50'si Mehmet Ali Alunkılıç'a, %45'i Kemal Altınkılıç'a ve %5'i Patin Altınkılıç'a aittir. Sirket'in noğrudan pay sahibi olduğu ve
	sermayesini temsil eden payların ve GIGA VO SUITSAN ELESI CAD KOCATEPE MAH GUMRUKT No. 88 - 77 BAYFOUNPASA ISTANBUL Vergi Najruil: 0640239B31 ប្រកប
	ve grup içindeki yeri

ስለ ነው። የብ 11/2

8.6	Sermayedeki veya toplam oy hakkı içindeki payları doğrudan veya dolaylı olarak %5 ve fazlası olan kişilerin isimleri/unvanları ile her birinin pay sahipliği hakkında bilgi	Şirket paylarının ve oy haklarının %50'si Mehmet Ali Altınkılıç, %45'i Kemal Altınkılıç Altınkılıç %5'i Fatih VC larafından tutulmaktadır. Şirket sermayesinin veya oy haklarının tek başına yarısından fazlasına sahip olan bir ortak bulunmamaktadır. Altınkılıç Ailesi üyeleri arasında Şirket'in yönetim
	İhraççının hakim ortaklarının farklı oy haklarına sahip olup olmadıkları hakkında bilgi Varsa doğrudan veya dolaylı ihraççının youctim olarak hakimiyctine sahip olanların ya 08 ihraccryi kontrol edenlerin isimleri/unvanları ile kontrolün Du kaynağı hakkında bilgi	kontrolüne ilişkin herhangi bir aile anayasası veya hissedarlar sözleşmesi de söz konusu değildir. Bu sebeple, Altınkılıç Ailesi üyelerinin hiçbiri, Şirket üzerinde doğrudan veya dolaylı olarak tek başına yönetim hakimiyetini haiz değildir. Bununla birlikte, Mehmet Ali Altınkılıç; Kemal Altınkılıç veya Fatih Altınkılıç ile birlikte İhraççının yönetim hakimiyetine sahip olmaktadır. Anılan yönetim kontrolünün kaynağı, Şirket sermayesinin çoğunluğuna sahip olmalarının yanı sıra, Esas Sözleşme uyarınca sahip oldukları A Grubu paylara ilişkin yönetim kuruluna aday gösterme imtiyazı ve oy imtiyazıdır.
3.7	Secilmis finansal bilgiler ile ihraççının finansal durumunda faaliyet VC sonuclarında meydana gelen önemli değişiklikler	31.12.2021. 31.12.2022 31.12.2023 ve tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla Şirket'in toplam varlıkları sırasıyla 1:115;4 milyon IL, 1.482,9 milyon TL ve 1.957,8 milyon TL'dir. Sirket'in toplam varlıkları 2022 yılında bir önceki yıla göre %33,0 artış gösterirken 2023 yılında bir önceki yıla göre gerçekleşen artış %32,0'dir. Şirket'in toplam varlıklarının 2021, 2022 ve 2023 yıl sonları itibarıyla sırasıyla 851,7 milyon TI., 836,9 milyon TL, 1.092,2 milyon TL'lik kısımları dönen varlıklardan meydana gelmektedir. Dönen Varlıklar, 2021, 2022 ve 2023 yıl sonlarında varlık toplamının sırasıyla %76,4, %56,4, %55,8'ini oluşturmakladır. Bu itibarla Şirket bilançosunun likiditesinin yüksek olduğu değerlendirilmektedir. Dönen varlıklar 2022 yıl sonanda bir önceki yıla göre %1,7 azalış gösteri en 2023 yıl sonunda is hacmine paralel

MEFI

112 =1571

artan stoklara bağlı olarak %30,5 artis göstermistir.
Şirket'in toplam varlıklarının 2021, 2022 ve 2023 yıl sonları itibarıyla sırasıyla 263,7 milyon TL, 646,0 milyon TL ve 865,6 milyon TL'lik kısımları duran varlıklardan meydana gelmektedir. 2022 ve 2023 yıllarında duran varlıklar bir önecki yılu göre sırasıyla; %145,0 ve %34,0 oranında artmıştır.
Şirket'in Duran Varlıkları'nın tamamına yakını Maddi Duran Varlıklar'dan oluşmaktadır. Bu itibarla 2022 ve 2023 yıl sonları itibarıyla görülen artışlar arsa, bina ve tesis makine ve teçhizatların yeniden değerlenmesi sonucunda gerçekleşen artışlardan kaynaklanmıştır.
2021 yıl sonu itibarıyla 1.115,4 milyon TI. olan toplam kaynakları, 2022 yılında 2021 yılına göre %33,0 artış göstererek 1.482,9 milyon TİL'ye, 2023 yılında da 2022 yılında göre %32,0 artarak 1.957,8 milyon Tl.'ye yükelmiştir. Yıl sonlurı itibarıyla görülen artışlar maddi duran duran varlıkların yeniden değerlemesi sebebiyle arlan özkaynaklar ve artan iş hacmine bağlı olarak ticari yükselen borclardan kaynaklanmaktadır.
Şirket'in 2021 yıl sonunda 769,8 milyon 11. olan kısa vadeli yükümlükleri, 2022 yıl sonunda %4,8 artışla 807,0 milyon TL'ye, 2023 yıl sonunda ise %41,3 artışla 1.140,5 milyon TL'ye, yükselmiştir.
Kısa vadeli yükümlülükler, toplam kaynakların 2021, 2022 ve 2023 yıl sonları ilibarıyla %51,9, %54,4 ve %58,3'ünü SITASIY a oluşturmaktadır.
Şirket'in kısa vadeli finansal borçları, kısa vadeli banka kredileri, kısa vadeli kiralama yükümlükleri, faktöring borçları ve uzun vadeli kisa vadeli kısımlarından kredilerin oluşmaktadır. Bu itibarla Şirket'in 2021 yıl sonunda 177,3 milyon TL olan kısa vadeli fınansal borçları, 2022 yıl sonunda %5,5 artışla 187,0 milyon TI.'ye, 2023 yıl sonunda da % 67.3 artışla 449,9 milyon TL'ye yükselmiştir.
Sirkesi in toplam yükümlülüklerinin 2021, 2022 ye 2023 yıl sonları itibarıyla sırasıyla 74,1 milyon TL 144,1 milyon TL ve 155,1 milyon
GIDA TE BUT Tuna Vergi Qalifra Passa ISSA ISSA Tuna Vergi Qalina Origi Origin Origin
7 1 Maric 2021

	TL'lik kısımları uzun vadeli yükümlülüklerden
	meydana gelmektedir. İlgili kalem toplamında; 2022 ve 2023 yıllarında bir önceki yıla göre sırasıyla; %94,5 ve %7,6 artış gerçekleşmiştır. Şirket özkaynakları 2021, 2022 ve 2023 yıl sonları itibarıyla; 271,5 milyon TL, 531,8 milyon TL, 662,1 milyon 11. dir. Sirket'in ana ortaklığa ait özkaynakları; ödenmiş sormaye, kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak
	birikmiş diğer kapsamlı gelir-giderler, sermaye düzletmesi farkları, kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler, geçmiş yıl karları ve net dönem karından oluşmaktadır.
	Şirket'in ana ortaklığa ait özkaynakları 2022 yılında bir önceki yıla göre %49,7, 2023 yılında da bir önceki yıla göre %24,4 artmıştır.
	Şirket hasılatı 2021, 2022 ve 2023 yılları itibarıyla sırasıyla; 1.289,2 milyon TL, 1.550,0 milyon 11. ve 1.856,9 milyon 1'L olarak gerçekleşmiştir.
	2021 yılında 908,4 milyon TL olan satışların maliyoti 2022 yılında %24,1 artışla 1.127,3 milyon TL ye 2023 yılında da 2022'ye göre %19,4 1.346,5 artisle milyon Tl, ye yükselmiştir.
	Sirket brüt karı 2021, 2022 ve 2023 yılları itibarıyla sırasıyla; 380,8 milyon TL, 422,6 milyon TL ve 510,4 milyon TL olarak gerçek leşmiştir.
	Sirket'in faaliyet giderleri; genel yönetim giderleri giderlerinden pazar ama ve oluşmaktadır.
	Esas faaliyetlerden diğer gelirler 2021, 2022 ve 2023 yıl sonları itibarıyla sırasıyla; 1,7 milyon 11., 5,2 milyon 11, ve 5,0 milyon 11. olarak gerçekleşmiştir.
	Esas faaliyetlerden diğer giderler 2021, 2022 ve 2023 yılları itibarıyla sırasıyla; 8,6 milyon TL, 0,4 milyon TL ve 0,7 milyon TL olarak gerçek leşmiştir.
	Esas faaliyet karı 2021, 2022 ve 2023 yıllarında smasıyla; 160,6 milyon TL, 187,8 milyon TL ve 193,6 milyon 11. olarak gerçekleşmiştir.
	Şirketin yatırım faaliyetlerinden gelir ve giderleri sabit kıymet satış kar ve zararlarından oluşmaktadır
MUNKUL	GIOA VO SUL No. 89 - 77 - And MP - 3 - 3 TANBULL
	2 4 Maris 2024

		Sirket'in finansman giderieri 2021, 2022 ve 2023 yılları ilibunyla sırasıyla; 170,3 milyon TL, 213,4 milyon I'L ve 294,8 milyon TL olarak gerçek leşmiştir.
		Şirket'in net karı 2021, 2022 ve 2023 yıl sonları itibarıyla sırasıyla; 116,5 milyon TL, 4,3 milyon TI. ve 55,3 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2022 ve 2023 yılında gerçekleşen şirket birleşmelerinin 2021 yılındaki etkilerinden kaynaklanan "kontrol gücü olmayan paylar" dışarda bırakıldığında "ana ortaklık payları" net karı sırasıyla 144,5 milyon TL, 4,3 milyon TL, ve 55,3 milyon TL'dir.
13.8	Secilimis önem li proforma finansal bilgiler	Yoktur.
8.9	Kar tahmini ve beklentileri	Yoktur.
8.10	İzahnamede yer alan finansal tablolara ilişkin denetim raporlarındaki olumlu görüş dışındaki hususların içeriği	Denetim raporlarında olumlu görüş dışında görüş bulunmamaktadır.
8.11	İhraççının isletme sermayesinin mevcut yükümlülüklerini karşılayamaması	İhraççının 31.12.2023 tarihi itibarıyla dönen varlıkları toplamı 1.092,2 milyon TI., kısa vadeli yükümlülükler toplamı 1.140,5 milyon TL olup, nel işletme sermayesi açığı 48,5 milyon TI.'dir. Bu itibarla Şirket'in cari yükümlülüklerini karşılamak üzere yeterli işletme sermayesi yoktur. İhraççının finansal tablo dönemleri itibarıyla net isletme sermayesi aşağıdaki tabloda gösterilmektedir.
		31.12.2021 31.12.2022 Donem 31.12.2023
		A-Toplam Dimeri 851-650-585 836.912.266 1.042 204.268 Varlik ar
		B-Toplam Kisa 806.995.408 836.912.266 1.140 537.721 Vadeli Yükümlülükler
		A-13 Net Tyletose 81.850.736 29.916.858 -48 - 8 8 8 6 6 6 6 6 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 Sermayes
	C-SERMAYE PIYASASI ARACI
C. I	Ihraç edilecok Porsady is lem sermaye piyasası menkul klymet tanmlama numarus	ve/veya Ihraç edilecek ve Borsa İstanbul'da işlem görecek görecek Leermaye piyasası aracı Şirket'in B Grubu hamiline aracının yazılı paylarıdır. Söz konusu payların ISIN İzahname tarihi ் நெய itibarıyla
DEFULT VA MBHKUL KITH Tablemiters		O DA VO BUT KOCATEPE MAH DOMASA / STANBUL Tuna Vorgi Dained - 06302 9831

Sermaye piyasusi aracının ihraç edileceği para birimi İhraç edilmiş ve bedelleri	Paylar Türk Lirası cinsinden satışa sunulacaklır.

tamumen ödenmiş pay sayısı 110 varsa bedcli tam ödenmemiş pay sayısı Her bir payın nominal degeri	İzahname tarihi itibarıyla, Şirket'in çıkarılmış sermayesi 78.115.000 TL olup, bu sermaye her biri 1,00 TL nominal değerde toplam 78.115.000 adet paydan oluşmaktadır. Bu sermayenin tamamı muvazaadan ari bir sekilde tamamen ödenmiştir. Şirket'in payları 2 ayrı gruba ayrılmış olup, toplam 78.115.000 adet payın 15.623.000 adedi nama yazılı A Grubu ve 62.492.000 adedi hamiline yazılı B Grubu paylardan oluşmaktadır.
Sermaye piyasası aracının sağladığı haklar hakkında bilgi	Halka Arz Edilen Paylar, ilgili mevzuat uyarınca, pay sahiplerine aşağıdaki çeşitli hakları sağlamaktadır: (i) Kar Puyı Hakkı, (ii) Oy Hakkı, (iii) Yeni Pay Alma liakkı, (iv) Ortaklıktan Ayrılma Hakkı, (v) Ortaklıktan Çıkarma ve Satma llakkı, (vi) Tasliye Halinde Tasfiye Bakiyesine Katılım Hakkı, (vii) Bedelsiz. Pay Edinme Hakkı, (viii) Genel Kurula Davet ve Katılma Hakkı. (ix) Bilgi Alma ve Inceleme Hakkı, (x) İptal Davası Açma Hakkı, (xi) Azınlık Hakları ve (xii) Ozel Denetim Isteme Hakkt
Sermaye 1888888800 aracinin devir tedavülünü Ve kisitlayici husus ar hakkında bilgi	Yoktur.
Halka arz edilen sermaye piyasası araçlarının borsada işlem görmesi için haşvuru yapılıp yapılmadığı veya yapılıp yapılmayacağı hususu ile işlem görülecek pazara ilişkin bilgi	Halka arz sonrasında payların Borsa İstanbul Yıldız. Pazar'da işlem görmesi için 06.07.2023 tarihinde başvuru yapılmıştır. Borsa İstanbul'un görüşü işbu İzahnamenin "İ-Borsa Görüşü" kısmında yer almaktadır.
Kur dağıtım politikusi hakkında bilgi	Sirket'in halka açık ortaklik statos int kazanmasından sonra, kâr dağıtımı yapılıp yapılmayacağı ve yapılacak ise hangi miktarda yapılacağı hususu Esas Sözleşme'nin "Karın Tespiti ve Dağıtımı" başlıklı 16. maddesi doğrultusunda Genel Kurul tarafından karara bağlanacaktır. Şirket tarafından Kür Dağıtım Politikası'nın belirlenmesine ilişkin 16.05.2023 tarihli ve 2023/05 sayılı yönetim kurulu kararı 18.05.2023 tarihli olağanüstü genel kurul Toplantısında pay sahiplerinin bilgi ve görüşlerine sunulmus ve kabul edilmiştir. Sirket, tarafından kâr
UNDING YA HOULA	ADA TO SUTE KOCATEPE MAH. GUIRTURASA / ISTAN Tuna Vergi Daires 063023983

RISKOBR 10- Ihraççıya, faaliyetlerine ve İhraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler: içinde bulunduğu sektöre ilişkin önemli risk faktörleri tedarik zincirinde yaşanacak hakkında bilgi tedarikçilerle ilişkilerin sürdürülememesi Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir. sebehiyle ürünlerin hijyen olumsuz etkilenmesine sebep olubilir. 3. Şirket'in çiğ sütün temini ve üretim tesislerine taşınmasından ürünlerin muhafazası ve dağıtımı		dağıtım politikası uyarınca ilke olarak, ilgili düzenlemeler ve finansal imkanlar elverdiği sürece, piyasa beklentileri, Şirket'in uzun vadeli stratejisi, Şirket, iştirak ve bağlı ortaklıklarının sermaye gereksinimleri, yatırım ve finansman politikaları, kârlılık ve nakit durumu dikkate alınarak sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde hesaplanan dağıtılabilir dönem kârının asgari %20'si nakden pay sahiplerine dağıtılır. Aşağıdaki paragraf düzenlemelerine tabi olarak ve bu düzenlemelere halel getirmeksizin, kar payı, nakit veya karın sermayeye eklenmesi suretiyle bedelsiz olarak ortaklara dağıtılabileceği gibi, belli oranda nakit belli oranda bedelsiz pay olarak da dağıtılabilir. Şirket'in pay sahibi Mehmet Ali Altınkılıç, Kemal Alınkılıç ve Fatih Altınkılıç, 21.06.2023 tarihli ve 2023/14 sayılı yönetim kurulu kararına istinaden vermiş olduğu 21.06.2023 tarihli taahhüdü ile, ilki 2023 finansal yılına ilişkin net dağıtılabilir kâru ilişkin olmak üzere. Şirket paylarının borsada işlem görmeye başlamasını takip eden 5 yıl boyunca gerçekleşecek Şirket genel kurul toplantılarında, Şirket'in tabi olduğu TTK, sermaye piyasası mevzuati, ilgili diğer mevzuat ve düzenlemelere göre net dağıtılabilir dönem kârının asgari %20'sinin nakit olarak dağıtılması için olumlu oy
	0.1	kullanacağını kabul, beyan ve taahhüt etmiştir. 1. Ciğ süt de dahil olmak üzere ham madde aksaklıklar.

süreci hoyunca soğuk zincirin teknik sebeplerle aksaması halinde itibar kaybı yaşama riski vardır. 1. Ürün kalitesinde sorun yaşanması, kalite betgelerinin venilenmemesi ve ürünlerin piyasadan		2. Şirket'in faaliyetle hulunduğu ürünlerde dış kaynaklı kontaminasyon veya bulaşan riski slandartlarını sağlayamaması tüketici güveninin sarsılmasına ve dolayısıyla Şirket'in gelirlerinin ve karlılığının

2 4 Maris 2024

geri çekilmesi durumu Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
5. Cesilli sebeplerle tüketici tercihlerinin Şirket'in portfoyünde yer almayan ürünlere doğru kayması durumunda Şirket'in satış hasılatı ve karlılığı azalabilir.
6. Stokların etkin şekilde yönetilememesi Şirket'in karlığını uzallubilir.
7. Sirket in özellikle yürt içi satışlarının bazı müşterilerde yoğunlaşmış olması, bu müşterilerle devam etmekte olan sözleşmelerin yenilenmemesi Şirket'in faaliyetlerinin ve/veya karlılığının sürdürülebilirliği üzerinde olumsuz etki yaratabilir.
8. Şirket'in distribütörleri ile iş ilişkisinin sona ermesi halinde Şirket'in faaliyetleri ve mali durumu olumsuz yönde etkilenehilir.
9. Şirket'in e-ticaret kanalları üzerinden yapılığı satısları öngörülen ve planlanan oran ve büyüklükte gerçekleşmeyebilir, e-licaret kanallarını sunan pazaryerleri ile istenen şarılarda anlaşma suğlanamayabilir.
10. Şirket'in satışlarının ihracat pazarlarındaki kısmına ilişkin olarak korumacılık önlemlerinin artması Şirket in satışlarını olumsuz etkileyebilir.
11. İlhalat rejimlerinde, fiyatlarda ve lojistik süreçlerde yaşanacak olumsuzluklar ürün ambalajında kullanılan PLT teminini olumsuz etkileyebilir.
12. Lojistik maliyetlerindeki ani ve yüksek artışlar Şirket'in bu artışları fiyatlarına yansıtamamasına neden olubilir.
13. Şirket'in faaliyetlerinde kullandığı makine ve ekipmanların teknolojik gelişmeler sonucu verimsiz kalması, arızalanması, iyileştirme projelerinin haşarısız olması, Şirket'in çeşitli alanlarda sektorde olan etkinliğini azaltabilir. Şirket rukiplerinin gerisine düşebilir.
14. Şirket'in kilit personel kayhı veya yerine kilit personel bulamamak Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
15. Sirket'in tahi olduğu mevzuatta meydana gelebilecek değişiklikler Şirket'in ilave harcama yapmasına veya faaliyetlerinin kısıllanmasına neden olahilir, mevzuata uyumsuzluk ve/veya resmî çürümlar şarafından gerçekleştirilen denetimler

MEN

	neticesinde Şirket İdari yaptırımlara maruz kalabilir.
	16. Sirket üretim lesislerine veya faaliyetlerine ilişkin gerekli izin ve ruhsatları muhafaza edememe riski Şirkel'in faaliyetlerini olumsuz etkileyeblir.
	17. Sirket'in ara ürün ve son ürün tedarik zincirinde yaşanacak aksaklıklar, ledarikçilerle llişkilerin sürdürülememesi Şirket in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
	18. Kredi ihtiyacının ortaya çıkması ve finansman maltyetlerinin artması hâlinde İhraççının finansal durumu olumsuz elkilenebilir.
	19. Şirket'in kullandığı kredileri sağlayan bankaların bir temerrüt hali sebebiyle kredileri vadesinden önce geri çuğırmaları durumunda, Şirket nakil akışı sorunu yaşayahilir. Şirket'e karşı, Sirket in çeşitli banka ve finansal kuruluşlarından sağlamış olduğu finansmanların teminatı olarak Şirket merkezi ve Ezine Tesisi üzerinde tesis edilmis olan ipoteklerin paraya çevrilmesi yoluyla takip yapılabilir.
	20. Şirket, vergi mevzuatındaki veya uygulamadaki değişikliklerden olumsuz etkilenebilir.
	21. Sirket in karşılaşacağı lum riskler sigortalanamayabilir, karşılaşılan hasar sigorta kapsamında olmayabilir. Şirket tazminatı tahsil edemeyehilir.
	22. Şirket'in iş süreclerinin kayba sebebiyet verebilecek şekilde aksaması, personel hataları, teknolojik ya da altyapıyla ilgili aksamalar ve süreç değişikliklerinin başarılı bir şekilde uygulamaya konulamaması gibi operasyonel riskler Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
	23. Burhaniye OSB'de yeni fabrika inşa etmek ve 2024 yılının ilk yarısında burada ürelime başlamak için yatırımları bulunmaktadır. İnsaat veya devamindaki Izin sürecinde yaşanabilecek aksaklıklar sebebiyle hedeflenen zamanda üretime veya baslanan üretimile haslanamaması hedeflenen sonuçlara ulaşılamaması riski vardır.
	24. İşçilik maliyetlerinde beklenenden fazla artışlar sõz konusu olabilir.
	25. Şirket'in olağan faaliyetleri kapsumında Şirket'e karşı yasal işlemler haşlatılarak davalar açılabilir, ayrıca Şirket idari İşlemlere ve tahkim karen tanına konu olabilir.
	26: Sirket, calışanlarımın, tedarikçilerinin veya diğer uçünçə kişilerin olası etik olmuyun
HILLE	26/ ALT PROGE QIDA va SUVBAR KOCATEPE MAR GÜMRÜK TEDE Tuna Vargi Dauresi: UBQu2398831

	değişiklik olması durumunda Şirket 'ın ürünlerinin sutıldığı ülkelerde gerekli uyumun gerçekleştirilmesi zaman alacaktır. 8. Diğer ülkelerin tarım ve ihracat desleklerini artırmaları, gümrük politikalarını değiştirmeleri Türkiye'de üretimin ve ihracatın rekabetçi yapısını olumsuz etkileyebilir.
	Diğer riskler:
	1. Deprem ve diğer doğul afet riski
	2. Savas. Terör olayları ve terör veya savas tehditlerine ilişkin riskler
	3. Ukrayna-Rusya savaş hali nedeniyle ürün arzında ve fiyatlarında sorun yaşanabilir.
	4. Mevzual ve yasal düzenlemelere ilişkin riskler
	S. Makroekonomik Riskler
	6. Ozel Bağımsız Denetimden Geçmiş Finansal Tablolarda Yer Verilen Diğer Riskler: (a) sermaye riski, (b) piyasa riski, (c) kur riski, (d) falz oranı riski, (e) fiyat riski, (f) kredi riski, (g) likidite riski, (h) makul (rayiç) deger riski.
D.3 ilişkin önemli risk faktörleri hakkında bilgi	Sermaye piyasası aracına I. Halka arz kapsamında satışa konu olan ve Borsa'da işlem görmesi planlanan paylar fiyat ve işlem hacmi bakımındun dalgalanmalara maruz kalabilir.
	2. Sirkel'in halka açıklık oramı sınırlıdır ve payların likiditesi ve pay fiyatı üzerinde bunun olumsuz etkisi olabilecektir.
	3. Halka Arz Editen Paylar sadece Borsa İstanbul'da işlem görecektir.
	4. Şirket'in payları ikincil piyasada işlem görmeye haşladıkları sonra, Altınkılıç Ailesi Şirket sermayesinin önemli bir hölümüne sahip olmaya devam edeceğinden, Altınkılıç Ailesi 'nin menfaalleri, Sirket menfaatleri ile bağdaşmayabilir.
	5. Halka Arz Edilen Paylar dışında sermayeyi temsil eden diğer Şirket paylarının gelecekte büyük miktarlarda satılması veya bu tür satışların gerçekleşebileceği olasılığı, Ilulka Arz Edilen Paylar'ın piyasa fiyatı üzerinde önemli olumsuz etkiye neden olubilir.
	6. I'L'nin değerindeki dalgalanmalar ve ekonomik konfonktürden kaynaklanan riskler Halka Arz Edilen Jaylar in değerini önemli ölçüde etkilgyebili
	GIBA 48 B KOCATEPE MAN GUMANS No. 89 - 77 BARRAMPA

Call ( 1)

u pe

	Şirket faaliyetleri sonucunda gelecekle dağıtılabilir kar oluşamayabilir veya dağıtılabilir kar oluşsa bile Şirket gelecekte pay sahiplerine kar payı ödemeyebilir veya pay sahiplerinin kar payı beklentilerini karşılayamayabilir. 8. Halka arz edilecek paylar için uktif, likit ve düzenli işlem yapılan bir piyasa gelişmeyebilir. belirtilen ಕ Piyal Tespil Ruporu 'nda gerçekleştirilmemesi, varsayımların Şirkel paylarının fiyatını olumsuz etkileyebilir. 10. Halka Arz Edilen Paylar tüm yatırımcılar için uygun bir yatırım olmayabilir.
0- HALKA ARZ H.1 laka ilişkin 机官网 thraccomin/halka arz edenin elde edeceği net gelir ile katlanacağı tahmini toplam maliyet ve talente bulunan yatırımcılardan lalep edilecek tahmini mallyctler hakkında hilgi	Halka arz, yoluyla sermaye artirim! gerçekleşecektir. Sirket, halka arzdan 778.677.300 TL brut, 716.677.300 TL net gelir elde edecektir. Ilalka arza ilişkin toplam maliyetin 62.000.000 TL, pay başına düşecek maliyetin ise 1,83 TL olması beklenmektedir.
Halka arzın gerekçesi, halka 5.22 gelirlerinin kullanım art. yerleri ve elde edilecek tahmini net gelir hakkında bilgi	lialka Arz Gerekçeleri: Şirket'in özkaynaklarının güçlendirilmesi, İşletme sermayesinin güçlendirilmesi, Büyüme hedeflerinin devamlılığının sağlanması ve planlanan yatırımların finansmanını oluşturulması, Sirket'in bilinirliğinin artırılması, Rekabet gücünün artırılması, Potansiyel müşteriler nezdinde mevcut güvenilirliğin ve saygınlığın artırılması, kurumsal Sürdürülebilir yapının oluşturulması ve raporlama standartlarının geliştirilmesi, Şeffatlık ve hesap verilebilirlik düzeyinin yükseltilmesi, Sirket paylarının likit hale getirilmesi neticesinde Türk Lirası finansal borçların kapatılması ve kredi verenler nezdinde gerekmesi durumunda daha düşük maliyetle borçlanma imkanına kavuşulması
	olarak sayılabilir. Seemaye artırımı kapsamında ihraç edilecek 3.885,000 1 nominal değerli pay karşılığı halka GIDA VO SUV KOCATFPE MAH TUMPUN No. 89 - 77 BAY MAPAS Tuna Vergi Danasi: 003023983 2 4 Maris 2024

112

83 llalka arza ilişkin bilgiler ve koşulları çıkarılmış sermayesine oranı %30,25'tir.	maliyetleri düşüldükten sonra kalan kısmın; - %65 - 70 inin işletme sermayesi ihtiyacının finanse edilmesinde, - %10-12'sinin Burhaniye OSB tesisi yatırımlarının finansmanında, - %3 - 4'ünün yeni makine alımı, mevcut makinclerin iyileştirme ve modernizasyon finansmaninda. - %4 - 5'inin - mevcut ve yeni ürünlere ilişkin reklam ve pazarlama faaliyetlerinde kullanılmasına; ve %12 finansal 15'inin borçların , 1 kapatılması için kullanılmasına, - Ihtiyaç duyulması halinde yukarıda ifade edilen fon kullanım kalemleri arasında %10 kadar geçiş yapılabilmesine karar verilmiştir.
işgünü olacaktır. belirtileceklin	Halka arzın başlaması öncesinde, Kurul'un yanı sıra, halka arz edilen ve ihraç edilen Şirket paylarının borsada işlem görebilmesi için Borsa İstanbul'un görüşünün alınması gerekmektedir. İlalka arz, Şirket çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle 78.115.000 TI.'den 112.000.000 TL yc çıkarılması neticesinde ihraç edilecek olan toplam 33.885.000 TL nominal değerli 33.885.000 adet B payın halka arzı suretiyle gerçekleştirileceklir. Sermaye artışı yoluyla halka arz edilen payların nominal değeri 33.885.000 TL olup, Şirket'in halka arz öncesi çıkarılmış sermayesine oranı %43,38 ve halka arz sonrası Şirket paylarının halka arzı Deniz Yatırım tarafından "Borsa'da Satış - Sabil Fiyatla Talep Toplama ve Satış Yöntemi" yöntemiyle Borsa Birincil Piyasa'da gerçekleştirilecektir. Sabit fiyatla yapılacak talep toplamanın süresi 2 (iki) Talep toplamanın ikinci günü sonunda satış yapılıp dağıtım gerçekleştirilmek suretiyle halka arz sona erdirilecektir. Halka arzın 2024 yılının ilk yarısında gerçekleştirilmesi planlanmakta olup halka arzın kesin başlangıç ve bitiş tarihleri ilan editecek tasarruf sahiplerine satış duyurusunda

83
llalka arza ilişkin bilgiler ve
koşulları
çıkarılmış sermayesine oranı %30,25'tir.

maliyetleri düşüldükten sonra kalan kısmın;
- %65 - 70 inin işletme sermayesi ihtiyacının
finanse edilmesinde,
- %10-12'sinin Burhaniye OSB
tesisi
yatırımlarının finansmanında,
- %3 - 4'ünün yeni makine alımı, mevcut
makinclerin iyileştirme ve modernizasyon
finansmaninda.
- %4 - 5'inin - mevcut ve yeni ürünlere
ilişkin reklam ve pazarlama faaliyetlerinde
kullanılmasına; ve
%12
finansal
15'inin
borçların
, 1
kapatılması için kullanılmasına,
- Ihtiyaç duyulması halinde yukarıda ifade
edilen fon kullanım kalemleri arasında %10
kadar geçiş yapılabilmesine
karar verilmiştir.

işgünü olacaktır.
belirtileceklin

Halka arzın başlaması öncesinde, Kurul'un yanı
sıra, halka arz edilen ve ihraç edilen Şirket
paylarının borsada işlem görebilmesi için Borsa
İstanbul'un görüşünün alınması gerekmektedir.
İlalka arz, Şirket çıkarılmış sermayesinin tamamı
nakden karşılanmak suretiyle 78.115.000 TI.'den
112.000.000 TL yc çıkarılması neticesinde ihraç
edilecek olan toplam 33.885.000 TL nominal
değerli 33.885.000 adet B payın halka arzı suretiyle
gerçekleştirileceklir. Sermaye artışı yoluyla halka
arz edilen payların nominal değeri 33.885.000 TL
olup, Şirket'in halka arz öncesi çıkarılmış
sermayesine oranı %43,38 ve halka arz sonrası
Şirket paylarının halka arzı Deniz Yatırım
tarafından "Borsa'da Satış - Sabil Fiyatla Talep
Toplama ve Satış Yöntemi" yöntemiyle Borsa
Birincil Piyasa'da gerçekleştirilecektir. Sabit
fiyatla yapılacak talep toplamanın süresi 2 (iki)
Talep toplamanın ikinci günü sonunda satış yapılıp
dağıtım gerçekleştirilmek suretiyle halka arz sona
erdirilecektir. Halka arzın 2024 yılının ilk
yarısında gerçekleştirilmesi planlanmakta olup
halka arzın kesin başlangıç ve bitiş tarihleri ilan
editecek tasarruf sahiplerine satış duyurusunda

H.4
	Çatışan menfaatler de dahil olmak üzere halka arza ilişkin ilgili kişilerin önemli menfauticri	Şirkel, sermaye artırımı yoluyla lialka Arr. Edilen Paylar üzerinden halka arz geliri elde edecektir. Halka arza aracılık eden Yetkili Kuruluş ise halka arza aracılık komisyonu elde edeceklerdir. Halka arz sırasında, hukuki danışmanlık bürolarının damşmanlık ücreti ve bağımsız denetim şirketinin denetim ücreti elde etmesi söz konusu olacaklır.
		Sirket ile Yetkili Kuruluş olarak görev alan Deniz Yatırım arasında çıkar çatışması veya herhangi bir menfaat çatışması bulunmamakladır. Yetkili Kuruluş ve Şirket arasında herhangi bir sermaye ilişkisi yoktur. Yetkili Kuruluş'un halka arz işlemi nedeniyle elde edeceği aracılık ve başarı komisyonu haricinde doğrudan veya dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır. Yetkili Kurulus Deniz Yatırım'ın Şirket'in %5 ve daha fazlasına sahip pay sahipleriyle arasında halka arz amacıyla imzalanan sözlesmeler dışında herhangi bir
		anlaşma yoktur. Şirket ve finansal tablolarının özel bağımsız denetimini yapan Eren Bağımsız Denetim A.Ş. arasında çıkar çalışması veya herhangi bir menfaat çalışması bulunmamaktadır. Eren Bağlınsız Denetim ve Şirket arasında herhangi bir sermaye ilişkisi yoktur. Eren Bağımsız Denetim'in doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır. Eren Bağımsız Denetim'in, Sirket'in %5 ve daha fazlasına sahip pay sahipleriyle arasında herhangi bir anlaşma yoktur. Eren Bağımsız Denetim, Sirket'e sunduğu bağımsız denetim hizmetleri kapsamında ücret elde etmiştir.
		Şirket ile bağımsız hukukçu raporunu hazırlayan Ozmen Yalçın Avukatlık Ortaklığı arasında herhangi bir çıkar veya menfaat çatışması bulunmamaktadır. Ozmen Yalçın Avukatlık Ortaklığı ve Şirket arasında herhangi bir sermaye ilişkisi yoktur. Ozmen Yalçın Avukatlık Ortaklığı'nın doğrudan ya da dolaylı olarak halka arzın başarısına bağlanmış bir ekonomik çıkarı bulunmamaktadır. Ozmen Yalçın Avukatlık Ortaklığı'nın Şirket'in %5 ve daha fazlasına sahip pay sahipleriyle arasında halka arza ilişkin sunulan hukuki danışmanlık hizmetleri dışında bir hukuki
		danişmanık ilişkisi bulunmamaktadır. Ozmen Yalçın Avukatlık Ortaklığı halka arza ilişkin
		ದ GIOA TO BATA PAŞA PAŞA TA PAŞA TERULU KA NA OB - 77 BA FRA PAŞA TAŞAR TARALI BULU U TIIna Vergi Lair PAŞA TAŞAŞA TARALI BULU ILI BU V 2 1 ---- 7076

MEH

		sunulan hukuki danışmanlık hizmetleri icin danışmanlık ücreti elde etmektedir.
E 5	Sermayc piyasası aracını halka 9177 eden kişinin/ihraççının Ismi/unvanı Kim tarafından ve ne kadar süre ile tanbhüt verildiği hususlarını içerecek şekilde doluşundaki pay miktarının artırılmamasına iliskin verilen taahhütler hakkında bilgi	Halka arz, Ihraççı Altınkılıç Gida ve Süt Sanayi Ticaret Anonim Şirketi çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle 78.115.000 TL'den 112.000.000 TL'ye çıkarılması neticesinde ihraç edilecek olan toplam 33.885.000 TL nominal değerli 33.885.000 adet 13 payın halka arzı suretiyle gerçekleştirilecektir. Şirket 13.02.2024 tarih ve 2024/2 sayılı Yönelim Kurulu kararına istinaden verdiği taahhüdü ile Sirkot tarafından halka arz edilen payların Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren I (bir) yıl boyunca, Şirket paylarının dolaşımdaki pay miktarının artmasına yol açacak şekilde (bedelli ve bedelsiz sermaye artırımları da dahil olmak üzere) satışa veya halka urza konu edilmeyeceğine, bu doğrultuda hir karar alınmayacağına ve/veya Borsa İstanbul'a veya SPK'ya veya yurt dışındaki herhangi bir menkul kıymetlere ilişkin düzenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine başvuruda bulunulmayacağına
		ve bu süre hoyunca ileride yeni bir satış veya halka arz yapılacağına dair bir açıklama yapılmayacağına ilişkin taahhütte bulunmuştur, Şirkel'in mevcut pay sahiplerinden Mehmet Ali Altınkılıç, Kemal Altınkılıç ve Fatih Altınkılıç, 13.02.2024 tarihli taahhütleri ile Sirket paylarının Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı tarihten itibaren (bir) yıl boyunca sahip olunan Sirket paylarını, halka arz fiyatından bağımsız olarak, dolaşımdaki pay miktarının artmasına yol açacak sekilde Borsa Istanbul'da ve/veya Borsa Istanbul dışında satışa veya halka arza konu edilmeyeceği, bu doğrultuda bir karar alınmayacağı ve/veya Borsa İstanbul'a veya SPK'ya veya yurt dışındaki
		herhangi bir menkul kıymetlere ilişkin düzenleyici kurum, borsa veya kotasyon otoritesine basvuruda bulunulmayacağı ve bu süre boyunca ileride yeni bir satış veya halka arz yapılacağına dair bir açıklama yapılmayacağına (Şüpheye mahal vermemek adına, payların Horsa İstanbul'da islem görmeye başladığı tarihten itibaren 30 gün süreyle gerçekleştirilecek olan fiyat istikrarı işlemleri neticesinde Halka Arz Edilen Paylar'dan

2 4 Maris 2024

		işlemlerine konu edilmeyeceğine yönelik taahhütte bulunmustur.
0.6	Halka arzdan kaynaklanan sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesi Yeni pay a ma hukkı kullanımının siz. komusu olması durumunda, mevcut hissedarların halka arzdan pay almamaları durumunda sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesi	Şirket'in paylarının halka arzi mevcut Day sahiplerinin yeni a ma hak arının D&y sınırlandırılması ile sermaye artırımı seklinde olacaktir. Şirket paylarının halka arzı mevcut ortakların rüçhan haklarının kısıtlanarak sermaye artırımı şeklinde olacaktır. Mevcut pay sahipleri için %45,24 oranında sulanma etkisi söz konusu olup, I TL nominal bedelli pay için sulanma etkisi tutarı 3,83 T'l,'dir. Halka arzdan pay alacak yeni ortaklar için (negatif) % -46,43 oranında sulanma etkisi söz konusu olup, l TL nominal bedelli pay için sulanıma etkisi tutarı (negatif) -10,67 TL olarak hesaplanmaktadır.
E.7	Talente bulunan yatırımcılardan talep edilecek tahmini maliyetler hakkında bilgi	Talepte bulunan yatırımcılardan, talepte bulunmak özel bir ücret alınmayacaklır. Ancak için yatırımcının bu amaçla hesap açmak, hak ettiği payları başka yetkili kuruluşun hesabına virmanlamak veya para iadesine ilişkin Liri yapmak istemeleri durumunda, farklılık gösteren çeşitli maliyetlere katlanmak zorunda kalabileceklerdir.

01418 Tr "3 11. Wil រកុំ 133 ============================================================================================================================================================================== 110116 2 4 Maris 2024

3. BAĞIMSIZ DENETÇİLER

3.1. İzalınamede yer alan finansal tablo dönemleri itibariyle ihraççının bağımsız denetim kuruluşlarının ticaret unvanları ile adresleri (üye oldukları profesyonel meslek kuruluşları ile birlikte):

Şirket'in 31.12.2021, 31.12.2022 ve 31.12.2023 tarihlerinde sona eren dönemlere ait finansal tabloları ve özel bağımsız denetim raporunu hazırlayan bağımsız denetim kuruluşunun:

Unvanı		: Eren Bağımsız Denetim A.S.
Sorumlu Ortak Baş Denetçi		Nazim Hikmet
Ovesi Olduğu Meslek Kuruluşları		Grant Thornton International, Istanbul Serbest Muhasebecil Mali Müşavirier Odası
Adresi		Reşit Paşa Mah., Eski Büyükdere Cad, No:14, Kat:10, Park Plaza, Maslak, Sarıyer/Istanbul

3.2. Bağımsız denetim kuruluşlarının/sorumlu ortak baş denctçinin görevden alınması, görevden çekilmesi ya da değişmesine ilişkin bilgi:

Yoktur.

4. SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER

Altınkılıç Gıda ve Süt Sanayi Ticaret A.Ş. ve Bağlı Ortaklıklarının 31.12.2021, 31.12.2022 ve 31.12.2023 tarihlerinde sona eren finansal dönemlere ve 31.12.2021, 31.12.2022 ve 31.12.2023 tarihleri itibarıyla kâr veya zarar tablolarından seçilen önemli finansal kalemler aşağıda yer almaktadır.

31.12.2021	31.12.2022	31.12.2022
851.650.335	836.912.266	1.092.204.274
9.51 4.825	946.845	31.1 5755
20 362 802	320.207.007	296 213 26
13.505.947	26.530.755	11
187.856.855	293.761.537	296.513.326
50.757.393	51.975 117	18.439.002
50.258.314	44.8 2.701	8.874.190
9.079	7.113.006	9 264 902
384.723254	274.104.748	576.364.193
146.500.095	130 × 810	100 110 866
0	0	42.666.268
59.282.216	59.108.864	26.994.734
263.708 202	646.001 374	860 - 5698
	8.637749	8.481 560
18.280.30G	587,503,422	645.334.608
1 8,7	0	(09.786.141
	5.593.487	60.28 276
1		2-1 - 17 8 GIDA VO SUM SA KOCATEPE MAH BUMADA No. 89 - 77 BA TAUPAS

Diger Duran Vurlıklar	0	44.268.7 6	36.872.114
TOPI.AM VARLIKLAR	1.115.354.009	1.482.913.640	1.952.959.972
KAYNAKLAR	31.12.202	31 1 6 17 17 4	31.12.2023
Kısa Vadeli Yükümülükler	769,799,849	806.995.408
Kisa Vadeli Borclantialar			1.140.537.721
Uzun Vadeli Borçlanmalurın Kısa Vadeli	130.568.982	151.148.575	357 158.485
KISIM ATI	46.764.172	35.982.771	142.726.416
Ticari Borglur	145.737.890	508.454.321	548 660 530
- Iliskili Taraflara Ticari Borclur	0	fl
· Hiskili Olmayan Taraflara Ticari Borclar	445.737.890	508.454.321	548.660.530
Çalışanları Sağlanan Fuydular Kapsammula	3.480.060	4.736.870	9.078.825
Borglur
Diger Aorclar	126.504.378	49.008.964	9.228.208
- Iliskill Taraflaru Diğer Borçlar	116.433.387	38.817.601	7.497.022
- Hiskili Olmayan Turaflaru Diğer Borçlar	10.070.991	10.191.363	1-731-186
Ertelenmiş Gelirler	11.015.722	39.601.746	30.356.188
Dönem Karı Vergi Yükümlülükleri	4.957.544	17.385.191	42.698.019
Kisa Vudeli Karşılıklar	771.101	774.970	631.050
- Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar	72.101	776.970	631-050
Czun Vadeli Yükümlülükler	74.090_387	144.109.187	150.930.409
Uzun Vadeli Borclanmalar	37.06 -370	12.633.576	19.183.152
Uzun Vadoli Korşılıklar	9.084.821	13.310.513	18.023-748
- Culusunlara Sağlanan Fuydulara Ilişkin Ezun Vadeli Kursılıklar	9.084.821	13.310.513	18.023.748
Ertelenmis Vergi Yükümlülüğü	7.943.996	118.165,098	113.723.509
Ozkaynaklar	271.463.775	531.809.045	66.491.838
Ana Ortaklığı Ait Toplam Ozkaynaklar	355.256,895	31.809.045	661.491.838
Odeninis Sermayc	31-560-000	78.115,000	78.115.000
Serinaye Düroltmesi Farkları	117.735.993	122.410.897	122 410.897
Kar/Zararda Yeniden Sunflandirilmayacak Bir. Dig. Kap. Gelir/Gider	(202 020)	255.614.056	317.494,228
Kardan Ayrılan Kısıllanmış Yedekler	0	19.253	2.607.207

Geemis Yillar Karları /(7.arurları)	61.924.362	71.371-469	73.061.881
Donem Net Kart	144.541 599	4.278.370	67.802.625

Kontrol Gucu Olmayan Paylar	(83.793.122)
TOPLAM KAYNAKLAR	1.115334.009	1.482.913.640	1.952.959.968
VARIJKLAR	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2023
Dönen Varlıklar	151 650 385	836.912-266	1.092.204.268
Nakil ve Nakit Benzerlori	9.5 4.825	946,845	31.05725
Ticari Alscaklar	201-362.802	320.292.292	296.513.326
Diğer Alacaklar	50.267 393	5 92-707	18.439.092
Surk ar	384 225 254	274.104.748	576.364.193
Pesin Odenmis Giderler	146.500.095	130.533 810	100.110.866
Cari Donem Vergisi ile ligili Varlıklar	0	P	42.666.268
Diğer Dönen Varlıklar -	59.212.216	59.108.864	26.994.728
Duran Vorliklur	263.703.424	646.001.374	865.585.608
Yaurim Amaçlı Gayrimenkuller	0	8.635.749	8.481.560
Maddi Duran Varlıklar	258 280.306	587.50.122	646.189.040
Pesin Odenmis Giderler	0	0	109.786.141
Ertelenen Vergi Varlığı		22.23 17	64,256,755
Differ Durnn Varlıklar		44.268.7 6	36,872.114
TOPLAM VARLIKLAR	1.415.394.009	1.482.913.640	1.957.789.876
			GIDA 40 SUT
2 4 Maris 2024			КОСАТЕРЕ МАН. СА No. 89 - 77 BAY 1 una Vergi Da

1 - 2014 - 1 - 1 - 1 - 2 4 Maris 2024 Maris 2024

11000 000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

KAYNAKLAR	31.12.2021	31.17.0002	31.12.2023
Kus Vadeli Yükümlülükler	769.799.849	806.995.408	1.140.537.721
Kisa Vadeli Borclanmalar	130,568,982	151.048 77	357 58.485
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları	46.764. 772	35.952.771	142.726.416
Ticari Borglar	445.737.890	508.454.321	548.660.530
Çalışanlara Suğlanın Faydalar Kapsamında Burçlar	3.480.060	4.736.870	9.078.825
Diger Borclar	126,504_378	49.008.964	9.228.208
Ertelenmis Gelirler	11.015.222	39.601.746	30.356.188
Dönem Kan Vergi Yükümlülükleri	4.957.544	17.385.191	42.698.019
Kısa Vadeli Karşılıklar	77.101	776.970	631.050
İlzun Vadeli Yükümlülükler	74.090.387	144.109.187	155.119.495
Uzun Vudeli Rorglanmalar	37.06 1570	124633,576	19.183.152
Uzun Vuduli Karsılıklar	9.084.821	13.310.513	18.078748
Ertelenmis Vergi Yükümlülüğü	27.943.996	118.165.098	112.912.593
Ozkaynaklar	271.468 778	531.809.045	662 KP G60
Ana Ortaklığı Ait Toplam Ozkaynuklar	JSS 256.895	531.809.045	662.132.660
Odetinis Sormaye	31.560.000	78.115.000	78.115.000
Sermaye Düzeltmesi Farkları	17.788.993	122 10.897	122 410.897
Kur/Zurutda Yeniden Siniflandirilmayacak Bir. Diğ. Kap. Gelir/Gider	(505.059)	255.614.054	330.592.631
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	0	19.255	2.607.207
Gegmis Yillar Kariari /(Zararları)	61.924.362	71.371.469	73.061.881
Dönem Not Kan	144.541.599	4.278.370	55.345.314
Kontrol Güch Olmayan Paylar	(83.793.122)
TOPLAM KAYNAKLAR	1.16 334.009	1.482.913.640	1.957.789.876

Özet Gelir Tablosu

GELIR TABLOSU	31.12.2021	31.12.747	31 17 2022
1 231 ut	1 289 215 746	1 \$49.975.027	1 856 929 861
Solisların Maliyeli (-)	-908.414.368	-1 127 342 971	-1 346 514 1 7
BROTT KAR	300.801.878	477 Kabansis	510.415.744
ESAS FAALIYET KARI	160.644.626	187.834.849	194.577.665
FINANSMAN ÖNCESI FAALİYET KARI	168.287.395	186.475.115	194.416.619
VERGI ÖNCESI KARI	11-5269-204	26.348.654	(1.182.680
DONEM KARI	116.480.118	4.278.360	55,345,314

Yatırımcı, yatırım kararını vermeden önce İhraççının finansal durum ve faaliyet sonuçlarına ilişkin ayrıntılı bilgilerin yer aldığı işbu İzahnamenin 10 ve 23 No'lu bölümlerini de dikkate almalıdır.

5. RISK FAKTÖRLERİ

I İlka Arz Edilen Taylar'a yönelik yapırım yeşitli riskler barınakındır. Yaltırını
kararı alınmadan önce aşağıda ele-almelerinin işk İzahname'nın İzahname'nın Şiraket Ş 81611111

何时用我们, RTY 4111 1481

2 4 Maris 2024

yönetiminin işbu İzahname'nin tarihi itibarıyla Şirket'i ve bu nedenle de Hulka Arz Edilen Paylar'a yapılacak herhangi bir yatırımı esaslı biçimde etkileyebileceğini önsördüğü risklerdir. Söz konusu risklerden herhangi birinin gerçekleşmesi halinde, Ilalka Arz Edilen Paylar 'ın değeri düşebilir ve yalırımın tamamının veya bir kısmının kaybedilmesi söz konusu olabilir.

Aşağıda helirtilen riskler karşılaşılabilecek itm riskleri kapsamamaktadır. Halihazırda bilinmeyen ya da Şirket yönetimin esaslı olarak uddetmediği uncak gerçekleşmeleri halinde Şirket in faaliyetlerine, fauliyet sonuçlarına, likiditesine, mali durumuna ve geleceğe yönelik beklentilerine zurar verebilecek başka risk faktörleri mevcut vlabilir. Risk faktörlerinin aşağıdaki sunum sıralaması, Şirket yönetiminin söz konusu risklerin gerçekleşme olasılığı veya önemi açısından yaptığı bir değerlendirmeye göre belirlenmemiş bir sıruluma olarak dusünülmemelidir.

5.1. İbraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:

Şirket'in faaliyetleri esus hammadde olarak kullanılan çiğ süt tedarikinin devamlılığına bağlıdır. Çiğ sül de dahil olmak üzere, ham madde tedarik zincirinde yaşanacak aksaklıklar, tedarikçilerle ilişkilerin sürdürülememesi Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket in faaliyet konusu çiğ süt temini, temin edilen sütün işlenerek ürün haline dönüştürülmesi, paketlenmesi, depolanması, taşınması, üretilen ürünlerin çeşitlendirilerek nihal tüketici ile buluşturulması ve yurt içi ve yurt dışında satışının yapılmasıdır. Şirket'in ürettiği ürünler ana hatlarıyla peynir grubu ve kefir grubu olarak kategorize edilmektedir. Dolayısıyla, Şirket'in faaliyetleri esas hammadde olarak kullandığı çiğ süt teminine dayanmaktadır. Şirkce, ürünlerinin üretiminde kullandığı çiğ sütü yurt içinden temin etmektedir. Şirket halihazırda birçok farklı tedarikçi ile çalışıyor olmakla heraber, ağırlıklı ve düzenli olarak çalıştığı belirli tedarikçiler bulunmaktadır. Şirket faaliyetlerinde hammadde olarak kullanılan süt; Balıkesir, Çanakkale ve zaman zaman İzmir bölgesindeki süt çiftliklerinden ve kooperatiflerden tedarik edilmektedir. Şirket'in mevcut tedarikçilerinin gelecekte Şirket'in taleplerini karşılayamaması veya bu tedarikçiler ile uygun koşullarda anlaşılamaması, tedarikçilerin anlaşılan zamanda, kalitede ve/veya bedelde ürün tedarik edilen ürünlerin ayıplı olması söz. konusu olabilir. Şirket'in faaliyetlerinin devamlılığı, ürünlerinde kullandığı çiğ sülün düzenli, kalitcii ve anlaşılan koşullara uygun tedarik edilmesine bağlıdır. Şirket'in esas hammadde olarak kullandığı çiğ süt kolay bozulabilir bir üründür. Çiğ sütün tedarik zincirinin herhangi bir noktasında bozulması ve kullamaz hale gelmesi de söz konusu olabilir. Alternatif olarak, Şirket'in hammadde olarak kullanmak üzere kendi çiğ süt üretimini yapmak için planladığı hayvancılık faaliyetlerinin gerçekleştirilebilmesine ve verimine bağlı olarak hammadde tedarik riski değişebilecektir. 'Tedarik zincirinde yaşanacak aksaklıklar Şirket'in fabrikalarının gereken kapasitede çalışmasına engel olabilir ve Şirket'in faaliyetlerini, mali durumunu ve ileriye yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir. Benzer şekilde Şirket'in ürünlerinin üretiminde kullandığı maddelerin, mayaların temin edilememesi veya tedarikçisinin değiştirilmesi gerekmesi sebebiyle içeriklerinin değişmesi halinde Şirket'in üretim sürecinin devamlılığında aksaklıklar yaşanabilir ve ürünlerinin kalitesi ve tadı olumsuz etkilenebilir.

Şirket'in fuuliyette bulunduğu ürünlerde dış kaynaklı kontaminasyon veya bulaşan risk olubilir. Ürünlerin hiyyen standarılarını sağlayamaması, tüketici güveninin sarsılmasına ve dolayısıyla Şirket'in gelirlerinin ve kârlılığının olumsuz etkilenmesine sebep olabilir.

Şirket'in tedarik ettiği veya ürettiği tüm ürünlerde; tedarik, üretim, imalat, işleme, hazırlama, işleme tabi tutma, ambalajlama, paketleme, nakliye veya muhafaza sırasında ya da çevresel faktörler ile teknik olarak engellenemeyen veya tesadüfi olarak gerçekleşebilecek kontaminasyon veya dilaşan gibi riskler ortaya çıkabilir. Kontamine veya bulaşan bir ürünün insan sağlığını elkileyebileçek olması urumunda Şirket idari yapırımlarış

CARLE P GIAA va SOF KOCATEPE MAH. BUNRUK ISH PASA / STANBU No. 89 - 77 BATR si: 0830 Tina Vergi

maruz kalahilir, ürünlerini piyasadan geri çekmek durumunda kulabilir. Bu durum, Şirket'in faaliyetlerini ve karlılığını olumsuz. yönde etkileyebilir. Geçtiğimiz yıllarda tüm dünyada meydana gelen Covid-19 salgınının da etkisiyle tüketicilerin bir ürünü satın alırken hijyen faklörüne her zamankinden daha çok dikkat etme konusunda bilinçlendiği gözlenmektedir. Bu sebeple Şirket'in üretim sırasında hijyen kurallarına uygun olarak hareket etmediğine dair kaygıların oluşması, Covid-19 öncesi döneme kıyasla, daha büyük bir risk teşkil edebilecektir. Şirket'in ürettiği ürünlerin hijyen standartlarını sağlayamaması, Şirket'in tabi olduğu yükümlülüklerin ve mevzuatın doğuracağı yusal sonuçların ve yaptırımların yanı sıra, tüketici güveninin sarsılmasına sebep olabilir, Şirket'in ürünlerine olan talebi azaltacak olan bu durum Şirket'in gelirlerinin ve karlılığının olumsuz etkilenmesine sebep olabilir.

Süt ve süt ürünleri çabuk buzulabilme yatkınlığı olan ürünler olduğundan, lojistik olarak hassas taşıma gerektirmektedir. Şirket'in çiğ sütün temini ve üretim tesislerine taşınmasından ürünlerin muhafazası ve dağdımı süreci boyunca soğuk zincirin teknik sebeplerle aksaması halinde itibar kaybı yaşama riski vardır.

Sül ve süt ürünleri taf ömrü nispeten kısa olan ve bozulmaya çok yatkın besinlerdir. Bu nedenle çiğ sütün temininin hemen ardından dış ortam ile etkileşimi kesilmeli ve Şirket'in üretim tesislerine taşınması ve işlemlerin oldukça gerçekleştirilmesi ve ürünün bir an önce soğuk hava deposuna alınması gerekmektedir. Şirket'in ürün yelpazesi oldukça geniş olup süt ürünlerinin muhafaza şartları farklılık gösterebilmektedir. Şirket'in lojistik destek hizmeli de aldığı hammaddenin üretim tesisine ve üretilmiş ürünlerin satış noktalarına taşınması süreçlerinde soğuk zincirin kesinliye uğraması üretim sürecinde uksaklıklara sebep olabilir. Ürümlerin dağıtımdan sonra raf ömrü için de soğuk muhaliza şartları önem arz ettiğinden, dağıtım yapılan marketlerin teknik aksaklık sebebiyle soğuk muhafaza sağlayamaması veya kesintiye uğraması sebebiyle ürünlerin raf ömrü kısalabilir ve Şirket'in itibarı zedelenebilir.

Şirket in ürünlerinin satılması için sunduğu salış kanallarında ürünlerin uygun koşullarda saklanamaması, dış kaynaklı kontaminasyon olması, bulaşma gerçekleşmesi durumunda da ürünlerin kalitesinde düşme ve bozulma meydana gelebilir. Bu durumlar, tüketicilerin ürüne olan güvenini sarsarak, Şirket'in faaliyetlerini ve karlılığını olumsuz yönde etkileyebilir.

Urün kalitesinde sorun yuşanması, kalite belgelerinin yenilenmemesi ve ürünlerin piyasadan geri çekilmesi durumu Şirket'in fualiyetlerini olumsuz etkileyehilir.

Şirket'in ürettiği ürünler ana hatları ile kefir grubu ve peynir grubu olarak kategorize edilmektedir. Şirket'in ürettiği çok çeşitli ürünler için çeşitli kalite belgeleri alınmış bulunmaktadır. İlgili risk faktörü başlığında da açıklandığı üzere, Şirket peynir grubundaki ürünleri kendisi ürettiği gibi, çeşitli tedarikçilerden ara ürün ve son ürün temin ederek kendi markası ve ambalajı ile satışa sunabilmektedir. Şirket kofir grubundaki ürünleri ise sadece kendisi üretmektedir.

Şirket'in müşterileri Şirket'in yüksek bir kalite standardında üretim yapmasını talep elmektedir. Kontaminasyon, hijyen standartlarının sağlanamaması, üretim ekipmanlarının bozulması ve operatör hataları gihi nedenlerle ürecinde kalite standartları yakalanamayabilir veya tüketicinin alışık olduğu tatta değişim yaşanabilir. Ürün sevkiyatında ortaya çıkabilecek gecikmeler de ürünlerin kalitesinde düşüşlere yol açabilir.

Şirket'in üretliği çeşitli ürünlerin kalitesinde sorun yaşaması durumunda kalite belgelerinin yenilenmemesi, yetkinliklerini etkin bir şekilde kullanamasından kaynaklı gıda normlarına uygun ürün üretilememesi, buna bağlı olarak ürünlerin toplatılması (geri çekilmesi) zorunluluğunun gündeme gelmesi milgici kaybına sebep olabilir, Şirket'in faaliyetleri ve karlılığı olumsuz etkilenebilir.

2 4 Maris 2024

Çeşitli sebeplerle müşterilerin ve tüketicilerin ürün tercihlerinde değişiklik olabilir ve tüketici tercihlerinin Şirket'in portföyünde yer almayan ürünlere doğru kayması dürumunda Şirket'in satış hasılatı ve karlılığı ozalabilir.

Tükcticilerin takip ettiği trendler, etiket okuryazarlığı ve bilinçli tüketimdeki artış, rakip ürünlerde fiyatların düşmesi, ambalaj tercihlerinin değişmesi, üretim kısıtları gibi nedenlerle tüketici tercihleri değişebilir. Özellikle organik ürünlere olan talebin artışı, vegan ürünlere olan talep artışı ve vegan beslenme tarzına yönelik artan trendler, laktoz intoleransı ve sair sebeplerle laktorsuz ürünlere olan talep artışı gibi örneklerde olduğu gibi, tüketici tercihlerinin Şirket'in portfoyünde yer almayan ürünlere doğru kayması ve Şirket'in ürün portföyünü değişen ve gelişen müşteri ve tüketici talep ve tercihlerine uyumlayamaması durumunda Şirket'in satış hasılatı ve karlılığı azalabilir.

Stokların etkin şekilde yönetilememesi Şirket'in karlılığını azaltabilir.

Şirket'in stokları faaliyetleri çerçevesinde büyük oranda olgunlaştırılma aşamasında olan peynir ürünlerinden oluşmaktadır. Şirket'in ürünlerinin üretiminde esas olarak kullandığı çiğ sut stoklanmaya müsait bir ürün değildir. Bunun yanında stoklarda hammadde olarak; üretimde kullanılan kültür, maya, aromalar, soslar ve ambalaj malzemeleri bulunmaktadır. Şirket hammadde fiyatının değişim eğilimlerini göz önünde bulundurarak, hammadde fiyatlarının artmasının heklendiği dönemlerde düşük maliyetle hammadde stoklayabilmesinin avantajlarından faydulanmaktadır. Bu çerçevede, Şirket'in temel olarak hammadde stoklarını etkin şekilde yönetmesi gerekmektedir.

Şirket'in stoklarını etkin yönetememesi Şirket'in üretim ve satış faaliyetlerini olumsuz elkileyebilir. Şirket'in ham madde stoklarının artığı dönemlerde ham maddenin bozulması, zayi olması veya kullanılamaz hale gelmesi söz konusu olabilir. Ayrıca, stokta bulundurulan ürünlerin fiyatlarının düşmesi durumunda Şirket'in zarar etmesi söz konusu ölahilir. Şirket'in stoklarının etkin yönetilemenda depolama ve lojistik giderleri artabilir, Şirket'in karlılığı ve nakit akışı olumsuz etkilenebilir. Şirkel'in depolarının kapasitesi stoklanan ürünler ve ham maddeler açısından yetersiz kalabilir, Şirket yeni depolama alanları bulmak zorunda kalabilir.

Şirket'in özellikle yurt içi satışlarının bazı müşterilerde yoğunlaşmış olması, bu müşterlerlerlerlerlerlerle devam etmekte olun sözleşmelerin yenilenmemesi Şirket'in fauliyetlerinin verveya karlılığının sürdürülebilirliği üzerinde olumsuz etki yuratubilir.

Şirket nihai tüketiciye yönelik ürünler üretmektedir. Şirket ürettiği ürünlerin satışının büyük bir bölümünü, iç piyasada çoğunlukla doğrudan satış kanalları üzerinden gerçekleştirmektedir. Şirket ulusal zincir marketler ve İstanbul içi yerel marketler ile doğrudan çalışmaktadır. Şirket in doğrudan çalıştığı ondan fazla ulusal market zinciri ve yirmiden fazla yerel market zinciri bulunmaktadır. 31.12.2023 itibarıyla Şirket'in üretmekte olduğu bütün ürünlerinin yurt içi ürün satış tutarının yaklaşık %72'ini ulusal ve yerel zincir marketler ile olan sözleşmeler üzerinden sağlanan gelirler teşkil etmektedir.

Şirket'in üretim süreçlerinde hatalar ve anzalar gibi sebeplerle yaşanabilecek olan aksaklıklar ve Şirket faaliyetlerinin bu çerçevede kesinliye uğraması, Şirket'in önemli müşterileri ile akdettiği söz konusu sözleşmelerdeki taahhütlerini de yerine getirememesine ve cezai şart ödemeleri yapmakla yükümlü olmasına sebep olabilir. Bu tür gecikmelerin sıklığı, söz konusu önemli müşteriler ile iş ilişkilerini ve güven seviyesini zedeleyebilir; bu müşteriler bu tür sebeplerle mevcut sözleşmeleri haklı sebeple sona erdirebilir veya süresi sona eren sözleşmeleri yenilememeyi tercih edebilir. Bu müşterilerin Şirket ile devam etmekte olan sözleşmelerini yenilememeleri, Şirket'in satışlarını ve doğayşıyla karım olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket'in yurt içi sutışlarının distribütürler aracılığı ile gerçekleştirilmektedir. Distribütörler ile iş ilişkisinin sona ermesi halinde Şirket'in faaliyetleri ve mali durumu olumsuz yönde etkilenebilir.

Şirket, tekli satış noktaları ve yerel zincirlerin yarı sıra, İstanbul içi ev dışı tüketim kanalı (EDT), Hotel-Restaurant-Calc (HORECA), hastane zincirleri gibi geleneksel kanallarda da distribütör aracılığı ile ürünlerin satışını gerçekleştirmektedir. Diğer bir ifadeyle distribütörler aracılığıyla çoğunlukla tekli satış noktaları, EDT, IIORECA ve hastane zincirleri ile kısıtlı olarak yerel zincirlere satış yapılmaktadır. 31.12.2023 itibarıyla Şirket'in bülün ürünlerinin yurt içi satış tutarının yaklaşık %25'sini distribülürler aracılığıyla yapılan bu satışlar oluşturınaktadır. Şirket'in distribülörler ile arasındaki iş ilişkisinin herhangi bir sebeple herhangi bir zamanda sona ermesi mümkündür. Bu durum Şirket'in dağıtım ağını kısmen veya tamamen kaybetmesine, dolayısı ile müşterilerini kaybetmesine yol açabilir, Şirket'in faaliyetlerini ve mali durumunu olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in e-ticaret kanalları üzerinden yaptığı satışları öngörülen ve planlanan oran ve büyüklükte gerçekleymeyebilir, e-ticaret kanallarını sunan pazar yerleri ile istenen şartlarda anlaşma sağlanamayabilir.

Şirket son yıllarda e-ticaret pazarındaki gelişmelere uygun olarak geleneksel satış kanallarının yanı sıra e-ticarol kanalları üzerinden de distribütörler aracılığıyla ürün satışları gerçekleştirmeye başlamıştır. Şirket'in ürünleri Getir Perakende Lojistik A.Ş., Yemek Sepeti Elektronik Iletişim Perakende Gida A.Ş., Future Teknoloji Ticaret A.Ş. (İslegelsin) e-ticaret kanallarında satışa sunulmaktadır. 31.12.2023 ilibarıyla Şirket'in yurt içi satış tutarı içinde eticaret kanalları aracılığıyla yapıları satışlar yaklaşık %3 yer teşkil etmektedir. E-ticaret kanalında beklenen satış oranları yakalanamayabilir veya yakalansa bile sürdürülebilir olmayabilir, Şirket ürünleri için her zaman doğru pazaryeri bulunamayabilir, bulunan pazaryerleri ile ticari açıdan yüksek kurlığı temin eden anlaşmalar sağlanamayabilir. Tüm bu durumlar Şirket'in faaliyet sonuçlarını ve mali durumunu olumsuz anlamda etkileyebilir.

Şirket'in satışlarının bir kısmını ihracat ve yurt dışı sahşlar oluşturmaktadır. İhrucat pazatlarında korumacılık önlerinin artması Şirket'in sutışlarını olumsuz etkileyehilir.

Şirket 2021 yılına kadar ürünlerinin satışını sadece yurt içi pazarda gerçekleştirmekteyken, söz konusu tarih itibarıyla Şirket'in ürünlerinin ihraç edilmesine de karar verilmiştir. İzahname tarihi itibanyla Şirket ürünlerini Balkan ülkeleri ve Amerika kıtasında çeşitli pazarlarda satışa sunmaktadır. Şirket'in yurt dışı satış operasyonları distribütörlükler üzerinden sürdürülmektedir.

İthalat ve/veya ihracata yönelik ek ya da artan gümrük vergileri, tarifeler, vergiler, kotalar ve diğer mükelleriyetler Şirket'in ihracattaki büyüme stratejisini olumsuz yönde etkileyebilir. İhracal yapılan ana pazarların çoğunda büyük ve köklü küresel, ulusal, bölgesel ve yerel rakipler bulunmaktadır. Bu pazarlardaki yerleşik rakipler, pazar paylarını Şirket aleyhine artırabilirler.

Ürünlerin ihraç edildiği ve satıldığı ülkelerde ulusal, bölgesel ve yerel şirketleri koruyacak mevzuat değişiklikleri yapılabilir, idari önlemler alınabilir. İthalat ve ihracata yönelik ek ya da artan gümrük vergileri, tarifeler, vergiler, kotalar ve diğer mükellefiyetler Şirket'in ihracattaki büyüme stratejisini olumsuz yönde etkileyebilir.

Faaliyet gösterilen veya müşterilerin bulunduğu ülkelerle olan ticareti olumsuz etkileyebilecek politik, ticari, iklimsel, makroekonomik, çevresel ve çeşitli demografik değişiklikler ihracatır. buyumesine yönelik planların hayata geçirimesine engel olabilir veya beklentilerden düşük sonuçlara ulaşılmasına seben olabilir.

Bu durumlar Şirket'in faaliyetini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlurını olumsuz ctkileyebilir.

Şirket'in üretliği ürünlerin umbalajlarında kullanılan PET çoğunlukla üçüncü taraf şirketler tarafından yurt dışından ithal edilmektedir. İthalat rejimlerinde, fiyatlarda ve lojistik süreçlerde yaşanacak olumsuzluklar PET teminini alumsuz etkileyebilir.

Şirket'in ürettiği ürünlerin umbalajında kullanılan PFT çoğunlukla yurt dışından ithal edilmektedir. Türkiye'de PET'i yurt içinden ve yurt dışından temin ederek preform hale getiren birçok tedarikçi bulunmakta olup, Şirket yurt dışından ithal edilen Pül"i Türkiye'de preform hale getiren çeşitli üçüncü taraf tedarikçi şirketlerden, preform halinde temin etmektedir. Bu çerçevede, yurt dışından ithal edilen PET açısından, Türkiye'nin ithalat politikasında yapılacak olası değişiklikler, tedarik yapılan ülkelerdeki politik, ticari, makroekonomik, çevresel ve çeşitli demografik değişiklikler, söz konusu ambalıj hammaddesinin yurt içinden ikame edilememesi durumunda, ambalaj hummaddesi temininde sıkıntı yaşanabilir. Şirket'in ambalaj hammaddesi tedariki pahalılaşabilir, istenilen nitelikte ve/veya nicelikte ambalaj hammaddesi tedarik edilemeyebilir. Şirket'in çalışmakta olduğu preform ürün aldığı tedarikçilerin ambalaj hammaddesi ithalatı yaptığı ülkelerin ithalat ve çevre politikalarını sertleştirmeleri velveya ek gümrük vergileri, tarifeler, vergiler, kotalar ve diğer mükellefiyetler uygulaması Şirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir, Şirket'in ürün maliyetlerini artırabilir, artan maliyotlerin ürün tiyatlarına yansıtılamaması brut karlılığı düşürehilir, artan maliyetin ürün fiyatlarına yansılılması durumunda ise ürün satışlarının düşmesine sebep olabilir.

l.ojistik maliyetlerindeki ani ve yüksek artışlar Şirket'in bu artışları fiyatlarına yansılamamasına neden olabilir.

Şirket'in ürettiği ürünlerin gerek yurt içi satışı gerek ihracatında lojistik maliyetlerindeki ani ve yüksek artışlar Şirket'in bu artışları fiyatlarına yansıtamamasına neden olabilir. Yeterli nakil vasılalarının ve/veya konteynerlerin bulunamaması ihracat pazarına satışları kısıtlayabilir. Bu gibi durumlar Şirket'in satış hasılatımı ve karlılığını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in faallyetlerinde kullundığı makine ve ekipmanların teknolojik gelişmeler sonucu verimsiz kalması, urızalanması, onarılamaması, yenileme ve iyileştirme projelerinin başarısız olması, Şirket'in üretim, sutış, pazarlama gibi çeşitli alanlarda sektorde olun etkinliğini azaltabilir, Şirket rakiplerinin gerisine düşebilir.

Şirket, sektörde genel kabul görmüş alanlarında tanınan makine ve ekipman üreticileri ile çalışmasına ve bu sayede faaliyetlerinde teknolojik açıdan gelişmiş makine ve ekipmanlar kullanmasına rağmen, hızlı teknolojik gelişmeler Şirket'in kurulu makine parkını olumsuz etkileyebilir. Şirket'in fabrikalarında kullandığı alt yapı, sistemler, üretim hatları, makine ve ekipmanların eskimesi söz konusu olabilir ve bu eskimeye bağlı olarak teknik arızalar gerçekleşebilir. Bu teknik arızalar makine ve ekipmanların olağan yıpranmasından, bakım cksikliğinden, işletme hatalarından kaynaklanabilir. Bu arızaların bakım ve onarım işlemleri veya teknik müdahaleler ile giderilmesi mümkün olmayabilir, yedek parça temini gerekli olabilir. Gerekli yedek parçaların temininde aksaklıklar veya gecikmeler yaşanabilir. Netice olarak üretimde aksaklıklar meydana gelebilir. Şirket teknolojik gelişmeleri yakalayamayabilir, Şirket'in üretim, satış, puzarlama gibi çeşitli alanlarda sektörde olan etkinliği azalabilir ve dolayısıyla Şirket rakiplerinin gerisinde kalabilir. Bu durum Şirket'in mali durumunu ve karlılığını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in performansı üst düzey yöneticilerin ve üretim, satış ve pazarlamada görevli killi çalışanlarının Şirket'te devamlılığına ve performansına bağlıdır. Killi personel kaybı veya yerine killt personel hulamamak Şirket'ya Taallyetlerigi alumsuz etkileyebilir.

2 4 Maris 2024

Şirket'in başarısı üst düzey yönetim ekibi ve üretimde görevli kilit çalışanlarının Şirket'te çalışmalarını sürdürmelerine ve performansına bağlıdır. İlali hazırda Şirket'in üst düzey yönetim ekibi esas olarak Alınkılıç Ailesi'nden oluşmaktadır. Her ne kadar Şirket'in başarısının büyük ölçüde bağlı olduğu üst düzey yönetim ekibinde halka arz sonrasında bir değişiklik planlanmasa da, Altınkılıç Ailesi üyelerinden herhangi birinin, sağlık sebepleri gibi mücbir sebepler dahil olmak üzere herhangi bir sebepten görevine devam edememesi halinde Şirket'in yönetim süreçlerinde aksama meydana gelehilir. Şirket'in üretim, salış ve pazarlamada görevli kilit çalışarlarında ve üretim aşamalarına ve Şirket tat reçetelerine hakim olan personellerinde halka arz sonrası değişiklik meydana gelmesi. Şirket'in nitelikli çalışanları istihdam etmede, clinde tutmada veya aynı düzeyde nitelikli personel ile ikamede başarılı olamaması Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve oporasyonel sonuçlarını olumsuz. etkileyerek karlılığın azalmasına veya zarar oluşmasına sebep olabilir.

Kilit personel ve nitelikli çalışanların işe alınamaması, çalışanlarının motive edilememesi ve muhalaza edilememesi (özellikle Şirket'in faaliyetlerinin genişletilmesi için gereken durumlarda), Şirket'in kurumsallaşma düzeyinin ileri götürülmesine engel olabilir, bilgi birikimi ve liderlik kahiliyetlerinin kaybına neden olabilir. Bu nedenler, Şirket'in meveut faaliyetlerini genişletme kabiliyetini olumsuz etkileyebilir. Bu durumlardan her biri, Şirket'in fauliyetini, mali durumunu ve faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

Ayrıca, Şirkel'in ihracata yönelik üretiminde verimliliğin artırılması, ihracat salışlarının yılkseltilmesi ve müşteri talebini yeterli seviyede karşılama gibi hedefleri; sürekli olarak Ür-Ge faaliyetlerinde görevli nitelikli gıda mühendisleri, yabancı dil bilen satış-pazarlama uzmanları, ürün ambalajlarının tasarımından sorumlu grafikerler dahil ama bunlarla sınırlı olmamak üzere tasarım, ürün geliştirme ve pazarlama gibi pozisyonlarda görev alacak üst düzey çalışanların Şirket ile çalışmak hususunda ikna edilmesine ve bu tip önemli pozisyonda bulunan çalışanların Şirket ile olan iş ilişkilerinin muhafaza edilmesine de bağlıdır. İlaveten, Şirket'in teknoloji ve tedarik zinciri konularındaki yeni atılımlar da dahil olmak üzere stratejik atılımları Şirket'in uygun tecrübeye sahip çalışanları istihdam etmesini veya çalışanların bu yönde geliştirilmesini gerektirmektedir. Bu nitelikteki çalışanların istihdam edilmesi hususunda büyük bir rekabet söz konusudur ve gelecekteki dönemlerde yeterli sayıda nitelikli personel istihdam edilemeyebilir.

Şirket'in üretliği ürünler çok geniş mevzual kurallarına tabidir. Şirket'in tabi olduğu mevzuatta meydana gelebilecek değişiklikler Şirket'in ilave harcama yapmasına veya faaliyetlerinin kısıllanmasına neden olabilir, mevzuata uyumsuzluk ve/veya resmî kurumlar tarafından gerçekleştirilen denetimler neticesinde Şirket idari yaptırımlara maruz kalubilir.

Şirket, izin ve ruhsatlar, çevre hukuku, tüketici hukuku, gıda ürünleri üretimi, depolanması, ambalağlanması gibi alanları ilgilendiren tabidir. Söz konusu kanun ve düzenlemelerde veya bunların yorumlanmasında meydana gelebilecek değişiklikler ya da söz konusu kanuni ve diğer düzenlemelerin ihlal edilmesi sonucu Şirket'in maruz kalabileceği yaptırımlar, Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu ve faaliyet sonuçları üzerinde olumsuz etkiye neden olabilir.

Şirket'in düzenleme ve standartlardaki muhtemel değişikliklere uyumu sağlamak üzere ilgili mevzuatı takip etmek, gerekmesi halinde değişime uyum için ilave kontroller ve iş süreçleri dizayn etmek, yeni sertifikalar almak ve yeni yatırımlar yapmak veya danışmanlıklar almak için harcamalar yapması gerekebilir. Bu gibi sebepler maliyet artışlarına sebep olabilir ve Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu ve faaliyet sonuçları üzerinde olumsuz etkiye neden olabilir.

Şirket, resmî kurumlar (Bakanlık, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı, Ticarel Bakanlığı, Sosyal Güvenlik Kurumu, Sermaye Piyasası Kurulu Kişisel Verileri Koruma Kurumu, Hazine ve Maliye Bakanlığı ve bağlı olduğu verye gairesi vb. Marafından gerçekleştirilen dencimlere tabidir. Bu denctimler nethangi tüş aynangi tür aykarılığın tespiti hâlinde Şirket, ek

2 4 Maris 2024

ALTINE vo SUT SA

КОСАТЕРЕ МАН GÜM

No. 99 - 77 BAYRAM

luna Vergi Dalre

KISKELES

ISTAN

06302392

yükümlülükler, giderler ve cezai müeyyideler ile karşıya kalabilir. Şirket, geçerli kanun ve yönetmeliklere uymadığı takdirde, kamu kurumları Şirket'e ve bağlı ortaklıklarına karşı ön soruşturma başlatabilir. Yürülülen denctimlerin sonucunda yaptırım uygulanması. Sirketin faaliyetlerini ve finansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

SPK da Sirket üzerinde denetim ve incelemeler vürütecek ve gecerli mevzual çerçevesinde yaptırımlar uygulayabilecek bir düzenleyici kurumdur. Şirket yürürlükteki mevzuata uymadığı veya ilgili aykırılıkları gidermediği takdirde SPK Şirket'e karşı soruşturmalar başlatabilir ve yasal düzenlemeler çerçevesinde cezai yapıırımlar uygulayabilir.

Kişisel Verileri Korulu da, Şirket'in faaliyetleri kapsamında Şirket üzerinde denetim ve incelemeler yürütebilecektir. Şirket, kişisci verilerin korunmasına ilişkin mevzuala uymadığı takdirde, KVKK tahlında öngörülen yaptırımlara maruz kalabilir.

Mevzual kapsamında yapılanılecek değişiklikler çerçevesinde "ÇED Gerekli Değildir" veya "ÇED Olumlu" kararlarının koşulları ve kapsamı değişebilir ve bu durumda Tesislere ilişkin olarak temin edilmiş olan ÇED'e ilişkin kararların iptaline ilişkin davalar açılabilir. Böyle bir durumda Şirket faaliyetleri bu durumdan olumsuz olarak etkilenebilir ve bu durum Şirket'ın faaliyetlerini, mali durumunu ve faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

Yukarıdaki durumların herhangi biri Şirket'in faaliyetlerini ve mali durumunu olumsuz etkileyebilir.

Şirket üretim tesislerine veya faaliyetlerine illişkin gerekli izin ve ruhsatları muhafazu edemeyebilir, kaybedehilir. Bu durum Şirket'in fualiyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Fabrikalar işyeri açma, çalıştırma, işletme ruhsatları, yapı kullanma izinleri, çevre izinleri, işçi sağlığına ilişkin izinler, OSB atık su bağlantı izinleri gibi çeşitli izin ve ruhsatlar ile faaliyetlerini sürdürebilmektedir. Şirket her ne kadar uzun yıllardır faaliyette bulunduğu Gömeç "lesisi ve Ezine Tesisi'nde izin ve ruhsatlarda bir soruna bağlı olarak üretiminde aksama yaşamamış olsa da, mevzuata aykırılık sebepleri ile üretim faaliyetleri için gerekli izin ve ruhsalları muhafaza edemeyebilir, kaybedebilir. Bu tür durumlar, Şirket'in faaliyetlerinde, üretimde ve siparişlerin tesliminde ya da geleceğe yönelik beklentilerinde aksaklıklara ve hatalara sebep olabilir dolayısıyla Şirket'in faaliyetlerini, cirosunu, karlılığını finansal mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket'in Gömç Tosisi için, İmar Kanunu Geçici Madde 16 uyarınca ruhsatsız veya ruhsal ve eklerine aykırı yapıların kayıt altına alınması ve imar barışının sağlanması amacıyla tanınan imkandan yararlanılarak yapı kayıt belgesi alınmış ve bu belge doğrultusunda işyeri açma ve çalışma ruhsatı alınmıştır. Üçüncü kişilere ait özel mülkiyete konu taşınmazlarda bulunan yapıların anılan maddeden yararlanamayacağı düzenlenmiş olmakla beraber, anılan durum sebebiyle Gömeç Tesisi'ne ilişkin Şirket'in sahip olduğu tapuda taşınmazın vasît üretim tesisi değil, arsa olarak görünmektedir. Yapı kayıt belgesinin, yapının yeniden yapılmasına veya kentsel dönüşüm uygulamasına kadar geçerli olması sebebiyle, Sirket'in böyle bir ihtimale kadar yapı ruhsatı alması halinde, Gömeç Tesisi'nin yapı kayıt belgesinin geçeriliğini kaybetmesi riski vardır.

Türkiye'de piyasa talebindeki artış gözlenerek düzenli olarak, Şirket üc aynı üretim bölgelerinde ve Şirket'in reçetelerine uygun üretim yapan ve Şirket'in kalite kontrol denetimine tabi olun diğer üreticilerden peynir grubu ürünler kapsamında Şirket ura Arün ve son ürün tedarik ederek kendi markası ve ambalajı ile piyasaya sürebilmektedir. Söz konusu tedarik zincirinde yaşanacak aksaktiklar, yedarikçilerle illiykilerin sürdürülememesi Sirket'In faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

4 Maris 2020

Şirket'in üretmiş olduğu ürün miktarından daha yüksek bir piyasa talebi oluşacağı öngörüldüğünde, Şirket'in stok kapasitesi, marka bilinirliği ve satış kanallarının kuvvetinden istifade edebilmek, düşük maliyetli ürünlerden yüksek karlılık sağlamak ve nakit akışını daha verimli kullanmak amacıyla; Şirket ile aynı üretim bölgelerinde ve Şirket'in rezetelerine uygun üretim yapan ve Şirket'in kendi laboratuvarlarında kalite kontrol denetimine tabi olan diğer üreticilerden peynir grubu ürünler kapsamında ara ürün tedarik edilerek Şirket'in kendi markası ve ambalajı ile piyasaya sürülmesi söz konusu olabilmektedir. Bu strateji Şirket'in kefir grubu ürünlerinde kullanılmamakla birlikte, peynir grubu ürünlerinde (inck peyniri başta olmak üzere çeçil, örgü ve dil peynirlerinde) düzenli olarak kullanılmaktadır. Anılan alımlar, Şirket'in satışlarında ; 2021 yılı için %10,58 2022 yılı için %25,48 ve 2023 yılı için % 26 oranında gerçekleştirilmiştir. Şirket bu yöntemi izlerken halihazırda birçok farklı peynir üreticisi tedarikçi ile çalışıyor olmakla beraber, ağırlıklı ve düzenli olarak çalıştığı belirli peynir üreticisi tedarikçiler bulunmaktadır. Tedariği planların ürünlerin numuneleri Şirket'in kendi laboratuvarlarında denetlenmekte ve yalnızca onaylanması halinde, onaylanan ürünlerin hem son kullanma tarihi hem de parti seri numaraları belirlenerek satın alınmaktadır.

Şirket'in mevcut tedarikçilerinin gelecekte Şirket'in taleplerini karşılayamaması veya bu tedarikçiler ile uygun koşularda anlaşılarınaması, tedarikçilerin anlaşılan zamanda, kalitede ve veya bedelde ürün tedarik edilen ürünlerin ayıplı olması söz konusu olabilir. Şirket içerisinde dışarıdan tedarik edilen ürünler ayrı kodlarla izleniyor olsa da, özellikle hazır peynirlerin Şirket'in kalite standartlarına uymaması, gıda mevzuatında öngörülen koşulları sağlamaması, Altınkılıç markasının itibarını zedeleyebilir, Altınkılıç markalı peynirlere olan talebin düşmesine sebep olabilir. Şirket in idari yaptırımlara maruz kalmasına ve hatta ilgili işletmenin üretim faaliyetlerinin durdurularak ürünlerine el konulmasına, aykırılık düzeltilene kadar ürünlerin satımının durdurulmasına veya piyasaya arz edilen gıda ürünlerinin toplatılmasına sebep olabilir. Bütün bu durumlar Şirket'in faaliyetlerini. mali durumunu ve ileriye yönclik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

Kreili ihtiyacının ortuya çıkması ve finansman maliyetlerinin artması hâlinde İhraçının finansal durumu olumsuz etkilenebilir.

İhraççının faaliyetleri büyüdükçe kredi ihtiyacı da artabilir. Finansman mallyetlerinin çok yükselmesinin Şirket'ın kullanacağı dış kaynaklarda ek maliyet yaratması sonucunda Şirket'in karlığı olumsuz etkilenebilir. Finansman kaynaklarında yaşanacak daralma sonucunda Şirket nakit akışını yönetmekte ve faaliyetlerini yürütmekte sorun yaşayabilir. Faiz oranlarında oluşahilecek artışlar Şirket'in ham madde tedariki için başvuracağı finansal borçlanmaların maliyetini artırabilir. Bu nedenle faiz oranlarında gelebilecek artışların Şirket larafından ürün fiyatlarına yansıtılması halinde ürün ilyatlarındaki artışlar tüketiciyi rakip firmaların ürünlerini almaya itebilir.

Bu durumların herhangi biri Şirket'in faaliyetini ve mali durumunu olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in kullandığı kredileri sağlayan bankaların bir temerrüt hali sebebiyle kredileri vadesinden önce geri çağırmaları durumundu, Şirket nakit akışı sorunu yaşayabilir. Şirket'e karşı, Şirket'in çeşitli banka ve finansal kuruluşlarından sağlamış olduğu finansmanların teminatı olarak Şirket merkezi ve Ezine Tesisi üzerinde tesis edilmiş olan ipoteklerin paraya çevrilmesi yoluyla takip yapılabilir.

Şirket'in genel kredi sözleşmeleri tahtında bankalardan sağladığı çeşitli finansmanlar söz konusudur. Bahsi geçen genel kredi sözleşmeleri bankalar tarafından kullanılan standart metinler olup, bankalar lehiner içermektedir. Bu hükümler, Şirket'in finansal durumun olumsuz yönde değişmesi, Şirket in önemli ölçüde borçlanması, borçlarını geç ödemesi, yanıltıcı beyanlarda buluşması, bağkanın onayı olmaksızın ortaklık yapısınır değişmesi gibi durumlarda krediyi çilüatçel hale getirme geri ödeme talep etme, temerrüt faiz

Maris 2026

ALL TT UF DINA Ya SUT KOSATEPE MAH QU No. 89 77 BAYRA OG3 D 339 83 Vergi Dair

işletme veya sözleşmeyi lesheme gibi haklar tanımaktadır. Şirket ortaklık yapısının halka arz nedeniyle değişecek olması nedeniyle bankalardan gerekli izinleri almak üzere gerekli sürecicsi yürütmektedir.

Bankalar ticari kredilerini ilgili kredi sözleşmelerine göre temerrüt hallerinin meydana gelmesi sebehiyle zaman vadesinden önce geri çağırabilmektedir. Böyle bir durumda, Şirket bankalardan almış olduğu finansmun tutarlarını erken ödemek durumunda kalabilir, faaliyetleri için gerekli finansmanı tomin edemeyebilir, söz konusu temerrul halleri üzerine, bu kredileri teminat almak üzere (varsa) tesis edilmiş olan teminatlar paraya çevrilebilir ve bu durum Şirket'in nakit akışını olumsuz yönde etkileyebilir ve Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu ve faaliyet sonuçları üzerinde olumsuz etkiye neden olabilir.

Şirket'in temin etmiş olduğu finansmanların teminatıni teşkil etmek üzere merkezi ve Ezine "esisi üzerinde tesis edilmiş olan ipotekler bulunmaktadır. Detayları işbu İzahname Bölüm 22'de sağlanımakta olan finansman sözleymeleri tahtında Şirket'in temertide düşmesi halinde ipoteğin paraya çevrilmesi için Şirket'a karşı ilamın icra yoluyla takip baslatılabilecektir. Sirket faaliyetleri için merkezinin taşınması önemli olumsuz etki teşkil etmeyecek olsa da lizine 'Tesisi üzerinde bu şekilde bir takip haşlatılması Şirket'in itibarını ve faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilecektir.

Şirket'in faktoring işlemlerini yerçekleştirdiği faktoring şirketlerinin Şirket'e rücu etmesi ve dolayısıyla Şirket'in tazminat borcunun doğmusı durumunda, Şirket nakil akışı sorunu yaşayabilir.

Şirket'in faktoring şirketlerinden suğladığı çeşitli finansmanlar için akdetmiş olduğu faktoring sözleşmeleri bulunmaktadır. Bahsi geçen faktoring sözleşmeleri faktoring şirketleri tarafından kullanılan standart metinler olup, faktoring şirketleri lehine hükümler içermektedir. Şirket'in faktoring sözleşmeleri "kabili rücu" olarak tabir edilen, faktoring şirketinin alacağın ödenmeme riskini üstlenmediği, Şirket'in devrettiği alacağını varlığını, ödeneveğini, ödenmemesi durumunda Şirket tarafından borcun ifa edileceğinin garanti edildiği şekilde akdedilmiştir. Bu sözleşmeler kapsamında Şirket'in fakloring şirketlerine devrettiği alacakların ödenmemesi sebebiyle doğabilecek zararı tazmin yükümlülüğü Şirket'tedir. Diğer bir deyişle, finansman sağlamak amacıyla tesis edilen ve Şirket'in taraf olduğu faktoring sözleşmeleri tahtında finansmana konu edilen alacakların borçluları tarafından ödenmemesi halinde, faktoring şirketleri Şirket'e rücu edebilir ve Şirket tazminat riski altına girebilir. Bu durumda Şirket nakit akışı sorunu yaşayabilir. İşbu İzahname tarihi itibarıyla, faktoring şirketlerine devredilen sadece tek firmaya ilişkin Şirket'e rücu edilmiştir. Bununla beraber, Şirket, faktoringe devredilen karşılıksız çıkan çekler için ilgili keşideciler hakkında şikayetçi olmuş ve 4 adet cezai kovusturma başlatmıştır.

Şirket, vergi mevzuatındaki veya uygulamudaki değişiklikler, veryi oranlarındaki artışlar veya vergi denetimlerinden olumsuz etkilenebilir.

Şirket'in fiili vergi oranı, vergi katiunlarındaki veya bunların yorumlarımasındaki değişikliklerden veya Şirket yönetiminin ertelenmiş vergi varlıklarını kullanabilme kabiliyetindeki değişikliklerden etkilenebilmektedir. Şirket aynı zamanda uygulamaya konulan yeni vergiler veya geçerli vergi oranlarındaki artışlara maruz kalabilmektedir.

İşbu İzahname tarihi itibarıyla, kurumlar vergisi oranı Şirket için, kurum kazancı üzerinden %20'dir. İzahnamede yer alan finansal tablo tarihleri itibarıyla kurumlar vergisi oranları ise " 2021 yılı için ise %25, 2022 yılı için %23 ve 2023 yılı için ise %25'tir. Buna karşılık kurumlar vergisi oranının sonradan artmayacağı konusunda herhangi bir garanti bulunmamaktadır. Şirket'in herhangi bir linansal yıldaki fidli yergi oranını oluşturan faktörler, sonraki finansal yıl veya yıllar için geçerli olmayabilir. Gelçcek dönemlerde Şirket'in fiili vergi oranındaki bir artış,

SALE IT IN DIDA VO BUT КОСАТЕРЕ МАН. ВИ Iuna Vergi Datas: 0630 : 063023083

Şirket in fasliyetleri, mall durumu ve beklentileri üzerinde önemli derecede olumsuz etkiye yol acabilir.

Sirket'in tabi olduğu bir diğer denetim konusu da vergi yükümlülükleridir. Şirket vergi denetimlerine tahi olup; bu denetimler sonucu ilaye vergi giderleri ve uyum giderlerine de maruz kalabilir. Vergi kurumları tarafından ilave vergi yükümlülükleri ve uyum giderleri konusunda yapılacak denetimler Şirket'in iş süreçlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilecek durumlar yaşalabilir.

Şirket'in karşılaşacağı tüm riskler sigortalanamayabilir, karşılaşılan hasar siyarta kapsamında olmayabilir, Şirket tazminatı tahsil edemeyebilir. Bir kaza veya hasar durumunda veya başkaca bir şekilde oluşabilecek tüm riskleri kapsayacak şekilde sigorla yaptırılması mümkün değildir.

Şirket, faaliyet alanında etki yaratacağını düşündüğü sigortaları yaptırmaktadır. Ancak, potansiyel üretim tehlikelerinden bazıları sigortalanabilir olmayabilir. Şirket varlıkları ve fauliyetleri için gerekli olan sigortaları yaptırmasına rağmen yeterli sigorta kapsamını elde edemeyebilir. Bu durum, piyasa koşullarından veya Şirket'in siyorta tazminat talebi geçmişinden kaynaklanabilir.

Bu sigorta poliçelerinin her biri, endüstri standartları ve uygulamalarına uygun olarak geleneksel istisnalara, muafiyetlere ve teminat limitlerine tabidir. Piyasa koşullarının bir sonucu olarak, belirli sigorta poliçeleri için primler ve kesintiler önemli ölçüde artabilir ve bazı durumlarda, belirli sigortalar yalnımış teminat tutarlarıyla kullanılabilir hale gelebilir. Ödenecek sigorta primlerinin artması halinde Sirket, sigorta kapsamının mevcul haliyle geçerliliğini koruyamayabilir veya Şirket, mevcut durumu muhafaza edebilmek için önemli derecede yüksek bir maliyete katlanmak zorunda kalabilir. Sigorta primlerindeki bir artış, Şirket'in faaliyeti, mali durumu, faaliyet sonuçları, gelecekteki büyüme beklentileri ve ayrıca yatırımcılara sağlanacak getiri üzerinde olumsuz etkiye yol açabilir. Ayrıca, Şirket'in makul kontrolünün ötesinde, bir sigorta sirkelinin sigortalanabilir bir zararı karşılayacak mali kaynaklara sahip olmama riski de vardır. Sonuç olarak, bu olaylardan herhangi birinin meydana gelmesi, Sirket'in faaliyetleri. Tinansal durumu ve nakit akışları üzerinde önemli bir olumsuz etkiye sahip olabilir.

Şirket'in doğrudan zararına ek olarak, herhangi bir kaza veya hasar nedeniyle taraf olduğu anlaşmaları feshetmesi gerektiği takdirde, Şirket'in ilgili anlaşmaların karşı taraflarına karşı sorumluluğu doğabilir.

Sigortalanmamış veya sigortaların kapsamını aşan veya sorumlulukların meydana gelmesi, Şirket'in ilibarına zarar verebilir ve önemli ölçüde ürelim kapasitesi kaybına neden olabilir. Bu durum, Şirket'in faaliyeti, mali durumu ve faaliyet sonuçları üzerinde olumsuz etkiyc yol açabilir.

Şirket'in iş süreçlerinin kayba sebebiyet verebüecek şekilde aksaması, personel hataları, teknolojik va da altyapıyla ilgili aksamalar ve süreç değişikliklerinin başarılı bir şekilde uygulumaya kunulamaması gibi operasyonel riskler Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in iş süreçlerinin herhangi bir kayba uğramadan yerine getirilemeyecek şekilde aksaması, personel hataları, teknolojik ya da altyapıyla ilgili aksamalar, süreç değişikliklerinin başarılı bir şekilde uygulamaması gibi unsurlar nedeniyle Şirket'in faaliyetleri olumsuz etkilenebilir. İhraççının operasyonel risk yaratan unsurları öngörememesi veya öngerse bile bu riskler için yeterli tedbirlerinin alınmaması hâlinde Şirket faaliyelleri ve dolayısıyla finansal durumu olumsuz etkilenetelir. Siçket in faaliyetleri ve işin olağan akışında kaynaklı bazı tehlike ve riskler aşağıda sayalmıştır.

As a corre

vo su TEPE MAH. BU

SD . 71 BA

Varol

SI Milli

PASA I

TANBI

0630 39831

Kazalar, yangın ve patlamalar:

Elektrik ve su kesintileri veya teknik arızalar sonucunda oluşan üretim kayıpları;

Terör gibi insan kaynaklı yıkımlar;

Personel yetersizliği ve beşerî hatalar;

Üretim sistemi otomasyon arızaları;

Üretim tesisi sanilusyon ve kimyasal temizlik süreçlerinde yetersizlikler, sorunlar ve aksamalar;

Bilgisayar ve iletişim sistemlerindeki teknik sorunlar ve aksamalar;

Deprem, sel, fırtına, toprak kayması ve diğer olumsuz hava koşulları ve tehlikeler gibi doğal afetler.

Şirket'in Burhaniye OSB'de yeni fabrika inşa etmek ve 2024 yılının ilk yarısında buradu üretime başlamak için yatırımları bulunmaktadır. İnşaat veya devamındaki izin sürecinde yaşanan aksaklıklar sebebiyle hedeflenen zamanda üretime başlanamaması veya başlanan üretimde hedeflenen sonuçlura ulaşılamaması riski vardır.

Şirket'in Burhaniye OSB'deki yatırımları henüz sonuç vermemiş olup inşaat çalışmaları deyam etmektedir. Yatırımın alt yapı çalışmaları tamamlanmış olup inşaat ve iç döşeme devam etmekte olduğundan hedeflenen yeni üretim tesisne ilişkin öngörülemeyen aksaklıkların yaşanması ve bunların yeterli hızda çözülememesi sebebiyle yapının tamainlanmasının gecikmesi ve Şirket'in Burhaniye OSB'den ek süre talep etmek zorunda kalması dolayısıyla öngörülenden daha geç bir tarihte faaliyote geçmesi riski mevcuttur.

Şirket'in bu yatırımına ilişkin yapı ruhsatının geçerlilik süresi 30.06.2024'c kadar uzutlımış olup, ek süre tulep etme hakkı olmakla birlikte, tamınan sürede yapının tamamlanarak kullanım izni almamaması ve yatırımın tamamlanamaması halinde herhangi bir yargı kararı olmaksızın parsel tahsisinin iptal edilmesi ve Şirket in tazminat isteyememe riski bulunmaktadır. Şirket'in de böyle bir durumda tazminat hakkı bulunmamaktadır, sadece yatırımın %50'sinin tamamlandığı durumlarda, o zamana kadar yapılan yatırımların bedeli, yeni yatırımcıdan alınıp eski yatırımcıya verilecektir.

llaveten, yeni tesise ilişkin Bakanlık ile Çevre Bakanlığı başta olmak üzere yetkili otorite ve düzenleyici kuruluşlardan alınması gereken izin ve ruhsatlara ilişkin bürokratik süreler uzayabilir. Şirket'in tabi olduğu denetim süreçleri devamında, yeni üretim tesisine değişikliklere ihtiyaç olması halinde muliyet öngörünün üzerine çıkabilir ve mevzuata uyumsuzluk sebebiyle idari yaptırımlara maruz kalabilir.

Fk olarak Gömeç Tesisi'nde güncel durumda üretilmekte olan ürümler Burhaniye OSB'deki yeni tesiste üretilmeye devam edilecek, üretim kapasitesi ve arzı artırılacaktır ve bu şekilde arzı artım ürünlerin talep seviyesinin beklentinin altında kalması riski vardır.

İşçilik maliyetlerinde beklenenden fazla artışlar söz konusu olubilir.

Yasal düzenlemelerin çalışanların hak ve menfaatlerini artıracak ve bu artışları, işverene yükleyecek yasal düzenlemeler yapması hâlinde işçilik maliyetlerine gelebilecek ek yük ve ödemeler söz konusu olabilir. Maliyet ve faaliyet giderlerinde artışa sebep olabilecek söz konusu durum Şirket'in faaliyet karını baskılayabilir.

Şirket'in olağan faaliyetleri kapsamında Şirket'e karşı yasal işlemler başlatılarak davalar açılabilir, ayrıcu Şirket idari işlemlere ve tahkim kararlarını konu olabilir. Söz konusu talepler ve yasal islemlerin Şirket geçirine sonyclanmusı neticesinde, Şirket ve Şirket ve Şirket yöneticilerinin adli ve cezai sorumfalukları doğabiler, Şirket para cezası alabilir, tazminat ödemek durumunda kalabilir ve "herhangi bir mumelenin olumsuz, yönde

2 4 Maris 2024

A BE CON B

KOCATERE MA No. 89 - 77

Varai

MPAS

tosi:

STANBUL 0 30239831

sonuçlanması neticesinde Şirket'in işleri, finansal durumu ve faaliyet sonuçları ve itiburı olumsuz yönde etkilenebilir.

Şirket'in olağan faaliyetleri kapsamında Şirket'e karşı yasal işlemler başlatılarak davalar uçilabilir, ayrıca Şirket idari işlemlere ve tahkim kararlarına komu olabilir. Dava ve talep konuları işçi uyuşmazlıkları, ticarı uyuşmazlıklar, yasal veya idari işlemler gibi konular olabilmektedir. Şirket, müşterileri, tedarikçileri, çalışanları ve/veya üçüncü kişiler tarafından başlatılabilecek yasal işlemlerin tarafı olabilir. Kendi İsten ayrılan veya Şirket tarafından iş akdi sona erdirilen çalışanlar tarafından içilabilecek fazla çalışma/azminas talebini içeren ve bunun gibi Şirket aleyhine açılabilecek çeşitli davalar velveya faaliyetlerle ilgili farklı davalar ile karşı karşıya kalabilir.

Şirket tarafından yasal işlemlere ilişkin yasal karşılıklar ayrılmakta olmasına rağmen bu yasal karşılıklar yeterli olmayabilir. Söz konusu talepler ve yasal işlemlerin Şirket aleyhine sonuçlarıması neticesinde, Şirket ye Şirket yöneticilerinin adlı ve cezai sorumlulukları doğabilir, Şirkcı para cezası alabilir, tarmınat ödemek durumunda kalabilir ve herhangi bir hukuki muamelenin olumsuz yönde sonuçlanması neticesinde Şirket'in işleri, finansal durumu ve faaliyet sonuçları ve itibarı olumsuz yönde etkilenebilir.

Bunlara ilaveten söz konusu yasal işlemler ile tahkimi de kupsayan davalara ilişkin yapılan olumsuz reklam/intiba, Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket, çalışanlarının, tedarihçilerinin veya diğer üçüncü kişilerin olası elik olmayun davranışları veya hukuka aykırı davranışları veya çevresel ve sosyal uyum prısedürlerine aykırı davranışları dolayısıyla risklere maruz kulubilir. Bu tür ihlaller Şirkel'in üretim süreçlerini ve ürün kalitesini etkileyebilir; Şirket'in taraf olduğu sözleşmeler tühtında temerrüt hallerinin meydana gelmesine sebep olabilir.

Şirket; çalışanlarının, tedarikçilerinin veya Şirket'in faaliyetlerinde görev alan diğer üçüncü kişilerin, Şirket'in kurumsal yönetim ilkelerine uyum amacıyla aldığı kararlarına, Şirket'in halka arz sitrecinde onaylayacağı kurumsal yönetim politikalarına veya geçerli kanunlara aykırı davranışlarda bulunmayacakları konusunda herhangi bir garanti vorememektedir. Şirket'in çalışanları, tedarikçileri veya diğer üçüncü kişilerin gıda güvenliğine etki edecek etik olmayan davranışları başta olmak üzere, bütün etik olmayan dayranışlarının veya yolsuzlukla mücadele kurallarının, uluslararası yaptırımlara ilişkin düzenlemelerin, kara para aklamanın önlenmesi dahil her türü kanun ve yönetmeliklerin ihlali, Şirket'in önemli para cezalarına maruz kalmasına neden olabilir, Şirket'in belirli projelere katılmasını engelleyebilir veya mevout sözleşmelerin feshi gibi birçok diğer sonuca yol açabilir. Şirket'in üretim süreçlerine dahil olan çalışanlarının üretim süreçlerini ve ürün kalitesini sabote edebilecek etik olmayan davranışlarda bulunmaları, tüketicilerin ürün kalitesine olan güvenini sarsabileceği gibi, Şirket'in müşterileri ile akdetmiş olduğu sözleşmelere aykırılık teşkil edecektir.

Şirket'in çalışanlarının, tedarikçilerinin veya üçüncü kişilerin bu tür geçerli kanun, kural veya prosedürlere uymaması veya uymadıklarından şüphe edilmesi durumunda Şirket bu sebeple yaşayabileceği itibar kayondan olumsuz etkilenebilir. Çalışanların, tedarikçilerin veya üçüncü kişilerin bu tür ihlalleri, Şirket'in faaliyetini, mali durumunu ve faaliyet sonuçlarını olumsuz. etkileyebilir.

Şirket'in faaliyetleri esnasında iş kazaları meydana gelebilir, bunun neticesinde Şirket tazminat ödemek zorunda kalabilir, üğili kanun ve hükümler çerçevesinde yükümlülük altına girebilir.

Şirket'in faaliyet göstermekte olduğu sektör, büyük makinc ve çkipmanların işletilmesi gibi tehlikeli faaliyetleri içermemektedir. Ancak Şirket prosedürlerinin yetersiz kalması, teknolojik kusurlar, beşerî hatalar veya dış etkiler sonucunda ortaya tehlikeler çıkabilecektir.

Doğal çevreye verilen herhangi bir zararın Şirket'inden kaynaklandığının ileri sürülmesi dolayısıyla uygulanan yasal işlem, uyumluluk çalışmaları ve/veya fualiyetlerin durdurulması gibi senaryoların gelecekte gerçekleşmesi, maliyetlerin artmasına yol açabilecektir.

Faaliyetlerinin doğası gereği fabrikalarında gerçekleştirilen üretim faaliyetleri çesitli sebenlerle çevre, sağlık, güvenlik, arazi kullanımı sorunlarına yol açabilecektir. Bu tür sorunlar kapsamında Şirket, çok çeşitli yasal işlem ve takibatlara maruz kalabilecektir. Bunlar, üçüncü kişilerec ileri sürülebiler veya talepler şeklinde ortaya çıkabilir. Bu seheplerle Şirkel, varlıklarının rahatsızlık, kirlilik vb. çevresel zararlara sebebiyet vermeyeceği veya doğal çevre ya da (insan sağlığı dahil) insanlar üzerindeki etkileriyle bağlantılı olarak Şirkct'e karşı tazminat taleplerinde bulunulmayacağını guranti edememektedir. Söz konusu şikâyet ve rahatsızlıklar, başvuru sürcei sırasında bu faktörler hesaba katılarak verilmiş inşaat izinleri ve diğer ilgili izinlerde yer alan sınırlamalara uyulsa dahi gündeme gelebilir.

Yukarıda açıklanan sorunlardan herhangi birisi nedeniyle uygulanan yaşal işlem ve/veya faaliyetlerin durdurulması, Şirket'in masraflarında artışa yol açabilir ve bu durum Şirket'in faaliyeti, finansal durumunu ve operasyonel sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in 30.09.2023 öncesinde ilişkili taraf işlemleri söz konusudur ve Sirket illişkili taraf işlemlerine ilişkin denetimler neticesinde, yaptırımlara maruz kalabilir.

Şirket, daha önce ilişkili tarafı olan Besar Toptan ve Saraç Pazarlama'yı 30.09.2023 tarihli ticaret sicil tescili ile konsolidasyona dahil etmiştir. Şirket, olağan faaliyetleri dahilinde, bağlı ortaklıklarıyla tedarik ve ürün satış işlemleri yapmaktadır. Bu işlemler uygun ticari koşulların oluşması dahilinde miktar ve çeşit olarak artış gösterebilir. Bununla birlikte Şirket ile bağlı ortaklıkları arasında gerçekleştirilerin büyük bir kısmı faktoring işlemlerinde kullanılma amacı taşımakta olup, ekli mali tablolarda elemine edilmektedir.

Şirket her ne kadar bağlı ortaklıklarıyla halka arzı müteakip gerçekleştirebileceği işlemler bakımından ilgili tüm düzenlemelere uygun davranacak ve bu hususa ilişkin tüm açıklama ve raporlama yükümlülüklerini yerine getirecek olsa da, Şirket'in bağlı ortaklıklarıyla olan ilişkili taraf işlemleri üzerinde denetimler yapılabilecek olup; ilgili kurumların Şirket'in ilişkili taraf işlemlerinin emsallere uygun olmadığını iddia etmeleri ve bir ceza tahakkuk ettirmeleri durumunda Şirket'in mali durumu olumsuz etkilenebilir.

5.2. İhraççının içinde bulunduğu sektore ilişkin riskler:

Şirket, faaliyet alanlarının her birinde önemli ulusal, bölgesel ve yerel rekabetle karşı karşıyadır.

Şirket, esas itibarıyla süt üretimi ve toplan satışı, her türlü süt ve sül ürünlerinin alımı, satımı, toptan ve perakende pazarlaması, ithalatı, imalatı, ambalajlanması alanlarında faaliyet göstermektedir.

Şirketlerin ürünlerini satığı fiyatlar ve piyasaya yeni sürülere yönelik tahınini talep, Türkiye'deki süt ürünlerine ilişkin tüketici talebinin seviyesinden etkilenebilmektedir. Türkiye'de sül ürünleri sektörü tüketicilerin beslenme alışkanlıklarındaki değişiklikler veya alternatif ürünlerin yaratığı rekabet nedeniyle daha yavaş bir büyüme sürecine girecine girecine girecilir. Dolayısıyla, süf ürünlerine olan talep fiyat açısmdan daha avantajlı ülkelere kayabilir. Rekabetçi baskıların artması nedeniyle façarıyet gösteren şi kellerin beklerin heklenen hızda büyümemesi söz konusu olabilir. Bu durum sektördeki sirketlerine yönelik talebi sınırlandırabili

DIDA VO 8 KOCATEPE M

No. 89 /77

Tima Voiy

I ISTANBU

C 3027983

MPAST

Şirket'in rekabet ortamındaki pozisyonunu koruyamaması ve iyileştirememesi, Şirkel'in faaliyetlerini ve beklentilerini olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket ayrıca hizmet verdiği pazarlarda çok sayıda ulusal, bölgesel ve yerel şirketlerle önemli bir rekabet içindedir. Beklenen karlılık seviyelerine ulaşmak için, Şirket, mevcut müşterileri ve tüketicileri elde tutmak ve yeni müşteri ve tüketicileri çekmek için gerekli olan marka bilinirliliğini, hizmet seviyelerini, ürün kalitesini ve rekabetçi fiyatlandırmayı sürdürmeli, ayrıca yeni ürünler geliştirmeye ve sunmaya deyam etmelidir. Bununla birlikte Şirket'in faaliyet gösterdiği sektör içerisindeki ürün gamları ile ilgili tüketici eğilimlerindeki değişimlere uygun ürün geliştirememesi, gelişen üretim teknolojilerine ve pazarlama trendlerine yatırım yapmaması durumunda, Şirket verimliliğini kaybedebilir ve rakiplerine göre rokabet açısından dezavantajlı duruma gelebilir. Şirket piyasada başarılı bir şekilde rekabet edemerse, işi, finansal durumu, faaliyet sonuçları ve nakit akışları önemli ölçüde ve olumsuz etkilenebilir.

Şirket'in yürütüğü üretim faaliyetleri hammodde olarak kullanılan sütün sütün sütün ve kooperatiflerinden tedar olup, süt üretimi iklimden ve diğer doğa koşullarından etkilenebilir. Doğal kaynaklara dayalı üretim yapıldığından hava kaşullarının aşırı sıcak yu da soğuk olması kuraklık, deprem, sel, dolu ve şiddetli yağmur gibi doğal afetler rekolteyi düşürerek üretim faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket in üretmekte olduğu ürünlerin en önemli ham maddesi sütür. Şirket in üretmekte olduğu ürünler doğrudan süt çiftliklerinde gerçekleşebilecek risklerden etkilenmektedir. Üretim operasyonlarında aşağıda belirtilen riskler gibi birtakım riskler ortaya çıkabilir:

İklim riski: Süt sığırcılığı işletmelerinin üretim yapabilmesi, iklimin belirli bir kalıbı takip etmesine ve tahmin edilebilirliğe bağlıdır. Don olması, dolu yağması, yağışların az olması, kuraklık, sulama imkanlarının ortadan kalkması, sıcaklığın aşırı derecede ve/veya mevsim normallerinin üzerinde yükselmesi, fırtına olması gibi çok sayıda doğal olay, süt üretim veriminin yıllara sari olarak düşmesine veya ürünlerin tamamen zayi olmasına, ürün kalitesinin azalmasına neden olabilir.

Zararlı haşerehayvan ve hastalık riski: Hayvancılığu zarar verebilen çok sayıda bilinen zararlı haşerefhayvan ve hastalık bulunmaktadır. Zararlılarla ve hastalıklarla yapılan mücadelenin yetersiz kalması; yeni veya bilinmeyen zararlıların, hastalıkların ortaya çıkması söz konusu olabilir. Özellikle süt ineklerinde görülebilen hastalıklar hem bulaşıcı özellik gösterebilmekte hem de üretilen verim ve kalitesini etkileyebilmektedir. Bu tisklerin ortaya çıkması hayvancılık veriminin yıllara süri olurak düşmesine veya ürünlerin tamamen zayi olmasına, ürün kalitesinin azalmasına neden olabilir.

Hammadde Kalite Riski: Süt hayvanlarının beslenmesinde kullanılan yem kalitesinde yaşanabilecek düşüşler, uygun olmayan yem içeriklerinin kullanılması sülün kalitesine doğrudan etki etmektedir. Süt hayvanlarına verilen uygunsuz yem sehebiyle elde edilen sütün kalitesinde yaşanacak düşüşler ancak peynir üretilip olgunlaştırıldıktan sonra tespit edilebilmektedir. Bu çerçevede, Şirket'in kontrolü dışında meydana gelen ham madde kalitesinde yaşanan sıkınlıların etkisi olgunlaşma süreci sonunda veya depolama sürecinde fark edilebileceğinden, ürünlerin satışı öncesinde kalite kaybının tespit edilememesi halinde Şirket itibar kaybı yaşayabilir.

Sektörel olarak doğal kaynaklara dayalı üretim yapıldığı için aşırı sıcak, aşırı soğuk, kuraklık, deprem, sel, don gibi doğal afetler üzesinde belirleyici etkisi bulummaktadır. Yaşanabilecek şiddeli yağmur, dolu ve henzeri doğal afatler sebebiyle sektördeki şirketlere ürün tedarik edenlere ait hayvancılık alanları ve ürünlür zarak görebilir ve bu durum şirketlerin faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir. Ayrıca ülkemiz ilkim şarılarının öngörülen üretimiş

gerçekleşmesine engel olması durumunda yeterli yerli üretim yapılamayabilir ve bu durum süt üretimini düşürebilir.

Bu durumların herhangi biri Şirket'in faaliyetini, mali durumunu ve faaliyetini sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

Türkiye'nin huyvunsul üretiminin düşmesi ve dışu bağımlığın arıması söz konusu olabilir. Şirket'in hum mulde tedarikinde ithalat oranlarının artması söz könusu ulubilir ve bu durum ham madde tedarikinin dövize endeksli bir hal ulmasına ve Şirket'in ham mudde tedarik maliyetlerinin artmusına sebep olabilir.

Şirket ürünlerinin üretiminde kullandığı sütü yurt içinden tedarik etmektedir. Bu durum iklim değişiklikleri, doğal afetler, bilinçsiz hayvancılık faaliyetleri gibi çeşitli faktörlerden etkilenebilir. Türkiye'nin hayvancılık faaliyetlerinden üretiminin herhangi bir sebeple düşmesi, silt tedarikinde dışa bağımlı hale gelinmesine ve süt ithalatında talebin artmasına sebep olabilir. Bu durum Şirket'in süt ettiği ülkenin para biriminden daha yüksek oranda ödeme yapmasına sebep olabilir ve ham madde maliyetleri artabilir. Bu durumlar Şirket'in faaliyetleri, cirosu ve mali durumu üzerinde olumsuz etkilere sebep olabilir.

Farklı nedenlerle sektörde yaşanabilecek hummudde fiyatlarındaki artışların Şirket'in üretiği ürün fiyatlarına yanısılıması tüketici tercihlerinde değişiklik yaratabilir ve tükelici tercihlerini olumsuz etkileyebilir.

Farklı nedenlerle sektörde yaşanabilecek ham madde fiyatlarındaki artışlar, özellikle süt sığırcılığı işletmelerinde maliyeti en önemli kalemlerden olan yem fiyatlarındaki artış Şirket'in ürettiği ürünlerin fiyatlarının artırılmasını gerektirebilir.

Üretilecek yemin kalitesi yem hammaddesi ile doğrudan ilişkili olup, iyi kalitede yem ancak kaliteli hammaddeden üretilmektedir. Karma yem üretiminde %40 - %45 oranla ithal yem hammaddelerine bağımlı olunması. karma yem maliyetlerini dolayısıyla süt üretim maliyetini yükseltmektedir.1

Bu durum tüketicilerin Şirket'in ürünleri yerine farklı ve/veya ikame ürünler tercih etmosine sebep olabilir, Şirket'in satışlarının düşmesine ve kazancının olumsuz etkilenmesine yol açabilir.

Enflasyon, işsizlik oranları, borçlanma seviyeleri, yerel para hirimlerinin yubuncı paru birimlerine karşı değer kaybı gibi makroekonomik sebepler veya salgın hustalıklar gibi tüketici duvranışlarını etkileyebilecek değişiklikler sektörün kârlılığını etkileyebilir.

Tüketici harcamalarını cikileyebilecek faktörler arasında kişi başına düşen gelir, enllasyon, işsizlik oranları, borç seviyeleri, refah düzeyinin piyusada yaşanan dalgalanmalara bağlı olarak azalması ya da artması, gümrük vergileri, yerel para birimlerinin yabancı para birimlerine karşı değer kaybı/kazancı ve bunun tüketici güveni üzerindeki etkileri, jeopolitik gerginlikler ve işbirlikleri, ekonomik birliklere ilişkin gelişmeler (örneğin AB içi gelişmeler, Brexit), ticaret savaşları, rekabet, salının hastalıklar (örneğin Covid-19 salgım) ve ekonomik ortama ilişkin genel belirsizlikler sayılabilir. Dünya ticaretini ve tüketici davranıştarını derinden etkileyen bu belirsizlikler tüketicinin satın alışkanlıklarını etkileyebilir. Tüketici harcama ve taleplerinde yaşanacak azalmalar, sektörün gelirlerinde aşağı yönlü bir eğilim oluşturabilir.

Covid-19 dünyada süt ve süt ürünleri sektörünü negatif etkilemiştir. Uluslararası ihracat ve ithalat hacmi Covid-19 öncesi yıllarda istikrarlı bir şekilde artış gösterirken, 2020 yılında dış ticaret verileri büyümelerinde düşüş gözlenmektedir. İthalat ve ihracat büyümelerindeki

1 Süt Scktör Politika Belgesi 2018-2022, T.C. Tarm ve Orman Bakanığı Tarımsal Araştırmalar ve Politikal Genel Mudarlugu R. 15 12 YO BUNGAR 110A KOCATEPE MAH. COMMENT MPASA LES CAD STANBUL No. 89 - 77 BAY THOS Varyl Dallast 0680239831 2 4 Maris 2024

düşüşün ana faktörleri arasında, navlun ilyat artışları, küresel tedarik zincirlerindeki aksamalar ve talep düşüşü gösterilmektedir. Ek olarak, küresel ihracata getirilen sınırlamalar dolayısıyla Avrupa'da gerçekleşen sül tedarikinin azalması, toplam üretimin 2020 yılı beklentilerinin alında gerçekleşmesine sebep olmuştur. OECD FAO 2022 ruporuna göre, sült ve sül ürünleri sektörünün hızlı adapte olması pandeminin ilk aylarında görülen ciddi etkilerin birçoğunun hafilediği ve küresel ihracatın 2021'de toparlandığı belirtilmektedir.

Covid-19 süt ürünleri sektöründe üretim hacmi bazında yavaşlamaya sebep olmuştur ve 2019 yılı içerisinde gözlenen %1,6 artış sonrası, 2020 yılında uluslararası peynir sektörü üretim hacmi artmaya devam etse de, artış oranı %0,7 seviyesine düşmüştür. Fakat pandeminin etkisini yitirmesi üzerine beklentilerin üzerinde iyileşme gösteren uluslararası peynir seklörü, üretim hacmi bazında 2021 yılı içerisinde %1,5 oranında artış göstererek yaklaşık 24,7 milyon ton seviyesinc yükselmiştir.2 2023 yılında ise Dünya peynir üretimi bir önecki yıla göre %0,25 urturak 25,7 milyon tona ulasmıştır. 3

Dünyanın gelişmiş ülkeleri ve ülkemiz uzun süredir görülmeyen boyutlarda enflasyon yaşamaktadır. 2022 yılında FAO Süt Ürünleri Fiyat Endeksi değeri üm süt ürünlerinde %20 artarak rekor seviyeye ulaştığı belir." Gıda ve enerji fiyatlarında artış daha yüksek seyretmektedir. Ülkemizdeki yüksek enflasyon, finansmana ulaşımı zorlaştırmakta ve girdi maliyetlerini artırmaktadır. Dünya genclinde yaşanan callasyon tüketicilerini baskılamakta ve talebin azalmasına neden olmaktadır. Gelişmiş ülkeler merkez bankaları enflasyonu kontrol etmek amucıyla faiz oranlarını hızlı bir şekilde artırmaktadır. Bu gelişmeler Şirket'in finansman maliyetlerini artırabilir ve ürünlerine olan talebin azalmasına neden olabilir. Döviz kurunun enflasyondan daha az artması Şirket'in yurt dışında rekabetçi olmasını engelleyebilir.

2022 yılı başında başlayan Rusya ve Ukrayna arasında yaşanan silahlı çatışmanın başka bölgelere yayılması durumunda uluslararası deniz ticareti olumsuz etkilenebilir, dünya geliri düşüp enflasyon daha da attabilir, enerjiye ve zirai üretim için gerekli gübre gibi hammaddelere ulaşım zorlaşabilir ve enerji fiyatlarında çok daha yüksek arışları tetikleyebilir. Bu gelişmeler Şirketin ürünlerine olan talebi ve zirai üretimi olumsuz etkileyebilir.

Teknolojinin getirdiği yeniliklere uyum sağlanamaması, ÜR-GE çalışmalarına odaklanılamaması, doğru ve gerekli yatırımların veya atılımların gerçekleştirilememesi, personelin bu yönde eğitlememesi veya istihdamın bu yönde ilerletilememesi gibi nedenlerle sektörde rekabette geri kalma riski ortaya çıkabilir.

Süt ve süt ürünleri endüstrisi, geleneksel üretim ve büyüme modelleri yerine daha esnek, akılet, dijital ve teknolojik büyüme modeline geçmektedir. Dolayısıyla sektör teknolojik gelişmelere açık olup sektörde sürekli bir teknolojik gelişim ve buna bağlı ürün veya hizmet şekillerinde değişim kaydedilmektedir. Sektördeki şirketlerin gerçekleşen bu teknolojik ilerlemeleri doğru takip edememesi, geri kulması, doğru zamanda doğru Ür-Ge çalışmalarına odaklanamaması, doğru ve gerekli yatırımları gerçekleştirememesi, personeli bu yönde eğitememesi veya istihdamı bu yönde ilerletememesi, sektörün verimliliğinde istenilen düzeyde

2 https://arastirma.tarimorman.sox.tr/tenge/Belgeler/PDF%20Durum-
Tahmin%20Raporlar%C4%B1/2022%20Durum-

1 shimin%2018 aporlar%C4%B1/S%C3%BC1%20%C3%BC1%20%C3%9CP4C3%BCnteri%20Durum% 20Tahmin%20Raporu-TEPGE-357.pdf

3 https://arastirma.tarimorman.gov.tr/tcpgc/Bclgeler/PDF%20Durum-
Tahmin%20Raporlar%C4%B1/2023%20Durum-

Tahmin%20Raporlar%C4%B1/S%C3%BC%20%20%20%C3%BC3%8C3%9Cr%C3%BCnleri%20Durum% 201ahmin%20Raporu%202023-372%20TEPOE.pdf:"

4 https://www.fao.ore/3/cc6361en/cc6361cn.pdf

artışın gerçekleştirilememesine ve sektörde faaliyet gösteren şirketlerin rakiplerinin arkasında kalmasına neden olabilir.

Gida standartlarında ve kodeksiklik olması durumundu Şirket'in ürünlerinin satıldığı ülkelerde gerekli uyumun gerçekleştirilmesi zaman alacuktır.

Türkiye'de ve Şirket'in ürünlerinin ihraç edildiği ülkelerde söz konusu ürünlere ilişkin gida standarılarına ve kodekslerine uyum gösterilmesi gereklidir. Aksi takdirde, Şirket ürünlerini yurt içinde satamayacak veya ilgili ülkeye ihraç edemeyecek ve satamayacaklır. Gıda standartlarında ve/veya kodeksierinde yapılan değişikliklere söz konusu standarı ve kodekslerde öngörülen sürelerde uyum sağlanamaması durumunda yurt içi ve yurt dışı satışlarda zorluklar yaşanabilir, yurt içi ve yurt dışı satışlar azalabilir hatta ürünlerin piyasadan geri çekilmesi söz konusu olabilir. İlütün bu durumlar Şirket'in karlılığını olumsuz etkileyebilir.

Diğer ülkelerin tarım ve ihracat desteklerini artırmaları, gümrük politikalarını değiştirmeleri Türkiye'de üretimin ve ihracann rekabetçi yapısını olumsuz etkileyebilir.

Şirket, ürettiği ürünlerin tamamını "ürkiye'de kurulu fabrikalarda ve tesislerde üretmektedir. Üretilen ürünlerin bir kısmını da ihraç cimekte ve dünya pazarına hitap etmektedir. Şirket ihracal faaliyetleri kapsamında diğer ülkelerde üretim tesisleri olan üreticilerle bu pazarlarda rekabet etmektedit.

Gelişmekte olan ülkeler başta olmak üzere, ülke politikaları uyarınca ihracat desteklenebilmektedir.

Şirket'in üretim maliyetleri arasındaki en önemli kalem süt çiftliklerinden tedarik edilen ham maddelerdir. Şirket'in diğer ülkelerinin süt üretimini destekleri neticesinde hayvansal üretim faallyetlerine ilişkin ham maddeye daha ucuza ulaşabilmesi durumunda Şirket'in uluslararası pazarlarda rekabet edebilme gücü zayıflayabilir.

Ayrıca bazı ülkeler yerli tarım ve hayvancılık ürünlerini koruma eğilimindedirler ve bu eğilimler zaman içerisinde artabilir. Bu nedenle yerli üretimi korumak veya uluslaranası ilişkilerin getirebileceği diğer nedenlerle, bazı ülkeler ithalatın tamamına veya belirli ülkeler bazında yüksek gümrük tariflori uygulayabilmekte, tarife dışı zorluklar veya engeller çıkarabilmektedir. Şirket'in yurt dışı satışlarının önemli bir kısmının yapıldığı ABD bu yönde hareket etmeleri halinde Sirket'in satışları ve karlılığı olumsuz etkilenebilecektir.

Birleşmiş Milletler Gıda Fiyat Endeksi (United Nations Food Price Index) Eylül 2023 ayı için 108,6 puana gerilemiş olsa da geçmiş yıldaki seviyelere göre artış göstermiştir. 2023 yılının Eylül ayında FAO Sut Ürünleri Fiyat Endcksi (FAO Dairy Price Index) süt ürünlerinde bir önceki aya göre %23,9 oranında bir uzalma yaşamıştır. 5 FAO Süt Ürünleri Fiyat Endeksine göre Aralık 2023 için 118,72 puan olan endeksin, Şubat 2024 için bir önceki aya göre %1,1 artışla ortalama 120,0 puan olarak gerçekleşirken, geçen yılın ayındaki değerinin %13,4 altında kaldığı belirtilmektedir.6

Türkiye'de ise Ulusal Süt Konseyi çiğ süt tavsiye fiyatı 22 Ocak 2024 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere 13,50 TL'ye çıkarılmış' olup Dünya ve Türkiye'de enflasyonun farklı seyirlerde ilerlemesi Şirket'in ihracatla rekabet kanasitesini etkileyebilecektir.

Bu durumlardan herhangi birinin Şirket'in faaliyetleri ve mali durumu üzerinde önemli ölçüde olumsuz etkileri olabilir.

4 Maris 2924

hilps://www.fao.org/worldfoodsituation/foodpricesisidex/cu/
1 https://ulusalsutkonseyi.org.tr/ulusal-sut-konsext-cig-sul-favnive-lingui-5-4291

VO SUT 11.00 0 KOCATEPE MAH CHA rûk iske 1 2 2 2 1 1 1 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 No. 89 77 BAY A : 06302 983

⁵ https://www.fao.org/worldfoodsituation/foodpricesindex/en/

5.3. Ihrac edilecok paylara iliskin riskler:

Halka arz kapsamında satışa konu olan ve Bursu'da işlem görmesi planlanan paylar fiyat ve İşlem hacmi bakımından dalgalanmalara maruz kulabilir.

Şirket, Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasasının geliştiği takdırde bu gelişmenin devamlı olacağının garantisini verememektedir. Halka arz sonrasında, Halka Arz Edilen Paylar'a yönelik likit bir piyasa oluşacağına veya böyle bir piyasa gelişmesi halinde, bu şekilde devam edeceğine iliskin bir garanti bulunmamaktadır. Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasasının likiditesi de Halka Arz Ldilen Paylar'ın yatırımcı sayısına ve diğer unsurlara bağlıdır. Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasasının sınırlı olması, Halka Arz Edilen Paylar'ın sahiplerinin bu menkul kıymetleri istedikleri miklarda, fiyatta ve zamanda satma kabiliyetlerini zedeleyebilir ve Halka Arz Edilen Paylar'ın değişkenliğini artırabilir. Halka Arz Edilen Paylar'ın değeri, Şirket'in finansal performansıyla veya geleceğe yönelik kazanç beklentisiyle alakalı olmayabilecek önemli dalgalanmalara da maruz kalabilir. Bunun bir sonucu olarak, piyasada meydana gelebilecek benzer menkul kıymetlere ilişkin ortaya çıkabilecek bir düşüş veya bunun dışında genel bir düşüş, Halka Arz Edilen Paylar'ın işlem piyasasını ve likiditesini olumsuz etkileyebilir.

Halka arz fiyatı, Şirket'in paylarının mevcut piyasa fiyatını veya gelecekteki performansını yanısıtmayabilir. Şirket'in faaliyet sonuçları veya finansal performansı, bu risk etkenlerinde tanımlanan ve sair koşullar nedeniyle analistlerin veya yalırımcıların beklentilerini karşılamayabilir. Halka Arz Lidilen Paylar'ın işlem fiyatı, Şirket'in kendisinin veya rakiplerinin finansal performansı, küresel veya ülke bazındaki makroekonomik ortam, rakiplerin faaliyetleri, hisse piyasasındaki genel değer kayıpları, yerli veya yabancı yatırımcı ilgilisinin, sayısının, yatırım miktarının azalması ve diğer etkenlerdeki değişikliklere ve bu risk etkenlerinde tanımlanan ve sair kosullara cevaben ciddi dalgalanmalara maruz kalabilir. Sirket'in faaliyet sonuclarındaki dalgalanmalar ya da analistlerin veya yatırımcıların beklentilerinin karşılanaması, Halka Arz Edilen Paylar'ın fiyatının düşmesine neden olabilir ve yatırımcılar halka arzdan salın aldıkları ihraç edilen payları arz fiyatından veya halka arz Tiyatından yüksek bir fiyatla satamayabileceği gibi, hiç de satamayabilirler. Bunun sonucunda, Halka Arz Edilen Paylar'ı saun alan yatırımcılar. Halka Arz Edilen Paylar daki yatırımlarının tamamını veya bir kısmını kaybedebilirler.

Halka Arz Edilen Paylar'ın değeri, Şirket'in finansal performansıyla veya geleceğe yönelik kazanç beklentisiyle alakalı olmayabilecek önemli dalgalanmalara da maruz kalabilir. Bunun bir sonucu olarak, piyasada meydana gelebilecek benzer menkul kıymetlere ilişkin ortaya çıkabilecek bir düşüş veya bunun dışında genel bir düşüş, Halka Arr. Fdilen Paylar'ın işlem piyasasını ve likiditesini olumsuz etkilcyobilir.

Borsa İstanbul tarafından bir nedenle Şirket'in alım salımının durdurulması pay fiyatını olumsuz etkileyebilecektir. Paylar için aktif veya sürdürülebilir bir alım satım piyasası oluşmayabilir ya da devam ettirilemeyebilir. Şirket'in aciz haline düşmesi durumunda Şirket'in ortaklarının elindeki paylar tamamen değer kaybedebilir.

Şirket'in halka açıklık oranı sınırlıdır ve payların likiditesi ve pay fiyatı üzerinde bunun olumsuz etkisi olabilecektir.

Halka arz işlemi tamamlandıktan sonra, Şirket payları BIST'te işlem görecektir. Şirket'in sınırlı halka acıklık oranı payların likiditesini olumsuz etkileyebilecek, payların alım-saum hacminin düşük olmasına neden olabilecek ve sonuç olarak pay fiyatı üzerinde olumsuz etki varatabilecektir.

İlalka Arz Edilen Paylar Borsa'da işlem görmeye başladıktan sonra paylara ilişkin likidite oluşmaması durumunda pay sahipleri istedikleri miktar, zaman ve fiyat üzerinden paylarını satamayabilirler.

Halka Arz Edilen Paylar sadece Borsa İstanbul'du işlem göreceklir.

Halka Arz Edilen Paylar sadece Borsa İstanbul'da işlem görecektir. Halka Arz Edilen Paylar'ın piyasa değeri Şirket'in performansıyla bağlantılı olmayan önemli dalgalanmalara tabi olabilir. Hatta bu dalgalanmalar halka arzin hemen ardından Halka Arz Lidilen Paylar'ın piyasa değerinde daha belirgin olarak görülebilir. Sonuç olarak, piyasada genel bir düşüş veya Şirket inkine benzer menkul kıymetlerin işlem gördüğü piyasadaki düşüşler Halka Arz Edilen Paylar'ın alım satım piyasasında ve likiditesinde esaslı olumsuz etkiler gösterebilir. Bunun sonucunda Halka Arz Edilen Payları Halka Arz sürecinde veya ikincil piyasada satın alan yatırımcılar yatırımlarının tamamını veya bir kısmını kaybedebilirler.

Şirket'in payları ikincil piyasada işlem görmeye başladıktın sonra, Altınkılıç Allesi Şirket sermayesinin önemli bir bölümüne sahip olmaya devam edeceğinden, Altınkılıç Allesi'nin menfaatleri, Şirket menfaalleri ile bağdaşmayabilir. Bu durum, Şirket'in faultyetini, mali durumunu ve faaliyet sonuçlurını olumsuz etkileyebilir.

İşbu İzahname tarihi itibarıyla, Şirket'in ana pay sahipleri Mehmet Ali Altınkılıç, Kemal Altınkılıç ve l'atih Altınkılıç, A Grubu imtiyazlı payların tamamı da dahil olmak üzere, Şirket sermayesinin ve oy haklarının %100'üne sahiptir. İşbu İzahname'nin 19.3. bölümünde detaylı açıklandığı üzere, A Grubu payların yönetim kuruluna aday gösterme ve genel kurulda oy imtiyazı bulunmaktadır. Dolayısıyla, yönetim kurulu üycicrinin belirlenmesi, kâr payı dağıtımı, tasfiye kararının verilmesi ve yeni pay çıkarılması gibi pay sahiplerinin onayını gerektiren işlemlerde Mehmet Ali Altınkılıç, Kemal Altınkılıç ve l'atih Akınkılıç'ın cikisi olabilecektir.

Bu kapsamda, halka arz sonrasında, anılan ana pay sahipleri, Şirket'in yönetimini, strateji ve faaliyeticrini kontrol etmeye devam edecektir. Mehmet Ali Altınkılıç ve Fatih Allınkılıçın çıkarları ile Şirket'in azınlık pay sahiplerinden farklı olması, azınlık pay sahiplerinin çıkarına olabilecek kararların alınmaması, önemli birtakım işlemlerin gecikmesi veya gerçekleşmemesi sonucunu doğurahilir.

Halka Arz Edilen Paylar dışında sermayeyi temsil eden diğer Şirket paylarının gelecekte büyük miktarlarda satılması veya bu tür satışların gerçekleşebileceği olasılığı, Halka Arz Edilen Paylar'ın plyasu fiyatı üzerinde önemli olumsuz etkiye neden olabilir.

lleride Şirket paylarının önemli kısmının satışı veya böyle bir satışın gerçekleşeceği yönündeki algı, İlalka Arz Edilen Paylar'ın piyasa değerinin düşmesine sebep olabilir. Pay Tebliği'nin 8'inci maddesi uyarınca, mevcut sermayede %10 ve üzeri pay sahibi olan ortaklar ile pay sahipliği oranına bağlı olmaksızın yönetim kontrolünü elinde bulunduran ortaklar sahip oldukları payları, ortaklık paylarının Borsa'da işlem görmeye başlamasından itibaren 1 yıl süre ile halka arz fiyatının altındaki bir fiyattan Borsa'da ve bu payları halka arz fiyatının altında satılması sonucunu doğuracak şekilde herhangi başka bir işleme tabi tutamazlar. Ancak bu süreç sona erdiğinde, mevcut ortakların pay satışları gündeme gelebilir.

TL'nin değerindeki dalgalanmalar ve ekonomik konjonktürden kaynaklanan riskler Halka Arz Edilen Paylar'ın değerini önemli ölçüde etkileyebilir.

Halka Arz Edilen Paylar için kote edilen fiyat TL cinsinden olacaktır. Ayrıca, Halka Arz Billen Paylar bakımından Şirket'in dağıtacağı kâr payları TL cinsinden ödenecektir. Şirket, mali tablolarını da "1 cinsinden düzenlemektedir. Diğer gara birimlerine karşı TL'nin değerindeki dalgalanmalar Halka Arz Edilen Paylar'ın doğerini etkileyebilir.

Kur riskinc ck olarak ihraç edilen paylarda ekonomik konjonktürden kaynaklanan riskler oluşubilir. Gerek global ekonomik konjonktür gerekse de Türkiye ekonomisindeki olan nlumsuz gelişmeler, Şirket'in faaliyet sonuçlarının beklentileri karşılayamamasına ve buna bağlı olarak da pay fiyatının düşmesine neden olabilir.

Şirket faaliyetleri sonucunda gelecekte dağıtlıklır kar oluşamayabilir veya dağıtlabilir kâr oluşsa bile Şirket gelecekte pay sukiplerine kar payı ödemeyebilir veya pay sahiplerinin kâr payı beklentilerini karşılayamayabilir.

Borsa İstanbul'da işlem gören şirketler TTK, ilgili sermaye piyasası mevzuatı, ana sözleşmelerinde bulunan kar payı düzenlemeleri ile genel kurulları tarafından onsylanan kür dağıtım politikaları doğrultusunda kar payı dağıtmaktadır. İlgili mevzuat uyarınca, Türkiye'de kurulu şirketler, takdiri kendilerine ait olmak üzere, nakden ve/veya bedelsiz pay şeklinde kâr payı dağıtabilir veya geçmiş yıl karını şirket bünyesinde tutmaya karar verebilir. Şirket'in kâr dağıtım kararı alması durumunda kâr payını hesaplanma ve dağıtma düzenlemeleri TTK ve sermaye piyasası mevzuatı tarafından belirlenmiş olup, bu mevzuat gelecekte değişebilir. Şirket'in gelecekteki faaliyetleri sonucunda kâr etmeyebilir, dağıtabilir kâr oluşmayabilir. Şirket'in gelecekte yatırımcılara kâr dağıtılacağına ilişkin bir garanti bulunmadığı gibi kâr elde edeceğine dair bir taahhüdü de bulunmamaktadır.

Gelecekteki kar dağılımının fiilen ödenmesi, şekli ve miktarı, aşağıdakileri de kapsayan ama bunlarla sınırlı olmayan birçok unsura bağlıdır:

· Şirket'in uygun miklarda kâr elde etmesi
· Dağıtılabilir kârın ve yedek akçelerin miktarı,
· Serbest nakit akışı miktarı,
· İşletme sermayesi ihtiyacı, finans maliyetleri, yatırım harcamaları ve planları,
· Borçluluk oranları,
· Türkiye'de faaliyet gösteren ve borsada işlem gören muadil şirketlerin ödedikleri kâr payt seviyesi,
· Şirket'in pay sahiplerinin kar payı hedefleri ve beklentileri ve
· Yönetim kurulunun zaman içerisinde kondi takdirine göre ilgili bulacağı diğer etkenler.

Şirket, önemli miktarda kâr elde dahi, yönetim kurulu elde edilen kâr tutarını yeniden yatırım veya devralma gibi başka amaçlarla kullanarak pay değerinin daha etkin bir şekilde artırılabileceğine inanması halinde kâr dağılmayabilir. Şirket'in gelecekteki kâr payı ödeme kabiliyeti değişebilir veya kısıtlanabilir.

Halka urz edilecek paylar için aktif, likit ve düzenli işlem yapılan bir piyasa gelişmeyebilir.

Halka arz öncesinde Şirket payları için herhangi bir halka açık piyasa bulunmamaktadır. Halka arz sonrasında Halka Arz Edilen Paylar için bir piyasanın gelişeceğinin veya böyle bir piyasa gelişse dahi sürdürülebilir veya yeterince likit olacağının bir garantisi bulunmamaktadır. Ayrıca, Halka Arz Edilen Paylara ilişkin herhangi bir piyasanın likiditesi, Halka Arz Edilen Paylara sahip olanların sayısına, yatırımcıların Halka Arz Edilen Paylara ilişkin bir pazar oluşturmalarındaki menfaatlerine ve diğer faktörlere bağlı olacaktır. Halka Arz Edilen Paylara ilişkin aktif bir işlem piyasası gelişmeyebilir veya gelişse dahi kalıcı olmayabilir ve bu da yatırımcıların halka arz sürecikları Halka Arz Edilen Payları satma kabiliyetini olumsuz yönde etkileyebilir. Halka Ari. Pidilen Payların piyasasının sınıcı: olması bu pay sahiplerinin bunları istedikleri miktariya, fiyatta yo zamanda satma kabiliyetlerini olumsaz etkileyebilir ve payların fiyatlarındaka değişkenliği'artımbilir.

4 Haris 2026

Fiyat Tespit Raporu'nda belirillen vursayımların gerçekleştirilmemesi, Şirket paylarının fiyatını olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in Fiyat Tespit Raporu'ndaki varsayımlar gerçekleşmeyebilir, finansal performansı beklentilerin altında oluşabilir ve bu durum Şirket'e ilişkin gelecek beklentilerini olumsuz. etkileyerek Şirket'in paylarının fiyatı düşehilir.

Fiyal Tespit Raporu'ndaki varsayımların gerçekleştirilmesi veya gerçekleştirilmemesi Şirkel pay fiyatının halka arz sonrasındaki seyrini etkilcycceğinden, yatırımcıların yatırım kararlarının söz konusu varsayımların detaylı şekilde incelenmesinin ardından verilmesi gerekmektedir. Halka arz fiyatının belirlenmesinde kullanılan yöntemlere ilişkin olarak Deniz Yatırım tarafından hazırlanan Fiyat Tespit Raporu, yasal süre içerisinde KAP'la (kap.org.tr), www.denizyatirim.com internet adreslerinde ilan edilecektir.

Halka Arz Edilen Paylar tüm yatırımcılar için uygun bir yatırım olmayabilir.

İlalka Arz Edilen Payların potansiyel yatırımcılarından her biri, kendi koşulları çerçevesinde bu yatırımın uygunluğunu tespit etmek zorundadır. Potansiyel yatırımcının bilhassa:

Halka Arz Edilen Paylara yapılmasının faydalarını ve risklerini anlamlı bir şekilde değerlendirmek için yeterli bilgi ve deneyime sahip olmadığı;

Kendi finansal durumu çerçevesinde, İlalka Arz Edilen Paylara yapılan yatırımı ve bu yatırımın sahip olduğu yatırım portfoyünün tamamı üzerindeki etkisini değerlendirmok için uygun analitik araçlara erişime ve bu araçlar hakkında bilgiye sahip olmadığı;

Kur riski de dahil olmak üzere, Halka Arz Edilen Paylara yapılan yatırımın risklerinin tamamını karşılamaya yeterli finansal kaynaklara ve likiditeye sahip olmadığı;

Halka Arz Edilen Payların tüm koşullarımı detaylı bir şekilde kavrayamadığı ve ilgili endekslerin ve finansal piyasaların davranışlarına aşına olmadığı ve

Yatırımını veya geçerli risklere kabiliyetini etkileyebilecek ekonomik faktörler, faiz oranı faktörleri ve diğer faktörler hakkındaki muhtemel senaryoları (tek başına veya bir finansal danışmanın yardımıyla) değerlendirebilecek durumda olmadığı hallerde

Şirket'in Borsa'da işlem gören paylarına yapmış olduğu yatırım uygun bir yatırım olmayabilir. Potansiyel yatırımcılar;

Halka Arz Edilen Payların değişen koşullarda nasıl performans göstereceklerini,

Bu durumun Halka Arz Edilen Payların değeri üzerindeki etkilerini ve

Bu yatırımın potansiyel yatırımcının yatırım portlöyünün tamamı üzerinde yaratacağı etkileri değerlendirmek için gerekli uzmanlığa (tek başına veya bir finansal danışmanın yardımıyla) sahip olmadıkça, Halka Arz Edilen Paylara yatırım yapmamalıdırlar. Yatırımcıların yatırım faaliyetleri geçerli yatırım kanunlarına ve düzenlemelerine ve/veya bazı makamların incelemelerine veya düzenlerine tabidir ve hukuk danışmanlarına veya uygun düzenleyici kurumlara danışmayan her yatırımcı için söz konusu yatırımın uygun olmama riskl bulunmaktadır.

5.4. Diger riskler:

本有不是二百度第一

Deprem ve diğer doğal afet riski

Türkiye coğrafi konumu gereği yüksek riskli bir deprem bölgesi olup, Türkiye nüfusunun büyük bir kısmı ve ekonomik kaynaklarının çeğe birinci derece deprem riski bölgelerinde yer almaktadır. Gelecekte meydana gelechilecek iddetli bir deprem, Türkiye'nin makroekonomisinde ciddi dalgalanmalara seben olabilir Şirket'in üretim tesisleri, depoları v

faaliyetleri zarar görebilir, tüketici harcamalarında ani düşüşe neden olabilir. Deprem sigortaları zararı telafide yetersiz kalabilir. Bu durumlar Şirket'in faaliyetleri, mali durumu, faaliyet sonuçları, nakit akışı ve ileriye yönelik beklentilerini olumsuz yönde etkileyebilir.

06.02.2023 tarihinde arka arkaya gerçekleşen merkez üssü Kahramanmaraş'ın Pazarcık ilçesi olan 7,7 ölçekli ve Kahramanmaraş'ın Elbistan ilçesi olan 7,6 ölçekli depremler, nedeniyle Türkiye sınırları içerisinde uluslaransı yardımlara da ihtiyaç duyulan dördüncü seviye aların ilan edilmiştir. Şirket'in depremden etkilenen bölgelerde üretim faaliyeti bulunmamakla birlikte, afet bölgesi ilan edilen illerde yıkılması gereken ve öncelikli olarak onarılması veya yeniden inşa edilmesi gereken konut, okul, hastanc ve yolların yapımı için büyük ölçekli bir hizmet, tedarik, ekipman, iş gücü ve maddi kaynak gereksinimi gündeme gelmiştir. Bu sebeple söz konusu depremlerin Türkiye'nin ekonomisi, eğitim seviyesi, vatandaşlarının barınma ve sağlık ihtiyaçlarının karşılanma seviyesi ve ilgili sektörlere ilişkin ayrılacak yurt içi bülçesi, kamu sağlığı üzerinde olumsuz etkileri olmuştur ve bu olumsuz etkilerin uzun vadede de devam etme riski mevcuttur. Bu dönemde Şirket'in hizmet aldığı lojistik şirketlerinin bölgelerdeki depolarının yıkılması sebebiyle sevkiyatlarda gecikme ve yerel marketlerin kapalı olduğu yerlerde satışlarda geçici bir olumsuz etki yaşanmıştır. Türkiye'de benzer bir depremin yaşanması halinde, deprem bölgesinde benzer aksaklıkların tekrar yaşanması riski mevcutur.

Savaş, terör olayları ve terör veya savaş tehditlerine ilişkin riskler

Türkiye'de veya diğer ülkelerde savaş, terör saldırıları veya diğer türden çatışmalara yönelik tehditler veya fiilen gerçekleşen saldırılar ve makro-ckonomik etkileri, tüketici alışkanlıkları üzerindeki etkileri Şirket'in mali durumu ve faaliyetleri üzerinde önemli ölçüde olumsuz etki yaratabilir ve Şirket'in gelirlerinde azalmaya sebep olabilir.

Ukrayna-Rusya savaş hali nedeniyle ürün arzında ve fiyatlarında sorun yaşanabilir.

Rusya ve Ukrayna'nın dünya tarımsal üretim ve ihracatındaki ağırlığı yüksek olup ortaya çıkan savaş sebebiyle arz-talep dengesinde bozulmalar gerçekleşebilir. Ukrayna ve Rusya, başta tarım üreticileri ve ihracatçılarındandır. Savaş sebebiyle tarımsal üretim ve talep belirsiz olup özellikle suni gübre ve yem fiyatlarının artışıyla süt ürünleri pazarında etkileri görülebilir. 99 Dünya Gidu Programı'nın (World Food Programme - WFP) önemli bir kısmı Ukrayna'dan gelecek kaynakların dağıtımına itimat etmektedir.10

Mevzuat ve yasul düzenlemelere ilişkin riskler:

Şirket'in bağlı bulunduğu T.C. mevzuatında yaşanabilecek değişimler Şirket için bir risk unsuru yaratabilir.

Makroekonomik Riskler

Başta gelişmiş ülke merkez bankalarının parasal genişleme ve faiz oranlarına ilişkin politika kararları ve geleceğe ilişkin beklentileri kurlar ve iktisadi büyüme kanalları aracılığıyla Şirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir.

Özel Bağımsız Denetimden Geçmiş Finansal Tablolarda Yer Verilen Diğer Riskler

⁸ Urganisation for Fconomic Co-operation and Development (ORCD-FAO Agricultural Outlook 2023-2032" syf. 212, bttps://www.fao.org/3/cc6361cn/cc6361cn/cc6361cn/cc6f

2 4 Maris 2072

⁸ Organisation for Economic Co-operation and Development, "OLCD-I'AO Agricultural Outlook 2022-2031", syf. 217. Inttps://read.occd.org/ [0.] 787/fl b0b29c-on?format=pdf.

linansal araçlar kredi riski ve likidite riskinc ilişkin bilgi özel bağımsız denetim raporunun 26 numaralı dipnotunda yer almakta olun, özetle:

Sermaye riski: Şirket ve bağlı ortaklıklarının sermaye yapısı ve sermaye muliyeti ile birlikle her bir özsermaye sınıfıyla ilişkilen riskler üst yönetim tarafından değerlendirilir. Şirket ve bağlı ortaklıklarının sermaye yönetiminin birincil amacı, hisse değerlerini maksimize etmek ve sağlıklı sermaye yapısının devamlılığını sağlamaktır. Şirket ve bağlı ortaklıkları, ekonomik koşulların değişimi ışığında, sermaye yapısını yönetmekte ve düzeltmeler yapmaktadır.

Piyasa Riski: Faaliyetleri nedeniyle Şirket ve bağlı ortaklıkları, döviz kurundaki, faiz oranındaki ve fiyat riskindeki değişiklikler ile ilçili finansal risklere maruz kalmaktadır. Şirket ve bağlı ortaklıkları düzeyinde karşılan piyasa riskleri, duyarlılık analizleri esasına göre ölçülmektedir.

Kur riski yönetimi: Şirket ve bağlı ortaklıklarının döviz cinsinden varlık ve yükümlülükleri bulunmamaktadır.

Falz oranı riski yönetimi: Şirket ve bağlı ortaklıkları, faiz haddi bulunan varlık ve yükümlülüklerin tabi olduğu faiz oranlarının değişiminin etkisinden doğan faiz riskine açıktır. Şirket ve bağlı ortaklıkları, bu riskini risk yönetimi sıratejileri uygulayarak verilk ve yükümlülüklerin faiz değişim tarihlerini eşleştirerek yönetmektedir. Finansal borçlarla ilgili olan faiz oranlarının bir kısmı piyasada geçerli olan faiz oranlarına dayanmaktadır. Bundan dolayı Şirket ve bağlı ortaklıkları ulusal ve uluşlararası piyasalarda faiz oranlarındaki değişikliklerden etkilenmektedir.

Fivat riski: Şirket ve bağlı ortaklıkları, ürün fiyatlarındaki meydana gelebilecek düşüşler İtibarıyla fiyat riskine maruz kalmaktadır. Fiyat riski yabancı pura, faiz ve piyasa riskinin bir kombinasyonu olup, Şirket ve bağlı ortaklıkları tarafından aynı para biriminden borç ve alacakların, faiz taşıyan varlık ve yükümlülüklerin birbirini karşılaması yoluyla doğal olarak yönetilmektedir.

Kredl riski: Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket ve bağlı ortaklıkları yönetimi bu riskleri, her bir müşteri için ayrı yaptığı ve dönem gözden geçirdiği kredibilite çalışması ile minimize etmektedir. Şirket ve bağlı ortaklıklarının tahsilât riski, esas müşterilerden doğmaktadır. Şirket ve bağlı ortaklıkları, müşterilerinden doğabilecek bu riski, müşteriler için belirlenen kredi limitleri ve gerektiğinde alınan teminatlar ile yönetmektedir.

Likidite riski: Şirket ve bağlı ortaklıkları, nakit akımlarını düzenli olarak takip ederek finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlayarak, likidite riskini yönetir. Thüyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit tutmayı, yeterli miktarda kredi ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder. Meveut ve ilerideki muhtemel borç yereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması surctiyle yönctilmektedir.

Makul (rayic) değer: Makul bedel, bir finansal enstrümanın zorunlu bir satış veya tasliye işlemi dışında istekli taraflar arasındaki bir cari işlemde, el değiştirebileceği tutar olup, eğer varsa oluşan bir piyasa fiyatı ile en iyi şekilde belirlenir. Şirket ve bağlı ortaklıkları, finansal araçların tahmini makul değerlerini hali hazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Ancak, makul belirlemek için piyasa verilerinin yorumlanmasında tahminler gereklidir. Buga göre, barada sunulan tahminler, Şirket ve bağlı ortaklıklarının cari bir piyasa işleminde edebileceği miktarların göstergesi olmayabilir.

THRACCI HAKKINDA BİLGİLİKE

2 4 Mans 2024

6.1. İhraççı hakkında genel bilgi:

6.1.1. İhraççının ticaret unvanı ve işletme adı:

İhraççı'nın ticaret unvanı Altınkılıç Gıda ve Süt Sanayi Ticaret Anonim Şirketi'dir. Şirket'in işletme adı bulunmamaktadır.

									6.1.2. Ihracçının kayıtlı olduğu ticaret sicili ve sicil numarası:
--	--	--	--	--	--	--	--	--	--------------------------------------------------------------------

Ticaret Siciline Tescil Edilen Merkez Adres	Kocatepe Mh. Gümrük İskelesi C. Mega Center A Blok No.89/77-78 Bayrampasa, istanbul
Bağlı bülunduğu Ticaret Sicil Müdürlüğü	Istanbul
Ticaret Sicil Numarası	356731-0

6.1.3. İliraççının kuruluş tarihi ve süresiz değilsc, öngörülen süresi:

Şirket, "Altınkılıç Gida ve Sül Sanayi ve Ticaret Limited Şirketi" unvanı ile İstanbul Ticaret Sicili'ne 21.11.1996 tarihinde tescil edilerek kurulmuştur. Kuruluş, 26.11.1996 tarihli ve 4174 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ilan edilmiştir. Şirket daha sonra 14.11.2011 tarih ve 31255 sayı ile düzenlenen anonim şirket esas sözleşmesinin 18.11.2011 tarihinde İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü nezdinde tescili ve 24.11.2011 tarih ve 7947 sayılı TTSG'de ilanı ile tür değiştirerek limited şirketen anonim şirkete dönüşmüştür. Bu çerçevede Şirket unvanı "Altınkılıç Gıda ve Süt Sanayi Ticaret Anonim Şirketi" olarak tescil edilmiş ve İstanbul Ticaret Sicili Müdürlüğü nezdinde 356731 sicil numarası ile faaliyetlerine devam etmiştir. Şirket süresizdir.

6.1.4. İhraççının hukuki statüsü, tabi olduğu mevzuat, ibraççının kurulduğu ülke, kayıtlı merkezinin ve fiili yönetim merkezinin adresi, internet adresi ve telefon ve fax numaraları:

Hukuki statisti:	Anonim Şirket
olduğu Trapl movzunt:	T.C. Kanunları
Thrucçi um kurulduğu ülke:	Türkiye Cumhuriyeti
Merkez adresi:	Kocatepe Mh. Gümrük Iskelesi C. Mega Center A Blok No.89/77-78 Bayrampasa, Istanbul
Internet adrest:	www.altinkillic.com
Tre efon:	0212-545-19-19
30 kg:	0212-281-13-58

İhraccının Tabi Olduğu Mevzuut Gida Mevzuali 2 4 Maris 2024

17.12.2011 tarih ve 28145 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Gıda İşletmelerinin Kayıl ve Onay Yönetmeliği uyarınca, kar amaçlı olsun veya olmasın kamu kurum ve kuruluşları ile gerçek veya tüzel kişiler tarafından işletilen, gıdaların üretildiği / işlendiği / muhafaza edildiği / depolandığı / dağıtıldığı / nakledildiği / satıldığı / servis edildiği herhangi bir aşaması ile ilgili herhangi bir faaliyeti yürüten işletmeler gıda işletmesi olarak değerlendirilir ve bu doğrultuda bu işletmelerin işletme kayıt belgesi alması gerekir. Bu belgenin eksikliği halinde kayıt yaptırması zorunlu olup da kaydını yaptırmayan iş yerlerine 5996 sayılı Veteriner Hizmetleri, Bitki Sağlığı, Gıda ve Yem Kanunu uyarınca idari para cezası kesilir.

5996 sayılı Kanun'un 30. maddesi uyarınca onay ve kayıt yükümlülüğüne ilişkin hususlar Bakanlıkça belirlenir. Gıda İşletmelerinin Kayıt ve Onay İşlemlerine Dair Yönetmelik'in EK-1 'inde belirtikliği üzere süt işleme tesisleri ve muhafaza şartları sıcaklık kontrolünü gerektiren hayvansal gıdaları depolayan soğuk müstakil depolar, hayvansal gıdanın yoniden ambalajlandığı müstakil işletmeler ve süt işleme tesislerinin işletilmesi Bakanlık onayına tabiidir. Onay alması gereken işletmelerden, onay almadan üretim yapanlara ilişkin idarî para cczası uygulanır. Bu işletmelerin faaliyetleri durdurularak ürünlerine el konulur ve mülkiyetinin kamuya geçirilmesine karar verilir. Kayıt yaptırmayan üretim yerlerine ve porakende işyerlerine de idarî para cezası verilebilir.

5996 Sayılı Veteriner Hizmetleri, Bitki Sağlığı, Gida ve Yem Kanunu

5996 sayılı Kanun, gıda güvenilirliğini yine bu kanun ve atıf yapılan yönetmelik ve kodeksler çerçevesinde korumayı amaçlamaktadır. Bu kanunda gıda işletmecisi, ürünüm üretim, işlenme ve dağıtılmasının herhangi bir aşaması kontrolü altında yürütülen faaliyetlerin mevzuala uygunluğundan sorumlu kişi olarak tanımlanmıştır. Bu tanım kapsamında, Şirket üretim yaptırdığı, dolum ve dağıtım aşamalarını kendi kontrolü altında yürültüğü ürünler bakımından da 5996 Sayılı Kanun hükümleri kapsamında sorumlu olacaktır.

Piyasaya arz edilecek yıda, izlenebilirliği süğlamak amacıyla, uygun şekilde etiketlenmek veya Bakanlıkça belirleneçek bilgi ve belgelerle uygun şekilde tanımlanmak zorundadır. Bu yükümlülüğe aykırı hareket edenlere idarî para cezası uygulanabilmektedir. Fiilin aynı üründe bir yıl içerisinde tekrarı hâlinde ise evza ağırlaştırılarak uygulanır. Liiket bilgileri mevzuala uygun hale getirilinceye kadar ürünlerin satışına izin verilmez.

Gıda ile ilgili özel mevzuat hükümleri saklı kalmak kaydıyla, gıdanın şekli, görünümü, ambalajı, kullanılan ambalaj malzemesi, tasarlarıma ve sergilenme şekli, her tür yazılı veya görsel basın aracılığı ile sunulan bilgi dâhil, etiketlenmesi, tanıtımı, reklâmı ve sunumu lüketiciyi yanıltıcı şekilde yapılamaz. Anılan hükme uykırı hareket eden üretim yerlerine ve perakende işyerlerine idarî para cezası verileceği ayrıca düzenlenmektedir. Litiketteki beyan bilgileri ile içeriğinin ve analitik değerlerinin uymaması halinde yine idarî para cezası uygulanabilecektir. Bu aykırılığın ticarî reklâm, ilân veya etiket yoluyla gerçekleşmesi hâlinde, aşağıda detayları açıklanan 4077 sayılı Tüketicinin Korunması İlakkında Kanun hükümleri uygulanır.

5996 Sayılı Kanun uyarınca resmi kontroller, Bakanlık tarafından kontrol yetkisi verilen personel tarafından uygun sıklıkta, tarafsız, şeffaf ve meslekî gizlilik ilkelerine uygun olarak risk esasına göre, ön bildirim gereken hâller dişinda, önceden haber verilmeksizin gerçekleştirilir.

Bakanlık, resmî kontrol sonucu, mevzuat şartlarını taşımadığı, insan sağlığı açısından tehlike nluşturduğu tespit cdilen ürünlerle ilgili ürünün piyasaya arzının yasaklanması veya ürün piyasaya arz edilmiş ise, satışının durğurulması, bunların sahibi veya işletmecisi tarafından piyasadan toplanması gibi önler uyguleyabilir. Resmi kontrol sonucu, mevzuat bakımından düzeltilebilecek bir eksiklik tespit edlen ancak, gida ve güvenilirliği ile insan, hayvan ve

2 & Mayıs 2024

bitki sağlığı açısından herhangi bir tehlike oluşturmayan ürünlerin, mevzuata uygun hâle getirilmesi koşuluyla piyasaya arzına izin verilebilir.

İhracata ilişkin kontrollere ilişkin olarak ise, ihraç edilen ancak çeşitli nedenlerle geri dönen ürünlerin, geri dönme sebebi de dikkate alınırak, Bakanlıkça resmî kontrole tâbi tutulacağı ve farklı önlemlerin yanı sıra itlaf ve imza edilebileceği düzenlenmektedir.

5996 Sayılı Kanun'a aykırılık halinde öngörülen yaptırımlara ilişkin olarak, kişilerin hayatını ve sağlığını tehlikeye sokacak gıdalar, masrafları sorumlusuna ait olmak üzere piyasadan toplatılır ve mülkiyeti kamuya geçirilerek imha edilir. Bu hüküm uyarınca, Şirket ürettiği ürünlerin yanı sıra üretim yaptırılarak kendi ticari unvanı altında piyasaya arz edilen ürünler için de 5996 Sayılı Kanun ve ilgili ikincil düzenlemeler kapsamındaki şartları sağlamakla yükümlü olup aykırılık halinde yaptırım uygulanabilecek ilgililer arasında yer almaktadır.

Bakanlık tarafından gıda üretiminde kullanımına ilişkin, aşağıdaki ikincil düzenlemelerde açıklandığı üzere, bazı maddelere getirilebilecek kısıtlara aykırılık halinde ise idarî para cezası uygulanabilmektedir.

Türk Gıda Kodeksi Yönetmeliği

19.02.2020 tarih ve 31044 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Yönetmeliği uyarınca düzenlenen, gıda ile temas eden madde ve malzemelere ilişkin asgari teknik ve hijyen kriterleri, pestisit kalıntıları ve veteriner ilaç kalıntıları, ambalajlama, etiketleme, taşıma ve depolama ile ilgili yatay ve dikey gıda kodeksine ilişkin esaslar, coğrafi işaretle ilgili özel hükümlero ve ilgili yatay ve dikey gıda kodeksi hükümlerine uyulması zorunludur. Yatay gıda kodeksi ise gıdalara eklenebilecek belirli öğeler, gıda katkı maddeleri, aroma verme özelliği taşıyan gıda bileşenleri, gıda enzimleri, bulaşanlar, pestisit kalıntıları ve veteriner ilaç kalıntıları, analız metotları, etiketleme, mikrobiyolojik kriterler gibi tüm gıdalara ve gıda ile temas eden madde ve malzemelere uygulanacak olan kriterleri içerir. Dikey gıda kodeksi, belirli bir gıda veya gıda grubu veya gıda ile temas eden malzeme için belitlenmiş özel kriterleri içeren gıda kodeksini ifade eder. Dikey gıda kodeksi; yatay gıda kodeksi hükümlerine ilave olarak, kapsadığı gıda veya gıda grubu veya gıda ile temas eden madde ve malzemelere yönelik olarak belirlenecek özel kriterleri içerir.

Gidaların taşınması ve depolanmasında 17.12.2011 tarihli ve 28145 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Cıda Hijyeni Yönetmeliği'nde ve 27.12.2011 tarihli ve 28155 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanın Hayvansal Gıdalar İçin Özel Hijyen Kuralları Yönetmeliği'nde yer alan kurallara uyulur. Belirli bir gıda yeya gida grubuna yönelik özel taşıma ve depolama kuralları, gerektiğinde dikey gıda kodeksi kapsamında belirlenir.

Şirket faallyeti kapsamında dikey gıda kodeksine de dahil olmaktadır. Bu bağlamda Şirket faaliyellerine 2015/6 Türk Gida Kodoksi Peynir Tebliği ve 2022/44 Türk Gida Kodeksi Fermente Süt Ürünleri Tebliği hükümleri de uygulanmaktadır. Ayrıca Cheesecolata ürününde kakao kitlesi, kakao yağı ve kakao tozu bulunduğundan 2017/29 Türk Gıda Kodeksi Kakao ve Çikolata Ürünleri Tebliği'ne tabidir.

2015/6 Türk Gıda Kodeksi Peynir Tebliği uyarınca coğrafi işaret olarak tescil edilmiş peynirler, yatay gıda kodeksi hükümlerine aykırı olmamak koşulu ile coğrafi işarct tescilinde belirtilen özelliklere göre piyasaya arz edilir. Bu Tebliğ kapsumında yer alan peynirlerdeki farmakolojik aktif maddelerin kalıntı miktarları, 04.05.2012 tarihli ve 28282 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Türk Gıda Kodeksi İlayvansal Gıdalarda Bulunabilecek Farmakolojik Aktif Maddelerin Sınıflandırılması ve Maksimum Kalını. Limitleri Yönetmeliği'nde yer alan hükümlere uygun olur. Ayrıca, koksidiyonatların ve mistomonostatların miktarları 08.02.2015 tarihli ve 29261 sayılı Resmî Gazete' de yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Hedef Dışı Yemlere Taşınması Onlenemeyen Koksidiyo aların ve Historaonostalların Hayvansal Gıdalardaki

2 4 Haris 2024 7 4 Nour 2001

alba ve survan. KOCATEPE MAH. GUMAOK IST Tuna Verg Dallasi: 06

STANBUL 0630238831 Maksimum Miktarları Hakkinda Yönetmelik; peynirlerde kullanılan aroma vericiler, 29/12/2011 tarihli ve 28157 3 üncü mükerrer suyılı Resmî Gazete'de yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Aroma Vericiler ve Aroma Verme Ozelliği Taşıyan Gıda Bileşenleri Yönetmeliği kapsamında düzenlemelere tabidir. Bu genel kurallara ek olarak 2015/6 Türk Gıda Kodeksi Peynir Tebliği kapsamında yer alan ürünlerde koyun sütü aroması, keçi sütü aroması ve tereyağı aroması gibi süt ve sut ürünleri aroma vericileri kullanılmaz.

Şirket'in kefir ve yoğurt gibi fermente süt ürünlerinin üretilmesi, ambalajlanması, depolanması, taşınması ve pazarlanması için geroken ürün özellikleri ise 2022/44 Türk Gıda Kodcksi Fermente Süt Ürünleri Tebliği kapsamında düzenlenmektedir. I3u Tebliğ kapsamındaki ürünlerde, 24/2/2017 tarihli ve 29989 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Gıda Enzimleri Yönetmeliği'ne uygun laktuz enzimi hariç hiçbir enzim kullanılamaz.

İlaveten, Şirket'in faaliyetleri kapsamında (i) Türk Gıda Kodeksi Bulaşanlar Yönetmeliği, (ii) Türk Gida Kodeksi Pestisitlerin Maksimum Kalıntı Limitleri Yönetmeliği, (ii) Gıda Hüyeni Yönetmeliği, (iv) Türk Gıda Kodeksi Mikrobiyolojlk Kriterler Yönetmeliği, (v) Türk Gıda Kodeksi Gıda ile Temas Eden Madde ve Malzemelere Dair Yönetmelik, (vi) "ürk Gıda Kodeksi Etiketleme Yönetmeliği hükümlerine uyması da zorumludur. liermente süt ürünlerine ilişkin ayrıca Türk Gıda Kodeksi Gudalara Vitaminler, Mineraller ve Belirli Diğer Öğelerin Eklenmesi Hakkında Yönetmelik hükümleri uygulanır.

Türk Oıda Kodeksi Gıda Katkı Maddeleri Yönetmeliği uyarınca, tüketici ve insan sağlığı, tüketici hakları, gıda satışında adaletin sağlanması ve uygun durumlarda çevrenin korunması göz önünde bulundurularak; üretici veya ambalajlayıcımın uyması gereken gıda katkı maddelerinin listesi, gida katkı maddelerinin kullamım koşulları ve etiketleme kuralları belirlenmektedir. Bu kapsamda Şirket'in faaliyet konusu kapsamında olan fermentasyondan sonra isil işlem görmemiş aromalandırılmamış fermente süt ürünlerinde katkı maddesi bulunmasına izin verilmemektedir. Yine EK-II Tablo 2 uyarınca (i) aromalandırılmamış krema, (ii) olgunlaştırılmış ve olgunlaştırılmamış peynir (aromalandırılmamış), (iii) Türk Gıda Kodeksi Kakao ve Kakao Ürünleri Tehliği' nde yer alan kakao ürünlerden olduğundan Cheescolata ürünlerinde renklendirici bulunmasına izin verilmemektedir.

Türk Gıda Kodeksi Gıda Etiketleme ve Tüketicileri Bilgilendirme Yönelmeliği

Türk Gıda Kodoksi Gıda Etikelleme ve Tüketicileri Bilgilendirme Yönetmeliği uyarınca, tüketicilerin üst düzeyde korunmasını sağlamak amacıyla algı farklılıkları ve bilgi gereksinimleri dahil gıda hakkında bilgilendirme açısından kurallar belirlenmektedir. İlgili yönetmelik uyarınca son tüketici veya toplu tüketim yerlerine yönelik tüm gıdalarda bu yönetmeliğin gerektirdiği bilgiler yer almalıdır.

Bakanlık tarafından yayımlanan Türk Gıda Kodeksi Gıda Etiketleme ve Tüketicileri Bilgilendirme Yönetmeliği Hakkında Kılavuz 3. Bölüm, 56. paragraf uyarınca tüketime sürülen gıdaya ilişkin bilgilendirmeden ürünü kendi ticari unvam altında piyasaya süren gıda işletmecisi sorumludur. Bu halde, ürünlerde yer alan etiketlerdeki, işletme kayıl numarası ya da tanımlama işareti bilgisinin üretimi gerçekleştiren işletmeciye ait olması gereklidir. Yönetmelik'in 8. maddesinde de ürünü kendi adı veya ticari unvanı altında piyasaya arz eden gıda işletmecisinin gıda hakkında bilgilendirmeden sorumlu olduğu belirtilmiştir.

Türk Gida Kodeksi Gıda Etiketleme ve Tüketicileri Bilgilendirme Yönetmeliği'nin 7. maddesine göre gıdanın imalat ya da üretim metodu olmak üzere başlıca herhangi bir niteliğine ilişkin gıda bilgilendirmeleri yanıltıcı olmamalıdır.

Etiket ile ilgili yaptırımlar da 5996 şayılır Kanun'un 40. maddesinin 1. fıkrasının (j) bendine göre düzenlenmiş olup etiket kurallarına ayının halinde ürünü piyasaya süren şirket idari para

GIDA VO 8 КОСАТЕРЕ МА UPASA No. 89 - 77 OGS 1238831 Tuna Vergi osi:

cezasına çarptırılır ve etiketleki düzellilene kadar ürünlerin satımına izin verilmeyebilir.

Gida ve Yemin Resmi Kontrollerine Dair Yönetmelik uyarınca resmi kontroller, tetkik gibi ön bildirimin gerekli olduğu durumlar hariç, gıda veya yem işletmecisine haber verilmeksizin gerçekleştirilir. Bu şekilde yapılan resmi kontroller sonucunda veya Bakanlık tarafından talep edilebilecek bilgi ve belgenin sonucunda, Şirket'in peynir satışlarının bir kısmını, ara veya son ürün tedariği yoluyla gerçekleştirmesi ve etiketlere bunun yansıtılmadığının tespiti halinde 5996 sayılı Kanun'un 24(2). maddesinin ihlali sonucunda Şirket'e idari para cezası uygulanabilecektir ve ilgili etiketler düzeltilene dek, o şekilde etiketlenmiş ürünlerin satımına izin verilmeyecektir.

Beslenme ve Suğlık Bevanları Hakkında Düzenlemeler

Türk Gıda Kodeksi Beslenme Beyanları Yönetmeliği uyarınca beslenme beyanı, resimli, gratik veya sembolik gösterimler de dahil olmak üzere, gıdanın içerdiği enerji, besin ögeleri veya diğer ögeler nedeniyle sahip olduğu yararlı özellikleri belirten, ileri süren veya ima eden beyanlar olarak tanımlanmıştır.

İlaveten, Gıda ve Takviye Edici Gidalarda Sağlık Beyanı Kullanımı Illakkında Yönetmelik 20.04.2023 tarihli ve 32169 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir. Anılan Yönetmelik kapsamında sağlık beyanı, herhangi bir gıda grubunun, gıdanın veya gıdanın bileşiminde bulunan ögelerin insan sağlığıyla ilişkisini belirten, ileri süren veya ima eden beyan olarak tanımlanmıştır.

Buna ilaveten, beslenme beyanı bulunan ürünlere Türk Gida Kodeksi Gula Eliketeme ve Tüketicileri Bilgilendirme Yönetmeliği'nin 35. maddesi uyarınca gıdanın içeriğini ve ögelerini gösterir biçimde beslenme bildirimin yapılması ve bu beslenme bildiriminin de etiketteki beslenme beyanı ile uygun olması gerekmektedir.

Şirket'in piyasaya arz ettiği ürünlerde, "probiyotik", "tatlandırıcı içermez", "renklendirici içermez" gibi boslenme beyanları bulunduğu görülmektedir. Bu beslenme beyanları, bu yönetmeliğin kapsamında olup yukarıda bahsedilmiş yükümlülükler Şirket'e de uygulanacaktır. Dolayısıyla Şirket'in ürünlerinde gerçekten probiyotik madde içerdiğini; ve tatlandırıcı ya da renklendirici içermediğini göstermekle yükümlüdür. Ayrıca kabul görmüş bilimsel kanıtlara da dayanarak probiyotiğin insan sağlığına olumlu etkiler sağladığının gösterilmesi gerekebilecektir.

Şirket'in incelenen ürünler kapsamında cükcülerinde sağlık beyanları bulunmadığı tespit edilmiştir.

Gula Hilveni Yönetmeliği

Gida Hijyeni Yönetmeliği uyarınca, tüketicinin korunmasını sağlamak amacıyla gıda güvenilirliği açısından gıda işletmecisinin, gıdanın birincil üretiminden son tüketiciye arzına kadar uyması gerekon gida hijyenine ilişkin genel kurallar belirlenmektedir. Gıda işletmecisi, kontrolü altındaki üretim, işleme ve dağıtım aşamalarının tümünün bu Yönetmelikte belirtilen ilgili hijyen gerekliliklerinin sağlanmasından sorumlu tutulmaktadır. Gıda güvenilirliğinin hirincil üretimden başlayarak son tüketiciye kadar gıda zinciri boyunca sağlanması gerekmektedir. Ortam sıcaklığında güvenilir bir şekilde muhafaza edilemeyen özellikle soğukta muhalazası gereken gıdalarda, soğuk zincirin aynı şekilde korunması gereklidir. Soğuk zincirin korunduğu kayıt altına alınmalıdır.

Gida Uliyeni Yönetmeliği'nin 18. maddesi uyarınca patojenik mikroorganizmaların üremesi veya toksin oluşumuna imkân verebilerin, bileşenlerin, ara ve son ürünlerin sağlık riski oluşturabilecek sıcaklıkları qırımaması ve soğuk zincirin kırılmaması gerekir.

Şirket, faaliyeti kapsamında üretimin ilk aşamasından itibaren son aşaması olan perakendecilere salış anına kadar Gıda Hijyeni Yönetmeliği kapsamında sorumlu tutulmaktadır. Birincil üretimden sorumlu gıda işletmecisi, resmi denctim ve kontroller sırasında tespit edilen sorunlara yönelik düzeltici faaliyeti uygulamak ile yükümlü tutulmaktadır. Birincil üretim ve ilgili faaliyetleri yürüten gıda işletmecisi, bu Yönetmeliğin maddeleri ile birlikte hayyansal ürünler söz konusu olduğunda Hayvansal Gıdalar İçin Özel İlijyen Kuralları Yönetmeliğinde belirtilen özel hijyen gerekliliklerini de yerine getirmekle yükümlüdür.

Ayrıca süt ürünlerinin depolanacağı lisanslı depolarda bulunması gereken asgari niteliklere ve depolama hizmetlerinin yürütülmesine ilişkin usul ve esaslar ile süt ürünlerine yönelik lisanslı depoculuk faaliyetlerine dair diğer hususlar Süt Ürünleri Lisanslı Depo Tebliği'ne tabidir. Bu Tebliğ kapsamında süt ürünleri, süt tozu, peyniraltı suyu tozu, tereyağı ve çedar peynirini olarak tanımlarımış olup Şirket'in çedar peyniri depolanmasına ilişkin faaliyetleri buradaki düzenlemelere tabidit.

Buna ek olarak Hayvansal Gıdalar İçin Özel Ilijyen Kuralları Yönetmeliği'nin 7. maddesinde süt ürünlerinin üretildiği tesisleri de içinc alan işletme onayı alması gereken gıda işletmecilerinin Hayvansal Gidaların Resmi Kontrollerine İlişkin Özel Kuralları Belirleyen Yönetmelik hükümlerine göre sağlık işareti veya tanımlama işareti alması gerekmektedir.

Gıda işletmecisi, ürünün her safhasında, ürünün aşamalarını ve ara ürünleri takin edebileceği izlencollirliği artıran bir sistem kurmakla mükellettir. Bu yükümlülüğün ihlali halinde 5996 sayılı Kanun'un 40. maddesine göre idari para cezasına tabidir.

Süt, elde edildiği tesisten çıkıp işleneceği tesise gelirken nakliye sırasında soğuk zincir muhafaza edilir ve işleme tesisine vardığındaki süt ve kolostrumun sıcaklığı 10 °C'den fazla olamaz. Gida işletmecisi, çiğ süt ve kolostrumu üretim tesisine kabulunde, (i) sütün 6 ℃ yeya altına hızla soğutulmasını, (i) kolostrumun 6 ℃ veya altına hızla soğutulmasını veya dondurulmasını ve işlenene kadar bu sıcaklıkta muhafazasını sağlar. Düzenlemede bahsedilen ürünlerin üretimine ve etiketlendirmesine ilişkin referans olan kurallara uyulmaması halinde idari yaptırımlar 5996 sayılı Veteriner Hizmetleri, Bitki Sağlığı, Gıda ve Yem Kanunu'na göre belirtilmiştir.

İs Sağlığı ve Güvenliğine İlişkin Mevzuat

İSG Kanunu'nun amacı; kamu ve özel sektöre ait bütün işyerlerinde iş sağlığı ve güvenliğinin sağlanması ve mevcut sağlık ve güvenlik şartlarının iyileştirilmesi için işveren ve çalışanların görev, yetki, sorumluluk, hak ve yükümlülüklerini düzenlemektir. İşveren, çalışanların işle ilgili sağlık ve güvenliğini sağlamakla yükümlü olup; bu çerçevede, mesleki risklerin tespiti, değerlendirilmesi ve önlenmesi, eğitim ve bilgi verilmesi dahil het türlü tedbirin alınması, organizasyonun yapılması, gerekli araç ve gereçlerin sağlanması, sağlık ve güvenlik ledbirlerinin değişen şartlara uygun hale getirilmesi ve mevcut durumun iyileştirilmesi için çalışmalar yapmalıdır.

Tehlikeli ve çok tehlikeli sınıfa yer alan işler bakımından iş sağlığı ve güvenliğinin sağlanabilmesi amacıyla, ilgili mevzuat tahtında bazı ek kural ve düzenlernelere yer verilmektedir. Değişik iş kollarının hangi tehlike kategorisine dahil olduğu ise iş Sağlığı ve Güvenliğine Tişkin İşyeri Tehlike Sınıfları Tebliği'nin ekinde yer alan listeye göre tespit edilmektedir. İBu doğrultuda, süt ürünleri imalatı kategorisindeki süthane işletmeciliği ve peynir imalatı ve ürün paketleme faaliyetleri tehlikeli sınıfta yer almaktadır.

İşverenin, iş yerinde, çalışanları arasından iş güverine uzmanı, işyeri hekimi ve on ve daha fazla çalışanı olan çok tehlikeli sınıfın yer şilar işyerlerinde ise, diğer sağlık personelleri görevlendirmesi gerekmektedir. Çalışanda, belinenen niteliklere sahip persone bulunmaması hâlinde işveren, bu hizmenin famamineyeye bir usmını, ortak sağlık ye

2 4 Maris 2024

GIOA Va B

Tuna Vergl

KOCATEPE MANDUMAS

LISTANBUL resi: 0330239831

AI Terminal

DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.

8771_rns_2024-05-25_0c9fe6b9-bb37-48c7-b7fd-73d7410a22d7.pdf

Altınkılıç Gida ve Süt Sanayi Ticaret Anonim Şirketi

Izabname

GELECEGE YÖNELİK AÇIKLAMALAR

KISALTMA VE TANIMLAR

I. BORSA GÖRÜSÜ:

II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR:

1. İZAHNAME'NİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER

2. ÖZET

3. BAĞIMSIZ DENETÇİLER

3.2. Bağımsız denetim kuruluşlarının/sorumlu ortak baş denctçinin görevden alınması, görevden çekilmesi ya da değişmesine ilişkin bilgi:

4. SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER

Özet Gelir Tablosu

5. RISK FAKTÖRLERİ

5.1. İbraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:

Şirket'in fuuliyette bulunduğu ürünlerde dış kaynaklı kontaminasyon veya bulaşan risk olubilir. Ürünlerin hiyyen standarılarını sağlayamaması, tüketici güveninin sarsılmasına ve dolayısıyla Şirket'in gelirlerinin ve kârlılığının olumsuz etkilenmesine sebep olabilir.

Urün kalitesinde sorun yuşanması, kalite belgelerinin yenilenmemesi ve ürünlerin piyasadan geri çekilmesi durumu Şirket'in fualiyetlerini olumsuz etkileyehilir.

Çeşitli sebeplerle müşterilerin ve tüketicilerin ürün tercihlerinde değişiklik olabilir ve tüketici tercihlerinin Şirket'in portföyünde yer almayan ürünlere doğru kayması dürumunda Şirket'in satış hasılatı ve karlılığı ozalabilir.

Stokların etkin şekilde yönetilememesi Şirket'in karlılığını azaltabilir.

Şirket'in özellikle yurt içi satışlarının bazı müşterilerde yoğunlaşmış olması, bu müşterlerlerlerlerlerlerle devam etmekte olun sözleşmelerin yenilenmemesi Şirket'in fauliyetlerinin verveya karlılığının sürdürülebilirliği üzerinde olumsuz etki yuratubilir.

Şirket'in yurt içi sutışlarının distribütürler aracılığı ile gerçekleştirilmektedir. Distribütörler ile iş ilişkisinin sona ermesi halinde Şirket'in faaliyetleri ve mali durumu olumsuz yönde etkilenebilir.

Şirket'in e-ticaret kanalları üzerinden yaptığı satışları öngörülen ve planlanan oran ve büyüklükte gerçekleymeyebilir, e-ticaret kanallarını sunan pazar yerleri ile istenen şartlarda anlaşma sağlanamayabilir.

Şirket'in satışlarının bir kısmını ihracat ve yurt dışı sahşlar oluşturmaktadır. İhrucat pazatlarında korumacılık önlerinin artması Şirket'in sutışlarını olumsuz etkileyehilir.

Şirket'in üretliği ürünlerin umbalajlarında kullanılan PET çoğunlukla üçüncü taraf şirketler tarafından yurt dışından ithal edilmektedir. İthalat rejimlerinde, fiyatlarda ve lojistik süreçlerde yaşanacak olumsuzluklar PET teminini alumsuz etkileyebilir.

l.ojistik maliyetlerindeki ani ve yüksek artışlar Şirket'in bu artışları fiyatlarına yansılamamasına neden olabilir.

Şirket üretim tesislerine veya faaliyetlerine illişkin gerekli izin ve ruhsatları muhafazu edemeyebilir, kaybedehilir. Bu durum Şirket'in fualiyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Kreili ihtiyacının ortuya çıkması ve finansman maliyetlerinin artması hâlinde İhraçının finansal durumu olumsuz etkilenebilir.

Şirket'in faktoring işlemlerini yerçekleştirdiği faktoring şirketlerinin Şirket'e rücu etmesi ve dolayısıyla Şirket'in tazminat borcunun doğmusı durumunda, Şirket nakil akışı sorunu yaşayabilir.

Şirket, vergi mevzuatındaki veya uygulamudaki değişiklikler, veryi oranlarındaki artışlar veya vergi denetimlerinden olumsuz etkilenebilir.

İşçilik maliyetlerinde beklenenden fazla artışlar söz konusu olubilir.

sonuçlanması neticesinde Şirket'in işleri, finansal durumu ve faaliyet sonuçları ve itiburı olumsuz yönde etkilenebilir.

Doğal çevreye verilen herhangi bir zararın Şirket'inden kaynaklandığının ileri sürülmesi dolayısıyla uygulanan yasal işlem, uyumluluk çalışmaları ve/veya fualiyetlerin durdurulması gibi senaryoların gelecekte gerçekleşmesi, maliyetlerin artmasına yol açabilecektir.

Şirket'in 30.09.2023 öncesinde ilişkili taraf işlemleri söz konusudur ve Sirket illişkili taraf işlemlerine ilişkin denetimler neticesinde, yaptırımlara maruz kalabilir.

5.2. İhraççının içinde bulunduğu sektore ilişkin riskler:

Şirket, faaliyet alanlarının her birinde önemli ulusal, bölgesel ve yerel rekabetle karşı karşıyadır.

Farklı nedenlerle sektörde yaşanabilecek hummudde fiyatlarındaki artışların Şirket'in üretiği ürün fiyatlarına yanısılıması tüketici tercihlerinde değişiklik yaratabilir ve tükelici tercihlerini olumsuz etkileyebilir.

Enflasyon, işsizlik oranları, borçlanma seviyeleri, yerel para hirimlerinin yubuncı paru birimlerine karşı değer kaybı gibi makroekonomik sebepler veya salgın hustalıklar gibi tüketici duvranışlarını etkileyebilecek değişiklikler sektörün kârlılığını etkileyebilir.

Gida standartlarında ve kodeksiklik olması durumundu Şirket'in ürünlerinin satıldığı ülkelerde gerekli uyumun gerçekleştirilmesi zaman alacuktır.

Diğer ülkelerin tarım ve ihracat desteklerini artırmaları, gümrük politikalarını değiştirmeleri Türkiye'de üretimin ve ihracann rekabetçi yapısını olumsuz etkileyebilir.

5.3. Ihrac edilecok paylara iliskin riskler:

Halka arz kapsamında satışa konu olan ve Bursu'da işlem görmesi planlanan paylar fiyat ve İşlem hacmi bakımından dalgalanmalara maruz kulabilir.

Şirket'in halka açıklık oranı sınırlıdır ve payların likiditesi ve pay fiyatı üzerinde bunun olumsuz etkisi olabilecektir.

Halka Arz Edilen Paylar sadece Borsa İstanbul'du işlem göreceklir.

Halka Arz Edilen Paylar dışında sermayeyi temsil eden diğer Şirket paylarının gelecekte büyük miktarlarda satılması veya bu tür satışların gerçekleşebileceği olasılığı, Halka Arz Edilen Paylar'ın plyasu fiyatı üzerinde önemli olumsuz etkiye neden olabilir.

TL'nin değerindeki dalgalanmalar ve ekonomik konjonktürden kaynaklanan riskler Halka Arz Edilen Paylar'ın değerini önemli ölçüde etkileyebilir.

Şirket faaliyetleri sonucunda gelecekte dağıtlıklır kar oluşamayabilir veya dağıtlabilir kâr oluşsa bile Şirket gelecekte pay sukiplerine kar payı ödemeyebilir veya pay sahiplerinin kâr payı beklentilerini karşılayamayabilir.

Halka urz edilecek paylar için aktif, likit ve düzenli işlem yapılan bir piyasa gelişmeyebilir.

Fiyat Tespit Raporu'nda belirillen vursayımların gerçekleştirilmemesi, Şirket paylarının fiyatını olumsuz etkileyebilir.

Halka Arz Edilen Paylar tüm yatırımcılar için uygun bir yatırım olmayabilir.

5.4. Diger riskler:

Deprem ve diğer doğal afet riski

Savaş, terör olayları ve terör veya savaş tehditlerine ilişkin riskler

Ukrayna-Rusya savaş hali nedeniyle ürün arzında ve fiyatlarında sorun yaşanabilir.

Mevzuat ve yasul düzenlemelere ilişkin riskler:

Makroekonomik Riskler

6.1. İhraççı hakkında genel bilgi:

6.1.1. İhraççının ticaret unvanı ve işletme adı:

6.1.3. İliraççının kuruluş tarihi ve süresiz değilsc, öngörülen süresi:

5996 Sayılı Veteriner Hizmetleri, Bitki Sağlığı, Gida ve Yem Kanunu

Türk Gıda Kodeksi Yönetmeliği

Türk Gıda Kodeksi Gıda Etiketleme ve Tüketicileri Bilgilendirme Yönelmeliği

Beslenme ve Suğlık Bevanları Hakkında Düzenlemeler

Gula Hilveni Yönetmeliği

İs Sağlığı ve Güvenliğine İlişkin Mevzuat

More from DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.

Talk to a Data Expert