DEME Group NV

Quarterly Report • Aug 29, 2023

HALFJAARVERSLAG

INHOUDSOPGAVE

2

04 KERNCIJFERS

4	Financiële en niet-financiële kerncijfers
5	Financiële kerncijfers per segment
6	Resultaten van de Groep
6	Executive summary
6	Vooruitzichten
7	Financiële cijfers
9	Operationele segmenten
12	Vooruitgang op vlak van ESG
12	Milieu

Sociaal 12 Governance 12

13 HALFJAARLIJKSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIELE STATEN

13	Geconsolideerde resultatenrekening
	Geconsolideerde staat van gerealiseerde
14	en niet-gerealiseerde resultaten
15	Geconsolideerde balans
17	Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht
18	Mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen
19	Segmentinformatie
19	Beschrijving van de operationele segmenten
22	Financiële informatie van de operationele segmenten
24	Aandeelhoudersstructuur en aandelenkapitaal
25	Bedrijfsinformatie
25	Winst en dividend per aandeel
	Algemene waarderingsregels en wijzigingen in de lopende
26	verslagperiode
26	Basis voor de verslaggeving
26	Seizoensgebonden karakter van de activiteiten
26	Assumpties en schattingen
26	Risico's en onzekerheden
27	Wijzigingen in de consolidatiekring

Vreemde valuta 27

OPMERKING VOORAF

HIGHLIGHTS 3

Dit Halfjaarverslag omvat de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten van DEME Group NV en haar dochterondernemingen (samen de DEME Groep), die zijn opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) per 30 juni 2023 en voor de periode van zes maanden die op die datum eindigde. Deze tussentijdse financiële staten zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 tussentijdse financiële verslaggeving en moeten worden gelezen in samenhang met het Jaarverslag van de Groep per 31 december 2022.

Het Halfjaarverslag omvat de geconsolideerde balans, de geconsolideerde resultatenrekening (gerealiseerd en niet-gerealiseerd), een verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht, een mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen, segmentinformatie en een aantal toelichtingen.

Zowel het Halfjaarverslag van 2023 als het Jaarverslag van 2022 van de Groep zijn beschikbaar in het Nederlands en het Engels en kunnen worden gedownload van de website www.deme-group.com.

De Nederlandstalige versie is een vertaling van de Engelstalige basisversie. In het geval dat er verschillen zouden zijn tussen de Engelstalige basisversie van dit document en de vertaalde versie, dan is het Engelstalige document bindend

29		Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
29	Toelichting (1)	Omzet en orderbook
31	Toelichting (2)	Overige bedrijfsopbrengsten en -kosten
31	Toelichting (3)	Actuele belastingen en uitgestelde belastingen
32	Toelichting (4)	Immateriële vaste activa
33	Toelichting (5)	Goodwill
33	Toelichting (6)	Materiële vaste activa
35	Toelichting (7)	Activa met gebruiksrecht
35	Toelichting (8)	Voorraden
36	Toelichting (9)	Handels- en overige vorderingen uit operationele activiteiten
36	Toelichting (10)	Activa bestemd voor verkoop
37	Toelichting (11)	Rentedragende schuld en netto financiële schuld
39	Toelichting (12)	Beheer van financiële risico's en financiële derivaten
42	Toelichting (13)	Voorwaardelijke activa en verplichtingen
43	Toelichting (14)	Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen
43	Toelichting (15)	Verbonden partijen
44	Toelichting (16)	Gebeurtenissen na de verslagperiode
45		Verklaring van het management
46	Verslag van de commissaris
47		Lexicon en definitie van alternatieve prestatiemaatstaven

KERNCIJFERS

KERNCIJFERS

FINANCIELE EN NIET-FINANCIELE KERNCIJFERS

(Cijfers voor het volledige boekjaar en de eerste jaarhelft (H1))

	H1 2023	H1 2022	2022
FINANCIELE KERNCIJFERS (in miljoenen euro)
Omzet	1.475,4	1.291,7	2.654,7
EBITDA	221,9	191,3	473,9
Afschrijvingen en waardeverminderingen	164,8	151,2	318,7
EBIT	57,1	40,1	155,2
Nettoresultaat van joint ventures en geassocieerde deelnemingen	2,7	7,1	15,8
Nettoresultaat aandeel van de Groep	30,2	39,5	112,7
Orderboek	7.654,0	5.620,0	6.190,0
Eigen vermogen (excl. minderheidsbelangen)	1.805,6	1.639,9	1.753,9
Netto financiële schuld	-715,2	-573,7	-520,5
Totaal van geldmiddelen en kasequivalenten	309,4	675,2	522,3
Operationeel werkkapitaal	-411,0	-399,0	-506,2
Balanstotaal	4.614,0	4.581,9	4.509,8
Investeringen	216,0	226,3	483,9
Winst per aandeel (in euro)	1,19	1,56	4,45
Dividend van het jaar per aandeel (in euro)	N/A	N/A	1,5
NIET-FINANCIELE KERNCIJFERS (in weken)
Bezettingsgraad van TSHD (sleephopperzuigers)	18,6	19,6	38,3
Bezettingsgraad van CSD (cutterzuigers)	6,4	16,5	29,3
Bezettingsgraad van offshore tuigen	17,1	18,1	33,6

Alle definities voor alternatieve prestatiemaatstaven (APM's) of acroniemen zoals die in dit verslag worden gebruikt, zijn te vinden in de Lexicon.

FINANCIELE KERNCIJFERS PER SEGMENT

(in miljoenen euro)

(Cijfers voor het volledige boekjaar en de eerste jaarhelft (H1))

	H1 2023	H1 2022	2022
Omzet	1.475,4	1.291,7	2.654,7
Offshore Energy	657,8	471,5	957,8
Dredging & Infra	716,2	746,5	1.524,3
Environmental	143,3	90,7	206,3
Concessions	2,6	0,2	2,2
Reconciliatie	-44,5	-17,2	-35,9
EBITDA	221,9	191,3	473,9
Offshore Energy	79,1	100,3	221,9
Dredging & Infra	102,1	94,6	254,9
Environmental	32,5	12,2	25,0
Concessions	-6,8	-6,9	-12,7
Reconciliatie	15,0	-8,9	-15,2
EBIT	57,1	40,1	155,2
Offshore Energy	20,0	52,8	117,1
Dredging & Infra	-1,2	-7,5	44,9
Environmental	27,6	8,2	16,5
Concessions	-6,8	-7,0	-12,7
Reconciliatie	17,5	-6,4	-10,6
Nettoresultaat van joint ventures en geassocieerde deelnemingen	2,7	7,1	15,8
Offshore Energy	0,0	0,0	0,0
Dredging & Infra	0,2	0,0	0,1
Environmental	0,4	0,4	0,5
Concessions	18,3	3,2	9,3
Reconciliatie	-16,2	3,5	5,9
Orderboek	7.654,0	5.620,0	6.190,0
Offshore Energy	3.892,4	2.608,1	3.260,9
Dredging & Infra	3.436,0	2.702,6	2.615,7
Environmental	325,6	309,3	313,4
Concessions	-	-	-

RESULTATEN VAN DE GROEP

EXECUTIVE SUMMARY

Tijdens de eerste helft van 2023 kende DEME een stevige groei van het orderboek, de omzet en EBITDA, en dat ondanks het feit dat een aantal grote projecten in het Offshore Energy segment nog in opstartfase zijn.

Het orderboek groeide aan tot bijna 7,7 miljard euro, onder impuls van nieuwe projecten in alle contracting segmenten. Daarbij bereikte elk segment een recordniveau, een overtuigend bewijs van DEME's solide positionering.

De omzet van de Groep steeg van 1,3 miljard euro in de eerste helft van 2022 tot bijna 1,5 miljard euro in de eerste helft van 2023. De omzet in het Dredging & Infra segment daalde licht (-4%), terwijl de omzet in het Offshore Energy en Environmental segment een aanzienlijke stijging kende met respectievelijk 40% en 58%.

Offshore Energy vertaalt zijn groeiend orderboek geleidelijk aan in omzet en zet de operationele uitvoering van zijn projecten in de VS en Taiwan voort terwijl het zijn geografische aanwezigheid verder uitbreidt. Dredging & Infra voerde wereldwijd een mix van projecten uit, waaronder structurele en onderhoudsbaggerwerken. Ook zette het de werkzaamheden verder aan grote infrastructurele projecten. Environmental zette zijn lange termijn projecten in België, Frankrijk en Nederland voort.

DEME realiseerde een EBITDA van 222 miljoen euro, met een EBITDA-marge van 15,0%, in vergelijking met een EBITDA van 191 miljoen euro en een EBITDA-marge van 14,8% in de eerste helft van 2022. De EBITDA-marge in Offshore Energy bedroeg in de eerste jaarhelft 12%, wat lager is dan een jaar geleden. Vorig jaar profiteerde het segment nog van een aanzienlijke schadevergoeding, terwijl de marge dit jaar werd beïnvloed door de opstart van projecten en vertragingen in de toeleveringsketen bij bepaalde klanten. Dredging & Infra liet een hogere EBITDA-marge noteren in vergelijking met vorig jaar, deels geholpen door projectfasering en de afwikkeling van variatie-orders op een aantal projecten. Het Environmental segment rapporteerde een recordniveau met een EBITDA-marge van meer dan 22%, onder andere geholpen door de positieve impact van een aanzienlijke schikking met betrekking tot een afgerond project.

De geassocieerde deelnemingen binnen het segment Concessions van DEME boekten een nettoresultaat van 18 miljoen euro in de eerste jaarhelft, tegenover 3 miljoen

euro voor dezelfde periode vorig jaar. Deze stijging heeft voornamelijk te maken met meer productie (meer wind) en deels met de gestegen elektriciteitsprijzen.

De nettowinst bedroeg 30 miljoen euro, tegenover 39 miljoen euro een jaar geleden, een daling die voornamelijk te wijten is aan negatieve wisselkoersresultaten.

De investeringsuitgaven bedroegen 216 miljoen euro, tegenover 226 miljoen euro een jaar geleden waarbij DEME blijft investeren in zijn toekomst. Het grootste deel van de uitgaven ging naar de uitbreiding van de vlootcapaciteit van DEME, voornamelijk in het segment Offshore Energy.

De netto financiële schuld bedroeg 715 miljoen euro tegenover 574 miljoen euro op 30 juni 2022 en 520 miljoen euro op 31 december vorig jaar. De stijging is het gevolg van cyclische effecten op het werkkapitaal en kasstroomgeneratie in de eerste jaarhelft in combinatie met het hoge investeringsniveau. De verhouding netto financiële schuld / EBITDA bleef met 1,4 op een gezond niveau (1). Het totaal van geldmiddelen bedroeg 309 miljoen euro op het einde van het halfjaar 2023, tegenover 522 miljoen euro op 31 december 2022.

In juli verkocht DEME zijn offshore serviceschip 'Groenewind' aan Cyan Renewables. Deze transactie kadert in de ambitie van DEME om de focus te leggen op het mogelijk maken en versnellen van offshore windenergie-initiatieven en meer nadruk te leggen op de pioniers- en facilitatorrol voor exploitatie in plaats van routine service- en onderhoudsactiviteiten. De winst uit verkoop ten belope van 12 miljoen euro is nog niet opgenomen in de resultaten van 1H23.

VOORUITZICHTEN

De volgende uitspraken zijn toekomstgerichte verklaringen. De werkelijke resultaten kunnen aanzienlijk verschillen.

Op basis van deze halfjaarresultaten herhaalt DEME zijn vooruitzichten voor het jaar, waarbij het management verwacht dat de omzet hoger zal liggen dan in 2022, met een EBITDA-marge die vergelijkbaar is met 2022.

De investeringsuitgaven voor het jaar worden nu ingeschat op ongeveer 425 miljoen euro.

FINANCIELE CIJFERS

Orderboek

Vergelijking jaar op jaar

(in miljoen euro)	H1 2023	2022	H1 2022	H1 2023 vs H1 2022
Groep	7.654,0	6.190,0	5.620,0	+36%

Orderboek per segment

(in miljoen euro)	H1 2023	2022	H1 2022	H1 2023 vs H1 2022
Offshore Energy	3.892,4	3.260,9	2.608,1	+49%
Dredging & Infra	3.436,0	2.615,7	2.702,6	+27%
Environmental	325,6	313,4	309,3	+5%

Het orderboek van DEME bereikte een nieuw recordniveau van 7.654 miljoen euro, dit is een stijging met 36% tegenover de eerste helft van 2022 en met 24% tegenover het einde van vorig jaar.

Aan de basis van deze stijging lag de sterke vraag in alle contractsegmenten, die stuk voor stuk een historisch hoog orderboek lieten optekenen. Opmerkelijke toevoegingen waren het ontwerp en de bouw van het eiland Prinses Elisabeth in België, werken in het Midden-Oosten en offshore windprojecten in Frankrijk en de VS.

Omzet

Vergelijking jaar op jaar

(in miljoen euro)	H1 2023	H1 2022	H1 2021	H1 2023 t.o.v. H1 2022 (in nominale waarde)
Offshore Energy	657,8	471,5	352,4	+40%
Dredging & Infra	716,2	746,5	668,3	-4%
Environmental	143,3	90,7	75,8	+58%
Concessions	2,6	0,2	0,7
Totale omzet per segment	1.519,9	1.308,9	1.097,2	+16%
Reconciliatie (2)	-44,5	-17,2	-34,2
Totale omzet volgens de resultaten rekening	1.475,4	1.291,7	1.063,0	+14%

De omzet van de Groep steeg met 14% jaar op jaar. Environmental en Offshore Energy hadden allebei een sterk eerste halfjaar, terwijl Dredging & Infra een iets lagere omzet liet noteren in vergelijking met een sterk eerste halfjaar in 2022.

Geografisch gezien is de omzet meer gediversifieerd, met een lagere bijdrage voor Europa en een aanzienlijke omzetgroei in de Amerikaanse regio waar belangrijke offshore contracten zijn binnengehaald in het voorbije jaar.

Geografische opsplitsing

(% van totaal)	H1 2023	H1 2022	H1 2021	H1 2023 t.o.v. H1 2022 (in nominale waarde)
Europa	62%	73%	73%	-2%
Afrika	7%	15%	20%	-46%
Azië	11%	8%	5%	+52%
Amerika	19%	4%	1%	+481%
Midden Oosten	1%	0%	0%	+170%

(2) De reconciliatie tussen de omzet per segment en de omzet volgens de resultatenrekening betreft de omzet van joint ventures. Ze worden geconsolideerd volgens de proportionele methode in de segmentrapportering, maar volgens de vermogensmutatiemethode in de jaarrekening.

Winstgevendheid

Vergelijking jaar op jaar

(in miljoen euro)	H1 2023	H1 2022	H1 2021	H1 2023 vs H1 2022
EBITDA	221,9	191,3	187,2	16%
EBITDA-marge	15,0%	14,8%	17,6%
EBIT	57,1	40,1	46,2	+43%
EBIT-marge	3,9%	3,1%	4,4%
Nettowinst	30,2	39,5	35,0	-24%
Nettomarge	2,0%	3,1%	3,3%

De EBITDA groeide tot 222 miljoen euro (of 15,0% van de omzet) voor de eerste jaarhelft van 2023, een stijging met 16% tegenover 191 miljoen euro (of 14,8% van de omzet) voor de eerste jaarhelft van vorig jaar. In de EBITDA van H1 2022 was ook een schadevergoeding inbegrepen van 19 miljoen euro voor de vertraagde oplevering van de 'Orion' (segment Offshore Energy) (3) .

De EBITDA-marge verbeterde in het segment Dredging & Infra, maar werd enigszins negatief beïnvloed door de projectfasering en problemen met de toeleveringsketen in het segment Offshore Energy. Het segment Environmental liet een stijging van de EBITDA-marge optekenen als gevolg van geslaagde projectuitvoering en de impact van een finale schikking met betrekking tot een afgerond project in Nederland.

De EBIT bedroeg 57 miljoen euro of 3,9% van de omzet, een stijging met 43% in vergelijking met de EBIT van 40 miljoen euro of 3,1% van de omzet voor de eerste helft van 2022. De afschrijvingen en waardeverminderingen waren goed voor 165 miljoen euro, tegenover 151 miljoen euro een jaar geleden. De stijging van de afschrijvingskosten in 2023 is voornamelijk het gevolg van de investeringen in de 'Orion', het offshore installatieschip van DEME, dat in juni 2022 aan de vloot werd toegevoegd, en de 'Viking Neptun', een kabellegschip dat begin 2023 aan de vloot werd toegevoegd.

De nettowinst voor 2023 bedroeg 30 miljoen euro; dit is 9 miljoen euro lager dan in de eerste helft van 2022. Een daling die voornamelijk te wijten is aan negatieve wisselkoersresultaten.

De winst per aandeel bedroeg 1,19 euro, in vergelijking met 1,56 euro in de eerste helft van 2022.

(in miljoen euro)	H1 2023	2022	H1 2022	H1 2023 vs H1 2022
Operationeel werkkapitaal	-411,0	-506,2	-399,0	-3%
CapEx	216,0	483,9	226,3	-5%
Netto financiële schuld	-715,2	-520,5	-573,7	-25%
Totaal van geldmiddelen en kasequivalenten	309,4	522,3	675,2	-54%

Netto financiële schuld en balans

De investeringen (4) in 'immateriële activa' en 'materiële vaste activa' bedroegen 216 miljoen euro voor de eerste helft van 2023, tegenover 226 miljoen euro een jaar geleden.

De investeringen voor de eerste jaarhelft omvatten geactiveerde onderhoudsinvesteringen in de vloot van DEME, alsook investeringen voor aanpassingen en conversies voor de 'Sea Installer' en de 'Yellowstone', een voormalige bulkcarrier die wordt omgebouwd tot valpijpschip.

Niet inbegrepen is de investering in de 'Green Jade', een nieuw offshore windinstallatieschip dat CDWE (5) in Taiwan aan het bouwen is. De 'Green Jade' werd op het einde van de eerste jaarhelft van 2023 gedoopt, en startte gedurende de zomer zijn eerste activiteiten op.

Het operationele werkkapitaal bedroeg -411 miljoen euro per 30 juni 2023 tegenover -506 miljoen euro eind vorig jaar.

De netto financiële schuld bedroeg -715 miljoen euro op 30 juni 2023, in vergelijking met -574 miljoen euro aan het einde van de eerste helft van 2022 en -521 miljoen euro aan het einde van 2022. De stijging van de schuldpositie is voornamelijk het gevolg van het aanhoudende hoge investeringsniveau en cyclische effecten op werkkapitaal en kasstroomgeneratie. Het totaal van geldmiddelen bedroeg 309 miljoen euro, tegenover 522 miljoen euro eind vorig jaar.

(3) Ook H1 2021 bevatte een schadevergoeding voor de vertraagde levering van de 'Spartacus' van 15 miljoen euro (Dredging & Infra).

(4). Deze investeringen zijn exclusief investeringen in 'financiële vaste activa'.

(5) CDWE is een joint venture tussen CSBC, de grootste Taiwanese scheepsbouwer, en DEME en wordt geconsolideerd volgens de equity methode.

OPERATIONELE SEGMENTEN

Hieronder volgt een beschrijving van de prestaties voor de operationele segmenten van DEME.

(in miljoen euro)	H1 2023	H1 2022	H1 2021	H1 2023 vs H1 2022
Orderboek	3.892,4	2.608,1	1.443,0	+49%
Omzet	657,8	471,5	352,4	+40%
EBITDA	79,1	100,3	45,9	-21%
EBITDA-marge	12,0%	21,3%	13,0%
Bezettingsgraad van de vloot (weken)	17,1	18,1	16,7

Offshore Energy

Het segment Offshore Energy zag zijn orderboek aangroeien met 49% en, als gevolg van een gezond orderboek en solide projectuitvoering, zag het ook zijn omzet stijgen met 40% jaar op jaar.

Tijdens de eerste helft van het jaar installeerde dit segment in Europa monopile funderingen voor Vesterhav in de Deense Noordzee, jackets en topsides voor Hollandse Kust, een onderstation voor het windmolenpark van Fécamp in Frankrijk, en legde het kabels voor het Dogger Bank windmolenpark in het Verenigd Koninkrijk.

Daarnaast startte het segment de geplande operationele activiteiten op in de VS, met de eerste installatie van monopile funderingen voor het Vineyard Wind-project, het eerste offshore windmolenpark op commerciële schaal in de VS. Het nieuwe installatieschip 'Orion' presteerde goed en realiseerde "het eerste staal in het water voor de VS". In afwachting van de uitkomst met betrekking tot DEME's claims en variatie-orders over problemen in de toeleveringsketen en operationele kwesties, heeft DEME een verlies geboekt voor dit project. Daarnaast werd ook een éénmalig projectverlies geboekt met betrekking tot het Zhong Neng project in Taiwan, waar alternatieve uitvoeringsmethoden moesten worden toegepast tijdens de projectinitiatie.

Op het vlak van niet-hernieuwbare energiebronnen zette het segment de werkzaamheden voort aan de Hinkleykerncentrale in het VK, met de ontplooiing van de 'Neptune' en de 'Sea Challenger'.

In het begin van het jaar vervoegde 'Viking Neptun', een tweede groot kabellegschip de DEME vloot, en op het einde van de eerste jaarhelft werd een nieuw installatieschip, de 'Green Jade', ingehuldigd. De 'Green Jade' zal tijdens de zomer worden ingezet bij de installatie van jacketfunderingen voor het Zhong Neng project in Taiwan.

De bezettingsgraad van de vloot van het segment Offshore Energy was lager in de eerste helft van 2023. Dit was voornamelijk het gevolg van technische aanpassingen aan de schepen als voorbereiding op de projectuitvoering in de VS en upgrades doorheen de hele vloot.

Het segment Offshore Energy boekte een EBITDA-marge van 12%, in vergelijking met een sterke EBITDA voor de eerste jaarhelft een jaar geleden waarin een schadevergoeding voor de vertraagde oplevering van de 'Orion' inbegrepen was. De EBITDA voor de eerste helft van 2023 werd beïnvloed door project start-ups en neemt de hierboven beschreven geboekte verliezen op de projecten in de VS en in Taiwan mee in rekening.

Het segment besliste ook om zijn serviceschip 'Groenewind' te verkopen aan Cyan Renewables uit Singapore. Deze verkoop werd pas in juli afgerond, en de winst op de verkoop zal in de resultaten van het tweede semester worden opgenomen. Deze transactie kadert in de strategie van DEME om meer focus te leggen op het opstarten en het realiseren van offshore activiteiten, in plaats van routine service- en onderhoudsactiviteiten.

Tijdens het eerste semester groeide het orderboek van Offshore Energy met bijna 50% dankzij de toekenning van verschillende nieuwe meerjarencontracten, met inbegrip van omvangrijke projecten in continentaal Europa en in de VS. Opmerkelijke projecten die in 2023 werden binnengehaald, zijn onder meer het offshore windmolenpark Île d'Yeu en Noirmoutier en het offshore windmolenpark Dieppe Le Tréport, beide in Frankrijk. Het segment kondigde ook officieel het contract aan voor het transport en de installatie van inter-array kabels voor het offshore windmolenpark Empire Wind 1 en 2, wat het vierde contract wordt in de VS.

(in miljoen euro)	H1 2023	H1 2022	H1 2021	H1 2023 vs H1 2022
Orderboek	3.436,0	2.702,6	3.046,0	+27%
Omzet	716,2	746,5	668,3	-4%
EBITDA	102,1	94,6	158,8	+8%
EBITDA-marge	14,3%	12,7%	23,8%
Bezettingsgraad van de vloot - TSHD (weken) (6)	18,6	19,6	19,2
Bezettingsgraad van de vloot - CSD (weken) (7)	6,4	16,5	7,4

Dredging & Infra

Dredging & Infra liet een omzet optekenen van 716 miljoen euro voor het lopende jaar, 4% lager ten opzichte van een sterke eerste jaarhelft vorig jaar. Het orderboek daarentegen steeg met 27% ten opzichte van een jaar geleden. Het segment voerde werken uit aan een containerterminal in Colombo (Sri Lanka), een havenuitbreiding in Italië en een structureel baggerproject in Mexico. Het vatte ook de volgende fase aan van een project in Nigeria. Naast onderhoudscontracten in heel Europa, zijn er werken aan de gang voor terminals in Gdansk (Polen) en Stade (Duitsland), evenals voor een structureel baggerproject in Egypte. Het segment werkte ook verder aan grote flagship infrastructuurprojecten in Europa, zoals de eerste fase van het project Fehmarnbelt Fixed Link (Denemarken), Port-La Nouvelle (Frankrijk), het Blankenburgproject en de Nieuwe Sluis Terneuzen (Nederland), en het project Oosterweelverbinding (België). In de eerste jaarhelft won DEME, als onderdeel van een consortium, een project voor het ontwerp en de bouw van het eiland Prinses Elisabeth. Het eiland Prinses Elisabeth is een kunstmatig energie-eiland dat de eerste offshore energiehub wordt in het toekomstige Europese energienetwerk in de Noordzee. De voornaamste

bouwwerken gaan van start in 2024 en zullen tot 2026 duren. Daarnaast haalde het segment contracten binnen voor de inzet van hopper en cuttercapaciteit in Abu Dhabi, en ook voor baggerwerken in Duitsland en Italië. Met het vooruitzicht op een stijging van de vraag ziet DEME een toename van de aanbestedingsactiviteit voor belangrijke opportuniteiten in Europa, het Midden-Oosten en Afrika.

De bezettingsgraad van de vloot voor Dredging & Infra toont een stabiele bezetting voor de hoppers en een lagere bezettingsgraad voor de cutters in vergelijking met de vorige jaren. Uitgaande van de geplande projecten wordt verwacht dat de bezettingsgraad van de schepen in de tweede helft van het jaar zal toenemen, vooral voor de vloot van de cutters.

De EBITDA-marge in het segment Dredging & Infra steeg van 12,7% in de eerste helft van 2022 tot 14,3%, dankzij een gunstige projectfasering en afwikkeling van een aantal variatie-orders ; een stijging die gedeeltelijk werd geneutraliseerd door een relatief hoog niveau van onderhoudswerken aan de vloot.

(in miljoen euro)	H1 2023	H1 2022	H1 2021	H1 2023 vs H1 2022
Orderboek	325,6	309,3	248,0	+5%
Omzet	143,3	90,7	75,8	+58%
EBITDA	32,5	12,2	6,2	+166%
EBITDA-marge	22,6%	13,5%	8,2%

Environmental

Het segment Environmental versnelde zijn omzet- en winstgroei met een omzet van 143 miljoen euro en een EBITDA-marge van 22,6%.

De groei werd aangedreven door projectuitvoeringen met zowel DEME verwerkingscentra als on-site verwerkingsoplossingen in België (Blue Gate in Antwerpen, Cokeries du Brabant), Nederland (GoWa en Ijburg), Frankrijk (Condé-Pommerœul), het VK en Noorwegen.

De EBITDA nam toe van 12,2 miljoen euro tot 32,5 miljoen euro of 22,6% van de omzet. De verbetering van de winstgevendheid weerspiegelt de impact van gedisciplineerd projectbeheer en van een finale schikking met betrekking tot een afgerond project in Nederland.

Het orderboek voor Environmental groeide voornamelijk onder impuls van projecten die het segment in België binnenhaalde. Op 30 juni 2023 bedroeg het orderboek 325 miljoen euro, een stijging met 5% ten opzichte van 309 miljoen euro een jaar eerder.

⁽⁶⁾ TSHD: Trailing Suction Hopper Dredger of hopperzuiger.

⁽⁷⁾ CSD: Cutter Suction Dredger of snijkopzuiger.

Concessions

(in miljoen euro)	H1 2023	H1 2022	H1 2021	H1 2023 vs H1 2022
Nettoresultaat van geassocieerde	18,3	3,2	4,5	+472%
deelnemingen

Het segment Concessions is betrokken bij operationele windparken die recurrente inkomsten genereren, terwijl het verder werkt aan het concessieproject van 2 GW in Schotland, waar DEME een 42,5% participatie in heeft, en zich voorbereidt op aanbestedingen voor toekomstige contracten in België. Wat baggerwerken en infrastructuur betreft, blijft het segment zich toeleggen op projecten in portefeuille en in aanbouw, zoals Blankenburg (Nederland) en Port-La Nouvelle (Frankrijk), terwijl het zijn aanwezigheid in de haven van Duqm (Oman) uitbreidt.

In de eerste helft van 2023 realiseerde het Concessions segment een nettoresultaat van 18,3 miljoen euro, een opmerkelijke stijging ten opzichte van 3,2 miljoen euro voor dezelfde periode vorig jaar. Dit is gedeeltelijk te wijten aan een toegenomen productie (sterkere wind) en deels aan de gestegen elektriciteitsprijzen, alsook aan de impact van nieuwe wetgeving in België.

Het langetermijninitiatief voor groene waterstof bereikte een belangrijke mijlpaal met de ondertekening door DEME van een ontwikkelingsovereenkomst met de overheid in Oman voor het HYPORT Duqm-project. DEME's dochteronderneming Global Sea Mineral Resources NV(GSR) kondigde een strategische samenwerking aan met Transocean Ltd. Daarbij deed Transocean Ltd. een niet-controlerende investering in GSR, door middel van de inbreng van een ultradiepwaterboorschip en een investering in cash. De ISA (8)-raad heeft nog geen besluit genomen over een regelgevend kader voor toekomstige winningsactiviteiten op de diepe zeebodem, en heeft aangegeven dat ze nu streeft naar de goedkeuring van een dergelijk kader tegen de 30ste zitting van de Internationale Zeebodemautoriteit in 2025.

VOORUITGANG OP VLAK VAN ESG

MILIEU

DEME gaf tijdens de eerste jaarhelft zijn ambitieuze strategie verder vorm om de wereldwijde transitie naar schone energie te bevorderen en bij te dragen bij de realisatie van offshore windmolenparken in Europa (Frankrijk, Nederland, Denemarken en het VK), Azië (Zhong Neng in Taiwan) en de VS (Vineyard Wind).

In zijn Infra-activiteit is DEME betrokken bij de bouw van de langste afgezonken weg- en spoortunnel ter wereld, het project Fehmarnbelt Fixed Link tussen Denemarken en Duitsland. De tunnel zal milieuvriendelijke handel en toerisme bevorderen door de reistijd te verkorten en groener transport mogelijk te maken dankzij het gebruik van elektrische goederentreinen.

De 'Viking Neptun', een kabellegschip, werd in het eerste semester van 2023 aan de vloot van DEME toegevoegd, terwijl de 'Green Jade', een nieuw offshore installatieschip, eind juni 2023 werd ingehuldigd om tijdens de zomer de vloot te vervoegen. Beide schepen versterken de duurzame operationele capaciteit van DEME's vloot. Ze voldoen aan de nieuwste emissienormen en zijn uitgerust met de laatste milieutechnologie. De 'Viking Neptun' is uitgerust met een batterijpack voor de hoogste brandstofefficiëntie in zijn klasse met een meer duurzame operationele activiteit. De 'Green Jade' is uitgerust met brandstofbesparende technologie en innovaties zoals een systeem voor warmteterugwinning.

DEME's nieuwste valpijpschip, de 'Yellowstone', is een bulkcarrier die werd omgebouwd en zo volledig voldoet aan de nieuwste emissienormen. Het is ook het eerste dual-fuel valpijpschip in de sector dat klaargemaakt wordt voor (groene) methanol. Deze innovatie sluit aan bij de bredere ambitie van DEME om met het bedrijf tegen 2050 koolstofneutraal te zijn. Daarnaast beschikt dit schip over een hybride energiecentrale met een li-ion batterij van 1 MWh, wat vergelijkbare voordelen zal opleveren als voor de hybride 'Viking Neptun'.

SOCIAAL

Als onderdeel van DEME's engagement voor veiligheid vond in mei een speciale 'Safety Stand Down Week' plaats. Dit initiatief was gericht op het aanpakken van de meest recente High Potential Incidenten (HIPO – "wat kan er fout gaan?") en ongevallen met werkverlet (Lost Time Incidents of LTI's – "wat ging er fout?"). Daarnaast zal de lopende campagne 'Safety Success Stories' nog meer aandacht krijgen tijdens onze komende 'Safety Moment Day' op het einde van het jaar. De belangrijkste prestatieindicatoren (KPI's) op het gebied van veiligheid, zoals deelname aan toolboxen, snelle melding van incidenten, tijdige afsluiting van actiepunten, observaties, inspecties en criteria voor incidentenonderzoek, hebben steevast de doelstellingen gehaald of overtroffen.

Als bewijs van onze niet aflatende inzet voor het milieu hebben we een groot aantal groene initiatieven zien ontstaan, zowel op onze schepen als op onze projecten. Er waren ook geen grote milieu-incidenten.

De jongste editie van het DEMEx-programma, dat zich richt op disruptieve en transformationele innovatie, had zijn laatste showcase-evenement in juni van dit jaar. Het was een mooie illustratie van hoe sterk innovatie en duurzaamheid verankerd zijn in het hart en de hoofden van het DEME-team. Dit werd tastbaar gemaakt aan de hand van een aantal waardevolle initiatieven. Van de negen voorgestelde innovatieve ideeën tijdens het slotevenement werden er drie weerhouden door een breed DEME-publiek om verder ontwikkeld en uiteindelijk gelanceerd te worden.

GOVERNANCE

Tijdens de jaarlijkse Algemene Vergadering van 17 mei 2023 keurden de aandeelhouders de benoeming van mevrouw Karena Cancilleri als onafhankelijk bestuurder voor een termijn van vier jaar goed. Dit brengt het totaal aantal vrouwelijke bestuurders op drie op een totaal van tien leden van de Raad van Bestuur. Met een carrière van meer dan 25 jaar heeft mevrouw Cancilleri leidinggevende functies bekleed in verschillende sectoren, waaronder private equity, beursgenoteerde bedrijven en familiebedrijven. Ze heeft een master in scheikunde en een MBA.

Meer informatie is terug te vinden in het hoofdstuk 'Duurzaamheid & QHSE' van het Jaarverslag 2022 van de Groep.

HALFJAARLIJKSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIELE STATEN GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING

(in duizenden euro) (Halfjaarcijfers (H1))

	Toelichting	H1 2023	H1 2022
BEDRIJFSOPBRENGSTEN		1.489.041	1.323.870
Omzet	(1)	1.475.383	1.291.688
Overige bedrijfsopbrengsten	(2)	13.658	32.182
BEDRIJFSKOSTEN		-1.431.894	-1.283.814
Grondstoffen, verbruiksgoederen, diensten en uitbesteed werk		-951.287	-851.567
Personeelskosten		-296.419	-271.783
Afschrijvingen en waardeverminderingen	(4)/(6)/(7)	-164.759	-151.248
Bijzondere waardevermindering van materiële vaste activa en activa met gebruiksrecht	(6)/(7)	-	-
Bijzondere waardevermindering van goodwill en immateriële vaste activa	(4)/(5)	-	-
Overige bedrijfskosten	(2)	-19.429	-9.216
BEDRIJFSRESULTAAT		57.147	40.056
FINANCIEEL RESULTAAT		-12.668	4.329
Renteopbrengsten		4.407	1.976
Rentelasten		-10.126	-4.140
Gerealiseerde/niet-gerealiseerde wisselkoersresultaten		-8.703	9.563
Overige financiële opbrengsten en kosten		1.754	-3.070
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN		44.479	44.385
Actuele belastingen en uitgestelde belastingen	(3)	-10.675	-9.765
RESULTAAT NA BELASTINGEN		33.804	34.620
Aandeel in de winst (verlies) van joint ventures en geassocieerde deelnemingen		2.650	7.146
RESULTAAT OVER DE PERIODE		36.454	41.766
Toerekenbaar aan minderheidsbelangen		6.270	2.297
AANDEEL VAN DE GROEP		30.184	39.469
Aantal aandelen	Hoofdstuk 'Aandelenkapitaal'	25.314.482	25.314.482
Winst per aandeel (gewoon en verwaterd)	Hoofdstuk 'Aandelenkapitaal'	1,19	1,56

GECONSOLIDEERDE STAAT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN

(in duizenden euro)

(Halfjaarcijfers (H1))

	H1 2023	H1 2022
Resultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen	6.270	2.297
Aandeel van de Groep	30.184	39.469
RESULTAAT OVER DE PERIODE	36.454	41.766
Niet-gerealiseerde resultaten die in toekomstige periodes naar de resultatenrekening kunnen worden geherklasseerd
Wijzigingen in reële waarde met betrekking tot afdekkingsinstrumenten	-2.474	28.995
Aandeel in de niet-gerealiseerde resultaten van joint ventures en geassocieerde deelnemingen (**)	-2.224	35.576
Wijzigingen in de reserve voor cumulatieve omrekeningsverschillen	-5.058	-2.767
Niet-gerealiseerde resultaten die in toekomstige periodes niet naar de resultatenrekening kunnen worden geherklasseerd
Herwaardering van nettoverplichtingen uit hoofde van te bereiken doel pensioenplannen	(*)	(*)
Aandeel in de niet-gerealiseerde resultaten van joint ventures en geassocieerde deelnemingen	(*)	(*)
TOTAAL NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN	-9.756	61.804
TOTAAL GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN	26.698	103.570
Toerekenbaar aan minderheidsbelangen	5.753	2.359
AANDEEL VAN DE GROEP	20.945	101.211

(*) De herwaardering van nettoverplichtingen uit hoofde van te bereiken doel-pensioenplannen wordt slechts éénmaal per jaar uitgevoerd in het kader van de afsluiting van het boekjaar. De wijziging in actuariële assumpties met betrekking tot de inflatiepercentage en de verdisconteringsvoet per 30 juni 2023 ten opzichte van 31 december 2022 is niet significant en de impact van de verandering op de nettoverplichtingen gerelateerd aan de te bereiken doelpensioenplannen, zoals geboekt per 31 december 2022, is immaterieel.

(**) Zie ook mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen. Het aandeel in de niet-gerealiseerde resultaten van joint ventures en geassocieerde deelnemingen heeft ook betrekking op veranderingen in de reële waarde van afdekkingsinstrumenten.

GECONSOLIDEERDE BALANS

(in duizenden euro)

(Cijfers voor het volledig boekjaar en de eerste jaarhelft (H1))

ACTIVA	Toelichting	H1 2023	2022
NIET-VLOTTENDE ACTIVA		3.159.834	2.969.289
Immateriële vaste activa	(4)	23.473	24.315
Goodwill	(5)	13.028	13.028
Materiële vaste activa	(6)	2.567.133	2.422.048
Activa met gebruiksrecht	(7)	112.692	98.994
Investeringen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen		212.586	202.748
Overige langlopende financiële activa		40.840	32.540
Langlopende afdekkingsinstrumenten	(12)	35.938	39.336
Renteswaps		35.724	39.127
Wisselkoers/brandstof afdekkingen		214	209
Overige niet-vlottende activa		11.271	11.892
Uitgestelde belastingvorderingen		142.873	124.388
VLOTTENDE ACTIVA		1.454.125	1.540.489
Voorraden	(8)	28.074	25.696
Vorderingen uit hoofde van contracten		461.445	344.751
Handels- en overige vorderingen uit operationele activiteiten	(9)	488.851	469.529
Kortlopende afdekkingsinstrumenten	(12)	18.547	22.022
Renteswaps		17.496	17.638
Wisselkoers/brandstof afdekkingen		1.051	4.384
Activa bestemd voor verkoop	(10)	33.628	31.997
Overige vlottende activa		114.142	124.233
Geldmiddelen en kasequivalenten	(11)	309.438	522.261
TOTAAL DER ACTIVA		4.613.959	4.509.778

EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN	Toelichting	H1 2023	2022
EIGEN VERMOGEN - DEEL GROEP		1.805.609	1.753.947
Geplaatst kapitaal		33.194	33.194
Uitgiftepremie		475.989	475.989
Overgedragen resultaat en overige reserves		1.279.173	1.218.272
Afdekkingsreserve		65.311	70.020
Herwaardering van pensioenverplichtingen		-37.458	-37.458
Cumulatieve omrekeningsverschillen		-10.600	-6.070
MINDERHEIDSBELANGEN		48.463	22.318
TOTAAL EIGEN VERMOGEN		1.854.072	1.776.265
LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN		926.134	1.015.460
Pensioenverplichtingen		60.689	60.523
Voorzieningen		45.821	42.985
Rentedragende schuld	(11)	705.446	789.904
Langlopende afdekkingsinstrumenten	(12)	35.035	53.661
Renteswaps		-	-
Wisselkoers/brandstof afdekkingen		35.035	53.661
Overige langlopende financiële verplichtingen		11.350	1.238
Uitgestelde belastingverplichtingen		67.793	67.149
KORTLOPENDE VERPLICHTINGEN		1.833.753	1.718.053
Rentedragende schuld	(11)	319.156	252.870
Kortlopende afdekkingsinstrumenten	(12)	31.410	31.579
Renteswaps		-	-
Wisselkoers/brandstof afdekkingen		31.410	31.579
Voorzieningen		4.717	4.714
Verplichtingen uit hoofde van contracten		318.755	323.300
Ontvangen voorschotten		95.378	72.539
Handelsschulden		793.977	777.705
Bezoldigingen en sociale lasten		89.074	98.793
Actuele inkomstenbelasting		70.110	66.571
Overige kortlopende verplichtingen		111.176	89.982
TOTAAL VERPLICHTINGEN		2.759.887	2.733.513
TOTAAL VAN HET EIGEN VERMOGEN EN DE VERPLICHTINGEN		4.613.959	4.509.778

VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

(in duizenden euro) (Halfjaarcijfers (H1))

	Toelichting	H1 2023	H1 2022
GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, OPENINGSBALANS		522.261	528.632
Bedrijfsresultaat		57.147	40.056
Dividenden van deelnemingen waarop vermogensmutatie is toegepast		2.604	6.136
Herclassificatie van (opbrengsten) verliezen uit de verkoop van materiële vaste activa en financiële deelnemingen naar cashflow uit desinvesteringen		-2.809	-3.460
Ontvangen rente		4.407	1.977
Betaalde rente		-10.113	-5.101
Wisselkoerseffecten en overige financiële opbrengsten (kosten)		-6.949	6.493
Betaalde inkomstenbelasting		-41.976	-29.009
AANPASSING VOOR NIET-GELDELIJKE POSTEN		170.245	145.722
CASHFLOW UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN VOOR MUTATIES IN WERKKAPITAAL		172.556	162.814
MUTATIES IN WERKKAPITAAL		-126.664	-89.151
OPERATIONELE CASHFLOW		45.892	73.663
INVESTERINGEN		-230.848	-224.651
Verwerving van immateriële vaste activa	(4)	-1.196	-1.686
Verwerving van materiële vaste activa	(6)	-214.816	-224.633
Instroom (uitstroom) van kasmiddelen bij verwerving van dochterondernemingen		-	4.459
Instroom (uitstroom) van kasmiddelen bij verwerving van geassocieerde	(**)	-3.138	-
deelnemingen en joint ventures Nieuwe leningen verstrekt aan joint ventures en geassocieerde deelnemingen	(15)	-11.698	-2.678
Uitstroom van kasmiddelen van andere financiële activa		-	-113
DESINVESTERINGEN		22.975	17.739
Verkoop van immateriële vaste activa		-	-
Verkoop van materiële vaste activa	(6)	9.699	4.655
Instroom van kasmiddelen bij desinvestering van dochterondernemingen	Hoofdstuk 'Wijzigingen in de consolidatiekring'	9.377	-
Instroom (uitstroom) van kasmiddelen bij desinvestering van geassocieerde deelnemingen en joint ventures		1.142	-
Aflossing van leningen verstrekt aan joint ventures en geassocieerde deelnemingen	(15)	2.566	13.084
Instroom van kasmiddelen van andere financiële activa		191	-
INVESTERINGSCASHFLOW (*)		-207.873	-206.912
Nieuwe rentedragende schuld	(11)	90.000	440.000
Terugbetaling van rentedragende schuld	(11)	-137.790	-122.013
Brutodividend uitgekeerd aan de aandeelhouders	Hoofdstuk 'Aandelenkapitaal'	-	-40.843
Brutodividend uitgekeerd aan de minderheidsbelangen		-	-
FINANCIERINGSCASHFLOW		-47.790	277.144
NETTOTOENAME (AFNAME) VAN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN		-209.771	143.895
Invloed van wisselkoerswijzigingen op geldmiddelen en kasequivalenten		-3.052	2.718
GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, SLOTBALANS		309.438	675.245

(*) De bedragen van de kasstroom uit investeringen kunnen verschillen van de in de toelichtingen vermelde geïnvesteerde bedragen als gevolg van nietkascorrecties zoals addities van het jaar die nog niet zijn betaald (investeringen), alsmede gerealiseerde winsten/verliezen op de verkoop van materiële vaste activa (desinvesteringen).

(**) Cash-impact van het jaar van kapitaalinvesteringen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen waarvoor wordt verwezen naar het hoofdstuk 'Financiële informatie van operationele segmenten', lijn 'Kapitaalinvesteringen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen'.

MUTATIEOVERZICHT VAN HET GECONSOLIDEERD EIGEN VERMOGEN

H1 2023 (in duizenden euro)	Aandelen kapitaal en uitgiftepremie	Afdekkings reserve	Her waardering pensioen verplichtingen	Overgedragen resultaat en overige reserves	Cumulatieve omrekenings verschillen	Eigen vermogen - deel Groep	Minderheids belangen	Totaal eigen vermogen
Eindsaldo, 31 december 2022	509.183	70.020	-37.458	1.218.272	-6.070	1.753.947	22.318	1.776.265
Impact van IFRS-wijzigingen	-	-	-	-	-	-	-	-
Beginsaldo, 1 januari 2023	509.183	70.020	-37.458	1.218.272	-6.070	1.753.947	22.318	1.776.265
Winst	-	-	-	30.184	-	30.184	6.270	36.454
Niet-gerealiseerde resultaten	-	-4.709	-	-	-4.530	-9.239	-517	-9.756
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	-	-4.709	-	30.184	-4.530	20.945	5.753	26.698
Uit te keren dividenden	-	-	-	-37.972	-	-37.972	-	-37.972
Overige	-	-	-	68.689	-	68.689	20.392	89.081
Eindsaldo, 30 juni 2023	509.183	65.311	-37.458	1.279.173	-10.600	1.805.609	48.463	1.854.072

Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 33.194 duizend euro en de uitgiftepremie bedraagt 475.989 duizend euro. Na de partiële splitsing van CFE NV op 29 juni 2022, heeft de nieuwe vennootschap, DEME Group NV, DEME NV als holding vervangen en de componenten van het eigen vermogen van de nieuwe moedervennootschap worden nu weerspiegeld in de geconsolideerde cijfers van de DEME Groep. Dit wordt getoond op de lijn 'Overige' als een transfer tussen 'Overgedragen resultaat en overige reserves' en 'Aandelenkapitaal en uitgiftepremie' in het mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen voor H1 2022.

De afdekkingsreserve omvat de reële-waardeschommelingen van effectieve kasstroomafdekkingen, na aftrek van belastingen. De beweging tijdens het jaar, -4,7 miljoen euro, bevat ook de afdekkingsreserve voor joint ventures en geassocieerde deelnemingen (-2,2 miljoen euro). Sommige joint ventures en geassocieerde deelnemingen, voornamelijk in het Concessions segment, financieren aanzienlijke activa zoals infrastructuurwerken, offshore windparken of schepen en houden daarom renteswaps aan. In 2022 had de algemene stijging in de markt van de rentevoeten in vergelijking met de afgedekte rentevoeten een positieve impact op de afdekkingsreserve, wat de positieve beweging van 64,4 miljoen verklaart in H1 2022.

De herwaardering van pensioenverplichtingen heeft betrekking op de actuariële winsten/verliezen (-) en activabeperking na inkomstenbelastingen van te bereiken doel-pensioenplannen (met inbegrip van de Belgische pensioenregelingen op basis van bijdragen die volgens IFRS ook als te bereiken doel-pensioenplannen worden beschouwd).

Het overgedragen resultaat en overige reserves omvatten de herwaarderingsmeerwaarde, de wettelijke reserve, de beschikbare reserves, de belastingvrije reserves en het overgedragen resultaat van de moedermaatschappij vóór winstverdeling van het boekjaar, evenals de consolidatiereserves. Er wordt verwezen naar het deel 'Wijzigingen in de consolidatiekring' voor meer informatie over de 68,7 miljoen op de lijn 'Overige'.

Minderheidsbelangen, in totaal 48,5 miljoen euro per 30 juni 2023, hebben voor 24,6 miljoen euro betrekking op het Environmental segment (FY 2022: 18,9 miljoen euro), voor 3,2 miljoen euro op het Dredging & Infra segment (FY 2022: 2,8 miljoen euro) en voor 20,7 miljoen euro op het Concessions segment (FY 2022: 0,6 miljoen euro). De stijging van 20,4 miljoen euro op de lijn 'Overige' is gerelateerd aan de toetreding van een partner in de entiteit Global Sea Mineral Resources NV (GSR) binnen het segment Concessions. Er wordt verwezen naar het deel 'Wijzigingen in de consolidatiekring'.

H1 2022 (in duizenden euro)	Aandelen kapitaal en uitgiftepremie	Afdekkings reserve	Her waardering pensioen verplichtingen	Overgedragen resultaat en overige reserves	Cumulatieve omrekenings verschillen	Eigen vermogen - deel Groep	Minderheids belangen	Totaal eigen vermogen
Eindsaldo, 31 december 2021	36.755	-25.872	-41.283	1.618.824	-8.881	1.579.543	19.696	1.599.239
Impact van IFRS-wijzigingen	-	-	-	-	-	-	-	-
Beginsaldo, 1 januari 2022	36.755	-25.872	-41.283	1.618.824	-8.881	1.579.543	19.696	1.599.239
Winst	-	-	-	39.469	-	39.469	2.297	41.766
Niet-gerealiseerde resultaten	-	64.604	-	-	-2.862	61.742	62	61.804
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	-	64.604	-	39.469	-2.862	101.211	2.359	103.570
Uitgekeerde dividenden	-	-	-	-40.843	-	-40.843	-627	-41.470
Overige	472.428	-	-	-472.428	-	-	-3	-3
Eindsaldo, 30 juni 2022	509.183	38.732	-41.283	1.145.022	-11.743	1.639.911	21.425	1.661.336

SEGMENTINFORMATIE

BESCHRIJVING VAN DE OPERATIONELE SEGMENTEN

DEME is uitgegroeid tot een wereldwijde leverancier van duurzame maritieme oplossingen, georganiseerd rond vier afzonderlijke segmenten. Voor management doeleinden is de groep ingedeeld in vier bedrijfstakken, gebaseerd op hun producten en diensten. De vier rapporteerbare segmenten zijn:

OFFSHORE ENERGY

In dit segment levert de Groep wereldwijd engineering- en contractingdiensten aan de offshore hernieuwbare energie, olie- en gasindustrie. Deze activiteiten worden uitgevoerd met gespecialiseerde offshore schepen. In de offshore hernieuwbare industrie is de Groep betrokken bij de volledige Balance of Plant (BoP) scope voor offshore windmolenparken. Dit omvat de engineering, aankoop, bouw en installatie van funderingen, turbines, inter-array kabels, exportkabels en substations. De Groep doet ook aan operaties en onderhoud, logistiek, reparatie en ontmanteling, evenals bergingsdiensten. In de olie- en gasindustrie levert de Groep diensten voor landfalls en civiele werken, steenbestortingen, zware hijswerken, umbilicals, en ook installatie- en ontmantelingsdiensten. Naast deze hoofdactiviteiten verleent de Groep ook gespecialiseerde offshore diensten, waaronder geowetenschappelijke diensten en de installatie van zuigankers en funderingen.

DREDGING & INFRA

In dit segment voert de Groep wereldwijd een grote verscheidenheid aan baggeractiviteiten uit, waaronder structureel- en onderhoudsbaggeren, landwinning, havenbouw, kustbescherming en zandsuppletie. Deze activiteiten worden uitgevoerd met gespecialiseerde baggerschepen en verschillende soorten grondverzetmachines.

De Groep levert ook engineering- en contractingdiensten voor maritieme infrastructuurprojecten. Dit omvat het ontwerp en de bouw van waterbouwkundige werken zoals aanlegsteigers, haventerminals, sluizen en stuwdammen, infrastructuurwerken zoals geboorde en afgezonken tunnels, funderings en waterbouwkundige werken voor bruggen of andere constructies in een maritieme of rivieromgeving, en civieltechnische werken voor de bouw van havens, dammen en zeeweringen, kanaalaanleg, dijkbekleding, de bouw van kademuren en oeverbescherming. Bovendien is de Groep actief in de sector van de maritieme aggregaten, met het baggeren, verwerken, opslaan en vervoeren van aggregaten. Tot slot levert de Groep maritieme diensten voor haventerminals.

ENVIRONMENTAL

Het segment Environmental richt zich op innovatieve milieuoplossingen voor bodemsanering en herontwikkeling van brownfields, milieubaggerwerken, sedimentbehandeling en waterzuivering. Het is vooral actief in de Benelux, Frankrijk en in andere Europese landen op projectbasis. Een externe partner participeert in het Environmental segment. Het segment kan worden beschouwd als een materieel geaggregeerd niveau van dochterondernemingen met minderheidsbelangen van 25,1%.

CONCESSIONS

In tegenstelling tot de contractingsegmenten investeert het segment Concessions in en ontwikkelt het projecten op het gebied van windenergie, haveninfrastructuur, groene waterstof en andere bijzondere projecten. Het opereert via deelnemingen in special purpose companies, greenfield- en brownfieldprojecten. Het creëert economische waarde met projecten en genereert rendement op de investeringen, maar stelt ook contracting-activiteiten veilig voor de Groep in de EPCfasen van zijn projecten.

Naast deze concessies heeft de Groep een divisie diepwaterexploratie die concessies van oceaanbodemgebieden bezit die polymetallische knollen bevatten en die een technologie ontwikkelt voor het oogsten en verwerken van deze polymetallische knollen met nikkel, kobalt, mangaan en koper uit de diepe oceaanbodem.

Elk van de vier bovenvermelde segmenten heeft zijn eigen markt, activabasis en inkomstenmodel en wordt afzonderlijk beheerd, wat verschillende strategieën vereist. De activiteiten Dredging & Infra van DEME vullen elkaar aan, aangezien de maritieme infrastructuurwerken die DEME Infra uitvoert vaak gecombineerd worden met bagger- of landwinningswerken. Het segment Offshore Energy is betrokken bij en bedient de sector van de offshore energie, zowel voor hernieuwbare energie als voor olie en gas. Het Environmental segment legt zich toe op milieuoplossingen. Het segment Concessions investeert in, in tegenstelling tot de contractingsegmenten, en ontwikkelt projecten op het gebied van windenergie, haveninfrastructuur, groene waterstof en andere bijzondere projecten.

De segmentrapportering omvat de financiële informatie van deze vier segmenten, die afzonderlijke operationele segmenten zijn. Op kwartaalbasis worden afzonderlijke operationiële resultaten opgesteld en gerapporteerd aan de 'Chief Operating decision maker', het Uitvoerend Comité van DEME en de Raad van Bestuur.

Voor de segmentrapportering worden sommige activiteitenlijnen, het laagste niveau van rapporteerbare segmenten binnen DEME, samengevoegd. De activiteiten van Combined Marine Terminal Operations Worldwide NV (CTOW) dat maritieme diensten uitvoert voor haventerminals en Deme Building Materials NV (DBM) gespecialiseerd in de maritieme aggregaten zijn als zodanig samengevoegd in het segment Dredging & Infra. De door Scaldis NV uitgevoerde werken (bergingswerken) zijn samengevoegd in het segment Offshore Energy.

De verslaggeving van de managementaccounts (rapportage van de bedrijfsresultaten) is een integraal deel van de financiële verslaggeving. Het geconsolideerde managementrapport kan op elk moment worden afgestemd met de geconsolideerde jaarrekening, die allebei hetzelfde IFRS-nettoresultaat voor het jaar rapporteren ('één versie van de waarheid').

De bedrijfsstructuur van de Groep is grotendeels, maar niet volledig, opgebouwd rond de verschillende segmenten. Het is mogelijk dat een bedrijf van de Groep projecten uitvoert in zowel het segment Dredging & Infra als het segment Offshore Energy, en dat kosten en opbrengsten van een project verspreid zitten in verschillende ondernemingen van de Groep. De operationele en managementstructuur van DEME is echter afgestemd op de operationele segmenten van DEME.

Hetzelfde geldt voor de managementrapportage, dat op een wereldwijd uniform analytisch boekhoudsysteem gebaseerd is. Het analytisch resultaat per onderneming met een uitsplitsing naar project en kostenplaats vormt de basis voor de gesegmenteerde verslaggeving, dat altijd kan worden aangesloten met de resultatenrekening van de vennootschap.

Voor projecten waarbij twee segmenten betrokken zijn (bijvoorbeeld een offshore contract met een baggeropdracht), rapporteren de segmenten alleen hun eigen aandeel in omzet en resultaat. Wanneer een segment als onderaannemer voor een ander segment werkt of wanneer een segment materieel inhuurt dat toebehoort tot een ander segment, wordt dit marktconform vergoed ('at arm's length'). Intersegmentopbrengsten worden opgenomen in de opbrengsten van het segment dat het werk uitvoert, maar worden geëlimineerd in het segment dat factureert aan de externe klant. Momenteel vinden intercompany verkopen voor grote projecten plaats binnen hetzelfde segment (baggerwerken en infrastructuurwerken; offshore en bergingswerken), zodat er geen intrasegmentopbrengsten zijn die afzonderlijk moeten worden gerapporteerd.

Voor elk segment worden de omzet, de EBITDA, de kosten van afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen en de EBIT gerapporteerd. Voor het segment Concessions zijn deze kerncijfers enkel van toepassing op de dochterondernemingen (integraal geconsolideerde entiteiten opgenomen in dit segment). Aangezien de activiteit van het segment Concessions vaak tot een minderheidsbelang in deelnemingen leidt, komt het bedrijfsresultaat van deze deelnemingen tot uiting in het resultaat van geassocieerde deelnemingen en joint ventures, dat eveneens gerapporteerd wordt per segment. De basis voor de segmentrapportering is het managementrapportagesysteem. Naast alle activiteiten die door onze dochterondernemingen worden uitgevoerd, bevat het managementverslag ook de door joint ventures uitgevoerde projecten, met rapportering van het aandeel van DEME in de inkomsten en uitgaven van de joint venture. Deze proportionele consolidatiemethode, waarbij de Groep de activa, passiva, opbrengsten en kosten boekt volgens haar belang in de joint venture, is niet langer toegestaan onder IFRS voor joint ventures. Het management moet echter toezicht houden op de prestaties van het gehele bedrijf, zowel uitgevoerd in controle als in joint ventures. In de segmentrapportering worden de joint ventures geconsolideerd volgens de proportionele consolidatiemethode en de intragroepstransacties tussen de joint ventures en de dochterondernemingen van DEME worden geëlimineerd volgens de regels van de proportionele consolidatie. Het totaal van de gerapporteerde bedragen per segment wordt in de segmentrapportering gereconcilieerd met de overeenkomstige bedragen in de geconsolideerde jaarrekening van DEME. Het Aandeel van de Groep (IFRS nettoresultaat) zelf wordt niet beïnvloed door het verschil in consolidatiemethode, alleen de presentatie van het resultaat van het jaar verschilt.

Wat betreft het nettoresultaat van joint ventures en geassocieerde deelnemingen en de boekwaarde van joint ventures en geassocieerde deelnemingen, bevat de kolom 'Reconciliatie' het nettoresultaat en de boekwaarde van joint ventures die in de jaarrekening worden geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode, maar in de segmentrapportering volgens de proportionele consolidatiemethode.

De managementrapportage van DEME richt zich zowel op de huidige en toekomstige (financiële) prestaties, als op de huidige en toekomstige activa die worden ingezet voor de uitvoering van projecten. De financieringsactiviteiten

en het toezicht van ons werkkapitaal worden centraal uitgevoerd op het niveau van de DEME Groep en bijgevolg wordt voor deze activiteiten geen gesegmenteerde financiële informatie gerapporteerd.

De segmentering van de vloot van DEME gebeurt op basis van de aard van het materieel dat bestemd is voor een bepaald segment. Een overzicht van de vloot van DEME volgens aard is weergegeven in het Jaarverslag van 2022. Een geografische segmentatie van de vloot is voor DEME niet van toepassing, aangezien haar schepen voortdurend aan verschillende projecten over de hele wereld werken

FINANCIELE INFORMATIE VAN DE OPERATIONELE SEGMENTEN

H1 2023 (in duizenden euro)	Offshore Energy	Dredging & Infra	Environmental	Concessions	Totaal segmenten	Reconciliatie	Financiële staten van de Groep
Omzet	657.765	716.165	143.299	2.571	1.519.800	-44.417	1.475.383
EBITDA	79.100	102.078	32.451	-6.805	206.824	15.082	221.906
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-59.100	-103.297	-4.867	-44	-167.308	2.549	-164.759
EBIT	20.000	-1.219	27.584	-6.849	39.516	17.631	57.147
Financieel resultaat					-13.884	1.216	-12.668
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN					25.632	18.847	44.479
Actuele belastingen en uitgestelde belastingen					-8.050	-2.625	-10.675
Nettoresultaat van joint ventures en geassocieerde deelnemingen	-	232	362	18.343	18.937	-16.287	2.650
RESULTAAT OVER DE PERIODE					36.519	-65	36.454
Toerekenbaar aan minderheidsbelangen					6.335	-65	6.270
AANDEEL VAN DE GROEP					30.184	-	30.184
Nettoboekwaarde immateriële vaste activa	13.613	6.955	1	2.937	23.506	-33	23.473
Nettoboekwaarde materiële vaste activa en activa met gebruiksrecht	1.418.919	1.289.061	58.756	80.034	2.846.770	-166.945	2.679.825
Boekwaarde van joint ventures en geassocieerde deelnemingen	27	5.513	3.441	113.547	122.528	78.708	201.236
Geboekt als niet-vlottende activa	27	5.513	3.441	115.812	124.793	87.793	212.586
Geboekt als langlopende financiële verplichting (- is credit)	-	-	-	-2.265	-2.265	-9.085	-11.350
Investeringen in materiële vaste activa en activa met gebruiksrecht (*)	251.805	81.507	8.449	79.920	421.681	-91.492	330.189
Kapitaalinvesteringen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen	-	-	-	2.637	2.637	891	3.528

(*) Investeringen volgens de balans (rollforward materiële vaste activa en activa met gebruiksrecht) en niet volgens het kasstroomoverzicht.

De financiële informatie toegelicht in de segmentinformatie (gebruik makende van de proportionele consolidatiemethode voor joint ventures) wordt in bovenstaande tabellen gereconcilieerd met de geconsolideerde balans en resultatenrekening (waar de vermogensmutatiemethode wordt toegepast, zoals vereist volgens IAS 28). De impact van de verschillende consolidatiemethode voor joint ventures zit vervat in de kolom 'Reconciliatie'. De proportionele (lijn-per-lijn) geïntegreerde bedragen voor joint ventures worden afgetrokken en vervangen door het aandeel van de Groep in het nettoresultaat van de joint ventures. Bijkomend wordt de omzet van integraal geconsolideerde ondernemingen ten opzichte van joint ventures (dewelke proportioneel geëlimineerd is in de segmentinformatie)

toegevoegd in de geconsolideerde financiële staten, gezien deze omzet niet langer geëlimineerd wordt wanneer joint ventures geconsolideerd worden via de vermogensmutatiemethode. Daarom weerspiegelt de ratio tussen EBITDA/EBIT en omzet in de kolom 'Reconciliatie' niet de ratio van de joint ventures zelf. Geassocieerde deelnemingen worden geconsolideerd via de vermogensmutatiemethode in zowel de segmentinformatie als de geconsolideerde staten van de Groep. De lijnen met betrekking tot 'Nettoresultaat van joint ventures en geassocieerde deelnemingen' of 'Investeringen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen' in de segmentinformatie bevatten enkel geassocieerde deelnemingen, terwijl joint ventures worden toegevoegd in de reconciliërende items.

H1 2022 (in duizenden euro)	Offshore Energy	Dredging & Infra	Environmental	Concessions	Totaal segmenten	Reconciliatie	Financiële staten van de Groep
Omzet	471.478	746.507	90.735	189	1.308.909	-17.221	1.291.688
EBITDA	100.347	94.611	12.219	-6.927	200.250	-8.946	191.304
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-47.581	-102.127	-3.971	-29	-153.708	2.460	-151.248
EBIT	52.766	-7.516	8.248	-6.956	46.542	-6.486	40.056
Financieel resultaat					3.865	464	4.329
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN					50.407	-6.022	44.385
Actuele belastingen en uitgestelde belastingen					-12.072	2.307	-9.765
Nettoresultaat van joint ventures en	-	-29	397	3.212	3.580	3.566	7.146
geassocieerde deelnemingen
RESULTAAT OVER DE PERIODE					41.915	-149	41.766
Toerekenbaar aan minderheidsbelangen					2.446	-149	2.297
AANDEEL VAN DE GROEP					39.469	-	39.469

2022	Offshore Energy	Dredging & Infra	Environmental	Concessions	Totaal segmenten	Reconciliatie	Financiële staten van de Groep
(in duizenden euro)
Nettoboekwaarde immateriële vaste activa	14.488	8.112	1	1.744	24.345	-30	24.315
Nettoboekwaarde materiële vaste activa en activa met gebruiksrecht (**)	1.229.878	1.314.498	55.306	159	2.599.841	-78.799	2.521.042
Boekwaarde van joint ventures en geassocieerde deelnemingen	27	5.471	3.135	98.258	106.891	94.619	201.510
Geboekt als niet-vlottende activa	27	5.471	3.135	99.496	108.129	94.619	202.748
Geboekt als langlopende financiële verplichting (- is credit)	-	-	-	-1.238	-1.238	-	-1.238
Investeringen in materiële vaste activa en activa met gebruiksrecht (*)	351.501	170.877	19.630	87	542.095	-14.062	528.033
Kapitaalinvesteringen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen	-	-	-	18.771	18.771	3.893	22.664

(*) Investeringen volgens de balans (rollforward materiële vaste activa en activa met gebruiksrecht) en niet volgens het kasstroomoverzicht.

(**) In vergelijking met het DEME Jaarverslag 2022 is een bedrag van 61 miljoen euro overgedragen van het segment Dredging & Infra naar Offshore Energy.

AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR EN AANDELENKAPITAAL

De aandeelhoudersstructuur van DEME Group NV per 30 juni 2023 wordt hieronder weergegeven:

Per 30 juni 2023 bedraagt het maatschappelijk kapitaal van DEME Group NV 33.193.861 euro, vertegenwoordigd door 25.314.482 gewone aandelen zonder nominale waarde. De eigenaars van gewone aandelen hebben recht op dividenden en alle aandelen zijn van dezelfde klasse en geven recht op één stem per aandeel in de Algemene Aandeelhoudersvergaderingen.

De aandelen van DEME Group NV zijn genoteerd op Euronext Brussel onder het symbool "DEME" met ISINcode BE 0974413453. De eerste dag waarop het aandeel werd verhandeld, was 30 juni 2022. De effecten van DEME Groep mogen enkel verhandeld worden in België.

DEME Group NV is 100% aandeelhouder van DEME NV. Tot 29 juni 2022 was de in Brussel gevestigde civieltechnische aannemer CFE NV (XBRU BE0003883031) 100% aandeelhouder van DEME NV.

CFE NV wordt op zijn beurt voor 62,12% gecontroleerd door de Belgische investeringsgroep Ackermans & van Haaren NV (XBRU BE0003764785). Zowel CFE NV als Ackermans & van Haaren NV zijn beursgenoteerd op Euronext Brussel.

Op 29 juni 2022 heeft CFE NV via een partiële splitsing haar 100%-participatie in DEME NV overgedragen aan een nieuwe vennootschap, DEME Group NV, en daarmee werd ook de DEME-groep beursgenoteerd. Op het moment van de splitsing was de participatie in DEME NV de enige actiefpost, geboekt ten opzichte van het eigen vermogen.

De aandeelhouders van DEME Group NV die eind juni 2023 met hun aandelen 5% of meer van de totale stemrechten bezaten, zijn de volgende: Ackermans & van Haaren NV 15,725,684 aandelen (of 62.12%) Begijnenvest, 113 VINCI Construction SAS 3,066,460 aandelen (of 12.11%)

B-2000 Antwerpen (België)

1973, Boulevard de la Défense F-92757 Nanterre- Cedex (Frankrijk)

BEDRIJFSINFORMATIE

DEME is een toonaangevende aannemer op het gebied van offshore energie, milieusanering, baggerwerken en maritieme infrastructuur. DEME houdt zich ook bezig met concessieactiviteiten op het gebied van offshore windenergie, maritieme infrastructuur, groene waterstof en de ontginning van diepzeemineralen.

Het bedrijf heeft meer dan 145 jaar ervaring en is een koploper in innovatie en nieuwe technologieën. De visie van DEME is te werken aan een duurzame toekomst door oplossingen te bieden voor wereldwijde uitdagingen: de stijgende zeespiegel, de groeiende bevolking, de reductie van emissies, vervuilde rivieren en bodems en de schaarste van minerale hulpbronnen. DEME kan rekenen op ongeveer 5.000 hooggekwalificeerde professionals en

exploiteert één van de grootste en technologisch meest geavanceerde vloten ter wereld.

De moedermaatschappij, DEME Group NV, en DEME NV zijn geregistreerd op Scheldedijk 30, Zwijndrecht, in België, waar ook het hoofdkantoor is gevestigd. De vennootschappen zijn ingeschreven bij de Kamer van Koophandel te Antwerpen, België, onder respectievelijk nummer BE 0974413453 en BE 0400473705.

De website van de Groep is www.deme-group.com.

Dit Halfjaarverslag werd voorgelegd aan de Raad van Bestuur en goedgekeurd voor publicatie op 18 augustus 2023.

WINST EN DIVIDEND PER AANDEEL

(in duizenden euro)	H1 2023	H1 2022
Resultaat over de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten - Aandeel van de Groep	30.184	39.469
Resultaat over de periode - Aandeel van de Groep	30.184	39.469
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten - Aandeel van de Groep	20.945	101.211
Aantal gewone aandelen op balansdatum	25.314.482	25.314.482
Winst per aandeel, gebaseerd op het aantal gewone aandelen op het einde van de periode (zowel gewoon als verwaterd) in euro:
Winst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (Aandeel van de Groep)	1,19	1,56
Winst per aandeel (Aandeel van de Groep)	1,19	1,56
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten (Aandeel van de Groep) per aandeel	0,83	4,00

Voor boekjaar 2022 keurde de Algemene Vergadering van 17 mei 2023 de uitkering goed van een brutodividend van 1,5 euro (1,05 euro netto) per aandeel. Dit dividend werd uitbetaald op 10 juli 2023 voor een totaalbedrag van 37.971.723 euro.

ALGEMENE WAARDERINGSREGELS EN WIJZIGINGEN IN DE LOPENDE VERSLAGPERIODE

BASIS VOOR DE VERSLAGGEVING

De tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2023 zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 tussentijdse financiële verslaggeving.

De Groep heeft de financiële staten opgesteld op basis van de continuïteit van haar activiteiten. De Bestuurders zijn van oordeel dat er geen materiële onzekerheden zijn die belangrijke twijfel zouden kunnen doen rijzen over deze assumptie.

De tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten bevatten niet alle informatie en toelichtingen die vereist zijn in de jaarrekening, en moeten worden gelezen samen met de geconsolideerde jaarrekening van de Groep per 31 december 2022.

De waarderingsregels die bij de opstelling van de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten zijn toegepast, zijn consistent met die welke zijn toegepast bij de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening van de Groep voor het boekjaar eindigend op 31 december 2022, met uitzondering van de toepassing van nieuwe standaarden die sinds 1 januari 2023 van kracht zijn. De Groep heeft geen enkele standaard, interpretatie of wijziging die werd gepubliceerd maar nog niet van kracht is, vervroegd toegepast.

Onderstaande wijzigingen zijn voor het eerst van toepassing in 2023, maar hebben geen invloed op de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten van de Groep:

• Wijzigingen aan IAS 1 presentatie van de jaarrekening en IFRS Praktijkverklaring 2 toelichting van grondslagen voor financiële verslaggeving. Zoals vereist door wijzigingen aan IAS 1 presentatie van de jaarrekening en IFRS Praktijkverklaring 2, zal een gedetailleerd nazicht van de waarderingsregels van DEME worden uitgevoerd in de geconsolideerde jaarrekening van de Groep eindigend op 31 december 2023
• Wijzigingen aan IAS 8 grondslagen voor financiële verslaggeving, schattingswijzigingen en fouten: definitie van schattingen
• Wijzigingen aan IAS 12 winstbelastingen: uitgestelde belastingen met betrekking tot activa en verplichtingen die voortvloeien uit één enkele transactie
• IFRS 17 verzekeringscontracten

Onderstaande wijzigingen zijn voor het eerst van toepassing in 2023 en zullen een impact hebben op de geconsolideerde financiële staten van de Groep per 31 december 2023:

Wijzigingen in IAS 12 winstbelastingen: Pillar Two Modelregels Internationale Belastinghervorming (onderworpen aan goedkeuring door de EU). De wijzigingen voorzien in een tijdelijke vrijstelling voor het opnemen en toelichten van informatie over uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen met betrekking tot Pillar Two winstbelastingen in de halfjaarlijkse verslagperiodes dewelke eindigen voor 31 december 2023. De Groep evalueert momenteel de effecten van Pillar Two en heeft de vrijstelling toegepast.

SEIZOENSGEBONDEN KARAKTER VAN DE ACTIVITEITEN

De Groep is actief op het gebied van baggerwerken, maritieme infrastructuur, oplossingen voor de markt van de offshore energie en milieuwerken. Projecten worden uitgevoerd op verschillende continenten en op onshore en offshore locaties. Seizoenspatronen en weersomstandigheden kunnen van invloed zijn op de activiteiten, maar het is veeleer de timing van de aanvang en voltooiing van onze projecten die een impact kan hebben op de resultaten en de financiële toestand van de Groep op de afsluitingsdatum.

ASSUMPTIES EN SCHATTINGEN

Bij de opstelling van de halfjaarlijkse geconsolideerde financiële staten van de Groep maakt het management van DEME ramingen en doet het assumpties die van invloed zijn op de toepassing van boekhoudkundige principes en de onder activa, passiva, opbrengsten en kosten opgenomen bedragen. De werkelijke resultaten kunnen van deze ramingen afwijken en de ramingen kunnen worden herzien indien de omstandigheden waarop ze zijn gebaseerd veranderen of indien nieuwe informatie beschikbaar komt. De beleidsassumpties en de belangrijkste bronnen voor het maken van schattingen zijn echter consistent met deze die bij de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening van het boekjaar eindigend op 31 december 2022 zijn gebruikt, met uitzondering van de actuele en uitgestelde belastingen. Actuele belastingen en uitgestelde belastingen worden berekend aan de hand van het belastingtarief dat van toepassing zou zijn op de verwachte totale jaarwinst.

RISICO'S EN ONZEKERHEDEN

Deze paragraaf moet samen worden gelezen met het hoofdstuk 'Risicobeheer en controleprocessen' in het Jaarverslag 2022 van de Groep. Er wordt verwezen naar toelichting (13) Voorwaardelijke activa en verplichtingen in dit Halfjaarverslag en naar het onderdeel 'Samenvatting van de voornaamste waarderingsregels' in het financiële hoofdstuk van het Jaarverslag 2022 van de Groep voor 'Toelichtingen gerelateerd aan onderwerpen specifiek voor 2022'.

WIJZIGINGEN IN DE CONSOLIDATIEKRING

De volgende joint ventures en geassocieerde deelnemingen werden in H1 2023 opgericht: Joint ventures:

D&S Contractors NV (België) (49,50%), binnen het segment Dredging & Infra

Geassocieerde deelnemingen:

• Infra Ron BV (België) (25%) binnen het segment Concessions
• Terranova Hydrogen NV (België) (8,32%) binnen het segment Environmental

De naam van de volgende dochteronderneming en geassocieerde deelnemingen werd gewijzigd in H1 2023:

• DEME Reinsurance SA (Luxemburg) (voorheen Safindi Re SA), binnen het segment Infra & Dredging
• Bowdun Offshore Wind Farm Ltd (Verenigd Koninkrijk) (E3) (voorheen Thistle Wind Partners Cluaran Deas Ear), binnen het segment Concessions
• Ayre Offshore Wind Farm Ltd (NE2) (Verenigd Koninkrijk) (voorheen Thistle Wind Partners Cluaran Ear Truath), binnen het segment Concessions

De volgende joint venture, binnen het segment Offshore Energy, werd in H1 2023 geliquideerd:

Guangzhou Coscocs DEME new energy engineering Co Ltd (China) (50%)

Het percentage van de deelneming in de volgende dochteronderneming is in H1 2023 gewijzigd:

Global Sea Mineral Resources NV (GSR) (België) en zijn 100% dochteronderneming Deeptech NV (België), binnen het segment Concessions, van 100% naar 84,3%

De Groep is een strategische samenwerking aangegaan met Transocean Ltd., een wereldleider in de offshore boorindustrie. Deze samenwerking brengt het leiderschap van GSR op het gebied van ultra-diepwater minerale exploratie en technologie voor het verzamelen van knollen op de zeebodem samen met Transocean's offshoreexpertise en -capaciteiten.

Als onderdeel van zijn investering brengt Transocean het diepwaterboorschip 'Ocean Rig Olympia', geschat op 85 miljoen USD, in voor de lopende

exploratiewerkzaamheden van GSR. Daarnaast wordt een cash investering van 10 miljoen USD (9,4 miljoen euro) en engineeringcapaciteit ingebracht. In ruil daarvoor krijgt Transocean een minderheidsbelang van 15,7%, inclusief een bestuurszetel in GSR.

Om volledig operationeel te worden, moet de entiteit een exploitatievergunning verkrijgen. GSR is bezig met het verkrijgen van een dergelijke licentie en op het moment van uitgifte van dit rapport zijn er geen aanwijzingen dat de licentie niet zou worden verleend.

Aangezien we binnen GSR het zeggenschap behouden, is deze transactie een eigen vermogen transactie, geboekt rechtstreeks in het eigen vermogen en in de minderheidsbelangen als volgt:

in miljoenen euro
Inbreng van activa in GSR	89,1
Netto activa toerekenbaar aan minderheidsbelangen	-20,4
Eigen vermogen toerekenbaar aan de moeder	68,7
Weergegeven door
Toename van reserves	68,7

VREEMDE VALUTA

De geconsolideerde jaarrekening van de Groep wordt voorgesteld in euro, die ook de functionele munt van de moedermaatschappij is. Voor elke entiteit bepaalt de Groep de functionele valuta, en de posten in de jaarrekening van elke entiteit worden gewaardeerd in die functionele valuta.

Financiële staten van buitenlandse entiteiten met een functionele valuta die niet gelijk is aan de euro, worden als volgt omgerekend:

• activa en passiva worden omgerekend tegen de koers aan het eind van het jaar
• inkomsten en uitgaven worden omgerekend tegen de gemiddelde wisselkoers van het jaar
• eigen-vermogenrekeningen worden omgerekend tegen de historische wisselkoersen

Eventuele wisselkoerskoersverschillen worden opgenomen in niet-gerealiseerde resultaten geaccumuleerd in het eigen vermogen (en toegerekend aan minderheidsbelangen indien van toepassing).

Transacties in vreemde valuta worden geboekt tegen de wisselkoersen die gelden op de datum van de transacties. Monetaire activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers op balansdatum. Winsten en verliezen uit de afwikkeling van in vreemde valuta gebaseerde transacties en uit de omrekening van in vreemde valuta gebaseerde monetaire activa en passiva worden in de resultatenrekening opgenomen. Nietmonetaire posten die worden gewaardeerd tegen historische kostprijs in een vreemde valuta, worden niet omgerekend.

De Groep past de directe consolidatiemethode toe en bij de afstoting van een buitenlandse activiteit weerspiegelt de/het naar de resultatenrekening overgeboekt winst/verlies, het bedrag dat uit de toepassing van deze methode voortvloeit.

Bij de afstoting van een buitenlandse activiteit (d.w.z. een afstoting van het volledige belang van de Groep in een buitenlandse activiteit, een afstoting met verlies van zeggenschap over een dochteronderneming die een buitenlandse activiteit omvat), worden alle gecumuleerde wisselkoersverschillen in het eigen vermogen met betrekking tot die activiteit toerekenbaar aan de eigenaars van de Vennootschap worden overgeboekt naar de resultatenrekening.

In geval van een gedeeltelijke verkoop van een dochteronderneming die een buitenlandse activiteit omvat die er niet toe leidt dat de Groep de zeggenschap over de

Wisselkoersen van vreemde valuta naar EUR
	30 juni 2023			31 december 2022
	Slotkoers	Gemiddelde	Slotkoers	Gemiddelde
AED	0,2496	koers 0,2522	0,2545	koers 0,2576
AOA	0,0011	0,0017	0,0019	0,0021
AUD	0,6110	0,6225	0,6366	0,6570
BRL	0,1915	0,1828	0,1768	0,1835
CAD	0,6925	0,6870	0,6896	0,7268
CNY	0,1264	0,1331	0,1355	0,1408
EGP	0,0297	0,0312	0,0378	0,0498
GBP	1,1644	1,1440	1,1303	1,1717
HKD	0,1170	0,1182	0,1197	0,1208
INR	0,0112	0,0113	0,0113	0,0121
JPY	0,0064	0,0068	0,0071	0,0073
MXN	0,0536	0,0510	0,0480	0,0472
MYR	0,1965	0,2073	0,2124	0,2157
NGN	0,0012	0,0019	0,0021	0,0022
OMR	2,3825	2,4078	2,4289	2,4587
PGK	0,2498	0,2547	0,2584	0,2615
PHP	0,0166	0,0168	0,0168	0,0174
PLN	0,2258	0,2168	0,2135	0,2139
QAR	0,2517	0,2540	0,2549	0,2592
RUB	0,0105	0,0120	0,0129	0,0143
SGD	0,6780	0,6919	0,6974	0,6876
TWD	0,0294	0,0302	0,0306	0,0319
UAH	0,0251	0,0251	0,0253	0,0294
USD	0,9166	0,9261	0,9344	0,9462
UYU	0,0245	0,0239	0,0234	0,0230
ZAR	0,0487	0,0510	0,0550	0,0577

dochteronderneming verliest, wordt het evenredige deel van de gecumuleerde wisselkoersverschillen opnieuw toegewezen aan de minderheidsbelangen en niet in de resultatenrekening opgenomen. Voor alle andere gedeeltelijke afstotingen (d.w.z. gedeeltelijke afstotingen van geassocieerde deelnemingen of gezamenlijke regelingen waarbij de Groep geen invloed van betekenis of gezamenlijke zeggenschap verliest), wordt het evenredige deel van de gecumuleerde wisselkoersverschillen overgeboekt naar de resultatenrekening.

TOELICHTINGEN BIJ DE GECONSOLIDEERDE FINANCIELE STATEN

TOELICHTING 1 – OMZET EN ORDERBOEK

OMZET

Hieronder de uitsplitsing van de omzet per type, segment en geografische markt.

Omzet per type (in duizenden euro)	H1 2023	H1 2022
Opbrengsten uit contracten met klanten	1.466.089	1.286.284
Opbrengsten uit nevenactiviteiten	9.294	5.404
Totale omzet volgens de resultatenrekening	1.475.383	1.291.688
Omzet per segment	H1 2023	H1 2022

(in duizenden euro)
Offshore Energy	657.765	471.478
Dredging & Infra	716.165	746.507
Environmental	143.299	90.735
Concessions	2.571	189
Totale omzet per segment	1.519.800	1.308.909
Reconciliatie	-44.417	-17.221
Totale omzet volgens de resultatenrekening	1.475.383	1.291.688

De aansluiting tussen de omzet per segment en de omzet in de geconsolideerde resultatenrekening betreft de omzet van joint ventures. Zij worden geconsolideerd volgens de proportionele methode in de segmentrapportering, maar volgens de vermogensmutatiemethode (toepassing van IAS 28) in de jaarrekening.

Omzet per geografische markt (in duizenden euro)	H1 2023	H1 2022
België	210.783	168.396
Europa - EU	530.436	654.928
Europa - niet-EU	180.583	121.505
Afrika	102.569	189.477
Azië & Oceanië	87.964	75.906
Amerika	278.967	47.998
Indisch subcontinent	71.342	28.785
Midden-Oosten	12.739	4.693
Totale omzet volgens de resultatenrekening	1.475.383	1.291.688

Een geografische markt is het gebied (de locatie) waar projecten worden gerealiseerd en diensten worden verleend, of de projectlocatie van offshore werken.

Geografisch gezien is de omzet van H1 2023 meer gediversifieerd met een lagere bijdrage voor Europa en Afrika, maar met een sterke marktgroei in de Amerikaanse regio waar belangrijke Offshore contracten binnengehaald zijn het voorbije jaar.

Net als vorig jaar zijn er geen klanten die meer dan 10% bijdragen aan H1 2023 omzet van de Groep.

Gezien het occasionele karakter en de spreiding van de contracten, kan geen enkele klant van DEME structureel als een materiële klant worden beschouwd in verhouding tot de totale omzet van de Groep.

ORDERBOEK

Het orderboek van de Groep is de contractwaarde van opdrachten die per 30 juni (Halfjaarverslag) en 31 december (Jaarverslag) zijn verworven, maar die nog niet als omzet zijn geboekt omdat ze nog niet zijn uitgevoerd. Het orderboek omvat ook het aandeel van de Groep in het orderboek van joint ventures, maar niet in dat van geassocieerde deelnemingen.

Contracten worden pas in het orderboek opgenomen wanneer het contract met de klant is ondertekend. Een gunningsbrief is volgens het beleid van de Groep niet voldoende om het contract in het orderboek op te nemen. Bovendien moet 'financial close' bereikt zijn voor projecten in 'onstabiele landen' vooraleer zij in het orderboek kunnen worden opgenomen. Het Uitvoerend Comité identificeert wat 'onstabiele landen' zijn.

Verder leert de ervaring dat wanneer éénmaal een overeenkomst is bereikt, annuleringen of substantiële inperkingen van de omvang of reikwijdte van contracten vrij zeldzaam zijn. Ze komen evenwel voor, zeker op markten die onder zware druk staan.

Orderboek per segment (in duizenden euro)	H1 2023	H1 2022	2022
Offshore Energy	3.892.440	2.608.149	3.260.909
Dredging & Infra	3.436.020	2.702.590	2.615.713
Environmental	325.540	309.261	313.378
Concessions	-	-	-
Totaal orderboek	7.654.000	5.620.000	6.190.000

Het orderboek van de Groep bereikte een recordniveau van 7,7 miljard euro, een groei van 36% ten opzichte van H1 2022. Dit is opnieuw een stapje hoger dan de 6,2 miljard euro eind vorig jaar en het recordniveau van 7,1 miljard euro op het einde van het eerste kwartaal van 2023. Aan de basis van deze stijging lag de sterke vraag in alle contractsegmenten, die stuk voor stuk een historisch hoog orderboek lieten optekenen. Opmerkelijke toevoegingen waren het ontwerp en de bouw van het eiland Prinses Elisabeth in België, werken in het Midden-Oosten en offshore windprojecten in Frankrijk en de Verenigde Staten van Amerika.

Orderboek per geografische markt (in duizenden euro)			H1 2023	H1 2022			2022
Europa - EU			3.921.780		2.746.792		2.467.294
Europa - niet-EU			876.145		735.888		898.747
Afrika			508.014		406.506		306.325
Azië & Oceanië			657.944		279.596		752.385
Amerika			1.464.940		1.424.983		1.692.695
Indisch subcontinent			8.987		19.810		68.033
Midden-Oosten			216.190		6.425		4.521
Totaal orderboek			7.654.000		5.620.000		6.190.000
Orderboek H1 2023 opgesplitst in de tijd (in duizenden euro)	H2 2023	2024	2025	2026		Beyond	Totaal

De uitvoering van het orderboek is afhankelijk van verschillende factoren, zoals weersomstandigheden, bodem- en technische omstandigheden, beschikbaarheid van het schip en vele andere factoren.

Totaal orderboek 1.493.603 2.942.238 2.162.272 632.734 423.153 7.654.000

TOELICHTING 2 – OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN EN -KOSTEN

OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN

(in duizenden euro)	H1 2023	H1 2022
Winst op verkoop van materiële vaste activa	2.868	5.079
Meerwaarde bij realisatie van financiële vaste activa	-	-
Overige bedrijfsopbrengsten	10.790	27.103
Totaal overige bedrijfsopbrengsten	13.658	32.182

Per 30 juni 2023 heeft het bedrag aan winst op verkoop van materiële vaste activa voornamelijk betrekking op de verkoop van divers materieel binnen de segmenten Dredging & Infra en Offshore Energy. In H1 2022 heeft het bedrag voornamelijk betrekking op de verkoop van het jack-up installatieschip 'Thor' (segment Offshore Energy).

De overige bedrijfsopbrengsten van H1 2023 omvatten diverse verzekeringsschadeclaims met betrekking tot het materieel. De H1 2022 overige bedrijfsopbrengsten omvatten onder meer opbrengsten voor een bedrag van 18,8 miljoen euro voor de vertraagde oplevering van het schip 'Orion'. Deze inkomsten waren een vergoeding voor de extra kosten die werden gemaakt als gevolg van het te laat opleveren van het schip.

OVERIGE BEDRIJFSKOSTEN

(in duizenden euro)	H1 2023	H1 2022
Verlies op verkoop van materiële vaste activa	59	7
Minderwaarde bij realisatie van financiële vaste activa	-	3
Mutaties in afschrijvingen op voorraden en handelsvorderingen	-196	-5.256
Mutaties in pensioenverplichtingen	166	115
Mutaties in voorzieningen	2.839	2.865
Overige bedrijfskosten	16.561	11.482
Totaal overige bedrijfskosten	19.429	9.216

De mutaties in voorzieningen betreffen hoofdzakelijk mutaties in garantievoorzieningen.

De mutatie in afschrijvingen op voorraden en handelsvorderingen van vorig jaar had voornamelijk betrekking op de definitieve afschrijving van een openstaande handelsvordering en zijn corresponderende voorziening voor waardeverminderingen. De afschrijving die in voorgaande jaren als kost werd geboekt, werd nu teruggenomen binnen de afschrijvingen op handelsvorderingen, terwijl de waardevermindering van de klant als servicekost werd geboekt in de geconsolideerde resultatenrekening. De andere mutatie in afschrijvingen op voorraden en handelsvorderingen is de terugname van de voorziening voor dubieuze debiteuren die niet meer oninbaar zijn.

De overige bedrijfskosten omvatten hoofdzakelijk diverse belastingen, invoerrechten en zegelrechten.

TOELICHTING 3 – ACTUELE BELASTINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN

De Groep berekent de belastinglast voor de periode op basis van het belastingtarief dat van toepassing zou zijn op de verwachte totale jaarlijkse winst. De belangrijkste componenten van actuele belastingen en uitgestelde belastingen in de geconsolideerde staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten zijn:

(in duizenden euro)	H1 2023	H1 2022
Actuele belastingen	28.383	16.415
Uitgestelde belastingen met betrekking tot het ontstaan en de terugname van tijdelijke verschillen	-17.708	-6.650
Actuele belastingen en uitgestelde belastingen opgenomen in de staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	10.675	9.765

TOELICHTING 4 – IMMATERIELE VASTE ACTIVA

H1 2023		Ontwikkelings	Concessies,	Overige
(in duizenden euro)		kosten	octrooien, licenties, enz.	immateriële vaste activa	Totaal
Aanschaffingswaarde per 1 januari 2023		5.840	34.408	13.588	53.836
Mutaties gedurende het jaar	Investeringen, met inbegrip van vaste activa, eigen productie	1.193	4	-	1.197
	Overdrachten en buitengebruikstellingen	-	-104	-21	-125
	Overboekingen van (naar) andere posten	-	-	-	-
	Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen	-	-	-	-
	Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties	-	-	-	-
	Wijzigingen in de consolidatiekring of -methode	-	-9	-	-9
Per 30 juni 2023		7.033	34.299	13.567	54.899
Cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op 1 januari 2023		4.096	15.482	9.943	29.521
Mutaties gedurende het jaar	Afschrijvingen van het jaar	-	1.476	498	1.974
	Overdrachten en buitengebruikstellingen	-	-72	12	-60
	Overboekingen van (naar) andere posten	-	-	-	-
	Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen	-	-	-	-
	Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties	-	-	-	-
	Wijzigingen in de consolidatiekring of -methode	-	-9	-	-9
Per 30 juni 2023		4.096	16.877	10.453	31.426
Nettoboekwaarde 2022		1.744	18.926	3.645	24.315
Nettoboekwaarde H1 2023		2.937	17.422	3.114	23.473

'Concessies, octrooien en licenties' omvatten geen immateriële vaste activa met een onbeperkte gebruiksduur.

De investeringen in H1 2023 hebben voornamelijk betrekking op de activering van ontwikkelingskosten in het segment Concessions.

De afschrijvingskosten van het jaar zijn opgenomen onder de 'afschrijvingen en waardeveminderingen' in de 'Geconsolideerde resultatenrekening' voor een bedrag van 2 miljoen euro. De afschrijving van ontwikkelingskosten start ten vroegste wanneer de datum van de 'financial close' van het gerelateerde project is bereikt.

De totale nettoboekwaarde van 23,5 miljoen euro op 30 juni 2023 omvat de immateriële vaste activa van de SPT Offshore Group (13,5 miljoen euro) die worden afgeschreven over de economische levensduur van 10 jaar. SPT Offshore Holding BV en zijn filialen binnen het segment Offshore Energy werden overgenomen door de Groep eind 2020.

TOELICHTING 5 – GOODWILL

(in duizenden euro)		H1 2023	2022
Saldo per 1 januari		13.028	13.028
Mutaties gedurende het jaar	Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties	-	-
	Buitengebruikstellingen	-	-
	Bijzondere waardeverminderingen opgenomen in de resultatenrekening	-	-
	Saldo per 30 juni en 31 december	13.028	13.028

TOETSING OP BIJZONDERE WAARDEVERMINDERING VAN GOODWILL (IMPAIRMENT TEST)

Overeenkomstig IAS 36 bijzondere waardevermindering van activa werd de goodwill per 31 december 2022 op bijzondere waardevermindering getoetst.

Binnen de DEME Groep wordt de goodwill jaarlijks getoetst op bijzondere waardevermindering. Deze toetsing is gebaseerd op cijfers en inzichten van het derde kwartaal van het boekjaar. Indien er aanwijzingen zijn dat de kasstroomgenererende eenheid waaraan de goodwill is toegerekend mogelijk een waardevermindering heeft ondergaan, wordt de impairment test vaker dan éénmaal per jaar uitgevoerd. Tijdens H1 2023 waren er geen dergelijke indicatoren en werden er aldus geen bijkomende waardeverminderingstesten uitgevoerd.

TOELICHTING 6 – MATERIELE VASTE ACTIVA

H1 2023		Terreinen en gebouwen	Installaties, machines en drijvend	Meubilair en rollend	Overige materiële	Activa in aanbouw	Totaal materiële
(in duizenden euro)			materieel	materieel	vaste activa		vaste activa
Aanschaffingswaarde per 1 januari 2023		119.923	4.694.683	20.564	7.256	223.042	5.065.468
Mutaties	Investeringen, met inbegrip van vaste activa, eigen productie	642	114.906	1.353	-	183.446	300.347
	Overdrachten en buitengebruikstellingen	-4	-16.943	-919	-3	-	-17.869
	Overboeking naar 'activa bestemd voor verkoop'	-4.312	-	-	-	-	-4.312
gedurende	Overboekingen van (naar) andere posten	1.132	126.624	337	-71	-128.022	-
het jaar	Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen	-264	-3.871	-573	-	-	-4.708
	Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties	-	-	-	-	-	-
	Wijzigingen in de consolidatiekring of - methode	-	-	-	-	-	-
Per 30 juni 2023		117.117	4.915.399	20.762	7.182	278.466	5.338.926
Cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op 1 januari 2023		53.635	2.569.518	17.094	3.173	-	2.643.420
	Afschrijvingen van het jaar	2.722	143.877	1.085	211	-	147.895
	Overdrachten en buitengebruikstellingen	-3	-12.059	-608	-2	-	-12.672
	Overboeking naar 'activa bestemd voor verkoop'	-2.682	-	-	-	-	-2.682
Mutaties gedurende	Overboekingen van (naar) andere posten	-	-81	81	-	-	-
het jaar	Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen	-238	-3.523	-407	-	-	-4.168
	Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties	-	-	-	-	-	-
	Wijzigingen in de consolidatiekring of - methode	-	-	-	-	-	-
Per 30 juni 2023		53.434	2.697.732	17.245	3.382	-	2.771.793
Nettoboekwaarde 2022		66.288	2.125.165	3.470	4.083	223.042	2.422.048
Nettoboekwaarde H1 2023		63.683	2.217.667	3.517	3.800	278.466	2.567.133

Op 30 juni 2023 bedraagt de nettoboekwaarde van 'Drijvend materieel' als onderdeel van 'Installaties, machines en drijvend materieel' 97%, wat overeenkomt met het percentage van eind vorig jaar. De rest betreft onder meer drooggrondverzetmaterieel, pijpleidingen en materieel van DEME Infra.

De DP2 jack-up installatieschepen 'Sea Installer' en 'Sea Challenger' ondergaan momenteel een uitgebreide upgrade, om hen voor te bereiden op offshore windparkprojecten in de VS en Japan. Voor beide schepen zal het hijsvermogen van de kraan verhoogd worden van 900 ton naar 1.600 ton en de wijdere scheepsromp en langere benen zullen deze schepen in staat stellen de volgende generatie van megawindturbines te installeren. Het geïnvesteerde bedrag in de 'Sea Installer' is opgenomen onder 'Installaties, machines en drijvend materieel'. De investering in de 'Sea Challenger' wordt uitgevoerd in een Japanse joint venture tussen DEME (49%) en partner Penta-Ocean Construction. De onderneming zal de upgrade uitvoeren en de 'Sea Challenger' overnemen in 2024, alsook het schip omvlaggen naar de Japanse vlag. Gezien de joint venture geconsolideerd wordt via de vermogensmutatiemethode, is de investering niet zichtbaar in sectie 'Materieel vast actief' van de geconsolideerde balans. DEME financiert het schip via kapitaal en aandeelhoudersleningen, inbegrepen in de financiële vaste activa.

In januari 2022 ondertekende DEME een overeenkomst met de Noorse rederij Eidesvik voor de aankoop van het DP3 offshore installatieschip 'Viking Neptun'. DEME heeft het schip geupgraded voor het leggen van kabels. Het schip werd operationeel in gebruik genomen sinds het eerste kwartaal van dit jaar. Het schip is getransfereerd van 'Activa in aanbouw' naar 'Installaties, machines en drijvend materieel'.

Om zijn vloot van valpijpschepen te versterken, investeerde DEME ook in een nieuw DP valpijpschip door een vrachtschip over te kopen en te converteren. Het schip zal uitgerust zijn met een centraal valpijp systeem met een lange, hellende pijp om zo pre- en postlegwerken van stenen met een grotere diameter mogelijk te maken dicht bij structuren onder zee. Dit schip met de naam 'Yellowstone' werd toegevoegd aan de DEME vloot in H1 2024 en is nog steeds opgenomen onder 'Activa in aanbouw'.

Begin 2023 heeft Transocean, een wereldleider in de offshore boorindustrie, een minderheidsinvestering gedaan van 15,7% in GSR (diepzeemijnbouw) door de inbreng van een diepwaterboorschip en een investering in contanten. De 'Ocean Rig Olympia' is opgenomen in de addites en nettoboekwaarde van 'Activa in aanbouw' maar de additie van het jaar is een noncash item.

In 2020 heeft CDWE, de Taiwanese joint venture tussen DEME (49,99%) en partner CSBC, het offshore windinstallatieschip 'Green Jade' besteld in Taiwan. Het drijvende kraan- en installatieschip voor zware lasten met DP3-capaciteit zal worden uitgerust met een hoogtechnologische kraan met een hefvermogen van 4.000 ton. Het schip vervoegde de DEME vloot begin juli 2023 en vanaf het derde kwartaal van 2023 zal het schip worden ingezet op de bloeiende lokale offshore windmarkt. Aangezien de joint venture volgens de vermogensmutatiemethode is geïntegreerd, wordt het nieuwe schip niet in 'Materiële vaste activa' opgenomen. DEME heeft echter zelf ongeveer 30 miljoen euro in CDWE geïnvesteerd in 2020 en 13,3 miljoen euro in 2021 als kapitaal voor de joint venture. DEME heeft geen bijkomend kapitaal geïnvesteerd in 2022 en 2023. De joint venture zelf heeft een lange termijn banklening verkregen die in de tweede helft van 2023 opgenomen zal worden voor de verdere betaling van de 'Green Jade'.

In H1 2023 werden 0,4 miljoen euro specifieke intercalaire interesten met betrekking tot activa in aanbouw geactiveerd.

Naast de inbreng in natura van de 'Ocean Rig Olympia', omvatten de addities binnen 'Activa in aanbouw' voornamelijk de bedragen die in H1 2023 zijn geïnvesteerd in de 'Yellowstone', de 'Viking Neptun', enkele aanvullende aanpassingen aan de 'Orion' en de investering in een nieuw kantoorgebouw.

Op 30 juni 2023 bedragen de toegezegde investeringen in de komende jaren 101,9 miljoen euro, voornamelijk voor de upgrades van de schepen 'Yellowstone', 'Viking Neptun', 'Sea Installer' en voor enkele bijkomende aanpassingen aan de 'Orion'.

De werkplaats in Zeebrugge, opgenomen in 'Terreinen en gebouwen', met een nettoboekwaarde van 1,6 miljoen euro, werd getransfereerd naar 'Activa bestemd voor verkoop' (toelichting (10)).

In H1 2023 werden geen bijzondere waardeverminderingen op 'Materiële vaste activa' geboekt.

De investeringen in joint ventures zoals de investering in de 'Green Jade' en de 'Sea Challenger' zijn niet opgenomen in 'Materiële vaste activa' van de geconsolideerde balans. Er wordt echter verwezen naar de segmentrapportage van 30 juni 2023 en 31 december 2022 waar de bedragen die zijn opgenomen in de 'Reconciliatie' kolom op de lijnen 'Netto boekwaarde materiële vaste activa en activa voor gebruik' en 'Verwerving van materiële vaste activa en activa voor gebruik' de bedragen zijn die betrekking hebben op joint ventures.

TOELICHTING 7 – ACTIVA MET GEBRUIKSRECHT

H1 2023		Terreinen en	Installaties, machines en	Meubilair en	Totaal activa
(in duizenden euro)		gebouwen	drijvend materieel	rollend materieel	met gebruiksrecht
Aanschaffingswaarde per 1 januari 2023		99.303	21.410	38.147	158.860
Mutaties gedurende het jaar	Investeringen, met inbegrip van vaste activa, eigen productie	20.467	3.939	5.435	29.841
	Overdrachten en buitengebruikstellingen	-3.915	-3.899	-6.596	-14.410
	Overboekingen van (naar) andere posten	-	-	-	-
	Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen	43	-58	-31	-46
	Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties	-	-	-	-
	Wijzigingen in de consolidatiekring of -methode	-	-	-	-
Per 30 juni 2023		115.898	21.392	36.955	174.245
Cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op 1 januari 2023		29.639	9.759	20.468	59.866
Mutaties gedurende het jaar	Afschrijvingen van het jaar	7.282	3.491	4.116	14.889
	Overdrachten en buitengebruikstellingen	-3.848	-3.675	-5.565	-13.088
	Overboekingen van (naar) andere posten	-	4	-4	-
	Toename (afname) door wisselkoerswijzigingen	-58	-35	-21	-114
	Verwervingen door middel van bedrijfscombinaties	-	-	-	-
	Wijzigingen in de consolidatiekring of -methode	-	-	-	-
Per 30 juni 2023		33.015	9.544	18.994	61.553
Nettoboekwaarde 2022		69.664	11.651	17.679	98.994
Nettoboekwaarde H1 2023		82.883	11.848	17.961	112.692

De nettoboekwaarde van activa met gebruiksrecht bedraagt 112,7 miljoen euro op 30 juni 2023, vergeleken met 99,0 miljoen euro eind 2022.

Op 30 juni 2023 kan de nettoboekwaarde van 'Terreinen en gebouwen' worden opgesplitst in 66,2 miljoen euro terreinen en 16,7 miljoen euro gebouwen. De grote toename in 'Terreinen en gebouwen' in 2023 heeft onder meer betrekking op de huur van een extra terrein in Vlissingen.

De categorie 'Installaties, machines en drijvend materieel' omvat onder meer hulpvaartuigen, accommodatievaartuigen en drooggrondverzetmaterieel.

TOELICHTING 8 – VOORRADEN

(in duizenden euro)	H1 2023	2022
Grondstoffen	4.048	2.779
Verbruiksgoederen	24.026	22.917
Totaal voorraden	28.074	25.696
Mutatie van het boekjaar opgenomen in de resultatenrekening	2.378	13.528

Voorraden kunnen worden opgesplitst in Grondstoffen en Verbruiksgoederen. Grondstoffen hebben hoofdzakelijk betrekking op ballast- en baggerspecie en zand van de maritieme aggregaatactiviteit in het segment Dredging & Infra. Verbruiksgoederen bestaan hoofdzakelijk uit brandstof, hulpmaterieel en reserveonderdelen.

De beweging van het jaar van verbruiksgoederen wordt voornamelijk beïnvloed door het moment van bunkeren van de schepen en het brandstofverbruik tot afsluitingsdatum. Ook het opstarten van projecten en het gereedmaken van de vloot kan deze beweging beïnvloeden.

Er zijn geen voorraden als onderpand gegeven voor verplichtingen.

TOELICHTING 9 – HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN

Op 30 juni 2023 bedragen de 'Handels- en overige vorderingen uit operationele activiteiten' 488.851 duizend euro, tegenover 469.529 duizend euro eind 2022. De toename van 'Handels- en overige vorderingen uit operationele activiteiten' heeft met name betrekking op een toename van bedragen verschuldigd door joint ventures, evenals een toename van actuele belastingvorderingen.

De Groep voert een verscheidenheid aan projecten uit, allemaal met verschillende aspecten inzake bijvoorbeeld aard en omvang, type klanten, type contract en betalingsvoorwaarden en geografische ligging. Een groot deel van de geconsolideerde omzet wordt gerealiseerd bij klanten uit de overheids- of semi-overheidssector. Het tegenpartijrisico wordt ook beperkt door het grote aantal klanten. De Groep past procedures toe om haar uitstaande vorderingen op te volgen en aldus het resterend risico te beperken. Op basis van zowel historische als actuele beoordelingen zijn de kredietverliezen binnen de Groep immaterieel in vergelijking met het niveau van de activiteiten.

TOELICHTING 10 – ACTIVA BESTEMD VOOR VERKOOP

(in duizenden euro)	H1 2023	2022
Activa bestemd voor verkoop	33.628	31.997

Volgens IFRS 5 vaste activa bestemd voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten moet aan de volgende voorwaarden worden voldaan voor een actief (of 'groep activa die wordt afgestoten') die moet worden geclassificeerd als bestemd voor verkoop:

• het management zet zich in voor een verkoopplan
• het actief is beschikbaar voor onmiddellijke verkoop
• er wordt een actief programma gestart om een koper te vinden
• de verkoop is zeer waarschijnlijk, binnen 12 maanden na classificatie naar activa bestemd voor verkoop
• het actief wordt actief te koop aangeboden tegen een verkoopprijs die redelijk is in verhouding tot zijn reële waarde
• er worden acties ondernomen die aantonen dat het onwaarschijnlijk is dat het plan aanzienlijk zal gewijzigd worden of zal ingetrokken worden

Vorig jaar, op 31 december 2022, was het management van DEME van mening dat aan alle voorwaarden was voldaan en dat een verkoop binnen de komende 12 maanden zeer waarschijnlijk was voor de 'Groenewind', een schip van het Offshore Energy segment. De nettoboekwaarde van het schip bedroeg 32 miljoen euro, wat de laagste was van de boekwaarde en de reële waarde op de afsluitingsdatum. Alle bovenstaande voorwaarden zijn gelijk gebleven per 30 juni 2023. Het schip werd in juli 2023 daadwerkelijk verkocht, wat resulteert in een meerwaarde op verkoop die in H2 2023 zal opgenomen worden in 'overige bedrijfsopbrengsten'.

Per 30 juni 2023 is het management van DEME ook van oordeel dat aan alle voorwaarden is voldaan en dat een verkoop binnen de komende 12 maanden zeer waarschijnlijk is voor de werkplaats in Zeebrugge. De nettoboekwaarde van de werkplaats bedraagt 1,6 miljoen euro.

TOELICHTING 11 – RENTEDRAGENDE SCHULD EN NETTO FINANCIELE SCHULD NETTO FINANCIELE SCHULD ZOALS GEDEFINIEERD DOOR DE GROEP

			H1 2023	2022
(in duizenden euro / (-) is debetsaldo)	Langlopend	Kortlopend	Totaal	Langlopend	Kortlopend	Totaal
Achtergestelde leningen	677	-	677	677	-	677
Leaseverplichtingen	87.912	27.352	115.264	76.382	24.960	101.342
Kredietinstellingen	615.503	201.804	817.307	711.441	227.910	939.351
Andere leningen op lange termijn	1.354	-	1.354	1.404	-	1.404
Kredietfaciliteiten op korte termijn		90.000	90.000		-	-
Totaal rentedragende schuld	705.446	319.156	1.024.602	789.904	252.870	1.042.774
Deposito's op korte termijn		-75.390	-75.390		-31.646	-31.646
Contanten in kas en op bankrekeningen		-234.048	-234.048		-490.615	-490.615
Totaal geldmiddelen en kasequivalenten		-309.438	-309.438		-522.261	-522.261
Totale netto financiële schuld	705.446	9.718	715.164	789.904	-269.391	520.513

Voor de financiering van de investeringsuitgaven van de DEME Groep (schepen en andere uitrusting), participaties (bv. door DEME Concessions) en acquisities, haalt DEME zijn financiering voornamelijk uit leningen, die beschikbaar zijn voor algemene bedrijfsdoeleinden, alsook uit leningen aangegaan specifiek voor schepen (asset-based).

Momenteel beschikt DEME Coordination Center NV, die als interne bank fungeert, voor de financiering van de entiteiten van DEME, over termijnkredietfaciliteiten bij elf verschillende commerciële banken. Net als bij de doorlopende kredietfaciliteiten wordt de documentatie bilateraal ondertekend (geen club deal), wat optimale financieringsvoorwaarden en maximale flexibiliteit mogelijk maakt. De documentatie van de termijnleningen is voor alle banken identiek, afgezien van het bedrag, de looptijd en de commerciële voorwaarden.

Op 20 mei 2022 heeft DEME Coordination Center NV bijkomend bilaterale overeenkomsten inzake termijnkredietfaciliteiten afgesloten. Deze faciliteiten waren op 15 juni 2022 volledig opgenomen. Het financieringspakket bedroeg 440 miljoen euro en wordt afgeschreven over acht jaar (16 halfjaarlijkse gelijke kapitaalaflossingen) en is gebaseerd op de leningdocumentatie die voor eerdere transacties werd gebruikt, echter bijgewerkt naar de nieuwe LMA-standaard, met inbegrip van de duurzaamheids-KPI's die in februari 2022 in alle overeenkomsten inzake termijnkredietfaciliteiten werden opgenomen. De financiële convenanten die van toepassing zijn op de nieuwe kredietfaciliteiten zijn dezelfde als bij eerdere transacties.

In lijn met de duurzaamheidsdoelstellingen van DEME heeft de Groep haar langetermijnleningen omgezet in duurzaamheidsleningen, in totaal 739 miljoen euro per H1 2023. Dit belangrijke engagement benadrukt DEME's visie om een duurzame toekomst te realiseren. De twee maatstaven vereist door de leningsovereenkomsten zijn de wereldwijde LTIFR en de koolstofarme brandstoffen.

De totale achtergestelde lening is aangegaan door de entiteit Combined Marine Terminal Operations Worldwide NV (CTOW) en omvat het deel dat verschuldigd is aan de vennoten in de onderneming. Overeenkomstig de contractmodaliteiten zijn er geen vaste aflossingen verschuldigd. Daarom wordt de lening gerapporteerd als langlopende schuld en zal deze pas het jaar vóór de vervaldatum als kortlopende schuld worden gerapporteerd.

LOOPTIJD VAN DE TOTALE FINANCIELE VERPLICHTINGEN OP LANGE TERMIJN

H1 2023 (in duizenden euro)	Meer dan 5 jaar	Tussen 1 en 5 jaar	Minder dan één jaar	Totaal
Achtergestelde leningen	-	677	-	677
Leaseverplichtingen	43.962	43.950	27.352	115.264
Kredietinstellingen	112.413	503.090	201.804	817.307
Andere leningen op lange termijn	-	1.354	-	1.354
Totaal financiële verplichtingen op lange termijn	156.375	549.071	229.156	934.602

2022 (in duizenden euro)	Meer dan 5 jaar	Tussen 1 en 5 jaar	Minder dan één jaar	Totaal
Achtergestelde leningen	-	677	-	677
Leaseverplichtingen	35.315	41.067	24.960	101.342
Kredietinstellingen	140.494	570.947	227.910	939.351
Andere leningen op lange termijn	-	1.404	-	1.404
Totaal financiële verplichtingen op lange termijn	175.809	614.095	252.870	1.042.774

KASSTROMEN IN VERBAND MET FINANCIELE VERPLICHTINGEN

	Totaal rentedragende schuld
(in duizenden euro)		H1 2023	2022
Saldo per 1 januari		1.042.774	921.310
	Kasmutaties volgens de financieringscashflow	-47.790	84.512
Mutaties gedurende	Nieuwe rentedragende schuld	90.000	465.000
het jaar	Terugbetaling van rentedragende schuld	-137.790	-380.488
	Aanpassingen voor niet-geldelijke posten	29.618	36.952
Mutaties	Overgenomen uit bedrijfscombinaties	-	-
gedurende het jaar	IFRS 16 leases	29.842	36.952
	Overige	-224	-
Saldo per 30 juni		1.024.602	1.042.774

GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN

De geldmiddelen en kasequivalenten zijn gecentraliseerd bij de interne bank van DEME, DEME Coordination Center NV, maar ook bij operationele dochterondernemingen en gezamenlijke operaties. Daarom is een deel van de geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten niet altijd vrij beschikbaar ten gevolge van overdrachtsbeperkingen, gezamenlijke zeggenschap of andere wettelijke beperkingen.

Op 30 juni 2023 bedroeg het bedrag aan contanten beschikbaar bij de interne bank van DEME, klaar voor gebruik door de Groep, 48,8 miljoen euro van het totale bedrag 309,4 miljoen euro aan geldmiddelen en kasequivalenten. Aldus was een bedrag van 260,6 miljoen euro niet meteen beschikbaar. Eind 2022 bedroegen de contanten die onmiddellijk beschikbaar waren bij de interne bank van DEME 313,9 miljoen euro van het totale bedrag 522,3 miljoen euro aan geldmiddelen en kasequivalenten. De niet onmiddellijk beschikbare liquide middelen bedroegen 208,4 miljoen euro.

KREDIETFACILITEITEN EN BANKLENINGEN

Op 30 juni 2023 en vergelijkbaar met vorig jaar, beschikt de Groep over 125 miljoen euro beschikbare maar niet-opgenomen bankkredietfaciliteiten. Daarnaast heeft de Groep in H1 2023 commercial paper uitgegeven voor een bedrag van 90 miljoen euro. DEME heeft de mogelijkheid om commercial paper uit te geven voor bedragen tot 250 miljoen euro in totaal, tegenover 125 miljoen euro vorig jaar.

FINANCIELE COVENANTEN

Bilaterale leningen zijn onderworpen aan specifieke convenanten. Dezelfde reeks financiële convenanten is van toepassing op zowel wentelkredieten als langlopende kredietfaciliteiten. Zowel per 30 juni 2023 als per 31 december 2022 voldoet de Groep aan de solvabiliteitsratio (>25%), de ratio schuld/EBITDA (<3), en de rentedekkingsratio (>3), die zijn overeengekomen in de contractuele voorwaarden van de ontvangen leningen.

De solvabiliteitsratio, die hoger moet zijn dan 25%, wordt berekend als het eigen vermogen verminderd met de immateriële vaste activa en de goodwill, gedeeld door het balanstotaal gecorrigeerd voor de immateriële vaste activa en de uitgestelde belastingvorderingen. Per 30 juni 2023 bedraagt de solvabiliteitsratio 38,3% (2022: 38,1%).

De ratio schuld/EBITDA, berekend als de totale netto financiële schuld (zonder achtergestelde en andere leningen) gedeeld door de EBITDA, moet lager zijn dan drie. Per 30 juni 2023 bedraagt de ratio schuld/EBITDA 1,41 (2022: 1,09).

De rentedekkingsratio, berekend als EBITDA gedeeld door de netto financiële rentelasten (rentelasten minus renteopbrengsten), moet hoger zijn dan 3. Per 30 juni 2023 bedraagt de rentedekkingsratio 40,6 (2022: 53,3)

TOELICHTING 12 – BEHEER VAN FINANCIELE RISICO'S EN FINANCIELE DERIVATEN

De Groep gebruikt afgeleide financiële instrumenten hoofdzakelijk om schommelingen van de rentevoeten, de wisselkoersen, de grondstoffenprijzen en andere marktrisico's te verminderen. Derivaten worden uitsluitend gebruikt als afdekkingsinstrumenten en niet voor handels- of andere speculatieve doeleinden.

Per 30 juni 2023 zijn afgeleide financiële instrumenten aan hun reële waarde gewaardeerd.

Het beleid en de procedures inzake het beheer van financiële risico's zijn identiek aan deze die in het Jaarverslag 2022 in detail worden beschreven.

RENTERISICO

De afdekkingsinstrumenten zetten de variabele rente om in vaste rente zoals beschreven in de onderstaande tabellen. De leaseverplichtingen zijn niet opgenomen.

H1 2023

Effectieve gemiddelde rentevoet vóór afgeleide instrumenten

(in duizenden euro)

	Vaste rentevoet		Variabele rentevoet			Totaal
Type van schulden	Bedragen	Quota	Rentevoet	Bedragen	Quota	Rentevoet	Bedragen	Quota	Rentevoet
Kredietinstellingen, achtergestelde leningen & overige leningen	79.881	100,00%	1,87%	739.457	89,15%	4,42%	819.338	90,10%	4,17%
Kredietfaciliteiten op korte termijn	-	-	-	90.000	10,85%	4,03%	90.000	9,90%	4,03%
Totaal	79.881	100,00%	1,87%	829.457	100,00%	4,38%	909.338	100,00%	4,16%

Effectieve gemiddelde rentevoet na afgeleide instrumenten

	Vaste rentevoet			Variabele rentevoet			Totaal
Type van schulden	Bedragen	Quota	Rentevoet	Bedragen	Quota	Rentevoet	Bedragen	Quota	Rentevoet
Kredietinstellingen, achtergestelde leningen & overige leningen	819.338	100,00%	1,61%	-	-	-	819.338	90,10%	1,61%
Kredietfaciliteiten op korte termijn	-	-	-	90.000	100,00%	4,03%	90.000	9,90%	4,03%
Totaal	819.338	100,00%	1,61%	90.000	100,00%	4,03%	909.338	100,00%	1,85%

Met uitzondering van de kredietfaciliteiten op korte termijn (commercial paper) van 90 miljoen euro, heeft de volledige uitstaande schuldenportefeuille van de Groep (korte en lange termijn) een vast rentekarakter, wat de blootstelling van de Groep aan renteschommelingen beperkt.

2022

(in duizenden euro)

	Vaste rentevoet		Variabele rentevoet			Totaal
Type van schulden	Bedragen	Quota	Rentevoet	Bedragen	Quota	Rentevoet	Bedragen	Quota	Rentevoet
Kredietinstellingen, achtergestelde leningen & overige leningen	98.572	100,00%	1,75%	842.860	100,00%	3,01%	941.432	100,00%	2,88%
Kredietfaciliteiten op korte termijn	-	0,00%	-	-	0,00%	-	-	0,00%	0,00%
Totaal	98.572	100,00%	1,75%	842.860	100,00%	3,01%	941.432	100,00%	2,88%

Effectieve gemiddelde rentevoet na afgeleide instrumenten

	Vaste rentevoet		Variabele rentevoet			Totaal
Type van schulden	Bedragen	Quota	Rentevoet	Bedragen	Quota	Rentevoet	Bedragen	Quota	Rentevoet
Kredietinstellingen, achtergestelde leningen & overige leningen	941.432	100,00%	1,58%	-	0,00%	-	941.432	100,00%	1,58%
Kredietfaciliteiten op korte termijn	-	0,00%	-	-	0,00%	-	-	0,00%	0,00%
Totaal	941.432	100%	1,58%	-	0,00%	-	941.432	100,00%	1,58%

LANGLOPENDE FINANCIELE SCHULDEN PER VALUTA

De uitstaande financiële schulden (exclusief leaseverplichtingen die meestal in euro zijn aangegaan) per valuta zijn als volgt:

(in duizenden euro)	H1 2023	2022
EUR	909.338	941.432
USD	-	-
Andere valuta	-	-
Totaal langetermijnschulden (*)	909.338	941.432

(*) Het totaal van langetermijnschulden bevat ook het gedeelte dat binnen het jaar vervalt (toelichting (11)).

REELE WAARDEN EN HIERARCHIE

De reële waarden worden volgens de waarderingshiërarchie van IFRS 13 in drie levels ingedeeld, afhankelijk van het type input dat voor de waardering van de financiële instrumenten wordt gebruikt.

• Instrumenten van level 1 zijn niet-aangepaste genoteerde prijzen op actieve markten voor identieke activa en passiva. Er wordt geen waarderingsmodel gebruikt. In level 1 vinden we alle financiële activa (gewaardeerd tegen reële waarde) met een openbare notering op een actieve markt
• Instrumenten van level 2 zijn prijzen die genoteerd zijn voor soortgelijke activa en passiva op actieve markten, of gegevens die gebaseerd zijn op of ondersteund worden door waarneembare marktgegevens. Een waardering op basis van waarneembare parameters zoals een 'discounted cashflow'-model, de vergelijking met een ander soortgelijk instrument, de vaststelling van prijzen door derden
• Instrumenten van level 3 zijn niet-waarneembare gegevens voor de bepaling van de reële waarde van een actief of passief, bv. sommige financiële activa waarvoor geen publieke notering beschikbaar is, leningen en voorschotten aan cliënten, gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs enz.

Hierna wordt een overzicht gegeven van de boekwaarden van de financiële instrumenten van de Groep die in de jaarrekening zijn opgenomen. Alle reële waarden die in de onderstaande tabel worden vermeld, hebben betrekking op level 2. In onderstaande verslagperiodes waren er geen transfers tussen de verschillende fair value measurement levels.

H1 2023 (in duizenden euro)	Derivaten aangemerkt als afdekkings instrument	Activa & passiva tegen geamortiseerde kostprijs	Boekwaarde	Waardering tegen reële waarde per level	Reële waarde
Niet-vlottende activa	35.938	52.111	88.049		87.582
Overige langlopende financiële activa	-	40.840	40.840	Level 2	41.425
Afdekkingsinstrumenten	35.938	-	35.938	Level 2	35.938
Overige niet-vlottende activa	-	11.271	11.271	Level 2	10.218
Vlottende activa	18.547	912.431	930.978		931.105
Handels- en overige vorderingen uit operationele activiteiten	-	488.851	488.851	Level 2	488.978
Afdekkingsinstrumenten	18.547	-	18.547	Level 2	18.547
Geldmiddelen en kasequivalenten	-	309.438	309.438	Level 2	309.438
Overige vlottende activa	-	114.142	114.142	Level 2	114.142
Langlopende verplichtingen	35.035	716.796	751.831		710.235
Rentedragende schuld	-	705.446	705.446	Level 2	663.850
Afdekkingsinstrumenten	35.035	-	35.035	Level 2	35.035
Overige verplichtingen	-	11.350	11.350	Level 2	11.350
Kortlopende verplichtingen	31.410	1.478.871	1.510.281		1.517.090
Rentedragende schuld	-	319.156	319.156	Level 2	325.965
Afdekkingsinstrumenten	31.410	-	31.410	Level 2	31.410
Ontvangen voorschotten	-	95.378	95.378	Level 2	95.378
Handelsschulden	-	793.977	793.977	Level 2	793.977
Bezoldigingen en sociale lasten	-	89.074	89.074	Level 2	89.074
Actuele inkomstenbelasting	-	70.110	70.110	Level 2	70.110
Overige kortlopende verplichtingen	-	111.176	111.176	Level 2	111.176

2022 (in duizenden euro)	Derivaten aangemerkt als afdekkings instrument	Activa & passiva tegen geamortiseerde kostprijs	Boekwaarde	Waardering tegen reële waarde per level	Reële waarde
Niet-vlottende activa	39.336	44.432	83.768		83.092
Overige langlopende financiële activa	-	32.540	32.540	Level 2	33.002
Afdekkingsinstrumenten	39.336	-	39.336	Level 2	39.336
Overige niet-vlottende activa	-	11.892	11.892	Level 2	10.754
Vlottende activa	22.022	1.116.023	1.138.045		1.138.193
Handels- en overige vorderingen uit operationele activiteiten	-	469.529	469.529	Level 2	469.677
Afdekkingsinstrumenten	22.022	-	22.022	Level 2	22.022
Geldmiddelen en kasequivalenten	-	522.261	522.261	Level 2	522.261
Overige vlottende activa	-	124.233	124.233	Level 2	124.233
Langlopende verplichtingen	53.661	791.142	844.803		798.295
Rentedragende schuld	-	789.904	789.904	Level 2	743.396
Afdekkingsinstrumenten	53.661	-	53.661	Level 2	53.661
Overige verplichtingen	-	1.238	1.238	Level 2	1.238
Kortlopende verplichtingen	31.579	1.358.460	1.390.039		1.400.149
Rentedragende schuld	-	252.870	252.870	Level 2	262.980
Afdekkingsinstrumenten	31.579	-	31.579	Level 2	31.579
Ontvangen voorschotten	-	72.539	72.539	Level 2	72.539
Handelsschulden	-	777.705	777.705	Level 2	777.705
Bezoldigingen en sociale lasten	-	98.793	98.793	Level 2	98.793
Actuele inkomstenbelasting	-	66.571	66.571	Level 2	66.571
Overige kortlopende verplichtingen	-	89.982	89.982	Level 2	89.982

De volgende methoden en veronderstellingen werden gebruikt om de reële waarden te schatten:

• Geldmiddelen en kasequivalenten, handels- en overige vorderingen uit operationele activiteiten, overige vlottende activa, handelsschulden, ontvangen voorschotten, bezoldigingen en sociale lasten, inkomstenbelastingen op korte termijn en andere kortlopende verplichtingen benaderen hun boekwaarde omdat zij een korte looptijd hebben
• De reële waarde van rentedragende schulden wordt geschat door de toekomstige kasstromen te verdisconteren aan de hand van de effectieve rentevoeten die momenteel beschikbaar zijn voor schulden met soortgelijke voorwaarden, kredietrisico en resterende looptijden; wanneer de rentevoet variabel (vlottend) is, wordt de reële waarde geacht gelijk te zijn aan de boekwaarde. Een soortgelijke benadering wordt gebruikt voor niet-vlottende financiële activa
• De Groep sluit afgeleide financiële instrumenten af met verschillende tegenpartijen, hoofdzakelijk financiële instellingen met een 'investment grade' kredietrating. Derivaten die gewaardeerd worden op basis van waarderingstechnieken met in de markt waarneembare gegevens zijn voornamelijk renteswaps, brandstofafdekkingen en valutatermijncontracten. De modellen bevatten diverse gegevens, waaronder contante wisselkoersen, termijnkoersen en rentecurves

TOELICHTING 13 – VOORWAARDELIJKE ACTIVA EN VERPLICHTINGEN

Deze Halfjaarlijkse verkorte geconsolideerde financiële staten moeten samen worden gelezen met het Jaarverslag 2022 van DEME. De voorwaardelijke activa en verplichtingen zijn materieel ongewijzigd ten opzichte van die welke in toelichting (22) van het Financieel Verslag in het Jaarverslag 2022 zijn beschreven met uitzondering van deze hieronder beschreven.

Sinds 2018 is de Groep betrokken bij een discussie met Rijkswaterstaat in Nederland over de uitvoering door een van haar dochterondernemingen van de verbreding van het Julianakanaal. Na intense gesprekken werd een schikking (opgenomen in het H1 2023 resultaat) bereikt met Rijkswaterstaat in Nederland waarbij Rijkswaterstaat De Vries & Van De Wiel Kust- en Oeverwerken B.V. betaalt en Rijkswaterstaat De Vries & Van De Wiel Kust- en Oeverwerken B.V. volledig en definitief vrijstelt van alle verplichtingen met betrekking tot het project. Als zodanig kan deze zaak worden afgesloten.

TOELICHTING 14 – NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

(in duizenden euro)	H1 2023	2022
GESTELDE NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN
Bedrag van de zakelijke waarborgen die door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen werden gesteld of onherroepelijk beloofd op hun eigen activa, als waarborg voor schulden en toezeggingen van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen.	-	-
Bank- en verzekeringswaarborgen voor toezeggingen voor de in de consolidatie opgenomen ondernemingen.	1.468.757	1.374.021
ONTVANGEN NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN
Bankwaarborgen ontvangen als zekerheid voor toezeggingen voor de in de consolidatie opgenomen ondernemingen.	124.976	129.672
TOEKOMSTIGE OPERATIONELE VERPLICHTINGEN AANGEGAAN MET LEVERANCIERS
In het segment Environmental moet DEME de komende 8 jaar een vergoeding betalen voor het reserveren van stortvolumes voor een geraamd bedrag van 9,1 miljoen euro.

TOELICHTING 15 – VERBONDEN PARTIJEN

JOINT VENTURES EN GEASSOCIEERDE DEELNEMINGEN

De structuur van de DEME Groep en de lijst van joint ventures en geassocieerde ondernemingen zijn opgenomen in het Jaarverslag 2022. De wijzigingen in de structuur van de Groep tijdens H1 2023 zijn hierboven beschreven. Transacties met joint ventures en geassocieerde deelnemingen worden in het kader van de normale bedrijfsvoering en tegen marktconforme voorwaarden gerealiseerd. Geen van de verbonden partijen is met de Groep andere transacties aangegaan die voldoen aan de eisen van IAS 24 informatieverschaffing over verbonden partijen.

(in duizenden euro)	H1 2023	2022
Activa in verband met joint ventures en geassocieerde deelnemingen
Niet-vlottende financiële activa	33.051	24.173
Handels- en overige vorderingen uit operationele activiteiten	69.553	31.465
Verplichtingen in verband met joint ventures en geassocieerde deelnemingen
Handelsschulden en andere kortlopende verplichtingen	36.970	34.606
(in duizenden euro)	H1 2023	2022
Uitgaven en inkomsten in verband met joint ventures en geassocieerde deelnemingen (-) is kosten en (+) is inkomsten
Bedrijfsopbrengsten	144.366	231.565
Bedrijfskosten	-5.844	-28.572
Financiële opbrengsten en lasten	995	1.584

De niet-vlottende financiële activa zijn de leningen aan joint ventures en geassocieerde deelnemingen, zoals Japan Offshore Marine Ltd, Seamade NV, Rentel NV, Deeprock BV, Combined Marine Terminal Operations Marafi LLC, Bowdun Offshore Wind Farm Ltd (E3) en Ayre Offshore Windpark Ltd (NE2). Voor de mutatie van het jaar wordt verwezen naar de investeringskasstroom en het saldo van nieuwe leningen en terugbetalingen van leningen verstrekt aan joint ventures en geassocieerde deelnemingen waarbij (alleen) de kasmutaties van financiële vaste activa worden weergegeven.

De opbrengsten gerealiseerd ten aanzien van joint ventures en geassocieerde ondernemingen hebben voornamelijk betrekking op BAAK Blankenburg-Verbinding BV, CDWE Taiwan Ltd, SEMOP Port-La Nouvelle, DIAP-Daelim PTE Ltd, DIAP-SHAP Joint Venture Pte Ltd, K3-DEME BV, Rentel NV, C-Power NV, Bowdun Offshore Wind Farm Ltd (E3) and Ayre Offshore Wind Farm Ltd (NE2).

AANDEELHOUDERS EN ZUSTERONDERNEMINGEN

CFE NV, de vorige 100%-aandeelhouder van DEME, wordt aanzien als een zusteronderneming. Zowel CFE NV als DEME Group NV hebben beide Ackermans & van Haaren als hoofdaandeelhouder.

Sinds 2001 heeft DEME een dienstverleningsovereenkomst met Ackermans & van Haaren NV. Deze overeenkomst heeft betrekking op gespecialiseerd advies verleend door Ackermans & van Haaren NV. De dienstverleningsovereenkomst wordt geïndexeerd op jaarlijkse basis. De door DEME verschuldigde vergoeding in H1 2023 volgens de voorwaarden van het contract bedraagt 717 duizend euro (H1 2022: 662 duizend euro).

Verder factureerde DEME ook 620 duizend euro aan zijn aandeelhouder en zusterondernemingen, voornamelijk in verband met IT-licenties, boekhoud- en belastingadvies (H1 2022: 95 duizend euro).

DEME bouwt momenteel een nieuw kantoorgebouw. De werken worden uitgevoerd door een dochteronderneming van CFE NV. Per 30 juni 2023 zijn er facturen voor een bedrag van 7.617 duizend euro geboekt als 'activa in aanbouw' (2022: 6.221 duizend euro).

MANAGERS OP SLEUTELPOSITIES

DEME Group NV heeft een "one tier" bestuursstructuur bestaande uit een Raad van Bestuur (als collegiale instantie). De Raad van Bestuur is bevoegd om alle handelingen te verrichten die nodig of dienstig zijn voor de verwezenlijking van het maatschappelijk doel van de Vennootschap, met uitzondering van die handelingen die door de wet specifiek zijn voorbehouden aan de Algemene Vergadering.

De Raad van Bestuur heeft het dagelijks bestuur van de Vennootschap gedelegeerd aan de CEO. De CEO wordt bij de uitvoering van zijn mandaat bijgestaan door het Uitvoerend Comité, dat functioneert als adviserend comité (los van de Raad van Bestuur). Het Uitvoerend Comité, voorgezeten door de CEO, is verantwoordelijk voor het algemeen bestuur van de Groep.

TOELICHTING 16 – GEBEURTENISSEN NA DE VERSLAGPERIODE

Zoals vermeld in toelichting (10) Activa bestemd voor verkoop, heeft de Groep besloten om het werkschip 'Groenewind' binnen Offshore Energy te verkopen aan Cyan Renewables. Aangezien de verkoop pas in juli 2023 werd afgerond, zal de winst op deze verkoop worden opgenomen in de resultaten H2 2023.

Er hebben zich na de verslagperiode geen andere gebeurtenissen voorgedaan die een belangrijke invloed zouden kunnen hebben op de Halfjaarlijkse verkorte geconsolideerde financiële staten van de Groep per 30 juni 2023.

VERKLARING VAN HET MANAGEMENT

Voor zover ons bekend:

• geven de Halfjaarlijkse verkorte geconsolideerde financiële staten, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de resultaten van DEME Group NV en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen
• geeft het Halfjaarverslag een getrouw beeld van de belangrijkste gebeurtenissen en transacties met verbonden partijen die zich in de eerste zes maanden van het boekjaar hebben voorgedaan en het effect daarvan op de Halfjaarlijkse verkorte geconsolideerde financiële staten, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden voor de resterende maanden van het boekjaar

29 augustus 2023 Namens de vennootschap

L. Vandenbulcke Chief Executive Officer E. Verbraecken Chief Financial Office

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OMTRENT DE BEOORDELING VAN DE HALFJAARLIJKSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIELE STATEN VAN DEME GROUP NV OVER DE PERIODE VAN ZES MAANDEN AFGESLOTEN OP 30 JUNI 2023

Inleiding

Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de bijgevoegde halfjaarlijkse geconsolideerde balans van DEME Group NV per 30 juni 2023, alsmede van de geconsolideerde resultatenrekening (gerealiseerd en niet-gerealiseerd), de geconsolideerde balans, het mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen en het verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode van zes maanden die op die datum is beëindigd, evenals van de toelichtingen ("de Halfjaarlijkse verkorte geconsolideerde financiële staten"). De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en het weergeven van de halfjaarlijkse verkorte geconsolideerde financiële staten in overeenstemming met IAS 34 tussentijdse financiële verslaggeving zoals goedgekeurd

Diegem, 29 augustus 2023 EY Bedrijfsrevisoren BV Commissaris Vertegenwoordigd door

door de Europese Unie. Het is onze verantwoordelijkheid een conclusie te formuleren bij de halfjaarlijkse verkorte geconsolideerde financiële staten op basis van onze beoordeling.

Reikwijdte van een beoordeling We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig ISRE 2410, "Beoordeling van Tussentijdse Financiële Informatie, uitgevoerd door de Onafhankelijke Auditor van de Entiteit". Een beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het vragen van inlichtingen, hoofdzakelijk aan financiële en boekhoudkundige verantwoordelijken, en het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingsprocedures. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een controle uitgevoerd in overeenstemming met de Internationale Controlestandaarden (ISA).

Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis hebben van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden geïdentificeerd. Bijgevolg brengen wij dan ook geen controle-oordeel tot uitdrukking.

Conclusie

Op basis van onze beoordeling is niets onder onze aandacht gekomen dat ons er toe aanzet van mening te zijn dat de bijgevoegde halfjaarlijkse verkorte geconsolideerde financiële staten over de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2023 niet in alle van materieel belang zijnde opzichten is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 tussentijdse financiële verslaggeving zoals goedgekeurd door de Europese Unie.

Patrick Rottiers* Partner *Handelend in naam van een BV Wim Van Gasse* Partner *Handelend in naam van een BV

LEXICON EN DEFINITIE VAN ALTERNATIEVE PRESTATIEMAATSTAVEN

• Een activiteitenlijn is het laagste niveau van intern bedrijfssegment waarover kan worden gerapporteerd.
• EBIT is het bedrijfsresultaat of de winst vóór financieel resultaat en belastingen en vóór ons aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde deelnemingen.
• EBITDA is de som van het bedrijfsresultaat (EBIT), afschrijvingen en (bijzondere) waardeverminderingen en de bijzondere waardevermindering van goodwill.
• ESG staat voor Environmental, Social en Governance.
• Geassocieerde ondernemingen (ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat) zijn die ondernemingen waarin de Groep een invloed van betekenis heeft. Invloed van betekenis is de macht om deel te nemen aan het financiële en operationele beleid van een onderneming zonder dat er sprake is van zeggenschap of gezamenlijke zeggenschap over dat beleid.
• Gewogen bezettingsgraad van de vloot: dit is de gewogen gemiddelde operationele bezetting in weken van de DEME-vloot, uitgedrukt over een gegeven verslagperiode. De bezettingsgraad wordt berekend als een gewogen gemiddelde op basis van de interne tarieven van de schepen.
• Gezamenlijke zeggenschap is het contractueel overeengekomen deel van de zeggenschap over een regeling, waarvan alleen sprake is indien besluiten over de relevante activiteiten de unanieme instemming vereisen van de partijen die de zeggenschap delen.
• Investeringen is het bedrag dat betaald is voor de verwerving van 'immateriële vaste activa' en 'materiële vaste activa'. Er wordt verwezen naar de geconsolideerde kasstroom uit investeringsactiviteiten.
• Een joint venture is een gemeenschappelijke regeling waarbij de partijen die gezamenlijke zeggenschap over de regeling uitoefenen, rechten hebben op de nettoactiva van de gemeenschappelijke regeling.
• Managementrapportage: De managementrapportage van de Groep is een driemaandelijkse interne rapportage van de economische cijfers van de Groep waarin de ondernemingen van de Groep die DEME gezamenlijk controleert niet worden geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode (dus in strijd met de standaarden IFRS 10 en IFRS 11), maar volgens de proportionele methode. In deze rapportage zijn de omzet en het resultaat van in joint ventures uitgevoerde projecten binnen de Groep zichtbaar en worden ze van nabij gevolgd en gerapporteerd. De presentatie van de cijfers gebeurt ook per operationeel segment.
• Netto financiële schuld (+ is geldmiddelen, is schuld)is de som van kortlopende en langlopende rentedragende schulden (met inbegrip van leaseverplichtingen), verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten.
• Niet gerealiseerde resultaten zijn de opbrengsten, kosten, winsten en verliezen die in de resultatenrekening niet in het nettoresultaat worden opgenomen.
• Operationeel werkkapitaal (OWC): Operationeel werkkapitaal (+ is vordering, - is schuld) is het netto werkkapitaal (vlottende activa min kortlopende verplichtingen), exclusief rentedragende schulden, geldmiddelen en kasequivalenten en afgeleide financiële derivaten zoals renteswaps, inclusief andere niet-vlottende activa en langlopende verplichtingen (indien van toepassing) evenals langlopende financiële derivaten (activa en verplichtingen), behalve renteswaps.
• Orderboek: Het orderboek van de Groep is de contractwaarde van de opdrachten die per 30 juni (Halfjaarverslag) en per 31 december (Jaarverslag) zijn verworven, maar die nog niet als omzet zijn geboekt omdat ze nog niet zijn uitgevoerd. Het orderboek omvat ook het aandeel van de Groep in het orderboek van joint ventures, maar niet in dat van geassocieerde deelnemingen. Contracten worden pas in het orderboek opgenomen wanneer het contract met de klant is ondertekend. Een gunningsbrief is volgens het beleid van de Groep niet voldoende om het contract in het orderboek op te nemen. Bovendien moet 'financial close' bereikt zijn voor projecten in 'onstabiele landen' vooraleer zij in het orderboek kunnen worden opgenomen. Het Uitvoerend Comité identificeert wat 'onstabiele landen' zijn.
• Een segment is een aggregatie van operationele segmenten (activiteitenlijnen) waarover gerapporteerd wordt. We verwijzen naar het hoofdstuk 'Segmentinformatie' van dit Halfjaarverslag.

.

TOEKOMSTGERICHTE VERKLARINGEN

Dit verslag kan toekomstgerichte informatie bevatten. Toekomstgerichte verklaringen beschrijven verwachtingen, plannen, strategieën, doelstellingen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. De verwezenlijking van toekomstgerichte verklaringen in dit rapport is onderhevig aan risico's en onzekerheden. Bijgevolg kunnen werkelijke resultaten of toekomstige gebeurtenissen wezenlijk verschillen van die uitgedrukt of geïmpliceerd door dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Mochten bekende of onbekende risico's of onzekerheden zich voordoen, of mochten onze veronderstellingen onjuist blijken, kunnen de werkelijke resultaten aanzienlijk afwijken van de verwachtingen. DEME neemt geen verplichting om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk bij te werken of te herzien.

SAMENGESTELD EN GECOORDINEERD DOOR DEME Financieel departement DEME

www.deme-group.com