Demant

M&A Activity • Apr 2, 2013

Selskabsmeddelelse nr. 2013-03
2. april 2013

William Demant overtager fransk producent af cochlear-implantater

William Demant har i dag indgået en aftale om at overtage 100 % af aktierne i
den franske producent af cochlear-implantater, Neurelec SA, for et samlet beløb
på EUR 57,5 mio. svarende til DKK 428 mio. Købsaftalen indeholder ingen
fremtidige earn-out-betalinger.

Med købet af Neurelec får William Demant-koncernen yderligere adgang til et
konkurrencedygtigt og solidt produktprogram inden for implantérbare
høreløsninger. Koncernens indtræden på denne del af implantat-markedet, der er
karakteriseret ved betydelige, langsigtede vækstmuligheder, er en naturlig
forlængelse af koncernens succesfulde satsning på benforankrede høreløsninger,
hvor vi på få år har erobret omkring en fjerdedel af verdensmarkedet.

Neurelec udvikler og producerer cochlear-implantater, der sælges til hospitaler
via et netværk af distributører og enkelte egne salgsselskaber. Neurelec blev i
2006 etableret som et spin-off fra holdingselskabet MXM, som indtil i dag har
ejet 100 % af virksomheden. Neurelec har hovedkontor i Sophia
Antipolis-teknologiparken i Sydfrankrig og lancerede som de første et fuldt
digitalt cochlear-implantatsystem tilbage i 1992. Med salget af Neurelec til
William Demant ønsker MXM at skabe de bedst mulige betingelser for
videreudviklingen af virksomheden.

Fokus på kvalitet og en stærk historik med hensyn til patientsikkerhed har
medført, at flere af verdens førende kirurger inden for
cochlear-implantatområdet i dag samarbejder med Neurelec. Hovedparten af salget
foregår på ganske få markeder, herunder Frankrig, hvor markedsandelen andrager
mere end 20 %. Med det nye ejerskab får Neurelec tilført kompetencer inden for
lydprocessering og vil samtidig kunne drage nytte af William Demant-koncernens
kapitalbase og globale distribution, hvilket vil sætte Neurelec i stand til at
udvide forretningen.

De tre produktkategorier, høreapparater, benforankrede høreløsninger og
cochlear-implantater, adresserer forskellige typer høretab og komplementerer
dermed hinanden på bedste vis. Samlet set tegner de tre produktkategorier sig
for langt hovedparten af de behandlinger af høretab, som gennemføres i dag.
"Med overtagelsen af Neurelec får William Demant-koncernen tilført en
strategisk vigtig forretningsaktivitet og bliver dermed den eneste virksomhed i
verden, der dækker alle tre produktkategorier. Da William Demant-koncernen
tillige er verdens største og førende aktør inden for diagnostiske
instrumenter, har koncernen nu en unik position, når det gælder afhjælpning af
høretab," udtaler Niels Jacobsen, administrerende direktør i William Demant
Holding.

Markedet for cochlear-implantater har udvist årlige vækstrater på mere end 10 %
i de seneste mange år, og som følge af den fortsat lave penetrationsgrad
forventes markedet også i de kommende år at udvise pæne vækstrater. Det samlede
salg af cochlear-implantater ligger i dag på 35-40.000 enheder årligt, hvilket
svarer til en samlet engrosomsætning på EUR 700-800 mio. Neurelec har i det
seneste år opnået en omsætning på DKK 138 mio. med et beskedent overskud.

"Efter tre succesfulde år, hvor det er lykkedes os at opnå en betydelig
markedsposition inden for benforankrede høreløsninger, er cochlear-implantater
det helt naturlige næste skridt for Oticon Medical. Innovative produkter,
patienttilfredshed, service og support har hele tiden været vigtige
ingredienser i vores succes, og disse elementer forventer vi også skal udgøre
fundamentet i videreudviklingen af Neurelec," udtaler Jes Olsen,
administrerende direktør i Oticon Medical.

"I William Demant og Oticon Medical har Neurelec fundet de helt rigtige
partnere til at gøre Neurelec til en global aktør på markedet for
cochlear-implantater. Med kombinationen af Neurelecs viden om implantater og
stimuleringsteknologi og Oticon Medicals adgang til den mest avancerede
lydbehandlingsteknologi kan vi i fællesskab skabe produkter, der kan øge
livskvaliteten for mennesker med middelsvært til svært høretab," udtaler Cedric
Briand, General Manager i Neurelec.

William Demant ønsker at bibeholde Neurelecs nuværende organisation i Frankrig.
Ambitionen er, at Neurelec på længere sigt opnår en position som en af de
førende aktører på implantatområdet. Neurelec forventes således i de kommende
mange år at generere en omsætningsvækst, der overstiger væksten i det
underliggende marked. Overtagelsen af Neurelec vil dermed styrke William
Demant-koncernens vækstprofil, men vil til at begynde med udvande koncernens
lønsomhed. På længere sigt ventes Neurelec imidlertid at opnå en overskudsgrad
på niveau med den gennemsnitlige overskudsgrad i koncernens øvrige
forretningsaktiviteter.

Overtagelsen af Neurelec forventes at påvirke koncernens omsætning i 2013 med
ca. DKK 100 mio. svarende til omkring trefjerdedele af den realiserede
omsætning i 2012. Der forventes en neutral effekt på koncernens EBITA i 2013,
og overtagelsen får ikke indflydelse på koncernens udmeldte forventninger til
2013.

For yderligere information om Neurelec henvises i øvrigt til
www.neurelec.com/en.

                              ¨ ¨ ¨ ¨ ¨ ¨ ¨

Yderligere information:
Øvrige kontaktpersoner:

Adm. direktør Niels Jacobsen
Økonomidirektør Stefan Ingildsen

Telefon +45 3917 7100 IR-chef
Søren B. Andersson

www.demant.com IR
Manager Morten Lehmann Nielsen