Delta Plus Group — Interim / Quarterly Report 2020

Sep 7, 2020

DELTAPLUS

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020

Le Conseil d'Administration qui s'est tenu le 4 septembre 2020, sous la présidence de Monsieur Jérôme BENOIT, a arrêté les comptes consolidés semestriels du Groupe, clôturés au 30 juin 2020.

I. Rapport semestriel d'activité

Les résultats du premier semestre 2020 confirment la dynamique de croissance rentable annoncée à l'occasion de la publication du chiffre d'affaires semestriel en juillet dernier.

Les ventes de DELTA PLUS GROUP ont progressé de +11,6% sur les six premiers mois de 2020 (+6,3% à périmètre et taux de change constants) pour atteindre 137,0M€.

Cette croissance, couplée à une bonne tenue des marges et à une maîtrise des coûts, permet au résultat opérationnel courant d'augmenter de façon significative (20,1M€ en 2020 contre 16,0M€ en 2019). Il s'élève à 14,7% du chiffre d'affaires contre 13,0% l'an dernier.

Le résultat net, qui s'élève à 13,3M€, progresse également (+13,7% par rapport à 2019), en dépit d'effets de change impactant négativement le résultat financier.

La structure bilancielle se renforce au premier semestre 2020, sous l'effet de l'amélioration de la capacité d'autofinancement et du BFR. Les ratios d'endettement du Groupe bénéficient de cette double amélioration.

Rappel sur le Chiffre d'affaires semestriel 2020

• Un chiffre d'affaires de 137,0M€ en croissance de +11,6%
• Une croissance dynamique à périmètre et taux de change constants : +6,3%
• Une croissance organique marquée par la forte contribution des produits « Covid-19 » qui compense la baisse enregistrée sur d'autres familles de produits
• Un effet de périmètre positif (+11,2M€ soit +9,1%) grâce à l'impact des acquisitions finalisées fin 2019 (Odco) et début 2020 (Boots Company et activité bottes de Netco Safety)
• Un effet de change défavorable (-4,8M€ soit -3,8%) lié à l'évolution de la parité entre l'Euro et certaines devises de pays d'Amérique du Sud (Brésil et Argentine)

1/38

---

Compte de résultat consolidé

• Un résultat opérationnel courant en forte hausse de +25,9% au premier semestre 2020 (20,1M€)
• Une rentabilité opérationnelle courante de 14,7% du chiffre d'affaires contre 13,0% en 2019
• Un résultat net consolidé part du Groupe en hausse de +13,7% par rapport à 2019 (13,3M€)

en millions d'Euros	30.06.2020	30.06.2019	Variation	%
Chiffre d'affaires	137,0	122,7	+14,3	+11,6%
Coût de revient des ventes	-65,0	-59,1	-5,9	+9,9%
Charges variables	-10,4	-9,5	-0,9	+9,0%
Frais de personnel	-24,4	-22,5	-1,9	+8,4%
Charges fixes	-17,6	-15,7	-1,9	+11,9%
Autres produits & charges d'exploitation	0,5	0,1	+0,4	+398,9%
Résultat opérationnel courant	20,1	16,0	+4,1	+25,9%
en % du chiffre d'affaires	14,7%	13,0%
Produits opérationnels non courants	0,6	0,5	+0,1
Charges opérationnelles non courantes	-0,5	-0,2	-0,3
Résultat opérationnel	20,2	16,3	+3,9	+24,5%
Coût de l'endettement financier	-1,0	-1,2	+0,2
Autres éléments financiers	-1,4	0,6	-2,0
Résultat avant impôt	17,8	15,7	+2,1	+13,3%
Impôts sur le résultat	-4,5	-4,0	-0,5	+13,4%
Résultat net des activités poursuivies	13,3	11,7	+1,6	+13,2%
Résultat des activités destinées à la vente	-	-	-
Résultat net de l'ensemble consolidé	13,3	11,7	+1,6	+13,2%
dont Part du Groupe	13,3	11,7	+1,6	+13,7%

Grâce à l'augmentation de son chiffre d'affaires, à la bonne tenue de ses marges et à une maîtrise de ses coûts de structure, Delta Plus Group affiche sur le premier semestre 2020 une progression de sa rentabilité opérationnelle semestrielle, qui atteint un niveau record de 14,7% du chiffre d'affaires au 30 juin 2020.

Tout comme en 2019, les éléments non courants sont peu significatifs en 2020.

Le coût du financement est en légère baisse par rapport à 2019, tandis que les autres éléments financiers sont impactés au premier semestre 2020 par des écarts de change négatifs.

Le taux effectif d'impôts, qui s'est élevé à 25% au premier semestre 2020, est en ligne avec celui enregistré sur les douze mois de l'exercice 2019 (25%).

Intégrant ces différents éléments, le résultat net consolidé s'affiche en augmentation de +13,2% au 30 juin 2020, à 13,3M€, contre 11,7M€ pour les six premiers mois de l'exercice précédent.

Le résultat net consolidé part du Groupe s'élève quant à lui à 13,3M€ au 30 juin 2020.

2/38

---

Bilan consolidé

• Un BFR en forte amélioration sur les six premiers mois de l'exercice
• Des ratios d'endettement financiers bénéficient de la génération de cash du premier semestre
• Des capitaux propres renforcés sous l'effet du résultat net du premier semestre mais impactés négativement par les effets de change

| ACTIF
en millions d'€ | 30.06.2020 | 31.12.2019 | Variation
6 mois |
| --- | --- | --- | --- |
| Ecarts d'acquisition | 105,4 | 97,9 | +7,5 |
| Immobilisations incorporelles | 2,2 | 1,7 | +0,5 |
| Immobilisations corporelles | 20,1 | 19,6 | +0,5 |
| Droits d'utilisation (IFRS 16) | 25,8 | 24,7 | +1,1 |
| Autres actifs financiers | 5,7 | 5,6 | +0,1 |
| Actifs d'impôts différés | 4,8 | 4,5 | +0,3 |
| Actif immobilisé | 164,0 | 154,0 | +10,0 |
| Stocks | 67,8 | 69,2 | -1,4 |
| Créances clients | 49,0 | 54,4 | -5,4 |
| Autres créances | 19,4 | 12,7 | +6,7 |
| Disponibilités | 61,3 | 18,4 | +42,9 |
| Actifs destinés à la vente | - | - | - |
| Actif circulant | 197,5 | 154,7 | +42,8 |
| Total Actif | 361,5 | 308,7 | +52,8 |
| PASSIF
en millions d'€ | 30.06.2020 | 31.12.2019 | Variation
6 mois |
| --- | --- | --- | --- |
| Capital | 3,7 | 3,7 | - |
| Titres d'autocontrôle | -5,9 | -5,9 | - |
| Réserves & résultat consolidés | 154,1 | 152,5 | +1,6 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 0,4 | 0,5 | -0,1 |
| Capitaux propres | 152,3 | 150,8 | +1,5 |
| Passifs financiers non courants | 49,7 | 37,3 | +12,4 |
| Dettes locatives non courantes (IFRS 16) | 21,4 | 20,2 | +1,2 |
| Engagements donnés aux salariés | 2,0 | 1,5 | +0,5 |
| Provisions non courantes | 1,6 | 2,0 | -0,4 |
| Passifs non courants | 74,7 | 61,0 | +13,7 |
| Dettes fournisseurs | 34,0 | 21,8 | +12,2 |
| Dettes fiscales et sociales | 16,0 | 13,5 | +2,5 |
| Autres dettes | 8,8 | 9,8 | -1,0 |
| Passifs financiers courants | 70,8 | 46,8 | +24,0 |
| Dettes locatives courantes (IFRS 16) | 4,9 | 5,0 | -0,1 |
| Passifs destinés à la vente | - | - | - |
| Passifs courants | 134,5 | 96,9 | +37,6 |
| Total Passif | 361,5 | 308,7 | +52,8 |

3/38

---

Sur le plan bilanciel, le premier semestre 2020 a permis au Groupe de renforcer sa structure financière. Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s'est amélioré de façon significative (107 jours de chiffre d'affaires au 30 juin 2020 contre 126 jours au 30 juin 2019) grâce notamment à la baisse des stocks sur les références de produits utilisés dans la lutte contre le Covid-19 (masques, gants, visières, combinaisons jetables), mais aussi grâce à la réduction du délai moyen de règlement clients au cours du semestre.

Les ratios d'endettement sont en amélioration par rapport à 2019, la dette bancaire nette (57,7M€) représentant 38% des capitaux propres (contre 45% il y a un an) et 1,3 fois l'EBITDA des douze derniers mois (contre 1,7 au 30 juin 2019).

Le Prêt Garanti par l'État, d'un montant de 42,0M€, obtenu par le Groupe au mois de juin 2020, explique l'augmentation des disponibilités au 30 juin 2020.

Enfin, les capitaux propres sont en hausse de 1,5M€ sur le semestre, à 152,3M€, le résultat net des six premiers mois de 2020 (+13,3M€) étant partiellement compensé par le versement de dividendes effectué au mois de juin (-5,0M€) et par des impacts de change négatifs (-7,4M€).

Perspectives 2020

• Répondre à la demande sur les produits de protection contre le Covid-19 tout en limitant les effets négatifs de la crise sur le chiffre d'affaires des autres familles de produits
• Maintenir le niveau de rentabilité atteint avant la crise
• Confirmer la solidité de la structure financière du Groupe pendant cette période d'incertitude
• Réussir l'intégration des récentes acquisitions
• Confirmer les ambitions de développement

Les premiers impacts de la crise du Covid-19, qui avaient marqué la fin du premier trimestre, se sont confirmés sur l'ensemble du deuxième trimestre de l'année pour le Groupe.

Néanmoins, des ventes exceptionnelles de produits liés au Covid-19 ont permis de compenser une baisse d'activité importante sur les autres familles de produits.

Dans le contexte actuel, il reste encore difficile aujourd'hui de prédire et de quantifier l'impact qu'aura cette crise sur le chiffre d'affaires consolidé et sur les résultats du Groupe pour l'ensemble de l'année 2020.

Néanmoins, Delta Plus Group a démontré à l'occasion des dernières semaines sa capacité à limiter les conséquences de cette première phase de la crise sur son activité.

En outre, le Groupe a mis en place toutes les mesures nécessaires pour restreindre au maximum l'impact négatif de cette crise sur la croissance et sur les développements futurs de ses activités, à l'image du Prêt Garanti par l'État, finalisé en Juin 2020 ou de la réorientation de la production dans certaines de ses usines.

Bénéficiant d'une structure financière saine pour aborder cette période de crise, Delta Plus Group, qui a accéléré son développement ces dernières années grâce à une politique volontariste d'acquisitions, confirme sa volonté à terme de poursuivre son déploiement dans des zones à fort potentiel de croissance et sur des métiers à forte valeur ajoutée.

4/38

---

Confiant à l'issue de ce premier semestre, Delta Plus Group affiche comme objectif d'enregistrer cette année encore une nouvelle croissance de son chiffre d'affaires, malgré les contexte sanitaire et économique très incertains.

L'ambition du Groupe est également de confirmer cette année le niveau de rentabilité opérationnelle record atteint fin 2019.

5/38

---

6/38

II. Comptes Consolidés au 30 juin 2020

SOMMAIRE

Etat consolidé de la situation financière ... 7
Compte de résultat consolidé ... 9
Etat du résultat global consolidé ... 10
Tableau des flux de trésorerie ... 11
Tableau de variation des capitaux propres ... 12
Notes annexes aux Comptes Consolidés ... 12
Note 1 : Informations générales sur le Groupe DELTA PLUS – Description de l’activité ... 13
Note 2 : Faits marquants ... 13
Note 3 : Base de préparation des états financiers ... 17
Note 4 : Hypothèses et estimations ... 17
Note 5 : Secteurs opérationnels ... 17
Note 6 : Méthodes comptables ... 18
Note 7 : Gestion du risque financier ... 19
Note 8 : Saisonnalité ... 19
Note 9 : Commentaires sur le bilan et le compte de résultat ... 20
9.1 Etat des immobilisations incorporelles ... 20
9.2 Etat des immobilisations corporelles ... 22
9.3 Etat des droits d’utilisation ... 24
9.4 Capital ... 25
9.5 Passifs financiers ... 26
9.6 Dettes locatives ... 27
9.7 Engagements donnés aux salariés ... 27
9.8 Provisions non courantes ... 28
9.9 Paiement fondé sur des actions ... 28
9.10 Instruments financiers par catégorie ... 29
9.11 Impôts ... 29
9.12 Produits et charges opérationnels non courants ... 31
9.13 Résultat financier ... 32
9.14 Dividendes ... 33
9.15 Regroupement d’entreprises ... 34
9.16 Parties liées ... 34
Note 10 : Informations sectorielles ... 36
Note 11 : Événements postérieurs à la clôture ... 38

---

Etat consolidé de la situation financière

En milliers d'Euros

ACTIF	note	30/06/2020	31/12/2019
ACTIFS NON-COURANTS
Ecarts d'acquisition		105 397	97 914
Immobilisations incorporelles	9.1	2 175	1 758
Immobilisations corporelles	9.2	20 117	19 560
Droits d'utilisation	9.3	25 826	24 712
Autres actifs financiers		5 696	5 582
Actifs d'impôts différés	9.11	4 830	4 483
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS		164 042	154 009
ACTIFS COURANTS
Stocks		67 759	69 228
Clients		49 056	54 387
Autres débiteurs		19 374	12 671
Trésorerie		61 302	18 391
TOTAL DES ACTIFS COURANTS		197 491	154 677
TOTAL ACTIF		361 533	308 686

7/38

---

8/38

PASSIF	note	30/06/2020	31/12/2019
CAPITAUX PROPRES
Capital	9.4	3 679	3 679
Titres d'autocontrôle		(5 918)	(5 947)
Réserves et résultat consolidés		154 124	152 589
Participations ne donnant pas le contrôle NCI		399	472
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES		152 284	150 794
PASSIFS NON COURANTS
Passifs financiers non courants	9.5	49 709	37 324
Dettes locatives non courantes	9.6	21 365	20 217
Engagements donnés aux Salariés	9.7	2 027	1 470
Provisions non courantes	9.8	1 590	1 961
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS		74 690	60 973
PASSIFS COURANTS
Fournisseurs d'exploitation et effets à payer		33 989	21 785
Dettes fiscales et sociales		16 029	13 552
Autres dettes		8 839	9 818
Autres passifs financiers courants	9.5	70 770	46 807
Dettes locatives courantes	9.6	4 932	4 958
TOTAL DES PASSIFS COURANTS		134 559	96 919
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS		361 533	308 686

---

Compte de résultat consolidé

En milliers d'Euros

	note	30/06/2020	30/06/2019
Chiffre d'Affaires		136 961	122 718
Coût d'achat des marchandises vendues		(64 976)	(59 100)
Charges variables		(10 399)	(9 542)
Charges fixes		(17 545)	(15 683)
Charges de personnel		(24 421)	(22 525)
Autres produits et charges		469	94
Résultat opérationnel courant		20 090	15 962
Produits opérationnels non courants	9.12	623	500
Charges opérationnelles non courantes	9.12	(480)	(213)
Résultat opérationnel non courant		143	287
Résultat opérationnel		20 233	16 249
Coût de l'endettement financier brut	9.13	(1 011)	(1 129)
Autres charges financières	9.13	(1 738)	(122)
Autres produits financiers	9.13	319	719
Résultat avant impôt des sociétés intégrées		17 802	15 717
Impôt sur le résultat	9.11	(4 505)	(3 973)
Résultat net des activités poursuivies		13 298	11 744
Résultat net de l'ensemble consolidé		13 298	11 744
Dont part du groupe		13 295	11 695
Dont part des participations ne donnant pas le contrôle NCI		2	49
Résultat net par action des activités poursuivies		1,86	1,63
Résultat net dilué par action des activités poursuivies		1,86	1,63
Résultat net par action		1,86	1,63
Résultat net dilué par action		1,86	1,63

9/38

---

Etat du résultat global consolidé

En milliers d'Euros

	note	30/06/2020	30/06/2019
Résultat net de l'ensemble consolidé		13 298	11 744
Ecarts de conversion		(6 071)	413
Couverture investissements nets activités à l'étranger		-	-
Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente		-	-
Impôts sur les autres éléments du résultat global		-	-
Autres éléments du résultat global recyclables ultérieurement en résultat net		(6 071)	413
Gains et pertes actuariels sur engagement de retraite	9.7	(556)	(456)
Impôts		156	128
Autres éléments du résultat global non recyclables ultérieurement en résultat net		(401)	(328)
Résultat net et gains et pertes comptabilisées directement en capitaux propres		6 826	11 829
Dont part du groupe		7 080	11 780
Dont part des participations ne donnant pas le contrôle NCI		(254)	49

10/38

---

Tableau des flux de trésorerie

En milliers d'Euros

	note	30/06/2020	30/06/2019
Résultat net de l'ensemble consolidé		13 298	11 744
Résultat des activités en cours de cession		-	-
Ajustements :		-	-
Elimination des amortissements	9.1 et 9.2	1 949	1 244
Elimination des amortissements des droits d'utilisation	9.3	2 740	2 504
Elimination des provisions		(106)	411
Elimination des résultats de cession et des pertes et profits de dilution		-	(1 491)
Autres produits et charges sans incidence trésorerie		54	55
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt		17 935	14 468
Elimination de la charge (produit) d'impôt	9.11	4 505	3 973
Elimination du coût de l'endettement financier net	9.13	1 011	1 129
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt		23 451	19 569
Stock		-	-
Incidence de la variation du B.F.R.		14 667	(6 706)
Impôts payés		(4 852)	(4 415)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles des activités en cours de cession		-	-
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles		33 266	8 448
Incidence des variations dans le périmètre de consolidation		(14 360)	1 491
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles	9.2	(1 866)	(3 115)
Acquisitions d'actifs financiers		(1 120)	-
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles		-	61
Cessions d'immobilisations financières		-	23
Autres flux liés aux opérations d'investissement		(41)	(1)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles des activités en cours de cession		-	-
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement		(17 388)	(1 541)
Augmentation de capital		-	-
Cession (acquisition) nette d'actions propres		112	-
Variation dette financière	9.5	36 094	(1 297)
Remboursements des dettes locatives	9.6	(2 712)	(2 504)
Intérêts financiers nets versés	9.13	(1 011)	(1 129)
Dividendes payés aux actionnaires du Groupe		(5 010)	(5 010)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement		27 472	(9 939)
Autres flux de trésorerie liés aux activités en cours de cession		-	-
Incidence de la variation des taux de change		(439)	109
Variation nette de la trésorerie		42 911	(2 923)
Trésorerie à l'ouverture :		18 391	16 953
Trésorerie à la clôture :		61 302	14 030
Variation de la trésorerie		42 911	(2 923)

11/38

---

Tableau de variation des capitaux propres

En milliers d'Euros

	Capital social	Primes d'émission	Réserves	Actions auto-détenues et assimilées	Différences de conversion	Résultat consolidé	Capitaux propres Part du Groupe	Part des participations ne donnant pas le contrôle	Total
Au 31 décembre 2018	3 679	12 925	96 768	(6 056)	(494)	20 951	127 771	740	128 512
Application norme IRIS 16	-	-	(331)	-	-	-	(331)	-	(331)
Au 31 décembre 2018 (1)	3 679	12 925	96 437	(6 056)	(494)	20 951	127 440	740	128 181
Affectation du résultat & reclassement	-	-	20 951	-	-	(20 951)	-	-	-
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	-	-	-	-	616	-	616	(203)	413
Résultat 1er semestre 2019	-	-	-	-	-	11 695	11 695	49	11 744
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	-	-	-	-	616	11 695	12 311	(154)	12 157
Augmentation de capital	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Stocks options	-	-	112	-	-	-	112	-	112
Dividendes distribués	-	-	(5 010)	-	-	-	(5 010)	-	(5 010)
Variation de l'auto détention	-	-	3	131	-	-	134	-	134
Variation de périmètre	-	-	-	-	-	-	-	(101)	(101)
Écart de conversion	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Autres	-	-	614	-	5	-	619	(9)	610
Au 30 juin 2019	3 679	12 997	113 036	(5 926)	126	11 695	135 606	477	136 082
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	-	-	(188)	-	(962)	-	(1 149)	(487)	(1 636)
Résultat 2ème semestre 2019	-	-	-	-	-	14 959	14 959	103	15 063
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	-	-	(188)	-	(962)	14 959	13 810	(383)	13 427
Augmentation de capital	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Stocks options	-	-	(100)	-	-	-	(100)	-	(100)
Dividendes distribués	-	-	-	-	-	-	-	(67)	(67)
Variation de l'auto détention	-	-	(3)	(21)	-	-	(24)	-	(24)
Variation de périmètre	-	-	(7)	-	-	-	(7)	-	(7)
Écart de conversion	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Autres	-	(72)	1 112	-	(5)	-	1 039	445	1 484
Au 31 décembre 2019	3 679	12 925	113 851	(5 948)	(841)	26 654	230 320	472	250 792
Affectation du résultat & reclassement	-	-	26 654	-	-	(26 654)	-	-	-
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	-	-	(1 334)	-	(5 817)	-	(7 151)	(254)	(7 405)
Résultat 1er semestre 2020	-	-	-	-	-	13 295	13 295	2	13 298
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	-	-	(1 334)	-	(5 817)	13 295	6 144	(252)	5 892
Augmentation de capital	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Stocks options	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Dividendes distribués	-	-	(5 010)	-	-	-	(5 010)	-	(5 010)
Variation de l'auto détention	-	-	-	30	-	-	30	-	30
Variation de périmètre	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Écart de conversion	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Reclassements	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Autres	-	-	399	-	-	-	399	179	179
Au 30 juin 2020	3 679	12 925	134 561	(5 918)	(6 658)	13 295	151 885	399	152 284

Le montant figurant dans la ligne « Autres » correspond pour partie au rachat des minoritaires d'Aspreseg (Colombie).

12/38

---

Notes annexes aux Comptes Consolidés

Note 1: Informations générales sur le Groupe DELTA PLUS – Description de l'activité

DELTA PLUS GROUP est une société anonyme de droit français. Les actions de la Société sont admises à la cote du marché Euronext compartiment B de la Bourse de Paris.

La Société a été créée en 1986. Les statuts actuels de la Société fixent sa durée jusqu'au 31 Décembre 2036, sous réserve d'une nouvelle prorogation. Le siège social est situé à APT. La Société est immatriculée au Registre du commerce et des sociétés d'AVIGNON sous le numéro 334 631 868.

Le Groupe DELTA PLUS conçoit et distribue une gamme complète d'Équipements de Protection Individuelle (E.P.I.), essentiellement en Europe, et dans le reste du monde.

Les états financiers consolidés au 30 Juin 2020 reflètent la situation comptable de DELTA PLUS GROUP et de ses filiales (ci-après « le Groupe DELTA PLUS »), ainsi que les intérêts du Groupe DELTA PLUS dans les entreprises associées et coentreprises. Ils sont présentés en Euros, arrondis au millier le plus proche.

Note 2 : Faits marquants

1. Situation liée au Covid-19

Le premier semestre 2020 a été marqué par l'épidémie de Coronavirus (Covid-19) qui a frappé la Chine, puis une grande partie de l'Europe et enfin le continent Américain, et qui a commencé à impacter les activités du Groupe à compter du mois de Février 2020.

Les impacts pour le Groupe de cette crise sanitaire se sont accélérés à partir du mois de Mars et se sont poursuivis tout au long du second trimestre 2020 :

• L'activité de nos principaux sites de production, a été perturbée de début Février (Chine) à mi-Mai (Inde, Amérique du Sud, Moyen-Orient, Europe) en raison des mesures de confinement mises en place dans les différents pays.
• Les ventes de masques et de combinaisons jetables et dans une moindre mesure celles de certaines références de gants et de lunettes de protection, qui représentent habituellement moins de 10% du chiffre d'affaires du Groupe, ont représenté plus de 20% du chiffre d'affaires du premier semestre 2020. Ces ventes ont conduit, pour plusieurs références, à des ruptures de stocks et à des difficultés de réapprovisionnements, désormais résolues pour la plupart.

13/38

---

La croissance des ventes de ces produits « Covid-19 » (+146% sur le semestre, à 27,5M€) a contribué à hauteur de +13,3 points à la croissance organique de +6,3% constatée au premier semestre au niveau du Groupe.

• Enfin, à partir du milieu du mois de Mars 2020, la demande a fortement ralenti dans plusieurs pays touchés par la pandémie : Europe, Moyen-Orient, Amérique du Sud et dans une moindre mesure Amérique du Nord. Cette baisse de la demande s'est traduite sur l'ensemble du semestre par une décroissance du chiffre d'affaires de -7,0%.

Le tableau ci-dessous récapitule pour les deux premiers trimestres de l'année 2020 le détail de la croissance organique, en distinguant la part de croissance organique (rapportée au chiffre d'affaires consolidé) provenant de produits « Covid-19 » de celle provenant des autres familles de produits :

| Détail de la croissance organique
En contribution à la croissance organique consolidée | Produits « Covid » | Autres produits | Total |
| --- | --- | --- | --- |
| Croissance organique Groupe - 6 mois | +13,3% | -7,0% | +6,3% |
| 1er trimestre | +10,6% | -5,5% | +5,1% |
| 2ème trimestre | +15,8% | -8,3% | +7,5% |
| Croissance organique Europe - 6 mois | +10,9% | -10,9% | +0,0% |
| 1er trimestre | +6,5% | -2,7% | +3,8% |
| 2ème trimestre | +15,3% | -19,2% | -3,8% |
| Croissance organique Hors Europe - 6 mois | +15,4% | -3,5% | +11,9% |
| 1er trimestre | +14,5% | -8,2% | +6,3% |
| 2ème trimestre | +16,3% | +0,5% | +16,8% |

En résumé, ces nouvelles demandes ont permis au Groupe d'atténuer pour le moment l'impact de la crise sur la performance du Groupe, les ventes additionnelles de produits liés au Covid-19 ayant suppléé à la baisse d'activité constatée sur les autres familles de produits et directement liée au fort ralentissement économique.

Les états financiers de l'entité ont été préparés sur la base de la continuité de l'activité. Les activités ont commencé à être affectées par le Covid-19 au premier trimestre 2020. Aussi, le Groupe a mis en place toutes les mesures nécessaires pour restreindre au maximum l'impact négatif de cette crise sur la croissance et sur les développements futurs de ses activités.

Le Groupe a notamment eu recours à des mesures telles que le télétravail et le chômage partiel dès le mois de mars 2020. Le Groupe a également finalisé en Juin 2020 la souscription d'un Prêt Garanti par l'État, et a réorienté la production dans certaines de ses usines.

2. Renforcement sur le segment des bottes de travail grâce à deux acquisitions en Italie et en France – Janvier 2020

Delta Plus Group a poursuivi sa politique de renforcement sur les segments d'activité à forte valeur ajoutée.

Après l'acquisition en Octobre 2019 de la société Odco, spécialisée dans les solutions de sécurisation des infrastructures contre les chutes de hauteur, Delta Plus Group a annoncé le 7

14/38

---

janvier 2020 l'acquisition de deux acteurs significatifs dans le secteur de la botte de travail en Europe, le Groupe Boots Company en Italie, et les activités de Netco Safety en France, dans le but d'accélérer son développement sur ce segment de produits et d'en devenir un acteur de référence.

Boots Company

Fondées il y a plus de 20 ans en Italie, les sociétés Boots Company srl (et Italboot srl, détenue à 100% par Boots Company srl) sont spécialisées dans la fabrication et la commercialisation de bottes de travail en PVC. Elles étaient détenues depuis 2017 par des actionnaires communs.

Les sociétés sont reconnues pour leurs marques Euromax, Eurofort et Italboot. Elles commercialisent leurs produits auprès de distributeurs présents principalement en Italie, en France, en Allemagne et en Europe de l'Est.

Le groupe Boots Company a réalisé lors de l'exercice clos le 31 décembre 2018 un chiffre d'affaires cumulé de 11,0 millions d'Euros.

Disposant de trois sites de production, situés à Vicenza et en Sardaigne (Italie), le groupe Boots Company fabrique en interne l'intégralité des produits qu'il commercialise.

L'effectif total du groupe est de 50 personnes à fin 2018, et sa rentabilité opérationnelle était similaire à celle de Delta Plus Group en 2018.

Netco Safety

Netco Safety est un spécialiste dans la fabrication de bottes de travail en PVC, à destination d'une clientèle composée principalement de professionnels de l'industrie, du BTP et de l'agro-alimentaire.

La société dispose de son propre outil de production, situé en France, à proximité de Clermont-Ferrand, qui emploie une trentaine de personnes et qui lui permet de proposer une gamme complète de bottes fabriquées à partir de PVC de premier choix.

Par ailleurs, depuis 2018, la société distribue de façon exclusive en France les bottes en polyuréthane du fabricant belge Bekina Boots.

La société a réalisé un chiffre d'affaires de 6,0M€ en 2018, en croissance annuelle de plus de 15% sur les trois dernières années (2015-2018). Sa rentabilité opérationnelle se situe sur des niveaux inférieurs à ceux de Delta Plus Group sur cette même période.

Delta Plus Group s'est porté acquéreur du fonds de commerce de cette activité auprès de la société Netco Safety, ainsi que des stocks de marchandises.

Création de Delta Plus Boots et partenariat avec Jacko Vrolijk

Ces deux acquisitions permettent à Delta Plus Group de renforcer significativement sa position sur le segment des bottes de travail en Europe.

L'ambition de Delta Plus Group est de capitaliser sur le savoir-faire démontré des équipes de Boots Company et de Netco Safety afin de confirmer les niveaux de croissance actuels sur ces

15/38

---

marchés et d'accélérer le développement international de l'offre, en bénéficiant notamment de l'implantation forte de Delta Plus Group dans de nombreux pays.

Delta Plus Group a réalisé l'acquisition de l'acquisition de 100% des actions de Boots Company srl et de 100% du fonds de commerce de Netco Safety par le biais de la société Delta Plus Boots, nouvellement créée à l'occasion de ces deux opérations de croissance externe.

Par ailleurs, Delta Plus Group s'est associé sur ce projet de développement stratégique avec Monsieur Jacko Vrolijk, qui prend à cette occasion la direction des activités Bottes du Groupe.

Jacko Vrolijk a effectué une grande partie de sa carrière sur ce segment de produits, en tant que dirigeant d'acteurs majeurs de ce secteur. Il apporte au Groupe son expérience et son expertise dans ce secteur d'activité et va contribuer à l'accélération du développement de cette gamme de produits dans les années à venir.

3. Acquisition complémentaire de 40% du capital d'Aspreseg (Colombie) – Mars 2020

En mars 2020, Delta Plus Group a exercé l'option d'achat luis permettant d'acquérir 40% des actions de la société Aspreseg, basée en Colombie.

A l'issue de cette opération, Delta Plus Group déteint 100% du capital de la société Aspreseg.

Le Groupe avait acquis 60% du capital d'Aspreseg en Novembre 2016, et bénéficiait d'une option d'achat sur les 40% restant, exerçable au premier semestre 2020.

4. Souscription d'un Prêt Garanti par l'État (PGE) – Juin 2020

Delta Plus Group a souhaité bénéficier du dispositif de Prêt Garanti par l'État (PGE) afin de consolider sa structure financière dans le contexte particulier de la crise sanitaire, et d'anticiper un éventuel impact de la crise économique en cours sur le chiffre d'affaires, la rentabilité et le besoin en fonds de roulement du Groupe.

Le Groupe a finalisé le 15 juin 2020 la signature d'une enveloppe de PGE de 42,0 millions d'Euros.

Cet emprunt a été souscrit auprès de 10 partenaires bancaires historiques du Groupe.

D'une durée initiale d'un an, cet emprunt pourra faire l'objet d'un amortissement sur une durée maximale de 5 ans. Le coût de cet emprunt est de 0,5% pour la première année.

Ce financement permet au Groupe d'aborder avec sérénité la période de redémarrage de l'activité.

16/38

---

17/38

Note 3 : Base de préparation des états financiers

Les comptes consolidés intermédiaires condensés pour la période de six mois close au 30 juin 2020 ont été préparés en conformité avec IAS 34 — « Information Financière Intermédiaire ». Les comptes consolidés intermédiaires condensés doivent être lus en relation avec les états financiers consolidés annuels du Groupe DELTA PLUS, pour l'exercice clos le 31 décembre 2019, qui ont été établis conformément aux IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne au 30 juin 2020 et disponibles sur le site suivant :

https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/?uri=LEGISSUM%3Al26040

Note 4 : Hypothèses et estimations

Lors de la préparation des états financiers intermédiaires la Direction du Groupe DELTA PLUS procède à ces estimations et appréciations de façon continue sur la base de son expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables qui constituent le fondement de ces appréciations. Ces estimations font l'hypothèse de la continuité d'exploitation. Les montants qui figureront dans les futurs états financiers sont susceptibles de différer des estimations présentes en fonction de l'évolution de ces hypothèses ou de conditions différentes.

Lors de la préparation de ces états financiers intermédiaires condensés, les jugements significatifs faits par la Direction du Groupe DELTA PLUS dans la mise en œuvre des méthodes comptables et des principales sources d'incertitude sont les mêmes que ceux retenus pour l'établissement des états financiers annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2019, à l'exception du test annuel de perte de valeur.

Note 5 : Secteurs opérationnels

Un secteur opérationnel est une composante distincte du Groupe DELTA PLUS :

• Qui se livre à des activités à partir desquelles elle est susceptible d'acquérir des produits des activités ordinaires et d'encourir des charges ;
• Dont les résultats opérationnels sont régulièrement examinés par le Principal Décideur Opérationnel du Groupe DELTA PLUS en vue de prendre des décisions en matière de ressources à affecter au secteur et à évaluer sa performance, et ;
• Pour laquelle des informations financières isolées sont disponibles.

Le Principal Décideur Opérationnel du Groupe DELTA PLUS a été identifié comme étant le Président Directeur Général et le Directeur Général Délégué qui prennent collégialement les décisions stratégiques.

Conformément à la norme IFRS 8 "Secteurs opérationnels", l'information par secteur opérationnel est dérivée de l'organisation interne des activités du Groupe DELTA PLUS. Les secteurs, déterminés en conformité avec la norme IFRS 8, sont les zones géographiques « Europe » et « Hors Europe ».

---

Les actifs sectoriels sont les actifs opérationnels utilisés par un secteur dans le cadre de ses activités opérationnelles. Ils comprennent les écarts d'acquisition affectables, les stocks, ainsi que les créances clients. Ils n'incluent pas les immobilisations, les impôts différés actifs, les autres actifs et les actifs financiers non courants. Ces actifs sont portés dans la ligne « non affectés ».

Note 6 : Méthodes comptables

Les principes comptables retenus sont cohérents avec ceux utilisés dans la préparation des comptes consolidés annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2019, présentés dans la Note 3 des comptes consolidés du Document de référence 2019, à l'exception des points présentés au paragraphe 3.1-Base de préparation des états financiers.

IFRS 16 relatif aux contrats de location :

Le Groupe DELTA PLUS a choisi la méthode rétrospective complète pour la première application de la norme. L'historique des contrats des entités a été retraité à partir de leur date d'entrée en consolidation dans le Groupe. Selon cette méthode, les périodes comparatives sont retraitées.

Le Groupe DELTA PLUS comptabilise un droit d'utilisation et une dette locative au titre de l'ensemble de ces contrats, à l'exception de ceux relatifs à des biens de faible valeur et de ceux de courte durée (12 mois ou moins).

Au début du contrat, la dette au titre des loyers futurs est actualisée à l'aide du taux marginal d'emprunt de 1.5%.

Après le début du contrat, le droit d'utilisation, initialement évalué à son coût, est amorti linéairement sur la durée du contrat de location.

La durée de locations des contrats correspond à la période de référence présente dans les éléments juridiques.

IAS 29 relatif à l'hyperinflation :

La norme IAS 29 « Information financière dans les économies hyper-inflationnistes » s'applique aux entités dont la monnaie fonctionnelle est le peso argentin et elle requiert de retraiter les états financiers qui ont été établis selon la convention du coût historique.

Le Groupe étant exposé dans ce pays, l'ajustement relatif à l'inflation est détaillé dans la note 9.13 « Résultat financier ».

Normes et interprétations applicables à compter du 1er janvier 2020 :

L'IASB a publié le 28 mai 2020 un amendement à IFRS 16 "Allègement de loyers lié au COVID-19" applicable à compter du 1er juin 2020 qui offre au locataire la faculté de s'exempter, sous certaines conditions, d'évaluer si un allègement de loyers lié au COVID-19 est une modification de contrat. Le Groupe DELTA PLUS ne s'attend pas à un impact significatif de l'entrée en vigueur de cet amendement.

Application de normes par anticipation :

Le Groupe DELTA PLUS n'a pas anticipé de normes et interprétations dont l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2020.

18/38

---

19/38

Note 7 : Gestion du risque financier

Le contrôle, la mesure et la supervision des risques financiers sont sous la responsabilité de la Direction Financière du Groupe DELTA PLUS.

Les activités du Groupe DELTA PLUS l'exposent à un ensemble de risques financiers : risque de marché (comprenant le risque de change, risque de flux de trésorerie et de juste valeur de taux d'intérêt et le risque de prix), risque de crédit et risque de liquidité.

Les états financiers intermédiaires condensés ne comprennent pas toutes les informations sur les risques financiers et les notes explicatives requises dans les états financiers annuels, ils doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés annuels du Groupe DELTA PLUS, pour l'exercice clos le 31 décembre 2019. Il n'y a pas eu de modification dans la gestion du risque financier depuis la fin de l'exercice précédent.

Note 8 : Saisonnalité

Aucune saisonnalité n'influe significativement sur le Chiffre d'Affaires et le résultat opérationnel même si historiquement le deuxième semestre est plus favorable que le premier.

---

Note 9 : Commentaires sur le bilan et le compte de résultat

9.1 Etat des immobilisations incorporelles

Valeurs brutes (En milliers d’Euros)	Ecarts d’acquisition	Concessions, marques, licences	Logiciels et autres	Total immobilisations incorporelles
Valeur brute au 31/12/2016	66 255	949	2 502	3 450
Variations de périmètre	20 823	1 217	322	1 539
Acquisitions	-	36	60	96
Cessions	-	-	(5)	(5)
Ecarts de change	(5 668)	(11)	(43)	(54)
Autres	-	-	(16)	(16)
Valeur brute au 31/12/2017	81 410	2 191	2 820	5 010
Variations de périmètre	8 645	-	-	-
Actifs destinés à la vente	-	(586)	(118)	(704)
Acquisitions	-	119	438	557
Cessions	-	-	(938)	(938)
Ecarts de change	1 987	(10)	(4)	(14)
Valeur brute au 31/12/2018	92 042	1 714	2 198	3 911
Variations de périmètre	6 244	48	454	503
Actifs destinés à la vente	-	-	-	-
Acquisitions	-	39	500	540
Cessions	-	(18)	(24)	(42)
Ecarts de change	1 010	23	4	27
Autres	(878)	-	-	-
Valeur brute au 31/12/2019	98 418	1 807	3 132	4 938
Variations de périmètre	8 736	-	1 783	1 783
Actifs destinés à la vente	-	-	-	-
Acquisitions	200	1	83	84
Cessions	-	-	(811)	(811)
Ecarts de change	(1 449)	(22)	(27)	(50)
Autres	-	-	-	-
Valeur brute au 30/06/2020	105 905	1 786	4 159	5 944

20/38

---

21/38

| Valeurs nettes
(En milliers d’Euros) | Ecart d’acquisition | Concessions, marques, licences | Logiciels et autres | Total immobilisations incorporelles |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Valeur nette au 31/12/2016 | 65 750 | 381 | 304 | 684 |
| Variations de périmètre | 20 823 | 787 | 78 | 865 |
| Acquisitions | - | 35 | 59 | 94 |
| Cessions | - | - | 5 | 5 |
| Dotations | - | (140) | (154) | (294) |
| Reprises | - | - | (4) | (4) |
| Ecart de change | (5 668) | (2) | (16) | (18) |
| Autres | - | - | (13) | (13) |
| Valeur nette au 31/12/2017 | 80 905 | 1 061 | 259 | 1 319 |
| Variations de périmètre | 8 645 | - | - | - |
| Actifs destinés à la vente | - | (28) | (1) | (29) |
| Acquisitions | - | 119 | 438 | 557 |
| Cessions | - | - | (938) | (938) |
| Dotations | - | (132) | (132) | (264) |
| Reprises | - | - | 944 | 944 |
| Ecart de change | 1 987 | (8) | (4) | (12) |
| Autres | - | - | - | - |
| Valeur nette au 31/12/2018 | 91 537 | 1 012 | 566 | 1 578 |
| Variations de périmètre | 6 244 | 5 | 115 | 120 |
| Actifs destinés à la vente | - | - | - | - |
| Acquisitions | - | 39 | 500 | 540 |
| Cessions | - | - | (1) | (1) |
| Dotations | - | (40) | (451) | (490) |
| Reprises | - | - | - | - |
| Ecart de change | 1 010 | 12 | 1 | 13 |
| Autres | (878) | - | - | - |
| Valeur nette au 31/12/2019 | 97 915 | 1 028 | 730 | 1 758 |
| Variations de périmètre | 8 736 | - | 629 | 629 |
| Actifs destinés à la vente | - | - | - | - |
| Acquisitions | 200 | 1 | 83 | 84 |
| Cessions | - | - | (2) | (2) |
| Dotations | - | (22) | (253) | (275) |
| Reprises | - | - | - | - |
| Ecart de change | (1 449) | (10) | (8) | (18) |
| Autres | - | - | - | - |
| Valeur nette au 30/06/2020 | 105 398 | 998 | 1 179 | 2 175 |

---

9.2 Etat des immobilisations corporelles

| Valeurs brutes
(En milliers d’Euros) | Terrains | Constructions | Agencements & autres immobilisations corporelles | Total immobilisations corporelles |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Valeur brute au 31/12/2016 | - | 1 520 | 21 738 | 23 258 |
| Variations de périmètre | - | 339 | 1 689 | 2 028 |
| Acquisitions | - | 89 | 2 445 | 2 534 |
| Cessions | - | (1) | (472) | (473) |
| Ecarts de change | - | (57) | (1 502) | (1 559) |
| Autres | - | - | 14 | 14 |
| Valeur brute au 31/12/2017 | - | 1 890 | 23 912 | 25 802 |
| Variations de périmètre | - | - | 1 409 | 1 409 |
| Actifs destinés à la vente | - | - | (3 277) | (3 277) |
| Acquisitions | - | 11 752 | 1 228 | 12 980 |
| Cessions | - | (275) | (1 367) | (1 642) |
| Ecarts de change | - | (3) | 793 | 790 |
| Valeur brute au 31/12/2018 | - | 13 364 | 22 698 | 36 062 |
| Variations de périmètre | - | - | 599 | 599 |
| Actifs destinés à la vente | - | - | - | - |
| Acquisitions | 1 288 | - | 2 899 | 4 186 |
| Cessions | - | (14) | (977) | (991) |
| Ecarts de change | (10) | (1 280) | 283 | (1 007) |
| Valeur brute au 31/12/2019 | 1 278 | 12 069 | 25 501 | 38 849 |
| Variations de périmètre | 81 | 1 | 12 646 | 12 728 |
| Actifs destinés à la vente | - | - | - | - |
| Acquisitions | - | 390 | 1 736 | 2 126 |
| Cessions | - | - | (1 069) | (1 069) |
| Ecarts de change | (11) | (1 167) | (1 026) | (2 204) |
| Valeur brute au 30/06/2020 | 1 348 | 11 293 | 37 789 | 50 429 |

22/38

---

23/38

| Valeurs nettes
(En milliers d’Euros) | Terrains | Constructions | Agencements & autres immobilisations corporelles | Total immobilisations corporelles |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Valeur nette au 31/12/2016 | - | 477 | 5 903 | 6 381 |
| Variations de périmètre | - | 26 | 584 | 610 |
| Acquisitions | - | 89 | 2 445 | 2 534 |
| Cessions | - | (1) | (49) | (50) |
| Dotations | - | (94) | (1 729) | (1 823) |
| Reprises | - | - | - | - |
| Ecarts de change | - | (22) | (561) | (583) |
| Autres | - | - | 17 | 17 |
| Valeur nette au 31/12/2017 | - | 475 | 6 610 | 7 086 |
| Variations de périmètre | - | 5 185 | 238 | 5 423 |
| Actifs destinés à la vente | - | - | (310) | (310) |
| Acquisitions | - | 11 752 | 1 228 | 12 980 |
| Cessions | - | (275) | (1 367) | (1 642) |
| Dotations | - | (55) | (1 675) | (1 730) |
| Reprises | - | - | 1 310 | 1 310 |
| Ecarts de change | - | (5 170) | 924 | (4 246) |
| Autres | - | - | - | - |
| Valeur nette au 31/12/2018 | - | 11 912 | 6 958 | 18 870 |
| Variations de périmètre | - | - | 63 | 63 |
| Actifs destinés à la vente | - | - | - | - |
| Acquisitions | 1 288 | - | 2 899 | 4 186 |
| Cessions | - | (3) | (146) | (149) |
| Dotations | - | (253) | (1 954) | (2 207) |
| Reprises | - | - | - | - |
| Ecarts de change | (10) | (1 282) | 88 | (1 204) |
| Valeur nette au 31/12/2019 | 1 278 | 10 373 | 7 908 | 19 560 |
| Variations de périmètre | 81 | - | 1 644 | 1 725 |
| Actifs destinés à la vente | - | - | - | - |
| Acquisitions | - | 390 | 1 736 | 2 126 |
| Cessions | - | - | (1 069) | (1 069) |
| Dotations | - | (244) | (1 419) | (1 663) |
| Reprises | - | - | 1 004 | 1 004 |
| Ecarts de change | (11) | (1 123) | (432) | (1 566) |
| Valeur nette au 30/06/2020 | 1 348 | 9 397 | 9 372 | 20 117 |

---

9.3 Etat des droits d'utilisation

| Valeurs brutes
(En milliers d'Euros) | Droits d'utilisation immobilier | Autres droits d'utilisation | Total droits d'utilisation |
| --- | --- | --- | --- |
| Valeur brute au 31/12/2018 | 40 108 | 2 167 | 42 275 |
| Variations de périmètre | 952 | - | 952 |
| Actifs destinés à la vente | - | - | - |
| Acquisitions | 1 334 | 366 | 1 700 |
| Cessions | (585) | (753) | (1 337) |
| Ecarts de change | - | - | - |
| Valeur brute au 31/12/2019 | 41 809 | 1 780 | 43 590 |
| Variations de périmètre | - | - | - |
| Actifs destinés à la vente | - | - | - |
| Acquisitions | 2 825 | 501 | 3 326 |
| Cessions | - | - | - |
| Ecarts de change | - | - | - |
| Valeur brute au 30/06/2020 | 44 635 | 2 281 | 46 916 |
| Valeurs nettes
(En milliers d'Euros) | Droits d'utilisation immobilier | Autres droits d'utilisation | Total droits d'utilisation |
| --- | --- | --- | --- |
| Valeur nette au 31/12/2018 | 26 577 | 1 019 | 27 596 |
| Variations de périmètre | 676 | - | 676 |
| Actifs destinés à la vente | - | - | - |
| Acquisitions | 1 334 | 366 | 1 700 |
| Cessions | - | - | - |
| Dotations | (4 610) | (650) | (5 260) |
| Reprises | - | - | - |
| Ecarts de change | - | - | - |
| Valeur nette au 31/12/2019 | 23 977 | 735 | 24 712 |
| Variations de périmètre | - | - | - |
| Actifs destinés à la vente | - | - | - |
| Acquisitions | 2 825 | 501 | 3 326 |
| Cessions | - | - | - |
| Dotations | (1 873) | (340) | (2 212) |
| Reprises | - | - | - |
| Ecarts de change | - | - | - |
| Valeur nette au 30/06/2020 | 24 930 | 896 | 25 826 |

24/38

---

25/38

9.4 Capital

	30/06/2020	31/12/2019
Capital autorisé
7 358 708 Actions ordinaires d'un montant nominal de 0,50 €	3 679	3 679
Capital souscrit, appelé et versé (en nombre d'actions)
A l'ouverture de l'exercice	7 157 269	7 150 759
Emises suite à l'exercice de stock option	-	-
Emises contre trésorerie	-	-
Rachat ou ventes d'actions propres	678	6 510
Division du nominal de l'action	-	-
A la clôture de l'exercice	7 157 947	7 157 269
Nombre moyen d'actions ordinaires	7 154 353	7 154 014

Toutes les actions de la société donnent droit au même dividende, certaines bénéficient d'un droit de vote double selon les dispositions des statuts. Toutes les actions émises sont entièrement libérées.

La société détenait à la clôture 200 761 de ses propres actions pour 5 918 K€ qui ont été présentées en moins des capitaux propres. La plus-value réalisée au cours de l'exercice sur les ventes de titres auto détenus n'a pas d'impact sur le résultat de l'exercice, elle est enregistrée directement dans les capitaux propres. Elle s'est élevée à 2 K€ au 30 juin 2020.

---

9.5 Passifs financiers

(En milliers d'Euros)	30/06/2020	31/12/2019
Non Courants
Emprunts bancaires	49 558	35 971
Dettes locatives non courantes	21 365	20 217
Emprunts obligataires convertibles	-	-
Autres emprunts	152	1 353
Total non courants	71 074	57 542
Courants
Emprunts bancaires	52 384	13 764
Emprunts obligataires convertibles	-	-
Autres emprunts	11 125	7 877
Emprunts garantis	2 831	2 831
Dettes locatives courantes	4 932	4 958
Découverts bancaires	4 430	22 335
Total courants	75 702	51 765
TOTAL Passifs financiers	146 776	109 306
(En milliers d'Euros)	31/12/2019	Augmentation
---	---	---
Emprunts bancaires	49 734	53 353
Autres emprunts	9 231	3 317
Emprunts garantis	2 831	-
Dettes locatives	25 176	3 868
Total des emprunts hors découverts bancaires	86 972	60 537

Les emprunts bancaires sont à échéance 2020 à 2027 et portent intérêts au taux annuel de 0.986% (2019 : 1,594 %).

Les « emprunts garantis » sont couverts par des créances clients.

Le Groupe a souscrit en Juin 2020 un PGE (Prêt Garanti par l'Etat) d'un montant de 42,0 millions d'Euros, d'une échéance initiale de 12 mois, portant intérêt au taux annuel de 0,50%.

26/38

---

27/38

9.6 Dettes locatives

(En milliers d'Euros)	30/06/2020	31/12/2019
Non Courants
Dettes locatives non courantes	21 365	20 217
Courants
Dettes locatives courantes	4 932	4 958
Total Dettes locatives	26 297	25 176
(En milliers d'Euros)	31/12/2019	Augmentation
---	---	---
Dettes locatives	25 176	3 868
Total des dettes locatives	25 176	3 868

9.7 Engagements donnés aux salariés

(En milliers d'Euros)	31/12/2019	Variation Périmètre	Dotations	Reprises utilisées	Reprises non utilisées	30/06/2020
Engagements salariaux	1 470	429	127	-	-	2 027
Total des engagements en matière de retraite	1 470	429	127	-	-	2 027

Les engagements concernent les indemnités de fin de carrière des filiales implantées en France et en Italie.

---

Analyse des mouvements entre ouverture et clôture de l'engagement brut

(En milliers d'Euros)	30/06/2020	31/12/2019
Obligations à l'ouverture de l'exercice	1 470	1 064
Coût des services	(11)	(9)
Coût des services antérieurs	-	-
Intérêts	11	9
Gains / pertes actuariels liés au turnover et à l'évolution des salaires	556	406
Dette nette comptabilisée	2 027	1 470

La totalité de la variation des engagements donnés au personnel est comptabilisée en résultat opérationnel.

9.8 Provisions non courantes

(En milliers d'Euros)	31/12/2019	Variation Périmètre	Dotations	Reprises utilisées	Reprises non utilisées	Ecart de change	30/06/2020
Litiges sociaux	501	-	90	36	-	-	555
Autres litiges	633	-	66	-	509	-	190
Risques Financiers	827	-	190	-	170	-	846
Total des provisions non courantes	1 961	-	345	36	679	-	1 590

9.9 Paiement fondé sur des actions

Dans le cadre de l'acquisition des sociétés BOOTS COMPANY et ITALBOOT en Italie, le Groupe a émis un emprunt obligataire de 2 500 K€ divisé en 2 500 000 obligations à chacune desquelles est attaché un bon de souscription d'action.

Le bénéficiaire de ces bons de souscription d'action a l'obligation de les vendre et le Groupe DELTA PLUS a l'obligation de les acheter.

Le délai d'exercice de cet engagement cours du 1er janvier 2023 du 30 juin 2024.

Conformément à la norme IFRS 2, la charge et la dette seront reconnues au fur et à mesure des services rendus en charge. L'impact sur le résultat au 30 juin 2020 est de 500 K€.

28/38

---

9.10 Instruments financiers par catégorie

(En milliers d'Euros)	Prêts et créances	Actifs à la juste valeur par résultat	Actifs financiers disponible à la vente	Valeur au bilan de clôture	Juste valeur
Instruments financiers dérivés	-	-	-	-	-
Clients (hors avances et acompte)	49 056	-	-	49 056	49 056
Prêts et autres créances	-	-	-	-	-
Trésorerie et équivalents de trésorerie	61 302	-	-	61 302	61 302
TOTAL ACTIFS FINANCIERS	110 358	-	-	110 358	110 358
(En milliers d'Euros)	Passifs à la juste valeur par résultat	Instruments dérivés désignés comme couverture	Passifs financiers au coût amorti	Valeur au bilan de clôture	Juste valeur
---	---	---	---	---	---
Emprunts (y compris la part à moins d'un an)	-	-	116 050	116 050	116 050
Dettes locatives	-	-	26 296	26 296	26 296
Fournisseurs et autres créditeurs	-	-	33 989	33 989	33 989
Instruments dérivés passif	-	-	-	-	-
Concours bancaires courants	-	-	4 430	4 430	4 430
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	-	-	180 765	180 765	180 765

La juste valeur des clients, prêts et autres trésorerie correspond à la valeur au bilan (échéance courte). Les autres justes valeurs sont de niveau 2.

9.11 Impôts

(En milliers d'Euros)	Solde	France	Autres
- Charge d'impôt exigible	(4 757)	(622)	(4 134)
- Charge d'impôt différé	252	252	-
Total Impôts sur les bénéfices 30/06/2020	(4 505)	(370)	(4 134)
(En milliers d'Euros)	Solde	France	Autres
---	---	---	---
- Charge d'impôt exigible	(4 287)	(1 029)	(3 258)
- Charge d'impôt différé	314	301	13
Total Impôts sur les bénéfices 30/06/2019	(3 973)	(728)	(3 245)

29/38

---

Preuve de l'impôt

(En milliers d'Euros)

Impôts théoriques	Résultat avant impôts	Impôts	Taux
	17 802	(4 985)	(28,00%)
CVAE	-	(248)	(1,39%)
Ecart taux d'impôt par rapport à la France	-	1 703	9,57%
Déficits sur la période non activés	-	(568)	(3,19%)
Retenues à la source Dividendes Chine	-	(9)	(0,05%)
Quote-part de frais s/ Dividendes	-	(77)	(0,43%)
Impact IFRIC 16	-	(365)	(2,05%)
Impact IAS 21	-	(104)	(0,58%)
Impact IAS 29	-	64	0,36%
Autres	-	83	0,47%
Preuve de l'impôt 30/06/2020	17 802	(4 505)	(25,30%)

(En milliers d'Euros)

Impôts théoriques	Résultat avant impôts	Impôts	Taux
	15 717	(4 401)	(28,00%)
CVAE	-	(203)	(1,29%)
Ecart taux d'impôt par rapport à la France	-	1 030	6,55%
Déficits sur la période non activés	-	(429)	(2,73%)
Retenues à la source Dividendes Chine	-	(161)	(1,02%)
Quote-part de frais s/ Dividendes	-	(104)	(0,66%)
Impact IFRIC 16	-	27	0,17%
Impact IAS 21	-	16	0,10%
Impact IAS 29	-	114	0,73%
Plus-value cession filiales exonération IS	-	151	0,96%
Autres	-	(13)	(0,08%)
Preuve de l'impôt 30/06/2019	15 717	(3 973)	(25,28%)

Le taux d'impôt sur les bénéfices de la société mère est de 28%.
Les impôts différés sont valorisés au taux de 28%.

Impôts différés actifs non comptabilisés

(En milliers d'Euros)

Impôts différés activables	30/06/2020	30/06/2019
Impôts différés activables	6 207	4 206
- dont non reconnus	1 377	749
Impôts différés actifs reconnus	4 830	3 457

30/38

---

Il n'y a pas de délai d'imputation des déficits et crédits d'impôt.

Les prévisions des bénéfices fiscaux de certaines filiales ne nous ont pas permis d'activer les déficits fiscaux compte tenu de leur date de péremption et d'un délai raisonnable de projection fiscale.

Les impôts différés actifs non reconnus s'élèvent à 1 377 K€ au 30 juin 2020 (en 2019 : 749 K€). Ils concernent des déficits reportables.

9.12 Produits et charges opérationnels non courants

(En milliers d'Euros)	Charges	Produits	Net
Plus et moins-value cession d'éléments d'actif	-	78	78
Reprise de provisions pour risques et charges	-	545	545
Départs/licenciements/salaires exceptionnels	(305)	-	(305)
Autres	(175)	-	(175)
Total Résultat opérationnel non courant 30/06/2020	(480)	623	143
(En milliers d'Euros)	Charges	Produits	Net
---	---	---	---
Plus et moins-value cession d'éléments d'actif	-	500	500
Départs/licenciements/salaires exceptionnels	(194)	-	(194)
Amendes/Pénalités	(16)	-	(16)
Autres	(4)	-	(4)
Total Résultat opérationnel non courant 30/06/2019	(213)	500	287

31/38

---

32/38

9.13 Résultat financier

Les gains et pertes de change présentés au compte de résultat en autres charges ou produits financiers correspondent aux résultats issus des décalages entre d'une part le taux de change à la date de comptabilisation des créances et des dettes, et d'autre part soit le taux à la date de l'extinction de la dette soit le taux de clôture des comptes (taux entre la monnaie de l'opération et la monnaie de fonctionnement de l'entité concernée).

(En milliers d'Euros)	30/06/2020	30/06/2019
Charges d'intérêts
Intérêts sur découverts bancaires	(265)	(469)
Intérêts sur emprunts bancaires	(351)	(479)
Charges d'intérêts nettes relatives aux contrats de location	(396)	(181)
Désactualisation des provisions	-	-
Juste valeur sur les instruments financiers swaps de taux d'intérêt	-	-
Coûts de l'endettement financier brut	(1 011)	(1 129)
Moins montant inclus dans le coût des actifs	-	-
Gains de change	-	607
Autres produits financiers	181	7
Dont :
Juste valeur sur les instruments financiers swaps de taux d'intérêt	-	-
Juste valeur des CAT	-	-
Intérêts sur dépôts bancaires	138	104
Dividendes des titres Investissements	-	-
Autres produits financiers	319	719
Perte de change	(1 738)	-
Autres charges financières	-	(121)
Dont :
Divers	-	(116)
Actualisation dette vendeur ASPRESEG	-	(5)
Autres charges financières	(1 738)	(122)
TOTAL GENERAL	(2 430)	(532)

La variation du change dans le résultat financier s'explique principalement par la dévalorisation des monnaies Russe, Ukrainienne et Argentine sur le semestre. L'an passé, la principale explication du gain de change provenait de ces mêmes filiales (Russie et Ukraine).

Au 1er Juillet 2018, l'Argentine est entrée dans la liste des pays hyper-inflationnistes selon les critères définis par la norme IAS 29.

Les impacts des sociétés opérant dans un pays à forte inflation au sens de la Norme IAS 29, sont corrigés sur leurs éléments non monétaires des effets de l'inflation entre le taux de clôture et l'indice de référence.

ESLINGAR et DELTA BATIMENT sont les seules entités du Groupe visées par la norme.

---

Seules les immobilisations corporelles, incorporelles et le stock sont considérés comme des éléments non monétaires dans les sociétés argentines.

L'indice de référence retenu est l'indice IPC - Indice des prix à la consommation.

Au 30/06/2020, il est de 320.29% contre 224.84% au 30/06/2019.

(En milliers d'Euros)	30/06/2020	Impact IAS 29	30/06/2020 retraité
Actifs :
Immobilisations incorporelles, corporelles et financières	6 232	841	7 073
Ecart d'acquisition	1 925	(77)	1 847
Stocks	2 849	533	3 382
Autres	34	-	34
Impôts différés	-	(91)	(91)
Passif :
Capitaux propres y compris le résultat	6 442	1 050	7 492
Impôts différés	-	-	-
Compte de résultat :
Résultat financier	(370)	245	(125)
Impôts société	234	(91)	143

9.14 Dividendes

À la suite de l'AG du 12 juin 2020, le dividende de 0,70€ par action a été payé aux actionnaires le 25 juin 2020.

---

34/38

9.15 Regroupement d'entreprises

(En milliers d'Euros)	BOOTS COMPANY	ITALBOOT (filiale de BOOTS COMPANY)	TOTAL REGROUPEMENT D'ENTREPRISE
Actifs nets acquis et dettes reprises :
Immobilisations incorporelles, corporelles et financières	2 095	290	2 385
Stocks	1 355	520	1 875
Créances clients et autres	2 556	700	3 256
Trésorerie et équivalents de trésorerie	192	964	1 156
Provision pour risque et charge	(309)	(121)	(430)
Emprunts portants intérêts	(635)	(28)	(663)
Autres dettes financières	-	-	-
Fournisseurs et autres dettes	(1 995)	(820)	(2 815)
Total des actifs nets identifiables:	3 259	1 505	4 764
Participation ne donnant pas de contrôle	-		-
Ecart d'acquisition	8 736		8 736
Total écart d'acquisition	8 736		8 736
Contrepartie transférée:
Trésorerie	13 500		13 500
Complément de prix	-		-
Total de la contrepartie transférée	13 500		13 500
Coûts relatifs à l'acquisition comptabilisés dans le résultat au 30 juin 2020	343		343

Au 30 juin 2020, un écart d'acquisition a été constaté pour 8 736K€.

La société BOOTS COMPANY a contribué à hauteur de 3 884 K€ au Chiffre d'Affaires et à hauteur de 243K€ au résultat avant impôt du Groupe entre la date d'acquisition et la date de clôture de l'exercice.

La société ITALBOOT a contribué à hauteur de 1 743 K€ au Chiffre d'Affaires et à hauteur de 207K€ au résultat avant impôt du Groupe entre la date d'acquisition et la date de clôture de l'exercice.

9.16 Parties liées

Le Groupe DELTA PLUS est contrôlé par la société JBP S.A.S. qui détient 48,7% du capital. Cette dernière est détenue par la Famille BENOIT, actionnaire historique du Groupe (membres du Conseil d'Administration), qui détient par ailleurs directement 8,8% du capital.

Au 30 juin 2020, les 42,5% restant sont détenus à hauteur de 9,5% par Monsieur Ivo BOSCARDIN et à hauteur des 33,0% restant par un nombre important d'actionnaires.

La société mère ultime est la société JBP SAS.

---

Les transactions suivantes ont été réalisées avec des parties liées :

Achats de biens et de services :

(En milliers d’Euros)	30/06/2020	30/06/2019
Entreprises associées	-	-
Holding (1) (2)	1 231	1 231
Filiales du groupe	-	-
Membres de la famille BENOIT	-	-
Entreprises contrôlées par les principaux dirigeants (3)	278	287
Total des achats de biens et de services	1 509	1 518

(1) Jérôme BENOIT ainsi que trois autres personnes travaillant majoritairement pour le Groupe Delta Plus sont salariés ou mandataires de la société JBP. Cette dernière refacture au Groupe Delta Plus des prestations d'assistance et de conseil dans les domaines de la gestion, de l'administration et de l'animation des sociétés du Groupe et perçoit une rémunération au titre de ses mandats sociaux.

(2) Jusqu'au 31 décembre 2017, la SCI DPG, qui est détenue par la famille BENOIT, donnait à bail l'ensemble du complexe immobilier situé à Apt abritant le siège social de la plupart des sociétés françaises du Groupe, et comprenant également l'entrepôt logistique d'Apt. Sur le montant annuel 2019 de 1.357K€, le montant correspondant aux loyers versés par DELTA PLUS GROUP pour l'occupation d'une partie du complexe immobilier est de 27K€. Le solde, soit 1.330K€, correspond à l'ensemble des loyers versés par les filiales françaises de DELTA PLUS GROUP pour l'occupation du reste du complexe immobilier. Depuis le 1er janvier 2018, le preneur à bail de cet ensemble immobilier est désormais JBP. Les coûts annuels restent inchangés pour DELTA PLUS GROUP et ses filiales.

(3) Depuis le 1er janvier 2018, la société JBP Polska donne à bail un complexe immobilier situé en Pologne abritant les filiales polonaises du Groupe DELTA PLUS POLSKA et DELTA PLUS POLSKA SERWIS pour un loyer annuel global de 575 K€.

Les prestations de services qui apparaissent dans le tableau ci-dessus font toutes l'objet de conventions réglementées entre l'émetteur et les parties liées, donnant lieu annuellement à l'émission du rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions réglementées, reproduit page 214 du Document d'Enregistrement Universel 2019.

Concernant les prestations de services rendues par la JBP, il convient de préciser que seule une partie des prestations mentionnées dans le tableau précédent est facturée à la société DELTA PLUS GROUP dans le cadre d'une convention réglementée.

Rémunération des principaux dirigeants :

(En milliers d’Euros)	30/06/2020	30/06/2019
Salaires et autres avantages à court terme	333	380
Avantages postérieurs à l'emploi	-	-
Autres avantages à long terme	-	-
Indemnités de fin de contrat de travail	-	-
Rémunérations payées en actions	-	3
Total des rémunérations des principaux dirigeants	333	383

---

36/38

Soldes bilantiels des transactions à la clôture :

(En milliers d'Euros)	30/06/2020	30/06/2019
Créances :	-	-
Entreprises associées	-	-
Holding	-	-
Membres de la famille BENOIT	-	-
Entreprises contrôlées par les principaux dirigeants	-	-
Dettes :	-	-
Entreprises associées	-	-
Holding	8 452	7 244
Membres de la famille BENOIT	-	-
Entreprises contrôlées par les principaux dirigeants	-	-
Total des soldes de clôture liés à la vente et à l'achat de biens et de services	8 452	7 244

Les créances proviennent essentiellement des prestations réalisées et sont payables sous 1 mois. Les créances ne sont pas garanties et ne portent pas intérêt.

Les dettes proviennent essentiellement des prestations de services et sont payables sous 1 mois. Ces dernières ne portent pas intérêt.

Aucune charge n'a été constatée pour créance irrécouvrable pour des montants dus par des parties liées.

Note 10 : Informations sectorielles

Conformément à IFRS 8, Secteurs opérationnels, l'information présentée ci-après pour chaque secteur opérationnel est identique à celle présentée au Principal Décideur Opérationnel du Groupe DELTA PLUS (le Président-Directeur Général et le Directeur Général Délégué) aux fins de prise de décision concernant l'affectation de ressources au secteur et d'évaluation de sa performance.

Le Groupe DELTA PLUS est organisé autour de deux secteurs opérationnels : Europe et Hors Europe.

La Direction mesure la performance de chaque segment sur la base :

• du « résultat opérationnel courant » telle que définie en note 3 (§3) de l'annexe aux comptes consolidés du Document de référence 2019. La performance en matière de financement et de trésorerie (incluant l'incidence des charges et produits financiers), et la fiscalité sur le résultat, sont suivies au niveau du Groupe DELTA PLUS, et ne sont pas allouées aux secteurs.
• des actifs sectoriels (définis comme la somme des écarts d'acquisition, des stocks et des clients).

---

Les données par segment suivent les mêmes règles comptables que celles utilisées par le Groupe DELTA PLUS pour établir ces états financiers consolidés et décrites dans les notes aux états financiers.

Toutes les relations commerciales inter-segments sont établies sur une base de marché, à des termes et des conditions similaires à ceux prévalant pour des fournitures de biens et services à des tiers externes au Groupe DELTA PLUS.

Les tableaux ci-dessous déclinent les informations pour les segments d'activité Europe et Hors Europe.

L'information sectorielle présentée au Principal Décideur Opérationnel et relative aux opérations se poursuivant est présentée ci-après :

(En milliers d'Euros)	30/06/2020				30/06/2019
	Europe*	*Dont France	Hors Europe	Total	Europe*	*Dont France	Hors Europe	Total
Produits :
Total du Chiffre d'affaires	129 076	87 326	106 070	235 146	118 412	83 004	106 180	224 591
Chiffre d'affaires inter-secteurs	(61 496)	(49 743)	(36 690)	(98 186)	(60 757)	(49 611)	(41 117)	(101 874)
Total du Chiffre d'affaires externes des opérations se poursuivant	67 580	37 583	69 380	136 960	57 655	33 392	65 063	122 717
Résultat opérationnel courant	10 513	936	9 577	20 090	8 353	1 730	7 609	15 962
Autres Produits	506	497	118	624	494	7	6	500
Autres Charges	(373)	(471)	(107)	(480)	(64)	(65)	(149)	(213)
Pertes de valeur sur écarts d'acquisition
Résultat Opérationnel	10 646	961	9 588	20 233	8 783	1 672	7 465	16 248

Le tableau ci-dessous réconcilie le résultat opérationnel au résultat net :

(En milliers d'Euros)	30/06/2020	30/06/2019
Résultat opérationnel	20 233	16 249
Coût de l'endettement financier brut	(1 011)	(1 129)
Autres charges et produits financiers	(1 419)	597
Impôt sur le résultat	(4 505)	(3 973)
Résultat net des activités poursuivies	13 298	11 744

---

Le tableau ci-dessous réconcilie les actifs sectoriels au total actif présenté au bilan :

(En milliers d'Euros)	30/06/2020	30/06/2019
Total des actifs sectoriels	222 216	206 252
Actifs non alloués :	139 321	79 597
Immobilisations incorporelles	2 176	1 766
Immobilisations corporelles	20 117	20 488
Droits d'utilisation	25 826	24 126
Autres actifs financiers	5 696	2 028
Impôts différés actif	4 830	3 457
Autres débiteurs	19 374	13 702
Trésorerie	61 302	14 030
Actifs destinés à la vente	-	-
Total des actifs du bilan	361 537	285 848

Le tableau ci-dessous réconcilie les passifs sectoriels au total passif présenté au bilan :

(En milliers d'Euros)	30/06/2020	30/06/2019
Total des passifs sectoriels	-	-
Passifs non alloués :	209 249	149 431
Passifs financiers non courants	49 709	36 351
Dettes locatives non courantes	21 365	19 142
Engagements donnés aux salariés	2 027	1 520
Provisions non courantes	1 590	1 442
Passif financiers courants	70 770	41 525
Dettes d'exploitation courantes	50 018	36 999
Autres dettes courantes	8 839	7 471
Dettes locatives courantes	4 932	4 982
Passifs destinés à la vente	-	-
Total des passifs du bilan	209 249	149 431

Note 11 : Événements postérieurs à la clôture

Il n'y a pas d'événement postérieur à la clôture nécessitant une remarque particulière.

38/38