Delta Galil

Management Reports • Aug 20, 2025

דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

לתקופה שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025

הננו מתכבדים להביא בזה את דוח הדירקטוריון של דלתא גליל תעשיות בע"מ )להלן: "החברה" או "דלתא"( המתייחס לדוח המאוחד של החברה ושל חברות הבת שלה בארץ ובחו"ל )להלן: "הקבוצה"( לרבעון השני שהסתיים ביום 30 ביוני 2025 )להלן: "תקופת הדוח"(, בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל.1970- )להלן: "תקנות הדוחות"( דוח הדירקטוריון כולל סקירה ונערך בהתחשב בכך שלפני הקורא מצוי גם הדוח התקופתי של החברה לשנת 2024 אשר פורסם על ידי החברה בתאריך 11 בפברואר 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-010175( )"הדוח התקופתי לשנת 2024" או "הדוח התקופתי"(. וכן דוח הביניים לרבעון הראשון של שנת 2025 אשר פורסם על ידי החברה בתאריך 21 במאי 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-036031(.

תיאור תמציתי של התאגיד וסביבתו העסקית

.1.1 כללי

הקבוצה עוסקת בעיקר בפיתוח, עיצוב, ייצור, שיווק ומכירה של מוצרי הלבשה עליונה לנשים וגברים, Activewear, הלבשה תחתונה לנשים וגברים, הלבשה לילית והלבשת ילדים.

מכירות הקבוצה מתחלקות באופן הבא:

.1.1.1 מכירות מוצרים ממותגים

מכירות מוצרים ממותגים מתחלקות באופן הבא:

• א. מכירת מותגים בבעלות החברה כגון: דלתא, Fix, Rei Panta, Schiesser, 7 ,Liabel ,Passionata ,Athena ,Eminence ,Splendid ,For all Mankind המוצרים .Organic Basics-ו KN Karen Neuburger ,P.J.Salvage הנמכרים במסגרת זו כוללים פרטי הלבשה תחתונה, הלבשת ילדים, הלבשה לילית, Activewear, ג'ינס והלבשה עליונה. מוצרים אלו נמכרים באמצעות רשתות חנויות ואתרי אינטרנט בבעלות החברה, לרשתות קמעונאיות מובילות -ל וכן Carrefour ,Leclerc ,Bloomingdales ,Macy's ,Nordstrom :כגון .ואחרים Zalando ,Amazon :כגון מובילים Online Retailers
• ב. מכירת מותגים להם קיבלה הקבוצה זיכיון כגון:Wolford, adidas, Wilson, Polo ,florence by mills ,Calvin Klein ,Columbia ,Tommy Hilfiger .בישראל Victoria's Secret-ו Disney המותגים וכן Ralph Lauren

המוצרים הנמכרים במסגרת הסכמי הזיכיון ללקוחות קמעונאיים ובאמצעות רשתות החנויות ואתרי האינטרנט של החברה, כוללים בעיקר פריטי הלבשה תחתונה, הלבשת ילדים, הלבשה לילית ו-Activewear. בתמורה לשימוש בשם המותג משלמת החברה תמלוגים לבעל הזיכיון.

ג. בנוסף, בשנת 2024 החלה דלתא ישראל מותגים בע"מ )להלן - דלתא ישראל( למכור בישראל תמרוקים, מוצרי קוסמטיקה, אוירה וטיפוח, בישום לבית ואחרים תחת שם המותג Works Body & Bath באמצעות רשת חנויות ואתר אינטרנט יעודי.

.1.1.2 מכירות מוצרים למותג הפרטי של הלקוח )Label Private)

מכירות מוצרים למותג הפרטי של הלקוח נעשות ללקוחות מובילים כגון: Nike, Skims, Calvin Klein ,Amazon ,Spanx ,Victoria's Secret ,Target ,Walmart ,Lululemon הנמכרים המוצרים .ועוד American Eagle ,Hanesbrands ,Techstyle ,Tommy Hilfiger, למותג הפרטי של הלקוח כוללים בעיקר: פריטי הלבשה תחתונה, גרביים, הלבשת פנאי והלבשת Activewear.

.1.2 פעילות שיווק, פיתוח וייצור

החברה משווקת את המוצרים באזורים הגיאוגרפיים בהם היא פועלת בשיווק סיטונאי, באמצעות רשתות החנויות שבבעלותה ובאמצעות אתרי אינטרנט, בעיקר בארה"ב, באירופה ובישראל. החברה מעצבת ומפתחת את מוצריה בעיקר בישראל, ארה"ב, גרמניה, שוויץ, צרפת, סין והונג קונג. החברה מייצרת את המוצרים אותם היא מוכרת הן בקבלנות משנה והן במפעליה במזרח התיכון, באירופה ובמזרח הרחוק.

.1.3 אירועים מהותיים בפעילות התאגיד, בתקופת הדיווח ולאחריה

1.1.3.1 סביבה כלכלית והשפעת גורמים חיצוניים על החברה

להלן מפורטים גורמים בסביבה המאקרו כלכלית של הקבוצה אשר השפיעו ועלולים להמשיך ולהשפיע על פעילותה בשווקי היעד העיקריים של הקבוצה הם ארה"ב, אירופה וישראל:

א. מבצע "עם כלביא"

ביום 13 ביוני 2025 החלה ישראל במתקפת פתע נגד איראן שהגיבה מנגד בהפצצה לעבר מטרות צבאיות ואזרחיות בישראל )"הלחימה"(. הלחימה נמשכה 12 ימים עד לבוקר ה24- ביוני 2025 במהלכן הכריז פיקוד העורף על הנחיות התגוננות מחמירות, הכוללות סגירה של כל פעילות עסקית לא חיונית, לרבות השבתת מערכת החינוך ואיסור על התקהלויות.

במהלך הלחימה נסגרו חנויות דלתא ישראל מותגים בע"מ )חברת הבת(, בכל רחבי הארץ לכ12- ימים והמרכז הלוגיסטי שמשמש אותה, בין היתר, להפצת הזמנות אונליין והפצת סחורות בערוץ הסיטונאות, עבד באופן חלקי ובמתכונת מצומצמת בלבד בהתאם להוראות פיקוד העורף. סגירת הפעילות בתקופת הלחימה כאמור הובילה לירידה בהכנסות חברת הבת בתקופה זו בעוד שיכולתה לתת מענה בצורת צמצום הוצאות ו/או תזרים מזומנים הייתה מוגבלת, בין היתר, כדי שלא לגלגל את הפגיעה לספקיה ולעובדיה.

עם סיום הלחימה ונכון למועד הדוח, פעילות חברת הבת חזרה לשגרה.

ב. השפעת מלחמת "חרבות ברזל"

בהמשך לאמור בביאור 1)א( לדוחות הכספיים השנתיים בדבר השלכות מלחמת "חרבות ברזל", בעקבות המשך האיום החות'י על אוניות חברות הספנות בנתיבי השייט מהמזרח לישראל, משך הגעת חלק מהמשלוחים מהמזרח לישראל עדיין ארוך בכ14- ימים מהממוצע ומחירי ההובלה הימית, אשר נמצאים במגמת ירידה במהלך השנה, עדיין יקרים בהשוואה למחירים טרום פרוץ המלחמה. להערכת החברה, השינויים במחירי ההובלה ובמשך ההובלה לא צפויים להשפיע באופן מהותי על תוצאות הפעילות של החברה.

¹ סעיף זה הכולל בחלקו תחזיות לגבי עליית שיעור האינפלציה, הריבית, השינוע, תנודתיות בשערי החליפין, השפעת מלחמת "חרבות ברזל" הוא בגדר מידע צופה

פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך. מידע זה הוא מידע בלתי וודאי המתייחס והמתבסס על הערכות ואומדנים סובייקטיביים המצויים בידי החברה נכון למועד פרסום הדוח, המצב הכלכלי בשווקי היעד של החברה, השפעות מצבים ביטחוניים בישראל ובעולם וכן של אירועים גלובליים וגורמים נוספים שאינם בשליטת החברה בלבד. התוצאות בפועל עלולות להיות שונות באופן מהותי מאלה שנחזו במסגרת המידע צופה פני העתיד כאמור, כתוצאה ממספר רב של גורמים וכן מהתממשות אילו מגורמי הסיכון כמפורט בסעיף 66 בפרק א' לדוח התקופתי לשנת .2024

ג. השפעת העלייה בשיעור המכסים על יבוא סחורות לארה"ב

ביום 2 באפריל 2025 התפרסם בערוצי התקשורת, כי נשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, חתם על צו נשיאותי המסדיר תוכנית מכסים חדשה על ייבוא סחורות לארה"ב. התוכנית כוללת מכס בסיסי של 10% על כל היבוא לארה"ב, אשר נכנס לתוקף ביום 5 באפריל 2025 ושיעורי מכס גבוהים יותר עבור מדינות מסוימות, אשר נכנסו לתוקף החל מיום 9 באפריל 2025 )להלן: "תוכנית המכסים"(.

ביום 9 באפריל 2025 הקפיא נשיא ארה"ב את העלייה בשיעורי המכס על כלל המדינות למעט סין לתקופה של 90 יום והשאיר אותם על שיעור מופחת של 10% ובמקביל הודיע כי המכסים על סין הועלו ל- 145% באופן מיידי.

ביום 12 במאי ,2025 חתמו ארה"ב וסין על הסכם במסגרתו ארה"ב תוריד את היקף המכסים ל- 30% ואילו סין תוריד ל- ,10% וכי הורדת המכסים ההדדית תקפה ל- 90 יום.

ביום 31 ביולי ,2025 נחתם צו נשיאותי במסגרתו נקבעו שיעורי מכס שונים למדינות השונות שנכנסו לתוקף ב- 7 באוגוסט ,2025 לדוגמא 20% בוויטנאם ובבנגלדש ו- 19% בתאילנד ובקמבודיה.

על פי הפרסומים נראה, כי ייתכנו שינויים נוספים בשיעורי המכסים בעתיד.

כמחצית ממכירות הקבוצה הן ללקוחות בארה"ב, כאשר שאר המכירות הן ללקוחות באירופה ובישראל, שאינן מושפעות מתוכנית המכסים האמורה. כמו כן, לקבוצה מפעלי ייצור וקבלני משנה במספר מדינות המאפשרים גמישות תפעולית מול לקוחותיה. החברה לומדת את ההשפעות של תוכנית המכסים על פעילותה.

להשפעת השינוי בשיעורי המכס על תוצאות הקבוצה בשנת ,2025 ראו סעיף 2.3.6 להלן.

ד. תנודתיות בשערי חליפין

במקביל לעליה בשיעור האינפלציה כמפורט בסעיף ה' להלן, חלו במהלך 12 החודשים האחרונים שהסתיימו ביוני 2025 תנודות בשערי המטבע במדינות בהן הקבוצה פועלת לעומת הדולר, שהוא מטבע הפעילות. תנודתיות זו באה לידי ביטוי, למשל, בהיחלשות משמעותית בשערי המטבע של הלירה התורכית ושל הלירה המצרית כך שהשער הממוצע של מטבעות אלו ברבעון שני ובמחצית הראשונה של 2025 פוחת לעומת הדולר בשיעור של כ20%- ו6%- וב19%- ו26%- בהתאמה, לעומת השערים הממוצעים בתקופות דיווח מקבילות אשתקד. פיחות זה גרם לקיטון בעלויות הייצור במונחים דולריים, אך קוזז במלואו על ידי גידול בהוצאות שכר ובהוצאות ייצור אחרות במדינות אלו.

בנוסף, חשופה הקבוצה בפעילותה לשערי החליפין של היורו והשקל לעומת הדולר שהינו מטבע פעילותה. לפרטים נוספים בדבר השפעת השחיקה בשערי החליפין על הוצאות המימון ועודף התקבולים של הקבוצה במטבעות אלו ועסקאות ההגנה אותן היא מבצעת, ראו בסעיפים 2.3.3.1 ו3.5.3- להלן.

ה. השפעת העלייה בשיעור האינפלציה והריבית²

במהלך המחצית הראשונה של 2025 קצב עליית שיעור האינפלציה בשווקי היעד של הקבוצה, היה בטווח של בין 2.0% ל.3.3%- תחזית³ שיעור האינפלציה הצפוי לשנת 2025 נעה בין 2.0% ל3.1%- בשווקי היעד, בהם פועלת הקבוצה. הקבוצה מושפעת באופן ישיר

² סעיף זה הכולל בחלקו תחזיות לגבי עליית שיעור האינפלציה ו/או הריבית הוא בגדר מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך. מידע זה הוא מידע בלתי וודאי המתייחס לאירוע עתידי והנסמך, בין היתר, על פרסומים של גורמים מקצועיים כאלה ואחרים, נכון למועד הדוח; התוצאות בפועל עלולות להיות שונות באופן מהותי מאלה שנחזו במסגרת המידע צופה פני העתיד כאמור, כתוצאה ממספר רב של גורמים שאינם תלויים בחברה כגון שינויים בסביבה המאקרו כלכלית, שינויים במגמות כלל עולמיות, החלטות נגידי הבנקים בעולם ובישראל וכן, מהתרחשות איזה מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 66 לדוח התקופתי לשנת .2024

³ תחזית שפורסמה על ידי אתר האינטרנט Bloomberg.

מעליה בשיעור האינפלציה בעיקר בשל תשלומי שכירות בגין חלק מהנכסים אותם היא שוכרת, אשר מוצמדים בחלקם )בעיקר בישראל( למדד המחירים לצרכן. השפעת ההצמדה למדד ברבעון השני ובמחצית הראשונה של ,2025 אינה מהותית על תוצאות הקבוצה. בנוסף, גורמים הלחצים האינפלציוניים במדינות בהן הקבוצה מייצרת ו/או קונה חומרי גלם או מוצרים, לעליית שכר ולעליה בעלויות האנרגיה ועלויות יצור אחרות. עליית השכר ו/או הגידול בעלויות האנרגיה והייצור האחרות קוזזו על ידי פיחות בשערי החליפין של המטבעות במדינות בהן הקבוצה מייצרת לעומת הדולר, ראו סעיף ד' לעיל. הקבוצה פועלת מול לקוחותיה להתאים את מחירי המכירה ככל שתנאי השוק מאפשרים זאת ובהתאם לקצב הגידול בעלויות ולמצב הסביבתי בשווקי היעד. להערכת הקבוצה המשך קיום סביבה אינפלציונית שלא תלווה במהלך של התאמת מחירים ללקוחות עלול לפגוע בתוצאות הקבוצה.

ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 שיעורי הריבית הממוצעת שחלו על הקבוצה בשווקי היעד בהם פועלת הקבוצה היו נמוכים במעט לעומת רמתם בסוף .2024 על פי התחזית,⁴ שיעורי הריבית הממוצעים בשווקי היעד ימשיכו לרדת באופן הדרגתי, כך לדוגמא שיעור הריבית הממוצע בארה"ב צפוי לרדת משיעור של כ6.9%- בסוף 2024 לכ- 6.5% בשנת ,2025 ובאירופה מ4.8%- בסוף 2024 ל3.1%- בשנת .2025

.1.3.2 חלוקת דיבידנד

		קה	גובה החלו
לוקה תאריך הח	ובע/ יום המועד הק ה"אקס"	)במיליוני דולרים(	)בסנט למניה(	כרזה תאריך הה
26.2.2025	19.2.2025	כ10.0-	38.4	11.2.2025
10.6.2025	28.5.2025	כ8.0-	30.65	21.5.2025

הכרזה על חלוקת דיבידנד לאחר תאריך המאזן

		קה גובה החלו
לוקה תאריך הח	ובע/ יום המועד הק ה"אקס"	)במיליוני דולרים(	)בסנט למניה(	כרזה תאריך הה
9.9.2025	28.8.2025	כ8.0-	30.65	20.8.2025

חלוקת הדיבידנד תיעשה על פי השער היציג של הדולר כפי שיפורסם ביום קודם ליום התשלום. לפרטים נוספים ראו דוח מיידי בדבר חלוקת דיבידנד מיום 20 באוגוסט 2025 )מס' אסמכתא2025-01-062198:(.

5.1.3.3 תכניות ארגון מחדש

ביום 30 בדצמבר ,2024 אישר דירקטוריון החברה תכנית ארגון מחדש מקיפה במפעלי תחום פעילות מותגים פרטיים במזרח הרחוק וזאת במטרה לשפר את תוצאותיו הפיננסיות, תוך המשך

⁴ תחזית שקיבלה החברה מבנקים מרכזיים.

⁵ סעיף זה הכולל בחלקו תחזיות לגבי הצפי של השלמת תכנית הארגון מחדש, מהווה מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך. מידע צופה פני עתיד הוא מידע בלתי ודאי לגבי העתיד המבוסס אינפורמציה הקיימת בחברה בתאריך דוח זה, וכולל תחזיות והערכות החברה נכון לתאריך הדוח בהתחשב בניסיון החברה והערכות שונות והוא תלוי בגורמים חיצוניים רבים אשר אינם בשליטת החברה. התוצאות בפועל עלולות להיות שונות באופן מהותי מאלה שנחזו במסגרת המידע צופה פני העתיד כאמור, כתוצאה ממספר רב של גורמים שאינם תלויים בחברה כגון שינויים בסביבה המאקרו כלכלית וכן מהתרחשות איזה מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 66 לדוח התקופתי לשנת .2024

שיפור במבנה העלויות וחיזוק היתרון התחרותי. התוכנית כוללת סגירת אחד ממפעלי תחום הפעילות בתאילנד, צמצום פעילות הייצור במפעל בסין וכן צמצום תקורות נוספות.

עלות התכנית בסך של כ7.5- מיליון דולר נכללה כהוצאה בדוח לשנת .2024

ביצוע התוכנית מתוכנן להיות מושלם במהלך 2025 וצפוי להניב חסכון בעלויות המוערך בכ9- מיליון דולר, בשנת הדוח.

נכון לסוף הרבעון השני של 2025 ביצעה החברה כ4.7- מיליון דולר מסך התוכנית.

בשנת ,2024 אישר דירקטוריון החברה שתי תכניות ארגון מחדש ל-Necessities Bare וזאת במטרה לשפר את התוצאות הפיננסיות, זאת תוך יישום מודל עסקי חדש, שעיקרו צמצום יזום של מספר המותגים והתמקדות בסחר של מותגים מובילים, תוך צמצום משמעותי בתקורות.

עלות התוכניות בסך של כ3.9- מיליון דולר נכללה בדוח לשנת .2024

נכון לסוף הרבעון השני 2025 ביצעה החברה כ3.3- מיליון דולר מסך התוכניות.

.1.3.4 דוח דירוג

• א. ביום 3 בפברואר 2025 אישרה חברת מידרוג בע"מ את דירוג אגרות החוב של החברה )סדרות א' ו-ו'( 3Aa עם אופק יציב. לפרטים נוספים, ראו דיווח מיידי מיום 3 בפברואר 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-008350(.
• ב. ביום 9 באפריל 2025 אישרה חברת P&S מעלות בע"מ את דירוג אגרות החוב של החברה )סדרות א' ו-ו'( AA עם אופק יציב. לפרטים נוספים, ראו דיווח מיידי מיום 9 באפריל 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-026597(.
• .1.3.5 התקשרות חברה בת בהסכם זיכיון בלעדי להקמה ולהפעלת רשת Body & Bath Works במרכז ומערב אירופה

ביום 17 בפברואר 2025 חתמה חברה בת של דלתא ישראל מותגים בע"מ, אשר הוקמה למטרה זו, GmbH) Switzerland (Brands Delta"( חברת הבת"(, על הסכם זיכיון עם GmbH Switzerland PCAB, חברה פרטית המאוגדת בשוויץ, להקמה ולהפעלת חנויות בגרמניה ואתר סחר מקוון, על בסיס בלעדי, למכירת מוצרי טיפוח גוף ומוצרי Bath & Body המותג של ,(body care and home fragrance products( לבית בישום Works"( הסכם הזיכיון"(.

על פי התוכנית העסקית, חברת הבת תפתח אתר סחר מקוון במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2025 וצפויה לפתוח 20 חנויות קמעונאיות בגרמניה, במהלך ארבע השנים הראשונות לפעילותה. לאור הגבולות הפתוחים באיחוד האירופי, חברת הבת תפעל גם במדינות שכנות )צרפת, הולנד, בלגיה ואוסטריה( באמצעות פעילות הסחר המקוון שלה. יצוין, כי בהסכם הזיכיון נקבע כי לאחר פתיחת חמש החנויות הראשונות בגרמניה )שצפויות להיפתח במהלך 15 חודשים ממועד חתימת הסכם הזיכיון(, החברה תבחן, ביחד עם נותנת הזיכיון, את המשך תוכנית פתיחת החנויות בגרמניה וכן פתיחת חנויות במדינות האחרות הנזכרות לעיל.

נכון למועד פרסום הדוח, חתמה חברת הבת על שני הסכמי שכירות של חנויות בגרמניה, אשר צפויות להיפתח במהלך החציון הראשון של שנת .2026

תנאי הסכם הזיכיון דומים באופן מהותי לתנאי הסכם הזיכיון שיש לחברה בישראל והינו לתקופה של 7 שנים עם אופציה ל7- שנים נוספות, במסגרתו מפעילה דלתא ישראל מותגים בע"מ נכון ליום 30 ביוני ,2025 13 חנויות בישראל ואתר סחר מקוון ישראלי .Bath & Body Works מוצרי למכירת

דלתא ישראל מותגים בע"מ מתכוונת לממן את ההשקעה הכרוכה בקיום התחייבויותיה על פי הסכם הזיכיון, ממקורותיה העצמיים, ומעריכה כי ההשקעה שתידרש לתוכנית הפעילות המלאה, דהיינו להקמת אתרי הסחר ולפתיחת 20 חנויות בגרמניה, כולל השקעה בהון חוזר, תסתכם בכ11- מיליון דולר.

.1.3.6 אסיפות כלליות של מחזיקי ניירות ערך של החברה

ביום 16 בפברואר 2025 אישרה האסיפה הכללית של בעלי מניות החברה את הנושאים הבאים: )א( חידוש תנאי העסקתה של גב' גלוריה ונדום דבח, בתו של בעל השליטה בחברה; ו-)ב( החלת הוראות פרק ה'3 לחוק ניירות ערך, התשכ"ח1968- עם רישום מניות החברה בבורסה בארה"ב. לפרטים נוספים ראו דיווחים מיידיים של החברה מיום 31 בדצמבר 2024 )מס' אסמכתא: 2024-01-628771( ומיום 16 בפברואר 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-010968(, הנכללים בדיווח זה על דרך ההפניה. ביום 21 בינואר 2025 אישרו אסיפת מחזיקי אגרות החוב )סדרה א'( של החברה ומחזיקי אגרות החוב )סדרה ו'( של החברה את החלת הוראות פרק ה'3 לחוק ניירות ערך, התשכ"ח1968- עם רישום מניות החברה בבורסה בארה"ב, בכפוף לחריגים מסוימים. לפרטים נוספים ראו דיווחים מיום 21 בינואר 2025 )מס' אסמכתא: 2025-10-005906 ו2025-10-005933-( וכן דיווחי החברה מיום 31 בדצמבר 2024 )מס' אסמכתא: 2025-

01-628801 ו2025-01-628806-(, הנכללים בדיווח זה על דרך ההפניה.

.1.3.7 שינויים בהון

לפרטים אודות הון ניירות הערך של החברה נכון למועד הסמוך למועד פרסום דוח זה, ראו דוח מיידי על היווצרות מניות רדומות מיום 15 ביולי 2025 )מס' אסמכתא: 2025- 01-052489( וכן דוח מצבת הון ניירות ערך של החברה מיום 15 ביולי 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-052491(.

.1.3.8 שינויים בהחזקות בעלי עניין

לפרטים אודות החזקות בעלי העניין של החברה, ראו דוח מצבת החזקות בעלי עניין ונושאי משרה בכירה ליום 30 ביוני ,2025 כפי שפורסם ביום 7 ביולי 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-049738(, וכן דוח מיידי אודות שינוי החזקות בעל עניין מיום 10 באפריל 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-026908(.

.1.3.9 החלפת מבקר פנים

ביום 22 ביולי 2025 אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה את מינויו של מר דורון רוזנבלום כמבקר הפנימי של החברה, חלף מר משה כהן. לפרטים נוספים ראו דוח מיידי מיום 23 ביולי 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-054725(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.

.1.3.10 הקצאת אופציות ויחידות מניה חסומות

ביום 20 באוגוסט ,2025 אישר דירקטוריון החברה הצעה פרטית שאינה מהותית ואינה חריגה להצעת ניירות ערך של 76,512 אופציות ו6,629- יחידות מניה חסומות, למספר עובדים ולנושא משרה בחברה ובחברות בנות.

.2 ניתוח המצב הכספי

.2.1 דוח על המצב הכספי

להלן יובאו הסברים בדבר ההתפתחויות שחלו בסעיפי הדוח על המצב הכספי, במיליוני דולר )חלק מהנתונים בטבלה עוגלו(:

סעיף	30 ביוני		הסבר לשינ ם ויים עיקריי
	2025	2024
וי מזומנים מזומנים ושו גבלים ומזומנים מו	90.2	166.3	טו של אגרו אי בנקאי ת חוב ואשר קר מפרעון נ רה נבע בעי הקיטון בית ון דולר, הש ל כ40- מילי רכוש אחר רכוש קבוע ו קעות נטו ב נטו, בסך ש 48- מיליון ד בסך של כ לום דיבידנ דולר וכן תש 115- מיליון בסך של כ ם מפעילות ם על ידי תז קוזזו בחלק דולר, אשר שוטפת רים מזומני ם בסך של כ IFRS שנבע בנטרול 16 119- ב12- החודש ים האחרוני חליפין מיליון דולר, ות בשערי ה עקב התחזק ות מזומנים ושערוך יתר ת הדולר. השקל לעומ של האירו ו
פים נכסים שוט	839.3	855.0	לעיל מנים כאמור ביתרת המזו קר מקיטון רה נבע בעי הקיטון בית ב גידול בחל רת הלקוחו הישירות ק המכירות ת בעיקר עק ומקיטון בית DTC )המא ללקוחות ) צע, אשר רים מהממו אשראי קצ ופיינות בימי לאי עקב הש ול ביתרת מ ם על ידי גיד קוזזו בחלק שערי פעת שינוי ב ה למותגים עילות, כניס ולר(, עקב ה 23- מיליון ד החליפין )כ תרחבות הפ ת'י. האיום החו אספקה עקב ארכות זמני חדשים והת
ם שוטפים נכסים שאינ	1,125.0	989.8	ת במפעלי ה הגידול בית חברה, קעות מואצו קר עקב הש רה נבע בעי ולר(, 69- מיליון ד במרכזים לו ת החברה )כ שים ובחנויו גיסטיים חד על הסכמי ולר בנכסי ז 53- מיליון ד גידול של כ עקב חתימה כות שימוש ון דולר בית ל כ12- מילי ים וגידול ש חר, עקב רת רכוש א חכירה חדש לעומת הדול ן של היורו שער החליפי ר. התחזקות ב
סך מאזן	1,964.3	1,844.8	מגידול בנכ הגידול בסך שר קוזז שוטפים, א סים שאינם המאזן נבע לעיל. בחלקו על י ם, כמוסבר כסים שוטפי די קיטון בנ
שוטפות התחייבויות	591.9	546.1	קר מגידול ב הגידול בית בות עקב התרח יתרת זכאים רה נובע בעי , מגידול מיליון דולר( הפעילות בצ מטבע )כ11- ות עסקאות רפת, מתוצא מגידול ליון דולר( ו ים )כ17- מי חכירה חדש בגין הסכמי בהתחייבות באשראי לז מן קצר.
ות שאינן שוטפ התחייבויות	520.4	526.9	הכלולה ת לתמלוגים בהתחייבויו קר מירידה רה נבע בעי הקיטון בית מיליון דולר סך של כ7- רת אגרות ומקיטון בית ת אחרות ב בהתחייבויו ולר, אשר ק 40- מיליון ד ך בסך של כ ת לזמן ארו חוב והלוואו וזזו ולר בהתחיי 42- מיליון ד גידול של כ בחלקם עקב ירות, בות בגין חכ על הסכמים חדשים. עקב חתימה
הון	852.0	771.8	רווח כולל ב הגידול בית 12- החודשי ם בעיקר עקב רת ההון נבע דולר בניכוי 126- מיליון סך של כ ביוני 2025 ב שהסתיימו האחרונים יליון דולר. ך של כ48- מ שחולקו בס דיבידנדים
חייבויות סך הון והת	1,964.3	1,844.8	גידול בהון ו הגידול בסך ת שוטפות, בהתחייבויו בויות נבע מ הון והתחיי ל. כמפורט לעי

.2.2 תוצאות הפעילות

להלן תמצית דוחות רווח והפסד של הקבוצה לרבעון שני ולמחצית ראשונה של 2025 ו,2024- אשר סעיפים מסוימים בהם ממוינים באופן שונה מאשר בדוחות הכספיים על מנת לאפשר ניתוח והשוואה מול תקופות דיווח מקבילות. התאמה של הרווח הנקי לפני סעיפים חד פעמיים, מוצגת בסעיף .2.2.2 להלן הנתונים מוצגים באלפי דולר )למעט נתוני רווח למניה(:

	רבעון שני					מחצית ראשונה
		2025	2024		2025	2024
	% שינוי	לא מבוקר		% שינוי		לא מבוקר
מכירות	0( )%	470,124	471,426	5 %	968,794	922,205
עלות המכירות		268,800	274,036		564,882	534,316
רווח גולמי	2 %	201,324	197,390	4 %	403,912	387,889
% מהמכירות		42.8%	41.9%		41.7%	42.1%
הוצאות מכירה ושיווק	7 %	144,386	134,398	7 %	286,732	269,209
% מהמכירות		30.7%	28.5%		29.6%	29.2%
וכלליות הוצאות הנהלה	0( )%	25,126	25,144	3 %	53,174	51,551
% מהמכירות		5.3%	5.3%		5.5%	5.6%
די )רווחי( חברו ת( אחרות, הפס הוצאות )הכנסו ו ת מוחזקות, נט		784	42		298	)27(
רווח מפעולות ל פעמיים פני סעיפים חד	)18%(	31,028	37,806	5( )%	63,708	67,156
% מהמכירות		6.6%	8.0%		6.6%	7.3%
2.2.2 יים, ראה סעיף סעיפים חד פעמ		-	-		-	3,360
רווח מפעולות	)18%(	31,028	37,806	0( )%	63,708	63,796
נטו הוצאות מימון,	)13%(	9,448	10,898	)13%(	19,045	21,836
רווח לפני מיסי ם	)20%(	21,580	26,908	6 %	44,663	41,960
נסה הוצאות מס הכ	)18%(	4,844	5,887	16%	10,324	8,890
רווח לתקופה	)20%(	16,736	21,021	4 %	34,339	33,070
פני הכללת סעי רווח לתקופה ל סעיף 2.2.2 נטו ממס, ראה פים חד פעמיים	)20%(	16,736	21,021	)3 %(	34,339	35,507
ייחוס הרווח ל תקופה:
לבעלים של הח ברה		15,052	19,288		31,271	29,627
אינן מקנות שלי לבעלי זכויות ש טה		1,684	1,733		3,068	3,443
		16,736	21,021		34,339	33,070
ל וחס לבעלים ש ס לתקופה, המי רווח לפני הכלל עמיים נטו ממ ת סעיפים חד פ
	)22%(	15,052	19,288	)2 %(	31,271	32,064
החברה
-בדולרים לים של החברה יה המיוחס לבע רווח מדולל למנ	)23%(	0.57	0.74	5 %	1.18	1.13
לרים ל החברה - בדו יוחס לבעלים ש יה לפני סעיפים רווח מדולל למנ	)23%(	0.57	0.74	3( )%	1.18	1.22
חד פעמיים, המ

*חלק מהנתונים בטבלה עוגלו

.2.2.1 להלן טבלת נתונים עיקריים במיליוני דולר*:

	רבעון שני		ה מחצית ראשונ		12 חודשים	שנת
	2025	2024	2025	2024	אחרונים	2024
מכירות	470.1	471.4	968.8	922.2	2,092.3	2,045.7
רווח מפעולות לפ עמיים ני סעיפים חד פ	31.0	37.8	63.7	67.2	180.6	184.1
רווח מפעולות	31.0	37.8	63.7	63.8	169.1	169.2
EBITDA	57.5	61.8	115.3	114.7	280.6	279.9
רווח לתקופה לפ עמיים ני סעיפים חד פ	16.7	21.0	34.3	35.5	107.3	108.5
לבעלים של החב רווח לתקופה לפ רה עמיים המיוחס ני סעיפים חד פ	15.1	19.3	31.3	32.1	99.5	100.3
של החברה מיוחס לבעלים רווח לתקופה ה	15.1	19.3	31.3	29.6	88.1	86.4
מפעילות שוטפת תזרים מזומנים	25.6	40.7	44.1	76.3	170.8	203.0
16 IFRS בנטרול השפעת מפעילות שוטפת תזרים מזומנים	13.0	28.1	17.1	51.5	118.6	153.1

*חלק מהנתונים בטבלה עוגלו.

חישוב ה-EBITDA(1 )במיליוני דולר*:

	רבעון שני		ה מחצית ראשונ		12 חודשים	שנת
	2025	2024	2025	2024	אחרונים	2024
רווח לתקופה - כמדווח	16.7	21.0	34.3	33.1	95.9	94.6
סה הוצאות מס הכנ	4.8	5.9	10.3	8.9	31.2	29.7
טו הוצאות מימון, נ	9.4	10.9	19.0	21.8	42.0	44.8
יים: סעיפים חד פעמ
ם בלתי מוחשיי ם ירידת ערך נכסי	-	-	-	-	5.3	5.3
חדש הוצאות ארגון מ	-	-	-	3.4	6.2	9.6
פחת והפחתות	26.5	24.0	51.6	47.5	99.9	95.9
EBITDA	57.5	61.8	115.3	114.7	280.6	279.9
IFRS רול השפעת 16 EBITDA בנט	39.1	46.5	79.6	84.2	212.5	217.1

*חלק מהנתונים בטבלה עוגלו.

)1( EBITDA הוא מדד בו משתמשת החברה למדידת תוצאותיה מפעולות נמשכות, אשר אינו מחושב בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים. ה-EBITDA מאפשר, להערכת החברה, השוואה נכונה יותר של התוצאות התפעוליות לאורך זמן, תוך נטרול סעיפים חד פעמיים המשתנים בין התקופות. למיטב ידיעת החברה, EBITDA הוא מדד מקובל בו משתמשות חברות אחרות בתחומי פעילות החברה.

ה-EBITDA מחושב כדלקמן: רווח בתוספת מיסים על הכנסה, הוצאות מימון נטו, פחת והפחתות ובנטרול סעיפים חד פעמיים. ה-EBITDA בנטרול השפעת 16IFRS, מנטרל בנוסף לכל האמור גם את תשלומי החכירות.

.2.2.2 להלן תובא התאמה בין הרווח המדווח לתקופה לבין הרווח לפני סעיפים חד פעמיים, במיליוני דולר*:

		רבעון שני	מחצית ראש	ונה
	2025	2024	2025	2024
רווח לתקופה - כמדווח	16.7	21.0	34.3	33.1
בנטרול:
ילות אחרים חדש בתחום פע הוצאות ארגון מ	-	-	-	3.4
ים חד פעמיים המס בגין סעיפ בניכוי השפעת	-	-	-	)0.9(
רווח לתקופה ל פעמיים פני סעיפים חד	16.7	21.0	34.3	35.5

*חלק מהנתונים בטבלה עוגלו.

.2.3 ניתוח תוצאות הפעילות

.2.3.1 מכירות

מכירות הקבוצה ברבעון השני של 2025 נותרו ללא שינוי במונחים דולריים, לעומת רבעון מקביל אשתקד וזאת על אף גידול בשיעור המכסים על ייבוא לארה"ב והשפעת מבצע "עם כלביא", כמפורט בסעיפים 2.3.2 ו2.3.5- להלן.

במחצית הראשונה של 2025 עלו מכירות הקבוצה בדולרים ב5%- לעומת המחצית הראשונה אשתקד.

במונחי מטבע מקור )בנטרול השפעות השינוי בשערי חליפין(, ירדו מכירות החברה ברבעון השני של השנה ב2%- ועלו ב4%- במחצית הראשונה של ,2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד.

המכירות בערוץ הקמעונאות )DTC )של המותגים בבעלות החברה )בנטרול מכירות Bare Necessities )עלו ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 ב9%- וב,12%- בהתאמה לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד.

המכירות באמצעות אתרי האינטרנט של המותגים בבעלות החברה )בנטרול מכירות Bare Necessities )עלו ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 ב29%- וב,25%- בהתאמה לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד.

				רבעון שני			ה מחצית ראשונ
	% שינוי במטבע מקור	% שינוי	2025 %	מסה"כ	2024 % מ	סה"כ	% שינוי במטבע מקור	% שינוי	2025 % מ	סה"כ 2024		% מסה"כ
ארה"ב	)2( )2		( 240.9	51	246.1	52	5	5	493.2	51	470.9	51
ישראל	2 6		74.6	16	70.6	15	12	14	162.2	17	141.7	16
מניה( ) אירופה )למעט גר	17( )14(		70.0	15	81.5	17	)9(	)8(	146.9	15	160.0	17
גרמניה	8 14		51.5	11	45.2	10	9	10	103.9	11	94.2	10
אחרים	19	18	33.2	7	28.0	6	14	13	62.6	6	55.4	6
סה"כ	)2( )0		( 470.1	100%	471.4	100%	4	5	968.8	100%	922.2	100%

.2.3.2 להלן התפלגות מכירות החברה לפי אזורים גיאוגרפיים, במיליוני דולר*:

* חלק מהנתונים בטבלה עוגלו

ארה"ב

הקיטון במכירות בארה"ב ברבעון השני של 2025 לעומת רבעון מקביל אשתקד נבע מקיטון במכירות תחומי פעילות מותגים פרטיים ואחרים לאור גידול בשיעור המכסים אשר גרם לקיטון בהזמנות ומתן הנחות ללקוחות, אשר קוזז על ידי גידול במכירות תחומי פעילות מותגים ו-mankind all for Seven.

הגידול במכירות בארה"ב במחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע מגידול במכירות תחומי פעילות מותגים פרטיים, מותגים ו-mankind all for Seven.

ישראל

ברבעון השני של 2025 עלו המכירות בישראל בשקלים, באופן מתון לעומת רבעון מקביל אשתקד וזאת עקב השפעת מבצע "עם כלביא" שהוביל לירידה במספר ימי הפעילות ברבעון.

הגידול במכירות במחצית הראשונה של השנה, נבע מגידול בפעילות מותגים בזכיינות והמשך צמיחה אורגנית במותגים בבעלות וזאת על אף השפעות מבצע "עם כלביא" שפגע בהיקף הפעילות בתקופה.

אירופה )למעט גרמניה(

הקיטון במכירות באירופה )למעט גרמניה( ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע בעיקר מקיטון במכירות תחום פעילות מותגים פרטיים, אשר קוזז בחלקו על ידי גידול במכירות תחום פעילות מותגים, בעיקר עקב רכישת Passionata והתחזקות שער החליפין של האירו מול הדולר.

גרמניה

הגידול במכירות בגרמניה ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע בעיקר מגידול במכירות תחומי פעילות מותגים ו-mankind all for Seven ועקב התחזקות בשער החליפין של האירו מול הדולר, אשר קוזזו בחלקם על ידי קיטון במכירות תחום פעילות מותגים פרטיים.

אחרים

הגידול במכירות במדינות אחרות ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות נובע בעיקר מגידול במכירות תחום פעילות מותגים.

.2.3.3 ניתוח תוצאות הפעילות:

הסבר לשינויים עיקריים	רבעון שני 2024	2025
	באלפי דולר
	לא מבוקר		% שינוי
לפרטים נוספים מקביל אשתקד, למכירות ברבעון השני של השנה נו ראה תרו ברמה דומה המכירות ברבעון 2.3.2 לעיל. סעיפים 2.3.1 ו-	471,426	470,124	)0%(	מכירות
מי הפעילות נוי בתמהיל תחו ת רבעון מקביל י של 2025 לעומ ולמי ברבעון השנ הגידול ברווח הג אשתקד נבע משי ו לעומת הדולר. של השקל והאיר בשערי החליפין כמפורט להלן וכ ן עקב התחזקות וערוצי המכירה	197,390	201,324	2%	רווח גולמי
DTC )מסך המכ לק המכירות לל בעיקר מגידול ח רווח הגולמי נבע הגידול בשיעור ה קוחות ישירים ) ירות ת הדולר. קל והאירו לעומ החליפין של הש ר רווחיות גולמי תחזקות בשערי ת גבוה יותר ומה המאופיין בשיעו 1.4- מיליון לת מצרים )כ המתקבל מממש ם על ידי קיטון ב אלו קוזזו בחלק אחוז מענק יצוא שינויים חיוביים מיליון דולר(. לארה"ב )כ4.0- העליה בשיעור ה דולר( ומהשפעת מכסים בכניסה	41.9%	42.8%		% מהמכירות
בעיקר בישראל ו הגידול בהוצאות גרמניה וכן אתרי האינטרנט שתות החנויות ו בע מהתרחבות ר מכירה ושיווק, נ עלו הוצאות מכי שפעילותה החלה בגין Passionata מתוספת עלויות ן השני רה ושיווק ברבעו אשתקד. כמו כן, ר, לעומת השערי השקל מול הדול ליפין של האירו ו תחזקות של 5% של 2025 עקב ה ם ברבעון ו4%- בשערי הח כ4- מיליון דולר( מקביל אשתקד )	134,398	144,386	7%	שיווק הוצאות מכירה ו
DTC מסך המכי של פעילות ה- נבע מגידול יחסי הגידול בשיעור ה רות, יווק מהמכירות, וצאות מכירה וש אופן יחסי. ה ושיווק גבוה ב וז הוצאות מכיר המאופיינת באח	28.5%	30.7%		% מהמכירות
	25,144	25,126	)0%(	כלליות הוצאות הנהלה ו
	5.3%	5.3%		% מהמכירות
2025 כוללות בעי ברבעון השני של יכוי רווחי הון. סקאות מטבע בנ קר הפסדים מע הוצאות אחרות	42	784		נטו )ורווחי( הפס די הוצאות אחרות, בנות אקוויטי בחברות
נבע מגידול בהוצ פעולות לפני סעי חרות, אשר וק ובהוצאות א אות מכירה ושיו פים חד פעמיים, הקיטון ברווח מ יל. גולמי, כאמור לע די גידול ברווח ה קוזז בחלקו על י	37,806	31,028	)18%(	רווח מפעולות ל פני סעיפים חד פעמיים
	8.0% -	6.6% -		% מהמכירות ים סעיפים חד פעמי
	37,806	31,028	)18%(	רווח מפעולות
2.3.3.1 ראו סעיף	10,898	9,448	)13%(	טו הוצאות מימון, נ
	26,908	21,580	)20%(	רווח לפני מס
י של 2025 מס. הגידול בשי יטון ברווח לפני טיבי ברבעון השנ עור המס האפק ת המס נבע מהק הקיטון בהוצאו היל הרווחיות בי ת. ן המדינות השונו נבע משינוי בתמ	5,887	4,844		סה הוצאות מס הכנ
	21,021	16,736	)20%(	רווח לתקופה
קו על ידי קיטון , אשר קוזז בחל ן ברווח התפעולי בעון השני של 2025 נבע מקיטו בהוצאות הקיטון ברווח בר המימון והמס.	21,021	16,736	)20%(	רווח לתקופה ל פני סעיפים חד ס פעמיים, נטו ממ

		מחצית ראשונה	הסבר לשינויים עיקריים
	2025	2024
% שינוי		באלפי דולר לא מבוקר
5% מכירות	968,794	922,205	ת בכל ע מגידול במכירו ה של 2025 לעומ הגידול במכירות שונה אשתקד נב ת המחצית הרא במחצית הראשונ ה של החברה, לפ תחומי הפעילות 2.3.2- ה סעיפים 2.3.1 ו רטים נוספים רא ית שווקי המכיר המדווחים ובמרב לעיל.
רווח גולמי 4%	403,912	387,889	ד, נבע מגידול במ לעומת המחצית אשונה של 2025 למי במחצית הר הגידול ברווח הגו כירות הראשונה אשתק להלן. מענק מממשלת עלייה במכסים ו על ידי השפעת ה אשר קוזז בחלקו מצרים, כמפורט הקיטון באחוז ה
% מהמכירות	41.7%	42.1%	מיליון לת מצרים )כ3.4- המתקבל מממש רווח הגולמי נבע אחוז מענק יצוא בעיקר מקיטון ב הקיטון בשיעור ה ל ידי זה קוזז בחלקו ע ליון דולר(. קיטון מכסים בכניסה ל העליה בשיעור ה דולר( ומהשפעת ארה"ב )כ4.0- מי ר רווח גולמי גבו הסופיים )DTC ) כירות ללקוחות גידול בשיעור המ ה יותר מאופיינות בשיעו מסך המכירות ה מת הדולר. שקל והאירו לעו רי החליפין של ה ומהתחזקות בשע
7% שיווק הוצאות מכירה ו	286,732	269,209	ת ובפעילות מותג ע מגידול במכירו הגידול בהוצאות ות ת התרחבות רשת י החברה באמצעו מכירה ושיווק נב ילותה החלה Passionata שפע עקב תוספת עלוי בישראל וגרמניה, ות בגין אינטרנט בעיקר החנויות ואתרי ה ולר. השקל לעומת הד ליפין של האירו ו חזקות בשערי הח אשתקד ועקב הת
% מהמכירות	29.6%	29.2%
כלליות הוצאות הנהלה ו 3%	53,174	51,551	של 2025 לעומת הנהלה וכלליות ב הגידול בהוצאות יקר ה אשתקד נבע בע המחצית הראשונ מחצית הראשונה ליפין של השקל ו האירו חזקות בשערי הח קים וכן עקב הת נות וחובות מסופ חזוקת ופחת תוכ מהוצאות בגין ת לעומת הדולר.
% מהמכירות	5.5%	5.6%
טי נטו ורווחי אקווי הוצאות אחרות, בחברה בת	298	)27(	לו הפסדים מעס שונה של 2025 כל י וי רווחי הון ורווח קאות מטבע בניכ טו במחצית הרא הוצאות אחרות נ אקוויטי.
רווח מפעולות לפ ני סעיפים חד )5%( פעמיים	63,708	67,156	של 2025 לעומת תפעולי לפני סעי ה המחצית הראשונ מחצית הראשונה פים חד פעמיים ב הקיטון ברווח ה למי, י גידול ברווח הגו קוזז בחלקו על יד ה וכלליות, אשר רה, שיווק, הנהל ול בהוצאות מכי אשתקד נבע מגיד כאמור לעיל.
% מהמכירות	6.6%	7.3%
ם, נטו סעיפים חד פעמיי	-	3,360
רווח מפעולות )0%(	63,708	63,796
)13%( טו הוצאות מימון, נ	19,045	21,836	2.3.3.1 ראה פרוט בסעיף
רווח לפני מס 6%	44,663	41,960
סה הוצאות מס הכנ	10,324	8,890	וח לפני ד, נבע מגידול ברו לעומת המחצית אשונה של 2025 הגידול בהוצאות הראשונה אשתק המס במחצית הר ל הרווחיות בין ה מס וכן מעלייה ב מדינות השונות. קטיבי עקב תמהי שיעור המס האפ
רווח לתקופה 4%	34,339	33,070
רווח לתקופה לפ ני סעיפים חד )3%( ס פעמיים, נטו ממ	34,339	35,507	של 2025 לעומת הקיטון ברווח לפ ה המחצית הראשונ מחצית הראשונה מיים, נטו ממס ב ני סעיפים חד פע ו על ידי קיטון בה , אשר קוזז בחלק התפעולי, לפני ס וצאות עיפים חד פעמיים קר מקיטון ברווח אשתקד נבע בעי מימון.

.2.3.3.1 הוצאות מימון, נטו

להלן טבלה המתארת את הרכב הוצאות המימון במיליוני דולר:

	רבעון שני		נה מחצית ראשו
2025	2024	2025	2024
	מיליוני דולר		מיליוני דולר
5.5	5.1	10.7	9.9
)0.8(	1.6	)0.8(	3.8
4.7	4.2	9.1	8.1
9.4	10.9	19.0	21.8

* חלק מהנתונים בטבלה עוגלו.

הקיטון בהוצאות המימון ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע בעיקר מקיטון בהוצאות הפרשי שער, אשר כללו אשתקד בעיקר הוצאות בגין פיחות בשער הלירה המצרית לעומת הדולר ואילו בתקופות הדיווח השנה כללו בעיקר הכנסות לאור התחזקות בשערי החליפין של האירו והשקל לעומת הדולר. קיטון זה, קוזז בעיקר על ידי גידול בהשפעת 16IFRS, עקב חתימה על הסכמי חכירה חדשים.

.2.3.4 להלן תמצית תוצאות עסקיות של החברה במאוחד, בחלוקה לארבעת המגזרים החשבונאיים שבדוחותיה הכספיים, לרבעון שני ולמחצית ראשונה של 2025 ו,2024- באלפי דולר:

	ב30- ביוני שהסתיים רבעון שני
לא מבוקר
	( תפעולי רווח )הפסד		ק כירה ושיוו הוצאות מ		רווח גולמי		מכירות
	2024	2025	2024	2025	2024	2025	% שינוי במ ונחי מטבע מקורי	% שינוי	2024	2025
	)2,949(	)7,643(	48,108	55,839	53,942	58,897	7%	10%	133,073	146,950	מותגים
	)2%(	)5%(	36.2%	38.0%	40.5%	40.1%					% מהמכירות
	30,710	26,805	16,511	16,350	56,703	49,964	)8%(	)8%(	203,933	186,751	טיים מותגים פר
	15%	14%	8.1%	8.8%	27.8%	26.8%					% מהמכירות
	12,873	11,191	31,071	34,370	45,214	46,949	0%	4%	70,360	73,255	ל דלתא ישרא
	18%	15%	44.2%	46.9%	64.3%	64.1%					% מהמכירות
	1,613	4,474	25,847	27,609	31,482	35,958	3%	5%	49,169	51,486	Seven for all mankind
	3%	9%	52.6%	53.6%	64.0%	69.8%					% מהמכירות
	)3,021(	)1,596(	12,861	10,218	10,564	9,726	)23%(	)23%(	21,634	16,679	אחרים
	)14%(	)10%(	59.4%	61.3%	48.8%	58.3%					% מהמכירות
	)1,420(	)2,203(	-	-	)515(	)170(			)6,743(	)4,997(	ביטול מכיר ת אחרות ים והתאמו ות בין מגזר
	37,806	31,028	134,398	144,386	197,390	201,324	)2%(	)0%(	471,426	470,124	עולי ות ורווח תפ סה"כ מכיר

* חלק מהנתונים בטבלה לעיל עוגלו.

	תיימה ב30- ביוני שונה שהס מחצית רא
	לא מבוקר
פעמיים	סעיפים חד	( תפעולי רווח )הפסד לפני סעיפי ם ם חד פעמיי		רווח גולמי ק כירה ושיוו הוצאות מ			מכירות
2024	2025	2024	2025	2024	2025	2024	2025	ונחי מטבע % שינוי במ מקורי	% שינוי	2024	2025
		)459(	)7,559(	99,368	110,129	116,625	122,412	10%	11%	268,279	297,557	מותגים
		)0%(	)3%(	37.0%	37.0%	43.5%	41.1%					% מהמכירות
		53,143	50,951	32,964	33,096	104,707	100,214	1%	1%	390,724	393,158	טיים מותגים פר
		14%	13%	8.4%	8.4%	26.8%	25.5%					% מהמכירות
		24,537	22,990	60,672	69,874	87,843	95,430	11%	14%	141,267	160,519	ל דלתא ישרא
		17%	14%	42.9%	43.5%	62.2%	59.5%					% מהמכירות
		1,652	6,433	52,178	54,528	61,513	69,254	4%	5%	97,145	101,643	Seven for all mankind
		2%	6%	53.7%	53.6%	63.3%	68.1%					% מהמכירות
3,360		)6,943(	)4,866(	24,027	19,105	18,534	16,382	)26%(	)26%(	39,099	29,055	אחרים
		)18%(	)17%(	61.5%	65.8%	47.4%	56.4%					% מהמכירות
		)4,774(	)4,241(	-	-	)1,333(	220			)14,309(	)13,138(	ביטול מכיר ת אחרות ים והתאמו ות בין מגזר
		33%	32%
3,360	-	67,156	63,708	269,209	286,732	387,889	403,912	4%	5%	922,205	968,794	עולי לפני ס עמיים עיפים חד פ ות ורווח תפ סה"כ מכיר
		3,360	-									ו פעמיים, נט סעיפים חד
		63,796	63,708									תפעולי סה"כ רווח

* חלק מהנתונים בטבלה לעיל עוגלו.

.2.3.5 ניתוח תוצאות עסקיות לפי תחומי פעילות

תחום פעילות מותגים

הגידול במכירות תחום הפעילות ברבעון שני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע מגידול במכירות מרבית מותגי החברה בארה"ב )בעיקר במותג Splendid), מגידול במכירות Schiesser ללקוחות ישירים )DTC )וכן מתוספת מכירות Passionata באירופה, שאוחדו החל מרבעון שני אשתקד.

הגידול במכירות תחום הפעילות לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע מעליה במחיר הממוצע של הפריטים הנמכרים כתוצאה מתמהיל ערוצי המכירה שאופיין בגידול בשיעור מכירות ה-DTC, אשר קוזז על ידי קיטון בכמות המוצרים שנמכרו.

הקיטון בשיעור הרווח הגולמי של תחום הפעילות לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד, נבע בעיקר מעלייה בשיעור המכסים וכן מחולשה באירופה שגרמה לגידול בהנחות שניתנו ללקוחות קמעונאיים, אשר קוזז בחלקו עקב התחזקות של 5% ו1%- בשער האירו מול הדולר, לעומת השערים הממוצעים אשתקד.

הגידול בהוצאות מכירה ושיווק לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע בעיקר מהתחזקות בשער החליפין של האירו מול הדולר, מהתרחבות רשת החנויות של Schiesser בגרמניה ומגידול בהוצאות בגין Passionata, אשר החלה את פעילותה אשתקד. הגידול בהפסד התפעולי בתקופות הדיווח של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע מקיטון בשיעור הרווח הגולמי ומגידול בהוצאות מכירה ושיווק, כאמור לעיל.

תחום פעילות מותגים פרטיים

הקיטון במכירות תחום הפעילות ברבעון השני של 2025 לעומת רבעון מקביל אשתקד נבע מהגידול בשיעור המכסים לארה"ב, אשר גרמו לקיטון בהזמנות ובמתן הנחות ללקוחות.

מכירות תחום הפעילות במחצית הראשונה של 2025 נותרו ברמה דומה לעומת תקופת דיווח מקבילה אשתקד.

הקיטון במכירות תחום הפעילות ברבעון השני של 2025 לעומת רבעון מקביל אשתקד נבע מקיטון בכמות המוצרים שנמכרו אשר קוזז בחלקו עקב גידול במחיר המכירה הממוצע, לאור תמהיל המוצרים שנמכרו.

הקיטון ברווח הגולמי ברבעון השני של 2025 לעומת רבעון מקביל אשתקד, נבע מקיטון במכירות ובמענק יצוא מממשלת מצרים )כ1.4- מיליון דולר( וכן עקב השפעת העלייה בשיעור המכסים. השפעות אלו, קוזז על ידי המשך התייעלות תפעולית במפעלי החברה.

הקיטון ברווח הגולמי במחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופת דיווח מקבילה אשתקד, נבע בעיקר מקיטון במענק יצוא מממשלת מצרים )כ3.4- מיליון דולר( וכן עקב השפעת העלייה בשיעור המכסים, כאמור.

קיטון זה ברווח הגולמי ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 קוזז בחלקו באמצעות צעדי התייעלות ותוכנית הארגון מחדש שמיישמת החברה במפעליה במזרח הרחוק.

הקיטון ברווח התפעולי בתקופות הדיווח של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע מהקיטון ברווח הגולמי, כאמור לעיל.

תחום פעילות דלתא ישראל

המכירות בשקלים ברבעון שני ובמחצית הראשונה של 2025 נותרו ברמה דומה ועלו ב11%- בהתאמה, לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד.

מכירות תחום הפעילות ברבעון השני של 2025 נותרו ברמה דומה ביחס לרבעון מקביל אשתקד על אף השפעת מבצע "עם כלביא" שהוביל לירידה במספר ימי הפעילות וזאת לאור הגידול

)BBW-ו VS :להלן )Bath & Body Works-ו Victoria's Secret בזכיינות מותגים בפעילות והמשך צמיחה אורגנית של המותגים בבעלות החברה "דלתא", "פיקס" ו-"פנטה ריי".

לאור השפעת מבצע "עם כלביא" על מכירות תחום הפעילות במהלך הרבעון השני של ,2025 יצוין כי שיעור השינוי במכירות חנויות זהות של חברת הבת בחודש יולי 2025 לעומת חודש יולי 2024 הינו גידול של 20.2% וכי שיעור השינוי במכירות חנויות זהות כולל אתרי הסחר המקוון בחודש יולי 2025 לעומת חודש יולי 2024 הינו גידול של .20%

הגידול במכירות במחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופה מקבילה אשתקד נבע מגידול בפעילות המותגים בזכיינות והמשך צמיחה אורגנית של המותגים בבעלות וזאת על אף השפעת מבצע "עם כלביא" שפגע בהיקף הפעילות בתקופה.

הירידה בשיעור הרווח הגולמי ברבעון השני של 2025 לעומת רבעון מקביל אשתקד נובעת מהגידול היחסי של פעילות המותגים בזכיינות מסך הכנסות תחום הפעילות, המאופיינת בשיעור רווח גולמי נמוך יותר, אשר קוזז בחלקו על ידי שיפור בעלויות הובלה.

הירידה בשיעור הרווח הגולמי במחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופה מקבילה אשתקד נובעת משינוי תמהיל המוצרים, מהשפעת מבצע "עם כלביא" ומגידול יחסי של פעילות המותגים בזכיינות מסך הכנסות תחום הפעילות, המאופיינת בשיעור רווח גולמי נמוך יותר. ירידה זו בשיעור הרווח הגולמי, קוזזה בחלקה על ידי שיפור בעלויות הובלה וכן עקב התחזקות בשער השקל מול הדולר.

הגידול בהוצאות מכירה ושיווק בתקופות הדיווח של 2025 נבע מגידול בפעילות מותגים בזכיינות )VS ו-BBW). העלייה בשיעור הוצאות מכירה ושיווק מהמכירות בתקופות הדיווח של 2025 נבעה מתקורות שהיו קיימות בימים בהם לא היתה פעילות, עקב מבצע "עם כלביא".

הקיטון ברווח התפעולי ובשיעורו מהמכירות בתקופות הדיווח של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע מירידה בשיעור הרווח הגולמי ומהשפעת מבצע "עם כלביא" שגרם לעליה בשיעור ההוצאות התפעוליות מסך המכירות, כאמור לעיל.

להלן תובא תמצית נתונים ותוצאות של תחום הפעילות לרבעון שני של 2025 ו,2024- כפי שדווחו על ידי חברת הבת, עבור המותגים אשר בבעלותה ואשר בזכיינות. תוצאות הפעילות - הכנסות, עלויות ורווחיות, ניתנות באלפי דולרים, בהתאם לשערי החליפין הממוצעים בתקופות הדיווח:

		2025 רבעון שני	2024 רבעון שני
נתונים כללים
מספר סניפים		238	220
)מ"ר( שטח מסחר נטו		36,055	32,927
הון אנושי*	סניפים	698	628
	אחרים	394	340
ת )באלפי דולר( תוצאות הפעילו
	הפעלה ישירה	56,604	53,348
הכנסות	הפעלה חיצונית	11,187	11,105
	אחרים	5,464	5,907
עלות המכר	עלויות קבועות	79	51
	עלויות משתנות	26,227	25,095
הול - חנויות דמי שכירות וני	עלויות קבועות	7,324	5,580
	עלויות משתנות	262	463
כירה ושיווק הוצאות שכר מ		12,649	11,289
הוצאות פחת**		1,472	1,615
הוצאות פרסום		1,691	1,852
רווח תפעולי		11,191	12,873

* נתוני ההון האנושי הם על בסיס משרות מלאות ואינם כוללים עובדים המועסקים באמצעות חברות כח אדם.

** כולל הוצאות פחת בגין רכוש קבוע וכן הוצאות בגין הפחתת תוכנה.

Seven for all mankind פעילות תחום

הגידול במכירות ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות מקבילות אשתקד נבע בעיקר מגידול במכירות ללקוחות קמעונאיים בארה"ב וכן עקב התחזקות שער החליפין של האירו מול הדולר שהשפיעה על המכירות באירופה.

הגידול במכירות תחום הפעילות ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע מגידול במחיר המכירה הממוצע עקב תמהיל המוצרים ולאור קיטון במבצעים ובהנחות שניתנו ללקוחות בעקבות האסטרטגיה שיישמה החברה To Back" .Premium"

הגידול ברווח הגולמי ובשיעורו מהמכירות ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד, נבע מגידול במכירות, משינוי בתמהיל המוצרים ומקיטון בהנחות ובמבצעים שניתנו ללקוחות, כאמור. כמו-כן, עלה הרווח הגולמי בתקופות הדיווח השנה עקב שיפור בעלויות רכש המוצרים ולאור התחזקות שער החליפין של האירו מול הדולר, לעומת השערים הממוצעים אשתקד.

הגידול בהוצאות מכירה ושיווק בתקופות הדיווח של 2025 נבע בעיקר מגידול עונתי וזמני בהוצאות פרסום וכן עקב התחזקות שער החליפין של האירו מול הדולר, לעומת תקופות דיווח אשתקד.

הגידול ברווח התפעולי בתקופות הדיווח של 2025 נבע בעיקר מגידול במכירות ומהשיפור בשיעור הרווח הגולמי, כאמור לעיל.

אחרים

אחרים כולל את פעילויות ה-line-On של Necessities Bare ו-Basics Organic.

הקיטון במכירות ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע מקיטון במכירות Necessities Bare עקב יישום המודל העסקי, המתמקד בצמצום משמעותי של מספר המותגים, שאינם בבעלות החברה, הנמכרים על ידי החברה. קיטון זה, קוזז בחלקו על ידי גידול של כ85%- ו90%- במכירות Basics Organic, ברבעון השני ובמחצית הראשונה של השנה בהתאמה, לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד.

הקיטון בהפסד התפעולי ברבעון שני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע בעיקר מצעדי ההתייעלות שנקטה החברה לגבי פעילות Bare .Necessities

8.2.3.6 תחזית החברה לגבי תוצאות עסקיה

התחזית לשנת 2025 הינה בנטרול השפעת סעיפים חד פעמיים, בהתבסס על שערי המטבע 1.15 דולר ל1- יורו ו3.45- ש"ח לאחד דולר ובהתחשב בשיעורי המס והמכס הנוכחיים, במיליוני דולרים:

ורית תחזית מק ודכנת תחזית מע
לשנת לשנת 2025 2025
2,165 - 2,135 - 2,118 2,110
176 - 171 200 - 192
293 - 301 275 - 279
118 - 112 101 - 97
4.15 - 3.92 3.32 3.46 -

החברה פועלת לצמצום השפעת העלאת המכסים באמצעות השתתפות הספקים והלקוחות בחלק מהעלות הנוספת ואופטימיזציה של מערך הייצור והרכש למדינות בהן שיעורי המכס נמוכים יותר.

בהתבסס על שיעורי המכס הקיימים למועד דוח זה, החברה מעריכה כי השפעת השינוי בשיעורי המכס תקטין את הרווח התפעולי בשנת 2025 בסכום שלא יעלה על 22 מיליון דולר. יובהר, כי ההשפעה האמורה נכללה בתחזית לעיל.

.3 נזילות ומקורות מימון

.3.1 תמצית דוחות על תזרימי המזומנים במיליוני דולר*:

		רבעון שני	ונה מחצית ראש
	2025	2024	2025	2024
בעו מפעילות שו טפת מזומנים נטו שנ	25.6	40.7	44.1	76.3
שימשו לפעילות השקעה מזומנים נטו ש	)36.9(	)26.4(	)61.5(	)40.0(
תג Passionata שו לרכישת המו מזומנים ששימ	-	-	-	( 15.4)
מפעילות מימון בעו )ששימשו( מזומנים נטו שנ	2.5	)34.8(	)22.0(	)25.7(
ושווי מזומנים קיטון במזומנים	)8.7(	)20.5(	)39.4(	)4.8(

		ונה מחצית ראש רבעון שני
	2025	2024	2025	2024
בעו מפעילות שו טפת - כמדווח מזומנים נטו שנ	25.6	40.7	44.1	76.3
בנטרול:
מזומנים מפעילו הנכלל בתזרים ת מימון ת בגין חכירות, פרעון התחייבויו	)12.6(	)12.6(	)27.0(	)24.7(
) ת 16 IFRS( 1 ת - ללא השפע מפעילות שוטפ תזרים מזומנים	13.0	28.1	17.1	51.5

*חלק מהנתונים בטבלאות לעיל עוגלו.

)1( תזרים מזומנים מפעילות שוטפת ללא השפעת 16IFRS, הוא מדד שאינו לפי כללי חשבונאות מקובלים, בו משתמשת החברה למדידת תזרימי המזומנים התפעוליים השוטפים שלה בנטרול בתשלומי חכירה, אשר נכללים בדוח תזרים המזומנים המדווח כחלק מפעילות מימון.

החברה מממנת את פעילותה מיתרות מזומנים ושווי מזומנים, מתזרים המזומנים מפעילות שוטפת, מאשראי בנקאי ומהנפקת אגרות חוב.

הקיטון בתזרימי המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע בעיקר עקב גידול ברמת ההון החוזר עקב התרחבות הפעילות.

הגידול בתזרימי המזומנים ששימשו לפעילות השקעה ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד )בנטרול רכישת Passionata), נבע בעיקר מהשקעות בחנויות חדשות של מותגי החברה בעיקר בישראל וגרמניה, במרכז לוגיסטי של דלתא ארה"ב ובהטמעת מערכת ERP.

הקיטון בתזרימי המזומנים ששימשו לפעילות מימון ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד נבע בעיקר מגידול בקבלת אשראי בנקאי לזמן קצר.

⁸ סעיף זה, הנוגע ליעדי החברה, לאסטרטגיה שלה ולציפיותיה להמשך צמיחה ולהתפתחות, מהווה מידע צופה פני עתיד. מידע צופה פני עתיד הוא מידע בלתי ודאי לגבי העתיד, המבוסס על אינפורמציה הקיימת בחברה בתאריך הדוח התקופתי, וכולל הערכות של החברה או כוונות שלה נכון לתאריך הדוח בהתחשב בניסיון העבר, הערכות שונות ביחס למצב השווקים בהם פועלת החברה והוא תלוי בגורמים חיצוניים רבים אשר אינם בשליטת החברה כגון: המצב הכלכלי והביטחוני בשווקי היעד, שינויים בעלויות חומרי גלם, בעלויות שינוע, שיעורי המכס, עלות רכש מוצרים מוגמרים ועוד. לפיכך, אין כל ודאות כי האמור להלן אכן יתממש והתוצאות בפועל עשויות להיות שונות באופן מהותי מן התוצאות המוערכות או המשתמעות ממידע זה, בין היתר, אם תתרחש הידרדרות, חדשה או נוספת, במצב השווקים בהם פועלת החברה, אם יתממש איזה מגורמי הסיכון הרלוונטיים לחברה כמפורט בסעיף 66 לדוח התקופתי של החברה לשנת 2024 ועוד.

.3.2 להלן מספר אינדיקטורים פיננסיים לרבעון שני ומחצית ראשונה של 2025 ו2024- ולשנת :2024

	רבעון שני		שנת
	2025	2024	2024
יחס שוטף *	1.42	1.57	1.50
יחס מהיר *	0.59	0.80	0.79
וחות )על בסיס ימי אשראי לק רבעוני(	37	41	41
קים )על בסיס רבעוני( ימי אשראי ספ	71	75	61
ימי מלאי )על בסיס רבעוני(	165	137	103
ת )מיליון \$( - מפעילות שוטפ רבעון שני תזרים מזומנים	25.6	40.7	-
ת )מיליון \$( - מפעילות שוטפ ה מחצית ראשונ תזרים מזומנים	44.1	76.3	-
ת )מיליון \$( - מפעילות שוטפ 12 חודשים אח רונים תזרים מזומנים	170.8	212.8	203.0
ליון \$( – רבעון EBITDA( מי שני	57.5	61.8	-
ליון \$(- מחצית EBITDA( מי ראשונה	115.3	114.7	-
ליון \$(- 12 חוד EBITDA( מי שים אחרונים	280.6	262.6	279.9
)מיליון \$( חוב פיננסי נטו	191.4	153.3	126.5
EBITDA מתו פיננסי נטו ל- קנן *** יחס כיסוי חוב
דשים אחרונים( )על בסיס 2 1 חו	0.9	0.8	0.6
הון/ סך מאזן	43.4%	41.8%	42.7%
הון )מיליון \$(	852.0	771.8	803.6
ל- CAP חוב פיננסי נטו ****	16.3%	13.5%	11.6%

*חלק מהנתונים בטבלה לעיל עוגלו.

* הקיטון ביחס השוטף והמהיר ליום 30 ביוני 2025 לעומת 30 ביוני 2024 נובע בעיקר עקב קיטון ביתרת המזומנים וכן עקב גידול ביתרת הספקים, עקב הצטיידות במלאי ברמה גבוהה לעומת אשתקד, עקב הגידול הצפוי במכירות במחצית השנייה של השנה.

** הגידול בימי המלאי לעומת יוני 2024 נובע בעיקר מתרחבות הפעילות, מהתארכות בזמני אספקה עקב המשבר החות'י ומהתחזקות בשערי החליפין של היורו והשקל מול הדולר. ימי המלאי במונחי מטבע מקור היו .156

*** ביחס הנ"ל נוטרלה ההשפעה החיובית על ה-EBITDA שנבעה מיישום 16IFRS.

**** CAP כהגדרתו בשטרי הנאמנות לאגרות החוב – חוב פיננסי, בתוספת סך ההון העצמי במאזן )כולל זכויות מיעוט( בתוספת מסים נדחים לזמן ארוך.

יחס חוב פיננסי ל-EBITDA ויחס חוב פיננסי ל-CAP מחושבים בנטרול השפעת 16IFRS שכן השינויים בעקבות אימוץ התקן, אינם משפיעים על יכולת החזר החוב של החברה.

הגדרת חוב פיננסי נטו כפי שמופיעה בשטרי הנאמנות של סדרות אגרות החוב של החברה, כוללת בין היתר, התחייבויות בגין חכירה תפעולית ו/או חכירה מימונית.

לאור יישום 16IFRS, כללה החברה במאזן ליום 30 ביוני 2025 התחייבויות בגין חכירות תפעוליות בסך כולל של כ318.6- מיליון דולר וכן נכסים בגין זכות שימוש בסך של כ292.2- מיליון דולר.

יובהר כי לשיטת החברה אין לראות בהתחייבויות האמורות בגין חכירות תפעוליות כחלק מהחוב הפיננסי של החברה. למען הזהירות מבהירה החברה, כי גם בהתחשב באותן התחייבויות בגין חכירות תפעוליות היא עומדת באמות המידה הפיננסיות.

להלן האינדיקטורים הפיננסים בהתחשב בהתחייבויות בגין חכירות תפעוליות - החוב הפיננסי נטו מסתכם לכ510.0- מיליון דולר )לעומת 191.4 מיליון דולר כמפורט בטבלה(, היחס חוב פיננסי נטו ל- EBITDA הינו 1.8 )לעומת 0.9 בטבלה( והיחס חוב פיננסי נטו ל-CAP הינו 34.3% )לעומת 16.3% כמפורט בטבלה(.

יודגש כי שטר הנאמנות של אג"ח סדרה ו' מאפשר לחברה לנטרל שינויים בתקני חשבונאות לעומת אלו שהיו בתוקף במועד הנפקת הסדרה, לצורך חישוב עמידה באמות המידה הקבועות בשטר.

.3.3 להלן טבלה המפרטת את מבנה החוב הפיננסי נטו, במיליוני דולר:

	30/6/2025	30/6/2024	31/12/2024
ריבית לשלם צ ב פיננסי, כולל בורה אגרות חוב וחו	282.3	312.3	244.6
ם ופקדונות לז מן קצר ם ושווי מזומני בניכוי, מזומני	)88.7(	)164.3(	)120.5(
נגזר מכשיר פיננסי	)2.2(	5.3	2.4
סה"כ חוב פיננ סי נטו	191.4	153.3	126.5

סך החוב הפיננסי נטו ליום 30 ביוני 2025 הסתכם ב191.4- מיליון דולר לעומת 153.3 מיליון דולר ב- 30 ביוני 2024 ולעומת 126.5 מיליון דולר ב31- בדצמבר .2024

הגידול בחוב הפיננסי נטו ליום 30 ביוני 2025 לעומת 31 בדצמבר 2024 נבע בעיקר מהשקעות ברכוש קבוע ורכוש אחר , נטו בסך של כ64- מיליון דולר ותשלום דיבידנד בסך של כ20- מיליון דולר אשר קוזזו בחלקם על ידי תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בנטרול 16IFRS במחצית הראשונה של ,2025 בסך של כ17- מיליון דולר.

.3.4 גילוי בדבר תזרים מזומנים חזוי

דירקטוריון החברה בחן את הקריטריונים בנוגע לסימני אזהרה בחברה, כמפורט בתקנות הדוחות ומצא כי לחברה גרעון בהון החוזר בדוח בדבר מידע כספי נפרד )"דוח סולו"( ליום 30 ביוני .2025 עם זאת, בדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לאותו מועד, לא קיים גרעון בהון החוזר.

לאור האמור, בחן דירקטוריון החברה האם יש באמור כדי להצביע על בעיית נזילות בחברה, זאת באמצעות בחינת תזרים המזומנים החזוי של החברה לשנת ,2025 בשים לב לעודף הנכסים השוטפים על ההתחייבויות השוטפות בדוח המאוחד ובחינת מסגרות האשראי הבנקאיות הבלתי מנוצלות אשר הראו כי לחברה קיימים מקורות המזומנים הנדרשים לה לשם המשך פעילותה ועמידתה בהתחייבויותיה הצפויות בהגיע מועד קיומן. בהתאם לבחינה ולדיון שבוצע, דירקטוריון החברה סבור כי אין בקיומו של הגירעון בהון החוזר בדוח בדבר מידע כספי נפרד, כאמור לעיל, כדי להצביע על בעיית נזילות בחברה ואי לכך, אין צורך בצירוף תזרים מזומנים חזוי.

.3.5 חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם

.3.5.1 האחראי על ניהול סיכוני שוק בחברה

ניהול סיכוני השוק בחברה מבוצע על פי מדיניות ניהול סיכונים אשר נקבעת על ידי הדירקטוריון וההנהלה הבכירה של החברה.

מר אייזק דבח, מנכ"ל החברה, משמש כאחראי על ניהול סיכוני השוק בחברה. לפרטים בקשר למר דבח, ראה פרטים לפי תקנה 26 בדוח פרטים נוספים על החברה, חלק ד' לדוח התקופתי.

מר יניב בנדק, סמנכ"ל הכספים בחברה, משמש כאחראי על ניהול סיכוני השוק בתחום שערי חליפין וריבית. לפרטים בקשר למר בנדק, ראו פרטים לפי תקנה 26א בדוח פרטים נוספים על החברה, חלק ד' לדוח התקופתי לשנת .2024

החלטות בתחום ניהול סיכוני שוק בתחום שערי חליפין וריבית מתקבלות במשותף על ידי מנכ"ל החברה וסמנכ"ל הכספים.

.3.5.2 תיאור סיכוני השוק

הקבוצה חשופה בפעילותה למספר סיכוני שוק וביניהם המצב הכלכלי בשווקי היעד בהם פועלת הקבוצה ותנודות בשערי החליפין באותם שווקים לעומת מטבע הפעילות, שהוא דולר.

לפירוט בדבר כלל הסיכונים אליהם חשופה הקבוצה, ראה סעיף 66 בדוח תיאור עסקי התאגיד, חלק א' לדוח התקופתי, לשנת .2024

9.3.5.3 מדיניות הקבוצה בניהול סיכוני שוק מהותיים

תנודתיות בשער החליפין של האירו מול הדולר

עיקר פעילות הקבוצה באירופה מבוצעת באמצעות חברות הבת Schiesser, Eminence ו- .באירו ומתבצעת Seven for all mankind

הקבוצה מנהלת את סיכון השוק הנובע מתנודתיות שער האירו מול הדולר במטרה להקטין את החשיפה הכלכלית הקיימת. מדיניות הקבוצה הינה להגן על החשיפות המוערכות על ידה על בסיס הזמנות בפועל וכן על בסיס התקציב השנתי המאושר או טיוטת התקציב ולתקופה של עד תום השנה העוקבת, אולם בכל מקרה לתקופה שלא תעלה על 18 חודשים מיום ביצוע העסקה.

בשנת 2025 עודף התקבולים של הקבוצה באירו צפוי להסתכם בכ135- מיליון דולר.

כחלק מהיערכות הקבוצה לשנת ,2025 ביצעה הקבוצה עסקאות מטבע להגנה מפני פיחות בשער האירו לעומת הדולר בסך של 91 מיליון דולר בשער ממוצע של 1.11 דולר ל1- אירו.

בנוסף וכחלק מהיערכות הקבוצה לשנת 2026 ביצעה הקבוצה עסקאות מטבע להגנה מפני פיחות בשער האירו לעומת הדולר בסך 60 מיליון דולר, בשער ממוצע של 1.156 דולר ל1- אירו.

תנודתיות בשער החליפין של השקל מול הדולר

בשנת ,2025 עודף התקבולים של הקבוצה בשקל צפוי להסתכם בכ148- מיליון דולר.

כחלק מהיערכות הקבוצה לשנת 2025 ביצעה הקבוצה עסקאות מטבע להגנה מפני פיחות בשער שקל לעומת הדולר, בסך 92 מיליון דולר בשער ממוצע של 3.573 ש"ח ל.\$1-

בנוסף וכחלק מהיערכות הקבוצה לשנת 2026 ביצעה הקבוצה עסקאות מטבע להגנה מפני פיחות בשער השקל לעומת הדולר בסך 22 מיליון דולר, בשער ממוצע של 3.478 דולר ל.\$1-

הפיקוח על מדיניות ניהול סיכוני שוק ואופן מימושה

דירקטוריון החברה דן בנושא חשיפות המטבע השונות בעת אישור התקציב השנתי.

⁹ סעיף זה הכולל בחלקו תחזיות לגבי עודף תקבולים/תשלומים בשנת 2025 הינו בגדר מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך. מידע זה הינו מידע בלתי וודאי המתייחס לאירוע עתידי והנסמך, על תחזיות והערכות החברה, נכון למועד הדוח; התוצאות בפועל עלולות להיות שונות באופן מהותי מאלה שנחזו במסגרת המידע צופה פני העתיד כאמור, כתוצאה ממספר רב של גורמים לרבות כאלו שאינם בשליטת החברה, ולכן נתונים לסיכונים ולחוסר וודאות.

.4 תעודות התחייבות שבמחזור

להלן יובא תיאור סדרת אגרות החוב של החברה שבמחזור נכון ליום הדוח:

ו	א	סדרה
נרשמו ות חוב ע.נ אגר ש"ח 208,877,000	ת חוב נ. אגרו ש"ח ע. 178,543,000	אג"ח והיקף הנפקה מועד ה
ת וח הצע על פי ד 30.3.2017 ביום למסחר	על פי 12.8.2013 ביום למסחר נרשמו	)בש"ח( הנפקה מועד ה מונפק ב
מכוח 27.3.2017 ה ביום החבר פרסמה מדף ש	חברה סמה ה דף שפר עת המ דוח הצ
.18.1.2017 ום ברה מי של הח המדף תשקיף	של המדף תשקיף מכוח 8.8.2013 ביום
	שתוקן כפי ,27.5.2013 מיום החברה
רשמו ת חוב נ נ אגרו ש"ח ע. 253,470,000	5.8.2013 ף ביום תשקי בתיקון
ת וח הצע על פי ד 13.3.2019 ביום למסחר	ף"(. יף המד )"תשק
.12.3.2019 ה ביום החבר פרסמה מדף ש
	רשמו ת חוב נ נ. אגרו ש"ח ע. 21,457,000
	וח על פי ד 27.10.2013 ביום למסחר
	פרטית. הצעה
	ת חוב נ. אגרו ש"ח ע. 161,734,000
	על פי 15.5.2014 ביום למסחר נרשמו
	חברה סמה ה דף שפר עת המ דוח הצ
	המדף. תשקיף מכוח 13.5.2014 ביום
	רשמו ת חוב נ נ. אגרו ש"ח ע. 38,266,000
	ת וח הצע על פי ד 2.6.2014 ביום למסחר
	1.6.2014 ם רה ביו ה החב שפרסמ המדף
	המדף. תשקיף מכוח
	ת חוב נ. אגרו ש"ח ע. 245,000,000
	על פי 24.12.2019 ביום למסחר נרשמו
	חברה סמה ה דף שפר עת המ דוח הצ
	המדף תשקיף מכוח 22.12.2019 ביום
109,800,857	223,174,889	ם חוב ליו ת נ. אגרו היקף ע. בש"ח 30.06.2025

ואופן רן רעון הק חילת פי מועד ת	תיים מים שנ בתשלו ,31.8.2015- החל מ	יום תיים ב מים שנ בתשלו 31.12.2018- החל מ
פירעונה	עד 31 ל שנה ט של כ באוגוס 31 ביום	ר 2026 בדצמב עד 31 ל שנה ר של כ בדצמב 31
	)כולל( ט 2028 באוגוס	)כולל(
ליום ה שנצבר ריבית סכום ה 30.06.2025	ש"ח מיליון כ3.7-	ש"ח מיליון כ0.1-
ם כספיי בדוחות י שנכלל שווי כפ 30.06.2025 ביום	ש"ח מיליון 230.1- כ	ש"ח מיליון 103.6- כ
ביום סה ק בבור שווי שו 30.06.2025	ש"ח מיליון 227.3- כ	ש"ח מיליון 101.2- כ
בית סוג הרי	5.0% - קבועה	3.85% - קבועה
ריבית שלום ה מועדי ת	ם 28 יים ביו צי שנת מים ח בתשלו	וביום ביוני ם 30 יים ביו צי שנת מים ח בתשלו
	אחת ט בכל באוגוס ם 31 אר וביו בפברו	עד ם 2017 מהשני ל אחת ר של כ בדצמב 31
	.2028 עד ם 2014 מהשני	.2026
מדה סוג הצ	מודות אינן צ	"ב ר ארה ת לדול צמודו
מרה זכות ה	רה ות להמ ינן ניתנ החוב א אגרות	רה ות להמ ינן ניתנ החוב א אגרות
ם או ן מוקד צע פדיו זכות לב	ל רסה ע די הבו לט על י ל שיוח אם וככ	ה ל מחיק רסה ע די הבו לט על י ל שיוח אם וככ
פויה המרה כ	אגרות חר של ם למס מרישו מחיקה	דה של ירי החוב ב אגרות חר של ם למס מרישו
	ת ת אגרו וי סדר דה בשו של ירי החוב ב	סכום תחת ל החוב מ אגרות סדרת בשווי
	ת בהנחיו הקבוע סכום תחת ל החוב מ	ברה צע הח סה, תב ת הבור בהנחיו הקבוע
	דם ון מוק רה פדי ע החב ה, תבצ הבורס	מחיקה ב בגין ות החו של אגר וקדם פדיון מ
	כאמור מחיקה ב בגין ות החו של אגר	כאמור.
	לפי חייבת( אך לא כאית ) תהא ז החברה	לפי חייבת( אך לא כאית ) תהא ז החברה
	פדיון לבצע הבלעדי דעתה שיקול	וקדם, פדיון מ לבצע הבלעדי דעתה שיקול
	חוב גרות ה י, של א או חלק , מלא מוקדם	רה ו'(, וב )סד רות הח של אג ו חלקי, מלא א
	בלוחות מנגנון, חיר, ב א'(, במ )סדרה	תר נים ובי ות הזמ ן, בלוח במנגנו במחיר,
	ם קבועי אים ה ר התנ ם ובית הזמני	לשטר 8.2 סעיף ועים ב ם הקב התנאי
	יף 7 ת ובסע הנאמנו לשטר 8.2 בסעיף	ה ו'(. ב )סדר ות החו ת לאגר הנאמנו
	ת לאגרו ת הנאמנו לשטר 1 ת מס' לתוספ
	א'(. סדרה החוב )
ויות התחייב תשלום ערבות ל	בטחות אינן מו	בטחות אינן מו
ת ת אחרו ובטוחו
דרגת חברה מ	בע"מ מידרוג	בע"מ מידרוג
סדרה פקת ה מועד הנ דירוג ב	ק יציב עם אופ 2A	ק יציב עם אופ 1A
ח ]ראו דו 3.2.2025 ום דירוג לי )מס' 3.2.2025 יום מיידי מ	ק יציב עם אופ 3Aa	ק יציב עם אופ 3Aa
([ 2025-01-008350 א: אסמכת

ק יציב עם אופ 3Aa :30.1.2023 ביום א.	ק יציב עם אופ 3Aa :30.1.2023 ביום א	נוספים דירוגים
ק יציב עם אופ 1A :25.1.2022 ביום ב.	ק יציב עם אופ 1A :25.1.2022 ביום ב.
ק יציב עם אופ 1A :14.4.2021 ביום ג.	ק יציב עם אופ 1A :14.4.2021 ביום ג.
י ק שליל עם אופ :7.4.2020 ביום ד. 1A	י ק שליל עם אופ 1A :7.4.2020 ביום ד.
ק יציב עם אופ 1A :11.3.2019 ביום ה.	ק יציב עם אופ 1A :11.3.2019 ביום ה.
ק יציב עם אופ 1A :12.3.2018 ביום ו.	ק יציב עם אופ 1A :12.3.2018 ביום ו.
ק יציב עם אופ 1A :12.3.2017 ביום ז.	ק יציב עם אופ 1A :12.3.2017 ביום ז.
	ק יציב עם אופ 1A :10.7.2016 ביום ח.
	ק יציב עם אופ 1A :31.3.2016 ביום ט.
	ק יציב עם אופ 1A :18.5.2015 ביום י.
	ק עם אופ 1A :2.9.2014 ביום יא. יציב
	ק יציב עם אופ 1A :30.3.2014 ם יב.ביו
בע"מ מעלות P&S	בע"מ מעלות P&S	ספת דרגת נו חברה מ
יציבה תחזית -AA	יציבה תחזית -AA	ח ]ראו דו 9.4.2025 ום דירוג לי )מס' 9.4.2025 יום מיידי מ ([ 2025-01-026597 א: אסמכת
מרחוב בע"מ, )1975( נאמנות ק הרמטי	מרחוב בע"מ, )1975( נאמנות ק הרמטי	רטי נאמן ופ בדבר ה פרטים
פקס: 03-5544553 : )טלפון ת"א 113 הירקון	03-5544553 : )טלפון ת"א 113 הירקון	מו שרות ע ההתק
הוא הנאמן אצל קשר (. איש 03-5271736	אצל קשר (. איש 03-5271736 פקס:
וני: אלקטר דואר אבנון, דן עו"ד	דואר אבנון, דן עו"ד הוא הנאמן
Avnon@hermetic.co.il	Avnon@hermetic.co.il : וני אלקטר
לא	כן	מסך 5% ת )מעל מהותיו
		ברה( ויות הח התחייב

נכון למועד הדוח, החברה עמדה בכל התנאים וההתחייבויות כלפי מחזיקי אגרות החוב שבמחזור, לרבות לפי שטרי הנאמנות לאגרות החוב ולא התקיימה עילה להעמדת אגרות החוב לפירעון מיידי. הדירקטוריון וההנהלה מביעים הערכה רבה לציבור העובדים של דלתא ומנהליה. נחתם בתאריך: 20 באוגוסט .2025

אייזק דבח

נעם לאוטמן יו"ר הדירקטוריון

מנכ"ל ודירקטור

דלתא גליל תעשיות בע"מ מידע כספי לתקופת ביניים )בלתי מבוקר( 30 ביוני 2025

תוכן העניינים

	עמוד
ן המבקר ה החשבו ה של רוא דוח סקיר	3
ארה"ב: בדולרים אוחדים - ציתיים מ פיים תמ דוחות כס
ב הכספי ד על המצ תי מאוח דוח תמצי	4-5
אחר רווח כולל ההפסד ו הרווח או ד על תי מאוח דוח תמצי	6
ן נויים בהו ד על השי תי מאוח דוח תמצי	7-8
מנים ימי המזו ד על תזר תי מאוח דוח תמצי	9-10
חדים: ים המאו התמציתי כספיים לדוחות ה ביאורים
י מידע כלל - ביאור 1	11-12
ים התמציתי הכספיים הדוחות ריכה של בסיס הע - ביאור 2	12
אית החשבונ המדיניות עיקרי - ביאור 3	13
רי דיווח מגז - 4 ביאור	14-20
נסיים כונים פינ וניהול סי פיננסים מכשירים - ביאור 5	21
הדוח בתקופת מהותיים אירועים – ביאור 6	21
אופציות הקצאת – ביאור 7	22
זן ריך המא לאחר תא אירועים - ביאור 8	22

דוח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של דלתא גליל תעשיות בע"מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של חברת דלתא גליל תעשיות בע"מ וחברות מאוחדות )להלן - החברה(, הכולל את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 30 ביוני 2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על רווח או הפסד ורווח כולל אחר, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלה לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל - .1970 אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל בדבר "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נוהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

בנוסף לאמור בפיסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל - .1970

תל-אביב, קסלמן וקסלמן 20 באוגוסט 2025 רואי חשבון

פירמה חברה ב-Limited International PricewaterhouseCoopers

דוח תמציתי מאוחד על המצב הכספי ליום 30 ביוני 2025

		30 ביוני
	2025	2024	2024
		קר( )בלתי מבו
		אלפי דולר ים
נכסים
טפים: נכסים שו
נים שווי מזומ מזומנים ו	88,692	164,292	120,509
וגבלים מזומנים מ	1,501	2,050	1,305
לקוחות	191,776	214,009	271,873
ה לקבל מס הכנס	1,080	3,235	1,927
ה אחרות תרות חוב חייבים וי	59,196	51,217	56,998
נסי נגזר מכשיר פינ	505	39	160
מלאי	491,803	418,381	400,533
חזקים למ כירה נכסים מו	4,770	1,773	1,773
	839,323	854,996	855,078
ים: ינם שוטפ נכסים שא
לפי שיטת המטופלות אזני השווי המ השקעות
לזמן ארוך בה אחרות ויתרות חו	12,827	13,858	12,824
נדל"ן להש קעה	2,640	2,528	2,401
הקמה וש קבוע ב ע, נטו ורכ רכוש קבו	335,502	266,516	288,346
מוניטין	142,494	144,341	138,033
נכסים בל צברה הפחתה שנ ם, בניכוי תי מוחשיי	301,799	289,447	294,899
ימוש ן זכויות ש נכסים בגי	292,170	239,023	257,629
ם נדחים נכסי מסי	35,637	33,778	30,537
נסי נגזר מכשיר פינ	1,956	269	511
	1,125,025	989,760	1,025,180
	1,964,348	1,844,756	1,880,258

וטמן, ( נועם לא
ן ירקטוריו ( יו"ר הד
בח, ( אייזק ד
( מנכ"ל
ק, יניב בנד (
כספים ( סמנכ"ל

תאריך אישור המידע הכספי לתקופת ביניים על ידי דירקטוריון החברה: 20 באוגוסט 2025

דוח תמציתי מאוחד על המצב הכספי ליום 30 ביוני 2025

30 ביוני		31 בדצמב ר
2025 2024		2024
)בלתי מבו קר(		)מבוקר(
אלפי דולר	ים
39,711 28,143	2,335
22,325 24,983		20,939
29,638 31,289 228		29,476
1,887 68,730 51,865	1,314	53,663
227,129 213,580		237,371
30,247 14,993		23,805
3,051 3,506	8,142
197,520 149,150		194,900
546,093 591,882		571,945
118,140 132,903		124,163
5,729 5,402	5,810
207,758 249,916		225,802
43,783 49,556		49,105
93,135 67,661		64,712
35,191 34,458		33,394
3,688	1,765
520,420 526,900		504,751
1,072,993 1,112,302		1,076,696
23,714		23,714
123,720		124,025
47,997		15,590
585,164 639,992		625,912
)9,384(	)9,832(
741,799 826,039		779,409
26,007 29,964		24,153
771,763 852,046		803,562
1,964,348		1,880,258
		23,714 125,570 18,728 )11,377( 1,844,756

דוח תמציתי מאוחד על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר לתקופות של 6 החודשים ו3- החודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025

שנה
שהסתיימה
ב31-	הסתיימו	3 חודשים ש 6 חודשים ש הסתיימו
בדצמבר	ב30- ביוני		ב30- ביוני
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(		ר(	)בלתי מבוק
		אלפי דולרים
		רווח למניה( )למעט נתוני
2,045,666	471,426	470,124	922,205	968,794	מכירות
1,189,374	274,036	268,800	534,316	564,882	עלות המכירו ת רווח גולמי
856,292 568,151	197,390	201,324 144,386	387,889	403,912 286,732	הוצאות מכי
	134,398	25,126	269,209	53,174	רה ושיווק לה וכלליות הוצאות הנה
105,222 )825(	25,144 2	775	51,551 )7(	142	הוצאות )הכנ
	40	9		156	סות( אחרות, נטו לפי שיטת ה ת המטופלות
)342(			)20(		חלק בהפסדי )ברווחי( חב שווי המאזני רות מוחזקו כסים לא פינ
5,344	-	-	-	-	נסים ירידת ערך נ
9,578 169,164	- 37,806	- 31,028	3,360 63,796	- 63,708	ון מחדש הוצאות ארג רווח מפעולו ת
44,779	10,898	9,448	21,836	19,045	ון, נטו הוצאות מימ
124,385	26,908	21,580	41,960	44,663	סים על ההכ רווח לפני מ נסה
29,747	5,887	4,844	8,890	10,324	מיסים על ה הכנסה
94,638	21,021	16,736	33,070	34,339	רווח לתקופ ה
					הפסד כולל אחר:
					חדש לרווח ר לא סווגו מ או הפסד: סעיפים אש
)1,242(	-	-	-	-	בויות בשל ס ש של התחיי ד מעביד יום יחסי עוב מדידות מחד
313	-	-	-	-	ם על ההכנס השפעת מסי ה
)929(	-	-	-	-
					ר עשויים לה מחדש יות מסווגים סעיפים אש
					לרווח או הפ סד:
4,365	983	)11,719(	3,544	)12,059(	מזומנים הגנת תזרים
)16,570(	)6,086(	34,739	)13,267(	42,658	חוץ כים במטבע כספיים הערו רגום דוחות הפרשים מת
)1,052(	)226(	2,696	)1,015(	2,774	ם על ההכנס ה השפעת מסי
)13,257(	)5,329(	25,716	)10,738(	33,373
80,452	15,692	42,452	22,332	67,712	כולל לתקופ סך הרווח ה ה
					לתקופה: ייחוס הרווח
86,410	19,288	15,052	29,627	31,271	לבעלים של החברה
8,228	1,733	1,684	3,443	3,068	שליטה לבעלי זכויות שאינן מקנות
94,638	21,021	16,736	33,070	34,339	סך הרווח ל תקופה
					ווח הכולל ל תקופה: ייחוס סך הר
72,793	14,848	39,601	20,222	63,728	לבעלים של החברה
7,659	844	2,851	2,110	3,984	שליטה לבעלי זכויות שאינן מקנות
80,452	15,692	42,452	22,332	67,712	ולל לתקופה סך הרווח הכ
					דולר( : ל החברה )ב לי המניות ש המיוחס לבע רווח למניה
3.34	0.75	0.58	1.15	1.20	בסיסי
3.29	0.74	0.57	1.13	1.18	מדולל

דוח תמציתי מאוחד על השינויים בהון

לתקופות של 6 החודשים ו3- החודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025

					הון המיוחס	לבעלים של החברה
	הון מניות ר	גילות
	מספר מניו באלפים	סכום ת	פרמיה על מניות	קרן הון בעל שליטה	קרן הון גום מהפרשי תר	קרנות הון ל גידור מנים תזרימי מזו	קאות קרן הון עס שאינן עם זכויות מקנות שלי טה אלפי דולרי ם	שלא יתרת רווח יועד	צר מניות באו	סך הכל	ן זכויות שאינ מקנות שלי טה	סך ההון
יתרה ליום ר( 2025 )מבוק 1 בינואר	26,923	23,714	124,025	218	)42,967(	2,191	56,148	625,912	)9,832(	779,409	24,153	803,562
ופה של שי שה חודשים תנועות בתק
בלתי מבוק ר(: ביוני 2025 ) בתאריך 30 שהסתיימו
רווח לתקופ ה	-	-	-	-	-	-	-	31,271	-	31,271	3,068	34,339
כולל אחר ל רווח )הפסד( תקופה	-	-	-	-	40,997	)8,540(	-	-	-	32,457	916	33,373
ת מניה חסומו יות ויחידות מימוש אופצ	-	-	)305(	-	-	-	-	-	448	143	-	143
דן שליטה ויות הבעלו רוכות באוב נות שאינן כ ת בחברות ב שינויים בזכ	-	-	-	-	-	-	)50(	-	-	)50(	50	-
חלוקת דיבי דנד	-	-	-	-	-	-	-	)18,020(	-	)18,020(	-	)18,020(
שליטה לי זכויות ש דיבידנד לבע אינן מקנות	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	)2,514(	)2,514(
ת מניה ציות ויחידו בה בגין אופ מרכיב ההט
וענקו חסומות שה	-	-	-	-	-	-	-	829	-	829	334	1,163
2025 )בלתי יתרה ליום מבוקר( 30 ביוני	26,923	23,714	123,720	218	)1,970(	)6,349(	56,098	639,992	)9,384(	826,039	26,007	852,046
יתרה ליום ר( 2024 )מבוק 1 בינואר ופה של שי שה חודשים תנועות בתק	26,923	23,714	127,861	218	)27,066(	)1,022(	56,003	571,846	)13,668(	737,886	30,496	768,382
בלתי מבוק ר(: ביוני 2024 ) בתאריך 30 שהסתיימו
רווח לתקופ ה	-	-	-	-	-	-	-	29,627	-	29,627	3,443	33,070
כולל אחר ל רווח )הפסד( תקופה	-	-	-	-	)12,002(	2,597	-	-	-	)9,405(	)1,333(	)10,738(
ת מניה חסומו יות ויחידות מימוש אופצ	-	-	)2,291(	-	-	-	-	-	2,291	-	-	-
חלוקת דיבי דנד	-	-	-	-	-	-	-	)17,001(	-	)17,001(	-	)17,001(
שליטה לי זכויות ש דיבידנד לבע אינן מקנות	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	)2,699(	)2,699(
ת מניה ציות ויחידו בה בגין אופ מרכיב ההט
וענקו חסומות שה	-	-	-	-	-	-	-	692	-	692	57	749
מבוקר( 2024 )בלתי יתרה ליום 30 ביוני	26,923	23,714	125,570	218	)39,068(	1,575	56,003	585,164	)11,377(	741,799	29,964	771,763
ר( 2024 )מבוק יתרה ליום 1 בינואר	26,923	23,714	127,861	218	)27,066(	)1,022(	56,003	571,846	)13,668(	737,886	30,496	768,382
ת :2024 תנועות בשנ
רווח לתקופ ה	-	-	-	-	-	-	-	86,410	-	86,410	8,228	94,638
כולל אחר ל רווח )הפסד( תקופה	-	-	-	-	)15,901(	3,213	-	)929(	-	)13,617(	)569(	)14,186(
מניה חסומו יות ויחידות ת מימוש אופצ	-	-	)3,836(	-	-	-	-	-	3,836	-	-	-
דן שליטה ויות הבעלו רוכות באוב נות שאינן כ ת בחברות ב שינויים בזכ	-	-	-	-	-	-	145	-	-	145	)145(	-
חלוקת דיבי דנד	-	-	-	-	-	-	-	)32,972(	-	)32,972(	-	)32,972(
שליטה לי זכויות ש דיבידנד לבע אינן מקנות	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	)14,488(	)14,488(
ת מניה ציות ויחידו בה בגין אופ מרכיב ההט
וענקו חסומות שה	-	-	-	-	-	-	-	1,557	-	1,557	631	2,188
ר( 2024 )מבוק יתרה ליום 31 בדצמבר	26,923	23,714	124,025	218	)42,967(	2,191	56,148	625,912	)9,832(	779,409	24,153	803,562

דוח תמציתי מאוחד על השינויים בהון

לתקופות של 6 החודשים ו3- החודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025

		לבעלים של החברה הון המיוחס
										גילות	הון מניות ר
סך ההון	נן זכויות שאי מקנות שלי טה	סך הכל	צר מניות באו	שלא יתרת רווח יועד	קאות קרן הון עס שאינן עם זכויות מקנות שלי טה אלפי דולרי ם	קרנות הון ל גידור מנים תזרימי מזו	קרן הון רגום מהפרשי ת	קרן הון בעל שליטה	פרמיה על מניות	סכום ת	מספר מניו באלפים
817,677	23,567	794,110	)9,464(	632,409	56,301	1,660	)34,528(	218	123,800	23,714	26,923	2025 )בלתי 1 באפריל יתרה ליום מבוקר(
												ופה של שלו שה חודשים תנועות בתק
												בלתי מבוק ר(: ביוני 2025 ) בתאריך 30 שהסתיימו
16,736	1,684	15,052	-	15,052	-	-	-	-	-	-	-	רווח לתקופ ה
25,716	1,167	24,549	-	-	-	)8,009(	32,558	-	-	-	-	כולל אחר ל רווח )הפסד( תקופה
-	-	-	80	-	-	-	-	-	)80(	-	-	ת מניה חסומו יות ויחידות מימוש אופצ
-	203	)203(	-	-	)203(	-	-	-	-	-	-	דן שליטה ויות הבעלו רוכות באוב נות שאינן כ ת בחברות ב שינויים בזכ
)7,997(	-	)7,997(	-	)7,997(	-	-	-	-	-	-	-	חלוקת דיבי דנד
)835(	)835(	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	שליטה לי זכויות ש דיבידנד לבע אינן מקנות
												ת מניה ציות ויחידו בה בגין אופ מרכיב ההט
749	221	528	-	528	-	-	-	-	-	-	-	וענקו חסומות שה
852,046	26,007	826,039	)9,384(	639,992	56,098	)6,349(	)1,970(	218	123,720	23,714	26,923	2025 )בלתי יתרה ליום מבוקר( 30 ביוני
764,602	29,967	734,635	)12,026(	573,560	56,003	812	)33,865(	218	126,219	23,714	26,923	מבוקר( 2024 )בלתי 1 באפריל יתרה ליום
												ופה של שלו שה חודשים תנועות בתק
												ר(: בלתי מבוק ביוני 2024 ) בתאריך 30 שהסתיימו
21,021	1,733	19,288	-	19,288	-	-	-	-	-	-	-	רווח לתקופ ה
)5,329(	)889(	)4,440(	-	-	-	763	)5,203(	-	-	-	-	כולל אחר ל רווח )הפסד( תקופה
-	-	-	649	-	-	-	-	-	)649(	-	-	ת מניה חסומו יות ויחידות מימוש אופצ
)7,980(	-	)7,980(	-	)7,980(	-	-	-	-	-	-	-	חלוקת דיבי דנד
)899(	)899(	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	שליטה לי זכויות ש דיבידנד לבע אינן מקנות
												ת מניה ציות ויחידו בה בגין אופ מרכיב ההט
348	52	296	-	296	-	-	-	-	-	-	-	וענקו חסומות שה
771,763	29,964	741,799	)11,377(	585,164	56,003	1,575	)39,068(	218	125,570	23,714	26,923	מבוקר( 2024 )בלתי יתרה ליום 30 ביוני

דוח תמציתי מאוחד על תזרימי המזומנים לתקופות של 6 החודשים ו3- חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025

					שנה שהסתיימה
	6 חודשים ש	הסתיימו	3 חודשים ש	הסתיימו	ב31-
		ב30- ביוני		ב30- ביוני בדצמבר
	2025	2024		2025 2024
		)בלתי מבוק	ר(		)מבוקר(
			אלפי דולרים
נים מפעילו ת שוטפת: תזרימי מזומ
רווח לתקופ ה	34,339	33,070	16,736	21,021	94,638
דרשות לשק המזומנים ף את תזרימי התאמות הנ
שנבעו מפעיל ות שוטפת	46,102	77,017	26,354	33,680	182,506
ריבית ששול מה במזומן	)15,758(	)14,519(	)6,797(	)5,997(	)31,222(
בלה במזומן ריבית שהתק	841	2,265	402	1,031	3,511
כנסה ששולמ מיסים על ה ו ו במזומן, נט	)21,451(	)21,574(	)11,058(	)9,050(	)46,410(
שנבעו מפעיל ות שוטפת מזומנים נטו	44,073	76,259	25,637	40,685	203,023
נים מפעילו ת השקעה: תזרימי מזומ
ה קבוע בהקמ קבוע ורכוש רכישת רכוש	)55,177(	)35,889(	)34,542(	)23,594(	)73,994(
ם בלתי מוח שיים רכישת נכסי	)10,354(	)21,424(	)5,034(	)4,060(	)32,807(
החזר הלווא קי ה משותף עס	-	-	-	-	981
ע רת רכוש קבו תמורה ממכי	4,152	248	2,428	28	600
אחרות	)132(	1,678	275	1,262	1,207
ילות השקעה ששימשו לפע מזומנים נטו	)61,511(	)55,387(	)36,873(	)26,364(	)104,013(
נים מפעילו ת מימון: תזרימי מזומ
קנות שליטה לם לבעלי זכ חדת בחברה מאו ויות שאינן מ דיבידנד ששו	)2,514(	)2,699(	)835(	)899(	)14,488(
אי ספקים לז תשלום אשר ת רכוש קבוע שר עם רכיש מן ארוך בק	)2,412(	)2,812(	)1,209(	)1,406(	)5,051(
ירות יבות בגין חכ פירעון התחי	)26,982(	)24,721(	)12,596(	)12,634(	)49,932(
ת אגרות חוב פירעון קרנו	-	-	-	-	)31,202(
לם דיבידנד ששו	)18,020(	)17,001(	)7,997(	)7,980(	)32,972(
ות לזמן ארו קבלת הלווא בנקאיים ך מתאגידים	967	2,159	-	1,616	6,616
ות לזמן ארו פירעון הלווא בנקאיים ך מתאגידים	)9,664(	)7,961(	)2,230(	)1,807(	)24,146(
אשראי לזמן נטו ים בנקאיים, קצר מתאגיד	36,877	27,343	27,414	)9,939(	1,929
אחרות	)255(	-	)23(	)1,734(	394
לפעילות( מי שנבעו מפעיל ות )ששימשו מון מזומנים נטו	)22,003(	)25,692(	2,524	)34,783(	)148,852(
וי מזומנים מזומנים ושו קיטון נטו ב	)39,441(	)4,820(	)8,712(	)20,462(	)49,842(
ליפין על מזו נוי בשערי ח ו מזומנים, נט מנים ושווי השפעת השי	7,624	)5,351(	7,216	)2,615(	)4,112(
נים לתחילת התקופה ם ושווי מזומ יתרת מזומני	120,509	174,463	90,188	187,369	174,463
מנים לסוף ה תקופה ים ושווי מזו יתרות מזומנ	88,692	164,292	88,692	164,292	120,509

דוח תמציתי מאוחד על תזרימי המזומנים לתקופות של 6 החודשים ו3- חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025

					שנה שהסתיימה
	6 חודשים ש	הסתיימו	3 חודשים ש	הסתיימו	ב31-
		ב30- ביוני		ב30- ביוני
	2025	2024	2025	2024	2024
		)בלתי מבוק	ר(		)מבוקר(
			אלפי דולרים
נבעו מפעילו דרשות לשק ת שוטפת: המזומנים ש ף את תזרימי התאמות הנ
ת מזומנים: רוכות בזרימ אות שאינן כ הכנסות והוצ
פחת	16,848	15,945	8,585	7,614	33,024
הפחתות	34,725	33,968	17,913	16,358	65,731
כסים לא פינ נסיים ירידת ערך נ	-	-	-	-	5,344
חים( מהפרש הפסדים )רוו י שער	)908(	524	)745(	114	415
לוואות ואגרו ת חוב ריבית בגין ה	8,885	8,848	3,262	3,050	19,351
בלה במזומן ריבית שהתק	)841(	)2,265(	)402(	)1,031(	)3,511(
נסה ששולמו מסים על הכ במזומן, נטו	21,451	21,574	11,058	9,050	46,410
דחים, נטו מסי הכנסה נ	)6,941(	)6,138(	)5,240(	)1,593(	)2,738(
ירה ין הסכמי חכ ת שהוכרו בג הוצאות ריבי	6,873	5,671	3,535	2,947	11,871
נטו עובד מעביד, ין סיום יחסי התחייבות בג	)487(	192	27	5	)557(
ה לארגון מח דש שינוי בהפרש	)4,636(	)523(	)3,797(	)512(	4,568
רווח הון	)1,505(	)90(	)1,028(	)14(	)512(
שהוענקו לעו בדים ניה חסומות ות ויחידות מ ה בגין אופצי מרכיב ההטב	1,163	749	749	348	2,188
המטופלות ל חלק בהפסדי )רווחי( חברו ווי המאזני פי שיטת הש ת מוחזקות	156	)20(	9	40	)342(
אחרות	3,441	)1,240(	3,170	1	314
	78,224	77,195	37,096	36,377	181,556
בויות תפעול יים: סים והתחיי שינויים בנכ
בלקוחות קיטון )גידול(	92,130	22,089	28,367	)11,391(	)37,762(
קיטון )גידול( חרות רות חובה א בחייבים וית	)1,418(	)4,158(	470	)2,381(	)7,822(
גידול )קיטון( תני שירותים בספקים ונו	)40,928(	61,440	)34,324(	25,980	76,460
גידול )קיטון( רות רות זכות אח בזכאים וית	)15,936(	)16,139(	7,887	12,191	18,294
גידול במלאי	)65,970(	)63,410(	)13,142(	)27,096(	)48,220(
	)32,122(	)178(	)10,742(	)2,697(	950
	46,102	77,017	26,354	33,680	182,506

מידע נוסף על פעילות השקעה ומימון שלא כרוכים בהם תזרימי מזומנים:

ש אחר שלא במזומן וש קבוע ורכו ן רכישות רכ ים שונים בגי ספקים וזכא	8,090	5,510	)983(	1,211	6,666
ין תמלוגים נימאליים בג תשלומים מי התחייבות ל	455	3,375	-	121	15,188
רות ויות בגין חכי כנגד התחייב זכות שימוש הכרה בנכסי	66,321	33,372	21,009	17,132	76,143

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 1 - מידע כללי

א. דלתא גליל תעשיות בע"מ )להלן - "החברה"( הינה תאגיד ישראלי אשר יחד עם חברות הבנות שלה )להלן - "הקבוצה"( עוסקת בעיצוב, בפיתוח, בייצור, בשיווק ובמכירה של מוצרי הלבשה תחתונה, גרביים, הלבשת ילדים, הלבשת פנאי והלבשת Activewear וכן בפיתוח, בעיצוב, בשיווק, בהפצה ובמכירה של מוצרים ממותגים בקטגורית הג'ינס והלבשה עליונה ומוצרים נלווים לנשים, בארבעה מגזרים עסקיים ברי דיווח - מותגים, מותגים פרטיים, דלתא ישראל ו- Seven .)4 ביאור ראה )for all mankind הבורסה הראשית בה נסחרות מניות החברה היא הבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ. המען הרשמי של החברה הינו רחוב האשל ,45 קיסריה.

המידע הכספי לתקופת הביניים הינו סקור ואינו מבוקר.

ב. סביבה כלכלית והשפעת גורמים חיצוניים על הקבוצה

להלן מפורטים גורמים בסביבה המאקרו כלכלית של הקבוצה אשר השפיעו ועלולים להמשיך ולהשפיע על פעילותה בשווקי היעד שהינם ארה"ב, אירופה וישראל:

.1 מבצע "עם כלביא"

ביום 13 ביוני 2025 החלה ישראל במתקפת פתע נגד איראן שהגיבה מנגד בהפצצה לעבר מטרות צבאיות ואזרחיות בישראל )"הלחימה"(. הלחימה נמשכה 12 ימים עד לבוקר ה24- ביוני 2025 במהלכן הכריז פיקוד העורף על הנחיות התגוננות מחמירות, הכוללות סגירה של כל פעילות עסקית לא חיונית, לרבות השבתת מערכת החינוך ואיסור על התקהלויות.

במהלך הלחימה נסגרו חנויות דלתא ישראל מותגים בע"מ )חברת הבת(, בכל רחבי הארץ לכ12- ימים והמרכז הלוגיסטי שמשמש אותה, בין היתר, להפצת הזמנות אונליין והפצת סחורות בערוץ הסיטונאות, עבד באופן חלקי ובמתכונת מצומצמת בלבד בהתאם להוראות פיקוד העורף. סגירת הפעילות בתקופת הלחימה כאמור הובילה לירידה בהכנסות חברת הבת בתקופה זו בעוד שיכולתה לתת מענה בצורת צמצום הוצאות ו/או תזרים מזומנים הייתה מוגבלת, בין היתר, כדי שלא לגלגל את הפגיעה לספקיה ולעובדיה. עם סיום הלחימה ונכון למועד הדוח, פעילות חברת הבת חזרה לשגרה.

.2 השפעת מלחמת "חרבות ברזל"

בהמשך לאמור בביאור 1 )א( לדוחות הכספיים השנתיים בדבר השלכות מלחמת "חרבות ברזל", בעקבות המשך האיום החות'י על אוניות חברות הספנות בנתיבי השייט מהמזרח לישראל, משך הגעת חלק מהמשלוחים מהמזרח לישראל עדיין ארוך בכ14- ימים מהממוצע ומחירי ההובלה הימית, אשר נמצאים במגמת ירידה במהלך השנה, עדיין יקרים בהשוואה למחירים טרום פרוץ המלחמה.

.3 השפעת העלייה בשיעור המכסים על יבוא סחורות לארה"ב

ביום 2 באפריל 2025 התפרסם בערוצי התקשורת, כי נשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, חתם על צו נשיאותי המסדיר תוכנית מכסים חדשה על ייבוא סחורות לארה"ב.

התוכנית כוללת מכס בסיסי של 10% על כל היבוא לארה"ב, אשר נכנס לתוקף ביום 5 באפריל 2025 ושיעורי מכס גבוהים יותר עבור מדינות מסוימות, אשר נכנסו לתוקף החל מיום 9 באפריל 2025 )להלן: "תוכנית המכסים"(.

ביום 9 באפריל 2025 הקפיא נשיא ארה"ב את העלייה בשיעורי המכס על כלל המדינות למעט סין לתקופה של 90 יום והשאיר אותם על שיעור מופחת של 10% ובמקביל הודיע כי המכסים על סין הועלו ל- 145% באופן מיידי.

ביום 12 במאי ,2025 חתמו ארה"ב וסין על הסכם במסגרתו ארה"ב תוריד את היקף המכסים ל- 30% ואילו סין תוריד ל- ,10% וכי הורדת המכסים ההדדית תקפה ל- 90 יום.

ביום 31 ביולי ,2025 נחתם צו נשיאותי במסגרתו נקבעו שיעורי מכס שונים למדינות השונות שנכנסו לתוקף ב7- באוגוסט ,2025 לדוגמא 20% בוויטנאם ובבנגלדש ו19%- בתאילנד ובקמבודיה.

על פי הפרסומים נראה, כי ייתכנו שינויים נוספים בשיעורי המכסים בעתיד.

כמחצית ממכירות הקבוצה הן ללקוחות בארה"ב, כאשר שאר המכירות הן ללקוחות באירופה ובישראל, שאינן מושפעות מתוכנית המכסים האמורה. כמו כן, לקבוצה מפעלי ייצור וקבלני משנה במספר מדינות המאפשרים גמישות תפעולית מול לקוחותיה.

הקבוצה לומדת את ההשפעות של תוכנית המכסים על פעילותה.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 1 - מידע כללי )המשך(:

.4 תנודתיות בשערי חליפין

במקביל לעליה בשיעור האינפלציה כמפורט בסעיף 5 להלן, חלו במהלך 12 החודשים האחרונים שהסתיימו ביוני 2025 תנודות בשערי המטבע במדינות בהן הקבוצה פועלת לעומת הדולר, שהוא מטבע הפעילות. תנודתיות זו באה לידי ביטוי, למשל, בהיחלשות משמעותית בשערי המטבע של הלירה התורכית ושל הלירה המצרית כך שהשער הממוצע של מטבעות אלו ברבעון שני ובמחצית הראשונה של 2025 פוחת לעומת הדולר בשיעור של כ20%- ו6%- וב- 19% ו26%- בהתאמה, לעומת השערים הממוצעים בתקופות דיווח מקבילות אשתקד. פיחות זה גרם לקיטון בעלויות הייצור במונחים דולריים, אך קוזז במלואו על ידי גידול בהוצאות שכר ובהוצאות ייצור אחרות במדינות אלו. בנוסף, חשופה הקבוצה בפעילותה לשערי החליפין של היורו והשקל לעומת הדולר שהינו מטבע פעילותה.

.5 השפעת העלייה בשיעור האינפלציה והריבית

במהלך המחצית הראשונה של 2025 קצב עליית שיעור האינפלציה בשווקי היעד של הקבוצה, היה בטווח של בין 2.0% ל.3.3%- הקבוצה מושפעת באופן ישיר מעליה בשיעור האינפלציה בעיקר בשל תשלומי שכירות בגין חלק מהנכסים אותם היא שוכרת, אשר מוצמדים בחלקם )בעיקר בישראל( למדד המחירים לצרכן. השפעת ההצמדה למדד ברבעון השני ובמחצית הראשונה של ,2025 אינה מהותית על תוצאות הקבוצה. בנוסף, גורמים הלחצים האינפלציוניים במדינות בהן הקבוצה מייצרת ו/או קונה חומרי גלם או מוצרים, לעליית שכר ולעליה בעלויות האנרגיה ועלויות יצור אחרות. עליית השכר ו/או הגידול בעלויות האנרגיה והייצור האחרות קוזזו על ידי פיחות בשערי החליפין של המטבעות במדינות בהן הקבוצה מייצרת לעומת הדולר, ראו סעיף 4 לעיל. הקבוצה פועלת מול לקוחותיה להתאים את מחירי המכירה ככל שתנאי השוק מאפשרים זאת ובהתאם לקצב הגידול בעלויות ולמצב הסביבתי בשווקי היעד.

ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2025 שיעורי הריבית הממוצעת שחלו על הקבוצה בשווקי היעד בהם פועלת הקבוצה היו נמוכים במעט לעומת רמתם בסוף .2024

ביאור 2 - בסיס העריכה של הדוחות הכספיים התמציתיים

• א. המידע הכספי התמציתי המאוחד של הקבוצה ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות הביניים של 6 ו3- חודשים שהסתיימו באותו תאריך )להלן - "המידע הכספי לתקופת הביניים"( נערך בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי מספר 34 - "דיווח כספי לתקופות ביניים" )להלן - "34 IAS)", וכולל את הגילוי הנוסף הנדרש בהתאם לפרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים( התש"ל - .1970 המידע הכספי לתקופות הביניים אינו כולל את כל המידע והגילויים הנדרשים במסגרת דוחות כספיים שנתיים. יש לעיין במידע הכספי לתקופות הביניים ביחד עם הדוחות הכספיים השנתיים לשנת 2024 והביאורים אשר נלוו אליהם, אשר מצייתים לתקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים ) IFRS standards accounting )שהם תקני חשבונאות שפורסמו על ידי הוועדה לתקני חשבונאות בינלאומיים וכוללים את הגילוי הנוסף הנדרש בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים( התש"ע - .2010
• ב. עריכת דוחות כספיים ביניים, דורשת מהנהלת הקבוצה להפעיל שיקול דעת וכן דורשת שימוש באומדנים חשבונאיים והנחות, אשר משפיעים על יישום מדיניותה החשבונאית של הקבוצה ועל סכומי הנכסים, ההתחייבויות, ההכנסות וההוצאות המדווחים. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות מאומדנים אלו. בעריכת הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים אלה, שיקולי הדעת המשמעותיים )significant )אשר הופעלו על ידי ההנהלה ביישום המדיניות החשבונאית של הקבוצה ואי הודאות הכרוכה במקורות המפתח של האומדנים, היו זהים לאלו שבדוחות הכספיים השנתיים של הקבוצה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 3 - עיקרי המדיניות החשבונאית

עיקרי המדיניות החשבונאית ושיטות החישוב, אשר יושמו בעריכת המידע הכספי לתקופת הביניים, הינם עקביים עם אלה ששימשו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים של הקבוצה לשנת ,2024 למעט האמור להלן.

א. מיסים על הכנסה

מיסים על ההכנסה לתקופת הביניים מוכרים על בסיס האומדן הטוב ביותר של ההנהלה בנוגע לשיעור המס הממוצע שיחול על סך הרווחים השנתיים החזויים.

ב. תקני דיווח כספי בינלאומיים חדשים, תיקונים לתקנים ופרשנויות חדשות

במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של הקבוצה לשנת 2024 הובא מידע לגבי תקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים חדשים ותיקונים לתקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים קיימים אשר עדיין אינם בתוקף מחייב ואשר הקבוצה לא בחרה ביישומם המוקדם. נכון למועד אישור דוחות כספיים אלה לא קיימים תקנים חדשים או תיקונים לתקנים קיימים הרלוונטיים לקבוצה, אשר לא צוינו במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של הקבוצה לשנת .2024

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 4 - דיווח מגזרי

א. נתונים הקשורים במגזרי הפעילות:

סה"כ מגזרים מדווחים	Seven for all mankind	ל דלתא ישרא	מותגים פרטיים	מותגים	לתקופה של 2025 ך 30 ביוני יימו בתארי שים שהסת שישה החוד
		אלפי דולר
939,739	101,643	160,519	380,687	296,890	מכירות ללק ם וחות חיצוני
13,138	-	-	12,471	667	בין מגזרי
952,877	101,643	160,519	393,158	297,557	ת, נטו סה"כ מכירו
565,567	32,389	65,089	292,944	175,145	עלות המכיר ות
387,310	69,254	95,430	100,214	122,412	רווח גולמי
267,627	54,528	69,874	33,096	110,129	רה ושיווק הוצאות מכי
72,815	6,433	22,990	50,951	)7,559(	רווחי המגזר
					לתקופה של 2025 ך 30 ביוני יימו בתארי שים שהסת שישה החוד
72,815					מדווחים רווח מגזרים
4,866					ם אחרים הפסד מגזרי
67,949					גזרים סך רווחי המ
					ר אינם כלול מגזרים: ים ברווחי ה סכומים אש
4,241					טולים בין ח ברתיים )*( התאמות ובי
63,708					רווח תפעולי
19,045					ון, נטו הוצאות מימ
44,663					רווח לפני מ ס
					רים מדווחי הכנסות מגז ם
952,877 29,055					רים אחרים הכנסות מגז
)13,138(					טולים בין ח ברתיים )*( התאמות ובי
968,794					ת, נטו סה"כ מכירו
565,567					ות של מגזרי עלות המכיר ם המדווחים
12,673					ות של המגז עלות המכיר ם רים האחרי
)13,358(					טולים בין ח ברתיים )*( התאמות ובי
564,882					סה"כ עלות המכירות
267,627					ל מגזרים ה מדווחים רה ושיווק ש הוצאות מכי
19,105					ל המגזרים האחרים רה ושיווק ש הוצאות מכי
286,732					יווק ת מכירה וש סה"כ הוצאו

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 4 - דיווח מגזרי )המשך(:

א. נתונים הקשורים במגזרי הפעילות )המשך(:

סה"כ מגזרים מדווחים	Seven for all mankind	ל דלתא ישרא	מותגים פרטיים	מותגים	2024 ך 30 ביוני יימו בתארי שים שהסת שישה החוד לתקופה של
		אלפי דולר
883,106	97,145	141,267	377,538	267,156	ם וחות חיצוני מכירות ללק
14,309	-	-	13,186	1,123	בין מגזרי
897,415	97,145	141,267	390,724	268,279	ת, נטו סה"כ מכירו
526,727	35,632	53,424	286,017	151,654	ות עלות המכיר
370,688	61,513	87,843	104,707	116,625	רווח גולמי
245,182	52,178	60,672	32,964	99,368	רה ושיווק הוצאות מכי
78,873	1,652	24,537	53,143	)459(	רווחי המגזר
					2024 ך 30 ביוני יימו בתארי שים שהסת שישה החוד לתקופה של
78,873					מדווחים רווח מגזרים
6,943					ם אחרים הפסד מגזרי
71,930					מגזרים סך רווחי ה
					מגזרים: ים ברווחי ה ר אינם כלול סכומים אש
3,360					ון מחדש הוצאות ארג
4,774					ברתיים )*( טולים בין ח התאמות ובי
63,796					רווח תפעולי
21,836					ון, נטו הוצאות מימ
41,960					ס רווח לפני מ
897,415					ם רים מדווחי הכנסות מגז
39,099					רים אחרים הכנסות מגז
)14,309(					ברתיים )*( טולים בין ח התאמות ובי
922,205					ת, נטו סה"כ מכירו
526,727					ם המדווחים ות של מגזרי עלות המכיר
20,565					ם רים האחרי ות של המגז עלות המכיר
)12,976(					ברתיים )*( טולים בין ח התאמות ובי
534,316					המכירות סה"כ עלות
245,182					מדווחים ל מגזרים ה רה ושיווק ש הוצאות מכי
24,027					האחרים ל המגזרים רה ושיווק ש הוצאות מכי יווק ת מכירה וש סה"כ הוצאו
269,209

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

Seven for

סה"כ

ביאור 4 - דיווח מגזרי )המשך(:

א. נתונים הקשורים במגזרי הפעילות )המשך(:

מגזרים מדווחים	all mankind	ל דלתא ישרא	מותגים פרטיים	מותגים	שלושה חוד לתקופה של 2025 ך 30 ביוני יימו בתארי שים שהסת
		אלפי דולר
453,445	51,486	73,255	181,787	146,917	מכירות ללק ם וחות חיצוני
4,997	-	-	4,964	33	בין מגזרי
458,442	51,486	73,255	186,751	146,950	ת, נטו סה"כ מכירו
266,674	15,528	26,306	136,787	88,053	עלות המכיר ות
191,768	35,958	46,949	49,964	58,897	רווח גולמי
134,168	27,609	34,370	16,350	55,839	רה ושיווק הוצאות מכי
34,827	4,474	11,191	26,805	)7,643(	רווחי המגזר
					שלושה חוד לתקופה של 2025 ך 30 ביוני יימו בתארי שים שהסת
34,827					מדווחים רווח מגזרים
1,596					ם אחרים הפסד מגזרי
33,231					גזרים סך רווחי המ
					ר אינם כלול מגזרים: ים ברווחי ה סכומים אש
2,203					טולים בין ח ברתיים )*( התאמות ובי
31,028					רווח תפעולי
9,448					ון, נטו הוצאות מימ
21,580					רווח לפני מ ס
458,442					ם רים מדווחי הכנסות מגז
16,679					רים אחרים הכנסות מגז
)4,997(					טולים בין ח ברתיים )*( התאמות ובי
470,124					סה"כ מכירו ת, נטו
266,674					ות של מגזרי עלות המכיר ם המדווחים
6,953					ות של המגז עלות המכיר ם רים האחרי
)4,827(					טולים בין ח ברתיים )*( התאמות ובי
268,800					סה"כ עלות המכירות
134,168					ל מגזרים ה מדווחים רה ושיווק ש הוצאות מכי
10,218					ל המגזרים האחרים רה ושיווק ש הוצאות מכי
144,386					ווק ת מכירה ושי סה"כ הוצאו

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 4 - דיווח מגזרי )המשך(:

א. נתונים הקשורים במגזרי הפעילות )המשך(:

סה"כ מגזרים מדווחים	Seven for all mankind	ל דלתא ישרא	מותגים פרטיים	מותגים	2024 ך 30 ביוני יימו בתארי שים שהסת שלושה חוד לתקופה של
		אלפי דולר
449,792	49,169	70,360	198,016	132,247	ם וחות חיצוני מכירות ללק
6,743	-	-	5,917	826	בין מגזרי
456,535	49,169	70,360	203,933	133,073	ת, נטו סה"כ מכירו
269,196	17,687	25,146	147,232	79,131	ות עלות המכיר
187,341	31,482	45,214	56,703	53,942	רווח גולמי
121,537	25,847	31,071	16,511	48,108	רה ושיווק הוצאות מכי
42,247	1,613	12,873	30,710	)2,949(	רווחי המגזר
					2024 ך 30 ביוני יימו בתארי שים שהסת שלושה חוד לתקופה של
42,247					מדווחים רווח מגזרים
3,021					ם אחרים הפסד מגזרי
39,226					מגזרים סך רווחי ה
					מגזרים: ים ברווחי ה ר אינם כלול סכומים אש
-					ון מחדש הוצאות ארג
1,420					ברתיים )*( טולים בין ח התאמות ובי
37,806					רווח תפעולי
10,898					ון, נטו הוצאות מימ
26,908					ס רווח לפני מ
456,535					ם רים מדווחי הכנסות מגז
21,634					רים אחרים הכנסות מגז
)6,743(					ברתיים )*( טולים בין ח התאמות ובי
471,426					ת, נטו סה"כ מכירו
269,196					ם המדווחים ות של מגזרי עלות המכיר
11,070					ם רים האחרי ות של המגז עלות המכיר
)6,230(					ברתיים )*( טולים בין ח התאמות ובי
274,036					המכירות סה"כ עלות
121,537					מדווחים ל מגזרים ה רה ושיווק ש הוצאות מכי האחרים ל המגזרים רה ושיווק ש הוצאות מכי
12,861 134,398					יווק ת מכירה וש סה"כ הוצאו

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 4 - דיווח מגזרי )המשך(:

א. נתונים הקשורים במגזרי הפעילות )המשך(:

סה"כ מגזרים מדווחים	Seven for all mankind	ל דלתא ישרא	מותגים פרטיים	מותגים	לשנה שהס 2024 31 בדצמבר תיימה ביום
		אלפי דולר
1,975,102	208,726	321,133	778,880	666,363	מכירות ללק ם וחות חיצוני
35,347	-	-	33,889	1,458	בין מגזרי
2,010,449	208,726	321,133	812,769	667,821	ת, נטו סה"כ מכירו
1,187,898	73,917	126,019	594,290	393,672	עלות המכיר ות
822,551	134,809	195,114	218,479	274,149	רווח גולמי
519,266	106,549	131,072	64,998	216,647	רה ושיווק הוצאות מכי
210,714	12,724	58,562	115,626	23,802	ערך נכסים ל , לפני ירידת ון מחדש הוצאות ארג א פיננסיים ו רווחי המגזר
5,344	-	-	5,344	-	כסים לא פינ נסיים ירידת ערך נ
5,718	-	-	5,718	-	ון מחדש הוצאות ארג
					לשנה שהס 31 בדצמבר 2024 תיימה ביום
210,714					מדווחים רווח מגזרים
16,543					ם אחרים הפסד מגזרי
194,171					גזרים סך רווחי המ
					ר אינם כלול מגזרים: ים ברווחי ה סכומים אש
5,344					כסים לא פינ נסיים ירידת ערך נ
9,578					ון מחדש הוצאות ארג
10,085					טולים בין ח ברתיים )*( התאמות ובי
169,164					רווח תפעולי
44,779					הוצאות מימ ון, נטו
124,385					רווח לפני מ ס
2,010,449					ם רים מדווחי הכנסות מגז
70,564					רים אחרים הכנסות מגז
)35,347(					טולים בין ח ברתיים )*( התאמות ובי
2,045,666					ת, נטו סה"כ מכירו
1,187,898					ות של מגזרי עלות המכיר ם המדווחים
35,404					ות של המגז עלות המכיר ם רים האחרי
)33,928(					טולים בין ח ברתיים )*( התאמות ובי
1,189,374					סה"כ עלות המכירות
519,266					ל מגזרים ה מדווחים רה ושיווק ש הוצאות מכי
48,885					ל המגזרים האחרים רה ושיווק ש הוצאות מכי
568,151					ווק ת מכירה ושי סה"כ הוצאו

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 4 - דיווח מגזרי )המשך(:

א. נתונים הקשורים במגזרי הפעילות )המשך(:

סה"כ מגזרים מדווחים	Seven for all mankind	ל דלתא ישרא	מותגים פרטיים	מותגים	לשנה שהס 2024 31 בדצמבר תיימה ביום
		אלפי דולר
1,805,915	206,187	318,911	555,954	724,863	נכסים לסוף שנה
97,443	17,786	24,763	33,718	21,176	ת פחת והפחתו
541	247	)1(	203	92	רווח )הפסד( הון
82,945	6,563	26,052	31,050	19,280	בלתי מוחשי ים )***( בוע ובנכסים יות ברכוש ק השקעות הונ
					לשנה שהס 31 בדצמבר 2024 תיימה ביום
1,805,915					ם המדווחים נכסי המגזרי
44,462					ם האחרים נכסי המגזרי
29,881					טולים בינחב רתיים )**( התאמות ובי
1,880,258					סה"כ נכסים
97,443					המדווחים ת במגזרים פחת והפחתו
3,210					האחרים ת במגזרים פחת והפחתו
3,446					טולים בין ח ברתיים )*( התאמות ובי
104,099					הפחתות סה"כ פחת ו
541					רווח הון של דווחים המגזרים המ
)29(					טולים בין ח ברתיים )*( התאמות ובי
512					הון סה"כ רווח
82,945					ים של המגז בלתי מוחשי ים רים המדווח בוע ובנכסים יות ברכוש ק השקעות הונ
1,675					ים של המגז בלתי מוחשי ם רים האחרי בוע ובנכסים יות ברכוש ק השקעות הונ
11,262					טולים בין ח ברתיים התאמות ובי
95,882					בנכסים בלת *( י מוחשיים ) רכוש קבוע ו ות הוניות ב סה"כ השקע

)*( נתוני התאמות וביטולים בין חברתיים כוללים הוצאות שאינן משויכות למגזרי הפעילות וביטול רווחים בין חברתיים שטרם מומשו.

)**( נתוני התאמות כוללים בעיקר רכוש קבוע, יתרות מזומנים, נכסי זכות שימוש ומיסים נדחים שלא משויכים לפעילות ספציפית.

)***( נתונים אלו אינם כוללים את סכומי המינימום בגין הסכמי זכיינות שהחברה הינה צד להם, רכישת מותגים/פעילויות וכן את השפעת יישום תקן חשבונאי .IFRS 16

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 4 - דיווח מגזרי )המשך(:

א. מידע נוסף על מכירות לפי בסיס גיאוגרפי:

					שנה ה שהסתיימ
	6 חודשים	מו שהסתיי	3 חודשים מו שהסתיי		ב31-
	ב30- ביונ י		ב30- ביונ י		בדצמבר
	2025	2024	2025	2024	2024
			)בלתי מבו קר(		)מבוקר(
			אלפי דולר	ים
רית ארצות הב	493,242	470,908	240,920	246,093	1,057,608
ישראל	162,199	141,672	74,585	70,554	322,484
אירופה )ל ה( מעט גרמני	146,852	159,983	69,987	81,529	326,320
גרמניה	103,887	94,240	51,471	45,231	216,657
אחרים	62,614	55,402	33,161	28,019	122,597
רות סה"כ מכי	968,794	922,205	470,124	471,426	2,045,666

ב. מידע נוסף על מכירות לפי ערוצי הפצה:

ה שהסתיימ ב31- בדצמבר	שהסתיימ 3 חודשים ו ב30- ביוני		שהסתיימ ו ב30- ביוני	6 חודשים
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(		)בלתי מבו קר(
		אלפי דולר ים
1,382,794	319,700	313,005	621,406	650,335	סיטונאות
656,326	150,328	155,453	297,573	315,390	רי אינטרנט חנויות ואת קמעונאות -
6,546	1,398	1,666	3,226	3,069	אחרים
2,045,666	471,426	470,124	922,205	968,794	ות סה"כ מכיר

שנה

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 5 - מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים

תהליך הערכת אומדן שווי הוגן

לחברה מספר חוזי אקדמה בהם היא משקיעה לצורך הגנת תזרים מזומנים ואלו נכללים תחת רמה מספר .2

בנוסף, לחברה מכשיר פיננסי נגזר הנמדד בשווי הוגן ונכלל תחת רמה מספר .2 מכשיר פיננסי נגזר זה כולל חוזי החלפה של מטבע חוץ וחוזי החלפה של ריבית בקשר עם החלפת זרמי מזומנים בגין אגרות חוב שהנפיקה החברה. חוזי ההחלפה של מטבע חוץ הוערכו תוך שימוש בנתוני שער חליפין ניתנים לצפייה ומצוטטים בשוק פעיל. חוזי ההחלפה של ריבית הוערכו תוך שימוש בשיעורי ריבית עתידיים המבוססים על עקום תשואה הניתן לצפייה.

ההנחות העיקריות ששימשו בחישוב שווי הנגזר הפיננסי ליום 30 ביוני 2025 הן כדלקמן:

בית שוק שיעורי רי
דולרית	שקלית	סדרה
4.37%-3.38%	3.56%-2.71%	א'

מחלקת הכספים בחברה נעזרת במעריך שווי חיצוני לקבלת הערכת שווי של המכשיר הפיננסי הנגזר, הנדרשת לשם הדיווח הכספי.

הערכת השווי מבוצעת אחת לרבעון וכוללת ניתוחי רגישות לשינויים בשיעורי הריבית השקלית והדולרית וכן בשער החליפין של השקל לעומת הדולר.

ביאור 6 - אירועים מהותיים בתקופת הדוח

תכניות ארגון מחדש

א. ביום 30 בדצמבר ,2024 אישר דירקטוריון החברה תכנית ארגון מחדש מקיפה במפעלי תחום פעילות מותגים פרטיים במזרח הרחוק וזאת במטרה לשפר את תוצאותיו הפיננסיות, תוך המשך שיפור במבנה העלויות וחיזוק היתרון התחרותי. התוכנית כוללת סגירת אחד ממפעלי תחום הפעילות בתאילנד, צמצום פעילות הייצור במפעל בסין וכן צמצום תקורות נוספות.

העלות החד פעמית של התכנית בסך של כ7.5- מיליון דולר נכללה כהוצאה בדוח של שנת .2024

ביצוע התוכנית מתוכנן להיות מושלם במהלך .2025

נכון לסוף רבעון שני של 2025 ביצעה החברה כ4.7- מיליון דולר מסך התוכנית.

ב. בשנת ,2024 אישר דירקטוריון החברה שתי תכניות ארגון מחדש ל-Necessities Bare וזאת במטרה לשפר את התוצאות הפיננסיות, זאת תוך יישום מודל עסקי חדש, שעיקרו צמצום יזום של מספר המותגים והתמקדות בסחר של מותגים מובילים, תוך צמצום משמעותי בתקורות.

עלות התוכניות בסך של כ3.9- מיליון דולר נכללה בדוח של החברה לשנת .2024

נכון לסוף רבעון שני 2025 ביצעה החברה כ3.3- מיליון דולר מסך התוכניות.

ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

ביאור 7 - הקצאות אופציות

בימים 11 בפברואר 2025 ו9- במרס ,2025 אישר דירקטוריון החברה הצעות פרטיות שאינן מהותיות ואינן חריגות להקצאת 78,500 אופציות המותנות בהשגת יעדים תפעוליים למספר עובדים בקבוצה.

ביאור 8 - אירועים לאחר תאריך המאזן

שינויי חקיקה בארה"ב

ב4- ביולי ,2025 נחתם בארה"ב חוק Act Bill Beautiful Big One( OBBBA )הכולל מגוון רחב של שינויים בכללי המס בארה"ב שצפויים להשפיע על חברות ועסקים. הקבוצה בוחנת את השפעת החקיקה על דוחותיה הכספיים המאוחדים.

הקצאת אופציות ויחידות מניה חסומות

ביום 20 באוגוסט ,2025 אישר דירקטוריון החברה הצעה פרטית שאינה מהותית ואינה חריגה להצעת ניירות ערך של 76,512 אופציות ו6,629- יחידות מניה חסומות, למספר עובדים ולנושא משרה בחברה ובחברות בנות.

חלוקת דיבידנד

ביום 20 באוגוסט 2025 אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד בסך של כ8- מיליון דולר המהווים 30.65 סנט למניה. התאריך הקובע ליום החלוקה הינו 28 באוגוסט, 2025 ויום התשלום יהא 9 בספטמבר, .2025 חלוקת הדיבידנד תיעשה על פי השער היציג של הדולר כפי שיפורסם ביום קודם ליום התשלום.

___________________

_______________

מידע כספי ðפרד המובא לפי תקðה 38ד' לתקðות ðיירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970 ליום 30 ביוðי 2025

תוכן העðייðים

מוד ע
2	ר בון המבק אה החש רה של רו דוח סקי
	: ל ארה"ב דולרים ש ספיים ב ðתוðים כ
	חדים יים המאו התמצית הכספיים ם בדוחות ת הכלולי תחייבויו ðכסים וה
3-4	ברה ם של הח ם לבעלי המיוחסי
	אוחדים תיים המ ם התמצי ת הכספיי לל בדוחו רווח הכו דוח על ה
5	ה של החבר לבעלים המיוחס
	דים ם המאוח תמציתיי ספיים ה דוחות הכ כלולים ב זומðים ה תזרימי מ
6-7	ברה ם של הח ם לבעלי המיוחסי
	פרד יðיים הð הכספי ב ף למידע מידע ðוס ðבחרים ו ביאורים
	ת ðיירות ד' לתקðו תקðה 38 מובא לפי הðפרד ה ע הכספי כת המיד אופן ערי - ביאור 1
8-9	1970 ש"ל - יים), הת יים ומייד ת תקופת ערך (דוחו
	החברה ותיות בין קאות מה קעות ועס אות, הש ות, הלוו התקשרוי קשרים, - ביאור 2
9	ת שלה המוחזקו לחברות

לכבוד בעלי המניות של דלתא גליל תעשיות בע"מ רח' האשל 45

קיסריה

א.ג.נ .,

הנדון: דוח מיוחד לסקירת המידע הכספי הביניים הנפרד לפי תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) התש"ל - 1970

מבוא

סקרנו את המידע הכספי הביניים הנפרד המובא לפי תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומידיים) התש"ל- 1970 של דלתא גליל תעשיות בע"מ (להלן "החברה") ליום 30 ביוני ,2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי ביניים נפרד זה בהתאם לתקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל.1970- אחריותנו היא להביע מסקנה על המידע הכספי הביניים הנפרד לתקופות ביניים אלה בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה (ישראל) 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל בדבר "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי נפרד לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום של נוהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הביניים הנפרד הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידי ים) התש"ל - .1970

תל אביב, קסלמן וקסלמן 20 באוגוסט 2025 רואי חשבון

פירמה חברה ב- Limited International PricewaterhouseCoopers

קסלמן וקסלמן, דרך מנחם בגין ,146 תל-אביב ,6492103 ישראל, ת.ד 7187 תל-אביב 6107120 www.pwc.com/il ,+972-3-7954556 :פקס ,+972-3-7954555 :טלפון

מידע כספי ביðיים ðפרד לפי תקðה 38ד' לתקðות ðיירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970 ðכסים והתחייבויות הכלולים בדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים המיוחסים לבעלים של החברה

		30 ביוðי	בר 31 בדצמ
	2025	2024	2024
	( בלתי מ	בוקר)	( מבוקר)
		רים אלפי דול
ðכסים
טפים: ðכסים שו
מðים ושווי מזו מזומðים	455	558	4,312
לקוחות	32,612	40,218	41,122
ת בה אחרו תרות חו חייבים וי	28,332	20,333	23,389
ת לחברת ב זמן ארוך הלוואה ל טפת של חלות שו זמן קצר ו הלוואה ל	9,980	-	125
ððסי ðגזר מכשיר פי	505	39	160
מלאי	1,686	1,435	1,708
	73,570	62,583	70,816
טפים: איðם שו ðכסים ש
י המאזðי טת השוו ת לפי שי המטופלו השקעות	872	-	1,190
ארוך בה לזמן יתרות חו	-	1,068	-
ע , ðטו רכוש קבו	16,678	17,592	18,085
ה ה שðצבר וי הפחת יים, בðיכ תי מוחש ðכסים בל	21,800	8,402	13,685
ימוש ין זכות ש ðכסים בג	7,338	6,019	5,666
ים ðדחים ðכסי מיס	6,658	5,585	5,760
ððסי ðגזר מכשיר פי	1,956	269	511
	55,302	38,935	44,897
ם סך ðכסי	128,872	101,518	115,713
חייבויות , סך ההת ם בðיכוי חברת הא סים, של לסך הðכ המיוחס סכום ðטו
ות קות , לרב רות מוחז ם בגין חב המאוחדי כספיים בדוחות ה המוצגים
מוðיטין	1,043,395	1,035,025	1,002,968
ל החברה בעלים ש יוחסים ל כסים המ סך הכל ð	1,172,267	1,136,543	1,118,681

ק	ח	טמן
יðיב בðד	אייזק דב	ðועם לאו
כספים סמðכ"ל	מðכ"ל	רקטוריון יו"ר הדי

תאריך אישור הðתוðים הכספיים על ידי דירקטוריון החברה: 20 באוגוסט 2025

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי ðפרד מהדוחות הכספיים התמציתיים

מידע כספי ביðיים ðפרד לפי תקðה 38ד' לתקðות ðיירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970 ðכסים והתחייבויות הכלולים בדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים המיוחסים לבעלים של החברה

		30 ביוðי	בר 31 בדצמ
	2025	2024	2024
	( בלתי מ	בוקר)	( מבוקר)
		רים אלפי דול
ות והון התחייבוי
ת : ות שוטפו התחייבוי
בðקים מן קצר מ אשראי ז	1,213	24,933	-
קאיים גידים בð רוך מתא ת לזמן א ל הלוואו וטפות ש חלויות ש	20,251	19,297	19,126
חוב ל אגרות וטפות ש חלויות ש	31,289	29,638	29,476
ððסי ðגזר מכשיר פי	228	1,887	1,314
ן חכירות בויות בגי ל התחיי וטפות ש חלויות ש	1,627	720	750
ותים ותðי שיר ספקים וð	66,286	61,155	70,816
ה לשלם מס הכðס	6,085	7,098	6,739
ת אחרות תרות זכו זכאים וי	33,812	17,853	22,025
	160,791	162,581	150,246
שוטפות : ות שאיðן התחייבוי
ם ם בðקאיי מתאגידי הלוואות	108,771	126,100	114,921
עביד, ðטו עובד - מ יום יחסי ות בשל ס התחייבוי	169	199	169
כירות ות בגין ח התחייבוי	7,759	6,133	6,011
שוטפות ת שאיðן ות אחרו התחייבוי	1,077	2,908	1,448
ב אגרות חו	67,661	93,135	64,712
ððסי ðגזר מכשיר פי	-	3,688	1,765
	185,437	232,163	189,026
יבויות סך התחי	346,228	394,744	339,272
ברה ם של הח חס לבעלי הון המיו סך הכל	826,039	741,799	779,409
ות והון התחייבוי סך הכל	1,172,267	1,136,543	1,118,681

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי ðפרד מהדוחות הכספיים התמציתיים

מידע כספי ביðיים ðפרד לפי תקðה 38ד' לתקðות ðיירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970 דוח על הרווח הכולל בדוחות הכספיים תמציתיים המאוחדים המיוחס לבעלים של החברה

					שðה ה שהסתיימ
	שהסתיימ 6 חודשים ב- 30 ביוðי		דשים שה ו 3 חו	סתיימו	ב- 31
				ב- 30 ביוðי	בדצמבר
	2025	2024	2025	2024	2024
				קר) ( בלתי מבו		( מבוקר)
			אלפי דולר	ים
מכירות	148,995	149,725	71,906	81,940	298,319
ירות עלות המכ	108,048	110,049	48,377	59,389	216,046
רווח גולמי	40,947	39,676	23,529	22,551	82,273
וק כירה ושיו הוצאות מ	11,254	9,980	5,313	4,958	20,663
ליות ðהלה וכל הוצאות ה	7,823	6,989	3,589	2,678	14,551
חרות , ðטו הוצאות א	1,922	263	2,271	132	281
אזðי השווי המ לפי שיטת המטופלת מוחזקת סדי חברה חלק בהפ	318	-	127	-	-
לות רווח מפעי	19,630	22,444	12,229	14,783	46,778
ימון , ðטו הוצאות מ	2,001	6,531	987	2,975	12,704
ההכðסה מסים על רווח לפðי	17,629	15,913	11,242	11,808	34,074
הכðסה מיסים על	5,160	3,440	2,946	2,398	5,438
פה רווח לתקו	12,469	12,473	8,296	9,410	28,636
כוי סך כðסות בðי של סך הה החברה , בעלים של המיוחס ל סכום ðטו , ת ת מוחזקו בגין חברו מאוחדים כספיים ה בדוחות ה המוצגים ההוצאות , ה של החבר ס לבעלים ה המיוח וח לתקופ סך הכל רו	18,802 31,271	17,154 29,627	6,756 15,052	9,878 19,288	57,774 86,410
הפסד: לרווח או וגו מחדש שר לא יסו סעיפים א
ד ובד מעבי ום יחסי ע ת בשל סי תחייבויו חדש של ה מדידות מ	-	-	-	-	( 1,242)
כðסה סים על ה השפעת מ	-	-	-	-	313
	-	-	-	-	(929 )
ד: וח או הפס מחדש לרו מסווגים ם להיות שר עשויי סעיפים א
ם ם מזומðי הגðת תזרי	( 11,091)	3,373	( 10,401)	991	4,235
הכðסה סים על ה השפעת מ	2,551	( 776)	2,392	( 228)	( 1,022)
	(8,540 )	2,597	(8,009 )	763	3,213
של ס לבעלים ס, המיוח ה , ðטו ממ חר לתקופ ד) כולל א ווח ( הפס
סך הכל ר החברה ד) כולל רווח ( הפס של פריטי החברה , בעלים של המיוחס ל סכום ðטו ,	( 8,540)	2,597	( 8,009)	763	2,284
קות ברות מוחז דים בגין ח ים המאוח ות הכספי צגים בדוח אחר, המו	40,997	(12,002 )	32,558	(5,203 )	(15,901 )
ל החברה לבעלים ש , המיוחס ר לתקופה ) כולל אח וח ( הפסד סך הכל רו	32,457	( 9,405)	24,549	( 4,440)	( 13,617)

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי ðפרד מהדוחות הכספיים התמציתיים

מידע כספי ביðיים ðפרד לפי תקðה 38ד' לתקðות ðיירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970 תזרימי מזומðים הכלולים בדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים המיוחסים לבעלים של החברה

שðה
ה שהסתיימ
ב- 31	סתיימו	דשים שה ו 3 חו	שהסתיימ	6 חודשים
בדצמבר	ב- 30 ביוðי		ב- 30 ביוðי
2024	2024	2025	2024	2025
( מבוקר)		קר)	( בלתי מבו
	ים	אלפי דולר
					טפת : עילות שו ומðים מפ תזרימי מז
86,410	19,288	15,052	29,627	31,271	פה רווח לתקו
					מזומðים תזרימי ה לשקף את הðדרשות התאמות
( 28,688)	( 2,442)	6,775	( 15,477)	( 3,674)	שוטפת מפעילות
( 15,548)	( 2,346)	( 1,970)	( 7,690)	( 6,176)	ומן , ðטו ולמה במז ריבית שש
( 6,155)	( 1,674)	( 1,786)	( 2,976)	( 4,141)	זומן , ðטו שולמו במ הכðסה ש מסים על
36,019	12,826	18,071	3,484	17,280	שוטפת מפעילות טו שðבעו מזומðים ð
					קעה : עילות הש ומðים מפ תזרימי מז
( 27,038)	( 2,539)	( 1,151)	( 27,039)	טו 4,620	ת בðות ) , ð הון לחברו תן שטרי ת בðות ( מ תðו לחברו רי הון שðי פירעון שט
( 13,232)	( 3,530)	( 4,394)	( 5,054)	( 8,540)	ים תי מוחשי ðכסים בל וש קבוע ו רכישת רכ
258	-	848	100	2,421	וש קבוע מכירת רכ תמורה מ
57,943	3,597	3,264	10,797	10,038	ת חברות בðו דיבידðד מ
981	-	-	-	-	ף עסקי אה משות החזר הלוו
31,080	12,031	( 8,537)	16,574	3,344)	ות ( ות מאוחד אות לחבר בגין הלוו ת השקעה ו , מפעילו זומðים ðט תזרימי מ
49,992	9,559	( 9,970)	( 4,622)	5,195	שקעה פעילות ) ה ששימשו ל מפעילות ( טו שðבעו מזומðים ð
					ון : עילות מימ ומðים מפ תזרימי מז
( 18,332)	( 1,617)	( 1,732)	( 7,555)	( 8,704)	קאיים אגידים בð ן ארוך מת וואות לזמ פירעון הל
( 31,202)	-	-	-	-	חוב ðות אגרות פירעון קר
( 32,972)	( 7,980)	( 7,997)	( 17,001)	( 18,020)	שולם דיבידðד ש
( 324)	( 12,773)	1,211	24,609	1,213	ðטו בðקאיים, תאגידים מן קצר מ אשראי לז
( 731)	( 187)	( 402)	( 343)	( 640)	ין חכירות חייבות בג פירעון הת
-	( 675)	142	-	142	אחרות
( 83,561)	( 23,232)	( 8,778)	( 290)	( 26,009)	ת מימון שו לפעילו טו ששימ מזומðים ð
2,450	( 847)	( 677)	( 1,428)	( 3,534)	ðים שווי מזומ מזומðים ו טון ) ðטו ב גידול ( קי
( 238)	( 37)	( 185)	( 114)	( 323)	י מזומðים מðים ושוו פין על מזו שערי חלי שיðויים ב השפעת ה
2,100	1,442	1,317	2,100	4,312	התקופה לתחילת י מזומðים מðים ושוו יתרת מזו
4,312	558	455	558	455	קופה לסוף הת י מזומðים מðים ושוו יתרות מזו

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי ðפרד מהדוחות הכספיים התמציתיים

מידע כספי ביðיים ðפרד לפי תקðה 38ד' לתקðות ðיירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970 תזרימי מזומðים הכלולים בדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים המיוחסים לבעלים של החברה (המשך):

					שðה ה שהסתיימ
	6 חודשים	שהסתיימ	ו 3 חו	סתיימו דשים שה	ב- 31
	ב- 30 ביוðי			ב- 30 ביוðי	בדצמבר
	2025	2024	2025	2024	2024
		( בלתי מבו	קר)		( מבוקר)
			אלפי דולר	ים
טפת : פעילות שו מזומðים מ תזרימי ה לשקף את הðדרשות התאמות
מזומðים: ת בזרימת איðן כרוכו הוצאות ש הכðסות ו
תות פחת והפח	2,172	2,281	996	1,232	4,367
חזקות חברות מו ה ברווחי חלק החבר	( 18,802)	( 17,154)	( 6,756)	( 9,878)	( 57,774)
ר הפרשי שע הפסדים מ	323	114	185	37	238
מן , ðטו ולמה במזו ריבית שש	6,023	7,829	1,704	2,423	15,814
זומן , ðטו שולמו במ הכðסה ש מיסים על	4,141	2,976	1,786	1,674	6,155
טו ה ðדחים, ð מסי הכðס	( 898)	( 158)	( 862)	( 158)	( 20)
ה כמי חכיר רו בגין הס בית שהוכ הוצאות רי	153	( 139)	266	( 77)	( 266)
טו ד מעביד, ð יחסי עוב בגין סיום התחייבות	-	-	-	-	( 30)
טו ש קבוע , ð כירת רכו ח) הון ממ הפסד ( רוו	( 334)	20	4	-	40
ו לעובדים ת שהועðק יה חסומו יחידות מð אופציות ו טבה בגין מרכיב הה	492	429	359	14	884
ðטו מוחזקות , ת לחברות גין הלוואו רשי שער ב ריבית והפ	( 7,499)	( 1,683)	( 4,787)	( 1,112)	( 3,921)
זðי שווי המא י שיטת ה טופלת לפ וחזקת המ די חברה מ חלק בהפס	318	-	127	-	-
אחרות	( 909)	942	( 161)	260	1,936
	(14,820 )	(4,543 )	(7,139 )	(5,585 )	(32,577 )
: תפעוליים חייבויות כסים והת שיðויים בð
ות ול ) בלקוח קיטון ( גיד	8,510	( 9,601)	8,309	( 6,223)	( 10,505)
ות חובה אחר ם ויתרות ול ) בחייבי קיטון ( גיד	( 2,527)	( 2,227)	( 2,229)	1,195	( 2,855)
שירותים ים וðותðי טון ) בספק גידול ( קי	( 6,545)	4,319	( 8,036)	4,419	17,883
ות זכות אחר ים ויתרות טון ) בזכא גידול ( קי	11,686	( 2,846)	15,835	3,778	218
ול ) במלאי קיטון ( גיד	22	( 579)	35	( 26)	( 852)
	11,146	(10,934 )	13,914	3,143	3,889
	(3,674 )	(15,477 )	6,775	(2,442 )	(28,688 )

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי ðפרד מהדוחות הכספיים התמציתיים

ביאורים ðבחרים ומידע ðוסף למידע הכספי ביðיים הðפרד המובא לפי תקðה 38ד' לתקðות ðיירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970

ביאור 1 - אופן עריכת המידע הכספי הðפרד המובא לפי תקðה 38ד' לתקðות ðיירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970

א. הגדרות:

"החברה" - דלתא גליל תעשיות בע"מ

"המידע הכספי ביðיים הðפרד" - מידע כספי לתקופת ביðיים ðפרד המובא לפי תקðה 38ד' לתקðות ðיירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - .1970

למעט אם ðאמר אחרת, כל המוðחים המובאים במסגרת המידע הכספי הביðיים הðפרד היðם כהגדרתם של מוðחים אלה במסגרת הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים של החברה ליום 30 ביוðי 2025 וללתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך (להלן - דוחות הביðיים התמציתיים המאוחדים).

"חברה מוחזקת" - חברה בת או חברה כלולה או ישות/חברה בשליטה משותפת.

"עסקאות ביðחברתיות" - עסקאות של החברה עם חברות בðות או עם חברות בשליטה משותפת.

"יתרות ביðחברתיות", "הכðסות והוצאות ביðחברתיות", "תזרימי מזומðים ביðחברתיים" - יתרות, הכðסות או הוצאות ותזרימי מזומðים, בהתאם לעðיין, הðובעים מעסקות ביðחברתיות, אשר בוטלו במסגרת הדוחות המאוחדים.

ב. להלן עיקרי אופן עריכת המידע הכספי הðפרד:

המידע הכספי הðפרד, ðערך בהתאם לתקðה 38ד' לתקðות ðיירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) התש"ל - 1970 (להלן - תקðות דוחות תקופתיים). בהתאם לתקðה האמורה, יובאו בדוח ביðיים, בצירוף סקירת רואה החשבון המבקר, ðתוðים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים של התאגיד לתקופת הביðיים, כאמור בתקðה 9ג לתקðות דוחות תקופתיים (להלן - תקðה 9ג), בשיðויים המחויבים.

בהתאם, המידע הכספי ביðיים הðפרד, כולל ðתוðים כספיים מתוך הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים של החברה ליום 30 ביוðי 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך (להלן - הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים ביðיים), המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם.

יש לעיין במידע הכספי ביðיים הðפרד ביחד עם המידע הכספי הðפרד של החברה ליום 31 בדצמבר 2024 ולכל אחת משלוש השðים בתקופה שהסתיימה באותו תאריך (להלן - המידע הכספי הðפרד של החברה ל2024-), והביאורים אשר ðלוו אליהם, אשר ðערכו בהתאם לתקðה 9ג' לתקðות דוחות תקופתיים, לרבות הפרטים האמורים בתוספת העשירית לתקðות האמורות, ובכפוף להבהרות האמורות ב"הבהרה בקשר עם דוח כספי ðפרד של התאגיד" שפורסמה באתר רשות ðיירות ערך ב 24- ביðואר 2010 המתייחסת לאופן י ישום התקðה והתוספת האמורות (להלן - הבהרת הרשות).

עיקרי המדיðיות החשבוðאית ושיטות החישוב, אשר יושמו בעריכת המידע הכספי ביðיים הðפרד, היðם עקביים עם אלו ששימשו בעריכת המידע הכספי הðפרד של החברה ל - 2024 ואשר פורטו במסגרתו.

המידע הכספי ביðיים הðפרד היðו סקור ואיðו מבוקר.

המידע הכספי ביðיים הðפרד איðו מהווה דוחות כספיים, לרבות דוחות כספיים ðפרדים, הערוכים והמוצגים בהתאם לתקðי דיווח כספי ביðלאומיים חשבוðאיים ( Standards Accounting IFRS (בכלל, והוראות תקן חשבוðאות ביðלאומי 27 - "דוחות כספיים מאוחדים וðפרדים" בפרט ואף איðו מהווה מידע כספי לתקופת ביðיים שðערך לפי תקן חשבוðאות ביðלאומי מספר 34 - "דיווח כספי לתקופות ביðיים".

ביאורים ðבחרים ומידע ðוסף למידע הכספי ביðיים הðפרד המובא לפי תקðה 38ד' לתקðות ðיירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970

ביאור 1 - אופן עריכת המידע הכספי הðפרד המובא לפי תקðה 38ד' לתקðות ðיירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל – 1970 (המשך):

עם זאת, המדיðיות החשבוðאית שפורטה בביאור 3 לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים ביðיים, בדבר עיקרי המדיðיות החשבוðאית, והאופן בו סווגו הðתוðים הכספיים במסגרת הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים ביðיים, יושמו לצורך הצגת המידע הכספי ביðיים הðפרד, וזאת בשיðויים המתחייבים מהאמור לעיל בדבר עיקרי המדיðיות החשבוðאית ושיטות החישוב שיושמו בעריכת המידע הכספי ביðיים הðפרד.

ביאור 2 - קשרים, התקשרויות, הלוואות, השקעות ועסקאות מהותיות בין החברה לחברות המוחזקות שלה

1) עסקות עם חברות מוחזקות

בתקופות המדווחות ביצעה החברה עסקאות מכירה וקðייה וכן חי ובים בגין שירותים אחרים שðיתðו/ ðתקבלו מול חברות הבת שלה, המוחזקות על ידי החברה, במחירי שוק בתðאי אשראי מקובלים הðעים בין 30 ל 90- ימי אשראי.

2) יתרת הלוואות לחברות מוחזקות

בדצמבר 31	ביוðי 30
2024	2024	2025
קר) (מבו	ר) לתי מבוק (ב
	ר אלפי דול
100,299	129,061	117,049	חזקות: חברות מו שðיתðו ל הלוואות

הלוואות שðיתðו לחברות מוחזקות, מרביתן ðקובות בדולרים וðושאות ריבית שוק.

חלק ג'

דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, לפי תקנה 38ג לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל - 1970

ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון של חברת דלתא גליל תעשיות בע"מ )להלן – התאגיד(, אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

• .1 אייזק דבח, מנכ"ל, מנהל תחום פעילות מותגים ודירקטור;
  • .2 יניב בנדק, סמנכ"ל כספים;
  • .3 ענבר שוורץ, סמנכ"ל פיתוח עסקי;
• .4 סאשה גומז, מנהל תחום פעילות mankind all for Seven;
  • .5 גיל שמעון, מנהל תחום פעילות מותגים פרטיים;
  • .6 ענת בוגנר, מנכ"ל חברה בת דלתא ישראל מותגים בע"מ;
    • .7 מיכל סגל, סמנכ"ל משאבי אנוש;
    • .8 עדי נוב, סמנכ"ל מערכות מידע;
    • .9 מיקי לקסר, Finance VP ומזכיר החברה;

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים קיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנכ"ל ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, ואשר נועדו לספק ביטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנכ"ל ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישות הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח השנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח התקופתי לתקופה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 )להלן – הדוח התקופתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון(, העריכו הדירקטוריון וההנהלה את הבקרה הפנימית בתאגיד; בהתבסס על הערכה זו, הדירקטוריון והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה כי הבקרה הפנימית כאמור, ליום 30 ביוני 2025 היא אפקטיבית;

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי שהובאה במסגרת הדוח התקופתי האחרון בדבר הבקרה הפנימית.

למועד הדוח, בהתבסס על הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית בדוח התקופתי האחרון בדבר הבקרה הפנימית, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל, הבקרה הפנימית היא אפקטיבית.

בהתבסס על הערכת האפקטיביות שביצעה ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון כמפורט לעיל, הדירקטוריון והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה, כי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד ליום 30 ביוני 2025 הינה אפקטיבית.

הצהרות מנהלים:

)א1( הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג)ד()1(

הצהרת מנהלים

הצהרת מנהל כללי

אני, אייזק דבח, מצהיר כי:

• .1 בחנתי את הדוח הרבעוני של חברת דלתא גליל תעשיות בע"מ )להלן התאגיד( ליום 30 ביוני 2025 )להלן – הדוחות(;
• .2 לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• .3 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• .4 גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנכ"ל או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
  • .5 אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
• א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע – ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
• ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
• ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )להלן - הדוח התקופתי 2024( לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

________________ __________________

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

20 באוגוסט 2025 אייזק דבח – מנכ"ל

)ב( הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה38ג)ד()2(

הצהרת מנהלים

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים

• אני, יניב בנדק, מצהיר כי:
• .1 בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של חברת דלתא גליל תעשיות בע"מ )להלן – התאגיד( ליום 30 ביוני 2025 )להלן – הדוחות או הדוחות לתקופת הביניים(;
• .2 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• .3 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• .4 גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנכ"ל או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
  • .5 אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
• א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע – ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
• ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
• ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )להלן – הדוח התקופתי 2024( לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

_____________________ __________________

20 באוגוסט 2025 יניב בנדק – סמנכ"ל כספים