Delta Galil

Investor Presentation • May 23, 2024

M A Y 2024

24

Q1

מצגת זו אינה מהווה ואין לפרשה כהצעה או הזמנה לרכישה ו/או הקצאת ניירות ערך של דלתא גליל תעשיות בע"מ )"החברה"(. מצגת זו אינה מתיימרת לכלול את כל המידע העשוי להיות רלוונטי לצורך קבלת החלטה כלשהי בנוגע להשקעה בניירות הערך של החברה ובכלל. האמור במצגת הינו תמצית בלבד ואינו ממצה את מלוא הנתונים אודות החברה ופעילותה ואינו יכול להחליף עיון בתשקיף המדף של החברה ובדוחות השנתיים, התקופתיים והמיידים שפרסמה החברה )ובכלל זה, הדוח הרבעוני לרבעון ראשון 2024 שפורסם ביום 22 מאי 2024 )מס' אסמכתא2024-01-050725:( )"הדוח התקופתי"(, הכוללים את המידע המלא והמחייב אודות החברה וניירות הערך שתציע, בטרם קבלת החלטה בדבר השקעה בניירות הערך של החברה.

האסטרטגיה העסקית של החברה המוצגת במצגת נכונה למועד זה ועשויה להשתנות בעתיד, בין היתר, בהתחשב בתנאי השוק ובהתאם להחלטות האורגנים המוסמכים של החברה. העובדות והנתונים ששימשו בסיס למידע המפורט במצגת זו מבוססים על מידע כפי שהוא ידוע לחברה במועד הכנת מצגת זו, ובכלל זה נתונים שפורסמו על ידי גופים חיצוניים לחברה, אשר תוכנם לא נבדק על ידי החברה באופן עצמאי ולפיכך החברה אינה אחראית לנכונותם.

האמור במצגת זו כולל גם מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח - 1968 כגון תחזיות, יעדים, מטרות, הערכות, אומדנים ומידע אחר המתייחסים לאירועים ועניינים עתידיים, שהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטת החברה. מידע צופה פני עתיד אינו מהווה עובדה מוכחת והוא מבוסס אך ורק על הערכה סובייקטיבית של החברה במועד הכנת המצגת.

המידע הצופה פני עתיד הכלול במצגת עשוי שלא להתממש, כולו או חלקו, או להתממש באופן שונה מכפי שנצפה, לרבות עקב השפעת גורמים חיצוניים רבים אשר אינם בשליטת החברה, כגון שינויים בסביבה המאקרו כלכלית של החברה, שינויים במגמות עולמיות, שינויים בסביבת הריבית והאינפלציה, שינויים בשערי חליפין, שינויים במחירי השינוע, החלטות נגידי הבנקים בעולם ובישראל, שינויים במצב השווקים בהם פועלת החברה או הרגלי הצריכה של הצרכנים בשווקים אלה, המצב הכלכלי והביטחוני בשווקי היעד, שינויים בשיעורי המיסוי במדינות בהן פועלת החברה וכן מהתרחשות איזה מגורמי הסיכון המפורטים בדוח התקופתי.

בנוסף, המצגת עשויה לכלול מידע המוצג באופן שונה מהאופן שבו הוצג בדיווחי החברה לציבור עד כה, כך שבמצגת עשויים להיכלל נתונים המוצגים באופן ו/או אפיון ו/או בעריכה ו/או בפילוח שונים מאלה שהוצגו בדוחותיה, במצגות החברה או בדיווחיה בעבר, כאשר נתונים אלה נכונים למועד הצגתם בלבד. החברה אינה מחויבת בעדכון או שינוי כל תחזית או הערכה הכלולים במצגת זו כאמור על מנת שישקפו אירועים או נסיבות שיחולו לאחר מועד המצגת. לפיכך, קוראי מצגת זו מוזהרים, כי התוצאות וההישגים בפועל של החברה בעתיד עלולים להיות שונים באופן מהותי מאלה שהוצגו במצגת זו, ויש לקחת בחשבון כי נתוני עבר אינם מצביעים בהכרח על ביצועים בעתיד.

בהעדר אינדיקציה אחרת, הנתונים הכספיים הנכללים במצגת זו מתייחסים לרבעון ראשון המסתיים בחודש מרץ ,2024 כמפורט בדוח רבעון .1

1

Q1-2024 RESULTS

Back to growth in sales with strong profitability and operating cash-flow

SALES \$450.8M +2%

GROSS MARGIN 42.3% +320 BPS

EBIT MARGIN*
6.5%
+200 BPS

NET PROFIT* \$14.5M +86%

OPERATING CF** \$23.5M +\$12.5M

Quarterly record

Rounded numbers. *Before one-time items **Excludes IFRS 16 impact

DELTA G ALIL RESULTS OVERVIEW

• Sales Growth: 2% increase vs. Q 1 -2023
• Record Retail Sales: Q1 record for owned -store sales
• Gross Profit and Margin: Q1 record of \$190.5M and 42.3 %
• EBIT* Margin: Increased from 4.5% to 6.5%, driven by higher sales and gross margin
• Net Profit*: Strong increase of 86% to \$14.5 M
• Delta Israel Performance: Q1 record sales and profitability (in NIS)
• Private Label Sales Growth: Nike and Victoria's Secret strong growth; Segment 's Q1 gross profit and EBIT at record levels
• Operating Cashflow**: Q1 record level of \$23.5 M
• Strong Balance Sheet: Equity of \$764.6M, Net Debt / EBITDA of 0.7
• Successful Acquisition: Completed acquisition of Passionata from Chantelle
• Dividend Declaration: \$8.0M for Q1-2024, doubled from Q1-2023
• Based on the strong start to the year and our current order backlog, we expect 2024 's annual financial results to be in the mid – upper range of the original Guidance -time items **Excludes IFRS 16 impact Q1-2024 HIGHLIGHTS

QUARTERLY TREND ANALYSIS

• Sales back to growth with 2% increase vs. Q1-2023
• Gross margin at Q1 record level of 42.3%, mainly due to favorable customer and channel mix, higher manufacturing efficiency and reduced freight cost
• EBIT margin* increased to 6.5%, driven by higher gross margin, partially offset by higher SG&A costs

• 10.0%

• 100.0

• 0%

• 0

• 0%

• 0

• 0%

• 0

• 0%

• 0

• 0%

• 0

• 0%

• 0

• 0%

DELTA G ALIL RESULTS OVERVIEW

EBIT MARGIN ANALYSIS

Strong EBIT due to record Q1 GM, despite investments in new businesses

margin Q1 2023 Gross 39 1% -	Var	margin Q1 2023 EBIT 4 5% Var -
Favorable mix customer		SG&A
of factories Higher utilization our		SG&A leverage
Favorable channel mix		SG&A New businesses investment
Lower discounts & promotions		SG&A increase cost
Restructuring savings
Lower freight Cost
margin Q1 2024 Gross 42 3% -	3 2%	margin Q1 2024 EBIT 6 5% 2 0% -

24 Q1

*

Q1-2024 FINANCIAL HIGHLIGHTS VS. Q1-2023

Total	Sales		Profit Gross		EBIT*
Q1-2023	Q1-2024		Q1-2023	Q1-2024		Q1-2023	Q1-2024
\$442 5M	\$450 8M		\$172 9M	\$190 5M		\$19 8M	\$29 4M
Branded Own	Websites Sales**			Gross Margin			Margin*
			Q1-2023	Q1-2024		Q1-2023	Q1-2024
Q1-2023 Vs	18%		39 1%	42 3%		4 5%	6 5%
	EBITDA***		Net	Income*		Debt Net	/ EBITDA***
Q1-2023	Q1-2024		Q1-2023	Q1-2024		Q1-2023	Q1-2024
\$28 5M	\$37 7M		\$7 8M	\$14 5M		1 1	0 7
Operating	CF***		Days Inventory	Outstanding			CAPEX
Q1-2023	Q1-2024		Q1-2023	Q1-2024		Q1-2023	Q1-2024
\$11 0M	\$23 5M		159	136		\$9 7M	\$15 7M

**Excluding Bare Necessities 5 consecutive quarters of double-digit online growth

*Before one-time items; ***Excluding IFRS 16 Quarterly record 6

Q1-2024 UPDATE BY SEGMENT

PRIVATE LABEL

We are the partner of choice to iconic and digitally-native global brands

Q1 Record EBIT and EBIT margin

(\$M)	Q1-2024	Q1-2023	Var
SALES	186.8	182.1	3%
EBIT	22.4	14.4	56%
EBIT%	12.0%	7.9%	4.1%

SALES increased 3%, mainly driven by growth of leading customers

EBIT % increased by 410 BPS, mainly driven by favorable customer mix and higher utilization of our factories

Strong order backlog for the next 6 months

Growth initiatives

• Growth with Skims and VS in both existing and new categories
• Growth with Nike through increased penetration into the US market
• Walmart cross category lifestyle collection launch in Q3
• Focus on growth in strategic categories: activewear, loungewear and bras
• Penetrating new categories with Costco Private Label (Denim)

Fully vertical operating model from design to distribution

BRANDS

Our Brands segment includes a comprehensive portfolio of top intimate apparel and activewear brands

Q1 record of DTC sales across all of our brands

(\$M)	Q1 2024 -	Q1 2023 -	Var
SALES	135 2	130 9	3%
EBIT	2 5	3 9	(37%)
EBIT%	1 8%	3 0%	(1 2%)

SALES increased 3%, driven by DTC growth across own brands, partially offset by reduction in wholesale customers

EBIT % decreased by 120 BPS, despite higher GM, driven by higher SG&A mainly related to new licenses and business launches. Excluding these SG&A expenses EBIT margin was slightly higher than Q1-2023.

GROWTH INITIATIVES

• Further expand our DTC channel including opening new stores for Schiesser, Eminence & Splendid
• Continue expansion of adidas sales globally
• Florence by Mills launch with Amazon and selected retailers
• Launch of 'Lauren by Polo Ralph Lauren' in Q2-2024
• Passionata launch in July-2024
• Eminence French police strategic project

DELTA G ALIL RESULTS OVERVIEW

24 Q1

Owned: Schiesser, Eminence, Splendid, P.J. Salvage, Florence by Mills

Licensed: Columbia, Polo Ralph Lauren, Tommy Hilfiger, Calvin Klein Kids, adidas, Wolford

FRENCH POLICE / Gendarmerie Project

4 YEAR PUBLIC CONTRACT WITH AN EXTENSION OPTION OF 2 MORE YEARS

Project launch in Q1-2025

• A fully integrated model for production, supply-chain and delivery to 300K security agents of complete set of uniforms, clothing and protection items
• Awarded to a strong team co-led by Eminence
• €369M overall project scope with an estimated yearly turnover of €61M per year
• Estimated potential for Eminence of ~ €70M over 6 years

DELTA ISRAEL

Delta, our legacy brand, is the leading intimate apparel brand in Israel with a unique proposition of selling to the entire family

Achieved Q1 record sales and profitability in NIS

(\$M)	Q1-2024	Q1-2023	Var
SALES	70 9	62 7	13%
EBIT	11 7	6 3	84%
EBIT%	16 5%	10 1%	6 3%

SALES in NIS increased by 18%, driven by strong stores comps in all brands (+19%) and higher online sales (+27%)

EBIT % increased 630 BPS, mainly driven by higher sales, higher GM due to: favorable weather conditions, products and channels mix, partially offset by NIS devaluation, and SG&A leverage

Net Profit in NIS increased by 120% from 15.1M to 33.2M (from 6.8% to 12.8% of sales, respectively)

Strong operating cashflow* in NIS of 69.1M vs. 45.9M in Q1-2023

* Including IFRS-16 impact

The leading Israeli intimate apparel company for the entire family (Delta), and teenagers (fix) activewear (Panta Rei) Licensee of the leading global apparel brands including Victoria's Secret and Bath & Body Works

digital, 210 retail stores and wholesale channels ¹¹

DELTA G ALIL RESULTS OVERVIEW

Opening of Victoria's Secret and Bath & Body Works in Israel

VICTORIA'S SECRET Opened 4 stores and website

BATH & BODY WORKS Opened 5 stores and website

DELTA G ALIL RESULTS OVERVIEW 24Q1

BATH & BODY WORKS

Opening of 5 stores and e -commerce website

VICTORIA 'S SECRET

Opening of 4 stores and e -commerce website

VICTORIA'S SECRET

7 FOR ALL MANKIND

7 For All Mankind is the originator of American Premium Denim, born in LA in 2000

Back to a premium brand strategy

(\$M)	Q1-2024	Q1-2023	Var
SALES	48 0	53 1	(10%)
EBIT	0 0	1 4
EBIT%	0 1%	2 5%	(2 5%)

SALES decreased by 10%, mainly driven by continuous weakness in the department stores channel in US & EU and lower DTC performance due to a more premium price strategy

EBIT % decreased by 250BPS due to lower sales, \$0.6M layoff costs and SG&A de-leverage

GROWTH INITIATIVES

• Drive growth through increased innovation in Women's denim
• Expand RTW product categories in H2-2024
• Continuing international expansion including Brazil, China, Mexico and new markets
• Leverage global organizations to increase margins and efficiencies
• Gain market share through impactful marketing campaigns and social content

24 Q1

The originator of American Premium Denim

The brand that forever changed the way people think about denim

Marketed through DTC and wholesale channels globally

OTHERS (BARE NECESSITIES & ORGANIC BASICS)

Focus on major reduction of losses in 2024 with path to profitability in 2025

(\$M)	Q1 2024 -	Q1 2023 -	Var
SALES	17 5	21 4	(18%)
EBIT	(3 9)	6) (5
EBIT%	(22 5%)	(26 1%)	3 6%

is a leading online multi-brand intimate apparel and swimwear retailer

GROWTH INITIATIVES – BARE NECESSITIES

• Propel Delta-Owned Brands through BN's ~1+ million monthly visitors
• Launch and Expansion of New Private label brands
• Celebrity Padma Lakshmi line to launch

SALES decreased 18%, due to:

• A reduction of 23% in BN sales, mainly driven by initial implementation of new business model with significant reduction of 3rd party brands
• OB sales increased \$0.7M (65%) driven by strong US sales and product portfolio expansion

EBIT increased \$1.6M despite lower Bare Necessities sales and gross margin, driven mainly by the implementation of the realignment plan

is a sustainable digital apparel brand which we acquired in Q3-2022

UPDATES– ORGANIC BASICS

• 1 in Google Search in Organic Apparel and Intimate's category

• US sales tripled
• H2 celebrity collaboration and US wholesale launch

PADMA x BARE NECESSITIES C O L L A B O R A T I O N

STRONG BALANCE SHEET

\$189.2M Cash & short term deposits

0.7 Net Debt /EBITDA \$139.0M Net Debt *

1.60 Current Ratio Same as Q1-2023

March 31 ²⁰²³ % OF TOTAL March 31 ²⁰²⁴ % OF TOTAL CASH PORTFOLIO 184.3 10% 189.2 10% INVENTORY 476.2 26% 394.3 22% OTHER CURRENT ASSETS 247.8 14% 258.1 14% TOTAL CURRENT ASSETS 908.3 50% 841.6 46% NON CURRENT ASSETS 895.2 50% 978.2 54% TOTAL ASSETS 1,803.5 100% 1,819.8 100% CURRENT LIABILITIES 568.5 32% 525.3 29% NON CURRENT DEBENTURES 127.8 7% 95.0 5% OTHER NON-CURRENT LIABILITIES 404.0 22% 434.9 24% TOTAL LONG TERM LIABILITIES 531.9 29% 529.9 29% EQUITY 703.1 39% 764.6 42% TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 1,803.5 100% 1,819.8 100%

*Excluding IFRS16 impact Rounded numbers

DELTA G ALIL RESULTS OVERVIEW

\$ in millions

24 Q1

INVENTORY TREND ANALYSIS

• Reduction of \$82M or 17% vs. Q1-2023 despite new brands launch and preparation for sales growth
• Inventory days decreased from 159 in Q1-2023 to 136
• 4 consecutive quarters of YoY reduction

The significant reduction vs. March-2023 is driven by our commitment to reduce inventory levels by:

• Enhanced planning and purchasing
• Selling existing basics / NOS items
• Stringent management
• Clearance of aged items

25

DELTA G ALIL RESULTS OVERVIEW

24 Q1

2024 GUIDANCE

Based on the Strong Start to the Year and our current order backlog, we expect 2024's Annual Financial Results to be in the Mid – Upper Range of the Original Guidance

				\$ in millions
	2023 ACTUAL	UPDATED PREVIOUS 2024 2024 GUIDANCE GUIDANCE
Sales	1 857 7 ,	1 951 0 1 991 0 , ,	- -	2 031 0 2 031 0 , ,
EBIT*	153 0	163 0 173 0	- -	183 0 183 0
EBITDA*	246 8	256 3 266 3	- -	276 3 276 3
Net Income*	91 6	99 1 106 9	- -	114 7 114 7
(\$) Diluted EPS*	3 25	3 82 3 52	- -	4 4 11 11

2024 guidance is based on forecasted ex-rates of \$1.05 to 1 Euro and NIS 3.74 to 1\$, and is based on current tax rates

*Before one time items, includes IFRS 16 impact

26

24 Q1

2024 GUIDANCE

Based on the Strong Start to the Year and our current order backlog, we expect 2024's Annual Financial Results to be in the Mid – Upper Range of the Original Guidance

	2023 ACTUAL	\$ in millions 2024 GUIDANCE UPDATED
Sales	857 1 7 ,	991 0 1 ,	-	2 031 0 ,
EBIT*	153 0	173 0	-	183 0
EBITDA*	246 8	266 3	-	276 3
Net Income*	91 6	106 9	-	114 7
(\$) Diluted EPS*	3 25	3 82	-	4 11

2024 updated guidance is based on forecasted ex-rates of \$1.05 to 1 Euro and NIS 3.70 to 1\$, and is based on current tax rates

OF CONTINUED STRONG PERFORMANCE 2024 INDICATORS

Strong Private Label Backlog: Key customers projecting growth including Skims, Nike, VS, Target & Walmart

2

1

Focused Expansion in Active Wear with key customers including Target, Skims & Lululemon

Strategic Acquisitions: Passionata & Organic Basics driving increased sales

3

New Brand Launches Including: Lauren by Ralph Lauren and Florence by Mills

6

Egypt Socks Factory Operational: Servicing US market (Nike )

Delta Israel: Strong Growth with Victoria 's Secret, Bath & Body Works & Panta Rei

27

DELTA G ALIL RESULTS OVERVIEW

THANK YOU