Delta Galil — Investor Presentation 2020

Nov 11, 2020

WELCOME TO Q3 2020 RESULTS

N O V E M B E R 1 1 , 2 0 2 0

האמור במצגת בכל הקשור לניתוח פעילותיה של החברה הינו תמצית בלבד. המצגת עשויה לכלול מידע המוצג באופן שונה מהאופן שבו הוצג בדיווחי החברה לציבור עד כה, כך שבמצגת עשויים להיכלל נתונים המוצגים באופן ו/או אפיון ו/או בעריכה ו/או בפילוח שונים מאלה שהוצגו בדו"חותיה, במצגות החברה או בדיווחיה בעבר, כאשר נתונים אלה נכונים למועד הצגתם בלבד. על מנת לקבל תמונה מלאה של פעילות החברה ושל הסיכונים עימם מתמודדת החברה, יש לעיין בדיווחיה השוטפים של החברה לרבות בדוח השנתי לתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2019 ובדוח הרבעוני לתקופה שהסתיימה ביום 30 בספטמבר .2020

העובדות והנתונים ששימשו בסיס למידע המפורט במצגת זו מבוססים על מידע כפי שהוא ידוע לחברה במועד הכנת מצגת זו, ובכלל זה נתונים שפורסמו על ידי גופים חיצוניים לחברה, אשר תוכנם לא נבדק על ידי החברה באופן עצמאי ולפיכך החברה אינה אחראית לנכונותם. מצגת זו אינה מהווה תחליף לבחינת דיווחיה הציבוריים של החברה, לרבות הדוחות הכספיים שלה, לפני קבלת החלטה כלשהי באשר לניירות הערך של החברה.

האמור במצגת זו כולל גם מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, כגון תחזיות, מטרות, הערכות, אומדנים ומידע אחר המתייחסים לאירועים ועניינים עתידיים, שהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטת החברה. מידע צופה פני עתיד אינו מהווה עובדה מוכחת והוא מבוסס אך ורק על הערכה סובייקטיבית של החברה במועד הכנת המצגת. המידע הצופה פני עתיד הכלול במצגת עשוי שלא להתממש, כולו או חלקו, או להתממש באופן שונה מכפי שנצפה, לרבות עקב השפעת גורמים שאינם בשליטת החברה ואשר לא ניתן להעריכם מראש, ובכלל זאת שינוי באיזה מגורמי הסיכון הרלוונטיים לפעילות החברה, התפתחויות בסביבה הכלכלית ובגורמים החיצוניים המשפיעים על החברה, לרבות השלכות השפעת נגיף הקורונה, כך, למשל, המשך התפשטות הנגיף והשפעותיו, החלטות של מדינות ורשויות שלטוניות בארץ ובעולם על דרך טיפולן בנגיף, התנהגות לקוחות וצרכנים כתוצאה מהמצב ושינויים נוספים שינבעו מהאמור, עלולים אף הם להשפיע על החברה ועל תוצאותיה, באופן שונה מהותית ממה שהיא מעריכה במצגת. החברה אינה מחויבת בעדכון או שינוי כל תחזית או הערכה הכלולים במצגת זו כאמור על מנת שישקפו אירועים או נסיבות שיחולו לאחר מועד המצגת. לפיכך, קוראי מצגת זו מוזהרים, כי התוצאות וההישגים בפועל של החברה בעתיד עלולים להיות שונים באופן מהותי מאלה שהוצגו במצגת זו, ויש לקחת בחשבון כי נתוני עבר אינם מצביעים בהכרח על ביצועים בעתיד.

בהעדר אינדיקציה אחרת, הנתונים הכספיים הנכללים במצגת זו מתייחסים לרבעון שלישי המסתיים בחודש ספטמבר .2020

We strive to continuously grow our position as global leaders in the field of intimate apparel, sleepwear, active wear and socks.

We achieve our goals through innovation and creativity, all while staying true to our universal social and environmental ideals.

Our Strategy

OPTIMIZE OUR GLOBAL INTIMATES, SLEEPWEAR, ACTIVE WEAR, AND SOCKS PORTFOLIO

GROWTH OF GLOBAL BRANDED FOOTPRINT

ACCELERATE IN DIGITAL CHANNEL

Q3 '20 Business Performance

* Before one-time items. ** Excluding IFRS16 Impact.

Q3 2020 Highlights

• Third quarter results exceeded our expectations
• Our cash flow is strong and cash balance is \$218M
• Inventory is down by \$98.4M year over year
• Net debt is down by \$131.4M year over year to \$286.4M
• Business fundamentals continue to improve with particular strength in Digital
• We started to see the initial benefits of our restructuring plan

Q3 UPDATE BY SEGMENT

Delta USA

• Sales decreased by 17% to \$95.0M, from \$113.9M
• EBIT significantly increased by 35% to \$8.9M, from \$6.6M, driving EBIT margin to 9.4%, (+360 basis points)
• Significant reduction in overhead:
  • Combined Men's and Socks division
  • Combined Private Label active wear & intimates division
• Growing our mass market segment, driven by strength at Walmart and Target
• Strength in our branded segment, particularly with PJ Salvage and clubs
• Traditional retailers are improving their sales with Digital focus
• SKIMS business continued with strong momentum into 2021

DGPB

• Sales decreased by 22% to \$49.8M, from \$64.1M
• Strong recovery trend with sales more than doubling vs. Q2/20 and significantly lower EBIT loss from (\$16.6M) to (\$5.5M)

7FAM

USA is most challenging due to 54 store retail network's heavy presence in tourist destinations and sales to department store channel

• Significantly reduced overhead
• Double digit growth in Digital sales
• Growth from Jen7 sub brand at lower price point; anticipated website launch
• Strong performance in EU led by Digital sales and outlet

DGPB (cont'd)

Splendid

Challenged due to 18 store retail fleet's presence in tourist destinations

• EBIT improved in Q3 in spite of COVID and lower sales
• Significant overhead reduction implemented
• Loungewear category is doing well
• Digital growth continues in high double digits
• Strong Splendid orders from clubs for Q4/2020 and Q1/2021

DG European Brands

• Sales increased 8% to \$87.9M, from \$81.6M
• EBIT increased by 44% to \$14.5M (17% EBIT margin), from \$10.1M, due to better channel mix and implementation of efficiency measures
• Restructuring plan implementation will allow further reduction of our cost structure in the second half of 2021
• Q3 comp increase in retail driven by outlets
• Strong Digital growth continues
• Sales of 1.3M masks with backlog for additional 1M
• Due to the current resurgence of COVID-19, some stores are closed in certain European markets

GUM

• Sales decreased 30% to \$102.0M, from \$144.7M
• EBIT decreased by 40% to \$7.6M, from \$12.5M
• Socks business continues to trend well with significant growth opportunities
• All factories are already full with orders thru Q1 2021
• VS sales are rebounding
• Seeing growth with our Digital customers
• Entering new product categories such as leisurewear and active wear

Delta Israel

• Sales up 17% to \$56.8M, despite the shutdown of retail stores from September 18 during the quarter
• EBIT increased by 405% to \$9.2M, from \$1.8M
• Continues to increase market share
• Digital sales showed strong triple-digit growth with high profitability
• Continued investments in Digital sites with a focus on personalization
• Our wireless bra launch was successful
• Launching leisure wear collection using innovative fabrics
• We are considering a spin-off and IPO of Delta Israel to possibly unlock the value of its strong and consistent performance

Q3 Financial Highlights

\$ in millions

	Q3 2020	Q3 2019	Change vs last year
TOTAL SALES	382 9	446 1	(63 3)
(LOSS) OPERATING PROFIT (Before items) one-time	33 6	27 1	6 5
NET INCOME (LOSS) (Before one-time items)	19 5	14 5	5 1
CASH OPERATING FLOW *	27 8	(4 5)	32 3
EBITDA *	41 4	35 8	5 6
CAPEX	5 3	7 5	(2 2)
(\$ EPS share) BEFORE ONE TIME per	0 77	0 57	0 20

* Excluding IFRS16 Impact The numbers are rounded

(198.9)

Change YTD

(53.2)

(47.6)

(48.9)

Financial Highlights

\$ in millions

		Q3 2020	Q3 2019	Change	YTD 2020	YTD 2019	Change
	SALES	382 9	446 1	(63 3)	986 5	1 185 4 ,	(198 9)
Sales	GROSS PROFIT	146 0	152 3	(6 3)	339 3	416 9	(77 6)
In original currency down (17%)	% from sales	38.1%	34.1%	4 0%	34.4%	35 .2%	-0 8%
Excluding Bogart down (23%)	OPERATING PROFIT (LOSS)	33 6	26 7	6 9	(50 5)	51 5	(102 0)
	from sales %	8.8%	6.0%	2 8%	-5 .1%	4.3%	-9 5%
Operating Profit (loss) before	OPERATING PROFIT (LOSS) Before one-time items	33 6	27 1	5 6	5 1	54 7	(53 2)
one-time items. Reported OP	% from sales	8 8%	6 1%	2 7%	0 2%	4 6%	-4 5%
decreased (102.0)	EBITDA	57 7	51 5	6 2	71 9	119 5	(47 6)
	% from sales	15 .1%	11.5%	3 5%	7.3%	10.1%	-2 8%
	NET INCOME (LOSS)	19 5	14 0	5 5	(64 3)	22 1	(86 4)
EBITDA	INCOME (LOSS) NET Before one-time items	5 19	5 14	5 1	(23 5)	25 4	(48 9)
Net income (loss) before	EPS (\$ DILUTED per share)	0 77	0 55	0 22	(2 50)	0 87	(3 36)
one-time items. Reported Net income down (86.4)	(\$ Diluted EPS share) per Before one-time items	0 77	0 57	0 20	(0 90)	0 99	(1 89)
	CASH OPERATING FLOW	44 1	11 2	32 8	132 4	42 8	89 6

The numbers are rounded

Q3 Restructuring Update

\$ in millions

	CASH 2020-2021 IN	CASH NON	TOTAL	PERFORMED TO DATE (CASH)	Completed % date to
MANUFACTURING	12 3	3 4	15 7	1 5	42%
SG&A	23 3	0 2	23 5	4 4	20%
TOTAL	35 6	3 6	* 39 2	9 5	27%

*The entire amount was recorded as an expense in Q2

We started seeing the benefits of this plan in Q3. ROI within 12-18 months

0%

Consolidated DTC Revenue Trend vs LY

-42%

30%

0%

0%

Q3 Sales and EBIT by Segment

\$ in millions

	SALES			% change in	EBIT
	Q3 2020	Q3 2019	% change	original currency	Q3 2020	Q3 2019
USA DELTA	95 0	113 9	(17%)	(17%)	8 9	6 6
% of sales					9%	6%
GLOBAL UPPER MARKET	102 0	144 7	(30%)	(30%)	7 5	12 5
of sales %					7%	9%
DELTA EUROPEAN BRANDS	87 9	81 6	8 %	3 %	14 5	10 1
% of sales					17%	12%
DELTA PREMIUM BRANDS	49 8	64 1	(22%)	(24%)	(5 5)	(3 6)
of sales %					(11%)	(6%)
ISRAEL DELTA	56 8	48 5	17%	13%	9 2	1 8
% of sales					16%	4%
INTERSEGMENT SALES	(8 6)	(6 7)
OTHERS					(1 1)	(0 3)
SALES / TOTAL EBIT before one-time items	382 9	446 1	(14%)	(16%)	33 6	27 1
of sales %					9%	6%
ONE-TIME ITEMS NET ,						(0 4)
REPORTED EBIT					33 6	26 7

The numbers are rounded

-10.0%

-100.0

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

Qs Trend Analysis

-16.2 21.0 -4.5 -7.8 65.9 27.8 Q1 Q2 Q3 2019 2020 Operating CF* Net Debt/CAP 42.5% 33.5% 36.0% 30.1% 29.0% Q3-2019 Q4-2019 Q1-2020 Q2-2020 Q3-2020

Balance Sheet

\$ in millions

			Sep 30 2020	% OF TOTAL	Sep 30 2019	% OF TOTAL
		CASH CASH EQUIVALENTS AND	218 0 *	13%	51 0	3%
		INVENTORY	307 0	19%	405 4	25%
\$218M	Cash on hand	OTHER CURRENT ASSETS	228 1	14%	251 7	16%
Inventory decrease		TOTAL CURRENT ASSETS	753 0	46%	708 1	44%
\$98M		NON CURRENT ASSETS	872 9	54%	891 8	56%
\$51M	Short term banks loans decrease	TOTAL ASSETS	625 1 9 ,	100%	1 600 0 ,	100%
		CURRENT LIABILITIES	500 6	31%	499 5	31%
\$436M	Equity	DEBENTURES	323 5	20%	288 2	18%
		OTHER NON-CURRENT LIABILITIES	365 4	22%	343 1	21%
		TOTAL LONG LIABILITIES TERM	688 9	42%	631 3	39%
		EQUITY	436 4	27%	469 1	29%
		LIABILITIES EQUITY TOTAL AND	1 625 9 ,	100%	1 600 0 ,	100%

The numbers are rounded

Financial Indicators

	30 09 2020	30 09 2019
Current ratio	50 1	1 42
Quick ratio	0 89	0 61
of Sales Outstanding Days	4 3	4 3
Outstanding Days Payable	1 7	5 6
Inventory Days	117	124
(\$ Operating flow Q3 millions) cash in -	44 1	11 2
(\$ Operating cash flow YTD in millions) -	132 4	42 8
(\$ EBITDA Q3 in millions) -	57 7	51 5
(\$ millions) EBITDA YTD in -	71 9	119 5
(\$ Net financial debt in millions)	286 4	417 8
financial Net debt EBITDA* to (based Quarters) on Last 4	3 3	3 2
/ Equity Total balance sheet	26 8%	29 3%
(\$ Equity in millions)	436 4	469 1
Net Debt / CAP	29 0%	42 5%

*EBITDA is adjusted to exclude IFRS 16 impact

Bare Necessities acquisition update

• Leading digital branded intimates retailer with a 20-year operating history
• Fit and curation experts delivering support and comfort
• Depth of sizing and fit to suit every body, shape, and size; over 160 brands and 6,400 styles
• Opportunities:
  • Improve customer repeat rate and long term value
  • Increase margins
  • Expand private label offering
  • Growing other categories sleepwear, active wear
  • International expansion

well during the

pandemic

The Pandemic Creates Opportunity for Improvements

• Manufacturing restructuring allows us to migrate production to lower cost areas / countries, improving future margins and reducing risk
• SG&A reduction creates more agile / lean / efficient organization
• Strategic initiatives will yield increased profitability in 2021 and beyond
• Enhancing focus on digital platforms and sales to customers and consumers
• Implementing speed sourcing
• Major customers are growing during the pandemic (e.g. Nike, Walmart, Target, Costco, TJM, Fabletics), while the company's exposure to department stores remains minimal

STRATEGICALLY POSITIONED TO DELIVER CONTINUOUS GROWTH & VALUE CREATION FOR OUR SHAREHOLDERS IN THE YEARS AHEAD