DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותגים בע"מ
דלתא ישראל מותגים בע"מ
דוח תקופתי לשנת 2025

16.02.2026

דלתא ישראל מותגים בע"מ

דוח תקופתי לשנת 2025

תוכן עניינים:

פרק א' - תיאור עסקי התאגיד
פרק ב' - דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד
פרק ג' - דוחות כספיים
פרק ד' - פרטים נוספים על התאגיד
פרק ה' - דוח שנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית

פרק א'

תיאור עסקי התאגיד

ליום 31 בדצמבר 2025

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותגים בע"מ

נציגת מדינת ישראל
מדינת ישראל
תיאור עסקי התאגיד

תוכן עניינים

חלוק א' - תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי החברה

עמוד

פעילות החברה ותיאור התפתחות עסקיה ... 1
תחומי הפעילות ... 2
השקעות בהון החברה ועסקאות בניירות ערך של החברה ... 3
דיבידנדים ... 4

חלוק ב' - מידע אחר

מידע כספי לגבי תחומי הפעילות של החברה ... 5
סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות החברה ... 5

חלוק ג' - תיאור עסקי התאגיד לפי תחומי פעילות

תחום פעילות מותגים בבעלות

מידע כללי על תחום הפעילות ... 7
מוצרי תחום הפעילות ... 8
פילוח הכנסות ורווחיות המוצרים בתחום הפעילות ... 9
שיווק והפצה ... 10
צבר הזמנות ... 11
תחרות ... 12
כושר ייצור ... 13
נכסים לא מוחשיים ... 14
חומרי גלם וספקים ... 15
תוצאות תחום הפעילות ... 16

תחום פעילות מותגים בזכיינות

מידע כללי על תחום הפעילות ... 17
מוצרי תחום פעילות ... 18
פילוח הכנסות ורווחיות המוצרים בתחום הפעילות ... 19
שיווק והפצה ... 19
צבר הזמנות ... 21
תחרות ... 22
כושר ייצור ... 23
נכסים לא מוחשיים ... 24
חומרי גלם וספקים ... 25
תיאור מפורט של תחום הפעילות ... 26

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

חלק ד' - מידע נוסף ברמת התאגיד

עמוד

18 התפתחות בשווקים של החברה או שינויים במאפייני הלקוחות שלה ... 27.
18 לקוחות ... 28.
19 מוצרים חדשים ... 29.
19 עונתיות ... 30.
20 רכוש קבוע מקרקעין ומתקנים ... 31.
23 הסכמי שכירות ... 32.
25 הון אנושי ... 33.
27 הון חוזר ... 34.
27 מימון ... 35.
27 מיסוי ... 36.
28 מגבלות ופיקוח על פעילות התאגיד ... 37.
28 סיכונים סביבתיים ודרכי ניהולם ... 38.
29 הסכמים מהותיים ... 39.
31 הליכים משפטיים ... 40.
31 יעדים ואסטרטגיה עסקית ... 41.
35 דיון גורמי סיכון ... 42.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

מבוא

החברה, דלתת ישראל מותנים בע"מ, מתכבדת להגיש בזאת את דוח תיאור עסקי התאגיד ליום 31 בדצמבר 2025, הסוקר את תיאור התאגיד והתפתחות עסקיו, כפי שחלו בשנת 2025 ("תקופת הדוח").

הדוח נערך בהתאם לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970.

מהותיות המידע הכלול בדוח תקופתי זה ובכלל זה תיאור עסקאות מהותיות, נבחנה מנקודת ראותה של החברה. בחלק מהמקרים, בהתאם לשיקול דעתה של החברה, היא החליטה להרחיב את התיאור או לתת תיאור נוסף כדי ליתן תמונה מקיפה של הנושא המתואר, למרות שאינו בהכרח מהותי.

תיאור עסקי התאגיד בפרק א' זה כולל בחלקן מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך. מידע כאמור המוצג להלן ויצוין כמידע צופה פני עתיד, כולל תחזיות, אומדנים, הערכות או מידע אחר בגדר מידע בלתי וודאי המתייחס לאירוע עתידי שהתממשותו אינה ודאית ואינה בשליטה של החברה ומבוסס, בין היתר, על פרסומי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, פרסומי בנק ישראל, פרסומים של גורמים מקצועיים רלבנטיים אחרים ובנוסף על הערכות פנימיות של החברה המבוססות על ניסיון העבר של החברה כפי שנצבר במהלך השנים. התוצאות בפועל עלולות להיות שונות באופן מהותי מאלה שנחזו במסגרת המידע צופה פני העתיד כאמור, כתוצאה ממספר רב של גורמים שאינם בשליטת החברה, לרבות כתוצאה מגורמי סיכון, כולם או חלקם, כמתואר בסעיף 42 לפרק א' זה והכל כפי שיפורט בהתייחסויות הספציפיות למידע צופה פני עתיד בהמשך הפרק. משפטים הכוללים ביטויים כגון: "צפוי", "מתכוונת", "מעריכה", "חוזה", "צופה" וביטויים דומים, מצביעים על כך שמדובר במידע צופה פני עתיד. מידע זה משקף את נקודת המבט הנוכחית של החברה בנוגע לאירועים עתידיים המבוססים על הערכות ולכן, נתונים לסיכונים ולחוסר וודאות.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותגים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

חלק א' - תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי החברה

1. פעילות החברה ותיאור התפתחות עסקית

להלן פרטים על עסקי התאגיד נכון ליום 16 בפברואר 2026:

החברה התאגדה ונרשמה בישראל ביום 7 בספטמבר 2020 כחברה פרטית בשם דלתא ישראל מותגים בע"מ ("דלתא ישראל" או "דלתא מותגים"). החברה הוקמה כחברה בת בבעלות מלאה (100%) של דלתא גליל תעשיות בע"מ, שהיא חברה שמניותיה רשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ ("דלתא גליל" ו-"הבורסה", בהתאמה).

החברה הוקמה במטרה לקלוט את תחום פעילות "דלתא ישראל"¹ של דלתא גליל (למעט פעילות פומה), בהתאם להסכם פיצול והעברת פעילות שנחתם בין החברה לבין דלתא גליל, אשר בתוקף מיום 30 בספטמבר 2020 ("הסכם הפיצול"). מיד בסמוך לאחר השלמת הפיצול, הושלמה הנפקה ראשונה של מניותיה של החברה לציבור, ומניותיה נרשמו למסחר והחלו להיסחר בבורסה והחברה הפכה לחברה ציבורית.

במהלך שנת 2025, הקימה החברה שתי חברות בנות בבעלות מלאה, בשוויץ Delta Brands (Switzerland) GmbH ובגרמניה Delta Brands Germany GmbH לצורך הקמה ותפעול פעילות הזכיינות של המותג Bath & Body Works במרכז ובמערב אירופה ("החברה וחברות הבנות שלה" או "הקבוצה"). לפרטים נוספים אודות פעילות זו ראו סעיף 39.10 להלן.

להלן תרשים מבנה החזקות של החברה נכון ליום 31 בדצמבר 2025:

כל ההחזקות בחברות לעיל הינן בשיעור של 100%.

¹ לפרטים נוספים אודות הסכם הפיצול, ראו סעיף 6.1.2 לתשקיף החברה שפורסם ביום 25 בפברואר 2021 (מס' אסמכתא: 2021-01-022971 ("התשקיף")) המובא בהכללה על דרך ההפניה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותגים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

2. תחומי הפעילות

החברה פועלת בשני תחומי פעילות המדווחים כמגזרים עסקיים בדוחותיה הכספיים, תחום פעילות "מותגים בבעלות" ותחום פעילות "מותגים בזכיינות", כמתואר להלן:

תחום פעילות "מותגים בבעלות"

בתחום פעילות זה, החברה עוסקת בעיקר בפיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה וגרביים לנשים, גברים וילדים, הלבשת בית, הלבשת ספורט ופנאי, הלבשת ילדים ותינוקות, בעיקר תחת המותגים Delta ו-Fix וכן בפיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי ספורט ויווג לנשים וגברים, תחת המותג Panta Rei. מכירת מוצרי תחום פעילות זה מבוצעת באמצעות רשת חנויות ואתרי סחר מקוון ייעודיים לכל אחד מהמותגים האמורים, וכן באמצעות מכירות סיטונאיות תחת המותג Delta.

תחום פעילות "מותגים בזכיינות"

בתחום פעילות זה, החברה עוסקת בשיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה לנשים ומוצרי טיפוח וקוסמטיקה של המותג Victoria's Secret וכן מוצרי טיפוח, אוירה וקוסמטיקה של המותג Bath & Body Works באמצעות רשת חנויות ואתרי סחר מקוון ייעודיים לכל אחד מהמותגים האמורים.

להלן פירוט מספר החנויות הפעילות של החברה, בחלוקה לפי מותגי החברה השונים, ליום 31 בדצמבר 2025, בכל אחד מתחומי הפעילות של החברה:

12/25
175	רשת חנויות דלתא	מותגים בבעלות
32	רשת חנויות פיקס
9	רשת חנויות פנטה ריי
8	Victoria's Secret רשת חנויות	מותגים בזכיינות
15	Bath & Body Works רשת חנויות
239 סה"כ חנויות

נכון ליום 31 בדצמבר 2025, מתוך כל חנויות החברה המפורטות לעיל, 204 חנויות מופעלות על ידי החברה ו- 35 חנויות מופעלות באמצעות מפעילים חיצוניים (לפרטים נוספים בדבר הפעלה באמצעות מפעילים חיצוניים, ראו סעיף 10 להלן). נכון ליום 31 בדצמבר, 2025 החברה פועלת בנוסף לאמור באמצעות 5 אתרי סחר מקוון נפרדים בישראל, לכל אחד מהמותגים "Bath & Body Works", "Panta rei", "Fix", "Delta" ו- "Victoria's Secret". בנוסף, בתאריך 12 בינואר 2026, השיקה החברה אתר סחר מקוון נוסף, יעודי לפעילות מותג "Bath & Body Works" ב-5 מדינות במרכז ומערב אירופה.

לפרטים נוספים בקשר לתכניות החברה לפתיחת חנויות בשנים הקרובות ראה סעיף 1.1 לפרק ב' (דוח הדירקטוריון) לדוח התקופתי ("דוח הדירקטוריון").

3. השקעות בהון החברה ועסקאות בניירות הערך של החברה

במהלך השנתיים האחרונות ועד מועד הדוח לא בוצעו השקעות בהון התאגיד, ולא ידוע לתאגיד על כל עסקה מהותית אחרת שנעשתה בשנתיים האחרונות על ידי בעל עניין בתאגיד במניות התאגיד מחוץ לבורסה.

לפרטים בדבר הקצאה פרטית לגב' ענת בוגנר, מנכ"לית החברה, של אופציות ויחידות מניה חסומות (לא סחירות) מיום 26 ביוני 2024, ראו ביאור (2)11 בפרק ג' (דוחות כספיים) ליום 31 בדצמבר 2025 ("הדוחות הכספיים"). לפרטים בדבר הענקות אופציות ויחידות מניה חסומות (לא סחירות) לנושאי משרה ועובדי החברה, מימושן ופקיעתן, ראו ביאור (2)11 לדוחות הכספיים.

DELTA

ISRAEL

BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

4. דיבידנדים

4.1 מדיניות חלוקת דיבידנד

ביום 21 בפברואר 2021, החליט דירקטוריון החברה לאמץ מדיניות חלוקת דיבידנד, לפיה בכל שנה קלנדרית יחולק דיבידנד בשיעור של 30% לפחות מהרווח הנקי של החברה, בשנה הקלנדרית שקדמה למועד חלוקת הדיבידנד. יישום מדיניות חלוקת הדיבידנד ואישור חלוקתו מעת לעת על ידי דירקטוריון החברה יהיה כפוף להוראות כל דין, ובכלל זה מבחני החלוקה הקבועים בסעיף 302 לחוק החברות, תשנ"ט-1999 ("חוק החברות") (מבחן הרווח ומבחן יכולת הפירעון), למגבלות שתהיינה קבועות בהסכמים שהחברה צד להם, לאמות מידה או קובנטים שהחברה תהיה מחויבת בהן, שיקולי מס, השקעות נדרשות של החברה ומגבלות נוספות שיחולו על החברה, ככל שיחולו, והחלטות שהחברה רשאית לקבל, לרבות ייעוד אחר לרווחה ושינוי מדיניות זו.

חלוקת הדיבידנד כפופה לאישור דירקטוריון החברה בדבר הסכום הניתן לחלוקה על פי חוק החברות, צרכי תזרים המזומנים של החברה ומקורותיה באותה עת. למען הסר ספק, דירקטוריון החברה יהיה רשאי בכל עת, בהתחשב בשיקולים עסקיים ובהתאם להוראות כל דין, לשנות את שיעור הדיבידנד האמור לעיל או להחליט שלא לחלקן כלל. כמו כן יובהר כי עיתוי החלוקה, ככל שתבוצע, כפוף להחלטת הדירקטוריון.

לדירקטוריון החברה שמורה הזכות להחליט בכל עת, ולפי שיקול דעתו הבלעדי, בדבר שינוי ו/או תיקון ו/או ביטול מדיניות חלוקת הדיבידנד שנקבעה בהחלטתו האמורה.

4.2 חלוקת דיבידנדים בחברה

להלן חלוקת הדיבידנדים שבוצעו בחברה, במזומן וללא צורך באישור בית משפט, במהלך השנים 2024 ו-2025 וחלוקת דיבידנד לאחר מועד פרסום הדוח:

שנת 2025

תאריך החלוקה	(באלפי שקלים)	(באגורות למניה)	תאריך ההכרזה
9.3.2025	30,292	121.1	(1) 10.2.2025
8.6.2025	14,623	58.4	(1) 18.5.2025
9.9.2025	14,474	57.8	(1) 18.8.2025
9.12.2025	27,901	111.5	(1) 17.11.2025
	87,290	348.8	סה"כ

שנת 2024

תאריך החלוקה	(באלפי שקלים)	(באגורות למניה)	תאריך ההכרזה
7.3.2024	32,309	129.2	19.2.2024
4.6.2024	16,581	66.3	19.5.2024
1.9.2024	200,080	800.0	13.8.2024
3.12.2024	15,291	61.1	17.11.2024
	264,261	1,056.6	סה"כ

הכרזה על דיבידנד לאחר תאריך הדוח

תאריך החלוקה	(באלפי שקלים)	(באגורות למניה)	תאריך ההכרזה
11.3.2026	42,173	169.0	(2) 16.2.2026

חלוקות הדיבידנד של החברה עומדות במדיניות חלוקת הדיבידנד של החברה.

יתרת הרווחים הראויים לחלוקה כהגדרת מונח זה בחוק החברות, נכון ליום 31 בדצמבר 2025, הינה כ- 170 מיליון ש"ח.

DELTA

ISRAEL

BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותגים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

חלק ב'- מידע אחר

5. מידע כספי לגבי תחומי הפעילות של החברה

להלן מידע כספי תמציתי מתוך דוחותיה הכספיים של החברה, באלפי ש"ח:

לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31.12.2025
סה"כ	מותגים בזכיינות	מותגים בבעלות
אלפי ש"ח
384,968	64,855	320,113	הכנסות
231,771	37,884	193,884	רווח גולמי
60.2%	58.4%	60.6%	שיעור רווח גולמי
73,974	8,063	65,910	רווח תפעולי
19.2%	12.4%	20.6%	שיעור רווח תפעולי
(1,129)			הוצאות מימון, נטו
72,846			רווח לפני מיסים על הכנסה
לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31.12.2024
---	---	---	---
סה"כ	מותגים בזכיינות	מותגים בבעלות
אלפי ש"ח
376,953	36,973	339,980	הכנסות
226,620	20,667	205,952	רווח גולמי
60.1%	55.9%	60.6%	שיעור רווח גולמי
81,796	4,101	77,695	רווח תפעולי
21.7%	11.1%	22.9%	שיעור רווח תפעולי
(2,812)			הוצאות מימון, נטו
78,987			רווח לפני מיסים על הכנסה
לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025
---	---	---	---
סה"כ	מותגים בזכיינות	מותגים בבעלות
אלפי ש"ח
1,299,070	209,214	1,089,856	הכנסות
774,228	119,748	654,479	רווח גולמי
59.6%	57.2%	60.1%	שיעור רווח גולמי
205,430	19,735	185,695	רווח תפעולי
15.8%	9.4%	17.0%	שיעור רווח תפעולי
(9,051)			הוצאות מימון, נטו
196,379			רווח לפני מיסים על הכנסה
לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024
---	---	---	---
סה"כ	מותגים בזכיינות	מותגים בבעלות
אלפי ש"ח
1,188,117	108,468	1,079,649	הכנסות
721,916	62,147	659,769	רווח גולמי
60.8%	57.3%	61.1%	שיעור רווח גולמי
216,743	11,705	205,038	רווח תפעולי
18.2%	10.8%	19.0%	שיעור רווח תפעולי
(8,515)			הוצאות מימון, נטו
208,228			רווח לפני מיסים על הכנסה

למידע כספי מפורט לגבי תחומי הפעילות של החברה, ראו ביאור 15 לדוחות הכספיים. להסברים בנוגע להתפתחויות ולשינויים בתוצאות פעילות החברה בין התקופות השונות, ראו בדוח הדירקטוריון.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתה ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

6. סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות החברה

להלן יתוארו המגמות, ההתפתחויות והאירועים העיקריים בסביבה המקרר לכללית בה פועלת החברה, אשר להערכת החברה צפויה להיות להם השפעה מהותית על התוצאות העסקיות של החברה או על התפתחות עסקיה.

6.1 סקירה כללית

על פי נתוני בנק ישראל, שנת 2025 התאפיינה בשיעור צמיחה של כ-2.8% לעומת שיעור צמיחה של 1.0% בשנת 2024. נכון למועד פרסום הדוח, שיעור הצמיחה הצפוי לשנת 2026, על פי תחזית בנק ישראל הינו 5.2%.

שיעור הריבית בשנת 2025 ידד משיעור של 4.5% לשיעור של 4.25% בחודש נובמבר 2025 ובמהלך ינואר 2026 ידד שיעור הריבית לשיעור של 4%. שיעור הריבית הצפוי לתום שנת 2026, על פי תחזית בנק ישראל, הינו 3.5%. לפרטים בדבר השינויים בשיעורי האינפלציה והריבית והשפעתם על החברה, ראו סעיפים 1.2.1.4 ו- 4.3.1 לדוח הדירקטוריון.

6.2 מצב בטחון

נקודות המכירה של החברה נמצאות בקניונים, במרכזים מסחריים וברחובות הערים והיישובים השונים בישראל. המצב הביטחוני בישראל עלול להשפיע על תנועת הקונים בנקודות המכירה בתקופות בהן מתקיימת לחימה או תקופות מתמשכות של טרור וכן עלול להשפיע על פעילות החברה בנקודות גבול בהן מתקיימת לחימה. מערך הלוגיסטיקה של החברה ממוקם בסמוך למשרדיה, ביישוב קיסריה, ועל כן חשוף לאיומים ביטחוניים החלים על אזור זה. בנוסף, מערך ההפצה של מכירות האונליין חשוף לסיכונים הנובעים מפגיעה בתנועת ההובלה וההפצה בעת התרחשות אירועים ביטחוניים. לפרטים בדבר מלחמת "חרבות ברזל" ובדבר מבצע "עם כלביא" והשפעתם על פעילות החברה ראו סעיפים 1.2.1.1 ו 1.2.1.2 לדוח הדירקטוריון.

6.3 מצב הענף - תחרות

תחומי הפעילות של החברה מושפעים מהסביבה התחרותית בענף ההלבשה ומוצרי הטיפוח והאווירה. לפרטים נוספים אודות התחרות בכל אחד מתחומי הפעילות של החברה, ראו סעיפים 12 ו- 22 להלן.

6.4 עונתיות

תחומי הפעילות של החברה נתונות לתנודתיות הנובעת, בין היתר, מרכישות עונתיות של צרכנים. לפרטים נוספים אודות העונתיות של החברה ראו סעיף 30 להלן.

6.5 התיקרות בעלות רכישת מוצרים

החברה רוכשת חלק ניכר מהמוצרים אותם היא מוכרת מספקים הממוקמים במדינות המזרח הרחוק. התיקרויות בעלות הייצור והמוצרים, שעלולות לנבוע מעלייה במחירי חומרי הגלם (כדוגמת מחיר הכותנה), התיקרות בשכר העבודה ותשומות אחרות, בין היתר, כתוצאה מהתחזקות המטבעות המקומיים לעומת השקל ושינויים בשכר העבודה ודרישות רגולטוריות אחרות, עלולה לשחוק את הרווח הגולמי של החברה.

6.6 מצב הכלכלה בישראל

תחומי הפעילות של החברה מהווים חלק מעולם מוצרי הצריכה, המושפע, בין היתר, מגודל האוכלוסייה ורמת החיים הכללית בישראל. לפיכך, קצב הגידול באוכלוסייה, שינויים בכוח הקנייה ובצריכה הפרטית, רמת החיים ורמת ההכנסה הפנויה עשויים להשפיע על פעילות החברה ותוצאותיה העסקיות.

6.7 שינוי שיעורי המכס והמיסוי בישראל

שינוי מכסים על ייבוא סחורות עלול לגרום לשינוי בתוצאות החברה, מאחר שרוב מוצריה של החברה מיוצרים בחו"ל לרבות המזרח הרחוק. שינוי בשיעורי מכסים על טקסטיל, הלבשה ו/או על תמרוקים בגין היבוא לישראל עלול להשפיע על תוצאות החברה. בחודש ינואר 2018 נכנס לתוקפו צו תעריף המכס והפטורים ומס קניה על טובין (הוראת שעה מסעיף 9), התשע"ח- 2018, בעניין ביטול המכס בהוראת שעה. צו זה הוחל גם על מרבית מוצרי הטקסטיל, ההלבשה והתמרוקים והוארך מדי שנה. נכון למועד פרסום הדוח, הצו בתוקף עד ליום 30 ביוני 2028.

3 התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר, ינואר 2026 | בנק ישראל - הבנק המרכזי של ישראל

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

6.8 תנאי העסקה

לתנאי העסקה כגון שכר המינימום וזכויות סוציאליות עלולה להיות השפעה על תוצאות החברה. מרבית עובדי החברה משתכרים שכר הגבוה במעט משכר המינימום או בשכר מינימום, כך שלעלאה משמעותית בשכר המינימום עלולה להיות השפעה על תוצאות החברה.

ביום 1 באפריל 2025 עודכן שכר המינימום ל- 34.32 ש"ח לשעה, כאשר הוא מחושב לפי 182 שעות עבודה חודשיות. השפעת העלאה זו גרמה לגידול בהוצאות השכר בסך כ- 0.9 מיליון ש"ח בשנת 2025. החברה מעריכה, כי העלייה הצפויה לשנת 2026 בשכר המינימום תביא לעלייה של כ- 0.5 מיליון ש"ח בהוצאות השכר של החברה לשנת 2026.

6.9 שיבושים בנמלי הים והתיקרות במחירי ההובלה

מאחר ומרבית מוצרי החברה מיוצרים בחו"ל, ומובלים ומשונעים לישראל דרך הים, הרי ששיבושים בפעילות נמלי הים בישראל או במדינות המוצא של המוצרים עלולים לשבש את שיווק המוצרים ולפגוע בפעילות החברה. במהלך שנת 2025 וכן נכון למועד הדוח, לא חוותה החברה שיבושים מהותיים בפעילותה בנמלי הים ופעילותה לא נפגעה מהותית.

התארכות משך ההובלה של מוצרים, מחו"ל לישראל, והתיקרות בעלויות השילוח עלולים להשפיע על תוצאות החברה. במהלך שנת 2025, החלו מחירי ההובלה לרדת, אך טרם חזרו לרמות שהיו לפני מלחמת "חרבות ברזל". ירידה זו גרמה לשיפור בשיעור הרווח הגולמי של החברה לשנת 2025 לעומת שנת 2024. כמו כן, משך הגעת הסחורות מהמזרח לישראל התארך בכ-14 ימים מתחילת המלחמה, נכון למועד הדוח התארכות זו עדיין קיימת. לפרטים נוספים ראו סעיף 1.2.1.2 לדוח הדירקטוריון.

6.10 שינוי בשערי מט"ח

החברה רוכשת את עיקר מוצריה במחירים הנקובים במטבע חוץ (בעיקר בדולר ארה"ב) מספקים זרים (בעיקר בסין ובמזרח אסיה), ומוכרת את מוצריה במחירים הנקובים בשקלים. בהתאם לכך, לשינויים בשער החליפין השפעה ניכרת על רווחיותה של החברה ובמקרה של שינוי שער חליפין ארוך טווח, ייבחן הצורך בעדכון מחירי המכירה וההשפעה הנגזרת מכך על היקף מכירותיה של החברה ומעמדה התחרותי.

כדי להגביל את חשיפת החברה לתנודות בשערי החליפין, החברה בוחנת, מעת לעת, נקיטת פעולות לשם הגנה על חשיפתה המטבעית לטווח קצר/בינוני, לרבות על ידי רכישת חוזים עתידיים להמרת מטבעות זרים (בעיקר דולר ארה"ב) לשקל במחיר קבוע מראש. לפרטים נוספים בדבר היקף הגידול של החברה ליום הדוח, ראו סעיף 4.3.1 לדוח הדירקטוריון המצורף לדוח זה.

6.11 שינוי במדד המחירים לצרכן

ברובם המכריע של הסכמי השכירות של חנויות החברה, דמי השכירות צמודים למדד המחירים לצרכן. מכיוון שהוצאות שכר דירה מהוות הוצאה משמעותית של החברה, בעוד שהכנסותיה אינן צמודות למדד המחירים לצרכן, הרי שעליה במדד המחירים לצרכן עשויה לשחוק את רווחיותה של החברה בטווח הקצר. בשנת 2024 עלה מדד המחירים לצרכן בכ-3.3% ובשנת 2025 עלה מדד המחירים לצרכן בכ-2.5%. בהתאם לתחזית חטיבת המחקר של בנק ישראל, תחזית שיעור האינפלציה לשנת 2026 הינה 1.7%.

לפרטים נוספים בדבר השפעת השינוי במדד המחירים לצרכן על רווחיות החברה, ראו סעיף 1.2.1.4 לדוח הדירקטוריון.

התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר, ינואר 2026 | בנק ישראל - הבנק המרכזי של ישראל

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

תיאור עסקי התאגיד

דלתא ישראל מותגים בע"מ

חלק ג'- תיאור עסקי התאגיד לפי תחומי פעילות

תחום פעילות מותגים בבעלות

7. מידע כללי על תחום הפעילות

להלן יובא תיאור תחום הפעילות, בעניינים בהם קיימים מאפיינים עסקיים שונים ממאפייני יתר תחומי הפעילות של החברה.

7.1 מבנה תחום הפעילות ושינויים שחלו בו

בתחום פעילות זה, החברה עוסקת בעיקר בפיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה וגרביים לנשים, גברים, וילדים, הלבשת בית, הלבשת ספורט ופנאי, הלבשת ילדים ותינוקות, בעיקר תחת המותגים Delta ו-Fix. בנוסף, וכן בפיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי ספורט ויווגה לנשים וגברים, תחת המותג Panta Rei. מכירת מוצרי תחום פעילות זה מבוצעת באמצעות רשת חנויות ואתר סחר מקוון ייעודיים לכל אחד מהמותגים האמורים וכן באמצעות מכירות סיטונאיות תחת המותג Delta.

פעילויות העיצוב, השיווק והמכירה של תחום פעילות זה מתבצעת בישראל. פעילות הייצור של תחום הפעילות מתבצעת בעיקר על ידי ספקים חיצוניים מהמזרח הרחוק וכן באמצעות חברות בנות של דלתא גליל תעשיות בע"מ (חברת האם), לפרטים נוספים בדבר חומרי גלם וספקים, ראו סעיף 15 להלן.

בשנים האחרונות ניכרות בענף ההלבשה מספר מגמות, ביניהן גידול בכמות הרכישות המקוונות בארץ ומחו"ל; התגברות הרכישות בחו"ל עקב מדיניות השמיים הפתוחים, וזאת על חשבון השוק הישראלי; הגעת מותגים בינלאומיים רבים לישראל; השקעה במותגים כאמצעי בידול מול רשתות אחרות, תוך השקעה בפרסום ובניית מועדון לקוחות; רכישת מותגי הלבשה על ידי חברות מובילות והיחלשות מותגי ההלבשה הקטנים. כחלק ממגמת התגברות הרכישות המקוונות, השקיעה החברה משאבים רבים על מנת ליצור תשתית מתאימה לסחר אלקטרוני בהיקף משמעותי ולקדם את אתרי הסחר המקוון שלה. בהתאם, מפעילה החברה פעילות און-ליין ענפה ומעניקה לצרכן חווית קניה כוללת בכל אתרי הסחר המקוון של החברה, המהווים ביחד עם רשתות החנויות חלק מאסטרטגיית ה-omni channel של החברה.

7.2 מגבלות, חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על תחום הפעילות

לפרטים, ראו סעיף 37 להלן.

7.3 שינויים בהיקף הפעילות בתחום וברווחיותו

החברה ממשיכה להשקיע בצמיחה ולהרחיב את היקף הפעילות של תחום פעילות זה, בין היתר דרך המשך צמיחה בפעילות חנויות קיימות, פתיחת חנויות חדשות וצמיחה בפעילות אתרי הסחר המקוון של מותגי הפעילות.

לפרטים נוספים בדבר שינויים בהיקף הפעילות בתחום וברווחיותו ראו סעיף 5 לעיל וסעיף 2.7 לדוח הדירקטוריון.

7.4 גורמי הצלחה קריטיים בתחום הפעילות והשינויים שחלו בהם

החברה מעריכה, כי הגורמים העיקריים אשר תורמים להצלחת תחום הפעילות, הינם כדלקמן:

7.4.1 היכולת להציע בחנות אחת מוצרים המתאימים לכלל האוכלוסייה – גברים, נשים, ילדים ותינוקות (one stop)

7.4.2 מגוון המוצרים הרחב מאפשר קניה מחזורית של הלקוחות בחנות.

7.4.3 האיכות הגבוהה של מוצרי החברה והשילובים הטכנולוגיים בבדים הייחודיים לה.

7.4.4 השקעת משאבים במחלקות עיצוב, תוך התמקדות מתמדת בהתפתחויות מקומיות ועולמיות בענף ההלבשה ובטעמים של קהל הלקוחות כמו גם עיצוב קולקציות אופנתיות, תוך הקפדה על חדשנות מתמדת ושילוב טכנולוגיות ייחודיות במגוון המוצרים.

7.4.5 צוות ניהולי מקצועי ומיומן בעל ניסיון מצטבר רב בענף ההלבשה והקמעונאות.

7.4.6 היכולת להציע ללקוחותיה חווית קניה כוללת במספר ערוצי הפצה, און ליין וחנויות (omni channel).

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

7.4.7 חוזק מותגי החברה המושג באמצעות השקעה מתמדת בפרסום, ביצירת בידול מול מותגים אחרים ובהבלטת היתרונות, החדשנות והאופנתיות של מותגי החברה. לצורך כך עושה החברה שימוש בידוענים ובשיתופי פעולה שיווקיים.

7.4.8 מועדון הלקוחות המאוחד של החברה.

7.4.9 התקשרות בהסכמי זיכיון (license) עם בעלי זכויות בסימנים מסחריים ואלמנטים נוספים בולטים ומובילים בעלי מוכרות עולמית (כגון דמויות אשר הזכויות בהן שייכות לחברות Universal, Disney ואחרות).

7.4.10 פריסה ארצית רחבה ומיקום חנויות החברה כך שתהיינה נגישות ללקוחות בכל רחבי הארץ.

7.4.11 קיום תשתית ייצור איתנה, אמינה וגמישה באמצעות ספקים מחו"ל ובעלות תחרותית.

7.4.12 קיום מערכת בקרת איכות אפקטיבית למוצרים.

7.4.13 קיום מערך תפעולי, שרשרת אספקה ומערך הפצה יעילים המספקים תמיכה מלאה לצרכי המכירות ולעמידה בזמני האספקה.

7.5 שינויים במערך הספקים וחומרי הגלם

מרבית הייצור של החברה עבור המותגים Fixa ו-Panta rei נעשה על ידי ספקים וקבלני משנה בחו"ל, ובעיקר בסין ובדרום מזרח אסיה. להערכת הנהלת החברה, אין לחברה תלות בספק ספציפי, שכן ניתן לייצר את כל המוצרים בכמויות המיוצרות עבור החברה אצל מספר רב של ספקים ו/או קבלני משנה אחרים, בין אם בסין ובין אם במדינות אחרות (בעיקר בדרום מזרח אסיה) ללא תוספת מהותית לעלויות הייצור.

7.6 חסמי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום הפעילות

חסמי הכניסה

הקמת פעילות מסוג זה, הכוללת רשת חנויות בפריסה ארצית, שיווק לחנויות פרטיות ורשתות קטנות, רשתות קמעונאיות גדולות ופעילותן אין ליין משמעותית מצריכה השקעות גדולות בתשתיות, במערך לוגיסטי, ומחייבת מומחיות בתחום הפעילות וחוסן כלכלי. להערכת החברה, חסמי הכניסה העיקריים להקמת פעילות מהסוג שמנהלת החברה בתחום הפעילות הינם כמפורט להלן:

7.6.1 ידע, ניסיון ומוניטין חיובי בתחום הפעילות, לרבות יכולות עיצוב וחדשנות המבטיחים מוצרים איכותיים.

7.6.2 בנייה של מותגים בעלי תודעה משמעותית בשוק ההלבשה ושימורם לאורך זמן באמצעות השקעות כספיות ניכרות בשיווק ופרסום.

7.6.3 השקעות הוניות בהקמת רשת חנויות בפריסה ארצית ותחזוקתן.

7.6.4 בנייה, תחזוקה ותפעול של מערך שיווק אינטרנטי.

7.6.5 הקמת מרכז לוגיסטי ומערך שירות והפצה שישרת את כלל נקודות המכירה ואתרי האינטרנט.

7.6.6 צורך בקיום מסה קריטית של מכירות שתאפשר מבנה הוצאות תפעול תחרותי.

7.6.7 קיום מערכת הסכמים עם בעלי מותגים וסימנים מסחריים ואלמנטים נוספים הקשורים עם החברה בהסכמי זיכיון.

7.6.8 בניית קשרים ארוכי טווח עם חנויות פרטיות ורשתות קמעונאיות עיקריות.

7.6.9 בניית מערך ספקים תחרותי ומבודד המאפשר רכש במחירים תחרותיים ואספקה מהירה.

7.6.10 השקעה במחקר ופיתוח לייצור מוצרים חדשניים וטכנולוגיים.

חסמי יציאה

להערכת החברה אין בתחום הפעילות חסמי יציאה מהותיים, למעט יציאה מהסכמי שכירות ארוכי טווח (חנויות, משרדים ומרכזים לוגיסטיים).

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

7.7 תחליפים למוצרי תחום הפעילות ושינויים החלים בהם ותחליפים להשקעה בחברה

למוצרים אותם משווקת החברה קיימים מוצרים תחליפים רבים של יצרנים מקומיים ושל יבואנים המשווקים באמצעות נקודות מכירה וכן באמצעות אתרי סחר מקוונים בישראל, ואתרי אינטרנט בחו"ל אשר משלחים לישראל. החברה פועלת לחזק ולשמר את היתרון שיש למוצריה על פני המוצרים התחליפים וזאת על ידי בידול, התבלטות באיכות ובחדשנות טכנולוגית ועיצובית, ובהקניית ערך מוסף למותגיה באמצעות הקפדה על עיצוב מוביל, איכות וחדשנות, תמחור תחרותי, מגוון מוצרים ופרסום באמצעי המדיה השונים וניהול מועדון לקוחות.

7.8 מבנה התחרות בתחום הפעילות ושינויים החלים בו

לפרטים אודות מבנה התחרות בתחום הפעילות, ראו סעיף 13 להלן.

מוצרי תחום הפעילות

המוצרים המשווקים במסגרת תחום הפעילות הם בעיקר מוצרי הלבשה תחתונה, גרביים, הלבשת בית ופנאי וספורט לנשים, גברים, ילדים ותינוקות.

המוצרים נמכרים תחת מותגי החברה כשהם מעוצבים בעזרת סימנים מסחריים ואלמנטים נוספים עליהם שלחברות אחרות זכויות יוצרים בניגוד (כגון דמיות אשר הזכויות בהן שייכות לחברות Universal, Disney ואחרות), וזאת תחת הסכמי זיכיון (license) מאתן חברות במסגרת משלמת החברה תמלוגים לבעלי זכויות היוצרים ו/או לנציגיהם. מוצרי החברה משווקים באמצעות רשתות החנויות "fix", "Delta" ו-"Panta rei", באמצעות אתרי האינטרנט של Panta rei, Fix, "Delta" וכן במסגרת מגוון רשתות שיווק קמעונאיות וחנויות פרטיות. לפרטים נוספים ראו סעיף 10 להלן.

פילוח הכנסות ורווחיות המוצרים בתחום הפעילות

להלן פילוח הכנסות ושיעור הרווחיות הגולמית של החברה בחלוקה לקבוצת מוצרים דומים:

שיעור השינוי בהכנסות	לשנה שנסתיימה ביום (אלפי ש"ח)						קבוצת מוצרים
	31.12.2024			31.12.2025
	שיעור מסך ההכנסות	שיעור רווח גולמי ממוצע	הכנסות	שיעור רווח גולמי ממוצע	הכנסות	הכנסות
4%	53%	57%-67%	569,065	54%	57%-67%	590,865	נשים
(6%)	21%	57%-67%	228,937	20%	57%-67%	215,196	גברים
1%	26%	55%-62%	281,647	26%	55%-62%	283,795	ילדים
1%	100%	61.1%	1,079,649	100%	60.1%	1,089,856	סה"כ

שיווק והפצה

שיווק קמעונאי

שיווק המוצרים בערוץ זה נעשה באמצעות רשתות החנויות ואתרי סחר מקוון. נכון למועד חתימת הדוח מונות רשתות החנויות בתחום הפעילות מותנים בבעלות 216 חנויות, מתוכן 175 חנויות רשת "fix" ו- 9 חנויות רשת "Panta rei". החנויות ממוקמות בתוך קניונים, במרכזים מסוג "פאואר סנטר", ברחובות ובמרכזי ערים בכל רחבי הארץ. בנוסף, משווקת החברה את מוצרייה בתחום הפעילות באמצעות שלושה אתרי סחר מקוון (Fix, Delta) ו- (Panta rei) פעילות השיווק של החברה כוללת בין היתר פרסום בטלוויזיה, שלטי חוצות, שלטים במרכזי קניות, שיווק ברשתות חברתיות, שיתופי פעולה עם ידוענים ומובילי דעת קהל, פרסום בעיתונות, הפעלת מועדון לקוחות ופעילות יחסי ציבור. המכירה והשיווק בתוך החנויות נעשית באמצעות צוותי המכירות שבחנות. בנוסף לפעולות שיווק בחנויות עצמן באמצעות פרסום בתוך החנות, לרבות פרסום מבצעים והנחות.

מתוך 216 החנויות בתחום הפעילות, 181 חנויות מופעלות על ידי החברה ו- 35 חנויות מופעלות באמצעות מפעילים חיצוניים.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

חנויות המופעלות על ידי מפעילים חיצוניים הינן חנויות בהן המפעילים מקבלים מהחברה הנחיות בדבר תמהיל המוצרים, התמחור, פריסת המוצרים, חוויות הלקוח וכל האספקטים של השיווק, השירות והמכירה. החברה פועלת שחוויות הלקוח בחנויות אלה תהיה זהה לחנויות המופעלות על ידי החברה. המלאי שבחנויות אלו הינו בבעלות החברה, והפיזיונות מופקדים באופן שוטף בחשבונות הבנק של החברה. הסכמי ההפעלה עם המפעילים משתנים מחנות לחנות, כאשר בכל מקרה המפעיל הינו המעסיק של עובדי החנות ונושא בעלות העסקתם, ובנוסף יכול לשאת בעלויות החנות השוטפות לרבות דמי השכירות⁴, ושיפורים במושכר, והכל בהתאם להסכם ההפעלה עם המפעיל. המפעילים זכאים לדמי הפעלה בשיעור מפדיון החנות, כאשר השיעור משתנה בין המפעילים בהתאם להסכם שנחתם עימם ולסוג העלויות בהן הם נושאים כאמור לעיל. לפיכך, מנקודת מבטה של החברה, עלות הפעלת חנות על ידי מפעילים חיצוניים אינה שונה מהותית מהפעלה עצמית של החנויות. להערכת החברה, אין לה תלות מהותית במפעיל חנות כאמור.

שיווק לרשתות קמעונאיות

שיווק מוצרי החברה בערוץ זה נעשה לרשתות קמעונאיות גדולות (כגון: המשביר החדש לצרכן ו-H&O).

לצורך ערוץ שיווק זה מופעל במסגרת תחום הפעילות מערך, הכולל סוכני מכירות, מנהלי לקוח, דיילות מכירה וסדרניות. החברה מתקשרת עם הרשתות הקמעונאיות בהסכמי מסגרת כלליים. כמויות ו/או מועדי אספקה נקבעים בהזמנות רכש ומשתנים מהזמנה להזמנה. על פי רוב, תקופת הסכמי המסגרת אינה קצובה בזמן (או שהיא מתחדשת באופן אוטומטי) ונמשכת עד לביטולה בהתאם לתנאים שבהסכם.

המוצרים הנמכרים לרשתות הקמעונאיות הם מוצרי הרגילים של המותג דלתא בלבד, הנמכרים לצרכן באמצעות חנויות ואתרי הסחר המקוון של החברה בלבד, ומסופקים מהמלאי הקיים לחברה. עם חלק מאותן רשתות קשורה החברה בהסכמי משגור (קונסינגציה) על פיהם המלאי אשר נמצא אצל הרשת נשאר בבעלות החברה עד למכירתו ללקוח הסופי או עד לפרק זמן שנקבע (לפי המוקדם מבניהם).

שיווק לחנויות פרטיות ורשתות קטנות

בערוץ זה משווקת החברה את מוצרי המותג דלתא בלבד הנמכרים לצרכן באמצעות חנויות ואתרי הסחר המקוון של החברה בלבד, לחנויות פרטיות ורשתות קטנות (כ- 1,000 חנויות). לחנויות פרטיות ורשתות קטנות נעשית מכירה מתוך מלאי הקיים אצל החברה שאינו מיוצר באופן ספציפי עבור אותם לקוחות. המוצרים נמכרים לחנויות פרטיות ולרשתות הקטנות בהתאם למחירי המוצרים כפי שנקבע במסגרת הסכמי ההתקשרותיות מולם.

שיווק מותגים פרטיים

בערוץ זה, פועלת החברה בניהול, ייצור ושיווק מוצרים עבור מותגים פרטיים לפי דרישת הלקוח (כגון המותג "LIFE" של סופר פארם). בערוץ זה משווקת החברה מוצרים המיוצרים על פי הזמנת הלקוחות ואינם מהווים חלק ממגוון המוצרים הרגיל של החברה. המוצרים נמכרים לרשתות בהתאם למחירי המוצרים כפי שנקבע במסגרת הסכמי ההתקשרותיות.

הפצה

מוצרי החברה מאוחסנים ברובם במרכז הלוגיסטי של החברה בקיסריה והיתר אצל קבלני משנה. לכל מוצרי החברה מופצים מהמרכז הלוגיסטי של החברה לחנויות החברה, לחנויות פרטיות ורשתות קטנות, לרשתות קמעונאיות גדולות ולרוכשים מאתרי הסחר המקוון. ההזמנות לרשתות החנויות, ללקוחות אתרי הסחר המקוון ולרשתות הקמעונאיות הגדולות מתבצעות באמצעות מערכת ממוחשבת ואילו ההזמנות של חנויות פרטיות ורשתות קטנות מבוצעות על ידי סוכני שטח ומשודרות למחסן הלוגיסטי.

⁴ מתוך אותן 35 חנויות המופעלות באמצעות מפעילים חיצוניים, 32 מהמפעילים נושאים בעלויות השכירות של החנויות שבהפעלתם. מתוך 32 החנויות כאמור, החברה היא השוכרת של 15 חנויות וקשורה בהסכם שכירות עם בעלי הנכסים (החנויות), ויתר 17 החנויות הן חנויות שאותן שוכרים המפעילים החיצוניים ישירות מבעלייהן כאמור.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

המוצרים מופצים לחנויות החברה לפי תוכנית הפצה יומית, בהתאם לתחזית המכירות, יעדי החברה והמכירות בפועל. ההפצה מתבצעת לרוב חנויות החברה על בסיס יומי והיא כוללת דגמים אשר הוזמנו לפני תחילת העונה ופריטים בהזמנות חוזרות, בהתאם לצרכי כל חנות. מערכת המידע מאפשרת פיקוח ובקרה בזמן אמת המאפשר מענה מהיר, גמישות בתפעול וניהול המלאי והסטת מלאי בין חנויות ובין המרכז הלוגיסטי לחנויות. כלים אלה מאפשרים ניצול טוב יותר של המלאי, הקטנת מספר הפריטים המוחזרים מהחנות למרכז הלוגיסטי וניצול טוב יותר של שטחי החנויות. ההפצה לחנויות מתבצעת ברובה באמצעות צי משאיות שמופעל על ידי ספקים חיצוניים.

כאשר לקוחות קצה רוכשים מוצרים באתרי הסחר המקוון של תחום הפעילות ובוחרים במשלוח עד הבית, המוצרים מלוקטים במרכז הלוגיסטי בקיסריה ובשלחים אליהם באמצעות חברות שילוח חיצוניות האוספות כל יום את המוצרים מהמרכז הלוגיסטי לאחר שנארזו על ידי החברה, ומפיצות את המוצרים לבתי הלקוחות. בנוסף ניתנת ללקוחות האפשרות לבחור האם ברצונם לקבל את המוצרים בדרך של איסוף מאחת מחנויות הרשת או באמצעות איסוף מנקודת חלוקה.

החזרות המוצרים מאתרי האונליין אפשרית רק בחנויות הרשתות דלתא ופיקס כאשר במותג Panta Rei בשל הפריסה המצומצמת ניתן להחזיר גם באמצעות שליח.

לחברה אין תלות מהותית באף ספק המשמש להפצה או אחסנה של מוצרי החברה.

11. צבר הזמנות

צבר הזמנות אינו מהווה אינדיקציה מדויקת להיקף המכירות הצפוי של תחום הפעילות, לאור העובדה שמרבית המכירות הן ללקוחות קמעונאיים באמצעות רשת החנויות ואתרי הסחר המקוון של החברה וכן לחנויות פרטיות, רשתות קטנות ורשתות קמעונאיות גדולות אשר לא מזמינים מוצרים מהחברה זמן רב מראש.

12. תחרות

ככלל, תחום פעילות זה מתאפיין בהיותו תחום בעל תחרות רבה. הסביבה התחרותית כוללת גופים רבים בהם יצרנים, יבואנים, רשתות אופנה בינלאומיות, רשתות אופנה מקומיות, אתרי אינטרנט בינלאומיים ומקומיים וחנויות פרטיות.

המתחרים העיקריים של החברה הם: אפרודיטה, אינטימה, המשביר לצרכן, H&O, הודיס, פוקס, AERIE, גולף קידס, H&M, שילב, Zara KIDS, Next, קסטרו קידס, פמינה, לולו-למון, אלו יוגה ואחרים. בנוסף ישנן רשתות נוספות המכירות מוצרים דומים למוצרים הנמכרים בתחום פעילות זה כחלק מתמיה ל המוצרים אותו הן מציעות, וכן קיימות מאות חנויות פרטיות המשווקות מוצרי הלבשה מהסוגים אותם משווקת החברה בתחום פעילות זה.

השוק הרלוונטי לתחום הפעילות מורכב משווקים שונים ומתפרס על פני קטגוריות שונות. עקב האמור, ובהעדר מחקרי שוק רלבנטיים, אין ביכולת החברה להעריך באופן מדויק את חלקה בשוק, אך לאור פריסת החנויות, היקפי המכירות והכרות החברה את השוק, היא מעריכה כי מותגיה מובילים בשוק והיא אחד מהמתחרים הבולטים.

כחברה הפועלת בסביבה תחרותית, החברה פועלת באופן תמידי על מנת לשווק ללקוחותיה מוצרים אשר מבודלים משאר המוצרים הנמכרים בשוק הן בשל היותם איכותיים ומשלבים טכנולוגיות שונות ובלעדיות לחברה, עדכניים וחדשניים, לתמחר את מוצרייה באופן תחרותי ולבצע השקעות בשיווק, בפרסום ובמבצעי מכירות על מנת לשמור על כוחה השיווקי. בין הגורמים הנוספים המשפיעים על מעמדה התחרותי של החברה ניתן למנות את תודעת המותג, מוניטין, עיצוב וחדשנות, המערך הלוגיסטי, פריסת ומיקום החנויות, מערכי השיווק לרבות מערך השיווק האינטרנטי ומועדון הלקוחות וכן את גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום הפעילות המפורטים בסעיף 7.4 לעיל.

למיטב ידיעת החברה, היא מובילה שוק משמעותית בתחום פעילותה ולא קיימים גורמים שמשפיעים על מעמדה התחרותי. בהתאם לסקר שהזמינה החברה בחודש נובמבר 2024 ממכון מחקר המתמחה בתחום מחקרי צרכנות והרגלי קניה, בתחום מודעות המותג (brand awareness) ונתחי שוק, עולה שמות Delta הינו המותג הידוע ביותר בארץ בקרב נשים וגברים בגילאי 15-50 בתחום ההלבשה התחתונה והלבשת הבית ובעל נתח השוק הגבוה ביותר בקטגוריות שנבדקו.

5 יצוין לגבי H&O והמשביר לצרכן כי בנוסף להיותו מתחרות הן גם לקוחות של החברה, וחלק מהמוצרים אותם הן משווקות הם מוצרי החברה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

13. כושר ייצור

במסגרת תחום פעילות זה, החברה לא עוסקת בייצור עצמי של מוצרים אלא רוכשת מוצרים מוגמרים, המיוצרים על ידי יצרנים חיצוניים על פי עיצובים ופיתוחים של החברה. רובם המכריע של מוצרי החברה מיוצרים מספר חודשים לפני תחילת כל עונה (קיץ/חורף) על ידי ספקים חיצוניים שונים. על כן, לדעת החברה אין לה מגבלה מהותית על כושר הייצור. החברה מתכננת את כמויות המלאי בהתאם לעונות השנה, לחגים ולמועדים ובהתאם לכמויות החזויות על ידה, במטרה לתת מענה לביקושים החזויים.

14. נכסים לא מוחשיים

תחום הפעילות כולל מותגים הנמצאים בבעלות החברה, כגון "דלתא", "מאצ'תונים", "fix" ואחרים אשר רשומים במרשם סימני המסחר בישראל וחלק מהם רשום בארה"ב, שמות מתחם (דומיינים) המשמשים לצורך תחום הפעילות כגון Panta-Rei.com, delta.co.il ו- fixfixfixfix.co.il, כמו גם דפי הפייסבוק והאינסטגרם של מותגים אלה. למותגים ולשמות מתחם אלו אין עלות בספרי החברה למעט המותג fix שערכו בספרים הינו 7.5 מיליון ש"ח. בנוסף, בהתאם להסכם הפיצול, כל עוד דלתא גליל בעלת השליטה בחברה תינתן לחברה, כאמור בהסכם הפיצול, זכות שימוש ללא עלות בסימני מסחר מסוימים אשר אינם מהותיים לחברה.

בנוסף, לחברה הסכמי זיכיון (license) לקבלת זכות שימוש בסימנים מסחריים ואלמנטים נוספים הקשורים למותגים או ארגונים כגון: Disney, Universal ואחרים, בהם נעשה שימוש בעיצוב מוצרי תחום הפעילות. לפרטים נוספים בדבר הסכם הזיכיון עם Disney, ראו סעיף 39.5 להלן.

הסכמי הזיכיון (license) האמורים הינם, על פי רוב, לתקופה של 1-3 שנים, וכוללים התחייבות של החברה לתשלום תמלוגים למעניק הזיכיון בשיעור קבוע מההכנסות אשר נקבע בין הצדדים. הסכמים אלו אף כוללים התחייבות לתשלום תמלוגים מינימאליים (minimum guarantee) הנגזרים מרמת ההכנסות המינימלית הצפויה בהתאם להערכת הצדדים.

להערכת החברה, להסכמי הזיכיון חשיבות רבה לתחום הפעילות והם מהווים גורם הצלחה משמעותי וחסם כניסה לפעילות בתחום. כמו כן, להערכת החברה מעניקים הסכמי הזיכיון יתרון יחסי אשר מסייע לבידול החברה ומוצריה. ככלל, החברה מעריכה כי בהתאם לתנאי השוק היום, היא תוכל לחדש את מרבית הסכמי הזיכיון בתנאים שאינם נחותים מבחינתה מאלו הקיימים כיום.

יובהר כי הערכה זאת מהווה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך, התש"כח – 1968 ("חוק ניירות ערך"). המתבסס על הערכה סובייקטיבית של החברה נכון למועד פרסום הדוח ואינה בשליטת החברה בלבד. יכולתה של החברה לחדש את מרבית הסכמי הזיכיון כאמור עשויה להיות שונה מהותית מהאופן בו נחזתה על ידי החברה, וזאת בין היתר כתוצאה משינוי בעמדת בעל הזכיון, משינויים במצב הכלכלי ובמצב הבטחוני בישראל, שינויי חקיקה, שינויים רגולטוריים אחרים שישפיעו על יכולתה של החברה לחדש את הסכמי הזיכיון וכן מהממשות מי מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 42 להלן.

15. חומרי גלם וספקים

החברה אינה עוסקת בייצור עצמי ואינה רוכשת חומרי גלם, אלא רוכשת את מוצרייה כמוצרים מוגמרים מספקים שונים, ביניהם גם חברות בקבוצת דלתא גליל, על פי הסכם השירותים (לפרטים נוספים אודות הסכם השירותים, ראו סעיף 39.3 להלן). מרבית ספקי החברה נמצאים במזרח הרחוק. לחברה שני ספקים מהותיים שהרכישות מהם מהוות מעל 10% מסך רכישות המוצרים שהחברה מבצעת במונחים כספיים.

ספקים מהותיים
ספק א' סיני	30%
ספק ב' סיני	28%

למרות זאת, החברה אינה תלויה בספק ו/או קבלן משנה מסוימים, שכן כל מוצרי החברה ניתנים לייצור אצל מספר ספקים ו/או קבלני משנה אחרים ללא תוספת מהותית בעלויות הייצור.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

מרבית המוצרים הנמכרים בתחום הפעילות, כמצוין לעיל, נרכשים מספקים בדרום מזרח אסיה. הספקים מהם רוכשת החברה את מוצרייה מבצעים את הליך ייצור המוצרים בהתאם לדרישות החברה. ההתקשרות עם ספקי המוצרים המוגמרים, המיוצרים, כאמור, לפי עיצוב, תכנון, ופיתוח של החברה, נעשית על בסיס הזמנות לפי דגם, הכוללות מפרט טכני מפורט, כמות, מחיר, ופרטים מסחריים נוספים, ללא התחייבות של החברה מעבר להזמנה עצמה. עם חלק מהספקים התקשרה החברה בהסכמי מסגרת אשר אינם מחייבים בהזמנות מסוימות ומסדירים את התנאים הכלליים לכל הזמנה, ככל שתועבר על ידי החברה. הסכמי המסגרת מסדירים את יחסיהם המסחריים והמשפטיים של הצדדים ביחס להזמנות רכש ספציפיות, כך שלא יהיה צורך להגיע להסכמות כלליות באשר לכל הזמנה והזמנה. הסכמי מסגרת נפוצים בעיקר בנוגע להזמנות חוזרות ונשנות של פרטי בייסיק.

יוער, כי ביחס לספקים המצויים במזרח הרחוק, החברה מקבלת גם שירותי Buying Office - באופן בו היא פועלת עם נציג מקומי, אשר מהווה את הגורם המתווך בין החברה לבין המפעלים עימם עובדת החברה, ובכלל זאת מנהל מול כל מפעל משא ומתן בשם החברה. ביחס לתשלום, מרכז הנציג את התשלום למפעלים האמורים במסגרת חשבונית אשר הוא מוציא מטעמו. יובהר, כי לחברה אין תלות בנציג כאמור והיא יכולה לעבוד ישירות מול המפעלים במזרח הרחוק, או במידת הצורך להחליף את הנציג מולו עובדת החברה. בהתאם להסכם השירותים (כמפורט בסעיף 39.3 להלן), החברה מקבלת מדלתא גליל שירותים הכוללים שירותי Buying Office ובקרת איכות.

לחברה מערך ספקים רחב. שיעור הרכישות מכל ספק אינו קבוע ומבוסס על הזמנות לפי צרכי החברה בפועל. ככלל, החברה יכולה להשלים חוסר, אשר עלול להיגרם עקב הפסקת עבודה פתאומית עם ספק מסוים, באמצעות רכישת מוצרים נוספים מספק אחר. החלפה כאמור תתבצע בדרך של הפניות הזמנות לספקים קיימים או איתור ספקים חדשים. החברה מעריכה כי החלפת ספק, מבלי שיש לחברה ספק חלופי לאותם מוצרים, עלולה לפגוע בזמינות המוצרים המסופקים על ידי לטווח הקצר, אולם לא בטווח הארוך.

יובהר כי הערכה זאת של יכולת החברה להשלמת חוסרים מספק מסוים או להחלפתו בספק אחר מהווה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך, המתבסס על הערכה סובייקטיבית של החברה נכון למועד פרסום הדוח בהתבסס על נסיון העבר והיא אינה בשליטת החברה בלבד. יכולתה של החברה לאתר ספקים חדשים כאמור עשויה להיות שונה מהותית מהאופן בו נחזתה על ידי החברה, וזאת בין היתר כתוצאה משינויים בהיצע הספקים או משינויים במצב הכלכלי, שינויי חקיקה, שינויים רגולטוריים אחרים בישראל או במקום מושבם של הספקים שישפיעו על יכולתה של החברה לעשות כן וכן מהממשות איזה מגורמי הסיכון האמורים בסעיף 42 לפרק א' להלן.

16. תוצאות תחום הפעילות:

לפירוט תוצאות תחום הפעילות, ראו סעיף 2.7 לדוח הדירקטוריון.

תחום פעילות מותגים בזכיינות

17. מידע כללי על תחום הפעילות

להלן יובא תיאור תחום הפעילות, בעניינים בהם קיימים מאפיינים עסקיים שונים ממאפייני יתר תחומי הפעילות של החברה.

17.1 מבנה תחום הפעילות ושינויים שחלו בו

במסגרת תחום הפעילות, החברה עוסקת בשיווק ומכירה של מוצריי הלבשה תחתונה לנשים, אביזרי אופנה ומוצרי אווירה וטיפוח לגוף ולבית לנשים וגברים תחת המותגים Bath & Body Works - ו-Victoria’s Secret תחת הסכמי זכיינות, כמתואר בסעיף 2 לעיל. שני המותגים הינם מותגים בינלאומיים מובילים שמשקיעים משאבים רבים בפיתוח קולקציות מתחדשות, מעוצבות ומגוונות ובמתן חווית לקוח ייחודית.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותגים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

בשנים האחרונות ניכרות בענף זה מספר מגמות, ביניהן גידול בכמות הרכישות המקוונות בארץ ומחו"ל; התגברות הרכישות בחו"ל עקב מדיניות השמיים הפתוחים, וזאת על חשבון השוק הישראלי; הגעת מותגים בינלאומיים רבים לישראל; השקעה במותגים כאמצעי בידול מול רשתות אחרות, תוך השקעה בפרסום ובניית מועדון לקוחות; רכישת מותגי הלבשה על ידי חברות מובילות והיחלשות מותגי ההלבשה הקטנים וגידול בכמויות שטחי מסחר. כחלק ממגמת התגברות הרכישות המקוונות, השקיעה החברה משאבים רבים על מנת ליצור תשתית מתאימה לסחר אלקטרוני בהיקף משמעותי ולקדם את אתרי הסחר המקוון שלה. בהתאם, מפעילה החברה פעילות און-ליין עניפה ומעניקה לצרכן חוויות קניה כוללת בכל אתרי הסחר המקוון של תחום הפעילות, המהווים ביחד עם רשתות החנויות חלק מאסטרטגיית ה-omni channel של החברה.

17.2 מגבלות, חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים לחלום על תחום הפעילות

לפרטים, ראו סעיף 37 להלן.

17.3 שינויים בהיקף הפעילות בתחום וברווחיות

בחודש ינואר 2022 נחתם הסכם זיכיון בלעדי עם Intimate Apparel Brand Management, LP לפיו העניק לחברה זיכיון להקים להפעיל בישראל רשת חנויות ואתר סחר מקוון, למכירת הלבשה תחתונה ומוצרי קוסמטיקה של המותג Victoria's Secret. נכון ליום 31 בדצמבר 2025, החברה מפעילה 8 חנויות ואתר סחר מקוון של המותג Victoria's Secret, כאמור.

ביום 15 במרץ 2023, חתמה החברה עם חברת PCAB S.À R.L., U.S. BRANCH, על הסכם זיכיון בלעדי במסגרת העניק לחברה זיכיון להקים להפעיל בישראל רשת חנויות ואתר סחר מקוון למכירת תמרוקים, מוצרי קוסמטיקה וטיפוח, בישום לבית, נרות ומוצרים אחרים, של המותג Bath & Body Works. נכון ליום 31 בדצמבר 2025, החברה מפעילה 15 חנויות ואתר סחר מקוון בישראל של המותג BBW, כאמור.

ביום 17 בפברואר 2025, חתמה החברה באמצעות חברה בת בשויץ בבעלות מלאה אשר הוקמה למטרה זו Delta Brands (Switzerland) GmbH ("חברת הבת"), על הסכם זיכיון בלעדי עם PCAB Switzerland GmbH, להקמת חנויות בגרמניה ולהפעלת אתר סחר מקוון אשר ימכור ל- 5 מדינות באירופה (גרמניה, צרפת, הולנד, בלגיה ואוסטריה) את מוצרי המותג Bath & Body Works. נכון למועד הדוח, החברה חתמה על חמישה הסכמי שכירות לחנויות אשר תיפתחנה במהלך שנת 2026 וביום 12 בינואר 2026, השיקה החברה לראשונה את אתר הסחר המקוון של המותג ב-5 מדינות באירופה, כאמור.

לפרטים נוספים ראו סעיפים 39.8, 39.9 ו-39.10 להלן.

17.4 גורמי הצלחה קריטיים בתחום הפעילות והשינויים שחלו בהם

החברה מעריכה, כי הגורמים העיקריים אשר תורמים להצלחת תחום הפעילות, הינם כדלקמן:

17.4.1 התקשרות בהסכמי זיכיון בלעדיים (license) ארוכי טווח ושיתוף הפעולה עם בעלות המותגים (Victoria's Secret) שהנם חברות מובילות בינלאומיות.

17.4.2 הפופולריות והטרנדיוט של שני המותגים הבינלאומיים.

17.4.3 מגוון המוצרים הרחב שמאפשר קניה מחזורית של הלקוחות בחנות.

17.4.4 האיכות הגבוהה של מוצרי המותגים והשילובים הטכנולוגיים במוצרים.

17.4.5 צוות ניהולי מקצועי ומיומן בעל ניסיון מצטבר רב בענף ההלבשה והקמעונאות.

17.4.6 היכולת להציע ללקוחות תחום הפעילות חוויות קניה כוללת במספר ערוצי הפצה, און ליין וחנויות (omni channel).

17.4.7 חוזק מותגי תחום הפעילות הבינלאומיים המושג באמצעות השקעה מתמדת בפרסום, ביצירת בידול מול מותגים אחרים ובהבלטת היתרונות, החדשנות והאופנתיות של מותגים אלה. לצורך כך עושה החברה שימוש בישראל בידוענים ובשיתופי פעולה שיווקיים.

17.4.8 מועדון הלקוחות המאוחד של החברה ופעילותה המקוונת.

17.4.9 פריסה ארצית ומיקום חנויות המותגים כך שתהיינה נגישות ללקוחות בכל רחבי הארץ.

17.4.10 קיום מערך תפעולי, שרשרת אספקה ומערך הפצה יעילים המספקים תמיכה מלאה לצרכי המכירות ולעמידה בזמני האספקה, שהתקצרו.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותגים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

17.5 שינויים במערך הספקים וחומרי הגלם

מוצרים הנמכרים ע"י החברה תחת המותגים Victoria's Secret ו- Bath & Body Works נרכשים ישירות מבעלות המותג בארה"ב בהתאם להסכם הזכיינות, במסגרת זו קיימת תלות בבעלות המותגים והחברה חשופה ליציבות הכלכלית והשיווקית של בעלי המותגים. בנוסף, לבעלות המותגים זכות מוגדרת ומצומצמת לביטול ההסכם במקרה של הפרות מהותיות מצד החברה, אירועי חדלות פירעון או שינוי שליטה. לפרטים בדבר הסכמי הזכיינות עם Victoria's Secret ו- Bath & Body Works בישראל ובאירופה, ראו סעיפים 39.8, 39.9 ו- 39.10, להלן.

17.6 חסמי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום הפעילות

חסמי הכניסה

הקמת פעילות מסוג תחום הפעילות, הכוללת רשת חנויות בפריסה ארצית ופעילותן אין ליין משמעותית מצריכה השקעות גדולות בתשתיות, במערך לוגיסטי, ומחייבת מומחיות בתחום הפעילות וחוסן כלכלי. להערכת החברה, חסמי הכניסה העיקריים להקמת פעילות מהסוג שמנהלת החברה בתחום הפעילות הינם כמפורט להלן:

17.6.1 ידע, ניסיון ומוניטין חיובי בתחום הפעילות.

17.6.2 התקשרות בהסכמי זיכיון (license) עם מותגים בעלי תודעה משמעותית בשוק הבינלאומי ושימורם לאורך זמן באמצעות השקעות כספיות ניכרות בשיווק ופרסום של בעלי המותגים (בחו"ל) ושל החברה (בישראל).

17.6.3 השקעות הוניות בהקמת רשת חנויות בפריסה ארצית ותחזוקתן.

17.6.4 בנייה, תחזוקה ותפעול של מערך שיווק אינטרנטי.

17.6.5 הקמת מרכז לוגיסטי ומערך שירות והפצה שישרת את כלל נקודות המכירה ואתרי הסחר המקוון.

17.6.6 צורך בקיום מסה קריטית של מכירות שתאפשר מבנה הוצאות תפעול תחרותי.

חסמי יציאה

להערכת החברה אין בתחום הפעילות חסמי יציאה מהותיים, למעט יציאה מהסכמי הזיכיון עליהם חתומה החברה ויציאה מהסכמי שכירות ארוכי טווח (חנויות, משרדים ומרכזים לוגיסטיים).

17.7 תחליפים למוצרי תחום הפעילות ושינויים החלים בהם ותחליפים להשקעה בחברה

למוצרים אותם משווקת החברה בתחום פעילות זה קיימים מוצרים תחליפיים רבים של יצרנים מקומיים ושל יבואנים המשווקים באמצעות נקודות מכירה וכן באמצעות אתרי סחר מקוון בישראל, ואתרי סחר מקוון בחו"ל אשר משלחים לישראל. החברה ובעלות המותגים פועלות לחזק ולשמר את היתרון שיש למוצרים המשווקים על ידי החברה בתחום פעילות זה על פני המוצרים התחליפיים וזאת על ידי בידול, התבלטות באיכות, בחדשנות טכנולוגית ועיצובית, תמחור תחרותי, מגוון מוצרים ופרסום באמצעי המדיה השונים וניהול מועדון לקוחות.

17.8 מבנה התחרות בתחום הפעילות ושינויים החלים בו

לפרטים אודות מבנה התחרות בתחום הפעילות, ראו סעיף 22 להלן.

18. מוצרי תחום הפעילות

המוצרים המשווקים במסגרת תחום הפעילות הם בעיקר מוצרי הלבשה תחתונה, ביגוד בית ופנאי לנשים, אביזרי אופנה ומוצרי טיפוח וריח לגוף ומוצרי בישום ואווירה לבית. מוצרי תחום הפעילות משווקים באמצעות רשתות החנויות ואתרי הסחר המקוון של המותגים Victoria's Secret ו- Bath & Body Works. לפרטים נוספים ראו סעיף 20 להלן.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

19. פילוח הכנסות ורווחיות המוצרים בתחום הפעילות

להלן פילוח הכנסות ושיעור הרווחיות הגולמית של החברה בחלוקה לקבוצת מוצרים דומים:

שיעור השינוי בהכנסות	לשנה שנסתיימה ביום (אלפי ש"ח)						קבוצת מוצרים
	31.12.2024			31.12.2025
	שיעור מסך ההכנסות	שיעור רווח גולמי ממוצע	הכנסות	שיעור רווח גולמי ממוצע	הכנסות	הכנסות
71%	55%	54%-57%	59,219	48%	54%-57%	101,464	נשים
119%	45%	55%-62%	49,249	52%	55%-62%	107,750	אווירה וטיפוח
93%	100%	57.3%	108,468	100%	57.2%	209,214	סה"כ

20. שיווק והפצה

שיווק קמעונאי

שיווק המוצרים בערוץ זה נעשה באמצעות רשתות החנויות ואתרי סחר מקוון. נכון ליום 31 בדצמבר 2025 מונות רשתות החנויות 23 חנויות, מתוכן 8 חנויות רשת "Victoria's Secret" ו- 15 חנויות רשת "Bath & Body Works". החנויות ממוקמות בתוך קניונים ובמרכזים מסוג "פאואר סנטר" ברחבי הארץ. בנוסף, משווקת החברה את מוצרים בתחום הפעילות באמצעות שני אתרי סחר מקוון בישראל (Bath & Body Works ו-Vicoria's Secret). החל מיום 12 בינואר, לאחר תאריך הדוח, השיקה החברה אתר סחר מקוון נוסף של המותג ב-Bath & Body Works מדינות במרכז ובמערב אירופה.

פעילות השיווק של החברה כוללת בין היתר שלטים במרכזי קניות, שיווק ברשתות חברתיות, שיתופי פעולה עם ידוענים ומובילי דעת קהל, הפעלת מועדון לקוחות ופעילות יחסי ציבור. המכירה והשיווק בתוך החנויות נעשית באמצעות צוותי המכירות שבחנות. בנוסף מבצעת החברה פעולות שיווק בחנויות עצמן (פרסום בתוך החנות, לרבות פרסום מבצעים והנחות).

הפצה

מוצרי החברה מאוחסנים ברובם במרכז הלוגיסטי של החברה ובמחסן נוסף בקיסריה שהושכר במטרה לאחסן ולכלול את הפעולות הלוגיסטיות של המותג Bath & Body Works, ומהם המוצרים מופצים לחנויות ולרוכשים מאתרי הסחר המקוון. ההזמנות לרשתות החנויות ללקוחות אתרי הסחר המקוון מתבצעות באמצעות מערכת ממוחשבת.

המוצרים מופצים לחנויות תחום הפעילות לפי תוכנית הפצה יומית, בהתאם לתחזית המכירות, יעדי החברה והמכירות בפועל. ההפצה מתבצעת לרוב בחנויות תחום הפעילות על בסיס יומי והיא כוללת דגמים אשר הוזמנו לפני תחילת העונה ופריטים בהזמנות חוזרות, בהתאם לצרכי כל חנות.

בנוסף, במותג Victoria's Secret, בעלת הזיכיון משלימה מלאים בחנויות אחת לשבועיים כך שהסחורה ברובה מגיעה ישירות לחנות מהנמל.

מערכות המידע מאפשרות פיקוח ובקרה בזמן אמת המאפשר מענה מהיר, גמישות בתפעול וניהול המלאי והסטת מלאי בין חנויות ובין המחסנים לחנויות. כלים אלה מאפשרים ניצול טוב יותר של המלאי, הקטנת מספר הפריטים המוחזרים מהחנות וניצול טוב יותר של שטחי החנויות. ההפצה לחנויות מתבצעת ברובה באמצעות צי משאיות שמופעל על ידי קבלני משנה.

כאשר לקוחות קצה רוכשים מוצרים באתרי הסחר המקוון של תחום הפעילות ובוחרים במשלוח עד הבית, המוצרים מלוקטים במרכז הלוגיסטי או במחסן הייעודי בקיסריה ונשלחים אליהם באמצעות חברות שילוח חיצוניות האוספות כל יום את המוצרים לאחר שנארזו על ידי החברה, ומפיצות את המוצרים לבתי הלקוחות. בנוסף ניתנת ללקוחות האפשרות לבחור האם ברצונם לקבל את המוצרים בדרך של איסוף מאחת מחנויות הרשת או באמצעות איסוף מנקודת חלוקה.

לחברה אין תלות מהותית ספק הפצה או אחסנה של מוצרי החברה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

21. צבר הזמנות

צבר הזמנות אינו מהווה אינדיקציה מדויקת להיקף המכירות הצפוי של תחום הפעילות, לאור העובדה שמרבית המכירות הן ללקוחות קמעונאיים באמצעות רשת החנויות ואתרי הסחר המקוון של החברה.

22. תחרות

ככלל, תחום פעילותה של החברה מתאפיין בהיותו תחום בעל תחרות רבה. הסביבה התחרותית כוללת גופים רבים בהם יצרנים, יבואנים, רשתות אופנה בינלאומיות, רשתות אופנה מקומיות, אתרי סחר מקוון בינלאומיים ומקומיים וחנויות פרטיות.

המתחרים העיקריים של החברה בישראל בתחום הפעילות הם: אפרודיטה, אינטימה, פמינה, ללין, סבון, בודי שופ, ל'אוקיסטין, רשתות פארם כגון סופר פארם ו- Be ואחרים. בנוסף ישנן רשתות נוספות המוכרות מוצרים דומים למוצרים הנמכרים בתחום הפעילות על ידי החברה כחלק מתמהיל המוצרים אותו הן מציעות, וכן קיימות מאות חנויות פרטיות המשווקות מוצרי הלבשה מהסוגים אותם משווקת החברה בתחום הפעילות.

23. כושר ייצור

במסגרת תחום הפעילות החברה לא עוסקת בייצור עצמי של מוצרים אלא רוכשת מוצרים מוגמרים מבעלות המותגים.

24. נכסים לא מוחשיים

תחום הפעילות כולל את המותגים Victoria's Secrets ו- Bath & Body Works אשר מופעלים במסגרת הסכמי זיכיון מול בעלות המותג, הסכמים המהווים בסיס לתחום הפעילות, גורם הצלחה משמעותית וכן חסם כניסה לפעילות בתחום.

הסכמי הזיכיון האמורים הינם לתקופה של 7-10 שנים עם אופציה לחידוש, וכוללים תשלום תמלוגים למעניק הזיכיון בשיעורים משתנים מהמכירות. הסכמים אלו יכולים לכלול התחייבות לתשלום תמלוגים מינימאליים (minimum guarantee) הנגזרים מרמת המכירות המינימלית הצפויה בהתאם להערכת הצדדים.

25. חומרי גלם וספקים

מוצרים הנמכרים ע"י החברה תחת המותגים Victoria's Secret ו- Bath & Body Works נרכשים ישירות מבעלות המותגים בארה"ב בהתאם להסכמי הזיכיינות, במסגרת זו קיימת תלות בבעלות המותגים והחברה הינה חשופה ליציבות הכלכלית והשיווקית של בעלי המותגים ולסביבתם הכללית. בנוסף, לבעלות המותגים זכות מוגדרת ומצומצמת לביטול ההסכמים במקרה של הפרות מהותיות מצד החברה, אירועי חדלות פירעון או שינוי שליטה בחברה. לפרטים בדבר הסכמי הזיכיינות עם Victoria's Secret ו- Bath & Body Works בישראל ובאירופה, ראו סעיפים 39.8, 39.9 ו- 39.10, להלן.

26. תיאור מפורט של תחום הפעילות:

לפירוט תוצאות תחום הפעילות, ראו סעיף 2.8 לדוח הדירקטוריון.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

חלק ד - מידע נוסף בדבר פעילות כלל החברה

27. התפתחויות בשווקים של החברה או שינויים במאפייני הלקוחות שלה

שוק היעד הנוכחי של רוב מוצרי החברה הוא ישראל. שינויים במצב הפוליטי, ביטחוני או הכלכלי בשוק הישראלי כפי שבאו לידי ביטוי בשנים האחרונות, עקב משבר הקורונה, השפעות הרפורמה המשפטיות במהלך 2023, מלחמת "חרבות הברזל" ו"מבצע עם כלביא", עלולים להשפיע על היקף והרגלי הצריכה של הצרכנים. בנוסף, תעשיית ההלבשה נתונה לשינויים בהעדפות של הצרכנים, אשר מטבעם משתנים, וכיום אף באופן תדיר יותר מבעבר, ומובילים להגדלת מספר השקות קולקציות המוצרים הנדרשות. עם זאת, מכיוון שהחברה עוסקת במכירת מוצרי הלבשה, שחלק ניכר מהם הינם מוצרי, הצרכים באופן יום יומי קבוע (Never Out of Stock) ולא דווקא מוצרי אופנה, הרי שהשפעת שינויים צרכניים כאמור משפיעה על פעילות החברה פחות מאשר השפעתה על רשתות אופנה, שכן הביקוש למוצרי הלבשה בסיסיים מושפע פחות משינויים במצב הכלכלי ושינויים בהרגלי הצריכה או מזג האוויר.

בנוסף, שינויים בפעילות המכירה המקוונת (e-commerce) היא בעלת השפעה גבוהה על החברה, כאשר בעקבות מגמות צרכניות וכן מיקוד מאמצים ומשאבים באתרי הסחר המקוון של החברה, החברה חוותה גידול משמעותי במכירותיה בערוץ זה בשנים האחרונות. בנוסף, צופה החברה ככל וראתות החנויות של המותגים יתנו Victoria's Secret ו- Bath & Body Works. תתרחב, כך גם פעילות אתרי הסחר המקוון של המותגים תגדל כתוצאה מהנוכחות של המותגים בפריסה רחבה יותר בארץ. סך מכירות החברה באמצעות אתרי הסחר המקוון שלה בשנת 2025 הסתכם בכ- 197.5 מיליון ש"ח, גידול של כ- 21 מיליון ש"ח (כ- 11.9% ) לעומת מכירותיה בערוץ זה בשנת 2024. הגידול האורגני במכירות אתרי הסחר המקוון בשנת 2025 לעומת שנת 2024 הינו 6.9% לפרטים נוספים ראו סעיף 1.2.2 לדוח הדירקטוריון.

28. לקוחות

לקוחות החברה נחלקים ללקוחות קמעונאים ולקוחות אחרים, כולם בישראל. מרביתן המכריע של המכירות נעשות ישירות ללקוחותיה הקמעונאים של החברה - הצרכנים הקונים ברשתות החנויות "Victoria's", "Panta rei", "fix", "Delta" ובאמצעות אתרי הסחר המקוון של החברה הייעודיים למותגים אלו.

במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2024, השלימה החברה את השקתן של מועדון לקוחות חדש בשם Delta+ שכולל את כלל חמשת מותגי החברה (Bath & Body Works ו- Delta, Fix, Panta rei, Victoria's secret).

מטרות מועדון הלקוחות החדש, בין היתר, הינן חיזוק מיצובה של דלתא כקבוצת קמעונאות מובילה בישראל וזאת באמצעות הגדלת נאמנות לקוחות מותגי דלתא ישראל ומתן אפשרות ללקוחות המועדון לקבלת ערך גבוה יותר בצורה של הטבות ומימוש הנקודות בין כל חמשת המותגים.

נכון ליום 31 בדצמבר 2025 לחברה מועדון הלקוחות של החברה מונה כ-1.5 מיליון חברי מועדון.

בין הלקוחות האחרים של החברה בישראל (שאינם לקוחות קמעונאים) נמנים רשתות שיווק קמעונאיות גדולות, חנויות פרטיות ורשתות קטנות (כ-1,000 נקודות מכירה) ולקוחות נוספים להם מייצרים מותגים פרטיים לפי דרישת הלקוח. לחברה מערכת יחסים ארוכת שנים יציבה עם מרבית לקוחותיה הקמעונאיים המהותיים.

בהתאם, מרבית לקוחות החברה הם לקוחות קצה פרטיים אשר אינם בעלי אפיון גאוגרפי או סוציו אקונומי מוגדר. להערכת החברה, אין לקוח אשר ההכנסות ממנו מהוות מעל 10% מהכנסותיה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

29. מוצרים חדשים

החברה פועלת באופן מתמיד לשיפור מוצרים והוספת מוצרים חדשים בהתאם לצרכי לקוחותיה והשוק ובהתאם לשינויים בענף ההלבשה.

במהלך שנת 2025 השקיעה החברה בפיתוח ועיצוב מוצרים חדשים וכן, בקבלת זיכיונות למוצרים ומותגים חדשים. להלן פירוט של חלק מהמוצרים החדשים והטכנולוגיות אותם החברה פיתחה ו/או החלה למכור בערוצי המכירות שבבעלותה:

א. מוצרים חדשים תחת המותג "Delta":

המשך הרחבת קטגורית הפנאי לנשים, גברים, ילדים ותינוקות.
שילוב טכנולוגיות סריגה חדשות במוצרי הלבשה תחתונה לנוחות ותמיכה מקסימלית.
טכנולוגיה חדשה בתחתוני גברים - MATCHTONIM BREAZ כותנה מש בשילוב טכנולוגיות D-Pouch.
השקת חיזית ברלט ייחודית המשלבת טכנולוגיות סריגה חכמה לתמיכה ונוחות מקסימלית.
המשך הרחבת קטגורית הפיג'מות בדגש על איכויות חדשות, בדים רכים וגזרות טרנדיות.
הרחבת קולקציית ADAPTIX - הלבשה תחתונה וביגוד נגישים לבעלי צרכים מיוחדים.

ב. מוצרים חדשים תחת המותג "Fix":

הרחבת קטגוריות הפנאי והפיג'מות בדגש על איכויות חדשות, בדים רכים וגזרות טרנדיות.
הרחבת מגוון המוצרים לפנייה לקהל יעד נוספים.

ג. מוצרים חדשים תחת המותג "Panta Rei":

הרחבת קטגוריית הפנאי לנשים ולגברים.

30. עונתיות

הכנסות החברה מאופיינות בתנודתיות הנובעת, בין היתר, מרכישות עונתיות של צרכנים. הכנסות החברה במחצית השנייה של השנה ובמיוחד ברבעון הרביעי עולות בדרך כלל על הכנסותיה במחצית הראשונה עקב רכישות מוגברות של צרכנים בעיקר ב-"חגי נובמבר" (ימי המכירות העולמיים כגון בלק פרידיי (Black Friday) ויום הרווקים הסיני). עוד מושפעת ההכנסה מתמהיל הסחורה השונה (לרבות במחיר) בין עונות השנה.

להלן פירוט הכנסות, רווח גולמי ורווח תפעולי של תחום הפעילות בפיתוח רבעוני, לשנים 2025 ו-2024, באלפי ש"ח:

ס"כ	רבעון I	רבעון II	רבעון III	רבעון I	סה"כ
1,299,070	384,968	336,192	262,837	315,073	1,299,070
100%	30%	26%	20%	24%	100%
1,188,117	376,953	288,831	262,515	259,818	1,188,117
100%	32%	24%	22%	22%	100%
ס"כ	רבעון I	רבעון II	רבעון III	רבעון I	סה"כ
---	---	---	---	---	---
774,227	231,772	198,864	168,413	175,179	774,227
100%	30%	26%	22%	23%	100%
721,916	226,619	170,393	168,698	156,205	721,916
100%	31%	24%	23%	22%	100%
ס"כ	רבעון I	רבעון II	רבעון III	רבעון I	סה"כ
---	---	---	---	---	---
205,430	73,975	48,590	40,170	42,695	205,430
100%	36%	24%	20%	21%	100%
216,744	81,796	44,024	48,067	42,856	216,744
100%	38%	20%	22%	20%	100%

מהטבלאות לעיל ניתן לראות כי היקף ההכנסות ברבעון הרביעי של השנה גבוה מיתר שלושת הרבעונים הראשונים של השנה. לפרטים נוספים בדבר תוצאותיה הכספיות של החברה ברבעון הרביעי של שנת 2025 ראו סעיף 2 לדוח הדירקטוריון.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

31. רכוש קבוע, מקרקעין ומיתקנים (סניפים)

עיקר הרכוש הקבוע המשמש את החברה הינו השקעות בחנויות במרכז הלוגיסטי ובמשרדים המושכרים ורכוש הנמצא בהם. בנוסף משקיעה החברה בהקמת מרכז לוגיסטי חדש. לפרטים נוספים אודות הרכוש הקבוע, ראו ביאור 5 לדוחות הכספיים. לחברה אין מקרקעין בבעלותה, ופעילותה במסגרת תחומי הפעילות (משרדים, מרכזים לוגיסטיים וחנויות) נעשית במקרקעין שכורים. משרדה הרשום של החברה מצוין ברחוב האשל 45, קיסריה. לפרטים בדבר הסכם שכירות המשנה של החברה ביחס לנכס בקיסריה (משרדים ומרכז לוגיסטי) ראו סעיף 32.2 להלן. לפרטים בדבר ההתקשרות של החברה להקמת מרכז לוגיסטי חדש, ראו סעיף 32.3 להלן.

להבטחת מרבית הסכמי השכירות, העניקה החברה שטרי חוב ו/או ערבויות בנקאיות למשכירי הנכסים. הערבויות הבנקאיות בקשר עם הסכמי השכירויות מסתכמות, נכון ליום 31 בדצמבר 2025, לסך של 34.9 מיליון ש"ח (27.2 מיליון ש"ח בדצמבר 2024).

להלן פרטים בדבר הנכסים אותם החברה שוכרת נכון לימים 31 בדצמבר 2025 ו-2024:

לשנה שנסתיימה ביום
31.12.2024			31.12.2025
הוצאות שכירות (באלפי ש"ח)*	מספר נכסים	שטח (מ"ר)	הוצאות שכירות (באלפי ש"ח)*	מספר נכסים	שטח (מ"ר)	סוג הנכס
*94,335	189	27,572	112,098	207	31,048	סניפים**

5,587	2	10,700	5,737	2	10,700	***

2,543	1	1,660	2,667	1	1,660	משרדים

7,242	8	1,600	1,810	3	474	סניפים בהקמה
109,707	200	41,532	213	122,313	43,882	סה"כ

דמי שכירות לרבות דמי ניהול מושפעים בין היתר מהצמדה למדד, פדיון החנות, ועלות הניהול בפועל של המתחמים בהם נמצאות החנויות. בהתאם להוראות התקינה החשבונאיות, דמי השכירות המתוארים להלן, נכללות חלקן תחת סעיף פחת והפחתות (IFRS 16) וחלקן תחת סעיף הוצאות שכירות ואחזקה.

** רשת חנויות "Delta" מונה 175 חנויות, רשת חנויות "fix" מונה 32 חנויות, רשת חנויות "PANTA REI" מונה 9 חנויות, רשת חנויות "Victoria's Secrets" מונה 8 חנויות ורשת חנויות "Bath & Body Works" מונה 15 חנויות. לחברה אין סניפים בבעלות. הנתונים בטבלה אינם כוללים 32 חנויות אשר מופעלות על ידי מפעילים חיצוניים אשר נושאים בעלויות השכירות של החנויות (לפרטים נוספים בדבר הפעלה באמצעות מפעילים חיצוניים, ראו בסעיף 10 לעיל).

*** במהלך שנת 2022 חתמה החברה על הסכם שכירות של מרלו"ג נוסף בקיסריה אליו עתידה החברה להיכנס במחצית השניה של שנת 2026. לפרטים נוספים ראה סעיף 32.3 להלן.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

סניפים

להלן נתונים ושינויים בסניפי החברה ושטחי המכירה בחלוקה לתחומי פעילות:*

מספר סניפים מותגים בבעלות
211
11
6
216
4.5

*שטח מכירה (במ"ר) - מותגים בבעלות

שטח מכירה (במ"ר) - מותגים בבעלות
30,829
1,588
715
31,702

*נתונים אלו כוללים את כלל חנויות תחום הפעילות שפעלו בשנים 2024 ו-2025 (באלפי ש"ח)

שטח מכירה (במ"ר) - מותגים בבעלות
0.4%
2.8%
17.8%

*נתונים של סניפים מותגים בזכיינות

שינויים:
השינוי בשטחי מסחר/רצפת מכירה
שיעור השינוי במכירות החנויות הזהות*
סניפים מותגים בזכיינות
---
10
13
-
23
10.0

*נתונים אלו כוללים את כלל חנויות תחום הפעילות שפעלו בשנים 2025 ו-2024 בהפעלה עצמית ובהפעלה חיצונית.

מספר סניפים מותגים בזכיינות
10
13
-
23
10.0

*נתונים של סניפים מותגים בזכיינות

שיטוח מכירה (במ"ר) - מותגים בזכיינות
2,234
2,775
-
5,010

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

תקופת שכירות של חנויות החברה

להלן נתוני שכירות עבור נכסים אותם החברה שוכרת באופן ישיר:

לשנה שנסתיימה ביום 31.12.2025			משך הזמן לסיום החוזה
* דמי שכירות מינימליים (באלפי ש"ח)	מספר נכסים *	שטח נטו
ללא אופציה
1,873	70	9,025	עד שנה
5,522	136	21,651	בין 1-5 שנים
162	1	372	בין 5-10 שנים
עם מימוש אופציה
678	30	3,738	עד שנה
3,090	99	14,199	בין 1-5 שנים
3,166	72	11,347	בין 5-10 שנים
462	5	1,393	בין 10-15 שנים
162	1	372	מעל 15 שנים

הנכסים בטבלה כוללים את חנויות רשתות החברה בניהול עצמי וכן חנויות המופעלות ע"י מפעיל חיצוני עבורן דמי השכירות משולמים ע"י החברה.

** דמי השכירות כוללים תשלומי שכירות חודשיים מינימליים ללא דמי ניהול.

פרישה גאוגרפית של חנויות החברה לפי תחומי פעילות

מותגים בבעלות	מספר חנויות ליום 31.12.2025	מספר חנויות ליום 31.12.2024
דרום	40	37
ירושלים	16	16
מרכז	104	103
צפון	56	55
סה"כ	216	211
מותגים בזכיינות	מספר חנויות ליום 31.12.2025	מספר חנויות ליום 31.12.2024
---	---	---
דרום	5	1
מרכז	14	7
צפון	4	2
סה"כ	23	10

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

32. הסכמי שכירות

באשר לרשתות החנויות, הסכמי השכירות בגינן, לרבות תקופות האופציה הקבועות בהם, מסתיימים בין השנים 2026 ועד 2043. ככלל, החברה מעריכה כי בהתאם לתנאי השוק היום, היא תוכל לחדש את מרבית הסכמי שכירות אלו בתנאים שאינם נחותים מבחינתה מאלו הקיימים כיום.

יובהר כי הערכה זאת בנוגע לחידוש הסכמי השכירות מהווה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך, המתבסס על הערכה סובייקטיבית של החברה נכון למועד פרסום הדוח ואינה בשליטת החברה בלבד. הערכה זו נעשית בהתחשב בניסיון העבר ופרסומים שנכתבו על ידי גורמים מקצועיים בקשר עם מצב המשק הישראלי. יכולתה של החברה לחדש את מרבית הסכמי השכירות כאמור עשויה להיות שונה מהותית מהאופן בו נחזתה על ידי החברה, וזאת בין היתר, כתוצאה מההיצע ומחירי השכירות של החנויות או שינוי מהרגלי הצריכה של הצרכנים או כתוצאה משינויים במצב הכלכלי בישראל, שינויים במצב הביטחוני, שינויי חקיקה, שינויים רגולטוריים אחרים שישפיעו על יכולתה של החברה לעשות כן וכן מהתממשות מי מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 42 להלן.

באשר למשרדים ולמרכז הלוגיסטי הסמוך הקיים, החברה שוכרת אותם בשכירות משנה מבעלת השליטה בה, דלתא גליל (כמפורט הלן). יובהר כי הזכויות של החברה, כפופות להסכם השכירות הראשי בין דלתא גליל לבעלי הנכסים נשוא השכירות.

32.1 הסכמי שכירות ביחס למשרדי החברה והמרכז הלוגיסטי

ביום 18 במרס 2010 התקשרה דלתא גליל עם החברה לנכסי קיסריה אדמונד בנימין דה רוטשילד (2001) בע"מ ("המשכיר" או "החברה לנכסי קיסריה") בהסכם שכירות בקשר עם בנין המשרדים והמרלו"ג ברח' האשל 41-45, קיסריה (בפסקה זו: "הסכם השכירות"). תקופת השכירות הראשונה הינה תקופה בת 120 חודשים שהחלה ביום 30 באוקטובר 2014, כאשר ברבעון הרביעי של שנת 2021 מימשה דלתא גליל אופציה להארכת תקופת השכירות ב-120 חודשים נוספים מתום תקופת השכירות הראשונה על פי ההסכם, כאשר בתקופה זאת דמי השכירות עלו בשיעור ריאלי של 7.5% לעומת דמי השכירות בתקופת השכירות הראשונה (ביחד עם תקופת האופציה, "תקופת השכירות של דלתא גליל").

32.2 הסכם שכירות משנה ביחס למשרדי החברה והמרכז הלוגיסטי הקיים

ביום 21 בפברואר 2021, נחתם בין החברה ובין דלתא גליל הסכם שכירות משנה ("הסכם שכירות המשנה"), ולפיו תשכור החברה מדלתא גליל בשכירות משנה את המרכז הלוגיסטי ("המרלו"ג") ואת הקומה השלישית בבניין המשרדים (המשמשת כמשרדי החברה, ומהווה קומה אחת מבין שלוש קומות במשרדי דלתא גליל), וכן תקבל זכות שימוש בחלקים בלתי מסוימים בקומת הכניסה של בנין המשרדים (המרלו"ג), הקומה השלישית והחלקים הבלתי מסוימים ייקראו להלן ביחד "המושכר":

32.2.1 תקופת השכירות: שכירות המשנה תסתיים במועד סיום תקופת השכירות של דלתא גליל (כהגדרתה לעיל).

32.2.2 תשלומים בנין המושכר

החברה משלמת בנין המושכר דמי שכירות; דמי ניהול, דמי שימוש, מים וביוב; ותשלומים שוטפים נוספים (להלן ביחד: "תשלומי השכירות והשימוש"). תשלומי השכירות והשימוש שמשלמת החברה הינם סך השווה ל-100% מתשלומי השכירות והשימוש שיהא על דלתא גליל לשלם בנין תשלומי השכירות והשימוש עבור המרלו"ג ו-34% מתשלומי השכירות והשימוש שיהא על דלתא גליל לשלם בנין תשלומי השכירות והשימוש אלה עבור בנין המשרדים. נכון למועד דוח זה, עומדים דמי השכירות והשימוש שמשלמת החברה על סך של כ-645 אלפי ש"ח לחודש, המורכבים מסך של כ-422 אלפי ש"ח בנין המרלו"ג וסך של כ-223 אלפי ש"ח בנין בנין המשרדים.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

32.3 מרכז לוגיסטי חדש

ביום 28 בנובמבר 2021, חתמה החברה על הסכם שכירות חדש עם החברה לנכסי קיסריה, במסגרת תקים החברה לנכסי קיסריה מרכז לוגיסטי חדש עבור החברה אשר יכלול גם שטח המיועד למשרדים, בחלקן הדרומי של פארק העסקים והתעשייה קיסריה, בשטח של כ-17,000 מ"ר ("המרלוג החדש").

על פי ההסכם שנחתם בין הצדדים, החברה לנכסי קיסריה תקים את המרלוג' החדש במסגרת עסקת תשואה, ותישא בעלות הקמתו בפועל, למעט סכומים חורגים מאמזן העלויות המקסימלי שנקבע בהסכם, לגביהם הסכם שהחברה לנכסי קיסריה תהיה רשאית לדרוש שהחברה תישא בהם בעצמה בתשלום מראש. הצדדים להסכם צופים כי עלות ההקמה בה תישא החברה לנכסי קיסריה, תהיה בסך של כ-143 מיליון ש"ח.

במרלוג' החדש צפויות השקעות של החברה במערכת אוטומציה, מערכת חכמות למיזון וניהול מלאי ומערך רובוטי מתקדם. להערכת החברה, נכון למועד פרסום הדוח, היקף ההשקעה שלה במרלוג' החדש יסתכם בכ-160 מיליון ש"ח, אשר תבוצע במהלך תקופת ההקמה של המרלוג' החדש. מתן סכום זה, השקיעה החברה נכון ליום הדוח סך של כ-99.7 מיליון ש"ח.

ביום 11 בינואר 2026 קיבלה החברה מידי החברה לנכסי קיסריה את החזקה בפועל על מבנה המרלוג' החדש והיא ממשיכה בהשלמת עבודות האוטומציה והתאמה למערך האחסון והליקוט יחד עם ספק האוטומציה וספקים חיצוניים נוספים. תקופת השכירות של המרלוג' החדש הינה ל-24 שנים ו-11 חודשים שתחילתם ממועד חתימת הסכם השכירות. דמי השכירות עבור המבנה הינם בשיעור שנתי שהוסכם בין הצדדים במסגרת ההסכם, מתוך שווי הקרקע ועלויות ההקמה של החברה לנכסי קיסריה, בתוספת הפרשי הצמדה. לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי של החברה מיום 28 בנובמבר 2021 (מס' אסמכתא: 2021-01-172629) המובא בהכללה על דרך ההפניה.

להערכת החברה, פעילות המרלוג' צפויה להתחיל באופן הדרגתי החל במחצית השנייה של שנת 2026. המעבר למרלוג החדש צפוי לתמוך בצמיחה בפעילות החברה תוך שמירה על היעילות התפעולית המאפיינת את החברה בין היתר על ידי הקטנת התלות בכח האדם וביטול הצורך באחסנה חיצונית אשר גדלה בשל דחיית מועד פתיחת המרלוג' החדש עקב המלחמה.

יובהר כי הערכה זאת בנוגע למועד אכלוס המרכז הלוגיסטי, מהווה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך, המתבסס על הערכה סובייקטיבית של החברה נכון למועד פרסום הדוח ואינה בשליטת החברה בלבד. הערכה זו נעשית בהתחשב בניסיון העבר והתחייבות של החברה לנכסי קיסריה אדמונד דה רוטשילד (2001) בע"מ. מועד אכלוס המרכז הלוגיסטי על ידי החברה כאמור עשויה להשתנות ולהידחות, לרבות באופן מהותי מהאופן בו נחזה על ידי החברה, וזאת בין היתר, כתוצאה מעיכובים שיחולו בבניה לרבות התפתחויות הקשורות לאירוע חדירת מים למרלוג' שאירע במהלך השנה, משינויים במצב הביטחוני בישראל העשויות להשפיע על היקף העובדים בענף הבניה וכן, מגבלות שיטלו על בניה באתרי בניה, שינויים רגולטוריים אחרים וכן מהממשות מי מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 42 להלן.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

33. הון אנושי

להלן תיאור המבנה הארגוני של החברה:

מנכ"ל דלתת ישראל

להלן נתונים אודות היקף כוח האדם במסגרת תחומי הפעילות, על בסיס משרות מלאות:

סה"כ עובדי חברה		עובדי מרלו"ג		עובדי חנויות		עובדי מטה
כולל עובדי חברה כ"א	ללא עובדי חברה כ"א	כולל עובדי חברה כ"א	ללא עובדי חברה כ"א	כולל עובדי חברה כ"א	ללא עובדי חברה כ"א	כולל עובדי חברה כ"א	ללא עובדי חברה כ"א
1,213	1,117	246	170	790	770	177	177
1,393	1,236	319	180	890	872	184	184

הגידול בכמות המשרות כולל עובדי חברות כח אדם בשנת 2025 נובע בעיקר מפתיחת חנויות חדשות, גידול בפעילות החברה. לחברה אין תלות מהותית בעובד מסוים.

במהלך השנה קיבלה החברה, מרשות האוכלוסין וההגירה, היתר להעסקת עובדים זרים בהיקף כולל של עד 170 עובדים. בתחילת שנת 2026, החברה החלה במימוש חלק מן המכסה האמורה מתוך מטרה לתת מענה לאתגר הקיים בגיוס עובדים מקומיים לעבודות בתחום הלוגיסטיקה של החברה.

33.1 התחייבות בשל סיום יחסי עובד ומעביד

התחייבויות בשל סיום יחסי עובד מעביד בגין עובדי תחומי הפעילות מכסות באמצעות ההפרשות לפוליסות ביטוח המנהלים, לקרנות פנסיה מקיפות ולקופות תגמולים.

33.2 הטבות וטיבם של הסכמי העסקה

עובדי החברה, למעט הנהלה בכירה, מועסקים על פי הודעה על תנאי העסקה. תגמול עבור עבודה בשעות נוספות משלמות בהתאם לביצוע בפועל, או בהתאם למכסת שעות נוספות גלובלית. הביטוח הפנסיוני של העובדים ותשלום פיצוי פיטורים, למעט לגבי חברי הנהלה בכירה, מעוגנים בהסדר לפי סעיף 14 לחוק פיצוי פיטורים - התשכ"ג-1963.

מנהלים בדרגי ביניים זכאים בהתאם לתפקידם לרכב חברה ולמימון חלקי של ארוחות, טלפון נייד ולמענק שנתי כתלות בביצועי החברה ועמידה ביעדים אישיים. מנהלים בכירים מועסקים בהתאם להסכם העסקה הכולל, בין היתר, מענקים, טלפון נייד, קרן השתלמות, רכב חברה ומימון חלקי של ארוחות. עובדי המטה זכאים למענק שנתי כתלות בביצועי החברה

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

ועמידה ביעדים אישיים ולמימון חלקי של ארוחות. סוכני מכירות זכאים לעמלה בגין עמידה ביעדי מכירות, רכב, אש"ל וטלפון נייד.

33.3 תכנית תגמול למנהלים בפעילות בחברה - (Payment for Performance) PFP

החברה מפעילה תכנית תגמול למנהלים, אשר כוללת אחד או יותר מהמרכיבים: (א) תגמול על בסיס השגת יעדים אישיים; (ב) תגמול על בסיס השגת יעדים הנגזרים מתקציב החברה; ו-(ג) תגמול על פי שיקול דעת והכל בהתאם לאמור במדיניות התגמול של החברה. תמהיל התגמול ותנאי הסף לקבלת מענק משתנה לפי דרג המנהל ויכול שישתנה משנה לשנה. כמו כן, היעדים ייקבעו כל שנה בהתאם לדרישות הדין.

המענק השנתי לפי תכנית התגמול האמורה נע בין 10% ל- 30% אחוזים מהשכר השנתי, למעט במקרים חריגים ובמקרים של עמידה של למעלה מ- 100% ביעדים שייקבעו למענק השנתי. לעניין תגמול לנושאי משרה (לרבות היקפים מרביים) ראו את מדיניות התגמול של החברה, אשר צורפה כנספח ג' לפרק 8 לתשקיף.

ביום 14 בינואר 2026 פרסמה החברה זימון לאסיפה כללית מיוחדת, שעל סדר יומה אישור מדיניות תגמול חדשה לחברה לתקופה של 3 שנים, החל מ- 1 במרץ 2026, בכפוף לאישור בעלי המניות של החברה. (מס' אסמכתא: 2026-01-006434). ביום 16 בפברואר 2026 פרסה החברה הודעה על דחיית מועד האסיפה מיום 19 בפברואר 2026 ליום 2 במרץ 2026. (מס' אסמכתא: 2026-01-015328).

33.4 מדיניות תגמול נושאי משרה בכירה

ביום 21 בפברואר 2021, אישרו דירקטוריון החברה והאסיפה הכללית של בעלי המניות של החברה מדיניות תגמול, בהתאם לסעיף 267א לחוק החברות וכן בהתאם לאמור בתקנה 1 לתקנות החברות (הקלות לעניין החובה לקבוע מדיניות תגמול), תשע"ג-2013 לתקופה של 5 שנים, כפי שתוארה בנספח ג' לפרק 8 תשקיף.

33.5 תוכניות תגמול הוני (אופציות ויחידות מניה חסומות)

החברה מתגמלת את חלק מעובדיה ונושאי המשרה שלה בתגמול הוני (אופציות ויחידות מניה חסומות). ביום 28 באוקטובר 2021, אישר ואימץ דירקטוריון החברה תוכנית תגמול מבוסס הון של החברה. ביום 19 במאי 2025 פרסמה החברה מתאר להענקת ניירות ערך לעובדים ונושאי משרה וביום 3 ביולי 2025 פרסמה החברה השלמה למתאר, אשר יהיה בתוקף לתקופה של 3 שנים ממועד פרסומו. לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי על מתאר להענקת ניירות ערך לעובדים מיום 19 במאי 2025 (מס' אסמכתא: 2025-01-034936), השלמה למתאר מיום 3 ביולי 2025 (מס' אסמכתא: 2025-01-048527) המובאים בהכללה על דרך ההפניה.

לפרטים נוספים בדבר הענקות ותוכניות תגמול הוני, ראו את ביאור 11 לדוחות הכספיים.

33.6 תכניות לפיתוח הון אנושי

במסגרת תחומי הפעילות ממשיכה החברה את ההשקעה בפיתוח ההון האנושי בדרך של קיום קורסים, הדרכות והכשרות במטרה לפתח את העובדים בנושאים המקצועיים ובנושאים מנהלתיים. בנוסף, החברה מקיימת הרצאות שונות לעובדים בנושאים שונים כגון: חשיבה עסקית, צמיחה אישית ועוד, אשר מעודדים את העובדים ליזום ולהתפתח, כל אחד בתחומו.

33.7 העסקה באמצעות חברות כוח אדם

מעת לעת, החברה מעסיקה עובדים ברשת החנויות ובמרכז הלוגיסטי באמצעות חברות כוח אדם.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

.34 הון חוזר

להלן יפורט הרכב ההון החוזר התפעולי של החברה לימים 31 בדצמבר 2025 ו-2024, באלפי ש"ח:

31 בדצמבר 2024	31 בדצמבר 2025
421,300	353,615	*נכסים שוטפים
284,299	261,446	*התחייבויות שוטפות
137,001	92,169	*הון חוזר נטו
11.5%	7.1%	*הון חוזר מסך המכירות

כולל יתרות לקוחות, חייבים ומלאי.
** כולל יתרות ספקים וזכאים אחרים.

הקטן ביתרת הנכסים השוטפים ובשיעור ההון החוזר כאחוז מסך הכנסות ליום 31 בדצמבר 2025, לעומת 31 בדצמבר 2024 נבע בעיקר מירידה ביתרת הלקוחות לאור שיפור בימי אשראי לקוחות שהובילה החברה.

מדיניות החזקת מלאי

לחברה מלאי מוצרים גמורים בלבד והיא אינה מחזיקה מלאי חומרי גלם. החברה שמה דגש רב על החזקת המלאי ברמה נאותה, בהתאם לכמויות החזויות על ידה, במטרה לתת מענה לביקושים החזויים על ידה.

.35 מימון

החברה מממנת את פעילותה מיתרות המזומנים אשר ברשותה וכן מתזרים המזומנים החיובי מפעילותה השוטפת.

נכון ליום 31 בדצמבר 2025, לחברה מסגרת אשראי לא מחייבת מבנקים בהיקף של 5 מיליון דולר ארה"ב, אותן החברה לא ניצלה עד למועד דוח זה.

בנוסף, לחברה מסגרת אשראי לא מחייבת בקשר עם ערבויות בסך של כ-19 מיליון דולר ארה"ב (כ-60.6 מיליון ש"ח) מתוכנה ניצלה החברה סך 34.9 מיליון ש"ח.

כמו כן, לחברה מסגרת מאושרת בבנקים לצורך ביצוע עסקאות הגנה אותן החברה מבצעת בסך כולל של כ-165 מיליון דולר ארה"ב.

.36 מימוי

החברה הוקמה ביום 7 בספטמבר 2020, ועד ליום העברת הפעילות בהתאם להסכם הפיצול, אשר התרחשה ברבעון הראשון של 2021, לא היתה לחברה כל פעילות עסקית, ועל כן אין לה שומות מס לשנים קודמות. יובהר כי החל מיום 7 בספטמבר 2020 מגישה החברה דוחות מס בהתאם לתוצאותיה הכספיות.

במהלך שנת 2025, חתמה החברה על שומת ניכויים עד לתום שנת 2023.

בהתאם להסכם הפיצול, הצדדים פעלו על מנת שהפעילות המועברת תועבר לחברה במסגרת סעיף 105א(2) לפקודת מס הכנסה [נוסח חדש], תשכ"א-1961, אשר ככל וההעברה תתבצע על פי תנאיו היא לא תהווה אירוע מס. לעניין זה יובהר כי הצדדים התקשרו בהסכם בהבנה שהעברת הפעילות לחברה עומדת בתנאים הקבועים בסעיף 105א(2) לפקודת מס הכנסה ואינה מהווה אירוע מס, אך בהתאם להסכם הפיצול אם ייקבע על ידי רשות מוסמכת שהעברת הפעילות אינה עומדת בתנאים הקבועים בסעיף 105א(2) לפקודת מס הכנסה, תהיה דלתא גליל רשאית לראות את הנכסים הבלתי מוחשיים (לרבות המוניטין) המועברים לחברה על פי הסכם זה, כמועברים בפטור ממס על פי סעיף 104א לפקודת מס הכנסה, כנגד הקצאת הון של החברה. ככל ותחול חבות מס בגין העברת נכסים בפיצול, היא תחול על דלתא גליל. לפרטים נוספים ראו סעיף 6.1.2.26 לתשקיף.

יצוין כי לחברה הפסד הון שטרם נוצל על סך כ-1.3 מיליון ש"ח.

לפרטים אודות דיני המס החלים על החברה, דיני המס שחלו ושחלים על תחומי הפעילות, ולהיבטי מיסוי נוספים, ראו ביאור 9 לדוחות הכספיים.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

37. מגבלות ופיקוח על פעילות התאגיד

במסגרת פעילותה כפופה החברה לרגולציה ולהוראות דין שונות המתעדכנות מעת לעת, לרבות דינים בענייני ייבוא, מכסים, תקינה בארץ, דיני הגנת הצרכן (לרבות דינים הנוגעים לפרסומים וחובת סימון מוצרים), דיני נגישות לאנשים עם מוגבלות ודיני העבודה.

חלק מהמוצרים המיובאים על ידי החברה מחייבים עמידה בתו תקן, בו, למיטב ידיעת החברה, עומדים ספקיה. כמו כן חלק מהמוצרים המיובאים על ידי החברה טעונים רישיון יבוא ורישיון משרד הבריאות.

על פעילותה של החברה כאמור חלים דיני הצרכנות, ביניהם חוק הגנת הצרכן, התשמ"א - 1981 והתקנות מכוחו; כללי הרשות השניה לטלוויזיה ורדיו (אתיקה בפרסומת בטלוויזיה) תשנ"ד - 1994 והתקנות מכוחו. בין היתר, מדובר בהוראות דין בדבר איסור הטעיית צרכנים, חובת סימון מוצרים והצגת מחירים, הוראות בדבר ביטול עסקה, הוראות הנוגעות לתווי קניה, זיכויים, מדיניות החלפות, פרסום ועוד.

פעילותה של החברה במרבית החנויות בקניונים ובמרכזי המסחר אינה טעונה רישוי. חלק מהחנויות המופעלות על ידי החברה, כמו גם המרכז הלוגיסטי שלה בקיסריה, כפופים לצורך הפעלתם ברישוי בהתאם לצו רישוי עסקים (עסקים טעוני רישוי), תשע"ג-2013. בחודש ינואר 2018 נחקק חוק לתיקון דיני הרשויות המקומיות (חוק עזר בעניין פתיחתם וסגירתם של עסקים בימי מנוחה), התשע"ח – 2018 אשר על פיו שר הפנים לא יחוקק חוק עזר עירוני אשר יתיר את פתיחתם של בתי עסק (למעט מסעדות, בתי קולנוע וכו'), אלא אם הפתיחה נדרשת כדי לספק צרכים אשר לדעת השר הם חיוניים. החברה פותחת חלק מחנויותיה בשבת, ובהקשר זה כפופה הפעילות, בין השאר, לחוקי עזר מקומיים בהתאם למיקומן הגיאוגרפי של החנויות, האוסרים לעתים פתיחת חנויות בשבת ללא היתר. לעמדת החברה אם תידרש לסגור את כל חניותיה הפתוחות בשבת (תן המשך פעילות במוצאי שבת) לא תהיה לכך השפעה מהותית על פעילות החברה. בנוסף, החברה נדרשת להעסיק כוח אדם שאינו יהודי בשבתות ובימי חג.

על פעילות החברה במסגרת מועדון הלקוחות חלות הוראות חוק הגנת הפרטיות, התשמ"א-1981 ("חוק הגנת הפרטיות") והתקנות מכוחו ותיקון חוק התקשורת (תיקון מס' 40) התשס"ח-2008 (הידוע בשם "חוק הספאם"). על-פי הוראות חוק הגנת הפרטיות, נתוני המידע שנכללים במאגר ישמשו אך ורק למטרות שלשמן הוקם המאגר. על החברה חלות חובות דיווח מסוימות לרשם מאגרי המידע, וכן חלה עליה אחריות לשמירת סודיות המידע שברשותה והחובה להבטחת הנתונים שבמאגר. באשר להפצת חומר פרסומי ללקוחות ודיוור, החברה פועלת בהתאם להוראות חוק הגנת הפרטיות וחוק הספאם. נכון לתאריך דוח זה לא ידוע לחברה על חשיפה מהותית בקשר עם אי עמידה בהוראות הדין.

38. סיכונים סביבתיים ודרכי ניהולם

ביום 1 ביולי 2011 נכנס לתוקפו חוק להסדרת הטיפול באריזות, תשע"א- 2011, שמטרתו צמצום כמות פסולת האריזה, מניעת הטמנתה ועידוד השימוש החוזר באריזות. חוק זה מחייב, על פי הכללים הקבועים בו, מחזור פסולת אריזות בדרך של התקשרות עם גוף מוכר. החברה חתמה על הסכם עם גוף מוכר, מדווחת לו על פי דין, משלמת את התשלומים בהם היא מחויבת ופועלת בהתאם להנחיותיו.

בדצמבר 2023 החברה פרסמה באתר החברה דוח אחריות תאגידית - ESG. החברה מחויבת להתנהלות אחראית תוך שילוב שיקולי קיימות סביבתית וחברתית וממשל תאגידי לצד השיקולים העסקיים בניהול הפעילות של הקבוצה. דוח החברה מציג פרטים על פעילות החברה בשנים 2022-2021. הדוח משקף את מחויבות החברה בהיבטים אתיים, חברתיים וסביבתיים, ושילובם לצד האסטרטגיה והחזון של החברה. הדוח נכתב בהתאם להנחיות הדיווח של ארגון הדיווח הבינלאומי REPORTING GLOBAL INITIATIVE (GRI) המועדכנות למועד עריכת דוח ה- ESG. כמו כן, הדוח משקף את פעילותה של החברה בייחס ליעדי פיתוח בר קיימא של האו"ם, ה- SDG. בנוסף, הדוח סוקר את העשייה החברתית והקהילתית בתקופת מלחמת חרבות ברזל. החברה פועלת ותמשיך לפעול בכדי לשלב את מותגיה בפעילויות ועשייה סביבתית וחברתית- כלכלית. להרחבה ולפרטים נוספים ראו דוח ה- ESG באתר הרשמי של החברה המובא לכאן על דרך ההפניה.⁶

6 דוח - ESG אתר דלתא ישראל
28

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

39. הסכמים מהותיים

להלן פירוט הסכמים מהותיים של החברה:

39.1 הסכם פיצול והעברת פעילות

הסכם הפיצול הוא הסכם שנערך עם חברת האם של החברה, דלתת גליל, במסגרת הועברה לחברה פעילות "דלתת ישראל" של חברת האם, המהווה את תחום הפעילות של החברה. הפעילות הועברה בתמורה להקצאת מניות החברה לדלתת גליל.

לפרטים נוספים אודות הסכם הפיצול והעברת פעילות, ראו סעיף 6.1.2 לתשקיף.

39.2 הסכם ניהול

ביום 21 בפברואר 2021 התקשרה החברה עם דלתת גליל, בהסכם אשר במסגרת מספקת דלתת גליל לחברה שירותי ניהול וייעוץ עסקי, באמצעות נושאי המשרה של דלתת גליל, עובדי דלתת גליל ו/או מי מטעמה, כפי שיכוננו ו/או ימונו על-ידי דלתת גליל מעת לעת לפי שיקול דעתה ("הסכם הניהול"). תוקף של הסכם הניהול הוא עד לתום 5 שנים ממועד רישומן של מניות החברה למסחר בבורסה (דהיינו עד ה-3 למרץ 2026), וכל צד רשאי להביאו לסיום בהתראה של 180 יום מראש. במסגרת הסכם מספקת דלתת גליל לחברה: שירותי ניהול וייעוץ עסקי; שירותי גזברות; התווית אסטרטגיית משאבי אנוש; שירותי עיצוב ופיתוח מוצרים ובדים; תמיכה, פיתוח ואחזקת תוכנה וחומרה; שירותי מחלקת רכב; לפרטים נוספים ראו סעיף 6.25.2 לתשקיף.

בחודש יוני 2023, אישרה האסיפה הכללית של החברה תיקון להסכם הניהול בין החברה לבין דלתת גליל, בתוקף החל מיום 1 בינואר 2023. במסגרת התיקון הוחלט לתקן את סעיף התמורה בהסכם הניהול במסגרת תוקן המדרגות הקובעות לתשלום התמורה השנתית לשירותי הניהול כאמור, הנגזרת מסך המכירות השנתיות של החברה וכן התווסף רף מקסימלי לתמורה. התיקון אושר באסיפת בעלי מניות של החברה. לפרטים נוספים ראו דוח מיידי בדבר זימון האסיפה מיום 23 במאי 2023 (מס' אסמכתא: 2023-01-055284) ודוח מיידי בדבר תוצאות האסיפה מיום 27 ביוני 2023 (מס' אסמכתא: 2023-01-071034).

בתמורה לשירותי הניהול משלמת החברה לדלתת גליל תמורה שנתית, על בסיס רבעוני, ואשר נגזרת ממכירות החברה בשנה קלנדרית, על פי המדרגות המעודכנות המפורטות להלן:

דמי הניהול השנתיים	סך המכירות השנתיות של דלתת מותגים
מסך המכירות השנתיות 1.05%	עד (וכולל) 850 מיליון ש
עבור סך המכירות השנתיות שעד וכולל 850 מיליון ש, בתוספת 0.5% עבור סך המכירות השנתיות שמעל 850 מיליון ש ועד 1,020 מיליון ש"ח	מעל 850 מיליון ש ועד ל-1,020 מיליון ש (כולל)
הסכום הנמוך מבין: (א) 1.05% עבור סך המכירות השנתיות שעד וכולל 850 מיליון ש; בתוספת 0.5% עבור סך המכירות השנתיות שמעל 850 מיליון ש"ח ועד 1,020 מיליון ש"ח; ובתוספת 0.25% עבור סך המכירות השנתיות שמעל 1,020 מיליון ש"ח; או (ב) 11 מיליון ש	מעל 1,020 מיליון ש"ח

התשלום לדלתת גליל בשנת 2025 בגין הסכם הניהול הסתכם בכ- 11,000 אלפי ש"ח (כ- 10,195 אלפי ש"ח בשנת 2024).

ביום 14 בינואר 2026 פרסמה החברה זימון לאסיפה כללית מיוחדת, שעל סדר יומה אישור הסכם ניהול לחברה עם בעל השליטה, דלתת גליל, לתקופה של 3 שנים, החל מ-1 במרץ 2026. (מס' אסמכתא: 2026-01-006434).

ביום 16 בפברואר 2026 פרסמה החברה הודעה על דחיית מועד האסיפה מיום 19 בפברואר 2026 ליום 2 במרץ 2026. (מס' אסמכתא: 2026-01-015328).

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

39.3 הסכם שירותים

ביום 21 בפברואר 2021 התקשרה החברה עם דלתת גליל, בהסכם המסדיר התקשרויות שונות, בין החברה לבין דלתת גליל. תוקפו של הסכם השירותים הוא עד לתום 5 שנים ממועד רישומן של מניות החברה למסחר בבורסה (קרי על ליום 3 במרץ 2026), וכל צד רשאי להביאו לסיום בהתראה של 180 יום מראש. במסגרת ההסכם מספקת דלתת גליל לחברה את השירותים הבאים: רכישת מוצרים ושירותים (הזמנות רכש של מוצרים מדלתת גליל ו/או חברות בנות שלה, הזמנות שירותי אחסון במרכז הלוגיסטי של החברה, שירותי Buying Office מחברות בנות של דלתת גליל, החזרי הוצאות לדלתת גליל ו/או לחברות בנות שלה, המרות מט"ח); הכללה בביטוחים קבוצתיים של דלתת גליל (פוליסות ביטוח קבוצתיות לפעילות החברה ונכסיה, פוליסת ביטוח דירקטורים ונושאי משרה קבוצתית, פוליסת Run Off). לפרטים נוספים אודות הסכם השירותים, ראו סעיף 6.25.3 לתשקיף.

התשלום לדלתת גליל בשנת 2025 בגין הסכם השירותים הסתכם בכ-39,279 אלפי ש"ח (38,845 אלפי ש"ח בשנת 2024). ביום 14 בינואר 2026 פרסמה החברה זימון לאסיפה כללית מיוחדת, שעל סדר יומה אישור הסכם שירותים בין החברה והעלת השליטה בה, דלתת גליל, לתקופה של 3 שנים, החל מ-1 במרץ 2026. (מס' אסמכתא: 2026-01-006434)

ביום 16 בפברואר 2026 פרסה החברה הודעה על דחיית מועד האסיפה מיום 19 בפברואר 2026 ליום 2 במרץ 2026. (מס' אסמכתא: 2026-01-015328)

39.4 הסכם תיחום פעילות

ביום 21 בפברואר 2021, חתמו החברה ובעלת השליטה בה, דלתת גליל על הסכם תיחום פעילות ("הסכם תיחום הפעילות") המגדיר את מערכת היחסים המשפטיים ביניהם בכל הקשור לתיחום הפעילות ביניהן.

בהתאם להסכם תיחום הפעילות, דלתת גליל התחייבה כי כל עוד דלתת גליל הינה בעלת השליטה בחברה, כהגדרת מונח זה בחוק החברות, דלתת גליל וכל הפועלים מטעמה, לרבות בעלי השליטה בדלתת גליל כפי שיהיו מעת לעת, וכל עוד בעלי השליטה כאמור הינם בעלי שליטה בדלתת גליל:

לא יעשו כל שימוש בכל נכס או מידע המהווים חלק מהפעילות המועברת או קשורים בה ולא יציגו עצמם בכל אופן שהוא כמי שמוסמכים לעשות בהם שימוש, למעט אם וככל שהדבר נדרש לצורך מימוש זכויות והתחייבויות החברה ודלתת גליל על פי הסכם תיחום הפעילות או על פי הסכם אחר כלשהו הקיים בין הצדדים או הותר במפורש על פי איזה מאותם הסכמים.

לא יתחרו, במישרין או בעקיפין, לרבות באמצעות תאגידים בשליטתם, עם החברה בתחום של שיווק או מכירה בישראל, בין בשוק הקמעונאי ובין בשווקים אחרים, של מוצרי הלבשה תחתונה, גרביים, הלבשת שינה, הלבשת פנאי, active wear- בין ממותגים ובין שאינם ממותגים (מותג פרטי), ולא יתקשרו, במישרין או בעקיפין, לרבות באמצעות תאגידים בשליטתם, בכל עסקה לרכישת פעילויות, חברות ו/או עסקים בתחום הרלוונטי, אלא לאחר שניתנה לחברה זכות סירוב ראשון, וזו לא הופעלה על ידי החברה על פי תנאיה.

לפרטים נוספים אודות הסכם התיחום, ראו סעיף 6.25.6 לתשקיף.

ביום 10 בפברואר 2025 אישרו דירקטוריון החברה וועדת הביקורת שלה, שלא לממש את זכות הסירוב הראשונה שהייתה לחברה להתקשרות בהסכם לאספקת מוצרים Private Label, שבמסגרתו דלתת גליל תייצר עבור חנויות המשביר מעת לעת מוצרים שיישאו את שם המותג והסימנים של "קנת' קול" אשר יימכרו על ידי המשביר במדינות מערב אירופה ובישראל ("ההצעה"). לאחר בחינה, דירקטוריון וועדת הביקורת של החברה דחו את ההצעה, לרבות בהסתמך על המלצת הנהלת החברה, מאחר שקבלתה הייתה דורשת מהחברה הוצאות תפעוליות ייחודיות והסתת תשומות ניהוליות שהחברה סבורה שאין להן מקום להשקיע לאור היקפה השולי של העסקה ולאור שולי הרווח הצפויים בעסקה נשוא ההצעה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

39.5 הארכת הסכם זכיינות עם דיסני

הסכם הזיכיון מסדיר את זכותה של החברה לעצב את מוצרי המשווקים בארץ בעזרת סימנים מסחריים ואלמנטים נוספים אשר זכויות היוצרים שלהם שייכות לדיסני, כמו למשל, דמויות כגון מיקי מאוס, מיני מאוס, דונלד דאק, דייזי, נסיכות, סטיץ, דמבו, פו הדב, במבי ועוד. במהלך חודש ספטמבר 2024 חתמה החברה על הסכם שהאריך את ההסכם הקיים עם דיסני, לתקופה של שלוש שנים נוספות, אשר תסתיים בסוף שנת 2027.

הסכם הזיכיון מגדיר את סדרי העבודה מול דיסני לרבות הצורך בקבלת אישורה למוצרים בהם משולבים סימנים מסחריים ואלמנטים אחרים שהזכויות בהם שייכות לדיסני ("מוצרי דיסני"), משלוח דוגמאות לדיסני, את זכויות דיסני לעריכת ביקורות לחברה, התחייבות להשקעת אחוז מסוים מההכנסות ממוצרי דיסני בפרסום ושיווק ועוד.

על פי הסכם הזיכיון, החברה משלמת לדיסני תמלוגים הנגזרים מהיקף המכירות של מוצרי דיסני. החברה מחויבת בתשלומי מינימום המשולמים באופן רבעוני, ומהווים מקדמה בלתי חוזרת על חשבון תשלום התמלוגים. על פי הוראות ההסכם, ניתנה לדיסני זכות לבטל את ההסכם במקרה של הפרה יסודית מצד החברה, (termination with cause).

בהארכה של הסכם הזיכיון, הוספה להגדרת הטריטוריה לצד ישראל גם ארה"ב וזאת לאור פיילוט שהחברה בוחנת לפתיחת חנויות דלתא בארה"ב במודל דומה לפעילות החברה בישראל. נכון למועד דוח זה, טרם הושלמה בחינת הפיילוט על ידי החברה ואין ודאות שחנויות בארה"ב ייפתחו בפועל.

39.6 הסכם שכירות משנה משרדים ומרכז לוגיסטי

לפרטים אודות הסכם שכירות משנה משרדים ומרכז לוגיסטי, ראו סעיף 32.1 ו-32.2 לעיל.

39.7 הסכם שימוש ברכבים

ביום 21 בפברואר 2021, התקשרו דלתא גליל והחברה בהסכם לפיי תספק דלתא גליל לחברה זכות לשימוש ("זכות השימוש") ב-49 רכבים ("כלי הרכב") הנמצאים בבעלות דלתא גליל ומשמשים את עובדי הפעילות המועברת. בתמורה לזכות השימוש משלמת החברה לדלתא גליל תשלום המסתכם לסך חודשי כולל של כ-125,000 ש"ח + מע"מ כדין. לפרטים נוספים ראו סעיף 6.25.9 לתשקיף.

במהלך חודש פברואר 2025, ולאחר תום 4 שנים, ההסכם הסתיים והחברה עברה להתקשרות ישירה מול ספקים חיצוניים בקשר עם רכישת ו/או שכירות רכבים (ליסינג).

39.8 הקמה והפעלה של חנויות ואתר סחר מקוון של המותג Victoria’s Secret בישראל

בחודש ינואר 2022 נחתם הסכם זיכיון בלעדי עם Intimate Apparel Brand Management, LP ("נותנת הזיכיון") לפיי הוענק לחברה זיכיון להקים ולהפעיל בישראל חנויות ואתר סחר מקוון, למכירת הלבשה תחתונה ומוצרי קוסמטיקה של המותג Victoria’s Secret ("המותג").

בכפוף לקיום מחויבות הצדדים על פי ההסכם, תקופת ההסכם הראשונה נקבעה לתקופה של כ-10 שנים, עד ליום 31 בינואר 2032. לנותנת הזיכיון ניתנה אופציה, החל מתום 5 שנים מתחילת ההסכם, לרכוש את זכויותיה וחובותיה של החברה, בתנאים המפורטים בהסכם. על פי תנאי ההסכם, ובכפיפות לעמידה בתנאים ולשביעות רצון נותנת הזיכיון, יתכן ותקופת ההסכם תוארך בעשר שנים נוספות מתום תקופת ההסכם הראשונה. ההסכם עם בעלת המותג כולל תנאים ומגבלות, כמקובל בהסכמי זיכיון בין לאומיים.

החברה רוכשת את מוצרי המותג מנותנת הזיכיון ו/או מצדדים שלישיים מטעמה ומוכרת אותם בישראל באמצעות החנויות ואתר המסחר האלקטרוני. על פי ההסכם, החברה נדרשת לשלם לנותנת הזיכיון תמלוגים בשיעורים שנקבעו בהסכם. נותנת הזיכיון, בעצמה ובאמצעות חברות קשורות וזכיינים, מפעילה ומעניקה זיכיון למאות חנויות ואתרי אינטרנט ברחבי העולם בהם נמכרים תחת שם המותג מוצרי הלבשה תחתונה, הלבשת שינה, לבוש ספורט ופנאי ומוצרי קוסמטיקה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

39.9 הקמה והפעלה של חנויות ואתר מסחר של המותג Bath & Body Works בישראל

ביום 15 במרץ 2023, חתמה החברה עם חברת PCAB S.À R.L., U.S. BRANCH, חברה פרטית המאוגדת בלוקסמבורג (בסעיף זה: "נותנת הזיכיון") על הסכם זיכיון בלעדי במסגרתו הוענק לחברה זיכיון להקים ולהפעיל בישראל חנויות ואתר מסחר מקוון למכירת תמרוקים, מוצרי קוסמטיקה וטיפוח, בישום לבית, נרות ומוצרים אחרים, של המותג Bath & Body Works. ההסכם עם בעלת המותג כולל תנאים ומגבלות, כמקובל בהסכמי זיכיון בין לאומיים.

נותנת הזיכיון הינה רשת מובילה בעולם בתחום מוצרי הטיפוח ובישום לבית. מוצרים כוללים מגוון רחב של קרמים ותחליבי גוף, נרות, מפיצי בישום וסבוני ידיים המיוצרים ברובם בארה"ב ומאופיינים כמוצרים איכותיים ועדכניים, במחירים נוחים. מוצרי Bath & Body Works הינם מוצרים משלימים למוצרים המוצעים כיום על ידי החברה ללקוחותיה, והם משתלבים באסטרטגיה של החברה להרחיב את מגוון המוצרים והמותגים המוצע על ידה.

נותנת הזיכיון, בעצמה ובאמצעות חברות קשורות וזכיינים, מפעילה קרוב ל-2,000 חנויות בארה"ב וקנדה ומעניקה זיכיון למאות חנויות מחוץ לצפון אמריקה, בהן נמכרים מוצרי Bath & Body Works.

תקופת ההסכם הראשונה נקבעה לתקופה של שבע שנים מיום החתימה, ובכפיפות לעמידה בתנאים שנקבעו בהסכם, התקופה יכולה להיות מוארכת בשבע שנים נוספות. בהתאם לתוכנית העסקית ולהסכם, על החברה לפתוח עד שנת 2026, 30 חנויות Bath & Body Works וכן להשיק אתר סחר מקוון (הכל, בכפוף לשינויים אפשריים בלוח הזמנים ובמספר החנויות, כמפורט בהסכם). לפרטים בדבר קצב פתיחת החנויות המתוכנן בשנים 2026-2027 ראה סעיף 1.1 לדוח הדירקטוריון.

החברה רוכשת את מוצרי Bath & Body Works מנותנת הזיכיון ו/או מצדדים שלישיים מטעם נותנת הזיכיון. על פי ההסכם, החברה נדרשת לשלם לנותנת הזיכיון תמלוגים מהמכירות בשיעורים שנקבעו בהסכם, וכן תשלומים אחרים (כגון דמי זיכיון חד פעמיים, דמי אישור חנות ותשלום עבור חומר שיווקי) בסכומים שאינם מהותיים לחברה. בנוסף, החברה התחייבה להשקיע שיעור מסוים (שהסכם בין הצדדים) ממחזור המכירות, בקידום חנויות Bath & Body Works.

ההסכם עם נותנת הזיכיון כולל תנאים ומגבלות כמקובל בהסכמי זיכיון בין לאומיים, לרבות התחייבות של החברה לאי תחרות, אי פגיעה במוניטין של Bath & Body Works ואי שידול עובדים, מצד החברה ובעלי השליטה בה, הכל בתנאים המפורטים בהסכם. בנוסף, לנותנת הזיכיון ניתנה אופציה, החל מתום חמש שנים מתחילת ההסכם, לרכוש את זכויותיה וחובותיה של החברה על פי ההסכם, בתנאים המפורטים בו. כמו כן, לנותנת הזיכיון ניתנה זכות לסיים את ההסכם בנסיבות המפורטות בו ו/או לסיימו באופן חלקי ביחס לאתר האינטרנט בלבד, במקרה בו נותנת הזיכיון תבחר להפעילו באופן ישיר. לצורך התקשרות החברה בהסכם הזיכיון ובהתאם לדרישת נותנת הזיכיון, קיבלה החברה התחייבות, ללא תמורה, מדלתא גליל ומנבעל השליטה ומנכ"ל דלתא גליל, מר אייזק דבח, המכהן גם כיו"ר דירקטוריון החברה להימנע מביצוע פעולות העלולות לגרום לחברה להפר התחייבויות שונות כלפי נותנת הזיכיון. לפרטים נוספים ראה תקנה 22 לחלק ד' (פרטים נוספים על התאגיד) לדוח התקופתי.

39.10 הקמה והפעלה של חנויות ואתר מסחר של המותג Bath & Body Works במרכז ומערב אירופה

ביום 17 בפברואר 2025 חתמה החברה באמצעות חברה בת בשויץ בבעלות מלאה של החברה שהוקמה למטרה זו Delta (חברת הבת"), על הסכם זיכיון עם PCAB Switzerland GmbH, חברה פרטית המאוגדת בשויץ, להקמה ולהפעלת חנויות ואתר סחר מקוון בגרמניה, על בסיס בלעדי, למכירת מוצרי טיפוח גוף ומוצרי בישום לבית (body care and home fragrance products), של המותג Bath & Body Works ("הסכם הזיכיון").

על פי התוכנית העסקית, חברת הבת השיקה אתר סחר מקוון ביום 12 בינואר 2026 וצפויה לפתוח 20 חנויות קמעונאיות בגרמניה, במהלך ארבע השנים הראשונות לפעילותה. לאור הגבולות הפתוחים באיחוד האירופי, חברת הבת תפעל גם במדינות שכנות (צרפת, הולנד, בלגיה ואוסטריה) באמצעות פעילות אתר הסחר המקוון שלה. יצוין, כי בהסכם הזיכיון נקבע כי לאחר פתיחת חמש החנויות הראשונות בגרמניה (שצפויות להיפתח במהלך שנת 2026), החברה תבחן, ביחד עם נותנת הזיכיון, את המשך תוכנית פתיחת החנויות בגרמניה וכן פתיחת חנויות במדינות האחרות הנזכרות לעיל. נכון למועד פרסום הדוח, חתמה החברה על חמישה הסכמי שכירות של חנויות בגרמניה, אשר צפויות להיפתח במהלך שנת 2026.

הסכם הזיכיון הינו לתקופה של 7 שנים עם אופציה ל-7 שנים נוספות ותנאיו דומים באופן מהותי לתנאי הסכם הזיכיון שיש לחברה בישראל, במסגרת מפעילה החברה נכון ליום 31 בדצמבר 2025, אתר סחר מקוון ו-15 חנויות למכירת מוצרי Bath & Body Works בישראל.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
תיאור עסקי התאגיד

החברה מתכוונת לממן את ההשקעה הכרוכה בקיום התחייבויותיה על פי הסכם הזיכיון, ממקורותיה העצמיים. החברה מעריכה כי ההשקעה שתידרש לתוכנית הפעילות המלאה, דהיינו להקמת אתר סחר ולפתיחת 20 חנויות בגרמניה, כולל השקעה בהון חוזר, תעמוד על סך כולל של כ-40 מיליון ש"ח.

הערכות החברה ותחזיותיה בנוגע למספר החנויות שבכוונת חברת הבת לפתוח תחת המותג Bath & Body Works וקצב פתיחתן והערכות החברה לגובה ההשקעה כמתואר לעיל, מהווים מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך, המתבסס על הערכה של החברה נכון למועד פרסום הדוח, בהתבסס על הנתונים המצויים בידי החברה ולתחזיות של הנהלת החברה כפי שהינן נכון למועד פרסום הדוח ובהתחשב בניסיון העבר. הכמות ו/או הקצב של פתיחת חנויות חברת הבת כאמור, עשויים להיות שונים מהותית מהאופן בו נחזה על ידי החברה, וזאת בין היתר בשל הצורך באיתור נכסים מתאימים והצורך לקבל את אישור נותנת הזיכיון על פי ההסכם או בשל דרישות רגולטוריות שונות באשר לקניונים או חנויות בגרמניה וביתר המדינות הנוספות הנזכרות לעיל, היצע ומחירי השכירות של החנויות, שינוי בהרגלי הצריכה של הצרכנים או מחירי חומרי הגלם או כתוצאה משינויים במצב הכלכלי במדינות הרלוונטיות ו/או כתוצאה מהתממשותם של איזה מגורמי הסיכון של החברה המפורטים בסעיף 42 לפרק א' (תיאור עסקי התאגיד) בדוח התקופתי.

40. הליכים משפטיים

להערכת החברה, לא מתנהל כנגדה הליך משפטי מהותי כלשהו.

למען הזהירות יובהר כי נגד החברה קיימות מספר בקשות לאישור תביעות ייצוגיות ו/או תביעות ייצוגיות בהן נטען כי במקרים מסוימים החברה אינה עומדת, לטענת התובעים, בדרישות הדין באופן המחייב את החברה לתקן את ההפרה הנטענת ו/או במתן פיצוי כספי (לחברי הקבוצה הרלוונטית, לתובעים ולערכי דינם). להערכת החברה, המתבססת על ייעוץ מקצועי, אף אחת מהתביעות האמורות אינה מהותית.

41. יעדים ואסטרטגיה עסקית

הקבוצה מקפידה לבחון את יעדיה והאסטרטגיה העסקית שלה מעת לעת, תוך ניתוח מעמדה האסטרטגי ומיקומה של החברה, וכן ניתוח תוצאות קיימות ומגמות בתחום, וזאת מתוך רצון לשפר באופן מתמיד את מיקומה של החברה ואת מיצובה על מפת התחרות בתחום. היעד האסטרטגי המרכזי של החברה הינו השגת צמיחה מתמדת בפעילותה העסקית, בהיקף מכירותיה וברווחיותה, תוך שמירה על יציבותה ואיתנותה הפיננסית. זאת בין היתר, על ידי שמירה על החברה כחברה קמעונאית מובילה, בעלת מגוון רחב של מוצרים ומותגים, במקביל לבחינת הזדמנויות עסקיות וכן פיתוח מוצרים ומותגים נוספים. יעדי הצמיחה של החברה הינם כמפורט להלן, ותכליתם הינו הגדלת הכנסות מלקוחות קיימים וחדשים באמצעות מבחר מוצרים רחב, כניסה לקטגוריות חדשות וכן הרחבת הפעילות המקוונת.

החברה רואה את מיקוד הצמיחה שלה ביעדים המפורטים להלן:

41.1 צמיחה מתמדת במכירות

החברה פעולת באופן שוטף על מנת להגדיל את היקף המכירות של מוצרים קיימים ושל מוצרים חדשים שיוצגו ללקוחות החברה. החברה תמשיך לפעול להגדלת מגוון המוצרים הרב עונתיים, שאינם מושפעים מתנודות אופנתיות או עונתיות ומאופיינים ברווחיות גולמית גבוהה. החברה תמשיך לפעול על מנת להבטיח כי מבחר המוצרים הרחב שהיא מציעה, בדגש על איכות, חדשות טכנולוגיות ועיצוב יחד עם חוויות לקוח ייחודיות ואמינות, יקנה לחברה יתרון תחרותי על מתחיה. בנוסף, החברה תמשיך להבטיח ולהציע מגוון רחב של מוצרים בין היתר גם משום שבערוצי המכירה שאינם קמעונאיים (חנויות פרטיות ורשתות קמעונאיות). לקוחות מעדיפים לרוב להתקשר עם מספר מצומצם של ספקים המסוגלים לספק מגוון רחב של מוצרים.

41.2 התמקדות בחוויות הלקוח

החברה פועלת באופן שוטף על מנת להעניק ללקוח חווית קניה כוללת מהגבוהות בתחום, הן בחנויות הפיזיות והן בחנויות המקוונות. לצורך כך היא בודקת באופן שוטף את מצבן הפיזי של חנויות החברה, ומבצעת שיפורים במושכר, שיפוצים ואף הרחבת חנויות, היכן שנדרש. כמו כן, החברה בוחנת באופן שוטף את הצורך בפתיחת חנויות נוספות, זאת בעיקר במיקומים אסטרטגיים אשר יקנו לחברה יתרון תחרותי. במסגרת האסטרטגיה של החברה, עיקר הצמיחה צפויה להגיע מפיתוח החנויות המקוונות בשילוב עם חנויות חדשות שייפתחו במקרה של הזדמנות אסטרטגית כמפורט. חנויות חדשות שתפתחנה יופעלו באופן ישיר על ידי החברה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

41.3 ייעול תהליכי שרשרת הערך

לחברה יכולות עיצוב, פיתוח וסורסינג עצמאיות, המקנות גמישות ותמיכה בתוכניות הצמיחה של החברה קדימה. בנוסף, לחברה מרכז לוגיסטי ויכולות הפצה מהטובות בענף ביחס לזמן האספקה הממוצע והחברה פועלת באופן מתמיד כדי לשמר את יתרונה המובהק בתחום זה. החברה מתכוונת להמשיך להשקיע בפיתוח שרשרת האספקה והמרכזים הלוגיסטיים, שיפור יעילותם, שילוב טכנולוגיות מתקדמות ולשאוף למצוינות בתחום תוך הכרה בחשיבותו להבטחת המשך מתן השירות בסטנדרטים גבוהים ללקוחותיה.

41.4 מיתוג (Branding)

חשיבות המיתוג הולכת וגוברת ותופסת חלק נכבד בהחלטתו של הלקוח הסופי (הצרכן) האם לרכוש מוצר או לא. מאחורי כל שם מותג עומד מסר המשפיע על נכונות הצרכן לרכישה, ולכן בכוונת החברה לשמר ולחזק את מותגי תחום הפעילות. במסגרת האסטרטגיה של החברה, הקבוצה בוחנת באופן שוטף אפשרויות התקשרות בהסכמי זיכיון נוספים לסימנים מסחריים ואלמנטים אחרים, על מנת להרחיב את מגוון המוצרים אשר היא מציעה ללקוחותיה. בהקשר זה יובהר כי דלתא גליל העניקה לחברה באופן בלתי חוזר ולא מוגבל בזמן את הזכות לעשות שימוש בשם "דלתא" כחלק משמה של החברה ובפעילותה בישראל. עוד התחייבה דלתא גליל כי לא תגביל את שימושה של החברה בשם "דלתא" גם בפעילותה של החברה מחוץ לישראל.

41.5 חיזוק והרחבת פעילות הסחר המקוון

החברה פועלת לחזק את נתח הפעילות הקמעונאית המקוונת ולחזק את מיצובה התחרותית בתחום. זאת, באמצעות הרחבת המגוון המוצע ללקוחות במסגרת הפעילות הקמעונאית המקוונת, עריכת מבצעי שיווק ייחודים לפלטפורמה המקוונת, השקעה טכנולוגית בפיתוח ושיפור הפלטפורמות הקיימות, באמצעות שיווק מתקדמים למגוון הלקוחות והענקת חווית משתמש. יוער, כי השקעה זו אינה נאמדת בסכומים מהותיים ביחס לכלל הוצאות של החברה.

41.6 השקעה והתמקדות בשיווק פרסונאלי ללקוח ושיפור חווית הקניה הכוללת במספר ערוצי הפצה (omni channel)

החברה פועלת על מנת להגדיל את היקף המכירות של מוצרים קיימים ושל מוצרים חדשים שיוצגו ללקוחות החברה תוך פניה ישירה וממוקדת לכל לקוח על פי קניות העבר שלו בחנויות החברה או באתרי הסחר המקוון של החברה. כחלק מאסטרטגיה זו השיקה החברה את מועדון הלקוחות המאוחד Delta+, לפרטים נוספים ראו סעיף 28 לעיל.

41.7 חיזוק והרחבת מגוון מוצרים רב עונתיים

החברה פועלת על מנת להרחיב את מגוון מוצרי המכירה הרב עונתיים אשר אינם מושפעים באופן משמעותי מתנאי מזג האוויר ומגמות אופנה ומאפשרות הידוק מערך ניהול המלאי ושמירה על יציבות בשיעורי הרווחיות המאפיינים את החברה.

41.8 כניסה לקטגוריית מוצר נוספות, הרחבת קטגוריות מוצרים קיימות והתרחבות לעולמות משיקים נוספים

החברה בוחנת כניסה לקטגוריות מוצר נוספות הן תחת המותגים הקיימים והן באמצעות השקת מותגים חדשים באמצעות פיתוח עצמי (כגון השקת מותג בגדי הספורט (Panta rei ו/או באמצעות קבלת זיכיונות בינלאומיים (כגון קבלת זיכיונות בלעדיים להקמת רשתות ואתרי סחר מקוון בישראל למותגים Victoria's Secret ו- (Bath & Body Works וכן למנף את חוזק המותג דלתא להתרחבות לעולמות משיקים נוספים כגון קוסמטיקה, טקסטיל וכלי בית וספורט.

סעיף זה, הנוגע להערכות החברה, יעדיה ותוכניותיה, מהווה מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך. מידע צופה פני עתיד הוא מידע בלתי ודאי לגבי העתיד, המבוסס על אינפורמציה הקיימת בחברה בתאריך פרסום דוח זה, וכולל הערכות של החברה או כוונות שלה נכון למועד הדוח זה בהתחשב בניסיון העבר ופרסומים שנכתבו על ידי גורמים מקצועיים בקשר עם מצב המשק הישראלי. הערכות שונות ביחס למצבה העתידי של החברה תלויות בגורמים חיצוניים רבים אשר אינם בשליטת החברה. לפיכך, אין כל ודאות כי האמור לעיל אכן יתממש, ואפשר כי התוצאות בפועל עלולות להיות שונות באופן מהותי מן התוצאות המוערכות או המשתמעות ממידע זה, בין היתר, השפעות מלחמת חרבות ברזל והשלכותיה על החברה ועל לקוחות החברה וכן אם תתרחש הידרדרות, חדשה או נוספת, במצב המשקים בהם פועלת החברה, או אם יהיה שינוי בהרגלי הצריכה של הצרכנים לאור האינפלציה והשינויים בשערי הריבית, מחירי חומרי הגלם או יתממשו מי מגורמי הסיכון הרלוונטיים לחברה המפורטים בסעיף 42 לפרק א' זה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

42. דיון בגורמי הסיכון

להלן תיאור גורמי הסיכון העיקריים, להם חשופה החברה לפי הערכת הנהלת החברה. יצוין, כי ההערכות להלן לגבי מידת ההשפעה של גורם הסיכון משקפות את מידת ההשפעה של גורם הסיכון בהנחת הממשות גורם הסיכון, ואין באמור כדי להביע הערכה או לתת משקל לסיכויי ההתממשות כאמור.

42.1 גורמי סיכון מקרו כלכליים

42.1.1 התיקרות בעלות רכישת מוצרים מוגמרים מיצרנים במזרח הרחוק והתיקרות מחירי השינוע

ראו סעיף 6.5 לעיל.

42.1.2 תנודות בשערי מט"ח

ראו סעיף 6.10 לעיל.

42.1.3 שינוי במדד המחירים לצרכן

ראו סעיף 6.11 לעיל וכן סעיף 1.2.1.4 בדוח הדירקטוריון.

42.1.4 המצב הכלכלי בישראל

ראו סעיף 6.6 לעיל.

42.1.5 מצב בטחון

ראו סעיף 6.2 לעיל וכן סעיף 1.2.1.1 בדוח הדירקטוריון.

42.1.6 מצבי חירום בריאותיים

ראו סעיף 6.12 לעיל.

42.1.7 השבתת נמלי הים

ראו סעיף 6.9 לעיל וכן סעיף 1.2.1.2 בדוח הדירקטוריון.

42.2 גורמי סיכון ענפיים

42.2.1 תחרות

ראו סעיפים 12 ו-22 לעיל; התחרות כאמור עלולה לגרום להורדת מחירים ולירידה במכירות, ובהתאם לפגיעה בתוצאות החברה.

42.2.2 עונתיות

ראו סעיף 30 לעיל. בנוסף החברה מתכננת את פעילותה בהתבסס על עונות השנה (לדוגמא קולקציית קיץ וחורף). שינויי אקלים שאינם אופייניים לעונות השנה עלולים להקטין את מכירות החברה ולהגדיל את עודפי המלאי באותה עונה ולפגוע בתוצאותיה.

42.2.3 שינוי שיעורי המכס ומיסוי בישראל

ראו סעיף 6.7 לעיל.

42.2.4 תנאי העסקה

ראו סעיף 6.8 לעיל.

42.2.5 דמי שכירות

החברה מפעילה מספר רב של חנויות בתוך קניונים ומרכזים מסחריים. לשינויים מבניים באופי פעילות קניונים ומרכזים כאמור אלה עלולה להיות השפעה על גובה דמי השכירות של החברה ולהשפיע על תוצאות פעילותה. כמו כן החברה חשופה בעת חידוש חוזי השכירות להתיקרות מחירי השכירות אשר להם השפעה על תוצאות פעילותה.

42.2.6 סיכונים סביבתיים ודרכי ניהולם

ראו סעיף 38 לעיל.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

סיכוני סייבר 42.2.7

החברה רואה בסיכוני סייבר כגורם שעשוי להשפיע על המשכיות הפעילות העסקית ולהגנה על המידע האישי של הלקוחות והעובדים שלה. החברה מחויבת לשמור על סטנדרטים גבוהים של בקרה והתנהלות אבטחת מידע אחראית.

כחלק מהסכם השירותים של החברה עם בעלת השליטה, דלתא גליל, המפורט בסעיף 39.2 לעיל ובסעיף 6.25.2 לתשקף, החברה מקבלת שירותים, בין השאר, בתחום הגנת הסייבר מדלתא גליל.

החברה מפעילה מסגרת הגנה בעלת מספר שכבות, הכוללת, בין היתר, הפעלת מוקד SIEM/SOC במיקור חוץ לניטור והתראה של אירועי אבטחת מידע.

עבור תשתיות ומערכות שהוגדרו כקריטיות לפעילות החברה, מופעל מערך גיבוי באתרים השונים, שמטרתו לאפשר את שיחזור מערכות המידע בעת הצורך.

החברה משקיעה משאבים ומאמצים ניכרים על מנת לצמצם למינימום את האפשרות להתקיימות אירוע סייבר ובמסגרת זאת מפעילה תוכניות להגברת מודעות העובדים לסיכוני אבטחת המידע והסייבר.

על מנת שניתן יהיה לאמוד את אפקטיביות מערך אבטחת המידע והגנת הסייבר, החברה מבצעת מדידה שנתית של כל מערך אבטחת המידע והגנת הסייבר שלה בהתאם למדדי בקרה של המכון הלאומי לטכנולוגיה האמריקאי (NIST) שנחשב לאחד המוסדות המוכרים בעולם בנוגע לתקינה בינלאומית בתחום אבטחת הסייבר (CSF) וזאת, על מנת לאפשר לה לטפל ביתר אפקטיביות בזיהוי, מניעה, ובעת הצורך במתן תגובה הולמת להתקפות סייבר. בד בבד, החברה הוסמכה השנה לתקן אבטחת מידע (ISO 27001) המגדיר את העקרונות להקמה, ניהול ותחזוקה של מערכות אבטחת מידע בחברה.

כמפורט בסעיף 39.3 לעיל ובסעיף 6.25.3.3 לתשקף, במסגרת הסכם השירותים בין החברה לבין בעלת השליטה, דלתא גליל, החברה מבוטחת כנגד סיכוני סייבר כחלק מפוליסת הביטוח של קבוצת דלתא גליל, בה מופעל צוות אבטחת סייבר ייעודי הכפוף לסמנכ"ל מערכות המידע של דלתא גליל ("הצוות").

הצוות, בשיתוף סמנכ"ל מערכות המידע של החברה, אחראי על בניית תכניות העבודה בתחום ההגנה על הפרטיות ואבטחת המידע ונתון לביקורות שנתיות בלתי תלויות. הצוות פועל על מנת להתעדכן באופן שוטף בדבר סיכונים חדשים ורגולציות חדשות בתחום הגנת הפרטיות והסייבר ומעדכן את תוכניות אבטחת הסייבר ונהלי החברה בהתאם.

בנוסף, בקבוצת דלתא גליל קיימת ועדת היגוי לנושא הגנה על הפרטיות בהובלת סמנכ"ל מערכות מידע, אשר חברים בה, בנוסף, סמנכ"ל מערכות המידע של החברה (בסעיף זה: "הוועדה"). הוועדה מתכנסת אחת לחודש, מבקרת את הנהלים ותוכניות העבודה בתחום ההגנה על הפרטיות והסייבר ומכתיבה משימות עבודה לבעלי התפקידים השונים, בהתאם לנדרש ובהתאם לנהלים המאושרים ע"י סמנכ"ל מערכות המידע בחברה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתה ישראל מותנים בע"מ

תיאור עסקי התאגיד

42.3 גורמי סיכון ייחודיים לחברה

42.3.1 אי חידוש ו/או ביטול הסכמים עם נותני זיכיון

החברה רואה בהסכמי הזיכיון (license) חשיבות רבה לפעילותה. להערכת החברה אי חידוש ו/או ביטול של הסכמי זיכיון משמעותיים עלול להשפיע לרעה על פעילות החברה ותוצאותיה.

בטבלה להלן תוצג הערכת החברה לגבי מידת ההשפעה של גורמי הסיכון המפורטים לעיל על החברה:

מידת ההשפעה של גורם הסיכון על החברה
השפעה בינונית	השפעה בינונית	השפעה קטנה
סיכונים מקרו כלכליים
	X		התיקרות בעלות רכישת מוצרים מוגמרים מיצגים במזרח הרחוק והתיקרות מחירי השינוע
	X		תנודות בשערי מט"ח
X			שינוי במדד המחירים לצרכן
		X	המצב הכלכלי בישראל
	X		מצב בטחון
	X		מצבי חרם בריאותיים
	X		השבתת גמלי הים
גורמי סיכון ענפיים
	X		תחרות
X			עונתיות
X			שינוי שיעורי המכס והמיסוי בישראל
X			תנאי העסקה
X			דמי שכירות
X			סיכונים סביבתיים
	X		סיכוני סייבר
גורמי סיכון ייחודיים לחברה
	X		אי חידוש ו/או ביטול הסכמים עם נותני זיכיון

דלתא ישראל מותגים בע"מ

פרק ב'

דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

ליום 31 בדצמבר 2025

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותגים בע"מ

2025 תולדות תולדות תולדות תולדות

2025 תולדות תולדות תולדות

הננו מתכבדים להביא בזה את דוח הדירקטוריון של דלתא ישראל מותגים בע"מ ("החברה") המתייחס לדוח של החברה לתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025 ("תקופת הדוח"), בהתאם לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומידיים), התש"ל-1970. דוח הדירקטוריון הוא חלק בלתי נפרד מהדוח התקופתי, על כל חלקיו יש לקרוא את הדוח התקופתי כולו כמקשה אחת.

הסברי הדירקטוריון למצב עסקי החברה

1. תיאור תמציתי של התאגיד וסביבתו העסקית

1.1 כללי

החברה התאגדה ונרשמה בישראל ביום 7 בספטמבר 2020 כחברה פרטית בשם דלתא ישראל מותגים בע"מ. החברה הוקמה כחברה בת בבעלות מלאה (100%) של דלתא גליל תעשיות בע"מ, שהיא חברה שמניותיה רשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ ("דלתא גליל" ו-"הבורסה בתל-אביב", בהתאמה). בחודש מרץ 2021 הושלמה הנפקה ראשונה של מניותיה של החברה לציבור, ומניותיה נרשמו למסחר והחלו להיסחר בבורסה בתל אביב והחברה הפכה לחברה ציבורית. למועד הדוח, דלתא גליל מחזיקה ב-79.92% מהונה המונפק והנפרע של החברה.

במהלך שנת 2025, הקימה החברה שתי חברות בנות בבעלות מלאה, בשוויץ Delta Brands (Switzerland) GmbH ובגרמניה Delta Brands Germany GmbH לצורך הקמה ותפעול של פעילות הזכיינות של המותג Bath & Body Works במרכז ומערב אירופה. לפרטים נוספים ראה סעיף 1.2.4 להלן.

תחומי פעילות

תחום פעילות "מותגים בבעלות"

בתחום פעילות זה, החברה עוסקת בעיקר בפיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה וגרביים לנשים, גברים וילדים, הלבשת בית, הלבשת ספורט ופנאי, הלבשת ילדים ותינוקות, בעיקר תחת המותגים Delta ו-Fix וכן בפיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי ספורט ויווגה לנשים וגברים, תחת המותג Panta Rei. מכירת מוצרי תחום פעילות זה מבוצעת באמצעות רשת חנויות ואתר סחר מקוון ייעודיים לכל אחד מהמותגים האמורים וכן באמצעות מכירות סיטונאיות תחת המותג Delta.

תחום פעילות "מותגים בזכיינות"

בתחום פעילות זה, החברה עוסקת בשיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה לנשים ומוצרי טיפוח וקוסמטיקה של המותג Victoria's Secret וכן מוצרי טיפות, אוירה וקוסמטיקה של המותג Bath & Body Works, באמצעות רשת חנויות ואתר סחר מקוון ייעודיים לכל אחד מהמותגים האמורים.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתה ישראל מתננים בע"מ

דות דירקטוריון לשנת 2025

תכנית פתיחת סניפים של החברה

להלן פירוט מספר החנויות הפעילות של החברה, בחלוקה לפי מותגי החברה השונים, לימים 31 בדצמבר 2024, 31 בדצמבר 2025 וכן תחזית מצבת חנויות החברה לפי מותגים, הצפיה לשנתיים הבאות:

מותג	12/27	12/26	12/25	12/24
רשת חנויות דלתא (1)	175	175	177	180
רשת חנויות פיקס	30	32	35	37
רשת חנויות פנטה ריי	6	9	11	13
רשת חנויות Victoria's Secret (2)	4	8	11	14
רשת חנויות Bath & Body Works (2)	6	15	27	40
סה"כ חפוז	221	239	261	284

(1) במהלך השנה נפתחו 6 סניפים חדשים כנגד סגירת 6 סניפים קיימים, בהתאם לאסטרטגיית הצמיחה של החברה למותג.

(2) כולל צפי לפתיחת 5 חנויות בגרמניה בכל אחת מהשנים 2026 ו-2027. לפרטים נוספים ראו סעיף 1.2.4 להלן.

נכון ליום 31 בדצמבר 2025, החברה פועלת בנוסף לאמור באמצעות 5 אתרי סחר מקוון בישראל, נפרדים לכל אחד מהמותגים "Victoria's Secret", "Panta Rei", "Fix", "Delta" ו- "Bath & Body Works" (אתרי הסחר המקוון של החברה). בנוסף, החברה השיקה ביום 12 בינואר 2026, אתר סחר מקוון נוסף ייעודי למותג "Bath & Body Works" ב-5 מדינות במרכז ובמערב אירופה כמתואר בסעיף 1.2.4 להלן.

יובהר כי הערכה זאת בנוגע למספר החנויות שבכוונת החברה לפתוח מהווה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח-1968 ("חוק ניירות ערך") המתבסס על הערכה של החברה נכון למועד פרסום הדוח, בהתבסס על הנתונים המצויים בידי החברה ולתחזיות של הנהלת החברה כפי שהינן נכון למועד פרסום הדוח ובהתחשב בניסיון העבר ופרסומים שנכתבו על ידי גורמים מקצועיים בקשר עם מצב המשק הישראלי. קצב פתיחת חנויות החברה בישראל ובגרמניה כאמור עשוי להיות שונה מהותית מהאופן בו נחזה על ידי החברה, בשל גורמים שאינם בשליטת החברה ובכללם, בין היתר, ההשפעה של המצב הביטחוני בארץ ובעולם על החברה וכן בשל הצורך באיתור נכסים מתאימים והצורך לקבל את אישורם של בעלי המותגים Victoria's Secret ו- Bath & Body Works על פי הסכמים איתם או בשל דרישות רגולטוריות שונות באשר לקניונים או חנויות בישראל או בגרמניה, היצע ומחירי השכירות של החנויות, הרגלי הצריכה של הצרכנים לאור האינפלציה והשינויים בשערי הריבית או כתוצאה משינויים במצב הביטחוני והכלכלי, תוצאות עסקיות ואחרות והתממשותם של אילו מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 42 לפרק א' (תיאור עסקי התאגיד) בדוח התקופתי.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלת דירקטוריון לשנת 2025

דות דירקטוריון לשנת 2025

1.2 אירועים מהותיים בפעילות התאגיד בתקופת הדוח ולאחריה

1.2.1 הסביבה העסקית

1.2.1.1 מבצע "עם כלביא"

ביום 13 ביוני 2025 החלה ישראל במתקפת פתע נגד איראן שהגיבה מנגד בהפצצה לעבר מטרות צבאיות ואזרחיות בישראל ("הלחימה"). הלחימה נמשכה 12 ימים עד לבוקר ה- 24 ביוני 2025 במהלך הכריז פיקוד העורף על הנחיות התגוננות מחמירות הכוללות סגירה של כל פעילות עסקית לא חיונית, לרבות השבתת מערכת החינוך ואיסור על התקהלות.

במהלך הלחימה נסגרו חנויות החברה בכל רחבי הארץ לכ- 12 ימים. המרכז הלוגיסטי שמשמש, בין היתר, להפצת הזמנות אונליין של כלל מותגי החברה והפצת סחורות ליתר ערוצי המכירה של החברה, עבד באופן חלקי ובמתכונת מצומצמת בלבד. סגירת הפעילות כאמור הובילה לירידה בהכנסות החברה בתקופת הלחימה, בעוד שיכולת החברה ליתן מענה בצורת צמצום הוצאות ו/או תזרים מזומנים באותה תקופה הייתה מוגבלת, בין היתר, מתוך כוונה שלא לגלגל את הפגיעה לספקיה ולעובדיה של החברה. עם סיום הלחימה פעילות החברה חזרה לשגרה ולא חל שינוי במצבה הכספי ובאיתנותה הפיננסית של החברה.

1.2.1.2 מלחמת "חרבות ברזל"

ביום 7 באוקטובר 2023 פרצה בישראל מלחמת "חרבות ברזל" שבהמשך התפתחה גם ללחימה בצפון ואיזורים נוספים. במהלך חודש אוקטובר, 2025 חתמה מדינת ישראל על הסכם הפסקת אש וסיום הלחימה. נכון למועד הדוח, משך הובלת הסחורות עדיין ארוך מהממוצע בכ- 14 ימים בעקבות המשך האיום החות'י על אוניות חברות הספנות בנתיבי השייט מהמזרח לישראל ומחירי ההובלה הימית, אשר היו במגמת ירידה במהלך השנה, עדיין יקרים בהשוואה למחירים טרום פרוץ המלחמה. להערכת החברה, השינויים במחירי ההובלה ובמשך ההובלה לא צפויים להשפיע באופן מהותי על תוצאות הפעילות של החברה.

בקשר עם השפעות המלחמה, החברה הגישה תביעת פיצויים במסגרת תקנות מס רכוש וקרן פיצויים (תשלום פיצויים) (נזק מלחמה ונזק עקיף) (חרבות ברזל) (הוראת שעה), תשפ"ד-2023 בעיקר בגין פגיעה ברווחיות חנויות שהיו סגורות או עבדו חלקית עקב המלחמה ובהן חלה ירידה במכירותיהן לעומת אשתקד. החברה כללה בדוחותיה הכספיים לשנת 2025 הכנסה ממענק, בסך 4.2 מיליון ש"ח, במסגרת סעיף הוצאות (הכנסות) אחרות, נטו וזאת בנוסף למענק בסך של 1.1 מיליון ש"ח אשר נכלל במסגרת דוחות הכספיים בשנים קודמות. נכון למועד הדוח, מלוא סכום המענק התקבל בידי החברה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתה ישראל מתננים בע"מ

דוח דירקטוריון לשנת 2025

1.2.1.3 תכנית המכסים של ארה"ב

ביום 2 באפריל 2025 הודיע ממשל טראמפ על הטלת מכסי גומלין על יבוא סחורות ממדינות רבות בעולם לארה"ב, תכנית זו כללה את סין ומדינות נוספות במזרח אסיה אשר נכון להיום עדיין מתנהל משא ומתן לעניין זה בין ארה"ב לסין.

פעילות החברה אינה מושפעת באופן ישיר מתכנית המכסים של ארה"ב שכן מוצריה מיובאים לישראל ישירות מהמזרח (פעילות מותגים בבעלות) או ישירות מארה"ב (פעילות מותגים בזכיינות). החברה בוחנת בכל עת את ההשלכות וההשפעות של תכנית המכסים של ארה"ב ותגובות הנגד של יתר מדינות העולם על תנאי השוק והסביבה הכלכלית בה היא פועלת לטיפול באיומים עסקיים מחד ולניצול הזדמנויות עסקיות מאידך. נכון למועד הדוח, החברה אינה צופה השפעה מהותית על תוצאות פעילותה כתוצאה מתכנית המכסים של ארה"ב.

1.2.1.4 השפעת אינפלציה

החברה חשופה לשינויים בשיעור האינפלציה בעיקר בקשר עם תשלומי שכירות לבעלי הנכסים אותם החברה שוכרת ואשר מוצמדים ברובם לשינויים במדד המחירים לצרכן. מדד המחירים לצרכן נותר ללא שינוי במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 בדצמבר 2025 ועלה ב-2.5% במהלך כל שנת 2025. בהתאם לתחזית חטיבת המחקר בבנק ישראל, תחזית שיעור האינפלציה לשנת 2026 הינה 1.7%.

להערכת החברה, כל שינוי של 1% בשיעור האינפלציה משפיע על הוצאות השכירות של החברה, לאורך שנה מלאה, בכ-1.1 מיליון ש"ח. כתוצאה מהשינויים במדד המחירים לצרכן, הוצאות השכירות של החברה במהלך שנת 2025 עלו בכ-3.2 מיליון ש"ח ביחס לשנת 2024. וכן, הוצאות השכירות של החברה במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2025, עלו בכ-0.5 מיליון ש"ח ביחס לרבעון מקביל אשתקד.

1.2.1.5 השפעת ריבית

שיעור ריבית בנק ישראל ירד במהלך שנת 2025 משיעור של 4.5% לשיעור של 4.25%, בפעימה אחת, במהלך חודש נובמבר 2025. במהלך ינואר 2026, לאחר תאריך הדוח, ירד שיעור ריבית בנק ישראל ל-4%. נכון למועד הדוח, החברה לא קיימת יתרת חוב פיננסי. החברה חשופה לשינויים בשיעורי הריבית בעיקר על גובה הכנסות ריבית על יתרות המזומנים המופקדות בפיקדונות בנקאיים. במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 בדצמבר 2025 ובמהלך שנת 2025, הכירה החברה בהכנסות ריבית מפיקדונות בנקאיים בסך של כ-1.7 מיליון ש"ח וכ-5.7 מיליון ש"ח, בהתאמה (לעומת סך של כ-1.1 מיליון ש"ח וסך של כ-12.5 מיליון ש"ח, בתקופות המקבילות אשתקד, בהתאמה), שינוי אשר נבע מהיקף יתרות המזומנים בפיקדונות אשר הושפעו בעיקר מחלוקת דיבידנד לבעלי מניות החברה.

1.2.1.6 השפעת שער חליפין

החברה חשופה בפעילותה לשער חליפין שקל-דולר, שכן החברה רוכשת את עיקר מוצריה בדולר ומטבע פעילותה הינו שקל. השפעת השינוי בשער החליפין, נטו מעסקאות הגנה, על הרווח התפעולי של החברה לשלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 בדצמבר 2025 ולשנת 2025, בהשוואה לתקופות מקבילות אשתקד, הינה גידול של כ-0.9 מיליון ש"ח וגידול של כ-2.4 מיליון ש"ח, בהתאמה.

בנוסף לאמור, החברה חשופה להכנסות/הוצאות מימון כתוצאה משערוך יתרת התחייבות לספקים אשר משולמות במטבע הדולר, בהתאם לשינוי בשער החליפין בתקופה. במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 בדצמבר 2025 ובמהלך שנת 2025, הכירה החברה בהכנסות מימון משערוך כאמור בסך של כ-4.4 מיליון ש"ח וכ-12.6 מיליון ש"ח, בהתאמה.

תחזית חטיבת המחקר של בנק ישראל ינואר 2026.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתה ישראל מתונים בע"מ

דוח דירקטוריון לשנת 2025

(לעומת הכנסה של כ- 1.8 מיליון ש"ח והוצאה של כ- 0.3 מיליון ש"ח, בתקופות המקבילות אשתקד, בהתאמה).

לפרטים בדבר ניהול סיכוני מטבע של החברה, ראו סעיף 8.3 להלן.

1.2.1.7 מרלו"ג חדש

בסוף השבוע של ה- 13 בנובמבר 2025, עקב גשמים מרובים חדרו מים למרכז הלוגיסטי החדש של החברה, המצוי בשלבי הקמה וטרם מסירתו לחברה ("המרלו"ג החדש"). נכון למועד הדוח, להערכת החברה היקף הנזק והשפעת האירוע על לוח הזמנים של פרויקט המרלו"ג החדש אינה מהותית, אם בכלל. יצוין כי לחברה קיים כיסוי ביטוחי.

ביום 11 בינואר 2026 קיבלה החברה מידי החברה לנכסי קיסריה את החזקה בפועל על מבנה המרלו"ג החדש והיא ממשיכה בהשלמת עבודות האוטומציה וההתאמה למערך האחסון והליקוט יחד עם ספק האוטומציה וספקים חיצוניים נוספים. להערכת החברה, פעילות המרלו"ג צפויה להתחיל באופן הדרגתי החל במחצית השניה של שנת 2026. לפרטים נוספים ראו סעיף 32.3 לפרק א (תיאור עסקי התאגיד) לדוח התקופתי.

1.2.2 הכנסות אתרי הסחר המקוון של החברה

להלן פירוט הכנסות אתרי הסחר המקוון של החברה במהלך ארבעת הרבעונים של שנת 2025, בהשוואה לתקופות מקבילות אשתקד וכן יחס הכנסות אתרי הסחר המקוון של החברה מסך הכנסות החברה לכל אחת מהתקופות, באלפי ש"ח:

שיעור הכנסות אתרי סחר מקוון מסך הכנסות		סה"כ הכנסות החברה		% שינוי	% הכנסות מאתרי סחר מקוון	תקופה
2024	2025	2024	2025	2025/2024	2024	2025
16.3%	17.1%	259,818	315,073	27.2%	42,307	53,802
10.3%	13.2%	262,515	262,837	28.6%	26,920	34,606 (1)
14.3%	12.7%	288,831	336,192	3.2%	41,289	42,611
17.5%	17.3%	376,953	384,967	0.8%	65,976	66,512
14.9%	15.2%	1,188,117	1,299,069	11.9%	176,492	197,531

(1) אתרי הסחר המקוון פעלו כסדרן גם במהלך ימי מבצע "עם כלביא".

הכנסות אתרי הסחר המקוון האורגניים של החברה (הכוללים את כלל אתרי הסחר המקוון של החברה למעט אתר הסחר המקוון של המותג "Bath & Body Works" שהושק במהלך חודש אפריל 2024), צמחו במהלך 12 החודשים של שנת 2025 בכ- 6.9% לעומת תקופה מקבילה אשתקד.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

דוח דירקטוריון לשנת 2025

1.2.3 דיבידנד

להלן פרטים בדבר דיבידנדים שהוכרזו במהלך שנת 2025:

תאריך החלוקה	(באלפי שקלים) באלפי שקלים	(באגורות למניה) באגורות למניה	תאריך ההכרזה
9.3.2025	30,292	121.1	(1) 10.2.2025
8.6.2025	14,623	58.4	(1) 18.5.2025
9.9.2025	14,474	57.8	(1) 18.8.2025
9.12.2025	27,901	111.5	(1) 17.11.2025
	87,290	348.8	סה"כ

(1) לפרטים נוספים ראו דוחות מיידיים על חלוקות דיבידנד מהימים 11 בפברואר 2025 אסמכתא מספר: (2025-01-009894) 19 במאי 2025 אסמכתא מספר: (2025-01-061522) ו-18 בנובמבר 2025 אסמכתא מספר: (2025-01-088383).

הכרזה על חלוקת דיבידנד לאחר תאריך המאזן

תאריך החלוקה	(באלפי שקלים) באלפי שקלים	(באגורות למניה) באגורות למניה	תאריך ההכרזה
11.3.2026	42,173	169.0	(2) 16.2.2026

(2) המועד הקובע / יום הקום נקבע ליום 24 בפברואר 2026.

1.2.4 התקשרות החברה בהסכם זיכיון בלעדי להקמה ולהפעלת רשת Bath & Body Works במרכז ובמערב אירופה

ביום 17 בפברואר 2025 חתמה החברה באמצעות חברה בת בשווץ בבעלות מלאה של החברה שהוקמה למטרה זו Delta ו-17 Brands (Switzerland) GmbH, על הסכם זיכיון עם PCAB Switzerland GmbH, חברה פרטית המאוגדת בשווץ, להקמה ולהפעלת חנויות ואתר סחר מקוון בגרמניה, על בסיס בלעדי, למכירת מוצרי טיפוח נוף ומוצרי בישום לבית ("הסכם הזיכיון"). (body care and home fragrance products)

על פי התוכנית העסקית, חברת הבת תפתח אתר סחר מקוון ייעודי ועשרים (20) חנויות קמעונאיות בגרמניה, במהלך ארבע השנים הראשונות לפעילותה. לאור הגבולות הפתוחים באיחוד האירופי, חברת הבת תפעל באמצעות פעילות אתר הסחר המקוון שלה גם במדינות שכנות (צרפת, הולנד, בלגיה ואוסטריה). יצוין, כי בהסכם הזיכיון נקבע כי לאחר פתיחת חמש החנויות הראשונות בגרמניה (שצפויות להיפתח במהלך שנת 2026), החברה תבחן, ביחד עם נותנת הזיכיון, את המשך תוכנית פתיחת החנויות בגרמניה וכן פתיחת חנויות במדינות האחרות הנזכרות לעיל.

נכון למועד פרסום הדוח, חתמה החברה על חמישה הסכמי שכירות של חנויות בגרמניה, אשר צפויות להיפתח במהלך שנת 2026 וכן הפעילה, ביום 12 בינואר 2026, את אתר הסחר המקוון של המותג בחמש מדינות במרכז ומערב אירופה, כאמור.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
דוח דירקטוריון לשנת 2025

הערכות החברה ותחזיותיה בנוגע למספר החנויות שבכוונת חברת הבת לפתוח תחת המותג Bath & Body Works וקצב פתיחתן והערכות החברה לגובה ההשקעה כמתואר לעיל, מהווים מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך, המתבסס על הערכה של החברה נכון למועד פרסום הדוח, בהתבסס על הנתונים המצויים בידי החברה ולתחזיות של הנהלת החברה כפי שהינן נכון למועד פרסום הדוח ובהתחשב בניסיון העבר. הכמות ו/או הקצב של פתיחת חנויות חברת הבת כאמור, עשויים להיות שונים מהותית מהאופן בו נחזה על ידי החברה, וזאת בין היתר בשל הצורך באיתור נכסים מתאימים והצורך לקבל את אישור נותנת הזיכיון על פי ההסכם או בשל דרישות רגולטוריות שונות באשר לקניונים או חנויות בגרמניה, היצע ומחירי השכירות של החנויות, שינוי בהרגלי הצריכה של הצרכנים או מחירי חומרי הגלם או כתוצאה משינויים במצב הכלכלי במדינות הרלוונטיות ו/או כתוצאה מהתממשותם של איזה מגורמי הסיכון של החברה המפורטים בסעיף 42 לפרק א' (תיאור עסקי התאגיד) בדוח התקופתי.

2025ers

2025 לתא ישראל מותנים בע"מ

2025 דוח דירקטוריון לשנת

הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד

2.1 ניתוח המצב הכספי

סעיף	31 בדצמבר 2024	31 בדצמבר 2025	הסבר לשינויים עיקריים
אלפיים	125,930	202,925	הניזול ביתרה נובע בעיקר מתזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת בסך של כ-294 מיליון ש"ח במהלך תקופת הזה, בקיזוז חלוקות דיבידנד, פרעון התחייבות בגין חפירות והשקעות בפתיחת סניפים חדשים, בעיקר של המותגים בזכיינות.
מזומנים ושווי מזומנים	154,235	72,671	לקוחות
לקוחות	2,040	6,476	חייבים ויתרות חובה
חייבים ויתרות חובה	265,025	274,468	מלאי
מלאי	547,230	556,540	סך נכסים שוטפים
סך נכסים שוטפים	192,515	221,692	רכוש קבוע, נטו
רכוש קבוע, נטו	65,473	53,270	נכסים בלתי מוחשיים
נכסים בלתי מוחשיים	350,734	471,009	נכסי זכות שימוש
נכסי זכות שימוש	6,782	11,340	נכס מסים נדחים, נטו
נכס מסים נדחים, נטו	615,504	757,311	סך נכסים שאינם שוטפים
סך נכסים נדחים, נטו	1,162,734	1,313,851	סך נכסים
תלות שוטפת של התחייבות בגין חפירות	99,474	76,072	הניזול ביתרה נובע מתוספת הסכמי חפירה חדשים (בעיקר בגין חנויות המותגים בזכיינות) והארכת הסכמים קיימים.
ספקים ונותני שירות	105,624	136,510	הקטן ביתרה נובע בעיקר מעיתוי קבלת סחורות ביחס לתקופה מקבילה אשתקד.
זכאים ויתרות זכות	147,789	155,822	הניזול ביתרה נובע בעיקר משיעורן שווי עסקאות הגנה על מט"ת.
סך התחייבויות שוטפות	360,920	360,371	הניזול ביתרה נובע בעיקר מגיזול בהתחייבות בגין חפירות כתוצאה מתחימה על הסכמי חפירה חדשים והארכת הסכמי חפירה קיימים בקיזוז תשלומים שוטפים.
התחייבויות שאינן שוטפות	424,324	331,786	הן עצמי
הן עצמי	528,607	470,577	סך התחייבויות והן

2025 דוח דירקטוריון לשנת

2025 תולדותי ישראל

2.2 ניתוח תוצאות הפעילות

להלן תמצית דוחות רווח והפסד של החברה לשנים 2024-2025 ולחמשת הרבעונים האחרונים, באלפי ש"ח:

פ"ס רבעון					ש"ח
Q4.2024	Q1.2025	Q2.2025	Q3.2025	Q4.2025	2024	2025
בלתי מבוקר					מבוקר
376,953	315,073	262,837	336,192	384,968	1,188,117	1,299,070	הכנסות
150,332	139,894	94,424	137,328	153,196	466,201	524,842	עלות מההכנסות
226,619	175,179	168,413	198,864	231,772	721,916	774,228	רוח גולמי
60.1%	55.6%	64.1%	59.2%	60.2%	60.8%	59.6%	% מההכנסות
140,095	127,975	123,253	144,128	155,911	484,902	551,267	הוצאות מכירה ושיווק
37.2%	40.6%	46.9%	42.9%	40.5%	40.8%	42.4%	% מההכנסות
4,914	5,169	5,448	5,982	5,511	20,571	22,111	הוצאות הגהלה וכלליות
1.3%	1.6%	2.1%	1.8%	1.4%	1.7%	1.7%	% מההכנסות
(186)	(661)	(458)	164	3,625	(300)	4,580	הוצאות (הכנסות) אחרות, נטו
81,796	42,696	40,170	48,590	73,974	216,743	205,430	רוח מפעולות
21.7%	13.6%	15.3%	14.5%	19.2%	18.2%	15.8%	% מההכנסות
3,999	6,153	6,927	7,014	7,205	21,084	27,298	הוצאות מימון
(1,188)	(1,459)	(5,280)	(5,430)	(6,078)	(12,569)	(18,247)	הכנסות מימון
78,987	38,002	38,523	47,006	72,846	208,228	196,379	רוח לפני מיסים על ההכנסה
18,402	8,757	9,573	9,805	16,617	49,501	44,752	הוצאות מס הכנסה
60,583	29,245	28,950	37,201	56,230	158,727	151,627	רוח לתקופה
16.1%	9.3%	11.0%	11.1%	14.6%	13.4%	11.7%	% מההכנסות
2.42	1.17	1.16	1.49	2.25	6.35	6.06	רוח מדולל למניה - בש"ח

2025ers

2025 לעומת תקופה מקבילה אשתקד, באלפי ש"ח:

| סעיף | % שינוי | רבעון רביעי 2024
אלפי ש"ח | הסבר לשינויים עיקריים |
| --- | --- | --- | --- |
| הכנסות | 2.1% | 384,968 | הגידול בהכנסות החברה נבע בעיקר מצמיחה בפעילות מותגים בזכיינות, בקיזוז ירידה במכירות מותגים בבעלות כתוצאה מהשפעת מזג אוויר חם מהרגיל ברבעון שהשפיע על תזמון מכירות החורף. |
| עלות המכירות | | 150,332 | הגידול ברווח הגולמי נבע מגידול בהכנסות ומשיפור שיעור הרווח הגולמי. השיפור בשיעור הרווח הגולמי נבע בעיקר מהשפעת החזקות השקל, נטו מעסקאות הגנה ומירידה בעלויות הובלה, בקיזוז השפעת השינוי בתמהיל המוצרים. |
| חזו גולמי | 2.3% | 231,772 | הגידול בהכנסות נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הגנה ומירידה בעלויות הובלה, בקיזוז השפעת השינוי בתמהיל המוצרים. |
| % מהכנסות | | 60.2% | הגידול בהכנסות נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הגנה ומירידה בעלויות הובלה, בקיזוז השפעת השינוי בתמהיל המוצרים. |
| הוצאות מכירה ושיווק | 11% | 155,911 | הגידול בהכנסות נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הגנה ומירידה בעלויות הובלה, בקיזוז השפעת השינוי בתמהיל המוצרים. |
| % מהכנסות | | 40.5% | הגידול בהכנסות נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הגנה ומירידה בעלויות הובלה, בקיזוז השפעת השינוי בתמהיל המוצרים. |
| % מהכנסות | | 37.2% | הגידול בהכנסות נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הגנה ומירידה בעלויות הובלה, בקיזוז השפעת השינוי בתמהיל המוצרים. |
| הוצאות הנהלה וכלליות | 12% | 5,511 | הגידול בהכנסות נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הנהלה וכלליות |
| % מהכנסות | | 1.4% | הגידול בהכנסות נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הנהלה וכלליות |
| % מהכנסות | | 3,625 | הגידול בהכנסות נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הנהלה וכלליות |
| הכנסות אחרות, נטו | | 12% | הגידול בהכנסות נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הנהלה וכלליות |
| חזו תפעולי | (0%) | 73,974 | התפעולי נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הנהלה וכלליות |
| % מהכנסות | | 18.2% | התפעולי נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הנהלה. |
| % מהכנסות | | 7,205 | התפעולי נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הנהלה וכלליות |
| % מהכנסות | | (6,078) | התפעולי נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הנהלה |
| חזו תפעולי | (8%) | 72,846 | התפעולי נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות הנהלה |
| % מהכנסות | | 16,617 | התפעולי נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות |
| % מהכנסות | | 18,402 | התפעולי נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות |
| % מהכנסות | | 60,583 | התפעולי נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות |
| % מהכנסות | | 16.1% | התפעולי נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות |
| % מהכנסות | | 2.42 | התפעולי נבע בעיקר מהשפעת חזקות השקל, נטו מעסקאות |

2025,טבת-ששת

2025,

```markdown

3. חישוב ה- EBITDA (באלפי ש"ח):

הזה נמדד שאינו לפי כללי חשבונאות מקובלים, בו משתמשת החברה למדידת תוצאותיה מפעולות נמשכות. המדד מאפשר השוואתיות נכונה יותר של התוצאות התפעוליות ולמיטב ידיעת החברה זהו מדד מקובל בו משתמשות חברות אחרות בתחום פעילותה של החברה. ה-EBITDA מייצג את הרווח תפעולי בנטרול הוצאות פחת והפחתות.

רבעון רביעי
2024	2025
81,796	73,974	רווח תפעולי
23,184	29,756	פחת והפחתות
104,980	103,730	EBITDA
27.8%	26.9%	% EBITDA
שנתי
2024	2025
216,743	205,430	רווח תפעולי
108,143	123,086	פחת והפחתות
324,886	328,516	EBITDA
27.3%	25.3%	% EBITDA

4. השפעת תקן דיווח כספי בינלאומי 16 - חכירות:

להלן פירוט השפעת יישום IFRS16 על תוצאות החברה לרבעון הרביעי ולשנת 2025 לעומת תקופות מקבילות אשתקד, באלפי ש"ח:

רבעון רביעי 2024
הנתונים בנטרול
השפעת יישום תקן
IFRS16	הנתונים כפי שהוצגו
בדוח הכספי	הנתונים בנטרול
השפעת יישום תקן
IFRS16	סעיף
78,193	81,796	71,103	73,974	רווח תפעולי - מדווח
2,431	(2,811)	5,728	(1,127)	הכנסות (הוצאות) מימון, נטו
80,624	78,986	76,831	72,847	רווח לפני מסים על הכנסה
(18,873)	(18,402)	(18,337)	(16,617)	מסים על הכנסה
61,787	60,583	58,495	56,230	רווח לתקופה
82,785	104,980	76,447	103,730	EBITDA
שנתי 2024
הנתונים בנטרול
השפעת יישום תקן
IFRS16	הנתונים כפי שהוצגו
בדוח הכספי	הנתונים בנטרול
השפעת יישום תקן
IFRS16	סעיף
202,265	216,743	187,222	205,430	רווח תפעולי - מדווח
10,838	(8,515)	16,646	(9,050)	הכנסות (הוצאות) מימון, נטו
213,103	208,228	203,868	196,379	רווח לפני מסים על הכנסה
(50,233)	(49,501)	(46,945)	(44,752)	מסים על הכנסה
162,869	158,727	156,923	151,627	רווח לתקופה
221,396	324,886	208,036	328,516	EBITDA

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

2025 דוח דירקטוריון לשנת 2025

5. מכירות בחנויות זהות כלל תחומי פעילות החברה

להלן נתונים בדבר סך מכירות החברה בחנויות זהות ובאתרי הסחר המקוון האורגניים שלה לתקופות של רבעון רביעי ושנת 2025: לעומת תקופות מקבילות אשתקד, באלפי ש"ת:

2024 רבעון רביעי	2025 רבעון רביעי	שיעור השינוי
(אלפי ש"ת)
376,953	384,968	2.1%	הכנסות
335,648	313,889	(6.5%)	מכירות חנויות זהות כולל אתרי סחר מקוון (101)
269,300	246,699	(8.4%)	מכירות חנויות זהות (101)
2024 שנתי	2025 שנתי	שיעור השינוי
---	---	---	---
(אלפי ש"ת)
1,188,117	1,299,070	9.3%	הכנסות
958,590	965,578	0.7%	מכירות חנויות זהות כולל אתרי סחר מקוון אורגניים (101)
785,223	780,759	(0.6%)	מכירות חנויות זהות (101)

(1) נתוני המכירות ששימשו לצורך החישוב כוללים את סך אמצעי התשלום שהתקבלו בקופות החנויות, בניכוי מע"מ ובניכוי הנחות ומבצעים שנרשמו בקופות.

(2) המכירות ששימשו לצורך החישוב הן מכירות של חנויות ואתרי סחר מקוון אשר פעלו באופן רציף וסדיר במהלך התקופה ובתקופת ההשוואה ואשר לא חל שינוי כלשהו בשטחן או באופי פעילותן.

(3) בתחשיב מכירות חנויות זהות לתקופה של שנת 2025, נוטרלו 12 ימי פעילות מחודש יוני אשתקד, המקבילים (ככל שניתן) לימים שבהם לא התקיימה פעילות במהלך יוני השנה, כתוצאה מהשפעת מבצע "עם כלביא".

ללא התאמה כאמור, שיעור השינוי במכירות החנויות הכלולות בתחשיב לעיל, בשנת 2025 לעומת תקופה מקבילה אשתקד הינו ירידה של 2.9% וכן שיעור השינוי במכירות חנויות זהות כולל אתרי סחר מקוון אורגניים של החברה, בשנת 2025 לעומת תקופה מקבילה אשתקד הינו ירידה של 1.2%.

בנוסף, בתחום פעילות מותגים בזכיינות, נלקחה בחשבון רק פעילות אתר הסחר המקוון של המותג Victoria’s Secret, אשר פעל באופן רציף במהלך תקופות ההשוואה, יודגש כי שאר תחום הפעילות לא נלקח בתחשיב מאחר ופעילות חנויות המותגים החלה לעבוד רק במהלך הרבעון השני של שנת 2024 וכללה רק 9 חנויות לעומת 23 חנויות כיום.

2025

דוח דירקטוריון לשנת

2025 ליטולית תוצאות עסקיות של החברה, בחלוקה לשני תחומי הפעילות שלה (מגזרים בני דיווח) שבדוחותיה הכספיים, לשלושת החודשים והשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר, 2025 לעומת תקופות מקבילות אשתקד, באלפי ש"ח:

הכספיה
(לא מבוקר)
הכספיה
ש"ח 2024	ש"ח 2025	ש"ח 2024	ש"ח 2025	ש"ח 2024	ש"ח 2025	ש"ח 2024	ש"ח 2025	ש"ח 2025
77,695	65,910	205,952	193,886	(5.8%)	339,980	320,113
(2.3%)	22.9%	(0.0%)	60.6%	60.6%				מהכנסה
4,101	8,063	20,667	37,884	75.4%	36,973	64,855
1.3%	11.1%	12.4%	55.9%	58.4%				מהכנסה
81,796	73,974	226,619	231,770	2.1%	376,953	384,968
(2.5%)	21.7%	19.2%	60.1%	60.2%				מהכנסה

(1) הרווח התפעולי של מגזר "מותגים בזכיינות" כולל הוצאות של כ- 1 מיליון ש"ח בגין הקמת הפעילות החדשה של המותג Bath & Body Works באירופה.

הכספיה
(מבוקר)
(ש"ח 2024)
ש"ח 2024	ש"ח 2025	ש"ח 2024	ש"ח 2025	ש"ח 2024	ש"ח 2025	ש"ח 2024	ש"ח 2025	ש"ח 2025
205,038	185,695	659,769	654,479	0.9%	1,079,649	1,089,856
(2.0%)	19.0%	(1.0%)	61.1%	60.1%				מהכנסה
11,705	19,735	62,147	119,748	92.9%	108,468	209,214
(1.4%)	10.8%	(0.1%)	57.3%	57.2%				מהכנסה
216,743	205,430	721,916	774,227	9.3%	1,188,117	1,299,070
(2.4%)	18.2%	(1.2%)	59.6%					מהכנסה

(1) הרווח התפעולי של מגזר "מותגים בזכיינות" כולל הוצאות של כ-2.2 מיליון ש"ח בגין הקמת הפעילות החדשה של המותג "Bath & Body Works" באירופה. (2) תוצאות הפעילות של תחום פעילות מותגים בזכיינות לשנת 2024 כוללות את פעילות אתר הסחר המקוון של "Victoria's secret" שפעל במהלך כל התקופה וכן עשר חנויות בלבד של מותגי תחום הפעילות אשר החלו לפעול החל מהרבעון השני של שנת 2024 וזאת לעומת תוצאות הפעילות בתקופה המקבילה של שנת 2025 שבמהלכה נפתחו, באופן הדרגתי, 13 חנויות נוספות במקביל לפעילות מלאה של 2 אתרי הסחר המקוון.

ניתוח תוצאות תחום פעילות מותגים בבעלות (באלפי ש"ח):

6.1. ניתוח תוצאות תחום פעילות מותגים בבעלות (באלפי ש"ח):

6.1.1. רבעון רביעי בשנת 2025 בהשוואה לרבעון רביעי בשנת 2024:

הסבר	שיעור השינוי	רבעון רביעי 2024	רבעון רביעי 2025	סעף
(לא מבוקר)
הכנסות	320,113	339,980	(5.8%)	הכנסות
רווח גולמי	193,886	205,952	(5.9%)	רווח גולמי
% מהמכירות	60.6%	60.6%	(0.0%)	% מהמכירות
רוח הפעולה	65,910	77,695	(15.2%)	רוח הפעולה
% מהמכירות	20.6%	22.9%	(2.3%)	% מהמכירות

נתונים נוספים:

שיעור השינוי	רבעון רביעי 2025	רבעון רביעי 2024	שיעור השינוי
מכירות למ"ד (מ)
(8.6%)	2,678	2,449	(מוצע מכירות חודשיות למ"ר (ש"ח)
מכירות בחנויות זהות (מ)1
(7.9%)	298,807	275,135	מכירות בחנויות זהות כולל אתרי סחר מקוון אורגניים
(8.2%)	243,775	223,891	מכירות בחנויות זהות (אש"ח)
	29,658	29,658	סה"כ שטח ששימש לצורך החישוב (מ"ר)
(8.2%)	2,740	2,516	מוצע מכירות חודשיות למ"ר בחנויות זהות (ש"ח)

(1) נתוני המכירות ששימשו לצורך החישוב כוללים את סך אמצעי התשלום שהתקבלו בקופות החנויות, בינוי מע"מ ובינוי הנחות ומבצעים שנרשמו בקופות.
(2) המכירות ששימשו לצורך החישוב הן מכירות של חנויות ואתרי סחר מקוון אשר פעלו באופן רציף וסדיר במהלך התקופה ובתקופת ההשוואה ואשר לא חל שינוי כלשהו בשטחן או באופי פעילותן.

2025 תולדות תעשייתיות שוה לח

רבעון רביעי 2024

2024 רביעי	2025	רבעון רביעי	נתונים כלליים
211	216	מספר סניפים
30,829	31,702	שטח מסחר נטו (מ"ר)
614	628	סניפים	(1) אואן
426	396	אזורים
תוצאות הפעילות (באלפי ש"ח):
244,345	231,832	הפעלה ישירה
55,302	55,137	הפעלה חיצונית	הכנסות
40,333	33,144	אזורים
238	278	עלויות קבועות	עלות המכר
133,791	125,949	עלויות משתנות
19,262	20,235	עלויות קבועות	דמי שכירות וניהול - חנויות
3,622	2,484	עלויות משתנות
44,087	43,263	תוצאות שכר מכירה ושיווק
3,782	4,465	תוצאות פחת (2)
6,251	5,131	תוצאות פרסום
97,044	89,343	EBITDA

(1) נתוני ההון האנושי הם על בסיס משרות מלאות בתקופה וכוללים עובדים המועסקים באמצעות חברות כוח אדם.
(2) תוצאות פחת בגין רכוש קבוע וכן תוצאות בגין הפחתת תוכנה.

6.1.2 שנת 2025 בהשוואה לשנת 2024:

הסברים	שנת 2024	שנת 2025	שנת 2024	סעף
(מבוקר)
הכנסות	1,079,649	1,089,856	הניהול בהכנסות נבע בעיקר מהמשך צמיחה של מותגי תחום הפעילות, בין היתר דרך צמיחה אורגנית בערוץ המכירות המקוונות והמשך פתיחת סניפים.	הכנסות
רוח גולמי	654,479	659,769	(0.8%) הקטן ברוח הגולמי נבע בעיקר מירידה בשיעור הרוח הגולמי. הקטן בשיעור הרוח הגולמי נבע בעיקר משינוי בתמהיל המוצרים בקיזוז השפעת הירידה	רוח גולמי
% מהמכירות	61.1%	61.1%	(1.1%) הקטן ברוח התפעולי ובשיעורו נבע בעיקר מירידה ברוח הגולמי מסך ההכנסות ומניהול	% מהמכירות
רוח תפעולי	205,038	185,695	הניצאות אחסנה חיצונית אשר צפויות לרדת עם פתיחת המרלוג החדש במהלך שנת 2026.	רוח תפעולי
% מהמכירות	19.0%	17.0%	(2.0%)	% מהמכירות

2025 תולדות תעשייתיות ולדימומיות עולמו

נתונים נוספים:

שיעור השינוי	שנתי 2024	שנתי 2025	שנתי 2025
מכירות למ"ר (0)
(0.7%)	2,235	2,220	(מומצע מכירות חודשיות למ"ר (ש"ח)) (4)
מכירות בחנויות זהות: פופוס
0.4%	931,493	934,870	מכירות חנויות זהות כולל אתרי סחר מקוון אורגניים
(0.6%)	785,223	780,759	מכירות בחנויות זהות (אש"ת)
	29,546	29,546	סה"כ שטח ששימש לצורך החישוב (מ"ר)
(0.6%)	2,297	2,284	מומצע מכירות חודשיות למ"ר בחנויות זהות (ש"ח) (4)

(1) נתוני המכירות ששימשו לצורך החישוב כוללים את סך אמצעי התשלום שהתקבלו בקופות החנויות, ביניים מע"מ וביניים הנחות ומבצעים שנרשמו בקופות.

(3) בתחשיב מכירות חנויות זהות לתקופה של תשעה חודשים נטולו 12 ימי פעילות מחודש יוני אשתקד, המקבילים (ככל שניתן) לימים שבהם לא התקיימה פעילות במהלך יוני השנה, כתוצאה מהשפעת מבצע "עם כלביא".

(4) חישוב ממוצע מכירות חודשיות למ"ר משקלל את ימי הפעילות בפועל לתקופה מלאה, על מנת לנטול את השפעת מבצע "עם כלביא".

שנתי 2024	שנתי 2025	שנתי 2025
נתונים כללים
211	216	מספר סניפים
30,829	31,702	שטח מסחר נטו (מ"ר)
580	603	סניפים
376	356	אזרח
תוצאות הפעילות (באלפי ש"ח)
776,281	786,504	הפעלה ישירה
180,556	189,444	הפעלה חיצונית
122,812	113,909	אזרח
849	1,128	עלויות קבועות
419,030	434,249	עלויות משתנות
75,644	81,242	עלויות קבועות
8,712	6,613	עלויות משתנות
162,281	160,638	תוצאות שכר מכירה ושיווק
16,161	17,253	תוצאות פחת (2)
17,825	18,162	תוצאות פרסום
298,739	286,722	EBITDA

(1) נתוני ההון האנושי הם על בסיס משרות מלאות בתקופה וכוללים עובדים המועסקים באמצעות חברות כוח אדם.

(2) הוצאות פחת בגין רכוש קבוע וכן הוצאות בגין הפחתת תוכנה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

דוח דירקטוריון לשנת 2025

6.2 ניתוח תוצאות תחום הפעילות מותנים בזכיינות (באלפי ש"ח):

6.2.1 רבעון רביעי בשנת 2025 בהשוואה לרבעון רביעי בשנת 2024:

הסבר	ש"ח	רבעון רביעי 2024	ש"ח
(לא מבוקר)
הכנסות	64,855	36,973	75.4%
רווח גולמי	37,884	20,667	83.3%
% מהמכירות	58.4%	55.9%	2.5%
רווח הפעולי (ב)	8,063	4,101	96.6%
% מהמכירות	12.4%	11.1%	1.3%

(1) נתוני הרווח התפעולי של "מותר" מותנים בזכיינות כולה הוצאות של כ-1 מיליון ש"ח בגין הקמת הפעילות החדשה של המותג "Bath & Body Works" באירופה.

נתונים נוספים:

שיעור השינוי	רבעון רביעי 2024	רבעון רביעי 2025	שיעור השינוי
(ב) מכירות למ"ד
ממוצע מכירות חודשיות למ"ד (ש"ח)	3,832	3,525	(8.0%)
מכירות בחנויות זהות (ב) (ב)
מכירות חנויות זהות כולל אתרי סחר מקוון אורגניים	36,841	38,754	5.2%
מכירות בחנויות זהות (אש"ח)	25,525	22,809	(10.6%)
סה"כ שטח ששימש לצורך החישוב (מ"ר)	2,135	2,135
ממוצע מכירות חודשיות למ"ד בחנויות זהות (ש"ח)	3,561	3,985	(10.6%)

(1) נתוני המכירות ששימשו לצורך החישוב כוללים את סך אמצעי התשלום שהתקבלו בקופות החנויות, בניכוי מע"מ ובניכוי הנחות ומבצעים שנרשמו בקופות.
(2) המכירות ששימשו לצורך החישוב הן מכירות של חנויות ואתרי סחר מקוון אשר פעלו באופן רציף וסדיר במהלך התקופה ובתקופת ההשוואה ואשר לא חל שינוי כלשהו בשטחן או באופי פעילותן.

2025 תולדות תעשייתיות שוה לח

נבעון רביעי 2024

נבעון רביעי 2024	הכנעון רביעי
10	23	מספר סניפים
2,234	5,010	שטח מסחר נטו (מ"ר)
101	197	סניפים
70	101	אזורים
תוצאות הפעילות (באלפי ש"ח)
36,973	64,855	הכנסות
-	-	עלויות קבועות
16,306	26,971	עלויות משתנות
3,286	7,386	עלויות קבועות
0	126	עלויות משתנות
6,969	12,684	תוצאות שכר מכירה ושיווק
811	879	תוצאות פחת(2)
608	1,667	תוצאות פרסום
7,937	14,387	EBITDA

שנת 2025 בהשוואה לשנת 2024: 6.2.2

הסברים	שיעור השנים	שנת 2024	שנת 2025
(מבוקר)
הכנסות	209,214	108,468	92.9%
רוח גלמי	119,748	62,147	92.7%
% מהמכירות	57.2%	57.3%	(0.1%)
רוח תפעולי *	19,735	11,705	68.6%
% מהמכירות	9.4%	10.8%	(1.4%)

נתוני הרווח התפעולי של מגזר "מותגים בזכיינות" כולל תוצאות של כ- 2.2 מיליון ש"ח בגין הקמת הפעילות החדשה של המותג "Bath & Body Works" באירופה.

נתונים נוספים:

שיעור השנים	שנת 2024	שנת 2025	שנת 2025
מכירות למ"ר (1)
(10.1%)	3,986	3,582	ממוצע מכירות חודשיות למ"ר (ש"ח)(10.1%)

(1) נתוני המכירות ששימשו לצורך החישוב כוללים את סך אמצעי התשלום שהתקבלו בקופות החנויות, בניכוי מע"מ ובניכוי הנחות ומבצעים שנרשמו בקופות.
(2) חישוב ממוצע מכירות חודשיות למ"ר משקלל את ימי הפעילות בפועל לתקופה מלאה, על מנת לנטרל את השפעת מבצע "עם כלביא".
(3) רשתות החנויות של פעילות מותגים בזכיינות בנוסף לאתר הסחר המקוון של Bath & Body Works, החלו לפעול במהלך הרבעון השני לשנת 2024.

2025

דוח דירקטוריון לשנת

שנתי 2024	שנתי 2025	שנתי 2024
10	23	נתונים כללים
מספר סניפים
2,234	5,010	שטח מסחר נטו (מ"ר)
76	181	סניפים
61	90	אחרים
תוצאות הפעילות (באלפי ש"ח)
108,468	209,214	הכנסות
-	-	עלויות קבועות
46,321	89,466	עלויות משתנות
10,330	24,322	עלויות קבועות
403	461	עלויות משתנות
20,279	44,086	תוצאות שכר מכירה ושיווק
2,971	3,561	תוצאות פחת(2)
1,682	4,760	תוצאות פרסום
26,148	41,794	EBITDA

דוח דירקטוריון לשנת 2025

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ

7. נזילות ומקורות מימון

החברה מממנת את פעילותה העסקית בעיקר מתזרים המזומנים מפעילותה השוטפת וכן מיתרות המזומנים שברשותה. להלן תמצית דוחות על תזרימי המזומנים של החברה לרבעון הרביעי ולשנת 2025 לעומת תקופות מקבילות אשתקד, באלפי ש"ח:

הסבר	רבעון רביעי		סעיף
	2024	2025
הניזול במזומנים שנבעו מפעילות שוטפת נבע בעיקר מהשינוי בהון החוזר כתוצאה בעיקר משיפור תנאי אשראי לקוחות.	41,415	86,720	מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת
הקיטון במזומנים ששימשו לפעילות השקעה נובע בעיקר מהשקעות גבוהות בהקמת חנויות חדשות בעיקר של מגזר מותגים בזכיינות תקופה מקבילה אשתקד לעומת תקופת הדות.	(11,491)	(8,370)	מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה
הניזול במזומנים ששימשו לפעילות מימון נובע בעיקר מתשלומי דיבידנד גבוהים יותר בתקופת הדות.	(32,071)	(48,264)	מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון
הסבר	שנתי
---	---	---	---
	2024	2025
הניזול במזומנים שנבעו מפעילות שוטפת נבע בעיקר מהשינוי בהון החוזר כתוצאה בעיקר משיפור תנאי אשראי לקוחות.	209,806	293,706	מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת
הקיטון במזומנים ששימשו לפעילות השקעה נובע בעיקר מתשלום שבוצע אשתקד עבור המרלוג החדש, בהתאם לאבני הדרך של הפרויקט אשר קזז בחלקן מהשקעות בהקמת חנויות חדשות בעיקר של מגזר מותגים בזכיינות.	(98,468)	(50,482)	מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה
הקיטון במזומנים ששימשו לפעילות מימון נובע בעיקר מתשלום דיבידנד בסך של כ- 200 מ"ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.	(166,068)	(332,317)	מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון

להלן טבלה המפרטת את השפעת תקן הכירות (IFRS16) על תזרים המזומנים מפעילות שוטפת לרבעון הרביעי ולשנת 2025 לעומת תקופות מקבילות אשתקד, באלפי ש"ח:

רבעון רביעי
2024	2025
41,415	86,720	מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת - כמדווח
(16,780)	(20,363)	בנטרול פרעון התחייבויות בגין הכירות הנכלל בתזרים מזומנים מפעילות מימון
24,635	66,357	תזרים מזומנים מפעילות שוטפת ללא השפעת IFRS16
שנתי
---	---	---
2024	2025
209,806	293,706	מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת - כמדווח
(68,056)	(78,779)	בנטרול פרעון התחייבויות בגין הכירות הנכלל בתזרים מזומנים מפעילות מימון
141,750	214,928	תזרים מזומנים מפעילות שוטפת ללא השפעת IFRS16

2025ers

2025 זוהי דירקטוריון לשנת

להלן מספר אינדיקטורים פיננסיים לרבעון הרביעי של שנת 2025 לעומת רבעון מקביל אשתקד:

רבעון רביעי
2024	2025
1.52	1.54	יחס שוטף
0.78	0.78	יחס מהיר
37	17	ימי אשראי לקוחות (על בסיס רבעוני) (1)
82	62	ימי אשראי ספקים (על בסיס רבעוני) (2)
159	161	ימי מלאי (על בסיס רבעוני)
40%	40%	הון / סך מאזן
1.3	1.5	מספר חברי מועדון (במיליונים)
73%	73%	רכישות חברי מועדון מזוהות מסך המכירות (3)

(1) הקטן בימי אשראי של הלקוחות נבע מהליך שיפור תנאי אשראי שביצעה החברה במהלך השנה.
(2) הקטן בימי הספקים נבע בעיקר מעיתוי קבלת סחורות ביחס לתקופה מקבילה אשתקד ומהגידול היחסי בפעילות מותגים בזכיינות אשר מאופיינת בימי אשראי ספקים נמוכים יותר מאלו המאפיינים את פעילות מותגים בבעלות.
(3) במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2024 השיקה החברה את מועדון הלקוחות המאוחד של כלל מותגי. בהתאם, החל מאותו מועד, שיעור הרכישה המזוהה מחשב לפי סך קניות חברי המועדון מתוך סך המכירות של החברה בכל החנויות ואתרי הסחר המקוון של כלל מותגי.

8. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם

8.1 האחראי על ניהול סיכוני שוק בחברה

ניהול סיכוני השוק בחברה מבוצע על פי מדיניות ניהול סיכונים אשר נקבעת על ידי דירקטוריון החברה. גב' ענת בוגנר, מנכ"לית החברה, משמשת כאחראית על ניהול סיכוני השוק בחברה.

מר טל פרץ, סמנכ"ל הכספים בחברה, משמש כאחראי על ניהול סיכוני השוק בתחום שערי חליפין וריבית, והחלטות בתחום זה מתקבלות במשותף עם מנכ"לית החברה.

לפרטים נוספים אודות גב' ענת בוגנר ומר טל פרץ, ראו תקנה 26'א' לפרק ד' (פרטים נוספים על התאגיד) לדוח התקופתי.

8.2 תיאור סיכוני השוק

החברה חשופה בפעילותה למספר סיכוני שוק וביניהם סיכוני מטבע, שכן רכישות המוצרים מתבצעות במטבע חוץ וקיימות תנודות בשער חליפין לעומת מטבע הפעילות, שהינו שקל חדש.

לפירוט בדבר כלל הסיכונים אליהם חשופה החברה, ראו סעיף 42 לפרק א' (תיאור עסקי התאגיד) לדוח התקופתי, בנוסף למפורט להלן ובסעיף 1.2.1 לעיל.

8.3 ניהול סיכוני מטבע

מטבע הפעילות של החברה הינו שקל חדש. מרבית רכישות המוצרים של החברה מתבצעות בדולר ארה"ב והיקפם מוערך בכ-130 מיליון דולר על בסיס שנתי.

נכון ליום חתימת הדוח, לחברה קיימות עסקאות הגנה פתוחות לרכישת 40 מיליון דולר, בשער ממוצע של 3.345 ש"ח.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ
דוח דירקטוריון לשנת 2025

8.4 עלייה בשכר המינימום

ביום 1 באפריל 2025 עלה שכר המינימום ב-367 ש"ח (עלייה של כ-6%) ועומד על סך של 6,247 ש"ח. לגבי עובדים שעתיים, החל מאותו מועד, שכר המינימום עומד על 34.32 ש"ח לשעה.

החל מיום 1 באפריל 2026 יעלה שכר המינימום ב-197 ש"ח (עלייה של כ-3%) ועומד על סך של 6,443.85 ש"ח. לגבי עובדים שעתיים, החל מאותו מועד, שכר המינימום עומד על 35.4 ש"ח לשעה.

לפירוט בדבר השפעת עליית שכר המינימום על החברה, ראו סעיף 6.8 לפרק א' (תיאור עסקי התאגיד) לדוח התקופתי.

2025 תולדות תענוגה

חלק ב - היברט ממשל תאגידי

1. דירקטוריון החברה

נכון למועד דוח זה מכהנים בחברה 6 דירקטורים, כאשר 2 מתוכם הם דירקטורים חיצונים. לפרטים נוספים אודות הדירקטורים בחברה ראו תקנה 26 לחלק ד' (פרטים נוספים על התאגיד) לדוח התקופתי.

2. דירקטורים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית

דירקטוריון החברה קבע כי המספר המזערי הראוי של דירקטורים בחברה בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית בחברה, הוא שניים. בחברה מכהנים 2 דירקטורים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית - ה"ה שאול בן זאב ואמנון נויבך. לפרטים נוספים אודות הדירקטורים הנ"ל ראו תקנה 26 לחלק ד' (פרטים נוספים על התאגיד) לדוח התקופתי.

3. גילוי בדבר דירקטורים בלתי תלויים

נכון למועד הדוח החברה לא אימצה בתקנונה הוראות בדבר שיעור הדירקטורים הבלתי תלויים בחברה.

נכון למועד הדוח מכהנת גב' גנט דסה כדירקטורית בלתי תלויה. בהתאם, הרכב הדירקטוריון כולל שני דירקטורים חיצוניים (ה"ה שאול בן זאב ואמנון נויבך) וכן, את הדירקטורית הבלתי תלויה (גנט דסה) מתוך 6 דירקטורים המכהנים בדירקטוריון החברה. לפרטים אודות הדירקטורים של החברה, ראו תקנה 26 לחלק ד' (פרטים נוספים על התאגיד) לדוח התקופתי.

4. תרומות

החברה מאמינה במעורבות קהילתית בסביבה בה היא פועלת ובטיפוח אוכלוסיות בעלות פוטנציאל לקידום. בנוסף, החברה מעבירה מוצרים לארגוני רווחה ולגופים ללא מטרת רווח. במהלך השנה החברה תרמה, למוסדות חינוך ולארגוני רווחה, מוצרים בסך כולל של 2.5 מיליון ש"ח (לעומת, כ-1.4 מיליון ש"ח במהלך שנת 2024).

לחברה אין התחייבות עתידית כלשהי לתרומות.

5. שכר טרחת רואה חשבון מבקר

רואה החשבון המבקר של החברה הוא משרד קסלמן וקסלמן רואי חשבון - PwC. שכר טרחת רואה החשבון המבקר בגין שירותי ביקורת, שירותים הקשורים לביקורת מס ואחרים הסתכמו בכ-642 אלפי ש"ח בשנת 2025 לעומת 599 אלפי ש"ח בשנת 2024, על פי הפירוט להלן:

2024	2025
אלפי ש"ח
550	550	שירותי ביקורת
49	92	שירותי מס ואחרים
599	642	סה"כ

היקף עבודתו ושכרו של רואה החשבון של החברה לשנת 2025 נבחנו על ידי דירקטוריון החברה, אשר קיבל מהנהלת החברה פירוט לגבי היקף העבודה, לגבי התאמתה לצרכי החברה ולגבי שכר המשולם לרו"ח מבקר בחברות ציבוריות דומות. הדירקטוריון אישר את היקף העבודה ואישר כי שכר הטרחה הוא סביר ומקובל ביחס לאופי החברה ולהיקף פעילותה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דוח דירקטוריון לשנת 2025

דוח דירקטוריון לשנת 2025

6. גילוי בדבר המבקר הפנימי בחברה

1.1. מר דורון רוזנבלום ממשרד עזרא יהודה-רוזנבלום-יעוץ, בקרה וניהול סיכונים מכהן כמבקר הפנימי של החברה. למיטב ידיעת החברה המבקר הפנימי עומד בכל תנאי הסף הקבועים בסעיפים 3(א) ו-8 לחוק הביקורת הפנימית, התשנ"ב-1992 ובסעיף 146(ב) לחוק החברות. למיטב ידיעת החברה, בהתאם לבירור שערכה עם המבקר הפנימי, הוא אינו מחזיק בניירות ערך של החברה או של גוף קשור אליה, ואין לו קשרים עסקיים מהותיים או קשרים מהותיים אחרים עם החברה או עם גוף קשור אליה.

1.2. המבקר הפנימי אינו עובד החברה. הממונה הארגוני עליו הוא מנכ"ל החברה. שירותי הביקורת הפנימית ניתנים על ידו, כמינוי אישי, באמצעות משרדו.

1.3. מינויו של מר רוזנבלום כמבקר פנימי אושר על ידי דירקטוריון החברה ביום 3 באוגוסט 2021, לאחר המלצת ועדת הביקורת של החברה. ועדת הביקורת התרשמה לטובה מהשכלתו ומניסיונו רב השנים של מר רוזנבלום ולאחר פגישה שנערכה עמו ישיבה של ועדת הביקורת, נמצא מר רוזנבלום מתאים לכהן כמבקר הפנימי של החברה, בשים לב בין השאר, לגודל החברה, להיקף ולמרכבות פעילותה, כמו גם להיקף הפעילות הנדרשת מהמבקר הפנימי ולניסיונו.

1.4. תוכנית העבודה השנתית של המבקר הפנימי מאושרת על ידי ועדת הביקורת ונקבעת בין היתר על סמך הצעות חברי ועדת הביקורת של החברה בהתבסס, בין היתר, על הצעות המבקר הפנימי והמלצות מנהלי החברה. תכנית העבודה לשנת 2025 כללה בעיקר ביצוע דוחות בקרה אשר בחנו את ההליכי העבודה של מחלקות מערכות מידע, כספים, בינוי ונכסים בחברה.

1.5. היקף העסקה: בשנת 2025 בוצעו בפועל כ-500 שעות ביקורת פנימית ע"י המבקר הפנימי (בהשוואה לכ-500 שעות בשנת 2024).

1.6. ערכת הביקורת: על פי הודעת המבקר הפנימי, הביקורת הפנימית מתבצעת בהתאם לחוק הביקורת הפנימית, התשנ"ב-1992, ועל פי התקנים המקובלים שהוצאו על ידי לשכת המבקרים הפנימיים בישראל.

בהסתמך על הערכה עצמית שביצע המבקר הפנימי, הדירקטוריון הניח את דעתו כי המבקר הפנימי עמד בכל הדרישות שנקבעו בתקנים. למבקר הפנימי ניתנת גישה חופשית למסמכים ולמערכות המידע של החברה לרבות נתונים כספיים.

1.7. דין וחשבון המבקר הפנימי: דוחות המבקר הפנימי מוגשים בכתב ליו"ר ולחברי ועדת הביקורת ולהנהלת החברה. ועדת הביקורת התכנסה לישיבות אשר עסקו בדוחות ביקורת פנימית בתאריכים 18 באוגוסט 2025 ו-17 בנובמבר 2025.

1.8. הערכת הדירקטוריון את פעילות המבקר הפנימי: לדעת הדירקטוריון, היקף עבודתו בפועל של המבקר הפנימי בשנת 2025 כמפורט לעיל, כמו גם אופי ורציפות פעילותו ותוכנית עבודתו, סבירים בנסיבות העניין ומגשימים את מטרות הביקורת הפנימית בחברה.

1.9. תגמול: בתמורה לעבודתו בתקופת הדוח, הסתכם שכר טרחת המבקר הפנימי, בכ-105 אלפי ש"ח. לדעת דירקטוריון החברה, אין בתגמול זה כדי להשפיע על שיקול דעתו המקצועית של המבקר הפנימי.

הדירקטוריון וההנהלה מביעים הערכה רבה לציבור העובדים של החברה ולמנהליה.

נחתם בתאריך: 16 בפברואר 2026

ענת בוגנר	אייזיק דבח
מנכ"לית	יו"ר הדירקטוריון

דלתא ישראל מותגים בע"מ

פרק ג'

דוחות כספיים

ליום 31 בדצמבר 2025

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותגים בע"מ

2025 תולדות תולדות תולדות תולדות תולדות תולדות

2025 תולדות תולדות תולדות

דלתא ישראל מותגים בע"מ

דוחות כספיים מאוחדים לשנת 2025

עמוד	תוכן העניינים
2	דוח רואה החשבון המבקר
דוחות כספיים מאוחדים - בשקלים חדשים
4	דוחות מאוחדים על המצב הכספי
6	דוחות מאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר
7	דוחות מאוחדים על השינויים בהון
8	דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים
ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים
10	ביאור 1 - מידע כללי
12	ביאור 2 - בסיס העריכה של הדוחות הכספיים
15	ביאור 3 - אומדנים ושיקולי דעת חשבונאים מהותיים
17	ביאור 4 - מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים
21	ביאור 5 - רכוש קבוע
25	ביאור 6 - נכסים בלתי מוחשיים
27	ביאור 7 - נכסים והתחייבויות בגין חכירות
29	ביאור 8 - התחייבויות
30	ביאור 9 - מיסים על הכנסה
33	ביאור 10 - התקשרויות, התחייבויות תלויות וערביות
38	ביאור 11 - הון
42	ביאור 12 - רווח למניה
44	ביאור 13 - עסקאות ויתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים
46	ביאור 14 - מידע נוסף לגבי הדוחות הכספיים
52	ביאור 15 - מידע מגזרי
54	ביאור 16 - אירועים לאחר תאריך המאזן

pwc

דוח רואה החשבון המבקר הבלתי תלוי

לבעלי המניות של דלתא ישראל מותגים בע"מ

חוות הדעת

ביקרנו את הדוחות הכספיים המאוחדים של דלתא ישראל מותגים בע"מ (להלן: "החברה") הכוללים את הדוח המאוחד על המצב הכספי ליום 31 בדצמבר 2025, ואת הדוחות המאוחדים על רווח או הפסד ורווח כולל אחר, על השינויים בהון ועל תזרימי המזומנים לשנה שהסתיימה באותו תאריך ואת הביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים, לרבות עיקרי המדיניות החשבונאיות.

לדעתנו, הדוחות הכספיים המאוחדים המצורפים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי המאוחד ליום 31 בדצמבר 2025 ואת התוצאות הכספיות המאוחדות ותזרימי המזומנים המאוחדים לשנה שהסתיימה באותו תאריך בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים (IFRS Accounting Standards) ולהוראות תקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע-2010.

בסיס לחוות הדעת

ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל, לרבות תקנים שנקבעו בתקנות רואי חשבון (דרך פעולתו של רואה חשבון), התשל"ג-1973. חובותינו על פי תקנים אלו מתוארות בפיסקת חובות רואה החשבון המבקר לביקורת של הדוחות הכספיים המאוחדים בדוח זה. אנו בלתי תלויים בחברה ובחברות המאוחדות שלה בהתאם להוראות הדין החלות בישראל בעניין אי תלות ומניעת ניגוד עניינים של רואה החשבון המבקר בישראל. כמו כן, קיימנו את חובות האתיקה האחרות שלנו בהתאם לחוק רואי חשבון, תש"ו-1955, ותקנות מכוחו. אנו סבורים שראיות הביקורת אשר הושגו הן נאותות ומספיקות על מנת להוות בסיס לחוות דעתנו.

ענייני מפתח בביקורת

ענייני מפתח בביקורת הם העניינים אשר תוקשרו, או שנדרש היה לתקשרם, לדירקטוריון החברה ואשר, לפי שיקול דעתנו המקצועי, היו משמעותיים ביותר בביקורת הדוחות הכספיים המאוחדים לתקופה השוטפת. עניינים אלה כוללים, בין היתר, כל עניין אשר: (1) מתייחס, או עשוי להתייחס, לטעפים או לגלויים מהותיים בדוחות הכספיים המאוחדים וכן (2) שיקול דעתנו לגבי היה מאתגר, סובייקטיבי או מורכב במיוחד. קבענו כי אין ענייני מפתח בביקורת לתקשר.

חובות של הדירקטוריון וההנהלה לדוחות הכספיים המאוחדים

הדירקטוריון וההנהלה אחראים להכנה ולהצגה נאותה של הדוחות הכספיים המאוחדים בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים (IFRS Accounting Standards) ולהוראות תקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע-2010; וכן הם אחראים לבקרה הפנימית הנחוצה בהתאם לקביעת הדירקטוריון וההנהלה על מנת לאפשר הכנת דוחות כספיים מאוחדים ללא הצגה מוטעית מהותית, בין שמקורה בתרמית או בטעות.

בהכנת הדוחות הכספיים המאוחדים, הדירקטוריון וההנהלה אחראים להעריך את יכולת החברה להמשיך ולפעול כעסק חי, לתת גילוי, ככל שנדרש, לעניינים הקשורים לעסק חי וליישם בסיס חשבונאי של עסק חי, אלא אם הדירקטוריון וההנהלה מתכוונים לפרק או להפסיק את פעילות החברה, או שאין להם חלופה מציאותית אחרת מלבד זאת.

6107120 פקס: ,ת.ד 7187, רח' אביב, 6492103 ישראל, ת.ד 7187, רח' אביב
טלפון: +972-3-7954555 פקס: +972-3-7954556 www.pwc.com/il

pwc

חובות רואה החשבון המבקר לביקורת של הדוחות הכספיים המאוחדים

המטרות שלנו הן להשיג מידה סבירה של ביטחון כי הדוחות הכספיים המאוחדים בכללותם אינם כוללים הצגה מוטעית מהותית, בין שמקורה בתרמית או בטעות, ולתת דוח רואה החשבון המבקר הכולל את חוות דעתנו. מידה סבירה של ביטחון היא רמה גבוהה של ביטחון, אך היא אינה מהווה ערובה לכך שביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל תגלה תמיד הצגה מוטעית מהותית כאשר היא קיימת. הצגות מוטעות יכולות לנבוע מתרמית או מטעות והן נחשבות מהותיות אם, בנפרד או במצטבר, ניתן לצפות באופן סביר שהן ישפיעו על ההחלטות הכלכליות של משתמשים אשר התקבלו על בסיס דוחות כספיים מאוחדים אלו.

בביקורת המבוצעת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל, אנו מפעילים שיקול דעת מקצועי ושומרים על ספקנות מקצועית במהלך הביקורת. בנוסף אנו:

מזהים ומעריכים את הסיכונים להצגה מוטעית מהותית בדוחות הכספיים המאוחדים, בין שמקורה בתרמית או בטעות, מתכננים ומבוצעים נוהלי ביקורת במענה לאותם סיכונים, ומשיגים ראיות ביקורת נאותות ומספקות על מנת לבסס חוות דעתנו. הסיכון של אי גילוי הצגה מוטעית מהותית הנובעת מתרמית גבוה יותר מהסיכון של אי גילוי הצגה מוטעית מהותית הנובעת מטעות, שכן תרמית עלולה להיות כרוכה בקנוניה, זיוף, השמטות מכוננות, מצג שואו בזדון או עקיפה של בקרה פנימית.
משיגים הבנה של הבקרה הפנימית הרלוונטית לביקורת על מנת לתכנן נוהלי ביקורת מתאימים בנסיבות העניין, אך לא לצורך מתן חוות דעת על אפקטיביות הבקרה הפנימית של החברה.
מעריכים את נאותות המדיניות החשבונאית שיושמה ואת סבירותם של האומדנים החשבונאיים והגילויים הקשורים אשר נעשו על ידי הדירקטוריון והנהלה.
מגיעים למסקנה בקשר לנאותות קביעת הדירקטוריון והנהלה בדבר קיומה של הנחת העסק החי, וכן, בהתבסס על ראיות הביקורת אשר השגנו, האם קיימת אי ודאות מהותית הקשורה לאירועים או מצבים העלולים להטיל ספקות משמעותיים ביכולתה של החברה להמשיך כעסק חי. אם הגענו למסקנה כי קיימת אי ודאות מהותית, נדרש מאיתנו להפנות את תשומת הלב בדוח רואה החשבון המבקר שלנו לגילויים הקשורים בדוחות הכספיים המאוחדים או, אם גילויים אלו אינם מספקים, לכלול שינוי מהנוסח האחיד בחוות דעתנו. מסקנותינו מבוססות על ראיות ביקורת אשר הושגו עד למועד דוח רואה החשבון המבקר שלנו. יחד עם זאת, אירועים או מצבים עתידיים עלולים לגרום לחברה שלא להמשיך לפעול כעסק חי.
מעריכים את הצגה בכללותה, המבנה והתוכן של הדוחות הכספיים המאוחדים, לרבות הגילויים, והאם הדוחות הכספיים המאוחדים משקפים את העסקאות והאירועים העומדים בבסיסם באופן המשיג הצגה נאותה.

אנו מתקשרים עם הדירקטוריון והנהלה, בין היתר, את ההיקף ועיתוי הביקורת המתוכננים וממצאי ביקורת משמעותיים, לרבות ליקויים משמעותיים בבקרה פנימית שרואה החשבון המבקר מזהה במהלך הביקורת.

כמו כן, אנו מספקים לדירקטוריון ולהנהלה הצהרה כי קיימנו את דרישות האתיקה הרלוונטיות בנוגע לאי תלותנו, וכן מתקשרים איתם את כל הקשרים ועניינים אחרים שעשויים להיחשב, באופן סביר, כמשפיעים על אי תלותנו, וכאשר רלוונטי, אמצעי הגנה שיושמו על מנת לבטל איומים מזוהים על אי תלותנו.

מתוך העניינים אשר תוקשרו, או שנדרש היה לתקשרם, עם הדירקטוריון והנהלה, קבענו את העניינים המשמעותיים ביותר בביקורת הדוחות הכספיים לתקופה השוטפת ולכן הם ענייני המפתח בביקורת. אנו מתארים עניינים אלו בדוח רואה החשבון המבקר שלנו, אלא אם הוראות חוק או רגולציה מונעות גילוי לצדדים חיצוניים לגבי אותו עניין.

שותפת ההתקשרות של הביקורת נשוא דוח רואה החשבון המבקר הבלתי תלוי היא בתיה רון.

תל אביב, 16 בפברואר 2026

קסלמן וקסלמן
רואי חשבון
פירמה חברה ב-

PricewaterhouseCoopers International Limited

קסלמן וקסלמן, דרך מנחם בנין 146, תל-אביב 6492103, ישראל, ת.ד 7187 תל-אביב 6107120
טלפון: +972-3-7954555, פקס: +972-3-7954556 www.pwc.com/il

DELTA ISRAEL

BRANDS LTD.

דלתא ישראל פותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

דוחות מאוחדים על המצב הכספי

ליום 31 בדצמבר
2024	2025	ביאור
אלפי ש"ח
125,930	202,925	'א4
154,235	72,671	1'א14, 'א4
2,040	6,476	2'א14
265,025	274,468	'ב14
547,230	556,540
נכסים שוטפים:
מזומנים ושווי מזומנים
לקוחות
חייבים ויתרות חובה
מלאי
סך נכסים שוטפים
נכסים שאינם שוטפים:
רש קבוע	5
נכסים בלתי מוחשיים	6
נכס זכות שימוש	3.7
נכס מסים נדחים	19
סך נכסים שאינם שוטפים
1,162,734	1,313,851
של פרץ	ענת בוננר	אייזיק דבח
---	---	---
סמנכ"ל כספים	מנכ"ל	יו"ר הדירקטוריון

תאריך אישור הדוחות הכספיים על ידי דירקטוריון החברה: 16 בפברואר 2026

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מדוחות כספיים אלה.

DELTA ISRAEL

BRANDS LTD.

דלתא ישראל פותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

דוחות מאוחדים על המצב הכספי

ליום 31 בדצמבר
2024	2025
אלפי ש"ח
76,072	99,474	'ג'1
136,510	105,624	'ג'24
147,789	155,822	'ג'14, 'ג'4
360,371	360,920
התחייבויות שוטפות:
חלויות שוטפות של התחייבות בגין חפירות
ג'1	ג'24
ספקים ונותני שירותים	ג'14
זכאים ויתחת זכות
סך התחייבויות שוטפות
התחייבויות שאינן שוטפות:
198	214
293,582	401,155	'ג'7
38,006	22,955
331,786	424,324
692,157	785,244
הטבות לעובדים, נטו
התחייבויות בגין חפירות
17	11
התחייבויות אחורה שאינן שוטפות
סך התחייבויות שאינן שוטפות
סך התחייבויות
2,501	2,503
356,505	356,505
96	(7,036)
111,475	176,635
470,577	528,607
1,162,734	1,313,851
הן: הון מניות
פרמיה
קרנות הן ואחורה
יתרת הוח שלא יועד
הון
סך התחייבויות והון

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מדוחות כספיים אלה.

DELTA ISRAEL

BRANDS LTD.

דלתא ישראל פותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

דוחות מאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר

לשנה שהסתיימה ביום 31 לדצמבר
2023	2024
אלפי ש"ח	2025	ביאור
945,878	1,188,117	1,299,070	'ט14
379,685	466,201	524,842	'ז14
566,193	721,916	774,228
394,027	484,902	551,267	'ט14
21,228	20,571	22,111	'ז14
(4,084)	(300)	(4,580)	'ז14
155,022	216,743	205,430
20,171	21,084	27,298	'ט14
(14,853)	(12,569)	(18,247)	'ז14
5,318	8,515	9,051
149,704	208,228	196,379
33,653	49,501	44,752	9
116,051	158,727	151,627
1	22	21
-*	(5)	(5)
1	17	16
4,344	4,332	(26,758)
-	-	94
(999)	(996)	6,154
3,345	3,336	(20,509)
119,397	162,080	131,133
4.64	6.35	6.06	12

מכירות

עלות המכירות

רווח גולמי

הוצאות מכירה ושיווק

הוצאות הנהלה וכלליות

הכנסות אחזות, נטו

רווח מפעולות

הוצאות מימון

הכנסות מימון

הוצאות מימון, נטו

רווח לפני מסים על ההכנסה

מסים על הכנסה

רווח לתקופה

רווח (הפסד) כולל אחר:

סעיפים אשר לא סווגו מחדש לרווח או הפסד:

מדידות מחדש של התחייבויות בשל סיום יחסי עובד מעביד

השפעת מסים על ההכנסה

סעיפים אשר עשויים להיות מסווגים מחדש לרווח או הפסד:

הגנת תזרים מזומנים

הפרשים מתרגם דוחות כספיים העתקים במטבע חוץ

השפעת מיסים על הכנסה

סך הרווח הכולל לתקופה

רוח למניה - בסיסי ומדולל (ש"ח)

נמוך מ- 1 אלפי ש"ח.

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מדוחות כספיים אלה.

TININ 606-3 1961

דוחות מאוחדים על השינויים בהון

סה"כ	יתרת הון של	רכיבי מדידה ומדו"ש של התיירות בשל	קרן הון מהמיידי	קרן הון לניידר	פרמיה	הון מניות
508,255	142,999	(50)	-	7,134	355,672	2,500
(12,183)	-	-	-	(12,183)	-	-
119,397	116,051	1	-	3,345	-	-
256	256	-	-	-	-	-
(43,944)	(43,944)	-	-	-	-	-
571,781	215,362	(49)	-	(1,704)	355,672	2,500
571,781	215,362	(49)	-	(1,704)	355,672	2,500
(1,504)	-	-	-	(1,504)	-	-
162,080	158,727	17	-	3,336	-	-
-	(834)	-	-	-	833	1
2,481	2,481	-	-	-	-	-
(264,261)	(264,261)	-	-	-	-	-
470,577	111,475	(32)	-	128	356,505	2,501
470,577	111,475	(32)	-	128	356,505	2,501
13,361	-	-	-	13,361	-	-
131,133	151,627	16	94	(20,604)	-	-
823	821	-	-	-	-	2
(87,288)	(87,288)	-	-	-	-	-
528,607	176,635	(16)	94	(7,114)	356,505	2,503

2022

יוחה לים 31 בדצמבר, 31 בדצמבר

השינוי המצטבר בקרן הון בין ירחו שווי הון לעסקה חיה לרכישת מלא אשר נזקק לעלות המלא שנרמז במהלך התקופה

חוזי כלל לתקופה

אופציות ויחידות מינה תסמונת שהוענקו

דיבידנד שואלם

2023 יוחה לים 31 בדצמבר

השינוי המצטבר בקרן הון בין ירחו שווי הון לעסקה חיה לרכישת מלא אשר נזקק לעלות המלא שנרמז במהלך התקופה

חוזי כלל לתקופה

אופציות ויחידות מינה תסמונת שהוענקו

דיבידנד שואלם

2024 יוחה לים 31 בדצמבר

השינוי המצטבר בקרן הון בין ירחו שווי הון לעסקה חיה לרכישת מלא אשר נזקק לעלות המלא שנרמז במהלך התקופה

חוזי כלל לתקופה

אופציות ויחידות מינה תסמונת שהוענקו

דיבידנד שואלם

השינויים במצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מדוחות כספיים אלה.

tותות כספיים לשנת 2025

DELTA ISRAEL

BRANDS LTD.

דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים

לשנה שהסתיימה ביום 31 לדצמבר
2023	2024
אלפי ש"ח	2025
116,051	158,727	151,627
97,187	107,462	211,339
14,853	12,565	5,670
(11,625)	(18,724)	(26,024)
(30,587)	(50,224)	(48,906)
185,879	209,806	293,706
224,263	-	-
(20,886)	(41,328)	(45,327)
(37,709)	(53,828)	(3,734)
(1,591)	(3,312)	(1,852)
-	-	432
164,077	(98,468)	(50,482)
(43,944)	(264,261)	(87,289)
(63,183)	(68,056)	(78,779)
(107,127)	(332,317)	(166,068)
242,829	(220,979)	77,157
-	-	(162)
104,080	346,909	125,930
346,909	125,930	202,925

תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת:
חוז נקי לתקופה
התאמות הנדרשות לשקף את תזרימי המזומנים הנובעים מפעילות שוטפת
ריבית שהתקבלה במזומן
ריבית ששולמה במזומן
מיסים על הכנסה ששולמו במזומן
מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת

תזרימי מזומנים מפעילות השקעה:
משיכה מפקדנות זמן קצר
רכישת רכש קבוע
תשלומים בגין רכש קבוע בהקמה
רכישת נכסים בלתי מוחשיים
תמורה ממפרת רכש קבוע
מזומנים נטו שנבעו מפעילות השקעה

תזרימי מזומנים מפעילות מימון:
תשלום דיבידנד
פירעון התחייבות בגין חכיתת
מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון

שינוי ביתרת מזומנים ושווי מזומנים
השפעת השינוי בשערי חליפין על מזומנים ושווי מזומנים

יתרת מזומנים ושווי מזומנים לתחילת התקופה

יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף שנה

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מדוחות כספיים אלה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דוחה תכנית לשנת 2025

דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים

לשנה שהסתיימה ביום 31 לדצמבר

2023	2024	2025
אלפי ש"ח
13,875	15,809	19,577
81,669	92,334	103,509
(2,381)	(1,271)	(2,397)
(14)	51	35
(14,112)	(16,086)	(16,425)
1,887	-	-
(14,853)	(12,565)	(5,670)
11,625	18,724	26,024
30,587	50,224	48,906
256	2,481	823
-	-	(21)
(259)	1,446	207
108,280	151,147	174,568
(54,146)	(11,541)	81,564
7,741	(1,202)	(2,726)
23,726	27,007	(30,648)
10,613	22,871	(1,962)
973	(80,820)	(9,457)
(11,093)	(43,685)	36,772
97,187	107,462	211,339
6,195	1,548	1,652
2,901	44,762	2,509
202,857	64,342	207,221
-	834	-

התאמות הנדרשות לשקף את תזרימי המזומנים הנובעים מפעילות שוטפת:

הכנסות והצאות שאינן כרוכות בזרימת מזומנים:

פחת
הפחתות
מסי הכנסה נדחים, נטו
התחייבות בגין סיום יחסי עובד מעביד, נטו
תשלום בגין התחייבות לתמלוגים מינימאליים
הצאות מימון שלא במזומן
ריבית שהתקבלה במזומן
ריבית ששולמה במזומן
מיסים על הכנסה ששולמו במזומן
מרכיב ההטבה בגין אופציות ויחידות מניה חסומות שהוענקו לעובדים
רווח הון ממפיתת רכש קבוע
אחרות

שינוי בנכסים והתחייבויות תפעוליים:

קיטון (גיזול) בלקוחות
קיטון (גיזול) בחייבים ויתרות חובה
גיזול (קיטון) בספקים ונותני שיחתים
גיזול (קיטון) בזכאים ויתרות זכות
קיטון (גיזול) במלאי

מידע נוסף על פעילות השקעה ומימון שלא כרוכים בהם תזרימי מזומנים:

השקעה ברכש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים כנגד אשראי ספקים
הכרה בנכס בלתי מוחשי כנגד התחייבות לתשלומים מינימאליים בגין תמלוגים
הכרה בנכס כנגד התחייבות בגין תחילת חפירות
מימוש אופציות ויחידות מניה חסומות למניות

הביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מדוחות כספיים אלה.

דוֹתוֹת כּספִּים לִשְׁנַת

ביאור 1 - מידע כללי

א. תיאור העסק

החברה התאגדה ונרשמה בישראל ביום 7 בספטמבר 2020 כחברה פרטית בשם דלתא ישראל מותגים בע"מ "דלתא ישראל" או "דלתא מותגים". החברה הוקמה כחברת בת בבעלות מלאה (100%) של דלתא גליל תעשיות בע"מ, שהיא חברה שמניותיה רשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ ("דלתא גליל" ו-"הבורסה בתל-אביב", בהתאמה).

החברה הוקמה במטרה לקלוט את תחום פעילות "דלתא ישראל" של דלתא גליל, בהתאם להסכם פיצול והעברת פעילות שנחתם בין החברה לבין דלתא גליל, ביום 30 בספטמבר 2020 ("הסכם פיצול"). בהתאם להסכם הפיצול, ביום 5 במרס 2021 (להלן "מועד השלמת הפיצול") הועברה לחברה - בתוקף מיום 30 בספטמבר 2020 - הפעילות שנכללה תחת תחום הפעילות "דלתא ישראל" בדלתא גליל (למעט פעילות פומה).

השלמת הפיצול היוותה למעשה את השלב האחרון בהנפקה ראשונה לציבור (IPO) שביצעה החברה, במסגרתה הנפקה החברה 5,000,000 מניות לציבור המהווים 20% ממניותיה (לאחר הקצאת המניות בקשר עם השלמת הפיצול), בתמורה (ברוטו) של כ-262.5 מיליון ש"ח. הוצאות ההנפקה שהתהו לחברה ונרשמו כקיזזו בהון העצמי הינם על סך כ-6.3 מיליון ש"ח. בהתאם, ביום 9 במרס 2021 החלו מניותיה של החברה להיסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב.

למועד הדוח, דלתא גליל מחזיקה ב-79.92% מהונה המונפק והנפרע של החברה.

תחום פעילות "מותגים בבעלות"

בתחום פעילות זה, החברה עוסקת בעיקר בפיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה וגרביים לנשים, גברים וילדים, הלבשת בית, הלבשת ספורט ופנאי, הלבשת ילדים ותינוקות, בעיקר תחת המותגים Delta ו-Fix. בנוסף, פיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי ספורט ויווג לנשים וגברים, בעיקר תחת המותג Panta Rei. מכירת מוצרי תחום פעילות זה מבוצעת באמצעות רשת חנויות ואתר סחר מקוון ייעודיים לכל אחד מהמותגים האמורים, בנוסף למכירות סיטונאיות תחת המותג Delta.

תחום פעילות "מותגים בזכיינות"

בתחום פעילות זה, החברה עוסקת בשיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה לנשים ומוצרי טיפוח וקוסמטיקה של המותג Victoria's Secret וכן מוצרי טיפות, אוירה וקוסמטיקה של המותג Bath & Body Works באמצעות רשת חנויות ואתרי סחר מקוון, ייעודיים לכל אחד מהמותגים האמורים.

דוחות כספיים לשנת 2025

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתה ישראל מותנים בע"מ

2025 דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 1 - מידע כללי - המשך

ב. השפעת המצב הביטוחני במדינה

(1) מבצע "עם כלביא"

ביום 13 ביוני 2025 החלה ישראל במתקפת פתע נגד איראן שהגיבה מנגד בהפצצה לעבר מטרות צבאיות ואזרחיות בישראל ("הלחימה"). הלחימה נמשכה 12 ימים עד לבוקר ה-24 ביוני 2025, במהלכם הכריז פיקוד העורף על הנחיות התגוננות מחמירות הכוללות סגירה של כל פעילות עסקית לא חיונית, לרבות השבתת מערכת החינוך ואיסור על התקהלות.

במהלך הלחימה נסגרו חנויות החברה בכל רחבי הארץ לכ-12 ימים. המרכז הלוגיסטי שמשמש, בין היתר, להפצת הזמנות אונליין של כלל מותגי החברה והפצת סחורות ליתר ערוצי המכירה של החברה, עבד באופן חלקי ובמתכונת מצומצמת בלבד. סגירת הפעילות כאמור הובילה לירידה בהכנסות החברה בתקופת הלחימה, בעוד שיכולת החברה ליתן מענה בצורת צמצום הוצאות ו/או תזרים מזומנים באותה תקופה הייתה מוגבלת, בין היתר, מתוך כוונה שלא לגלגל את הפגיעה לספקיה ולעובדיה של החברה. עם סיום הלחימה פעילות החברה חזרה לשגרה ולא חל שינוי במצבה הכספי ובאיננותה הפיננסית של החברה.

(2) מלחמת "חרבות ברזל"

ביום 7 באוקטובר 2023 פרצה בישראל מלחמת "חרבות ברזל" בעקבות מתקפת פתע של החמאס מרצועת עזה על מדינת ישראל. בהמשך, התפתחה גם לחימה בגבול הצפון ("המלחמה"). במהלך תקופת הדוח, כל חנויות החברה פעלו באופן רציף למעט ימי מבצע "עם כלביא", כאמור בסעיף 1 לעיל. במהלך חודש אוקטובר, 2025 נחתם הסכם להפסקת אש ולסיום הלחימה.

(3) השפעות על שרשרת האספקה

נכון למועד הדוח, משך הובלת הסחורות נותר ארוך מהממוצע בכ-14 ימים בעקבות המשך האיום החות'י על אוניות חברות הספנות בנתיבי השייט מהמזרח לישראל ומחירי ההובלה הימית, אשר נמצאים במגמת ירידה במהלך השנה, נותרו יקרים בהשוואה למחירים טרום פרוץ המלחמה. להערכת החברה, השינויים במחירי ההובלה ובמשך ההובלה לא צפויים להשפיע באופן מהותי על תוצאות הפעילות של החברה.

(4) מענקים ממשלתיים בגין המלחמה

החברה הגישה תביעת פיצויים במסגרת תקנות מס רכוש וקרן פיצויים (תשלום פיצויים) (נזק מלחמה ונזק עקיף) (חרבות ברזל) (הוראת שעה), תשפ"ד-2023 בעיקר בגין פגיעה ברווחיות חנויות שהיו סגורות או עבדו חלקית עקב המלחמה ובהן חלה ירידה במכירותיהן לעומת אשתקד. החברה כללה בדוחותיה הכספיים לשנת 2025 הכנסה ממענק זה, בסך 4.2 מיליון ש"ח, במסגרת סעיף הוצאות (הכנסות) אחרות, נטו וזאת בנוסף למענק בסך של 1.1 מיליון ש"ח אשר נכלל במסגרת דוחות הכספיים בשנים קודמות. נכון למועד פרסום הדוח, מלאו סכום המענק התקבל בידי החברה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דו"תית ישראל מותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 2 - בסיס העריכה של הדוחות הכספיים

א. בסיס הצגת הדוחות הכספיים

הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לימים 31 בדצמבר 2025 ו-2024 לכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025, מצייתים לתקני הדיווח הכספי הבינלאומיים (International Financial Reporting) שהם תקנים ופרשנויות אשר פורסמו על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה בחשבונאות (Standard Board) (להלן - תקני ה-IFRS) וכלולים את הגילוי הנוסף הנדרש לפי תקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע-2010.

בהקשר להצגת דוחות כספיים אלה, ייצוץ כדלקמן:

עיקרי המדיניות החשבונאיות, המתוארים בביאורים הספציפיים, יושמו באופן עקבי ביחס לכל השנים המוצגות, אלא אם צוין אחרת.
עריכת דוחות כספיים בהתאם לתקני ה-IFRS, דורשת שימוש באומדנים חשבונאיים מסוימים מהותיים. כמו כן, היא מחייבת את הנהלת החברה להפעיל שיקול דעת בתהליך יישום מדיניותה החשבונאית של החברה. בביאור 3 ניתן גילוי לתחומים בהם מעורבת מידה רבה של שיקול דעת או מורכבות, או תחומים בהם יש להנחות ולאומדנים השפעה מהותית על הדוחות הכספיים.
תקופת המחזור התפעולי של החברה הינה 12 חודשים.
החברה מנתחת את ההוצאות שהוכרו בדוח רווח או הפסד לפי שיטת סיווג המבוססת על מאפיין הפעילות של ההוצאות.

החברה לא צירפה לדוחות כספיים אלה מידע כספי נפרד בשל זניחות תוספת המידע. החברה מחזיקה בבעלות מלאה ב-Delta Brands (Switzerland) GmbH ו- Delta Brands Germany GmbH. נכון למועד הדוח, מרבית פעילותה העסקית של הקבוצה מבוצעת בחברה, ופעילות זו משתקפה בדוחות הכספיים המאוחדים של הקבוצה. לפיכך נכון ליום 31 בדצמבר 2025 פרסום דוחות כספיים נפרדים לא יהווה תוספת מידע מהותי למשקיע הסביר.

ב. תרגום יתרות ועסקאות במטבע חוץ

1) מטבע הפעילות ומטבע ההצגה

פריטים הנכללים בדוחות הכספיים של כל אחת מחברות הקבוצה נמדדים במטבע של הסביבה הכלכלית העיקרית בה פועלת אותה ישות (להלן – מטבע הפעילות).

הדוחות הכספיים המאוחדים מוצגים בשקל חדש, שהוא מטבע הפעילות ומטבע ההצגה של הקבוצה.

מטבע הפעילות של שתי החברות המאוחדות של החברה - Delta Brands (Switzerland) GmbH ו-Delta Brands Germany GmbH הינו האירו.

שער החליפין של האירו לעומת השקל ליום 31 בדצמבר 2025 הינו: 3.746

2) עסקאות ויתרות

עסקאות במטבע השונה ממטבע הפעילות (להלן - "מטבע חוץ") מתורגמות למטבע הפעילות באמצעות שימוש בשערי החליפין שבתוקף למועדי העסקאות. הפרשי שער, הנובעים מיישוב עסקאות כאמור ומתרגם נכסים והתחייבויות כספיים הנקובים במטבע חוץ לפי שערי החליפין לתום התקופה, נזקפים לרווח או הפסד במסגרת הסעיפים הוצאות או הכנסות מימון, למעט כאשר הם נזקפים במסגרת רווח כולל אחר כגידור תזרים מזומנים.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתה ישראל מתננים בע"מ

2025 דוחות כספיים לשנת

ביאור 2 - בסיס העריכה של הדוחות הכספיים - המשך

ב. תרגום יתרות ועסקאות במטבע חוץ

(3) תרגום דוחות כספיים של החברות הבנות

התוצאות והמצב הכספי של כל חברות הבנות (אשר מטבע הפעילות של אף אחת מהן אינן מטבע של כלכלה היפר-אינפלציונית), שמטבע הפעילות שלהן שונה ממטבע ההצגה, מתורגמים למטבע ההצגה כדלקמן:

א) נכסים והתחייבויות לכל דוח על המצב הכספי מתורגמים לפי שער הסגירה במועד אותו דוח על המצב הכספי;

ב) הכנסות והוצאות לכל דוח וווח או הפסד מתורגמות לפי שערי החליפין הממוצעים לתקופה.

ג) כל הפרשי השער הנוצרים מוכרים במסגרת וווח כולל אחר כנגד קרן הון מהפרשי תרגום.

הפרשי שער בגין התרגום כאמור נזקפים לרווח כולל אחר כנגד קרן הון מהפרשי תרגום.

ג. תקני דיווח כספי בינלאומיים חדשים, תיקונים לתקנים ופרשנויות חדשות

1. תקנים, תיקונים ופרשנויות לתקנים קיימים אשר עדיין אינם בתוקף מחייב ואשר החברה לא בחרה ביישום המוקדם:

במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של החברה לשנת 2025 הובא מידע לגבי תקני IFRS חדשים ותיקונים לתקני IFRS קיימים אשר עדיין אינם בתוקף מחייב ואשר החברה לא בחרה ביישום המוקדם.

נכון למועד אישור דוחות כספיים אלה לא קיימים תקנים חדשים או תיקונים לתקנים קיימים הרלוונטיים לחברה, אשר לא הובאו במסגרת הדוחות הכספיים השנתיים של החברה לשנת 2025, למעט התיקונים הבאים:

א) תיקון לתקן דיווח כספי בינלאומי 18 הצגה וגילוי בדוחות הכספיים (להלן - IFRS18):

18 IARS מחליף את תקן חשבונאות בינלאומי 1 הצגת דוחות כספיים (להלן - IAS 1), כאשר דרישות רבות של IAS 1 הועברו ל-IFRS 18, כמו גם למספר תקנים נוספים (ללא שינוי או בשינויים מסוימים). IFRS 18 נועד לשפר את אופן העברת המידע על ידי חברות למשקיעים באמצעות דוחותיה הכספיים, ובפרט להגביר את השקיפות וההשוואתיות בין חברות, תוך התמקדות במידע על ביצועים כספיים בדוח וווח או הפסד. כמו כן, IFRS 18 מלווה בתיקונים לתקן חשבונאות בינלאומי 7 דוח על תזרימי מזומנים (IAS 7) (המשמעותי ביניהם בנוגע לסיווג תזרימי מזומנים מריבית ודיבידנדים), תקן חשבונאות בינלאומי 33 וווח למניה (IAS 33), ותקן חשבונאות בינלאומי 34 דיווח כספי לתקופות ביניים (IAS 34).

העקרונות העיקריים החדשים לפי IFRS 18 מתייחסים לתחומים הבאים:

מבנה דוח וווח או הפסד

בהתאם ל-IFRS 18, פריטים בדוח וווח או הפסד יסווגו לאחת מ-5 קטגוריות: תפעולית, השקעה, מימון, מיסים על הכנסה ופעילויות מופסקות. IFRS 18 מספק הנחיות כלליות לסיווג הפריטים בין קטגוריות אלה. להלן מידע נוסף לגבי שלוש הקטגוריות העיקריות:

א. תפעולית - קטגוריה זו לא הוגדרה על ידי IFRS 18, ומהווה קטגוריה "שיורית" להכנסות והוצאות שלא סווגו לאחת משתי הקטגוריות האחרות. בדרך כלל, הקטגוריה תכלול את תוצאות החברה מפעילותה העסקית העיקרית.

ב. השקעה - קטגוריה זו תכלול: חלק בתוצאות חברות כלולות ועסקות משותפות; הכנסות והוצאות ממזומנים ושווי מזומנים; הכנסות והוצאות מנכסים המניבים תשואה בעצמם ובמידה רבה ללא תלות במשאבים אחרים.

ג. מימון - קטגוריה זו תכלול: הכנסות והוצאות מהתחייבויות הכרוכות בגיוס מימון בלבד (כמו הלוואות מבנקים); הוצאות ריבית והשפעות שיניים בשיעורי הריבית מהתחייבויות אחרות (למשל בגין התחייבויות אקטוארית לעובדים).

בנוסף, לפי IFRS 18 חברות תידרשנה להציג בדוח וווח או הפסד שני סיכומי משנה חדשים:

א. וווח תפעולי.

ב. וווח לפני מימון ומסים על הכנסה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דו"תית ישראל מותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 2 - בסיס העריכה של הדוחות הכספיים - המשך

ג. תקני דיווח כספי בינלאומיים חדשים, תיקונים לתקנים ופרשנויות חדשות - המשך

1. תקנים, תיקונים ופרשנויות לתקנים קיימים אשר עדיין אינם בתוקף מחייב ואשר החברה לא בחרה ביישום המוקדם:

IFRS 18 מחליף את תקן חשבונאות בינלאומי 1 הצגת דוחות כספיים (להלן - IAS 1, כאשר דרישות רבות של IAS 1-IFRS 18, כמו גם למספר תקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים נוספים. IFRS 18 נועד לשפר את אופן העברת המידע על ידי ישויות למשקיעים באמצעות דוחותיהן הכספיים, ובפרט להגביר את השקיפות וההשוואתיות בין ישויות, תוך התמקדות במידע על ביצועים כספיים בדוח רווח או הפסד. כמו כן, IFRS 18 מלווה בתיקונים לתקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים אחרים, ביניהם תקן חשבונאות בינלאומי 7 דוח על תזרימי מזומנים (IAS 7) (כגון בנוגע לסיווג תזרימי מזומנים מריבית ודיבידנדים), תקן חשבונאות בינלאומי 33 רווח למניה (IAS 33), ותקן חשבונאות בינלאומי 34 דיווח כספי לתקופות ביניים (IAS 34).

העקרונות העיקריים החדשים לפי IFRS 18 מתייחסים לתחומים הבאים:

מבנה דוח רווח או הפסד - בהתאם ל-IFRS 18, פריטים בדוח רווח או הפסד יסווגו לאחת מ-5 קטגוריות: תפעולית, השקעה, מימון, מסים על הכנסה ופעילויות שהופסקו. IFRS 18 מספק הנחיות לסיווג הפריטים בין קטגוריות אלה. בנוסף, בהתאם ל-IFRS 18, ישויות תדרשנה להציג בדוח רווח או הפסד סיכומי ביניים מסוימים, שנקבעו במסגרת התקן.

גילוי בדוחות הכספיים על "מידות ביצועים שהוגדרו על ידי ההנהלה" (MPMs) - MPMs הם סיכומי ביניים של הכנסות והוצאות שישות משתמשת בהם בתקשורת לציבור מחוץ לדוחות הכספיים במטרה לתקשר את השקפת ההנהלה לגבי היבט של הביצועים הכספיים של הישות בכללותה, למעט חריגים מסוימים.
עקרונות לקיבוץ ופיצול מידע בדוחות הכספיים הראשיים או בביאורים.

במסגרת הוראות המעבר, IFRS 18 דורש כי בדוח השנתי לשנת היישום הראשונה של התקן, ישות תציג התאמה לכל סעיף בדוח רווח או הפסד עבור שנת ההשוואה שקדמת לשנת אימוץ התקן, בין הסכומים שיוצגו מחדש בהתאם ל-IFRS 18 לבין הסכומים שהוצגו במקור תוך יישום IAS 1. התאמה דומה נדרשת גם בדוחות כספיים ביניים בשנת היישום לראשונה עבור תקופת ההשוואה השוטפת והמצטברת בשנה שקדמת לשנת אימוץ התקן.

בהתאם להוראות IFRS 18, התקן יישם על ידי החברה/הקבוצה, לתקופות דיווח שנתיות המתחילות ביום 1 בינואר 2027, בדרך של יישום למפרע. בהתאם להוראות IFRS 18, יישום מוקדם אפשרי. החברה בוחנת את ההשפעה של יישום IFRS 18 על הדוחות הכספיים המאוחדים שלה, אך בשלב זה השפעת האימוץ לראשונה עדיין אינה ניתנת לאמידה באופן סביר.

החברה בוחנת את ההשלכות של יישום IFRS 18 על דוחותיה הכספיים המאוחדים. במסגרת הערכה הראשונית והכללית שבוצעה, זוהו עד כה ההשלכות הפוטנציאליות הבאות (ייתכן כי בהמשך זוהו השלכות נוספות):

למרות שאימוץ IFRS 18 לא ישפיע על הרווח הנקי של החברה, החברה צופה שסיוגו פריטי הכנסות והוצאות בדוח על הרווח או הפסד לפי הקטגוריות החדשות שנקבעו, ישפיע על האופן שבו מחושב ומדווח הרווח התפעולי. כך למשל, להערכת החברה, ייתכן שחלק מהפרשי שער שמקובצים כעת בשורת "הכנסות (הוצאות) מימון", יכללו במסגרת הרווח התפעולי.
ייתכן שיחול שינוי בשורות המוצגות בדוחות הכספיים הראשיים, כתוצאה מיישום העקרון של "סיכום מובנה שימושי" והעקרונות שנקבעו לגבי קיבוץ ופיצול מידע. בנוסף, בהתאם לדרישת IFRS 18, החברה תפצל את יתרת המוניטין מהיתרה של נכסים בלתי מוחשיים אחרים ותציג אותה בנפרד בדוח על המצב הכספי.
ידרשו גילויים נוספים כגון מידות ביצועים שהוגדרו על ידי ההנהלה (MPMs) ופילוח לפי מהות של הוצאות שסווגו לפי מאפיין הפעילות בקטגוריה התפעולית בדוח רווח או הפסד.
בקשר לדוח על תזרימי המזומנים, יהיו שינויים בקשר לאופן בו מוצגות ריבית שהתקבלה וריבית ששולמה. ריבית ששולמה תוצג במסגרת פעילות מימון וריבית שהתקבלה תוצג במסגרת פעילות השקעה, וזאת בשונה מההצגה הנוכחית לפיה הן מוצגות כחלק מהפעילות השוטפת.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דו"תית ישראל מותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 2 - בסיס העריכה של הדוחות הכספיים - המשך

ג. תקני דיווח כספי בינלאומיים חדשים, תיקונים לתקנים ופרשנויות חדשות - המשך

2. תיקון לתקן דיווח כספי בינלאומי 9 מכשירים פיננסיים (להלן - IFRS 9) ולתקן דיווח כספי בינלאומי 7 מכשירים פיננסיים: גילויים (להלן - IFRS 7) בנושא סיווג ומדידה של מכשירים פיננסיים, לרבות דרישות הגילוי ביחס למכשירים פיננסיים מסוימים (להלן בפסקה זו - התיקונים):

התיקונים עוסקים בהיבטים הבאים:

מבהירים את מועד ההכרה והגריעה של נכסים והתחייבויות פיננסיים, בתוספת חריג חדש לעניין גריעת התחייבויות פיננסיות המיושבות באמצעות מערכת תשלומים אלקטרונית;
מבהירים ומוסיפים הוראות להערכה האם נכס פיננסי (שהינו מכשיר חוב) עומד בתנאי (soly) SPPI (payments of principal and interest) לסיווג נכסים פיננסיים בעלות מופחתת או בשווי הון דרך רווח כולל אחר, בפרט בעת קיומו של תנאי מותנה בחוזה;
מוסיפים דרישות גילוי למכשירים פיננסיים מסוימים עם תנאים חוזיים העשויים לשנות את תזרימי המזומנים (כגון מכשירים עם מאפיינים הצמודים להשגת יעדי (ESG); ו-
מעדכנים את דרישות הגילוי למכשירים הוניים שיועדו לשווי הון דרך רווח כולל אחר (FVOCI).

התיקון יישם על ידי החברה לתקופות דיווח שנתיות המתחילות ביום 1 בינואר 2026 או לאחריו. ליישום לראשונה של התיקון לא צפויה להיות השפעה מהותית על הדוחות הכספיים של החברה.

ביאור 3 - אומדנים ושיקולי דעת חשבונאיים מהותיים

א. אומדנים והנחות חשבונאיים מהותיים

אומדנים ושיקולי דעת, נבחנים באופן מתמיד, ומבוססים על ניסיון העבר ועל גורמים נוספים, לרבות ציפיות ביחס לאירועים עתידיים, שנחשבות לסבירות, לאור הנסיבות הקיימות. החברה מגבשת אומדנים והנחות בנוגע לעתיד. מעצם טבעם, נדיר שהאומדנים החשבונאיים המתקבלים יהיו זהים לתוצאות המתייחסות בפועל. האומדנים וההנחות, שבגינם ישנו סיכון משמעותי לביצוע התאמות מהותיות בערכם בספרים של נכסים והתחייבויות במהלך שנת הכספים הבאה, מפורטים להלן:

1) מלאי

החברה עורכת אומדנים על בסיס חודשי לצורך הפחתת מלאי איטי או מת, בהתאם לניסיון העבר, יתרות מלאי שנותרו מעונות קודמות והערכת תחזית המכירות. לפרטים בדבר יתרות המלאי של החברה, ראה ביאור 14ב' להלן.

מלאי החברה מורכב ממוצרים גמורים של כלל מותג החברה הנמכרים דרך חנויות הרשתות, באמצעות האינטרנט והן במכירה לחנויות פרטיות ורשתות קטנות, רשתות קמעונאיות גדולות ומותגים פרטיים, בין אם במכירה ישירה או בין אם במסגרת עסקת קונסיגנציה. הפחתה בערך המלאי מבוצעת בהתאם לאבחנה אם מדובר במלאי מוצרים בסיסיים או במלאי מוצרי אופנה.

ביחס למלאי מוצרים בסיסיים הניתנים למכירה גם בעונות הבאות לא בוצעה הפחתה, ככל ששווי המימוש נטו של המלאי גבוה מעלותו.

ביחס למלאי מוצרי אופנה, מבוצעת הפחתה בערך המלאי לאחר סיום העונה בה תוכנן המלאי להימכר, ככל שנדרש וכאשר גיל המלאי עולה על שנה. במידה ומחיר השוק בניכוי עלויות מכירה אותו ניתן לקבל במכירתו כמלאי עודפים נמוך מהעלות המופחתת, מבוצעת הפחתה וזאת בהתחשב בפוטנציאל מכירתו בחנויות העודפים של החברה. מלאי מוצרי אופנה שגילו מעל ל-3 שנים מופחת בשיעור של 50%.

כמו כן, מבוצעות הפחתות יעודיות, בהתאם לנסיבות ספציפיות, במידה והדבר דרוש.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתה ישראל מותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

2025 דוחות כספיים לשנת 3

ביאור 3 - אומדנים ושיקולי דעת חשבונאיים מהותיים - המשך

(2) רכוש קבוע

הוצאות הפחת בגין הרכוש הקבוע מחושבות בהתאם לשיטת הקן הישר על בסיס תקופת הזמן המשוערת שבה ישמש את החברה.

בנוסף, בוחנת החברה את הצורך בהפחתה נוספת בכל עת בו קיימים סממנים המצביעים על אפשרות לירידת ערך.

(3) מותג

יתרת המותג מתייחסת למותג "fix" אשר נרכש בשנת 2014 במסגרת צירוף העסקים של חברת פיקס שיווק מותגים בע"מ. המותג הינו בעל אורך חיים בלתי מוגדר, אינו מופחת ומוצג בעלותו ההיסטורית.

החברה בוחנת לפחות אחת לשנה ובקרות אירועים את הצורך בהפרשה לירידת ערך של המותג, ראה ביאור 3א6.

(4) התחייבות בגין מועדון לקוחות

החברה מפעילה מועדון לקוחות ובהתאם ההכרה בהכנסה בגין רכיב ההסדר המיוחס לתמריצים מוכרת כמוקדם מבין הניצול בפועל או פקיעת התמריצים. רכיבי ההסדר המיוחס לתמריצים מחושבים לפי יחסי מחירי מכירה נפרדים של תמריצים אלה. מחיר מכירה נפרד זה מבוסס בין היתר על אומדני החברה באשר לניצול תמריצים אלה.

(5) קביעת שיעור ההיוון להתחייבות בגין חכירה

במועד ההכרה לראשונה, מחושב הערך הנוכחי של התחייבות בגין חכירה תוך שימוש בשיעור הריבית התוספתי של החברה למועד זה. שיעור ריבית זה הינו השיעור אותו החברה הייתה נדרשת לשלם על מנת ללוות לתקופה דומה ועם בטוחה דומה את הסכומים הדרושים על מנת להשיג נכס בערך דומה לנכס זכות שימוש בסביבה כלכלית דומה.

החברה נעזרה במעריך שווי חיצוני לקביעת שיעורי ההיוון.

שיעור ההיוון ששימש את החברה לצורך חישוב ההתחייבות בגין חכירה לשנת 2025 הינו 3.66% - 6.11% בהתאם לתקופה החכירה.

ב. שיקולי דעת בעלי השפעה מהותית על יישום מדיניותה החשבונאית של הישות

קביעת תקופת החכירה

במסגרת יישום תקן IFRS 16 לצורך הטיפול החשבונאי בחכירות, שוקלת ההנהלה עובדות ונסיבות אשר יוצרות תמריץ כלכלי למימוש אופציות הארכה, או לא-מימוש של אופציות ביטול. אופציות הארכה, או תקופות שלאחר המועד למימוש אופציות ביטול, נכללות בתקופת החכירה רק במידה שוודאי באופן סביר שהחכירה תוארך (או לא תבוטל).

החברה מעריכה כי וודאי באופן סביר שכלל אופציות הארכה הקיימות בהסכמי החכירה בהן התקשרה החברה תמומשנה, וכן וודאי למעשה שכלל אופציות הביטול לא תמומשנה.

הנהלת החברה מעריכה מחדש האם וודאי באופן סביר שאופציית הארכה תמומש, או שאופציות ביטול לא תמומש, בעת התרחשות אירוע משמעותי או שינוי משמעותי בנסיבות, אשר הינו בשליטת שהחברה, וכן משפיע על ההחלטה האם וודאי באופן סביר שהחברה תמומש אופציה, שלא נכללה קודם לכן בקביעת תקופת החכירה, או לא תמומש אופציה, שנכללה קודם לכן בקביעת תקופת החכירה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דו"תית ישראל מותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

2025 מותנים בע"מ

ביאור 4 - מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים

א. מידע לגבי מדיניות חשבונאית - נכסים פיננסיים בעלות מופחתת

1. סיווג

נכסים פיננסיים בעלות מופחתת הינם נכסים פיננסיים המוחזקים במסגרת מודל עיסקי שמטרתו היא להחזיק נכסים פיננסיים על מנת לגבות תזרימי מזומנים. חוזיים, וכן התנאים החוזיים שלהם מספקים זכאות במועדים מוגדרים לתזרימי מזומנים שהם רק תשלומי קרן וריבית בגין סכום הקרן שטרם נפרעה. הנכסים הפיננסיים בעלות מופחתת של החברה כלולים בסעיפים: מזומנים ושווה מזומנים, פקדונות לזמן קצר וחייבים ויתרות חובה.

יתרת המזומנים ושווי המזומנים בדוחות הכספיים כוללת: מזומנים בקופה, פיקדונות בתאגידים בנקאיים לזמן קצר שנזילותן גבוהה ותקופת ההפקדה שלהן לא עולה על 3 חודשים. יתרת פקדונות לזמן קצר כוללת פקדונות בתאגידים בנקאיים לזמן קצר שתקופתם המקורית עולה על שלושה חודשים ממועד ההשקעה ושאינם עונים להגדרת שווי מזומנים. הפקדונות מוצגים בהתאם לתנאי הפקדתם. יתרת הלקוחות מתייחסת לסכומים לקבל מלקוחותיה של החברה או מהגופים שסולקים את עסקאות המכירה של החברה באשראי, עבור סחורות שנמכרו במהלך העסקים הרגיל. כאשר גביית סכומים אלה צפויה להתרחש תוך שנה אחת או פחות, הם מסווגים כנכסים שוטפים, אחרת, הם מסווגים במסגרת הנכסים שאינם שוטפים.

2. הכרה ומדידה

נכסים פיננסיים בעלות מופחתת מוכרים לראשונה בשווי הון בתוספת עלויות עסקה, למעט לקוחות המוכרים לראשונה לפי מחיר העסקה שלהם, כהגדרתו בתקן IFRS 15, ונמדדים בתקופות עוקבות בעלות מופחתת, על בסיס שיטת הריבית האפקטיבית בניכוי הפרשה להפסדי אשראי חזיים. רכישות ומכירות בדרך גילה של נכסים פיננסיים נרשמות בספרי החברה במועד סליקת העסקה, שהינו המועד בו הנכס נמסר לחברה או נמסר על ידי החברה. נכסים פיננסיים נגרעים כאשר הזכויות לקבלת תזרימי מזומנים מהם פקעו או הועברו, והחברה העבירה באופן מהותי את כל הסיכונים וההטבות בגין הבעלות על נכסים אלה.

3. ירידת ערך של נכסים פיננסיים

החברה בוחנת בכל תאריך דוח על המצב הכספי האם חלה עליה משמעותית בסיכון האשראי של הנכס הפיננסי ממועד ההכרה בו לראשונה, על בסיס אינדיבידואלי או על בסיס קבוצתי. לשם כך, החברה משווה את הסיכון להתרחשות כשל במכשיר הפיננסי במועד הדיווח עם הסיכון להתרחשות כשל במכשיר הפיננסי במועד ההכרה לראשונה, תוך הבאה בחשבון של כל מידע סביר וניתן לביסוס, כולל מידע צופה פני עתיד. עבור לקוחות, החברה מודדת תמיד את ההפרשה להפסד בסכום השווה להפסדי אשראי חזיים לאורך כל חיי המכשיר. סכום הפסדי האשראי החזיים (או ביטולם) מוכר ברווח או הפסד בסעיף הפרשה להפסדי אשראי בהוצאות הנהלה וכללית.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דו"תית ישראל מותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

2025 מינהלה

ביאור 4 - מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים – המשך

ב. מידע לגבי מדיניות חשבונאית - התחייבויות פיננסיות בעלות מופחתת

ההתחייבויות הפיננסיות של החברה, למעט התחייבות בגין חכירות, מוכרות לראשונה בשווי הוגן, ולאחר מכן נמדדות בעלות מופחתת על בסיס שיטת הריבית האפקטיבית.

ההתחייבויות הפיננסיות בעלות מופחתת של החברה כלולות בסעיפים: ספקים ונותני שירותים, וזכאים ויתרות זכות.

יתרות הספקים כוללות התחייבויות של החברה לשלם עבור טובין או שירותים שנרכשו מספקים במהלך העסקים הרגיל. יתרות הספקים מסווגות כהתחייבויות שוטפות כאשר התשלום אמור להתבצע תוך שנה אחת או פחות (או במהלך המחזור התפעולי הרגיל של העסק), אחרת הן מסווגות כהתחייבויות שאינן שוטפות.

ערכם בספרים של הזכאים ויתרות זכות אחרים מהווים קירוב סביר לשויים ההוגן מאחר והשפעת ההיוון אינה מהותית.

למדיניות חשבונאית לגבי התחייבות בגין חכירות, ראו ביאור 7א'.

ג. גורמי סיכון פיננסיים

פעילות החברה חשופה לסיכונים פיננסיים שונים: סיכוני שוק (בעיקר סיכוני שער חליפין), סיכוני אשראי וסיכוני נזילות. תוכנית ניהול הסיכונים של החברה מתמקדת באי הוודאות של השווקים הפיננסיים ומחפשת דרכים למזער השפעות שליליות אפשריות על הביצועים הכלליים של החברה. מעת לעת משתמשת החברה במכשירים פיננסיים נגזרים כדי לגדר חשיפות ספציפיות לסיכונים. ניהול הסיכונים מתבצע על ידי מחלקת הכספים של החברה ובעת הצורך מעדכנת את דירקטוריון החברה. מחלקת הכספים של החברה מזהה, מעריכה ומגדרת את הסיכונים הפיננסיים תוך שיתוף פעולה צמוד עם יחידותיה התפעוליות של החברה.

1) סיכוני שוק:

סיכוני שער חליפין:

סיכון שער חליפין קיים כאשר עסקאות מסחריות עתידיות או נכסים והתחייבויות המוכרים בדוחות הכספיים נמדדים ונקובים במטבע שאינו מטבע הפעילות של הישות.

החברה רוכשת את מרבית מוצריה מחוץ לישראל וחשופה לתנודות בשערי החליפין השונים, בעיקר של השקל מול הדולר.

החברה משקיעה לעיתים בנגזרים של מטבע חוץ - חוזי אקדמה - על מנת להגן על עצמה מפני הסיכון שבו תזרימי המזומנים הנובעים מעודף תשלומים בדולר יושפעו משינוי בשערי החליפין. פרק הזמן של חוזים אלו קצר בדרך כלל משנה אחת. עסקאות אלו נועדו בעיקר להגנה מפני השינוי בשער החליפין האמור.

נכון ל-31 בדצמבר 2025, אילו נחלש/ התחזק מטבע הפעילות של החברה ב-5% או ב-10% מול הדולר, ואילו כל יתר המשתנים נותרו קבועים היה הרווח הכולל לשנה נמוך/גבוה בכ-1,720 או בכ-3,711 אלפי ש"ח, בהתאמה (נכון ליום 31 בדצמבר 2024- 2,222 ו- או בכ- 4,445 אלפי ש"ח) בעיקר כתוצאה מרווחים משינויי שער חליפין בגין תרגום יתרות כספיות נטו המוצגות בדוח על המצב הכספי של החברה הנקובות בדולרים.

החשיפות המפורטות לעיל אינן כוללות את השפעת עסקאות גידור תזרים המזומנים

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דו"תית ישראל מותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

2025 מותנים בע"מ

ביאור 4 - מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים - המשך

ג. גורמי סיכון פיננסיים - המשך

(2) סיכוני אשראי:

סיכוני אשראי נובעים בעיקר מחשיפות אשראי ללקוחות. החברה מבצעת הערכת סיכונים לגבי איכות האשראי של הלקוח תוך כדי שקלול מצבו הפיננסי, ניסיון עבר וגורמים אחרים. מכירות ללקוחות החברה מתבצעות בדרך כלל בתנאי אשראי של עד 120 יום. מכירות ללקוחות קמעונאים מבוצעות במזומן, בשיקום או בכרטיסי אשראי, באמצעות חברות כרטיסי האשראי הגדולות. להערכת החברה סיכון האשראי ביחס ליתרות אלו הינו נמוך.

ד. אומדני שווי הוגן

להלן ניתוח של המכשירים הפיננסיים הנמדדים בשווי הוגן, לפי שיטות הערכה. הרמות השונות הוגדרו כדלקמן:

מחירים מצוטטים (בלתי - מותאמים) בשווקים פעילים בהם נסחרים נכסים או התחייבויות זהים (רמה 1).
נתונים שאינם מחירים מצוטטים, שנכללו ברמה 1, אשר ניתנים לצפייה לגבי הנכס או ההתחייבויות, בין אם במישרין (כלומר כמחירים) ובין אם בעקיפין (כלומר נגזרים מהמחירים) (רמה 2).
נתונים לגבי הנכס או ההתחייבויות שאינם מבוססים על מידע שוק ניתן לצפייה (נתונים שאינם ניתנים לצפייה) (רמה 3). (unobservable input)

חוזי אקדמה בהם החברה משקיעה לצורך הגנת תזרים מזומנים נכללים תחת רמה מספר 2.

ה. מידע לגבי מדיניות חשבונאית - מכשירים פיננסיים נגזרים ופעילויות גידור

לחברה מכשירים פיננסיים כשירים לגידור תזרים מזומנים בקשר עם רכישת מלאי. כמו כן, לחברה מכשירים פיננסיים שאינם כשירים לגידור.

מכשירים פיננסיים נגזרים מוכרים לראשונה בשווי הוגן במועד ההתקשרות בחוזה הנגזר, ונמדדים מחדש בתקופות עוקבות בשוויים ההוגן. שיטת ההכרה ברווח או הפסד, הנובעים משינויים בשווי ההוגן, תלויה בשאלה האם המכשיר הנגזר מיועד כמכשיר מגדר, ובמקרה שכן, בטבעו של הפריט המוגן. שינויים בשווי ההוגן של מכשירים פיננסיים נגזרים שאינם כשירים לגידור תזרימי מזומנים נזקפים לרווח או הפסד במסגרת "הכנסות (הוצאות) אחרות, נטו" ואילו שינויים בשווי ההוגן של פריטים הכשירים לגידור תזרימי מזומנים נזקפים לרווח או הפסד כולל אחר. החברה מייעדת מכשירים נגזרים מסוימים לגידור החשיפה להשתנות של תזרימי מזומנים שניתן לייחס לסיכון ספציפי המיוחס לעסקה חוזה שצפויה ברמה גבוהה וכן שיכולה להשפיע על רווח או הפסד (להלן - גידור תזרים מזומנים).

החברה מתעדת במועד יצירת הגידור את הקשר בין מכשירים מגדירים לבין פריטים מגדירים, כמו גם את מטרות ניהול הסיכונים והאסטרטגיה ביחס לביצוע עסקאות גידור שונות. בנוסף, מתעדת החברה את הערכותיה, הן במועד יצירת הגידור והן על בסיס מתמשך, בדבר היותם של המכשירים הנגזרים, המשמשים בעסקאות גידור, בעלי אפקטיביות גבוהה בהשגת שינויים מקזזים בתזרימי המזומנים של פריטים מוגנים.

השינוי בשווי ההוגן נזקף לרווח כולל אחר ומוצג במסגרת הדוח על השינויים בהון.

הרווח או הפסד הקשור לחלק הלא אפקטיבי בגין המכשיר הפיננסי בקשר עם עסקאות רכישת מלאי, מוכר באופן מיידי בדוח רווח והפסד במסגרת "הכנסות (הוצאות) אחרות - נטו".

דוחות כספיים לשנת 2025

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתה ישראל מותנים בע"מ

ביאור 4 - מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים - המשך

ה. מידע לגבי מדיניות חשבונאית - מכשירים פיננסיים נגזרים ופעילויות גידור - המשך

הרווחים וההפסדים, שנדחו בעבר במסגרת רווח כולל אחר, מועברים מההון ונכללים במדידה לראשונה של עלות הנכס.

הסכומים הנדחים מוכרים בסופו של דבר, במסגרת סעיף עלות המכר.

הטבלה שלהלן מציגה את הנכסים הפיננסיים וההתחייבויות הפיננסיות של החברה הנמדדים בשווי הוגן (באלפי ש"ח):

ליום 31 בדצמבר
2024	2025
מבוקר
-	-
544	-
התחייבויות:
התחייבויות פיננסיות בשווי הוגן דרך רווח או הפסד:
-	-
-	נגזרים המשמשים לגידור כלכלי
-	התחייבויות פיננסיות בשווי הוגן דרך רווח או הפסד כולל אחר:
-	נגזרים המשמשים לגידור חשבונאי
8,687	-

נגזרים המשמשים לגידור כוללים חוזי החלפה של מטבע חוץ. חוזי ההחלפה של מטבע חוץ הוערכו תוך שימוש בנתוני שער חליפין ניתנים לצפייה ומצוטטים בשוק פעיל. השפעות ההיוון לגבי מדידות שווי הוגן של נגזרים המסווגים ברמה 2 הינה ככלל לא מהותית.

ליום 31 בדצמבר 2025 החברה ביצעה עסקאות הגנה ש"ח-דולר, שטרם מומשו לשנת 2026, הנכללות תחת הגנה חשבונאית בסך 48 מיליוני דולר, בשער חליפין ממוצע של 3.367 ועסקת הגנה יורו-דולר, שטרם מומשה לשנת 2026, הנכללת תחת הגנה חשבונאית בסך 0.5 מיליוני דולר בשער חליפין ממוצע של 1.1735.

ההנחות העיקריות ששימשו בחישוב שווי הנגזר הפיננסי ליום 31 בדצמבר 2025 ו-2024 הן כדלקמן:

שיעורי ריבית שוק
אירו	2024		2025
	דולרית	שקלית	דולרית	שקלית	שעור
-	4.18%-4.32%	3.09%-3.44%	1.60%	3.44%-3.68%	3.05%-3.91%

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

2025 דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 5 - רכוש קבוע ומקדמות ע"ח רכוש קבוע

א. מידע לגבי מדיניות חשבונאית

הרכוש הקבוע נכלל לראשונה לפי עלות הרכישה ובתוספת עלויות שנדרדו להבאת הרכוש למצב אליו התכוונה ההנהלה, ככל שישנן.
כל שאר עלויות התיקונים ועבודות האחזקה נזקפות לדוח רווח או הפסד במסגרת הוצאות מכירה ושיווק במהלך תקופת הדיווח בה נבעו.

פחת על נכסים, מחושב לפי שיטת הקן הישר על פני אומדן תקופת השימוש של פרטי הרכוש הקבוע, בהתאם למפורט להלן:

אורך שנים
10	ציוד מכירה
10	שיפורים במושכר
4-6 (בעיקר 4)	כלי רכב, ציוד ואחרים

חנויות החברה דורשות ביצוע של שיפוצים כלליים משמעותיים אחת ל-10 שנים. עלויות של שיפוצים כלליים משמעותיים מופחתות על-פני אורך החיים השימושיים הנותר של הנכס המתייחס, או עד למועד השיפוץ הכללי הבא, לפי המוקדם מביניהם.

2025 לשנת 2025 - דוחות כספיים

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

ביאור 5 - רכוש קבוע

ב. הרכב עלות הרכוש הקבוע, הפחת וההפחתות שנצברו בגינון, לפי קבוצות עיקריות, והתנועה בהם בשנת 2025, הינם:

עלות
יתרה לסוף השנה	מחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש	גריעות במשך השנה	מחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש	יתרה לתחילת השנה
אלפי ש"ח
66,365	-	-	5,527	60,838
97,682	-	-	4,261	93,421
157,848	-	-	36,165	121,683
37,261	-	(861)	3,759	34,363
359,156	-	(861)	49,712	310,305
פחת וירידת ערך שנצבר
---	---	---	---	---
יתרה לסוף השנה	מחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש	גריעות במשך השנה	מחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש	יתרה לתחילת השנה
אלפי ש"ח
34,131	-	-	5,936	28,195
71,047	-	-	10,059	60,988
32,287	-	(450)	4,130	28,607
137,465	-	(450)	20,125	117,790

*רכוש קבוע בהקמה מהווה את סכום ההשקעות במרכז לוגיסטי חדש של החברה, לפירוט נוסף ראה ביאור 10(ד).

יתרה מופחתת
31 בדצמבר 2024
2024	אלפי ש"ח
32,643	32,234	ציוו מכירה
93,421	97,682	רכוש קבוע בהקמה
60,695	86,801	שיפורים במושכר
5,756	4,975	כלי רכב, ציוו ואחרים
192,515	221,692

2025 לשנת 2025 - דוחות כספיים - משנת

ביאור 5 - רכוש קבוע - המשך

ב. הרכב עלות הרכוש הקבוע, הפחת וההפחתות שנצברו בגינון, לפי קבוצות עיקריות, והתנועה בהם בשנת 2024, הינם:

עלות
יתרה לסוף השנה	מחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש	גריעות במשך השנה	מחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש	יתרה לתחילת השנה
		אלפי ש"ח
60,838	-	-	4,770	56,068
93,421	-	-	54,174	39,247
121,683	-	-	28,977	92,706
34,363	-	-	2,575	31,788
310,305	-	-	90,496	219,809
פחת וירידת ערך שנצבר
---	---	---	---	---
יתרה לסוף השנה	מחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש	גריעות במשך השנה	מחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש	יתרה לתחילת השנה
		אלפי ש"ח
28,195	-	-	5,106	23,089
60,988	-	-	8,653	52,335
28,607	-	-	2,051	26,556
117,790	-	-	15,810	101,980

*רכוש קבוע בהקמה מהווה את סכום ההשקעות במרכז לוגיסטי חדש של החברה, לפירוט נוסף ראה ביאור 10(ד).

יתרה מופחתת
31 בדצמבר 2023
אלפי ש"ח	2024
32,979	32,643	ציווד מכירה
39,247	93,421	רכוש קבוע בהקמה
40,371	60,695	שיפורים במושכר
5,232	5,756	כלי רכב, ציווד ואחרים
117,829	192,515

2025 לשנת 2025 - דוחות כספיים

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

ביאור 5 - רכוש קבוע - המשך

ב. הרכב עלות הרכוש הקבוע, הפחת וההפחתות שנצברו בגינון, לפי קבוצות עיקריות, והתנועה בהם בשנת 2023, הינם:

עלות
יתרה לסוף השנה	מחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש	גריעות במשך השנה	מחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש	יתרה לתחילת השנה
אלפי ש"ח
56,068	-	-	21,970	34,098
39,247	-	-	37,092	2,155
92,706	-	-	3,617	89,089
31,788	-	-	2,111	29,677
219,809	-	-	64,790	155,019
פחת וירידת ערך שנצבר
---	---	---	---	---
יתרה לסוף השנה	מחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש	גריעות במשך השנה	מחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש	יתרה לתחילת השנה
אלפי ש"ח
23,089	-	-	4,383	18,706
52,335	-	-	7,427	44,908
26,556	-	-	2,065	24,491
101,980	-	-	13,875	88,105

רכוש קבוע בהקמה מהווה את סכום ההשקעות במרכז לוגיסטי חדש של החברה, לפירוט נוסף ראה ביאור 10(ד).

יתרה מופחתת
31 בדצמבר 2022
אלפי ש"ח
15,392	32,979
2,155	39,247
44,181	40,371
5,186	5,232
66,914	117,829

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דו"תית ישראל מותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

2025 בדצמבר | 6 - נכסים בלתי מוחשיים

א. מידע לגבי מדיניות חשבונאית

1. הזכות לשימוש בסימני מסחר

החברה התקשרה בהסכמים המעניקים לה זכות שימוש בסימנים מסחריים ואלמנטים נוספים הקשורים למותגים או ארגונים בדרך כלל לתקופות של 1-3 שנים. התמלוגים בגין הסכמים אלו מחושבים כאחוז מהמכירות. בנוסף, במהלך שנת 2022 התקשרה החברה בהסכם לקבלת זיכיון בלעדי להפעלת חנויות ואתר סחר מקוון של המותג Victoria’s secret, המעניק לחברה זכות להשתמש בסימן המסחרי בישראל לתקופה של 10 שנים כולל אופצית הארכה של 10 שנים נוספות, ראה ביאור 10(ט).

במסגרת חלק מהסכמים אלה מחייבת החברה בתשלומי תמלוגים מינימליים, הנגזרים מרמת המכירות המינימלית הצפויה בהתאם להערכת הצדדים וננקוב בהסכמים אלה, ואשר סכומם המהוון כלול בדוחות הכספיים במסגרת סעיפים "זכאים ויתרות זכות" ו-"התחייבויות אחרות שאינן שוטפות". סכום הנכס המהוון מופחת על פני תקופת החוזה או אומדן תקופת השימוש, כקצר מביניהן.

2. מותגים

יתרת המותגים ליום 31 בדצמבר 2025 כוללת את המותג "fix" אשר נכלל לפי שווי ההוגן במועד הרכישה של חברת פיקס שיווק מותגים בע"מ. המותג הינו בעל אורך חיים בלתי מוגדר ומשכך אינו מופחת. בעניין בחינת הצורך בהכרה בירידת ערך של המותג, ראה להלן.

3. ירידת ערך של נכסים בלתי מוחשיים

נכסים בעלי אורך חיים שימושיים בלתי-מוגדר, אינם מופחתים, וירידה בערכם נבחנת אחת לשנה ובכל עת שישנו סימן כלשהו לירידת ערך.

ירידה בערכם של נכסים בעלי אורך חיים שימושי מוגדר, נבחנת במידה שחלו אירועים או שינויים בנסיבות המצביעות על כך שערכם בספרים לא יהיה בר השבה. לצורך בחינת ירידת ערך, מחולקים הנכסים לרמות הנמוכות ביותר, בגינן קיימים תזרימי מזומנים מזוהים נפרדים (יחידות מניבות מזומנים).

החברה בחנה את הצורך בירידת ערך לשווי המותג "fix", ליום 31 בדצמבר 2025 ו- 2024, ולא נמצא הצורך בירידת ערך.

4. דמי זיכיון

במהלך שנת 2022 התקשרה החברה בהסכם לקבלת זיכיון בלעדי להפעלת חנויות ואתר סחר מקוון של המותג Victoria’s secret, המעניק לחברה זכות להשתמש בסימן המסחרי בישראל לתקופה של 10 שנים כולל אופצית הארכה של 10 שנים נוספות, ראה ביאור 10(ט).

בחודש מרץ 2023, התקשרה החברה עם בעלת המותג Bath & Body Works בהסכם לקבלת זיכיון להפעלת חנויות ואתר סחר מקוון של המותג לתקופה של 7 שנים כולל אופצית הארכה של 7 שנים נוספות, ראה ביאור 10(ו).

2025

הולנד

דווקא ישראל מותנים בע"מ

2025 ישראל - נספים בלתי מוחשיים - המשך

ב. הרכב הנכסים הבלתי מוחשיים והפחתות שנצברו בגינם, לפי קבוצות עיקריות:

סה"כ	תוכנות מחשב**	שם מותג	תוכנות מחשב**	סה"כ
אלפי ש"ח				2023 בינואר 1
49,988	5,331	7,500	37,157	בתאריך 1 בינואר 2023
בשנת 2023
4,491	1,591	-	2,900	תוספות
(17,236)	(1,859)	-	(15,377)	הפחתות
37,243	5,063	7,500	24,680
בשנת 2024
48,074	1,099	-	46,975	תוספות
(19,844)	(3,134)	-	(16,710)	הפחתות
65,473	3,028	7,500	54,945
בשנת 2025
4,361	1,852	-	2,509	תוספות
(16,564)	(1,010)	-	(15,554)	הפחתות
53,270	3,870	7,500	41,900
2025 31 בדצמבר 2025
155,666	27,064	7,500	121,102	עלות
(102,396)	(23,194)	-	(79,202)	הפחתה מצטברת
53,270	3,870	7,500	41,900	יתרה ליום 31 בדצמבר 2025

הפחתת סימני המסחר מוצגת בסעיף עלות המכר. הפחתת דמי זיכיון מוצגת בסעיף הוצאות מכירה ושיווק.
** הפחתת תוכנות מחשב מוצגת בסעיף הוצאות מכירה ושיווק.
*** תוכנות מחשב כוללות עלויות הקשורות עם הקמת המרלוג החדש בסך כ- 1,935 אלפי ש"ח, ראה ביאור 10(ז')

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דוחה ישראל מותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 7 - נכסים והתחייבויות בגין חכירות:

א. מידע לגבי מדיניות חשבונאית

מדיניות החברה ביחס לחכירות שבהן החברה היא החוכרת:

החברה חוכרת חנויות, מחסנים לוגיסטיים, משרדים ורכבים. הסכמי החכירה הינם לתקופה עד 20 שנים, וחלקם עשויים לכלול אופציות הארכה.

במועד ההכרה לראשונה, מכירה החברה בהתחייבויות בגין חכירה בגובה הערך הנוכחי של תשלומי החכירה העתידיים, אשר כוללים, בין היתר, את מחיר המימוש של אופציות הארכה אשר וודאי באופן סביר שתמומשנה. במקביל, מכירה החברה בנכס זכות שימוש בגובה ההתחייבויות בגין חכירה.

תשלומי חכירה משתנים הצמודים למדד המחירים לצרכן נמדדים לראשונה על ידי שימוש במדד הקיים במועד תחילת החכירה, ונכללים בחישוב ההתחייבויות בגין חכירה. כאשר חל שינוי בתזרימי המזומנים של החכירה כתוצאה משינוי במדד, מודדת החברה מחדש את ההתחייבויות בגין חכירה בהתבסס על התזרימים החוזיים המעודכנים, כתיאום לנכס זכות השימוש.

תשלומי חכירה משתנים שאינם תלויים במדד או בשער אינם נכללים בחישוב ההתחייבויות בגין חכירה, ומוכרים ברווח או הפסד בתקופה שבה התרחש האירוע או התנאי שהפעיל תשלומים אלה.

מכיוון ששיעור הריבית הגלום בחכירה אינו ניתן לקביעת בנקל, נעשה שימוש בשיעור הריבית התוספתי של החברה. ריבית על ההתחייבויות בחכירה מוכרת ברווח או הפסד בכל תקופה במהלך תקופת החכירה, בסכום שמייצר שיעור ריבית תקופתי קבוע על היתרה הנותרת של ההתחייבויות בגין החכירה. ראה ביאור 3(א). לאחר מועד תחילת החכירה, מודדת החברה את נכס זכות השימוש בעלות, בניכוי פחת שנצבר והפסדים מירידת ערך שנצבר, מותאם בגין מדידה מחדש כלשהי של ההתחייבויות בגין החכירה. הפחת על נכס זכות השימוש מחושב לפי שיטת הקן הישר, על פני אומדן אורך החיים השימושיים של הנכס המוחכר או תקופת החכירה, לפי הקצר מביניהם.

תשלומים בגין חכירות לטווח קצר של ציוד וכלי רכב וכן תשלומים בגין חכירות שבהן נכס הבסיס הינו בעל ערך נמוך מוכרים בשיטת הקן הישר על פני תקופת החכירה, כהוצאה ברווח או הפסד. חכירות לטווח קצר הן חכירות שבהן תקופת החכירה היא 12 חודשים או פחות.

DELTA

ISRAEL

BRANDS LTD.

ללתא ישראל מותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

ב. נכסים בגין זכות שימוש

| לשנה שהסתיימה
ביום 31 בדצמבר, 2023 | לשנה שהסתיימה
ביום 31 בדצמבר, 2024 | לשנה שהסתיימה
ביום 31 בדצמבר, 2025 |
| --- | --- | --- |
| אלפי ש"ח | | |
| 559,340 | 726,559 | 734,017 |
| 202,857 | 64,341 | 207,221 |
| (35,638) | (56,883) | (19,791) |
| 726,559 | 734,017 | 921,447 |
| 338,883 | 367,678 | 383,284 |
| 64,433 | 72,489 | 86,945 |
| (35,638) | (56,883) | (19,791) |
| 367,678 | 383,284 | 450,438 |
| 358,881 | 350,733 | 471,009 |

עלות:
יתרה לתחילת תקופה
שינויים במהלך השנה:
תוספות
גריעות
יתרה לסוף תקופה

פחת שנצבר:
יתרה לתחילת תקופה
שינויים במהלך השנה:
פחת
גריעות
יתרה לסוף תקופה
יתרת עלות מופחתת

ג. התחייבויות בגין חכירות

| לשנה שהסתיימה
ביום 31 בדצמבר, 2023 | לשנה שהסתיימה
ביום 31 בדצמבר, 2024 | לשנה שהסתיימה
ביום 31 בדצמבר, 2025 |
| --- | --- | --- |
| אלפי ש"ח | | |
| 233,039 | 373,464 | 369,654 |
| 202,857 | 64,341 | 207,221 |
| 11,109 | 17,846 | 23,051 |
| (74,292) | (85,902) | (101,830) |
| 751 | (95) | 2,533 |
| 373,464 | 369,654 | 500,629 |
| 74,367 | 76,072 | 99,474 |
| 299,097 | 293,582 | 401,155 |
| 373,464 | 369,654 | 500,629 |

יתרה לתחילת תקופה
שינויים במהלך השנה:
תוספות
הצאות ריבית
תשלומים בגין חכירה
שינויים אחרים
יתרה לסוף תקופה

חלויות שוטפות של התחייבויות בגין חכירות
התחייבויות בגין חכירות לזמן ארוך
יתרה לסוף תקופה

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דוחה ישראל מותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

2025 בת"א - התחייבויות

8 - התחייבויות 31 בדצמבר

31 בדצמבר 2024
אלפי ש"ח	2025
369,654	500,629
136,510	105,624
55,983	42,067
129,812	136,710
691,959	785,030
364,551	364,019
327,408	421,011

התחייבויות בגין חכירות
ספקים ונותני שירותים
התחייבויות לתשלום תמלוגים מינימליים
התחייבויות אחרות
(ב' התחייבויות (ראה להלן סעיף 1)
בניכוי החלק השוטף
*סה"כ התחייבויות לזמן ארוך

שווי ההוגן של התחייבויות שאינן שוטפות אינו שונה מהותית מערכן בספרים.

*לא כולל התחייבות בשל סיום יחסי עובד מעביד, בניכוי נכסי תוכנית.

להלן פירוט ההתחייבויות, העומדות לתשלום לפי שנים:

31 בדצמבר 2024
אלפי ש"ח	2025
364,551	-
87,298	364,019
82,610	115,913
57,015	87,191
185,078	345,772
(84,594)	(127,865)
691,959	785,030

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דוחה ישראל פותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

2025 דוחות כספיים לשנת 9 - מסים על הכנסה

א. מידע לגבי מדיניות חשבונאית

הוצאות המס לשנים המדווחות כוללות מסים שוטפים ונדחים. מסים על הכנסה נזקפים לרווח והפסד למעט מיסים הקשורים בפריטים שנזקפו לרווח (הפסד) כולל אחר או ישירות להון. במקרים אלו, השפעת המס נזקפת אף היא לרווח (הפסד) כולל אחר או בהון, בהתאמה.

הסכום שנזקף כמסים שוטפים מחושב על בסיס חוקי המס שנחקקו, או שחקיקתם הושלמה למעשה לתאריך הדוח על המצב הכספי. הנהלת החברה בוחנת מדי תקופה את היבטי המס החלים על הכנסתה החייבת לצורכי מס, בהתאם לדיני המס הרלבנטיים, ויוצרת הפרשות בהתאם לסכומים הצפויים להיות משולמים לרשויות המס. החברה מכירה במסים נדחים, על בסיס שיטת ההתחייבויות, בגין הפרשים זמניים בין הסכומים של הנכסים וההתחייבויות, הכלולים בדוחות הכספיים, לבין הסכומים שיובאו בחשבון לצורכי מס. סכום המסים הנדחים נקבע בהתאם לשיעורי המס (וחוקי המס) שנחקקו או שחקיקתם הושלמה למעשה נכון לתאריך הדוח על המצב הכספי וצפויים לחול כאשר נכסי המסים הנדחים ימומשו או כשהתחייבויות המסים הנדחים ייושבו.

ההכרה בנכסי מסים נדחים נעשית בגין הפרשים זמניים הניתנים לניכוי לצורכי מס, בגבולות סכום ההפרשים, שצפויים כי ניתן יהיה לנצלם בעתיד כנגד הכנסות חייבות במס. נכסי מסים נדחים והתחייבויות מסים נדחים מקוזזים אם ורק אם קיימת זכות משפטית ניתנת לאכיפה לקיזוז נכסי מסים שוטפים.

ב. מיסוי החברה בישראל:

1) שיעורי המס

הכנסות החברה חייבות במס חברות בשיעור רגיל. שיעור מס החברות שחל על החברה הינו 23%. רווחי הון בידי החברה בישראל חייבים במס לפי שיעור מס החברות הרגיל החל בשנת המס.

2) הסכם פיצול

בהתאם להסכם הפיצול והעברת הפעילות שנחתם בין החברה לבין דלתא גליל, ביום 30 בספטמבר 2020, ראה ביאור 1, הצדדים פעלו על מנת שהפעילות המועברת תועבר לחברה במסגרת סעיף 105(2) לפקודת מס הכנסה [נוסח חדש], תשכ"א - 1961 וזאת החל מ-30 בספטמבר 2020.

2025 תולדות תענוגות יישוב תענוגות

2025 תולדות תענוגות

ביאור 9 - מסים על הכנסה - המשך

ג. מסי הכנסה נדחים:

הרכב המסים הנדחים לתאריכי המאזנים והתנועה בהם באותן שנים, הינם: (1)

סה"כ	אחרים	עסקאות גידור	הפרשה לזכויות עובדים	התחייבות בגין תכירות ותשלום תמלוגים מינימליים	נכס זכות שימוש בגין תכירות וסימני מסחר	רכוש קבוע
1,038	789	(3,197)	1,595	53,599	(50,705)	(1,042)
2,381	296	1,066	112	35,176	(33,890)	(379)
3,639	-	3,639	-	-	-	-
(999)	-	(999)	-	-	-	-
6,059	1,085	509	1,707	88,775	(84,595)	(1,422)
1,271	-	-	519	(1,608)	2,487	(128)
449	-	449	-	-	-	-
(996)	-	(996)	-	-	-	-
6,782	1,085	(38)	2,226	87,167	(82,108)	(1,550)
2,398	325	-	61	29,648	(27,455)	(180)
(3,994)	-	(3,991)	(3)	-	-	-
6,154	-	6,154	-	-	-	-
11,340	1,410	2,125	2,284	116,815	(109,563)	(1,730)

יתרה ב-1 בינואר 2023

שינויים בשנת 2023:

זקיפה לזוח חוח והפסד

סממים שנזקפו להן

סממים שנזקפו לחוח (הפסד מלל אחר)

יתרה ב-31 בדצמבר 2023

שינויים בשנת 2024:

זקיפה לזוח חוח והפסד

סממים שנזקפו להן

סממים שנזקפו לחוח (הפסד מלל אחר)

יתרה ב-31 בדצמבר 2024

שינויים בשנת 2025

זקיפה לזוח חוח והפסד

סממים שנזקפו להן

סממים שנזקפו לחוח (הפסד מלל אחר)

יתרה ב-31 בדצמבר 2025

2025ers

2025 לשנת

ביאור 9 - מסים על הכנסה - המשך

(2) מסי הכנסה נדחים

נכסי והתחייבויות מסים נדחים מקודמים, כאשר קיימת זכות משפטית ניתנת לאכיפה, לקזז נכסי מסים שוטפים כנגד התחייבויות מסים שוטפות, וכאשר המסים הנדחים מתייחסים למסים על הכנסה, המוטלים על ידי אותה רשות מס. הסכומים המוצגים בקיזוז הנם כדלקמן:

31 בדצמבר
2024	2025
אלפי ש"ח
21,631	29,719
68,847	92,914
90,478	122,633
24,911	28,436
58,785	82,858
83,696	111,293
6,782	11,340
31 בדצמבר 2023
---	---
2024	2025
אלפי ש"ח
6,782	11,340

נכס מסים נדחים:
שהשבתם צפויה בתוך 12 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי
שהשבתם צפויה לאחר 12 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי

התחייבויות מסים נדחים:
שהשבתם צפויה בתוך 12 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי
שהשבתם צפויה לאחר 12 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי

נכס מס נדחים, נטו

מוצג בדוח על המצב הכספי:
במסגרת נכסי מיסים נדחים

31 בדצמבר 2024 31 בדצמבר

המסים הנדחים בישראל מחושבים לפי שעורי מס של 23%, המסים הנדחים בגין חברת הבת בשווץ לפי 13% והמסים הנדחים בגין חברת הבת בגרמניה לפי 30%.

ד. הרכב הוצאות מסים על הכנסה בדוח על הרווח הכולל:

לשנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר
2023	2024	2025
אלפי ש"ח
35,004	50,434	47,724
שוטפים:
שנים קודמות:	(574)	338
נדחים:	(2,381)	(1,271)
סה"כ הוצאות מיסים	44,752	49,501

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל כותנה ב"מ

2025 דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 9 - מיסים על הכנסה - המשך

ה. השפעת אימוץ תקן ה- IFRS בישראל על חבות המס

החברה עורכת את דוחותיה הכספיים, לפי תקן ה- IFRS.

תקני IFRS שונים מכללי חשבונאות מקובלים בישראל, ובהתאם לכך, ערכת דוחות כספיים לפי תקן IFRS עשויה לשקף מצב כספי, תוצאות פעולות ותזרימי מזומנים שהינם שונים מהותית מאלה המוצגים לפי כללי חשבונאות מקובלים בישראל.

בהתאם להוראות חוק שפורסמו בשנים 2010, 2012 ו-2014 (להלן - הוראות השעה), בקביעת ההכנסה החייבת לצורכי מס לגבי שנות המס 2007 עד 2013, לא יחול תקן חשבונאות מספר 29 של המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות, אף אם הוחל בדוחות הכספיים לגבי שנות המס האמורות. משמעות הוראות השעה היא שתקני ה- IFRS לא יחולו הלכה למעשה בעת חישוב הרווח המדווח לצורכי מס בגין שנות המס האמורות.

במהלך שנת 2014 פורסם תזכיר חוק לתיקון פקודת מס הכנסה (להלן - תזכיר החוק) הנובע מישום תקן ה- IFRS בדוחות הכספיים. תזכיר החוק מאמץ ככלל את תקן ה- IFRS. יחד עם זאת, בהתאם לתזכיר החוק הוצעו מספר תיקונים לפקודת מס הכנסה, אשר יהא בהם להבהיר ולקבוע את אופן חישוב ההכנסה החייבת לצורכי מס במקרים שקיימת אי בהירות ותקני ה- IFRS אינם עולים בקנה אחד עם עקרונות שיטת המס בישראל. הליכי החקיקה בעניין תזכיר החוק טרם הושלמו וספק אם יסתיימו בעתיד הקרוב.

עקב אי השלמת הליכי החקיקה בעניין תזכיר החוק, מעריכה הנהלת החברה כי הוראות השעה שנקבעו לשנים 2007 עד 2013 תוארכנה בסופו של דבר גם לשנים 2014 עד 2025. בשל כך, צופה הנהלת החברה בשלב זה כי החקיקה החדשה לא תחול על שנות המס שקודמות לשנת 2026.

בהתחשב בהוראות השעה התלות על שנות המס 2007 עד 2013 ובהערכת החברה לגבי ההיתכנות להארכתן גם לשנים 2014 עד 2025, כאמור לעיל, חישבה החברה את הכנסתה החייבת לצורכי מס מיום הפיצול עד 2025 בהתבסס על התקינה החשבונאית הישראלית, בכפוף להתאמות מסיימות.

ו. שומות מס

החברה טרם נישומה מיום היווסדה.

במהלך שנת 2025, חתמה החברה על שומת ניכויים לתקופה ממועד הפיצול ועד לסוף שנת 2023.

ביאור 10 - התקשרויות, התחייבויות תלויות וערביות

(א) לעניין התחייבות בגין תשלומי תמלוגים מינימליים, ראה ביאור 6(א).

(ב) הסכם פיצול והעברת פעילות

הסכם הפיצול הוא ההסכם שנערך עם חברת האם של החברה, דלתא גליל, במסגרתו הועברה לחברה פעילות "דלתא ישראל" של חברת האם, המהווה את תחום הפעילות של החברה. הפעילות הועברה בתמורה להקצאת מניות החברה לדלתא גליל, ראה ביאור 1א'.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

2025 דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 10 - התקשרויות, התחייבויות תלויות וערביות - המשך

ג) הסכם הניהול

ביום 21 בפברואר 2021 התקשרה החברה עם דלתת גליל, בהסכם אשר במסגרת מספקת דלתת גליל לחברה שירותי ניהול וייעוץ עסקי, באמצעות נושאי המשרה של דלתת גליל, עובדי דלתת גליל ו/או מי מטעמה, כפי שיכונה ו/או ימונו על-ידי דלתת גליל מעת לעת לפי שיקול דעתה ("הסכם הניהול"). תוקפו של הסכם הניהול הוא עד לתום 5 שנים ממועד רישומן של מניות החברה למסחר בבורסה (קרי 9 במרס 2021), וכל צד רשאי להביאו לסיום בהתראה של 180 יום מראש. במסגרת ההסכם מספקת דלתת גליל לחברה: שירותי ניהול וייעוץ עסקי; שירותי גזברות; התווית אסטרטגיית משאבי אנוש; שירותי עיצוב ופיתוח מוצרים ובדים; תמיכה, פיתוח ואחזקת תוכנה וחומרה; שירותי מחלקת רכב;

ביום 27 ביוני 2023 אישרה אסיפת בעלי המניות תיקון לתמורה בגין שירותים אלו לפיהם בתמורה לשירותי הניהול משלמת החברה לדלתת גליל תמורה שנתית, על בסיס רבעוני, ואשר נגזרת ממכירות החברה בשנה קלנדרית, על פי המדרגות המפורטות להלן:

מכירות שנתיות עד (וכולל) 850 מיליון ש"ח - 1.05% מסך המכירות השנתיות.
מכירות שנתיות מעל 850 מיליון ש"ח ועד 1,020 מיליון ש"ח - תוספת מעבר ל- 1.05% המתוארים לעיל של 0.5%.
מכירות שנתיות מעל 1,020 מיליון ש"ח - תוספת של 0.25% מסך תוספת המכירות ועד תקרה של 11 מ' ש"ח.

ביום 14 בינואר 2026 פרסמה החברה זימון לאסיפה כללית מיוחדת שצפויה להתקיים ביום 19 בפברואר 2026, שעל סדר יומה, בין היתר, אישור התקשרות החברה בהסכם ניהול עם דלתת גליל לתקופה של 3 שנים, החל מ-1 במרץ 2026. ביום 16 בפברואר 2026 פרסמה החברה הודעה על דחיית מועד האסיפה ליום 2 במרץ 2026.

ד) הסכם שירותים

ביום 21 בפברואר 2021 התקשרה החברה עם דלתת גליל, בהסכם מסדיר התקשרויות שונות, בין החברה לבין דלתת גליל. תוקפו של הסכם השירותים הוא עד לתום 5 שנים ממועד רישומן של מניות החברה למסחר בבורסה (קרי 9 במרס 2021), וכל צד רשאי להביאו לסיום בהתראה של 180 יום מראש. במסגרת ההסכם מספקת דלתת גליל לחברה את השירותים הבאים: רכישת מוצרים ושירותים (הזמנות רכש של מוצרים מדלתת גליל ו/או חברות בנות שלה, הזמנות שירותי אחסון במרכז הלוגיסטי של החברה, שירותי Buying Office מחברות בנות של דלתת גליל, החזרי הוצאות לדלתת גליל ו/או לחברות בנות שלה, המרות מט"ח); הכללה בביטוחים קבוצתיים של דלתת גליל (פוליסות ביטוח), שירותי לפעילות החברה ונכסיה, פוליסת ביטוח דירקטורים ונושאי משרה קבוצתית, פוליסת (Run Off).

ביום 14 בינואר 2026 פרסמה החברה זימון לאסיפה כללית מיוחדת שצפויה להתקיים ביום 19 בפברואר 2026, שעל סדר יומה, בין היתר, אישור התקשרות החברה בהסכם שירותים עם דלתת גליל לתקופה של 3 שנים, החל מ-1 במרץ 2026. ביום 16 בפברואר 2026 פרסמה החברה הודעה על דחיית מועד האסיפה ליום 2 במרץ 2026.

ה) הסכם שימוש ברכבים

ביום 21 בפברואר 2021, התקשרו דלתת גליל והחברה בהסכם לפי תספק דלתת גליל לחברה זכות לשימוש ("זכות השימוש") ב-49 רכבים ("כלי הרכב") הנמצאים בבעלות דלתת גליל ומשמשים את עובדי הפעילות המועברת. בתמורה לזכות שילמה החברה לדלתת גליל תשלום המסתכם לסך חודשי כולל של כ-125,000 ש"ח + מע"מ. התמורה כוללת בתוכה תשלום מלא בגין השימוש בכלי הרכב, רישוי, טיפולים שוטפים (טיפולי תחזוקה), 2 צמיגים לרכב לשנה, ביטוח חובה וביטוח צד ג'.

ההסכם כולל הסדרים הנוגעים לתיקונים כתוצאה מתאונה, הסדרים להחזרת הרכבים, הסדרים במקרה של נזק או גניבה, הסדרים לעמידת החברה בהתחייבויות דלתת גליל כלפי צדדים שלישיים בקשר עם כלי הרכב, ותניית בוררות. במהלך חודש פברואר 2025, ולאחר תום 4 שנים, ההסכם הסתיים והחברה עברה להתקשרות בהסכמי שכירות רכבים (ליסינג) מצדדים שלישיים באופן עצמאי.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

2025 דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 10 - התקשרויות, התחייבויות תלויות וערביות - המשך

(ו) הסכם שכירות ביחס למשרדי החברה והמרכז הלוגיסטי

ביום 21 בפברואר 2021, נחתם בין החברה ובין דלתת גליל הסכם שכירות משנה ("הסכם שכירות המשנה"), ולפיו תשכור החברה מדלתת גליל בשכירות משנה את המרכז הלוגיסטי ("המרלו"ג") ואת הקומה השלישית בבנין המשרדים (המשמשת כמשרדי החברה, ומהווה קומה אחת מבין שלוש קומות במשרדי דלתת גליל), וכן תקבל זכות שימוש בחלקים בלתי מסויימים בקומת הכניסה של בנין המשרדים (המרלו"ג, הקומה השלישית והחלקים הבלתי מסויימים ייקראו להלן ביחד "המושכר"), תקופת השכירות תסתיים במועד סיום תקופת השכירות של דלתת גליל בנכס.

החברה משלמת בנין המושכר דמי שכירות; דמי ניהול, דמי שימוש, מים וביוב; ותשלומים שוטפים נוספים (להלן ביחד: "תשלומי השכירות והשימוש"). תשלומי השכירות והשימוש שמשלמת החברה הינם סך השווה ל-100% מתשלומי השכירות והשימוש שיהא על דלתת גליל לשלם בנין תשלומי השכירות והשימוש עבור המרלו"ג ו-34% מתשלומי השכירות והשימוש שיהא על דלתת גליל לשלם בנין תשלומי השכירות והשימוש אלה עבור בנין המשרדים. נכון למועד דוח זה, עומדים דמי השכירות והשימוש שמשלמת החברה על סך של כ-645 אלפי ש"ח לחודש, המורכבים מסך של כ-422 אלפי ש"ח בנין המרלו"ג וסך של כ-223 אלפי ש"ח בנין בנין המשרדים.

(ז) מרכז לוגיסטי חדש

ביום 28 בנובמבר 2021, חתמה החברה על הסכם שכירות חדש עם החברה לנכסי קיסריה, במסגרת תקום החברה לנכסי קיסריה מרכז לוגיסטי חדש עבור החברה אשר יכלול גם שטח המיועד למשרדים, בחלקן הדרומי של פארק העסקים והתעשייה קיסריה, בשטח של כ-17,000 מ"ר ("המרלו"ג החדש").

על פי ההסכם שנחתם בין הצדדים, החברה לנכסי קיסריה תקים את המרלו"ג החדש במסגרת עסקת תשואה, ותישא בעלות הקמתו בפועל, למעט סכומים החורגים מאמזן העלויות המקסימלי שנקבע בהסכם, לגביהם הסכם שהחברה לנכסי קיסריה תהיה רשאית לדרוש שהחברה תישא בהם בעצמה בתשלום מראש. הצדדים להסכם צופים כי עלות ההקמה בה תישא החברה לנכסי קיסריה, תהיה בסך של כ-143 מיליון ש"ח.

במרלו"ג החדש צפויות השקעות של החברה במערכת אוטומציה, מערכת חכמות למיזון וניהול מלאי ומערך רובוטי מתקדם. להערכת החברה, נכון למועד פרסום הדוח, היקף ההשקעה שלה במרלו"ג החדש יסתכם בכ-160 מיליון ש"ח, אשר תבוצע במהלך תקופת ההקמה של המרלו"ג החדש. מתן סכום זה, השקיעה החברה נכון ליום הדוח סך של כ-99.7 מיליון ש"ח.

תקופת השכירות של המרלו"ג החדש הינה ל-24 שנים ו-11 חודשים שתחילתם ממועד חתימת הסכם השכירות. דמי השכירות עבור המבנה הינם בשיעור שנתי שהוסכם בין הצדדים במסגרת ההסכם, מתוך שווי הקרקע ועלויות ההקמה של החברה לנכסי קיסריה, בתוספת הפרשי הצמדה.

להערכת החברה, פעילות המרלו"ג צפויה להתחיל באופן הדרגתי החל במתחם השניה של שנת 2026. המעבר למרלו"ג החדש צפוי לתמוך בצמיחה בפעילות החברה תוך שמירה על היעילות התפעולית המאפיינת את החברה בין היתר על ידי הקטנת התלות בכח האדם וביטול הצורך באחסנה חיצונית אשר גדלה בשל דחיית מועד פתיחת המרלו"ג החדש עקב המלחמה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל כותנה ב"מ

2025 דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 10 - התקשרויות, התחייבויות תלויות וערביות - המשך

(ח) הסכם זיכיון עם דיסני

ביום 25 בספטמבר 2024 חתמה החברה על הסכם הארכת הסכם הזיכיון עם דיסני לתקופה של שלוש שנים אשר תסתיים בסוף שנת 2027.

הסכם הזיכיון עם דיסני מסדיר את זכותה של החברה לעצב את מוצריה המשווקים בארץ בעזרת סימנים מסחריים ואלמנטים נוספים אשר זכויות היוצרים שלהם שייכות לדיסני, כמו למשל, דמויות כגון מיקי מאוס, מיני מאוס, דונלד דאק, דייזי, נסיכות, סטיץ', דמבו, פו הדב, במבי ועוד.

הסכם הזיכיון מגדיר את סדרי העבודה מול דיסני לרבות הצורך בקבלת אישורה למוצרים בהם משולבים סימנים מסחריים ואלמנטים אחרים שהזכויות בהם שייכות לדיסני ("מוצרי דיסני"), משלוח דוגמאות לדיסני, את זכויות דיסני לעריכת ביקורות לחברה, התחייבות להשקעת אחוז מסוים מהכנסות ממוצרי דיסני בפרסום ושיווק ועוד.

על פי הסכם הזיכיון, משלמת החברה לדיסני תמלוגים הנגזרים מהיקף המכירות של מוצרי דיסני. החברה מחויבת בתשלומי מינימום המשולמים באופן רבעוני, ומהווים מקדמה בלתי חוזרת על חשבון תשלום התמלוגים. על פי הוראת ההסכם, ניתנה לדיסני הזכות לבטלו במקרה של הפרה יסודית מצד החברה, (termination with cause) בהארכה של הסכם הזיכיון, הוספה להגדרת הטריטוריה לצד ישראל גם ארה"ב וזאת לאור פילוט שהחברה בוחנת לפתיחת חנויות דלתא בארה"ב במודל דומה לפעילות החברה בישראל. נכון למועד דוח זה, טרם הושלמה בחינת הפילוט על ידי החברה ואין ודאות שחנויות בארה"ב ייפתחו בפועל.

(ט) הסכם זיכיון בלעדי להקמת הפעלת חנויות ואתר מסחר אלקטרוני למותג Victoria’s Secret

בחודש ינואר 2022 חתמה החברה על הסכם זיכיון בלעדי עם Intimate Apparel Brand Management, LP ("נותנת הזיכיון") לפי הענק לחברה זיכיון בלעדי להקים להפעיל בישראל חנויות ואתר מסחר אלקטרוני, למכירת הלבשה תחתונה ומוצרי קוסמטיקה תחת המותג Victoria’s Secret (להלן "המותג").

במהלך חודש דצמבר 2022, החברה השיקה את אתר האינטרנט של המותג בישראל. במהלך חודש אפריל 2024 השיקה החברה את חנויות הרשת.

(י) הסכם זיכיון בלעדי להקמת הפעלת חנויות ואתר מסחר אלקטרוני למותג Bath & Body Works בישראל

ביום 15 במרץ 2023, חתמה החברה עם חברת PCAB S.À R.L., U.S. BRANCH, חברה פרטית המאוגדת בלוקסמבורג (בסעיף זה: "נותנת הזיכיון") על הסכם זיכיון בלעדי במסגרת הענק לחברה זיכיון להקים להפעיל בישראל חנויות ואתר מסחר מקוון למכירת תמרוקים, מוצרי קוסמטיקה וטיפוח, בישום לבית, נרות ומוצרים אחרים, של המותג Bath & Body Works (בסעיף זה: "מוצרי BBW" ו-"BBW", בהתאמה). ההסכם עם בעלת המותג כולל תנאים ומגבלות, כמקובל בהסכמי זיכיון בין לאומיים.

תקופת ההסכם הראשונה נקבעה לתקופה של שבע שנים מיום החתימה, ובכפיפות לעמידה בתנאים שנקבעו בהסכם, התקופה יכולה להיות מוארכת בשבע שנים נוספות. בהתאם לתוכנית העסקית ולהסכם, על החברה לפתוח עד שנת 2026 30 חנויות BBW, וכן להשיק אתר סחר מקוון הכל, בכפוף לשינויים אפשריים בלוח הזמנים ובמספר החנויות, כמפורט בהסכם.

החברה רוכשת את מוצרי BBW מנותנת הזיכיון ו/או מצדדים שלישיים מטעם נותנת הזיכיון. על פי ההסכם, החברה נדרשת לשלם לנותנת הזיכיון תמלוגים מהמכירות בשיעורים שנקבעו בהסכם, וכן תשלומים אחרים (כגון דמי זיכיון חד פעמיים, דמי אישור חנות ותשלום עבור חומר שיווקי) בסכומים שאינם מהותיים לחברה. בנוסף, החברה התחייבה להשקיע שיעור מסוים (שהוסכם בין הצדדים) ממחזור המכירות, בקידום חנויות BBW.

ההסכם עם נותנת הזיכיון כולל תנאים ומגבלות כמקובל בהסכמי זיכיון בין לאומיים, לרבות התחייבות של החברה לאי תחרות, אי פגיעה במוניטין של BBW ואי שידול עובדים, מצד החברה ובעלי השליטה בה, הכל בתנאים המפורטים בהסכם. בנוסף, לנותנת הזיכיון ניתנה אופציה, החל מתום חמש שנים מתחילת ההסכם, לרכוש את זכויותיה ותובתיה של החברה על פי ההסכם, בתנאים המפורטים בו. כמו כן, לנותנת הזיכיון ניתנה זכות לסיים את ההסכם בנסיבות המפורטות בו ו/או לסיימו באופן חלקי ביחס לאתר האינטרנט בלבד, במקרה בו נותנת הזיכיון תבחר להפעילו באופן ישיר.

לצורך התקשרות החברה בהסכם הזיכיון ובהתאם לדרישת נותנת הזיכיון, קיבלה החברה התחייבות, ללא תמורה, מדלתא גליל ומעגל השליטה ומנכ"ל דלתא גליל, מר אייזק דבת, המכהן גם כיו"ר דירקטוריון החברה להימנע מביצוע פעולות העלולות לגרום לחברה להפר התחייבויות שונות כלפי נותנת הזיכיון.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל כותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

2025 דוחות כספיים לשנת 20

ביאור 10 - התקשרויות, התחייבויות תלויות וערביות – המשך

(א) הסכם זיכיון בלעדי להקמת והפעלת חנויות ואתר מסחר אלקטרוני למותג "Bath & Body Works במרכז ומערב אירופה.

ביום 17 בפברואר 2025 חתמה החברה באמצעות חברה בת בשווץ בבעלות מלאה של החברה שהוקמה למטרה זו. Delta Brands (Switzerland) GmbH ("חברת הבת"), על הסכם זיכיון עם PCAB Switzerland GmbH, חברה פרטית המאוגדת בשווץ, להקמה ולהפעלת חנויות ואתר סחר מקוון בגרמניה, על בסיס בלעדי, למכירת מוצרי טיפוח גוף ומוצרי בישום לבית ("הסכם (body care and home fragrance products), של המותג Bath & Body Works) "הסכם הזיכיון").

על פי התוכנית העסקית, חברת הבת השיקה אתר סחר מקוון ביום 12 בינואר 2026 וצפויה לפתוח 20 חנויות בגרמניה, במהלך ארבע השנים הראשונות לפעילותה. לאור הגבולות הפתוחים באיחוד האירופי, חברת הבת תפעל גם במדינות שכנות (צרפת, הולנד, בלגיה ואוסטריה) באמצעות פעילות הסחר המקוון שלה. יצוין, כי בהסכם הזיכיון נקבע כי לאחר פתיחת חמש החנויות הראשונות בגרמניה (שצפויות להיפתח במהלך שנת 2026), החברה תבחן, ביחד עם נותנת הזיכיון, את המשך תוכנית פתיחת החנויות בגרמניה וכן פתיחת חנויות במדינות האחרות הנזכרות לעיל. נכון למועד פרסום הדוח, חתמה החברה על חמישה הסכמי שכירות של חנויות בגרמניה, אשר צפויות להיפתח במהלך שנת 2026.

(י) החברה העמידה ליום 31 בדצמבר 2025 ערביות בנקאיות בעיקר בגין הסכמי שכירות בסך של כ-34.9 מיליון ש"ח.

2025 תולדות תעמול

ביאור 11 - הון

1. הון המניות:

א) הרכב:

סכום המניות בש"ח		כמות המניות
מונפק ונפרע	רשום	מונפק ונפרע	רשום
2025	31 בדצמבר	2025	31 בדצמבר
2,502,510	5,000,000	25,025,096	50,000,000

מניות רגילות בנות 0.1 ש"ח ע.נ.

סכום המניות בש"ח		כמות המניות
מונפק ונפרע	רשום	מונפק ונפרע	רשום
2024	31 בדצמבר	2024	31 בדצמבר
2,501,025	5,000,000	25,010,251	50,000,000

מניות רגילות בנות 0.1 ש"ח ע.נ.

נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל-אביב לפי 119.80 ש"ח למניה רגילה בת 0.1 ש"ח ע.נ., ליום 31 בדצמבר 2025. (61.98 ש"ח למניה ליום 31 בדצמבר 2024). בדבר הנפקת המניות ראה סעיף 2 להלן.

ב) המניות הרגילות מקנות לבעליהן זכות הצבעה והשתתפות באסיפות בעלי המניות, זכות לקבלת רווחים וזכות להשתתף בעודפי הרכוש בעת פירוק החברה.

2. תשלום מבוסס מניות:

א. מידע לגבי מדיניות חשבונאית

החברה מפעילה תוכנית לתשלום מבוסס מניות לעובדים, המסולק במכשירים הוניים של החברה, שבהן החברה מקבלת שירותים מעובדים בתמורה למכשירים הוניים (אופציות ויחידות מניה חסומות) של החברה. החברה מודדת את השווי ההוגן של השירותים שהתקבלו בהתייחס לשווי ההוגן של המכשירים ההוניים שהוענקו במועד ההענקה. השווי ההוגן מוכר כהוצאה בדוח רווח או הפסד במקביל לגידול בהון במסגרת סעיף "יתרת רווח שלא יועד" במהלך תקופת ההבשלה.

בנוסף, במסגרת העסקתם בדלתא גליל, הוענקו למספר עובדים אשר עברו להיות מועסקים על ידי החברה במסגרת העברת תחום הפעילות, אופציות למניות דלתא גליל ויחידות מניה חסומות של דלתא גליל. יובהר כי האופציות שהוענקו למניות דלתא גליל לא פקעו במעבר של העובדים לחברה, וכי על פי תנאי הענקתן, הבשלתן של האופציות ויחידות המניה החסומות נמשכת כל עוד נושאי המשרה ממשיכים לספק שירותים (כהגדרתם בתוכניות הרלוונטיות של דלתא גליל) לחברות בקבוצת דלתא גליל. עלות התגמול ההוני הנ"ל לתקופה שממועד הפיצול תשלם על ידי החברה. החברה האם מחייבת את החברה בגין הוצאות שכר אלו.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל כותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

2025 דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 11 - הון - המשך

2. תשלום מבוסס מניות - המשך:

ב. נתונים נוספים

בחודש אוקטובר 2021, אישר דירקטוריון החברה תכנית אופציות לעובדים (להלן - תכנית 2021), על פיה ניתן יהיה להעניק לעובדי החברה, ללא תמורה, עד 800,000 אופציות ו- 400,000 יחידות מניה חסומות, אשר כל אחת מהן ניתנת למימוש למניה רגילה אחת בת 0.1 ש"ח של החברה. המניות הרגילות שתוקצינה בעקבות מימוש האופציות תהיינה זהות בכל זכויותיהן למניות הרגילות של החברה, מיד עם הקצאתן.

בחודש מאי 2025, אישר דירקטוריון החברה תכנית אופציות לעובדים (להלן - תכנית 2021), על פיה ניתן יהיה להעניק לעובדי החברה, ללא תמורה, עד 400,000 אופציות ו- 100,000 יחידות מניה חסומות, אשר כל אחת מהן ניתנת למימוש למניה רגילה אחת בת 0.1 ש"ח של החברה. המניות הרגילות שתוקצינה בעקבות מימוש האופציות תהיינה זהות בכל זכויותיהן למניות הרגילות של החברה, מיד עם הקצאתן.

בחודש דצמבר 2021, העניקה החברה במסגרת תוכנית 2021 לנושאי משרה ומנהלים 150,010 אופציות לעובדים (מהן 115,041 אופציות לעובדים המותנות בביצועים ו- 34,969 אופציות לעובדים שאינן מותנות ביצועים) וכן 38,767 יחידות מניה חסומות המותנות ביצועים, ויהיו זכאים לממש את האופציות בתום תקופות ההבשלה כדלקמן: 25% ביום פרסום דוחות שנתיים לשנת 2022, 25% ביום פרסום דוחות שנתיים לשנת 2023, 25% ביום פרסום דוחות שנתיים לשנת 2024 ו-25% ביום פרסום דוחות שנתיים לשנת 2025.

בחודש ינואר 2022, העניקה החברה במסגרת תוכנית 2021 למנכ"לית החברה 44,488 אופציות המותנות בביצועים וכן 11,497 יחידות מניה חסומות המותנות ביצועים, ותהא זכאית לממש את האופציות בתום תקופות ההבשלה המתוארות לעיל.

האופציות ניתנות למימוש עד ל- 3 שנים מיום הבשלתן. אופציה שלא תמומש עד לאותו מועד, תפקע. מחיר המימוש של האופציות הינו בסך 74.98 ש"ח (לא צמוד לפי התאמה בגין חלוקת דיבידנד).

הערך הכלכלי התיאורטי של כל אופציה, במועד ההענקה, מחושב על פי נוסחת בלאק ושלס, הינו 18.82 ש"ח. שווי זה מבוסס על ההנחות הבאות:

2021	2022
0%	0%
28.66%	28.66%
0.42%	0.42%
5.92	5.92

בהתבסס על תנודתיות היסטורית מניית החברה ומניות חברות דומות לתקופה מקבילה לאורך החיים הצפוי של האופציה עד למימוש.

סך שווי ההענקות מסתכם ל- 7,510 אלפי ש"ח שיירשמו בספרי החברה לאורך תקופת ההבשלה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל כותנה ב"מ

2025 דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 11 - הון - המשך

2. תשלום מבוסס מניות - המשך:

במהלך שנת 2024, הבשילו 9,958 יחידות מניה חסומות ל- 9,958 מניות רגילות בנות 0.1 ש"ח ע.נ. כל אחת של החברה ומומשו 3,781 אופציות ל- 293 מניות רגילות בנות 0.1 ש"ח ע.נ. כל אחת של החברה.

במהלך שנת 2025, הבשילו 7,619 יחידות מניה חסומות ל- 7,619 מניות רגילות בנות 0.1 ש"ח ע.נ. כל אחת של החברה ומומשו 28,012 אופציות ל- 7,226 מניות רגילות בנות 0.1 ש"ח ע.נ. כל אחת של החברה.

ביום 22 במאי 2024 העניקה החברה במסגרת תוכנית 2021 ל- 11 נושאי משרה ומנהלים 103,540 אופציות ו- 34,557 יחידות מניה חסומות, מותנות ביצועים, שיבשילו במנה אחת בתום 3 שנים ממועד הענקתן.

האופציות ניתנות למימוש במהלך שנה אחת מיום הבשלתן. אופציה שלא תמומש עד לאותו מועד תפקע. מחיר המימוש של האופציות הינו 60.52 ש"ח.

2024

0%
36.07%
3.18%
3.50

תשואת דיבידנד
סטית תקן צפיה (*)
שיעור ריבית חסרת סיכון
אורך חיים צפוי - בשנים

בהתבסס על תנודתיות היסטורית מניית החברה ומניות חברות דומות לתקופה מקבילה לאורך החיים הצפוי של האופציה עד למימוש.

סך שווי ההענקות מסתכם ל- 5,379 אלפי ש"ח שיירשמו בספרי החברה לאורך תקופת ההבשלה.

ביום 27 באוקטובר 2024 העניקה החברה במסגרת תוכנית 2021 לנושא משרה 14,354 אופציות ו- 4,770 יחידות מניה חסומות, מותנות ביצועים, שיבשילו במנה אחת בתום 3.25 שנים ממועד הענקתן.

האופציות ניתנות למימוש במהלך שנה אחת מיום הבשלתן. אופציה שלא תמומש עד לאותו מועד תפקע. מחיר המימוש של האופציות הינו 63.57 ש"ח.

2024

0%
35.16%
3.29%
3.75

תשואת דיבידנד
סטית תקן צפיה (*)
שיעור ריבית חסרת סיכון
אורך חיים צפוי - בשנים

בהתבסס על תנודתיות היסטורית מניית החברה ומניות חברות דומות לתקופה מקבילה לאורך החיים הצפוי של האופציה עד למימוש.

סך שווי ההענקות מסתכם ל- 584 אלפי ש"ח שיירשמו בספרי החברה לאורך תקופת ההבשלה.

סכומי ההוצאות שהוכרו בדוחות רווח או הפסד בשנת 2025 בגין הענקה של אופציות ויחידות מניה חסומות של החברה לעובדים הינם כ- 823 אלפי ש"ח (בשנת 2024 כ- 2,481 אלפי ש"ח).

התכניות אמורות להתנהל במסגרת כללים שנקבעו לעניין זה בסעיף 102 לפקודת מס הכנסה.

בהתאם למסלול שנבחר על ידי החברה ועל פי כללים אלה, החברה אינה זכאית לתבוע כהוצאה לצורכי מס סכומים הנזקפים לעובדים כהטבה, לרבות סכומים הנרשמים כהטבת שכר בחשבונות החברה, בגין האופציות שהעובדים קיבלו במסגרת התכנית, למעט מרכיב הטבה פירותי, אם קיים, שנקבע במועד ההקצאה.

2025 תולדות תעופה

ביאור 11 - הון - המשך

2. תשלום מבוסס מניות - המשך

התנועות והיתרות במספר האופציות שטרם מומשו והממוצעים המשוקללים הרלוונטיים של מחירי המימוש (מחיר מקרי לפני התאמה בגין חלוקות דיבידנד) הינם כדלקמן:

1. אופציות לא מותנות בעמידה ביעדים:

2023		2024		2025
מחיר מימוש	כמות	מחיר מימוש	כמות	מחיר מימוש	כמות
74.98	31,274	74.98	28,210	74.98	20,481
-	-	-	-	-	-
74.98	(3,064)	74.98	(7,729)	-	-
-	-	-	-	75	(12,810)
74.98	28,210	74.98	20,481	74.98	7,671
74.98	7,053	74.98	14,101	74.98	1,054

קישור במחזור לתחילת תקופה: תנועה

קישור במחזור לסוף תקופה: חילופי

2. אופציות מותנות בעמידה ביעדים:

2023		2024		2025
מחיר מימוש	כמות	מחיר מימוש	כמות	מחיר מימוש	כמות
74.98	137,656	74.98	126,532	74.98	196,559
-	-	60.83	142,802	-	-
74.98	(11,124)	74.98	(68,994)	-	-
-	-	74.98	(3,781)	74.98	(15,200)
74.98	126,532	74.98	196,559	74.98	181,359
-	-	-	27,852	-	35,499

קישור במחזור לסוף תקופה: מחיר

3. פירוט יתרת האופציות לימים 31 בדצמבר 2025 ו- 2024 התנועות לשנת 2025:

2025 31 בדצמבר 2025		2025 31 בדצמבר 2025		2025 31 בדצמבר 2025
מחיר מימוש (עמ')	כמות	מחיר מימוש	כמות	מחיר מימוש	כמות
2.92	31,482	-	(15,200)	-	46,682
2.92	7,671	-	(12,810)	-	20,481
2.92	33,366	-	-	-	33,366
3.00	77,249	-	-	-	77,249
3.00	24,908	-	-	-	24,908
3.00	14,354	-	-	-	14,354
2.96	189,030	-	(28,010)	-	217,040

2.92 תנועות והיתרות במספר יחידות המניה החסומות הינם כדלקמן:

1. יחידות מניה חסומות המותנות ביעדי ביצוע:

2023		2024		2025
כמות	כמות	כמות	כמות	כמות	כמות
43,656	39,843	54,088	54,088	54,088	54,088
-	47,640	-	-	-	-
(3,813)	(23,437)	-	-	-	-
-	(9,958)	(7,618)	-	-	-
39,843	54,088	46,469	46,469	46,469	46,469
-	-	-	-	-	-

2025 תולדות תעופה | מונחי תעופה

ביאור 11 - הון - המשך

פירוט יתרות יחידות מניה חסומות אשר מותנות ביצועים לימים 31 בדצמבר 2025 ו-31 בדצמבר 2024 ותנועות לשנת 2025 לפי תוכנית:

| 2025 תולדות תולדות תעופה
שמוענקו וטרם
חופש | 2025 תנועות בשנת 2025 | | | 2024 יתרת יחידות מניה
חסומות
שמוענקו וטרם
חופש | מאגר הענקה |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | חילוט | פיטוש | הענקה | | |
| 4,730 | - | (4,744) | - | 9,474 | דצמבר 2021 - מותנות ביצועים |
| 2,875 | - | (2,874) | - | 5,749 | ינואר 2022 - מותנות ביצועים |
| 25,782 | - | - | - | 25,782 | סא 2024 - מותנות ביצועים |
| 8,313 | - | - | - | 8,313 | יולי 2024 - מותנות ביצועים |
| 4,770 | - | - | - | 4,770 | אוקטובר 2024 - מותנות ביצועים |
| 46,470 | - | (7,618) | - | 54,068 | |

חלוקת דיבידנד:

במהלך שנת 2025, חילקה החברה, לאחר אישור הדירקטוריון, דיבידנד במזומן מתוך יתרת הרווח שלא יועד ממועד הפיצול, בסך מצטבר של 87.3 מיליון ש"ח (348.8 אגורות למניה). (במהלך שנת 2024 חילקה החברה 246.3 מיליון ש"ח כדיבידנד במזומן).

ביאור 12 - רווח למניה

א. בסיסי

הרווח הבסיסי למניה מחושב על ידי חלוקת הרווח המיוחס לבעלים של החברה בממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות המונפקות.

| שנה | | | רווח נקי המיוחס לבעלי
המניות (באלפי ש"ח) |
| --- | --- | --- | --- |
| 2023 | 2024 | 2025 | |
| 116,051 | 158,727 | 151,627 | סך מניות לצורך חישוב רווח
בסיסי למניה |
| 25,000,000 | 25,003,697 | 25,020,444 | רווח נקי בסיסי למניה
(בש"ח למניה) |
| 4.64 | 6.35 | 6.06 | |

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

2025 דוחות כספיים לשנת

ב. מדולל הרווח המדולל למניה מחושב על ידי התאמת הממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות שבמחזור תוך הכללת כל המניות הרגילות הפוטנציאליות בעלות אפקט מדלל.

שנה
2023	2024	2025
116,051	158,727	151,627
25,000,000	25,003,697	25,020,444
11,907	25,377	74,507
25,011,907	25,029,074	25,094,951
4.64	6.35	6.06
182,478	181,635	20,459

רווח נקי המשמש לקביעת רווח מדולל למניה (באלפי ש"ח)

ממוצע משוקלל של מספר המניות הרגילות שהונפקו ששימש לצורך חישוב הרווח למניה

התאמה בגין ממוצע משוקלל של מניות תוספתיות בשל מימוש אופציות ויחידות מניה חסומות שטרם הבשילו

ממוצע משוקלל של מספר המניות הרגילות לחישוב רווח מדולל למניה

רווח נקי מדולל למניה (בש"ח למניה)

בחישוב הרווח למניה לא הובאו ההתאמות בגין אופציות ויחידות מניה חסומות שאינן מדללות

2025ers

2025 ליטאולא ישראל

ביאור 13 - עסקאות ויתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים

חברת האם של החברה היא דלתא גליל תעשיות בע"מ. דלתא גליל וחברות נוספות בקבוצת דלתא גליל נותנות שירותים ו/או מייצרות מוצרים לחברה.
"בעלי עניין" - כהגדרת "בעלי עניין" בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים) התש"ע 2010.
"צדדים קשורים" - כהגדרת מונח זה ב- IAS24 - "גילויים בהקשר לצד קשור".

א. עסקאות עם בעלי עניין, צדדים קשורים ונושאי משרה:

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר

2023	2024	2025
אלפי ש"ח
5,883	8,447	6,254
5	5	5
525	573	514
4	4	4
27	75	95
18,547	30,398	32,325
24,287	26,081	25,597

שכר ומרכיב הטבה בגין אופציות שהוענקו לאנשי מפתח המועסקים בחברה

מס האנשים אליהם מתייחסות ההטבות

שכר שהוענק לדירקטורים

מספר הדירקטורים אליהם מתייחסות ההטבות

מכירות לצדדים קשורים - דלתא גליל
קניות מצדדים קשורים - חברות בנות של דלתא גליל
שירותים מצדדים קשורים (כולל דמי ניהול לחברת האם), ראה ביאור 10(ד')

ב. יתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים:

31 בדצמבר

2024	2025
אלפי ש"ח
13,757	9,487

יתרת זכות בגין קניות ושירותים מצדדים קשורים ושכר דירקטורים

ג. שיפוי וביטוח דירקטורים

לחברה הסדר שיפוי וביטוח לדירקטורים ולנושאי משרה במסגרת פוליסת הביטוח של דלתא גליל. סכום השיפוי מוגבל ל-25% מהונה העצמי של החברה לפי דוחותיה הכספיים האחרונים הקודמים ליום תשלום השיפוי בפועל. מתן סך השיפוי כאמור, 30 מיליון דולר בניכוי השתתפות עצמית מכוסה על ידי פוליסת ביטוח שעלות הפרמיה השנתית שלה מסתכמת בכ- 45 אלפי דולר וחלק החברה מסתכם בכ- 14 אלפי דולר. תוקף הפוליסה עד ליום 31 באוגוסט 2026.

ד. אסיפת בעלי מניות

ביום 26 ביוני 2025 התקיימה אסיפה כללית שנתית ומיוחדת של בעלי המניות של החברה, במסגרתה, בין היתר אושר עדכון שכרה החודשי ואישור קביעת יעדים מדידים למתן מענק שנתי לשנת 2025 מבוסס יעדים למנכ"לית החברה ודירקטורית בחברה, גב' ענת בוגנר.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל כותנה ב"מ

2025 דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 13 - עסקאות ויתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים - המשך

ה. חלוקת אופציות

ביום 6 באוקטובר 2020 נטרם הפיצול בין חברת האם לחברה העניקה חברת האם 50,000 אופציות למניות חברת האם ל-3 נושאי משרה בחברה, מתן האופציות הניתנות להקצאה בתכנית 2009 של חברת האם, במחיר מימוש של 18.83 דולר לאופציה.

תוספת המימוש שנקבעה שווה למחיר המניה ביום ההחלטה.

ביום 10 בנובמבר 2020 נטרם הפיצול בין חברת האם לחברה העניקה חברת האם 30,000 אופציות למניות חברת האם ל-2 נושאי משרה ו-5 עובדים בחברה, מתן האופציות הניתנות להקצאה בתכנית 2009 של חברת האם, במחיר מימוש של 18.51 דולר לאופציה.

תוספת המימוש שנקבעה שווה למחיר המניה הממוצע ב-30 ימי המסחר הקודמים ליום ההחלטה.

הקצאת אופציות אלו לא חולטו בעת הפיצול בין החברות ועובדי החברה זכאים לאופציות כל עוד הינם עובדי קבוצת דלתא גליל. בהמלך הרבעון ראשון לשנת 2024 כל האופציות הבשילו.

ו. עסקאות זניחות עם בעלי עניין

במהלך העסקים הרגיל שלה, החברה מבצעת או עשויה לבצע עסקאות עם בעלת השליטה, בעיקר מסוג רכישת שירותים, רכישה או שכירת טובין או מיטלטלין, עסקאות רכישה והפצה של מוצרים וכדומה. לעניין תקנה 22 לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומידיים), תש"ל-1970, וכן ביחס לכל הוראת דין נוספת הנוגעת לעסקאות זניחות שבהם לבעלי השליטה בחברה עניין אישי (במישרין או בעקיפין) לרבות תקנה 41א(3) לתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), תש"ע-2010, קבע דירקטוריון החברה כי בהעדר שיקולים איכותיים מיוחדים העולים מכלל נסיבות העניין, עסקה של החברה עם בעל השליטה בחברה, מי מקרוביו או עם חברות קשורות לו או עסקה שלבעל השליטה יש עניין אישי בה (להלן יחיד: "עסקת בעל שליטה") תחשב כעסקה זניחה אם היא ממלאת אחר כל התנאים להלן במצטבר:

העסקה אינה "עסקה חריגה" (כמשמעות המונח בחוק החברות); וכן
ההיקף השנתי של העסקה אינו עולה על הנמוך מבין: 1% מפרמטר כמותי, בהתאם לאופי העסקה וטיבה מתוך הפרמטרים שיפורטו להלן ("אמת המידה הכמותית"); או 2 מיליון ש"ח. במידה וההתקשרות הינה לתקופה של מעל שנה, הסכום שיובא בחשבון לצורך אמת המידה הכמותית הינו סכום העסקה לשנה בממוצע על פני תקופת ההתקשרות.

א. קביעת אמת המידה הכמותית לסיווג עסקה כעסקה זניחה או שאינה זניחה

הפרמטרים אשר ישמשו לקביעת אמת המידה הכמותית, בהתאם לאופייה של כל עסקה, יהיו כדלקמן ויחושבו על בסיס הדוחות הכספיים המבוקרים של החברה לשנת הדיווח האחרונה ("הדוחות הכספיים"):

ביחס לעסקאות של קבלת שירותים – סך ההוצאות של החברה.
ביחס לעסקאות של רכישת מוצרים – ביחס לסך עלות המכר.
ביחס לעסקאות של מכירת מוצרים – ביחס לסך התקבולים של החברה ממכירות.
ביחס לעסקאות שאינן רכישת מוצרים או שירותים בהן נוצרת התחייבות כספית של החברה לבעלי השליטה – סך ההתחייבויות של החברה.
ביחס לעסקאות שאינן מכירות מוצרים או שירותים בהן נוצרת זכאות לקבלת כספים מבעלי השליטה – סך התקבולים של החברה.
במידה ואף אחד מהפרמטרים האמורים איננו רלוונטי להתקשרות הנדונה יקבע הפרמטר המתאים על ידי ועדת הביקורת של החברה או דירקטוריון החברה, בכפוף לאמור בסעיף לעיל בדבר אופן חישובו.
במידה וישנן עסקאות בעלי שליטה נפרדות אשר יש ביניהן תלות, הן תחשבנה לצורך נוהל זה כעסקה אחת. עסקאות מאותו סוג שבוצעו בשנה קלנדרית מסוימת יבחנו לאחר צירוף יחיד. עסקאות נפרדות שאין ביניהן תלות ושאינן נספרות עם עסקאות אחרות מסוגן כאמור לעיל, ייבחנו כעסקה נפרדת ובודדת כל אחת.
במקרה בו בעסקה מסוימת אין לחברה את מלוא הזכויות והחובות בעסקה, תחשב אמת המידה הכמותית, לפי חלקה היחסי של החברה בעסקה.
תחשיבי עלות העסקאות המפורטות לעיל יהיו בסכומים לפני מע"מ.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל כותנה ב"מ

2025 דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 13 - עסקאות ויתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים - המשך

ב. שיקולים איכותיים

על אף האמור בסעיף א' לעיל, בחינת שיקולים איכותיים של התקשרות כאמור, לרבות מאפייני ההתקשרות והחשיבות בפרסום פרטיה, עשויה להוביל לסתירת החזקה המתוארת בסעיף א' לעיל בדבר זניחות העסקה. כך למשל, ולשם הדוגמא בלבד, עסקת בעל שליטה עשויה שלא להיחשב כזניחה אם היא נתפסת כאירוע משמעותי על ידי הנהלת החברה ומשמשת כבסיס לקבלת החלטות ניהוליות או אם במסגרת עסקת בעל השליטה צפויים בעלי שליטה לקבל טובות הנאה וכן, במצב דברים בו קיימת חשיבות בפרסום דיווח פרטי העסקה האמורה לציבור.

ג. הליך אישור של עסקה זניחה

בחינת סיווגה של עסקת בעל עניין כעסקה זניחה, בהתאם לאמות המידה שנקבעו על-ידי ועדת הביקורת, תתבצע על-ידי מחלקת הכספים בשיתוף עם ייעוץ משפטי, ככל שיידרש. מחלקת הכספים תהיה אחראית על תיעוד הליך הבחינה וקבלת ההחלטות. לאחר אישור מחלקת הכספים כי מדובר בעסקה זניחה ובכפוף לכך, אישור העסקה יתבצע על ידי הגורם הרלוונטי בחברה (מנכ"ל או סמנכ"ל כספים), ללא צורך לאשרה בנוסף על ידי ועדת הביקורת ו/או דירקטוריון החברה.

ד. בקרה

ועדת הביקורת תבחן את אופן יישום הוראות נוהל זה על ידי החברה, וכן תערוך בחינה מדגמית של עסקאות שהחברה צד להן במישרין ואשר סוגו כעסקאות זניחות על-פי הוראות הנוהל. במסגרת הבחינה המדגמית של עסקאות כאמור, תבחן ועדת הביקורת בין היתר את דרכי קביעת המחירים ויתר תנאי העסקה לפי נסיבות העניין, ותבחן את השפעת העסקה על מצבה העסקי של החברה ועל תוצאות פעולותיה. בנוסף, לתוכנית העבודה של המבקר הפנימי של החברה יתווסף הליך בקרה על יישום נוהל עסקאות זניחות. בהתאם לכך, תבחן ועדת הביקורת את הצורך בעדכון הוראות נוהל זה מעת לעת ולפחות אחת לשנה, ובכלל זה, שינויים של הקווים המנחים והכללים המפורטים לעיל וזאת, בין היתר, בשים לב לעסקאות בעלי שליטה בהם מתקשרת החברה ובהתחשב בשינויים בהוראות דין רלבנטיות.

ביאור 14 - מידע נוסף לגבי הדוחות הכספיים

א. חייבים ויתרות חובה

1. לקוחות

31 בדצמבר
2024	2025
אלפי ש"ח
115,071	40,606
35,217	27,982
3,947	4,083
154,235	72,671
3,531	3,531

יתרה בגין כרטיסי אשראי
חובות פתוחים
המחאות לגבייה
הסעיף מוצג לאחר ניכוי הפרשה להפסדי אשראי בסך
בנוגע למדיניות החשבונאית בקשר עם סעיף לקוחות, ראה ביאור 4א', לעיל.

2025 תולדות תולדות תולדות תולדות תולדות תולדות תולדות

2025 תולדות תולדות תולדות

ביאור 14 - מידע נוסף לגבי הדוחות הכספיים - המשך

2. חייבים ויתרות חובה אחרים

31 בדצמבר
2024	2025
אלפי ש"ח
1,496	2,023
-	4,453
544	-
2,040	6,476

הוצאות מראש
הכנסות לקבל
עסקאות הגנה

השווי ההוגן של הפריטים הכספיים מסך יתרת החייבים ויתרות החובה האחרים קרוב לערך שבו הם מוצגים בספרים.

ב. מלאי

(1) מידע לגבי מידניות חשבונאית:

המלאי נמדד לפי העלות או שווי מימוש נטו, כנמוך שבהם.
העלות נקבעת לפי שיטת ממוצע נע. עלות המלאי כוללת את העלויות שהתהוו בהבאת המלאי למיקומו ולמצבו הנוכחי.
שווי מימוש נטו הינו אומדן מחיר המכירה במהלך העסקים הרגיל, בניכוי העלויות להשלמה ואומדן העלויות הדרושות לביצוע המכירה.
עלות המלאי כוללת רווחים/הפסדים בגין גידורי תזרימי מזומנים של רכישות מוצרים מוגמרים, שהועברו מההון.
למידע לגבי אומדנים והנחות חשבונאיים מהותיים בבחינת ירידת ערך של המלאי, ראו ביאור 3[א/1], לעיל.

(2) הרכב המלאי:

31 בדצמבר
2024	2025
אלפי ש"ח
254,718	264,544
10,307	9,924
265,025	274,468

תוצרת גמורה
מלאי במשגור

ליום 31 בדצמבר 2025 יתרת מלאי אשר חלה ירידה בערכו מוצג בניכוי הפרשה לירידת ערך בסך 11.8 מיליון ש"ח (ליום 31 בדצמבר 2024 – 9.8 מיליון ש"ח). השינוי בהפרשה לירידת ערך נכלל ב"עלות המכירות" בדוח על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר.

2025ers

2025 לשנת

31 בדצמבר

2023

תולדות תעשייתיות

ביאור 14 - מידע נוסף לגבי הדוחות הכספיים - המשך

ג. זכאים ויתרות זכות - אחרים

13 בדצמבר

2024	2025
אלפי ש"ח
56,504	49,580
17,412	16,870
14,458	18,363
17,977	19,112
18,371	21,410
10,424	7,720
9,481	9,798
-	8,687
3,162	4,281
147,789	155,822

היצאות לשלם

עובדים והפרשה לבונוס

הכנסה נדחית בגין מועדן לקוחות

התחייבות לתשלום תמלוגים מינימליים

מוסדות ממשלתיים

שלטונות מס הכנסה

הפרשה לחופשה ולדמי הבראה

עסקאות הגנה

אחרות

בעניין המדיניות החשבונאית שיושמה, ראה ביאור 4ב'.

ד. עלות המכירות

1) מידע לגבי מדיניות חשבונאית:

עלות המכירות מתייחסת לכל עלויות שהתהוו לחברה בכל ערוצי ההפעלה החל ממועד רכישת המוצר ועד להבאת המוצר למרכז הלוגיסטי. עלויות אלו כוללות את עלות המוצרים מקבלני משנה, עלויות הובלה ומכס, הפסדים מירידת ערך מלאי והוצאות אחרות. כמו כן, כוללות הוצאות אלו את התמלוגים המשולמים בגין המוצרים הנמכרים.

2) הרכב:

לשנה שהסתיימה ב- 31 בדצמבר
2023	2024	2025
אלפי ש"ח
302,114	433,028	452,910
12,707	33,142	23,000
18,710	32,909	41,149
15,377	16,535	15,328
860	849	1,128
29,917	(50,262)	(8,673)
379,685	466,201	524,842

רכישות מקבלני משנה

הובלות ומכס

תמלוגים

המחתות

משמרות והוצאות נלוות

קיטון (גידול) במלאי מוצרים מוגמרים

DELTA

ISRAEL

BRANDS LTD.

דלתא ישראל פותנים בע"מ

דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 14 - מידע נוסף לגבי הדוחות הכספיים - המשך

ה. מכירה ושיווק

(1) מידע לגבי מדיניות חשבונאית:

הוצאות מכירה ושיווק כוללות את סך העלויות אשר התהוו לחברה הקשורות במכירה ושיווק של המוצר החל מהגעתו למרכז הלוגיסטי אשר משמש כמרכז שיווק, מכירה והפצה ועד למכירתו ללקוח הקצה או ללקוחות החברה האחרים.

עלויות אלו כוללות בעיקר שכר של עובדי החנויות, סוכני השטח, הסדרנים, המרכז הלוגיסטי ועובדי המטה העוסקים בשיווק ופיתוח המותג.

כמו כן, כוללות עלויות אלו עלויות שכירות משתנות המיוחסות לחנויות הרשתות, עלויות פרסום, עלויות הקשורות בתפעול רשתות החנויות ופעילות אתרי האינטרנט, עמלות תפעול למפעילים חיצוניים, פחת בגין שיפורים במושכר וציוד מכירה וכן הפחתת נכס זכויות שימוש.

(2) הרכב:

לשנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר
2023	2024	2025
אלפי ש"ח
142,191	182,560	204,724
41,453	49,269	56,050
6,286	6,830	7,370
31,592	43,711	50,365
31,559	36,855	45,368
50,817	60,393	63,197
78,420	91,621	107,758
11,709	13,663	16,435
394,027	484,902	551,267

משכורות והוצאות נלוות

שכיחת ואחזקה

דמי ניהול לחברת האם

פרסום ותפעול אתר

אריזה, הפצה ואחסון

עמלות תפעול חנויות

פחת והפחתות

אחזות

סה"כ הוצאות מכירה ושיווק

ו. הנהלה וכלליות

לשנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר
2023	2024	2025
אלפי ש"ח
8,137	9,568	8,816
4,535	3,217	3,842
3,096	3,364	3,630
1,788	1,513	1,274
363	290	407
2,555	1,431	2,541
754	1,188	1,600
21,228	20,571	22,111

משכורות והוצאות נלוות

שירותים מקצועיים

דמי ניהול לחברת האם

משרדיות, אשל, פ.ב.ד.ים ונסיעות

הפסדי אשראי לקוחות

תחומות

הוצאות אחזות

סה"כ הוצאות הנהלה וכלליות

2025ers

2025 לשנת

ביאור 14 - מידע נוסף לגבי הדוחות הכספיים - המשך

ז. הכנסות (הוצאות) אחרות, נטו

לשנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר

2023	2024	2025
אלפי ש"ח
-	-	20
1,600	-	4,453
2,484	300	107
4,084	300	4,580

חווה הן ממפרת רכש קבע
מענק ממשלתי בגן מלחמת "חרבות ברזל"
חוה מממשרים פיננסיים
סה"כ הכנסות אחרות, נטו

ח. הוצאות מימון - נטו

1. הוצאות מימון

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר
2023	2024	2025
באלפי ש"ח
1,137	1,380	1,275
11,109	17,846	23,051
5,350	351	-
516	-	327
2,059	1,507	2,645
20,171	21,084	27,298

הוצאות ריבית ועמלות לבנקים
הוצאות מימון בגן התחייבויות בגן חכית
הוצאות מהפרשי שער
הוצאות ריבית מס הכנסה
הוצאות מימון בגן התחייבות בגן תמלוגים
סה"כ הוצאות מימון

2. הכנסות מימון

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר
2023	2024	2025
באלפי ש"ח
14,853	12,565	5,670
-	4	-
-	-	12,577
14,853	12,569	18,247

הכנסות ריבית מפקדנות
הכנסות ריבית מס הכנסה
הכנסות מהפרשי שער
סה"כ הכנסות מימון

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל כותנה ב"מ

2025 דוחות כספיים לשנת 2025

ביאור 14 - מידע נוסף לגבי הדוחות הכספיים - המשך

ט. מידע נוסף בגין פעילות החברה

הכנסות מחוזים עם לקוחות:

א. מדידת ההכנסות

הכנסות החברה נמדדות לפי סכום התמורה לו החברה מצפה להיות זכאית בתמורה להעברת סחורות שהובטחו ללקוח, למעט סכומים שנגבו עבור צדדים שלישיים, כגון מע"מ. ההכנסות מוצגות נטו ממע"מ.

ב. מועד ההכרה בהכנסה

החברה מכירה בהכנסה כאשר הלקוח משיג שליטה על הסחורה בהתאם להסכם המכירה. עבור כל מחויבות ביצוע, החברה קובעת, במועד ההתקשרות בחוזה, אם היא מקיימת את מחויבות הביצוע לאורך זמן או בנקודת זמן. מחויבות הביצוע של החברה מתקיימת בנקודת זמן.

ג. סוגי ההכנסות של החברה:

א) הכנסות ממכירת סחורות בקמעונאות

החברה מפעילה רשתות חנויות קמעונאיות. החברה זיהתה בעסקאות אלה שתי מחויבויות ביצוע: (א) הבטחה לספק סחורה; (ב) מחויבות החברה במסגרת תוכנית נאמנות לקוחות (ראו להלן).

מכירת הסחורות מוכרת כאשר החברה מוכרת מוצר ללקוח. מכירת קמעונאית מתבצעת בדרך כלל במזומן, בשיקום או באמצעות כרטיסי אשראי.

מדיניות החברה היא למכור את מוצרי ללקוחות קמעונאיים עם זכות להחזרה בהתאם לחוק. ניסיון העבר שנצבר משמש לביצוע אומדנים והפרשות בגין החזרות במועד המכירה. באשר לאופן הטיפול החשבונאי בזכות ההחזרה, הנחות אלה מטופלות כתמורה משתנה בתחולת IFRS15.

החברה מפעילה תכנית נאמנות לקוחות במסגרת לקוחות קמעונאיים זכאים לצבירת נקודות בגין רכישותיהם, המזכות אותם בהנחה ברכישות עתידיות. תכנית הנאמנות יוצרת מחויבות ביצוע נפרדת, שכן הנקודות מספקות זכות מהותית ללקוח. חלק מתמורה העסקה מיוחס לתכנית הנאמנות בהתבסס על יחסי מחירי מכירה נפרדים.

התחייבות בגין תכנית הנאמנות מוכרת בגין הנקודות שהוענקו במועד המכירה ללקוח, וכוללת שימוש באומדני מימוש הנקודות בהתאם לניסיון העבר ונגרעת כנגד הכרה בהכנסות במוקדם מבין הניצול בפועל או פקיעת הנקודות כעבור 12 חודשים בכל שנה מתאריך הצטרפות הלקוח לתכנית הנאמנות.

ב) הכנסות ממכירת סחורות בערוצים אחרים

החברה מפתחת, מעצבת ומשווקת מגוון מוצרים לרשתות שיווק קמעונאיות גדולות, חנויות פרטיות ורשתות קטנות בשתי שיטות פעולה: מכירה רגילה ומכירה בקונסיגנציה. החברה זיהתה בעסקאות אלה מחויבות ביצוע של הבטחה לספק סחורה. בשיטת המכירה הרגילה, מכירת סחורות מוכרת כאשר החברה מסרה סחורות לרשתות או חנויות כאמור, כאשר להם שיקול דעת מלא בנוגע לערוץ המכירה ומחיר המכירה של המוצרים, ולא קיימת מחויבות שלא קיימה, שיכולה להשפיע על קבלת המוצרים על ידם. מסירת הסחורות לא מתרחשת, עד אשר המוצרים נשלחו למיקום המוגדר, סיכוי התיישנות ואובדן הועברו לבעל הרשת או החנות, וכן בעל הרשת או החנות קיבל את המוצרים בהתאם לחוזה המכירה, תנאי הקבלה פקעו או שלחברה ראיות אובייקטיביות שכל הקריטריונים לקבלה מולאו.

בשיטת המכירה השניה, שיטת הקונסיגנציה, המלאי מועבר לבעל הרשת או החנות ונותר בבעלות החברה. ההכנסה מוכרת רק לאחר שזה מכר את הסחורה ללקוח הסופי.

מוצרי החברה נמכרים לעיתים בהנחות התלויות בעמידה ביעדי קניות. הנחות אלה מטופלות כתמורה משתנה בתחולת IFRS15. ללקוחות שמורה הזכות להחזיר מוצרים פגומים. המכירות מוכרות על בסיס המחיר המצוין בחוזי המכירה, בניכוי אומדני הנחות בגין יעדי קניות והחזרות למועד המכירה. ניסיון העבר שנצבר משמש לביצוע אומדנים והפרשות בגין ההנחות וההחזרות. הערכת הנחות יעדי הקניות מבוססת על הרכישות הצפויות לשנה. המכירות אינן כוללות מרכיב מימוני, מכיוון שהן מתבצעות עם תקופת אשראי קצרה משנה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

2025 דוחות כספיים לשנת

ביאור 14 - מידע נוסף לגבי הדוחות הכספיים - המשך

ג) הכנסות מפעילות באינטרנט

החברה זיהתה את המחויבות לספק מוצרים כמחויבות הביצוע בעסקאות אלה. הכנסות בגין מכירות שסופקו באמצעות האינטרנט מוכרות כאשר הלקוח משיג שליטה על המוצרים (מועד קבלת המשלוח). התשלום בגין העסקאות מתבצע באמצעות כרטיס אשראי.

ביאור 15 - מידע מגזרי

במהלך חודש אפריל 2024 פתחה החברה לראשונה את פעילות חנויות המותגים secret Victoria's ו- Bath & body works וכן השיקה את אתר הסחר המקוון של המותג Bath & body works. עם התחלת פעילות זו, תוצאות החברה ופעולותיה נסקרים על ידי מקבלת ההחלטות התפעוליות הראשיות (CODM) של החברה, בחלוקה לשני מגזרי פעילות: "מותגים בבעלות" ו"מותגים בזכיינות", למטרת הקצאת המשאבים למגזרים והערכת הביצועים שלהם. בהתאם, החל מהרבעון השני לשנת 2024 מציגה החברה בדוחותיה הכספיים מידע על מגזרי הפעילות בהתבסס על הדוחות המשמשים לקביעת הקצאת המשאבים למגזרים והערכת הביצועים.

מקבלת ההחלטות התפעוליות הראשיות (CODM) בוחנת את ביצועי מגזרי הפעילות בהתבסס על מכירות ורווחיות תפעוליות. הוצאות והכנסות המימון, הוצאות המסים אינם מוקצים בין מגזרי הפעילות.

להלן פירוט הפעילויות העיקריות בכל אחד ממגזרי הפעילות:

מגזר "מותגים בבעלות" - פיתוח, עיצוב, שיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה לנשים, גברים וילדים, הלבשת בית, הלבשת ספורט ופנאי, הלבשת ילדים, גברים והנעלה, בעיקר תחת המותגים Fix, Delta ו- Panta rei, במכירה קמעונאית בחנויות ואתרי הסחר המקוון.
מגזר "מותגים בזכיינות" - שיווק ומכירה של מוצרי הלבשה תחתונה לנשים וכן מוצרי קוסמטיקה של המותג Victoria's Secrets וכן מוצרי טיפוח, קוסמטיקה ואווירה של המותג Bath&BodyWorks באמצעות רשתות חנויות נפרדות וכן באמצעות אתרי סחר מקוון נפרדים, וזאת באמצעות הסכמי זכיינות להפעלת הפעילויות בישראל.

א. תוצאות המגזרים:

מדידת המכירות, הרווח הגולמי, הרווח התפעולי, הוצאות עלות המכר, הוצאות מכירה ושיווק, הוצאות הפחת וההפחתות ונכסי המגזר מבוססת על אותם עקרונות חשבונאיים המיושמים בדוחות הכספיים.

פעילות מגזר "מותגים בזכיינות" ברבעון הראשון של שנת 2024 כללו פעילות אתר סחר מקוון של המותג Victoria's secret בלבד לעומת רבעון שני, שלישי ורביעי לשנת 2024 בה נכללו פעילות רשתות החנויות ואתרי סחר מקוון של המותגים Victoria's secret ו- Bath& Body works.

נכסי המגזרים כוללים בעיקר רכוש קבוע, נכסי זכות שימוש, נכסים בלתי מוחשיים ומלאי אשר נמצאים בישראל. שאר נכסי המאזן והתחייבויות החברה אינם מסופקים למקבלת ההחלטות התפעוליות הראשיות בחברה, ה- CODM, כחלק מנתוני המגזר.

2025 תולדות תענוגות יהפכה

2024 תולדות תענוגות יהפכה

ביאור 15 - מידע מגזרי - המשך

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר, 2025

סה"כ	מותגים בזכיינות	מותגים בבעלות
אלאפי ש"ח
1,299,070	209,214	1,089,856
774,228	119,748	654,480
205,430	19,735	185,695
(9,051)
196,379
524,841	89,466	435,375
551,267	97,206	454,061
123,086	22,061	101,025
1,020,440	292,595	727,845
293,411
1,313,851

הכנסות מלקוחות חיצוניים
רווח גולמי
רווח תפעולי
הוצאות מימון, נטו
רווח לפני מסים על הכנסה
נתונים נוספים:
עלות המכר
הוצאות מכירה ושיווק
פחת והפחתות
נכסים
נכסים שלא הוקצו למגזרים
סך הנכסים

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר, 2024

סה"כ	מותגים בזכיינות (1)	מותגים בבעלות
מבוקר
אלאפי ש"ח
1,188,117	108,468	1,079,649
721,916	62,147	659,769
216,743	11,705	205,038
(8,515)
208,228
466,201	46,321	419,880
484,902	48,798	436,104
108,143	14,444	93,699
873,748	174,639	699,110
288,986
1,162,734

[1]פעילות מגזר מותגים בזכיינות החלה במהלך רבעון שני 2024.

2025ers

2025 ליטאற் ליטא

ביאור 15 - מידע מגזרי - המשך

ב. הכנסות מלקוחות חיצוניים

כל הכנסות החברה מופקות בישראל.

1. מותגים בבעלות:

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר
2024	2025
אלפי ש"ח
569,065	590,865	הלבשת נשים
228,937	215,196	הלבשת גברים
281,647	283,795	הלבשת ילדים
1,079,649	1,089,856	סה"כ מכירות

2. מותגים בזכיינות:

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר
2024	2025
אלפי ש"ח
59,219	101,464	הלבשת נשים
49,249	107,750	אווירה וטיפוח
108,468	209,214	סה"כ מכירות

ביאור 16 - אירועים לאחר תאריך המאזן

א. חלוקת דיבידנד

ביום 16 בפברואר 2026 החליטה הנהלת החברה על חלוקת דיבידנד לבעלי המניות שלה בסך של 169 אגורות למניה (סך כולל של כ- 42.2 מיליון ש"ח), המהווים 75% מהרווח הנקי של הרבעון הרביעי לשנת 2025, אשר יחולק ביום 11 במרץ 2026.

דלתא ישראל מותגים בע"מ

פרק ד'

פרטים נוספים על התאגיד

ליום 31 בדצמבר 2025

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותגים בע"מ

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותנים בע"מ

פרטים נוספים על התאגיד

תקנה 10 – תמצית דוחות כספיים על הרווח הכולל

ראו סעיף 2.2 בדוח הדירקטוריון.

תקנה 10 – שימוש בתמורת ניירות הערך

החברה השלימה ביום 5 במרץ 2021 הנפקת מניות על פי תשקיף, תמורת סך (ברוטו) של כ-262.5 מיליון ש"ח. החברה ציינה בתשקיף כי תמורת ההנפקה תשמש למימון פעילותה העסקית של החברה, כפי שתחליט הנהלת החברה מעת לעת. כמו כן ציינה החברה בתשקיף כי, בכפוף לתנאים שצוינו בתשקיף, החברה תהיה עשויה לעשות שימוש בתמורת ההנפקה על מנת לחלק דיבידנד לבעלי מניותיה.

נכון לתאריך הדוח החברה לא חילקה דיבידנד לבעלי מניותיה מתמורת ההנפקה. תמורת ההנפקה שימשה את החברה למימון פעילותה העסקית, כולל השקעות בהקמת מרכז לוגיסטי חדש והקמת חנויות חדשות, בין היתר של שני המותגים בזכיינות, Bath & Body Works ו- Victoria's Secret אשר החלו פעילותן במהלך שנת 2024, לרבות החזר הלוואה בנקאית.

תקנה 11 – רשימת השקעות בחברות בת ובחברות כלולות

החברה מחזיקה 100% מהון המניות הרשום והמונפק ומזכויות ההצבעה של חברה שוויצרית, Delta Brands (Switzerland) וחברה גרמנית Delta Brands Germany GmbH אשר הוקמו על ידה במהלך השנה, לצורך הקמה ותפעול פעילות הזכיינות של המותג Bath & Body Works במרכז ובמערב אירופה ("החברות הבנות"). לפרטים נוספים ראו סעיף 39.10 בפרק א' (תיאור עסקי התאגיד) בדוח התקופתי.

למעט האמור לעיל אין לחברה אחזקות בחברות בנות נוספות או בחברות כלולות.

תקנה 12 – שינויים בדבר השקעות בחברות בת ובחברות כלולות מהותיות

במהלך שנת 11 ח"ח לא נעשו השקעות בחברות בת או בחברות כלולות.

תקנה 13 – הכנסות של חברות בת וחברות כלולות והכנסות התאגיד מהן ליום הדוח

במהלך שנת 2025, טרם החלה פעילותה המסחרית של החברות הבנות ובהתאם, לא היו להן הכנסות או רווח בתקופת הדוח. כמו כן, במהלך שנת 2025 החברה לא קיבלה מהחברות הבנות דיבידנדים, הכנסות מדמי ניהול או הכנסות מריבית.

תקנה 20 – מסחר בבורסה; ניירות ערך שנרשמו למסחר; מועדי וסיבות הפסקות מסחר

במהלך שנת 2025, נרשמו למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ ("הבורסה") 14,845 מניות רגילות של החברה בנות 0.1 ש"ח ערך נקוב כל אחת, כתוצאה ממימוש אופציות שהוקצו על-ידי החברה לעובדים ולנושאי משרה בחברה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותנים בע"מ

פרטים נוספים על התאגיד

תקנה 21 – תגמולים לבעלי עניין ולנושאי משרה בכירה

א. להלן פירוט העלות לחברה של התגמולים (תגמולים שניתנו בשנת הדות, לרבות התחייבויות של החברה לתגמולים בגין שנת הדו"ח) לחמשת בעלי התגמולים הגבוהים ביותר מבין נושאי המשרה הבכירה בחברה, בש"ח, במונחי עלות לחברה.

סה"כ (בש"ח)	תגמולים אחרים (בש"ח)			תגמולים בעבור שירותים (בש"ח)							פרטי מקבל התגמולים
	אחר	דפי שכירות	ריבית	אחר	עמלה	דפי ייעוץ	דפי ניהול	תשלום מבוסס מינימל	מענק	שכר (1)	שיעור החזקות בהון החברה	תפקיד	שם**
2,094,100								24,677	481,748	1,587,675		שנת בוגור (1)	מנה"לית
1,212,179								176,834	133,078	902,267		של פרץ (1)	סנכ"ל כספים
1,050,924								162,255	115,857	772,812		אנושי חלילה (1)	אנושי חלילה (1)
960,984								57,638	113,800	789,546		שלנכ"ל שיווק פיגועי	חתם נחמני (1)
936,076								54,953	98,505	782,618		שנכ"ל מכירות	חנוך מהבד (1)

(*) אופציות למניות ויחידות מניה חסומות מותנות יעדים של החברה.

(**) על פי סעיף 6א לחוק שכר שווה לעובדת ולעובד, מסומן מין מקבל השכר המפורט בתקנה 21.

(1) משכורת, הפרשות סוציאליות, נשיאה בעלויות רכב ותנאים נלווים כמקובל בחברה.

(2) תשלום מבוסס מיניות כולל את מרכיב ההטבה בגין אופציות ויחידות מניה חסומות שהוענקו במסגרת תוכנית 2021 של החברה. מרכיב ההטבה מחושב לפי מודל 8&5 בכלל כהוצאה בדוחות החברה בשנת הדות. מרכיב זה לא שולם במזומן. לפרטים נוספים בדבר מחיר המימוש ושווי האופציות ראו ביאור 11(2) בדוחות הכספיים, בחלק ג' לדוח תקופתי זה. לפרטים על החזקות נושאי המשרה במניות ובניירות ערך המירים של החברה ראו דיווח מיידי של החברה מיום 7 בינואר 2026 (אסמכתא מס': 2026-01-003144) המובא בהכללה על דרך ההפניה.

ב. להלן יפורטו התגמולים לדירקטורים:

תמונות בעבור שירותים (9)
סה"כ בש"ח	תשלום מבוסס מיניות	מענק	שכר, סוציאליות והוצאות נלוות	מענק	תשלום מבוסס מיניות	סה"כ בש"ח	תפקיד	שם
514,873							4 במספר	דירקטורים (21)

חברי הדירקטוריון אשר אינם מועסקים בחברה או בחברת האם זכאים לגמול שנתי וגמול השתתפות בגובה הסכום המרבי כמפורט בתקנות החברות (כללים בדבר גמול והוצאות לדירקטור חיצוני), תש"ס – 2000 ("תקנות הגמול") בהתאם לדרגת ההון של החברה (כהגדרתה בתקנות הגמול), כפי שתהיה מעת לעת. לחברה יש ששה (6) דירקטורים, כאשר מתוכם ובמקביל לכוונתם כדירקטורים בחברה גב' ענת בוגנר מכהנת גם כמנכ"לית של החברה ומר אייזיק דבח מכהן כמנכ"ל חברת האם והם אינם זכאים לגמול נוסף בגין כהונתם כדירקטורים בחברה. לכל הדירקטורים בחברה זכאים להחזר הוצאות על פי תקנות הגמול. כמו כן, לכל הדירקטורים בחברה זכאים לכתב התחייבות לשיפוי, כתב פטור וכן לביטוח אחריות נושאי משרה. לפרטים נוספים אודות שיפוי, פטור וביטוח, ראו תקנה 29 א' להלן.

(1) במונחי עלות שנתית לחברה.

(2) מתייחס לכלל הדירקטורים שכיהנו במהלך שנת הדיווח כדירקטורים בחברה וקיבלו גמול מהחברה בקשר עם כהונתם כדירקטורים. נכון ליום 31.12.2025 מכהנים בחברה 4 דירקטורים כאמור.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
פרטים נוספים על התאגיד

ג. תנאי ההעסקה וכהונה של נושאי המשרה הבכירה

1. ענת בוגנר

גב' בוגנר מועסקת בקבוצת דלתא גליל החל מיום 2 בפברואר 2015. עד ליום 30 ביוני 2018 כיהנה גב' בוגנר כסמנכ"לית מכירות מותגים. החל מיום 1 ליולי 2018 ועד ליום 17 בפברואר 2019 כיהנה גב' בוגנר כמנכ"לית בפועל (Acting CEO) של החברה והחל מיום 18 בפברואר 2019 מכהנת גב' בוגנר כמנכ"לית החברה. להלן יתוארו תנאי העסקתה הנוכחיים של גב' בוגנר כמנכ"לית החברה.

גב' בוגנר זכאית לשכר חודשי ברוטו בסך של 90,000 ש"ח והחל מיום 1 בנובמבר 2025, גב' בוגנר זכאית לשכר חודשי ברוטו בסך של 99,000 ש"ח וזאת לאחר שאורגני החברה אישרו כדין העלאה כאמור בהתאם למדיניות התגמול של החברה (בסעיף זה: "המשכורת"). בנוסף גב' בוגנר זכאית לרכב ותנאים נלווים כמקובל. כמו כן, גב' בוגנר זכאית לתנאים סוציאליים כמקובל, לרבות הפרשות להסדר פנסיוני, קרן השתלמות, חופשה שנתית, דמי הבראה וימי מחלה.

בגין שנת 2025, גב' בוגנר היתה זכאית למענק שנתי מבוסס יעדים, במסגרת תכנית מענקים אשר נקבעה לה בראשית שנת 2025 (בסעיף זה: "מענק שנתי") ואושרה על ידי בעלי המניות של החברה (לפרטים, ראו דוח מיידי בדבר זימון אסיפה כללית מיום 21 במאי 2025 (אסמכתא מס': 2025-01-035817 וכן דוח מיידי בדבר תוצאות האסיפה מיום 26 ביוני 2025 (אסמכתא מס': 2025-01-045864.

גב' ענת בוגנר זכאית למענק שנתי מבוסס יעדים בגובה של 6 משכורות חודשיות (ברוטו), בכפוף לעמידה ביעדי רווחיות תפעוליות (EBIT) (65%), ביעד של גידול במכירות (30%) ויעד של השלמת הקמת תשתית לפעילות (5%), פני שנקבע על ידי ועדת התגמול והדירקטוריון ואושר על ידי האסיפה הכללית של החברה כאמור. כן נקבע כי עמידה בכל היעדים שהוצבו לגב' בוגנר, תזכה אותה במלוא המענק השנתי ועמידה חלקית תזכה אותה בחלק יחסי מהמענק השנתי ואילו עמידה ביעדים העולים על 100% מהיעדים שנקבעו, עשויה לזכות את גב' בוגנר במענק שנתי גבוה יותר, עד לשיעור מקסימלי של 8.25 משכורות חודשיות (ברוטו).

בהתאם לאמור, המענק השנתי שתקבל גב' בוגנר בגין שנת 2025 יהיה בגובה כ-5.3 משכורות חודשיות ברוטו בגין עמידה ביעדים המדידים שנקבעו לה; ולפיכך, הסתכם המענק כמפורט בטבלה לסך של 482 אלפי ש"ח.

בהתאם לתוכנית האופציות של החברה, הוענקו לגב' בוגנר, בינואר 2022, 44,488 אופציות ו-11,497 יחידות מניה חסומות אשר תבשלנה בארבע מנות שוות, בפברואר 2023 עד פברואר 2026. הבשלתן של האופציות האמורות מותנית בעמידה ביעדים מדידים ביחס לחברה. נכון למועד הדוח, המנה הראשונה לא הבשילה בשל אי עמידה ביעדי ההבשלה ולפיכך הזכאות של גב' בוגנר לאותה מנה, פקעה. המנה השנייה והשלישית הבשילו. החברה אינה עומדת ביעדי ההבשלה של המנה הרביעית.

ביום 2 ביולי 2024 החברה העניקה לאחר אישור אסיפת בעלי המניות, 24,908 אופציות ו-8,313 יחידות מניה חסומות לגב' בוגנר, אשר תבשלנה במנה אחת בתום 3 שנים ממועד הענקתן עד יולי 2027. הבשלתן של האופציות האמורות מותנית בעמידה ביעדים מדידים ביחס לחברה. לפרטים, ראו דוח מיידי משלים בדבר זימון אסיפה כללית מיום 10 ביוני 2024 (אסמכתא מס': 2024-01-059155 וכן, דוח מיידי בדבר תוצאות האסיפה מיום 26 ביוני 2024 (אסמכתא מס': 2024-01-065236).

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותנים בע"מ

פרטים נוספים על התאגיד

הסכם העסקתה של גב' בוגנר הינו לתקופה בלתי קצובה וכל אחד מהצדדים רשאי להביאו לידי סיום על ידי מתן הודעה מוקדמת של ארבעה חודשים בכתב ומראש לצד השני.

טל פרץ

מר פרץ מכהן כסמנכ"ל הכספים של החברה החל מיום 27 באוקטובר 2024. להלן יתוארו תנאי העסקתו הנוכחיים של מר פרץ כסמנכ"ל הכספים:

מר פרץ זכאי לשכר חודשי ברוטו בסך של 55,000 ש"ח (בסעיף זה: "המשכורת") בתוספת רכב ותנאים נלווים כמקובל. כמו כן, מר פרץ זכאי לתנאים סוציאליים כמקובל, לרבות הפרשות להסדר פנסיוני, קרן השתלמות, חופשה שנתית, דמי הבראה וימי מחלה. מר פרץ זכאי למענק שנתי מבוסס יעדים בגובה של 3.6 משכורות חודשיות (ברוטו), בכפוף לעמידה ביעדי רווח תפעולי (EBIT) (80%) וכן בעמידה ביעדים אישיים מדידים שנקבעים לו בראשית כל שנה (20%) במסגרת תכנית מענקים שנתית (בסעיף זה: "המענק השנתי") כפי שנקבע על ידי ועדת התגמול והדירקטוריון. כן נקבע כי עמידה בכל היעדים שהוצבו למר פרץ, תזכה אותו במלא המענק השנתי ועמידה חלקית תזכה אותו בחלק יחסי מהמענק השנתי ואילו עמידה ביעדים העולים על 100% מהיעדים שנקבעו, עשויה לזכות את מר פרץ במענק שנתי גבוה יותר, עד לשיעור מקסימלי של כ-5 משכורות חודשיות (ברוטו).

המענק שיקבל מר פרץ בגין שנת 2025 הינו בגובה כ-2.6 משכורות חודשיות לאור עמידתו ביעדים המדידים שנקבעו לו, והסתכם, כמפורט בטבלה לעיל, לסך של 133 אלפי ש"ח.

בהתאם לתוכנית האופציות של החברה, הוענקו למר פרץ ביום 27 באוקטובר 2024 14,354 אופציות ו- 4,770 יחידות מניה חסומות, אשר תבשלנה במנה אחת בתום 3.25 שנים ממועד הענקתן עד פברואר 2028. הבשלתן של האופציות האמורות מותנית בעמידה ביעדים מדידים ביחס לחברה. לפרטים, ראו דוח מיידי של החברה מיום 27 באוקטובר 2024 (אסמכתא מס': 2024-01-612013).

הסכם העסקתו של מר פרץ הינו לתקופה בלתי קצובה וכל אחד מהצדדים רשאי להביאו לידי סיום על ידי מתן הודעה מוקדמת של 60 יום בכתב ומראש לצד השני.

אבישי חליה

מר חליה מכהן כסמנכ"ל מערכות מידע של החברה החל מיום 1 באוקטובר 2022. להלן יתוארו תנאי העסקתו הנוכחיים של מר חליה כסמנכ"ל מערכות מידע.

מר חליה זכאי לשכר חודשי ברוטו בסך של 42,000 ש"ח והחל מיום 1 במרץ 2025, מר חליה זכאי לשכר חודשי ברוטו בסך של 45,000 ש"ח (בסעיף זה: "המשכורת"), בתוספת רכב ותנאים נלווים כמקובל. מר חליה זכאי לתנאים סוציאליים כמקובל, לרבות הפרשות להסדר פנסיוני, קרן השתלמות, דמי הבראה וימי מחלה.

מר חליה זכאי למענק שנתי מבוסס יעדים בגובה של 3.6 משכורות חודשיות (ברוטו), בכפוף לעמידה ביעדי רווח תפעולי (EBIT) וכן בעמידה ביעדים אישיים מדידים שנקבעים לו בראשית כל שנה (20%) במסגרת תכנית מענקים שנתית (בסעיף זה: "המענק השנתי") כפי שנקבע על ידי ועדת התגמול והדירקטוריון. כן נקבע כי עמידה בכל היעדים שהוצבו למר חליה, תזכה אותו במלא המענק השנתי ועמידה חלקית תזכה אותו בחלק יחסי מהמענק השנתי ואילו עמידה ביעדים העולים על 100%

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותנים בע"מ

פרטים נוספים על התאגיד

מהיעדים שנקבעו, עשויה לזכות את מר חליה במענק שנתי גבוה יותר, עד לשיעור מקסימלי של כ-5 משכורות חודשיות (ברוטו).

המענק שיקבל מר חליה בגין שנת 2025 הינו בגובה כ-2.6 משכורות חודשיות לאור עמידתו ביעדים המדידים שנקבעו לו, והסתכם, כמפורט בטבלה לעיל, לסך של 116 אלפי ש"ח.

ביום 22 במאי 2024 החברה העניקה למר חליה 11,624 אופציות ו-3,879 יחידות מניה חסומות, אשר תבשלנה במנה אחת בתום 3 שנים ממועד הענקת עד פברואר 2027. הבשלתן של האופציות האמורות מותנית בעמידה ביעדים מדידים ביחס לחברה. לפרטים, ראו דוח מיידי של החברה מיום 22 במאי 2024 (אסמכתא מס': 2024-01-050407).

הסכם העסקתו של מר חליה הינו לתקופה בלתי קצובה וכל אחד מהצדדים רשאי להביאו לידי סיום על ידי מתן הודעה מוקדמת של 60 יום בכתב ומראש לצד השני.

רותם נחמני

גב' נחמני הועסקה בקבוצת דלתא גליל החל מיום 6 בינואר 2019. עד ליום 31 באוגוסט 2024 כיהנה כסמנכ"לית דיגיטל (E-Commerce). החל מיום 1 בספטמבר 2024 מכהנת גב' נחמני כסמנכ"לית שיווק ודיגיטל (E-Commerce) של החברה. להלן יתוארו תנאי העסקתה הנוכחיים של גב' נחמני כסמנכ"לית שיווק ודיגיטל (E-Commerce):

גב' נחמני זכאית לשכר חודשי ברוטו בסך של 46,000 ש"ח (בסעיף זה: "המשכורת") בתוספת רכב ותנאים נלווים כמקובל. כמו כן, גב' נחמני זכאית לתנאים סוציאליים כמקובל, לרבות הפרשות להסדר פנסיוני, קרן השתלמות, חופשה שנתית, דמי הבראה וימי מחלה. גב' נחמני זכאית למענק שנתי מבוסס יעדים בגובה של 3.6 משכורות חודשיות (ברוטו), בכפוף לעמידה ביעדי רווח תפעולי (EBIT) וכן בעמידה ביעדים אישיים מדידים שנקבעים לה בראשית כל שנה (20%) במסגרת תכנית מענקים שנתית (בסעיף זה: "המענק השנתי") כפי שנקבע על ידי ועדת התגמול והדירקטוריון. כן נקבע כי עמידה בכל היעדים שהוצבו לגב' נחמני, תזכה אותה במלוא המענק השנתי ועמידה חלקית תזכה אותה בחלק יחסי מהמענק השנתי ואילו עמידה ביעדים העולים על 100% מהיעדים שנקבעו, עשויה לזכות את גב' נחמני במענק שנתי גבוה יותר, עד לשיעור מקסימלי של כ-5 משכורות חודשיות (ברוטו).

המענק שתקבל גב' נחמני בגין שנת 2025 הינו בגובה כ-2.5 משכורות חודשיות לאור עמידתה ביעדים המדידים שנקבעו לה, והסתכם, כמפורט בטבלה לעיל, לסך של 114 אלפי ש"ח.

בהתאם לתוכנית האופציות של החברה, הוענקו לגב' נחמני, בדצמבר 2021, 13,347 אופציות ו-3,449 יחידות מניה חסומות אשר תבשלנה בארבע מנות שוות, בפברואר 2023 עד פברואר 2026. הבשלתן של האופציות האמורות מותנית בעמידה ביעדים מדידים ביחס לחברה. המנה הראשונה לא הבשילה בשל אי עמידה ביעדי ההבשלה ולפיכך הזכאות של גב' נחמני לאותה מנה, פקעה. המנה השנייה והשלישית הבשילו. החברה אינה עומדת ביעדי ההבשלה של המנה הרביעית.

ביום 22 במאי 2024 החברה העניקה לגב' נחמני 11,070 אופציות ו-3,695 יחידות מניה חסומות, אשר תבשלנה במנה אחת בתום 3 שנים ממועד הענקת עד פברואר 2027. הבשלתן של האופציות האמורות

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותנים בע"מ

פרטים נוספים על התאגיד

מותנית בעמידה ביעדים מדידים ביחס לחברה. לפרטים, ראו דוח מיידי של החברה מיום 22 במאי 2024.
(אסמכתא מס': 2024-01-050407).

הסכם העסקתה של גב' נחמני הינו לתקופה בלתי קצובה וכל אחד מהצדדים רשאי להביאו לידי סיום 50 ימי מוקדמת של יום בכתב ומראש לצד השני.

.5 חנוך מהבד

מר מהבד הועסק בקבוצת דלתא גליל החל מיום 27 בפברואר 2016. עד ליום 31 בדצמבר 2021 כיהן כסמנכ"ל פעילות מותגים. החל מיום 1 בינואר 2022 מכהן מר מהבד כסמנכ"ל הפעילות הקמעונאית של החברה. להלן יתוארו תנאי העסקתו הנוכחיים של מר מהבד כסמנכ"ל הפעילות הקמעונאית:

מר מהבד זכאי לשכר חודשי ברוטו בסך של 40,000 ש"ח והחל מיום 1 באפריל 2025, מר מהבד זכאי לשכר חודשי ברוטו בסך של 44,000 ש"ח (בסעיף זה: "המשכורת") בתוספת רכב ותנאים נלווים כמקובל. כמו כן, מר מהבד זכאי לתנאים סוציאליים כמקובל, לרבות הפרשות להסדר פנסיוני, קרן השתלמות, חופשה שנתית, דמי הבראה וימי מחלה. מר מהבד זכאי למענק שנתי מבוסס יעדים בגובה של 3.6 משכורות חודשיות (ברוטו), בכפוף לעמידה ביעדי רווח תפעולי (EBIT) (80%) וכן בעמידה ביעדים אישיים מדידים שנקבעים לו בראשית כל שנה (20%) במסגרת תכנית מענקים שנתית (בסעיף זה: "המענק השנתי") כפי שנקבע על ידי ועדת התגמול והדירקטוריון. כן נקבע כי עמידה בכל היעדים שהוצבו למר מהבד, תזכה אותו במלוא המענק השנתי ועמידה חלקית תזכה אותו בחלק יחסי מהמענק השנתי ואילו עמידה ביעדים העולים על 100% מהיעדים שנקבעו, עשויה לזכות את מר מהבד במענק שנתי גבוה יותר, עד לשיעור מקסימלי של כ-5 משכורות חודשיות (ברוטו).

המענק שיקבל מר מהבד בגין שנת 2025 הינו בגובה של כ-2.3 משכורות חודשיות לאור עמידתו ביעדים המדידים שנקבעו לו, והסתכם, כמפורט בטבלה לעיל, לסך של 98.5 אלפי ש"ח.

בהתאם לתוכנית האופציות של החברה, הוענקו למר מהבד, בדצמבר 2021, 13,717 אופציות ו-3,545 יחידות מניה חסומות אשר הבשילו בארבע מנות שוות, בפברואר 2023 עד פברואר 2026. הבשלתן של האופציות האמורות מותנית בעמידה ביעדים מדידים ביחס לחברה. המנה הראשונה לא הבשילה בשל אי עמידה ביעדי ההבשלה ולפיכך הזכאות של מר מהבד לאותה מנה, פקעה. המנה השנייה והשלישית הבשילו. החברה אינה עומדת ביעדי ההבשלה של המנה הרביעית.

ביום 22 במאי 2024 החברה העניקה 11,070 אופציות ו-3,695 יחידות מניה חסומות למר מהבד, אשר תבשלנה במנה אחת בתום 3 שנים ממועד הענקתן עד מאי 2027. הבשלתן של האופציות האמורות מותנית בעמידה ביעדים מדידים ביחס לחברה. לפרטים, ראו דוח מיידי מיום 22 במאי 2024 (אסמכתא מס': 2024-01-050407).

הסכם העסקתו של מר מהבד הינו לתקופה בלתי קצובה וכל אחד מהצדדים רשאי להביאו לידי סיום 7 ימי מוקדמת לצד השני, על פי חוק.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותנים בע"מ

פרטים נוספים על התאגיד

תקנה 21 - השליטה בתאגיד

למיטב ידיעת החברה, בעלת השליטה בתאגיד היא חברה ציבורית, דלתא גליל תעשיות בע"מ ("דלתא גליל"), המחזיקה ב- 79.92% מהון המניות של החברה, במישרין. למיטב ידיעת החברה, בעל השליטה בדלתא גליל הינו מר אייזק דבח, המחזיק במניות דלתא גליל ישירות ובאמצעות אחזקות בשליטתו.

בעל השליטה בחברה המחזיק ב- 11,539,483 מניות של דלתא גליל המהוות כ- 44.14% ממניותיה הינו מר אייזק דבח. ההחזקה במניות דלתא גליל הינה באמצעות קרן GMM Capital LLC, בנאמנות בלתי הדירה אשר הנאמנים שלה הינם בני הזוג אייזק ואיוט דבח, בנאמנות עבור ילידיהם, גלוריה דבח, מוריס דבח ומיווריאל דבח. מתן קרן המניות כאמור 10,931,883 מניות של דלתא גליל מוחזקות על ידי מר אייזק דבח באמצעות GMM Trust ו- 607,600 מניות מוחזקות על ידי מר אייזק דבח ישירות.

בנוסף, Isaac Dabah Children's Trust, קרן המוחזקת על ידי מר אייזק דבח ואשתו גב' איוט דבח בנאמנות עבור ילידיהם, קרן Isaac and Ivette Dabah Charitable Foundation המוחזקת על ידי מר אייזק דבח ואשתו גב' איוט דבח בנאמנות למטרת תרומה וקרן Dabah Family 2022 Trust, קרן הנמצאת בשליטת מר אייזיק דבח ובני משפחתו, מחזיקות יחזרו כ- 5.38% ממניות דלתא גליל, כך שסך ההחזקה של בעל השליטה מסתכמת ב- 12,946,794 מניות או 49.52% מסך ההון המונפק של דלתא גליל.

תקנה 22 - עסקאות עם בעל השליטה או שלבעל השליטה יש עניין אישי באישורן

א. עסקאות המניות בסעיף 270(4) לחוק החברות, התשנ"ט-1970

זוהות הארגון שאישר את העסקה ומועד האישור	תיאור העסקה*	זוהות הצדדים
דירקטוריון החברה - והאסיפה
הכללית ביום 21 בפברואר 2021
- עדכון התמורה בהסכם הניהול.
ועדת ביקורת ביום 21 במאי 2023.
דירקטוריון החברה ביום 22 במאי 2023.
אסיפה כללית ביום 27 ביוני 2023.
ביום 14 בינואר 2026 פרסמה החברה זימון לאסיפה כללית מיוחדת, שעל סדר יומה אישור מדיניות תגמול חדשה לחברה לתקופה של 3 שנים, החל מ- 1 למרץ 2026, בכפוף לאישור בעלי המניות של החברה. (אסמכתא מס': 2026-01-006434).	הסכם ניהול
לפרטים אודות הסכם הניהול ראו סעיף 6.25.2 בפרק 6 לתשקיף ולפרטים אודות עדכון הסכם הניהול ראו סעיף 39.2 לתיאור עסקי התאגיד (פרק א') לדוח תקופתי זה וכן, דוח מיידי בדבר זימון האסיפה מיום 23 במאי 2023 (אסמכתא מס': 2023-01-055284) ודוח מיידי בדבר תוצאות האסיפה מיום 27 ביוני 2023 (אסמכתא מס': 2023-01-071034).
בשנת 2025 הסתכמו הסכומים ששולמו על ידי החברה לדלתא גליל בגין שירותי הניהול לסך של 11,000 אלפי ש"ח.	החברה ודלתא גליל

שנים 2026-2026	ביום 16 בפברואר 2026 פרסמה החברה הודעה על דחיית מועד האסיפה מיום 19 בפברואר 2026. ליום 2 במרץ 2026. (אסמכתא מס': 2026-01-015328)
	דירקטוריון החברה והאסיפה הכללית ביום 21 בפברואר 2021. ביום 14 בינואר 2026 פרסמה החברה זימון לאסיפה כללית מיוחדת, שעל סדר יומה אישור מדיניות תגמול חדשה לחברה לתקופה של 3 שנים, החל מ- 1 למרץ 2026, בכפוף לאישור בעלי המניות של החברה. (אסמכתא מס': 2026-01-006434). ביום 16 בפברואר 2026 פרסמה החברה הודעה על דחיית מועד האסיפה מיום 19 בפברואר 2026. ליום 2 במרץ 2026. (אסמכתא מס': 2026-01-015328)	הסכם השירותים - כללי לפרטים ראו סעיף 6.25.3.2.2 - 6.25.3.2.5 בפרק 6 בתשקיף וכן, סעיף 39.3 לתיאור עסקי התאגיד (פרק א') לדוח תקופתי זה. בשנת 2025 הסתכמו הסכומים ששולמו על ידי החברה לדלתא גליל בגין הסכם השירותים לסך של 6,954 אלפי ש"ח.	החברה ודלתא גליל
	דירקטוריון החברה והאסיפה הכללית ביום 21 בפברואר 2021. ביום 14 בינואר 2026 פרסמה החברה זימון לאסיפה כללית מיוחדת, שעל סדר יומה אישור מדיניות תגמול חדשה לחברה לתקופה של 3 שנים, החל מ- 1 למרץ 2026, בכפוף לאישור בעלי המניות של החברה. (אסמכתא מס': 2026-01-006434). ביום 16 בפברואר 2026 פרסמה החברה הודעה על דחיית מועד האסיפה מיום 19 בפברואר 2026	הסכם השירותים - הזמנות רכש לפרטים ראו סעיף 6.25.3.2.1 בפרק 6 בתשקיף וכן, סעיף 39.3 לתיאור עסקי התאגיד (פרק א') לדוח תקופתי זה. בשנת 2025 הסתכמו הסכומים שהחברה שילמה לדלתא גליל בגין הזמנות הרכש על פי הסכם השירותים לסך של 32,325 אלפי ש"ח.	החברה ודלתא גליל

לילא ישראל, תולדות תענית	תולדות תענית	תולדות תענית
ליזם 2 במרץ 2026. (אסמכתא)
מס': 2026-01-015328
דירקטוריון החברה והאסיפה
הכללית ביום 21 בפברואר 2021.	הסכם שכירות משנה משרדים ומרכז לוגיסטי
לפרטים ראו סעיף 6.25.8 בפרק 6 בתשקיף וכן, סעיף 39.6 לתיאור עסקי התאגיד (פרק א') לדוח תקופתי זה.
בשנת 2025 הסתכמו הסכומים שהחברה שילמה לדלתא גליל בגין שכירות משנה משרדים ומרכז לוגיסטי לסך של 7,536 אלפי ש"ח.	החברה ודלתא גליל
דירקטוריון החברה והאסיפה
הכללית ביום 21 בפברואר 2021.	הסכם שימוש ברכבים
ההסכם פג בחודש פברואר 2025. לפרטים ראו סעיף 6.25.9 בפרק 6 בתקשיף וכן, סעיף 27.7 לתיאור עסקי התאגיד (פרק א') המצורף לדוח תקופתי זה.
בשנת 2025 הסתכמו הסכומים שהחברה שילמה לדלתא גליל בגין הסכם שימוש ברכבים לסך של 107 אלפי ש"ח.	החברה ודלתא גליל
דירקטוריון החברה והאסיפה
הכללית ביום 21 בפברואר 2021.	הסכם תיחום פעילות
לפרטים ראו סעיף 6.25.6 בפרק 6 בתשקיף וכן, סעיף 39.4 לתיאור עסקי התאגיד (פרק א') לדוח תקופתי זה.	החברה ודלתא גליל
ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה
ביום 8 במרץ 2023 אישרו את
העסקה כעסקה מזכה בהתאם
לתקנה 1) לתקנות החברות
(הקלות בעסקאות עם בעלי עניין),
התש"ס – 2000.	התחייבות מבעל השליטה להימנע מביצוע פעולות
לצורך התקשרות החברה בהסכם הזיכיון בקשר עם המותג, Bath & Body Works קיבלה החברה התחייבות ללא תמורה מדלתא גליל ומבעל השליטה ומנכ"ל דלתא גליל, מר אייזיק דבח, המכהן גם כיו"ר דירקטוריון החברה לפיה הם ימנעו למשך תקופת הסכם הזיכיון בין החברה ובין (2) "נותנת הזיכיון" PCAB S.À R.L., U.S. BRANCH ולמשך שנה לאחר סיומו, מביצוע פעולה שתגרום לכך שהחברה תפר את התחייבויותיה לנותנת הזיכיון לבלעדיות, לאי פגיעה במוניטין ולאי שידול עובדים, כפי שניתנו על ידה כאמור במסגרת הסכם הזיכיון.	החברה, דלתא גליל ומר אייזיק דבח

*למען הזהירות יובהר כי בין החברה לבין בעלת השליטה נכרת הסכם פיצול, במסגרת העבירה דלתא גליל את הפעילות המועברת (כהגדרתה בהסכם הפיצול) לחברה כנגד הקצאת מניות, לרבות התקשרויות בין החברה לבין דלתא גליל

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
פרטים נוספים על התאגיד

במסגרת (לרבות, ערביות "גב אל גב" שתעמיד החברה לדלתא גליל, התחייבות בגין הזמנות רכש, ונשיאה בעלות אופציות שהוקצו לנושאי משרה). הסכם הפיצול אינו מתואר בטבלה זאת שכן תיאור העסקאות נעשה כאילו הושלם הסכם הפיצול והפעילות המועברת הועברה לחברה עובר לתקופת הדוח.

מר אייזק דבח, בעל השליטה בדלתא גליל, חתם אף הוא בשולי ההסכם.

ב. עסקאות זניחות

במהלך תקופת הדוח אישרה ועדת הביקורת של החברה עסקה אחרת עם בעלת השליטה או שלבעלת השליטה יש ענין אישי בה, שעניינה מכירת מוצרים לעובדי בעלת השליטה במהלך העסקים הרגילים של החברה. העסקה הנ"ל סווגה ע"י ועדת הביקורת כעסקה זניחה.

בחודש פברואר 2025 חזרה ועדת הביקורת ואישרה את נוהל עסקאות זניחות אשר קובע אמות מידה וכללים מנחים לסווגה של עסקה של החברה ו/או תאגיד בשליטתה עם בעלת השליטה בחברה ו/או שלבעלת השליטה בחברה יש בה עניין אישי, כעסקה זניחה בהתאם להוראות סעיף 117(א) לחוק החברות ובקבוע בתקנה 41(א) לתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים). התש"ע – 2010 ("תקנות דוחות כספיים שנתיים").

הנוהל קובע כי במהלך העסקים הרגילים של החברה, החברה מבצעת או עשויה לבצע עסקאות עם בעלת השליטה, בעיקר מסוג רכישת שירותים, רכישה או שכירת טובין או מיטלטלין, עסקאות רכישה והפצה של מוצרים וכדומה. לעניין תקנה 22 לתקנות הדוחות וכן ביחס לכל הוראת דין נוספת הנוגעת לעסקאות זניחות שבהם לבעלי השליטה בחברה עניין אישי (במישרין או בעקיפין) לרבות תקנה 41(א) לתקנות דוחות כספיים שנתיים קבע דירקטוריון החברה כי בהעדר שיקולים איכותיים מיוחדים העולים מכלל נסיבות העניין, עסקה של החברה עם בעל השליטה בחברה, מי מקרובי או עם חברות קשורות לו או עסקה שלבעל השליטה יש עניין אישי בה (להלן יחיד: "עסקת בעל שליטה") תחשוב כעסקה זניחה אם היא ממלאת אחר כל התנאים להלן במצטבר:

העסקה אינה "עסקה חריגה" (כמשמעות המונח בחוק החברות);
וכן ההיקף השנתי של העסקה אינו עולה על הנמוך מבין: 1% מפרמטר כמותי, בהתאם לאופי העסקה וטיבה מתוך הפרמטרים שיפורטו להלן ("אמת המידה הכמותית"); או 2 מיליון ש"ח. במידה וההתקשרות הינה לתקופה של מעל שנה, הסכום שיובא בחשבון לצורך אמת המידה הכמותית הינו סכום העסקה לשנה בממוצע על פני תקופת ההתקשרות.

כמו כן, הנוהל קובע אמות מידה כמותית לסווג עסקה כעסקה זניחה או שאינה זניחה וכן שיקולים איכותיים כמפורט בביאור 13 לדוחות הכספיים לדוח תקופתי זה. על פי הנוהל האמור, בחינת סיווגה של עסקת בעל עניין כעסקה זניחה, בהתאם לאמות המידה שנקבעו על ידי ועדת הביקורת, תתבצע על-ידי מחלקת הכספים בשיתוף עם ייעוץ משפטי, ככל שיידרש. מחלקת הכספים תהיה אחראית על תיעוד הליך הבחינה וקבלת ההחלטות. לאחר אישור מחלקת הכספים כי מדובר בעסקה זניחה ובכפוף לכך, אישור העסקה יתבצע על ידי הגורם הרלוונטי בחברה (מנכ"ל או סמנכ"ל כספים), ללא צורך לאשרה בנוסף על ידי ועדת הביקורת ו/או דירקטוריון החברה.

תקנה 24 - החזקת ניירות ערך של החברה על ידי בעלי עניין ונושאי משרה בכירה

לפרטים בדבר מניות וניירות ערך של החברה המוחזקים על ידי בעלי עניין או נושאי משרה בכירה, ראו דיווח מיידי של החברה על מצבת החזקות בעלי עניין ונושאי משרה של החברה מיום 7 בינואר 2026 (אסמכתא מס': 2026-01-003144).

```markdown
הפרטים נוספים על התאגיד

תקנה 24 – הון רשום, הון מונפק וניירות ערך המירים

לפרטים בדבר הון רשום, הון מונפק וניירות ערך המירים, ראו ביאור 11 בדוח הכספי ליום 31 בדצמבר 2025 ודוח מיידי של החברה על מצבת החזקות בעלי עניין ונושאי משרה בכירה מיום 7 בינואר 2026 (אסמכתא מס': 2026-01-003144).

תקנה 24 – מרשם בעלי המניות של התאגיד

לפרטים בדבר מרשם בעלי המניות של החברה ראו דוח מיידי של החברה בדבר מרשם בעלי המניות של החברה מיום 7 בינואר 2026 (אסמכתא מס': 2026-01-003140).

תקנה 25 – מען רשום ופרטיו של התאגיד

מען רשום: רח' האשל 45, פארק התעשיה, קיסריה, ישראל, מיקוד: 3088900.
כתובת דוא"ל: [email protected].
מספר טלפון: 076-8177229. מספר פקס: 076-8177280.

```html
| מס | איזק דבח | נעם לאוטמן |
| --- | --- | --- |
| תפקיד: | יו"ר הדירקטוריון | דירקטור |
| מספר זיהוי | 054907852 | 24407280 |
| תאריך לידה | 11.8.1957 | 16.4.1969 |
| מען להמצאת כתבי ב-דין | 2 Park Avenue, New York, NY, USA | אחד העם 84, תל אביב |
| נתינות | ישראלית; אמריקאית | ישראלית |
| תחילת כהונה כדירקטור | 17.2.2021 | 6.6.2021 |
| חברות בוועדת דירקטוריון | לא. | כן. |
| האם הינו דח"צ / דב"ת? | לא. | לא. |
| האם החברה רואה בו כבעל מומחיות חשבונאית ופיננסית / כשירות מקצועית / דירקטור חיצוני מומחה | לא. | לא. |
| מבקן כיו"ר חברת האם דלתא גליל תעשיות בע"מ | מנכ"ל, דירקטור ובעל השליטה בדלתא גליל | מכהן כיו"ר חברת האם דלתא גליל תעשיות בע"מ |
| השכלה | Attended Baruch College of the City University of NY | מכהל עסקים – אוניברסיטת ניו יורק BSc – 1995 מתמטיקה ומדעי המחשב – אוניברסיטת תל-אביב |
| עיסוק ב- 5 השנים האחרונות | 2008 – MBA – מנהל עסקים – אוניברסיטת ניו יורק BSc – 1995 | יו"ר דירקטוריון דלתא גליל תעשיות בע"מ. 2006 עד היום – 2gether Capital Ltd. – מנכ"ל |
| תאגידים בהם משמש כדירקטור | דלתא גליל וחברות מקבוצת דלתא | 2gether Capital Ltd. – נכסי עדינעם בע"מ. דלתא גליל תעשיות בע"מ. Babcom Centers Ltd. נ.ד.ר.ל.השקעות (1998) בע"מ. |
| קרבה משפחתית לבעל עניין אחר בחברה | לא | לא |

שם:	שאול בן זאב	שאול בן זאב
תפקיד	דירקטור	דירקטור
מספר זיהוי	006347702	003432432
תאריך לידה	3.9.1946	14.4.1944
מען להמצאת כתבי ב-דין	שמעון בן צבי 14, גבעתיים	המעגל 12, קרית אונו
נתינות	ישראלית	ישראלית
תחילת כהונה כדירקטור	6.6.2021	6.6.2021
חברות בוועדת דירקטוריון / ק.	ק.	ק.
האם הינו דח"צ / דב"ת? / ק.	ק.	ק.
האם החברה רואה בו כבעל מומחיות חשבונאית ופיננסית / ק.	ק.	ק.
לא. (כשירות מקצועית / דירקטור חיצוני מומחה	לא.	לא.
הדירקטור הינו עובד של החברה, של חברה בת או חברה קשורה שלה או של בעל עניין בחברה	מִנהל עסקים, אוניברסיטת ניו-יורק MBA	מִנהל עסקים, אוניברסיטת ניו-יורק
השכלה	כלכלה וסטטיסטיקה, האוניברסיטה העברית בירושלים	מִנהל עסקים, אוניברסיטת ניו-יורק
עיסוק ב- 5 השנים האחרונות	6.6.21 - היום - דח"צ בדלתא ישראל מותגים מ - 6.6.21	אפריל 2014 עד יולי 2021 – יו"ר הבורסה לניירות ערך בתל אביב
תאגידים בהם משמש כדירקטור		תאגידים בהם משמש כדירקטור
קרבה משפחתית לבעל עניין אחר בחברה	לא	לא

שם:	גנט דסה	ענת בוגנר
תפקיד	דירקטור	דירקטור
מספר זיהוי	309452217	309452217
תאריך לידה	17.9.1980	17.9.1980
מען להמצאת כתבי ב-דין	שדה דוד, הרחבה 59	האשל 45 קיסריה
נתינות	ישראלית	ישראלית
תחילת כהונה כדירקטור	6.6.2021	6.6.2021
חברות בוועדת דירקטוריון	לא.	לא.
האם הינו דח"צ / דב"ת?	לא.	לא.
האם החברה רואה בו כבעל מומחיות חשבונאית ופיננסית / כשירות מקצועית / דירקטור חיצוני מומחה	לא.	לא.
הדירקטור הינו עובד של החברה, של חברה בת או חברה קשורה שלה או של בעל עניין בחברה	לא.	מנכ"ל החברה
השכלה	תואר ראשון – לוגיסטיקה וכלכלה, אוניברסיטת בר אילן. תואר שני – מנהל עסקים התמחות במימון, הקריה האקדמית אונו.	L.L.B, אוניברסיטת תל אביב
עיסוק ב- 5 השנים האחרונות	2015 עד 2019 – מנהלת פנימיית כפר הנוער עיינות 2018 עד היום – מנכ"לית "עולים ביחד"	2015 עד 2019 – דלתא גליל, סמנכ"לית מכירות מותגים דלתא גליל - דלתא גליל, סמנכ"לית רכש עיצוב ופיתוח - 7.2018 -היום - מנכ"לית דלתא ישראל מותגים בחברת דלתא גליל
תאגידים בהם משמש כדירקטור
קרבה משפחתית לבעל עניין אחר בחברה	לא	לא

```html
| שם | ענת בוגנר | טל פרץ | חנוך מהבד | סיוון אפשטיין
אלמגור | קרן אלגרבלי | רותם נחמני |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| מס' זיהוי | 38305900 | 300760360 | 39132071 | 15603475 | 31691413 | 66626565 |
| תאריך לידה | 21/12/1975 | 28/04/1987 | 24/11/1985 | 01.12.78 | 13/10/1984 | 13/10/1984 |
| התפקיד אותו
ממלא בחברה,
בחברה בת של
החברה או
בבעל עניין
בחברה | 03/2021 | 03/2024 | 02/2024 | 7/2024 | 7/2024 | סמנכ"ל לית שיווק ודיגיטל |
| תאריך תחילת
כהונה בתפקיד
הנוכחי | 03/2021 | 10/2024 | 12/2021 | 7/2024 | 7/2024 | סמנכ"ל לתחילת
שיווק ודיגיטל |
| השכלה | ג.ג.B
אוניברסיטת
ת"א | רואה חשבון
מוסמך M.B.A
מנהל עסקים עם
התמחות פיננסית - אוניברסיטת
תל אביב.
ביח"צ ושיווק,
המכללה האקדמית
נתניה.
תואר ראשון במנהל עסקים,
התמחות במימון. המכללה
האקדמאית נתניה. | תואר שני במנהל עסקים, התמחות
בשיווק. המכללה האקדמאית
נתניה.
תואר ראשון במנהל עסקים,
התמחות במימון. המכללה
האקדמאית נתניה. | תואר ראשון בעיצוב
אופנה והוראה,
מכללת ויצו חיפה | תואר שני במנהל עסקים, התמחות
בשיווק. המכללה האקדמאית
נתניה. | סמנכ"ל עיצוב
מחלקת גברים
ומותגים |
| עיסוקו בחמש
השנים
האחרונות | 07/2018 – היום:
מנהלת דלתא
שראל, בחברת
דלתא 2019 – 2021
סמנכ"לית איקומרס דלתא
ישראל מותגים בע"מ. | שפרסל נדלן בע"מ חשב ראשי,
חברת שופרסל בע"מ
2022-2019
חשב ומנהל הדיווח הכספי,
חברת שופרסל בע"מ | סמנכ"ל פעילות
מותגים בחברת
דלתא מותגים. | מנהלת עיצוב
מחלקת גברים
ומותגים | מנהלת מסחרית דלתא | סמנכ"ל ועד 01/2019
מנהלת תחום דלתא
ישראל, בחברת
דלתא גליל |

```html
| לא | לא | לא | לא | לא |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| בן משפחה של נושא משרה אחר או בעל עניין בחברה | לא | לא | לא | לא |
| שם | ערן גלבוע | אבישי חליוה | לירז לבקוביץ דנק | ניב בן שטרית | פאבל מרמרשטיין | אייהם עודה |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| מס' זיהוי | 37600210 | 031172257 | 60630688 | 300070711 | 302028261 | 305056517 |
| תאריך לידה | 23/07/1975 | 28/02/1980 | 17/04/1982 | 10/12/1986 | 08/04/1983 | 17/10/1990 |
| התפקיד אותו ממלא בחברה, בחברה בת של החברה או בבעל עניין בחברה | סמנכ"ל
לוגיסטיקה | סמנכ"ל
מערכות מידע | סמנכ"לית משאבי אנוש | מנהל פעילות מותגים בינלאומיים | סמנכ"ל
לוגיסטיקה | חשב |
| תאריך תחילת כהונה בתפקיד הנוכחי | 03/2021 | 10/2022 | 08/2022 | 03/2021 | 03/2021 | 03/2021 |
| השכלה | Industrial ,Engineering
מכללת אורט בראודה | B.S.C, מכללת אורט בראודה | B.A בלימודי סוציולוגיה אנתרופולגיה אוניברסיטת חיפה, לימודי תעודה בבלשנות ושפת סימנים מכללת בית ברל | כלללה ומנהל עסקים, המכללה למנהל ראשון לציון. | MBA במנהל עסקים התמחות בשיווק, הקריה האקדמית אונו. B.A מהשבונאות וכלכלה - אוניברסיטת חיפה. - L.L.B במשפטים אוניברסיטת חיפה. | ראה חשבון מוסמך - B.A בחשבונאות וכלכלה - אוניברסיטת חיפה. - L.L.B במשפטים - אוניברסיטת חיפה. |
| עיסוקו בחמש השנים האחרונות | 04/2019 ועד 03/2021: מנהל מודל"ג דלתא | 10/2022 - 10/2007 סגן מנהל מערכות מידע בחברת טמפו משקאות | מנהלת משאבי אנוש באגפי | 1.1.2021-31.8.2022 מנהל מסחרי פיקס. | 3/2022 - 7/2020 | מנהל מחלקת ביקורת - משרד EY חיפה. |

| | מנהל יחידה עסקית,
דנשר שיווק בע"מ | היום – 1.9.2022
מנהל פעילות
מותגים בינלאומיים | השירות
והקמעונאות
בחברת סלקום | | ישראל, בחברת
דלתא גליל | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| לא | לא | לא | לא | לא | לא | בן משפחה של
נושא משרה
אחר או בעל
עניין בחברה |

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דו"צ יישראל מתננים בע"מ

פרטים נוספים על התאגיד

תקנה 26 - מורשה חתימה עצמאי

בחברה אין מורשי חתימה עצמאיים.

תקנה 27 - רואי החשבון של התאגיד

שם רואה החשבון: PwC ישראל (קסלמן וקסלמן).

מען משרדו: דרך מנחם בגין 146, תל-אביב.

תקנה 28 - שינוי בתזכיר או בתקנון

בשנת הדיווח לא נעשה שינוי בתזכיר או בתקנון החברה.

תקנה 29 - המלצות והחלטות הדירקטורים; החלטות אסיפה כללית מיוחדת

המלצות והחלטות הדירקטורים

לפרטים אודות החלטות דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במהלך שנת הדוח ואחריה, ראו סעיפים 1.2.3 לדוח הדירקטוריון.

לפרטים אודות שינוי ההון המונפק של החברה, ראו תקנה 24(ב) לעיל.

החלטות אסיפה כללית מיוחדת

ביום 26 ביוני 2025 אישרה אסיפה כללית שנתית ומיוחדת של החברה את הנושאים הבאים: (א) מינוי מחדש של משרד PwC ישראל (קסלמן וקסלמן) כרואה החשבון המבקר של החברה והסמכת דירקטוריון החברה לקבוע את שכר; (ב) מינוי מחדש של כל הדירקטורים הרגילים בחברה לתקופת כהונה נוספת עד מועד האסיפה הכללית השנתית הבאה של החברה: מר אייזיק דבח, (י"ר הדירקטוריון ובעל השליטה בחברה), מר נעם לאוטמן, גב' ענת בוגנר, גב' גנט דסה (דירקטורית בלתי תלויה); (ג) לחדש את תוקפו של כתב ההתחייבות לשיפוי למר אייזיק דבח, שהינו בעל השליטה בחברה, לתקופה של שלוש (3) שנים החל מיום 21 בפברואר, 2024 בנוסח המצורף כנספח ב', לדוח זימון האסיפה; (ד) לחדש את תוקפו של כתב פטור מאחריות למר אייזיק דבח, שהינו בעל השליטה בחברה, לתקופה של שלוש (3) שנים החל מיום 21 בפברואר, 2024 בנוסח המצורף כנספח ג', לדוח זימון האסיפה; (ה) לאשר לגב' ענת בוגנר, מנכ"לית החברה ודירקטורית בחברה, יעדים מדידים למענק שנתי מבוסס יעדים לשנת, 2025 והכל בהתאם לתנאים המפורטים בסעיף 5 לדוח זימון האסיפה. לפרטים נוספים ראו דוח זימון אסיפה כללית של החברה מיום 21 במאי 2025 (אסמכתא מס': 2025-01-035817) ודוח מיידי של החברה בדבר תוצאות האסיפה מיום 26 ביוני 2025 (אסמכתא מס': 2025-01-045864).

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתה ישראל מותנים בע"מ

פרטים נוספים על התאגיד

תקנה 29 - החלטות החברה

להלן החלטות החברה הנוגעות לפטור, לביטוח או להתחייבות לשיפוי לנושא משרה, שבתוקף בתאריך הדוח:

1. כתבי פטור לדירקטורים ונושאי משרה

לאחר שהתקבלו אישורי דירקטוריון החברה והאסיפה הכללית שלה ביום 21 בפברואר 2021, העניקה החברה לכל חברי הדירקטוריון ולנושאי המשרה בה, לרבות דירקטורים ונושאי משרה שהינם בעלי השליטה בחברה, או שלבעל השליטה יש עניין אישי בהענקת כתבי פטור להם ("נושאי המשרה המכהנים"), התחייבות לפטור, במסגרתה התחייבה החברה, בכפוף להוראות סעיפים 259 ו-263 לחוק החברות וכל הוראת דין שתבוא במקומם, לפטור אותם מראש מכל אחריות כלפיה בשל כל נזק שיגרם לה או שנגרם לה, בין במישרין ובין בעקיפין, בשל הפרת חובת הזהירות כלפיה (למעט בשל הפרת חובת הזהירות בחלוקה, כהגדרת המונח בחוק החברות) בפעולותיהם בתום לב ובתוקף היותם נושאי משרה או מועסקים בחברה או בחברות בנות או בחברות קשורות של החברה, כפי שתהיינה מעת לעת. לפרטים נוספים ראו את נוסח כתב הפטור אשר צורף כנספח בעמוד ח-14 לתשקיף.

ביום 26 ביוני 2025 אישרה האסיפה הכללית של בעלי המניות של החברה, לאשר קבלת אישור הדירקטוריון וועדת התגמול של החברה, העניקה מחדש של כתב פטור מאחריות למר אייזק דבת, יו"ר דירקטוריון החברה שהינו בעל השליטה, לתקופה של שלוש (3) שנים החל מיום 21 בפברואר 2024 וזאת בנוסח שזהה לכתבי הפטור שניתנים לשאר נושאי המשרה של החברה.

2. כתבי שיפוי לדירקטורים ונושאי משרה

לאחר שהתקבלו אישורי דירקטוריון החברה והאסיפה הכללית שלה ביום 21 בפברואר 2021, העניקה החברה לנושאי המשרה המכהנים התחייבות לשיפוי, מראש ובדיעבד, לפיה התחייבה החברה בכפוף להוראות הדין, לשפות את נושאי המשרה באופן הרחב ביותר האפשרי על פי הוראות חוק החברות ותקנון החברה, והכל עקב המקרים המפורטים בכתב השיפוי.

סכום השיפוי הכולל שתשלם החברה לכל נושאי המשרה בחברה, במצטבר, על פי כל כתבי השיפוי שיוצאו להם על ידי החברה, לא יעלה על סכום השווה ל-25% מהונה העצמי של החברה המיוחס לבעלי מניות לפי דוחותיה הכספיים האחרונים, המבוקרים או הסקורים של החברה, לפי העניין, כפי שיהיו נכון למועד תשלום השיפוי וזאת מבלי לגרוע מזכותם של נושאי המשרה המכהנים, לסכומים שיתקבלו מחברת הביטוח, אם יתקבלו, במסגרת ביטוח אחריות דירקטורים ונושאי משרה בחברה שרכשה או תרכוש החברה מעת לעת. לפרטים נוספים ראו את נוסח כתב השיפוי אשר צורף כנספח בעמוד ח-15 לתשקיף.

ביום 26 ביוני 2025 אישרה האסיפה הכללית של בעלי המניות של החברה, לאשר קבלת אישור הדירקטוריון וועדת התגמול של החברה, העניקה מחדש של כתב התחייבות לשיפוי למר אייזק דבת, יו"ר דירקטוריון החברה שהינו בעל השליטה, לתקופה של שלוש (3) שנים החל מיום 21 בפברואר 2024 וזאת בנוסח שזהה לכתבי שיפוי שניתנים לשאר נושאי המשרה של החברה.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותנים בע"מ

פרטים נוספים על התאגיד

ביטוח אחריות דירקטוריים ונושאי משרה בחברה

אחריותם של הדירקטורים ונושאי המשרה בחברה (לרבות נושאי משרה ודירקטורים הנמנים על בעלי השליטה בחברה או מי מטעמם או נושאי משרה שהינם קרובים של בעלי שליטה) מבוטחת באמצעות פוליסת ביטוח דירקטורים ונושאי משרה, המשותפת לדלתא גליל ולחברות הבנות שלה, כולן או חלקן, ובכללן החברה וחברות הבנות שלה, וכן נושאי משרה המכהנים בחברות קשורות מטעמה של דלתא גליל ו/או מטעם חברות הבנות שלה, ובכללן החברה ("הפוליסה הקבוצתית"), כאשר החברה נושאת בחלקה היחסי בפוליסה האמורה לעיל.

ביום 21 בפברואר 2021, אישרו דירקטוריון החברה והאסיפה הכללית של החברה, את התקשרות החברה בפוליסה המפורטת לעיל. לפרטים נוספים ראו סעיף 6.25.3.3.2 לפרק 6 לתשקיף.

בהתאם למדיניות התגמול לנושאי משרה של החברה, מבלי לגרוע מהוראות הדין, ועדת התגמול תהא רשאית לאשר, מעת לעת וכל עוד מדיניות התגמול בתוקף, התקשרות החברה בפוליסת ביטוח לכיסוי אחריותם של כל נושאי המשרה בחברה, לרבות הדירקטורים (ולרבות נושאי משרה ודירקטורים שהם בעלי שליטה בחברה), ובלבד ש: (א) עלות הפרמיה השנתית וגובה ההשתתפות העצמית יהיו בהתאם למקובל בשוק הביטוח לפוליסות מסוג והיקף זה, נכון למועד ההתקשרות בפוליסה האמורה ואינו עשוי להשפיע באופן מהותי על רווחיות החברה, רכושה או התחייבויותיה; (ב) היקף הכיסוי למקרה ולתקופת הביטוח לא יעלה על גבולות אחריות של 30 מיליון דולר ארה"ב למקרה ובסה"כ לתקופה בתוספת הוצאות הגנה משפטיות סבירות בהתאם לחוק חוזה ביטוח התשמ"א – 1981; (ג) ככל הניתן, הפוליסה תורחב לכסות תביעות אזרחיות כנגד החברה עצמה (במובחן מתביעות כנגד נושאי המשרה בה) שעניין ניירות ערך של החברה הנסחרים בבורסה בת"א (Securities Claims Entity Cover For). להרחבה זו ייקבעו סדרי תשלום של תגמולי ביטוח, ככל שיגיעו כאלה, לפיהם זכותם של נושאי המשרה לקבלת שיפוי מהמבטחת, קודמת לזכותה של החברה.

ביום 19 באוגוסט 2025 אישרה ועדת התגמול של החברה את הארכת התקשרות החברה בפוליסת הביטוח לכיסוי אחריות דירקטורים ונושאי משרה המכהנים בחברה ובחברות בנות שלה לתקופה של שנה, קרי עד ליום 31 באוגוסט 2026 וזאת, בתנאים הבאים: הכיסוי השנתי הכולל במסגרת הפוליסה הינו 30 מיליון דולר ארה"ב, ההשתתפות העצמית עומדת על 46,000 דולר ארה"ב והפרמיה השנתית עומדת על 14,000 דולר לשנה.

דלתא ישראל מותגים בע"מ

פרק ה'

דוח שנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית

ליום 31 בדצמבר 2025

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.

דלתא ישראל מותגים בע"מ

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותגים בע"מ

דוח אפקטיביות הבקרה הפנימית לשנת 2025

$$
\text{ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של חברת דלתת ישראל מותגים בע"מ} ("\התאגיד"), אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.
$$

לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

ענת בוגנר, מנכ"לית ודירקטורית;
טל פרץ, סמנכ"ל כספים;
חנוך מהבד, סמנכ"ל מכירות רשתות;
פאבל מרמרשטיין, סמנכ"ל מכירות סיטונאית;
רותם נחמני, סמנכ"לית שיווק ודיגיטל;
סיוון אפשטיין אלמגור, סמנכ"לית סחר;
ערן גלבוע, סמנכ"ל לוגיסטיקה;
אבישי חליווה, סמנכ"ל מערכות מידע;
לירז לבקוביץ דנק, סמנכ"לית משאבי אנוש;
קרן אלגרבלי, סמנכ"לית ניהול מסחרי ופלנינג;
ניב בן שטרית, מנהל פעילות מותגים בינלאומיים;
אייהם עודה, חשב החברה;

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים קיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנכ"ל ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, ואשר נועדו לספק מידה סבירה של ביטחון בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנכ"ל, לנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישות הגילוי. בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון, ביצעה בדיקה והערכה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד והאפקטיביות שלה. הערכת אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי והגלוי שביצעה ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון כללה:

מיפוי וזיהוי היחידות העסקיות הרלוונטיות, החשבונות והתהליכים אשר התאגיד רואה כמהותיים מאוד לדיווח הכספי ולגילוי;
בחינה ועדכון של סיכוני הדיווח והגילוי;
עדכון תיעוד הבקרות הנותנות מענה לסיכונים אשר זוהו וכן תיעוד בקרות חדשות;
בדיקת והערכת אפקטיביות התפקוד של הבקרות כאמור;
הערכה כוללת של אפקטיביות הבקרה הפנימית.

מודל הערכת אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי והגילוי השתתף על ארבעת הרכיבים להלן:

בקרות ברמת הארגון Entity Level Controls
תהליך עריכה וסגירת הדוחות הכספיים
תהליך מלאי ורכש

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותנים בע"מ
דוח אפקטיביות הבקרה הפנימית לשנת 2025

תהליך ההכנסות
בקרות כלליות בתחום מערכות המידע

בהתבסס על הערכת האפקטיביות שביצעה ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון כמפורט לעיל, הדירקטוריון והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה, כי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד ליום 31 בדצמבר 2025 היא אפקטיבית.

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותגים בע"מ

דוח אפקטיביות הבקרה הפנימית לשנת 2025

חלק ב' – הצהרת המנהל הכללי לפי תקנה 2(ד)(ג) לתקנות:

הצהרת מנהלים

הצהרת מנהל כללי

אני, ענת בוגנר, מצהירה כי:

בחנתי את הדוח התקופתי של חברת דלתת ישראל מותגים בע"מ (להלן – התאגיד) לשנת 2025 (להלן – הדוחות);
לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:

א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –

ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנכ"ל או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;

אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:

א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע – 2010, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –

ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;

ג. הערכתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, והצגתי בדוח זה את מסקנות הדירקטוריון וההנהלה לגבי האפקטיביות של הבקרה הפנימית כאמור למועד הדוחות.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

ענת בוגנר – מנכ"לית

16 בפברואר 2026

DELTA ISRAEL BRANDS LTD. דלתת ישראל מותגים בע"מ

דוח אפקטיביות הבקרה הפנימית לשנת 2025

חלק ב' - הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 9ב(ד)(2):

הצהרת מנהלים

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים

אני, טל פרץ, מצהיר כי:

בחתני את הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות של חברת דלתת ישראל מותגים בע"מ ("התאגיד") לשנת 2025 ("הדוחות");
לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של דירקטוריון התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:

א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ולמידע הכספי לאחר הכלול בדוחות, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –

א. 5. לגד או יחד עם אחרים בתאגיד:

א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע – 2010 ככל שהוא רלוונטי לדוחות הכספיים ולמידע כספי אחר הכלול בדוחות, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –

ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחנו, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;

ג. הערכתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ולמידע הכספי לאחר הכלול בדוחות למועד הדוחות; מסקנותיי לגבי הערכתי כאמור הובאו לפני הדירקטוריון וההנהלה ומשולבות בדוח זה.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

טל פרץ – סמנכ"ל כספים

16 בפברואר 2026

DELTA ISRAEL BRANDS LTD.
דלתא ישראל מותגים בע"מ

AI assistant

Delta Israel Brands Ltd. — Annual Report 2025

6743_rns_2026-02-17_2346af99-7ce4-4ffa-9f20-4d0524ecb0d9.pdf

דלתא ישראל מותגים בע"מ

דוח תקופתי לשנת 2025

תוכן עניינים:

תיאור עסקי התאגיד

ליום 31 בדצמבר 2025

תוכן עניינים

חלוק א' - תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי החברה

עמוד

חלוק ב' - מידע אחר

חלוק ג' - תיאור עסקי התאגיד לפי תחומי פעילות

תחום פעילות מותגים בבעלות

תחום פעילות מותגים בזכיינות

חלק ד' - מידע נוסף ברמת התאגיד

עמוד

מבוא

חלק א' - תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי החברה

1. פעילות החברה ותיאור התפתחות עסקית

2. תחומי הפעילות

תחום פעילות "מותגים בבעלות"

תחום פעילות "מותגים בזכיינות"

3. השקעות בהון החברה ועסקאות בניירות הערך של החברה

4. דיבידנדים

4.1 מדיניות חלוקת דיבידנד

4.2 חלוקת דיבידנדים בחברה

שנת 2025

שנת 2024

הכרזה על דיבידנד לאחר תאריך הדוח

חלק ב'- מידע אחר

5. מידע כספי לגבי תחומי הפעילות של החברה

6. סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות החברה

6.1 סקירה כללית

6.2 מצב בטחון

6.3 מצב הענף - תחרות

6.4 עונתיות

6.5 התיקרות בעלות רכישת מוצרים

6.6 מצב הכלכלה בישראל

6.7 שינוי שיעורי המכס והמיסוי בישראל

6.8 תנאי העסקה

6.9 שיבושים בנמלי הים והתיקרות במחירי ההובלה

6.10 שינוי בשערי מט"ח

6.11 שינוי במדד המחירים לצרכן

7. מידע כללי על תחום הפעילות

7.1 מבנה תחום הפעילות ושינויים שחלו בו

7.2 מגבלות, חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על תחום הפעילות

7.3 שינויים בהיקף הפעילות בתחום וברווחיותו

7.4 גורמי הצלחה קריטיים בתחום הפעילות והשינויים שחלו בהם

7.4.1 היכולת להציע בחנות אחת מוצרים המתאימים לכלל האוכלוסייה – גברים, נשים, ילדים ותינוקות (one stop)

7.4.2 מגוון המוצרים הרחב מאפשר קניה מחזורית של הלקוחות בחנות.

7.4.3 האיכות הגבוהה של מוצרי החברה והשילובים הטכנולוגיים בבדים הייחודיים לה.

7.4.5 צוות ניהולי מקצועי ומיומן בעל ניסיון מצטבר רב בענף ההלבשה והקמעונאות.

7.4.6 היכולת להציע ללקוחותיה חווית קניה כוללת במספר ערוצי הפצה, און ליין וחנויות (omni channel).

שיווק לרשתות קמעונאיות

שיווק לחנויות פרטיות ורשתות קטנות

שיווק מותגים פרטיים

הפצה

11. צבר הזמנות

12. תחרות

13. כושר ייצור

14. נכסים לא מוחשיים

15. חומרי גלם וספקים

16. תוצאות תחום הפעילות:

תחום פעילות מותגים בזכיינות

17. מידע כללי על תחום הפעילות

17.1 מבנה תחום הפעילות ושינויים שחלו בו

17.5 שינויים במערך הספקים וחומרי הגלם

17.6 חסמי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום הפעילות

חסמי הכניסה

17.6.1 ידע, ניסיון ומוניטין חיובי בתחום הפעילות.

17.6.3 השקעות הוניות בהקמת רשת חנויות בפריסה ארצית ותחזוקתן.

17.6.4 בנייה, תחזוקה ותפעול של מערך שיווק אינטרנטי.

17.6.5 הקמת מרכז לוגיסטי ומערך שירות והפצה שישרת את כלל נקודות המכירה ואתרי הסחר המקוון.

17.6.6 צורך בקיום מסה קריטית של מכירות שתאפשר מבנה הוצאות תפעול תחרותי.

חסמי יציאה

17.7 תחליפים למוצרי תחום הפעילות ושינויים החלים בהם ותחליפים להשקעה בחברה

17.8 מבנה התחרות בתחום הפעילות ושינויים החלים בו

18. מוצרי תחום הפעילות

19. פילוח הכנסות ורווחיות המוצרים בתחום הפעילות

Delta Israel Brands Ltd. Annual Report 2025