Earnings Release • Nov 10, 2020
Earnings Release
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Risultati dei nove mesi 2020: ricavi, margini e generazione di cassa in forte progressione. Proposta la distribuzione di un dividendo.
Il Consiglio di Amministrazione di De' Longhi SpA ha approvato in data odierna i risultati dei nove mesi 2020 1.
Nei nove mesi il Gruppo ha realizzato:
Nel terzo trimestre, il Gruppo ha conseguito:
Nei primi 9 mesi dell'anno la società ha generato cassa per € 173,7 milioni, incrementando la propria posizione finanziaria netta al 30 settembre a € 451,5 milioni (da € 277,8 milioni al 31 dicembre 2019). Nei 12 mesi rollingla generazione di cassa è stata di € 350 milioni.
L'amministratore Delegato Massimo Garavaglia ha così commentato: "Siamo sempre stati convinti della forza dei nostri brand e delle potenzialità dei nostri prodotti: al di là delle condizioni contingenti del mercato, crediamo nella superiorità di prodotti iconici sostenuti da campagne di investimenti che ne accompagnino lo sviluppo nel medio termine. Perciò continueremo ad investire in innovazione, marketing e comunicazione e i risultati correnti confermano la correttezza della nostra strategia. Guardando al più breve termine, riconosciamo ancora molti elementi di incertezza, che rendono la lettura del contesto sociale ed economico ancora molto difficile. Con alle spalle questi risultati, rivediamo al rialzo la nostra guidance di
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fine anno e confidiamo di poter chiudere il 2020 con ricavi in crescita organica ad un tasso high single digit, e un Ebitda adjusted in aumento sia in valore che in percentuale dei ricavi. Nel più lungo termine, restiamo focalizzati sulla esecuzione della nostra strategia, secondo il modello di creazione del valore che ci ha fin qui guidati"
Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre, alla luce del buon andamento della Società e del Gruppo De' Longhi nell'esercizio in corso, proposto la distribuzione di un dividendo di € 0,54 per azione tratto dalla riserva straordinaria formata anche con gli utili 2019.
Infine, nell'ambito della strategia di allungamento della durata media effettiva del portafoglio di debito di Gruppo, e per approfittare delle buone condizioni di mercato, il Consiglio di Amministrazione ha dato mandato all'Amministratore Delegato di procedere con le attività propedeutiche all'emissione di una seconda tranche di un prestito obbligazionario non convertibile, non quotato e non soggetto a rating per un importo pari a Euro 150 milioni con durata ventennale e maturity al 2041 che sara' sottoscritto da primari investitori statunitensi.
| 9 mesi 2020 | 3° trimestre (1° luglio - 30 settembre) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (Eur milioni se non diversamente indicato) |
9 mesi 2020 | 2020 "normalizzato" |
2019 | 2020 "normalizzato" |
2019 | |
| ricavi | 1473,2 | 1484,6 | 1303,7 | 580,9 | 458,2 | |
| var % | 13,0% | 13,9% | 26,8% | |||
| var % organica | 14,8% | 29,8% | ||||
| margine ind. netto | 721,6 | 733,0 | 615,9 | 289,7 | 216,4 | |
| % dei ricavi | 49,0% | 49,4% | 47,2% | 49,9% | 47,2% | |
| Ebitda adjusted |
208,7 | 220,0 | 157,9 | 101,2 | 60,1 | |
| % dei ricavi | 14,2% | 14,8% | 12,1% | 17,4% | 13,1% | |
| Ebitda | 200,4 | 211,8 | 153,3 | 99,2 | 57,9 | |
| % dei ricavi | 13,6% | 14,3% | 11,8% | 17,1% | 12,6% | |
| Ebit | 142,5 | 153,9 | 96,2 | 79,9 | 38,2 | |
| % dei ricavi | 9,7% | 10,4% | 7,4% | 13,8% | 8,3% | |
| Utile netto | 104,0 | 104,0 | 71,8 | 60,9 | 29,0 | |
| % dei ricavi | 7,1% | 7,0% | 5,5% | 10,5% | 6,3% | |
| Utile netto adjusted |
110,4 | 110,4 | 75,5 | 62,7 | 30,8 | |
| % dei ricavi | 7,5% | 7,4% | 5,8% | 10,8% | 6,7% |
il quadro generale Il terzo trimestre del 2020 non ha portato un sostanziale cambiamento nel clima sociale e macroeconomico rispetto al primo semestre: l'incertezza e le tensioni legate alla diffusione dell'epidemia da Covid-19 hanno continuato a condizionare i mercati e i comportamenti di consumatori, produttori e distributori.
Parallelamente, tuttavia, l'accresciuta attenzione dei consumatori verso l'ambito domestico, ha trainato le vendite di prodotti per la casa, in particolare legati
all'alimentazione: i segmenti del caffè e della preparazione e cottura dei cibi hanno mostrato tassi di crescita oltre le aspettative, ampliati dagli effetti positivi derivanti dal supporto offerto dalla forza dei brand e dei prodotti e da un'attenta strategia di investimento di lungo termine in marketinge comunicazione.
Sul fronte organizzativo, il Gruppo ha continuato ad attuare tutte le misure di prevenzione adottate nei mesi precedenti, nelle fasi di picco della pandemia, al fine di tutelare, nel migliore dei modi, la salute dei propri dipendenti e collaboratori.
i ricavi I ricavi dei 9 mesi, in crescita del 13% a € 1.473,2 milioni, sono stati spinti dalla forte progressione del terzo trimestre, in scia dell'andamento favorevole del primo semestre, che ha visto i ricavi crescere del 25,8% (+26,8% normalizzato e +29,8% organico). L'effetto valutario normalizzato è stato negativo per € -12,2 milioni nei 9 mesi,
per lo più da addebitarsi all'evoluzione dei cambi nel terzo trimestre (effetto negativo normalizzato per € -13,7 milioni): hanno pesato in particolare il deprezzamento di Dollaro USA, Rublo, Dollaro Australiano e Zloty polacco.
i mercati La crescita a livello geografico è stata importante in tutte le aree e nel terzo trimestre si è allargata anche all'area MEIA, negativa nei precedenti trimestri, (Middle East-India-Africa), ora cresciuta, su base organica e normalizzata, del 7,7% nel trimestre.
| VALORI NORMALIZZATI - EURO milioni |
9 mesi 2020 | var. % | var. % organica |
3° trim. 2020 |
var. % | var. % organica |
|---|---|---|---|---|---|---|
| South West Europe | 614,4 | 20,3% | 20,0% | 239,7 | 35,9% | 35,6% |
| North East Europe EUROPE |
406,8 1.021,2 |
13,0% 17,3% |
15,2% 18,0% |
169,4 409,1 |
26,4% 31,8% |
31,6% 33,9% |
| MEIA (MiddleEast/India/Africa) | 78,5 | -16,2% | -14,9% | 33,6 | 3,0% | 7,7% |
| APA (Asia/Pacific/Americas) | 385,0 | 13,4% | 14,8% | 138,2 | 20,0% | 25,0% |
| TOTALE RICAVI | 1.484,6 | 13,9% | 14,8% | 580,9 | 26,8% | 29,8% |
Su base normalizzata:
nell'area APA (Asia-Pacific-Americas) (+13,4% nei 9 mesi e +20% nel trimestre) sono cresciuti a doppia cifra tutti i principali paesi: Stati Uniti e Canada, greater China, Giappone, Australia e Nuova Zelanda.
Nel segmento della cottura e preparazione dei cibi, non solo è stato confermato il grande momento delle kitchen machines – in crescita ad alta doppia cifra nel trimestre e nei nove mesi – ma nel trimestre sono risultate in crescita tutte le principali famiglie di prodotto, comprese quelle che non avevano ancora mostrato un recupero nei precedenti trimestri.
Per quanto concerne i restanti segmenti (comfort e home care), i nove mesi si sono chiusi in crescita, tuttavia, come anticipato, con l'eccezione del riscaldamento portatile (a causa di condizioni climatiche poco favorevoli) e dello stiro (quest'ultimo in forte recupero nel terzo trimestre).
Nel terzo trimestre, l'aumento dei margini è stato ancora più marcato, pari al +33,8% per il margine industriale netto (€ 289,7 milioni), +68,3% per l'Ebitda adjusted (€ 101,2 milioni), +110% per l'utile netto (€ 60,9 milioni).
la situazione patrimoniale Il suddetto sviluppo reddituale è stato all'origine di una generazione di cassa particolarmente forte, pari a € 350 milioni nei 12 mesi, da settembre '19 a settembre 2020, ed € 173,7 milioni nei primi nove mesi di quest'anno, pur in presenza di un flusso di investimenti importante e in leggero aumento (€ 58,7 milioni contro € 55,5 milioni dei nove mesi del 2019).
Il capitale circolante netto è risultato in riduzione da inizio anno di € 96,7 milioni, in ragione soprattutto del trend di incassi da clienti e di aumento dei debiti a fornitori. In rapporto ai ricavi rolling, il capitale circolante netto è sceso al 9,8% dal 15,2% di fine 2019 e dal 18,6% di fine settembre 2019.
Le dinamiche descritte hanno portato ad un marcato rafforzamento della posizione finanziaria netta che si è attestata a € 451,5 milioni al 30 settembre, con una posizione netta verso banche e finanziatori positiva per € 516,7 milioni.
| al 30.09.2020 | al 31.12.2019 | al 30.09.2019 | ||
|---|---|---|---|---|
| Eur milioni | Eur milioni | Eur milioni | ||
| pos. finanziaria netta | 451,5 | 277,8 | 101,5 | |
| variazione nei 9 mesi | 173,7 | |||
| variazione nei 12 mesi | 350,0 | |||
| pos. bancaria netta | 516,7 | 357,4 | 180,9 | |
| variazione nei 9 mesi | 159,3 | |||
| variazione nei 12 mesi | 335,8 |
Ricordiamo che nel corrente anno, in considerazione delle crescenti difficoltà del sistema paese e del territorio di fronte all'espandersi del contagio, l'Assemblea dei Soci del Gruppo ha deliberato di non distribuire dividendi (che erano stati distribuiti per € 55,3 milioni nell'anno precedente) e parallelamente il Gruppo ha erogato un supporto finanziario di € 3,1 milioni a favore delle strutture sanitarie del territorio impegnate nella lotta al contagio.
Infine, nei nove mesi, la Società ha riacquistato azioni proprie per complessivi € 14,5 milioni, in relazione al piano di stock optionin essere.
Nell'ambito della strategia di allungamento della durata media effettiva del portafoglio di debito di Gruppo, e per approfittare delle buone condizioni di mercato, il Consiglio di Amministrazione ha dato mandato all'Amministratore Delegato di procedere con le attività propedeutiche all'emissione di una seconda tranche di un prestito obbligazionario non convertibile, non quotato e non soggetto a rating per un importo pari a Euro 150 milioni con durata ventennale.
La nuova emissione, approvata ai sensi degli art 2410 e ss codice civile e di importo nominale previsto di Euro 150 milioni, sara' sottoscritta da primari investitori istituzionali statunitensi (parte del gruppo Prudential). Il perfezionamento dell'operazione è previsto nel mese di aprile 2021.
Il CdA, alla luce del buon andamento della Società e del Gruppo De' Longhi nell'esercizio in corso, confermato dai risultati conseguiti al 30 settembre 2020 esaminati ed approvati in data odierna, ha deliberato di rinnovare all'Assemblea la proposta di distribuzione di un dividendo dello stesso importo di quello proposto in sede di approvazione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2019 (pari ad Euro 0,54 al lordo delle ritenute di legge per ogni azione in circolazione ed escluse le azioni proprie in portafoglio della Società alla data di stacco della cedola, a seguito dei riacquisti effettuati sul mercato), essendo venuti meno i motivi di cautela alla base della mancata distribuzione, in quel momento, dei dividendi maturati.
Tenuto conto che alla data odierna le azioni De' Longhi in circolazione sono pari a n. 150.537.956 e la Società detiene n. 895.350 azioni proprie, l'importo complessivo del dividendo è ad oggi pari ad Euro 80.807.007,24.
Il dividendo sarà tratto dalla riserva straordinaria formata anche con gli utili 2019.
La prossima Assemblea degli Azionisti si terrà in data 15 dicembre 2020 e con dividendo pagabile a partire dal 23 dicembre 2020, con stacco cedola n.20 il 21 dicembre 2020 e con la c.d. record date ex art. 83-terdecies del D. Lgs. n. 58/98 al 22 dicembre 2020.
Non si rilevano eventi di rilievo successivi alla chiusura del terzo trimestre.
L'amministratore Delegato Massimo Garavaglia ha commentato: "Siamo sempre stati convinti della forza dei nostri brand e delle potenzialità dei nostri prodotti: al di là delle condizioni contingenti del mercato, crediamo nella superiorità di prodotti iconici sostenuti da campagne di investimenti che ne accompagnino lo sviluppo nel medio termine. Perciò continueremo ad investire in innovazione, marketing e comunicazione e i risultati correnti confermano la correttezza della nostra strategia. Guardando al più breve termine, riconosciamo ancora molti elementi di incertezza, che rendono la lettura del contesto sociale ed economico ancora molto difficile. Con alle spalle questi risultati, rivediamo al rialzo la nostra guidance di fine anno e confidiamo di poter chiudere il 2020 con ricavi in crescita organica ad un tasso high single digit, e un Ebitda adjusted in aumento sia in valore che in percentuale dei ricavi. Nel più lungo termine, restiamo focalizzati sulla esecuzione della nostra strategia, secondo il modello di creazione del valore che ci ha fin qui guidati".
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Stefano Biella, dichiara ai sensi del comma 2 art. 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.
| per analisti, investitori e per la stampa |
Investor Relations: Fabrizio Micheli, Samuele Chiodetto T: +39 0422 4131 e-mail: [email protected] |
|---|---|
| su internet | http://www.delonghigroup.com/it/investor_relations |
| Valori in milioni di Euro | 30.09.2020 | % sui ricavi | 30.09.2020 normalizzato |
% sui ricavi | 30.09.2019 | % sui ricavi |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 1.473,2 | 100,0% | 1.484,6 | 100,0% | 1.303,7 | 100,0% |
| Variazioni | 169,5 | 13,0% | 180,9 | 13,9% | ||
| Consumi e altri costi di natura industriale (servizi e costo del lavoro industriale) |
(751,6) | (51,0%) | (751,6) | (50,6%) | (687,8) | (52,8%) |
| Margine industriale netto | 721,6 | 49,0% | 733,0 | 49,4% | 615,9 | 47,2% |
| Costi per servizi ed altri oneri operativi Costo del lavoro (non industriale) EBITDA ante oneri non ricorrenti/stock |
(369,1) (143,9) |
(25,1%) (9,8%) |
(369,1) (143,9) |
(24,9%) (9,7%) |
(322,3) (135,7) |
(24,7%) (10,4%) |
| option | 208,7 | 14,2% | 220,0 | 14,8% | 157,9 | 12,1% |
| Variazioni | 50,7 | 32,1% | 62,1 | 39,3% | ||
| Oneri non ricorrenti/oneri stock option EBITDA |
(8,2) 200,4 |
(0,6%) 13,6% |
(8,2) 211,8 |
(0,6%) 14,3% |
(4,6) 153,3 |
(0,4%) 11,8% |
| Ammortamenti | (57,9) | (3,9%) | (57,9) | (3,9%) | (57,2) | (4,4%) |
| Risultato operativo | 142,5 | 9,7% | 153,9 | 10,4% | 96,2 | 7,4% |
| Variazioni | 46,3 | 48,2% | 57,7 | 60,0% | ||
| Proventi (Oneri) finanziari netti Risultato ante imposte |
(3,1) 139,4 |
(0,2%) 9,5% |
(14,5) 139,4 |
(1,0%) 9,4% |
(10,3) 85,9 |
(0,8%) 6,6% |
| Imposte | (35,5) | (2,4%) | (35,5) | (2,4%) | (14,0) | (1,1%) |
| Risultato netto di competenza del Gruppo |
104,0 | 7,1% | 104,0 | 7,0% | 71,8 | 5,5% |
| Valori in milioni di Euro |
III Trimestre 2020 (3 mesi) |
% | III Trimestre 2020 normalizzato (3 mesi) |
% | III Trimestre 2019 (3 mesi) |
% | Variazione normalizzata |
Variazione % normalizzata |
Variazione organica % normalizzata |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EUROPA | 405,0 | 70,2% | 409,1 | 70,4% | 310,4 | 67,8% | 98,7 | 31,8% | 33,9% |
| APA | 138,1 | 24,0% | 138,2 | 23,8% | 115,2 | 25,1% | 23,1 | 20,0% | 25,0% |
| MEIA | 33,5 | 5,8% | 33,6 | 5,8% | 32,6 | 7,1% | 1,0 | 3,0% | 7,7% |
| Totale ricavi | 576,6 | 100,0% | 580,9 | 100,0% | 458,2 | 100,0% | 122,7 | 26,8% | 29,8% |
| Valori in milioni di Euro |
30.09.2020 (9 mesi) |
% | 30.09.2020 normalizzato (9 mesi) |
% | 30.09.2019 (9 mesi) |
% | Variazione normalizzata |
Variazione % normalizzata |
Variazione organica % normalizzata |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EUROPA | 1.010,2 | 68,6% | 1.021,2 | 68,8% | 870,6 | 66,8% | 150,6 | 17,3% | 18,0% |
| APA | 384,7 | 26,1% | 385,0 | 25,9% | 339,5 | 26,0% | 45,5 | 13,4% | 14,8% |
| MEIA | 78,3 | 5,3% | 78,5 | 5,3% | 93,6 | 7,2% | (15,2) | (16,2%) | (14,9%) |
| Totale ricavi | 1.473,2 | 100,0% | 1.484,6 | 100,0% | 1.303,7 | 100,0% | 180,9 | 13,9% | 14,8% |
| Valori in milioni di Euro | 30.09.2020 | 30.09.2019 | 31.12.2019 | |
|---|---|---|---|---|
| - Immobilizzazioni immateriali | 313,2 | 316,5 | 314,8 | |
| - Immobilizzazioni materiali | 311,3 | 314,8 | 315,1 | |
| - Immobilizzazioni finanziarie | 32,8 | 31,3 | 30,2 | |
| - Attività per imposte anticipate | 53,3 | 60,3 | 47,3 | |
| Attività non correnti | 710,7 | 722,9 | 707,4 | |
| - Magazzino | 483,7 | 515,7 | 343,5 | |
| - Crediti commerciali | 244,2 | 251,6 | 437,4 | |
| - Debiti commerciali | (411,4) | (307,0) | (365,8) | |
| - Altri debiti (al netto crediti) | (94,3) | (72,5) | (96,3) | |
| Capitale circolante netto | 222,1 | 387,8 | 318,8 | |
| Totale passività a lungo termine e fondi | (119,0) | (108,6) | (113,5) | |
| Capitale investito netto | 813,8 | 1.002,1 | 912,6 | |
| (Posizione finanziaria netta attiva) | (451,5) | (101,5) | (277,8) | |
| Totale patrimonio netto | 1.265,3 | 1.103,5 | 1.190,5 | |
| Totale mezzi di terzi e mezzi propri | 813,8 | 1.002,1 | 912,6 |
| Valori in milioni di Euro | 30.09.2020 | 30.09.2019 | 31.12.2019 |
|---|---|---|---|
| Liquidità | 912,2 | 464,5 | 731,5 |
| Attività finanziarie correnti | 171,1 | 54,4 | 102,4 |
| Indebitamento finanziario corrente | (153,9) | (141,4) | (138,2) |
| Totale posizione finanziaria netta attiva corrente | 929,4 | 377,5 | 695,7 |
| Attività finanziarie non correnti | 70,1 | - | 10,7 |
| Indebitamento finanziario non corrente | (547,9) | (276,0) | (428,6) |
| Indebitamento finanziario non corrente netto | (477,9) | (276,0) | (417,9) |
| Totale posizione finanziaria netta | 451,5 | 101,5 | 277,8 |
| di cui: | |||
| - posizione attiva netta verso banche e altri finanziatori | 516,7 | 180,9 | 357,4 |
| - debiti per leasing | (66,0) | (76,0) | (74,0) |
| - altre attività/(passività) nette non bancarie (valutazione a fair value di strumenti finanziari derivati, debiti finanziari per aggregazioni aziendali ed operazioni connesse a fondi pensione) |
0,8 | (3,5) | (5,5) |
| Valori in milioni di Euro | 30.09.2020 (9 mesi) |
30.09.2019 (9 mesi) |
31.12.2019 (12 mesi) |
|---|---|---|---|
| Flusso finanziario da gestione corrente | 205,5 | 145,8 | 277,3 |
| Flusso finanziario da movimenti di capitale circolante | 24,9 | (85,7) | (22,3) |
| Flusso finanziario da attività di investimento | (58,7) | (55,5) | (75,8) |
| Flusso netto operativo normalizzato | 171,6 | 4,6 | 179,1 |
| Effetto applicazione IFRS 16 | - | (77,0) | (77,0) |
| Flusso netto operativo | 171,6 | (72,4) | 102,2 |
| Distribuzione dividendi | - | (55,3) | (55,3) |
| Flusso finanziario da variazione riserve Fair value e di Cash flow hedge | 0,4 | (3,1) | (1,7) |
| Flusso finanziario da acquisto di azioni proprie | (14,5) | - | - |
| Esercizio stock option | 19,4 | - | - |
| Flusso finanziario da altre variazioni di patrimonio netto | (3,2) | 4,1 | 4,5 |
| Flussi finanziari generati/(assorbiti) da movimenti di patrimonio netto | 2,1 | (54,3) | (52,5) |
| Flusso finanziario di periodo | 173,7 | (126,6) | 49,7 |
| Posizione finanziaria netta di inizio periodo | 277,8 | 228,1 | 228,1 |
| Posizione finanziaria netta finale | 451,5 | 101,5 | 277,8 |
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