SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DELKO W 2015 ROKU

Dnia 28. kwietnia 2016 roku

List do Akcjonariuszy

Szanowni Państwo,

Zarząd Delko S.A. z dumą prezentuje wyniki finansowe Grupy za rok 2015. Był to dobry, udany rok dla naszej Spółki, mimo trudnego otoczenia rynkowego.

Sprzedaż co prawda nieznacznie spadła, ale udziały rynkowe Delko S.A. urosły, gdyż w 2015 roku rynek zmniejszył się. Jednakże już od IV Q 2015 roku odnotowujemy znaczny przyrost sprzedaży, wynikający z dokonanych akwizycji. Dlatego spodziewamy się, że rok bieżący przyniesie znaczącą poprawę wyniku sprzedaży Grupy.

Zysk brutto Grupy Delko w 2015 roku urósł o 18,4% w stosunku do roku poprzedniego. Kwota zysku brutto osiągnęła 10,4 mln zł, a zysk netto 8,3 mln zł. Dzięki dodatnim przepływom finansowych i dobrej rentowności - Zarząd drugi rok z rzędu może wypłacić akcjonariuszom spółki dywidendę, rekomendując jej wypłatę w wysokości 0,29 zł na akcję. W roku 2014 Spółka wypłaciła dywidendę w wysokości 0,25 zł na akcję. W ten sposób Delko staje się spółką dywidendową.

Po raz kolejny z przyjemnością prezentujemy raport przepływów finansowych. Przepływy z działalności operacyjnej Delko SA wyniosły w 2015 roku blisko 7,7 mln zł a Grupy Kapitałowej 10,6 mln zł. W połączeniu z wartością 21 mln zł skonsolidowanych przepływów z działalności operacyjnej w Delko w 2014 r. - pozwoliło to na sfinalizowanie projektu akwizycji spółki Doktor Leks SA wraz z jej spółką zależną Delko Esta Sp. z o.o. oraz spółki Delkor Sp. z o.o. a także na umorzenie udziałów mniejszościowych w spółce Delko Otto Sp. z o.o. W skonsolidowanym sprawozdaniu zostały uwzględnione wyniki trzech przejętych spółek za okres listopad-grudzień 2015 r.

W efekcie tych wszystkich prowadzonych działań - wartość rynkowa GK Delko w 2015 r. wzrosła o 70,3%. Kurs akcji urósł w przeciągu 12 miesięcy z 4,95 zł do 8,43 zł. Dzisiaj kurs akcji wynosi 9,35 zł, czyli wzrósł o kolejne 10,9% licząc od początku 2016 roku.

W roku 2016 przewidujemy prowadzenie dalszych działań konsolidujących rynek w branży. Równolegle będziemy usprawniali efektywność ekonomiczną i handlową organizacji Delko, aby zmierzyć się skutecznie z wyzwaniami, które przynosi obecna sytuacja rynkowa. Będziemy rozwijać sieć detaliczną Blue STOP.

Jako członkowie Zarządu i Akcjonariusze jesteśmy przekonani, że w bieżącym roku cena akcji urośnie, a to dzięki poprawie wyników finansowych osiągniętych przez naszą Spółkę i realizacji kolejnych kroków rozwojowych.

Dołożymy wszelkich starań, aby rok 2016 był udany dla naszych akcjonariuszy, partnerów biznesowych oraz pracowników całej Grupy Delko.

W imieniu Zarządu

Dariusz Kawecki Prezes Zarządu

SPIS TREŚCI

Wprowadzenie……………………………….……………………………………………….………	4
Oświadczenie …………………….…………………………………………………………………………	4
Zasady sporządzania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego	5
I. Ogólna charakterystyka działalności gospodarczej Grupy Kapitałowej Delko S.A. ……………	5
1, Informacje ogólne…………………………………………………….……………………………………	5
2. Skład Grupy Kapitałowej…………………………………………………….…………………………	7
3. Kapitały Delko S.A. …………………………………………………….…………………………………	9
3.1. Informacje o nabyciu własnych akcji…………………………………………………….……	9

3.2. Struktura akcjonariatu Delko S.A. …………………………………………………….………….	10
4. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno – finansowych………………………………….	10
4.1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej…………………………………………………….……	11
4.2. Sprawozdanie z całkowitych dochodów…………………………………………………….…	12
4.3. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych…………………………………………………….….	13
5.Opis czynników i zdarzeń o nietypowym charakterze……………………………………………………	14
6.Perspektywy rozwoju działalności i opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń…………………….	14
II. Szczegółowy opis działalności gospodarczej Grupy Kapitałowej Delko S.A. ……………………	14
1.Informacja o podstawowych produktach, towarach lub usługach………………………………………	14
2.Informacja o rynkach zbytu…………………………………………………….…………………………	15
3.Informacja o zawartych umowach znaczących………………………………………………………	16
4.Informacja o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych…………………………………………	18
5.Informacja o istotnych transakcjach zawartych przez Delko lub jednostkę zależną…………………	19
6.Informacja o zaciągniętych i wypowiedzianych umowach dotyczących kredytów i pożyczek……	19
7.Informacja o udzielonych pożyczkach, w tym jednostkom powiązanym………………………………	20
8.Informacja o udzielonych i otrzymanych poręczeniach i gwarancjach………………………………	20
9.Opis wykorzystania wpływów z emisji papierów wartościowych w danym roku obrotowym ………	21
10.Omówienie różnic pomiędzy osiągniętymi wynikami finansowymi a wcześniej publikowanymi
prognozami…………………………………………………………………………………………………….	21
11.Ocena zarządzania zasobami finansowymi i zdolności do wywiązywania się z zaciągniętych	21
zobowiązań……………………………………………………………………………………………………
12.Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych………….	23
13.Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności……………….	24
14.Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa oraz opis	24
perspektyw rozwoju………………………………………………………….
15.Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem i grupą kapitałową…………	26
16.Umowy zawarte z osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w wyniku ich rezygnacji lub	27
zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny………………………………………
17.Wartość wynagrodzeń, nagród, korzyści wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych osobom zarządzającym i nadzorującym Spółki…………………………………………………………….	28
18.Informacje o akcjach, akcjonariacie i udziałach w jednostkach powiązanych………………………	28
19.Informacje o znanych umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mogą w
przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i	29
obligatariuszy……………………………………………………………
20.System kontroli programów akcji pracowniczych………………………………………………………	29
21.Informacje dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Delko S.A	29
22.Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej……………………………………	29
23.System kontroli wewnętrznej …………………………………………………………………….	29
III. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego ………………………………………………….	30
1.Zasady ładu korporacyjnego	30
2.Zasady ładu korporacyjnego niestosowane w Spółce……………………………………	30
3.Podstawowe cechy systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do sporządzania
sprawozdań finansowych	34
4.Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji	34
5.Papiery wartościowe dające specjalne uprawnienia kontrolne	34
6.Ograniczenia dotyczące wykonywania prawa głosu	34
7.Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych	34
8. Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz opis ich uprawnień	35
9. Zasady zmiany Statutu Spółki	35
10.Sposób działania i uprawnienia Walnego Zgromadzenia	36
11.Skład osobowy i zmiany w organach zarządzających i nadzorujących w ciągu ostatniego roku obrotowego	38

Wprowadzenie

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Delko za 2015 rok ( "Sprawozdanie")

zawiera:

I. Ogólną charakterystykę działalności gospodarczej Grupy Kapitałowej Delko w tym skład grupy, podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe, opis czynników o nietypowym charakterze, perspektywy rozwoju i opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń.
II. Szczegółowy opis działalności gospodarczej w zakresie określonym w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. nr 33 poz. 259 z późniejszymi zmianami).
III. Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego

Oświadczenie o zgodności

Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane zgodnie z:

z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF"), a w szczególności zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 27 oraz MSSF zatwierdzonymi przez UE. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości nie ma różnicy między standardami MSSF, które weszły w życie, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez UE. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ("KIMSF").
przepisami rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 33, poz. 259).

Oświadczenie dotyczące sporządzenia sprawozdania finansowego

Zarząd Delko S.A. oświadcza, wedle swojej najlepszej wiedzy, że skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Delko za 2015 r. i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz wynik finansowy Grupy Kapitałowej Delko. Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Delko w 2015 r. zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć, jak również sytuację Grupy Kapitałowej, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.

Oświadczenie dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Zarząd Delko S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Delko za 2015 r. został wybrany zgodnie z przepisami prawa. Biegli rewidenci dokonujący badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Delko za 2015 roku spełniali warunki do wydania bezstronnej i niezależnej opinii z badania, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego.

Zasady sporządzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Powyższe zasady zostały omówione w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2015 rok w punkcie

"J. Informacja dodatkowa o przyjętych zasadach (polityce) rachunkowości oraz inne informacje objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Delko za 2015 rok."

I. OGÓLNA CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ DELKO

1. INFORMACJE OGÓLNE

Podstawowym przedmiotem działalności gospodarczej Grupy Kapitałowej Delko jest hurtowa dystrybucja dóbr FMCG – wszystkich, ważniejszych, światowych producentów chemii gospodarczej, artykułów higienicznych oraz kosmetyków na terenie Polski. Grupa prowadzi również dystrybucję produktów własnych marek. Sprzedaż i dystrybucja jest prowadzona w ramach regionalnych przedstawicieli regionalnych, sieć własnych hurtowni (zorganizowanych w formie zależnych spółek celowych) i bezpośrednią obsługę dużych klientów detalicznych. GK Delko jest liderem rynku dystrybucji chemiczno-kosmetycznej w Polsce. Grupa jest jedynym operatorem sieciowym w swojej branży, gwarantującym dystrybucję towarów na terenie całego kraju.

Grupa Kapitałowa DELKO ("Grupa") składa się z jednostki dominującej DELKO S.A. i jej spółek zależnych. DELKO S.A. ("Jednostka dominująca", "Spółka") została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 16 grudnia 1994 roku w kancelarii notarialnej Katarzyny Dłużak (Rep. A Nr 1578/1994).

Siedzibą jednostki dominującej jest Śrem, ulica Gostyńska 51. Spółka prowadzi działalność w formie spółki akcyjnej zarejestrowanej w Polsce i aktualnie wpisanej do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu pod numerem KRS 0000024517.

Jednostce dominującej nadano numer statystyczny REGON 630306168.

Dnia 04.12.2008 roku uległa zmianie przeważająca działalność jednostki wg Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD 2007) na:

Sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana (PKD 4690 Z).

Grupa Kapitałowa Delko prowadzi działalność handlową i usługową w zakresie przemysłu chemicznego, kosmetycznego, farmaceutycznego oraz spożywczego. Podstawowy przedmiot działalności Grupy dotyczy:

Sprzedaży wyrobów chemicznych i artykułów użytku domowego i osobistego (kosmetyków i artykułów toaletowych),
Sprzedaży detalicznej wyrobów farmaceutycznych i medycznych,
Sprzedaży hurtowej i detalicznej wyrobów tytoniowych,
Pozostałej sprzedaży hurtowej i detalicznej.

1.1. Zarząd i Rada Nadzorcza Delko S.A.

W skład Zarządu jednostki dominującej w Grupie tj. Delko S.A. na dzień sporządzenia sprawozdania wchodzą:

L.p	Osoba	Stanowisko	Data objęcia stanowiska
1	Dariusz Kawecki	Prezes Zarządu	24.04.2012
2	Mirosław Jan Dąbrowski	Wiceprezes Zarządu	24.04.2012

W 2015 roku oraz w okresie do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji wystąpiły następujące zmiany w składzie Zarządu jednostki :

W dniu 01 kwietnia 2016 roku Zarząd Delko S.A. otrzymał informację, że z dniem 01.04.2016 r Pan Leszek Wójcik zrezygnował z pełnienia funkcji członka zarządu Spółki.

W skład Rady Nadzorczej jednostki na dzień sporządzenia sprawozdania wchodzą:

L.p	Osoba	Funkcja	Data objęcia funkcji
1	Wojciech Szymon Kowalski	Przewodniczący Rady Nadzorczej	12.03.2013
2	Tomasz Piotr Czapla	Zastępca Przewodniczącego	02.11.2015
3	Karolina Kamila Dąbrowska	Członek Rady Nadzorczej	17.03.2016
4	Iwona Agata Jantoń	Członek Rady Nadzorczej	17.03.2016
5	Danuta Bronisława Martyna	Członek Rady Nadzorczej	17.03.2016

W roku 2015 roku oraz w okresie do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania wystąpiły następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej Delko S.A.:

02 listopada 2015 roku wygasły mandaty dwóch członków Rady Nadzorczej Emitenta, panów: Mariusza Szklarskiego i Tomasza Wygody,
17 listopada 2015 roku Pan Jakub Radosław Dąbrowski złożył rezygnację z pełnionej przez niego funkcji członka Rady Nadzorczej,
Uchwałą nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 17 marca 2016 roku powołano Panią Karolinę Kamilę Dąbrowską na stanowisko członka Rady Nadzorczej na okres wspólnej trzyletniej kadencji,
Uchwałą nr 6 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 17 marca 2016 roku powołano Panią Iwonę Agata Jantoń na stanowisko członka Rady Nadzorczej na okres wspólnej trzyletniej kadencji,
Uchwałą nr 7 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 17 marca 2016 roku powołano Panią Danutę Bronisławę Martynę na stanowisko członka Rady Nadzorczej na okres wspólnej trzyletniej kadencji.
Uchwałą nr 31 Rady Nadzorczej Delko S.A. z dnia 17 marca 2016 roku Rada Nadzorcza XI kadencji ukonstytuowała się w następujący sposób: Przewodniczący Rady Nadzorczej – Wojciech Szymon Kowalski, Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej - Tomasz Piotr Czapla, Członkowie Rady Nadzorczej: Karolina Kamila Dąbrowska, Iwona Agata Jantoń, Danuta Bronisława Martyna.

2. SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ

Lp.	Nazwa jednostki	Siedziba	Zakres działalności	Udział procentowy Grupy na dzień	Udział procentowy Grupy na dzień
				31.12.2015	31.12.2014
1	Nika Sp. z o.o.	Kielce	Sprzedaż hurtowa towarów chemii gospodarczej, kosmetyków i wyrobów farmaceutycznych. Sprzedaż detaliczna towarów chemii gospodarczej , kosmetyków, wyrobów farmaceutycznych	100,00	100,00
2	PH AMA Sp. z o.o.	Warszawa	Sprzedaż hurtowa towarów chemii gospodarczej, kosmetyków i wyrobów farmaceutycznych. Sprzedaż detaliczna towarów chemii gospodarczej , kosmetyków, wyrobów farmaceutycznych	100,00	100,00
3	Cosmetics RDT Sp. z o.o.	Łomża	Sprzedaż hurtowa towarów chemii gospodarczej, kosmetyków i wyrobów farmaceutycznych. Sprzedaż detaliczna towarów chemii gospodarczej , kosmetyków, wyrobów farmaceutycznych	100,00	100,00
4	Blue Stop Sp. z o.o.	Śrem	Świadczenie usług pośrednictwa w handlu, doradztwa i usług IT.	95,00	95,00
5	Frog MS Delko Sp. z o.o.	Kraków	Sprzedaż hurtowa towarów chemii gospodarczej, kosmetyków i wyrobów farmaceutycznych. Sprzedaż detaliczna towarów chemii gospodarczej , kosmetyków, wyrobów farmaceutycznych	100,00	100,00
6	Delko OTTO Sp. z o.o.	Ostrowiec Świętokrzyski	Sprzedaż hurtowa towarów chemii gospodarczej, kosmetyków i wyrobów farmaceutycznych i wyrobów tytoniowych. Sprzedaż detaliczna towarów chemii gospodarczej, kosmetyków, wyrobów farmaceutycznych i wyrobów tytoniowych.	100,00	50,02
7	Delkor Sp. z o.o.	Łódź	Sprzedaż hurtowa towarów chemii gospodarczej, kosmetyków i wyrobów farmaceutycznych. Sprzedaż detaliczna towarów chemii gospodarcze, kosmetyków, wyrobów farmaceutycznych.	100,00	-
8	Doktor Leks S.A.	Wrocław	Sprzedaż hurtowa towarów chemii gospodarczej, kosmetyków i wyrobów farmaceutycznych. Sprzedaż detaliczna towarów chemii gospodarcze, kosmetyków, wyrobów farmaceutycznych.	100,00	-
9	Delko Esta Sp. z o.o.	Stargard Szczeciński	Sprzedaż hurtowa towarów chemii gospodarczej, kosmetyków i wyrobów farmaceutycznych. Sprzedaż detaliczna towarów chemii gospodarcze, kosmetyków, wyrobów farmaceutycznych.	100,00*	-

Siedzibą prawną Cosmetics RDT Sp. z o.o. jest Łomża ul. Nowogrodzka 153J. Jednostka prowadzi działalność w formie spółki z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowanej w Polsce i wpisanej do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Olsztynie pod numerem KRS 0000126242.

Siedzibą prawną Nika Sp. z o.o. są Kielce ul. Rolna 6. Jednostka prowadzi działalność w formie spółki z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowanej w Polsce i wpisanej do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Kielcach pod numerem KRS 0000093090.

Siedzibą prawną PH AMA Sp. z o.o. jest Warszawa, ulica Matuszewska 14, lok. Bud. 11. Jednostka prowadzi działalność w formie spółki akcyjnej zarejestrowanej w Polsce i wpisanej do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla M.ST. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000063048.

Siedzibą prawną Blue Stop Sp. z o.o. jest Śrem, ulica Gostyńska 51. Jednostka prowadzi działalność w formie spółki z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowanej w Polsce i wpisanej do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Poznaniu pod numerem KRS 0000398172. Do 17.02.2014 r spółka prowadziła działalność pod nazwą Soliko Sp. z o.o.

Siedzibą prawną Frog MS Delko Sp. z o.o. jest Kraków, ulica Biskupińska 5A . Jednostka prowadzi działalność w formie spółki z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowanej w Polsce i wpisanej do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sad Rejonowy w Krakowie Śródmieście, VI Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000139506.

Siedzibą prawną Delko Otto Sp. z o.o. jest Ostrowiec Świętokrzyski, ulica Kilińskiego 51. Jednostka prowadzi działalność w formie spółki z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowanej w Polsce i wpisanej do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Kielcach pod numerem KRS 0000141787.

Siedzibą prawną Delkor Sp. z o.o. jest Łódź, ulica Szczecińska 64/67. Jednostka prowadzi działalność w formie spółki z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowanej w Polsce i wpisanej do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Łodzi-Śródmieście, XX Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000171646.

Siedzibą prawną Doktor Leks S.A. jest Wrocław, ulica Klecińska 5. Jednostka prowadzi działalność w formie spółki z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowanej w Polsce i wpisanej do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu pod numerem KRS 0000282821.

Siedzibą prawną Delko Esta Sp. z o.o. jest Stargard Szczeciński, ulica Kochanowskiego 23. Jednostka prowadzi działalność w formie spółki z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowanej w Polsce i wpisanej do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Szczecinie-Centrum pod numerem KRS 0000175670.

*Doktor Leks jest właścicielem 100% udziałów w spółce Delko Esta Sp. z o.o.

Jednostki zależne podlegają pełnej konsolidacji. Emitent nie należy do grupy kapitałowej innego podmiotu.

3. KAPITAŁY DELKO S.A.

Na dzień 31 grudnia 2015 r. kapitał zakładowy Delko S.A. wynosił 5.980.000,00 zł i obejmował:

Seria / emisja	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejo wania akcji	Rodzaj ogranicz enia praw do akcji	Liczba akcji	Wartość serii/emisji według wartości nominalnej (w tys. zł)	Sposób pokrycia kapitału
Seria A	zwykłe	-	-	39 000	39	gotówka
Seria B	zwykłe	-	-	4 441 000	4 441	gotówka
Seria C	zwykłe	-	-	1 500 000	1 500	gotówka
Liczba akcji razem 5 980 000			-
Kapitał zakładowy razem (w tys. zł)				5 980

Zgodnie ze statutem Spółki, każdej akcji przysługuje jeden głos na walnym zgromadzeniu. Zgodnie ze statutem Delko S.A. wszystkie akcje są akcjami zwykłymi na okaziciela, mają jednakową wartość nominalną, związane są z nimi równe prawa i obowiązki dla każdego akcjonariusza, brak jest jakichkolwiek, statutowych ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności wyemitowanych akcji oraz ograniczeń w zakresie wykonywania prawa głosu.

3.1. Informacje o nabyciu własnych akcji, a w szczególności celu ich nabycia, liczbie i wartości nominalnej, ze wskazaniem, jaką cześć kapitału zakładowego reprezentują, cenie nabycia oraz cenie sprzedaży tych akcji w przypadku ich zbycia.

W 2015 roku nie było transakcji tego typu.

3.2. Struktura akcjonariatu Delko S.A.

Struktura akcjonariatu na dzień 31 grudnia 2015 roku

Wyszczególnienie	Liczba akcji	Liczba głosów	Wartość nominalna akcji (w zł)	% udział w kapitale zakładowym oraz % udział w ogólnej liczbie głosów na WZA
Dariusz Kawecki	1 438 000	1 438 000	1	24,05%
Mirosław Jan Dąbrowski	1 013 510	1013 510	1	16,95%
Mirosław Newel	539 650	539 650	1	9,02%
Pozostali, posiadający poniżej 5% ogólnej liczby głosów	2 988 840	2 988 840	1	49,98%
Razem	5 980 000	5 980 000		100,0%

Struktura akcjonariatu na dzień przekazania raportu rocznego za 2015 rok

Wyszczególnienie	Liczba akcji	Liczba głosów	Wartość nominalna akcji (w zł)	% udział w kapitale zakładowym oraz % udział w ogólnej liczbie głosów na WZA
Dariusz Kawecki	1 438 000	1 438 000	1	24,05%
Mirosław Jan Dąbrowski	1 013 510	1013 510	1	16,95%
Mirosław Newel	539 650	539 650	1	9,02%
Pozostali, posiadający poniżej 5% ogólnej liczby głosów	2 988 840	2 988 840	1	49,98%
Razem	5 980 000	5 980 000		100,0%

4. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO – FINANSOWYCH

Wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy Kapitałowej Delko

	w tys. PLN		w tys. EUR
Wybrane skonsolidowane dane finansowe	2015 rok okres od 01.01.2015 do 31.12.2015	2014 rok okres od 01.01.2014 do 31.12.2014	2015 rok okres od 01.01.201 5 do 31.12.201 5	2014 rok okres od 01.01.2014 do 31.12.2014
Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów	495 006	486 130	118 288	116 041
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	11 486	10 541	2 745	2 516
Zysk (strata) brutto	10 417	8 796	2 489	2 100
Zysk (strata) netto	8 288	6 997	1 981	1 670
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	10 620	20 936	2 538	4 998
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-29 252	-621	-6 990	-148
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej	20 458	-20 650	4 889	-4 929
Przepływy pieniężne netto, razem	1 826	-335	436	-80
Aktywa, razem	156 933	106 778	36 826	25 052
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	107 199	57 650	25 155	13 526
Zobowiązania długoterminowe	12 452	3 478	2 922	816
Zobowiązania krótkoterminowe	94 747	54 172	22 233	12 710
Kapitał własny	49 734	49 128	11 671	11 526
Kapitał akcyjny	5 980	5 980	1 403	1 403
Liczba akcji (w szt.)	5 980 000	5 980 000	5 980 000	5 980 000
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR)	1,39	1,17	0,33	0,28
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR)	8,32	8,22	1,95	1,93
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł/EUR)	0,29	0,25	0,07	0,06

4.1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej

Suma bilansowa na dzień 31.12.2015 r. zamknęła się kwotą 156 933 tys. zł, co stanowi wzrost o 47,0% w porównaniu ze stanem na dzień 31.12.2014 r.

Aktywa

Aktywa (tys. zł)	31.12.2015 PLN'000	31.12.2014 PLN'000
A. Aktywa trwałe	52 842	29 527
w tym m.in. 3. Rzeczowe aktywa trwałe	18 795	15 087
B. Aktywa obrotowe	104 091	77 186
w tym m.in. 1. Zapasy	43 837	27 790
w tym m.in. 2. Należności z tytułu dostaw i usług	53 386	46 370
w tym m.in.6. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	2 917	1 091
C .Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia	0	65
AKTYWA OGÓŁEM	156 933	106 778

Aktywa trwałe na dzień 31.12.2015 r. wynosiły 52 842 tys. zł i wzrosły o 79,0% w porównaniu ze stanem na dzień 31.12.2014 r., stanowiąc 33,7% majątku ogółem Grupy.

Aktywa obrotowe na dzień 31.12.2015 r. wyniosły 104 091 tys. zł i stanowiły 66,3% aktywów ogółem; aktywa obrotowe wzrosły o 34,9% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Udział zapasów w majątku obrotowym wzrósł w 2015 r. o 6,1p% w porównaniu do 2014 r. w 2015 r. (42,1%) a w 2014 r. (36,0%).

Należności z tytułu dostaw i usług stanowiły 51,3% aktywów obrotowych a w 2014 r stanowiły 60,1%

Pasywa

Pasywa	31.12.2015 PLN'000	31.12.2014 PLN'000
A. Kapitał własny	49 734	49 128
w tym m.in. 1. Kapitał akcyjny	5 980	5 980
w tym m.in. 2. Kapitał zapasowy	39 087	37 206
B. Zobowiązania długoterminowe	12 452	3 478
C. Zobowiązania krótkoterminowe	94 747	54 172
w tym m.in. 1. Kredyty bankowe	56 842	28 283
w tym m.in. 3. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	22 461	20 374
w tym m.in.5. Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	337	391
w tym m.in. 6. Rezerwy na zobowiązania	1 821	1 629
PASYWA OGÓŁEM	156 933	106 778

Kapitał własny na dzień 31.12.2015 r. wynosił 49 734 tys. zł, co oznacza 1,2% wzrost w porównaniu ze stanem na dzień 31.12.2014 r.; kapitał własny stanowił na dzień 31.12.2015 31,7% pasywów ogółem.

Zobowiązania ogółem wyniosły 107 199 tys. zł i wzrosły o 85,9% w porównaniu ze stanem na dzień 31.12.2014 r.(57 650 tys. zł)

Zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 94 747 tys. zł i stanowiły 88,4% zobowiązań ogółem, wzrosły o 74,9% w porównaniu z końcem poprzedniego roku obrotowego.

Wartość księgowa na akcję wzrosła z 8,22 zł na dzień 31.12.2014 r. do 8,32 zł na dzień 31.12.2015 r., tj. o 1,2%.

4.2. SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Przychody netto ze sprzedaży w 2015 r. wyniosły 495 006 tys. zł, co stanowi 1,8% wzrost w porównaniu z rokiem obrotowym 2014.

Działalność operacyjna zakończyła się zyskiem w wysokości 11 486 tys. zł, który w porównaniu do 2014 r. wzrósł o 9,0%.

Zysk brutto na działalności gospodarczej wyniósł 10 417 tys. zł, i wzrósł o 18,4% w porównaniu z 2014 r.

Zysk netto wyniósł 8 288 tys. zł, i wzrósł o 18,5% w porównaniu z rokiem obrotowym 2014 .

Zysk netto na akcję wzrósł z 1,17 zł w 2014 r. do 1,39 zł w 2015 r.

4.3 SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Tablica. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych (wersja skrócona)

Wyszczególnienie	01.01.2015-31.12.2015 PLN'000	01.01.2014-31.12.2014 PLN'000
A. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW
PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI
OPERACYJNEJ
I. Zysk / strata brutto	10 417	8 796
II. Korekty	203	12 140
III. Przepływy pieniężne netto z	10 620	20 936
działalności operacyjnej (l±ll)
B. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW
PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI
INWESTYCYJNEJ
I. Wpływy	384	310
II. Wydatki	29 636	931
1. Nabycie rzeczowych aktywów trwałych
i wartości niematerialnych i prawnych	3 133	931
2. Nabycie aktywów finansowych w
jednostkach powiązanych	26 503	0
3.Udzielone pożyczki	0	0
III. Przepływy pieniężne netto z
działalności inwestycyjnej (I-II)	-29 252	-621
C. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW
PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
I. Wpływy	33 088	2 041
m.in. 2. Kredyty bankowe	32 791	2 010
II. Wydatki	12 630	22 691
m.in. 3. Spłata kredytów bankowych	9 237	18 253
m.in. 4. Płatności z tytułu leasingu
finansowego	594	1 944
m.in. 5. Odsetki	1 071	1 676
III. Przepływy pieniężne netto z
działalności finansowej (I-II)	20 458	-20 650
D. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO
RAZEM (A.III +/- B.III +/- C.III)	1 826	-335
E. BILANSOWA ZMIANA STANU
ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH	1 826	-335
F. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK
OKRESU	1 091	1 426
G. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC
OKRESU (F +/- D)	2 917	1 091

2015 r. rozpoczęto stanem środków pieniężnych w wysokości 1 091 tys. zł.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 10 620 tys. zł. Wysoka dodatnia wartość tych przepływów jest efektem przede wszystkim wysokiego zysku.

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej wyniosły -29 252,0 tys. zł. Największe znaczenie miało nabycie akcji i udziałów.

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej wyniosły 20 458 tys. zł. Największe znaczenie dla tej grupy przepływów miały: wpływy z tytułu kredytów bankowych 32 791 tys. zł oraz spłata kredytów bankowych 9 237 tys. zł i odsetki 1 071 tys. zł

Środki pieniężne na koniec roku obrotowego 2015 wynosiły 2 917 tys. zł.

5. OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA

DZIAŁALNOŚĆ I OSIĄGNIĘTY ZYSK LUB PONIESIONE STRATY.

W 2015 r. nie wystąpiły żadne czynniki czy zdarzenia o nietypowym charakterze, które miałyby znaczący wpływ na osiągane wyniki. Spółki Grupy Kapitałowej konsekwentnie realizowały zadania w ramach swoich podstawowych działalności.

6. PERSPEKTYWY ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI I OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA

I ZAGROŻEŃ

Szanse rynkowe

- Dalszy rozwój detalicznej sieci franczyzowej Blue Stop skupionej wokół hurtowni – dystrybutorów Delko SA
-Dalszy rozwój sprzedaży produktów pod markami własnymi DELKO
-Działania konsolidacyjne na rynku hurtowym

Zagrożenia rynkowe

Podobnie jak w latach poprzednich udział w rynku drogerii sieciowych i dyskontów wpływających negatywnie na sprzedaż w handlu tradycyjnym

II. SZCZEGÓŁOWY OPIS DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ DELKO

1. INFORMACJA O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH LUB USŁUGACH

W 2015 roku Spółki GK prowadziły hurtową dystrybucję dóbr FMCG do sklepów, sieci detalicznych, hurtowni, odbiorców HORECA i innych odbiorców. Przedmiotem dystrybucji i sprzedaży są:

wyrobów chemii gospodarczej
kosmetyki
artykuły higieniczne i celulozowe
inne wyroby przemysłowe do utrzymania czystości
wyroby farmaceutyczne niewymagające koncesji
wyroby tytoniowe

Spółki Grupy Delko, jako wiodący dystrybutorzy na lokalnych rynkach branży chemicznokosmetycznej, posiadają w swojej ofercie bardzo szeroki wachlarz towarów, będących produktami wszystkich, ważniejszych światowych i krajowych producentów, takich jak:

METSA TISSUE
S.C. JOHNSON
NIVEA
DELITISSUE
LAKMA
RECKITT BENCKISER
UNILEVER
HENKEL
LOREAL
SCHWARZKOPF
POLLENA OSRZESZÓW
VELVET
ICT-FOXY
EVELINE
COTY
CEDEROTH
GLOBAL COSMED
INCO VERITAS
JOANNA

W sumie Spółki GK Delko współpracują z około 70 dużymi i średnimi producentami.

Ponadto Delko i jej spółki zależne inwestują w sprzedaż i rozwój produktów pod własnymi markami (produkty DELKO):

Struktura asortymentowa przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów

Wyszczególnienie	2015	2014
Chemia gospodarcza	191 861	175 546
Artykuły higieniczne	86 692	85 692
Kosmetyki	135 295	155 562
Pozostałe	56 909	51 377
Razem przychody ze sprzedaży towarów	470 757	468 178

2. INFORMACJA O RYNKACH ZBYTU

Punkt 2 dotyczy: Informacji o rynkach zbytu, w podziale na krajowe i zagraniczne oraz źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi, z określeniem uzależnienia od jednego lub kilku odbiorców i dostawców.

Spółki Grupy Kapitałowej Delko prowadzą sprzedaż wyłącznie na rynku krajowym.

Kontrahenci cenią ofertę spółek (ok. 14.000 pozycji magazynowych). Szeroka paleta towarów w Polsce, pełna ich dostępność, szybka dostawa, ogólnokrajowy zasięg działalności, jak również pewność dokonywanych transakcji sprawiły, że dla większości partnerów handlowych spółki GK Delko są dostawcami pierwszego wyboru.

Na terenie Polski Grupa Kapitałowa posiada bardzo dobrze rozwiniętą sieć dystrybucji i jest jedynym operatorem w branży, gwarantującym dystrybucję towarów na terenie całego kraju. Delko S.A., jako jednostka dominująca Grupy Kapitałowej, stanowi centrum organizacyjne, które nadzoruje również działalność zakupowo-sprzedażową. Natomiast działalność operacyjną w poszczególnych regionach kraju prowadzą spółki dystrybucyjne. Złożone zamówienia od dystrybutorów trafiają do Delko S.A., która składa zamówienia bezpośrednio u producentów towarów. Następnie towary od producentów kierowane są do magazynów, należących do piętnastu dystrybutorów. Sprzedaż towarów odbywa się przez ponad dwustu przedstawicieli handlowych, którzy aktywnie obsługują ponad 20.000 sklepów detalicznych.

W ramach prowadzonej działalności gospodarczej Delko S.A. podpisuje umowy handlowe z producentami i dostawcami towarów, które następnie wprowadza do sprzedaży i dystrybucji. Przedmiotem obrotu są towary i produkty wielu renomowanych marek, jak również produkty wytwarzane na zlecenie Spółki (Produkty

Delko).

Głównym przedmiotem sprzedaży są produkty chemii gospodarczej, środki czystości, artykuły higieniczne kosmetyki oraz inne wyroby chemii użytkowej, spożywczej, farmaceutycznej oraz medycznej.

Aktualnie grupa kapitałowa posiada ok.70 dostawców. Z większością z nich Delko SA jako dostawca do dystrybutorów posiada podpisane umowy handlowe. Ponadto, Spółka współpracuje z częścią dostawców w oparciu o bieżące zamówienia i doraźnie uzgadniane warunki dostawy. Grupa Kapitałowa nie jest uzależniona od żadnego ze swoich dostawców; żaden z nich nie osiągnął w 2015 roku min. 10% poziomu udziału w przychodach ze sprzedaży Spółki.

Delko S.A. posiada umowy z dystrybutorami. Powyższe umowy są zawierane w celu realizacji umów handlowych podpisanych przez Spółkę z dostawcami. Na podstawie umów dystrybutorzy dokonują zakupów towarów od Delko S.A. lub bezpośrednio od dostawców. Umowy ustalają warunki zakupu produktów od poszczególnych dostawców, określając upusty i rabaty oraz terminy płatności dla towarów poszczególnych dostawców.

Udział największych odbiorców w przychodach spółki dominującej w 2015 r.

Wyszczególnienie	Wartość	Udział w przychodach ogółem
	PLN'000	%
Delko Otto Sp. z o.o.	64 133	17,08
Cosmetics RDT Sp. z o.o.	55 692	14,83
Frog MS Delko Sp. z o.o.	48 819	13,00
PH Wega Bis	42 908	11,43
PH Ama Sp. z o.o.	31 470	8,38

3. INFORMACJA O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH

Punkt 3 dotyczy: Informacji o umowach znaczących dla działalności gospodarczej Delko, w tym znanych umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami oraz umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji zawartych w 2015 roku.

3.1. Umowy znaczące

Patrz punkt II.6 niniejszego Sprawozdania.

3.2. Umowy pomiędzy akcjonariuszami

Zarząd Delko S.A. nie posiada wiedzy na temat ewentualnych umów, zawartych w 2015 roku pomiędzy akcjonariuszami Spółki.

3.2. Umowy ubezpieczenia

Delko S.A. posiada polisy ubezpieczeniowe w Ergo Hestia S.A. i w AIG. Umowy zawarte są na okres jednego roku.

Posiadane przez Delko S.A. polisy ubezpieczeniowe w 2015 r.

Nazwa ubezpieczyciela	Przedmiot i zakres ubezpieczenia	Suma ubezpieczenia (w tys. zł.)
Compensa S.A.	Ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej lub użytkowania mienia	1.000
Compensa S.A.	Ubezpieczenie mienia od wszystkich ryzyk, szyb i innych przedmiotów od stłuczenia, ubezpieczenie sprzętu elektronicznego od szkód materialnych, ubezpieczenie zewnętrznych nośników danych	271
AIG	Ubezpieczenie członków organów spółki kapitałowej	10.000

Posiadane przez Grupę Kapitałową Delko polisy ubezpieczeniowe w 2015r.

Nazwa ubezpieczyciela	Przedmiot i zakres ubezpieczenia	Suma ubezpieczenia (w tys. zł.)
Ergo Hestia S.A./Compensa S.A./TUIR Warta S.A./Concordia Polska/PZU S.A./TUIR ALLIANZ S.A./Concordia Polska	Ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej lub użytkowania mienia	8 250
Ergo Hestia S.A./TUIR Warta S.A./TUIR Allianz Polska S.A./Compensa S.A.	Ubezpieczenie mienia od kradzieży z włamaniem i rabunku, ubezpieczenie mienia od pożaru i innych zdarzeń losowych	71 161
Ergo Hestia S.A./TUIR Warta S.A./Concordia Polska	Ubezpieczenie Cargo krajowe	250
Ergo Hestia S.A./PZU S.A./TUIR Warta S.A.	Ubezpieczenia samochodowe OC,AC,NW	6 325
AIG	Ubezpieczenie członków organów spółki kapitałowej	10 000

4. INFORMACJA O POWIĄZANIACH ORGANIZACYJNYCH LUB KAPITAŁOWYCH

Punkt 4 dotyczy: Informacji o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania.

Grupa Delko i Spółka Delko S.A. nie należą do grupy kapitałowej innego podmiotu. Delko S.A. posiada udziały w innych podmiotach gospodarczych o których mowa w pkt. I. 2. Skład Grupy Kapitałowej

Powiązania organizacyjne z podmiotami zależnymi

Członkowie Zarządu Delko S.A. zasiadają w organach zarządczych spółek zależnych.

Osoba	Dariusz Kawecki	Mirosława J. Dąbrowski
Funkcja w Delko S.A	Prezes Zarządu	Wiceprezes Zarządu
Funkcja w spółce zależnej
Nika Sp. z o.o.	---	Prezes Zarządu
PH AMA Sp. z o.o.	---	Prezes Zarządu
Cosmetics RDT Sp. z o. o.	---	Wiceprezes Zarządu
Blue Stop Sp. z o. o.	---	---
Frog MS Delko Sp. z o.o.	---	Prezes Zarządu
Delko OTTO Sp. z o.o.	----	Wiceprezes Zarządu
Doktor Leks S.A.	Prezes Zarządu	---
Delkor Sp. z o.o.	---	---
Delko Esta Sp. z o.o.	Wiceprezes Zarządu	---

*Stan na dzień 29.04.2016 r.,

Główne inwestycje:

a ) W dniu 02. listopada 2015 r. spółka dominująca Delko SA nabyła 100% akcji w spółce Doktor Leks SA, będącej właścicielem 100% udziałów spółce Delko Esta Sp. z o.o. oraz 100% udziałów w spółce Delkor Sp. z o.o.

W dniu 17. grudnia 2015 r. nastąpiło umorzenie udziałów mniejszościowych w spółce zależnej Delko Otto Sp. z o.o. W wyniku umorzenia spółka Delko SA stała się jedynym udziałowcem spółki Delko Otto Sp. z o.o.

b) W 2015 r. Grupa nie dokonywała inwestycji w instrumenty finansowe.

c) W 2015 r. Grupa nie dokonywała inwestycji w nieruchomości.

5. INFORMACJA O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ DELKO LUB JEDNOSTKĘ

ZALEŻNĄ

Punkt 5 dotyczy: Informacji o istotnych transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter tych transakcji

W 2015 r. Delko SA i podmioty zależne zawierały liczne transakcje z podmiotami powiązanymi. Ich charakter i warunki wynikały z bieżącej działalności operacyjnej, prowadzonej przez Spółkę i Grupę Kapitałową Delko. Wspomniane dotyczyły typowych, rutynowych operacji i były zawierane na warunkach rynkowych.

Patrz również: punkt II.6 niniejszego Sprawozdania.

6. INFORMACJA O ZACIĄGNIĘTYCH I WYPOWIEDZIANYCH UMOWACH DOTYCZĄCYCH KREDYTÓW I POŻYCZEK

Punkt 6 dotyczy: Informacji o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności.

a) W dniu 16 lipca 2015 r. podpisano Aneks do umowę o kredyt w rachunku bieżącym z dnia 19 lipca 2012 roku pomiędzy wybranymi podmiotami tworzącymi Grupę Kapitałową Delko, tj.: Delko SA, , PH AMA Sp. z o.o., Frog MS Delko Sp. z o.o. Blue stop Sp. z o.o. oraz mBankiem S.A. (dawniej BRE Bank S.A.) Zgodnie z ww. aneksem do umowy przystąpiła spółka Blue Stop Sp. z o.o. i bank zwiększył ww. podmiotom kwotę kredytu o 1.500.000 zł do kwoty w łącznej wysokości nie przekraczającej 39.000.000 zł oraz przedłużył jego wykorzystanie do dnia 15.07.2016 r. Kredytobiorcy mogą korzystać z przyznanej linii kredytowej do wysokości następujących sublimitów: Delko S.A. 39,0 mln zł., PH Ama Sp. z o.o. 7,0 mln zł.,Frog MS Delko Sp. z o.o. 8,0 mln, Blue stop Sp. z o.o. 0,5 mln zł. Środki finansowe pochodzące ze wspomnianego źródła są przeznaczone na finansowanie bieżącej działalności kredytobiorców. Oprocentowanie wspomnianego kredytu zostało oparte o stawkę WIBOR dla depozytów O/N i jest powiększone o marżę banku. Zabezpieczenie spłaty zobowiązania stanowią weksle in blanco wystawione przez wszystkich kredytobiorców poręczone przez Delko S. A. w przypadku weksli wystawionych przez PH AMA Sp. z o. o .i FROG MS Delko Sp. z o.o. Blue stop Sp. z o.o. oraz zastawy rejestrowe na zapasach towarów handlowych stanowiących własność spółek PH AMA Sp. z o.o. i FROG MS Delko Sp. z o.o., cesja należności spółki Delko S.A. oraz hipoteka umowna na nieruchomości do spółki FROG MS Delko Sp. z o.o. Okres spłaty przedmiotowego kredytu strony ustaliły do dnia 18 lipca 2016 roku.

b) W dniu 26 października 2015 r podpisano umowę limitu kredytowego wielocelowego w kwocie 5.000.000,00 zł pomiędzy Delko S.A. a bankiem Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. Środki finansowe pochodzące ze wspomnianego źródła zostały przeznaczone na bieżąca działalność Spółki. Oprocentowanie wspomnianego kredytu zostało oparte o stawkę referencyjną powiększoną o marżę banku. Zabezpieczenie spłaty zobowiązania stanowi weksel własny in blanco oraz poręczenie wekslowe za zobowiązania Delko S.A. wynikające z umowy limitu kredytowego wystawione przez Delko Otto Sp. z o.o. oraz Nika Sp. z o.o. Okres spłaty przedmiotowego kredytu strony ustaliły do dnia 25.października 2018 roku.

c) W dniu 29.06.2015 r podpisano umowę o kredyt obrotowy odnawialny miedzy Delko Otto Sp. z o.o. a PKO BP na kwotę 8.000.000,00 zł. Oprocentowanie zostało oparte o zmienną stope procentową równą wysokości stawki referencyjnej powiększoną o marżę banku. Stawka referencyjną stanowi WIBOR 1M.

d) W dniu 10.08.2015 r podpisano aneks do umowy kredytu w rachunku bieżącym z dnia 16 sierpnia 2012 r pomiędzy Delko Otto Sp. z o.o. a bankiem PKO BP. Kwota limitu wynosi 8 000 000 ,00 zł. Data spłaty kredytu wynosi 09.08.2017 r. Oprocentowanie równe jest stawce referencyjnej WIBOR 1M powiększonej o marże banku

e) Dnia 06.08.2015 r podpisano aneks nr 2 do umowy kredytowej pomiędzy Nika Sp. z o.o. a bankiem PKO BP.Umowa została przedluzona do dnia 12.08.2016 r, kwota limitu wynosi 2 000 000,00 zł. Kwota kredytu oprocentowana jest wg zmiennej stopy procentowej.Stopa procentowa rowna jest stopie referencyjnej stanowiącej WIBOR 1m poiększona o marże banku.

f) Dnia 25.11.2015 r podpisano aneks nr 3 do umowy kredytowej pomiędzy Nika Sp z o.o. a bankiem PKO BP w wyniku której podwyższono kwote kredytu z kwoty 2.000.000,00 z do kwoty 2.500.000,00 zł.

g) W dniu 29.07.2015 r Cosmetics RDT Sp. podpisał aneks nr 5 do umowy o kredyt obrotowy z dnia 20.08.2012 r z Bank Zachodni WBK. W wyniku umowy bank udzielił kredytu w rachunku bieżącym do kwoty 10.000.000,00 zł. Termin spłaty określono na dzień 19.08.2016 r.

7. INFORMACJA O UDZIELONYCH POŻYCZKACH, W TYM JEDNOSTKOM POWIĄZANYM

Punkt 7 dotyczy: informacji o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności

W 2015 roku nie udzielono pożyczek.

8. INFORMACJA O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH PORĘCZENIACH I GWARANCJACH

Punkt 8 dotyczy: informacji o udzielonych i otrzymanych w 2015 r. poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym.

	Wartość zobowiązań
Wyszczególnienie	2015	2014
Poręczenie kredytu	44 500	21 000
Poręczenie gwarancji bankowej Oceanic S.A.	150	150
Gwarancja bankowa	272	273
Gwarancja bankowa terminowej płatności na rzec Oceanic S.A.	100	100
Gwarancja terminowej płatności IOG City Point Sp. z o.o.	406	268
Razem	45 428	21 791

Udzielone poręczenia i gwarancje w Grupie Kapitałowej:

Otrzymane poręczenia i gwarancje:

Spółka Delko SA nie jest beneficjentem poręczeń ani gwarancji od innych podmiotów spoza grupy. Spółki zależne są beneficjentami poniższych poręczeń i gwarancji otrzymanych od Spółki Delko S.A. a Delko SA od spółek zależnych

	Wartość zobowiązań
Wyszczególnienie	2015	2014
Poręczenie gwarancji bankowej w formie weksla in blanco jako
zabezpieczenie wierzytelności Ama wobec Oceanic Sp. z o.o. w BRE	150	150
Bank S.A.
Poręczenie kredytu zaciągniętego przez COSMETICS w BZ WBK S.A.(	10 000	8 000
dawniej Kredyt Bank S.A.)
Poręczenie kredytu zaciągniętego przez AMA w mBANK (dawniej BRE	7 000	7 000
Bank S.A.)
Poręczenie kredytu zaciągniętego przez FROG w Mbank(dawniej BRE	9 000	6 000
Bank S.A.)
Poręczenie kedytu zaciągniętego przez Blue Stop w mBank(dawniej BRE	500	-
Bank S.A.)
Poręczenie kredytu zaciągniętego przez Delko Otto w PKO BP
	8 000	-
Poręczenie kredytu zaciągniętego przez Delko S.A. w PKO BP	10 000	-
Razem	44 650	21 150

9. OPIS WYKORZYSTANIA WPŁYWÓW Z EMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM

W 2015 roku nie emitowano udziałowych i dłużnych papierów wartościowych.

10. OMÓWIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY OSIĄGNIĘTYMI WYNIKAMI FINANSOWYMI A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI

Grupa nie publikowała prognozy wyników finansowych na rok obrotowy 2015.

11. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI I ZDOLNOŚCI DO WYWIĄZYWANIA SIĘ Z ZACIĄGNIĘTYCH ZOBOWIĄZAŃ.

Punkt 11 dotyczy: Oceny, wraz z jej uzasadnieniem, dotyczącej zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Grupa podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom.

Poniżej zaprezentowano wskaźniki działalności gospodarczej oraz sytuacji majątkowej i finansowej Grupy

Wskaźniki rentowności

W 2011 r. oraz 2012 r. spółki grupy kapitałowej zanotowały gorsze wyniki niż te w latach wcześniejszych. Było to rezultatem nadmiernych kosztów, których wzrost nie był uzasadniony po stronie przychodowej. Zarząd grupy kapitałowej przeprowadził w II połowie 2012 r. niezbędną restrukturyzację, która zaowocowała w 2013 r. powrotem na ścieżkę stabilnych dodatnich wyników finansowych we wszystkich spółkach grupy, które były kontynuowane w 2014 r. oraz w 2015 r.

Wyszczególnienie	2015	2014	2013	2012	2011
Rentowność działalności operacyjnej (EBIT)	2,32%	2,17%	1,95%	-0,64%	0,55%
Rentowność EBITDA	2,68%	2,62%	2,47%	-0,01%	0,97%
Rentowność sprzedaży	2,36%	2,23%	2,04%	-1,26%	0,61%
Rentowność netto	1,67%	1,44%	1,16%	-1,08%	0,1%
Rentowność kapitałów własnych (ROE)	16,66%	14,24%	14,16%	-14,62%	1,26%
Rentowność aktywów (ROA)	5,28%	6,55%	5,16%	-4,60%	0,4%

Rentowność operacyjna (EBIT) =	zysk na działalności operacyjnej w okresie przychody ze sprzedaży w okresie
Rentowność EBITDA =	zysk na działalności operacyjnej + amortyzacja w okresie przychody ze sprzedaży w okresie
Rentowność sprzedaży =	zysk na sprzedaży w okresie przychody ze sprzedaży w okresie
Rentowność netto =	zysk netto w okresie przychody ze sprzedaży w okresie
Rentowność kapitałów własnych (ROE) =	zysk netto za okres ostatnich 12 miesięcy stan kapitałów własnych na koniec okresu
Rentowność aktywów (ROA) =	zysk netto za okres ostatnich 12 miesięcy stan aktywów na koniec okres

Wskaźniki aktywności

Wzrost rotacji należności i zapasów na koniec 2015 r. w porównaniu z latami poprzednimi wynika z faktu, że wartości do których odnoszone są skonsolidowane dane bilansowe donoszą się do skonsolidowanych wartości z rachunku wyników i strat zawierające wyniki przejętych spółek za zaledwie dwa miesiące listopad-grudzień 2015 r.

Wyszczególnienie	2015	2014	2013	2012	2011
Rotacja zapasów	37	24	22	21	20
Rotacja należności handlowych	39	34	38	40	40
Rotacja zobowiązań handlowych	16	15	14	19	21

Rotacja zapasów = przeciętny stan zapasów ∗ ilość dni w okresie (360) wartość sprzedanych towarów i materiałów

Rotacja należności handlowych w dniach

= przeciętny stan należności z tytułu dostaw i usług ∗ ilość dni w okresie (360)

przychody netto ze sprzedaży usług, towarów i materiałów

Rotacja zobowiązań handlowych w dniach

=
przeciętny  stan    zobowiązań  handlowych   ∗  ilość   dni w   okresie (360)

przychody netto ze sprzedaży usług, towarów i materiałów

Płynność

Wartość wskaźnika bieżącej płynności pokazuje, że Grupa Kapitałowa nie ma problemu z regulowaniem swoich zobowiązań.

Wyszczególnienie	2015	2014	2013	2012	2011
Wskaźnik bieżącej płynności	1,10	1,42	1,22	1,12	1,18

Wskaźnik bieżącej płynności = aktywa obrotowe zobowiązania krótkoterminowe

Zadłużenie

W 2015 r. Delko SA wycofała środki własne z kapitału obrotowego w celu sfinansowania akwizycji i w to miejsce zaciągnęła krótkoterminowe kredyty obrotowe.

Wyszczególnienie	2015	2014	2013	2012	2011
Wskaźnik ogólnego zadłużenia	68,31%	54,0%	63,6%	68,80%	68,0%
Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego	190,5%	110,3%	165,0%	205,4%	197,9%

Wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania ogółem aktywa ogółem

Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego = zobowiązania krótkoterminowe ogółem kapitały własne

12. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH, W TYM INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH

Punkt 12 dotyczy: Oceny możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności.

Grupa posiada zdolność do finansowania przedsiębranych projektów inwestycyjnych.

13. OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA WYNIK Z DZIAŁALNOŚCI

Punkt 13 dotyczy: Oceny czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na działalność

za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na

osiągnięty wynik.

W 2015 r. Grupa Kapitałowa Delko SA powiększyła się o 3 spółki Doktor Leks SA, Delko Esta Sp.z o.o. oraz Delkor Sp. z o.o. Wyniki tych spółek są konsolidowane począwszy od listopada 2015 r.

Po za tym na osiągnięte przez grupę wyniki w 2015 r. wpływ miały przede wszystkim procesy zachodzące na rynku dystrybucji detalicznej:

pro oszczędnościowe nastroje konsumentów (koszyk zakupowy nie rośnie)
systematyczny rozwój tzw. rynku nowoczesnego, kosztem rynku tradycyjnego, na którym działają spółki grupy kapitałowej.

14. CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTWA ORAZ OPIS PERSPEKTYW ROZWOJU

Punkt 14 dotyczy: Charakterystyki zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy oraz opis perspektyw rozwoju działalności gospodarczej, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez nią wypracowanej

Opis podstawowych zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy. W opinii Zarządu Delko S.A., głównymi, zewnętrznymi czynnikami istotnymi dla rozwoju Grupy Delko są:

Czynniki pozytywne:

utrzymujące się niskie koszty kredytów dzięki niskim stopom procentowym NBP
utrzymujące się niskie ceny paliw

Czynniki negatywne:

rozwój zagranicznych sieci detalicznych

Do najważniejszych czynników wewnętrznych, wpływających na rozwój Grupy Delko należy zaliczyć:

Czynniki pozytywne:

stabilny akcjonariat, realizujący konsekwentną politykę właścicielską wobec Spółki,
konsekwentnie realizowaną przez Zarząd strategię rozwoju przedsiębiorstwa,
ugruntowaną pozycję jednego z czołowych graczy na polskim rynku,
bardzo dobre jakościowo towary, potwierdzone międzynarodowymi certyfikatami jakości,
wykwalifikowaną kadrę, posiadającą szerokie doświadczenia branżowe,
ustabilizowane źródła zaopatrzenia,
stabilne kanały dystrybucji,
możliwość dalszej konsolidacji kapitałowej branży.

Czynniki negatywne:

stosunkowo mała elastyczność kosztów operacyjnych w przypadku spadku przychodów

W ocenie Zarządu, do czynników ryzyka związanych z działalnością Delko i Grupy Delko oraz jej

otoczeniem należy zaliczyć przede wszystkim:

- ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną

Pozycja ekonomiczna Delko związana jest z sytuacją makroekonomiczną Polski i tempem wzrostu PKB, które w istotny sposób wpływa na popyt na towary Spółki, zgłaszany przez odbiorców poprzez wpływ na ich możliwości nabywcze.

Ze względu na zacieśniające się powiązania gospodarki polskiej z gospodarką światową, globalna koniunktura ekonomiczna może mieć coraz bardziej istotny wpływ na sytuację ekonomiczną Polski, w tym także na wielkość realizowanych zakupów przez krajowych odbiorców.

Dodatkową niepewność w wykonywaniu działalności prowadzonej przez Delko wnoszą takie czynniki jak: polityka gospodarcza rządu, decyzje podejmowane przez Narodowy Bank Polski oraz Radę Polityki Pieniężnej mające wpływ na podaż pieniądza, wysokość stóp procentowych i kursów walutowych, system podatkowy, tempo wzrostu PKB, poziom inflacji, wielkość deficytu budżetowego i zadłużenia zagranicznego oraz stopę bezrobocia.

Wszelkie niekorzystne zmiany powyższych czynników w przyszłości mogą w negatywny sposób wpływać na prowadzoną działalność gospodarczą.

- ryzyko konkurencji

Polski rynek dystrybucji hurtowej artykułów higienicznych i kosmetyków charakteryzuje się dużym rozproszeniem i podlega postępującej konsolidacji. Efektem tego może być powstawanie podmiotów, których skala pozwoli na uzyskanie przewagi konkurencyjnej wobec Delko. Dodatkowo nie można wykluczyć, iż w przyszłości podmioty konkurujące dotychczas z Delko, nie podejmą wysiłków zmierzających do intensyfikacji rozwoju oraz nie przyjmą agresywnej polityki cenowej skierowanej do obecnych oraz potencjalnych docelowych klientów Delko. Tym samym może to mieć negatywny wpływ na działalność operacyjną i wyniki finansowe Delko.

- ryzyko zmiany przepisów prawnych oraz ich interpretacji i stosowania

Zagrożeniem dla działalności Delko są zmieniające się przepisy prawa lub różne jego interpretacje. Ewentualne zmiany przepisów prawa, a w szczególności przepisów podatkowych, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, mogą zmierzać w kierunku powodującym wystąpienie negatywnych skutków dla działalności Delko. Przepisy prawa polskiego podlegają bieżącemu implementowaniu ewentualnych zmian prawa Unii Europejskiej i zmiany te mogą mieć wpływ na otoczenie prawne związane z działalnością gospodarczą Spółki.

Szczególnie częste są zmiany interpretacyjne przepisów podatkowych. Brak jest jednolitości w praktyce organów skarbowych i orzecznictwie sądowym w sferze stosowania ustaw podatkowych. Przyjęcie przez organy podatkowe lub orzecznictwo sądowe interpretacji prawa podatkowego innej niż przyjęta przez Delko może mieć

negatywny wpływ na jej sytuację finansową, a w efekcie ujemnie wpłynąć na osiągane wyniki i perspektywy rozwoju oraz powodować trudności w ocenie rezultatów przyszłych zdarzeń lub decyzji.

Powyższe ryzyko w prowadzonej działalności nie wystąpiło, jednakże nie da się go całkowicie wyeliminować w przyszłości. Delko nie posiada wiedzy o planowanych zmianach regulacji prawnych mogących powodować negatywny wpływ na osiągane wyniki jak również nie ma żadnego wpływu na jakiekolwiek niekorzystne zmiany przepisów prawa i ich interpretacji.

- ryzyko związane z ekspansją placówek handlu nowoczesnego

Rozwój sieci super- i hipermarketów, a przede wszystkim sieci dyskontowych powoduje zmniejszanie się udziału sprzedaży realizowanej systemem tradycyjnym. W szczególności przewidywać można, że po okresie intensywnej ekspansji w większych miastach i relatywnym ich nasyceniu placówkami sprzedaży nowoczesnej ekspansja tych sieci może objąć również mniejsze miejscowości, będące w znacznej części obsługiwane za pośrednictwem handlu tradycyjnego. Sytuacja taka może z pewnością istotnie utrudnić realizację planów rozwojowych Delko.

- ryzyko związane z sezonowością sprzedaży

Poziom sprzedaży spółek grupy Delko podlega wahaniom w ciągu roku kalendarzowego. Wpływ na wynik sprzedaży I kwartału ma odtwarzanie stanów magazynowych przez dystrybutorów

oraz zakupy chemii gospodarczej związane z porządkami w okresie wiosennym oraz przygotowaniem do Świąt Wielkanocnych. W III kwartale wpływ na wielkość sprzedaży ma sprzedaż produktów sezonowych typu kremy do opalania, produkty jednorazowe do grilla, przeciwko insektom itp. Druga połowa III kwartału zaznacza się przez zakupy artykułów chemii gospodarczej przez instytucje typu szkoły i firmy, w miesiącu wrześniu konsumenci indywidualni zazwyczaj przeprowadzają również porządki przed okresem jesienno-zimowym.. Wpływ na wielkość sprzedaży w IV kwartale ma skrócony okres handlu z uwagi na Święta Bożego Narodzenia oraz odpływ klientów do dużych sieci handlowych dzięki ofercie bonów zakupowych w których handel tradycyjny nie uczestniczy. Czwarty kwartał to również okres zwrotów niesprzedanych towarów sezonowych z III kwartału. W IV kwartale obserwuje się niższy poziom realizowanej sprzedaży, który sięga kilkunastu procent w porównaniu do pozostałych kwartałów.

- ryzyko związane z niezrealizowaniem wybranych elementów strategii rozwoju

Realizacja zamierzeń finansowych, związana jest z realizacją strategii rozwoju opartej na założeniach przyjętych zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu Delko S.A. i przy uwzględnieniu najbardziej prawdopodobnych scenariuszy rozwoju sytuacji gospodarczej. Ze względu jednak na fakt, że wiele elementów strategii uwzględniać musi szereg okoliczności niezależnych od Grupy, mimo dołożenia przez Zarząd Delko należytej staranności i maksymalnego zaangażowania w realizację założonej strategii, należy mieć na uwadze ewentualne trudności przy realizacji jej wszystkich elementów, co nie pozostałoby bez wpływu na osiągnięte przez Grupę wyniki finansowe prowadzonej działalności.

- ryzyko związane z utratą głównych odbiorców

Grupa prowadzi sprzedaż towarów głównie poprzez własną sieć dystrybucyjną, na którą składa się obecnie piętnastu Dystrybutorów. Zdecydowana większość z nich współpracuje z Grupą od wielu lat. Utrata kontraktów handlowych ze wspomnianymi przedsiębiorstwami wpłynęłaby niekorzystnie na osiągane wyniki finansowe. Jednakże z uwagi na to, że pięć z wyżej wymienionych podmiotów wchodzi w skład Grupy Kapitałowej Delko, zaś z pozostałymi firmami łączy Grupę długoletnia i silnie powiązana współpraca handlowa, w opinii Zarządu Delko S.A. w dającej się przewidzieć przyszłości nie powinno dojść do sytuacji w której to przedmiotowe spółki zaprzestałyby współpracy z Delko.

Strategia dynamicznego rozwoju prowadzonej działalności na terenie całego kraju, zakłada systematyczne zwiększanie przychodów ze sprzedaży oraz rentowności.

Spółki GK Delko będą koncentrowały się przede wszystkim na:

systematycznym umacnianiu posiadanej przez spółki pozycji liderów na lokalnych rynkach hurtowego branży chemiczno-kosmetycznej,
utrzymaniu kosztów działania na niskim poziomie,
efektywnym zarządzaniu kapitałem pracującym,
dalszej intensyfikacji sprzedaży produktów własnej marki (Produkty Delko),
dbaniu w szczególny sposób o jakość oferowanych towarów i jakość obsługi klientów.
-Rozwoju sieci franczyzowej Blue Stop

15. ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM I GRUPĄ KAPITAŁOWĄ

1) W roku 2015 nastąpiły zmiany w składzie Zarządu i Rady nadzorczej Delko patrz. Ogólna charakterystyka, Informacje ogólne pkt I 1.1. str.4-5
2) W dniu 23 czerwca 2015 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Delko podjęło uchwałę nr 20/2015, na mocy której dokonano zmiany Regulaminu Rady Nadzorczej. W roku obrotowym 2015 nie dokonywano zmian Statutu oraz zmian Regulaminu Zarządu. W dniu 17 marca 2016 roku Rada Nadzorcza zatwierdziła zmiany Regulaminu Zarządu.
3) W roku 2015 nastąpiły następujące zmiany personalne w zarządach spółek zależnych:
Z dniem 28 października 2015 roku do Zarządu Delko OTTO sp. z o.o. powołano Pana Leszka Wójcika powierzając mu funkcję Wiceprezesa Zarządu.
Z dniem 03 listopada 2015 roku do Zarządu Delkor sp. z o.o. powołano Pana Mirosława Jana Dąbrowskiego powierzając mu funkcję Wiceprezesa Zarządu.
Z dniem 09 listopada 2015 roku do Zarządu PH AMA sp. z o.o. powołano Pana Janusza Jacka Burzyńskiego powierzając mu funkcję Członka Zarządu.
W dniu 28 lutego 2016 roku Delko S.A. jako wspólnik Delko OTTO sp. z o.o., na podstawie uprawnienia osobistego udzielonego na mocy & 6 ust.4 oraz &15 ust.3 lit.a) Umowy Spółki, odwołało Pana Leszka Wójcika z Zarządu Delko OTTO sp. z o.o.
Z dniem 29 lutego 2016 roku Zgromadzenie Wspólników Delko OTTO sp. z o.o. odwołało Panią Marię Magdalenę Dąbrowską z Zarządu Delko OTTO sp. z o.o. Z tym samym dniem powołano do Zarządu Delko OTTO sp. z o.o. Pana Mirosława Jana Dąbrowskiego – powierzając mu funkcję Wiceprezesa Zarządu.
Z dniem 01 marca 2016 roku zmieniono funkcję Pan Pawła Laskowskiego z Wiceprezesa Zarządu na Prezesa Zarządu Delko OTTO Sp. z o.o.
Z dniem 22 kwietnia 2016 roku Pan Leszek Wójcik złożył rezygnację z Zarządu Delkor sp. z o.o.
Z dniem 25 kwietnia 2016 roku Zgromadzenie Wspólników Delkor sp. z o.o. powołało do Zarządu Pana Grzegorza Ignaczaka.
4) W roku 2015 nastąpiły następujące zmiany treści Umów Spółek Zależnych:
W dniu 14 stycznia 2015 roku odbyło się Nadzwyczajnie Zgromadzenie Wspólników Delko OTTO sp. z o.o., na którym podjęto uchwały o zmianie następujących postanowień Umowy Spółki: § 7, § 8 oraz § 10 Umowy Spółki.
W dniu 13.08.2015 roku Sąd Rejonowy w Białymstoku, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował zmiany Umowy Spółki Cosmetics RDT sp. z o.o. w zakresie § 4.
W dniu 31.08.2015 roku Sąd Rejonowy w Kielcach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował zmiany Umowy Spółki NIKA sp. z o.o. w zakresie § 6.
Z dniem 13 listopada 2015 roku Sąd Rejonowy w Kielcach X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował zmiany Umowy Spółki Delko OTTO sp. z o.o. (nadano jej nowe brzmienie stanowiące jednocześnie tekst jednolity Umowy Spółki.)
W dniu 20 kwietnia 2016 roku obyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Delkor sp. z o.o., na którym podjęto uchwałę o nadaniu Umowie Spółki nowe brzmienie stanowiące jednocześnie tekst jednolity Umowy Spółki.
W dniu 20 kwietnia 2016 roku obyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Doktor Leks S.A., na którym podjęto uchwały o zmianie następujących postanowień Statutu Spółki:§ 6 ust. 2 i 3, dodano ust. 3 i 4 w § 11 oraz §18.
5) Zasady zarzadzania nie uległy zmianie.

16. UMOWY ZAWARTE Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W WYNIKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU POŁĄCZENIA SPÓŁKI PRZEZ PRZEJĘCIE.

Powyższe umowy nie występują.

17. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD, KORZYŚCI WYPŁACONYCH, NALEŻNYCH LUB POTENCJALNIE NALEŻNYCH OSOBOM ZARZĄDZAJĄCYM I NADZORUJĄCYM SPÓŁKI

Punkt 17 dotyczy: wartości wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących emitenta w przedsiębiorstwie emitenta, bez względu na to, czy odpowiednio były one zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału zysku; w przypadku gdy emitentem jest jednostka dominująca, wspólnik jednostki współzależnej lub znaczący inwestor oddzielnie informacje o wartości wynagrodzeń i nagród otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych.

Patrz: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Delko S.A - Nota 42.Wynagrodzenie członków zarządu i organów nadzoru

18. INFORMACJE O AKCJACH, AKCJONARIACIE I UDZIAŁACH W JEDNOSTKACH POWIĄZANYCH

Punkt 18 dotyczy: informacji nt. łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) Delko S.A. oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Delko S.A. (dla każdej osoby oddzielnie)

Struktura akcjonariatu Delko S.A. na dzień 31 grudnia 2015 roku

Wyszczególnienie	Liczba akcji	Liczba głosów	Wartość nominalna akcji PLN'00	Udział w kapitale podstawowym
Dariusz Kawecki	1 438 000	1 438 000	1	24,05%
Mirosław Jan Dąbrowski	1 013 510	1 013 510	1	16,95%
Mirosław Newel	539 650	539 650	1	9,02%
Pozostali poniżej 5% ogólnej liczby głosów	2 988 840	2 988 840	1	49,98%
Razem	5 980 000	5 980 000		100%

Wykaz Członków Rady Nadzorczej posiadających akcje Delko S.A.

Wyszczególnienie	Ilość akcji na 31.12.2015	% udział w kapitale	zmiana %	Ilość akcji na 31.12.2014	% udział w kapitale
Tomasz Piotr Czapla	290 067	4,85%	4,85%	0	0

Wykaz Członków Zarządu posiadających akcje Delko S.A.

Wyszczególnienie	Ilość akcji na 31.12.2015	% udział w kapitale	zmiana %	Ilość akcji na 31.12.2014	% udział w kapitale
Dariusz Kawecki	1 438 000	24,05%	0,02 %	1 436 976	24,03%
Mirosław Jan Dąbrowski	1 013 510	16,95%	0	1 013 510	16,95%
Leszek Wójcik	290 066	4,98%	0	0	0,00%

19. INFORMACJE O ZNANYCH UMOWACH (W TYM RÓWNIEŻ ZAWARTYCH PO DNIU BILANSOWYM), W

WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY.

Zarząd Delko S.A. nie posiada wiedzy na temat ewentualnych umów, zawartych w ciągu 2015 r., w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji Delko S.A. przez dotychczasowych akcjonariuszy.

20. SYSTEM KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH

W Grupie Kapitałowej Delko nie jest prowadzony program akcji pracowniczych.

21. INFORMACJE DOTYCZĄCE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH DELKO S.A.

Patrz: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Delko S.A za rok 2015 - Nota 49. Informacja na temat umów z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdania finansowego.

22. WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA

POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ

Wobec Delko S.A. nie toczą się żadne postępowania dotyczące zobowiązań albo wierzytelności.

23. SYSTEM KONTROLI WEWNĘTRZNEJ GRUPY I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W ODNIESIENIU DO SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Punkt 23 dotyczy: Opisu głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Spółki systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych.

Grupa Delko. posiada system kontroli wewnętrznej w zakresie prowadzenia rachunkowości i sporządzania sprawozdań finansowych, zapewniający rzetelne i jasne przedstawianie sytuacji finansowej i majątkowej Spółki. Nadzór nad przedmiotowym systemem sprawuje Zarząd Delko S.A. System kontroli wewnętrznej w zakresie, w jakim wiąże się ona ze sprawozdaniem finansowym, obejmuje w szczególności kontrolę procesów zakupu i sprzedaży oraz obrotu

środkami pieniężnymi. Spółka wdrożyła i stosuje odpowiednie metody zabezpieczania dostępu do danych i komputerowego systemu ich przetwarzania, w tym przechowywania oraz ochrony m.in. ksiąg rachunkowych i dokumentacji księgowej.

Delko S.A. posiada dokumentację zatwierdzoną przez Zarząd, która opisuje przyjęte zasady (politykę) rachunkowości, wynikającą z Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacji ogłoszonych w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym w tych Standardach stosownie do wymogów ustawy o rachunkowości i przepisów wykonawczych wydanych na jej podstawie. Roczne sprawozdania finansowe Spółki poddawane są badaniu, zaś sprawozdania półroczne przeglądowi przez podmiot posiadający stosowne uprawnienia, wybrany przez Radę Nadzorczą. Sprawozdania Delko S.A. są publikowane zgodnie z właściwymi przepisami prawa.

III. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO W DELKO S.A.

1. ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO

Niniejsze oświadczenie o stosowaniu przez Spółkę w 2015 roku zasad ładu korporacyjnego, zawartych w dokumencie: "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW", zostało sporządzone na podstawie § 91 ust. 5 pkt 4 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. nr 33, poz. 259 z 2009 roku, tj. z dnia 27 czerwca 2013 r. Dz.U. z 2014 r. poz. 133) oraz na podstawie § 29 ust. 5 Regulaminu GPW.

Niniejsze oświadczenie stanowi wyodrębnioną część Sprawozdania Zarządu z działalności Emitenta w 2015 roku, będącego częścią jednostkowego raportu rocznego Delko S.A.

Do dnia 31 grudnia 2015 Delko S.A. podlegała zbiorowi zasad ładu korporacyjnego zebranemu w dokumencie Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW, będącym załącznikiem do Uchwały Nr 12/1170/2007 Rady Giełdy z dnia 4 lipca 2007 roku, zmienionym następującymi uchwałami Rady Giełdy: nr 17/1249/2010 z dnia 19 maja 2010 roku, nr 15/1282/2011 z dnia 31 sierpnia 2011 roku, nr 20/1287/2011 z dnia 19 października 2011 roku oraz nr 19/1307/2012 z dnia 21 listopada 2012 roku (zmiany wprowadzone w 2012 roku weszły w życie z dniem 1 stycznia 2013 roku).

Zbiór wspomnianych zasad przygotowanych przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie jest dostępny publicznie pod następującym adresem: https://www.gpw.pl/dobre_praktyki_spolek_regulacje oraz w roku 2015 był dostępny na stronie Spółki w zakładce "Relacje inwestorskie" pod następującym adresem: http://delko.com.pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny.html.

2. ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO NIESTOSOWANE W SPÓŁCE

Delko S.A. przestrzegała w minionym roku zasad zamieszczonych w dokumencie "Dobre praktyki spółek notowanych na GPW", za wyjątkiem niżej wymienionych:

W zakresie części I "Rekomendacje dotyczące dobrych praktyk spółek giełdowych"

1) Rekomendacja z części I pkt 5, zgodnie z którą: "Spółka powinna posiadać politykę wynagrodzeń oraz zasady jej ustalania. Polityka wynagrodzeń powinna w szczególności określać formę, strukturę i poziom wynagrodzeń członków organów nadzorujących i zarządzających. Przy określaniu polityki wynagrodzeń członków organów nadzorujących i zarządzających spółki powinno mieć zastosowanie zalecenie Komisji Europejskiej z 14 grudnia 2004 r. w sprawie wspierania odpowiedniego systemu wynagrodzeń dyrektorów spółek notowanych na giełdzie (2004/913/WE), uzupełnione o zalecenie KE z 30 kwietnia 2009 r. (2009/385/WE)."

Wyjaśnienie przyczyn odstąpienia:

Spółka nie posiada zbioru zasad kształtującego politykę wynagrodzeń oraz zasad jej ustalania zarówno w odniesieniu do członków organów nadzorujących jak i zarządzających. Forma, struktura i poziom

wynagrodzeń członków nadzorujących i zarządzających jest ustalana poprzez organy nadrzędne. Zgodnie z § 10 pkt 1.8 Statutu Spółki ustalanie wysokości wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej należy do kompetencji Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, z wyjątkiem ustalania wysokości wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej delegowanych do czasowego wykonywania czynności członka Zarządu na podstawie § 16 pkt 2.7 Statutu Spółki oraz członków delegowanych do stałego indywidualnego wykonywania czynności nadzorczych zgodnie z uchwałą nr 6 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 29.11.2007 roku, kiedy decyzję o wynagrodzeniu podejmuje Rada Nadzorcza. Wartość wynagrodzenia uzależniona jest od zakresu zadań i odpowiedzialności wynikającej z pełnionej funkcji, a także odpowiada wielkości Spółki i pozostaje w rozsądnym stosunku do jej wyników ekonomicznych. Wynagrodzenie członków Zarządu ustalane jest uchwałą Rady Nadzorczej na podstawie § 16 punkt 2.20 Statutu Spółki. Wartość wynagrodzenia odpowiada indywidualnemu zakresowi obowiązków oraz obszarów odpowiedzialności powierzonych poszczególnym członkom Zarządu.

2) Rekomendacja z części I pkt 9, zgodnie z którą: "GPW rekomenduje spółkom publicznym i ich akcjonariuszom, by zapewniały one zrównoważony udział kobiet i mężczyzn w wykonywaniu funkcji zarządu i nadzoru w przedsiębiorstwach, wzmacniając w ten sposób kreatywność i innowacyjność w prowadzonej przez spółki działalności gospodarczej."

Wyjaśnienie przyczyn odstąpienia:

Spółka obecnie nie spełnia powyższej rekomendacji: w skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej wchodzą wyłącznie mężczyźni. W Spółce Delko S.A., wyboru osób do Rady Nadzorczej i Zarządu, dokonują odpowiednio Walne Zgromadzenie i Rada Nadzorcza, biorąc pod uwagę przede wszystkim kwalifikacje, doświadczenie i kompetencje kandydatów. Zarząd podkreśla, że w przyszłości przy wyborze, składu Zarządu oraz Rady Nadzorczej, w zakresie zależnym od Spółki, będzie dążyć do uwzględnienia rekomendacji GPW, dotyczącej zrównoważonego udziału kobiet i mężczyzn, jednocześnie kładąc nacisk przede wszystkim na zakres kompetencji kandydatów jak i pozostawiając stosowne decyzje w gestii uprawnionych organów Spółki.

3) Rekomendacja części I pkt 12, zgodnie z którą: "Spółka powinna zapewnić akcjonariuszom możliwość wykonywaniu osobiście lub przez pełnomocnika prawa głosu w toku walnego zgromadzenia, poza miejscem odbywania walnego zgromadzenia, przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej."

Wyjaśnienie przyczyn odstąpienia:

W celu realizacji przejrzystej i efektywnej polityki informacyjnej zapewniamy szybki i bezpieczny dostęp do informacji akcjonariuszom, analitykom i inwestorom, wykorzystując w możliwie najszerszym stopniu zarówno tradycyjne, jak i nowoczesne technologie przekazywania informacji o Spółce. Tym niemniej, Spółka odstąpiła od rekomendowanej bezpośredniej transmisji obrad walnych zgromadzeń, rejestrowania ich przebiegu i upubliczniania nagrania na stronie internetowej, a także zapewnienia akcjonariuszom możliwości udziału w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, w tym wykonywana prawa głosu osobiście lub przez pełnomocnika za pomocą tych środków, ze względu na to, że:

a) w chwili obecnej Statut Spółki nie zawiera postanowień umożliwiających udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej co jest wymagane zgodnie z art. 406⁵ Kodeksu spółek handlowych. (Statut Spółki i Regulamin Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w wersji elektronicznej znajdują się na stronie: http://www.delko.com.pl/relacjeinwestorskie/lad-korporacyjny.html);
b) istnieją zastrzeżenia natury prawnej w przypadku umożliwienia wykonywania prawa głosu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, w szczególności istnieje ryzyko możliwości skutecznego podważenia podjętych uchwał walnego zgromadzenia z powodu wystąpienia usterek technicznych;
c) obsługa transmisji walnego zgromadzenia obrad przez Internet i dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym wiąże się ze znacznymi kosztami, które w ocenie Spółki nie są adekwatne do wielkości Spółki,

W opinii Spółki obowiązujące zasady udziału w walnym zgromadzeniu Spółki umożliwiają wszystkim akcjonariuszom pełną realizację wszelkich praw z akcji i zabezpieczają ich interesy we właściwy sposób. W ocenie Spółki odstąpienie od przedmiotowej zasady nie wpływa na rzetelność polityki informacyjnej Spółki ani kompletność istotnych informacji przekazywanych przez Spółkę akcjonariuszom.

W zakresie części II " Dobre praktyki realizowane przez zarządy spółek giełdowych

4) Rekomendacja z części II pkt 1 ppkt 2a, która stanowi: "Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej, oprócz informacji wymaganych przez przepisy prawa: (…)corocznie, w czwartym kwartale - informację o udziale kobiet i mężczyzn odpowiednio w zarządzie i w radzie nadzorczej spółki w okresie ostatnich dwóch lat"

Wyjaśnienie przyczyn odstąpienia:

Spółka wskazuje, że aktualne informacje dotyczące składu osobowego Zarządu i Rady Nadzorczej, a tym samym o udziale w tych organach kobiet i mężczyzn dostępne są dla akcjonariuszy na stronie internetowej Spółki pod adresem: http://delko.com.pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny.html. Spółka na bieżąco informuje o zmianach w składzie organów, poprzez raporty bieżące. Natomiast informacje te w ujęciu historycznym publikowane są przez Spółkę w raportach okresowych (rocznych), które dostępne są na stronie internetowej Spółki pod adresem: http://www.delko.com.pl/relacjeinwestorskie/raporty-okresowe.html. W związku z powyższym, brak powtórnej publikacji tych informacji, w ocenie Spółki, nie narusza interesów akcjonariuszy ani nie ogranicza ich w dostępie do tych informacji.

5) Rekomendacja z części II pkt 1 ppkt 9a, która stanowi: "Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej, oprócz informacji wymaganych przez przepisy prawa: (…) zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo"

Wyjaśnienie przyczyn odstąpienia:

a) w chwili obecnej Statut Spółki nie zawiera postanowień umożliwiających udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, co jest wymagane zgodnie z art. 406⁵ Kodeksu spółek handlowych. (Statut Spółki i Regulamin Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w wersji elektronicznej znajdują się na stronie: http://www.delko.com.pl/relacjeinwestorskie/lad-korporacyjny.html);
b) istnieją zastrzeżenia natury prawnej w przypadku umożliwienia wykonywania prawa głosu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, w szczególności istnieje ryzyko możliwości skutecznego podważenia podjętych uchwał walnego zgromadzenia z powodu wystąpienia usterek technicznych;
c) obsługa transmisji walnego zgromadzenia obrad przez Internet i dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym wiąże się ze znacznymi kosztami, które w ocenie Spółki nie są adekwatne do wielkości Spółki.

6) Rekomendacja części II punkt 2, która stanowi: "Spółka zapewnia funkcjonowanie swojej strony internetowej również w języku angielskim, przynajmniej w zakresie wskazanym w części II. pkt 1"

Wyjaśnienie przyczyn odstąpienia:

Spółka zaprzestała prowadzenia swojej strony internetowej w języku angielskim. Decyzja w przedmiocie odstąpienia od omawianej rekomendacji wynika przede wszystkim z obecnej struktury akcjonariatu (brak podmiotów zagranicznych jako akcjonariuszy posiadających min. 5 % ogólnej głosów na walnym zgromadzeniu), a dotychczasowe kontakty z inwestorami zagranicznymi wskazują na brak potrzeby zamieszczania ww. informacji na stronie internetowej. Ponadto zapewnienie funkcjonowania strony internetowej w języku angielskim w zakresie wskazanym w rozdziale II pkt 1 Dobrych Praktyk, skutkowałoby zwiększeniem kosztów prowadzonej działalności, nie współmiernych do spodziewanych efektów i zakresu prowadzonej przez Spółkę działalności. Obecnie niestosowanie tej praktyki, w ocenie Spółki, nie wpływa negatywnie na dostęp aktualnych akcjonariuszy jak i potencjalnych inwestorów, do istotnych informacji dotyczących Spółki.

W zakresie części III "Dobre praktyki realizowane przez członków rad nadzorczych spółek giełdowych"

7) Rekomendacja z części III pkt 6, która stanowi: "Przynajmniej dwóch członków rady nadzorczej powinno spełniać kryteria niezależności od spółki i podmiotów pozostających w istotnym powiązaniu ze spółką. W zakresie kryteriów niezależności członków rady nadzorczej powinien być stosowany Załącznik II do Zalecenia Komisji Europejskiej z dnia 15 lutego 2005 r. dotyczącego roli dyrektorów niewykonawczych lub będących członkami rady nadzorczej spółek giełdowych i komisji rady (nadzorczej). Niezależnie od postanowień pkt b) wyżej wymienionego Załącznika osoba będąca pracownikiem spółki, podmiotu zależnego lub podmiotu stowarzyszonego nie może być uznana za spełniającą kryteria niezależności, o których mowa w tym Załączniku. Ponadto za powiązanie z akcjonariuszem wykluczające przymiot niezależności członka rady nadzorczej w rozumieniu niniejszej zasady rozumie się rzeczywiste i istotne powiązanie z akcjonariuszem mającym prawo do wykonywania 5 % i więcej ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu."

Wyjaśnienie przyczyn odstąpienia:

Odstępstwo od powyższej wynika przede wszystkim z faktu, iż Statut Spółki nie przewiduje wymogu udziału członków niezależnych w składzie Rady Nadzorczej. Ponadto powyższa reguła zdaniem Spółki może naruszać uprawnienia właścicielskie akcjonariuszy. Jednym z podstawowych uprawnień jest możliwość samodzielnego decydowania o wyborze członków organu nadzorczego spośród osób, do których wiedzy i kwalifikacji akcjonariusze mają pełne zaufanie.

Skład osobowy Rady Nadzorczej Spółki pomimo tego, że stanowi odstępstwo od omawianej rekomendacji, w ocenie Spółki właściwie zabezpiecza interesy wszystkich grup akcjonariuszy. Zarząd, będzie dążyć do uwzględnienia tej rekomendacji w przyszłości, jednakże zmiana praktyki w zakresie jej stosowania należy wyłącznie do kompetencji Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki.

8) Rekomendacja z części III pkt 8, która stanowi: "W zakresie zadań i funkcjonowania komitetów działających w radzie nadzorczej powinien być stosowany Załącznik I do Zalecenia Komisji Europejskiej z dnia 15 lutego 2005 r. dotyczącego roli dyrektorów niewykonawczych (...)."

Wyjaśnienie przyczyn odstąpienia:

W ramach struktury Rady Nadzorczej Delko S.A. nie działają wskazane w przywołanym w rekomendacji Załączniku komisje: ds. nominacji, ds. wynagrodzeń ani też rewizyjna. W przypadku powoływania w przyszłości komisji w ramach Rady Nadzorczej, Zarząd rekomenduje uwzględnienie tych zaleceń.

W zakresie części IV "Dobre praktyki realizowane przez akcjonariuszy

9) Rekomendacja z części IV pkt 10, która stanowi: "Spółka powinna zapewnić akcjonariuszom możliwość udziału w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, polegającego na: 1) transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym, 2) dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad."

Wyjaśnienie przyczyn odstąpienia:

a) w chwili obecnej Statut Spółki nie zawiera postanowień umożliwiających udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej co jest wymagane zgodnie z art. 406⁵ Kodeksu spółek handlowych. (Statut Spółki i Regulamin Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w wersji elektronicznej znajdują się na stronie: http://www.delko.com.pl/relacjeinwestorskie/lad-korporacyjny.html);
b) istnieją zastrzeżenia natury prawnej w przypadku umożliwienia wykonywania prawa głosu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, w szczególności istnieje ryzyko możliwości

skutecznego podważenia podjętych uchwał walnego zgromadzenia z powodu wystąpienia usterek technicznych;

c) obsługa transmisji walnego zgromadzenia obrad przez Internet i dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym wiąże się ze znacznymi kosztami, które w ocenie Spółki nie są adekwatne do wielkości Spółki.

3. PODSTAWOWE CECHY SYSTEMÓW KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W ODNIESIENIU DO SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Delko S.A. posiada system kontroli wewnętrznej w zakresie prowadzenia rachunkowości i sporządzania sprawozdań finansowych, zapewniający rzetelne i jasne przedstawianie sytuacji finansowej i majątkowej Spółki. Nadzór nad przedmiotowym systemem sprawuje Zarząd Delko S.A. System kontroli wewnętrznej w zakresie, w jakim wiąże się ona ze sprawozdaniem finansowym, obejmuje w szczególności kontrolę procesów zakupu i sprzedaży oraz obrotu środkami pieniężnymi. Spółka wdrożyła i stosuje odpowiednie metody zabezpieczania dostępu do danych i komputerowego systemu ich przetwarzania, w tym przechowywania oraz ochrony m.in. ksiąg rachunkowych i dokumentacji księgowej.

Wyszczególnienie	Liczba akcji	Liczba głosów	Wartość nominalna akcji (w zł)	% udział w kapitale zakładowym oraz % udział w ogólnej liczbie głosów na WZA
Dariusz Kawecki	1 438 000	1 438 000	1	24,05%
Mirosław Jan Dąbrowski	1 013 510	1013 510	1	16,95%
Mirosław Newel	539 650	539 650	1	9,02%
Pozostali, posiadający poniżej 5% ogólnej liczby głosów	2 988 840	2 988 840	1	49,98%
Razem	5 980 000	5 980 000		100,0%

4. AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY ZNACZNE PAKIETY AKCJI

5. PAPIERY WARTOŚCIOWE DAJĄCE SPECJALNE UPRAWNIENIA KONTROLNE

Na dzień sporządzenia niniejszego Oświadczenia, Spółka nie wyemitowała papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do niej.

6. OGRANICZENIA DOTYCZĄCE WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU

Na dzień sporządzenia niniejszego Oświadczenia, w Spółce brak jest ograniczeń dotyczących wykonywania prawa głosu, poza określonymi w powszechnie obowiązujących przepisach prawa.

7. OGRANICZENIA DOTYCZĄCE PRZENOSZENIA PRAWA WŁASNOŚCI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

Na dzień sporządzenia niniejszego Oświadczenia, w Spółce nie istnieją ograniczeń dotyczących

przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki.

8. ZASADY DOTYCZĄCE POWOŁYWANIA I ODWOŁYWANIA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I OPIS ICH UPRAWNIEŃ

Zarząd Delko S.A. działa zgodnie z uprawnieniami, wynikającymi z Kodeksu spółek handlowych, postanowień Statutu oraz Regulaminu Zarządu, uchwalonego przez Zarząd i zatwierdzanego przez Radę Nadzorczą, a także uchwał Rady Nadzorczej i Walnego Zgromadzenia.
Zarząd Spółki składa się od jednego do czterech członków. Liczbę członków Zarządu określa Rada Nadzorcza. Kadencja Zarządu trwa dwa lata i jest kadencją wspólną.
Mandaty członków Zarządu wygasają najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia, zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu.
Mandat wygasa także wskutek śmierci, rezygnacji albo odwołania ze składu Zarządu. Członek Zarządu może w każdym czasie złożyć rezygnację z wykonywanej funkcji.
Każdy Członek Zarządu może być w każdym czasie odwołany przez Radę Nadzorczą lub uchwałą Walnego Zgromadzenia przed upływem kadencji Zarządu.
Ponadto z ważnych powodów Rada Nadzorcza może zawiesić w czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu oraz delegować członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu, którzy zostali odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie mogą sprawować swoich czynności.
Zarząd ma prawo ustanawiać prokurentów lub pełnomocników Spółki.
Do składania oświadczeń i podpisywania dokumentów w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu łącznie.
Zarząd podejmuje decyzje w formie uchwał na posiedzeniach zwoływanych przez Prezesa Zarządu z jego inicjatywy bądź na wniosek członka Zarządu lub na wniosek Rady Nadzorczej.
Uchwały Zarządu mogą być również podejmowane poza posiedzeniem Zarządu w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość pod warunkiem, że wszyscy członkowie Zarządu zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. Głosowanie w trybie, o którym mowa w zdaniu poprzedzającym może zarządzić Prezes Zarządu z własnej inicjatywy bądź na wniosek któregokolwiek z pozostałych członków Zarządu.
Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów, przy czym jeśli są podejmowane na posiedzeniu Zarządu dla ich ważności wymagana jest obecność co najmniej połowy członków Zarządu. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu.
Zarząd jest organem upoważnionym do prowadzenia spraw Spółki i reprezentowania jej na zewnątrz.
Do kompetencji Zarządu należą wszystkie sprawy wynikające ze Statutu, związane z prowadzeniem spraw Spółki i niezastrzeżone dla Walnego Zgromadzenia oraz Rady Nadzorczej.

Zgodnie z § 16 pkt 2.10 Statutu prawo do ustalenie terminu otwarcia i zamknięcia subskrypcji akcji, terminów i warunków zapisów na akcje, ceny emisyjnej nowych akcji oraz zasad przydziału akcji przysługuje Radzie Nadzorczej, o ile Walne Zgromadzenie nie przyznało tej kompetencji Zarządowi w uchwale o podwyższeniu kapitału zakładowego.

Regulamin Zarządu Delko S.A w wersji elektronicznej znajduje się na stronie: http://www.delko.com.pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny.html

9. ZASADY ZMIANY STATUTU SPÓŁKI

Zmiana Statutu Spółki następuje zgodnie z art. 430 § 1 Kodeksu spółek handlowych oraz § 10 ust. 1 pkt. 1.10. Statutu Spółki w drodze uchwały Walnego Zgromadzenia Spółki zaprotokołowanej przez notariusza.

Zarząd Spółki na 26 dni przed odbyciem się Walnego Zgromadzenia Spółki, w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia, zgodnie z art. 402² Kodeksu spółek handlowych oraz § 38 ust. 1 pkt 1 i pkt 3 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, przytacza treść projektowanych zmian Statutu Spółki oraz dotychczasowe postanowienia, które mają ulec zmianie.

Ponadto po uchwaleniu zmian, każda z nich, dla swej ważności wymaga wpisu do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego, prowadzonego przez sąd właściwy dla siedziby Spółki, który to wpis dokonywany jest na wniosek złożony zgodnie z art. 430 § 2 Kodeksu spółek handlowych przez Zarząd nie później niż po upływie trzech miesięcy od dnia powzięcia uchwały przez Walne Zgromadzenie, z uwzględnieniem art. 431 § 4 i art. 455 § 5 Kodeksu spółek handlowych.

Walne Zgromadzenie może upoważnić Radę Nadzorczą do ustalenia jednolitego tekstu zmienionego Statutu lub wprowadzenia innych zmian o charakterze redakcyjnym określonych w uchwale Walnego Zgromadzenia.

Statut Spółki w wersji elektronicznej znajduje się na stronie: http://www.delko.com.pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny.html

10. SPOSÓB DZIAŁANIA I UPRAWNIENIA WALNEGO ZGROMADZENIA

Zasady działania Walnego Zgromadzenia Spółki regulują postanowienia Kodeksu Spółek Handlowych (dalej "KSH") oraz Statut Spółki. Dodatkowe kwestie związane z funkcjonowaniem Walnego Zgromadzenia określa Regulamin Walnego Zgromadzenia obowiązujący w Spółce. Regulamin Walnego Zgromadzenia Delko S.A. w wersji elektronicznej znajduje się na stronie: http://www.delko.com.pl/relacje-inwestorskie/ladkorporacyjny.html

Walne Zgromadzenie odbywa się w siedzibie Spółki, w Śremie lub w Warszawie.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno się odbyć w terminie 6 miesięcy po upływie każdego roku obrotowego Spółki. Przedmiotem obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia powinno być:

1) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy,

2) powzięcie uchwały o podziale zysku albo o pokryciu straty oraz

3) udzielenie członkom organów Spółki absolutorium z wykonania przez nich obowiązków.

Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwoływane jest w przypadkach określonych w KSH. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje się w szczególności, jeżeli organy lub osoby uprawnione do zwoływania Walnych Zgromadzeń uznają to za zasadne.

Sposób zwołania Walnego Zgromadzenia

Walne Zgromadzenie Spółki zwołuje się przez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej Spółki oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych co najmniej na 26 dni przed terminem Walnego Zgromadzenia. Ogłoszenie o zwołaniu Walnego Zgromadzenia przekazuje się do publicznej wiadomości w trybie raportu bieżącego. Co do zasady prawidłowo zwołane Walne Zgromadzenie jest ważne bez względu na liczbę reprezentowanych na nim akcji.

Zgodnie ze Statutem Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd. Rada Nadzorcza ma prawo zwołania Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, jeżeli Zarząd nie zwoła Walnego Zgromadzenia w przepisanym terminie.

Ponadto zgodnie z KSH oraz Regulaminem Walnego Zgromadzenia, akcjonariusz lub akcjonariusze Spółki reprezentujący co najmniej 1/20 (jedną dwudziestą) kapitału zakładowego Spółki mogą żądać zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i umieszczenia określonych spraw w porządku obrad tego zgromadzenia. Jeżeli w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia żądania Zarządowi Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie nie zostanie zwołane, sąd rejestrowy może upoważnić do zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia akcjonariuszy występujących z tym żądaniem. Sąd wyznacza przewodniczącego tego zgromadzenia. Tak zwołane Walne Zgromadzenie powinno się odbyć w ciągu 2 miesięcy od dnia uprawomocnienia się postanowienia Sądu Rejestrowego w sprawie upoważnienia do jego zwołania.

Walne Zgromadzenie może podejmować uchwały jedynie w sprawach objętych porządkiem obrad, chyba, że cały kapitał zakładowy jest reprezentowany na Zgromadzeniu, a nikt z obecnych nie wniósł sprzeciwu, co do odbycia Walnego Zgromadzenia ani co do postawienia poszczególnych spraw na porządku obrad. Porządek obrad ustala podmiot zwołujący Walne Zgromadzenie. Rada Nadzorcza oraz Akcjonariusz lub Akcjonariusze reprezentujący, co najmniej 1/20 (jedną dwudziestą) kapitału zakładowego mogą żądać umieszczenia poszczególnych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Żądanie Akcjonariusza lub Akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 1/20 (jedną dwudziestą) kapitału zakładowego powinno zostać

zgłoszone Zarządowi nie później niż na dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem Zgromadzenia. Żądanie może zostać złożone w postaci elektronicznej. Zarząd jest obowiązany niezwłocznie, jednak nie później niż na osiemnaście dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia, ogłosić zmiany w porządku obrad, wprowadzone na żądanie akcjonariuszy. Ogłoszenie następuje na stronie internetowej Spółki oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących.

Zgodnie z KSH, akcjonariusz lub akcjonariusze Spółki reprezentujący co najmniej 1/20 (jedną dwudziestą) kapitału zakładowego Spółki mogą przed terminem Walnego Zgromadzenia zgłaszać Spółce na piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad. Spółka niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na stronie internetowej. Każdy z akcjonariuszy Spółki może podczas Walnego Zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad.

Uczestnictwo i wykonywanie prawa głosu na Walnym Zgromadzeniu

Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu Spółki mają tylko osoby będące akcjonariuszami Spółki na szesnaście dni przed datą Walnego Zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu). Uczestnictwo może być osobiste lub przez pełnomocnika.

Pełnomocnictwo do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu i wykonywania prawa głosu wymaga udzielenia na piśmie lub w postaci elektronicznej. Jeżeli pełnomocnikiem na Walnym Zgromadzeniu jest członek Zarządu, członek Rady Nadzorczej, likwidator, pracownik lub członek organów lub pracownik spółki lub spółdzielni zależnej od Spółki, pełnomocnictwo może upoważniać do reprezentacji tylko na jednym Walnym Zgromadzeniu. Pełnomocnik ma obowiązek ujawnić akcjonariuszowi okoliczności wskazujące na istnienie bądź możliwość wystąpienia konfliktu interesów. Udzielenie dalszego pełnomocnictwa jest wyłączone. Pełnomocnik – członek Zarządu, Rady Nadzorczej, likwidator, pracownik Spółki lub członek organów lub pracownik spółki lub spółdzielni zależnej od Spółki – głosuje zgodnie z instrukcjami udzielonymi przez akcjonariusza Spółki.

Akcjonariusz Spółki nie może ani osobiście, ani przez pełnomocnika, ani jako pełnomocnik innej osoby głosować przy powzięciu uchwał dotyczących jego odpowiedzialności wobec Spółki z jakiegokolwiek tytułu, w tym udzielenia absolutorium, zwolnienia ze zobowiązania wobec Spółki oraz sporu pomiędzy nim a Spółką. Akcjonariusz spółki publicznej może głosować jako pełnomocnik przy powzięciu uchwał dotyczących jego osoby, o których mowa powyżej.

Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, chyba że przepisy Kodeksu spółek handlowych, przepisy innych ustaw lub statut przewidują inne warunki ich powzięcia.

Zgodnie ze Statutem Delko S.A.:

uchwała dotycząca usunięcia spraw spod obrad Walnego Zgromadzenia, objętych wcześniej porządkiem dziennym obrad, wymaga dla swej ważności bezwzględnej większości głosów oddanych, przy obecności akcjonariuszy posiadających przynajmniej 50% kapitału zakładowego Spółki. W przypadku, gdy o usunięcie spraw z porządku dziennego wnosi Zarząd, uchwała wymaga bezwzględnej większości głosów oddanych.
zmiana przedmiotu działalności Spółki może być dokonana bez wykupu akcji. Uchwała w tej sprawie wymaga dla swej ważności 2/3 głosów oddanych przy obecności osób posiadających co najmniej połowę kapitału zakładowego Spółki.

Kompetencje Walnego Zgromadzenia

Walne Zgromadzenie jest organem uprawnionym do podejmowania, w drodze uchwał, decyzji dotyczących spraw w zakresie organizacji i funkcjonowania Spółki Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należą sprawy zastrzeżone w Kodeksie spółek handlowych, przepisach innych ustaw i Statucie. W szczególności do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy:

1) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy,
2) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Delko oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Delko za ubiegły rok obrotowy,
3) powzięcie uchwały o podziale zysków lub pokryciu straty,
4) udzielenie absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich obowiązków,
5) powołanie lub odwołanie członków Rady Nadzorczej;
6) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Rady Nadzorczej z działalności za ubiegły rok obrotowy,
7) uchwalenie Regulaminu Rady Nadzorczej,
8) ustalenie sposobu i wysokości wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej,
9) podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego,
10) zmiany Statutu Spółki,
11) wyrażanie zgody na połączenie spółek,
12) podjęcie uchwał w przedmiocie zbycia lub wydzierżawienia przedsiębiorstwa,
13) rozwiązanie i likwidacja Spółki,
14) emisja obligacji,
15) rozstrzyganie o wszelkich sprawach dotyczących roszczeń o naprawieniu szkody wyrządzonej przy sprawowaniu zarządu albo nadzoru,
16) określenie dnia dywidendy i jego przesunięcie, wskazanie terminu wpłaty dywidendy lub rozłożenie wypłaty dywidendy na raty, z zastrzeżeniem terminu, o którym mowa w § 23 ust. 3 Statutu.

11. SKŁAD OSOBOWY I ZMIANY W ORGANACH ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH W CIĄGU OSTATNIEGO ROKU OBROTOWEGO

Skład Zarządu Delko S.A. na dzień 31 grudnia 2015 roku był następujący:

Dariusz Kawecki Prezes Zarządu,
Mirosław Jan Dąbrowski Wiceprezes Zarządu,
Leszek Wójcik Wiceprezes Zarządu,

W roku obrotowym 2015 skład Zarządu Delko nie ulegał zmianom i kształtował się następująco: Dariusz Kawecki – Prezes Zarządu; Mirosław Jan Dąbrowski – Wiceprezes Zarząd; Leszek Wójcik – Wiceprezes Zarządu

Skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku był następujący:

Wojciech Szymon Kowalski Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Tomasz Piotr Czapla Członek Rady Nadzorczej,

W 2015 roku wystąpiły następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej :

W dniu 02. listopada 2015 roku wygasły mandaty dwóch członków Rady Nadzorczej Spółki, panów: Mariusza Szklarskiego i Tomasza Wygody. Wygaśnięcie mandatów nastąpiło z mocy prawa na podstawie art. 387 § 1 i § 3 KSH, w związku z przejęciem przez Delko S.A., w dniu 02. listopada 2015 roku, kontroli nad spółką Doktor Leks SA, w której Pan Mariusz Szklarski pełni funkcję członka zarządu oraz spółką Delko Esta Sp. z o.o., w której Pan Tomasz Wygoda pełni funkcję członka zarządu.
Z dniem 17 listopada 2015 roku wygasł mandat Pana Jakuba Dąbrowskiego, który złożył rezygnację z pełnionej przez niego funkcji członka Rady Nadzorczej Spółki z ważnych względów osobistych.
W okresie od dnia 17 listopada 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku skład Rady Nadzorczej Spółki nie ulegał zmianie i tworzyły go następujące osoby: Wojciech Szymon Kowalski – Przewodniczący Rady Nadzorczej ; Tomasz Piotr Czapla – Członek Rady Nadzorczej.

Opis działania organu zarządzającego

Patrz punkt 8 niniejszego oświadczenia.

Opis działania organu nadzorującego

Rada Nadzorcza składa się z pięciu do dziewięciu członków. Członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. W przypadku jednak wygaśnięcia mandatu członka Rady Nadzorczej przed upływem kadencji wskutek złożenia rezygnacji lub śmierci, Rada Nadzorcza może uzupełnić swój skład w drodze kooptacji nowego członka na okres do końca wspólnej kadencji. Rada Nadzorcza może dokooptować do swojego składu nie więcej niż jedną osobę.
Członkowie Rady Nadzorczej, na pierwszym posiedzeniu, wybierają ze swojego grona Przewodniczącego i jego Zastępcę. Wyboru Przewodniczącego i jego Zastępcy dokonuje się w głosowaniu tajnym bezwzględną większością głosów obecnych na posiedzeniu. W tym samym

trybie następuje odwołanie Przewodniczącego Rady Nadzorczej i jego Zastępcy.

Członkowie Rady Nadzorczej powoływani są na okres trzech lat. Kadencja członków Rady jest wspólna. Mandaty członków Rady Nadzorczej wygasają z chwilą zamknięcia obrad Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, zatwierdzającego sprawozdanie finansowe Spółki za ostatni pełny rok sprawowania przez nich funkcji.
Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się w miarę potrzeb, nie rzadziej jednak niż trzy razy w roku obrotowym. Są one zwoływane przez Przewodniczącego Rady Nadzorczej albo - w razie niemożności zwołania posiedzenia przez Przewodniczącego Rady Nadzorczej - przez Zastępcę Przewodniczącego Rady Nadzorczej. Ponadto Przewodniczący lub jego Zastępca mają obowiązek zwołać posiedzenie na pisemny wniosek Zarządu lub członka Rady Nadzorczej.
Do odbycia posiedzenia i podejmowania uchwał niezbędna jest obecność przynajmniej połowy jej członków, pod warunkiem powiadomienia wszystkich członków listem poleconym i pocztą elektroniczną przynajmniej na 14 (czternaście) dni przed terminem posiedzenia. Zawiadomienia o posiedzeniu mogą być przekazywane członkom Rady również osobiście, za pokwitowaniem odbioru. Uchwały będą ważne również wówczas, kiedy jej członek zawiadomiony w terminie krótszym aniżeli termin, o którym mowa w zdaniu poprzedzającym, oświadczy na piśmie, że wyraża zgodę na podjęcie uchwały Rady Nadzorczej. Dopuszcza się złożenie oświadczenia pocztą elektroniczną.
W sytuacji szczególnej Rada może odbyć posiedzenie bez formalnego zwołania, jeżeli wszyscy członkowie Rady wyrażą zgodę na piśmie najpóźniej w dniu posiedzenia lub złożą podpis na liście obecności, przy czym zgoda na odbycie posiedzenia bez formalnego zwołania może być przesłana za pomocą poczty elektronicznej.
Rada Nadzorcza może podejmować uchwały poza posiedzeniem w trybie pisemnym lub za pośrednictwem środków porozumiewania się na odległość pod warunkiem, że wszyscy jej członkowie zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. Głosowanie w trybie, o którym mowa w zdaniu poprzedzającym, może zarządzić Przewodniczący Rady Nadzorczej z własnej inicjatywy, bądź na wniosek członka Rady Nadzorczej lub Zarządu.
Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał Rady Nadzorczej oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza może delegować swoich członków do indywidualnego wykonywania poszczególnych czynności nadzorczych. Członkowie Rady Nadzorczej wykonują swoje czynności osobiście.
Rada Nadzorcza działa na podstawie uchwalonego przez Walne Zgromadzenie regulaminu, który określa szczegółowy tryb jej działania.

Rada Nadzorcza nadzoruje działalność Spółki. Do kompetencji Rady Nadzorczej należy w szczególności:

ocena sprawozdania finansowego Spółki i sprawozdania Zarządu z działalności Spółki w zakresie ich zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym, a także wniosków Zarządu dotyczących podziału zysku albo pokrycia straty;
ocena skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Delko i sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Delko w zakresie ich zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym;
składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania z czynności, o których mowa w pkt 2.1. i pkt 2.2.;
sporządzanie i przedstawienie raz w roku Walnemu Zgromadzeniu zwięzłej oceny sytuacji Spółki, z uwzględnieniem oceny systemu kontroli wewnętrznej i systemu zarządzania ryzykiem istotnym dla Spółki;
rozpatrywanie i opiniowane spraw mających być przedmiotem uchwał Walnego Zgromadzenia;
reprezentowanie Spółki w umowach i sporach z członkami Zarządu;
zawieszanie w czynnościach, z ważnych powodów, poszczególnych członków Zarządu oraz delegowanie członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu nie mogących sprawować swoich funkcji;
zatwierdzanie Regulaminu Zarządu;
zatwierdzanie przedstawianych przez Zarząd rocznych budżetów Spółki oraz istotnych zmian w tych budżetach, a także ustalanie prowizorium budżetowego;
ustalenie terminu otwarcia i zamknięcia subskrypcji akcji, terminów i warunków zapisów na akcje, ceny emisyjnej nowych akcji oraz zasad przydziału akcji, o ile Walne Zgromadzenie nie przyznało tej kompetencji Zarządowi w uchwale o podwyższeniu kapitału zakładowego;
wyznaczanie oraz zmiana biegłych rewidentów badających sprawozdania finansowe Spółki;
ustalanie jednolitego zmienionego tekstu Statut oraz wprowadzanie innych zmian o charakterze redakcyjnym określonych w uchwale Walnego Zgromadzenia;
zatwierdzanie strategii Spółki i jej Grupy Kapitałowej;
wyrażanie zgody na wypłatę zaliczki na poczet dywidendy;
wyrażenie zgody na podjęcie uchwał w zakresie istotnych zmian przedmiotu działalności przedsiębiorstwa Spółki;
wyrażenie zgody na rozporządzenie prawem lub zaciągnięcie przez Spółkę zobowiązań, o wartości, jednostkowo lub w serii powiązanych transakcji, przewyższającej równowartość 500 000 zł /pięćset tysięcy złotych/, z tym zastrzeżeniem że zgody Rady Nadzorczej nie wymaga:
→ zaciąganie zobowiązań w postaci kredytów bankowych jak i zawieranie umów stanowiących zabezpieczenie spłaty kredytu bankowego,
→ zawieranie umów faktoringu oraz umów zabezpieczających wykonanie umów faktoringu,
→ zaciąganie zobowiązań warunkowych, w tym udzielanie przez Spółkę gwarancji lub poręczeń majątkowych, w tym poręczeń wekslowych, o ile są to zobowiązania warunkowe dotyczące spółek zależnych Delko S.A.,
→ zawieranie typowych umów na warunkach rynkowych w ramach działalności operacyjnej Spółki ze spółką zależną, w której Spółka posiada większościowy udział kapitałowy, w szczególności zawieranie umów: pożyczek, cesji wierzytelności, zwolnienia z długu,
→ zawieranie umów dotyczących obrotu towarami handlowymi (t.j. sprzedaży lub zakupu tych towarów) w ramach statutowej działalności operacyjnej Spółki jak i udzielanie zabezpieczeń wykonania tych umów, w szczególności w formie weksli;
wyrażenie zgody na zawarcie umowy najmu lub umowy dzierżawy nieruchomości na czas określony bez możliwości jej wypowiedzenia lub z okresem wypowiedzenia dłuższym niż 3 miesiące albo umowy najmu lub dzierżawy nieruchomości na czas nieoznaczony z okresem wypowiedzenia dłuższym niż 3 miesiące, niezależenie od wartości czynności prawnej;
wyrażanie zgody na nabycie lub zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziałów w nieruchomości albo obciążenie tych składników trwałych Spółki, niezależenie od wartości czynności prawnej;
wyrażanie zgody na tworzenie podmiotów zależnych od Spółki, w rozumieniu przepisów Kodeksu spółek handlowych;
powoływanie i odwoływanie członków Zarządu jak i ustalanie wynagrodzenia członków Zarządu Spółki;
zwalnianie członków Zarządu z zakazu konkurencji;
wyrażanie zgody na otworzenie oddziału Spółki;
prawo uczestnictwa w posiedzeniach Zarządu.

Regulamin Rady Nadzorczej Spółki w wersji elektronicznej znajduje się na stronie: http://www.delko.com.pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny.html

Jeżeli w skład Rady Nadzorczej wchodzi nie więcej niż 5 członków, powołanie Komitetu Audytu nie jest konieczne. W takim przypadku wykonywanie zadań Komitetu Audytu powierza się Radzie Nadzorczej.

PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH DELKO S.A.

Data	Imię i Nazwisko	Stanowisko/Funkcja	Podpis
28.04.2016	Dariusz Kawecki	Prezes Zarządu
28.04.2016	Mirosław Jan Dąbrowski	Wiceprezes Zarządu

AI Terminal

Delko S.A.

5582_rns_2016-04-29_f32b0d30-c94d-498a-891e-6fab60a7076f.pdf

List do Akcjonariuszy

Szanowni Państwo,

SPIS TREŚCI

Wprowadzenie

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Delko za 2015 rok ( "Sprawozdanie")

zawiera:

Oświadczenie o zgodności

Oświadczenie dotyczące sporządzenia sprawozdania finansowego

Oświadczenie dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Zasady sporządzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

I. OGÓLNA CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ DELKO

1. INFORMACJE OGÓLNE

1.1. Zarząd i Rada Nadzorcza Delko S.A.

2. SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ

3. KAPITAŁY DELKO S.A.

3.2. Struktura akcjonariatu Delko S.A.

Struktura akcjonariatu na dzień 31 grudnia 2015 roku

Struktura akcjonariatu na dzień przekazania raportu rocznego za 2015 rok

4. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO – FINANSOWYCH

Wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy Kapitałowej Delko

4.1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej

Aktywa

Pasywa

4.2. SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

4.3 SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Tablica. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych (wersja skrócona)

5. OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA

DZIAŁALNOŚĆ I OSIĄGNIĘTY ZYSK LUB PONIESIONE STRATY.

6. PERSPEKTYWY ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI I OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA

I ZAGROŻEŃ

Szanse rynkowe

Zagrożenia rynkowe

II. SZCZEGÓŁOWY OPIS DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ DELKO

1. INFORMACJA O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH LUB USŁUGACH

Struktura asortymentowa przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów

2. INFORMACJA O RYNKACH ZBYTU

Punkt 2 dotyczy: Informacji o rynkach zbytu, w podziale na krajowe i zagraniczne oraz źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi, z określeniem uzależnienia od jednego lub kilku odbiorców i dostawców.

Delko).

Udział największych odbiorców w przychodach spółki dominującej w 2015 r.

3. INFORMACJA O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH

3.1. Umowy znaczące

3.2. Umowy pomiędzy akcjonariuszami

3.2. Umowy ubezpieczenia

Posiadane przez Delko S.A. polisy ubezpieczeniowe w 2015 r.

Posiadane przez Grupę Kapitałową Delko polisy ubezpieczeniowe w 2015r.

4. INFORMACJA O POWIĄZANIACH ORGANIZACYJNYCH LUB KAPITAŁOWYCH

Powiązania organizacyjne z podmiotami zależnymi

Główne inwestycje:

5. INFORMACJA O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ DELKO LUB JEDNOSTKĘ

ZALEŻNĄ

6. INFORMACJA O ZACIĄGNIĘTYCH I WYPOWIEDZIANYCH UMOWACH DOTYCZĄCYCH KREDYTÓW I POŻYCZEK

Punkt 6 dotyczy: Informacji o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności.

8. INFORMACJA O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH PORĘCZENIACH I GWARANCJACH

Otrzymane poręczenia i gwarancje:

9. OPIS WYKORZYSTANIA WPŁYWÓW Z EMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM

10. OMÓWIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY OSIĄGNIĘTYMI WYNIKAMI FINANSOWYMI A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI

Wskaźniki rentowności

Wskaźniki aktywności

Płynność

Zadłużenie

13. OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA WYNIK Z DZIAŁALNOŚCI

Punkt 13 dotyczy: Oceny czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na działalność

za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na

osiągnięty wynik.

14. CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTWA ORAZ OPIS PERSPEKTYW ROZWOJU

Czynniki pozytywne:

Czynniki negatywne:

Czynniki pozytywne:

Czynniki negatywne:

- ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną

- ryzyko konkurencji

- ryzyko zmiany przepisów prawnych oraz ich interpretacji i stosowania

- ryzyko związane z ekspansją placówek handlu nowoczesnego

- ryzyko związane z sezonowością sprzedaży

- ryzyko związane z niezrealizowaniem wybranych elementów strategii rozwoju

- ryzyko związane z utratą głównych odbiorców

15. ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM I GRUPĄ KAPITAŁOWĄ