HALFJAARRAPPORT 2022

HALFJAARRAPPORT 2022 0
Verslag van het Management2
Kerncijfers 2
Analyse van de resultaten3
Duurzaamheid 6
Vooruitzichten6
Aankondiging nieuwe Bestuurder 6
Risico's & onzekerheden 7
Tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten 8
Geconsolideerde resultatenrekening8
Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 9
Geconsolideerde balans 10
Geconsolideerd overzicht van mutaties in het eigen vermogen11
Geconsolideerd kasstroomoverzicht 12
Toelichtingen 13
Verklaring van de raad van bestuur18
Lexicon 19

Verslag van het Management

KERNCIJFERS

Samenvatting van de geconsolideerde resultatenrekening

		Vóór AS 29		Impact IAS 29	Na AS 29
(in € miljoen)	H1 2021	H1 2022	%jaar op jaar		H1 2022
Om zet	404,0	488.7	21,0%	+18,1	506.8
Brutow inst	118,7	138,7	16,9%	+1,2	139,9
Brutomarge (%)	29,4%	28,4%	-1,0 pps	-0,8 pps	27,6%
FBITDA	48,3	53,8	11,3%	+1,0	54,8
Adj. EBITDA	51,0	56,8	11,2%	+1,0	57,8
Adj. EBITDA-marge (%)	12,6%	11,6%	-1,0 pps	-0,2 pps	11,4%
EBIT	29,3	27,3	(6,6%)	(1,2)	26,1
Financieel resultaat	(5,2)	(4,2)	(19,8%)	(7,9)	(12,1)
Resultaat voor belastingen (EBT)	24,0	23,1	(3,7%)	(9,1)	14.0
Winstbelastingen	(3,5)	(4,9)	41,7%	(1,6)	(6,5)
Nettowinst / (verlies )	20.6	18.2	(11,4%)	(10,7)	7,5

Samenvatting van de geconsolideerde balans

		Voor AS 29		Impact IAS 29	Na AS 29
(in € miljoen)	H1 2021	H1 2022	%jaar op jaar		H1 2022
Totaal activa	633,9	689,3	8,7%	+55,0	744,3
Eigen vermogen	259,8	275,6	6,1%	+44.8	320,4
Netto schuld	97.0	121,2	24,9%	+0.0	121,2
Investeringen	24,8	16,9	(31,9%)	+0,0	16.9
Werkkapitaal	120.8	160,9	33,2%	+0.0	160,9

Omzetevolutie per regio

(in € miljoen)	H1 2021	Volume	FX		Prijs / Mix H1 2022	%jaar op laar
Europa	201,0	-6.5%	0.7%	26.2%	241,9	20.4%
Noord-Amerika	90.7	-3.8%	12.4%	23.4%	119.7	31.9%
Turkije en EM	112.3	-6.9%	-68.5%	88.6%	127.0	13.1%
Totaal	404.0	-6,1% -	-15.9%	42.9%	488,7 488,7	21.0%

ANALYSE VAN DE RESULTATEN

H1 2022 HOOGTEPUNTEN

Om de vergelijkbaarheid van onze resultaten te verbeteren, zal de toelichting in dit persbericht verwijzen naar onze pro forma resultaten H1 2022 vóór toepassing van de boekhoudregels voor hyperinflatie op de consolidatie van de Turkse dochterondernemingen, tenzij uitdrukkelijk anders vermeld.
De omzet in H1 2022 steeg met 21,0% tot een nieuw record van € 488,7m, voornamelijk dankzij prijsverhogingen om het effect van hogere grondstoffenprijzen en andere kosteninflatie te compenseren.
De volumes daalden met 6,1% ten opzichte van vorig jaar als gevolg van de ineenstorting van de Russische markt, het moeilijke economische klimaat in Turkije en een vertraging van de woningbouwactiviteit in alle regio's naar het einde van het semester toe.
De Adj. EBITDA in H1 2022 steeg tot € 56,8m (+11,2% vs H1 2021) dankzij prijsverhogingen om de hogere grondstoffenprijzen en de inflatie te compenseren. De Adj. EBITDA-marge bedroeg 11,6% tegenover 12,6% in H1 2021 en tegenover 10,8% in H2 2021.
Het nettoresultaat daalde van € 20,6m in H1 2021 tot € 18,2m in H1 2022. De voornaamste reden voor deze daling is de bijzondere waardevermindering van alle materiële vaste activa van Deceuninck in Rusland (€ 7,5m) als gevolg van de onzekerheid rond de toekomstige activiteit in Rusland.
Deceuninck heeft zich geëngageerd om zijn eigen CO2-uitstoot tegen 2030 met 60% te verminderen.
Halfjaarverslag beschikbaar op www.deceuninck.com/investors

QUOTE VAN DE CEO, BRUNO HUMBLET

"Ondanks de verdere stijging van de grondstoffenprijzen, occasionele verstoringen in de toeleveringsketen en een moeilijk economisch klimaat in de meeste van onze eindmarkten, zijn we erin geslaagd onze omzet en Adj. EBITDA tot nieuwe records te doen stijgen. Tegelijkertijd hebben we belangrijke vooruitgang geboekt in het herstel van onze operationele efficiëntie, vooral in de VS waar dit heeft geleid tot een hogere winstgevendheid in vergelijking met H2 vorig jaar. Verdere inspanningen zijn nodig om de serviceniveaus naar onze klanten toe te verbeteren, terwijl bijkomende prijsverhogingen nodig kunnen zijn om de inflatie van energie en arbeidskosten te compenseren.

Deceuninck heeft zich geëngageerd om haar eigen CO2-uitstoot tegen 2030 met 60% te verminderen.¹ Met deze ambitieuze en op wetenschap gebaseerde doelstelling ("Science Based Target") gaat Deceuninck verder dan zijn morele plicht en eist het een leidersrol op. Er is voor ons een belangrijke rol weggelegd aangezien onze producten de isolatie van huizen en gebouwen aanzienlijk verbeteren. Bovendien kunnen ze op een milieuvriendelijke manier worden gerecycleerd. We maken dus deel uit van de oplossing om de CO2-uitstoot wereldwijd te verminderen en we zullen blijven investeren om de impact die we kunnen hebben verder te vergroten."

¹ De europese Commissie ambieert een vermindering met 55%.

TOEPASSING VAN IAS 29: FINANCIAL REPORTING IN HYPERINFLATIONARY ECONOMIES

Aangezien de gecumuleerde inflatie in Turkije over de laatste drie jaar hoger was dan 100% werd IAS 29 (Financial Reporting in Hyperinflationary Economies) toegepast op de consolidatie van de Turkse dochterondernemingen.
De toepassing van IAS 29 heeft geleid tot een negatieve boekhoudkundige impact op het nettoresultaat van Deceuninck van € (10,7)m, die meer dan gecompenseerd werd door een positieve aanpassing voor IAS 29 van € 44,8m in het eigen vermogen.
De impact op andere lijnen van de resultatenrekening werd als volgt berekend: Omzet € +18,1m, EBIT € (1,2)m en Adj. EBITDA € +1,0m.
De invoering van IAS 29 heeft geen impact op de liquide middelen.

COMMENTAAR VAN HET MANAGEMENT

Bedrijfsklimaat

In Europa is de vraag vanuit de woningbouwmarkt sterk gebleven, hoewel we naar het einde van het tweede kwartaal toe een vertraging hebben gezien als gevolg van de dure bouwmaterialen en de onzekerheid in de markt. De lagere volumes in Europa zijn vooral te wijten aan de ineenstorting van de Russische markt. Uit voorzichtigheid hebben we onze activa in Rusland volledig afgewaardeerd. Hogere volumes in West-Europa hebben de lagere volumes in Centraal- en Oost-Europa gecompenseerd.

In Noord-Amerika is de nieuwbouw van eengezinswoningen in het eerste halfjaar iets afgezwakt, terwijl de bouw van meergezinswoningen en renovatie op peil bleven. De lagere volumes in de VS zijn voornamelijk het gevolg van het bewust afbouwen van bepaalde klantenrelaties om capaciteit vrij te maken om een betere dienstverlening aan belangrijke klanten mogelijk te maken.

In Turkije heeft de hoge inflatie gewogen op het consumentenvertrouwen, waardoor de bouwactiviteit is teruggelopen. Toch hebben wij dankzij onze sterke merken en marktpositie de volumeverliezen kunnen beperken en ons marktaandeel verder kunnen vergroten. Op een veel kleinere schaal hebben de volumes in de opkomende markten een gezonde groei laten zien, vooral in Chili en Colombia.

De situatie van de bevoorradingsketen is geleidelijk aan verbeterd, hoewel er nog af en toe tekorten zijn geweest. De prijzen van grondstoffen zijn blijven stijgen, evenals de energie- en transportprijzen. De arbeidsmarkt is krap gebleven, waardoor het voor alle spelers in de waardeketen moeilijk is om voldoende mensen te vinden om aan de vraag te kunnen voldoen. Desondanks is de retentie van arbeidskrachten in de VS de laatste zes maanden aanzienlijk verbeterd.

Resultatenrekening²

De geconsolideerde omzet in H1 2022 steeg tot een nieuw record van € 488,7m, 21,0% meer dan € 404,0m in H1 2021, met prijsverhogingen ter compensatie van hogere grondstoffenprijzen en kosteninflatie als belangrijkste drijfveer.

De Adj. EBITDA over de eerste jaarhelft steeg tot € 56.8m (+11.2% vs H1 2021).

De Adj. EBITDA-marge in H1 2022 bedroeg 11,6%, wat 1,0 procentpunt lager is dan in H1 2021 (12,6%), maar 0,8 procentpunt hoger dan de Adj. EBITDA-marge van 10,8% in H2 2021. De belangrijkste drijfveren achter dit (gedeeltelijke) margeherstel (vs H2 2021) zijn een inhaalbeweging van prijsverhogingen om de gestegen grondstoffenprijzen en inflatie te compenseren en een verbeterde productiviteit in de VS. Problemen in de bevoorradingsketen, zoals tekorten aan zwarte folie, een gebrek aan metalen containers om onze PVC-profielen naar onze klanten te transporteren en de nog steeds krappe arbeidsmarkt, zijn echter blijven wegen op onze operationele efficiëntie, wat een verder herstel van de marges afgeremd heeft.

De Adj. EBITDA-items (verschil tussen EBITDA en Adj. EBITDA) bedragen € 3,0m (t.o.v. € 2,7m in H1 2021) en omvatten vooral kosten gerelateerd aan de transitie naar Elegant.

Het financieel resultaat verbeterde van € (5,2)m in H1 2021 tot € (4,2)m in H1 2022, vooral dankzij eenmalige wisselkoerswinsten.

De afschrijvingen en waardeverminderingen stegen van € 19,1m in H1 2021 tot € 26,4m in H1 2022, vooral als gevolg van de afwaardering van vaste activa in Rusland voor een bedrag van € 7,5m.

Ondanks de lagere winst voor belastingen zijn de winstbelastingen gestegen van € (3,5)m in H1 2021 naar € (4,9)m in H1 2022. De reden hiervoor is dat de afwaardering van de vaste activa in Rusland, die aan de basis ligt van de lagere winst voor belastingen, niet fiscaal-aftrekbaar is.

Als gevolg van het bovenstaande is de nettowinst gedaald van € 20,6m in H1 2021 tot € 18,2m in H1 2022 en is de winst per aandeel gedaald van € 0,15 tot € 0,12.

Kasstroom en balans³

De investeringen bedroegen € 16,9m in H1 2022, tegenover € 24,8m in H1 2021. Naast de recurrente investeringen voor onderhoud en vervanging van matrijzen voor extrusie, omvatten de investeringen in H1 2022 (onder andere) uitgaven voor recycling en voor de verdere afwerking van de nieuwe Elegant-reeks. Merk op dat de investeringen in H1 2021 de aankoop van een magazijn in Turkije omvatten voor ongeveer € 10m.

De netto financiële schuld steeg van € 97,0m op 30 juni 2021 naar € 121,2m op 30 juni 2022, waardoor de schuldgraad steeg van 0,9x tot 1,2x.

De belangrijkste reden voor de hogere netto financiële schuld is de inflatoire druk op het werkkapitaal: hogere grondstoffenprijzen hebben de waarde van de voorraden doen stijgen, terwijl hogere verkoopprijzen de uitstaande vorderingen hebben doen toenemen. Bovendien zijn de voorraadniveaus in Europa hoger dan normaal als gevolg van de overgang naar Elegant. Als gevolg hiervan is het werkkapitaal ten opzichte van de omzet gestegen van 15,9% op 30 juni 2021 naar 17,4% op 30 juni 2022.

² Commentaren verwijzen naar de pro forma resultaten vóór de invoering van IAS 29 – Financial Reporting in Hyperinflationary Economies.

³ Commentaren verwijzen naar de pro forma resultaten vóór de invoering van IAS 29 – Financial Reporting in Hyperinflationary Economies.

DUURZAAMHEID

In overeenstemming met onze ambitie om wereldwijd een voortrekkersrol te spelen in de vermindering van de CO2-uitstoot, zal Deceuninck méér doen dan waartoe we moreel verplicht zijn en hebben we door op 19 januari 2022 de SBTi-commitment letter te ondertekenen ons ertoe verbonden onze directe CO2-uitstoot tegen 2030 met 60% te verminderen. Gezien de verwachte groei van onze activiteiten betekent dit een vermindering van de CO2-uitstoot met 75% voor elke ton die wordt geproduceerd.

Aangezien duurzaamheid centraal staat in onze missie, volgen wij een circulaire economie-strategie. Daarom zullen we verder investeren in onze hoogtechnologische recyclagefabriek in Diksmuide, in het verhoogde gebruik van gerecycleerd materiaal in onze producten en in het verlagen van de ecologische voetafdruk van onze activiteiten.

Onze producten dragen rechtstreeks bij tot energiebesparingen in huizen en gebouwen wereldwijd en minimaliseren tegelijkertijd de milieu-impact gedurende hun hele levensduur dankzij de recycleerbaarheid van het materiaal op een milieuvriendelijke manier. Daarom maken wij deel uit van de oplossing om de klimaatverandering aan te pakken.

VOORUITZICHTEN

Hoewel de lange termijn groeitrends voor onze activiteiten (EU Green Deal, groeiende bevolking die meer en betere woningen eist) intact blijven, is het economische klimaat voor het tweede halfjaar zeer onzeker. Het is onduidelijk of de vertraging die we aan het einde van het tweede kwartaal zagen en die zich in het derde kwartaal doorzet tijdelijk of eerder langdurig zal zijn.

In Europa verwachten wij dat de hoge energieprijzen en de Green Deal van de EU de renovatieactiviteit zullen ondersteunen, terwijl grotere nieuwbouwprojecten vertraging zouden kunnen oplopen door de dure bouwmaterialen. De overgang naar Elegant zal verder worden uitgerold en naar schatting nog 24 tot 36 maanden in beslag nemen. Hoewel de situatie in de toeleveringsketen duidelijk is verbeterd, kunnen occasionele tekorten niet worden uitgesloten.

De lagere vraag in de VS als gevolg van de economische vertraging zal de volumes in het tweede halfjaar beïnvloeden. Het effect van de lagere vraag op de marges zou moeten worden gecompenseerd door verdere verbeteringen van de operationele efficiëntie.

We zijn voorzichtig wat de ontwikkeling van onze activiteiten in Turkije op korte termijn betreft, gezien de hoge inflatie en de impact daarvan op het consumentenvertrouwen. De vraag zal de komende maanden wellicht volatiel blijven, maar wij vertrouwen erop dat wij onze winstgevende groei zullen kunnen voortzetten.

AANKONDIGING NIEUWE BESTUURDER

Wij zijn verheugd te kunnen aankondigen dat de Raad van Bestuur aan de volgende Algemene Vergadering van de vennootschap zal voorstellen mevrouw Laure Baert te benoemen als onafhankelijk bestuurder.

Mevrouw Baert (30 jaar) heeft een master Business Engineering (KUL, IESEG en Solvay Brussels School of Economics and Management, 2015). Sinds 2021 werkt ze als Digital Transformation Lead bij Roche BeLux. Voordien bekleedde ze functies bij Deloitte (2018-2021) als Senior Consultant Organization Transformation en bij BTS (2015-2017) als Strategy Implementation Consultant.

In de tussentijd zal mevrouw Baert de vergaderingen van de raad van bestuur bijwonen als waarnemer.

RISICO'S & ONZEKERHEDEN

We verwijzen hiervoor naar de volgende hoofdstukken in het Jaarverslag 2021:

Interne controle- en risicobeheersystemen (pp. 58 63)
Geconsolideerde jaarrekening en toelichtingen: Toelichting 25. Risico's en onzekerheden (pp. 230 234)

Kredietrisico

De producten van Deceuninck worden praktisch uitsluitend gebruikt binnen de bouwsector. Vandaar dat het kredietrisico ook sterk afhankelijk is van de bouwconjunctuur en de algemene economische toestand.

Teneinde het kredietrisico minimaal te houden, wordt het betalingsgedrag van de iedere klant nauwlettend opgevolgd. Deceuninck werkt met kredietverzekering teneinde het kredietrisico op klanten te beperken. Er werden polissen afgesloten met verschillende verzekeringsmaatschappijen. Commerciële kredietlimieten, gebaseerd op financiële en zakelijke informatie, kunnen afwijken van de verzekerde limieten.

Commerciële kredietlimieten werden ook verlaagd om het kredietrisico verder in te perken en dit zoveel mogelijk te aligneren met de bedragen die door de kredietverzekering gedekt zijn. Waar nodig en indien toepasselijk werden bijkomende zekerheden zoals bankgaranties of waarborgen op activa van klanten genomen (bv machines, gebouwen, terreinen etc) genomen.

Liquiditeitsrisico

De Groep beschikt over ruim voldoende liquide middelen en door de banken toegezegde kredietlijnen voor de financiering van haar bedrijfsactiviteiten, waaronder de Retail bond tbv € 100m, kredietfaciliteiten met banken in België en Turkije en relevante factoring & commerciële financieringsovereenkomsten. Cashflow & liquiditeitsprojecties tonen aan dat deze financieringsbronnen ruimschoots voldoende zijn om de financiering van de operationele activiteiten te voldoen.

Liquiditeitsproblemen zouden eventueel kunnen voorkomen in het geval van niet-naleving van bepaalde convenanten als die niet binnen de vooropgestelde termijn geremedieerd wordt. In dat geval worden de bedragen onder de gerelateerde financiering mogelijk meteen opeisbaar en betaalbaar, wat potentieel de liquiditeitspositie van Deceuninck zou aantasten. Het huidige budget en recente updates hiervan voorzien echter geen dergelijke omstandigheden in de voorzienbare toekomst.

Tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten

GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING

CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI (in € duizend)	TOELICHTING	2021	2022
		Niet	Niet
		geauditeerd	geauditeerd
Omzet	2	404.007	506.822
Kostprijs verkochte goederen		(285.355)	(366.914)
Brutowinst		118.652	139.908
Marketing-, verkoop- en distributiekosten		(63.194)	(76.941)
Onderzoeks- en ontwikkelingskosten		(3.333)	(3.263)
Administratiekosten en algemene kosten		(21.850)	(26.269)
Overig netto bedrijfsresultaat		(1.011)	(7.335)
Aandeel in de resultaten van joint venture		-	-
Bedrijfswinst / (verlies) (EBIT)		29.264	26.099
Kosten gerelateerd aan de verkoop van handelsvorderingen		(1.867)	(1.061)
Interestopbrengsten / (-lasten)		(2.129)	(2.333)
Wisselkoerswinsten / (-verliezen)		(1.180)	(39)
Overige financiële opbrengsten / (kosten)		(58)	(959)
Monetaire winsten / (verliezen)		-	(7.680)
Resultaat voor belastingen (EBT)		24.031	14.028
Winstbelastingen	4	(3.466)	(6.504)
Nettowinst / (verlies)		20.565	7.525

EBIT vervat afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen voor een totaalbedrag van € 28,7 miljoen (H1 2021: € 19,1 miljoen). EBITDA bedraagt € 54,8 miljoen (H1 2021 € 48,3 miljoen) en is berekend als EBIT (€ 26,1 miljoen, € 29,3 miljoen voor H1 2021) exclusief de afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen.

DE NETTOWINST / (VERLIES) IS TOEWIJSBAAR AAN (in € duizend):	2021	2022
	Niet	Niet
	geauditeerd	geauditeerd
Aandeelhouders van de moedermaatschappij	19.124	6.484
Minderheidsbelangen	1.441	1.041

	2021	2022
WINST / (VERLIES) PER AANDEEL TOEWIJSBAAR AAN DE GEWONE	Niet	Niet
AANDEELHOUDERS VAN DE MOEDERMAATSCHAPPIJ (in €):	geauditeerd	geauditeerd
Gewone winst / (verlies) per aandeel	0,15	0,05
Verwaterde winst / (verlies) per aandeel	0,14	0,04

GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALI-SEERDE RESULTATEN

CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI (in € duizend)	TOELICHTING	2021	2022
			Niet-geauditeerd Niet-geauditeerd
Nettowinst / (verlies)		20.565	7.525
Omrekeningsverschillen		(4.048)	58.050
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten die mogelijk
worden opgenomen in de geconsolideerde resultatenrekening in
volgende periodes		(4.048)	58.050
Wijzigingen in de herwaarderingen van toegezegde pensioenregelingen		1.750	5.576
Effect van belastingen	4	(477)	(1.532)
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten die niet kunnen
worden opgenomen in de geconsolideerde resultatenrekening in
volgende periodes		1.272	4.044
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, na winstbelastingen,
voor de periode		(2.775)	62.095
TOTAAL GEREALISEERDE EN NIET GEREALISEERDE RESULTATEN VOOR DE
PERIODE		17.790	69.620

De totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten zijn als volgt	2021	2022
toewijsbaar aan (in € duizend):		Niet-geauditeerd Niet-geauditeerd
Aandeelhouders van de moedermaatschappij	17.360	63.070
Minderheidsbelangen	428	6.550

GECONSOLIDEERDE BALANS

(in € duizend)	TOELICHTING	2021	2022
		31 december	30 juni
			Geauditeerd Niet-geauditeerd
Activa
Immateriële vaste activa		1.849	5.519
Goodwill	5	10.571	10.565
Materiële vaste activa	6	246.826	300.485
Financiële vaste activa		9	10
Investeringen in een joint venture		-	-
Uitgestelde belastingvorderingen		9.792	9.436
Overige vaste activa		1.508	1.109
Vaste activa		270.555	327.124
Voorraden		169.589	221.279
Handelsvorderingen	7	90.756	94.165
Overige vorderingen	7	69.959	56.256
Liquide middelen	8	72.885	44.284
Vaste activa aangehouden voor verkoop		1.346	1.193
Vlottende activa		404.535	417.176
Totaal activa		675.089	744.300
Passiva
Geplaatst kapitaal		54.441	54.505
Uitgiftepremies		90.213	90.468
Geconsolideerde reserves		256.263	171.881
Herwaardering van toegezegde pensioensregelingen		(5.690)	(1.577)
Eigen aandelen		(75)	(75)
Omrekeningsverschillen		(142.418)	(7.126)
Eigen vermogen exclusief minderheidsbelangen		252.735	308.076
Minderheidsbelangen		6.184	12.332
Eigen vermogen inclusief minderheidsbelangen		258.919	320.407
Rentedragende schulden inclusief leasingschulden		13.002	17.447
Andere langlopende verplichtingen		580	580
Pensioenverplichtingen		18.779	13.788
Langlopende voorzieningen		3.287	3.943
Uitgestelde belastingschulden		1.544	10.688
Langlopende schulden		37.192	46.445
Rentedragende schulden inclusief leasingschulden		121.765	148.081
Handelsschulden		176.009	154.501
Belastingsschulden		6.421	10.152
Personeelsgerelateerde verplichtingen		15.439	17.813
Pensioenverplichtingen		1.212	644
Kortlopende voorzieningen		249	107
Overige schulden		57.882	46.149
Kortlopende schulden		378.977	377.447
Totaal passiva		675.089	744.300

GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN MUTATIES IN HET EIGEN VERMOGEN

(in € duizend)	Geplaatst kapitaal Uitgiftepremies		Geconsolideerde reserves	Wijzigingen in de waarderingen van toegezegde pensioensregelingen	Eigen aandelen	Eigen aandelen aangehouden in dochterondernemi ngen	Omrekeningsversc hillen	Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van de moedermaatschappij	Minderheidsbelang en	Totaal
Per 31 december 2020	53.950	88.310	228.334	(7.409)	(75)	-	(123.764)	239.348	6.937	246.284
Netto winst / (verlies) van het boekjaar	-	-	33.990	-	-	-	-	33.990	3.189	37.179
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	-	-	-	1.718	-	-	(18.793)	(17.074)	(3.651)	(20.725)
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	-	-	33.990	1.718	-	-	(18.793)	16.916	(462)	16.454
Kapitaalsverhoging	491	1.903	-	-	-	-	-	2.395	0	2.395
Transacties met minderheidsbelangen*	-	-	216	-	-	-	138	355	115	470
Op aandelen gebaseerde vergoedingen	-	-	559	-	-	-	-	559	-	559
Uitgekeerde dividenden	-	-	(6.836)	-	-	-	-	(6.836)	(407)	(7.243)
As per 31 December 2021	54.441	90.213	256.263	(5.690)	(75)	-	(142.418)	252.735	6.184	258.919

* Transacties met minderheidsbelangen zijn gerelateerd aan de verkoop van 0.15 % van de uitstaande aandelen van Ege Profil Ticaret ve Sanayi AS terwijl de Groep controle blijft behouden. Het deelnemingspercentage van de Groep in Ege Profil Ticaret ve Sanayi AS is bijgevolg gewijzigd van 88,47 % to 88,32 %.

(in € duizend)	Geplaatst kapitaal Uitgiftepremies		Geconsolideerde reserves	Wijzigingen in de waarderingen van toegezegde pensioensregelingen	Eigen aandelen	Eigen aandelen aangehouden in dochterondernemi ngen	Omrekeningsversc hillen	Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van de moedermaatschappij	Minderheidsbelang en	Totaal
As per 31 December 2021	54.441	90.213	256.263	(5.690)	(75)	-	(142.418)	252.735	6.184	258.919
Netto winst / (verlies) van het boekjaar	-	-	6.484	-	-	-	-	6.484	1.041	7.525
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	-	-	(82.819)	4.114	-	-	135.292	56.586	5.508	62.095
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	-	-	(76.336)	4.114	-	-	135.292	63.070	6.550	69.620
Kapitaalsverhoging	6 4	255	-	-	-	-	-	318	-	318
Op aandelen gebaseerde vergoedingen	-	-	238	-	-	-	-	238	-	238
Uitgekeerde dividenden	-	-	(8.285)	-	-	-	-	(8.285)	(402)	(8.688)
Per 30 juni 2022	54.505	90.468	171.881	(1.577)	(75)	-	(7.126)	308.076	12.332	320.407

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI (in € duizend)	2021	2022
	Niet-geauditeerd	Niet-geauditeerd
Nettowinst / (verlies)	20.565	7.525
Afschrijvingen en waardeverminderingen	19.090	28.659
Netto financiële kosten	5.169	12.071
Winstbelastingen	3.466	6.504
Waardeverminderingen op voorraden	(391)	1.131
Waardeverminderingen op handelsvorderingen	2.812	925
Toename / (afname) in voorzieningen	(740)	2.007
Meerwaarde / minwaarde op realisatie van (im)materiële vaste activa	(70)	(75)
Fair value aanpassingen in eigen vermogen	292	238
Aandeel in de resultaten van joint venture	-	-
BRUTO KASSTROMEN UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN	50.193	58.985
Afname / (toename) in voorraden	(50.079)	(47.066)
Afname / (toename) in handelsvorderingen	(35.140)	(7.798)
Toename / (afname) in handelsschulden	32.196	(9.626)
Afname / (toename) in andere activa & passiva	(5.086)	3.415
Winstbelastingen betaald (-) / ontvangen (+)	(2.650)	(5.634)
KASSTROMEN UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN	(10.566)	(7.723)
Aanschaffingen van (im)materiële vaste activa (-)	(24.831)	(16.915)
Investeringen in financiële vaste activa (-)	-	-
Kasontvangsten bij verkoop van (im)materiële vaste activa (+)	314	528
Opbrengsten uit de verkoop van aandelen van groepsentiteiten (+)	506	-
KASSTROMEN UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN	(24.011)	(16.387)
Kapitaalsverhoging (+) / -verlaging (-)	2.119	318
Uitgekeerde dividenden (-) / Ontvangen dividenden (+)	(6.905)	(8.688)
Ontvangen interesten (+)	1.491	1.041
Betaalde interesten (-)	(1.552)	5
Netto financiële kosten, zonder interesten	(3.366)	(15.900)
Nieuwe langlopende schulden	10.801	-
Terugbetaling langlopende schulden	(15.774)	(8.392)
Nieuwe kortlopende schulden	7.217	32.055
Terugbetaling kortlopende schulden	(11.863)	(129)
KASSTROMEN UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN	(17.833)	311
Netto toename (+) / afname (-) van de liquide middelen	(52.410)	(23.799)
Liquide middelen per begin van de periode	105.623	72.885
Wisselkoersfluctuaties	(1.052)	(3.232)
Monetaire winsten / (verliezen) op liquide middelen		(1.569)
Overige overdrachten	-	-
Liquide middelen per einde periode	52.161	44.284

TOELICHTINGEN

1. Significante wijzigingen in de huidige rapporteringsperiode.

Significante IFRS boekhoudkundige principes

Deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten voor de periode van 6 maanden eindigend op 30 juni 2022, zijn in overeenstemming met IAS34, Tussentijdse Financiële Verslaggeving.

Bij het opstellen van de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten werd gebruik gemaakt van dezelfde boekhoudkundige standaarden zoals voor de financiële jaarrekening per 31 december 2021 en de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten per 30 juni 2021, met uitzodering van IAS 29 (Financial reporting in hyperinflationary economies), dat in werking trad vanaf 2022 voor de Turkse entiteiten van de groep, gezien de gecumuleerde inflatie in Turkije, over een periode van 3 jaar, sinds april 2022 hoger was dan 100%.

De IFRS standaard (IAS 29) definieert dat resultaten van de entiteiten die opereren in hyper-geïnflateerde economieën, dienen gerapporteerd te worden alsof deze onder hyperinflatie waren vanaf 1 januari 2022, en dat de year-to-date resultaten de verandering in de algemene koopkracht weergeven, gebruikmakende van de officiële index, alvorens deze met de eindkoers te converteren naar de lokale munt (b.v. juni 2022 eindkoers voor de 2022 halfjaarlijkse resultaten).

In dit halfjaarrapport tonen we de impact van het implementeren van IAS 29 in 2022 zonder scope change. Zoals voorgeschreven in de IFRS standaard werden de 2021 cijfers van de Turkse entiteiten in dit halfjaarrapport niet gecorrigeerd voor IAS 29.

In H1 2022 rapporteren we door IAS 29 € 18,1m impact op omzet en € 1,0m impact op Adj. EBITDA. De hyperinflatie boekhoudkundige impacten komen voort uit het gecombineerde effect van de indexatie om de aanpassing in de koopkracht op de 2022 halfjaarresultaten te tonen en het omrekenen van de 2022 H1 resultaten naar Euro aan de juni 2022 eindkoers, in plaats van de gemiddelde maandkoers zoals wordt toegepast voor niet-gehyperinflateerde economieën

Verder bepaalt IAS 29 dat niet-monetaire activa en schulden gewaardeerd aan de historische kost op de balans, van de entiteiten in hyper-geïnflateerde economieën, geherwaardeerd dienen te worden gebruikmakende van de officiële inflatie index, en deze impacten te rapporteren op een aparte lijn in het financiëel resultaat in de resultatenrekening, en indien nodig uitgestelde belangsschulden hierop te rapporteren.

De toepassing van IAS 29 resulteerde in H1 2022 in een monetair verlies van € (7,7)m gerapporteerd in het financieel resultaat, een negatieve impact op de nettowinst toewijsbaar aan de gewone aandeelhouders van de moedermaatschappij van € (9,5)m en een negatief effect op de verwaterde winst per aandeel van €(0.07).

Standaarden uitgegeven die nog niet van kracht zijn

Er zijn geen IFRS-standaarden uitgegeven die nog niet van kracht zijn, die verwacht worden een impact op de financiële cijfers van de Groep te hebben.

2. Segment informatie

Een operationeel segment is een goed afgelijnd onderdeel van de Groep dat individuele goederen voortbrengt of individuele diensten verleent binnen een bepaalde economische omgeving en dat een van andere segmenten afwijkend rendement en risicoprofiel heeft.

Drie segmenten werden bepaald op basis van locatie van legale entiteiten. Zij omvatten de volgende landen:

Europa: Benelux, Bosnië, Bulgarije, Duitsland, Frankrijk, Italië, Kroatië, Letland, Polen, Roemenië, Rusland, Slovakije, Spanje, de Tsjechische Republiek en het Verenigd Koninkrijk;
Noord-Amerika: Verenigde Staten;
Turkije & Emerging Markets: Australië, Brazilië, Chili, Colombia, India, Mexico, Thailand en Turkije.

Er zijn geen operationele segmenten geaggregeerd om tot bovenstaande segmenten te komen.

De transferprijzen tussen de operationele segmenten zijn gebaseerd op een "at arm's length basis" op een gelijkaardige wijze als bij transacties met derden. De waarderingsbasis voor de operationele segmenten is dezelfde als bij de geconsolideerde financiële staten.

De Groep identificeerde het Executive Team als haar hoofdverantwoordelijke voor belangrijke operationele beslissingen ('Chief Operating Decision Maker') en definieerde de bovenstaande segmenten op basis van de informatie die verschaft wordt aan het Executive Team.

Het Executive Team evalueert de prestaties van haar operationele segmenten voornamelijk door het meten van de omzet en de EBITDA per segment en neemt beslissingen mbt alloceren van tijd en middelen op basis van deze segmenten. De gesegmenteerde informatie die aan de 'Chief Operating Decision Maker' voorgelegd wordt omvat resultaten, activa en passiva, die rechtstreeks aan een segment kunnen worden toegewezen.

CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI		NOORD-AMERIKA		TURKIJE & EMERGING MARKETS		INTERSEGMENT ELIMINATIES		GECONSOLIDEERD
(in € duizend)	EUROPA
	2021	2022	2021	2022	2021	2022	2021	2022	2021	2022
Externe omzet	200.983	241.967	90.745	119.702	112.279	145.180	-	(26)	404.007	506.822
Intersegment omzet	1.479	2.982	513	658	7.247	11.159	(9.239)	(14.799)	-	-
Totale omzet*	202.462	244.949	91.258	120.360	119.526	156.339	(9.239)	(14.826)	404.007	506.822
EBITDA	20.733	18.859	9.447	9.024	19.431	27.689	(1.269)	(814)	48.342	54.758
Adjusted EBITDA	23.438	21.874	9.447	9.024	19.431	27.689	(1.269)	(814)	51.047	57.773
Adj EBITDA items	(2.706)	(3.015)	-	-	-	-	-	-	(2.706)	(3.015)
Financieel resultaat	(1.377)	2.236	(994)	(1.185)	(2.861)	(10.085)	(0)	(3.036)	(5.233)	(12.071)
Winstbelastingen	841	(732)	(1.040)	(565)	(3.455)	(5.720)	188	512	(3.466)	(6.504)
Afschrijvingen en waardeverminderingen	10.883	18.478	5.102	5.544	3.332	4.868	(266)	(231)	19.050	28.659
Investeringen	(6.233)	(8.931)	(6.122)	(5.419)	(13.154)	(3.144)	677	578	(24.831)	(16.915)

* Waarvan € 64,6 miljoen gerelateerd aan België

Het verschil tussen de Adjusted EBITDA en EBITDA van € 3,0m is gerelateerd aan éénmalige product platform migratiekosten zoals erkend in mindering van de omzet (€ 1,8m) en als Marketing-, verkoop- en distributiekosten (€ 1.2m).

Reconciliatie van de totale segment activa en totale Groepsactiva:

	GECONSOLIDEERD
(in € duizend)	31 december	30 juni
	2021	2022
Europa*	316.950	347.467
Noord-Amerika	109.656	131.861
Turkije & Emerging Markets	191.330	233.348
Totaal activa - Segmenten	617.936	712.676
Liquide middelen	72.885	44.284
Intersegment eliminaties	(15.733)	(12.660)
TOTAAL ACTIVA - GROEP	675.089	744.300

* Waarvan € 200,6 miljoen gerelateerd aan België

Reconciliatie van de totale segment passiva en totale Groepspassiva:

	GECONSOLIDEERD
(in € duizend)	31 december	30 juni
	2021	2022
Europa	109.130	142.739
Noord-Amerika	41.002	38.562
Turkije & Emerging Markets	149.149	127.986
Totaal passiva - Segmenten	299.282	309.287
Eigen vermogen inclusief minderheidsbelangen	258.919	320.408
Langlopende rentedragende schulden	13.002	17.447
Andere langlopende verplichtingen	580	580
Kortlopende rentedragende schulden	119.149	111.545
Intersegment eliminaties	(15.844)	(14.967)
TOTAAL PASSIVA - GROEP	675.089	744.300

Verkopen per productgroep worden in de tabel hieronder gepresenteerd (in EUR duizend en in %):

CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI	EUROPA		NOORD-AMERIKA		TURKIJE & EMERGING MARKETS		GECONSOLIDEERD
2021	(in € duizend)	%	(in € duizend)	%	(in € duizend)	%	(in € duizend)	%
Raam- en deursystemen	160.553	79,9%	90.745	100,0%	107.772	96,0%	359.069	88,9%
Outdoor living	23.522	11,7%	-	0,0%	55	0,0%	23.577	5,8%
Home protection	16.908	8,4%	(0)	0,0%	4.453	4,0%	21.360	5,3%
Totaal	200.983	100,0%	90.744	100,0%	112.279	100,0%	404.007	100,0%
CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI 2022	EUROPA		NOORD-AMERIKA		TURKIJE & EMERGING MARKETS		GECONSOLIDEERD
	(in € duizend)	%	(in € duizend)	%	(in € duizend)	%	(in € duizend)	%
Raam- en deursystemen	202.517	83,7%	119.702	100,0%	139.248	95,9%	460.359	90,8%

Outdoor living 20.903 8,6% - 0,0% 27 0,0% 21.795 4,3% Home protection 18.547 7,7% - 0,0% 5.905 4,1% 24.668 4,9% Totaal 241.967 100,0% 119.702 100,0% 145.180 100,0% 506.822 100,0%

Er is geen significante concentratie van verkopen (>10 %) met één of een beperkt aantal klanten.

3. Seizoensgebonden activiteiten

Activiteiten in de bouw zijn onderhevig aan seizoenschommelingen waarbij er traditioneel een grotere vraag is in de lente- en zomerperiode.

4. Winstbelastingen

De opsplitsing van de winstbelastingen wordt weergegeven in de volgende tabel:

CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI(in € duizend)	2021	2022
	Niet	Niet
	geauditeerd	geauditeerd
Winstbelastingen	(5.662)	(6.557)
Uitgestelde belastingen	2.196	54
TOTALE BELASTINGSKOST IN DE RESULTATENREKENING	(3.466)	(6.504)
Belastingen in de overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	(477)	(1.532)
BELASTINGEN IN DE OVERIGE GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN	(477)	(1.532)
TOTAAL	(3.944)	(8.036)

5. Goodwill

In overeenstemming met IAS 36 wordt de goodwill niet afgeschreven maar maakt deze voorwerp uit van een jaarlijkse test met betrekking tot bijzondere waardeverminderingen en wanneer er indicatoren zijn dat deze activa mogelijks afgewaardeerd dienen te worden. Er zijn geen substantiële wijzigingen of evoluties die als een indicator voor bijzondere waardeverminderingen beschouwd worden.

6. Materiële vaste activa

Gezien de huidige onzekerheden in Rusland, werden de materiële vaste activa volledig afgewaardeerd (€ 7,5m).

7. Handelsvorderingen en overige vorderingen

De assumpties die gebruikt worden in het "Expected Credit Loss" (ECL) model werden geanalyseerd. Gebruikte voorspellingen en budgetteringen geven de geanticipeerde liquiditeits- en solvabiliteitsproblemen weer zoals geschat door externe experten, en zijn in lijn met de voorspellingen en budgetteringen zoals gebruikt in het ECL-model per 31 december 2021.

8. Liquide middelen

(in € duizend)	2021	2022
	31 december	30 juni
	Geauditeerd	Niet-geauditeerd
Kas en lopende rekeningen bij kredietinstellingen	36.489	31.216
Geldbeleggingen op korte termijn	36.396	13.068
Totaal	72.885	44.284

9. Overige financiële activa en passiva

De Groep gebruikt de onderstaande hiërarchische classificatie voor het bepalen en toelichten van de reële waarde van financiële instrumenten door middel van een waarderingstechniek:

Niveau 1: genoteerde (niet-aangepaste) prijzen op liquide markten voor identieke activa of passiva.
Niveau 2: andere technieken waarvoor alle input met een significante weerslag op de opgenomen reële waarde hetzij direct, hetzij indirect kan waargenomen worden.
Niveau 3: technieken die gebruik maken van input met een significante impact op de opgenomen reële waarde die niet gebaseerd is op waarneembare marktgegevens.

Gedurende de financiële rapporteringsperiode eindigend per 30 juni 2022 waren geen transfers tussen de waardering van reële waarde van Niveau 1 en Niveau 2, en geen transfers naar en uit de waardering van de reële waarde van Niveau 3.

Per 31 december 2021 had de Groep volgende financiële instrumenten:

Afgeleide financiële instrumenten - Hiërarchische	2021	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3
classificatie van de reële waarde (in € duizend)	31 december
	Geauditeerd
Wisseltermijncontracten	3.278	-	3.278	-
Activa aan reële waarde	3.278	-	3.278	-
Wisseltermijncontracten	650	-	650	-
Passiva aan reële waarde	650	-	650	-

Per 30 juni 2022 had de Groep volgende financiële instrumenten:

Afgeleide financiële instrumenten - Hiërarchische	2022	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3
classificatie van de reële waarde (in € duizend)	30 juni
	Niet-geauditeerd
Wisseltermijncontracten	696	-	696	-
Activa aan reële waarde	696	-	696	-
Wisseltermijncontracten	232	-	232	-
Passiva aan reële waarde	232	-	232	-

10. Verbonden partijen

In 2022 heeft de Groep geen (€ 16 duizend per 30 juni 2021) aankopen gedaan en geen verkopen (in 2021 ook geen verkopen), gerealiseerd tegen marktconforme prijzen, van of naar bedrijven waartoe Bestuurders van de Groep, tevens aandeelhouders van de Groep, gerelateerd zijn. De aankopen in 2021 hebben voornamelijk betrekking op onderhoud en herstellingen van voertuigen.

Verder heeft de Groep in 2022 geen (€ 0,2 duizend in 2021) aankopen gedaan en voor € 725 duizend inkomsten (€ 342 duizend in 2021) gegenereerd, gerealiseerd tegen marktconforme prijzen, van of naar So Easy Belgium BV of daaraan verbonden ondernemingen. Zowel de inkomsten waren voornamelijk gerelateerd aan het doorrekenen van gemaakte kosten, geleverde diensten en interest inkomsten.

Per 30 juni 2022 heeft de Groep een openstaande vordering van € 4.791 duizend (€ 3.572 duizend per 31 december 2021) en een openstaande schuld van €4 duizend (€ 4 duizend per 31 december 2021) ten opzichte van So Easy Belgium BV of daaraan verbonden ondernemingen. De openstaande vordering is voornamelijk gerelateerd aan de financiering van het werkkapitaal.

11. Gebeurtenissen na balansdatum

Er zijn geen gebeurtenissen na balansdatum die een significante impact op de geconsolideerde cijfers op de Groep hebben, voor de periode eindigend per 30 juni 2022.

Verklaring van de raad van bestuur

Verklaring met betrekking tot de informatie gegeven in dit tussentijds financieel verslag voor de periode van 6 maanden, eindigend op 30 juni 2022.

De ondergetekenden verklaren dat:

de verkorte financiële overzichten, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor financiële staten, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
het financieel halfjaarrapport een getrouw overzicht geeft van de ontwikkelingen en de resultaten van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden, overeenkomstig het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt.

De Raad van Bestuur

Deceuninck NV

Lexicon

EBITDA	EBITDA is gedefinieerd als operationele winst / (verlies) voor afschrijvingen en afwaarderingen van vaste activa.
	CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI (in € duizend)	2021	2022
	Bedrijfswinst (+) / verlies (-)	29.264	26.099
	Afschrijvingen & afwaarderingen vaste activa	(19.050)	(28.659)
	EBITDA	48.314	54.758

Adjusted EBITDA	Adjusted EBITDA is gedefinieerd als operationele winst / (verlies) aangepast voor (i) afschrijvingen en afwaarderingen van vaste activa, (ii) integratie- en herstructureringskosten, (iii) gerealiseerde meerwaarden & verliezen op verkopen van dochterondernemingen, (iv) gerealiseerde meerwaarden en verliezen op verkopen van vaste activa, (v) afwaarderingen van vaste activa die zijn ontstaan door de toewijzing van goodwill.
	CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI (in € duizend)	2021	2022
	EBITDA	48.314	54.758
	Integratie- & herstructureringskosten	2.706	3.015
	Adjusted EBITDA	51.019	57.773
EBIT	EBIT wordt gedefinieerd als resultaat voor belastingen en financieel resultaat.
	CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI (in € duizend)	2021	2022
	EBITDA	48.314	54.758
	Afschrijvingen & afwaarderingen vaste activa	(19.050)	(28.659)
	EBIT	29.264	26.099
EBT Gewone winst / (verlies) per aandeel	Resultaat voor belastingen. De gewone winst / (verlies) per aandeel wordt berekend door de nettowinst / (-verlies) van het boekjaar die toegekend kan worden aan de gewone aandeelhouders, te delen door het gewogen gemiddelde van het aantal gewone aandelen.
Verwaterde winst / (verlies) per aandeel	De verwaterde winst / (verlies) per aandeel wordt berekend door de nettowinst / (verlies) die toegekend kan worden aan de gewone aandeelhouders, te delen door het gewogen gemiddelde van het aantal gewone aandelen, vermeerderd met het gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen die zouden zijn uitgegeven bij de conversie in gewone aandelen van alle uitoefenbare warranten die tot verwatering zullen leiden.
Netto financiële schuld	Netto financiële schuld is de som van de kortlopende en de langlopende rentedragende schulden (inclusief leasing) min de liquide middelen.

	CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI (in € duizend)	2021	2022
	Langlopende rentedragende schulden	25.820	17.447
	Kortlopende rentedragende schulden	123.383	148.081
	Liquide middelen	(52.161)	(44.284)
	Netto financiële schuld	97.042	121.244
Werkkapitaal	Werkkapitaal wordt berekend als de som van handelsvorderingen en voorraden min handelsschulden.
	CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI (in € duizend)	2021	2022
	Handelsvorderingen	96.771	94.165
	Voorraden	160.488	221.279
	Handelsschulden Werkkapitaal	(136.458) 120.801	(154.501) 160.943

	CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI (in € duizend)	2021	2022
	Werkkapitaal	120.801	160.943
	Vaste activa	278.240	327.124
	Kapitaalgebruik	399.041	488.067
Dochter-maatschappijen	Ondernemingen waarvan de Groep een participatie van hoger dan 50% heeft of waarover de Groep controle uitoefent.
MTM	Marktwaardering.
Voltijds-equivalenten (VTE)	Voltijdsequivalenten (VTEs) (inclusief medewerkers op interimbasis en extern personeel).
Restricted Group	De Restricted Group bestaat uit alle entiteiten van de Groep exclusief de Turkse dochterondernemingen en hun
Schuldgraad ratio	Schuldgraad ratio wordt gedefinieerd als netto financiële schuld over LTM (Laatste Twaalf Maanden) Adjusted
	CIJFERS OVER 6 MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI (in € duizend)	2021	2022
	Netto financiële schuld	97.042	121.244
	LTM Adjusted EBITDA	109.260	104.464
	Schuldgraad ratio	0,89	1,16

AI Terminal