Earnings Release • Feb 28, 2024
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
FY 2023 FINANCIËLE RESULTATEN
Gereguleerde informatie Woensdag 28 februari 2024 om 6:30h CET
| Omzet | Adj. EBITDA | Adj. EBITDA % | Nettoresultaat | Nettoschuld |
|---|---|---|---|---|
| € 866,1m | € 117,9m | 13,6% | € 13,6m | € 70,6m |
| (€ 974,1m VJ) -11,1% |
(€ 102,3m VJ) +15,3% |
(10,5% VJ) +3,1%pps |
(€ 7,6m VJ) +79,2% |
(€ 88,3m VJ) -20,0% |
"Terwijl we in 2023 opnieuw een record Adj. EBITDA kunnen voorleggen, is het een jaar geweest met verschillende dynamieken. De marktomstandigheden in Europa en Noord-Amerika bleven uitdagend met stijgende intrestvoeten en hoge inflatie. De activiteiten in Turkije waren heel sterk in combinatie met een verbeterde product mix en een stijging van ons marktaandeel. In Europa kondigden we de intentie tot sluiting van onze operationele activiteiten in Duitsland aan, wat een belangrijke stap is in de optimalisatie van ons Europese productienetwerk. In Noord-Amerika is er een stabilisatie in het personeelsverloop en hebben we onze operationele efficiëntie verbeterd, wat ons in een goede positie brengt voor wanneer de volumes terug aantrekken.
We willen de heer Bruno Humblet bedanken voor de sterke operationele resultaten tijdens de voorbije twee jaren en wensen hem het allerbeste in zijn volgende projecten. De zoektocht naar een nieuwe CEO is bezig. De uitvoering van strategische projecten en een verdere klantenfocus zullen cruciaal zijn om in een uitdagend 2024 opnieuw sterke resultaten voor te leggen."
| (in € miljoen) | FY 2022 | FY 2023 | % y-o-y |
|---|---|---|---|
| Omzet | 974,1 | 866,1 | (11,1%) |
| Brutowinst | 260,9 | 281,1 | 7,7% |
| Brutomarge (%) | 26,8% | 32,5% | +5,7 pps |
| Adj. EBITDA | 102,3 | 117,9 | 15,3% |
| Adj. EBITDA-marge (%) | 10,5% | 13,6% | +3,1 pps |
| Monetaire winsten / (verliezen) | (17,0) | (25,7) | 51,5% |
| Financieel resultaat | (13,9) | (7,6) | (45,3%) |
| Resultaat voor belastingen en voor aandeel in de resultaten van joint venture (EBT) | 16,3 | 18,6 | 13,8% |
| Winstbelastingen | (8,7) | (4,0) | (54,6%) |
| Aandeel in de resultaten van joint venture | 0,0 | (1,0) | 100,0% |
| Nettowinst / (verlies) | 7,6 | 13,6 | 79,2% |
| Nettoschuld | 88,3 | 70,6 | (20,0%) |
| (in € miljoen) | FY 2022 | Volume | FX | Prijs / Mix / Andere | FY 2023 | % jaar op jaar |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Europa | 458,3 | -7,2% | -1,1% | -2,1% | 410,3 | -10,5% |
| Noord-Amerika | 224,1 | -14,8% | -2,0% | -8,7% | 167,0 | -25,5% |
| Turkije en EM | 291,8 | 6,9% | -56,0% | 48,1% | 288,8 | -1,0% |
| Totaal | 974,1 | -4,1% | -17,7% | 10,8% | 866,1 | -11,1% |
In Europa was de marktvraag zwak met een twijfelend consumentenvertrouwen als gevolg van hogere interestvoeten. De vertraging van de activiteiten was meer zichtbaar in Centraal en Oost-Europa, terwijl Zuid-Europa meer weerbaarheid toonde. De herstructurering van onze Duitse activiteiten wordt verdergezet en is een belangrijke stap in het verbeteren van het Europese productienetwerk.
In Noord-Amerika hadden de hogere intrestvoeten een impact op verkoopvolumes, waarbij er ook een verschuiving van activiteit van nieuwe projecten naar de renovatiemarkt was. De personeelsrotatie is terug genormaliseerd wat ons hielp om de operationele efficiëntie verder te verbeteren.
In Turkije bleef de activiteit op de lokale markt heel sterk met een stijging van 6,9% in volumes, mede door een stijging van ons marktaandeel. Door de aanhoudende hoge inflatie, zorgen negatieve reële intrestvoeten ervoor dat de eindklanten blijven investeren in hun woningen en nieuwe projecten opstarten.
In de Emerging markets hebben we ons beleveringsmodel voor verschillende landen aangepast om een verdere winstgevende groei met kasstroomgeneratie te verzekeren.
De geconsolideerde omzet in 2023 daalde tot € 866,1m, 11,1% lager dan € 974,1m in 2022, waarvan 7% gerelateerd aan wisselkoersevoluties en bewegingen in prijzen en productmix en een daling van 4% in volumes als gevolg van lagere activiteit in Europa en Noord-Amerika, wat deels gecompenseerd werd door gestegen volumes in Turkije.
De Adj. EBITDA steeg naar € 117,9m (+15,3% vs 2022). De Adj. EBITDAmarge in 2023 was 13,6%, wat 3,1 procentpunt hoger was dan 2022 (10,5%). De verbetering in Adj. EBITDA is gedreven door sterke volumes in combinatie met een gunstige productmix in Turkije en een verbeterde operationele efficiëntie in Noord-Amerika. In Europa zorgde een daling in de volumes voor lagere efficiëntie in combinatie met gestegen operationele kosten als gevolg van hoge inflatie. Daarenboven zorgde hyperinflation accounting in Turkije voor een positieve Adj. EBITDA impact van € +6,6m (2022: € +1,5m).
Adj. EBITDA-items (verschillen tussen EBITDA en Adj. EBITDA) bedroegen € 21,1m (vs € 4,9m in 2022) en bevatten kosten gerelateerd aan de herstructurering binnen Europa en Emerging markets en de Elegant transitie in Europa.
Het negatieve financieel resultaat is voornamelijk het effect van hyperinflation accounting op monetaire activa in Turkije. In 2023 bedroeg deze impact € (25,7)m tegenover € (16,9)m in 2022, gedreven door een inflatie van 64,8% in Turkije. Een lagere financiële schuld en positieve wisselkoerseffecten zorgden verder voor een verbetering van het financiële resultaat met € 6,3m tegenover 2022.
Afschrijvingen en afwaarderingen daalden van € 50,1m in 2022 naar € 44,8m in 2023, voornamelijk het gevolg van een negatieve impact in 2022 door de afwaardering van vaste activa in Rusland voor een bedrag van € 7,9m.
De Winstbelastingen zijn gedaald van € (8,7)m in 2022 naar € (4,0)m in 2023 als gevolg van de additionele erkenning van uitgestelde belastingsvorderingen in Europa en de beslissing van de Turkse overheid om ook hyperinflation accounting toe te passen voor de Turkse tax boekhouding, wat zorgt voor lagere tijdelijke belastbare verschillen.
Als gevolg van bovenstaande steeg het Nettoresultaat van € 7,6m in 2022 naar € 13,6m in 2023 en steeg de Winst per Aandeel van € 0,04 to € 0,07.
De Investeringen bedroegen € 56,1m in 2023 ten opzichte van € 48,4m in 2022. Deze bevatten investeringen met een focus op de Elegant-transitie, zonnepanelen, IT security en aluminium coating activiteiten in Turkije.
De Nettoschuld daalde van € 88,3m per 31 December 2022 naar € 70,6m, waardoor de leverage daalde van 0,9x naar 0,6x. De daling in Nettoschuld is gedreven door een gestegen operationele kasstroom met een sterke verbetering van het werkkapitaal in de laatste twaalf maanden.
Werkkapitaal is gedaald van € 115,6m naar € 81,6m, gedreven door significant lagere voorraden in Europa en Noord-Amerika en gedaalde grondstofprijzen.
In 2023 heeft het SBTi de doelstellingen van Deceuninck met betrekking tot het reduceren van broeikasgasemissies goedgekeurd.
We hebben geïnvesteerd in CO2-verminderingsinitiatieven zoals een € 4m installatie van zonnepanelen in België en Turkije en bijkomende investeringen in onze high-tech recyclagefaciliteit in Diksmuide en in het gebruik van gerecycleerde materialen in onze producten door middel van co-extrusielijnen.
We verwachten dat de marktomstandigheden in 2024 uitdagend zullen blijven. Er zal een belangrijke focus zijn op de uitvoering van strategische projecten terwijl we een sterke winstgevendheid beogen.
In Europa zorgt het zwakke marktsentiment voor een vertraging in de orders. Hogere intrestvoeten blijven druk zetten op de projectmarkt. De Elegant transitie in Frankrijk, kostenbewustzijn en de sluiting van onze Duitse operationele activiteiten zullen een strategische focus zijn in 2024.
In Noord-Amerika blijft de marktvraag laag terwijl we onze operationele efficiëntie significant verbeterd hebben, wat ons in een goede positie brengt voor wanneer de volumes terug aantrekken.
In Turkije blijft het orderboek goed gevuld en wordt verwacht dat dit zich in de eerste helft van het jaar zal verderzetten. De intrestvoeten worden verwacht om terug te dalen vanaf de tweede jaarhelft, wat mogelijk een positieve impact op nieuwbouwprojecten kan hebben.
In Emerging markets hebben we ons beleveringsmodel in verschillende landen aangepast. Hiervan verwachten we dat dit onze winstgevendheid in deze groeimarkten zal verbeteren.
Door uitstekende isolatiewaardes dragen onze producten rechtstreeks bij aan de energiebesparingen van huizen en gebouwen. In combinatie met een woningvoorraad met verouderde huizen en een stijgende nood aan bijkomende woningen, zijn we een deel van de oplossing om zowel het tekort aan woningen als de klimaatverandering aan te pakken via de renovaties van gebouwen.
3/8
| (in € miljoen) | FY 2022 | FY 2023 |
|---|---|---|
| Omzet | 974,1 | 866,1 |
| Kostprijs verkochte goederen | (713,2) | (585,0) |
| Brutowinst | 260,9 | 281,1 |
| Marketing-, verkoop- en distributiekosten | (150,1) | (147,0) |
| Onderzoeks- en ontwikkelingskosten | (6,5) | (7,2) |
| Administratiekosten en algemene kosten | (50,9) | (58,7) |
| Overig netto bedrijfsresultaat | (6,1) | (16,3) |
| Bedrijfswinst / (verlies) (EBIT) | 47,2 | 51,9 |
| Kosten gerelateerd aan de verkoop van handelsvorderingen | (1,6) | (0,6) |
| Interestopbrengsten / (-lasten) | (5,1) | (4,3) |
| Wisselkoerswinsten / (-verliezen) | (5,6) | 0,2 |
| Overige financiële opbrengsten / (kosten) | (1,7) | (2,9) |
| Monetaire winsten / (verliezen) | (17,0) | (25,7) |
| Resultaat voor belastingen en voor aandeel in de resultaten van joint venture (EBT) | 16,3 | 18,6 |
| Winstbelastingen | (8,7) | (4,0) |
| Aandeel in de resultaten van joint venture | 0,0 | (1,0) |
| Nettowinst / (verlies) | 7,6 | 13,6 |
| Adj. EBITDA | 102,3 | 117,9 |
| Winst / (verlies) per aandeel toewijsbaar aan de gewone | FY 2022 | FY 2023 |
| aandeelhouders van de moedermaatschappij (in €): | ||
| Gewone winst / (verlies) per aandeel | 0.04 | 0.07 |
| Verwaterde winst / (verlies) per aandeel | 0.04 | 0.06 |
| (in € miljoen) | FY 2022 | FY 2023 |
|---|---|---|
| Activa | ||
| Immateriële vaste activa | 4,5 | 3,6 |
| Goodwill | 10,6 | 10,5 |
| Materiële vaste activa | 297,8 | 311,6 |
| Financiële vaste activa | 0,0 | 0,0 |
| Investeringen in een joint venture | 0,0 | 0,0 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 11,4 | 20,6 |
| Overige vaste activa | 0,4 | 11,0 |
| Vaste activa | 324,7 | 357,4 |
| Voorraden | 171,7 | 138,2 |
| Handelsvorderingen | 87,9 | 82,1 |
| Overige vorderingen | 55,0 | 44,6 |
| Liquide middelen | 58,9 | 46,5 |
| Activa aangehouden voor verkoop | 11,3 | 12,0 |
| Vlottende activa | 384,9 | 323,5 |
| Totaal activa | 709,6 | 680,9 |
| Eigen vermogen exclusief minderheidsbelangen | 307,1 | 301,5 |
| Minderheidsbelangen | 12,5 | 13,5 |
| Eigen vermogen inclusief minderheidsbelangen | 319,6 | 315,0 |
| Rentedragende schulden inclusief leasingschulden | 130,7 | 105,1 |
| Andere langlopende verplichtingen | 0,6 | 0,1 |
| Pensioenverplichtingen | 14,2 | 14,0 |
| Langlopende voorzieningen | 4,3 | 8,4 |
| Uitgestelde belastingschulden | 9,7 | 5,7 |
| Langlopende schulden | 159,6 | 133,4 |
| Rentedragende schulden inclusief leasingschulden | 16,5 | 12,0 |
| Handelsschulden | 144,0 | 138,8 |
| Belastingsschulden | 8,3 | 8,0 |
| Personeelsgerelateerde verplichtingen | 16,4 | 18,3 |
| Pensioenverplichtingen | 0,6 | 0,6 |
| Kortlopende voorzieningen | 0,1 | 12,7 |
| Overige schulden | 44,5 | 42,1 |
| Kortlopende schulden | 230,4 | 232,5 |
| Totaal passiva | 709,6 | 680,9 |
| (in € miljoen) | FY 2022 | FY 2023 |
|---|---|---|
| Nettowinst / (verlies) | 7,6 | 13,6 |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | 50,1 | 44,8 |
| Netto financiële kosten | 31,0 | 33,8 |
| Winstbelastingen | 8,7 | 4,0 |
| Waardeverminderingen op voorraden | 3,4 | 0,4 |
| Waardeverminderingen op handelsvorderingen | 3,3 | 2,6 |
| Toename / (afname) in voorzieningen | 0,8 | 17,8 |
| Meerwaarde / minwaarde op realisatie van (im)materiële vaste activa | (0,1) | (1,2) |
| Op aandelen gebaseerde vergoedingen | 0,8 | 1,2 |
| Aandeel in de resultaten van joint venture | 0,0 | 1,0 |
| Bruto kasstromen uit operationele activiteiten | 105,6 | 118,0 |
| Afname / (toename) in voorraden | (4,0) | 22,3 |
| Afname / (toename) in handelsvorderingen | (9,2) | (14,1) |
| Toename / (afname) in handelsschulden | (8,1) | 16,0 |
| Afname / (toename) in andere activa & passiva | 5,9 | 8,0 |
| Winstbelastingen betaald (-) / ontvangen (+) | (10,0) | (16,4) |
| Kasstromen uit operationele activiteiten | 80,2 | 133,8 |
| Aanschaffingen van (im)materiële vaste activa (-) | (48,4) | (56,1) |
| Kapitaalbijdrage joint-venture | 0,0 | (1,0) |
| Kasontvangsten bij verkoop van (im)materiële vaste activa (+) | 0,6 | 1,7 |
| Kasstroom van leningen aan joint-ventures | 0,0 | (6,6) |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | (47,8) | (62,0) |
| Kapitaalsverhoging (+) / -verlaging (-) | 0,3 | 0,7 |
| Aankoop eigen aandelen | 0,0 | (0,7) |
| Uitgekeerde dividenden (-) / Ontvangen dividenden (+) | (9,5) | (12,3) |
| Opbrengsten uit de verkoop van aandelen van groepsentiteiten (+) | 1,2 | 0,0 |
| Ontvangen interesten (+) | 2,0 | 3,5 |
| Betaalde interesten (-) | (7,7) | (8,5) |
| Netto financiële kosten, zonder interesten | (23,0) | (10,7) |
| Nieuwe langlopende schulden | 115,5 | 1,7 |
| Terugbetaling langlopende schulden | 0,0 | (0,3) |
| Nieuwe kortlopende schulden | 26,8 | 3,1 |
| Terugbetaling kortlopende schulden | (136,2) | (43,2) |
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten | (30,5) | (66,6) |
| Netto toename (+) / afname (-) van de liquide middelen | 1,8 | 5,2 |
| Liquide middelen per begin van de periode | 72,9 | 58,9 |
| Wisselkoersfluctuaties | (15,7) | (17,6) |
| Liquide middelen per einde van de periode | 58,9 | 46,5 |
6/8
| 28 februari 2024 | Resultaten FY 2023 en pers & analistenvergadering |
|---|---|
| 18 maart 2024 | Degroof Petercam Benelux conferentie (Madrid) |
| 23 april 2024 | Algemene vergadering |
| 22 augustus 2024 Resultaten H1 2024 |
afwaarderingen van vaste activa.
| Bedrijfswinst (+) / verlies (-) | 47.239 | 51.915 | ||
|---|---|---|---|---|
| Afschrijvingen & afwaarderingen vaste activa | (50.090) | (44.816) | ||
| EBITDA | 97.328 | 96.730 | ||
| Adjusted EBITDA | Adjusted EBITDA is gedefinieerd als operationele winst / (verlies) aangepast voor (i) afschrijvingen en afwaarderingen van vaste activa, (ii) integratie- en herstructureringskosten, (iii) gerealiseerde meerwaarden & verliezen op verkopen van dochterondernemingen, (iv) gerealiseerde meerwaarden en verliezen op verkopen van vaste activa, (v) afwaarderingen van vaste activa die zijn ontstaan door de toewijzing van goodwill. |
|||
| Cijfers over 12 maanden eindigend op 31 december (in € duizend) | 2022 | 2023 | ||
| EBITDA | 97.328 | 96.730 | ||
| Integratie- & herstructureringskosten | 4.945 | 21.142 | ||
| Adjusted EBITDA | 102,274 | 117,872 | ||
| EBIT | EBIT wordt gedefinieerd als resultaat voor belastingen en financieel resultaat. | |||
| Cijfers over 12 maanden eindigend op 31 december (in € duizend) | 2022 | 2023 | ||
| EBITDA | 97.328 | 96.730 | ||
| Afschrijvingen & afwaarderingen vaste activa | (50.090) | (44.816) | ||
| EBIT | 47.239 | 51.915 | ||
| EBT | EBT wordt gedefinieerd als winst / (verlies) voor belastingen en voor het aandeel in het resultaat van joint ventures. |
|||
| Gewone winst / (verlies) per aandeel |
De gewone winst / (verlies) per aandeel wordt berekend door de nettowinst / (-verlies) van het boekjaar die toegekend kan worden aan de gewone aandeelhouders, te delen door het gewogen gemiddelde van het aantal gewone aandelen. |
|||
| Verwaterde winst / (verlies) per aandeel |
De verwaterde winst / (verlies) per aandeel wordt berekend door de nettowinst / |
EBITDA EBITDA is gedefinieerd als operationele winst / (verlies) voor afschrijvingen en
Cijfers over 12 maanden eindigend op 31 december (in € duizend) 2022 2023
De verwaterde winst / (verlies) per aandeel wordt berekend door de nettowinst / (verlies) die toegekend kan worden aan de gewone aandeelhouders, te delen door het gewogen gemiddelde van het aantal gewone aandelen, vermeerderd met het gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen die zouden zijn uitgegeven bij de conversie in gewone aandelen van alle uitoefenbare warranten die tot verwatering zullen leiden.
| Netto financiële schuld |
Netto financiële schuld is de som van de kortlopende en de langlopende rentedragende schulden (inclusief leasing) min de liquide middelen. |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| Per 31 december (in € duizend) | 2022 | 2023 | |||
| Langlopende rentedragende schulden | 130.748 | 105.097 | |||
| Kortlopende rentedragende schulden | 16.452 | 12.013 | |||
| Liquide middelen | (58.949) | (46.545) | |||
| Netto financiële schuld | 88.251 | 70.566 | |||
| Werkkapitaal | Werkkapitaal wordt berekend als de som van handelsvorderingen en voorraden min handelsschulden. |
||||
| Per 31 december (in € duizend) | 2022 | 2023 | |||
| Handelsvorderingen | 87.947 | 82.129 | |||
| Voorraden | 171.722 | 138.241 | |||
| Handelsschulden | (144.023) | (138.790) | |||
| Werkkapitaal | 115.646 | 81.580 | |||
| Kapitaalgebruik | Kapitaalgebruik wordt berekend als de som van vaste activa en werkkapitaal. | ||||
| Per 31 december (in € duizend) | 2022 | 2023 | |||
| Werkkapitaal | 115.646 | 81.580 | |||
| Vaste activa | 324.706 | 357.380 | |||
| Kapitaalgebruik | 440.352 | 438.960 | |||
| Dochter maatschappijen MTM |
Ondernemingen waarvan de Groep een participatie van hoger dan 50% heeft of waarover de Groep controle uitoefent. Marktwaardering. |
||||
| Voltijdsequivalenten (VTE) |
Voltijdsequivalenten (VTEs) (inclusief medewerkers op interimbasis en extern personeel). |
||||
| Restricted Group | De Restricted Group bestaat uit alle entiteiten van de Groep exclusief de Turkse dochterondernemingen en hun dochterondernemingen. |
||||
| Schuldgraad ratio | Schuldgraad ratio wordt gedefinieerd als netto financiële schuld over LTM (Laatste Twaalf Maanden) Adjusted EBITDA. |
||||
| Per 31 december (in € duizend) | 2022 | 2023 | |||
| Netto financiële schuld | 88.251 | 70.566 | |||
| LTM Adjusted EBITDA | 102.274 | 117.872 | |||
| Schuldgraad ratio | 0,9 | 0,6 |
Deceuninck werd opgericht in 1937 en behoort tot de top 3 onafhankelijke producenten van PVC- en composietprofielen voor ramen en deuren. De hoofdzetel bevindt zich in Hooglede-Gits (BE). Deceuninck is georganiseerd in 3 geografische segmenten: Europa, Noord-Amerika en Turkije & Emerging Markets. Deceuninck is verticaal geïntegreerd en beschikt over 17 fabrieken, die samen met 16 verkoopkantoren en distributiecentra instaan voor de vereiste service en responstijd naar de Klanten. Deceuninck focust sterk op innovatie, ecologie en design. Deceuninck heeft een beursnotering op Euronext Brussel ("DECB").
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.