Earnings Release • Feb 22, 2018
Earnings Release
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Informations réglementées – Résultats 2017 Sous embargo jusqu'au jeudi 22 février 2018 à 7 h (CET)
| C.A. | REBITDA | EU PVC Index | FX |
|---|---|---|---|
| € 687.2 m | € 66.7 m | 1,117 €/T | GBP |
| +2.4% | +2.4% | +11.5% | TRY USD |
Note : % = changement par rapport à 2016
« Compte tenu de la forte hausse des prix des matières premières et de l'inflation, nos résultats confirment que nous sommes sur la bonne voie. Les lancements de nouveaux produits ont été bien accueillis et nous avons renforcé notre implantation industrielle, ouvrant des perspectives de croissance supplémentaire. En 2017, la qualité et le service ont été considérés comme prioritaires par Deceuninck. Bien qu'en général nous ayons encore progressé, nous regrettons que la mise en place d'un nouveau système ERP en Europe de l'Ouest ait affecté le service à nos clients, bien que cela nous permettra d'améliorer le service dans le futur. Résoudre ce problème reste une priorité absolue. »
| (en million d'€) | 2016 | 2017 | Diff. (%) |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 670.9 | 687.2 | 2.4% |
| Marge brute | 204.7 | 196.7 | (3.9%) |
| Marge brute (%) | 30.5% | 28.6% | |
| EBITDA | 67.0 | 67.2 | 0.4% |
| REBITDA | 65.1 | 66.7 | 2.4% |
| Marge REBITDA (%) | 9.7% | 9.7% | |
| EBIT | 36.1 | 36.7 | 1.5% |
| Résultat financier | (13.9) | (14.7) | |
| EBT | 22.2 | 22.0 | |
| Impôts | (1.3) | (8.2) | |
| Bénéfice net | 21.0 | 13.8 |
| % du chiffre d'affaires | Total | Europe occidentale |
Europe centrale & orientale |
Turquie & Marchés Emergents |
Amérique du Nord |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (en million €) |
2016 | 670.9 | 176.5 | 161.8 | 214.0 | 118.6 |
| Volume | 1.1% | (4.3%) | 0.5% | 1.9% | 10.4% | |
| Taux de change | (6.9%) | (1.0%) | 2.7% | (21.8%) | (2.2%) | |
| Autres (prix,mix) | 8.3% | 2.3% | 0.5% | 22.2% | 0.7% | |
| Total | 2.4% | (3.1%) | 3.7% | 2.4% | 8.9% | |
| Chiffre d'affaires (en million €) |
2017 | 687.2 | 171.1 | 167.8 | 219.1 | 129.1 |
In 2017, Deceuninck a réalisé un chiffre d'affaires de 687,2 millions d'euros, contre 670,9 millions d'euros en 2016.
Les ventes en Europe occidentale ont diminué de 3,1 % à 171,1 millions d'euros (2016: 176,5 millions d'euros), ce qui s'explique en premier lieu par des volumes en recul en raison de l'absence de ventes de projets exceptionnels (€ 5,0 millions d'euros en 2016 dont € 3,1 millions liés à un projet murs anti-bruit le long d'une ligne TGV), et une baisse des volumes au Benelux et en France, partiellement compensées par la croissance des ventes en Espagne et en Italie, et les revenus des nouvelles activités d'aluminium et de ventilation. Les augmentations des prix nécessaires pour compenser les coûts plus élevés des matières premières, l'inflation croissante et la dépréciation de la Livre Sterling ont été mises en œuvre dans tous les pays de l'Europe occidentale.
En Europe centrale et orientale, les ventes ont augmenté de 3,7 % à 167,8 millions d'euros (2016 : 161,8 millions d'euros). L'augmentation des volumes en République tchèque, en Pologne et dans les Balkans, a été compensée partiellement par un recul des volumes en Russie résultant d'une nouvelle baisse d'activité sur ce marché. L'impact positif des taux de change s'explique par le RUB plus fort (+11 % par rapport à 2016).
Les ventes dans la région Turquie et Marchés émergents ont augmenté de 2,4% à 219,1 millions d'euros (2016: 214,0 millions d'euros) malgré des conditions de marché difficiles en Turquie. Les hausses de prix pour compenser les prix plus élevés des matières premières et l'inflation ont été compensées par l'affaiblissement de la TRY (-23% par rapport à 2016). L'Australie, le Brésil et l'Inde ont poursuivi leur croissance, tandis que les ventes chiliennes ont diminué suite à une réforme fiscale défavorable.
En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a augmenté de 8,9% à 129,1 millions d'euros (2016: 118,6 millions d'euros). Les volumes ont progressé de 10,4% (+ 13,5% si corrigés pour la vente de l'activité revêtements en 2016) grâce à un fort développement des activités, à l'augmentation de la prise de parts de marché par nos clients et à la croissance du marché. Les ventes sont positivement impactées par les hausses de prix induites par l'indexation automatique des prix plus élevés des résines PVC et par un mix de produits plus favorable. L'effet de change négatif de 2,2% s'explique par l'affaiblissement de l'USD au second semestre de 2017.
La Marge brute a diminué, passant de 30,5 % en à 28,6 % en 2017, le renchérissement des matières premières, le taux de change défavorable et l'inflation n'ayant pas encore été entièrement compensés par des hausses des prix de vente et des gains de productivité, découlant d'investissements stratégiques. De plus, les inefficacités opérationnelles encourues aux États-Unis (en raison des difficultés à recruter du personnel qualifié dans un marché du travail tendu) et en Europe de l'Ouest (à la suite du lancement d'un nouveau système ERP) ont accentué la pression sur les marges.
Le REBITDA a augmenté à 66,7 millions d'euros (2016: 65,1 millions d'euros) tandis que la marge du REBITDA est restée stable à 9,7%. Cela s'explique par le fait que la diminution de la Marge Brute a été compensée par des volumes plus élevés et des coûts fixes plus bas. La diminution des coûts fixes s'explique principalement par la dépréciation de la livre turque et une baisse des charges liées aux créances douteuses en 2017.
L'EBITDA est stable à 67,2 millions d'euros (67,0 millions d'euros en 2016).
Le résultat d'exploitation (EBIT) s'est établi à 36,7 millions d'euros (2016: 36,1 millions d'euros). Les charges de dépréciation et d'amortissement ont légèrement diminué, passant de 30,9 millions d'euros en 2016 à 30,5 millions d'euros en 2017, les coûts exceptionnels encourus en 2016 ayant été entièrement compensés par l'impact négatif de la hausse des investissements.
Le résultat financier s'élève à un coût financier de (14,7) millions d'euros (2016: -13,9 millions d'euros). L'augmentation par rapport à 2016 s'explique principalement par les pertes de change résultant de l'affaiblissement de la TRY et de la hausse des taux d'intérêt en Turquie. Un impact positif unique découlant de la liquidation de la filiale inactive Enwin a été largement compensé par les coûts financiers exceptionnels liés à la fusion de Pimas et Ege.
Les charges d'impôt ont augmenté à (8,2) millions d'euros (2016: -1,3 million d'euros), principalement en raison d'avantages fiscaux exceptionnels en 2016 et l'impact négatif exceptionnel ((4,7) millions d'euros) de la réévaluation des crédits d'impôts reconnus antérieurement en fonction des taux d'impôt plus bas en vigueur à partir de 2018 suite aux réformes fiscales de 2017 aux Etats-Unis et en Belgique.
En conséquence, le bénéfice net en 2017 a diminué à 13,8 millions d'euros (21,0 millions d'euros en 2016).
En décembre 2017, la fusion entre les entités turques Ege Profil et Pimas a été finalisée. A cette occasion, les actions Pimas ont été converties en actions Ege Profil à un taux de conversion de 0,49. Après la fusion, Deceuninck NV détient 95,88% de l'entité fusionnée.
| (en million d'€) au 31 décembre | 2016 | 2017 | Diff. (%) |
|---|---|---|---|
| Total de l'actif | 601.1 | 558.6 | (7.1%) |
| Fonds propres | 275.0 | 257.6 | (6.3%) |
| Dette nette | 88.4 | 118.3 | 33.8% |
| Investissements | 79.4 | 54.2 | (31.8%) |
| Fonds de roulement | 111.1 | 135.9 | 22.3% |
Le fonds de roulement au 31 décembre 2017 a augmenté à 19,8 % des ventes sur les 12 derniers mois, par rapport à 16,6 % au 31 décembre 2016, qui s'explique principalement par la hausse des prix des matières premières (10 millions d'euros) et la décision de raccourcir les délais de paiement aux fournisseurs en Turquie (14 millions d'euros). Le factoring fin décembre 2017 s'est élevé à 24,3 millions d'euros (contre 27,9 millions d'euros fin décembre 2016).
Les dépenses d'investissement en 2017 se sont établies à 54,2 millions d'euros contre 79,4 millions d'euros en 2016.
L'endettement financier net au 31 décembre 2017 s'élevait à 118,3 millions d'euros contre 88,4 millions d'euros au 31 décembre 2016, ce qui se traduit par un ratio endettement financier net / LTM REBITDA de 1.8x.
La croissance devrait se poursuivre en 2018 grâce au lancement de produits innovants et à l'accent mis sur haute qualité et service supérieur. Les efforts visant à aligner les prix de vente sur l'augmentation continue des prix des matières premières et de l'inflation seront maintenus tandis que les investissements dans l'efficacité et la croissance se poursuivront.
Notre commissaire, Ernst & Young Réviseurs d'entreprises SCCRL, représenté par Marnix Van Dooren, a confirmé que ses procédures de contrôle sur les comptes annuels consolidés, qui sont en grande partie achevées, n'ont pas révélé d'ajustements significatifs devant être apportés aux informations comptables contenues dans ce communiqué de presse.
Annexe 1 : Compte de résultats consolidés
| (en millions d'€) | 31 décembre 2016 | 31 décembre 2017 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 670.9 | 687.2 |
| Prix de revient des marchandises vendues | (466.2) | (490.5) |
| Marge brute | 204.7 | 196.7 |
| Frais de marketing, commerciaux et de distribution | (113.1) | (107.4) |
| Frais de recherche et développement | (8.0) | (8.3) |
| Frais administratifs et généraux | (45.9) | (44.8) |
| Autre résultat net d'exploitation | (1.6) | 0.4 |
| Bénéfice d'exploitation (EBIT) | 36.1 | 36.7 |
| Frais financiers | (25.6) | (21.7) |
| Produits financiers | 11.7 | 7.0 |
| Bénéfice avant impôts (EBT) | 22.2 | 22.0 |
| Impôts sur le résultat | (1.3) | (8.2) |
| Bénéfice net | 21.0 | 13.8 |
| Bénéfice net est attribuable comme suite aux: (en milliers d'€) |
||
|---|---|---|
| Actionnaires de la société mère | 20,795 | 12,453 |
| Intérêts minoritaires | 159 | 1,362 |
| Le bénéfice net par action attribuable aux actionnaires de la société mère (en €): |
||
|---|---|---|
| Le bénéfice de base par action | 0.15 | 0.09 |
| Le bénéfice dilué par action | 0.15 | 0.09 |
Annexe 2 : Compte consolidé des positions financières
| (en millions d'€) | 31 décembre 2016 | 31 décembre 2017 |
|---|---|---|
| L'ACTIF | ||
| Immobilisations incorporelles | 4.4 | 6.1 |
| Goodwill | 10.7 | 10.7 |
| Immobilisations corporelles | 254.0 | 252.9 |
| Actifs financiers | 0.1 | 0.1 |
| Actif d'impôts différés | 19.4 | 10.7 |
| Créances à long terme | 2.9 | 1.8 |
| Actifs non courants | 291.5 | 282.3 |
| Stocks | 99.0 | 114.3 |
| Créances commerciales | 113.8 | 109.0 |
| Autres créances | 20.6 | 9.4 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 72.4 | 42.0 |
| Actifs immobilisés pour la vente | 3.8 | 1.5 |
| Actifs courants | 309.6 | 276.3 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 601.1 | 558.6 |
| LE PASSIF ET CAPITAUX PROPRES | ||
| Capital souscrit | 53.4 | 53.8 |
| Primes d'émission | 87.1 | 87.9 |
| Réserves consolidées | 199.0 | 207.7 |
| Réserve de couverture de flux de trésorerie | (0.1) | 0.0 |
| Gains / pertes actuariels | (6.2) | (6.3) |
| Actions propres | (0.3) | (0.1) |
| Écarts de conversion | (61.2) | (88.0) |
| Capitaux propres hors intérêts minoritaires | 271.6 | 255.0 |
| Intérêts minoritaires | 3.4 | 2.6 |
| Capitaux propres intérêts minoritaires compris | 275.0 | 257.6 |
| Dettes productivités d'intérêts | 129.2 | 129.6 |
| Provisions à long terme | 28.4 | 27.8 |
| Passif d'impôts différés | 2.3 | 1.7 |
| Dettes non courantes | 159.9 | 159.1 |
| Dettes productives d'intérêts | 31.6 | 30.7 |
| Dettes commerciales | 101.6 | 87.5 |
| Dettes fiscales | 9.7 | 5.0 |
| Dettes sociales et salariales | 15.5 | 13.1 |
| Provisions à court terme | 1.3 | 1.6 |
| Autres dettes | 6.4 | 3.9 |
| Dettes courantes | 166.1 | 141.9 |
| TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES | 601.1 | 558.6 |
| Dette Nette | 88.4 | 118.3 |
Annexe 3 : flux de trésorerie consolidé
| (en millions d'€) | 31 décembre 2016 |
31 décembre 2017 |
|---|---|---|
| ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES | ||
| Bénéfice net | 21.0 | 13.8 |
| Amortissements sur immobilisations (in)corporelles | 26.5 | 29.3 |
| Pertes de valeur comptabilisées sur immobilisations (in)corporelles | 4.4 | 1.2 |
| Provisions pour pensions et autres risques et charges | (0.8) | 0.5 |
| Pertes de valeur sur actifs courants | 5.1 | (1.0) |
| Frais financiers nets | 13.9 | 14.7 |
| Plus-value sur réalisations immobilisations corporelles | (2.1) | (0.7) |
| Moins-value sur réalisations immobilisations corporelles | 1.1 | 0.7 |
| Impôts sur le résultat | 1.3 | 8.2 |
| Transactions dont le paiement est fondé sur des actions et qui sont réglées en instruments de capitaux propres |
0.6 | 0.5 |
| Flux de trésorerie opérationnelle avant variation des moyens | ||
| d'exploitation et des provisions | 70.9 | 67.2 |
| Diminution/ (augmentation) des créances commerciales et autres | (7.5) | (8.4) |
| Diminution/ (augmentation) des stocks | (7.5) | (21.9) |
| Augmentation/ (diminution) des dettes commerciales | 36.3 | (2.1) |
| Augmentation/ (diminution) autres | (5.5) | (3.3) |
| Flux de trésorerie provenant d'activités opérationnelles | 86.7 | 31.6 |
| Intérêts reçus | 1.3 | 1.5 |
| Impôts payés | (1.1) | (1.5) |
| FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT D'ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES |
86.9 | 31.5 |
| ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT Entrées relatives à la cession d'immobilisations corporelles |
6.6 | 4.6 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | (78.8) | (52.9) |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | (0.6) | (1.2) |
| FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS | ||
| D'INVESTISSEMENT | (72.7) | (49.6) |
| ACTIVITÉS DE FINANCEMENT | ||
| Augmentation du capital | 0.4 | (0.6) |
| Nouvelles / (remboursement) de dettes à long terme | (8.6) | 9.2 |
| Nouvelles / (remboursement) de dettes à court terme | 12.0 | 1.0 |
| Intérêts payés | (8.9) | (9.9) |
| Dividendes versés | (3.4) | (4.1) |
| Autres | (0.5) | (2.0) |
| FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT |
(8.9) | (6.5) |
| Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie | 5.2 | (24.5) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au 1er janvier | 70.7 | 72.4 |
| Impact des résultats de change | (3.4) | (6.0) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au 31 decembre | 72.4 | 42.0 |
22 février 2018 Résultats de l'exercice 2017 24 avril 2018 Assemblée générale annuelle des actionnaires à 16h00 CET 23 août 2018 Résultats du 1er semestre 2018
| REBITDA | Bénéfice d'exploitation avant amortissements et dépréciations corrigé des éléments non-récurrents. |
|---|---|
| REBITDA-margin | REBITDA relative au chiffre d'affaires |
| LTM REBITDA | REBITDA réalisé pendant les douze derniers mois |
| Net Financial Debt | Emprunts portant intérêts à long terme et à court terme plus les découverts bancaires diminués des placements, de la trésorerie et équivalents de trésorerie. |
Fondée en 1937, Deceuninck appartient au top 3 des fabricants indépendants de profilés en PVC et composites pour fenêtres et portes. Basée à Hooglede-Gits, Deceuninck est organisé en 4 segments géographiques : Europe occidentale, Europe centrale & orientale, Amérique du Nord et Turquie & Marchés émergents. Deceuninck compte 15 sites de production intégrés verticalement qui assurent, avec les 21 sites d'entreposage et de distribution, les services nécessaires et de bons délais de livraison aux clients. Deceuninck se concentre particulièrement sur l'innovation, l'écologie et le design.
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