Earnings Release • Jul 22, 2015
Earnings Release
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Informations réglementées – Résultats du premier semestre 2015 Sous embargo jusqu'au mercredi 22 juillet 2015 à 7 h (CET)
La reprise de l'activité de construction en Europe reste fragile.
« La nette amélioration des résultats du 1er semestre 2015 confirme que Deceuninck est en bonne voie avec ses projets et ses marges. En effet, le nombre croissant de signaux positifs sur le marché d'Europe occidentale, le maintien des bonnes performances aux États-Unis et la normalisation de l'offre de PVC nous permettent d'être plus optimistes qu'au début de l'année.
À périmètre comparable, les volumes ont augmenté de 4,0 % au cours du premier semestre. Nous avons été ravis de la croissance du volume en Belgique au cours du second semestre et nous nous attendons à ce que les ventes en France atteignent leur niveau le plus bas. Le gouvernement français a mis en place divers incitants en vue de stimuler l'activité de construction, ce qui devrait avoir une incidence positive au cours du second semestre.
Notre stratégie, qui consiste à commercialiser des innovations révolutionnaires, telles que le coulissant élancé iSlide#neo renforcé en fibre de verre, contribue à acquérir de nouveaux clients et de nouveaux projets sur un marché où la concurrence fait rage. Nous faisons ainsi figure d'innovateurs dans notre secteur d'activité.
Taux de croissance à deux chiffres soutenu aux États-Unis. Les volumes en Turquie sont restés stables en gagnant des parts de marché.
Communiqué de presse www.deceuninck.com
Les ventes en Russie sont considérablement réduites en raison de la dévaluation du rouble et de l'impact des sanctions sur la confiance des consommateurs et sur l'activité de construction.
Entre-temps, nous avons accéléré l'intégration de Pimapen en Turquie. La production des profilés de fenêtre Pimapen sera regroupée à Kocaeli au début de l'année 2016. Par ailleurs, la préparation de la construction du nouveau site de Menemen, près d'Izmir, progresse bien.
Nous restons prudents pour l'exercice 2015. En effet, l'activité de construction et de rénovation en Europe reste fragile, en raison d'une cris économique maîtrisé. L'offre de PVC en Europe est revenue à la normale, après la levée des mesures de force majeure. Cependant, son prix a atteint un niveau historiquement élevé.
Nous sommes convaincus que nos mesures permanentes (innovations, amélioration de la productivité destinée à réduire les coûts de structure et volonté de répercuter l'augmentation du coût des matières premières sur le marché) sont de nature à soutenir nos marges et à soustendre la poursuite de la croissance du bénéfice net. »
| (en million d'€) | 1S 2014 | 1S 2015 | Diff. (%) |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 264,2 | 312,1 | 18,1% |
| Marge brute | 72,3 | 90,7 | 25,5% |
| Marge brute (%) | 27,4% | 29,1% | |
| EBITDA | 15,2 | 27,2 | 78,9% |
| Marge EBITDA (%) | 5,7% | 8,7% | |
| REBITDA | 15,2 | 28,7 | 89,2% |
| Marge REBITDA (%) | 5,7% | 9,2% | |
| EBIT | 4,0 | 12,0 | 198,2% |
| Marge EBIT (%) | 1,5% | 3,9% | |
| Résultat financier | -3,5 | -4,6 | |
| EBT | 0,5 | 7,5 | |
| Impôts | -0,1 | -2,7 | |
| Bénéfice net | 0,4 | 4,7 | |
| Marge nette (%) | 0,1% | 1,5% |
| % de chiffre d'affaires | 1Q 2015 | 2Q 2015 | 1H 2015 |
|---|---|---|---|
| Taux de change | 4,6% | 3,9% | 4,2% |
| Volume | 3,1% | 4,6% | 4,0% |
| Mix | 0,9% | -2,3% | -0,9% |
| Changement de périmètre | 9,4% | 12,0% | 10,9% |
| TOTAL | 18,0% | 18,2% | 18,1% |
*Changement de périmètre : Pimapen en Turquie, Enwin en Russie
| Var. 1Q | Var. 2Q | 1H | Var. 1H | Var. 1H | |
|---|---|---|---|---|---|
| (in € millions) | 2014/2015 | 2014/2015 | 2015 | 2014/2015 | Loc. Curr. |
| Europe occidentale | 1,0% | 9,7% | 101,6 | 5,5% | |
| Europe centrale & orientale | -4,6% | -9,1% | 65,4 | -7,2% | -1,7% |
| Turquie & Marchés Emergents | 58,6% | 48,8% | 92,4 | 53,0% | 47,9% |
| Amérique du Nord | 47,1% | 39,5% | 52,7 | 42,4% | 15,3% |
| Total | 18,0% | 18,2% | 312,1 | 18,1% |
Les ventes au 1er semestre 2015 en Europe occidentale ont augmenté de 5,5 % pour atteindre 101,6 millions d'euros (1er semestre 2014 : 96,3 millions d'euros).
Les ventes au second trimestre ont enregistré une hausse solide, avec une augmentation de 9,7 %, pour atteindre 54,7 millions d'euros. La croissance du chiffre d'affaires à deux chiffres au Royaume-Uni, aux Pays-Bas, en Espagne et en Italie s'est poursuivie et a même gagné en intensité dans la plupart de ces pays.
La Belgique et la France ont enregistré quant à elles à nouveau une croissance du chiffre d'affaires au second trimestre, soit un changement de tendance par rapport aux trimestres précédents. Par contre, en France, différents indicateurs du marché de la construction résidentielle ne montrent amélioration pour le moment, malgré les mesures incitatives prises par le gouvernement pour dynamiser le marché.
La stratégie visant à commercialiser de véritables innovations en Europe occidentale, telles que la porte haut de gamme Zendow#neo renforcée de fibres de verre ou la baie coulissante élancée iSlide#neo, a permis d'acquérir de nouveaux clients et d'augmenter notre part de marché sur un marché hautement concurrentiel.
Par ailleurs, la commercialisation d'une baie coulissante et basculante unique en son genre et d'une fenêtre entièrement réversible a permis de stimuler les ventes au Royaume-Uni.
Les ventes au premier semestre de 2015 en Europe centrale & orientale se sont repliées d'une année à l'autre de -7,2 % à 65,4 millions d'euros (S1 2014 : 70,5 millions d'euros, à taux de change constant de -1,7 %).
Les mêmes tendances qu'au premier trimestre ont plus ou moins perduré. En effet, la Pologne et le groupe comprenant la République tchèque, la République slovaque et la Hongrie ont bénéficié d'une croissance à deux chiffres qui s'explique par de nouveaux contrats et par une hausse de la demande de la part des principaux clients.
Les ventes de fenêtres Inoutic sur le marché intérieur allemand ont été stable depuis le second trimestre. Le marché allemand des fenêtres continue à être impacté par l'augmentation des importations en provenance de pays d'Europe orientale à bas coûts. D'autres entraves à la confiance des consommateurs, comme les sanctions économiques et une importante dévaluation du rouble russe (-35 % en glissement annuel), ont sévèrement touché l'activité de rénovation et de construction de nouveaux bâtiments en Russie.
Les ventes en Turquie et sur les marchés émergents ont augmenté de 53 % pour atteindre 92,4 millions d'euros (à taux de change constant de +47,9 %). Les ventes incluent les ventes de Pimapen en Turquie.
Deceuninck détient 3 marques du segment supérieur du second plus important marché mondial de fenêtres en PVC : Egepen Deceuninck, Winsa et Pimapen.
Les ventes intérieures et les exportations vers l'Afrique du Nord sont restées plus ou moins stables. Par ailleurs, le résultat des élections parlementaires du mois de juin n'a pas considérablement modifié cette tendance.
Une nouvelle image de marque pour Pimapen, l'enseigne la plus distinctive pour les fenêtres en PVC en Turquie, associée à une nouvelle campagne publicitaire, a permis de soutenir les ventes.
En tant que hub à l'exportation de Deceuninck pour les marchés émergents et en développement, la Turquie a une fois de plus été en mesure de conquérir de nouveaux marchés en Amérique du Sud et en Inde.
Les ventes ont augmenté de 42,4 % pour atteindre 52,7 millions d'euros (à taux de change constant de +15,3 %).
Les indicateurs du marché rendent compte d'une économie américaine stable et en plein essor, avec un niveau de chômage au plus bas depuis 2008 (5,3 %), tandis que le PIB au 1er trimestre a été revu à la hausse. L'indice du marché du logement NAHB/Wells Fargo a atteint son niveau le plus haut depuis novembre 2005, tandis que l'activité de rénovation est restée constante. Cependant, la croissance du marché est restée limitée en raison d'une pénurie de maind'œuvre qualifiée et d'octrois de crédits limités. Deceuninck Amérique du Nord (DAN) a intensifié ses efforts pour faire adhérer des clients existants et de nouveaux clients à ses matières et à ses produits innovants les plus récents, tout en maintenant les commandes en souffrance au niveau zéro et en développant la notoriété de la marque, ce qui s'est traduit par une croissance du chiffre d'affaires supérieure à celle du marché.
La marge brute a grimpé pour atteindre 29,1 % (1er semestre 2014 : 27.4%). Le coût des matières premières a augmenté en Europe depuis le mois de mars. Ainsi, les déclarations de force majeure par les producteurs de matières premières européens ont entraîné de soudaines flambées de prix. Dès lors, le prix des matières premières en Turquie a grimpé en raison d'un fléchissement de la livre turque par rapport au dollar américain. La marge brute a donc été favorablement impactée par une évolution du mix géographique et par la suppression des inefficacités opérationnelles.
L'EBITDA a atteint 27,2 millions d'euros ou 8,7 % des ventes (1er semestre 2014 : 15,2 millions d'euros ou 5,7 % des ventes) en raison d'une marge brute plus importante associée à la stabilité des marges des dépenses d'exploitation.
Le REBITDA équivalait à 28,7 millions d'euros ou à 9,2 % des ventes (1er semestre 2014 : 15,2 millions d'euros). Le coût de restructuration en Europe occidentale et en Turquie s'élevait à
1,5 million d'euros. LE REBITDA a été positivement impacté par une plus-value de 2,4 millions d'euros sur la vente du site d'Izmir.
Des projets d'amélioration de la productivité sont mis en œuvre à l'échelle internationale et ont déjà donné lieu à une contribution positive à l'EBITDA au cours du premier semestre.
Le résultat d'exploitation (EBIT) s'élevait à 12 millions d'euros (1er semestre 2014 : 4 millions d'euros) et a donné lieu à une marge EBIT de 3,9 % par rapport à 1,5 % au 1er semestre 2014. Les frais opérationnels hors caisse s'élevaient quant à eux à 15,1 millions d'euros par rapport aux 11,2 millions d'euros au 1er semestre 2014.
Le résultat financier s'élevait à -4,6 millions d'euros (1er semestre 2014 : -3,5 millions d'euros). Soit un résultat supérieur de 1,1 million d'euros, principalement en raison de charges d'intérêt supérieures en Turquie suite au changement du périmètre avec Pimapen et de la hausse du coût de couverture du rouble russe, en raison de ses taux d'intérêt supérieurs. En mai 2015, Deceuninck a prolongé ses facilités de crédit à raison de 3 ans (jusqu'à 2020) à des conditions plus favorables.
La charge d'impôts était de 2,7 millions d'euros par rapport à 0,1 million d'euros au 1er semestre 2014, en raison d'un bénéfice avant impôt supérieur.
Le bénéfice net au 1er semestre 2015 s'élevait à 4,7 millions d'euros, par rapport à 0,4 million d'euros au 1er semestre 2014.
Le fonds de roulement est passé de 124,6 millions d'euros au 31 décembre 2014 à 151,7 millions d'euros au 30 juin 2015 (30 juin 2014 : 113,3 millions d'euros).
Les inventaires étaient supérieurs de 15,1 millions d'euros par rapport au 30 juin 2014 en raison de l'acquisition de Pimapen et de la croissance soutenue aux États-Unis, en Turquie et sur les marchés émergents.
Les créances commerciales ont augmenté de 18,9 millions d'euros par rapport au 30 juin 2014 en raison d'un volume des ventes supérieur. Le délai de recouvrement a quant à lui légèrement diminué d'année en année. Ainsi, l'impact de la base de clients de Pimapen sur les créances commerciales et le délai de recouvrement a été compensé par une gestion stricte des comptes débiteurs et une hausse de l'affacturage en faveur de la base de clients britanniques. L'affacturage total s'élevait à 30,5 millions d'euros au 30 juin 2015.
Les dettes commerciales ont dévissé en glissement annuel de 4,5 millions d'euros. Le fonds de roulement opérationnel au 30 juin 2015 était de 22,0 % du chiffre d'affaires des 12 derniers mois, par rapport à 17,5 % au 30 juin 2014.
Les dépenses d'investissement au 1er semestre 2015 s'élevaient à 12,5 millions d'euros, par rapport à 13,6 millions d'euros au 30 juin 2014.
Les investissements d'expansion (4,1 millions d'euros) ont été principalement affectés au nouveau site d'extrusion de Menemen, en Turquie, ainsi qu'aux investissements dans l'entrepôt américain, afin d'atteindre l'objectif de croissance et de zéro commande en souffrance. Deceuninck a entamé son activité de plaxage et de distribution en Croatie afin de répondre davantage aux exigences provenant d'Italie.
5,4 millions d'euros ont été consacrés aux nouveaux outils et produits. Les investissements de maintenance s'élevaient quant à eux à 3 millions d'euros.
L'endettement financier net au 30 juin 2015 s'élevait à 92,1 millions d'euros par rapport à 71 millions d'euros au 31 décembre 2014. L'acquisition de Pimapen a entraîné des besoins de fonds de roulement supérieurs. L'endettement financier net est traditionnellement plus élevé à la fin du mois de juin par rapport à la fin du mois de décembre, en raison du caractère saisonnier de ces activités.
Les fonds propres ont légèrement diminué de 0,2 million d'euros, pour atteindre 264,3 millions d'euros, par rapport aux 264,5 millions d'euros au 31 décembre 2014. Le bénéfice net, les ajustements pour pertes de change et le paiement de dividendes pour 2,7 millions d'euros, n'ont exercé qu'un impact mineur sur les fonds propres par rapport au 31 décembre 2014.
Le taux d'endettement était de 34,8 % au 30 juin 2015 par rapport à 26,8 % au 31 décembre 2014.
Au 30 juin 2015, Deceuninck employait dans le monde 3.600 équivalents temps plein (ETP), y compris les travailleurs temporaires et le personnel extérieur (au 30 juin 2013 : 2 959).
21 octobre 2015 Rapport d'activités 3e trimestre 2015
Fin du communiqué de presse
Chez Deceuninck, notre engagement dans le domaine de l'innovation, de l'écologie et du design se concentre sur un but bien précis : construire une habitation durable. Une habitation plus performante sur le plan énergétique et plus agréable à regarder. Au niveau mondial, Deceuninck n'utilise que des matériaux dernier cri pour concevoir des produits de construction avec une longue durée de vie, faciles à entretenir et présentant d'excellentes propriétés d'isolation, qui peuvent être entièrement recyclés en fin de vie. En outre, nos valeurs de Candor, Top performance et Entrepreneurship nous aident à construire un monde meilleur pour nos Partenaires et les Clients finaux. Deceuninck nourrit de grandes ambitions. Nous voulons bâtir un environnement de travail dans lequel nos collaborateurs sont fiers de contribuer à notre développement et renforcer notre position parmi les 3 principaux acteurs du marché. Outre la durabilité écologique, Deceuninck ambitionne également de pérenniser sa durabilité financière. Deceuninck emploie 3 400 personnes dans 25 pays. Deceuninck dispose de sites de production en Belgique, en
France, au Chili, au Royaume Uni, en Pologne, en Allemagne, en République tchèque, en Russie, en Thaïlande en Turquie et en Amérique du Nord.
En 2014, Deceuninck a enregistré un bénéfice net de 10,5 millions d'euros sur un chiffre d'affaires de 552,8 millions d'euros.
Contact Deceuninck : Ludo Debever • T +32 51 239 248 • M +32 473 552 335 • [email protected]
| (en millier d'€) | 30 juin 2014 | 30 juin 2015 | |
|---|---|---|---|
| Non-audité | Non-audité | ||
| Chiffre d'affaires | 264.221 | 312.114 | |
| Prix de revient des marchandises vendues | -191.955 | -221.426 | |
| Marge brute | 72.266 | 90.688 | |
| Frais de marketing, commerciaux et de distribution | -46.664 | -54.732 | |
| Frais de recherche et développement | -3.292 | -4.131 | |
| Frais administratifs et généraux | -18.750 | -21.358 | |
| Autre résultat net d'exploitation | 482 | 1.582 | |
| Bénéfice d'exploitation (EBIT) | 4.041 | 12.048 | |
| Frais financiers | -7.371 | -16.200 | |
| Produits financiers | 3.838 | 11.629 | |
| Bénéfice avant impôts (EBT) | 508 | 7.478 | |
| Impôts sur le résultat | -150 | -2.745 | |
| Bénéfice net | 358 | 4.732 |
| Bénéfice net est attribuable comme suite aux: | ||
|---|---|---|
| Actionnaires de la société mère | 295 | 4.748 |
| Intérêts minoritaires | 62 | -16 |
| Le bénéfice net par action attribuable aux actionnaires de la société mère (en €): |
||
|---|---|---|
| Le bénéfice de base par action | 0,00 | 0,04 |
| Le bénéfice dilué par action | 0,00 | 0,03 |
| (en millier d'€) | 31 décembre 2014 | 30 juin 2015 |
|---|---|---|
| Audité | Non-audité | |
| L'ACTIF | ||
| Immobilisations incorporelles | 5.922 | 5.924 |
| Goodwill | 10.871 | 10.755 |
| Immobilisations corporelles | 215.649 | 213.670 |
| Actifs financiers | 66 | 65 |
| Actif d'impôts différés | 21.080 | 21.887 |
| Créances à long terme | 1.068 | 1.188 |
| Actifs non courants | 254.657 | 253.490 |
| Stocks | 93.417 | 109.576 |
| Créances commerciales | 115.826 | 124.571 |
| Autres créances | 8.677 | 13.979 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 29.046 | 28.735 |
| Actifs immobilisés pour la vente | 2.060 | 1.961 |
| Actifs courants | 249.026 | 278.823 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 503.684 | 532.313 |
| LE PASSIF ET CAPITAUX PROPRES | ||
| Capital souscrit | 52.912 | 52.978 |
| Primes d'émission | 85.927 | 86.073 |
| Réserves consolidées | 169.423 | 171.762 |
| Réserve de couverture de flux de trésorerie | -91 | -55 |
| Gains / pertes actuariels | -3.864 | -3.594 |
| Actions propres | -261 | -261 |
| Écarts de conversion | -44.316 | -47.113 |
| Capitaux propres hors intérêts minoritaires | 259.731 | 259.792 |
| Intérêts minoritaires | 4.758 | 4.471 |
| Capitaux propres intérêts minoritaires compris | 264.489 | 264.261 |
| Dettes productivités d'intérêts | 14.635 | 51.709 |
| Provisions à long terme | 24.962 | 25.391 |
| Passif d'impôts différés | 5.771 | 6.060 |
| Dettes non courantes | 45.368 | 83.161 |
| Dettes productives d'intérêts | 85.396 | 69.097 |
| Dettes commerciales | 84.670 | 82.425 |
| Dettes fiscales | 6.224 | 10.936 |
| Dettes sociales et salariales | 9.702 | 14.066 |
| Provisions à court terme | 777 | 777 |
| Autres dettes | 7.058 | 7.591 |
| Dettes courantes Communiqué de presse |
193.826 | 184.891 |
| TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES Informations réglementées – Résultats du premier semestre 2015 |
503.684 | www.deceuninck.com 532.313 |
| 30 juin 2014 30 juin 2015 |
|---|
| (en millier d'€) Non-audité Non-audité |
| ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES |
| Bénéfice net 358 4,732 |
| Amortissements sur immobilisations (in)corporelles 10,749 12,756 |
| Pertes de valeur comptabilisées sur immobilisations (in)corporelles 370 590 |
| Provisions pour pensions et autres risques et charges -539 687 |
| Pertes de valeur sur actifs courants 570 1,093 |
| Frais financiers nets 3,533 4,571 |
| Plus-value sur réalisations immobilisations corporelles -34 -1,610 |
| Moins-value sur réalisations immobilisations corporelles 88 147 |
| Impôts sur le résultat 150 2,745 Transactions dont le paiement est fondé sur des actions et qui sont |
| réglées en instruments de capitaux propres 210 270 |
| Flux de trésorerie opérationnelle avant variation des moyens |
| d'exploitation et des provisions 15,455 25,982 |
| Diminution/ (augmentation) des créances commerciales et autres -15,228 -17,026 |
| Diminution/ (augmentation) des stocks -17,497 -15,270 |
| Augmentation/ (diminution) des dettes commerciales 22,712 -140 |
| Diminution (augmentation) des autres actifs non courants -79 -89 |
| Diminution/ (augmentation) des autres actifs courants -771 -8,269 |
| Augmentation/ (diminution) des autres passifs non courants 0 |
| Augmentation/ (diminution) des autres passifs courants 3,047 8,355 |
| Flux de trésorerie provenant d'activités opérationnelles 7,638 -6,450 |
| Intérêts reçus 629 584 |
| Impôts payés -114 -447 |
| FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT D'ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES 8,153 -6,313 |
| ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT |
| Entrées relatives à la cession d'immobilisations corporelles 208 5,510 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles -13,636 -11,874 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles -13 -647 |
| Autres transactions -7 |
| FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT -13,125 -7,011 |
| ACTIVITÉS DE FINANCEMENT |
| Capital increase 99 213 |
| Nouvelles (+) / remboursement (-) de dettes à long terme -5,030 11,272 |
| Nouvelles (+) / remboursement (-) de dettes à court terme 14,907 11,363 |
| Intérêts payés -2,175 -4,471 |
| Dividendes versés -61 -2,679 |
| Autres -276 -2,735 |
| FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT 4,787 12,963 |
| Augmentation (+) / diminution (-) nette de la trésorerie et des |
| équivalents de trésorerie -185 -360 |
| Communiqué de presse |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au 1er janvier 21,715 29,046 www.deceuninck.com Informations réglementées – Résultats du premier semestre 2015 Impact des résultats de change -26 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au 30 juin 21,503 28,735 |
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