Earnings Release • Feb 23, 2011
Earnings Release
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Information réglementée – Résultats annuels 2010
Sous embargo jusqu'au mercredi 23 février 2011 à 7h30 HEC
Faits et chiffres clés 2010
Le chiffre d'affaires progresse de 10 Le de 10,1% à 557,8millions d' illions d' illions d'euros–Le REBITDA progresse de REBITDA progresse de 28,2% à 57,7 millions d'euros ou 10,4% 28,2% à 57,7 ou euros 10,4%
| En millions d'euros | 2009 | 2010 | % différence | H1 2010 | H2 2010 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d Chiffre d'affaires affaires |
506,4 | 557,8 | 10,1% | 265,3 | 292,5 |
| Marge brute | 154,6 | 163,7 | 5,9% | 83,3 | 80,4 |
| Marge brute | 30,5% | 29,3% | 31,4% | 27,5% | |
| REBITDA | 45,0 | 57,7 | 28,2% | 29,0 | 28,7 |
| EBITDA | 20,9 | 57,3 | 174,2% | 28,6 | 28,7 |
| Marge EBITDA | 4,1% | 10,3% | 10,8% | 9,8% | |
| REBIT | 8,7 | 25,7 | 195,4% | 14,0 | 11,7 |
| EBIT | -11,3 | 24,4 | 12,7 | 11,7 | |
| Marge EBIT | -2,2% | 4,4% | 4,8% | 4,0% | |
| Résultat de l'exercice exercice | -16,9 | 8,5 | 3,8 | 4,7 | |
| En% du chiffre d'affaires | -3,3% | 1,5% | 1,4% | 1,6% | |
| Fonds propres propres | 197,4 | 212,0 | |||
| Dette nette Dette |
112,5 | 100,7 | |||
| Gearing | 57% | 47,5% |
« Depuis la restructuration de 2009, Deceuninck a veillé à réduire sensiblement son endettement, à faire croître son chiffre d'affaires et à assurer le retour à la rentabilité en 2010. Les résultats financiers du premier exercice complet depuis la restructuration de 2009 confirment que nous avons rempli nos engagements.
« 2011 sera une année de stabilisation. La réduction de notre endettement, la croissance de notre chiffre d'affaires et l'amélioration de nos marges restent en tête de nos priorités. Entretemps, Deceuninck a annoncé de nouveau des augmentations des prix de vente pour préserver ses marges en 2011. Les coûts des matières premières continuent à croître en ce début d'année 2011 sur fond de conditions de marché très concurrentielles. Les récents développements géopolitiques sont suivis de près, tout comme les prévisions relatives au prix du pétrole et du PVC. Le carnet de commandes au cours des premières semaines de l'année est conforme à nos prévisions. compte tenu de la fin progressive des incitations publiques à l'isolation. La reprise encore fragile de la construction et la hausse continue des coûts des matières premières restent une source de préoccupation. Toutefois, vu le contexte actuel, nous prévoyons la poursuite de la croissance du chiffre d'affaires et du bénéfice en 2011.»
« Deceuninck croit en la « construction d'une habitat d'une habitation durable durable ». Les plastiqu ion es employés dans la construction n'utilisent que 4 % de carburants fossiles à base de pétrole et de gaz non renouvelables. Le PVC en utilise moins de 1%, alors que 40% de ces matières premières servent à chauffer les habitations. Les plastiques utilisés dans la construction sont légers, ne demandent pas d'entretien et procurent une isolation supérieure. Le PVC et le bois composite Twinson sont des matériaux sans entretien qui économisent l'énergie tout au long de leur cycle de vie (supérieur à 50 ans) et qui seront recyclés au terme de celui-ci. L'an dernier, l'initiative « Vinyl2010 » lancée par l'industrie a permis de collecter et de recycler 250 000 tonnes de PVC usagé issu de matériaux de construction en PVC de longue durée. Deceuninck continue à investir des moyens en R&D afin de concevoir des produits de construction durables, faciles à installer, légers et dotés d'un pouvoir isolant supérieur. Conformément à son business plan, Deceuninck doublera ses dépenses d'investissement pour atteindre ses objectifs de développement durable
en matière d'économies d'énergie dans la fabrication, de recyclage du PVC et de développement de nouveaux produits.
Les projets de construction et de rénovation visant l'efficience énergétique à long terme contribueront de plus en plus à la croissance de l'industrie de la construction. S'agissant des économies d'énergie, les fenêtres en PVC offrent toujours le meilleur rapport qualité/prix. »
| En millions d'euros | 2009 | 2010 | % Différence |
|---|---|---|---|
| Europe occidentale | 208,4 | 207,5 | -0,5% |
| Europe centrale & orientale | 161,5 | 172,1 | +6,6% |
| Turquie | 80,6 | 108,0 | +34,0% |
| États-Unis | 55,9 | 70,2 | +25,6% |
| Total | 506,4 | 557,8 | +10,1% |
Sur l'ensemble de l'année 2010 le chiffre d'affaires s'est élevé à 557,8 millions d'euros par rapport aux 506,4 millions d'euros obtenus en 2009 (+ 10,1%).
L'impact du volume atteint + 6,4% ; taux de change : + 4,2% ; effets mix : - 0,4%.
Europe occidentale: Sur l'ensemble de l'année 2010, Europe occidentale le chiffre d'affaires s'est tassé de 0,5% pour s'établir à 207,5 millions d'euros (2009: 208,4 millions d'euros). La croissance des ventes enregistrée en Belgique, en France et en Italie a contrasté avec le recul du chiffre d'affaires observé en Espagne, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni. Le chiffre d'affaires réalisé en Belgique et en France a dépassé les niveaux d'avant la crise, atteignant des records dans les deux pays. La baisse des ventes enregistrée au Royaume-Uni a été influencée par l'arrêt d'une ligne de produits.
Europe centrale & orientale (y compris l'Allemagne): S Europe centrale & orientale ur l'ensemble de l'année, le chiffre d'affaires a augmenté de 6,6% à 172,1 millions d'euros. La reprise était solide en Russie et en Allemagne, ainsi que dans certains marchés plus petits de la région. En Allemagne, la croissance des ventes a été alimentée par la fin proche (au 31 décembre 2010) des programmes d'incitations économiques.
Outre l'accroissement de la demande, les ventes ont été influencées favorablement par l'évolution des taux de change du zloty polonais, de la couronne tchèque et du rouble russe par rapport à l'euro.
Turquie Turquie : Sur l'ensemble de l'année, le chiffre d'affaires s'est élevé à 108 millions d'euros, marquant une hausse de 34% (+ 21% à taux de change constant) par rapport à 2009.
La croissance du chiffre d'affaires a continué à être influencée favorablement par la force de la lire turque par rapport à l'euro. Tant la demande domestique que la demande en provenance des marchés turcs à l'exportation sont restées fortes.
Deceuninck a continué à consolider sa position sur le marché en menant de nombreuses actions visant à se rapprocher de ses Clients et à augmenter la notoriété de sa marque auprès des clients finaux.
États-Unis: Sur l'ensemble de l'année 2010, les ventes ont augmenté de 25,6 % à 70,2 millions d'euros (+ 15 % à taux de change constant). La demande provenant du segment de la rénovation résidentielle est restée élevée tout au long de l'année, stimulée par l'arrêt des incitations en matière d'économies d'énergie régies par l'ARRA (American Recovery and Reinvestment Act). Le crédit d'impôt pour l'achat d'une première habitation a pris fin en avril 2010. L'incitation fiscale (\$ 1500) visant à remplacer les anciennes fenêtres par des châssis à haute efficience énergétique de dernière génération, s'est terminée fin 2010. La croissance du chiffre d'affaires a par ailleurs été soutenue par un dollar US fort par rapport à l'euro.
La marge brute a été de 29,3% (2009: 30,5%). Les coûts plus élevés des matières premières (à la fois au niveau de la résine de PVC et des additifs) ont été largement compensés par l'amélioration de la productivité et les hausses des prix de vente.
Le REBITDA ou cash-flow opérationnel récurrent s'est élevé à 57,7 millions d'euros en 2010 (2009: 45 millions d'euros), ce qui représente une marge REBITDA de 10,4% (2009: 8,9%). Le recul de la marge brute a été compensé partiellement par la baisse des charges d'exploitation.
L'EBITDA s'est élevé à 57,3 millions d'euros (2009: 20,9 millions d'euros). En 2009, l'EBITDA avait été impacté par 24,1 millions d'euros de charges non récurrentes liées aux coûts de la restructuration financière et opérationnelle.
Le REBIT ou résultat opérationnel récurrent s'est établi à 25,7 millions d'euros
(2009: 8,7 millions d'euros), ce qui représente une marge REBIT de 4,6% (2009 : 1,7%). Les charges non cash se sont élevées à 32,9 millions d'euros (2009 : 32,2 millions d'euros). Les amortissements ont reculé de 3 millions d'euros en raison de la baisse du niveau des dépenses d'investissement au cours des deux dernières années. Les provisions pour créances douteuses ont augmenté en raison de la situation difficile au niveau du marché du crédit.
Le résultat financier affiche -15,0 millions d'euros (2009: -14,2 millions d'euros). Les charges d'intérêt ont reculé, passant de 14,3 millions d'euros à 12,4 millions en raison de la réduction de l'endettement. Les coûts liés aux taux de change sur la dette financière ont impacté considérablement le résultat financier en raison d'un dollar fort par rapport à l'euro.
Deceuninck a couvert le risque de change de ses emprunts libellés en dollar au taux de 1,25. Le résultat financier de 2009 avait été impacté par des charges de restructuration financière. Le retour à la rentabilité entraîne une charge fiscale de 0,9 million d'euros.
Deceuninck a achevé son redressement. Le résultat net de 2010 affiche un bénéfice de 8,5 millions d'euros (2009: perte nette de 16,9 millions d'euros).
Les dépenses d'investissement se sont établies à 15,6 millions d'euros en 2010 (2009: 16 millions d'euros). Les dépenses d'investissement ont trait aux outils d'extrusion, aux gains de productivité et à la maintenance.
Les dépenses d'investissement continuent d'être maintenues à un niveau bas grâce aux dépenses d'investissement historiques pour doter Deceuninck de capacités de production technologiquement avancées et de nouvelles plateformes produits.
Au 31 décembre 2010, le fonds de roulement représentait 19,9% des ventes (2009: 19,6 % des ventes).
Le contrôle du crédit est resté rigoureux. Le montant confié au factoring a pu être limité à 5,8 millions d'euros grâce à une meilleure gestion de la trésorerie et du crédit.
Au niveau du compte fournisseurs, les opportunités d'escompte de caisse ont été utilisées activement.
Les stocks ont augmenté de 9,2 % en raison de la hausse du volume des ventes et de la valorisation plus élevée de ces stocks, compte tenu de l'augmentation du coût des matières premières.
La trésorerie nette générée par les activités opérationnelles en 2010 a augmenté à 42,4 millions d'euros en raison de la hausse de l'EBITDA et du contrôle rigoureux du fonds de roulement.
La trésorerie générée par les activités d'investissement normalisées s'est située au même niveau qu'en 2009. Les produits découlant de la cession d'actifs non stratégiques ont reculé.
La trésorerie générée par les activités de financement a été impactée par le remboursement des dettes de 28,1 millions d'euros.
L'endettement net a reculé à 100,7 millions d'euros (2009: 112,5 millions d'euros) compte tenu du cash-flow disponible généré.
Les fonds propres ont augmenté de 14,6 millions d'euros pour atteindre 212,0 millions, ce qui représente 45% du bilan. Le ratio d'endettement s'est amélioré, passant de 57% en 2009 à 47,5% en 2010.
Lors de l'Assemblée Générale des actionnaires prévue le 10 mai 2011, le Conseil d'Administration proposera de ne pas verser de dividende au titre de l'exercice comptable 2010.
Au 31 décembre 2010, le groupe Deceuninck employait 2 821 E.T.P. (y compris les travailleurs temporaires et les E.T.P. externalisés), contre 2 816 (y compris les travailleurs temporaires) à la fin de l'année 2009.
À l'Assemblée Générale du 10 mai 2011, les actionnaires de la société auront à se prononcer sur le renouvellement du mandat d'administrateur de Willy Deceuninck pour une période de 4 ans. L'élection de Marcel Klepfisch en qualité d'administrateur indépendant pour un mandat de 3 ans sera également soumise au vote des actionnaires. Le Conseil d'Administration annonce que Herwig Bamelis, Clement De Meersman et Ger Rooze ne sollicitent pas le renouvellement de leur
mandat d'administrateur. Pierre Alain De Smedt, Président : « Nous remercions les administrateurs sortants pour leurs efforts et l'engagement qu'ils ont manifesté pendant de nombreuses années à l'égard de l'entreprise ».
Le comité de rémunération et de nomination recommandera au Conseil d'Administration de désigner Paul Thiers en qualité d'administrateur indépendant lors de l'Assemblée Générale annuelle de 2011.
Paul Thiers (1957) est docteur en droit (1980) et licencié en sciences notariales (1981) de l'université de Louvain (Belgique). Il est également diplômé (PUB) de la Vlerick Management School. De 1982 à 2005, il a officié comme co-CEO et membre du Conseil d'Administration du groupe Unilin. Actuellement, il exerce un mandat d'administrateur dans les sociétés suivantes: Pentahold S.A., Origis S.A., Altior S.P.R.L., Accent S.A., Vergokan S.A., Grada S.A. et Museum Dhondt-Dhaenens.
Pierre Alain De Smedt, Président: « Nous sommes heureux que Paul Thiers ait accepté de devenir membre du Conseil d'Administration. Paul est un dirigeant d'entreprise respecté et très expérimenté. Il apportera à notre Conseil une nouvelle vision et une nouvelle expérience de gestion internationale ».
Les soussignés déclarent que :
Au nom du Conseil d'Administration
| Tom Debusschere | Pierre Alain De Smedt |
|---|---|
| CEO | Président du Conseil d'Administration |
Le commissaire a confirmé que ses travaux de révision des comptes annuels consolidés sont terminés quant au fond et n'ont pas révélé de correction significative qui devrait être apportée aux données comptables reprises dans le communiqué.
| 4 | avril 2011 avril 2011avril 2011 | Rapport annuel online |
|---|---|---|
| 10 | mai 2011 mai 2011mai 2011 | Rapport d'activités 1er trimestre 2011 |
| 10 | mai 2011 mai 2011 | Assemblée générale annuelle des actionnaires à 11h00 HEC |
| 14 | juillet 2011 juillet 2011 |
Rapport d'activités 2ième trimestre 2011 |
| 26 | août 2011 août 2011 | Résultats du 1er semestre 2011 |
| 20 | octobre 2011 2011 octobre |
Rapport d'activités 3ième trimestre 2011 |
Acteur international de premier plan, Deceuninck conçoit et produit des systèmes en PVC de haute qualité pour fenêtres et portes, bardage, habillage de toiture, applications d'intérieur et extérieur (terrasse, barrière acoustique..). La technologie de base utilisée par l'entreprise est l'extrusion de PVC et de Twinson, matériau composite breveté. Son processus de production technologiquement avancé est intégré verticalement; il couvre le compoundage, la fabrication des outils d'extrusion, l'extrusion des joints et des profilés, l'impression, le plaxage PVC et la technologie de thermolaquage brevetée Decoroc.
Le Groupe est actif dans plus de 75 pays, compte 35 filiales (de production et/ou de vente) réparties à travers l'Europe, l'Amérique du Nord et l'Asie et emploie 2.821 ETP – Equivalent Temps Plein (y compris les travailleurs temporaires), dont 670 en Belgique. En 2010, Deceuninck a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 558 millions d'euros.
(Fin du communiqué de presse)
* * * Note à la rédaction: Pour de plus amples informations, veuillez prendre contact avec: DECEUNINCK, Ludo Debever, Investor Relations Manager Téléphone: +32 51 23 92 48 - GSM: +32 473 55 23 35 E-mail: [email protected]
Communiqué de presse - Résultats annuels 2010 – le 23 février 2011 Annexe 1: Compte de résultats consolidé de Deceuninck Annexe 2: Bilan consolidé de Deceuninck Annexe 3: Flux de Trésorerie consolidés de Deceuninck
7/10
| En milliers milliersd'euros | 2009 | 2010 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net Chiffre net |
506.377 | 557.758 |
| Prix de revient des marchandises vendues | -351.804 | -394.093 |
| Marge brute brute | 154.573 | 163.665 |
| Frais de marketing, commerciaux et de distribution | -92.748 | -92.545 |
| Frais de recherche et développement | -4.663 | -5.177 |
| Frais administratifs et généraux | -43.043 | -40.852 |
| Autres frais d'exploitation | -25.442 | -686 |
| Bénéfice (+)/perte (- Bénéfice (+)/perte (-) d'exploitation d'exploitation |
-11.323 | 24.405 |
| Frais financiers | -48.118 | -30.685 |
| Produits financiers | 33.924 | 15.709 |
| Bénéfice (+)/p Bénéfice (+)/perte (-) avant impôts avant impôts |
-25.517 -25.517 | 9.429 |
| Impôts sur le résultat | 8.568 | -881 |
| Bénéfice (+)/p Bénéfice (+)/perte (-) de l'exercice ) de l'exercice |
-16.949 -16.949 | 8.548 |
| Bénéfice énéfice (+)/Perte(-) de l'exercice est att ) est attribuable comme ) de l'exercice est att buable comme |
||
|---|---|---|
| suite aux: | ||
| Actionnaires de la Société mère | -17.090 | 8.378 |
| Intérêts minoritaires | 141 | 170 |
| Le bénéfice(+)/La perte ( bénéfice(+)/La (-) par action par action attribuable attribuable aux attribuable actionnaires de la Société mère (en euros actionnaires de mère euros): |
||
|---|---|---|
| Le bénéfice (+)/la perte(-) de base par action | -0,16 | 0,08 |
| Le bénéfice dilué (+)/la perte(-) diluée par action | -0,16 | 0,08 |
| En milliers d'euros En d'euros |
2009 | 2010 |
|---|---|---|
| L'ACTIF L'ACTIF | ||
| Immobilisations incorporelles | 5.442 | 4.733 |
| Goodwill | 10.843 | 10.860 |
| Immobilisations corporelles | 219.569 | 204.574 |
| Actifs financiers | 1.274 | 1.310 |
| Actif d'impôts différés | 9.459 | 14.475 |
| Créances à long terme | 2.047 | 1.670 |
| Actifs non courants Actifs non courants |
248.634 | 237.622 |
| Stocks | 59.732 | 65.171 |
| Créances commerciales | 96.720 | 107.619 |
| Autres créances | 9.705 | 8.433 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 50.902 | 43.856 |
| Actifs immobilises pour la vente | 4.143 | 8.693 |
| Actifs courants Actifs courants |
221.202 | 233.772 |
| TOTAL DE L'ACTIF TOTAL DE L'ACTIF |
469.836 | 471.394 |
| LE PASSIF ET CAPITAUX PROPRES LE ET |
||
| Capital souscrit | 42.495 | 42.495 |
| Primes d'émission | 46.355 | 46.355 |
| Réserves consolidées | 131.512 | 141.495 |
| Actions propres | -651 | -651 |
| Écarts de conversion | -23.497 | -19.134 |
| Capitaux propres hors intérêts Capitaux propres hors intérêts minoritaires minoritaires |
196.214 196.214 | 210.560 |
| Intérêts minoritaires | 1.221 | 1.466 |
| Capitaux propres intérêts minoritaires compris Capitaux propres compris |
197.435 197.435 | 212.026 |
| Dettes productivités d'intérêts | 129.883 | 93.551 |
| Provision à long terme | 18.716 | 21.247 |
| Passif d'impôts différés | 4.980 | 5.063 |
| Dettes non courantes Dettes |
153.579 | 119.861 |
| Dettes productives d'intérêts | 33.549 | 51.054 |
| Dettes commerciales | 56.967 | 61.656 |
| Dettes fiscales | 6.034 | 5.149 |
| Dettes sociales et salariales | 10.646 | 12.130 |
| Autres dettes | 11.626 | 9.518 |
| Dettes courantes Dettes courantes |
118.822 | 139.507 |
| TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES TOTAL PROPRES |
469.836 469.836 | 471.394 |
| En milliers d'euros En d'euros |
2009 | 2010 |
|---|---|---|
| ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES ACTIVITÉS |
||
| Bénéfice (+)/Perte (-) de l'exercice | -16.949 | 8.548 |
| Amortissements sur immobilisations (in)corporelles | 31.263 | 28.174 |
| Pertes de valeur comptabilisées sur immobilisations (in)corporelles | 2.547 | 1.729 |
| Provisions pour pensions, restructurations et autres risques et charges | -1.760 | 811 |
| Pertes de valeur sur actifs courants | 250 | 2.208 |
| Frais financiers nets | 14.194 | 14.976 |
| Plus-value sur réalisations immobilisations corporelles | -1.596 | -235 |
| Moins-value sur réalisations immobilisations corporelles | 883 | 127 |
| Impôt sur le résultat | -8.568 | 881 |
| Transactions dont le paiement est fondé sur des actions et qui sont réglées en instruments de capitaux propres |
104 | 203 |
| Flux de trésorerie opérationnelle avant variation des moyens d'exploitation et des provisions d'exploitation des provisions |
20.368 | 57.422 |
| Diminution/(augmentation) des créances commerciales et autres | 7.646 | -11.429 |
| Diminution/(augmentation) des stocks | 20.547 | -4.875 |
| Augmentation/(diminution) des dettes commerciales | -53.093 | 4.689 |
| Diminution (augmentation) des autres actifs non courants | -126 | 376 |
| Diminution/(augmentation) des autres actifs courants | 4.452 | -1.878 |
| Augmentation/(diminution) des autres passifs non courants | -1.484 | 349 |
| Augmentation/(diminution) des autres passifs courants | -4.064 | 414 |
| Flux de trésorerie provenant d'activités opérationnelles | -5.754 | 45.068 |
| Intérêts reçus | 3.011 | 1.862 |
| Impôts payés | -3.464 | -4.579 |
| FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT D'ACTIVITÉS OPÉRATIONN FLUX D'ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES |
-6.207 | 42.351 |
| ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT |
||
| Entrées relatives à la cession d'immobilisations corporelles | 9.161 | 3.749 |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | -14.822 | -15.481 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | -847 | -162 |
| Autres mutations | -44 | -392 |
| FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT ISSEMENT | -6.552 | -12.286 -12.286 |
| ACTIVITÉS DE FINANCEMENT ACTIVITÉS FINANCEMENT |
||
| Augmentation de capital | 80.351 | 0 |
| Remboursement de dettes à long terme | -39.182 | -21.976 |
| Remboursement de dettes à court terme | -7.463 | -6.216 |
| Intérêts payés | -13.459 | -7.629 |
| Frais financiers nets, hors intérêts | -3.599 | 1.061 |
| FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINAN FLUX FINANCEMENT FINANCEMENT |
16.648 | -34.760 -34.760 |
| Augmentation (+) / diminution (- Augmentation (+) / (-) nette de la trésorerie et des de la trésorerie et des équivalents de trésorerie équivalents de trésorerie trésorerie |
3.889 | -4.695 |
| Trésorerie et équivalents Trésorerie et équivalents équivalents de trésorerie au 1er Janvier trésorerie 1er |
46.819 | 50.902 |
| Impact des résultats de change | 194 | -2.351 |
| Trésorerie et équivalents Trésorerie et équivalents équivalents de trésorerie au 31 Décembre trésorerie 31 Décembre de trésorerie au 31 Décembre |
50.902 | 43.856 |
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