Earnings Release • Mar 6, 2024
Earnings Release
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| 2023 | 2022 | |
|---|---|---|
| 8 253 M€ | 20 954 M€ | |
| Prises de commandes | 60 Rafale dont 42 France et 18 Export |
92 Rafale dont 92 Export |
| 23 Falcon | 64 Falcon | |
| 4 801 M€ | 6 929 M€ | |
| Chiffre d'affaires ajusté (*) | 13 Rafale dont 11 France et 2 Export |
14 Rafale dont 13 Export et 1 France |
| 26 Falcon | 32 Falcon | |
| 38 508 M€ | 35 008 M€ | |
| Carnet de commandes au 31 décembre |
211 Rafale dont 141 Export et 70 France |
164 Rafale dont 125 Export et 39 France |
| 84 Falcon | 87 Falcon | |
| Résultat opérationnel ajusté (*) Marge opérationnelle ajustée |
349 M€ 7,3% du chiffre d'affaires |
572 M€ 8,3% du chiffre d'affaires |
| Recherche et Développement autofinancés |
483 M€ 10,1% du chiffre d'affaires |
572 M€ 8,3% du chiffre d'affaires |
| Résultat net ajusté (*) Marge nette ajustée Résultat par action |
886 M€ 18,5% du chiffre d'affaires 10,95 € / action |
830 M€ 12,0% du chiffre d'affaires 9,99 € / action |
| Trésorerie disponible au 31 décembre |
7 294 M€ | 9 529 M€ |
| Dividendes | 266 M€ 3,37 € / action |
249 M€ 3,00 € / action |
| Participation et intéressement y.c. forfait social de 20% |
170 M€ | 210 M€ |
| Effectif inscrit au 31 décembre | 13 533 | 12 768 |
N.B. : Dassault Aviation comptabilise l'intégralité des contrats Rafale Export (y compris les parts Thales et Safran).
| (*) Chiffre d'affaires consolidé | 4 805 M€ | 6 950 M€ |
|---|---|---|
| (*) Résultat opérationnel consolidé | 349 M€ | 591 M€ |
| (*) Résultat net consolidé | 693 M€ | 716 M€ |
78, quai Marcel-Dassault - 92552 Saint-Cloud Cedex 300 - France - Tél. +33 (0)1 47 11 40 00 Siège social : 9, rond-point des Champs-Élysées Marcel-Dassault - 75008 Paris - France - S.A. au Capital de 64 641 892,80 Euros - 712 042 456 RCS Paris
Saint-Cloud, le 6 mars 2024 - Le Conseil d'administration, réuni la veille sous la présidence de Monsieur Éric Trappier, a arrêté les comptes 2023. Les procédures d'audit ont été effectuées et le rapport d'audit relatif à la certification est en cours d'émission.
COMMUNIQUÉ FINANCIER
Saint-Cloud, le 6 mars 2024
« Le carnet de commandes du Groupe continue d'augmenter porté par le succès commercial du Rafale. Il s'établit au 31 décembre 2023 à 38,5 Md€ (295 avions - 141 Rafale Export, 70 Rafale France et 84 Falcon). Postérieurement à la clôture des comptes 2023, ce carnet s'est enrichi avec l'entrée en vigueur en janvier 2024 de la troisième tranche de 18 Rafale du contrat Indonésie. Ainsi, depuis le début du programme Rafale, ce sont au total 495 Rafale qui ont été commandés.
La certification du Falcon 6X par l'EASA et la FAA (certificat de type) a été obtenue le 22 août 2023, l'entrée en service incluant l'application des améliorations post-certification a eu lieu le 30 novembre 2023 ; la première livraison a eu lieu en février 2024.
13 Rafale et 26 Falcon ont été livrés en 2023, contre une prévision de 15 et 35, en raison de problèmes de supply chain et de l'entrée en service décalée du Falcon 6X.
Le chiffre d'affaires 2023 s'élève à 4,8 Md€ conduisant à un résultat opérationnel ajusté de 349 M€ et à un résultat net ajusté Groupe record de 886 M€ soit une marge nette de 18,5%.
En 2023, la situation internationale s'est détériorée, marquée par la persistance de la guerre en Ukraine et l'état de guerre au Proche-Orient. La France a promulgué une Loi de Programmation Militaire (LPM) ambitieuse qui consacre un budget de 413 milliards d'euros sur la période 2024 – 2030 (en augmentation de 40% par rapport à la LPM précédente). Pour Dassault Aviation, la LPM prévoit notamment la poursuite des livraisons de la 4ième Tranche Rafale, l'entrée en vigueur des 42 avions de la 5ième Tranche dont 20 sont livrables entre 2027 et 2030, la livraison du standard F4 du Rafale d'ici 2027, la négociation puis le lancement du standard F5, qui devrait être accompagné d'un drone de combat.
Les difficultés des chaînes d'approvisionnement débutées avec la crise Covid affectent durement les soustraitants de l'industrie aéronautique qui n'arrivent pas toujours à livrer avec la qualité et dans les délais requis. Les défaillances de certains fournisseurs, ainsi que des manques de capacitaires, principalement en aérostructure, se sont traduites pour le Groupe par des retards de mise en production. Alors que ces risques pèseront encore sur son activité en 2024, le Groupe a mis en œuvre un plan de pilotage centralisé afin de réaliser les plans de correction, d'apporter le soutien nécessaire à certains des sous-traitants et de développer le « Make in India ».
Le Salon du Bourget, en juin 2023, a été pour Dassault Aviation une occasion de montrer une fois de plus les efforts qu'elle a entrepris pour décarboner ses processus et ses produits, et ceux qu'elle continuera encore à entreprendre dans les années qui viennent. Nous sommes engagés dans la décarbonation : tous les modèles Falcon sont certifiés pour des mélanges SAF (Sustainable Aviation Fuel) / kérosène jusqu'à 50%. Les carburants alternatifs (SAF) actuels présentent des taux de réduction des émissions de carbone de l'ordre de 80% à 90% par rapport au kérosène. Tous les vols Dassault Aviation y compris aux États-Unis sont effectués avec des mélanges 30% SAF, aujourd'hui les seuls disponibles sur le marché. 413 vols ont été effectués en 2023 par Dassault Aviation avec des mélanges 30% SAF (vs 179 en 2022). Les avions en production seront compatibles 100% SAF en 2030 (Falcon 10X nativement).
Dans le domaine militaire, l'année 2023 a été marquée par :
le Mirage 2000), et participé aux exercices de « Haute Intensité » avec les Forces françaises. Fin décembre, un nouveau contrat de Maintien en Condition Opérationnelle a été notifié, « Alphacare », pour l'Alpha Jet. Par ailleurs, le soutien des flottes en service des clients export s'est poursuivi au plus près des opérationnels et de leurs besoins.
Dans le domaine civil, en 2023, 23 Falcon ont été commandés et 26 Falcon ont été livrés, contre une prévision de 35. L'année a également été marquée par :
La responsabilité sociétale et environnementale en 2023 s'est illustrée à travers :
Les objectifs 2024 seront :
Nous prévoyons un chiffre d'affaires 2024 en hausse par rapport à celui de 2023 classe 6 milliards d'euros (dont 35 Falcon et 20 Rafale).
Le Conseil d'administration exprime ses vives félicitations à l'ensemble des salariés du Groupe pour les succès de l'année écoulée et fait part de sa confiance pour la réalisation des objectifs de l'année à venir. »
Les prises de commandes 2023 sont de 8 253 millions d'euros contre 20 954 millions d'euros en 2022. La part des prises de commandes à l'Export est de 64%.
Leur évolution est la suivante, en millions d'euros :
| 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|
| Défense | 6 524 | 17 510 | 9 165 |
| Défense Export | 3 583 | 15 657 | 6 173 |
| Défense France | 2 941 | 1 853 | 2 992 |
| Falcon | 1 729 | 3 444 | 2 915 |
| Total prises de commandes |
8 253 | 20 954 | 12 080 |
| % Export | 64% | 90% | 74% |
Les prises de commandes sont constituées intégralement de commandes fermes.
Les prises de commandes Défense 2023 s'élèvent à 6 524 millions d'euros contre 17 510 millions d'euros en 2022.
La part Défense Export s'élève à 3 583 millions d'euros en 2023 contre 15 657 millions d'euros en 2022. En 2022, 92 Rafale avaient été commandés (80 par les Émirats Arabes Unis, 6 par la Grèce et 6 par l'Indonésie) contre 18 Rafale commandés par l'Indonésie en 2023.
La part Défense France s'établit à 2 941 millions d'euros en 2023 contre 1 853 millions d'euros en 2022. Cette hausse s'explique notamment par les 42 Rafale commandés de la 5ième Tranche (en 2022, la commande liée à la Phase 1B du démonstrateur du SCAF avait été enregistrée).
En 2023, 23 commandes de Falcon ont été enregistrées, contre 64 en 2022. Les prises de commandes représentent 1 729 millions d'euros contre 3 444 millions d'euros en 2022. Cette diminution s'explique notamment par la baisse du nombre de Falcon commandés (23 vs 64 en 2022).
Le chiffre d'affaires 2023 est de 4 801 millions d'euros contre 6 929 millions d'euros en 2022. La part du chiffre d'affaires à l'Export est de 68%.
L'évolution du chiffre d'affaires est la suivante, en millions d'euros :
| 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|
| Défense | 2 980 | 4 825 | 5 281 |
| Défense Export | 1 512 | 3 616 | 4 549 |
| Défense France | 1 468 | 1 209 | 732 |
| Falcon | 1 821 | 2 104 | 1 952 |
| Total chiffre d'affaires ajusté |
4 801 | 6 929 | 7 233 |
| % Export | 68% | 82% | 89% |
13 Rafale (11 France et 2 Export) ont été livrés en 2023, pour une prévision de 15 livraisons. 14 Rafale (13 Export et 1 France) avaient été livrés en 2022.
Le chiffre d'affaires Défense 2023 s'élève à 2 980 millions d'euros contre 4 825 millions d'euros en 2022.
La part Défense Export s'élève à 1 512 millions d'euros contre 3 616 millions d'euros en 2022. Cette diminution s'explique notamment par la livraison de 2 Rafale Export alors qu'en 2022, 13 Rafale Export avaient été livrés.
La part Défense France s'élève à 1 468 millions d'euros contre 1 209 millions d'euros en 2022. Le chiffre d'affaires Défense France 2023 comprend notamment la livraison de 11 Rafale contre 1 Rafale en 2022.
26 Falcon ont été livrés en 2023, pour une prévision de 35, contre 32 livraisons en 2022.
Le chiffre d'affaires Falcon 2023 s'élève à 1 821 millions d'euros contre 2 104 millions d'euros en 2022. Cette diminution s'explique principalement par le nombre de Falcon livrés (26 vs 32).
****
Le « book-to-bill ratio » Groupe (prises de commandes / chiffre d'affaires) est de 1,72 pour l'année 2023.
Le carnet de commandes consolidé au 31 décembre 2023 (établi en conformité avec la norme IFRS 15) est de 38 508 millions d'euros contre 35 008 millions d'euros au 31 décembre 2022. Le niveau du carnet de commandes a évolué comme suit, en millions d'euros :
| Au 31 décembre | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Défense | 33 862 | 30 318 | 17 633 |
| Défense Export | 23 986 | 21 915 | 9 874 |
| Défense France | 9 876 | 8 403 | 7 759 |
| Falcon | 4 646 | 4 690 | 3 129 |
| Total carnet de commandes |
38 508 | 35 008 | 20 762 |
| % Export | 71% | 72% | 58% |
Le carnet de commandes au 31 décembre 2023 est composé comme suit :
Le carnet de commandes fait l'objet d'informations complémentaires à la note 24 de l'annexe des comptes consolidés.
Le résultat opérationnel ajusté 2023 est de 349 millions d'euros contre 572 millions d'euros en 2022.
Les frais de recherche et développement s'établissent à 483 millions d'euros en 2023 et représentent 10,1% du chiffre d'affaires contre 572 millions d'euros et 8,3% du chiffre d'affaires en 2022. Ces montants traduisent l'effort de recherche et développement autofinancés portant notamment sur les programmes Falcon 6X et Falcon 10X.
La marge opérationnelle ajustée s'établit à 7,3% contre 8,3% en 2022, en baisse de 1,0 point, notamment par l'augmentation de 1,8 point du poids des dépenses de recherche et développement.
Le taux de couverture de change est de 1,20 \$/€ en 2023 contre 1,19 \$/€ en 2022.
Le résultat financier ajusté 2023 est de 210 millions d'euros contre 11 millions d'euros en 2022. Cette forte hausse résulte des produits financiers générés par la trésorerie du Groupe dans un contexte favorable de taux d'intérêts.
Le résultat net ajusté 2023 est de 886 millions d'euros contre 830 millions d'euros en 2022, en hausse de 6,7%. La contribution de Thales dans le résultat net du Groupe est de 453 millions d'euros contre 386 millions d'euros en 2022.
La marge nette ajustée s'établit ainsi à 18,5% en 2023 contre 12,0% en 2022. Cette hausse s'explique principalement par la hausse du résultat financier et par l'apport de Thales.
Le résultat net ajusté par action 2023 s'établit à 10,95 € contre 9,99 € en 2022.
Le résultat opérationnel consolidé 2023 est de 349 millions d'euros contre 591 millions d'euros en 2022.
Les frais de recherche et développement s'établissent à 483 millions d'euros en 2023 et représentent 10,1% du chiffre d'affaires consolidé (4 805 millions d'euros) contre 572 millions d'euros et 8,2% du chiffre d'affaires consolidé en 2022. Ces montants traduisent l'effort de recherche et développement autofinancés portant notamment sur les programmes Falcon 6X et Falcon 10X.
La marge opérationnelle consolidée s'établit à 7,3% contre 8,5% en 2022.
Le résultat financier consolidé 2023 est de 212 millions d'euros contre -12 millions d'euros en 2022. Cette forte hausse résulte des produits financiers générés par la trésorerie du Groupe dans un contexte favorable de taux d'intérêts.
Le résultat net consolidé 2023 est de 693 millions d'euros contre 716 millions d'euros en 2022. La contribution de Thales dans le résultat net du Groupe est de 259 millions d'euros contre 275 millions d'euros en 2022.
La marge nette consolidée s'établit ainsi à 14,4% en 2023 contre 10,3% en 2022.
Le résultat net consolidé par action 2023 s'établit à 8,57 € contre 8,62 € en 2022.
Le Groupe utilise un indicateur propre appelé « trésorerie disponible » qui reflète le montant des liquidités totales dont dispose le Groupe, déduction faite des dettes financières. Il reprend les postes du bilan suivants : trésorerie et équivalents de trésorerie, actifs financiers courants et les dettes financières, à l'exception des dettes de location. Le calcul de cet indicateur est détaillé au sein des états financiers consolidés (cf. note 9 des comptes consolidés au 31 décembre 2023).
La trésorerie disponible du Groupe s'élève à 7 294 millions d'euros, contre 9 529 millions d'euros au 31 décembre 2022. La diminution de la trésorerie en 2023 résulte essentiellement de la hausse des en-cours (exécution des contrats militaires, montée en puissance du Falcon 6X), du rachat d'actions propres et de la prise de participation complémentaire dans Thales.
Le total des capitaux propres s'établit à 5 742 millions d'euros au 31 décembre 2023 contre 6 006 millions d'euros au 31 décembre 2022. Les capitaux propres ont notamment été impactés à la baisse par le rachat d'actions propres.
Les emprunts et dettes financières s'établissent à 262 millions d'euros au 31 décembre 2023 contre 234 millions d'euros au 31 décembre 2022. Les emprunts et dettes financières comprennent la participation des salariés placée en compte courant bloqué pour 78 millions d'euros et les dettes de location pour 184 millions d'euros.
Les stocks et en-cours ont augmenté pour s'établir à 5 258 millions d'euros au 31 décembre 2023, contre 3 922 millions d'euros au 31 décembre 2022. Cette augmentation s'explique par l'exécution des contrats militaires et par la montée en puissance du Falcon 6X.
Les avances et acomptes reçus sur commandes nets des avances et acomptes versés diminuent de 137 millions d'euros au 31 décembre 2023. La baisse associée à la rétrocession d'acomptes Rafale Export perçus en fin d'année 2022 à nos commettants a été en grande partie compensée par les acomptes perçus notamment au titre des contrats Rafale Indonésie et Égypte.
La valeur de marché des instruments financiers dérivés s'établit à 29 millions d'euros au 31 décembre 2023 contre -88 millions d'euros au 31 décembre 2022 reflétant une amélioration du taux du portefeuille de couvertures.
Le Conseil d'administration a décidé de proposer à l'Assemblée générale des actionnaires la distribution, en 2024, d'un dividende de 3,37 €/action correspondant à un montant de 266 millions d'euros, soit un payout de 30%. Le Conseil d'administration du 5 mars 2024 a décidé d'annuler 1 850 554 actions autodétenues. Le montant total du dividende est calculé sur la base du nombre d'actions composant le capital social au 31 décembre 2023 diminué de ces actions annulées.
Au titre de 2023, le Groupe versera 170 millions d'euros de participation et intéressement (y compris forfait social de 20%) alors même que l'application de la formule légale aurait conduit à un versement de 8 millions d'euros (y compris forfait social).
Les dividendes par action au titre des cinq dernières années sont rappelés dans la note 32 de l'annexe des comptes annuels de la Société Mère.
Cet avis financier peut contenir des déclarations de nature prospective qui constituent des objectifs et ne sauraient être considérées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance. Les résultats effectifs peuvent différer sensiblement des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes, tels que notamment décrits dans le rapport de gestion du Groupe.
Stéphane Fort - Tél. : +33 (0)1 47 11 86 90 - [email protected] Mathieu Durand - Tél. : +33 (0)1 47 11 85 88 - [email protected]
Nicolas Blandin - Tél. : +33 (0)1 47 11 40 27 - [email protected]
ANNEXE
COMMUNIQUÉ FINANCIER
Saint-Cloud, le 6 mars 2024
Pour refléter les performances économiques réelles du Groupe et permettre leur suivi et leur comparabilité, le Groupe présente un compte de résultat ajusté :
Le Groupe présente également l'indicateur « trésorerie disponible » qui reflète le montant des liquidités totales dont dispose le Groupe, déduction faite des dettes financières. Il reprend les postes du bilan suivants :
Le calcul de cet indicateur est détaillé au sein des états financiers consolidés (cf. note 9).
Il est rappelé que seuls les états financiers consolidés font l'objet d'un audit des Commissaires aux Comptes.
Les données financières ajustées font l'objet de travaux de vérification au titre de la lecture d'ensemble des informations données dans le rapport annuel.
COMMUNIQUÉ FINANCIER Saint-Cloud, le 6 mars 2024
L'incidence en 2023 des ajustements sur les agrégats du compte de résultat est présentée ci-dessous :
| (en milliers d'euros) | Compte de résultat |
Dérivés de change | Ajustements | Compte de | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| consolidé 2023 |
Résultat de change |
Variation de juste valeur |
PPA | pratiqués par Thales |
résultat ajusté 2023 |
|
| Chiffre d'affaires | 4 804 891 | -4 225 | 0 | 4 800 666 | ||
| Résultat opérationnel | 349 477 | -4 225 | 0 | 3 908 | 349 160 | |
| Résultat financier | 211 645 | 4 225 | - 5 793 | 210 077 | ||
| Résultat des sociétés mises en équivalence |
266 540 | 3 228 | 190 694 | 460 462 | ||
| Impôts sur les résultats | -134 264 | 1 496 | -636 | -133 404 | ||
| Résultat net | 693 398 | 0 | - 4 297 | 6 500 | 190 694 | 886 295 |
| Résultat net part du Groupe | 693 398 | 0 | - 4 297 | 6 500 | 190 694 | 886 295 |
| Résultat net part du Groupe par action (en euros) |
8,57 | 10,95 |
L'incidence en 2022 des ajustements sur les agrégats du compte de résultat est présentée ci-dessous :
| (en milliers d'euros) | Compte de résultat consolidé 2022 |
Dérivés de change | Ajustements | Compte de | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat de change |
Variation de juste valeur |
PPA | pratiqués par Thales |
résultat ajusté 2022 |
||
| Chiffre d'affaires | 6 949 916 | -14 459 | -6 618 | 6 928 839 | ||
| Résultat opérationnel | 591 403 | -14 459 | -7 771 | 3 142 | 572 315 | |
| Résultat financier | -11 557 | 14 459 | 8 280 | 11 182 | ||
| Résultat des sociétés mises en équivalence |
282 349 | 3 128 | 108 023 | 393 500 | ||
| Impôts sur les résultats | -145 970 | -131 | -652 | -146 753 | ||
| Résultat net | 716 225 | 0 | 378 | 5 618 | 108 023 | 830 244 |
| Résultat net part du Groupe | 716 225 | 0 | 378 | 5 618 | 108 023 | 830 244 |
| Résultat net part du Groupe par action (en euros) |
8,62 | 9,99 |
78, quai Marcel-Dassault - 92552 Saint-Cloud Cedex 300 - France - Tél. +33 (0)1 47 11 40 00
Siège social : 9, rond-point des Champs-Élysées Marcel-Dassault - 75008 Paris - France - S.A. au Capital de 64 641 892,80 Euros - 712 042 456 RCS Paris
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