Dantax

Quarterly Report • Oct 5, 2011

DANTAX A/S

CVR. nr. 36 59 15 28

ÅRSRAPPORT FOR 2010/11

Selskabsoplysninger	1
Hoved- og nøgletal for koncernen	2
Ledelsesberetning	3 - 6
Ledelsens regnskabspåtegning	7
Revisionspåtegning	8
Resultatopgørelse for året 1. juli 2010 - 30. juni 2011	9
Balance pr. 30. juni 2011 10 - 11
Egenkapitalopgørelse	12
Pengestrømsopgørelse	13
Noter 15 - 30

Dantax A/S Bransagervej 15 9490 Pandrup	Telefon: Fax	98 24 76 77 98 20 40 15	CVR nr. 36 59 15 28	Hjemsted: Jammerbugt Kommune
BESTYRELSE: Per Mogensen	(formand)	Bestyrelsesmedlem eller direktør i: Per Mogensen Advokatanpartsselskab.		Advokat, født 1956, indtrådt i bestyrelsen i 2007 Hedegaard & Christensen Holding A/S, K.S.C. Holding A/S, Kaas Staalbyg A/S, Midtvejs Auto A/S, John Peter Jensen Holding A/S, Gjøl VVS & Swartz Eftf. A/S, Nostro A/S, Kristensen & Linde A/S, Centrum Biler A/S, Harmonikamuseets Fond, OnOn Shipping A/S
	John Peter Jensen Direktør, født 1944, indtrådt i bestyrelsen i 1971	Bestyrelsesmedlem eller direktør i: Service A/S		John Peter Jensen Holding A/S, Nordic Air A/S, North Flying A/S, KSC Holding A/S, Helse Invest A/S, Privathospitalet Skørping A/S, MR-Klinikken Skørping A/S, Smertecenter Skørping ApS og Fisher
	Mads Peter Lübeck Direktør, født 1967, indtrådt i bestyrelsen i 1999	Bestyrelsesmedlem eller direktør i: Innoscan K/S.		Alfa Audio A/S, Cimber Advisor ApS, Innoscan A/S, Innoscan Ejendomme K/S, Mike Lima ApS, MPL ApS og Udviklingsselskabet
	Michael Rasmussen Direktør, født 1965, indtrådt i bestyrelsen i 2007	Bestyrelsesmedlem eller direktør i:		Myconsultingpartner ApS, Prociid ApS og Backupzone.com ApS
DIREKTION:	John Peter Jensen

• REVISION: KPMG, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, Aalborg

Koncernoversigt:

Generalforsamling afholdes på selskabets kontor den 27. oktober 2011 kl. 13.30

www.raidho.dk www.northflying.com

I 1.000 kr.	2010/11	2009/10	2008/09 - -------------------------------------- ---------------------------------------- -------------------------------------- --------------------------------------- ---------------- ---------------------	2007/08	2006/07
Nettoomsætning	76.495	74.653	68.162	137.059	174.679
Resultat af primær drift	916	- 1.370	- 9.494	3.898	3.670
Resultat associerede virksomheder efter skat	768	1.220	1.012	4.986	5.961
Resultat af finansielle poster	3	97	- 78	- 857	- 162
Resultat før skat	1.687	- 53	- 8.560	8.027	9.469
Resultat efter skat	1.427	306	- 6.073	7.073	8.883
Investering i materielle anlægsaktiver	104	21	399	143	167
Aktiver i alt	91.692	85.281	79.909	103.186	98.381
Aktiekapital	30.000	30.000	30.000	30.000	30.000
Egenkapital	58.280	56.932	56.220	66.896	62.962
Forpligtelser	33.412	28.349	23.689	36.290	35.419
Overskudsgrad	1,2	- 1,8	- 13,9	2,8	2,1
Afkast af investeret kapital (ROIC)	2,8	- 4,6	- 26,6	9,7	8,3
Egenkapitalens forrentning	2,5	0,5	- 10,2	11,5	15,7
Soliditetsgrad	64	67	70	61	60
Resultat efter skat pr. 100 kr.'s aktie (EPS) Udvandet resultat efter skat pr. 100 kr.'s	4,8	1,0	- 20,6	23,8	30,0
aktie (EPS-D)	4,8	1,0	- 20,6	23,8	30,0
Foreslået udbytte pr. 100 kr. aktie	0	0	0	12	12
Pay-out ratio	0	0	0	52	41
Indre værdi pr. 100 kr.´s aktie	197	193	190	225	213
Børskurs ultimo pr. aktie	85	85	88	240	260
Dividend yield	0	0	0	5,0	4,6
Gennemsnitlig antal ansatte	14	15	17	19	18
Omsætning pr. ansat	5.464	4.977	4.010	7.214	9.704

Resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er beregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning: "Anbefalinger og Nøgletal 2010" For definition af nøgletal se side 30.

Selskabet har siden den senest aflagte årsrapport og til dato udsendt følgende meddelelser til Nasdaq OMX Copenhagen A/S:

14. september 2010	Årsregnskabsmeddelelse 2009/10
08. oktober 2010	Årsrapport 2009/10
14. oktober 2010	Indkaldelse til ordinær generalforsamling
26. oktober 2010	Kvartalsrapport for perioden 1/7 – 30/9 2010
26. oktober 2010	Forløb af ordinær generalforsamling
26. oktober 2010	Vedtægter
28. februar 2011	Halvårsrapport for perioden 1/7 2010 -31/12 2010
24. maj 2011	Kvartalsrapport for perioden 1/7 2010 – 31/3 2011
28. juni 2011	Finanskalender for regnskabsåret 2011/12

Fondsbørsmeddelelser for de seneste 5 år er tilgængelige på Dantax Radio A/S´ hjemmeside: www.dantaxradio.dk

Aktivitet

Koncernens hovedaktivitet består som i tidligere år af udvikling og markedsføring af TV-, video- og HiFi-udstyr. Aktiviteten foregår i datterselskabet Dantax Radio A/S, dette selskabs 100% ejede datterselskab Dantax Norge AS samt det associerede selskab Teleton Magnetics AB. Salget sker primært under mærkerne Dantax, Scansonic og Harmony. Herudover omfatter aktiviteten produktion og salg af Raidho højttalere.

Koncernen ejer desuden 50% af aktiekapitalen i Nordic Air A/S. Aktiviteten i Nordic Air A/S og dette selskabs 100% ejede datterselskab North Flying A/S består i executive-, ambulance- og fragtflyvninger. Desuden har North Flying A/S fly fast beskæftiget med ruteflyvning i Norge gennem selskabet Air Norway AS, der ejes med 50% af Nordic Air / North Flying og 50 % af Ørland Kommune.

Den økonomiske stilling

Koncernens resultat efter skat udgør et overskud på 1,4 mio. kr. mod et overskud på 0,3 mio. kr. sidste år.

Resultatet svarer til forventningerne, som oplyst i kvartalsrapporten for januar kvartal 2011.

Radio/TV aktivitet

Resultatet før skat af Radio/TV aktiviteterne er i forhold til forrige år forbedret med 2,4 mio. kr.

Fremgangen i resultatet er en følge af forbedret indtjening på det solgte, samt omkostningsreduktioner.

Til trods for en markant forbedring er det opnåede resultat ikke tilfredsstillende.

Afsætningen sker under de fire brands; Dantax, Scansonic, Harmony og Raidho.

Dantax.

Salget under Dantax brand, hvor den primære produktkategori er TV, udgør fortsat den væsentligste del af omsætningen. Omsætningen sker primært i Danmark, Norge og Sverige.

Scansonic.

Under Scansonic brand udvikles og markedsføres produkter i eget design. Sortimentet udvides løbende og består i øjeblikket af en serie af radioer med FM/AM, DAB+, Internet og CD, samt en serie af højttalere.

I takt med at sortimentet er udvidet, er der fremgang i efterspørgslen efter produkterne. Udover salg af produkterne i Skandinavien, satses der på salg i øvrige lande. For at fremme salget har der i årets løb været deltagelse i messer i Berlin, Las Vegas og Hong Kong.

Harmony

Harmony brandet består af et tilbehørsprogram i eget design. Der er på nuværende tidspunkt en serie af borde og beslag til ophængning af fladskærms TV.

Som for Scansonic markedsføres produkterne dels i Skandinavien og dels i resten af verden.

Raidho

Raidho omfatter højttalere af høj kvalitet der produceres i Pandrup.

Der er tale om et nicheprodukt, der afsættes til entusiaster i hele verden i små antal.

Flyaktivitet

Flyaktiviteten i det associerede selskab Nordic Air A/S, og dette selskabs dattervirksomhed North Flying A/S, har realiseret et overskud efter skat på 1,2 mio. kr. mod 2,5 mio. kr. sidste år. Dantax A/S´ andel af resultatet (50%) udgør 0,6 mio. kr. efter skat.

North Flying er godkendt af Statens Luftfartsvæsen i henhold til h.h.v det fælleseuropæiske JARsystem og det nye EU-baserede EASA-system dækkende bl.a. taxa-, ambulance-, fragtflyvning m.v. og flyvedligeholdelse.

Selskabet har, trods vanskelige markedsforhold, bl.a. ved tilpasning af omkostninger og ressourcer, kunnet bibeholde et overskud. Bestyrelsen i det associerede selskab anser på baggrund af markedsforholdene resultatet som acceptabelt.

Udover flyaktiviteten i Nordic Air A/S ejer Dantax A/S et fly der er udlejet til North Flying A/S.

Det samlede resultat af flyaktiviteten udgør 1,6 mio. kr efter skat.

Forventninger

Radio/TV For 2011/12 forventes en omsætning på niveau med 2010/11, og en mindre forbedring i resultatet.

Flyaktivitet

Markedsforholdene indenfor luftfartsbranchen forventes også at være vanskelige i 2011/12, og der forventes et resultat på niveau med 2010/11.

Overskudsdisponering

Bestyrelses foreslår, at der ikke udbetales udbytte.

Forretningsmæssige risici

Konjunkturforhold

Dantax er afhængig af udviklingen i de generelle økonomiske konjunkturer, herunder særligt udviklingen i det private forbrug. Finanskrisen og den heraf afledte økonomiske usikkerhed har medført et lavere omsætningsniveau.

For at afbøde virkningen den faldende efterspørgsel, satser der på afsætning af produkter indenfor forskellige prissegmenter.

Markeder

Dantax har igennem flere haft sin væsentligste afsætning i de Nordiske lande, men der arbejdes på yderligere afsætning i øvrige lande, primært i Europa.

Konkurrenceforhold

Markedet for forbrugerelektronik er præget af hård priskonkurrence.

Finansielle risici

Koncernens finansielle risici er beskrevet i note 18, hvortil der henvises.

Videnressourcer

Det er væsentligt for koncernens fortsatte vækst at kunne tiltrække og fastholde medarbejdere med salgs- og brancheerfaring.

Miljøforhold

Datterselskabet Dantax Radio A/S er omfattet af "Bekendtgørelse om håndtering af affald af elektrisk og elektronisk udstyr" - Elskrotbekendtgørelsen.

Ifølge elskrotbekendtgørelsen har producenter og importører ansvaret for bortskaffelse af elskrot. Til opfyldelse af sin forpligtelse har Dantax Radio A/S tilsluttet sig den kollektive ordning Elretur.

I Sverige og Norge er selskabet tilsluttet de kollektive ordninger El-kretsen og Elretur AS.

Incitamentsprogrammer

Der er ikke indført aktiebaserede incitamentsprogrammer i selskabet.

Begivenheder efter regnskabsårets udløb

Der er efter regnskabsårets udløb ikke indtruffet betydningsfulde hændelser, som væsentligt vil kunne forrykke selskabets økonomiske stilling.

Virksomhedsledelse

God selskabsledelse

Bestyrelsen i Dantax A/S forholder sig løbende til "Anbefalinger for god selskabsledelse" implementeret af Nasdaq OMX København i "Regler for udstedere af aktier" samt årsregnskabslovens § 107b. Anbefalingerne fra april 2010 gælder for regnskabsår der starter den 1. januar 2010 eller senere og indeholder 78 anbefalinger.

Bestyrelsen skal udarbejde en redegørelse, der skal indeholde en beskrivelse af, hvorledes selskabet forholder sig til ovennævnte 78 anbefalinger. I forbindelse med udarbejdelsen af redegørelsen for god selskabsledelse skal selskabet anvende "følg eller forklar" –princippet. "Følg eller forklar" –princippet indebærer, at selskabet enten skal følge anbefalingerne for god selskabsledelse eller forklare, hvorfor anbefalingerne helt eller delvist ikke følges. Det er præciseret, at det må bero på det enkelte selskabs egne forhold, i hvilket omfang anbefalingerne følges. Dantax A/S har valgt at offentliggøre den lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse, jævnfør årsregnskabslovens 107b, på Dantax Radio A/S hjemmeside:

http://www.dantaxradio.dk/uploads/God_Selskabsledelse.pdf

I overensstemmelse med revisorloven har Dantax etableret et revisionsudvalg, hvis funktioner varetages af den samlede bestyrelse.

Samfundsansvar

Dantax ønsker at leve op til lovgivning og regler i de lande hvor der opereres.

Der er dog ikke vedtaget egentlige politikker for samfundsansvar som en del af selskabets strategi og aktiviteter, og der gives derfor ikke særskilt redegørelse om samfundsansvar.

Aktionærinformation

Følgende aktionærer er optaget i selskabets aktionærfortegnelse.

		Kapital Stemmer
Nom. kr.	%	%
		---------- -------------
20.520.500	68,4	68,4
3.330.500	11,1	11,1
	---------------

Selskabets aktiekapital udgør nominelt 30.000.000 kr. svarende til 300.000 stk. aktier a 100 kr., der hver giver ret til en stemme. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.Stemmeretten på aktier, der er erhvervet ved overdragelse, kan først udøves 4 uger efter, at vedkommende aktionær er noteret i selskabets aktiebog. Aktierne er noteret på Nasdaq OMX Copenhagen under fondskode DK0015205637.

Selskabets aktie følges af Dansk Aktieanalyse/Spar Nord og analyser offentliggøres på https://www.sparnord.dk/investering/publikationer/aktie/virksomheder/dantax/

Selskabets bestyrelse består af 3-5 medlemmer, der vælges af generalforsamlingen for ét år ad gangen. De på generalforsamlingen behandlede anliggender afgøres ved simpel stemmeflertal. Til vedtagelse af vedtægtsændringer kræves dog mindst to tredjedels stemmeflertal. For de fuldstændige regler henvises til vedtægterne.

Selskabet kan, i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse, erhverve egne aktier op til 10% af aktiekapitalen. Bemyndigelsen løber frem til næste ordinære generalforsamling, hvor bestyrelsen vil anmode om fornyet bemyndigelse.

Note		Koncern		Moderselskab
		2010/11	2009/10	2010/11	2009/10
1	Nettoomsætning Andre driftsindtægter	76.495 2.187	74.653 2.361	0 2.432	0 2.658
		78.682	77.014	2.432	2.658
2 3	Vareforbrug Andre eksterne omkostninger	62.386 8.101	62.348 8.360	0 460	0 453
	Bruttoresultat	8.195	6.306	1.972	2.205
4 9	Personaleomkostninger Afskrivning af materielle aktiver	6.103 1.176	6.431 1.245	225 1.004	225 1.046
	Resultat af primær drift	916	-1.370	743	934
10 5 6	Resultat efter skat i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger	768 127 124	1.220 228 131	0 105 0	0 222 0
	Resultat før skat	1.687	-53	848	1.156
8	Skat af årets resultat	-260	359	-198	-245
	Årets resultat	1.427	306	650	911
7	Resultat pr. aktie	4,8	1,0
7	Udvandet resultat pr. aktie	4,8	1,0
	Totalindkomstopgørelse
	Årets resultat	1.427	306	650	911
	Anden totalindkomst Valutakursregulering udenlandske enheder Regulering vedr. sikringstransaktioner Skat af sikringstransaktioner	30 -139 35	103 361 -90	0 0 0	0 0 0
	Anden totalindkomst efter skat	-74	374	0	0
	Totalindkomst i alt	1.353	680	650	911

A K T I V E R

		Koncern		Moderselskab
Note		30.06.11	30.06.10	30.06.11	30.06.10
	Langfristede aktiver
9	Materielle aktiver
	Grunde og bygninger	3.628	3.836	3.628	3.836
	Fly	15.125	15.921	15.125	15.921
	Driftsmateriel og inventar	193	259	0	0
		18.946	20.016	18.753	19.757
	Andre langfristede aktiver
10	Kapitalandele i dattervirksomhed	-	-	16.070	16.070
10	Kapitalandele i associerede virksomheder	32.964	32.178	13.650	13.650
11	Ansvarligt lån, associeret virksomhed	244	235	0	0
8	Udskudt skat	2.185	2.912	0	0
		35.393	35.325	29.720	29.720
	Langfristede aktiver i alt	54.339	55.341	48.473	49.477
	Kortfristede aktiver
	Varebeholdninger, handelsvarer	20.637	15.906	0	0
12	Tilgodehavender fra salg	14.604	10.062	0	0
	Tilgodehavende hos associeret virksomhed	215	1.413	0	0
	Tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder	0	499	3.665	2.233
	Periodeafgrænsningsposter	38	40	0	0
	Andre tilgodehavender	173	332	8	5
13	Andre værdipapirer	872	819	872	819
	Likvide beholdninger	814	869	19	25
	Kortfristede aktiver i alt	37.353	29.940	4.564	3.082
	AKTIVER I ALT	91.692	85.281	53.037	52.559

P A S S I V E R

		Koncern		Moderselskab
Note		30.06.11	30.06.10	30.06.11	30.06.10
14	EGENKAPITAL
	Aktiekapital	30.000	30.000	30.000	30.000
	Reserve for opskrivning af ejendomme	2.544	2.544	2.544	2.544
	Reserve for sikringstransaktioner	14	118	0	0
	Reserve for valutakursregulering	-289	-319	0	0
	Overført resultat	26.011	24.589	16.091	15.446
	Egenkapital i alt	58.280	56.932	48.635	47.990
	Forpligtelser
	Langfristede forpligtelser
8	Udskudt skat	3.899	4.040	3.899	4.000
15	Garantiforpligtelser	2.127	2.023	0	0
	Langfristede forpligtelser i alt	6.026	6.063	3.899	4.000
	Kortfristede forpligtelser
16	Kreditinstitutter	9.629	7.044	0	24
	Leverandører af varer og tjenesteydelser	9.984	7.362	175	188
	Gæld til tilknyttede virksomheder	201	221	0	0
	Sambeskatningsbidrag	363	0	299	317
15	Garantiforpligtelser Andre gældsforpligtelser	2.597 4.612	2.988 4.671	0 29	0 40
	Kortfristede forpligtelser i alt	27.386	22.286	503	569
	Forpligtelser i alt	33.412	28.349	4.402	4.569
	PASSIVER I ALT	91.692	85.281	53.037	52.559

• 17 Egne aktier
• 18 Finansielle risici og finansielle instrumenter
• 19 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser
• 20 Nærtstående parter
• 21 Anvendt regnskabspraksis
• 22 Skønsmæssig usikkerhed
• 23 Begivenheder efter balancedagen
• 24 Ny regnskabsregulering

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN (1.000 kr.)

		Koncern		Moderselskab
	2010/11	2009/10	2010/11	2009/10
Driftens likviditetsvirkning:
Omsætning Andre driftsindtægter	76.495 2.142	74.653 2.361	0 2.432	0 2.658
Omkostninger	-76.590	-77.139	-685	-678
Finansielle betalinger	-59	-104	52	49
Ændring i varebeholdn. og tilgodehavender	-7.360	-5.453	-1.435	-1.867
Ændring i kreditorer og anden gæld	2.103	2.921	-24	-31
Betalt skat	670	-125	-317	-205
Pengestrøm fra driften	-2.599	-2.886	23	-74
Investeringernes likviditetsvirkning:
Køb af materielle anlægsaktiver	-104	-21	0	0
Salg af materielle anlægsaktiver	45	0	0	0
Køb af finansielle anlægsaktiver	0	-2	0	-2
Pengestrøm fra investeringer	-59	-23	0	-2
Finansieringens likviditetsvirkning:
Ændring i bankgæld	2.585	934	-24	24
Køb-/salg af egne aktier	-5	32	-5	32
Pengestrøm fra finansiering	2.580	966	-29	56
Årets pengestrøm fra drift,
investering og finansiering	-78	-1.943	-6	-20
Likvide beholdninger, primo	869	2.656	25	45
Valutakursregulering	23	156	0	0
LIKVIDE BEHOLDNINGER, ULTIMO	814	869	19	25

Egenkapitalopgørelse for koncernen

	Aktie- kapital	Reserve for opskrivning af ejendom	Reserve for sikrings- transaktion	Reserve for valutakurs- regulering	Overført resultat	I alt
Egenkapital 1. juli 2010	30.000	2.544	118	-319	24.589	56.932
Totalindkomst 2010/11 Årets resultat	0	0	0	0	1.427	1.427
Anden totalindkomst
Valutakursregulering	0	0	0	30	0	30
Sikringsinstrumenter	0	0	-139	0	0	-139
Skat af anden totalindkomst	0	0	35	0	0	35
Anden totalindkomst i alt	0	0	-104	30	0	-74
Totalindkomst i alt for året	0	0	-104	30	1.427	1.353
Transaktioner med ejerne
Udloddet udbytte	0	0	0	0	0	0
Køb/salg egne aktier	0	0	0	0	-5	-5
Transakt. med ejere i alt	0	0	0	0	-5	-5
Egenkapital 30. juni 2011	30.000	2.544	14	-289	26.011	58.280
Egenkapital 1. juli 2009	30.000	2.544	-153	-422	24.251	56.220
Totalindkomst 2009/10 Årets resultat	0	0	0	0	306	306
Anden totalindkomst
Valutakursregulering	0	0	0	103	0	103
Sikringsinstrumenter	0	0	361	0	0	361
Skat af anden totalindkomst	0	0	-90	0	0	-90
Anden totalindkomst i alt	0	0	271	103	0	374
Totalindkomst i alt for året	0	0	271	103	306	680
Transaktioner med ejerne
Udloddet udbytte	0	0	0	0	0	0
Køb/salg egne aktier	0	0	0	0	32	32
Transakt. med ejere i alt	0	0	0	0	32	32
Egenkapital 30. juni 2010	30.000	2.544	118	-319	24.589	56.932

Egenkapitalopgørelse for moderselskab

	Aktie- kapital	Reserve for opskrivning af ejendom	Overført resultat	I alt
Egenkapital 1. juli 2010	30.000	2.544	15.446	47.990
Totalindkomst 2010/11 Årets resultat	0	0	650	650
Anden totalindkomst	0	0	0	0
Totalindkomst i alt for året	0	0	650	650
Transaktioner med ejerne Udloddet udbytte Køb/salg egne aktier	0 0	0 0	0 -5	0 -5
Transakt. med ejere i alt	0	0	-5	-5
Egenkapital 30. juni 2011	30.000	2.544	16.091	48.635
Egenkapital 1. juli 2009	30.000	2.544	14.503	47.047
Totalindkomst 2009/10 Årets resultat	0	0	911	911
Anden totalindkomst	0	0	0	0
Totalindkomst i alt for året	0	0	911	911
Transaktioner med ejerne Udloddet udbytte Køb/salg egne aktier	0 0	0 0	0 32	0 32
Transakt. med ejere i alt	0	0	32	32
Egenkapital 30. juni 2010	30.000	2.544	15.446	47.990

NOTER (1.000 kr.)

1	Segmentoplysninger 2010/11	Flyaktivitet	Radio/TV	Ikke fordelt	Koncern i alt
	Omsætning (produkter)	0	76.495	0	76.495
	Andre driftsindtægter (tjenesteydelser)	2.142	45	0	2.187
	Bruttoresultat	2.142	6.053	0	8.195
	Afskrivninger	796	380	0	1.176
	Resultat af primær drift	1.346	-430	0	916
	Resultat efter skat i associerede virksomheder	613	155	0	768
	Resultat før finansielle poster	1.959	-275	0	1.684
	Finansieller poster, netto	0	0	3	3
	Resultat før skat	1.959	-275	3	1.687
	Aktiver	47.709	43.111	872	91.692
	Kapitalandele i associeret selskab	32.584	380	0	32.964
	Garantiforpligtelse Udskudt skatteforpligtelse Øvrige gældsforpligtelser *)	0 3.214 0	4.724 685 0	0 0 16.166	4.724 3.899 16.166
	Årets anlægsinvesteringer	0	104	0	104

1	Segmentoplysninger 2009/10	Flyaktivitet	Radio/TV	Ikke fordelt	Koncern i alt
	Omsætning (produkter)	0	74.653	0	74.653
	Andre driftsindtægter (tjenesteydelser)	2.142	219	0	2.361
	Bruttoresultat	2.142	4.164	0	6.306
	Afskrivninger	838	407	0	1.245
	Resultat af primær drift	1.304	-2.674	0	-1.370
	Resultat efter skat i associerede virksomheder	1.270	-50	0	1.220
	Resultat før finansielle poster	2.574	-2.724	0	-150
	Finansieller poster, netto	0	0	97	97
	Resultat før skat	2.574	-2.724	97	-53
	Aktiver	47.883	36.554	844	85.281
	Kapitalandele i associeret selskab	31.962	0	0	31.962
	Garantiforpligtelse Udskudt skatteforpligtelse Øvrige gældsforpligtelser *)	0 3.266 0	5.011 734 0	0 0 19.298	5.011 4.000 19.298
	Årets anlægsinvesteringer	0	21	0	21

*) Gældsforpligtelser kan ikke meningsfyldt opdeles på segmenter.

1	Segmentoplysninger (fortsat)		Koncern
	Geografiske fordeling af omsætning	2010/11	2009/10
	Danmark	23.084	29.269
	Norge	30.553	24.611
	Sverige	12.878	13.551
	Øvrige lande	9.980	7.222
		76.495	74.653

Omsætningen omfatter salg af elektronikprodukter.

Langfristede materielle aktiver udgør 18,9 mio. kr mod 20,0 mio kr sidste år. Der er ingen væsentlige langfristede aktiver udenfor Danmark.

Væsentlige kunder

Samhandel med kunder der udgør over 10 % af koncernens omsætning udgør h.h.v i alt 12,4 mio. kr. og 27,3 mio. kr. Samhandlen i 2009/10 udgjorde h.h.v. 12,5 mio. kr og 25,2 mio.kr.

2 Vareforbrug

		Koncern
	2010/11	2009/10
I posten vareforbrug indgår regulering af nedskrivning til nettorealisationsværdi på varebeholdninger	-250	-711

Beløbet vedrører tilbageførsel af nedskrivning på solgte varer.

3 Andre eksterne omkostninger

Under andre eksterne omkostninger er udgiftsført honorar til selskabets generalforsamlingsvalgte revisorer:

	Koncern		Moderselskab
	2010/11	2009/10	2010/11	2009/10
Revision: KPMG	191	191	76	76
Andre ydelser end revision:	0	0	0	0

		Koncern		Moderselskab
		2010/11	2009/10	2010/11	2009/10
4	Personaleomkostninger
	Gager og lønninger	5.606	5.935	150	150
	Pensioner, bidragsbaserede	118	114	0	0
	Bestyrelseshonorar	87	90	75	75
	Andre udgifter til social sikring	292	292	0	0
		6.103	6.431	225	225
	Gennemsnitlig antal ansatte	14	15	1	1
	Personaleomkostninger fordeles således:
	Moderselskabets bestyrelse	75	75	75	75
	Moderselskabets direktion	150	150	150	150
	Øvrige ledende medarbejdere	2.748	2.649	0	0
	Øvrige medarbejdere	3.130	3.557	0	0
		6.103	6.431	225	225

		Koncern		Moderselskab
5	Finansielle indtægter	2010/11	2009/10	2010/11	2009/10
	Renter, likvide beholdninger m.v.	74	55	27	20
	Rente tilknyttet virksomhed	0	0	25	29
	Kursregulering af værdipapirer (dagsværdioption)	53	173	53	173
		127	228	105	222
6	Finansielle omkostninger
	Renter, kreditinstitutter m.v.	124	131	0	0
		124	131	0	0

7 Resultat pr. aktie	Koncern
	2010/11	2009/10
Årets resultat	1.427	306
Antal aktier Gennemsnitlig antal egne aktier	300.000 -4.545	300.000 -4.676
Gennemsnitlig antal aktier i omløb	295.455	295.324
Resultat pr. aktie á 100 kr	4,8	1,0
Udvandet resultat pr. aktie á 100 kr	4,8	1,0

8 Skat af årets resultat		Koncern		Moderselskab
	2010/11	2009/10	2010/11	2009/10
Årets skat kan opdeles således:
Skat af årets resultat	-260	359	-198	-245
Skat af anden totalindkomst	35	-90	0	0
	-225	269	-198	-245
Aktuel skat / sambeskatningsbidrag	-363	-125	-299	-317
Regulering af udskudt skat	103	484	101	72
Skat af årets resultat	-260	359	-198	-245
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet 25% skat af årets resultat før skat	-422	13	-211	-289
Kursregulering værdipapirer	13	43	13	43
Resultat efter skat i associerede selskaber	192	305	0	0
Højere skattesats i udenlandsk datterselskab	8	44	0	0
Ikke skattepligtige indtægter og udgifter	-51	-46	0	1
	-260	359	-198	-245
Effektiv skatteprocent (excl associeret selskab)	28,3%	28,2%	-	-
Udskudt skat 1. juli	1.128	1.803	4.000	4.072
Kursreg. af skat i udenlandsk selskab Refunderet skat i udenlandsk selskab	-71 795	-281 0	0 0	0 0
Årets udskudte skat indregnet i egenkapitalen	-35	90	0	0
Årets udskudte skat indregnet i årets resultat	-103	-484	-101	-72
Udskudt skat 30. juni, netto	1.714	1.128	3.899	4.000
Udskudt skat indregnet i balancen:
Udskudt skat (aktiv)	-2.185	-2.912	0	0
Udskudt skat (forpligtelse)	3.899	4.040	3.899	4.000
Udskudt skat 30. juni, netto	1.714	1.128	3.899	4.000
Skatten vedrører:
Langfristede aktiver	3.870	3.973	3.899	4.000
Kortfristede aktiver	-51	-120	0	0
Fremførbar underskud	-1.399	-2.128	0	0
Kortfristede forpligtelser Langfristede forpligtelser	-265 -441	-222 -375	0 0	0 0
	1.714	1.128	3.899	4.000

Det vurderes, at det fremførbare skattemæssige underskud udlignes af positiv indkomst i de kommende år.

9 Materielle aktiver 2010/11

	Koncern		Moderselskab
	Grunde og bygninger	Fly	Driftsmateriel og inventar	Grunde og bygninger	Fly
Kostpris pr. 1. juli 2010	5.084	22.667	1.209	5.084	22.667
Valutakursreg. udenlandsk selskab	0	0	11	0	0
Årets tilgang	0	0	104	0	0
Årets afgang	0	0	-124	0	0
Kostpris pr. 30. juni 2011	5.084	22.667	1.200	5.084	22.667
Afskrivninger pr. 1. juli 2010	1.248	6.746	950	1.248	6.746
Valutakursreg. udenlandsk selskab	0	0	9	0	0
Akk. afskrivninger på årets afgang	0	0	-124	0	0
Årets afskrivninger	208	796	172	208	796
Afskrivninger pr. 30. juni 2011	1.456	7.542	1.007	1.456	7.542
Regnskabsmæssig værdi
pr. 30. juni 2011	3.628	15.125	193	3.628	15.125

9 Materielle aktiver 2009/10

	Koncern		Moderselskab
	Grunde og bygninger	Fly	Driftsmateriel og inventar	Grunde og bygninger	Fly
Kostpris pr. 1. juli 2009	5.084	22.667	1.137	5.084	22.667
Valutakursreg. udenlandsk selskab	0	0	51	0	0
Årets tilgang	0	0	21	0	0
Kostpris pr. 30. juni 2010	5.084	22.667	1.209	5.084	22.667
Afskrivninger pr. 1. juli 2009	1.040	5.908	715	1.040	5.908
Valutakursreg. udenlandsk selskab	0	0	36	0	0
Årets afskrivninger	208	838	199	208	838
Afskrivninger pr. 30. juni 2010	1.248	6.746	950	1.248	6.746
Regnskabsmæssig værdi
pr. 30. juni 2010	3.836	15.921	259	3.836	15.921

10 Kapitalandele i dattervirksomhed og associerede virksomheder

				Moderselskab
Dattervirksomhed			2010/11	2009/10
Kostpris pr. 1. juli			16.070	16.070
Kostpris pr. 30. juni			16.070	16.070
Regnskabsmæssig værdi 30. juni			16.070	16.070
				Ejerandel
Navn og hjemsted			2010/11	2009/10
Dantax Radio A/S, Pandrup Dantax Norge AS, Hagan, Norge			100% 100%	100% 100%
Associerede virksomheder		Koncern		Moderselskab
	2010/11	2009/10	2010/11	2009/10
Kostpris pr. 1. juli	13.860	13.860	13.650	13.650
Kostpris pr. 30. juni	13.860	13.860	13.650	13.650
Opskrivninger pr. 1 juli Årets egenkapitalreguleringer Årets resultat efter skat	18.318 18 768	16.968 130 1.220	0 0 0	0 0 0
Opskrivninger pr. 30. juni	19.104	18.318	0	0
Regnskabsmæssig værdi 30. juni	32.964	32.178	13.650	13.650
2010/11 Navn og hjemsted		Ejerandel	Andel af resultat	Andel af egenkapital 30/6 2011
Nordic Air A/S, Nørresundby Teleton Magnetics AB, Växjö, Sverige		50% 49%	613 155	32.584 380
			768	32.964
		Omsætning	Aktiver	Forpligtelser
Associerede virksomheder i alt		24.193	83.521	17.088
2009/10				Andel af
Navn og hjemsted		Ejerandel	Andel af resultat	egenkapital 30/6 2010
Nordic Air A/S, Nørresundby Teleton Magnetics AB, Växjö, Sverige		50% 49%	1.270 -50	31.962 216
			1.220	32.178
		Omsætning	Aktiver	Forpligtelser
Associerede virksomheder i alt		28.835	86.066	20.871

11	Ansvarligt lån, associeret virksomhed	Koncern
		2010/11	2009/10
	Ansvarligt lån, associeret virksomhed	244	235

Lånet, der er uforrentet, indeholder mulighed for konvertering til aktiekapital

12 Tilgodehavender fra salg		Koncern
	2010/11	2009/10
Udvikling i nedskrivninger af tilgodehavender specificeres således:
Nedskrivninger pr. 1. juli	300	305
Nedskrivninger i året	35	6
Realiseret i året	-261	-6
Tilbageført	-29	-5
Nedskrivninger der er modregnet i posten tilgodehavender pr. 30. juni	45	300

Nedskrivningerne er foretaget på baggrund af en individuel vurdering af kundernes betalingsevne.

Den foretagne hensættelse til tab på tilgodehavender modsvarer værdien af forfaldne tilgodehavender pr. 30/6 2011, som ikke er betalt ultimo august 2011. Risikoen for tab vurderes således at være begrænset.

Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender skønnes at svare til dagsværdien.

Tilgodehavender fra salg, der pr. 30. juni 2011 var overforfaldne, men ikke værdiforringede, udgør som følger:

Forfaldsperiode:
Op til 30 dage	405	290
Mellem 30 og 90 dage	20	39
Over 90 dage	1	25
Overforfaldne ikke værdiforringede tilgodehavender	426	354

13 Andre værdipapirer

Koncernens værdipapirbeholdning, der måles til dagsværdi, består af børsnoterede aktier.

14 Aktiekapital

		Antal stk.		Nominel værdi (t.kr.)
	2010/11	2009/10	2010/11	2009/10
30. juni	300.000	300.000	30.000	30.000

Aktiekapitalen består af 300.000 aktier a nominel 100 kr. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.

15 Garantiforpligtelser 2010/11 2009/10 Garantiforpligtelser 1. juli 5.011 5.265 Kursregulering 57 332 Anvendt i året -2.533 -2.908 Hensat for året 2.189 2.322 Garantiforpligtelser pr. 30. juni 4.724 5.011 Forventet forfaldsfordeling: Kortfristet garantiforpligtelse 2.597 2.988 Langfristet forpligtelse 2.127 2.023 Garantiforpligtelser pr. 30. juni 4.724 5.011 Koncern

Garantiforpligtelsen omfatter sædvanlig forpligtelse ved garanti og reklamationsret. Hensættelsen er beregnet på grundlag af tidligere erfaringer vedrørende garantireparationer.

		Koncern
16	Gæld til kreditinstitutter
		2010/11	2009/10
	Gæld til kreditinstitutter er indregnet i balancen som kortfristede forpligtelser	9.629	7.044

Gælden, der er variabelt forrentet, forfalder indenfor 1 år. Den regnskabsmæssige værdi svarer til dagsværdien.

17 Egne aktier

Selskabet ejer 4.584 stk. egne aktier, der optages uden værdi. Aktierne udgør 1,52 % af den totale aktiekapital. Der i årets løb sket køb af 303 stk. aktier for 24 t.kr. og salg af 225 stk. aktier for 19 t.kr.

Formålet med erhvervelse af egne aktier er til stadighed at opretholde et mindre beredskab heraf.

18 Finansielle risici og finansielle instrumenter

Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser og renteniveau. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring af finansielle risici vedrørende drift og finansiering.

Der er ingen ændringer i koncernens risikoeksponering eller risikostyring sammenholdt med 2009/10.

Vedrørende beskrivelse af anvendt regnskabspraksis og metoder, herunder anvendte indregningskriterier og målingsgrundlag, henvises til omtale under anvendt regnskabspraksis.

Koncernens kategorier af finansielle aktiver og forpligtelser fremgår af balancen, hvortil henvises. Dagsværdien af finansielle aktiver og forpligtelser afviger ikke fra de regnskabsmæssige værdier.

18 Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Valutarisiko

Hovedparten af koncernens indkøb sker i USD eller EUR, og salget sker hovedsageligt i de skandinaviske valutaer; DKK, NOK og SEK eller USD.

For køb i USD sker der løbende afdækning af valutarisikoen i form af valutaterminsforretninger.

Ved ændring i kurserne på indkøbsvalutaerne er der, med en vis forsinkelse, mulighed for stort set tilsvarende ændring i salgspriserne i lokal valuta.

Omregningsrisikoen vedrørende udenlandsk dattervirksomhed afdækkes ikke, da valutakursrisikoen anses som værende lav (NOK).

Mellemværende i fremmed valuta pr. 30/6 2011 (1.000 DKK):

	Tilgode-		ved valuta-	Netto
Forfaldsperiode	havende	Gæld	terminsfor.	position
0-12 måneder	215	16	0	199
0-12 måneder	28	0	0	28
0-12 måneder	1	118	0	-117
0-12 måneder	574	6.723	-6.149	0
				Afdækket

Valutakursrisikoen på balanceposterne pr 30/6 2010 vurderes at være uvæsentlige, henset til koncernens nettoeksponering, jf. ovenfor.

Mellemværende i fremmed valuta pr. 30/6 2010 (1.000 DKK):

		Afdækket
		Tilgode-		ved valuta-	Netto
Valuta	Forfaldsperiode	havende	Gæld	terminsfor.	position
SEK	0-12 måneder	686	519	0	167
NOK	0-12 måneder	42	0	0	42
EUR	0-12 måneder	297	148	0	149
USD	0-12 måneder	784	1.256	-472	0

Forventede fremtidige transaktioner:

Til sikring af koncernens forventede fremtidige transaktioner er der indgået valutaterminsforretninger: Udskudt Udskudt indregning indregning 30/6 2011 30/6 2010 Forfaldsperiode Sikringsinstrument Valuta t. kr. t. kr. Varekøb, netto 0-4 måneder Valutatermin USD 19 158

Likviditetsrisiko

Det er koncernens politik i forbindelse med låneoptagelse at sikre størst mulig fleksibilitet gennem spredning af låneoptagelsen under hensyntagen til prissætningen. Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler, værdipapirer og uudnyttede kreditfaciliteter. Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedsskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af udsving i likviditeten. Koncernens aftaler med pengeinstitutter indeholder ingen særlige betingelser, covenants eller lignende.

På baggrund af koncernens langfristede forventninger til den fremtidige drift og det aktuelle likviditetsberedskab, er der ikke identificeret væsentlige likviditetsrisici.

18 Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)

Renterisiko

Selskabets bankgæld består af variabelt forrentede kreditter med årlig genforhandling. Det forventes, at kreditterne forlænges på vilkår svarende til de nugældende.

Koncernens rentebærende nettogæld udgør ved årets udløb 8,8 mio.kr.

Set over året vil en ændring i renteniveauet på 1% p.a. have en effekt på under 0,1 mio. kr. pr år.

På koncernens beholdning af børsnoterede aktier er der en markedsbestemt risiko, der vanskeligt kan estimeres. Det er koncernens politik at minimere denne risiko ved at investere i aktieportefølje sammensat af flere aktietyper.

Kreditrisiko

Koncernens risiko på debitortilgodehavender søges begrænset gennem løbende kreditvurderinger og effektiv styring. Der henvises i øvrigt til note 12 hvoraf det fremgår, at risikoen for tab på tilgodehavender vurderes at være begrænset.

Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende enkelte kunder eller markeder. Udover almindelig forretningsmæssig risiko anses debitorerne ikke forbundet med særlig risiko.

Kapitalstyring

Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen, for at afveje det højere afkastkrav på egenkapitalen overfor den øgede usikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital. Egenkapitalens andel af de samlede passiver udgjorde ved udgangen af regnskabsåret 64 %.

Målsætningen for koncernen er at have en egenkapital af en sådan størrelse, at rentebærende nettogæld set over året udgør under 10% af balancesummen.

Det er Dantax A/S´s målsætning, at aktionærerne skal opnå et afkast af deres investering i form af kursstigning og udbytte, der overstiger en risikofri investering i obligationer.

Udbetaling af udbytte sker under hensyntagen til fornøden konsolidering af egenkapitalen som grundlag for koncernens fortsatte ekspansion.

19 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser

Moderselskabet kautionerer over for koncernens pengeinstitutter for datterselskabets bankmellemværende. Gælden udgjorde pr. 30/6 2011 9,6 mio. kr.

20 Nærtstående parter

John Peter Jensen har via ejerskabet af John Peter Jensen Holding A/S, Pandrup, bestemmende indflydelse i koncernen og er derfor at betragte som nærtstående part.

Dantax A/S indgår i koncernregnskabet for John Peter Jensen Holding A/S.

Fisher Service A/S, der et 100% ejet datterselskab af John Peter Jensen Holding A/S, udfører serviceog garantireparationer for Dantax Radio A/S. Årets reparationer og assistance har udgjort 1,1 mio. kr.

Dantax A/S udlejer fly til North Flying A/S. Årets leje har udgjort 2,1 mio. kr. Dantax A/S har til John Peter Jensen betalt 150 t.kr. i direktionsvederlag.

Dantax Radio A/S's salg til Teleton Magnetics AB, der er tilknyttet virksomhed, har udgjort 12,4 mio. kr

Udover ovennævnte transaktioner, der er sket på markedsmæssige vilkår, er der ikke gennemført væsentlige transaktioner med nærtstående parter.

Note 21. Anvendt regnskabspraksis.

Dantax A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden 1. juli 2010 – 30. juni 2011 omfatter både koncernregnskab for Dantax A/S og dets datterselskab (koncernen) samt årsrapport for moderselskabet.

Årsrapporten for Dantax A/S for 2010/11 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder, jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.

Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af IASB.

Årsrapporten aflægges i DKK afrundet til nærmeste hele 1.000 DKK.

Ændring i anvendt regnskabspraksis

Dantax A/S har implementeret standarder og fortolkningsbidrag med ikrafttræden i 2010/11. Ingen af disse har påvirket indregning og måling i 2010/11 eller forventes fremover at påvirke Dantax A/S.

Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Dantax A/S, dattervirksomheden Dantax Radio A/S samt dette selskabs dattervirksomhed Dantax Norge AS.

Virksomhederne Nordic Air A/S hvori koncernen besidder 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, samt Teleton Magnetics AB, hvori koncernen besidder 49% af stemmerettighederne, betragtes som associerede virksomheder.

Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.

Omregning af fremmed valuta

For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end DKK omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede.

Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes og måles i balancen til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld.

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse.

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og som effektivt sikrer ændringer i værdien af det sikrede, indregnes i egenkapitalen under en særskilt reserve for sikringstransaktioner. Når den sikrede transaktion realiseres, overføres gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra egenkapitalen og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Resultatopgørelsen

Nettoomsætning

Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen måles ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen.

Andre driftsindtægter og -omkostninger

Andre driftsindtægter og -omkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes aktiviteter, herunder fortjeneste og tab ved løbende salg og udskiftning af materielle aktiver. Fortjeneste og tab ved salg af materielle aktiver opgøres som salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder i koncernregnskabet

I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultater efter skat og efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance/tab.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab samt nedskrivninger vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen m.v. Endvidere medtages realiserede og urealiserede gevinster og tab vedrørende afledte finansielle instrumenter, der ikke kan klassificeres som sikringsaftaler.

Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres.

Skat af årets resultat

Dantax A/S er sambeskattet med alle danske selskaber der indgår i koncernen for John Peter Jensen Holding A/S. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen.

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.

Balancen

Materielle aktiver

Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig

NOTER (1.000 kr.) ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes/komponenternes forventede brugstid, der udgør:

Bygninger	10 - 25 år
Driftsmateriel	3 - 5 år

Fly afskrives efter saldometoden med 5 % pr. år.

Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.

Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet, som en ændring i regnskabsmæssigt skøn.

Kapitalandele i associerede virksomheder i koncernregnskabet

Kapitalandele i associerede virksomheder måles efter den indre værdis metode.

Kapitalandele i associerede virksomheder måles i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede koncerninterne avancer og tab.

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder i moderselskabets årsregnskab

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles til kostpris. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.

Værdiforringelse af langfristede aktiver

Den regnskabsmæssige værdi af langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv overstiger aktivets genindvindingsværdi.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi.

Kostpris for handelsvarer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.

Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.

Tilgodehavender

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau.

Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelse.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår.

Værdipapirer

Aktier og obligationer indregnes på handelsdatoen under kortfristede aktiver og måles til dagsværdi svarende til børskurs for børsnoterede papirer. Ændringer i dagsværdien indregnes, i henhold til dagsværdioptionen, løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Egenkapital

Reserve for opskrivninger

Reserve for opskrivning af ejendomme indeholder opskrivninger af ejendomme til dagsværdi efter reduktion for udskudt skat på opskrivningsbeløbet. Reserven må ikke anvendes til udlodning eller til underskudsdækning. Ved afhændelse af det opskrevne aktiv skal opskrivningshenlæggelsen opløses ved overførsel fra opskrivningshenlæggelser til egenkapitalens frie reserver.

Opskrivningen er foretaget på tidspunktet for overgang til IFRS som en engangsopskrivning i.h.t. IFRS 1.

Reserve for sikringstransaktioner

Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.

Reserve for valutakursregulering

Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnskabet omfatter kursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valutaer til danske kroner. Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen indregnes valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen.

Udbytte

Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling. Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.

Egne aktier

Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen.

Selskabsskat og udskudt skat

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.

Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.

Finansielle gældsforpligtelser

Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.

Øvrige gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdi.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning.

Pengestrøm fra driftsaktivitet

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultat før skat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital, betalte renter samt betalt selskabsskat.

Pengestrøm til investeringsaktivitet

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider.

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.

Likvider

Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer med en restløbetid på købstidspunktet på under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer.

Segmentoplysninger

Der gives oplysninger på forretningssegmenter, der følger den ledelsesmæssige og interne økonomistyring. Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis.

Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment, samt de poster, der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-allokerede poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger vedrørende koncernens administrative funktioner, investeringsaktivitet, indkomstskatter m.v.

Langfristede aktiver i segmentet omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder materielle aktiver samt kapitalandele i associerede virksomheder.

Kortfristede aktiver i segmentet omfatter de kortfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder varebeholdninger, tilgodehavender fra salg, andre tilgodehavender, periodeafgrænsningsposter samt likvide beholdninger.

Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder leverandører af varer og tjenesteydelser samt anden gæld.

Note 22. Skønsmæssig usikkerhed

Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved opgørelsen af hensættelse til ukurans på varelager samt ved opgørelse af garantihensættelser.

Note 23. Begivenheder efter balancedagen.

Udover indregnede forhold er der ikke indtruffet hændelser efter årsafslutningen af betydning for koncern- og moderselskabsregnskabet for 2010/11.

NOTER (1.000 kr.) ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Note 24. Ny regnskabsregulering.

En række nye standarder og fortolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for Dantax A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2010/11, er udsendt. Ingen af disse forventes at få væsentlig indvirkning på regnskabsaflæggelsen for Dantax A/S

Nøgletal

Resultat pr. Aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) opgøres i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2010".

De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således:

Overskudsgrad Resultat af primær drift x 100 Nettoomsætning

ROIC EBITA x 100 Gennemsnitlig investeret kapital

Egenkapitalforrentning Ordinært resultat efter skat x 100

Soliditetsgrad Egenkapital ultimo - foreslået udbytte x 100 Aktiver i alt, ultimo

Gennemsnitlig egenkapital

Earnings Per Share (EPS Basic) Resultat efter skat Gennemsnitligt antal aktier i omløb

Earnings Per Share Diluted (EPS-D) Udvandet resultat efter skat

Foreslået udbytte pr. aktie Udbytteprocent x aktiens pålydende

Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb

¹⁰⁰

Pay-out ratio Udbytte i alt x 100 Resultat efter skat

Indre værdi pr. 100 kr. aktie, ultimo Egenkapital ultimo incl. udbytte Antal aktier, ultimo

Dividend yield Udbytte pr. aktie x 100 Børskurs ultimo