Dantax

Quarterly Report • Feb 26, 2008

Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 e-mail: ps@dantax-radio.dk CVR. nr. 36 59 15 28

OMX Den Nordiske Børs København

Pandrup, den 26. februar 2008

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli - 31. december 2007

Resume:

Resultatforbedring på 19 % i forhold til forrige år.

• Periodens resultat efter skat blev 4,5 mio. kr. mod 3,8 mio. kr. sidste år. $\bullet$
• For flyaktiviteten er aktivitetsniveauet forsat højt og indtjeningen er forbedret. $\bullet$
• For Radio/TV aktiviteten er der en kontrolleret nedgang i omsætningen med forbedret indtjening. $\bullet$
• For året 2007/08 fastholdes forventningen om et ordinært resultat i niveauet 9 mio. kr. efter skat. $\bullet$

HOVEDTAL FOR KONCERNEN

I tusinde kroner	1. halvår 2007/08	1. halvår 2006/07	Året 2006/07
Nettoomsætning	82.808	93.571	174.679
Resultat af ordinær primær drift	2.239	1.748	3.670
Resultat associeret virksomhed efter skat	3.291	2.534	5.961
Finansiering, netto	412	12	- 162
Ordinært resultat før skat	5.118	4.294	9.469
Skat af periodens resultat	588	478	586
Resultat efter skat	4.530	3.816	8.883
Investering i materielle anlægsaktiver	13	162	167
Aktiver i alt	127.643	126.175	98.381
Aktiekapital	30.000	30.000	30.000
Egenkapital	64.273	57.275	62.962
Forpligtelser	63.370	68.900	35.419

NØGLETAL FOR KONCERNEN

	1. halvår 2007/08	1. halvår 2006/07	Året 2006/07
Overskudsgrad	2,7	1.8	2,1
ROIC (Afkast af investeret kapital)	5,3	3,5	8,3
Egenkapitalens forrentning	7,3	6,9	15,7
Egenkapital andel	50	45	60
Resultat efter skat pr. aktie (EPS)	15,2	12,9	30,0
Udvandet resultat efter skat pr aktie (EPS-D)	15,2	12,9	30,0
Indre værdi pr. aktie	216	194	213
Børskurs ultimo pr. aktie	263	233	260
Gennemsnitlig antal ansatte	18	18	18

Resultat pr aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletaler er beregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning.

Ledelsesberetning

Koncernens hovedaktivitet består som i tidligere år af salg af TV-, video- og HiFi-udstyr. Aktiviteten foregår i datterselskabet Dantax Radio A/S samt dette selskabs 100 % ejede datterselskab Dantax Norge AS.

Herudover ejer koncernen 50 % af aktiekapitalen i Nordic Air A/S. Aktiviteten i Nordic Air A/S og dette selskabs 100 % ejede datterselskab består i executive-, ambulance- og fragtflyvninger.

Koncernens resultat for perioden udgør efter skat 4,5 mio. kr. mod 3,8 mio.kr. sidste år.

TV-, video- og HiFi-aktivitet.

For halvåret har der, i forhold til forrige år, været en bevidst reduktion af omsætningen. Indtjeningen er forbedret som følge af ændring i produktmix.

Konkurrencesituationen er fortsat hård, og det forventes, at der fortsat vil ske fald i priserne på koncernens produkter.

Ud fra markedssituationen anses det opnåede resultat som acceptabelt.

Flyaktivitet.

Nordic Air A/S samt dette selskabs 100 % ejede datterselskab North Flying A/S har for halvåret realiseret et samlet resultat på 6,6 mio. kr. mod 5,1 mio. kr. forrige år.

Dantax A/S's andel af resultatet (50%) udgør 3,4 mio. kr. efter skat.

Det opnåede resultat anses som tilfredsstillende.

For regnskabsårets 2. halvår forventes et resultat svarende til det budgetterede.

Forventninger.

På baggrund af udviklingen i den forløbne periode og den foreliggende ordrebeholdning, fastholdes forventningerne til et helårsresultat i niveauet 9 mio. kr. efter skat.

DANTAX

Aktionærinformation

Selskabets aktiekapital udgør uændret nominelt 30.000.000 kr. svarende til 300.000 stk. aktier a 100 kr. der hver giver ret til en stemme

Selskabet kan, i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse, erhverve egne aktier op til 10% af aktiekapitalen. Bemyndigelsen løber frem til næste ordinære generalforsamling, hvor bestyrelsen vil anmode om fornyet bemyndigelse.

Udsendte fondsbørsmeddelelser i regnskabsåret 2007/08

Finanskalender for regnskabsåret 2007/08.
Årsregnskabsmeddelelse 2006/07.
Årsrapport 2006/07.
Indkaldelse til ordinær generalforsamling.
Storaktionærmeddelelse fra VGH nr. 671 ApS.
Periodemeddelelse for 1. kvartal 2007/08.
Forløb af ordinær generalforsamling.

Fondsbørsmeddelelser for de seneste 2 år er tilgængelige på Dantax Radio A/S's hjemmeside: www.dantaxradio.dk

Finanskalender for regnskabsåret 2007/08

26. februar 2008	Halvårsrapport 1/7 – 31/12 2007.
9. september 2008	Årsregnskabsmeddelelse 2007/08.
28. oktober 2008	Generalforsamling.

Ledelsens påtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1/7 2007 - 31/12 2007.

Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver, finansielle stilling pr. 31. december 2007 samt af koncernens aktiviteter og pengestrømme i perioden 1. juli 2007 - 31. december 2007.

Pandrup, den 26. februar 2008

I direktionen

John Peter Jensen

I bestyrelsen

Per Mogelsen formand

John Peter Jensen

Mads Peter Lübeck

Michael Rasmussen

	1. halvår 2007/08	1. halvår 2006/07	Helår 2006/07
Nettoomsætning Andre driftsindtægter	82.808 1.050	93.571 1.050	174.679 2.100
	83.858	94.621	176.779
Vareforbrug Andre eksterne omkostninger	71.104 5.834	82.412 5.772	153.113 11.292
Bruttoresultat	6.920	6.437	12.374
Personaleomkostninger Afskrivning af materielle anlægsaktiver	4.026 655	3.972 717	7.317 1.387
Resultat af ordinær drift	2.239	1.748	3.670
Resultat efter skat i associeret virksomhed Finansielle indtægter Finansielle omkostninger	3.291 156 568	2.534 265 253	5.961 382 544
Resultat før skat	5.118	4.294	9.469
Skat af periodens resultat	588	478	586
Periodens resultat	4.530	3.816	8.883
Resultat pr. aktie	15,2	12,9	30,0
Udvandet resultat pr. aktie	15,2	12,9	30,0

.
1980 - Alexandro Britannico de Maria (1980 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1990 - 1

AKTIVER

	31.12.07	30.06.07	31.12.06
Langfristede aktiver
Materielle aktiver
Grunde og bygninger	4.355	4.460	4.563
Fly	18.101	18.569	19.055
Driftsmateriel og inventar	164	233	309
	22.620	23.262	23.927
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i dattervirksomhed
Kapitalandele i associeret virksomhed	32.990	29.699	26.003
Udskudt skat	1.091	1.089	929
	34.081	30.788	26.932
Langfristede aktiver i alt	56.701	54.050	50.859
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger, handelsvarer	29.762	23.419	32.366
Tilgodehavender fra salg	31.305	16.264	31.266
Tilgodehavende hos tilknyttet virksomhed	1.130	784	529
Periodeafgrænsningsposter	128	248	275
Andre tilgodehavender	752	1.078	2.102
Andre værdipapirer	886	1.185	1.187
Likvide beholdninger	6.979	1.353	7.591
Kortfristede aktiver i alt	70.942	44.331	75.316
AKTIVER I ALT	127.643	98.381	126.175

PASSIVER

	31.12.07	30.06.07	31.12.06
EGENKAPITAL
Aktiekapital	30.000	30.000	30.000
Reserve for opskrivning af ejendomme	2.544	2.544	2.453
Reserve for sikringstransaktioner	$-162$	$-43$	$-41$
Reserve for valutakursregulering	23	17	$-158$
Overført resultat	31.868	26.844	25.021
Foreslået udbytte	$\mathbf 0$	3.600	0
Egenkapital i alt	64.273	62.962	57.275
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat	4.058	4.008	4.164
Garantiforpligtelse	3.500	3.727	3.600
Langfristede forpligtelser i alt	7.558	7.735	7.764
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter	18.821	4.268	21.573
Leverandører af varer og tjenesteydelser	26.785	12.401	26.611
Gæld til tilknyttet virksomhed	225	192	250
Selskabsskat	919	1.128	1.498
Garantiforpligtelse	5.568	6.206	5.761
Andre gældsforpligtelser	3.494	3.489	5.443
Kortfristede forpligtelser i alt	55.812	27.684	61.136
Forpligtelser i alt	63.370	35.419	68.900
PASSIVER I ALT	127.643	98.381	126.175

EGENKAPITALOPGØRELSE FOR KONCERNEN (1.000 kr.)

	1. halvår 2007/08	1. halvår 2006/07	Helår 2006/07
Primo egenkapital	62.962	57.236	57.236
Regulering vedrørende sikringstransaktioner	$-119$	-81	-83
Regulering vedrørende valutakursreguleing	6	$-196$	$-21$
Regulering vedrørende udskudt skat, satsændring	0	0	361
Nettogevinst indregnet direkte på egenkapitalen	$-113$	$-277$	257
Periodens resultat	4.530	3.816	8.883
Totalindkomst	4.417	3.539	9.140
Udloddet udbytte	$-3.600$	$-3.600$	$-3.600$
Udbytte af egne aktier	36	55	55
Salg/-køb af egne aktier	458	45	131
Egenkapitalbevægelser i alt	1.311	39	5.726
Ultimo egenkapital	64.273	57.275	62.962

	Aktie- kapital	opskrivning af ejendom	Reserve for Reserve for sikrings- transaktion	Reserve for valutakurs- regulering	Overført resultat	Foreslået udbytte	I alt
1. juli 2006	30.000	2.453	40	38	21.105	3.600	57.236
Periodens reguleringer			-81	$-196$			$-277$
Periodens resultat					3.816		3.816
Salg af egne aktier					45		45
Udbetalt udbytte						$-3.600$	$-3.600$
Udbytte af egen aktier					55		55
31. december 2006	30.000	2.453	$-41$	$-158$	25.021	$\mathbf 0$	57.275
1. januar 2007	30.000	2.453	$-41$	$-158$	25.021	$\overline{0}$	57.275
Periodens reguleringer			$-2$	175			173
Satsændring udskudt skat		91			270		361
Periodens resultat					1.467	3.600	5.067
Salg af egne aktier					86		86
30. juni 2007	30.000	2.544	$-43$	17	26.844	3.600	62.962
1. juli 2007	30.000	2.544	$-43$	17	26.844	3.600	62.962
Periodens reguleringer			$-119$	6			$-113$
Periodens resultat					4.530		4.530
Salg af egne aktier					458		458
Udbetalt udbytte						$-3.600$	$-3.600$
Udbytte af egen aktier					36		36
31. december 2007	30.000	2.544	$-162$	23	31.868	$\mathbf 0$	64.273

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN (1.000 kr.)

	1. halvår 2007/08	1. halvår 2006/07	Helår 2006/07
Driftens likviditetsvirkning:
Omsætning	82.808	93.571	174.679
Andre driftsindtægter	1.050	1.050	2.100
Omkostninger	$-80.964$	$-92.156$	$-171.722$
Finansielle betalinger (ekskl. kursreg.)	$-114$	$-203$	$-375$
Ændring i varebeholdn. og tilgodehavender	$-21.284$	$-12.302$	12.488
Ændring i kreditorer og anden gæld	13.439	13.077	$-2.618$
Betalt skat	$-749$	$-349$	$-1.051$
Pengestrøm fra driften	$-5.814$	2.688	13.501
Investeringernes likviditetsvirkning:
Køb af materielle anlægsaktiver	$-13$	$-162$	-167
Salg af materielle anlægsaktiver	0	600	600
Pengestrøm fra investeringer	$-13$	438	433
Finansieringens likviditetsvirkning:
Ændring i bankgæld	14.553	7.075	$-10.230$
Udbetalt udbytte	$-3.600$	$-3.600$	$-3.600$
Udbytte vedrørende egne aktier	36	55	55
Køb-/salg af egne aktier	458	45	131
Pengestrøm fra finansiering	11.447	3.575	$-13.644$
Årets pengestrøm fra drift, investering og finansiering	5.620	6.701	290
Likvide beholdninger, primo	1.353	1.086	1.086
Valutakursregulering	6	$-196$	$-23$
LIKVIDE BEHOLDNINGER, ULTIMO	6.979	7.591	1.353

Anvendt regnskabspraksis $\mathbf{1}$

Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Anvendt regskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2006/07. Årsrapporten for 2006/07 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.

2 Segmentoplysninger

1. halvår 2007/08	Flyaktivitet	Radio/TV	alt
Omsætning Andre driftsindtægter	$\overline{\phantom{a}}$ 1.050	82.808 $\overline{\phantom{0}}$	82.808 1.050
Resultat før finansielle poster	3.873	1.657	5.530
1. halvår 2006/07	Flyaktivitet	Radio/TV	l alt

Omsætning	$\blacksquare$	93.571	93.571
Andre driftsindtægter	1.050	$\overline{\phantom{0}}$	1.050
Resultat før finansielle poster	3.092	1.190	4.282

3 Nedskrivning af varelager

Periodens resultat er ikke påvirket af væsentlige nedskrivninger af varelagre eller tilbageførsler heraf.

4 Køb og salg af materielle anlægsaktiver

I halvåret 2007/08 blev der anskaffet aktiver for 13 t.kr. og der blev ikke afhændet aktiver.

I halvåret 2006/07 blev der anskaffet aktiver for 162 t.kr., og der blev afhændet aktiver med regnkabsmæssig værdi på 600 tkr. Salget medførte ikke gevenst/tab.

5 Egne aktier

Selskabet ejer 2.151 stk. egne aktier, der optages uden værdi. Aktierne udgør 0,72 % af den totale aktiekapital. Der i periodens løb sket salg af 1.750 stk. aktier for 459 t.kr. Der er ikke købt aktier i perioden.

6 Nærtstående parter

John Peter Jensen har via ejerskabet af John Peter Jensen Holding A/S, Pandrup, bestemmende indflydelse i koncernen og er derfor at betragte som nærtstående part.

Dantax A/S indgår i koncernregnskabet for John Peter Jensen Holding A/S.

Fisher Service A/S, der et 100% ejet datterselskab af John Peter Jensen Holding A/S, udfører service- og garantireparationer for Dantax Radio A/S. Periodens reparationer har udgjort 0,5 mio. kr..

Dantax A/S udlejer fly til North Flying A/S. Periodens leje har udgjort 1,1 mio. kr.

Udover ovennævnte transaktioner, der er sket på markedsmæssige vilkår, er der ikke gennemført væsentlige transaktioner med nærtstående parter.