Dantax

Earnings Release • Feb 28, 2012

Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28

NASDAQ OMX Copenhagen A/S

Pandrup, den 28. februar 2012

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli 2011 - 31. december 2011

Resume:

• Periodens resultat efter skat blev et overskud på 0,1 mio. kr. mod 0,5 mio. kr. forrige år.
• For Radio/TV aktiviteten er der fremgang i omsætning og resultat i forhold til samme periode sidste år.
• For flyaktiviteten er aktivitetsniveau som forventet, men resultatet er negativ påvirket af stigning i brændstofpriserne.
• North Flying A/S har vundet en 4 årig kontrakt med ruteflyvning i Norge mellem Oslo og Fagernes. Kontrakten, der er udbudt af den norske stat, løber fra 1/4 2012 og har en samlet værdi af NOK 50 mio. kr.
• Forventningerne til årets resultat er forbundet med nogen usikkerhed. Ud fra nuværende situation forventes fortsat en forbedring i resultatet i forhold til 2010/11.

	1/7-31/12	1/7-31/12	Året
I tusinde kroner	2011 ------------------------------------------	2010 ------------------------------------------	2010/11 ------------------------------------------
Nettoomsætning	41.689	38.434	76.495
Resultat af primær drift	962	15	916
Resultat associerede virksomheder efter skat	- 460	427	768
Finansiering, netto	- 166	36	3
Resultat før skat	336	479	1,687
Skat af periodens resultat	- 210	-27	- 260
Resultat efter skat	126	452	1.427
Investering i materielle anlægsaktiver	0	0	104
Aktiver i alt	97.647	97.251	91.692
Aktiekapital	30.000	30.000	30.000
Egenkapital	58.464	57.516	58.280
Forpligtelser	39.183	39.975	33.412

HOVEDTAL FOR KONCERNEN -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

NØGLETAL FOR KONCERNEN -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

	1/7-31/12 2011 ------------------------------------------	1/7-31/12 2010 ------------------------------------------	Året 2010/11 ------------------------------------------
Overskudsgrad	2,3	0,0	1,2
ROIC (Afkast af investeret kapital)	4,9	0,1	2,8
Egenkapitalens forrentning	0,4	1,6	2,5
Egenkapital andel	60	59	64
Resultat efter skat pr. aktie (EPS)	0,4	1,5	4,8
Udvandet resultat efter skat pr aktie (EPS-D)	0,4	1,5	4,8
Indre værdi pr. aktie	198	195	197
Børskurs ultimo pr. aktie	103	84	85
Gennemsnitligt antal ansatte	14	14	14

Resultat pr aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletaler er beregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning: "Anbefalinger og Nøgletal 2010".

Ledelsesberetning

Aktivitet

Koncernens hovedaktivitet består som i tidligere år af udvikling og markedsføring af TV-, video- og HiFi-udstyr. Aktiviteten foregår i datterselskabet Dantax Radio A/S, dette selskabs 100% ejede datterselskab Dantax Norge AS samt det associerede selskab Teleton Magnetics AB. Salget sker primært under mærkerne Dantax, Scansonic og Harmony. Herudover omfatter aktiviteten produktion og salg af Raidho højttalere.

Koncernen ejer desuden 50% af aktiekapitalen i Nordic Air A/S. Aktiviteten i Nordic Air A/S og dette selskabs 100% ejede datterselskab North Flying A/S består i executive-, ambulance- og fragtflyvninger. Desuden har North Flying A/S fly fast beskæftiget med ruteflyvning i Norge gennem selskabet Air Norway AS, der ejes med 50% af Nordic Air / North Flying og 50 % af Ørland Kommune.

Koncernens resultat for perioden udgør efter skat et overskud på 0,1 mio. kr. mod et overskud på 0,5 mio.kr. sidste år.

TV-, video- og HiFi-aktivitet.

For Radio/TV delen har der været fremgang i såvel omsætning som indtjening.

Flyaktivitet.

Nordic Air A/S samt dette selskabs 100 % ejede datterselskab North Flying A/S har for perioden realiseret et samlet underskud på 1,0 mio. kr. mod et overskud på 0,6 mio. kr. i samme periode forrige år. Resultatet er negativt påvirket af, at der på indgåede aftaler ikke har været mulighed for at få fuld dækning for stigningen i brændstofpriserne.

Dantax A/S's andel af underskuddet (50%) udgør 0,5 mio. kr. efter skat.

Forventninger.

På trods af et svagt halvårsresultat for flyselskabet, er der positive forventninger til fremtiden. North Flying har vundet en 4 årig kontrakt med ruteflyvning i Norge fra Oslo til Fargernes. Kontrakten, der er udbudt af den norske stat, løber fra 1. april 2012, og har en samlet værdi af NOK 50 mio.

Forventningerne til det samlede resultat for året, er fortsat en forbedring i forhold til forrige år.

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1/7 2011 – 31/12 2011 for Dantax A/S.

Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. juli 2011 – 31. december 2011.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer som koncernen står overfor.

Pandrup, den 28. februar 2012

I direktionen

John Peter Jensen

I bestyrelsen

formand

Per Mogensen John Peter Jensen Mads Peter Lübeck Michael Rasmussen

	1. halvår 2011/12	1. halvår 2010/11	2. kvartal 2011/12	2. kvartal 2010/11	Hele året 2010/11
Nettoomsætning Andre driftsindtægter	41.689 1.071	38.434 1.071	21.474 536	28.855 535	76.495 2.187
	42.760	39.505	22.010	29.390	78.682
Vareforbrug Andre eksterne omkostninger	34.216 3.910	31.271 4.331	16.902 1.949	23.957 2.303	62.386 8.101
Bruttoresultat	4.634	3.903	3.159	3.130	8.195
Personaleomkostninger Afskrivning af materielle anlægsaktiver	3.128 544	3.285 603	1.601 270	1.655 318	6.103 1.176
Resultat af primær drift	962	15	1.288	1.157	916
Resultat efter skat i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger	-460 16 182	428 89 53	-933 71 31	393 48 28	768 127 124
Resultat før skat	336	479	395	1.570	1.687
Skat af periodens resultat	-210	-27	-336	-317	-260
Periodens resultat	126	452	59	1.253	1.427
Resultat pr. aktie	0,4	1,5	0,2	2,6	4,8
Udvandet resultat pr. aktie	0,4	1,5	0,2	2,6	4,8
Totalindkomstopgørelse
Periodens resultat	126	452	59	1.253	1.427
Anden totalindkomst Regulering vedr. valutakursregulering Regulering vedr. sikringstransaktioner Skat af sikringstransaktioner	11 6 -2	20 181 -45	19 -156 38	-5 427 -107	30 -139 35
Anden totalindkomst efter skat	15	156	-99	315	-74
Totalindkomst i alt	141	608	-40	1.568	1.353

A K T I V E R

	31.12.11	30.06.11	31.12.10
Langfristede aktiver
Materielle aktiver
Grunde og bygninger	3.524	3.628	3.731
Fly	14.747	15.125	15.519
Driftsmateriel og inventar	131	193	165
	18.402	18.946	19.415
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i associerede virksomheder	32.514	32.964	32.615
Ansvarligt lån, associeret virksomhed	250	244	248
Udskudt skat	2.334	2.185	2.224
	35.098	35.393	35.087
Langfristede aktiver i alt	53.500	54.339	54.502
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger, handelsvarer	22.327	20.637	18.854
Tilgodehavender fra salg	17.963	14.604	17.551
Tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder	2.396	215	3.169
Periodeafgrænsningsposter	18	38	18
Andre tilgodehavender	165	173	582
Andre værdipapirer	765	872	868
Likvide beholdninger	513	814	1.707
Kortfristede aktiver i alt	44.147	37.353	42.749
AKTIVER I ALT	97.647	91.692	97.251

P A S S I V E R

	31.12.11	30.06.11	31.12.10
EGENKAPITAL
Aktiekapital	30.000	30.000	30.000
Reserve for opskrivning af ejendomme	2.544	2.544	2.544
Reserve for sikringstransaktioner	10	14	254
Reserve for valutakursregulering	-278	-289	-299
Overført resultat	26.188	26.011	25.017
Egenkapital i alt	58.464	58.280	57.516
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat	3.899	3.899	4.000
Garantiforpligtelse	1.800	2.127	1.915
Langfristede forpligtelser i alt	5.699	6.026	5.915
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter	17.117	9.629	13.276
Leverandører af varer og tjenesteydelser	8.014	9.984	11.074
Gæld til tilknyttede virksomheder	487	201	595
Selskabsskat	355	363	0
Garantiforpligtelse	2.497	2.597	2.870
Andre gældsforpligtelser	5.014	4.612	6.005
Kortfristede forpligtelser i alt	33.484	27.386	33.820
Forpligtelser i alt	39.183	33.412	39.735
PASSIVER I ALT	97.647	91.692	97.251

	Aktie- kapital	Reserve for opskrivning af ejendom	Reserve for sikrings- transaktion	Reserve for valutakurs- regulering	Overført resultat	I alt
Egenkapital 1. juli 2011	30.000	2.544	14	-289	26.011	58.280
Totalindkomst
Periodens resultat	0	0	0	0	126	126
Anden totalindkomst
Valutakursregulering	0	0	0	11	0	11
Sikringsinstrumenter	0	0	-6	0	0	-6
Skat af anden totalindkomst	0	0	2	0	0	2
Anden totalindkomst i alt	0	0	-4	11	0	7
Transaktioner med ejerne
Udloddet udbytte	0	0	0	0	0	0
Køb/salg egne aktier	0	0	0	0	51	51
Transakt. med ejere i alt	0	0	0	0	51	51
Egenkapital 31. december 2011	30.000	2.544	10	-278	26.188	58.464
Egenkapital 1. juli 2010	30.000	2.544	118	-319	24.589	56.932
Totalindkomst
Periodens resultat	0	0	0	0	452	452
Anden totalindkomst
Valutakursregulering	0	0	0	20	0	20
Sikringsinstrumenter	0	0	181	0	0	181
Skat af anden totalindkomst	0	0	-45	0	0	-45
Anden totalindkomst i alt	0	0	136	20	0	156
Transaktioner med ejerne
Udloddet udbytte	0	0	0	0	0	0
Køb/salg egne aktier	0	0	0	0	-24	-24
Transakt. med ejere i alt	0	0	0	0	-24	-24
Egenkapital 31. december 2010	30.000	2.544	254	-299	25.017	57.516

	1. halvår	1. halvår	Helår
	2011/12	2010/11	2010/11
Driftens likviditetsvirkning:
Omsætning	41.689	38.434	76.495
Andre driftsindtægter	1.071	1.071	2.142
Omkostninger	-41.254	-38.887	-76.590
Finansielle betalinger	-64	-26	-59
Ændring i varebeholdn. og tilgodehavender	-7.196	-11.786	-7.360
Ændring i kreditorer og anden gæld	-1.724	5.194	1.978
Betalt skat	-363	621	795
Pengestrøm fra driften	-7.841	-5.379	-2.599
Investeringernes likviditetsvirkning:
Køb af materielle anlægsaktiver	0	0	-104
Salg af materielle anlægsaktiver	0	0	45
Køb af finansielle anlægsaktiver	0	0	0
Udbytte fra associeret selskab	0	0	0
Pengestrøm fra investeringer	0	0	-59
Finansieringens likviditetsvirkning:
Ændring i mellemværende med kreditinstitutter	7.488	6.232	2.585
Udbetalt udbytte	0	0	0
Udbytte vedrørende egne aktier	0	0	0
Køb-/salg af egne aktier	51	-24	-5
Pengestrøm fra finansiering	7.539	6.208	2.580
Årets pengestrøm fra drift, investering og finansiering	-302	829	-78
Likvide beholdninger, primo Valutakursregulering	814 1	869 9	2.656 156
LIKVIDE BEHOLDNINGER, ULTIMO	513	1.707	2.734

1 Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2010/11. Årsrapporten for 2010/11 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.

2 Segmentoplysninger

1/7 2011 - 31/12 2011	Flyaktivitet	Radio/TV	I alt
Omsætning Andre driftsindtægter	- 1.071	41.689 -	41.689 1.071
Resultat før skat	158	178	336
Aktiver	46.796	50.851	97.647

1/7 2010 - 31/12 2010	Flyaktivitet	Radio/TV	I alt
Omsætning Andre driftsindtægter	- 1.071	38.434 -	38.434 1.071
Resultat før skat	949	-470	479
Aktiver	47.668	49.583	97.251

3 Køb og salg af materielle anlægsaktiver

I perioden er der ikke anskaffet eller afhændet aktiver.

I samme periode forrige år blev der heller ikke anskaffet ellet afhændet aktiver.

4 Egne aktier

Selskabet ejer 4.077 stk. egne aktier, der optages uden værdi. Aktierne udgør 1,40 % af den totale aktiekapital. Der i periodens løb sket køb af 200 stk. aktier for 17 t.kr. og salg af 707 stk. aktier for 68 t.kr.