Dantax

Earnings Release • Sep 11, 2012

Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 e-mail:ps@dantaxradio.dk CVR. nr. 36 59 15 28

NASDAQ OMX Copenhagen A/S

Pandrup, den 11. september 2012

Årsregnskabsmeddelelse 2011/12 for Dantax A/S

Bestyrelsen for Dantax A/S har på sit møde 11. september 2012 behandlet og godkendt årsrapport for regnskabsåret 1. juli 2011 – 30. juni 2012, som indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Resume:

• Koncernens resultat efter skat udgør et underskud på 1,5 mio. kr. mod et overskud på 1,4 mio. kr. sidste år. Resultatet er i overensstemmelse med tidligere udmeldte forventninger.
• For Radio/TV aktiviteten har der for året været positiv udvikling i indtjeningen. På det norske marked er der ultimo regnskabsåret sket omstrukturering af salget og reduktion af omkostningerne, hvilket vil medvirke til yderligere forbedring af indtjeningen i det kommende år.
• For flyaktiviteten har omsætningen i året været tilfredsstillende, men stigende brændstofpriser har medført et negativt resultat. Der er iværksat tiltag til forbedring af resultatet.
• For 2012/13 forventes et samlet overskud i niveauet 1-2 mio. kr. efter skat.
• Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte for året 2011/12.

HOVEDTAL FOR KONCERNEN --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

I 1.000 kr.	2011/12	2010/11 - -------------------------------------- ---------------------------------------- -------------------------------------- --------------------------------------- ---------------- ---------------------	2009/10	2008/09	2007/08
Nettoomsætning	79.600	76.495	74.653	68.162	137.059
Resultat af primær drift	1.424	916	- 1.370	- 9.494	3.898
Resultat af associerede virksomheder efter skat	- 2.435	768	1.220	1.012	4.986
Resultat af finansielle poster	- 116	3	97	- 78	- 857
Resultat før skat	- 1.127	1.687	- 53	- 8.560	8.027
Resultat efter skat	- 1.517	1.427	306	- 6.073	7.073
Investering i materielle anlægsaktiver	0	104	21	399	143
Aktiver i alt	90.652	91.692	85.281	79.909	103.186
Aktiekapital	30.000	30.000	30.000	30.000	30.000
Egenkapital	56.923	58.280	56.932	56.220	66.896
Forpligtelser	33.729	33.412	28.349	23.689	36.290

NØGLETAL FOR KONCERNEN

Overskudsgrad Afkast af investeret kapital (ROIC) Egenkapitalens forrentning Soliditetsgrad	1,8 4,0 - 2,6 63	1,2 2,8 2,5 64	- 1,8 - 4,6 0,5 67	- 13,9 - 26,6 - 10,2 70	2,8 9,7 11,5 61
Resultat efter skat pr. 100 kr.'s aktie (EPS) Udvandet resultat efter skat pr. 100 kr.'s aktie	- 5,1	4,8	1,0	- 20,6	23,8
(EPS-D)	- 5,1	4,8	1,0	- 20,6	23,8
Foreslået udbytte pr. 100 kr. aktie	0	0	0	0	12
Pay-out ratio	0	0	0	0	52
Indre værdi pr. 100 kr.´s aktie	193	197	193	190	225
Børskurs ultimo pr. aktie	105	85	85	88	240
Dividend yield	0	0	0	0	5,0
Gennemsnitlig antal ansatte	14	14	15	17	19
Omsætning pr. ansat	5.686	5.464	4.977	4.010	7.214

---

Resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er beregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning: "Anbefalinger og Nøgletal 2010"

Årsrapporten for Dantax A/S for 2011/12 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder, jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af IASB.

Årsrapporten indstilles til godkendelse på selskabets ordinære generalforsamling den 30. oktober 2012 kl. 13.30 på selskabets kontor i Pandrup.

Årsrapporten offentliggøres på selskabets hjemmeside senest 3 uger før generalforsamlingens afholdelse.

Som bilag vedlægges kommentarer til årsrapporten samt koncernens resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse og egenkapitalforklaring.

Aktivitet

Koncernens hovedaktivitet består som i tidligere år af udvikling og markedsføring af TV-, video- og HiFi-udstyr. Aktiviteten foregår i datterselskabet Dantax Radio A/S, dette selskabs 100% ejede datterselskab Dantax Norge AS samt det associerede selskab Teleton Magnetics AB. Salget sker primært under mærkerne Dantax, Scansonic og Harmony. Herudover omfatter aktiviteten produktion og salg af Raidho højttalere.

Koncernen ejer desuden 50% af aktiekapitalen i Nordic Air A/S. Aktiviteten i Nordic Air A/S og dette selskabs 100% ejede datterselskab North Flying A/S består i executive-, ambulance- og fragtflyvninger. Desuden har North Flying A/S fly fast beskæftiget med ruteflyvning i Norge gennem selskabet Air Norway AS, der ejes med 50% af Nordic Air / North Flying og 50 % af Ørland Kommune.

Den økonomiske stilling

Koncernens resultat efter skat udgør et underskud på 1,5 mio. kr. mod et overskud på 1,4 mio. kr. sidste år.

Resultatet svarer til forventningerne, som oplyst i kvartalsrapporten for januar kvartal 2012.

Radio/TV aktivitet

Resultatet for Radio/TV er positivt påvirket af udviklingen på det danske marked, samt af salget af nicheproduktet Raidho.

Resultatet er negativt påvirket af faldende omsætning og indtjening på det norske marked. Ultimo året er salget omstruktureret, og der er gennemført omkostningsreduktioner.

---

Det opnåede resultat er ikke tilfredsstillende.

Afsætningen sker under de fire brands; Dantax, Scansonic, Harmony og Raidho.

Dantax.

Salget under Dantax brand, hvor den primære produktkategori er TV, udgør fortsat den væsentligste del af omsætningen. Omsætningen sker primært i Danmark, Norge og Sverige.

Scansonic.

Under Scansonic brand udvikles og markedsføres produkter i eget design. Sortimentet udvides løbende og består i øjeblikket af en serie af radioer med FM/AM, DAB+, Internet og CD, samt en serie af højttalere.

I takt med at sortimentet er udvidet, er der fremgang i efterspørgslen efter produkterne. Udover salg af produkterne i Skandinavien, satses der på salg i øvrige lande. For at fremme salget har der i årets løb været deltagelse i messer i Berlin, Las Vegas og Hong Kong.

Harmony

Harmony brandet består af et tilbehørsprogram i eget design. Der er på nuværende tidspunkt en serie af borde og beslag til ophængning af fladskærms TV.

Som for Scansonic markedsføres produkterne dels i Skandinavien og dels i resten af verden.

Raidho

Raidho sortimentet består af high-end højttalere. Der er i årets løb sket opgradering af produkterne, hvilket har medvirket til positiv udvikling i salg og indtjening.

Produkterne der produceres i Pandrup, har i årets løb igen vundet priser i internationale tests. Der er tale om et nicheprodukt, der afsættes til entusiaster i hele verden i små antal.

Flyaktivitet

Flyaktiviteten i det associerede selskab Nordic Air A/S, og dette selskabs dattervirksomhed North Flying A/S, har realiseret et underskud efter skat på 4,5 mio. kr. mod et overskud på 1,2 mio. kr. sidste år. Dantax A/S´ andel af resultatet (50%) udgør - 2,2 mio. kr. efter skat.

North Flying er godkendt af Trafikstyrelsen i henhold til såvel danske som internationale bestemmelser dækkende bl.a. taxa-, ambulance-, fragtflyvning m.v. og flyvedligeholdelse.

Selskabet har trods vanskelige markedsforhold kunnet fastholde omsætningen i niveauet 75 mio. kr., men desværre har det ikke været mulig fuldt ud at opnå dækning for et stærkt stigende omkostningsniveau, i særdeleshed hvad angår brændstof og afgifter i de benyttede lufthavne.

Selskabet har trods krisen bibeholdt en høj og varieret kapacitet med henblik på optimal løsning af kundernes transportbehov. Dette er meget ressourcekrævende i et marked præget af historisk lav efterspørgsel og har været medvirkende til årets utilfredsstillende resultat.

Selskabet har i regnskabsåret indgået en 4 årig kontrakt med den Norske stat om ruteflyvning mellem Fagernes og Oslo. Kontrakten har en samlet værdi af ca. 40 mio. kroner.

Udover flyaktiviteten i Nordic Air A/S ejer Dantax A/S et fly der er udlejet til North Flying A/S.

---

Det samlede resultat af flyaktiviteten udgør et underskud på 1,2 mio. kr. efter skat.

Forventninger

Radio/TV

For 2012/13 forventes en omsætning på niveau med 2011/12 og forbedring i resultatet.

Flyaktivitet

Markedsforholdene indenfor luftfartsbranchen forventes også at være vanskelige i 2012/13. Som følge af løbende optimering forventes forbedring af resultatet i forhold til 2011/12.

Samlet forventes for 2012/13 et resultat i niveauet 1-2 mio. kr. efter skat.

Overskudsdisponering

Bestyrelses foreslår, at der ikke udbetales udbytte.

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2011/12 for Dantax A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2012 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 2011/12.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater, pengestrømme og finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Pandrup, den 11. september 2012

I direktionen

John Peter Jensen

I bestyrelsen

formand

Per Mogensen John Peter Jensen Mads Peter Lübeck Michael Rasmussen

	Koncern
	2011/12	2010/11
Nettoomsætning Andre driftsindtægter	79.600 2.142	76.495 2.187
	81.742	78.682
Vareforbrug Andre eksterne omkostninger	65.070 7.769	62.386 8.101
Bruttoresultat	8.903	8.195
Personaleomkostninger Afskrivning af materielle aktiver	6.404 1.075	6.103 1.176
Resultat af primær drift	1.424	916
Resultat efter skat i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger	-2.435 56 172	768 127 124
Resultat før skat	-1.127	1.687
Skat af årets resultat	-390	-260
Årets resultat	-1.517	1.427
Resultat pr. aktie	-5,1	4,8
Udvandet resultat pr. aktie	-5,1	4,8
Totalindkomstopgørelse
Årets resultat	-1.517	1.427
Anden totalindkomst Valutakursregulering udenlandske enheder Regulering vedr. sikringstransaktioner Skat af sikringstransaktioner	37 125 -31	30 -139 35
Anden totalindkomst efter skat	131	-74
Totalindkomst i alt	-1.386	1.353

A K T I V E R

	Koncern
	30.06.12	30.06.11
Langfristede aktiver
Materielle aktiver
Grunde og bygninger	3.420	3.628
Fly	14.368	15.125
Driftsmateriel og inventar	84	193
	17.872	18.946
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i dattervirksomhed	-	-
Kapitalandele i associerede virksomheder	30.556	32.964
Ansvarligt lån, associeret virksomhed	254	244
Udskudt skat	2.010	2.185
	32.820	35.393
Langfristede aktiver i alt	50.692	54.339
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger, handelsvarer	21.546	20.637
Tilgodehavender fra salg	10.864	14.604
Tilgodehavende hos associeret virksomhed	2.557	215
Tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder	1.395	0
Periodeafgrænsningsposter	30	38
Andre tilgodehavender	462	173
Andre værdipapirer	811	872
Likvide beholdninger	2.295	814
Kortfristede aktiver i alt	39.960	37.353
AKTIVER I ALT	90.652	91.692

P A S S I V E R

		Koncern
	30.06.12	30.06.11
EGENKAPITAL
Aktiekapital	30.000	30.000
Andre reserver	1.972	1.811
Overført resultat	24.951	26.469
Egenkapital i alt	56.923	58.280
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat	4.655	3.899
Garantiforpligtelser	1.686	2.127
Langfristede forpligtelser i alt	6.341	6.026
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter	9.066	9.629
Leverandører af varer og tjenesteydelser	10.842	9.984
Gæld til tilknyttede virksomheder	271	201
Sambeskatningsbidrag	820	363
Garantiforpligtelser	2.670	2.597
Andre gældsforpligtelser	3.719	4.612
Kortfristede forpligtelser i alt	27.388	27.386
Forpligtelser i alt	33.729	33.412
PASSIVER I ALT	90.652	91.692

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN (1.000 kr.)

	Koncern
	2011/12	2010/11
Driftens likviditetsvirkning:
Omsætning Andre driftsindtægter Omkostninger Finansielle betalinger Ændring i varebeholdn. og tilgodehavender Ændring i kreditorer og anden gæld Betalt skat	79.600 2.142 -79.243 -65 693 -763 -363	76.495 2.142 -76.590 -59 -7.360 2.103 670
Pengestrøm fra driften	2.001	-2.599
Investeringernes likviditetsvirkning:
Køb af materielle anlægsaktiver Salg af materielle anlægsaktiver Køb af finansielle anlægsaktiver	0 0 0	-104 45 0
Pengestrøm fra investeringer	0	-59
Finansieringens likviditetsvirkning:
Ændring i bankgæld	-563	2.585
Køb-/salg af egne aktier	29	-5
Pengestrøm fra finansiering	-534	2.580
Årets pengestrøm fra drift, investering og finansiering	1.467	-78
Likvide beholdninger, primo Valutakursregulering	814 14	869 23
LIKVIDE BEHOLDNINGER, ULTIMO	2.295	814

Egenkapitalopgørelse for koncernen

	Aktie- kapital	aktier	Reserve Reserve for for egne opskrivning af ejendom	sikrings- transaktion	Reserve for Reserve for valutakurs- regulering	Overført resultat	I alt
Egenkapital 1. juli 2011	30.000	-458	2.544	14	-289	26.469	58.280
Totalindkomst 2011/12 Årets resultat	0	0	0	0	0	-1.517	-1.517
Anden totalindkomst
Valutakursregulering	0	0	0	0	37	0	37
Sikringsinstrumenter	0	0	0	125	0	0	125
Skat af anden totalindkomst	0	0	0	-31	0	0	-31
Anden totalindkomst i alt	0	0	0	94	37	0	131
Totalindkomst i alt for året	0	0	0	94	37	-1.517	-1.386
Transaktioner med ejerne
Udloddet udbytte	0	0	0	0	0	0	0
Køb/salg egne aktier	0	30	0	0	0	-1	29
Transakt. med ejere i alt	0	30	0	0	0	-1	29
Egenkapital 30. juni 2012	30.000	-428	2.544	108	-252	24.951	56.923
Egenkapital 1. juli 2010	30.000	-450	2.544	118	-319	25.039	56.932
Totalindkomst 2010/11
Årets resultat	0	0	0	0	0	1.427	1.427
Anden totalindkomst
Valutakursregulering	0	0	0	0	30	0	30
Sikringsinstrumenter	0	0	0	-139	0	0	-139
Skat af anden totalindkomst	0	0	0	35	0	0	35
Anden totalindkomst i alt	0	0	0	-104	30	0	-74
Totalindkomst i alt for året	0	0	0	-104	30	1.427	1.353
Transaktioner med ejerne
Udloddet udbytte	0	0	0	0	0	0	0
Køb/salg egne aktier	0	-8	0	0	0	3	-5
Transakt. med ejere i alt	0	-8	0	0	0	3	-5
Egenkapital 30. juni 2011	30.000	-458	2.544	14	-289	26.469	58.280