ISSUANCE FINAL TERMS DATED 27 FEBRUARY 2018

Series No. DDBO FEB0 Tranche No. 1

DANSKE BANK A/S

EUR 5,000,000,000

Structured Note Programme

Issue of

EUR 1,650,000 DDBO FEB0 Orion Autocall

Any person making or intending to make an offer of the Notes may only do so:

(i) in those Non-exempt Offer Jurisdictions mentioned in Paragraph 6 (Distribution) of Part B below, provided such person is of a kind specified in that paragraph and that the offer is made during the Offer Period specified in that paragraph; or

(ii) otherwise, in circumstances in which no obligation arises for the Issuer or any Dealer to publish a prospectus pursuant to Article 3 of the Prospectus Directive or to supplement a prospectus pursuant to Article 16 of the Prospectus Directive, in each case, in relation to such offer.

Neither the Issuer nor any Dealer has authorised, nor do they authorise, the making of any offer of Notes in any other circumstances.

PART A- CONTRACTUAL TERMS

Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the Conditions set forth in the Base Prospectus dated 20 June 2017, the Supplement No. 1 dated 31 July 2017, the Supplement No. 2 dated 25 August 2017, the Supplement No. 3 dated 9 November 2017 and the Supplement No. 4 dated 12 February 2018 which together constitute a base prospectus (the "Base Prospectus") for the purposes of the Prospectus Directive. This document constitutes the Final Terms of the Notes described herein for the purposes of Article 5.4 of the Prospectus Directive and must be read in conjunction with such Base Prospectus. Full information on the Issuer and the offer of the Notes is only available on the basis of the combination of this Final Terms and the Base Prospectus. A Summary of the Notes (which comprises the Summary in the Base Prospectus, as amended to reflect the provisions of this Final Terms), is annexed to this Final Terms. The Base Prospectus and this Final Terms is available for viewing at and copies may be obtained from the Central Bank of Ireland's website at www.centralbank.i.e.

1. Issuer: Danske Bank A/S 2. (i) Series Number: DDBO FEB0 (ii) Tranche Number: 1

(iii) Date on which the Notes will be consolidated and form a single Series: Not Applicable
3. Specified Currency or Currencies: EUR

4.	Aggregate Principal Amount:		EUR 1,650,000
5.	Issue Price:		100 per cent. of the Aggregate Principal Amount
6.	(i)	Specified Denominations:	EUR 1,000
	(ii)	Calculation Amount:	EUR 1,000
7.	(i)	Issue Date:	2 March 2018
	(ii)	Interest Commencement Date:	Not Applicable
	(iii)	Trade Date:	27 February 2018
8.		Maturity Date:	18 March 2021
9.	Interest Basis:		Equity-Linked Interest Notes (further particulars specified at item 27)
10.	Redemption/Payment Basis:		Equity-Linked Redemption Notes (further particulars specified at items 34 and 36(iv) below) subject to Autocall Early Redemption.
11.		Put/Call Options:	Not Applicable
12.		Tax Gross-Up:	General Condition 8.1 (Gross-up) applicable
13.	Date of Board approval for issuance of Notes obtained:		Not Applicable

PROVISIONS RELATING TO REFERENCE ITEMS AND FX PRINCIPAL/OPTION CONVERSION

14.	Rate-Linked Provisions Inflation Linked Provisions Index-Linked Provisions Equity-Linked Provisions		Not Applicable
15.			Not Applicable
16.			Not Applicable
17.			Applicable
	(i)	Whether the Notes relate to a basket of equity securities or a single equity security, details relating to the Underlying Equity /Equities, the identity of the relevant issuer(s) of the Underlying Equity/Equities, whether any such Underlying Equity is an ETF share and (if applicable) the relevant weightings:	Single Underlying Equity The Underlying Equity is as specified in the Table below The Equity Issuer of the Underlying Equity is the entity specified in the Table below

Wi, the weighting, for the Underlying Equity is as specified in the Table below

(ii)	Initial Price:	Not Applicable
(iii)	Exchange:	As specified in the Table below
(iv)	Related Exchange:	All Exchanges
(v)	Valuation Time:	Scheduled Closing Time
(vi)	Potential Adjustment Events:	Applicable in respect of the Underlying Equity
(vii)	Extraordinary Events:	Applicable in respect of the Underlying Equity
(viii)	Correction of Underlying Equity Prices:	Correction of Underlying Equity Prices applies

Correction Cut-Off Date: In relation to a Relevant Determination Date, 2 Business Days after such Relevant Determination Date

TABLE

i	Underlying Equity	ETF	Equity Issuer	Exchange	Related Exchange	Valuation Time	Wi
1	Common Stock (Bloomberg: ORNBV FH)	Share No	Orion Oyj (publ)	Helsinki Stock Exchange	All Exchanges	Scheduled Closing Time	100 %
18.		Fund-Linked Provisions		Not Applicable
19.		Currency-Linked Provisions			Not Applicable
20.	Commodity-Linked Provisions				Not Applicable
21.		Additional Disruption Events:		Applicable
	(i)	Change in Law:		Applicable
	(ii)	Hedging Disruption:		Applicable
	(iii)	Increased Cost of Hedging:		Applicable
	(iv)	Increased Cost Borrow:	of	Stock Not Applicable
	(v)	Insolvency Filing:		Not Applicable
	(vi)	Loss of Stock Borrow:		Not Applicable
22.		Credit-Linked Provisions		Not Applicable

PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF ANY) PAYABLE

23.	FX Interest Conversion:	Not Applicable
-----	-------------------------	----------------

24.			Fixed Rate Note Provisions	Not Applicable
25.			Variable Rate Note Provisions	Not Applicable
26.	Provisions	Variable Rate Notes	for specific types of	Not Applicable
27.	Reference Provisions		Item-Linked Interest	Applicable. The Notes are Equity-Linked Interest Notes.
	(i)	Interest	Amount:	The Reference Item-Linked Interest Amount is:
				Autocall Interest Amount
	(ii)		Autocall Interest Amount:	Applicable: Interest Payout Condition 3.3 (Autocall Interest Amount) applies
		-	Relevant Interest Amount:	Memory Interest: Applicable
		-	Nth Performance:	Not Applicable
		-	Specified Rate:	11.50%
		-	Interest Barrier:	100%
		-	Interest Payment Date(s):	The Interest Payment Dates shall be as specified in item 27 (iii) below.
	(iii)		Interest valuation provisions for Autocall Interest Amount:
		(A)	Initial valuation to determine Reference Item Initiali:	Applicable
			Initial Valuation Date:	2 March 2018
			Adjustment provisions:	In the event of a Disrupted Day: Postponement applies
		(B)	Interest valuation to determine Reference Pricet, i:	Applicable
			Interest Determination Date(s):	The Interest Determination Date(s) (t) are as set out in the table below:
				TABLE
				t Interest Determination Dates	Interest Payment Dates
				1 4 September 2018 2	18 September 2018

4 March 2019	18 March 2019

			3
			4	4 September 2019	18 September 2019
			5	4 March 2020	18 March 2020
			6	4 September 2020	18 September 2020
				4 March 2021	18 March 2021
28.		Zero Coupon Note Provisions		Not Applicable
29.		Credit-Linked Interest Provisions		Not Applicable
		PROVISIONS RELATING TO REDEMPTION
30.	Call Option			Not Applicable
31.	Put Option			Not Applicable
32.	Early Redemption
	(i)	Early redemption for tax reasons:		Applicable
	(ii)	Notice Period relating to early redemption for tax reasons:		Minimum Period: 15 days
				Maximum Period: Not Applicable
	(iii)	Early Redemption Amount payable (a) on redemption for taxation reasons or (b) on an illegality or (c) on an Event of Default or (d) in the case of Reference Item-Linked Notes, following an early redemption pursuant to the provisions of the relevant Reference Item Schedule:		As set out in the General Conditions
	(iv)	Early Redemption Amount includes amount in respect of interest:		Not Applicable
33.		Autocall Early Redemption:		Applicable
	(i)	Early Redemption Amount:	The	Early Redemption Amount Redemption Payout Condition 1.2 (Early redemption) is the:	for the purposes of
				Autocall Early Redemption Amount
	(ii)	Autocall:		Applicable: Redemption Payout Condition 1.4 (Early Redemption (Autocall)) applies
		- Autocall Barrier:	100%

	(iii)	Provisions	relating to Nth Performance:		Not Applicable
	(iv)	Autocall	valuation provisions for early redemption:		Applicable – see item 27(iii) above
		(A)	Initial valuation to determine Reference Item Initiali:
			Initial Valuation Date:		2 March 2018
		(B)	Autocall valuation to determine Reference Pricet, i:		Applicable
			Autocall Valuation Dates:		The Autocall Valuation Dates (t) are as set out in the table below:
				t	Autocall Valuation Dates	Early Dates	Redemption
				1	4 September 2018		18 September 2018
				2 3	4 March 2019	18 March	2019
				4	4 September 2019		18 September 2019
				5	4 March 2020	18 March	2020
				6	4 September 2020		18 September 2020
					4 March 2021	18 March	2021
	(v)		Early Redemption Amount:		For the purposes of Redemption Payout Condition 1.2 (Early redemption), the Early Redemption Dates shall be as specified 33(iii) above		for the relevant Autocall Valuation Date (t) in item
34.			Final Redemption Amount		The Final Redemption Amount shall be the Reference Item Linked Redemption Amount as specified in item 36 below
35.			FX Principal Conversion:		Not Applicable
36.	Provisions		Reference Item-Linked Redemption		Applicable. The Notes are Equity-Linked Redemption Notes
	(i)		Final Redemption Amount:		The Final Redemption Amount for the purposes of General Condition 6.1 (Scheduled redemption) is the Reference Item Linked Redemption Amount, being the:
					Non-Protected Knock-in Put Redemption Amount (Reverse Convertible)

	(ii)	Provisions relating to Relevant Principal Amount:	Not Applicable
	(iii)	Provisions relating to Nth Performance:	Not Applicable
	(iv)	Non-Protected Knock-in Put Redemption Amount (Reverse Convertible):	Applicable: Redemption Payout Condition 26 (Non Protected Knock-in Put Redemption Amount (Reverse Convertible)) applies
		(A) Strike:	100 %
		(B) Participation Rate (PR):	100 %
		(C) Performance Floor:	0 %
		(D) Barrier:	80 %
		(E) Type of Valuation	European
37.		Redemption Valuation Provisions
	(i)	Initial valuation to determine Reference Item Initiali:	Applicable
		Initial Valuation Date:	2 March 2018
		Adjustment provisions:	In the event of a Disrupted Day/Market Disruption Event:
			Postponement applies
	(ii)	Final Valuation to determine Reference Item Finali:	Applicable
		Final Valuation Date:	4 March 2021
		Adjustment provisions:	In the event of a Disrupted Day/Market Disruption Event:
			Postponement applies
	(iii)	Periodic Valuation:	Not Applicable
	(iv)	Continuous Valuation:	Not Applicable
	(v)	Daily Valuation:	Not Applicable
	(vi)	FX valuation:	Not Applicable
		Principal FX Rate:	Not Applicable
		Option FX Rate:	Not Applicable

GENERAL PROVISIONS APPLICABLE TO THE NOTES

38.	Form of Notes:	VP Systems Notes issued in uncertificated and dematerialised book entry form. See further item 5 of Part B below
39.	New Global Note form:	Not Applicable
40.	Applicable Business Centre(s):	Helsinki and Copenhagen
41.	Business Day Convention:	Following Business Day Convention
42.	Applicable Financial Centre(s) or other special provisions relating to Payment Business Days:	Helsinki and TARGET
43.	Notices to be published on:	www.danskebank.fi and as specified in General Condition 15 (Notices)
44.	Talons for future Coupons to be attached to Definitive Notes:	No
45.	Name and address of the Calculation Agent:	Danske Bank A/S, Holmens Kanal 2-12, 1092 Copenhagen K, Denmark

THIRD PARTY INFORMATION

Relevant third party information has been extracted from Bloomberg. The Issuer confirms that such information has been accurately reproduced and that, so far as it is aware and is able to ascertain from information published by Bloomberg, no facts have been omitted which would render the reproduced information inaccurate or misleading.

Signed on behalf of the Issuer:

By: By:

Duly authorised

CC: Citibank, N.A., London Branch as Fiscal Agent

PART B - OTHER INFORMATION

1. Listing and Admission to Trading

(i)	Listing:	The Official List of the Irish Stock Exchange plc
(ii)	Admission to trading:	Application will be made for the Notes to be admitted to trading on the regulated market of the Irish Stock Exchange plc with effect from on or about the Issue Date.
(iii)	Estimate of total expenses related to admission to trading:	Not Applicable

(iv) Market Making: Not Applicable

2. Interests of Natural and Legal Persons involved in the Issue/Offer

Save as discussed in the "Subscription and Sale" section of the Base Prospectus, so far as the Issuer is aware, no person involved in the offer of the Notes has an interest material to the offer

3. Reasons for the Offer, Estimated Net Proceeds and Total Expenses

(i) Reasons for the offer: As set out in the "Use of Proceeds" in the Base Prospectus

4. Performance of Underlying Equity, explanation of effect on value of investment and associated risks and other information concerning the Underlying Equity:

The Non-Protected Knock-in Put Redemption Amount of the Notes issued at par, is linked to the performance of the Underlying Equity. The notes are complex financial products with potentially full down side risk if the value of the Underlying Equity depreciates by more than 20 % of its initial price.

The redemption price of the notes is determined by the development of the Underlying Equity. The notes have a maturity between one and three years. On each of the s observation dates (if the notes have not been auto-called on one of the prior observation date), the level of the Underlying Equity is observed. If the level of the Underlying Equity is at or above 100% of its price on the initial valuation date, the notes will be autocalled and the redemption price including the coupon is paid out on the following maturity date. The coupon is the Specified Rate if auto-called on the first observation date and two times the Specified Rate if autocalled on the second observation date, three times the Specified Rate if auto-called on the third observation date. The coupon is only paid out once if auto-called.

The market value of the Notes during their term may fluctuate and if the Notes are sold in the secondary market prior to maturity they might have to be sold at a substantial loss. Investors should therefore be willing to hold the Notes to maturity. Investors cannot be certain that there will be a secondary market for the Notes and the Notes are not expected to be traded every day. Even if such a market did exist, there is no assurance that the market would operate efficiently, or that the price of the Notes would reflect a theoretical or fair price.

If the Issuer is obliged to redeem the Notes early, due to change in Tax or Legal aspects prohibiting the Notes, or in the event of the Issuer defaulting on its debt, the Notes may be redeemed in accordance with the Conditions at their Early Redemption Amount (see item 32 of the Final Terms). If the Notes are redeemed early, they might be redeemed at a substantial loss. There is a risk that an investor may lose some or all of the value of its investment. Thus the partial principal protection does not apply, if the Notes are redeemed early.

Finally, the redemption payment of the Note is dependent upon the Issuer being able to meet its obligation on the Maturity Date. If the Issuer is not able to meet its obligation, investor may lose part of or all of the invested amount.

The Underlying Equity is as set out in item 17 of the Final Terms. The description of the company below is taken from Bloomberg. Additional information about the Underlying Equity can be found by the following link below:

Orion Oyj (www.orion.fi)

Orion Oyj develops and manufactures pharmaceuticals and diagnostic kits. The Company produces hormone therapies and drugs to treat central nervous system disorders, cardiovascular diseases, and urological disorders, and in vitro diagnostic kits used in doctor's offices and small laboratories.

Post-issuance information

The Issuer intends to provide post-issuance information to the buyer of the Notes regarding the final coupon and the initial price of the Underlying Equity. Further, the issuer intends to publish information on the Notes on a monthly basis on its homepage (currently on www.danskebank.fi).

5. Operational Information:

	ISIN Code:		DK0030415815
		Common Code:	Not Applicable
	a	New Global Note intended to be held in manner which would allow Eurosystem eligibility:	Not applicable
	Any	clearing system(s) other than	VP, VP identification number: DK0030415815
	Euroclear Clearstream	Bank S.A./N.V. and Banking S.A. and the relevant identification number(s):	The Issuer shall be entitled to obtain certain information from the register maintained by the VP for the purpose of performing its obligations under the issue of VP Systems Notes
	Delivery:		Delivery against payment
	Names and addresses of additional Paying Agent(s) (if any):		Not Applicable
6.	Distribution
	(i)	Name and address of Dealer:	Danske Bank A/S, Holmens Kanal 2-12, 1092 Copenhagen K, Denmark
	(ii)	Total commission and concession:	The Issue Price includes a structuring fee of up to 1.5 per cent (up to 0.5 per cent per annum) of the Aggregate Principal Amount in accordance to market situation on or about the start of the subscription period including

but not limited to listing costs, hedging costs and any other costs arising or related to the administration of the Notes.

Commission of up to 3.00 per cent. of the Aggregate Principal Amount. Commission is not included in the Issue Price.

(iii)	TEFRA Rules:	TEFRA D
(iv)	Non-exempt Offer:	Applicable
(v)	Non-exempt Offer Jurisdictions:	Finland
(vi)	Offer Period:	From and including 5 February 2018 to and including 23 February 2018

Prohibition of Sales to EEA			Not Applicable
Retail Investors:

7. Terms and Conditions of the Offer:

Offer Price:	Issue Price
Conditions to which the offer is subject:	The Issuer reserves the right to cancel, in the sole and absolute discretion of the issuer, the Issue of the Notes if (i) the Issuer receives subscriptions for Notes on an Aggregate Principal Amount of less than EUR 1,000,000 or (ii) the Issuer does not determine the Specified Rate to be at least 6.50 per cent.
	Further, the Issuer has the right to cancel the offer and the subsequent issue of the Notes if in the sole and absolute discretion of the Issue, during the Offer Period, there is a domestic or international material change in interest levels and/or the volatility in the underlying equities, an economic, financial, political or market related material change, which in the sole and absolute discretion of the Issuer makes the offering of Notes inexpedient.
Description of the application process:	During the Offer Period prospective investors may subscribe to the Notes during normal banking hours in Finland.
	Notes will be issued to the Investors as per the arrangements in place between the relevant Authorised Offer or and such investor, including as to application process and settlement arrangements.

	With respect to the offer in Finland, investors may subscribe to the Notes via the branches of Danske Bank A/S, Finland Branch.
Details of the minimum and/or maximum amount of application	The Notes may be subscribed in a minimum lot of twenty (20) Notes. There is no maximum amount of application.
Description of possibility to reduce subscriptions and manner for refunding excess amount paid by applicants:	Not Applicable
Details of the method and time limits for paying up and delivering the Notes:	The Notes will be made available on a delivery versus payment basis.
	The Issuer expects that the Notes will be delivered to the investors' respective book-entry securities account on or about the time of the Issue Date.
Manner in and date on which results of the offer are to be made public:	After the Offer Period the results of the offer will be specified in the applicable Final Terms that will be published on www.danskebank.fi.
Procedure for exercise of any right of pre-emption, negotiability of subscription rights and treatment of subscription rights not exercised:	Not Applicable
Whether tranche(s) have been reserved for certain countries:	Not Applicable
Process for notification to applicants of the amount allotted and the indication whether dealing may begin before notification is made:	Not Applicable
Amount of any expenses and taxes specifically charged to the subscriber or purchaser:	Not Applicable
Name(s) and address(es), to the extent known to the Issuer, of the placers in the various countries where the offer takes place:	None
Name and address of the entities which have a firm commitment to act as intermediaries in secondary trading, providing liquidity through bid and offer rates and description of the main terms of their commitment:	None

8. U.S. Federal Income Tax Considerations

(i) The Notes are not Specified Notes for purposes of Section 871(m).

SUMMARY

Summaries are made up of disclosure requirements known as "Elements". These Elements are numbered in Sections A – E (A.1 – E.7). This Summary contains all the Elements required to be included in a summary for the Notes and the Issuer. Because some Elements are not required to be addressed, there may be gaps in the numbering sequence of the Elements. Even though an Element may be required to be inserted in a summary because of the type of securities and issuer, it is possible that no relevant information can be given regarding the Element. In this case a short description of the Element should be included in the summary explaining why it is not applicable.

Section A - Introduction and Warnings

Element
A.1	This summary should be read as an introduction to the Base Prospectus and the relevant Final Terms.
	Any decision to invest in any Notes should be based on a consideration of the Base Prospectus as a whole, including any documents incorporated by reference and the relevant Final Terms.
	Where a claim relating to information contained in the Base Prospectus and the relevant Final Terms is brought before a court in a Member State of the European Economic Area, the plaintiff may, under the national legislation of the Member State where the claim is brought, be required to bear the costs of translating the Base Prospectus and the relevant Final Terms before the legal proceedings are initiated.
	No civil liability will attach to the Issuer in any such Member State solely on the basis of this summary, including any translation hereof, unless it is misleading, inaccurate or inconsistent when read together with the other parts of the Base Prospectus and the relevant Final Terms or, following the implementation of the relevant provisions of Directive 2010/73/EU in the relevant Member State, it does not provide, when read together with the other parts of the Base Prospectus and the relevant Final Terms, key information (as defined in Article 2.1(s) of the Prospectus Directive) in order to aid investors when considering whether to invest in the Notes
A.2	The Notes may be offered in circumstances where there is no exemption from the obligation under the Prospectus Directive to publish a prospectus (a "Non-exempt Offer").

Section B – Issuer

Element	Title
B.1	Legal and Commercial Name	Danske Bank A/S (the "Issuer").

B.2	Domicile/ Legal Form/ Legislation/ Country of Incorporation	Danish corporate registration number is 61126228.	The Issuer was founded in Denmark and incorporated on 5 October 1871. The Issuer is a commercial bank with limited liability and carries on business under the Danish Financial Business Act. The Issuer is registered with the Danish Commerce and Companies Agency and the
B.4b	Known trends affecting the Issuer and the industries in which it operates	Not Applicable - effect on the Issuer's prospects for its current financial year.	There are no known trends, uncertainties, demands, commitments or events that are reasonably likely to have a material
B.5	Description of the Group	"Group").	The Issuer is the parent company of the Danske Bank Group (the
		the world.	The Issuer is a modern Nordic universal bank with bridges to the rest of
B.9	Profit forecast or estimate	Not Applicable - Base Prospectus.	No profit forecast or estimates have been made in the
B.10	Qualifications to audit report	Not Applicable - incorporated by reference in the Base Prospectus.	No qualifications are contained in any audit report
B.12		Selected historical key financial information
	(DKK million)	Twelve months ended	Twelve months ended
	Danske Bank Group	31 December 2017	31 December 2016
	Total income Operating expenses Loan impairment charges Profit before tax, core Profit before tax, Non-core Profit before tax Tax Net profit for the period	48,149 22,722 (873) 26,300 (12) 26,288 5,388 20,900	47,959 22,642 (3) 25,320 37 25,357 5,500 19,858
	Balance sheet: Loans	1,723,025	1,689,155
	Trading portfolio assets Assets in Non-core Other assets	449,292 4,886 1,362,325	509,678 19,039 1,265,799
	Total assets	3,539,528	3,483,670
	Deposits	911,852	859,435

	Bonds issued by Realkredit	758,375	726,732
	Danmark
	Trading portfolio liabilities	400,596	478,301
	Liabilities in Non-core	3,094	2,816
	Other liabilities	1,297,355	1,249,771
	Total liabilities	3,371,272	3,317,055
	Additional tier 1 etc.	14,339	14,343
	Shareholders' equity	153,917	152,272

	Statement of no	There has been no material adverse change in the prospects of the
	material adverse	Issuer since 31 December 2017, the last day of the financial period in
	change	respect of which the most recently audited financial statements of the
		Issuer have been prepared.
	Description of
	significant	There has been no significant change in the financial position of the
	changes to	Issuer or of the Issuer and its subsidiaries taken as a whole since 31
	financial or	December 2017, the last day of the financial period in respect of which
	trading position	the most recent financial statements of the Issuer have been prepared.	1
B.13	Recent events materially relevant to an evaluation of the Issuer's solvency	Not Applicable - There are no recent events particular to the Issuer which are to a material extent relevant to the evaluation of the Issuer's solvency.
B.14	Dependence on other entities within the Group	See Element B.5. Not Applicable – other entities within the Group.	The Issuer is not dependent on any
B.15	Principal activities	The Group is the leading financial service provider in Denmark (Source: Finansrådet (Danish Bankers' Association) Financial Supervisory Authority) – region – measured by total assets as at 31 December 20156. The Group offers its customers in Denmark and in its other markets a broad a wide range of services that, depending on the market, include services in in the fields of banking, mortgage finance, insurance, trading, leasing, real estate agency and investment management. The Group has a leading market position in Denmark and is one of the larger banks in Northern Ireland and Finland. The Group also has significant operations in its other main markets of pension, real-estate brokerage, asset management and trading in fixed income products, foreign exchange and equities. The Group is the largest bank in Denmark (Source: the Danish Financial Supervisory Authority), is one of the largest banks in Finland and Northern Ireland and has challenger positions in Sweden and Norway.	the Danish and one of the largest in the Nordic

1 By virtue of the Prospectus Supplement No. 4 dated 12 February 2018, the words "30 September 2017" and "31 December 2016" in "Statement of no material adverse change" and "Description of significant changes to financial or trading position" have been deleted and the words "31 December 2017" are substituted therefore and changes have been made in the section "Selected historical key financial information" to reflect the publication of the consolidated audited annual financial statements as at and for the year ended 31 December 2017.

B.16	Controlling shareholders	Not Applicable – The Issuer is not aware of any shareholder or group of connected shareholders who directly or indirectly control the Issuer.
B.17	Credit ratings assigned to the Issuer	As at the date of the Base Prospectus, the Issuer has been rated by the following rating agencies: Moody's Investors Service Ltd. ("Moody's"), Standard & Poor's Credit Market Services Europe Limited ("S&P") and Fitch Ratings Ltd ("Fitch").
		The Issuer ratings are as follows:
		Moody's S&P Fitch
		2 senior unsubordinated long-term A1 A A debt/long-term Issuer default rating
		senior unsubordinated short-term P-1 A-1 F1 debt/short-term Issuer default rating
		Each of Moody's, S&P and Fitch is established in the European Union (the "EU") and is registered under Regulation (EC) No. 1060/2009 (as amended).
		A rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities and may be subject to suspension, reduction or withdrawal at any time by the assigning rating agency.
		No ratings have been or are expected to be assigned to the Notes at the request of or with the co-operation of the Issuer in the rating process.

Section C – Notes

Element	Title
C.1	Description of Notes/ISIN	The Notes are Equity-Linked Redemption Notes. The Series number is DDBO FEB0. The Tranche number is 1. The International Securities Identification Number (ISIN) is DK0030415815. The VP identification number is DK003041581. The calculation amount ("CA") is EUR 1,000.

C.2	Currency	The Notes are denominated in EUR and the specified currency for payments
		in respect of the Notes is EUR.

2 By virtue of the Prospectus Supplement No. 2 dated 25 August 2017 the word "A2" have been deleted and the word "A1" have been substituted therefor.

C.5	Restrictions on the free transferability	Transfers of Notes may be effected only through the book entry system and register maintained by the VP
	of the Notes	The Notes will be freely transferable, subject to the offering and selling restrictions of the United States, the European Economic Area, the United Kingdom, Denmark, Finland, Norway and Sweden and the laws of any jurisdiction in which the Notes are offered or sold.

C.8 Rights attached to the Notes, including ranking limitations those rights		The Notes have terms and conditions relating to, among other matters:
		Ranking
	and on	The Notes will constitute direct, unconditional, unsubordinated and unsecured obligations of the Issuer and will rank pari passu without any preference among themselves and at least pari passu with all other ordinary, non-preferred, unsubordinated and unsecured obligations of the Issuer, present and future save for certain mandatory exceptions provided by law.
		Taxation
		The Issuer shall not be liable for or otherwise obliged to pay any taxes which may arise in respect of the Notes and all payments made by the Issuer shall be made subject to any such taxes.
		Negative pledge and cross default
		The terms of the Notes will not have the benefit of a negative pledge or a cross-default.
		Events of default
		The terms of the Notes will contain, amongst others, the following events of default: (i) default in payment of any principal or interest due in respect of the Notes, continuing for a period of 5 days after the date on which notice has been given to the Issuer; (ii) default in the performance or observance of any other obligation of the Issuer under the Notes and such default remains unremedied for 30 days after notice requiring remedy has been given to the Issuer; (iii) a legal process is levied or enforced or sued out upon or against any part of the assets of the Issuer which is material in its effect upon the operation of the Issuer and is not discharged or stayed within 60 days of having been so levied, enforced or sued out, (iv) events relating to the bankruptcy of the Issuer; and (v) the Danish Financial Supervisory Authority files a petition for the suspension of payments of the Issuer.
		Meetings
		The terms of the Notes will contain provisions for calling meetings of holders to consider matters affecting their interests generally. These provisions permit defined majorities to bind all holders, including holders who did not attend and vote at the relevant meeting and holders who voted in a manner contrary to the majority.

	Governing Law
	English law, except that the registration of the Notes in the VP Securities Services Danish law

C.9	Interest,	As amounts in respect of interest will be determined by reference to the
	Redemption	performance of the Reference Items, the Interest Amount in respect of an
	and	Interest Period and each calculation amount will be determined as follows:
	Representation:
		If on a specified coupon valuation date, the Relevant Autocall Interest
	The nominal	Performance is equal to or greater than the Interest Barrier, the Interest
	interest rate	Amount per calculation amount shall be an amount equal to the Autocall
		Interest Amount. Otherwise the Interest Amount shall be zero.
	The date from
	which interest	For the purposes of the above:
	becomes
	payable and the	"Autocall Interest Amount" means an amount determined by reference to
	due dates for	the following formula:
	interest
		[CA [x t] x Specified Rate][ Paid Interest]
	Where the rate	where "t" is the numerical value of the relevant interest determination date
	is not fixed,
	description of	"Autocall Interest Performance" means, in respect of a Reference Item
	the underlying	and a specified interest determination date (t), the price of such Reference
	on which it is	Item on such specified interest determination date (t) DIVIDED BY the price
	based	of such Reference Item on the initial valuation date, expressed as a
		percentage.

		"Paid Interest" means the sum of the Autocall Interest Amounts (if any)
		previously paid prior to such Interest Payment Date.

		"Relevant Autocall Interest Performance" means the Autocall Interest
		Performance of the Reference Item.

		"Specified Rate" = 11.50%

		"Interest Barrier" = 100%
		"interest determination dates" = 4 September 2018, 4 March 2019,4
		September 2019, 4 March 2020, 4
		September 2020, 4 March 2021
		(subject to postponement)

Maturity Date and	Early Redemption (Autocall)
arrangements	The Notes may be redeemed early in the circumstances set out below by
for the	payment of the early redemption amount in respect of each calculation
amortisation of	amount.

the loan, including the repayment procedure	If, on a specified autocall valuation date (t), Relevant Autocall Performance is greater than or equal to the Autocall Barrier, the Notes shall be redeemed early and the early redemption amount in respect of each calculation amount ("CA") shall be the calculation amount.
	For the purposes of the above:
	"Autocall Performance" means, in respect of a Reference Item and a specified autocall valuation date (t), the price of such Reference Item on such specified autocall valuation date (t) DIVIDED BY the price of such Reference Item on the initial valuation date, expressed as a percentage
	"Relevant Autocall Performance" means the Autocall Performance of the Reference Item
	"Autocall Barrier" = 100%
	"autocall valuation dates" = = 4 September 2018, 4 March 2019,4 September 2019, 4 March 2020, 4 September 2020, 4 March 2021 (subject to postponement)

	Valuation
	"initial valuation date"	=	2 March 2018 (subject to postponement)
	"autocall valuation dates" =		= 4 September 2018, 4 March 2019,4 September 2019, 4 March 2020, 4 September 2020, 4 March 2021 (subject to postponement)

C.10	Derivative component of the interest payment	Reference Item-Linked Interest Notes will pay interest depending on whether the Relevant Autocall Interest Performance is equal to or greater than a specified barrier, otherwise no interest will be paid in respect of the relevant interest period.
		Disrupted Days, Market Disruption Events and Adjustments
		The terms and conditions of the Notes contain provisions, as applicable, relating to events affecting the Reference Item(s), modification or cessation of the Reference Item(s) and market disruption provisions and provisions relating to subsequent corrections of the level of the Reference Item(s) and details of the consequences of such events. Such provisions may permit the Issuer either to require the calculation agent to determine what adjustments should be made following the occurrence of the relevant event (which may include deferment of any required valuation or payment or the substitution of a substitute reference item) or to cancel the Notes and to pay an amount equal to the early redemption amount as specified above.
		See also Element C. 9.

C.11	Admission trading	to	Application will be made to the Irish Stock Exchange for the Notes to be admitted to trading on the regulated market of the Irish Stock Exchange plc.

C.15	Description of how the value of the investment is	The Notes are fixed rate Notes and the redemption amount payable under the Notes is linked to the performance of the Reference Items specified in Element C.20 below.
	affected by the value of the underlying instrument(s)	The principal amount payable at maturity will be subject to a minimum redemption amount of 0 % of the calculation amount, subject as provided below, and the Final Redemption Amount may be less than par.
		See also Element C.18 below.

C.16	Maturity date	The maturity date is 18 March 2021. The final reference date is the final
	and final reference date	valuation date specified in Element C.18 below.

C.17	Settlement		The Notes are cash settled Notes.
	procedure derivative securities	of

C.18	Return on derivative securities	The interest amounts (if any) and the redemption amount due at maturity are determined as follows: Interest
		As amounts in respect of interest will be determined by reference to the performance of the Reference Items, the Interest Amount in respect of an Interest Period and each calculation amount will be determined as follows:
		If on a specified coupon valuation date, the Relevant Autocall Interest Performance is equal to or greater than the Interest Barrier, the Interest Amount per calculation amount shall be an amount equal to the Autocall Interest Amount. Otherwise the Interest Amount shall be zero.
		For the purposes of the above:
		"Autocall Interest Amount" means an amount determined by reference to the following formula:
		[CA [x t] x Specified Rate][ Paid Interest]
		where "t" is the numerical value of the relevant interest determination date
		"Autocall Interest Performance" means, in respect of a Reference Item and a specified interest determination date (t), the price of such Reference Item on such specified interest determination date (t) DIVIDED BY the

price of such Reference Item on the initial valuation date, expressed as a percentage.
"Paid Interest" means the sum of the Autocall Interest Amounts (if any) previously paid prior to such Interest Payment Date.
"Relevant Autocall Interest Performance" means the Autocall Interest Performance of the Reference Item.
"Specified Rate" = 11.50%
"Interest Barrier" = 100%
"interest determination dates" = 4 September 2018, 4 March 2019,4 September 2019, 4 March 2020, 4 September 2020, 4 March 2021
Interest, if any, will be paid on date the notes are redeemed.

	Early redemption
	See "Taxation" and "Events of Default" in Element C.8 above and "Disrupted Days, Market Disruption Events and Adjustments" below for information on early redemption in relation to the Notes.
	In addition, if the Issuer determines that performance of its obligations under the Notes or that any arrangements made to hedge its obligations under the Notes has or will become illegal in whole or in part as a result of compliance with any applicable present or future law (an "illegality"), the Issuer may redeem the Notes early and, if and to the extent permitted by applicable law, will pay an amount equal to the early redemption amount in respect of each calculation amount.
	In the circumstances specified above, the "early redemption amount" payable on any such early redemption of the Notes will be an amount determined by the Calculation Agent which represents the fair market value of each calculation amount of the Notes on a day selected by the Issuer (in the case of an early redemption following an illegality, ignoring the relevant illegality), but adjusted (except in the case of an early redemption following an event of default) to account for losses, expenses and costs to the Issuer and/or its affiliates of unwinding any hedging and funding arrangements in respect of the Notes, provided that, for the purposes of determining the fair market value of each calculation amount of the Notes following an event of default, no account shall be taken of the financial condition of the Issuer which shall be presumed to be able to perform fully its obligations in respect of the Notes.

	Early Redemption (Autocall)
	The Notes may be redeemed early in the circumstances set out below by payment of the early redemption amount in respect of each calculation amount.

("CA") shall be the calculation amount.		If, on a specified autocall valuation date (t), Relevant Autocall Performance is greater than or equal to the Autocall Barrier, the Notes shall be redeemed early and the early redemption amount in respect of each calculation amount
For the purposes of the above:
Reference Item on the initial valuation date,		"Autocall Performance" means, in respect of a Reference Item and a specified autocall valuation date (t), the price of such Reference Item on such specified autocall valuation date (t) DIVIDED BY the price of such expressed as a percentage
Reference Item.		"Relevant Autocall Performance" means the Autocall Performance of the
"Autocall Barrier"	=	100%
"autocall valuation dates" September 2019, 4 March 2020, 4 September 2020, 4 March 2021	=	4 September 2018, 4 March 2019,4

	Redemption at maturity
	Unless previously redeemed or purchased and cancelled, the Notes will be redeemed at their Final Redemption Amount on the Maturity Date.
	The maturity date is 18 March 2021.

	The Reference Item-Linked Redemption Amount shall be the "Non Protected Knock-in Put Redemption Amount (Reverse Convertible)", determined as follows:
	(i) in the case of European Valuation, if Relevant Performance is less than the Barrier, an amount determined by reference to the following formula:
	[CA – (CA x Max [Performance Floor, (PR x Put Performance)])]
	(ii) otherwise, in case of European Valuation, if Relevant Performance is greater than or equal to the Barrier, CA
	Where:
	"Performance" means, in respect of a Reference Item and the specified final valuation date, the price of such Reference Item on such specified final valuation date DIVIDED BY the price of such Reference Item on the initial valuation date, expressed as a percentage
	"Put Performance" means Strike MINUS Relevant Performance
	"Relevant Performance" means the Performance of the Reference Item

"Valuation"	=	European
"Barrier"	=	80%
"Performance Floor"	=	Zero
"PR"	=	100 %
"Strike"	=	100 %

	Valuation
	"initial valuation date"	=	2	March postponement)	2018	(subject	to
	"final valuation date"	=	4	March postponement)	2021	(subject	to

Disrupted Days, Market Disruption Events and Adjustments
The terms and conditions of the Notes contain provisions, as applicable, relating to events affecting the Reference Item(s), modification or cessation of the Reference Item(s) and market disruption provisions and provisions relating to subsequent corrections of the level of the Reference Item(s) and details of the consequences of such events. Such provisions may permit the Issuer either to require the calculation agent to determine what adjustments should be made following the occurrence of the relevant event (which may include deferment of any required valuation or payment or the substitution of a substitute reference item) or to cancel the Notes and to pay an amount equal to the early redemption amount as specified above.

Disrupted Days, Market Disruption Events and Adjustments

The terms and conditions of the Notes contain provisions, as
applicable,
relating to events affecting the Reference Item(s), modification or cessation
of the Reference Item(s) and market disruption provisions and provisions
relating to subsequent corrections of the level of the Reference Item(s) and
details of the consequences of such events. Such provisions may permit the
Issuer either to require the calculation agent to determine what adjustments
should be made following the occurrence of the relevant event (which may
include deferment of any required valuation or payment or the substitution
of a substitute reference item) or to cancel the Notes and to pay an amount
equal to the early redemption amount as specified above.

C.19 Exercise See Element C.18 above. price/final reference price
-------------------------------------------------------------------------------	--

The Reference Entities are specified under the heading "Description of Reference Items" in the Table below, being the type of Reference Item specified under the heading "Classification" in the Table below.
Description of Reference Items	Classification	Electronic page
Orion Oyj	Equity Security	www.orion.fi (Bloomberg: ORNBV FH)
		Information relating to the Reference Item is available from internationally recognised published or electronically displayed sources such as Bloomberg

and can be obtained from the electronic page specified under the heading
"Electronic page" for such Reference Item in the Table above.

Section D– Risks

Element	Title
D.2	Key risks specific to the Issuer	In purchasing Notes, investors assume the risk that the Issuer may become insolvent or otherwise be unable to make all payments due in respect of the Notes. There is a wide range of factors which individually or together could result in the Issuer becoming unable to make all payments due in respect of the Notes. It is not possible to identify all such factors or to determine which factors are most likely to occur, as the Issuer may not be aware of all relevant factors and certain factors which it currently deems not to be material may become material as a result of the occurrence of events outside the Issuer's control. The Issuer has identified in the Base Prospectus a number of factors which could materially adversely affect its business and ability to make payments due under the Notes. These factors include:
		 the Group is exposed to a number of risks, the categories of which are credit risk, market risk, liquidity risk, operational risk, litigation and regulatory risk, insurance risk, pension risk and business risk;
		 regulatory changes could materially affect the Issuer's business;
		 the Issuer faces increased capital and liquidity requirements as a result of the Basel III Framework;
		 the implementation of a bank recovery and resolution directive or the taking any action under it could materially affect the value of any Notes;
		 the Group may have to pay additional amounts under deposit guarantee schemes or resolution funds; and
		 the Group may be affected by general economic and geopolitical conditions.

D. 6	Key information on key risks specific to the Notes	The Issuer believes that the factors summarised below represent the principal risks inherent in investing in the Notes, but the Issuer may be unable to pay amounts on or in connection with any Notes for other reasons which may not be considered significant risks by the Issuer based on information currently available to it and which it may not currently be able to anticipate.
		Notes may involve a high degree of risk. There are certain factors which are material for the purpose of assessing the market risks associated with investing in the Notes, which include, without limitation, the following: an active secondary market in respect of the Notes may never be established or may illiquid and this would adversely affect the value at which an investor could sell its Notes, if an investor holds Notes which

are not denominated in the investor's home currency, it will be exposed
to movements in exchange rates adversely affecting the value of its
holding and the imposition of exchange controls could result in an
investor not receiving payment on those Notes, the market value of the
Notes will be affected by a number of factors independent
of the
creditworthiness of the Issuer, credit ratings assigned to the Issuer may
not reflect all the risks associated with an investment in the Notes, the
Notes may not be a suitable investment for all investors, because the
global Notes are held by or on
behalf of Euroclear Bank S.A./N.V. and
Clearstream Banking S.A., investors will have to rely on the clearing
system procedures for transfer, payment and communication with the
Issuer, investors who purchase Notes in denominations that are not an
integral multiple of the Specified Denomination may be adversely
affected if definitive Notes are subsequently required to be issued, the
recognition as eligible collateral for the Eurosystem and intra-day credit
operations by the Eurosystem of New Global Notes is dependent upon
satisfaction of the Eurosystem eligibility criteria at the relevant time,
taxes and expenses may be payable by holders in connection with the
Notes,
, U.S. Foreign Account Tax Compliance Act withholding may
affect payments on the Notes, the Hiring Incentives to Restore
Employment Act withholding may affect payments on the Notes, the
proposed financial transactions tax may apply in respect of certain
dealings in Notes,
reforms to benchmarks could have an effect on the
Notes,
the Terms and Conditions of the Notes contain provisions which
may permit their modification without the consent of all investors, the
value of the Notes could be adversely affected by a change in applicable
laws or administrative practice, the Issuer has issued covered bonds and
if any relevant claims in respect of these covered bonds are not met out
of the pool of assets or the proceeds arising from it, any remaining claims
will subsequently rank pari passu with the Issuer's obligations under the
Notes.

In addition, there are certain factors which are material for the purpose of
assessing the risks relating to the structure of the Notes, which include,
without limitation, the following: if the Issuer's obligations under the
Notes become illegal, the Issuer may redeem the
Notes.

There are certain additional risks associated with Notes linked to the
Reference Items: prospective investors in the Notes should understand the
risks of transactions involving the Notes and should reach an investment
decision only after careful
consideration, with their advisers, of the
suitability of the Notes in light of their particular financial circumstances,
the information set forth in the Base Prospectus and the information
regarding the Notes and the Reference Items to which the value of, or
payments in respect of, the Notes relate. Fluctuations in the value and/or
volatility of the Reference Items may affect the value of the Notes.
Investors may risk losing their entire investment. Investors will have no
claim against any Reference Item. Hedging arrangements of the Issuer
may affect the value of the Notes and there may be conflicts of interest in
respect of the Notes. Market disruptions or other adjustment events may
occur in respect of the Reference Items which may result in valuations
and/or payments being delayed, the Notes may be subject to adjustment

		(including, without limitation, that the relevant Reference Item may be
		substituted) or the Notes may be redeemed early.
		The Notes will represent an investment linked to the performance of the
		Reference Items and prospective investors should note that the return (if
		any) on their investment in the Notes will depend upon the performance
		of the Reference Items.

D.6	Risk Warning	THE AMOUNT PAID ON REDEMPTION OF THE NOTES MAY
		BE LESS THAN THE PRINCIPAL AMOUNT OF THE NOTES,
		TOGETHER WITH ANY INTEREST, AND MAY IN CERTAIN
		CIRCUMSTANCES BE ZERO. INVESTORS MAY LOSE THE
		VALUE OF THEIR ENTIRE INVESTMENT, OR PART OF IT, AS
		THE CASE MAY BE.

Section E – Offer

Element	Title
E.2b	Reasons for offer and use of proceeds when different from making profit and/or hedging certain risks	The net proceeds from each issue of Notes will be applied by the Issuer to meet part of its general financing requirements.
E.3	Terms and conditions of the offer	This issue of Notes is being offered in a Non-Exempt Offer in Finland. The issue price of the Notes is 100 per cent of their principal amount. The Notes may be subscribed in a minimum lot of twenty (20) Notes. The Issuer reserves the right to cancel, in the sole and absolute discretion of the issuer, the Issue of the Notes if (i) the Issuer receives subscriptions for Notes on an Aggregate Principal Amount of less than EUR 1,000,000 or (ii) the Issuer does not determine the Specified Rate to be at least 6.50 per cent. Further, the Issuer has the right to cancel the offer and the subsequent issue of the Notes if in the sole and absolute discretion of the Issue, during the Offer Period, there is a domestic or international material change in interest levels and/or the volatility in the underlying equities, an economic, financial, political or market related material change, which in the sole and absolute discretion of the Issuer makes the offering of Notes inexpedient.
E.4	Interests material to the issue/offer, including conflicting interests	Not Applicable – So far as the Issuer is aware, no person involved in the issue of the Notes has an interest material to the offer.

E.7	Expenses charged to the	The Issue Price includes a structuring fee of approximately 1.5 per cent.
	investor	Subscription fee or purchase fees up to 2 per cent.

TIIVISTELMÄ

Tiivistelmät koostuvat sääntelyn edellyttämistä tiedoista, joita kutsutaan nimellä "osatekijät". Nämä osatekijät on numeroitu jaksoittain A–E (A.1–E.7). Tämä Tiivistelmä sisältää kaikki ne osatekijät, jotka Velkakirjoista ja Liikkeeseenlaskijasta tulee esittää tiivistelmässä. Osatekijöiden numerointi ei välttämättä ole juokseva, koska kaikkia osatekijöitä ei ole tarpeen esittää tiivistelmässä. Vaikka arvopaperin tai liikkeeseenlaskijan luonne edellyttäisi jonkin osatekijän sisällyttämistä tiivistelmään, on mahdollista, ettei kyseistä osatekijää koskevaa merkityksellistä tietoa ole lainkaan. Tällöin osatekijä tulee kuvata lyhyesti tiivistelmässä, ja siinä tulee selittää, miksi se ei sovellu.

Jakso A – Johdanto ja varoitukset

Osatekijä
A.1	 Tätä tiivistelmää on pidettävä Ohjelmaesitteen ja relevanttien Lopullisten ehtojen johdantona.
	 Velkakirjoja koskeva sijoituspäätös on tehtävä perustuen Ohjelmaesitteeseen kokonaisuutena, mukaan lukien siihen viittaamalla sisällytetyt asiakirjat ja relevantit Lopulliset ehdot.
	 Jos Euroopan talousalueen jäsenvaltion tuomioistuimessa pannaan vireille Ohjelmaesitteeseen ja relevantteihin Lopullisiin ehtoihin sisältyviä tietoja koskeva kanne, kantaja voi tämän jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön mukaan joutua ennen oikeudenkäynnin vireillepanoa vastaamaan Ohjelmaesitteen ja relevanttien Lopullisten ehtojen käännöskustannuksista.
	 Siviilioikeudellista vastuuta ei sovelleta Liikkeeseenlaskijaan missään tällaisessa jäsenvaltiossa vain tämän tiivistelmän perusteella, sen käännös mukaan luettuna, ellei tiivistelmä ole harhaanjohtava, epätarkka tai epäjohdonmukainen suhteessa Ohjelmaesitteen muihin osiin ja relevantteihin Lopullisiin ehtoihin tai ellei siinä relevantissa jäsenvaltiossa tapahtuneen direktiivin 2010/73/EU relevanttien säännösten täytäntöönpanon jälkeen anneta yhdessä Ohjelmaesitteen muiden osien ja relevanttien Lopullisten ehtojen kanssa keskeisiä tietoja (kuten määritelty esitedirektiivin artiklassa 2.1(s)) sijoittajien auttamiseksi, kun he harkitsevat Velkakirjoihin sijoittamista.
A.2	Velkakirjoja voidaan tarjota siinä tapauksessa, että ei ole olemassa poikkeusta esitedirektiivin mukaisesta esitteen julkaisemisvelvollisuudesta ("Ilman poikkeusta tehtävä tarjous").
	Tarjousaika: Edellä mainittu Liikkeeseenlaskijan suostumus koskee Velkakirjojen Ilman poikkeusta tehtävää tarjousta 5.2.-23.2.2018 ("Tarjousaika").
	Suostumuksen ehdot: Liikkeeseenlaskijan suostumuksen ehtoina on, että suostumus (a) on voimassa ainoastaan Tarjousaikana ja (b) koskee ainoastaan tämän Ohjelmaesitteen käyttöä Velkakirjaerien Ilman poikkeusta tehtävissä tarjouksissa Suomessa.
	MIKÄLI SIJOITTAJA AIKOO HANKKIA TAI HANKKII VELKAKIRJOJA VALTUUTETULTA TARJOAJALTA ILMAN POIKKEUSTA TEHTÄVÄSSÄ TARJOUKSESSA JA VALTUUTETTU TARJOAJA TARJOAA TAI MYY VELKAKIRJOJA SIJOITTAJALLE, TÄMÄ TEHDÄÄN VALTUUTETUN TARJOAJAN JA SIJOITTAJAN VÄLISTEN EHTOJEN JA MUIDEN JÄRJESTELYJEN MUKAISESTI MUUN MUASSA

HINTAAN,	ALLOKAATIOON	JA		SELVITYSJÄRJESTELYIHIN	LIITTYEN.
SIJOITTAJAN	ON	PYYDETTÄVÄ	TÄLLAISET	TIEDOT	VALTUUTETULTA
TARJOAJALTA	TARJOUKSEN		AJANKOHTANA, JA VALTUUTETTU TARJOAJA
VASTAA TÄLLAISISTA TIEDOISTA.

Osatekij ä		Otsikko
B.1		Virallinen nimi ja muu liiketoiminnassa käytetty toiminimi	Danske Bank A/S ("Liikkeeseenlaskija")
B.2		Kotipaikka/ oikeudellinen muoto/sovellettava laki/perustamismaa	Liikkeeseenlaskija perustettiin Tanskassa ja se merkittiin kaupparekisteriin osakeyhtiönä 5.10.1871. Liikkeeseenlaskija on osakeyhtiömuotoinen liikepankki, ja se harjoittaa liiketoimintaa Tanskan rahoitustoimintalain puitteissa. Liikkeeseenlaskija on rekisteröity Tanskan kauppa- ja yritysrekisteriin, ja sen tanskalainen yritysrekisterinumero on 61126228.
B.4b		Tiedossa olevat suuntaukset, jotka vaikuttavat Liikkeeseenlaskijaan ja sen toimialaan	Ei sovellu – Tiedossa ei ole suuntauksia, epävarmuustekijöitä, vaatimuksia, sitoumuksia tai tapahtumia, jotka kohtuullisesti arvioituina voisivat todennäköisesti vaikuttaa olennaisesti Liikkeeseenlaskijan näkymiin sen meneillään olevan tilikauden aikana.
B.5	Kuvaus Konsernista		Liikkeeseenlaskija on Danske Bank -konsernin ("Konserni") emoyhtiö.
			Liikkeeseenlaskija on nykyaikainen pohjoismainen yleispankki, jolla on liittymiä muuhun maailmaan.
B.9		Tulosennuste tai -arvio	Ei sovellu – Tässä Ohjelmaesitteessä ei ole esitetty tulosennusteita tai -arvioita.
B.10		Tilintarkastus Ei sovellu – kertomuksessa esitetyt muistutukset		Tähän Ohjelmaesitteeseen viittaamalla sisällytetyissä tilintarkastuskertomuksissa ei ole esitetty muistutuksia.
B.12			Valikoidut historialliset keskeiset taloudelliset tiedot
		(miljoonaa Tanskan kruunua)		1.1.–31.12.2017	1.1.–31.12.2016
		Danske Bank -konserni
		Tuloslaskelma:
Tuotot yhteensä Toimintakulut				48 149 22 722	47 959 22 642
	Lainasaamisten arvonalentumiskirjaukset			(873)	(3)

Jakso B – Liikkeeseenlaskija

Voitto ennen veroja, ydinliiketoiminta 26 300 25 320

Voitto ennen veroja, muu kuin ydinliiketoiminta (12) Voitto ennen veroja 26 288 Verot 5 388 Tilikauden voitto 20 900 Tase: Lainat 1 723 025 Kaupankäyntivarat 449 292 Varat, muu kuin ydinliiketoiminta 4 886
	37
	25 357
	5 500
	19 858

	1 689 155
	509 678
	19 039
Muut varat 1 362 325	1 265 799
Varat yhteensä 3 539 528	3 483 670

911 852 Talletukset	859 435
758 375 Realkredit Danmarkin liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat	726 732
400 596 Kaupankäyntivelat	478 301
3 094 Velat, muu kuin ydinliiketoiminta	2 816
1 297 355 Muut velat	1 249 771
3 371 272 Velat yhteensä	3 317 055
14 339 Ensisijainen lisäpääoma	14 343
153 917 Oma pääoma yhteensä	152 272

Liikkeeseenlaskijan tulevaisuudennäkymissä ei ole tapahtunut Lausunto siitä, ettei
olennaisen haitallista muutosta 31.12.2017 jälkeen, joka on viimeinen ole tapahtunut olennaisen haitallista päivä taloudellisten tietojen kattamalla jaksolla, jolta
Liikkeeseenlaskijan viimeisin tilintarkastettu tilinpäätös on laadittu. muutosta
Liikkeeseenlaskijan taloudellisessa asemassa tai Liikkeeseenlaskijan ja Kuvaus merkittävistä
muutoksista sen tytäryhtiöiden taloudellisessa tai liiketoiminnallisessa asemassa kokonaisuutena katsottuna ei ole tapahtunut merkittävää muutosta taloudellisessa tai
31.12.2017 jälkeen, joka on viimeinen päivä taloudellisten tietojen liiketoiminnallisessa
kattamalla jaksolla, jolta Liikkeeseenlaskijan viimeisin asemassa osavuosikatsaus on laadittu.3

³Ohjelmaesitteen 12.2.2018 päivätyn täydennyksen numero 4 nojalla päivämäärät "30.9.2017" ja "31.12.2016" on korvattu päivämäärällä "31.12.2017" Merkittäviä tapahtuneita kielteisiä muutoksia koskevaa lausuntoa ja Kuvausta merkittävistä muutoksista

B.13	Viimeaikaiset tapahtumat, jotka ovat ratkaisevia arvioitaessa Liikkeeseenlas kijan maksukykyä	Ei sovellu – Viime aikoina ei ole esiintynyt Liikkeenlaskijaan liittyviä tapahtumia, jotka olisivat ratkaisevia arvioitaessa Liikkeeseenlaskijan maksukykyä.
B.14	Riippuvuus muista Konserniin kuuluvista yksiköistä	Katso osatekijä B.5. Ei sovellu – Liikkeeseenlaskija ei ole riippuvainen mistään muista Konserniin kuuluvista yksiköistä.
B.15	Päätoiminta	Konserni on johtava rahoituspalvelujen tarjoaja Tanskassa (lähde: Tanskan Finanstilsynet) – ja yksi suurimmista Pohjoismaissa – mitattuna taseen loppusummalla 31.12.2016. Konserni tarjoaa asiakkaille laajan palveluvalikoiman pankki-, asuntolaina-, vakuutus-, eläke-, asuntovälitys- ja varainhoitopalvelualoilla sekä kaupankäyntiin korkotuotteilla, valuutoilla ja osakkeilla. Konserni on suurin pankki Tanskassa (lähde: Tanskan Fi-nanstilsynet), yksi suurimmista pankeista Suomessa ja Pohjois-Irlannissa ja haastajan asemassa Ruotsissa ja Norjassa.
B.16	Osakkeenomis tajien määräysvalta	Ei sovellu – Liikkeeseenlaskijan tiedossa ei ole yhtään osakkeenomistajaa tai toisiinsa sidoksissa olevien osakkeenomistajien ryhmää, jolla olisi suora tai välillinen määräysvalta Liikkeeseenlaskijassa.
B.17	Liikkeeseenla skijalle myönnetyt luottoluokituk set	Tämän Ohjelmaesitteen päivämääränä seuraavat luottoluokituslaitokset (joista yksi on myöhemmin muuttunut) ovat myöntäneet Ohjelmalle ja Liikkeeseenlaskijalle luottoluokituksen: Moody's Investors Service Ltd. ("Moody's"), Standard & Poor's Credit Market Services Europe Limited ("S&P") ja Fitch Ratings Ltd ("Fitch"). Ohjelmalla ja Liikkeeseenlaskijalla on seuraavat luottoluokitukset:
		Moody's S&P Fitch senioristatuksinen ei-takasijainen 4 A A A1 pitkäaikainen velka/ Liikkeeseenlaskijan pitkäaikainen default-luottoluokitus
		senioristatuksinen ei-takasijainen P-1 A-1 F1 lyhytaikainen velka/ Liikkeeseenlaskijan lyhytaikainen default-luottoluokitus
		Moody's, S&P ja Fitch on perustettu Euroopan unionissa ("EU") ja rekisteröity asetuksen (EY) N:o 1060/2009 (muutoksineen) mukaisesti.

taloudellisessa tai liiketoiminnallisessa asemassa koskevissa jaksoissa, ja jakso "Valikoidut historialliset keskeiset taloudelliset tiedot" on päivitetty vastaamaan tilintarkastettua tilinpäätöstä, joka koskee 31.12.2017 päättynyttä tilikautta.

⁴ Ohjelmaesitteen 25.8.2017 päivätyn täydennyksen numero 2 mukaisesti luottoluokitus "A2" on korvattu luokituksella "A1".

	Luottoluokitus ei ole suositus ostaa, myydä tai pitää arvopapereita, ja luottoluokituksen keskeyttää, alentaa tai perua sen.			myöntänyt	luottoluokituslaitos		voi	milloin	tahansa
	Velkakirjoille luottoluokituksia Liikkeeseenlaskijan pyynnöstä tai yhteistyössä sen kanssa.	ei	ole	myönnetty	eikä	niille	odoteta		myönnettävän

Jakso C – Velkakirjat

Osatekijä	Otsikko
C.1	Velkakirjojen kuvaus/ISIN	Velkakirjat ovat osakkeisiin sidottuja velkakirjoja. Sarjan numero on DDBO FEB0. Erän numero on 1. Kansainvälinen arvopaperitunnistenumero (ISIN) on DK0030415815. VP Securities A/S:n ("VP") tunnistenumero on DK003041581 Calculation amount, CA) on EUR 1.000.
C.2	Valuutta	Velkakirjat ovat euromääräisiä, ja Velkakirjoihin perustuvat maksusuoritukset tehdään euroissa.
C.5	Velkakirjojen vapaata luovutettavuutta koskevat rajoitukset	Velkakirjoja voi luovuttaa ainoastaan käyttäen VP:n ylläpitämää arvo osuusjärjestelmää ja -rekisteriä.
		Velkakirjat ovat vapaasti luovutettavissa ottaen kuitenkin huomioon tarjous- ja myyntirajoitukset Yhdysvalloissa, Euroopan talousalueella, Yhdistyneessä kuningaskunnassa, Tanskassa, Suomessa, Saksassa, Norjassa ja Ruotsissa ja muissa maissa, joissa Velkakirjoja tarjotaan tai myydään.
C.8	Velkakirjoihin liittyvät oikeudet, mukaan lukien etuoikeusjärjesty s ja oikeuksille asetetut rajoitukset	Velkakirjojen ehdot liittyvät muun muassa seuraaviin asioihin: Etuoikeusjärjestys Velkakirjat ovat Liikkeeseenlaskijan suoria, ehdottomia, ei-takasijaisia ja vakuudettomia sitoumuksia, joilla on sama etuoikeusjärjestys toisiinsa nähden ja vähintään sama etuoikeusjärjestys Liikkeeseenlaskijan kaikkien muiden nykyisten ja tulevien tavallisten, ei-etusijaisten, ei-takasijaisten ja vakuudettomien sitoumusten kanssa lukuun ottamatta tiettyjä lakiin perustuvia pakottavia poikkeuksia.
		Verotus
		Kaikki Velkakirjoihin perustuvat maksut suoritetaan pidättämättä tai vähentämättä Tanskassa kannettavia veroja. Mikäli tällainen vähennys tehdään, Liikkeeseenlaskijan on tiettyjä rajoitettuja tilanteita lukuun ottamatta maksettava lisämääriä vähennettyjen määrien kattamiseksi. Jos tällaisia lisämääriä on maksettava eikä Liikkeeseenlaskija pysty välttymään niiltä käytettävissään olevin kohtuullisin toimenpitein, Liikkeeseenlaskija voi lunastaa Velkakirjat maksamalla ennenaikaisen lunastusmäärän laskentamäärän osalta.

		Panttaamattomuussitoumus ja ristiineräännyttäminen
		Velkakirjojen ehdoissa ei ole panttaamattomuussitoumusta tai ristiinerään nyttämistä.
		Eräännyttämistilanteet
		Velkakirjojen ehtoihin sisältyvät muun muassa seuraavat eräännyttämistilanteet: (i) Velkakirjoihin perustuva erääntynyt pääoma tai korko on edelleen maksamatta 5 päivää sen jälkeen, kun laiminlyönnistä on ilmoitettu Liikkeeseenlaskijalle; (ii) Liikkeeseenlaskija ei täytä mitä tahansa muuta Velkakirjoihin perustuvaa velvoitettaan eikä korjaa tilannetta 30 päivän kuluessa siitä, kun Liikkeeseenlaskijalle on ilmoitettu laiminlyönnistä ja vaadittu sen korjaamista; (iii) vireille tulee Liikkeeseenlaskijan omaisuuden osaan kohdistuva oikeudellinen prosessi, joka vaikuttaa olennaisesti Liikkeeseenlaskijan toimintaan ja joka ei raukea 60 päivän kuluessa vireille tulemisesta, (iv) Liikkeeseenlaskijan konkurssiin liittyvät tapahtumat; ja (v) Tanskan finanssivalvonta jättää hakemuksen Liikkeeseenlaskijan maksusuoritusten keskeyttämiseksi.
		Kokoukset
		Velkakirjojen ehdot sisältävät määräyksiä Velkakirjojen haltijoiden kutsumisesta koolle käsittelemään heidän etuihinsa yleisesti vaikuttavia asioita. Näiden määräysten mukaan tiettyjen enemmistöjen päätökset sitovat kaikkia Velkakirjojen haltijoita, mukaan lukien niitä, jotka eivät osallistu kyseessä olevaan kokoukseen ja äänestä siinä, ja niitä, jotka äänestivät enemmistön päätöstä vastaan.
		Sovellettava laki
		Englannin laki, paitsi että Velkakirjojen rekisteröintiin VP arvopaperipalvelussa sovelletaan Tanskan lakia.
C.9	Korko, lunastus ja esittäminen	Koska koron määrät määritetään Kohde-etuuden kehityksen perusteella koron määrä, kunkin korkojakson ja laskentamäärän osalta määritetään seuraavasti:
	(representation): Nimelliskorko	Jos tiettynä Koronarvostuspäivänä Relevantti Autocall-korkokehitys on yhtä suuri tai suurempi kuin Korkoraja, Korkomäärä laskentamäärää kohti on Autocall-korkomäärä. Muussa tapauksessa Korkomäärä on nolla.
	Päivä, josta korko lasketaan,	Edellä mainittua varten:
	ja koron erääntymispäivät	"Autocall-korkomäärä" tarkoittaa seuraavan kaavan mukaista määrää:
	Jos korko ei ole	[Laskentamäärä [x t] x Määrätty korko][ – Maksettu korko]
	kiinteä, kuvaus	missä "t" on relevantin koronmäärityspäivän numeerinen arvo
	koron määräytymisper usteista	"Autocall-korkokehitys" tarkoittaa Kohde-etuuden ja määrätyn koronmäärityspäivän (t) osalta kyseisen Kohde-etuuden kurssia kyseisenä Koronmäärityspäivänä (t) JAETTUNA kyseisen Kohde-etuuden kurssilla alkuperäisenä arvostuspäivänä, ilmaistuna prosenttilukuna.

		"Maksettu korko" tarkoittaa ennen kyseistä koronmaksupäivää mahdollisesti maksettujen Autocall-korkomäärien summaa.
		"Relevantti Autocall-korkokehitys" tarkoittaa Kohde-etuuden Autocall korkokehitystä
		"Määrätty korko" = 11,50%
		"Korkoraja" = 100 %
		4.9.2018, 4.3.2019, 4.9.2019, 4.3.2020, "Koronmäärityspäivät"= 4.9.2020, 4.3.2021 (ehdollisena lykkäykselle (postponement))
		Ennenaikainen lunastus (Autocall)
		Velkakirjat voidaan lunastaa ennenaikaisesti jäljempänä kerrotuissa olosuhteissa maksamalla kunkin laskentamäärän osalta ennenaikainen lunastusmäärä.
		Jos Relevantti Autocall-kehitys on määrättynä autocall-arvostuspäivänä (t) suurempi tai yhtä suuri kuin Autocall-raja, Velkakirjat lunastetaan ennenaikaisesti ja kunkin laskentamäärän ennenaikainen lunastusmäärä on sama kuin laskentamäärä
		Edellä mainittua varten:
		"Autocall-kehitys" tarkoittaa Kohde-etuuden ja määrätyn autocall arvostuspäivän (t) osalta kyseisen Kohde-etuuden kurssia kyseisenä autocall arvostuspäivänä (t) JAETTUNA kyseisen Kohde-etuuden kurssilla alkuperäisenä arvostuspäivänä Kohde-etuuden, ilmaistuna prosenttilukuna.
		"Relevantti Autocall-kehitys" tarkoittaa Kohde-etuuden Autocall-kehitystä
		"Autocall-raja" = 100 %
		4.9.2018, 4.3.2019, 4.9.2019, "autocall-arvostuspäivät" = 4.3.2020, 4.9.2020, 4.3.2021 (ehdollisena lykkäykselle (postponement))
C.10	Koronmaksun johdannaiskomp onentti	Kohde-etuuteen sidotuille korkovelkakirjoille maksetaan korkoa perustuen siihen, onko relevantti Autocall-korkokehitys yhtä suuri tai suurempi kuin määritelty raja, tai muutoin kyseiseltä korkojaksolta ei makseta korkoa lainkaan.
		Häiriöpäivät, markkinahäiriötilanteet ja oikaisut
		Velkakirjojen ehdot sisältävät määräyksiä, jotka koskevat Kohde-etuuksiin vaikuttavia tilanteita, Kohde-etuuden muuttamista tai lakkauttamista ja markkinahäiriöitä sekä määräyksiä liittyen Kohde-etuuden tason jälkikäteiseen korjaamiseen sekä tällaisten tilanteiden aiheuttamiin seurauksiin. Tällaiset määräykset voivat antaa Liikkeeseenlaskijalle oikeuden vaatia laskenta asiamiestä määrittämään, mitä oikaisuja tulisi tehdä kyseessä olevan tapahtuman esiintymisen seurauksena (mihin voi sisältyä tarvittavan arvostuksen tai maksun lykkääminen tai korvaavan kohde-etuuden käyttöönotto) tai mitätöidä Velkakirjat ja maksaa ennenaikaista lunastusmäärää vastaava määrä edellä kuvatun mukaisesti.

		Katso myös osatekijä C.9.
C.11	Kaupankäynnin kohteeksi ottaminen	Irlannin pörssille tehdään hakemus Velkakirjojen ottamisesta kaupankäynnin kohteeksi Irlannin pörssi säännellylle markkinapaikalle.
C.15 Kuvaus siitä, kuinka kohde etuuksien arvo		Velkakirjat ovat kiinteäkorkoisia Velkakirjoja, ja Velkakirjoista maksettava lunastusmäärä on sidottu jäljempänä osatekijässä C.20 kuvatun Kohde-etuuden kehitykseen.
	vaikuttaa sijoituksen arvoon	Eräpäivänä maksettavaan pääoman määrään sovelletaan vähimmäislunastusmäärää, joka on 0 % laskentamäärästä, jäljempänä kuvatuin rajoituksin, ja Lopullinen lunastusmäärä voi alittaa nimellisarvon.
C.16	Eräpäivä ja lopullinen viitepäivä	Eräpäivä on 18.3.2021. Lopullinen viitepäivä on jäljempänä osatekijässä C.18 esitetty lopullinen arvostuspäivä.
C.17	Johdannaisarvo papereiden selvitysmenettel y	Velkakirjat ovat käteisselvitettäviä Velkakirjoja.
C.18	Johdannaisarvo papereiden tuotto	Eräpäivänä maksettava (mahdollinen) korko ja lunastusmäärä määritetään seuraavasti:
		Korko
		Koska koron määrät määritetään Kohde-etuuden kehityksen perusteella, korkojakson koron määrä ja kukin laskentamäärä määritetään seuraavasti:
		Jos tiettynä koronarvostuspäivänä Relevantti Autocall-korkokehitys on yhtä suuri tai suurempi kuin Korkoraja, Korkomäärä laskentamäärää kohti on Autocall-korkomäärä Muussa tapauksessa Korkomäärä on nolla.
		Edellä mainittua varten:
		"Autocall-korkomäärä" tarkoittaa seuraavan kaavan mukaista määrää:
		[Laskentamäärä [x t] x Määrätty korko][ - Maksettu korko]
		missä "t" on relevantin koronmäärityspäivän numeerinen arvo
		"Autocall-korkokehitys" tarkoittaa Kohde-etuuden ja tietyn koronmäärityspäivän (t) osalta kyseisen Kohde-etuuden kurssia kyseisenä koronmäärityspäivänä (t) JAETTUNA kyseisen Kohde-etuuden kurssilla alkuperäisenä arvostuspäivänä, ilmaistuna prosenttilukuna.
		"Maksettu korko" tarkoittaa ennen kyseistä koronmaksupäivää mahdollisesti maksettujen Autocall-korkomäärien summaa
		"Relevantti Autocall-korkokehitys" tarkoittaa Kohde-etuuden Autocall korkokehitystä

"Määrätty korko"	=	11,50%
"Korkoraja"	=	100 %

"Koronmäärityspäivät"= 4.9.2018, 4.3.2019, 4.9.2019, 4.3.2020, 4.9.2020, 4.3.2021 (ehdollisena lykkäykselle (postponement))

Mahdollinen korko erääntyy maksettavaksi vasta velkakirjojen takaisinmaksun yhteydessä.

Ennenaikainen lunastus

Edellä osatekijän C.8 kohdissa "Verotus" ja "Eräännyttämistilanteet" ja jäljempänä kohdassa "Häiriöpäivät, markkinahäiriö ja oikaisut" esitetään tietoja Velkakirjojen ennenaikaisesta lunastamisesta.

Lisäksi jos Liikkeeseenlaskija katsoo, että Velkakirjoihin perustuvien velvoitteiden täyttäminen tai Velkakirjoihin perustuvien velvoitteiden suojaamiseksi tehdyt järjestelyt ovat muuttuneet tai muuttuvat kokonaan tai osittain laittomiksi sovellettavan nykyisen tai tulevan lain noudattamisen seurauksena ("lainvastaisuus"), Liikkeeseenlaskija voi lunastaa Velkakirjat ennenaikaisesti, ja sovellettavan lain sallimassa määrin se maksaa ennenaikaisen lunastusmäärän kunkin laskentamäärän osalta.

Edellä kuvatuissa tilanteissa Velkakirjojen ennenaikaisessa lunastuksessa maksettava "ennenaikainen lunastusmäärä" on Laskenta-asiamiehen määrittämä määrä, joka edustaa Velkakirjojen kunkin laskentamäärän käypää markkina-arvoa (joka sisältää korkoon perustuvat määrät) Liikkeeseenlaskijan valitsemana päivänä (ja ennenaikaisen lunastuksen johtuessa lainvastaisuudessa jättäen lainvastaisuus huomioimatta) mutta joka on oikaistu (lukuun ottamatta eräännyttämistilanteesta johtuvaa ennenaikaista lunastamista) ottamalla huomioon Liikkeeseenlaskijalle ja/tai sen lähipiiriin kuuluville tahoille Velkakirjoihin liittyvien suojaus- ja rahoitusjärjestelyjen purkamisesta aiheutuvat tappiot, kulut ja kustannukset, edellyttäen että Velkakirjojen kunkin laskentamäärän käypää markkina-arvoa eräännyttämistilanteen jälkeen määritettäessä Liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa ei oteta huomioon vaan sen oletetaan kykenevän täyttämään Velkakirjoihin perustuvat velvoitteensa täysimääräisesti.

Ennenaikainen lunastus (Autocall)

Velkakirjat voidaan lunastaa ennenaikaisesti jäljempänä kerrotuissa olosuhteissa maksamalla kunkin laskentamäärän osalta ennenaikainen lunastusmäärä.

Jos Relevantti Autocall-kehitys on määrättynä autocall-arvostuspäivänä (t) suurempi tai yhtä suuri kuin Autocall-raja, Velkakirjat lunastetaan ennenaikaisesti ja kunkin laskentamäärän ennenaikainen lunastusmäärä on sama kuin laskentamäärä

Edellä mainittua varten:

"Autocall-kehitys" tarkoittaa Kohde-etuuden ja tietyn autocall-arvostuspäivän (t) osalta kyseisen Kohde-etuuden kurssia kyseisenä autocall-arvostuspäivänä (t)

JAETTUNA kyseisen Kohde-etuuden kurssilla alkuperäisenä arvostuspäivänä, ilmaistuna prosenttilukuna.
"Relevantti Autocall-kehitys" tarkoittaa Kohde-etuuden Autocall-kehitystä
"Autocall-raja" = 100 %
4.9.2018, 4.3.2019, 4.9.2019, "autocall-arvostuspäivä" = 4.3.2020, 4.9.2020, 4.3.2021 (ehdollisena lykkäykselle (postponement))
Lunastus eräpäivänä
Ellei Velkakirjoja ole aikaisemmin lunastettu tai ostettu ja mitätöity, Velkakirjat lunastetaan Lopullisella lunastusmäärällä Eräpäivänä.
Eräpäivä on 18.3.2021
Kohde-etuuteen sidottu lunastusmäärä on "Non-Protected Knock-in Put lunastusmäärä (Reverse Convertible)", joka määritetään seuraavasti:
(i) Eurooppalaisen arvostuksen tapauksessa, jos Relevantti kehitys on pienempi kuin Raja, seuraavalla kaavalla määritettävä määrä:
[CA - CA x Maks. [Arvonkehityksen alaraja, (PR x Put-kehitys)])]
(ii) muussa Eurooppalaisen arvostuksen tapauksessa, jos Relevantti kehitys on suurempi tai yhtä suuri kuin Raja, CA
Missä:
"Kehitys" tarkoittaa Kohde-etuuden ja tietyn lopullisen arvostuspäivän osalta kyseisen Kohde-etuuden kurssia kyseisenä lopullisena arvostuspäivänä JAETTUNA kyseisen Kohde-etuuden alkuperäisellä kurssilla alkuperäisenä arvostuspäivänä, ilmaistuna prosentteina.
"Put-kehitys" on Strike MIINUS Relevantti kehitys
"Relevantti kehitys" on jonkin Kohde-etuuden Kehitys
"Arvostus" on eurooppalainen arvostus
"Raja" = 80 %
"Arvonkehityksen alaraja" = Nolla
"PR" = 100%
"Strike" = 100 %
Arvostus
"alkuperäinen arvostuspäivä" = 2.3.2018 (ehdollisena lykkäykselle (postponement))

		"lopullinen arvostuspäivä"		4.3.2021 (ehdollisena lykkäykselle (postponement))

		Häiriöpäivät, markkinahäiriötilanteet ja oikaisut
		Velkakirjojen ehdot sisältävät määräyksiä, jotka koskevat Kohde-etuuteen vaikuttavia tilanteita, Kohde-etuuden muuttamista tai lakkauttamista ja markkinahäiriöitä sekä määräyksiä liittyen Kohde-etuuden tason jälkikäteiseen korjaamiseen sekä tällaisten tilanteiden aiheuttamiin seurauksiin. Tällaiset määräykset voivat antaa Liikkeeseenlaskijalle oikeuden vaatia laskenta asiamiestä määrittämään, mitä oikaisuja tulisi tehdä kyseessä olevan tapahtuman esiintymisen seurauksena (mihin voi sisältyä tarvittavan arvostuksen tai maksun lykkääminen tai korvaavan kohde-etuuden käyttöönotto) tai mitätöidä Velkakirjat ja maksaa ennenaikaista lunastusmäärää vastaava määrä edellä kuvatun mukaisesti.
C.19	Toteutushinta/lo pullinen viitehinta	Katso edellä osatekijä C.18.
C.20	Kohde-etuudet	Kohde-etuus seuraavassa taulukossa otsikon "Kohde-etuuden kuvaus" alla kuvattava Kohde-etuus, jonka tyyppi on esitetty otsikon "Luokitus" alla.
		Kohde-etuuden kuvaus	Luokitus	Sähköinen sivu
		Orion Oyj	Osake	www.orion.fi (Bloomberg: ORNBV FH)
		Kohde-etuuteen liittyviä tietoja löytyy kansainvälisesti tunnustetuista julkaistuista tai sähköisesti saatavilla olevista lähteistä, kuten Bloombergiltä, ja on saatavilla sähköiseltä sivulta, joka on esitetty edellisessä taulukossa otsikon "Sähköinen sivu" yllä, sekä muista kansainvälisesti tunnustetuista julkaistuista tai sähköisesti saatavilla olevista lähteistä

Jakso D – Riskit

Liikkeeseenlaskijaan
Velkakirjoja
ostaessaan
sijoittaja
ottaa
sen
riskin,
D.2
liittyvät keskeiset riskit
Liikkeeseenlaskija voi menettää maksukykynsä tai muutoin olla
kyvytön suorittamaan kaikki Velkakirjoihin perustuvat erääntyneet
maksut. Monet tekijät voivat yhdessä tai erikseen johtaa siihen, ettei
Liikkeeseenlaskija
pysty
suorittamaan
kaikkia
perustuvia erääntyneitä maksujaan. Kaikkien tällaisten tekijöiden
määrittäminen tai niistä todennäköisimpien osoittaminen ei ole
mahdollista, koska kaikki asiaan vaikuttavat tekijät eivät välttämättä
ole
Liikkeeseenlaskijan
tiedossa
ja
tietyt
sen
tällä
epäolennaisina
pitämät
tekijät
voivat
muuttua
Liikkeeseenlaskijan vaikutuspiirin ulkopuolella olevien tapahtumien
seurauksena. Liikkeeseenlaskija on esittänyt Ohjelmaesitteessä useita

että
Velkakirjoihin
hetkellä
olennaisiksi

		liiketoimintaan ja kykyyn suorittaa Velkakirjoihin perustuvat erääntyneet maksut. Tällaisia tekijöitä ovat:
		 Konserni altistuu useille riskeille seuraavissa riskiluokissa: luottoriski, markkinariski, maksuvalmiusriski, operatiivinen riski, oikeudenkäynti- ja säätelyriski, vakuutusriski, eläkeriski ja liiketoimintariski;  lainsäädännön muutokset voivat vaikuttaa olennaisesti Liikkeeseenlaskijan liiketoimintaan;  Liikkeeseenlaskijaan kohdistuu lisää pääoma- ja maksuvalmiusvaatimuksia Basel III-sääntelykehikon seurauksena;  pankkien pelastamista ja alasajoa koskevan direktiivin täytäntöönpano tai sen mukaiset toimenpiteet voivat vaikuttaa oleellisesti Velkakirjojen arvoon  Konserni saattaa joutua maksamaan lisäsuorituksia talletustakuujärjestelmiin tai kriisinratkaisurahastoihin (resolution funds); ja  yleiset taloudelliset ja maailmanpoliittiset olosuhteet voivat vaikuttaa Konserniin.
D.3	Keskeiset tiedot Velkakirjoihin liittyvistä keskeisistä riskeistä	Liikkeeseenlaskija uskoo, että alla esitetyt tekijät edustavat Velkakirjoihin sijoittamiseen väistämättä liittyviä keskeisiä riskejä, mutta Liikkeeseenlaskijan kykyyn suorittaa Velkakirjoihin perustuvat tai niihin liittyvät maksut voivat vaikuttaa muutkin tekijät, joita Liikkeeseenlaskija ei katso merkittäviksi riskeiksi tällä hetkellä saatavillaan olevien tietojen perusteella ja joita se ei välttämättä pysty ennakoimaan tällä hetkellä.
		Velkakirjoihin voi liittyä merkittäviä riskejä. Velkakirjoihin sijoittamiseen liittyvien markkinariskien arvioinnissa olennaisia tekijöitä ovat muun muassa seuraavat tekijät: Velkakirjoille ei mahdollisesti koskaan synny aktiivisia jälkimarkkinoita tai markkina voi olla epälikvidi ja tämä voi vaikuttaa haitallisesti arvoon, jolla sijoittaja voi myydä Velkakirjat, jos sijoittaja omistaa Velkakirjoja, jotka eivät ole sijoittajan oman valuutan määräisiä, sijoittaja on alttiina sijoituksen arvoon haitallisesti vaikuttaville valuuttakurssien muutoksille ja valuutan säännöstelytoimet voivat johtaa Velkakirjoihin perustuvien maksujen saamatta jäämiseen, Velkakirjojen markkina-arvoon vaikuttavat useat Liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta riippumattomat tekijät, Liikkeeseenlaskijalle annetut luottoluokitukset eivät välttämättä kuvaa kaikkia Velkakirjoihin sijoittamiseen liittyviä riskejä, Velkakirjat eivät välttämättä ole sopiva sijoituskohde kaikille sijoittajille, koska globaalit Velkakirjat säilytetään Euroclear Bank SA/NV:ssä ja Clearstream Banking S.A:ssa tai niiden puolesta, sijoittajat joutuvat luottamaan selvitysjärjestelmäprosesseihin siirron, maksun ja Liikkeeseenlaskijan kanssa käytävän kommunikoinnin osalta, sijoittajiin, jotka ostavat Velkakirjoja nimellisarvosta, joka ei ole Määrätyn nimellisarvon kokonaiskerrannainen, voi vaikuttaa haitallisesti, jos jälkeenpäin vaaditaan liikkeeseen laskettavaksi lopullisia Velkakirjoja, Uusien globaalien velkakirjojen tunnustaminen hyväksyttäväksi vakuudeksi eurojärjestelmässä ja eurojärjestelmän päivänsisäisissä luotto-operaatioissa riippuu eurojärjestelmän hyväksyttävyyskriteerin täyttymisestä kunakin

		relevanttina aikana, Velkakirjojen haltijat voivat joutua maksamaan veroja ja maksuja Velkakirjoihin liittyen, Yhdysvaltain ulkomaisten tilien verotuksen noudattamisesta annetun lain (U.S. Foreign Account Tax Compliance Act) mukainen ennakonpidätys voi vaikuttaa Velkakirjoista maksettaviin maksuihin, Yhdysvaltain työllisyyttä edistävän lain (Hiring Incentives to Restore Employment Act) mukainen ennakonpidätys saattaa koskea Velkakirjoista maksettavia maksuja, ehdotettu finanssitransaktiovero voi koskea tiettyä Velkakirjoihin kohdistuvaa kaupankäyntiä, , uudistukset viitearvoihin Velkakirjojen ehdot sisältävät voivat vaikuttaa Velkakirjoihin, määräyksiä, jotka saattavat sallia niiden muuttamisen ilman kaikkien sijoittajien suostumusta, Velkakirjojen arvoon voi vaikuttaa haitallisesti muutos sovellettavissa laeissa tai hallinnollisissa käytännöissä, Liikkeeseenlaskija on laskenut liikkeeseen katettuja joukkovelkakirjoja ja, jos relevantteja maksuvaateita näiden katettujen joukkovelkakirjojen osalta ei kateta omaisuuspoolista tai siitä saaduista tuotoista, jäljellä olevat vaateet ovat samalla etusijalla Liikkeeseenlaskijan Velkakirjoihin liittyvien velvoitteiden kanssa. Lisäksi Velkakirjojen rakenteeseen liittyvien riskien arvioinnissa olennaisia tekijöitä ovat muun muassa seuraavat tekijät: jos Liikkeeseenlaskijan Velkakirjoihin liittyvistä velvoitteista tulee laittomia, Liikkeeseenlaskija voi lunastaa Velkakirjat. Kohde-etuuteen sidottuihin Velkakirjoihin liittyy tiettyjä lisäriskejä: Velkakirjoihin sijoittamista harkitsevien sijoittajien tulee ymmärtää Velkakirjoihin liittyvien transaktioiden riskit ja perustaa sijoituspäätöksensä Velkakirjojen soveltuvuuden huolelliseen harkintaan omien neuvonantajiensa kanssa ottaen huomioon omat taloudelliset olosuhteensa, Ohjelmaesitteessä esitetyt tiedot sekä muut tiedot liittyen Velkakirjoihin ja Kohde-etuuteen. Kohde-etuuden arvon vaihtelut ja/tai volatiliteetti voivat vaikuttaa Velkakirjojen arvoon. Sijoittajat voivat menettää koko sijoituksensa. Sijoittajat eivät voi esittää vaatimuksia minkään Kohde-etuuden osalta. Liikkeeseenlaskijan suojausjärjestelyt voivat vaikuttaa Velkakirjojen arvoon ja Velkakirjojen osalta voi esiintyä eturistiriitoja. Kohde etuuden osalta voi tapahtua markkinahäiriöitä tai muita oikaisutapahtumia, jotka voivat johtaa siihen, että arvostus ja/tai maksut myöhästyvät, Velkakirjoihin saatetaan tehdä oikaisuja
		(mukaan lukien muun muassa se, että relevantti Kohde-etuus voidaan korvata) tai Velkakirjat voidaan lunastaa ennenaikaisesti
		Velkakirjat edustavat Kohde-etuuden kehitykseen sidottua sijoitusta, ja niihin sijoittamista harkitsevien tulee huomata, että Velkakirjoihin tehdyn sijoituksen mahdollinen tuotto riippuu Kohde-etuuden kehityksestä.
D.6	Varoitus riskistä	VELKAKIRJOJEN LUNASTUSHINTA VOI ALITTAA VELKAKIRJOJEN PÄÄOMAN JA KERTYNEET KOROT, JA SE VOI TIETYISSÄ OLOSUHTEISSA OLLA NOLLA. SIJOITTAJAT VOIVAT MENETTÄÄ SIJOITUKSENSA KOKONAAN TAI OSITTAIN.

Jakso E – Tarjous

Osatekijä	Otsikko
E.2b	Syyt tarjoamiseen ja varojen käyttö, jos muu kuin voiton tavoittelu ja/tai tietyiltä riskeiltä suojautuminen	Liikkeeseenlaskija käyttää Velkakirjojen liikkeeseenlaskuista saatavat nettovarat yleisten rahoitustarpeidensa täyttämiseen.
E.3	Tarjousehdot	Tämä Velkakirjojen liikkeeseenlasku on Ilman poikkeusta tehtävä tarjous Suomessa.
		Velkakirjojen liikkeeseenlaskuhinta on 100 prosenttia niiden pääoman määrästä.
		Velkakirjojen minimimerkintämäärä on kaksikymmentä (20) velkakirjaa.
		Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa, vapaan harkintansa mukaan, Velkakirjojen liikkeeseenlasku jos (i) merkintämäärä jää alle miljoonan euron tai (ii) Liikkeeseenlaskija ei voi vahvistaa korkoa vähintään 6.50%:n suuruiseksi. Lisäksi liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa tarjous ja Velkakirjojen liikkeeseenlasku, jos Liikkeeseenlaskijan vapaan harkinnan mukaan tarjousaikana on tapahtunut olennainen muutos kotimaisessa tai ulkomaisessa korkotasossa ja/tai kohde-etuutena olevissa osakkeissa taikka taloudellinen, poliittinen tai markkinoihin liittyvä olennainen muutos, joka Liikkeeseenlaskijan vapaan harkinnan mukaan, tekee Velkakirjojen tarjoamisesta tarkoitustaan vastaamattoman.
		Mikäli sijoittaja aikoo hankkia tai hankkii Velkakirjoja Valtuutetulta tarjoajalta Ilman poikkeusta tehtävässä tarjouksessa ja Valtuutettu tarjoaja tarjoaa tai myy Velkakirjoja sijoittajalle, tämä tehdään Valtuutetun tarjoajan ja sijoittajan välisten ehtojen ja muiden järjestelyjen mukaisesti muun muassa hintaan, allokaatioon ja selvitysjärjestelyihin liittyen.
E.4	Liikkeeseenlaskuun/ tarjoukseen liittyvät olennaiset intressit, mukaan lukien eturistiriidat	Ei sovellu – Liikkeeseenlaskijan tiedossa ei ole ketään Velkakirjojen liikkeeseenlaskussa mukana olevaa henkilöä, jolla olisi olennainen intressi tarjoukseen liittyen.
E.7	Sijoittajalta veloitettavat kustannukset	Liikkeeseenlaskuhinta sisältää strukturointikustannuksen, joka on suuruudeltaan enintään 1,5 % (0,5 % vuodessa)
		Merkintäpalkkio on enintään 3%

AI assistant

Danske Bank Capital/Financing Update 2018

3359_rns_2018-05-18_f268661f-7dd1-4d6b-808d-b4e813f284a2.pdf

ISSUANCE FINAL TERMS DATED 27 FEBRUARY 2018

DANSKE BANK A/S

EUR 5,000,000,000

Structured Note Programme

Issue of

EUR 1,650,000 DDBO FEB0 Orion Autocall

PART A- CONTRACTUAL TERMS

PROVISIONS RELATING TO REFERENCE ITEMS AND FX PRINCIPAL/OPTION CONVERSION

TABLE

PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF ANY) PAYABLE

GENERAL PROVISIONS APPLICABLE TO THE NOTES

THIRD PARTY INFORMATION

PART B - OTHER INFORMATION

1. Listing and Admission to Trading

2. Interests of Natural and Legal Persons involved in the Issue/Offer

3. Reasons for the Offer, Estimated Net Proceeds and Total Expenses

4. Performance of Underlying Equity, explanation of effect on value of investment and associated risks and other information concerning the Underlying Equity:

Orion Oyj (www.orion.fi)

Post-issuance information

5. Operational Information:

7. Terms and Conditions of the Offer:

8. U.S. Federal Income Tax Considerations

SUMMARY

Section A - Introduction and Warnings

Section B – Issuer

Section C – Notes

Section D– Risks

Section E – Offer

TIIVISTELMÄ

Jakso A – Johdanto ja varoitukset

Jakso B – Liikkeeseenlaskija

Jakso C – Velkakirjat

Ennenaikainen lunastus

Ennenaikainen lunastus (Autocall)

Jakso D – Riskit

AI assistant

Danske Bank — Capital/Financing Update 2018

3359_rns_2018-05-18_f268661f-7dd1-4d6b-808d-b4e813f284a2.pdf

ISSUANCE FINAL TERMS DATED 27 FEBRUARY 2018

DANSKE BANK A/S

EUR 5,000,000,000

Structured Note Programme

Issue of

EUR 1,650,000 DDBO FEB0 Orion Autocall

PART A- CONTRACTUAL TERMS

PROVISIONS RELATING TO REFERENCE ITEMS AND FX PRINCIPAL/OPTION CONVERSION

TABLE

PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF ANY) PAYABLE

GENERAL PROVISIONS APPLICABLE TO THE NOTES

THIRD PARTY INFORMATION

PART B - OTHER INFORMATION

1. Listing and Admission to Trading

2. Interests of Natural and Legal Persons involved in the Issue/Offer

3. Reasons for the Offer, Estimated Net Proceeds and Total Expenses

4. Performance of Underlying Equity, explanation of effect on value of investment and associated risks and other information concerning the Underlying Equity:

Orion Oyj (www.orion.fi)

Post-issuance information

5. Operational Information:

7. Terms and Conditions of the Offer:

8. U.S. Federal Income Tax Considerations

SUMMARY

Section A - Introduction and Warnings

Section B – Issuer

Section C – Notes

Section D– Risks

Section E – Offer

TIIVISTELMÄ

Jakso A – Johdanto ja varoitukset

Jakso B – Liikkeeseenlaskija

Jakso C – Velkakirjat

Ennenaikainen lunastus

Ennenaikainen lunastus (Autocall)

Jakso D – Riskit

More from Danske Bank

Danske Bank Capital/Financing Update 2018