DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.p.A.

Relazione finanziaria annuale relativa al periodo 01/07/2014 - 30/06/2015

Organi Sociali3
Missione 4
Struttura del Gruppo Danieli 5
Dati di sintesi del Gruppo Danieli6
Principali dati sulle azioni 7
RELAZIONE SULLA GESTIONE 8
Il mercato dell'acciaio 8
Il mercato degli impianti per l'industria dell'acciaio 8
Attività del Gruppo Danieli 9
Struttura del Gruppo Danieli 10
Analisi/commento della situazione economico-finanziaria del Gruppo Danieli24
Sintesi della situazione economica consolidata al 30 giugno 201524
Sintesi dei risultati per settore26
Ricavi per area geografica26
Sintesi dei dati patrimoniali e finanziari consolidati riclassificati al 30 giugno 201527
Analisi della posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 201528
Principali indici finanziari consolidati29
Prospetto delle variazioni della posizione finanziaria netta30
Investimenti e attività di ricerca31
Analisi/commento della situazione economico-finanziaria della Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. 31
Sintesi della situazione economica al 30 giugno 201531
Sintesi dei dati patrimoniali e finanziari riclassificati al 30 giugno 2015 32
Analisi della posizione finanziaria netta al 30 giugno 201533
Principali indici finanziari 34
Gestione dei rischi d'impresa35
Informativa sulla formazione e distribuzione del valore aggiunto generato dal Gruppo sulle risorse umane, la sicurezza e
l'ambiente37
Operazioni atipiche e/o inusuali42
Azioni proprie in portafoglio 42
Dichiarazione ai sensi del D. Lgs. 196 del 30 giugno 2003 42
Sedi secondarie42
Attività di direzione e coordinamento42
Attestazione di cui all'art. 2.6.2, commi 10 e 11 del Regolamento di Borsa43
Governance43
Fatti avvenuti dopo la fine dell'esercizio 43
Evoluzione prevedibile della gestione43
Raccordo tra il patrimonio netto e l'utile di esercizio della Capogruppo ed il patrimonio netto e l'utile di esercizio del
Gruppo 44
Proposte del Consiglio di Amministrazione all'Assemblea degli Azionisti45
Prospetti del bilancio consolidato 47
Note illustrative51
Prospetti supplementari101
Attestazione sul bilancio consolidato 107
Relazione della Società di Revisione sul Bilancio Consolidato di Gruppo108

BILANCIO D'ESERCIZIO 111
Prospetti contabili .112
Note illustrative116
Prospetti supplementari 154
Attestazione sul bilancio d'esercizio168
Relazione del Collegio Sindacale169
Relazione della Società di Revisione sul Bilancio della Capogruppo .173
Deliberazioni dell'assemblea 175

Organi Sociali

Gli organi sociali in carica alla data del 24/09/2015, sono così composti:

Consiglio di Amministrazione	Gianpietro Benedetti (1) (4) Carla de Colle (2) (4) Franco Alzetta (3) (4) Augusto Clerici Bagozzi (5) Giacomo Mareschi Danieli	Presidente e Amministratore Delegato Vice Presidente Amministratore con delega Amministratore Amministratore
Collegio Sindacale	Renato Venturini Gaetano Terrin Chiara Mio Giuseppe Alessio Vernì Vincenza Bellettini Giuliano Ravasio	Presidente Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Sindaco Supplente Sindaco Supplente Sindaco Supplente
Rappresentante comune degli azionisti di risparmio	Edgardo Fattor
Revisori contabili indipendenti	Reconta Ernst & Young S.p.A. (6)

(1) Tutti i poteri del Consiglio di Amministrazione fatta eccezione per quelli non delegabili a norma di Legge come da delibera del Consiglio di Amministrazione del 25/10/2012

(2) Poteri come da delibera del Consiglio di Amministrazione del 25/10/2012
(3) Poteri come da delibera del Consiglio di Amministrazione del 25/10/2012
(4) Membro del Comitato Esecutivo
(5) Amministratore indipendente ai sensi dell'art. 148 comma 3 del D. Lgs. 58/1998 (Testo unico della finanza)
(6) Incarico conferito dall'Assemblea degli Azionisti in data 28/10/2010

Missione

La Danieli produce ed installa macchine e impianti innovativi per l'industria siderurgica e per il settore dei metalli non ferrosi in tutto il mondo. L'affidabilità dell'azienda si basa su ricerca, know how ed esperienza; la Danieli infatti, non fornisce solo impianti di elevato livello tecnologico, ma esegue anche prestazioni e servizi specialistici di indiscussa qualità. L'investimento in ricerca e sviluppo viene considerato come presupposto per il mantenimento e consolidamento della posizione di "leadership" del Gruppo sul mercato mondiale.

Strategic Approach

Danieli ha iniziato la sua attività dal 1914 quando Timo e Mario Danieli fondarono le Acciaierie Angelini; una delle prime unità produttive dove venivano usati forni fusori ad arco elettrico.

Sin da quella data Danieli iniziò a sviluppare e produrre equipaggiamenti per l'industria siderurgica quali forge ed impianti ausiliari per laminatoi che hanno poi portato alla definizione del motto "We know the Art of Steel".

La continua ricerca per produrre impianti innovativi ed ecosostenibili con un costante impegno per garantire qualità e rispetto nei tempi di consegna ha spinto il Gruppo Danieli ad espandere le sue attività offrendo una gamma sempre più completa di equipaggiamenti con più unità produttive nel mondo per integrarsi in modo sempre più efficiente nel mercato internazionale applicando di fatto il concetto "We don't shop around for Noble Components" e ricercando la soddisfazione del cliente quale principale obiettivo della gestione.

Tra i motti Danieli:

"Passion to innovate and perform"

Il Gruppo Danieli continuerà quindi a consolidare ed espandere le sue attività per garantire maggiore competitività in termini di innovazione, tecnologia, qualità, costi, produttività e servizio al cliente.

Danieli è conosciuta non solo per la sua capacità impiantistica ma pure per la capacità manufatturiera: in Europa con prodotti nobili ed high-teched e in Asia con la progettazione e fabbricazione di prodotti consolidati e collaudati con la stessa qualità europea.

"A step ahead"

che ha l'obiettivo di definire un nuovo modello organizzativo del gruppo che sviluppi l'attuale assetto in modo più rispondente alle nuove esigenze dei mercati.

Struttura del Gruppo Danieli

(*)

(*) società consolidate integralmente al 30 giugno 2015

Dati di sintesi del Gruppo Danieli

(milioni di euro)	al 30/06/2015	al 30/06/2014	Variazione
Ricavi	2.765,9	2.944,1	-6%
Margine Operativo Lordo (Ebitda)	250,5	308,8	-19%
Ebit	150,2	210,7	-29%
Utile netto del periodo	161,7	153,6	5%
Utile netto attribuibile al Gruppo	161,8	153,5	5%
Free Cash Flow	128,5	13,6	844%
Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali	201,7	140,5	44%

		al 30/06/2015	al 30/06/2014
Patrimonio netto consolidato		1.713,7	1.548,4
Posizione finanziaria netta positiva		956,0	844,3
Margine Operativo Lordo (Ebitda)/Ricavi		9,1%	10,5%
Utile netto del periodo/Ricavi		5,8%	5,2%
Posizione finanziaria netta positiva/Patrimonio netto		0,56	0,55
Numero dei dipendenti a fine anno		10.954	11.424
Portafoglio ordini del Gruppo		3.155	3.079

Principali dati sulle azioni

	30/06/2015	30/06/2014

N. azioni che compongono il capitale sociale	81.304.566	81.304.566
di cui ordinarie	40.879.533	40.879.533
di risparmio n.c.	40.425.033	40.425.033
N. medio di azioni ordinarie in circolazione	37.918.320	37.918.320
N. medio di azioni di risparmio in circolazione	36.479.670	36.479.670
Utile base per azione ordinaria (euro)	2,1647	2,0525
Utile base per azione di risparmio (euro)	2,1854	2,0732
Patrimonio Netto per azione (euro)	23,0348	20,8123
Prezzo a fine periodo azione ordinaria (euro)	18,2100	23,2200
Prezzo a fine periodo azione di risparmio (euro)	13,7100	16,4630
Prezzo massimo telematico del periodo az. ord. (euro)	23,9930	26,6870
Prezzo massimo telematico del periodo az. risp. (euro)	16,9110	17,9920
Prezzo minimo telematico del periodo az. ord. (euro)	17,6970	17,8170
Prezzo minimo telematico del periodo az. risp. (euro)	13,0000	11,6560

	30/06/2015	30/06/2014
Capitalizzazione borsistica az. ord. (migliaia di euro)	744.416	949.223
Capitalizzazione borsistica az. risp. (migliaia di euro)	554.227	665.517
Totale	1.298.643	1.614.740

Azioni ordinarie Danieli vs. FTSE IT All-Shares per il periodo luglio 2014 –giugno 2015

RELAZIONE SULLA GESTIONE

La crescita tendenziale dell'economia mondiale per il 2015 si mantiene ad un livello del 3,3%, leggermente inferiore al 3,4% del 2014: rimane però ancora differenziato lo sviluppo tra paesi emergenti, positivi ma in leggera diminuzione, ed economie mature in miglioramento trainati dai buoni risultati di USA, UK e Giappone. L'India mantiene una crescita elevata mentre l'economia cinese risulta rallentata pur mostrando ancora una livello di crescita superiore al 6%.

Le prospettive di crescita mondiale per il 2016 mostrano un miglioramento con un livello previsto di sviluppo del GDP del 3,8%.

Emerge chiara la necessità di una strategia condivisa e congiunta soprattutto in Europa per colmare palesi differenze di sviluppo, rimuovere le inefficienze presenti in alcuni paesi e promuovere maggiore competitività nelle economie più deboli. Alcuni paesi mostrano già evidenti segni di ripresa mentre altri risultano ancora penalizzati da ritardi nelle riforme necessarie per modernizzare le loro strutture.

Lo sviluppo delle attività di ricerca applicata e la formazione degli operatori (con una maggiore specializzazione e flessibilità nel mercato del lavoro) rimangono ancora la migliore risposta (assieme alla semplificazione burocratica) per favorire il re-shoring di molte attività industriali per prodotti innovativi e di qualità che negli anni passati erano migrate in paesi Low Cost.

Specialmente l'industria manufatturiera ed il settore delle infrastrutture necessitano di strumenti adeguati e supporto governativo per accedere con maggiore facilità alle risorse finanziarie per permettere nuovi investimenti soprattutto in Nord America, Russia, Giappone e nei paesi dell'area UE.

Si conferma la necessità di un maggior coordinamento a livello globale delle politiche economico finanziarie necessarie per sostenere la crescita con piani di sviluppo di medio e lungo termine per favorire gli investimenti.

Il mercato dell'acciaio

La produzione mondiale dell'acciaio ha raggiunto nel primo semestre del 2015 quasi 813 milioni di tonnellate con un decremento del 2% circa rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente che nei 12 mesi ha raggiunto circa 1.660 milioni di tonnellate.

Le previsioni per il 2015 mostrano un calo complessivo del 3-3,5% con la Cina in calo del 4% ed i paesi avanzati assieme a quelli emergenti con un calo più contenuto di circa il 2-2,5%.

Il coefficiente di utilizzo degli impianti rispetto al livello teorico massimo si è portato a fine giugno a circa il 72% in flessione rispetto al 2014.

Il mercato dell'acciaio si sta quindi ristrutturando nel 2015 con la previsione di ricominciare a crescere nel 2016 e soprattutto nel 2017.

Si conferma la maggiore attenzione dei produttori nell'operare gli impianti secondo il concetto di "ECO-Capacity", cioè quel livello di produzione dove "il costo marginale dell'ultima tonnellata prodotta non supera il costo medio della produzione già realizzata".

Soprattutto in Cina la maggiore attenzione a produrre in modo economicamente sostenibile ha portato ad una progressiva riduzione dei volumi ed una maggiore ricerca dell'efficienza produttiva rispetto al passato dove gli obiettivi di produzione erano correlati a fattori di mercato e sociali più che economici.

La qualità e la finitura della produzione rimangono comunque i fattori più importanti per ottenere dal mercato prezzi più remunerativi e maggiore continuità nelle forniture al servizio di clienti che tendono a diminuire i volumi di scorta minima e favorire le forniture "on time".

Si attende comunque un miglioramento generale a partire dal 2016 e 2017 grazie ai numerosi progetti per investimenti privati ed infrastrutture pubbliche previsti in essere specialmente nei paesi con economie emergenti.

Il mercato degli impianti per l'industria dell'acciaio

L'aspettativa di mantenere un livello globale nei consumi di acciaio comunque importante per i prossimi anni, con un mercato finanziario più aperto al credito ed una prospettiva di soluzione dei problemi politico sociali in alcune aree attualmente limitate agli scambi, ha tenuto elevato l'interesse ad investire in nuovi impianti da parte dei nostri clienti soprattutto per macchine che permettano maggior qualità e flessibilità nella produzione ed utilizzo efficiente delle risorse disponibili.

La conferma del ruolo strategico dell'industria dei metalli e del suo effetto moltiplicatore per lo sviluppo e l'occupazione nell'industria manufatturiera in genere, ha portato ad un maggiore interesse a presidiare e sviluppare questo settore investendo in impianti innovativi sia in paesi in via di sviluppo che in quelli con economie mature.

La domanda mantiene un trend interessante nelle aree geografiche dei paesi BRIC, Medio Oriente e Nord Africa per impianti integrati di grandi dimensioni ed in USA e UE per impianti di medie dimensioni che garantiscano una produzione di qualità, a supporto dei settori metalmeccanico, automotive e delle infrastrutture.

La possibilità di utilizzare nuove teconologie per migliorare l'efficienza energetica degli impianti attuando una produzione eco-sostenibile secondo i principi del re-cycling sta portando pure gli operatori americani ed europei a nuovi investimenti per incrementare qualità e rendimenti negli impianti, riducendo allo stesso tempo emissioni ed inquinamento a tutela dell'ambiente.

Il mantenimento per il Gruppo di un portafoglio ordini rilevante conferma la sostanziale tenuta della domanda, con una propensione ad investire in impianti di qualità per effettuare produzioni di elevato contenuto tecnologico.

Attività del Gruppo Danieli

Il Gruppo Danieli è impegnato nella progettazione, costruzione e vendita di impianti per l'industria siderurgica, offrendo una gamma completa di macchine che va dalla gestione del processo primario alla fabbricazione del prodotto finito (praticamente dal minerale al prodotto finito), e nella produzione e vendita di acciai speciali per il mercato dei prodotti lunghi con le controllate Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. e ABS Sisak D.o.o.

- Costruzione e vendita di impianti per l'industria siderurgica

dodici centri di progettazione:

	           	Danieli Centro Combustion Danieli Hi Tech Danieli Corus Danieli Polska Engineering Danieli UK Holding Danieli Innoval Danieli Romania Danieli Procome Iberica Danieli Centro Met Swiss Danieli Heavy Machinery Danieli Engineering Japan Danieli Industrielle Beteiligung	Italia – India Germania Olanda Polonia Regno Unito Regno Unito Romania Spagna Svizzera Ucraina Giappone Vietnam
-		venti unità produttive e centri di progettazione:
	                   	Danieli & C. S.p.A. Danieli Automation Danieli Centro Cranes Danieli Special Cranes More Stem Danieli Engineering & Services Rotelec Danieli Fröhling Danieli Henschel W + K Industrie Danieli Czech Engineering Morgardshammar AB Sund Termo Makina Danieli Riverside Danieli India Danieli Metallurgical Equipment (Beijing) Danieli Changshu Met. Equipment (Shanghai) Danieli Co. Le linee di prodotto sono le seguenti:	Italia Italia Italia Italia Italia Italia Austria Francia Germania Germania Repubblica Ceca Svezia Turchia USA India Thailandia	Germania – Francia – Russia Svezia– Rep. Pop. di Cina Rep.Pop. di Cina Rep.Pop. di Cina

		Danieli Engineering	DE	Italia

Relazione finanziaria annuale al 30/06/2015 - Gruppo Danieli www.danieli.com 9

Turn-key ed impiantistica

	Danieli Corus
	Altoforni e convertitori	DLT	Olanda - Austria
	Danieli AREX HKR	DAX	Italia
	Pelletizing e Riduzione Diretta
	Danieli CentroMet	DCM	Italia – Svezia
	Acciaierie e macchine di colata
	Danieli Wean United	DU	Italia – USA – UK
	Laminazione a caldo/freddo per nastri,
	colate continue e linee di processo
	Danieli Morgårdshammar – Sund – Danieli AKV	DMH	Italia – Svezia -
	Laminatoi e impianti di finitura		Rep.Pop. di Cina
	per prodotti lunghi
	Danieli Automation	DA	Italia – USA – UK
	Equipaggiamenti e linee di		Thailandia
	automazione processi, impianti e macchine
	Danieli Rotelec	DR	Francia
	Sistemi elettromagnetici e sistemi
	di riscaldo ad induzione
	Danieli Centro Combustion	DCC	Italia – USA
	Forni di riscaldo e trattamenti termici,
	forni per linee di processo
	Danieli Breda	DB	Italia
	Presse ad estrusione
	Danieli Fröhling	FRÖHLING	Germania
	Laminazione non ferrosi
	Danieli Centro Maskin	DCMK	Italia – Svezia
	Macchine di seconda lavorazione,
	molatrici, trafile, raddrizzatrici, pelatrici
	Danieli Service	DS	Italia – USA – UK
	Montaggi, avviamenti, servizi post-vendita
	ricambi
	Danieli Centro Tube	DCT	Italia
	Impianti produzione tubi con e senza saldature
	Danieli Construction International Gestione grandi cantieri	DCI	Italia
	Danieli Centro Cranes – Danieli Special Cranes	DCCR	Italia
	Gru per porti e impianti industriali
	Danieli LYNXS	DLYX	UK
	Macchine per trattamento rottame

- Produzione e vendita di acciai speciali

L'attività è svolta dalle controllate Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. e ABS Sisak D.o.o., che operano in una posizione di leadership a livello europeo nel settore degli acciai speciali da costruzione, con una produzione su commessa di prodotti di alta qualità per gli utilizzi più esigenti nella forma di lingotti fino a 160 tons, blumi, billette, forgiati e laminati con alto grado di verticalizzazione in diametri da 15 a 800 mm.

La famiglia degli acciai da costruzione comprende gli acciai ad alto contenuto di carbonio, gli acciai da cementazione, da bonifica e da tempra superficiale che trovano la loro applicazione in tutta la componentistica meccanica. Il loro campo di impiego è vastissimo: nell'automobilistica e motori in genere, nella trattoristica e movimento terra, nelle macchine utensili, nell'industria ferroviaria, nell'industria dell'energia e petrolchimica.

Struttura del Gruppo Danieli

Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. (Capogruppo)

Il valore della produzione della società ammonta a 1.013,6 milioni di euro (nel 2014 era 1.057,9 milioni di euro) con un EBITDA pari a 33,9 milioni di euro (nel 2014 era 22,5 milioni di euro) ed un utile netto di 139,9 milioni di euro (nel 2014 è stato di 131,5 milioni di euro).

La società ha mantenuto pure in questo periodo un volume di fatturato importante, di poco inferiore a quello realizzato nello scorso esercizio, mentre il risultato operativo del periodo è migliore grazie ad una gestione più attenta delle spese di avviamento delle commesse ed al rilascio di accantonamenti a fronte del venir meno di alcuni rischi industriali. Sono proseguite le attività di ricerca e sviluppo con l'utilizzo di importanti risorse della società soprattutto per incrementare e completare la gamma dei prodotti offerti sviluppando soluzioni con elevati contenuti tecnologici e sistemi di gestione ambientale e recupero energetico da utilizzare prevalentemente in impianti evoluti.

Il risultato del periodo comprende gli accantonamenti prudenzialmente fatti dalla società per circa 6 milioni di euro a parziale copertura delle potenziali imposte, sanzioni ed interessi, contestate e in parte ad oggi accertate dalla Direzione delle Entrate di Trieste, relative ad anni precedenti. La società sta predisponendo formale ricorso alla Commissione Tributaria di Trieste e considerando legittimo il proprio operato, pur consapevole della complessità del contenzioso, ritiene che le richieste dell'Autorità fiscale non sono correttamente formulate nel merito e risultano errate negli stessi conteggi.

La società ha proseguito nel suo piano di investimenti completando l'avviamento del Centro Ricerche ed incrementando la produttività e l'efficienza delle officine di Buttrio grazie alla sostituzione delle macchine operatrici con anzianità superiore a 15 anni.

La gestione finanziaria del periodo mostra un buon risultato ed è stata favorita sia dall'andamento del corso del dollaro USA rispetto all'euro che dall'incasso di ingenti dividendi intercompany, che nel loro complesso hanno permesso di ristrutturare la posizione finanziaria con un riflesso positivo sul risultato del periodo.

L'acquisizione ordini è risultata in linea con il budget e garantisce sin d'ora una buona programmazione della produzione per il prossimo anno con l'attesa di un risultato operativo positivo pure per l'esercizio 2015/2016.

La Capogruppo Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. possiede direttamente le seguenti società:

INDUSTRIELLE BETEILIGUNG S.A., cui fanno capo le società del Gruppo che svolgono attività produttive;
DANIELI INTERNATIONAL S.A., che effettua l'attività di investimento della liquidità sui mercati finanziari internazionali attraverso la società Danieli Banking Corporation S.A. (ex Danfin International SA).

Si riporta a seguire una descrizione dell'attività e dei risultati conseguiti dalle principali società del Gruppo, nelle diverse aree geografiche di ubicazione, con ulteriore dettaglio per settore di attività relativamente all'area Italia, sulla base dei rispettivi bilanci, opportunamente riclassificati e rettificati per uniformarli ai principi contabili internazionali adottati dal Gruppo.

Steel making

Società del Gruppo - Italia

Acciaierie Bertoli Safau (ABS) S.p.A.

La società ABS evidenzia per il periodo 2014/2015 un valore della produzione di 678,6 milioni di euro (766,3 milioni di euro nel 2013/2014) con un risultato netto 19,9 di milioni di euro rispetto al precedente esercizio chiuso in utile per 30,2 milioni di euro.

Il mercato dell'acciaio nell'esercizio 2014/2015 ha mostrato un andamento altalenante, con fasi di espansione seguite da periodi di contrazione: ciò ha avuto impatti negativi sulle vendite aziendali rispetto all'esercizio 2013/2014 quando il mercato aveva dimostrato una buona stabilità.

Grazie all'innovazione dei processi produttivi ed alla ricerca condotta da ABS Centre Metallurgique anche in collaborazione con importanti end-user, ABS è in grado di produrre migliaia di tipologie diverse di acciaio e sta già lavorando in un ottica prospettica di sviluppo di nuovi prodotti totalmente diversi che potranno essere considerati vincenti negli anni futuri e destinati a nicchie particolari di mercato.

Prosegue l'importante programma di investimenti per complessivi 360 milioni di euro approvato da ABS, finalizzato all'innovazione dei processi produttivi, grazie al miglioramento degli impianti esistenti ed alla realizzazione di nuovi che consentiranno all'azienda di realizzare i prodotti richiesti dal mercato degli acciai speciali nei prossimi 15 anni.

Dopo aver portato a compimento la prima parte del progetto, sono ora in fase conclusiva i lavori sull'impianto "Blooming 1000" che hanno l'obiettivo di migliorare ulteriormente l'automazione del processo di laminazione e la rettilineità del laminato.

Prosegue anche l'attività di revamping della macchina di colata continua 3 (MCC3) che prevede l'aumento della massima sezione colabile a 850 mm e la riduzione dei tempi di riarmo con il Top Feeding ed è quasi

terminata la costruzione del nuovo impianto "Rotoforgia", in avviamento a settembre, un nuovo concetto sviluppato e progettato in Danieli, primo al mondo nel suo genere e su cui ABS ha fortemente investito. Grazie al nuovo impianto sarà proposto un prodotto che rappresenta l'evoluzione e l'unione delle due classiche tecniche di deformazione a caldo per acciai speciali lunghi: la laminazione e la forgiatura.

Il portafoglio ordini al 30 giugno 2015 ammonta a circa 239 mila tonnellate, rispetto alle circa 278 mila tonnellate al 30 giugno 2014; tale livello degli ordinativi mantiene a breve termine la visibilità aziendale e richiede una programmazione sempre più puntuale della produzione unita ad una gestione flessibile nell'organizzazione del lavoro e degli impianti.

ABS conferma la propria strategia orientata a produrre prodotti finiti di alta qualità, punto di eccellenza della società, con l'obiettivo di raggiungere in futuro risultati positivi grazie ad una continua diversificazione della gamma produttiva creata per soddisfare la domanda di mercato e per acquisire ulteriori nicchie (ad alta redditività) dello stesso.

Qualisteel S.r.l.

Qualisteel S.r.l. ha operato nel periodo garantendo le attività di finitura a freddo sui prodotti ABS, completando la loro verticalizzazione: sono state lavorate sia barre laminate che barre rettificate a lucido dove la redditività risulta maggiore.

La società evidenzia per l'esercizio 2014/2015 un valore della produzione pari a 11,0 milioni di euro, rispetto al valore di 11,9 milioni di euro conseguito nell'esercizio 2013/2014, con un risultato di sostanziale pareggio al 30 giugno 2015.

Si è continuato nel corso dell'anno con il lavoro di riduzione dei tempi in ottica lean manufacturing volta alla creazione di efficienza produttiva con l'implementazione di un nuovo sistema di confezionamento del prodotto finito per consegnare prodotti conformi con maggiore garanzia sulla consegna e minori tempi di confezionamento (in particolare su prodotti non ossidati e protetti da urti e tagli).

Società del Gruppo - Europa

ABS Centre Métallurgique (ACM) SARL (Francia)

La società ACM opera come centro di eccellenza nello studio della produzione dell'acciaio coprendo l'intera filiera operativa, a partire dalla materia prima (rottame) fino ad arrivare al prodotto finito destinato al cliente.

Diciotto ingegneri e tecnici sviluppano le attività di ricerca attraverso una ventina di progetti avviati per migliorare l'operatività nei processi e/o la qualità del prodotto. Nel corso dell'esercizio sono stati avviati due progetti per lo sviluppo di nuove qualità d'acciaio con alte caratteristiche per applicazioni nel settore automobilistico e camion.

Sono proseguiti nel corso dell'esercizio gli studi ed i progetti congiunti con "Ecole Art et Mètiers Paristech" (scuola di specializzazione di ingegneria meccanica) di Metz e con il Politecnico di Parigi e sono stati avviati progetti in collaborazione congiunti con altri centri di ricerca (ad esempio centro ricerche Fiat, PSA e Schaeffler).

ABS Deutschland GmbH/ABS Services GmbH (Germania)

ABS Deutschland e ABS Services operano congiuntamente in Germania per lo sviluppo delle vendite di acciai speciali nel mercato tedesco. Nel corso dell'esercizio 2014/2015 ABS ha consolidato la propria presenza nel paese per offrire maggiore soddisfazione al cliente grazie ad un magazzino locale che riduce i tempi di realizzazione e consegna per lotto e garantisce maggior flessibilità nella fornitura con un servizio a 360 gradi dello Steelmaking Sector.

ABS Sisak D.o.o.(Croazia)

La società non ha potuto lavorare in modo costante lungo l'anno fiscale 2014/2015 a seguito della situazione di mercato non ancora stabilizzata ed il risultato negativo della gestione è stato quindi influenzato in generale dalla produzione non continuativa.

Nel periodo marzo-maggio 2015 la situazione è migliorata con un incremento dei livelli produttivi fino a superare le 19.000 tonnellate di spillato mensile (15 turni settimanali).

Si è continuato a lavorare sulla qualità del prodotto sia per aumentare la gamma degli acciai speciali sia in funzione di un maggiore sviluppo della gamma di sezione quadra richiesta a partire dall'ultimo trimestre dell'anno mentre tutte le problematiche post revamping del 2013 sono state risolte.

Le attività di connessione con la locale Università di Metallurgia si sono rafforzate grazie alla sigla di un documento di mutua collaborazione tra l'Università stessa e il Centro di ricerca metallurgica di ABS (ACM).

Seppur in un quadro previsionale di mercato non ottimale, la società, per il nuovo anno, perseguirà il miglioramento continuo sia in termini di qualità del prodotto sia in termini di riduzione di costi e di maggiore efficienza di processo.

Plant making

Società del Gruppo - Italia

Danieli Automation S.p.A.

Il valore della produzione ammonta a 202,2 milioni di euro (nel 2014: 194,4 milioni di euro) con un utile netto di 34,3 milioni di euro (42,3 milioni di euro al 30 giugno 2014).

Danieli Automation ha proseguito nel periodo con il suo programma di ricerca e sviluppo consolidando inoltre l'operatività autonoma delle sei Business Unit attive nelle principali aree del mercato metal:

siderurgia primaria;
laminati lunghi;
laminati piani;
prodotti di potenza;
prodotti di misura e robotica;
avviamento impianti e service.

Si è continuato nel periodo con il programma pluriennale "Walking into the future" che, grazie all'utilizzo di nuove tecnologie elettroniche ed informatiche ha permesso la realizzazione di sistemi in grado di:

facilitare la gestione dei processi tecnologici/produttivi;
supportare gli operatori durante tutte le fasi della gestione di macchine/impianti mediante modalità interattive;
incrementare le potenzialità tipiche di un classico sistema di automazione integrandolo con "conoscenze" relative alle modalità di gestione degli impianti e dei processi per garantire qualità e quantità produttiva costante indipendentemente dagli operatori e dalle loro capacità;
integrare, con i sistemi di automazione, tutti i media presenti e necessari in un impianto con lo scopo di aggregare la loro gestione con quella del processo produttivo per massimizzare l'efficienza globale.

L'azienda ha inoltre consolidato nel periodo:

le tecnologie dei nuovi dispositivi per il controllo dell'energia elettrica (in particolare i dispositivi Inverter di Media Tensione e i Sistemi di Riscaldo ad Induzione per i processi di laminazione in continuo per i Prodotti Piani e Lunghi);
lo sviluppo della sensoristica speciale per garantire misure dimensionale in linea, sensing di posizione e rilievo automatico di difetti superficiali.

É' stata sviluppata inoltre la piattaforma MES (Manufacturing Execution Systems) con la commercializzazione del Q-MET, un supporto logistico per l'industria siderurgica con funzionalità di ottimizzazione, tracciamento e reazione sui dati reali dell'impianto, condizione essenziale per garantire maggior efficienza nei processi produttivi con un importante contributo alla logistica aziendale minimizzando:

i tempi di permanenza del materiale in magazzino;
il tempo di attraversamento dell'impianto di un ordine;
gli scarti della produzione.

Il portafoglio ordini al 30 giugno 2015 ha raggiunto i 217,8 milioni di euro (258,5 milioni di euro al 30 giugno 2014), ed è tale da garantire la previsione di un buon livello di produzione ed un risultato positivo anche per l'esercizio 2015/2016.

Danieli Centro Combustion S.p.A.

Il valore della produzione si chiude con 64,0 milioni di euro (61,2 milioni di euro nel 2014), ed un risultato netto di 2,4 milioni di euro (3,1 milioni di euro nel 2014).

Il Centro Ricerche realizzato presso l'Università di Savona, composto ora da tre forni di prova ed un sistema di raffreddamento a circuito chiuso, ha proseguito la sua attività consolidando i rapporti con i nostri clienti permettendo inoltre di sperimentare soluzioni innovative con miglioramenti nella qualità del prodotto e nel risparmio energetico della produzione: la ricerca opera per estendere la gamma dei prodotti offerti e migliorare la progettazione dei prodotti, quali bruciatori rigenerativi, oxyfuel, flameless, autorecuperativi permettendo di

affrontare il mercato internazionale con offerte di impianti a basso impatto ambientale ed utilizzo di gas a basso potere calorifico.

Tra i principali ordini acquisti dell'anno si evidenzia la fornitura di due forni Walking Beam per un cliente polacco ed uno argentino e tre revamping per forni per prodotti piani per un cliente italiano, belga e tedesco. Nel corso dell'anno sono stati avviati importanti impianti tra i quali due forni Walking Beam in Ungheria e USA ed un forno di preriscaldo Pusher in Taiwan.

Il portafoglio ordini al 30 giugno 2015 è pari a 150,0 milioni di euro (118,9 milioni di euro al 30 giugno 2014); tale valore permetterà di raggiungere nel 2015/2016 un buon risultato grazie a prodotti ormai consolidati per referenza, affidabilità e performances degli stessi.

Danieli Centro Cranes S.p.A.

La società è specializzata nella fornitura di gru per impianti siderurigici ed opera con sede principale a Rezzato (BS) e con un'unità operativa a Latisana (UD) dedicata alla fornitura della parte elettrica/automazione delle gru.

Il valore della produzione dell'esercizio è pari a 39,5 milioni di euro con un utile netto di esercizio pari a 0,7 milioni di euro (2014: 42,6 milioni di euro con un utile netto di esercizio pari a 2,6 milioni di euro).

La società prosegue la sua attività con gli obiettivi di:

divenire il polo specializzato per tutte le gru da consegnare nelle aree Europa, nord/sud America e Russia;
focalizzare sempre più la produzione di "kit per gru" per le altre aree mondiali ovvero di parti e componenti nobili tralasciando le parti strutturali;
concentrare la produzione verso gru tecnologicamente avanzate ed optare per soluzioni di subfornitura per gru semplici.

Danieli Centro Cranes presenta al 30 giugno 2015 un portafoglio ordini pari a 34,3 milioni di euro (26,2 milioni di euro al 30 giugno 2014), e per il prossimo esercizio si prevede un volume d'affari in linea con l'anno 2014/2015.

Danieli Special Cranes S.r.l.

Danieli Special Cranes con sede a Gradisca d'Isonzo (GO) è specializzata nella progettazione e realizzazione di gru portuali e gru speciali per cantieri navali.

La società presenta un fatturato pari a 10,0 milioni di euro, con un risultato negativo di 0,5 milioni di euro (2014: 6,5 milioni di euro, con un risultato in sostanziale pareggio).

La società opera come Project Global Contractor acquistando all'esterno tutti i componenti e le costruzioni a disegno e gestendo il follow up ed expediting degli ordini piazzati.

La strategia è quella di dedicarsi alla fornitura di gru tecnologicamente avanzate (su ruote ed a braccio) per porti ed applicazioni speciali progettate interamente "in house".

Tra i principali ordini dell'anno si evidenzia il completamento di una gru a braccio per la marina militare francese a Cherbourg ed una gru speciale per Arcelor Mittal.

L'attività di ricerca e sviluppo svolta in questo esercizio è proseguita con lo studio applicato di un nuovo manipolatore per bobine di lamiera già parzialmente utilizzato su due commesse con risultati soddisfacenti.

Il portafoglio ordini al 30 giugno 2015 è pari a 13,4 milioni di euro garantendo per il prossimo esercizio un volume d'affari sostanzialmente in linea con l'esercizio.

Danieli Construction International S.p.A.

La società, con sede in Italia, è specializzata nella gestione di cantieri per il montaggio impianti del settore metal svolgendo tutte le attività necessarie per la realizzazione delle fondazioni tecnologiche, l'assemblaggio equipaggiamenti e l'avviamento impianti, ed opera su base world-wide con un'autonoma struttura operativa per poter gestire soprattutto grossi cantieri di costruzione.

Il valore della produzione, pari a 20,7 milioni di euro, evidenzia un incremento rispetto al precedente periodo (2014: 16,6 milioni di euro) con un risultato migliore ma ancora negativo pari 0,5 milioni di euro al 30 giugno 2015 (0,9 milioni di euro al 30 giugno 2014). Durante l'esercizio 2014/2015 la società ha completato i lavori su importanti progetti ed avviato nuovi cantieri all'estero ed in Italia, utilizzando sia le sue strutture italiane per effettuare pre-assiemaggi sia quelle all'estero per effettuare la movimentazione con macchine mobili presso i cantieri del cliente: si procede inoltre con la standardizzazione dei protocolli operativi per una gestione più efficiente ed il controllo più efficace delle attività di montaggio.

More S.r.l.

La società, che opera nel settore dei pacchetti tecnologici per forni elettrici per acciaierie, presenta un valore della produzione di 15,7 milioni di euro (2014: 16,1 milioni di euro) con un risultato netto di esercizio di 3,1 milioni di euro (2014: 3,0 milioni di euro) ed un portafoglio ordini al 30 giugno 2015 di circa 10 milioni di euro.

More ha ricevuto nel periodo la certificazione OHSAS 18001:2007 a testimonianza dello sviluppo qualitativo raggiunto nel processo produttivo che ha interessato l'ampliamento dell'officina a Gemona del Friuli con l'installazione di ulteriori macchine utensili per produrre "in house" tutte le parti critiche e nobili dei propri equipaggiamenti a costi competitivi e con migliori standard di qualità e rispetto dei tempi di consegna.

Prosegue l'attività di ricerca e sviluppo con l'obiettivo di aumentare l'efficienza e l'affidabilità degli equipaggiamenti costruiti con tecnologie proprie e nuove soluzioni innovative per garantire un minor impatto ambientale della produzione di acciaio liquido.

La buona reputazione, le referenze consolidate e la continua attività di ricerca e sviluppo confermano la leadership di More con la previsione di mantenere in futuro risultati in linea con quelli dell'esercizio appena concluso.

Stem S.r.l.

La società, con sede a Magnago (MI), opera nel settore degli impianti di trattamento e finitura dei metalli progettando e sviluppando equipaggiamenti per impianti di laminazione per la produzione di prodotti lunghi leggeri e pesanti.

L'esercizio 2014/2015 presenta una valore della produzione per 15,3 milioni di euro con un risultato in sostanziale pareggio (2014: 13,8 milioni di euro con un utile netto di esercizio di 0,8 milioni di euro).

Particolare attenzione è stata posta nell'anno per realizzare gli equipaggiamenti per il primo impianto di laminazione del filo di alluminio per il cliente Sural.

Stem ha preassemblato completamente la linea presso le sue officine di Magnago per permettere il collaudo a freddo degli equipaggiamenti e ridurre i rischi di avviamento presso il cantiere del cliente in Canada: l'impianto è stato avviato con successo nel mese di agosto 2015.

Società del Gruppo - Europa

Danieli Centro Met Swiss GmbH (Svizzera)

La società con sede a Rheinfelden opera nell'ambito della linea di prodotto Danieli Centro Met e si occupa della progettazione, costruzione e vendita di forni elettrici e impianti per la metallurgica secondaria. La società ha sviluppato un eccellente know-how tecnologico e progetta impianti vendendo direttamente sul mercato world-wide.

Danieli UK Holding Ltd. (Regno Unito)

Danieli UK Holding Ltd. evidenzia per l'esercizio 2014/2015 un valore della produzione di 11,8 milioni di gbp, pari a 15,5 milioni di euro (2014: 22,4 milioni di gbp, pari a 26,9 milioni di euro) ed un risultato negativo di 1,0 milioni di gbp pari a 1,4 milioni di euro (utile di 0,2 milioni di gbp pari a 0,3 milioni di euro, per lo scorso esercizio).

La società ha completato con successo nel periodo la fornitura di un impianto di lavorazione per rottami di alluminio al cliente Novelis in Germania realizzando una referenza importante nel settore.

Pur rimanendo il segmento dei rottami ferrosi tuttora depresso a causa del loro alto costo di raccolta e basso prezzo di mercato, la società ha continuato nello sviluppo di nuove tecnologie di raccolta e gestione degli scarti di lavorazione per offire al mercato impianti innovativi che permettano di segregare gli scarti recuperati valorizzando quanto ottenuto con la loro commercializzazione.

Innoval Technology Ltd. (Regno Unito)

La società presenta un valore della produzione pari a 2,3 milioni di gpb, pari a 3,0 milioni di euro ed un utile netto pari a 0,3 milioni di gpb pari a 0,4 milioni di euro (valore della produzione 2,4 milioni di gpb, pari a 2,9 milioni di euro ed un utile netto pari a 0,2 milioni di gpb pari a 0,3 milioni di euro al 30 giugno 2014).

Innoval si è ben consolidata all'interno del Gruppo dopo l'acquisizione avvenuta nel 2012, fornendo supporto tecnologico alle attività commerciali per la vendita di impianti di laminazione innovativi per nuove leghe di alluminio.

Nel corso dell'anno sono stati sviluppati ulteriori modelli informatici di processo utilizzabili sia per la progettazione di nuovi laminatoi sia per migliorare il controllo e le prestazioni di quelli esistenti.

Un'attenzione particolare è stata rivolta allo sviluppo di nuove leghe innovative, prive di impurità, e alle tecnologie di processo volte ad ottimizzare l'utilizzo dell'alluminio riciclato per la costruzione di automobili. Oltre allo sviluppo di nuove leghe di alluminio per i mercati esistenti, l'azienda ha continuato a sostenere lo sviluppo di nuovi mercati per l'alluminio ed a mantenere forti legami con le principali università inglesi quali le Università di Manchester, Brunel, Warwick e l'Imperial College di Londra attraverso programmi di ricerca e collaborazione.

Danieli Engineering & Services GmbH (Austria)

La società con sede a Völkermarkt, in Austria, è specializzata nella vendita di componentistica, ricambi e servizi "after sales" per acciaierie e laminatoi e presenta un volume di vendite per il periodo di 71,7 milioni di euro (2014: 70,6 milioni di euro), e un risultato netto pari a 13,4 milioni di euro (2014: 10,3 milioni di euro). Nel corso dell'esercizio la società ha completato le attività di montaggio ed avviamento di due impianti nel settore alluminio per il cliente austriaco AMAG.

Tra le attività specialistiche della società continuano inoltre le attività proprie di officina:

con un parco montaggio per guide di laminazione per prodotti lunghi (con i nuovi prodotti della linea di prodotto DMH);
con un reparto assemblaggio qualificato e specializzato nella revisione di macchine e gruppi per il mercato europeo.

La società ha inoltre un ufficio distaccato a Linz che svolge l'attività di sviluppo, progettazione e assistenza tecnico commerciale per la costruzione e vendita di convertitori per la produzione di acciaio.

Il portafoglio ordini della società rimane importante permettendo di affrontare in modo competitivo l'esercizio 2015/2016.

Danieli Heavy Machinery Engineering LLC (Ucraina)

La società con sede a Dnepropetrovsk, in Ucraina, dispone di un proprio centro di progettazione che permette di sviluppare ingegneria basica e di dettaglio per impianti sia per acciaio ed alluminio.

Il valore della produzione dell'esercizio è di 137,2 milioni di uah, pari a 6,6 milioni di euro (121,3 milioni di uah, pari a 9,6 milioni di euro al 30 giugno 2014) con un utile del periodo di 36,2 milioni di uah, pari a 1,8 milioni di euro (perdita del periodo di 2,6 milioni di uah, pari a 0,2 milioni di euro al 30 giugno 2014).

Prosegue il consolidamento e rafforzamento della struttura tecnica locale per aumentare la capacità progettuale e diversificare le competenze disponibili grazie anche alla collaborazione con l'Accademia Metallurgica e con l'Accademia di Architettura e Ingegneria Civile di Dnepropetrovsk, con l'obiettivo di impiegare i migliori studenti per i nostri uffici tecnici e di indirizzarli all'attività di supervisione presso i cantieri Danieli worldwide.

Danieli Czech Engineering AS (Rep. Ceca)

La società, con sede a Praga, dispone di un proprio centro di progettazione, project management ed expediting ed è specializzata nelle attività EPC (Engineering Procurement & Construction), prevalentemente usando sub-fornitori locali per la fornitura di equipaggiamenti per acciaierie ed impianti di laminazione per barre di acciaio di qualità.

La società si è dotata nel periodo di una sua officina locale per poter gestire il pre-assemblaggio equipaggiamenti in modo più attento salvaguardando la qualità e i tempi di consegna.

La società, con ricavi per 377,9 milioni di czk par a 13,7 milioni di euro (2014: 63,9 milioni di czk par a 2,4 milioni di euro) presenta un risultato del periodo pari a 40,3 milioni di czk, pari a 1,5 milioni di euro (pressoché in pareggio al 30 giugno 2014).

Nel 2014/2015 DCZ ha completato le forniture per un laminatoio verso il cliente MECHEL e quelle per una macchina di colata continua al cliente Železiarně Podbrezová, mentre si sta procedendo con la costruzione degli equipaggiamenti con il cliente Yehuda per un impianto di laminazione con teconologia MI.DA.®.

Il portafoglio ordini al 30 giugno 2015 ammonta a circa 32 milioni di euro e permetterà alla società di operare con efficienza nel prossimo esercizio.

Danieli Hi Tech GmbH (Germania)

La società con sede a Mülheim, Germania opera nel settore dell'Engineering and Project Management, disponendo di un proprio centro di progettazione e calcolo.

La società, con ricavi per 1,3 milioni di euro (2014: 1,8 milioni di euro) ed un risultato operativo pressoché in pareggio (in linea con il 30 giugno 2014), continua la sua attività commerciale e di progettazione per le Linee di Prodotto del Gruppo con l'obiettivo di confermare i risultati raggiunti pure nel prossimo esercizio. La società detiene le seguenti partecipazioni:

Josef Fröhling GmbH (Germania)

La società con sede a Meinerzhagen, opera nel settore delle macchine di laminazione e trattamento nastri a freddo per acciaio ed alluminio ed ha chiuso l'esercizio al 30 giugno 2015 con un valore della produzione di 186,6 milioni di euro (2014: 141,8 milioni di euro) ed un utile di 6,8 milioni di euro (2014: perdita di 3,6 milioni di euro).

Il risultato positivo della società è riconducibile essenzialmente a progetti completati nel periodo con clienti in USA.

E' proseguito lo sviluppo teconologico dei prodotti con utilizzo di applicazioni innovative sviluppate grazie agli importanti investimenti in ricerca sostenuti negli ultimi anni.

Grazie alle buone prospettive per il settore dell'alluminio, guidato in particolar modo dalla forte domanda da parte del settore automobilistico ed aereospazio ed il portafoglio ordini della società al 30 giugno 2015 pari a 89,2 milioni di euro, si prospetta un andamento positivo per l'anno 2015/2016 confermando la posizione della società quale leader tecnologico nel mercato.

Danieli W+K IndustrieTechnik GmbH (Germania)

La società con sede a Dortmund, in Germania, opera nel settore degli impianti per produrre tubi saldati e dei laminatoi per prodotti lunghi ed ha chiuso l'esercizio con un fatturato pari a 23,5 milioni di euro (2014: 58,5 milioni di euro), ed un risultato positivo pari a 2,3 milioni di euro (2014: risultato positivo di 5,6 milioni di euro) a seguito del completamento lavori per un importante progetto per la fornitura di equipaggiamenti per un laminatoio barre per un cliente russo.

Grazie al portafoglio ordini al 30 giugno 2015, all'ampliamento della gamma di nuovi prodotti ed alle positive referenze nella fornitura di tubi a spirale, si prevede di raggiungere un buon risultato anche nell'anno 2015/2016.

Danieli Procome Iberica SA (Spagna)

La società con sede a Sondica, in Spagna, opera nel settore delle macchine di finitura ed ispezione per prodotti lunghi ed ha chiuso l'esercizio con un valore della produzione di 16,1 milioni di euro (2014: 16,5 milioni di euro) con un utile d'esercizio per 0,5 milioni di euro (invariato rispetto al 2014).

Nel corso dell'esercizio in collaborazione con il Centro Ricerche Danieli, si è intrapreso un progetto di miglioramento qualititativo delle attrezzature di finitura riducendo la componente manuale delle operazioni e sviluppando inoltre un sistema per abbattere le emissione delle polveri di lavorazione.

Grazie ad un soddisfacente portafoglio ordini e con l'utilizzo delle tecniche di progettazione 3D applicate ad una standardizzazione e reingegnerizzazione dei prodotti Procome, la società manterrà un utile positivo anche nell'esercizio 2015/2016.

Morgårdshammar AB (Svezia)

Il valore della produzione della società è stato di 155,0 milioni di sek, pari a 16,7 milioni di euro (2014: 149,9 milioni di sek, pari a 16,9 milioni di euro) ed ha evidenziato un utile di 4,3 milioni di sek, pari a 0,5 milioni di euro (2014: perdita di 10,8 milioni di sek, pari a 1,2 milioni di euro).

Il risultato positivo riflette i benefici delle attività di ristrutturazione svolte nel periodo e della maggior solidità della domanda di mercato per gli equipaggiamenti e ricambi per laminatoi per prodotti lunghi.

La società ha proposto al mercato la nuova serie MH 1100 che prevede migliori performances, un ciclo di vita più lungo ed una minor manutenzione con grandi benefici per i clienti in termini di efficienza produttiva e qualità del prodotto finito.

L'acquisizione ordini dell'anno ha generato al 30 giugno 2015 un portafoglio pari a 8,5 milioni di euro con la previsione di raggiungere un risultato in pareggio nel prossimo esercizio.

Sund Birsta AB (Svezia)

Il valore della produzione è pari a 392,7 milioni di sek pari a 42,3 milioni di euro (2014: 406,5 milioni di sek pari a 45,9 milioni di euro), mentre l'utile netto è stato di 29,9 milioni di sek, pari a 3,2 milioni di euro (2014: 45,7 milioni di sek, pari a 5,2 milioni di euro).

La società ha presentato una nuova generazione di compattatori (denominata "Sund Sirius Series") utilizzando azionamenti elettrici e non più idraulici, ottenendo un'importante riduzione di costi operativi ed ottimizzazione nel consumo di energia con ridotta manutenzione e con un miglioramento delle prestazioni ad un livello sin ora mai visto nel mercato.

Sund ha consolidato inoltre nel periodo il sistema SUNDCO per la movimentazione e immagazinaggio delle bobine di acciaio totalmente automatizzato minimizzando gli errori manuali e possibili danneggiamenti alle bobine durante i trasporti interni. Tale sistema è stato progettato principalmente per laminatoi con alta produttività e per prodotti di qualità essenzialmente nel mercato occidentale.

Continua la collaborazione con l'università di Lulea con l'obiettivo di migliorare la tecnologia di componenti chiave del processo di taglio e perforazione.

Sund Birsta AB presenta al 30 giugno 2015 un portafoglio ordini pari a 20,4 milioni di euro tale da garantire un adeguato livello di produzione ed un risultato positivo anche per l'esercizio 2015/2016, mantenendo la sua posizione di leader mondiale nel settore degli impianti di confezionamento per prodotti lunghi.

Rotelec SA (Francia)

L'esercizio evidenzia una riduzione nel valore della produzione da 15,1 milioni di euro al 30 giugno 2014 a 12,5 milioni di euro al 30 giugno 2015, mantenendo tuttavia un risultato netto pari a 1,5 milioni di euro (2014: 2,4 milioni di euro) grazie ad una concreta azione di ottimizzazione dei costi.

Rotelec ha sviluppato nel periodo un nuovo prodotto per regolare la solidificazione dell'acciaio nelle macchine di colata continua per blumi di grosse dimensioni, utilizzando modelli numerici specifici che abbinano la tecnologia di riscaldo ad induzione a quella delle forze elettromagnetiche necessarie per uniformare il flusso di acciaio in colata.

La società prosegue con la sua attività di ricerca per migliorare ulteriormente i sistemi per il controllo elettrodinamico del flusso di acciaio liquido nelle macchine di colata continua sia di prodotti lunghi sia di prodotti piani.

Rotelec mantiene inoltre una posizione di leadership tecnologica nel mercato worldwide degli stirrers elettromagnetici e degli impianti di riscaldo bordi del nastro per coils, consentendo alla società di mantenere buoni risultati in termini di vendite e di marginalità, con una prospettiva positiva pure per il prossimo esercizio.

Gruppo Danieli Corus (Olanda)

Il Gruppo Danieli Corus, composto dalla società Danieli Corus Technical Services BV e da alcune sue controllate in Cina ed India, opera nel settore della metallurgia primaria offrendo altiforni e tutti i correlati impianti ausiliari.

Danieli ha acquisito il 100% della società nel mese di maggio 2015 mentre in precedenza era una Joint Venture 50/50 tra la stessa Danieli ed il Gruppo Tata Corus, uno dei più importanti produttori mondiali di acciaio.

Con questa acquisizione Danieli estende il portafoglio prodotti nel settore upstream della metallurgia primaria ampliando le referenze su quote di mercato prima non coperte.

La società con sede in Olanda ha chiuso il periodo 1 luglio 2014 / 30 giugno 2015 con un fatturato di 63,0 milioni di euro (69,2 milioni di euro nel periodo precedente) ed un utile pari a 1,1 milioni di euro (utile pari a 3,7 milioni di euro nel periodo precedente) grazie agli effetti della ristrutturazione societaria delle controllate ed un efficiente andamento lavori su alcune commesse indiane e russe, oltre ad un buon assorbimento dei costi di struttura legato alla positiva acquisizione ordini nel periodo.

Il mercato della siderurgia primaria rimane al momento ancora depresso, ma il portafoglio ordini al 30 giugno 2015 e l'andamento delle trattative in corso permettono di prospettare comunque per l'esercizio 2015/2016 una situazione positiva.

Danieli International SA / Danieli Banking Corporation SA (Lussemburgo)

E' proseguita nel periodo la gestione della liquidità secondo i tradizionali principi di prudenza negli investimenti; il basso rendimento offerto sui mercati finanziari ha garantito comunque una remunerazione positiva seppur ridotta, pur mantenendo comunque una bassa rischiosità degli investimenti ed una sicura liquidabilità degli stessi.

D'altra parte la quota parte dei titoli e dei depositi espressi in dollari USA ha portato una rilevante componente positiva da allineamento cambi alla data di chiusura dell'esercizio generando la maggior quota dei profitti del periodo.

In data 16 gennaio 2014 la società Danieli Banking Corporation SA (ex Danfin International SA) ha completato il lungo e complesso iter procedurale per ricevere la licenza dal Ministero delle Finanze lussemburghese ad operare sul mercato bancario in qualità di operatore finanziario qualificato.

La struttura operativa della società è stata implementata in linea con le richieste dell'organo di controllo del mercato finanziario lussemburghese (CSSF) e nell'ambito di un rafforzamento complessivo della stessa si è proceduto con l'acquisto immobiliare di una nuova sede di proprietà, necessaria per l'operatività della società.

La redditività media del portafoglio gestito dalla Danieli Banking Corporation è rimasta sostanzialmente in linea con quella dell'esercizio precedente. I risultati al 30 giugno 2015 mostrano un risultato positivo legato alla gestione della liquidità di 12,5 milioni di euro (24,0 milioni di euro al 30 giugno 2014) e da differenze cambio positive per 73,1 milioni di euro (perdite nette di 10,1 milioni di euro al 30 giugno 2014).

Il risultato della Danieli International tiene conto inoltre di un prudente accantonamento per circa 25,0 milioni di euro legato a potenziali imposte, sanzioni ed interessi, relative ai contenziosi fiscali in parte già instaurati in Italia con la Direzione delle Entrate di Udine con riferimento a redditi di esercizi precedenti gia regolarmente dichiarati in Lussemburgo. La Società ha presentato formale ricorso alla Commissione Tributaria di Udine avverso la contestazione di esterovestizione avanzata dall'Autorità fiscale, e pur consapevole della complessità del contenzioso, ritiene che le contestazioni avanzate contengano gravi errori materiali, e siano basate su presupposti non correttamente rilevati né "in sostanza" confutabili.

Gruppo Danieli Henschel (Francia, Germania, Russia)

La società ha sede a Chambery in Francia ed è presente in Germania ed in Russia con due officine d'assemblaggio. Il Gruppo è leader mondiale nella progettazione e costruzione di macchine ed impianti per la lavorazione di rottami metallici con pre-trituratori, presse, rettifiche statiche e mobili, attrezzature taglio dei metalli ed ha una propria tecnologia consolidata e ben referenziata nel mercato.

Il Gruppo Henschel presenta un valore della produzione pari a 47,5 milioni di euro con un utile netto pari a 0,6 milioni di euro (2014: 40,7 milioni di euro con un utile netto pari a 0,5 milioni di euro).

Gli obiettivi di Danieli Henschel sono:
utilizzare le officine in Europa come polo di eccellenza, specializzato nella produzione e sviluppo di macchine per l'area Europa, Russia e Middle East;
costruire macchine pure nel Far East utilizzando le sinergie del Gruppo Danieli per favorirne la commercializzazione nel mercato asiatico.

Danieli Henschel collabora proficuamente in Francia con la scuola ENISE di Saint Etienne di formazione ingegneria meccanica, con l'obiettivo di assumere i migliori studenti per sviluppare ulteriormente l'attività della sede locale e quelle estere.

Società del Gruppo – Russia/Turchia

Danieli Russia Engineering LLC (Russia)

Danieli Russia, con sede a Mosca, presenta al 30 giugno 2015 un fatturato pari a zero ed una perdita pari a 66,2 milioni di rubli equivalenti a 1,1 milioni di euro prevalentemente legata ad effetti cambio per la fluttuazione del rublo (2014: 330,9 milioni di rubli pari a 7,2 milioni di euro ed utile pari a 6,1 milioni di rubli pari a 0,1 milioni di euro).

La società è specializzata nel montaggio, avviamento e commissioning in qualità di Main Contractor con i clienti del mercato russo ed ha completato nel 2014/2015 le attività di montaggio, (già eseguite pressochè al 100% durante l'esercizio 2013/14) di un laminatoio a barre in Tyumen per il cliente russo UMMC nei tempi stabiliti e senza incorrere in extracosti.

Danieli Volga LLC (Russia)

Danieli Volga (costituita a Nizhny Novgorod alla fine del 2011 e operativa con la nuova fabbrica a partire da dicembre 2013) si inserisce nel percorso di internazionalizzazione del Gruppo Danieli con l'insediamento produttivo locale per servire i mercati considerati strategici.

Il sito operativo comprensivo di circa 10.000 mq di spazio produttivo e 3.000 mq di uffici tecnici, mensa e spogliatoi per il personale ha completato la fase di ramp up operativa con la messa in servizio di tutti i macchinari ivi installati. L'impianto di drenaggio delle acque e la piantumazione del sito sono stati completati nei tempi previsti.

L'officina attrezzata per la movimentazione di macchine pesanti è equipaggiata con macchine operatrici di ultima generazione ed annesso ufficio tecnico a supporto della domanda generata dalle imprese siderurgiche russe per forniture di ricambi nobili, ricondizionamento di parti d'impianto, equipaggiamenti ambientali e per una migliore gestione energetica della produzione.

DVG garantisce inoltre assistenza tecnica qualificata e servizi di manutenzione con personale locale presso gli impianti dei clienti su tutto il territorio CIS con l'obiettivo di progettare, produrre e commercializzare macchinari, componenti meccanici di ricambi, nonché complessi produttivi chiavi in mano nel settore dell'impiantistica meccanica generale ed, in particolare, nella sfera siderurgica.

La società presenta al 30 giugno 2015 un fatturato pari a 1.086,8 milioni di rubli pari a 18,3 milioni di euro ed una perdita pari a 124,9 milioni di rubli pari a 2,1 milioni di euro correlata prevalentemente a differenze cambio passive legate alla fluttuazione del rublo.

Danieli Anatolia Makine San (Turchia)

La società, con sede a Izmir, opera nel paese per promuovere i prodotti Danieli presso i principali operatori siderurgici locali.

Lo scopo della società è di progettare, acquistare, produrre e commercializzare ogni sorta di macchinario, apparecchiatura o attrezzatura, in particolare per l'industria siderurgica e dei metalli in genere fornendo ogni forma di servizio tecnico connesso.

Termo Makina San.V.T. AS (Turchia)

La società, con sede a Duzce (Turchia) opera con una struttura operativa autonoma di circa 46.000 mq. vicino al porto industriale ed in posizione baricentrica rispetto ai principali produttori d'acciaio turchi. Termomakina è specializzata nella fornitura di:

gru per impianti siderurgici (gru di carica, gru movimentazione interna, etc.);
equipaggiamenti per forni elettrici (pannelli raffreddati, etc.);
equipaggiamenti per laminatoi (vie rulli, placche di raffrettamento, etc.);
equipaggiamenti per impianti di colata continua (carri cesta, carri siviera, carri trasferitori) oltre ad una vasta gamma di ricambi sempre per impianti siderurgici.

La società presenta al 30 giugno 2015 un risultato in perdita per 1,9 milioni di lire turche, pari a 0,7 milioni di euro.

La strategia, già intrapresa, della società è quella di:

diventare polo specializzato per gru con caratteristiche standard da fornire in Turchia e nella regione Medio Orientale-Nord Africa;
focalizzarsi nella fornitura di equipaggiamenti e ricambi sul mercato locale per forni elettrici e di impianti di colata continua.

Per il prossimo esercizio grazie alle trattative in corso ed al fatturato correlato alla schedulazione dei progetti inclusi nel portafoglio ordini già acquisito, si ritiene che la società potrà chiudere il bilancio nuovamente in utile.

Società del Gruppo - America

Danieli Holdings Inc. (Stati Uniti)

ll Gruppo Danieli opera in Nord America con la società Danieli Holding Inc. che coordina le attività di più consociate locali.

Il Gruppo statunitense, che è costituito dalla Danieli Holdings Inc. (U.S.A., holding), Danieli Corporation (U.S.A.), Danieli Technology Inc. (U.S.A), Danieli Canada Inc. (Canada), Morgardshammar Inc. (U.S.A.), Danieli Automation USA LLC (U.S.A.) e Danieli Riverside Products (U.S.A.), evidenzia un valore consolidato della produzione pari a 234,5 milioni di usd, pari a 195,1 milioni di euro (2014: 305,4 milioni di usd, pari a 225,1 milioni di euro) ed un risultato in perdita per 1,5 milioni di usd pari a 1,2 milioni di euro (2014: utile pari a di 7,9 milioni di usd, pari a 5,9 milioni di euro).

Si evidenzia che il 18 luglio 2014 Danieli Automation USA LLC ha acquisito una partecipazione del 50% in Danieli Taranis LLC. La società con sede a Birmingham (Alabama) si concentrerà sullo sviluppo del business dell'automazione e controllo dei processi nel Nord America.

La società detiene le seguenti partecipazioni operative:

Danieli Corporation

La società continua ad operare in veste di principale società operativa nel continente americano coprendo tutta la gamma di prodotti offerti dal Gruppo sul mercato locale ed assistendo inoltre le richieste dei clienti per i servizi di revamping e manutenzione post vendita per impianti metallurgici, macchinari e ricambistica.

L'attività della società si articola secondo le seguenti linee di prodotto:

DWU USA sviluppando le attività di vendita, progettazione, fornitura e "project management" di impianti per prodotti piani;
DMH USA e DCM USA con la vendita, progettazione, fornitura e "project management" di macchine ed impianti per laminatoi per prodotti lunghi, acciaierie e macchine di colata;
DA USA tramite lo sviluppo e vendita nel mercato nordamericano dei prodotti della linea Danieli Automation per l'automazione ed il controllo di processo;
DANIELI SERVICE con la fornitura di equipaggiamenti, servizi e parti di ricambio sul mercato nordamericano per tutte le linee di prodotto.

Nel corso dell'esercizio il mercato nordamericano ha offerto molte opportunità di nuove forniture sfruttando il consolidamento della ripresa economica nel paese soprattutto grazie al minor costo dell'energia e si prevede un incremento della domanda per gli impianti offerti dalla società sia nel settore acciaio che in quello dell'alluminio.

Tra i contratti di maggior rilievo evidenziamo l'impianto per la produzione tubi in acciaio senza saldature con il cliente statunitense Bentler, in fase avanzata di costruzione con la consegna prevista entro la fine del 2015.

Danieli Riverside Products Inc.

La società, con sede a Bettendorf (Iowa) è attiva nella produzione e commercializzazione di componenti consumabili (rotori e martelli) per macchine di trattamento dei rottami per il mercato del Nord e Sud America fungendo anche da piattaforma privilegiata per promuovere altri prodotti Danieli nel mercato americano.

Danieli Riverside evidenzia un valore della produzione pari a 14,6 milioni di usd, pari a 12,2 milioni di euro ed un utile di 0,4 milioni di usd, pari a 0,3 milioni di euro (2014: 12,0 milioni di usd, pari a 8,8 milioni di euro ed una perdita di 1,8 milioni di usd, pari a 1,3 milioni di euro).

Il risultato positivo, seppur non soddisfacente, risente degli oneri di ristrutturazione sofferti nel periodo per rivedere i processi logistici, approvvigionamento e controllo della qualità che permetteranno alla società di operare con maggior efficienza nel 2015/2016.

La società ha continuato nello sviluppo di nuovi prodotti anti abrasione realizzati in acciaio al carbonio, la cosiddetta "Carbon Series", che permetteranno ai clienti di ridurre in modo significativo le spese di gestione relative alle attività di manutenzione, grazie ad una vita utile più lunga rispetto a quelli tradizionali.

La ripresa del mercato, la revisione dei processi chiave aziendali ed il portafoglio ordini al 30 giugno 2015 pari a 4,3 milioni di euro, porteranno la società a raggiungere un risultato positivo nel prossimo esercizio.

Società del Gruppo – South East Asia

Danieli Co. Ltd. (Thailandia)

Il risultato netto d'esercizio è stato di 44,4 milioni di euro (2014: 51,4 milioni di euro) realizzato a fronte di un fatturato di 305,6 milioni di euro (2014: 357,4 milioni di euro).

Tali risultati sono il frutto di un'attenta programmazione della produzione conseguita ottimizzando il lavoro di officina con maggiore efficienza grazie alla pianificazione del lavoro svolta dal management locale.

Tra i fatti rilevanti accaduti nel corso dell'anno si evidenziano:

il consolidamento della gamma di prodotti legati alla componente idraulica degli equipaggiamenti e quella dei Pressure Vessels;
la messa sul mercato dei primi contratti legati al mercato dell'Oil & Gas.

Nel corso dell'anno sono stati perfezionati importanti ordini per laminatoi in Vietnam e Nigeria ed avviata la fornitura di convertitori per il gruppo Arcelor Mittal.

La società ha continuato nel periodo con gli investimenti per il miglioramento produttivo delle officine con un rafforzamento delle attività di ricerca e sviluppo di nuovi impianti per permettere la produzione eco compatibile dell'acciaio secondo il concetto di "green steel".

Le previsioni finanziarie per l'esercizio 2015/2016 si mantengono positive con ricavi e margini stabili grazie all'entrata in vigore di nuovi progetti con clienti asiatici e nord africani.

La società si impegna nello sviluppo di progetti per la comunità locale con il supporto di attività scolastiche, religiose e sociali in genere tra cui emerge il rapporto con la prestigiosa Università di ingegneria King Monkgut.

Il portafoglio ordini al 30 giugno 2015 è tale da far prevedere un risultato positivo anche per il prossimo esercizio.

Danieli Automation Co. Ltd. (Thailandia)

La società, con sede a Rayong, ha proseguito nell'anno la propria attività di sviluppo di ingegneria e di software per l'automazione utilizzando specifiche tecniche peculiari per clienti nell'area Far East. Per l'anno 2015/2016 l'obiettivo è di proseguire con nuovi investimenti in software and hardware e rafforzare la struttura operativa per aumentare il volume delle attività svolte al servizio del mercato locale.

Danieli China

Danieli China è una realtà produttiva ben consolidata al servizio del mercato locale e internazionale formata da tre società autonome ubicate strategicamente nelle aree di Beijing e Shanghai.

Danieli Metallurgical Equipment (Beijing) Co. Ltd. (Rep. Popolare di Cina)

La società con sede a Beijing ha sviluppato vendite per 283,0 milioni di cny, pari a 38,1 milioni di euro (2014: 532,1 milioni di cny, pari a 63,9 milioni di euro), con un risultato negativo di 47,4 milioni di cny, pari a 6,4 milioni di euro in buona parte legato ad un effetto negativo per fluttuazione cambi (2014: negativo per 25,6 milioni di cny, pari a 3,1 milioni di euro).

E' in corso in azienda un progetto di ristrutturazione generale per ottimizzare i processi produttivi utilizzando in modo più efficiente le strutture operative della consociata Danieli Changsu e riportare il risultato in utile a partire dall'esercizio 2015/2016.

Danieli Changshu Metallurgical Equipment and Services Co. Ltd. (Rep. Popolare di Cina)

La società, con sede operativa a Changshu, nella provincia di Shanghai, è divenuta il principale polo produttivo del Gruppo Danieli in Cina con strutture coperte per oltre 90.000 mq. dedicate alle attività di produzione ed assemblaggio con l'utilizzo di quasi 60 macchine operatrici tra alesatrici, centri di lavoro e torni verticali per lavorazioni ad alta precisione.

Il valore della produzione per il periodo è stato di 2.140,0 milioni di cny, pari a 287,9 milioni di euro (2014: 2.396,2 milioni di cny, pari a 287,8 milioni di euro) con un utile di 107,5 milioni di cny, pari a 14,5 milioni di euro (2014: 319,7 milioni di cny, pari a 38,4 milioni di euro).

La produzione locale offre un'ampia gamma di prodotti tra cui forni di riscaldo di alta qualità, stirrers elettromagnetici, una nuova generazione di compattatori, macchine per il recycling, laminatoi a freddo, macchine di taglio longitudinali e di confezionamento dove la maggior parte dei componenti nobili vengono realizzati internamente al fine di garantire standard di qualità elevati.

La società ha sviluppato inoltre l'attività di post vendita ed assistenza tecnica per soddisfare le esigenze dei clienti locali con l'obiettivo di essere più competitivi sul mercato attraverso l'incremento dell'efficienza di processo e l'ottimizzazione dei costi di produzione.

Tra gli ordini più significativi acquisiti nel periodo si evidenziano gli impianti della linea DWU COLD per il cliente ANGANG STEEL e quelli per i clienti BAOSHAN IRON e FUJAN FUXIN pe la linea DCMK oltre ai servizi di assistenza post vendita accordati con il cliente NANJING IRON.

Il portafoglio ordini al 30 giugno 2015 e le trattative in corso sono tali da far prevedere un risultato positivo anche per il prossimo esercizio.

Proseguono proficuamente le collaborazioni con le migliori università cinesi (Beijing, Wuhan, Anhui, YanShan e Nanjing) al fine di promuovere inserimento di giovani talenti all'interno del Gruppo.

SUND Birsta Metallaurgical Equipment Co. Ltd. (Rep. Popolare di Cina)

Sund Birsta Metallurgical Equipment Co. Ltd. con sede a Beijing (Cina) ha proseguito ad operare nel periodo come polo operativo autonomo di Sund Birsta AB nel mercato cinese e per sviluppare le vendite nel Far East. L'attuale organizzazione include le funzioni di vendita, progettazione, acquisto ed assistenza a clienti locali.

Danieli India Ltd. (India)

La società con sede a Calcutta è attiva nel settore impiantistico della metallurgia secondaria coprendo tutte le fasi della produzione dai forni fusori alle macchine di colata continua, impianti ad induzione per trattamento termico ed in generale tutti gli altri impianti dell'area "fuori forno" e poi di laminazione e finitura.

Danieli India opera prevalentemente nel mercato siderurgico asiatico ed ha realizzato al 30 giugno 2015 vendite per 7.387,5 milioni di rupie indiane, pari a 99,2 milioni di euro (2014: 9.002,2 milioni di rupie indiane, pari a 108,0 milioni di euro) con un risultato negativo di 1.303,0 milioni di rupie indiane, pari a 17,5 milioni di euro (2014: utile 69,6 milioni di rupie indiane, pari a 0,8 milioni di euro).

Il risultato del periodo risulta fortemente penalizzato da oneri finanziari legati alla copertura dei nuovi investimenti a Sri City e oneri legati alla fluttuazione cambi, oltre ai costi di avviamento e "learning curve" della nuova fabbrica.

Il nuovo stabilimento produttivo nell'area di Sri City (presso Chennay) nello stato di Andhra Pradesh è stato interamente completato incrementando notevolmente la capacità operativa nel paese, seppure il suo avviamento è risultato particolarmente oneroso considerando la complessità delle attività da gestire per ampliare la gamma di prodotti offerti e le difficoltà operative intrinseche presenti in India.

Le aspettative sono comunque positive in quanto l'economia indiana sta registrando nel 2015 (ed in previsione pure nel 2016) una crescita del PIL di oltre il 7% ed il governo spinge per grandi investimenti in infrastrutture con una domanda interna di acciaio destinata a crescere.

La società chiude l'esercizio con un solido portafoglio ordini: le buone prospettive del mercato indiano fanno prevedere un risultato migliore per il prossimo esercizio.

Danieli Centro Combustion India Pvt. Ltd. (India)

La società chiude l'esercizio con un valore di produzione pari a 366,8 milioni di rupie indiane pari a 4,9 milioni di euro con un risultato sostanzialmente in pareggio ed in linea con lo scorso esercizio. Danieli Centro Combustion India opera nel paese in completa autonomia offrendo ai clienti locali forni di riscaldo per prodotti lunghi, trattamenti termici, linee di processo per nastri e forni a campana con l'obiettivo di divenire un centro d'eccellenza nel paese per realizzare localmente tutta la componentistica necessaria per i propri prodotti. Il portafoglio al 30 giugno 2015, pari a 15,1 milioni di euro, garantisce un buon volume di vendite per l'anno 2015/2016.

Danieli Engineering Japan Ltd. (Giappone)

La società con sede a Yokohama, in Giappone, presenta un valore della produzione di 400,1 milioni di yen pari a 2,9 milioni di euro al 30 giugno 2015 (319,5 milioni di yen pari a 2,3 milioni di euro al 30 giugno 2014) ed opera nel mercato locale come centro di eccellenza per il project management e lo sviluppo di engineering nell'ambito delle linee di prodotto del Gruppo.

E' stato completato nel periodo un'importante progetto con Nippon Steel & Sumitomo Metal per la fornitura di una nuova gabbia di sbozzo per lo stabilimento di Tokyo.

La potenzialità di nuove forniture ed impianti per Danieli in Japan è in aumento grazie alle referenze positive nel Paese ed alla crescita economica nel paese che mantiene un trend ancora interessante.

Industrielle Beteiligung Company Ltd. (Vietnam)

La società con sede a HoChiMin, in Vietnam, presenta un valore della produzione pari a 154.269,5 milioni di vnd pari a 6,0 milioni di euro al 30 giugno 2015 con un risultato sostanzialmente in pareggio ed in linea con lo scorso esercizio (2014: 180.177,7 milioni di vnd pari a 6,3 milioni di euro).

L'azienda nel corso dell'anno ha proseguito nello sviluppo della sua struttura commerciale per garantire maggiore attenzione ai servizi di post vendita verso i clienti locali:

con una funzione dedicata all'integrazione dell'ingegneria per opere civili e fondazioni tecnologiche per equipaggiamenti meccanici legati agli impianti forniti dal Gruppo Danieli;
con nuove funzioni dedite all'assemblaggio, montaggio, installazione e messa in servizio per equipaggiamenti di automazione legati agli impianti forniti dal Gruppo Danieli.

La sua attività prosegue con risultati che potranno essere positivi anche nei prossimi esercizi.

Società del Gruppo – Middle East

Industrial Beteiligung Services and Contracting Co. LLC (Arabia Saudita)

La società con sede a Al Khobar, in Arabia Saudita, opera nella gestione di grandi progetti ed ha chiuso l'esercizio in perdita di 5,2 milioni di sar pari a 1,1 milioni di euro (2014: perdita di 37,5 milioni di sar pari a 7,4 milioni di euro).

Il risultato è stato negativamente influenzato anche nel presente esercizio dagli oneri finali per avviare un importante progetto con un primario cliente locale sostanzialmente concluso nel periodo.

Danieli Middle East for Engineering & Services LLC (Egitto)

La società con sede a Il Cairo in Egitto opera nella gestione locale di grandi progetti ed ha chiuso l'esercizio in utile per 1,7 milioni di egp pari a 0,2 milioni di euro, rispetto al risultato di 7,0 milioni di egp pari a 0,7 milioni di euro al 30 giugno 2014.

L'operatività della società si è normalizzata nel periodo avendo riattivato nuovamente i cantieri prima sospesi con la previsione di mantenere in futuro una gestione economica in attivo.

Analisi/commento della situazione economico-finanziaria del Gruppo Danieli

Nell'esercizio chiuso al 30 giugno 2015 il Gruppo Danieli ha realizzato nel contesto di mercato precedentemente descritto un utile netto di Gruppo di 161,8 milioni di euro rispetto ai 153,5 milioni di euro relativo al periodo omologo dello scorso esercizio.

Al 30 giugno 2015 si rilevano i principali dati economico-finanziari:

ricavi: 2.765,9 milioni di euro con una diminuzione del 6% rispetto al valore di 2.944,1 milioni di euro al 30 giugno 2014;
risultato prima delle imposte: 260,8 milioni di euro con un incremento del 27% rispetto al valore di 204,8 milioni di euro al 30 giugno 2014;
patrimonio netto consolidato: 1.713,7 milioni di euro con un incremento dell'11% rispetto al valore di 1.548,4 milioni di euro al 30 giugno 2014;
posizione finanziaria netta: 956,0 milioni di euro positiva con una variazione positiva di 111,7 milioni di euro rispetto al valore di 844,3 milioni di euro al 30 giugno 2014.

Il portafoglio ordini del Gruppo ammonta al 30 giugno 2015 a 3.155 milioni di euro (di cui 169 milioni di euro nel settore della produzione di acciai speciali), rispetto a 3.079 milioni di euro al 30 giugno 2014 (di cui 217 milioni di euro per acciai speciali). Il livello degli ordini acquisiti nel periodo risulta in linea con il budget prefissato, in un mercato che si mantiene ricettivo grazie alle soluzioni innovative offerte dai nostri impianti ed alla presenza di Danieli in tutte le gamme nel settore metal.

(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Ricavi	2.765,9	2.944,1	-6%
Margine operativo lordo (Ebitda) (*)	250,5	308,8	-19%
% sui ricavi	9,1%	10,5%
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	(100,3)	(98,0)
Utile operativo	150,2	210,7	-29%
% sui ricavi	5,4%	7,2%
Proventi /(oneri) finanziari netti	110,0	(7,4)
Società valutate con il metodo del patrimonio netto	0,6	1,5
Utile prima delle imposte	260,8	204,8	27%
Imposte sul reddito	(99,1)	(51,2)

Sintesi della situazione economica consolidata al 30 giugno 2015

Utile netto del periodo	161,7	153,6	5%
% sui ricavi	5,8%	5,2%
Risultato attribuibile ai terzi	0,1	(0,1)
Utile netto attribuibile al Gruppo	161,8	153,5	5%
% sui ricavi	5,8%	5,2%

(*) Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) rappresenta l'utile operativo, come risultante dal conto economico consolidato, al lordo degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni.

Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è una misura utilizzata dall'emittente per monitorare e valutare l'andamento del Gruppo Danieli, seppure non definita come misura contabile nell'ambito dei principi IFRS. Conseguentemente il criterio di determinazione di tale grandezza economica potrebbe non essere omogeneo con quello utilizzato da altre entità e pertanto non risultare del tutto comparabile.

L'andamento dei ricavi del Gruppo mostra un fatturato in diminuzione in entrambi i settori operativi (macchine per la produzione dei metalli e acciaio) legato però a fattori contingenti:

per il settore macchine per la produzione dei metalli (Plant Making), i ricavi consolidati risentono della diminuzione per elisione intercompany di quasi 85 milioni di euro legati alla fatturazione dell'impianto ROTOFORGIA alla consociata ABS S.p.A.: attività produtiva che ha comunque impegnato in modo importante le nostre officine per buona parte del 2014/2015;
per il settore acciaio (Steel Making), il volume di produzione complessivo rimane comunque di circa 1 milione di tonnellate (in linea con i volumi dello scorso anno) e la riduzione dei ricavi è legata principalmente ad un calo dei prezzi medi di vendita a fronte di un calo parallelo dei costi delle materie prime.

Tenendo conto di queste considerazioni si può affermare che il volume fisico prodotto nell'anno si mantiene sostanzialmente stabile nei due settori strategici del Gruppo con margini operativi inferiori per entrambi i settori, ma sostanzialmente in linea con le previsioni di inizio anno.

Il risultato operativo consolidato del periodo risulta comunque soddisfacente, beneficiando in parte del rilascio di alcuni accantonamenti effettuati precedentemente nel settore impianti e presentando un contributo positivo dal settore di produzione dell'acciaio, dove ABS risulta tra le poche società a livello mondiale con risultato netto positivo e gestione finanziaria in equilibrio.

E' proseguito nel periodo l'avviamento delle nuove unità produttive in Russia e India mentre risultano ormai pienamente operative in Cina e Thailandia le fabbriche che hanno permesso di concretizzare il programma di internazionalizzazione del Gruppo, con il risultato di garantire qualità e puntualità nella produzione per una maggiore soddisfazione dei nostri clienti.

Nel settore dell'acciaio si è operato soprattutto in ABS, a Cargnacco con i nuovi investimenti sulla macchina colata blumi, i nuovi laminatoi reversibili e il laminatoio ROTOFORGIA che permetteranno di razionalizzare la produzione ed ampliare ulteriormente la qualità, le gamme dimensionali e le marche d'acciaio prodotte, permettendo a sua volta un utilizzo sinergico ed efficiente degli impianti di Sisak: il livello della domanda per ABS si mantiene interessante permettendo una programmazione efficiente delle consegne senza fluttuazioni anomale nei costi di trasporto e di produzione.

Il valore della produzione di ABS Steel Making ha raggiunto nel periodo un valore di circa 726 milioni di euro, in riduzione rispetto allo scorso anno (circa 795 milioni di euro nel 2013/2014), in parte per effetto del diverso mix di produzione, con una marginalità percentualmente in linea con lo scorso.

L'EBITDA del Gruppo al 30 giugno 2015 pari a 250,5 milioni di euro si è decrementato del 19% circa rispetto al valore dello scorso esercizio, mantenendo una marginalità interessante in rapporto al fatturato del periodo e garantendo comunque la copertura delle ingenti spese di ricerca e sviluppo sostenute nel periodo.

Il risultato della gestione finanziaria risulta ampliamente positivo per 110,0 milioni di euro, in netto aumento rispetto al 30 giugno 2014, legato prevalentemente al rafforzamento del dollaro USA rispetto all'euro che ha rivalutato le provviste valutarie detenute dal Gruppo, ed in parte minore alla redditività di tesoreria ottenuta con gli investimenti finanziari che hanno mantenuto in primis sempre un alto profilo di solvibilità e disponibilità. La gestione di tesoreria è proseguita comunque in modo attento mantenendo una redditività sufficiente per permettere la copertura degli investimenti fatti, con una soddisfacente posizione finanziaria netta di fine periodo.

Le imposte del periodo ammontano a 99,1 milioni di euro, per il 67% circa commisurate all'utile del periodo e per il 33% circa all'accantonamento effettuato per le maggiori imposte prudenzialmente stanziate a fronte dei

rischi sui contenziosi fiscali insorti nel periodo, che hanno interessato in particolare la Capogruppo, le controllate lussemburghesi e l'ABS.

L'utile netto del periodo ammonta a 161,7 milioni di euro, con un aumento del 5% rispetto ai 153,6 milioni di euro al 30 giugno 2014.

Sintesi dei risultati per settore

I risultati, già commentati nel paragrafo precedente, sono dettagliati per settore di attività:

Ricavi
(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Plant making	2.039,6	2.149,0	-5%
Steel making	726,3	795,1	-9%
Totale	2.765,9	2.944,1	-6%
Margine operativo lordo (Ebitda)
(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Plant making	180,0	218,1	-17%
Steel making	70,5	90,7	-22%
Totale	250,5	308,8	-19%

Utile operativo
(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Plant making	123,3	165,8	-26%
Steel making	26,9	44,9	-40%
Totale	150,2	210,7	-29%
Utile netto del periodo attribuibile al Gruppo
(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Plant making	145,1	125,3	16%
Steel making	16,7	28,2	-41%

Ricavi per area geografica

(milioni di euro)	al 30/06/2015	%	al 30/06/2014	%	Variazione %
Europa e Russia	1.108,2	40,1%	1.272,1	43,2%	-12,9%
Middle East	543,4	19,6%	450,0	15,3%	20,8%
Americhe	255,3	9,2%	352,8	12,0%	-27,6%
South East Asia	859,0	31,1%	869,2	29,5%	-1,2%
Totale	2.765,9	100,0%	2.944,1	100,0%	-6,1%

La ripartizione dei ricavi consolidati di Gruppo per area geografica di destinazione, determinata in base alla composizione del portafoglio ordini, è la seguente:

Per quanto riguarda il settore Plant Making la distribuzione geografica dei ricavi in base all'area di destinazione delle vendite del periodo è prevalentemente legata al volume delle spedizioni effettuate, oltre che all'avanzamento nelle attività di costruzione di equipaggiamenti sia nei nostri stabilimenti sia nelle attività di montaggio ed avviamento svolte nei cantieri stessi su base mondiale.

I ricavi del settore Steel Making si concentrano nell'area Europa e Russia ed incidono per il 26,3% rispetto al valore globale del 40,1% di tale area al 30 giugno 2015, e per il 27,0% rispetto al valore globale del 43,2% al 30 giugno 2014.

	Saldi al	Saldi al
(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Immobilizzazioni finanziarie nette	7,7	26,6
Immobilizzazioni materiali e immateriali nette	955,0	828,6
Immobilizzazioni nette	962,7	855,2
Capitale d'esercizio	45,1	81,1
Capitale netto investito	1.007,8	936,3
Patrimonio netto di Gruppo	1.712,8	1.547,4
Patrimonio netto di terzi	0,9	1,0
Patrimonio netto totale	1.713,7	1.548,4
Fondi rischi e benefici a dipendenti	250,1	232,2
Totale attività finanziarie correnti	(1.699,8)	(1.641,2)
Totale passività finanziarie non correnti	314,7	202,5
Totale passività finanziarie correnti	429,1	594,4
Posizione finanziaria netta positiva	(956,0)	(844,3)
Totale copertura	1.007,8	936,3

Sintesi dei dati patrimoniali e finanziari consolidati riclassificati al 30 giugno 2015

L'incremento del Capitale Netto Investito deriva essenzialmente dagli investimenti completati in entrambi i settori operativi, parzialmente compensato dal ridimensionamento del Capitale d'esercizio, prevalentemente correlato alla dinamica di erogazione degli anticipi da clienti sui nuovi ordini acquisti nel periodo ed all'assorbimento degli anticipi stessi in relazione all'avanzamento delle commesse.

Si ritiene che tale situazione, accompagnata da un'aspettativa ancora positiva nei flussi finanziari dei prossimi esercizi, possa permettere un rientro agevole dall'indebitamento verso il sistema finanziario del Gruppo, con una sostanziale riduzione delle posizioni passive lorde, per altro diminuite nel corso del periodo per 53,1 milioni di euro, pur avendo pianificato ancora ingenti investimenti in Italia ed all'estero.

Analisi della posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2015

(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014	Variazione

Attività finanziarie correnti
- titoli e altri crediti finanziari	340,5	337,4	3,1
- disponibilità liquide presso banche	1.359,3	1.303,8	55,5
Totale attività finanziarie correnti	1.699,8	1.641,2	58,6
Passività finanziarie non correnti
- debiti verso banche	314,7	202,5	112,2
Totale passività finanziarie non correnti	314,7	202,5	112,2
Passività finanziarie correnti
- debiti verso banche ed altre passività
finanziarie	429,1	594,4	(165,3)
Totale passività finanziarie correnti	429,1	594,4	(165,3)

Posizione finanziaria netta non corrente	(314,7)	(202,5)	(112,2)
Posizione finanziaria netta corrente	1.270,7	1.046,8	223,9
Posizione finanziaria netta positiva	956,0	844,3	111,7

Indebitamento finanziario lordo	(743,8)	(796,9)	53,1

La posizione finanziaria netta è stata determinata includendo, tra i "Debiti verso banche ed altre passività finanziarie" gli anticipi ricevuti da clienti su commesse non ancora in vigore, pari a 270,3 milioni di euro ed a 400,4 milioni di euro, rispettivamente al 30 giugno 2015 e al 30 giugno 2014. Tali importi sono iscritti, nello stato patrimoniale consolidato, tra le altre passività correnti.

I rimanenti anticipi da clienti, pari al 30 giugno 2015 a 538,3 milioni di euro ed al 30 giugno 2014 a 424,1 milioni di euro, sono invece stati inclusi nel capitale d'esercizio in virtù della loro destinazione al finanziamento delle commesse in corso di lavorazione. I relativi importi sono iscritti, nello stato patrimoniale consolidato, tra i debiti commerciali.

L'indebitamento finanziario lordo rappresenta il totale dei debiti finanziari verso banche e le altre passività finanziarie.

La posizione finanziaria netta positiva al 30 giugno 2015 si è incrementata di 111,7 milioni di euro rispetto all'esercizio precedente raggiungendo l'importo di 956,0 milioni di euro. Tale valore, legato in parte agli anticipi incassati sui contratti in essere ed in parte ad una attenta gestione finanziaria della produzione su commessa, permetterà al Gruppo di finanziare gli ultimi investimenti fatti in India e Russia nel settore Plant Making e quelli effettuati in Italia nel settore Steel Making per migliorare ed incrementare la produttività ed efficienza nella gestione operativa.

Il mantenimento di tale livello di cassa permette al Gruppo di affrontare senza tensioni finanziarie le nuove sfide tecnologiche legate alla costruzione di impianti con elevato contenuto innovativo potendo gestire autonomamente ogni spesa straordinaria legata ad eventuali difficoltà tecniche durante l'avviamento degli stessi.

INDICI DI REDDITIVITA'	DESCRIZIONE	30/06/2015	30/06/2014
ROE	Risultato di esercizio attr. al Gruppo
	Patrimonio Netto del Gruppo	9,4%	9,9%

ROI	Risultato operativo	14,9%	22,5%
	Capitale investito netto

	MOL (EBITDA)	13,22	18,30
	Oneri finanziari

	Indebitamento Finanziario Lordo	2,97	2,58
	MOL (EBITDA)
ROS	Risultato operativo
	Ricavi	5,4%	7,2%

MOL (EBITDA)	MOL (EBITDA)
	Ricavi	9,1%	10,5%

Oneri finanziari su fatturato
	Oneri finanziari	0,7%	0,6%
	Ricavi
INDICI

PATRIMONIALI	DESCRIZIONE	30/06/2015	30/06/2014
Indice di
indebitamento	Indebitamento finanziario lordo	43,4%	51,5%
Indipendenza	Patrimonio netto consolidato
finanziaria	Patrimonio netto consolidato	33,2%	30,2%
	Totale Attivo

Margine struttura primario	Patrimonio netto consolidato	147,1%	141,7%
	Attività non correnti

Margine di
struttura secondario	Patrimonio netto consolidato + passività non correnti	197,7%	183,5%
	Attività non correnti

Indice disponibilità	Attività correnti	139,9%	129,3%
	Passività correnti

Indice di liquidità	Attività correnti (- Rimanenze)	102,7%	93,4%
	Passività correnti

INDICATORI DI RISULTATO		30/06/2015	30/06/2014

Principali indici finanziari consolidati

Si specifica che gli elementi utilizzati per la predisposizione degli indicatori di performance sopra riportati non sempre costituiscono misure contabili definite nell'ambito dei principi contabili di riferimento del Gruppo.

Prospetto delle variazioni della posizione finanziaria netta

Il prospetto delle variazioni della posizione finanziaria netta evidenzia ancora una volta la capacità del Gruppo di generare significativi flussi finanziari positivi con la gestione operativa, solo in parte assorbiti dalla copertura degli investimenti e che ha beneficiato di un apprezzabile ridimensionamento del capitale di esercizio di 82,2 milioni di euro (incremento di 135,0 milioni di euro nell'esercizio precedente). Il flusso finanziario netto della gestione operativa si attesta a 252,3 milioni di euro (145,6 milioni di euro nel periodo precedente) ed ha finanziato gli investimenti operativi netti, pari complessivamente a 123,8 milioni di euro (132,0 milioni di euro al 30 giugno 2014). Ne risulta un "free cash flow", inteso come l'avanzo o deficit di cassa residuo dopo il finanziamento degli investimenti operativi, pari complessivamente a 128,5 milioni di euro (13,6 milioni di euro al 30 giugno 2014).

La variazione totale della posizione finanziaria, positiva per 111,7 milioni di euro è comunque comprensiva delle uscite per il pagamento dei dividendi avvenuto nel mese di novembre 2014 per 23,1 milioni di euro.

(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Posizione finanziaria netta positiva iniziale	844,3	851,1
Utile prima delle imposte A rettifica per la determinazione dei flussi di cassa della gestione operativa	260,9	204,7
Ammortamenti e altri componenti non monetari	87,0	100,2
Minus(plusvalenze) cessione immob. materiali	(0,3)	(0,1)
Oneri/(proventi) finanziari netti di competenza	(110,1)	7,5
Flusso di cassa operativo lordo	237,5	312,3
Variazione netta del capitale d'esercizio	82,2	(135,0)
Interessi e imposte sul reddito incassati (pagati)	(67,4)	(31,7)
Flusso di cassa netto generato /(assorbito) dall'attività operativa	252,3	145,6
Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali	(201,7)	(140,5)
Aggregazioni aziendali, pagamenti effettuati al netto della posizione finanziaria netta	9,0	0,0
Investimenti in partecipazioni	(5,6)	(1,8)
(Oneri)/proventi su cambi realizzati	71,1	2,6
Disinvestimenti di immobilizzazioni materiali e immateriali	4,6	2,0
Disinvestimenti in partecipazioni	0,0	2,4
Variazioni di fair value degli strumenti finanziari a patrimonio netto	(1,2)	3,3
Flusso di cassa generato /(assorbito) dagli investimenti operativi	(123,8)	(132,0)
Free cash flow	128,5	13,6
Altre variazioni della posizione finanziaria netta
Distribuzione dividendi azionisti della capogruppo	(23,1)	(23,1)

Variazione poste patrimoniali per effetto della conversione cambi	6,3	2,7
Totale altre variazioni della posizione finanziaria netta	(16,8)	(20,4)
Totale variazione della posizione finanziaria netta del periodo	111,7	(6,8)
Posizione finanziaria netta positiva finale	956,0	844,3

Investimenti e attività di ricerca

I principali investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali del periodo, complessivamente pari a 201,7 milioni di euro, hanno riguardato:

162,0 milioni di euro per nuovi impianti utilizzati nel settore produzione acciaio per garantire maggiore flessibilità ed efficienza nelle lavorazioni siderurgiche allargando la gamma di prodotti offerti con un miglioramento della finitura e della qualità degli stessi assieme ad un'attenta gestione ambientale di tutte le fasi di lavorazione;
39,7 milioni di euro essenzialmente per nuove macchine utensili installate prevalentemente nelle unità produttive in India e Russia con l'obiettivo di produrre in modo più efficiente allargando il mercato di vendita dei nostri impianti ed in Italia per garantire la sostituzione delle macchine operatrici con più di quindici anni di attività nelle officine della Capogruppo.

Durante il periodo il Gruppo ha continuato nello svolgimento dei programmi di ricerca iniziati nei precedenti esercizi, con l'obiettivo di fornire ai nostri clienti impianti con nuove tecnologie, capaci di produzioni qualitativamente superiori con risparmi nei costi dell'investimento e nei costi di produzione. Tale processo ha comportato una spesa del periodo di circa 50 milioni di euro per attività di ricerca dirette ed indirette, con la gestione di un volume di commesse innovative di circa 300 milioni di euro.

Analisi/commento della situazione economico-finanziaria della Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A.

(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Ricavi	1.013,6	1.057,9	-4%
Margine operativo lordo (Ebitda) (*)	33,9	22,5	51%
% sui ricavi	3,2%	2,1%
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	(19,3)	(17,5)
Utile operativo	14,6	5,0	192%
% sui ricavi	1,4%	0,5%
Proventi /(oneri) finanziari netti	142,8	131,1
Utile prima delle imposte	157,4	136,1	16%
Imposte sul reddito	(17,5)	(4,6)
Utile netto del periodo	139,9	131,5	6%
% sui ricavi	13,2%	12,4%

Sintesi della situazione economica al 30 giugno 2015

(*) Il Margine Operativo Lordo (Ebitda) rappresenta l'utile operativo, come risultante dal conto economico, al lordo degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni.

Il Margine Operativo Lordo (Ebitda) è una misura utilizzata dall'emittente per monitorare e valutare il suo andamento, seppure non definita come misura contabile nell'ambito dei principi IFRS. Conseguentemente il criterio di determinazione di tale grandezza economica potrebbe non essere omogeneo con quello utilizzato da altre entità e pertanto non risultare del tutto comparabile.

Il livello dei ricavi dell'esercizio si attesta ad un livello leggermente inferiore a quello dell'esercizio precedente mentre il risultato operativo del periodo è migliore grazie ad una gestione più attenta delle spese di avviamento delle commesse ed al rilascio di accantonamenti a fronte del venir meno di alcuni rischi industriali. La gestione finanziaria rimane positiva per 142,8 milioni di euro, prevalentemente legata all'incasso dei dividendi dalle controllate lussemburghesi Danieli International SA e Industrielle Beteiligung SA ed è comprensiva dell'allineamento cambi positivo dei crediti, debiti e della liquidità espressi in dollari USA.

La gestione della cassa è proseguita in modo attento permettendo la copertura finanziaria degli investimenti fatti e mantenendo ragionevoli tempi di pagamento ai subfornitori, con una adeguata remuneratività e mantenendo sostanzialmente stabile la posizione finanziaria netta a fine esercizio, che rimane comunque negativa.

Si ritiene che nel prossimo esercizio si potrà migliorare la gestione finanziaria della società grazie all'ottimizzazione del rendimento della componente liquida, pur mantenendo minimo il rischio negli investimenti e massima la disponibilità degli stessi.

L'utile prima delle imposte ammonta a 157,4 milioni di euro (136,1 milioni di euro al 30 giugno 2014).

Il risultato netto ammonta a 139,9 milioni di euro rispetto a euro 131,5 milioni al 30 giugno 2014 e deriva dall'applicazione del carico d'imposta dell'esercizio legato alla composizione della relativa base imponibile, nonchè dallo stanziamento operato sul contenzioso fiscale in essere.

Sintesi dei dati patrimoniali e finanziari riclassificati al 30 giugno 2015

(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Immobilizzazioni finanziarie nette	1.097,0	1.097,0
immobilizzazioni materiali e immateriali nette	90,0	93,6
Immobilizzazioni nette	1.187,0	1.190,6
Capitale d'esercizio	(256,6)	(370,0)
Capitale netto investito	930,4	820,6
Patrimonio netto	652,6	535,5
Fondi rischi e benefici a dipendenti	132,0	139,7
Totale attività finanziarie correnti	(213,5)	(98,9)
Totale passività finanziarie non correnti	201,7	41,6
Totale passività finanziarie correnti	157,6	202,7
Posizione finanziaria netta negativa	145,8	145,4
Totale copertura	930,4	820,6

L'incremento del Capitale Netto Investito è legato essenzialmente alla variazione del capitale di esercizio derivante sia dalla dinamica di incasso ed assorbimento degli anticipi ricevuti da committenti su commesse in corso di esecuzione, che dalla generale contrazione delle altre componenti del capitale d'esercizio (crediti commerciali, rimanenze e debiti commerciali).

La posizione finanziaria netta negativa per 145,8 milioni di euro è stata determinata (coerentemente agli esercizi precedenti) senza tener conto dei crediti e debiti finanziari verso le società del Gruppo e risulta penalizzata al 30 giugno 2015 da una sfavorevole congiuntura temporanea tra uscite ineludibili verso subfornitori e minori incassi da clienti sulle quote finali degli ordini ancora in via di completamento.

Si conferma la politica aziendale sulla gestione della tesoreria, privilegiando l'utilizzo di risorse proprie e limitando i debiti verso il sistema creditizio internazionale con l'obiettivo di migliorare la gestione della liquidità grazie ad un maggiore equilibrio delle entrate ed uscite mensili legate alla gestione finanziaria operativa.

Analisi della posizione finanziaria netta al 30 giugno 2015

(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014	Variazione
Attività finanziarie correnti
- altri crediti finanziari	0,4	0,2	0,2
- disponibilità liquide presso banche	213,1	98,7	114,4
Totale attività finanziarie correnti	213,5	98,9	114,6
Passività finanziarie non correnti
- debiti verso banche	201,7	41,6	160,1
Totale passività finanziarie non correnti	201,7	41,6	160,1
Passività finanziarie correnti
- debiti verso banche ed altre passività finanziarie	157,6	202,7	(45,1)
Totale passività finanziarie correnti	157,6	202,7	(45,1)

Posizione finanziaria netta non corrente	(201,7)	(41,6)	(160,1)
Posizione finanziaria netta corrente	55,9	(103,8)	159,7
Posizione finanziaria netta negativa	(145,8)	(145,4)	(0,4)
Indebitamento finanziario lordo	(359,3)	(244,3)	(115,0)

La posizione finanziaria netta include, tra i "Debiti verso banche ed altre passività finanziarie", gli anticipi ricevuti da clienti su commesse non ancora in vigore, pari rispettivamente, al 30 giugno 2015 a 129,8 milioni di euro ed al 30 giugno 2014 a 133,7 milioni di euro. Tali importi sono iscritti, nello stato patrimoniale, tra le altre passività correnti.

I rimanenti anticipi da clienti, ivi compresi quelli da società del Gruppo, pari rispettivamente, a 268,1 milioni di euro al 30 giugno 2015 ed a 153,8 milioni di euro al 30 giugno 2014, sono invece stati inclusi nel capitale d'esercizio in virtù della loro destinazione al finanziamento delle commesse in corso di lavorazione. Tali importi sono iscritti, nello stato patrimoniale, tra i debiti commerciali.

La posizione finanziaria netta della società è esposta la netto dei debiti e crediti finanziari verso società del Gruppo (debiti netti pari a 29,2 milioni di euro e 164,9 milioni di euro, rispettivamente al 30 giugno 2015 e al 30 giugno 2014).

L'indebitamento finanziario lordo rappresenta il totale dei debiti finanziari verso banche e le altre passività finanziarie.

La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2015 ammonta a 145,8 milioni di euro negativi con una variazione negativa di 0,4 milioni di euro rispetto all'esercizio precedente: si prevede un miglioramento di tale posizione nel prossimo esercizio grazie al flusso di incassi previsto in base al portafoglio ordini presente al 30 giugno 2015.

Il mantenimento di un adeguato livello di cassa lorda permette alla società di affrontare in modo opportuno le sfide tecnologiche legate alla fornitura ed avviamento di impianti innovativi con la possibilità di affrontare autonomamente ogni spesa straordinaria legata ad eventuali difficoltà tecniche.

Principali indici finanziari

INDICI DI REDDITIVITA'	DESCRIZIONE	30/06/2015	30/06/2014
ROE	Risultato di esercizio
	Patrimonio Netto	21,4%	24,6%

ROI	Risultato operativo	1,6%	0,6%
	Capitale investito netto

	MOL (Ebitda)	5,2%	4,2%
	Patrimonio Netto

	MOL (Ebitda)	6,34	2,68
	Oneri finanziari

	Indebitamento Finanziario Lordo	10,60	10,86
	MOL (Ebitda)
ROS
	Risultato operativo Ricavi	1,4%	0,5%

MOL	MOL (Ebitda)
	Ricavi	3,3%	2,1%

Oneri Finanziari su Oneri finanziari		0,53%	0,79%
fatturato	Ricavi

INDICI PATRIMONIALI	DESCRIZIONE	30/06/2015	30/06/2014
indice di indebitamento	Indebitamento Finanziario Lordo Patrimonio netto	55,1%	45,6%
Indipendenza finanziaria	Patrimonio netto Totale Attivo	27,6%	22,6%
Margine struttura primario	Patrimonio netto Attività non correnti	49,8%	39,7%
Margine di struttura secondario	Patrimonio netto + passività non correnti Attività non correnti	75,6%	53,2%
Indice disponibilità	Attività correnti Passività correnti	76,7%	61,8%
Indice di liquidità	Attività correnti(- Rimanenze) Passività correnti	54,4%	39,8%
INDICATORI DI RISULTATO		30/06/2015	30/06/2014
Ricavi per dipendente (migliaia di euro)		428,9	425,7

Gestione dei rischi d'impresa

Il Gruppo Danieli effettua una continua gestione dei rischi d'impresa per tutte le funzioni aziendali operando un monitoraggio attento secondo le metodologie ed i principi del Risk Management per identificare, ridurre ed eliminare gli stessi tutelando in modo efficace la salvaguardia dei diritti degli azionisti.

Le linee guida identificate centralmente risultano valide per entrambi i settori operativi del Gruppo Danieli (Steel Making e Plant Making) e sono applicate con l'obiettivo di uniformare e coordinare le policy di gruppo. I principali rischi industriali monitorati dal Gruppo Danieli sono i seguenti:

rischi connessi alle condizioni generali dell'economia;
rischi connessi alle condizioni del mercato di riferimento;
rischi connessi al prezzo delle commodities, alla cancellazione delle commesse ed ai rapporti con i fornitori;
rischi legati alla politica ambientale;
rischi legati alle risorse umane, sicurezza e management.

Per informazione sui rischi finanziari si rimanda al paragrafo "Gestione dei rischi finanziari" riportato nelle "Note Illustrative" al bilancio consolidato.

Rischi connessi alle condizioni generali dell'economia

La situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Danieli risulta equilibrata e diversificata per settori e linee di prodotto, ma rimane comunque influenzata dalle diverse situazioni macroeconomiche dei mercati di riferimento in tutti gli scenari geografici mondiali. Nell'esercizio chiuso al 30 giugno 2015, i mercati finanziari sono stati caratterizzati da una bassa volatilità in termine di tassi e da una alta volatilità nel settore dei cambi: questo ha permesso un andamento positivo dell'economia reale su base globale. Nel primo semestre del 2015 le politiche monetarie attuate per favorire la crescita e contenere l'incremento del debito sovrano dei principali paesi industrializzati hanno portato ad un miglioramento generalizzato della situazione economica nei paesi con economie consolidate, che potrebbe ulteriormente stabilizzarsi a fine del 2015 grazie al basso costo del denaro in UE ed in USA. Il mercato del credito bancario rimane comunque ancora parzialmente aperto, con possibili evoluzioni negative in alcune aree del mondo: questo potrebbe condizionare negativamente le strategie e le prospettive del Gruppo Danieli, in particolare per il settore Steel Making più sensibile alle variazioni di breve periodo. Il settore Plant Making, operativo nelle commesse pluriennali, permette invece una pianificazione della produzione a lungo termine riducendo così gli impatti di breve periodo derivanti dalla volatilità del mercato.

Rischio connesso alle condizioni del mercato di riferimento

Tale rischio consiste nella possibilità che il mercato non richieda più i prodotti Danieli sia per aspetti tecnologici sia per problemi finanziari. Riteniamo tuttavia che la continua attenzione prestata dal Gruppo Danieli alla ricerca e sviluppo per nuove soluzioni da proporre ai clienti per promuovere una produzione ecosostenibile ed operare con sempre maggiore efficienza produttiva, costituisca un elemento di forza della nostra attività. La direzione a livello di Gruppo presidia con continuità questi aspetti in modo da preservare la posizione di leadership sul mercato.

Il Gruppo Danieli opera sia nel campo della meccanica ed impiantistica sia nel campo della produzione di acciai speciali con le controllate ABS S.p.A. ed ABS Sisak D.o.o.; le realtà industriali del Gruppo Danieli sono certificate secondo le norme internazionali ISO 140001 e ISO 9001 e svolgono un processo continuo di individuazione, gestione e mitigazione del rischio prezzo che possa generare un impatto economico sull'attività del Gruppo:

nel settore Plant Making vengono fissati i prezzi dei principali componenti utilizzati negli impianti sia per la loro natura sia nel caso di lunghi tempi di consegna, ordinandoli subito all'entrata in vigore delle commesse;
nel settore Steel Making si opera un'attenta pianificazione negli approvvigionamenti di rottame, ferroleghe ed energia correlando acquisti e produzione con gli ordini di vendita ricevuti dai clienti al fine di ridurre eventuali sbilanci di prezzo tra acquisti e vendite.

Rischi connessi al prezzo delle commodities, alla cancellazione delle commesse ed ai rapporti con i fornitori

Il risultato del Gruppo Danieli può essere influenzato sensibilmente dalla variabilità dei prezzi delle commodities, nella misura in cui esse rappresentano un costo associato alla realizzazione delle commesse. La direzione a livello di Gruppo svolge un processo continuo di individuazione, gestione e mitigazione dei rischi prezzi.

Relativamente al settore Steel Making la composizione dei prezzi di vendita comprende una componente variabile correlata all'andamento del prezzo del rottame e delle ferroleghe, di fatto limitando in modo sostanziale il rischio legato alla fluttuazione del prezzo delle commodities.

Con riferimento al settore Plant Making, la gestione di ogni singolo progetto viene sempre strutturata per allineare la "curva degli esborsi" quanto meno alla "curva degli incassi" per limitare, in caso di revoca/cancellazione della commessa, situazioni di squilibrio finanziario; inoltre, su alcuni progetti particolari per tipologia e area geografica, vengono attivate idonee coperture assicurative o finanziarie a tutela della solvibilità della controparte.

Il Gruppo Danieli è presente su più mercati a livello mondiale ed operando prevalentemente su commessa attua per ogni singolo contratto una politica di gestione della volatilità dei prezzi delle sub-forniture negoziando, sin dal momento dell'entrata in vigore delle commesse, gli ordini con consegne superiori a sei otto mesi.

Rischi legati alla politica ambientale

Le attività del Gruppo Danieli sono soggette a molteplici norme e regolamenti nazionali e sovranazionali a salvaguardia dell'ambiente: in particolare per il settore Steel Making è stata adottata una politica in materia ambientale in grado di rispettare ed anche innalzare gli standards attualmente richiesti dalla normativa vigente. L'acciaieria ABS ha ricevuto il parere favorevole della Conferenza dei Servizi di cui al D.Lgs. 59/2005 al rilascio dell'autorizzazione integrata AIA, con il rilascio della stessa nel luglio 2010, mentre prosegue la produzione di Ecogravel, confermando la validità di questa iniziativa.

Nel settore Plant Making l'evoluzione della politica ambientale deve essere vista come un'opportunità piuttosto che un rischio: è infatti con l'evoluzione di regolamenti e prescrizioni più stringenti (oltre al contenimento energetico nella produzione di acciai applicando concetti quali SustSteel e GreenSteel) che l'azienda può esplorare nuovi mercati favorevoli per le tecnologie sviluppate internamente e per i propri impianti innovativi.

Rischi legati alle risorse umane, sicurezza e management

Al 30 giugno 2015 l'organico totale del gruppo Danieli era di 10.954 persone, di cui 1.411 nel settore Steel Making.

Nell'ambito delle attività delle risorse umane si è operato per gestire non solo il normale turnover (con un miglioramento della scolarità ed una riduzione dell'età media dei dipendenti), ma pure adeguando l'organico alle nuove esigenze internazionali del Gruppo legate all'attivazione delle nuove unità operative nel South East Asia e gestendo i turni di lavoro in modo da adeguarli al livello attuale della domanda di impianti.

Si è operato per mitigare, specialmente in ABS, ma anche in tutte le altre società del Gruppo, i rischi di infortunio con adeguate politiche di gestione degli impianti volte al perseguimento di livelli di sicurezza in linea con le migliori pratiche industriali, ricorrendo pure al mercato assicurativo per garantire un alto profilo di protezione delle proprie strutture anche in caso di interruzione di attività o contro i rischi verso terzi.

Si è operato inoltre per formare e motivare i manager esecutivi per garantire efficienza e continuità operativa in un contesto di mercato difficile a seguito della riduzione generalizzata dei consumi.

Come già precedentemente riportato a commento dei contenziosi fiscali delle singole società e del Gruppo nel suo insieme ed ai relativi accantonamenti operati nei rispettivi bilanci individuali e nel bilancio consolidato di Gruppo, la Guardia di Finanza Nucleo P.T. di Udine ha notificato nei primi mesi del 2015 una serie di Processi Verbali di Constatazione nei confronti di alcune società del Gruppo che in parte la Direzione delle Entrate di Udine e Trieste ha ad oggi convertito in Avvisi di Accertamento e per i quali sono stati depositati o verranno depositiati a breve i relativi ricorsi in Commissione Tributaria.

Le fattispecie contestate riguardano la presunta "esterovestizione" delle controllate lussemburghesi Industrielle Beteiligung SA, Danieli International SA e Danfin International SA e, per la controllata italiana Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. e la capogruppo Danieli, la (pretesa) indeducibilità diegli interessi intercompany nell'ambito dei rapporti di conto corrente improprio intercorrenti fra le società del Gruppo e la (asserita) inesistenza di alcuni costi di fornitura.

In relazione ai reati tributari correlati a tali contestazioni fiscali, la Procura della Repubblica di Udine ha richiesto il rinvio a giudizio in capo al Presidente ed Amministratore Delegato e ad altri dirigenti del Gruppo: il processo inizierà a breve.

Nel maggio del 2015, il GIP del Tribunale di Udine ha inoltre respinto la richiesta di sequestro preventivo presentata dalla Procura, ritenendo che l'ampiezza e la complessità della materia sia tale da richiedere una valutazione più approfondita delle questioni in fatto e in diritto da svilupparsi nel corso del procedimento anche alla luce delle deduzioni difensive dei convenuti.

Informativa sulla formazione e distribuzione del valore aggiunto generato dal Gruppo sulle risorse umane, la sicurezza e l'ambiente

Valore aggiunto consolidato

Le tabelle di seguito riportate illustrano la distribuzione del valore economico tra gli stakeholders attraverso la riclassificazione dei dati del conto economico consolidato. In particolare la determinazione del valore aggiunto generato mostra la capacità del Gruppo di creare ricchezza e la sua modalità di distribuzione agli stakeholders identificati.

(milioni di euro)
Determinazione del valore aggiunto globale	30/06/2015	30/06/2014
A. Valore della produzione	2.765,9	2.944,1
B. Costi intermedi della produzione	2.156,9	2.304,6
(A - B) Valore aggiunto globale
caratteristico	609,0	639,5
C. Componenti accessori	120,8	2,9
Valore aggiunto globale	729,8	642,4

I componenti accessori sono dati dai proventi e oneri finanziari netti (esclusi gli oneri relativi all'indebitamento verso le banche), dagli utili e perdite derivanti da transazioni in valuta estera e dai proventi e oneri su partecipazioni.

Il valore aggiunto globale netto è ripartito tra i seguenti beneficiari: personale (remunerazione diretta costituita da salari, stipendi, TFR e remunerazione indiretta costituita dagli oneri sociali); Pubblica Amministrazione (imposte sul reddito e tasse diverse); capitale di rischio (distribuzione dei dividendi); terzi (quota di competenza delle minoranze); remunerazione azienda (utili reinvestiti); remunerazione ai finanziatori (interessi su finanziamenti) e liberalità e sponsor (sponsorizzazioni, erogazioni liberali ed altre forme di contribuzione).

(milioni di euro)
Distribuzione del valore aggiunto globale	30/06/2015		30/06/2014
A. Remunerazione del Personale B. Remunerazione della Pubblica	446,2	61,1%	416,7	64,9%
Amministrazione	110,2	15,1%	62,2	9,7%
C. Remunerazione del Capitale di rischio	23,1	3,2%	23,1	3,6%
D. Remunerazione dei terzi	-0,1	0,0%	0,1	0,0%
E. Remunerazione dell'azienda	138,7	19,0%	130,6	20,3%
F. Remunerazione ai finanziatori	10,0	1,4%	8,8	1,4%
G. Liberalità e sponsor	1,7	0,2%	0,9	0,1%
Valore aggiunto globale	729,8	100,0%	642,4	100,0%

Rimane elevata, incidendo per il 61,1% sul totale del valore aggiunto globale, la quota assegnata alla remunerazione del personale, che mantiene un ruolo centrale all'interno dell'organizzazione del Gruppo Danieli.

Risorse umane

Danieli persegue l'eccellenza e la qualità del servizio al cliente, a ritmi elevati di innovazione tecnologica ed organizzativa: le risorse umane, scaturigine primaria e forza motrice di ogni innovazione, costituiscono pertanto il fulcro centrale dell'organizzazione del lavoro. In coerenza con ciò, ad essa viene dedicata particolare e costante attenzione, sotto ogni profilo: dalla valorizzazione delle potenzialità e delle attitudini

delle singole persone, alla promozione dello sviluppo professionale di teams ed individui, con strumenti ed iniziative di potenziamento ed arrichimento delle capacità manageriali, competenze tecnico-specialistiche, valorizzazione di etica e passione a perfomare.

Questo continuo investimento, unitamente alla costante offerta di opportunità e prospettive di carriera legate al merito, alimenta nelle persone un forte orgoglio di appartenenza, che stimola tutti a partecipare concretamente al mantenimento dell'efficienza, efficacia e competitività aziendale.

Il numero dei dipendenti del Gruppo in forza al 30 giugno 2015 ammonta a 10.954 unità (11.424 unità al 30 giugno 2014), ripartiti come segue:

	al 30/06/2015		al 30/06/2014
	Plant making	Steel making	Plant making	Steel making

in Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A.	2.363		2.411
in Consociate italiane	993	1.143	977	1.049
in Consociate estere	6.187	268	6.679	308
TOTALE	9.543	1.411	10.067	1.357

Dato puntuale per categoria	30/06/2015	30/06/2014
Apprendisti	192	114
Operai	3.914	4.178
Impiegati e Quadri	6.598	6.877
Dirigenti	250	255
Totale personale	10.954	11.424

Assenteismo	30/06/2015	30/06/2014
Ore medie di assenza procapite	55,2	64,2
% assenza	2,55%	3,08%

Il grafico riportato relativo alle ore di assenteismo evidenzia una forte incidenza di causali difficilmente normalizzabili su scala globale in relazione alle specificità delle previsioni contrattuali locali.

Formazione

Gli investimenti in formazione (2.737 corsi pari a 168.211 ore) in favore dei dipendenti hanno molteplici obiettivi:

condivisione del patrimonio di conoscenza tecniche e tecnologiche basiche che costituiscono oggi, e costituiranno sempre più, il valore ed unicità dell'azienda;
sviluppo di conoscenze tecnico- specialistiche specifiche e competenze, anche manageriali, sia generali e trasversali all'organizzazione, sia legate allo specifico ruolo/funzione.

La "Danieli Academy" è il perno ed il centro organizzativo del sistema formativo aziendale e persegue il duplice obiettivo di favorire e migliorare la crescita e lo sviluppo delle risorse umane e di radicare e consolidare in essere visione e valori aziendali.

Sicurezza

La politica aziendale volta a prevenire gli incidenti e gli infortuni ha ottenuto negli anni risultati mediamente positivi evidenziando in particolare nel periodo in considerazione un calo importante sia nella frequenza sia nella gravità degli infortuni. Il Gruppo Danieli mostra nel triennio in relazione alla frequenza infortuni una posizione media pari a 12,13, buon risultato rispetto alla media di 35,9 del triennio 2008/2010 INAIL (ultimo dato disponibile). La controllata ABS evidenzia nel triennio una posizione media pari a 14,52, buon risultato rispetto al dato Federacciai 2011 pari 35,1. L'indice di frequenza di ABS è diminuito rispetto al trend degli ultimi due anni grazie all'avvio di una campagna di audit interni con l'obiettivo di coinvolgere responsabili e lavoratori nell'eseguire maggiori controlli in termini di comportamenti durante e fuori le attività lavorative, mantenimento ordine e pulizia, rispetto delle procedure e utilizzo dei dispositivi di protezione individuale.

Tali risultati si sono ottenuti grazie al perseguimento del progetto "Alcol e luoghi di lavoro", mirato al contrasto dell'abuso dell'alcol in Azienda, sovente con-causa di inaccettabili situazioni infortunistiche sia dal punto di vista della frequenza degli accadimenti, sia dal punto di vista della gravità degli stessi.

In particolar modo i dati illustrati relativi all'indice di frequenza e gravità degli infortuni mostrano una significativa riduzione del fenomeno, con l'introduzione di un sistema di gestione integrata, in adesione alla norma OHSAS 18001/07, attraverso iniziative di formazione/informazione delle persone e interventi di messa in sicurezza degli impianti e delle lavorazioni. Il Gruppo Danieli mostra nel triennio, in relazione alla gravità infortuni, una posizione media pari a 0,14, ottimo risultato rispetto a 2,52, media del triennio 2008/2010 INAIL (ultimo dato disponibile). ABS mostra nel triennio una posizione media pari a 0,59, buon risultato rispetto al dato Federacciai 2011 pari a 1,12.

Ambiente

Il Gruppo Danieli ha definito alcuni target di riferimento per mantenere standard elevati nella salvaguardia dell'ambiente:

promozione della cultura, della salute e della tutela ambientale in tutti i lavoratori e nelle loro famiglie;
progettazione di impianti sempre più performanti dal punto di vista ambientale e della tutela della sicurezza e salute dei lavoratori;
costante informazione e formazione dei lavoratori sui rischi generali e specifici, sulle norme di comportamento e sulle procedure aziendali;
investimenti di risorse economiche, tecniche ed umane per il raggiungimento degli obiettivi di tutela ambientale;
promozione della conoscenza delle norme ambientali e generazione di diffusa consapevolezza della loro importanza, attraverso l'esempio ed il controllo sistematico del loro rispetto;
miglioramento della gestione dei rifiuti, attraverso la predisposizione di appositi contenitori etichettati, aree dedicate e segnalate ed una più accurata raccolta differenziata;
miglioramento della gestione delle sostanze pericolose, mediante identificazione ed etichettatura di tutti i contenitori; diffusione di bacini di contenimento e di idonei materiali di assorbimento in caso di sversamento, esercitazioni pratiche di simulazione emergenza.

Plant making

Energia	30/06/2015	30/06/2014	30/06/2013
Consumo diretto
GPL (TEP)	315	364	178
Gas metano (TEP)	2.946	2.279	2.721
Gasolio (TEP)	252	595	264
Energia elettrica totale (TEP)	14.074	14.025	11.737
Consumi energetici per ore lavorate (tep/ore
lavorate)	0,0013	0,0013	0,0012

Il Gruppo Danieli nel corso degli anni ha attuato una politica di riduzione dei consumi che ha permesso un'ottimizzazione degli stessi, raggiungendo, rispetto alle ore lavorate, livelli costanti nell'ultimo triennio. Tali risultati sono stati ottenuti, in aggiunta ad un clima favorevole, anche grazie ad un rinnovamento degli impianti esistenti rendendoli più efficienti dal punto di vista dei consumi, nonché da andamenti climatici favorevoli.

Acqua	30/06/2015	30/06/2014	30/06/2013
Totale prelievo acqua (mc)	287.709	289.302	308.471
Consumi (mc) per ora lavorata	0,021	0,022	0,025

Si conferma l'andamento positivo nei consumi di una risorsa importante come quella idrica attraverso politiche di salvaguardia dell'ambiente che il Gruppo ha attuato, tra le quali si evidenziano l'ottimizzazione degli scarichi con relativo riutilizzo e verifiche costanti sull'efficienza delle reti idriche interne.

Rifiuti	30/06/2015	30/06/2014	30/06/2013
Tonnellate produzione rifiuti	12.358	13.651	13.373
di cui pericolosi	1.759	1.645	1.151
di cui non pericolosi	10.599	12.006	12.222
Rifiuti per ore lavorate	0,0009	0,0013	0,0013

Il Gruppo nel corso degli anni ha attuato una politica di sensibilizzazione sulla corretta differenziazione dei rifiuti che ha permesso di gestire un'alta percentuale di rifiuti non pericolosi.

Le quantità di rifiuti prodotte sono in diminuzione grazie ad un processo efficiente di ottimizzazione delle materie prime e conseguente riutilizzo dei loro scarti di lavorazione.

Steel Making

Energia	30/06/2015	30/06/2014	30/06/2013
Consumo diretto
GPL (TEP)	0	0	0
Gas metano (TEP)	52.172	57.839	48.880
Gasolio (TEP)	734	741	725
Energia elettrica totale (TEP)	184.595	194.550	156.464
Consumi energetici per ore lavorate (tep/ore
lavorate)	0,11	0,14	0,12

Data l'importanza dei costi energetici nel processo produttivo, Gruppo ABS è costantemente impegnato nell'introdurre innovazioni e soluzioni tecnologiche volte a contenere i consumi energetici attraverso il risparmio e l'efficientamento degli impianti.

La riduzione dei consumi registrati nel corso dell'anno fiscale 14/15 rispetto all'anno precedente, è stata indotta principalmente dalla riduzione della produzione di acciaio e dagli interventi di efficienza energetica realizzati nel corso dell'anno. Inoltre è stato avviato l'innovativo impianto di recupero energetico dai fumi del forno elettrico Clean Heat Recovery con tecnologia ORC (Organic Rankine Cycle) che ha consentito un ulteriore risparmio energetico.

Acqua	30/06/2015	30/06/2014	30/06/2013
Totale prelievo acqua (mc)	1.340.760	1.494.942	1.130.379
Consumi (mc) per ora lavorata	0,614	0,847	0,663

I consumi di acqua evidenziano un'ulteriore sensibilità e propensione sia al riutilizzo sia al controllo dell'efficienza nella prevenzione delle perdite nei circuiti di raffreddamento degli impianti.

Rifiuti	30/06/2015	30/06/2014	30/06/2013
Tonnellate produzione rifiuti	280.300	105.475	63.352
di cui pericolosi	26.710	28.690	24.356
di cui non pericolosi	253.590	76.785	38.996
Rifiuti per ore lavorate	0,1284	0,0597	0,0371

Nel corso dell'anno 2014/2015 in relazione ai lavori di revamping e costruzione di nuovi fabbricati sono aumentati considerevolmente i rifiuti non pericolosi provenienti dagli scavi e dalle demolizioni.

Impegno sociale

Il Gruppo Danieli crede nel proprio ruolo sociale all'interno dei complessi sistemi in cui opera a livello globale; è parte attiva nello sviluppo di relazioni positive con le comunità locali, definendo e gestendo iniziative a favore delle stesse (tra cui gli interventi di ripristino del patrimonio storico ed architettonico su edifici di interesse pubblico della città di Udine, la maratona di Telethon a Udine, le iniziative benefiche di sostegno alle comunità locali, i contributi a manifestazioni musicali locali, il supporto alle scuole attraverso contributi per ampliare aule/migliorare strumenti di apprendimento, etc.).

Il Gruppo è, inoltre, determinato nel contribuire alla creazione di nuove opportunità di sviluppo, con particolare riferimento a quello tecnologico ed occupazionale; in questo quadro collabora attivamente con le principali Università ed Enti di istruzione di riferimento, sponsorizzando progetti di innovazione ed offrendo concreti orientamenti per facilitare l'avvio dei giovani nel mondo del lavoro.

Danieli garantisce ai figli dei propri dipendenti ed agli esterni il supporto dell'asilo nido aziendale, agevolando le esigenze familiari attraverso flessibilità negli orari e nelle giornate di accoglienza, offrendo la possibilità di accogliere bambini dai 3 ai 6 anni con le medesime elasticità di orari ed accoglienza.

La Fondazione Danieli garantisce assistenza sanitaria agli ex dipendenti ed alle loro famiglie.

Il concorso "Fabbricando – Scuole in azienda" consolida con successo la collaborazione, congiunta fra Danieli e l'ABS di Cargnacco, con le scuole primarie e secondarie a livello nazionale. L'obiettivo del progetto è di contribuire a costruire un percorso educativo stabile di integrazione fra scuole ed imprese, mirando a stimolare e sviluppare nei giovani la cultura del saper fare, l'intraprendenza, l'innovazione, la soddisfazione del risultato ed il team work, fulcri di uno sviluppo futuro e innovativo. Nel corso dell'anno sono stati coinvolti giovani studenti universitari nei progetti di proposte ed idee volti all'innovazione ed al miglioramento continuo all'interno delle aziende.

L'agenzia di viaggi Turismo 85 offre agevolazioni interessanti ai dipendenti, proponendo mensilmente mete turistiche a prezzi scontati e gite giornaliere, così favorendo l'aggregazione dei colleghi anche nei momenti extra lavorativi.

Il Gruppo Sportivo Danieli è un'associazione aperta alla collettività nata per esortare l'aggregazione, il benessere fisico e lo spirito di gruppo, pur mantendendo un sano senso della competizione sportiva.

Operazioni atipiche e/o inusuali

Non si evidenziano nell'esercizio operazioni atipiche e/o inusuali significative, oltre a quelle già commentate.

Azioni proprie in portafoglio

Al 30 giugno 2015 sono detenute n. 2.961.213 azioni ordinarie e n. 3.945.363 azioni di risparmio, del valore nominale di 1 euro pari ad un valore nominale complessivo di 6.907 migliaia di euro (8,49% del capitale sociale). Nell'esercizio non sono state acquistate o vendute azioni ordinarie o di risparmio.

Dichiarazione ai sensi del D. Lgs. 196 del 30 giugno 2003

La società dichiara che è stato aggiornato il documento programmatico sulla sicurezza dei dati ai sensi del D. Lgs. 196 del 30 giugno 2003.

Sedi secondarie

Ai sensi dell'art. 2428 del Codice Civile la Capogruppo dichiara di non avere sedi secondarie.

Attività di direzione e coordinamento

Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. non è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di società o enti e definisce in piena autonomia i propri indirizzi strategici generali ed operativi. Ai sensi dell'art. 2497 bis del codice civile le società italiane controllate direttamente ed indirettamente, salvo casi particolari, hanno individuato Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. quale soggetto che esercita l'attività di direzione e coordinamento. Tale attività consiste nell'indicazione degli indirizzi strategici generali ed operativi di Gruppo e si concretizza nella definizione ed adeguamento del sistema di controllo interno e del

modello di governance e degli assetti societari, nell'emanazione di un Codice di Condotta adottato a livello di Gruppo e nell'elaborazione delle politiche generali di gestione delle risorse umane e finanziarie, di approvvigionamento dei fattori produttivi e di marketing e comunicazione.

Quanto sopra consente alle società controllate, che rimangono pienamente depositarie della propria autonomia gestionale ed operativa, di realizzare economie di scala avvalendosi di professionalità e prestazioni specialistiche con crescenti livelli qualitativi e di concentrare le proprie risorse nella gestione del core business.

Attestazione di cui all'art. 2.6.2, comma 9 del Regolamento di Borsa

Ai sensi dell'art. 2.6.2, comma 9, del Regolamento di Borsa, in adeguamento alle condizioni previste dall'art. 36 del Regolamento Consob 16191/2007, la società in qualità di controllante di società costituite e regolate dalla legge di Stati non appartenenti all'Unione Europea, dichiara:

1. di aver messo a disposizione del pubblico (con le modalità indicate nelle disposizioni di cui alla parte III, titolo II, capo II, sezione V del regolamento adottato dalla Consob con delibera n. 11971 del 1999 e successive modificazioni) le situazioni contabili delle società controllate predisposte ai fini della redazione del presente bilancio consolidato, comprendenti almeno lo stato patrimoniale ed il conto economico;
1. di aver acquisito dalle controllate lo statuto e la composizione ed i poteri degli organi sociali;
1. di aver accertato che le società controllate dispongono di un sistema amministrativo/contabile idoneo a far pervenire regolarmente alla direzione ed al revisore della società controllante i dati economici, patrimoniali e finanziari necessari per la redazione del bilancio consolidato.

Governance

La "Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari" (di seguito la Relazione) prevista dall'art. 123 bis del TUF è predisposta quale documento autonomo approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 24 settembre 2015, pubblicato sul meccanismo di stoccaggio autorizzato SDIR & STORAGE e sul sito internet della società www.danieli.com nella sezione "Investors – Corporate documents".

La Relazione è stata redatta condividendo lo spirito di trasparenza e correttezza ispirato dal Codice di Autodisciplina delle Società Quotate emanato dalla Borsa Italiana S.p.A., pur avendo assunto, la società, sin dal 2010, la decisione di non proseguire nella sua adesione.

Nella Relazione è fornito un quadro generale e completo sul sistema di governo societario adottato: sono illustrati il profilo della Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. e i principi ai quali essa si ispira; riporta le informazioni sugli assetti proprietari e sulle principali pratiche di governance applicate, ivi incluse le principali caratteristiche del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi; contiene una descrizione del funzionamento e della composizione degli organi di amministrazione e controllo e dei loro comitati, loro ruoli e competenze.

Sono inoltre rappresentate le procedure adottate in relazione alle operazioni con interessi degli amministratori e sindaci e operazioni con parti correlate, il cui Regolamento è consultabile sul sito internet della società nella sezione "Investors – Corporate documents", nonchè la politica di comunicazione nei confronti degli investitori istituzionali e degli azionisti e il trattamento delle informazioni societarie. I valori ed i criteri utilizzati per la determinazione dei compensi degli amministratori sono illustrati nella "Relazione sulla Remunerazione 2015", predisposta in adempimento agli obblighi previsti dall'art. 123-ter del decreto legislativo n. 58/1998 e all'art.84 quater del Regolamento Emittenti Consob e pubblicata nella sezione "Investors – Corporate documents" del sito internet della società.

Fatti avvenuti dopo la fine dell'esercizio

La gestione, in presenza di un mercato dell'acciaio ancora favorevole seppure non stabile, procede senza evidenziare ulteriori fatti di particolare rilievo dopo il 30 giugno 2015.

L'allineamento delle poste in valuta al cambio del 24 settembre 2015 non avrebbe comportato variazioni significative nelle differenze cambio non realizzate dell'esercizio rispetto a quanto contabilizzato considerando il cambio puntuale del 30 giugno 2015.

Ad eccezione di quanto indicato, non vi sono stati altri eventi occorsi in data successiva al 30 giugno 2015 che avrebbero potuto avere un impatto sulla situazione patrimoniale finanziaria ed economica come risulta dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico e dal Conto Economico Complessivo a tale data, o da richiedere ulteriori rettifiche od annotazioni integrative al bilancio consolidato.

Evoluzione prevedibile della gestione

La complessità e la lentezza nel porre in essere adeguati strumenti per rilanciare in modo coordinato l'economia da parte dei principali governi dei paesi industrializzati sta portando in parte un miglioramento nella ripresa economica per i settori manufatturiero, metalmeccanico e siderurgico che rimangono comunque ancora appesantiti da una politica non sufficientemente espansiva del credito e degli investimenti.

Le previsioni del consumo di acciaio nel 2016 e 2017 rimangono comunque sostenute in termini assoluti con una tenuta nei paesi BRIC ed una leggera crescita in USA/JAPAN ed UE.

Con questo scenario si prevede che il settore Steel Making (ABS) potrà comunque operare in modo soddisfacente nel 2015/2016 con un mix di produzione efficiente e buoni volumi di produzione.

Per il settore Plant Making si stima per il 2015/2016 una sostanziale tenuta nel fatturato e della sua marginalità grazie al portafoglio ordini presente al 30 giugno 2015, con una attenta gestione dei costi operativi ed una ancor migliore pianificazione delle attività di avviamento impianti.

La soluzione dei problemi geopolitici che limitano attualmente il commercio in alcune aree mondiali potrebbe permettere un'accelerazione nel processo di crescita economica soprattutto per i settori manufatturieri.

Il Gruppo continua a perseguire gli obiettivi di efficienza, quali aumento della produttività, riduzione dei costi di struttura, innovazione e miglior servizio ai clienti che, unitamente agli ingenti investimenti in strutture, mezzi e persone nel South East Asia, permetteranno di mantenere elevata la competitività nel mercato globale.

Riteniamo che l'esercizio in corso, ad eccezione di eventi al di fuori del nostro controllo e che al momento non sono prevedibili, non presenti altre incognite particolari.

Raccordo tra il patrimonio netto e l'utile di esercizio della Capogruppo ed il patrimonio netto e l'utile di esercizio del Gruppo

Il raccordo tra il patrimonio netto e l'utile d'esercizio al 30 giugno 2015 ed al 30 giugno 2014 esposti nel bilancio della Capogruppo e quelli risultanti dal bilancio consolidato può essere sintetizzato come segue:

	al 30/06/2015		al 30/06/2014
(migliaia di euro)	Patrimonio Netto	Utile netto d'esercizio	Patrimonio Netto	Utile netto d'esercizio
Saldi risultanti dal bilancio d'esercizio della Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A.	652.566	139.906	535.452	131.525
Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni e del patrimonio netto contabile delle partecipate	1.064.954		999.599
Risultati pro-quota conseguiti dalle partecipate		297.749		298.630
Dividendi infragruppo		(276.761)		(274.532)
Effetto derivante dalla valutazione secondo il metodo del patrimonio netto di alcune
partecipazioni non integralmente consolidate	(664)	667	13.798	1.491
Eliminazione effetti operazioni infragruppo	(4.013)	240	(1.413)	(3.658)
Patrimonio netto e risultato di pertinenza del
Gruppo Danieli	1.712.843	161.801	1.547.436	153.456
Patrimonio netto e risultato di pertinenza dei terzi	901	(63)	960	121
Saldi risultanti dal bilancio consolidato del
Gruppo Danieli	1.713.744	161.738	1.548.396	153.577

Proposte del Consiglio di Amministrazione all'Assemblea degli Azionisti

Signori Azionisti,

Nell'esprimere il nostro apprezzamento e ringraziamento a quanti contribuiscono con tenacia e professionalità a mantenere alto il livello competitivo e tecnologico dell'azienda in campo internazionale, confidiamo sul loro, oltre che sul nostro, entusiasmo per affrontare nuove sfide con la necessaria serenità, fermezza e fiducia. Il bilancio della Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. per l'esercizio chiuso al 30 giugno 2015, che sottoponiamo alla Vostra approvazione, presenta un utile di euro 139.906.379, che Vi proponiamo di destinare come segue:

Ripartizione utile d'esercizio	Numero azioni	Dividendo per azione	Totale euro
Dividendo agli azionisti in pagamento dall'11/11/2015 (data stacco cedola 9/11/2015 record date 10/11/2015)
Azioni ordinarie (1)	37.918.320	0,1000	3.791.832
Azioni di risparmio (2)	36.479.670	0,1207	4.403.096
Totale dividendi			8.194.928
A riserva straordinaria			131.711.450
Totale utile dell'esercizio			139.906.379

(1) al netto delle n .2.961.213 azioni ordinarie proprie detenute al 24 settembre 2015 (2) al netto delle n. 3.945.363 azioni di risparmio proprie detenute al 24 settembre 2015

Si ricorda che l'assemblea, convocata per il 26 ottobre 2015 in unica convocazione, oltre all'approvazione del bilancio al 30 giugno 2015, è chiamata a deliberare anche sui seguenti argomenti:

1. Nomina del Consiglio di amministrazione previa determinazione del numero dei componenti. Determinazione della durata in carica degli amministratori e dei relativi compensi. Deliberazioni inerenti e conseguenti;
1. Nomina del Collegio sindacale e determinazione dei relativi emolumenti. Deliberazioni inerenti e conseguenti;
1. Relazione sulla Remunerazione ai sensi dell'art. 123-ter del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;
1. Autorizzazione all'acquisto e all'alienazione di azioni proprie. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

GRUPPO DANIELI

BILANCIO CONSOLIDATO

AL 30 GIUGNO 2015

Prospetti del bilancio consolidato

Stato Patrimoniale Consolidato

(migliaia di euro)
ATTIVITA'	note	30/06/2015	30/06/2014
Attività non correnti
Immobilizzazioni materiali	1	908.054	779.005
Immobilizzazioni immateriali	2	46.984	49.604
Partecipazioni in società valutate con il metodo del patrimonio netto	3	4.964	24.837
Altre partecipazioni	3	2.732	1.808
Attività fiscali per imposte differite	4	59.102	69.618
Altri crediti finanziari	5	0	358
Crediti commerciali ed altri crediti	6	143.191	167.739
Totale attività non correnti		1.165.027	1.092.969
Attività correnti
Rimanenze	7	1.060.689	1.116.610
Crediti commerciali	8	1.094.575	1.158.209
Altri crediti	9	102.118	90.538
Attività fiscali per imposte correnti	10	34.515	22.899
Attività finanziarie correnti	11	340.588	337.022

Cassa e disponibilità liquide Totale attività correnti	12	1.359.257 3.991.742	1.303.785 4.029.063
Totale attività		5.156.769	5.122.032

(migliaia di euro)

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'		30/06/2015	30/06/2014
Patrimonio netto
Capitale sociale		81.305	81.305
Azioni proprie		(82.935)	(82.935)
Altre riserve e utili a nuovo, incluso il risultato di esercizio		1.714.473	1.549.066
Patrimonio netto del Gruppo		1.712.843
Patrimonio netto di terzi			1.547.436
Patrimonio netto totale		901	960
	13	1.713.744	1.548.396
Passività non correnti
Finanziamenti	14	314.703	202.497
Passività fiscali per imposte differite	4	24.032	22.024
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro	15	35.465	35.029
Fondi rischi	16	214.648	197.211
Altre passività		121	89
Totale passività non correnti		588.969	456.850
Passività correnti
Debiti commerciali	17	2.279.749	2.373.125
Altre passività	18	395.239	524.138
Passività fiscali per imposte correnti	19	20.202	25.490
Debiti verso banche e altre passività finanziarie	20	158.866	194.033
Totale passività correnti		2.854.056	3.116.786

(migliaia di euro)	note	Esercizio chiuso al 30/06/2015	Esercizio chiuso al 30/06/2014
Ricavi		2.666.176	2.986.994
Altri ricavi operativi		90.168	68.463
Variazioni nelle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso	7	9.596	(111.355)
Totale ricavi	22	2.765.940	2.944.102
Costi di acquisto di materie prime e di consumo	23	(1.354.287)	(1.503.774)
Costo personale	24	(446.169)	(416.703)
Altri costi operativi	25	(711.288)	(707.681)
Ammortamenti e svalutazioni	26	(104.024)	(105.211)
Utile operativo		150.172	210.733
Proventi finanziari	27	25.063	31.402
Oneri finanziari	28	(18.947)	(16.872)
Utile (perdita) derivante da transazioni in valute estera	29	103.912	(22.025)
Proventi derivanti dalla valutazione delle partecipaz. in società collegate con il metodo del Patrimonio Netto	30	667	1.491
Utile prima delle Imposte		260.867	204.729
Imposte sul reddito	31	(99.129)	(51.152)
Utile netto del periodo		161.738	153.577
(Utile)/perdita attribuibile ai terzi		63	(121)
Utile netto del periodo attribuibile al Gruppo		161.801	153.456
Utile base e diluito per azione in euro: Azioni ordinarie	32	2,1647	2,0525

Conto economico consolidato

Conto economico complessivo consolidato

(migliaia di euro)		Esercizio chiuso al 30/06/2015	Esercizio chiuso al 30/06/2014
Utile netto del periodo		161.738	153.577
Componenti dell'utile complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile (perdita) dell'esercizio:
Differenza di conversione di bilanci esteri		28.570	(9.075)
Variazione riserve di Cash Flow e di Fair Value Hedge		(1.962)	4.521
Effetto fiscale relativo alle altre componenti del risultato complessivo		765	(1.243)
	13	27.373	(5.797)
Componenti dell'utile complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile (perdita) dell'esercizio:
Utili / (perdite) attuariali rilevati nel conto economico complessivo		(950)	(741)
Effetto fiscale		262	204
	13	(688)	(537)
Utile complessivo consolidato Attribuibile a:		188.423	147.243
Gruppo Danieli		188.482	147.091
Terzi		(59)	152
		188.423	147.243

Azioni di risparmio 32 2,1854 2,0732

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato

(migliaia di euro)	Capitale Sociale	Azioni proprie	Riserva da sovrapprezzo azioni	Riserva di cash flow hedge	Riserva di fair value	Altre Riserve	Riserva da differenze di traduzione	Utile (perdita) netto/a del periodo	Patrimonio netto del Gruppo	Patrimonio netto dei terzi	Totale Patrimonio netto
Patrimonio netto al 30/06/2013	81.305	(82.935)	22.523	(2.797)	846	1.229.354	11.591	162.521	1.422.408	4.858	1.427.266
Operazioni con gli azionisti
- ripartizione utile 2012/2013 da delibera assembleare del 28/10/2013
: alle riserve						139.446		(139.446)	0		0
: dividendi agli azionisti								(23.075)	(23.075)	0	(23.075)
- acquisizione quote di terzi						1.012			1.012	(2.800)	(1.788)
- acquisizione/ cessione quote di controllo									0	(1.250)	(1.250)
Totale operazioni con gli azionisti		0	0	0	0	140.458	0	(162.521)	(22.063)	(4.050)	(26.113)
Utile al 30/06/2014								153.456	153.456	121	153.577
Altri componenti dell'utile complessivo
- variazione riserve di Cash Flow e di Fair Value				513	2.765	0			3.278		3.278
- utili (perdite) attuariali da IAS 19						(537)			(537)		(537)
- differenza di conversione							(9.106)		(9.106)	31	(9.075)
Proventi (Oneri) complessivi del periodo		0	0	513	2.765	(537)	(9.106)	153.456	147.091	152	147.243
Patrimonio netto al 30/06/2014	81.305	(82.935)	22.523	(2.284)	3.611	1.369.275	2.485	153.456	1.547.436	960	1.548.396
- ripartizione utile 2013/2014 da delibera assembleare del 28/10/2014
: alle riserve						130.381		(130.381)	0		0
: dividendi agli azionisti								(23.075)	(23.075)	0	(23.075)
Totale operazioni con gli azionisti		0	0	0	0	130.381	0	(153.456)	(23.075)	0	(23.075)
Utile al 30/06/2015								161.801	161.801	(63)	161.738
Altri componenti dell'utile complessivo
- variazione riserve di Cash Flow e di Fair Value				1.014	(2.211)	0			(1.197)		(1.197)
- utili (perdite) attuariali da IAS 19						(688)			(688)		(688)
- differenza di conversione di bilanci esteri							28.566		28.566	4	28.570
Proventi (Oneri) complessivi del periodo		0	0	1.014	(2.211)	(688)	28.566	161.801	188.482	(59)	188.423
Patrimonio netto al 30/06/2015	81.305	(82.935)	22.523	(1.270)	1.400	1.498.968	31.051	161.801	1.712.843	901	1.713.744

Rendiconto finanziario consolidato	Esercizio	Esercizio
(migliaia di euro)	chiuso al 30/06/2015	chiuso al 30/06/2014
Rettifiche per riconciliare l'utile al lordo delle imposte con i flussi di cassa netti dell'attività operativa
Utile prima delle imposte	260.867	204.729
Incremento/(decremento) netto dei fondi per rischi ed oneri	(16.063)	(3.591)
Svalutazione/(rivalutazione) delle partecipazioni	(667)	(1.491)
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	100.291	98.034
Minus(plusvalenza) cessione immobilizzazioni materiali	(271)	(88)
Svalutazione crediti	3.669	5.640
Altre svalutazioni	64	1.537
Variazione del fondo TFR	(252)	(14)
Oneri /(proventi) su cambi di competenza	(103.912)	22.025
Proventi finanziari di competenza	(25.063)	(31.402)
Oneri finanziari di competenza	18.947	16.872
Totale	237.610	312.251
Variazione netta del capitale d'esercizio
(Incremento)/decremento delle rimanenze	55.921	23.957
(Incremento)/decremento crediti commerciali e diversi	86.258	(3.536)
Incremento/(decremento) debiti commerciali e diversi	(92.223)	(123.589)
Oneri/(proventi) su cambi non realizzati	32.810	(24.633)
Totale	82.766	(127.801)
Interessi pagati nel periodo	(18.390)	(16.183)
Interessi incassati nel periodo	21.033	36.723
Imposte pagate nel periodo	(70.009)	(52.194)
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa	253.010	152.796

Attività di investimento Investimenti:
Immobilizzazioni materiali	(192.060)	(133.074)
Immobilizzazioni immateriali	(9.653)	(7.407)
Aggregazioni aziendali del periodo - pagamenti effettuati al netto della	8.960	0
cassa acquisita
Aggregazioni aziendali di periodi precedenti - pagamenti effettuati	(3.042)	(3.416)
Acquisto di partecipazioni	(5.623)	0
Acquisto quote delle minoranze	0	(1.788)
Attività finanziarie disponibili alla vendita	(10.092)	(166.237)
(Oneri)/proventi su cambi realizzati	71.102	2.608
Disinvestimenti:
Immobilizzazioni materiali	4.552	2.031
Altri crediti finanziari	0	32.358
Cessione di partecipazioni	0	2.407
Attività finanziarie disponibili alla vendita	10.368	0
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di	(125.488)	(272.518)
investimento
Attività di finanziamento
Assunzione nuovi finanziamenti passivi	213.209	92.556
Incremento/(decremento) anticipi su commesse non ancora in vigore	(130.083)	(156.958)
Rimborso finanziamenti passivi	(138.752)	(137.229)
Strumenti finanziari derivati a breve termine	386	(1.642)
Dividendi pagati agli azionisti	(23.075)	(23.075)
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di	(78.315)	(226.348)
finanziamento
Variazione poste patrimoniali per effetto della conversione cambi	6.265	2.694
Flusso di cassa complessivo	55.472	(343.376)
Cassa e banche iniziali	1.303.785	1.647.161
Cassa e banche finali	1.359.257	1.303.785

Note illustrative

Premessa

Il presente Bilancio Consolidato annuale relativo all'esercizio chiuso al 30 giugno 2015, costituito dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico, dal Prospetto del Conto Economico Complessivo, dal Rendiconto Finanziario, dal prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto e dalle Note Illustrative, viene presentato in euro con valori arrotondati alle migliaia (tranne quando diversamente indicato) per una maggior chiarezza espositiva.

La Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. (la Capogruppo) è una società per azioni, quotata alla Borsa Italiana, attiva nel settore della progettazione, costruzione e vendita di impianti per l'industria siderurgica; ha sede legale in Buttrio (Udine – Italia), Via Nazionale 41. I principali azionisti al 30 giugno 2015 riferiti al capitale sociale da azioni ordinarie sono:

Sind International S.p.A. – Milano	67,175%
Azioni proprie detenute al 30 giugno 2015	7,240%

Le azioni residue sono diffuse sul mercato.

Il bilancio consolidato del Gruppo Danieli è oggetto di revisione contabile da parte della società Reconta Ernst & Young S.p.A.

Il progetto di bilancio consolidato è stato approvato in data 24 settembre 2015 dal Consiglio di Amministrazione, che ne ha autorizzato la diffusione attraverso comunicato stampa del 24 settembre 2015 contenente gli elementi principali del bilancio stesso.

Attività del Gruppo Danieli

Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. è una persona giuridica organizzata secondo l'ordinamento della Repubblica Italiana ed è quotata alla Borsa di Milano dal 1984.

Il Gruppo Danieli è essenzialmente impegnato sia nella costruzione e vendita di impianti per l'industria siderurgica, offrendo una gamma di macchine che va dalla gestione del processo primario alla produzione del prodotto finito (praticamente dal minerale al prodotto finito), che nella produzione e vendita di acciai speciali esercitata dalle controllate Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. e ABS Sisak D.o.o.

In sintesi il Gruppo Danieli progetta e costruisce impianti per l'industria siderurgica per tutte le aree di processo quali:

Miniere;
Impianti produzione pellets;
Altiforni;
Riduzione diretta;
Macchine per il trattamento rottami;
Acciaierie per produzione acciaio liquido;
Colata continua per:
Blumi e billette;
Bramme;
Bramme sottili;
Laminatoi per prodotti lunghi;
Laminatoi per tubi senza saldatura;
Linee per tubi saldati;
Laminatoi per prodotti piani a caldo ed a freddo di tutti i metalli ferrosi non ferrosi e inox;
Linee di processo per prodotti piani;
Impianti completi per Controlli Dimensionali e per il controllo di qualità di tipo non distruttivo ed Impianti di Condizionamento;
Impianti di seconda lavorazione quali Pelatrici, Raddrizzatrici, Rullatrici, Trafile;
Presse a Forgiare e Manipolatori ed impianti completi di forgiatura;
Presse estrusione per materiali ferrosi e non ferrosi;
Impianti per taglio longitudinale e per taglio a misura trasversale per foglio e lamiere di tutti i metalli non ferrosi e l'inox;
Automazione Impianti di Livello 1-2-3 e 4;
Gru e impianti di sollevamento.

Nel settore degli impianti di laminazione per prodotti lunghi, il Gruppo Danieli è leader del mercato mondiale sia per numero di impianti in esercizio che per vendite annuali e soprattutto è indiscusso leader tecnologico per l'affidabilità degli impianti, la produttività e la qualità del prodotto ottenibile e per il livello di automazione.

Dichiarazione di conformità agli IFRS

Nella predisposizione del bilancio consolidato al 30 giugno 2015 sono stati osservati i principi contabili IFRS emanati dall'International Accounting Standards Board ed omologati dalla Commissione Europea secondo la procedura di cui all'art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio Europeo del 19 luglio 2002 entro la data di redazione del presente documento (settembre 2015), integrati dalle raccomandazioni previste dal Regolamento degli Emittenti come approvato da delibera CONSOB. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (IAS), tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee (SIC).

Il bilancio consolidato è stato redatto sulla base del principio del costo storico, tranne che per gli strumenti finanziari derivati e le attività finanziarie disponibili per la vendita, che sono iscritti al fair value, le partecipazioni in imprese collegate e joint venture, che sono valutate col metodo del patrimonio netto, e i lavori in corso su ordinazione che sono rilevati sulla base del metodo della percentuale di completamento.

Il Gruppo, tra le diverse opzioni consentite dallo IAS 1, ha scelto di presentare nello stato patrimoniale separatamente le attività e passività correnti e non correnti sulla base del loro realizzo o estinzione nell'ambito del normale ciclo operativo aziendale entro i dodici mesi successivi alla chiusura del periodo e di fornire nel conto economico un'analisi dei costi in base alla natura degli stessi.

Il rendiconto finanziario viene redatto con il metodo indiretto.

SINTESI DEI PRINCIPI CONTABILI

I principi contabili adottati per la redazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2015 sono omogenei a quelli adottati per la redazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2014, ad eccezione dell'adozione dei seguenti IFRS o IFRIC nuovi o rivisti che sono stati applicati per la prima volta dalla società a partire dal 1° luglio 2014.

Nuovi principi contabili ed interpretazioni adottati dal Gruppo a partire dal 1° luglio 2014

Modifiche allo IAS 32 "Compensazione di attività e passività finanziarie" – In data 16 dicembre 2011 lo IASB ha emesso gli emendamenti allo IAS 32 "Compensazione di attività e passività finanziarie" che stabiliscono i criteri da adottare per la compensazione di attività e passività finanziarie e i relativi obblighi informativi. In particolare, gli emendamenti allo IAS 32 stabiliscono che: (i) ai fini di operare una compensazione, il diritto di offsetting deve essere legalmente esercitabile in ogni circostanza, ovvero sia nel normale svolgimento delle attività sia in caso di insolvenza, default o bancarotta, di una delle due parti contrattuali; e (ii) al verificarsi di determinate condizioni, il contestuale regolamento di attività e passività finanziarie su base lorda con la conseguente eliminazione o riduzione significativa dei rischi di credito e liquidità, può essere considerato equivalente a un regolamento su base netta. Le disposizioni degli emendamenti allo IAS 32 non hanno avuto impatti sul bilancio consolidato del Gruppo.

IFRS 10 "Bilancio consolidato" e IAS 27 "Bilancio separato" – In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso l'IFRS 10 "Bilancio consolidato" e la versione aggiornata dello IAS 27 "Bilancio separato", che stabiliscono, rispettivamente, i principi da adottare per la presentazione e la preparazione del bilancio consolidato e del bilancio separato. Le disposizioni dell'IFRS 10 forniscono, tra l'altro, una nuova definizione di controllo da applicarsi in maniera uniforme a tutte le imprese (ivi incluse le società veicolo). Secondo tale definizione, un'impresa è in grado di esercitare il controllo se è esposta o ha il diritto a partecipare ai risultati (positivi o negativi) della partecipata e se è in grado di esercitare il suo potere per influenzarne i risultati economici. Il principio fornisce alcuni indicatori da considerare ai fini della valutazione dell'esistenza del controllo che includono, tra l'altro, diritti potenziali, diritti meramente protettivi, l'esistenza di rapporti di agenzia o di franchising. Le nuove disposizioni, inoltre, riconoscono la possibilità di esercitare il controllo su una partecipata anche in assenza della maggioranza dei diritti di voto per effetto della dispersione dell'azionariato o di un atteggiamento passivo da parte degli altri investitori. Le disposizioni dell'IFRS 10 e della nuova versione dello IAS 27 non hanno avuto impatti sul bilancio consolidato del Gruppo, considerando la tipologia di controllo esercitato dalla capogruppo sulle sue partecipate.

IFRS 11 "Accordi a controllo congiunto" e IAS 28 "Partecipazioni in collegate e joint ventures" – In data 12 maggio 2011 lo IASB ha emesso l'IFRS 11 "Accordi a controllo congiunto" e la versione aggiornata dello IAS 28 "Partecipazioni in collegate e joint ventures". L'IFRS 11 individua, sulla base dei diritti e delle obbligazioni in capo ai partecipanti, due tipologie di accordi, le joint operation e le joint venture, e disciplina il conseguente trattamento contabile da adottare per la loro rilevazione in bilancio. Con riferimento alla rilevazione delle joint venture, le nuove disposizioni indicano quale unico trattamento consentito, il metodo del patrimonio netto, eliminando la possibilità di utilizzo del consolidamento proporzionale. La versione aggiornata dello IAS 28 definisce, tra l'altro, il trattamento contabile da adottare in caso di vendita totale o parziale di una partecipazione in un'impresa controllata congiuntamente o collegata. Le disposizioni dell'IFRS 11 e della nuova versione dello IAS 28 non hanno avuto impatto sul bilancio consolidato del Gruppo, che già iscriveva le partecipazioni in joint ventures sulla base del metodo del patrimonio netto.

IFRS 12 "Informativa sulle partecipazioni in altre entità" - In data 12 maggio 2011 lo IASB ha emesso l'IFRS 12 "Informativa sulle partecipazioni in altre entità", che disciplina l'informativa da fornire in bilancio in merito alle imprese controllate e collegate, alle joint operation e alle joint venture, nonché alle imprese veicolo (structured entities) non incluse nell'area di consolidamento. Le disposizioni dell'IFRS 12 in tema di informativa sulle partecipazioni in altre entità non hanno avuto impatto sul bilancio consolidato del Gruppo, considerando la modesta rilevanza delle stesse partecipazioni.

Modifiche allo IAS 36 "Informazioni integrative sul valore recuperabile delle attività non finanziarie" – In data 29 maggio 2013 lo IASB ha emesso gli emendamenti IAS 36, che disciplinano l'informativa sul valore recuperabile delle attività che hanno subito una riduzione di valore, se tale importo è basato sul fair value al netto dei costi di vendita, chiarendo che la stessa riguarda soltanto le attività il cui valore ha subito una riduzione. Le modifiche allo IAS 36 non hanno avuto impatto sul bilancio consolidato del Gruppo.

Modifiche allo IAS 39 "Strumenti finanziari: Rilevazione e valutazione – Novazione di derivati e continuazione della contabilizzazione di copertura" – In data 27 giugno 2013 lo IASB ha emesso alcune modifiche allo IAS 39 che riguardano l'introduzione di alcune esenzioni ai requisiti dell'hedge accounting nella circostanza in cui un derivato esistente, designato come strumento di copertura, sia novato a seguito dell'applicazione di legge o regolamenti al fine di sostituire la controparte originale per garantire il buon fine dell'obbligazione assunta e se sono soddisfatte determinate condizioni. Le modifiche non hanno avuto impatto sul bilancio consolidato del Gruppo, disciplinando fattispecie non presenti nello stesso.

IFRIC 21 "Tributi, un'interpretazione dello IAS 37 - Accantonamenti, passività e attività potenziali" - L'IFRIC 21 chiarisce che un'entità rileva una passività per un'imposta/prelievo quando si verifica l'evento che, in base alle disposizioni normative di riferimento, fa scattare il pagamento. Per un'imposta/prelievo che è legato al raggiungimento di una soglia minima, l'interpretazione chiarisce che non si dovrà rilevare alcuna passività prima del raggiungimento della soglia minima specificata. L'IFRIC 21 non ha avuto alcun impatto sul bilancio consolidato del Gruppo disciplinando fattispecie non presenti nello stesso.

Nuovi principi contabili e miglioramenti non ancora in vigore

Modifiche allo IAS 19 Piani a benefici definiti - Lo IAS 19 chiede ad un'entità di considerare le contribuzioni da parte dei dipendenti o di terze parti quando contabilizza i piani a benefici definiti. Quando le contribuzioni sono legate alla prestazione del servizio, dovrebbero essere attribuite al periodo di servizio come benefici negativi. La modifica chiarisce che, se l'ammontare delle contribuzioni è indipendente dal numero di anni di servizio, è permesso all'entità di rilevare queste contribuzioni come una riduzione del costo del servizio nel periodo in cui il servizio è prestato, anziché allocare le contribuzioni ai periodi di servizio. Tale miglioramento è applicabile agli esercizi con inizio dal 1° febbraio 2015.

Miglioramenti annuali agli IFRS - Ciclo 2010-2012

Questi miglioramenti saranno in vigore per gli esercizi con inizio dal 1° febbraio 2015. Includono:

IFRS 2 Pagamenti basati su azioni - Questo miglioramento si applica prospetticamente e chiarisce vari punti legati alla definizione delle condizioni di conseguimento di risultati e di servizio che rappresentano delle condizioni di maturazione, incluso:

Una condizione di conseguimento di risultati deve contenere una condizione di servizio.
Un obiettivo di conseguimento di risultati deve essere conseguito mentre la controparte presta servizio.
Un obiettivo di conseguimento di risultati può fare riferimento alle operazioni od attività di un entità, od a quelli di un'altra entità nell'ambito dello stesso Gruppo.
Una condizione di conseguimento di risultati può essere una condizione di mercato o una condizione non legata al mercato.
Se la controparte, indipendentemente dalle motivazioni, cessa di prestare servizio durante il periodo di maturazione, la condizione di servizio non è soddisfatta.

Tali miglioramenti non avranno alcun effetto sui principi contabili del Gruppo.

IFRS 3 Aggregazioni aziendali - La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che tutti gli accordi relativi a corrispettivi potenziali classificati come passività (o attività) che nascono da un'aggregazione aziendale devono essere successivamente misurati al fair value con contropartita a conto economico, questo sia che rientrino o meno nello scopo dell'IFRS 9 (o dello IAS 39, a seconda dei casi). Questo è coerente con i principi contabili applicati dal Gruppo, e quindi questa modifica non avrà alcun impatto.

IFRS 8 Settori operativi - La modifica si applica retrospetticamente e chiarisce che:

Un'entità dovrebbe dare informativa sulle valutazioni operate dal management nell'applicare i criteri di aggregazione di cui al paragrafo 12 dell'IFRS 8, inclusa una breve descrizione dei settori operativi che sono stati aggregati e delle caratteristiche economiche (per esempio: vendite, margine lordo) utilizzate per definire se i settori sono "similari"
E' necessario presentare la riconciliazione delle attività del settore con le attività totali solo se la riconciliazione è presentata al più alto livello decisionale, così come richiesto per le passività del settore.

Il Gruppo non ha applicato i criteri di aggregazione previsti dallo IFRS 8.12. Il Gruppo nei periodi precedenti ha presentato la riconciliazione delle attività del settore con le attività totali e continuerà a presentarla nella Nota 3 in quanto la riconciliazione è fornita al più alto livello decisionale.

IAS 16 Immobili, impianti e macchinari e IAS 38 Attività immateriali - La modifica si applica retrospetticamente e chiarisce che nello IAS 16 e nello IAS 38 un'attività può essere rivalutata con riferimento a dati osservabili sia adeguando il valore lordo contabile dell'attività al valore di mercato sia determinando il valore di mercato del valore contabile ed adeguando il valore lordo contabile proporzionalmente in modo che il valore contabile risultante sia pari al valore di mercato. Inoltre, l'ammortamento accumulato è la differenza tra il valore lordo contabile ed il valore contabile dell'attività. Il Gruppo non dovrà contabilizzare alcun aggiustamento da rivalutazione.

IAS 24 Informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate - La modifica si applica retrospetticamente e chiarisce che un ente di gestione (un'entità che fornisce servizi relativi a dirigenti con responsabilità strategiche) è una parte correlata soggetta all'informativa sulle operazioni con parti correlate. Inoltre, un'entità che fa ricorso ad un ente di gestione deve dare informativa sulle spese sostenute per i servizi di gestione. Questa modifica non sarà rilevante per il Gruppo in quanto non riceve servizi di management da altre entità.

Miglioramenti annuali agli IFRS - Ciclo 2011-2013

Questi miglioramenti saranno in vigore per gli esercizi con inizio dal 1° gennaio 2015. Includono:

IFRS 3 Aggregazioni aziendali - La modifica si applica prospetticamente e, ai fini delle esclusione dallo scopo dell'IFRS 3, chiarisce che:

Sono fuori dallo scopo dell'IFRS 3 non solo le joint ventures ma anche i joint arrangements.
Questa esclusione dallo scopo si applica solo nella contabilizzazione nel bilancio del joint arrangement stesso.

Questa modifica non troverà applicazione per il Gruppo e per le sue controllate.

IFRS 13 Valutazione del fair value - La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che la portfolio exception prevista dallo IFRS 13 può essere applicata non solo ad attività e passività finanziarie, ma anche agli altri contratti nello scopo dell'IFRS 9 (o dello IAS 39, a seconda dei casi). Il Gruppo non applica la portfolio exception prevista dallo IFRS 13.

Nei periodi precedenti il Gruppo, nel definire se un'operazione rappresentasse l'acquisto di un'attività o un'aggregazione aziendale, ha fatto affidamento sull'IFRS 3 e non sullo IAS 40. Quindi questa modifica non avrà alcun impatto sui principi contabili del Gruppo.

Il Gruppo Danieli intende adottare questi principi quando entreranno in vigore. Da un'analisi preliminare degli stessi, come già sopra indicato, non ci dovrebbero essere impatti materiali né nella iscrizione né nella valutazione iniziale e successiva delle attività, passività, dei costi e dei ricavi del Gruppo.

Principi contabili ed interpretazioni emessi dallo IASB/IFRIC omologati dalla Commissione Europea ma non ancora in vigore

I seguenti principi contabili ed interpretazioni emessi dallo IASB/IFRIC, omologati dalla Commissione Europea ma non ancora in vigore, non sono stati adottati dal Gruppo in via anticipata. Essi riguardano in particolare:

IFRS 9 Strumenti finanziari - Nel luglio 2014, lo IASB ha emesso la versione finale dell'IFRS 9 Strumenti Finanziari che riflette tutte le fasi del progetto relativo agli strumenti finanziari e sostituisce lo IAS 39 Strumenti Finanziari: Rilevazione e valutazione e tutte le precedenti versioni dell'IFRS 9. Il principio introduce nuovi requisiti per la classificazione, valutazione, perdita di valore e hedge accounting. L'IFRS 9 è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2018 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata. E' richiesta l'applicazione retrospettica del principio, ma non è obbligatorio fornire l'informativa comparativa. E' consentita l'applicazione anticipata delle precedenti versioni dell'IFRS 9 (2009, 2010 e 2013) se la di applicazione inziale è precedente al 1 Febbraio 2015.

IFRS 14 Regulatory Deferral Accounts - L'IFRS 14 è un principio opzionale che consente ad un'entità, le cui attività sono soggette a tariffe regolamentate di continuare ad applicare, al momento della prima adozione degli IFRS, i precedenti principi contabili adottati per gli importi relativi alla rate regulation. Le entità che adottano l'IFRS 14 devono presentare i saldi relativi alla rate regulation in linee separate del prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria e presentare i movimenti di questi conti in linee separate del prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio e delle altre componenti di conto economico complessivo. Il Principio richiede che venga data informativa sulla natura, e i rischi associati, della regolamentazione tariffaria e gli effetti di questa sul bilancio dell'entità. L'IFRS 14 è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente.

IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers - L'IFRS è stato emesso a maggio 2014 ed introduce un nuovo modello in cinque fasi che si applicherà ai ricavi derivanti da contratti con i clienti. L'IFRS 15 prevede la rilevazione dei ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l'entità ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. Il principio fornisce un approccio più strutturato per la rilevazione e valutazione dei ricavi. Il nuovo principio è applicabile a tutte le entità è sostituirà tutti gli attuali requisiti presenti negli IFRS in tema di riconoscimento dei ricavi. Il principio è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2017 o successivamente, con piena applicazione retrospettica o modificata. L'applicazione anticipata è consentita.

Modifiche all'IFRS 11 Accordi a controllo congiunto: Accounting for Acquisitions of Interests - Le modifiche all'IFRS 11 richiedono che un joint operator che contabilizza l'acquisizione di una quota di partecipazione in un accordo a controllo congiunto, accordo a controllo congiunto le cui attività rappresentano un business, deve applicare i principi rilevanti dello IFRS 3 in tema di contabilizzazione delle aggregazioni aziendali. Le modifiche chiariscono anche che, nel caso di mantenimento del controllo congiunto, la partecipazione precedentemente detenuta in un accordo a controllo congiunto non è oggetto di rimisurazione al momento dell'acquisizione di un ulteriore quota di partecipazione nel medesimo accordo a controllo congiunto. Inoltre, è stata aggiunta un'esclusione dallo scopo dell'IFRS 11 per chiarire che le modifiche non si applicano quando le parti che condividono il controllo, inclusa l'entità che redige il bilancio, sono sotto il controllo comune dello stesso ultimo soggetto controllante. Le modifiche si applicano sia all'acquisizione della quota iniziale di partecipazione in un accordo a controllo congiunto che all'acquisizione di ogni ulteriore quota nel medesimo accordo a controllo congiunto. Le modifiche devono essere applicate prospetticamente per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata.

può essere utilizzato per l'ammortamento di immobili, impianti e macchinari e potrebbe essere utilizzato solo in circostanze molto limitate per l'ammortamento delle attività immateriali. Le modifiche devono essere applicate prospetticamente per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata.

Modifiche allo IAS 27: Metodo del patrimonio netto nei bilanci separati - Le modifiche consentiranno alle entità di utilizzare il metodo del patrimonio netto per contabilizzare le partecipazioni in controllate, joint-ventures e collegate nel proprio bilancio separato. Le entità che stanno già applicando gli IFRS e decidano di modificare il criterio di contabilizzazione passando al metodo del patrimonio netto nel proprio bilancio separato dovranno applicare il cambiamento retrospetticamente. In caso di prima adozione degli IFRS, l'entità che decide di utilizzare il metodo del patrimonio netto nel proprio bilancio separato lo dovrà applicare dalla data di transizione agli IFRS. Le modifiche sono efficaci per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata.

Il gruppo Danieli ne sta analizzando il contenuto ed intende adottare questi principi quando entreranno in vigore.

I principi contabili applicati per la predisposizione del bilancio al 30 giugno 2015 sono esposti di seguito.

Area e metodologia di consolidamento

Il bilancio consolidato del Gruppo Danieli comprende i dati integralmente consolidati al 30 giugno 2015 della Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. e delle società italiane ed estere nelle quali la stessa esercita direttamente o indirettamente il controllo; il dettaglio delle società consolidate integralmente è riportato nell'allegato I-C.

Le variazioni dell'area di consolidamento rispetto all'esercizio chiuso al 30 giugno 2014 si possono così sintetizzare:

Uscite dall'area di consolidamento:
Centro Maskin AB, Danflat S.p.A. e Inde S.p.A., società non più operative, per le quali si è conclusa la liquidazione;
Società di nuova costituzione:
ABS Services GmbH, con sede a Aalen-Ebnat, costituita dalla società Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. per lo sviluppo delle vendite di acciai speciali nel mercato tedesco;
Società acquisite:
Piave S.r.l., società immobiliare acquisita nel mese di agosto 2014 dalla Danieli Automation S.p.A., che possiede un immobile di interesse per il Gruppo;
Variazione nelle quote in possesso:
Danieli Corus Technical services B.V., joint venture in precedenza valutata con il metodo del patrimonio netto, di cui è stato acquisito in data 6 maggio 2015 il residuo 50% detenuto dal Gruppo Tata Corus.

L'attività delle società più rilevanti di nuova costituzione o acquisizione è stata descritta nella Relazione sulla gestione.

I bilanci utilizzati per il consolidamento sono quelli predisposti per l'approvazione da parte delle rispettive assemblee dei soci e, per le società controllate il cui esercizio sociale non coincide con quello della Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A., da un bilancio annuale intermedio appositamente redatto dagli Amministratori alla data del 30 giugno 2015. I bilanci sono stati opportunamente riclassificati e rettificati per uniformarli ai principi contabili adottati dal Gruppo Danieli.

Società valutate con il metodo del patrimonio netto

Società	Quota di partecipazione del Gruppo	Partecipazione (d) diretta (i) indiretta	Capitale Sociale (migliaia)
Danieli Taranis LLC – Alabama (USA)	50,00	(i)	usd	714
Inter - Rail S.p.A. - Udine	50,00	(i)	euro	120
Telefriuli S.p.A. - Udine	20,00	(i)	euro	200

Nel mese di luglio 2014 è stata acquisita, da parte della controllata americana Danieli Automation USA LLC. una partecipazione del 50% nella società Taranis LLC, la cui denominazione sociale è stata successivamente

modificata in Danieli Taranis LLC. La società, con sede a Birmingham (Alabama), si concentrerà sullo sviluppo del business dell'automazione e controllo dei processi nel Nord America.

Nel mese di dicembre 2014 è stata acquisita da parte della società Findan S.p.A. una quota del 20% della società Telefriuli S.p.A.; la società è operativa nell'ambito della regione Friuli Venezia Giulia nel campo dell'informazione televisiva, editoriale e della raccolta pubblicitaria.

In seguito alla mancata sottoscrizione dell'aumento di capitale deliberato dalla società Primus Capital S.p.A. (ex Omnia Factor S.p.A.), di cui il Gruppo deteneva il 20%, la quota di possesso nella società stessa si è ridotta al 10% e si è quindi provveduto a riclassificarne il valore fra le altre partecipazioni.

Partecipazioni in società controllate

Sono consolidate con il metodo integrale le società in cui il Gruppo esercita il controllo (società controllate) sia in forza del possesso azionario diretto o indiretto della maggioranza delle azioni con diritto di voto, che per effetto dell'esercizio di una influenza dominante espressa dal potere di determinare, anche indirettamente, le scelte finanziarie e gestionali delle società, ottenendone i benefici relativi anche prescindendo da rapporti di natura azionaria. L'esistenza di potenziali diritti di voto, esercitabili alla data di bilancio, è considerata ai fini della determinazione del controllo. Le società controllate vengono consolidate a partire dalla data nella quale si assume il controllo, e sono deconsolidate a partire dalla data nella quale il controllo cessa.

Le operazioni di aggregazione aziendale in forza delle quali viene acquisito il controllo di una società sono contabilizzate applicando il metodo dell'acquisto (purchase method): in base a tale metodo, il costo di un'acquisizione è valutato come somma del corrispettivo trasferito, misurato al fair value alla data di acquisizione, e dell'importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell'acquisita. Quest'ultima, per ogni operazione di aggregazione aziendale, può essere valutata al fair value oppure in proporzione alle attività nette della società acquisita attribuibili alla minoranza. I costi di acquisizione sono spesati a conto economico.

Il corrispettivo di un'operazione di aggregazione aziendale è comprensivo del fair value di ogni corrispettivo potenziale alla data di acquisizione. La variazione del fair value del corrispettivo potenziale classificato come attività o passività viene rilevata secondo quanto disposto dallo IAS 39 nel conto economico o nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo. Se il corrispettivo potenziale è classificato nel patrimonio netto, il suo valore non deve essere ricalcolato sino a quando la sua estinzione sarà contabilizzata contro patrimonio netto.

L'avviamento derivante da una aggregazione è inizialmente valutato al costo che emerge come eccedenza tra la sommatoria del corrispettivo corrisposto e l'importo riconosciuto per le quote di minoranza rispetto alle attività identificabili acquisite e le passività assunte dal Gruppo. Se il corrispettivo e l'importo riconosciuto per le quote di minoranza sono inferiori al fair value delle attività nette acquisite della controllata, la differenza è rilevata nel conto economico.

L'iscrizione dell'avviamento viene mantenuta, anche al momento iniziale, solo laddove dall'aggregazione si possano ravvisare tangibili elementi di apprezzamento e misurabilità dei risultati futuri della nuova controllata. Laddove gli stessi non possano essere chiaramente identificati, in relazione alle difficoltà connesse all'inserimento della controllata nel Gruppo ed all'adattamento alle sue logiche industriali, o non possano essere oggettivamente attribuiti all'autonoma capacità di generazione di risultati della controllata, l'avviamento viene prudentemente svalutato.

Successivamente all'acquisizione, l'avviamento viene sottoposto ad analisi di congruità (impairment test) con frequenza annuale o maggiore qualora si verifichino eventi o cambiamenti che possano far emergere eventuali perdite di valore, secondo quanto previsto dallo IAS 36 - Riduzione di valore delle attività. L'eventuale perdita di valore è identificata attraverso valutazioni che prendono a riferimento la capacità di ciascuna unità di produrre flussi finanziari atti a recuperare la parte di avviamento ad essa allocata, con le modalità indicate successivamente nella sezione "perdite di valore delle attività materiali ed immateriali".

Se l'avviamento è stato allocato a un'unità generatrice di flussi finanziari e l'entità dismette parte delle attività di tale unità, l'avviamento associato all'attività dismessa deve essere incluso nel valore contabile dell'attività quando si determina l'utile o la perdita derivante dalla dismissione. L'avviamento associato con l'attività dismessa deve essere determinato sulla base dei valori relativi dell'attività dismessa e della parte mantenuta dell'unità generatrice di flussi finanziari.

Se l'aggregazione aziendale è realizzata in più fasi, al momento dell'acquisizione del controllo viene ricalcolato il fair value della partecipazione precedentemente detenuta e valutata con l'equity method; l'eventuale utile o perdita risultante è rilevata a conto economico.

Gli effetti derivanti dall'acquisizione (cessione) di quote di partecipazioni successivamente all'assunzione del controllo (senza perdita del controllo) sono rilevate a patrimonio netto.

Nel caso di cessione di parte delle quote di partecipazioni detenute con corrispondente perdita di controllo, la partecipazione detenuta è adeguata al relativo fair value e la rivalutazione concorre alla formazione della plusvalenza (minusvalenza) derivante dall'operazione di cessione.

In sede di consolidamento, a seguito dell'applicazione del metodo integrale:

sono eliminate le partite di debito e di credito esistenti tra le imprese incluse nel consolidamento, i proventi e gli oneri relativi ad operazioni effettuate tra le imprese medesime come pure gli utili e le perdite conseguenti ad operazioni effettuate tra tali imprese relative a valori compresi nel patrimonio;
la quota parte del patrimonio netto delle società partecipate di pertinenza degli azionisti terzi è iscritta in una apposita voce del patrimonio netto denominata "Patrimonio netto di terzi". La parte del risultato economico consolidato corrispondente a quote di partecipazioni detenute da terzi è iscritta in una voce denominata "(Utile) perdita dell'esercizio di pertinenza di terzi".

Partecipazioni in società collegate

Le partecipazioni detenute in società sulle quali viene esercitata un'influenza notevole ("società collegate"), che si presume sussistere quando la percentuale di partecipazione è compresa tra il 20% ed il 50%, sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto. Per effetto dell'applicazione di tale metodo il valore contabile della partecipazione risulta allineato al patrimonio netto rettificato, ove necessario, per riflettere l'applicazione degli IFRS omologati dalla Commissione Europea e comprende l'iscrizione dell'eventuale avviamento individuato al momento dell'acquisizione.

La quota di utili/perdite realizzati dalle società collegate dopo l'acquisizione è contabilizzata a conto economico, mentre la quota di movimenti delle riserve successivi all'acquisizione è contabilizzata nelle riserve di patrimonio netto. Quando la quota di perdite del Gruppo in una società collegata uguaglia o eccede la sua quota di pertinenza nella società collegata stessa, si procede ad azzerare il valore della partecipazione ed il Gruppo non contabilizza perdite ulteriori rispetto a quelle di sua competenza, ad eccezione e nella misura in cui il Gruppo abbia l'obbligo di risponderne. Gli utili e le perdite non realizzati generati su operazioni con società collegate sono eliminati in funzione del valore della quota di partecipazione del Gruppo nelle stesse.

Altre partecipazioni

Le altre partecipazioni, nelle quali la percentuale di proprietà è inferiore al 20%, o al 10% se quotate, o nelle quali il Gruppo non esercita un'influenza notevole, sono valutate al fair value. Se il fair value di queste attività non può essere valutato attendibilmente, esse sono valutate al costo di acquisto o di sottoscrizione, al netto delle svalutazioni relative alle perdite.

La valutazione al costo viene mantenuta, pur risultando superiore a quella corrispondente definita con il metodo del patrimonio netto, sempre che le prospettive reddituali o i plusvalori inespressi e compresi nelle partecipazioni, consentano di prevedere il recupero del maggior valore iscritto.

Conversione delle partite e traduzione dei bilanci in valuta

Identificazione della valuta funzionale

I saldi inclusi nelle situazioni economico-patrimoniali di ogni società del Gruppo sono iscritti nella valuta dell'ambiente economico primario in cui opera l'entità (valuta funzionale). Il bilancio consolidato del Gruppo Danieli è redatto in euro, che è la valuta funzionale della Capogruppo.

Conversione delle operazioni in valuta estera

Gli elementi espressi in valuta differente da quella funzionale, sia monetari (disponibilità liquide, attività e passività che saranno incassate o pagate con importi di denaro prefissato o determinabile ecc.), sia non monetari (anticipi a fornitori ed anticipi da clienti di beni e/o servizi, avviamento, attività immateriali ecc.), sono inizialmente rilevati al cambio in vigore alla data in cui viene effettuata l'operazione. Successivamente gli elementi monetari sono convertiti in valuta funzionale sulla base del cambio della data di rendicontazione e le differenze derivanti dalla conversione sono imputate a conto economico. Gli elementi non monetari sono mantenuti al cambio di conversione dell'operazione tranne nel caso di andamento sfavorevole persistente del tasso di cambio di riferimento. Le differenze seguono il trattamento contabile (conto economico o riserve di conversione) previsto per le variazioni di valore delle poste correlate.

Traduzione dei bilanci espressi in valuta diversa da quella funzionale

Le regole per la traduzione dei bilanci espressi in valuta estera in moneta funzionale della Capogruppo sono le seguenti:

le attività e le passività sono convertite utilizzando i tassi di cambio in essere alla data di chiusura dell'esercizio;
i costi, i ricavi, gli oneri e i proventi sono convertiti al cambio medio del periodo;
la "riserva di conversione" accoglie sia le differenze cambio generate dalla conversione delle valute estere ad un tasso differente da quello alla data di riferimento del bilancio consolidato, che quelle generate dalla traduzione dei patrimoni netti di apertura ad un tasso di cambio differente da quello di chiusura del periodo;
l'avviamento e gli aggiustamenti derivanti dal fair value correlati all'acquisizione di una entità estera sono trattati come attività e passività della entità estera e tradotti al cambio di chiusura del periodo.

Sono di seguito indicati i cambi applicati nella conversione dei bilanci in valuta diversa dall'euro per gli esercizi chiusi al 30 giugno 2015 ed al 30 giugno 2014 (valuta estera per 1 euro):

	Esercizio 2014/2015		Esercizio 2013/2014
	medio	30/06/2015	medio	30/06/2014
Baht thailandese	39,244	37,796	43,530	44,323
Corona ceca	27,566	27,253	26,860	27,453
Corona svedese	9,2907	9,2150	8,8629	9,1762
Dinaro serbo	119,86	120,32	114,93	115,81
Dollaro Canada	1,4039	1,3839	1,4528	1,4589
Dollaro USA	1,2020	1,1189	1,3566	1,3658
Dong vietnamita	25.704,7	24.421,5	28.658,9	29.134,1
Franco Svizzero	1,1322	1,0413	1,2267	1,2156
Hryvnia ucraina	20,640	23,541	12,661	16,047
Kuna croata	7,6361	7,5948	7,6066	7,5760
Leu rumeno	4,4360	4,4725	4,4552	4,3830
Lira egiziana	8,8230	8,5342	9,4630	9,7723
Lira Sterlina inglese	0,7619	0,7114	0,8343	0,8015
Lira turca	2,8543	2,9953	2,8257	2,8969
Real brasiliano	3,2018	3,4699	3,1075	3,0020
Renminbi (Yuan) cinese	7,4330	6,9366	8,3266	8,4722
Ringgit malese	4,3856	4,2185	4,4002	4,3856
Riyal saudita	4,5075	4,1962	5,0880	5,1224
Rublo russo	59,302	62,355	45,953	46,378
Rupia indiana	74,484	71,187	83,368	82,202
Yen giapponese	137,26	137,01	137,12	138,44
Zloty polacco	4,1665	4,1911	4,1958	4,1568

Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono iscritte in bilancio al costo di acquisizione o di produzione interna, comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione al netto degli ammortamenti cumulati, incrementato, quando rilevante ed in presenza di obbligazioni attuali, del valore attuale del costo stimato per lo smantellamento e la rimozione dell'attività.

Gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all'acquisizione, alla costruzione o alla produzione di un bene che richiede un periodo di tempo abbastanza lungo prima di essere disponibile all'uso (qualifying asset ai sensi dello IAS 23 – Oneri finanziari), vengono capitalizzati in quanto parte del costo del bene stesso ed ammortizzati lungo la vita utile della classe di beni cui essi si riferiscono.

Il valore residuo e la vita utile delle attività viene rivisto almeno a ogni chiusura di esercizio e qualora, indipendentemente dall'ammortamento già contabilizzato risulti una perdita di valore determinata in base all'applicazione dello IAS 36, l'immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata; se in esercizi successivi vengono meno i presupposti della svalutazione, il suo valore viene ripristinato, al netto degli ammortamenti. I costi di manutenzione, aventi natura ordinaria, sono stati addebitati integralmente a conto economico, mentre quelli di natura incrementativa sono attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi.

Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente i rischi e i benefici legati alla proprietà dei beni sono classificati come leasing operativi. I costi riferiti a leasing operativi sono rilevati linearmente a conto economico lungo la durata del contratto di leasing.

Gli ammortamenti imputati al conto economico sono stati calcolati in modo sistematico e costante sulla base di aliquote ritenute rappresentative della vita utile economico-tecnica stimata dei cespiti. Per alcuni specifici impianti del settore Steel Making, e segnatamente forni fusori, impianti di laminazione e colaminazione, considerando le innovazioni tecnologiche insite nella loro realizzazione e la lunga fase di avviamento e di messa a regime, si è ritenuto di correlare l'aliquota di ammortamento alla effettiva capacità produttiva utilizzata nel periodo rispetto a quella totale prevista per l'intera vita utile degli impianti. Le principali aliquote di ammortamento annue, o parametrate su base annua, applicate sono le seguenti:

Fabbricati e costruzioni leggere	3-10%
Impianti e macchinari	da 10 a 17,5%
Forni e grandi impianti automatici	da 5 a 23,4%
Attrezzature	20-25%
Automezzi, mezzi di trasporto interno su ruote, autovetture	20-25%
Mobili e macchine d'ufficio	12-20%

I terreni, sia liberi da costruzione sia annessi a fabbricati, non sono ammortizzati in quanto elementi a vita utile illimitata.

Immobilizzazioni immateriali

Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte al costo di acquisizione o di produzione interna comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione.

Il costo di un'attività immateriale generata internamente comprende solo gli oneri che possono essere direttamente attribuiti all'attività a partire dalla data in cui sono soddisfatti i criteri per l'iscrizione di tale attività.

Dopo la rilevazione iniziale, le immobilizzazioni immateriali sono contabilizzate al costo, al netto dell'ammortamento accumulato e delle eventuali perdite di valore determinate secondo quanto stabilisce lo IAS 36.

Le spese di ricerca inerenti l'attività di produzione sono interamente addebitate a conto economico nell'esercizio in cui sono state sostenute.

Le immobilizzazioni immateriali sono soggette ad ammortamento, tranne quando hanno una vita utile indefinita. L'ammortamento si applica sistematicamente lungo la vita utile dell'attività immateriale a seconda delle prospettive di impiego economico stimate. Il valore residuo alla fine della vita utile si presume pari a zero, a meno che ci sia un impegno da parte di terzi all'acquisto dell'attività alla fine della sua vita utile oppure se esiste un mercato attivo per l'attività. Gli Amministratori rivedono la stima della vita utile delle immobilizzazioni immateriali a ogni chiusura d'esercizio.

I principali coefficienti annui di ammortamento applicati sono compresi nei seguenti intervalli:

Diritti di utilizzazione di opere dell'ingegno	da 6,67 a 20%
Concessione di licenze e marchi	20%
Altri oneri di utilità pluriennale	da 20 a 33%

Perdite di valore delle attività materiali ed immateriali

A ogni chiusura di bilancio e nelle circostanze in cui viene identificata l'eventuale presenza di indicatori che facciano supporre una perdita durevole di valore, si procede alla stima del valore recuperabile delle attività immateriali o materiali, o Gruppo di attività immateriali o materiali (Cash Generating Unit, di seguito anche CGU) al netto dei costi di vendita ed il suo valore d'uso. Se il valore contabile di un'attività è superiore al suo valore recuperabile, tale attività è svalutata fino a ricondurla al suo valore recuperabile.

Il valore recuperabile è rappresentato dal maggior valore fra il fair value al netto dei costi di vendita ed il valore d'uso. Nel definire il valore d'uso i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la stima corrente del mercato riferito al costo del denaro rapportato al tempo e ai rischi specifici dell'attività. Per un'attività che non genera flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore di realizzo è determinato in relazione all'unità generatrice di flussi finanziari cui tale attività appartiene. Le perdite di valore sono contabilizzate nel conto economico fra i costi per ammortamenti e svalutazioni. Tali perdite di valore sono ripristinate nel caso in cui vengano meno i motivi che le hanno generate, ad eccezione delle perdite di valore relative all'avviamento.

Crediti e attività finanziarie

Tutte le attività finanziarie sono contabilizzate inizialmente al fair value, che è pari al corrispettivo versato inclusi i costi dell'operazione. La classificazione delle attività finanziarie ne determina la valutazione successiva che è la seguente:

attività finanziarie detenute per la negoziazione: sono contabilizzate secondo il criterio del fair value, salvo il caso in cui questo non possa essere definito in modo attendibile, nel qual caso il criterio adottato è quello del costo rettificato di eventuali perdite di valore; gli utili e le perdite sono imputati a conto economico;
investimenti detenuti fino alla scadenza, prestiti attivi ed altri crediti finanziari: sono contabilizzati in base al costo ammortizzato al netto delle svalutazioni effettuate per riflettere le eventuali perdite di valore; gli utili e le perdite inerenti a tale tipo di attività sono rilevati a conto economico nel momento in cui l'investimento viene rimosso a scadenza o al manifestarsi di una perdita durevole di valore;
finanziamenti e crediti: sono strumenti finanziari non-derivati, con pagamenti fissi o determinabili, non quotati in un mercato attivo. Essi vengono inclusi nella parte corrente, eccetto quelli con scadenza superiore ai dodici mesi rispetto alla data di bilancio. Questi ultimi vengono classificati nella parte non corrente. Tali attività sono valutate al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo. Eventuali perdite di valore determinate attraverso impairment test sono rilevate a conto economico. In particolare, i crediti commerciali, sono inizialmente iscritti a bilancio al loro valore corrente e successivamente rideterminati con il metodo del costo ammortizzato al netto di eventuali svalutazioni per perdite di valore. Il fondo svalutazione crediti è costituito quando vi è una oggettiva evidenza che il Gruppo non sarà in grado di incassare il credito per il valore originario. Gli accantonamenti a fondo svalutazione crediti sono contabilizzati a conto economico;
attività finanziarie disponibili per la vendita: sono contabilizzate in base al criterio del fair value e gli utili e le perdite derivanti da valutazioni successive sono imputate a patrimonio netto. Se il fair value di queste attività non può essere valutato attendibilmente, esse sono valutate al costo rettificato di eventuali perdite di valore.

Se non è più appropriato classificare un investimento come "posseduto sino alla scadenza", in seguito a un cambiamento di volontà o della capacità di mantenimento dello stesso fino alla scadenza, esso deve essere riclassificato come "disponibile per la vendita" e valutato al fair value. La differenza tra il suo valore contabile e il fair value rimane a patrimonio netto fino a quando l'attività finanziaria è venduta o diversamente alienata, nel qual caso essa deve essere rilevata a conto economico.

Le attività finanziarie vengono rimosse dallo stato patrimoniale quando il diritto di ricevere flussi di cassa dallo strumento si è estinto ed il Gruppo ha trasferito tutti i rischi e benefici relativi allo strumento stesso.

Azioni proprie

Le azioni proprie che vengono riacquistate sono portate in deduzione del patrimonio netto sulla base del relativo costo di acquisto. L'acquisto, vendita, emissione o annullamento di strumenti partecipativi del capitale proprio non porta alla rilevazione di alcun utile o perdita a conto economico. I diritti di voto legati alle azioni proprie sono annullati così come il diritto a ricevere dividendi.

Rimanenze

Le giacenze di materie prime sussidiarie e di consumo sono valutate al minore tra il costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori, determinato secondo il metodo del costo medio ponderato, ed il presunto valore di realizzo che emerge dall'andamento del mercato alla data di chiusura del periodo.

I prodotti finiti ed i semilavorati sono valutati al costo medio ponderato di acquisto o di fabbricazione e l'eventuale differenza negativa tra il valore di costo ed il corrispondente valore di mercato alla data di chiusura del periodo viene accantonata in un apposito fondo svalutazione prodotti, iscritto a diretta diminuzione delle rimanenze di magazzino.

I prodotti in corso di lavorazione sono valutati al costo industriale di fabbricazione relativo all'anno di formazione, sulla base del rispettivo stato di avanzamento.

I lavori in corso su ordinazione di durata annuale ed ultrannuale sono rilevati sulla base del metodo dello stato di avanzamento (o percentuale di completamento) secondo il quale i costi, i ricavi ed il margine vengono riconosciuti in base all'avanzamento dell'attività produttiva, determinato dal Gruppo sulla base della percentuale di completamento nella modalità di applicazione cost to cost. Per tutte le commesse in corso per le quali la fatturazione ad avanzamento dei lavori eccede i costi sostenuti più i margini rilevati, l'ammontare dei costi sostenuti sommati ai proventi rilevati al netto della fatturazione ad avanzamento dei lavori è esposto nei debiti commerciali.

Periodicamente sono effettuati aggiornamenti sulle assunzioni che sono alla base delle valutazioni. Gli eventuali effetti economici sono contabilizzati nell'esercizio in cui sono effettuati gli aggiornamenti.

Nella valutazione dei lavori in corso si tiene conto delle richieste di corrispettivi aggiuntivi, rispetto a quelli contrattualmente convenuti, se il loro realizzo è ritenuto più che probabile e ragionevolmente quantificabile.

Nel caso si preveda che il completamento di una commessa possa determinare l'insorgere di una perdita a livello di margine industriale, questa viene riconosciuta nella sua interezza nell'esercizio in cui la stessa divenga ragionevolmente prevedibile. Nel caso si prevedano eventuali oneri futuri che potrebbero eccedere i relativi ricavi, viene costituito un fondo rischi contrattuali su commesse in corso di esecuzione compreso nella voce "Fondi rischi".

I lavori in corso su ordinazione relativi ai contratti con corrispettivi denominati in valuta differente da quella funzionale ed eccedenti gli acconti percepiti sono influenzati dal cambio di chiusura del periodo oggetto di rilevazione. La policy del Gruppo in materia di rischio di cambio prevede tuttavia che i contratti che presentino significative esposizioni dei flussi di incasso e pagamento alle variazioni dei tassi di cambio vengano monitorati al fine di individuare la miglior politica di copertura, che può prevedere una gestione degli acquisti in valuta al fine di ottenere un "natural hedging" o l'utilizzo di contratti derivati.

Disponibilità liquide

Le disponibilità liquide sono quelle possedute per soddisfare gli impegni di cassa a breve termine e caratterizzate da un'elevata liquidità e facilmente convertibili in denaro per un importo noto. I relativi importi sono soggetti a un rischio irrilevante di variazione del proprio valore, salvo che per le disponibilità liquide in valuta estera, soggette al rischio di cambio.

Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro

Il trattamento di fine rapporto riservato ai dipendenti delle società italiane del Gruppo rientra nell'ambito dello IAS 19 (benefici ai dipendenti) in quanto assimilabile ai piani a benefici definiti. L'importo iscritto in bilancio è oggetto di un calcolo attuariale secondo il metodo della proiezione dell'unità di credito, utilizzando per l'attualizzazione un tasso di interesse che riflette il rendimento di mercato di titoli di aziende primarie con una scadenza coerente con quella attesa dell'obbligazione; il calcolo riguarda il TFR già maturato per servizi lavorativi già prestati e incorpora ipotesi sui futuri incrementi salariali. Gli utili e le perdite derivanti dal calcolo attuariale sono riconosciuti nel conto economico complessivo interamente nel periodo in cui si verificano. Tali utili e perdite attuariali sono classificati tra gli utili a nuovo e non saranno riclassificati nel conto economico nei periodi successivi.

A seguito delle modifiche apportate alla regolamentazione del Fondo Trattamento di Fine Rapporto dalla legge 27 dicembre 2006, n. 296 e successivi decreti e regolamenti emanati nei primi mesi del 2007, il TFR maturato dal 1 gennaio 2007 ha assunto la natura di piano a contribuzione definita, sia nel caso di opzione del dipendente per la previdenza complementare, sia nel caso di destinazione al Fondo di Tesoreria presso l'INPS.

Fondi per rischi ed oneri

Gli accantonamenti vengono contabilizzati dal Gruppo solo quando si è in presenza di un'obbligazione corrente per una futura fuoriuscita di risorse economiche come risultato di eventi passati, ed è probabile che tale fuoriuscita di risorse economiche sia richiesta per l'adempimento di un'obbligazione, e l'ammontare della stessa può essere ragionevolmente stimato. L'ammontare contabilizzato come accantonamento è la miglior stima della spesa richiesta per liquidare completamente l'obbligazione corrente.

Eventuali costi di ristrutturazione vengono rilevati quando il Gruppo ha formalizzato un piano dettagliato di ristrutturazione e lo ha comunicato alle parti interessate.

Per i contratti i cui costi inevitabili connessi all'adempimento dell'obbligazione sono superiori ai benefici economici che si suppone saranno ottenibili dai contratti stessi, l'obbligazione contrattuale corrente viene contabilizzata e valutata con l'accantonamento ad un fondo.

Quote di emissione di gas ad effetto serra

Le quote di emissione di gas ad effetto serra (certificati grigi) rappresentano il diritto ad immettere nell'atmosfera un certo quantitativo di gas ad effetto serra. Tali quote costituiscono uno strumento per la riduzione dell'inquinamento che trae origine dal Protocollo di Kyoto e sono state introdotte con l'obiettivo di realizzare un abbattimento delle emissioni di gas ad effetto serra attraverso il miglioramento delle tecnologie utilizzate nella produzione di energia e nei processi industriali, nonché l'uso più efficiente dell'energia.

Le quote di emissione sono assegnate gratuitamente dall'autorità nazionale competente e consentono l'immissione in atmosfera di un certo quantitativo di gas ad effetto serra.

Il superamento di tale quantitativo comporta la sua copertura attraverso la consegna di quote che vanno acquistate sul mercato; il surplus di quote può essere utilizzato negli anni successivi oppure venduto in apposite aste organizzate dall'autorità nazionale competente.

L'acquisto delle quote di emissione comporta la rilevazione di un costo a conto economico e come contropartita patrimoniale un debito. La vendita determina la contabilizzazione di un ricavo ed un credito.

Il Gruppo ha adottato una politica che prevede la contabilizzazione della passività netta relativamente ai diritti di emissione concessi. Pertanto, è rilevato un accantonamento a fondo rischi solo quando le emissioni effettive eccedono i diritti di emissione ricevuti ed ancora disponibili.

Passività finanziarie

Le passività finanziarie del Gruppo comprendono debiti commerciali, altre passività, debiti verso banche e finanziamenti.

Debiti commerciali ed altre passività

I debiti commerciali, comprensivi degli anticipi ricevuti dai committenti e dei debiti per lavori in corso di esecuzione, e le altre passività correnti e non correnti sono inizialmente iscritti al valore nominale, che rappresenta il valore equo alla data di riferimento. A seguito della rilevazione iniziale, le passività finanziarie sono valutate con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso d'interesse effettivo originale.

Finanziamenti

Tutti i finanziamenti sono rilevati inizialmente al valore equo del corrispettivo ricevuto, al netto degli oneri accessori di acquisizione del finanziamento. Dopo l'iniziale rilevazione, i finanziamenti sono valutati con il criterio del costo ammortizzato usando il metodo del tasso di interesse effettivo.

I finanziamenti sono classificati fra le passività correnti a meno che le società del Gruppo non abbiano un diritto incondizionato di differire il loro pagamento per almeno 12 mesi dopo la data di bilancio.

Le passività finanziarie vengono rimosse dal bilancio al momento della loro estinzione ed il Gruppo ha trasferito tutti i rischi e gli oneri relativi allo strumento stesso.

Strumenti finanziari derivati

Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati tra i quali: vendita/acquisti a termine di valuta, anche sintetici con clausola di knock out e di accumulazione di acquisto/vendite a termine, swap su tassi di interesse.

Tutti gli strumenti finanziari derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data in cui il contratto derivato è sottoscritto e, successivamente, al fair value alla data di riferimento del bilancio. I derivati sono contabilizzati come attività finanziarie quando il fair value è positivo e come passività finanziarie quando il fair value è negativo.

Gli strumenti finanziari derivati sono utilizzati solamente con l'intento di copertura, al fine di ridurre il rischio di cambio e di tasso.

Coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39 come omologato dalla Commissione Europea, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per "l'hedge accounting" solo quando, all'inizio della copertura, esiste la designazione formale e la documentazione della relazione della copertura stessa, si presume che la copertura sia altamente efficace, l'efficacia può essere misurata e la copertura stessa è altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali è designata.

Quando gli strumenti finanziari hanno le caratteristiche per essere contabilizzati in hedge accounting, si applicano i seguenti trattamenti contabili:

Fair value hedge se uno strumento finanziario derivato è designato come copertura dell'esposizione alle variazioni del valore corrente di una attività o di una passività di bilancio attribuibili ad un particolare rischio che può determinare effetti sul conto economico, l'utile o la perdita derivante dalle successive valutazioni del valore corrente dello strumento di copertura sono rilevati a conto economico.
Cash flow hedge se uno strumento finanziario è designato come copertura dell'esposizione alla variabilità dei flussi di cassa di una attività o di una passività iscritta in bilancio o di una operazione prevista altamente probabile e che potrebbe avere effetti sul conto economico, la porzione efficace degli utili o delle perdite sullo strumento finanziario è rilevata in una riserva di patrimonio netto. L'utile o la perdita cumulati sono stornati dal patrimonio netto e contabilizzati a conto economico nello stesso periodo in cui viene rilevata l'operazione oggetto di copertura. L'utile o la perdita associati ad una copertura o a quella parte della copertura diventata inefficace, sono iscritti a conto economico immediatamente. Se uno strumento di copertura o una relazione di copertura vengono chiusi, ma l'operazione oggetto di copertura non si è ancora

realizzata, gli utili e le perdite cumulati, fino a quel momento iscritti nel patrimonio netto, sono rilevati a conto economico nel momento in cui la relativa operazione si realizza. Se l'operazione oggetto di copertura non è più ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati sospesi a patrimonio netto sono rilevati immediatamente a conto economico.

Se l'hedge accounting non può essere applicata, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al valore corrente dello strumento finanziario derivato sono iscritti immediatamente a conto economico.

Ricavi, contributi, interessi e dividendi

I ricavi relativi ai lavori in corso su ordinazione sono iscritti sulla base dei corrispettivi pattuiti in relazione allo stato di avanzamento dei lavori determinato utilizzando il metodo del costo sostenuto (cost-to-cost). Per maggiori dettagli si rimanda a quanto illustrato nel principio relativo alle rimanenze.

I ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi, esclusi i lavori in corso su ordinazione, sono rilevati quando si verifica l'effettivo trasferimento dei rischi e dei benefici rilevanti correlati alla proprietà o al compimento della prestazione. Gli stanziamenti di ricavi relativi a servizi parzialmente resi sono rilevati per il corrispettivo maturato, sempreché sia possibile determinarne attendibilmente lo stadio di completamento e non sussistano incertezze di rilievo sull'ammontare e sull'esistenza del ricavo e dei relativi costi; diversamente sono rilevati nei limiti dei costi sostenuti recuperabili.

I ricavi sono iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi, nonché delle imposte direttamente connesse alle vendite (imposta sul valore aggiunto).

Tra gli altri ricavi operativi sono iscritti i "titoli di efficienza energetica" - TEE, noti anche come certificati bianchi, rilasciati dal Gestore dei mercati energetici a favore di determinati soggetti a seguito di progetti di miglioramento dell'efficienza energetica. Sono titoli che certificano la riduzione dei consumi conseguita in un certo intervallo temporale e vengono attribuiti alle imprese solo dopo che le autorità competenti hanno propedeuticamente approvato il progetto e successivamente verificato i riepiloghi periodici presentati; possono essere scambiati all'interno di un apposito mercato organizzato oppure attraverso contratti bilaterali al di fuori del suddetto mercato.

Il diritto maturato nei confronti del Gestore dei mercati energetici viene iscritto nell'esercizio in cui ha luogo la produzione che ha generato i risparmi energetici, valutato sulla base del presumibile valore di realizzo dei titoli di efficienza energetica, alla data di iscrizione.

I contributi in conto esercizio vengono rilevati direttamente a conto economico quando il diritto alla loro erogazione è ritenuto definitivo e il loro ammontare obiettivamente determinabile. Quando i contributi sono commisurati a specifiche componenti di costi operativi (esclusi gli ammortamenti), sono rilevati direttamente a riduzione degli stessi.

I contributi in conto impianti vengono iscritti tra gli altri ricavi operativi sulla base del criterio sistematico e razionale che riflette il processo di ammortamento del cespite cui si riferiscono.

Sulla base di tale impostazione contabile è stato iscritto nell'esercizio in corso, tra i crediti tributari – oltre l'esercizio successivo, anche il credito di imposta per nuovi investimenti in macchinari, previsto dal D.L. 24 giugno 2014, n. 91. Il suo riconoscimento a conto economico segue un criterio sistematico e razionale in ragione dell'ammortamento delle immobilizzazioni tecniche cui si riferisce, con la conseguente iscrizione tra i risconti passivi della quota di contributo non ancora maturata.

Per tutti gli strumenti finanziari valutati al costo ammortizzato e le attività finanziarie fruttifere classificate come disponibili per la vendita gli interessi attivi sono rilevati utilizzando il tasso d'interesse effettivo (TIE), che è il tasso che sconta i pagamenti e gli incassi stimati futuri attraverso la vita attesa dello strumento finanziario. I dividendi vengono iscritti nell'esercizio in cui sono deliberati e sorge il diritto al relativo incasso.

Costi

I costi sono riconosciuti quando i relativi a beni e servizi venduti o consumati nell'esercizio o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l'utilità futura degli stessi.

I canoni relativi a leasing operativi sono imputati a conto economico lungo la durata del contratto.

I costi per il personale comprendono l'ammontare delle retribuzioni corrisposte, gli accantonamenti per la previdenza complementare e per ferie maturate e non godute, gli oneri previdenziali e assistenziali in applicazione dei contratti e della legislazione vigente.

I costi volti all'acquisizione di nuove conoscenze o scoperte, allo studio di prodotti o processi alternativi, di nuove tecniche o modelli, alla progettazione e costruzione di prototipi o, comunque, sostenuti per altre attività di ricerca scientifica o di sviluppo tecnologico si qualificano normalmente come costi di ricerca e sono rilevati a conto economico nell'esercizio di sostenimento. I costi di sviluppo sostenuti in relazione ad un determinato progetto sono rilevati come attività immateriali quando il Gruppo è in grado di dimostrare

i) la possibilità tecnica di completare il progetto in modo che sia utilizzabile per l'utilizzo o la vendita;

ii) l'intenzione di completare l'attività;

iii) la propria capacità di utilizzarla o venderla;
iv) le modalità con cui l'attività genererà benefici economici futuri;
v) l'esistenza delle disponibilità di risorse per completare l'attività e
vi) le capacità di valutare in modo attendibile il costo attribuibile all'attività durante lo sviluppo.

Gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all'acquisizione, alla costruzione o alla produzione di un bene che richiede un periodo di tempo abbastanza lungo prima di essere disponibile all'uso (qualifying asset ai sensi dello IAS 23 – Oneri finanziari), vengono capitalizzati in quanto parte del costo del bene stesso. Tutti gli altri oneri finanziari vengono rilevati come costo di competenza dell'esercizio in cui sono sostenuti.

Imposte sul reddito

Le imposte correnti attive e passive sono valutate all'importo che ci si attende di recuperare o corrispondere alle autorità fiscali, in conformità alle disposizioni in vigore alla data di chiusura di bilancio nei paesi dove il Gruppo opera e genera il proprio reddito imponibile.

Le imposte correnti relative ad elementi rilevati al di fuori del conto economico sono rilevate direttamente nel patrimonio netto o nel prospetto del conto economico complessivo, coerentemente con la rilevazione dell'elemento a cui si riferiscono.

Le attività e passività fiscali per imposte correnti sono compensate solo se si ha un diritto esercitabile per compensare gli importi rilevati contabilmente e si intende liquidare o saldare le partite al netto o si intende realizzare l'attività ed estinguere contemporaneamente la passività.

Le attività per imposte anticipate sono contabilizzate su tutte le differenze temporanee nella misura in cui è probabile che sarà realizzato un reddito imponibile a fronte del quale può essere utilizzata la differenza temporanea deducibile. Lo stesso principio si applica per la contabilizzazione delle attività per imposte anticipate sulle perdite fiscali utilizzabili.

Il valore contabile delle attività fiscali differite viene rivisto a ciascuna data di bilancio ed eventualmente ridotto nella misura in cui non sia più probabile realizzare un reddito imponibile sufficiente da consentire del tutto o in parte il recupero dell'attività. Tali riduzioni vengono ripristinate nel caso in cui vengano meno le condizioni che le hanno determinate.

Le imposte differite passive sono calcolate usando il cosiddetto "liability method" su tutte le differenze temporanee risultanti alla data di bilancio tra i valori fiscali presi a riferimento per le attività e passività e i valori riportati a bilancio, salvo eccezioni specifiche.

Le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite sono calcolate utilizzando le aliquote e la normativa fiscale in vigore o sostanzialmente in vigore alla data di chiusura del bilancio nei paesi dove il Gruppo opera.

Utilizzo di stime

La predisposizione del bilancio consolidato comporta che siano effettuate stime contabili basata su giudizi complessi e/o soggettivi, stime basate su esperienze passate e ipotesi considerate ragionevoli e realistiche sulla base delle informazioni conosciute al momento della stima. L'utilizzo di stime contabili influenza il valore di iscrizione delle attività e delle passività e l'informativa su attività e passività potenziali alla data del bilancio, nonché l'ammontare dei ricavi e dei costi nel periodo di riferimento. I risultati effettivi possono differire da quelli stimati a causa dell'incertezza che caratterizza le ipotesi e le condizioni sulle quali le stime sono basate.

Di seguito sono indicate le stime contabili critiche del processo di redazione del bilancio consolidato perché comportano un elevato ricorso a giudizi soggettivi, assunzioni e stime relativi a tematiche per loro natura incerta. Le modifiche di condizione alla base dei giudizi e delle assunzioni adottati possono determinare un impatto rilevante sui risultati successivi.

Lavori in corso

La determinazione dei lavori in corso è basata sulla stima dei ricavi e dei costi a vita intera di progetti di durata ultra annuale, talvolta molto complessi, il cui apprezzamento è influenzato per sua natura da significativi elementi valutativi. Nella valutazione dei lavori in corso si tiene conto delle richieste di corrispettivi aggiuntivi, rispetto a quelli contrattualmente convenuti, se il loro realizzo è ritenuto più che probabile e ragionevolmente quantificabile.

Fondi

Il Gruppo Danieli effettua accantonamenti connessi prevalentemente ai benefici per i dipendenti e ai contenziosi legali, legati anche al rischio insito nella realizzazione di impianti tecnologicamente complessi, e fiscali. La stima degli accantonamenti, in particolare di quelli legati alla realizzazione di impianti, è frutto di un processo complesso che comporta giudizi soggettivi da parte della Direzione aziendale e che possono dare luogo ad impatti anche apprezzabili sui risultati successivi. In particolare il venir meno di rischi stimati al termine dell'esercizio precedente ha dato luogo alla liberazione di fondi per 24,9 milioni di euro; per contro sono stati

utilizzati stanziamenti operati in esercizi precedenti per euro 5,5 milioni al fine di fronteggiare oneri effettivamente sostenuti. Sono infine stati effettuati nuovi accantonamenti per euro 47,8 milioni di euro, che includono anche i rischi fiscali meglio descritti nella nota relativa ai fondi rischi.

Svalutazioni

Le attività materiali ed immateriali sono svalutate quando eventi o modifiche delle circostanze facciano ritenere che il valore di iscrizione in bilancio non sia recuperabile. La svalutazione è determinata confrontando il valore di iscrizione con il relativo valore recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto degli oneri di dismissione, e il valore d'uso determinato attualizzando i flussi di cassa attesi derivanti dall'utilizzo delle attività al netto degli oneri di dismissione. I flussi di cassa attesi sono quantificati alla luce delle informazioni disponibili al momento della stima sulla base di giudizi soggettivi sull'andamento di variabili future – quali i prezzi ed i conseguenti ricavi, i costi, i tassi di crescita della domanda, i profili produttivi - e sono attualizzati utilizzando un tasso che tiene conto del rischio inerente all'attività interessata.

L'effettuazione del test di impairment non ha comportato nel corrente esercizio la necessità di procedere ad alcuna svalutazione. Tuttavia, in sede di contabilizzazione di una aggregazione aziendale del periodo è stata iscritta una svalutazione di circa 1 milione di euro, non sussistendo le motivazioni per l'iscrizione iniziale di un avviamento di pari importo.

Debiti per aggregazioni aziendali

I debiti per aggregazioni aziendali derivano essenzialmente dalla stima del corrispettivo potenziale di ciascuna acquisizione, effettuata inizialmente al fair value sulla base di tutti gli elementi a disposizione al momento della transazione. Tale stima può essere oggetto di variazione derivante sia da ulteriori informazioni ottenute dal Gruppo dopo la data di acquisizione su fatti e circostanze in essere alla stessa data, che da eventi successivi alla data di acquisizione, legati al conseguimento di un obiettivo di reddito o al valore di realizzo di alcune attività od all'emergere di alcune passività.

Nel corso dell'esercizio la definizione del prezzo delle acquisizioni di ABS Sisak D.o.o. e della Innoval Technology Ltd. è avvenuta sostanzialmente al valore delle passività finanziarie iscritte nel precedente esercizio.

Nel corso dell'esercizio il Gruppo ha perfezionato l'acquisizione dell'ulteriore 50% della Danieli Corus Technical Services BV nonché del 100% della Piave S.r.l. Il valore equo attribuito alle attività e passività acquisite sono meglio dettagliati nel paragrafo relativo alle Aggregazioni Aziendali.

Imposte differite attive

La contabilizzazione delle imposte differite attive è effettuata sulla base delle aspettative di reddito attese negli esercizi futuri. La valutazione dei redditi attesi ai fini della contabilizzazione delle imposte differite dipende da fattori che possono variare nel tempo e determinare effetti significativi sulla valutazione delle imposte differite attive.

Si evidenzia che il Gruppo ha rilevato attività per perdite fiscali per un ammontare pari a 7,0 milioni di euro, nella misura in cui è altamente probabile che vi sarà un utile tassato tale da permettere l'utilizzo delle richiamate perdite. Il Gruppo ha inoltre perdite fiscali pregresse per un ammontare pari a 112,0 milioni di euro, relative a società controllate che hanno un pregresso di perdite che non possono essere utilizzate per compensare il reddito imponibile in altre componenti del Gruppo. Poiché le citate controllate non hanno differenze temporanee imponibili che potrebbero parzialmente supportare la rilevazione di attività per imposte anticipate connnesse a tali perdite, il Gruppo ha correttamente ritenuto che non sussistano le condizioni per rilevare il relativo credito per imposte anticipate, il cui ammontare complessivo si attesterebbe a circa 22,0 milioni di euro.

Stima del fair value

Il fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo è basato sul prezzo quotato alla data di bilancio.

Il fair value degli strumenti finanziari non scambiati in un mercato attivo è determinato con tecniche valutative. Queste ultime sono varie e le assunzioni utilizzate sono basate sulle condizioni di mercato alla data di bilancio. In particolare:

il fair value degli interest rate swap è calcolato sulla base del valore attuale dei flussi di cassa futuri basati sulle curve dei tassi d'interesse;
il fair value dei contratti di copertura a termine in valuta è determinato sulla base del valore attuale dei differenziali fra il cambio a termine contrattuale ed i cambio a termine di mercato alla data di bilancio. Quest'ultimo determinato sulla base dei tassi forward.

Gestione dei rischi finanziari

I principali rischi finanziari identificati, monitorati e gestiti dal Gruppo Danieli sono i seguenti:

il rischio di mercato che deriva dall'esposizione alle fluttuazioni dei tassi di interesse, dei tassi di cambio tra l'euro e le altre valute nelle quali le società del Gruppo operano;
il rischio credito e paese, relativo alla possibilità di default di una controparte;
il rischio liquidità, che potrebbe emergere dalla mancanza di risorse finanziarie per far fronte agli impegni finanziari a breve termine.

La gestione dei rischi finanziari si basa sulle Linee Guida emanate centralmente con l'obiettivo di uniformare e coordinare le policy di Gruppo in materia di rischi finanziari.

Relativamente ai rischi industriali, si rimanda al paragrafo "Gestione dei rischi d'impresa" nella Relazione sulla Gestione.

Rischio di mercato connesso alle fluttuazioni dei tassi di cambio e di interesse

Il rischio di mercato consiste nella possibilità che variazioni dei tassi di interesse e dei tassi di cambio tra l'euro e le altre valute nelle quali opera il Gruppo possano influenzare negativamente il valore delle attività, delle passività, o dei flussi finanziari attesi.

Rischio di cambio

Il Gruppo Danieli ha sempre perseguito una politica di minimizzazione dei rischi finanziari legati alla fluttuazione dei cambi, soprattutto in riferimento all'andamento del corso del dollaro USA rispetto all'euro.

La policy del Gruppo in materia di rischio di cambio prevede che i contratti che presentino significative esposizioni dei flussi di incasso e pagamento alle variazioni dei tassi di cambio vengano monitorati al fine di individuare la migliore politica di copertura che può prevedere una gestione degli acquisti in valuta al fine di ottenere un "natural hedging" o l'utilizzo di contratti derivati.

L'esposizione ai tassi di cambio può generare i seguenti impatti:

rischio economico derivante dalla diversa significatività di costi e ricavi espressi in divisa estera in periodi temporali differenti;
rischio transattivo derivante dalla conversione di crediti/debiti commerciali e/o finanziari espressi in divisa estera;
rischio traslativo legato alla conversione delle attività/passività di società consolidate che redigono il bilancio in divisa diversa dall'euro.

Oggetto di risk management da parte della direzione finanziaria di Gruppo sono sia il rischio economico sia quello transattivo, mentre non è oggetto di monitoraggio il rischio di tipo traslativo.

L'esposizione al rischio cambio è strettamente correlata alle previsioni effettuate sul flusso di incassi legato al completamento progressivo dei contratti in corso, tenuto conto degli anticipi contrattuali ricevuti, nonché su quello dei pagamenti degli acquisti in valuta diversa da quella funzionale. Gli effetti di tali operazioni vengono riflessi sui ricavi e sulla valutazione delle rimanenze in essere, nonché sui costi di acquisto.

La pianificazione, il coordinamento, la gestione di questa attività e la valutazione a fair value degli strumenti derivati su tassi di cambio viene supervisionata dalla direzione finanziaria del Gruppo che monitora la corretta correlazione tra strumenti derivati e flussi sottostanti basandosi sistematicamente sulle quotazioni di mercato, garantendo un'adeguata rappresentazione contabile in ottemperanza ai principi contabili internazionali.

Nell'esercizio chiuso al 30 giugno 2015 si è registrato un contenuto ricorso a strumenti derivati di copertura del rischio cambio su crediti in valuta, anche in relazione alla composizione delle commesse in corso di esecuzione ed in portafoglio, caratterizzata da contratti con corrispettivi espressi in dollari USA per i quali è previsto un'importante componente dei costi diretti espressi in valute strettamente correlate al dollaro USA, oltrechè il consueto ottenimento di anticipi contrattuali in valuta. Il Gruppo è invece ricorso in maniera più importante rispetto al precedente esercizio alla sottoscrizione di derivati di copertura del rischio cambio su attività finanziarie espresse in dollari.

ll risultato positivo su cambi evidenziato nel conto economico del periodo è in buona parte correlato al buon andamento del dollaro USA rispetto all'euro che ha comportato la rivalutazione delle provviste valutarie del Gruppo.

Con riferimento a tutte le attività e passività finanziarie rilevanti ed espresse in divisa estera, al netto delle eventuali poste oggetto di copertura forward, si è effettuata un'analisi di sensitività per determinare quale effetto a conto economico e patrimonio netto si genererebbe nel caso di un ipotetica variazione positiva e negativa del 10% nei tassi di cambio euro/usd rispetto ai cambi correnti al 30 giugno 2015. Tale analisi non ha riguardato l'effetto della variazione cambio sulla valutazione dei lavori in corso (non essendo attività finanziaria ai sensi dello IAS 32), né gli effetti derivanti dalla conversione dei bilanci delle consociate estere con valuta funzionale diversa dall'euro (in quanto non previsto dal IFRS 7).

In particolare un rafforzamento dell'euro nei confronti del dollaro USA comporterebbe un effetto negativo sul patrimonio netto e sul conto economico consolidati, al lordo dell'effetto fiscale, di circa 36,7 milioni di euro. Al contrario, un indebolimento dell'euro nei confronti del dollaro USA comporterebbe un effetto positivo sul patrimonio netto e sul conto economico consolidati, al lordo dell'effetto fiscale, di circa 44,8 milioni di euro.

Rischio di tasso di interesse

Il rischio connesso alle oscillazioni dei tassi di interesse nell'ambito del Gruppo Danieli è legato essenzialmente a finanziamenti a lungo termine negoziati a tassi variabili, e per i quali non sono stati negoziati contratti di coperta del rischio tasso (IRS).

Con riferimento al rischio tasso di interesse è stata elaborata un'analisi di sensitività per valutare l'effetto a conto economico che potrebbe derivare da un'ipotetica variazione positiva o negativa di 10 o 15 bp nei tassi di interesse. Tale variazione positiva o negativa nei tassi di interesse comporterebbe maggiori o minori proventi ed oneri finanziari al lordo dell'effetto fiscale come sotto riportato:

	-15BP	-10BP	+10BP	+15BP
(Minori)/maggiori proventi finanziari	(2.506)	(1.671)	1.671	2.506
Minori /(maggiori) oneri finanziari	655	437	(437)	(655)
Totale	(1851)	(1.234)	1.234	1.851

Rischio credito e paese

Il rischio credito rappresenta l'esposizione del Gruppo Danieli a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte; tale attività è oggetto di continuo monitoraggio sia della direzione amministrativa-finanziaria che dalla direzione operativa del Gruppo nell'ambito del normale svolgimento delle attività gestionali, a partire dalla fase di negoziazione contrattuale per la realizzazione degli impianti per il settore Plant Making e di esame della richiesta di fornitura per quello Steel Making.

Il Gruppo Danieli svolge prevalentemente la sua attività in Paesi esteri ed effettua costantemente una valutazione dei rischi di natura politica, sociale ed economica delle aree in cui opera.

L'esposizione del rischio credito controparte viene minimizzato utilizzando opportuni strumenti assicurativi a tutela della solvibilità del cliente o del sistema paese in cui opera quest'ultimo.

Nel corrente esercizio non si sono avuti casi significativi di mancato adempimento delle controparti e non ci sono concentrazioni significative di rischio credito per area e/o per cliente, eccetto per le posizioni a credito verso il cliente Ezz Steel, per le quali è prevista un'adeguata copertura a fondo rischi.

Rischio di liquidità

La gestione della liquidità è improntata a criteri di prudenza, privilegiando investimenti con una bassa rischiosità ed una sicura liquidabilità degli stessi.

Il mantenimento di un alto livello di cassa, nonchè la disponibilità di linee di affidamento non utilizzate, permettono al Gruppo di affrontare le nuove sfide tecnologiche legate alla costruzione di impianti con elevato contenuto innovativo potendo gestire autonomamente ogni spesa straordinaria legata ad eventuali difficoltà tecniche durante l'avviamento degli stessi.

Gestione del capitale

ll capitale include le azioni ordinarie, le azioni di risparmio ed il patrimonio attribuibile agli azionisti della capogruppo. L'obiettivo primario della gestione del capitale del Gruppo è principalmente legato all'ottenimento di un rating creditizio forte e coefficienti di vigilanza sani, al fine di sostenere le attività operative e massimizzare il valore per gli azionisti.

Il Gruppo gestisce la propria struttura di capitale ed effettua degli aggiustamenti alla stessa, alla luce dei cambiamenti delle condizioni economiche generali. Per mantenere o rettificare la struttura del capitale, la società può regolare il pagamento dei dividendi agli azionisti, rendere il capitale agli azionisti, emettere nuove azioni, convertire le azioni di risparmio, acquisire e vendere azioni proprie.

Non vi sono state modifiche agli obiettivi, alle politiche o ai processi nel corso degli esercizi che si chiudono al 30 giugno 2015 e al 30 giugno 2014, nè operazioni sul capitale intervenute nei due periodi, ad eccezione della distribuzione di dividendi.

Il Gruppo monitora il capitale seguendo l'andamento del rapporto d'indebitamento, che compara il valore del debito netto sul capitale di Gruppo più il debito netto. Il Gruppo include nel debito netto gli interessi relativi a prestiti e finanziamenti, le disponibilità liquide e mezzi equivalenti.

(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Indebitamento finanziario lordo	743,8	796,9
Attività finanziarie	(1.699,8)	(1.641,2)
Posizione finanziaria netta positiva	(956,0)	(844,3)

Patrimonio netto	1.712,8	1.547,4
Capitale e debito netto	756,8	703,1
Rapporto di indebitamento verso terzi	n.a	n.a

Classi di strumenti finanziari e livelli gerarchici di valutazione al fair value

Il seguente prospetto indica le classi di strumenti finanziari detenuti dal Gruppo:

(migliaia di euro)
	Note	Finanziamenti e crediti	Attività finanziarie al fair value rilevato a conto economico	Strumenti derivati	Investime nti posseduti fino alla scadenza	Attività finanziarie disponibili per la vendita	Totale	Fair value
Attività finanziarie come da bilancio
Attività finanziarie non correnti		5	0					0 0
Crediti commerciali non correnti	6	143.191					143.191	143.191
Crediti commerciali	8/9	1.196.693					1.196.693	1.196.693
Attiivtà finanziarie correnti	11	38.446		8.151		293.991	340.588	340.588
Totale attività finanziarie		1.378.330	0	8.151	0	293.991	1.680.472	1.680.472
al 30/06/2015
(migliaia di euro)	Note	Altre passività a costo ammortizzato	Passività finanziarie al fair value rilevato a conto economico			Strumenti derivati	Totale	Fair value
Passività finanziarie come da bilancio
Debiti verso banche e finanziamenti	14/20	465.382				8.187	473.569	473.569
Debiti commerciali	17	2.279.749					2.279.749	2.279.749
Altre passività	18	395.239					395.239	395.239
Totale passività finanziarie		3.140.370		0		8.187	3.148.557	3.148.557
al 30/06/2014
(migliaia di euro)	Note	Finanziamenti e crediti	Attività finanziarie al fair value rilevato	Strumenti derivati	Investime nti posseduti fino alla	Attività finanziarie disponibili per la vendita	Totale	Fair value
			a conto economico		scadenza
Attività finanziarie come da bilancio
Attività finanziarie non correnti		5 358					358	358
Crediti commerciali non	6	167.739					167.739	167.739
correnti Crediti commerciali	8/9	1.248.747					1.248.747	1.248.747
Attiivtà finanziarie correnti	11	27.996		2.456		306.570	337.022	337.022
Totale attività finanziarie		1.444.840	0	2.456	0	306.570	1.753.866	1.753.866
al 30/06/2014
(migliaia di euro)	Note	Altre passività a costo ammortizzato	Passività finanziarie al fair value rilevato a conto economico			Strumenti derivati	Totale	Fair value
Passività finanziarie come da bilancio
Debiti verso banche e finanziamenti	14/20	393.494				3.036	396.530	396.530
Debiti commerciali Altre passività	17 18	2.373.125 524.138					2.373.125 524.138	2.373.125 524.138

Fra tali strumenti finanziari il Gruppo valuta al fair value le attività finanziarie disponibili per la vendita, le cui caratteristiche sono dettagliate alla nota 11, ed i contratti derivati, i cui elementi essenziali sono di seguito riepilogati. Per gli altri strumenti finanziari il relativo valore contabile rappresenta un'approssimazione ragionevole del fair value.

		30/06/2015		30/06/2014
(valori in migliaia)	Valuta	Valore nominale	Fair value euro	Valore nominale	Fair value euro
Vendite a termine con fair value positivo	usd	300.396	6.404	114.980	711
Vendite a termine con fair value positivo	euro	54.850	1.516		- -
Vendite a termine con fair value negativo	usd	24.592	(2.306)	3.541	(19)
Totale vendite a termine			5.614		692
Acquisti a termine con fair value positivo	usd	12.307	231	13.901	115
Acquisti a termine con fair value positivo	euro		-	- 21.000	1.630
Acquisti a termine con fair value negativo	usd	6.949	(173)	12.550	(32)
Acquisti a termine con fair value negativo	euro	21.000	(3.235)		- -
Totale acquisti a termine			(3.177)		1.713
Interest Rate Swap	euro	40.000	(1.752)	80.000	(2.715)
Interest Rate Swap	euro	21.000	(721)	-	-
Interest Rate Swap	usd		-	- 25.837	(270)
Totale IRS			(2.473)		(2.985)

Tutti gli strumenti finanziari iscritti al valore equo sono classificabili nelle tre categorie definite di seguito:

Livello 1: quotazione di mercato;

Livello 2: tecniche valutative (basate su dati di mercato osservabili);

Livello 3: tecniche valutative (non basate su dati di mercato osservabili).

Tutte le attività e passività che sono valutate al fair value al 30 giugno 2015 sono inquadrabili nel livello gerarchico numero 2 di valutazione del fair value. Inoltre, nel corso dell'esercizio 2014/2015 non vi sono stati trasferimenti dal Livello 1 al Livello 2 o al Livello 3 e viceversa.

Aggregazioni aziendali

Danieli Corus Technical Services BV

Nel mese di maggio 2015 è stata formalizzata l'acquisizione del residuo 50% della Danieli Corus Technical Services BV, che detiene alcune partecipazioni di controllo in società con sede in Cina e India ed opera nel settore della metallurgia primaria offrendo altiforni e gli impianti ausiliari correlati.

Il corrispettivo inizialmente riconosciuto per la transazione ammonta a 15.420 migliaia di euro. E' inoltre previsto il pagamento di ulteriori 6.580 migliaia di euro subordinatamente ad alcuni accadimenti che il management stima che si verificheranno entro l'esercizio successivo (incasso da parte di una delle società del Gruppo Corus di un credito vantato nei confronti di un cliente).

Il fair value delle attività e passività identificabili alla data di acquisizione è il seguente (i valori si riferiscono al 100% del gruppo acquisito):

(valori in migliaia di euro)	Valore contabile	Valore equo rilevato all'acquisizione
Totale attività non correnti	6.236	6.236
Totale attività correnti	66.710	66.710
Totale attività	72.946	72.946

Totale passività non correnti	0	0
Totale passività correnti	22.550	22.550
Totale passività	22.550	22.550
Valore equo delle attività nette	50.396	50.396
Prezzo pagato inizialmente		15.420
Ulteriore corrispettivo subordinato ad alcuni accadimenti		6.580
Totale corrispettivo acquisizione		22.000
Liquidità acquisita		24.960

Si evidenzia che il prezzo previsto per l'acquisto della società inclusivo della quota ancora non pagata (22.000 miglaia di euro), è inferiore alla quota del valore equo delle attività nette alla data di acquisizione (25.197 migliaia di euro, pari al 50% del valore indicato in tabella). Tale differenza che ammonta a 3.157 migliaia di euro è stata imputata a conto economico dal Gruppo come previsto dai principi contabili di riferimento.

Si segnala che la quota del 50% già detenuta dal Gruppo e valutata con il metodo del patrimonio netto sino alla data di acquisizione del controllo totalitario non ha subito alcun aggiustamento in quanto il suo valore viene ritenuto rappresentativo del fair value alla stessa data.

Dalla data di acquisizione, la società e le sue controllate hanno contribuito ai ricavi del Gruppo per 11.249 migliaia di euro e al risultato del Gruppo con una perdita di 786 migliaia di euro.

Sui segnala infine che l'aggregazione aziendale è stata contabilizzata in via provvisoria.

Piave S.r.l.

Nel mese di agosto 2014 il Gruppo, attraverso la controllata Danieli Automation S.p.A., ha acquistato il 100% delle quote della società immobiliare Piave S.r.l.

Il corrispettivo riconosciuto per la transazione ammonta a 1.500 migliaia di euro, già corrisposti per 500 migliaia di euro alla data del 30 giugno 2015.

Il fair value delle attività e passività identificabili alla data di acquisizione è il seguente:

(valori in migliaia di euro)	Valore contabile	Valore equo rilevato all'acquisizione
Totale attività non correnti	105	716
Totale attività correnti	64	64
Totale attività	169	780
Totale passività non correnti	0	192
Totale passività correnti	53	53
Totale passività	53	245
Valore equo delle attività nette	116	535
Prezzo pagato inizialmente		500
Ulteriore corrispettivo		1.000
Totale corrispettivo acquisizione		1.500
Liquidità acquisita	0	0

Il valore equo delle attività nette acquisite comprende la valorizzazione al fair value del terreno di proprietà della società, con un maggior valore iscritto per 611 migliaia di euro, al lordo del relativo effetto fiscale pari a 192 migliaia di euro.

Si evidenzia che il prezzo pagato per l'acquisto della società è risultato essere superiore alla quota del valore equo delle attività nette alla data di acquisizione. Tale differenza, pari a 965 migliaia di euro, è stata imputata a conto economico dal Gruppo non ritenendo possano esistere gli estremi per la contabilizzazione di un avviamento.

Dalla data di acquisizione, la società ha contribuito ai ricavi del Gruppo per 3 migliaia di euro e al risultato del Gruppo con una perdita di 19 migliaia di euro.

ABS Sisak D.o.o.: definizione del prezzo

Con riferimento a tale acquisizione, è stato corrisposto nel corrente esercizio l'earn out pari a 2.500 migliaia di euro, importo già iscritto tra le altre passività finanziarie nel precedente esercizio.

Innoval Technology Ltd.: definizione del prezzo

Con riferimento a tale acquisizione il corrispettivo ancora da corrispondere e pari a 542 migliaia di euro è stato versato nel corso dell'esercizio per 651 migliaia di euro. La differenza è stata contabilizzata a conto economico.

INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE

ATTIVITA' NON CORRENTI

1) Immobilizzazioni materiali

Il valore netto di 908.054 migliaia di euro al 30 giugno 2015 aumenta di 129.049 migliaia di euro rispetto al valore di 779.005 migliaia di euro al 30 giugno 2014 per effetto dello sbilancio tra gli investimenti effettuati nel periodo, anche mediante acquisizioni, e gli ammortamenti stanziati nello stesso, come sotto riportato. Gli immobili e gli impianti risultano gravati al 30 giugno 2015 da vincoli di ipoteca o da privilegi a garanzia dei finanziamenti ottenuti per circa 23.000 migliaia di euro (al 30 giugno 2015 ancora in essere per 5.025 migliaia di euro), come dettagliato nell'allegato III-C.

		Fabbricati e		Attrezzature
(migliaia di euro)	Terreni	costruzioni leggere	Impianti e macchinari	industriali e commerciali	Altri beni materiali	Immobilizz. in corso	Totale
Costo storico	69.528	416.013	875.103	70.670	104.633	104.966	1.640.913
Fondi Ammortamento		(187.188)	(589.202)	(57.486)	(72.062)		(905.938)
Saldo al
30 giugno 2013	69.528	228.825	285.901	13.184	32.571	104.966	734.975
Movimenti del periodo
Incrementi	2.071	55.809	69.107	4.149	11.245	(9.307)	133.074
Variazioni dell'area di consolidamento	74	2.744	2.351		0 66	240	5.475
Effetto cambi ed altri movimenti	(106)	(3.654)	(3.234)	(131)	(325)	(4.355)	(11.805)
Alienazioni e dismissioni	(13)	(195)	(1.715)	(33)	(75)		(2.031)
Svalutazioni	0	0	0		0	0 0	0
Ammortamenti		(12.026)	(54.905)	(4.585)	(9.167)		(80.683)
Costo storico	71.554	468.779	936.992	73.261	112.216	91.544	1.754.346
Fondi Ammortamento		(197.276)	(639.487)	(60.677)	(77.901)		(975.341)
Saldo al 30 giugno 2014	71.554	271.503	297.505	12.584	34.315	91.544	779.005
Movimenti del periodo
Incrementi	2.244	34.397	74.882	3.978	7.034	69.525	192.060
Variazioni dell'area di consolidamento	650	4.519	185		0 660	0	6.014
Effetto cambi ed altri movimenti	357	14.807	10.267	584	1.514	(8.127)	19.402
Alienazioni e dismissioni	0	(2.330)	(2.058)	0	(89)		(4.477)
Svalutazioni	0	0	0		0	0 0	0
Ammortamenti		(14.170)	(54.586)	(4.664)	(10.530)		(83.950)
Costo storico	74.805	520.447	1.019.843	78.420	125.299	152.942	1.971.756
Fondi Ammortamento		(211.721)	(693.648)	(65.938)	(92.395)		(1.063.702)
Saldo al 30 giugno 2015	74.805	308.726	326.195	12.482	32.904	152.942	908.054

Il valore degli ammortamenti imputati al conto economico ammonta a 83.950 migliaia di euro, conteggiati sulla base di aliquote ritenute rappresentative della vita utile economico-tecnica stimata dei cespiti, tenuto conto per alcuni impianti specifici del settore Steel Making della effettiva capacità produttiva utilizzata nel periodo rispetto a quella totale prevista per l'intera vita utile degli impianti stessi.

La voce "Altri beni materiali" comprende mezzi di trasporto per 13.712 migliaia di euro, mobili e arredi per 5.938 migliaia di euro, macchine elettroniche per 9.742 migliaia di euro ed altri beni per 3.512 migliaia di euro.

I principali investimenti del periodo hanno riguardato i nuovi impianti utilizzati presso la controllata Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. per il settore Steel Making, effettuati sia per migliorare le capacità di lavorazione sia per garantire una gestione ambientale idonea in tutte le fasi di lavorazione, oltre al completamento delle nuove attività produttive in Cina, Thailandia, India e Russia, nel settore Plant Making.

2) Immobilizzazioni immateriali

Il saldo di 46.984 migliaia di euro al 30 giugno 2015 è inferiore rispetto a quello di 49.604 migliaia di euro al 30 giugno 2014 principalmente per effetto dello sbilancio tra gli investimenti effettuati nel periodo, anche mediante acquisizioni, e gli ammortamenti e le svalutazioni stanziati nello stesso (vedi dettaglio).

(migliaia di euro)	Avviamento	Diritti di utilizzazione di opere dell'ingegno	Concessioni licenze e marchi	Altri oneri di utilità pluriennale	Immobilizz. in corso ed acconti	Totale
Costo storico	17.320	30.235	65.078	34.336	4.204	151.173
Svalutazioni	(10.435)					(10.435)
Ammortamenti	0	(18.414)	(44.152)	(18.508)		(81.074)
Saldo al 30 giugno 2013	6.885	11.821	20.926	15.828	4.204	59.664
Movimenti del periodo
Incrementi	0	2.086	6.696	413	(1.788)	7.407
Variazioni dell'area di
consolidamento	0	0	0	0	0	0
	0	0	0	(64)	0	(64)
Effetto cambi ed altri movimenti	140	150	(548)	206	0	(52)
Ammortamenti		(1.558)	(6.857)	(6.854)		(15.269)
Svalutazioni	(2.082)					(2.082)
Costo storico	17.460	32.168	71.610	31.514	2.416	155.168
Svalutazioni	(12.517)	0	0	0		(12.517)
Fondi Ammortamento	0	(19.669)	(51.393)	(21.985)		(93.047)
Saldo al 30 giugno 2014	4.943	12.499	20.217	9.529	2.416	49.604
Movimenti del periodo
Incrementi	0	1.515	7.731	416	(9)	9.653
Variazioni dell'area di consolidamento	965	0	0	4	0	969
Alienazioni e dismissioni	0	(76)	(3)	0	0	(79)
Effetto cambi ed altri movimenti	274	925	45	1.901	23	3.168
Ammortamenti		(1.656)	(8.082)	(5.628)		(15.366)
Svalutazioni	(965)					(965)
Costo storico	18.699	35.505	79.327	35.796	2.430	171.757
Svalutazioni	(13.482)	0	0	0		(13.482)
Fondi Ammortamento	0	(22.298)	(59.419)	(29.574)		(111.291)
Saldo al 30 giugno 2015	5.217	13.207	19.908	6.222	2.430	46.984

La voce "Avviamento" nel bilancio al 30 giugno 2015 include i maggiori valori pagati per le acquisizioni avvenute negli esercizi precedenti, ed in particolare per l'acquisizione della Innoval Technology ltd (2,1 milioni di euro) e della Akros Henschel Sas e controllate (euro 3,1 milioni). Tali avviamenti sono stati allocati a CGU identificate dalle stesse società oggetto di acquisizione, tutte appartenenti al settore Plant Making.

L'impairment test, coerentemente a quanto previsto nello IAS 36 - Riduzione di valore delle attività, è stato effettuato confrontando il valore recuperabile dell'avviamento attribuito alle singole CGU con il relativo valore contabile al 30 giugno 2015. Quale valore recuperabile è stato utilizzato il valore d'uso in quanto ritenuto ragionevolmente superiore al valore equo, al netto dei costi di vendita.

Per il calcolo del relativo valore d'uso è stata utilizzata la proiezione dei flussi di cassa nel periodo dal 30 giugno 2016 al 30 giugno 2020, estrapolata dai piani finanziari predisposti dalle società. I flussi di cassa successivi all'ultimo anno di piano sono stati attualizzati ipotizzando per le diverse CGU un orizzonte temporale infinito con un tasso di crescita dell'1,9%, calcolato sulla base dell'indice medio atteso di evoluzione dei prezzi dei paesi Europei.

I parametri principali utilizzati per il calcolo del tasso di attualizzazione (WACC) sono stati i seguenti:

	Risk free	Market premium	Beta unlevered	Premio per il rischio	Rapporto debt/equity	Costo del debito	WACC
Akros Henschel e controllate	2,04%	5,00%	0,91	0,00%	-	-	6,59%
Innoval Technology Ltd.	2,04%	5,00%	0,91	0,00%	-	-	6,59%

In merito al risk free, è stata utilizzata la media dei tassi di rendimento degli ultimi 12 mesi rispetto alla data di inizio del periodo di riferimento dei dati di piano (30 giugno 2015) dei titoli di stato italiani a dieci anni. Si è inteso utilizzare tale parametro, un unico beta unlevered, con un rapporto tra debt/equity pari a zero che presuppone che il business sia interamente finanziato con capitale proprio. Dagli impairment test eseguiti non è emersa la necessità di provvedere a rettifiche di tali valori.

Per entrambe le CGU, anche nell'ipotesi di aumento del WACC di un punto e della contestuale diminuzione di mezzo punto percentuale del tasso di crescita "g", non emerge la necessità di procedere con alcuna rilevazione di perdita di valore.

La svalutazione dell'avviamento operata nell'esercizio pari a 965 migliaia di euro, è interamente legata all'acquisizione del controllo totalitario della Piave S.r.l., una società immobiliare per la quale il fair value delle attività e passività identificabili alla data di acquisizione è risultato inferiore al prezzo pagato per l'acquisto della società e per la differenza si è ritenuto che non sussistessero gli elementi per la contabilizzazione di un avviamento.

La voce "Concessione di licenze e marchi" comprende principalmente i costi per l'acquisto delle licenze e per lo sviluppo del software gestionale e dei programmi utilizzati nell'attività delle società del Gruppo.

La voce "Altri oneri di utilità pluriennale" comprende principalmente i maggiori corrispettivi rispetto ai patrimoni netti delle società acquisite ed allocati a precise voci di oneri di durata pluriennale, oltre ad altri oneri contabilizzati dalle società del Gruppo.

Le immobilizzazioni in corso si riferiscono ad alcune spese sostenute sino al 30 giugno 2015 da parte di alcune società del Gruppo su immobilizzazioni immateriali non ancora completate.

Il bilancio consolidato non include immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita, ad eccezione dell'avviamento.

3) Investimenti in partecipazioni

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014

Partecipazioni in società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto	4.964	24.837
Altre partecipazioni	2.732	1.808
Totale	7.696	26.645

La movimentazione delle varie voci è riportata nell'allegato II-C.

Come riportato in precedenza, la partecipazione in Danieli Corus Technical Services BV, è stata acquisita al 100%, e quindi consolidata integralmente al 30 giugno 2015, a partire dalla data di acquisizione. A conto economico è riflesso il risultato positivo (1.187 migliaia di euro) derivante dall'applicazione del metodo del patrimonio netto al 1° luglio 2014 alla richiamata data di acquisizione (maggio 2015).

La partecipazione in Primus Capital S.p.A. (ex Omnia Factor S.p.A.), di cui il Gruppo deteneva il 20%, si è ridotta nel periodo al 10%, a seguito della mancata sottoscrizione dell'aumento di capitale deliberato: è pertanto stata riclassificata tra le altre partecipazioni e valutata al costo.

Rimangono tra le partecipazioni in società valutate con il metodo del patrimonio netto le partecipazioni nella società Danieli Taranis LLC, nella società Inter-Rail S.p.A. e nella società Telefriuli S.p.A., come già indicato in precedenza.

In particolare la società Danieli Taranis LLC, con sede a Birmingham (Alabama), attiva nel business dell'automazione e controllo dei processi, è stata acquisita nel luglio 2014. Il prezzo dell'acquisizione è stato pari a 6,5 milioni di dollari (5,3 milioni di euro).

L'applicazione del metodo del patrimonio netto ha comportato la necessità di allocare parte del maggior valore pagato rispetto alla quota di patrimonio netto acquisito a brevetti ed a know how, e la parte residua ad avviamento, che in parte è stato svalutato nell'esercizio. Per effetto dell'applicazione del metodo del patrimonio netto, la partecipazione è stata complessivamente svalutata per 1.814 migliaia di euro, di cui 1.688 migliaia di euro a conto economico.

I dati essenziali dei bilanci delle società collegate, comprensivi del valore aggregato delle attività e passività correnti e non correnti, dei ricavi e costi della produzione, dei proventi ed oneri finanziari, delle imposte sul reddito, del risultato netto del periodo e del numero dei dipendenti sono riportati nell'allegato III C.

4) Attività e passività fiscali per imposte differite

Accolgono lo stanziamento dei benefici e delle passività rispettivamente connessi alle perdite riportabili a nuovo delle società del Gruppo ed alle differenze temporanee fra le attività e passività iscritte a bilancio ed i corrispondenti valori fiscali.

L'ammontare dei crediti per imposte anticipate e del fondo imposte differite per i quali è previsto il recupero entro ed oltre l'esercizio successivo è il seguente:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Attività fiscali per imposte anticipate
- recuperabili entro l'esercizio successivo	37.586	47.223
- recuperabili oltre l'esercizio successivo	21.516	22.395
Totale	59.102	69.618
Passività fiscali per imposte differite
- pagabili entro l'esercizio successivo	22.428	20.191
- pagabili oltre l'esercizio successivo	1.604	1.833
Totale	24.032	22.024
Posizione netta	35.070	47.594

Attività fiscali per imposte anticipate

La composizione delle attività fiscali per imposte anticipate e la relativa movimentazione negli esercizi chiusi al 30 giugno 2015 e 30 giugno 2014 è la seguente:

(migliaia di euro)	Variazioni con impatto a
	al 30/06/2014	Conto economico	Conto economico complessivo (Riserva cash flow e fair value)	Altri movimenti	al 30/06/2015
Fondo oneri e rischi tassato	46.236	(3.305)		172	43.103
Riprese su diff. cambio non realizzate	667	(230)			0 437
Perdite fiscali	13.980	(7.354)		393	7.019
Altre rettifiche	7.725	(923)		658	7.460
Benefit ai dipendenti	263	77	222	39	601
Derivati IAS	747		0 (265)		0 482
Totale	69.618	(11.735)	(43)	1.262	59.102

(migliaia di euro) Variazioni con impatto a

	al 30/06/2013	Conto economico	Conto economico complessivo (Riserva cash flow e fair value)	Altri movimenti	al 30/06/2014
Fondo oneri e rischi tassato	54.156	(7.890)		30	46.236
Riprese su diff. cambio non realizzate	86	581			667
Perdite fiscali	4.262	9.402		316	13.980
Altre rettifiche	4.625	3.417		(317)	7.725
Benefit ai dipendenti	21	(56)	179	119	263
Derivati IAS	1.937	(543)	(324)	(323)	747
Totale	65.087	4.911	(145)	(235)	69.618

Sono contabilizzate imposte differite attive sulle perdite fiscali per le quali si prevede al momento una ragionevole recuperabilità delle stesse tramite futuri redditi; non vengono prudenzialmente contabilizzate imposte differite attive in quanto non si prevede al momento la ragionevole recuperabilità delle stesse tramite futuri redditi imponibili per un importo complessivo di 22,0 milioni di euro (18 milioni di euro al 30 giugno 2014); tale importo si riferisce principalmente a perdite fiscali riportabili a nuovo realizzate da alcune società del Gruppo nell'esercizio corrente ed in quelli precedenti per circa 112,0 milioni di euro (107 milioni di euro al 30 giugno 2014).

Passività fiscali per imposte differite

La composizione delle passività fiscali per imposte differite e la relativa movimentazione negli esercizi chiusi al 30 giugno 2015 e 30 giugno 2014 è la seguente:

(migliaia di euro)	Variazioni con impatto a
	al 30/06/2014	Conto economico	Conto economico complessivo (Riserva cash flow e fair value)	Altri movimenti	al 30/06/2015
Immobilizzazioni materiali	736	(411)			325
Valutazione al fair value	1.370		9 (1.030)	(2)	347
Variazioni dell'area di consolidamento	2.479	(1.331)		192	1.340
Altre imposte differite	17.439	2.784		1.797	22.020
Totale	22.024	1.051	(1.030)	1.987	24.032

(migliaia di euro)	Variazioni con impatto a
	al 30/06/2013	Conto economico	Conto economico complessivo (Riserva cash flow e fair value)	Altri movimenti	al 30/06/2014
Immobilizzazioni materiali	1.840	(1.105)		0	1 736
Valutazione al fair value	0		0 1.370		0 1.370
Variazioni dell'area di consolidamento	4.713	(1.736)	0	(498)	2.479
Altre imposte differite	13.387	4.307		0 (255)	17.439
Totale	19.940	1.466	1.370	(752)	22.024

5) Altri crediti finanziari

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Depositi presso banche e altri crediti finanziari		0 358
Totale	0	358

6) Crediti commerciali ed altri crediti

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Crediti commerciali verso clienti	33.994	76.213
Effetti	3.436	2.672
Altri crediti	69.058	57.374
Crediti verso l'erario per IVA e altri crediti	36.703	31.480
Totale	143.191	167.739

I crediti commerciali comprendono principalmente i crediti a lungo termine correlati alle condizioni di vendita negoziate per la fornitura di impianti complessi e con lunghi tempi di avviamento legati alle caratteristiche tecniche degli stessi. I crediti verso l'erario per iva chiesta a rimborso includono principalmente i crediti su dichiarazioni annuali e altri crediti che non si ritiene saranno rimborsati entro la fine del prossimo esercizio, in particolare 15.319 migliaia di euro per crediti di imposta per nuovi investimenti introdotti con il Decreto Legge 91/2014 contabilizzati da ABS. Il credito sarà utilizzabile a partire dal secondo periodo di imposta successivo a quello in qui è stato effettuato l'investimento, per cui si è provveduto a sospendere l'importo pressochè per intero (tranne una piccola quota pari a 96 migliaia di euro registrata a conto economico), fra i risconti passivi iscritti negli altri debiti commerciali.

La voce "Altri crediti" comprende principalmente le poste a credito per 74.704 migliaia di dollari USA vantato verso Al Ezz Group Holding e Ezz Flat Steel che risultano correlate alla gestione di alcune importanti commesse attualmente in corso di esecuzione con il gruppo Al Ezz, che per tale motivo vengono considerate di natura commerciale.

L'analisi per scadenza al termine dell'esercizio corrente e di quello precedente è la seguente:

(migliaia di euro)	30/06/2015
Scadenze	Crediti commerciali verso clienti	Effetti	Altri crediti	Crediti verso l'erario	Totale
2016/2017	673	688	14.202	36.703	52.266
2017/2018	24.075	660	19.716	0	44.451
2018/2019	5.008	632	19.716	0	25.356
2019/2020	4.238	1.456	15.333	0	21.027
2020/2021 e oltre	0	0	91	0	91
Totale	33.994	3.436	69.058	36.703	143.191

(migliaia di euro)			30/06/2014
Scadenze	Crediti commerciali verso clienti	Effetti	Altri crediti	Crediti verso l'erario	Totale
2015/2016	76.213	418	10.433	27.090	114.154

2016/2017	0	566	17.508	4.390	22.464
2017/2018	0	543	16.473	0	17.016
2018/2019	0	664	12.826	0	13.490
2019/2020 e oltre	0	481	134	0	615
Totale	76.213	2.672	57.374	31.480	167.739

ATTIVITA' CORRENTI

7) Rimanenze

Il saldo di 1.060.689 migliaia di euro al 30 giugno 2015 risulta decrementato di 55.921 migliaia di euro rispetto al valore del 30 giugno 2014, pari a 1.116.610 migliaia di euro.

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Materie prime sussidiarie e di consumo	176.540	166.255
Fondo svalutazione materie prime suss. e di consumo	(13.281)	(15.131)
Materie prime sussidiarie e di consumo	163.259	151.124
Prodotti in corso di lavorazione/semilavorati	160.396	166.027
Lavori in corso su ordinazione	532.222	604.790
Prodotti finiti e merci	105.137	105.124
Acconti	99.675	89.545
Totale	1.060.689	1.116.610

I lavori in corso su ordinazione sono così dettagliati:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Lavori in corso valutati con il metodo del cost to cost verso terzi	1.989.574	1.366.905
- meno fatturato su commesse in corso di esecuzione verso terzi	(1.457.352)	(762.115)
Totale lavori in corso su ordinazione	532.222	604.790

I lavori in corso con valore netto negativo risultante, per ogni singola commessa, dalla somma tra produzione progressiva e fatturazione in acconto sono stati riclassificati alla voce "Debiti commerciali" tra le passività per un importo complessivo pari a 737.899 migliaia di euro (996.087 migliaia di euro al 30 giugno 2014).

8) Crediti commerciali

Il saldo di 1.094.575 migliaia di euro al 30 giugno 2015 risulta inferiore di 63.634 migliaia di euro al valore di 1.158.209 migliaia di euro al 30 giugno 2014.

Il saldo dei crediti verso clienti è esposto al netto del fondo svalutazione crediti per 36.764 migliaia di euro.

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Clienti	1.027.223	1.065.110
Ricevute bancarie ed effetti	103.319	119.757
Fondo svalutazione crediti	(36.764)	(26.831)

Totale crediti commerciali verso terzi	1.093.778	1.158.036
Crediti commerciali verso società del Gruppo	797	173
Totale crediti commerciali	1.094.575	1.158.209

I crediti commerciali verso società del Gruppo sono relativi a crediti verso società non consolidate integralmente.

La movimentazione del "Fondo svalutazione crediti" è la seguente:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Saldo iniziale	26.831	43.926
Accantonamenti dell'esercizio	3.669	5.640
Utilizzi dell'esercizio	(1.978)	(23.055)
Altri movimenti	8.242	320
Saldo finale	36.764	26.831

Fra gli altri movimenti è compresa la quota di fondo svalutazione crediti conferita dalle società incluse per la prima volta nell'area di consolidamento.

9) Altri crediti

Ammontano a 102.118 migliaia di euro al 30 giugno 2015; l'importo risulta incrementato di 11.580 migliaia di euro rispetto a quello di 90.538 migliaia di euro al 30 giugno 2014, e comprende:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Crediti verso Sace e risconto premi	412	580
Ratei attivi commerciali	1.885	3.175
Risconti attivi commerciali	11.949	6.164
Crediti verso istituti previdenziali	1.270	1.221
Altri crediti d'imposta esteri	2.858	1.596
Anticipi a dipendenti, consulenti e cantieri c/to trasferte	4.252	1.526
Depositi presso terzi	1.364	1.347
Crediti per imposte indirette	67.674	62.395
Altri crediti a breve termine	10.454	12.534
Totale	102.118	90.538

Negli altri crediti a breve termine sono inclusi 6.306 migliaia di euro (2.670 migliaia di euro al 30 giugno 2014) relativi ai crediti verso il Gestore del Mercato Energetico relativi ai Titoli di Efficenza Energetica maturati sulla base del risparmio di fonti energetiche nel processo produttivo del settore Steel Making. I crediti per imposte indirette includono prevalentemente crediti IVA, in parte chiesti a rimborso.

10) Attività fiscali per imposte correnti

Nella voce sono compresi:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Crediti per imposte estere	6.801	4.748
Crediti per imposte dirette	18.140	10.811
Altri crediti tributari a breve termine	9.574	7.340
Totale	34.515	22.899

I crediti per imposte dirette in essere al 30 giugno 2015 derivano principalmente dall'eccedenza degli acconti versati nell'esercizio, al netto dello stanziamento delle imposte correnti.

11) Attività finanziarie correnti

Ammontano al 30 giugno 2015 a 340.588 migliaia di euro con un incremento di 3.566 migliaia di euro rispetto al saldo del 30 giugno 2014 di 337.022 migliaia di euro. Comprendono oltre al portafoglio titoli ed azioni a valori di mercato posseduti dalla controllata Danieli Banking Corporation SA ed iscritti tra le attività finanziarie disponibili per la vendita, alcuni crediti finanziari e gli strumenti finanziari derivati in essere. Possono essere così dettagliate:

(migliaia di euro)		30/06/2015		30/06/2014
Bonds in euro v.n. 164.100 a tassi variabili
dallo 0,248% al 4,875% scadenti entro il 2022 (*)		155.141		191.410
Bonds in Usd v.n. 146.700 a tassi variabili
dallo 0,91% al 3,416% scadenti entro il 2019	Usd.		Usd.
(*)	148.149	131.311	152.560	112.867
Altri titoli e ratei per interessi su titoli		7.539		2.293
Altri crediti finanziari		33.818		24.220
Ratei per interessi su depositi bancari e altri
crediti finanziari		4.628		3.776
Strumenti finanziari derivati		8.151		2.456
Totale		340.588		337.022

(*) le descrizioni sono riferite al portafoglio in essere al 30 giugno 2015

Non sono presenti in portafoglio titoli obbligazionari emessi da governi centrali e locali e da enti governativi. Per quanto riguarda gli effetti della valutazione dei titoli, al 30 giugno 2015 la variazione della riserva di fair value è negativa per 2.211 migliaia di euro, al netto dell'effetto fiscale.

Gli altri crediti finanziari sono costituiti da depositi vincolati presso banche con durata superiore a tre mesi (ma inferiore ai dodici mesi) e alcuni prodotti finanziari emessi da primarie compagnie assicurative.

Si riepilogano a seguire le caratteristiche ed il fair value degli strumenti finanziari derivati al 30 giugno 2015 e 30 giugno 2014:

			30/06/2015	30/06/2014
(valori in migliaia)	Valuta	Valore nominale	Fair value euro	Valore nominale	Fair value euro

Vendite a termine con fair value positivo	usd	300.396	6.404	114.980	711
Vendite a termine con fair value positivo	euro	54.850	1.516	-	-
Vendite a termine con fair value negativo	usd	24.592	(2.306)	3.541	(19)
Totale vendite a termine			5.614		692
Acquisti a termine con fair value positivo	usd	12.307	231	13.901	115
Acquisti a termine con fair value positivo	euro	-	-	21.000	1.630
Acquisti a termine con fair value negativo	usd	6.949	(173)	12.550	(32)
Acquisti a termine con fair value negativo	euro	21.000	(3.235)	-	-
Totale acquisti a termine			(3.177)		1.713
Interest Rate Swap	euro	40.000	(1.752)	80.000	(2.715)
Interest Rate Swap	euro	21.000	(721)	-	-
Interest Rate Swap	usd	-	-	25.837	(270)
Totale IRS			(2.473)		(2.985)

Le vendite e gli acquisti a termine in valuta sono uno strumento finanziario di copertura del rischio di cambio su diverse valute (dollaro in particolare).

Nel caso in cui tali strumenti si qualifichino come cash flow hedge e soddisfino i test di efficacia predisposti dal Gruppo, gli utili e le perdite derivanti dalla loro valutazione al fair value a fine periodo sono imputati a patrimonio netto nella riserva di Cash Flow.

Nel caso di strumenti che si qualifichino come fair value hedge, cash flow hedge inefficaci o di strumenti stipulati con finalità di copertura ma che non soddisfino le regole per l'hedge accounting, gli effetti della valutazione al fair value sono imputati a conto economico. Gli oneri netti relativi alla valutazione di tali strumenti rilevati nel periodo sono pari a 3.535 migliaia di euro.

Per gli Interest Rate Swap posti in essere dal Gruppo che soddisfano i requisiti di copertura richiesti dallo IAS 39 le variazioni di fair value sono imputate direttamente a patrimonio netto.Tali derivati hanno le seguenti caratteristiche:

Data di sottoscrizione	18 gennaio 2011
Scadenza	18 gennaio 2018
Valore nozionale iniziale	80 milioni di euro
Valore residuo	40 milioni di euro
Tasso fisso	2,61%
Tasso variabile	Euribor 6mesi + spread
Fair value	(1.752)

12) Cassa e disponibilità liquide

Il saldo di 1.359.257 migliaia di euro al 30 giugno 2015 risulta incrementato di 55.472 migliaia di euro rispetto al valore di 1.303.785 migliaia di euro al 30 giugno 2014 e comprende valori in cassa di 6.242 migliaia di euro e disponibilità temporanee in conti correnti e depositi bancari per 1.353.015 migliaia di euro.

La variazione della cassa è principalmente dovuta all'incasso di anticipi rilevanti su nuove commesse a ridosso della chiusura dell'esercizio. Tale liquidità sarà in parte utilizzata nel prossimo esercizio per finanziare i nuovi investimenti nelle consociate in Far East, nonchè per i nuovi investimenti programmati nel settore Steel Making, garantendo inoltre loro una adeguata dotazione di capitale circolante a supporto dell'ingente volume di produzione attualmente in corso di esecuzione.

Per una maggiore analisi sulla variazione della cassa e disponibilità liquide si rimanda al rendiconto finanziario.

PATRIMONIO NETTO

13) Patrimonio Netto

Il patrimonio netto consolidato ammonta al 30 giugno 2015 a 1.713.744 migliaia di euro con un incremento di 165.348 migliaia di euro rispetto all'importo di 1.548.396 migliaia di euro al 30 giugno 2014. Il riepilogo delle variazioni avvenute nei conti di patrimonio netto è riportato nella tabella "Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato". Risulta così composto:

13.1) Capitale sociale

Il capitale sociale è interamente versato ed ammonta a 81.305 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (pari a n. 81.304.566 azioni di euro 1 nominale cadauna, di cui n. 40.879.533 azioni ordinarie e n. 40.425.033 azioni di risparmio).

13.2) Azioni proprie

Il valore delle azioni proprie al 30 giugno 2015 ammonta a 82.935 migliaia di euro, senza alcuna variazione rispetto al 30 giugno 2014. Il portafoglio è costituito da n. 2.961.213 azioni ordinarie e n. 3.945.363 azioni di risparmio, del valore nominale di 1 euro, pari ad un valore nominale complessivo di 6.907 migliaia di euro (8,49% del capitale sociale).

13.3) Altre riserve

Ammontano complessivamente a 1.521.621 migliaia di euro (1.393.125 migliaia di euro al 30 giugno 2014) e sono costituite da:

Riserva da sovrapprezzo azioni

Ammonta a 22.523 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (invariata rispetto al 30 giugno 2014) ed è legata al sovrapprezzo pagato in seguito all'esercizio dei warrants legati alla conversione delle obbligazioni dei prestiti obbligazionari chiusi nel novembre 1999 ed al 1 luglio 2003 e alle plus/minusvalenze realizzate dalla vendita di azioni proprie.

Riserva di fair value

Al 30 giugno 2015 ammonta a 1.400 migliaia di euro (3.611 migliaia di euro al 30 giugno 2014) ed accoglie le variazioni derivanti dalla valutazione al fair value delle attività finanziarie disponibili per la vendita.

Riserva di cash flow

Tale riserva, che al 30 giugno 2015 ammonta a 1.270 migliaia di euro negativi (2.284 migliaia di euro negativi al 30 giugno 2014), comprende le variazioni della valutazione al fair value della componente di copertura efficace degli strumenti derivati qualificati di "cash flow hedge".

Altre riserve

Risultano così formate:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Riserve di rivalutazione	7.634	7.634
Riserva legale	18.576	18.576
Altre riserve della Capogruppo	466.827	358.792
Utili indivisi e effetti derivanti dalle rettifiche di consolidamento	876.238	892.686
Totale altre riserve	1.498.968	1.369.275

La Riserva Legale ammonta a 18.576 migliaia di euro al 30 giugno 2015 e risulta invariata rispetto al valore al 30 giugno 2014: il suo ammontare supera la previsione di cui all'art. 2430 del C.C. e rende non obbligatori ulteriori accantonamenti.

13.4) Riserva da differenza di conversione

Al 30 giugno 2015 risulta positiva per 31.051 migliaia di euro (positiva per 2.485 migliaia di euro al 30 giugno 2014).

La variazione è dovuta agli effetti cambi positivi emersi dalla conversione dei bilanci delle società estere predisposti in valuta locale, principalmente renmimbi (Yuan) cinesi, rupie indiane e dollari USA.

13.5) Risultato del periodo di pertinenza del Gruppo

Ammonta a 161.801 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (153.456 migliaia di euro al 30 giugno 2014).

13.6) Dividendi

I dividendi distribuiti dalla Capogruppo negli esercizi al 30 giugno 2015 e al 30 giugno 2014, relativi agli esercizi chiusi al 30 giugno 2014 e al 30 giugno 2013 sono così dettagliati:

	Dividendi distribuiti nel corso degli esercizi chiusi al
	30/06/2015		30/06/2014
in migliaia di euro	euro per azione		euro per azione
Azioni ordinarie	0,3000	11.376	0,3000	11.376
Azioni di risparmio	0,3207	11.699	0,3207	11.699
Totale dividendi pagati		23.075		23.075

13.7) Patrimonio netto di terzi

Il patrimonio netto di terzi ammonta a 901 migliaia di euro (960 migliaia di euro al 30 giugno 2014) con una variazione di 59 migliaia di euro dovuta per 4 migliaia di euro alla differenza di traduzione, e per 63 migliaia di euro negativi alla perdita dell'esercizio di competenza delle minoranze.

PASSIVITA' NON CORRENTI

14. Finanziamenti

I debiti finanziari, che ammontano a 314.703 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (202.497 migliaia di euro al 30 giugno 2014, con una variazione di 112.206 migliaia di euro) sono costituiti dalle quote a medio e lungo termine dei finanziamenti sottoscritti con le banche e con altri finanziatori istituzionali.

Su alcuni finanziamenti del Gruppo insistono covenants contrattuali. In particolare:

In relazione al finanziamento del valore nominale di 80.000 migliaia di euro concesso alla capogruppo Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. dalla Banca Europea per gli Investimenti è richiesto, per tutta la durata del finanziamento, che:
(a) la liquidità disponibile netta su base consolidata sia non inferiore al minore tra 250.000 migliaia di euro e cinque volte il debito residuo in linea capitale del finanziamento;
(b) il rapporto tra margine operativo lordo consolidato e oneri finanziari consolidati sia superiore a 5:1;
(c) il rapporto tra patrimonio netto consolidato e indebitamento finanziario consolidato, esclusi i debiti finanziari per anticipi ricevuti, sia superiore a 1,75; e
(d) il rapporto tra indebitamento finanziario consolidato, esclusi i debiti finanziari per anticipi ricevuti, e margine operativo lordo consolidato sia non superiore a 2:1.

Tutti i covenants contrattuali in essere al 30 giugno 2015 risultano rispettati.

L'elenco dettagliato dei debiti e la ripartizione fra lungo e breve sono indicati nell'allegato VI-C. Le scadenze delle quote a lungo termine dei finanziamenti sono le seguenti:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
2015/2016	n.a.	53.522
2016/2017	70.818	58.150
2017/2018	189.735	59.911
2018/2019	23.193	13.975
2019/2020	14.346	16.939
2020/2021 e oltre	16.611	n.a.
Totale	314.703	202.497

Il dettaglio della posizione finanziaria netta del Gruppo al 30 giugno 2015 è il seguente:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014	Variazione

Attività finanziarie correnti
- titoli e altri crediti finanziari	340.588	337.380	3.208
- disponibilità liquide presso banche	1.359.257	1.303.785	55.472
Totale attività correnti	1.699.845	1.641.165	58.680
Passività finanziarie non correnti
- debiti verso banche ed altre passività
finanziarie	314.703	202.497	112.206
Totale passività non correnti	314.703	202.497	112.206

Passività finanziarie correnti
- debiti verso banche ed altre passività
finanziarie	429.137	594.387	(165.250)
Totale passività correnti	429.137	594.387	(165.250)
Posizione finanziaria netta non corrente	(314.703)	(202.497)	(112.206)
Posizione finanziaria netta corrente	1.270.708	1.046.778	223.930
Posizione finanziaria netta positiva	956.005	844.281	111.724
Indebitamento finanziario lordo	(743.840)	(796.884)	53.044

Si evidenzia che nella voce "Debiti verso banche ed altre passività finanziarie correnti" al 30 giugno 2015 sono inclusi 270.271 migliaia di euro (400.354 migliaia di euro al 30 giugno 2014) per anticipi ricevuti da clienti su commesse non ancora in vigore. Tali importi sono iscritti, nello stato patrimoniale consolidato, tra le altre passività correnti.

I rimanenti anticipi da clienti, pari rispettivamente al 30 giugno 2015 a 538.294 migliaia di euro ed al 30 giugno 2014 a 424.072 migliaia di euro, sono invece stati inclusi nel capitale d'esercizio in virtù della loro destinazione al finanziamento delle commesse in corso di lavorazione. Tali importi sono iscritti nello stato patrimoniale consolidato tra i debiti commerciali.

L'indebitamento finanziario lordo rappresenta il totale dei debiti finanziari verso banche e le altre passività finanziarie.

Si precisa infine che nel calcolo della posizione finanziaria netta sono inclusi sia il valore a fair value dei contratti finanziari derivati che il valore attuale dei debiti residui per acquisto di partecipazioni. In particolare tali valori al 30 giugno 2015 ammontano rispettivamente a 477 migliaia di euro netti negativi (1.105 migliaia di euro negativi al 30 giugno 2014) ed a 7.580 migliaia di euro (3.042 migliaia di euro al 30 giugno 2014)

15. Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro

Il saldo di 35.465 migliaia di euro è incrementato di 436 migliaia di euro rispetto al valore di 35.029 migliaia di euro al 30 giugno 2014.

La movimentazione è la seguente:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Saldo iniziale	35.029	34.506
Costo relativo alle prestazioni di lavoro dipendente a benefici definiti	729	854
Benefici pagati	(2.035)	(1.983)
Perdite / (utili) attuariali rilevati nel conto economico complessivo	950	741
Altri accantonamenti per benefici ai dipedenti	792	911
Saldo finale	35.465	35.029

Il costo relativo alle prestazioni di lavoro dipendente a benefici definiti è stato contabilizzato nel conto economico fra gli oneri finanziari, mentre i versamenti a fondi previdenza complementare e gli altri accantonamenti a fondi pensione delle società estere del Gruppo sono stati contabilizzati fra i costi per il personale, come indicato alla nota 24.

Le principali assunzioni attuariali utilizzate sono le seguenti:

	30/06/2015	30/06/2014
Tasso di attualizzazione	1,44%	2,29%
Tasso di incremento sugli stipendi dei dirigenti	1,0%	1,0%
Tasso di incremento su salari e stipendi	1,0%	1,0%
Tasso di turnover	2,5%	5,0%

16. Fondi rischi

Tale posta di 214.648 migliaia di euro al 30 giugno 2015 risulta incrementata di 17.437 migliaia di euro rispetto al saldo di 197.211 migliaia di euro al 30 giugno 2014, come evidenziato nella seguente movimentazione:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Saldo Iniziale	197.211	200.802
Accantonamenti	47.754	33.675
Rilascio fondi non utilizzati	(24.852)	(29.132)
Utilizzi ed altri movimenti	(5.465)	(8.134)
Saldo finale	214.648	197.211

I "Fondi rischi" sono diretti a coprire costi ed oneri che potrebbero derivare dalla definizione di situazioni che, al 30 giugno 2015, devono considerarsi di incerta soluzione ed include l'accantonamento per la copertura di rischi per futuri costi e passività probabili su cause pendenti, contenziosi fiscali e altre controversie di natura tecnica con alcuni clienti.

I Fondi includono:

una quota di circa 122 milioni di euro relativa alla copertura di rischi contrattuali a fronte di prevedibili oneri e controversie tecniche connessi alla diversa composizione e tipologia dei lavori in corso alla data di chiusura del periodo;
una quota di circa 93 milioni di euro legata a cause e contenziosi pendenti, ivi compresi quelli di natura fiscale.

Relativamente al contenzioso fiscale attualmente in essere va segnalato che fra la fine di gennaio e la metà di febbraio 2015 sono stati consegnati – dalla Guardia di Finanza Nucleo P.T. di Udine – una serie di Processi Verbali di Constatazione emessi nei confronti delle controllate lussemburghesi del gruppo, nonchè della controllata italiana Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. e, da ultimo, della capogruppo Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A.

Le ipotesi di contestazione riguardano la presunta "esterovestizione" delle società lussemburghesi e per le due società italiane la (pretesa) indeducibilità degli interessi intercompany nell'ambito dei rapporti di conto corrente improprio intercorrenti fra le società del Gruppo e per la Capogruppo la (asserita) inesistenza di alcuni costi di fornitura. Le pretese che ne potrebbero derivare in sede di accertamento (i relativi provvedimenti sono stati in parte già emessi dall'Agenzia delle Entrate di Udine nel maggio 2015) ammontano in termini di sole imposte sul reddito, senza considerare quindi sanzioni ed interessi, a circa 80 milioni di euro. Si tratta di pretese assai rilevanti che, anche sulla base di autorevoli consulenti fiscali e come evidenziato nei ricorsi avverso gli avvisi di accertamento già presentati ed in quelli in corso di predisposizione, si ritengono, per molti versi, infondate e presentano lacune, inesattezze ed errori nell'applicazione delle regole tributarie italiane.

Premesso quanto sopra, pur ritenendo legittimo l'operato delle società, ma ben consapevoli della complessità del contenzioso potenzialmente pendente, ritenendo comunque probabile l'impiego di risorse per la chiusura della vertenza, sono stati prudenzialmente stanziati dalle singole società interessate fondi rischi per imposte per complessivi 33 milioni di euro circa, a parziale copertura dell'attuale pretesa erariale.

PASSIVITA' CORRENTI

17. Debiti commerciali

Tale posta, ammontante complessivamente a 2.279.749 migliaia di euro al 30 giugno 2015, risulta variata di 93.376 migliaia di euro rispetto al valore di 2.373.125 migliaia di euro al 30 giugno 2014 ed è composta come segue:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Debiti verso fornitori	1.003.556	952.966
Debiti per lavori in corso su ordinazione	737.899	996.087
Anticipi da clienti	538.294	424.072
Totale	2.279.749	2.373.125

I debiti verso fornitori risultano aumentati per 50.590 migliaia di euro principalmente per le caratteristiche e le condizioni finanziarie negoziate con i fornitori negli ordini di acquisto.

Non ci sono concentrazioni significative di debiti verso uno o pochi fornitori.

La voce "Debiti per lavori in corso su ordinazione" rappresenta l'eccedenza dell'ammontare fatturato ai clienti committenti di lavori in corso su ordinazione rispetto al corrispondente stato di avanzamento. La variazione della voce è correlata alla produzione effettuata ed alle condizioni di fatturazione delle commesse in corso.

La voce "Anticipi da clienti" rappresenta gli importi corrisposti dai committenti prima dell'inizio dei lavori e relativi a commesse in corso di lavorazione. Gli anticipi contabilizzati verranno riassorbiti in proporzione all'avanzamento della fatturazione delle commesse.

La variazione della voce è correlata al volume degli ordini acquisiti ed ai relativi termini contrattuali di incasso.

18. Altre passività correnti

Ammontano a 395.239 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (524.138 migliaia di euro al 30 giugno 2014) e comprendono principalmente:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Debiti verso dipendenti	52.538	50.038
Debiti per imposte indirette	2.738	2.341
Debiti per ritenute d'acconto	6.422	6.858
Altri ratei passivi commerciali	13.530	13.186
Clienti conto cauzioni	272.557	422.758
Debiti verso istituti previdenziali	15.819	15.966
Debiti verso organi sociali	493	627
Risconti passivi	18.211	1.811
Altri debiti	12.931	10.553
Totale	395.239	524.138

Nella voce "Clienti conto cauzioni" sono inclusi 270.271 migliaia di euro per anticipi ricevuti da clienti su commesse non ancora in vigore, inclusi tra le passività finanziarie correnti della posizione finanziaria netta (400.354 migliaia di euro al 30 giugno 2014). Nella voce risconti passivi sono inclusi 15.223 migliaia di euro contabilizzati da ABS in relazione ai crediti di imposta sugli investimenti effettuati, come già riportato in precedenza.

19. Passività fiscali per imposte correnti

Ammontano a 20.202 migliaia di euro ed includono lo stanziamento delle imposte correnti accantonate sui risultati previsti dalle società del Gruppo. Il decremento di 5.288 migliaia di euro rispetto al saldo di 25.490 migliaia di euro al 30 giugno 2014 è dovuto al minor reddito imponibile dell'esercizio 2015 ed alla dinamica degli acconti d'imposta versati nel corso dell'esercizio, commisurato agli oneri fiscali dell'esercizio precedente.

20. Debiti verso banche e altre passività finanziarie

Si riferiscono alla parte corrente dei finanziamenti e mutui a lungo termine, alle anticipazione bancarie, agli scoperti dei conti correnti bancari, agli strumenti finanziari derivati nonchè ai debiti per aggregazioni aziendali. Ammontano al 30 giugno 2015 a 158.866 migliaia di euro rispetto al valore di 194.033 migliaia di euro al 30 giugno 2014.

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Anticipazioni bancarie e scoperti di conto corrente	77.098	62.598
Debiti per finanziamenti a breve termine	17.119	30.082
Quote a breve dei finanziamenti a lungo termine	46.505	93.438
Ratei passivi su debiti finanziari	1.936	1.312
Totale debiti verso banche	142.658	187.430
Debiti per aggregazioni aziendali	7.580	3.042
Strumenti finanziari derivati- Fair value acquisti e vendite a termine	5.714	51
Strumenti finanziari derivati- Fair value IRS	2.473	2.985
Strumenti finanziari derivati- Interessi e premi	441	525
Totale strumenti finanziari derivati	8.628	3.561

Totale	158.866	194.033

Per gli strumenti finanziari derivati, si rimanda a quanto riportato alla nota 11) Attività finanziarie correnti. I debiti per aggregazioni aziendali si riferiscono per 6.580 migliaia di euro al debito residuo dovuto per l'acquisto della quota residua della società Danieli Corus Technical Services B.V., e per la parte residua di 1.000 migliaia di euro all'acquisto della Piave S.r.l.

I debiti iscritti nel precedente esercizio relativi alle acquisizioni di ABS Sisak D.o.o. e Innoval Technology Ltd. sono stati pagati nell'esercizio. Si rimanda alla nota sulle Aggregazioni Aziendali per ulteriori dettagli.

21. Garanzie ed impegni

Tali poste evidenziano gli impegni e le garanzie prestate dal Gruppo a terzi e sono così suddivise:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Garanzie bancarie e pegni a terzi	1.310.214	1.330.704
Totale	1.310.214	1.330.704

Le garanzie prestate a terzi per conto di società del Gruppo da parte di alcune banche per 1.310.214 migliaia di euro si riferiscono principalmente a fideiussioni legate all'esecuzione di alcune commesse. Le garanzie prestate in valuta sono iscritte ai cambi di fine esercizio.

INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO

22. Ricavi

L'analisi dei ricavi è la seguente:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi	2.666.176	2.986.994
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso su ordinazione	9.596	(111.355)
Altri ricavi e proventi	90.168	68.463
Totale dei ricavi	2.765.940	2.944.102

L'andamento dei ricavi del Gruppo mostra un fatturato in diminuzione in entrambi i settori operativi (acciaio e macchine per la produzione dei metalli): per il Plant Making la riduzione è legata alla realizzazione dell'impianto Rotoforgia per la consociata ABS, che ha impegnato le officine per buona parte del 2014/2015, la cui contabilizzazione è stata riclassificata ai fini del consolidato fra le costruzioni interne, e quindi portata a riduzione dei costi di produzione, e per lo Steel Making la variazione è dovuta, a fronte di una sostanziale parità di produzione, al calo dei prezzi medi di vendita, a fronte di un calo parallelo dei costi delle materie prime.

Tra gli altri ricavi e proventi sono inclusi 24.852 migliaia di euro di rilascio fondi non utilizzati (29.132 migliaia di euro al 30 giugno 2014), nonché i ricavi da Titoli di Efficienza Energetica maturati sulla base del risparmio di fonti energetiche nel processo produttivo del settore Steel Making e certificati dall'apposito organismo di controllo, per un valore complessivo di 5.292 migliaia di euro, di cui 346 migliaia di euro non ricorrenti e riferiti ad esercizi precedenti (complessivamente 4.405 migliaia di euro al 30 giugno 2014, riferiti sia all'esercizio che ad esercizi precedenti).

Gli altri ricavi, infine, comprendono anche la quota affluita per competenza a conto economico (96 migliaia di euro), del contributo in conto impianti a fronte di bonus investiti ex Decreto Legge 91/2014

23. Costi per acquisti di materie prime e di consumo

I costi per acquisti di materie prime e di consumo, al netto della variazione delle rimanenze, ammontano a 1.354.287 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (1.503.774 migliaia di euro al 30 giugno 2014, con un decremento nell'esercizio di 149.487 migliaia di euro) e sono direttamente legati sia alla composizione e tipologia delle commesse che alle vendite di prodotti incluse nei "Ricavi".

24. Costi per il personale

I costi per il personale di 446.169 migliaia di euro al 30 giugno 2015 risultano così ripartiti:

	30/06/2015		30/06/2014
	Impiegati e		Impiegati e
(migliaia di euro)	dirigenti	Operai	dirigenti	Operai
Salari e stipendi	245.805	82.602	233.459	74.787
Oneri sociali	61.398	22.128	59.055	20.934
Trattamento di fine rapporto e accantonamento a fondi pensione	13.009	4.382	9.588	3.833
Altri costi	12.971	3.874	10.516	4.531
Totale	333.183	112.986	312.618	104.085
Totale costi per il personale	446.169		416.703

Il personale mediamente in forza nel Gruppo durante gli ultimi due esercizi risulta così suddiviso:

	2014/2015	2013/2014
Dirigenti	253	253
Impiegati	6.873	6.797
Operai	4.109	4.159
Apprendisti	172	80
Totale	11.406	11.288

Le variazioni della voce "Costi per il personale" sono legate all'andamento delle retribuzioni stesse e all'entità dell'organico.

25. Altri costi operativi

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Costi per servizi	645.053	615.530
Godimento dei beni di terzi	17.559	17.811
Accantonamenti	14.254	33.675
Altri costi operativi	34.422	40.665
Totale altri costi operativi	711.288	707.681

Ammontano a 711.288 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (707.681 migliaia di euro al 30 giugno 2014) e comprendono:

25.1) Costi per servizi

I costi per servizi inclusi negli "Altri costi operativi", pari ad 645.053 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (615.530 migliaia di euro al 30 giugno 2014, con una variazione di 29.523 migliaia di euro) si riferiscono principalmente a:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Lavorazioni e prestazioni da terzi	272.986	225.243
Energia e forza motrice	56.420	62.875
Altre utenze	22.248	27.455
Gestione impianti, manutenzioni e riparazioni	23.411	22.412
Spese viaggio e soggiorno	57.306	53.602
Provvigioni a terzi	17.019	18.612
Spedizioni, trasporti e facchinaggi	114.327	112.794
Assicurazioni e contributi associativi	9.161	11.186
Consulenze legali e amministrative	13.184	29.332
Pulizia locali e vigilanza	6.549	5.652
Spese per servizi bancari	9.641	9.720
Spese per telecomunicazioni	7.111	7.502

Spese pubblicitarie e promozionali	3.215	2.574
Altri costi per servizi	32.475	26.571
Totale costi per servizi	645.053	615.530

La voce "Altri costi per servizi" include gli emolumenti per il collegio sindacale che ammontano a 189 migliaia di euro (euro 204 migliaia al 30 giugno 2014).

I corrispettivi di competenza della società di revisione e delle entità appartenenti alla sua rete a fronte dei servizi (di revisione e non) forniti nell'esercizio, compresi negli altri costi per servizi e complessivamente pari a 766,7 migliaia di euro (860,5 miglaia di euro al 30 giugno 2014), sono puntualmente indicati nell'allegato V-C.

25.2) Costi per godimento di beni di terzi

Ammontano a 17.559 migliaia di euro al 30 giugno 2015 con una variazione negativa di 252 migliaia di euro rispetto al saldo di 17.811 migliaia di euro al 30 giugno 2014 e si riferiscono principalmente ad affitti di immobili e locazioni di macchine elettroniche.

25.3) Accantonamenti

Il saldo di 14.254 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (33.675 migliaia di euro al 30 giugno 2014) riflette l'allineamento del fondo rischi per adeguarli alle passività ragionevolmente prevedibili, che sono principalmente dovute ai contenziosi pendenti ed a fronte di potenziali oneri a chiusura di alcune commesse in corso di esecuzione. Un ulteriore accantonamento pari a circa 33 milioni di euro, è stato stanziato alla voce imposte sul reddito a fronte della stima dei potenziali rischi di natura fiscale derivanti dai contenziosi fiscale instauratosi nel periodo. Per maggiori dettagli si veda la nota sul fondo rischi.

25.4) Altri costi operativi

Tale posta ammonta al 30 giugno 2015 a 34.422 migliaia di euro con una variazione negativa di 6.243 migliaia di euro rispetto al saldo di 40.665 migliaia di euro al 30 giugno 2014 e comprende:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Perdite su crediti	1.992	1.580
Minusvalenze su immobilizzazioni	114	267
Imposte e tasse diverse	11.039	11.026
Altri oneri	294	522
Contributi ed erogazioni liberali	1.679	1.048
Altri costi operativi	9.802	9.983
Sopravvenienze passive	9.502	16.239
Totale degli altri costi operativi	34.422	40.665

L'importo delle sopravvenienze passive comprende penalità subite per il ritardato avvio di alcune commesse in corso di esecuzione, al netto degli utilizzi di fondi accantonati a fronte del possibile rischio.

26. Svalutazioni e ammortamenti

Sono dettagliati come segue:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014

Totale svalutazioni e ammortamenti	104.024	105.211
Totale svalutazioni	4.708	9.259
Svalutazione delle immobilizzazioni materiali	10	0
Svalutazione delle immobilizzazioni immateriali	965	2.082
Altre svalutazioni	64	1.537
Svalutazione dei crediti	3.669	5.640
Totale ammortamenti	99.316	95.952
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	15.366	15.269
Ammortamento delle immobilizzazioni materiali	83.950	80.683

Gli ammortamenti e le svalutazioni delle immobilizzazioni materiali ed immateriali sono illustrate alle precedenti note 1 e 2 relative alle informazioni sullo stato patrimoniale.

27. Proventi finanziari

Ammontano al 30 giugno 2015 a 25.063 migliaia di euro e risultano principalmente composti da:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Proventi su titoli	6.425	5.798
Proventi su opzioni	233	701
Proventi da partecipazioni	3.509	2.880
Interessi attivi su depositi bancari	10.705	18.022
Interessi verso clienti	854	2.928
Altri proventi finanziari	3.337	1.073
Totale proventi finanziari	25.063	31.402

I proventi da partecipazioni si riferiscono principalmente alla differenza positiva emersa dal processo di allocazione del prezzo di acquisto di una società neo-consolidata. La variazione negli interessi attivi su depositi bancari riflette la diminuzione globale dei tassi, compensata in parte dalla variazione nei proventi su titoli; gli interessi verso clienti sono diminuiti (proporzionalmente al decremento degli interessi di sconto fra gli oneri finanziari) in seguito alle differenti condizioni contrattuali di incasso pattuite con i clienti.

28. Oneri finanziari

Risultano così formati:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Interessi su finanziamenti e debiti vs. banche	10.026	8.831
Interessi di sconto	247	1.863
Altri costi finanziari	8.674	6.178
Totale costi finanziari	18.947	16.872

La variazione degli interessi su finanziamenti e debiti vs. banche è legata ad un incremento della posizione debitoria del Gruppo, parzialmente compensata da una generale diminuzione dei tassi applicati ai nuovi finanziamenti erogati.

Gli interessi su operazioni di sconto riflettono gli oneri finanziari legati alla gestione del portafoglio effetti sostenuta nell'anno, e sono direttamente correlati alla quota parte degli interessi attivi su crediti verso clienti ed ai contributi sugli interessi in conto esercizio iscritti tra i proventi finanziari.

29. Utili (perdite) derivanti da transazioni in valuta estera

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Differenze cambio attive	146.175	32.964
Differenze cambio passive	(42.263)	(54.989)
Totale differenze cambio	103.912	(22.025)

Il risultato su cambi complessivamente positivo è legato prevalentemente al buon andamento del dollaro usa rispetto all'euro che ha rivalutato le provviste valutarie detenute dal Gruppo. Esso comprende anche il risultato su cambi derivante dai contratti derivati attivati ed estinti nel periodo, nonchè gli effetti delle valutazioni al fair value degli stessi a fine periodo.

30. Proventi derivanti dalla valutazione delle partecipazioni in società collegate secondo il metodo del patrimonio netto

I proventi netti derivanti dalla valutazione delle società non consolidate secondo il metodo del patrimonio netto, ammontano a 667 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (1.491 migliaia di euro al 30 giugno 2014, riferiti alla società Danieli Corus Technical Services BV), come risulta dall'allegato II-C.

In particolare il provento netto del periodo riflette il risultato positivo della ex joint venture Danieli Corus Technical Services BV dal 1° luglio 2014 alla data di acquisizione (maggio 2015) del restante 50% delle azioni (1.187 migliaia di euro), nonchè gli effetti della valutazione della Inter-Rail S.p.A. (1.320 migliaia di euro), della Telefriuli S.p.A. (152 migliaia di euro negativi) e della Danieli Taranis LLC, acquisita nel luglio 2014. Per quest'ultima, l'applicazione del metodo del patrimonio netto ha comportato un risultato complessivamente negativo per 1.688 migliaia di euro, tenendo conto del risultato positivo maturato nel periodo e degli effetti dell'allocazione del maggior valore pagato rispetto alla quota di patrimonio netto acquisita.

31. Imposte sul reddito

Ammontano a 99.129 migliaia di euro e comprendono la stima delle imposte correnti e differite (attive e passive) commisurate ai risultati delle società del Gruppo nel periodo, nonché lo stanziamento prudenzialmente operato a fine periodo, per circa 33 milioni di euro a fronte del potenziale onere legato al contenzioso fiscale derivante dai Processi Verbali di Constatazione emessi all'inizio dell'anno 2015 nei confronti delle controllate lussemburghesi del gruppo, nonchè della controllata italiana Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. e della capogruppo Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A., cui hanno fatto seguito in aprile e maggio del 2015 degli avvisi di accertamento limitatamente ad alcuni periodi di imposta. Le fattispecie contestate, la complessità delle tematiche coinvolte, l'entità della pretesa al momento formulata ed a fronte della quale è stato effettuato il citato stanziamento, sono evidenziate nell'ambito del commento ai fondi rischi, cui si rimanda. Le imposte sul reddito sono così dettagliate:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Imposte correnti sul reddito	52.121	55.610
Accantonamento imposte relative ad esercizi precedenti	34.221	(1.013)
Imposte differite	1.051	1.466
Imposte anticipate	11.736	(4.911)
Totale	99.129	51.152

Le aliquota d'imposta IRES e IRAP applicate dalla Capogruppo e dalle società italiane del Gruppo sul reddito imponibile stimato dell'anno sono rispettivamente del 27,5% e del 3,9% sia per la fiscalità corrente, che per la determinazione della fiscalità differita. Le imposte per le altre nazioni in cui il Gruppo opera sono calcolate secondo le aliquote vigenti in tali paesi.

La riconciliazione fra il carico teorico d'imposta e quello effettivamente indicato a conto economico (senza considerare gli effetti relativi alle imposte sul reddito di esercizi precedenti) è esposto nell'allegato V-C.

L'aliquota effettiva media d'imposta sul reddito, indicata nell'allegato sopra citato, riflette essenzialmente il carico d'imposta previsto in base ai risultati delle singole società. Quello dell'esercizio precedente era condizionato dal mancato accantonamento di imposte anticipate sulle perdite di alcune società del Gruppo per le quali non si prevedeva a breve il recupero di redditività.

32. Utile per azione

L'utile per azione al 30 giugno 2015 e 2014 è calcolato sulla base del risultato attribuibile al Gruppo nei rispettivi periodi ed è rilevato distintamente per le azioni di risparmio e per le azioni ordinarie.

Utile per azione base e diluito

L'utile per azione base è calcolato dividendo l'utile netto dell'anno attribuibile agli azionisti ordinari e di risparmio, per il numero medio ponderato delle azioni sia ordinarie che di risparmio in circolazione durante l'esercizio, al netto delle azioni proprie ponderate. L'utile attribuibile alle azioni di risparmio è maggiorato rispetto a quello delle azioni ordinarie del 2,07% del valore nominale delle azioni.

Di seguito viene indicato il numero medio ponderato delle azioni e l'utile netto attribuibile per categoria di azioni:

	30/06/2015		30/06/2014
	Azioni	Azioni di	Azioni	Azioni di
(migliaia di azioni)	Ordinarie	risparmio	Ordinarie	risparmio
Azioni emesse all'inizio del periodo	40.880	40.425	40.880	40.425
Azioni in circolazione all'inizio dell'esercizio	37.918	36.480	37.918	36.480
Azioni proprie (acquisite) vendute nel periodo	0	0	0	0
Totale azioni in circolazione a fine periodo	37.918	36.480	37.918	36.480
Media ponderata delle azioni in circolazione	37.918	36.480	37.918	36.480
Utile netto attribuibile agli azionisti della Capogruppo (in migliaia di euro)	82.080	79.721	77.827	75.629

	30/06/2015		30/06/2014
	Azioni	Azioni di	Azioni	Azioni di
(migliaia di euro)	Ordinarie	risparmio	Ordinarie	risparmio
Utile riservato agli azionisti di risparmio
(euro 0,0207 per azione)	0	755	0	755
Utile residuo ripartito tra tutte le azioni	82.080	78.966	77.827	74.874
Totale	82.080	79.721	77.827	75.629
Utile per azione base (euro)	2,1647	2,1854	2,0525	2,0732

Non è stato predisposto alcun conteggio per l'utile per azione diluito in quanto al 30 giugno 2015 (ed al 30 giugno 2014) non esistono strumenti finanziari con effetti diluitivi sull'utile attribuibile alle azioni in circolazione.

33. Informazioni per settore di attività e per area geografica

In applicazione dell'IFRS 8, di seguito vengono riportati gli schemi relativi all'informativa di settore.

Il settore Steel Making si riferisce alla produzione e vendita di acciai speciali.

Il settore Plant Making si riferisce alla produzione e vendita di impianti per l'industria siderurgica ed include anche l'attività svolta dalla controllata Danieli International SA.

Di seguito si riportano i dati economici e patrimoniali suddivisi per attività di settore, aggregando le situazioni predisposte dalle società appartenenti ai due specifici settori.

(migliaia di euro)
al 30/06/2015	Steel Making	Plant Making	Eliminazioni intrasettoriali	Consolidato
Ricavi netti della gestione caratteristica	726.275	2.122.935		2.849.210
meno ricavi infrasettoriali			(83.270)	(83.270)
Ricavi da Terzi	726.275	2.122.935	(83.270)	2.765.940
Margine operativo lordo (EBITDA)	70.532	179.931	0	250.463
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	(43.618)	(56.673)		(100.291)
Utile operativo	26.914	123.258	0	150.172
Proventi (oneri) finanziari netti	(585)	111.280		110.695
Risultato prima delle imposte	26.329	234.538	0	260.867
Imposte sul reddito	(9.605)	(89.524)		(99.129)
Risultato netto	16.724	145.014	0	161.738
Attività di settore	1.024.702	4.179.103	(47.036)	5.156.769
(di cui incrementi delle immobilizzazioni materiali ed immateriali)	162.000	39.713		201.713
Passività di settore	470.090	3.019.971	(47.036)	3.443.025
Patrimonio netto totale				1.713.744
Totale passività di settore e patrimonio netto				5.156.769
Posizione finanziaria netta	(165.454)	1.121.459		956.005

(migliaia di euro)
al 30/06/2014	Steel Making	Plant Making	Eliminazioni intrasettoriali	Consolidato
Ricavi netti della gestione caratteristica	795.124	2.151.408		2.946.532
meno ricavi infrasettoriali			(2.430)	(2.430)
Ricavi da Terzi	795.124	2.151.408	(2.430)	2.944.102
Margine operativo lordo (EBITDA)	90.718	218.049		0 308.767
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	(45.792)	(52.242)		(98.034)
Utile operativo	44.926	165.807	0	210.733
Proventi (oneri) finanziari netti	(2.950)	(3.054)		0 (6.004)
Risultato prima delle imposte	41.976	162.753		0 204.729
Imposte sul reddito	(13.762)	(37.390)		(51.152)
Risultato netto	28.214	125.363	0	153.577
Attività di settore	970.326	4.225.253	(73.547)	5.122.032
(di cui incrementi delle immobilizzazioni materiali ed immateriali)	68.114	72.367		140.481
Passività di settore	434.475	3.212.708	(73.547)	3.573.636
Patrimonio netto totale				1.548.396
Totale passività di settore e patrimonio netto				5.122.032
Posizione finanziaria netta	(99.958)	944.239		844.281

La ripartizione dei ricavi consolidati di Gruppo per area geografica di destinazione, determinata in base alla composizione del portafoglio ordini, è la seguente:

(migliaia di euro)	al 30/06/2015	%	al 30/06/2014	%	Variazione %
Europa e Russia	1.108.217	40,1%	1.272.088	43,2%	-12,9%
Middle East	543.390	19,6%	449.961	15,3%	20,8%
Americhe	255.302	9,2%	352.810	12,0%	-27,6%
South East Asia	859.031	31,1%	869.243	29,5%	-1,2%
Totale	2.765.940	100,0%	2.944.102	100,0%	-6,1%

L'incidenza dei ricavi del settore Steel Making si concentra nell'area Europa e Russia per il 26,3% rispetto al valore globale del 40,1% al 30 giugno 2015 e per il 27,0% rispetto al valore globale del 43,2% al 30 giugno 2014).

Il dettaglio delle attività immobilizzate per area geografica è così formato:

(milioni di euro)	al 30/06/2015	%	al 30/06/2014	%	Variazione %
Europa e Russia	679.937	71,2%	575.691	69,5%	18%
Middle East	967	0,1%	1.056	0,1%	-8%
Americhe	1.590	0,2%	4.281	0,5%	-62,9%
South East Asia	272.541	28,5%	247.581	29,9%	10,1%
Totale	955.038	100,0%	828.609	100,0%	15,3%

Rapporti con parti correlate

Le operazioni compiute da Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. e da alcune società incluse nell'area di consolidamento con le parti correlate riguardano essenzialmente la prestazione di servizi e lo scambio di beni. Esse fanno parte della gestione ordinaria e sono regolate a condizioni di mercato, cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra due parti indipendenti. I rapporti con le parti correlate sono i seguenti:

(migliaia di euro)	30/06/2015		30/06/2014
Società	Crediti	Debiti	Crediti	Debiti
Danieli Corus Technical Services BV (NLD)	-	-	173
Danieli Taranis LLC (USA)	797	631	-	-
Inter-Rail S.p.A. (Udine)	-	3.798	-	4.466
	30/06/2015		30/06/2014
Società	Ricavi	Costi	Ricavi	Costi
Danieli Taranis LLC (USA)	1.669	1.159	-	-
Inter-Rail S.p.A. (Udine)	-	17.204	-	19.669

Relativamente ai compensi spettanti ai componenti degli organi di amministrazione, di controllo e ai direttori generali della società Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. dalla società stessa e dalle sue controllate, si riporta quanto segue:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Compensi fissi	1.202	1.203
Compensi variabili	70	350
Benefici non monetari	5	113
Altri compensi	515	429
Totale	1.792	2.095

Informativa ai sensi dell'art. 114 del Decreto Legislativo 58/1998

Ai sensi del citato Decreto Legislativo e della lettera Consob 6064293 del 28 luglio 2006, l'informativa relativa alle operazioni con le parti correlate, gli eventi e le operazioni significative non ricorrenti e/o atipiche ed inusuali e la posizione finanziaria netta sono state esposte nelle presenti Note illustrative, nelle rispettive sezioni.

Fatti avvenuti dopo la fine dell'esercizio

La gestione, in presenza di un mercato dell'acciaio ancora favorevole seppure non stabile, procede senza evidenziare ulteriori fatti di particolare rilievo dopo il 30 giugno 2015.

ALLEGATO N° I-C

SOCIETA' INCLUSE NELL'AREA DI CONSOLIDAMENTO

		% al						Capitale sociale (migliaia)
num.	società partecipata	30/06/2015	dir.	ind.	tramite	%	valuta	Importo
Società italiane
1	Cecilia Danieli - Asili per l'Infanzia Srl - Via Nazionale 41 - 33042 Buttrio (UD)	100,00		x x	Turismo 85 Srl Findan S.p.A.	99,00 1,00	euro	500
2	Danieli Automation S.p.A. - Via B. Stringer 4, 33042 Buttrio (UD)	100,00		x x	Industrielle Beteiligung SA Findan S.p.A.	99,95 0,05	euro	10.000
3	Danieli Centro Combustion S.p.A. - Via G. Galilei 40 - Cinisello Balsamo (MI)	100,00		x x	Industrielle Beteiligung SA Findan S.p.A.	99,80 0,20	euro	2.500
4	Danieli Construction International S.p.A. Via Nazionale 41 - 33042 Buttrio (UD)	100,00		x x	Industrielle Beteiligung SA Findan S.p.A.	99,999 0,00	euro	6.000
5	Danieli Special Cranes Srl - Via dell'Industria 6 - 34072 Gradisca d'Is. (GO)	100,00			x Findan S.p.A.	100,00	euro	100
6	Findan S.p.A. - Via Dante 56 - 33040 Pradamano (UD)	100,00		x x	Industrielle Beteiligung SA Danieli Constr. International S.p.A.	99,96 0,04	euro	2.500
7	More S.r.l. - Via Santa Lucia 7 - Gemona del Friuli (UD)	100,00		x x	Industrielle Beteiligung SA Findan S.p.A.	79,167 20,84	euro	240
8	Qualisteel Srl - Via Buttrio 57 - 33050 Pozzuolo del Friuli (UD)	100,00		x x	Industrielle Beteiligung SA Findan S.p.A.	99,50 0,50	euro	21.500
9	Piave S.r.l. - Via G. Foschiani - Manzano (UD)	100,00			x Danieli Automation S.p.A.	100,00	euro	50
10	Stem S.r.l. - Via Manzoni 12 - 20020 Magnago (MI)	100,00		x x	Industrielle Beteiligung SA Findan S.p.A.	99,00 1,00	euro	265
11	Turismo 85 S.r.l. - Via Nazionale 71 - 33042 Buttrio (UD)	100,00		x x	Industrielle Beteiligung SA Findan S.p.A.	99,00 1,00	euro	10
12	Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. - Via Buttrio 28 - 33050 Pozzuolo (UD)	100,00		x x	Industrielle Beteiligung SA Findan S.p.A.	99,918 0,081	euro	290.000
13	Danieli Centro Cranes S.p.A. - Via Gardesana 22 - 25086 Rezzato (BS)	90,00		x x	Industrielle Beteiligung SA Findan S.p.A.	75,00 15,00	euro	120

num.	società partecipata	% al	dir.	ind.	tramite	%	Capitale sociale (migliaia)
		30/06/2015					valuta	Importo
Società estere
1	Birstateknik AB - Sundsvall (SWE)	100,00			x Sund Birsta AB	100,00	sek	100
2	Danieli Centro Combustion India Pvt. Ltd. -Pune (IND)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	inr	24.000
3	Danieli Banking Corporation SA - Luxembourg (LUX)	100,00			x Danieli International SA	100,00	euro	400.000
4	Danieli Anatolia Makine San.- Istanbul (TUR)	100,00		x x	Dan. Eng. & Services GmbH Industrielle Beteiligung SA	99,98 0,02	try	250
5	Danieli Canada Inc. - Toronto (CAD)	100,00			x Danieli Corporation	100,00	cad	7.922
6	Danieli Centro Met Swiss GmbH - Rheinfelden (CHE)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	chf	21
7	Danieli Changshu Metall. Equipment & Services Co Ltd. Changshu (CHN)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	cny	280.111
8	Danieli Changsu Trading Co. Ltd - Changshu (CHN)	100,00		x x	Dan. Changsu Met. Equip. & Serv. Dan. Metallurgical Equip.(Beijing)	90,00 10,00	cny	1.000
9	Danieli Co. Ltd. - Rayong (THA)	99,999			x Industrielle Beteiligung SA	99,999	thb	1.445.000
10	Danieli Corporation - Wilmington (USA)	100,00			x Danieli Holdings Inc.	100,00	usd	1
11	Danieli Corus Technical Services BV - Ijmuiden (NLD)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	euro	14.840
12	Danieli Corus Asia BV - Ijmuiden (NLD)	100,00		x	Danieli Corus Technical Services BV	100,00	euro	18
13	Danieli Corus BV - Ijmuiden (NLD)	100,00		x	Danieli Corus Technical Services BV	100,00	euro	136
14	Danieli Corus Construction Services BV, Ijmuiden (NLD)	100,00			x Danieli Corus BV	100,00	euro	80
15	Danieli Hoogovens Steel Making Technology Ltd. - Shanghai (CHN)	100,00			x Danieli Corus BV	100,00	usd	250
16	Danieli Corus India (Pvt) Ltd. - New Delhi (IND)	100,00		x	Danieli Corus BV Danieli Corus Asia BV	99,95 0,05	inr	100
17	Danieli Czech Engineering AS - Praha (CZE)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	czk	3.000
18	Danieli do Brasil LTDA - Diadema (BRA)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	brl	3.373
19	Danieli Engineering & Services GmbH - Völkermarkt (AUT)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	euro	4.000
20	Danieli Engineering Japan Co. Ltd. - Yokohama (JPN)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	jpy	40.000
21	Danieli Engineering Rom Srl - Cluj Napoca (ROU)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	ron	10
22	Danieli Heavy Machinery Engineering LLC Dnepropetrovsk (UKR)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	uah	177.882
23	Danieli Hellas SA - Athens (GRC)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	euro	62
24	Danieli Henschel SAS - Chambery (FRA)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	euro	192
25	Danieli Henschel GmbH - Kassel (DEU)	100,00			x Danieli Henschel SAS	100,00	euro	250
26	Danieli Henschel Service OOO - Moscow (RUS)	100,00			x Danieli Henschel SAS	100,00	rub	50
27	Danieli Hi Tech GmbH - Mülheim (DEU)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	euro	10.000
28	Danieli Holdings Inc. - Wilmington (USA)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	usd	2.225
29	Danieli India Ltd. - Kolkata (IND)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	inr	2.563.417
30	Danieli International S.A. - Luxembourg (LUX)	100,00	x	x	Danieli & C. Off. Mecc. S.p.A. Danieli Automation S.p.A.	83,83 16,17	euro	650.224
31	Danieli Malaysia Sdn. Bhd. - Kuala Lumpur (MYS)	100,00			x Danieli Constr. International S.p.A.	100,00	myr	500
32	Danieli Metallurgical Equipm.(Beijing) Co Ltd. - Beijing (CHN)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	cny	41.297
33	Danieli Automation USA LLC - Wilmington (USA)	100,00			x Danieli Holdings, Inc.	100,00	usd	-
34	Danieli Riverside Products Inc. Bettendorf (USA)	100,00			x Danieli Holdings, Inc.	100,00	usd	0,001

num.	società partecipata	% al	dir.	ind.	tramite	%		Capitale sociale (migliaia)
		30/06/2015					valuta	Importo
35	Danieli Russia Engineering OOO - Moscow (RUS)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	rub	50.350
36	Danieli Technology Inc. - Wilmington (USA)	100,00			x Danieli Holdings, Inc.	100,00	usd	1
37	Danieli UK Holding Ltd. - Sheffield (GBR)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	gbp	12.489
38	Danieli Volga OOO - Dzerdzhinsk (RUS)	100,00			Danieli Russia Eng. OOO x Industrielle Beteiligung SA	99,99 0,01	rub	255.033
39	Elsid Cheda Ltd. - Moscow (RUS)	100,00			x Danieli Automation S.p.A.	100,00	rub	10
40	Industrial Beteiligung for Serv. & Contracting Co. LLC - Al Khobar (SAU)	100,00		x x	Industrielle Beteiligung Findan Spa	99,00 1,00	sar	500
41	Industrielle Beteiligung S.A. - Luxembourg (LUX)	100,00	x	x	Danieli & C. Off. Mecc. S.p.A. Danieli International SA	90,00 10,00	euro	328.700
42	Industrielle Beteiligung Company Ltd. - HoChiMinh City (VNM)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	vnd	69.583.393
43	Innoval Technology Ltd.- Sheffield (GBR)	100,00			x Danieli UK Holding Ltd.	100,00	gbp	1
44	Josef Fröhling GmbH & Co. KG Walzw. - Meinerzhagen (DEU)	100,00			x Danieli Hi Tech GmbH	100,00	euro	3.480
45	Morgårdshammar AB - Smedjebacken (SWE)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	sek	25.000
46	Morgardshammar Inc. - Charlotte (USA)	100,00			x Danieli Holdings, Inc.	100,00	usd	0,1
47	Sund Birsta AB - Sundsvall (SWE)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	sek	10.000
48	Sund Birsta (Beijing) Metallurgical Equipment Co. Ltd. - Beijing (CHN)	100,00			x Sund Birsta AB	100,00	cny	5.000
49	Danieli Systec doo - Labin (HRV)	100,00			x Danieli Automation S.p.A.	100,00	hrk	750
50	Danieli Systec Technology Doo - Nova Gorica (SLV)	100,00			x Danieli Automation S.p.A.	100,00	euro	37.556
51	Danieli Systec Engineering Doo - Smederevo (SRB)	100,00			x Danieli Automation S.p.A.	100,00	rsd	51
52	W + K IndustrieTechnik GmbH & Co KG - Dortmund (DEU)	100,00			x Danieli Hi Tech GmbH	100,00	euro	765
53	Danieli Automation Co. Ltd. - Rayong (THA)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	thb	20.000
54	ABS Centre Métallurgique Sarl - Metz (FRA)	100,00			x Acc. Bertoli Safau S.p.A.	100,00	euro	2.500
55	ABS Deutschland GmbH - Mülheim (DEU)	100,00			x Acc. Bertoli Safau S.p.A.	100,00	euro	25
56	ABS Services GmbH - Aalen (DEU)	100,00			x Acc. Bertoli Safau S.p.A.	100,00	euro	100
57	ABS Sisak Doo - Sisak (HRV)	100,00			Industrielle Beteiligung SA x Acc. Bertoli Safau S.p.A.	99,91 0,09	hrk	510.332
58	ABS Scandinavia AB - Örebro(SWE)	100,00			x Acc. Bertoli Safau S.p.A.	100,00	sek	50
59	Danieli Procome Iberica SA - Sondica (ESP)	99,99			x Industrielle Beteiligung SA	99,99	euro	108
60	Rotelec SA - Bagnolet (FRA)	99,99			x Industrielle Beteiligung SA	99,99	euro	600
61	Danieli Middle East for Eng. Services LLC - Cairo (EGY)	99,80			x Industrielle Beteiligung SA	99,80	egp	50
62	DWU Engineering Polska SP.z.o.o.- Wroclaw (POL)	78,67			x Industrielle Beteiligung SA	78,67	pln	900
63	Termo Makina Sanayi Ve Tic. AS - Istanbul (TUR)	75,00			x Industrielle Beteiligung SA	75,00	try	11.597

ALLEGATO N° II-C

PROSPETTO RIEPILOGATIVO DEGLI INVESTIMENTI IN PARTECIPAZIONI

(Valori in migliaia di euro)

	Data
	chiusura bilancio	Quota	Valutazione	Incrementi	Rivalutazioni	Svalutazioni	Movimenti a	Altri	Cessioni	Valutazione
	o situazione	posseduta	al	per			patrimonio	movimenti		al
	infrannuale	%	30/06/2014	acquisizioni			netto			30/06/2015
Collegate
Danieli Corus Technical Services BV - IJmuiden (NLD)		50,00	24.052		1.187			(25.239)		0
Danieli Taranis LLC - Birmingham (USA)	30/06/2015	50,00		5.293		(1.688)		(126)		3.479
Inter-Rail S.p.A. - Udine	31/12/2014	50,00			1.320			75		1.395
Omnia Factor S.p.A. - Milano		20,00	785					(785)		0
Telefiruli S.p.A. - Udine	31/12/2014	20,00		242		(152)				90
Totale partecipazioni in società collegate			24.837	5.535	2.507	(1.840)	0	(26.075)	0	4.964

ALTRE PARTECIPAZIONI
Primus Capital S.p.A. - Milano (ex )Omnia Factor S.p.A. -
Milano	31/12/2014	10,00						785		785
Confirmec S.p.A. - Milano	30/06/2014	5,00	516							516
Alfieri Associated Investors SA - Luxembourg (LUX)	31/12/2014	0,25	817							817
Altre minori			475	230	0	(17)		(75)	0	613
Totale partecipazioni in altre società			1.808	230	0	(17)	0	710	0	2.731
Totale investimenti in partecipazioni			26.645	5.765	2.507	(1.857)	0	(25.365)	0	7.695

ALLEGATO N° III-C

PROSPETTO RIEPILOGATIVO DEI DATI ESSENZIALI DEI BILANCI APPROVATI

DELLE SOCIETA' COLLEGATE

(Valori in migliaia)
	Valuta	Ultimo Bil.	Attività	Attività	Patrimonio	Passività	Passività
	Originaria	Approvato	non correnti	correnti	Netto	non correnti	correnti

Danieli Taranis LLC. - Birmingham (USA)	USD	30/06/2015	111	3.223	1.052	10	2.272
Inter-Rail S.p.A. - Udine	EURO	31/12/2014	378	7.116	2.790	140	4.564
Telefriuli S.p.A. - Udine	EURO	31/12/2014	530	1.112	450	397	795

	Valuta Originaria	Valore della produzione	Costi Della Produzione	Proventi ed oneri Finanz.	Imposte dell'esercizio	Utile Netto	Numero Di Dipendenti
Danieli Taranis LLC. - Birmingham (USA)	USD	9.953	(9.615)	0	0	338	24
Inter-Rail S.p.A. - Udine	EURO	32.294	(31.300)	109	-437	666	7
Telefriuli S.p.A. - Udine	EURO	1.054	(1.810)	(7)	(3)	(766)	15

ALLEGATO N° IV- C

	FINANZIAMENTI
	(Valori in migliaia di euro)	Originari	Quote correnti scadenti entro il 30/06/2016	Quote correnti scadenti oltre il 30/06/2016	Totale
	Debiti verso banche per finanziamenti
-	Finanziamento Banca Popolare Friuladria (Tasso annuo variabile pari al 1,038% ultima rata entro settembre 2018, in euro)	15.000	0	15.000	15.000
-	Finanziamento Barclays (Tasso annuo variabile pari al 0,971% ultima rata entro ottobre 2018, in euro)	25.000	6.250	15.625	21.875
-	Finanziamento Credit Agricole (Tasso annuo variabile pari al 0,961% ultima rata entro aprile 2018, in euro)	50.000	0	50.000	50.000
-	Finanziamento EBRD (Tasso annuo variabile pari al 2,673%
	ultima rata entro dicembre 2020, in euro)	20.000	3.333	14.716	18.049
-	Finanziamento Banca Reiffeisen (Tasso annuo variabile pari all'1,5% ultima rata entro marzo 2016, in euro)	7.000	2.205	0	2.205
-	Finanziamento Banca Reiffeisen (Tasso annuo variabile pari al 3% ultima rata entro dicembre 2019, in euro)	6.200	1.040	3.591	4.631
-	Finanziamento Intesa San Paolo (Tasso annuo variabile pari al 2,0694% ultima rata entro giugno 2016, in euro)	5.000	4.978	0	4.978
-	Finanziamento BNP Paribas (Tasso annuo variabile pari al 2,206% ultima rata entro agosto 2019, in euro)	7.500	1.455	5.331	6.786
-	Finanziamento Citibank Ha Noi
	(Tasso variabile pari al 2,45%) ultima rata entro giugno 2017, in euro)	3.777	0	3.237	3.237
	TOTALE	139.477	19.261	107.500	126.761

-	Debiti verso banche con garanzie reali Finanziamento Unicredit (Tasso annuo variabile pari al 0,45% ultima rata entro gennaio 2018, in euro)	10.500	1.050	2.100	3.150
-	Finanziamento Unicredit (Tasso annuo variabile pari al 1,05%
	ultima rata entro luglio 2016, in euro)	12.500	1.250	625	1.875
	TOTALE	23.000	2.300	2.725	5.025
	Debiti verso banche per finanziamenti agevolati a fronte di progetti di ricerca
-	Finanziamento MICA 72393/06 (Tasso annuo 3,6% ultima rata entro giugno 2016, in euro)	13.809	1.611	0	1.611
-	Finanziamento BEI RDI 25961 (Tasso annuo 1,755%
	ultima rata entro gennaio 2018, in euro)	80.000	13.333	26.666	39.999
-	Finanziamento Banca Intesa Brescia 0834910000 (Tasso annuo 0,699% ultima rata entro dicembre 2017, in euro)	50.000	0	50.000	50.000
-	Finanziamento BEI 83824 (Tasso annuo 1,7%
-	ultima rata entro ottobre 2021, in euro) Finanziamento Unicredit 4577660	70.000	10.000	55.000	65.000
	(Tasso annuo 0,618% ultima rata entro gennaio 2018, in euro)	50.000	0	50.000	50.000
-	Finanziamento Barclays 0042400001952 (Tasso annuo 0,721%
	ultima rata entro marzo 2018, in euro)	20.000	0	20.000	20.000
	TOTALE	283.809	24.944	201.666	226.610
	Altri finanziamenti TOTALE FINANZIAMENTI	446.286	46.505	2.812 314.703	2.812 361.208
	DEBITI A BREVE VERSO BANCHE		96.153		96.153
	TOTALE GENERALE	446.286	142.658	314.703	457.361

ALLEGATO N° V-C

RICONCILIAZIONE TRA ONERE FISCALE (IRES) DA BILANCIO E ONERE FISCALE TEORICO

		Al 30/06/2015			Al 30/06/2014
(migliaia di euro)	Imponibile	Aliquota	Imposta	Imponibile	Aliquota	Imposta
Risultato prima delle imposte	260.867,00			204.729,00
Imposte sul reddito teoriche		27,5%	71.738		27,5%	56.300
Imposte anticipate maturate, ma non stanziate	36.969		10.166	10.404		2.861
Utilizzo di perdite pregresse, non precedentemente accantonate	(32.209)		(8.857)	(5.969)		(1.641)
Differenti aliquote applicate dalle società del gruppo	(44.271)		(12.175)	(75.034)		(20.634)
Variazioni i permanenti ed altri effetti	(20.916)		(5.752)	11.296		3.106
Totale variazioni	(60.427)		(16.618)	(59.303)		(16.308)
Imposte sul reddito effettive			55.120			39.992
Aliquota effettiva IRES			21,1%			19,5%
Irap effettiva			9.787			11.160
Maggiori/(minori) imposte stanziate in esercizi prededenti			34.221			(1.013)
Totale imposte iscritte in bilancio			99.129			50.139

ALLEGATO N° VI-C

Prospetto riepilogativo dei corrispettivi di competenza della società di revisione e delle entità appartenenti alla sua rete a fronte di servizi forniti nell'esercizio

(euro)

Tipologia di servizi	Soggetto che ha erogato il servizio	Destinatario	Compensi
Revisione contabile	(i) Revisore della Capogruppo	Società Capogruppo	135.533,00
Altri servizi di revisione	(ii) Rete del revisore della Capogruppo	Società Capogruppo	5.000,00
Totale servizi resi alla Capogruppo			140.533,00

Revisione contabile	(i) Revisore della Capogruppo	(i) Società controllate	100.145,00
Revisione contabile	(ii) Rete del revisore della Capogruppo	(ii) Società controllate	376.933,00
Servizi di consulenza fiscale	(ii) Rete del revisore della Capogruppo	(ii) Società controllate	58.800,00
Altri servizi di revisione	(ii) Rete del revisore della Capogruppo	(ii) Società controllate	3.500,00
Altri servizi	(ii) Rete del revisore della Capogruppo	(ii) Società controllate	86.749,00
Totale servizi resi alle società controllate			626.127,00

Totale euro			766.660,00

Attestazione ex art. 154 bis c. 5 TUF relativa al bilancio consolidato (ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni)

1. I sottoscritti Gianpietro Benedetti Presidente del Consiglio di Amministrazione e Alessandro Brussi, Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:

l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
l'effettiva applicazione,delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato, nel corso del periodo dal 1 luglio 2014 al 30 giugno 2015.

La valutazione dell'adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2015 è basata su un modello definito da Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. in coerenza con il CoSO frame work e tiene anche conto del documento "internal control over financial reporting – Guidance for Smaller Public Companies", entrambi elaborati dal Commitee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission, che rappresentano un framework di riferimento generalmente accettato a livello internazionale.

2. Si attesta, inoltre, che il bilancio consolidato al 30 giugno 2015

a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n.1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento.
3. La relazione sulla gestione comprende un'analisi attendibile dell'andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell'emittente e delle insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi ed incertezze a cui sono esposti.

24 settembre 2015

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Gianpietro Benedetti Firmato

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Alessandro Brussi Firmato

DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.p.A.

BILANCIO D'ESERCIZIO

AL 30 GIUGNO 2015

Relazione finanziaria annuale al 30/06/2015– Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. www.danieli.com

111

Prospetti contabili

		Stato Patrimoniale
(euro)
		30/06/2015		30/06/2014
			di cui con parti		di cui con parti
ATTIVITA'	Note		correlate		correlate
Attività non correnti	1
Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni immateriali	2	77.695.597 12.289.775		82.007.314 11.600.250
Partecipazioni in società controllate	3	1.097.019.835		1.097.019.835
Attività fiscali per imposte differite	4	36.134.325		42.092.259
Crediti commerciali ed altri crediti	5	87.537.605	0	114.399.804	0
Totale attività non correnti		1.310.677.137		1.347.119.462
Attività correnti
Rimanenze	6	307.673.457	90.549.331	363.169.649	142.594.263
Crediti commerciali	7	497.581.267	92.931.432	522.864.947	96.780.906
Altri crediti	8	25.446.892		20.853.683
Attività fiscali per imposte correnti	9	10.034.536		9.226.202
Attività finanziarie correnti	10	3.776.447	3.420.061	3.760.356	3.565.549
Cassa e disponibilità liquide	11	213.136.976	15.393.456	98.686.944	0
Totale attività correnti		1.057.649.575		1.018.561.781
Totale attività		2.368.326.712		2.365.681.243
			Esercizio chiuso al		Esercizio chiuso al
		30/06/2015		30/06/2014
					di cui con
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'			di cui con parti correlate		parti correlate
Patrimonio netto
Capitale sociale		81.304.566		81.304.566
Azioni proprie		(82.934.969)		(82.934.969)
Altre riserve e utili a nuovo, incluso il risultato di
esercizio	12	654.197.001		537.082.404
Patrimonio netto		652.566.598		535.452.001
Passività non correnti

Finanziamenti	13	201.666.667		41.610.862
Passività fiscali per imposte differite	4	4.001.768		532.576
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro	14	19.988.865		20.313.049
Fondi rischi	15	112.054.926		119.405.998
Totale passività non correnti		337.712.226		181.862.485
Passività correnti
Debiti commerciali	16	1.147.843.047	222.377.214	1.215.377.654	286.430.941
Altre passività correnti	17	169.743.976		195.482.550
Passività fiscali per imposte correnti	18	32.123		22.372
Debiti verso banche e altre passività finanziarie
correnti Totale passività correnti	19	60.428.742 1.378.047.888	32.650.502	237.484.181 1.648.366.757	168.456.948

Conto economico

			Esercizio chiuso al		Esercizio chiuso al
			30/06/2015		30/06/2014
(euro)	Note		di cui con parti correlate		di cui con parti correlate
Ricavi		1.030.356.212	70.364.055	1.221.973.982	76.889.249
Altri ricavi		42.701.276	13.139.690	33.407.155	18.331.575
Variazioni nelle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso	6	(59.478.618)	121.962.990	(197.531.498)	76.150.976
Totale ricavi	21	1.013.578.870	205.466.735	1.057.849.639	171.371.800
Costi di acquisto di materie prime e di consumo	22	(546.811.485)	(217.837.370)	(604.343.565)	(257.712.332)
Costi per il personale	23	(148.191.409)		(147.992.420)
Altri costi operativi	24	(282.203.482)	(71.487.750)	(280.260.123)	(60.739.545)
Ammortamenti e svalutazioni	25	(21.776.115)		(20.275.822)
Utile operativo		14.596.379		4.977.709
Proventi finanziari	26	130.531.709	127.968.311	143.782.538	140.422.499
Oneri finanziari	27	(5.348.385)	(1.241.052)	(8.404.647)	(2.431.268)
Utile (perdita) derivante da transazioni in valute estere	28	17.595.319		(4.210.930)
Utile prima delle Imposte		157.375.022		136.144.670
Imposte sul reddito	29	(17.468.643)		(4.619.589)
Utile netto d'esercizio		139.906.379		131.525.081

Conto Economico Complessivo
(euro)	Note	Esercizio chiuso al 30/06/2015	Esercizio chiuso al 30/06/2014
Utile netto del periodo Componenti dell'utile complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile (perdita) dell'esercizio:		139.906.379	131.525.081
Variazione riserve di cash flow		963.266	723.343
Effetto fiscale		(264.898)	(198.919)
Componenti dell'utile complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile (perdita) dell'esercizio:	12	698.368	524.424
Utili/(perdite) attuariali rilevati nel conto econ. complessivo		(575.976)	(206.627)
Effetto fiscale		158.393	56.822
	12	(417.583)	(149.805)
Totale dell'utile complessivo		140.187.164	131.899.700

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO 41.820

(migliaia di euro)

			Sovrapprezzo di	Riserve		Utile (perdita)	Totale
	Capitale	Azioni	emissione	Cash	Altre	netto/a	Patrimonio
	Sociale	proprie	azioni	Flow	Riserve	dell'esercizio	netto
Patrimonio netto al 30/06/2013	81.305	(82.935)	22.523	(2.493)	336.668	71.557	426.625
Operazioni con gli azionisti
- ripartizione utile 2012/2013 da delibera assembleare del 28/10/2013
:alle riserve					48.482	(48.482)	0
:dividendi agli azionisti						(23.075)	(23.075)
- dividendi prescritti					2		2
- variazione azioni proprie		0	0				0
Totale operazioni con gli azionisti		0	0	0	48.484	(71.557)	(23.073)
Utile al 30/06/2014						131.525	131.525
Altri componenti dell'utile complessivo
- variazione riserve di Cash Flow				525			525
- utili (perdite) attuariali da IAS 19					(150)		(150)
Proventi (Oneri) complessivi del periodo		0	0	525	(150)	131.525	131.900
Patrimonio netto al 30/06/2014	81.305	(82.935)	22.523	(1.968)	385.002	131.525	535.452
Operazioni con gli azionisti
- ripartizione utile 2013/2014 da delibera assembleare del 28/10/2014
:alle riserve					108.450	(108.450)	0
:dividendi agli azionisti						(23.075)	(23.075)
- dividendi prescritti					3		3
Totale operazioni con gli azionisti		0	0	0	108.453	(131.525)	(23.072)
Utile al 30/06/2015						139.906	139.906
Altri componenti dell'utile complessivo
- variazione riserve di Cash Flow				698			698
'- utili (perdite) attuariali da IAS 19					(418)		(418)
Proventi (Oneri) complessivi del periodo		0	0	698	(418)	139.906	140.186
Patrimonio netto al 30/06/2015	81.305	(82.935)	22.523	(1.270)	493.037	139.906	652.566

114

		Esercizio chiuso al	Esercizio chiuso al
Rendiconto finanziario	30/06/2015			30/06/2014
		di cui con parti		di cui con parti
(migliaia di euro)		correlate		correlate
Rettifiche per riconciliare l'utile al lordo delle imposte con i flussi finanziari netti dell'attività operativa
Utile prima delle imposte	157.374		136.144
Incremento/(decremento) netto dei fondi per rischi ed oneri	(13.351)		(14.956)
Svalutazione/(rivalutazione) delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	0		0
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	19.276		17.526
Minus(plusvalenza) cessione immobilizzazioni materiali	(35)		(3)
Svalutazione crediti	2.500		2.750
Variazione del fondo TFR	(742)		(608)
Oneri/( proventi) finanziari su cambi di competenza	(17.595)		4.211
Proventi finanziari di competenza	(130.531)	(127.968)	(143.784)	(140.422)
Oneri finanziari di competenza	5.349	1.241	8.404	2.431
Totale	22.245		9.684
Variazione netta del capitale d'esercizio
(Incremento)/decrementodelle rimanenze	55.495	52.045	127.741	19.183
(Incremento)/decremento crediti commerciali e diversi	45.159	3.849	77.748	9.386
Incremento/(decremento) debiti commerciali e diversi	(89.411)	(64.054)	(165.319)	61.296
Oneri /(proventi) finanziari su cambi	17.595		(4.211)
Totale	28.838		35.959
Interessi pagati nel periodo	(5.606)	(1.241)	(8.151)	(2.431)
Interessi incassati nel periodo	2.473	71	3.580	126
Imposte (pagate) nel periodo	(2.946)		(5.775)

Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa	45.004		35.297
Attività di investimento
Investimenti:
Immobilizzazioni materiali	(10.164)		(14.667)
Immobilizzazioni immateriali	(7.082)		(6.172)
Dividendi incassati	127.897	127.897	140.296	140.296
Disinvestimenti:
Immobilizzazioni materiali	1.630		98
Strumenti finanziari derivati a breve termine	(350)		(357)
Flusso di cassa generato /(assorbito) dall'attività di investimento	111.931		119.198
Attività di finanziamento
Variazione di finanziamenti attivi	146	145	2.128	2.128
Assunzione nuovi finanziamenti passivi	160.313		0
Incremento/(decremento) anticipi su commesse non ancora in vigore	(3.862)		(59.700)
Rimborso finanziamenti passivi	(176.007)	(135.806)	(73.515)	(57.149)
Dividendi pagati agli azionisti	(23.075)		(23.075)
Flusso di cassa generato /(assorbito) dall'attività didi
finanziamento	(42.485)		(154.162)
Flusso di cassa complessivo	114.450		333
Cassa e banche iniziali	98.687		98.354
Cassa e banche finali	213.137	(15.393)	98.687

(*) Dati riesposti classificando i dividendi incassati nell'ambito dell'attività di finanziamento, in luogo di quella reddituale

Note illustrative

Premessa

Il progetto di bilancio relativo all'esercizio al 30 giugno 2015, costituito dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico, dal Prospetto del Conto Economico Complessivo, dal Rendiconto Finanziario, dal prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto e dalle Note Illustrative, viene presentato in euro; i valori inclusi nelle note illustrative sono arrotondati alle migliaia di euro (tranne quando diversamente indicato) per una maggior chiarezza espositiva.

Si precisa inoltre che con riferimento alla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito agli schemi di bilancio delle società emittenti strumenti finanziari quotati in mercati regolamentati italiani, sono stati inseriti in apposite colonne dello stato patrimoniale, del conto economico e del rendiconto finanziario i rapporti significativi con parti correlate, senza compromettere la leggibilità complessiva degli schemi stessi.

La Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. è una società per azioni, quotata alla Borsa Italiana, attiva nel settore della progettazione, costruzione e vendita di impianti per l'industria siderurgica; ha sede legale in Buttrio (Udine - Italia), Via Nazionale 41.

I principali azionisti al 30 giugno 2015 riferiti al capitale sociale da azioni ordinarie sono:

Sind International S.p.A. - Milano	67,175%
Azioni proprie detenute al 30 giugno 2015	7,24%

Le azioni residue sono diffuse sul mercato.

Il bilancio d'esercizio della Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. è oggetto di revisione contabile da parte della società Reconta Ernst & Young S.p.A.

Il progetto di bilancio è stato approvato in data 24 settembre 2015 dal Consiglio di Amministrazione, che ne ha autorizzato la diffusione attraverso comunicato stampa del 24 settembre 2015 contenente gli elementi principali del bilancio stesso.

Dichiarazione di conformità agli IFRS

Nella predisposizione del bilancio al 30 giugno 2015 sono stati osservati i principi contabili IFRS emanati dall'International Accounting Standards Board ed omologati dalla Commissione Europea secondo la procedura di cui all'art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio Europeo del 19 luglio 2002 entro la data di riferimento del bilancio, integrati dalle raccomandazioni previste dal Regolamento degli Emittenti come approvato da delibera CONSOB. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (IAS), tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), precedentemente denominate Standing Interpretations Committe (SIC). Il bilancio è stato redatto sulla base del principio del costo storico, tranne che per gli strumenti finanziari

derivati, che sono iscritti al fair value e i lavori in corso su ordinazione che sono rilevati sulla base del metodo della percentuale di completamento.

La società, tra le diverse opzioni consentite dallo IAS 1, ha scelto di presentare nello stato patrimoniale separatamente le attività e passività correnti e non correnti sulla base del loro realizzo o estinzione nell'ambito del normale ciclo operativo aziendale entro i dodici mesi successivi alla chiusura del periodo e di fornire nel conto economico un'analisi dei costi in base alla natura degli stessi. Il rendiconto finanziario viene redatto con il metodo indiretto.

SINTESI DEI PRINCIPI CONTABILI

I principi contabili adottati per la redazione del bilancio d'esercizio al 30 giugno 2015 sono omogenei a quelli adottati per la redazione del bilancio d'esercizio al 30 giugno 2014, ad eccezione dell'adozione dei seguenti standard IFRS od interpretazioni IFRIC nuovi o rivisti che sono stati applicati per la prima volta dalla società a partire dal 1° luglio 2014.

Nuovi principi contabili ed interpretazioni adottati dal Gruppo a partire dal 1° luglio 2014

IFRS 10 "Bilancio consolidato" e IAS 27 "Bilancio separato" – In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso l'IFRS 10 "Bilancio consolidato" e la versione aggiornata dello IAS 27 "Bilancio separato", che stabiliscono, rispettivamente, i principi da adottare per la presentazione e la preparazione del bilancio consolidato e del bilancio separato. Le disposizioni dell'IFRS 10 forniscono, tra l'altro, una nuova definizione di controllo da applicarsi in maniera uniforme a tutte le imprese (ivi incluse le società veicolo). Secondo tale definizione, un'impresa è in grado di esercitare il controllo se è esposta o ha il diritto a partecipare ai risultati (positivi o negativi) della partecipata e se è in grado di esercitare il suo potere per influenzarne i risultati economici. Il principio fornisce alcuni indicatori da considerare ai fini della valutazione dell'esistenza del controllo che includono, tra l'altro, diritti potenziali, diritti meramente protettivi, l'esistenza di rapporti di agenzia o di franchising. Le nuove disposizioni, inoltre, riconoscono la possibilità di esercitare il controllo su una partecipata anche in assenza della maggioranza dei diritti di voto per effetto della dispersione dell'azionariato o di un atteggiamento passivo da parte degli altri investitori. Le disposizioni dell'IFRS 10 e della nuova versione dello IAS 27 non hanno avuto impatti sul bilancio della società, considerando la tipologia di controllo esercitato dalla capogruppo sulle sue partecipate.

IFRS 12 "Informativa sulle partecipazioni in altre entità" - In data 12 maggio 2011 lo IASB ha emesso l'IFRS 12 "Informativa sulle partecipazioni in altre entità", che disciplina l'informativa da fornire in bilancio in merito alle imprese controllate e collegate, alle joint operation e alle joint venture, nonché alle imprese veicolo (structured entities) non incluse nell'area di consolidamento. Le disposizioni dell'IFRS 12 in tema di informativa sulle partecipazioni in altre entità non hanno avuto impatto sul bilancio della società, considerando la modesta rilevanza delle stesse partecipazioni.

117

dell'obbligazione assunta e se sono soddisfatte determinate condizioni. Le modifiche non hanno avuto impatto sul bilancio della società, disciplinando fattispecie non presenti nello stesso.

IFRIC 21 "Tributi, un'interpretazione dello IAS 37 - Accantonamenti, passività e attività potenziali" - L'IFRIC 21 chiarisce che un'entità rileva una passività per un'imposta/prelievo quando si verifica l'evento che, in base alle disposizioni normative di riferimento, fa scattare il pagamento. Per un'imposta/prelievo che è legato al raggiungimento di una soglia minima, l'interpretazione chiarisce che non si dovrà rilevare alcuna passività prima del raggiungimento della soglia minima specificata. L'IFRIC 21 non ha avuto alcun impatto sul bilancio della società disciplinando fattispecie non presenti nello stesso.

Nuovi principi contabili e miglioramenti non ancora in vigore

Modifiche allo IAS 19 Piani a benefici definiti - Lo IAS 19 chiede ad un'entità di considerare le contribuzioni da parte dei dipendenti o di terze parti quando contabilizza i piani a benefici definiti. Quando le contribuzioni sono legate alla prestazione del servizio, dovrebbero essere attribuite al periodo di servizio come benefici negativi. La modifica chiarisce che, se l'ammontare delle contribuzioni è indipendente dal numero di anni di servizio, è permesso all'entità di rilevare queste contribuzioni come una riduzione del costo del servizio nel periodo in cui il servizio è prestato, anziché allocare le contribuzioni ai periodi di servizio Tale miglioramento è applicabile agli esercizi con inizio dal 1° febbraio 2015.

Dal 1° luglio 2014 sono inoltre entrati in vigore i seguenti miglioramenti annuali:

Miglioramenti annuali agli IFRS - Ciclo 2010-2012

Questi miglioramenti saranno in vigore per gli esercizi con inizio dal 1° febbraio 2015. Includono:

Una condizione di conseguimento di risultati deve contenere una condizione di servizio
Un obiettivo di conseguimento di risultati deve essere conseguito mentre la controparte presta servizio
Un obiettivo di conseguimento di risultati può fare riferimento alle operazioni od attività di un entità, od a quelli di un'altra entità nell'ambito dello stesso Gruppo.
Una condizione di conseguimento di risultati può essere una condizione di mercato o una condizione non legata al mercato.
Se la controparte, indipendentemente dalle motivazioni, cessa di prestare servizio durante il periodo di maturazione, la condizione di servizio non è soddisfatta.

Tali miglioramenti non avrà alcun effetto sui principi contabili la società.

IFRS 3 Aggregazioni aziendali - La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che tutti gli accordi relativi a corrispettivi potenziali classificati come passività (o attività) che nascono da un'aggregazione aziendale devono essere successivamente misurati al fair value con contropartita a conto economico, questo sia che rientrino o meno nello scopo dell'IFRS 9 (o dello IAS 39, a seconda dei casi). Questo è coerente con i principi contabili applicati dalla società, e quindi questa modifica non avrà alcun impatto.

IAS 16 Immobili, impianti e macchinari e IAS 38 Attività immateriali - La modifica si applica retrospetticamente e chiarisce che nello IAS 16 e nello IAS 38 un'attività può essere rivalutata con riferimento a dati osservabili sia adeguando il valore lordo contabile dell'attività al valore di mercato sia determinando il valore di mercato del valore contabile ed adeguando il valore lordo contabile proporzionalmente in modo che il valore contabile risultante sia pari al valore di mercato. Inoltre, l'ammortamento accumulato è la differenza tra il valore lordo contabile ed il valore contabile dell'attività. La società non dovrà alcun aggiustamento da rivalutazione.

118

strategiche) è una parte correlata soggetta all'informativa sulle operazioni con parti correlate. Inoltre, un'entità che fa ricorso ad un ente di gestione deve dare informativa sulle spese sostenute per i servizi di gestione. Questa modifica non sarà per la società in quanto non riceve servizi di management da altre entità.

Miglioramenti annuali agli IFRS - Ciclo 2011-2013

Questi miglioramenti saranno in vigore per gli esercizi con inizio dal 1° gennaio 2015. Includono:

IFRS 3 Aggregazioni aziendali - La modifica si applica prospetticamente e, ai fini delle esclusione dallo scopo dell'IFRS 3, chiarisce che:

Sono fuori dallo scopo dell'IFRS 3 non solo le joint ventures ma anche i joint arrangements.
Questa esclusione dallo scopo si applica solo nella contabilizzazione nel bilancio del joint arrangement stesso.

Questa modifica non troverà applicazione per la società.

IFRS 13 Valutazione del fair value - La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che la portfolio exception prevista dallo IFRS 13 può essere applicata non solo ad attività e passività finanziarie, ma anche agli altri contratti nello scopo dell'IFRS 9 (o dello IAS 39, a seconda dei casi). La società non applica la portfolio exception prevista dallo IFRS 13.

IAS 40 Investimenti immobiliari - La descrizione di servizi aggiuntivi nello IAS 40 differenzia tra investimenti immobiliari ed immobili ad uso del proprietario (ad esempio: immobili, impianti e macchinari). La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che nel definire se un'operazione rappresenta l'acquisto di un'attività o un'aggregazione aziendale, deve essere utilizzato l'IFRS 3 e non la descrizione di servizi aggiuntivi dello IAS 40. Nei periodi precedenti la società, nel definire se un'operazione rappresentasse l'acquisto di un'attività o un'aggregazione aziendale, ha fatto affidamento sull'IFRS 3 e non sullo IAS 40. Quindi questa modifica non ha alcun impatto sui principi contabili della società.

La società intende adottare questi principi quando entreranno in vigore. Da un'analisi preliminare degli stessi, come già sopra indicato, non ci dovrebbero essere impatti materiali né nella iscrizione né nella valutazione iniziale e successiva delle attività, passività, dei costi e dei ricavi della società.

Principi contabili ed interpretazioni emessi dallo IASB/IFRIC omologati dalla Commissione Europea ma non ancora in vigore

I seguenti principi contabili ed interpretazioni emessi dallo IASB/IFRIC, omologati dalla Commissione Europea ma non ancora in vigore, non sono stati adottati dalla società in via anticipata. Essi riguardano in particolare:

IFRS 9 Strumenti finanziari - Nel luglio 2014, lo IASB ha emesso la versione finale dell'IFRS 9 Strumenti Finanziari che riflette tutte le fasi del progetto relativo agli strumenti finanziari e sostituisce lo IAS 39 Strumenti Finanziari: Rilevazione e valutazione e tutte le precedenti versioni dell'IFRS 9. Il principio introduce nuovi requisiti per la classificazione, valutazione, perdita di valore e hedge accounting. L'IFRS 9 è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2018 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata. É' richiesta l'applicazione retrospettica del principio, ma non è obbligatorio fornire l'informativa comparativa. É' consentita l'applicazione anticipata delle precedenti versioni dell'IFRS 9 (2009, 2010 e 2013) se la di applicazione inziale è precedente al 1 Febbraio 2015.

questa sul bilancio dell'entità. L'IFRS 14 è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente.

Modifiche allo IAS 16 e allo IAS 38: Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortisation - Le modifiche chiariscono il principio contenuto nello IAS 16 e nello IAS 38 che i ricavi riflettono un modello di benefici economici che sono generati dalla gestione di un business (di cui l'attività fa parte) piuttosto che i benefici economici che si consumano con l'utilizzo del bene. Ne consegue che un metodo basato sui ricavi non può essere utilizzato per l'ammortamento di immobili, impianti e macchinari e potrebbe essere utilizzato solo in circostanze molto limitate per l'ammortamento delle attività immateriali. Le modifiche devono essere applicate prospetticamente per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata.

Modifiche allo IAS 27: Metodo del patrimimonio netto nei bilanci separati - Le modifiche consentiranno alle entità di utilizzare il metodo del patrimonio netto per contabilizzare le partecipazioni in controllate, jointventures e collegate nel proprio bilancio separato. Le entità che stanno già applicando gli IFRS e decidano di modificare il criterio di contabilizzazione passando al metodo del patrimonio netto nel proprio bilancio separato dovranno applicare il cambiamento retrospetticamente. In caso di prima adozione degli IFRS, l'entità che decide di utilizzare il metodo del patrimonio netto nel proprio bilancio separato lo dovrà applicare dalla data di transizione agli IFRS. Le modifiche sono efficaci per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata.

La società intende adottare questi principi quando entreranno in vigore. Da una analisi preliminare degli stessi non ci dovrebbero essere impatti materiali né nella iscrizione né nella valutazione iniziale e successiva delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi della società.

I principi contabili applicati per la predisposizione del bilancio relativo all'esercizio chiuso al 30 giugno 2015 sono esposti di seguito.

Immobilizzazioni materiali

Gli impianti e macchinari possono avere parti con una vita utile diversa. L'ammortamento è calcolato sulla vita utile di ogni singola parte; in caso di sostituzione le nuove parti sono capitalizzate nella misura in cui soddisfano i criteri per l'iscrizione di un'attività, e il valore contabile delle parti sostituite viene eliminato dal bilancio. Il valore residuo e la vita utile delle attività viene rivisto almeno a ogni chiusura di esercizio e qualora, indipendentemente dall'ammortamento già contabilizzato risulti una perdita di valore determinata in base all'applicazione dello IAS 36, l'immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata; se in esercizi successivi vengono meno i presupposti della svalutazione, il suo valore viene ripristinato, al netto degli ammortamenti. I costi di manutenzione, aventi natura ordinaria, sono stati addebitati integralmente a conto economico, mentre quelli di natura incrementativa sono attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi.

Fabbricati e costruzioni leggere	3 - 10%
Impianti e macchinari	da 10 a 15%
Forni e grandi impianti automatici	da15 a 15,5%
Attrezzature	25%
Automezzi, mezzi di trasporto interno su ruote, autovetture	20 - 25%
Mobili e macchine d'ufficio	12 - 20%

I terreni, sia liberi da costruzione sia annessi a fabbricati, non sono ammortizzati in quanto elementi a vita utile illimitata.

Immobilizzazioni immateriali

Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte al costo di acquisizione o di produzione interna comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione.

Le spese di ricerca inerenti l'attività di produzione sono interamente addebitate a conto economico nell'esercizio in cui sono state sostenute.

Le immobilizzazioni immateriali sono soggette ad ammortamento tranne quando hanno una vita utile indefinita. L'ammortamento si applica sistematicamente lungo la vita utile dell'attività immateriale a seconda delle prospettive di impiego economico stimate. Il valore residuo alla fine della vita utile si presume pari a zero a meno che ci sia un impegno da parte di terzi all'acquisto dell'attività alla fine della sua vita utile oppure se esiste un mercato attivo per l'attività. Gli Amministratori rivedono la stima della vita utile delle immobilizzazioni immateriali a ogni chiusura d'esercizio.

I principali coefficienti annui di ammortamento applicati sono compresi nei seguenti intervalli:

Diritti di utilizzazione di opere dell'ingegno	da 6,67 a 20%
Concessione di licenze e marchi	10%
Altri oneri di utilità pluriennale	da 20% a 33%

Partecipazioni in società controllate

Sono controllate le imprese in cui la società esercita il controllo sia in forza del possesso azionario della maggioranza delle azioni con diritto di voto sia per effetto dell'esercizio di una influenza dominante espressa dal potere di determinare, anche indirettamente, le scelte finanziarie e gestionali delle società ottenendone i benefici relativi anche prescindendo da rapporti di natura azionaria. L'esistenza di potenziali diritti di voto esercitabili alla data di bilancio sono considerati ai fini della determinazione del controllo.

Le partecipazioni in società controllate sono rilevate al costo di acquisto o di sottoscrizione, comprensivo degli oneri accessori, dal quale vengono dedotti eventuali rimborsi di capitale, successivamente rettificato in presenza di perdite di valore determinate con le stesse modalità precedentemente indicate per le attività materiali. In particolare qualora siano individuati eventi che possano indicare che il valore di carico delle partecipazioni non possa essere recuperato, esse vengono svalutate fino a riflettere il loro valore di realizzo, rappresentato dal maggiore tra il prezzo netto di vendita e il valore d'uso. Nel definire il valore d'uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto che riflette la stima corrente del mercato riferito al costo del denaro rapportato al tempo e ai rischi specifici della partecipata.

Il rischio derivante da eventuali perdite eccedenti il patrimonio netto è rilevato in un apposito fondo nella misura in cui la società è impegnata ad adempiere obbligazioni legali o implicite nei confronti dell'impresa partecipata o comunque a coprire le sue perdite.

Il valore originario della partecipazione è ripristinato negli esercizi successivi se vengono meno i motivi della svalutazione operata. Sia le svalutazioni che gli eventuali ripristini di valore sono imputati a conto economico, tra i proventi e gli oneri di partecipazioni.

Crediti e attività finanziarie

attività finanziarie detenute per la negoziazione: sono contabilizzate secondo il criterio del fair value, salvo il caso in cui questo non possa essere definito in modo attendibile, nel qual caso il criterio adottato è quello del costo rettificato di eventuali perdite di valore; gli utili e le perdite sono imputati a conto economico;
investimenti detenuti fino alla scadenza, prestiti attivi ed altri crediti finanziari: sono contabilizzati in base al costo ammortizzato al netto delle svalutazioni effettuate per riflettere le eventuali perdite di valore. Gli utili e le perdite inerenti a tale tipo di attività sono rilevati a conto economico nel momento in cui l'investimento viene rimosso a scadenza o al manifestarsi di una perdita durevole di valore;
finanziamenti e crediti: sono strumenti finanziari non-derivati, con pagamenti fissi o determinabili, non quotati in un mercato attivo. Essi vengono inclusi nella parte corrente, eccetto quelli con scadenza superiore ai dodici mesi rispetto alla data di bilancio. Questi ultimi vengono classificati nella parte non corrente. Tali attività sono valutate al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo. Eventuali perdite di valore determinate attraverso impairment test sono rilevate a conto economico. In particolare, i crediti commerciali, sono inizialmente iscritti a bilancio al loro valore corrente e successivamente rideterminati con il metodo del costo ammortizzato al netto di eventuali svalutazioni per perdite di valore. Il fondo svalutazione crediti è costituito quando vi è una oggettiva evidenza che la società non sarà in grado di incassare il credito per il valore originario. Gli accantonamenti a fondo svalutazione crediti sono contabilizzati a conto economico;
attività finanziarie disponibili per la vendita: sono contabilizzate in base al criterio del fair value e gli utili e le perdite derivanti da valutazioni successive sono imputate a patrimonio netto. Se il fair value di queste attività non può essere valutato attendibilmente, esse sono valutate al costo rettificato di eventuali perdite di valore.

Se non è più appropriato classificare un investimento come "posseduto sino alla scadenza", in seguito a un cambiamento di volontà o della capacità di mantenimento dello stesso fino alla scadenza, esso deve essere riclassificato come "disponibile per la vendita" e valutato a fair value. La differenza tra il suo valore contabile e il fair value rimane a patrimonio netto fino a quando l'attività finanziaria è venduta o diversamente alienata, nel qual caso essa deve essere rilevata a conto economico.

Le attività finanziarie vengono rimosse dallo stato patrimoniale quando il diritto di ricevere flussi di cassa dallo strumento si è estinto e la società ha trasferito tutti i rischi e benefici relativi allo strumento stesso.

Azioni proprie

Rimanenze

I prodotti in corso di lavorazione sono valutati al costo industriale di fabbricazione relativo all'anno di formazione, sulla base del rispettivo stato di avanzamento.

I lavori in corso su ordinazione di durata annuale ed ultrannuale sono rilevati sulla base del metodo dello stato di avanzamento (o percentuale di completamento) secondo il quale i costi, i ricavi ed il margine vengono riconosciuti in base all'avanzamento dell'attività produttiva, determinato dalla società sulla base della modalità di applicazione cost to cost. Per tutte le commesse in corso per le quali la fatturazione ad avanzamento dei lavori eccede i costi sostenuti più i margini rilevati, l'ammontare dei costi sostenuti sommati ai proventi rilevati al netto della fatturazione ad avanzamento dei lavori è esposto nei debiti commerciali.

Per i lavori in corso di durata ultrannuale la determinazione del relativo valore è basata sulla stima dei ricavi e dei costi a vita intera dei progetti, il cui apprezzamento è influenzato per sua natura da significativi elementi valutativi. Periodicamente sono effettuati aggiornamenti sulle assunzioni che sono alla base delle valutazioni. Gli eventuali effetti economici sono contabilizzati nell'esercizio in cui sono effettuati gli aggiornamenti.

Nel caso si preveda che il completamento di una commessa possa determinare l'insorgere di una perdita a livello di margine industriale, questa viene riconosciuta nella sua interezza nell'esercizio in cui la stessa divenga ragionevolmente prevedibile. Nel caso si prevedano eventuali oneri futuri che potrebbero eccedere i relativi ricavi, viene costituito un Fondo rischi contrattuali su commesse in corso di esecuzione compreso nella voce "Fondi per rischi ed oneri".

I lavori in corso su ordinazione relativi ai contratti con corrispettivi denominati in valuta differente da quella funzionale (euro per la società) ed eccedenti gli acconti percepiti sono influenzati dal cambio di chiusura del periodo oggetto di rilevazione. La politica della società in materia di rischio di cambio prevede tuttavia che i contratti che presentino significative esposizioni dei flussi di incasso e pagamento alle variazioni dei tassi di cambio vengano monitorati al fine di individuare la migliore politica di copertura, che può prevedere una gestione degli acquisti in valuta al fine di ottenere un "natural hedging" o l'utilizzo di contratti derivati.

Disponibilità liquide

Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro

Il trattamento di fine rapporto rientra nell'ambito dello IAS 19 (benefici ai dipendenti) in quanto assimilabile ai piani a benefici definiti. L'importo iscritto in bilancio è oggetto di un calcolo attuariale secondo il metodo della proiezione dell'unità di credito, utilizzando per l'attualizzazione un tasso di interesse che riflette il rendimento di mercato di titoli di aziende primarie con una scadenza coerente con quella attesa dell'obbligazione; il calcolo riguarda il TFR già maturato per servizi lavorativi già prestati e incorpora ipotesi sui futuri incrementi salariali. Gli utili e le perdite derivanti dal calcolo attuariale sono riconosciuti nel conto

123

economico complessivo interamente nel periodo in cui si verificano. Tali utili e perdite attuariali sono classificati tra gli utili a nuovo e non saranno riclassificati nel conto economico nei periodi successivi.

Fondi per rischi ed oneri

Gli accantonamenti vengono contabilizzati dalla società solo quando si è in presenza di un'obbligazione corrente per una futura fuoriuscita di risorse economiche come risultato di eventi passati, ed è probabile che tale fuoriuscita di risorse economiche sia richiesta per l'adempimento di un'obbligazione, e l'ammontare della stessa può essere ragionevolmente stimato. L'ammontare contabilizzato come accantonamento è la miglior stima della spesa richiesta per liquidare completamente l'obbligazione corrente.

Eventuali costi di ristrutturazione vengono rilevati quando la società ha formalizzato un piano dettagliato di ristrutturazione e lo ha comunicato alle parti interessate.

Per i contratti i cui costi inevitabili connessi all'adempimento dell'obbligazione sono superiori ai benefici economici che si suppone saranno ottenibili dai contratti stessi, l'obbligazione contrattuale corrente viene valutata e contabilizzata mediante l'accantonamento ad un fondo.

Passività finanziarie

Le passività finanziarie della società comprendono debiti commerciali, altre passività, debiti verso banche e finanziamenti.

Debiti commerciali ed altre passività

Finanziamenti

I finanziamenti sono classificati fra le passività correnti a meno che la società non abbia un diritto incondizionato di differire il loro pagamento per almeno 12 mesi dopo la data di bilancio.

Le passività finanziarie vengono rimosse dal bilancio al momento della loro estinzione e la società ha trasferito tutti i rischi e gli oneri relativi allo strumento stesso.

Strumenti finanziari derivati

La Società utilizza strumenti finanziari derivati tra i quali: vendita/acquisti a termine di valuta, anche sintetici con clausola di knock out e di accumulazione di acquisto/vendite a termine, swap su tassi di interesse.

Gli strumenti finanziari derivati sono utilizzati solamente con l'intento di copertura, al fine di ridurre il rischio di cambio e di tasso. Coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39 come omologato dalla Commissione Europea, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per "l'hedge accounting" solo quando,

i) all'inizio della copertura, esiste la designazione formale e la documentazione della relazione della copertura stessa;
ii) si presume che la copertura sia altamente efficace;
iii) l'efficacia può essere misurata e la copertura stessa è altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali è designata.

Quando gli strumenti finanziari hanno le caratteristiche per essere contabilizzati secondo la hedge accounting, si applicano i seguenti trattamenti contabili:

Fair value hedge se uno strumento finanziario derivato è designato come copertura dell'esposizione alle variazioni del valore corrente di una attività o di una passività di bilancio attribuibili ad un particolare rischio che può determinare effetti sul conto economico, l'utile o la perdita derivante dalle successive valutazioni del valore corrente dello strumento di copertura sono rilevati a conto economico.
Cash flow hedge se uno strumento finanziario è designato come copertura dell'esposizione alla variabilità dei flussi di cassa di una attività o di una passività iscritta in bilancio o di una operazione prevista altamente probabile e che potrebbe avere effetti sul conto economico, la porzione efficace degli utili o delle perdite sullo strumento finanziario è rilevata in una riserva di patrimonio netto. L'utile o la perdita cumulati sono stornati dal patrimonio netto e contabilizzati a conto economico nello stesso periodo in cui viene rilevata l'operazione oggetto di copertura. L'utile o la perdita associati ad una copertura o a quella parte della copertura diventata inefficace, sono immediatamente iscritti a conto economico. Se uno strumento di copertura o una relazione di copertura vengono chiusi, ma l'operazione oggetto di copertura non si è ancora realizzata, gli utili e le perdite cumulati, fino a quel momento iscritti nel patrimonio netto, sono rilevati a conto economico nel momento in cui la relativa operazione si realizza. Se l'operazione oggetto di copertura non è più ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati sospesi a patrimonio netto sono rilevati immediatamente a conto economico.

Ricavi, interessi e dividendi

I ricavi sono iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi, nonché delle imposte direttamente connesse alla vendita (imposta sul valore aggiunto).

I dividendi vengono iscritti nell'esercizio in cui sono deliberati e sorge il diritto al relativo incasso.

Costi

I costi sono riconosciuti quando relativi a beni e servizi venduti o consumati nell'esercizio o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l'utilità futura degli stessi.

I canoni relativi a leasing operativi sono imputati a conto economico lungo la durata del contratto.

I costi per il personale comprendono l'ammontare delle retribuzioni corrisposte, gli accantonamenti per fondi pensione e per ferie maturate e non godute, gli oneri previdenziali e assistenziali in applicazione dei contratti e della legislazione vigente.

I costi di sviluppo sostenuti in relazione ad un determinato progetto sono rilevati come attività immateriali quando la società è in grado di dimostrare:

i) la possibilità tecnica di completare il progetto in modo che sia utilizzabile per l'utilizzo o la vendita;
ii) l'intenzione di completare l'attività;
iii) la propria capacità di utilizzarla o venderla;

Relazione finanziaria annuale al 30/06/2015– Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. www.danieli.com

iv) le modalità con cui l'attività genererà benefici economici futuri;
v) l'esistenza delle disponibilità di risorse per completare l'attività e
vi) la capacità di valutare in modo attendibile il costo attribuibile all'attività durante lo sviluppo.

Gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all'acquisizione, alla costruzione o alla produzione di un bene che richiede un periodo di tempo abbastanza lungo prima di essere disponibile all'uso (qualifying asset ai sensi dello IAS 23 – Oneri finanziari), vengono capitalizzati in quanto parte del costo del bene stesso. Tutti gli altri oneri finanziari vengono rilevati come costo di competenza dell'esercizio in cui sono sostenuti.

Imposte sul reddito

Le imposte correnti passive sono stanziate per il valore che ci si attende di corrispondere all'autorità fiscale, in conformità alle disposizioni ed alle aliquote in vigore (27,5% per l'IRES ed il 3,9% per l'IRAP) alla data di chiusura di bilancio.

Le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite sono calcolate in base ai valori che ci si attende di recuperare dalle autorità fiscali con le aliquote che ci si attende saranno applicabili nell'esercizio in cui sarà realizzata l'attività o estinta la passività, utilizzando le aliquote fiscali e la normativa fiscale in vigore o sostanzialmente in vigore alla data di chiusura del bilancio (27,5% per l'IRES ed il 3,5% per l'IRAP).

Utilizzo di stime

La predisposizione del bilancio comporta che siano effettuate stime contabili basate su giudizi complessi e/o soggettivi, stime basate su esperienze passate e ipotesi considerate ragionevoli e realistiche sulla base delle informazioni conosciute al momento della stima. L'utilizzo di stime contabili influenza il valore di iscrizione delle attività e delle passività e l'informativa su attività e passività potenziali alla data del bilancio, nonché l'ammontare dei ricavi e dei costi nel periodo di riferimento. I risultati effettivi possono differire da quelli stimati a causa dell'incertezza che caratterizza le ipotesi e le condizioni sulle quali le stime sono basate.

Di seguito sono indicate le stime contabili critiche del processo di redazione del bilancio d'esercizio perché comportano un elevato ricorso a giudizi soggettivi, assunzioni e stime relative a tematiche per loro natura incerta. Le modifiche di condizione alla base dei giudizi e delle assunzioni adottati possono determinare un impatto rilevante sui risultati successivi.

Lavori in corso

La determinazione dei lavori in corso è basata sulla stima dei ricavi e dei costi a vita intera di progetti di durata ultra annuale, il cui apprezzamento è influenzato per sua natura da significativi elementi valutativi. Nella valutazione dei lavori in corso si tiene conto delle richieste di corrispettivi aggiuntivi, rispetto a quelli contrattualmente convenuti, se il loro realizzo è ritenuto probabile e ragionevolmente quantificabile.

Fondi

La società effettua accantonamenti connessi prevalentemente ai benefici per i dipendenti e ai contenziosi legali, legati anche al rischio insito nella realizzazioni di impianti tecnologicamente complessi, e fiscali. La

stima degli accantonamenti in queste materie è frutto di un processo complesso che comporta giudizi soggettivi da parte della Direzione aziendale. In particolare il venir meno di rischi stimati al termine dell'esercizio precedente ha dato luogo alla liberazione di fondi per 10,9 milioni di euro, e all'accantonamento per rischi fiscali meglio delineato nella nota relativa ai fondi rischi.

Svalutazioni

Le attività materiali ed immateriali sono svalutate quando eventi o modifiche delle circostanze facciano ritenere che il valore di iscrizione in bilancio non sia recuperabile. La svalutazione è determinata confrontando il valore di iscrizione con il relativo valore recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto degli oneri di dismissione, e il valore d'uso determinato attualizzando i flussi di cassa attesi derivanti dall'utilizzo delle attività al netto degli oneri di dismissione. I flussi di cassa attesi sono quantificati alla luce delle informazioni disponibili al momento della stima sulla base di giudizi soggettivi sull'andamento di variabili future – quali i prezzi, i costi, i tassi di crescita della domanda, i profili produttivi - e sono attualizzati utilizzando un tasso che tiene conto del rischio inerente all'attività interessata.

Imposte differite attive

Stima del fair value

Il fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo è basato sul prezzo quotato alla data di bilancio.

il fair value degli interest rate swap è calcolato sulla base del valore attuale dei flussi di cassa futuri basati sulle curve dei tassi d'interesse;
il fair value dei contratti di copertura a termine in valuta è determinato sulla base del valore attuale dei differenziali fra il cambio a termine contrattuale ed i cambio a termine di mercato alla data di bilancio. Quest'ultimo determinato sulla base dei tassi forward.

Gestione dei rischi d'impresa e dei rischi finanziari

La società prevede una continua gestione dei rischi d'impresa per tutte le funzioni aziendali operando un monitoraggio attento secondo le metodologie ed i principi del Risk Management per identificare, ridurre ed eliminare gli stessi tutelando in modo efficace la salvaguardia dei diritti degli azionisti.

Rischi connessi alle condizioni generali dell'economia

La situazione economica, patrimoniale e finanziaria della società risulta equilibrata e diversificata per settori e linee di prodotto, ma è influenzata dalle diverse situazioni macroeconomiche dei mercati di riferimento in tutti gli scenari geografici mondiali.

Nell'esercizio chiuso al 30 giugno 2015 i mercati finanziari sono stati caratterizzati da una minore volatilità, che ha permesso un andamento positivo dell'economia reale su base globale. Nel primo semestre del 2015 le politiche monetarie attuate per favorire la crescita e contenere l'incremento del debito sovrano dei principali paesi industrializzati hanno portato ad un leggero miglioramento della situazione economica che potrebbe ulteriormente stabilizzarsi a fine del 2015 grazie al basso costo del denaro in UE ed in USA. Il mercato del credito bancario rimane comunque ancora molto chiuso, con possibili evoluzioni negative in alcune aree del mondo: questo potrebbe condizionare negativamente le strategie e le prospettive della società che però gestisce prevalentemente commesse pluriennali ed effettua una pianificazione della produzione a lungo termine riducendo così gli impatti nel breve termine derivanti dalla volatilità del mercato.

Rischio connesso alle condizioni del mercato di riferimento

Tale rischio consiste nella possibilità che il mercato non richieda più i prodotti Danieli sia per aspetti tecnologici sia per problemi finanziari: riteniamo che la continua attenzione prestata dalla società alla ricerca e sviluppo per proporre ai clienti soluzioni per operare in efficienza produttiva costituisca un elemento di

127

forza della nostra attività. La direzione, a livello di Gruppo, presidia con continuità questi aspetti in modo da preservare la posizione di leadership sul mercato.

La società opera nel campo della meccanica ed impiantistica ed è certificata secondo le norme internazionali ISO 140001 e svolge un processo continuo di individuazione, gestione e mitigazione dei rischi prezzi che possono generare un impatto economico sull'attività della stessa, emettendo ordini di subfornitura che fissano i prezzi dei componenti strategici sia per natura sia nel caso di lunghi tempi di consegna.

Rischi connessi al prezzo delle commodities, alla cancellazione delle commesse ed ai rapporti con i fornitori

Il risultato della società può essere influenzato sensibilmente dalla variabilità dei prezzi delle commodities, nella misura in cui esse rappresentano un costo associato alla realizzazione delle commesse. La direzione svolge un processo continuo di individuazione, gestione e mitigazione dei rischi prezzi.

La società è presente su più mercati a livello mondiale ed operando prevalentemente su commessa attua per ogni singolo contratto una politica di gestione della volatilità dei prezzi delle sub-forniture negoziando, sin dal momento dell'entrata in vigore delle commesse, gli ordini con consegne superiori a sei - otto mesi.

La gestione di ogni singolo progetto viene sempre strutturata per allineare la "curva degli esborsi" quanto meno alla "curva degli incassi" per limitare, in caso di revoca/cancellazione della commessa, situazioni di squilibrio finanziario; inoltre su alcuni progetti particolari per tipologia e area geografica vengono attivate idonee coperture assicurative o finanziarie a tutela della solvibilità della controparte.

Rischio di mercato connesso alle fluttuazioni dei tassi di cambio e di interesse

Il rischio di mercato consiste nella possibilità che variazioni dei tassi di interesse e dei tassi di cambio tra l'euro e le altre valute nelle quali opera l'impresa possano influenzare negativamente il valore delle attività, delle passività, o dei flussi finanziari attesi.

Rischio di cambio

La società ha sempre perseguito una politica di minimizzazione dei rischi finanziari legati alla fluttuazione dei cambi, soprattutto in riferimento all'andamento del corso del dollaro USA.

La politica della società in materia di rischio di cambio prevede che i contratti che presentino significative esposizioni dei flussi di incasso e pagamento alle variazioni dei tassi di cambio vengano monitorati al fine di individuare la migliore politica di copertura, che può prevedere una gestione degli acquisti in valuta al fine di ottenere un "natural hedging", o l'utilizzo di contratti derivati.

L'esposizione ai tassi di cambio può generare i seguenti impatti:

rischio economico derivante dalla diversa significatività di costi e ricavi espressi in divisa estera in periodi temporali differenti;
rischio transattivo derivante dalla conversione di crediti/debiti commerciali e/o finanziari espressi in divisa estera.

L'esposizione al rischio cambio è strettamente correlata alle previsioni effettuate sul flusso di incassi legato al completamento progressivo dei contratti in corso, tenuto conto degli anticipi contrattuali ricevuti, nonché su quello dei pagamenti degli acquisti in valuta diversa da quella funzionale. Gli effetti di tali operazioni vengono riflessi sia sui ricavi sia nella valutazione delle rimanenze in essere, nonché sui costi di acquisto.

La pianificazione, il coordinamento, la gestione di questa attività e la valutazione a fair value degli strumenti derivati su tassi di cambio viene effettuata dalla direzione finanziaria della società che monitora la corretta correlazione tra strumenti derivati e flussi sottostanti basandosi sistematicamente sulle quotazioni di mercato, garantendo un'adeguata rappresentazione contabile in ottemperanza ai principi contabili internazionali.

Nell'esercizio chiuso al 30 giugno 2015 si è registrato un modesto ricorso a strumenti derivati a copertura del rischio cambio su crediti in valuta, anche in relazione alla composizione delle commesse sia in corso di esecuzione che in portafoglio, caratterizzata da contratti con corrispettivi dollari USA per i quali è previsto un'importante componente dei costi di commessa espressa in valute strettamente correlate al dollaro USA, oltreché dal consueto ottenimento di anticipi contrattuali in valuta. Tutti i contratti sottoscritti nel corso dell'esercizio risultano comunque estinti alla data del 30 giugno 2015.

Il risultato positivo su cambi evidenziato nel conto economico del periodo è in buona parte correlato al buon andamento del dollaro USA rispetto all'euro che ha comportato la rivalutazione delle provviste valutarie della società.

Con riferimento a tutte le attività e passività finanziarie rilevanti ed espresse in divisa estera, si è effettuata un'analisi di sensitività per determinare quale effetto a conto economico e patrimonio netto si genererebbe nel caso di un ipotetica variazione positiva e negativa del 10% nei tassi di cambio euro/usd rispetto ai cambi correnti al 30 giugno 2015. Tale analisi non ha riguardato l'effetto della variazione cambio sulla valutazione dei lavori in corso (non essendo attività finanziaria ai sensi dello IAS 32).

Un rafforzamento dell'euro nei confronti del dollaro USA e delle altre valute estere comporterebbe un effetto negativo sul patrimonio netto e sul conto economico, al lordo dell'effetto fiscale, di circa 15,7 milioni di euro. Al contrario, un indebolimento dell'euro nei confronti del dollaro USA e delle altre valute estere comporterebbe un effetto positivo sul patrimonio netto e sul conto economico, al lordo dell'effetto fiscale, di circa 19,2 milioni di euro.

Rischio di tasso di interesse

Il rischio connesso alle oscillazioni dei tassi di interesse nell'ambito della società è legato essenzialmente a finanziamenti a lungo termine negoziati a tassi variabili, e per i quali non sono stati negoziati contratti di copertura del rischio tasso (IRS).

	-15BP	-10BP	+10BP	+15BP
(Minori)/maggiori proventi finanziari	(240)	(160)	160	240
Minori /(maggiori) oneri finanziari	406	271	(271)	(406)
Totale	166	111	(111)	(166)

Rischio credito e paese

Il rischio credito rappresenta l'esposizione della società a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte; tale attività è oggetto di continuo monitoraggio sia della direzione amministrativa-finanziaria che dalla direzione operativa del Gruppo nell'ambito del normale svolgimento delle attività gestionali.

La società svolge prevalentemente la sua attività in Paesi esteri ed effettua costantemente una valutazione dei rischi di natura politica, sociale ed economica delle aree in cui opera.

L'esposizione del rischio credito controparte viene minimizzato utilizzando opportuni strumenti assicurativi a tutela della solvibilità del cliente o del sistema paese in cui opera quest'ultimo.

Ad oggi non si sono avuti casi significativi di mancato adempimento delle controparti e non ci sono concentrazioni significative di rischio credito per area e/o per cliente, eccetto per le posizioni a credito verso il cliente Ezz Steel, per le quali è prevista un'adeguata copertura a fondo rischi.

Rischio di liquidità

La società opera in equilibrio finanziario gestendo le attività di costruzione impianti essenzialmente grazie agli anticipi ricevuti dai clienti. La gestione della liquidità, che può contare anche sulla disponibilità di linee di affidamento solo parzialmente utilizzate, prosegue con criteri di prudenza privilegiando investimenti a breve per le eccedenze temporanee di cassa.

Gestione del capitale

ll capitale include le azioni ordinarie, le azioni di risparmio ed il patrimonio attribuibile agli azionisti della capogruppo.

L'obiettivo primario della gestione del capitale della società è principalmente legato all'ottenimento di un rating creditizio forte e coefficienti di vigilanza sani, al fine di sostenere le attività operative e massimizzare il valore per gli azionisti.

La società gestisce la propria struttura di capitale ed effettua degli aggiustamenti alla stessa, alla luce dei cambiamenti delle condizioni economiche generali. Per mantenere o rettificare la struttura del capitale, la società può regolare il pagamento dei dividendi agli azionisti, rendere il capitale agli azionisti o emettere nuove azioni, convertire le azioni di risparmio ed acquisire e vendere azioni proprie.

La società monitora il capitale seguendo l'andamento del rapporto d'indebitamento, che compara il valore del debito netto sul capitale totale più il debito netto. La società include nel debito netto gli interessi relativi a prestiti e finanziamenti, le disponibilità liquide e mezzi equivalenti, e considera separatamente la posizione finanziaria netta verso terzi e quella verso società del Gruppo, che presentano dinamiche non assimilabili.

(milioni di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Indebitamento finanziario lordo	359,3	244,3
Attività finanziarie	(213,5)	(98,9)
Posizione finanziaria netta verso terzi	145,8	145,4
Posizione finanziaria netta verso società del gruppo	29,2	164,9
Posizione finanziaria netta totale	175,0	310,3
Patrimonio netto	652,6	535,5
Capitale e debito netto verso terzi	798,4	680,9
Rapporto di indebitamento verso terzi	18,3%	21,4%
Capitale e debito netto totale	827,6	845,8
Rapporto di indebitamento totale	21,1%	36,7%

Rischi legati alla politica ambientale

Le attività della società sono soggette a molteplici norme e regolamenti nazionali e sovranazionali a salvaguardia dell'ambiente.

Nel settore nel quale la società opera, l'evoluzione della politica ambientale deve essere vista come un'opportunità piuttosto che un rischio: è infatti con l'evoluzione di regolamenti e prescrizioni più stringenti (oltre al contenimento energetico nella produzione di acciai) che l'azienda può esplorare nuovi mercati favorevoli per le tecnologie sviluppate internamente e per i propri impianti innovativi.

Rischi legati alle risorse umane, sicurezza e management

Al 30 giugno 2015 l'organico totale della società era di 2.363 persone (2.492 al 30 giugno 2014).

Nell'ambito delle attività delle risorse umane si è operato gestendo non solo il normale turnover (con un miglioramento della scolarità ed una riduzione dell'età media dei dipendenti), ma pure ottimizzando l'organico alle nuove esigenze internazionali della società.

Si è operato per mitigare i rischi di incidente con politiche adeguate di gestione degli impianti volte al perseguimento di livelli di sicurezza in linea con le migliori pratiche industriali ricorrendo pure al mercato assicurativo per garantire un alto profilo di protezione delle proprie strutture contro i rischi verso terzi ed anche in caso di interruzione di attività.

Come già precedentemente riportato a commento del contenzioso fiscale della società ed al relativo accantonamento operato in bilancio, la Guardia di Finanza Nucleo P.T. di Udine ha notificato nei primi mesi del 2015 una serie di Processi Verbali di Constatazione nei confronti della società che in parte la Direzione delle Entrate di Udine e Trieste ha ad oggi convertito in Avvisi di Accertamento e per i quali sono in corso di predisposizione i relativi ricorsi in Commissione Tributaria.

Le fattispecie contestate riguardano la pretesa indeducibilità degli interessi intercompany nell'ambito dei rapporti di conto corrente improprio intercorrenti fra le società del Gruppo e la (asserita) inesistenza di alcuni costi di fornitura. In relazione ai reati tributari correlati a tali contestazioni fiscali, la Procura della

Repubblica di Udine ha richiesto il rinvio a giudizio in capo al Presidente ed Amministratore Delegato e ad altri dirigenti del Gruppo: il processo inizierà a breve.

Nel maggio del 2015, il GIP del Tribunale di Udine ha inoltre respinto la richiesta di sequestro preventivo presentata dalla Procura ritenendo che l'ampiezza e la complessità della materia sia tale da richiedere una valutazione più approfondita delle questioni in fatto e in diritto da svilupparsi nel corso del procedimento anche alla luce delle deduzioni difensive dei convenuti.

Classi di strumenti finanziari e livelli gerarchici di valutazione al fair value

Il seguente prospetto indica le classi di strumenti finanziari detenuti dalla società:

Fra tali strumenti finanziari la società valuta al fair value i soli contratti derivati, i cui elementi essenziali sono di seguito riepilogati. Per gli altri strumenti finanziari il relativo valore contabile rappresenta un approssimazione ragionevole del fair value.

30/06/2015

(migliaia di euro)	Note	Finanziamenti e crediti	Derivati di copertura	Investimenti posseduti fino alla scadenza	Attività finanziarie disponibili per la vendita	Totale	Fair value
Attività finanziarie come da bilancio
Crediti commerciali non correnti	5	87.537				87.537	87.537
Crediti commerciali	7	497.581				497.581	497.581
Altre crediti	8	25.447				25.447	25.447
Altre crediti finanziari	10	3.776				3.776	3.776
Totale attività finanziarie		614.341	0	0 0	0	614.341	614.341

30/06/2015

(migliaia di euro)	Note	Altre passività a costo ammortizzato	Derivati di copertura	Totale	Fair value
Passività finanziarie come da bilancio
Derivati
Finanziamenti bancari ed altre passività finanziarie	13/19	260.344	1.752	262.096	262.096
Debiti commerciali	16	1.147.844		1.147.844	1.147.844
Altri debiti	17	169.740		169.740	169.740

Totale passività finanziarie		1.577.928	0 1.752	1.579.680	1.579.680

30/06/2014

(migliaia di euro)	Note	Finanziamenti e crediti	Attività finanziarie al fair value rilevato a conto economico	Investimenti posseduti fino alla scadenza	Attività finanziarie disponibili per la vendita	Totale	Fair value
Attività finanziarie come da bilancio Crediti commerciali non
correnti	5	114.401				114.401	114.401
Crediti commerciali	7	522.866				522.866	522.866
Altre crediti	8	20.853				20.853	20.853
Altre crediti finanziari	10	3.761				3.761	3.761
Totale attività finanziarie		661.881	0	0	0 0	661.881	661.881

30/06/2014

(migliaia di euro)	Note	Altre passività a costo ammortizzato	Derivati di copertura	Totale	Fair value
Passività finanziarie come da bilancio
Finanziamenti bancari ed altre	13/19	276.380	2.715	279.095	279.095
passività finanziarie	16	1.215.378		1.215.378	1.215.378
Altri debiti	17	195.485		195.485	195.485
Totale passività finanziarie		1.687.243	0 2.715	1.689.958	1.689.958

Cash flow hedge

		30/06/2015		30/06/2014
(migliaia di euro)	Valuta	Valore nominale	Fair value euro	Valore nominale	Fair value euro
Interest Rate Swap	euro	40.000	(1.752)	80.000	(2.715)
Totale IRS	euro	40.000	(1.752)	80.000	(2.715)

Tutti gli strumenti finanziari iscritti al valore equo sono classificabili nelle tre categorie definite di seguito: Livello 1: quotazione di mercato;

Livello 2: tecniche valutative (basate su dati di mercato osservabili);

Livello 3: tecniche valutative (non basate su dati di mercato osservabili);

I contratti derivati su tassi valutati al fair value al 30 giugno 2015 sono inquadrabili nel livello gerarchico numero 2 di valutazione del fair value. Inoltre, nel corso dell'esercizio 2014/2015 non vi sono stati trasferimenti dal Livello 1 al Livello 2 o al Livello 3 e viceversa.

132

INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE

ATTIVITA' NON CORRENTI

1) Immobilizzazioni materiali

Il valore netto di 77.695 migliaia di euro al 30 giugno 2015 diminuisce di 4.312 migliaia di euro rispetto al valore di 82.007 migliaia di euro al 30 giugno 2014 per effetto dello sbilancio tra gli investimenti effettuati nel periodo, al netto delle alienazioni e gli ammortamenti stanziati nello stesso, come sotto riportato.

( migliaia di euro)	Terreni	Fabbricati e costruzioni leggere	Impianti e macchinari	Attrezzature industriali e commerciali	Altri beni materiali	Immobilizz. in corso	Totale
Costo storico	2.704	66.228	137.921	23.785	30.717	10.685	272.040
Fondi Ammortamento		(33.013)	(117.385)	(21.180)	(20.982)		(192.560)
Saldo al 30 Giugno 2013	2.704	33.215	20.536	2.605	9.735	10.685	79.480
Movimenti del periodo
Incrementi	0	1.962	11.502	871	2.822	(2.490)	14.667
Alienazioni e dismissioni	0	(29)	(13)	0	(57)		(99)
Ammortamenti		(1.719)	(5.652)	(1.145)	(3.525)		(12.041)
Costo storico	2.704	68.146	149.144	24.651	32.916	8.195	285.756
Fondi Ammortamento		(34.717)	(122.771)	(22.320)	(23.941)	0	(203.749)
Saldo al 30 Giugno 2014	2.704	33.429	26.373	2.331	8.975	8.195	82.007
Movimenti del periodo
Incrementi	0	10.876	4.094	632	2.394	(7.832)	10.164
Alienazioni e dismissioni	0	(1.591)	0	0	(2)		(1.593)
Ammortamenti		(1.900)	(6.242)	(1.119)	(3.622)		(12.883)
Costo storico	2.704	77.409	152.955	25.353	35.202	363	293.986
Fondi Ammortamento		(36.595)	(128.730)	(23.509)	(27.457)	0	(216.291)
Saldo al 30 Giugno 2015	2.704	40.814	24.225	1.844	7.745	363	77.695

Il valore degli ammortamenti imputati al conto economico ammonta a 12.883 migliaia di euro, conteggiati sulla base di aliquote ritenute rappresentative della vita utile economico-tecnica stimata dei cespiti.

I principali investimenti del periodo hanno riguardato nuovi impianti, modelli e macchine elettroniche compresi nel piano generale aziendale di aggiornamento tecnologico degli impianti.

Si segnala che nell'esercizio in corso ed in quelli precedenti non sono mai state effettuate svalutazioni delle immobilizzazioni materiali.

2) Immobilizzazioni immateriali

Il saldo di 12.289 migliaia di euro al 30 giugno 2015 è maggiore rispetto a quello di 11.600 migliaia di euro al 30 giugno 2014 principalmente per effetto dello sbilancio tra gli investimenti realizzati nel periodo e gli ammortamenti effettuati nello stesso (vedi dettaglio).

Alla data di chiusura del 30 giugno 2015 non sono stati rilevati segnali che dessero indicazione del possibile venir meno del valore delle attività immateriali, per cui, in conformità a quanto previsto dallo IAS 36, non è stato effettuato il test di "impairment" a tale data.

	Diritti di utilizzazione di opere dell'ingegno	Concessioni licenze e marchi	Totale
(migliaia di euro)
Costo storico	13.993	45.482	59.475
Ammortamenti	(12.743)	(35.818)	(48.561)
Saldo al 30 Giugno 2013	1.250	9.664	10.914

Movimenti del periodo
Incrementi	1.487	4.685	6.172
Alienazioni e dismissioni	0	(1)	(1)
Ammortamenti	(1.187)	(4.298)	(5.485)
Costo storico	15.480	50.166	65.646
Fondi Ammortamento	(13.930)	(40.116)	(54.046)
Saldo al 30 Giugno 2014	1.550	10.050	11.600

Movimenti del periodo
Incrementi	1.511	5.571	7.082
Alienazioni e dismissioni	0	0	0
Ammortamenti	(1.396)	(4.997)	(6.393)
Costo storico	16.991	55.737	72.728
Fondi Ammortamento	(15.326)	(45.113)	(60.439)
Saldo al 30 Giugno 2015	1.665	10.624	12.289

La voce "Diritti di utilizzazione di opera dell'ingegno" comprende le spese di acquisto e perfezionamento di nuovi brevetti legati a soluzioni di processo, macchine ed equipaggiamenti.

3) Investimenti in partecipazioni

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Partecipazioni in società controllate	1.097.020	1.097.020
Totale	1.097.020	1.097.020

L'elenco delle partecipazioni e la movimentazione delle varie voci è riportata nell'allegato I.

Non ci sono variazioni rispetto al saldo al 30 giugno 2014.

In considerazione dell'andamento gestionale delle società controllate indirettamente dalla Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A, e dell'assenza di specifici indicatori di "impairment" individuati sulle medesime società controllate indirettamente, considerato che al 30 giugno 2015 il valore di iscrizione a bilancio della partecipazione sia in Industrielle Beteiligung SA che in Danieli International SA risulta inferiore rispetto alle corrispondenti quote di patrimonio netto, gli amministratori della società non hanno ritenuto di dover predisporre alcuna ulteriore analisi a supporto della recuperabilità del valore delle partecipazioni in società controllate.

Il confronto tra il valore di iscrizione in bilancio delle partecipazioni e la corrispondente "frazione del Patrimonio Netto", evidenzia un maggior valore netto delle partecipazioni direttamente ed indirettamente detenute riportato dettagliatamente nell'allegato n. III.

Ai sensi dell'art. 10 della legge 19 marzo 1983 n. 72 e dell'art. 2427 del Codice Civile si attesta che sulle partecipazioni esistenti nel patrimonio della società al 30 giugno 2015 non è stata mai operata alcuna rivalutazione economica o monetaria.

Riportiamo nel prospetto allegato (n. II) il riepilogo dei dati essenziali di bilancio delle società del Gruppo al 30 giugno 2015.

4) Attività e passività fiscali per imposte differite

Sono calcolate sulle differenze temporanee tra i valori civilistici (IFRS) e quelli fiscali. L'ammontare dei crediti per imposte anticipate e del fondo imposte differite per i quali è previsto il recupero entro ed oltre l'esercizio successivo è il seguente:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Attività fiscali per imposte differite
- recuperabili entro l'esercizio successivo	22.446	28.337
- recuperabili oltre l'esercizio successivo	13.687	13.755
Totale	36.133	42.092
Passività fiscali per imposte differite
- pagabili entro l'esercizio successivo	4.002	533
Totale	4.002	533
Posizione netta	32.131	41.559

La composizione delle attività/passività fiscali per imposte differite negli esercizi chiusi al 30 giugno 2014 e al 30 giugno 2015 è riportata nell'allegato IX, dove sono riepilogati gli effetti a conto economico, a patrimonio netto e le eventuali riclassifiche.

5) Crediti commerciali ed altri crediti

Si tratta principalmente di crediti verso clienti scadenti oltre l'esercizio, per un importo di 87.537 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (114.400 migliaia di euro al 30 giugno 2014).

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Crediti commerciali verso clienti	10.462	43.565
Effetti	3.436	2.672
Altri crediti	73.639	68.163
Totale	87.537	114.400

I crediti commerciali verso clienti e gli effetti a lungo termine sono correlati alle condizioni di vendita negoziate per la fornitura di impianti complessi e con lunghi tempi di avviamento legati alle caratteristiche tecniche degli stessi. La voce "Altri crediti" comprende principalmente le poste a credito per 74.704 migliaia di usd vantato verso Al Ezz Group Holding e Ezz Flat Steel che risultano correlate alla gestione di alcune importanti commesse attualmente in corso di esecuzione con il gruppo Al Ezz, e per tale motivo queste poste vengono considerate di natura commerciale.

L'analisi per scadenza al termine dell'esercizio corrente e di quello precedente è la seguente:

	30/06/2015
(migliaia di euro)	Crediti comm.li verso clienti	Effetti	Altri crediti	Totale
Esercizio 2016/2017	1.217	688	18.973	20.878
Esercizio 2017/2018	0	660	19.716	20.376
Esercizio 2018/2019	5.008	632	19.716	25.356
Esercizio 2019/2020 e oltre	4.238	1.456	15.234	20.928
Totale	10.463	3.436	73.639	87.538

	30/06/2014
(migliaia di euro)	Crediti comm.li verso clienti	Effetti	Altri crediti	Totale
Esercizio 2015/2016	43.565	418	17.470	61.453
Esercizio 2016/2017	0	566	21.514	22.080
Esercizio 2017/2018	0	543	16.460	17.003
Esercizio 2018/2019 e oltre	0	1.145	12.719	13.864
Totale	43.565	2.672	68.163	114.400

ATTIVITA' CORRENTI

6) Rimanenze

Il saldo di 307.674 migliaia di euro al 30 giugno 2015 risulta diminuito di 55.496 migliaia di euro rispetto al valore del 30 giugno 2014 di 363.170 migliaia di euro.

Tale variazione, principalmente attribuibile alla valutazione dei lavori in corso pluriennali ed all'entità degli acconti erogati, è direttamente connessa sia all'entità, che al livello della produzione progressiva sulle commesse in essere.

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Materie prime sussidiarie e di consumo	24.335	27.559
Prodotti in corso di lavorazione	40.617	46.875
Lavori in corso su ordinazione	160.226	174.630
Acconti a società del Gruppo	61.761	96.294
Acconti	20.735	17.812
Totale	307.674	363.170

Sono compresi nel saldo 160.226 migliaia di euro per lavori in corso, che possono essere così dettagliati:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Lavori in corso valutati con il metodo del cost to cost verso terzi	488.475	288.378
- meno fatturato su commesse in corso di esecuzione verso terzi	(357.037)	(160.048)
Lavori in corso verso terzi	131.438	128.330
Lavori in corso valutati con il metodo del cost to cost verso società del Gruppo	147.868	118.193
- meno fatturato su commesse in corso di esecuzione verso società del Gruppo	(119.080)	(71.893)
Lavori in corso verso società del Gruppo	28.788	46.300
Totale "Lavori in corso su ordinazione"	160.226	174.630

La riconciliazione della variazione delle rimanenze patrimoniali con l'effetto a conto economico è di seguito riportata:

			Effetto a conto
migliaia di euro	30/06/2015	30/06/2014	economico
Nell'attivo
Prodotti in corso di lavorazione	40.617	46.875	(6.258)
Lavori in corso su ordinazione	636.343	406.571	229.772
- meno fatturato su commesse in corso di esecuzione	476.117	231.941
Nel passivo
Lavori in corso su ordinazione	4.799.918	5.082.911	( 282.993)
- meno fatturato su commesse in corso di esecuzione	5.263.633	5.679.412
Totale variazione rimanenze a conto economico			( 59.479)

7) Crediti commerciali

Il saldo di 497.581 migliaia di euro al 30 giugno 2015 risulta inferiore di 25.284 migliaia di euro al valore di 522.865 migliaia di euro al 30 giugno 2014.

Il saldo crediti verso clienti è comprensivo di una rettifica per 14.755 migliaia di euro relativa al fondo svalutazione crediti (12.589 migliaia di euro al 30 giugno 2014).

migliaia di euro	30/06/2015	30/06/2014
Crediti commerciali verso terzi:
Clienti	415.390	435.015
Ricevute bancarie ed effetti	4.014	3.658
Fondo svalutazione crediti	(14.755)	(12.589)
Totale crediti commerciali verso terzi	404.649	426.084

Crediti commerciali verso società del Gruppo	92.932	96.781
Totale crediti commerciali	497.581	522.865

I crediti commerciali verso società del Gruppo sono dettagliati nell'allegato X.

Il decremento del saldo clienti è correlato alle fatturazioni nell'esercizio in relazione agli stati avanzamento delle commesse ed è influenzato inoltre dalle diverse modalità di incasso concordate con i clienti.

Nel corso dell'esercizio non sono state effettuate operazioni di cessione crediti pro soluto.

La movimentazione delle rettifiche di valore dei crediti per rischi di inesigibilità è analizzabile come segue:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Saldo iniziale	12.589	27.800
Accantonamenti dell'esercizio	2.500	2.750
Utilizzi dell'esercizio	(1.004)	(17.961)
Saldo finale	14.755	12.589

In merito al fondo rischi su crediti si evidenzia che il rischio di perdite su crediti è spesso un connubio tra rischio tecnico (connesso ad eventuali modifiche di progettazione e/o ritardi nell'esecuzione), rischio di controparte e rischio paese. Il rischio di credito e la congruità del relativo fondo va quindi vista unitamente al fondo rischi contrattuali descritto alla nota 15). Durante l'esercizio il fondo svalutazione crediti non è stato interessato da particolari movimenti. Ricordiamo invece che nel precedente esercizio lo stesso era stato utilizzato tra l'altro, per chiudere un'importante posizione a lungo incagliata e che aveva comportato l'incasso di una quota, lo stralcio di una parte del credito per un importo complessivo di circa 16 milioni ed il riscadenziamento del residuo.

8) Altri crediti

Ammontano a 25.447 migliaia di euro al 30 giugno 2015; l'importo risulta incrementato di 4.593 migliaia di euro rispetto a quello di 20.854 migliaia di euro al 30 giugno 2014, e comprende :

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Crediti verso Sace e risconto premi	412	580
Altri risconti attivi	1.799	678
Crediti verso amministrazioni fiscali estere	503	250
Anticipi a dipendenti, cantieri e consulenti per trasferte	753	706
Crediti verso istituti previdenziali	802	767
Crediti per imposte indirette	20.768	17.134
Altri crediti a breve termine	410	739
Totale	25.447	20.854

9) Attività fiscali per imposte correnti

Nella voce sono compresi :

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Crediti per imposte dirette	4.125	4.907
Altri crediti tributari	773	773
Crediti d'imposta esteri	5.136	3.546
Totale	10.034	9.226

I crediti per imposte dirette in essere al 30 giugno 2015 comprendono l'eccedenza versata per gli acconti IRES ed IRAP nell'esercizio, al netto dello stanziamento delle imposte correnti, nonchè i crediti per le imposte pagate all'estero, recuperabili in base alla normativa italiana e/o estera di riferimento.

10) Altri crediti finanziari

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Crediti finanziari verso società del Gruppo	3.420	3.566
Altri crediti finanziari	356	195
Totale	3.776	3.761

Ammontano a 3.776 migliaia di euro al 30 giugno 2015, con una variazione positiva di 15 migliaia di euro rispetto al saldo di 3.761 migliaia di euro al 30 giugno 2014 e si riferiscono per 3.420 migliaia di euro a operazioni di finanziamento infragruppo regolate mediante conto corrente intersocietario a tassi e condizioni di mercato e per 356 migliaia di euro a ratei e risconti su operazioni finanziarie.

I finanziamenti alle società del Gruppo sono dettagliati nell'allegato X.

11) Cassa e disponibilità liquide

Il saldo di 213.137 migliaia di euro al 30 giugno 2015 risulta incrementato di 114.450 migliaia di euro rispetto al valore di 98.687 migliaia di euro al 30 giugno 2014 e comprende valori in cassa per 561 migliaia di euro e disponibilità temporanee in conti correnti bancari per 212.576 migliaia di euro, di cui 15.393 migliaia di euro presso la Danieli Banking Corporation SA, la società del Gruppo che opera sul mercato bancario.

Il livello di cassa della società si mantiente stabile permettendo una gestione autonoma di un eventuale spesa straordinaria legata all'avviamento di impianti innovativi.

Per una maggiore analisi della dinamica dei flussi di cassa e disponibilità liquide si rimanda al rendiconto finanziario.

PATRIMONIO NETTO

12) Patrimonio netto

Ammonta al 30 giugno 2015 a 652.566 migliaia di euro con un incremento di 117.114 migliaia di euro rispetto all'importo di 535.452 migliaia di euro al 30 giugno 2014.

I dividendi distribuiti negli esercizi al 30 giugno 2015 e al 30 giugno 2014, relativi agli esercizi chiusi al 30 giugno 2014 e al 30 giugno 2013, in conformità con quanto previsto dall'art. 7 dello statuto sociale, sono così dettagliati:

Dividendi distribuiti nel corso degli esercizi chiusi al
	30/06/2015		30/06/2014
(migliaia di euro)	euro per azione	euro per azione
Azioni ordinarie	0,3000	11.376	0,3000	11.376
Azioni di risparmio	0,3207	11.699	0,3207	11.699
Totale dividendi pagati		23.075		23.075

Il riepilogo delle variazioni avvenute nei conti di patrimonio netto è riportato nella tabella "Prospetto delle variazioni del patrimonio netto".

12.1) Capitale Sociale

Il capitale sociale è interamente versato ed ammonta a 81.305 migliaia di euro al 30 giugno 2015, pari a n. 81.304.566 azioni di euro 1 nominale cadauna di cui n. 40.879.533 azioni ordinarie e n. 40.425.033 azioni di risparmio.

12.2) Azioni Proprie

Il valore delle azioni proprie in portafoglio al 30 giugno 2015 ammonta a 82.935 migliaia di euro (invariato rispetto al 30 giugno 2014); il portafoglio è costituito da n. 2.961.213 azioni ordinarie e n. 3.945.363 azioni di risparmio, del valore nominale di 1 euro, pari ad un valore nominale complessivo di 6.907 migliaia di euro (8,49% del capitale sociale). I costi di acquisto ed i ricavi di vendita delle azioni proprie sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.

12.3) Riserva da sovrapprezzo azioni

Ammonta a 22.523 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (senza variazioni rispetto al 30 giugno 2014) ed è legata al sovrapprezzo pagato in seguito all'esercizio dei warrant legati alla conversione dei prestiti obbligazionari chiusi nel novembre 1999 ed al 1 luglio 2003 e alle plus/minusvalenze realizzate dalla vendita di azioni proprie.

12.4) Riserva di cash flow

Costituita in applicazione degli IAS 32/39, tale riserva, che al 30 giugno 2015 ammonta a 1.270 migliaia di euro negativi (1.968 migliaia di euro negativi al 30 giugno 2014), comprende le variazioni della componente di copertura efficace degli strumenti derivati valutati a "fair value".

12.5) Altre riserve

Ammontano complessivamente a 493.037 migliaia di euro con un aumento di 108.035 migliaia di euro rispetto all'importo di 385.002 migliaia di euro al 30 giugno 2014. Sono così formate:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Riserva legale	18.576	18.576
Altre riserve
- riserve straordinarie	458.851	350.399
- utili (perdite) da attualizzazione IAS 19	(3.060)	(2.643)
- riserve di rivalutazione	7.634	7.634
- avanzo di fusione	11.036	11.036
Totale altre riserve	493.037	385.002

Nel prospetto riportato all'allegato n. IV si espone la situazione delle riserve e dei fondi, suddivisi in base al diverso trattamento fiscale loro riservato in caso di distribuzione, nonchè l'indicazione della loro origine, possibilità di utilizzazione e distribuibilità ed avvenuta utilizzazione nei precedenti esercizi.

Riserva Legale

Ammonta a 18.576 migliaia di euro al 30 giugno 2015 invariata rispetto al valore al 30 giugno 2014: il suo ammontare supera la previsione di cui all'art. 2430 del C.C. e rende non obbligatori ulteriori accantonamenti.

Altre riserve

Le altre riserve comprendono:

Riserve straordinarie

Le riserve straordinarie ammontano a 458.851 migliaia di euro e sono complessivamente aumentate di 108.452 migliaia di euro rispetto al saldo di 350.399 migliaia di euro al 30 giugno 2014 a seguito della destinazione, come da delibera assembleare del 28 ottobre 2014, della quota non distribuita di utile dell'esercizio 2014/2015 per 108.450 migliaia di euro e della contabilizzazione dei dividendi prescritti per 3 migliaia di euro.

Utili(perdite) da IAS 19

Comprendono la contabilizzazione nell'utile complessivo degli utili e delle perdite attuariali derivanti dall'applicazione della nuova versione dello IAS 19.

Riserve di rivalutazione

Ammontano a 7.634 migliaia di euro, invariate rispetto al 30 giugno 2014, e sono costitutite dai saldi delle rivalutazioni monetarie eseguite ai sensi di legge.

Avanzo di fusione

Ammonta al 30 giugno 2015 a 11.036 migliaia di euro, senza variazioni rispetto al valore al 30 giugno 2014.

12.6) Risultato del periodo

Ammonta a 139.906 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (131.525 migliaia di euro al 30 giugno 2014).

141

PASSIVITA' NON CORRENTI

13) Finanziamenti

I debiti finanziari non correnti, che ammontano a 201.667 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (41.611 migliaia di euro al 30 giugno 2014, con una variazione di 160.056 migliaia di euro) sono costituiti dalle quote a medio e lungo termine dei finanziamenti sottoscritti con le banche e con altri finanziatori istituzionali. L'elenco dettagliato dei debiti, l'esposizione dei tassi applicati e la ripartizione fra lungo e breve sono indicati nell'allegato V.

Su alcuni finanziamenti insistono covenants contrattuali. In particolare, in relazione al finanziamento da 80.000 migliaia di euro concesso alla società dalla Banca Europea per gli Investimenti è richiesto, per tutta la durata del finanziamento, che:

(a) la liquidità disponibile netta su base consolidata sia non inferiore al minore tra 250.000 migliaia di euro e cinque volte il debito residuo in linea capitale del finanziamento;
(b) il rapporto tra margine operativo lordo consolidato e oneri finanziari consolidati sia superiore a 5:1;
(c) il rapporto tra patrimonio netto consolidato e indebitamento finanziario consolidato, esclusi i debiti finanziari per anticipi ricevuti, sia superiore a 1,75; e
(d) il rapporto tra indebitamento finanziario consolidato, esclusi i debiti finanziari per anticipi ricevuti, e margine operativo lordo consolidato sia non superiore a 2:1.

Tutti i covenants contrattuali in essere al 30 giugno 2015 risultano rispettati.

Le scadenze delle quote a lungo termine dei finanziamenti sono le seguenti:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Esercizio 2015/2016	n.a.	14.944
Esercizio 2016/2017	23.334	13.333
Esercizio 2017/2018	143.333	13.334
Esercizio 2018/2019	10.000	0
Esercizio 2019/2020 e oltre	25.000	n.a.
Totale	201.667	41.611

Il dettaglio della posizione finanziaria netta della società al 30 giugno 2015, esposta al netto dei debiti e crediti finanziari verso società del Gruppo (debiti netti rispettivamente pari a 29.231 migliaia di euro al 30 giugno 2015 e 164.891 migliaia di euro al 30 giugno 2014), è il seguente:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014	variazione
Attività finanziarie correnti
- titoli e altri crediti finanziari	356	195	161
- disponibilità liquide presso banche	213.137	98.687	114.450
Totale attività correnti	213.493	98.882	114.611
Passività finanziarie non correnti - debiti verso banche ed altre passività finanziarie	201.667	41.611	160.056
Totale passività non correnti	201.667	41.611	160.056

Passività finanziarie correnti

Indebitamento finanziario lordo	(359.255)	(244.310)	(114.945)
Posizione finanziaria netta negativa	(145.762)	(145.428)	(334)
Posizione finanziaria netta corrente	55.905	(103.817)	159.722
Posizione finanziaria netta non corrente	(201.667)	(41.611)	(160.056)
Totale passività correnti	157.588	202.699	(45.111)
finanziarie	157.588	202.699	(45.111)
- debiti verso banche ed altre passività

La posizione finanziaria netta è stata determinata includendo, tra i "Debiti verso banche ed altre passività finanziarie", gli anticipi ricevuti da clienti su commesse non ancora in vigore, pari rispettivamente, al 30 giugno 2015 a 129.810 migliaia di euro ed al 30 giugno 2014 a 133.672 migliaia di euro. Tali importi sono iscritti, nello stato patrimoniale, tra le altre passività correnti.

I rimanenti anticipi da clienti e da società del Gruppo, pari rispettivamente, al 30 giugno 2015 a 268.066 migliaia di euro ed al 30 giugno 2014 a 153.834 migliaia di euro, sono invece stati inclusi nel capitale d'esercizio in virtù della loro destinazione al finanziamento delle commesse in corso di lavorazione. Tali importi sono iscritti, nello stato patrimoniale, tra i debiti commerciali.

Si precisa infine che, nel calcolo della posizione finanziaria netta è incluso il fair value negativo dei contratti finanziari derivati per un importo pari a 1.752 migliaia di euro (negativo per 2.715 migliaia di euro al 30 giugno 2014).

La posizione finanziaria netta della società è esposta la netto dei debiti e crediti finanziari verso società del Gruppo (debiti netti pari a 29.231 migliaia di euro e 164.891 migliaia di euro, rispettivamente al 30 giugno 2015 e al 30 giugno 2014).

L'indebitamento finanziario lordo rappresenta il totale dei debiti finanziari verso banche e le altre passività finanziarie.

14) Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro

Il saldo di 19.988 migliaia di euro è decrementato di 325 migliaia di euro rispetto al valore di 20.313 migliaia di euro al 30 giugno 2014 e risulta pienamente capiente in relazione agli obblighi contrattuali e di legge in materia.

La movimentazione è la seguente:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Saldo iniziale	20.313	20.771
Costo relativo alle prestazioni di lavoro dipendente	454	500
Benefici pagati	(1.354)	(1.164)
Perdite / (utili) attuariali rilevati nel conto economico complessivo	576	207
Saldo finale	19.989	20.313

Il costo relativo alle prestazioni di lavoro dipendente a benefici definiti è stato contabilizzato nel conto economico fra gli oneri finanziari, mentre i versamenti a fondi previdenza complementare sono stati contabilizzati fra i costi per il personale, come indicato alla nota 23).

Le principali assunzioni attuariali utilizzate sono le seguenti:

	30/06/2015	30/06/2014
Tasso di attualizzazione	1,44%	2,29%
Tasso di incremento sugli stipendi dei dirigenti	1,00%	1,00%
Tasso di incremento su salari e stipendi	1,00%	1,00%
Tasso di turnover	2,50%	5,00%

15) Fondi rischi

Tale posta di 112.055 migliaia di euro al 30 giugno 2015 risulta complessivamente decrementata per 7.351 migliaia di euro rispetto al saldo di 119.406 migliaia di euro al 30 giugno 2014, come evidenziato nella seguente movimentazione:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Saldo iniziale	119.406	134.362
Accantonamenti	6.000	7.500
Utilizzi	(2.470)	(6.500)
Rilascio fondi non utilizzati	(10.881)	(15.958)
Saldo finale	112.055	119.406

I Fondi rischi sono diretti a coprire costi ed oneri che potrebbero derivare dalla definizione di situazioni che al 30 giugno 2015 devono considerarsi di incerta soluzione, e includono l'accantonamento per la copertura di rischi per futuri costi e passività probabili su cause pendenti, contenziosi fiscali e altre controversie di natura tecnica con alcuni clienti.

I Fondi includono:

una quota di circa 83 milioni di euro relativa alla copertura di rischi contrattuali a fronte di prevedibili oneri e controversie tecniche connessi alla diversa composizione e tipologia dei lavori in corso alla data di chiusura del periodo;
una quota di circa 29 milioni di euro legata a cause e contenziosi pendenti, ivi compresi quelli di natura fiscale.

La stima degli accantonamenti, in particolare di quelli legati alla realizzazione di impianti, è frutto di un processo complesso che comporta giudizi soggettivi da parte della Direzione aziendale e che possono dare luogo ad impatti anche apprezzabili sui risultati successivi. In particolare il venir meno di rischi stimati al termine dell'esercizio precedente ha dato luogo alla liberazione di fondi per 10.881 migliaia di euro.

Le ipotesi di contestazione riguardano la (pretesa) indeducibilità degli interessi intercompany nell'ambito dei rapporti di conto corrente improprio intercorrenti con alcune società del Gruppo e la (asserita) inesistenza di alcuni costi di fornitura. Le pretese che ne potrebbero derivare in sede di accertamento (i relativi provvedimenti sono stati in parte già emessi dall'Agenzia delle Entrate, Direzione Regionale del Friuli Venezia Giulia, nel maggio 2015) ammontano in termini di sole imposte sul reddito, senza considerare quindi sanzioni ed interessi, a circa 12 milioni di euro. Si tratta di pretese assai rilevanti che, anche sulla base di autorevoli consulenti fiscali, e come evidenziato nei ricorsi avverso gli avvisi di accertamento in corso di predisposizione, si ritengono, per molti versi, infondate e da un esame preliminare presentano lacune, inesattezze ed errori nell'applicazione delle regole tributarie italiane.

Premesso quanto sopra, pur ritenendo legittimo l'operato della società, ma ben consapevoli della complessità del contenzioso potenzialmente pendente, ritenendo comunque probabile l'impiego di risorse

per la chiusura della vertenza, sono stati prudenzialmente stanziati fondi rischi per imposte, per complessivi 6 milioni di euro circa, a parziale copertura dell'attuale pretesa erariale.

PASSIVITA' CORRENTI

16) Debiti commerciali

Tale posta, che ammonta complessivamente a 1.147.844 migliaia di euro al 30 giugno 2015, risulta diminuita di 67.534 migliaia di euro rispetto al valore di 1.215.378 migliaia di euro al 30 giugno 2014 e comprende:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Anticipi da clienti	239.201	107.263
Anticipi da società del Gruppo	28.865	46.571
Debiti per lavori in corso su ordinazione	450.185	591.970
Debiti per lavori in corso su ordinazione verso società del Gruppo	13.530	5.051
Debiti verso fornitori	236.079	229.712
Debiti commerciali verso società del gruppo	179.982	234.809
Totale	1.147.844	1.215.378

Le voci "Anticipi da clienti e da società del Gruppo " rappresentano gli importi corrisposti dai committenti terzi e del Gruppo prima dell'inizio o all'inizio dei lavori e relativi a commesse in corso di lavorazione. Gli anticipi contabilizzati vengono riassorbiti in proporzione all'avanzamento della fatturazione delle commesse. La variazione della voce è correlata al volume degli ordini acquisiti e delle commesse in corso.

La voce "Debiti per lavori in corso su ordinazione" accoglie il valore netto negativo risultante, per ogni singola commessa, dalla somma tra produzione progressiva e fatturazione in acconto.

I debiti verso fornitori risultano variati per 6.367 migliaia di euro. L'importo comprende debiti in valuta per complessivi 32,2 milioni di euro (di cui 28,8 milioni di usd, pari a 25,7 milioni di euro), allineati ai cambi di fine esercizio. Al termine dell'esercizio precedente i debiti in valuta erano pari a 48,2 milioni di euro, di cui 60,0 milioni di USD, pari a 44,0 milioni di euro al tasso di cambio di fine esercizio precedente.

Non vi sono significative concentrazioni di debiti verso uno o pochi fornitori. Gli acconti ricevuti ed i debiti commerciali verso società del Gruppo sono dettagliati nell'allegato X.

17) Altre passività correnti

Ammontano a 169.743 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (195.488 migliaia di euro al 30 giugno 2014) e comprendono principalmente :

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Debiti verso dipendenti	27.149	26.103
Clienti conto cauzioni	131.945	155.920
Debiti verso istituti previdenziali	5.654	6.361
Debiti verso fondi pensione integrativi	576	582
Debiti verso organi sociali	130	207
Altri debiti tributari	3.945	5.391
Altri debiti	344	924

Totale 169.743	195.488

L'importo dei debiti verso dipendenti comprende prevalentemente l'accantonamento per ferie maturate e non godute alla data di fine esercizio.

La voce "Clienti conto cauzioni" comprende importi versati da alcuni clienti a titolo di deposito cauzionale nell'ambito della gestione delle commesse, ed in particolare 129.810 migliaia di euro su commesse non ancora in vigore, inclusi nella posizione finanziaria netta (133.672 migliaia di euro al 30 giugno 2014). Nella voce "altri debiti tributari" sono compresi gli importi a debito per le ritenute d'acconto non ancora

versate per 3.945 migliaia di euro.

18) Passività fiscali per imposte correnti

Al 30 giugno 2015 il saldo netto delle imposte correnti che include lo stanziamento delle imposte accantonate sui risultati economici dalla società e gli acconti versati nell'esercizio, risulta essere a credito per la società ed è stato quindi contabilizzato fra le attività correnti. Sono contabilizzate fra le passività altre imposte correnti per 32 migliaia di euro (22 migliaia di euro al 30 giugno 2014).

19) Debiti verso banche e altre passività finanziarie

Si riferiscono alla parte corrente dei finanziamenti e mutui a lungo termine, agli scoperti dei conti correnti bancari, alle operazioni di finanziamento infragruppo regolate a tassi di mercato, mediante rapporti di conto corrente intersocietario e agli strumenti fianziari derivati in essere. Ammontano al 30 giugno 2015 a 60.429 migliaia di euro rispetto al valore di 237.484 migliaia di euro al 30 giugno 2014.

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Quote a breve dei finanziamenti a lungo termine	24.944	64.888
Debiti finanziari verso società del Gruppo	32.651	168.457
Strumenti finanziari derivati – Interessi IRS	441	526
Strumenti finanziari derivati – Fair Value IRS	1.752	2.715
Ratei passivi su debiti finanziari	641	898
Totale	60.429	237.484

I debiti finanziari verso le società del Gruppo sono dettagliati nell'allegato X.

Si riepilogano a seguire le caratteristiche ed il fair value degli strumenti finanziari derivati al 30 giugno 2015 e 30 giugno 2014:

Cash flow hedge

		30/06/2015		30/06/2014
(migliaia di euro)	Valuta	Valore nominale	Fair value euro	Valore nominale	Fair value euro
Interest Rate Swap	euro	40.000	(1.752)	80.000	(2.715)
Totale IRS	euro	40.000	(1.752)	80.000	(2.715)

Gli Interest Rate Swap posti in essere dalla società soddisfano i requisiti di copertura richiesti dallo IAS 39 e pertanto le variazioni di fair value sono imputate direttamente a patrimonio netto. Tali derivati, sottoscritti in data 18 gennaio 2011, con scadenza nel mese di gennaio 2018, prevedono il pagamento di un tasso fisso del 2,61% annuo e l'incasso di un tasso variabile Euribor 6 mesi determinato nello 0,05% al 30 giugno 2015.

20) Garanzie ed impegni

Tali poste evidenziano gli impegni e le garanzie prestate dalla società a terzi e sono così suddivise:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Garanzie bancarie e pegni a terzi	966.210	767.125
Garanzie bancarie e pegni a terzi emessi per conto delle società del Gruppo	186.836	281.347
Totale	1.153.046	1.048.472

Le garanzie prestate a terzi per conto della società da parte di alcune banche si riferiscono principalmente a fideiussioni legate all'esecuzione di alcune commesse. Le poste in valuta sono iscritte ai cambi di fine esercizio.

Al 30 giugno 2015 le fideiussioni attive ricevute da terzi ammontano a 74.858 migliaia di euro.

Relazione finanziaria annuale al 30/06/2015– Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. www.danieli.com

147

INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO

21) Ricavi

L'analisi dei ricavi è la seguente:

(migliaia di euro)	30/06/2015			30/06/2014
		Di cui verso parti correlate		Di cui verso parti correlate
Ricavi delle vendite	989.912	70.364	1.196.748	76.889
Ricavi delle prestazioni	40.443		25.225
Variazione nelle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso	(59.479)	121.963	(197.531)	76.151
Altri ricavi e proventi	42.701	13.140	33.407	18.332
Totale dei ricavi	1.013.577	205.467	1.057.849	171.372

La differenza nella composizione nei ricavi tra ricavi da vendite e variazione dei lavori in corso dipende dall'andamento delle commesse in corso di lavorazione e dalla chiusura definitiva delle stesse.

I ricavi verso società del Gruppo sono dettagliati nell'allegato X.

Tra gli altri ricavi e proventi sono inclusi il rilascio di fondi rischi non utilizzati per 10.881 migliaia di euro (15.956 migliaia di euro al 30 giugno 2014).

22) Costi per acquisti di materie prime e di consumo

(migliaia di euro)	30/06/2015		30/06/2014
		Di cui verso parti correlate		Di cui verso parti correlate
Materie prime e semilavorati	28.583		37.818
Prodotti fini e merci	519.241	217.837	566.217	257.712
Altri acquisiti	273		308
Totale dei costi per acquisti di materie prime e di consumo	546.811	217.837	604.344	257.712

I costi per acquisti di materie prime e di consumo, al netto delle rispettive variazioni nelle rimanenze, sono direttamente legati alla composizione e tipologia delle commesse incluse nei "Ricavi".

23) Costi per il personale

I costi del personale risultano così ripartiti:

(migliaia di euro)	30/06/2015		30/06/2014
	Impiegati e dirigenti	Operai	Impiegati e dirigenti	Operai
Salari e stipendi	87.550	20.214	88.496	19.450
Oneri sociali	23.217	6.635	24.387	6.566

148

Totale costi per il personale	148.190		147.992
Totale	119.890	28.300	120.576	27.416
Altri costi	1.932		2.097
Accantonamento a fondi di previdenza complementare	7.191	1.451	5.596	1.400

Il personale mediamente in forza durante gli ultimi due esercizi risulta così suddiviso:

	2014/2015	2013/2014
Dirigenti	87	79
Impiegati	1.655	1.764
Operai	578	585
Apprendisti	140	65
Totale	2.460	2.493

Le variazioni della voce "Costi per il personale" sono legate all'entità dell'organico e all'andamento fisiologico delle retribuzioni stesse.

24) Altri costi operativi

Ammontano a 282.203 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (280.260 migliaia di euro al 30 giugno 2014) e comprendono:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
		Di cui verso parti correlate		Di cui verso parti correlate
Costi per servizi	264.521	70.690	250.449	60.263
Godimento dei beni di terzi	2.059	161	1.924	163
Accantonamenti	0		7.500
Altri costi operativi	15.623	637	20.387	314
Totale altri costi operativi	282.203	71.488	280.260	60.740

24.1) Costi per servizi

I costi per servizi inclusi negli "Altri costi operativi", pari a 264.521 migliaia di euro al 30 giugno 2015, e a 250.449 migliaia di euro al 30 giugno 2014, con una variazione di 14.072 migliaia di euro, si riferiscono principalmente a:

(migliaia di euro)	30/06/2015		30/06/2014
		Di cui verso parti correlate		Di cui verso parti correlate
Lavorazioni e prestazioni da terzi	163.240	70.690	148.498	60.263
Spedizioni trasporti e facchinaggi	33.101		30.727

Forza motrice	3.459		3.563
Altre utenze	1.086		1.081
Manutenzioni e riparazioni	5.694		5.771
Spese viaggio e soggiorno	23.700		24.530
Provvigioni a terzi	10.372		11.200
Assicurazioni e contributi associativi	2.577		2.761
Consulenze legali e amministrative	2.868		3.616
Pulizia locali e vigilanza	1.057		1.013
Spese per servizi bancari	6.015		6.640
Spese per telecomunicazioni	4.935		5.115
Altri costi per servizi	6.417		5.934
Totale costi per servizi	264.521	70.690	250.449	60.263

Le lavorazioni e prestazioni da società del Gruppo sono dettagliate nell'allegato X, all'interno dei costi operativi.

24.2) Costi per godimento di beni di terzi

Ammontano a 2.059 migliaia di euro al 30 giugno 2015 (di cui 161 migliaia di euro verso parti correlate) con una variazione di 135 migliaia di euro rispetto al saldo di 1.924 migliaia di euro (di cui 163 migliaia di euro verso parti correlate) al 30 giugno 2014 e si riferiscono principalmente ad affitti di immobili e locazioni di macchine elettroniche e di produzione.

24.3) Accantonamenti

Al 30 giugno 2015 non sono stati effettuati accantonamenti al fondo rischi in quanto ritenuto già adeguato alle passività ragionevolmente prevedibili (accantonamento per 7.500 migliaia di euro al 30 giugno 2014). L'ulteriore accantonamento per 6.000 migliaia di euro è stato stanziato alla voce imposte sul reddito essendo a copertura dei potenziali rischi di natura fiscale derivanti dai contenziosi in essere.

24.4) Altri costi operativi

Tale posta che ammonta al 30 giugno 2015 a 15.623 migliaia di euro con una variazione di 4.764 migliaia di euro rispetto al saldo di 20.387 migliaia di euro al 30 giugno 2014 comprende:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
	Di cui verso parti correlate		Di cui verso parti correlate
Minusvalenze su immobilizzazioni	13		12
Imposte e tasse diverse	1.876		995
Contributi ed erogazioni liberali	1.418		687
Altri costi operativi	4.571	637	4.665	314
Sopravvenienze passive	7.746		14.028

	Totale degli altri costi operativi	15.623	637	20.387	314
--	------------------------------------	--------	-----	--------	-----

25) Svalutazioni e ammortamenti

Sono dettagliati come segue:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Ammortamento delle immobilizzazioni materiali	12.883	12.041
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	6.393	5.485
Totale ammortamenti	19.276	17.526
Svalutazione dei crediti	2.500	2.750
Totale svalutazioni	2.500	2.750
Totale svalutazioni e ammortamenti	21.776	20.276

26) Proventi finanziari

Ammontano al 30 giugno 2015 a 130.532 migliaia di euro e risultano principalmente composti da:

(migliaia di euro)	30/06/2015		30/06/2014
		Di cui verso parti correlate		Di cui verso parti correlate
Dividendi da società controllate	127.897	127.897	140.295	140.295
Interessi attivi su finanziamenti bancari e diversi	507	71	341	127
Interessi attivi da clienti	747		2.719
Altri proventi finanziari	1.381		428
Totale proventi finanziari	130.532	127.968	143.783	140.422

I dividendi da società controllate rappresentano la quota di competenza dei dividendi distribuiti dalle società Danieli International SA e Industrielle Beteiligung SA ed incassati dalla società durante l'esercizio.

27) Oneri finanziari

Risultano così formati:

(migliaia di euro)	30/06/2015		30/06/2014
		Di cui verso parti correlate		Di cui verso parti correlate
Interessi passivi IRS	1.053		1.308
Interessi su finanziamenti e debiti vs. banche e altri finanziatori	3.578	1.241	4.374	2.431
Interessi su operazioni di sconto	247		1.863
	151

Oneri finanziari su TFR	454		500
Altri costi finanziari	16		360
Totale oneri finanziari	5.348	1.241	8.405	2.431

Gli interessi su operazioni di sconto riflettono gli oneri finanziari legati alla gestione del portafoglio effetti sostenuta nell'anno, e sono direttamente collegati alla quota parte degli interessi attivi su crediti verso clienti terzi ed ai contributi su interessi in conto d'esercizio iscritti tra i proventi finanziari. Gli oneri finanziari su TFR sono relativi alla contabilizzazione in seguito all'applicazione degli emendamenti allo IAS 19 benefici ai dipendenti.

28) Utili (perdite) derivanti da transazioni in valuta estera

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Differenze cambio attive	38.978	6.771
Differenze cambio passive	(21.383)	(10.982)
Totale differenze cambio	17.595	(4.211)

La posta riflette sia le differenze cambio realizzate nel periodo che gli effetti derivanti dall'allineamento delle poste in valuta ai cambi di fine esercizio.

Il risultato complessivamente positivo è legato prevalentemente al buon andamento del dollaro USA rispetto all'euro.

29) Imposte sul reddito

Ammontano a 17.469 migliaia di euro e sono così dettagliate:

(migliaia di euro)	30/06/2015	30/06/2014
Imposte correnti	2.148	4.200
Accantonamento imposte esercizi precedenti	6.000	0
Imposte differite	3.469	(236)
Imposte anticipate	5.852	656
Totale	17.469	4.620

Comprendono la stima delle imposte correnti e differite (attive e passive) commisurate ai risultati del periodo, nonchè lo stanziamento prudenzialmente operato a fine periodo per 6.000 migliaia di euro a fronte del potenziale onere legato al contenzioso fiscale che si potrebbe instaurare a seguito dei Processi Verbali di Constatazione e degli accertamenti emessi nei confronti della società. Le fattispecie contestate, l'entità della pretesa al momento formulata ed a fronte della quale è stato effettuato il citato stanziamento sono evidenziate nell'ambito del commento ai fondi rischi, cui si rimanda.

La voce imposte correnti include il costo per IRAP per 4.000 migliaia di euro, al netto 1.852 migliaia di euro di credito d'imposta IRAP maturato nell'esercizio.

Le aliquote d'imposta IRES e IRAP applicate dalla società sul reddito imponibile stimato dell'anno sono rispettivamente del 27,5% e del 3,9%, sia per la fiscalità corrente che per la determinazione della fiscalità differita.

Non ci sono ulteriori imposte anticipate da iscrivere a bilancio e relative differenze temporanee tra i valori civilistici e quelli fiscali o altre perdite pregresse.

La riconciliazione fra il carico teorico d'imposta e quello effettivamente esposto a conto economico, senza considerare gli effetti positivi delle imposte sul reddito di esercizi precedenti, è riportata nell'allegato VIII.

31) Rapporti con parti correlate

Le operazioni compiute da Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. con le parti correlate riguardano essenzialmente la prestazione di servizi, lo scambio di beni, l'ottenimento e l'impiego di mezzi finanziari con altre imprese partecipate direttamente o indirettamente; esse fanno parte della gestione ordinaria e sono regolate a condizioni di mercato, cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra due parti indipendenti.

Informativa ai sensi dell'art. 114 del Decreto Legislativo 58/1998

Ai sensi del citato Decreto Legislativo e della lettera Consob 6064293 del 28 luglio 2006, l'informativa relativa alle operazioni con le parti correlate, gli eventi e le operazioni significative non ricorrenti e/o atipiche ed inusuali e la posizione finanziaria netta, sono state esposte nelle presenti Note illustrative, nelle rispettive sezioni.

Fatti avvenuti dopo la fine dell'esercizio

La gestione procede senza evidenziare ulteriori fatti di particolare rilievo dopo il 30 giugno 2015. Riteniamo che l'esercizio in corso, ad eccezione di eventi al di fuori del nostro controllo e che al momento non sono prevedibili, non presenti altre incognite particolari.

153

ALLEGATO N° I

ELENCO DEGLI INVESTIMENTI IN PARTECIPAZIONI

(migliaia di euro)	Saldo al 30/06/2013	Acquisti e sottoscrizioni	Vendite o decrementi	Svalutazioni	Saldo al 30/06/2014	Acquisti e sottoscrizioni	Vendite o decrementi	Svalutazioni	Saldo al 30/06/2015	N. Azioni possedute	%
Controllate dirette
Danieli International SA - Luxembourg (LUX) Industrielle Beteiligung SA - Luxembourg (LUX)	667.705 429.315				667.705 429.315		0		667.705 429.315	10.080.173 11.833.200	83,83 90,00
	1.097.020	0	0	0	1.097.020	0	0	0	1.097.020
Totale Generale	1.097.020		0	0	0 1.097.020		0	0	0 1.097.020

ALLEGATO N° II

PROSPETTO RIEPILOGATIVO DEI DATI ESSENZIALI DEI BILANCI APPROVATI DAGLI ORGANI AMMINISTRATIVI DELLE SOCIETA' CONTROLLATE

STATO PATRIMONIALE

(valori in migliaia)

	Valuta	Ultimo Bil.	Attività	Attività	Patrimonio	Passività	Passività
CONSOLIDATE	Originaria	Approvato	non correnti	correnti	Netto	non correnti	correnti

ABS Centre Métallurgique Sarl - Metz (FRA)		EURO 30/06/2015	6.653	4.168	3.551	5.331	1.939
ABS Deutschland GmbH - Mülheim (DEU)		EURO 30/06/2015		0 175	102	0	73
ABS Scandinavia AB - Örebro(SWE)		SEK 30/06/2015	19	603	259	0	363
ABS Services GmbH - Aalen (DEU)		EURO 30/06/2015		1 829	44	0	785
ABS Sisak Doo - Sisak (HRV) *		EURO 30/06/2015	319.851	229.930	179.899	171.747	198.135
Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. - Pozzuolo (UD)		EURO 30/06/2015	452.154	477.607	507.001	91.704	331.056
Birstateknik AB - Sundsvall (SWE)		SEK 30/06/2015		0 116	116	0	0
Cecilia Danieli - Asili per l'Infanzia S.r.l. - Buttrio (UD)		EURO 30/06/2015	1.699	211	1.052	285	573
Danieli Anatolia Makine San - Istanbul (TUR)		TRY 30/06/2015	13	528	276	0	265
Danieli Automation S.p.A. - Buttrio (UD)		EURO 30/06/2015	175.109	130.508	164.063	27.242	114.312
Danieli Automation Co. Ltd. - Rayong (THA) *		EURO 30/06/2015	25	8.617	3.602	0	5.040
Danieli Banking Corporation S.A. - Luxembourg (LUX)		EURO 30/06/2015		0 1.122.254	1.035.431	340	86.483

Danieli Canada Inc. - Toronto (CAD)		CAN 30/06/2015	12	702	698	0	16
Danieli Centro Combustion India Pvt. Ltd. -Pune (IND)		IRS 30/06/2015	26.167	781.573	98.162	22.581	686.997
Danieli Centro Combustion S.p.A. - Cinisello Balsamo (MI)		EURO 30/06/2015	9.830	80.085	23.005	10.823	56.087
Danieli Centro Cranes S.p.A. - Rezzato (BS)		EURO 30/06/2015	8.716	36.779	13.092	475	31.928
Danieli Centro Met Swiss GmbH - Rheinfelden (CHE)		CHF 30/06/2015	16	3.051	2.203	63	801
Danieli Changshu Metall. Equipment & Services (Changshu) Co Ltd. Changshu (CHN) *		CNY 30/06/2015	777.292	2.619.171	887.483	170.292	2.338.688
Danieli Changsu Trading Co. Ltd - Changshu (CHN) *		CNY 30/06/2015		0 48.506	2.006	0	46.500
Danieli Co. Ltd. - Rayong (THA) *		EURO 30/06/2015	72.789	460.945	91.578	9.764	432.392
Danieli Construction International S.p.A. - Buttrio (UD)		EURO 30/06/2015	11.756	26.568	30.756	2.497	5.071
Danieli Corporation - Wilmington (USA)		USD 30/06/2015	4.831	118.632	16.838	2.077	104.548
Danieli Corus Technical Services BV - Ijmuiden (NLD)		EURO 30/06/2015	6.236	66.710	49.611	0	23.335
Danieli Czech Engineering AS - Praha (CZE)		CZK 30/06/2015	7.125	586.581	94.402	40.366	458.938
Danieli Do Brasil SA - Diadema (BRA)		BRL 30/06/2015	922	11.178	3.415	0	8.685
Danieli Engineering & Services GmbH - Völkermarkt (AUT)		EURO 30/06/2015	5.796	38.706	27.171	187	17.144
Danieli Engineering Japan Co. Ltd. - Yokohama (JPN)		JPY 30/06/2015	21.402	310.091	10.529	194.742	126.222
Danieli Engineering Rom Srl - Cluj Napoca (ROU)		RON 30/06/2015	587	8.712	5.398	0	3.901
Danieli Heavy Machinery Engineering LLC - Dnepropetrovsk (UKR)		UAH 30/06/2015	33.596	162.941	(10.483)	74.830	132.190
Danieli Hellas SA - Athens (GRC) *		EURO 30/06/2015		0 320	76	0	244
Danieli Henschel GmbH - Kassel (DEU) *		EURO 30/06/2015	87	4.616	1.073	449	3.181
Danieli Henschel SAS - Chambery (FRA) *		EURO 30/06/2015	454	14.858	7.897	1.110	6.305
Danieli Henschel Service OOO - Moscow (RUS) *		RUB 30/06/2015	154	138.506	6.544	0	132.116
Danieli Hitech Gmbh - Mülheim (DEU)		EURO 30/06/2015	27.495	2.764	30.131	0	128
Danieli Holdings Inc. - Wilmington (USA)		USD 30/06/2015	64.145	7.591	54.449	0	17.287
Danieli India Ltd. - Kolkata (IND) *		IRS 30/06/2015	6.834.011	8.243.145	3.010.552	1.510.727	10.555.877
Danieli International SA - Luxembourg (LUX)		EURO 30/06/2015	1.021.060	6.403	1.001.525	25.000	938
Danieli Metallurgical Equipm.(Beijing) Co Ltd. - Beijing (CHN) *		CNY 30/06/2015	76.912	645.369	(18.437)	3.605	737.113
Danieli Middle East for Eng. Services (LMTD) - Cairo (EGY) *	EGP	30/06/2015	8.195	150.676	(48.114)	17.500	189.485
Danieli Malaysia Sdn Bhd - Kuala Lumpur (MYS) *		MYR 30/06/2015		0 2.081	1.480	0	601
Danieli Procome Iberica SA - Sondica (ESP)		EURO 30/06/2015	1.907	12.886	6.841	330	7.622
Danieli Automation Usa LLC - Wilmington (USA)		USD 30/06/2015	5.922	6.791	6.108	0	6.605
Danieli Riverside Products Inc. Bettendorf (USA)		USD 30/06/2015	887	4.389	613	51	4.612
Danieli Russia Engineering LLC - Moscow (RUS) *		RUB 30/06/2015	1.291.486	190.767	1.330.503	2.909	148.841
Danieli Special Cranes S.r.l. - Gradisca d'Is. (GO)		EURO 30/06/2015	930	13.050	90	1.625	12.265
Danieli Technology Inc. - Wilmington (USA)		USD 30/06/2015		0 2.605	2.605	0	0
Danieli Uk Holding Ltd. - Sheffield (GBR)		GBP 30/06/2015	5.862	18.914	9.078	1.439	14.259
Danieli Volga LLC - Dzerdzhinsk (RUS) *		RUB 30/06/2015	1.404.335	874.515	786.164	236.240	1.256.446
DWU Engineering Polska - Wroclaw (POL)		PLZ 30/06/2015	615	2.830	1.814	0	1.631
Elsid Cheda Ltd. - Moscow (RUS)		RUB 30/06/2015	136	23.759	17.589	0	6.306
Findan S.p.A. - Pradamano (UD)		EURO 30/06/2015	6.223	6.078	12.278	0	23
Industrial Beteiligung Serv. & Contracting Co. LLC - Al Khobar
(SAU)		SAR 30/06/2015	27	2.125	(15.723)	247	17.628
Industrielle Beteiligung Company Ltd. - HoChiMinh City (VNM)		VND 30/06/2015	112.735.411	72.683.003	95.944.927	79.048.749	10.424.738
Industrielle Beteiligung SA - Luxembourg (LUX)		EURO 30/06/2015	678.692	23.143	674.570	2.500	24.765
Innoval Technology Ltd.- Banbury (GBR)		GBP 30/06/2015	289	744	831	0	202
Josef Fröhling GmbH - Meinerzhagen (DEU)		EURO 30/06/2015	4.402	150.234	19.248	4.148	131.240
More S.r.l. - Gemona del Friuli (UD)		EURO 30/06/2015	4.973	19.031	17.903	2.148	3.953
Morgårdshammar AB - Smedjebacken (SWE)		SEK 30/06/2015	15.476	261.865	205.525	5.787	66.029
Morgardshammar Inc. - Charlotte (USA)		USD 30/06/2015		0 3.655	3.655	0	0
Piave S.r.l.- Manzano (UD)		EURO 30/06/2015	96	7	98	0	5
Qualisteel S.r.l. - Pozzuolo del Friuli (UD)		EURO 30/06/2015	22.217	5.341	21.653	1.211	4.694
Rotelec SA - Bagnolet (FRA)		EURO 30/06/2015	933	10.533	8.183	191	3.092
Stem S.r.l. - Magnago (MI)		EURO 30/06/2015	304	11.561	6.277	211	5.377
Sund Birsta AB - Sundsvall (SWE)		SEK 30/06/2015	6.518	418.957	266.431	17.304	141.740
Sund Birsta Beijing Metallurgical Equipment Co. Ltd. - Beijing (CHN)		CNY 30/06/2015	2.740	21.128	5.896	0	17.972
Systec Automatizacija Doo - Labin (HRV)		HRK 30/06/2015	10.158	36.871	26.885	0	20.144
Systec Doo - Nova Gorica (SLV)		EURO 30/06/2015	463	641	967	0	137
Systec Eng. Doo - Smederevo (SRB) *		RSD 30/06/2015	2.400	121.420	100.772	0	23.048

Termo Makina San.V.T. AS, Istanbul (TUR) *		TRY 30/06/2015	14.371	20.239	(488)	0	35.098
Turismo 85 S.r.l. - Buttrio (UD) W + K IndustrieTechnik GmbH & Co KG - Dortmund (DEU)		EURO 30/06/2015 EURO 30/06/2015	767 84	2.966 25.005	356 (2.211)	405 3.771	2.972 23.529

* dati riferiti alla situazione contabile predisposta ai fini della redazione del bilancio consolidato

ALLEGATO N° II

PROSPETTO RIEPILOGATIVO DEI DATI ESSENZIALI DEI BILANCI APPROVATI DAGLI ORGANI AMMINISTRATIVI DELLE SOCIETA' CONTROLLATE

CONTO ECONOMICO

	(valori in migliaia)

	Valuta	Valore Della	Costi Della	Proventi Ed	Imposte		Utile Numero Di
CONSOLIDATE ABS Centre Métallurgique Sarl - Metz (FRA)	Originaria EURO	Produzione 2.815	Produzione (2.511)	Oneri Finanz. (155)	Dell'Esercizio 125	Netto 274	Dipendenti 18
ABS Deutschland GmbH - Mülheim (DEU)	EURO	499	(475)		0 (9)	15	2
ABS Scandinavia AB - Örebro(SWE)	SEK	2.725	(2.690)	(1)	(12)	22	2
ABS Services GmbH - Aalen (DEU)	EURO	645	(801)	(1)	0	(156)	2
ABS Sisak Doo - Sisak (HRV)	* EURO	507.745	(535.350)	(8.063)	0	(35.668)	244
Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. - Pozzuolo (UD) Birstateknik AB - Sundsvall (SWE)	EURO SEK	678.627	(648.542) 0	(621) 0	(9.542) 0 0	19.922	1.075 0 0
Cecilia Danieli - Asili per l'Infanzia S.r.l. - Buttrio (UD)	EURO	274	(122)	(11)	(47)	94	0
Centro Maskin AB - Göteborg (SWE)	SEK		0	0	0 0		0 0
Danflat S.p.A. - Buttrio (UD)	EURO		0 (15)	104	(25)	64	0
Danieli Anatolia Makine San - Istanbul (TUR)	TRY	1.186	(1.190)	12	0		8 4
Danieli Automation S.p.A. - Buttrio (UD) Danieli Automation Co. Ltd. - Rayong (THA)	EURO * EURO	202.203 1.836	(163.016) (1.603)	6.179 442	(11.996) (135)	33.370 540	413 9
Danieli Banking Corporation SA - Luxembourg (LUX)	EURO	65	(1.451)	85.658	(15.022)	69.250	4
Danieli Canada Inc. - Toronto (CAD)	CAN		0 (33)	95	0	62	0
Danieli Centro Combustion India Pvt. Ltd. -Pune (IND)	IRS	366.836	(362.015)	(460)	(1.742)	2.619	81
Danieli Centro Combustion S.p.A. - Cinisello Balsamo (MI)	EURO	63.991	(60.696)	714	(1.646)	2.363	136
Danieli Centro Cranes S.p.A. - Rezzato (BS)	EURO	39.526	(38.280)	(113)	(424)	709	99
Danieli Centro Met Swiss GmbH - Rheinfelden (CHE) Danieli Changshu Metall. Equipment & Services (Changshu) Co Ltd. Changshu (CHN)	CHF CNY	3.009 2.140.026	(2.582) (2.078.804)	(92) 60.278	(62) (14.046)	273 107.454	9 1.267
Danieli Changsu Trading Co. Ltd - Changshu (CHN) *	CNY	67.147	(70.648)	(8.744)	(142)	(12.387)	0
Danieli Co. Ltd. - Rayong (THA)	* EURO	305.615	(263.339)	5.133	(3.033)	44.376	1.591
Danieli Construction International S.p.A. - Buttrio (UD)	EURO	20.654	(21.348)	273	(78)	(499)	201
Danieli Corporation - Wilmington (USA)	USD	219.927	(218.262)	(1.771)	(126)	(232)	70
Danieli Corus Technical Services BV - Ijmuiden (NLD)	EURO	11.249	(12.182)	(14)	161	(786)	191
Danieli Czech Engineering AS - Praha (CZE) Danieli Do Brasil SA - Diadema (BRA)	CZK BRL	377.877 28.032	(332.465) (27.087)	3.555 (144)	(8.670) 0	40.297 801	9 22
Danieli Engineering & Services GmbH - Völkermarkt (AUT)	EURO	71.748	(54.990)	1.060	(4.468)	13.350	58
Danieli Engineering Japan Co. Ltd. - Yokohama (JPN)	JPY	400.127	(394.284)	3.325	(5.191)	3.977	10
Danieli Engineering Rom Srl - Cluj Napoca (ROU)	RON	15.497	(21.635)	(112)	(535)	(6.785)	63
Danieli Heavy Machinery Engineering LLC - Dnepropetrovsk (UKR)	UAH	137.225	(76.784)	(24.203)	0	36.238	71
Danieli Hellas SA - Athens (GRC)	* EURO	28	(87)		0 0	(59)	0
Danieli Henschel GmbH - Kassel (DEU) Danieli Henschel SAS - Chambery (FRA)	* EURO * EURO	17.007 26.039	(16.819) (25.251)	(56) (41)	(24) (230)	108 517	27 51
Danieli Henschel Service OOO - Moscow (RUS) *	RUB	268.189	(267.828)		1 0	362	8
Danieli Hitech Gmbh - Mülheim (DEU)	EURO	1.346	(1.392)	24	156	134	6
Danieli Holdings Inc. - Wilmington (USA)	USD		0 (197)	(51)	0	(248)	0
Danieli India Ltd. - Kolkata (IND) *		IRS 7.387.460	(8.256.431)	(422.801)	(11.455)	(1.303.227)	974
Danieli International SA - Luxembourg (LUX)	EURO	66	(233)	13.065	(25.030)	(12.132)	1
Danieli Malaysia Sdn. Bhd. - Kuala Lumpur (MYS) Danieli Metallurgical Equipm.(Beijing) Co. Ltd. - Beijing (CHN) *	MYR CNY	1.818 282.994	(1.189) (316.193)	2.455	0 0 (16.688)	629 (47.432)	0 313
Danieli Middle East for Eng. Services (LMTD) - Cairo (EGY) *	EGP	178.404	(180.557)	4.384	(558)	1.673	24
Danieli Procome Iberica SA - Sondica (ESP)	EURO	16.064	(15.623)	185	(157)	469	35
Danieli Automation USA LLC. - Wilmington (USA)	USD		0	0 (2)	0	(2)	0
Danieli Riverside Products Inc. Bettendorf (USA)	USD	14.635	(14.207)	(19)	0	409	12
Danieli Russia Engineering LLC - Moscow (RUS) *	RUB	117	(96.197)	(3.966)	33.831	(66.215)	2
Danieli Special Cranes S.r.l. - Gradisca d'Is. (GO) Danieli Technology Inc. - Wilmington (USA)	EURO USD	10.044	(10.534) 0	(25) 0 20	(22) 0	(537) 20	15 0
Danieli Uk Holding Ltd. - Sheffield (GBR)	GBP	11.805	(12.439)	(629)	221	(1.042)	65
Danieli Volga LLC - Dzerdzhinsk (RUS) *	RUB	1.086.832	(1.013.322)	(248.411)	50.047	(124.854)	124
DWU Engineering Polska - Wroclaw (POL)	PLZ	10.538	(10.055)	(126)	(76)	281	74
Elsid Cheda Ltd. - Moscow (RUS)	RUB	70.505	(113.092)	56.403	(3.169)	10.647	29
Findan S.p.A. - Pradamano (UD)	EURO	463	(189)	584	(91)	767	0
IN.DE. S.p.A. Industrial Design - Pradamano (UD) Industrial Beteiligung Serv. & Contracting Co. LLC - Al Khobar (SAU)	EURO SAR	894	0 (8) (4.790)	(1.266)	8 0 0	(5.162)	0 0 14
Industrielle Beteiligung Company Ltd. - HoChiMinh City (VNM)		VND 154.269.481	(163.489.449)	6.864.604		0 (2.355.364)	189
Industrielle Beteiligung SA - Luxembourg (LUX)	EURO	461	(12.471)	129.991	(3.970)	114.011	2
Innoval Technology Ltd.- Banbury (GBR)	GBP	2.314	(2.065)	(49)	55	255	27
Josef Fröhling GmbH - Meinerzhagen (DEU)	EURO	186.637	(180.744)	1.902	(982)	6.813	140
More S.r.l. - Gemona del Friuli (UD) Morgårdshammar AB - Smedjebacken (SWE)	EURO SEK	15.745 155.000	(11.428) (157.038)	275 7.706	(1.493) (1.363)	3.099 4.305	70 65
Morgardshammar Inc. - Charlotte (USA)	USD		0 (3)	28	0	25	0
Piave S.r.l.- Manzano (UD)	EURO		3 (22)		1 0	(19)	0
Qualisteel S.r.l. - Pozzuolo del Friuli (UD)	EURO	10.992	(10.762)	(33)	(161)	36	68
Rotelec SA - Bagnolet (FRA)	EURO	12.539	(10.324)	10	(752)	1.473	38
Stem S.r.l. - Magnago (MI)	EURO	15.259	(15.773)	538	(13)	11	23
Sund Birsta AB - Sundsvall (SWE)	SEK	392.690	(354.690)	688	(8.780)	29.908	79
Sund Birsta Beijing Metallurgical Equipment Co. Ltd. - Beijing (CHN) Systec Automatizacija Doo - Labin (HRV)	CNY HRK	36.024 92.649	(33.727) (86.312)	(13) 491	(450) (1.494)	1.834 5.334	26 211
Systec Doo - Nova Gorica (SLV)	EURO	1.548	(1.497)		5 (7)	49	21
Systec Eng. Doo - Smederevo (SRB) *	RSD	323.493	(278.355)	4.971	(7.639)	42.470	51
Termo Makina San.V.T. AS, Istanbul (TUR) *	TRY	28.731	(28.899)	(1.776)	0	(1.944)	98
Turismo 85 S.r.l. - Buttrio (UD)	EURO	6.435	(6.343)	(5)	(58)	29	36
W + K IndustrieTechnik GmbH & Co KG - Dortmund (DEU)	EURO	23.542	(21.096)	(113)	0	2.333	22

* dati riferiti alla situazione contabile predisposta ai fini della redazione del bilancio consolidato

ALLEGATO N° III

PROSPETTO RIEPILOGATIVO DELLE PARTECIPAZIONI IN SOCIETA' CONTROLLATE E COLLEGATE

(migliaia di euro)	Data	%	(A)	(B)	(C)=(A-B)
	chiusura	Quota	Patrimonio netto	Valore al costo
	bilancio	posseduta	contabile (1)	al 30 Giugno 2015	Differenza	Note
CONTROLLATE
Dirette Danieli International SA - Luxembourg (LUX)	30.06	100,00	1.001.525	824.304	177.222
Industrielle Beteiligung SA - Luxembourg (LUX)	30.06	100,00	674.570	477.276	197.294
Indirette
Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. - Pozzuolo (UD)	30.06	100,00	507.001	348.989	158.012
ABS Centre Métallurgique Sarl - Metz (FRA) ABS Deutschland GmbH - Mülheim (DEU)	30.06 30.06	100,00 100,00	3.551 102	2.500 25	1.051 77
ABS Scandinavia AB - Örebro(SWE)	30.06	100,00	28	6	22
ABS Services GmbH - Aalen (DEU)	30.06	100,00	44	200	(156)	(2)
ABS Sisak Doo - Sisak (HRV)	30.06	100,00	23.687	23.687	0
Birstateknik AB - Sundsvall (SWE) Cecilia Danieli - Asili per l'Infanzia S.r.l. - Buttrio (UD)	30.06 30.06	100,00 100,00	13 1.052	5 500	8 552
Danieli Anatolia Makine San - Istanbul (TUR)	30.06	100,00	92	111	(19)	(2)
Danieli Automation S.p.A. - Buttrio (UD)	30.06	100,00	165.028	12.664	152.364
Danieli Automation Co. Ltd. - Rayong (THA) Danieli Banking Corporation SA - Luxembourg (LUX)	30.06 30.06	100,00 100,00	3.602 1.035.431	2.006 972.455	1.596 62.976
Danieli Canada Inc. - Toronto (CAD)	30.06	100,00	504	504	0
Danieli Centro Combustion India Pvt. Ltd. -Pune (IND)	30.06	100,00	1.379	366	1.013
Danieli Centro Combustion S.p.A. - Cinisello Balsamo (MI) 30.06		100,00	23.005	3.292	19.713
Danieli Centro Met Swiss GmbH - Rheinfelden (CHE)	30.06	100,00	2.115	4.541	(2.426)	(3)
Danieli Changshu Metall. Equipment & Services (Changshu) Co. Ltd. Changshu (CHN)	31.12	100,00	127.942	30.000	97.942
Danieli Changsu Trading Co. Ltd - Changshu (CHN)	31.12	100,00	289	144	145
Danieli Co. Ltd. - Rayong (THA)	30.06	100,00	91.578	29.918	61.660
Danieli Construction International S.p.A. - Buttrio (UD) 30.06		100,00	30.756	24.769	5.987
Danieli Corus Technical Services BV - Ijmuiden (NLD)	30.06	100,00	49.611	46.050	3.561
Danieli Corporation - Wilmington (USA)	30.06	100,00	15.049	15.049	(0)
Danieli Czech Engineering AS - Praha (CZE)	31.12	100,00	3.464	116	3.348
Danieli Engineering & Services GmbH - Völkermarkt (AUT)30.06		100,00	27.171	4.000	23.171
Danieli Engineering Japan Co. Ltd. - Yokohama (JPN)	30.06	100,00	77	13	64
Danieli Engineering Rom Srl - Cluj Napoca (ROU)	30.06	100,00	1.207	5	1.202
Danieli Heavy Machinery Engineering LLC - Dnepropetrovsk (UKR) 30.06		100,00	(445)	(445)	0
Danieli Hellas SA - Athens (GRC) Danieli Henschel GmbH - Kassel (DEU)	31.12 31.12	100,00 100,00	76 1.073	76 250	0 823	(3)
Danieli Henschel SAS - Chambery (FRA)	31.12	100,00	7.897	19.282	(11.385)	(3)
Danieli Henschel Service OOO - Moscow (RUS)	31.12	100,00	105	2	103	(3)
Danieli Hitech Gmbh - Mülheim (DEU)	30.06	100,00	30.131	20.653	9.478
Danieli Holdings Inc. - Wilmington (USA)	30.06	100,00	48.663	39.448	9.215
Danieli India Ltd. - Kolkata (IND)	30.06	100,00	42.291	22.588	19.703
Danieli Malaysia Sdn Bhd - Kuala Lumpur (MYS) Danieli Metallurgical Equipm.(Beijing) Co. Ltd. -	30.06	100,00	351	111	240
Beijing (CHN)	31.12	100,00	(2.658)	(2.658)	0
Danieli Automation USA LLC - Wilmington (USA) Danieli Riverside Products Inc. Bettendorf (USA)	30.06 30.06	100,00 100,00	5.459 548	0 9.020	5.459 (8.472)	(3)
Danieli Russia Engineering LLC - Moscow (RUS)	31.12	100,00	21.338	21.337	1
Danieli Special Cranes S.r.l. - Gradisca d'Is. (GO)	30.06	100,00	90	785	(695)	(2)
Danieli Technology Inc. - Wilmington (USA)	30.06	100,00	2.328	2.328	(0)
Danieli Uk Holding Ltd. - Sheffield (GBR)	30.06	100,00	12.761	7.904	4.857
Danieli Volga LLC - Dzerdzhinsk (RUS)	31.12	100,00	12.608	18.863	(6.255)
Findan S.p.A. - Pradamano (UD) Industrial Beteiligung Serv. & Contracting Co. LLC - Al	30.06	100,00	12.278	5.523	6.755
Khobar (SAU)	30.06	100,00	(3.747)	(3.747)	0
Industrielle Beteiligung Company Ltd. - HoChiMinh City (VNM) 30.06 Innoval Technology Ltd.- Banbury (GBR)	30.06	100,00 100,00	3.929 1.168	2.514 2.390	1.415 (1.222)	(3)
Josef Fröhling GmbH - Meinerzhagen (DEU)	30.06	100,00	19.248	19.248	0
More S.r.l. - Gemona del Friuli (UD)	30.06	100,00	17.903	3.346	14.557
Morgårdshammar AB - Smedjebacken (SWE) Morgardshammar Inc. - Charlotte (USA)	30.06 30.06	100,00 100,00	22.303 3.266	9.896 795	12.407 2.471
Piave S.r.l.- Manzano (UD)	30.6	100,00	98	1.500	(1.402)	(3)
Qualisteel S.r.l. - Pozzuolo del Friuli (UD)	30.06	100,00	21.653	21.690	(37)	(2)
Stem S.r.l. - Magnago (MI)	30.06	100,00	6.277	2.205	4.072
Sund Birsta AB - Sundsvall (SWE) Sund Birsta Beijing Metallurgical Equipment Co. Ltd. - Beijing (CHN) 30.06	30.06	100,00 100,00	28.913 850	3.217 564	25.696 286
Systec Automatizacija Doo - Labin (HRV)	30.06	100,00	3.540	12	3.528
Systec Doo - Nova Gorica (SLV)	30.06	100,00	967	13	954
Systec Eng. Doo - Smederevo (SRB)	30.06	100,00	838	0	838
Turismo 85 S.r.l. - Buttrio (UD)	30.06	100,00	356	76	254
W + K IndustrieTechnik GmbH & Co KG - Dortmund (DEU)30.06 Danieli Procome Iberica SA - Vizcaya (ESP)	30.06	100,00 99,99	(2.211) 6.841	(2.211) 218	0 6.623
Danieli Do Brasil SA - Diadema (BRA)	30.06	100,00	984	625	359
Rotelec SA - Bagnolet (FRA) Danieli Middle East for Eng. Services (LMTD) - Cairo	30.06	99,99	8.183	341	7.842
(EGY)	31.12	99,80	(5.627)	(5.627)	0
Elsid Cheda Ltd. - Moscow (RUS) Danieli Centro Cranes S.p.A. - Rezzato (BS)	30.06 30.06	100,00 90,00	282 11.783	79 7.573	203 4.210
DWU Engineering Polska - Wroclaw (POL)	30.06	78,67	341	122	219
Termo Makina San.V.T. AS, Istanbul (TUR) COLLEGATE	30.06	75,00	128	1.000	(872)	(2)
Indirette
Danieli Taranis LLC - Chelsea (USA) Inter-Rail S.p.A. - Udine	30.06 31	50,00 50,00	470 1.395	4.327 1.395	(3.857) 0	(3)
Telefriuli S.p.A. - Udine	31.12	20,00	90	90	0
ALTRE Indirette
Omnia Factor S.p.A. - Milano	31.12	20,00	815	785	30
Confirmec S.p.A. - Milano Alfieri Associated Investors SA- Luxembourg (LUX)	30.06 31.12	5,00 0,25	881 274	516 817	365 (543)	(2)

Legenda:

1) Quota di spettanza alla data dell'ultimo bilancio approvato o situazione infrannuale redatta ai fini del bilancio consolidato convertito al cambio di fine esercizio

2) Perdite non permanenti perchè relative a situazioni temporanee; si hanno fondati motivi per ritenere che tali situazioni debbano cessare, come rilevabile nei budgets aziendali

3) Differenze su società acquisite in anni precedenti iscritte, a livello di consolidato, ad avviamento laddove non specificatamente attribuito a specifiche voci dell'attivo e del passivo

Maggior valore totale 1.074.602

ALLEGATO N° IV

REGIME FISCALE DEL CAPITALE E RISERVE (D.P.R. N° 917 DEL 22 DICEMBRE 1986)

(migliaia di euro)

		Totale Riserve o altri fondi che in caso di distribuzione concorrono a formare reddito imponibile della società.	Riserve o altri fondi che in caso di distribuzione non concorrono a formare reddito imponibile dei soci.	Riserve o altri fondi di utili	Possibilità di Utilizzo	Quota Disponibile
Capitale sociale	22.492			22.492
Riserva legale (1)	58.813	750	15.122	42.941
Totale Capitale Sociale	81.305	750	15.122	65.433
Riserva legale	18.576			18.576	B
Riserva da sovrapprezzo azioni	22.398	0	22.398		A B	22.398
Azioni proprie al costo	-82.935			-82.935	-
Riserva straordinaria	439.688			439.688	A B C	439.688
Differenza da fusione	11.036			11.036	A B C	11.036
Riserva di rivalutazione ex legge n°72/1983	2.825	2.825			A B C	2.825
Riserva di rivalutazione ex legge n°413/1991	4.809	4.809			A B C	4.809
Detrazioni IVA su investimenti Leggi n°526/82 e n°130/83	125	125			A B C	125
Contributo alla ricerca Legge n°46/1982	4.639	4.264		375	A B C	4.639
Riserva Diritti inoptati	125		125		A B C	125
Impatto transizione IAS	14.399			14.399	-
Riserve attuariali da IAS 19	-3.060			-3.060	-
Riserva di Cash flow	-1.270			-1.270	-
Totale Riserve	431.355	12.023	22.523	396.809		485.645
Utili dell'esercizio	139.906			139.906
Totale complessivo	652.566	12.773	37.645	602.148		485.645

(1)- Aumenti gratuiti di Capitale Sociale realizzati in esercizi precedenti mediante utilizzo di Riserva Legale

ALLEGATO N° V

DEBITI VERSO BANCHE

(migliaia di euro)

	Originari	Quote correnti scadenti entro il 30/06/2016	Quote scadenti dopo il 30/06/2016	Totale
Debiti verso banche assistiti da garanzie reali a fronte di progetti di ricerca

- MICA 72393/06 (Tasso annuo 3,6% - ultima rata 12/06/2016)	13.809	1.611		1.611
- BEI RDI 25961
(Tasso 1,5110% - ultima rata 19/01/2018)	80.000	13.333	26.667	40.000
- INTESA BRESCIA 0834910000
(Tasso 0,699% - ultima rata 05/12/2017)	50.000		0 50.000	50.000
- EUROPEAN INVESTMENT BANK 83824
(Tasso 1,7% - ultima rata 22/10/2021)	70.000	10.000	55.000	65.000
- UNICREDIT 4577660
(Tasso 0,618% - ultima rata 28/01/2018)	50.000		0 50.000	50.000
- BARCLAYS 0042400001952
(Tasso 0,721% - ultima rata 31/03/2018)	20.000		0 20.000	20.000
TOTALE	283.809	24.944	201.667	226.611
TOTALE GENERALE	283.809	24.944	201.667	226.611

ALLEGATO N° VI

PARTECIPAZIONI SUPERIORI AL 10% IN SOCIETA' NON QUOTATE AL 30/06/2015

		% al					Capitale sociale (migliaia)
num.	società partecipata	30/06/2015	dir.	ind.	tramite	%	valuta	Importo
Società italiane
1	Cecilia Danieli - Asili per l'Infanzia Srl - Via	100,00		x	Turismo 85 Srl	99,00	euro	500
	Nazionale 41 - 33042 Buttrio (UD)			x	Findan S.p.A.	1,00
	Danieli Automation S.p.A. - Via B. Stringer 4,			x	Industrielle Beteiligung SA	99,95
2	33042 Buttrio (UD)	100,00		x	Findan S.p.A.	0,05	euro	10.000
				x	Industrielle Beteiligung SA	99,80
3	Danieli Centro Combustion S.p.A. - Via G. Galilei 40 - Cinisello Balsamo (MI)	100,00		x	Findan S.p.A.	0,20	euro	2.500
	Danieli Construction International S.p.A. Via			x	Industrielle Beteiligung SA	99,999
4	Nazionale 41 - 33042 Buttrio (UD)	100,00		x	Findan S.p.A.	0,00	euro	6.000
	Danieli Special Cranes Srl - Via dell'Industria 6 -
5	34072 Gradisca d'Is. (GO)	100,00		x	Findan S.p.A.	100,00	euro	100
	Findan S.p.A. - Via Dante 56 - 33040 Pradamano			x	Industrielle Beteiligung SA	99,96
6	(UD)	100,00		x	Danieli Constr. International S.p.A.	0,04	euro	2.500
	More S.r.l. - Via Santa Lucia 7 - Gemona del Friuli			x	Industrielle Beteiligung SA	79,167
7	(UD)	100,00		x	Findan S.p.A.	20,84	euro	240
	Qualisteel Srl - Via Buttrio 57 - 33050 Pozzuolo del			x	Industrielle Beteiligung SA	99,50
8	Friuli (UD)	100,00		x	Findan S.p.A.	0,50	euro	21.500
	Piave S.r.l. - Via G. Foschiani - Manzano
9	(UD)	100,00			x Danieli Automation S.p.A.	100,00	euro	50
10	Stem S.r.l. - Via Manzoni 12 - 20020 Magnago (MI)	100,00		x	Industrielle Beteiligung SA	99,00	euro	265
				x	Findan S.p.A.	1,00
11	Turismo 85 S.r.l. - Via Nazionale 71 - 33042 Buttrio	100,00		x	Industrielle Beteiligung SA	99,00	euro	10
	(UD)			x	Findan S.p.A.	1,00
12	Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. - Via Buttrio 28 -	100,00		x	Industrielle Beteiligung SA	99,918	euro	290.000
	33050 Pozzuolo (UD)			x	Findan S.p.A.	0,081
13	Danieli Centro Cranes S.p.A. - Via Gardesana 22 -	90,00		x	Industrielle Beteiligung SA	75,00	euro	120
	25086 Rezzato (BS)			x	Findan S.p.A.	15,00
13	Inter-Rail S.p.A. -Via Carducci 44 - 33100 Udine	50,00		x	Acc. Bertoli Safau S.p.A.	50,00	euro	120
14	Telefriuli S.p.A. - via Nazionale 120 - 33010	20,00			x Findan S.p.A.	20,00	euro	200
	Tavagnacco (UD)
15	Primus Capital S.p.A. (già Omnia Factor S.p.A.) - Via A. Cechov 502 - 20151 Milano	10,00			x Industrielle Beteiligung SA	10,00	euro	8.000

num.	società partecipata	% al 30/06/2015	dir.	ind.	tramite	%	Capitale sociale (migliaia) valuta	Importo

Società estere
1	Birstateknik AB - Sundsvall (SWE)	100,00			x Sund Birsta AB	100,00	sek	100
2	Danieli Centro Combustion India Pvt. Ltd. -Pune (IND)	100,00		x	Industrielle Beteiligung SA	100,00	inr	24.000
3	Danieli Banking Corporation SA - Luxembourg (LUX)	100,00		x	Danieli International SA	100,00	euro	400.000
4	Danieli Anatolia Makine San.- Istanbul (TUR)	100,00		x x	Dan. Eng. & Services GmbH Industrielle Beteiligung SA	99,98 0,02	try	250
5	Danieli Canada Inc. - Toronto (CAD)	100,00		x	Danieli Corporation	100,00	cad	7.922
6	Danieli Centro Met Swiss GmbH - Rheinfelden (CHE)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	chf	21
7	Danieli Changshu Metall. Equipment & Services Co Ltd. Changshu (CHN)	100,00		x	Industrielle Beteiligung SA	100,00	cny	280.111
8	Danieli Changsu Trading Co. Ltd - Changshu (CHN)	100,00		x x	Dan. Changsu Met. Equip. & Serv. Dan. Metallurgical Equip.(Beijing)	90,00 10,00	cny	1.000
9	Danieli Co. Ltd. - Rayong (THA)	99,999		x	Industrielle Beteiligung SA	99,999	thb	1.445.000
10	Danieli Corporation - Wilmington (USA)	100,00			x Danieli Holdings Inc.	100,00	usd	1
11	Danieli Corus Technical Services BV - Ijmuiden (NLD)	100,00		x	Industrielle Beteiligung SA	100,00	euro	14.840
12	Danieli Corus Asia BV - Ijmuiden (NLD)	100,00		x	Danieli Corus Technical Services BV	100,00	euro	18
13	Danieli Corus BV - Ijmuiden (NLD)	100,00		x	Danieli Corus Technical Services BV	100,00	euro	136
14	Danieli Corus Construction Services BV, Ijmuiden (NLD)	100,00		x	Danieli Corus BV	100,00	euro	80
15	Danieli Hoogovens Steel Making Technology Ltd. - Shanghai (CHN)	100,00		x	Danieli Corus BV	100,00	usd	250
16	Danieli Corus India (Pvt) Ltd. - New Delhi (IND)	100,00		x	Danieli Corus BV Danieli Corus Asia BV	99,95 0,05	inr	100
17	Danieli Czech Engineering AS - Praha (CZE)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	czk	3.000
18	Danieli do Brasil LTDA - Diadema (BRA)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	brl	3.373
19	Danieli Engineering & Services GmbH - Völkermarkt (AUT)	100,00		x	Industrielle Beteiligung SA	100,00	euro	4.000
20	Danieli Engineering Japan Co. Ltd. - Yokohama (JPN)	100,00		x	Industrielle Beteiligung SA	100,00	jpy	40.000
21	Danieli Engineering Rom Srl - Cluj Napoca (ROU)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	ron	10
22	Danieli Heavy Machinery Engineering LLC Dnepropetrovsk (UKR)	100,00		x	Industrielle Beteiligung SA	100,00	uah	177.882
23	Danieli Hellas SA - Athens (GRC)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	euro	62
24	Danieli Henschel SAS - Chambery (FRA)	100,00		x	Industrielle Beteiligung SA	100,00	euro	192
25	Danieli Henschel GmbH - Kassel (DEU)	100,00		x	Danieli Henschel SAS	100,00	euro	250
26	Danieli Henschel Service OOO - Moscow (RUS)	100,00		x	Danieli Henschel SAS	100,00	rub	50
27	Danieli Hi Tech GmbH - Mülheim (DEU)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	euro	10.000
28	Danieli Holdings Inc. - Wilmington (USA)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	usd	2.225
29	Danieli India Ltd. - Kolkata (IND)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	inr	2.563.417
30	Danieli International S.A. - Luxembourg (LUX)	100,00	x	x	Danieli & C. Off. Mecc. S.p.A. Danieli Automation S.p.A.	83,83 16,17	euro	650.224
31	Danieli Malaysia Sdn. Bhd. - Kuala Lumpur (MYS)	100,00		x	Danieli Constr. International S.p.A.	100,00	myr	500
32	Danieli Metallurgical Equipm.(Beijing) Co Ltd. - Beijing (CHN)	100,00		x	Industrielle Beteiligung SA	100,00	cny	41.297
33	Danieli Automation USA LLC - Wilmington (USA)	100,00		x	Danieli Holdings, Inc.	100,00	usd	-

num.	società partecipata	% al 30/06/2015	dir.	ind.	tramite	%	valuta	Capitale sociale (migliaia) Importo
34	Danieli Riverside Products Inc. Bettendorf (USA)	100,00			x Danieli Holdings, Inc.	100,00	usd	0,001
35	Danieli Russia Engineering OOO - Moscow (RUS)	100,00		x	Industrielle Beteiligung SA	100,00	rub	50.350
36	Danieli Technology Inc. - Wilmington (USA)	100,00		x	Danieli Holdings, Inc.	100,00	usd	1
37	Danieli UK Holding Ltd. - Sheffield (GBR)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	gbp	12.489
38	Danieli Volga OOO - Dzerdzhinsk (RUS)	100,00			Danieli Russia Eng. OOO x Industrielle Beteiligung SA	99,99 0,01	rub	255.033
39	Elsid Cheda Ltd. - Moscow (RUS)	100,00		x	Danieli Automation S.p.A.	100,00	rub	10
40	Industrial Beteiligung for Serv. & Contracting Co. LLC - Al Khobar (SAU)	100,00		x x	Industrielle Beteiligung Findan Spa	99,00 1,00	sar	500
41	Industrielle Beteiligung S.A. - Luxembourg (LUX)	100,00	x	x	Danieli & C. Off. Mecc. S.p.A. Danieli International SA	90,00 10,00	euro	328.700
42	Industrielle Beteiligung Company Ltd. - HoChiMinh City (VNM)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	vnd	69.583.393
43	Innoval Technology Ltd.- Sheffield (GBR)	100,00		x	Danieli UK Holding Ltd.	100,00	gbp	1
44	Josef Fröhling GmbH & Co. KG Walzw. - Meinerzhagen (DEU)	100,00		x	Danieli Hi Tech GmbH	100,00	euro	3.480
45	Morgårdshammar AB - Smedjebacken (SWE)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	sek	25.000
46	Morgardshammar Inc. - Charlotte (USA)	100,00			x Danieli Holdings, Inc.	100,00	usd	0,1
47	Sund Birsta AB - Sundsvall (SWE)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	sek	10.000
48	Sund Birsta (Beijing) Metallurgical Equipment Co. Ltd. - Beijing (CHN)	100,00		x	Sund Birsta AB	100,00	cny	5.000
49	Danieli Systec doo - Labin (HRV)	100,00			x Danieli Automation S.p.A.	100,00	hrk	750
50	Danieli Systec Technology Doo - Nova Gorica (SLV)	100,00		x	Danieli Automation S.p.A.	100,00	euro	37.556
51	Danieli Systec Engineering Doo - Smederevo (SRB)	100,00		x	Danieli Automation S.p.A.	100,00	rsd	51
52	W + K IndustrieTechnik GmbH & Co KG - Dortmund (DEU)	100,00		x	Danieli Hi Tech GmbH	100,00	euro	765
53	Danieli Automation Co. Ltd. - Rayong (THA)	100,00			x Industrielle Beteiligung SA	100,00	thb	20.000
54	ABS Centre Métallurgique Sarl - Metz (FRA)	100,00			x Acc. Bertoli Safau S.p.A.	100,00	euro	2.500
55	ABS Deutschland GmbH - Mülheim (DEU)	100,00		x	Acc. Bertoli Safau S.p.A.	100,00	euro	25
56	ABS Services GmbH - Aalen (DEU)	100,00		x	Acc. Bertoli Safau S.p.A.	100,00	euro	100
57	ABS Sisak Doo - Sisak (HRV)	100,00			Industrielle Beteiligung SA x Acc. Bertoli Safau S.p.A.	99,91 0,09	hrk	510.332
58	ABS Scandinavia AB - Örebro(SWE)	100,00		x	Acc. Bertoli Safau S.p.A.	100,00	sek	50
59	Danieli Procome Iberica SA - Sondica (ESP)	99,99		x	Industrielle Beteiligung SA	99,99	euro	108
60	Rotelec SA - Bagnolet (FRA)	99,99			x Industrielle Beteiligung SA	99,99	euro	600
61	Danieli Middle East for Eng. Services LLC - Cairo (EGY)	99,80			x Industrielle Beteiligung SA	99,80	egp	50
62	DWU Engineering Polska SP.z.o.o.- Wroclaw (POL)	78,67		x	Industrielle Beteiligung SA	78,67	pln	900
63	Termo Makina Sanayi Ve Tic. AS - Istanbul (TUR)	75,00		x	Industrielle Beteiligung SA	75,00	try	11.597
64	Danieli Taranis LLC - Chelsea, Alabama 35043, USA	50,00			x Danieli Automation USA, Inc.	50,00	usd	0
65	Danieli Taranis Services Inc. - Hoover, Alabama 35226, USA	50.00		x	Danieli Automation USA, Inc.	50,00	usd	0

ALLEGATO N° VII

PROSPETTO DELLE ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO RELATIVO AI PROGETTI DI INNOVAZIONE DI PRODOTTO/PROCESSO (ART. 2428 C.C.)

I costi quantificati per lo svolgimento di tutta l'attività di ricerca e sviluppo nel corso dell'esercizio 2014/2015, rilevabili dalla contabilità analitica e da appositi sezionali contenuti in una dettagliata relazione sono sinteticamente i seguenti:

( migliaia di euro)
PROGETTO	A) TITOLO E NATURA DEL B) COSTI SOSTENUTI DAL 01/07/2014 AL 30/06/2015 costo del personale ed assimilati per R&S 17.031 Totale R&S esercizio 2014/2015 17.031	Materiali e servizi utilizzati in progetti R&S	Totale	C) RISULTATI FONDAMENTALI CONSEGUITI	C) POSSIBILI RICADUTE INDUSTRIALI
1 Ricerca e sviluppo di soluzioni innovative nel settore della laminazione, fusione e colata continua per prodotti lunghi e piani, di nuove soluzioni nel settore della riduzione diretta. Ricerca e sviluppo specifica su linee di processo per produzione di laminati in grosse sezioni, travi e tubi saldati e senza saldatura.		23.828	40.859	Miglioramento del controllo del processo specifico	Abbattimento dei costi di produzione e miglioramento qualità del prodotto finito
		23.828	40.859
			-
Totale R&S			40.859

D) Nel corso dell'esercizio 2014/2015, l'azienda consapevole dell'importanza della ricerca e sviluppo per il futuro della propria attività, ha investito importanti risorse. I progetti riportati, innovativi a livello mondiale, trattano di attività in via di completamento che si ritiene possano portare rilevanti benefici futuri per la società.

ALLEGATO N° VIII

RICONCILIAZIONE TRA ONERE FISCALE (IRES) DA BILANCIO E ONERE FISCALE TEORICO

(migliaia di euro)

		Al 30/06/2015			Al 30/06/2014
(migliaia di euro)	Imponibile	Aliquota	Imposta	Imponibile	Aliquota	Imposta
Utile prima delle imposte	157.374			136.143
Imposte sul reddito teoriche		27,5%	43.278		27,5%	37.439
Variazioni permanenti ed altri effetti	( 123.483)		( 33.958)	( 135.076)		( 37.146)
Ires effettiva			9.320			293
Aliquota effettiva IRES			5,9%			0,2%
IRAP effettiva			4.000			4.326
Credito d'imposta IRAP			( 1.852)
Maggiori/(minori) imposte stanziate in esercizi prededenti			6.000			0
Totale imposte iscritte in bilancio			17.468			4.619

ALLEGATO N° IX

RILEVAZIONE DELLE IMPOSTE ANTICIPATE E DELLE IMPOSTE DIFFERITE ED EFFETTI CONSEGUENTI

(migliaia di euro)

			30 giugno 2014					30 giugno 2015
	IRES	IRAP	Base	Imposte	IRES	IRAP	Base	Imposte	Riclassifiche
IMPOSTE ANTICIPATE			imponibile	anticipate			imponibile	anticipate		A conto economico	A patrimonio netto
F.do oneri e rischi tassati	27,50%	3,50%	36.730	11.386	27,50%	3,90%	36.730	11.533		147
F.do oneri e rischi tassati	27,50%		83.534	22.972	27,50%		73.098	20.222		(2.750)
Perdite fiscali riportabili	27,50%		21.700	5.950	27,50%		10.600	2.915		(3.035)
Ripresa per perdite su diff.
cambi non realizzati	27,50%		2.100	578	27,50%		-		0	(578)
Altre variazioni fiscali	27,50%		1.010	289	27,50%		1.952	613		324
Fair value su contratti di copertura	27,50%		2.715	747	27,50%		1.752	482			0 (265)
Attualizzazione TFR	27,50%		622	171	27,50%		1.343	369			40 158
TOTALE IMPOSTE ANTICIPATE			148.411	42.093			125.475	36.134	0	(5.852)	(107)

			30 giugno 2014					30 giugno 2015
	IRES	IRAP	Base	Imposte	IRES	IRAP	Base	Imposte	Riclassifiche	A conto	A patrimonio
IMPOSTE DIFFERITE			imponibile	differite			imponibile	differite		economico	netto
Variazione commesse	27,50%	3,50%	1.719	533	27,50%	3,90%	47		15	0 (518)
Attualizzazione TFR	27,50%		0	0	27,50%		0		0
Altre riprese fiscali	27,50%	3,50%	0	0	27,50%		14.500	3.987		3.987
TOTALE IMPOSTE DIFFERITE			1.719	533			14.547	4.002	0	3.469	0

ALLEGATO N° X

PROSPETTO RIEPILOGATIVO DEI RAPPORTI PATRIMONIALI CON LE SOCIETA' CONTROLLATE E COLLEGATE

(migliaia di euro)

	Rimanenze e acconti (*) Commerciali	Crediti	Crediti Finanziari	Acconti ricevuti	Debiti Commerciali	Debiti Finanziari
CONTROLLATE
Indirette, residenti nel territorio dello stato
Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. - Pozzuolo (UD)	2.791	24.600	0	8.279	76	4.770
Cecilia Danieli - Asili per l'Infanzia S.r.l. - Buttrio (UD)	0	1	348		0 76	0
Danieli Automation S.p.A. - Buttrio (UD)	40.354	6.203	0		0 49.212	12.886
Danieli Centro Combustion S.p.A. - Cinisello Balsamo (MI)	17.949	510	0		0 20.922	7.539
Danieli Centro Cranes S.p.A. - Rezzato (BS)	657	254	0		0 5.181	1.016
Danieli Construction International S.p.A. - Buttrio (UD)	-807	628	2.404		0 5.126	0
Danieli Special Cranes S.r.l.- Gradisca d'Is. (GO)	0	145	0		0 209	82
Findan S.p.A. - Pradamano (UD)	0	14	0		0 107	628
More S.r.l. - Gemona del Friuli (UD)	48	11	0		0 185	0
Qualisteel S.r.l. - Pozzuolo del Friuli (UD)	0	166	0		0 0	0
Stem S.r.l. - Magnago (MI)	12	150	0		0 692	317
Turismo 85 S.r.l. - Buttrio (UD)	0	718	0		0 310	0
Totale società residenti nel territorio dello stato	61.004	33.400	2.752	8.279	82.096	27.238
Dirette, non residenti nel territorio dello stato
Danieli International SA - Luxembourg (LUX)	0	1	0		0 0	0
Industrielle Beteiligung SA - Luxembourg (LUX)	0	1	0		0 10	0
Indirette, non residenti nel territorio dello stato
ABS Sisak Doo - Sisak (HRV)	0	5	0		0 1	0
Danieli Centro Combustion India Pvt. Ltd. -Pune (IND)	479	0	0		0 0	0
Danieli Anatolia Makine San - Istanbul (TUR)	0	0	0		0 111	0
Danieli Banking Corporation SA - Luxembourg (LUX)	0	1	0		0 0	0
Danieli Canada Inc. - Toronto (CAD)	0	2	0		0 0	0
Danieli Centro Met Swiss GmbH - Rheinfelden (CHE)	0	0	0		0 1.912	0
Danieli Corporation - Wilmington (USA)	(574)	4.685	0	699	2.661	0
Danieli Corus BV - Ijmuiden (NLD)	0	0	0		0 59	47
Danieli Czech Engineering AS - Praha (CZE)	8.770	199	0	2.544	19	58
Danieli Uk Holding Ltd. - Sheffield (GBR)	40	568	0		0 590	953
Danieli Do Brasil SA - Diadema (BRA)	0	171	0	12	307	0
Danieli Engineering Japan Co. Ltd. - Yokohama (JPN)	(36)	950	336	549	236	0
Danieli India Ltd. - Kolkata (IND)	1.112	1.407	0	708	1.266	0
Danieli Engineering & Services GmbH - Völkermarkt (AUT)	0	1.256	0		0 987	0
Danieli Co. Ltd. - Rayong (THA)	5.747	12.217	0	11.388	54.173	0
Danieli Heavy Machinery Engineering LLC - Dnepropetrovsk (UKR)	0	1.155	0		0 1.706	0
Danieli Hellas SA - Athens (GRC)	0	3	0		0 0	0
Danieli Henschel GmbH - Kassel (DEU)	0	13	0		0 0	0
Danieli Henschel SAS - Chambery (FRA)	0	2	0		0 33	0
Danieli Hitech Gmbh - Mülheim (DEU)	0	0	0		0 196	798
Danieli Changshu Metall. Equipment & Services (Changshu) Co Ltd. Changshu (CHN)	(1.008)	4.881	0	1.534	2.532	0
Danieli Changsu Trading Co. Ltd - Changshu (CHN)	0	0	0		0 139	0
Danieli Malaysia Sdn. Bhd. Kuala Lumpur (MYS)	0	1	0		0 0	0
Danieli Metallurgical Equipm.(Beijing) Co. Ltd. - Beijing (CHN)	(300)	14	0		0 786	0
Danieli Middle East for Eng. Services (LMTD) - Cairo (EGY)	0	358	0		0 13.386	0
Danieli Procome Iberica SA - Vizcaya (ESP)	349	341	0		0 1.782	1.460
Danieli Engineering Rom Srl - Cluj Napoca (ROU)	(56)	0	0		0 139	0
Danieli Riverside Products Inc. Bettendorf (USA)	0	3	0		0 0	0
Danieli Russia Engineering LLC - Moscow (RUS)	0	2.000	0		0 0	0
Danieli Volga LLC - Dzerdzhinsk (RUS)	(291)	4.046	0		0 316	0
DWU Engineering Polska - Wroclaw (POL)	0	1	130		0 308	0
Elsid Cheda Ltd. - Moscow (RUS)	0	0	0		0 2	0
Josef Fröhling GmbH - Meinerzhagen (DEU)	1.291	21.803	202	3.152	1.994	0
Industrial Beteiligung Serv. & Contr. Co. LLC - Al Khobar (SAU)	0	28	0		0 76	0
Industrielle Beteiligung Company Ltd. - HoChiMinh City (VNM)	0	95	0		0 198	0
Innoval Technology Ltd.- Banbury (GBR)	0	0	0		0 252	0
Morgårdshammar AB - Smedjebacken (SWE)	445	111	0		0 326	1.151
Rotelec SA - Bagnolet (FRA)	(38)	18	0		0 864	129
Systec Automatizacija Doo - Labin (HRV)	0	5	0		0 819	0
Systec Doo - Nova Gorica (SLV)	0	3	0		0 100	0
Systec Eng. Doo - Smederevo (SRB)	0	5	0		0 91	0
Sund Birsta AB - Sundsvall (SWE)	328	27	0		0 4.254	696

Termo Makina San.V.T. AS, Istanbul (TUR)	33	23	0		0 57	0
W + K IndustrieTechnik GmbH & Co KG - Dortmund (DEU) Differenze cambio	(521) 245	2.788 345	0 0		0 4.937 261	119 2
Totale società non residenti nel territorio dello stato	16.015	59.532	668	20.586	97.886	5.413
TOTALE	77.019	92.932	3.420	28.865	179.982	32.651

(*) di cui euro 13.530 migliaia contabilizzati fra le passività correnti

ALLEGATO N° X segue

PROSPETTO RIEPILOGATIVO DEI RAPPORTI ECONOMICI CON LE SOCIETA' CONTROLLATE E COLLEGATE

(migliaia di euro)
	Ricavi	Costi	Proventi	Oneri
	operativi	operativi	finanziari	finanziari
CONTROLLATE
Indirette residenti nel territorio dello stato
Acciaierie Bertoli Safau S.p.A. - Pozzuolo (UD)	50.157	(279)	17	(600)
Cecilia Danieli - Asili per l'Infanzia S.r.l. - Buttrio (UD)	0	(250)	2	0
Danflat S.p.A. - Buttrio (UD) Danieli Automation S.p.A. - Buttrio (UD)	0 7.416	0 (98.279)	0 0	(104) (154)
Danieli Centro Combustion S.p.A. - Cinisello Balsamo (MI)	658	(25.004)	0	(74)
Danieli Centro Cranes S.p.A. - Rezzato (BS)	396	(13.145)	1	(13)
Danieli Construction International S.p.A. - Buttrio (UD)	1.149	(9.435)	3	(22)
Danieli Special Cranes S.r.l. - Gradisca d'Is. (GO)	173	(274)	0	0
Findan S.p.A. - Pradamano (UD)	14	(351)	0	(30)
IN.DE. S.p.A. Industrial Design - Pradamano (UD)	6	0	0	(8)
More S.r.l. - Gemona del Friuli (UD)	19	(2.343)	0	(6)
Qualisteel S.r.l. - Pozzuolo del Friuli (UD)	351	(8)	0	0
Stem S.r.l. - Magnago (MI)	371	(1.340)	0	(11)
Turismo 85 S.r.l. - Buttrio (UD)	718	0	0	0
Totale società residenti nel territorio dello stato	61.428	-150.708	23	-1.022
Dirette, non residenti nel territorio dello stato
Danieli International SA - Luxembourg (LUX)	1	0	10.897	0
Industrielle Beteiligung SA - Luxembourg (LUX) Indirette, non residenti nel territorio dello stato	1	(20)	117.000	0
ABS Sisak Doo - Sisak (HRV)	11	(19)	0	0
Danieli Centro Combustion India Pvt. Ltd. -Pune (IND)	479	0	0	0
Danieli Banking Corporation SA - Luxembourg (LUX)	1	0	0	0
Danieli Anatolia Makine San - Istanbul (TUR)	0	(398)	0	0
Danieli Canada Inc. - Toronto (CAD)	2	0	0	0
Danieli Centro Met Swiss GmbH - Rheinfelden (CHE)	0	(2.143)	0	0
Danieli Corporation - Wilmington (USA)	17.903	(4.416)	0	0
Danieli Corus BV - Ijmuiden (NLD)	16	(343)	0	0
Danieli Czech Engineering AS - Praha (CZE)	8.427	(75)	2	0
Danieli Uk Holding Ltd. - Sheffield (GBR)	1.528	(2.420)	0	(27)
Danieli Do Brasil SA - Diadema (BRA)	451	(1.749)	0	0
Danieli Engineering Japan Co. Ltd. - Yokohama (JPN)	1.350	(388)	2	0
Danieli India Ltd. - Kolkata (IND)	1.886	(1.915)	0	0
Danieli Engineering & Services GmbH - Völkermarkt (AUT)	7.915	(3.633)	7	0
Danieli Co. Ltd. - Rayong (THA)	20.443	(65.531)	0	0
Danieli Heavy Machinery Engineering LLC- Dnepropetrovsk (UKR)	125	(1.405)	0	0
Danieli Hellas SA - Athens (GRC)	3	0	0	0
Danieli Henschel GmbH - Kassel (DEU)	13	(1)	0	0
Danieli Henschel SAS - Chambery (FRA)	2	(92)	0	0
Danieli Henschel Service OOO - Moscow (RUS) Danieli Hitech Gmbh - Mülheim (DEU)	0 0	(2) (711)	0 0	0 (11)
Danieli Changshu Metall. Equipment & Services (Changshu) Co Ltd. Changshu (CHN)	19.079	(11.912)	0	0
Danieli Changsu Trading Co. Ltd - Changshu (CHN)	67	(998)	0	0
Danieli Malaysia Sdn. Bhd. Kuala Lumpur (MYS)	1	0	0	0
Danieli Middle East for Eng. Services (LMTD) - Cairo (EGY)	35	(4.441)	0	0
Danieli Metallurgical Equipm.(Beijing) Co. Ltd. - Beijing (CHN)	484	(2.289)	0	0
Danieli Procome Iberica SA - Vizcaya (ESP)	619	(5.350)	0	(10)
Danieli Riverside Products Inc. Bettendorf (USA)	3	0	0	0
Danieli Engineering Rom Srl - Cluj Napoca (ROU)	249	(846)	0	0
Danieli Russia Engineering LLC - Moscow (RUS)	4	0	0	0
Danieli Volga LLC - Dzerdzhinsk (RUS)	3.482	(591)	0	0
DWU Engineering Polska - Wroclaw (POL)	1	(1.638)	1	0
Elsid Cheda Ltd. - Moscow (RUS)	0	(22)	0	0
Josef Fröhling GmbH - Meinerzhagen (DEU)	54.090	(380)	26	0
Industrial Beteiligung Serv. & Contracting Co. LLC - Al Khobar (SAU)	244	(267)	0	0
Industrielle Beteiligung Company Ltd. - HoChiMinh City (VNM)	181	(1.199)	0	0
Innoval Technology Ltd.- Banbury (GBR)	0	(394)	0	0
Morgårdshammar AB - Smedjebacken (SWE)	125	(232)	0	(78)
Rotelec SA - Bagnolet (FRA)	18	(1.438)	0	(11)
Sund Birsta AB - Sundsvall (SWE)	27	(5.162)	0	(80)
Systec Doo - Nova Gorica (SLV)	3	-274	0	0
Systec Automatizacija Doo - Labin (HRV)	8	(2.300)	0	0
Systec Eng. Doo - Smederevo (SRB)	5	(185)	0	0
Termo Makina San.V.T. AS, Istanbul (TUR) W + K IndustrieTechnik GmbH & Co KG - Dortmund (DEU)	202 4.555	(1.954) (11.484)	0 10	0 (2)
Totale società non residenti nel territorio dello stato	144.039	-138.617	127.945	-219

TOTALE 205.467 -289.325 127.968 -1.241

Attestazione ex art. 154 bis c. 5 TUF relativa al bilancio d'esercizio (ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni)

l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
l'effettiva applicazione,delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d'esercizio, nel corso del periodo dal 1 luglio 2014 al 30 giugno 2015.

La valutazione dell'adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d'esercizio al 30 giugno 2015 è basata su un modello definito da Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. in coerenza con il CoSO frame work e tiene anche conto del documento "internal control over financial reporting – Guidance for Smaller Public Companies", entrambi elaborati dal Commitee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission, che rappresentano un framework di riferimento generalmente accettato a livello internazionale.

2. Si attesta, inoltre, che il bilancio d'esercizio al 30 giugno 2015

a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n.1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente.
3. La relazione sulla gestione comprende un'analisi attendibile dell'andamento e del risultato della gestione, unitamente alla descrizione dei principali rischi ed incertezze a cui sono esposti.

24 settembre 2015

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Gianpietro Benedetti Firmato

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Alessandro Brussi Firmato

DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.p.A.

Via Nazionale, 41 – Buttrio (UD) Capitale Sociale Euro 81.304.566,00 i.v. Registro Imprese di Udine e Codice Fiscale n. 00167460302 ****

BILANCIO D'ESERCIZIO E CONSOLIDATO

AL 30 GIUGNO 2015

****

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE ALL'ASSEMBLEA DEI SOCI AI SENSI DELL'ART. 153, D.LGS. N.58/98 E DELL'ART. 2429 C.C.

****

Anche durante l'esercizio chiuso al 30 giugno 2015 il collegio ha svolto l'attività di vigilanza che ad esso compete, adeguandosi nello svolgimento della stessa all'indirizzo fornito dai principi di comportamento raccomandati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili e tenendo conto delle indicazioni fornite dalla CONSOB.

Vi riferiamo in particolare:

di aver vigilato sull'osservanza della legge e dell'atto costitutivo;
di aver ottenuto dagli amministratori, con periodicità almeno trimestrale, informazioni sull'attività e sulle operazioni di maggiore rilievo economico, finanziario e patrimoniale effettuate nell'esercizio dalla società (e dalle sue controllate); possiamo perciò ragionevolmente assicurare che le azioni deliberate e poste in essere non sono apparse manifestamente imprudenti, azzardate, in contrasto con le delibere assunte dall'assemblea, o tali da compromettere l'integrità del patrimonio;
di aver acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di competenza, sull'adeguatezza della struttura organizzativa della società, sul rispetto dei principi di corretta amministrazione e sull'adeguatezza delle disposizioni impartite alle società controllate ai sensi dell'art. 114, comma 2° del D.Lgs. 58/98; in proposito non abbiamo osservazioni da formulare;
di aver constatato che la società sta fattivamente operando per ridurre il rischio di responsabilità amministrativa; allo scopo, attraverso l'Organismo di Vigilanza, la società ha migliorato l'organizzazione dei settori a suo giudizio maggiormente a rischio, individuati fra quelli previsti dal D.Lgs. 231/01 e dai successivi provvedimenti integrativi; ha così introdotto nuovi protocolli ed ha dedicato risorse sia all'effettuazione di test che alla manutenzione del Modello Organizzativo;
di aver valutato e vigilato sull'adeguatezza del sistema amministrativo-contabile (in particolare sull'affidabilità di quest'ultimo a rappresentare correttamente i fatti di gestione);
di aver constatato che la società si è dotata di un sistema integrato di gestione dei rischi (amministrativi e contabili) quale valido supporto per valutare l'informativa finanziaria ed il rispetto dei processi e delle procedure adottate, delle quali viene in tal modo verificata l'adeguatezza; il tutto in applicazione della Legge 262/2005 e secondo previsione contenuta nell'art. 19 lettera a) del D. Lgs. 39/10;

____________________________________________________________________________________________

di avere riscontrato che la società ha proceduto al miglioramento ed al rafforzamento della struttura di Controllo Interno, dedicando ad esso nuove risorse qualificate in funzione dell'adozione della procedura "COSO Framework 2013", deliberata nel precedente esercizio ed in corso di attuazione;
di aver incontrato gli esponenti della società di revisione per le finalità di cui all'art. 150 comma 3° D.Lgs. 58/98; non ne sono derivate segnalazioni di situazioni rilevanti che debbano essere evidenziate nella presente relazione; anche la relazione dei revisori (sia sul bilancio d'esercizio che consolidato) è priva di rilievi;
di aver incontrato i componenti i collegi sindacali delle società controllate; dagli stessi non sono state segnalate situazioni anomale;
di non aver registrato il compimento di operazioni atipiche e/o inusuali con società del Gruppo o con terzi; la relazione sulla gestione contiene esaustive indicazioni in ordine alle operazioni infragruppo, che – compiute numerose, sia di natura economica che finanziaria sono state realizzate nell'ambito della normale attività; anche a giudizio del collegio esse sono avvenute a condizioni di mercato, congrue e rispondenti all'interesse della società;
la società ha elaborato ed adottato, secondo quanto previsto dalle disposizioni in materia, le particolari procedure riguardanti le operazioni con parti correlate, nella ipotesi - ricorrente nel caso - di assenza dei presupposti per la nomina dello specifico comitato;
la società non aderisce (a partire dal 2010) al Codice di Autodisciplina predisposto dal Comitato per la Corporate Governance delle società quotate; di ciò ha fornito giustificazione;
la società continua ad ottemperare agli obblighi relativi al corretto utilizzo dei sistemi informativi ed alla tutela della privacy secondo le disposizioni del D.Lgs. 196/2003, operando e vigilando sulla loro attuazione, sia attraverso l'Organismo di Vigilanza con adozione di specifico protocollo, che con i titolari del trattamento dei dati personali;
nella relazione sulla gestione è riportata la valutazione degli amministratori sui rischi di impresa, dando attuazione alle disposizioni contenute nel D.Lgs. 32/07 di recepimento della direttiva comunitaria 51/2003/CE;
di essere stati informati dagli amministratori sugli effetti che sulla società e sulle controllate potranno derivare dalle controversie pendenti in materia fiscale; delle stesse è stata data informativa nella relazione ed in nota integrativa. Il collegio manterrà l'attività di vigilanza;

____________________________________________________________________________________________

la società di revisione attualmente incaricata ha svolto nel corso dell'esercizio i servizi di revisione pattuiti; la stessa società ed altre entità appartenenti alla rete di questa hanno svolto, a favore della società ovvero di altre società del Gruppo, servizi diversi (non rientranti fra quelli non consentiti dall'art. 159 comma 7 D.Lgs. 58/98) per il controvalore di € 154.049,00. In ogni caso non sono emerse situazioni che potessero far supporre il venir meno dell'indipendenza della società di revisione.

Durante l'esercizio, o successivamente e fino ad ora, non sono stati presentati al collegio sindacale esposti o denuncie ai sensi dell'art. 2408 c.c. nè è stata allo stesso effettuata alcuna segnalazione di irregolarità.

Per quanto al Bilancio Consolidato al 30 Giugno 2015 evidenziamo che esso ci è stato comunicato nei termini, unitamente a prospetti, ad allegati ed alla Relazione sulla gestione.

Alla società di revisione Reconta Ernst & Young S.p.A. è demandato il controllo della corrispondenza del bilancio consolidato alle risultanze delle annotazioni contabili e della conformità dello stesso alle norme che lo disciplinano; nell'apposita loro Relazione viene riportato che il bilancio consolidato al 30 giugno 2015 del Gruppo Danieli è conforme agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea e che le voci dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico Consolidato corrispondono alle informazioni trasmesse dalle imprese incluse nel Consolidato. Nell'ambito dei compiti riservati per legge al Collegio Sindacale, e tenuto conto dei principi di comportamento raccomandati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili, abbiamo analizzato la forma e il contenuto del bilancio in questione, che appare redatto con l'applicazione dei criteri esposti in Nota integrativa; le questioni più rilevanti riguardanti le principali società controllate sono state dai revisori portate all'attenzione del collegio.

Le informazioni ed i dati contenuti nella Relazione degli Amministratori sulla gestione consolidata appaiono poi concordanti con le risultanze del bilancio consolidato; essa illustra in modo adeguato l'andamento del Gruppo nel corso dell'esercizio e rappresenta la situazione economica, patrimoniale e finanziaria delle società rientranti nell'area di consolidamento; i criteri di consolidamento e i principi contabili applicati, nonché la misura dell'area di consolidamento, sono distintamente indicati in Nota integrativa.

Affermiamo perciò che la formazione del bilancio consolidato è ragionevolmente da ritenersi corretta e - nell'insieme - conforme alla specifica normativa.

-- -- -- --

____________________________________________________________________________________________

L'attività di vigilanza è stata da noi svolta in quattordici riunioni di Collegio ed assistendo a quattro riunioni di Comitato Esecutivo ed a cinque riunioni del Consiglio di Amministrazione.

Nel corso di tale attività non sono state rilevate omissioni e/o fatti censurabili e/o irregolarità o comunque fatti significativi tali, da richiedere di essi menzione nella presente relazione.

Vi invitiamo in conclusione ad approvare il bilancio al 30 giugno 2015, nella veste portata al Vostro esame, unitamente alla relazione sulla gestione, concordando noi con la proposta formulata di destinazione da darsi all'utile di esercizio.

Buttrio, 2 ottobre 2015

Il Collegio Sindacale

dr. Renato Venturini (firmato)

dr. Gaetano Terrin (firmato)

prof. Chiara Mio (firmato)

DELIBERAZIONI DELL'ASSEMBLEA

Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. Via Nazionale, 41- 33042 Buttrio (Udine)

Capitale sociale euro 81.304.566 i.v. Codice fiscale, P. IVA e numero di iscrizione al Registro Imprese di Udine: 00167460302 REA: 84904 UD Tel. +39 0432 1958111 Fax +39 0432 1958289 www.danieli.com [email protected]

Relazioni con gli investitori istituzionali e con gli analisti finanziari: fax +39 0432 1958863 e-mail [email protected]

Documenti di bilancio e pubblicazioni disponibili sul meccanismo di stoccaggio autorizzato SDIR & STORAGE e sul sito internet della società www.danieli.com, sezione Investors

AI Terminal

Danieli & C

4464_10-q_2015-10-02_ce7a1aa0-cf7d-4d12-867a-aeb3c082ad71.pdf

DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.p.A.

Organi Sociali

Missione

Strategic Approach

Struttura del Gruppo Danieli

Dati di sintesi del Gruppo Danieli

Principali dati sulle azioni

RELAZIONE SULLA GESTIONE

Il mercato dell'acciaio

Il mercato degli impianti per l'industria dell'acciaio

Attività del Gruppo Danieli

- Costruzione e vendita di impianti per l'industria siderurgica

- Produzione e vendita di acciai speciali

Struttura del Gruppo Danieli

Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.A. (Capogruppo)

Steel making

Società del Gruppo - Italia

Acciaierie Bertoli Safau (ABS) S.p.A.

Qualisteel S.r.l.

Società del Gruppo - Europa

ABS Centre Métallurgique (ACM) SARL (Francia)

ABS Deutschland GmbH/ABS Services GmbH (Germania)

ABS Sisak D.o.o.(Croazia)

Plant making

Società del Gruppo - Italia

Danieli Automation S.p.A.

Danieli Centro Combustion S.p.A.

Danieli Centro Cranes S.p.A.

Danieli Special Cranes S.r.l.

Danieli Construction International S.p.A.

More S.r.l.

Stem S.r.l.

Società del Gruppo - Europa

Danieli Centro Met Swiss GmbH (Svizzera)

Danieli UK Holding Ltd. (Regno Unito)

Innoval Technology Ltd. (Regno Unito)

Danieli Engineering & Services GmbH (Austria)

Danieli Heavy Machinery Engineering LLC (Ucraina)

Danieli Czech Engineering AS (Rep. Ceca)

Danieli Hi Tech GmbH (Germania)

Josef Fröhling GmbH (Germania)

Danieli W+K IndustrieTechnik GmbH (Germania)

Danieli Procome Iberica SA (Spagna)

Morgårdshammar AB (Svezia)

Sund Birsta AB (Svezia)

Rotelec SA (Francia)

Gruppo Danieli Corus (Olanda)

Danieli International SA / Danieli Banking Corporation SA (Lussemburgo)

Gruppo Danieli Henschel (Francia, Germania, Russia)

Società del Gruppo – Russia/Turchia

Danieli Russia Engineering LLC (Russia)

Danieli Volga LLC (Russia)

Danieli Anatolia Makine San (Turchia)

Termo Makina San.V.T. AS (Turchia)

Società del Gruppo - America

Danieli Holdings Inc. (Stati Uniti)

Danieli Riverside Products Inc.

Società del Gruppo – South East Asia

Danieli Co. Ltd. (Thailandia)

Danieli Automation Co. Ltd. (Thailandia)

Danieli China

Danieli Metallurgical Equipment (Beijing) Co. Ltd. (Rep. Popolare di Cina)

Danieli Changshu Metallurgical Equipment and Services Co. Ltd. (Rep. Popolare di Cina)

SUND Birsta Metallaurgical Equipment Co. Ltd. (Rep. Popolare di Cina)

Danieli India Ltd. (India)

Danieli Centro Combustion India Pvt. Ltd. (India)

Danieli Engineering Japan Ltd. (Giappone)

Industrielle Beteiligung Company Ltd. (Vietnam)

Società del Gruppo – Middle East

Industrial Beteiligung Services and Contracting Co. LLC (Arabia Saudita)

Danieli Middle East for Engineering & Services LLC (Egitto)

Analisi/commento della situazione economico-finanziaria del Gruppo Danieli

Sintesi della situazione economica consolidata al 30 giugno 2015

Sintesi dei risultati per settore

Ricavi per area geografica

Sintesi dei dati patrimoniali e finanziari consolidati riclassificati al 30 giugno 2015

Analisi della posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2015